e-Finance, a.s.

e-Finance, a.s.

Základní prospekt Dluhopisového programu dluhopisů e-Finance

v maximálním objemu vydaných dluhopisů 1.000.000.000,- Kč a sou- časně v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 500.000.000,-Kč s dobou trvání programu 25 let

Obsah

Kapitola I. - Úvod 4

Kapitola II. - Shrnutí prospektu 5

Oddíl A. Úvod a upozornění 5

Xxxxx X. Emitent 6

Oddíl C. Cenné papíry 11

Oddíl D. Rizika 12

Xxxxx X. Nabídka 15

Kapitola III. - Rizikové faktory 17

Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi 17

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky 17

2. Závislost Emitenta na realitním trhu 18

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů 18

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí 18

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí 18

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů 18

7. Riziko objemu závazků 19

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením 20

9. Rizika spojená se soudním řízením 20

10. Konkurence v oborech podnikání Emitenta 20

11. Riziko závislosti emitenta na dceřiných společnostech 21

12. Riziko nesplacení pohledávek 21

13. Riziko Subdodavatelů stavebních prací 21

Rizikové faktory vztahující se k Dluhopisům 22

1. Změna právních předpisů 22

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky 22

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou 22

4. Možná nízká likvidita dluhopisů 22

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů 22

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů 22

Kapitola IV. - Znění společných emisních podmínek dluhopisového programu e- Finance a další údaje o nabízených dluhopisech 23

Oddíl A. Znění společných emisních podmínek dluhopisového programu e- Finance 23

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech 31

1. Právní předpisy, podle kterých byly dluhopisy vytvořeny 31

2. Rizikové faktory vztahující se k nabízeným dluhopisům 31

3. Důvody nabídky 31

4. Popis dalších práv spojených s dluhopisy 32

Kapitola V. - Vzor Konečných podmínek nabídky 34

Oddíl A. Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e-Finance [. ]

34

Xxxxx X. Doplnění oddílu B 35

Oddíl C. Další informace 36

1. Osoby odpovědné za údaje uvedené v Konečných podmínkách nabídky Dluhopisů 36

2. Čestné prohlášení 36

Kapitola VI. - Údaje dle nařízení komise ES 809/2004 neuvedené ve společných emisních podmínkách a dalších údajích o nabízených dluhopisech 37

Oddíl A. Odpovědné osoby 37

1. Údaje o osobách odpovědných za prospekt 37

2. Čestné prohlášení 37

Xxxxx X. Oprávnění auditoři, znalci 37

Xxxxx X. Xxxxxxx finanční údaje 38

eFi Palace, s.r.o 39

Oddíl D. Údaje o Emitentovi 39

1. Historie a vývoj emitenta 39

2. Investice 46

Xxxxx X. Přehled podnikání 46

1. Hlavní trhy 47

Oddíl F. Organizační struktura 50

1. Popis skupiny a postavení Emitenta ve skupině 50

Xxxxx X. Informace o trendech 59

Xxxxx X. Odhady zisku 60

Oddíl I. Správní, řídící a dozorčí orgány 61

1. Představenstvo 61

2. Dozorčí rada 61

3. Prohlášení o střetu zájmů na úrovni správních, řídících a dozorčích orgánů

……………………………………………………………………………………62

Xxxxx X. Postupy dozorčí rady 62

Xxxxx X. Hlavní akcionáři, ovládající osoby 62

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách emitenta 63

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách Emitenta 63

1. Údaje o soudních a rozhodčích řízeních 64

2. Významná změna finanční a obchodní situace emitenta 64

Oddíl N. Doplňující údaje 64

1. Základní kapitál 64

2. Společenská smlouva a stanovy 64

Oddíl O. Významné smlouvy emitenta, patenty a licence 65

Oddíl P. Zveřejněné dokumenty 65

Kapitola VII. - Finanční údaje o Emitentovi 66

Oddíl A. Účetní závěrka za období končící 31.12.2016 včetně přílohy a auditorského výroku 67

Xxxxx X. Účetní závěrka za období končící 31.12.2017 včetně přílohy a auditorského výroku 95

Kapitola I. - Úvod

Tento Základní prospekt neobsahuje konečné podmínky vztahující se k jednotlivým emisím dluhopisů e-Finance v rámci nabídkového programu ve smyslu § 36a odst. 3 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpis (dále jen „Konečné podmínky nabídky“). Za konečný prospekt jednotlivé emise dluho- pisů e-Finance v rámci nabídkového programu se považuje tento Základní prospekt a Konečné podmínky pro danou emisi (dále jen „Prospekt“ nebo též „Prospekt Dluho- pisů“). Konečné podmínky nabídky budou obsahovat rovněž příslušný Doplněk dluho- pisového programu pro danou emisi.

Celková jmenovitá hodnota všech vydaných Dluhopisů nesmí překročit částku 1.000.000.000,- Kč a současně celková jmenovitá hodnota všech vydaných a nespla- cených Dluhopisů v rámci tohoto Dluhopisového programu nesmí k žádnému oka- mžiku překročit 500.000.000,- Kč. Doba trvání Dluhopisového programu, během které může Emitent vydávat jednotlivé Emise dluhopisů v rámci Programu, činí 25 let.

Emisní podmínky obsažené v Kapitole IV tohoto dokumentu jsou společné emisní pod- mínky pro předem neurčený počet emisí dluhopisů v rámci nabídkového programu a označují se jako Dluhopisový program. Za emisní podmínky jednotlivé emise v rámci dluhopisového programu se považuje Dluhopisový program a Doplněk dluhopisového programu pro danou emisi.

V Konečných podmínkách nabídky pro danou emisi je u doplňovaných podmínek emise a náležitostí dluhopisu zachováno stejné názvosloví pojmů jak jsou tyto pojmy definovány v rámci tohoto dokumentu.

Toto shrnutí, jakož i celý Základní prospekt dluhopisů byly vyhotoveny k datu

20.6.2018.

Kapitola II. - Shrnutí prospektu

Každé shrnutí se skládá z požadavků, které se nazývají prvky. Tyto prvky jsou obsa- ženy v oddílech A až E (A.1 – E.7) v tabulkách uvedených níže. Toto shrnutí obsahuje veškeré prvky vyžadované pro shrnutí Emitenta a Dluhopisů. Jelikož některé prvky nejsou pro daného Emitenta nebo Dluhopisy vyžadovány, mohou v číslování prvků a jejich posloupnosti vzniknout mezery. Přes skutečnost, že některý prvek je pro daného Emitenta a Dluhopisy vyžadován, je možné, že pro daný prvek nebude existovat rele- vantní informace. V takovém případě obsahuje shrnutí krátký popis daného prvku a údaj "nepoužije se".

Oddíl A. Úvod a upozornění
A.1	Upozornění	Toto shrnutí by mělo být chápáno jako úvod Prospektu. Jakékoliv rozhodnutí případných investorů, zda investo- vat do Dluhopisů, by mělo být založeno na tom, že inves- tor zváží Prospekt Dluhopisů jako celek. Emitent upozorňuje potencionální investory do Dluho- pisů, že v případě, že u příslušného soudu bude podána žaloba týkající se údajů uvedených v Prospektu Dluho- pisů, může být žalující investor povinen nést náklady na případný překlad Prospektu Dluhopisů, vynaložené před zahájením příslušného soudního řízení, nebude-li pří- slušnými právními předpisy stanoveno jinak. Občanskoprávní odpovědnost nesou pouze ty osoby, které shrnutí Prospektu předložily, avšak pouze pokud je shrnutí Prospektu zavádějící, nepřesné nebo vykazuje nesoulad při porovnání s jinými částmi Prospektu, nebo pokud při porovnání s jinými částmi prospektu neposky- tuje hlavní údaje, které investorům pomáhají při rozho- dování, zda do dotyčných cenných papírů investovat, nebo že shrnutí prospektu při společném výkladu s ostat- ními částmi prospektu neobsahuje informace uvedené v § 36 odst. 5 písm. b) ZPKT. Emitent Dále upozorňuje, že Prospekt nepřeložil do jiného jazyka než českého.

A.2	Souhlas emi-	Emitent nesouhlasí s použitím Prospektu pro pozdější
	tenta nebo	další prodej nebo konečné umístění cenných papírů fi-
	osoby pověřené	nančními zprostředkovateli.
	sestavením pro-
	spektu s použi-
	tím prospektu
	pro pozdější
	další prodej
	nebo konečné
	umístění cen-
	ných papírů fi-
	nančními zpro-
	středkovateli
Xxxxx X. Emitent
B.1	Právní a ob- chodní název emitenta	e-Finance, a.s.
B.2	Sídlo a právní	Sídlem emitenta je Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00,
	xxxxx xxxxxxxx,	XXX 602 00, Česká republika.
	právní předpisy,	Emitent je akciovou společností.
	podle nichž emi-	Právní předpisy, podle nichž emitent provozuje činnost,
	tent provozuje	jsou zejména zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník,
	činnost a země	v platném znění, zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních
	registrace	korporacích, v platném znění, zákon č. 455/1991 Sb., o
		živnostenském podnikání, v platném znění.
		Emitent je registrován v České republice, zapsán v ob-
		chodním rejstříku České republiky vedeném Krajským
		soudem v Brně, oddílu B, vložce 3663 s IČO 262 72 504.
B.4b	Popis veškerých	Emitenta na realitním trhu ovlivňují především následující
	známých trendů,	trendy:
	které emitenta a	a) trend nabídky a poptávky po nemovitostech. Aktuálně
	odvětví, v nichž	dochází k převisu poptávky na trhu s nemovitostmi,
	působí, ovlivňují	zejména v segmentu rezidenčních nemovitostí. V pří-
		padě, kdy by došlo k výrazné změně trendu na stranu
		převisu nabídky, mohlo by to negativně ovlivnit rychlost
		prodejů a snížit výši dosažených prodejních cen u pro-
		jektů rezidenčních nemovitostí realizovaných Emitentem.
		b)trend dostupnosti hypotečních úvěrů k financování ná-
		kupů nemovitostí společně s náklady na tyto úvěry,
		zejména úrokovými sazbami a administrativními barié-
		rami pro poskytování hypotečních úvěrů. Aktuálně došlo
		po období klesajících úrokových sazeb k obratu trendu a
		úrokové sazby mírně rostou, čemuž napomáhá doporu-
		čení ČNB ohledně horní hranice ukazatele LTV (Loan to
		value), tedy poměru výše hypotéky k odhadní ceně ne-
		movitosti zajišťující úvěr a dále k tomu napomáhá zvyšo-
		vání repo sazby a lombardní sazby v roce 2017 a začát-
		kem roku 2018. (viz. internetová adresa
		xxxx://xxx.xxx.xx/xx/xxxxxxxx_xxxxxxxxx/xxxxxx_xx/ a

		xxxxx://xxx.xxx.xx/xx/xxxxxxxxx/xxx_xxxxx/xxx- kove_zpravy_cnb/2018/20180201_menove_rozhod- nuti.html ). V případě, kdy by další růst úrokových sazeb či narůstající bariéry pro poskytování hypotečních úvěrů způsobily nižší dostupnost hypotečních úvěrů, mohlo by to negativně ovlivnit rychlost prodejů a snížit výši dosa- žených prodejních cen u projektů rezidenčních nemovi- tostí realizovaných Emitentem. c) trend vývoje ekonomiky související s poptávkou po ná- jmu komerčních prostor v nemovitostech. Aktuálně se nachází ekonomika v růstové fázi ekonomického cyklu, nicméně při obratu trendu by mohl pokles zájmu o proná- jem komerčních prostor způsobit pokles výnosů z nájem- ného inkasovaného Emitentem či ztrátu ze spravovaných neobsazených prostor.
B.5	Popis skupiny emitenta a po- stavení emitenta ve skupině	Emitent je ovládající osobou obchodních korporací e-Finance Reality, s.r.o., která se zabývá developerskou činností, e-Finance Developer, s.r.o., která se zabývá de- veloperskou činností a podnikáním v pohostinství, Czech Property Fund, s.r.o., která se zabývá stavební činností a nákupem, rekonstrukcemi a následným prodejem ne- movitostí – budov, bytů a nebytových prostor, eFi Pa- lace, s.r.o., která se zabývá pronájmem nemovitostí, e- Finance EU, a.s., která se zabývá správou vlastního ma- jetku a zprostředkováním hypotečních úvěrů, Horské středisko Lipová, s.r.o., které spravuje vlastní majetek, zejména rekreační areál na Jesenicku, eFi Palace Re- sort, s.r.o., který provádí správu vlastního majetku, eFi Centrum, s.r.o., které provádí správu vlastního majetku, eFi Břeclav, s.r.o. která provádí správu vlastního majetku a eFi Sport Centrum, s.r.o. která provádí správu vlastního majetku. S těmito řízenými osobami tvoří Emitent koncern. Emi- tent vlastní 100% podíl na uvedených obchodních korpo- racích. Ovládající osobou Emitenta je xxx Xxxxx Xxxx- bec, MBA, MSc, LL.M, který vlastní 86% akcií Emitenta, kterým odpovídá 86% podíl na hlasovacích právech spo- lečnosti, a který je současně předsedou představenstva Emitenta.
B.9	Prognóza nebo odhad zisku	Nepoužije se - Emitent nevypracovává žádné prognózy ani odhady zisku.

B.10	Popis povahy	Nepoužije se - ve zprávách auditora o historických finanč-
	veškerých vý-	ních údajích nejsou žádné výhrady.
	hrad ve zprávě
	auditora o histo-
	rických finanč-
	ních údajích

B.12 Vybrané finanční údaje Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spo- jení s informacemi uvedenými dále v tomto Prospektu a ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami Emi- tenta. Emitentovi dle §22 a násl. zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví nevznikla povinnost sestavovat konsolidova- nou účetní závěrku.
Uvedené údaje jsou v tisících Kč.
V krátkodobých aktivech jsou uvedeny krátkodobé pohle- dávky, krátkodobý finanční majetek, zásoby a časové roz- lišení. V dlouhodobých aktivech je uveden dlouhodobý majetek včetně obchodních podílů a dlouhodobé pohle- dávky.
Cizí zdroje tvoří převážně vydané dluhopisy v objemu 354.830.000,-Kč a bankovní úvěry ve výši 22.589.000,- Kč.
Náklady příštích období tvoří poměrná část úroků z ne- splacených dluhopisů, která bude přeúčtována do nákladů od data prospektu do data splatnosti dluhopisů v objemu 60.293.000,-Kč.

Popis	K 31.12.2016	K 31.12.2017
Provozní výnosy	29586	49836
Finanční výnosy	10910	15061
Mimořádné výnosy	0	0
Provozní náklady	25333	43536
Finanční náklady	13560	17720
Hospodářský výsledek před zdaněním	1603	3641
Aktiva	371948	432093
z toho aktiva krátkodobá	145679	114122
z toho aktiva dlouhodobá	226269	317971
Vlastní kapitál	29200	33490
Cizí zdroje	341867	395814

Emitent vlastní následující podíly v ovládaných osobách

Ovládaná osoba	Podíl	Hodnota k 31.12.2016	Hodnota k 31.12.2017
eFi Palace, s.r.o.	100%	41899	43522
e-Finance Reality, s.r.o.	100%	0	0
Czech Property Fund, s.r.o	100%	690	869
e-Finance EU, a.s.	100%	122	0
e-Finance Develo- per, s.r.o.	100%	0	0
eFi Palace Resort, s.r.o.	100%	86	0
Horské středisko Li- pová, s.r.o	100%	3506	3462
eFi Centrum, s.r.o.	100%	-	0
eFi Břeclav, s.r.o.	100%	-	0
eFi Sport Centrum, s.r.o.	100%	-	49
Hodnota podílů celkem:		46303	47902

Uvedené údaje jsou v tisících Kč a jedná se o reálnou hod- notu podílů.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

V provozních nákladech jsou zahrnuty veškeré provozní náklady Emitenta - nájemné a náklady s tím spojené, in- zerce, spotřeba drobného materiálu včetně PHM, odpisy majetku, opravy a udržování majetku, mzdové a osobní náklady a další.

Ve finančních nákladech jsou zahrnuty náklady spojené s úroky z doposud emitovaných dluhopisů, úroky z provoz- ních úvěrů, náklady spojené s vedením bankovních účtů a ostatní finanční náklady.

Aktiva tvoří majetek Emitenta, a to převážně nemovitosti, movité věci a soubory movitých věcí, podíly v ovládaných a řízených osobách, dlouhodobé pohledávky, pohledávky z obchodních vztahů a krátkodobý finanční majetek tvo- řený účty v bankách.

Čisté zvýšení peněžních prostředků činilo k 31.12.2017 částku ve výši 17.197.000,-Kč. Přičemž čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti činil částku ve výši 51.861.000,-Kč, čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti činil částku ve výši -82.057.000,-Kč a čistý pe- něžní tok z provozní činnosti činil částku ve výši 47.393.000,-Kč.

Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádné významné nega- tivní změně vyhlídek Emitenta od data poslední zveřej- něné ověřené účetní závěrky.

Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádným významným změnám finanční nebo obchodní situace Emitenta násle- dující po období, za které jsou uvedeny historické fi- nanční údaje.

B.13	Popis veškerých nedávných udá- lostí specific- kých pro emi- tenta, které mají podstatný vý- znam při hodno- cení platební schopnosti emi- tenta	Nedošlo k žádným nedávným událostem, které by měly podstatný význam při hodnocení platební schopnosti Emitenta.
B.14	Závislost emi- tenta na jiných subjektech ve skupině	Emitent je závislý na řízených osobách, které s ním tvoří koncern, a vůči kterým má pohledávky k datu 1.6.2018 v celkové výši 211.981.000,-Kč. Celkové pohledávky Emi- tenta k řízeným osobám a osobám řízeným stejnou ovlá- dající osobou činí k datu 1.6.2018 částku 216.226.000,- Kč Informace o skupině Emitenta jsou uvedeny výše v prvku B.5.
B.15	Popis hlavních činností emi- tenta	Předmětem činnosti Emitenta je správa vlastního ma- jetku, realitní činnost a odborné poradenství v oblasti re- alit.
B.16	Osoby ovládající emitenta	Emitent je ovládán majoritním akcionářem Radkem Ja- kubcem, MBA, MSc. LL.M, který vlastní 86% akcií spo- lečnosti e-Finance, a.s. kterým odpovídá 86% podíl na hlasovacích právech společnosti, a který je současně předsedou představenstva Emitenta.
B.17	Úvěrová hodno- cení přidělená v procesu hod- nocení emiten- tovi nebo jeho dluhovým cen- ným papírům na žádost emitenta nebo ve spolu- práci s ním	Nepoužije se – Emitentovi ani jeho dluhovým cenným papírům nebyla přidělena úvěrová hodnocení.

