Contract


ASSOCIAZIONE FONDO NAZIONALE PENSIONE COMPLEMENTARE A CAPITALIZZAZIONE PER I LAVORATORI DELL'INDUSTRIA ALIMENTARE E DEI SETTORI AFFINI


Sede: Xxxxx Xxxxxxx, 00 - 00000 XXXX Codice fiscale 96366690582

Autorizzato con Decreto del Ministro del Lavoro e della Previdenza Sociale del 16/02/2000

Iscritto al n. 89 dell'Albo istituito ai sensi dell'art.19, D.Lgs. n.252/2005


BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2017


INDICE




ORGANI DEL FONDO E SOGGETTI INCARICATI

PAG. 04


RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

PAG. 05



BILANCIO


1

STATO PATRIMONIALE

PAG. 38

2

CONTO ECONOMICO

PAG. 38

3

NOTA INTEGRATIVA – informazioni generali

PAG. 39



RENDICONTO DELLA FASE DI ACCUMULO DEI COMPARTI



3.1


Informazioni sul riparto delle poste comuni


PAG. 47

3.1.1

Stato Patrimoniale

PAG. 48

3.1.2

Conto Economico

PAG. 49

3.1.3

Nota Integrativa

PAG. 50

3.1.3.1

Informazioni sullo Stato Patrimoniale - Gest. Xxx.xx

PAG. 50

3.1.3.2

Informazioni sul Conto Economico - Gest. Xxx.xx

PAG. 54


3.2


Comparto Bilanciato


3.2.1

Stato Patrimoniale

PAG. 59

3.2.2

Conto Economico

PAG. 60

3.2.3

Nota Integrativa

PAG. 61

3.2.3.1

Informazioni sullo Stato Patrimoniale

PAG. 62

3.2.3.2

Informazioni sul Conto Economico

PAG. 73


3.3


Comparto Garantito


3.3.1

Stato Patrimoniale

PAG. 77

3.3.2

Conto Economico

PAG. 79

3.3.3

Nota Integrativa

PAG. 80

3.3.3.1

Informazioni sullo Stato Patrimoniale

PAG. 80

3.3.3.2

Informazioni sul Conto Economico

PAG. 87


3.4


Comparto Dinamico


3.4.1

Stato Patrimoniale

PAG. 91

3.4.2

Conto Economico

PAG. 93

3.4.3

Nota Integrativa

PAG. 94

3.4.3.1

Informazioni sullo Stato Patrimoniale

PAG. 94

3.4.3.2

Informazioni sul Conto Economico

PAG. 101



RELAZIONE DEL COLLEGIO DEI SINDACI


PAG. 105


RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE

PAG. 109


ORGANI DEL FONDO E SOGGETTI INCARICATI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente

Xxxxxx XXXXXXXXXX Vice Presidente Xxxx XXXXXXX

Consiglieri

Xxxxx XXXXXXXXX

Xxxxxxxx XXXXXX Angelo XXXXXXX Xxxxxxxx D’XXXXXX Xxxxxxxxx XXXXXXX Xxxxxx XXXXXXXXXXXX

Xxxxxxxx XXXXXXXXX Xxxxxxx XXXXXX Xxxxxxx XXXXXXXX Xxxxxx XXXXXXXX


COLLEGIO DEI SINDACI

Presidente Xxxxxxxx XXXXXXX Revisori effettivi

Xxxxxxxx DE XXXXXXX Xxxxxxx XXXXX

Xxxx XXXXXXXXX


DIRETTORE

Xxxxxx XXXXXXX


SOCIETA’ INCARICATA DELLA REVISIONE CONTABILE DEL BILANCIO E DEL CONTROLLO CONTABILE

Reconta Xxxxx & Xxxxx S.p.A. - Roma


GESTORE AMMINISTRATIVO E CONTABILE

PREVINET S.p.A. – Preganziol (TV)


BANCA DEPOSITARIA

Nexi SpA - MILANO


CONTROLLO INTERNO

XXXXX, XXXXXX & C. SRL - MILANO


FUNZIONE FINANZA INTERNA

Raffaello DURANTE


GESTORI FINANZIARI

Amundi SGR SpA, Anima SGR S.p.A., BNP Paribas SGR S.p.A., Credit Suisse (Italy) SpA, Eurizon Capital SgR, Groupama Asset Management SGR S.p.A; Pimco Europe Ltd; UnipolSai Assicurazioni SpA; Generali Investments Europe SpA


Signori Delegati,


il bilancio sottoposto alla Vostra approvazione ai sensi dell’art. 16 comma 2 lettera c) dello Statuto è stato redatto in applicazione delle direttive COVIP.

Tutte le operazioni relative alle attività di Alifond sono puntualmente contabilizzate nei libri sociali e riepilogate nel presente bilancio, che sarà oggetto di certificazione da parte del Collegio Sindacale con separata relazione. Il Documento Programmatico per la Sicurezza risulta redatto ed aggiornato.

1. Andamento della gestione


1.1 Iscrizioni dei lavoratori e delle aziende al 31.12.2017


Alla data di chiusura dell’esercizio 2017 risultano associati ad Alifond 46.968 lavoratori e 1.735 aziende.

Alla chiusura dell’esercizio 2016 risultavano associati 47.270 lavoratori e 1.776 aziende. I lavoratori associati diminuiscono di 302 unità contro i 19 dello scorso anno.

Di seguito sono riportate alcune tabelle di dettaglio.


Iscritti al 31 dicembre 2017

46.968

di cui: con versamento contributi e tutto il TFR

34.310

di cui: con versamento contributi e quota TFR

6.104

di cui: con versamento solo TFR

1.977

di cui: con versamento solo contributi

389

di cui: non versanti

4.188



di cui: non versanti con posizione inferiore a 100

Euro

500


Considerando che i potenziali aderenti sono 248.000 il tasso di adesione al Fondo è del 19%. Il saldo aderenti al 31 dicembre 2017 è schematizzabile nella seguente tabella:

Iscritti attivi al 31 dicembre 2016

47.270


Entrati per nuove adesioni

1.554

Usciti per prestazione previdenziale

-590

Usciti per riscatti

-910

Usciti per trasferimenti

-349

Riattivati

3

Annullati

-10

Totale usciti -1.856

Iscritti attivi al 31 dicembre 2017

46.968


Decremento Iscritti

302

A fine anno la diminuzione degli iscritti è più marcata rispetto a quella registrata nel precedente esercizio a causa di una diminuzione delle iscrizioni (1.554 contro le 1.720 dell’anno precedente), ed un aumento degli usciti (1.849 contro 1.739).


Il saldo degli iscritti, seppure negativo rispetto all’anno precedente, conferma comunque, con riferimento agli anni presi in esame, un rallentamento dell’erosione della base associativa.

2017 = -0,64%

2016 = - 0,04%

2015 = - 1,44%

2014 = - 2,00%

2013 = - 1,78%

2012 = - 2,23%

2011 = - 2,83%

2010 = - 2,15%


Il grafico che segue riporta l’evoluzione del numero di aziende ed aderenti degli ultimi 10 anni:


2017

1735

1554

46968

2016

1776

1720

47270

2015

1671

1480

47289

2014

1671

1220

47980

2013

1650

1111

48959

iscritti

2012

1120

1620

49820

aziende

adesioni nell'anno

2011

1265

1598

50956

2010


2009

1611

1253

1585

1074

52441


53594

2008

1519

54562

2193

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

Nelle tabelle che seguono vengono riportati i dati relativi agli iscritti per classi di età, di genere e di provenienza geografica:


Classi di età


BILANCIATO


GARANTITO


DINAMICO

TOTALE 2017

TOTALE 2016


DIFFERENZA

< 20

0

1

0

1

1

0

tra 20 e 24

62

50

18

130

127

3

tra 25 e 29

477

436

165

1.078

1.145

-67

tra 30 e 34

1.414

1060

278

2.752

2.960

-208

tra 35 e 39

3.102

1.493

204

4.799

5.179

-380

tra 40 e 44

5.499

1.675

224

7.398

7.856

-458

tra 45 e 49

7.337

1.694

173

9.204

9.531

-327

tra 50 e 54

8.787

1.573

110

10.470

10.525

-55

tra 55 e 59

7.005

1.121

60

8.186

7.575

611

tra 60 e 64

2.360

352

14

2.726

2.213

513

> 65

172

52

0

224

158

66

TOTALE

36.215

9.507

1.246

46.968

47.270

-302


REGIONE

MASCHI

FEMMINE

TOTALE

TOTALE

DIF.


2017

2016

DIF.

2017

2016

DIF.

2017

2016

Piemonte

4.009

4.056

-47

2.491

2.489

2

6.500

6.545

-45

Valle d'Aosta

64

65

-1

11

11

0

75

76

-1

Lombardia

8.287

8.362

-75

4.590

4.534

56

12.877

12.896

-19

Liguria

303

327

-24

116

117

-1

419

444

-25

Veneto

3.680

3.676

4

1.612

1.631

-19

5.292

5.307

-15

Trentino-Alto Adige

54

56

-2

20

20

0

74

76

-2

Friuli-Venezia Giulia

650

664

-14

432

435

-3

1.082

1.099

-17

Xxxxxx-Romagna

4.401

4.426

-25

2.308

2.285

23

6.709

6.711

-2

Toscana

1.394

1.410

-16

615

624

-9

2.009

2.034

-25

Umbria

754

769

-15

290

289

1

1.044

1.058

-14

Marche

433

444

-11

88

88

0

521

532

-11

Lazio

2.076

2.107

-31

849

836

13

2.925

2.943

-18

Abruzzi

901

923

-22

148

147

1

1.049

1.070

-21

Molise

126

147

-21

19

19

0

145

166

-21

Campania

2.438

2.461

-23

384

376

8

2.822

2.837

-15

Puglia

1.377

1.403

-26

146

143

3

1.523

1.546

-23

Basilicata

452

453

-1

73

75

-2

525

528

-3

Calabria

141

147

-6

27

28

-1

168

175

-7

Sicilia

685

686

-1

142

151

-9

827

837

-10

Sardegna

316

323

-7

66

67

-1

382

390

-8

T O T A L E

32.541

32.905

-364

14.427

14.365

62

46.968

47.270

-302

In tale contesto si nota il permanere della differenziazione tra le varie aree geografiche con una sostanziale prevalenza delle adesioni nelle regioni del nord.

Per ciò che riguarda la ripartizione degli iscritti fra i diversi profili di investimento, si registra una forte concentrazione degli aderenti nel Comparto Bilanciato 36.215, 9.507 nel Comparto Garantito e 1.246 nel Comparto Dinamico.

1.2 La Gestione previdenziale


Nel corso del 2017 Alifond ha incassato contributi per un importo pari a € 131.853.695 contro i 130.384.117 dello scorso anno, così suddivisi:

FONTE

BILANCIATO

GARANTITO

DINAMICO

TOTALE

Contribuzione ordinaria

101.237.425

23.444.960

4.071.914

128.754.299

Trasferim. da altri F.P.

1.956.068

769.536

309.023

3.034.627

Ristoro posizioni

45.773

2.247

1.985

50.005

TFR pregresso

4.063

9.030

1.941

15.034

TOTALE

103.243.329

24.225.773

4.384.863

131.853.965


Nello stesso periodo, si sono registrate uscite per prestazioni, per un controvalore pari a € 81.077.022 contro i

72.950.025 dello scorso anno. dettaglio:


Causale




2017


2016

Incr. (+)

decr. (-) 2017/2016


2015


2014


2013


2012

Riscatti immediati per dimissioni

– licenziamento – nomina a dirigente – mobilità – fallimento azienda – cambio CCNL – pensionamento con meno di

cinque anni di iscrizione


-17.790


-17.740


+50


-26.964


-26.998


-18.067


-16.135

Riscatti “agevolati” per decesso, invalidità, cassa integrazione, disoccupazione superiore a 4

anni


-3.610


-2.936


+674


-3.907


-3.246


-2.229


-1.950

Prestazioni previdenziali – pensionamento con più di

cinque anni di iscrizione


-18.769


-11.753


+7.016


-13.526


-7.227


-6.086


-8.034

Trasformazione in rendita

-234

-82

+152

-107




Anticipazioni

-30.606

-28.708

+1.898

-28.614

-15.907

-14.730

-11.808

Trasferimenti ad altro fondo

-10.069

-11.758

-1.689

-8.280

-7.478

-7.716

-8.739

Altre uscite ed entrate

1

27

-26


21

-4

-3

TOTALE

81.077

-72.950

+8.075

-81.398

-60.835

-48.833

-46.669

Come conseguenza dei movimenti indicati, il saldo della gestione previdenziale risulta pertanto pari a € 50.776.943 contro i 57.434.092 dell’esercizio 2016.


I contributi afferenti la contribuzione ordinaria mensile complessivamente versati e riconciliati nel corso del 2017, al lordo della quota associativa, distinti per fonte contributiva, sono i seguenti:




BILANCIATO

GARANTITO

DINAMICO

TOTALE

2017

TOTALE

2016

A carico del lavoratore

23.318.531

3.903.554

968.078

28.190.163

27.403.769

A carico del datore di

lavoro

14.834.087

2.758.357

493.967

18.086.411

17.888.844

TFR

63.974.486

17.015.582

2.638.333

83.628.401

82.717.631

TOTALE EURO

102.127.104

23.677.493

4.100.378

129.904.975

128.010.244


L’Attivo netto destinato alle prestazioni al 31 dicembre 2017 è pari ad € 1.394.479.264 contro € 1.298.790.430 dello scorso anno.


La variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva, € 107.287.891, è inferiore di

€ 1.035.558 rispetto alla variazione del precedente esercizio, € 108.323.449 Nel dettaglio:


2017

2016

Incremento (+)

decremento (-)

Margine della gestione

finanziaria

56.574.998

50.952.341

x0.000.000

Contributi incassati

131.853.965

130.384.117

x0.000.000

Prestazioni erogate

-81.077.022

-72.950.025

x0.000.000

Contributi a copertura

spese Xxx.xx

1.610.563

1.686.314

-75.751

Spese amministrative

-1.243.341

-1.332.117

-88.776

Risconto contributi

-367.222

-354.197

+13.025

Contributo Vigilanza

COVIP

-64.050

-62.984

+1.066

TOTALE

107.287.891

108.323.449

-1.035.558

Il Patrimonio medio complessivo per aderente è il seguente:


COMPARTO

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

Bilanciato

32.921

30.379

27.879

25.587

21.570

18.601

15.252

13.491

Garantito

18.654

17.217

15.933

14.637

12.625

10.900

8.930

7.173

Dinamico

19.999

18.638

17.941

18.730

17.387

14.846

11.475

11.347

TOTALE

29.690

27.476

25.367

23.377

19.810

17.129

14.108

12.424


Nel corso dell’esercizio 164 associati hanno effettuato versamenti volontari per un importo complessivo di Euro 616.384, nell’esercizio precedente gli associati sono stati 115 per un importo complessivamente versato di

368.171 Euro.


INIZIATIVE INTRAPRESE IN RIFERIMENTO ALLA RACCOLTA DEI CONTRIBUTI


Particolare attenzione è stata posta al processo di contribuzione per dare soluzione alle anomalie presenti nelle posizioni previdenziali per omissioni contributive, mancata comunicazione di variazioni anagrafiche, invio delle domande di adesione etc. Ciò è stato realizzato con solleciti ad hoc e di funzionalità web – Pannello anomalie - che ha consentito alle aziende di identificare con immediatezza le problematiche e di operare i necessari correttivi. Nel corso dell’anno sono stati inviati alle aziende 3.746 solleciti, l’oggetto dei solleciti ha riguardato i seguenti aspetti:


2017

2016

2015

2014

MANCANZA DI DISTINTA E BONIFICO

1.304

1.038

1.188

1.158

MANCANZA DI ADESIONE

565

510

501

752

MANCANZA DI DISTINTA CONTRIBUTIVA

334

317

325

250

MANCANZA BONIFICO

1.147

897

1.052

1.088

SQUADRATURA BONIFICO/DISTINTA

396

291

457

481

TOTALE

3.746

3.053

3.523

3.729


Riteniamo opportuno ricordare che per il recupero delle contribuzioni mancate o ritardate il Fondo applica una procedura che prevede il sollecito mensile nei confronti delle aziende inadempienti. Qualora l’azienda non dia riscontro al Fondo e persista lo stato di inadempienza, la prassi prevede l’invio di una apposita comunicazione ai lavoratori aderenti per metterli al corrente dell’anomalia contributiva.

Inoltre è attiva una procedura sanzionatoria nei confronti delle aziende inadempienti che prevede ogni anno l’invio di una comunicazione contenente:


1) richiesta di pagamento relativa all’ammontare dell’eventuale rivalutazione della quota che l’iscritto non ha potuto conseguire a seguito del mancato investimento della contribuzione. In questo caso le somme recuperate sono accreditate direttamente sulla posizione individuale dell’iscritto;

2) richiesta di pagamento degli interessi di mora calcolati in funzione degli importi dovuti, dei giorni di mora e del tasso legale di interesse. In questo caso le somme recuperate sono destinate alla copertura delle spese amministrative.


Al 28 marzo 2018 le somme recuperate relative alla procedura sanzionatoria elaborata nell’esercizio in corso, di cui al punto uno, ammontano ad Euro 44.228,98 su un totale sanzionato di Euro 174.523,44, mentre quelle recuperate in riferimento al punto due ammontano ad Euro 1.390,79 su un totale sanzionato di Euro 14.007,93.


1.3 La Gestione amministrativa


I contributi del Fondo a copertura degli oneri amministrativi:



2017

2016

2015

QUOTE

ASSOCIATIVE

1.150.676

1.157.234

1.165.222

RISCONTO CONTRIBUTI

ESERCIZIO PRECEDENTE

354.197

422.566

436.007

RECUPERO SPESE PER

GESTIONE RISCATTI E ANTICIPAZIONI


105.690


106.514


119.463

TOTALE

1.610.563

1.686.314

1.720.692


La quota associativa individuale è pari ad € 24 ed è stata utilizzata per la copertura parziale delle spese necessarie per il funzionamento del Fondo, ad eccezione di quelle relative alla gestione finanziaria, alla banca depositaria e al contributo dovuto alla COVIP da parte delle forme pensionistiche complementari ai sensi dell’art. 1 comma 65 della legge 23 dicembre 2005, n. 266.

Le spese amministrative, al netto del contributo di € 64.050 dovuto alla COVIP, corrispondente allo 0,5 per mille dell’ammontare complessivo dei contributi incassati nell’anno 2016, ammontano complessivamente a €

1.243.341 così suddivise:



2017

2016

Incr. (+)

Decr. (-)


SERVIZI ACQUISTATI DA TERZI


-229.517


-308.735


-79.218


SPESE GENERALI ED AMMINISTRATIVE


-523.354


-559.874


-36.520


SPESE DEL PERSONALE


-482.321


-462.125


20.196


AMMORTAMENTI


-7.274


-6.273


1.001


ONERI E PROVENTI DIVERSI


-875


4.890


-5.765

TOTALE

1.243.341

1.332.117

-88.766


I contributi del Fondo a copertura degli oneri amministrativi hanno quindi ecceduto le spese sostenute nell’esercizio: tale avanzo, pari ad € 367.222 è stato riscontato all’esercizio 2018, per finanziare lo sviluppo del Fondo e il rafforzamento della struttura operativa e tecnica.

Tuttavia, si rileva che gli importi incassati, riferiti alla sola quota associativa di € 24, per complessivi € 1.150.676, da soli non sarebbero stati sufficienti a coprire le spese sostenute dal Fondo per complessivi € 1.243.341.


I costi per la Gestione finanziaria e per la Banca depositaria, determinati in percentuale dell’ammontare del patrimonio, sono stati:


2017

2016

2015

Gestione Finanziaria

-1.778.965

-1.687.852

-1.623.558

Banca Depositaria

-344.655

-319.969

-301.472

TOTALE

-2.123.620

-2.007.821

-1.925.030

Di seguito, viene confrontata l’incidenza dei costi, sull’attivo netto destinato alle prestazioni, relativi all’ultimo triennio:


2017

2016

2015


SPESE


IMPORTO

% SUL PATRIMONIO


IMPORTO

% SUL PATRIMONIO


IMPORTO

% SUL PATRIMONIO


AMMINISTRATIVE


1.243.341


0,089


1.332.117


0,103


1.298.126


0,108

CONTRIBUTO COVIP


64.050


0,005


62.984


0,005


63.452


0,005

GESTIONE FINANZIARIA – COMMISSIONI DI

GESTIONE


1.778.965


0,128


1.687.852


0,130


1.623.558


0,135

BANCA DEPOSITARIA


344.655


0,025


319.969


0,025


301.472


0,025


TOTALE EURO


3.431.011


0,246


3.402.922


0,262


3.286.608


0,274


Le commissioni sugli acquisti e le vendite di titoli corrispondono per il Comparto Bilanciato ad Euro 408.477 con un impatto stimato sulla variazione del valore della quota dello 0,034%, mentre per il Comparto Dinamico corrispondono ad Euro 1.188 con un impatto stimato dello 0,005%. In termini pratici, se gli oneri di negoziazione fossero stati nulli, il valor quota dell’anno 2017 sarebbe stato, sul Comparto Bilanciato, pari ad Euro 17,506 a fronte del 17,500 effettivo e sul Comparto Dinamico, 16,728 Euro a fronte del 16,727 effettivo.

Sul Comparto Xxxxxxxxx non gravano oneri per commissioni implicite.


Imposta Sostitutiva

L’imposta del 20,00% aumentata dall’11,50% con decreto legge 24 aprile 2014, n. 66 articolo 4, comma 6-ter, convertito con modificazioni della legge 23 giugno 2014, n. 89, calcolata sull’incremento del valore del patrimonio nell’anno, così come previsto dalla normativa vigente, corrisponde ad € 11.599.057

1.4 Attività organizzativa


Cronologia fatti di rilievo:

Organi del Fondo

Ne corso del 2017 il Consiglio di Amministrazione si è riunito 10 volte, il Collegio Sindacale ha assistito a tutte le riunioni.

il 24 ottobre 2017 il Presidente del Consiglio di Amministrazione, così come previsto dall’art. 22 comma 3 lettera

a) dello Statuto, indice le elezioni per il rinnovo dell’Assemblea e del Consiglio di Amministrazione, stabilendo che le votazioni avverranno il giorno 8 marzo 2018 e che le schede elettorali con l’indicazione del voto dovranno pervenire entro il 23 marzo 2018.


Gestione finanziaria

Nel corso del 2017 sono state effettuate dal Consiglio di Amministrazione, delibere rilevanti relative ai seguenti aspetti della gestione finanziaria:

• 25 gennaio 2017 – Approvazione delle relazioni illustrative conclusive da inviare in Covip relative al

processo di selezione dei gestori finanziari del Comparto Bilanciato conclusosi negli ultimi mesi del 2016;

• 28 marzo 2017 – Approvazione della proposta di modifica dell’art. 27 dello Statuto, da proporre all’Assemblea dei Delegati, riguardante la possibilità di investire direttamente negli strumenti previsti dal Dlgs 252/2005 Art. 6 comma 1 lett. d) ed e), con l’esclusione dell’investimento diretto in azioni o quote di società immobiliari;

• 6 giugno 2017 – Approvazione dell’aggiornamento del Documento sulla Politica di Investimento in riferimento all’allargamento dell’universo investibile, estendendolo, in particolare, ai Fondi di Investimento Alternativi;

• 6 giugno 2017 – Approvazione della relazione illustrativa da inviare a Covip in seguito alla modifica del Documento sulla Politica di investimento di cui al punto precedente;

• 6 giugno 2017 – Approvazione della modifica della convenzione di gestione del Comparto Bilanciato a ritorno assoluto del Gestore Groupama, per permettere l’investimento in OICR alternativi FIA con il limite

del 15% del valore del portafoglio, solo in seguito a preventiva valutazione e autorizzazione rilasciata da Alifond;

• 13 luglio 2017 – Approvazione della revisione del contratto di consulenza di Advisor Finanziario in essere

con Prometeia Advisor Sim in seguito ad una rimodulazione dei servizi contrattualizzati. Nello specifico, avendo il Fondo deciso di internalizzare alcune attività già affidate all’Advisor, tra cui il controllo della gestione finanziaria, si è preferito affidare allo stesso una serie di attività basate su analisi a maggiore valore aggiunto quali l’elaborazione di report di performance attribution, elaborazione di report di risk analysis ex-ante e di stress test.

