Common use of Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning Clause in Contracts

Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning. Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne: - Investering i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue. - 20 pct. af formuen kan investeres i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK: o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende: - Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 pct. af afdelingens formue. - Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS. - Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder. - Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuen. - Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4. Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.

Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning. Bestyrelsen Afdelingen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne: - Investering Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer: Aktier 0 % 100 % Obligationer denomineret i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue. DKK 0 % 100 % - 20 pct. af formuen Afdelingen kan investeres investere i statsobligationer, følgende obligationstyper denomineret i DKK: • Statsobligationer • Realkreditobligationer inklusive særligt dækkede realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK: o Realkreditobligationer og særlige (SDRO) • Særligt dækkede obligationer (covered bonds) SDO). • Kommunekreditobligationer • Danmarks Skibskredit - Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen: • For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end et år i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejdeforhold til varigheden for Danske Bank Constant Maturity 3.0 years Indeks. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s• For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktetnettoudbytter. - Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende: Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis. - Erhvervsobligationer må Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 50 100 pct. af afdelingens formue. - Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens sin formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØSunoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes. - Afdelingen kan maksimalt investere 5 Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af formuen i en enkelt udsteder. - Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuendens formue. - Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4. Indførelse Restriktionerne og ændring af restriktioner og præciseringer præciseringerne kan ske ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdesafdelingen fastholder sin risikoprofil.

Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning. Bestyrelsen Afdelingen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne: - Investering Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer: Aktier 0 % 100 % Obligationer denomineret i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue. EUR 0 % 100 % - 20 pct. af formuen Afdelingen kan investeres investere i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt følgende obligationstyper denomineret i EUR, NOK eller SEK: o Realkreditobligationer og særlige • Statsobligationer • Obligationer udstedt af offentlige organisationer • Obligationer garanteret af en af ovenstående udstedere • Særligt dækkede obligationer (covered bondsSDO) i EUR• Investment grade virksomhedsobligationer - Er en given obligation ratet af alle de tre store ratingbureauer, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s’s og Fitch, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er obligationen kun ratet af et eller to af de store bureauer, er det den laveste rating, der tæller. Har obligationen ikke nogen selvstændig rating hos nogen af de tre ratingbureauer, ses der subsidiært på udstederens generelle, langsigtede rating for forpligtelser i EUR efter de samme principper, som ovenfor beskrevet. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-Baa3/BBB-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende: - Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 5 pct. af afdelingens formue. - Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen: • For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end to år i forhold til varigheden for 40% Euribor 3M TR og 60% Bloomberg EuroAgg Treasury Total Return Index Value. • For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter. - Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis. - Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. - Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens sin formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØSunoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes. - Afdelingen kan maksimalt investere 5 Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af formuen i en enkelt udsteder. - Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuendens formue. - Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4. Indførelse Restriktionerne og ændring af restriktioner og præciseringer præciseringerne kan ske ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdesafdelingen fastholder sin risikoprofil.

Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning. Bestyrelsen Afdelingen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne: - Investering Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer: Aktier 0 % 100 % Obligationer denomineret i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue. NOK 0 % 100 % - 20 pct. af formuen Afdelingen kan investeres investere i statsobligationerfølgende obligationstyper denomineret i NOK: • Statsobligationer • Kommuneobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK: o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være inklusive fylkeskommuner • Obligationer udstedt af kreditinstitutter godkendt offentlige organisationer • Obligationer garanteret af et landen af ovenstående udstedere • Realkreditobligationer/covered bonds • Investment grade virksomhedsobligationer - Er en given obligation ratet af alle de tre store ratingbureauer, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s’s og Fitch, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er obligationen kun ratet af et eller to af de store bureauer, er det den laveste rating, der tæller. Har obligationen ikke nogen selvstændig rating hos nogen af de tre ratingbureauer, ses der subsidiært på udstederens generelle, langsigtede rating for forpligtelser i NOK efter de samme principper, som ovenfor beskrevet. - Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-Baa3/BBB-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende: - Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 5 pct. af afdelingens formue. - Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen: • For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end et år i forhold til varigheden for 50% Nordic Bond Pricing index for Norwegian Regulated floating rate Market, sector 1-3 (NBP NORM123FRN) og 50% Nordic Bond Pricing index for Norwegian Regulated fixed income Market, sector 1-3, duration 3 (NBP NORM123D3). • For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter. - Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis. - Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. - Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet. - Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens sin formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØSunoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes. - Afdelingen kan maksimalt investere 5 Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af formuen i en enkelt udsteder. - Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuendens formue. - Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4. Indførelse Restriktionerne og ændring af restriktioner og præciseringer præciseringerne kan ske ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdesafdelingen fastholder sin risikoprofil.