Common use of Värdering Clause in Contracts

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarde skulder som avser fonden. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella finansiella instrument, vilka värderas med ledning av gällande marknadsvärde. I första hand används marknadspriser. Om sådant inte kan erhållas, eller är missvisande enligt fondbolagets bedömning, får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund fastställer. Sådan objektiv grund är t.ex. tidigare marknadspris för instrumentet eller pris vid nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, - Likvida likvida medel. , - Upplupna upplupna räntor. , - Upplupna upplupna utdelningar. , - Ej ej likviderade försäljningar. , och - Övriga tillgångar och övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning ersättning till fondbolaget. , - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej ej likviderade köp. , - Skatteskulder. skatteskulder, och - Övriga övriga skulder avseenden avseende fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed För sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkursi 5 kap. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser enligt följande: - marknadspris från en icke reglerad aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde fastställas genom någon av metoderna nedan: - på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende mäklareav varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, andra externa om sådana finns tillgängliga, eller - användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant, - om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. kassaflödesanalys. För sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § 2 st. LVF, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: - marknadspris från en aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av metoderna nedan: - på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde, - på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende källorav varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, an- nat noterat om sådana finns tillgängliga, eller - användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrumentinstrument som i allt väsentligt är likadant, index- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknadsvär- detmarknaden, t.ex. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytaoptionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag med beaktande av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden de villkor som är stängd för teckning och inlösen förenade med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10respektive andelsklass.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende avdrages de skulder som avser fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden I fondens tillgångar ingår finansiella instrument, likvida medel inklusive korta placeringar på penningmarknaden samt övriga tillgångar som tillhör fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till med ledning av gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om sådant värde inte föreligger eller om värdet enligt fondbolagets mening sådana kurser inte bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. Vid värdering på objektiv grund fastställs ett marknadsvärde ba- serat på objektiva grunder efter en särskild värderinguppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § LVF värderas utifrån ett från objektiva grunder fastställt marknadsvärde baserat på uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köp- kurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Om marknadspris vid värdering av s.k. OTC-derivat som avses i andra stycket 5 kap. 12 § LVF inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan eller blir uppenbart missvisande, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan fastställs ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna modellvärderingar. De använda teoretiska modellerna är instrumentspecifika. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Till fondens skulder räknas upplupen ersättning till fondens förvaltare, förvaringsinstitut, skatteskulder, ej likviderade köp samt övriga skulder avseende fonden. Då fonden består av andelsklasser bestäms värdet av en fondandel med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag i en andels- klass i fonden utgörs av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen andelsklassens värde dividerat med hänsyn till förhållanden som anges antalet utestående andelar i §§ 9 eller 10den aktuella andelsklassen.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulderde skulder som avser fonden från dess tillgångar. Värdet av en fondandel är i fonden utgörs av fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende andelar i fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till Värdet av en fondandel ska varje bankdag fastställas av fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutetVid stora värdeförändringar på de finansiella instrument som ingår i fonden kan andelsvärdet fastställas flera gånger under dagen. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finnssaknas, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. En värdering på objektiva grunder kan bland annat beakta följande faktorer. • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från icke reglerad marknad eller andra oberoende källor • anskaffningsvärdet • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvärdet. För överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis Därvid kan bland annat följande faktorer beaktas: • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från en icke reglerad marknad, marknad eller andra oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, källor • anskaffningsvärdet eller • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form marknadsvärdet Vid värdering av placeringar OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10allmänt vedertagna värderingsmodeller såsom Black & Scholes.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulderde skulder som avser fonden från dess tillgångar. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarfondandelar. Fondens Värdet av fondandel skall varje bankdag fastställas av AIF-förvaltaren. Vid stora värdeförändringar på de finansiella instrument som ingår i fonden kan andelsvärdet fastställas flera gånger under dagen. AIF-förvaltaren har rätt att inställa värderingen av fonden till följd av sådana förhållanden som medför att fondens tillgångar utgörs av: - inte kan värderas på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. Så kan exempelvis vara fallet om en eller flera marknader vid vilken fondens tillgångar, eller del därav, handlas är tillfälligt stängd. Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar instrument som ingår i fonden värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt AIF- förvaltarens bedömning är missvisande får AIF-förvaltaren fastställa värdet på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. En värdering på objektiva grunder kan bland annat beakta följande faktorer: • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från icke reglerad marknad eller andra oberoende källor • anskaffningsvärdet • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvärdet För överlåtbara värdepapper och penningmarknads-instrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis Därvid kan bland annat följande faktorer beaktas: • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från en icke reglerad marknad, marknad eller andra oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, källor • anskaffningsvärdet eller • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form marknadsvärdet Vid värdering av placeringar OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10allmänt vedertagna värderingsmodeller såsom Black & Scholes.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna avdras de skulder som avser fonden, däri inbegripna bl.a. ej debiterade skatter enligt fondbolagets bestämmande samt de avgifter som framgår av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar§ 11 nedan. Fondens tillgångar utgörs avberäknas enligt följande: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar • Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar fondandelar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses marknadsvärde (senaste betalkurs eller, eller om sådan inte finns, finns senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. • För sådana kurser saknas överlåtbara värdepapper som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis kan läggas bl.a.; marknadspriser från icke godkänd reglerad marknad eller s.k. market maker, annat finansiellt instrument upptaget till handel på reglerad marknad eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering), diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) eller kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering). • För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs; marknadspriser från icke godkänd reglerad marknad eller s.k. market maker, en icke referensvärdering baserad på ett liknande derivat upptaget till handel på reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet marknad eller bolagshändelser med påverkan ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). • Likvida medel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och kortfristiga fordringar, i form av placeringar medel på konto i kreditinstitut. • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder beräknas enligt följande: • Upplupen förvaltningsersättning. • Ersättning till förvaringsinstitut. