DANSKE BANK SALKUNHOITO SKANDINAVIA OSAKE
Danske Bank Oyj, xxx.xxxxxxxxxx.xx
DANSKE BANK SALKUNHOITO SKANDINAVIA OSAKE
Hajautushyötyä ja uusia mahdollisuuksia Pohjoismaista
Danske Bank Salkunhoito Skandinavia Osake
on salkunhoitopalveluun liitettävissä oleva sijoitus strategia, jossa sijoitetaan Pohjoismaisille osake markkinoille. Se sopii sijoittajalle, joka hakee tuotta vaa, ammattitaitoisesti hoidettua ja hyvin hajautettua sijoitusratkaisua Pohjoismaisilta osakemarkkinoilta. Salkkuun valitaan salkunhoitajan näkemyksen mukai sesti kohdealueen 10–20 kiinnostavinta osaketta.
Strategian osakevalinnat ovat kantaaottavia ja keski määrin sijoituksia pidetään noin 3–6 kuukautta.
Pohjoismaiden talouksien syklisestä toimialaraken teesta johtuen yritysten tulosvipu on keskimääräistä korkeampi. Lisäksi Pohjoismaisten pörssien erilainen toimialarakenne mahdollistaa erilaisten sijoitusteemo jen hyödyntämisen. Viennin korkea osuus Pohjoismai den bruttokansantuotteesta altistaa maiden vientiyri tykset globaalille kysynnälle, joka on yhä enenemässä määrin kehittyvien maiden ohjaamaa. Pohjoismaat sijoittuvat myös erittäin korkealle lähes kaikissa kan sainvälisissä hyvinvointivertailuissa, mikä on osoitus alueen kilpailukyvystä. Pohjoismaiden julkinen talous on kestävällä tasolla verrattuna mm. muihin keskeisiin länsimaihin, siten paineet julkisten sektorin sopeutus toimiin ovat keskimääräistä pienempiä.
Sijoitusprosessi
1. Yhtiöiden seuranta ja seulonta
Kriteereinä käytetään markkinaarvoa, osakkeen lik viditeettiä, osakkeen arvostusta, yhtiön taseen laatua, tuloskasvua, odotuksia kehityksestä ja liiketoiminnan osallistumista megatrendeihin (esim. ympäristö, energia, kehittyvät markkinat).
PERUSTIEDOT
Salkunhoitaja | Danske Capital, Danske Bank Oyj |
Sijoituskohde | Pohjoismaiset valikoidut osakkeet [pl. Suomi]. |
Minimisijoitus | EUR 30 000 |
Salkunhoitopalvelu-sopimuksen varainhoitopalkkio | 1,50 % |
Mahdollisuus vakuutusmuotoi- seen sijoituskoriin | Ei |
Strategiassa tehdyistä osakkeiden ostoista ja myynneistä peri tään lisäksi hinnaston mukaiset osakekaupankäynnin palkkiot. Täyden valtakirjan varainhoidon palkkioihin lisätään kulloinkin voimassa oleva arvonlisävero (24% vuonna 2013), joka veloite taan asiakkaalta. Lisätietoa varainhoitopalkkion veloituksesta löydät Salkunhoitopalvelusopimuksesta ja sen ehdoista.
2. Ideointi ja yhtiöiden tarkempi analyysi Tuoreimpien yhtiötutkimusten läpikäynti, sektori asiantuntijan näkemys ja keskustelut analyytikoiden kanssa, vertailuyhtiöiden hinnoittelu, yhtiötapaamiset, keskustelut kollegojen kanssa yhtiöstä (ideat, argu mentit, kokemukset).
3. Yhtiön valinta
Salkun riski ja tuottooletusten tarkastelu ja yhtiö painon valitseminen.
4. Toimeksianto ja toteutus
Yhtiön ja markkinan tekninen kuva ja toimeksiannon toteutustavan valitseminen.
Skandinavia Osake
OSAKKEIDEN PERUSJAKAUMA
Yhtiöiden seuranta
Toimeksianto ja toteutus
Tarkempi yhtiöanalyysi
Yhtiön valinta
Sijoitustoiminnan tavoite ja sijoitusstrategia
Sijoitustoiminnan tavoitteena on saada pitkällä aika välillä arvonnousua aktiivisen salkunhoidon keinoin. Pankki tai salkunhoitaja eivät vastaa sijoitustoiminnan tavoitteen saavuttamatta jäämisestä.
