PUBBLICA SOLLECITAZIONE DI OFFERTA PER LA GESTIONE FINANZIARIA DEL FONDO

Il Consiglio di Amministrazione di Fonchim, Associazione Fondo Pensione Complementare a Capitalizzazione per i Lavoratori dell’Industria Chimica e Farmaceutica e dei Settori Affini (di seguito anche “il Fondo”), iscritto con il numero 1 all’Albo dei Fondi Pensione COVIP, nel xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx 00/00/0000, nel rispetto delle indicazioni statutarie e delle deliberazioni preliminari assunte ai sensi dell’art. 3 della Deliberazione COVIP del 9 dicembre 1999, ha deliberato di procedere alla selezione dei soggetti a cui affidare la gestione delle proprie risorse finanziarie, ai sensi dell’art. 6 del D. Lgs n. 252/05 e successive modificazioni e integrazioni.

Gli attivi in gestione del Fondo, al 31 ottobre 2015, ammontano a circa 5.185 milioni di euro.

Nel 2014 il saldo della gestione previdenziale (i.e. il flusso contributivo annuo, al netto delle erogazioni) è stato pari a circa 262,8 milioni di euro.

Il Fondo si compone attualmente di 3 comparti di investimento: Garantito, Stabilità e Crescita.

Caratteristiche indicative del mandato di gestione in corso di affidamento.

Il Fondo ricerca 1 gestore finanziario per i comparti Stabilità e Crescita, a cui intende conferire 1 mandato di gestione per Comparto, per un totale di 2 mandati di gestione, come di seguito specificato.

Comparto Stabilità

Benchmark:

•	4%	BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Xxxxxxxx Xxxx Index (EGB0 Index)
•	44%	BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-10 Year Pan-Europe Government Index Hedged (W5GE Index)
•	6%	BofA Xxxxxxx Xxxxx US Treasury Index Hedged (G0Q0 Index)
•	6%	Barclays EGILB EMU HICP – Linked A or better Index (BCIEBT Index )
•	6,5%	BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Corporate Index (ER00 Index)
•	3,5%	BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-5 Year US Corporate Index Hedged (CVA0 Index)
•	12%	MSCI Daily TR Net EMU Local (NDDLEMU Index)
•	3%	MSCI EM 100% Hedged to Euro Net TR (MAEEHE Index)
•	10%	MSCI Daily Net TR World Ex EMU Euro (MSDEWEMN Index)
•	5%	MSCI Hedged Indices In EUR World Ex EMU (MSHEWXEM Index)

Gli attivi in gestione del comparto, al 31 ottobre 2015 sono pari a circa 4.711 milioni di Euro.

Nel 2014 il saldo della gestione previdenziale del comparto è stato pari a circa 231 milioni di euro.

Il mandato da assegnare, per il quale si prevede una durata indicativa di anni 4, è di tipo risk management overlay, di importo iniziale stimato in circa 188 milioni di euro. Le caratteristiche indicative del mandato sono le seguenti:

• il gestore dovrà perseguire una gestione volta a migliorare il rapporto rendimento/rischio del Comparto tramite l’adozione di strategie dinamiche di protezione del portafoglio affidato agli altri gestori del Comparto (di seguito “portafoglio di riferimento”) da possibili significative perdite (cd “drawdown”).

• gli strumenti investibili e i limiti di rischio sono riportati nell’Allegato 1.A, fermo restando che il Consiglio di Amministrazione si riserva la possibilità di introdurre ulteriori limiti specifici, per rischi e strumenti, in sede di stipula della convenzione.

Comparto Crescita

Benchmark:

•	4%	The BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Xxxxxxxx Xxxx Index (EGB0 Index)
•	26%	The BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-10 Year Pan-Europe Government Index Hedged (W5GE Index)
•	10%	The BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Corporate Index (ER00 Index)
•	24%	MSCI Daily TR Net EMU Local (NDDLEMU Index)
•	4%	MSCI EM 100% Hedged to Euro Net TR (MAEEHE Index)
•	16%	MSCI Daily Net TR World Ex EMU Euro (MSDEWEMN Index)
•	16%	MSCI Hedged Indices In EUR World Ex EMU (MSHEWXEM Index)

Gli attivi in gestione del comparto, al 31 ottobre 2015 sono pari a circa 358 milioni di Euro.

