Emissionsprospekt 2010

Emissionsprospekt 2010

Orsa Grönklitt AB (publ)

2

3

Orsa Camping, Orsa

Detta prospekt har godkänts och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.

Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna i prospektet är riktiga eller fullständiga.

Erbjudandet riktar sig inte till personer vars medverkan förutsätter ytterligare prospekt, memorandum, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt.

Prospektet får inte distribueras till eller inom land där distributionen eller Erbjudandet kräver åtgärd enligt föregående stycke eller strider mot lagar och regler i sådant land. Om sådan distribution ändå sker, kan anmälningssedel från sådant land komma att lämnas utan avseende.

De aktier som kommer att utges av Orsa Grönklitt AB (publ) i samband med Erbjudandet har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med någon delstat i Amerikas Förenta Stater eller provins i Kanada. Följaktligen får dessa aktier inte, direkt eller indirekt, utbjudas, försäljas, säljas vidare eller levereras i eller till Amerikas Förenta Stater eller Kanada, om inte något undantag från gällande registreringskrav är tillämpligt. I detta prospekt inkluderas uttalanden om framtidsutsikter vilka är upprättade av styrelsen för Orsa Grönklitt AB (publ) och är baserade på nuvarande marknadsförhållanden samt i övrigt rådande omvärldsfaktorer.

Läsaren bör vara uppmärksam på att uttalanden om framtidsutsikter är förenade med betydande osäkerhet. För en närmare beskrivning, se avsnittet “Riskfaktorer”.

För detta prospekt gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta prospekt eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras i svensk domstol exklusivt.

BOLAGET ORSA GRÖNKLITT AB (publ)

Med förkortningen Bolaget avses i detta prospekt Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), med organisatinonsnummer 556098-7462.

Bolaget registrerades första gången hos Bolagsverket 1965-07-01. Verksamheten började då och organisationsformen är aktiebolag och regleras av aktiebolagslagen (2005:551).

Bolagets styrelse och ledning nås genom nedanstående: Postadress: Box 133

794 22 Orsa

Besöksadress: Xxxxxxxxxxx 0

794 31 Orsa

Telefon: 0000-000 00

Fax: 0000-000 00

4

Hemsida: xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx

Innehåll

Sammanfattning Riskfaktorer

VD har ordet

Inbjudan till teckning av aktier i Orsa Grönklitt AB (publ) Bakgrund, historia och motiv

Målsättningar, värdeord och personal

Bolagets verksamheter och deras fortsatta utveckling Vägen mot visionen samt rörelsekaptialförklaring Verksamheter och ledningsstruktur

Marknader

Finansiell utveckling i sammandrag Proformaräkenskaper och revisorsrapport Resultatprognoser, nyckeltal och granskningsrapport

Aktiekapital och ägarförhållanden aktiekapitalets utveckling Rättsliga aspekter, väsentliga avtal och övrig information Styrelse, ledande befattningshavare och revisor

Skattefrågor i Sverige Beslut

5

Historisk finansiell information Revisionsberättelse från revisor Villkor och anvisningar Bolagsordning Anmälningssedel Anteckningar

Sid

6

8

9

10

11

12

13

21

23

25

26

29

32

45

47

49

52

53

54

69

70

72

73

74

SAMMANFATTNING

Denna sammanfattning gör inte anspråk på att vara fullständig utan skall ses som en introduktion till prospektet och lyfter fram information som presenteras mer detaljerat på annan plats i prospektet. Varje beslut att teckna nya aktier som baserar sig på detta prospekt skall grunda sig på en bedömning av prospektet i dess helhet. Innan du fattar ett investeringsbeslut bör du läsa hela prospektet ytterst noggrant, inklusive avsnitten ”Riskfaktorer”, ”Finansiell utveckling i sammandrag” samt de finansiella rapporter och prognoser som ingår i detta prospekt. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig i förhållande till de andra delarna i prospektet. Enligt nationell lag i de enskilda medlemssta- terna i det Europeiska ekonomiska samarbetsområdet kan en investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i detta prospekt bli tvungna att svara för kostnaderna för översättning av prospektet innan talan kan inledas.

VERKSAMHETEN

Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ) äger och driver Orsa Björnpark, Grönklittsanläggningen, Orsa Camp- ing, Orsa Bowling och McGregors Sportsbar, Sagolandet Tomteland, Siljansbadets Camping, Enåbadets Camping och Enåbadets Camping inomhusbad.

ORGANISATIONSSTRUKTUR

Verksamheterna vid Orsa Björnpark, Grönklitt, Orsa Camping, Orsa Bowling, Siljansbadets Camping, Enåbadets Camping Camping drivs som resultatenheter inom Orsa Grönklitt AB (publ) med egna anläggningschefer som rapporterar direkt till VD.

Sagolandet Xxxxxxxxx drivs i eget bolag där an- läggningschefen rapporterar till koncernchef/VD. Bolaget är också delägare i Grönklittsbostäder AB (12,6 %), Limbygården AB (25 %) och Aktivitets- centrum Udden Orsa AB (20 %).

AFFÄRSIDÉ

Vi ska erbjuda minnesvärda helhetsupplevelser för de många människorna.

LÅNGSIKTIGA MÅL (till och med 2013)

• Bolaget ska öka omsättningen till 300 mkr fram till år 2013.

• Generera en vinst på 10 %.

• Uppnå en gästnöjdhet på minst 95 %.

• Medarbetarnöjdheten ska vara minst 90 %.

• Soliditeten ska uppgå till minst 50 %.

• Skuldsättningsgrad ska vara lägre än 70 %.

• Likviditetsreserven ska vara minst 8 % av omsättningen.

• 1 000 mkr i investerat kapital via Xxxx Xxxx- xxxxx AB (publ) och partners (från 2004).

• Erbjuda möjlighet till handel av aktien via Alternativa aktiemarknaden november 2010.

VISION

Vi gör mer av din fritid.

MOTIV FÖR EMISSIONEN

Orsa Grönklitt AB (publ) har de senaste åren haft en snabb tillväxt. Styrelsens uppfattning är att det finns en fortsatt god potential för snabb tillväxt, både via organisk tillväxt i befintliga verksam- heter, och i samband med förvärv samt utveckling av dessa förvärv även under de närmaste åren.

De medel som Bolaget erhåller i samband med

emissionen ska användas till följande:

• Strategiska företagsförvärv i form av redan starka och framgångsrika sommaranläggn- ingar (temaparker eller campingar) dels

i Siljansregionen, dels söder om Dalarna, alternativt skidanläggningar, som bedöms ha goda expansionsmöjligheter, norrut i landet.

• Under 2010 förvärvar Orsa Grönklitt AB (publ) Hamrafjällets Lift AB, en av Sveriges snösäkraste alpina skidanläggningar med goda expansionsmöjligheter (detta förvärv beskrivs på annan plats i prospektet).

Vidare skall Bolaget verka för:

• Fortsatt expansion av björnparken: närmast i form av nya anläggningar för persisk leopard och snöleopard.

• Etablering av ny toppstuga på Grönklitt som invigs i november 2011.

• Fortsatt utbyggnad av attraktioner och kom- mersiella aktiviteter i Sagolandet Tomteland.

• Utveckling av ett eget campingkoncept som innebär utveckling och utbyggnad av campingarna.

• Utveckling av infrastruktur och utbudet på Grönklittsanläggningen i takt med ökat antal bäddar.

ERBJUDANDET I SAMMANDRAG

Bolaget senast den 30 april 2010.

RISKFAKTORER

SAMMANFATTNING

Emissionsbeloppet uppgår till högst 49 999 950 kronor. Befintliga aktieägare har ensamrätt att teckna de nya aktierna i förhållande till tidigare aktieinnehav (primär företrädesrätt).

I den mån aktier inte tecknas med primär företrädesrätt har de aktieägare som tecknat sig för ytterligare aktier företrädesrätt i proportion till sitt aktieinnehav (subsidiär företrädesrätt).

Teckningskurs är 67,50 kronor per aktie och teckningstiden löper från 1 april 2010–30 april 2010 med möjlighet för styrelsen att förlänga teckningstiden.

Teckning av aktier med primär företrädesrätt skall ske genom kontant betalning av dessa aktier till Bolagets bankgiro 600-7256 och skriftlig anmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt) till

Teckning av aktier med subsidiär företrädesrätt sker genom intresseanmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt). Blanketten postas/ inlämnas till Orsa Grönklitt AB (publ), Box 133, 794 22 Orsa. Anmälan skall vara Bolaget tillhanda senast klockan 17.00 den 30 april 2010.

Slutlig tilldelning beslutas av styrelsen och meddelas senast två veckor efter teckningstidens utgång. Aktierna kommer därefter att registreras hos Euroclear Sweden AB.

Betalning för tilldelade aktier med subsidiär företrädesrätt skall vara Bolaget tillhanda senast fyra veckor efter teckningstidens utgång.

Avstämningsdag för att få delta i emissionen är 2010-02-03.

Orsa Grönklitt AB:s (publ) verksamheter är utsatta för olika riskfaktorer som kan ha negativ inverkan för Bolaget. I stycket nedan följer en kort sam- manfattning av dessa riskfaktorer, utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande.

Konjunkturer, tillståndsfrågor, klimatförändringar, lagar och avgifter, beroende av nyckelpersoner och förändrad konkurrenssituation är exempel på riskfaktorer som kan påverka affärsverksamheten i Bolaget i både positiv och negativ riktning. Allt aktieägande innebär ett risktagande och aktien

i Orsa Grönklitt AB (publ) är onoterad, vilket innebär att det inte finns någon marknad för försäljning av aktien.

Finansiell översikt (tkr)	2007/2008	2008/2009	2009/2010	2010/2011	2011/2012
	Utfall	Utfall	Prognos	Prognos	Prognos
Omsättning	90 242	116 667	134 165	210 374	265 463
Resultat efter finansiella poster	7 152	7 308	11 060	18 457	26 795
Balansomslutning	168 979	248 219	350 193	405 368	468 798
Antal anställda	86	103	113	169	197
Omsättning per anställd	1 049	1 133	1 187	1 245	1 348
Soliditet %	57,7	51,6	56,1	55,6	53,3
Avkastning på totalt kapital %	5,4	3,9	4,2	6,3	7,6
Avkastning på eget kapital %	7,3	5,7	5,6	8,2	10,7

RISKFAKTORER

Ett antal riskfaktorer kan ha negativ inverkan på verksamheten i Bolaget. Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande.

ÖVERGRIPANDE KONKURRENS

Orsa Grönklitt AB (publ) verkar på en global marknad där gästerna väljer bland internationella turistorter, vilket innebär att många av Bolagets gäster har att välja på mellan till exempel Orsa Grönklitt, Thailand, Gran Canaria och Nordameri- ka. I valet finns dessutom avvägningar gentemot exempelvis en ny bil, TV, hushållsmaskiner eller andra kapitalvaror.

BEROENDE AV NYCKELPERSONER OCH MEDARBETARE

Risk föreligger i det fall Bolaget är beroende av nyckelpersoner och medarbetare vilka inom

bolaget besitter kunskap och/eller information som är unik och specifik för person och ej finns dokumenterad och tillgänglig i administrativa system.

RISKER MED DJURVERKSAMHET

Expansionen i Orsa Björnpark bygger på att ande- len utrotningshotade stora rovdjur i parken ökar.

Därmed finns en risk för att det kan vara svårt att hitta lämpliga individer relativt snabbt. Det

krävs erforderliga tillstånd både för att importera och förevisa nya arter. Regelverket innebär att tillstånd enbart kan sökas efter att en anläggning är uppförd. Tillståndsprövningen för att införa djur som inte finns inom Sverige är också mycket om- fattande. I samband med sällsynta djurs sjukdom eller dödsfall kan det ta lång tid innan de ersatts av nya individer.

KONKURRENS FRÅN DJURPARKER

I Sverige finns ett 20-tal större djurparker där de flesta, inklusive Orsa Björnpark, haft en positiv utveckling under 2000-talet. Inom Europa har intresset för djur, natur och miljö vuxit väsentligt de senaste åren. Som Xxxx Xxxxxxxxxx främsta konkurrenter ses det närliggande Järvzoo i Järvsö, Furuviksparken i Gävle och Kolmårdens Djurpark utanför Norrköping.

KONKURRENS INOM CAMPING

Det är rimligt att anta att konkurrensen inom campingsektorn kommer att öka. Inom denna verksamhet ses campingar kring Siljan och sven- ska kustområden som huvudkonkurrenter.

KONKURRENS ALPINA VERKSAMHETER

Inom alpint har antalet åkdagar (enligt SLAO) i Sverige legat på en nivå om 8-9 miljoner de

senaste åren. Samtidigt gör omkring 10 % av de befintliga skidanläggningarna stora investeringar både i kapacitet och bäddar. Troligen kommer dessa investeringar att innebära ökad konkurrens. Som huvudkonkurrenter ses anläggningarna i Funäsdalen, Idre och Sälen.

OSÄKERHET RÖRANDE DEN FRAMTIDA MARKNADSUTVECKLINGEN

Bolagets samtliga verksamheter kräver tillstånd och regleras enligt lagar och avtal. Förändringar av dessa lagar och avtal kan påverka verksam- heten ekonomiskt. Exempelvis kan förändringar av skattelagstiftningen ha inverkan för Bolaget. Politisk instabilitet, naturkatastrofer, större olyckor bland gäster och andra händelser utanför Bolagets kontroll kan påverka Bolagets ekonomi.

OSÄKERHET VID KLIMATFÖRÄNDRINGAR

Klimatförändringar kan påverka Bolagets säsongsverksamheter. Bolagets sommarktiv- iteter gynnas av ett varmare klimat med längre säsong och fler gäster. Med kallare klimat blir sommarsäsongen kortare. Vinterverksamheten kan påverkas i och med ett varmare klimat vilket kan leda till kortare vintersäsong. Likväl leder ett kallare klimat till en längre vintersäsong med fler gäster.

MILJÖPÅVERKAN OCH ENERGIPRISER

I en föränderlig värld med fokus på omgivning och miljö är lagstiftning samt ålägganden för miljöpåverkande verksamheter faktorer som

kan innebära ökade investeringskostnader

i en strävan att följa myndighetens krav och direktiv. Enerigpriser fluktuerar över tiden och är att beakta som faktor i kostnaden att bedriva verksamhet för Bolaget.

VALUTA- OCH RÄNTERISKER

Valutafluktuationer över tiden påverkar Bolagets ekonomi på det sätt att Xxxxxxx gör affärer utom- lands vad gäller inköp av maskiner och annan utrustning. Valutan påverkar även gästtillström- mingen till bolagets anläggningar vad gäller de nationella och internationella gästernas beslut av semesterdestination. Ränterisker föreligger inom investering som sker med upptagande av lån.

RISKER RELATERADE TILL AKTIEN

Aktieägande är per definition ett risktagande. Orsa Grönklitt AB (publ) är ett så kallat avstämn- ingsbolag, vilket innebär att aktieboken hanteras av Euroclear Sweden AB. Bolaget planerar att aktierna ska bli föremål för möjlig handel via marknadsplatsen Alternativa aktiemarknaden från och med november 2010. Alternativa aktie- marknaden är en marknadsplats som organiserar handel i små och medelstora företag. Alternativa aktiemarknaden bildades 2003 och är ett värde- pappersbolag. Handel sker under förutbestämda perioder. Vid varje handelstillfälle sker samtliga transaktioner till ett och samma pris, som fast- ställs genom budgivning av säljare och köpare. Den metod för fastställande av transaktionspris som Alternativa aktiemarknaden tillämpar är särskilt anpassad för illikvida aktier och motverkar en volatil kursutveckling.

VD HAR ORDET

För sex år sedan lade jag tillsammans med styrelsen upp ribban för Bolagets framtida utveckling i en vision som sträckte sig till fram till i år. Jag är glad över att kunna säga att vi, styrelsen, ägarna, hängivna medarbetare och många andra som på olika sätt stöder oss, tillsammans kunnat förverkliga denna ursprungliga vision.

Det har varit en otrolig resa där Xxxxxxx vuxit både organiskt och genom en rad förvärv av kända och populära attraktioner. Vi har också gjort en rad investeringar som ytterligare stärker vår position som en allt viktigare spelare inom en av de snabbast växande sektorerna i samhället: turist- och upplevelseindustrin.

Bland de attraktioner som är förverkligade under de senaste åren finns bland annat Polar World, Tiger Mountain, Östbackarna och Limbygården på Grönklitt, McGregors Sportsbar vid Orsa bowling, nya strandserveringen vid Orsa Camping, förvärvet av Sagolandet Tomteland i Mora och byggande av badhuset vid Enån i Rättvik.

Nu är det dags för vårt hittills största steg i vår utveckling i och med förvärvet av Hamrafiällets Lift AB (Tänndalen)! Ett av Europas snösäkraste skidområden, där vi bedömer att expansions- möjligheterna är goda.

2009 formulerade vi en rad nya långsiktiga mål, som ska vara uppfyllda 2013. Liksom tidigare har vi lagt ribban högt. Bland dessa mål finns bland annat att växa omsättningsmässigt till 300 mkr och att även fortsatt göra ett förvärv årligen i linje med vår förvärvsstrategi. Vi planerar nu för två nyemissioner för att även fortsatt kunna ha en snabb tillväxt både organiskt och via förvärv av nya verksamheter (och att utveckla dessa verksamheter).

Därför genomför vi nu två nyemissioner:

- En nyemission mot befintliga ägare på 50 mkr. Detta prospekt riktar sig till nyemissionen mot befintliga ägare.

- En nyemission på 25 mkr som utförs i samband med strategiska förvärv både för att betala del av förvärvet och för att skapa lokal förankring på den nya orten bland strategiskt viktiga personer och företag.

Det handlar dels om förvärv i linje med förvärvstrategi: stora attraktiva campingar, temaparker alternativt någon högalpin skidanläggning. Dels handlar det om fortsatt organisk tillväxt på både befintliga och förvärvade verksamheter, där vi även fortsatt ska förfina, utveckla och skapa nya affärer.

Som VD ser jag det som min allra viktigaste uppgift att Bolaget även framgent har en snabb tillväxt. Med ett tillskott på upp till 75 miljoner kronor ska vi klara att höja tillväxttempot.

Låt oss fortsätta vår spännande resa tillsammans!

Xxxxxxxx Xxxxxx

VD/Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ)

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I ORSA XXXXXXXXX AB (PUBL)

Årsstämman i Orsa Grönklitt AB (publ) har den 26 januari 2010, i syfte att underlätta Bolagets fortsatta utveckling och tillväxt, beslutat att genomföra en nyemission till förutvarande aktieägare.

Emissionen kommer att öka aktiekapitalet med högst 7 407 400 kronor genom nyteckning av högst 740 740 aktier. Emissionskursen är 67,50 kronor per aktie. Vid fullteckning kommer Bolaget att tillföras 49 999 950 kronor innan emissionskostnader vilka beräknas uppgå till 500 000 kronor.

Samtliga emitterade aktier kan fritt överlåtas och förvärvas. Hembudsskyldighet eller lösningsrätt föreligger ej.

Med ovanstående erbjudande inbjuds härmed till teckning av aktier i Orsa Grönklitt AB (publ) enligt villkoren i detta prospekt. Orsa 2010-03-30

Styrelsen

Styrelsen Orsa Grönklitt AB (publ)

Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxx Xxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxx Xxxxx Xxxxxx Xxx Xxxxx Xxxx-Xxxxx Xxxx Xxxxxx Xxxxx

KONKURSER OCH LIKVIDATIONER

Xxx-Xxxx Xxxxx har varit ledamot i ett bolag vars konkurs avslutades 2009-11-24 (Scandi- navian Wood Fiber AB). Därutöver har ingen av styrelseledamöterna eller ledningen varit

verksamma som styrelseledamöter eller i ledande ställning i bolag som försatts i konkurs eller likvidation under de senaste fem åren.

UPPGIFTER OM EVENTUELL DOM I BEDRÄGERIRELATERADE MÅL

Ingen i Bolagets förvaltnings-, lednings eller kontrollorgan är dömd i bedrägerirelaterade mål.

ANKLAGELSER OCH/ELLER SANKTIONER FRÅN MYNDIGHET

Ingen i Bolagets förvaltnings-, lednings eller kontrollorgan har mottagit någon form av anklagelse och/eller sanktion från myndighet

mot deltagande i Bolagets förvaltnings-, lednings eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos en emittent under åtminstone de fem senaste åren.

FAMILJEBAND

Det finns ej några familjeband mellan styrelse- medlemmar (ej heller ledande personer eller kontrollorgan).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Det föreligger inga avtal som medlemmarna av förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan har slutit med Bolaget eller något av dess dotter- bolag om förmåner. Under perioden 2006-2010 har vissa arbeten för Bolagets räkning utförts av Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx AB (se även

förmedlingsavtal sid 48). Samtliga dessa arbeten har skett på marknadsmässiga villkor.

Styrelseledamoten Xxxxxxx Xxxxxxxx är VD för

Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx AB och för Fastighetsbolaget Xxxx Xxxxxxxx AB varvid han behandlas som jävig vid beslut om transaktioner mellan bolagen. Såvitt styrelsen i Bolaget känner till finns inga övriga potentiella intressekonflikter där personer i förvaltnings-, lednings- eller kon- trollorgan har intressen som kan stå i strid med Orsa Grönklitt AB (publ):s intressen.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen för Orsa Grönklitt AB (publ) är ansvarig för informationen i detta prospekt, som upprät- tats med anledning av föreliggande Nyemission. Härmed försäkras att alla rimliga försiktighet- såtgärder har vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i detta prospekt, såvitt Orsa Grönklitt AB:s (publ) styrelse vet, överensstämmer med

de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess in- nebörd.

BAKGRUND HISTORIA OCH MOTIV

ORSA OCH SILJANSBYGDEN POPULÄRT TURISTOMPRÅDE I 100 ÅR

Orsa Grönklitt AB:s (publ) verksamhet går tillbaka till slutet av 1800-talet då ångbåtsbryggan anlades i Orsa. Sedan dess har verksamheten vuxit steg för steg. Här redovisas några få milstolpar:

• 1965: Fritidsbolaget AB, som senare ska bli Orsa Grönklitt AB (publ), grundas. Samma år byggs första liften och bolaget börjar driva Orsa Camping åt kommunen.