Oddíl C. Cenné papíry
C.1	Popis druhu a třídy nabízených cenných papírů	Jedná se o listinné dluhopisy [označené ...], na řad ve jmenovité hodnotě jednoho dluhopisu [...] s datem emise [...] a celkovou jmenovitou hodnotou emise [...]. ISIN – identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů nebylo přidě- leno.
C.2	Měna emise cen- ných papírů	Měnou emise nabízených dluhopisů je česká koruna – CZK.
C.5	Popis veškerých omezení volné převoditelnosti cenných papírů	Nepoužije se – volná převoditelnost nabízených dluho- pisů není nijak omezena.
C.8	Popis práv spo- jených s cen- nými papíry	S dluhopisy je spojeno právo na splacení jmenovité hod- noty dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu. S dluhopisy je spojeno právo na výnos z dluhopisu sta- novený emisními podmínkami. S dluhopisy je spojeno právo vlastníka dluhopisu na vy- koupení dluhopisu Emitentem i přede dnem splatnosti dluhopisu. [Kupní cena, za niž emitent dluhopis vykoupí, bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluho- pisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o […].]. Vlastník dluhopisu nemá právo žádat jeho předčasné splacení, s výjimkou případů dle zákona č. 190/2004 Sb. o dluhopisech. S dluhopisy je spojeno právo účastnit se schůze vlast- níků dluhopisů. Zařazení těchto práv - dluhopisy jsou nezajištěnými ne- přednostními závazky, což znamená, že závazky z Dlu- hopisů nejsou nijak upřednostněny před ostatními zá- vazky Emitenta. Omezení těchto práv - Emitent je oprávněn splatit dluho- pis kdykoli přede dnem jeho splatnosti včetně poměr- ného výnosu.
C.9	Výnos dluho- pisu, úroková sa- zba	Xxxxxxxxx úroková sazba - pevný výnos [...] % p.a. Datum, od kterého se úrok stává splatným a data splat- nosti úroku: Úrokové výnosy budou narůstat od prvního dne každého ročního Výnosového období do posledního dne, který se do takového Výnosového období ještě zahrnuje. Úro- kové výnosy budou vypláceny za každé Výnosové ob- dobí ročně zpětně, vždy k [...] (dále jen "Den výplaty úroku"). "Výnosovým obdobím" se rozumí jedno roční období po- čínající datem emise dluhopisu a končící v pořadí prvním

		Dnem výplaty úroku (včetně) a dále každé další bezpro- středně navazující roční období počínající dnem násle- dujícím po Dni výplaty úroku a končící dalším následují- cím Dnem výplaty úroku (včetně), až do Dne splatnosti dluhopisů. Datum splatnosti a ustanovení o umořování půjčky včetně postupů splácení: - Datum splatnosti: [...]. Splacení jmenovité hod- noty dluhopisu bude provedeno jednorázově k datu splatnosti, převodem na účet vlastníka dluhopisu. - Uvedení výnosu: - částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za každé období 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty ta- kového Dluhopisu a příslušné úrokové sazby (vyjád- xxxx desetinným číslem). Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za jakékoli období kratší 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako ná- xxxxx jmenovité hodnoty takového Dluhopisu, pří- slušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem) a příslušného zlomku dní vypočteného dle konvence pro výpočet úroku uvedené ve společných emisních podmínkách dluhopisového programu. Takto stano- vená částka úrokového výnosu Dluhopisu bude zao- krouhlena na desetihaléře nahoru. Název zástupce držitelů dluhových cenných papírů – [Společným zástupcem je [...]/Společný zástupce nebyl ustanoven].
C.10	Derivátová složka platby úroku	Nepoužije se – cenný papír nemá derivátovou složku platby úroku
C.11	Žádost o přijetí k obchodování na regulovaném trhu	Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodo- vání na regulovaném trhu nebo mnohostranném ob- chodním systému.
Oddíl D. Rizika
D.2	Hlavní údaje o hlavních rizicích, která jsou speci- fická pro Emi- tenta	Emitent identifikoval určité rizikové faktory, které souvi- sejí s jeho podnikáním a které Emitent považuje za pod- statné. Jedná se o tato dále uvedená rizika: 1)Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky, které popisuje zejména, že výrazné sní- žení hospodářské výkonnosti ekonomiky v České republice může v krajním případě vést až k ne- schopnosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů. 2)Závislost Emitenta na realitním trhu, kdy případné zhoršení situace na realitním trhu v České republice či neschopnost Emitenta vybrat vhodné nemovitosti s ohledem na načasování prodeje, lokalitu a tržní

cenu může v krajním případě vést až k neschop- nosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů.

3)Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů - V případě nepříznivé situace na trhu s ne- movitostmi či v případě chybného podnikatelského rozhodnutí Emitenta hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nutný pro splacení dluhopisů.

4)Riziko ztráty hodnoty nemovitostí - tržní hodnota ne- movitosti, tj. částka za niž je možné nemovitost pří- padně prodat, podléhá změnám.

5)Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní udá- lostí - Nemovitosti ve vlastnictví Emitenta mohou být poškozeny či jinak znehodnoceny nahodilou škodní událostí, na základě které vznikne Emitentovi škoda nebo újma.

6)Riziko neschopnosti Emitenta splácet závazky ply- noucí z dluhopisů. V případě, že Emitent nebude schopen splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu, budou vlastníci dluhopisů nu- ceni splacení nominální hodnoty Dluhopisů včetně jejich výnosu vymáhat soudní cestou, případně své pohledávky uplatnit v insolvenčním řízení. Emitent v současné době nemá dostatek vlastních zdrojů na splacení dluhopisů, které předpokládá vydat.

7)Riziko objemu závazků, které znamená, že s růstem dluhového financování Emitenta roste riziko, že by se Emitent mohl dostat do prodlení s plněním zá- vazků vyplývajících z jím emitovaných Dluhopisů, Celkový aktuální poměr závazků Emitenta tvoře- ných dluhopisy, úroky z dluhopisů, bankovními úvěry a krátkodobými závazky k aktivům tvořeným nemovitostmi, dalším dlouhodobým hmotným ma- jetkem, podíly v ovládaných osobách, pohledáv- kami z poskytnutých úvěrů a volnými finančními prostředky činí 91%.

8)Rizika spojená s insolvenčním řízením, kdy toto pří- padné řízení může ovlivnit schopnost Emitenta plnit závazky z Dluhopisů,

9)Rizika spojená se soudním a jiným řízením, kdy toto případné řízení může ovlivnit schopnost Emitenta plnit závazky z Dluhopisů,

10) Riziko spojené s konkurencí v oborech podnikání Emitenta, které popisuje, že pokud Emitent nebude schopen obstát v konkurenci v oborech svého pod- nikání, může to negativně ovlivnit celkové výsledky hospodaření Emitenta a schopnost Emitenta dostát závazků z vydaných dluhopisů.

		11) Riziko závislosti Emitenta na dceřiných společ- nostech, Emitent poskytuje svým dceřiným společ- nostem vysoký objem finančních prostředků pro- střednictvím finančních výpomocí. Emitent je zá- vislý na výkonnosti dceřiných společností a úspěš- nosti jejich podnikání. V případě negativních hospo- dářských výsledků dceřiných společností Emitenta může dojít k jejich neschopnosti splácet závazky Emitentovi. 12) Riziko nesplacení pohledávek osobami s povin- ností uhradit Emitentovi pohledávku. Může nastat situace, kdy nastane nemožnost vymožení dluž- ných pohledávek Emitentem což může vést až k ne- schopnosti Emitenta dostát závazkům z dluhopisů. 13) Riziko subdodavatelů stavebních prací. Může na- stat situace, kdy subdodavatel stavebních prací ne- dokončí výstavbu v řádném termínu či kvalitě a toto způsobí škody Emitentovi. 14) Riziko vlastní výstavby. Může nastat situace, kdy Emitent nezíská potřebná povolení pro výstavbu, nebo kdy právní vady nabývaných nemovitostí vý- stavbu omezí či jí zabrání.
D.3	Hlavní údaje o hlavních rizicích, která jsou speci- fická pro cenné papíry	Emitent identifikoval určité rizikové faktory, které se tý- kají emitovaných Dluhopisů. Jedná se o tato dále uve- dená rizika: 1) Změna právních předpisů může ovlivnit hodnotu Dlu- hopisů, kdy možné změny v právní úpravě nebo v způsobu aplikace právních předpisů státními orgány mohou mít vliv na hodnotu Dluhopisů po datu vydání tohoto Prospektu. 2) Dluhopisy jsou nezajištěnými závazky, což znamená, že závazky z Dluhopisů nejsou nijak upřednostněny před ostatními závazky Emitenta a v případě ne- schopnosti Emitenta plnit své závazky, se vlastníci Dluhopisů vystavují riziku, že nebudou uspokojeni. 3) Dluhopisy mají pevnou úrokovou sazbu, tedy toto v souvislosti s možnou inflací může znamenat snížení reálného výnosu z dluhopisů. 4) Možná nízká likvidita dluhopisů, které popisuje situaci, kdy vlastník dluhopisu, který bude chtít dluhopis pro- dat, se vystavuje riziku, že se mu nepodaří najít osobu rozdílnou od Emitenta, která dluhopis koupí. 5) Možnost předčasného splacení dluhopisů - nižší cel- kový výnos z dluhopisů než kdyby vlastník dluhopisu držel dluhopis po celou dobu do jeho splatnosti. 6) Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů, které znamená, že pokud nebude Emi- tent schopen splácet závazky z dluhopisů, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení závazků Emitenta

		z dluhopisů vymáhat soudní cestou. Vydávané dluho- pisy ani výnosy z nich nejsou a nebudou nijak zajiš- těné nemovitostmi vlastněnými Emitentem, či nemo- vitostmi v budoucnu Emitentem nabytými.
Xxxxx X. Nabídka
E.2b	Důvody nabídky a použití výnosů	Důvodem nabídky je zajištění peněžních prostředků pro záměry Emitenta vyjmenované níže v účelu použití čis- tého výnosu emise. Čistý výnos emise po zaplacení všech nákladů a výdajů v souvislosti s emisí Dluhopisů bude použit na: [Rozvoj podnikatelských aktivit Emitenta a jeho dceři- ných společností zejména v oblastech výstavby, ná- kupu, revitalizace, pronájmu, provozu a prodeje nemovi- tostí, nákupu obchodních podílů v obchodních korpora- cích jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlast- ních nemovitostí, zakládání obchodních korporací jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovi- tostí, správu obchodních podílů držených Emitentem v obchodních korporacích, rozvoj obchodních korporací v nichž Emitent vlastní obchodní podíl] / [Refinancování investic vložených do vlastněných nemo- vitostí nebo do vlastněných obchodních podílů obchod- ních korporací jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí. ] / [Refinancování závazků z dluhopisů vydaných Emiten- tem. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na výstavbu nemovitostí na pozemcích ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceři- ných společností. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na rekonstrukce a pří- stavby nemovitostí, které jsou již ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceřiných společností. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na financování konkrét- ního projektu a to ...] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na obecnou činnost Emi- tenta, přičemž konkrétní záměr využití výnosů není k okamžiku vydání konečných podmínek známý.]
E.3	Popis podmínek nabídky	Dluhopisy mohou nabývat právnické i fyzické osoby se sídlem nebo bydlištěm na území České republiky a v za- hraničí. Kategorie potencionálních investorů, kterým jsou cenné papíry nabízeny, nejsou nijak omezeny. Při nákupu Dluhopisů není uplatňováno předkupní právo, ani jakýkoliv obchod s tímto právem. Celková částka nabídky odpovídá násobku počtu Dluho- pisů této emise, tedy [...] ks Dluhopisů a jejich ceně ur-

		čené dle aktuálního emisního kurzu určeného dle emis- ních podmínek, který je [...]. Celková částka nabídky k datu emise je tedy [...]. Minimální částka žádosti o koupi dluhopisu je [...] ks dlu- hopisu. Maximální částka žádosti o koupi dluhopisu jed- ním upisovatelem je [...] ks dluhopisů, tedy počet odpo- vídající k datu emise částce emisního kurzu ve výši [...]. Veřejná nabídka dluhopisů bude probíhat v období od [...] do [...]. V případě, že okamžitá poptávka potenciálních investorů přesáhne zbývající počet Dluhopisů, které budou u Emi- tenta k dispozici k upsání a prodeji, bude počet nabýva- ných dluhopisů rovnoměrně krácen mezi všechny poten- ciální investory. Toto krácení ve smyslu přidělené částky bude zároveň daným investorům ihned oznámeno. Pře- platek zaplacených emisních kurzů bude v tomto případě vrácen žadatelům převodem na bankovní účet do deseti dnů po předání dluhopisů a po sdělení bankovního účtu pro vrácení přeplatku
E.4	Popis jakéhoko- liv zájmu, který je pro emisi/na- bídku významný, včetně zájmů konfliktních	[Nepoužije se - Emitentovi nejsou známy žádné pro na- bídku významné zájmy.] / […]
E.7	Odhadované ná- klady, které emi- tent účtuje inves- torovi	Nepoužije se - Emitent nebude investorovi účtovat žádné náklady spojené s dluhopisy.

Kapitola III. - Rizikové faktory

Zájemce o koupi Dluhopisů by se měl seznámit s tímto Prospektem jako celkem. In- formace, které Xxxxxxx uvádí v této kapitole předkládá případným zájemcům o koupi Dluhopisů k zamyšlení, jakož i další informace uvedené v tomto Prospektu, by měly být každým zájemcem zváženy před učiněním rozhodnutí o investování do Dluhopisů. Nákup a držba Dluhopisů jsou spojeny s řadou rizik, z nichž všechna, která Emitent považuje za podstatná, jsou uvedena níže. Jejich výčet nenahrazuje žádnou odbornou analýzu nebo jakékoli ustanovení emisních podmínek Dluhopisů, neomezuje jakákoli práva nebo závazky vyplývající z emisních podmínek Dluhopisů a není jakýmkoli in- vestičním doporučením. Jakékoli rozhodnutí zájemců o koupi Dluhopisů by mělo být založeno na informacích obsažených v tomto Prospektu, jeho případných dodatcích, a především na vlastní analýze výhod a rizik investice do Dluhopisů provedené pří- padným nabyvatelem Dluhopisů.

Emitent identifikoval především tyto rizikové faktory vztahující se k Emitentovi:

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky

2. Závislost Emitenta na realitním trhu

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejího prodeje

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

7. Riziko objemu závazků

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením

9. Rizika spojená se soudním řízením

10. Konkurence v oborech podnikání Emitenta

11. Riziko závislosti Emitenta na dceřiných společnostech

12. Riziko nesplacení pohledávek

13. Riziko subdodavatelů stavebních prací

14. Riziko provádění vlastní výstavby

Emitent dále identifikoval především tyto rizikové faktory vztahující se k k vydávaným Dluhopisům:

1. Změna právních předpisů

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou

4. Možná nízká likvidita dluhopisů

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky

Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky

Hospodářské výsledky Emitenta jsou ovlivněny celkovou hospodářskou situací v České republice, kde jsou generovány veškeré příjmy Emitenta. Celkový pokles hos- podářské výkonnosti v České republice či případná právní a politická nestabilita může

negativně ovlivnit výsledek hospodaření Emitenta, což by v závažných případech mohlo vést ke snížené schopnosti nebo úplné neschopnosti Emitenta plnit závazky vyplývající z Dluhopisů.

2. Závislost Emitenta na realitním trhu

Jedinými podnikatelskými aktivitami Emitenta jsou realitní činnost, obchodování s ne- movitostmi, správa vlastních nemovitostí, správa a držení obchodních podílů v ob- chodních korporacích jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovi- tostí. Hospodářské výsledky Emitenta jsou tedy závislé na celkovém vývoji realitního trhu v České republice, který ovlivňuje zejména vývoj na trhu hypoték (tj. úrokové sa- zby, ochota bank půjčovat, požadavky na žadatele o hypotéku nebo jiný obdobný úvěr), celkový stav ekonomiky v České republice, vývoj zaměstnanosti. Pokud by do- šlo k podstatnému zhoršení situace na realitním trhu v České republice, nebo podstat- nému snížení počtu osob, které potřebují rychle inkasovat kupní cenu za prodej jejich nemovitosti, mohly by tyto skutečnosti negativně ovlivnit celkovou finanční situaci Emi- tenta. Hospodářské výsledky Emitenta dále závisí na tom, zda společnost bude schopná vybrat vhodné nemovitosti z pohledu načasování prodeje, lokality, a rovněž na správném odhadu tržní ceny.

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů

V případě nepříznivé situace na trhu s nemovitostmi či v případě chybného podnika- telského rozhodnutí Emitenta hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nutný pro spla- cení dluhopisů. S ohledem na skutečnost, že nemovitosti jsou aktivum s nízkou likvi- ditou hrozí, ze v případě nuceného prodeje nemovitostí Emitentem pod časovým tla- kem Emitent dosáhne nižšího výnosu či ztráty, což povede ke snížené schopnosti či neschopnosti Emitenta ke splacení dluhopisů.

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí

Tržní hodnota nemovitostí, tj. částka za niž je možné nemovitosti případně prodat, podléhá změnám a je ovlivněna mnoha faktory, např. situací na trhu s nemovitostmi, celkovým stavem hospodářství a ekonomiky.

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí

Nemovitosti ve vlastnictví Emitenta mohou být poškozeny či jinak znehodnoceny na- hodilou škodní událostí, na základě které vznikne Emitentovi škoda nebo újma. Ačkoli Xxxxxxx udržuje nemovitosti ve svém vlastnictví pojištěné, je možné, že povaha škodní události bude takového charakteru, který vyloučí krytí škody pojištěním.

Uvedené škodní události a jejich řešení mohou negativně ovlivnit hospodaření Emi- tenta a v závažných případech mohou vést až ke snížené schopnosti či neschopnosti Emitenta ke splacení dluhopisů.

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

V případě, že Emitent nebude schopen splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení nominální hodnoty Dluhopisů včetně jejich výnosu vymáhat soudní cestou, případně své pohledávky uplatnit v insol- venčním řízení. Emitent v současné době nemá dostatek vlastních zdrojů na splacení dluhopisů, které předpokládá vydat. Hospodaření Emitenta ani jeho dceřiných společ-

ností negeneruje v současné době dostatečné zisky ani peněžní toky na splacení jme- novité hodnoty vydaných dluhopisů. Hospodářské výsledky Emitenta a jeho dceřiných společností jsou uvedeny v tabulce:

Společnost	Hospodářský výsledek za období 1.1 až 31.12.2016 v tis. Kč.	Hospodářský výsledek za období 1.1 až 31.12.2017 v tis. Kč.
e-Finance, a.s.	1603	2839
eFi Palace, s.r.o.	-601	1624
e-Finance Reality, s.r.o.	-4487	-3387
Czech Property Fund, s.r.o.	162	223
e-Finance EU, a.s.	-1984	-4964
e-Finance Developer, s.r.o.	-5430	-22
eFi Palace Resort, s.r.o.	-12	-732
Horské středisko Xxxxxx, s.r.o.	-32	-43
eFi Centrum, s.r.o.	-	-4389
eFi Břeclav, s.r.o.	-	-133
eFi Sport Centrum, s.r.o.	-	-1

Celkový objem dlouhodobých závazků Emitenta činí ke dni vyhotovení tohoto pro- spektu, tedy ke dni 1.6.2018 částku ve výši 469.074.000,-Kč. Celkový objem likvidních aktiv Emitenta je tvořen oběžnými aktivy poníženými o zásoby, a k 1.6.2018 činí částku celkem 319.264.000,-Kč. Emitent zahrnuje do likvidních aktiv pohledávky vůči ovláda- ným osobám, které jsou splatné 1 rok od vyžádání.

Emitent upozorňuje zejména na riziko nemožnosti včasného splacení jednotlivých emisí dluhopisů emitovaných v rámci dluhopisového programu Emitenta v případě, že výnos z upsání emise dluhopisů navazující na aktuálně splatnou emisi dluhopisů ne- dosáhne výše nesplacené části aktuálně splatné emise.