Nel 2014 il saldo della gestione previdenziale del comparto è stato pari a circa 25 milioni di euro.

Il mandato da assegnare, per il quale si prevede una durata indicativa di anni 4, è di tipo risk management overlay, di importo iniziale stimato in circa 14 milioni di euro. Le caratteristiche indicative del mandato sono le seguenti:

• gli strumenti investibili e i limiti di rischio sono riportati nell’Allegato 1.B, fermo restando che il Consiglio di Amministrazione si riserva la possibilità di introdurre ulteriori limiti specifici in sede di stipula della convenzione.

Requisiti di partecipazione

Alla data di pubblicazione del presente bando i soggetti candidati (di seguito “i Candidati” o, al singolare, “il Candidato”) devono essere in possesso dei seguenti requisiti, a pena di esclusione:

• requisiti di legge come da D. Lgs n. 252/05;

• succursale o altra stabile organizzazione o sede operante in Italia;

• mezzi di terzi in gestione, ovvero attività a copertura delle riserve tecniche dei Rami Vita, non inferiori a 5 miliardi di Euro;

• non appartenere a gruppi dei quali fanno parte le attuali società aggiudicatarie dei servizi di banca depositaria del Fondo (ICBPI - Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane SpA) e di gestione amministrativa e contabile del Fondo (Accenture Managed Services SpA).

Non sono consentite deleghe di gestione.

Ai Candidati è fatta esplicita richiesta di disponibilità ad integrare i propri sistemi operativi in base alle procedure e agli applicativi in uso presso il Fondo, la sua banca depositaria ed il suo service di gestione amministrativa e contabile. Con i suddetti soggetti, i candidati dovranno sottoscrivere uno specifico Service Level Agreement.

Le candidature dovranno essere presentate nei termini e con le modalità indicate nel successivi paragrafi.

Istruzioni per la compilazione e l’invio del Questionario

Ogni Candidato accetta di concorrere all’assegnazione di entrambi i mandati: non è consentito,

a pena di esclusione, presentare offerta per solo 1 dei 2 mandati in corso di assegnazione.

Le candidature dovranno essere accompagnate dalla documentazione elencata infra, incluso il Questionario debitamente compilato. Il testo del Questionario è disponibile sul sito web del Fondo xxx.xxxxxxx.xx.

Il Questionario si compone di due parti: “Generale” e “Specifica”.

Le metodologie da utilizzare per l’esposizione dei dati di natura quantitativa e qualitativa richiesti dal Questionario sono indicate nel foglio “Istruzioni per la compilazione” all’interno del Questionario.

Le risposte al Questionario, a pena di esclusione, dovranno essere fornite unicamente in lingua italiana, in file formato xlsx, con testo selezionabile ed abilitato alla copia e compilato rispettando la struttura e l’articolazione delle domande poste dal Questionario medesimo.

Eventuali informazioni che si ritenesse strettamente necessario fornire in aggiunta a quanto richiesto, comprensive di eventuali allegati specifici indicati come opzionali in alcuni quesiti, dovranno essere inviate su di un unico file a parte, in formato pdf. Il file dovrà contenere l’indicazione del numero della domanda a cui si riferisce l’annotazione ed il testo della stessa.

Nei casi in cui il Candidato tragga origine da altre Società, per effetto di operazioni di riorganizzazione industriale quali fusioni, conferimenti o acquisizioni di ramo d’azienda,

potranno essere utilizzati, ove necessario, i dati delle Società di origine a condizione che sia verificata ed esplicitamente confermata un’appropriata continuità dei team di gestione per il periodo sottoposto a valutazione.