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende fonden. Då fonden har flera andelsklasser, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrumentsom är förenade med olika villkor i vissa avseenden, upptas måste fondbolaget ta hänsyn till det belopp varmed de beräknas inflytadetta vid beräkning av värdet av en fondandel i respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en särskild andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av fondandel ska dagligen (varje bankdag) beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är respektive andelsklass del av fondens värde delat med antalet utestående andelarutelöpande fondandelar för varje andelsklass. Fondens värde beräknas genom att subtrahera skulderna (inklusive eventuella framtida skatteskulder) från tillgångarna. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella finansiella instrument. , - Likvida likvida medel. , - Upplupna upplupna räntor. , - Upplupna upplupna utdelningar. , - Ej ej likviderade försäljningar. , - Övriga tillgångar och övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning ersättning till fondbolaget. , - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej ej likviderade köp. , - Skatteskulder. skatteskulder, - Övriga övriga skulder avseenden avseende fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, rådande marknadsvärde varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om Saknas uppgifter om gällande marknadsvärden eller, om dessa enligt fondbolagets mening sådana kurser inte bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde missvisande, får värdering ske till det värde som fondbolaget på objektiva grunder efter en särskild värderingannan objektiv grund fastställer. Till Med objektiv grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis avses exempelvis värdering baserat på marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller andra oberoende källor. Om sådan uppgift inte föreligger eller av fondbolaget bedöms som ej tillförlitlig, fastställs marknadsvärdet genom t.ex. inhämtande av information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet . Sådan information kan exempelvis vara emissionskurs eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detkännedom om att affär gjort till viss kurs i ifrågavarande tillgång. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar tillgångar på konto i kreditinstitut, bankräkning och korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrumentvärdepapper, upptas värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet För sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder baserat på uppgifter om senast betalkurs. Om uppgift saknas, fastställs värdet baserat på indikativ köpkurs från oberoende s.k. market-maker, om sådan finns utsedd. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga, fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. För sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § 2 st. LVF, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: - Marknadspris från en aktiv marknad. - Om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av metoderna nedan: ▪ på grundval av de ingående tillgångarna/ beståndsdelarnas marknadsvärde, ▪ på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller ▪ användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant, - om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en fondandel beräknas normalt varje bankdag värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes. Värderingen sker med beaktande av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd villkoren för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10respektive andelsklass.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna avdras de skulder som avser fonden, däri inbegripna bl.a. ej debiterade skatter enligt fondbolagets bestämmande samt de avgifter som framgår av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar§ 11 nedan. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrumentberäknas enligt följande. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar • Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar fondandelar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar marknadsvärde (i första hand används fondens senaste redovisade andelsvärdemarknadspriser). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. • För sådana kurser saknas överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis kan läggas bl.a.; marknadspriser från handelsplats eller s.k. market maker, annat finansiellt instrument upptaget till handel på reglerad marknad eller motsvarande eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering), diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) eller kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering). • För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs; marknadspriser från handelsplats eller s.k. market maker, en icke referensvärdering baserad på ett liknande derivat upptaget till handel på reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet marknad eller bolagshändelser med påverkan ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). • Likvida medel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och kortfristiga fordringar, i form av placeringar medel på konto i kreditinstitut. • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder beräknas enligt följande: • Upplupen förvaltningsersättning. • Ersättning till förvaringsinstitut. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende fonden. Då fonden har flera andelsklasser, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrumentsom är förenade med olika i villkor i vissa avseenden, upptas måste fondbolaget ta hänsyn till det belopp varmed de beräknas inflytadetta vid beräkning av värdet av en fondandel i respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en särskild andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel ska normalt dagligen (varje bankdag) beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde Värdet av en fondandel i en särskild andelsklass i fonden utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulderandelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel är fondens värde delat ska dagligen (varje bankdag) beräknas av fondbolaget. Fondens värden beräknas genom att från tillgångarna göra avdrag för de skulder som avser Fonden. Tillgångar och skulder ska värderas med antalet utestående andelarledning av gällande marknadsvärde. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella – finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna , – medel insatta på konto hos kreditinstitut, – upplupna räntor. - Upplupna , – upplupna utdelningar. - Ej , – ej likviderade försäljningar. , och - Övriga tillgångar och övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning upplupen ersättning till fondbolaget. , - Ersättning upplupen ersättning till förvaringsinstitutet. , - Ej ej likviderade köp. köp av finansiella instrument, - Skatteskulder. skatteskulder, och - Övriga övriga skulder avseenden avseende fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed Med marknadsvärdering avses senaste betalkurs ellerbetalkurs. Om sådan värdering inte anses vara representativ eller saknas får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Därvid kan bland annat följande faktorer beaktas: - möjligheten att omsätta instrumentet, om sådan inte finns- kvoteringskurser utifrån exempelvis senaste köp- och säljkurs som finns tillgängliga från (i) en marknad enligt 5 kap. 3 § LVF, senaste köpkurs(ii) market maker, (iii) motpart eller (iv) andra oberoende källor (exempelvis Bloomberg och Reuters). För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas 5 kap 5 § LVF fastställs normalt ett marknadsvärde på objektiva grunder efter baserat på uppgifter om: - senast betalkurs, - möjligheten att omsätta instrumentet, - kvoteringskurser utifrån exempelvis senaste köp- och säljkurser som finns tillgängliga från (i) en särskild värderingmarknad som inte utgör en marknad enligt 5 kap. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad3 § LVF, oberoende mäklare(ii) market maker, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.(iii) motpart eller

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarde skulder som avser fonden. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella finansiella instrument, vilka värderas med ledning av gällande marknadsvärde. I första hand används marknadspriser. Om sådant inte kan erhållas, eller är missvisande enligt fondbolagets bedömning, får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund fastställer. Sådan objektiv grund är t.ex. tidigare marknadspris för instrumentet eller pris vid nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, - Likvida likvida medel. , - Upplupna upplupna räntor. , - Upplupna upplupna utdelningar. , - Ej ej likviderade försäljningar. , och - Övriga tillgångar och övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning ersättning till fondbolaget. , - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej ej likviderade köp. , - Skatteskulder. skatteskulder, och - Övriga övriga skulder avseenden avseende fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed För sådana överlåtbara värdepapper som avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkursi 5 kap. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser enligt följande: - marknadspris från en icke reglerad aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde fastställas genom någon av metoderna nedan: - på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende mäklareav varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, andra externa om sådana finns tillgängliga, eller - användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant, - om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. kassaflödesanalys. För sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § 2 st. LVF, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: - marknadspris från en aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av metoderna nedan: - på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde, - på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende källorav varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, an- nat noterat om sådana finns tillgängliga, eller - användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrumentinstrument som i allt väsentligt är likadant, index- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknadsvär- detmarknaden, t.ex. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytaoptionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag med beaktande av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden de villkor som är stängd för teckning och inlösen förenade med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10respektive andelsklass.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed var- med avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser exempelvis mark- nadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare el- ler market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser bolagshän- delser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider lik- vider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild vär- dering. Till grund för den särskilda värderingen läggs i första hand marknadspriser från aktiv marknad eller s.k. market-maker, i andra hand en referensvärdering baserad på ett identiskt derivat upptaget till handel på reglerad marknad, och om någon av dessa metoder inte är tillgängliga eller blir uppenbart missvisande fast- ställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värde- ringsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFond- bolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden förhål- landen som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulderde skulder som avser fonden från dess tillgångar. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarfondandelar. Fondens Värdet av fondandel ska varje bankdag fastställas av AIF-förvaltaren. Vid stora värdeförändringar på de finansiella instrument som ingår i fonden kan andelsvärdet fastställas flera gånger under dagen. AIF-förvaltaren har rätt att inställa värderingen av fonden till följd av sådana förhållanden som medför att fondens tillgångar utgörs av: - inte kan värderas på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. Så kan exempelvis vara fallet om en eller flera marknader vid vilken fondens tillgångar, eller del därav, handlas är tillfälligt stängd. Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar instrument som ingår i fonden värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt AIF- förvaltarens bedömning är missvisande får AIF-förvaltaren fastställa värdet på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. En värdering på objektiva grunder kan bland annat beakta följande faktorer. • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från icke reglerad marknad eller andra • oberoende källor • anskaffningsvärdet • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvärdet. För överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis Därvid kan bland annat följande faktorer beaktas: • möjligheten att omsätta instrumentet • marknadspriser från en icke reglerad marknad, marknad eller andra oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, källor • anskaffningsvärdet eller • diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) • kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) • bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form Vid värdering av placeringar OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10allmänt vedertagna värderingsmodeller såsom Black & Scholes.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda sär- skilda värderingen läggs ex- empelvis exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller mar- ket-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmark- naden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs i första hand marknadspriser från aktiv marknad eller s.k. market-maker, i andra hand en referensvärdering baserad på ett identiskt derivat upptaget till handel på reglerad marknad, och om någon av dessa metoder inte är tillgäng- liga eller blir uppenbart missvisande fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsmodel- ler (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att värdet av fondens Fondens tillgångar efter avdrag (finansiella instrument, likvida medel och andra tillgångar inklusive upplupen avkastning) reduceras med de skulder som avser Fonden inklusive upplupna kostnader och skatter. Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till marknadsvärde. För att bestäm- ma marknadsvärdet på finansiella instrument används i normalfallet senaste betalkurs. Om inte sådana kursuppgifter finns eller är missvisande används senaste köp- och/eller säljkurs. Om ovan nämnda värderingsmetoder enligt AIF-förvaltarens bedömning är missvisande, fastställs värdet på annan objektiv grund. Med objektiv grund avses värde- ring som baseras på tillgängliga uppgifter om senaste betalkurs vid externa transaktio- ner i instrumentet eller indikativ köpkurs från market-maker om sådan finns utsedd för skulderemittenten. Om sådan uppgift inte finns att tillgå eller av AIF-förvaltaren bedöms som ej tillförlitlig fastställs marknadsvärdet enligt allmänt vedertagna värderingsmodeller grundat på information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Marknadsvärdet avseende överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap 5 § LVF fastställs enligt vad som angivits i föregående stycke. För OTC-derivat saknas det normalt offentliga uppgifter om senaste betalkurs likväl som senaste köp- och säljkurs. Marknadsvärdet för OTC-derivat fastställs därför normalt baserat på allmänt vedertagen värderingsmodell, som t. ex. Black & Scholes, eller värde- ring tillhandahållen av oberoende tredje man. Värdet av en fondandel i respektive andelsklass är fondens Fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För utelöpande fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form de justeringar som följer av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytaandelsklassens avgiftsvillkor. Värdet av en fondandel i respektive andelsklass ska beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetAIF- förvaltaren och publiceras på AIF-förvaltarens hemsida. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd Andelsvärdet beräknas och offentliggörs härvid i följande valutor för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.de olika andelsklasserna:

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens Fondens tillgångar (överlåtbara värdepapper, penningmarknads-instrument, derivatinstrument och fondandelar samt likvida medel och andra tillgångar inklusive upplupen avkastning) efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning (upplupen ersättning enligt § 11, skatter och övriga skulder samt kostnader för köp och försäljning av överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar). Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar som är upptagna till fondbolagethandel på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES samt OTC derivat som till sina villkor i allt väsentligt överensstämmer med derivat (s.k. - Ersättning look-alikes) som är upptagna till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES värderas till utifrån gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finnssaknas, genomsnittet av köpkurs och säljkurs eller indikativ kurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Vad gäller de derivatinstrument som nämnts ovan utgår värderingen i första hand från de priser som clearinginstitut erhåller från de reglerade marknaderna (settlement priser) och i andra hand genomsnittet av köpkurs och säljkurs, då senaste köpkurs. För fondandelar används fondens betalkurs kan avvika väsentligt från bedömt marknadsvärde om underliggande finansiellt instrument har stigit eller sjunkit i värde efter tidpunkten för senaste redovisade andelsvärdeavslut i derivatinstrumentet. Om enligt fondbolagets mening sådana nu angivna kurser inte är representativa saknas eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde kurserna enligt Bolaget är uppenbart missvisande, ska Bolaget fastställa värdet på objektiva grunder efter en bland annat genom värderingsmodeller såsom exempelvis Black & Scholes och Black 76. Bolaget använder alltid objektiva grunder för att fastställa värdet på samtliga omnämnda instrument, när Bolaget bedömer att de kurser som används för värdering är missvisande. För överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som ej är föremål för handel vid reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES, dvs. sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs marknadsvärdet på objektiva grunder enligt särskild värderingvärdering som baseras på uppgifter om senaste betalkurs eller genomsnittet av köpkurs och säljkurs eller indikativ kurs från market-maker om sådan finns utsedd för emittenten. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser Om sådan uppgift inte finns eller av Bolaget inte bedöms som tillförlitlig, fastställs marknadsvärdet genom erhållande av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, marknadsaktörer eller andra externa oberoende källor Beträffande sådana OTC-derivat som inte är s.k. look-alikes fastställs värdet på objektiva grunder bland annat genom värderingsmodeller såsom exempelvis Black & Scholes och Black 76 och genom erhållande av information från oberoende marknadsaktörer eller andra oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt i en särskild andelsklass är andelsklassens värde delat med antalet utestående fondandelar i den aktuella andelsklassen. Finansinspektionen har beviljat undantag från 4 kap 10 § femte stycket i LVF. Detta innebär att det enligt ovan beräknade fondandelsvärdet fastställs vid varje månads sista bankdag och kommer att offentliggöras genom att publiceras på Bolagets hemsida. Det antal fondandelar som en enskild fondandelsägare har förvärvat justeras vid en månads utgång i förhållande till den enskilde andelsägarens andel av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn den ersättning som ska utgå till förhållanden som anges i §Bolaget enligt § 9 eller 1011.