• 1986: Orsa björnpark byggs.

• 2005: Orsa Grönklitt AB (publ) övergår från att ha Orsa kommun som huvudägare till att få en majoritet av privata ägare.

• 2005/07: Efter privatiseringen genomför Bolaget via tre nyemissioner stora investeringar i anläggnin- garna. Dessa satsningar har lett till att Bolaget ökat omsättningen från 38 mkr år 2004 till drygt 134 mkr år 2009/2010 (prognos) före företagsförvärv.

• 2007 förvärvades Siljansbadets Camping i Rättvik.

• 2008 förvärvades Enåbadets Camping i Rättvik och Sagolandet Tomteland.

• 2009 förvärvades Orsa Bowling.

• Under juli månad 2010 skall Hamrafjällets Lift AB förvärvas (Köpavtal undertecknat i mitten av mars 2010).

MOTIV FÖR EMISSIONEN

Orsa Grönklitt AB (publ) har de senaste åren har haft en snabb tillväxt. Styrelsens uppfattning är att det finns en fortsatt god potential för snabb tillväxt, både via organisk tillväxt i befintliga verksamheter, och i samband med förvärv samt utveckling av dessa förvärv även under de närmaste åren.

Nu satsar Bolaget på att försöka öka omsättnin- gen till 300 mkr till verksamhetsåret 2013.

FÖRDELNING AV MEDEL

De medel som Bolaget erhåller i samband med emissionen ska användas till följande:

• Under 2010 förvärvar Orsa Grönklitt AB (publ) Hamrafjällets Lift AB för 50 mkr, varav 40 mkr kontant och 10 mkr med egna aktier i enlighet med styrelsens bemyndigande

2010. Om emissionen ej fulltecknas nyttjas de influtna medlen för betalning av kontan- delen avseende förvärvet av Hamrafjällets Lift AB och resterande kontantdel täcks av bankgaranti.

• Resterande del av emissionslikviden kom- mer att användas till investeringar, givet att investeringsstöd och lånefinansiering erhålls, se nedan:

– Fortsatt expansion av björnparken: närmast i form av nya anläggningar för persisk leopard och snöleopard.

– Etablering av ny toppstuga på Grönklitt som invigs i november 2011.

– Fortsatt utbyggnad av attraktioner och kommersiella aktiviteter i Sagolandet Tomteland.

– Utveckling av ett eget campingkoncept som innebär utveckling och utbyggnad av

campingarna.

– Utveckling av infrastruktur och utbudet på Grönklittsanläggningen i takt med ökat antal bäddar.

MÅLSÄTTNINGAR, VÄRDEORD OCH PERSONAL

LÅNGSIKTIGA MÅL (till och med 2013)

• Bolaget ska öka omsättningen till 300 Mkr fram till år 2013

• Generera en vinst på 10 %.

• Uppnå en gästnöjdhet på minst 95 %.

• Medarbetarnöjdheten ska vara minst 90 %.

• Soliditeten ska uppgå till minst 50 %.

• Skuldsättningsgrad ska vara lägre än 70 %.

• Likviditetsreserven ska vara minst 8 % av omsättningen.

• 1 000 Mkr i investerat kapital via Orsa Grönklitt AB (publ) och partners (från 2004).

• Erbjuda möjlighet till handel av aktien via alternativa aktiemarknaden november 2010.

FÖRVÄRVSSTRATEGI

Bolagets förvärvsstrategi är att årligen förvärva minst en turismanläggning med tillväxtpotential inom:

• Större campingar vid attraktiva lägen.

• Temaparker.

• Snösäkra skidanläggningar.

VISION

Vi gör mer av din fritid.

AFFÄRSIDÉ

Vi ska erbjuda minnesvärda helhetsupplevelser för de många människorna.

VÄRDEORD

Bolaget har formulerat sina grundvärderingar i ett antal värdeord. Dessa kan sammanfattas så här:

• Barnen i centrum

• Trygghet

• Omtanke

• Ständig utveckling

• Kostnadsmedvetenhet

• Affärsmannaskap

• Värdskap - gästen i fokus

• Offensiv marknadsföring

• Alla anställda är lika viktiga

• Lag och ordning

MILJÖARBETE

”Orsa Grönklitt AB (publ) ska utveckla turistan- läggningar som värnar om människor, djur och natur.” Externa konsulter och bolagets anläggn- ingschefer arbetar sedan 2009 strategiskt med årliga handlingsplaner för att ständigt utveckla anläggningarna till att bli mer effektiva avseende miljöpåverkan och energiförbrukning.

VÅR PERSONAL

Personalomsättning

Genom att Bolaget bedriver verksamhet året runt kan huvuddelen av personalen rekryteras från närregionen. Därmed har Bolaget en betydligt lägre personalomsättning än många konkur- renter i branschen, vilket bland annat medför en god kontinuitet och stabilitet i verksamheten.

Under det snabba förändringsarbetet har styrelse, ledning och personal uppvisat ett fantastiskt engagemang och lojalitet mot företaget. Under föregående verksamhetsår har den totala sjuk- frånvaron sjunkit till rekordlåga 1,89 % (varav långtidssjukfrånvaro stod för 0,67 %).

Jämställdhet

Bolaget har en egen jämställdhetsgrupp och jämställdhetspolicy. Fördelningen mellan kvinnor och män är mycket jämn inom både tjänste- mannagruppen och även avseende den totala personalgruppen.

Information

Bolaget tillämpar en mycket stor öppenhet vad avser information gentemot personalen. Det sker bland annat i samband med VD:s månadsbrev till personalen, årligen fyra stora personalmöten för all personal, en nyligen utarbetad personalhand- bok, avdelningsmöten och medarbetarsamtal.

Konvertibelprogram

Under 2006 och 2008 genomförde Xxxxxxx kon- vertibelprogram som var riktat mot all personal inom företaget. Syftet är att ytterligare öka personalens engagemang och lojalitet gente- mot bolaget. Programmet genomfördes enligt marknadsmässiga värderingar.

Organisationsutveckling

Under de kommande två åren planerar Bolaget att förstärka koncernoverheaden i samband med planerade förvärv avseende kompetensområde- na: redovisning, bygg/fastighet, försäljning och personalutveckling.

Friskvård

Bolaget erbjuder under ett verksamhetsår en rad friskvårdsaktiviteter för personalen. De får dessu- tom bland annat möjligheter till viss subvention- erad träning och deltagande i motionslopp.

Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ) är verksamt inom turist- och upplevelseindustrin. Bolaget äger och driver följande anläggningar:

• Grönklittsanläggningen

• Orsa Björnpark

• Sagolandet Tomteland i Mora

• Orsa Camping med Restaurang Udden

• Orsa Bowling med XxXxxxxxx restaurang

• Siljansbadets Camping

• Enåbadets Camping i Rättvik med Rättviks Badhus

• Hamrafiällets Lift AB (Tänndalen) från 2010-07-01

Bolaget äger också del av Grönklittsbostäder AB, Limbygården AB och Aktivitetscentrum Udden Orsa AB.

KONCERNÖVERGRIPANDE VERKSAMHETS- UTVECKLING

Bolaget planerar för att stärka koncernover- headen med ny expertkompetens i takt med att Bolaget gör nya förvärv.

Bland de strategiska utvecklingsområdena som Bolaget ska fokusera på finns hemsidor och system för internetbokning.

Koncernkoncept

På marknadsföringssidan och aktivitetssidan planerar Bolaget för en rad övergripande kon- ceptområden. Det som bland annat ska utvecklas vidare är aktiviteter, erbjudanden och aktivitetsk- lubbar för barn i olika åldrar.

I takt med att verksamheterna växer räknar Bolaget med att få ökande stordriftsfördelar inom bland annat marknadsföring, försäljning, IT-stöd och administration.

Miljöarbete

Bolaget har ett strategiskt utvecklingsområde som avser hela koncernens miljöarbete. I detta ingår bland annat att ständigt se över möj- ligheterna att gå över till ”grön” energi vad gäller uppvärmning och att efterhand som fordonspar-

ken byts ut styra denna mot mer energisnåla och miljövänliga alternativ.

Förvärvstrategi

Bolaget planerar för att årligen göra i genomsnitt ett företagsförvärv med två tydliga inriktningar. Förvärv kan dels bestå av större attraktiva campingplatser och temaparker från Siljan och söderut, dels av snösäkra skidanläggningar med stor tillväxtpotential norr om Siljan.

I förvärvsstrategin ingår också att göra kli- matsäkra företagsförvärv i bra läge på starka turistorter.

I samband med att detta prospekt togs fram skrev Xxxxxxx avtal om att förvärva Hamrafjällets Lift AB i Tänndalen den 1 juli 2010. Bolaget tittar kontinuerligt på möjliga förvärv. För tillfället är inget av de företag som Bolaget förhandlar med, av samma storlek som Hamrafjällets Lift AB.

Utveckling av målgrupper

På alla anläggningar är barnfamiljen den vikti- gaste målgruppen. Medelfamiljen på Bolagets anläggningar har barn mellan tre och tretton år. Föräldrarna är mellan 30 och 50 år och relativt välutbildade. De har bil och bor i villa. De allra

flesta satsningar som Bolaget förverkligat de senaste åren är inriktade på denna målgrupp. Stora målgrupper där verksamheten kan utvecklas är relaterade till satsningarna i Björnparken och Rovdjurscentrum/Designtorg Trä och alla de int- resseparter som finns kring rovdjuren. Målgrupper för dessa verksamheter är skolor, myndigheter, naturskyddsorganisationer och andra intressenter. Evenemangsturism i samband med festivaler, mässor och julfirande är ett annat segment där Bolaget bedömer tillväxtmöjligheterna som goda. Segmentet vuxna utan barn växer och Bolaget ser det som sannolikt att denna utveckling fortsätter

i framtiden.

Sverige är Bolagets största marknad. Andra stora marknader är Norge, Danmark, Nederländerna, Tyskland och Ryssland. Bolaget har återförsäljare i ett 15-tal länder.

Nya affärsområden och produkter

Bolaget ser hela tiden över möjligheterna att starta nya och utveckla tidigare affärsområden. Som exempel kan nämnas att grupp- och konfer- ensverksamheten startade som ett eget affärsom- råde inom Bolaget för drygt fyra år sedan. Från en relativt liten volym har denna verksamhet vuxit

snabbt. Tack vare det senaste årets satsningar på konferenslokaler, nya aktiviteter och konferensan- passat boende har Bolaget goda förhoppningar om ytterligare bra tillväxt inom dessa områden de närmaste åren.

Många nya produkter har skapats de senaste två åren som är riktade mot grupp-, event och företagsmarknaderna.

Bolaget erbjuder alltid en produkt till företags- gästen som inkluderar boende, resa, mat, under- hållning, aktiviteter samt lärande och utbildning.

MARKNADSSTRATEGIER

Bolagets marknadsmässiga grundstrategi är att skaffa sig många goda samarbetspartners och att vara mycket offensiva i pressbearbetning, samarbetspartners och stamkunder.

På den svenska marknaden arbetar Bolaget sedan några år med kreativa ekonomiska lösningar, exempelvis helsidor i flera av landets stora tidningar, för att nå stor exponering i förhållande till kostnaden.

Internet och web

Internet och Bolagets hemsida har allt större betydelse för verksamhetens exponering,

tillgänglighet och utveckling. Samtliga Bolagets anläggningar kan därför bokas via den egna hemsidan. Vid köp av nya boendeanläggningar ska dessa också inom en snar framtid gå att boka via Internet.

Under 2010 genomförs en stor satsning på en fortsatt utveckling av hemsidor och internetbokn- ing avseende alla anläggningar.

Fler utländska gäster

I takt med att anläggningarna växer och blir all- tmer konkurrenskraftiga räknar Bolaget med att ett allt större antal gäster ska komma från utlan- det. Som ett led i en långsiktig etablering i Europa har Bolaget under de senaste åren därför byggt upp ett återförsäljarnät i ett 15-tal europeiska länder. Framförallt sommartid har detta inneburit att fler utländska gäster besöker anläggningen. I takt med de utländska marknadernas tillväxt på Grönklittsgruppens anläggningar ska produk- terna anpassas mot dessa växande målgrupper

av internationella gäster. Det gäller bland annat personalens språkkompetens, skyltning på flera språk, aktiviteter, personal som rekryteras och informationsutbud.

Ökad andel kollektivt resande

En viktig del av Bolagets vision är också att resor till anläggningarna i allt större omfattning ska ske via buss, tåg och

flyg. Bolaget har idag busslinjer vintertid från Köpenhamn, Malmö, Göteborg och Stockholm.

Exponera varumärken

Intresset från företag och privatpersoner som vill exponera sina varumärken och göra insatser i miljöer som Orsa Grönklitts bedöms öka i framti- den. Därmed räknar Xxxxxxx med att kunna öka sina reklamintäkter från sådan exponering.

Media

Det mediala intresset för Orsa Grönklitt AB (publ) i allmänhet och Orsa Björnpark i synnerhet är stort och växande.

I samband med introduktionen av Polar World 2009 rapporterade medier från samtliga världsde- lar om Bolagets satsning på isbjörnar.

Bolaget har en tät kontakt med massmedia via pressresor, pressreleaser och presskonferenser. Varje månad arrangeras olika pressaktiviteter för att ständigt hålla mediaintresset för koncernens anläggningar uppe.

GRÖNKLITTSANLÄGGNINGEN

Sommar

Under sommaren är Grönklittsanläggningens målsättning att erbjuda sina gäster en aktiv semester i vildmarken för hela familjen; ett besök i Björnparken är det enskilt populäraste inslaget. Sommartid har Grönklittsanläggningen över 90 % beläggning tack vare dragningskraften från Orsa Björnpark. Ett omfattande aktivitetsutbud riktar sig till en stor internationell publik där över 50 % av gästerna är utländska besökare. Under verk- samhetsåret 2008-09 ökade antalet gästnätter med drygt 23 %, från närmare 132 000 till drygt 163 000. Under de senaste åren har betydande marknadsinsatser gjorts i framför Danmark

och Nederländerna. Bolaget bedömer att dessa

satsningar borde leda till ytterligare tillväxt på dessa marknader.

Grönklittsanläggningen har egen mark motsvar- ande 400 hektar.

Vad avser boende finns här vandrarhem, camping, 15 stugor, vilka samtliga ägs av Bolaget. Dessu- tom finns lägenheter, allt som allt totalt 2 500 bäddar, inklusive Limbygården, Sveriges största och mest exklusiva pistnära uthyrningsstuga.

Under sommaren erbjuds aktiviteter som fiske, bad, båtutflykt, björnguidning med forskare,

älg-, bäver- och fyrhjulingssafari, barnaktiviteter som rovdjursskola, trivselkväll vid Rädsjön och vandringsturer.

På Grönklittsanläggningen kommer vissa kon- cerngemensamma familjeaktiviteter och barn- klubbar att starta redan sommaren 2010. Dessa kommer sedan successivt att utvecklas årligen. Kommunen äger anläggningens reningsverket. Efter betydande kommunala investeringar år 2007 klarar nu reningsanläggningen ungefär

4 400 gäster (enligt Orsa kommuns tekniska kontor).

Vinter

Anläggningen är Bolagets största vinterverk- samhet. Vintertid ligger fokus på att erbjuda en familjevänlig och trygg, men samtidigt intressant och spännande vistelse i härlig vintermiljö. Här ska också ges rika möjligheter till omväxlande alpin- och längdskidåkning, liksom utmaningar för snowboardåkare.

Vinterverksamhetens framtida utveckling

När detta prospekt presenterades hade Xxxxxxx sålt tomter som motsvarar en tillväxt med minst 800 bäddar de närmaste tre åren. Sedan december 2009 märker Bolaget av en tydlig positiv vändning avseende konjunkturläget på tomtförsäljningen. Bolaget bedömer att det

kommer att finnas cirka 3 750 bäddar på Grönklitt senhösten 2013.

Under de närmaste fyra åren måste Bolaget sannolikt fortsätta att utveckla kapaciteterna och infrastrukturen för exempelvis parkeringar, vägar, liftkapacitet, skidshop, skiduthyrning, toaletter,

matsäcksrum samt receptions- och bokningsloka- ler.

Ny toppstuga och masterplan

Hösten 2010 ska Bolaget börja bygga ny toppstu- ga på Grönklittsanläggningen. Då anläggningen fortsätter att expandera i snabb takt ska Bolaget ta fram en masterplan för hur anläggningens ska utvecklas de närmaste tio åren. Denna plan ska vara klar sommaren 2010.

Fler tomter för fler bäddar

När Bolaget sålt ut samtliga tomter inom Blåbärs- byn, Norr-Toppstugevägen, Toppbyn och vid Grönklittstoppen finns ytterligare egen mark som motsvarar exploatering av ytterligare cirka 150 tomter. Historiskt har inga överklaganden gjorts under planprocessen.

Bolaget har också ett femårigt avtal avseende tio lägenheter i Blåbärsbyn som Bolaget har möj- lighet att lösa ut vid avtalets utgång till ett pris på 6,5 mkr. Datum för lösen av dessa lägenheter är den 30 april 2011.

Våren 2005 fanns 1 500 bäddar på Grönklittsan- läggningen. Bolaget har sedan dess valt att exploatera tomtområden för extern försäljning och därmed slippa bära dessa stora investerin- gar. Dessutom är tomtaffärer i sig en god affär. Omkring 90 % av dem som köper tomter på anläggningen skriver femåriga förmedlingsavtal med Bolaget om uthyrning.

Inom Grönklittsanläggningen finns;

• Rovsdjurscentrum/Designtorg Trä

• Orsa Björnpark

• Toppstuga

• Restaurang Xxxxxx & Xxxxxxx

• Rädsjöstugan.

Här finns också en livsmedelsbutik, en sport- och skidshop, en souvenirbutik och konferenslokaler (exem- pelvis Tigerhusets konferenslokal), samt ytterligare restauranger.

För de alpina skidåkarna erbjuds anläggning med tolv liftar och 23 nedfarter, där en snökanonanläggning med 89 snökanoner vanligtvis säkerställer snötillgången.

Längdskidåkarna har ett utbud på 70 km längdskidspår som bland annat innefattar ett elbelyst snökanon- spår.

Under vintertid erbjuds gästerna skidskola och en mängd kringaktiviteter.

Orsa kommun investerade under 2005 och 2006 i kommunens v/a-anläggning på Grönklitt. Därmed kan antalet bäddar utökas till cirka 4 400.

Mark för expansion

På Bolagets egen mark finns möjlighet att växa via externa lägenhets- och/eller husbyggna- tioner till en exploateringsnivå motsvarande omkring 6 000 bäddar. När tomtområdena Norr/ Toppstugevägen samt Toppbyn är slutsålda finns bra belägen tomtmark för ytterligare cirka 150 tomter, under förutsättning att ny byggnadsplan vinner laga kraft. Hittills har det varit en mycket god samarbetsanda avseende nya byggprojekt på Grönklitt, med ytterst få överklaganden av bygglovsärenden.

I diskussionerna med olika investerare försöker Xxxxxxx säkerställa ett brett boendeutbud som passar alla gäster, allt från det enklare Vandrar- hemmet till exklusiva Limbygården. Vid planering av nya tomtområden i framtiden läggs dessa inom 100 meter från närmaste nedfart/lift. Som exem- pel byggdes en egen lift för de boende i Toppbyn.

Fler längdskidspår

Inom ramen av ett EU-bidrag byggdes 2005 ett elbelyst längdskidspår där snötillgången säkras med snökanoner. Bolaget byggde också en anläggning för att spara snö till ett 3 km långt längdskidspår i anslutning till skidstadion under 2007.

Tillsammans med ideella krafter och Xxxxx Xxxxxxxxxxx öppnade Bolaget Xxxxx Xxxxx- spåret sommaren 2008. Längdspår planeras också till de olika boendeområdena så att gästerna inte ska behöva använda bil för att komma till och från spåren.

Säker snö

I Bolagets strävan att alltid kunna säkerställa en god snötillgång i pisterna har antalet snökanoner ökat från nio till 89.

Kravet för snöproduktion är minst -3 grader och låg luftfuktighet. För att trygga vattentillgången till snökanonerna anlades 2006 en damm som innehåller 66 000 kubikmeter vatten på den norra sidan av anläggningen. Idag har anläggningen

en modern snökanonanläggning. Detta bör innebära att utvecklingen kring snötillverkning

de närmaste åren sannolikt kan begränsas till justeringar och uppdateringar.

Vid projektering av nya tomtområden kommer snötillverkningen att säkerställas vid ans- lutningsliftar och nedfarter.

Alpin skidåkning

Under de senaste åren har Xxxxxxx har genomfört en kraftfull satsning på den alpina skidåkningen. Bland de nya investeringarna finns det nya alpinområdet Östbackarna. Dessa investeringar inkluderar lift, upprustning och förbättring av snökanonanläggningen, ett nytt skidskoleområde och en centrumlift. Ett flertal backar har justerats med grävmaskin.

För snowboardåkarna har en ny dreampark byg- gts i Norrbacken.

Under sommaren 2008 byggdes en ny lift och en ny nedfart inne i den blivande stugbyn Toppbyn. Liften byggs ihop med det övriga liftsystemet. Sedan tidigare liftinvesteringar har Bolaget liftmaterial i lager för ytterligare en lift när en ny utbyggnad blir aktuell.

I en planerad bäddtillväxt under den närmaste fyraårsperioden måste Bolaget sannolikt investera i ökad liftkapacitet mot toppen på Grönklittsber- get i både sydlig och nordlig riktning.

En ny masterplan för hela Grönklittsanlägg- ningens utveckling kommer att presenteras sommaren 2010.

Kringaktiviteter och underhållning

I takt med att Grönklittsanläggningen växer star- tar Bolaget nya aktiviteter i naturen både vinter- och sommartid. Dessa är riktade mot Xxxxxxxx huvudmålgrupper: aktiva familjer, konferenser och olika former av grupper och träningsläger. Bolagets syfte är att skapa en helhet som säljs i paket. I detta ingår allt från resa, boende och mat till aktiviteter, underhållning och lärande.

