POHJOLA EUROPANKIT AUTOCALL 3/2015 LAINAKOHTAISET EHDOT

POHJOLA EUROPANKIT AUTOCALL 3/2015 LAINAKOHTAISET EHDOT


Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2014 päivätyn ja julkaistun sekä 2.6.2014, 6.8.2014, 2.10.2014, 10.10.2014, 24.10.2014, 21.11.2014 ja 17.2.2015 täydennetyn joukkovelkakirja-

ohjelman ohjelmaesitteen (”Ohjelmaesite”) ja siinä olevien Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot. Ohjelman Yleisiä lainaehtoja (siten kuin niitä on täydennetty 10.10.2014 ja 21.11.2014) sovelletaan, mikäli Lai- nakohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrätty. Lainakohtaiset ehdot on laadittu Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2003/71/EY 5 artiklan 4 kohdan mukaisesti ja niitä tulee lukea yhdessä Ohjelmaesitteen ja sen mah- dollisten täydennysten kanssa.


Ohjelmaesite ja sen täydennykset julkaistaan OP-Pohjola-ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx. Ohjel- maesite sekä Ohjelman alla liikkeeseen laskettavien yksittäisten Lainojen Lainakohtaiset ehdot ja niihin liittyvät muut asiakirjat ovat maksutta saatavissa merkintäpaikoissa kunkin konttorin aukioloaikana sekä OP-Pohjola- ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx kaksi (2) Pankkipäivää ennen Lainan merkintäajan alkamista.


Saadakseen täydelliset tiedot Liikkeeseenlaskijasta ja tarjouksesta sijoittajan on tutustuttava sekä Ohjelmaesittee- seen ja sen mahdollisiin täydennyksiin että näihin Lainakohtaisiin ehtoihin. Tätä Lainaa koskeva tiivistelmä on liitetty näihin Lainakohtaisiin ehtoihin.


Lainakohtaisissa ehdoissa on merkitty termillä "alustava" ne kohdat, jotka vahvistetaan viimeistään liikkeeseen- laskupäivänä.


Pohjola Pankki Oyj laskee liikkeeseen rajatulle joukolle sijoittajia merkittäväksi tarkoitetun private placement - tyyppisen joukkovelkakirjalainan.


SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ SIJOITTAMANSA PÄÄOMAN SEKÄ TUOTON OSITTAIN TAI KOKONAAN.


OSA I – YLEISET EHDOT


1. Lainan nimi: Pohjola Europankit Autocall 3/2015


2. Liikkeeseenlaskija: Pohjola Pankki Oyj


3. Lainan pääjärjestäjä: Pohjola Pankki Oyj


4. Maksuasiamies: Pohjola Pankki Oyj


5. Laskenta-asiamies: Pohjola Pankki Oyj


6. Kohde-etuus/Xxxxx-etuuskori: Seuraava Osakeindeksi:



Osakeindeksi


ISIN


Bloomberg Ticker


Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)


EU0009658426


SX7E Index


7. Valuutta: Euro


8. Lainan nimellisarvo: 3.596.000 euroa


9. Velkakirjojen muoto: Arvo-osuusmuotoinen

10. Velkakirjojen määrä: 3.596

11. Velkakirjojen nimellisarvo ja mi- nimimerkintä:

Nimellisarvo 1.000 euroa

Minimimerkintä 5.000 euroa


12. Merkintäaika: 23.2.2015 – 6.3.2015

13. Liikkeeseenlaskupäivä: 11.3.2015

14. Laina-aika: 11. 3.2015 – 28.3.2018

15. Takaisinmaksupäivä: 28.3.2018


Mikäli Takaisinmaksupäivä ei ole Pankkipäivä, siirtyy Takaisinmaksu- päivä seuraavaan Pankkipäivään. Maksuajankohdan siirtyminen ei vai- kuta maksettavaan määrään.


16. Takaisinmaksettava määrä: Nimellisarvo x Palautuskerroin Nimellisarvo: 3.596.000 euroa

Palautuskerroin: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 2 mukaisessa muodossa valittu

Sääntö4:


Jos Tuotto on pienempi [tai yhtä suuri] kuin Barrier:

1 + (Tuotto – Tuottoraja )[× Kerroin ], kuitenkin vähintään Vähim- mäispalautuskertoimen suuruinen.


Vähimmäispalautuskerroin on Liikkeeseenlaskijan ilmoittama kiinteä arvo.


Jos Tuotto on suurempi [tai yhtä suuri] kuin Barrier, Palautuskerroin on 1


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Sääntö4:


Xxx Xxxxxx on pienempi kuin -20 %: 1 + ((𝐿𝑜𝑝𝑝𝑢𝑎𝑟𝑣𝑜 − 1) – 0 %) x 1,

𝐴𝑙𝑘𝑢𝑎𝑟𝑣𝑜

kuitenkin vähintään Vähimmäispalautuskertoimen suuruinen.


Vähimmäispalautuskerroin on Liikkeeseenlaskijan ilmoittama kiinteä arvo.


Jos Tuotto on suurempi tai yhtä suuri kuin – 20 %, Palautuskerroin on 1


Paino: Ei sovelleta


Irtautumispiste: Ei sovelleta


Kiinnityspiste: Ei sovelleta


Palautusosuus: Ei sovelleta


Valuuttakurssikerroin: Ei sovelleta


FX Loppuarvo: Ei sovelleta


FX Loppuarvon määräyty- mispäivä(t) FX Loppuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta


FX Alkuarvo: Ei sovelleta


FX Alkuarvon määräyty- mispäivä(t) FX Alkuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta


Tuotto: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 2 mukaisessa sekä tähän Lai- naan soveltuvassa muodossa valittu Laskentakaava1:


Loppuarvo − 1

Alkuarvo


Selitys: Xxxxxx määräytyy Kohde-etuuden suhteellisen arvonmuutoksen perusteella


Loppuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 2 mukaisessa muodossa valittu

Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivän/-päivien virallinen päätösarvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivän virallinen päätösarvo


Loppuarvon määräytymis- päivä(t):

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan "Määritelmät" mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvon Määräyty- mispäivä:


Arvostuspäivä(t)

Arvostuspäivä(t): 12.3.2018

Havaintopäivä(t): Ei sovelleta


Päättymispäivä: Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t): Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t): Ei sovelleta


Alkuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 2 mukaisessa muodossa valittu Alkuarvo1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvo1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo, joka perustuu Kohde-etuuden arvoon välillä merkintäajan ensimmäinen päivä ja Liikkeeseenlaskupäi- vä (molemmat päivät mukaan lukien)


Alkuarvon määräytymispäi- vä(t):

Ei sovelleta


Arvostuspäivä(t): Ei sovelleta


Havaintopäivä(t): Ei sovelleta


Lähtöpäivä: Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t): Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t): Ei sovelleta


Barrier: - 20 %


Tuottoraja: 0 %

Kerroin: 1

Vähimmäispalautuskerroin: 0


17. Takaisinmaksutapa: Yhdessä erässä Takaisinmaksupäivänä


18. Korko/Hyvitys: Hyvitys


19. Koron määräytymisperuste: Ei sovelleta


20. Hyvityksen määräytymisperuste:


Osakeindeksisidonnainen Laina:


Laskennallinen Pääoma: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa sekä tähän Lai-

naan soveltuvassa muodossa valittu Laskennallinen Pääoma1:


Nimellisarvo


Nimellisarvo: Enintään 40.000.000 euroa


Pääomakerroin: Ei sovelleta


Tuottokerroin: Ei sovelleta


Vähimmäistuotto: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valittu

Vähimmäistuotto1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä kiinteä arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Vähimmäistuotto1:


0


Vähimmäistuoton Määräy- tymispäivä(t):

Ei sovelleta


Lukituskerroin: Ei sovelleta


Lukitustaso(j): Ei sovelleta


Kohde-etuuden Arvonmuu- tos:

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valittu Tuottokaava39:


T × Xt −

∑

m j=1

Xt−j , xxx (Tuotto −

Tuottoraja ) on suurempi [tai yhtäsuuri ] kuin Hyvitystaso, 0 muutoin


Missä T on Hyvityksen Arvostuspäivän järjestysnumero


Selitys: Xxx Xxxxx-etuuden Tuotto on suurempi [tai yhtäsuuri] kuin Hy- vitystaso, maksetaan X kerrottuna Arvostuspäivän järjestysnumerolla vähennettynä aikaisemmin mahdollisesti maksetuilla/kertyneillä Hyvi- tyksillä, 0 muutoin.


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Tuottokaava39:


T × 11,85 % t −

∑

m j=1

11,85 % t−j , xxx (Tuotto −

0) on suurempi tai yhtäsuuri kuin 0,0 muutoin


Missä T on Hyvityksen Arvostuspäivän järjestysnumero


Selitys: Xxx Xxxxx-etuuden Tuotto on suurempi tai yhtäsuuri kuin 0, maksetaan 11,85 % kerrottuna Arvostuspäivän järjestysnumerolla vä- hennettynä aikaisemmin mahdollisesti maksetuilla/kertyneillä Hyvityk-

sillä, 0 muutoin.


Paino: Ei sovelleta


Enimmäistuotto: Ei sovelleta


Kerroin Enimmäistuoton laskentaa varten:

Ei sovelleta


Tuotto: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa sekä tähän Lai- naan soveltuvassa muodossa valittu Tuotto1:


(Loppuarvo − 1)

Alkuarvo


Loppuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valittu

Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivän/-päivien virallinen päätösarvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivien virallinen päätösarvo


Loppuarvon määräytymis- päivä(t):

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan "Määritelmät" mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvon Määräyty- mispäivä:


Arvostuspäivä(t)


Arvostuspäivä(t) Loppuar- von määräytymispäivää var- ten:

11.3.2016(1), 13.3.2017(2) ja 12.3.2018(3)


Havaintopäivät(t) Loppuar- von määräytymispäivää var- ten:

Ei sovelleta


Päättymispäivä Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t) Loppuar- von määräytymispäivää var- ten:

Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t) Lop- puarvon määräytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Alkuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valittu Alkuarvo1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvo1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo, joka perustuu Kohde-etuuden arvoon välillä merkintäajan ensimmäinen päivä ja Liikkeeseenlaskupäi- vä (molemmat päivät mukaan lukien)


Alkuarvon määräytymispäi- vä(t):

Ei sovelleta


Arvostuspäivä(t) Alkuarvon määräytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Havaintopäivät(t) Alkuarvon määräytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Lähtöpäivä Alkuarvon mää- räytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t) Alkuar- von määräytymispäivää var- ten:

Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t) Alku- arvon määräytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Tuottoraja: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valittu

Tuottoraja1:


Liikkeeseenlaskijan määrittämä kiinteä arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Tuottoraja1:


0 %


Kerroin Tuottorajan lasken- taa varten:

Ei sovelleta


Valuuttakurssikerroin: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa sekä tähän Lai-

naan soveltuvassa muodossa valittu Valuuttakurssikerroin1:


Valuuttakurssikerroin = 1


FX Loppuarvo: Ei sovelleta


FX Loppuarvon määräyty- mispäivä(t) FX Loppuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta


FX Alkuarvo: Ei sovelleta


FX Alkuarvon määräyty- mispäivä(t) FX Alkuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta


21. Hyvityksen maksupäivät: 31.3.2016, 29.3.2017 tai 28.3.2018


Mikäli Hyvityksen maksupäivä ei ole Pankkipäivä, siirtyy kyseinen Hyvityksen maksupäivä seuraavaan Pankkipäivään. Maksuajankohdan siirtyminen ei vaikuta maksettavaan määrään.