7. Riziko objemu závazků

Vyjma případných omezení týkajících se potenciálního nového zadlužení Emitenta z emisních podmínek Dluhopisů, neexistuje žádné významné právní omezení týkající se objemu a podmínek jakéhokoli budoucího dluhového financování Emitenta. S růs- tem dluhového financování Emitenta roste riziko, že by se Emitent mohl dostat do pro- dlení s plněním závazků vyplývajících z jím emitovaných Dluhopisů.

Celkový objem závazků Emitenta činí k 31.12.2017 částku 395.814.000,-Kč. Z toho činí objem dlouhodobých závazků 382.191.000,-Kč a krátkodobých závazků částku 13.623.000,-Kč.

Dlouhodobé závazky se skládají z jmenovité hodnoty Emitentem vydaných dluhopisů ve výši 354.830.000,-Kč, závazků z bankovních úvěrů ve výši 21.219.000,-Kč a dal- ších závazků blíže specifikovaných v rozvaze ve výši 6.142.000,-Kč.

Krátkodobé závazky se skládají ze závazků z bankovních úvěrů ve výši 1.370.000,- Kč, krátkodobých záloh ve výši 8.901.000,-Kč a dalších závazků blíže specifikovaných v rozvaze ve výši 3.352.000,-Kč.

Jmenovitá hodnota Emitentem vydaných dluhopisů se skládá z dlužné částky za vy- dané dluhopisy k datu 31.12.2017 ve výši 297.545.000,-Kč, z časového rozlišení úroku za budoucí období ve výši 60.048.000,-Kč a z časového rozlišení pasiv ve výši 2.763.000,- Kč.

K datu 31.12.2017 činí celkový objem aktiv Emitenta částku ve výši 432.093.000,-Kč, z toho dlouhodobé pohledávky činí částka ve výši 200.868.000,-Kč, krátkodobé pohle- dávky činí částka ve výši 16.154.000,-Kč, krátkodobý finanční majetek činí částka ve výši 28.015.000,-Kč, nemovitosti, včetně zásob tvořených nemovitostmi činí částka 68.732.000,-Kč, podíly v ovládaných osobách činí částka 47.902.000,-Kč a časové rozlišení činí částku 60.428.000,-Kč.

K datu 1.6.2018 činí celkový objem aktiv Emitenta částku 499.400.000,-Kč a celkový objem závazků emitenta částku 468.156.000,-Kč.

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením

K datu vydání tohoto prospektu nebyl na Emitenta podán žádný návrh na zahájení insolvenčního řízení. Emitent plní své závazky vůči třetím osobám řádně a včas a není si vědom činnosti, která by k opodstatněnému návrhu na zahájení insolvenčního řízení na Emitenta nebo jeho dceřiné společnosti v budoucnosti vedla. I přes určitá opatření, jako záloha na náklady insolvenčního řízení a odpovědnost za škodu v případě neo- právněného návrhu, která mají zabránit neopodstatněným návrhům na zahájení insol- venčního řízení, nelze vyloučit, že takové návrhy nebudou podány. Vzhledem k velice pomalému postupu českých soudů nelze vyloučit, že pokud bude takový neopodstat- něný návrh na zahájení insolvenčního řízení na Emitenta podán, může trvat i několik měsíců, než příslušný soud rozhodne o tomto návrhu. V tomto období by byl Emitent omezen v dispozici se svým majetkem, což by se negativně projevilo na jeho finanční situaci a výsledcích podnikání, a tedy i na možnosti splácet výnos z Dluhopisů, pří- padně včas vyplatit nominální hodnotu Dluhopisů.

V případě, že Emitent vyhlásí (dobrovolně či nedobrovolně) úpadek, vlastníci dluho- pisů budou muset své pohledávky na splacení dluhopisů vůči Emitentovi uplatnit v in- solvenčním řízení, a vlastníci dluhopisů se tedy vystavují přímému hmotnému riziku plynoucímu z možné neschopnosti Emitenta splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu.

9. Rizika spojená se soudním řízením

K datu vydání prospektu Emitent není a doposud nikdy nebyl účastníkem soudního sporu ani rozhodčího řízení, který by významně souvisel s jeho provozem, finanční situací, případně emisí Dluhopisů. K datu vydání tohoto Prospektu nejsou vedeny žádné spory, které by mohly ohrozit nebo ovlivnit hospodářský výsledek Emitenta. Emitent si není vědom žádných takových nevyřešených sporů. Do budoucna však existenci těchto sporů nelze vyloučit.

10. Konkurence v oborech podnikání Emitenta

Emitent se ve své činnosti zaměřuje především na podnikatelské aktivity zejména v oblastech nákupu, revitalizace a prodeje nemovitostí, v oblastech zakládání a nákupu obchodních korporací, jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemo- vitostí a realitní činnost v oblasti přímého nákupu a následného prodeje nemovitostí. Situace, kdy Emitent nebude schopen obstát v konkurenci na trhu, či pokud dojde k významnému poklesu tržních cen nemovitostí, mohou negativně ovlivnit hospodaření Emitenta a schopnost Emitenta dostát závazkům z vydaných Dluhopisů.

11. Riziko závislosti Emitenta na dceřiných společnostech

Emitent poskytuje svým dceřiným společnostem vysoký objem finančních prostředků prostřednictvím finančních výpomocí. Celková výše pohledávek za dceřinými společ- nostmi včetně vyčíslených úroků činí k datu prospektu částku 211.981.000,-Kč, což odpovídá 42% celkových aktiv Emitenta. Emitent je závislý na výkonnosti dceřiných společností a úspěšnosti jejich podnikání. V případě negativních hospodářských vý- sledků dceřiných společností Emitenta může dojít k jejich neschopnosti splácet zá- vazky Emitentovi. Hospodářské výsledky dceřiných společností jsou uvedeny výše v bodu 6. na str. 19.

12. Riziko nesplacení pohledávek

Osoby s povinností uhradit Emitentovi pohledávku mohou porušit své smluvní závazky vůči Emitentovi a pohledávku neuhradit. Pohledávky Emitenta z běžného obchodního styku a pohledávky vůči řízeným osobám, nejsou zajištěné a v případě jejich řádného nesplacení či v případě soudního sporu o splacení pohledávky mohou vzniknout více- náklady způsobující ztrátu. U nezajištěných pohledávek hrozí rovněž riziko celkového platebního selhání dlužníka a jeho insolvence způsobující nemožnost vymožení dlužné pohledávky.

13. Riziko Subdodavatelů stavebních prací

Subdodavatelé stavebních prací provádějící výstavbu pro Emitenta mohou způsobit svou činností při provádění stavebních prací, nízkou kvalitou provedených stavebních prací, či nesplněním termínů dokončení výstavby škody Emitentovi a způsobit prodlení při realizaci stavebních projektů, které může navýšit celkové náklady na stavební pro- jekt či způsobit ztrátu Emitentovi.

14. Riziko provádění vlastní výstavby

Emitent realizuje vlastní výstavbu řady nemovitostí. Může nastat situace, kdy Emitent nezíská potřebná povolení pro realizaci výstavby či získaná povolení omezí rozsah výstavby, nebo kdy právní vady nabývaných nemovitostí výstavbu omezí či jí zcela zabrání. V takových případě může být Emitentovi způsobena ztráta.

Rizikové faktory vztahující se k Dluhopisům

1. Změna právních předpisů

Práva spojená s Dluhopisy vycházejí z právního řádu České republiky platného k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Emitent nemůže činit jakékoli záruky týkající se dopadu možných změn v právní úpravě nebo v způsobu aplikace právních předpisů státními orgány na hodnotu Dluhopisů po datu vydání tohoto Prospektu.

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky

Dluhopisy zakládají přímé, nezajištěné, nepodmíněné a nepodřízené závazky Emi- tenta, které jsou a budou co do pořadí svého uspokojení rovnocenné jak mezi sebou navzájem, tak i alespoň rovnocenné vůči všem dalším současným i budoucím nepod- řízeným a nezajištěným závazkům Emitenta, s výjimkou těch závazků Emitenta, u nichž kogentní ustanovení obecně závazných právních předpisů stanoví jinak. V dů- sledku toho se případní vlastníci Dluhopisů vystavují přímému hmotnému riziku, a to včetně zastavení výplaty úroků či jistiny nebo ztráty významné části či celé své inves- tice v případě, že Emitent vyhlásí (dobrovolně či nedobrovolně) úpadek.

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou

Dluhopisy budou vydávány s pevnou úrokovou sazbou, což v souvislosti s možnou inflací může znamenat snížení reálného výnosu z dluhopisů. V případě poklesu/růstu tržní úrokové sazby dochází u dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou k růstu/poklesu jejich tržní ceny.

4. Možná nízká likvidita dluhopisů

Vzhledem k tomu, že Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu nebo mnohostranném obchodním systému, pak v případě, že vlast- ník dluhopisu bude chtít dluhopis prodat, vystavuje se riziku, že se mu nepodaří najít osobu rozdílnou od Emitenta, která dluhopis koupí.

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů

V případě předčasného splacení dluhopisů ať již ze strany jeho vlastníka nebo ze strany Emitenta bude tento krok ve svém důsledku znamenat pro vlastníka nižší cel- kový výnos z dluhopisů než kdyby vlastník dluhopisu držel dluhopis po celou dobu do jeho splatnosti.

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

V případě, že Emitent nebude schopen splatit závazky plynoucí z dluhopisů, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení takových závazků vymáhat soudní cestou, pří- padně své pohledávky uplatnit v insolventním řízení. Vydávané dluhopisy ani výnosy z nich nejsou a nebudou nijak zajištěné nemovitostmi vlastněnými Emitentem, či ne- movitostmi v budoucnu Emitentem nabytými.

Kapitola IV. - Znění společných emisních podmínek dluho- pisového programu e-Finance a další údaje o nabízených dluhopisech

Oddíl A. Znění společných emisních podmínek dluhopisového pro- gramu e-Finance

a) Náležitosti dluhopisu:

a. Emitent: e-Finance, a.s, IČ: 262 72 504, se sídlem Brno,

Bratislavská 234/52, PSČ 602 00

b. Název dluhopisu: [bude určen v Doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

c. Údaje identifikující dluho- ISIN – identifikační označení podle mezinárodního pis: systému číslování pro identifikaci cenných papírů nebude dluhopisům v konkrétních emisích přidělo-

váno.

Jiný údaj identifikující dluhopis: [ bude určen v Do- plňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

d. Jmenovitá hodnota: [ bude určena v doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

e. S těmito společnými emisními podmínkami se lze seznámit na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxx- hopisy/, a v sídle Emitenta, kde jsou zdarma dostupné ve formě brožury a na elektronickém nosiči dat CD.

f. Výnos dluhopisu: [ bude určen roční pevnou procentní sazbou uve-

denou v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

g. Datum emise: [ bude určeno v Doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

h. Způsob a místo výplaty jmenovité hodnoty dluhopisu a výnosu z něho:

Právo na vyplacení výnosu dluhopisu má osoba, která je oprávněna vykonávat práva spojená s dluhopisem k Rozhodnému dni pro vyplacení výnosu. Právo na splacení jmenovité hodnoty dluhopisu má osoba, která je oprávněna vykonávat práva spojená s dluhopisem k Rozhodnému dni pro splacení jmenovité hodnoty dluhopisu. Všechny tyto osoby dále „Oprávněné osoby“.

Emitent bude provádět platby Oprávněným osobám bezhotovostním převodem na jejich účet vedený u banky v České republice uvedený ve Smlouvě o upsání dluhopisů nebo podle instrukce, kterou příslušná Oprávněná osoba sdělí Emi- tentovi na adresu sídla emitenta věrohodným způsobem nejpozději 5 (pět) pra- covních dnů po Rozhodném dni. Instrukce bude mít formu podepsaného písem- ného prohlášení (s úředně ověřenými podpisy) a bude obsahovat dostatečnou informaci o výše zmíněném účtu umožňující Emitentovi platbu provést a v pří- padě právnických osob bude doplněna o originál nebo úředně ověřenou kopii platného výpisu z obchodního rejstříku oprávněného příjemce platby ne starší 3 (tří) měsíců. (dále také jen "Instrukce"). Instrukce musí být v obsahu a formě vyhovující rozumným požadavkům Emitenta, přičemž Emitent bude oprávněn

vyžadovat důkaz oprávněnosti příslušné osoby Instrukci podepsat. Takový dů- kaz musí být Emitentovi doručen nejpozději 5 (pět) pracovních dnů po Rozhod-

ném dni. Emitent bude zejména oprávněn požadovat plnou moc v případě za- stoupení. Oprávněná osoba, která v souladu s jakoukoliv příslušnou meziná- rodní smlouvou o zamezení dvojího zdanění (jíž je Česká republika smluvní stranou) uplatňuje nárok na daňové zvýhodnění, je povinna doručit Emitentovi spolu s Instrukcí jako její nedílnou součástí doklad o svém daňovém domicilu a další doklady, které si Emitent a příslušné daňové orgány mohou vyžádat. Emi- tent není povinen prověřovat správnost a úplnost Instrukce a neponese žádnou odpovědnost za škody způsobené prodlením s doručením, nesprávností či jinou vadou takové Instrukce. V případě originálů cizích úředních listin nebo úředního ověření v cizině si Emitent může vyžádat poskytnutí příslušného vyššího nebo dalšího ověření, resp. apostily dle Haagské úmluvy o apostilaci. Emitent může žádat úřední překlad veškerých dokumentů z cizího jazyka do češtiny. Instrukce je považována za řádnou, pokud splňuje všechny podmínky tohoto článku.

Závazek vyplatit úrokový výnos nebo splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisu se považuje za řádně splněný, pokud je příslušná částka poukázána Oprávněné osobě na účet vedený u banky v České republice uvedený ve Smlouvě o upsání dluhopisů nebo v souladu s Instrukcí a pokud je nejpozději v den splatnosti ode- psána z účtu Emitenta. V případě, že není možno platbu uskutečnit na účet uve- dený ve Smlouvě o upsání dluhopisů z důvodu jeho zániku a pokud Oprávněná osoba nedodá Emitentovi Instrukci, závazek splatit úrokový výnos nebo splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisů se považuje za řádně splněný, pokud je pří- slušná částka poukázána Oprávněné osobě nejpozději do 10 (deseti) pracov- ních dnů ode dne, kdy Emitent obdržel řádnou Instrukci, a zároveň je odepsána z účtu Emitenta. Pro případ opožděné platby Oprávněná osoba není oprávněna požadovat úrok či poplatek z prodlení.

i. Forma dluhopisu: Listinný cenný papír na řad

j. Emitent tohoto dluhopisu se zavazuje splatit ke dni splatnosti dluhopisu vlastní- kovi tohoto dluhopisu jeho jmenovitou hodnotu v plné výši v místě a způsobem, jež jsou uvedeny v těchto společných emisních podmínkách a dále se zavazuje ke dni splatnosti příslušných úrokových výnosů splatit tyto výnosy v plné výši v místě a způsobem, jež jsou uvedeny v těchto společných emisních podmín- kách.

k. Datum splatnosti dluhopisu: [ bude určeno v Doplňku dluhopisového pro-

gramu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

b) Podoba dluhopisu, počet a číslování dluhopisů:

Dluhopisy budou v listinné podobě na řad. Budou vydávány jako individuální dluhopisy. Převoditelnost dluhopisů nebude omezena.

[Údaje o počtu dluhopisů a jejich číselném označení budou určeny v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

c) Lhůta pro upisování Dluhopisů:

Emisní období tohoto dluhopisového programu je 25 let ode dne zveřejnění spo- lečných emisních podmínek tohoto dluhopisového programu.

[ Lhůta pro upisování každé konkrétní emise dluhopisů bude určena v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

d) Emisní kurz:

[ Emisní kurz bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

e) Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu:

[ Celková jmenovitá hodnota bude určena v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

f) Způsob a místo upisování dluhopisu, splácení emisního kurzu a předání dluho- pisů:

Místem upisování dluhopisů bude sídlo Emitenta. Vydání dluhopisů bude probí- hat oproti splacení částky emisního kurzu dluhopisu v hotovosti nebo předložení potvrzení o splacení částky emisního kurzu na bankovní účet Emitenta, toto po- tvrzení může být ve formátu výpisu z účtu investora či ve formátu potvrzení vy- staveného bankou prokazujícího provedení platebního příkazu, tak, že na dlu- hopis bude vyznačeno jméno, příjmení, datum narození (u fyzických osob) xxxxx XX (u právnických osob), adresa trvalého bydliště prvního vlastníka dlu- hopisu, datum úhrady emisního kurzu dluhopisu a datum jeho předání prvnímu vlastníkovi. Tyto údaje budou zapsány do seznamu vlastníků dluhopisů a dlu- hopis bude předán prvnímu vlastníkovi. Místem předání je sídlo Emitenta. Mezi datem úpisu, datem splacení a datem předání může nastat časová prodleva v

délce nezbytné pro ověření přijetí platby emisního kurzu a fyzické vystavení dlu- hopisů.

g) Způsob výpočtu výnosu dluhopisu:

Dluhopisy jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou ve výši stanovené v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.

Den výplaty úroku bude stanoven v Doplňku dluhopisového programu pro kon- krétní emisi dluhopisů.

Úrokové výnosy budou narůstat od prvního dne každého Výnosového období do posledního dne, který se do takového Výnosového období ještě zahrnuje. Úrokové výnosy budou vypláceny za každé Výnosové období ročně zpětně, vždy ke Dni výplaty úroku, a to v souladu s ustanovením písm. a) "Náležitosti dluhopisu", podbod h. "Způsob a místo výplaty jmenovité hodnoty dluhopisu a výnosu z něho" společných emisních podmínek dluhopisového programu e-Fi- nance.

"Výnosovým obdobím" se pro účely těchto společných emisních podmínek ro- zumí jedno roční období počínající datem emise, případně počínající datem splacení, pokud toto nastalo po datu emise, a končící v pořadí prvním Dnem výplaty úroku (včetně) a dále každé další bezprostředně navazující roční období počínající dnem následujícím po Dni výplaty úroku a končící dalším následují- cím Dnem výplaty úroku (včetně), až do Dne splatnosti dluhopisů.

Pro účely výpočtu úrokového výnosu příslušejícího k Dluhopisům za období kratší jednoho roku se použije úroková konvence pro výpočet úroku "BCK stan- dard 30E/360", tedy jednoho roku o 360 dnech a 12 měsících po 30 dnech.

Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za každé období 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu a příslušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem). Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za jakékoli období kratší 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu, příslušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem) a přísluš- ného zlomku dní vypočteného dle konvence pro výpočet úroku uvedené výše.

Takto stanovená částka úrokového výnosu Dluhopisu bude zaokrouhlena na desetihaléře nahoru.

h) Zdaňování výnosu dluhopisu:

Výnos z dluhopisu je zdaňován podle obecně závazných právních předpisů České republiky. Ke dni vyhotovení těchto společných emisních podmínek je právní úprava zdanění výnosů z dluhopisů zakotvena v zákonu č. 586/1992 Sb. zákon o daních z příjmů, ve znění pozdějších právních předpisů (dále jen "ZDP").

Pro fyzické osoby je zdanění výnosů z dluhopisů zakotveno v § 8 ZDP, kde v odst. 1) písm. a) jsou jako příjem z kapitálového majetku uvedeny také úroky a jiné výnosy z držby cenných papírů, tyto příjmy jsou podle § 8 odst. 3) ZDP samostatným základem daně pro zdanění zvláštní sazbou daně, kterážto zvláštní sazba daně činí dle ustanovení § 36 odst. 2) ZDP 15% z rozdílu mezi vyplacenou jmenovitou hodnotou a emisním kursem dluhopisu nebo v případě jejich zpětného odkupu z rozdílu mezi cenou zpětného odkupu a jejich emisním kursem, nebo z úrokového příjmu z dluhopisu.