Modalità di partecipazione

La Società candidata, una volta ultimata la compilazione del Questionario dovrà:

• salvare due copie dei files su distinti supporti informatici (chiavetta USB), nel medesimo formato Excel senza alcuna protezione, in modo tale da consentire l’utilizzo diretto dei dati ai fini delle elaborazioni, includendo l’eventuale file in formato pdf contenente eventuali allegati e/o annotazioni;

• stampare e sottoscrivere i singoli fogli di cui si compone il Questionario, ed i singoli fogli di cui si compone l’eventuale allegato, con sigla su ogni foglio e firma in calce al documento da parte del legale rappresentante della Società candidata;

• trasmettere la copia cartacea così sottoscritta secondo le modalità illustrate nel capitolo “Documentazione da inviare per la candidatura”.

Ove fossero riscontrate eventuali difformità tra il questionario in formato cartaceo e quello in formato elettronico, il Consiglio di Amministrazione di Fonchim terrà unicamente in considerazione i dati e le informazioni contenute in quello in formato elettronico.

Eventuali domande sulla compilazione del Questionario possono essere inoltrate al Fondo esclusivamente in forma scritta al seguente indirizzo di posta elettronica: xxxxx@xxxxxxx.xx .

Offerta economica

L’Offerta Economica comprenderà:

• una componente fissa omnicomprensiva, espressa in percentuale del solo patrimonio affidato in gestione al mandato di risk overlay;

• una componente variabile di incentivo, pari al 5% del rendimento addizionale conseguito dal solo patrimonio affidato in gestione al mandato di risk overlay rispetto al rendimento di periodo dell’indice BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Xxxxxxxx Xxxx Index (EGB0 Index), dedotta la commissione fissa.

Si precisa che:

• l’offerta economica deve essere valida, unica ed indistinta per entrambi i mandati oggetto del presente Bando;

• la commissione variabile di incentivo sarà calcolata quindicinalmente sulla base del periodo di gestione già trascorso, ma verrà corrisposta, se dovuta, solo alla scadenza del mandato, ivi comprese eventuali proroghe;

• la commissione variabile di incentivo sarà corrisposta solo nel caso di un risultato di gestione maggiore di zero e superiore al benchmark, realizzato con riferimento all’intero arco temporale del mandato;

• in caso di rendimento negativo del benchmark, la commissione sarà riconosciuta esclusivamente sul rendimento addizionale del portafoglio rispetto ad un rendimento del benchmark posto convenzionalmente pari a zero (es. risultato della gestione pari a 3%, risultato del benchmark pari a -2%: la commissione verrà calcolata sulla base di un rendimento addizionale del 3% e non del 5%).

Unitamente al Questionario dovrà quindi essere consegnata, in busta chiusa, l’offerta economica, relativa alla sola componente fissa, espressa in percentuale del solo patrimonio affidato in gestione al mandato di risk overlay.

Il Fondo si riserva di valutare, in sede di stipula delle convenzioni di gestione, la definizione di un limite massimo all’importo delle commissioni riconosciute.

Descrizione del processo di selezione della Società cui affidare il mandato di gestione.

Il Consiglio di Amministrazione del Fondo, sulla base delle informazioni quali-quantitative contenute nel Questionario, procederà ad una prima selezione delle offerte pervenute, al termine della quale individuerà i Candidati maggiormente qualificati (“Candidati in short list”). Il numero dei Candidati in short list sarà tale da consentire il raffronto tra una pluralità di soggetti.

Ai sensi dell’articolo 6, comma 6, del Dlgs. n. 252/2005, i Candidati inseriti nella short list non devono appartenere ad identici Gruppi societari e comunque non devono essere legati, direttamente o indirettamente, da rapporti di controllo ai sensi dell’articolo 2359 del codice civile. In caso contrario, il Consiglio di Amministrazione del Fondo stabilirà un termine entro il quale i Candidati tra i quali intercorrono le relazioni predette dovranno accordarsi per individuare un unico Candidato che parteciperà alle successive fasi della selezione, mentre le altre candidature dovranno essere ritirate; scaduto il predetto termine senza che al Consiglio siano pervenute tali comunicazioni, tutti i Candidati sopra indicati verranno esclusi dal processo di selezione relativo al mandato in questione, senza necessità di alcuna comunicazione al riguardo.