Under högsäsongsveckor ska gästerna erbjudas underhållning. Bolaget ska profilera sig genom att vissa inslag ska ha en lokal musikkulturell prägel. En gäst i Orsa Grönklitt ska få ta del även av dalakultur för att ge besöket ytterligare en genuin prägel. Under högsäsong strävar Bolaget efter att

utveckla egna kalendarier och program riktade mot familjer. Detta gäller samtliga anläggningar, inklusive campingarna.

Grönklittsanläggningen startar från sommaren 2010 barnklubbar i linje med övriga anläggningar i koncernen.

Restauranger, caféer och livsmedelsbutiker

En viktig faktor till att en vistelse i Orsa Grönklitt uppfattas som positiv är ett brett och kvalitativt utbud av restauranger, caféer och livsmedelsbu- tiker för alla gäster, oavsett budget. I dag finns en livsmedelsbutik som Bolaget driver i egen regi vid centrumanläggningen på Grönklitt vilken nyligen byggdes ut med ett dubblerat sortiment. I anslutning till butiken finns också Restaurang Ugglan & Björnen, som Bolaget driver i egen regi, med närmare 200 sittplatser.

I samband med förvärvet av Orsa Bowling intro- ducerade Xxxxxxx ett eget sportbarkoncept under varumärket McGregors Sportsbar. Tankar finns om att etablera detta koncept på fler verksamhet- sorter i framtiden.

På samtliga boendeanläggningar som Bolaget driver är ambitionen att driva egna närbutiker.

Toppstuga i egen regi

På toppen av Grönklittsanläggningen ligger toppstugan som Bolaget driver i egen regi sedan sommaren 2008.

Bolaget driver också ett café i Rovdjurscentrum/ Designtorg Trä sommartid.

Vintertid har Bolaget dessutom arrenderat ut plats för två grillvagnar vid barnbacken och i Norrbacken.

I januari 2008 lät Bolaget bygga en stor timmer- stuga direkt vid Rädsjön där konferensgrupper på upp till 50 personer kan äta vildmarksmidda- gar. Utöver detta har flera boenden byggts det

senaste året. Det gäller bland annat Limbygården och Mogrenhuset. Här kan gästerna som tillval exempelvis boka en inhyrd kock, husfru och underhållning.

Hösten 2010 påbörjas byggnation av nya topp- stugan på Grönklitt som invigs i november 2011. Ambitionen är att de nya restaurangkoncepten på Grönklitt gemensamt ska andas natur, vildmark, rovdjur och Dalarna i olika nischer.

ORSA BJÖRNPARK

Orsa Björnpark profilerar sig genom att visa stora rovdjur i rymliga hägn i inhägnad vildmark, där djuren i hög utsträckning kan leva på sina naturliga villkor. Parken är en av Europas största i sitt slag med en yta, närmare 260 000 kvm. Verksamhetsåret 2008-2009 hade parken 150 101 besökare.

En viktig del av verksamhetens profilområde är information och utbildning av besökarna. Eftersom parkens besökare kommer från stora delar av världen är det avgörande att denna information finns tillgänglig på en rad olika språk.

Parken arbetar också med att bevara hotade arter. Ett av flera led inom detta arbete består i att samarbeta med etablerade forskare.

Parkens vision är att visa rovdjur som lever på norra halvklotet. Den började sin verksamhet med att visa de fyra stora rovdjur som finns i Sverige; björn, varg, järv och lo. Därefter har kamtjaktabjörn, sibirisk tiger och isbjörn tillkommit. Ambitionen är att inviga en ny anläggning för persisk leopard 22 juni 2010 och för snöleopard inom två år.

Sommaren 2010 kommer en ny masterplan för Orsa Björnparks utveckling de närmaste tio åren att utformas och presenteras.

Polar World

I maj 2009 öppnade Polar World, anläggningens länge emotsedda isbjörnsanläggning, världens största i sitt slag. Den blev mycket uppmärksammad av media, både nationellt och internationellt. Under samma verksamhetsår ökade antalet besökare till 150 101, en ökning med 43 % jämfört med året innan. Tidningen Expressen tecknade ett flerårigt mediasponsringsavtal med Polar World 2009, vilket kan ses som en tydlig yttring av anläggningens starkt ökade attraktionskraft.

Big Bear

Bolaget startade varumärket Big Bear 2007. Kollektionen omfattar friluftsbetonade plagg samt handdukar och souvenirer. Under 2008 inleddes näthandel av Big Bear Collection i Bolagets egen webbutik.

Polar World Orsa Björnpark

ORSA CAMPING

Orsa Camping, med 570 elplatser, 27 campingstugor, 1 vandrarhem och 42 stugor med självhushåll, håller sedan många år positionen som en av Dalarnas mest uppskattade campingplatser. Nya satsningar befäster och stärker denna position ytterligare. Bland annat finns sedan några år en populär strandprom- enad och en båthamn. Vidare öppnades under verksamhetsåret 2009 strandserveringen Orsa Strand vid Udden. Vid midsommar samma år förvärvades också Orsa Bowling. I slutet av sommaren 2009 byggdes bowlinghallens restaurang om till McGregors sportbar, vilken har en tydlig amerikansk profil.

Våren 2010 utökar Bolaget kapaciteten avseende elplatser och servicebyggnader vid Orsa Camping. Bolaget blir också officiell återförsäljare av villavagnar med eget Dalakoncept från februari 2010.

Från sommaren 2010 startar Xxxx Xxxxxxx startar nya familjeaktiviteter och barnklubbar i linje med övriga anläggningar i koncernen. Vidare äger Bolaget ett stort icke exploaterat markområde i anslutning till Orsa Camping som är avsett för framtida expansion.

Tomteland

SAGOLANDET TOMTELAND

2008 förvärvades Tomteland i Mora. Genom att få in denna anläggning i koncernen breddades verksamheten. Anläggningen hade 17 000 besökare vintern 2008-09 och närmare 27 000 under sommaren 2009.

I juni 2009 öppnades tomtens älgpark liksom en ny entrébutik. Förutom tomten kan besökarna sedan 2009 även träffa Trollkungen. Båda dessa nya attrak- tioner har mottagits väl av besökarna och ytterligare ökat anläggningens popularitet. Andelen gäster som både besöker Orsa Björnpark och Tomteland har ökat.

Av en kundenkät, som utfördes 2009, framgår att 98 % av Tomtelands gäster skulle rekommendera ett besök för släkt och vänner. Sommaren 2010 kom- mer en ny masterplan att presenteras avseende Xxxxxxxxxx utveckling. Denna plan kommer att innehålla utökat butikssortiment, restaurangsortiment, nya familjeattraktioner, nya aktiviteter och stor satsning på kvällsevenemang.

SILJANSBADETS CAMPING

Direkt vid Siljans strand och Rättviks långbrygga ligger Siljansbadets Camping. Här finns upp till 600 husvagnsplatser, varav 400 elplatser, 66 stugor, strand- servering, reception, souvenirbutik och livsmedelsbutik. Campingen har bra dragkraft av att Rättvik är ett av Dalarnas mest populära turistmål sommartid, där bland annat en rad stora evenemang avlöser varandra.

Bolaget äger byggnaderna och arrenderar marken enligt ett 20-årigt arrendeavtal. I ett samarbete med Fastighetsbolaget Xxxx Xxxxxxxxx AB och Rättviks Gymnasium har Bolaget fått ett tioårigt uthyrningsavtal från maj 2010 avseende 16 toppmoderna uthyrningslägenheter, vilka hyrs ut sommartid.

Sedan februari 2010 är Bolaget också officiell återförsäljare av villavagnar med eget Dalakoncept.

Från sommaren 2010 startar Siljansbadets Camping nya familjeaktiviteter och barnklubbar i linje med övriga anläggningar inom koncernen.

ENÅBADETS CAMPING

Enåbadets Camping, vilken förvärvades 2008, har plats för 430 husvagnar, varav 250 är elplatser. Den har även 113 stugor och lägenheter samt ett vandrar- hem. Campingen är öppen året runt.

Här finns bland annat minigolfbana och närbutik.

I anslutning till Enåbadets Camping har flera parter gjort betydande satsningar på evenemangsturism.

Inför sommaren 2010 tecknades ett samarbetsavtal med en återförsäljare i Nederländerna. Våren 2010 utökar Bolaget kapaciteten avseende elplatser och servicebyggnader vid Enåbadets Camping. Sedan februari 2010 är Bolaget officiell återförsäljare av villavagnar med eget Dalakoncept och från sommaren 2010 startar Enåbadets Camping nya familjeaktiviteter och barnklubbar i linje med övriga anläggningar i koncernen.

Nytt badhus

Vid midsommar 2009 invigdes badhuset som byggts i anslutning till campingen. Detta projekt kunde förverkligas tack vare ett samarbete med Rättviks kom- mun, som ger ett driftsbidrag till badet i 25 år. Badet har haft ett besökarantal i linje med förhoppningarna.

HAMRAFJÄLLETS LIFT AB (TÄNNDALEN)

Denna skidanläggning (HLAB) ligger i Funäsdalsområdet, drygt en mil från norska gränsen. Området tillhör landets mest snösäkra; här sker skidpremiären ofta på natursnö redan i mitten av oktober.

Genom ett liftkortssamarbete med intilliggande Svansjöliftarna kan besökarna på ett skidkort åka i ett skidområde som består av 18 liftar och 53 nedfarter. Liftarnas dalstationer ligger drygt 750 meter över havet och den alpina fallhöjden är cirka 300 m. Nedfarterna erbjuder mycket varierad skidåkning i fjällmiljö. Inom området finns fem restauranger, café, sportshopar, skiduthyrning och skidskolor.

Här finns även ett begränsat antal turistbäddar i liftnära läge. I hela Tänndalsområdet finns för närvarande cirka 6 000 bäddar.

Ny översiktsplan för nya möjligheter

För närvarande pågår arbetet med en ny översiktsplan. Genom denna kan ett stort antal nya bäddar komma att skapas samtidigt som det öppnas ytterligare ökade affärsmöjligheter för Bolaget.

HLAB bedriver i dag i första hand vinterverksamhet. Den bedriver en egen sportshop, restaurang, café, butik/närköp och i begränsad omfattning även logiuthyrning. För närvarande arrenderar företaget ut de största restaurangerna.

Upptagningsområde

Upptagningsområdet utgörs främst av Stockholm/Mälardalen, Gävle, Hudiksvall, Sundsvall och Hälsingland. Anläggningens viktigaste kundsegment är barnfamiljer, vilket ligger i linje med Bolagets övriga verksamhet.

Tänndalen har haft en mycket bra utveckling under de senaste åren. Bolaget bedömer dels att denna utvecklingstakt kan utökas, dels att det kan startas nya affärsverksamheter inom områdena alpin expansion, försäljning, aktiviteter sommar- och vintertid i Tänndalen. Dessutom bedöms möjligheterna till att utveckla en ny god sommarsäsong som stora.

Stordriftsfördelar

Genom att exponera Tänndalen tillsammans med Grönklittsgruppens övriga anläggningar blir Tänndalen exponerad mot betydligt större och bredare kund- grupper än tidigare. Bolaget bedömer att det kommer att finnas stordriftsfördelar på framför allt marknadssidan, försäljning, administration och IT-utveck- ling. Bolagets bedömning är att dessa stordriftsfördelar kommer att stärka Tänndalens möjligheter till en snabb framtida tillväxt.

Orsa Grönklitt AB (publ) har i dag återförsäljare i 15 länder, vilket kommer att stärka Tänndalens marknadsposition väsentligt, i synnerhet sommartid. Möj- ligheterna till cross-selling och rundresor bedöms som goda.

Hamrafjäll

LIMBYGÅRDEN AB

Limbygården AB är Sveriges största och mest exklusiva pistnära uthyrningsstuga med en yta av cirka 450 kvm. Den rymmer 24 bäddar, tolv sovrum, bastu för 24 personer, bubbelpool och egen helikopterplatta. Bolaget äger 25 % av Limbygården.

Limbygården, Grönklitt

GRÖNKLITTSBOSTÄDER AB

Grönklittsbostäder äger och förvaltar 30 toppmoderna lägenheter för uthyrning direkt vid pisten på Grönklitt. Grönklittsbostäder ägs till 12,6 % av Bolaget. Övriga nio ägare är företag i Orsa - Mora regionen.

Grönklittsbostäder, Grönklitt

AKTIVITETSCENTER UDDEN ORSA AB

Bolaget äger 20 % i den nya strandrestaurangen vid Orsa Camping.

Strandrestaurangen, Orsa Camping

VÄGEN MOT VISIONEN / RÖRELSEKAPITALFÖRKLARING

Sammanställning av investeringar - utveckling av anläggningarna	2009/2010	2010/2011	2011/2012	Summa
Grönklitt	8 250	20 020	10 300	38 570
Orsa Björnpark	10 070	2 200	26 600	38 870
Campingarna	4 480	3 485	4 100	12 065
Tomteland	7 500	4 540	3 150	15 190
Hamrafjällets Lift AB	11 048	4 000	18 000	33 048
Centrala investeringar	4 190	1 600	1 000	6 790
Företagsförvärv (2009/2010 Hamrafjällets Lift AB)	50 000	40 000	40 000	000 000
Summa	95 538	75 000	000 000	274 533
Finansiering
Nyemissioner	60 000	15 000	5 000	80 000
Kassaflöde	19 033	37 229	50 047	106 309
Banklån	26 545	21 330	32 855	80 730
Investeringsstöd	7 255	3 450	8 250	18 955
Summa	112 833	77 009	96 152	285 994

STÖRRE INVESTERINGAR

De tre senaste åren (innan avdrag för investeringsstöd), samt innevarande år:

2006/2007 Orsa Björnpark (med bla Sibirisk tiger) 22,5 mkr, Alpint 20 mkr. Förvärv av Siljansbadets Camping 16 mkr. 2007/2008 Förvärv av Enåbadet Camping 22 mkr. Alpint 15 mkr. Siljansbadets Camping 1 mkr. Orsa Camping 3 mkr. 2008/2009 Orsa Björnpark (Polar World) 29 mkr. Simhall i Rättvik 35 mkr. Orsa Bowling 4,5 mkr. Förvärv av

Tomteland 4 mkr. Lift och skidbro Grönklitt 8,5 mkr. Ombyggnation Wärdshus 2 mkr.

2009/2010 Förvärvas Hamrafjällets Lift AB för 50 mkr, varav 40 mkr kontant och 10 mkr med egna aktier i enlighet med styrelsens bemyndigande 2010.

RÖRELSEKAPITALFÖRKLARING

Även om förevarande emission ej lyckas kommer befintligt rörelsekapital att vara tillräckligt för att bedriva verksamheten på nuvarande nivå under den kommande tolvmånadersperioden. Vad avser förvärvet av Hamrafjällets Lift AB har Bolaget en alternativ finansiering på plats om förevarande emission ej fulltecknas.

Nyemissionens syfte är att möjliggöra ytterligare expansion och Bolaget genomför endast investeringarna enligt ovan i takt med att emissionen tecknas. Inga investeringsåtaganden finns, utan beslut tas löpande.

VÄGEN MOT VISIONEN

För perioden 2009-09-01 - 2009-12-31 uppgår resultatet till -10 406 vilket är i nivå med budgeterat resultat (-10 534 tkr)

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Belopp i tkr	2009-12-31
Totala kortfristiga skulder	58 127
Mot garanti eller borgen	-
Mot säkerhet	11 158
Utan garanti/borgen eller säkerhet	46 969
Totala långfristiga skulder	70 735
Mot garanti eller borgen	-
Mot säkerhet	67 470
Utan garanti/borgen eller säkerhet	3 265
Eget kapital	117 652
Aktiekapital	23 841
Bundna reserver	39 072
Fria reserver	65 145
Periodens resultat	-10 406

Nedan redovisas Orsa Grönklitt AB:s (publ) kapitalisering per 2009-12-31

NETTOSKULDSÄTTNING

Nedan redovisas Orsa Grönklitt AB:s (publ) nettoskuldsättning

Belopp i tkr	2009-12-31	per 2009-12-31
A) Kassa och bank	1 197
B) Kortfristiga skulder till kreditinstitut	5 500
C) Checkräkningskredit	5 658
D) Kortfristiga finansiella skulder (B+C)	11 158
E) Kortfristig finansiell nettoskuldsättning (D)-(A)	9 961
F) Långfristiga skulder till kreditinstitut	67 470
G) Andra långfristiga skulder	3 265
H) Långfristiga skulder (F+G)	70 735
I) Långfristig finansiell nettoskuldsättning (H)	70 735
J) Finansiell nettoskuldsättning (E+I)	80 696

VERKSAMHETER OCH LEDNINGSSTRUKTUR

LEDNINGSSTRUKTUR

Xxxxxxxx Xxxxxx VD/Koncernchef

Xxxx Xxxxxxxx Ekonomichef

Xxx Xxxxxxxx Affärsutvecklare

Xxxxxx Xxxxxxx Försäljningschef

Xxxxx Xxxxx Anläggningschef Grönklitt

Xxxxxxxx Xxxxxx Anläggningschef Orsa Björnpark & skidskola

Xxxxx Xxxxxxxx Anläggningschef Xxxx Xxxxxxx

Xxxxxxx Xxxxxx Anläggningschef Tomteland

Xx Xxxxxxxxx Anläggningschef Siljansbadets & Enåbadets campingar

Vakant Anläggningschef Hamra/Tänndalen

VERKSAMHETER

Styrelse

VD/Koncernchef

Ekonomi Affärsutveckling

Fastigheter Försäljning

Marknad

E

Grönklitt

Orsa Björnpark

Orsa Camping

Tomteland

Siljansbadets & nåbadets campingar

Hamra/Tänndalen

VERKSAMHETER OCH LEDNINGSSTRUKTUR

KONCERNTRÄD

Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ)

Hamrafjällets Lift AB

Väsen i Mora AB

Hamrafjällets Högfjällshotell AB

TLD Produktion AB

Andelar i intresseföretag	Organisationsnummer	Andel %
Hamra Aktivitets AB	556731-8034	34%
Limbygården AB	556701-0870	25%
Aktivitetscentrum Udden Orsa AB	556725-5756	20%
Övrigt:
Grönklittsbostäder	556675-4395	12,6%

Simhall, Enåbadets Camping,

POSITIVA TRENDER

Dalarnas besöksnäring

Besöksnäringen är ett av Dalarnas prioriterade utvecklingsområden och sedan länge en basnäring i länet. Övernattande och besökande gäster i Dalarna omsatte drygt 4,8 miljarder kronor 2008 och genererade 10,8 miljoner över- nattningar. Den bransch som har den största om- sättningsökningen de senaste åren är logi. Detta beror mycket på att ”kortresandet” ökar mycket. Detta innebär till exempel att gästerna stannar tre nätter, men ändå får fyra dagars skidåkning. För att få ut så mycket som möjligt av vistelsen väljer de helst exklusivt boende nära skidbackarna.

Mellan åren 2001-2005 har stanntiden, övernat- tningar per resa, minskat från 4,25 nätter per resa till 3,2, men har ökat till 3,97 nätter 2008. Flest nätter har de som bokar stuga med fem nätter per

resa. Dalarna är det län i Sverige som har den hög- sta andelen av turismomsättningen på aktivitet, 17 %, medan riksgenomsnitt ligger på 8 %. Detta beror huvudsakligen på alla skidanläggningar i Dalarna, men också andra aktiviteter vid de kända turistorterna.

Källa: TEM Dalarna 2008 utförd av Resurs AB på uppdrag av Region Dalarna.

Alpint

Svenska skidanläggningar har haft en mycket gynnsam utveckling under de senaste 10 åren. Från en omsättning av liftkort i hela landet på cirka 620 mkr kronor säsongen 1999/2000 till en omsättning på 1 183 mkr säsongen 2008/09. Det är näst intill en fördubbling i löpande priser.

Under 2000-talet har det varit förhållandevis fina vintrar förutom 2006/07, då vi fick mycket varmt i

MARKNADER

södra Sverige. Senaste säsongen 2008/09 var den bästa hittills med en ökning på +18,3% och det var största ökningen i hela Europa. (Källa: SLAO)

Ökat intresse för Siljansregionen

Orsa, Mora, Rättvik och Leksands kommuner är delägare i Siljan Turism AB tillsamman med

cirka 650 andra företag och organisationer. Siljan Turism rapporterade i februari 2010 att man ökat omsättningen med 30 % under det senaste verksamhetsåret. (Källa: Siljan Turism.)

Sommartid på Grönklitt kommer över 50 % av gästerna från utlandet, där den största enskilda utländska avreseorten är Amsterdam i Neder- länderna. Vintertid är andelen utländska gäster lägre, men anläggningen går framåt på de neder- ländska, ryska, danska och tyska marknaderna.

Enåbadets Camping, Rättvik

Nedan presenteras Orsa Grönklitt AB:s (publ) finansiella utveckling i sammandrag för perioden 06/07-08/09. Bolaget har upprättat sina räkenskaper enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) samt Redovisningsrådets rekommendation nummer 1 avseende koncernredovisning.

		2006/2007	2007/2008	2008/2009
Rörelsens intäkter	Omsättning	63 800	86 280	118 432
	Tomtförsäljning	7 920	5 212	1 178
	Summa omsättning	71 720	91 492	119 610
Rörelsens kostnader	Markexploatering	-3 692	-1 981	-317
	Övriga externa kostnader inklusive handelsvaror	-35 891	-44 043	-61 258
	Personalkostnader	-20 500	-27 478	-36 031
	Avskrivningar	-6 079	-8 903	-12 237
	Summa rörelsens kostnader	-66 162	-82 405	-109 843
Rörelseresultat		5 558	9 087	9 767
Finansiella poster	Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	-176
	Ränteintäkter	46	66	114
	Räntekostnader	-519	-2 001	-2 397
	Resultat efter finansnetto	5 085	7 152	7 308
Skatt	Skattekostnader	-1 899	-2 258	-2 304
Resultat efter skatt		3 186	4 894	5 004

Orsa Grönklitt AB:s (publ) omsättning har ökat från 71 720 tkr (2006/2007) till 119 610 tkr (2008/2009). I procent är omsättningsökningen 67 % och rörelseresultatet har under samma period ökat med 76 %. Bolagets finansiella ut- veckling är en kombination av organisk tillväxt, förvärv, genomförda investeringar och ökade marknadsinsatser.

