・2019年１月後半、軟調な経済指標や不安定な株式市場に直面する中、米連邦公開市場委員会（FOMC）
ケイマン籍オープン・エンド契約型公募外国投資信託（豪ドル建て）
運用報告書（全体版）
作成対象期間
第９期(2018年６月１日～2019年５月31日)
受益者の皆様へ平素より格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ニッポン・オフショア・ファンズ－グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下｢ファンド｣といいます。）は、このたび、第９期の決算を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、お願い申し上げます。ファンドの仕組みは次のとおりです。
ファンド形態 | ケイマン籍オープン・エンド契約型公募外国投資信託（豪ドル建て） |
信 託 期 間 | ファンドは後記「繰上償還」に記載されるいずれかの事態が発生した場合を除き、基本信託証書の締結日（2003年 10月14日）より150年後に終了します。なお、ファンドは、2010年９月30日に運用が開始されました。 |
繰 上 償 還 | ファンドは以下のいずれかの事由が生じた場合には、信託期間の満了前に終了することがあります。 （ａ）ファンドを継続すること、またはファンドを別の法域に移転することが違法となるか、または受託会社の意見によれば、実行不可能であるかもしくは得策ではなく、または当該ファンドの受益者の利益に反し、かつ受託会社が、かかる理由によりファンドの終了を決定した場合 （ｂ）ファンドの受益者が、ファンド決議により当該ファンドの終了を決定した場合 （ｃ）受託会社が辞任する意図を書面により通知したか、または受託会社が強制清算または任意清算を行った場合で、管理会社、受託会社または受益者が、当該通知または当該清算が行われてから60日以内に、受託会社の代わりに受託者としての任務を受諾する用意のある他の法人を任命できなかったか、またはかかる任命を確保できなかった場合 （ｄ）管理会社が辞任する意図を書面により通知したか、または管理会社が強制清算または任意清算を行った場合で、受託会社が、当該通知または当該清算が行われてから30日以内に、管理会社の代わりに管理者としての任務を受諾する用意のある他の法人を任命できなかったか、またはかかる任命を確保できなかった場合 （ｅ）適用法により要求される場合 （ｆ）純資産総額が10,000,000米ドルを下回った場合 （ｇ）受託会社および管理会社が、その絶対的な裁量によりファンドの終了を決定した場合 |
運 用 方 針 | ファンドは、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引されるデリバティブ（派生商品）を含みます。）から成る分散されたポートフォリオに投資することを通じ、安定した収益の確保と長期的な資産の成長を追求することを目的とします。 ファンドのポートフォリオの目標は、長期的なトータル・リターンの提供を狙いつつ、毎月の分配金を安定的に支払 うため十分な収益を確保することです。 |
主要投資対象 | ファンドは、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引されるデリバティブ（派生商品）を含みます。）に投資します。また、現金および短期金融商品（預金、コマーシャル・ペーパー、預金証書、米国財務省短期・中期証券およびその他の現金相当金融商品を含みますがこれらに限られません。）に投資することができます。 |
ファンドの運用方法 | 投資運用会社および／またはその委託先は、主に投資適格を下回る格付の証券に投資しますが、投資判断を行うにあたり、信用力または残存年数による制限はありません。そのため、ファンドの投資対象に対し信用格付の下限は適用されず、当該投資対象は、投資適格に格付されることもあれば、投資適格未満に格付されることもあります。債務不履行のリスクを最小限にするため、投資運用会社および／またはその委託先は、投資時および当該投資対象がファン ドのポートフォリオに保有されている間、そのハイ・イールド債券の信用力を継続的に管理します。 |
主な投資制限 | 管理会社、投資運用会社または副投資運用会社は、ファンドに関して次の投資制限に服します。 （ａ）会社型の集団投資スキームを含め、いかなる種類の株式も取得することはできません。ただし、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項で定義される「証券投資信託」（株式に投資しないものに限ります。）または投資信託及び投資法人に関する法律第２条第22項で定義される「外国投資信託」のうち証券投資信託に該当するもの（株式に投資しないものに限ります。）については、この限りではありません。 （ｂ）取引所に上場されておらず、または容易に換金できない投資対象を取得した結果、ファンドが保有する当該投資対象すべての総価値が、その取得直後において、最新の入手可能な純資産総額の15％を超えることになる場合、その投資対象を取得することはできません。 （ｃ）ファンドの純資産の15％を超えて、容易に換金できない、私募形式で販売された有価証券、非上場証券または不動産等の非流動性資産に投資することはできません。ただし、日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則第16条（外国投資信託受益証券の選別基準）（適宜改正または代替されます。）に定める価格の透明性を確保するために適当な措置が講じられている場合はこの限りではありません。上記の比率は、管理会社の裁量において、当該資産の買付時点基準または時価基準で算定されます。 （ｄ）投資の結果として、ファンドの純資産総額を超える場合、証券の空売りを行うことはできません。 |
（次頁へ続きます。）
x x x 社：ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド代行協会員：ＳＭＢＣ日興証券株式会社
主な投資制限 | （ｅ）投資の結果として、ファンドの資産価値の50％以上が、（ⅰ）金融商品取引法第２条第１項で定義される「有価証券」の定義に該当しない資産（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされる同号に掲げられた権利を除きます。）、または（ⅱ）金融商品取引法第２条第20号で定義される「デリバティブ取引」の定義に該当しない資産で構成されることになる場合、ファンドは投資対象を取得または追加取得することはできません。 （ｆ）管理会社または他の第三者の利益となる取引で、受益者の保護に欠けまたはファンドの資産の適正な運用を害することになる取引を行うことはできません。 （ｇ）自己またはその取締役と取引を行うことはできません。 （ｈ）管理会社またはファンド以外の者の利益を図ることを目的とした取引を行うことはできません。 （ｉ）下記の「借入制限」の項に記載される借入方針に従う場合を除きファンドの勘定で借入れを行うことはできません。 株式、転換社債、ワラント、新株引受権付社債およびその他の株式関連証券への投資は禁止されており、ファンドが何らかの理由で当該証券を取得した場合、投資運用会社または副投資運用会社（場合によります。）は、できる限り早く当該証券を売却するための措置を実行します。 借入制限 投資運用会社および／またはその委託先は、ファンドの勘定で資金を借り入れることができます。ただし、借入総額は純資産総額の10％を超えないことを条件とします（合併、統合等の場合のような特別な緊急事態においては、かかる10％制限を一時的に超過することはできるものとします。）。 |
分 配 方 針 | 受託会社またはその委託先は、管理会社の指示により、各分配期間において管理会社が決定した金額を各受益者に分配することができます。分配は、次の分配期間中の現地分配日（注）に行われます。かかる分配金は、ファンドの収益、実現／未実現のキャピタル・ゲインおよび管理会社が決定する分配可能なファンドの資金から支払われます。原則として、ファンドの受益者名簿に毎月15暦日（当該日がファンド営業日でない場合は直後のファンド営業日）（以下「現 地分配基準日」といいます。）時点で登録されている受益者に対して分配が行われます。 （注）現地分配日とは、各現地分配基準日の後４ファンド営業日目の日またはファンドに関し管理会社が適宜決定することのできる各年のその他の日をいいます。なお、ファンド営業日とは、ニューヨーク、ルクセンブルグ、シドニーおよび日本のすべてにおける銀行ならびに日本における金融商品取引業者が営業を行う日（土曜日もしくは日曜日を除きます。）、またはファンドに関し管理会社が随時に決定することのできるその他の日をいいます。 投資者は、受益証券に関する分配金の支払いが完全に管理会社の裁量に基づくものであり、各分配期間において分配が行われることは保証されていない点に留意する必要があります。 上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。 |
（１）当期の運用経過および今後の運用方針
■当期の受益証券１口当たり純資産価格等の推移
純資産総額(右軸)
受益証券１口当たり純資産価格(左軸)
分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格(左軸)
(豪ドル)
10
9
8
7
6
5
4
2018/5/31
2018/8
(百xxドル)
１口当たり純資産価格 | ||
第８期末 | 6.38豪ドル | |
第９期末 （１口当たり分配金額） | 6.06豪ドル (0.48豪ドル) | |
騰 落 率 | 2.65％ | |
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2018/11 2019/2 2019/5/31
（注１）騰落率は、税引き前の分配金を再投資したものとみなして計算しています。以下同じです。
（注２）１口当たり分配金額は、税引き前の分配金額を記載しています。以下同じです。
（注３）分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格は、税引き前の分配金をファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。以下同じです。
（注４）分配金再投資受益証券１口当たり純資産価格は、第８期末の受益証券１口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注５）ファンドにおいて、分配金の再投資は行っておりません。
（注６）ファンドの購入価格により課税条件が異なる場合がありますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注７）ファンドにベンチマークおよび参考指数は設定されていません。
受益証券１口当たり純資産価格の主な変動要因上昇要因
・2019年１月後半、軟調な経済指標や不安定な株式市場に直面する中、米連邦公開市場委員会（FOMC）
が静観姿勢を取り、更なる金融政策の引き締めを見送ったことから、xxな金融市場において投資家センチメントが改善したこと。
・2019年２月、米国経済指標の改善及び主要中銀による緩和的なスタンス継続がハイ・イールド市場を下支えしたこと。
下落要因
・2018年10－11月、ハイ・イールド市場は、米中間の貿易問題に関する交渉が進展しないことや企業業績の落ち込み、原油価格の下落を背景とした世界の経済成長に対するセンチメントの変化を受けて、下方圧力が働いたこと。
・2018年12月、株式市場及び原油市場の下落を受けてハイ・イールド市場が落ち込んだこと。
■分配金について
当期（2018年６月１日～2019年５月末日）の１口当たり分配金額（税引き前）はそれぞれ下表のとおりです。なお、下表の「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」は、当該分配落ち日における１口当たり分配金額と比較する目的で、便宜上算出しているものです。
分配落ち日 | １口当たり純資産価格 | １口当たり分配金額 （対１口当たり純資産価格比率） | 分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額 |
2018年６月18日 | 6.37豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.78％） | 0.02豪ドル |
2018年７月18日 | 6.30豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.79％） | －0.02豪ドル |
2018年８月17日 | 6.29豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.79％） | 0.04豪ドル |
2018年９月19日 | 6.28豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.79％） | 0.04豪ドル |
2018年10月16日 | 6.20豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.80％） | －0.03豪ドル |
2018年11月16日 | 6.01豪ドル | 0.05豪ドル （ 0.83％） | －0.14豪ドル |
2018年12月18日 | 5.92豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.50％） | －0.06豪ドル |
2019年１月16日 | 5.96豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.50％） | 0.07豪ドル |
2019年２月19日 | 6.05豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.49％） | 0.12豪ドル |
2019年３月18日 | 6.10豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.49％） | 0.08豪ドル |
2019年４月16日 | 6.18豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.48％） | 0.11豪ドル |
2019年５月16日 | 6.10豪ドル | 0.03豪ドル （ 0.49％） | －0.05豪ドル |
（注１）「対１口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対１口当たり純資産価格比率（％）＝100×a／b a＝当該分配落ち日における１口当たり分配金額
b＝当該分配落ち日における１口当たり純資産価格＋当該分配落ち日における１口当たり分配金額
（注２）「分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。分配金を含む１口当たり純資産価格の変動額＝b－c
b＝当該分配落ち日における１口当たり純資産価格＋当該分配落ち日における１口当たり分配金額 c＝当該分配落ち日の直前の分配落ち日における１口当たり純資産価格
（注３）2018年６月18日の直前の分配落ち日（2018年５月16日）における１口当たり純資産価格は、6.40豪ドルでした。
■投資環境について
グローバルな貿易問題に対する警戒感、堅調な企業業績、OPEC（石油輸出国機構）会合によるポジティブな結果を受けた原油価格の上昇など変動の大きい環境が継続する中、ハイ・イールド市場は当期の期初以降、比較的安定的に推移しました。2018年10－12月期、米中間の貿易戦争を巡る懸念の増大により、米国株式が急落し、コモディティ（商品）や原油等のリスク資産は大幅に下落しました。輸出依存経済国の成長を牽引してきた中国経済が貿易問題により落ち込むとの懸念から、グローバル経済は減速傾向の兆しが見られました。ハイ・イールド市場は、変動の大きい相場が継続した2018年10－12月期を経て、2019年は堅調なスタートとなりました。米中間の貿易問題の交渉に前向きな進展がみられる中、 FOMCの発言は、明確にハト派姿勢を強めました。市場のxxな反発は、投資家センチメントの改善を受け、４月まで継続しました。2019年５月、トランプ大統領が中国からの輸入品に対して追加関税を賦課するとの警告をツイートしたことで株式市場の変動は大きくなり、市場は反落しました。
■ポートフォリオについて
運用状況