Värdering. Fondens värde beräknas genom att från tillgångarna dra av de skulder som avser fonden. Fondens tillgångar utgörs av: ▪ Finansiella instrument ▪ Likvida medel ▪ Upplupna räntor ▪ Upplupna utdelningar ▪ Ej likviderade försäljningar ▪ Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden Fondens skulder utgörs av: ▪ Ersättning till Förvaltaren ▪ Ersättning till Förvaringsinstitutet ▪ Ej likviderade köp ▪ Skatteskulder ▪ Penninglån ▪ Övriga skulder avseende fonden Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde. Härmed avses senaste betalkurs eller om sådan saknas senaste köpkurs. Om Förvaltaren bedömer sådant värde som missvisande ska Förvaltaren uppskatta värdet på objektiva grunder. Sådan information kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med oberoende part. Finansiella instrument och andra tillgångar som inte har några noterade marknadsvärden – vilket innefattar sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § lagen om värdepappersfonder - ska värderas av fondens Förvaltaren på objektiv grund enligt särskild värdering som baseras på uppgifter om senaste betalkurs eller indikativ köpkurs från market-maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om sådan uppgift inte finns eller av Förvaltaren inte bedöms som tillförlitlig, fastställs marknadsvärdet genom exempelvis erhållande av information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådan information kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell onoterad tillgång med oberoende part. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsprinciper t.ex. Black & Scholes värderingsmodell. Finansiella instrument och andra tillgångar efter avdrag som noteras i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med utgångspunkt i gällande marknadsnotering för skuldervalutan. Värdet av en fondandel är andel i fonden utgörs av fondens värde enligt ovanstående delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas Fondandelsvärdet fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form dagligen (varje bankdag) av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10Förvaltaren.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarutelöpande fondandelar. Fondens värde beräknas genom att från tillgångarna avdras de skulder som avser fonden, däri inbegripna bl.a. ej debiterade skatter enligt fondbolagets bestämmande samt de avgifter som framgår av § 11 nedan. Fondens tillgångar utgörs avberäknas enligt följande: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar • Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar fondandelar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses marknadsvärde (senaste betalkurs eller, eller om sådan inte finns, finns senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. • För sådana kurser saknas överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis kan läggas bl.a.; marknadspriser från icke godkänd reglerad marknad eller s.k. market maker, annat finansiellt instrument upptaget till handel på reglerad marknad eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering), diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) eller kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering). • För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs; marknadspriser från icke godkänd reglerad marknad eller s.k. market maker, en icke referensvärdering baserad på ett liknande derivat upptaget till handel på reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet marknad eller bolagshändelser med påverkan ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). • Likvida medel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och kortfristiga fordringar, i form av placeringar medel på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas . • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder beräknas enligt följande: • Upplupen förvaltningsersättning. • Ersättning till det belopp varmed de beräknas inflytaförvaringsinstitut. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende fonden. Värdet av en fondandel ska dagligen (varje bankdag) beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. • Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs i första hand marknadspriser från aktiv marknad eller s.k. market-maker, i andra hand en referensvärdering baserad på ett identiskt derivat upptaget till handel på reglerad marknad, och om någon av dessa metoder inte är tillgängliga eller blir uppenbart missvisande fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende avdrages de skulder som avser fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden I fondens tillgångar ingår finansiella instrument, likvida medel inklusive korta placeringar på penningmarknaden samt övriga tillgångar som tillhör fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till med ledning av gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om sådant värde inte föreligger eller om värdet enligt fondbolagets mening sådana kurser inte bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. Vid värdering på objektiv grund fastställs ett marknadsvärde ba- serat på objektiva grunder efter en särskild värderinguppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § LVF värderas utifrån ett från objektiva grunder fastställt marknadsvärde baserat på uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köp- kurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Om marknadspris vid värdering av s.k. OTC-derivat som avses i andra stycket 5 kap. 12 § LVF inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan eller blir uppenbart missvisande, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna modellvärderingar. De använda teoretiska modellerna är instrumentspecifika. För tillgångar som avses i 5 kap 5 § LVF fastställs ett marknads- värde på objektiva grunder baserat på uppgifter om senast betalt pris eller bolagshändelser marknadspris från så kallade market maker eller referensvärdering baserad på liknande instrument med påverkan på marknadsvär- detjustering för skillnader. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Till fondens skulder räknas upplupen ersättning till fondens förvaltare, förvaringsinstitut, skatteskulder, ej likviderade köp samt övriga skulder avseende fonden. Då fonden består av andelsklasser bestäms värdet av en fondandel med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag i en andelsklass i fonden utgörs av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen andelsklassens värde dividerat med hänsyn till förhållanden som anges antalet utestående andelar i §§ 9 eller 10den aktuella andelsklassen.

Värdering. Bolaget säkerställer vid varje tidpunkt ett rättvisande och relevant marknadsvärde. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarberäknas genom att från tillgångarna avdrages de skulder som avser Fonden. Fondens tillgångar utgörs av: - ▪ Finansiella instrument. - instrument ▪ Likvida medel. - medel ▪ Upplupna räntor. - räntor ▪ Upplupna utdelningar. - utdelningar ▪ Ej likviderade försäljningar. - försäljningar ▪ Övriga tillgångar och fordringar avseende fondenFonden Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde. Härmed avses senaste betalkurs eller om sådan saknas senaste köpkurs. När det gäller värdering av sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 LVF ska Fondbolaget sträva efter att erhålla extern värdering från oberoende part alternativt en extern värdering med ledning av gjorda avslut i marknaden. Om sådana kurser respektive extern värdering saknas eller om dessa enligt Fondbolagets bedömning är missvisande, får Fondbolaget på objektiva grunder fastställa värdet. Sådan information kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med oberoende mäklare eller annan oberoende part. Marknadsvärde för OTC derivat skall baseras på vanligen använda värderingsmodeller såsom Black & Scholes och Black 76. Värdet får inte baseras på rapporterade värden från motpart. Finansiella instrument och andra tillgångar som noteras i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med utgångspunkt i gällande marknadsnotering för valutan. Fondens skulder utgörs av: - ▪ Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - fondbolaget (olika för olika andelsklasser) ▪ Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - köp ▪ Skatteskulder ▪ Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. avseende Fonden Värdet av en fondandel beräknas normalt är Fondens värde delat med antalet utestående fondandelar med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet på andelar i andelsklasser med annan basvaluta än SEK räknas om från SEK till respektive basvaluta utifrån gällande marknadsnotering för valutan. Fondandelsvärdet fastställs varje bankdag av fondbolagetbankdag. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd Med ”bankdag” avses i dessa fondbestämmelser sådan dag då bankkontor hos svenska affärsbanker i allmänhet brukar hålla öppet för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10sedvanlig bankverksamhet.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna avdras de skulder som avser fonden, däri inbegripna bl.a. ej debiterade skatter enligt fondbolagets bestämmande samt de avgifter som framgår av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar§ 11 nedan. Fondens tillgångar utgörs avberäknas enligt följande: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar • Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar fondandelar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar marknadsvärde (i första hand används fondens senaste redovisade andelsvärdemarknadspriser). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. • För sådana kurser saknas överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis kan läggas bl.a.; marknadspriser från en icke reglerad marknadmarknad eller s.k. market maker, oberoende mäklareannat finansiellt instrument upptaget till handel på reglerad marknad eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering), andra externa oberoende källordiskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) eller kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering). • För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs; marknadspriser från icke reglerad marknad eller s.k. market maker, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet en referensvärdering baserad på ett liknande derivat upptaget till handel på reglerad marknad eller bolagshändelser med påverkan ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). • Likvida medel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och kortfristiga fordringar, i form av placeringar medel på konto i kreditinstitut. • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder beräknas enligt följande: • Upplupen förvaltningsersättning. • Ersättning till förvaringsinstitut. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende fonden. Då fonden har flera andelsklasser, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrumentsom är förenade med olika villkor i vissa avseenden, upptas måste fondbolaget ta hänsyn till det belopp varmed de beräknas inflytadetta vid beräkning av värdet av en fondandel i respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en särskild andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av fondandel ska normalt dagligen (varje bankdag) beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende avdrages de skulder som avser fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden I fondens tillgångar ingår finansiella instrument, likvida medel inklusive korta placeringar på penningmarknaden samt övriga tillgångar som tillhör fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till med ledning av gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärdexxxx- xxxxxxxxx. Om sådant värde inte föreligger eller om värdet enligt fondbolagets mening sådana kurser inte bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. Vid värdering på objektiv grund fastställs ett marknadsvärde baserat på objektiva grunder efter en särskild värderinguppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § LVF värde- ras utifrån ett från objektiva grunder fastställt marknadsvär- de baserat på uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emit- tenten. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Om marknads- pris vid värdering av s.k. OTC-derivat som avses i andra stycket 5 kap. 12 § LVF inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan eller blir uppenbart missvisande, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet fastställs ett mark- nadsvärde baserat på allmänt vedertagna modellvärderingar. De använda teoretiska modellerna är instrumentspecifika. För tillgångar som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett mark- nadsvärde på objektiva grunder baserat på uppgifter om senast betalt pris eller bolagshändelser marknadspris från så kallade market maker eller referensvärdering baserad på liknande instrument med påverkan på marknadsvär- detjustering för skillnader. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Till fondens skulder räknas upplupen ersättning till fondens förvaltare, förvaringsinstitut, skatteskulder, ej likviderade köp samt övriga skulder avseende fonden. Då fonden består av andelsklasser bestäms värdet av en fondandel med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag i en andels- klass i fonden utgörs av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen andelsklassens värde dividerat med hänsyn till förhållanden som anges antalet utestående andelar i §§ 9 eller 10den aktuella andelsklassen.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarde skulder som avser fonden. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetförvaltaren. - • Ersättning till förvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om Om, enligt fondbolagets mening bedömning, sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser exempelvis mark- nadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat noterat annat note- rat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. För fondandelar används senaste redovisade andelsvärde. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider lik- vider för sålda finansiella instrument, upptas ) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs i första hand marknadspriser från aktiv marknad eller s.k. market-maker, i andra hand en referensvärdering baserad på ett identiskt derivat upptaget till handel på reglerad marknad, och om någon av dessa metoder inte är tillgängliga eller blir uppenbart miss- visande fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens Fondens värde delat med antalet utestående andelarfondandelar. Fondens värde beräknas genom att från Fondens tillgångar dra av de skulder som avser Fonden. Fondens tillgångar utgörs avberäknas enligt följande: - Finansiella instrumentÖverlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar värderas till gällande marknadsvärde (senaste betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs). Om sådana kurser inte kan erhållas eller är missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund fastställer. Sådan objektiv grund kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part, kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med oberoende part, indikativ köpkurs från market-maker om sådan finns utsedd för emittenten eller erhållande av information från andra externa oberoende källor. För sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § lagen om värdepappersfonder, skall fondbolaget uppskatta värdet på objektiva grunder enligt särskild värdering som baseras på uppgifter om senaste betalkurs eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om sådan uppgift inte finns eller av fondbolaget inte bedöms som tillförlitlig, fastställs marknadsvärdet genom exempelvis erhållande av information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådan information kan exempelvis vara emissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med oberoende part. För sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § 2 st. lagen om värdepappersfonder, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt marknadspris från en aktiv marknad. Om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av följande metoder; på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde, på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant. Om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, såsom t.ex. Black & Scholes. - Likvida medelmedel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och medel på konto i kreditinstitut. - Upplupna räntor. räntor - Upplupna utdelningar. utdelningar - Ej likviderade försäljningar. försäljningar - Övriga tillgångar och fordringar avseende fondenFonden Tillgångar som noteras i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med utgångspunkt i gällande marknadsnotering för valutan. Fondens skulder utgörs avberäknas enligt följande: - Ersättning till fondbolaget. fondbolaget - Ersättning till förvaringsinstitutet. förvaringsinstitutet - Ej likviderade köp. köp - Skatteskulder. Skatteskulder - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. avseende Fonden Värdet av en fondandel beräknas normalt skall varje bankdag fastställas av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn har rätt att inställa värderingen av Fonden till följd av sådana förhållanden som anges i §§ 9 medför att Fondens tillgångar inte kan värderas på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. Så kan exempelvis vara fallet om en eller 10flera börser, auktoriserade marknadsplatser eller reglerade marknader vid vilken Fondens tillgångar, eller del därav, noteras är tillfälligt stängd.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens beräknas genom att från Fondens tillgångar efter avdrag för skulderavdrages de skulder som avser Fonden. Värdet av en fondandel är fondens lika med Fondens värde delat med antalet utestående registrerade andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses . Värderingen sker dagligen till senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens köpkurs och om denna inte anges till senaste redovisade andelsvärdesäljkurs. Om ovan nämnda värderingsmetoder enligt fondbolagets mening sådana kurser inte Förvaltningsbolagets bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis till exempelvis marknadspriser från från: − en icke reglerad marknad, − en oberoende mäklare, − andra externa oberoende källor, an- nat − ett annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet − ett index eller bolagshändelser en bolagshändelse med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel För sådana instrument som avses i 5 kap. 12 § andra stycket LVF, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: − marknadspris som är ställt av en aktiv marknad, − i de fall ett marknadspris inte kan erhållas skall OTC-derivat värderas enligt värderingsmodeller såsom Black & Scholes och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytaBlack 76. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag med beaktande av fondbolagetde villkor som är förenade med respektive andelsklass. Fondbolaget beräknar dock För sådana värdepapper som avses i 5 kap. 5 § lagen om värdepappersfonder, skall Förvaltningsbolaget uppskatta värdet på objektiva grunder enligt särskild värdering som baseras på uppgifter om senaste betalkurs eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om sådan uppgift inte fondan- delsvärde finns eller av Förvaltningsbolaget inte bedöms som tillförlitlig, fastställs marknadsvärdet genom exempelvis erhållande av information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådan information kan exempelvis vara emissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om fonden är stängd för teckning och inlösen att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10oberoende part.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna avdras de skulder som avser fonden, däri inbegripna bl.a. ej debiterade skatter enligt fondbolagets bestämmande samt de avgifter som framgår av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar§ 11 nedan. Fondens tillgångar utgörs avberäknas enligt följande: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar • Överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar fondandelar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar marknadsvärde (i första hand används fondens senaste redovisade andelsvärdemarknadspriser). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om missvisande enligt fondbolagets bedömning, får överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. • För sådana kurser saknas överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis kan läggas bl.a.; marknadspriser från en icke reglerad marknadmarknad eller s.k. market maker, oberoende mäklareannat finansiellt instrument upptaget till handel på reglerad marknad eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering), andra externa oberoende källordiskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering) eller kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering). • För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs; marknadspriser från icke godkänd reglerad marknad eller s.k. market maker, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet en referensvärdering baserad på ett liknande derivat upptaget till handel på reglerad marknad eller bolagshändelser med påverkan ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner). • Likvida medel inklusive insättningar på bankräkning, korta placeringar på penningmarknaden och kortfristiga fordringar, i form av placeringar medel på konto i kreditinstitut. • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende fonden. Fondens skulder beräknas enligt följande: • Upplupen förvaltningsersättning. • Ersättning till förvaringsinstitut. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende fonden. Då fonden har flera andelsklasser, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrumentsom är förenade med olika villkor i vissa avseenden, upptas måste fondbolaget ta hänsyn till det belopp varmed de beräknas inflytadetta vid beräkning av värdet av en fondandel i respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en särskild andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel ska normalt månatligen (sista bankdagen varje månad) beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden Detta avviker från vad som anges i §gäller enligt 4 kap. 10 § 9 eller 10femte stycket LVF.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed var- med avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser exempelvis mark- nadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare el- ler s.k. market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat noterat annat no- terat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser bo- lagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider lik- vider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För fondandelar används fondens senaste redovisade andels- värde. Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFond- bolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden förhål- landen som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed var- med avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser exempelvis mark- nadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare el- ler market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser bolagshän- delser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider lik- vider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFond- bolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden förhål- landen som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för fondens skulder. Då fonden har två andelsklasser, en utdelande och en icke utdelande, måste Bolaget ta hänsyn till detta vid kurssättning. Värdet av en fondandel är fondens andel i en specifik andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelarandelar i den aktuella andelsklassen. Fondens tillgångar utgörs av: - Värdet av fondförmögenheten fastställs dagligen av Bolaget. Med undantag från 4 kap 10 § femte stycket LVF beräknas fondandelsvärdet enligt ovan per den sista kalenderdagen varje månad. Härutöver beräknas ett indikativt fondandelsvärde dagligen av Bolaget. Bolaget skall, efter varje månadsskifte, meddela fondandelsägarna fondandelsvärdet samt det beräknade värdet av respektive fondandelsägares andelar efter avräkning för fast och prestationsbaserad ersättning. Den beräknade förändringen i fondförmögenheten, efter avräkning för total fast och prestationsbaserad ersättning, skall månatligen offentliggöras på Bolagets hemsida. Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar instrument som fonden innehar värderas till av Bolaget utifrån gällande marknadsvärde. Marknadsvärde för OTC-derivaten baseras på vanligen använda värderingsmodeller såsom FX- terminsvärdering, varmed avses senaste betalkurs ellerbootstrap nollkupongmetod Black & Scholes, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärdeBlack -76. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte sådant marknadsvärde saknas eller är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs uppenbart missvisande upptas det till ett marknadsvärde av Bolaget på objektiva grunder efter en särskild värderingbedömt marknadsvärde. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknadAvseende onoterade innehav, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form det vill säga innehav av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden sådana värdepapper som anges i §5 kap. 5 § 9 eller 10LVF, kan detta innebära att information om marknadsvärderingsvariabler inhämtas från oberoende marknadsaktörer.

Värdering. Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens Fondens värde delat med antalet utestående andelarfondandelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrumentvärde beräknas genom att de skulder som avser Fonden dras från tillgångarna. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar De finansiella instrument som ingår i Fonden värderas till gällande marknadsvärde, varmed . Vid marknadsvärderingen används olika värderingsmetoder beroende på vilket finansiellt instrument som avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkursoch på vilken marknad instrumentet handlas. För att bestämma värdet på fondandelar används fondens senaste av förvaltaren senast redovisade andelsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument och andra instrument som aktivt handlas på en etablerad marknad används i normalfallet senaste betalkurs. För att bestämma värdet på andra instrument än de som avses i föregående mening används i normalfallet ett genomsnitt av senaste köp- och säljkurs. Om ovan nämnda värderingsmetoder enligt fondbolagets mening sådana kurser inte förval- tarens bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande, fastställs värdet på annan objektiv grund. Med objektiv grund avses då användandet av värdering tillhandahållen av ober- oende tredje man. För överlåtbara värdepapper och penningmarknad- sinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor, an- nat eller annat noterat finansiellt instrumentinstrument eller index med justering för skillnader i t.ex. kreditrisk och likviditet (referensvärdering). För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagen värderingsmodell, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- dett.ex. Likvida medel och kortfristiga fordringar, Black & Scholes. Finansinspektionen har beviljat undantag från bestämmelsen i form av placeringar på konto 4 kap 10 § femte stycket LVF. Detta innebär att fondandelsvärdet fastställs den sista bankdagen i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytavarje månad. Värdet Uppgift om värdet av en fondandel beräknas normalt varje finns tillgänglig hos Bolaget på hemsidan xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx senast två bankdagar efter den bankdag av fondbolagetdå fondandelsvärdet fastställts enligt ovan. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning Teckning och inlösen med hänsyn av fondandelar sker den sista bankdagen i varje månad. Detta utgör ett undantag från 4 kap 13 § första stycket LVF. Teckning och inlösen sker genom Bolaget. Anmälan om teckning eller inlösen av fondandel skall ske skriftligen på särskild blankett som Bolaget tillhandahåller. Blanketten skall skickas till Bolaget via post, fax eller datamedia. Andelsägare ansvarar för att anmälan är undertecknad av behörig person och att korrekt kontonummer anges. Anmälan om teckning av fondandel skall vara Bolaget tillhanda senast fem (5) bankdagar före den sista bankdagen i varje månad. Betalning skall vara Fondens konto tillhanda senast två (2) bankdagar före den sista bankdagen i varje månad. Teckning sker den sista bankdagen i varje månad. Utgivandet av nya andelar kommer att verkställas per den första kalenderdagen efter månadsskiftet, förutsatt att betalning kommit Fonden tillhanda. Om betalning kommit Fondens konto tillhanda senare än två (2) bankdagar före den sista bankdagen i månaden så kommer insättningen att återbetalas. Minsta belopp vid initial teckning är 50 000 kr, därefter kan kompletterande insättning ske om lägst 5 000 kr. Anmälan om inlösen av fondandel skall vara Bolaget tillhanda senast femton (15) bankdagar före den sista bankdagen i varje månad. Inlösen verkställs den sista kalenderdagen i varje månad. Anmälan om inlösen får återkallas endast om Xxxxxxx medger detta. Teckning och inlösen av fondandel verkställs till en kurs motsvarande det enligt § 8 fastställda fondandelsvärdet. Xxxxxxxx och inlösen av fondandel verkställs till en för andelsägaren vid tillfället för ansökan om teckning eller inlösen okänd kurs. Uppgift om tecknings- eller inlösenkurs finns tillgänglig hos Bolaget på webbplatsen xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx senast två (2) bankdagar efter den bankdag då fondandelsvärdet fastställts enligt ovan. Bolaget har rätt att besluta om stängning av Fonden vilket innebär att teckning av nya andelar inte verkställs. Sådant beslut om stängning av Fonden förutsätter att Fondens förvaltade kapital genom insättningar och avkastning uppgår till en sådan storlek att en effektiv förvaltning försvåras. Den storlek på det förvaltade kapitalet som föranleder stängning skall framgå av Fondens informationsbroschyr. Beslut om stängning skall kommuniceras i anslutning till beslutet, dock senast trettio (30) dagar före den dag varefter beslutet om stängning skall träda i kraft och Fonden stängs. Bolagets beslut om öppning av Fonden ska likaledes kommuniceras i anslutning till beslutet, dock senast trettio (30) dagar före den dag som teckning av nya andelar på nytt kan ske. Information om beslut om stängning respektive öppning av Fonden ska dels tillkännages på Bolagets webbplats, dels tillställas andelsägare till den av Bolaget registrerade adressen. Vid förnyat öppnande av Fonden kommer anmälningar att till- godoses i kronologisk ordning. Fonden kan komma att stängas för in- och utträde för det fall sådana extraordinära förhållanden har inträffat som anges i §§ 9 eller 10gör att en värdering av Fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller s.k. market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att värdet av fondens Fondens tillgångar efter avdrag (finansiella instrument, likvida medel och andra tillgångar inklusive upplupen avkastning) reduceras med de skulder som avser Fonden inklusive upplupna kostnader och skatter. Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till marknadsvärde. För att bestäm­ ma marknadsvärdet på finansiella instrument används i normalfallet senaste betalkurs. Om inte sådana kursuppgifter finns eller är missvisande används senaste köp­ och/eller säljkurs. Om ovan nämnda värderingsmetoder enligt AIF­förvaltarens bedömning är missvisande, fastställs värdet på annan objektiv grund. Med objektiv grund avses värde­ ring som baseras på tillgängliga uppgifter om senaste betalkurs vid externa transaktio­ ner i instrumentet eller indikativ köpkurs från market­maker om sådan finns utsedd för skulderemittenten. Om sådan uppgift inte finns att tillgå eller av AIF­förvaltaren bedöms som ej tillförlitlig fastställs marknadsvärdet enligt allmänt vedertagna värderingsmodeller grundat på information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Marknadsvärdet avseende överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap 5 § LVF fastställs enligt vad som angivits i föregående stycke. För OTC­derivat saknas det normalt offentliga uppgifter om senaste betalkurs likväl som senaste köp­ och säljkurs. Marknadsvärdet för OTC­derivat fastställs därför normalt baserat på allmänt vedertagen värderingsmodell, som t. ex. Black & Scholes, eller värde­ ring tillhandahållen av oberoende tredje man. Värdet av en fondandel i respektive andelsklass är fondens Fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytautelöpande fondandelar. Värdet av en fondandel i respektive andelsklass ska beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetAIF­förvaltaren och publiceras på AIF­förvaltarens hemsida. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd Andels­ värdet beräknas och offentliggörs härvid i följande valutor för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.de olika andelsklasserna:

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelartillgångar. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - • Likvida medel. - • Upplupna räntor. - • Upplupna utdelningar. - • Ej likviderade försäljningar. - • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolagetFondbolaget. - • Ersättning till förvaringsinstitutetFörvaringsinstitutet. - • Ej likviderade köp. - • Skatteskulder. - • Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om enligt fondbolagets mening Fondbolagets bedömning sådana kurser inte är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller market-maker, andra externa oberoende källor, an- nat annat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- detmarknadsvärdet. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Eftersom fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i en andelsklass i fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag av fondbolagetFondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulderde skulder som avser Fonden. Värdet av Då Fonden har två andelsklasser, en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelarutdelande och en icke utdelande, måste Förvaltaren ta hänsyn till detta vid kurssättning. Fondens tillgångar utgörs av: - • Finansiella instrument. - instrument • Likvida medel. - medel • Upplupna räntor. - räntor • Upplupna utdelningar. - utdelningar • Ej likviderade försäljningar. - försäljningar • Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fonden Fondens skulder utgörs av: - • Ersättning till fondbolaget. - Förvaltaren • Ersättning till förvaringsinstitutet. - Förvaringsinstitutet • Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - köp • Skatteskulder • Penninglån • Övriga skulder avseenden fonden. avseende Fonden Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed . Härmed avses senaste betalkurs eller, eller om sådan inte finns, saknas senaste köpkurs. För fondandelar används fondens Om Förvaltaren bedömer sådant värde som missvisande ska Förvaltaren uppskatta värdet på objektiva grunder. Sådan information kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part till annat värde eller kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell tillgång med oberoende part. Finansiella instrument och andra tillgångar som inte har några noterade marknadsvärden – vilket innefattar sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § lagen om värdepappersfonder - ska värderas av Förvaltaren på objektiv grund enligt särskild värdering som baseras på uppgifter om senaste redovisade andelsvärdebetalkurs eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om enligt fondbolagets mening sådana kurser sådan uppgift inte är representativa finns eller om sådana kurser saknas av Förvaltaren inte bedöms som tillförlitlig, fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser marknadsvärdet genom exempelvis erhållande av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet . Sådan information kan exempelvis vara nyemissionskurs med oberoende part till annat värde eller bolagshändelser kännedom om att affär gjorts till viss kurs i aktuell onoterad tillgång med påverkan oberoende part. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna värderingsprinciper t.ex. Likvida medel Black & Scholes värderingsmodell. Finansiella instrument och kortfristiga fordringar, andra tillgångar som noteras i form av placeringar på konto utländsk valuta omräknas till svenska kronor med utgångspunkt i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden samt likvider gällande marknadsnotering för sålda finansiella instrument, upptas till det belopp varmed de beräknas inflytavalutan. Värdet av en fondandel beräknas normalt andel i en specifik andelsklass i Fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. Fondandelsvärdet fastställs månadsvis den sista bankdagen varje bankdag månad av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10Förvaltaren.

