・2020年11～12月、大統領選に勝利したバイデン氏による米国の大規模な景気刺激策と新型コロナウイルス（COVID－19）ワクチン・プログラム進展に対する期 待を背景に投資家の楽観的な見方が強まり、ハイ・イールド債券市場が堅調に推移したこと。
ニッポン•オフショア•ファンズ－
ケイマン籍オープン・エンド契約型公募外国投資信託（豪ドル建て）
運用報告書（全体版）
作成対象期間
第11期(2020年６月１日～2021年５月31日)
受益者の皆様へ平素より格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ニッポン・オフショア・ファンズ－グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下｢ファンド｣といいます。）は、このたび、第11期の決算を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、お願い申し上げます。ファンドの仕組みは次のとおりです。
ファンド形態 | ケイマン籍オープン・エンド契約型公募外国投資信託（豪ドル建て） |
信 託 期 間 | ファンドは後記「繰上償還」に記載されるいずれかの事態が発生した場合を除き、基本信託証書の締結日（2003年 10月14日）より150年後に終了します。なお、ファンドは、2010年９月30日に運用が開始されました。 |
繰 上 償 還 | ファンドは以下のいずれかの事由が生じた場合には、信託期間の満了前に終了することがあります。 （ａ）ファンドを継続すること、またはファンドを別の法域に移転することが違法となるか、または受託会社の意見によれば、実行不可能であるかもしくは得策ではなく、または当該ファンドの受益者の利益に反し、かつ受託会社が、かかる理由によりファンドの終了を決定した場合 （ｂ）ファンドの受益者が、ファンド決議により当該ファンドの終了を決定した場合 （ｃ）受託会社が辞任する意図を書面により通知したか、または受託会社が強制清算または任意清算を行った場合で、管理会社、受託会社または受益者が、当該通知または当該清算が行われてから60日以内に、受託会社の代わりに受託者としての任務を受諾する用意のある他の法人を任命できなかったか、またはかかる任命を確保できなかった場合 （ｄ）管理会社が辞任する意図を書面により通知したか、または管理会社が強制清算または任意清算を行った場合で、受託会社が、当該通知または当該清算が行われてから30日以内に、管理会社の代わりに管理者としての任務を受諾する用意のある他の法人を任命できなかったか、またはかかる任命を確保できなかった場合 （ｅ）適用法により要求される場合 （ｆ）純資産総額が10,000,000米ドルを下回った場合 （ｇ）受託会社および管理会社が、その絶対的な裁量によりファンドの終了を決定した場合 |
運 用 方 針 | ファンドは、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引されるデリバティブ（派生商品）を含みます。）から成る分散されたポートフォリオに投資することを通じ、安定した収益の確保と長期的な資産の成長を追求することを目的とします。 ファンドのポートフォリオの目標は、長期的なトータル・リターンの提供を狙いつつ、毎月の分配金を安定的に支払 うため十分な収益を確保することです。 |
主要投資対象 | ファンドは、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引されるデリバティブ（派生商品）を含みます。）に投資します。また、現金および短期金融商品（預金、コマーシャル・ペーパー、預金証書、米国財務省短期・中期証券およびその他の現金相当金融商品を含みますがこれらに限られません。）に投資することができます。 |
ファンドの運用方法 | 投資運用会社および／またはその委託先は、主に投資適格を下回る格付の証券に投資しますが、投資判断を行うにあたり、信用力または残存年数による制限はありません。そのため、ファンドの投資対象に対し信用格付の下限は適用されず、当該投資対象は、投資適格に格付されることもあれば、投資適格未満に格付されることもあります。債務不履行のリスクを最小限にするため、投資運用会社および／またはその委託先は、投資時および当該投資対象がファン ドのポートフォリオに保有されている間、そのハイ・イールド債券の信用力を継続的に管理します。 |
主な投資制限 | 管理会社、投資運用会社または副投資運用会社は、ファンドに関して次の投資制限に服します。 （ａ）会社型の集団投資スキームを含め、いかなる種類の株式も取得することはできません。ただし、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項で定義される「証券投資信託」（株式に投資しないものに限ります。）または投資信託及び投資法人に関する法律第２条第22項で定義される「外国投資信託」のうち証券投資信託に該当するもの（株式に投資しないものに限ります。）については、この限りではありません。 （ｂ）取引所に上場されておらず、または容易に換金できない投資対象を取得した結果、ファンドが保有する当該投資対象すべての総価値が、その取得直後において、最新の入手可能な純資産総額の15％を超えることになる場合、その投資対象を取得することはできません。 （ｃ）ファンドの純資産の15％を超えて、容易に換金できない、私募形式で販売された有価証券、非上場証券または不動産等の非流動性資産に投資することはできません。ただし、日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則第16条（外国投資信託受益証券の選別基準）（適宜改正または代替されます。）に定める価格の透明性を確保するために適当な措置が講じられている場合はこの限りではありません。上記の比率は、管理会社の裁量において、当該資産の買付時点基準または時価基準で算定されます。 （ｄ）投資の結果として、ファンドの純資産総額を超える場合、証券の空売りを行うことはできません。 |
（次頁へ続きます。）
管 理 会 社：ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド代行協会員：ＳＭＢＣ日興証券株式会社
主な投資制限 | （ｅ）投資の結果として、ファンドの資産価値の50％以上が、（ⅰ）金融商品取引法第２条第１項で定義される「有価証券」の定義に該当しない資産（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされる同号に掲げられた権利を除きます。）、または（ⅱ）金融商品取引法第２条第20号で定義される「デリバティブ取引」の定義に該当しない資産で構成されることになる場合、ファンドは投資対象を取得または追加取得することはできません。 （ｆ）管理会社または他の第三者の利益となる取引で、受益者の保護に欠けまたはファンドの資産の適正な運用を害することになる取引を行うことはできません。 （ｇ）自己またはその取締役と取引を行うことはできません。 （ｈ）管理会社またはファンド以外の者の利益を図ることを目的とした取引を行うことはできません。 （ｉ）下記の「借入制限」の項に記載される借入方針に従う場合を除きファンドの勘定で借入れを行うことはできません。 株式、転換社債、ワラント、新株引受権付社債およびその他の株式関連証券への投資は禁止されており、ファンドが何らかの理由で当該証券を取得した場合、投資運用会社または副投資運用会社（場合によります。）は、できる限り早く当該証券を売却するための措置を実行します。 借入制限 投資運用会社および／またはその委託先は、ファンドの勘定で資金を借り入れることができます。ただし、借入総額は純資産総額の10％を超えないことを条件とします（合併、統合等の場合のような特別な緊急事態においては、かかる10％制限を一時的に超過することはできるものとします。）。 |
分 配 方 針 | 受託会社またはその委託先は、管理会社の指示により、各分配期間において管理会社が決定した金額を各受益者に分配することができます。分配は、次の分配期間中の現地分配日（注）に行われます。かかる分配金は、ファンドの収益、実現／未実現のキャピタル・ゲインおよび管理会社が決定する分配可能なファンドの資金から支払われます。原則として、ファンドの受益者名簿に毎月15暦日（当該日がファンド営業日でない場合は直後のファンド営業日）（以下「現 地分配基準日」といいます。）時点で登録されている受益者に対して分配が行われます。 （注）現地分配日とは、各現地分配基準日の後４ファンド営業日目の日またはファンドに関し管理会社が適宜決定することのできる各年のその他の日をいいます。なお、ファンド営業日とは、ニューヨーク、ルクセンブルグ、シドニーおよび日本のすべてにおける銀行ならびに日本における金融商品取引業者が営業を行う日（土曜日もしくは日曜日を除きます。）、またはファンドに関し管理会社が随時に決定することのできるその他の日をいいます。 投資者は、受益証券に関する分配金の支払いが完全に管理会社の裁量に基づくものであり、各分配期間において分配が行われることは保証されていない点に留意する必要があります。 上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。 |
Ⅰ．運用の経過および運用状況の推移等
（１）当期の運用経過および今後の運用方針
■当期の受益証券１口当たり純資産価格等の推移
純資産総額(右軸)
受益証券１口当たり純資産価格(左軸)
分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格(左軸)
(豪ドル)
10
9
8
7
6
5
4
3
2020/5/31
2020/8
(百万豪ドル)
１口当たり純資産価格 | ||
第10期末 | 5.50豪ドル | |
第11期末 （１口当たり分配金額） | 5.73豪ドル (0.36豪ドル) | |
騰 落 率 | 10.97％ | |
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2020/11 2021/2 2021/5/31
（注１）騰落率は、税引き前の分配金を再投資したものとみなして計算しています。以下同じです。
（注２）１口当たり分配金額は、税引き前の分配金額を記載しています。以下同じです。
（注３）分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格は、税引き前の分配金をファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。以下同じです。
（注４）分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格は、第10期末の受益証券１口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注５）ファンドにおいて、分配金の再投資は行っておりません。
（注６）ファンドの購入価格により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注７）ファンドにベンチマークおよび参考指数は設定されていません。
受益証券１口当たり純資産価格の主な変動要因上昇要因
・当期初から2020年８月までの間、世界各国の政府と中央銀行による大規模な経済支援と流動性対策
が投資家心理を改善し、リスク資産市場が大きく上昇したこと。
・2020年11～12月、大統領選に勝利したバイデン氏による米国の大規模な景気刺激策と新型コロナウイルス（COVID－19）ワクチン・プログラム進展に対する期待を背景に投資家の楽観的な見方が強まり、ハイ・イールド債券市場が堅調に推移したこと。
下落要因
・2020年９月、世界経済の回復ペースが減速してきたことや、COVID－19の世界の感染者数の増加、商品（コモディティ）価格の軟化を受けてハイ・イールド債券市場が下落したこと。
■分配金について
当期（2020年６月１日～2021年５月末日）の１口当たり分配金額（税引き前）はそれぞれ下表のとおりです。なお、下表の「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」は、当該分配落ち日における１口当たり分配金額と比較する目的で、便宜上算出しているものです。
分配落ち日 | １口当たり純資産価格 | １口当たり分配金額 （対１口当たり純資産価格比率） | 分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額 |
2020年６月16日 | 5.56豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.54％） | 0.31豪ドル |
2020年７月16日 | 5.56豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.54％） | 0.03豪ドル |
2020年８月18日 | 5.67豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.53％） | 0.14豪ドル |
2020年９月16日 | 5.66豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.53％） | 0.02豪ドル |
2020年10月16日 | 5.64豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.53％） | 0.01豪ドル |
2020年11月17日 | 5.71豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | 0.10豪ドル |
2020年12月16日 | 5.77豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | 0.09豪ドル |
2021年１月19日 | 5.78豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | 0.04豪ドル |
2021年２月17日 | 5.78豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | 0.03豪ドル |
2021年３月16日 | 5.71豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | －0.04豪ドル |
2021年４月16日 | 5.75豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | 0.07豪ドル |
2021年５月18日 | 5.71豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.52％） | －0.01豪ドル |
（注１）「対１口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対１口当たり純資産価格比率（％）＝100×a／b a＝当該分配落ち日における１口当たり分配金額
b＝当該分配落ち日における１口当たり純資産価格＋当該分配落ち日における１口当たり分配金額
（注２）「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額＝b－c
b＝当該分配落ち日における１口当たり純資産価格＋当該分配落ち日における１口当たり分配金額 c＝当該分配落ち日の直前の分配落ち日における１口当たり純資産価格
（注３）2020年６月16日の直前の分配落ち日（2020年５月18日）における１口当たり純資産価格は、5.28豪ドルでした。
■投資環境について
ハイ・イールド債券市場は当期初から、COVID－19の世界の感染者数および死者数の増加にもかかわらず、FRB（米連邦準備理事会）によるクレジット市場の継続的な支援に加え、ワクチンの治験を巡るポジティブな報道などを受け、堅調なスタートとなりました。市場からの資金流入が多くみられる中、需給要因も引き続き投資の地合いを牽引しました。2020年９月、世界経済の回復ペースが減速してきたことや、COVID－19の世界の感染者数の増加、商品（コモディティ）価格の軟化を受けて、ハイ・イールド債券市場が下落しました。その後、2020年の米大統領選を前に市場は政治の動向に注目しました。 2020年11～12月は、大統領選に勝利したバイデン氏による大規模な景気刺激策と新型コロナウイルス
（COVID－19）ワクチン・プログラム進展に対する期待を背景に投資家の楽観的な見方が強まり、ハイ・イールド債券市場が堅調に推移しました。2021年１月以降は、COVID－19のワクチンの配布が進み、世界経済の正常化への期待が高まる中、米国長期金利の上昇懸念から、市場は幾分軟調に推移しました。
■ポートフォリオについて
運用状況
ファンドは豪ドル建てで、主にグローバル・ハイ・イールド債券への投資を通じ、高水準のインカム収益と中・長期的な信託財産の成長を目指しています。ファンドのポートフォリオは、主に米ドル建てハイ・イールド債券で構成されています。豪ドル建て以外の資産に関しては、為替変動がパフォーマンスに与えるリスクを軽減するため、豪ドルに対する為替ヘッジを行っています。
ファンドの組入状況では、COVID－19の問題を巡る懸念から、運輸、カジノ、シアター、一部の小売セクターなどレジャー関連の保有比率を低めとし、一方、ディフェンシブな消費者向け市場（食料や飲料向け包装など）を持ち、商品（コモディティ）価格の下落の恩恵を受けると考えた包装業セクターを高めの配分としました。クレジットのクオリティという観点では、市場の不透明感を鑑み、最もストレスのかかるクレジットについては慎重なスタンスを維持しました。景気回復を受けて当社の楽観的な見通しが強まった後、ファンドでは格付けの低いシングルB格や厳選した一部のCCC格に関する投資機会を徐々に増やしました。また、COVID－19の動向に感応度の高い、運輸、エネルギー、ゲームなどのセクターについては、バランスシートや流動性資金がより強固な銘柄に注目して投資機会の検証を開始しました。
通貨配分
当期末時点において米ドル建て債券の比率が最も高く、純資産額の75％近辺となっています。ユーロ建て債券が約20％でそれに続きました。
セクター配分
当期末時点において通信セクターに対する配分が最も大きく、循環型消費者セクターがそれに続きました。
■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ．ファンドの経理状況 財務諸表（３）投資有価証券明細表等」をご参照ください。