ファンドの基準通貨は米ドル建て（受益証券は豪ドル建て）で、主にグローバル・ハイ・イールド債券への投資を通じ、高水準のインカム収益と中・長期的な信託財産の成長を目指しています。当ファンドのポートフォリオは、主に米ドル建てハイ・イールド債券で構成されています。豪ドル建て以外の資産に関しては、為替変動がパフォーマンスに与えるリスクを軽減するため、豪ドルに対する為替ヘッジを行っています。
ポートフォリオのポジションでは、中程度の格付であるシングルB格を引き続き多めに保有する一方、ダブルB格の比率を徐々に引き上げました。セクター別では、ディフェンシブな市場環境下において魅力的なイールドを提供する包装セクターを引き続き選好します。
通貨配分
当期末時点において米ドル建て債券の比率が最も高く、ファンドの純資産総額の85％近辺となっています。ユーロ建て債券が約９％でそれに続きました。
セクター配分
当期末時点において通信セクターに対する配分が最も大きく、非循環型消費者セクターがそれに続きました。
■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ．ファンドの経理状況 財務諸表（３）投資有価証券明細xx」をご参照ください。
■今後の運用方針
2018年を通してポジティブな企業業績がバランスシート改善に寄与したことで、企業のファンダメンタルズは引き続き堅調に推移しています。更に、デフォルト率は低水準に留まっており、年内に大幅な上昇を見込んでいません。同時に、FRB（米連邦準備制度理事会）は、過去の利上げが米国経済指標及びグローバル経済に影響があったかを検証し、今後の利上げについても見直しを行っている模様です。ハイ・イールド市場に関しては、2019年に入り安定化傾向にあり、市場独自の魅力的な投資機会を提供しています。全体では、短期的にボラティリティの高い環境が続くとみており、今後の市場の非効率性をうまく捉える特性を有したポートフォリオを構築していると考えます。
上記の通り、中程度の格付であるシングルB格を多めに保有する一方、ダブルB格の比率を徐々に引き上げました。CCC格に関しては、クオリティが高く取引の流動性がより良好であると考える銘柄を中心としています。セクター別では、ディフェンシブな市場環境下において魅力的なイールドを提供する包装セクターを引き続き選好する一方、グローバル経済成長の（減速）懸念からサービス、化学、建材等の景気循環セクターに対する（慎重な）認識を反映したポジションをとっています。その他では、長期的な通信産業の構造変化から、有線事業会社に対して警戒的にみています。また、厳しいオンライン競争に晒されている小売セクターの銘柄も回避する方針です。
（２）費用の明細
項目 | 項目の概要 | |
管理報酬（投資運用報酬および副投資運 用報酬を含みます。） | ファンドの純資産総額に対して年率0.65% | ファンド設定・継続開示にかかる手続き、ファンドについての資料作成・情報提供、ファンドの運用状況の監督、ファンドのリスク管理、ファンドの販売の管理・促進、その他ファンド運営管理全般にかかる業務（ファンド資産に関する投資運用業務・副投資運用業務 を含みます。）の対価 |
販売管理報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.85％ | |
管理事務代行報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.06％ | ファンドの購入・換金（買戻し）等受付け業務、ファンド信託財産の評価業務、ファンド純資産価格の計算業務、ファンドの会計書類作成業務、およびこれらに付随する業務の対 価 |
保管報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.04％ | ファンド信託財産の保管・管理業務、ファンド信託財産にかかる入出金の処理業務、ファンド信託財産の取引にかかる決済業務、およ びこれらに付随する業務の対価 |
販売報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.25％ | ファンド証券の販売業務・買戻しの取扱業務、運用報告書の交付業務、購入後の投資環境等の情報提供業務、およびこれらに付随する業 務の対価 |
代行協会員報酬 | ファンドの純資産総額に対して年率0.10% | ファンド証券１口当たり純資産価格の公表業務、目論見書、決算報告書等の販売会社への送付業務、およびこれらに付随する業務の対 価 |
受託報酬 | ファンドの日々の純資産総額に対して年率 0.01％（ただし最大年間報酬額は7,500米ド ル） | ファンドの受託業務およびこれに付随する業務の対価 |
その他の手数料等（当期） | 0.05％ | 印刷および公告費、保護預り費用、取引手数料、弁護士報酬、専門家費用、等 |
（注）各報酬については、目論見書に定められている料率および金額を記載しています。「その他の手数料等（当期）」には運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の手数料等の金額をファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。
（１）純資産の推移
下記会計年度末および第９会計年度中における各月末の純資産の推移は、以下のとおりです。
（豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券）
純資産総額 | １口当たり純資産価格 | |||
豪ドル | 円 | 豪ドル | 円 | |
第１会計年度末 （2011年５月末日） | 1,471,876,085.36 | 107,314,485,384 | 10.27 | 749 |
第２会計年度末 （2012年５月末日） | 1,909,086,706.29 | 139,191,511,756 | 9.07 | 661 |
第３会計年度末 （2013年５月末日） | 1,259,022,889.62 | 91,795,358,882 | 9.41 | 686 |
第４会計年度末 （2014年５月末日） | 1,326,515,392.13 | 96,716,237,240 | 9.06 | 661 |
第５会計年度末 （2015年５月末日） | 1,112,346,384.56 | 81,101,174,898 | 8.16 | 595 |
第６会計年度末 （2016年５月末日） | 716,224,023.20 | 52,219,893,532 | 6.70 | 488 |
第７会計年度末 （2017年５月末日） | 665,142,229.70 | 48,495,519,967 | 6.91 | 504 |
第８会計年度末 （2018年５月末日） | 529,020,708.20 | 38,570,899,835 | 6.38 | 465 |
第９会計年度末 （2019年５月末日） | 487,297,973.12 | 35,528,895,220 | 6.06 | 442 |
2018年６月末日 | 518,550,754.92 | 37,807,535,541 | 6.32 | 461 |
７月末日 | 515,285,583.85 | 37,569,471,919 | 6.33 | 462 |
８月末日 | 512,060,142.06 | 37,334,304,958 | 6.32 | 461 |
９月末日 | 507,556,726.34 | 37,005,960,917 | 6.29 | 459 |
10月末日 | 494,208,402.65 | 36,032,734,637 | 6.13 | 447 |
11月末日 | 486,074,201.07 | 35,439,670,000 | 5.99 | 437 |
12月末日 | 467,275,356.86 | 34,069,046,269 | 5.78 | 421 |
2019年１月末日 | 485,348,102.79 | 35,386,730,174 | 6.02 | 439 |
２月末日 | 490,857,878.34 | 35,788,447,910 | 6.11 | 445 |
３月末日 | 491,276,687.20 | 35,818,983,264 | 6.13 | 447 |
４月末日 | 496,616,785.16 | 36,208,329,806 | 6.17 | 450 |
５月末日 | 487,297,973.12 | 35,528,895,220 | 6.06 | 442 |
（注１）ファンドの投資対象は米ドル建てで管理されているが、現在発行されている受益証券は豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券のみです。
（注２）米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、2019年９月30日現在の株式会社三井住友銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.93円、１豪ドル＝72.91円）によります。以下同じです。
（２）分配の推移
会計年度 | １口当たり分配金（合計） | |
豪ドル | 円 | |
第１会計年度 | 0.70 | 51 |
第２会計年度 | 1.20 | 87 |
第３会計年度 | 1.20 | 87 |
第４会計年度 | 1.20 | 87 |
第５会計年度 | 1.20 | 87 |
第６会計年度 | 1.20 | 87 |
第７会計年度 | 0.60 | 44 |
第８会計年度 | 0.60 | 44 |
第９会計年度 | 0.48 | 35 |
Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
① ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に準拠して作成された原文（英文）の財務書類を日本語に翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
② ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパースケイマン諸島から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
③ ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。なお、豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の情報に関しては、豪ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円換算が併記されている。円換算による金額は、2019年９月30日現在における株式会社三井住友銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.93円および１豪ドル＝72.91円）を使用して換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
独立監査人報告書
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの受託会社としての ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド御中
監査意見
我々の意見では、当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して、ニッポン・オフショア・ファンズのシリーズ・トラストであるグローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という。）の 2019年５月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
我々が行った監査
シリーズ・トラストの財務書類は、以下により構成される。
・2019年５月31日現在の純資産計算書
・2019年５月31日現在の投資有価証券明細表
・同日に終了した年度の運用計算書および純資産変動計算書
・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
意見の根拠
我々は、国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する監査人の責任」の項において詳述されている。
我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
独立性
我々は国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従ってシリーズ・トラストから独立した立場にある。我々はＩＥＳＢＡ規程に従って他の倫理的な義務も果たしている。
その他の情報
経営陣は、年次報告書を構成するその他の情報（シリーズ・トラストの財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
シリーズ・トラストの財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の結論の保証も表明しない。
シリーズ・トラストの財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対する経営陣の責任
経営陣は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して真実かつ公正に表示された当財務書類の作成、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると経営陣が決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、経営陣は、シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合には、経営陣がシリーズ・トラストの清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する監査人の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、ＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
ＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・シリーズ・トラストの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・経営陣が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、シリーズ・トラストが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、シリーズ・トラストが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
その他の事項
監査意見を含む当報告書は、シリーズ・トラストの受託会社としてのＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドのためのみに、監査契約書の条項に従い作成されたものであり、他の目的はない。我々は、当意見を述べるにあたり、その他の目的に対して、または、我々の事前の書面による明確な同意なしに当報告書が提示される、または当報告書を入手するその他の者に対して責任を負わない。
プライスウォーターハウスクーパースケイマン諸島
2019年９月25日
（１）貸借対照表
ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド純資産計算書
2019年５月31日現在
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注記 | 米ドル | 千円 | ||
資産 投資有価証券 | ||||
取得原価 | 329,600,104.11 | 35,573,739 | ||
時価評価額 | 2.2 | 327,148,294.64 | 35,309,115 | |
現金預金 | 9,565,692.89 | 1,032,425 | ||
債券にかかる未収利息 | 2.6 | 5,140,343.67 | 554,797 | |
未収投資有価証券売却代金 | 4,207,389.72 | 454,104 | ||
受益証券発行未収金 | 1,550,739.82 | 167,371 | ||
