Contract

1 Şirket’in Organizasyonu Ve Faaliyet Konusu

İntegral Menkul Değerler A.Ş. (“Şirket” veya “İntegral Menkul”) 30.03.2010 tarihinde Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmuştur. Şirket merkezi Büyükdere Caddesi Meydan Sokak Spring Giz Plaza Kat: 19 No:57 Maslak-Şişli-İstanbul’da bulunmaktadır.

Şirket’in kuruluş amacı 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak menkul kıymetler ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden ve ihraç edenin mali yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır.

Şirket’in Sermaye Piyasası Kurulu’ndan almış oldukları yetki belgeleri aşağıdaki gibidir:

 Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi (Alım Tarihi/No: 02.09.2010 – ARK/ASA-387),

 Türev Araçlarının Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi (Alım Tarihi/No: 02.06.2011 – ARK/TAASA-187),

 Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi (Alım Tarihi : 03.09.2010)

 Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri Yetki Belgesi (Alım Tarihi/No:30.03.2012- ARK/KAS-6)

Şirket Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası Üyelik belgesini 12.01.2012 tarihinde İstanbul Ticaret Odası’na tescil ettirmiştir.

Şirket’in sermayesi 10.500.000 (Onmilyonbeşyüzbin) TL olup , yönetim hakimiyeti Ulukartal ailesine aittir. (Not 27). Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi değildir.

Şirket, konsolidasyona tabi değildir.

Şirket’in 31.12.2013 tarihi itibariyle ortalama personel sayısı 87’dir. (2012 yılı: 61)

	31.12.2013	31.12.2012
	Pay Pay	Pay Pay
Ortakların Adı	Oranı (%) Tutarı	Oranı (%) Tutarı
Ulukartal Holding A.Ş.	% 4,04 424.038,46	% 4,04 424.038,46
Ulukartal Kapital Vad.İşlem A.Ş	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxx Xxxxx Xxxxx	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Aslı Usul Sever	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxxx Xxxxxxxxx	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx	% 47,98 5.037.972,69	% 47,98 5.037.972,69
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	% 47,98 5.037.972,69	% 47,98 5.037.972,69
Toplam	100,00% 10.500.000	100,00% 10.500.000
Finansal Tabloların Onaylanması

İlişikteki finansal tablolar yayımlanmak üzere Yönetim Kurulu’nun 05.03.2014 tarihli toplantısında onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Yönetim Kurulu Başkanı Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx ve Yönetim kurulu Üyesi Kadir Xxxx Xxxxxxxxx tarafından imzalanmıştır. Genel Kurulun finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar

Şirket’ in finansal tablolarının hazırlanmasında uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri aşağıdaki gibidir:

2.01 Xxxxxx Xxxxxxx Temel Esaslar

Şirket, yasal defterlerini ve yasal finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” 13.06.2013 tarihli ve 28676 sayılı resmi gazete yayımlanan II-

14.1 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) ile yürürlülükten kaldırılmıştır.

Bu tebliğe istinaden, işletmeler Finansal Tabloların hazırlanmasında Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından yayımlanan Türkiye Muhasese Standartları (TMS) / Türkiye Finansal Raporlama Standartları (TFRS)’ nı esas alırlar. Finansal Raporlama ilke, usul ve esaslarının, açık ve anlaşılabilir hale gelmesini veya uygulama birliğinin sağlanmasını teminen, gerekli görülmesi halinde uygulamayı belirlemek üzere Sermaye Piyasası Kanunu’ nun 14. Maddesi kapsamında Kurul’ca kararlar alınır. İşletmeler bu kararlara uymakla yükümlüdürler.

İlişikteki finansal tablolar SPK II-14.1 sayılı tebliğe göre hazırlanmış olup, finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 07.06.2013 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Şirket’in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan fonksiyonel para birimi ile sunulmuştur. Şirket’in finansal durumu ve faaliyet sonuçları Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan “Türk Lirası” cinsinden ifade edilmiştir.

Finansal tablolar, Şirket’in önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

2.02 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Xxxx 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan ettiği için bu tarihten itibaren Uluslararası Muhasebe Standardı 29 “Yüksek Enflasyonist Ekonomilerde Finansal Raporlama”ya göre finansal tabloların hazırlanması ve sunumu uygulamasını sona erdirmiştir.