Värdering. Fondens värde utgörs beräknas genom att från tillgångarna dra av fondens tillgångar efter avdrag för skulderde skulder som avser Fonden, inklusive upplupna avgifter som framgår av § 11 nedan och eventuella skatter. Eftersom Fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel är fondens i andelsklass A eller B i Fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelarandelar i den aktuella andelsklassen. Värdet av en fondandel i andelsklass C – P justeras därutöver i förhållande till den enskilde andelsägarens andel av den ersättning som ska utgå till förvaltaren enligt § 11 och eventuella skatter. Andelsklass A, C, E, H, K och N värderas i NOK. Andelsklass B, D, F, I, L och O värderas i SEK. Andelsklass G, J, M och P i EUR. Fondens tillgångar utgörs utförs av: - • Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden fonden. Fondens tillgångar , vilka värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses marknadsvärde (senaste betalkurs eller, eller om sådan inte finns, finns senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde). Om enligt fondbolagets mening sådana kurser inte kan erhållas eller är representativa eller om sådana kurser saknas fastställs ett marknadsvärde missvisande enligt AIF- förvaltarens bedömning, får finansiella instrument upptas till det värde som AIF-förvaltaren på objektiva grunder efter en särskild värderingobjektiv grund bestämmer. Till Med objektiv grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis avses exempelvis värdering baserat på marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklaremäklare eller andra oberoende källor eller genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, andra externa oberoende källort.ex. kassaflödesanalys., an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på marknadsvär- det. • Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (t.ex. placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden kreditinstitut samt likvider likvid för sålda finansiella instrumentvärdepapper), upptas vilka värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. • Upplupna räntor. • Upplupna utdelningar. • Ej likviderade försäljningar. • Övriga fordringar avseende Fonden. Fondens skulder utgörs av: • Ersättning till AIF-förvaltaren. • Ej likviderade köp. • Skatteskulder. • Övriga skulder avseende Fonden. För sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder enligt särskild värdering. Den särskilda värderingen baseras på uppgifter om senaste betalkurs eller indikativ köpkurs från oberoende s.k. market-maker om sådan finns utsedd. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Om marknadsvärde inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. kassaflödesanalys. För sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § 2 st. LVF, s.k. OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: • Marknadspris från en aktiv marknad, vilket avser att priser under normala omständigheter med lätthet och regelbundenhet finns tillgängliga. • Om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av metoderna nedan: o på grundval av de ingående tillgångarna/ beståndsdelarnas marknadsvärde, o på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller o användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant. • Om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes. Eftersom Fonden består av andelsklasser kommer värdet av en fondandel att bestämmas med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel i andelsklass A och B i Fonden utgörs av andelsklassens värde delat med antalet utestående andelar i den aktuella andelsklassen. För övriga andelsklasser det antal fondandelar som en enskild andelsägare har förvärvat justeras vid varje månadsskifte, i förhållande till den enskilde andelsägarens andel av den ersättning som ska utgå till förvaltaren enligt § 11. Värdet av en fondandel beräknas normalt per den sista bankdagen varje bankdag månad av fondbolagetAIF-förvaltaren. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen med hänsyn till förhållanden som anges i §Fonden avviker härvid från 4 kap. 10 § 9 eller 10femte stycket LVF.

Värdering. Fondens värde utgörs av beräknas genom att från fondens tillgångar efter avdrag för skulder. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar. Fondens tillgångar utgörs av: - Finansiella instrument. - Likvida medel. - Upplupna räntor. - Upplupna utdelningar. - Ej likviderade försäljningar. - Övriga tillgångar och fordringar avseende avdrages de skulder som avser fonden. Fondens skulder utgörs av: - Ersättning till fondbolaget. - Ersättning till förvaringsinstitutet. - Ej likviderade köp. - Skatteskulder. - Övriga skulder avseenden I fondens tillgångar ingår finansiella instrument, likvida medel inklusive korta placeringar på penningmarknaden samt övriga tillgångar som tillhör fonden. Fondens tillgångar Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till med ledning av gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. För fondandelar används fondens senaste redovisade andelsvärde. Om sådant värde inte föreligger eller om värdet enligt fondbolagets mening sådana kurser inte bedömning är representativa eller om sådana kurser saknas missvisande får finansiella instrument upptas till det värde som fondbolaget på objektiv grund bestämmer. Vid värdering på objektiv grund fastställs ett marknadsvärde ba- serat på objektiva grunder efter en särskild värderinguppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Till grund för den särskilda värderingen läggs ex- empelvis marknadspriser Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av information från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, mäklare eller andra externa oberoende källor. Sådana derivatinstrument som avses i 5 kap. 12 § lagen LVF värderas utifrån ett från objektiva grunder fastställt mark- nadsvärde baserat på uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från market maker om sådan finns utsedd för emittenten. Om dessa uppgifter saknas eller inte bedöms som tillförlitliga fastställs marknadsvärdet med hjälp av oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. Om marknads- pris vid värdering av s.k. OTC-derivat som avses i andra stycket 5 kap. 12 § LVF inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan eller blir uppenbart missvisande, an- nat noterat finansiellt instrument, index, anskaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan fastställs ett marknads- värde baserat på marknadsvär- detallmänt vedertagna modellvärderingar. De använda teoretiska modellerna är instrumentspecifika. Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av fordringar (placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på pen- ningmarknaden penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas värdepapper) värderas till det belopp varmed de beräknas inflyta. Till fondens skulder räknas upplupen ersättning till fondens förvaltare, förvaringsinstitut, skatteskulder, ej likviderade köp samt övriga skulder avseende fonden. Då fonden består av andelsklasser bestäms värdet av en fondandel med beaktande av de villkor som är förenade med respektive andelsklass. Värdet av en fondandel beräknas normalt varje bankdag i en andels- klass i fonden utgörs av fondbolaget. Fondbolaget beräknar dock inte fondan- delsvärde om fonden är stängd för teckning och inlösen andelsklassens värde dividerat med hänsyn till förhållanden som anges antalet utestående andelar i §§ 9 eller 10den aktuella andelsklassen.