■今後の運用方針
グローバル・ハイ・イールド債券市場は、大規模な世界的な金融政策と財政刺激策などを背景に、 COVID－19の問題発生後の下落から急速に回復しました。ファンダメンタルズは多くのセクターで改善しつつありますが、COVID－19の問題に感応度の高いセクターについては引き続きワクチンの普及スピードに大きく影響を受けると考えられます。投資運用会社では、経済活動が回復するにつれ、2021年残りの期間における企業のデフォルトは引き続き減少すると考えます。
景気回復を受けて投資運用会社の楽観的な見通しが強まった後、ファンドでは格付けの低いシングル B格や厳選した一部のCCC格に関する投資機会を徐々に増やしました。ファンダメンタルズの改善により、発行体の多くがバランスシートの改善を示すことが期待され、ファンドは、スプレッド（利回り格差）縮小の恩恵を受けると思われます。その中には、サービス、ヘルスケア、建材、包装セクターの発行体が含まれると考えます。
ファンドは、引き続き、投資方針に沿った運用を行う予定です。
（２）費用の明細
項目 | 項目の概要 | |
管理報酬（投資運用報酬および副投資運 用報酬を含みます。） | ファンドの純資産総額に対して年率0.65% | ファンド設定・継続開示にかかる手続き、ファンドについての資料作成・情報提供、ファンドの運用状況の監督、ファンドのリスク管理、ファンドの販売の管理・促進、その他ファンド運営管理全般にかかる業務（ファンド資産に関する投資運用業務・副投資運用業務 を含みます。）の対価 |
販売管理報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.85％ | |
管理事務代行報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.06％ | ファンドの購入・換金（買戻し）等受付け業務、ファンド信託財産の評価業務、ファンド純資産価格の計算業務、ファンドの会計書類作成業務、およびこれらに付随する業務の対 価 |
保管報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.04％ | ファンド信託財産の保管・管理業務、ファンド信託財産にかかる入出金の処理業務、ファンド信託財産の取引にかかる決済業務、およ びこれらに付随する業務の対価 |
販売報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.25％ | ファンド証券の販売業務・買戻しの取扱業務、運用報告書の交付業務、購入後の投資環境等の情報提供業務、およびこれらに付随する業 務の対価 |
代行協会員報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.10% | ファンド証券１口当たり純資産価格の公表業務、目論見書、決算報告書等の販売会社への送付業務、およびこれらに付随する業務の対 価 |
受託報酬 | ファンドの日々の純資産総額に対して年率 0.01％（ただし最大年間報酬額は7,500米ド ル） | ファンドの受託業務およびこれに付随する業務の対価 |
その他の手数料等（当期） | 0.05％ | 印刷および公告費、取引手数料、保護預り費用、弁護士報酬、専門家費用等 |
（注）各報酬については、目論見書に定められている料率および金額を記載しています。「その他の手数料等（当期）」には運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の手数料等の金額をファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。
Ⅱ．運用実績
（１）純資産の推移
下記会計年度末および第11会計年度中における各月末の純資産の推移は、以下のとおりです。
（豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券）
純資産総額 | １口当たり純資産価格 | |||
豪ドル | 円 | 豪ドル | 円 | |
第２会計年度末 （2012年５月末日） | 1,909,086,706.29 | 153,605,116,388 | 9.07 | 730 |
第３会計年度末 （2013年５月末日） | 1,259,022,889.62 | 101,300,981,699 | 9.41 | 757 |
第４会計年度末 （2014年５月末日） | 1,326,515,392.13 | 106,731,428,451 | 9.06 | 729 |
第５会計年度末 （2015年５月末日） | 1,112,346,384.56 | 89,499,390,102 | 8.16 | 657 |
第６会計年度末 （2016年５月末日） | 716,224,023.20 | 57,627,384,907 | 6.70 | 539 |
第７会計年度末 （2017年５月末日） | 665,142,229.70 | 53,517,343,802 | 6.91 | 556 |
第８会計年度末 （2018年５月末日） | 529,020,708.20 | 42,565,006,182 | 6.38 | 513 |
第９会計年度末 （2019年５月末日） | 487,297,973.12 | 39,207,994,917 | 6.06 | 488 |
第10会計年度末 （2020年５月末日） | 527,098,750.65 | 42,410,365,477 | 5.50 | 443 |
第11会計年度末 （2021年５月末日） | 537,639,271.88 | 43,258,455,815 | 5.73 | 461 |
2020年６月末日 | 528,950,545.14 | 42,559,360,862 | 5.48 | 441 |
７月末日 | 548,170,525.57 | 44,105,800,487 | 5.68 | 457 |
８月末日 | 555,612,721.67 | 44,704,599,586 | 5.70 | 459 |
９月末日 | 546,076,419.76 | 43,937,308,734 | 5.59 | 450 |
10月末日 | 543,381,164.99 | 43,720,448,535 | 5.60 | 451 |
11月末日 | 562,325,887.32 | 45,244,740,894 | 5.76 | 463 |
12月末日 | 564,826,631.69 | 45,445,950,786 | 5.80 | 467 |
2021年１月末日 | 560,234,728.56 | 45,076,486,260 | 5.76 | 463 |
２月末日 | 554,706,858.99 | 44,631,713,874 | 5.74 | 462 |
３月末日 | 552,285,083.54 | 44,436,857,822 | 5.72 | 460 |
４月末日 | 547,161,901.54 | 44,024,646,598 | 5.75 | 463 |
５月末日 | 537,639,271.88 | 43,258,455,815 | 5.73 | 461 |
（注１）ファンドの投資対象は米ドル建てで管理されていますが、現在発行されている受益証券は豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券のみです。
（注２）米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、2021年９月30日現在の株式会社三井住友銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝111.95円、１豪ドル＝80.46円）によります。以下同じです。
（２）分配の推移
会計年度 | １口当たり分配金（合計） | |
豪ドル | 円 | |
第２会計年度 | 1.20 | 97 |
第３会計年度 | 1.20 | 97 |
第４会計年度 | 1.20 | 97 |
第５会計年度 | 1.20 | 97 |
第６会計年度 | 1.20 | 97 |
第７会計年度 | 0.60 | 48 |
第８会計年度 | 0.60 | 48 |
第９会計年度 | 0.48 | 39 |
第10会計年度 | 0.36 | 29 |
第11会計年度 | 0.36 | 29 |
Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
① ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に準拠して作成された原文（英文）の財務書類を日本語に翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
② ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパースケイマン諸島から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
③ ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。なお、豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の情報に関しては、豪ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円換算が併記されている。円換算による金額は、2021年９月30日現在における株式会社三井住友銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝111.95円および１豪ドル＝80.46円）を使用して換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
独立監査人報告書
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの受託会社としての
ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド御中
監査意見
我々の意見では、当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して、ニッポン・オフショア・ファンズのシリーズ・トラストであるグローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という。）の 2021年５月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
我々が行った監査
シリーズ・トラストの財務書類は、以下により構成される。
・2021年５月31日現在の純資産計算書
・2021年５月31日現在の投資有価証券明細表
・同日に終了した年度の運用計算書および純資産変動計算書
・重要な会計方針およびその他の説明情報を含む財務書類に対する注記
意見の根拠
我々は、国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する監査人の責任」の項において詳述されている。
我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
独立性
我々は国際会計士倫理基準審議会（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）により公表された職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準を含む。）に従ってシリーズ・トラストから独立した立場にある。我々はＩＥＳＢＡ規程に従って他の倫理的な義務も果たしている。
その他の情報
経営陣は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対する経営陣の責任
経営陣は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して真実かつ公正に表示された当財務書類の作成、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると経営陣が決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、経営陣は、シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合には、経営陣がシリーズ・トラストの清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する監査人の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、ＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
ＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・シリーズ・トラストの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・経営陣が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、シリーズ・トラストが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
その他の事項
監査意見を含む当報告書は、シリーズ・トラストの受託会社としてのファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドのためのみに、監査契約書の条項に従い作成されたものであり、他の目的はない。我々は、当意見を述べるにあたり、その他の目的に対して、または、我々の事前の書面による明確な同意なしに当報告書が提示される、または当報告書を入手するその他の者に対して責任を負わない。
プライスウォーターハウスクーパースケイマン諸島
2021年９月28日
（１）貸借対照表
ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド純資産計算書
2021年５月31日現在
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注記 | 米ドル | 千円 | ||
資産 投資有価証券 | ||||
取得原価 | 392,710,608.26 | 43,963,953 | ||
時価評価額 | 2.2 | 410,033,817.32 | 45,903,286 | |
現金預金 | 6,923,929.47 | 775,134 | ||
債券にかかる未収利息 | 2.6 | 5,557,424.65 | 622,154 | |
未収投資有価証券売却代金 | 3,157,526.43 | 353,485 | ||
受益証券発行未収金 為替先渡契約にかかる 未実現評価益 | 2.5,10 | 656,446.99 278,055.32 | 73,489 31,128 | |
その他の資産 | 15,291.61 | 1,712 | ||
資産合計 | 426,622,491.79 | 47,760,388 | ||
負債 未払投資有価証券購入代金 | 7,515,572.50 | 841,368 | ||
為替先渡契約にかかる未実現評価損 | 2.5,10 | 2,585,797.21 | 289,480 | |
未払買戻支払額 | 338,405.27 | 37,884 | ||
未払販売管理報酬 | 3 | 296,911.69 | 33,239 | |
未払管理報酬 | 3 | 227,145.53 | 25,429 | |
未払販売報酬 | 6 | 87,329.62 | 9,777 | |
未払印刷および公告費 | 37,389.38 | 4,186 | ||
未払代行協会員報酬 | 7 | 34,925.24 | 3,910 | |
未払弁護士報酬 | 25,469.45 | 2,851 | ||
未払管理事務代行報酬 | 4 | 20,959.99 | 2,346 | |
未払保管報酬 | 5 | 13,966.13 | 1,564 | |
未払専門家費用 | 9,642.70 | 1,080 | ||
未払受託報酬 | 8 | 3,069.64 | 344 | |
その他の負債 | 3,815.12 | 427 | ||
負債合計 | 11,200,399.47 | 1,253,885 | ||
純資産総額 | 415,422,092.32 | 46,506,503 | ||
純資産額 豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 537,639,271.88 豪ドル | 43,258,455,815 円 | ||
発行済受益証券口数 豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 93,901,066.00 | 口 | ||
１口当たり純資産価格 豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 5.73 豪ドル | 461 円 |
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（２）損益計算書
ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド運用計算書および純資産変動計算書
2021年５月31日に終了した年度
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注記 | 米ドル | 千円 | |||
収益 | |||||
債券にかかる利息 | 2.6 | 22,143,833.21 | 2,479,002 | ||
預金利息 | 689.46 | 77 | |||
その他の収益 | 53,030.26 | 5,937 | |||
収益合計 | 22,197,552.93 | 2,485,016 | |||
費用 | |||||
販売管理報酬 | 3 | 3,465,023.35 | 387,909 | ||
管理報酬 | 3 | 2,650,797.72 | 296,757 | ||
販売報酬 | 6 | 1,019,150.91 | 114,094 | ||