2.03 Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmıştır. Şirket, 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle finansal durum tablosunu, 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle hazırlanmış finansal durum tablosu ile; 1 Xxxx 2013

– 31 Aralık 2013 hesap dönemine ait kar veya zarar tablolarını, diğer kapsamlı gelir tablolarını, nakit akış ve özkaynaklar değişim tablolarını ise 1 Xxxx 2012 – 31 Aralık 2012 hesap dönemine ait kar veya zarar tabloları, diğer kapsamlı gelir tabloları, nakit akış ve özkaynaklar değişim tabloları ile karşılıklı olarak düzenlemiştir.

Gerektiği durumlarda cari dönem finansal tablolarındaki sınıflandırma değişiklikleri, tutarlı olması açısından önceki dönem finansal tablolarına da uygulanır. Şirket’in karşılaştırma amacıyla sunmuş olduğu finansal tablolarda Dipnot 2.01’ de bahsedilen tebliğ değişikliği nedeniyle bazı sınıflandırma değişiklikleri yapılmıştır. Söz konusu değişiklikleri Şirket’in faaliyet sonuçlarına etkisi bulunmamaktadır.

31 Aralık 2012 ve 31 Aralık 2013 Finansal Tablolarında Yapılan Sınıflamalar

SPK‟nın 7 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı toplantısında alınan karar uyarınca Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği kapsamına giren sermaye piyasası kurumları için 31 Mart 2013 tarihinden sonra sona eren ara dönemlerden itibaren yürürlüğe giren finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi yayınlanmıştır. Yürürlüğe giren bu formatlar uyarınca Şirket’in finansal tablolarında çeşitli sınıflamalar yapılmıştır.

Şirket’in 31 Aralık 2012 tarihli Finansal durum tablosunda yapılan sınıflamalar şunlardır:

-Diğer dönen varlıklar hesap grubunda gösterilen 4.486.918 TL Finansal Durum Tablosunda ayrı bi hesap grubu olarak gösterilen Peşin Ödenmiş Giderler hesabında,

-Kısa vadeli borçlanmalar’da gösterilen 391.597 TL uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları’na

-Diğer borçlarda gösterilen 2.039.830 TL tutarındaki Ücret, maaş ve sosyal güvenlik katkıları Finansal Durum Tablosunda ayrı bir hesap grubu olarak gösterilen Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- Diğer borçlarda gösterilen 261.434 TL tutarındaki araç kredisi, Finansal Durum Tablosunda ayrı bir hesap grubu olarak gösterilen uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- Uzun vadeli diğer borçlarda gösterilen 261.977 TL tutarındaki araç kredisi, Uzun Vadeli Borçlanmalar hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

Şirket’in 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle sona eren Kar ve Zarar Tablosunda yapılan sınıflamalar şunlardır:

- 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Gelirlerde gösterilen 376.618 TL tutarındaki Vadeli Mevduat Faiz Geliri Kar veya Zarar Tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Gelirlerde gösterilen 10.211 TL tutarındaki Takasbank Nema VOB Geliri ve Borsa Piyasası Faizi Geliri Kar veya Zarar Tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Gelirlerde gösterilen 3.130.411 TL tutarındaki Forex İşlemlerinden Kur Farkı Geliri Kar veya Zarar Tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Giderlerde gösterilen 3.223.836 TL tutarındaki Forex İşlemlerinden Kur Farkı Gideri Kar veya Zarar Tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Giderlerden hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

- 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Giderlerde gösterilen 5.679 TL tutarındaki Borsa Para Piyasası Faiz Giderleri Kar veya Zarar Tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

-31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Finansal Gelirlerde gösterilen 2.459 TL tutarındaki Kur Farkı Geliri Kar veya Zarar Tablosunda Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler hesabında yeniden sınıflandırılmıştır.

Şirket Yönetimi nakit akış tablolarının daha iyi analiz edilebilir olması amacıyla cari dönem nakit akış tablosunda Ticari borçlar, Finansal borç ödemesi, Finansal borç alımından elde edilen nakitler ile ilgili olarak yeniden sınıflama yapmıştır. Karşılaştırmaya imkan vermek amacıyla önceki dönem nakit akış tablosuda yeniden gözden geçirilmiş ve benzer sınıflamalar önceki dönem nakit akış tablosuna da uygulanmıştır. Yapılan bu sınıflama işlemlerinin önceki dönem finansal sonuçlarına bir etkisi olmamıştır.

2.04 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Finansal tabloların hazırlanmasında Xxxxxx yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde kar veya zarar tablosuna yansıtılmaktadırlar.

Finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımlar aşağıdadır:

a) Kıdem tazminatı yükümlülüğü aktüeryal varsayımlar (iskonto oranları, gelecek maaş artışları ve çalışan ayrılma oranları) kullanılarak belirlenir. (Not:24)

b) Şirket, sabit kıymetlerini doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutmuştur. Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. (Not: 2.08.03)

c) Şirket ertelenmiş vergi hesabını, TMS ve UFRS’ ye uygun olarak yapmış ve finansal tablolara yansıtmıştır. (Not :35)

d) Şüpheli alacak karşılıkları, Şirket yönetiminin bilanço tarihi itibariyle varolan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır.Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken borçluların geçmiş performansları, piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. Şüpheli alacak karşılıkları, Şirket yönetiminin bilanço tarihi itibariyle varolan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır.Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken borçluların geçmiş performansları, piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır.

2.05 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe politikalarında yapılan değişikliklerin önceki dönemleri etkilemesi durumunda, söz konusu politika hep kullanımdaymış gibi finansal tablolarda geriye dönük olarak da uygulanır. Revize TMS 19, aktüeryal kayıp ve kazançların dönem kar/zararı yerine doğrudan özkaynaklar altında muhasebeleştirilmesini öngörmekte ve ilk uygulamada geçmiş dönem finansal tablolarının yeniden düzenlenmesini gerektirmektedir. Şirket, 31.12.2012 tarihinde aktüeryal kayıp hesaplamış olup, etkisi önemlilik seviyesinde olmadığı için 2012 yılına ilişkin finansal tablolarını revize etmemiştir. Dönem içerisinde başka bir muhasebe politikasında değişiklik yapılmamış olup, uygulanan muhasebe politikaları önceki dönemlerle tutarlıdır.

2.06 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe tahminleri, güvenilir bilgilere ve makul tahmin yöntemlerine dayanılarak yapılır. Ancak, tahminin yapıldığı koşullarda değişiklik olması, yeni bir bilgi edinilmesi veya ilave gelişmelerin ortaya çıkması sonucunda tahminler gözden geçirilir. Muhasebe tahminindeki değişikliğin etkisi, yalnızca bir döneme ilişkinse, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere de ilişkinse, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak, dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır.

Cari dönem faaliyet sonucuna bir etkisi olan veya sonraki dönemlere etkisi olması beklenen muhasebe tahminindeki bir değişikliğin niteliği ve tutarı finansal tablo dipnotlarında, gelecek dönemlere ilişkin etkinin tahmininin mümkün olmadığı haller dışında, açıklanır. Cari dönemde faaliyet sonuçlarına etkisi olması beklenen muhasebe tahmin değişikliği bulunmamaktadır.

2.07 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.08 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan önemli muhasebe politikalarının özeti aşağıdaki gibidir:

2.08.01 Gelir Kaydedilmesi

Hasılat Şirket’in kendine ait menkul kıymetlerin satışından ve müşterilerinin alım satım işlemlerine aracılık hizmetinden elde ettiği komisyon gelirlerinden ve kaldıraçlı alım satım işlemlerinden elde ettiği gelirlerden oluşmaktadır. Komisyon gelirlerinden müşterilere yapılan komisyon iadesinin indirilmesi ile net komisyon gelirine ulaşılır. Gerçek değerleri ile nominal değerleri arasındaki fark tahakkuk esasına göre faiz geliri olarak değerlendirilir.

Satışlardan elde edilen gelir, aşağıdaki şartların tamamı karşılandığında muhasebeleştirilir:

 Şirket’in mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi,

 Şirket’in mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satışlar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması,

 Gelir tutarının güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi,

 İşlemle ilişkili olan ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması,

 İşlemden kaynaklanacak maliyetlerin güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi.

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır.

2.08.02 Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, finansal tablolarda maliyet değerlerinden birikmiş amortisman düşülmesi suretiyle taşınır. Amortisman, normal amortisman metodu ile, herbir aktifin maliyetini izbedel değerine getirmek üzere ekonomik ömürler esas alınarak aşağıdaki oranlara göre hesaplanmaktadır.

Amortisman Uygulanan Varlıklar	Oranları (%)
Xxxxx, Xxxxxx ve Cihazlar	7-10-13-17-20-25-33
Demirbaşlar	7-20
Taşıtlar	20
Xxxx Xxxxxxxxxx	7-10-20
Diğer Maddi Duran Varlıklar	14

Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Bir maddi duran varlığın kayıtlı değeri, tahmini geri kazanılabilir tutarından fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle defter değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir.