22. Pankkipäivä: Helsinki, TARGET


23. Pankkipäiväolettama: Seuraava


24. Xxxxxx etuoikeusasema: Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan 4.5 mukainen Joukkovelkakirja-

laina


25. Liikkeeseenlaskijan oikeus ennen- aikaiseen takaisinmaksuun:

Kyllä, sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.11


26. Velkakirjan haltijan oikeus vaatia Ei ennenaikaista takaisinmaksua:


27. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun Suo- jausinstrumenttiin kohdistuneen Lainmuutoksen perusteella ("Suo- jausinstrumenttiin kohdistunut lain- muutos")

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.12 soveltuu


28. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun Suo- jausinstrumentin ylläpidosta johtuvien kulujen kasvun perusteella ("Suo- jausinstrumentin ylläpidosta johtuva kulujen kasvu")

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.13 soveltuu


29. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun Suo- jausinstrumentissa tapahtuneen häiri- ön perusteella ("Suojausinstrumentissa tapahtunut häiriö"):

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.14 soveltuu


30. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan takaisinostoon:

Kyllä, sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.18


31. Ehto Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamiselle:

Pohjolalla on oikeus peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku, mikäli merkin- töjen määrä jää alle 2.000.000 euron.


Pohjola pidättää itselleen oikeuden peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä, mikäli Poh- jolan mielestä kansallisissa tai kansainvälisissä taloudellisissa tai poliit- tisissa olosuhteissa taikka muissa Lainan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamista.


Pohjola pidättää itsellään oikeuden peruuttaa Lainan liikkeeseenlaskun, mikäli Xxxxxx suojausta ei pystytä toteuttamaan lainaehtojen mukaisella tavalla.


Lisäksi Pohjolalla on oikeus peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku, mikäli Tuottokaavassa 39 käytettyä X muuttujaa (markkinointimateriaalissa "Hyvitysprosentti") ei kyetä vahvistamaan vähintään tasolle 11,5 %.


32. Lainehtojen lopullinen vahvista- minen:

Sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.20


33. Tiedot Koron/Hyvityksen perus- teena olevan Kohde-etuuden arvoke- hityksestä ja volatiliteetista:

Tiedot Hyvityksen perusteena olevan Kohde-etuuden arvonkehityksestä ja volatiliteetistä saa pyydettäessä merkintäpaikasta.


OSA II – ERITYISET EHDOT

Osakeindeksisidonnaiset Lainat

1. Markkinahäiriö: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 2 soveltuu

2. Lähtö-/Arvostus-/Päättymis-

/Tarkastelu-/Havainto-

/Keskiarvostupäivän siirtyminen:

3. Osakeindeksiä laskevan ja julkaise- van yhteisön vaihtuminen, Osakeindek- sin korvaaminen:

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 3 soveltuu


Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 4 soveltuu

4. Osakeindeksin muutokset: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 5 soveltuu

5. Osakeindeksin lakkauttaminen: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 6 soveltuu

6. Häiriö Osakeindeksin julkaisemises- sa:

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 7 soveltuu

7. Korjaus Osakeindeksin arvoon: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 8 soveltuu

8. Erityinen ennenaikainen takaisinmak- su:

a) Kohde-etuuden korvaamisen tai las- kennan korjauksen kohtuuttomuus

b) Lainan rakenteesta johtuva ennenai- kainen takaisinmaksu


Tuotto Kaava1:n laskentaa varten:


Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 9 a) soveltuu

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 9 b) soveltuu

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohdan 9 b) mukaisessa muodossa valittu Kaava1:

𝑇𝑢𝑜𝑡𝑡𝑜 𝑜𝑛 𝑠𝑢𝑢𝑟𝑒𝑚𝑝𝑖 [𝑡𝑎𝑖 𝑦ℎ𝑡ä𝑠𝑢𝑢𝑟𝑖] 𝑘𝑢𝑖𝑛 𝐴𝑢𝑡𝑜𝐶𝑎𝑙𝑙 − 𝑡𝑎𝑠𝑜

Selitys: Ennenaikaisen Takaisinmaksun Määräytymispäivinä, mikäli Kohde-etuuden Tuotto/Kohde-etuuskorin/alhaisimman Korikom- ponentin(i) Tuotto on suurempi [tai yhtäsuuri] kuin ennalta määrätty AutoCall –taso.

Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Kaava1:

(𝐿𝑜𝑝𝑝𝑢𝑎𝑟𝑣𝑜 − 1) 𝑜𝑛 𝑠𝑢𝑢𝑟𝑒𝑚𝑝𝑖 𝑡𝑎𝑖 𝑦ℎ𝑡ä𝑠𝑢𝑢𝑟𝑖 𝑘𝑢𝑖𝑛 0 %

𝐴𝑙𝑘𝑢𝑎𝑟𝑣𝑜

Selitys: Ennenaikaisen Takaisinmaksun Määräytymispäivinä, mikäli Kohde-etuuden Tuotto on suurempi tai yhtäsuuri kuin ennalta määrät- ty 0 %.

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Tuotto1:

(Loppuarvo − 1)

Alkuarvo

Loppuarvo Kaava1:n lasken- Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valit-

taa varten: tu Loppuarvo1:

Loppuarvon määräytymispäivän/-päivien virallinen päätösarvo Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvo1: Loppuarvon määräytymispäivien virallinen päätösarvo

Loppuarvon määräytymispäi- vä:


Arvostuspäivä(t) Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Havaintopäivä(t) Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Päättymispäivä Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Tarkastelupäivä(t) Loppuar- von laskentaa varten:

Keskiarvostuspäivä(t) Loppu- arvon laskentaa varten:

Alkuarvo Kaava1:n laskentaa varten:


Alkuarvon määräytymispäi- vä(t):


Arvostuspäivä(t) Alkuarvon määräytymispäivää varten:

Havaintopäivä(t) Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Lähtöpäivä Loppuarvon mää- räytymispäivää varten:

Tarkastelupäivä(t) Loppuar- von määräytymispäivää var- ten:

Keskiarvostuspäivä(t) Loppu- arvon määräytymispäivää var-

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan "Määritelmät" mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvon Mää- räytymispäivä:

Arvostuspäivä(t) 11.3.2016 ja 13.3.2017


Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muodossa valit- tu Alkuarvo1:

Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo

Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvo1:

Liikkeeseenlaskijan määrittämä arvo, joka perustuu Kohde-etuuden arvoon välillä merkintäajan ensimmäinen päivä ja Liikkeeseenlasku- päivä (molemmat päivät mukaan lukien)

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan" Määritelmät" mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvon Mää- räytymispäivä:

Ei sovelleta Ei sovelleta


Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta


Ei sovelleta

ten:

AutoCall-taso Kaava1:n las- kentaa varten:

Paino Kaava 2:n laskentaa varten:

Ennenaikaisen Takaisinmak- sun Määräytymispäivä(t):


0 %


Ei sovelleta


11.3.2016 ja 13.3.2017

Takaisinmaksettava määrä: Xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx: 3.596.000 euroa

Palautuskerroin: Ei sovelleta

Tuotto Palautuskertoimen las- kentaa varten:

Ei sovelleta

Painoi: Ei sovelleta

Loppuarvo Palautuskertoimen laskentaa varten:

Loppuarvon määräytymispäi- vä(t):

Arvostuspäivä(t) Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Havaintopäivä(t) Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Päättymispäivä Loppuarvon määräytymispäivää varten:

Tarkastelupäivä(t) Loppuar- von määräytymispäivää var- ten:

Keskiarvostuspäivä(t) Loppu- arvon määräytymispäivää var- ten:

Alkuarvo Palautuskertoimen laskentaa varten:

Alkuarvon määräytymispäi- vä(t):

Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta Ei sovelleta


Ei sovelleta


Ei sovelleta Ei sovelleta

Arvostuspäivä(t): Ei sovelleta

Havaintopäivä(t): Ei sovelleta

Lähtöpäivä: Ei sovelleta

Tarkastelupäivä(t): Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t): Ei sovelleta

Barrier: Ei sovelleta

Tuottoraja: Ei sovelleta

Kerroin: Ei sovelleta

Vähimmäispalautuskerroin: Ei sovelleta

Ennenaikainen Takaisinmak- supäivä(t):

31.3.2016 tai 29.3.2017

Mikäli Ennenaikainen Takaisinmaksupäivä ei ole Pankkipäivä, siirtyy kyseinen Ennenaikainen Takaisinmaksupäivä seuraavaan Pankkipäi- vään. Maksuajankohdan siirtyminen ei vaikuta maksettavaan mää- rään.

9. Arvopaperipörssi: STOXX Limited

10. Kohde-etuutta koskevien tietojen saatavuus ja erityisehdot:

Internet-osoite xxx.xxxxx.xxx

Lisenssisopimuksen mukaan Pohjola Pankki Oyj on velvollinen sisäl- lyttämään seuraavan tekstin näihin Lainakohtaisiin ehtoihin:

STOXX and its licensors (the “Licensors”) have no relationship to 'Pohjola Pankki Oyj', other than the licensing of the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)® and the related trademarks for use in connection with 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015'.


STOXX and its Licensors do not:

» Sponsor, endorse, sell or promote 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015'.

» Recommend that any person invest in 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015' or any other securities.

» Have any responsibility or liability for or make any decisions about the timing, amount or pricing of 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015'.

» Have any responsibility or liability for the administration, management or market- ing of 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015'.

» Consider the needs of 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015' or the owners of 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015' in determining, composing or calculating the [relevant index] or have any obligation to do so.


STOXX and its Licensors will not have any liability in connection with 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015'. Specifically,

» STOXX and its Licensors do not make any warranty, express or implied and disclaim any and all warranty about:

» The results to be obtained by 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015', the owner of 'Pohjola Europankit Autocall 3/2015' or any other person in con- nection with the use of the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)® and the da- ta included in the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)®;

» The accuracy or completeness of the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)® and its data;

» The merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)® and its data;

» STOXX and its Licensors will have no liability for any errors, omissions or interruptions in the Euro Stoxx Banks Price EUR (SX7E)® or its data;

» Under no circumstances will STOXX or its Licensors be liable for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses, even if STOXX or its Licensors knows that they might occur.


The licensing agreement between 'Pohjola Pankki Oyj' and STOXX is solely for their benefit and not for the benefit of the owners of the [products] or any other third parties.


EURO STOXX Banks EUR (SX7E)® on lisensoitu tuote, jonka immateriaalioikeudet (rekisteröityine tavaramerkkeineen) omistavat STOXX Limited, Zürich, Sveitsi ja/tai heidän lisenssinantajat (“Lisenssinantajat”). Lisenssinantajat eivät millään tavoin tue, mainosta, myy tai edistä Indeksiin perustuvia arvopapereita, eikä Lisenssinanta- jilla ole niihin nähden minkäänlaista vastuuta.


OSA III – MUUT EHDOT


Tiedot liikkeeseenlaskusta


1. Päätökset ja valtuudet, joiden nojalla Laina lasketaan liikkeeseen:

Pohjolan hallituksen 16.12.2014 antama valtuutus, jonka mukaisesti Lainan liikkeeseenlaskusta on tehty päätös 18.2.2015.


2. Liikkeeseenlaskuun osallistuvien in- tressit ja eturistiriidat:

Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaskijan asemaan, joka saattaa aiheuttaa etu- ristiriitatilanteen esimerkiksi tilanteessa, jossa laskenta-asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan maksuvelvoitteiden määrään.


Mahdollisissa eturistiriitatilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukaisesti.


3. Liikkeeseenlaskun luonne: Yksittäinen laina


4. Merkintäpaikat: Merkintäpaikkana toimii Pohjola Pankki Oyj:n Pohjola Markets.


5. Merkintäoikeudet: Merkintäoikeutta ei ole rajattu


6. Merkintä-/säilytyspalkkio: Ei merkintäpalkkiota


Arvo-osuuksien säilytyksestä veloitetaan kulloinkin voimassa ole- van hinnaston mukainen säilytyspalkkio.


7. Arvo-osuuksien kirjaaminen: Arvo-osuudet kirjataan merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille

viimeistään viidentenä (5.) Liikkeeseenlaskupäivän jälkeisenä Pankkipäivänä arvo-osuusjärjestelmästä ja –tileistä annettujen laki- en ja Euroclear Finland Oy:n sääntöjen ja näiden sääntöjen perus- teella tehtyjen päätösten mukaisesti.