1.5 Operatività del Fondo


Il controllo della completezza e correttezza dei dati e l’inserimento nel sistema informatico delle adesioni, delle richieste di prestazioni, dei trasferimenti e delle cessioni del quinto, sono totalmente effettuati dalla struttura interna del Fondo.

Nel dettaglio le pratiche ricevute:

LIQUIDAZIONI


Causale

2017

2016

2015

2014

Cassa Integrazione

32

20

49

43

Cause indipendenti dalla

volontà delle parti


298


370


822

953

Volontà delle parti

000

000

000

653

Pensionamento

624

426

494

283

Invalidità

27

30

23

27

Decesso

65

40

69

58

TOTALE N.

LIQUIDAZIONI


1.646


1.458


1.993

2.017


ANTICIPAZIONI


Causale

2017

2016

2015

2014

SPESE SANITARIE

317

335

348

437

PRIMA CASA

643

618

632

344

ULTERIORI

ESIGENZE 30%

2.049

1.926

2.239

1.015

TOTALE N.

ANTICIPAZIONI

3.009

2.879

3.219

1.796


TRASFERIMENTI IN USCITA


Causale

2017

2016

2015

2014

VS. FONDI APERTI

82

96

40

58

VS. FONDI

NEGOZIALI/FPP

206

216

170

167

VS. PIP

65

96

104

132

TOTALE N.

TRASFERIMENTI

353

408

314

357


CESSIONI DEL QUINTO



2017

2016

2015

2014

TOTALE N.

CESSIONI

528

467

495

407


ADESIONI



2017

2016

2015

2014

TOTALE N.

ADESIONI

1.499

1.600

1.367

1.159




2017

2016

2015

2014

TOTALE N.

PRATICHE LAVORATE


7.035


6.812


7.388


5.736


Nonostante l’entità del fenomeno e la complessità degli adempimenti amministrativi connessi, i tempi di erogazione delle liquidazioni e delle anticipazioni si sono mantenuti costantemente al di sotto di quanto previsto dalla normativa primaria e dai regolamenti del Fondo.

In riferimento alle anticipazioni, il cui numero continua ad essere molto elevato, ci corre l’obbligo di ricordare come una generalizzata diffusione di tale fenomeno si pone in netto contrasto con l'intento del legislatore di finalizzare il sistema della previdenza complementare all'esigenza di "assicurare più elevati livelli di copertura previdenziale" (Articolo 1, comma 1, del Dlgs 252/05).

Anche l’attività di gestione dei contatti con gli iscritti è stata svolta direttamente dalla struttura del Fondo che, allo scopo di privilegiare la qualità e la rapidità dell’informazione, soprattutto in forma scritta, come dimostra la tabella che segue, ha preferito non delegare questa attività ad un call center.


CONTATTI

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

0000

0000

TELEFONO

4.140

4.938

5.288

5.787

6.544

5.000

3.573

3.204

2.830

E – MAIL

28.774

20.889

22.072

17.099

15.583

13.849

10.373

7.429

7.406

FAX

1.687

1.985

2.020

2.063

2.445

2.479

4.356

5.596

4.660

2. La Gestione Finanziaria


2.1 La congiuntura finanziaria


Il 2017 inizia con l’insediamento alla Casa Bianca del neoeletto presidente repubblicano degli Stati Uniti Xxxxxx Xxxxx che senza dubbio è stato uno dei protagonisti dell’anno sia per la spinta che il suo programma (riduzione delle tasse per aziende e ceti più alti tra i punti principali) ha dato alla borsa Americana, sia per il “confronto” a suon di botta e risposta a distanza con il dittatore nordcoreano Xxx Xxxx-un con la reciproca minaccia di un attacco nucleare.

L’Europa dopo le dimissioni del premier italiano Xxxxx doveva affrontare prima le elezioni in Francia ed Olanda, con lo spettro del populismo, e poi in Germania ed Austria, con il rafforzarsi dei partiti conservatori e nazionalisti; si insedia invece all’Xxxxxx il giovane Xxxxxx, collocandosi al di fuori dei partiti tradizionali mentre in Germania viene rieletta Xxxxxx Xxxxxx che vince ma perdendo voti è di nuovo costretta ad una Grande Coalizione. Sempre nell’anno, il primo ottobre, i catalani nell’ambito di un referendum hanno espresso la volontà di separarsi da Madrid e diventare Repubblica. Dopo la dichiarazione di indipendenza, il governo centrale ha sciolto il Parlamento regionale, presieduto da Xxxxxx Xxxxxxxxxx, leader degli indipendentisti, e commissariato la Comunità Autonoma. Le elezioni del 21 dicembre per il rinnovo del Parlamento hanno confermato la volontà di indipendenza di metà dei catalani.

Sono continuate infine le negoziazioni sulla c.d. “Brexit” che con l’accordo dell’8 dicembre, dopo vari rinvii, hanno portato finalmente alla conclusione della fase preliminare del confronto tra Unione Europea e Regno Unito sull’uscita del secondo dalla prima: garantiti i diritti degli oltre 3 milioni di cittadini UE che vivono in Gran Bretagna, concordato il “costo” del divorzio attorno ai 50 miliardi di euro ed infine viene confermato che non ci sarà una frontiera “dura” tra la Repubblica d’Irlanda (membro dell’UE) e l’Irlanda del Nord (che fa parte del Regno Unito). L’attenzione è ora tutta sul trattato di libero scambio il cui negoziato vero e proprio potrà però partire soltanto dopo il 29 marzo 2019, data ufficiale della Brexit.


A livello macroeconomico il 2017 si è caratterizzato per una crescita economica mondiale “sincronizzata”: il Prodotto Interno Lordo – dove più, dove meno – è cresciuto ovunque. Per contro, l’inflazione si è mantenuta nel complesso su livelli moderati. Il quadro generale ha convinto la Federal Reserve e la Bank of England ad avviare il rialzo dei tassi. La Fed lo ha fatto con tre interventi (ora sono all’1,25%-1,50%), più di ogni altra banca centrale fra le 10 maggiori economie mondiali, mentre la Banca d’Inghilterra li ha aumentati a novembre, dopo oltre un decennio, allo 0,50%, lasciandoli poi invariati a dicembre. La Banca Centrale Europea, dal canto suo, ha confermato tassi e acquisti di asset.


Sui mercati finanziari l’euro si è apprezzato nei confronti di tutte le valute, compreso il dollaro, malgrado i tre rialzi operati dalla Fed, mentre per le azioni, nonostante i record di Wall Street, a distinguersi sono stati i Mercati Emergenti, che hanno continuato a trarre beneficio da ritmi di crescita decisamente più alti (sebbene più contenuti) di quelli delle economie sviluppate. Fiacco l’obbligazionario a tutti i livelli: governativo e corporate, high yield e investment grade. Quanto alle materie prime, l’OPEC ha insistito sul recupero delle quotazioni del

barile di petrolio nel corso dell’anno riducendo la produzione e impegnandosi ad andare avanti in questo solco anche nel 2018.

2.2 I Comparti di gestione


COMPARTO BILANCIATO


Il comparto Bilanciato, a seguito della revisione dell’asset allocation strategica e dell’esito dell’iter di selezione dei nuovi gestori finanziari del comparto, con decorrenza 1/12/2016 e scadenza il 30/11/2020, segue la seguente strategia:



Mandato Benchmark Gestore


BofA ML Global Govt Ex Japan 1-10Y Obbligazionario


25%



Amundi


14%


JPM EMBI Global TR € hedged Obbligazionario


5%



Anima


14%

a benchmark 70% tradizionale


Barclays EGILB Emu HICP Ex Greece

Obbligazionario


5%



BNP Paribas


14%



BofA ML Global Corporate IG & High

Yield TR € hedged Obbligazionario


30%



Credit Suisse


14%



Msci World All Country NR

convertito in euro (unhedged) Azionario


35%



Groupama


14%







Eurizon (Azionario)


10%

tipologia peso descrizione tipologia peso nome peso TR € hedged


All Mats TR €



a ritorno assoluto


30%


inflazione europea + 2%


Obiettivo di rendimento


100%


Groupama (Multi Asset) 10% Pimco (Obbligazionario) 10%

Il comparto bilanciato, caratterizzato da due tipologie di mandato, una a benchmark con un peso del 70% e l’altra a ritorno assoluto con un peso del 30%, ha la possibilità di agire sui mercati finanziari internazionali in un’ottica di diversificazione e rischio moderato.

L’allocazione descritta in tabella permette ai gestori a benchmark finanziario tradizionale di seguire i trend di mercato e cercare attivamente di battere il parametro di riferimento, mentre, ai gestori a ritorno assoluto, fornisce l’opportunità di spaziare sui mercati finanziari con lo scopo di raggiungere comunque un rendimento positivo; in tal modo, si riduce il rischio sistematico (o rischio di mercato) dell’intero comparto.

COMPARTO GARANTITO


Il comparto è caratterizzato da due mandati con scadenza al 31/07/2020 ed articolato secondo la seguente tabella:

Mandato Benchmark Gestore

tipologia peso descrizione tipologia peso nome peso

Obbligazionario

60%

Pioneer

50%


Obbligazionario


35%


UnipolSAI


50%

JPMorgan EGBI 1-5 anni Investment Grade



a benchmark 100% tradizionale

BofA Xxxxxxx Xxxxx 1-5 Year Euro Corporate Index


MSCI World Total Return Net Dividend convertito in Euro al cambio WM REUTERS


Azionario 5%



COMPARTO DINAMICO


Il comparto è strutturato in un unico mandato che dopo la scadenza della Convenzione del 31/05/2016 è stato rinnovato al precedente gestore finanziario e contestualmente ne è stato cambiato il benchmark.

È il maggiormente volatile seppur gestito con criteri prudenziali e si caratterizza per un approccio che privilegia maggiormente la parte azionaria, come mostrato dalla seguente tabella:


Mandato Benchmark Gestore

BofA ML Global Govt Ex Japan 1-10Y Obbligazionario

40%

Generali

100%

MSCI World Net Return euro Azionario hedged


30%




MSCI World Net Return in euro Azionario


30%



tipologia peso descrizione tipologia peso nome peso




a benchmark tradizionale


100%

Total Return euro hedged


2.3 Rendimenti ed evoluzione della quota


COMPARTO BILANCIATO



Attivo Netto Destinato alle Prestazioni: € 1.192.216.287


L’incremento del valore della quota rispetto a quello di inizio della gestione finanziaria (dicembre 2003) è stato del + 66,14%; nello stesso periodo il rendimento del TFR lasciato in azienda è stato del +37,01%.

Il valore della quota al 31/12/2017 è pari a 17,500 €, con un incremento pari a +3,77%, rispetto al 31/12/2016.


Evoluzione del valor quota (€), Rendimento netto del Valor quota e del TFR in azienda (var %):


comparto Bilanciato TFR netto

anno

quota €

var %


var %

diff %

31/12/2003

10,533





2003

10,533

-


-

-

2004

10,956

+ 4,02


+ 2,49

+ 1,53

2005

12,085

+ 10,30


+ 2,63

+ 7,68

2006

12,613

+ 4,37


+ 2,44

+ 1,92

2007

12,945

+ 2,63


+ 3,10

- 0,47

2008

11,476

- 11,35


+ 2,70

- 14,05

2009

12,644

+ 10,18


+ 1,98

+ 8,20

2010

12,989

+ 2,73


+ 2,61

+ 0,12

2011

12,702

- 2,21


+ 3,45

- 5,66

2012

13,767

+ 8,38


+ 2,94

+ 5,44

2013

14,433

+ 4,84


+ 1,71

+ 3,13

2014

15,782

+ 9,35


+ 1,34

+ 8,01

2015

16,263

+ 3,05


+ 1,25

+ 1,80

2016

16,865

+ 3,70


+ 1,49

+ 2,21

2017

17,500

+ 3,77


+ 1,74

+ 2,02

Confronto tra i risultati della gestione finanziaria ed il parametro di riferimento


I Gestori finanziari del Comparto Bilanciato hanno seguito due diverse politiche di investimento, in conformità ai rispettivi mandati: una classica a “benchmark” e l’altra “a ritorno assoluto”.


Portafogli dei Gestori con mandato a benchmark e confronto con il parametro di riferimento


Rendimenti (%) Volatilità dei rendimenti (%)


Gestori


Portafoglio

Benchmark

diff.


Portafoglio

Benchmark

diff.

Amundi


+ 5,85


+ 1,16


+ 3,60


+ 0,55

Anima


+ 5,89


+ 1,20


+ 3,25


+ 0,20

BNP Paribas


+ 3,71

+ 4,69

- 0,98


+ 2,86

+ 3,05

- 0,19

Credit Suisse


+ 4,81


+ 0,12


+ 3,42


+ 0,37

Groupama


+ 6,84


+ 2,15


+ 3,01


- 0,04


Portafogli dei Gestori con mandato a ritorno assoluto e confronto con il parametro di riferimento



Portafoglio

Benchmark

diff.


Portafoglio

Benchmark

diff.

Pimco


+ 3,66


+ 0,34


+ 1,11


-

Groupama


+ 2,94

+ 3,32

- 0,38


+ 1,36

-

-

Eurizon


+ 4,38


+ 1,06


+ 2,73


-

Gestori

Rendimenti (%) Volatilità dei rendimenti (%)



Il rendimento medio annuo composto della quota del Comparto Bilanciato nel periodo 31/12/2003 – 31/12/2017 risulta pari a +3,69%, superiore a quello del TFR netto pari a +2,27%.


Come si evince dai dati presenti nelle tabelle, anche per nel 2017 il Comparto Bilanciato ha realizzato, con un rischio relativamente contenuto, un rendimento superiore al TFR netto.

COMPARTO GARANTITO



Attivo Netto Destinato alle prestazioni: € 177.343.967


L’incremento del valore della quota rispetto a quello di inizio della gestione finanziaria (31/07/2007) è stato del 23,57%. La rivalutazione del TFR nello stesso periodo è stata del 25,01%.

Il valore della quota al 31/12/2017 è pari a € 12,357 con un incremento dello 0,62% rispetto al 31/12/2016.


Evoluzione del valor quota (€), Rendimento netto del Valor quota e del TFR in azienda (var %):


comparto Garantito TFR netto

anno

quota €

var %


var %

diff %

31/07/2007

10





2007

10,255

+ 2,55


+ 1,36

+ 1,19

2008

10,777

+ 5,09


+ 2,70

+ 2,39

2009

11,224

+ 4,15


+ 1,98

+ 2,17

2010

11,276

+ 0,46


+ 2,61

- 2,15

2011

11,494

+ 1,93


+ 3,45

- 1,52

2012

11,798

+ 2,64


+ 2,94

- 0,29

2013

11,902

+ 0,88


+ 1,71

- 0,83

2014

12,086

+ 1,55


+ 1,34

+ 0,21

2015

12,153

+ 0,55


+ 1,25

- 0,69

2016

12,281

+ 1,05


+ 1,49

- 0,44

2017

12,357

+ 0,62


+ 1,74

- 1,12



Il rendimento medio annuo composto della quota da inizio gestione al 31/12/2017 risulta pari a +2,05%, molto vicino a quello del TFR netto pari a + 2,16%.


Portafogli dei Gestori e confronto con il parametro di riferimento


Gestori

Rendimenti (%) Volatilità dei rendimenti (%)

Portafoglio Benchmark diff. Portafoglio Benchmark diff.


Pioneer + 0,90 + 0,20 + 1,02 - 0,07

+ 0,70 + 1,09

UnipolSAI + 0,99 + 0,29 + 0,90 - 0,19

COMPARTO DINAMICO



Attivo Netto Destinato alle prestazioni: € 24.919 .010


L’incremento del valore della quota rispetto a quello di inizio della gestione finanziaria (31/08/2009) è stato del

+67,27%. La rivalutazione del TFR nello stesso periodo è stata del +18,26%.

Il valore della quota al 31/12/2017 è pari a €16,727 con un incremento pari al +5,67% rispetto al 31/12/2016.


comparto Dinamico TFR netto

anno

quota €

var %


var %

diff %

31/08/2009

10





2009

10,141

+ 1,41


+ 0,44

+ 0,97

2010

10,588

+ 4,41


+ 2,61

+ 1,79

2011

10,338

- 2,36


+ 3,45

- 5,81

2012

11,804

+ 14,18


+ 2,94

+ 11,24

2013

12,802

+ 8,45


+ 1,71

+ 6,74

2014

14,222

+ 11,09


+ 1,34

+ 9,76

2015

15,006

+ 5,51


+ 1,25

+ 4,27

2016

15,83

+ 5,49


+ 1,49

+ 4,00

2017

16,727

+ 5,67


+ 1,74

+ 3,92


Portafogli dei Gestori e confronto con il parametro di riferimento


Rendimenti (%) Volatilità dei rendimenti (%)


Gestori


Portafoglio

Benchmark

diff.


Portafoglio

Benchmark

diff.

Generali


+ 7,37

+ 6,96

+ 0,41


+ 5,17

+ 4,95

+ 0,22


Il rendimento medio annuo composto della quota da inizio gestione al 31/12/2017 segnala un +6,37%, valore superiore al relativo dato della rivalutazione del TFR netto sullo stesso periodo pari a +2,03%.


Negli ultimi anni il Comparto Dinamico ha prodotto ottimi risultati per i nostri iscritti in quanto ha beneficiato del rialzo azionario che ha caratterizzato il periodo di post crisi finanziaria.

2.4 Operazioni in conflitto di interesse


Come richiesto dalla normativa di riferimento, in nota integrativa viene data informativa in merito alle transazioni effettuate su titoli emessi da Società tenute alla contribuzione o appartenenti ai loro gruppi, nonché in titoli emessi da società appartenenti ai gruppi dei Gestori Finanziari.

Al riguardo si fa presente che tali operazioni, effettuate dai gestori nell'ambito dei limiti dei mandati loro conferiti e costantemente monitorate dagli organi del Fondo stesso, non sono gestite o richieste dagli organi del Fondo e vengono poste in essere dai gestori in linea generale a titolo di trading e con lo scopo di cogliere opportunità d'investimento di breve periodo e di proventi finanziari a favore degli iscritti non altrimenti ottenibili.

Si evidenzia, inoltre, che il Fondo ha a suo tempo scelto gestori finanziari appartenenti a primari gruppi finanziari o assicurativi.

Il Consiglio di Amministrazione, valutati gli effetti che possono derivare dalle situazioni sopra descritte, ha ritenuto che non sussistono condizioni che possono determinare distorsioni nella gestione efficiente delle risorse del Fondo ovvero una gestione delle stesse non conforme agli interessi degli iscritti.

Si riportano, nelle tabelle delle pagine successive le operazioni in conflitto di interesse avvenute nel corso dell’anno.


Di seguito sono riportati i codici corrispondenti ai motivi dei conflitti:



Motivo del conflitto

Codice

Titolo emesso dalla Società Capogruppo

1

Titolo emesso da altra Società del Gruppo

2

Titolo collocato da Società del Gruppo

3

Titolo collocato dalla Società Capogruppo

4

Rapporto d'affari di società del Gruppo

5

Esistenza di garanzie del Gruppo per operazioni sul capitale

6

Strumenti finanziari emessi/collocati da soggetti in rapporto con il gestore

7

Esistenza di patto parasociale

8

Partecipazioni del Gruppo

9

Interesse strategico di società del Gruppo

10

Titolo negoziato su mercato non regolamentato

11

Strumenti finanziari emessi/collocati dalla Banca Depositaria

12

Titolo emesso da soggetto tenuto alla contribuzione

13

Broker appartenente al Gruppo

14

Gestore AMUNDI Comparto Bilanciato

ai sensi dell'art. 1 c.6 dell'Allegato 5 della Convenzione di gestione


Data operazione

Data valuta

Segno

ISIN Titolo

Descrizione Titolo

Emittente

Quantità

DIVISA

Prezzo

Controvalore

finale in €

Motivo

(codice)

05/01/2017

10/01/2017

Acquisto

LU1162499286

A-F BD GLOBAL HIGH YIELD-OU

AMUNDI FUNDS

2.198,39

USD

1.120,47000

2.351.416,81

2

16/01/2017

19/01/2017

Acquisto

LU1103147283

A-F BD US AGGREGATE-OU (C)

AMUNDI FUNDS

2.477,45

USD

1.058,13000

2.467.262,38

2

23/01/2017

26/01/2017

Acquisto

LU1103147283

A-F BD US AGGREGATE-OU (C)

AMUNDI FUNDS

840,80

USD

1.059,11000

833.915,35

2

23/01/2017

26/01/2017

Acquisto

LU1162499286

A-F BD GLOBAL HIGH YIELD-OU

AMUNDI FUNDS

822,08

USD

1.120,85000

862.878,69

2

05/01/2017

13/01/2017

Acquisto

DE000A2DAHN6

ALVGR 3.099 07/47

ALLIANZ SE

1.200.000,00

EUR

100,01200

1.200.144,00

3

26/01/2017

26/01/2017

Vendita

XS1003251011

MDLZ 1.125% 1/17

MONDELEZ INTL INC

520.000,00

EUR

100,00000

520.000,00

13

14/02/2017

21/02/2017

Acquisto

XS1568875444

PEMEX 2.50% 08/21

PETROLEOS MEXICANOS (PEMEX)

700.000,00

EUR

99,95700

699.699,00

3

21/02/2017

23/02/2017

Acquisto

IT0004953417

BTPS 4.5% 3/24

ITALIAN REPUBLIC

400.000,00

EUR

117,96700

480.569,64

14

28/03/2017

31/03/2017

Acquisto

LU1162499286

A-F BD GLOBAL HIGH YIELD-OU

AMUNDI FUNDS

983,22

USD

1.133,37000

1.023.796,15

2

06/04/2017

10/04/2017

Acquisto

CH0038863350

NESTLE SA REG

NESTLE SA

2.695,00

CHF

76,75940

193.359,03

13

06/04/2017

10/04/2017

Vendita

NL0000009355

UNILEVER NVCVA

UNILEVER NV

570,00

EUR

46,92547

26.742,71

13

06/04/2017

10/04/2017

Vendita

FR0000120693

PERNOD XXXXXX

PERNODRICARD SA

2.323,00

EUR

111,62417

259.256,28

13

06/04/2017

10/04/2017

Vendita

GB00B10RZP78

UNILEVER PLC (GBP)