代行協会員報酬 | 7 | 407,582.29 | 45,629 | ||
管理事務代行報酬 | 4 | 244,607.20 | 27,384 | ||
保管報酬 | 5 | 162,985.11 | 18,246 | ||
印刷および公告費 | 47,309.28 | 5,296 | |||
取引手数料 | 44,326.34 | 4,962 | |||
保護預り費用 | 44,005.68 | 4,926 | |||
弁護士報酬 | 22,608.50 | 2,531 | |||
専門家費用 | 20,971.41 | 2,348 | |||
受託報酬 | 8 | 7,479.17 | 837 | ||
その他の費用 | 44,556.30 | 4,988 | |||
費用合計 | 8,181,403.26 | 915,908 | |||
投資純利益 | 14,016,149.67 | 1,569,108 | |||
以下にかかる実現純損益： | |||||
為替先渡契約 | 2.5 | 61,335,183.57 | 6,866,474 | ||
投資有価証券 | 2.2 | 16,263,774.70 | 1,820,730 | ||
外国為替 | 2.3 | (889,222.32) | (99,548) | ||
当期投資純利益および実現純利益 | 90,725,885.62 | 10,156,763 | |||
以下にかかる未実現評価損益の純変動： | |||||
投資有価証券 | 2.2 | 20,528,443.14 | 2,298,159 | ||
為替先渡契約 | 2.5 | (11,310,134.77) | (1,266,170) | ||
運用による純資産の純増加 | 99,944,193.99 | 11,188,753 | |||
資本の変動 | |||||
受益証券発行手取額 | 52,231,513.28 | 5,847,318 | |||
受益証券買戻支払額 | (61,698,436.64) | (6,907,140) | |||
資本の変動、純額 | (9,466,923.36) | (1,059,822) | |||
支払分配金 | 11 | (25,846,307.45) | (2,893,494) | ||
期首現在純資産額 | 350,791,129.14 | 39,271,067 | |||
期末現在純資産額 | 415,422,092.32 | 46,506,503 | |||
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。 | |||||
ニッポン・オフショア・ファンズ統計情報（未監査）
期末現在発行済受益証券口数
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券
2019年５月31日 80,441,020 口
2020年５月31日 95,918,747 口
発行口数 12,346,840 口
買戻口数 (14,364,521)口
2021年５月31日 93,901,066 口
豪ドル | 千円 | ||
期末現在純資産総額 | |||
2019年５月31日 | 487,297,973.12 | 39,207,995 | |
2020年５月31日 | 527,098,750.65 | 42,410,365 | |
2021年５月31日 | 537,639,271.88 | 43,258,456 | |
豪ドル | 円 | ||
期末現在１口当たり純資産価格 | |||
2019年５月31日 | 6.06 | 488 | |
2020年５月31日 | 5.50 | 443 | |
2021年５月31日 | 5.73 | 461 |
ニッポン・オフショア・ファンズ
財務書類に対する注記
2021年５月31日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド注記１．活動および目的
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）は、受託会社および管理会社との間で締結された2003年10月14日付基本信託証書により設定されたオープン・エンド型のアンブレラ型ユニット・トラストである。
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という。）は、ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（旧ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド）
（以下「受託会社」という。）とＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および2010年８月26日および2015年７月31日付補足信託証書に基づき設定されたトラストの別個のシリーズ・トラストである。
本財務書類は、シリーズ・トラストについてのみ言及している。受益証券クラス
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券（以下「受益証券」という。）が発行されている。投資目的および方針
シリーズ・トラストの投資目的は、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引される派生商品を含む。）から成る分散されたポートフォリオに投資することを通じ、安定した収益の確保と長期的な資産の成長を追求することである。債務不履行のリスクを可能な限り回避するため、債券の信用力は、投資時において調査され、シリーズ・トラストのポートフォリオに保有されている間、管理される。
シリーズ・トラストのポートフォリオの目標は、長期的なトータル・リターンの提供を狙いつつ、毎月の分配金を安定的に支払うため十分な収益を確保することである。
投資運用会社および／または委託先が投資し得る世界のハイ・イールド債券には、現物社債、ゼロクーポン債、ＰＩＫ債（同種の追加債券の形態で利息を支払う債券）、ユーロ債、ヤンキー債およびこれらの派生商品を含むことがあるが、これらに限定されないものとする。投資運用会社および／または委託先はまた、現金および短期金融商品（預金（カストディアン・スウィープ・アカウントを含む。）、コマーシャル・ペーパー、預金証書、米国財務省短期・中期証券およびその他の現金相当金融商品を含むがこれらに限られない。）に投資することができる。
投資運用会社は、シリーズ・トラストのポートフォリオの投資および再投資の運用に関する業務を副投資運用会社に委託している。
投資運用会社は随時、その裁量にて別のまたは追加の投資顧問会社または投資運用会社を任命することができる。
管理会社および／またはその委託先は、為替リスクを軽減する（完全になくすものではない）ため、また、受益証券が表示される通貨である豪ドルに対する（シリーズ・トラストが表示される）米ドルの値下りから受益証券の価値を保護するため、為替ヘッジ取引を使用する予定である。
管理会社は、上記に詳述した外国為替取引を１つあるいは複数の手段をもって運営することがある。管理会社は、為替ヘッジに関する機能を（ｉ）為替ヘッジの一部を（自社またはその委託先を通じて）運営すること、および／または（ⅱ）残りの部分の為替ヘッジを事前に取り決められた為替ヘッジに関するパラメータに基づき管理および監視する第三者（以下「為替管理会社」という。）を指名することによって分割して運営することができる。
注記２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用される、ルクセンブルグで一般的に認められている会計原則に従い作成されている。
2.2 有価証券への投資の評価
（ａ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱われている株式（クローズド・エンド型投資信託および上場投資信託の持分を含む。）の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点またはその直前における次の価格を参照して行われるものとする。（Ａ）（ｉ）該当する証券市場がアジア、オセアニアまたは南北アメリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券市場の最終取引価格、（ⅱ）該当する証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券市場の始値、（Ｂ）（場合に応じ）最終取引価格または始値が利用可能でない場合は、当該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の直近の利用可能な最終取引価格、または管理会社および受託会社が別途決定する、当該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の直近の利用可能な取引買呼値。当該価格を決定するにあたり、管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情報源からの電子的な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｂ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱われている先物およびオプションの価格に基づくすべての計算は、次の価格を参照して行われるものとする。（ｉ）該当する証券市場が南北アメリカの場合は、関係評価日の直前の取引日における直近の清算価格、（ⅱ）該当する証券市場がアジアまたはオセアニアの場合は、当該評価時点またはその直前における直近の清算価格、（ⅲ）該当する証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該評価時点またはその直前における始値。当該価格を決定するにあたり、管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情報源からの電子的な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｃ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱われている債券の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点における直近の利用可能な買呼値を参照して行われるものとする。
（ｄ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、いかなる証券市場においても値付け、上場、取引または取扱われていない投資信託の各持分の価格は、直近に公表された当該投資信託の１口当たり純資産価格とするが、当該価格は、管理事務代行会社または当該投資信託のために公式価格情報の決定および提供を任命された者により提供されるものとする。
（ｅ）純資産総額もしくは該当する建値が、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）もしくは（ｄ）に規定されるとおりに利用できなかった場合、または該当する投資対象が、（ａ）、（ｂ）、（ｃ）、
（ｄ）、（ｆ）もしくは（ｇ）に規定する投資対象でない場合、該当する投資対象の価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されるものとする。
（ｆ）上記（ｄ）が適用される投資信託の持分の場合を除き、市場において上場または通常取引されていない投資対象の価格は、管理会社によって、または当該投資対象の評価を行う資格を有すると受託会社が認める専門家によって誠実に決定される公正な推定市場価値とする。
（ｇ）手持ち現金ならびに売掛金、前払費用および発生済で未受領の配当金の評価は、その全額とみなして行われる。但し、全額の支払いまたは受領が行われそうになく、かかる場合にその公正な価値を反映するため管理会社が適切とみなす割引を行った後にその評価が行われる場合についてはこの限りではない。
（ｈ）上記の規定にかかわらず、管理会社が関連状況に鑑みて投資対象の評価の調整またはその他の評価方法の使用が投資対象の公正な価値を反映するために必要となると判断した場合、管理会社は、受託会社の同意を得た上で、かかる調整を行い、かかる方法の使用を認めることができる。
（ｉ）シリーズ・トラストの表示通貨以外の通貨で建てられた投資対象の価格（証券または現金のものかを問わない。）は、管理事務代行会社が関連するプレミアムまたは割引および換算費用を考慮した上で当該状況において適切と判断するレート（公定レートその他を問わない。）により、シリーズ・トラストの表示通貨に換算されるものとする。
2.3 外貨換算
シリーズ・トラストは米ドルで表示されている。活動中の受益証券のクラスは豪ドル建てである。米ドル以外の通貨で表示される資産および負債は、当期末における実勢為替レートで米ドルに換算される。外貨で表示される取引は、取引日現在の実勢為替レートにより米ドルに換算される。
当期の損益を決定するにあたり、外国為替換算にかかる未実現および実現利益または損失は、運用計算書および純資産変動計算書において認識されている。
組入有価証券の時価評価額に起因する未実現為替差損益は、投資有価証券にかかる未実現評価損益の純変動に含まれる。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に直接計上される。
2.4 設立費
設立費はすべて償却されている。
2.5 為替先渡契約
為替先渡契約は、満期日までの残存期間に関する純資産計算書の日付現在適用される先渡レートで評価される。
為替先渡契約から生じる損益は、運用計算書および純資産変動計算書において認識される。
2.6 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
注記３．管理報酬および販売管理報酬
管理会社はシリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.65パーセントの管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
さらに、管理会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.85パーセントの販売管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払う。投資運用会社は、副投資運用会社、およびシリーズ・トラストに関して投資運用会社の職務を遂行するよう投資運用会社により任命された委託先またはその他の者の報酬を支払う責任を負う。
注記４．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.06パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記５．保管報酬
保管会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.04パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用とともに毎月後払いで支払われる。
注記６．販売報酬
販売会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.25パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記７．代行協会員報酬
代行協会員は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記８．受託報酬
受託会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.01パーセントの受託報酬（ただし最大年間報酬額は7,500米ドル）を受領する権利を有し、かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、暦四半期ごとに後払いで支払われる。
注記９．税金
ケイマン諸島
現行のケイマン諸島における税法に基づき、シリーズ・トラストにより支払われる税金はない。従って、所得税に対する引当金は財務書類に計上されていない。
その他の国々
シリーズ・トラストは、その他の国々において稼得される特定の所得に対する源泉税またはその他の税金を課されることがある。
購入予定者は、各国の管轄法に基づき受益証券を購入、保有および買戻す際、予想される課税およびその他の影響を決定づけるその市民権、居住地および住居を所有する国において、法律アドバイザーまたは税務アドバイザーに相談することが望ましい。
注記10．為替先渡契約
2021年５月31日現在、以下の為替先渡契約が未決済であった。
10.1－ポートフォリオ管理における為替先渡契約
／（評価損） | |||||
米ドル | |||||
ユーロ | 100,000.00 | 米ドル | 122,536.14 | 2021年６月30日 | 581.75 |
ユーロ | 70,930,000.00 | 米ドル | 86,775,577.58 | 2021年６月30日 | 273,328.57 |
英ポンド | 13,360,000.00 | 米ドル | 18,918,122.06 | 2021年６月30日 | (39,532.61) |
米ドル | 1,422,295.84 | ユーロ | 1,160,000.00 | 2021年６月30日 | (7,624.92) |
通貨 売り 通貨 買い 満期日 未実現評価益
ポートフォリオ管理における為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計 226,752.79
10.2－豪ドルの米ドルへの換算および豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約
／ （評価損） | |||||
米ドル | |||||
豪ドル | 133,779.00 | 米ドル | 103,761.13 | 2021年６月28日 | 385.30 |
豪ドル | 195,053.60 | 米ドル | 151,911.06 | 2021年６月28日 | 1,186.11 |
豪ドル | 318,389.60 | 米ドル | 246,027.29 | 2021年６月28日 | (3.69) |
豪ドル | 2,073,243.90 | 米ドル | 1,604,643.09 | 2021年６月28日 | 2,573.58 |