8. Emissiokurssi: Vaihtuva, noin 100. Enintään 110.


9. Merkinnän maksu: Merkintä on maksettava kokonaisuudessaan viimeistään Liikkee- seenlaskupäivänä merkinnän yhteydessä ilmoitettavalla tavalla.


10. Lainan efektiivinen tuotto ja duraatio: Lainalle laskettava lopullinen efektiivinen vuotuinen tuotto riippuu

mahdollisesta Hyvityksestä, joten sitä ei ole mahdollista laskea etukäteen.


Xxx Xxxxx pidetään Takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa Hyvitystä muodostu, on Lainan efektiivinen vuotuinen tuotto riip- puvainen Lainan Takaisinmaksettavan määrän suuruudesta.


Lainan kassavirtojen painotettu keskimääräinen takaisinmaksuaika

eli Macaulayn duraatio riippuu Lainan takaisinmaksun ajankohdas- ta, joten sitä ei ole mahdollista ilmoittaa etukäteen.


11. Merkintäsitoumukset: Ei


12. Kiintiöt tarjouksen toteuttamisessa kahden tai useamman valtion alueella

Ei sovellu


13. Arvio Liikkeeseenlaskijalle kertyvän pääoman määrästä:

Liikkeeseenlaskijalle kertyy arviolta 100 % merkitystä nimellis- arvosta liikkeeseenlaskuun liittyvien palkkioiden ja kulujen jälkeen.


14. Strukturointikustannus ja pääoman suunniteltu käyttötapa:

Lainan strukturointikustannus perustuu Xxxxxx sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 18.2.2015. Vuotui- nen strukturointikustannus on noin 0,72 % p.a. Lainan nimel- lisarvosta. Strukturointikustannus määritellään lainakohtaisesti. Sen suuruus riippuu mm. markkinaolosuhteista, kuten korkotason ja markkinavolatiliteetin muutoksista ja se perustuu sille oletukselle, että Lainassa ei ole tapahtunut ennenaikaista takaisinmaksua. Struk- turointikustannus sisältää kaikki Liikkeeseenlaskijalle lainasta ai- heutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali-, mark- kinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri Lainasta erillistä merkintäpalkkiota.


Laina on osa Liikkeeseenlaskijan varainhankintaa.


15. Arvo-osuusjärjestelmä ja rekisterinpi- täjä:

Euroclear Finland Oy:n OM-järjestelmä


16. Lainan ISIN-koodi: FI4000147871


17. Pörssilistaus ja arvio sen alkamisesta: Ei listata


18. Suostumus arvopaperien edelleen- Ei myyntiin ja lopulliseen sijoittamiseen:


19. Tarjousaika arvopaperien edelleen- myyntiin ja lopulliseen sijoittamiseen:

Ei sovelleta


20. Suostumukselle asetetut ehdot: Ei sovelleta


21. Rahoituksenvälittäjä(t): Ei sovelleta


22. Ilmoitukset: Lainaa koskevat ilmoitukset ja kutsut saatetaan Arvo-osuuden omis- tajien tietoon internet-osoitteessa xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx.


Helsingissä, 11. päivänä maaliskuuta 2015


POHJOLA PANKKI OYJ

LAINAKOHTAISTEN EHTOJEN LIITE – LIIKKEESEENLASKUN TIIVISTELMÄ


Jakso A – Xxxxxxxx ja varoitukset

A.1.

Varoitus

Tämä tiivistelmä on Ohjelmaesitteen johdanto.

Sijoittajan tulee perustaa sijoituspäätöksensä Ohjelmaesitteeseen kokonaisuute- na.

Jos Ohjelmaesitteeseen sisältyviä tietoja koskeva kanne pannaan vireille Suomen ulkopuolella, kantaja voi Euroopan talousalueeseen kuuluvan valtion kansallisen lainsäädännön nojalla joutua ennen oikeudenkäynnin vireillepanoa vastaamaan Ohjelmaesitteen käännöskustannuksista.1 Pohjola Pankki Oyj:llä ei ole aikomus- ta laskea lainoja liikkeeseen Suomen ulkopuolella tämän Ohjelmaesitteen alla.

Ohjelmaesitteestä vastuulliset henkilöt voidaan asettaa siviilioikeudelliseen vas- tuuseen tiivistelmästä vain, jos tiivistelmä on harhaanjohtava, epätarkka tai epä- johdonmukainen Ohjelmaesitteen muihin osiin nähden, tai jos siinä ei anneta yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien kanssa keskeisiä tietoja sijoittajien aut- tamiseksi, kun he harkitsevat sijoittamista tämän Ohjelmaesitteen alla liikkee- seen laskettaviin arvopapereihin.

A.2.

Suostumus arvopape- rien edelleenmyyn- tiin ja lopulliseen sijoittamiseen/ tarjo- uksen/ suostumuksen ehdot

Ei sovellu


Jakso B – Liikkeeseenlaskija

B.1.

Toiminimi

Liikkeeseenlaskijan toiminimi on Pohjola Pankki Oyj (jäljempänä "Pankki", "Pohjola", "Laskenta-asiamies" tai "Liikkeeseenlaskija")

B.2.

Kotipaikka ja muita tietoja

Pohjola Pankki Oyj on julkinen osakeyhtiö ja finanssipalveluyritys, jonka koti- paikka on Helsinki ja johon sovelletaan Suomen lainsäädäntöä. Pankki merkittiin Patentti- ja rekisterihallituksen kaupparekisteriin 14.7.1903 ja sen yritys- ja yh- teisötunnus on 0199920-7. Pohjola harjoittaa liikepankkina luottolaitostoiminnas- ta annetussa laissa (121/2007) tarkoitettua liiketoimintaa ja tarjoaa myös sijoitus- palveluja sekä säilytys- ja varallisuudenhoitopalvelua. Osoite on Xxxxxxxxxxxxxx 0x, 00000 Xxxxxxxx, Xxxxx. Pankkiin sovelletaan Suomen lainsäädäntöä.

B.4.b

Tiedossa olevat suuntaukset

Liikkeeseenlaskijaan ja sen toimialaan vaikuttavat keskeiset suuntaukset ovat eurooppalaisilla rahoitusmarkkinoilla vallitsevia yleisiä olosuhteita, kuten vallit- seva matala korkotaso ja pankkisääntelyn kiristyminen.



1 Tiivistelmän käännösvelvollisuus koskee tilannetta, jossa Pankki tarjoaa Ohjelmaesitteen alla liikkeeseen laskettavia Lainoja jossakin muussa EU:n jäsenvaltiossa kuin Suomessa. Tällaisessa tilanteessa Pankilla ei ole velvollisuutta kääntää kuin tämä esitteen tiivistelmä kyseisen jäsenvaltion kielelle. Mahdollisissa oikeudenkäynneissä kyseisessä jäsenvaltiossa voi tuomioistuin velvoittaa kantajan kääntämään Ohjelmaesitteen kokonaisuudessaan maan viralliselle kielelle. Käännösvelvollisuus ei koske Suomessa nostettavaa kannetta.


B.5.

Konserni

OP-Pohjolan uusi nimi on OP. Pankki-, vahinkovakuutus ja varallisuudenhoito- toiminnat ovat jatkossa kaikki OP-brändin alla. OP-Pohjola-ryhmän uusi nimi OP Ryhmä otettiin käyttöön 1.1.2015 alkaen. Samassa yhteydessä Keskusyhteisö

OP-Pohjola osk:n nimi muutettiin OP Osuuskunnaksi.

Pohjola Pankki Oyj on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja kuuluu sekä toiminnalli- sesti että omistuksellisesti kiinteästi pankki-, vakuutus- ja muita finanssipalveluja tarjoavaan OP-Pohjola-ryhmään. OP-Pohjola-ryhmä muodostuu noin 180 osuus- pankista ja niiden keskusyhteisöstä OP-Pohjola osk:sta tytäryhtiöineen. Ryhmää valvotaan yhtenä kokonaisuutena ja keskusyhteisö ja jäsenluottolaitokset (ml.

Pohjola) ovat toissijaisesti keskinäisessä vastuussa toistensa veloista ja sitoumuk- sista. OP-Pohjola-ryhmän keskusrahalaitoksena toimiva Pohjola Pankki Oyj kuu- luu talletuspankkien yhteenliittymästä annetussa laissa (jäljempänä Yhteenliitty- mälaki) tarkoitettuun yhteenliittymään, johon kuuluvat myös yhteenliittymän keskusyhteisö (OP-Pohjola osk), OP-Palvelut Oy, keskusyhteisön muut jäsen- luottolaitokset, keskusyhteisön ja jäsenluottolaitosten konsolidointiryhmiin kuu- luvat yhteisöt sekä sellaiset luottolaitokset, rahoituslaitokset ja palveluyritykset, joiden äänivallasta edellä mainitut yhteisöt yksin tai yhdessä omistavat yli puolet.

B.9.

Tulosennuste

Vuoden 2015 näkymät: Konsernin jatkuvien toimintojen tuloksen ennen veroja odotetaan vuonna 2015 olevan samaa tasoa kuin vuonna 2014.

B.10.

Kuvaus tilintarkas- tuskertomuksissa mahdollisesti esite- tyistä huomautuksis- ta.

Ei sovellu. Tilintarkastuskertomuksissa ei ole esitetty huomautuksia.

B.12.

Historialliset tiedot, kehitysnäkymät, merkittävät muutok- set

Liikkeeseenlaskijan konsernin keskeisiä historiallisia tunnuslukuja (HUOM! Vuoden 2014 ja 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia):





Pohjola-konsernin tuloslaskelma
















10–12/

10–12/

1–12/

1–12/






2014

2013

2014

2013


Milj. e





oikaistu*


oikaistu*


Jatkuvat toiminnot






Korkokate

64

62

257

230


Saamisten arvonalentum iset

7

5

25

37


Korkokate arvonalentumisten jälkeen

57

56

231

193


Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot

140

98

597

528


Palkkiotuotot ja -kulut, netto

21

29

114

111


Kaupankäynnin nettotuotot

2

32

77

93


Sijoitustoiminnan nettotuotot

15

10

64

46


Liiketoiminnan muut tuotot

8

12

32

36


Nettotuotot yhteensä

243

237

1 116

1 008


Henkilöstökulut

40

43

163

170


Ict-kulut

25

24

94

87


Poistot

13

14

52

52


Muut kulut

64

66

258

241


Kulut yhteensä

143

146

567

550


Osuus pääomaosuusmenetelmällä

käsiteltävien osakkuusyritysten tuloksesta


0


0


0


0


Tulos ennen veroja

99

90

548

458


Tuloverot

18

-42

107

43


Tulos jatkuvista toiminnoista

82

133

441

415


Lopetetut toiminnot






Tulos lopetetuista toiminnoista

14

3

29

15


Tilikauden tulos

96

136

470

430











Jakautuminen:






Emoyhtiön omistajille

93

134

461

426


Määräysvallattom ille omistajille

3

2

9

4


Tilikauden tulos

96

136

470

430











*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.





Pohjola-konsernin tase

















31.12.2014

31.12.2013

1.1.2013


Milj. e





oikaistu*

oikaistu*


Käteiset varat

3 774

2 046

5 643


Saamiset luottolaitoks ilta

10 257

9 899

8 816


Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat





Kaupankäynnin rahoitusvarat

360

435

246


Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käypään

arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi luokitellut rahoitusvarat


0


9


9


Johdannaissopimukset

5 946

3 444

4 462


Saamiset asiakkailta

15 513

14 510

13 834


Vahinkovakuutustoiminnan varat

3 854

3 502

3 500


Sijoitusomaisuus

8 112

7 574

5 548


Pääomaosuusmenetelmällä käsiteltävät sijoitukset

2

29

26


Aineettomat hyödykkeet

786

910

922


Aineelliset hyödykkeet

72

82

67


Muut varat

1 789

1 369

1 598


Verosaamiset

34

15

37


Yhteensä

50 498

43 824

44 710











Omistajille jaettavaksi luokitellut omaisuuserät


205




Varat yhteensä

50 703

43 824

44 710



*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu. HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.