UNILEVER PLC

4.900,00

GBP

39,75857

228.401,62

13

06/04/2017

10/04/2017

Acquisto

FR0000045072

CREDIT AGRICOLE SA

CREDIT AGRICOLE SA

12.079,00

EUR

12,51183

151.626,10

1

27/04/2017

03/05/2017

Acquisto

USF2R125AC99

ACAFP 4.375% 3/25

CREDIT AGRICOLE SA

200.000,00

USD

101,89100

187.852,45

1

04/05/2017

09/05/2017

Acquisto

LU0907913114

A-F BD GLB EMG HARD CUR-OEC

AMUNDI FUNDS

687,57

EUR

1.180,12000

811.419,83

2

04/05/2017

09/05/2017

Acquisto

LU1162499286

A-F BD GLOBAL HIGH YIELD-OU

AMUNDI FUNDS

737,34

USD

1.155,36000

780.980,14

2

30/05/2017

13/06/2017

Acquisto

FR0013260379

COFP 1.865% 13/06/22

EURIS SAS

300.000,00

EUR

100,00000

300.000,00

14

07/06/2017

12/06/2017

Acquisto

LU0907913114

A-F BD GLB EMG HARD CUR-OEC

AMUNDI FUNDS

700,00

EUR

1.194,12000

835.884,00

2

07/06/2017

12/06/2017

Acquisto

LU1162499286

A-F BD GLOBAL HIGH YIELD-OU

AMUNDI FUNDS

800,00

USD

1.166,27000

828.206,47

2

27/06/2017

30/06/2017

Acquisto

FR0013266343

GFCFP FRN 06/22

GECINA SA

700.000,00

EUR

100,00000

700.000,00

3

07/06/2017

14/06/2017

Acquisto

XS1629774230

VW FRN PERP

VOLKSWAGEN AG

800.000,00

EUR

100,00000

800.000,00

3

11/07/2017

13/07/2017

Vendita

CH0038863350

NESTLE SA - REG

NESTLE SA

2.732,00

CHF

82,19421

203.390,06

13

11/07/2017

13/07/2017

Vendita

FR0000045072

CREDIT AGRICOLE SA

CREDIT AGRICOLE SA

1.224,00

EUR

14,76240

18.065,93

1

05/07/2017

14/07/2017

Acquisto

XS1645495349

CABKSM 2.75% 14/07/28

CAIXABANK SA

900.000,00

EUR

99,97300

899.757,00

3,14

24/08/2017

28/08/2017

Vendita

CH0038863350

NESTLE SA - REG

NESTLE SA

1.626,00

CHF

81,83710

116.699,42

13

24/08/2017

28/08/2017

Vendita

NL0000009355

UNILEVER NV-CVA

UNILEVER NV

2.165,00

EUR

50,00590

108.243,28

13

24/08/2017

29/08/2017

Vendita

GB00B10RZP78

UNILEVER PLC (GBP)

UNILEVER PLC

2.162,00

GBP

45,14230

105.673,68

13

24/08/2017

28/08/2017

Vendita

FR0000045072

CREDIT AGRICOLE SA

CREDIT AGRICOLE SA

2.735,00

EUR

15,14350

41.410,01

1

11/08/2017

15/08/2017

Acquisto

IT0005162828

BTPS 2.7% 03/47

ITALIAN REPUBLIC

600.000,00

EUR

91,70600

557.587,62

14

22/09/2017

26/09/2017

Vendita

CH0038863350

NESTLE SA - REG

NESTLE SA

1,00

CHF

80,55000

69,35

13

22/09/2017

26/09/2017

Vendita

GB00B10RZP78

UNILEVER PLC (GBP)

UNILEVER PLC

1,00

GBP

42,64000

48,23

13

06/09/2017

13/09/2017

Acquisto

FR0013281946

INGFP 1.625% 09/24

INGENICO GROUP

500.000,00

EUR

99,47000

497.350,00

3

13/09/2017

18/09/2017

Acquisto

XS1686846061

AALLN 1.625% 09/25

ANGLO AMERICAN PLC

270.000,00

EUR

99,48800

268.617,60

3

13/09/2017

15/09/2017

Vendita

FR0013281946

INGFP 1.625% 09/24

INGENICO GROUP

500.000,00

EUR

100,12300

500.659,52

3

19/09/2017

20/09/2017

Acquisto

US9128282K52

US TSY 1.375% 7/19

UNITED STATES OF AMERICA

1.000.000,00

USD

99,98047

837.935,72

14

05/10/2017

05/10/2017

Vendita

LU1103147283

A-F BD US AGGREGATE-OU (C)

AMUNDI FUNDS

4.118,25

USD

1.057,09460

3.708.948,92

2

05/10/2017

05/10/2017

Acquisto

LU1049754028

AMUNDI FUNDS US AGGREGATE-OU

AMUNDI FUNDS

4.552,27

USD

956,31016

3.708.948,45

2

23/10/2017

26/10/2017

Acquisto

LU0907913114

A-F BD GLB EMG HARD CUR-OEC

AMUNDI FUNDS

703,43

EUR

1.225,00000

861.705,42

2

23/10/2017

30/10/2017

Acquisto

FR0013292828

BNFP FRN PERP

DANONE (EX GROUPE DANONE)

400.000,00

EUR

100,00000

400.000,00

3

27/10/2017

31/10/2017

Vendita

IT0005218968

CCTS FRN 02/24

ITALIAN REPUBLIC

500.000,00

EUR

100,70600

504.042,25

14

20/11/2017

24/11/2017

Acquisto

LU1049754028

AMUNDI FUNDS US AGGREGATE-OU

AMUNDI FUNDS

1.166,51

USD

1.001,44000

990.496,68

2

28/11/2017

04/12/2017

Acquisto

XS1730873731

MTNA 0.95% 01/23

ARCELORMITTAL

400.000,00

EUR

99,38000

397.520,00

3 14

28/11/2017

30/11/2017

Vendita

IT0005218968

CCTS FRN 02/24

ITALIAN REPUBLIC

300.000,00

EUR

101,14600

303.865,11

14

14/12/2017

18/12/2017

Acquisto

FR0000045072

CREDIT AGRICOLE SA

CREDIT AGRICOLE SA

551,00

EUR

14,46000

7.992,79

1


28






33


Gestore PIMCO Comparto Bilanciato

ai sensi dell'art. 1 c.6 dell'Allegato 5 della Convenzione di gestione


Data operazione

Data valuta

Segno

ISIN Titolo

Descrizione Titolo

Emittente

Quantità

DIVISA

Prezzo

Controvalore

finale in €

Motivo

(codice)

08/02/2017

14/02/2017

Acquisto

XS1566100977

UNANA 0 3/8 02/14/23

UNILEVER NV

200.000,00

EUR

99,90000

199.810,00

13

27/02/2017

09/03/2017

Acquisto

XS1574671662

KO 0 03/09/21

COCA-COLA CO/THE

300.000,00

EUR

99,64000

298.923,00

13




34

3.0 Verifiche e controlli effettuati


In corso d’esercizio sono state effettuate le seguenti verifiche:


• Segnalazioni periodiche all’Organo di Vigilanza;

• Comunicazioni ad hoc al Vigilanza;

• Procedura gestione reclami – rispetto limiti temporali;

• Regolare trasmissione delle comunicazioni agli iscritti;

• Funzionamento Organi Sociali – Analisi regolamentazione rimborsi spese;

• Analisi procedure di adesione e Conflitti di Interesse;

• Area Gestione finanziaria – Normativa EMIR

• Procedure controllo finanziario e Funzione Finanza;

• Processo di erogazione delle prestazioni.

Sulla base delle verifiche effettuate e delle analisi condotte, non si segnalano irregolarità o disfunzioni tali da minacciare la corretta gestione del Fondo.



4.0 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio


In data 31 gennaio 2018 il Consiglio di Amministrazione in riferimento al Comparto Bilanciato con gestione a

benchmark, ha deciso di interrompere, prima della naturale scadenza il rapporto con il gestore BNP Paribas

A.M. e di affidare le rinvenienti risorse al gestore Generali Investments Europe, individuato utilizzando i risultati del bando di gara del 2016, integrati da un ulteriore supplemento di istruttoria.

In data 8 febbraio 2018 la Covip con circolare n. 888, in relazione alla portata innovativa delle nuove disposizioni introdotte dalla Legge di bilancio 2018 in tema di Rendita Integrativa temporanea Anticipata (XXXX), ha fornito chiarimenti in ordine alla loro applicazione e, contestualmente, indicazioni operative riguardo alle modifiche da apportare agli Statuti, ai Regolamenti, nonché alle Note Informative e alle Comunicazioni Periodiche.

In data 28 marzo 2018 il Consiglio di Amministrazione ha approvato le modifiche statutarie dei seguenti articoli:

6) – Scelte di Investimento, 7) – Spese, 8) – Contribuzione, 10) – Prestazioni pensionistiche e 12) – Trasferimento e riscatto della posizione individuale, richieste con la circolare COVIP di cui sopra.


35

1 - STATO PATRIMONIALE


ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Investimenti diretti


-


-

20

Investimenti in gestione

1.421.006.652

1.322.346.819

30

Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Attivita' della gestione amministrativa

15.257.727

15.406.014

50

Crediti di imposta

-

-

TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

1.436.265.716

1.337.753.973


PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Passivita' della gestione previdenziale


17.378.737


13.809.625

20

Passivita' della gestione finanziaria

11.620.159

14.751.599

30

Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Passivita' della gestione amministrativa

1.187.162

1.267.004

50

Debiti di imposta

11.599.057

9.134.175

TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

41.786.452

38.963.543


100


Attivo netto destinato alle prestazioni


1.394.479.264


1.298.790.430


CONTI D'ORDINE

-

-

Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti

23.902.270

23.155.780

Crediti verso aziende per ristori da ricevere

133.367

163.167

Contratti futures

10.587.834

24.806.890

Valute da regolare

-420.891.579

-338.855.168


2 - CONTO ECONOMICO



31/12/2017

31/12/2016


10


Saldo della gestione previdenziale


50.776.943


57.434.092

20

Risultato della gestione finanziaria

-

-

30

Risultato della gestione finanziaria indiretta

58.698.618

52.960.162

40

Oneri di gestione

-2.123.620

-2.007.821

50

Margine della gestione finanziaria (20)+(30)x(00)

00.000.000

00.000.000

60

Saldo della gestione amministrativa

-64.050

-62.984

70

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante

107.287.891

108.323.449


imposta sostitutiva (10)+(50)+(60)



80

Imposta sostitutiva

-11.599.057

-9.134.175


Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni

95.688.834

99.189.274


(70)+(80)



3 - NOTA INTEGRATIVA


INFORMAZIONI GENERALI

Premessa

Il presente bilancio è redatto in osservanza al principio di chiarezza e nel rispetto delle direttive impartite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione in tema di contabilità e bilancio dei fondi pensione, tenuto conto dei principi contabili di riferimento emanati dagli ordini professionali là dove applicabili e coerenti con le indicazioni Covip, allo scopo di fornire le informazioni ritenute necessarie per una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziaria e dell’andamento del Fondo nell’esercizio.

E’ composto dai seguenti documenti:


1) Stato Patrimoniale

2) Conto Economico

3) Nota Integrativa.


Ai suddetti documenti di sintesi segue il rendiconto redatto per la fase di accumulo. Non si è resa necessaria la redazione del rendiconto per la fase di erogazione, poiché il Fondo nell'esercizio in esame non ha erogato direttamente prestazioni in forma di rendita.

Stante la struttura multicomparto, sono stati redatti distinti rendiconti per ciascun comparto; i rendiconti sono composti da Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa.

Il bilancio di esercizio del Fondo Pensione Alifond è assoggettato a revisione contabile.


Caratteristiche strutturali

ALIFOND è un fondo pensione complementare costituito in conformità alle disposizioni del D.Lgs. n.252 del 05/12/2005 operante in regime di contribuzione definita a capitalizzazione individuale (per ogni socio lavoratore viene istituita una propria posizione previdenziale). L’entità delle prestazioni è commisurata ai contributi versati ed ai rendimenti realizzati con la gestione delle risorse.

Lo scopo del Fondo è quello di garantire agli associati aventi diritto prestazioni complementari al sistema obbligatorio pubblico, al fine di assicurare più elevati livelli di copertura previdenziale.

Il Fondo, in tema di organizzazione interna, ha adeguato il proprio assetto organizzativo allo scopo di migliorare il monitoraggio delle attività gestionali. A tale scopo il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’assegnazione dei seguenti incarichi:

• Controllo interno alla società Bruni, Marino & C. S.r.L.;


• Advisor finanziario alla società Prometeia Advisor Sim S.p.A.;


• Responsabile privacy alla società Previnet S.p.A. per l’attività di service amministrativo svolta a Preganziol e al Rag. Xxxxxx Xxxxxxx per le attività svolte presso la sede di Roma;

• Controllo contabile e revisione contabile del bilancio alla EY S.p.A..

Linee d’indirizzo sulla gestione delle risorse

Il Fondo ha operato fino al 30 giugno 2007 con una sola linea di gestione degli investimenti (monocomparto) con assegnazione a tutti gli iscritti di un unico rendimento. A partire dal 1° luglio 2007 questa linea è stata denominata Comparto Bilanciato, ed è stato istituito il comparto Garantito, ai quali affluiscono le risorse raccolte sulla base delle scelte effettuate dagli aderenti a seguito della riforma previdenziale. A partire dal 1° agosto 2009 è stata istituita un’ulteriore linea d’investimento denominata Comparto Dinamico.

Di seguito si riepilogano i comparti e gli enti a cui è stata affidata la gestione degli investimenti, sulla base delle Convenzioni sottoscritte dal Fondo:

− Bilanciato: Amundi Asset Management, Anima SGR S.p.A., Credit Suisse (Italy) SpA, Eurizon Capital SGR

S.p.A., Groupama Asset Management, BNP Paribas Asset Management, , Pimco Europe Ltd;

− Garantito: UnipolSai Assicurazioni S.p.A., Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.;

− Dinamico: Generali Investments Europe SpA.

Di seguito si illustrano le diverse caratteristiche delle linee che possono essere scelte dagli aderenti al Fondo.


Comparto Bilanciato

Finalità della gestione: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che privilegia la continuità dei risultati nei singoli esercizi e accetta un’esposizione al rischio moderata.

Orizzonte temporale dell’aderente: medio (fra 5 e 10 anni).

Grado di rischio: medio.

Politica di investimento:

Politica di gestione:

Orientata prevalentemente ai titoli di debito (35% governativi e 30% societari) con una componente di titoli azionari di circa il 30% e che non può comunque eccedere il 50%.

Strumenti finanziari:

titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari prevalentemente quotati su mercati regolamentati; OICR (in via residuale); previsto il ricorso a derivati.

Categorie di emittenti e settori industriali:

obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio-alto. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società.

Aree geografiche di investimento: nessun limite, sia per i titoli obbligazionari che per i titoli di capitale l’area di investimento è globale, con inclusione dei Paesi Emergenti.

Rischio cambio: gestito attivamente. Benchmark dal 01/12/2016:

Per quanto concerne i mandati a benchmark:

35% Msci World All Country NR convertito in euro (unhedged) (NDEEWNR);

30% BofA ML Global Corporate IG & High Yield TR € hedged (GI00 – TR, € hedged); 25% BofA ML Global Govt Ex Japan 1-10Y TR € hedged (N5Y1 – TR, € hedged);

5% JPM EMBI Global TR € hedged (JPEIGHEU);

5% Barclays EGILB Emu HICP Ex Greece All Mats TR € (BHIC1T).

Per quanto concerne i mandati a ritorno assoluto, essi sono caratterizzati dall’assenza di un benchmark finanziario e da un obiettivo di rendimento annuo pari all’indice dell’inflazione europea (Eurostat Eurozone HICP ex Tobacco Unrevised series NSA – CPTFEMU) aumentato del 2% su base annua.

Tale obiettivo è a lungo periodo ed è stato calcolato, in particolare, tenendo conto dei bisogni previdenziali degli aderenti e del loro prevedibile tasso di sostituzione al momento del pensionamento di vecchiaia.


Comparto Garantito

Per la gestione del comparto sono state sottoscritte due distinte convenzioni, con le società UnipolSai e Pioneer, alle quali è stato affidato il 50% ciascuno del patrimonio. Le due convenzioni coincidono per ciò che riguarda le linee di indirizzo della gestione (benchmark, limiti agli investimenti, e coperture cambio) ed il costo.

Finalità della gestione: tenuto primariamente conto che vengono prestate le garanzie di seguito illustrate, massimizzare il tasso di rendimento, tenuto conto del rischio assunto, prevedendo una politica di investimento idonea a realizzare con elevata probabilità rendimenti che siano pari o superiori a quelli del TFR.

Garanzia: restituzione di un importo almeno pari alla somma dei valori e delle disponibilità conferiti in gestione, al netto di eventuali anticipazioni o riscatti parziali, inclusi gli eventuali importi trasferiti da altro comparto o da altra forma pensionistica, qualora si realizzi in capo agli aderenti uno dei seguenti eventi:

− esercizio del diritto alla prestazione pensionistica;

− decesso;

− invalidità dell’aderente che comporti la riduzione delle capacità di lavoro a meno di un terzo;

− cessazione dell’attività lavorativa che comporti inoccupazione per un periodo di tempo superiore a 48 mesi;

− anticipazioni limitate alla sola fattispecie delle spese sanitarie nella misura fissata dalla normativa vigente.

Orizzonte temporale: breve periodo (fino a 5 anni).


Grado di rischio: basso.


Politica di investimento:


Politica di gestione: la gestione è volta a realizzare con elevata probabilità rendimenti che siano almeno pari a quelli del TFR.

Strumenti finanziari:

− titoli di debito Investment Grade e titoli obbligazionari non Investment Grade;

− titoli di capitale o OICVM azionari;

− quote di O.I.C.R. armonizzati U.E. la cui politica di investimento sia coerente con l'obiettivo della gestione;

− ETF, SICAV a condizione che i rispettivi investimenti siano in linea con i limiti summenzionati;

− derivati, l’operatività in derivati è consentita nei limiti della legge vigente.

Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati. Il limite massimo di concentrazione per singolo emittente, in accordo con il DM 166/2014, sarà pari al 5% (considerando sia i titoli azionari che obbligazionari) del totale del portafoglio gestito, parti al 10% complessivo per emittenti appartenti allo stesso gruppo e pari al 2% per gli emittenti dei titoli unrated e sub-investment grade. Il limite massimo di

concentrazione per ogni emittente governativo (quindi titoli di stato) sarà pari al 35% del totale delle risorse gestite.

Aree geografiche di investimento: nessun limite, nell’ambito del rispetto del benchmark.

Rischio cambio: possono essere effettuati investimenti in attivi denominati in valute diverse dall’Euro non coperti dal rischio di cambio entro un limite massimo del 15% del patrimonio gestito. La copertura prevista deve essere effettuata entro 20 giorni dall’effettuazione dell’investimento.

Benchmark:

60% JP Morgan EGBI 1-5 anni Investment Grade; 35% Xxxx Xxxxxxx Xxxxx 1-5 anni Euro Corporate Index;

5% MSCI World Total Return Net Dividend convertito in Euro al cambio WM Reuters.


Comparto Dinamico

Finalità della gestione: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che ricerca rendimenti più elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare una maggiore esposizione al rischio con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi.

Orizzonte temporale dell’aderente: medio-lungo periodo (tra 10 e 15 anni).

Grado di rischio: medio-alto.

Politica di investimento:

Politica di gestione:

Le risorse conferite alla Gestione potranno essere investite - alle condizioni e nei limiti di legge e/o di regolamento e/o di Convenzione - esclusivamente nelle seguenti attività finanziarie:

- almeno il 40% degli investimenti sarà orientata a strumenti finanziari di natura azionaria, ETF o anche OICVM azionari e futures azionari;

- gli strumenti azionari emessi da soggetti residenti in Paesi non aderenti all’OCSE non potranno superare il 10% del valore degli investimenti.

La restante parte del complesso delle risorse finanziarie affidate in gestione sarà orientata a:

- investimenti in titoli di debito societario con rating “investment grade” anche di media/lunga durata, emessi da soggetti residenti in Paesi aderenti all’OCSE sino ad un massimo del 10%;

- titoli di debito di Paesi non OCSE solo se denominati in EUR o USD e sino ad un massimo del 2%;

- titoli “non investment grade”, comunque solo di natura obbligazionaria e con buona liquidità, nel limite complessivo del 5% del totale delle risorse in gestione.

Strumenti finanziari:

è anche possibile investire alle condizioni e nei limiti di legge e/o di regolamento e/o di Convenzione

- obbligazioni

- azioni

- derivati

- OICVM

Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio-alto. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società.

Aree geografiche di investimento: nessun limite, nell’ambito del rispetto del benchmark. Rischio cambio: gestito attivamente.

Benchmark dal 01/06/2016:

40% BofA ML Global Govt Ex Japan 1-10Y Total Return euro hedged (TR, € hedged); 30% MSCI World Net Return euro hedged;

30% MSCI World Net Return in euro.


Erogazione delle prestazioni

Per quanto riguarda la fase di erogazione delle rendite, il Fondo ha sottoscritto contratti con le seguenti compagnie: UnipolSai Assicurazioni S.p.A. per la rendita semplice, reversibile, certa per 5-10 anni, controassicurata; Generali Italia S.p.A. per la rendita con maggiorazione per perdita di autosufficienza (LTC).


Banca depositaria

Come previsto dall’art. 7 del D.Lgs. 252/05 le risorse del Fondo, affidate in gestione, sono depositate presso la Banca Depositaria (“Depositario”), la Nexi SpA con sede a Milano.

Il Depositario, ferma restando la propria responsabilità, può subdepositare in tutto o in parte il patrimonio del Fondo presso Monte Titoli S.p.A., ovvero presso analoghi organismi di gestione accentrata di titoli e presso controparti bancarie internazionali.

Il Depositario esegue le istruzioni impartite dal soggetto gestore del patrimonio del Fondo, se non sono contrarie alla legge, allo statuto del Fondo stesso e ai criteri stabiliti nel decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze n. 166/2014.

La Banca depositaria comunica per iscritto al Fondo ogni irregolarità o anomalia riscontrata.


Principi contabili e criteri di valutazione

La valutazione delle voci del bilancio al 31 dicembre 2017 è effettuata ispirandosi ai criteri generali della prudenza e della competenza, nella prospettiva della continuazione dell’attività sociale.

In particolare i criteri di valutazione, non modificati rispetto all’esercizio precedente, sono quelli previsti dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione ed integrati, tenuto conto di quanto disposto dall’art. 2426 del codice civile la dove coerente e non in contrasto con le indicazioni Covip.

Il bilancio è redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Al fine di fornire una più immediata percezione della composizione degli investimenti, per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari le voci del bilancio sono redatte prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente le voci del bilancio relative agli investimenti in strumenti finanziari sono redatte includendovi le operazioni negoziate ma non ancora regolate, utilizzando quale contropartita le voci residuali “Altre attività/passività della gestione finanziaria”.

Contributi da ricevere: i contributi dovuti dagli aderenti vengono registrati tra le entrate, in espressa deroga al principio della competenza, solo una volta che siano stati effettivamente incassati; conseguentemente, sia l’attivo netto disponibile per le prestazioni sia le posizioni individuali vengono incrementate solo a seguito dell’incasso dei contributi. Pertanto, i contributi dovuti, ma non ancora incassati, sono evidenziati nei conti d’ordine.

Gli strumenti finanziari quotati sono valutati sulla base dell’ultima quotazione disponibile rilevata sul mercato di acquisto. Nel caso non sia individuabile il mercato di acquisto o questo non abbia fornito quotazioni significative, viene considerato il mercato in cui il titolo sia maggiormente scambiato.

Le attività e le passività denominate in valuta sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell’esercizio.

Le imposte del Fondo sono iscritte nella voce Debiti d’imposta, se dovute, e nella voce Crediti d’imposta qualora rappresentino un credito nella misura prevista dalle norme vigenti e calcolate sull’incremento o decremento del valore del patrimonio rispetto all’esercizio precedente.