Sabit kıymetlerin satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar net defter değerleriyle satış fiyatının karşılaştırılması sonucunda belirlenir ve faaliyet karına dahil edilir.

2.08.03 Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar haklar ve özel maliyet giderlerini içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklar maliyetten itfa ve tükenme paylarının düşülmesiyle ifade edilir.

Amortisman Uygulanan Varlıklar Oranları (%)

Haklar 10-33

Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10-33

Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

2.08.04 Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Sınırsız ömrü olan varlıklar itfaya tabi tutulmazlar. Bu varlıklar için her yıl değer düşüklüğü testi uygulanır. İtfaya tabi olan varlıklar için ise defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum veya olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akışlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır. Değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir.

2.08.05 Xxxxxxxx İşlemleri

Xxxxxxxx Xxxxxxxx: Şirket’in finansal kiralama işlemi bulunmamaktadır. Operasyonel Xxxxxxxx (Kiracı Olarak Şirket)

Kiralayanın malın tüm risk ve faydalarını elinde bulundurduğu kira sözleşmeleri operasyonel kiralama olarak adlandırılır. Bir operasyonel kiralama için yapılan kiralama ödemeleri, kiralama süresi boyunca normal yönteme göre gider olarak kayıtlara alınmaktadır. Şirket’in 2013 yılına ilişkin işyeri kira gideri 513.705 TL’dir. (31 Aralık 2012: 327.327 TL) (Not: 30)

Bir operasyonel kiralama için tahsil edilen kiralar süresi boyunca normal yönteme göre kira geliri olarak kayıtlara alınmaktadır. Şirket 2013 tarihi itibariyle toplam 39.102 TL, (31 Aralık 2012:

116.161 TL) kira geliri elde etmiş olup kira gelirinin tamamı Yatırım Amaçlı Gayrimenkulden elde edilen kira gelirlerinden oluşmaktadır. Kira gelirleri Diğer Faaliyet Gelirleri içinde muhasebeleştirmektedir. (Not:31)

2.08.06 Araştırma Geliştirme Giderleri

Dönem sonları itibariyle araştırma geliştirme gideri bulunmamaktadır.

2.08.07 Borçlanma Maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir. Şirket’in özellikli varlıklarla ilgili olarak cari dönemde aktifleştirdiği borçlanma maliyeti yoktur.

2.08.08 Finansal Araçlar (i) Finansal varlıklar

Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.

Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “kredi ve alacaklar” olarak sınıflandırılır. Sınıflandırma, finansal varlıkların niteliğine ve amacına bağlı olarak yapılır ve ilk muhasebeleştirme sırasında belirlenir.

Etkin faiz yöntemi

Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır.

a) Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarar tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar.

Şirket’in finansal tablolarda Alım – Satım Amaçlı Finansal Yatırım olarak değerlendirilen devlet tahvili ve hisse senetleri, makul değer ile değerlemeye ilişkin hükümlere göre bilanço tarihi itibariyle Borsa İstanbul A.Ş (BİS) tarafından açıklanan güncel emirler arasındaki bekleyen en iyi alış emri ile değerlenmiş ve değerleme farkı kar veya zarara yansıtılmıştır.

b) Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar

Şirket’in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır.

c) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin kar veya zarar tablosunda yer verilmemektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak kar veya zarar tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde kar veya zarar tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı kar veya zarar tablosunda iptal edilebilir.

d) Krediler ve Alacaklar

Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akışları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur.

Kredi ve alacaklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akışlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır.

Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir.

Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde kar veya zarar tablosunda iptal edilir.

Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir.

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. (Not:6)

(ii) Finansal Yükümlülükler

Şirket’in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket’in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.

Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

iii) Diğer Finansal Yükümlülükler:

Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir.

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

iv) Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Yükümlülükler:

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

2.08.9 Kur Değişiminin Etkileri

Şirket finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi ile sunulmuştur. Şirket’in mali durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket’in geçerli para birimi olan ‘TL’ cinsinden ifade edilmiştir.

Şirket’in finansal tablolarının hazırlanması sırasında yabancı para cinsinden gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Finansal durum tablosunda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirasına çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeriyle izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle Türk Lirası’na çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Kur farkları oluştukları dönemde, kar veya zarar olarak muhasebeleştirilirler.