Xxxxx luottolaitoksille

5 241

4 789

5 840

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat




Kaupankäynnin rahoitusvelat

4

4

3

Johdannaissopimukset

5 889

3 420

4 557

Velat asiakkaille

11 442

10 183

10 767

Vahinkovakuutustoiminnan velat

2 972

2 746

2 599

Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat

17 587

16 097

13 769

Varaukset ja muut velat

2 479

2 076

2 572

Verovelat

391

378

487

Velat, joilla on huonompi etuoikeus

1 084

984

1 275

Yhteensä

47 090

40 675

41 869








Omistajille jaettavaksi luokiteltuihin omaisuuseriin

liittyvät velat


205



Velat yhteensä

47 295

40 675

41 869








Oma pääoma




Emoyhtiön omistajien osuus




Osakepääoma

428

428

428

Käyvän arvon rahasto

231

168

171

Muut rahastot

1 093

1 093

1 093

Kertyneet voittovarat

1 564

1 358

1 080

Määräysvallattomien omistajien osuus

92

103

69

Oma pääoma yhteensä

3 408

3 150

2 841

Xxxxx ja oma pääoma yhteensä

50 703

43 824

44 710






Pohjola-konsernin omat varat ja vakavaraisuus














Omat varat ja vakavaraisuus 31.12.2014 on esitetty 1.1.2014 voimaan tulleen EU:n

vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRR) mukaan. Vertailuvuoden luvut on esitetty 31.12.2013 voimassa olleen sääntelyn (CRD3) mukaan. Lisäksi on esitetty arvio vertailuvuoden luvuista CRR:n mukaan sarakkeessa CRR 1.1.2014.















CRR

CRR

CRD3


Milj. e


31.12.2014

1.1.2014

31.12.2013


Oma pääoma


3 408

3 150

3 150


Poistetaan vakuutusyhtiöiden vaikutus omasta pääomasta (oma pääoma ja konsernieliminoinnit)



-183


-137


-137


Käyvän arvon rahasto, rahavirran suojaus


-17

-11

-11


Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä


3 209

3 001

3 001


Aineettomat hyödykkeet


-195

-193

-193


Eläkevastuun ylikate, arvostusoikaisut, epäsuorat

omistukset ja laskennalliset verosaamiset tappioista


-1


-8


-4


Suunniteltu voitonjako/hallituksen esittämä voitonjako

-141

-212

-212


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös


-50

-31

-31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin




-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä


-122

-115

-50


Ydinpääoma (CET1) *)


2 700

2 441

1 808


Pääomalainat, joihin sovelletaan siirtymäsäännöstä

219

219

274


Toissijaisen pääoman alijäämä




-38


Ensisijainen lisäpääoma (AT1)


219

219

235


Enssijainen pääoma (T1)


2 919

2 660

2 043


Debentuurilainat


663

683

683


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös


50

31

31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin




-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä




-50


Siirto ensisijaiseen lisäpääomaan (AT1)




38


Toissijainen pääoma (T2)


713

714












Omat varat yhteensä


3 633

3 375

2 043



Riskipainotetut erät





Luotto- ja vastapuoliriski





Valtio- ja keskuspankkivastuut


26

82

82

Luottolaitosvastuut


1 305

1 368

1 140

Yritysvastuut


11 831

10 848

10 965

Vähittäisvastuut


1 010

941

941

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset **)


4 132

4 205

195

Muut***)


931

1 013

684

Markkinariski


1 467

958

958

Operatiivinen riski


1 137

1 083

1 083

Yhteensä


21 839

20 499

16 048






Suhdeluvut, %





Ydinpääoman (CET1) vakavaraisuussuhde


12,4

11,9

11,3

Tier 1 vakavaraisuussuhde


13,4

13,0

12,7

Vakavaraisuussuhde


16,6

16,5

12,7









Basel I lattia, milj. e





Omat varat


3 633

3 375


Basel I lattian pääomavaatimus


1 441

1 239


Puskuri Basel I lattiaan


2 192

2 136


*) CRD3 mukaisissa luvuissa rivillä ydinpääoma (CET1) on esitetty EBAn määritelmän mukainen Core Tier 1.


**) Oman pääoman ehtoisten sijoitusten riskipaino sisältää 3,9 mrd euroa ryhmän sisäisistä vakuu-


tusyhtiösijoituksista. Pohjolalla on Finanssivalvonnan lupa käsitellä vakuutusyhtiösijoitukset riski- painotettuina erinä PD/LGD -menetelmän mukaisesti.


***) Muiden vastuiden riskipainosta 46 miljoonaa euroa on laskennallisia verosaamisia, jotka käsitellään 250 % riskipainolla ydinpääomista vähentämisen sijaan.


Pääomalainoihin on sovellettu vanhoja pääomainstrumentteja koskevia siirtymäsäännöksiä. Niistä on luettu omiin varoihin 80 % 31.12.2012 liikkeessä olleesta määrästä.


Negatiiviset realisoitumattomat arvostukset on luettu ydinpääomiin. Positiiviset realisoitumattomat arvostukset on luettu toissijaisiin pääomiin Finanssivalvonnan kannanoton mukaisesti.


Basel I lattia poistui CRR:n mukaan riskipainotetuista eristä omien varojen vaatimukseksi. Taulu- kossa on esitetty omien varojen määrä, joka ylittää Basel I lattian.


Pohjola-konsernin rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus


Milj. e




31.12.2014

1.1.2014

31.12.2013


Pohjola-konsernin oma pääoma

3 408

3 150

3 150


Pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat

932

952

1 007


Muut omiin varoihin sisältymättöm ät toimialakohtaiset erät


-91


-107


-5


Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet

-863

-880

-880


Tasoitusmäärä

-172

-198

-198


Suunniteltu voitonjako

-141

-212

-212


Omista varoista vähennettävät IFRS:n mukaiset erä

-19

-24

-122


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä

-106

-99

-99


Ryhmittymän omat varat yhteensä

2 948

2 581

2 639


Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade**

1 433

1 326

1 284


Vakuutusliiketoiminnan omien varojen vaade***

247

222

222


Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä

yhteensä


1 680


1 548


1 506


Ryhmittymän vakavaraisuus

1 269

1 033

1 134


Ryhmittymän vakavaraisuussuhde (omat varat/omien varojen vähimmäismäärä)


1,76


1,67


1,75










* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon rahastosta

rahavirran suojauksen osuus

** Riskipainotetut sitoumukset x 8 %

*** Toimintapääoman minimi









OP Ryhmän vakavaraisuus suhdeluku oli 1,89 (1,90).


Pankin kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia vii- meisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.


OP Osuuskunta toteutti helmikuussa 2014 julkistamansa ostotarjouksen ja sai välimiesoikeuden päätöksellä omistusoikeuden kaikkiin Pohjola Pankki Oyj:n osakkeisiin osakeyhtiölain 18 luvun 6§:n mukaisesti. Kaupankäynti Pohjola Pankki Oyj:n A-sarjan osakkeilla päättyi välimiesoikeuden päätöksen seuraukse- na 29.9.2014 ja osake poistettiin Helsingin Pörssistä 30.9.2014. OP Osuuskunta merkittiin ainoana osakkeenomistajana Pohjola Pankki Oyj:n osakasluetteloon 7.10.2014.


OP Osuuskunnan ostotarjouksen toteutumisen seurauksena Pohjola-konsernissa suunnitellaan toteutettavaksi rakennejärjestelyjä, joissa mm.

vahinkovakuutus- ja varainhoitosegmentit siirretään pois Pohjola-konsernista OP Osuuskunnan suoraan omistukseen. Tästä johtuen vahinkovakuutus- ja varainhoi- tosegmentit raportoitiin IFRS 5 mukaisesti tuloksessa lopetettuna toimintona.




Vahinkovakuutussegmentin rakennejärjestely on viivästynyt yli vuodella, joten se on palautettu tuloksen raportoinnissa jatkuviin toimintoihin yhdessä pankki- toiminnan ja konsernitoimintojen kanssa. Varainhoitosegmentti raportoidaan edelleen IFRS 5 mukaisesti tuloksessa lopetettuina toimintoina ja taseessa omis- tajille jaettavina omaisuuserinä ja velkoina. Lisäksi Helsingin OP Pankki Oyj:n ja Pohjola Pankki Oyj:n liiketoimintoja tullaan yhdistämään yhteisen johdon alle.


OP Ryhmän keskusyhteisökonsernin rakennejärjestelyjen ja organisaation juri- disten rakenteiden toteutusvaihtoehtojen suunnittelu ja selvitystyö jatkuu. Raken- nejärjestelyiden jatkosuunnittelun yhteydessä arvioidaan myös mahdollisuutta eriyttää OP Ryhmän keskuspankkitoiminnot, jotka tällä hetkellä ovat osana Poh- jola Pankki Oyj:tä, omaksi OP Osuuskunnan täysin omistamaksi tytäryhtiöksi.

Näiden tarkemmasta toteutustavasta tai aikataulusta ei ole tehty päätöksiä.


OP ilmoitti 9.2.2015 jatkavansa toimintansa uudistamista ja käynnistävänsä kes- kusyhteisökonsernin henkilöstön uudelleenorganisointia koskevat yhteistoimin- taneuvottelut.


Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia, pankin taloudellisessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia 31.12.2014 jälkeen.




OP Ryhmän keskeisiä historiallisia tunnuslukuja (HUOM! Vuoden 2014 ja 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia):


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.


OP Ryhmän tase













Milj. e


31.12.2014

31.12.2013

oikaistu*


Muutos, %

1.1.2013

oikaistu*


Käteiset varat

3 888

2 172

79

5 784


Saamiset luottolaitoksilta

686

849

-19

841


Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat


427


537


-20


358


Johdannaissopimukset

5 920

3 423

73

4 436


Saamiset asiakkailta

70 683

68 142

4

65 051


Vahinkovakuutustoiminnan varat

3 797

3 479

9

3 476


Henkivakuutustoiminnan varat

11 238

9 872

14

9 173


Sijoitusomaisuus

9 500

8 753

9

6 719


Pääomaosuusmenetelmällä

käsiteltävät sijoitukset


56


54


3


53


Aineettomat hyödykkeet

1 332

1 339

0

1 321


Aineelliset hyödykkeet

781

726

8

664


Muut varat

1 951

1 554

26

1 752


Verosaamiset

168

91

85

137


Varat yhteensä

110 427

100 991

9

99 766


OP Ryhmän tuloslaskelma











Milj. e



1–12/2014

1–12/2013

oikaistu*


Muutos, %

Korkotuotot


2 685

2 514

7

Korkokulut


1 642

1 599

3

Korkokate ennen arvonalentumisia

1 043

915

14

Saamisten arvonalentumiset


88

84

5

Korkokate arvonalentumisten jälkeen

955

831

15

Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot

593

524

13

Henkivakuutustoiminnan nettotuotot

197

175

13

Palkkiotuotot ja -kulut, netto


727

694

5

Kaupankäynnin nettotuotot


88

114

-22

Sijoitustoiminnan nettotuotot


74

68

9

Liiketoiminnan muut tuotot


64

86

-26

Nettotuotot yhteensä


2 698

2 493

8

Henkilöstökulut


741

791

-6

Muut hallintokulut


414

384

8

Liiketoiminnan muut kulut


437

422

4

Kulut yhteensä


1 592

1 598

0

Palautukset omistajajäsenille


195

193

1

käsiteltävien osakkuusyritysten tuloksesta


3


-1


Kauden tulos ennen veroja


915

701

31

Tuloverot


308

36


Kauden tulos


607

665

-9






Jakautuminen, milj. e





Omistajien osuus tilikauden tuloksesta

599

661

-9

Määräysvallattomien omistajien


8

4


Yhteensä


607

665

-9






* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu


Velat luottolaitoksille

1 776

1 039

71

1 966

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvelat


4


4


10


3

Johdannaissopimukset

5 489

3 157

74

4 162

Velat asiakkaille

51 163

50 157

2

49 627

Vahinkovakuutustoiminnan velat

2 972

2 746

8

2 598

Henkivakuutustoiminnan velat

11 230

9 771

15

8 970

Yleiseen liikkeeseen lasketut

velkakirjat


24 956


21 428


16


19 270

Varaukset ja muut velat

3 447

2 691

28

3 303

Verovelat

964

808

19

990

Lisäosuudet

192

606

-68

622

Xxxxx, joilla on huonompi etuoikeus

1 020

861

19

1 115

Velat yhteensä

103 214

93 267

11

92 627

Oma pääoma





OP Ryhmän omistajien osuus





Osake- ja osuuspääoma

1 709

339


336

Osakepääoma

0

199


200

Jäsenosuudet

148

140

5

136

Tuotto-osuudet

1 561

-


-

Käyvän arvon rahasto

425

328

30

339

Muut rahastot

1 996

2 739

-27

2 683

Kertyneet voittovarat

3 014

4 218

-29

3 709

Määräysvallattomien osuus

69

100

-31

73

Oma pääoma yhteensä

7 213

7 724

-7

7 139

Velat ja oma pääoma yhteensä

110 427

100 991

9

99 766






* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.