Immobilizzazioni materiali ed immateriali: le immobilizzazioni sono rilevate in base al costo di acquisizione comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili.

La svalutazione e l’ammortamento degli elementi dell’attivo sono effettuati mediante rettifica diretta in diminuzione del valore di tali elementi, non essendo ammessi, per espressa disposizione legislativa, fondi rettificativi iscritti al passivo, e riflettono la residua possibilità di utilizzazione dei beni.

I ratei ed i risconti sono calcolati secondo il principio della competenza economica temporale.

I crediti sono iscritti in bilancio al valore nominale, in quanto ritenuto coincidente con quello di esigibilità. I debiti sono iscritti al nominale.

Gli oneri ed i proventi diversi dai contributi sono stati imputati nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell’incasso e del pagamento.


Imposta sostitutiva

Nel corso dell’esercizio 2014 con il decreto legge 24 aprile 2014, n. 66, articolo 4, comma 6-ter, convertito con modificazioni dalla legge 23 giugno 2014, n. 89, è stata aumentata dall’11 all’11,50 per cento la misura dell’imposta sostitutiva sui redditi dovuta sul risultato maturato per l’anno 2014.

Successivamente la Legge 190 del 23.12.2014 (c.d. legge di stabilità) all’art. 1 comma da 621 a 624 ha disposto l’incremento della tassazione dall’11,50% al 20% della misura dell’imposta sostitutiva sul risultato maturato dai fondi Pensione in ciascun periodo di imposta.

L’Organismo di Vigilanza dei Fondi Pensione Covip è intervenuto con la circolare prot. 158 del 9 gennaio 2015 per stabilire che: “Le nuove disposizioni andranno invece senz’altro applicate a partire dal 1° gennaio 2015 e, in tale ambito, le somme dovute per l’incremento di tassazione sui rendimenti 2014 saranno pertanto imputate al patrimonio del fondo con la prima valorizzazione dell’anno.”

La Covip con la circolare n. 1389 del 6 marzo 2015, ha infine confermato che relativamente alla rilevazione nel bilancio del maggior prelievo fiscale connesso all’incremento di tassazione “si ritiene che i fondi pensione che abbiano effettuato l’ultima valorizzazione del 2014 senza tenere conto dell’incremento di tassazione, in coerenza con la richiamata Circolare Covip del 9 gennaio 2015, la maggiore imposta successivamente determinata venga imputata al bilancio/rendiconto 2015.”

Criteri di riparto dei costi comuni

Gli oneri e i proventi della gestione amministrativa riferibili ai singoli comparti sono stati direttamente attribuiti agli stessi. Gli oneri ed i proventi, invece, la cui pertinenza ad un singolo comparto non fosse agevolmente individuabile sono stati ripartiti tra gli stessi proporzionalmente all’ammontare delle quote associative affluite a ciascun comparto d’investimento.


Criteri e procedure per la stima di oneri e proventi

I criteri e le procedure di stima utilizzati per la valorizzazione mensile delle quote hanno perseguito il fine di evitare salti nel valore della quota. Si è pertanto tenuto conto degli oneri e dei proventi maturati alla data di riferimento ma non ancora liquidati o riscossi, in ottemperanza al principio della competenza economica.


Criteri e procedure per la redazione del prospetto della composizione e del valore del patrimonio

Il prospetto della composizione e del valore del patrimonio del Fondo viene compilato, secondo le indicazioni fornite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, con riferimento a ciascun giorno di valorizzazione e vengono registrati, con riferimento a tale data, il risultato della valorizzazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni, il numero di quote in essere ed il valore unitario della quota.

Il prospetto del patrimonio viene redatto dal Fondo con cadenza mensile.


Categorie, comparti e gruppi di lavoratori e di imprese a cui il Fondo si riferisce

Aderiscono al fondo i lavoratori dell’Industria Alimentare e dei Settori Affini - operai, impiegati e quadri - assunti a tempo indeterminato o con contratto di formazione e lavoro, dipendenti dalle Aziende alle quali si applica il Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro per i dipendenti delle Industrie Alimentari e dei settori Affini.

Alla data di chiusura del presente bilancio il numero complessivo delle aziende aderenti con dipendenti iscritti è di 1.735 unità, per un totale di 46.968 dipendenti iscritti al Fondo.


ANNO 2017

ANNO 2016

Aderenti attivi

46.968

47.270

Aziende

1.735

1.776


Fase di accumulo

⇒ Lavoratori attivi: 46.968

⇒ Comparto Bilanciato: 36.215 (36.738)

⇒ Comparto Garantito: 9.507 (9.541)

⇒ Comparto Dinamico: 1.246 (991)

Tra parentesi è riportato il dato relativo all’anno precedente

Fase di erogazione diretta

⇒ Pensionati: 0

Fase di erogazione tramite impresa di assicurazione

⇒ Pensionati: 3

Compensi spettanti i componenti gli Organi Sociali

Ai sensi dell’art. 2427, punto 16, del codice civile nonché delle previsioni della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, di seguito si riporta l’indicazione dell’ammontare dei compensi, a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma, spettanti ai componenti il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per l’esercizio 2017 e per l’esercizio precedente, al netto di oneri accessori ed al netto dei rimborsi spese.


COMPENSI 2017

COMPENSI 2016

AMMINISTRATORI

45.900

50.000

COLLEGIO DEI SINDACI

46.035

45.183


Partecipazione nella società Mefop S.p.A.

Il Fondo, alla data di chiusura dell’esercizio, possiede partecipazioni della società Mefop S.p.A., nella misura dello 0,55% del capitale pari a n. 1.100 azioni, in conformità a quanto stabilito dall’art. 69, comma 17, della legge 23 dicembre 2000, n. 388, che prevede che i fondi pensione possano acquisire a titolo gratuito partecipazioni della società Mefop S.p.A..

Tale partecipazione può essere trasferita ad altri Fondi esclusivamente a titolo gratuito.

Ciò posto, tenuto conto della richiamata gratuità sia in sede di acquisizione che di trasferimento delle partecipazioni in esame, Covip ha ritenuto che esse vengano evidenziate unicamente nella nota integrativa.


Deroghe e principi particolari

Si precisa che non sono state necessarie deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti.


Comparabilità con esercizi precedenti

I dati esposti in bilancio sono comparabili con quelli dell’esercizio precedente per la continuità dei criteri di valutazione adottati.

Si segnala che nel rendiconto generale nel saldo della gestione previdenziale i contributi per le prestazioni e i trasferimenti e riscatti sono esposti al netto dei trasferimenti per cambio comparto per dare una visione più oggettiva della situazione del Fondo.

Il bilancio è stato redatto in unità di Euro.

3.1 – Informazioni sul riparto delle poste comuni

3.1 – Rendiconto della fase di accumulo complessivo

3.1.1 – Stato Patrimoniale


ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Investimenti diretti


-


-

20

Investimenti in gestione

1.421.006.652

1.322.346.819


20-a) Depositi bancari

206.666.111

216.988.965


20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali

343.759.916

342.755.203


20-d) Titoli di debito quotati

434.390.573

409.422.842


20-e) Titoli di capitale quotati

302.399.211

264.574.407


20-f) Xxxxxx di debito non quotati

-

-


20-g) Titoli di capitale non quotati

-

-


20-h) Quote di O.I.C.R.

99.655.475

71.491.369


20-i) Opzioni acquistate

-

-


20-l) Ratei e risconti attivi

6.680.543

7.347.443


20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-


20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria

12.396.998

3.337.636


20-o) Investimenti in gestione assicurativa

-

-


20-p) Margini e crediti su operazioni forward / future

15.057.825

6.428.954

30

Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Attivita' della gestione amministrativa

15.257.727

15.406.014


40-a) Cassa e depositi bancari

15.182.250

15.280.661


40-b) Immobilizzazioni immateriali

2.557

3.836


40-c) Immobilizzazioni materiali

6.196

4.491


40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa

66.724

117.026

50

Crediti di imposta

-

-

TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

1.436.265.716

1.337.753.973

3.1.1 – Stato Patrimoniale


PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Passivita' della gestione previdenziale


17.378.737


13.809.625


10-a) Debiti della gestione previdenziale

17.378.737

13.809.625

20

Passivita' della gestione finanziaria

11.620.159

14.751.599


20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-b) Opzioni emesse

-

-


20-c) Ratei e risconti passivi

-

-


20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria

10.970.936

9.620.858


20-e) Debiti su operazioni forward / future

649.223

5.130.741

30

Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Passivita' della gestione amministrativa

1.187.162

1.267.004


40-a) TFR

23.903

23.452


40-b) Altre passivita' della gestione amministrativa

796.037

889.355


40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

367.222

354.197

50

Debiti di imposta

11.599.057

9.134.175

TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

41.786.452

38.963.543


100


Attivo netto destinato alle prestazioni


1.394.479.264


1.298.790.430


CONTI D’ORDINE


CONTI D'ORDINE



Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti

23.902.270

23.155.780

Crediti verso aziende per ristori da ricevere

133.367

163.167

Contratti futures

10.587.834

24.806.890

Valute da regolare

-420.891.579

-338.855.168

3.1.2 – Conto Economico



31/12/2017

31/12/2016


10


Saldo della gestione previdenziale


50.776.943


57.434.092


10-a) Contributi per le prestazioni

131.853.965

130.384.117


10-b) Anticipazioni

-30.606.182

-28.708.471


10-c) Trasferimenti e riscatti

-31.468.711

-32.434.737


10-d) Trasformazioni in rendita

-233.836

-81.622


10-e) Erogazioni in forma di capitale

-18.769.409

-11.753.270


10-f) Premi per prestazioni accessorie

-

-


10-g) Prestazioni periodiche

-

-


10-h) Altre uscite previdenziali

-

-8


10-i) Altre entrate previdenziali

1.116

28.083

20

Risultato della gestione finanziaria

-

-

30

Risultato della gestione finanziaria indiretta

58.698.618

52.960.162


30-a) Dividendi e interessi

27.511.409

30.782.594


30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie

31.187.117

22.177.404


30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli

-

-


30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine

-

-


30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

92

164

40

Oneri di gestione

-2.123.620

-2.007.821


40-a) Societa' di gestione

-1.778.965

-1.687.852


40-b) Banca depositaria

-344.655

-319.969

50

Margine della gestione finanziaria (20)+(30)x(00)

00.000.000

00.000.000

60

Saldo della gestione amministrativa

-64.050

-62.984


60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

1.610.563

1.686.314


60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

-229.517

-308.735


60-c) Spese generali ed amministrative

-587.404

-622.858


60-d) Spese per il personale

-482.321

-462.125


60-e) Ammortamenti

-7.274

-6.273


60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione

-

-


60-g) Oneri e proventi diversi

-875

4.890


60-h) Disavanzo esercizio precedente

-

-


60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

-367.222

-354.197

70

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante

107.287.891

108.323.449


imposta sostitutiva (10)+(50)+(60)



80

Imposta sostitutiva

-11.599.057

-9.134.175

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00)

00.000.000

00.000.000

3.1.3 – Nota integrativa - Informazioni sul riparto delle poste comuni

In sede di bilancio le poste direttamente imputabili alla gestione di ciascun comparto sono state assegnate per intero alla corrispondente linea di investimento. Le poste comuni, sia patrimoniali che economiche, sono state invece ripartite in proporzione all’ammontare delle quote associative raccolte da ciascun comparto a copertura dei costi amministrativi.

Per consentirne un’analisi organica si riporta di seguito il saldo aggregato di ciascuna voce comune, altrimenti ricostruibile solo attraverso la sommatoria della quota parte attribuita a ciascuno dei tre comparti in cui è suddiviso il patrimonio del Fondo.

Le percentuali di ripartizione sono le seguenti:


Comparto

Quote associative raccolte

% di riparto

BILANCIATO

889.679

77,32

GARANTITO

232.533

20,21

DINAMICO

28.464

2,47

Totale

1.150.676

100,00


3.1.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Gestione Amministrativa


40 Attività della gestione amministrativa complessiva

€ 15.257.727

a) Cassa e depositi bancari

€ 15.182.250

La voce è composta per € 15.178.495 dal saldo dei conti correnti di servizio, di raccolta e rimborsi accesi dal Fondo presso la Banca depositaria, per € 2.425 dalla consistenza di cassa e per € 1.330 dal saldo del conto corrente postale.

Nel dettaglio, i saldi dei conti correnti bancari sono i seguenti:


Descrizione

Saldo al 31/12/2017

Conto raccolta

14.489.069

Conto spese amministrative

678.208

Conto rimborsi

11.218

TOTALE

15.178.495



b) Immobilizzazioni immateriali

€ 2.557

c) Immobilizzazioni materiali

€ 6.196

Le immobilizzazioni immateriali si riferiscono alle spese sostenute nel corso degli esercizi per la predisposizione e manutenzione della sede del Fondo e sono ammortizzate in base alla durata del contratto d’affitto.

Le immobilizzazioni materiali sono costituite da macchine, attrezzature e mobili necessari alle esigenze del Fondo acquistate nell’esercizio e ammortizzate in 3 anni.

Il piano di ammortamento delle immobilizzazioni predisposto viene differenziato a seconda dell’utilizzo effettivo e dell’utilità residua dei beni.

Le immobilizzazioni e le relative quote di ammortamento sono riassunte nella tabella seguente:


Immobilizzazioni materiali

Costo storico

Fondo ammortamento

Valore al 31

dicembre 2017

Spese su immobili di terzi

6.393

3.836

2.557

Xxxxxxxx e attrezzature d’ufficio

35.678

29.482

6.196

Mobili e arredamento d’ufficio

45.242

45.242

-

Totale

87.313

78.560

8.753


Si riporta di seguito il dettaglio della movimentazione nel corso dell’esercizio delle immobilizzazioni materiali e immateriali:


Immobilizzazioni immateriali

Immobilizzazioni materiali

Esistenze iniziali

3.836

4.491

INCREMENTI DA



Acquisti

-

7.699

Riattribuzioni

-

1

DECREMENTI DA



Ammortamenti

1.279

5.995

Riattribuzioni

-

-

Rimanenze finali

2.557

6.196



d) Altre attività della gestione amministrativa

€ 66.724

La voce è composta come da tabella seguente:


Descrizione

Importo

Crediti verso Fondi Pensione per trasferimenti in ingresso

28.954

Crediti verso aderenti per errata liquidazione

22.528

Risconti attivi

8.078

Depositi cauzionali

6.846

Anticipo a fornitori

193

Crediti diversi

125

Totale

66.724


I depositi cauzionali si riferiscono a due mensilità di affitto anticipate.

I risconti attivi si riferiscono a costi di competenza del 2018 maturati nell’anno 2017.


40 – Passività della gestione amministrativa complessiva

€ 1.187.162

a) Trattamento di fine rapporto

€ 23.903

La voce rappresenta il debito maturato al 31 dicembre 2017 nei confronti del personale dipendente calcolato secondo la normativa vigente.


b) Altre passività della gestione amministrativa

€ 796.037

La voce si compone come indicato di seguito:

Debiti verso fornitori € 143.668

La voce è composta prevalentemente dal compenso spettante al service amministrativo Previnet S.p.A. per l’anno 2017 per euro 132.057.


Debiti per fatture da ricevere € 68.307

Si fornisce di seguito in dettaglio la composizione della voce “Debiti per fatture da ricevere”:


EY S.p.A.

20.740

Prometeia Sim Advisor S.p.A.

18.300

Dr. Xxxx Xxxxxxxxx

12.980

BM&C

5.424

Dr. Xxxxxxxxx Xxxxxxx

4.441

Dr. Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx

3.241

S.D.M. srl

529

Telecom Italia S.p.A.

500

Telecom Italia S.p.A. (TIM)

459

Studio Xxxxx Xxxxxxx

449

La Clessidra srl

427

Acea Energia S.p.A.

335

Eni spa

260

E-Servizi S.p.A.

150

SDA Express Courier SpA

72

Totale

68.307


Debiti relativi al personale dipendente € 22.522


Personale c/ferie maturate non godute

12.070

Personale c/14esima mensilità

8.997

Personale conto retribuzione

1.455

Totale

22.522


Debiti verso Amministratori, Sindaci e Delegati € 5.001


Debiti verso amministratori

5.001

Totale

5.001


Debiti tributari e previdenziali € 80.381


Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti

25.315

Erario ritenute su redditi lavoro dipendente

20.625

Erario ritenute su lavoro parasubordinato

10.829

Debiti verso Enti Previdenziali collaboratori

7.879

Erario ritenute su redditi lavoro autonomo

7.031

Debiti verso Previndai

5.417

Debiti verso Fondi Pensione

2.722

Erario addizionale regionale

397

Deb. vs X.xx assistanza sanitaria

75

Debiti verso INAIL

36

Erario addizionale comunale

36

Debiti per imposta sostitutiva su rivalutazione TFR

19

Totale

80.381


Debiti diversi € 399.418

Si riferiscono principalmente a debiti per commissioni di gestione maturati e non saldati.


Debiti verso Gestori € 76.740

Si riferiscono al recupero tassazione su titoli incassati ma non ancora conferiti ai gestori.


Le ritenute e i contributi previdenziali sono stati regolarmente versati alle scadenze previste.


c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi

€ 367.222

Tale importo, composto dal residuo delle quote associative incassate negli esercizi precedenti, viene riscontato per la copertura degli oneri relativi ai futuri esercizi.

3.1.3.2 Informazioni sul Conto Economico – Gestione Amministrativa


60 - Saldo della gestione amministrativa complessiva

€ -64.050

L’importo di € 64.050, corrispondente allo 0,5 per mille dell’ammontare complessivo dei contributi incassati nell’anno 2016, si riferisce al contributo dovuto alla COVIP da parte delle forme pensionistiche complementari ai sensi dell’art. 1 comma 65 della legge 23 dicembre 2005, n. 266.

Tale contributo è finanziato con un prelievo diretto dal Patrimonio complessivo del Fondo, a partire dall’esercizio 2010. Tale importo viene comunque classificato all’interno della sezione riservata alla gestione amministrativa.


Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:


a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

€ 1.610.563

Nel corso dell'esercizio le quote associative incassate dal Fondo a copertura degli oneri amministrativi sono state pari a € 1.150.676. L’importo restante è costituito per € 354.197 dalle entrate riscontate dall’esercizio precedente mentre per € 105.690, dalle trattenute operate su ciascuna posizione disinvestita.


b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

€ -229.517

La voce si compone dell’ammontare, pari a € 227.993, del compenso 2017 spettante al service Previnet S.p.A. per la fornitura del servizio di gestione amministrativa e contabile, e del costo per il servizio di hosting del sito internet, pari a € 1.524.


c) Spese generali ed amministrative

€ -587.404

Le seguenti tabelle evidenziano le poste che compongono il saldo della voce:

Spese per Organi Sociali


Compensi sindaci

-55.659

Compensi amministratori

-47.499

Assicurazioni polizza r.c. amministratori

-16.900

Rimborso spese sindaci

-7.667

Spese assembleari

-8.033

Rimborso spese delegati

-4.909

Contributo INPS amministratori

-3.616

Altre spese per organi sociali

-1.379

Contributo INPS sindaci

-1.636

Rimborso spese amministratori

-132

Totale spese per Organi Sociali

-147.430


Spese per servizi

Contributo annuale Covip

-64.050

Spese per controllo della gestione finanziaria

-54.900

Spese per stampa e invio certificati

-40.415


Spese per servizi

Compensi società di revisione

-30.500

Controllo interno

-20.210

Compenso Mefop

-12.493

Spese consulenza

-12.074

Spese legali notarili, vidimazioni e certificazioni

-10.598

Spese telefoniche

-9.356

Spese di assistenza e manutenzione

-9.292

Costi godimento beni di terzi – Beni strumentali

-7.733

Archiviazione elettronica documenti

-7.662

Quota Assofondipensione

-6.336

Spese consulente del lavoro

-4.769

Rimborso spese societa' di revisione

-3.965

Costi godimento beni di terzi – Copiatrice

-3.666

Rimborso spese controllo interno

-1.035

Corsi, incontri di formazione

-732

Spese per spedizione e consegne

-697

Totale spese per servizi

-300.483


Spese promozionali


Spese grafiche e tipografiche

-12.635

Spese di rappresentanza

-4.526

Spese promozionali

-4.219

Totale spese promozionali

-21.380


Spese per la sede


Affitto

-42.419

Spese per gestione locali

-7.345

Spese condominiali

-2.230

Spese per illuminazione

-2.060

Assicurazione uffici

-428

Totale spese per la sede

-54.482


Spese generali varie


Valori bollati e spese postali

-19.335

Spese hardware e software

-9.782

Cancelleria, stampati, materiale d’ufficio

-5.242

Spese varie

-3.258

Imposte e tasse diverse

-2.396

Abbonamenti, libri e pubblicazioni

-1.477

Servizi vari

-375

Totale spese varie

-41.865


Spese elettorali


Spese grafiche e tipografiche

-21.764

Totale spese promozionali

-21.764


d) Spese per il personale

€ -482.321

La voce è costituita dai seguenti costi:


Retribuzioni lorde

-159.984

Retribuzioni Direttore

-125.192

Contributi previdenziali dipendenti

-61.073

Retribuzione lorda dipendente area finanza

-47.649

Contributi INPS Direttore

-34.058

T.F.R.

-21.966

Mensa personale dipendente

-11.747

Contributi previdenziali Previndai

-4.800

Contributi previdenziali dirigenti

-4.203

Premi Assicurativi

-3.410

Contributi fondi pensione

-2.370

Viaggi e trasferte dipendenti

-1.614

Contributi assistenziali dirigenti

-1.187

Contributi assistenziali dipendenti

-900

INAIL

-808

Xxxxxxxx spese trasferte Direttore

-716

Rimborsi spese dipendenti

-406

Altri costi del personale

-239

Arrotondamento attuale

-39

Arrotondamento precedente

40

Totale

-482.321

Numerosità media del personale impiegato

La tabella riporta la numerosità media del personale, qualsiasi sia la forma di rapporto di lavoro utilizzata, suddiviso per categorie.


Categoria

2017

2016

Dirigenti

1

1

Impiegati

5

5

Totale

6

6


e) Ammortamenti

€ -7.274

La voce si riferisce per € -1.279 all’ammortamento di spese su immobili di terzi, per € -5.046 all’ammortamento di macchine e attrezzature d’ufficio e per € -949 all’ammortamento di mobili e arredamento d’ufficio.


g) Xxxxx e proventi diversi

€ -875

Il saldo della voce risulta dalla differenza fra i proventi e gli oneri di seguito dettagliati:

Proventi


Sopravvenienze attive

1.350

Proventi da sanzioni su tardivo versamento contributi

826

Altri ricavi e proventi

65

Arrotondamento Attivo Contributi

14

Arrotondamenti attivi

4

Totale

2.259


Oneri


Sopravvenienze passive

-1.572

Altri costi e oneri

-1.186

Oneri bancari

-283

Xxxxxxxx e interessi su pagamento imposte

-85

Arrotondamento Passivo Contributi

-5

Arrotondamenti passivi

-3

Totale

-3.134


Le sopravvenienze attive sono determinate in prevalenza da minori costi rispetto agli accantonamenti effettuati in sede di chiusura del bilancio dell’esercizio precedente.

Le sopravvenienze passive sono costituite in prevalenza da costi per utenze e rimborsi spese di competenza dei precedenti esercizi.

i) Risconto contributi copertura oneri amministrativi

€ -367.222

La voce si riferisce al residuo delle quote associative incassate negli esercizi precedenti, viene riscontato per attività di promozione, informazione, formazione e sviluppo del Fondo da effettuarsi nei prossimi esercizi.