為替先渡契約にかかる未実現評価益 | 2.5,10 | 406,190.17 | 43,840 | |
資産合計 | 348,018,650.91 | 37,561,653 | ||
負債 | ||||
為替先渡契約にかかる未実現評価損 | 2.5,10 | 5,009,713.84 | 540,698 | |
未払投資有価証券購入代金 | 4,415,413.44 | 476,556 | ||
未払買戻支払額 | 582,398.99 | 62,858 | ||
未払販売管理報酬 | 3 | 242,409.39 | 26,163 | |
未払管理報酬 | 3 | 185,452.26 | 20,016 | |
未払販売報酬 | 6 | 71,299.34 | 7,695 | |
未払代行協会員報酬 | 7 | 28,514.32 | 3,078 | |
未払印刷および公告費 | 27,448.00 | 2,962 | ||
未払弁護士報酬 | 24,185.10 | 2,610 | ||
未払専門家費用 | 18,596.47 | 2,007 | ||
未払管理事務代行報酬 | 4 | 17,112.50 | 1,847 | |
未払保管報酬 | 5 | 11,402.60 | 1,231 | |
未払受託報酬 | 8 | 1,297.92 | 140 | |
その他の負債 | 12,890.87 | 1,391 | ||
負債合計 | 10,648,135.04 | 1,149,253 | ||
純資産総額 | 337,370,515.87 | 36,412,400 | ||
純資産額 | ||||
豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 487,297,973.12 豪ドル | 35,528,895,220 円 | ||
発行済受益証券口数 | ||||
豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 80,441,020.00 | 口 | ||
１口当たり純資産価格 | ||||
豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券 | 6.06 豪ドル | 442 円 |
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（２）損益計算書
ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド運用計算書および純資産変動計算書
2019年５月31日に終了した年度
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注記 | 米ドル | 千円 | ||
収益 | ||||
債券にかかる利息 | 2.6 | 22,587,968.54 | 2,437,919 | |
預金利息 | 175,206.87 | 18,910 | ||
その他の収益 | 41,436.24 | 4,472 | ||
収益合計 | 22,804,611.65 | 2,461,302 | ||
費用 | ||||
販売管理報酬 | 3 | 3,049,323.46 | 329,113 | |
管理報酬 | 3 | 2,332,783.35 | 251,777 | |
販売報酬 | 6 | 896,883.93 | 96,801 | |
代行協会員報酬 | 7 | 358,684.08 | 38,713 | |
管理事務代行報酬 | 4 | 215,261.65 | 23,233 | |
保管報酬 | 5 | 143,431.90 | 15,481 | |
印刷および公告費 | 44,845.58 | 4,840 | ||
保護預り費用 | 40,361.55 | 4,356 | ||
取引手数料 | 23,382.55 | 2,524 | ||
弁護士報酬 | 20,456.39 | 2,208 | ||
専門家費用 | 18,223.38 | 1,967 | ||
受託報酬 | 8 | 7,541.06 | 814 | |
その他の費用 | 18,083.80 | 1,952 | ||
費用合計 | 7,169,262.68 | 773,779 | ||
投資純利益 | 15,635,348.97 | 1,687,523 | ||
以下にかかる実現純損益： | ||||
外国為替 | 2.3 | 8,061.18 | 870 | |
投資有価証券 | 2.2 | (8,400,630.19) | (906,680) | |
為替先渡契約 | 2.5 | (26,907,652.30) | (2,904,143) | |
当期投資純利益および実現純損失 | (19,664,872.34) | (2,122,430) | ||
以下にかかる未実現評価損益の純変動： | ||||
投資有価証券 | 2.2 | 1,424,486.32 | 153,745 | |
為替先渡契約 | 2.5 | (5,337,147.90) | (576,038) | |
運用による純資産の純減少 | (23,577,533.92) | (2,544,723) | ||
資本の変動 | ||||
受益証券発行手取額 | 39,821,513.67 | 4,297,936 | ||
受益証券買戻支払額 | (51,647,561.47) | (5,574,321) | ||
資本の変動、純額 | (11,826,047.80) | (1,276,385) | ||
支払分配金 | 11 | (28,029,530.11) | (3,025,227) | |
期首現在純資産額 | 400,803,627.70 | 43,258,736 | ||
期末現在純資産額 | 337,370,515.87 | 36,412,400 |
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ統計情報(未監査)
期末現在発行済受益証券口数
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券
2017年５月31日 96,317,285 口
2018年５月31日 82,960,417 口
発行口数 9,095,280 口
買戻口数 (11,614,677)口
2019年５月31日 80,441,020 口
豪ドル | 千円 | ||
期末現在純資産総額 | |||
2017年５月31日 | 665,142,229.70 | 48,495,520 | |
2018年５月31日 | 529,020,708.20 | 38,570,900 | |
2019年５月31日 | 487,297,973.12 | 35,528,895 | |
豪ドル | 円 | ||
期末現在１口当たり純資産価格 | |||
2017年５月31日 | 6.91 | 504 | |
2018年５月31日 | 6.38 | 465 | |
2019年５月31日 | 6.06 | 442 |
ニッポン・オフショア・ファンズ
財務書類に対する注記
2019年５月31日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド注記１．活動および目的
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）は、受託会社および管理会社と
の間で締結された2003年10月14日付基本信託証書により設定されたオープン・エンド型のアンブレラ型ユニット・トラストである。
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という。）は、 ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会社」という。）とＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および2010年８月26日および2015年７月31日付補足信託証書に基づき設定されたトラストの別個のシリーズ・トラストである。
本財務書類は、シリーズ・トラストについてのみ言及している。受益証券クラス
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券（以下「受益証券」という。）が発行されている。
投資目的および方針
シリーズ・トラストの投資目的は、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引される派生商品を含む。）から成る分散されたポートフォリオに投資することを通じ、安定した収益の確保と長期的な資産の成長を追求することである。債務不履行のリスクを可能な限り回避するため、債券の信用力は、投資時において調査され、ファンドのポートフォリオに保有されている間、管理される。
シリーズ・トラストのポートフォリオの目標は、長期的なトータル・リターンの提供を狙いつつ、毎月の分配金を安定的に支払うため十分な収益を確保することである。
投資運用会社および／または委託先が投資し得る世界のハイ・イールド債券には、現物社債、ゼロクーポン債、ＰＩＫ債（同種の追加債券の形態で利息を支払う債券）、ユーロ債、ヤンキー債およびこれらの派生商品を含むことがあるが、これらに限定されないものとする。投資運用会社および／または委託先はまた、現金および短期金融商品（預金（カストディアン・スウィープ・アカウントを含む。）、コマーシャル・ペーパー、預金証書、米国財務省短期・中期証券およびその他の現金相当金融商品を含むがこれらに限られない。）に投資することができる。
投資運用会社は、シリーズ・トラストのポートフォリオの投資および再投資の運用に関する業務を副投資運用会社に委託している。
投資運用会社は随時、その裁量にて別のまたは追加の投資顧問会社または投資運用会社を任命することができる。
管理会社および／またはその委託先は、為替リスクを軽減する（完全になくすものではない）ため、また、受益証券が表示される通貨である豪ドルに対する（シリーズ・トラストが表示される）米ドルの値下りから受益証券の価値を保護するため、為替ヘッジ取引を使用する予定である。
管理会社は、上記に詳述した外国為替取引を１つあるいは複数の手段をもって運営することがある。管理会社は、為替ヘッジに関する機能を（ｉ）為替ヘッジの一部を（自社またはその委託先を通じて）運営すること、および／または（ⅱ）残りの部分の為替ヘッジを事前に取り決められた為替ヘッジに関するパラメータに基づき管理および監視する第三者（以下「為替管理会社」という。）を指名することによって分割して運営することができる。
注記２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用される、ルクセンブルグで一般的に認められている会計原則に従い作成されている。
2.2 有価証券への投資の評価
（ａ）下記（ｂ）が適用される集団的投資スキームの持分を除き、かつ、下記（ｃ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱われている投資対象の価格に基づくすべての計算は、ファンドの関係評価時点またはその直前における当該投資対象の主要な証券取引所もしくは証券市場の最終取引価格または（最終取引価格が利用可能でない場合は）直近の利用可能な取引売呼値および直近の利用可能な取引買呼値の中間値を参照して行われるものとする。
（ｂ）下記（ｃ）および（ｅ）の規定に従い、集団的投資スキームの各持分の価格は、関係評価時点またはその直前における当該集団的投資スキームの受益証券もしくは株式の直前に発表された１口当たり純資産価格（利用可能な場合）または（同価格が利用可能でない場合は）当該受益証券もしくは株式の直前に発表された取引買呼値とするが、各場合において、当該価格は管理事務代行会社または当該集団的投資スキームのために公定価格情報の決定および提供を任命された者により提供されるものとする。
（ｃ）純資産総額、取引売呼値、取引買呼値または建値が、上記（ａ）または（ｂ）に規定されるとおりに利用できなかった場合、該当する投資対象の公正価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されるものとする。
（ｄ）上記（ｂ）が適用される集団的投資スキームの持分を除き、市場において上場または通常取引されていない投資対象の価格は、当該投資対象の取得における支出金額（各場合において、印紙代、手数料その他の取得費用の金額を含む。）に相当する当初金額となるものとするが、ただし、管理会社は、受託会社の承認を得た上で、当該投資対象の評価を行う資格を有すると受託会社が認める専門家をして再評価を行わしめることができ、かつ、受託会社の要請に基づきこれを行わしめるものとする。
（ｅ）上記の規定にかかわらず、管理会社が関連状況に鑑みて投資対象の評価の調整またはその他の評価方法の使用が投資対象の公平な価値を反映するために必要となると判断した場合、管理会社は、受託会社の同意を得た上で、かかる調整を行い、かかる方法の使用を認めることができる。
2.3 外貨換算
シリーズ・トラストは米ドルで表示されている。活動中の受益証券のクラスは豪ドル建てである。米ドル以外の通貨で表示される資産および負債は、当期末における実勢為替レートで米ドルに換算される。外貨で表示される取引は、取引日現在の実勢為替レートにより米ドルに換算される。
当期の損益を決定するにあたり、外国為替換算にかかる未実現および実現利益または損失は、運用計算書および純資産変動計算書において認識されている。
組入有価証券の時価評価額に起因する未実現為替差損益は、投資有価証券にかかる未実現評価損益の純変動に含まれる。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に直接計上される。
2.4 設立費
設立費はすべて償却されている。
2.5 為替先渡契約
為替先渡契約は、満期日までの残存期間に関する純資産計算書の日付現在適用される先渡レートで評価される。
為替先渡契約から生じる損益は、運用計算書および純資産変動計算書において認識される。
2.6 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。注記３．管理報酬および販売管理報酬
管理会社はシリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.65パーセントの管理報酬
を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
さらに、管理会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.85パーセントの販売管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払う。投資運用会社は、副投資運用会社、およびシリーズ・トラストに関して投資運用会社の職務を遂行するよう投資運用会社により任命された委託先またはその他の者の報酬を支払う責任を負う。
注記４．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.06パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記５．保管報酬
保管会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.04パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用とともに毎月後払いで支払われる。
注記６．販売報酬
販売会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.25パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記７．代行協会員報酬
代行協会員は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記８．受託報酬
受託会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率0.01％の受託報酬（ただし最大年間報酬額は7,500米ドル）を受領する権利を有し、かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、暦四半期ごとに後払いで支払われる。
注記９．税金
ケイマン諸島
現行のケイマン諸島における税法に基づき、シリーズ・トラストにより支払われる税金はない。従って、所得税に対する引当金は財務書類に計上されていない。
その他の国々