Sijoitusstrategian sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyri tään sijoittamalla varat salkunhoitajan näkemyksen mukaisesti pääosin julkisen kaupankäynnin kohteena oleviin osakkeisiin, joiden liikkeeseenlaskija on poh joismainen, Pohjoismaissa noteerattu tai Pohjoismai den taloudesta merkittävästi riippuvainen yhtiö. Sijoi tusstrategiassa varoja ei kuitenkaan sijoiteta suoma laisten yhtiöiden osakkeisiin. Sijoitusstrategia perustuu aktiiviseen salkunhoitoon ja siinä pyritään hyödyntä mään sijoitusteemoja, joista erityisesti Pohjoismaisilla osakemarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden oletetaan hyötyvän. Sijoitusstrategiassa varat sijoitetaan osakkeisiin, joilla on salkunhoitajan näkemyksen mukaisesti muun muassa parhaat kasvu näkymät, korkeimmat osingonmaksuodotukset ja jotka salkunhoitajan näkemyksen mukaisesti hyötyvät toi mialojen rakennemuutoksista ja osaavat parhaiten hyödyntää globalisaation ja kehittyvien markkinoiden tarjoamat mahdollisuudet. Sijoitusstrategiassa varat hajautetaan normaalitilanteessa 10–20 yhtiön osak keeseen. Salkunhoitajalla on oikeus poiketa tästä näkemyksensä mukaisesti markkinatilanteen niin vaatiessa.
Sijoittajakohderyhmä
Sijoitusstrategia sopii sijoittajalle, joka haluaa ammatti taitoisesti hoidetun sijoitusratkaisun. Danske Bank Salkunhoito Skandinavia Osake sopii erityisesti kor keaa tuottoa tavoittelevalle sijoittajalle, jonka sijoitus aika on pitkä ja joka hyväksyy sijoituksien voimak
kaankin arvonvaihtelun. Strategia sopii osaksi globaa listi hajautettua sijoitussalkkua. Suositeltava sijoitus aika sijoitusstrategialle on yli viisi vuotta. Asiakas vastaa itse strategian soveltuvuudesta sijoitustar koituksiinsa
Riskiprofiili
Sijoitusstrategiassa käytettyjen sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea ja näin ollen sijoittajat saattavat menettää sijoittamiaan varoja. Sijoitusstrategian koh teena olevien sijoituskohteiden tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. Osakemarkki noiden yleinen kehitys sekä maailmanlaajuisesti että Pohjoismaissa ja salkun yksittäisten sijoituskohtei den kehitys voi heilahdella voimakkaastikin. Koska sijoitusstrategian sijoituskohteet ovat keskittyneet Pohjoismaihin keskimäärin 10–20 sijoituskohteeseen, voi arvonvaihtelu olla laajemmin hajautetun sijoitus vaihtoehdon arvonvaihtelua voimakkaampaa. Tietylle maantieteelliselle alueelle keskittyminen sijoitus strategiassa johtaa siihen, että sijoitukset ovat alttiita erityisesti kyseisen maantieteellisen alueen tulevai suudennäkymien muutoksille sen lisäksi, että myös globaali osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa sijoitus kohteiden arvonkehitykseen. Sijoitusstrategian keskit tyminen Pohjoismaihin voi johtaa tiettyjen toimialojen painottumiseen strategiassa, jonka johdosta myös kyseisen toimialan tulevaisuudennäkymien muutos voi vaikuttaa sijoitusten arvoon laajemmin hajautettua sijoitusstrategiaa voimakkaammin. Tätä toimialariskiä pyritään salkunhoidossa rajoittamaan siten, ettei sijoi tusstrategiassa sijoiteta kuitenkaan kaikkia varoja tie tylle yksittäiselle toimialalle. Euroalueen ulkopuolisiin osakesijoituksiin sisältyy valuuttakurssiriski, jolloin myös valuuttakurssien muutokset vaikuttavat sijoitus kohteiden arvoon.
Kuten muuhunkin sijoitustoimintaan myös tämän sijoi tusstrategian sijoituskohteisiin voi liittyä selvitysriski, likviditeettiriski sekä poliittinen riski, joiden kuitenkin voidaan olettaa olevan melko pieniä Pohjoismaiden osakemarkkinoille sijoitettaessa. Kuitenkin poikkeuk sellisissa tilanteissa nämä riskit voivat johtaa esimer kiksi siihen, ettei strategiassa olevia sijoituskohteita saada muutettua käteiseksi kohtuullisessa ajassa ja/ tai kohtuulliseen hintaan.