3.2 Rendiconto della fase di accumulo nei comparti – Comparto Bilanciato

3.2.1 – Stato Patrimoniale Comparto Bilanciato


ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Investimenti diretti


-


-

20

Investimenti in gestione

1.218.669.387

1.139.727.314


20-a) Depositi bancari

162.900.463

202.837.544


20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali

261.038.657

261.738.262


20-d) Xxxxxx di debito quotati

381.874.193

343.347.507


20-e) Titoli di capitale quotati

288.634.112

253.895.787


20-f) Xxxxxx di debito non quotati

-

-


20-g) Titoli di capitale non quotati

-

-


20-h) Quote di O.I.C.R.

91.519.661

62.533.899


20-i) Opzioni acquistate

-

-


20-l) Ratei e risconti attivi

5.812.040

5.889.913


20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-


20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria

11.912.159

3.114.219


20-o) Investimenti in gestione assicurativa

-

-


20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future

14.978.102

6.370.183

30

Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

-

-

40

Attivita' della gestione amministrativa

11.622.880

11.796.319


40-a) Cassa e depositi bancari

11.559.412

11.695.341


40-b) Immobilizzazioni immateriali

1.977

2.992


40-c) Immobilizzazioni materiali

4.791

3.504


40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa

56.700

94.482

50

Crediti di imposta

-

-

TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

1.230.292.267

1.151.523.633

3.2.1 – Stato Patrimoniale Comparto Bilanciato


PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Passivita' della gestione previdenziale


14.502.802


11.434.321


10-a) Debiti della gestione previdenziale

14.502.802

11.434.321

20

Passivita' della gestione finanziaria

11.481.178

14.339.970


20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-b) Opzioni emesse

-

-


20-c) Ratei e risconti passivi

-

-


20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria

10.850.408

9.512.453


20-e) Debiti su operazioni forward / future

630.770

4.827.517

30

Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

-

-

40

Passivita' della gestione amministrativa

960.718

1.028.760


40-a) TFR

18.482

18.295


40-b) Altre passivita' della gestione amministrativa

615.479

693.779


40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

326.757

316.686

50

Debiti di imposta

11.131.282

8.664.366

TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

38.075.980

35.467.417


100


Attivo netto destinato alle prestazioni


1.192.216.287


1.116.056.216


CONTI D’ORDINE


CONTI D'ORDINE



Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti

18.480.744

18.063.642

Crediti verso aziende per ristori da ricevere

103.117

127.285

Contratti futures

10.587.834

24.806.890

Valute da regolare

-407.730.635

-329.335.257

3.2.2 – Conto Economico Comparto Bilanciato



31/12/2017

31/12/2016


10


Saldo della gestione previdenziale


33.513.830


39.188.195


10-a) Contributi per le prestazioni

105.255.452

103.873.309


10-b) Anticipazioni

-26.793.625

-24.563.077


10-c) Trasferimenti e riscatti

-27.392.692

-29.345.188


10-d) Trasformazioni in rendita

-233.836

-37.512


10-e) Erogazioni in forma di capitale

-17.321.952

-10.766.651


10-f) Premi per prestazioni accessorie

-

-


10-g) Prestazioni periodiche

-

-


10-h) Altre uscite previdenziali

-

-


10-i) Altre entrate previdenziali

483

27.314

20

Risultato della gestione finanziaria

-

-

30

Risultato della gestione finanziaria indiretta

55.486.524

49.522.682


30-a) Dividendi e interessi

24.374.681

27.552.680


30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie

31.111.843

21.970.002


30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli

-

-


30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine

-

-


30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-

40

Oneri di gestione

-1.653.963

-1.584.837


40-a) Societa' di gestione

-1.361.356

-1.309.480


40-b) Banca depositaria

-292.607

-275.357

50

Margine della gestione finanziaria (20)+(30)x(00)

00.000.000

00.000.000

60

Saldo della gestione amministrativa

-55.038

-54.481


60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

1.288.083

1.355.925


60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

-177.458

-240.842


60-c) Spese generali ed amministrative

-459.685

-491.234


60-d) Spese per il personale

-372.921

-360.565


60-e) Ammortamenti

-5.624

-4.893


60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione

-

-


60-g) Oneri e proventi diversi

-676

3.814


60-h) Disavanzo esercizio precedente

-

-


60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

-326.757

-316.686

70

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante

87.291.353

87.071.559


imposta sostitutiva (10)+(50)+(60)



80

Imposta sostitutiva

-11.131.282

-8.664.366

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00)

00.000.000

00.000.000

3.2.3 – Nota integrativa – Comparto Bilanciato

Numero e controvalore delle quote



Numero

Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio

66.174.644,205


1.116.056.216

a) Quote emesse

6.109.910,492

105.255.935


b) Quote annullate

-4.157.002,796

-71.742.105


c) Variazione del valore quota


42.646.241


Variazione dell’attivo netto (a + b + c)



76.160.071

Quote in essere alla fine dell’esercizio

68.127.551,901


1.192.216.287


Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2016 è di € 16,865. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 17,500.

La somma algebrica del controvalore delle quote emesse ed annullate, pari a € 33.513.830, corrisponde al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del conto economico. La variazione del valore delle quote (€ 42.646.241) è pari alla somma del saldo della gestione finanziaria, degli oneri di gestione e della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva di competenza dell’esercizio.


3.2.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Comparto Bilanciato



Attività


20 – Investimenti in gestione

€ 1.218.669.387

Le risorse del Fondo nel corso dell’anno sono state affidate in gestione alle società:

− Amundi Asset Management

− Anima SGR S.p.A.

− BNP Paribas Asset Management

− Credit Suisse (Italy) SpA

− Eurizon Capital SGR S.p.A.

− Groupama Asset Management

− Pimco Europe Ltd

tramite mandato che non prevede il trasferimento di titolarità. Il Fondo verifica che gli investimenti avvengano nell'esclusivo interesse degli aderenti e nel rispetto dei limiti previsti dalle singole linee di investimento descritte nel capitolo 3 Nota Integrativa - "Informazioni generali".

Nella tabella sottostante viene riportato l’ammontare alla data di chiusura dell’esercizio delle risorse gestite da ciascuna delle società sopracitate:

Gestore

Ammontare di risorse gestite

Groupama Asset Management

287.933.903

Amundi Asset Management

175.473.210

Anima SGR S.p.A.

172.440.171

Credit Suisse (Italy) SpA

170.343.556

Gestore

Ammontare di risorse gestite

BNP Paribas Asset Management

166.579.035

Eurizon Capital SGR S.p.A.

119.631.026

Pimco Europe Ltd

114.541.467

Totale

1.206.942.368


Il totale di € 1.206.942.368 evidenziato nella tabella è pari alla differenza tra la voce “20 – Investimenti in gestione” e “20 – Passività della gestione finanziaria”. A questa differenza vanno aggiunti i ratei per commissioni di banca depositaria non riconducibili ai gestori finanziari per € 72.351 e sottratti i crediti previdenziali relativi a cambi comparto effettuati il 31 dicembre 2017 per € 318.192.


Pertanto, l’ammontare delle risorse gestite si riconcilia con la voce 20 - Investimenti in gestione del bilancio come dalla tabella che segue:

Totale risorse gestite

1.206.942.368

Crediti previdenziali

318.192

Debiti per commissioni di gestione

361.112

Debiti per acquisto titoli stipulati ma non regolati

10.341.974

Debiti per operazioni acquisto valuta

74.971

Debiti su forward pending

630.770

Investimenti in gestione voce 20

1.218.669.387


a) Depositi bancari

€ 162.900.463

La voce è composta per € 162.900.415 da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria detenuti presso la Banca Depositaria e per € 48 da ratei attivi di interessi di conto corrente maturati e non liquidati.


c)-d)-e)-h) Xxxxxx detenuti in portafoglio

L’importo complessivo dei titoli in gestione ammonta a € 1.023.066.623 così dettagliati:

− € 261.038.657 relativi a titoli emessi da stati o da organismi internazionali;

− € 381.874.193 relativi a titoli di debito quotati;

− € 288.634.112 relativi a titoli di capitale quotati;

− € 91.519.661 relativi a quote di O.I.C.R..

Si riporta di seguito l’indicazione nominativa dei primi 50 titoli e quote di O.I.C.R. detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificandone il valore e la quota sul totale delle attività del Fondo:

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

AMUN-BD GLB HI YLD-OUC

LU1162499286

I.G - OICVM UE

11.190.897

0,91

CCTS EU 15/11/2019 FLOATING

IT0005009839

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

9.182.748

0,75

CS INDEX-EQUITIES EMKT-DBEUR

LU0828707843

I.G - OICVM UE

8.243.078

0,67

PARVEST BOND WORLD EMER-MC

LU0107105701

I.G - OICVM UE

8.113.439

0,66

US TREASURY N/B 15/11/2022 1,625

US912828TY62

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

7.903.589

0,64

ISHARES JPM USD EM BND USD D

IE00B2NPKV68

I.G - OICVM UE

7.421.711

0,60

ISHARES USD HY CORP USD DIST

IE00B4PY7Y77

I.G - OICVM UE

7.108.724

0,58

ANIMA EMERGENTI-B

IT0005158743

I.G - OICVM IT

7.100.672

0,58

PARVEST EQU-WORLD EMRG-XA EU

LU0823414395

I.G - OICVM UE

6.826.936

0,55

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2019 2,35

IT0004380546

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

6.605.342

0,54

AMUNDI INDEX MSCI EM UCITS

LU1437017350

I.G - OICVM UE

6.317.985

0,51

AMUNDI-BD GL EM HARD CU-OEC

LU0907913114

I.G - OICVM UE

6.090.384

0,50

CERT DI CREDITO DEL TES 30/05/2019 ZERO COUPON

IT0005256471

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

5.215.600

0,42

BUONI ORDINARI DEL TES 31/05/2018 ZERO COUPON

IT0005311854

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

5.009.400

0,41

SUPPLY CHAIN FUND I-C

IT0005171860

I.G - OICVM IT NQ

5.008.080

0,41

CCTS EU 15/02/2024 FLOATING

IT0005218968

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.839.173

0,39

APPLE INC

US0378331005

I.G - TCapitale Q OCSE

4.808.849

0,39

AMUNDI FDS-US AGGREGATE-OUC

LU1049754028

I.G - OICVM UE

4.793.763

0,39

EURIZON FUND-EQ EMMKT LTE-Z

LU0457148020

I.G - OICVM UE

4.783.364

0,39

MICROSOFT CORP

US5949181045

I.G - TCapitale Q OCSE

4.743.524

0,39

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2024 2,35

IT0005004426

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.655.116

0,38

ANIMA FIX HIGH YIELD-Y

IT0004301013

I.G - OICVM IT

4.607.757

0,37

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/02/2019 4,25

IT0003493258

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.194.156

0,34

PARVEST BOND WORLD H/Y-X CAP

LU0347707514

I.G - OICVM UE

3.912.871

0,32

BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 15/08/2026 0

DE0001102408

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

3.902.960

0,32

OBRIGACOES DO TESOURO 15/02/2024 5,65

PTOTEQOE0015

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

3.817.800

0,31

UK TSY 8% 2021 07/06/2021 8

GB0009997999

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

3.719.912

0,30

US TREASURY N/B 15/11/2046 2,875

US912810RU43

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

3.674.946

0,30

ALPHABET INC-CL A

US02079K3059

I.G - TCapitale Q OCSE

3.558.120

0,29

US TREASURY N/B 30/09/2019 1,75

US912828F395

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

3.490.427

0,28

XXXXXXXX XXXXX & XX

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

3.458.184

0,28

US TREASURY N/B 15/08/2019 ,75

US9128282B53

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

3.272.688

0,27

XXXXXXXXXXXX XXXXX XXX

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

3.240.255

0,26

US TREASURY N/B 30/11/2023 2,125

US912828U576

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

3.139.339

0,26

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2023 2,6

IT0004243512

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

2.990.739

0,24

XXXXXX.XXX INC

US0231351067

I.G - TCapitale Q OCSE

2.948.997

0,24

PFIZER INC

US7170811035

I.G - TCapitale Q OCSE

2.838.420

0,23

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2026 3,1

IT0004735152

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

2.811.394

0,23

CITIGROUP INC

US1729674242

I.G - TCapitale Q OCSE

2.606.457

0,21

US TREASURY N/B 15/02/2023 2

US912828UN88

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.597.121

0,21

FRANCE (GOVT OF) 25/07/2027 1,85

FR0011008705

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

2.540.939

0,21

CHEVRON CORP

US1667641005

I.G - TCapitale Q OCSE

2.534.972

0,21

CERT DI CREDITO DEL TES 28/03/2018 ZERO COUPON

IT0005175366

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

2.502.875

0,20

XXXX XXXXXX CO/THE

US2546871060

I.G - TCapitale Q OCSE

2.480.931

0,20

US TREASURY N/B 15/11/2025 2,25

US912828M565

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.394.680

0,19

US TREASURY N/B 15/11/2045 3

US912810RP57

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.362.507

0,19

US TREASURY N/B 30/11/2022 2

US912828M805

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.352.558

0,19

BERKSHIRE XXXXXXXX INC-CL B

US0846707026

I.G - TCapitale Q OCSE

2.297.325

0,19

JAPAN (10 YEAR ISSUE) 20/06/2019 1,4

JP1103021976

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.267.685

0,18

CANADIAN GOVERNMENT 01/06/2023 1,5

CA135087A610

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

2.233.260

0,18

Altri



798.353.974

64,89



Totale portafoglio

1.023.066.623

83,15



Operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate e non ancora regolate

Si evidenziano di seguito le operazioni stipulate ma non ancora regolate al 31 dicembre 2017:

VENDITA

Denominazione

Codice ISIN

Data oper.

Data banca

Nom.

Divis a

CTV

AIR LIQUIDE SA

FR0000120073

28/12/2017

02/01/2018

288

EUR

30.477

ASML HOLDING NV

NL0010273215

28/12/2017

02/01/2018

143

EUR

20.868

BANCO SANTANDER SA

ES0113900J37

28/12/2017

02/01/2018

5.191

EUR

28.666

XXXXXX INTERNATIONAL INC

US0718131099

28/12/2017

02/01/2018

674

USD

36.420

BERKSHIRE XXXXXXXX INC-CL B

US0846707026

28/12/2017

02/01/2018

189

USD

31.403

CANON INC

JP3242800005

29/12/2017

09/01/2018

900

JPY

27.939

CLP HOLDINGS LTD

HK0002007356

29/12/2017

03/01/2018

3.500

HKD

29.772

ENEL SPA

IT0003128367

28/12/2017

02/01/2018

7.158

EUR

37.234

ENEL SPA

IT0003128367

29/12/2017

03/01/2018

6.089

EUR

31.276

GREAT-WEST LIFECO INC

CA39138C1068

28/12/2017

02/01/2018

1.378

CAD

32.051

Denominazione

Codice ISIN

Data oper.

Data banca

Nom.

Divis a

CTV

HANG SENG BANK LTD

HK0011000095

29/12/2017

03/01/2018

2.400

HKD

49.537

INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL

ES0148396007

28/12/2017

02/01/2018

1.296

EUR

37.797

ISHARES CORE EM IMI ACC

IE00BKM4GZ66

28/12/2017

02/01/2018

326.260

EUR

8.228.826

XXXXXXX STRATEGIC HLDGS LTD

BMG507641022

29/12/2017

04/01/2018

1.100

USD

36.238

LOWES COS INC

US5486611073

28/12/2017

02/01/2018

318

USD

24.586

MASTERCARD INC - A

US57636Q1040

28/12/2017

02/01/2018

278

USD

35.129

XXXXX & XX. XXX.

XX00000X0000

28/12/2017

02/01/2018

661

USD

31.149

PFIZER INC

US7170811035

28/12/2017

02/01/2018

1.003

USD

30.372

SAP SE

DE0007164600

28/12/2017

02/01/2018

332

EUR

31.165

SATS LTD

SG1I52882764

29/12/2017

04/01/2018

9.000

SGD

29.148

XXXXXXXXX XXXXX XXXXXXXX XXX XXX

XX0X00000000

29/12/2017

04/01/2018

19.100

SGD

31.524

XXXXXX XX XXXXXXXX XXX

XX00000X0000

28/12/2017

02/01/2018

6.735

USD

30.168

TORCHMARK CORP

US8910271043

28/12/2017

02/01/2018

414

USD

31.422

UNICREDIT SPA

IT0005239360

29/12/2017

03/01/2018

1.386

EUR

21.618

UNITEDHEALTH GROUP INC

US91324P1021

28/12/2017

02/01/2018

276

USD

51.192

US TREASURY N/B 15/11/2018 1,25

US912828M649

28/12/2017

02/01/2018

500.000

USD

415.192

US TREASURY N/B 30/06/2022 2,125

US912828XG01

31/12/2017

02/01/2018

1.000.000

USD

8.848

US TREASURY N/B 31/07/2019 1,375

US9128282K52

28/12/2017

02/01/2018

2.000.000

USD

1.662.580

VERISK ANALYTICS INC

US92345Y1064

28/12/2017

02/01/2018

492

USD

39.509

XXXX XXXXXX CO/THE

US2546871060

28/12/2017

02/01/2018

338

USD

30.328

Totale






11.162.434


ACQUISTO

Denominazione

Codice ISIN

Data oper.

Data banca

Nom.

Divis a

CTV

AP XXXXXX-MAERSK A/S-B

DK0010244508

28/12/2017

02/01/2018

18

DKK

-25.743

CS INDEX-EQUITIES EMKT-DBEUR

LU0828707843

29/12/2017

03/01/2018

5.970

EUR

-8.257.896

HEXAGON AB-B SHS

SE0000103699

28/12/2017

02/01/2018

613

SEK

-26.067

US TREASURY N/B 15/11/2022 1,625

US912828TY62

28/12/2017

02/01/2018

2.500.000

USD

-2.032.268

Totale






-10.341.974


Posizioni in contratti derivati e forward


Tipologia contratto

Strumento / Indice sottostante

Posizione Lunga / Corta


Divisa

Controvalore contratti aperti

Futures

EURO-BUND FUTURE Mar18

CORTA

EUR

-3.880.320

Futures

EURO STOXX 50 Mar18

LUNGA

EUR

2.340.310

Futures

MSCI EmgMkt Mar18

LUNGA

USD

5.814.623

Futures

TOPIX INDX FUTR Mar18

LUNGA

JPY

6.313.221

Totale




10.587.834


Posizioni di copertura del rischio cambio


Divisa

Tipo posizione

Nominale

Cambio

Valore posizione in Euro

AUD

CORTA

14.040.000

1,5353

-9.145.091

AUD

LUNGA

880.000

1,5353

573.196

CAD

CORTA

8.829.000

1,5045

-5.868.395

CAD

LUNGA

539.000

1,5045

358.259

CHF

CORTA

1.231.000

1,1702

-1.052.002

CZK

CORTA

1.420.000

25,5290

-55.623

Divisa

Tipo posizione

Nominale

Cambio

Valore posizione in Euro

DKK

CORTA

5.478.000

7,4454

-735.756

DKK

LUNGA

1.873.000

7,4454

251.565

GBP

CORTA

32.654.731

0,8877

-36.787.845

GBP

LUNGA

2.951.641

0,8877

3.325.231

JPY

CORTA

1.428.000.000

135,2701

-10.556.657

JPY

LUNGA

150.000.000

135,2701

1.108.893

NOK

CORTA

680.000

9,8218

-69.234

USD

CORTA

487.916.113

1,2008

-406.325.877

USD

LUNGA

68.744.240

1,2008

57.248.701

Totale




-407.730.635


Distribuzione territoriale degli investimenti

La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente:


Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Non OCSE

Totale

Titoli di Stato

71.378.097

76.609.223

97.358.160

15.693.177

261.038.657

Titoli di Debito quotati

30.734.508

170.274.540

174.532.442

6.332.703

381.874.193

Titoli di Capitale quotati

5.154.435

56.022.400

217.536.710

9.920.567

288.634.112

Quote di OICR

11.708.429

74.803.152

-

-

86.511.581

Quote di OICR non quotati

5.008.080

-

-

-

5.008.080

Depositi bancari

162.900.463

-

-

-

162.900.463

Totale

286.884.012

377.709.315

489.427.312

31.946.447

1.185.967.086


Composizione per valuta degli investimenti

La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:


Voci/Paesi

Titoli di Stato

Titoli di debito

Titoli di capitale/OICVM

Depositi bancari

Totale

EUR

139.459.771

183.669.166

87.688.952

149.306.306

560.124.195

USD

87.966.429

176.486.620

225.171.174

4.212.311

493.836.534

JPY

9.085.437

-

17.229.135

501.870

26.816.442

GBP

12.815.552

17.656.396

14.081.293

3.614.757

48.167.998

CHF

-

-

7.426.226

86.368

7.512.594

SEK

316.767

-

2.403.556

384.371

3.104.694

DKK

520.107

-

1.474.441

98.416

2.092.964

NOK

625.469

-

803.262

498.574

1.927.305

CZK

59.089

-

-

1.859

60.948

CAD

5.527.866

-

8.810.226

576.358

14.914.450

AUD

4.167.236

4.062.011

6.919.392

3.520.205

18.668.844

HKD

-

-

4.646.132

5.731

4.651.863

SGD

-

-

3.143.386

46.104

3.189.490

NZD

-

-

-

2.268

2.268

Altre valute

494.934

-

356.598

44.965

896.497

Totale

261.038.657

381.874.193

380.153.773

162.900.463

1.185.967.086


Il totale complessivo delle due tabelle sopra esposte si raccorda con il totale degli investimenti in gestione come segue:


Descrizione

Importo

Totale da tabelle

1.185.967.086

Ratei e risconti attivi

5.812.040

Altre attività della gestione finanziaria

11.912.159

Margini e crediti su operazioni forward/future

14.978.102

Totale investimenti in gestione

1.218.669.387


Durata media finanziaria

Nella seguente tabella si riepiloga la durata media finanziaria espressa in unità di anno (duration modificata) dei titoli compresi nel portafoglio, con riferimento al loro insieme e alle principali tipologie. L'indice misura la durata residua di un'obbligazione valutata in un'ottica puramente finanziaria e può essere utilizzato come primo approssimativo indicatore del rischio di un investimento obbligazionario. Il valore della duration è ottenuto calcolando la media ponderata delle scadenze a cui saranno incassate le cedole e verrà rimborsato il titolo.

Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Non OCSE

Titoli di Stato quotati

3,914

6,739

6,514

5,655

Titoli di debito quotati

3,593

5,607

5,246

4,655


Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari

Nella tabella sottostante vengono riportati i saldi dei volumi delle transazioni di acquisto e di vendita effettuate nell’anno per tipologia di strumento finanziario:


Acquisti

Vendite

Differenza acquisti vendite

Controvalore totale negoziato

Titoli di Stato

-245.545.994

228.270.359

-17.275.635

473.816.353

Titoli di debito quotati

-164.083.559

94.173.576

-69.909.983

258.257.135

Titoli di capitale quotati

-392.388.454

370.396.722

-21.991.732

762.785.176

Quote di OICR

-111.473.549

91.461.950

-20.011.599

202.935.499

Quote di OICR non quotati

-5.000.000

-

-5.000.000

5.000.000

Totale

-918.491.556

784.302.607

-134.188.949

1.702.794.163


Commissioni di negoziazione implicite



Voci

Commissioni su acquisti

Commissioni su vendite

Totale commissioni

Controvalore totale negoziato

% sul volume negoziato

Titoli di Stato

-

-

-

473.816.353

0,000

Titoli di debito quotati

-

-

-

258.257.135

0,000

Titoli di capitale quotati

-191.431

-189.934

-381.365

762.785.176

0,050

Quote di OICR

-18.911

-8.201

-27.112

202.935.499

0,013

Quote di OICR non quotati

-

-

-

5.000.000

0,000

Totale

-210.342

-198.135

-408.477

1.702.794.163

0,063


Posizioni in conflitto di interesse

Alla data di chiusura dell’esercizio risultano in portafoglio le seguenti posizioni evidenzianti una situazione di conflitto di interessi del Fondo essendo posseduti titoli emessi da soggetti appartenenti al gruppo dei gestori finanziari e imprese associate al Fondo.