Si passerà, quindi, a una seconda fase selettiva che prevedrà la richiesta di incontri diretti con i Candidati in short list, aventi lo scopo di acquisire ulteriori elementi e chiarimenti.

La valutazione ottenuta in questa seconda fase andrà a integrare la valutazione ottenuta con il Questionario e con l’Offerta economica.

Ad insindacabile giudizio del Consiglio di Amministrazione del Fondo sarà quindi individuato il soggetto primo in graduatoria per la tipologia di mandato in assegnazione ed allo stesso sarà inviata comunicazione della decisione assunta.

Con tale soggetto il Fondo procederà quindi alla stipula delle convenzioni di gestione (“le Convenzioni”), in conformità alle indicazioni contenute nello schema COVIP. Le convenzioni, assoggettate alla legge italiana e redatte in lingua italiana, conterranno l’indicazione degli obiettivi di gestione, dei criteri e delle metodologie di valutazione dei risultati, del rischio assunto e le clausole di risoluzione e recesso. Le Convenzioni disciplineranno, altresì, eventuali limiti d’investimento, ulteriori rispetto a quelli di legge, e gli obblighi di rendicontazione del soggetto incaricato in ordine alle scelte di gestione.

In caso di rinuncia alla stipula delle Convenzioni entro 30 giorni dalla comunicazione predetta da parte del soggetto candidato, ovvero in caso di mancato accordo negli stessi termini alla stipula della stessa, il Fondo si riserva di riconsiderare le migliori candidature precedentemente escluse.

Si precisa inoltre che il procedimento di selezione del mandato e, quindi, la proclamazione del soggetto assegnatario, si riterrà concluso solamente all’atto della sottoscrizione da parte del potenziale mandatario del testo delle Convenzioni di gestione, che il Fondo sottoporrà per l’approvazione.

Anche in caso di successivo recesso del soggetto assegnatario o del Fondo nel corso della durata prevista dalla Convenzione, il Consiglio di Amministrazione del Fondo si riserva di riconsiderare le migliori candidature precedentemente escluse.

Documentazione da inviare per la candidatura

La documentazione da presentare (“la Documentazione”) dovrà pervenire in busta chiusa, con l’indicazione esterna “Fonchim – Selezione Gestore Finanziario”, all’indirizzo:

Fonchim – Via Xxxxxxxx xx Xxxxxxx 11 – 00000 Xxxxxx

entro e non oltre le ore 12,00 del 13/01/2016. La Documentazione, a pena di esclusione, deve includere:

a. autocertificazione del possesso dei requisiti richiesti dalla legge e dal presente bando;

b. il Questionario, oltre all’eventuale allegato, in forma cartacea, compilato e sottoscritto;

c. due copie del Questionario in formato elettronico (formato xlsx con testo selezionabile ed abilitato alla copia) e dell’eventuale file allegato (formato pdf), salvate su due distinti supporti informatici (chiavetta USB);

d. dichiarazione di consenso al trattamento dei dati personali ai sensi del D. Lgs. n. 196/2003;

e. dichiarazione di veridicità ed esaustività dei dati esposti;

f. attestazione di conformità dei dati di performance presentati agli standard GIPS;

g. offerta Economica in busta chiusa separata recante la dicitura “Offerta Economica”.

Le copie cartacee della Documentazione dovranno essere sottoscritte dal legale rappresentante o soggetto legittimato.

****

Il presente annuncio costituisce invito ad offrire e non offerta al pubblico ex art. 1336 Cod. Civ.. La ricezione dell’eventuale offerta non comporta per il Fondo alcun obbligo ad affidare i predetti servizi nei confronti degli eventuali offerenti e, per loro, alcun diritto a qualsiasi titolo.