Förvärvet av Tomteland (Väsen i Mora AB samt TLD Produktion AB) och Enåbadets Camping har ökat Bolagets intäkter med 20 313 tkr.

Sedan 2005 har Bolaget investerat mycket i utvecklingen av Björnparken och detta har med- fört att intäkterna i parken ökat från 4 290 tkr (2004/2005) till 22 104 tkr (2008/2009).

En annan viktig bit i utvecklingen är försäljningen av tomter på Grönklittsanläggningen. Utöver

att generera årliga intäkter så innebär tomt- försäljningen att antalet bäddar på Grönklittsan- läggningen ökat från 1 500 stycken (2004/2005) till 2 500 (2008/2009). Varje ny bädd genererar försäljning av liftkort, spårkort, skidhyra, butiker, restauranger och besökare i Björnparken.

Bäddutvecklingen har inneburit att omsättningen på Grönklittsanläggningen (exklusive Björnpark) ökat från 28 038 tkr (2005/2006) till 51 433 tkr (2008/2009).

Kassaflödet från koncernens löpande verksamhet uppgick 2006/2007 till 13 109 tkr. Nettoinvester- ingar gjordes för 55 584 tkr och finansiering skedde bland annat genom uttagande av lån samt

nyttjande av checkkredit (14 882 tkr) och inbetal- ningar från nyemissioner med 21 595 tkr.

Under 2007/2008 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 21 197 tkr och netto- investeringar gjordes med 48 152 tkr. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under samma år till 32 822, vari inbetalningar från nyemission ingick med 20 263 tkr.

Koncernen hade även under 2008/2009 ett posi- tivt kassaflöde från den löpande verksamheten (10 146 tkr) och nettoinvesteringarna uppgick un- der året till 83 198 tkr. Finansiering skedde bland annat genom upptagande av lån samt nyttjande av checkkredit (35 129 tkr), och inbetalningar från nyemission med 24 673 tkr.

FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG

TILLGÅNGAR		2007-08-31	2008-08-31	2009-08-31
Anläggningstillgångar	Nyttjanderätt och varumärken	542	394	591
	Goodwill	10 678	9 554	12 567
	Byggnader och mark	47 531	67 359	121 366
	Markanläggningar	14 902	24 325	40 462
	Maskiner & inventarier	20 944	33 830	42 491
	Djur	142	106	301
	Pågående nyanläggningar	5 550	3 530	406
	Finansiella anläggningstillgångar	1 240	1 643	2 067
	Summa anläggningstillgångar	101 529	140 741	220 251
Omsättningstillgångar	Diverse fordringar och varulager	19 628	14 210	24 029
		19 628	14 210	24 029
	Kassa och bank	5 113	14 028	3 939
	Summa omsättningstillgångar	24 741	28 238	27 968
SUMMA TILLGÅNGAR		126 270	168 979	248 219
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Bundet eget kapital
	Aktiekapital	15 671	15 671	23 841
	Inbetalt men ej reigstrerat aktiekapital	-	3 684	-
	Bundna reserver	35 112	34 116	39 072
	Summa bundet eget kapital	50 783	53 471	62 913
	Xxxxx eget kapital
	Fria reserver	18 355	39 115	60 141
	Årets resultat	3 186	4 894	5 004
	Summa fritt eget kapital	21 541	44 009	65 145
	Summa eget kapital	72 324	97 000	000 000
Avsättningar	Uppskjutna skatter	2 190	1 784	2 839
Långfristiga skulder	Långfristiga skulder	9 257	38 227	72 597
Kortfristiga skulder	Kortfristiga skulder	42 499	31 488	44 725
SUMMA EGET KAPITAL
OCH SKULDER		126 270	168 979	248 219

Nyckeltal tkr	2006/2007	2007/2008	2008/2009
Omsättning	71 720	91 492	119 610
Resultat efter finansiella poster	5 085	7 152	7 308
Eget kapital	72 324	97 000	000 000
Avkastning på eget kapital %	7	7	6
Antal aktier i moderbolaget	156 714	156 714	238 413
Resultat per aktie	32	46	31
Rörelsemarginal %	8	10	8
Förädlingsvärde per anställd	442	425	445
Soliditet %	57,3	57,7	51,6
Avkastning på totalt kapital %	4,4	5,4	3,9
EBITDA	11 637	17 990	22 004
EBITDA-marginal %	16,2	19,7	18,4

DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital

Resultat efter finansiella poster i förhållande till eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för latent skatteskuld)

Förädlingsvärde per anställd

Rörelseresultat med tillägg för personalkostnader dividerat med medelantal anställda.

Soliditet

Eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för latent skatteskuld) i förhållande till balansomslutningen.

Avkastning på totalt kapital

Resultat före finansiella kostnader i förhållande till balansomslutningen.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar.

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning.

PROFORMARÄKENSKAPER

Bolaget har upprättat proformaräkenskaper för att beskriva antagna konsekvenser av Bolagets förvärv av Hamrafjällets Lift AB. Räkenskaperna har endast till syfte att informera om fakta baserade på historisk information och beskriver således en hypotetisk situation vilken inte tjänar till att beskriva den nya koncernens faktiska resultat och ställning.

Den nya koncernen kommer att ha samma af- färsidé, långsiktiga mål och vision som tidigare beskrivits i detta prospekt.

Proforman har upprättats med utgångspunkt från Orsa Grönklitt AB:s (publ) reviderade resultat- och balansräkning per 2009-08-31 och Hamrafjällets Lift AB:s reviderade resultat- och balansräkning per 2009-06-30.

Nedan följer ett sammandrag av den nya koncernens resultat- och balansräkning proforma för räkenskapsåret 2008-09-01–2009-08-31 med hänsyn till förvärvet av Hamrafjällets Lift AB. Resultaträkningen har upprättats som om

förvärvet har skett vid periodens början (2008-09- 01) och balansräkningen som om förvärvet skett

vid periodens slut (2009-08-31).

Den information som presenteras återspeglar således inte faktiska ekonomiska samband och proforman förutsätter full teckning av förevar- ande emission. I det fall förevarande emission ej blir fulltecknad skulle det innebära ökad belåning, motsvarande kontant del av köpeskillingen avseende förvärvet av Hamrafjällets Lift AB, och därmed högre räntekostnader (se även scenario 1 i avsnittet Resultatprognoser).

PROFORMARÄKENSKAPER

Proforma

Resultaträkning koncernen

Belopp i tkr

Orsa Grönklitt AB (publ) Hamrafjällets Lift AB 2008/2009 (utfall) 2009/2010 (utfall)

Proforma justeringar

Total 2008/2009 Proforma

Rörelsens intäkter

Rörelsens kostnader

Rörelseresultat Finansiella poster

Skatt

Årets resultat

Omsättning Aktiverat eget arbete Tomtförsäljning Summa omsättning

Handelsvaror

Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar

Summa rörelsens kostnader

Ränteintäkter Räntekostnader

Resultat efter finansnetto

Bokslutsdispositioner Skattekostnader

118 433

- 1 177

119 610

-16 810

-44 765

-36 031

-12 237

-109 843

9 767

114

-2 573

7 308

-

-2 304

5 004

37 778

310

- 38 088

-5 708

-13 664

-13 947

-2 311

-35 630

2 458

69

-682

1 845

-292

-479

1 074

-

-

-

-

-

-

-

-1 543

-

-

-

-

- 292

-77

-1 328

156 211

310

1 177

157 698

-22 518

-58 429

-49 978

-16 091

-147 016

10 682

183

-3 255

7 610

-

-2 860

4 750

PROFORMARÄKENSKAPER
			PROFORMARÄKENSKAPER
Proforma Balansräkning koncernen	Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ)	Hamrafjällets Lift AB	Proforma Total
TILLGÅNGAR	2009-08-31	2009-06-30	justeringar 2009-08-31
Anläggningstillgångar Nyttjanderättsavtal	591	-	- 591
Goodwill	12 567	-	23 151 35 718
Linbanor	-	2 892	- 2 892
Byggnader och mark	121 366	10 881	15 000 147 247
Markanläggningar	40 462	-	- 40 462
Maskiner & inventarier	42 491	4 220	- 46 711
Djur	301	-	- 301
Bostadsrätt	-	200	- 200
Pågående nyanläggningar	406	5 507	- 5 913
Aktier och andelar	2 067	373	- 2 440
Summa anläggningstillgångar	220 251	24 073	38 000 000 000
Omsättningstillgångar Diverse fordringar och varulager	24 029	8 568	- 32 597
Kassa och bank	3 939	92	10 000 14 031
Summa omsättningstillgångar	27 968	8 660	10 000 46 628
SUMMA TILLGÅNGAR	248 219	32 733	48 151 329 103
EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital	Bundet eget kapital Aktiekapital	23 841	600	8 288	32 729
	Bundna reserver	39 072	120	-120	39 072
	Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Fria reserver	62 913 60 141	720 5 054	8 168 44 984	71 801 110 179
	Årets resultat	5 004	1 074	-	6 078
	Summa fritt eget kapital	65 145	6 128	44 984	116 257
	Summa eget kapital	128 058	6 848	53 152	188 058
Avsättningar		2 839	6 785	-5 001	4 623
Långfristiga skulder	Långfristiga skulder	72 597	15 386	-	87 983
Kortfristiga skulder	Kortfristiga skulder	44 725	3 714	-	48 439
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		248 219	32 733	48 151	329 103

Revisors rapport avseende proformaredovisning

Till styrelsen i Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), xxx.xx 556098-7462

Vi har granskat den proformaredovisning som framgår på sidorna 29-30 i Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ) prospekt daterat den 20 mars 2010.

Proformaredovisningen har upprättats endast i syfte att informera om hur ett förvärv av Hamrafjällets Lift AB skulle ha kunnat påverka koncernbalansräkningen för Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), per den

2009-08-31 och koncernresultaträkningen för Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), för perioden 2008-09-01—2009-08-31.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsens och verkställande direktörens ansvar att upprätta en proformaredovisning i enlighet med kraven i prospektförordningen 809/2004/EG.

Revisorns ansvar

Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande enligt bilaga II p. 7 i prospektförordningen 809/2004/EG. Vi har ingen skyldighet att lämna något annat uttalande om proformaredovisningen eller någon av dess beståndsdelar. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av proformaredovisningen utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare.

Utfört arbete

Vi har utfört vårt arbete i enlighet med FAR SRS rekommendation RevR 5 Granskning av prospekt. Vårt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade finansiella informationen med källdokumentation, bedöma underlag till proformajusteringarna och diskutera proformaredovisningen med företagsledningen. Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar vi bedömt nödvändiga för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att proformaredovisningen har sammanställts enligt de grunder som anges på s. 29-30 och att dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.

Uttalande

Vi anser att proformaredovisningen har sammanställts på ett korrekt sätt enligt de grunder som anges på sidorna 29-30 och att dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.

Mora den 20 mars 2010

Öhrlings PricewaterhouseCoopers

Xxxx Xxxxxxx Auktoriserad revisor

RESULTATPROGNOSER

Ett av Bolagets långsiktiga mål är att öka omsätt- ningen till 300 mkr år 2013, med en vinstmarginal på 10 %, och prognoserna som följer är ett försök att beskriva vägen dit i siffror. Prognoserna bygger på en rad faktorer såsom den långsiktigt positiva utvecklingen inom turist- och upplevelseindus- trin, de senaste årens utveckling av Bolaget samt Orsa Grönklitt (publ):s över 40 års erfarenhet inom branschen.

Prognosen för 2009/2010 bygger på utfallet per 31 augusti 2009, Bolagets budget för räkenskap- såret samt preliminärt resultat per 2009-12-31.

Prognosen för 2010/2011 bygger på att intäkt- sökningarna är i snitt 9 % på Bolagets befintliga anläggningar och detta grundar Bolaget på de investeringar som genomförts under året och som bedöms öka intäkterna mer än året innan. Dessa investeringar är i korthet; boendeinvester- ingar på Grönklitt, liftinvesteringar på Grönklitt, utbyggnad av skidshop och barnsatsningar på Grönklitt, Snöleopard till Björnparken och en fortsatt effekt av de investeringar Bolaget gjort

i Tomteland föregående år. Den anläggning Bolaget förvärvar 2009/10 (Hamrafjällets Lift AB) bedöms omsätta 54 mkr och i planen ligger även att Bolaget förvärvar ytterligare en anläggning som omsätter 20 mkr per år. Denna anläggning förvärvas under mitten av året varvid omsättnin- gen i prognosen ökas med 10 mkr.

För 2011/2012 räknar Bolaget med en 8 % ökning av omsättningen på befintliga anläggningar (innehav per 2009-08-31). Antalet bäddar på Grönklitt ökar med ca 10 % per år och det är den utvecklingen som är loket i ökningen tillsammans

med de investeringar Bolaget gör på Grönklitt. I planen ingår även att inviga en attraktion på Tomteland.

De anläggningar Bolaget förvärvat under föregående år beräknas nu öka snabbare än befintliga anläggningar. Detta främst på grund av att bäddutvecklingen i Tänndalen bedöms kunna öka snabbt under de första åren. Bolaget planerar också för att genomföra ytterligare ett förvärv under året av ett företag som omsätter 20 mkr med en vinstmarginal på 10 % efter skatt.

Av de 265 mkr som Bolaget bedöms omsätta per den 31 augusti 2012 är 108 mkr från de nyförvärv som genomförts under de tre senaste åren, och resterande omsättning avser de anläggningar som Bolaget ägde per 2009-08-31.

I övrigt grundar vi Prognoserna på historiska trender och samband samt prognostiserad utveckling kopplad till framtida investeringar och förvärv.

För närvarande är räntan cirka 2 % på flertalet av Bolagets lån, men i prognoserna är kalkylräntan upptagen till 4 % för 2009/10 och kalkylräntan bortanför är uppskattad till 5 %.

Skattekostnaden är beräknad till 23 %, vilket bygger på att vi kan göra vissa skattemässiga avdrag. Dessa skattemässiga justeringar är inte inlagda i balansräkningen utan beräknas som ett nettobelopp i resultatet för året.

De totala omkostnaderna ökar i takt med omsät- tningen och har samma andel av intäkterna som året innan.

Balansräkningens utveckling bygger på att alla

upptagna investeringar (se investeringssam- manställning på sidan 22) genomförs och att resultatet uppnås samt att Bolaget kan finan- siera investeringarna i den omfattning Xxxxxxx planerar för.

Lånebehovet per år har beräknats utifrån det kassaflöde Bolaget generar och då alla planerade investeringar har genomförts. Under de kom- mande åren beräknar Xxxxxxx att en viss del av investeringarna behöver finansieras externt.

Likviditetsplanen bygger på att Bolaget har en egen intjäning på 7-10 % under de kommande åren. I de bifogade kassaflödesprognoserna ingår alla redan beslutade investeringar samt de föreslagna investeringarna för de kommande 3 åren.

I normalprognosen förutsätts att emissionen blir fulltecknad, alla förvärv genomförs och att det är normalt väder.

Utöver normalprognosen presenterar Bolaget två alternativa prognoser:

• Scenario 1: En prognos där emissionen tecknas till hälften vilket leder till ökad belåning (förutsatt att planerade investerin- gar genomförs).

• Scenario 2: I detta scenario tänker vi oss både en dålig vinter och en dålig sommar vädermässigt, samtidigt som konjunkturen är dålig. Prognosen bygger på att intäk- terna minskar med 10 % i jämförelse med normalprognosen. Koncernen säljer heller inga tomter. Samtidigt går inte kostnad- erna att bromsa i samma omfattning som intäkterna minskar. Bolaget genomför också alla planerade investeringar och förvärv och belåningen i koncernen ökar.

RESULTATPROGNOS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) NORMALSCENARIO

Belopp i tkr		2008/2009 (utfall)	2009/2010	2010/2011	2011/2012
Rörelsens intäkter	Omsättning	118 433	132 665	199 374	254 463
	Tomtförsäljning	1 177	1 500	11 000	11 000
	Summa omsättning	119 610	134 165	210 374	265 463
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-16 810	-24 320	-37 790	-42 803
	Övriga externa kostnader	-44 765	-39 602	-62 071	-85 030
	Personalkostnader	-36 031	-40 657	-60 941	-71 013
	Avskrivningar	-12 237	-14 854	-23 834	-30 884
	Summa rörelsens kostnader	-109 843	-119 433	-184 636	-229 730
Rörelseresultat		9 767	14 732	25 738	35 733
Finansiella poster	Ränteintäkter	114	150	-	-
	Räntekostnader	-2 573	-3 822	-7 281	-8 939
	Resultat efter finansnetto	7 308	11 060	18 457	26 795
Skatt	Skattekostnader	-2 304	-2 627	-4 820	-7 198
Årets resultat		5 004	8 434	13 637	19 597

BALANSRÄKNING ORSA GRÖNKLITT AB (publ) NORMALSCENARIO

TILLGÅNGAR		2009-08-31	2010-08-31	2011-08-31	2012-08-31
Anläggningstillgångar	Nyttjanderättsavtal	591	125	-	-
	Goodwill	12 567	35 103	65 103	95 103
	Avskrivning Goodwill	-	-1 784	-5 818	-11 852
	Byggnader och mark	121 366	167 941	199 971	247 574
	Markanläggningar	40 462	47 015	53 026	64 524
	Maskiner & inventarier	42 491	70 001	78 370	92 550
	Djur	301	646	1 004	1 636
	Avskrivningar	-	-15 869	-37 669	-67 619
	Investeringsstöd	-	-4 000	-3 450	-8 250
	Pågående nyanläggningar	406	-	-	-
	Aktier och andelar	2 067	2 440	2 540	2 640
	Summa anläggningstillgångar	220 251	301 618	353 077	416 306
Omsättningstillgångar	Diverse fordringar och varulager	24 029	37 110	39 663	42 861
	Kassa och bank	3 939	11 465	12 628	9 631
	Summa omsättningstillgångar	27 968	48 575	52 291	52 492
SUMMA TILLGÅNGAR		248 219	350 193	405 368	468 798
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Bundet eget kapital
	Aktiekapital	23 841	32 729	34 952	35 702
	Bundna reserver	39 072	39 072	39 072	39 072
	Summa bundet eget kapital	62 913	71 801	74 024	74 774
	Fritt eget kapital
	Fria reserver	60 141	116 372	137 600	155 502
	Årets resultat	5 004	8 434	13 637	19 597
	Summa fritt eget kapital	65 145	124 806	151 237	175 099
	Summa eget kapital	128 058	196 607	225 261	249 873
Avsättningar		2 839	4 623	4 886	5 149
Långfristiga skulder	Långfristiga skulder	72 597	96 529	117 859	150 714
Kortfristiga skulder	Kortfristiga skulder	44 725	52 434	57 362	63 061
SUMMA EGET KAPITAL
OCH SKULDER		248 219	350 193	405 368	468 798

KASSAFLÖDESANALYS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) NORMALSCENARIO

Belopp i tkr		2009/2010	2010/2011	2011/2012
Den löpande verksamheten	Resultat efter skatt	8 434	13 637	19 597
	Årets avskrivningar	14 854	23 834	30 884
	Förändringar av rörelsefordringar	-13 081	-2 553	-3198
	Förändringar av rörelseskulder	7 709	4 928	5 699
	Justeringar för övr poster som ej ingår i kassaflödet	1 117	-2 617	1 065
Kassaflöde från den löpande verksamheten		19 033	37 229	50 047
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-45 538	-35 845	-63 150
	Företagsförvärv	-40 000	-40 000	-40 000
	Investeringsstöd	7 255	3 450	8 250
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-78 283	-73 395	-94 900
Finansieringsverksamheten	Nyemission	50 000	15 000	5 000
	Utbetalning av tidigare beslutade utdelningar	-3 117	-	-
	Upptagna lån	33 179	27 480	39 980
	Amortering av låneskulder	-6 634	-6 150	-7 125
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-73 428	36 330	37 855
Årets kassaflöde		14 178	1 164	-2 998
Likvida medel vid årets början inklusive checkräkningskredit		17 287	31 465	32 628
Likvida medel vid årets slut inklusive checkräkningskredit		31 465	32 628	29 631

RESULTATPROGNOS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) SCENARIO 1

Emission ej fulltecknad, ökad belåning och högre räntekostnad

Belopp i tkr		2008/2009 (utfall)	2009/2010	2010/2011	2011/2012
Rörelsens intäkter	Omsättning	118 433	132 665	199 374	254 463
	Tomtförsäljning	1 177	1 500	11 000	11 000
	Summa omsättning	119 610	134 165	210 374	265 463
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-16 810	-24 320	-37 790	-42 803
	Övriga externa kostnader	-44 765	-39 602	-62 071	-85 030
	Personalkostnader	-36 031	-40 657	-60 941	-71 013
	Avskrivningar	-12 237	-14 854	-23 834	-30 884
	Summa rörelsens kostnader	-109 843	-119 433	-184 636	-229 730
Rörelseresultat		9 767	14 732	25 738	35 733
Finansiella poster	Ränteintäkter	114	150	-	-
	Räntekostnader	-2 573	-4 322	-8 531	-10 189
	Resultat efter finansnetto	7 308	10 560	17 207	25 545
Skatt	Skattekostnader	-2 304	-2 512	-4 533	-6 910
Årets resultat		5 004	8 049	12 674	18 635