Emitent je v tomto případě odpovědný za srážku daně u zdroje, a je tedy plát- cem této daně.

Pro dluhopisy vydávané v rámci dluhopisového programu e-Finance tedy tato právní úprava znamená, že z úrokových výnosů Emitent srazí daň ve výši 15% z úrokového výnosu. Tuto daň odvede za vlastníka dluhopisu příslušnému správci daně, a vlastníkovi dluhopisu bude vyplacen úrokový výnos již po ode- čtení daně z příjmu.

Pro fyzické osoby je zdanění výnosů z prodeje dluhopisů zakotveno v § 10 odst. 1) písm. b) ZDP, dle ustanovení § 10 odst. 4) ZDP, je základem daně (díl- čím základem daně) příjem snížený o výdaje prokazatelně vynaložené na jeho dosažení. Dle ustanovení § 10 odst. 5) ZDP je pak takovým výdajem cena, za kterou poplatník věc prokazatelně nabyl. Dle ustanovení § 4 odst. 1) písm. v) jsou osvobozeny příjmy z úplatného převodu cenných papírů a příjmy z podílů připadající na podílový list při zrušení podílového fondu, pokud jejich úhrn u po- platníka nepřesáhne ve zdaňovacím období částku 100 000 Kč. Dle ustanovení

§ 4 odst. 1) písm. w) ZDP je příjem z prodeje cenného papíru od daně osvobo- zen, přesáhne-li doba mezi nabytím a převodem tohoto cenného papíru při jeho prodeji dobu 3 let. V ostatním se na tyto příjmy vztahují obecná ustanovení o daních z příjmů fyzických osob.

Pro dluhopisy vydávané v rámci dluhopisového programu e-Finance tedy tato právní úprava znamená, že pokud vlastník dluhopisu tento dluhopis prodá jiné osobě než Emitentovi, a pokud se na takový případ prodeje nebude vztahovat jeden z případů osvobození od daně, pak z příjmů za prodej dluhopisu vlastník dluhopisu odvede příslušnému správci daně daň ve výši 15% z rozdílu mezi částkou, za kterou dluhopis prodal, a částkou emisního kurzu, za který dluhopis upsal.

Pro právnické osoby je zdanění výnosů dluhopisů stanoveno obecně tak, že předmětem daně jsou příjmy z veškeré činnosti a z nakládání s veškerým ma- jetkem /§ 18 odst. 1) ZDP/ a na výnosy z dluhopisů, jakož i na výnosy z prodeje dluhopisů, se tedy vztahují obecná ustanovení o daních z příjmů právnických osob.

Případné odlišné podmínky zdanění či sazby daně budou uvedené v konečných podmínkách nabídky.

i) Osoby zabezpečující vydání a splacení dluhopisu a vyplacení výnosu z dluhopisu:

Vydání jakož i splacení dluhopisů a vyplacení výnosů z dluhopisů bude zabez- pečovat Emitent sám.

j) Promlčení práv z dluhopisu:

Promlčení práv z dluhopisu se řídí právním řádem České republiky. Ke dni schválení těchto společných emisních podmínek se práva spojená s dluhopisy promlčují uplynutím 10 let ode dne, kdy mohla být uplatněna poprvé, a to na zákl. §42 zákona 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů.

k) Způsob oznamování svolání schůze vlastníků dluhopisu:

Oznamování svolání schůze vlastníků dluhopisu, jakož i způsob uveřejňování dalších informací o dluhopisech bude publikováno na webových stránkách Emi- tenta e-Finance, a.s. v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxx- hopisy/. Za datum oznámení se pokládá datum uveřejnění.

l) Rozhodný den pro účast na schůzi vlastníků

Dnem rozhodným pro účast na schůzi vlastníků je desátý den přede dnem ko- nání schůze vlastníků dluhopisů.

m) Rating emitenta, rating emise:

Ohodnocení finanční způsobilosti Emitenta (rating) nebylo provedeno. [Informace o úvěrovém hodnocení přiděleném cenným papírům budou uvedeny v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

n)

Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu nebo mnohostranném obchodním systému.

o)

Závazky Emitenta vztahující se ke konkrétní emisi: [Emitent nepřijal závazek vztahující se ke konkrétní emisi] /

[Případný závazek Emitenta vztahující se ke konkrétní emisi bude uveden v Do- plňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

p) Rozhodný den pro vyplacení výnosu dluhopisu

[ Rozhodný den bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

q) Rozhodný den pro splacení dluhopisu

[ Rozhodný den pro splacení dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

Rozhodný den pro splacení dluhopisu na základě rozhodnutí Emitenta dle pís- mene s) těchto společných emisních podmínek je den zveřejnění oznámení Emitenta o předčasném splacení dluhopisu učiněného dle písmene s) těchto společných emisních podmínek.

r) Oddělení práva na vyplacení výnosu dluhopisu od dluhopisu

Právo na vyplacení výnosu dluhopisu nebude možné od dluhopisu oddělit.

s) Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí emitenta

Emitent je oprávněn splatit dluhopis kdykoli přede dnem jeho splatnosti včetně poměrného výnosu. Dluhopis bude v tomto případě Emitentem zcela splacen tím, že Emitent splatí vlastníkovi dluhopisu částku odpovídající jmenovité hod- notě dluhopisu a poměrné části výnosu vypočteného dle písm. g) těchto společ- ných emisních podmínek ke dni zveřejnění oznámení Emitenta o předčasném splacení dluhopisu učiněnému na webových stránkách Emitenta, www.e-fi- xxxxx.xx. Emitent po zveřejnění oznámení o předčasném splacení dluhopisu

zašle toto oznámení vlastníkům dluhopisů zapsaným v seznamu vlastníků na jejich poslední známou adresu.

t) Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu není možné.

u) Výkup dluhopisů Emitentem na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Emitent prohlašuje, že na žádost vlastníka dluhopisu dluhopis od jeho vlastníka i přede dnem splatnosti vykoupí s tím, že o koupi dluhopisu uzavře Emitent s vlastníkem dluhopisu kupní smlouvu, ve které bude uvedena konkrétní kupní cena. Datum splatnosti kupní ceny bude stanoveno v Doplňku dluhopisového programu, vlastník dluhopisu předá při uzavření kupní smlouvy dluhopis Emi- tentovi s podepsaným blankoindosamentem (rubopisem bez vyplněných údajů osoby, na niž se dluhopis převádí), a Emitent po zaplacení kupní ceny do pode- psaného rubopisu vyplní své údaje. Kupní cena, za niž Emitent dluhopis vykoupí bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluhopisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o částku uvedenou v Doplňku dlu- hopisového programu.

v) Další práva spojená s vlastnictvím dluhopisů

Zákon č. 190/2004 Sb. o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů (dále jen "XxXx") stanoví vlastníkům dluhopisů a emitentovi další práva a povin- nosti, jejichž stručný přehled je obsažen v tomto bodě společných emisních pod- mínek:

Dle ustanovení § 21 odst. 1) emitent bez zbytečného odkladu svolá schůzi vlast- níků v případě

a) návrhu změn emisních podmínek, pokud se její souhlas ke změně emisních podmínek vyžaduje,

b) návrhu na přeměnu emitenta,

c) návrhu na uzavření smlouvy, na jejímž základě dochází k dispozici s obchod- ním závodem nebo jeho částí, bez ohledu na to, kterou smluvní stranou emi- tent je, za předpokladu, že může být ohroženo řádné a včasné splacení dlu- hopisu nebo vyplacení výnosu dluhopisu,

d) je-li v prodlení s uspokojením práv spojených s jím vydanými dluhopisy déle než 7 dní ode dne, kdy právo mohlo být uplatněno,

e) návrhu o podání žádosti o vyřazení dluhopisů z obchodování na evropském regulovaném trhu nebo zahraničním trhu obdobnému regulovanému trhu nebo v mnohostranném obchodním systému provozovatele se sídlem v člen- ském státě Evropské unie nebo jiném státě tvořícím Evropský hospodářský prostor (dále jen „členský stát“), nebo

f) změn, které mohou významně zhoršit jeho schopnost plnit dluhy vyplývající z jím vydaných dluhopisů

(dále jen "změny zásadní povahy").

Schůzi vlastníků dluhopisů je dle ust. § 21 odst. 2) XxXx oprávněn svolat též vlastník dluhopisu.

Emitent je povinen se schůze vlastníků zúčastnit a poskytnout informace ne- zbytné k rozhodnutí či přijetí stanoviska schůze vlastníků.

Vydal-li emitent více než jednu emisi dluhopisů, může ke změnám zásadní po- vahy, s výjimkou případu návrhu změn emisních podmínek, svolat schůzi vlast- níků jako společnou schůzi vlastníků všech dosud vydaných a nesplacených dluhopisů (dále jen „společná schůze vlastníků“).

Emitent pro účely svolání a konání schůze vlastníků pořídí výpis z evidence emise předmětných dluhopisů.

Probíhá-li reorganizace nebo jiné srovnatelné řešení úpadku emitenta, emitent nemusí schůzi vlastníků svolat.

Organizačně a technicky schůzi vlastníků zajišťuje a náklady s tím spojené nese ten, kdo schůzi vlastníků svolává (dále jen "svolavatel"), pokud nejde o případ, kdy emitent porušil svoji povinnost podle § 21 odst. 1 a schůzi vlastníků svolá namísto emitenta vlastník sám. V tomto případě jdou náklady spojené se schůzí vlastníků k tíži emitenta. Náklady spojené s účastí na schůzi vlastníků nese vlastník dluhopisu.

Místo, datum a hodina konání schůze vlastníků musí být určeny tak, aby co nejméně omezovaly možnost vlastníků dluhopisů účastnit se schůze vlastníků.

Svolavatel (pokud jím není emitent) oznámí konání schůze vlastníků tímto způ- sobem:

a) zasláním oznámení písemně doporučenou poštou emitentovi, který toto oznámení do 3 dnů od obdržení zveřejní způsobem uvedeným v písm. k) těchto emisních podmínek,

a to ve lhůtě nejméně 15 dnů přede dnem jejího konání.

Oznámení obsahuje alespoň

a) údaje o emitentovi podle § 6 odst. 1 písm. a),

b) název dluhopisu, datum emise a identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů a zaknihovaných cenných papírů, bylo-li přiděleno, nebo jiný údaj identifikující dluhopis; v případě spo- lečné schůze vlastníků tyto údaje o všech vydaných a dosud nesplacených emisích,

c) místo, datum a hodinu konání schůze vlastníků,

d) program jednání, včetně případného návrhu změny emisních podmínek a je- jich zdůvodnění,

e) den, který je rozhodný pro účast na schůzi vlastníků.

Pokud se schůze vlastníků koná na návrh vlastníka dluhopisu, poskytne mu emitent potřebnou součinnost.

Záležitosti, které nebyly zařazeny na navrhovaný program jednání schůze vlast- níků, lze na této schůzi rozhodnout jen za účasti a se souhlasem všech vlastníků dluhopisů.

Odpadne-li důvod pro svolání schůze vlastníků, odvolá ji svolavatel stejným způsobem, jakým byla svolána.

Průběh schůze vlastníků:

(1) Schůze vlastníků je schopna se usnášet, jestliže se jí účastní vlastníci dluhopisů, jejichž jmenovitá hodnota představuje k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků více než 30 % jmenovité hodnoty nesplacené části emise dluhopisů. Společná schůze vlastníků je schopna se usnášet, jestliže se jí účastní vlastníci dluhopisů, jejichž jmenovitá hodnota představuje ke dni, který je rozhodný pro účast na schůzi vlastníků, více než 30 % jmenovité hodnoty nesplacené části každé dosud vydané emise. Neřeší-li se problematika spo-

lečná všem emisím, je nutná účast vlastníků 30 % jmenovité hodnoty nespla- cené části těch emisí, kterých se problematika dotýká.

(2) Není-li schůze vlastníků, která má rozhodovat o změně emisních pod- mínek, schopna se usnášet, svolavatel svolá, je-li to nadále potřebné, náhradní schůzi vlastníků tak, aby se konala do 6 týdnů ode dne, na který byla svolána původní schůze vlastníků. Konání náhradní schůze vlastníků s nezměněným programem jednání se oznámí vlastníkům dluhopisů nejpozději do 15 dnů ode dne, na který byla svolána původní schůze vlastníků. Náhradní schůze vlastníků je schopna se usnášet bez ohledu na podmínky uvedené v odstavci 1.

(3) Před zahájením schůze vlastníků je svolavatel povinen poskytnout za účelem kontroly účasti na schůzi informaci o počtu všech dluhopisů opravňují- cích k účasti na této schůzi. Vlastní dluhopisy ve vlastnictví emitenta ke dni, který je rozhodný pro účast na schůzi vlastníků se pro účely odstavců 1 a 4 nezapočítávají.

(4) Schůze vlastníků rozhoduje prostou většinou hlasů přítomných vlast- níků dluhopisů. Počet hlasů každého vlastníka dluhopisu odpovídá jeho podílu na celkové jmenovité hodnotě nesplacené části emise dluhopisů. Ke změně emisních podmínek, doplňku dluhopisového programu nebo k ustavení a odvo- lání společného zástupce vlastníků dluhopisů je nutný souhlas tří čtvrtin hlasů přítomných vlastníků dluhopisů.

(5) Jestliže schůze vlastníků souhlasila se změnami zásadní povahy, může osoba, která byla vlastníkem dluhopisu k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků a podle zápisu hlasovala na schůzi proti návrhu nebo se schůze nezúčastnila, požádat o předčasné splacení jmenovité hodnoty dluhopisu včetně poměrného výnosu. Žádost o předčasné splacení musí být podána do 30 dnů od zpřístupnění usnesení schůze vlastníků nebo společné schůze vlast- níků podle odstavce 7. Po uplynutí této lhůty právo na splacení zaniká. Emitent je povinen vyplatit tuto částku do 30 dnů od doručení žádosti způsobem a na místě, které pro splacení dluhopisu stanoví emisní podmínky.

(6) Nesouhlasí-li schůze vlastníků se změnami zásadní povahy uvede- nými v § 21 odst. 1 písm. b) až f), může současně rozhodnout, že pokud bude emitent postupovat v rozporu s jejím usnesením, je povinen předčasně splatit vlastníkům dluhopisů, kteří o to požádají, jejich jmenovitou hodnotu včetně po- měrného výnosu. Emitent je povinen tak učinit způsobem a na místě, které pro splacení dluhopisu stanoví emisní podmínky, nejpozději do 30 dnů ode dne do- ručení žádosti o předčasné splacení.

(7) Svolavatel vypracuje zápis o schůzi vlastníků do 30 dnů ode dne jejího konání. Pokud schůze projednávala některou ze změn zásadní povahy, musí být o schůzi pořízen notářský zápis. Pokud schůze vlastníků s některou z těchto změn souhlasila, uvedou se v notářském zápisu jména těch vlastníků dluhopisu, kteří se změnou souhlasili, a počty kusů dluhopisů, které každý z těchto vlast- níků má k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků (odstavec 1) ve svém vlastnictví. Emitent je povinen do 30 dnů ode dne konání schůze vlastníků uve- řejnit všechna rozhodnutí schůze vlastníků, a to způsobem, kterým uveřejnil emisní podmínky.

Společný zástupce vlastníků dluhopisů:

(1) Schůze vlastníků může svým rozhodnutím ustanovit společného zá- stupce všech vlastníků dluhopisů (dále jen "společný zástupce"). Společný zá- stupce je oprávněn:

a) uplatňovat jménem všech vlastníků práva spojená s dluhopisy v rozsahu vy- mezeném v rozhodnutí schůze vlastníků,

b) kontrolovat plnění emisních podmínek ze strany emitenta,

c) činit jménem všech vlastníků dluhopisů další úkony nebo jinak chránit jejich zájmy, a to způsobem a v rozsahu stanoveném v rozhodnutí schůze vlast- níků.

(2) V rozsahu, ve kterém uplatňuje práva spojená s dluhopisy společný zástupce vlastníků, s výjimkou hlasovacích práv, nemohou vlastníci dluhopisů uplatňovat taková práva samostatně. Tím není dotčeno právo schůze vlastníků odvolat společného zástupce, případně určit jiného společného zástupce.

(3) Rozhoduje-li schůze vlastníků o odvolání společného zástupce, ne- může společný zástupce uplatňovat hlasovací práva spojená s dluhopisy, které vlastní, a jeho hlasovací práva se nezapočítávají do celkového počtu hlasů nut- ných k tomu, aby schůze byla schopna se usnášet.

(4) Při výkonu své funkce je společný zástupce povinen jednat s náležitou péčí a v souladu se zájmy všech vlastníků dluhopisů, které mu jsou nebo musí být známy, a je vázán pokyny schůze vlastníků. To neplatí, pokud takové po- kyny odporují právním předpisům nebo pokud vyžadují jednání, které není v souladu se společnými zájmy všech vlastníků dluhopisů.

(5) Společný zástupce oznámí před svým ustanovením do funkce vlast- níkům dluhopisů skutečnosti, které by pro ně mohly mít význam pro posouzení, zda je tu střet jejich zájmů se zájmem společného zástupce, anebo takový střet hrozí. Před ustanovením společného zástupce do funkce schůze vlastníků v rozhodnutí rovněž určí, jak se postupuje, dojde-li ke střetu zájmu společného zástupce se zájmy vlastníků dluhopisů, anebo bude-li hrozit takový střet, po ustanovení společného zástupce do funkce.

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech

1. Právní předpisy, podle kterých byly dluhopisy vytvořeny:

Vydání Dluhopisů se řídí platnými právními předpisy, zejména zákonem č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů, zákonem č. 256/2004 Sb., o podni- kání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů, a Nařízení Komise (ES) č. 809/2004, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/71/ES, pokud jde o údaje obsažené v prospektech a jejich formát, uvádění odkazů a zveřej- ňování těchto prospektů a reklam.

2. Rizikové faktory vztahující se k nabízeným dluhopisům

Veškeré rizikové faktory vztahující se k dluhopisům jsou uvedeny v Kapitole III. tohoto prospektu nazvané „Rizikové faktory“, společně s rizikovými faktory vztahujícími se k Emitentovi.

3. Důvody nabídky

Důvody nabídky budou uvedeny konkrétně pro příslušnou emisi v konečných podmín- kách nabídky.

4. Popis dalších práv spojených s dluhopisy

Práva spojená s dluhopisy je oprávněna ve vztahu k Emitentovi vykonávat osoba uve- dená v seznamu vlastníků vedeném Emitentem, není-li zákonem stanoveno jinak. Pře- voditelnost dluhopisů nebude omezena.

K účinnosti převodu vlastnictví dluhopisu vůči Emitentovi se vyžaduje zápis o změně vlastníka dluhopisu v seznamu vlastníků dluhopisů. Emitent je povinen provést tako- vou změnu bezprostředně poté, co mu bude taková změna prokázána.

Dluhopisy mohou nabývat právnické i fyzické osoby se sídlem nebo bydlištěm na území České republiky a v zahraničí. Kategorie potencionálních investorů, kterým jsou cenné papíry nabízeny, nejsou nijak omezeny. Při nákupu Dluhopisů není uplatňováno předkupní právo, ani jakýkoliv obchod s tímto právem.