米ドル | 18,689.04 | 豪ドル | 24,138.40 | 2021年６月28日 | (36.43) |
米ドル | 451,192.25 | 豪ドル | 582,524.80 | 2021年６月28日 | (1,054.54) |
米ドル | 107,276,130.49 | 豪ドル | 138,593,384.65 | 2021年６月28日 | (180,078.78) |
米ドル | 311,432,000.00 | 豪ドル | 400,000,000.00 | 2021年６月10日 | (2,357,466.23) |
通貨 売り 通貨 買い 満期日 未実現評価益
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計
(2,534,494.68)
為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計 (2,307,741.89)
注記11．支払分配金
2021年５月31日に終了した年度中にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 現地分配基準日 分配落ち日 現地分配日
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券
0.03 | 豪ドル | 2020年６月15日 | 2020年６月16日 | 2020年６月19日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年７月15日 | 2020年７月16日 | 2020年７月21日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年８月17日 | 2020年８月18日 | 2020年８月21日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年９月15日 | 2020年９月16日 | 2020年９月23日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年10月15日 | 2020年10月16日 | 2020年10月21日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年11月16日 | 2020年11月17日 | 2020年11月20日 |
0.03 | 豪ドル | 2020年12月15日 | 2020年12月16日 | 2020年12月21日 |
0.03 | 豪ドル | 2021年１月15日 | 2021年１月19日 | 2021年１月22日 |
0.03 | 豪ドル | 2021年２月16日 | 2021年２月17日 | 2021年２月22日 |
0.03 | 豪ドル | 2021年３月15日 | 2021年３月16日 | 2021年３月19日 |
0.03 | 豪ドル | 2021年４月15日 | 2021年４月16日 | 2021年４月21日 |
0.03 | 豪ドル | 2021年５月17日 | 2021年５月18日 | 2021年５月21日 |
注記12．為替レート
期末現在、使用された米ドルに対する為替レートは以下のとおりである。
通貨 | 為替レート |
豪ドル | 1.2942 |
ユーロ | 0.8205 |
英ポンド | 0.7047 |
注記13．事象
2020年の初頭から、COVID－19として知られている新型コロナウイルス感染症の感染拡大は、グローバル経済および金融市場に悪影響を及ぼしており、また著しい不安定さの要因となっている。
シリーズ・トラストの投資対象の財務実績に対するCOVID－19の感染爆発の影響は、発生の期間および感染の拡大ならびに関連する勧告および制限を含む、将来の動向に依拠する。金融市場および経済全体に関するこれらの動向とCOVID－19の影響は、極めて不透明であり、予想することはできない。金融市場および／または経済全体が長期間影響を受ける場合、シリーズ・トラストの投資対象に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
このことに関して、受託会社は、ウイルスの感染拡大を封じ込める政府の試みを引き続き注視し、シリーズ・トラストの実績に関する潜在的な経済への影響を慎重に監視している。
シリーズ・トラストは、その投資方針および英文目論見書に従い、全力で通常の運用を継続する。シリーズ・トラストの未監査の純資産価額は日々入手可能である。
注記14．後発事象
期末より後にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 | 現地分配基準日 | 分配落ち日 | 現地分配日 |
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券 | |||
0.03 豪ドル | 2021年６月15日 | 2021年６月16日 | 2021年６月21日 |
0.03 豪ドル | 2021年７月15日 | 2021年７月16日 | 2021年７月21日 |
0.03 豪ドル | 2021年８月16日 | 2021年８月17日 | 2021年８月20日 |
0.03 豪ドル | 2021年９月15日 | 2021年９月16日 | 2021年９月22日 |
（３）投資有価証券明細表等
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券 | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,825,000 | ADTALEM GLOBAL EDU 5.5 01MAR28 144A | 米ドル | 1,826,875.00 | 1,823,065.50 | 0.44 |
1,620,000 | ADVANTAGE SALES 6.5 15NOV28 144A | 米ドル | 1,676,538.00 | 1,719,225.00 | 0.41 |
715,000 | AFFLELOU SAS 4.25 19MAY26 REGS | ユー➫ | 868,046.07 | 889,306.73 | 0.21 |
1,765,000 | AIR METHODS CORP 8 15MAY25 144A | 米ドル | 1,608,925.00 | 1,652,481.25 | 0.40 |
605,000 | ALBERTSONS COS 4.875 15FEB30 144A | 米ドル | 610,590.65 | 630,168.00 | 0.15 |
610,000 | ALBERTSONS COS 5.875 15FEB28 144A | 米ドル | 636,031.25 | 648,125.00 | 0.16 |
1,885,000 | ALLEN MEDIA 10.5 15FEB28 144A | 米ドル | 1,845,837.50 | 1,998,100.00 | 0.48 |
925,000 | ALLIANT HLDGS 6.75 15OCT27 144A | 米ドル | 959,948.44 | 952,750.00 | 0.23 |
1,145,000 | ALLIANT HOLDINGS 4.25 15OCT27 144A | 米ドル | 1,156,787.50 | 1,143,695.50 | 0.28 |
1,200,000 | ALTICE FINANC SA 7.5 15MAY26 144A | 米ドル | 1,217,794.80 | 1,249,200.00 | 0.30 |
1,220,000 | ALTICE FINANCO 4.75 15JAN28 REGS | ユー➫ | 1,370,279.09 | 1,457,346.26 | 0.35 |
1,560,000 | ALTICE FRANCE HLDG 4 15FEB28 REGs | ユー➫ | 1,820,819.28 | 1,841,911.86 | 0.44 |
1,370,000 | ALTICE FRANCE HLDG 6 15FEB28 144a | 米ドル | 1,366,550.00 | 1,342,600.00 | 0.32 |
660,000 | ALTICE FRANCE HLDG 8 15MAY27 REGs | ユー➫ | 732,696.36 | 873,024.17 | 0.21 |
815,000 | ALTICE FRANCE SA 5.125 15JUL29 144A | 米ドル | 816,312.50 | 808,708.20 | 0.19 |
520,000 | ALTICE FRANCE SA 8.125 01FEB27 144A | 米ドル | 520,000.00 | 566,800.00 | 0.14 |
1,345,000 | AMERICAN AIRLINE 11.75 15JUL25 144A | 米ドル | 1,461,599.42 | 1,682,998.50 | 0.41 |
1,625,000 | AMERICAN AIRLINES 3.75 1MAR25 144A | 米ドル | 1,288,475.00 | 1,463,930.00 | 0.35 |
860,000 | AMERICAN AIRLINES 5.5 20APR26 144A | 米ドル | 868,575.00 | 907,145.20 | 0.22 |
784,000 | AMERICAN AIRLINES 5.75 20APR29 144A | 米ドル | 793,200.00 | 838,880.00 | 0.20 |
1,005,000 | AMERICAN AXLE & MFG 6.875 01JUL28 | 米ドル | 1,044,784.26 | 1,091,681.25 | 0.26 |
820,000 | AMN HEALTHCARE 4 15APR29 144A | 米ドル | 825,806.25 | 820,000.00 | 0.20 |
1,115,000 | AMN HEALTHCARE 4.625 01OCT27 144A | 米ドル | 1,121,325.00 | 1,154,025.00 | 0.28 |
980,000 | AMWINS GROUP INC 7.75 01JUL26 144A | 米ドル | 1,010,064.01 | 1,034,350.80 | 0.25 |
955,000 | ANTERO MIDSTREAM 5.75 01MAR27 144A | 米ドル | 873,137.50 | 983,860.10 | 0.24 |
680,000 | ANTERO MIDSTREAM 7.875 15MAY26 144A | 米ドル | 680,000.00 | 753,851.40 | 0.18 |
695,000 | ANTERO RES CORP 5.375 01MAR30 144A | 米ドル | 695,000.00 | 695,434.38 | 0.17 |
730,000 | ANTERO RES CORP 7.625 01FEB29 144A | 米ドル | 730,000.00 | 803,116.80 | 0.19 |
557,000 | ANTERO RES CORP 8.375 15JUL26 144A | 米ドル | 563,950.00 | 627,680.52 | 0.15 |
430,000 | APACHE CORP 4.25 15JAN30 | 米ドル | 391,399.37 | 433,225.00 | 0.10 |
762,000 | APACHE CORP 4.375 15OCT28 | 米ドル | 683,895.00 | 781,682.46 | 0.19 |
849,000 | APACHE CORP 5.10 01SEP40 | 米ドル | 736,034.73 | 873,417.24 | 0.21 |
995,000 | APX GROUP INC 6.75 15FEB27 144A | 米ドル | 968,726.30 | 1,054,700.00 | 0.25 |
662,000 | ARCHROCK PARTNERS 6.25 01APR28 144A | 米ドル | 694,272.50 | 687,089.80 | 0.17 |
125,000 | ARCONIC CORP 6.00 15MAY25 144A | 米ドル | 125,000.00 | 133,476.25 | 0.03 |
1,885,000 | ARCONIC CORP 6.125 15FEB28 144A | 米ドル | 1,836,550.00 | 2,006,337.45 | 0.48 |
1,163,000 | ARCOSA INC 4.375 15APR29 144A | 米ドル | 1,173,666.25 | 1,169,512.80 | 0.28 |
575,000 | ARD FINANCE SA 5 30JUN27 REGS | ユー➫ | 533,253.40 | 715,623.86 | 0.17 |
410,000 | ARD FINANCE SA 6.5 30JUN27 144A | 米ドル | 402,172.73 | 426,400.00 | 0.10 |
235,000 | ARDAGH PKG FIN/H 4.125 15AUG26 144A | 米ドル | 235,000.00 | 240,581.25 | 0.06 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,380,000 | ARDAGH PKG FIN/H 4.75 15JUL27 REGS | 英ポンド | 1,816,067.08 | 1,992,419.20 | 0.48 |
605,000 | ARDAGH PKG FIN/H 5.25 15AUG27 144a | 米ドル | 591,786.25 | 611,050.00 | 0.15 |
299,000 | ARDAGH PKG FINANCE 6 15FEB25 144A | 米ドル | 303,485.00 | 308,089.60 | 0.07 |
670,000 | ASHTON WOODS 6.625 15JAN28 144A | 米ドル | 671,518.75 | 716,900.00 | 0.17 |
770,000 | ASHTON WOODS USA 6.75 01AUG25 144A | 米ドル | 779,075.00 | 796,126.10 | 0.19 |
1,270,000 | ATKORE INC 4.25 01JUN31 144A | 米ドル | 1,274,643.75 | 1,260,475.00 | 0.30 |
1,255,000 | AVANTOR FUND INC 4.625 15JUL28 144A | 米ドル | 1,318,337.50 | 1,306,216.55 | 0.31 |
1,035,000 | BANFF MERGER SUB 8.375 01SEP26 REGS | ユー➫ | 1,247,184.00 | 1,323,017.41 | 0.32 |
1,445,000 | BANFF MERGER SUB 9.75 01SEP26 144a | 米ドル | 1,425,012.50 | 1,528,087.50 | 0.37 |
2,140,000 | BANIJAY GROUP SAS 6.5 01MAR26 REGS | ユー➫ | 2,361,058.96 | 2,685,018.87 | 0.65 |
694,000 | BAUSCH HEALTH 4.875 01JUN28 144A | 米ドル | 694,000.00 | 699,205.00 | 0.17 |
360,000 | BAUSCH HEALTH COS 7.25 30MAY29 144A | 米ドル | 370,935.00 | 367,200.00 | 0.09 |
1,115,000 | BAUSCH HEALTH INC 5.25 30JAN30 144A | 米ドル | 1,064,825.00 | 1,025,220.20 | 0.25 |
485,000 | BAUSCH HEALTH INC 6.25 15FEB29 144A | 米ドル | 490,312.50 | 471,662.50 | 0.11 |
480,000 | BC NEW RED FIN 4.375 15JAN28 144A | 米ドル | 468,000.00 | 483,753.60 | 0.12 |
1,160,000 | BCPE ULYSSES INT 7.75 01APR27 144A | 米ドル | 1,160,086.20 | 1,203,500.00 | 0.29 |
1,690,000 | BLOCK COMM INC 4.875 1MAR28 144A | 米ドル | 1,713,818.75 | 1,698,450.00 | 0.41 |
1,115,000 | BLUE RACER LLC 6.625 15JUL26 144A | 米ドル | 1,118,812.50 | 1,155,530.25 | 0.28 |
620,000 | BLUE RACER LLC 7.625 15DEC25 144A | 米ドル | 620,000.00 | 668,942.80 | 0.16 |
130,000 | BOMBARDIER INC 6.125 15JAN23 144A | 米ドル | 127,897.53 | 136,825.00 | 0.03 |
450,000 | BOMBARDIER INC 7.50 01DEC24 144A | 米ドル | 445,500.00 | 463,594.50 | 0.11 |
635,000 | BOXER PARENT CO 6.5 02OCT25 REGS | ユー➫ | 793,383.23 | 823,651.29 | 0.20 |
1,380,000 | BOYD GAMING CORP 4.75 15JUN31 144A | 米ドル | 1,380,000.00 | 1,392,075.00 | 0.34 |
1,045,000 | BRINK S CO/THE 4.625 15OCT27 144A | 米ドル | 1,050,225.00 | 1,071,125.00 | 0.26 |