BALANSRÄKNING ORSA XXXXXXXXX AB (publ) SCENARIO 1

Emission ej fulltecknad, ökad belåning och högre räntekostnad

TILLGÅNGAR		2009-08-31 (utfall)	2010-08-31	2011-08-31	2012-08-31
Anläggningstillgångar	Nyttjanderättsavtal	591	125	-	-
	Goodwill	12 567	35 103	65 103	95 103
	Avskrivning Goodwill	-	-1 784	-5 818	-11 852
	Byggnader och mark	121 366	167 941	199 971	247 574
	Markanläggningar	40 462	47 015	53 026	64 524
	Maskiner & inventarier	42 491	70 001	78 370	92 550
	Djur	301	646	1 004	1 636
	Avskrivningar	-	-15 869	-37 669	-67 619
	Investeringsstöd	-	-4 000	-3 450	-8 250
	Pågående nyanläggningar	406	-	-	-
	Aktier och andelar	2 067	2 440	2 540	2 640
	Summa anläggningstillgångar	220 251	301 618	353 077	416 306
Omsättningstillgångar	Diverse fordringar och varulager	24 029	37 110	39 663	42 861
	Kassa och bank	3 939	11 080	11 281	7 321
	Summa omsättningstillgångar	27 968	48 190	50 944	50 182
SUMMA TILLGÅNGAR		248 219	349 808	404 021	466 488
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Bundet eget kapital
	Aktiekapital	23 841	29 026	31 249	31 999
	Bundna reserver	39 072	39 072	39 072	39 072
	Summa bundet eget kapital	62 913	68 098	70 321	71 071
	Fritt eget kapital
	Fria reserver	60 141	95 077	115 919	132 858
	Årets resultat	5 004	8 048	12 674	18 635
	Summa fritt eget kapital	65 145	103 125	128 593	151 493
	Summa eget kapital	128 058	171 223	198 914	222 564
Avsättningar		2 839	4 623	4 886	5 149
Långfristiga skulder	Långfristiga skulder	72 597	121 529	142 859	175 714
Kortfristiga skulder	Kortfristiga skulder	44 725	52 434	57 362	63 061
SUMMA EGET KAPITAL
OCH SKULDER		248 219	349 808	404 021	466 488

KASSAFLÖDESANALYS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) SCENARIO 1

Emission ej fulltecknad, ökad belåning och högre räntekostnad

Belopp i tkr		2009/2010	2010/2011	2011/2012
Den löpande verksamheten	Resultat efter skatt	8 049	12 674	18 635
	Årets avskrivningar	14 854	23 834	30 884
	Förändringar av rörelsefordringar	-13 081	-2 553	-3 198
	Förändringar av rörelseskulder	7 709	4 928	5 699
	Justeringar för övr poster som ej ingår i kassaflödet	1 117	-2 617	1 065
Kassaflöde från den löpande verksamheten		18 648	36 266	53 085
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-45 538	-35 845	-63 150
	Företagsförvärv	-40 000	-40 000	-40 000
	Investeringsstöd	7 255	3 450	8 250
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-78 283	-72 395	-94 900
Finansieringsverksamheten	Nyemission	25 000	15 000	5 000
	Utbetalning av tidigare beslutade utdelningar	-3 117	–	–
	Upptagnga lån	58 179	27 480	39 980
	Amortering av låneskulder	-6 634	-6 150	-7 125
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		73 428	36 330	37 855
Årets kassaflöde		13 793	201	-3 960
Likvida medel vid årets början inklusive checkräkningskredit		17 287	31 080	31 281
Likvida medel vid årets slut inklusive checkräkningskredit		31 080	31 281	27 321

RESULTATPROGNOS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) SCENARIO 2

Kraftig lågkonjunktur

Belopp i tkr		2008/2009 (utfall)	2009/2010	2010/2011	2011/2012
Rörelsens intäkter	Omsättning	118 433	119 399	179 436	229 017
	Tomtförsäljning	1 177	1 500	-	-
	Summa omsättning	119 610	120 899	179 436	229 017
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-16 810	-22 392	-30 676	-35 438
	Övriga externa kostnader	-44 765	-35 642	-55 864	-76 527
	Personalkostnader	-36 031	-38 624	-57 894	-67 463
	Avskrivningar	-12 237	-14 854	-23 834	-30 884
	Summa rörelsens kostnader	-109 843	-111 511	-168 267	-210 311
Rörelseresultat		9 767	9 387	11 169	18 706
Finansiella poster	Ränteintäkter	114	150	-	-
	Räntekostnader	-2 573	-3 902	-7 681	-9 864
	Resultat efter finansnetto	7 308	5 635	3 488	8 842
Skatt	Skattekostnader	-2 304	-1 482	-917	-2 326
Årets resultat		5 004	4 153	2 571	6 517

BALANSRÄKNING ORSA GRÖNKLITT AB (publ) SCENARIO 2

Kraftig lågkonjunktur

TILLGÅNGAR		2009-08-31 (utfall)	2010-08-31	2011-08-31	2012-08-31
Anläggningstillgångar	Nyttjanderättsavtal	591	125	-	-
	Goodwill	12 567	35 103	65 103	95 103
	Avskrivning Goodwill	-	-1 784	-5 818	-11 852
	Byggnader och mark	121 366	167 941	199 971	247 574
	Markanläggningar	40 462	47 015	53 026	64 524
	Maskiner & inventarier	42 491	70 001	78 370	92 550
	Djur	301	646	1 004	1 636
	Avskrivningar	-	-15 869	-37 669	-67 619
	Investeringsstöd	-	-4 000	-3 450	-8 250
	Pågående nyanläggningar	406	-	-	-
	Aktier och andelar	2 067	2 440	2 540	2 640
	Summa anläggningstillgångar	220 251	301 618	353 077	416 306
Omsättningstillgångar	Diverse fordringar och varulager	24 029	37 110	39 663	42 861
	Kassa och bank	3 939	11 185	9 282	6 204
	Summa omsättningstillgångar	27 968	48 295	48 945	49 065
SUMMA TILLGÅNGAR		248 219	349 913	402 022	465 371
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Bundet eget kapital
	Aktiekapital	23 841	32 729	34 952	35 702
	Bundna reserver	39 072	39 072	39 072	39 072
	Summa bundet eget kapital	62 913	71 801	74 024	74 774
	Fritt eget kapital
	Fria reserver	60 141	116 373	133 320	140 156
	Årets resultat	5 004	4 153	2 571	6 517
	Summa fritt eget kapital	65 145	120 526	135 891	146 673
	Summa eget kapital	128 058	192 327	209 915	221 447
Avsättningar		2 839	4 623	4 886	5 149
Långfristiga skulder	Långfristiga skulder	72 597	100 529	129 859	175 714
Kortfristiga skulder	Kortfristiga skulder	44 725	52 434	57 362	63 061
SUMMA EGET KAPITAL
OCH SKULDER		248 219	349 913	402 022	465 371

KASSAFLÖDESANALYS ORSA GRÖNKLITT AB (publ) SCENARIO 2

Kraftig lågkonjunktur

Belopp i tkr		2009/2010	2010/2011	2011/2012
Den löpande verksamheten	Resultat efter skatt	4 153	2 571	6 517
	Årets avskrivningar	14 854	23 834	30 884
	Förändring av rörelsefordringar	-13 081	-2 553	-3 198
	Förändring av rörelseskulder	7 709	4 928	5 699
	Justeringar för övr poster som ej ingår i kassaflödet	1 117	-2 617	1 065
Kassaflöde från den löpande verksamheten		14 752	26 163	40 967
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-45 538	-35 845	-63 150
	Företagsförvärv	-40 000	-40 000	-40 000
	Investeringsstöd	7 255	3 450	8 250
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-78 283	-72 395	-94 900
Finansieringsverksamheten	Nyemission	50 000	15 000	5 000
	Utbetalning av tidigare beslutade utdelningar	-3 117	–	–
	Upptagnga lån	37 179	35 480	52 980
	Amortering av låneskulder	-6 634	-6 150	-7 125
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		77 428	44 330	50 855
Årets kassaflöde		13 897	-1 902	-3 078
Likvida medel vid årets början inklusive checkräkningskredit		17 287	31 184	29 282
Likvida medel vid årets slut inklusive checkräkningskredit		31 184	29 282	26 204

300 000

250 000

200 000

tkr

NETTOOMSÄTTNING

199 734

254 463

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

30000 tkr

26 795

25000

20000

150 000

100 000

50 000

2003/04

0

48 328

71 020

90 242

132 665

116 667

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

År

15000

10000

5000

2003/04

2004/05

0

2 030

37 491

37 705

2 301 2 458

5 085

7 152

11 060

7 308

18 457

2004/05

2005/06

2006/07

2005/06

2006/07

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

År

600

tkr

FÖRÄDLINGSVÄRDE PER ANSTÄLLD

500

491

512

541

400

380

411 418 425

445

2004/05

2005/06

2006/07

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

300 År

80000

70000

60000

50000

40000

30000

tkr

EBITDA

22 004

29 586

49 572

66 617

EBITDA-marginal

%

30

26

25

25

22

20

20 19

16

20000

10000

2004/05

2005/06

0

4 667 5 415

11 637

17 990

15

12

11

2006/07

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

2004/05

2005/06

2006/07

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

År 10 År

10 000

tkr

ERHÅLLNA INVESTERINGSBIDRAG

8 000

7 255

8 250

6 000

5 255

5 590

4 000

3 942

3 853

3 450

2 000

2003/04

0

259

818

2004/05

2005/06

2006/07

2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

2011/12

År

Erhållet investeringsbidrag har reducerat tillgångens redovisade värde direkt.

Revisors rapport avseende prognos

Till styrelsen i Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), xxx.xx 556098-7462

Vi har granskat hur de prognoser som framgår på sidorna 32-43 i Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ) prospekt per den 2010-03-20 har upprättats.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsens och verkställande direktörens ansvar att upprätta prognoserna och fastställa de väsentliga antaganden som prognoserna är baserade på i enlighet med kraven i prospektförordningen 809/2004/EG.

Revisorns ansvar

Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande i enlighet med prospektförordningen 809/2004/EG, bilaga I punkt

13.2. Vi har ingen skyldighet att lämna och lämnar inte heller något uttalande avseende möjligheten för Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ) att uppnå prognoserna eller de antaganden som ligger till grund för upprättandet av prognoserna. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av prognoserna utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare.

Utfört arbete

Vi har utfört vårt arbete i enlighet med FAR SRS förslag till RevR 5 Granskning av prospekt. Vårt arbete har innefattat att bedöma styrelsens och verkställande direktörens tillvägagångssätt och tillämpade redovisningsprinciper vid upprättandet av prognoserna jämfört med de som normalt tillämpas av bolaget.

Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar som vi bedömt nödvändiga för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att prognoserna har upprättats i enlighet med de förutsättningar som anges på sidorna 32-43.

Då prognoserna och dess antaganden hänför sig till framtiden och därför kan påverkas av oförutsebara händelser, kan vi inte uttala oss om att det verkliga resultatet kommer att överensstämma med vad som redovisats i prognoserna. Avvikelserna kan visa sig bli väsentliga.

Uttalande

Vi anser att prognoserna har upprättats enligt de förutsättningar som anges på sidorna 32-43 och i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.

Mora den 20 mars 2010

Öhrlings PricewaterhouseCoopers

Xxxx Xxxxxxx Auktoriserad revisor

AKTIEKAPITAL/ÄGARFÖRHÅLLANDEN/AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Före föreslagen emission uppgår aktiekapitalet i Orsa Grönklitt AB (publ) till 23 841 300 kronor som är fördelat på 2 384 130 aktier. Kvotvärdet per aktie är 10 kronor. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid Årsstäm- man rösta för fulla antalet av denne ägda och företrädda aktier. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och resultat.

Aktierna är denominerade i svenska kronor och har utfärdats enligt aktiebolagslagen.

Bolagets aktiekapital skall enligt bolagsordningen uppgå till lägst 20 000 000 kronor och högst 80

000 000 kronor vilket innebär lägst 2 000 000

aktier och högst 8 000 000 aktier. Orsa Grönklitt AB (publ) är anslutet till Euroclear Sweden AB:s

kontobaserade värdepapperssystem (ISIN-kod SE 0002020735) varför inga fysiska aktiebrev kom- mer att utfärdas.

Vid fullteckning av emissionen kommer Bolagets aktiekapital att öka med 7 407 400 kronor, genom

nyemission av 740 740 aktier.

Aktiekapitalets förändring

År	Händelse	Ökning av antalet aktier	Ökning av aktiekapital	Totalt antal aktier	Aktiens kvotvärde	Aktiekapital, SEK
2004/2005	Kvittningsemission	1 000	100 000	41 000	100	4 100 000
2005/2006	Nyemission	60 000	6 000 000	101 000	100	10 100 000
2006/2007	Nyemission	46 100	4 610 000	147 100	100	14 710 000
2006/2007	Apportemission	9 614	961 400	156 714	100	15 671 400
2008/2009	Nyemission	81 699	8 169 900	238 413	100	23 841 300

Ägarstruktur före emissionen	Xxxxx aktier	% kapital	% röster
Orsa kommun	465 000	19,5%	19,5%
Sjätte AP-fonden	363 640	15,3%	15,2%
Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx AB	302 630	12,7%	12,7%
Orsa Besparingsskog	153 950	6,5%	6,5%
Siljan Schakt Entreprenad AB	74 640	3,1%	3,1%
Övriga ägare (Under 3 %)	1 024 270	43,0%	43,0%
Summa	2 384 130	100%	100%

AKTIEKAPITAL/ÄGARFÖRHÅLLANDEN / AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Ägarbild efter emission 2010 sammandrag	Xxxxx aktier	% kapital	% röster
Antal aktier innan emissionen	2 384 130	67%	67%
Konvertibelprogram 2006/2010	49 360	1%	1%
Konvertibelprogram 2008/2012	20 440	1%	1%
Förevarande emission	740 740	21%	21%
Bemyndigande för styrelsen 2010	370 370	10%	10%
Summa aktier	3 565 040	100%	100%

Före nyemissionen uppgår aktiekapitalet i Orsa Grönklitt AB (publ) till 23 841 300 kronor,

fördelat på 2 384 130 aktier med ett kvotvärde på 10 kronor. Givet att nyemissionen fulltecknas, konvertiblerna konverteras och bemyndigandet

för styrelsen 2010 emitteras kommer antalet aktier i Bolaget öka från 2 384 130 till 3 565 040. Ökningen i antal motsvarar en ökning om cirka 49,5 %. För de aktieägare som avstår att teckna aktier i nyemissionen uppstår en utspädningsef-

fekt om 740 740 aktier vilket motsvarar 20,8

% av aktiekapitalet i Bolaget efter förevarande emission, konvertering av konvertibler och om bemyndigandet för styrelsen 2010 emitteras.

Ägarstruktur efter förevarande emission, be- myndigande och konvertering av konvertibler	Antal aktier	% kapital	% röster
Orsa Kommun	465 000	13,0%	13,0%
Sjätte AP-fonden	363 640	10,2%	10,2%
Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx AB	302 630	8,5%	8,5%
Orsa Besparingsskog	153 950	4,3%	4,3%
Siljan Schakt Entreprenad AB	74 640	2,1%	2,1%
Övriga ägare (Under 3 %)	1 094 070	30,7%	30,7%
Nya aktier	1 111 110	31,2%	31,2%
Summa	3 565 040	100%	100%

AKTIENS LIKVIDITET

Styrelsen har beslutat att ansluta aktien till Alternativa aktiemarknaden under senhösten 2010. Samtliga av dagens aktieägare i Bolaget har gjort sina satsningar i Orsa Grönklitt AB (publ) på lång sikt. Styrelsen bedömer att en eventuell börsnotering är möjlig när Bolaget uppnått en omsättning överstigande 500 mkr.

UTDELNINGSPOLICY

Ägarnas utdelningsstrategi sedan privatiseringen 2005 har inneburit att Bolagets investeringar och tillväxt har prioriterats framför aktieutdelningar.

Då Xxxxxxxx styrelse bedömer att aktien har bäst värdetillväxt via denna strategi antas strategin bibehållas fram till verksamhetsåret 2013/2014.

INFORMATION TILL AKTIEÄGARE

Den 20 maj varje år informerar Xxxxxxx ägarna om det ekonomiska utfallet avseende vintersäsongen. I samband med Xxxxxxxx årsstämma informeras aktieägarna om årsbokslutet. Bolaget informerar dessutom ägarna om nyheter, företagsförvärv och andra större händelser löpande under året. All information sker via e-mail.

AKTIEÄGARFÖRMÅNER

Bolaget ger via Orsa Grönklitt AB:s aktieägarkort aktieägarna förmåner vid liftkortsköp, skidhyra, butiksbesök och vissa sista-minten-köp som motsvarar skattemyndigheternas riktlinjer för förmåner till aktieägare. Rabatterna motsvarar således den prisnivå som Bolaget erbjuder den bästa kunden.

Nivåerna på erbjudanden till aktieägare kan vara olika från säsong till säsong.

RÄTTSLIGA ASPEKTER, VÄSENTLIGA AVTAL OCH ÖVRIG INFORMATION

AVTAL BADHUS VID ENÅBADETS CAMPING

Sommaren 2009 färdigställde Xxxxxxx ett badhus vid Enåbadets Camping i Rättvik. Projektet var möjligt att genomföra tack vare ett nära samar- bete med Rättviks Kommun som bland annat innebär att kommunen ger Bolaget ett årligt driftsbidrag (för närvarande 4,5 mkr/år) under 25 års tid vilket är reglerat i avtal mellan parterna.

FÖRMEDLINGSAVTAL LÄGENHETER I ANSLUTNING TILL SILJANSBADETS CAMPING

Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxxx AB (publ) och Fastighets- bolaget Xxxx Xxxxxxxx AB har ett hyresavtal teck- nats avseende de byggnader Fastighetsbolaget Xxxx Xxxxxxxx AB uppför på del av fastigheten Rättvik 1:15. Avtalet löper till 2020-08-31 och ger Bolaget möjlighet att förmedla 16 uthyrn- ingslägenheter under sommarsäsongen. Övrig tid under året hyr Orsa Grönklitt AB (publ) ut lägenheterna till Rättviks Kommun som i sin tur hyr ut lägenheterna till elever i gymnasieskolans verksamhet. Hyresavtalet mellan Rättviks kom- mun och Bolaget gäller under 10 läsår från och med läsåret 2010/2011.

ARRENDEAVTAL HAMRAFJÄLLETS SKIDLIFT AB

Mellan Hamrafjällets Lift AB och Xxxx Xxxx finns ett arrendeavtal gällande del av fastigheten Funäsdalen 71:1. Arrendet möjliggör nyttjande av marken för utförsåkning, liftverksamhet och annan förenlig verksamhet. Avtalet gäller till och med 2026-01-01

Hamrafjällets Lift AB har även ett liknande ar- rendeavtal med Per-Xxxxxx Xxxxxxxxx avseende del av fastigheten Funäsdalen 18:23. Avtalet gäller till och med 2029-12-31.

AVTAL AVSEENDE KORTTIDSUTHYRNING

Huvuddelen av det boende Bolaget disponerar på Grönklittsanläggningen är privatägt. Bolaget är beroende av tillgång till avtal om förmedlingen av korttidsuthyrning för dessa hus. Avtalen löper på i huvudsak ett år i taget.

I Rättvik och Tänndalen förekommer också förmedling av externt ägt boende. Det förekom- mer både längre och kortare avtal med företag, organisationer och privatpersoner. Bland dessa avtal finns bland annat avtal avseende drift och förmedling av vandrarhemmet i anslutning till Enåbadets Camping.

STRANDPROMEDAD VID ORSA CAMPING

Orsa Grönklitt AB (publ) och Orsa kommun har ingått ett avtal som avser allmänhetens möjlighet att nyttja ett promenadstråk på Orsa Camping samt strandremsan vid campingen. Detta avtal följer även med till eventuella nya ägare av Bolaget.

ARRENDEAVTAL SILJANSBADETS CAMPING

Vad avser Bolagets anläggning Siljansbadets Camping finns ett markarrende med Rättviks kommun som sträcker sig över 20 år (från 2008- 01-01).

VILLAVAGNAR

Under februari månad 2010 slöt Bolaget ett 3-årigt avtal med Svenska Semesterhem av-

seende rätten att försälja villavagnar i Dalarna.

KUNDER

Avtal med resebyråer skrivs i enlighet med bran- schpraxis årligen. Bolaget har bland annat en stor återförsäljare i Holland som levererar betydande volymer gäster till Grönklittsanläggningen

sommartid. Totalt har Bolaget samarbete med resebyråer i 15 länder. Konkurrerande resebyråer i Holland är också intresserade av Grönklittsanlägg- ningen. Vid en eventuell negativ förändring hos Bolagets nuvarande samarbetspartners kan nya samarbetskanaler därför relativt snabbt öppnas på denna marknad.

STIFTELSEN ROVDJURSCENTRUM/ DESIGNTORG TRÄ

2005 inledde Bolaget och Orsa kommun arbetet med att söka finansiering för att förverkliga Stiftelsen Rovdjurscentrum/Designtorg Trä som stiftats av Bolaget och Orsa kommun. Orsa kom- mun äger byggnaden, som drivs och förvaltas av Stiftelsen och Xxxx Xxxxxxxx AB (publ) vilken har hembudsrätt på byggnaden.

Bolaget och Stiftelsen har slutit ett 50-årigt samarbetsavtal som bland annat innebär gemensam entré för besökare i Björnparken och Rovdjurscentrum/Designtorg Trä. Fram till i år tillfaller 30 kronor per besökare av entréavgiften till Stiftelsen. Denna summa uppräknas därefter enligt index. Genom samarbetet med Stiftelsen kan nu besökaren i Björnparken erbjudas en starkare produkt. Ytterligare ett avtal finns om ett 50-årigt samarbete där Bolaget sköter konferens- försäljning, café-, butiks- och entréverksamheten. Kostnaden för bemanning av entrén delas lika mellan Bolaget och Stiftelsen. Hittills uppgår sat- sningarna kring Stiftelsen och Rovdjurscentrum/ Designtorg Trä till cirka 35 miljoner.

XXXX FÖR LÄNGDSKIDSPÅR

Mellan Bolaget och Bergvik Skog finns ett separat avtal avseende markdisponering för längdskidå- kning på anläggningen. Avtalsperiod är fem år i taget från 2005-07-01 med en uppsägningstid på 1 år före varje 5-årstids utgång.

RÄTTSLIGA ASPEKTER, VÄSENTLIGA AVTAL OCH ÖVRIG INFORMATION

AVTAL OM DISPONERING AV SAMFÄLLD VÄG

Ett 30-årigt avtal är slutet med Grönklitts 1:a sam- fällighet avseende disponering av väg för trafik på ”vintervägen” mot Rovdjurscentrum/Björnparken från 29 februari 2008.