Milano, 28 novembre 2015

FONCHIM

IL PRESIDENTE

Xxxx. Xxxxxxx Xxxxxxxx

Allegato 1: schede descrittive delle tipologie di mandato in corso di affidamento 1

A. Comparto Stabilità: mandato “risk management overlay”

Criteri generali di investimento

Obiettivo del mandato

Il gestore dovrà perseguire una gestione volta a migliorare il rapporto rendimento/rischio del Comparto tramite l’adozione di strategie dinamiche di protezione del portafoglio di riferimento da possibili significative perdite (drawdown).

Portafoglio di riferimento

Il portafoglio di riferimento è il portafoglio complessivamente affidato agli altri gestori del comparto Stabilità.

La composizione analitica degli investimenti del portafoglio di riferimento è comunicata al gestore con periodicità giornaliera.

Il benchmark del comparto Stabilità è il seguente:

• 4% BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Xxxxxxxx Xxxx Index (EGB0 Index)

• 44% BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-10 Year Pan-Europe Government Index Hedged (W5GE Index)

• 6% BofA Xxxxxxx Xxxxx US Treasury Index Hedged (G0Q0 Index)

• 6% Barclays EGILB EMU HICP – Linked A or better Index (BCIEBT Index )

• 6,5% BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Corporate Index (ER00 Index)

• 3,5% BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-5 Year US Corporate Index Hedged (CVA0 Index)

• 12% MSCI Daily TR Net EMU Local (NDDLEMU Index)

• 3% MSCI EM 100% Hedged to Euro Net TR (MAEEHE Index)

• 10% MSCI Daily Net TR World Ex EMU Euro (MSDEWEMN Index)

• 5% MSCI Hedged Indices In EUR World Ex EMU (MSHEWXEM Index)

1 I dati esposti nell’Allegato sono indicativi. Il Consiglio di Amministrazione del Fondo si riserva di apportare ad essi le modifiche ritenute opportune in sede di stipula delle Convenzioni, in particolare introducendo e/o modificando limiti quantitativi e qualitativi in coerenza con gli obiettivi di rendimento desiderati e con la finalità di protezione degli investimenti.

	Le attività del portafoglio di riferimento ammontano a euro 4.481 milioni circa.
Stima del patrimonio iniziale affidato (risorse iniziali a disposizione del gestore)	euro 188 milioni circa.
Valuta di denominazione mandato	Euro.
Durata della convenzione	4 anni.

Limiti agli investimenti 2

Titoli di debito

Ammessi solo titoli di debito emessi da Stati membri dell’Unione Europea e dello Spazio Economico Europeo o da un organismo pubblico internazionale al quale appartengono uno o più Stati membri dell’UE.

Non sono pertanto ammesse emissioni di altri Stati, emissioni societarie di alcun tipo, emissioni di agenzie e quasi-governativi, né emissioni di debito derivanti da operazioni di cartolarizzazione (come i “mortgage backed securities” e gli “asset backed securities”).

Le emissioni, al momento dell’acquisto, non possono avere una scadenza superiore a 2 anni.

Sono inoltre fissati i seguenti limiti:

1.1. al momento dell’acquisto, le emissioni devono avere rating minimo almeno pari a BBB- (S&P) e a Baa3 (Moody’s) per emissioni con scadenza superiore a 12 mesi, ovvero rating minimo pari ad A3 (S&P) e P3 (Moody’s) nel caso di emissioni con scadenza inferiore a 12 mesi, oppure un valore della media aritmetica del valore last per un CDS espresso in USD 5 anni (o in EURO se non disponibile in USD) dei 22 giorni lavorativi antecedenti l’acquisto non superiore a 300;

1.2. le emissioni con rating inferiore ad A- (S&P) ed A3 (Moody’s), a valere il minore dei due, per emissioni con scadenza superiore a 12 mesi e inferiori ad A2