OP Ryhmän rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus









Milj. e

31.12.2014

1.1.2014

Muutos-%

31.12.2013


OP Ryhmän omat pääomat

7 213

7 724

-7

7 724


Osuuspääoma, pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat


1 072


1 335


-20


1 488


Muut omiin varoihin

sisältymättömät toimialakohtaiset erät


-72


-82


-12


-5


Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet

-1 286

-1 308

-2

-1 308


Tasoitusmäärä

-179

-205

-13

-205


Suunniteltu voitonjako

-22

-99

-78

-99


Omista varoista vähennettävät

IFRS-erät*


-79


-90


-12


-135


Arvonalentumiset - odotetut tappiot

alijäämä


-313


-358


-13


-358


Ryhmittymän omat varat yhteensä

6 334

6 918

-8

7 104


Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade**


2 864


2 717


5


3 307


Vakuutusliiketoiminnan omien

varojen vaade***


485


437


11


437


Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä yhteensä


3 350


3 154


6


3 744


Ryhmittymän vakavaraisuus

2 984

3 764

-21

3 359


Ryhmittymän vakavaraisuus- suhde (omat varat/omien varojen vähimmäismäärä)


1,89


2,19



1,90








* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon

rahastosta rahavirran suojauksen osuus


** Riskipainotetut sitoum ukset x 8 %





*** Toimintapääoman minimi







OP Ryhmän kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.


OP Ryhmän keskusyhteisökonsernin rakennejärjestelyjen ja organisaation juri- disten rakenteiden toteutusvaihtoehtojen suunnittelu ja selvitystyö jatkuu. Raken- nejärjestelyiden jatkosuunnittelun yhteydessä arvioidaan myös mahdollisuutta eriyttää OP Ryhmän keskuspankkitoiminnot, jotka tällä hetkellä ovat osana Poh- jola Pankki Oyj:tä, omaksi OP Osuuskunnan täysin omistamaksi tytäryhtiöksi.

Näiden tarkemmasta toteutustavasta tai aikataulusta ei ole tehty päätöksiä.


Pohjola-konsernissa suunnitellaan toteutettavaksi OP Ryhmän keskusyhteisön tekemän ostotarjouksen mukaisesti rakennejärjestelyjä, joissa mm. vahinkova- kuutus- ja varainhoitosegmentit siirretään pois Pohjola-konsernista ryhmän kes- kusyhteisön suoraan omistukseen. Varainhoidon osalta siirto on tarkoitus toteut- taa vuoden 2015 aikana. Lisäksi Helsingin OP Pankki Oyj:n ja Pohjola Pankki Oyj:n liiketoimintoja tullaan yhdistämään yhteisen johdon alle.


OP Osuuskunnan tekemän julkisen ostotarjouksen johdosta osakkeiden hankinta




laski ydinvakavaraisuutta noin 6 prosenttiyksikköä. OP Ryhmä aloitti maalis- kuussa 2014 uusien tuotto-osuuksien liikkeeseenlaskun, joiden liikkeeseenlaskut kasvattivat ydinvakavaraisuutta noin 3,7 prosenttiyksikköä. Ryhmän vakavarai- suustavoite (CET1) on 18 prosenttia vuoden 2016 loppuun mennessä.


OP ilmoitti 9.2.2015 jatkavansa toimintansa uudistamista ja käynnistävänsä kes- kusyhteisökonsernin henkilöstön uudelleenorganisointia koskevat yhteistoimin- taneuvottelut.


Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia OP Ryhmän taloudellisessa ase- massa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia 31.12.2014 jälkeen.

B.13.

Viimeaikaiset tapah- tumat jotka voivat vaikuttaa maksuky- kyyn

Lukuun ottamatta edellä kohdassa B.12 mainittuja tapahtumia Liikkeeseenlaski- jan tiedossa ei ole sellaisia liikkeeseenlaskijaan tai OP-Pohjola-ryhmään liittyviä viimeaikaisia tapahtumia, jotka olisivat ratkaisevia arvioitaessa pankin maksuky- kyä.

B.14.

Konsernin sisäinen riippuvuus

Pohjola Pankki Oyj on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja kuuluu sekä toiminnalli- sesti että omistuksellisesti kiinteästi pankki-, vakuutus- ja muita finanssipalveluja tarjoavaan OP-Pohjola-ryhmään ja on tätä kautta riippuvainen ryhmästä. Ryhmää




valvotaan yhtenä kokonaisuutena ja keskusyhteisö ja jäsenluottolaitokset (ml. Pohjola) ovat toissijaisesti keskinäisessä vastuussa toistensa veloista ja sitoumuk- sista Yhteenliittymälain nojalla edellä kohdassa B.5 kuvatusti.

B.15.

Päätoimialat

Pohjola harjoittaa liikepankkina luottolaitostoiminnasta annetussa laissa (121/2007) tarkoitettua liiketoimintaa ja tarjoaa myös sijoituspalveluja sekä säily- tys- ja varallisuudenhoitopalvelua. Muun liiketoimintansa lisäksi Pohjola toimii OP-Pohjola-ryhmän keskuspankkina ja vastaa ryhmän maksuvalmiudesta sekä kansainvälisestä liiketoiminnasta.

Pohjolalla on toimintaa Suomessa ja Baltian pankkitoiminta tarjoaa rahoitusyh- tiötuotteita Virossa, Latviassa ja Liettuassa. Pohjola laajensi vuoden 2011 alussa toimintaansa hyvinvointiliiketoimintaan ja perusti Pohjola Terveys Oy:n, joka tuottaa yritysten käyttöön työhyvinvointiin liittyviä analyyseja sekä johtamisen ja mittaamisen asiantuntijapalveluja. Latviassa ja Liettuassa toimitaan Virossa re- kisteröidyn Seesam Insurance AS:n sivuliikkeinä ja tarjoaa vahinkovakuutuspal- veluita.

B.16.

Määräysvalta

Pohjolan osakkeet jakautuvat A- ja K-sarjan osakkeisiin. OP-Pohjola osk omistaa Pohjola Pankki Oyj:n kaikki osakkeet.

B.17.

Luottokelpoisuus- luokitukset

Pohjola Pankki Oyj:n luottoluokitukset ovat seuraavat (30.5.2014):


OP-Pohjola-ryhmän luottoluokitukset ovat seuraavat (30.5.2014):


Fitch Ratings antaa luokituksen sekä OP-Pohjola-ryhmälle että Pohjola Pankki Oyj:lle. OP-Pohjola-ryhmän taloudellinen asema vaikuttaa myös pelkästään Poh- jolalle annettaviin luottoluokituksiin.


Luokitus- laitos

Lyhytaikai- nen varain- hankinta

Pitkäaikainen varainhankin- ta


Näkymät

Standard & Poor's


A-1+


AA-


Negatiiviset

Moody's

P-1

Aa3

Negatiiviset

Fitch

F1

A+

Vakaat


Luokitus- laitos

Lyhytaikai- nen varain- hankinta

Pitkäaikainen varainhankin- ta


Näkymät

Standard & Poor's


A-1+


AA-


Negatiiviset

Moody's

P-1

Aa3

Negatiiviset

Fitch

F1

A+

Vakaat


Jakso C - Arvopaperit

C.1.

Tarjottavien ja/tai kaupankäynnin koh- teeksi otettavien arvopapereiden tyy- pit ja lajit

Arvopaperityyppi: Joukkovelkakirja Laji: Arvo-osuusmuotoinen

Lainan tunnisteena oleva ISIN-koodi: FI4000147871

C.2.

Valuutta

Lainan valuutta on euro.

C.5.

Rajoitukset luovutet- tavuudessa

Ei sovellu. Velkakirjat ovat vapaasti luovutettavissa.

C.8.

Oikeudet, etuoikeus- järjestys ja rajoituk- set

Pohjola laskee tämän joukkovelkakirjalainaohjelman puitteissa liikkeeseen voi- massa olevan lainsäädännön mukaisesti yksittäisiä yleisölle merkittäväksi tarkoi- tettuja tai rajatulle sijoittajajoukolle tarkoitettuja private placement -tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja (erillislainoja).

Lainat voidaan laskea liikkeeseen debentuureina, joilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla tai joukkovelkakirjalainoina, joilla on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksil- la.

Laina lasketaan liikkeeseen rajatulle sijoittajajoukolle tarkoitettuna private pla- cement –tyyppisenä joukkovelkakirjalainana.

C.9

Xxxxx, tuotto, hyvi- tys, takaisinmaksu ja muita tietoja

Osakeindeksisidonnaisessa rakenteessa sijoittajalle maksettava Hyvitys riip- puu Kohde-etuuden arvonmuutoksesta. Hyvityksen laskenta perustuu Laskennal- liseen Pääomaan, joka on yhtä suuri kuin Nimellisarvo. Hyvitys maksetaan ker- tasuorituksena Takaisinmaksupäivänä tai ennenaikaisena takaisinmaksupäivänä.

Mikäli Lainakohtaisissa ehdoissa on ilmoitettu, että Takaisinmaksettava määrä on muu kuin Xxxxxxxxxxxx, riippuu sijoittajalle Takaisinmaksettavan nimellisar- von määrä Kohde-etuuden arvonmuutoksesta kerrottuna Palautuskertoimella.

Palautuskerroin voi olla suuruudeltaan suurempi tai pienempi kuin 1. Palautus- kerroin ei voi olla missään tilanteessa pienempi kuin 0.

Lainan kuolettamista koskevat järjestelyt, takaisinmaksumenettely mukaan luet- tuna:

Lainan pääoma ja hyvitys maksetaan Ohjelman Yleisten lainaehtojen ja Laina- kohtaisissa ehdoissa ilmoitettuina takaisinmaksu- ja hyvityksen maksupäivinä], voimassa olevien lakien ja EFi:n sääntöjen ja päätösten mukaisesti sille, jolle arvo-osuustilin tietojen mukaan on eräpäivänä ja/tai muuna maksupäivänä oike- us vastaanottaa suoritus.

Velkapapereiden haltijoiden edustajan nimi: Ei sovellu. Velkapapereiden halti- jalle ei nimetä edustajaa.

C.10.

Tuoton johdannaiso- sio

Osakeindeksisidonnaisessa lainassa Xxxxxx tuottoon vaikuttaa aina Kohde- etuuden kehitys valitun tuottorakenteen kautta siten, että lainalle maksettavan hyvityksen kertyminen voi lakata tai se on nolla.