VD:s AKTIEINNEHAV

Orsa Grönklitt AB:s (publ) VD innehar 11 880 aktier samt ett konvertibelavtal på 1,5 mkr sedan hösten 2006 motsvarande 37 020 aktier vid konvertering i december 2010.

VD:s UPPSÄGNINGSTID

Orsa Grönklitt AB:s (publ) VD har 12 månaders uppsägningstid.

TVISTER

Bolaget är för närvarande inte involverat i några väsentliga tvister. Bolaget har ej varit involverat i någon större tvist sedan 2003.

SKATTER OCH AVGIFTER

Enligt 7 kap 21 § i inkomstskattelagen (IL) undantas ägare av en fastighet från skattsky- ldighet för inkomst från sådan anläggning av fastigheten som gör att byggnaderna enligt 2

kap 2 § fastighetstaxeringslagen definieras som specialbyggnad.

Regeringsrätten har i dom den 25 juni 2003 (RÅ 2003 ref 55) bedömt skattskyldigheten för ägare av specialbyggnader. Regeringsrätten ansåg att ett bolag som på kommersiella villkor hyrde ut bland annat tennisbanor i byggnader som indel- ats som specialbyggnader (idrottsanläggningar) inte var skattskyldiga för uthyrningen.

Orsa Grönklitt AB (publ) är ägare till fastigheterna Hansjö 135:68 samt Orsa Kyrkby 3:6 och bedriver verksamhet i form av bland annat skidanläggn- ing, camping och björnpark på fastigheterna. All inkomst som är hänförlig till skidliftanläggningen är för närvarande skattebefriad eftersom skidliftar taxeras som specialbyggnad. Även uthyrning av plats för uppställning av tält och husvagnar bör kunna taxeras som specialbyggnader samt även- tyrsgolfen på Orsa Camping och här driver Bolaget frågan gentemot Skatteverket. De byggnader som finns inom Björnparken är taxerade som specialbyggnad och här driver Bolaget ett ärende som Bolaget nyligen överklagat till Kammarrätten (Bolaget anser att del av inkomsterna i Björnpark- en borde vara befriade från inkomstskatt).

TILLHANDAHÅLLANDE AV HANDLINGAR

Bolagets bolagsordning, detta prospekt samt de tre senaste årsredovisningarna finns tillgängliga i elektronisk form via Bolagets hemsida (www.

xxxxxxxxxxxxx.xx), samt i pappersform på Bolagets kontor i Orsa under emissionsperioden. Moder- bolagets registreringsbevis, dotterbolagens samt Hamrafjällets Lift AB’s årsredovisningar för de tre senaste åren finns tillgängliga i pappersform på Bolagets kontor i Orsa.

BOLAGSSTYRNING

Styrelsens arbete finns reglerat i arbetsordning i enlighet med aktiebolagslagens krav och för VD finns en skriftlig instruktion från styrelsen.

Svensk kod för bolagsstyrning skall tillämpas av alla Bolag på Stockholmsbörsen som har ett

marknadsvärde överstigande 3 miljarder. Bolaget behöver således inte följa koden, men Bolagets styrelse kommer att hålla sig underrättad om den praxis som skapas och avser att tillämpa

koden i de stycken den kan anses vara relevant för Bolaget och aktieägarna.

Svarte Piraten, Orsa Camping

STYRELSE

Samtliga ledamöter utses årligen på årsstämman.

Xxxxx Xxxxxx (Ordförande) Invald: 2006-01-12.

Aktier: 5 940 stycken.

Xxxxx har varit ordförande i Orsa Grönklitt AB (publ) sedan 2006 och är fil. pol. mag. i grunden. Han har tidigare varit marknadsanalytiker på Bacho AB, VVD på Ikea och VD på Xxxx Xxxxxxx AB. Numera är Håkan pensionär.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxx (IN)

• Fastighetsaktiebolaget Riksdalen (ord- förande)

• Bilmetro Aktiebolag (ledamot)

• Aktiebolaget Xxxxxxxx Xxxxxx (ordförande)

• Skofemman Aktiebolag (ordförande)

• Nilson Group AB (ordförande)

• Dala-Profil Aktiebolag (ordförande)

• Herdins Färgverk Aktiebolag (ordförande)

• Bilmetro Finans & Förvaltning Aktiebolag (ledamot)

• GMF Verktyg Aktiebolag (ledamot)

• Aktiebolaget Kablego Dalarna (ledamot)

• Montare Aktiebolag (ordförande)

• Runsvengruppen Aktiebolag (ledamot)

• AMM Holding Aktiebolag (ordförande)

• Jakobslunds Förvaltning AB (ledamot)

• Väsen i Mora AB (ordförande)

• HESTRA-Handsken AB (ledamot)

• TLD Produktion AB (ordförande)

• Hestra Job AB (ledamot)

• Swedish Global Trade Center AB (ledamot)

• N3 Group AB (ordförande)

• Xxxxx SA (ledamot)

Tidigare bolagsengagemang:

• New Wave AB (ordförande)

• Granngården AB (ordförande)

• Mora of Sweden AB (ordförande)

• XX Xxxxxxxx Förvaltning AB (ordförande)

• Habitat SA (ledamot)

• Xxxxx Xxxxxxxxxxxxxxxxx (ledamot) 2004-07-01 - 2007-01-03

• Lantmännen Granngården AB (ordförande) 2004-05-18 - 2007-10-31

• Touringbutiken i Borlänge AB (ordförande) 2004-05-17 - 2004-07-06

• New Wave Group AB (ordförande) 1997-10-02 - 2007-05-27

• Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx´n AB (ordförande) 1994-10-22 - 1999-12-19

• Hälsofack i Sverige AB (ordförande) 1998-01-17 - 2005-05-30

• Momentum Software AB (ordförande) 2000-03-10 - 2003-03-11

• CCS Holding AB (ledamot)

2003-07-01 - 2005-02-01

• Xxx-Xxxx Xxxxxxx AB (ledamot)

2002-02-07 - 2004-11-22

• Life Europe AB (ledamot)

2001-04-18 - 2005-05-20

• Sörmlandskyckling AB (ledamot) 1999-12-27 - 2003-06-01

• E-drive Holding AB (ledamot)

2000-04-19 - 2000-08-01

• Kablego Försäljnings AB (ledamot) 1998-11-02 - 2002-07-04

• CCS, Clean Chemical Sweden AB (ledamot) 1998-09-15 - 2005-02-01

• GMF, G. M:son Xxxxx AB (ledamot) 1998-03-19 - 1999-02-28

• Xxxxx Xxxxx & Co Byggmaterial AB (led) 1998-05-06 - 1998-05-17

• Xxxxxx Xxxxxxxxxxx AB (ledamot) 1998-05-06 - 1999-05-17

• Attic AB (ledamot)

1998-05-06 - 1999-05-17

• XXXXXX AB (ledamot)

1998-05-06 - 1999-05-17

• Hemköpskedjan Svenska AB (ledamot) 1997-06-19 - 2000-02-09

• Xxxx Xxxxxxx AB (ledamot)

1997-07-07 - 2004-07-21

• Ordning & Xxxx Xxxxxx och Design AB (led) 1997-01-14 - 2003-04-23

• Järn & Byggbutiken i Borlänge AB (ledamot) 1997-07-21 - 1999-05-17

• Stålgruppen i Dalarna AB (ledamot) 1997-06-27 - 2002-06-13

• XXXX (ledamot)

1995-10-03 - 2002-06-03

• Enlight Interactive AB (ledamot) 1997-05-15 - 2000-11-07

• Indeco AB (ledamot)

1997-05-06 - 2002-02-20

Xxxx Xxxx (vice ordförande) Invald: 2006-01-12.

Aktier: 1 400 stycken.

Xxxx var tidigare VD för Vasaloppet och adminis- trativ chef för det som numera är Skistar.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Aktibolag IGRENE (ordförande)

• Class Gym AB (ordförande)

• AK i Mora AB (ordförande)

• Väsen i Mora Ab (ledamot)

• GGM, Global Green Management AB (ordförande)

• TLD Produktion AB (ledamot)

• DEAB Xxxx Xxxxxxxxxxxxxxxx AB (VD, ordförande)

• Xxxxxxxx Xxxxx AB (ledamot)

Tidigare bolagsengagemang:

• Handelshuset Krefting AB (ordförande)

• Musik vid Xxxxxx XX (ledamot)

• Siljan Turism AB (ledamot)

2001-06-14 - 2003-03-04

2004-02-18 - 2006-09-27

• Swestonia AB (ordförande) 2005-04-17

• Xxxx Xxxxx och Logistik AB (ordförande) 2001-04-06 - 2003-02-24

• Dala Frakt Produktion AB (ordförande) 2001-05-30 - 2003-02-24

• Gesundabergets Linbaneaktiebolag (sup- pleant)

• Xxxxxx Xxxxxxxxxx (ledamot)

• Mora Fastighetsservice Aktiebolag (ledamot)

• Take Care Trading Aktiebolag (ledamot)

• Bostadsrättsföreningen Röda Byn (ledamot)

• Siljan Turism Intressenter ekonomisk (ledamot)

2002-06-05 - 2003-12-04

• Vasaloppets Anläggnings AB (VD) 2001-10-30 - 2007-01-07

• Siljans Livs AB (suppleant)

1999-08-01 - 2002-12-03

• Xxxxxxxxxx AB (ledamot)

1998-10-20 - 2002-05-02

• Xxxxxxxxxxx x Xxxx AB (ledamot) 1999-06-10

• Vasaloppets Marknads AB (VD) 2007-01-07

• Xxxxxxx x Xxxx AB (ledamot)

1994-10-10- 2001-08-27

• Systemfirman i Mora AB (ledamot) 2000-09-21

• Mora Network och Utveckling AB (ledamot) 1996-02-15 - 1999-09-05

STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISOR

Xxxx-Xxxxx Xxxxxx (ledamot) Invald: 2006-01-12.

Aktier: 800 stycken privat samt 465 000 stycken via Orsa kommun.

Xxxx-Xxxxx är utvecklingschef på Samhall (region Falun). Han har tidigare varit anställd av bland annat Statens Vägverk och på Arbetsmarknads- verket. Xxxx-Xxxxx var ordförande i Orsa Grönklitt AB (publ) mellan 1996-2005.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Orsa Camping Aktiebolag (ledamot)

• Oreävlens Kraftaktiebolag (ledamot)

• Orsabostäder Aktiebolag (ordförande)

• Företagarhuset Dalagatan 1 AB (suppleant)

• Väsen i Mora AB (ledamot)

• TLD Produktion Ab (ledamot)

• Xxxx Xxxxxxx AB (ordförande)

Xxxxxxx Xxxxxxxx (ledamot) Invald: 2010-01-26

Aktier: 363 640 stycken via 6:e AP-fonden. Xxxxxxx är Sjätte AP-fondens representant i styrelsen för Orsa Grönklitt sedan Fondens

investering i bolaget 2008. Xxxxxxx har arbetat med företagsinvesteringar på Sjätte AP-fonden under åren 2001-2009. Från och med hösten 2009 är Xxxxxxx VD för investmentbolagen Mittkapital i Jämtland och Västernorrland AB samt EkoNord Invest AB.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Väsen i Mora AB (suppleant)

• TLD Produktion Ab (suppelant)

• Jönköping Business Developemnet AB (ledamot)

• Xxxxxxxxxx Blekinge AB (ledamot)

• XxxXxxx Invest AB (VD, ledamot)

• Mittkapital i Jämtland och Västernorrland AB (ordförande)

• Bygghjälpen Älvängen (PO) avregistrerad

Tidigare bolagsengagemang:

• Senior Work AB (ledamot)

• IQube Holding (ordförande)

• Thorstensson Holding AB (ordförande)

• Industrial Equity Ab (ledamot)

• Drivhuset (ordförande)

• Partnerskap för framgång ek. för. (ord- förande)

• Ung Företagsamhet id. för (ordförande)

• Göteborgs universitet Surgical Science AB (ledamot)

• StyrelseAkademien Väst AB (ledamot)

• Connect Väst AB (ledamot)

Xxxx-Xxxxx Xxxx (ledamot) Invald: 2006-11-28.

Aktier: 6 000 stycken.

Xxxx-Xxxxx är managementkonsult på BeWare Invest AB. Han har under de senaste åren varit hotell- och regiondirektör på Scandic Hotels/ Hilton International, VD på Gröna Lund och VD för Paysystem Sweden AB. Xxxx-Xxxxx har även tidigare anställningar vid bland annat Vingresor, SAS och Stöten i Sälen och har en gedigen erfar- enhet från restaurang-, rese-, turism-, nöjes- och servicebranschen.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Paysystem Sweden AB (ledamot)

• Stockholm Skärgårdscenter AB (suppleant)

• Spring Time Resor Aktiebolag (ordförande)

• Väsen i Mora AB (ledamot)

• TLD Produktion AB (ledamot)

• 21st Century Mobile AB (publ) (ledamot)

• Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxxxxxxx (BO)

• Eldh Konsult (IN)

Tidigare bolagsengagemang:

• Flyfoot AB (ledamot)

2007-11-01 - 2008-02-05

Xxx-Xxxx Xxxxx (ledamot) Invald: 2006-01-12.

Aktier: 153 950 stycken via Orsa Besparingsskog. Xxx-Xxxx har tidigare varit anställd ibland annat Östgöta Enskilda Bank och Skandiabanken.

Övriga styrelseuppdrag under 2009:

• Xxxxx, Xxx-Xxxx Xxxxxxx (IN)

• Orsa Besparingsskog

• Scandinavian Wood Fiber AB (ledamot)

• Väsen i Mora AB (ledamot)

• TLD Produktion AB (ledamot)

• Kallmora Vattenledningsförening u.p.a (ledamot)

Tidigare bolagsengagemang:

• Orsa Lamellträ

Xxxxxxx Xxxxxxxx (ledamot) Invald: 2006-01-12.

Aktier: 800 stycken privat samt 302 630 stycken via bolag.

Xxxxxxx är VD för Fastighetsbolaget Xxxx Xxxxxxxx AB och VD på Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx AB. Han har under tidigare år också arbetat i olika befattningar inom fastighetsekonomi, fastighets- förvaltning och projektutveckling i Dalarna och Stockholm.

Övriga styrelseuppdrag under 2009: Fastighetsbolaget Xxxx Xxxxxxxx Aktiebolag (VD, ledamot)

Byggnadsingenjör Xxxx Xxxxxxxx Aktiebolag (VD, ledamot)

Hjultorget Aktiebolag (ledamot)

Xxxxx Xxxxx Måleri Aktiebolag (suppleant) Väsen i Mora AB (ledamot)

TLD Produktion AB (ledamot)

Leksands Maskinpartner Ab (suppleant) Limbygården AB (ledamot)

UTBETALADE STYRESEARVODEN 2009

Xxxxx Xxxxxx 137 004 kr. Mats Budh 32 103 kr.

Xxxx-Xxxxx Xxxx 42 804 kr. Xxx-Xxxx Xxxxx 42 804 kr. Xxxx-Xxxxx Xxxxxx 42 804 kr. Xxxxxxx Xxxxxxxx 42 804 kr. Xxxxxxx Xxxxxxxx 42 804 kr.

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE INOM ORSA GRÖNKLITT AB (publ)

Xxxxxxxx Xxxxxx, VD

Xxxxxxxx är VD för Orsa Grönklitt AB (publ) sedan oktober 2003. Tidigare var Xxxxxxxx stf VD, marknads- och försäljningschef samt utveck- lingsansvarig inom Stiftelsen Idre Fjäll. Han har tidigare bland annat arbetat som driftschef på Securitas i Stockholm. Xxxxxxxx har även styrel- seuppdrag inom Stiftelsen Rovdjurscentrum/

Designtorg trä (vice ordförande), Limbygården AB (ordförande), Grönklittsbostäder AB (ledamot), Ostnor AB (ledamot), Väsen i Mora AB (ledamot, TLD Produktion AB (ledamot) och Aktivitetscen- trum Udden Orsa AB (ordförande), Siljansbadets Camping Aktiebolag (ledamot)., Xxxx Xxxx’x Ekonomiska förening (ledamot), N W Consulting Handelsbolag (BO).

Aktier: 11 880 samt 37 020 konvertibler med möjlighet till konvertering i december 2010.

Xxxx Xxxxxxxx, ekonomichef

Xxxx har arbetat som ekonomichef sedan maj 2008 och var tidigare verksam som revisor på Hagström & Sillén AB (sedermera Ernst & Young), ekonomichef på Econocom Svenska AB, grup- pcontroller på Texet AB och Financial controller på 3Com Nordic AB. Xxxx är civilekonom och har även varit egen företagare inom ekonomi och försäljning.

Aktier: 2 000.

Xxx Xxxxxxxx, affärsutvecklare

Dan har varit verksam i och kring bolaget sedan hösten 2004, bland annat som ekonomichef. Han är civilekonom i grunden och har tidigare bland annat varit verksam i Öhrlings Pricewaterhouse- Coopers AB. Dan ska under 2010 arbeta inom bolaget med olika affärsutvecklingsprojekt som inhyrd konsult.

Xxxxxx Xxxxxxx, försäljningschef

Xxxxxx har arbetat i företaget sedan 1987. Hon har tidigare arbetat som chef reception och bokn- ing i Grönklitt.

Aktier: 1 000 samt 1 000 konvertibler med möj- lighet till konvertering under 2012.

Xxxxx Xxxxx, anläggningschef Grönklitt

Xxxxx är 4-barns pappa och uppväxt i Grönklitt/ Orsa och har arbetat 20 år vid anläggningen. Han har tidigare arbetat som chef för Sportshopen från det att den förvärvades av Orsa Grönklitt AB (publ). Sedan hösten 2009 är Xxxxx anläggning- schef för Grönklittsanläggningen.

Xxxxxxxx Xxxxxx, chef Björnpark och skidskola Pernilla är examinerad naturvårdsbiolog och har varit anställd i Bolaget sedan 2007.

Xxxxx Xxxxxxxx, anläggningschef Xxxx Xxxxxxx och Orsa Bowling.

Xxxxx har varit verksam i Boklaget sedan 1992 och var tidigare gruppchef för receptionerna i Grönklitt och vid Orsa Camping.

Aktier: 1 000 konvertibler med möjlighet till konvertering under 2012.

Xxxxxxx Xxxxxx, anläggningschef Tomteland. Xxxxxxx var VD för VD för Tomtelandskoncernen 2001 – sep 2008. Har tidigare arbetat som inspelnings och produktionsledare i olika film och TV produktioner samt drivit eget företag inom turist-, event och reklamfilms produktion.

Aktier: 2 720.

Xx Xxxxxxxxx, anläggningschef Siljansbadet och Enåbadets campingar

Xx har 25 års erfarenhet från ledande befat- tningar inom turism bland annat från Vingresor, Kvitfjell i Lillehammer och Idre Turism.

Aktier: 12 340 konvertibler med möjlighet till konvertering under december 2010.

Xxxx Xxxxxx, reklamproducent

Xxxx är heltidsanställd som reklamproducent hos Orsa Grönklitt AB (publ.) sedan september 2006. Han har bland annat startat annonstidningen Masen 1976 som han drev fram till 2001. 36 års erfarenhet inom reklambranschen.

Xxxx Xxxxx, byggchef

Xxxx är utbildad byggnadsingenjör, med en bak- grund som byggkonsult, byggchef och fastighet- sansvarig. 42 års erfarenhet inom byggbranschen.

Revisor

Vald revisor är revisionsbolaget Öhrlings Price- waterhouseCoopers AB med Xxxx Xxxxxxx som huvudansvarig revisor. Xxxx Xxxxxxx är auktoris- erad revisor och är medlem i FAR/SRS och verksam inom Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB sedan 1998 och är idag kontorschef på Morakontoret, med adress; Box 197, 792 23 Mora.

Orsa Camping

SKATTEFRÅGOR I SVERIGE

ALLMÄNT

Följande är en sammanfattning av skattekon- sekvenser med anledning av inbjudan till teckn- ing av aktier i Orsa Grönklitt AB (publ), nedan kallat ”Bolaget”, för aktieägare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges.

Sammanfattningen är inte avsedd att uttöm- mande behandla alla skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av inbjudan till teckning av aktier i Bolaget. Den behandlar t ex inte de speciella regler som gäller för s.k. kvalificerade aktier i fåmansföretag eller aktier som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska

personer vars aktier räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Särskilda skattekon- sekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma också för andra kategorier av aktieägare, som

t ex investmentbolag, värdepappersfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje aktieägare rekommenderas att

inhämta råd från skatteexpertis för information om sådana speciella omständigheter föreligger, exempelvis till följd av utländska regler eller tillämpning av dubbelbeskattningsavtal.

Denna sammanfattning avseende skatte- konsekvenser med anledning av inbjudan till teckning av aktier i Bolaget är skriven utifrån att aktierna inte är marknadsnoterade.

BESKATTNING VID AVYTTRING AV AKTIER

Fysiska personer och dödsbon

Kapitalvinst vid försäljning av aktier i Bolaget tas upp till beskattning i inkomstslaget kapital. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan försäljningsersättningen efter avdrag för eventuella försäljningsutgifter och de avyttrade aktiernas omkostnadsbelopp. Försäljning redovisas på blankett K12.

Vid beräkning av omkostnadsbeloppet ska genomsnittsmetoden användas. Genomsnittsme- toden innebär att anskaffningsutgiften för en ak- tie utgörs av den genomsnittliga anskaffningsut- giften för aktier av samma slag och sort beräknat på grundval av faktiska anskaffningsutgifter och med hänsyn tagen till inträffade förändringar avseende innehavet.

Vid beräkningen av omkostnadsbeloppet får schablonregeln inte tillämpas eftersom aktierna inte är marknadsnoterade.

En kapitalvinst är som huvudregel endast skat- tepliktig till fem sjättedelar då aktierna inte är marknadsnoterade. För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige innehålls

preliminär skatt på utdelningen med 30 %. Den preliminära skatten innehålls av Euroclear

Sweden AB eller, beträffande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren.