シリーズ・トラストは、その他の国々において稼得される特定の所得に対する源泉税またはその他の税金を課されることがある。
購入予定者は、各国の管轄法に基づき受益証券を購入、保有および買戻す際、予想される課税およびその他の影響を決定づけるその市民権、居住地および住居を所有する国において、法律アドバイザーまたは税務アドバイザーに相談することが望ましい。
注記10．為替先渡契約
2019年５月31日現在、以下の為替先渡契約が未決済であった。
10.1－ポートフォリオ管理における為替先渡契約
／（評価損） | |||||
米ドル | |||||
ユーロ | 920,000.00 | 米ドル | 1,029,800.16 | 2019年6月28日 | 2,358.79 |
ユーロ | 1,230,000.00 | 米ドル | 1,377,571.71 | 2019年6月28日 | 3,927.27 |
ユーロ | 4,000,000.00 | 米ドル | 4,471,940.00 | 2019年6月28日 | 4,803.59 |
ユーロ | 6,360,000.00 | 米ドル | 7,110,383.33 | 2019年6月28日 | 7,636.44 |
ユーロ | 6,400,000.00 | 米ドル | 7,155,097.60 | 2019年6月28日 | 7,679.34 |
ユーロ | 10,450,000.00 | 米ドル | 11,683,936.00 | 2019年6月28日 | 13,542.12 |
英ポンド | 5,420,000.00 | 米ドル | 6,857,264.76 | 2019年6月28日 | 7,208.53 |
英ポンド | 5,510,000.00 | 米ドル | 6,972,684.60 | 2019年6月28日 | 8,882.05 |
米ドル | 358,643.20 | ユーロ | 320,000.00 | 2019年6月28日 | (1,272.29) |
米ドル | 617,279.30 | ユーロ | 550,000.00 | 2019年6月28日 | (3,048.05) |
米ドル | 1,000,000.00 | 英ポンド | 790,070.33 | 2019年6月28日 | (1,471.19) |
米ドル | 1,030,584.00 | ユーロ | 920,000.00 | 2019年6月28日 | (3,142.63) |
通貨 売り 通貨 買い 満期日 未実現評価益
ポートフォリオ管理における為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計 47,103.97
10.2－豪ドルの米ドルへの換算および豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約
／ （評価損） | |||||
米ドル | |||||
豪ドル | 367,475.20 | 米ドル | 255,176.98 | 2019年9月4日 | 100.34 |
豪ドル | 4,289,067.84 | 米ドル | 2,981,403.97 | 2019年9月4日 | 4,212.84 |
米ドル | 19,497.50 | 豪ドル | 28,243.00 | 2019年9月4日 | 106.60 |
米ドル | 303,783.77 | 豪ドル | 437,126.00 | 2019年9月4日 | (359.60) |
米ドル | 924,066.76 | 豪ドル | 1,329,020.70 | 2019年9月4日 | (1,546.65) |
米ドル | 64,346,880.40 | 豪ドル | 93,200,563.14 | 2019年9月4日 | 345,732.26 |
米ドル | 282,038,000.00 | 豪ドル | 400,000,000.00 | 2019年6月13日 | (4,998,873.44) |
通貨 売り 通貨 買い 満期日 未実現評価益
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計
(4,650,627.65)
為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計 (4,603,523.68)
注記11．支払分配金
2019年５月31日に終了した年度中にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 | 現地分配基準日 | 分配落ち日 | 現地分配日 |
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券 | |||
0.05 豪ドル | 2018年6月15日 | 2018年6月18日 | 2018年6月21日 |
0.05 豪ドル | 2018年7月17日 | 2018年7月18日 | 2018年7月23日 |
0.05 豪ドル | 2018年8月16日 | 2018年8月17日 | 2018年8月22日 |
0.05 豪ドル | 2018年9月18日 | 2018年9月19日 | 2018年9月25日 |
0.05 豪ドル | 2018年10月15日 | 2018年10月16日 | 2018年10月19日 |
0.05 豪ドル | 2018年11月15日 | 2018年11月16日 | 2018年11月21日 |
0.03 豪ドル | 2018年12月17日 | 2018年12月18日 | 2018年12月21日 |
0.03 豪ドル | 2019年1月15日 | 2019年1月16日 | 2019年1月22日 |
0.03 豪ドル | 2019年2月15日 | 2019年2月19日 | 2019年2月22日 |
0.03 豪ドル | 2019年3月15日 | 2019年3月18日 | 2019年3月22日 |
0.03 豪ドル | 2019年4月15日 | 2019年4月16日 | 2019年4月23日 |
0.03 豪ドル | 2019年5月15日 | 2019年5月16日 | 2019年5月21日 |
注記12．為替レート
期末現在、使用された米ドルに対する為替レートは以下のとおりである。
通貨 | 為替レート |
豪ドル | 1.4444 |
ユーロ | 0.7923 |
英ポンド | 0.8974 |
注記13．担保残高
2019年５月31日現在、為替先渡契約に関し、シリーズ・トラストは以下の担保を受領している。
数量 | 銘柄 | 通貨 | ブローカー |
210,000 | US T-BOND 3 15MAY45 COLLATERAL | 米ドル | Goldman Sachs |
286,000 | US T-NOTE 2.00 31JUL20 COLLATERAL | 米ドル | Bank of America |
注記14．後発事象
期末より後にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 | 現地分配基準日 | 分配落ち日 | 現地分配日 |
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券 | |||
0.03 豪ドル | 2019年6月17日 | 2019年6月18日 | 2019年6月21日 |
0.03 豪ドル | 2019年7月16日 | 2019年7月17日 | 2019年7月22日 |
0.03 豪ドル | 2019年8月16日 | 2019年8月19日 | 2019年8月22日 |
0.03 豪ドル | 2019年9月17日 | 2019年9月18日 | 2019年9月24日 |
（３）投資有価証券明細表等
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券 | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,235,000 | AECOM 5.125 15MAR27 | 米ドル | 1,179,229.09 | 1,218,018.75 | 0.36 |
1,250,000 | AES CORP/VA 6 15MAY26 | 米ドル | 1,265,843.75 | 1,306,250.00 | 0.39 |
1,020,000 | AHERN RENTALS 7.375 15MAY23 144A | 米ドル | 1,015,479.69 | 892,500.00 | 0.26 |
1,735,000 | ALBERTSONS COS L 6.625 15JUN24 WI | 米ドル | 1,713,062.50 | 1,752,350.00 | 0.52 |
370,000 | ALBERTSONS COS LLC 5.75 15MAR25 | 米ドル | 330,225.00 | 357,975.00 | 0.11 |
1,335,000 | ALLY FINANCIAL INC 4.625 30MAR25 | 米ドル | 1,301,625.00 | 1,363,368.75 | 0.40 |
1,000,000 | ALTICE FINANC SA 7.5 15MAY26 144A | 米ドル | 961,250.00 | 983,750.00 | 0.29 |
690,000 | ALTICE FRANCE SA 5.625 15MAY24 REGS | ユー➫ | 867,479.26 | 791,110.67 | 0.23 |
520,000 | ALTICE FRANCE SA 8.125 01FEB27 144A | 米ドル | 520,000.00 | 520,000.00 | 0.15 |
378,000 | ALTICE SA 7.75 15MAY22 144A | 米ドル | 394,180.52 | 382,725.00 | 0.11 |
540,000 | AMC ENTERTAINMENT 6.375 15NOV24 | 英ポンド | 696,585.28 | 669,865.59 | 0.20 |
1,340,000 | AMC ENTERTAINMENT INC 5.75 15JUN25 | 米ドル | 1,334,625.00 | 1,217,725.00 | 0.36 |
1,756,000 | AMC NETWORKS INC 5.00 01APR24 | 米ドル | 1,759,533.15 | 1,749,415.00 | 0.52 |
745,000 | AMERICAN AXLE & MFG 6.25 01APR25 | 米ドル | 725,736.54 | 720,940.23 | 0.21 |
480,000 | AMERIGAS PARTNERS 5.625 20MAY24 | 米ドル | 452,400.00 | 494,400.00 | 0.15 |
565,000 | AMERIGAS PARTNERS 5.875 20AUG26 | 米ドル | 547,050.00 | 579,125.00 | 0.17 |
1,105,000 | AMIGO LUXEMBG SA 7.625 15JAN24 REGS | 英ポンド | 1,376,875.97 | 1,415,420.81 | 0.42 |
1,230,000 | AMWINS GROUP INC 7.75 01JUL26 144A | 米ドル | 1,230,000.00 | 1,239,225.00 | 0.37 |
865,000 | ANTERO RES CORP 5.125 01DEC22 WI | 米ドル | 886,152.96 | 856,350.00 | 0.25 |
1,280,000 | ARD FINANCE SA 6.625 15SEP23 WI | ユー➫ | 1,498,963.36 | 1,444,846.58 | 0.43 |
1,805,716 | ARD SECURITIES FI 8.75 31JAN23 144A | 米ドル | 1,857,968.55 | 1,728,973.07 | 0.51 |
505,000 | ARDADG PKG FIN 7.25 15MAY24 144A | 米ドル | 531,512.50 | 524,568.75 | 0.16 |
1,915,000 | ARDAGH PKG FINANCE 6 15FEB25 144A | 米ドル | 1,943,725.00 | 1,895,850.00 | 0.56 |
170,000 | ARROW GLOBAL FIN FRN 01MAR26 REGS | ユー➫ | 187,535.57 | 183,785.66 | 0.05 |
1,580,000 | ASCEND LEARNING 6.875 01AUG25 144A | 米ドル | 1,594,212.50 | 1,587,900.00 | 0.47 |
650,000 | ASHTON WOODS USA 6.75 01AUG25 144A | 米ドル | 654,875.00 | 607,750.00 | 0.18 |
1,020,000 | ASSUREDPARTNERS INC 7 15AUG25 144A | 米ドル | 1,020,869.61 | 969,000.00 | 0.29 |
1,465,000 | AUTOMATION TOOLING 6.5 15JUN23 144A | 米ドル | 1,493,756.25 | 1,507,118.75 | 0.45 |
755,000 | AVANTOR INC 4.75 01OCT24 REGS | ユー➫ | 891,256.60 | 890,865.82 | 0.26 |
1,430,000 | AVANTOR INC 6.0 01OCT24 144A | 米ドル | 1,434,027.39 | 1,485,412.50 | 0.44 |
720,000 | AVANTOR INC 9 01OCT25 144A | 米ドル | 736,762.50 | 789,300.00 | 0.23 |
890,000 | AVOLON HLDGS LTD 5.25 15MAY24 144A | 米ドル | 892,900.00 | 924,416.30 | 0.27 |
550,000 | AXALTA COATING 4.875 15AUG24 144A | 米ドル | 541,493.64 | 547,250.00 | 0.16 |
985,000 | BAECON ESCROW 4.875 01NOV25 144A | 米ドル | 971,571.44 | 928,362.50 | 0.28 |
375,000 | BANFF MERGER SUB 9.75 01SEP26 144a | 米ドル | 354,375.00 | 359,062.50 | 0.11 |
805,000 | BAUSCH HEALTH COS 7.25 30MAY29 144A | 米ドル | 807,875.00 | 799,968.75 | 0.24 |
870,000 | BERRY GLB ESC CP 4.875 15JUL26 144A | 米ドル | 867,825.00 | 866,694.00 | 0.26 |
845,000 | BIG RIVER STEEL 7.25 01SEP25 144A | 米ドル | 875,260.58 | 880,912.50 | 0.26 |
1,385,000 | BLITZ F 6.00 30JUL26 REGS | ユー➫ | 1,530,789.91 | 1,577,752.77 | 0.47 |
1,115,000 | BLUE RACER LLC 6.625 15JUL26 144A | 米ドル | 1,118,812.50 | 1,120,575.00 | 0.33 |
650,000 | BOMBARDIER INC 6 15OCT22 144A | 米ドル | 651,218.75 | 633,750.00 | 0.19 |
840,000 | BOMBARDIER INC 7.5 15MAR25 144A | 米ドル | 698,330.77 | 815,850.00 | 0.24 |
1,200,000 | BOMBARDIER INC 7.875 15APR27 144A | 米ドル | 1,220,942.70 | 1,158,000.00 | 0.34 |
910,000 | BOYD GAMING CORP 6 15AUG26 | 米ドル | 901,900.00 | 925,925.00 | 0.27 |
835,000 | BRACKEN MIDCO 8.875 15OCT23 REGS | 英ポンド | 1,088,426.11 | 1,017,211.53 | 0.30 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