Mikäli Lainakohtaisissa ehdoissa on Takaisinmaksettavan määrän osalta ilmoi- tettu, että soveltuva Palautuskerroin on Sääntö 4, voi sijoittaja menettää lainan




nimellisarvon kokonaan tai osittain Kohde-etuuden arvon kehityksen perusteella.

Mikäli sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää, hänellä saattaa olla esimerkiksi markkinakehitykseen liittyvä riski, minkä johdosta voi syntyä luovutustappiota.

Mikäli laina pidetään takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa tuottoa muo- dostu, voi lainan efektiivinen vuotuinen tuotto olla ylikurssin vuoksi negatiivi- nen.

Liikkeeseenlaskijalla on oikeus Lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Liik- keeseenlaskija maksaa tällöin takaisin nimellisarvon kokonaisuudessaan. Ta- kaisinmaksettavalle pääomalle ei kerry korkoa/hyvitystä takaisinmaksupäivän jälkeiseltä ajalta. Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille mahdolli- sen Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän mark- kina-arvoisen tuoton Lainan päättymishetkellä, joka voi olla nolla. Lisäksi sijoit- taja menettää mahdollisesti maksamansa ylikurssin.

Liikkeeseenlaskija maksaa velkakirjojen haltijoille Lainan Suojausinstrumentin päättymishetkellä olevan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle lainan nimel- lisarvon, jos Suojausinstrumentti joudutaan purkamaan Suojausinstrumenttiin kohdistuneen Lainmuutoksen, Suojausinstrumentin ylläpidosta johtuvan kulujen kasvun tai Suojausinstrumentissa tapahtuneen häiriön perusteella.

Seuraavaa arvonkehitysrakennetta käytetään hyvityksen laskennassa.

Osakeindeksisidonnaisen Lainan osalta Kohde-etuuden Arvonmuutoksen laskennassa käytetyt Tuottokaavat ja periaatteet:


Tuottokaava39

T × 11,85 %t −

∑m 11,85 %t−j , jos (Xxxxxx −

j=1

Tuottoraja ) on suurempi tai yhtäsuuri kuin Hyvitystaso, 0 muutoin


Missä T on Hyvityksen Arvostuspäivän järjestysnumero


Valittu Vähimmäistuotto rajaa Lainan Hyvityksen tilanteessa, jossa Xxxxx-etuus kehittyy epäsuotuisasti tavoiteltuun tuottoon nähden. Vähimmäistuotto ei voi missään tilanteessa olla alle 0.

C.11.

Listaus ja kaupan- käynti

Lainaa ei listata.

C.15.

Kohde-etuuksien arvon vaikutus sijoi- tuksen arvoon (kos- kee vain johdan- naisarvopapereita)

Xxxxxx arvo määritellään käytetyn Kohde-etuuden ja valitun arvonkehitysraken- teen perusteella. Arvonkehitysrakennevaihtoehdot löytyvät kohdasta C.10.

C.16.

Johdannaisarvopape- reiden päättymispäi- vä tai eräpäivä

Jos Lainaan ei kohdistu ennenaikaista takaisinmaksua, päättymispäivä tai eräpäi- vä on sama kuin Xxxxxx eräpäivä.

Lainan eräpäivä on 28.3.2018.

C.17.

Arvopapereiden sel- vitys

Arvopapereiden selvitys tapahtuu voimassaolevien lakien ja Lainakohtaisissa ehdoissa ilmoitetun arvopaperikeskuksen sääntöjen ja määräysten mukaisesti.




Arvopapereiden selvitys tapahtuu EFi:ssä.

C.18.

Kuvaus siitä, miten johdannaisarvopape- rista saadaan tuottoa

Takaisinmaksettava määrä riippuu kohde-etuuden arvonkehityksestä ja Lainaan sovellettavasta tuottorakenteesta. Tuottorakenteet ja arvonkehitysrakenteet löy- tyvät kohdista C.9 ja C.10.

C.19.

Kohde-etuuden to- teutushinta tai lopul- linen arvostushinta

Kohde-etuuden lopullinen arvostushinta vaikuttaa Lainan takaisinmaksettavaan määrään. Lopullinen arvostushinta vahvistetaan Lainakohtaisissa ehdoissa.

Kohde-etuuden lopullinen arvostushinta lasketaan Osakeindeksiä julkaisevan yhteisön julkaiseman Päättymiskurssin.

C.20.

Kuvaus kohde- etuuden tyypistä ja siitä, mistä kohde- etuutta koskevia tietoja voi saada.

Kohde-etuus voi olla yksi tai useampia seuraavista: osake, osakeindeksi, rahasto, yhtiön luottoriski, inflaatio, valuuttakurssi, hyödyke tai indeksi.

Xxxxxx Xxxxx-etuuden tyyppi: Osakeindeksi

Kohde-etuutta koskevia tietoja saa xxx.xxxxx.xxx.


Jakso D

– Riskit

D.2.

Keskeiset tiedot tärkeimmistä liik- keeseenlaskijalle ominaisista riskeis- tä

Pohjola Pankkiin liikkeeseenlaskijana, sen liiketoimintaan ja toimintaympäristöön sekä tämän Ohjelmaesitteen alla tarjottaviin Lainoihin liittyy riskejä, joista osa saattaa olla huomattavia. Alla oleva riskien tiivistelmä perustuu tämän Ohjelma- esitteen päivämääränä saatavilla olleisiin tietoihin ja saatavilla olleiden tietojen perusteella tehtyihin arvioihin, eikä riskien kuvaus siten ole välttämättä tyhjentä- vä. Mikäli jokin tai useammat alla kuvatut riskit toteutuvat, niillä voi olla merkit- tävä negatiivinen vaikutus markkinoihin, joilla Pohjola-konserni ja OP-Pohjola- konserni toimii ja täten myös Pohjola-konsernin ja OP-Pohjola-konsernin liike- toimintaan, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan.



POHJOLA-KONSERNIN TOIMINTAAN LIITTYVIÄ RISKITEKIJÖITÄ



Liiketoimintaan liittyvät keskeiset riskit: Toiminnan merkittävimmät riskit ovat luottoriski, markkinariskit ja likviditeettiriskit, vakuutusriskit ja sijoitusten mark- kinariskit sekä kaikkeen liiketoimintaan liittyvät strategiset ja operatiiviset riskit.



Liiketoiminnan edellytykset ja yleinen taloudellinen tilanne: Pohjola- konsernin toiminnan tuloksiin voivat vaikuttaa useat tekijät, joista tärkeimpiä ovat yleinen taloudellinen tilanne Suomessa ja ulkomailla, korkojen ja osakekurssien epävakaus ja muutokset valuuttakursseissa.



Asiakkaiden maksukäyttäytyminen ja luottokelpoisuus: Luottoriski on Pohjo- lan merkittävin riski. Pohjola-konsernin luottosalkusta mahdollisesti realisoituvien arvonalentumisten arviointi on vaikeaa. Se riippuu monesta tekijästä, kuten esi- merkiksi yleisen taloudellisen tilanteen kehittymisestä, asiakkaiden ja vastapuo- lien luottoluokitusten muutoksista, asiakkaiden luotonhoidosta tai maksukyvyn muutoksista, vakuuksien realisointiarvoista, rakenteellisista ja teknologian muu- toksista eri toimialoilla sekä ulkoisista tekijöistä, kuten lainsäädännön ja muun sääntelyn asettamista vaatimuksista.



Maksuvalmius ja varainhankinta: Pohjola-konserni ei välttämättä kykene täyt- tämään maksuvelvoitteitaan niiden erääntyessä tai rahoittamaan uudelleen erään- tyviä velkoja ja täyttämään sitoumuksiaan luotonantajana jos se ei esimerkiksi




kykene hankkimaan rahoitusta velkamarkkinoilla.

Markkinariskit ja pääomamarkkinoiden hintakehitys: Pohjola-konsernin olennaisimmat markkinariskit ovat korko-, valuutta-, luottospread-, hyödyke-, osake- ja volatiliteettiriskit. Muutokset pääomamarkkinoilla vaikuttavat lähinnä vahinkovakuutustoiminnan sijoitusomaisuuden tuottoihin, kaupankäynnin netto- tuottoihin, maksuvalmiusreservien tuottoihin ja hoidettavista varoista saataviin palkkiotuottoihin.

Systeemiriski: Kotimaan ja kansainvälisen rahoitusjärjestelmän ja pääomamark- kinoiden keskinäisten riippuvuuksien johdosta, ulkomaisten tai kotimaisten pank- kien tai muiden rahoituslaitosten taloudelliset ongelmat, saattavat aiheuttaa on- gelmia myös muille finanssialalla toimiville yrityksille.

Kilpailu: Pankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitotoimialat ovat erittäin kilpail- tuja niillä markkinoilla, joilla Pohjola-konserni toimii.

Pohjolan strategiaan liittyviä riskitekijöitä: Pohjola-konsernin strategisena tavoitteena on olla täysin integroitunut finanssikonserni ja johtavassa asemassa yrityspankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitopalveluiden alalla Suomessa.

Mahdollisiin yritysjärjestelyihin ja yhteistyösopimuksiin liittyviä riskejä: Pohjola-konserni saattaa jatkossa harkita strategisia yritysjärjestelyitä ja yhteistyö- sopimuksia. Ei voi olla varmuutta siitä, että Pohjola-konserni onnistuisi tällaisia hankkeita koskevien suunnitelmien toteuttamisessa tai että hankinnat ja niiden toteutus onnistuisivat odotusten mukaisesti.

Vakavaraisuus: Pohjola-konsernin täytyy kulloinkin sovellettavien säännösten mukaisesti täyttää sen toimintaa koskevat vakavaraisuusvaatimukset, mikä on myös sen toimiluvan edellytys. Pohjola-konsernin pääomarakenteen ja vakavarai- suussuhteen muutokset voivat vaikuttaa Pohjolan luottokelpoisuusluokituksiin sekä varainhankintaan ja sen kustannuksiin.

Jäsenluottolaitosten keskinäiseen vastuuseen liittyviä riskitekijöitä: Yhteen- liittymälain mukaisesti jäsenluottolaitokset, mukaan lukien Pohjola ja OP-Pohjola osk, ovat keskinäisessä vastuussa toistensa veloista sitä kautta, että ne ovat velvol- lisia osallistumaan toisen jäsenluottolaitoksen selvitystilan ehkäisemiseksi tarvit- taviin tukitoimiin sekä keskusyhteisön toisen jäsenluottolaitoksen puolesta suorit- taman velan maksuun. Jäsenluottolaitoksilla on lisäksi keskusyhteisön maksuky- vyttömyystilanteessa osuuskuntalain ja keskusyhteisön sääntöjen mukainen raja- ton lisämaksuvelvollisuus keskusyhteisön veloista. Tällä voisi olla olennainen haitallinen vaikutus Pohjola-konsernin liiketoimintaan, toiminnan tuloksiin ja taloudelliseen asemaan.

Operatiiviseen toimintaan liittyviä riskejä: Merkittävimmät tunnistetut opera- tiiviset riskit liittyvät järjestelmiin, liiketoiminnan prosesseihin, dokumentaation oikeellisuuteen sekä toiminnan resursointiin.

Vahinkovakuutustoimintaan liittyviä riskejä: Merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät riskin valintaan ja hinnoitteluun, jälleenvakuutussuojan hankkimiseen ja vakuutusvelan riittävyyteen. Vakuutusriskien lisäksi merkittävä vakuutustoimin- nan riski muodostuu vakuutusvelkaa ja omaa pääomaa kattavan omaisuuden sijoi- tusriskistä. Sijoitustoiminnan merkittävimmät riskit ovat markkina- luotto- ja lik- viditeettiriskit, jotka voivat toteutua sijoitusomaisuuden odotettua alhaisempana tuottona tai sijoitusten arvojen alentumisena.