Kapitalförlust vid försäljning av aktier i Bolaget är avdragsgill till fem sjättedelar mot kapitalvin- ster på aktier under samma år. En kapitalför- lust kan även dras av till fem sjättedelar mot andra delägarrätter än aktier med undantag för marknadsnoterade andelar i investeringsfonder som innehåller endast svenska fordringsrätter (svenska räntefonder).

Till den del det inte finns kapitalvinster att dra av kapitalförlusten mot är fem sjättedelar av 70 procent av den återstående kapitalförlusten avdragsgill.

Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten mot kommunal och statlig inkomstskatt, statlig fastighetsskatt samt mot kommunal fastighetsavgift. Sådan skat- tereduktion medges med 30 procent för under- skott som inte överstiger 100 000 kronor och med 21 procent för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår.

Juridiska personer

Aktiebolag och andra juridiska personer, utom dödsbon, beskattas normalt för alla inkomster inklusive kapitalinkomster i inkomstslaget näringsverksamhet efter en skattesats om 26,3 procent. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust, se rubrik ”Fysiska personer” ovan.

Avdrag för kapitalförluster på aktier medges bara mot kapitalvinster på aktier och andra delägar- rätter. Sådana kapitalförluster kan även, om vissa villkor är uppfyllda, kvittas mot kapitalvinster på aktier och delägarrätter i bolag inom samma kon- cern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår, får sparas och dras av mot kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden.

För aktiebolag och vissa andra juridiska personer är dock kapitalvinster på så kallade näringsbet- ingade andelar skattefria och kapitalförluster på sådana andelar ej avdragsgilla. Med näringsbet- ingad andel avses en andel i ett aktiebolag eller ekonomisk förening om andelen uppfyller vissa villkor. Onoterade aktier anses alltid som närings-

betingade för aktiebolag och vissa andra juridiska personer om innehavet utgör en kapitaltillgång.

Då aktierna i Bolaget skattemässigt betraktas som onoterade innebär det för aktiebolag och vissa andra juridiska personer där aktieinnehavet utgör en kapitaltillgång att en kapitalvinst vid försäljning av aktier i Bolaget normalt inte är skattepliktig och att en kapitalförlust normalt inte är avdragsgill.

BESKATTNING AV UTDELNING

Fysiska personer och dödsbon

För fysiska personer och dödsbon är en utdelning på onoterade aktier som huvudregel endast skat- tepliktig till fem sjättedelar. Den skattepliktiga delen av utdelningen beskattas med 30 procent statlig inkomstskatt.

Juridiska personer

För aktiebolag och vissa andra juridiska per- soner gäller särskilda regler då en utdelning på näringsbetingade andelar normalt är skattefri (för definition av näringsbetingad andel, se rubrik ”Beskattning vid avyttring av aktier, Juridiska personer” ovan). För dessa juridiska personer

utgör aktieinnehavet i Bolaget näringsbetingande andelar eftersom aktierna i Bolaget är onoterade, vilket medför att en utdelning som de erhåller som huvudregel är skattefri.

Kupongskatt

Kupongskatt innehålls normalt vid utdelning från svenskt aktiebolag till fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige och till

utländska juridiska personer som inte har s.k. fast driftsställe i Sverige. Skattesatsen är 30 procent. Denna skattesats är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige har med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning.

Avdraget för kupongskatt verkställs normalt av VPC eller, beträffande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren.

Förmögenhetsbeskattning

Förmögenhetsskatten har avskaffats från 1 januari 2007. Det innebär att innehav av förmögenhet inte ska tas upp till beskattning i inkomstdeklara- tioner som lämnas från och med 2008.

Arvs- och gåvoskatt

Arvs- och gåvoskatten har i Sverige slopats från och med den 17 december 2004. Aktier i Bolaget är således inte föremål för någon arvs- eller gåvoskatt.

BESLUT

BESLUT AVSEENDE NYEMISSION AV AKTIER

Vid årsstämman den 26 januari 2010, fattades beslut om att:

• Öka aktiekapitalet i Orsa Grönklitt AB (publ) med högst 7 407 400 kronor genom nyemission av högst 740 740 aktier.

• För en tecknad aktie betalas 67,50 kronor, varav överkursen uppgår till 57,50 kronor. Överkursen skall tillföras överkursfonder. Vid full teckning tillförs Bolaget 49 999 950 kronor varav överkursfonden tillförs 42 592 550 kronor.

• Förutvarande aktieägare skall äga ensamrätt att teckna de nya aktierna i förhållande till tidigare aktieinnehav (primär företrädesrätt).

• I den mån aktier inte tecknas med primär företrädesrätt, har de aktieägare som tecknat sig för ytterligare aktier företrädesrätt i proportion till sitt aktieinnehav (subsidiär företrädesrätt).

• Avstämningsdag för att få delta i emissionen är 2010-02-03.

• Styrelsen förbehålls rätten att fördela tecknade aktier.

• Teckningstid är 1 april 2010 – 30 april 2010. Styrelsen bemyndigas att bestämma om en förlängning av teckningstiden.

• Teckning av aktier med primär företrädesrätt skall ske genom kontant betalning av dessa aktier. Betalningen skall vara Bolaget tillhanda senast vid teckningstidens utgång genom inbetalning på av Bolaget aviserat bankgiro.

• Teckning av aktier med subsidiär företrädesrätt sker genom intresseanmälan.

• Slutlig tilldelning av aktier beslutas av styrelsen och meddelas senast två veckor efter teckningstidens utgång. Betalning för tilldelade aktier med sub- sidiär företrädesrätt skall vara bolaget tillhanda senast fyra veckor efter teckningstidens utgång.

• Kostnader föranledda av aktiekapitalökningen skall betalas av Orsa Grönklitt AB (publ)

• Alla aktier ger samma rätt till Orsa Grönklitt Aktiebolags tillgångar. De nya aktierna berättigar till utdelning från och med den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter att aktierna tagits upp i aktieboken, förutsatt att bolagsstämman fattar beslut om utdelning.

Beslutet var enhälligt.

KONCERNRESULTATRÄKNING

				2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
			NOT	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
			1
	Rörelsens intäkter m m	Nettoomsättning	2	116 667	90 242	71 020
		Aktiverat arbete för egen räkning		1 100	243	-
		Övriga rörelseintäkter	3	1 843	1 007	700
		Summa rörelsens intäkter		119 610	91 492	71 720
	Rörelsens kostnader	Handelsvaror		-16 810	-13 866	-12 570
		Övriga externa kostnader	4,5	-44 765	-32 158	-27 013
		Personalkostnader	6	-36 031	-27 478	-20 500
		Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	7	-12 237	-8 903	-6 079
		Summa rörelsens kostnader		-109 843	-82 405	-66 162
	Rörelseresultat		2	9 767	9 087	5 558
	Finansiella poster	Resultat från andelar i intresseföretag	8	-176	-	-
		Ränteintäkter		114	66	46
		Räntekostnader		-2 397	-2 001	-519
		Resultat efter finansiella poster		7 308	7 152	5 085
		Skatt på årets resultat	9	-2 304	-2 258	-1 899
	Årets resultat			5 004	4 894	3 186

KONCERNBALANSRÄKNING

	TILLGÅNGAR		NOT	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
	Anläggningstillgångar	Immateriella anläggningstillgångar
		Nyttjanderätt och varumärken	10	591	394	542
		Goodwill	11	12 567	9 554	10 678
				13 158	9 948	11 220
		Materiella anläggningstillgångar
		Byggnader och mark	12	121 366	67 359	47 531
		Markanläggningar	13	40 462	24 325	14 902
		Maskiner och inventarier	14	42 491	33 830	20 944
		Djur	15	301	106	142
		Pågående nyanläggningar	16	406	3 530	5 550
				205 026	129 150	89 069
		Finansiella anläggningstillgångar
		Andelar i intresseföretag	17	527	703	300
		Övriga aktier och andelar	18	1 540	940	940
				2 067	1 643	1 240
		Summa anläggningstillgångar		000 000	000 741	101 529
	Omsättningstillgångar	Varulager m m
		Handelsvaror och förnödenheter		4 793	3 472	2 191
		Tomter		2 513	-	-
				7 306	3 472	2 191
		Kortfristiga fordringar
		Kundfordringar		10 346	7 993	5 826
		Övriga korfristiga fordringar		584	1 095	2 397
		Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	19	5 793	1 650	9 214
				16 723	10 738	17 437
		Kassa och bank		3 939	14 028	5 113
		Summa omsättningstillgångar		27 968	28 238	24 741
	SUMMA TILLGÅNGAR			248 219	168 979	126 270

KONCERNBALANSRÄKNING

EGET KAPITAL OCH SKULDER		NOT	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Eget kapital	Aktiekapital	20	23 841	15 671	15 671
	Inbetalt men ej registrerat aktiekapital		-	3 684	-
	Bundna reserver		39 072	34 116	35 112
	Fria reserver		60 141	39 115	18 355
	Årets resultat		5 004	4 894	3 186
	Summa eget kapital		128 058	97 480	72 324
Avsättningar	Uppskjutna skatter	21	2 839	1 784	2 190
Långfristiga skulder	Konvertibelt lån	22	3 265	3 265	2 000
	Skulder till kreditinstitut	23	69 062	34 962	7 257
	Övriga långfristiga skulder		270	-	-
	Summa långfristiga skulder		72 597	38 227	9 257
Kortfristiga skulder	Skulder till kreditinstitut		4 334	3 858	3 320
	Checkräkningskredit (Beviljad kredit 20 000				13 952
	(20 000) tkr)		6 652	-	-
	Leverantörsskulder		12 720	10 093	13 704
	Skatteskulder		2 482	2 700	740
	Övriga kortfristiga skulder		2 236	2 308	904
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	24	16 301	12 529	9 879
	Summa kortfristiga skulder		44 725	31 488	42 499
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER			248 219	168 979	126 270
Ställda säkerheter		25	88 655	35 618	33 781
Ansvarsförbindelser		26	13 731	11 388	3 424

KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN

		2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
Belopp i tkr		-2009-08-31	-2008-08-31	2007-08-31
Den löpande verksamheten	Rörelseresultat före finansiella poster	9 767	9 087	5 558
	Avskrivningar	12 237	8 903	6 079
	Ej likviditetspåverkande poster	-57	-16	-309
	Erhållen ränta	114	66	46
	Erlagd ränta	-2 397	-2 001	-519
	Aktuell skatt	-948	-2 664	-859
Överskott likvida medel från rörelsen		18 716	13 375	9 996
	Förändring av rörelsekapital (exkl likvida medel)
	Minskning (+) resp ökning (-) av varulager	-3 097	-1 281	-1 613
	Minskning (+) resp ökning (-) av rörelsefordringar	-5 430	6 699	-6 335
	Ökning (+) resp minskning (-) av rörelseskulder	-43	2 404	11 061
Förändring av rörelsekapital		-8 570	7 822	3 113
Nettoförändring av likvida medel från rörelsen		10 146	21 197	13 109
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-78 909	-47 985	-55 893
	Försäljning av materiella anläggningstillgångar	311	236	309
	Förvärv av dotterföretag	-4 000	-	-
	Förvärv av övriga finansiella anläggningstillgångar	-600	-403	-
Nettoförädring av likvida medel från invester-
ingsverksamheten		-83 198	-48 152	-55 584
Finansieringsverksamheten	Upptagna lån	56 600	32 292	10 000
	Amortering av låneskulder samt förändring av checkräkningskredit	-21 471	-19 733	4 882
	Nyemission	24 673	20 263	21 595
	Utbetald utdelning	-	-	-2
Nettoförändring av likvida medel från finansier-
ingsverksamheten		59 802	32 822	36 475
Förändring av likvida medel		-13 250	5 867	-6 000
	Likvida medel vid årets början	14 028	8 161	11 113
	Tillförda medel vid förvärv	3 161	-	-
	Outnyttjad checkräkningskredit	13 348	20 000	3 048
Summa disponibla likvida medel		17 287	34 028	8 161

NOTER

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGS- PRINCIPER

Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, samt med

tillämpning av Redovisningsrådets rekommenda- tion nr 1 avseende koncernredovisning. Om inte annat framgår är principerna oförändrade jämfört mot föregående år.

Koncernredovisning

I koncernredovisningen ingår dotterföretag där moderföretaget direkt eller indirekt innehar mer än 50% av rösterna, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande.

Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvs- metoden, vilket innebär att dotterföretagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värden, elimineras i sin helhet. I koncern- ens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterföretagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet.

Under året förvärvade företag inkluderas i kon- cernredovisningen med belopp avseende tiden efter förvärvet.

Fusioner

Fusion som utgör en koncernintern omstruk- turering redovisas enligt koncernvärdemetoden, vilket innebär att tillgångar och skulder övertas till värden som har sin grund i den förvärvsanalys som upprättades vid det ursprungliga förvärvet av det överlåtande företaget. Fusionsdifferensen förs direkt till eget kapital.

Utländska valutor

Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. I de fall valutasäkringsåt- gärd genomförts, till exempel terminssäkring, används terminskursen.

Vinster och förluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär nettoredovisas bland övriga

rörelseintäkter alternativt övriga rörelsekostnader.

Intäkter

Koncernen genererar intäkter huvudsakligen genom inträdesavgifter till Björnparken och Tomteland, hyresintäkter vid Orsa Camping, Siljansbadets Camping och Enåbadets Camping

samt liftkortsförsäljning i Orsa Grönklitt. Dessu- tom har koncernen viss butiksförsäljning och provisionsintäkter vid stuguthyrning. Intäkterna redovisas i den period tjänsterna utförs eller var- orna levereras. Försäljning redovisas netto efter moms, rabatter och kursdifferenser vid försäljning i utländsk valuta. I koncernredovisningen elimin- eras koncernintern försäljning.

Inkomstskatter

Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt justeringar avseende tidigare års aktuella skatt.

Skatteskulder/-fordringar väderas till vad som enligt företagets bedömning ska erläggas till eller erhållas från skatteverket. Bedömningen görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas.

Materiella och immateriella anläggningstillgångar Materiella och immateriella anläggningstillgån- gar redovisas till anskaffningsvärdet efter statliga bidrag och ackumulerade avskrivningar enligt plan. Avskrivningarna enligt plan baseras på tillgångarnas anskaffningsvärden och bedömd nyttjandeperiod. Härvid tillämpas följande avskrivningstider:

Antal år

• Nyttjanderätt och varumärken 7

• Goodwill 10

• Byggnader 20-50

• Markanläggningar 20

• Djur 5

• Maskiner och inventarier 3-15

• Pister avskrivs ej

Har en materiell eller immateriell anläggning- stillgång på balansdagen ett lägre värde än det bokförda värde, skrivs tillgången ner till detta lägre värde om det kan antas att värdenedgången är bestående.

Skillnaden mellan ovan nämnda avskrivningar och skattemässigt gjorda avskrivningar redovisas som ackumulerade överavskrivningar, vilka ingår i obeskattade reserver.

Andelar i dotterföretag

När företaget direkt eller indirekt innehar mer än 50% av rösterna, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande, i ett annat företag, klassificeras detta företag som ett dotterföretag.

Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffni- ngsvärde med avdrag för eventuella nedskrivn- ingar. Som utdelning från dotterföretag räknas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet.

Andra finansiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar som är avsedda för långsik- tigt innehav redovisas till anskaffningsvärde. Har en finansiell anläggningstillgång på balansdagen ett lägre värde än det bokförda värdet skrivs tillgången ner till detta lägre värde om det kan antas att värdenedgången är bestående.

Statliga stöd

Statliga stöd redovisas till verkligt värde när det finns rimlig säkerhet att stödet kommer att

erhållas och att bolaget kommer att uppfylla alla därmed sammanhängande villkor. Statligt stöd som hänför sig till förväntade kostnader redovisas som förutbetalda intäkter. Stödet intäktsförs i den period då de kostnader uppkommer som det statliga stödet är avsett att kompensera. Statliga stöd för anskaffning av materiella anläggning- stillgångar reducerar tillgångens redovisade värde.

Leasingavtal

Samtliga leasingavtal, oavsett om de är finan- siella eller operationella, redovisas som hyresavtal (operationella leasingavtal). Leasingavgiften kostnadsförs linjärt över leasingperioden.

Varulager

Varulagret värderas, med tillämpning av först-in först-ut principen, till det lägsta av anskaffnings- värdet och det verkliga värdet på balansdagen. Tomter för försäljning redovisas från och med detta räkenskapsår som varulager.

Fordringar

Fordringar med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen redovisas som anläggning- stillgångar, övriga som omsättningstillgångar. Fordringar upptas till det belopp, som efter individuell bedömning beräknas bli betalt.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt me- tod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar.

Tomteland	399	-	-
Tomtförsäljning	643	3 565	2 815
Summa	9 767	9 087	5 558

NOT 2 NETTOOMSÄTTNINGENS OCH RÖRELSERESULTATETS FÖRDELNING PÅ RÖRELSEGRENAR

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
Nettoomsättningen fördelar sig på rörelsegrenar enligt	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
följande:
Siljansbadets Camping	8 802	9 348	7 294
Enåbadets Camping	8 257	6 363	-
Orsa Camping	12 509	11 707	10 473
Grönklitt	51 433	43 905	33 970
Björnparken	22 104	13 318	11 049
Tomteland	12 056	-	-
Tomtförsäljning	1 178	5 212	7 920
Övrigt	328	389	314
Summa	116 667	90 242	71 020

Koncernen Rörelseresultatet fördelar sig på följande verksamhetsgrenar:	2008-09-01 -2009-08-31	2007-09-01 -2008-08-31	2007-02-01 -2007-08-31
Siljansbadets Camping	915	1 154	1 564
Enåbadets Camping	645	1 247	-
Orsa Camping	813	1 456	1 240
Grönklitt Björnparken	2 531 3 821	964 701	}	-61

NOT 3 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
Realisationsresultat vid avyttring av anläggningstillgångar	-	16	309
Erhållna bidrag	917	506	60
Valutakursvinster	38	15	21
Övrigt	888	470	309
Summa	1 843	1 007	699

NOT 4 ARVODEN OCH KOSTNADSERSÄTTNINGAR

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
Revisionsuppdrag	200	181	105
Andra uppdrag	455	490	413
Summa	655	671	518

NOT 5 LEASINGKOSTNADER

Koncernen
	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
Leasingkostnader (exkl hyra för lokaler) uppgår
under året till	265	311	295
Summa	265	311	295

NOT 6 MEDELANTAL ANSTÄLLDA, LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA AVGIFTER

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
Medelantalet anställda, med fördelning på	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
kvinnor och män har uppgått till:
Kvinnor	54	46	31
Män	49	40	28
Totalt	103	86	59
Löner och ersättningar har uppgått till styrelse och verk-
ställande direktören	1 305	1 196	1 104
Övriga anställda	23 805	18 598	13 533
Avgår erhållet lönebidrag	-479	-173	-149
Totala löner och ersättningar	24 631	19 621	14 488
Sociala avgifter enligt lag och avtal	7 507	6 357	5 076
Pensionskostnader (varav för verkställande
direktör 351 tkr (213 tkr) (200 tkr))	1 542	1 231	680
Totala löner, ersättningar, sociala avgifter och			20 244
pensionskosnader	33 680	27 209

Till styrelsens ledamöter har ersättning utgått med 346 (340) tkr varav 135 (130) tkr till ordföranden och 42 (41) tkr vardera till övriga ledamöter. Verkställande direktören har uppburit lön, ersättningar och förmåner till ett värde av 959 tkr (856 tkr). Det fanns ett ömsesidigt bindande avtal mellan verkställande direktören och bolaget gällande anställning till 2008-01-31. Anställningen övergick 2008-02-01 till en tillsvidareanställning med 12 månaders ömsesidig uppsägningstid.

2008/2009

2007/2008

Styrelseledamöter och ledande befattningshavare

2006/2007

Moderbolaget

Styrelseledamöter Verkställande direktör

Xxxxx på balansdagen

6

1

Varav män

100%

100%

Xxxxx på balansdagen

6

1

Varav män

100%

100%

Xxxxx på balansdagen

7

1

Varav män

85,7%

100%

Moderbolaget Total sjukfrånvaro

- långtidssjukfrånvaro (av total sjukfrånvaro)

- sjukfrånvaro för män

- sjukfrånvaro för kvinnor

- anställda - 29 år

- anställda 30 - 49 år

- anställda 50 år -

2008-09-01

-2009-08-31

1,9%

35,3%

2,4%

1,4%

0,9%

1,7%

4,7%

2007-09-01

-2008-08-31

2,1%

36,0%

2,5%

1,9%

1,4%

1,3%

6,5%

2006-09-01

-2007-08-31

2,4%

48,1%

3,3%

1,7%

0,7%

1,8%

8,2%

Sjukfrånvaro

NOT 7 AVSKRIVNINGAR ENLIGT PLAN

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
Goodwill	1 555	1 124	562
Nyttjanderätt och varumärken	466	148	148
Byggnader	2 312	1 537	940
Markanläggningar	1 526	951	456
Djur	49	36	36
Maskiner och inventarier	6 329	5 107	3 937
Summa	12 237	8 903	6 079

NOT 8 RESULTAT FRÅN ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG

Koncernen

2008-09-01

-2009-08-31

2007-09-01

-2008-08-31

2007-02-01

-2007-08-31

Andel i intresseföretagets resultat -176 - -

Summa -176 - -

NOT 9 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

Koncernen	2008-09-01	2007-09-01	2007-02-01
	-2009-08-31	-2008-08-31	-2007-08-31
Aktuell skatt för året	-1 065	-2 664	-859
Andel skatt i obeskattade reserver	-1 239	406	-1 040
Summa	-2 304	-2 258	-1 899

NOT 10 NYTTJANDERÄTT OCH VARUMÄRKEN

Koncernen

2009-08-31

2008-08-31

2007-08-31

Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 800 800 800

Årets förändringar

- Genom förvärv av dotterföretag 3 185 - -

Årets förändringar

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Ingående ackumulerade avskrivningar

- Genom förvärv av dotterföretag

3 985

-406

-2 522

800

-258

-

800

-111

-

- Avskrivningar -466 -148 -148

Utgående ackumulerade avskrivningar

-3 394

-406

-258

Utgående restvärde enligt plan 591 394 542

NOT 11 GOODWILL

Koncernen

2009-08-31

2008-08-31 2007-08-31

Ingående anskaffningsvärden Årets förändringar

- Genom fusion

- Anskaffningsvärde

-Utdelning under förvärvsåret Nettoanskaffningsvärden

Ingående ackumulerade avskrivningar Årets förändringar

- Genom fusion

- Avskrivningar

Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde

11 240

900

3 847

15 987

-1 686

-180

- 1 554

-3 420

12 567

11 240

-

- 11 240

-562

-

-1 124

-1 686

9 554

-

- 12 140

-900

11 240

-

-

-562

-562

10 678

NOT 12 BYGGNADER OCH MARK

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Byggnader
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	52 013	40 184	23 340
Årets förändringar
- Genom förvärv av dotterföretag	7 248	-
- Investeringar	49 177	11 829	16 829
- Omfört från pågående	250	-	15
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	108 688	52 013	40 184
Ingående ackumulerade avskrivningar	-7 695	-6 159	-5 219
Årets förändringar
- Genom förvärv av dotterföretag	-1 510	-
- Avskrivningar	-2 312	-1 536	-940
Utgående ackumulerade avskrivningar	-11 517	-7 695	-6 159
Utgående restvärde enligt plan	97 171	44 318	34 025
Mark
Ingående anskaffningsvärden	23 041	13 506	12 770
- Genom förvärv av dotterföretag	916	-
- Investeringar	400	9 535	736
- Försäljningar	-162	-	-
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	24 195	23 041	13 506
Utgående restvärde byggnader och mark enligt plan	121 366	67 359	47 531
Taxeringsvärden
Tomtområden Grönklitt	10 270	10 080	2 640
Övriga fastigheter Grönklitt	10 353	11 384	11 384
Orsa Camping	268	268	188
Siljansbadets Camping	2 175	2 175	2 175
Tomteland	3 515	-	-
Summa	26 581	23 907	16 387

Koncernen

Enåbadets Camping har ännu inte åsatts något taxeringsvärde. Orsa Bowling utgör specialfastighet och inget taxeringsvärde är därmed åsatt.