2,005,000 | BRAND ENERGY INFRA 8.5 15JUL25 144A | 米ドル | 2,053,828.28 | 1,689,212.50 | 0.50 |
2,180,000 | BROOKFIELD PPTY R 5.75 15MAY26 144A | 米ドル | 2,183,600.00 | 2,212,700.00 | 0.66 |
1,075,000 | BWAY HOLDING CO 4.75 15APR24 REGS | ユー➫ | 1,242,699.86 | 1,221,490.29 | 0.36 |
740,000 | BWAY HOLDING CO 5.5 15APR24 144A | 米ドル | 721,962.50 | 725,200.00 | 0.21 |
1,515,000 | BWAY HOLDING CO 7.25 15APR25 144a | 米ドル | 1,515,000.00 | 1,461,975.00 | 0.43 |
1,290,000 | CABOT FINANC LUX 7.5 01OCT23 REGS | 英ポンド | 1,679,085.63 | 1,649,092.71 | 0.49 |
495,000 | CALIFORNIA RESOURCES 8 15DEC22 144A | 米ドル | 422,877.60 | 348,975.00 | 0.10 |
1,100,000 | CARRIZO OIL AND GAS 6.25 15APR23 | 米ドル | 1,083,500.00 | 1,012,000.00 | 0.30 |
305,000 | CBS RADIO INC 7.25 01NOV24 144A | 米ドル | 306,525.00 | 311,862.50 | 0.09 |
840,000 | CCO HLDGS CAP CO 5.875 01APR24 144A | 米ドル | 840,000.00 | 869,400.00 | 0.26 |
370,000 | CCO HLDGS LLC CAP CORP 5.75 01SEP23 | 米ドル | 377,615.00 | 376,012.50 | 0.11 |
1,200,000 | CCO HOLDINGS LLC 5.5 01MAY26 144A | 米ドル | 1,215,187.50 | 1,227,000.00 | 0.36 |
2,045,000 | CCOH SAFARI LLC 5.75 15FEB26 144A | 米ドル | 2,060,262.50 | 2,116,575.00 | 0.63 |
650,000 | CDK GLOBAL INC 5.25 15MAY29 144A | 米ドル | 650,000.00 | 646,750.00 | 0.19 |
1,445,000 | CDW LLC CDW FINANCE 5 01SEP25 | 米ドル | 1,467,443.75 | 1,459,450.00 | 0.43 |
1,335,000 | CENTENE CORP 5.375 01JUN26 144A | 米ドル | 1,389,662.50 | 1,381,725.00 | 0.41 |
880,000 | CENTENNIAL RES PR 6.875 1APR27 144A | 米ドル | 878,469.75 | 880,000.00 | 0.26 |
370,000 | CENTURYLINK INC 5.625 01APR25 | 米ドル | 359,825.00 | 354,737.50 | 0.11 |
1,375,000 | CENTURYLINK INC 7.5 01APR24 SER Y | 米ドル | 1,382,281.25 | 1,454,062.50 | 0.43 |
1,395,000 | CHANGE HEALTH/FIN 5.75 01MAR25 144A | 米ドル | 1,408,252.50 | 1,342,687.50 | 0.40 |
610,000 | CHEMOURS CO 4 15MAY26 | ユー➫ | 697,428.00 | 668,297.15 | 0.20 |
670,000 | CHEMOURS CO 7.00 15MAY25 | 米ドル | 703,500.00 | 666,650.00 | 0.20 |
830,000 | CHENIERE CORPUS 5.875 31MAR25 WI | 米ドル | 856,807.23 | 894,325.00 | 0.27 |
455,000 | CHENIERE CORPUS CHRI 7 30JUN24 WI | 米ドル | 458,022.09 | 507,325.00 | 0.15 |
2,100,000 | CHENIERE ENERGY 5.25 01OCT25 WI | 米ドル | 2,110,331.25 | 2,105,250.00 | 0.62 |
1,035,000 | CHESAPEAKE ENERGY 8.0 15JAN25 WI | 米ドル | 1,036,965.68 | 952,200.00 | 0.28 |
835,000 | CINCINNATI BELL INC 7 15JUL24 144A | 米ドル | 791,916.67 | 722,275.00 | 0.21 |
1,000,000 | CIRSA FIN INTL 6.25 20DEC23 REGS | ユー➫ | 1,138,971.35 | 1,184,724.28 | 0.35 |
1,065,000 | CIT GROUP INC 5 01AUG23 | 米ドル | 1,066,825.00 | 1,107,600.00 | 0.33 |
710,000 | CIT GROUP INC 5.25 07MAR25 | 米ドル | 715,325.00 | 747,275.00 | 0.22 |
975,000 | CLEARWAY ENERG OP 5.75 15OCT25 144A | 米ドル | 977,887.50 | 972,562.50 | 0.29 |
1,088,000 | CLEVELAND CLIFFS 4.875 15JAN24 144A | 米ドル | 1,080,895.36 | 1,090,720.00 | 0.32 |
1,540,000 | COMMERCIAL METALS 5.75 15APR26 | 米ドル | 1,534,375.00 | 1,532,300.00 | 0.45 |
965,000 | COMMSCOPE FIN LLC 6 1MAR26 144A | 米ドル | 965,000.00 | 970,428.13 | 0.29 |
530,000 | COMMSCOPE TECH FIN 6 15JUN25 144A | 米ドル | 530,000.00 | 487,600.00 | 0.14 |
365,000 | CONSOLIDATED NRG 6.50 15MAY26 144A | 米ドル | 354,050.00 | 360,437.50 | 0.11 |
535,000 | CONSOLIDATED NRG 6.875 15JUN25 144A | 米ドル | 532,325.00 | 537,675.00 | 0.16 |
1,555,000 | CONSTELLIUM NV 6.625 01MAR25 144A | 米ドル | 1,553,413.64 | 1,589,987.50 | 0.47 |
872,000 | CORE & MAIN LP 6.125 15AUG25 144A | 米ドル | 869,820.00 | 865,460.00 | 0.26 |
920,000 | CORECIVIC INC 4.625 01MAY23 | 米ドル | 864,800.00 | 903,900.00 | 0.27 |
1,093,000 | COTT HOLDINGS INC 5.5 01APR25 144a | 米ドル | 1,074,415.00 | 1,076,605.00 | 0.32 |
1,700,000 | COVANTA HOLDING CORP 5.875 01MAR24 | 米ドル | 1,679,033.33 | 1,742,500.00 | 0.52 |
670,000 | CPUK FINANCE LTD 4.875 28AUG25 REGS | 英ポンド | 862,289.88 | 841,665.87 | 0.25 |
415,000 | CRESTWOOD MID P 5.75 01APR25 | 米ドル | 415,247.02 | 418,112.50 | 0.12 |
1,000,000 | CRESTWOOD PART 5.625 01MAY27 144A | 米ドル | 1,000,000.00 | 980,000.00 | 0.29 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,820,000 | CROWNROCK LP 5.625 15OCT25 114A | 米ドル | 1,801,474.79 | 1,738,100.00 | 0.52 |
586,000 | CRYSTAL ALMOND SARL 10 01NOV21 REGS | ユー➫ | 730,919.80 | 692,516.66 | 0.21 |
555,000 | CSC HOLDINGS LLC 5.25 01JUN24 | 米ドル | 527,250.00 | 557,775.00 | 0.17 |
1,600,000 | CSC HOLDINGS LLC 5.50 15MAY26 144a | 米ドル | 1,560,000.00 | 1,626,000.00 | 0.48 |
830,000 | CSC HOLDINGS LLC 6.5 01FEB29 144A | 米ドル | 830,000.00 | 880,837.50 | 0.26 |
475,000 | CSC HOLDINGS LLC 6.75 15NOV21 | 米ドル | 471,113.64 | 504,093.75 | 0.15 |
1,000,000 | CSC HOLDINGS LLC 7.75 15JUL25 144A | 米ドル | 1,061,250.00 | 1,063,750.00 | 0.32 |
1,055,000 | DAVITA HEALTHCARE PARTNER 5 01MAY25 | 米ドル | 1,059,937.11 | 991,700.00 | 0.29 |
1,685,000 | DCP MIDSTREAM OPERATI 5.375 15JUL25 | 米ドル | 1,713,035.55 | 1,743,975.00 | 0.52 |
655,000 | DIAMOND 1 FIN 6.02 15JUN26 144A | 米ドル | 678,180.02 | 709,089.31 | 0.21 |
605,000 | DIAMOND 1 FIN 7.125 15JUN24 144A | 米ドル | 651,887.50 | 637,650.64 | 0.19 |
355,000 | DISH DBS CORP 5.875 15JUL22 | 米ドル | 351,450.00 | 348,343.75 | 0.10 |
825,000 | DISH DBS CORP 6.75 01JUN21 | 米ドル | 852,638.30 | 850,781.25 | 0.25 |
555,000 | DKT FINANCE APS 9.375 17JUN23 144A | 米ドル | 555,000.00 | 594,127.50 | 0.18 |
1,014,000 | DYNEGY INC 7.625 01NOV24 | 米ドル | 976,779.37 | 1,065,967.50 | 0.32 |
2,305,000 | EAGLE HOLDING CO 7.625 15MAY22 144A | 米ドル | 2,319,437.50 | 2,307,881.25 | 0.68 |
345,000 | EAGLE HOLDING CO 7.75 15MAY22 144A | 米ドル | 341,550.00 | 345,862.50 | 0.10 |
665,000 | EG GLOBL FIN PLC 4.375 07FEB25 REGS | ユー➫ | 745,664.49 | 725,448.62 | 0.22 |
690,000 | EIRCOM FINANCE DAC 3.5 15MAY26 | ユー➫ | 768,729.42 | 767,252.71 | 0.23 |
1,585,000 | ELDORADO RESORTS INC 6 01APR25 | 米ドル | 1,606,643.25 | 1,618,681.25 | 0.48 |
840,000 | EMBARQ CORP 7.995 01JUN36 | 米ドル | 800,100.00 | 772,800.00 | 0.23 |
915,000 | ENERGIZER HLDG INC 5.5 15JUN25 144A | 米ドル | 894,412.50 | 903,562.50 | 0.27 |
641,000 | ENERGIZER HLDGS 6.375 15JUL26 144A | 米ドル | 623,372.50 | 642,602.50 | 0.19 |
659,000 | ENERGIZER HLDGS 7.75 15JAN27 144A | 米ドル | 680,262.50 | 683,712.50 | 0.20 |
525,000 | ENLINK MIDSTREAM PART 4.15 01JUN25 | 米ドル | 482,266.38 | 504,000.00 | 0.15 |
1,070,000 | ENLINK MIDSTREAM PART 4.85 15JUL26 | 米ドル | 1,033,125.00 | 1,048,600.00 | 0.31 |
1,535,000 | ENPRO INDUST INC 5.75 15OCT26 | 米ドル | 1,535,000.00 | 1,542,675.00 | 0.46 |
145,000 | ENTERCOM MED CORP 6.5 01MAY27 144A | 米ドル | 145,000.00 | 147,186.60 | 0.04 |
345,000 | ENVISION HLTHCARE 8.75 15OCT26 144A | 米ドル | 314,566.07 | 291,525.00 | 0.09 |
1,010,000 | ENVIVA PARTNER LP 8.50 01NOV21 WI | 米ドル | 1,032,990.18 | 1,050,400.00 | 0.31 |
735,000 | EQUINIX INC 5.875 15JAN26 | 米ドル | 744,187.50 | 768,075.00 | 0.23 |
1,915,000 | EVERI PAYMENTS 7.5 15DEC25 144A | 米ドル | 1,932,106.25 | 1,982,025.00 | 0.59 |
335,000 | EXELA INTERMED FIN 10 15JUL23 144A | 米ドル | 333,960.98 | 268,000.00 | 0.08 |
900,000 | FIRE BC SPA FRN 30SEP24 REGS | ユー➫ | 1,038,218.35 | 1,010,391.97 | 0.30 |
1,705,000 | FIRST QUALITY FIN 5 01JUL25 144A | 米ドル | 1,675,718.75 | 1,683,687.50 | 0.50 |
1,455,000 | FIRST QUANTUM MIN 7.25 01APR23 144A | 米ドル | 1,434,926.73 | 1,316,775.00 | 0.39 |
840,000 | FIRST QUANTUM MNL 6.5 01MAR24 144A | 米ドル | 840,000.00 | 726,600.00 | 0.22 |
220,000 | FIRST QUANTUM MNL 6.875 1MAR26 144A | 米ドル | 220,000.00 | 184,250.00 | 0.05 |
55,000 | FLEX ACQUISITION 6.875 15JAN25 144A | 米ドル | 50,050.00 | 49,225.01 | 0.02 |