Sijoitustoimintaan liittyvä raportointi ja sijoitusten arvostus
Danske Bank raportoi asiakkaalle varallisuuden kehi tyksestä Salkunhoitopalvelusopimuksessa sovituin aikavälein.
Asiakkaan sijoitukset arvostetaan raportointikauden viimeiseen kaupantekokurssiin tai sen puuttuessa raportointikauden viimeiseen saatavilla olevaan kau pantekokurssiin arvopaperin pääasiallisella markkina paikalla. Raportoinnissa käytettävä vertailuindeksi lasketaan seuraavasti:
60% MSCI Sweden, 20% MSCI Norway, 20% MSCI
Denmark TR, crncy = EUR
Ulkomaiset osingot ja luovutusvoitot ja
Suomessa yleisesti verovelvollisten luonnollisten henkilöiden verotus
Ulkomaisista osakkeista saadut osingot ja luovutus voitot ovat Suomessa yleisesti verovelvolliselle sijoit tajalle Suomessa verotettavaa tuloa, ellei sovellettava verosopimus estä verotusta Suomessa.
Ulkomaisesta yhtiöstä saatuja osinkoja verotetaan kuten suomalaisesta yhtiöstä saatuja osinkoja, jos yhtiön verotuksellinen kotipaikka on toisessa EU valtiossa ja se on nk. emotytäryhtiödirektiivissä (90/435/ETY) tarkoitettu yhtiö tai yhtiön kotipaikka on sellaisessa valtiossa, jonka kanssa Suomella on verovuonna voimassa verosopimus, jota sovelletaan yhtiön jakamiin osinkoihin. Tällöin ulkomaisesta lis tatusta yhtiöstä saaduista osingoista 70 % on Suo messa veronalaista pääomatuloa ja 30 % verovapaata tuloa. Ulkomaisesta listaamattomasta yhtiöstä saa duista osingoista osa on verovapaata tuloa, osa pää omatuloa ja osa tietyissä tilanteissa ansiotuloa. Jos mainitut edellytykset eivät täyty (emotytäryhtiödirek tiivi/ verosopimus), ulkomaisesta listatusta tai listaa mattomasta yhtiöstä saadut osingot ovat Suomessa kokonaan veronalaista ansiotuloa. Ulkomaisista osak keista saatujen luovutusvoittojen ja tappioiden las kentaan sovelletaan samoja verosäännöksiä kuin
suomalaisista osakkeista saatuihin luovutusvoittoihin ja tappioihin. Luovutustappiot ovat verovähennyskel poisia vain luovutusvoitoista verovuonna ja viiden seuraavan verovuoden ajan.
Ulkomaisista osakkeista saatavia luovutusvoittoja verotetaan pääsääntöisesti vain sijoittajan asuinval tiossa. Ulkomaisten osakkeiden perusteella saatavaa osinkotuloa verotetaan yleensä myös ulkomailla, jol loin tulosta pidätetään ulkomainen vero (nk. lähdevero, joka on verosopimusvaltioista saatujen osinkojen osalta usein 15 %). Ulkomaille maksettu lähdevero otetaan verovelvollisen vaatimuksesta huomioon Suomessa verotusta toimitettaessa ja se yleensä hyvitetään samasta tulosta Suomeen maksettavasta verosta.
Joissain tapauksissa osingon lähdevaltio saattaa periä osingosta verosopimuksen mukaista veroa suurem
man veron. Verosopimuksen mukaisen veron ylittävää lähdeveroa ei hyvitetä Suomessa vaan sijoittajalle hyvitetään vain verosopimuksen säännösten mukai nen määrä. Mikäli sijoittaja ei hae itse takaisin vero sopimuksen määräykset ylittävää veroa liikkeeseen laskijan kotivaltion veroviranomaisilta, jää tämä vero yleensä sijoittajan lopulliseksi kuluksi. Danske Bank
ei vastaa lähdeveron takaisinhakemisesta liikkeeseen laskijan kotivaltion veroviranomaisilta.
Tiedot perustuvat 1.10.2013 voimassaolevaan vero lainsäädäntöön sekä verotus ja oikeuskäytäntöön. Pankki ei vastaa verolaeissa, oikeuskäytännössä tai verotuskäytännössä tapahtuvista muutoksista eikä näiden mahdollisten muutosten huomioon ottamisesta. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllis ten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua.
Vastuuvarauma
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja sii hen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoi
tuspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esi tetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tap pioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa.
Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaali oikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet.
Esite on voimassa 1.10.2013 lukien.
Danske Bank Oyj
Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK.
Ytunnus 17307447