U každé osoby, která bude nabývat Dluhopisy, se bude mít za to, že prohlásila a sou- hlasí s tím, že tato osoba je srozuměna se všemi příslušnými omezeními týkajícími se nabídky a prodeje Dluhopisů, které se na ni a příslušný způsob nabídky nebo prodeje vztahují, že tato osoba dále nenabídne k prodeji a dále neprodá Dluhopisy, aniž by byla dodržena všechna příslušná nařízení a omezení, která se na takovou osobu a příslušný způsob nabídky a prodeje vztahují.

Práva spojená s emisí Dluhopisů, včetně všech omezení a postup při výkonu těchto práv jsou popsány v této kapitole oddílu A. „Znění společných emisních podmínek dlu- hopisů e-Finance“.

Výnos z dluhopisu je zdaňován podle obecně závazných právních předpisů České re- publiky. Ke dni vyhotovení tohoto prospektu je z výnosu dluhopisu (úroku) srážena daň ve výši 15 %. Emitent je odpovědný za srážku daně u zdroje.

Ke dni vyhotovení tohoto prospektu se práva spojená s dluhopisy promlčují uplynutím 10 let ode dne, kdy mohla být uplatněna poprvé, a to na základě § 42 zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů.

Upisování emise nebylo dohodnuto s žádnými subjekty, a to ani nezávazně, Emitent upisování dluhopisů zajišťuje sám prostřednictvím svých zaměstnanců. Z těchto dů- vodů ani nedošlo ani nedojde k uzavření žádné dohody o upisování, mimo smluv s konkrétními budoucími vlastníky dluhopisů.

S žadateli bude uzavírána Xxxxxxx o koupi a upsání dluhopisů, ve které bude přesně stanoven počet dluhopisů, jež ten který žadatel upisuje. Oznámení přidělené částky žadatelům proběhne bezprostředně po zaplacení emisního kurzu žadatelem, a to te- lefonicky či e-mailem, pokud žadatel sdělí e-mailový kontakt Emitentovi. S dluhopisy není možné obchodovat před oznámením přidělené částky žadatelům.

V případě, že okamžitá poptávka potenciálních investorů přesáhne zbývající počet Dluhopisů, které budou u Emitenta k dispozici k upsání a prodeji, bude počet nabýva- ných dluhopisů rovnoměrně krácen mezi všechny potenciální investory. Toto krácení ve smyslu přidělené částky bude zároveň daným investorům ihned oznámeno. Přepla- tek zaplacených emisních kurzů bude v tomto případě vrácen žadatelům převodem na bankovní účet do deseti dnů po předání dluhopisů a po sdělení bankovního účtu pro vrácení přeplatku.

Celková jmenovitá hodnota emise nebude navyšována.

Emitent neustanovil ani pro žádnou emisi dluhopisů v rámci tohoto dluhopisového pro- gramu neplánuje ustanovení organizace zastupující investory.

Výsledky veřejné nabídky každé emise budou zveřejněny do jednoho měsíce po ukon- čení veřejné nabídky na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na ad- rese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/

Tento dluhopisový program byl schválen rozhodnutím představenstva ze dne 7.1.2016 a tento základní prospekt byl schválen rozhodnutím představenstva 22.5.2018

Tento základní prospekt Dluhopisů byl schválen rozhodnutím České národní banky v ČR ze dne ..., č.j.: ..., vedeném pod spisovou značkou ..., které nabylo právní moci dne

...

Rozhodnutím o schválení prospektu cenného papíru Česká národní banka osvědčuje, že schválený prospekt obsahuje údaje požadované zákonem nezbytné k tomu, aby investor mohl učinit rozhodnutí, zda cenný papír nabude či nikoli. Česká národní banka neposuzuje hospodářské výsledky ani finanční situaci Emitenta a schválením pro- spektu negarantuje budoucí ziskovost Emitenta ani jeho schopnost splatit výnosy nebo jmenovitou hodnotu cenného papíru.

Kapitola V. - Vzor Konečných podmínek nabídky

Dále je uveden vzor Konečných podmínek nabídky Dluhopisů, který obsahuje Doplněk dluhopisového programu, kdy tyto Konečné podmínky nabídky budou vyhotoveny pro každou jednotlivou emisi dluhopisů vydávaných v rámci dluhopisového programu e-Fi- nance na základě tohoto základního prospektu.

Konečné podmínky nabídky budou obsahovat celkem tři kapitoly, kde Kapitola I. bude obsahovat Úvod, Kapitola II. bude obsahovat Shrnutí prospektu dle nařízení komise ES č. 809/2004, a Kapitola III. bude obsahovat samotný text Konečných podmínek nabídky Dluhopisů, a to v tomto znění:

„

Konečné podmínky nabídky Dluhopisů

Tyto konečné podmínky nabídky ve smyslu §36a odst. 3 Zákona o podnikání na kapi- tálovém trhu vztahující se k emisi níže podrobněji specifikovaných dluhopisů, obsahují Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e-Finance […].

Tyto konečné podmínky nabídky dluhopisů byly vypracovány pro účely čl. 5 odst. 4 směrnice 2003/71/ES a musí být vykládány ve spojení se základním prospektem a jeho dodatky.

Základní prospekt a jeho dodatky jsou v souladu s článkem 14 směrnice 2003/71/ES zveřejněny na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/, a v sídle emitenta, kde jsou zdarma dostupné ve formě brožury a na elektronickém nosiči dat CD.

Úplné údaje lze získat, jen pokud je základní prospekt vykládán ve spojení s koneč- nými podmínkami.

K těmto konečným podmínkám je přiložen souhrn konkrétní emise.

Oddíl A. Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e-Finance [...]

Společné emisní podmínky dluhopisového programu e-Finance obsažené v kapitole

IV. Základního prospektu dluhopisového programu dluhopisů e-Finance, se v bodech a)b., a)c., a)d., a)f., a)g., a)k., b), c), d), e), g), m), p), q), u), doplňují tak, jak je uvedeno níže.

a) Náležitosti dluhopisu:

b. Název dluhopisu: [...]

c. Údaje identifikující dluho- Jiný údaj identifikující dluhopis: [.../nepoužije se] pis:

d. Jmenovitá hodnota: [...]

f. Výnos dluhopisu: Pevný, [...% p.a.]

g. Datum emise: [...]

k. Datum splatnosti dluhopisu: [...]

b) Počet a číslování dluhopisů:

Dluhopisy jsou vydávány jako individuální dluhopisy v počtu [...] ks o jmenovité hodnotě [...]. Každý z dluhopisů nese číselné označení od [...] do [...].

c) Lhůta pro upisování emise dluhopisů:

Lhůta pro upisování emise dluhopisu je stanovena na období od [...] do [ ]

Vydávání dluhopisů zabezpečuje Emitent.

d) Emisní kurz, měna emise:

Emisní kurz dluhopisu je [...]. Dluhopisy budou po celou lhůtu pro upisování pro- dávány za emisní kurz.

Měnou emise je Česká koruna, CZK.

e) Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu:

Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu činí [ ].

g) Způsob výpočtu výnosu dluhopisu:

Dluhopisy jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou ve výši [...] p.a. Den výplaty úroku je [...]

m) Rating emise:

[.../Úvěrové hodnocení (rating) přiřazené dluhovým cenným papírům této emise dluhopisů nebylo provedeno.]

p) Rozhodný den pro vyplacení výnosu dluhopisu

Dnem rozhodným pro vyplacení výnosu dluhopisu je vždy [...], počínaje rokem [...].

q) Rozhodný den pro splacení dluhopisu

Rozhodný den pro splacení dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu je [...].

u) Výkup dluhopisů Emitentem na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Emitent prohlašuje, že na žádost vlastníka dluhopisu dluhopis od jeho vlastníka i přede dnem splatnosti vykoupí. Datum splatnosti kupní ceny bude [...] měsíce ode dne uzavření kupní smlouvy. Kupní cena, za niž Emitent dluhopis vykoupí bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluhopisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o [...] %.

Xxxxx X. Doplnění oddílu B.

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech se doplňuje o následující:

Odhad celkových nákladů emise a odhadované čisté částky výnosů emise Dluhopisů je následující:

Náklady celkem: [...]

Výnosy celkem: [...]

Jedná se o interní náklady Emitenta a Investor nenese žádné náklady či poplatky spo- jené s nabytím Dluhopisu.

Emisní kurz dluhopisu je [...]. Dluhopisy budou po celou dobu veřejné nabídky prodá- vány za emisní kurz.

Minimální částka žádosti o koupi dluhopisu je [...] ks dluhopisu.

[Podmínky zdanění dluhopisů či sazby daně odlišné vůči znění společných emisních podmínek ]

[ Emitentovi jsou známy tyto pro nabídku významné/konfliktní zájmy: ]

Čistý výnos Xxxxx po zaplacení všech nákladů a výdajů v souvislosti s emisí Dluhopisů bude použit na:

[Rozvoj podnikatelských aktivit Emitenta a jeho dceřiných společností zejména v ob- lastech výstavby, nákupu, revitalizace, pronájmu, provozu a prodeje nemovitostí, ná- kupu obchodních podílů v obchodních korporacích jejichž hlavní ekonomickou činností

je správa vlastních nemovitostí, zakládání obchodních korporací jejichž hlavní ekono- mickou činností je správa vlastních nemovitostí, správu obchodních podílů držených Emitentem v obchodních korporacích, rozvoj obchodních korporací v nichž Emitent vlastní obchodní podíl] /

[Refinancování investic vložených do vlastněných nemovitostí nebo do vlastněných obchodních podílů obchodních korporací jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí. ] /

[Refinancování závazků z dluhopisů vydaných Emitentem. ] /

[Emitent zamýšlí výnosy použít na výstavbu nemovitostí na pozemcích ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceřiných společností. ] /

[Emitent zamýšlí výnosy použít na rekonstrukce a přístavby nemovitostí, které jsou již ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceřiných společností. ] /

[Emitent zamýšlí výnosy použít na financování konkrétního projektu a to ...] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na obecnou činnost Emitenta, přičemž konkrétní záměr využití výnosů není k okamžiku vydání konečných podmínek známý.]

Maximální částka žádosti o koupi dluhopisu jedním upisovatelem je [...] ks dluhopisů. Celá Emise dluhopisů bude veřejně nabízena.

Veřejná nabídka dluhopisů bude probíhat v období od [...] do [...].

Emise Dluhopisů byla schválena rozhodnutím představenstva ze dne [...].

Oddíl C. Další informace

1. Osoby odpovědné za údaje uvedené v Konečných podmínkách na- bídky Dluhopisů

Osobou odpovědnou za vyhotovení Konečných podmínek nabídky dluhopisů je Emi- tent – e-Finance, a.s., se sídlem Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, PSČ 602 00, IČ 262 72 504, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, v oddílu B, vložce 3663.

2. Čestné prohlášení

Emitent prohlašuje, že při vynaložení veškeré přiměřené péče na zajištění uvedeného jsou podle jeho nejlepšího vědomí údaje obsažené v tomto dokumentu, k datu jeho vyhotovení, v souladu se skutečností a že nebyly zamlčeny žádné skutečnosti, které by mohly změnit jeho význam.

Xxxxxx e-Finance, a.s. dne […]

[... - jméno] [... - jméno]

Předseda představenstva [ ...Místopředseda/člen ] představenstva

Údaje uvedené výše ve vzorovém znění Konečných podmínek nabídky v hranatých závorkách představují možnost jejich uvedení nebo případně neuvedení v Konečných podmínkách nabídky pro konkrétní emisi, a na místě kde jsou uvedeny tři tečky („...“) bude doplněn konkrétní údaj specifický pro danou emisi.

Kompletní auditovaná účetní závěrka e-Finance, a.s. za účetní období končící 31.12.2016 za účetní období končící 31.12.2017 jsou nedílnou součástí tohoto pro- spektu.

Veškeré další informace pocházející od třetích stran, uvedené v tomto prospektu, byly přesně reprodukovány, a podle vědomostí Emitenta a v míře, ve které je schopen to zjistit, nebyly vynechány žádné skutečnosti, kvůli kterým by reprodukované informace byly nepřesné nebo zavádějící.

Xxxxx X. Xxxxxxx finanční údaje

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s informacemi uvede- nými dále v tomto Prospektu a ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami Emitenta.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	29586	49836
Finanční výnosy	10910	15061
Mimořádné výnosy	0	0
Provozní náklady	25333	43536
Finanční náklady	13560	17720
- z toho úroky z emitovaných dluhopisů	11117	17655
Hospodářský výsledek	1603	3641
Aktiva	371948	432093
- z toho aktiva krátkodobá	145679	114122
- z toho aktiva dlouhodobá	226269	317971
Vlastní kapitál	29200	33490
Cizí zdroje	341867	395814

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

V krátkodobých aktivech jsou uvedeny krátkodobé pohledávky, krátkodobý finanční majetek, zásoby a časové rozlišení. V dlouhodobých aktivech jsou uvedeny obchodní podíly, dlouhodobý majetek a dlouhodobé pohledávky.

Cizí zdroje ve výši 395.814.000,-Kč tvoří vydané dluhopisy v objemu 354.830.000,-Kč jako dlouhodobé závazky, bankovní úvěry ve výši 21.219.000,-Kč jako bankovní úvěry dlouhodobé a bankovní úvěry ve výši 1.370.000,-Kč jako krátkodobé závazky splatné v roce 2018, závazky jiné dlouhodobé ve výši 6.142.000,-Kč a další krátkodobé zá- vazky z obchodních vztahů ve výši 799.000,-Kč, krátkodobé přijaté zálohy ve výši 8.901.000,-Kč a závazky ostatní ve výši 2.553.000,-Kč.

Náklady příštích období tvoří poměrná část úroků z nesplacených dluhopisů, která bude přeúčtována do nákladů od data prospektu do data splatnosti dluhopisů v objemu 60.293.000,-Kč.

Čisté zvýšení peněžních prostředků činilo k 31.12.2017 částku ve výši 17.197.000,- Kč. Přičemž čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti činil částku ve výši 51.861.000,-Kč, čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti činil částku ve výši

-82.057.000,-Kč a čistý peněžní tok z provozní činnosti činil částku ve výši 47.393.000,-Kč.

Hodnota podílů v ovládaných osobách

Emitent vlastní následující podíly v ovládaných osobách:

Ovládaná osoba	Podíl	Hodnota k 31.12.2016	Hodnota k 31.12.2017
eFi Palace, s.r.o.	100%	41899	43522
e-Finance Reality, s.r.o.	100%	0	0
Czech Property Fund, s.r.o	100%	690	869
e-Finance EU, a.s.	100%	122	0
e-Finance Develo- per, s.r.o.	100%	0	0
eFi Palace Resort, s.r.o.	100%	86	0
Horské středisko Li- pová, s.r.o	100%	3506	3462
eFi Centrum, s.r.o.	100%	-	0
eFi Břeclav, s.r.o.	100%	-	0
eFi Sport Centrum, s.r.o.	100%	-	49
Hodnota podílů celkem:		48813	47902

Uvedené údaje jsou v tisících Kč a jedná se o reálnou hodnotu podílů.

Od data poslední zveřejněné ověřené účetní závěrky Emitenta nedošlo k žádné vý- znamné negativní změně vyhlídek Emitenta.

Aktiva tvoří majetek Emitenta a to převážně nemovitosti, movité věci a soubory movi- tých věcí, podíly v obchodních korporacích, dlouhodobé pohledávky, pohledávky z ob- chodních vztahů a krátkodobý finanční majetek tvořený účty v bankách.

Oddíl D. Údaje o Emitentovi

1. Historie a vývoj emitenta

a) Základní údaje o Emitentovi

Emitentem je akciová společnost s obchodní firmou e-Finance, a.s., která byla zalo- žena dne 26.10.2001 a ode dne 19.12.2001 je zapsána v obchodním rejstříku vede- ném Krajským soudem v Brně, v oddílu B, vložce 3663. Společnost je založena na dobu neurčitou. Sídlem společnosti je Česká republika, Brno, Bratislavská 234/52, PSČ 602 00. Emitent se při své činnosti řídí právním řádem České republiky, podle

kterého je založen. Konkrétní právní předpisy týkající se činnosti Emitenta jsou pře- devším zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, v platném znění, zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích)

v platném znění, zákon č. 455/1991 Sb., o živnostenském podnikání, v platném znění. Telefonní číslo do sídla Emitenta je 515 555 555, e-mail: xxxx@x-xxxxxxx.xx, adresa webové prezentace: xxx.x-xxxxxxx.xx.

b) Historická činnost Emitenta

Od svého založení se Emitent zaměřoval na:

1) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti financí.

2) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti financování nákupu ne- movitostí.

3) Poradenskou činnost v oblasti strategického řízení podniků a podnikových fi- nancí.

4) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti krytí pojistných rizik.

5) Realitní činnost.

c) Aktuální činnosti Emitenta

Emitent se aktuálně zaměřuje na vykonávání realitní činnosti, developerské činnosti a činností souvisejících s nákupem, prodejem a pronájmem nemovitostí, zprostředková- ním činností souvisejících s nemovitostmi, reklamní, inzertní a vydavatelskou činnost, dále stavební a inženýrskou činnost.

Emitent dále vykonává činnosti související s provozem nemovitostí ve vlastnictví Emi- tenta či jím ovládaných společností. Jedná se o provoz ubytovacích zařízení, hotelu, restaurace, fitness centra, bazénu, pronájem komerčních prostor, pronájem bytových jednotek, pronájem nemovitostí.

Emitent připravuje následující projekty, přičemž pro upřesnění Emitent uvádí, že k re- alizaci žádného z nich není Emitent či příslušná dceřiná společnost Emitenta pevně zavázána, s výjimkou záměru „Rekonstrukce a přístavba budovy na multifunkční ko- merční objekt“ v obci Brno, katastrální území Černá pole.:

Záměr: Dvoupodlažní nadstavba bytového domu a rekonstrukce přilehlého parkoviště. Fáze realizace: Probíhá společné územní a stavební řízení.

Umístění: Obec Brno, katastrální území Chrlice, LV č. 1119 a č. 2617. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 803/2 o výměře 435 m2 pozemek parc.č. 803/6 o výměře 143 m2 pozemek parc.č. 803/7 o výměře 610 m2 pozemek parc.č. 803/8 o výměře 604 m2 pozemek parc.č. 803/17 o výměře 145 m2

podíl 3817/7321 na pozemku parc.č. 803/4 o výměře 424 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 699.

podíl 3817/7321 na pozemku parc.č. 803/15 o výměře 43 m2

podíl 3817/7321 na pozemku parc.č. 803/16 o výměře 72 m2 Vlastník nemovitostí: e-Finance, a.s.

Záměr: Rekonstrukce a nástavba multifunkčního komerčního objektu.

Fáze realizace: Probíhá závěrečná fáze realizace rekonstrukce pláště budovy a vý- stavby obchodní pasáže. Probíhá projektová příprava nástavby a zajišťování stanovi- sek dotčených orgánů k projektu.

Umístění: Obec Jihlava, katastrální územní Jihlava, LV č. 5245. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 3440 o výměře 1327 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 1683. pozemek parc.č. 3446/1 o výměře 1083 m2

pozemek parc.č. 3447/2 o výměře 8 m2 Vlastník nemovitostí: e-Finance, a.s.

Záměr: Výstavba rodinného domu.

Fáze realizace: Probíhá závěrečná fáze výstavby

Umístění: Obec Lipovec, katastrální území Lipovec u Blanska, LV č. 668. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 711/34 o výměře 1546 m2 Vlastník nemovitostí: e-Finance, a.s.

Prostřednictvím dceřiných společností Emitent připravuje následující projekty: Záměr: Výstavba devíti rodinných domů.