1,235,000 | BRUNELLO BIDCO SPA 3.5 15FEB28 REGS | ユー➫ | 1,500,277.58 | 1,505,218.29 | 0.36 |
1,075,000 | BWAY HOLDING CO 4.75 15APR24 REGS | ユー➫ | 1,242,699.86 | 1,307,283.25 | 0.31 |
2,600,000 | BWAY HOLDING CO 7.25 15APR25 144a | 米ドル | 2,576,058.66 | 2,557,750.00 | 0.62 |
1,730,000 | CABLE ONE INC 4.00 15NOV30 144A | 米ドル | 1,783,925.00 | 1,708,375.00 | 0.41 |
950,000 | CABOT FINANC LUX 7.5 01OCT23 REGS | 英ポンド | 550,726.79 | 605,671.87 | 0.15 |
590,000 | CALPINE CORP 4.50 15FEB28 144A | 米ドル | 587,050.00 | 596,637.50 | 0.14 |
578,000 | CALPINE CORP 5.00 01FEB31 144A | 米ドル | 591,727.50 | 560,602.20 | 0.13 |
560,000 | CALPINE CORP 5.125 15MAR28 144A | 米ドル | 559,300.00 | 564,200.00 | 0.14 |
1,310,000 | CARNIVAL CORP 7.625 01MAR26 REGs | ユー➫ | 1,584,357.81 | 1,766,860.82 | 0.43 |
1,025,000 | CARNIVAL CORP 5.75 01MAR27 144A | 米ドル | 1,029,711.97 | 1,090,343.75 | 0.26 |
1,295,000 | CCO HLDGS LLC CAP 5.375 1JUN29 144A | 米ドル | 1,384,075.00 | 1,405,593.00 | 0.34 |
960,000 | CCO HOLDINGS LLC 4.50 15AUG30 144A | 米ドル | 997,125.00 | 975,571.20 | 0.23 |
830,000 | CCO HOLDINGS LLC 5 01FEB28 144A | 米ドル | 873,575.00 | 869,391.80 | 0.21 |
655,000 | CEDACRI MERGECO FRN 15MAY28 REGS | ユー➫ | 793,597.90 | 811,286.76 | 0.20 |
950,000 | CENTENNIAL RES PR 6.875 1APR27 144A | 米ドル | 821,500.00 | 940,500.00 | 0.23 |
1,255,000 | CHENIERE ENERGY 4.00 01MAR31 144A | 米ドル | 1,266,962.50 | 1,300,236.48 | 0.31 |
840,000 | CHENIERE ENERGY 4.5 01OCT29 | 米ドル | 894,600.00 | 888,300.00 | 0.21 |
1,215,000 | CHENIERE ENG INC 4.625 15OCT28 144A | 米ドル | 1,242,418.75 | 1,277,329.50 | 0.31 |
760,000 | CHEPLAPHARM ARZN 4.375 15JAN28 REGS | ユー➫ | 894,330.18 | 957,550.41 | 0.23 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,120,000 | CHEPLAPHARM ARZNE 5.5 15JAN28 144a | 米ドル | 1,120,000.00 | 1,149,948.80 | 0.28 |
765,000 | CHROME HOLDCO 5.00 31MAY29 REGS | ユー➫ | 928,175.02 | 948,605.63 | 0.23 |
1,270,000 | CHS COMM HEALTH 6.125 01APR30 144A | 米ドル | 1,270,000.00 | 1,254,125.00 | 0.30 |
995,000 | CHS COMM HEALTH 6.875 15APR29 144A | 米ドル | 1,003,818.75 | 1,022,253.05 | 0.25 |
1,120,000 | CHS COMMUNITY HTH 4.75 15FEB31 144A | 米ドル | 1,120,000.00 | 1,094,800.00 | 0.26 |
911,000 | CIDRON AIDA FINCO 6.25 01APR28 REGS | 英ポンド | 1,253,857.56 | 1,315,156.16 | 0.32 |
905,000 | CINEMARK USA INC 5.875 15MAR26 144A | 米ドル | 905,000.00 | 937,806.25 | 0.23 |
840,000 | CLEAR CHANNEL 6.625 01AUG25 144A | 米ドル | 854,850.00 | 876,498.00 | 0.21 |
895,000 | CLEAR CHANNEL 7.5 01JUN29 144A | 米ドル | 895,000.00 | 892,762.50 | 0.21 |
650,000 | CLEAR CHANNEL 7.75 15APR28 144A | 米ドル | 650,812.50 | 666,250.00 | 0.16 |
840,000 | CLEARWAY ENERGY 3.75 15FEB31 144A | 米ドル | 840,000.00 | 809,550.00 | 0.19 |
945,000 | CMA CGM SA 5.25 15JAN25 REGS | ユー➫ | 1,142,600.12 | 1,179,056.17 | 0.28 |
310,000 | COLT MERGER 5.75 01JUL25 144A | 米ドル | 310,000.00 | 326,135.50 | 0.08 |
640,000 | COLT MERGER 6.25 1JUL25 144A | 米ドル | 640,000.00 | 679,168.00 | 0.16 |
1,650,000 | COLT MERGER 8.125 1JUL27 144A | 米ドル | 1,750,581.99 | 1,831,384.50 | 0.44 |
965,000 | COMMSCOPE FIN LLC 6 1MAR26 144A | 米ドル | 965,000.00 | 1,014,890.50 | 0.24 |
400,000 | COMMSCOPE FIN LLC 8.25 01MAR27 144A | 米ドル | 393,026.26 | 427,000.00 | 0.10 |
490,000 | COMMSCOPE TECH FIN 6 15JUN25 144A | 米ドル | 490,000.00 | 499,187.50 | 0.12 |
550,000 | COMMSCOPE TECH LLC 5 15MAR27 144A | 米ドル | 547,937.50 | 552,750.00 | 0.13 |
555,000 | COMPACT BIDCO BV 5.75 01MAY26 REGS | ユー➫ | 672,437.92 | 674,743.05 | 0.16 |
1,465,000 | COMPASS GROUP 5.25 15APR29 144A | 米ドル | 1,471,625.00 | 1,497,962.50 | 0.36 |
1,860,000 | CONNECT FINCO SAR 6.75 01OCT26 144A | 米ドル | 1,894,299.34 | 1,922,775.00 | 0.46 |
635,000 | CONSOLIDATED NRG 6.50 15MAY26 144A | 米ドル | 604,291.30 | 635,000.00 | 0.15 |
840,000 | CONSOLIDATED NRG 6.875 15JUN25 144A | 米ドル | 755,059.70 | 845,014.80 | 0.20 |
1,085,000 | CORNERST BDG INC 6.125 15JAN29 144A | 米ドル | 1,125,612.50 | 1,161,432.83 | 0.28 |
798,000 | COVANTA HOLDING CORP 5.00 01SEP30 | 米ドル | 798,000.00 | 821,940.00 | 0.20 |
755,000 | COVANTA HOLDING CORP 6.00 01JAN27 | 米ドル | 787,087.50 | 790,258.50 | 0.19 |
2,390,000 | CP ATLAS BUYER INC 7 01DEC28 144A | 米ドル | 2,486,570.10 | 2,467,005.80 | 0.59 |
630,000 | CPUK FINANCE LTD 4.5 28AUG27 | 英ポンド | 874,062.20 | 899,508.70 | 0.22 |
1,540,000 | CRESTWOOD MID P 6 1FEB29 144A | 米ドル | 1,544,331.25 | 1,592,668.00 | 0.38 |
945,000 | CRESTWOOD PART 5.625 01MAY27 144A | 米ドル | 832,575.12 | 973,350.00 | 0.23 |
1,265,000 | CROWNROCK LP 5 1MAY29 144A | 米ドル | 1,280,950.00 | 1,301,141.05 | 0.31 |
820,000 | CROWNROCK LP 5.625 15OCT25 114A | 米ドル | 769,600.86 | 847,773.40 | 0.20 |
1,090,000 | CRYSTAL ALMOND 4.25 15OCT24 REGS | ユー➫ | 1,316,428.21 | 1,351,740.87 | 0.33 |
1,050,000 | CSC HOLDGS LLC 4.625 01DEC30 144a | 米ドル | 1,069,347.49 | 1,013,250.00 | 0.24 |
1,030,000 | CSC HOLDINGS LLC 6.5 01FEB29 144A | 米ドル | 1,050,000.00 | 1,123,987.50 | 0.27 |
435,000 | CSC HOLDINGS LLC 7.5 01APR28 144a | 米ドル | 462,187.50 | 476,325.00 | 0.11 |
740,000 | DANA INC 4.25 1SEP30 | 米ドル | 740,000.00 | 760,350.00 | 0.18 |
805,000 | DAVITA INC 3.75 15FEB31 144A | 米ドル | 800,248.24 | 769,781.25 | 0.19 |
445,000 | DAVITA INC 4.625 01JUN30 144A | 米ドル | 445,000.00 | 452,787.50 | 0.11 |
2,245,000 | DEALER TIRE LLC/DT 8 01FEB28 144A | 米ドル | 2,255,359.38 | 2,357,250.00 | 0.57 |
600,000 | DIAMOND SPORTS G 5.375 15AUG26 144A | 米ドル | 447,750.00 | 445,500.00 | 0.11 |
1,643,000 | DIEBOLD NIXDORDF INC 8.50 15APR24 | 米ドル | 1,669,855.60 | 1,684,075.00 | 0.41 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
725,000 | DISH DBS CORP 7.75 01JUL26 | 米ドル | 808,375.00 | 823,781.25 | 0.20 |
915,000 | DKT FINANCE APS 7 17JUN23 REGS | ユー➫ | 1,046,835.59 | 1,134,718.26 | 0.27 |
1,900,000 | DYCOM INDUSTRIES 4.5 15APR29 144A | 米ドル | 1,900,975.00 | 1,894,965.00 | 0.46 |
660,000 | EDGEWELL PERSONAL 4.125 1APR29 144A | 米ドル | 660,000.00 | 659,175.00 | 0.16 |
600,000 | ELECTRICITE DE FRANCE SA FRN PERP | ユー➫ | 766,022.18 | 758,787.98 | 0.18 |
183,000 | ENCOMPASS HEALTH CORP 4.625 01APR31 | 米ドル | 183,000.00 | 193,522.50 | 0.05 |
695,000 | ENCOMPASS HEALTH CORP 4.75 01FEB30 | 米ドル | 691,680.69 | 728,881.25 | 0.18 |
300,000 | ENCORE CAPITAL 4.25 01JUN28 REGS | 英ポンド | 426,029.71 | 425,153.01 | 0.10 |
1,550,000 | ENCORE CAPITAL 5.375 15FEB26 REGS | 英ポンド | 2,133,443.71 | 2,311,497.15 | 0.56 |
279,000 | ENDEAVOR ENE RES 6.625 15JUL25 144A | 米ドル | 281,092.50 | 295,042.50 | 0.07 |
1,780,000 | ENDURANCE ACQ MERGER 6 15FEB29 144A | 米ドル | 1,749,839.38 | 1,699,900.00 | 0.41 |
1,610,000 | ENERGIZER GAMMA 4.625 15JUL26 REGs | ユー➫ | 1,869,608.07 | 2,009,264.71 | 0.48 |
590,000 | ENERGIZER HLDGS 4.375 31MAR29 144A | 米ドル | 608,200.00 | 582,613.20 | 0.14 |
525,000 | ENLINK MIDSTREAM PART 4.15 01JUN25 | 米ドル | 482,266.38 | 536,812.50 | 0.13 |
1,070,000 | ENLINK MIDSTREAM PART 4.85 15JUL26 | 米ドル | 1,033,125.00 | 1,080,700.00 | 0.26 |
995,000 | ENVIVA PARTNER LP 6.50 15JAN26 144A | 米ドル | 1,011,272.69 | 1,039,775.00 | 0.25 |
845,000 | EQM MIDSTREAM 4.75 15JAN31 144A | 米ドル | 845,000.00 | 846,056.25 | 0.20 |
590,000 | EQM MIDSTREAM PART 5.5 15JUL28 | 米ドル | 533,950.00 | 626,875.00 | 0.15 |
770,000 | EQM MIDSTREAM PART 6 01JUL25 144A | 米ドル | 782,150.00 | 833,525.00 | 0.20 |
455,000 | EQM MIDSTREAM PART 6.5 01JUL27 144A | 米ドル | 455,000.00 | 498,850.63 | 0.12 |
430,000 | EQT CORP 3.90 01OCT27 | 米ドル | 392,375.00 | 459,025.00 | 0.11 |
150,000 | EQT CORP 5 15JAN29 | 米ドル | 150,000.00 | 166,125.00 | 0.04 |
1,100,000 | EVERI PAYMENTS 7.5 15DEC25 144A | 米ドル | 1,102,625.00 | 1,138,500.00 | 0.27 |
1,565,000 | FABRIC BC SPA FRN 30JNOV24 REGS | ユー➫ | 1,830,337.30 | 1,907,422.37 | 0.46 |
515,000 | FAURECIA 2.375 15JUN29 | ユー➫ | 612,772.80 | 637,881.96 | 0.15 |
2,200,000 | FIRE BC SPA FRN 30SEP24 REGS | ユー➫ | 2,477,995.80 | 2,580,809.50 | 0.62 |
496,000 | FLAMINGO LUX II 5.00 31MAR29 REGS | ユー➫ | 591,405.54 | 599,966.80 | 0.14 |
675,000 | FMG RES AUG06 4.375 01APR31 144A | 米ドル | 675,000.00 | 705,240.00 | 0.17 |
465,000 | FONCIA MNGT SASU 3.375 31MAR28 REGS | ユー➫ | 554,442.69 | 561,245.85 | 0.14 |
645,000 | FORD MOTOR CO 5.291 08DEC46 | 米ドル | 618,087.50 | 685,312.50 | 0.16 |
465,000 | FORD MOTOR CO 9.00 22APR25 | 米ドル | 465,000.00 | 566,109.60 | 0.14 |
820,000 | FORD MOTOR CREDIT 4.271 09JAN27 | 米ドル | 801,550.00 | 862,869.60 | 0.21 |