Descrizione del titolo

Gestore

Codice ISIN

Nominale

Divisa

Controvalore Euro


AMUNDI FDS-US AGGREGATE-OUC

Amundi Asset Management


LU1049754028


5.719


USD


4.793.763

Descrizione del titolo

Gestore

Codice ISIN

Nominale

Divisa

Controvalore Euro


DANONE SA PERPETUAL VARIABLE

Credit Suisse (Italy) SpA


FR0013292828


100.000


EUR


100.575

SCHNEIDER ELECTRIC SE 13/12/2026

,875

BNP Paribas Asset Management


FR0013302809


200.000


EUR


196.984


CREDIT AGRICOLE SA

Amundi Asset Management


FR0000045072


8.671


EUR


119.660

ANHEUSER-XXXXX INBEV WOR 15/11/2019 6,875

Credit Suisse (Italy) SpA


US03523TBH05


250.000


USD


225.777

ANHEUSER-XXXXX INBEV WOR 15/01/2020 5,375

Credit Suisse (Italy) SpA


US03523TAN81


250.000


USD


221.017


NESTLE SA-REG

Credit Suisse (Italy) SpA


CH0038863350


3.857


CHF


276.218

AVIVA PLC

Anima SGR S.p.A.

GB0002162385

15.293

GBP

87.263


PARVEST EQU-WORLD EMRG-XA EU

BNP Paribas Asset Management


LU0823414395


67.975


USD


6.826.936

UNIONE DI BANCHE ITALIAN 15/09/2027 VARIABLE

Credit Suisse (Italy) SpA


XS1580469895


350.000


EUR


365.299


HEINEKEN NV 04/05/2026 1

Credit Suisse (Italy) SpA


XS1401174633


250.000


EUR


251.125


AMUN-BD GLB HI YLD-OUC

Amundi Asset Management


LU1162499286


11.041


USD


11.190.897


MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A

Credit Suisse (Italy) SpA


US6092071058


7.700


USD


274.450


DIAGEO PLC

Credit Suisse (Italy) SpA


GB0002374006


2.690


GBP


82.580

STATE STREET CORP

Anima SGR S.p.A.

US8574771031

1.755

USD

142.660


PEPSICO INC

BNP Paribas Asset Management


US7134481081


5


USD


499

BNP PARIBAS

Anima SGR S.p.A.

FR0000131104

1.999

EUR

124.438


BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC

Credit Suisse (Italy) SpA


GB0002875804


3.400


GBP


192.206


COCA-COLA CO/THE

Amundi Asset Management


US1912161007


11.400


USD


435.570


DIAGEO PLC

Amundi Asset Management


GB0002374006


2.084


GBP


63.977

CREDIT AGRICOLE SA 17/03/2025 4,375 (17/03/2015)

Amundi Asset Management


USF2R125AC99


942.000


USD


821.167


MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A

Groupama Asset Management


US6092071058


4.418


USD


157.470


COCA-COLA CO/THE 01/09/2026 2,25

Amundi Asset Management


US191216BZ21


445.000


USD


352.865

ANHEUSER-XXXXX INBEV SA/ 17/03/2025 1,5

Credit Suisse (Italy) SpA


BE6285454482


300.000


EUR


315.387

INTESA SANPAOLO SPA 17/04/2019 FLOATING

Eurizon Capital SGR S.p.A.


XS1057822766


500.000


EUR


505.980


COCA-COLA CO/THE 09/03/2027 1,125

Credit Suisse (Italy) SpA


XS1197833053


230.000


EUR


232.806

ANIMA FIX HIGH YIELD-Y

Anima SGR S.p.A.

IT0004301013

326.814

EUR

4.607.757

ANHEUSER-XXXXX INBEV SA/ 17/03/2025 1,5

BNP Paribas Asset Management


BE6285454482


250.000


EUR


262.823


PARVEST BOND WORLD H/Y-X CAP

BNP Paribas Asset Management


LU0347707514


33.960


EUR


3.912.871


BNP PARIBAS CARDIF 29/11/2024 1

BNP Paribas Asset Management


FR0013299641


100.000


EUR


98.404


SUPPLY CHAIN FUND I-C

Groupama Asset Management


IT0005171860


50


EUR


5.008.080

XXXXX XXXXX FOODS CO 30/06/2023 2

Pimco Europe Ltd

XS1253558388

800.000

EUR

846.080

UNIONE DI BANCHE ITALIAN 05/05/2026 VARIABLE

Credit Suisse (Italy) SpA


XS1404902535


250.000


EUR


258.293

ENAGAS FINANCIACIONES SA 27/10/2026 ,75

Amundi Asset Management


XS1508831051


400.000


EUR


000.000


XXXXXXX XXXX-XX XXXXX XXX-X

Xxxxxxx Xxxxxxx XXX S.p.A.


LU0457148020


17.932


EUR


4.783.364


AMUNDI-BD GL EM HARD CU-OEC

Amundi Asset Management


LU0907913114


4.941


EUR


6.090.384

ANIMA EMERGENTI-B

Anima SGR S.p.A.

IT0005158743

577.009

EUR

7.100.672

DIAGEO FINANCE PLC 17/11/2020 0

BNP Paribas Asset

XS1719154657

103.000

EUR

102.828

Descrizione del titolo

Gestore

Codice ISIN

Nominale

Divisa

Controvalore Euro


Management






DANONE

Credit Suisse (Italy) SpA


FR0000120644


3.174


EUR


222.021

INTESA SANPAOLO SPA 15/10/2019 4,375

Eurizon Capital SGR S.p.A.


XS0842828120


400.000


EUR


431.484


PARVEST BOND WORLD EMER-MC

BNP Paribas Asset Management


LU0107105701


75.250


USD


8.113.439


INTESA SANPAOLO

Eurizon Capital SGR S.p.A.


IT0000072618


38.252


EUR


105.958


BNP PARIBAS 17/11/2025 1,5

BNP Paribas Asset Management


XS1614416193


165.000


EUR


170.693


BNP PARIBAS 23/05/2028 1,5

BNP Paribas Asset Management


XS1722801708


226.000


EUR


227.345


CS INDEX-EQUITIES EMKT-DBEUR

Credit Suisse (Italy) SpA


LU0828707843


5.970


EUR


8.243.078

Totale

79.333.867


Si ritiene che le suddette operazioni, gestite e monitorate in linea con le indicazioni COVIP ed a questa puntualmente notificate, non siano tali da determinare implicazione alcuna sotto il profilo della gestione efficiente delle risorse del Fondo e dell’interesse degli iscritti.



l) Ratei e risconti attivi

€ 5.812.040

La voce è composta dai ratei maturati sulle cedole dei titoli di Stato e di debito detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2017.


n) Altre attività della gestione finanziaria

€ 11.912.159

La voce si compone delle attività finanziarie non riconducibili alle altre poste di bilancio. Il dettaglio è esposto nella tabella che segue:

Descrizione voci

Importo

Crediti per vendita titoli stipulati ma non regolati

11.162.434

Crediti per cambio comparto

318.192

Crediti per dividendi da regolare

232.360

Crediti per commissioni di retrocessione

124.138

Crediti per operazioni vendita valuta

75.035

Totale

11.912.159


p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future

€ 14.978.102

La voce è data dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni su valute a termine (currency forward) e margini su futures in essere al 31/12/2017.



40 Attività della gestione amministrativa

€ 11.622.880

a) Cassa e depositi bancari

€ 11.559.412

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.

b) Immobilizzazioni immateriali

€ 1.977

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni immateriali come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Immobilizzazioni materiali

€ 4.791

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni materiali come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


d) Altre attività della gestione amministrativa

€ 56.700

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


Passività


10 – Passività della gestione previdenziale

€ 14.502.802

a) Debiti della gestione previdenziale

€ 14.502.802

La seguente tabella evidenzia le poste che compongono la voce di bilancio:


Descrizione

Importo

Debiti verso aderenti - Anticipazioni

4.103.917

Debiti verso aderenti - Prestazione previdenziale

3.489.579

Debiti verso aderenti - Riscatto immediato

2.290.800

Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita

1.214.267

Debiti verso aderenti - Riscatto totale

494.881

Debiti per cambio comparto

372.400

Debiti verso aderenti - Riscatto immediato parziale

98.069

Debiti verso Aderenti per pagamenti ritornati

22.084

Debiti verso aderenti - Riscatto parziale

17.734

Debiti verso aderenti - Riscatti

4.199

Debiti verso aderenti - Riscatto agevolato

2.520

Contributi da riconciliare

1.360.634

Trasferimenti da riconciliare - in entrata

160.258

Contributi da rimborsare

68.554

Trasferimenti da ricevere - in entrata

22.387

Contributi da identificare

14.363

Erario ritenute su redditi da capitale

765.613

Erario addizionale regionale - redditi da capitale

451

Erario addizionale comunale - redditi da capitale

92

Totale

14.502.802


Si forniscono le seguenti informazioni:

− i debiti verso aderenti consistono negli importi da erogare ai lavoratori che, avendo perso i requisiti di partecipazione al Fondo per dimissioni, risoluzione contrattuale, cambio di inquadramento o mobilità, hanno richiesto il riscatto della posizione individuale;

− i debiti verso aderenti per pagamenti ritornati sono costituiti da pagamenti non andati a buon fine;

− i debiti per trasferimenti si riferiscono alle posizioni individuali degli aderenti che hanno richiesto il trasferimento ad altre forme di previdenza complementare;

− le poste relative ai contributi da riconciliare e da identificare ed ai trasferimenti in entrata da riconciliare

rappresentano importi incassati dal Fondo e non ancora affidati ai gestori, in quanto alla data di chiusura dell’esercizio, il Fondo non disponeva degli elementi necessari per procedere all’attribuzione sulle singole posizioni individuali;

− i debiti verso l’Erario sono stati regolarmente saldati alle scadenze previste nel mese di gennaio 2018.


20 – Passività della gestione finanziaria

€ 11.481.178

d) Altre passività della gestione finanziaria

€ 10.850.408

La voce si compone come da dettaglio seguente:


Descrizione voci

Importo

Debiti per acquisto titoli stipulati ma non regolati

10.341.974

Debiti per commissioni di gestione

361.112

Debiti per operazioni acquisto valuta

74.971

Debiti per commissioni Banca depositaria

72.351

Totale

10.850.408


e) Debiti su operazioni forward/future

€ 630.770

La voce è data dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni su valute a termine (currency forward) in essere al 31/12/2017.


40 – Passività della gestione amministrativa

€ 960.718

a) Trattamento di fine rapporto

€ 18.482

La voce rappresenta il debito maturato al 31 dicembre 2017 nei confronti del personale dipendente, calcolato secondo la normativa vigente.


b) Altre passività della gestione amministrativa

€ 615.479

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre passività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi

€ 326.757

Tale importo, composto dal residuo delle quote associative incassate negli esercizi precedenti, viene riscontato per attività di promozione, informazione, formazione e sviluppo del Fondo da effettuarsi nei prossimi esercizi.


50 – Debiti di imposta

€ 11.131.282

La voce rappresenta il debito per l’imposta sostitutiva del comparto Bilanciato maturata sul risultato di gestione dell’esercizio in esame.


Conti d’ordine


Crediti per contributi da ricevere

€ 18.480.744

La voce evidenzia, per € 18.480.744, il credito verso aderenti per liste di contribuzione di competenza dell’esercizio che, per espressa deroga al principio di competenza, vengono iscritte tra le entrate solo una volta

incassati, l’importo comprende le liste di contribuzione pervenute entro il 31 dicembre per € 5.517.794, e i rimanenti € 12.962.950 sono riferiti a liste di contribuzione ricevute nei primi mesi dell’anno 2018 con competenza 2017 e periodi precedenti.



Crediti vs Aziende per ristori da ricevere

€ 103.117

La voce evidenzia, per € 103.117, il credito verso aziende per ristori posizioni da ricevere di competenza dell’esercizio che, per espressa deroga al principio di competenza, vengono iscritte tra le entrate solo una volta incassati; l’importo comprende le liste di contribuzione pervenute entro il 31 dicembre.


Coperture cambi

€ -407.730.635

La voce è relativa all’ammontare delle posizioni in essere in valuta alla data del 31 dicembre 2017 a copertura del rischio di cambio.


Contratti futures

€ 10.587.834

Alla chiusura dell’esercizio 2017 il gestore Amundi SGR SpA del Comparto Bilanciato detiene in portafoglio contratti derivati futures (contratti a termine standardizzati, relativi ad operazioni di acquisto/vendita di attività finanziarie in data futura, ad un prezzo fissato nel momento della stipula del contratto).


Nella seguente tabella sono riportate tutte le esposizioni summenzionate:


Amundi Asset Management

EURO-BUND FUTURE Mar18

-3.880.320

EURO STOXX 50 Mar18

2.340.310

MSCI EmgMkt Mar18

5.814.623

TOPIX INDX FUTR Mar18

6.313.221

Totale

10.587.834


Totale Comparto Bilanciato

10.587.834


I titoli che rappresentano una posizione “lunga” corrispondono ad acquisto del sottostante; quelli che rappresentano una posizione corta hanno la finalità di coprire parzialmente il rischio già assunto in portafoglio direttamente con titoli e sono stati oggetto di vendita da parte del Gestore (sono caratterizzati dal segno “-“).

Il segno positivo complessivo della somma algebrica dei controvalori in euro delle esposizioni in future segnala una prevalenza dell’utilizzo di tali strumenti con finalità di investimento rispetto a quelli con finalità di copertura.

3.2.3.2 Informazioni sul Conto Economico – Comparto Bilanciato


10 - Saldo della gestione previdenziale

€ 33.513.830

a) Contributi per le prestazioni

€ 105.255.452

La posta si articola come segue:


Contributi

101.237.425

Trasferimento posizioni individuali in ingresso

1.956.068

Trasferimento posizioni individuali per cambio comparto

2.012.123

Contributi per ristoro posizioni

45.773

TFR pregresso

4.063

Totale

105.255.452

La voce evidenzia i contributi e i trasferimenti attribuiti alle posizioni individuali ed investiti nel corso del 2017 e l’importo dei trasferimenti per cambio comparto.

I contributi complessivamente versati e riconciliati nel corso del 2017, al lordo della quota associativa, distinti per fonte contributiva, sono i seguenti:

A carico del lavoratore

23.318.531

A carico del datore di lavoro

14.834.087

TFR

63.974.486

Totale

102.127.104

L’ammontare complessivo delle quote associative prelevate dalle contribuzioni nel corso del 2017 è pari a € 889.679.


b) Anticipazioni

€ -26.793.625

La voce contiene l’importo delle anticipazioni erogate nel corso dell’anno 2017.


c) Trasferimenti e riscatti

€ -27.392.692

Tale voce si compone come da tabella sottostante:


Liquidazioni posizioni xxx.xx - riscatto immediato

-13.538.463

Trasferimento posizione ind.le in uscita

-8.275.308

Liquidazione posizioni - Riscatto totale

-2.424.393

Riscatto per conversione comparto

-2.360.989

Liquidazione posizioni - Riscatto parziale

-526.842

Liquidazione posizioni - Riscatto immediato parziale

-266.697

Totale

-27.392.692



d) Trasformazioni in rendita

€ -233.836

La voce contiene l’importo lordo delle trasformazioni in rendita avute nel corso dell’esercizio.


e) Erogazioni in forma capitale

€ -17.321.952

La voce contiene l’importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell’esercizio, in forma capitale.

i) Xxxxx entrate previdenziali

€ 483

La voce si riferisce a operazioni di sistemazione delle posizioni individuali effettuate ad un valore quota diverso da quello originario.


30 - Risultato della gestione finanziaria indiretta

€ 55.486.524

Di seguito viene fornito il dettaglio della voci che compongono il risultato della gestione finanziaria indiretta:


Descrizione

Dividendi e interessi

Profitti e perdite da operazioni finanziarie

Titoli di Stato

5.748.624

-13.355.582

Titoli di debito quotati

11.417.452

-19.241.134

Titoli di capitale quotati

6.388.268

14.355.994

Quote di OICR

725.195

4.001.274

Depositi bancari

95.142

-3.104.875

Opzioni

-

-4.043

Differenziale futures

-

6.758.332

Risultato della gestione cambi

-

41.771.612

Retrocessione commissioni

-

314.057

Commissioni di negoziazione

-

-408.477

Arrotondamenti e sopravvenienze attive

-

266.785

Oneri bancari, bolli e spese su operazioni

-

-242.100

Totale

24.374.681

31.111.843

Nella tabella seguente si fornisce la distinzione del risultato finanziario tra componente realizzata e non realizzata:

Descrizione

Profitti e perdite realizzate

Profitti e perdite non realizzate

Titoli di Stato

-2.869.029

-10.486.553

Titoli di debito quotati

-2.366.674

-16.874.460

Titoli di capitale quotati

3.379.264

10.976.730

Quote di OICR

2.930.804

1.070.470

Depositi bancari

-2.816.423

-288.452

Opzioni

-

-4.043

Differenziale futures

6.456.786

301.546

Risultato della gestione cambi

35.887.822

5.883.790

Totale

40.602.550

-9.420.972


Si specifica inoltre quanto segue:

- le commissioni di retrocessione si riferiscono a quanto riconosciuto dai gestori che operano attraverso l’investimento in propri OICR. Attraverso la retrocessione, prevista contrattualmente in ottemperanza alle disposizioni Covip, si evita il doppio aggravio di costi che il fondo subirebbe pagando (esplicitamente) gli oneri per commissioni di gestione derivanti dalla convenzione con il gestore e (implicitamente) la riduzione di valore degli OICR sui patrimoni dei quali gravano, a loro volta, commissioni.

40 – Oneri di gestione

€ -1.653.963

a) Società di gestione

€ -1.361.356

La voce è così suddivisa:


Gestore

Commissioni di gestione

Pimco Europe Ltd

-313.416

Groupama Asset Management

-264.958

Anima SGR S.p.A.

-182.826

Credit Suisse (Italy) SpA

-181.371

Amundi Asset Management

-168.655

BNP Paribas Asset Management

-145.851

Eurizon Capital SGR S.p.A.

-104.279

Totale

-1.361.356



b) Banca depositaria

€ -292.607

La voce rappresenta le spese sostenute per i servizi prestati dalla Banca Depositaria nel corso dell’anno 2017.


60 - Saldo della gestione amministrativa

€ -55.038

L’importo di € -55.038, corrispondente allo 0,5 per mille dell’ammontare complessivo dei contributi incassati nell’anno 2016, si riferisce al contributo dovuto alla COVIP da parte delle forme pensionistiche complementari ai sensi dell’art. 1 comma 65 della legge 23 dicembre 2005, n. 266.

Tale contributo é finanziato con un prelievo diretto dal Patrimonio complessivo del Fondo, a partire dall’esercizio 2010. Tale importo viene comunque classificato all’interno della sezione riservata alla gestione amministrativa.


Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:


a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

€ 1.288.083

Nel corso dell'esercizio le quote associative incassate dal Fondo a copertura degli oneri amministrativi sono state pari a € 889.679. L’importo restante è costituito per € 316.686 dalle entrate riscontate dall’esercizio precedente mentre per € 81.718, dalle trattenute operate su ciascuna posiziona disinvestita.


b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

€ -177.458

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Spese generali ed amministrative

€ -459.685

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese generali ed amministrative, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.

d) Spese per il personale

€ -372.921

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese per il personale, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


e) Ammortamenti

€ -5.624

La voce si riferisce all’ammortamento di spese su immobili di terzi, macchine e attrezzature d’ufficio e mobili e arredamento d’ufficio.


g) Xxxxx e proventi diversi

€ -676

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri e proventi diversi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


i) Risconto contributi copertura oneri amministrativi

€ -326.757

La voce si riferisce al residuo delle quote associative incassate nel corso degli esercizi precedenti riscontato per attività di promozione, informazione, formazione e sviluppo del Fondo da effettuarsi nei prossimi esercizi.


80 – Imposta sostitutiva

€ -11.131.282

La voce è costituita dall'imposta sostitutiva a debito maturata nell'esercizio, calcolata sulla variazione del patrimonio nel corso dell’anno.

Il prospetto espone il calcolo eseguito:


Voci contabili contribuenti al calcolo dell’imposta sostitutiva (circolare 2/E Agenzia delle Entrate del 13/02/2015)


Importi

ANDP 31/12/2016 (a)

1.116.056.216


SALDO GESTIONE PREVIDENZIALE 2017 (b)

33.513.830


ANDP 31/12/2017 lordo di imposta sostitutiva (c)

1.203.347.569


Incremento patrimoniale (d)=(c) – (b) – (a)

53.777.523


Di cui soggetto ad aliquota agevolata 12,5% (proventi da titoli pubblici e assimilati) (e)


-7.382.842

Di cui soggetto ad aliquota ordinaria 20% (proventi da azioni e obbligazioni private) (f)


61.160.365

Imponibile lordo (g)=(f) + (e)*62,5%

56.546.089


Quote associative incassate nel 2017 (h)

889.679


Imponibile netto finale (i)= (g)-(h)

55.656.410


Costo imposta Sostituiva 2017 comparto Bilanciato (l)=(i)*20%

11.131.282



L’imposta sostitutiva sui rendimenti 2017, indicata nella tabella, è stata calcolata con l’aliquota del 20% in linea con l’adozione della deroga definita da Covip, per cui si rimanda a quanto descritto nel paragrafo dell’imposta sostitutiva a pag. 8 della presente Nota Integrativa.

3.3 Rendiconto della fase di accumulo nei comparti – Comparto Garantito

3.3.1 Stato Patrimoniale Comparto Garantito


ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Investimenti diretti


-


-

20

Investimenti in gestione

177.263.051

163.993.400


20-a) Depositi bancari

42.327.325

12.937.214


20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali

74.674.751

75.428.123


20-d) Titoli di debito quotati

52.516.380

66.075.335


20-e) Titoli di capitale quotati

-

-


20-f) Titoli di debito non quotati

-

-


20-g) Titoli di capitale non quotati

-

-


20-h) Quote di O.I.C.R.