Fáze realizace: Stavební povolení vydáno, probíhá stavba ve fázi hrubých staveb. Umístění: Obec Vranov, katastrální území Vranov u Brna, LV č. 22.

Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 80/1 o výměře 229 m2 pozemek parc.č. 80/17 o výměře 899 m2 pozemek parc.č. 80/20 o výměře 668 m2 pozemek parc.č. 100/1 o výměře 130 m2 pozemek parc.č. 107/3 o výměře 32 m2 pozemek parc.č. 401/2 o výměře 2069 m2 pozemek parc.č. 445 o výměře 629 m2 pozemek parc.č. 446 o výměře 213 m2 pozemek parc.č. 447 o výměře 319 m2 Vlastník nemovitostí: e-Finance Reality, s.r.o.

Záměr: Výstavba devíti rodinných domů.

Fáze realizace: Vydáno stavební povolení na inženýrské sítě a komunikaci, probíhá stavba inženýrských sítí a komunikace. Probíhá řízení o vydání stavebního povolení pro výstavbu devíti rodinných domů.

Umístění: Obec Tučapy, katastrální území Tučapy u Vyškova, LV č. 654. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 1984/11 o výměře 184 m2 pozemek parc.č. 1984/12 o výměře 96 m2 pozemek parc.č. 1984/13 o výměře 70 m2 pozemek parc.č. 1984/14 o výměře 61 m2 pozemek parc.č. 2011/9 o výměře 53 m2 pozemek parc.č. 2012/1 o výměře 22255 m2

pozemek parc.č. 2012/2 o výměře 1847 m2 pozemek parc.č. 2013 o výměře 957 m2 pozemek parc.č. 2117/3 o výměře 268 m2 Vlastník nemovitostí: e-Finance Developer, s.r.o.

Záměr: Rekonstrukce a přístavba budovy na multifunkční komerční objekt zahrnující parkoviště, kancelářské prostory, restauraci, wellness a ubytovací jednotky hotelového typu

Fáze realizace: Vydáno pravomocné stavební povolení na rekonstrukci garáží. Pro- bíhá společné územní a stavební řízení na přístavbu.

Umístění: Obec Brno, katastrální území Černá pole, LV č. 1712. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 3811 o výměře 1976 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 1903. Vlastník nemovitostí: e-Finance EU, a.s.

Zdroje financování záměru: Kombinace vnitřního a vnějšího financování. Na částku ve výši 33.500.000,-Kč uzavřela společnost e-Finance EU, a.s. úvěrovou smlouvu s věři- telem Moravský Peněžní Ústav - spořitelní družstvo.

Záměr: Rozvoj rekreačního areálu na Jesenicku.

Fáze realizace: Probíhá finální část stavby první apartmánové budovy a příprava na kolaudaci.

Umístění: Obec Lipová-lázně, katastrální území Horní Lipová, LV.č. 621 Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. St. 348 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 349 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 350 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 351 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 352 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 353 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 354 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 355 o výměře 22 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 356 o výměře 22 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 357 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 358 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 359 o výměře 21 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 391 o výměře 44 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 392 o výměře 83 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. 845/15 o výměře 7958 m2,

pozemek parc.č. 845/17 o výměře 161 m2, pozemek parc.č. 845/18 o výměře 22 m2, pozemek parc.č. 845/19 o výměře 5 m2, pozemek parc.č. 845/21 o výměře 11 m2, pozemek parc.č. 845/44 o výměře 1284 m2,

Vlastník nemovitostí: Horské středisko Lipová, s.r.o.

- Přístavba a nástavba budovy hotelu eFi Palace umístěná na pozemcích zapsaných na LV č. 656 pro obec Brno, Katastrální území Zábrdovice, vedeném katastrálním úřa- dem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-město.

Záměr: Přístavba a nástavba budovy hotelu eFi Palace.

Fáze realizace: Dokončena demolice staveb, bylo vydáno pravomocné územní roz- hodnutí.

Umístění: Obec Brno, katastrální území Zábrdovice, LV č. 656 Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 788 o výměře 706 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 237. pozemek parc.č. 789 o výměře 219 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. Vlastník nemovitostí: eFi Palace Resort, s.r.o.

Záměr: Rekonstrukce zámku Račice s účelem budoucího využití wellness hotel.

Fáze realizace: Příprava projektové dokumentace, stavebně historický průzkum, re- konstrukce vodovodu.

Umístění: Obec Račice – Pístovice, katastrální území Račice, LV č.1160 Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. St. 1 o výměře 2574 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 1. pozemek parc.č. St. 2 o výměře 509 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 3 o výměře 186 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 83. pozemek parc.č. St. 4 o výměře 234 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 190/1 o výměře 1512 m2, součástí pozemku je stavba č.p. 3. pozemek parc.č. St. 190/3 o výměře 1457 m2.

pozemek parc.č. St. 191 o výměře 169 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. St. 290 o výměře 472 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. 64/2 o výměře 3829 m2

pozemek parc.č. 64/3 o výměře 4235 m2 pozemek parc.č. 70 o výměře 1732 m2 pozemek parc.č. 71 o výměře 521 m2 pozemek parc.č. 72/1 o výměře 22894 m2 pozemek parc.č. 72/2 o výměře 2152 m2 pozemek parc.č. 72/3 o výměře 10053 m2 pozemek parc.č. 72/4 o výměře 2892 m2 Vlastník nemovitostí: eFi Centrum, s.r.o.

Záměr: Výstavba bytového domu. Fáze realizace: Probíhá územní řízení.

Umístění: Obec Brno, katastrální území Líšeň, LV č. 2928. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 3115/3 o výměře 26 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. 3115/4 o výměře 26 m2, součástí pozemku je stavba č.e. 1148 pozemek parc.č. 3115/5 o výměře 26 m2, součástí pozemku je stavba č.e. 1149. pozemek parc.č. 3115/6 o výměře 172 m2,

pozemek parc.č. 3115/7 o výměře 86 m2, součástí pozemku je stavba bez č.p./č.e. pozemek parc.č. 3116/1 o výměře 222 m2,

Vlastník nemovitostí: e-Finance Reality, s.r.o.

Záměr: Výstavba bytového domu.

Fáze realizace: Probíhá příprava projektové dokumentace.

Umístění: Obec Břeclav, katastrální území Charvátská Nová Ves, LV č. 3661. Přehled nemovitostí:

pozemek parc.č. 2181/2 o výměře 1393 m2, Vlastník nemovitostí: eFi Břeclav, s.r.o.

Většina aktuální stavební činnosti Emitenta je financována prostřednictvím emisí dlu- hopisů, s výjimkou s výjimkou rekonstrukce a přístavby budovy na multifunkční ko- merční objekt v Brně, katastrální území Černá pole, LV č. 1712, kdy na částku ve výši 33.500.000,-Kč uzavřela společnost e-Finance EU, a.s. úvěrovou smlouvu s věřitelem Moravský Peněžní Ústav - spořitelní družstvo.

d) Skupina ovládaná Emitentem

Ode dne 25.10.2002 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem realitní kan- celáře e-Finance Reality, s.r.o. (dřívějším názvem RPF realitní a poradenská firma, s.r.o.).

Ode dne 19.11.2007 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti e-Finance Café, s.r.o., která do 30.9.2011 provozovala kavárnu na prestižní adrese v centru Brna, a sloužila také k propagaci značky e-Finance a podpoře aktivit skupiny e-Finance. Ke dni 1.10.2011 společnost e-Finance Café, s.r.o. smlouvou o prodeji části podniku provoz zmiňované kavárny prodala a ukončila tak svoji dosavadní hlavní čin- nost. K tomuto kroku společnost přistoupila v důsledku rozhodnutí Emitenta jako jedi- ného jejího společníka. Společnost e-Finance Café, s.r.o. byla z rozhodnutí Emitenta přejmenována a nově nese obchodní firmu e-Finance Developer, s.r.o. a zabývá se nadále kromě provozu restaurace pod obchodním označením "Stará Tkalcovna" a v roce 2016 nově otevřené kavárny pod obchodním označením "eFi Café Reduta", také developerskou činností.

Ode dne 7.1.2011 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti Czech Property Fund, s.r.o., která se zabývá nákupem, rekonstrukcemi a následným prodejem nemovitostí – budov, bytů a nebytových prostor.

Ode dne 28.11.2012 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Palace, s.r.o., která byla založena za účelem provozu a pronájmu budovy v Brně, na xxxxx Xxxxxxxxxxxx 00, v části obce Zábrdovice, č.p. 234. Tato společnost provozuje hotel s konferenčními prostory a fitness centrem.

Ode dne 8.7.2014 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti e-Finance EU, a.s., která se zabývá zejména správou vlastního majetku, konkrétně budovy č.p. 1903 zapsané na LV č.1712 pro obec Brno, Katastrální území Černá pole, vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno- město, která je v současnosti přestavována na na multifunkční komerční objekt.

Ode dne 18.2.2015 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o., která spravuje vlastní majetek, zejména rekreační areál na Jesenicku.

Ode dne 12.3.2015 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Palace Resort, s.r.o., která ke dni vyhotovení tohoto prospektu provádí správu vlastního majetku zejména pozemků v centru Brna, na ulici Bratislavská.

Ode dne 29.3.2015 byl Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti GLOBUS JIHLAVA, a.s., zabývající se správou vlastního nemovitého majetku a to konkrétně pozemku v centru Jihlavy, jehož součástí je stavba občanské vybavenosti.

Emitent realizoval ke dni 15.7.2016 fúzi sloučením s uvedenou společností GLOBUS JIHLAVA, a.s. kdy se stal nástupnickou společností Emitent.

Ode dne 13.1.2017 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Centrum, s.r.o., která ke dni vyhotovení tohoto prospektu provádí správu vlastního majetku zejména areálu zámku Račice, sestávající se z věcí nemovitých zapsaných na LV č. 740 pro katastrální území Račice, obec Račice-Pístovice, vedeném katastrál- ním úřadem pro Jihomoravský Kraj, katastrální pracoviště Vyškov.

Ode dne 13.3.2017 byl Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti xXxXxx.xx, s.r.o., která poskytuje služby v oblasti pohostinství. Podíl ve výši 100% na této společnosti byl ke dni 10.10.2017 prodán panu Xxxxx Xxxxxxx.

Ode dne 7.7.2017 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Břeclav, s.r.o., která ke dni vyhotovení tohoto prospektu provádí správu vlastního ma- jetku, zejména pozemku v obci Břeclav.

Ode dne 26.9.2017 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Sport Centrum, s.r.o., která ke dni vyhotovení tohoto prospektu provádí správu vlastního majetku.

e) Činnosti Emitentem nadále nevykonávané

Na přelomu roku 2013 a 2014 Emitent provedl reorganizaci svých podnikatelských činností v tom smyslu, že přestal vykonávat činnost pojišťovacího makléře, činnost pojišťovacího agenta, činnost investičního zprostředkovatele a činnost zprostředko- vání a poskytování spotřebitelského úvěru.

f) Dluhopisy vydávané Emitentem

K datu vyhotovení tohoto prospektu vydal Emitent níže uvedené emise dluhopisů, při- čemž u dluhopisů e-Finance I, II, III a IV se jednalo o dluhopisy s diskontem a u dluho- pisů e-Finance Property 1 až 20 se jednalo o dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou.

Název emise	Datum emise	Splatnost emise	Objem ke splacení	Úroková sazba	Nominální hodnota
e-Finance I	30.9.2009	30.9.2019	31.680.000,-Kč	7 % p.a.	10.000,-Kč
e-Finance II	5.1.2011	5.1.2021	75.480.000,-Kč	7 % p.a.	20.000,-Kč
e-Finance III	10.10.2012	10.10.2022	79.940.000,-Kč	7 % p.a.	20.000,-Kč
e-Finance IV	1.12.2014	1.12.2024	55.160.000,-Kč	6 % p.a.	20.000,-Kč
e-Finance Property 1	1.9.2016	1.9.2019	11.700.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 2	1.10.2016	1.10.2019	10.830.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 3	1.11.2016	1.11.2019	11.250.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 4	1.12.2016	1.12.2019	11.490.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 5	1.2.2017	1.2.2020	11.370.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 6	1.3.2017	1.3.2020	11.970.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč

e-Finance Property 7	1.4.2017	1.4.2020	11.940.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 8	1.5.2017	1.5.2020	11.190.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 9	1.6.2017	1.6.2020	11.670.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 10	1.12.2017	1.12.2020	12.000.000,-Kč	5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 11	1.2.2018	1.2.2021	11.940.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 12	1.2.2018	1.3.2021	10.350.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 13	1.2.2018	1.4.2021	5.520.000.-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 14	1.2.2018	1.5.2021	7.530.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 15	1.2.2018	1.6.2021	7.620.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 16	1.2.2018	1.7.2021	8.100.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 17	1.2.2018	1.8.2021	8.580.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 18	1.2.2018	1.9.2021	8.520.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 19	1.2.2018	1.10.2021	8.010.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč
e-Finance Property 20	1.2.2018	1.11.2021	10.770.000,-Kč	4,5% p.a.	30.000,-Kč

2. Investice

Řídící orgány Emitenta se nezavázaly k žádným budoucím investicím.

Xxxxx X. Přehled podnikání

Hlavní činností Emitenta je:

Realitní činnost

Jedná se o hlavní činnost Emitenta a z hlediska zásadních finančních ukazatelů jako jsou obrat a zisk obchodní korporace o jedinou hlavní činnost Emitenta.

Emitent vykonává v rámci své realitní činnosti tyto podnikatelské aktivity:

Investice do nemovitostí

Emitent nakupuje nemovitosti na území ČR, provádí jejich revitalizaci a následný pro- dej, nebo je vkládá formou zvýšení základního kapitálu do dceřiných společností, které dále provádí přestavbu či rekonstrukci těchto nemovitostí, jejich správu, pronájem či prodej.

Investice do obchodních korporací zabývající se developerskou činnosti ve vztahu k nemovitostem

Emitent investuje do obchodních korporací zabývající se developerskou činností ve vztahu k nemovitostem, tzn. do obchodních korporací mající ve svém obchodním ma- jetku nemovitosti určené k dlouhodobému či krátkodobému pronájmu a obchodních

korporací zabývající se výstavbou, přestavbou či rekonstrukcí nemovitostí patřící do obchodního majetku těchto obchodních korporací a tyto nemovitosti jsou určeny k ná- slednému prodeji.

V současnosti se jedná o následující obchodní korporace, ve kterých emitent má 100% majetkový podíl, jejichž stručný popis je uveden níže a vybrané finanční údaje dále v Oddílu F.

1. Hlavní trhy

Hlavním trhem Emitenta je Česká republika. Dle informací českého statistického úřadu v publikaci „Vývoj ekonomiky České republiky v roce 2017“ (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx-xxxxxxxxx-xxx-0000) hrubý do- mácí produkt (HDP) v roce 2017 vzrostl o 4,5 %. Výrazného zrychlení dynamiky bylo do- saženo součinností všech složek HDP. V první polovině roku podporovala růst domácí spotřeba a zahraniční poptávka, ve druhé polovině roku se k těmto faktorům přidala in- vestiční aktivita. V průběhu roku 2017 se meziroční tempo růstu HDP zvyšovalo. Domácí spotřeba byla poháněna výrazným zvyšováním výdělků – táhly ji výdaje domácností. Hrubá přidaná hodnota se v roce 2017 zvýšila o 4,5 %, téměř dvojnásobným tempem než v předchozím roce.

Spotřebitelské ceny se v roce 2017 zvýšily o 2,5 %, tedy nejvíce od roku 2012. Nejsilněji rostoucím segmentem spotřebitelského koše byly potraviny, které k celkovému růstu cen přispěly 0,9 p. b. Výrazně přispěly i zvyšující se ceny bydlení a energií a dopravy. Po letech poklesů se zvýšil i index cen průmyslových výrobců o 1,8 %, v průběhu roku však jeho meziroční dynamika slábla. Naopak ceny zemědělských výrobců dosáhly vysokého růstu 8,0 %.

České ekonomice se i v roce 2017 dařilo. Růst hrubé přidané hodnoty (HPH) se ve srov- nání s tempem docíleným v roce 2016 téměř zdvojnásobil (na 4,5 %). Rok 2017 se tak vedle roku 2015 zařadil z tohoto hlediska k nejúspěšnějším za poslední dekádu. Pomohla k tomu především výrazná akcelerace výkonu v první polovině loňského roku, nicméně i v posledních třech měsících 2017 posílila HPH oproti předešlému čtvrtletí o stále vý- znamných 0,6 % (shodně jako v EU). Mezikvartální růst HPH přetrvával již po devatenácté v řadě, v úhrnu tak vystoupal výkon všech odvětví od konce poslední recese o 18,2 %. Na rozdíl od předchozích let současné konjunktury přispěla loni k meziročnímu růstu HPH všechna hlavní odvětvová uskupení. Pomohlo k tomu i zlepšení výkonu energetiky a sta- vebnictví.

Výkon stavebnictví byl v roce 2017 podobně jako v roce 2016 limitován nízkým objemem veřejných investic. Mezikvartální růst stavební produkce započatý ve druhé polovině roku 2016 byl v 1. čtvrtletí 2017 zastaven (-0,2 %) a ani druhá polovina roku zásadní impuls nepřinesla. Meziroční růst dosáhl loni 3,6 %, proti výsledku z roku 2016 (-5,8 %) to ale pro celé odvětví značilo alespoň dílčí oživení. Zasloužilo se však o něj jen váhově významnější pozemní stavitelství (loni +6,6 %), neboť nepříznivý vývoj inženýrského stavitelství po celý rok přetrvával (-3,9 %, ve 4. čtvrtletí +0,7 % – mírný růst byl odrazem především velmi nízké srovnávací základny). Pozemnímu stavitelství pomáhal postupný rozvoj bytové výstavby. Počet zahájených bytů stoupal již čtvrtým rokem v řadě (na loň- ských 31,5 tis.). K růstu nejvíce přispěly rodinné domy, více se stavělo i v ostatních formách výstavby – vyjma bytů v nebytových budovách a též v domovech pro seniory, kde byl objem výstavby rekordně nízký. Bytů v bytových domech se zahájilo nejvíce za posledních osm let (7 244), nešlo ale ani o polovinu objemu ze stejného období dosud rekordního roku 2007. Více než pětina bytů připadala na Středočeský kraj. V Praze bylo

zahájeno o 976 bytů více než v roce 2016 (s druhou nejnižší výstavbou od poloviny 90. let), přesto byla výstavba (3 734) o téměř třetinu slabší než v roce 2015 a nedosahovala poloviny průměru z období 2005–2007.

Nálada spotřebitelů sycená příznivou situací na trhu práce se v průběhu roku 2017 pohy- bovala blízko historických maxim. Tržby v maloobchodu stouply meziročně o 5,9 %, nej- vyšším tempem po roce 2007.