1,935,000 | FORD MOTOR CREDIT CO 5.113 03MAY29 | 米ドル | 1,605,000.00 | 2,116,406.25 | 0.51 |
450,000 | FORD MOTOR CREDIT CO LLC 4 13NOV30 | 米ドル | 444,801.72 | 459,549.00 | 0.11 |
945,000 | FREEPORT MCMORAN 5.45 15MAR43 | 米ドル | 824,601.50 | 1,141,446.60 | 0.27 |
730,000 | FREEPORT-MCMORAN 4.625 01AUG30 | 米ドル | 749,162.50 | 799,350.00 | 0.19 |
800,000 | GAMMA BIDCO SPA 5.125 15JUL25 REGS | ユー➫ | 955,840.18 | 996,561.28 | 0.24 |
1,385,000 | GARFUNKELUX HOLDC 6.75 01NOV25 REGS | ユー➫ | 1,641,978.11 | 1,757,669.91 | 0.42 |
785,000 | GARFUNKELUX HOLDC 7.75 01NOV25 REGs | 英ポンド | 1,052,886.54 | 1,159,643.00 | 0.28 |
760,000 | GATES GLOBAL LLC 6.25 15JAN26 144A | 米ドル | 760,000.00 | 794,891.60 | 0.19 |
1,010,000 | GENESIS ENERGY LP 7.75 01FEB28 | 米ドル | 988,225.00 | 1,012,525.00 | 0.24 |
1,110,000 | GENESIS ENERGY LP 8 15JAN27 | 米ドル | 1,127,250.00 | 1,141,912.50 | 0.27 |
795,000 | GOLDEN NUGGET INC 6.75 15OCT24 144A | 米ドル | 783,075.00 | 802,377.60 | 0.19 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
583,000 | GOODYEAR TIRE 5 15JUL29 144A | 米ドル | 583,000.00 | 593,202.50 | 0.14 |
1,755,000 | GPC MRGR SUB INC 7.125 15AUG28 144A | 米ドル | 1,848,697.47 | 1,872,585.00 | 0.45 |
1,730,000 | GRIFFON CORPORAT 5.75 01MAR28 | 米ドル | 1,751,000.00 | 1,827,312.50 | 0.44 |
415,000 | GTCR AP FINANCE INC 8 15MAY27 144A | 米ドル | 394,457.50 | 443,012.50 | 0.11 |
1,070,000 | H&E EQUIPMENT 3.875 15DEC28 144A | 米ドル | 1,049,937.50 | 1,033,844.70 | 0.25 |
1,925,000 | HARSCO CORP 5.75 31JUL27 144A | 米ドル | 1,979,856.25 | 2,016,437.50 | 0.49 |
1,375,000 | HCA INC 3.50 01SEP30 | 米ドル | 1,409,168.75 | 1,414,531.25 | 0.34 |
905,000 | HOUSE OF FINANCE 4.375 15JUL26 REGS | ユー➫ | 1,068,236.04 | 1,114,549.54 | 0.27 |
425,000 | HSE FINANCE 5.625 15OCT26 REGS | ユー➫ | 512,273.46 | 528,500.12 | 0.13 |
1,039,000 | HUDBAY MINERALS 4.5 01APR26 144A | 米ドル | 1,046,550.00 | 1,028,610.00 | 0.25 |
875,000 | HUDBAY MINERALS 6.125 01APR29 144A | 米ドル | 887,837.50 | 910,000.00 | 0.22 |
1,580,000 | HUSKY III HLDG LTD 13 15FEB25 144A | 米ドル | 1,614,787.50 | 1,714,300.00 | 0.41 |
1,200,000 | ICAHN ENTERPRISE 4.75 15SEP24 WI | 米ドル | 1,204,500.00 | 1,250,580.00 | 0.30 |
605,000 | ICAHN ENTERPRISE 5.25 15MAY27 WI | 米ドル | 642,812.50 | 619,368.75 | 0.15 |
1,095,000 | ICAHN ENTERPRISE 6.25 15MAY26 WI | 米ドル | 1,095,000.00 | 1,155,225.00 | 0.28 |
1,040,000 | IHEARTCOMM INC 4.75 15JAN28 144A | 米ドル | 993,200.00 | 1,060,800.00 | 0.26 |
200,000 | IHO VERWLTG GMBH 6.375 15MAY29 144A | 米ドル | 217,500.00 | 217,500.00 | 0.05 |
1,715,000 | INDIGO NAT RES 5.375 01FEB29 144A | 米ドル | 1,715,720.48 | 1,719,681.95 | 0.41 |
685,000 | INEOS QUATTRO FIN 3.75 15JUL26 REGs | ユー➫ | 831,008.12 | 851,442.15 | 0.20 |
285,000 | INTL GAME TECH 4.125 15APR26 144A | 米ドル | 285,000.00 | 294,262.50 | 0.07 |
1,170,000 | INTL GAME TECH 5.25 15JAN29 144A | 米ドル | 1,183,746.95 | 1,244,587.50 | 0.30 |
1,250,000 | IRIS HOLDING INC 8.75 15FEB26 144A | 米ドル | 1,250,000.00 | 1,275,000.00 | 0.31 |
1,100,000 | IRIS MERGER SUB 9.375 15FEB28 144A | 米ドル | 1,104,462.50 | 1,192,125.00 | 0.29 |
1,875,000 | IRON MOUNTAIN INC 5.25 15JUL30 144A | 米ドル | 1,993,625.00 | 1,957,031.25 | 0.47 |
755,000 | KAISER ALUMINIUM 4.625 01MAR28 144A | 米ドル | 764,963.88 | 771,987.50 | 0.19 |
925,000 | KAPLA HLDGS SAS 3.375 15DEC26 REGS | ユー➫ | 1,116,502.07 | 1,120,592.06 | 0.27 |
465,000 | KRAFT HEINZ FOOD 3.875 15MAY27 | 米ドル | 465,000.00 | 509,330.91 | 0.12 |
425,000 | KRAFT HEINZ FOOD 4.375 01JUN46 | 米ドル | 435,625.00 | 455,586.23 | 0.11 |
620,000 | KRAFT HEINZ FOODS 4.25 01MAR31 | 米ドル | 620,000.00 | 691,190.07 | 0.17 |
940,000 | KRAFT HEINZ FOODS 5 15JUL35 | 米ドル | 1,108,025.00 | 1,107,395.76 | 0.27 |
1,490,000 | KRATON POLYMERS 4.25 15DEC25 144A | 米ドル | 1,507,887.50 | 1,512,350.00 | 0.36 |
1,219,000 | KRONOS ACQUISITION 5 31DEC26 144A | 米ドル | 1,254,275.00 | 1,238,674.66 | 0.30 |
1,255,000 | LA FINAN ATALIAN 5.125 15MAY25 REGs | ユー➫ | 1,175,772.30 | 1,529,208.84 | 0.37 |
1,260,000 | LABL ESC ISS LLC 6.75 15JUL26 144A | 米ドル | 1,274,731.25 | 1,341,900.00 | 0.32 |
1,065,000 | LABORATOIRE EIMER SE 5 1FEB29 REGS | ユー➫ | 1,290,927.81 | 1,317,596.43 | 0.32 |
1,190,000 | LADDER CAP FIN 4.25 01FEB27 144A | 米ドル | 1,128,312.50 | 1,163,225.00 | 0.28 |
1,635,000 | LADDER CAP FIN 5.25 01OCT25 144A | 米ドル | 1,633,258.57 | 1,651,350.00 | 0.40 |
140,000 | LAREDO PETROLEUM INC 10.125 15JAN28 | 米ドル | 51,100.00 | 149,450.00 | 0.04 |
890,000 | LAREDO PETROLEUM INC 9.50 15JAN25 | 米ドル | 457,612.50 | 933,494.30 | 0.22 |
1,775,000 | LBM ACQUISITI LLC 6.25 15JAN29 144A | 米ドル | 1,800,360.01 | 1,814,937.50 | 0.44 |
1,075,000 | LEVEL 3 FINANCIN 3.625 15JAN29 | 米ドル | 1,075,000.00 | 1,033,343.75 | 0.25 |
530,000 | LEVEL 3 FINANCING 3.75 15JUL29 144A | 米ドル | 530,000.00 | 511,026.00 | 0.12 |
490,000 | LIFEPOINT HEALT 6.75 15APR25 144A | 米ドル | 499,836.93 | 518,175.00 | 0.12 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
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2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
245,000 | LIONS GATE CAP 5.50 15APR29 144A | 米ドル | 249,900.00 | 252,962.50 | 0.06 |
945,000 | LOXAM SAS 3.25 14JAN25 | ユー➫ | 1,136,887.12 | 1,162,638.90 | 0.28 |
330,000 | LOXAM SAS 3.75 15JUL26 | ユー➫ | 403,990.75 | 409,242.65 | 0.10 |
754,000 | MACY'S INC 8.375 15JUN25 144A | 米ドル | 769,776.63 | 832,227.50 | 0.20 |
1,120,000 | MACY'S RETAIL HLDGS 4.5 15DEC34 | 米ドル | 1,055,600.00 | 1,047,200.00 | 0.25 |
2,005,000 | MATTERHORN TELECOM 4 15NOV27 REGS | ユー➫ | 2,243,854.59 | 2,505,324.45 | 0.60 |
1,025,000 | MAUSER PACKAGING 8.50 15APR24 144A | 米ドル | 1,027,086.00 | 1,058,312.50 | 0.25 |
1,580,000 | MOTION FINCO SARL 7.00 15MAY25 REGS | ユー➫ | 1,985,846.80 | 2,026,900.14 | 0.49 |
660,000 | MPH ACQUIS HLDG 5.75 01NOV28 144A | 米ドル | 642,300.00 | 655,050.00 | 0.16 |
142,000 | NATIONSTAR MTG 5.125 15DEC30 144A | 米ドル | 142,000.00 | 137,030.00 | 0.03 |
655,000 | NATIONSTAR MTG HLD 6 15JAN27 144A | 米ドル | 664,044.33 | 673,012.50 | 0.16 |
1,980,000 | NATIONSTAR MTG HLD 5.5 15AUG28 144A | 米ドル | 1,987,937.50 | 1,957,814.10 | 0.47 |
1,210,000 | NAVIENT CORP 5.5 25JAN23 | 米ドル | 1,191,432.28 | 1,265,962.50 | 0.30 |
1,330,000 | NAVIENT CORP 6.75 15JUN26 | 米ドル | 1,454,687.50 | 1,464,662.50 | 0.35 |
595,000 | NAVIENT CORP 7.25 25SEP23 | 米ドル | 602,912.50 | 652,268.75 | 0.16 |
1,205,000 | NCL CORPORATION 5.875 15MAR26 144A | 米ドル | 1,205,000.00 | 1,256,212.50 | 0.30 |
725,000 | NETFLIX INC 4.875 15JUN30 144A | 米ドル | 857,312.50 | 835,562.50 | 0.20 |
530,000 | NETFLIX INC 5.375 15NOV29 144A | 米ドル | 638,650.00 | 624,075.00 | 0.15 |
20,000 | NETFLIX INC 5.75 01MAR24 | 米ドル | 21,074.41 | 22,424.94 | 0.14 |
860,000 | NEW ALBERTSONS INC 8 01MAY31 | 米ドル | 828,994.51 | 1,054,575.00 | 0.25 |
1,820,000 | NEXSTAR BROADCAST 4.75 01NOV28 144A | 米ドル | 1,820,000.00 | 1,854,125.00 | 0.45 |
2,250,000 | NIDDA BONDCO GMBH 5.00 30SEP25 REGS | ユー➫ | 2,541,852.91 | 2,754,723.16 | 0.66 |
955,000 | NIDDA HEALTHCARE 3.50 30SEP24 REGS | ユー➫ | 1,042,266.43 | 1,162,704.14 | 0.28 |
595,000 | NORICAN AS 4.50 15MAY23 | ユー➫ | 693,741.09 | 712,495.38 | 0.17 |
1,525,000 | NORTHWEST FIBER LLC 6 15FEB28 144A | 米ドル | 1,545,500.00 | 1,509,094.25 | 0.36 |
1,280,000 | NOVA CHEMICALS CO 4.25 15MAY29 144A | 米ドル | 1,280,456.25 | 1,283,276.80 | 0.31 |
1,485,000 | NOVELIS CORP 4.75 30JAN30 144A | 米ドル | 1,502,737.50 | 1,555,537.50 | 0.37 |
570,000 | NOVELIS SHEET 3.375 15APR29 REGS | ユー➫ | 674,053.66 | 717,294.41 | 0.17 |
870,000 | OCCIDENTAL PETROL CORP 6.45 15SEP36 | 米ドル | 410,450.00 | 976,575.00 | 0.24 |
990,000 | OCCIDENTAL PETROL CORP 6.95 01JUL24 | 米ドル | 726,123.50 | 1,098,900.00 | 0.26 |
765,000 | OCCIDENTAL PETROLEUM 6.125 1JAN31 | 米ドル | 773,100.00 | 847,237.50 | 0.20 |
576,000 | OCCIDENTAL PETROLEUM 6.375 01SEP28 | 米ドル | 576,000.00 | 637,920.00 | 0.15 |
785,000 | OCCIDENTAL PETROLEUM 8.875 15JUL30 | 米ドル | 818,709.92 | 1,004,650.85 | 0.24 |
1,495,000 | OLYMPUS MERGER 8.5 15OCT25 144A | 米ドル | 1,386,026.67 | 1,480,050.00 | 0.36 |
460,000 | ORGANON FIN I 4.125 30APR28 144a | 米ドル | 460,000.00 | 463,450.00 | 0.11 |
990,000 | ORGANON FIN I 5.125 30APR31 144A | 米ドル | 990,000.00 | 1,013,958.00 | 0.24 |
1,131,000 | ORTHO CLINICAL INC 7.25 1FEB28 144A | 米ドル | 1,133,154.29 | 1,229,962.50 | 0.30 |
525,000 | OUTFRONT MEDIA 4.25 15JAN29 144A | 米ドル | 525,000.00 | 519,030.75 | 0.12 |