6.877.366

7.993.698


20-i) Opzioni acquistate

-

-


20-l) Ratei e risconti attivi

801.418

1.390.507


20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-


20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria

59.256

151.000


20-o) Investimenti in gestione assicurativa

-

-


20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future

6.555

17.523

30

Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Attivita' della gestione amministrativa

3.100.944

3.071.991


40-a) Cassa e depositi bancari

3.090.244

3.049.802


40-b) Immobilizzazioni immateriali

517

768


40-c) Immobilizzazioni materiali

1.252

899


40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa

8.931

20.522

50

Crediti di imposta

-

-

TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

180.365.332

167.066.531

3.3.1 Stato Patrimoniale – Comparto Garantito


PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Passivita' della gestione previdenziale


2.557.968


2.199.337


10-a) Debiti della gestione previdenziale

2.557.968

2.199.337

20

Passivita' della gestione finanziaria

112.355

102.389


20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-b) Opzioni emesse

-

-


20-c) Ratei e risconti passivi

-

-


20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria

112.355

102.389


20-e) Debiti su operazioni forward / future

-

-

30

Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

1.337

1.140

40

Passivita' della gestione amministrativa

205.839

220.238


40-a) TFR

4.830

4.694


40-b) Altre passivita' della gestione amministrativa

160.866

178.033


40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

40.143

37.511

50

Debiti di imposta

143.866

279.020

TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

3.021.365

2.802.124


100


Attivo netto destinato alle prestazioni


177.343.967


164.264.407


CONTI D’ORDINE

CONTI D'ORDINE



Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti

4.830.261

4.635.381

Crediti verso aziende per ristori da ricevere

26.951

32.663

Contratti futures

-

-

Valute da regolare

-964.929

-658.425

3.3.2 Conto Economico – Comparto Garantito



31/12/2017

31/12/2016


10


Saldo della gestione previdenziale


12.011.125


14.324.054


10-a) Contributi per le prestazioni

25.049.515

25.632.288


10-b) Anticipazioni

-3.458.122

-3.777.500


10-c) Trasferimenti e riscatti

-8.167.049

-6.500.068


10-d) Trasformazioni in rendita

-

-44.110


10-e) Erogazioni in forma di capitale

-1.413.243

-986.619


10-f) Premi per prestazioni accessorie

-

-


10-g) Prestazioni periodiche

-

-


10-h) Altre uscite previdenziali

-

-8


10-i) Altre entrate previdenziali

24

71

20

Risultato della gestione finanziaria

-

-

30

Risultato della gestione finanziaria indiretta

1.660.332

2.311.174


30-a) Dividendi e interessi

2.647.820

2.840.859


30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie

-987.580

-529.849


30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli

-

-


30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine

-

-


30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

92

164

40

Oneri di gestione

-439.930

-401.322


40-a) Societa' di gestione

-393.791

-361.174


40-b) Banca depositaria

-46.139

-40.148

50

Margine della gestione finanziaria (20)+(30)x(00)

0.000.000

0.000.000

60

Saldo della gestione amministrativa

-8.101

-7.787


60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

291.402

304.177


60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

-46.382

-61.803


60-c) Spese generali ed amministrative

-113.862

-119.864


60-d) Spese per il personale

-97.469

-92.509


60-e) Ammortamenti

-1.470

-1.256


60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione

-

-


60-g) Oneri e proventi diversi

-177

979


60-h) Disavanzo esercizio precedente

-

-


60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

-40.143

-37.511

70

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante

13.223.426

16.226.119


imposta sostitutiva (10)+(50)+(60)



80

Imposta sostitutiva

-143.866

-279.020

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00)

00.000.000

00.000.000

3.3.3 – Nota integrativa – Comparto Garantito

Numero e controvalore delle quote



Numero

Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio

13.375.997,244


164.264.407

a) Quote emesse

2.030.083,600

25.049.539


b) Quote annullate

-1.054.657,750

-13.038.414


c) Variazione del valore quota


1.068.435


Variazione dell’attivo netto (a + b + c)



13.079.560

Quote in essere alla fine dell’esercizio

14.351.423,094


177.343.967


Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2016 è di € 12,281. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 12,357.

La somma algebrica del controvalore delle quote emesse ed annullate, pari a € 12.011.125, corrisponde al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del conto economico. La variazione del valore delle quote (€ 1.068.435) è pari alla somma del saldo della gestione finanziaria, degli oneri di gestione e della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva di competenza dell’esercizio.


3.3.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale



Attività


20 – Investimenti in gestione

€ 177.263.051

Le risorse del Fondo sono affidate in gestione alle società:

− UnipolSai Assicurazioni S.p.A.

− Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.

tramite mandato che prevede il trasferimento di titolarità. Il Fondo verifica che gli investimenti avvengano nell'esclusivo interesse degli aderenti e nel rispetto dei limiti previsti dalle singole linee di investimento descritte nel capitolo 3 Nota Integrativa - "Informazioni generali".

Nella tabella sottostante viene riportato l’ammontare alla data di chiusura dell’esercizio delle risorse gestite da ciascuna delle società sopracitate:

Gestore

Ammontare di risorse gestite

UnipolSai Assicurazioni S.p.A.

88.734.323

Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.

88.368.886

Totale

177.103.209


Il totale di € 177.103.209 evidenziato nella tabella è pari alla differenza tra 20 – Investimenti in gestione e 20 – Passività della gestione finanziaria. A questa differenza vanno aggiunti i ratei per commissioni di banca depositaria per € 10.807 e sottratti i crediti previdenziali relativi a cambi comparto effettuati il 31 dicembre 2017 per € 58.294.

Pertanto, l’ammontare delle risorse gestite si riconcilia con la voce 20 - Investimenti in gestione del bilancio come dalla tabella che segue:

Totale risorse gestite

177.103.209

Crediti previdenziali

58.294

Debiti per commissioni di gestione

101.548

Investimenti in gestione voce 00

000.000.000


a) Depositi bancari

€ 42.327.325

La voce è composta da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria detenuti presso la Banca depositaria.


c) – d) – h) Xxxxxx detenuti in portafoglio

L’importo complessivo dei titoli in gestione ammonta a € 134.068.497 così dettagliati:

− € 74.674.751 relativi a titoli emessi da stati o da organismi internazionali;

− € 52.516.380 relativi a titoli di debito quotati;

− € 6.887.366 relativi a quote di O.I.C.R..

Si riporta di seguito l’indicazione nominativa dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificandone il valore e la quota sul totale delle attività del Fondo:

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

BUONI POLIENNALI DEL TES 23/04/2020 1,65

IT0005012783

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

10.558.398

5,85

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/07/2021 ,75

ES00000128B8

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

8.457.990

4,69

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/04/2022 1,35

IT0005086886

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

8.249.176

4,57

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2021 5,5

ES00000123B9

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

4.725.040

2,62

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/03/2023 ,95

IT0005172322

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.510.274

2,50

CCTS EU 15/04/2025 FLOATING

IT0005311508

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.034.980

2,24

BUONI POLIENNALI DEL TES 27/10/2020 1,25

IT0005058919

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

4.013.557

2,23

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/01/2020 1,4

ES00000126C0

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

3.621.170

2,01

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2020 ,7

IT0005107708

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

3.555.594

1,97

UBS ETF MSCI WORLD

LU0340285161

I.G - OICVM UE

3.448.804

1,91

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2021 4,75

IT0004695075

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

3.243.537

1,80

CCTS EU 15/10/2024 FLOATING

IT0005252520

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

3.071.622

1,70

REPUBLIC OF AUSTRIA 15/07/2020 3,9

AT0000386115

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

2.223.040

1,23

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/02/2020 4,5

IT0003644769

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

2.188.620

1,21

BELGIUM KINGDOM 28/09/2019 3

BE0000327362

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

2.123.180

1,18

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2021 3,75

IT0004966401

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

2.006.042

1,11

INTESA SANPAOLO SPA 03/02/2020 ,5

IT0005238859

I.G - TDebito Q IT

1.714.620

0,95

OBRIGACOES DO TESOURO 15/04/2021 3,85

PTOTEYOE0007

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

1.575.798

0,87

XXXXX FARGO & COMPANY 02/06/2020 FLOATING

XS1240966348

I.G - TDebito Q OCSE

1.510.365

0,84

PI EUROPEAN EQUITY-IEURND

LU1599403067

I.G - OICVM UE

1.313.673

0,73

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2022 ,4

ES00000128O1

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

1.208.760

0,67

INTESA SANPAOLO SPA 02/02/2020 ,5

IT0005239535

I.G - TDebito Q IT

1.008.410

0,56

SANTANDER UK PLC 22/05/2019 FLOATING

XS1070235004

I.G - TDebito Q UE

1.008.290

0,56

PI US EQUITY-XEURND

LU1599403141

I.G - OICVM UE

1.003.224

0,56

BUONI POLIENNALI DEL TES 15/10/2020 ,2

IT0005285041

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

1.002.100

0,56

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2021 3,75

IT0004634132

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

976.899

0,54

NATIONAL GRID PLC 10/03/2020 4,375

XS0213972614

I.G - TDebito Q UE

975.867

0,54

INTESA SANPAOLO SPA 14/01/2020 1,125

XS1168003900

I.G - TDebito Q IT

970.720

0,54

SKY PLC 01/04/2020 FLOATING

XS1212467911

I.G - TDebito Q UE

911.520

0,51

COCA-COLA CO/THE 09/09/2019 FLOATING

XS1197832832

I.G - TDebito Q OCSE

904.518

0,50

MEDIOBANCA SPA 18/05/2022 FLOATING

XS1615501837

I.G - TDebito Q IT

881.366

0,49

FCE BANK PLC 17/09/2019 FLOATING

XS1292513105

I.G - TDebito Q UE

871.369

0,48

GENERAL ELECTRIC CO 28/05/2020 FLOATING

XS1238900515

I.G - TDebito Q OCSE

854.310

0,47

DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 18/01/2021 2,125

XS0875796541

I.G - TDebito Q UE

849.800

0,47

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

BUONI POLIENNALI DEL TES 20/11/2023 ,25

IT0005312142

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

842.589

0,47

CRH FINANCE GERMANY GMBH 16/07/2021 1,75

XS1088129660

I.G - TDebito Q UE

839.104

0,47

PI INVEST JAPANESE EQ-XEURND

LU1599403224

I.G - OICVM UE

796.251

0,44

COOPERATIEVE RABOBANK UA 20/03/2019 FLOATING

XS1046796253

I.G - TDebito Q UE

704.389

0,39

DAIMLER AG 24/06/2019 FLOATING

XS1078028864

I.G - TDebito Q UE

704.004

0,39

BMW US CAPITAL LLC 20/04/2018 FLOATING

DE000A1ZZ002

I.G - TDebito Q OCSE

700.630

0,39

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/11/2021 ,75

XS1517181167

I.G - TDebito Q UE

624.585

0,35

BANK OF AMERICA CORP 19/06/2019 FLOATING

XS1079726763

I.G - TDebito Q OCSE

606.798

0,34

BMW US CAPITAL LLC 18/03/2019 XXXXXXXX

XX000X0X0X00

I.G - TDebito Q OCSE

602.184

0,33

SVENSKA HANDELSBANKEN AB 20/10/2021 4,375

XS0693812355

I.G - TDebito Q UE

580.300

0,32

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/04/2022 1,2

IT0005244782

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

544.771

0,30

ESB FINANCE DAC 21/11/2019 4,375

XS0856023493

I.G - TDebito Q UE

542.275

0,30

FRANCE (GOVT OF) 25/04/2019 4,25

FR0000189151

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

532.260

0,30

SANTANDER UK PLC 16/07/2020 2,625

XS0953219416

I.G - TDebito Q UE

532.175

0,30

GE CAPITAL EURO FUNDING 21/01/2022 ,8

XS1169353254

I.G - TDebito Q UE

529.948

0,29

TELEFONICA EMISIONES SAU 29/05/2019 2,736

XS0934042549

I.G - TDebito Q UE

520.030

0,29

Altri



34.293.571

19,01

Totale



134.068.497

74,34


Operazioni di vendita e acquisto titoli stipulate e non regolate

Alla data di chiusura dell’esercizio non risultano operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate ma non ancora regolate per il comparto Garantito.


Posizioni in contratti derivati e forward

Non sono stati utilizzati contratti derivati ma solo forward con finalità di copertura rischio cambio.


Posizioni di copertura del rischio cambio


Divisa

Tipo posizione

Nominale

Cambio

Valore posizione in Euro

GBP

CORTA

220.000

0,8877

-247.845

JPY

CORTA

97.000.000

135,2701

-717.084

Totale




-964.929


Distribuzione territoriale degli investimenti

La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente:


Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Non OCSE

Totale

Titoli di Stato

49.696.413

24.978.338

-

-

74.674.751

Titoli di Debito quotati

6.652.212

31.343.343

14.215.950

304.875

52.516.380

Quote di OICR

-

6.877.366

-

-

6.877.366

Depositi bancari

42.327.325

-

-

-

42.327.325

Totale

98.675.950

63.199.047

14.215.950

304.875

176.395.822


Composizione per valuta degli investimenti

La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:


Voci/Paesi

Titoli di Stato

Titoli di debito

Titoli di capitale/OICVM

Depositi bancari

Totale

EUR

74.674.751

52.516.380

6.877.366

42.304.882

176.373.379

USD

-

-

-

7.543

7.543

JPY

-

-

-

3.629

3.629

GBP

-

-

-

11.271

11.271

Totale

74.674.751

52.516.380

6.877.366

42.327.325

176.395.822

Il totale complessivo delle due tabelle sopra esposte si raccorda con il totale degli investimenti in gestione come segue:

Descrizione

Importo

Totale da tabelle

176.395.822

Ratei e risconti attivi

801.418

Altre attività della gestione finanziaria

59.256

Margini e crediti su operazioni forward/future

6.555

Totale investimenti in gestione

177.263.051


Durata media finanziaria

Nella seguente tabella si riepiloga la durata media finanziaria espressa in unità di anno (duration modificata) dei titoli compresi nel portafoglio, con riferimento al loro insieme e alle principali tipologie. L'indice misura la durata residua di un'obbligazione valutata in un'ottica puramente finanziaria e può essere utilizzato come primo approssimativo indicatore del rischio di un investimento obbligazionario. Il valore della duration è ottenuto calcolando la media ponderata delle scadenze a cui saranno incassate le cedole e verrà rimborsato il titolo.

Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Non OCSE

Titoli di Stato quotati

3,768

2,912

-

-

Titoli di Debito quotati

2,187

2,432

2,213

0,306


Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari

Nella tabella sottostante vengono riportati i saldi dei volumi delle transazioni di acquisto e di vendita effettuate nell’anno per tipologia di strumento finanziario:


Acquisti

Vendite

Differenza acquisti vendite

Controvalore totale negoziato

Titoli di Stato

-63.511.528

58.473.163

-5.038.365

121.984.691

Titoli di Debito quotati

-25.092.264

31.237.756

6.145.492

56.330.020

Quote di OICR

-5.446.224

7.058.491

1.612.267

12.504.715

Totale

-94.050.016

96.769.410

2.719.394

190.819.426


Commissioni di negoziazione implicite

Non ci sono commissioni di negoziazione.


Posizioni in conflitto di interesse

Alla data di chiusura dell’esercizio risultano in portafoglio le seguenti posizioni evidenzianti una situazione di conflitto di interessi del Fondo essendo posseduti titoli emessi da soggetti appartenenti al gruppo dei gestori finanziari e imprese associate al Fondo.

Descrizione del titolo

Gestore

Codice ISIN

Nominale

Divisa

Controvalore Euro


PI EUROPEAN EQUITY-IEURND

Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.


LU1599403067


880


EUR


1.313.673


PI INVEST JAPANESE EQ-XEURND

Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.


LU1599403224


460


EUR


796.251


PI US EQUITY-XEURND

Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.


LU1599403141


400


EUR


1.003.224

Totale

3.113.148

l) Ratei e risconti attivi

€ 801.418

La voce è composta dai ratei maturati sulle cedole dei titoli di Stato e di debito detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2017.


n) Altre attività della gestione finanziaria

€ 59.256

La voce si compone delle attività finanziarie non riconducibili alle altre poste di bilancio. Il dettaglio è esposto nella tabella che segue:

Descrizione voci

Importo

Crediti per cambio comparto

58.294

Crediti per commissioni di retrocessione

962

Totale

59.256


p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future

€ 6.555

La voce è data dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni su valute a termine (currency forward) e margini su futures in essere al 31/12/2017.



30 - Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

€ 1.337

La voce accoglie il valore delle garanzie rilasciate dal gestore alla data di riferimento del bilancio, calcolate sulla base della differenza tra valore garantito del gestore e valore corrente delle risorse conferite in gestione alla chiusura dell’esercizio.


40 Attività della gestione amministrativa

€ 3.100.944

a) Cassa e depositi bancari

€ 3.090.244

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


b) Immobilizzazioni immateriali

€ 517

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni immateriali, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Immobilizzazioni materiali

€ 1.252

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni materiali, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


d) Altre attività della gestione amministrativa

€ 8.931

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


Passività


10 – Passività della gestione previdenziale

€ 2.557.968

a) Debiti della gestione previdenziale

€ 2.557.968

La seguente tabella evidenzia le poste che compongono la voce di bilancio:


Descrizione

Importo

Debiti verso aderenti - Riscatto immediato

695.337

Debiti verso aderenti - Anticipazioni

425.719

Debiti per cambio comparto

362.913

Debiti verso aderenti - Prestazione previdenziale

251.450

Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita

144.336

Debiti verso aderenti - Riscatto totale

47.983

Debiti verso Aderenti per pagamenti ritornati

4.947

Debiti verso aderenti - Riscatto immediato parziale

1

Contributi da riconciliare

355.625

Trasferimenti da riconciliare - in entrata

41.886

Contributi da rimborsare

17.918

Trasferimenti da ricevere - in entrata

5.851

Contributi da identificare

3.754

Erario ritenute su redditi da capitale

200.106

Erario addizionale regionale - redditi da capitale

118

Erario addizionale comunale - redditi da capitale

24

Totale

2.557.968


Si forniscono le seguenti informazioni:

− i debiti verso aderenti consistono negli importi da erogare ai lavoratori che, avendo perso i requisiti di partecipazione al Fondo per dimissioni, risoluzione contrattuale, cambio di inquadramento o mobilità, hanno richiesto il riscatto della posizione individuale;

− i debiti verso aderenti per pagamenti ritornati sono costituiti da pagamenti non andati a buon fine;

− i debiti per trasferimenti si riferiscono alle posizioni degli aderenti che hanno richiesto il trasferimento ad altre forme di previdenza complementare;

− le poste relative ai contributi da riconciliare e da identificare ed ai trasferimenti in entrata da riconciliare rappresentano importi incassati dal Fondo e non ancora affidati ai gestori, in quanto alla data di chiusura

dell’esercizio, il Fondo non disponeva degli elementi necessari per procedere all’attribuzione sulle singole posizioni individuali;

− i debiti verso l’Erario sono stati regolarmente saldati alle scadenze previste nel mese di gennaio 2018.


20 – Passività della gestione finanziaria

€ 112.355

d) Altre passività della gestione finanziaria

€ 112.355

La voce si compone come da dettaglio seguente:



Descrizione voci



Importo


Debiti per commissioni di gestione

101.548

Debiti per commissioni Banca depositaria

10.807

Totale

112.355

30 - Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

€ 1.337

La voce accoglie il valore delle garanzie rilasciate dal gestore alla data di riferimento del bilancio, calcolate sulla base della differenza tra valore garantito del gestore e valore corrente delle risorse conferite in gestione alla chiusura dell’esercizio.



40 – Passività della gestione amministrativa

€ 205.839

a) Trattamento di fine rapporto

€ 4.830

La voce rappresenta il debito maturato al 31 dicembre 2017 nei confronti del personale dipendente, calcolato secondo la normativa vigente.


b) Altre passività della gestione amministrativa

€ 160.866

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre passività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi

€ 40.143

Tale importo, composto dal residuo delle quote associative incassate negli esercizi precedenti, viene riscontato per attività di promozione, informazione, formazione e sviluppo del Fondo da effettuarsi nei prossimi esercizi.


50 – Debiti di imposta

€ 143.866

La voce rappresenta il debito per l’imposta sostitutiva del comparto Garantito maturata sul risultato di gestione dell’esercizio in esame.


Conti d’ordine


Crediti per contributi da ricevere

€ 4.830.261

La voce evidenzia, per € 4.830.261, il credito verso aderenti per liste di contribuzione di competenza dell’esercizio che, per espressa deroga al principio di competenza, vengono iscritte tra le entrate solo una volta incassati, l’importo comprende le liste di contribuzione pervenute entro il 31 dicembre per € 1.442.171, e i rimanenti € 3.388.090 sono riferiti a liste di contribuzione ricevute nei primi mesi dell’anno 2018 con competenza 2017 e periodi precedenti.



Crediti vs Aziende per ristori da ricevere

€ 26.951

La voce evidenzia, per € 26.951, il credito verso aziende per ristori posizioni da ricevere di competenza dell’esercizio che, per espressa deroga al principio di competenza, vengono iscritte tra le entrate solo una volta incassati; l’importo comprende le liste di contribuzione pervenute entro il 31 dicembre.


Coperture cambi

€ -964.929

La voce è relativa all’ammontare delle posizioni in essere in valuta alla data del 31 dicembre 2017a copertura del rischio di cambio.

3.3.3.2 Informazioni sul Conto Economico


10 - Saldo della gestione previdenziale

€ 12.011.125

a) Contributi per le prestazioni

€ 25.049.515

La posta si articola come segue:


Contributi

23.444.960

Trasferimento posizioni individuali in ingresso

769.536

Trasferimento posizioni individuali per cambio comparto

823.742

Contributi per ristoro posizioni

2.247

TFR pregresso

9.030

Totale

25.049.515

La voce evidenzia i contributi e i trasferimenti attribuiti alle posizioni individuali ed investiti nel corso del 2017 e l’importo dei trasferimenti per cambio comparto.

I contributi complessivamente versati e riconciliati nel corso del 2017, al lordo della quota associativa, distinti per fonte contributiva, sono i seguenti:

A carico del lavoratore

3.903.554

A carico del datore di lavoro

2.758.357

TFR

17.015.582

Totale

23.677.493

L’ammontare complessivo delle quote associative prelevate dalle contribuzioni nel corso del 2017 è pari a € 232.533.


b) Anticipazioni

€ -3.458.122

La voce contiene l’importo delle anticipazioni erogate nel corso dell’anno 2017.


c) Trasferimenti e riscatti

€ -8.167.049

Tale voce si compone come da tabella sottostante:


Liquidazioni posizioni individuali - riscatto immediato

-3.621.304

Riscatto per conversione comparto

-2.214.483

Trasferimento posizione individuale in uscita

-1.622.674

Liquidazione posizioni - Riscatto totale

-432.299

Liquidazione posizioni - Riscatto parziale

-226.319

Liquidazione posizioni - Riscatto immediato parziale

-49.970

Totale

-8.167.049



e) Erogazioni in forma capitale

€ -1.413.243

La voce contiene l’importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell’esercizio, in forma capitale.


i) Xxxxx entrate previdenziali

€ 24

La voce si riferisce a operazioni di sistemazione delle posizioni individuali effettuate ad un valore quota diverso da quello originario.

30 - Risultato della gestione finanziaria indiretta

€ 1.660.332

Di seguito viene fornito il dettaglio delle voci che compongono il risultato della gestione finanziaria indiretta:


Descrizione

Dividendi e interessi

Profitti e perdite da operazioni finanziarie

Titoli di Stato

1.753.154

-1.058.847

Titoli di debito quotati

887.832

-505.787

Quote di OICR

6.729

495.934

Depositi bancari

105

290

Risultato della gestione cambi

-

61.280

Commissioni di retrocessione

-

11.382

Arrotondamenti e sopravvenienze attive

-

8.791

Oneri bancari, bolli e spese su operazioni

-

-623

Totale

2.647.820

-987.580


Nella tabella seguente si fornisce la distinzione del risultato finanziario tra componente realizzata e non realizzata:


Descrizione

Profitti e perdite realizzate

Profitti e perdite non realizzate

Titoli di Stato

-586.722

-472.125

Titoli di debito quotati

-320.755

-185.032

Quote di OICR

106.653

389.281

Depositi bancari

0.000

-0.000

Risultato della gestione cambi

54.726

6.554

Totale

-744.684

-262.446


e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

€ 92

La voce si riferisce all’importo erogato dai gestori nel corso dell’esercizio, e deriva dalla differenza tra il rendimento minimo garantito dalla linea di investimento e il rendimento effettivo attribuito alle singole posizioni individuali in uscita.