1,115,000 | FLEX ACQUISITION 7.875 15JUL26 144A | 米ドル | 1,085,454.24 | 1,003,500.00 | 0.30 |
1,690,000 | FREEPORT MCMORAN 5.45 15MAR43 | 米ドル | 1,299,301.13 | 1,432,275.00 | 0.42 |
535,000 | FRONTDOOR INC 6.75 15AUG26 144A | 米ドル | 531,656.25 | 561,750.00 | 0.17 |
1,325,000 | FS ENERGY & POW FD 7.5 15AUG23 144A | 米ドル | 1,298,142.25 | 1,338,250.00 | 0.40 |
350,000 | GAMENET GROUP SPA FRN 27APR23 REGs | ユー➫ | 406,542.31 | 394,568.23 | 0.12 |
565,000 | GARFUNKELUX HOLDC3 8.5 01NOV22 REGS | 英ポンド | 843,243.39 | 606,147.70 | 0.18 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
525,000 | GENESIS ENERGY LP 5.625 15JUN24 | 米ドル | 460,687.50 | 493,500.00 | 0.15 |
1,115,000 | GENESIS ENERGY LP 6 15MAY23 | 米ドル | 1,131,725.00 | 1,078,762.50 | 0.32 |
2,600,000 | GENESYS GREENEDEN 10 30NOV24 144A | 米ドル | 2,714,400.00 | 2,814,500.00 | 0.83 |
932,000 | GEO GROUP INC/THE 6 15APR26 | 米ドル | 934,111.74 | 855,110.00 | 0.25 |
1,505,000 | GFL ENVIRONMENT 5.375 01MAR23 144A | 米ドル | 1,498,000.00 | 1,467,375.00 | 0.43 |
605,000 | GFL ENVIRONMENTA 5.625 01MAY22 144A | 米ドル | 605,000.00 | 600,462.50 | 0.18 |
1,290,000 | GMAC INC 8 01NOV31 | 米ドル | 1,448,136.53 | 1,625,400.00 | 0.48 |
1,195,000 | GRAY TELEVIS INC 5.875 15JUL26 144A | 米ドル | 1,162,793.29 | 1,224,875.00 | 0.36 |
550,000 | GRAY TELEVISION 5.125 15OCT24 144A | 米ドル | 540,097.27 | 551,375.00 | 0.16 |
1,480,000 | GREASTAR REAL EST 5.75 01DEC25 144A | 米ドル | 1,481,969.91 | 1,468,900.00 | 0.44 |
1,525,000 | GRIFFON CORP 5.25 01MAR22 | 米ドル | 1,516,520.00 | 1,518,884.75 | 0.45 |
1,170,000 | GRINDING MED 7.375 15DEC23 144A | 米ドル | 1,187,798.17 | 1,088,100.00 | 0.32 |
280,000 | GTCR AP FINANCE INC 8 15MAY27 144A | 米ドル | 280,000.00 | 276,500.00 | 0.08 |
940,000 | GULFPORT ENERGY CORP 6 15OCT24 | 米ドル | 945,771.54 | 775,500.00 | 0.23 |
1,885,000 | H&E EQUIPMENT 5.625 01SEP25 | 米ドル | 1,885,000.00 | 1,866,150.00 | 0.55 |
1,015,000 | HAYA FIN 5.25 15NOV22 REGS | ユー➫ | 1,213,691.19 | 942,248.59 | 0.28 |
880,000 | HCA INC 5.25 15JUN26 | 米ドル | 889,064.00 | 944,224.69 | 0.28 |
1,390,000 | HCA INC 5.375 01SEP26 | 米ドル | 1,404,000.00 | 1,442,125.00 | 0.43 |
930,000 | HD SUPPLY INC 5.375 15OCT26 144A | 米ドル | 930,000.00 | 945,112.50 | 0.28 |
968,000 | HEALTHSOUTH CORP 5.75 01NOV24 | 米ドル | 972,840.00 | 975,260.00 | 0.29 |
860,000 | HILL ROM HLDGS 5.75 01SEP23 144A | 米ドル | 889,025.00 | 881,500.00 | 0.26 |
1,950,000 | HUB INTERNATIONAL LTD 7 1MAY26 144A | 米ドル | 1,950,000.00 | 1,930,500.00 | 0.57 |
1,560,000 | HUDBAY MIN INC 7.625 15JAN25 144A | 米ドル | 1,624,247.55 | 1,556,100.00 | 0.46 |
1,095,000 | ICAHN ENTERPRISE 6.25 15MAY26 144A | 米ドル | 1,095,000.00 | 1,086,787.50 | 0.32 |
1,340,000 | ICAHN ENTREPRISES 6 01AUG20 | 米ドル | 1,329,075.00 | 1,340,000.00 | 0.40 |
915,000 | INEOS GROUP HLDG 5.625 01AUG24 144A | 米ドル | 870,580.00 | 894,412.50 | 0.27 |
965,000 | INTELSAT CONN FIN 9.5 15FEB23 144A | 米ドル | 951,796.73 | 837,137.50 | 0.25 |
505,000 | INTELSAT JACKSON 8.50 15OCT24 144A | 米ドル | 505,235.25 | 491,112.50 | 0.15 |
565,000 | INTELSAT JACKSON 9.75 15JUL25 144A | 米ドル | 565,201.79 | 571,356.25 | 0.17 |
1,115,000 | INTERNL GAME TECH 6.25 15JAN27 144A | 米ドル | 1,116,762.50 | 1,151,237.50 | 0.34 |
565,000 | INTERTRUST GP BV 3.375 15NOV25 REGS | ユー➫ | 648,224.20 | 646,893.22 | 0.19 |
760,000 | INTERXION HLDG NV 4.75 15JUN25 REGS | ユー➫ | 889,653.29 | 895,539.59 | 0.27 |
1,450,000 | INTL GAME TECH 6.5 15FEB25 144A | 米ドル | 1,558,092.79 | 1,526,125.00 | 0.45 |
520,000 | IQVIA INC 5 15MAY27 144A | 米ドル | 520,000.00 | 525,200.00 | 0.16 |
550,000 | IRON MOUNTAIN INC 5.25 15MAR28 144A | 米ドル | 532,537.50 | 522,500.00 | 0.15 |
865,000 | JAGGED PEAK NRGY 5.875 01MAY26 WI | 米ドル | 865,000.00 | 845,537.50 | 0.25 |
580,000 | JAGUAR HL PPDI 6.375 01AUG23 144A | 米ドル | 580,000.00 | 588,700.00 | 0.17 |
1,360,000 | JDA ESRW JDA BD 7.375 15OCT24 144A | 米ドル | 1,396,947.80 | 1,414,808.00 | 0.42 |
1,210,000 | JERROLD FINCO 6.125 15JAN24 REGS | 英ポンド | 1,563,999.96 | 1,548,242.62 | 0.46 |
1,090,000 | KRATON POLYMERS LLC 7 15APR25 144A | 米ドル | 1,090,000.00 | 1,090,000.00 | 0.32 |
2,130,000 | LADDER CAP FIN 5.25 01OCT25 144A | 米ドル | 2,100,405.85 | 2,082,075.00 | 0.62 |
1,360,000 | LAMAR MEDIA CORP 5.75 01FEB26 | 米ドル | 1,401,500.00 | 1,416,100.00 | 0.42 |
715,000 | LENNAR CORP 5.25 01JUN26 | 米ドル | 713,212.50 | 736,450.00 | 0.22 |
719,000 | LEVEL 3 FINANCIN 5.375 1MAY25 | 米ドル | 711,810.00 | 720,797.50 | 0.21 |
1,210,000 | LEVEL 3 FINANCING 5.375 15JAN24 | 米ドル | 1,199,900.00 | 1,210,000.00 | 0.36 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,390,000 | LIONS GATE CAP 6.375 01FEB24 144A | 米ドル | 1,396,950.00 | 1,424,750.00 | 0.42 |
635,000 | LKQ EURO HLDG BV 4.125 01APR28 REGS | ユー➫ | 704,208.69 | 742,606.06 | 0.22 |
940,000 | LSF10 WOLVERINE INV 5 15MAR24 REGS | ユー➫ | 1,112,889.37 | 1,052,030.26 | 0.31 |
915,000 | MATADOR RESOU CO 5.875 15SEP26 WI | 米ドル | 915,000.00 | 905,850.00 | 0.27 |
1,305,000 | MATTERHORN TELECOM 4 15NOV27 REGS | ユー➫ | 1,402,686.92 | 1,418,113.46 | 0.42 |
535,000 | MEDNAX INC 5.25 01DEC23 144A | 米ドル | 529,650.00 | 532,325.00 | 0.16 |
1,410,000 | MEDNAX INC 6.25 15JAN27 144A | 米ドル | 1,413,081.25 | 1,402,950.00 | 0.42 |
760,000 | MERCER INTL INC 5.5 15JAN26 WI | 米ドル | 757,137.27 | 750,500.00 | 0.22 |
355,000 | MERCER INTL INC 6.5 01FEB24 | 米ドル | 355,000.00 | 362,987.50 | 0.11 |
870,000 | MERCER INTL INC 7.375 15JAN25 144A | 米ドル | 897,625.00 | 915,675.00 | 0.27 |
290,000 | MGM GROWTH/MGM FI 5.75 01FEB27 144A | 米ドル | 290,000.00 | 300,512.50 | 0.09 |
695,000 | MGM RESORT INTL 5.5 15APR27 | 米ドル | 708,900.00 | 705,425.00 | 0.21 |
875,000 | MGP GROWTH MGM FIN 5.625 01MAY24 | 米ドル | 878,281.25 | 903,437.50 | 0.27 |
995,000 | MIDCONTI COM FIN 6.875 15AUG23 144A | 米ドル | 999,517.78 | 1,029,825.00 | 0.31 |
885,000 | MOBILE MINI INC 5.875 01JUL24 | 米ドル | 898,275.00 | 908,231.25 | 0.27 |
1,680,000 | MPH ACQ HOLD 7.125 01JUN24 144A | 米ドル | 1,753,436.90 | 1,669,500.00 | 0.49 |
395,000 | NABORS INDUSTRIES INC 5.50 15JAN23 | 米ドル | 352,537.50 | 347,600.00 | 0.10 |
1,430,000 | NAVIENT CORP 5.5 25JAN23 | 米ドル | 1,417,655.21 | 1,431,787.50 | 0.42 |
390,000 | NAVIENT CORP 6.5 15JUN22 | 米ドル | 403,650.00 | 404,137.50 | 0.12 |
255,000 | NETFLIX INC 5.375 15NOV29 144A | 米ドル | 255,000.00 | 257,391.90 | 0.08 |
1,280,000 | NETFLIX INC 5.75 01MAR24 | 米ドル | 1,348,762.50 | 1,360,000.00 | 0.40 |
515,000 | NETFLIX INC 5.875 15FEB25 | 米ドル | 525,300.00 | 545,900.00 | 0.16 |
860,000 | NEW ALBERTSONS INC 8 01MAY31 | 米ドル | 828,994.51 | 808,400.00 | 0.24 |
755,000 | NEW ENTERPRISE ST 6.25 15MAR26 144A | 米ドル | 758,412.50 | 749,337.50 | 0.22 |
1,260,000 | NEXI CAPITAL SPA 4.125 01NOV23 REGS | ユー➫ | 1,473,206.47 | 1,452,681.90 | 0.43 |
1,420,000 | NIDDA BONDCO GMBH 5.00 30SEP25 REGS | ユー➫ | 1,546,484.70 | 1,532,466.40 | 0.45 |
320,000 | NIDDA BONDCO GMBH 7.25 30SEP25 144a | ユー➫ | 354,581.56 | 371,694.98 | 0.11 |
740,000 | NOVELIS CORP 5.875 30SEP26 144A | 米ドル | 740,000.00 | 732,378.00 | 0.22 |
1,190,000 | NOVELIS CORP 6.25 15AUG24 144A | 米ドル | 1,198,887.50 | 1,222,725.00 | 0.36 |
1,305,000 | NRG ENERGY INC 5.75 15JAN28 WI | 米ドル | 1,305,000.00 | 1,358,831.25 | 0.40 |
360,000 | NRG ENERGY INC 6.625 15JAN27 WI | 米ドル | 375,750.00 | 381,150.00 | 0.11 |
675,000 | NRG ENERGY INC 7.25 15MAY26 | 米ドル | 734,906.25 | 726,468.75 | 0.22 |
556,000 | NUMERICABLE GROUP 6.25 15MAY24 144A | 米ドル | 570,542.96 | 563,645.00 | 0.17 |