1,215,000 | OUTFRONT MEDIA CAP 5 15AUG27 144A | 米ドル | 1,222,016.50 | 1,258,667.10 | 0.30 |
1,100,000 | OVINTIV INC 6.625 15AUG37 | 米ドル | 1,253,450.00 | 1,441,077.11 | 0.35 |
1,495,000 | PANTHER BF 8.5 15MAY27 144A | 米ドル | 1,435,887.68 | 1,628,458.65 | 0.39 |
1,035,000 | PARK INTERM HLDG 4.875 15MAY29 144A | 米ドル | 1,037,156.25 | 1,076,431.05 | 0.26 |
1,675,000 | PARK RIVER HLDG 5.625 01FEB29 144A | 米ドル | 1,679,225.00 | 1,603,812.50 | 0.39 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,245,000 | PARK RIVER HLDGS 6.75 01AUG29 144A | 米ドル | 1,248,462.50 | 1,248,249.45 | 0.30 |
1,055,000 | PCF GMBH 4.75 15APR26 REGS | ユー➫ | 1,268,809.62 | 1,299,065.48 | 0.31 |
240,000 | PDC ENERGY INC 5.75 15MAY26 | 米ドル | 241,800.00 | 250,500.00 | 0.06 |
900,000 | PDC ENERGY INC 6.125 15SEP24 | 米ドル | 917,080.86 | 920,250.00 | 0.22 |
1,560,000 | PIKE CORP 5.5 01SEP28 144A | 米ドル | 1,565,562.50 | 1,595,100.00 | 0.38 |
1,840,000 | PLANTRONICS INC 4.75 1MAR29 144A | 米ドル | 1,809,250.00 | 1,755,212.80 | 0.42 |
1,685,000 | PLT VII FINANCE 4.625 05JAN26 REGS | ユー➫ | 2,015,809.76 | 2,130,691.34 | 0.51 |
1,575,000 | POLAR US BORROW 6.75 15MAY26 144A | 米ドル | 1,575,000.00 | 1,563,187.50 | 0.38 |
1,415,000 | POST HOLDINGS 4.625 15APR30 144A | 米ドル | 1,451,325.00 | 1,425,612.50 | 0.34 |
750,000 | POST HOLDINGS INC 5.50 15DEC29 | 米ドル | 801,562.50 | 798,543.75 | 0.19 |
270,000 | PRECISION DRILL 7.125 15JAN26 144A | 米ドル | 265,950.00 | 273,191.40 | 0.07 |
1,385,000 | PRIME HEALTHCARE 7.25 01NOV25 144A | 米ドル | 1,433,850.00 | 1,482,974.90 | 0.36 |
675,000 | PRIME SEC SVCS 5.75 15APR26 144A | 米ドル | 682,300.00 | 737,837.17 | 0.18 |
1,300,000 | PRIME SECSRVC BR 6.25 15JAN28 144A | 米ドル | 1,320,675.00 | 1,340,586.00 | 0.32 |
310,000 | PRIME SECSRVC BR 3.375 31AUG27 144A | 米ドル | 310,000.00 | 297,522.50 | 0.07 |
1,260,000 | PRIMO WATER HLDG 4.375 30APR29 144A | 米ドル | 1,260,000.00 | 1,260,560.70 | 0.30 |
1,490,000 | PROMONTORIA HLDG 6.75 15AUG23 REGS | ユー➫ | 1,729,553.74 | 1,788,619.62 | 0.43 |
240,000 | PROMONTORIA HLDG FRN 15AUG23 regs | ユー➫ | 274,713.86 | 285,199.26 | 0.07 |
1,679,000 | QUICKEN LOANS 3.875 01MAR31 144A | 米ドル | 1,679,000.00 | 1,641,146.95 | 0.40 |
1,690,000 | RACKSPACE TECHNO 5.375 01DEC28 144A | 米ドル | 1,747,000.00 | 1,705,379.00 | 0.41 |
1,407,000 | RADIATE HOLD/FIN 6.5 15SEP28 144A | 米ドル | 1,450,700.00 | 1,445,284.47 | 0.35 |
1,680,000 | RADIATE HOLDC FIN 4.50 15SEP26 144A | 米ドル | 1,688,600.00 | 1,701,924.00 | 0.41 |
1,495,000 | REAL HERO MERGER 6.25 01FEB29 144A | 米ドル | 1,531,450.00 | 1,545,830.00 | 0.37 |
1,470,000 | ROYAL CARIB CRUI 3.70 15MAR28 | 米ドル | 1,300,950.00 | 1,407,069.30 | 0.34 |
1,175,000 | ROYAL CARIB CRUISE 5.5 01APR28 144A | 米ドル | 1,181,231.25 | 1,239,448.75 | 0.30 |
950,000 | SATION CASINOS LLC 4.5 15FEB28 144A | 米ドル | 950,137.50 | 960,440.50 | 0.23 |
1,103,000 | SBA COMMUNICAT 3.875 15FEB27 | 米ドル | 1,104,706.25 | 1,127,817.50 | 0.27 |
710,000 | SCIENTIFIC GAMES 5.5 15FEB26 REGS | ユー➫ | 851,739.60 | 872,596.32 | 0.21 |
290,000 | SCIENTIFIC GAMES 7.25 15NOV29 144A | 米ドル | 308,125.00 | 321,175.00 | 0.08 |
475,000 | SCIENTIFIC GAMES 8.25 15MAR26 144A | 米ドル | 475,000.00 | 510,558.50 | 0.12 |
1,115,000 | SCRIPPS ESCROW 5.875 15JUL27 144A | 米ドル | 1,082,188.61 | 1,148,115.50 | 0.28 |
1,005,000 | SIRIUS XM RADIO 5.5 01JUL29 144A | 米ドル | 1,016,550.00 | 1,086,656.25 | 0.26 |
960,000 | SOUTHWESTERN ENERGY 7.5 01APR26 | 米ドル | 900,257.20 | 1,016,640.00 | 0.24 |
350,000 | SOUTHWESTERN ENERGY 8.375 15SEP28 | 米ドル | 350,000.00 | 387,821.00 | 0.09 |
485,000 | SPA HOLDING 3 3.625 04FEB28 REGS | ユー➫ | 578,750.66 | 596,199.37 | 0.14 |
1,130,000 | SPA HOLDING 3 4.875 04FEB28 144a | 米ドル | 1,130,000.00 | 1,137,062.50 | 0.27 |
1,020,000 | SPECTRUM BRANDS INC 5.50 15JUL30 | 米ドル | 1,055,675.00 | 1,093,950.00 | 0.26 |
1,215,000 | SPRINT CORP 7.625 01MAR26 | 米ドル | 1,508,937.50 | 1,476,225.00 | 0.36 |
465,000 | SRS DISTRIBUTION 4.625 01JUL28 144A | 米ドル | 465,000.00 | 470,975.25 | 0.11 |
775,000 | SRS DISTRIBUTION 6.125 01JUL29 144A | 米ドル | 784,425.00 | 788,562.50 | 0.19 |
735,000 | STANDARD AUTO 6.25 30APR26 REGS | ユー➫ | 858,224.34 | 868,943.63 | 0.21 |
1,345,000 | STAPLES INC 10.75 15APR27 144A | 米ドル | 1,345,725.00 | 1,380,023.80 | 0.33 |
1,255,000 | STAPLES INC 7.5 15APR26 | 米ドル | 1,229,802.00 | 1,302,062.50 | 0.31 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,200,000 | STARWOOD PROP TRUST 5.5 1NOV23 144A | 米ドル | 1,197,900.00 | 1,255,500.00 | 0.30 |
870,000 | SUMMER BC HOLDCO 5.75 31OCT26 REGS | ユー➫ | 1,109,405.49 | 1,105,527.38 | 0.27 |
935,000 | SUMMER BIDCO BV 9 15NOV25 REGs | ユー➫ | 1,093,304.23 | 1,191,194.98 | 0.29 |
665,000 | SUMMER BIDCO BV 9 15NOV25 REGS | ユー➫ | 739,465.26 | 865,943.41 | 0.21 |
640,000 | SURGERY CENTER HLG 6.75 1JUL25 144A | 米ドル | 584,075.00 | 650,400.00 | 0.16 |
610,000 | T MOBILE USA INC 4.75 01FEB28 | 米ドル | 651,175.00 | 652,517.00 | 0.16 |
1,830,000 | TALKTALK TELECOM 3.875 20FEB25 | 英ポンド | 2,325,289.72 | 2,544,745.64 | 0.61 |
380,000 | TARGA RESOURCES 4 15JAN32 144A | 米ドル | 380,000.00 | 375,250.00 | 0.09 |
410,000 | TARGA RESOURCES 5.00 15JAN28 | 米ドル | 404,875.00 | 429,204.40 | 0.10 |
230,000 | TARGA RESOURCES 6.5 15JUL27 | 米ドル | 230,000.00 | 249,262.50 | 0.06 |
1,002,000 | TAYLOR MORRISON 5.125 1AUG30 144A | 米ドル | 1,079,875.00 | 1,072,140.00 | 0.26 |
2,355,000 | TEAM HEALTH INC 6.375 01FEB25 144A | 米ドル | 2,106,493.75 | 2,184,262.50 | 0.53 |
688,000 | TEGNA INC 4.75 15MAR26 144A | 米ドル | 688,000.00 | 730,738.56 | 0.18 |
1,560,000 | TEGNA INC 5 15SEP29 144A | 米ドル | 1,547,650.00 | 1,595,212.79 | 0.38 |
1,080,000 | TELE COLOMBUS AG 3.875 02MAY25 REGS | ユー➫ | 1,212,237.32 | 1,334,403.44 | 0.32 |
1,300,000 | TELEFONICA EUROPE BV FRN PERP | ユー➫ | 1,475,104.44 | 1,601,124.47 | 0.39 |
700,000 | TELEFONICA EUROPE BV FRN PERP | ユー➫ | 842,204.55 | 823,035.08 | 0.20 |
1,269,000 | TEMPUR SEALY INT 4.00 15APR29 144A | 米ドル | 1,269,000.00 | 1,267,413.75 | 0.31 |
1,190,000 | TENET HEALTHCARE 4.625 15JUN28 144A | 米ドル | 1,222,700.00 | 1,213,800.00 | 0.29 |
180,000 | TENET HEALTHCARE 5.125 01NOV27 144A | 米ドル | 180,000.00 | 187,875.00 | 0.05 |
965,000 | TENET HEALTHCARE 6.125 01OCT28 144A | 米ドル | 965,000.00 | 1,002,393.75 | 0.24 |
1,675,000 | TENET HEALTHCARE 6.25 01FEB27 144A | 米ドル | 1,701,657.01 | 1,746,187.50 | 0.42 |
910,000 | TERRAFORM POWER 4.75 15JAN30 144A | 米ドル | 913,431.25 | 928,200.00 | 0.22 |
621,000 | TERRIER MEDIA BU 8.875 15DEC27 144A | 米ドル | 639,770.78 | 664,470.00 | 0.16 |
1,170,000 | TITAN ACQ BORROW 7.75 15APR26 144A | 米ドル | 1,127,881.90 | 1,216,800.00 | 0.29 |
648,000 | TKC HLDGS INC 10.5 15MAY29 144A | 米ドル | 648,000.00 | 682,165.80 | 0.16 |
635,000 | T-MOBILE USA INC 2.25 15FEB26 | 米ドル | 638,175.00 | 639,121.15 | 0.15 |
985,000 | TRANSDIGM INC 5.5 15NOV27 | 米ドル | 948,681.25 | 1,019,475.00 | 0.25 |
1,760,000 | TRANSDIGM INC 6.25 15MAR26 | 米ドル | 1,805,599.52 | 1,859,000.00 | 0.45 |
1,430,000 | TRI POINTE GROUP INC 5.7 15JUN28 | 米ドル | 1,471,600.00 | 1,565,850.00 | 0.38 |
1,400,000 | TRINSEO OP/FIN 5.125 01APR29 144A | 米ドル | 1,400,000.00 | 1,433,320.00 | 0.35 |
200,000 | TRIVIUM PACKAGING 5.50 15AUG26 144A | 米ドル | 205,654.68 | 208,752.00 | 0.05 |
395,000 | TRIVIUM PACKAGING 8.50 15AUG27 144A | 米ドル | 426,600.00 | 424,941.00 | 0.10 |
1,205,000 | TRIVIUM PACKAGING FIN 3.75 15AUG26 | ユー➫ | 1,370,324.48 | 1,495,019.57 | 0.36 |
800,000 | TTM TECHNOLOGIES INC 4 01MAR29 144A | 米ドル | 800,000.00 | 793,000.00 | 0.19 |
660,000 | UNITED AIRLINES 4.375 15APR26 144a | 米ドル | 660,000.00 | 683,080.20 | 0.16 |
505,000 | UNITED AIRLINES 4.625 15APR29 144A | 米ドル | 505,000.00 | 521,738.23 | 0.13 |
335,000 | UNITED GROUP BV 3.625 15FEB28 REGS | ユー➫ | 371,297.28 | 399,327.77 | 0.10 |
720,000 | UNITED GROUP BV 4.00 15NOV27 REGS | ユー➫ | 874,979.94 | 872,027.00 | 0.21 |
1,390,000 | UNITED NAT FOODS 6.75 15OCT28 144A | 米ドル | 1,424,925.00 | 1,488,940.20 | 0.36 |
1,695,000 | UNITED RENTALS NORTH AM 4.0 15JUL30 | 米ドル | 1,717,237.50 | 1,716,187.50 | 0.41 |
1,100,000 | UPC BROADBAND 4.875 15JUL31 144A | 米ドル | 1,100,000.00 | 1,098,625.00 | 0.26 |
1,886,000 | US CONCRETE INC 5.125 01MAR29 144A | 米ドル | 1,934,925.00 | 1,928,435.00 | 0.46 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,616,000 | USA COM PART 6.875 01APR26 WI | 米ドル | 1,632,416.10 | 1,699,724.96 | 0.41 |