Ihmisen toiminnasta johtuvat katastrofit ja luonnonkatastrofit: Ihmisen toi- minnasta johtuvien katastrofien tai luonnonkatastrofien perusteella tehdyt korva-




usvaatimukset voivat aiheuttaa huomattavaa kausikohtaista vaihtelua Vahinkova- kuutuksen taloudellisessa tuloksessa. Vakuutettujen kohteiden arvonnousu, maan- tieteellinen keskittyminen ja inflaatiovaikutukset voivat lisätä katastrofien johdos- ta tehtyjen korvausvaatimusten suuruutta.

Lainsäädäntöön ja määräyksiin liittyviä riskejä

Sääntelyyn liittyviä riskejä: Pohjola-konserni toimii kattavasti säännellyllä toi- mialalla. Pohjola-konsernin on täytettävä muun muassa vähimmäispääomaa ja vakavaraisuutta, taloudellisten tietojen ja aseman raportointia ja vastuita sekä voi- tonjakoa koskevan sääntelyn sekä osuuspankkilain ja yhteenliittymälain säännös- ten vaatimukset. Tietyt Pohjola-konsernissa tehtävät päätökset edellyttävät myös viranomaisten etukäteen antamaa hyväksyntää tai viranomaisille tehtyä ilmoitusta.

Oikeudellisia ja oikeudenkäyntiriskejä: Pohjolan asiakkaiden tai vastapuolten kanteet Pohjolaa vastaan voivat johtaa oikeusprosesseihin. Jos Pohjolan todetaan rikkoneen velvollisuuksiaan, se voi olla velvollinen maksamaan vahingonkorvaus- ta. Tällaisella mahdollisella oikeudenkäynnillä voisi myös olla haitallinen vaiku- tus Pohjolan maineeseen sen asiakkaiden ja vastapuolten näkökulmasta.

Veroriskejä: Verokantojen tai verolainsäädännön muutoksiin tai virheellisiin tulkintoihin liittyy veroriski. Veroriskin toteutuminen saattaisi johtaa maksunkoro- tuksiin tai veroviranomaisten määräämiin sanktioihin, jotka puolestaan voivat johtaa taloudellisiin menetyksiin.

Riippuvuus ammattitaitoisesta johdosta ja henkilökunnasta: Tietyillä työnte- kijöillä on erityisen tärkeää osaamista ja asiakassuhteita, jonka vuoksi he ovat siten avainasemassa Pohjolan kilpailukyvyn säilyttämisen ja kehittämisen kannal- ta.

OP-POHJOLA RYHMÄN TOIMINTAAN LIITTYVIÄ RISKITEKIJÖITÄ

Liiketoimintaan liittyvät keskeiset riskit: Liiketoiminnan merkittävimmät riskit ovat strateginen riski, luottoriski ja likviditeettiriski sekä markkinariskit, joista jälkimmäisistä merkittävimpiä ovat korkoriski ja sijoitustoiminnan riskit. Myös vakuutusriskit, operatiiviset ja compliance -riskit sekä keskittymäriskit ovat mer- kittäviä finanssiryhmän liiketoiminnassa.

Liiketoiminnan edellytykset ja yleinen taloudellinen tilanne: Yleisen taloudel- lisen tilanteen heikkeneminen Suomessa tai kansainvälisesti voisi vaikuttaa epä- edullisesti OP-Pohjola-ryhmän liiketoiminnan kannattavuuteen ja taloudelliseen asemaan.

Pankkitoimintaan liittyviä luottoriskejä: Luottoriskillä tarkoitetaan vastapuoli- riskiä eli riskiä tappioista, jotka johtuvat siitä, etteivät sopimusosapuolet kykene suoriutumaan sovituista velvoitteistaan.

Raha-, valuutta- ja pääomamarkkinoiden hinta- ja kurssikehitys: OP-Pohjola- ryhmän pankkitoiminnan markkinariskeistä merkittävät ovat korkotason muutok- sen vaikutus korkokatteeseen ja luottospredin muutoksen vaikutus likviditeetti- reservin arvoon. Vakuutustoiminnan markkinariskien arvioinnissa keskeisimpiä ovat sijoituksiin liittyvät markkinariskit sekä vakuutusvelkaan liittyvät markkina- riskit, joista tärkein on korkoriski. Taloudellisten tai markkinaolosuhteiden muu- toksia ja niiden kokonaisvaikutuksia OP-Pohjola-ryhmän liiketoimintaan ja sen tuloksiin on vaikea ennustaa.

Maksuvalmius ja varainhankinta: OP-Pohjola-ryhmän sisäisen työnjaon mu- kaan Pohjola Pankki Oyj turvaa OP-Pohjola-ryhmän keskuspankkina OP-Pohjola-




ryhmän ja ryhmään kuuluvien yhteisöjen maksuvalmiuden sekä hoitaa tukkuva- rainhankinnan. Maksuvalmiusriski on riski siitä, että ryhmä tai siihen kuuluva yhteisö ei suoriudu odotetuista ja odottamattomista, olemassa olevista ja tulevista kassavirroista tai vakuustarpeista ilman vaikutuksia liiketoiminnan jatkuvuuteen, kannattavuuteen tai vakavaraisuuteen.

Systeemiriski: Yksittäisen rahoituslaitoksen ongelmat voivat muodostua useam- man pankin tai koko rahoitusjärjestelmän ongelmiksi, johtuen muun muassa rahoi- tuslaitosten keskinäisistä vastuista ja riskeistä, kaupankäynnistä sekä kauppojen selvityksestä.

Operatiiviseen toimintaan liittyviä riskitekijöitä: OP-Pohjola-ryhmän liiketoi- minnot edellyttävät kykyä käsitellä suuria määriä transaktioita tehokkaasti ja huo- lellisesti. Operatiivisella riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että riittämättömistä tai epäonnistuneista prosesseista, puutteellisista tai virheellisistä menettelytavoista, järjestelmistä tai ulkoisista tekijöistä aiheutuu taloudellista tappiota tai muita hai- tallisia seuraamuksia.

Kilpailu: Rahoitus- ja vakuutustoimialalla kilpailu on erittäin voimakasta kaikilla OP-Pohjola-ryhmän liiketoiminta-alueilla, mikä saattaa vaikuttaa haitallisesti lii- ketoimintaan, toiminnan tuloksiin ja taloudelliseen asemaan.

Vakavaraisuus: OP-Pohjola-ryhmän ja sen yksittäisen yhteisön tulee kulloinkin soveltuvien säännösten mukaisesti täyttää sen toimintaa koskevat vakavaraisuus- vaatimukset sekä riskien ja vakavaraisuuden hallintaa koskevat vaatimukset. OP- Pohjola-ryhmän pääomarakenne ja vakavaraisuussuhde voivat vaikuttaa Pohjolan ja OP-Pohjola-ryhmän luottoluokituksiin sekä varainhankinnan saatavuuteen ja kustannuksiin.

Vahinkovakuutustoimintaan liittyviä vakuutusriskejä: OP-Pohjola-ryhmässä vahinkovakuutusliiketoiminta on keskitetty Pohjola-konserniin. Merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät riskin valintaan ja hinnoitteluun, jälleenvakuutussuojan hankkimiseen ja vakuutusvelan riittävyyden arviointiin.

Henki- ja eläkevakuutustoimintaan liittyviä vakuutusriskejä: Henkivakuutus- toiminnan merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät kuolevuuteen, jäljellä olevan eliniän odotteeseen (ts. pitkäikäisyyteen), työkyvyttömyyteen, asiakaskäyttäyty- miseen ja liikekuluihin. Nämä tekijät ovat vakuutusriskin määräytymisessä kes- keisiä, koska vakuutusmaksut ja vakuutusvelan määrä perustuvat näistä tehtyihin oletuksiin.

Vakuutus- ja eläkeyhteisöjen sijoitustoiminnan riskit: Vakuutusriskien lisäksi merkittävä vakuutustoiminnan riski muodostuu vakuutusvelkaa kattavan omai- suuden sijoitusriskistä. Sijoitustoiminnan riskit voivat olla vastapuoli- tai markki- nariskejä tai operatiivisia riskejä. Korkotason nousu alentaa kiinteäkorkoisten arvopapereiden markkina-arvoja. Jos korkotaso laskee, kiinteäkorkoisista arvopa- pereista tulevaisuudessa saatavat uudelleensijoitustuotot laskevat. Osakekurssien ja kiinteistöjen hintojen lasku ja muutokset valuuttakursseissa voivat laskea va- kuutus- ja eläkeyhteisöjen sijoitusten arvoa ja niiden tuottoa.

Strategiaan ja yrityskauppoihin liittyviä riskejä: Vaikka OP-Pohjola-ryhmä on edistynyt pankki- ja vahinkovakuutustoimintojen integroinnissa ja kasvattanut jatkuvasti asiakas- ja markkinaosuuttaan, ei voi olla varmuutta siitä, että se pystyy hyödyntämään liiketoimintojen integroimisen ja keskittämisetuohjelman tuottamat edut siten, että se tulevaisuudessa voi menestyksekkäästi myydä tuotteitaan ja palveluitaan asiakaskunnalleen. Jos OP-Pohjola-ryhmä ei onnistuisi toteuttamaan strategiaansa menestyksekkäästi, sillä voisi olla olennaisen haitallinen vaikutus




ryhmän liiketoimintaan, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan.

Ostotarjoukseen liittyviä riskejä: OP Osuuskunta toteutti helmikuussa 2014 julkistamansa vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen kaikista Pohjola Pankin liik- keeseen laskemista A- ja K sarjan osakkeista, jotka eivät ole OP Osuuskunnan omistuksessa. Ostotarjouksen toteuduttua OP Osuuskunnan aikomuksena on, että Pohjola Pankki Oyj:n ja Helsingin OP Pankki Oyj:n liiketoimintoja tullaan yhdis- tämään yhteisen johdon alle. Tarkemmasta toteutustavasta tai aikataulusta ei ole tehty päätöksiä. Ei kuitenkaan voi olla varmuutta siitä, että mainittu järjestely onnistuu OP Osuuskunnan odotusten mukaisesti ja että odotetut integraatio- ja synergiatavoitteet toteutuvat.

Lainsäädäntöön ja määräyksiin liittyviä riskejä

Sääntelyyn liittyviä riskejä ja oikeudellisia riskejä: OP-Pohjola-ryhmä toimii voimakkaasti säännellyillä toimialoilla ja sen toimintaa koskee laaja valvonta- ja sääntelyjärjestelmä (mukaan lukien erityisesti sääntely Suomessa ja Euroopan unionissa).

Veroriskejä: Veroriski liittyy verokantojen tai verolainsäädännön muutoksiin tai virheellisiin tulkintoihin, ja riskin toteutuminen saattaisi johtaa maksunkorotuksiin tai taloudellisiin menetyksiin.

Riippuvuus ammattitaitoisesta johdosta ja henkilökunnasta: Jotta OP- Pohjola-ryhmä säilyisi kilpailukykyisenä ja kykenisi toteuttamaan strategiaansa, siihen kuuluvien yksittäisten yhteisöjen on palkattava ja pidettävä palveluksessaan pätevää ja ammattitaitoista henkilöstöä kaikilla liiketoiminta-alueilla.

D.3.

Keskeiset tiedot tärkeimmistä arvo- papereille ominai- sista riskeistä

Lainoihin liittyvät yleiset riskit

Liikkeeseenlaskijariski: Pohjola ei aseta Ohjelmaesitteen puitteissa liikkeeseen laskettaville joukkovelkakirjalainoille vakuutta. Mikäli Pohjola julistettaisiin lai- na-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittajien Lainaan perustuvilla saatavilla ei ole etuoikeutta, vaan niillä on sama etuoikeus kuin Pohjolan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla ja siten voi olla olemassa riski siitä, että sijoittaja menettää sijoitta- mansa pääoman osittain tai kokonaan.

Markkinariski: Markkinariskillä tarkoitetaan lainan markkina-arvoon ja/tai lo- pulliseen tuoton määräytymiseen vaikuttaviin tekijöihin liittyvää riskiä. Sijoittajan tulee arvioida tuoton saamiseen liittyvää markkinariskiä suhteessa omiin tavoittei- siinsa sijoituksen tuotosta ja riskin sietämisestä tai esimerkiksi verrata lainan arvi- oitua tuottoa vaihtoehtoisesta sijoituksesta saatavaan tuottoon.