1,125,000 | NUMERICABLE SFR 7.375 01MAY26 144A | 米ドル | 1,125,688.77 | 1,102,500.00 | 0.33 |
1,105,000 | NVA HOLDINGS 6.875 01APR26 144A | 米ドル | 1,092,866.83 | 1,087,043.75 | 0.32 |
1,850,000 | OLYMPUS MERGER 8.5 15OCT25 144A | 米ドル | 1,818,407.91 | 1,473,062.50 | 0.44 |
865,000 | ONEX YORK ACQ CO 8.5 01OCT22 144A | 米ドル | 865,000.00 | 715,787.50 | 0.21 |
1,430,000 | ORTHO CLINIC INC 6.625 15MAY22 144A | 米ドル | 1,421,706.25 | 1,329,900.00 | 0.39 |
920,000 | PANTHER BF 8.5 15MAY27 144A | 米ドル | 920,000.00 | 915,400.00 | 0.27 |
1,055,000 | PANTHER BF 4.375 15MAY26 REGs | ユー➫ | 1,196,896.91 | 1,173,600.27 | 0.35 |
670,000 | PANTHER BF 6.25 15MAY26 144A | 米ドル | 670,000.00 | 690,100.00 | 0.20 |
1,305,000 | PARSLEY ENERGY 5.375 15JAN25 144A | 米ドル | 1,308,915.63 | 1,295,212.50 | 0.38 |
1,270,000 | PARTY CITY HLDGS 6.625 01AUG26 144A | 米ドル | 1,245,875.00 | 1,260,475.00 | 0.37 |
900,000 | PDC ENERGY INC 6.125 15SEP24 | 米ドル | 917,080.86 | 868,500.00 | 0.26 |
1,790,000 | PEABODY NRG CORP 6.375 31MAR25 144A | 米ドル | 1,746,350.00 | 1,736,300.00 | 0.51 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
1,480,000 | PISCES MIDCO INC 8 15APR26 144A | 米ドル | 1,480,000.00 | 1,346,800.00 | 0.40 |
755,000 | PLAYTECH PLC 4.25 7MAR26 | ユー➫ | 874,411.29 | 862,615.33 | 0.26 |
1,795,000 | POLARIS INTERMEDIA 8.5 01DEC22 144A | 米ドル | 1,808,112.07 | 1,765,831.25 | 0.52 |
375,000 | POST HOLDINGS INC 5 15AUG26 144A | 米ドル | 354,375.00 | 366,562.50 | 0.11 |
1,205,000 | POST HOLDINGS INC 5.5 01MAR25 144A | 米ドル | 1,208,187.50 | 1,208,012.50 | 0.36 |
665,000 | PRECIS DRILG CORP 7.75 15DEC23 WI | 米ドル | 665,000.00 | 673,312.50 | 0.20 |
2,295,000 | PRESTIGE BRANDS 6.375 01MAR24 144A | 米ドル | 2,300,093.75 | 2,346,637.50 | 0.70 |
310,000 | PRIME SEC SVCS 5.75 15APR26 144A | 米ドル | 310,000.00 | 304,575.00 | 0.09 |
310,000 | PRIME SECSRVC BRW 5.25 15APR24 144A | 米ドル | 310,000.00 | 305,350.00 | 0.09 |
838,000 | PRIME SECSRVC BRW 9.25 15MAY23 144A | 米ドル | 851,678.69 | 877,805.00 | 0.26 |
2,070,000 | QUICKEN LOANS INC 5.75 01MAY25 144A | 米ドル | 2,035,952.98 | 2,049,300.00 | 0.61 |
1,610,000 | RADIATE HOLD/FIN 6.625 15FEB25 144A | 米ドル | 1,609,287.44 | 1,573,775.00 | 0.47 |
620,000 | RANGE RESOURCES 5 15AUG22 SER | 米ドル | 613,800.00 | 582,800.00 | 0.17 |
333,000 | RANGE RESOURCES 5 15MAR23 | 米ドル | 323,842.50 | 310,522.50 | 0.09 |
1,769,000 | RELIANCE INTER 6.5 01APR23 144A | 米ドル | 1,769,000.00 | 1,813,225.00 | 0.54 |
2,130,000 | REYNOLDS GROUP ISS 7 15JUL24 144A | 米ドル | 2,177,090.82 | 2,140,650.00 | 0.63 |
790,000 | ROSE ROCK MIDSTR 5.625 15JUL22 | 米ドル | 794,657.40 | 782,100.00 | 0.23 |
275,000 | ROSE ROCK MIDSTR 5.625 15NOV23 WI | 米ドル | 270,448.75 | 261,250.00 | 0.08 |
1,085,000 | SBA COMMUNICATION 4.875 01SEP24 | 米ドル | 1,050,575.00 | 1,079,575.00 | 0.32 |
870,000 | SCIENTIFIC GAMES 10 01DEC22 | 米ドル | 791,491.46 | 912,412.50 | 0.27 |
845,000 | SCIENTIFIC GAMES 5.5 15FEB26 REGS | ユー➫ | 1,035,905.87 | 887,273.35 | 0.26 |
1,195,000 | SCIENTIFIC GAMES 8.25 15MAR26 144A | 米ドル | 1,195,000.00 | 1,215,912.50 | 0.36 |
920,000 | SENSATA TECHNO 4.875 15OCT23 144A | 米ドル | 901,600.00 | 936,100.00 | 0.28 |
355,000 | SENSATA TECHNOLOGIES 5 01OCT25 144A | 米ドル | 355,887.50 | 353,225.00 | 0.10 |
420,000 | SGL CARBON SE 4.625 30SEP24 | ユー➫ | 471,996.02 | 476,196.31 | 0.14 |
1,350,000 | SHELF DRILL HOLD 8.25 15FEB25 144A | 米ドル | 1,360,125.00 | 1,282,500.00 | 0.38 |
865,000 | SIRIUS XM RADIO 5.375 15JUL26 144A | 米ドル | 845,537.50 | 869,325.00 | 0.26 |
940,000 | SM ENERGY CO 5.625 01JUN25 | 米ドル | 890,645.10 | 813,100.00 | 0.24 |
965,000 | SOUTHWESTERN ENERGY 7.5 01APR26 | 米ドル | 997,875.00 | 919,162.50 | 0.27 |
855,000 | SPECTRUM BRANDS INC 5.75 15JUL25 | 米ドル | 855,552.80 | 865,687.50 | 0.26 |
5,000 | SPRINT CAP CORP 8.75 15MAR32 | 米ドル | 6,078.22 | 5,712.50 | 0.01 |
665,000 | SPRINT CORP 7.125 15JUN24 | 米ドル | 661,675.00 | 692,431.25 | 0.21 |
1,030,000 | SPRINT CORP 7.625 15FEB25 | 米ドル | 1,039,100.00 | 1,086,650.00 | 0.32 |
760,000 | SPRINT CORP 7.875 15SEP23 | 米ドル | 763,882.42 | 813,200.00 | 0.24 |
1,199,000 | SPRINT NEXTEL CORP 11.50 15NOV21 | 米ドル | 1,249,367.83 | 1,372,855.00 | 0.41 |
845,000 | SRC ENERGY INC 6.25 01DEC25 WI | 米ドル | 853,586.60 | 787,962.50 | 0.23 |
285,000 | STANDARD INDUSTRIES 6 15OCT25 144A | 米ドル | 282,150.00 | 294,975.00 | 0.09 |
1,005,000 | STAPLES INC 7.5 15APR26 | 米ドル | 1,005,000.00 | 964,800.00 | 0.29 |
550,000 | STAR MERGER SUB 10.25 15FEB27 144A | 米ドル | 550,000.00 | 567,187.50 | 0.17 |
750,000 | STAR MERGER SUB 6.875 15AUG26 144A | 米ドル | 750,000.00 | 770,156.25 | 0.23 |
1,540,000 | STARS GP HLDG 7.0 15JUL26 144A | 米ドル | 1,558,511.33 | 1,593,900.00 | 0.47 |
885,000 | STEVENS HLDG CO 6.125 01OCT26 144A | 米ドル | 882,650.00 | 920,400.00 | 0.27 |
1,315,000 | SUMMIT MID HLDGS LLC 5.75 15APR25 | 米ドル | 1,321,251.36 | 1,176,925.00 | 0.35 |
945,000 | T MOBILE USA INC 4.5 01FEB26 | 米ドル | 893,025.00 | 932,006.25 | 0.28 |
365,000 | T MOBILE USA INC 4.75 01FEB28 | 米ドル | 353,137.50 | 360,893.75 | 0.11 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
875,000 | T MOBILE USA INC 5.125 15APR25 | 米ドル | 875,000.00 | 889,218.75 | 0.26 |
975,000 | T MOBILE USA INC 6.50 15JAN26 | 米ドル | 975,000.00 | 1,026,187.50 | 0.30 |
1,280,000 | TARGA RESOURCES 5.125 01FEB25 | 米ドル | 1,300,800.00 | 1,288,000.00 | 0.38 |
340,000 | TARGA RESOURCES 5.875 15APR26 | 米ドル | 340,850.00 | 351,900.00 | 0.10 |
230,000 | TARGA RESOURCES 6.5 15JUL27 144A | 米ドル | 230,000.00 | 241,500.00 | 0.07 |
860,000 | TAYLOR MORRISON 5.875 15APR23 | 米ドル | 886,875.00 | 879,350.00 | 0.26 |
540,000 | TAYLOR MORRISON 5.875 15JUN27 144A | 米ドル | 540,000.00 | 535,950.00 | 0.16 |
800,000 | TELEFONICA EUROPE BV FRN PERP | ユー➫ | 859,344.17 | 860,824.94 | 0.26 |
1,430,000 | TEMPO ACQUISITION 6.75 01JUN25 144A | 米ドル | 1,448,509.05 | 1,440,725.00 | 0.43 |
945,000 | TEMPUR SEALY INT INC 5.5 15JUN26 | 米ドル | 874,125.00 | 947,362.50 | 0.28 |
1,055,000 | TENET HEALTHCARE 5.125 01MAY25 | 米ドル | 1,035,768.75 | 1,044,450.00 | 0.31 |
75,000 | TENET HEALTHCARE 6.25 01FEB27 144A | 米ドル | 75,000.00 | 76,500.00 | 0.03 |
555,000 | TENET HEALTHCARE CORP 4.625 15JUL24 | 米ドル | 531,862.50 | 549,450.00 | 0.16 |
745,000 | TENET HEALTHCARE CORP 8.125 01APR22 | 米ドル | 800,237.27 | 778,525.00 | 0.23 |
1,030,000 | TEVA PHARMACEUTICALS 6 15APR24 | 米ドル | 1,027,925.50 | 942,450.00 | 0.28 |
945,000 | THREEAB OPTIQUE DV 4.0 01OCT23 REGS | ユー➫ | 1,018,241.43 | 1,046,346.38 | 0.31 |
715,000 | TITAN ACQ BORROW 7.75 15APR26 144A | 米ドル | 718,151.30 | 636,350.00 | 0.19 |
1,465,000 | TOWNSQUARE MEDIA 6.5 01APR23 144a | 米ドル | 1,323,927.09 | 1,446,687.50 | 0.43 |
1,360,000 | TRANSDIGM INC 6.25 15MAR26 | 米ドル | 1,375,900.00 | 1,394,850.00 | 0.41 |
1,160,000 | TRANSDIGM INC 6.5 15MAY25 | 米ドル | 1,204,038.99 | 1,145,500.00 | 0.34 |
612,000 | TRANSOCEAN 6.875 01FEB27 144A | 米ドル | 612,870.00 | 629,595.00 | 0.19 |
610,000 | TRANSOCEAN SENTR 5.375 15MAY23 144A | 米ドル | 606,950.00 | 600,850.00 | 0.18 |
540,000 | TRINSEO OP/FIN 5.375 01SEP25 144A | 米ドル | 540,000.00 | 502,200.00 | 0.15 |
340,000 | TRONOX FINANCE PLC 5.75 1OCT25 144A | 米ドル | 331,500.00 | 307,700.00 | 0.09 |
1,670,000 | TTM TECHNOLOGIES 5.625 01OCT25 144A | 米ドル | 1,678,750.00 | 1,607,375.00 | 0.48 |
960,000 | TVL FINANCE PLC 8.5 15MAY23 REGS | 英ポンド | 1,052,803.52 | 1,005,584.45 | 0.30 |
1,109,000 | UNIT CORP 6.625 15MAY21 | 米ドル | 1,124,514.57 | 1,048,005.00 | 0.31 |