40 – Oneri di gestione

€ -439.930

a) Società di gestione

€ -393.791

La voce è così suddivisa:


Gestore

Commissioni di gestione

Unipol Assicurazioni S.p.A.

-197.354

Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.

-196.437

Totale

-393.791


b) Banca depositaria

€ -46.139

La voce rappresenta le spese sostenute per i servizi prestati dalla Banca Depositaria nel corso dell’anno 2017.

60 - Saldo della gestione amministrativa

€ -8.101

L’importo di € -8.101, corrispondente allo 0,5 per mille dell’ammontare complessivo dei contributi incassati nell’anno 2016, si riferisce al contributo dovuto alla COVIP da parte delle forme pensionistiche complementari ai sensi dell’art. 1 comma 65 della legge 23 dicembre 2005, n. 266.

Tale contributo é finanziato con un prelievo diretto dal Patrimonio complessivo del Fondo, a partire dall’esercizio 2010. Tale importo viene comunque classificato all’interno della sezione riservata alla gestione amministrativa.


Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:


a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

€ 291.402

Nel corso dell'esercizio le quote associative incassate dal Fondo a copertura degli oneri amministrativi sono state pari a € 232.533. L’importo restante è costituito per € 37.511 dalle entrate riscontate dall’esercizio precedente mentre per € 21.358, dalle trattenute operate su ciascuna posiziona disinvestita.


b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

€ -46.382

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Spese generali ed amministrative

€ -113.862

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese generali ed amministrative, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


d) Spese per il personale

€ -97.469

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese per il personale, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


e) Ammortamenti

€ -1.470

La voce si riferisce all’ammortamento di spese su immobili di terzi, macchine e attrezzature d’ufficio e mobili e arredamento d’ufficio.


g) Xxxxx e proventi diversi

€ -177

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri e proventi diversi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


i) Risconto contributi copertura oneri amministrativi

€ -40.143

La voce si riferisce al residuo delle quote associative incassate nel corso degli esercizi precedenti riscontato per attività di promozione, informazione, formazione e sviluppo del Fondo da effettuarsi nei prossimi esercizi.

80 – Imposta sostitutiva

€ -143.866

La voce è costituita dal debito dell'imposta sostitutiva maturata nell'esercizio, calcolata sulla variazione del patrimonio nel corso dell’anno.

Il prospetto espone il calcolo eseguito:


Voci contabili contribuenti al calcolo dell’imposta sostitutiva (circolare 2/E Agenzia delle Entrate del 13/02/2015)


Importi

ANDP 31/12/2016 (a)

164.264.407


SALDO GESTIONE PREVIDENZIALE 2017 (b)

12.011.125


ANDP 31/12/2017 lordo di imposta sostitutiva (c)

177.487.833


Incremento patrimoniale (d)=(c) – (b) – (a)

1.212.301


Di cui soggetto ad aliquota agevolata 12,5% (proventi da titoli pubblici e assimilati) (e)


694.499

Di cui soggetto ad aliquota ordinaria 20% (proventi da azioni e obbligazioni private) (f)


517.802

Imponibile lordo (g)=(f) + (e)*62,5%

951.864


Quote associative incassate nel 2017 (h)

232.533


Imponibile netto finale (i)= (g)-(h)

719.331


Costo imposta Sostituiva 2017 comparto Garantito (l)=(i)*20%

143.866



L’imposta sostitutiva sui rendimenti 2017, indicata nella tabella, è stata calcolata con l’aliquota del 20% in linea con l’adozione della deroga definita da Covip, per cui si rimanda a quanto descritto nel paragrafo dell’imposta sostitutiva a pag. 8 della presente Nota Integrativa.

3.4 Rendiconto della fase di accumulo nei comparti – Comparto Dinamico

3.4.1 Stato Patrimoniale Comparto Dinamico


ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Investimenti diretti


-


-

20

Investimenti in gestione

25.074.214

18.626.105


20-a) Depositi bancari

1.438.323

1.214.207


20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali

8.046.508

5.588.818


20-d) Xxxxxx di debito quotati

-

-


20-e) Titoli di capitale quotati

13.765.099

10.678.620


20-f) Xxxxxx di debito non quotati

-

-


20-g) Titoli di capitale non quotati

-

-


20-h) Quote di O.I.C.R.

1.258.448

963.772


20-i) Opzioni acquistate

-

-


20-l) Ratei e risconti attivi

67.085

67.023


20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-


20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria

425.583

72.417


20-o) Investimenti in gestione assicurativa

-

-


20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future

73.168

41.248

30

Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

-

-

40

Attivita' della gestione amministrativa

533.903

537.704


40-a) Cassa e depositi bancari

532.594

535.518


40-b) Immobilizzazioni immateriali

63

76


40-c) Immobilizzazioni materiali

153

88


40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa

1.093

2.022

50

Crediti di imposta

-

-

TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO

25.608.117

19.163.809

3.4.1 Stato Patrimoniale Comparto Dinamico


PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

31/12/2017

31/12/2016


10


Passivita' della gestione previdenziale


317.967


175.967


10-a) Debiti della gestione previdenziale

317.967

175.967

20

Passivita' della gestione finanziaria

26.626

309.240


20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine

-

-


20-b) Opzioni emesse

-

-


20-c) Ratei e risconti passivi

-

-


20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria

8.173

6.016


20-e) Debiti su operazioni forward / future

18.453

303.224

30

Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

-

-

40

Passivita' della gestione amministrativa

20.605

18.006


40-a) XXX

000

000


00-x) Xxxxx passivita' della gestione amministrativa

19.692

17.543


40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

322

-

50

Debiti di imposta

323.909

190.789

TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO

689.107

694.002


100


Attivo netto destinato alle prestazioni


24.919.010


18.469.807


CONTI D’ORDINE


CONTI D'ORDINE



Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti

591.265

456.757

Crediti verso aziende per ristori da ricevere

3.299

3.219

Contratti futures

-

-

Valute da regolare

-12.196.015

-8.861.486

3.4.2 Conto economico Comparto Dinamico



31/12/2017

31/12/2016


10


Saldo della gestione previdenziale


5.251.988


3.921.843


10-a) Contributi per le prestazioni

6.299.991

4.688.523


10-b) Anticipazioni

-354.435

-367.894


10-c) Trasferimenti e riscatti

-659.963

-399.484


10-d) Trasformazioni in rendita

-

-


10-e) Erogazioni in forma di capitale

-34.214

-


10-f) Premi per prestazioni accessorie

-

-


10-g) Prestazioni periodiche

-

-


10-h) Altre uscite previdenziali

-

-


10-i) Altre entrate previdenziali

609

698

20

Risultato della gestione finanziaria

-

-

30

Risultato della gestione finanziaria indiretta

1.551.762

1.126.306


30-a) Dividendi e interessi

488.908

389.055


30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie

1.062.854

737.251


30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli

-

-


30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine

-

-


30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione

-

-

40

Oneri di gestione

-29.727

-21.662


40-a) Societa' di gestione

-23.818

-17.198


40-b) Banca depositaria

-5.909

-4.464

50

Margine della gestione finanziaria (20)+(30)x(00)

0.000.000

0.000.000

60

Saldo della gestione amministrativa

-911

-716


60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi

31.078

26.212


60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi

-5.677

-6.090


60-c) Spese generali ed amministrative

-13.857

-11.760


60-d) Spese per il personale

-11.931

-9.051


60-e) Ammortamenti

-180

-124


60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione

-

-


60-g) Oneri e proventi diversi

-22

97


60-h) Disavanzo esercizio precedente

-

-


60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi

-322

-

70

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante

6.773.112

5.025.771


imposta sostitutiva (10)+(50)+(60)



80

Imposta sostitutiva

-323.909

-190.789

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00)

0.000.000

4.834.982

3.4.3 – Nota integrativa – Comparto Dinamico

Numero e controvalore delle quote



Numero

Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio

1.166.787,788


18.469.807

a) Quote emesse

388.303,979

6.300.600


b) Quote annullate

-65.326,271

-1.048.612


c) Variazione del valore quota


1.197.215


Variazione dell’attivo netto (a + b + c)



6.449.203

Quote in essere alla fine dell’esercizio

1.489.765,496


24.919.010


Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2016 è di € 15,830. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 16,727.

La somma algebrica del controvalore delle quote emesse ed annullate, pari a € 5.251.988, corrisponde al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del conto economico. La variazione del valore delle quote (€ 1.197.215) è pari alla somma del saldo della gestione finanziaria e della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva di competenza dell’esercizio.


3.4.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale



Attività


20 – Investimenti in gestione

€ 25.074.214

Le risorse del Fondo sono affidate in gestione alla società Generali Investments Europe SpA tramite mandato che non prevede il trasferimento di titolarità. Il Fondo verifica che gli investimenti avvengano nell'esclusivo interesse degli aderenti e nel rispetto dei limiti previsti dalle singole linee di investimento descritte nel capitolo 3 Nota Integrativa - "Informazioni generali".

Nella tabella sottostante viene riportato l’ammontare alla data di chiusura dell’esercizio delle risorse gestite da ciascuna delle società sopracitate:

Gestore

Ammontare di risorse gestite

Generali Investments Europe SpA

24.635.903

Totale

24.635.903


Il totale di € 24.635.903 evidenziato nella tabella è pari alla differenza tra 20 – Investimenti in gestione e 20 – Passività della gestione finanziaria. A questa differenza vanno aggiunti i ratei per commissioni di banca depositaria per € 1.534 e sottratti i crediti previdenziali relativi a cambi comparto effettuati il 31 dicembre 2017 per € 413.219.

Pertanto, l’ammontare delle risorse gestite si riconcilia con la voce 20 - Investimenti in gestione del bilancio come dalla tabella che segue:

Totale risorse gestite

24.635.903

Crediti previdenziali

413.219

Debiti per commissioni di gestione

6.639

Debiti su forward pending

18.453

Investimenti in gestione voce 00

00.000.000


a) Depositi bancari

€ 1.438.323

La voce è composta da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria detenuti presso la Banca depositaria.


c) – e) – h) Xxxxxx detenuti in portafoglio

L’importo complessivo dei titoli in gestione ammonta a € 23.070.055 così dettagliati:

− € 8.046.508 relativi a titoli emessi da stati o da organismi internazionali;

− € 13.765.099 relativi a titoli di capitale quotati.;

− € 1.258.448 relativi a quote di O.I.C.R..

Si riporta di seguito l’indicazione nominativa dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificandone il valore e la quota sul totale delle attività del Fondo:

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

DBX S&P/ASX 200 (DR)

LU0328474803

I.G - OICVM UE

640.419

2,50

US TREASURY N/B 15/08/2026 1,5

US9128282A70

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

620.003

2,42

UBS ETF MSCI CANADA

LU0446734872

I.G - OICVM UE

618.029

2,41

CANADIAN GOVERNMENT 01/06/2020 3,5

CA135087YZ11

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

553.975

2,16

FRANCE (GOVT OF) 25/07/2021 ,1

FR0011347046

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

542.039

2,12

REPUBLIC OF POLAND 15/07/2019 6,375

US731011AR30

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

485.775

1,90

DEUTSCHLAND I/L BOND 15/04/2023 ,1

DE0001030542

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

454.976

1,78

AUSTRALIAN GOVERNMENT 21/04/2027 4,75

AU3TB0000135

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

444.196

1,73

KINGDOM OF SPAIN 06/03/2018 4

XS0895794658

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

417.930

1,63

REPUBLIC OF SLOVENIA 10/05/2023 5,85

XS0927637818

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

385.283

1,50

APPLE INC

US0378331005

I.G - TCapitale Q OCSE

380.796

1,49

US TREASURY N/B 15/11/2022 1,625

US912828TY62

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

350.654

1,37

UK TSY 1 1/4% 2027 22/07/2027 1,25

GB00BDRHNP05

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

338.884

1,32

AUSTRALIAN GOVERNMENT 15/03/2019 5,25

AU300TB01224

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

338.710

1,32

TSY INFL IX N/B 15/07/2026 ,125

US912828S505

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

293.229

1,15

FANNIE MAE 08/02/2018 ,875

US3135G0TG87

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

278.006

1,09

MICROSOFT CORP

US5949181045

I.G - TCapitale Q OCSE

261.293

1,02

US TREASURY N/B 15/02/2020 3,625

US912828MP29

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

258.831

1,01

TSY INFL IX N/B 15/07/2024 ,125

US912828WU04

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

256.567

1,00

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/10/2023 4,4

ES00000123X3

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

243.476

0,95

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/12/2026 1,25

IT0005210650

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

238.749

0,93

ALPHABET XXX-XX X

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

228.312

0,89

UNITED MEXICAN STATES 22/04/2023 2,75

XS0916766057

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

221.000

0,86

ITALY GOVT INT BOND 27/09/2023 6,875

US465410AH18

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

196.469

0,77

XXXXXX.XXX INC

US0231351067

I.G - TCapitale Q OCSE

193.808

0,76

AUSTRALIAN GOVERNMENT 21/06/2035 2,75

AU000XCLWAM0

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

187.824

0,73

FREDDIE MAC 13/01/2022 2,375

US3137EADB22

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

183.038

0,71

BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2032 1,65

IT0005094088

I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT

181.616

0,71

XXXXXXXX XXXXX & XX

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

178.649

0,70

FACEBOOK INC-A

US30303M1027

I.G - TCapitale Q OCSE

164.292

0,64

SPAIN I/L BOND 30/11/2024 1,8

ES00000126A4

I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE

151.039

0,59

XXXXXXX & XXXXXXX

US4781601046

I.G - TCapitale Q OCSE

146.026

0,57

BANK OF AMERICA CORP

US0605051046

I.G - TCapitale Q OCSE

145.166

0,57

XXXXX XXXXX XXXX

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

141.536

0,55

XXXXX FARGO & CO

US9497461015

I.G - TCapitale Q OCSE

139.246

0,54

XXXXXXXX XXXXXXX INC

US7743411016

I.G - TCapitale Q OCSE

136.094

0,53

HOME DEPOT INC

US4370761029

I.G - TCapitale Q OCSE

126.269

0,49

XXXXXX X XXXXXXXXX & CO

US3635761097

I.G - TCapitale Q OCSE

118.729

0,46

XXXXXXXXXXXX XXXXX XXX

XX00000X0000

I.G - TCapitale Q OCSE

118.235

0,46

ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS

GB00B03MM408

I.G - TCapitale Q UE

116.262

0,45

INTEL CORP

US4581401001

I.G - TCapitale Q OCSE

114.862

0,45

Denominazione

Codice ISIN

Categoria bilancio

Valore Euro

%

NESTLE SA-REG

CH0038863350

I.G - TCapitale Q OCSE

112.220

0,44

BERKSHIRE XXXXXXXX INC-CL B

US0846707026

I.G - TCapitale Q OCSE

108.783

0,42

XXXXXXXX AUTOMATION INC

US7739031091

I.G - TCapitale Q OCSE

108.248

0,42

CITIGROUP INC

US1729674242

I.G - TCapitale Q OCSE

107.017

0,42

REPUBLIC OF ICELAND 15/07/2020 2,5

XS1086879167

I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE

106.404

0,42

PEPSICO INC

US7134481081

I.G - TCapitale Q OCSE

106.058

0,41

COMCAST CORP-CLASS A

US20030N1019

I.G - TCapitale Q OCSE

105.895

0,41

CISCO SYSTEMS INC

US17275R1023

I.G - TCapitale Q OCSE

105.063

0,41

AMERIPRISE FINANCIAL INC

US03076C1062

I.G - TCapitale Q OCSE

103.026

0,40

Altri



10.517.049

41,07



Totale

23.070.055

90,05


Operazioni di vendita e acquisto titoli stipulate e non regolate

Alla data di chiusura dell’esercizio non risultano operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate ma non ancora regolate per il comparto Dinamico.


Posizioni in contratti derivati e forward

Non sono stati utilizzati contratti derivati nel corso dell’esercizio ma solo forward con finalità di copertura rischio cambio.


Posizioni di copertura del rischio cambio


Divisa

Tipo posizione

Nominale

Cambio

Valore posizione

AUD

CORTA

1.090.000

1,5353

-709.982

CHF

CORTA

550.000

1,1702

-470.025

GBP

CORTA

720.000

0,8877

-811.131

JPY

CORTA

130.000.000

135,2701

-961.040

USD

CORTA

11.100.000

1,2008

-9.243.837

Totale




-12.196.015


Distribuzione territoriale degli investimenti

La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente:


Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Totale

Titoli di Stato

766.414

3.101.209

4.178.885

8.046.508

Titoli di Capitale quotati

150.356

2.744.896

10.869.847

13.765.099

Quote di OICR

-

1.258.448

-

1.258.448

Depositi bancari

1.438.323

-

-

1.438.323

Totale

2.355.093

7.104.553

15.048.732

24.508.378


Composizione per valuta degli investimenti

La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:


Voci/Paesi

Titoli di Stato

Titoli di capitale / OICVM

Depositi bancari

Totale

EUR

2.370.686

2.969.715

1.102.118

6.442.519

USD

3.812.232

9.077.248

67.044

12.956.524

JPY

-

1.339.763

129.774

1.469.537

GBP

338.884

933.423

25.710

1.298.017

CHF

-

455.212

22.448

477.660

SEK

-

172.381

648

173.029

DKK

-

-

47.187

47.187

NOK

-

75.805

899

76.704

Voci/Paesi

Titoli di Stato

Titoli di capitale / OICVM

Depositi bancari

Totale

CAD

553.975

-

17.164

571.139

AUD

970.731

-

25.331

996.062

Totale

8.046.508

15.023.547

1.438.323

24.508.378


Il totale complessivo delle due tabelle sopra esposte si raccorda con il totale degli investimenti in gestione come segue:

Descrizione

Importo

Totale da tabelle

24.508.378

Ratei e risconti attivi

67.085

Altre attività della gestione finanziaria

425.583

Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future

73.168

Totale investimenti in gestione

25.074.214


Durata media finanziaria

Nella seguente tabella si riepiloga la durata media finanziaria espressa in unità di anno (duration modificata) dei titoli compresi nel portafoglio, con riferimento al loro insieme e alle principali tipologie. L'indice misura la durata residua di un'obbligazione valutata in un'ottica puramente finanziaria e può essere utilizzato come primo approssimativo indicatore del rischio di un investimento obbligazionario. Il valore della duration è ottenuto calcolando la media ponderata delle scadenze a cui saranno incassate le cedole e verrà rimborsato il titolo.

Voci/Paesi

Italia

Altri UE

Altri OCSE

Titoli di Stato quotati

7,411

4,069

5,082


Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari

Nella tabella sottostante vengono riportati i saldi dei volumi delle transazioni di acquisto e di vendita effettuate nell’anno per tipologia di strumento finanziario:


Acquisti

Vendite

Differenza acquisti vendite

Controvalore totale negoziato

Titoli di Stato

-5.622.919

2.443.606

-3.179.313

8.066.525

Titoli di Capitale quotati

-2.667.720

214.304

-2.453.416

2.882.024

Quote di OICR

-287.235

0

-287.235

287.235

Totale

-8.577.874

2.657.910

-5.919.964

11.235.784


Commissioni di negoziazione implicite



Voci

Commissioni su acquisti

Commissioni su vendite

Totale commissioni

Controvalore totale negoziato

% sul volume negoziato

Titoli di Stato

-

-

-

8.066.525

0,000

Titoli di Capitale quotati

-1.026

-50

-1.076

2.882.024

0,037

Quote di OICR

-112

-

-112

287.235

0,039

Totale

-1.138

-50

-1.188

19.709.907

0,076

Posizioni in conflitto di interesse

Alla data di chiusura dell’esercizio risultano in portafoglio le seguenti posizioni evidenzianti una situazione di conflitto di interessi del Fondo essendo posseduti titoli emessi da soggetti appartenenti al gruppo dei gestori finanziari e imprese associate al Fondo.

Descrizione del titolo

Gestore

Codice ISIN

Nominale

Divisa

Controvalore Euro

NESTLE SA-REG

Generali Investments Europe SpA

CH0038863350

1.567

CHF

112.220

MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A

Generali Investments Europe SpA

US6092071058

1.312

USD

46.763

KERRY GROUP PLC-A

Generali Investments Europe SpA

IE0004906560

337

EUR

31.510

UNILEVER NV-CVA

Generali Investments Europe SpA

NL0000009355

1.727

EUR

81.091

UNILEVER PLC

Generali Investments Europe SpA

GB00B10RZP78

1.153

GBP

53.588

PEPSICO INC

Generali Investments Europe SpA

US7134481081

1.062

USD

106.058

Totale

431.230


l) Ratei e risconti attivi

€ 67.085

La voce è composta dai ratei maturati sulle cedole dei titoli di Stato detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2017.


n) Altre attività della gestione finanziaria

€ 425.583

La voce si compone delle attività finanziarie non riconducibili alle altre poste di bilancio. Il dettaglio è esposto nella tabella che segue:

Descrizione voci

Importo

Crediti per cambio comparto

413.219

Crediti per dividendi da regolare

12.032

Crediti per commissioni di retrocessione

332

Totale

425.583


p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future

€ 73.168

La voce è data dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni su valute a termine (currency forward) e margini su futures in essere al 31/12/2017.



40 Attività della gestione amministrativa

€ 533.903

a) Cassa e depositi bancari

€ 532.594

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


b) Immobilizzazioni immateriali

€ 63

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni immateriali, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


c) Immobilizzazioni materiali

€ 153

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto della movimentazione delle immobilizzazioni materiali, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.

d) Altre attività della gestione amministrativa

€ 1.093

La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.


Passività


10 – Passività della gestione previdenziale

€ 317.967

a) Debiti della gestione previdenziale

€ 317.967

La seguente tabella evidenzia le poste che compongono la voce di bilancio:


Descrizione

Importo

Debiti verso aderenti - Riscatto immediato

99.090

Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita

63.059

Debiti verso aderenti per cambio comparto

54.392

Debiti verso aderenti - Anticipazioni

24.886

Contributi da riconciliare

43.532

Trasferimenti da ricevere - in entrata

5.127

Contributi da rimborsare

2.193

Trasferimenti da riconciliare - in entrata

716

Contributi da identificare

460

Erario ritenute su redditi da capitale

24.495

Erario addizionale regionale - redditi da capitale

14

Erario addizionale comunale - redditi da capitale

3

Totale

317.967


Si forniscono le seguenti informazioni:

− i debiti verso aderenti consistono negli importi da erogare ai lavoratori che, avendo perso i requisiti di partecipazione al Fondo per dimissioni, risoluzione contrattuale, cambio di inquadramento o mobilità, hanno richiesto il riscatto della posizione individuale;

− le poste relative ai contributi da riconciliare e da identificare ed ai trasferimenti in entrata da riconciliare rappresentano importi incassati dal Fondo e non ancora affidati ai gestori, in quanto alla data di chiusura dell’esercizio, il Fondo non disponeva degli elementi necessari per procedere all’attribuzione sulle singole posizioni individuali;

− i debiti verso l’Erario sono stati regolarmente saldati alle scadenze previste nel mese di gennaio 2018.


20 – Passività della gestione finanziaria

€ 26.626

d) Altre passività della gestione finanziaria

€ 8.173

La voce si compone come da dettaglio seguente:



Descrizione voci



Importo


Debiti per commissioni di gestione

6.639

Debiti per commissioni Banca depositaria

1.534

Totale

8.173


e) Debiti su operazioni forward/future

€ 18.453

Document Metadata

Filed: April 18th, 2018