			NOT 13 MARKANLÄGGNINGAR
Koncernen	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	26 359	15 984	6 550
Årets förändringar
- Investeringar	15 416	9 022	9 177
- Omfört från pågående	2 249	1 353	257
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	44 024	26 359	15 984
Ingående ackumulerade avskrivningar	-2 034	-1 082	-626
Årets förändringar
- Avskrivningar	-1 529	-952	-456
Utgående ackumulerade avskrivningar	-3 563	-2 034	-1 082
Utgående restvärde enligt plan	40 461	24 325	14 902

NOT 14 MASKINER OCH INVENTARIER

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Ingående anskaffningsvärden	58 389	40 669	31 957
Årets förändringar
- Genom förvärv av dotterföretag	1 980	-	-
- Investeringar	14 774	19 323	10 574
- Omfört från pågående	1 031	4 197	873
- Erhållet investeringsstöd	-1 498	-5 255	-2 673
- Försäljningar och utrangeringar	-403	-545	-62
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	74 273	58 389	40 669
Ingående ackumulerade avskrivningar	-24 559	-19 725	-15 850
Årets förändringar
- Genom förvärv av dotterföretag	-1 122	-	-
- Försäljningar och utrangeringar	228	310	62
- Avskrivningar	-6 329	-5 144	-3 937
Utgående ackumulerade avskrivningar	-31 782	-24 559	-19 725
Utgående restvärde enligt plan	42 491	33 830	20 944

Koncernen

NOT 15 DJUR

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	182	182	182
- Investeringar	244	-	-
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde	426	182	182
Ingående ackumulerade avskrivningar	-75	-39	-3
Årets förändringar
- Avskrivningar	-49	-36	-36
Utgående ackumulerade avskrivningar	-124	-75	-39
Utgående restvärde enligt plan	302	107	142

Koncernen

NOT 16 PÅGÅENDE NYANLÄGGNINGAR

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Ingående nedlagda kostnader	3 530	5 550	1 144
Under året nedlagda kostnader	406	3 530	5 550
Under året genomförda omfördelningar	-3 530	-5 550	-1 144
Utgående nedlagda kostnader	406	3 530	5 550

Koncernen

NOT 17 ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG

Namn

Org nr

Säte

Kapitalandel

Rösträttsandel

Limbygården AB Aktivitetscentrum Udden Orsa AB

556701-0870

556725-5756

Orsa Orsa

25%

20%

25%

20%

Xxxx Xxxxx xxxxxxx

Koncernen

-bokfört värde

2009

Koncernen

-bokfört värde

2008

Limbygården AB Aktivitetscentrum Udden Orsa AB Summa

1000

400

136

391

527

300

403

703

NOT 18 ÖVRIGA AKTIER OCH ANDELAR

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Swetrac 100 aktier	12	12	12
SCR	5	5	5
Grönklittsbostäder AB 556675-4395 (ägarandel 12,6 (11)%)	1 260	660	660
Dalafonden	10	10	10
BRF Björnen 150 andelsveckor (ägarandel 3,3%)	253	253	253
Utgående redovisat värde, totalt	1 540	940	940

Koncernen

NOT 19 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Förutbetald leasing	5	87	105
Dirftbidrag simbadet	372	-	-
Investeringsstöd	1 498	545	4 632
Övriga upplupna intäkter	1 763	737	4 185
Förutbetalda kostnader	2 155	281	291
Summa	5 793	1 650	9 213

Koncernen

NOT 20 EGET KAPITAL I KONCERNEN

	Aktiekapital	Bundna reserver	Fria reserver och årets resultat	Summa eget kapital
Eget kapital 2007-02-01	10 100	31 115	6 327	47 542
Nyemissioner	5 571	-	16 025	21 596
Förskjutningspost	-	3 997	-3 997	-
Årets resultat	-	-	3 186	3 186
Eget kapital 2007-08-31	15 671	35 112	21 541	72 324
Nyemissioner	3 684	-	16 578	20 262
Förskjutningspost	-	-996	996	-
Årets resultat	-	-	4 894	4 894
Eget kapital 2008-08-31	19 355	34 116	44 009	97 480
Nyemissioner	4 486	-	20 188	24 674
Fusionsresultat	-	-	900	900
Förskjutningspost	-	4 956	-4 956	-
Årets resultat	-	-	5 004	5 004
Eget kapital 2009-08-31	23 841	39 072	65 145	128 058

NOT 21 UPPSKJUTEN SKATT

2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Uppskjuten skatteskuld avseende obeskattade reserver 2 839	1 784	2 190

Koncernen

NOT 22 KONVERTIBELT LÅN

Företaget har utelöpande lån som är konvertibla eller förenade med optionsrätt till nyteckning enligt följande.

Konvertibelt skuldebrev nr 1, 500 tkr. Berättigar till utbyte mot aktier med 1 röst per aktie. Konverteringskursen utgör 405,20 kronor per aktie. Konvertering är möjlig under tiden

2010-11-25 till och med 2010-12-20. Lånen löper med 0,41 % ränta.

Konvertibelt skuldebrev nr 2, 1.500 tkr. Berät- tigar till utbyte mot aktier med 1 röst per aktie. Konverteringskursen utgör 405,20 kronor per aktie. Konvertering är möjlig under tiden

2010-11-25 till och med 2010-12-20.

Lånen löper med 0,41 % ränta. Konvertibelt skuldebrev nr 3-11, 1.265 tkr.

Berättigar till utbyte mot aktier med 1 röst per aktie.

Konverteringskursen utgör 619,03 kronor per aktie. Konvertering är möjlig under tiden 2012- 07-01 till och med 2012-08-31. Lånen löper med 1,13 % ränta.

NOT 23 SKULDER TILL KREDITINSTITUT

Amorteringsplan har ännu ej åsatts för lån om 56,6 (25,1) Mkr i koncernen. I koncernen förfaller 4612 (0) Tkr av de långfristiga skulderna till betalning senare än fem år efter balansdagen.

NOT 24 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Upplupna semesterlöner	1 163	966	702
Upplupna löner	1 872	1 182	793
Upplupna sociala avgifter	1 423	1 770	1 399
Upplupna utgiftsräntor	145	192	114
Förbokade stughyror	3 190	2 964	2 129
Övriga upplupna kostnader	8 508	5 455	4 742
Summa	16 301	12 529	9 879

Koncernen

NOT 25 STÄLLDA SÄKERHETER

	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
För egna skulder
Avseende skulder till kreditinstitut
- Fastighetsinteckningar	73 150	24 000	24 000
- Företagsinteckningar	14 650	10 600	8 600
- Inventarier med äganderättsförbehåll	855	1 018	1 181
Summa ställda säkerheter	88 655	35 618	33 781

Koncernen

HISTORISK FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE FRÅN REVISOR

			NOT 26 ANSVARSFÖRBINDELSER
Koncernen	2009-08-31	2008-08-31	2007-08-31
Eventualförpliktelser
Ansvarsförbindelser till förmån för intresseföretag	250	-	-
Erhållna stöd med villkorlig återbetalningsskyldighet	13 481	11 388	3 424
Summa ansvarsförbindelser	13 731	11 388	3 424

Revisors rapport avseende historiska finansiella rapporter

Till styrelsen i Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ), xxx.xx 556098-7462

Vi har granskat de finansiella rapporterna för Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ) på sidorna 54-69, som omfattar balansräkningen per den 31 augusti 2009, 31 augusti 2008 och 31 augusti 2007 och resultaträkningen, kassaflödesanalysen och redogörelsen för förändringar i eget kapital för dessa år samt ett sammandrag av väsentliga redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för de finansiella rapporterna

Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för att de finansiella rapporterna tas fram och presenteras på ett rättvisande sätt i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd samt enligt kraven i prospektdirektivet för införande av prospektförordningen 809/2004/EG. Denna skyldighet innefattar utformning, införande och upprätthållande av intern kontroll som är relevant för att ta fram och på rättvisande sätt presentera de finansiella rapporterna utan väsentliga felaktigheter, oavsett om de beror på oegentligheter eller fel.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att uttala oss om de finansiella rapporterna på grundval av vår revision. Vi har utfört vår revision i enlighet med FAR SRS förslag till RevR 5 Granskning av prospekt. Det innebär att vi följer etiska regler och har planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att de finansiella rapporterna inte innehåller några väsentliga felaktigheter.

Utfört arbete

En revision i enlighet med FAR SRS förslag till RevR 5 Granskning av prospekt innebär att utföra granskningsåt- gärder för att få revisionsbevis som bestyrker belopp och upplysningar i de finansiella rapporterna. De valda granskningsåtgärderna baseras på vår bedömning av risk för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna oavsett om de beror på oegentligheter eller fel. Vid riskbedömningen överväger vi den interna kontroll som är relevant för bolagets framtagande och rättvisande presentation av de finansiella rapporterna som en grund för att utforma de revisionsåtgärder som är tillämpliga under dessa omständigheter men inte för att göra ett uttalande om effektiviteten

i bolagets interna kontroll. En revision innebär också att utvärdera tillämpligheten av använda redovisningsprinciper och rimligheten i de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort samt att utvärdera den samlade presentationen i de finansiella rapporterna.

Vi anser att erhållna revisionsbevis är tillräckliga och ändamålsenliga som underlag för vårt uttalande.

Uttalande

Vi anser att de finansiella rapporterna ger en rättvisande bild i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, samt med tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation nr 1 avseende koncernredovisning av Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ) ställning per den 31 augusti 2009, 31 augusti 2008 och 31 augusti 2007 och resultat, redogörelse för förändringar i eget kapital och kassaflöde för dessa år.

Mora den 20 mars 2010

Öhrlings PricewaterhouseCoopers

Xxxx Xxxxxxx Auktoriserad revisor

VILLKOR OCH ANVISNINGAR

ERBJUDANDE I SAMMANDRAG

Emissionsbelopp 49 999 950 kr

Teckningskurs 67,50 kr

Xxxxx emitterade aktier 740 740 st

Teckningstid

1 april 2010–30 april 2010 med möjlighet för styrelsen att förlänga teckn- ingstiden.

Teckningskurs

Teckningskursen är fastställd till 67,50 kr per aktie.

Teckningstid

Teckningstiden löper från 1 april 2010–30 april 2010 med möjlighet för styrelsen att förlänga teckningstiden.

Betalning och tilldelning

Teckning av aktier med primär företrädesrätt skall ske genom kontant betalning av dessa aktier till Bolagets bankgiro 600-7256 och skriftlig anmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt) till Bolaget senast den 30 april 2010.

Teckning av aktier med subsidiär företrädesrätt sker genom intresseanmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt). Blanketten postas/inläm- nas till Orsa Grönklitt AB (publ), Box 133, 794 22 Orsa. Anmälan skall vara Bolaget tillhanda senast klockan 17.00 den 30 april 2010.

Slutlig tilldelning beslutas av styrelsen och meddelas senast två veckor efter teckningstidens utgång. Aktierna kommer därefter att registreras hos Euroclear Sweden AB.

Betalning för tilldelade aktier med subsidiär företrädesrätt skall vara Bolaget tillhanda senast fyra veckor efter teckningstidens utgång.

Avstämningsdag

Avstämningsdag för att få delta i emissionen är 2010-02-03.

Aktie

Aktierna som Erbjudandet gäller är Orsa Grönklitt AB (publ) ISIN SE 0002020735.

Företrädesrätt till teckning

Förutvarande aktieägare skall äga ensamrätt att teckna de nya aktierna i förhållande till tidigare aktieinnehav (primär företrädesrätt).

I den mån aktier inte tecknas med primär företrädesrätt, har de aktieägare som tecknat sig för ytterligare aktier företrädesrätt i proportion till sitt aktieinnehav (subsidiär företrädesrätt).

VILLKOR OCH ANVISNINGAR

Emissionskurs

De nya aktierna emitteras till en kurs om 67,50 SEK per aktie och courtage utgår ej. Emissionskursen har fastställts av Årsstämman. Grunden för värder- ing har varit bokfört substansvärde enligt bokslut 31 augusti 2009, justerat med prognostiserade resultat för 2009/2010 – 2011/2012 (se Resulatprognoser sidan 33 ff).

Teckningsrätter

Ingen handel med teckningsrätter kommer att ske.

Handel i aktien

Styrelsen har för avsikt att ansluta aktien till Alternativa Aktiemarknaden under november månad 2010. Läs mer om Alternativa Aktiemarknaden, om handel och ta del av handelsregister på xxx.xxxxxxxxxxx.xx eller kontakta Alternativa Aktiemarknaden på telefon 00-000 00 00.

Rätt till utdelning

De nya aktierna berättigar till utdelning från och med den avstämningsdag som infaller närmast efter (tecknande) och aktierna tagits upp i aktieboken förutsatt att bolagsstämman fattar beslut om utdelning.

Utbetalning ombesörjs av Euroclear Sweden AB.

Prospekt och anmälningssedlar

Kan erhållas från Orsa Grönklitt AB (publ), telefon 0000-000 00 eller laddas ned från Bolagets hemsida xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx.

Offentliggörande

Resultatet av nyemissionen kommer att offentliggöras på Bolagets hemsida, xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx, den 5 juni 2010.

Frågor

Frågor avseende nyemissionen besvaras av bolaget via e-post på lars.lund- xxxx@xxxxxxxxxxxxx.xx eller xxx.xxxxxxxx@xxxxxxxxxxxxx.xx.

Anmälan

Teckning av aktier med primär företrädesrätt skall ske genom kontant betalning av dessa aktier till Bolagets bankgiro 600-7256 och skriftlig anmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt) till Bolaget senast denn 30 april 2010.

Teckning av aktier med subsidiär företrädesrätt sker genom intresseanmälan (se bifogad blankett sidan 73 i detta prospekt). Blanketten postas/inläm- nas till Orsa Grönklitt AB (publ), Box 133, 794 22 Orsa. Anmälan skall vara Bolaget tillhanda senast klockan 17.00 den 30 april 2010.

Observera att endast en anmälningssedel per tecknare kommer att beaktas och i de fall det insänds fler än en kommer den senaste anmälan att registre- ras.

Anmälan skall ske på utsänd anmälningssedel eller på ”Anmälningssedel för teckning av aktier” som bifogas i detta prospekt.

Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten på anmälningssedeln.

BOLAGSORDNING

BOLAGSORDNING

§ 1 Firma

Bolagets firma är Orsa Grönklitt Aktiebolag (publ).

§ 2 Styrelsens säte

Styrelsen skall ha sitt säte i Orsa kommun i Dalarnas län.

§ 3 Verksamhet

Bolaget har till föremål för sin verksamhet

• att äga och driva fritidsanläggningar.

• att driva affärsverksamhet inom turist och fritidsnäringen.

• att marknadsföra och utveckla de anläggningar som bolaget äger och förvaltar.

• att idka därmed förenlig verksamhet.

§ 4 Aktiekapital

Aktiekapitalet skall vara lägst 20 000 000 kronor och högst 80 000 000 kronor.

§ 5 Antal aktier

Antalet aktier skall vara lägst 2 000 000 stycken och högst 8 000 000 sty- cken.

§ 6 Styrelse

Styrelsen består av lägst fem och högst sju ledamöter med högst två sup- pleanter, varav en styrelseledamot och en suppleant utses av kommunfull- mäktige i Orsa kommun för en tid av ett år.

Övriga ledamöter och suppleant väljs årligen på årsstämma för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Årsstämman utser också ordförande och vice ordförande bland de fem till sju ledamöterna.

§ 7 Revisorer

För granskning av bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning utses en eller två revisorer med eller utan revisorssuppleanter, eller registrerat revisionsbolag.

§ 8 Kallelse till bolagsstämma

Kallelse till ordinarie bolagsstämma skall ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman genom brev med posten eller via e-mail till aktieä- garna samt annons i Post- och Inrikes Tidningar och Expressen .

Kallelse till extra bolagsstämma skall ske tidigast sex och senast två veckor före stämman. Skall på extra bolagsstämma beslut fattas om ändring av bolagsordningen skall dock kallelse ske tidigast sex och senast fyra veckor före stämman.

§ 9 Årsstämma

Årsstämma skall hållas årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång.

På årsstämman skall följande ärenden förekomma:

1. Val av ordförande för stämman.

2. Upprättande och godkännande av röstlängd.

3. Val av en eller två justeringsmän.

4. Prövning om stämman blivit behörigen sammankallad.

5. Godkännande av dagordning.

6. Framläggande av årsredovisning och i förekommande fall koncernredo- visning samt revisionsberättelse.

7. Beslut

• Om fastställande av resultaträkning och balansräkning samt i förekom- mande fall koncernresultaträkning och koncernbalansräkning.

• Om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen.

• Om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktör när sådan förekommer.

8. Fastställande av styrelse- och revisionsarvode.

9. Val av styrelse och i förekommande fall revisor samt eventuella sup- pleanter. Val av styrelsens ordförande samt vice ordförande.

10. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt Aktiebolagslagen eller bolagsordningen.

§ 10 Räkenskapsår

Bolagets räkenskapsår är 1/9 – 31/8.

§ 11 Avstämningsförbehåll

Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument. Den aktieägare eller förvaltare som på avstämningsdagen är införd i aktieboken och antecknad

i ett avstämningsregister enligt 4 kap. lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller den som är antecknad på avstämningskonto

enligt 4 kap. 18 § första stycket 6-8 i nämnda lag skall antas vara behörig att utöva de rättigheter som följer av 4 kap. 39 § Aktiebolagslagen (2005:551).

Denna bolagsordning är antagen vid årsstämma den 26 januari 2010.

ANMÄLNINGSSEDEL

ANMÄLNINGSSEDEL

ANMÄLNINGSSEDEL FÖR TECKNING AV AKTIER I ORSA XXXXXXXXX AB (PUBL) 2010

Blanketten skickas till:

Orsa Grönklitt AB (publ) Box 133

794 22 Orsa

Observera att denna anmälningssedel skall vara Bolaget tillhanda senast klockan 17.00 den 30 april 2010.

Teckningstid: 1 april - 30 april 2010

Teckningskurs: 67,50 kr

Förutvarande aktieägare äger ensamrätt att teckna de nya aktierna i förhållande till tidigare aktieinnehav (primär företrädsrätt).

Likvid för tecknade aktier skall ha inkommit på Bolagets bankgiro 600-7256 senast den 30 april 2010. Tilldelning sker genom styrelsens beslut den 15 maj 2010 och meddelas snarast därefter. Aktierna kommer därefter att registreras hos Euroclear Sweden AB.

Undertecknad anmäler sig härmed, enligt villkor i prospektet daterat mars 2010, för teckning av st aktier i

Orsa Grönklitt AB (publ).

.............................................................hos ....................................................................

0 0 0   -         -         

eller

Vänligen texta:

VP-konto Depånummer Bank eller fondkommissionär

Namn/Firma ................................................................. Personnummer/Organisationsnummer .............................................

Postadress .................................................................... E-post ................................................................................................

Postnummer och ort ..................................................... Telefon dagtid ....................................................................................

Ort och datum

......................................................................................

Underskrift av tecknare (i förekommande fall förmyndare)

...........................................................................................................

Undertecknad är medveten om att anmälan är bindande och befullmäktigar Orsa Grönklitt AB (publ) att verkställa teckning enligt de villkor som angivits i ovan nämnda prospekt. Endast en anmäl- ningssedel per tecknare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras på anmälningssedeln.

SUBSIDIÄR EMISSION (se beslut sidan 54)

Om emissionen inte blir fulltecknad finns det möjlighet att anmäla intresse för teckning av aktier med subsidiär företrädesrätt. Tilldelning sker genom styrelsens beslut den 15 maj 2010 och meddelas snarast därefter. Betalning för tilldelade aktier med subsidiär företrädesrätt skall vara bolaget tillhanda senast den 31 maj 2010.

Undertecknad anmäler sig härmed sitt intresse, i enlighet med villkoren i detta prospekt daterat mars 2010 för teckning av st aktier i Orsa Grönklitt AB (publ).

ANTECKNINGAR

ANTECKNINGAR

xxxxxxxxxxxxx.xx