1,500,000 | UNITED GROUP BV 4.875 01JUL24 REGS | ユー➫ | 1,713,224.49 | 1,714,537.39 | 0.51 |
370,000 | UNITED RENTALS NORTH 4.625 15OCT25 | 米ドル | 356,125.00 | 363,525.00 | 0.11 |
365,000 | UNITED RENTALS NORTH 5.875 15SEP26 | 米ドル | 358,156.25 | 377,775.00 | 0.11 |
1,330,000 | UNITED RENTALS NORTH AM 5.5 15MAY27 | 米ドル | 1,328,100.00 | 1,336,650.00 | 0.40 |
55,000 | UNITED STATES STEEL CO 6.25 15MAR26 | 米ドル | 55,000.00 | 45,100.00 | 0.02 |
685,000 | UNIVAR INC 6.75 15JUL23 144A | 米ドル | 699,937.50 | 693,562.50 | 0.21 |
995,000 | UNIVISION COMM 5.125 15FEB25 144A | 米ドル | 878,087.50 | 909,181.25 | 0.27 |
500,000 | US T-BILL 0.00 13JUN19 | 米ドル | 495,483.65 | 499,586.30 | 0.15 |
1,156,000 | USA COM PART 6.875 01APR26 WI | 米ドル | 1,165,516.10 | 1,182,010.00 | 0.35 |
370,000 | USA COM PARTNERS 6.875 01SEP27 144A | 米ドル | 372,600.00 | 379,250.00 | 0.11 |
1,865,000 | USIS MRGR SUB INC 6.875 1MAY25 144A | 米ドル | 1,865,000.00 | 1,813,712.50 | 0.54 |
405,000 | VALEANT PHARMA 5.5 01MAR23 144A | 米ドル | 376,143.75 | 406,012.50 | 0.12 |
508,000 | VALEANT PHARMA 5.875 15MAY23 144A | 米ドル | 412,801.63 | 509,270.00 | 0.15 |
2,015,000 | VALEANT PHARMA 6.125 15APR25 144A | 米ドル | 1,668,406.25 | 1,959,587.50 | 0.58 |
780,000 | VALEANT PHARMA 9 15DEC25 144A | 米ドル | 783,520.35 | 838,500.00 | 0.25 |
1,265,000 | VENATOR FIN SARL 5.75 15JUL25 144A | 米ドル | 1,272,860.61 | 1,141,662.50 | 0.34 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き） 2019年５月31日現在
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
505,000 | VERSCEND EXCR CP 9.75 15AUG26 144A | 米ドル | 537,193.75 | 536,562.50 | 0.16 |
2,340,000 | VFH PARENT LLC 6.75 15JUN22 144A | 米ドル | 2,383,462.50 | 2,411,019.00 | 0.71 |
1,490,000 | VIASAT INC 5.625 15SEP25 144A | 米ドル | 1,490,825.00 | 1,445,300.00 | 0.43 |
400,000 | VIRGIN MEDIA REC 5.5 15SEP24 REGS | 英ポンド | 541,964.73 | 514,972.73 | 0.15 |
1,075,000 | VIRGIN MEDIA SEC 4.875 15JAN27 REGS | 英ポンド | 1,410,744.68 | 1,359,118.19 | 0.40 |
1,505,000 | VIRIDIAN GROUP 4.75 15SEP24 REGS | 英ポンド | 1,999,757.79 | 1,837,592.37 | 0.54 |
270,000 | VISTRA OPERATION 5.625 15FEB27 144A | 米ドル | 270,000.00 | 278,437.50 | 0.08 |
670,000 | VISTRA OPERATIONS 5.50 01SEP26 144A | 米ドル | 670,000.00 | 686,750.00 | 0.20 |
1,110,000 | W/S PACKAGIN HLDGS 9 15APR23 144A | 米ドル | 1,119,931.25 | 1,196,025.00 | 0.35 |
1,050,000 | WAND MERGER CORP 8.125 15JUL23 144A | 米ドル | 1,078,245.72 | 1,050,000.00 | 0.31 |
1,045,000 | WASTE PRO USA INC 5.50 15FEB26 144A | 米ドル | 1,046,889.17 | 1,034,550.00 | 0.31 |
855,000 | WEIGHT WATCHERS 8.625 01DEC25 144A | 米ドル | 874,237.50 | 805,837.50 | 0.24 |
2,065,000 | WEST STREET MERG 6.375 01SEP25 144A | 米ドル | 2,053,762.50 | 1,881,731.25 | 0.56 |
780,000 | WHITING PET CORP 6.625 15JAN26 | 米ドル | 783,312.59 | 713,700.00 | 0.21 |
1,340,000 | WILDEHORSE RES DEV 6.875 01FEB25 | 米ドル | 1,371,825.00 | 1,309,850.00 | 0.39 |
1,170,000 | WILLIAM LYON HOMES 5.875 31JAN25 | 米ドル | 1,160,815.50 | 1,123,200.00 | 0.33 |
1,070,000 | WILLIAMS SCOTSMA 6.875 15AUG23 144A | 米ドル | 1,052,087.50 | 1,074,012.50 | 0.32 |
885,000 | WPX ENERGY INC 5.25 15SEP24 | 米ドル | 853,668.75 | 865,087.50 | 0.26 |
670,000 | ZIGGO BOND CO BV 4.625 15JAN25 MAy | ユー➫ | 760,737.63 | 759,041.77 | 0.22 |
780,000 | ZIGGO BOND FIN 4.625 15JAN25 REGS | ユー➫ | 885,852.07 | 883,660.57 | 0.26 |
債券合計 | 328,523,465.21 | 326,094,948.93 | 96.66 | ||
中期債券 | 米ドル | 米ドル | ％ | ||
745,000 | TELECOM ITALIA 7.75 24JAN33 EMTN | ユー➫ | 1,076,638.90 | 1,053,345.71 | 0.31 |
中期債券合計 | 1,076,638.90 | 1,053,345.71 | 0.31 | ||
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計
329,600,104.11 327,148,294.64 96.97
投資有価証券合計 329,600,104.11 327,148,294.64 96.97
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表 | 未監査 |
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド | |
投資有価証券の国別および業種別分類 | |
国名 業種 | 比率(％)＊ |
米国 | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 | |
（他に分類されないもの） | 15.73 |
電気通信 | 7.00 |
原油および天然ガスの採掘 | 5.88 |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 4.29 |
電気、ガス、空調設備供給 | 3.45 |
化学薬品および化学製品の製造 | 2.72 |
ヒューマンヘルス事業 | 2.50 |
持株会社の事業 | 2.22 |
トラスト、ファンドおよび類似の金融事業体 | 2.01 |
番組制作および放送事業 | 1.78 |
自動車およびオートバイ以外の卸売業 | 1.70 |
ギャンブルおよびベッティング事業 | 1.64 |
出版事業 | 1.42 |
基金属の製造 | 1.35 |
ゴムおよびプラスチック製品の製造 | 1.32 |
レンタルおよびリース事業 | 1.20 |
コンピューター、電子・光学製品の製造 | 1.17 |
不動産事業 | 1.07 |
コンピューター・プ➫グラミング、コンサルタント業 | |
および関連事業 | 0.91 |
採鉱支援サービス事業 | 0.87 |
他の輸送機器の製造 | 0.75 |
金属鉱石の採鉱 | 0.74 |
建物の建設 | 0.73 |
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 | 0.67 |
電気機器の製造 | 0.66 |
保険代理店およびブ➫ーカー業 | 0.66 |
自動車およびオートバイ以外の小売業 | 0.66 |
情報サービス事業 | 0.64 |
紙・紙製品の製造 | 0.60 |
保険および年金基金以外の金融サービスに対する | |
その他の補助事業 | 0.59 |
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および音楽出版事業 | 0.56 |
石炭および褐炭の採鉱 | 0.51 |
土木工学 | 0.50 |
食品の製造 | 0.47 |
広告および市場調査 | 0.42 |
構造上およびエンジニアリング事業、技術的試験と分析 | 0.36 |
オフィス経営、オフィス支援およびその他のビジネス支援事業 | 0.35 |
他の非金属性鉱産物の製造 | 0.31 |
廃棄物の収集、処理および処分事業;資源回収 | 0.31 |
家具の製造 | 0.28 |
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 | 0.27 |
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） | 0.26 |
他の個人向けサービス事業 | 0.24 |
宿泊設備 | 0.21 |
建物および景観事業に対する活動 | 0.17 |
科学的研究および開発 | 0.16 |
行政および防衛；強制加入社会保障 | 0.15 |
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 | 0.02 |
72.48 | |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率 |
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き） | 未監査 |
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド | |
投資有価証券の国別および業種別分類（続き） | |
国名 業種 | 比率(％)＊ |
カナダ | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 1.36 |
基礎的な化学薬品および医薬品の製造 | 1.34 |
金属鉱石の採鉱 | 1.12 |
他の輸送機器の製造 | 0.77 |
改善事業および他の廃棄物管理サービス | 0.61 |
機械装置設備の修理および設置 | 0.45 |
原油および天然ガスの採掘 | 0.20 |
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） | 0.19 |
6.04 | |
ルクセンブルグ | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 3.81 |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.91 |
化学薬品および化学製品の製造 | 0.49 |
電気通信 | 0.43 |
5.64 | |
オランダ | |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 1.25 |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 1.21 |
基金属の製造 | 0.47 |
コンピューター、電子・光学製品の製造 | 0.38 |
持株会社の事業 | 0.22 |
3.53 | |
イギリス | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 2.06 |
ギャンブルおよびベッティング事業 | 0.78 |
2.84 | |
フランス | |
電気通信 | 0.88 |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.31 |
1.19 | |
ドイツ | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.56 |
持株会社の事業 | 0.47 |
コークスおよび石油精製品の製造 | 0.14 |
1.17 | |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率 |
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き） 未監査
グ➫ーバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率(％)＊
ケイマン諸島
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.38 |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.27 |
原油および天然ガスの採掘 | 0.19 |
採鉱支援サービス事業 | 0.18 |
1.02 | |
アイルランド | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.94 |
0.94 | |
イタリア | |
持株会社の事業 | 0.43 |
化学薬品および化学製品の製造 | 0.30 |
本社業務、経営コンサルタント事業 | 0.12 |
0.85 | |
ジャージー | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.55 |
0.55 | |
スペイン | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.28 |
0.28 | |
マン島 | |
ギャンブルおよびベッティング事業 | 0.26 |
0.26 | |
デンマーク | |
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業 （他に分類されないもの） | 0.18 |
0.18 | |
投資有価証券合計 | 96.97 |
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
Ⅳ．お知らせ
ファンドの投資運用会社であるＢＮＹメロン・アセット・マネジメント・ジャパン株式会社は、2020年４月１日をもって、商号を「ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社」に変更する予定です。