2 Ulteriori ai limiti di Legge (D.MEF n. 166/2014.). I limiti di concentrazione (massimi e minimi) sono da intendersi calcolati sul controvalore netto del mandato (NAV) se non altrimenti specificato

	(S&P) e P2 (Moody’s), a valere il minore dei due, per emissioni con scadenza inferiore a 12 mesi oppure con un valore della media aritmetica del CDS superiore a 300 possono essere detenuti fino ad un massimo del 25% del patrimonio affidato; 1.3. le emissioni con rating inferiore al limite di cui al precedente punto 1.1 ma con limite di valore del CDS entro quanto previsto al precedente punto 1.1 possono essere detenute per un importo complessivo non superiore al 2% del patrimonio affidato; 2. qualora gli strumenti di debito emessi da Organismi internazionali non posseggano un valore di CDS, ai fini dell’acquisto e della detenibilità degli stessi si farà riferimento unicamente ai valori di rating indicati ai punti che precedono;
Titoli di capitale	Non ammessi
OICR	Non ammessi
Derivati	Consentiti per la sola finalità di copertura dei rischi. Sono consentiti unicamente: a. future azionari quotati su mercati regolamentati e con sottostante indici azionari per finalità di riduzione del rischio del portafoglio di riferimento; b. future obbligazionari quotati su mercati regolamentati e con sottostante nozionali per finalità di riduzione del rischio del portafoglio di riferimento; c. forward su divise per la sola copertura del rischio del patrimonio affidato in gestione (e non del portafoglio di riferimento). Nell’operatività in derivati, il Gestore assolve tutti gli obblighi connessi al Regolamento EMIR (UE) n. 648/2012.
Esposizione valutaria non euro (al netto delle coperture)	Non consentita.

Soglie di attenzione per il rischio

Volatilità

Rapporto tra la Standard deviation del Portafoglio di riferimento e la standard deviation del Comparto: massimo 1,2.

Le standard deviation sono calcolate ex post a 52 settimane, sulla base delle NAV prodotte dal Service Amministrativo e a partire dalla 26esima settimana dall’inizio del mandato.

B. Comparto Crescita: mandato “risk management overlay”

Criteri generali di investimento

Obiettivo del mandato	Il gestore dovrà perseguire una gestione volta a migliorare il rapporto rendimento/rischio del Comparto tramite l’adozione di strategie dinamiche di protezione del portafoglio di riferimento da possibili significative perdite (drawdown).
Portafoglio di riferimento	Il portafoglio di riferimento è il portafoglio complessivamente affidato agli altri gestori del comparto Stabilità. La composizione analitica degli investimenti del portafoglio di riferimento è comunicata al gestore con periodicità giornaliera. Il benchmark di riferimento del comparto Crescita è il seguente: • 4% The BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Xxxxxxxx Xxxx Index (EGB0 Index) • 26% The BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-10 Year Pan-Europe Government Index Hedged (W5GE Index) • 10% The BofA Xxxxxxx Xxxxx Euro Corporate Index (ER00 Index) • 24% MSCI Daily TR Net EMU Local (NDDLEMU Index) • 4% MSCI EM 100% Hedged to Euro Net TR (MAEEHE Index) • 16% MSCI Daily Net TR World Ex EMU Euro (MSDEWEMN Index) • 16% MSCI Hedged Indices In EUR World Ex EMU (MSHEWXEM Index) Le attività del portafoglio di riferimento ammontano a euro 340 milioni circa.
Stima del patrimonio iniziale affidato (risorse iniziali a disposizione del gestore)	euro 14 milioni circa.
Valuta di denominazione mandato	Euro.
Durata della convenzione	4 anni.

Limiti agli investimenti 3

Come Allegato 1.A.

Soglie di attenzione per il rischio

Come Allegato 1.A.

3 Ulteriori ai limiti di Legge (D.MEF n. 166/2014.). I limiti di concentrazione (massimi e minimi) sono da intendersi calcolati sul controvalore netto del mandato (NAV) se non altrimenti specificato.

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