Tuottoriski: Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä, eikä arvo- paperien historiallinen kehitys ole koskaan tae tulevasta tuotosta. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista.

Tuotteen rakenteeseen liittyvät riskit: Lainaehtojen (laskentasääntöjen) moni- mutkaisuus voi johtaa siihen, että sijoittajan on hankalaa tai jopa mahdotonta ver- rata eri lainoja keskenään tai verrata niitä muihin vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin.

Ylikurssiriski: Mikäli lainaa merkitään tai maksetaan ylikurssiin (emissiokurssi yli 100 %), tarkoittaa tämä sitä, että sijoittaja maksaa lainan nimellisarvoa suu- remman rahasumman. Maksettua ylikurssia ei palauteta sijoittajalle.

Xxxxx Xxxxxx nimellisarvon menettämisestä: On mahdollista, että Kohde- etuuden arvonkehitys voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää Xxxxxx nimellisar- von kokonaan tai osan siitä.




Korkoriski: Yleinen korkotason nousu laskee Lainan jälkimarkkina-arvoa. Lisäk- si jäljellä olevan laina-ajan pituudella on vaikutusta siihen, kuinka suuri vaikutus korkotason muutoksilla on Lainan jälkimarkkina-arvoon.

Jälkimarkkinariski: On mahdollista, ettei Xxxxxxxx muodostu laina-aikana jatku- vaa päivittäistä jälkimarkkinaa ja mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen Lainan eräpäivää, voi velkakirjan senhetkinen markkinahinta olla sijoitettua pääomaa matalampi tai korkeampi, mikä vaikuttaa Lainasta saatavaan lopulliseen tuottoon.

Ennenaikainen takaisinmaksu:

Sijoittajalla on Lainakohtaisissa ehdoissa mainituin tavoin oikeus vaatia Xxxxxx ennenaikaista takaisinmaksua ilman erityistä syytä tai tapahtumaa. Liikkeeseen- laskija maksaa tällöin takaisin nimellisarvon kokonaisuudessaan. Takaisinmakset- tavalle pääomalle ei kerry korkoa/hyvitystä takaisinmaksupäivän jälkeiseltä ajalta. Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille mahdollisen Laskenta- asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän markkina-arvoisen tuoton Lainan päättymishetkellä, joka voi olla nolla. Lisäksi sijoittaja menettää mahdollisesti maksamansa ylikurssin.

Jos Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin ennen sovittua takaisinmaksupäivää Suojausinstrumenttiin kohdistuneen lainmuutoksen, Suojausinstrumentin ylläpi- dosta johtuvan kulujen kasvun tai Suojausinstrumentissa tapahtuneen häiriön vuoksi, Liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille Liikkeeseenlaskijan hyvän markki- natavan mukaisesti määrittelemän Lainalla Suojausinstrumentin muutoshetkellä olevan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle Lainan nimellisarvon. Sijoittajalla on myös Lainakohtaisissa Ehdoissa mainituin tavoin oikeus vaatia Xxxxxx ennen- aikaista takaisinmaksua, jolloin sijoittaja ei välttämättä saa Xxxxxxxx alkuperäistä tuottoa tai nimellisarvoa takaisin kokonaisuudessaan.

Laskenta-asiamiehen tekemät muutokset: Liikkeeseenlaskija saattaa joutua tekemään markkinahäiriön seurauksena muutoksia Lainan ehtoihin, jotta Lainan tuotto voidaan määritellä, tai laskemaan hyvityksen ennen muutosta voimassa olleiden arvojen perusteella. Jos lainaehtojen muutoksilla ei Laskenta-asiamiehen arvion mukaan saada aikaiseksi kohtuullista tulosta, joka kuvastaa markkinahäi- riötä edeltävää tilannetta, Laskenta-asiamiehellä on oikeus korvata Kohde-etuus yhdellä tai useammalla uudella korvaavalla Kohde-etuudella.

Mahdollinen eturistiriitatilanne Laskenta-asiamiehen suorittamissa toimen- piteissä: Pohjola Pankilla Laskenta-asiamiehen roolissa on oikeus tehdä harkin- tansa mukaisia toimenpiteitä, jotka voivat liittyä esim. Kohde-etuuden arvonmää- ritykseen, Kohde-etuuden korvaamiseen ja tuoton laskennan korjaamiseen. Las- kenta-asiamiehen tekemät ja Ohjelmaesitteen mahdollistamat toimenpiteet perus- tuvat yleiseen markkinakäytäntöön. On mahdollista, että sijoittajan on vaikea hahmottaa Laskenta-asiamiehen harkintansa mukaan tekemien toimenpiteiden taloudellisia vaikutuksia.

On myös huomioitava, että Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaskijan asemaan, joka saattaa joissakin tilanteissa aiheuttaa eturistiriitatilanteen. Näin voi olla esimerkiksi tilanteessa, jossa Laskenta- asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan maksuvelvoitteiden mää- rään. Mahdollisissa eturistitilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukai- sesti.

Liikkeeseenlaskun peruuttaminen: Liikkeeseenlaskijalla voi Lainakohtaisten




ehtojen mukaan olla oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku markkinatilanteen muuttu- essa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä Liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen.

Suojausriski: Liikkeeseenlaskija tai suojausvastapuoli voi liikkeeseenlaskupäivä- nä tai sitä ennen suojautua markkinariskiltä. Markkinariskiltä suojautuminen voi vaikuttaa kohde-etuuden hintaan ja asiakkaan saamaan tuottoon.

Likviditeettiriski: Jos kyseessä on hyvin monimutkainen tuote tai markkinaolo- suhteet ovat poikkeukselliset, lainaa voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä.

Velallisen vaihtumiseen liittyvä riski: OP Osuuskunta toteutti helmikuussa 2014 julkistamansa vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen kaikista Pohjola Pankin liik- keeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole OP Osuuskunnan omistuksessa. Ostotarjouksen toteuduttua OP Osuuskunnan aikomuksena on, että Pohjola Pankki Oyj:n ja Helsingin OP Pankki Oyj:n liiketoimintoja tullaan yhdis- tämään yhteisen johdon alle. Tarkemmasta toteutustavasta tai aikataulusta ei ole tehty päätöksiä. Arvo-osuuden omistajien kannalta järjestely saattaa tarkoittaa velallisen vaihtumista, millä voi olla negatiivinen vaikutus velallisen luottokelpoi- suuteen ja arvo-osuuden omistajien asemaan.

Lainoihin liittyvät erityiset riskit

Erityinen markkinariski liittyen Osakeindeksisidonnaiseen lainaan

Sijoittajalle maksettava hyvitys määräytyy Kohde-etuuden arvonmuutoksen perus- teella. Sijoittajan on huomioitava, että hyvityksen laskenta perustuu laskennalli- seen pääomaan, joka on yhtä suuri kuin nimellisarvo. Lainan tuoton kertyminen on rajattu erityiseen ennenaikaiseen takaisinmaksuun, jolloin on mahdollista, että lainalle ei kerry tuottoa alkuperäisen laina-ajan loppuun asti. Sijoittajan on huo- mioitava, että takaisinmaksettavan nimellisarvon määrä riippuu Kohde-etuuden arvonmuutoksesta kerrottuna mahdollisella Palautuskertoimella, joka voi olla suuruudeltaan eri suuri kuin 1. Palautuskerroin ei voi olla missään tilanteessa pie- nempi kuin 0.

Osakeindeksisidonnaiseen lainaan liittyy riski markkinahäiriön tapahtumisesta. Lisäksi on mahdollista, että Osakeindeksiä laskeva/julkaiseva yhteisö vaihtuu ja kohde-etuuden tilalle tulee korvaava Osakeindeksi. Osakeindeksin laskentakaavaa tai –tapaa voidaan olennaisesti muuttaa. Osakeindeksiä laskeva/julkaiseva yhteisö voi lakkauttaa Osakeindeksin, tai yhteisö ei onnistu laskemaan tai julkaisemaan osakeindeksin arvoa. Edellä mainittujen tilanteiden johdosta Laskenta-asiamies muuttaa lainaehtoja ja/tai korvaa Kohde-etuuden toisella. Mikäli lainaehtojen kor- jauksilla/muutoksilla tai korvaavalla osakeindeksillä ei saada aikaan taloudellisesti järkevää tai kohtuullista lopputulosta, joka kuvastaa edellä mainittuja tapahtumia edeltävää tilannetta, Liikkeeseenlaskija maksaa lainan ennenaikaisesti takaisin.

D.6.

Varoitus

Xxxxxx tuottorakenne on monimutkainen ja on mahdollista, että Kohde-etuuden kehitys on sellainen, että sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman ja mahdollisen tuoton kokonaan tai osittain.


Jakso E - Tarjous

E.2.b.

Varojen käyttö

Liikkeeseenlaskut ovat osa Pankin varainhankintaa.


E.3.

Kuvaus tarjouseh- doista

Liikkeeseenlaskupäivä: 11.3.2015

Merkintäaika: 23.2.2015 – 6.3.2015

Merkintäpaikka: Merkintäpaikkana toimii Pohjola Pankki Oyj:n Pohjola Markets. Liikkeeseenlaskun luonne: Yksittäinen laina

Velkakirjojen toimitus: Ei sovellu Lainan pääoma: 3.596.000 euroa

Velkakirjan nimellisarvo, litterointi, yksikkökoko: 1.000 euroa Velkakirjojen määrä: 3.596

Vähimmäismerkintä: 5.000 euroa

Merkintäkurssi: Vaihtuva, noin 100. Enintään 110. Merkintähinta: Ei

Merkintöjen maksuaika: Merkintä on maksettava kokonaisuudessaan viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä merkinnän yhteydessä ilmoitettavalla tavalla.

Päätökset ja valtuudet, jonka nojalla Laina lasketaan liikkeelle: Pohjolan hallituk- sen 16.12.2014 antama valtuutus, jonka mukaisesti Lainan liikkeeseenlaskusta on tehty päätös 18.2.2015.

Menettely lainan yli- ja alimerkintätilanteessa, liikkeeseenlaskun keskeyttäminen, peruuttaminen, merkintäajan pidentäminen: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus osit- tain tai kokonaisuudessaan hyväksyä tai hylätä sijoittajien tekemät merkinnät.

Pohjola voi yli- tai alimerkintätilanteissa päättää toimenpiteistä, kuten mahdolli- sista merkintöjen pienentämisistä, Xxxxxx määrän korottamisesta tai alentamisesta, merkintäajan jatkamisesta tai Lainan merkinnän keskeyttämisestä. Merkintää ei voida kuitenkaan keskeyttää ensimmäisen päivän aikana. Lainan nimellisarvoksi tulee määrä, joka vahvistetaan viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä.


Pohjolalla on oikeus keskeyttää tai lyhentää yksittäisen Lainan merkintäaikaa ilmoittamalla siitä internet-osoitteessa xxx.xx.xx.

Merkintäsitoumukset: Ei

E.4.

Kuvaus kaikista liikkeeseenlaskuun

/tarjoukseen liitty- vistä olennaisista intresseistä, mukaan lukien eturistiriidat

Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaski- jan asemaan, joka saattaa aiheuttaa eturistiriitatilanteen esimerkiksi tilanteessa, jossa laskenta-asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan maksuvel- voitteiden määrään.

Mahdollisissa eturistiriitatilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukaisesti.

E.7.

Arvioidut kustan- nukset, jotka liik- keeseenlaskija tai tarjoaja veloittaa sijoittajalta

Tehdystä merkinnästä ei veloiteta merkintäpalkkiota.

Arvo-osuuksien säilytyksestä veloitetaan kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukainen säilytyspalkkio.

Document Metadata

Filed: March 9th, 2015