Investiční aktivita stála za silným růstem HDP ve 3. a 4. čtvrtletí. Příspěvek výdajů na tvorbu hrubého fixního kapitálu k růstu HDP v roce 2017 činil 1,2 p. b. V průběhu roku se význam investiční aktivity pro růst HDP zvyšoval. Podobně jako u výdajů na spo- třebu byla zvýšená poptávka po investičních statcích zčásti saturována zahraniční na- bídkou. Investice v roce 2017 vzrostly o 5,8 %. V 1. čtvrtletí roku přitom tato složka HDP ještě stagnovala. V následujících třech čtvrtletích již meziroční přírůstky přesa- hovaly 7,0 % a ve 4. čtvrtletí vzrostly investiční výdaje o 7,9 %. Zčásti se projevila nízká srovnávací základna roku 2016, mezičtvrtletní dynamika však ukázala zvýšení inves- tiční aktivity především ve 2. a 3. čtvrtletí. Podle věcného členění tvorby hrubého fix- ního kapitálu v roce 2017 nejrychleji rostly investice do dopravních prostředků a zaří- zení (8,9 % ), do obydlí (7,0 %) a do ICT a ostatních strojů a zařízení (6,6 %). U prvních dvou jmenovaných kategorií došlo ke zmírnění meziročního tempa růstu, třetí a obje- mově nejvýznamnější položka kompenzovala propad z roku 2016. Uvedené složení výdajů na tvorbu hrubého fixního kapitálu poukazuje na klíčovou úlohu firem a domác- ností v loňské investiční aktivitě. Zrychlil i růst investic do produktů duševního vlastnic- tví (na 5,4 %). Naopak výdaje na ostatní budovy a stavby loni setrvaly na mimořádně nízké úrovni roku 2016, když jejich růst dosáhl 0,9 %. Tato investiční kategorie zahr- nuje infrastrukturní projekty, které jsou doménou sektoru vládních institucí. Zároveň do ní spadají i různé průmyslové budovy a sklady. Jejich výstavbu stimuluje jak silný eko- nomický růst, tak logisticky výhodná poloha Česka.

Realitní trh

Realitní trh v České republice v roce 2017 dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2017) a dle publikace „Vývoj ekonomiky České republiky v roce 2017“ (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx-xxxxxxxxx- rok-2017) výrazně rostl, přičemž se v roce 2017 otázka dostupnosti bydlení stala ještě palčivější. Meziroční růst indexu nabídkových cen bytů v Česku se pohyboval kolem 10 % již od konce roku 2015 a ve 3. a 4. čtvrtletí 2017 zrychlil na 12,5 %. Přitom však nabídkové ceny bytů mimo Prahu během loňského roku průměrně meziročně rostly jen o 4,7 %. Závratným tempem (průměrně 16,4 %) totiž rostly nabídkové ceny bytů v Praze. Jejich růst v průběhu roku zrychloval a ve 4. čtvrtletí dosáhl 18,8 %. Meziroční růst realizovaných cen starších bytů v ČR dosáhl vrcholu (18,7 %) ve 2. čtvrtletí 2017 a následně zpomalil. Stále však byl vyšší než 10%. Realizované ceny starších bytů v Praze loni průměrně rostly mírně pomaleji než ve zbytku ČR. Z pohledu na mezičtvrt- letní vývoj realizovaných cen starších bytů je patrný zlom. Index ve 2. polovině roku svůj růst výrazně zpomalil, v Praze ve 4. čtvrtletí poprvé od konce roku 2013 ceny klesly. Realizované ceny nových bytů v Praze odrážely prudký růst cen bytů v nových stavebních projektech a průměrně rostly o 13,6 %. V závěru roku však meziroční na- výšení výrazně zpomalilo a mezičtvrtletní růst ve 4. čtvrtletí 2017 byl poprvé od 2. čtvrt- letí 2014 negativní.

Frekvence a struktura prodejů nemovitostí dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx-xxxxxxxxxxx-xxxxx-xxxx- vitosti-2014-az-2016) naznačuje maxima prodejů nemovitostí v roce 2014 ve 3. čtvrt- letí, v roce 2015 ve 2. čtvrtletí a v roce 2016 ve 4. čtvrtletí. V přepočtu na počet obyvatel je frekvence prodejů rodinných domů nadprůměrná zejména ve Jihočeském, dále pak v kraji Středočeském a Pardubickém, zdaleka nejnižší je v Praze, nízká je v Karlovar- ském a Moravskoslezském kraji. Podobná situace je pro stavební pozemky, největší relativní aktivita je v kraji Jihočeském, Libereckém a Středočeském, nejnižší v Praze, Moravskoslezském a Královéhradeckém kraji. V kategorii bytů má nejvyšší počet pro- dejů na hlavu kraj Karlovarský, Plzeňský a Ústecký, naopak nejmenší kraj Vysočina, Moravskoslezský a Praha. Statisticky průkaznější je počet prodaných nemovitostí na hlavu dle velikosti obce. Relativní aktivita u rodinných domů výrazně klesá s velikostí obce, zhruba opačný trend je pro byty. U bytových domů dominují velké (nad 50 000 obyvatel) a středně velké obce (10 000 – 49 999 obyvatel). Prodej stavebních pozemků je nejvyšší pro obce do 1 999 obyvatel a nejmenší pro Prahu.

Hypoteční trh

Dle informací českého statistického úřadu v publikaci „Vývoj ekonomiky České repub- liky v roce 2017“ (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxx- miky-ceske-republiky-rok-2017) pokračoval v roce 2017 pokles úroků na spotřebních úvěrech pro domácnosti. V únoru jejich úročení kleslo pod 10,0 %, v prosinci se již průměrný úrok pohyboval na úrovni 8,7 %. Naopak úrokové sazby úvěrů na bydlení postupně rostly. Nejvýrazněji se zvýšily úroky úvěrů s fixací od 5 do 10 let (o 0,29 p. b.). Sazby u tohoto typu hypoték jsou však v porovnání s ostatními fixacemi stále nejnižší. Úrokové sazby úvěrů pro nefinanční podniky se během roku výrazněji neměnily, až ve 4. čtvrtletí byl patrný mírný růst.

V návaznosti na diskuze o stabilitě finančního systému ČNB v roce 2017 aplikovala i některé nástroje makroobezřetnostní politiky. Jednak zpřísnila doporučení týkající se poskytování hypotečních úvěrů a rovněž zvýšila sazbu kapitálové rezervy pro některé banky. Na konci roku 2017 vyhlásila i zvýšení sazby proticyklické kapitálové rezervy s platností od 1. 7. 2018 (z 0,5 % na 1,0 %, další zvýšení na 1,25 % od 1. 1. 2019).

V roce dále 2017 došlo k několika výrazným změnám v nastavení měnové politiky. Nejprve v dubnu ČNB upustila od kurzových intervencí. Ve druhé polovině roku pak došlo ke dvěma výše uvedeným zvýšením měnověpolitických sazeb (poprvé od roku 2008). To mělo dopad na mezibankovní úrokové sazby, které se začaly rovněž zvyšo- vat, ale úroky na účtech domácností a podniků se výrazněji neměnily. Nejvýrazněji se posouvaly úrokové sazby hypotečních úvěrů, které mírně rostou od konce roku 2016. Objem úvěrů poskytnutých domácnostem po celý rok 2017 rostl. Za 12 měsíců se zvý- šil o 109,6 mld. korun (úvěry v korunách; úvěry v cizí měně jsou u českých domácností zanedbatelné) a ve 4. čtvrtletí roku celkový objem úvěrů poskytnutých domácnostem překonal 1,5 bilionu korun. Výrazný nárůst se odehrával především v první polovině roku (52,9 mld. korun), 2. pololetí 2017 za stejným obdobím předchozího roku zaostá- valo o 2,8 mld. České domácnosti úvěrem řeší především nákup nemovitostí. Objem poskytnutých hypotečních úvěrů loni vzrostl o 91,5 mld. (o 14,5 mld. více než v roce 2016) a k 31. 12. dosahoval 1 035,2 mld. korun. Údaje o počtu nových smluv u hypo- tečních úvěrů (dostupné jen k 30. 9.) přitom ukazují, že zatímco objem úvěrů rostl, počet nových smluv meziročně klesal ve 2. i 3. čtvrtletí. Za vrchol lze označit 4. čtvrtletí

roku 2016, kdy bylo uzavřeno 60,0 tis. nových smluv (meziroční nárůst o 12,5 tis., po- čet meziročně rostl i v 1. kvartálu 2017). Důvodem takového vývoje mohlo být očeká- vané zpřísnění podmínek poskytování hypotečních úvěrů i prudký růst cen nemovi- tostí. Objem úvěrů na spotřebu loni vzrostl o 13,1 mld. korun (o 1,6 mld. méně než v roce 2016) a k 31. 12. činil 198,5 mld. korun. Celkové zadlužení domácností k 31. 12. činilo 1 595,8 mld. korun. Dluhy související s bydlením se na něm podílely 72,2 %.

Emitent působí na výše popsaných trzích od roku 2004.

Emitent prohlašuje, že jeho postavení v hospodářské soutěži vzhledem ke konkurenč- ním subjektům není možné objektivně posoudit.

Oddíl F. Organizační struktura

1. Popis skupiny a postavení Emitenta ve skupině

K datu vyhotovení tohoto Prospektu je Emitent součástí koncernové skupiny viz. níže uvedený diagram, jako osoba ovládající ve smyslu § 79 zák. 90/2012 O obchodních korporacích.

e-Finance, a.s. je ovládající osobou deseti dceřiných společností: e-Finance Reality, s.r.o., e-Finance Developer, s.r.o., Czech Property Fund, s.r.o., eFi Palace, s.r.o., e-Finance EU, a.s., Horské středisko Lipová, s.r.o., eFi Palace Re- sort, s.r.o., eFi Centrum, s.r.o., eFi Břeclav, s.r.o., eFi Sport Centrum, s.r.o. ve kterých vlastní 100% podíly.

Majoritní akcionář Emitenta, xxx Xxxxx Xxxxxxx, MSc, MBA, který dále ovládá tyto společnosti: e-Finance Makléři, s.r.o. s podílem 100% a její dceřinou společnost eFi Car, s.r.o., ve které vlastní 100% podíl společnost e-Finance Makléři, s.r.o.,a společ- nost xXxXxx.xx, s.r.o. s podílem 100%.

e-Finance Reality, s.r.o.

Společnost e-Finance Reality, s.r.o. je poskytovatelem realitních služeb v České re- publice, které tvoří nákupy pozemků, developerská výstavba, prodej vystavěných ne- movitostí. Aktuálně společnost e-Finance Reality, s.r.o. připravuje výstavbu bytového domu o deseti bytových jednotkách v obci Brno, katastrální území Líšeň, na souboru nemovitostí zapsaných na LV č. 2928 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomorav- ský kraj, katastrální pracoviště Brno-město. Tato připravovaná výstavba je ve fázi po- dané žádosti o územní rozhodnutí, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 4.487.000,-Kč. Dále společnost e-Finance Reality, s.r.o. provádí výstavbu devíti rodin- ných domů v obci Vranov, katastrálním území Vranov u Brna, na souboru nemovitostí zapsaných na LV č. 22 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, kata- strální pracoviště Brno-venkov. Tato připravovaná výstavba je ve fázi dokončované hrubé stavby, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 30.334.000,-Kč.

Základní údaje o společnosti e-Finance Reality, s.r.o. IČO: 25554824

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 17. 02. 1999

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance Reality, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodního rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě in- ternet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	348	55
Finanční výnosy	0	0
Provozní náklady	2031	1363
Finanční náklady	2804	2080
Aktiva	18105	37125
Dlouhodobý majetek	3654	3491
Dlouhodobé pohledávky	3006	3006
Zásoby	11191	30334
Krátkodobé pohledávky	83	80
Krátkodobý finanční majetek	157	209
Časové rozlišení	14	5
Vlastní kapitál	-15417	-18804
Základní kapitál	100	100
Cizí zdroje	33421	55917
Fondy ze zisku	1	1
Hospodářský výsledek minulý	-5766	-15518
Hospodářský výsledek běžného období	-4487	-3387

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Dlouhodobý majetek je tvořen převážně pozemky a zásoby jsou tvořeny rozestavěnou výstavbou rodinných domů.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

e-Finance Developer, s.r.o.

Společnost e-Finance Developer, s.r.o. byla založena pod obchodní firmou e-Finance Café, s.r.o. za účelem propagace skupiny e-Finance. Její hlavní činností bylo do roku 2011 provozování kaváren a reklamní činnost. Od roku 2012 se společnost zabývá rovněž developerskou činností, zejména výstavbou souboru čtyř rodinných domů v obci Krasová. Uvedené domy byly dokončeny a všechny prodány. Aktuálně společnost provozuje restauraci "Stará Tkalcovna" v komplexu eFi Palace, Brno Xxxxxxxxxxxx 000/00 x xxxx xxxxxxxxx restauraci a kavárnu "eFi Café Reduta" v budově divadla Reduta, Brno Zelný trh 4. Ke změně názvu z původního e-Finance Café, s.r.o. na sou- časný e-Finance Developer, s.r.o. došlo 7.9.2012. V roce 2017 koupila společnost e- Finance Developer, s.r.o. pozemky určené k výstavbě devíti rodinných domů v obci Tučapy, katastrální území Tučapy u Vyškova, zapsané na LV č. 654, kde aktuálně probíhá výstavba inženýrských sítí a komunikace. Na tento záměr byly vynaloženy náklady ve výši 5.270.000,-Kč.

Základní údaje o společnosti e-Finance Developer, x.x.x. XXX: 27754979

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu: 19. 11. 2007

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance Developer, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodního

rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě in- ternet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	14459	27336
Finanční výnosy	4	0
Provozní náklady	18781	25927
Finanční náklady	1112	1431
Hospodářský výsledek	-5430	-22
Aktiva	16432	27297
Dlouhodobý majetek	3401	2721
Zásoby	8163	16818
Krátkodobé pohledávky	2967	5840
Krátkodobý finanční majetek	1666	1764
Časové rozlišení	235	154
Vlastní kapitál	-11113	-11135
Základní kapitál	200	200
Cizí zdroje	27157	38178
Fondy ze zisku	0	0
Hospodářský výsledek minulý	-5883	-11313
Hospodářský výsledek běžného období	-5430	-22

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Dlouhodobý majetek je tvořen především gastronomickým zařízením a nemovitostmi.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

Společnost v uplynulých obdobích nevyhotovila mezitímní účetní závěrku.

Czech Property Fund, s.r.o.

Společnost Czech Property Fund, s.r.o. byla založena za účelem nákupu nemovitostí, jejich rekonstrukcí a následného prodeje. Aktuálně se zabývá stavební činností v rámci skupiny Emitenta, zejména výstavbou projektů ve vlastnictví ostatních společností ve skupině a servisní činností při správě nemovitého majetku.

Základní údaje o společnosti Czech Property Fund, s.r.o. IČO: 292 60 833

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 7. 1. 2011

Vybrané finanční údaje o společnosti Czech Property Fund, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodního rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě in- ternet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	32124	47913
Finanční výnosy	0	0
Provozní náklady	28577	42957
Finanční náklady	3385	4678
Aktiva	37456	79102
Dlouhodobý majetek	3340	3480
Zásoby	8540	14967
Krátkodobé pohledávky	19804	59856
Krátkodobý finanční majetek	5709	691
Časové rozlišení	63	109
Vlastní kapitál	690	868
Základní kapitál	200	200
Cizí zdroje	36626	78100
Fondy ze zisku	3	3
Hospodářský výsledek minulý	325	442
Hospodářský výsledek běžného období	162	223

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Dlouhodobý majetek je tvořen zejména stavebními stroji.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

eFi Palace, s.r.o.

Společnost eFi Palace, s.r.o. byla založena za účelem provozu a pronájmu budovy multifunkčního objektu zahrnujícího hotel, ubytovací jednotky, restauraci, fitness cen- trum a nebytové prostory v Brně, na xxxxx Xxxxxxxxxxxx 00, v části obce Zábrdovice, č.p. 234.

Základní údaje o společnosti eFi Palace, s.r.o. IČO: 293 78 702

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 28.11.2012

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Palace, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodního rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě in- ternet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	32035	37936
Finanční výnosy	46	35
Provozní náklady	23788	27201
Finanční náklady	8894	9147
Aktiva	226423	318587
Cizí zdroje	180624	271054
- z toho vydané dluhopisy	61980	99810
- z toho finanční výpomoc od e-Finance, a.s.	0	0
- z toho krátkodobé závazky	51581	5192
- z toho úvěr	66597	166052
Vlastní kapitál	41899	43522
Základní kapitál	47200	47200
Hospodářský výsledek minulý	-4700	-5301
Hospodářský výsledek běžného období	-601	1624

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

e-Finance EU, a.s.

Společnost e-Finance EU, a.s. se zabývá převážně správou vlastního majetku. V roce 2016 se stala vlastníkem budovy č.p. 1903 zapsané na LV č.1712 pro obec Brno, Ka- tastrální území Černá pole. V současnosti probíhá územní řízení za účelem rekon- strukce a přístavby budovy, jejíž budoucí využití bude multifunkční komerční objekt zahrnující parkoviště, kancelářské prostory, restauraci, wellness a ubytovací jednotky hotelového typu přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 43.836.000,-Kč.

Základní údaje o společnosti e-Finance EU, a.s. IČO: 031 78 307

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 8. července 2014

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance EU, a.s.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodního rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě in- ternet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	625	434
Finanční výnosy	297	767
Provozní náklady	542	1254
Finanční náklady	2364	4911
Hospodářský výsledek	-1984	-4964
Aktiva	48889	61653
Vlastní kapitál	122	-4842
Cizí zdroje	48728	66359
Základní kapitál	2000	2000

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

eFi Palace Resort, s.r.o.

Společnost eFi Palace Resort, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního ma- jetku. Aktuálně společnost vlastní a spravuje soubor nemovitostí v obci Brno, kata- strální území Zábrdovice, zapsaných na LV č. 656 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-město, na kterém společnost připravuje výstavbu sedmipodlažní multifunkční budovy zahrnující parkoviště, restauraci, kance- lářské prostory, konferenční prostory a ubytovací jednotky hotelového typu. Tato při- pravovaná výstavba je ve fázi dokončeného odstranění předešlé stavby, připravené projektové dokumentace stavby nové a vydaného pravomocného územního rozhod- nutí, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 12.025.000,-Kč.

Základní údaje o společnosti eFi Palace Resort, s.r.o. IČO: 03885453

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 12. března 2015

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Palace Resort, s.r.o.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	0	0
Finanční výnosy	0	0
Provozní náklady	10	1
Finanční náklady	2	732
Hospodářský výsledek	-12	-732
Aktiva	8542	8540
Vlastní kapitál	86	-646
Cizí zdroje	8456	9186

Horské středisko Xxxxxx, s.r.o.

Společnost Horské středisko Lipová, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního majetku. Aktuálně vlastní a spravuje rekreační areál na Jesenicku, sestávající se ze souboru nemovitostí v obci Lipová-Lázně, katastrální území Horní Lipová, zapsaného na LV č. 621 vedeném katastrálním úřadem pro Olomoucký kraj, katastrální pracoviště Jeseník.

Základní údaje o společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o. IČO: 03807860

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 18. února 2015

Vybrané finanční údaje o společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o.

Popis	k 31.12.2016	k 31.12.2017
Provozní výnosy	0	0
Finanční výnosy	0	0
Provozní náklady	15	9
Finanční náklady	2	34
Hospodářský výsledek	-32	-43
Aktiva	6546	22835
Vlastní kapitál	3506	3462
Cizí zdroje	3040	19373

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

eFi Centrum s.r.o.

Společnost eFi Centrum, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního majetku. Ak- tuálně vlastní a spravuje zámecký areál na Vyškovsku, sestávající se ze souboru ne- movitostí v obci Račice - Pístovice, katastrální území Račice, zapsaného na LV č. 740 pro katastrální území Račice, obec Račice-Pístovice, vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský Kraj, katastrální pracoviště Vyškov. Na tento areál byly vynaloženy náklady ve výši 29.368.000,-Kč.

Základní údaje o společnosti eFi Centrum, s.r.o. IČO: 05711576

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 13. ledna 2017

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Centrum s.r.o.