370,000 | USA COM PARTNERS 6.875 01SEP27 | 米ドル | 372,600.00 | 388,389.00 | 0.09 |
390,000 | VALEANT PHARMA 9 15DEC25 144A | 米ドル | 391,760.17 | 417,300.00 | 0.10 |
850,000 | VENATOR FIN SARL 5.75 15JUL25 144A | 米ドル | 763,519.65 | 835,992.00 | 0.20 |
965,000 | VENATOR MATERIALS 9.5 01JUL25 144A | 米ドル | 945,777.20 | 1,083,212.50 | 0.26 |
300,000 | VERISURE HLDG AB FRN 15APR25 REGS | ユー➫ | 324,559.18 | 372,974.81 | 0.09 |
2,275,000 | VERISURE MIDHOLD 5.25 15FEB29 REGS | ユー➫ | 2,774,172.01 | 2,855,798.38 | 0.69 |
1,090,000 | VERITAS US INC. 10.50 01FEB24 144A | 米ドル | 1,111,487.50 | 1,115,887.50 | 0.27 |
817,000 | VIASAT INC 5.625 15SEP25 144A | 米ドル | 806,787.50 | 832,318.75 | 0.20 |
260,000 | VIASAT INC 6.50 15JUL28 144A | 米ドル | 267,581.25 | 274,365.00 | 0.07 |
1,155,000 | VICI PROPERTIES 4.125 15AUG30 144A | 米ドル | 1,191,806.25 | 1,163,662.50 | 0.28 |
570,000 | VICI PROPERTIES 4.25 01DEC26 144A | 米ドル | 570,000.00 | 586,387.50 | 0.14 |
410,000 | VICI PROPERTIES 4.625 01DEC29 144A | 米ドル | 411,856.95 | 426,543.50 | 0.10 |
400,000 | VICTORIA PLC 3.625 24AUG26 | ユー➫ | 486,699.71 | 491,411.48 | 0.12 |
545,000 | VICTORIA PLC 3.75 15MAR28 | ユー➫ | 648,359.53 | 671,845.11 | 0.16 |
1,100,000 | VIRGIN MEDIA FINANCE 5 15JUL30 144A | 米ドル | 1,144,000.00 | 1,099,758.00 | 0.26 |
1,385,000 | VIRGIN MEDIA SEC 4.25 15JAN30 REGS | 英ポンド | 1,711,207.99 | 1,962,298.43 | 0.47 |
2,435,000 | VIRIDIAN GROUP 4.75 15SEP24 REGS | 英ポンド | 3,211,991.28 | 3,490,331.40 | 0.84 |
1,170,000 | VISTRA OPERATIONS 4.375 1MAY29 144A | 米ドル | 1,170,418.75 | 1,172,925.00 | 0.28 |
1,230,000 | VM CONSOLIDATED 5.5 15APR29 144A | 米ドル | 1,230,000.00 | 1,245,375.00 | 0.30 |
845,000 | VMED 02 UK FIN I 4.25 31JAN31 144A | 米ドル | 857,675.00 | 817,537.50 | 0.20 |
685,000 | VODAFONE GROUP PLC FRN 27AUG80 NC10 | ユー➫ | 846,002.15 | 849,488.53 | 0.20 |
405,000 | VOLKSWAGEN INT FIN NV FRN PERP | ユー➫ | 468,806.39 | 535,109.27 | 0.13 |
600,000 | VOLKSWAGEN INT FIN NV FRN PERP | ユー➫ | 740,714.79 | 843,631.10 | 0.20 |
750,000 | VZ VENDOR FINANCING 2.875 15JAN29 | ユー➫ | 907,237.94 | 890,616.94 | 0.21 |
1,585,000 | WASTE PRO USA INC 5.50 15FEB26 144A | 米ドル | 1,608,489.17 | 1,605,256.30 | 0.39 |
1,063,000 | WEPA HYGIENEPROD 2.875 15DEC27 REGS | ユー➫ | 1,175,052.92 | 1,281,942.15 | 0.31 |
1,270,000 | WESCO DISTRIBUT 7.25 15JUN28 144A | 米ドル | 1,260,398.80 | 1,408,112.50 | 0.34 |
995,000 | WESTERN GAS PARTNERS 4.5 01MAR28 | 米ドル | 882,400.00 | 1,052,212.50 | 0.25 |
590,000 | WESTERN MIDSTREAM OP FRN 01FEB25 | 米ドル | 539,850.00 | 615,075.00 | 0.15 |
2,380,000 | WHITE CAP BUYER 6.875 15OCT28 144A | 米ドル | 2,453,525.00 | 2,504,950.00 | 0.60 |
1,935,000 | WHITE CAP PARENT 8.25 15MAR26 144A | 米ドル | 1,924,609.05 | 1,997,887.50 | 0.48 |
1,305,000 | WILLIAN HILL PLC 4.75 01MAY26 | 英ポンド | 1,683,619.60 | 2,032,985.03 | 0.49 |
2,415,000 | WW INTERNATIONAL 4.5 15APR29 144A | 米ドル | 2,415,000.00 | 2,414,420.40 | 0.58 |
1,400,000 | XHR LP 4.875 01JUN29 144A | 米ドル | 1,416,950.70 | 1,426,250.00 | 0.34 |
1,100,000 | ZF EUROPE FINANCE BV 3.00 23OCT29 | ユー➫ | 1,197,470.03 | 1,390,768.08 | 0.33 |
1,400,000 | ZIGGO BOND CO 3.375 28FEB30 REGS | ユー➫ | 1,557,368.66 | 1,679,425.31 | 0.40 |
775,000 | ZIGGO BOND CO 5.125 28FEB30 144a | 米ドル | 821,500.00 | 786,625.00 | 0.19 |
債券合計 | 390,082,328.88 | 407,376,437.91 | 98.06 | ||
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2021年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
中期債券 | 米ドル | 米ドル | ％ | |
1,600,000 RENAULT SA 2.5 1APR28 emtn | ユー➫ | 1,903,839.44 | 1,925,002.35 | 0.46 |
600,000 ZH FINANCE 2.00 06MAY27 EMTN | ユー➫ | 724,439.94 | 732,377.06 | 0.18 |
中期債券合計 | 2,628,279.38 | 2,657,379.41 | 0.64 | |
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計 | 392,710,608.26 | 410,033,817.32 | 98.70 | |
投資有価証券合計 | 392,710,608.26 | 410,033,817.32 | 98.70 | |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表 | 未監査 |
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド | |
投資有価証券の国別および業種別分類 | |
国名 業種 | 比率(％)＊ |
米国 | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | |
（他に分類されないもの） | 11.00 |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 5.37 |
ヒューマンヘルス事業 | 4.63 |
原油および天然ガスの採掘 | 4.15 |
電気通信 | 4.12 |
電気、ガス、空調設備供給 | 3.69 |
番組制作および放送事業 | 2.23 |
自動車およびオートバイ以外の卸売業 | 1.96 |
ギャンブルおよびベッティング事業 | 1.85 |
採鉱支援サービス事業 | 1.63 |
トラスト、ファンドおよび類似の金融事業体 | 1.56 |
空輸 | 1.47 |
コンピューター、電子・光学製品の製造 | 1.32 |
ゴムおよびプラスチック製品の製造 | 1.32 |
持株会社の事業 | 1.26 |
食品の製造 | 1.20 |
自動車およびオートバイ以外の小売業 | 1.20 |
土木工学 | 1.12 |
基金属の製造 | 1.07 |
コンピューター・プ➫グラミング、コンサルタント業 | |
および関連事業 | 0.98 |
化学薬品および化学製品の製造 | 0.96 |
出版事業 | 0.89 |
広告および市場調査 | 0.78 |
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 | 0.77 |
保険代理業およびブ➫ーカー業 | 0.76 |
建物の建設 | 0.74 |
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および音楽出版事業 | 0.72 |
他の輸送機器の製造 | 0.70 |
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 | 0.67 |
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） | 0.59 |
他の個人向けサービス事業 | 0.58 |
自動車ならびにオートバイの卸売業・小売業および修理 | 0.57 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き） 未監査
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率(％)＊
米国（続き）
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 0.56
金属鉱石の採鉱 0.46
他の非金属性鉱産物の製造 0.46
レンタルおよびリース事業 0.41
輸送のための保管および支援事業 0.40
廃棄物の収集、処理および処分事業;資源回収 0.39
不動産事業 0.34
織物の製造 0.31
電気機器の製造 0.30
専門建設事業 0.30
保険および年金基金以外の金融サービスに対する
その他の補助事業 0.26
セキュリティおよび調査事業 0.25
木材ならびに家具以外の木製品およびコルク製品の製造
（わら製品および組物材料の製造） 0.24
スポーツ活動、娯楽およびレクリエーション事業 0.10
66.64
ルクセンブルグ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 3.44
本社業務、経営コンサルタント事業 1.57
電気通信 1.06
化学薬品および化学製品の製造 0.81
持株会社の事業 0.28
7.16
オランダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 3.30
持株会社の事業 1.00
本社業務、経営コンサルタント事業 0.47
広告および市場調査 0.22
4.99
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
投資有価証券分類表（続き） 未監査
ニッポン・オフショア・ファンズ
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率(％)＊
フランス | ||
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および音楽出版事業 | 0.65 | |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.64 | |
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 | 0.61 | |
レンタルおよびリース事業 | 0.38 | |
電気通信 | 0.33 | |
ヒューマンヘルス事業 | 0.32 | |
水上輸送 | 0.28 | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | ||
（他に分類されないもの） | 0.23 | |
持株会社の事業 | 0.21 | |
電気、ガス、空調設備供給 | 0.18 | |
不動産事業 | 0.14 | |
3.97 | ||
イギリス | ||
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | ||
（他に分類されないもの） | 1.97 | |
ギャンブルおよびベッティング事業 | 0.86 | |
電気通信 | 0.82 | |
織物の製造 | 0.29 | |
3.94 | ||
ドイツ | ||
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | ||
（他に分類されないもの） | 0.84 | |
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 | 0.79 | |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.36 | |
電気通信 | 0.32 | |
紙・紙製品の製造 | 0.31 | |
構造上およびエンジニアリング事業、技術的試験と分析 | 0.21 | |
基金属の製造 | 0.17 | |
3.00 | ||
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き） 未監査
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率(％)＊
カナダ | ||
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 | 0.72 | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | ||
（他に分類されないもの） | 0.51 | |
金属鉱石の採鉱 | 0.47 | |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.41 | |
化学薬品および化学製品の製造 | 0.31 | |
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） | 0.29 | |
他の輸送機器の製造 | 0.14 | |
原油および天然ガスの採掘 | 0.07 | |
2.92 | ||
イタリア | ||
持株会社の事業 | 0.80 | |
化学薬品および化学製品の製造 | 0.62 | |
紙・紙製品の製造 | 0.46 | |
1.88 | ||
スウェーデン
本社業務、経営コンサルタント事業 0.78
0.78
パナマ
水上輸送 0.69
0.69
リベリア
本社業務、経営コンサルタント事業 0.64
0.64
デンマーク
持株会社の事業 0.27
オフィス経営、オフィス支援およびその他のビジネス支援事業 0.17
0.44
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
投資有価証券分類表（続き） 未監査
ニッポン・オフショア・ファンズ
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率(％)＊
フィンランド
本社業務、経営コンサルタント事業 0.42
0.42
バミューダ
水上輸送 0.30
0.30
アイルランド
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.28
0.28
ベルギー
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.27
0.27
ジャージー
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.22
0.22
オーストラリア
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.16
0.16
投資有価証券合計 98.70
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
Ⅳ．お知らせ
副投資運用会社は、2020年12月30日付でメロン・インベストメンツ・コーポレーション（Mellon Investments Corporation）から「アルセントラ・エヌワイ・エルエルシー（Alcentra NY, LLC）」に変更されました。