Popis	k 31.12.2017
Provozní výnosy	623
Finanční výnosy	0
Provozní náklady	2153
Finanční náklady	2859
Hospodářský výsledek	-4389
Aktiva	27711
Vlastní kapitál Cizí zdroje	-4339 31827

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

eFi Břeclav, s.r.o.

Společnost eFi Břeclav, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního majetku. Ak- tuálně vlastní a spravuje pozemek parc.č. 2181/2 o výměře 1393 m2, v obci Břeclav, katastrální území Charvátská Nová Ves, zapsáno na LV č. 3661, vedeném katastrál- ním úřadem pro Jihomoravský Kraj, katastrální pracoviště Břeclav.

Umístění: Obec Břeclav, katastrální území Charvátská Nová Ves, LV č. 3661. Základní údaje o společnosti eFi Břeclav, s.r.o.

IČO: 062 52 559

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 7. července 2017

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Břeclav, s.r.o.

Popis	k 31.12.2017
Provozní výnosy	0
Finanční výnosy	0
Provozní náklady	80
Finanční náklady	53
Hospodářský výsledek	-133
Aktiva	819
Vlastní kapitál	-83
Cizí zdroje	902

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

eFi Sport Centrum, s.r.o.

Společnost eFi Sport Centrum, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního ma- jetku. Aktuálně nevykonává žádnou činnost.

Základní údaje o společnosti eFi Sport Centrum, s.r.o. IČO: 064 71 366

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 26. září 2017

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Sport Centrum, s.r.o.

Popis	k 31.12.2017
Provozní výnosy	0
Finanční výnosy	0
Provozní náklady	0
Finanční náklady	1
Hospodářský výsledek	-1
Aktiva	49
Vlastní kapitál	49
Cizí zdroje	0

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

Xxxxx X. Informace o trendech

Emitenta na realitním trhu ovlivňují především následující trendy:

a) trend nabídky a poptávky po nemovitostech.

Aktuálně dochází k převisu poptávky na trhu s nemovitostmi, zejména v segmentu re- zidenčních nemovitostí. V případě, kdy by došlo k výrazné změně trendu na stranu převisu nabídky, mohlo by to negativně ovlivnit rychlost prodejů a snížit výši dosaže- ných prodejních cen u projektů rezidenčních nemovitostí realizovaných Emitentem.

Růst cen rezidenčních nemovitostí v roce 2017 a na počátku roku 2018 zrychloval. Tempo růstu cen bytů výrazně převýšilo tempo růstu mezd, a jejich příjmová dostup- nost se tak zhoršovala. U komerčních nemovitostí došlo k dalšímu růstu objemu trans- akcí a poklesu výnosů požadovaných investory.

(viz. internetová adresa odkazující na Zprávu o finanční stabilitě 2017/2018 xxxx://xxx.xxx.xx/xx/xxxxxxxx_xxxxxxxxx/xxxxxx_xx/, str. 31)

b) trend dostupnosti hypotečních úvěrů k financování nákupů nemovitostí spo- lečně s náklady na tyto úvěry, zejména úrokovými sazbami a administrativními bariérami pro poskytování hypotečních úvěrů.

Aktuálně došlo po období klesajících úrokových sazeb k obratu trendu. Ukazatele do- stupnosti bydlení ukazují na její zhoršování, stále však zůstávají pod maximy z roku 2008. Poměr dluhové služby spojené s pořízením bytu na úvěr a průměrných příjmů (ukazatel Loan service-to-income, LSTI) se zvýšil od předchozího minima z roku 2014 jen mírně, k čemuž však v rozhodující míře přispěly mimořádně nízké úrokové sazby (viz. internetová adresa xxxx://xxx.xxx.xx/xx/xxxxxxxx_xxxxxxxxx/xxxxxx_xx/, str. 31). V případě, kdy by růst úrokových sazeb či narůstající bariéry pro poskytování hypoteč- ních úvěrů způsobily nižší dostupnost hypotečních úvěrů, mohlo by to negativně ovliv- nit rychlost prodejů a snížit výši dosažených prodejních cen u projektů rezidenčních nemovitostí realizovaných Emitentem.

c) trend vývoje ekonomiky související s poptávkou po nájmu komerčních pro- stor v nemovitostech.

Pokračoval pokles požadovaných výnosů z komerčních nemovitostí v prémiovém seg- mentu, což při stabilní výši nájemného znamená nárůst cen těchto nemovitostí. Poža- dované výnosy se nacházely na historicky nejnižších úrovních od roku 2000. Nejvý- raznější pokles zaznamenaly požadované výnosy z kancelářských nemovitostí, které tak v rámci sledovaných kategorií mají aktuálně nejnižší požadovaný výnos. Ten je však i nadále výrazně výše, než jsou výnosy alternativních aktiv či výnosy komerčních nemovitostí v Německu. (viz. internetová adresa xxxx://xxx.xxx.xx/xx/xxxxxxxx_xxxxx- lita/zpravy_fs/, str. 32 a 33)

Aktuálně se nachází ekonomika v růstové fázi ekonomického cyklu, nicméně při obratu trendu by mohl pokles zájmu o pronájem komerčních prostor způsobit pokles výnosů z nájemného inkasovaného Emitentem či ztrátu ze spravovaných neobsazených pro- stor.

Od data poslední zveřejněné ověřené účetní závěrky Emitenta nedošlo k žádné pod- statné negativní změně vyhlídek Emitenta.

Xxxxx X. Odhady zisku

Emitent nevypracovává žádné prognózy ani odhady zisku.

Oddíl I. Správní, řídící a dozorčí orgány

1. Představenstvo

Řídícím orgánem Emitenta je představenstvo, které je statutárním orgánem společ- nosti, jenž řídí činnost společnosti, jedná jejím jménem navenek a rozhoduje ve všech záležitostech společnosti, pokud nejsou vyhrazeny do působnosti valné hromady nebo dozorčí rady. Představenstvo společnosti má dva členy, kteří jsou voleni a odvolávání valnou hromadou. Funkční období jednotlivých členů představenstva je tříleté. Funkce člena představenstva může být zastávána i opakovaně po několik funkčních období. V době vyhotovení tohoto prospektu tvoří představenstvo:

Předseda: Xxxxx Xxxxxxx, MSc, MBA, r.č. 711218/3793,

Brno, Ferrerova 424/23, PSČ 618 00, u Emitenta ve funkci vedou- cího pracovníka – předsedy představenstva a generálního ředi- tele.

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

Člen: Xxx. Xxxxxx Xxxxxxx MSc r.č. 791116/3909

Vojkovice, Xxxxxx 235, PSČ 667 01, u Emitenta ve funkci vedou- cího pracovníka – člena představenstva a vedoucího právního od- dělení.

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

2. Dozorčí rada

Dozorčí rada má tři členy. Funkční období jednotlivých členů dozorčí rady je tříleté. Funkce člena dozorčí rady může být zastávána i opakovaně po několik funkčních ob- dobí. Dozorčí rada dohlíží na výkon působnosti představenstva a uskutečňování pod- nikatelské činnosti společnosti. Dozorčí rada přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo úhradu ztráty a předkládá své vyjádření valné hromadě.

V době vyhotovení tohoto prospektu tvoří dozorčí radu:

Předseda: Xxxxx Xxxxxxxxx, r.č. 645502/1111,

Brno, Sokolská 767/7, PSČ 602 00, u Emitenta ve funkci vedou- cího pracovníka – předsedkyně dozorčí rady a vedoucí adminis- trativního oddělení.

Pracovní adresa: v sídle Emitenta Místopředseda: XXXx. Xxxxxx Xxxxxxx, x.x. 000000/0000,

Brno, Bratří Čapků, PSČ 600 00, u Emitenta ve funkci právního zástupce a místopředsedy dozorčí rady

Pracovní adresa: Xxxx, Xxxxxxxxx 00, PSČ 602 00

Člen: Xxxx Xxxxx, r.č. 721005/3796,

Brno, Labská 253/21, PSČ 625 00, u Emitenta ve funkci obchod- ního zástupce a člena dozorčí rady,

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

3. Prohlášení o střetu zájmů na úrovni správních, řídících a dozorčích orgánů

Emitent prohlašuje, že neexistují žádné možné střety zájmů mezi povinnostmi členů statutárního orgánu k Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že neexistují žádné možné střety zájmů mezi povinnostmi členů dozorčích orgánu k Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že členové statutárního orgánu a dozorčích orgánů nevykonávají vně Emitenta žádné činnosti, které by mohly vést ke střetu zájmů mezi jejich povin- nostmi vůči Emitentovi a jejich soukromými nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že členové statutárního orgánu a dozorčích orgánů nevykonávají vně Emitenta žádné činnosti, které by mohly být pro Emitenta významné.

Xxxxx X. Postupy dozorčí rady

Dozorčí rada:

- přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popř. i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo úhradu ztráty a předkládá své vyjád- ření valné hromadě,

- svolává valnou hromadu, jestliže to vyžadují zájmy společnosti a na takto svo- lané valné hromadě navrhuje potřebná opatření,

- navrhuje představenstvu nebo valné hromadě opatření, která považuje za vhodná,

- projednává podnikatelské záměry společnosti včetně finančních plánů, roz- počtů, organizační struktury a jejich změn,

- vyjadřuje se ke zprávě o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího ma- jetku za uplynulý rok, kterou předkládá představenstvo valné hromadě

Emitent nemá správní radu a nemá zřízen výbor pro audit.

Emitent prohlašuje, že se v současné době řídí a dodržuje veškeré požadavky na správu a řízení společnosti, které stanoví obecně závazné právní předpisy České re- publiky, zejména zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích v platném znění.

Xxxxx X. Hlavní akcionáři, ovládající osoby

Majoritní balík akcií je vlastněn Xxxxxx Xxxxxxxx, MBA, MSc, a to ve výši 86% akcií Emitenta a současně 86% podíl na hlasovacích právech společnosti. Ostatní akcionáři kontrolují pouze minoritní podíly. Akcie Emitenta jsou akciemi na jméno, Emitent vede seznam akcionářů, převoditelnost akcií Emitenta je omezena, k převodu akcií Emitenta se vyžaduje předchozí souhlas představenstva společnosti. K datu vyhotovení tohoto prospektu nejsou Emitentovi známi žádní další akcionáři s významným vlivem na ve- dení společnosti. Majoritní akcionář Emitenta je zároveň předsedou představenstva Emitenta. Řídí se a dodržuje veškeré požadavky na správu a řízení společnosti, které stanoví obecně závazné právní předpisy České republiky, zejména zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích v platném znění.

Vztahy kontroly nad Emitentem jsou založeny pouze výše popsaným vlastnictvím ma- jetkové účasti. Nejsou žádné vztahy kontroly nad Emitentem založené smluvně. Emi- tentovi nejsou dále známa jakákoli ujednání, která by mohla vést ke změně kontroly nad Emitentem.

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách emitenta

Finanční údaje za účetní období končící 31.12.2016 a končící 31.12.2017 v auditované nekonsolidované účetní závěrce byly ověřeny auditorem. Zprávy auditora jsou uve- deny na konci tohoto Prospektu v kapitole „Finanční údaje o emitentovi“ a jsou nedíl- nou součástí tohoto Prospektu. Údaje o auditorech jsou uvedeny v bodu 2. této kapitoly tohoto Prospektu.

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách Emitenta

Finanční údaje za účetní období končící 31. 12. 2016, končící 31. 12. 2017 v audito- vané nekonsolidované účetní závěrce byly ověřeny auditorem. Zprávy auditora jsou uvedeny na konci tohoto Prospektu v kapitole „Finanční údaje o Emitentovi“ a jsou nedílnou součástí tohoto Prospektu. Údaje o auditorech jsou uvedeny v bodu 2. této kapitoly tohoto Prospektu.

Emitent má vůči společnostem jím ovládaným, společnostem ovládaným stejnou ovlá- dající osobou která ovládá Emitenta ke dni 1.6.2018 tyto pohledávky:

Společnost (římská číslice za názvem společ- nosti rozlišuje jednotlivé pohle- dávky)	splatnost	Úroková sazba p.a.	jistina k 1.6.2018	celkové neu- hrazené úroky k 1.6.2018
e-Finance Reality, s.r.o. I.	rok od vyžádání	10%	6 452 840 Kč	2 801 229 Kč
e-Finance Reality, s.r.o. II.	rok od vyžádání	10%	10 500 000 Kč	3 188 500 Kč
e-Finance Reality, s.r.o. III.	rok od vyžádání	10%	36 472 000 Kč	1 498 494 Kč
Czech Property Fund, s.r.o. I.	rok od vyžádání	10%	0 Kč	759 237 Kč
Czech Property Fund, s.r.o. II	rok od vyžádání	10%	0 Kč	195 718 Kč
Czech Property Fund, s.r.o. III	rok od vyžádání	10%	0 Kč	362 500 Kč
Czech Property Fund, s.r.o. IV	rok od vyžádání	10%	0 Kč	79 167 Kč
Czech Property Fund, s.r.o. V	rok od vyžádání	10%	14 828 153 Kč	720 118 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. I.	rok od vyžádání	10%	5 521 369 Kč	3 202 686 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. II.	rok od vyžádání	10%	500 000 Kč	123 528 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. III.	rok od vyžádání	10%	7 751 000 Kč	720 679 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. IV.	rok od vyžádání	10%	5 200 000 Kč	734 795 Kč
Horské středisko Xxxxxx, s.r.o. I	rok od vyžádání	10%	100 000 Kč	30 539 Kč
Horské středisko Xxxxxx, s.r.o. II	rok od vyžádání	10%	22 300 000 Kč	462 472 Kč
eFi Palace Resort, s.r.o.	rok od vyžádání	10%	7 560 000 Kč	1 830 752 Kč
eFi Centrum, s.r.o. I.	rok od vyžádání	10%	1 300 000 Kč	89 582 Kč
eFi Centrum, s.r.o. II.	rok od vyžádání	10%	28 000 000 Kč	3 098 807 Kč
eFi Centrum, s.r.o. III.	rok od vyžádání	10%	100 000 Kč	9 250 Kč

e-Finance EU, x.x.	xxx od vyžádání	10%	36 872 306 Kč	2 262 920 Kč
xXx Xxxxxxx, s.r.o.	rok od vyžádání	10%	870 000 Kč	72 463 Kč
eFi Palace, s.r.o.	rok od vyžádání	10%	3 137 000 Kč	66 975 Kč
e-Finance Makléři, s.r.o.	dle splátkového kalendáře	0%	3 150 327 Kč	835 601 Kč
Xxxxx Xxxxxxx	10.6.2021	6%	1 900 000 Kč	305 762 Kč
CELKEM			192 514 994 Kč	23 451 774 Kč

Veškeré výše uvedené úroky jsou spláceny v termínech splatnosti případně před ter- mínem splatnosti.

Peněžní prostředky byly poskytnuty (vyjma pohledávky za společností e-Finance Mak- léři, s.r.o. a pohledávky za Xxxxxx Xxxxxxxx) zejména za účelem koupě, rekon- strukcí a následného prodeje nemovitostí dceřinými společnostmi.

1. Údaje o soudních a rozhodčích řízeních

e-Finance, a.s. ani její dceřiné společnosti nebyly během dvanácti měsíců před datem prospektu účastníkem žádných státních, soudních nebo rozhodčích řízení, která měla nebo mohou mít vliv na finanční situaci nebo ziskovost Emitenta nebo skupiny do níž Emitent náleží.

Prospekt je vyhotoven v souladu se skutečností a obsahuje pravdivé údaje.

2. Významná změna finanční a obchodní situace emitenta

V období od poslední auditované účetní závěrky Emitenta do data vyhotovení tohoto Prospektu nedošlo k významné změně finanční ani obchodní situace Emitenta

Oddíl N. Doplňující údaje

1. Základní kapitál

Základní kapitál společnosti činí 20.730.000,-Kč (slovy: dvacet milionů sedm set třicet tisíc) a byl splacen v plné výši. Je rozdělen na 100 (slovy: sto) kusů akcií na jméno o jmenovité hodnotě 20.000,-Kč (slovy: dvacet tisíc korun českých) každá, vydaných jako kmenové akcie v podobě listinných cenných papírů a na 187.300 kusů akcií na jméno v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 100,- Kč (jedno sto korun českých).

2. Společenská smlouva a stanovy

Zakladatelská smlouva byla sepsána ve formě notářského zápisu dne 26.10.2001 JUDr. Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, notářkou se sídlem v Brně pod č. NZ 260/2001. Tato lis- tina obsahuje též stanovy společnosti. Tato listina, jakož i veškeré změny stanov jsou uloženy ve sbírce listin vedené Krajským soudem v Brně, spisová značka č. B3663, která je součástí obchodního rejstříku a je veřejně dostupná. Tato zakladatelská smlouva, jakož i úplné znění stanov společnosti jsou na požádání dostupné v sídle společnosti na adrese Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 602 00.

Společnost byla založena na dobu neurčitou, což je uvedeno v §2 stanov společnosti, a byla založena za účelem a s cílem dosahování zisku, což vyplývá z povahy samotné obchodní společnosti. Předmět podnikání společnosti uvedený výše v tomto prospektu v Oddíle E. je uveden v §3 stanov společnosti.

Oddíl O. Významné smlouvy emitenta, patenty a licence

Emitent ani žádný člen skupiny k datu vyhotovení tohoto Prospektu nemá uzavřeny žádné významné smlouvy, které by mohly vést ke vzniku závazku nebo nároku, který by byl podstatný pro schopnost Emitenta plnit závazky vyplývající z emitovaných Dlu- hopisů. Neexistuje žádná závislost Emitenta na patentech nebo licencích, průmyslo- vých, obchodních nebo finančních smlouvách nebo výrobních procesech, které by měly zásadní význam pro podnikatelskou činnost nebo ziskovost Emitenta.

Oddíl P. Zveřejněné dokumenty

Po dobu platnosti Prospektu jsou níže uvedené dokumenty ve formě brožury, společně s dalšími dokumenty, např. zakladatelské dokumenty, společenská smlouva, stanovy společnosti, auditorské zprávy, účetní závěrky a jiné historické finanční údaje emitenta a jeho dceřiných podniků za každý ze dvou finančních roků předcházejících zveřejnění tohoto Prospektu na požádání bezplatně k dispozici k nahlédnutí u e-Finance, a.s. na adrese Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 602 00. Do zakladatelských dokumentů, účet- ních závěrek, zápisů z valných hromad a zpráv auditora je možné nahlédnout také ve sbírce listin vedené Krajským soudem v Brně, spisová značka č. B3663, která je sou- částí obchodního rejstříku a je veřejně dostupná prostřednictvím webové adresy xxx.xxxxxxx.xx.

Kapitola VII. - Finanční údaje o Emitentovi

Plné znění auditovaných nekonsolidovaných účetních závěrek e-Finance, a.s. včetně přílohy a auditorského výroku za období končící 31.12.2016 a 31.12.2017. Emitent nezpracovává konsolidovanou účetní závěrku, protože nesplňuje zákonnou povinnost podle zákona o účetnictví č. 563/1991 Sb. ve znění pozdějších právních předpisů, kdy podmínky povinnosti ke konsolidaci jsou uvedeny v ustanovení § 22a zákona o účet- nictví Uvedenou skutečnost dokládá řádný audit Emitenta.

Oddíl A. Účetní závěrka za období končící 31.12.2016 včetně pří- lohy a auditorského výroku

Xxxxx X. Účetní závěrka za období končící 31.12.2017 včetně pří- lohy a auditorského výroku