2.08.10 Hisse başına kar / zarar

Hisse başına kar / zarar, net karın /zararın ilgili dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırabilmektedirler. Hisse başına kar / zarar hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kar / zarar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir. (Not:36)

2.08.11 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

Şirket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.(Not:40)

2.08.12 Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır.

Karşılık ayrılan tutar yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibariyle yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yolu ile hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli nakit akışlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akışlarının bugünkü değerine eşittir.

Şirket şarta bağlı yükümlülüklerin muhtemel hale geldiği ancak ekonomik fayda içeren kaynakların tutarı hakkında güvenilir tahminin yapılmaması durumunda ilgili yükümlülüğü dipnotlarda göstermektedir.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar dipnotlarda açıklanır.

Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödenmesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilir. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklara ilişkin açıklamalar. (Not:22)

2.08.13 İlişkili Taraf Açıklamaları

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, üst düzey yöneticiler ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir. Olağan faaliyetler nedeniyle ilişkili taraflarla girilen işlemler piyasa koşullarına uygun fiyatlarla gerçekleştirilmektedir. İlişkili Taraflara ilişkin açıklamalar.(Not:37)

2.08.14 Devlet Teşvik ve Yardımları Bulunmamaktadır.

2.08.15 Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Gelir vergisi gideri, cari vergi gideri ile ertelenmiş vergi giderinin (veya gelirinin) toplamından oluşur. (Not:35)

Cari vergi

Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilen veya indirilebilen gelir veya gider kalemleri ile vergilendirilemeyen veya indirilemeyen kalemleri hariç tuttuğundan dolayı, kar veya zarar tablosunda belirtilen kardan farklılık gösterir. Şirket’in cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.

Ertelenmiş vergi

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Şerefiye veya işletme birleşmeleri dışında varlık veya yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından dolayı oluşan ve hem ticari hem de mali kar veya zararı etkilemeyen geçici zamanlama farklarına ilişkin ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı hesaplanmaz.

Ertelenen vergi yükümlülükleri, Şirket’in geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenen vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte bu farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bir bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibariyle kanunlaşmış veya önemli ölçüde kanunlaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Şirket’in bilanço tarihi itibariyle varlıklarının defter değerini geri kazanma ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Şirket’in cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Dönem Cari ve Ertelenmiş Vergisi

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Finansal tablolarda yer alan vergiler, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Şirket, dönem sonuçları üzerinden cari ve ertelenmiş vergi hesaplamaktadır.

Vergi Varlık ve Yükümlülüklerinde Netleştirme

Ödenecek kurumlar vergisi tutarları, peşin ödenen kurumlar vergisi tutarlarıyla ilişkili olduğu için netleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi aktif ve pasifi de aynı şekilde netleştirilmektedir.

2.08.16 Emeklilik ve Kıdem Tazminatı Karşılığı

Türkiye’de geçerli iş kanunları gereği emeklilik ve kıdem tazminatı provizyonları ilişikteki finansal tablolarda gerçekleştikçe provizyon olarak ayrılmaktadır. Güncellenmiş olan TMS 19 “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” Standardı uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.

Ekli finansal tablolarda kıdem tazminatı yükümlülüğü, gelecek yıllarda ödenecek emeklilik tazminatının bilanço tarihindeki değerinin hesaplanması amacıyla enflasyon oranından arındırılmış uygun faiz oranı ile iskonto edilmesi ile bulunan tutar olarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

2.08.17 Nakit Akış Tablosu

Hazır değerler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.

Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları, Şirket’in esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

2.09 Sermaye ve Temettüler

Xxx xxxxxxxx, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

2.09.01 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup, maliyet değerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklüklerinden sonraki tutarlar ile gösterilmektedir. Kabul gören kriterlere uyması durumunda bilançoda yer alan tutara, var olan yatırım amaçlı gayrimenkulün herhangi bir kısmını değiştirmenin maliyeti dahil edilir. Söz konusu tutara, yatırım amaçlı gayrimenkullere yapılan günlük bakımlar dahil edilmez.

Yatırım amaçlı gayrimenkullerin kullanım dışı kalmaları veya satılmaları durumunda, bilançodan çıkartılırlar.

Bu gayrimenkullerin satımlarından doğan kar veya zarar kar veya zarar tablosunda gösterilir. Faaliyet kiralaması çerçevesinde kiralanan gayrimenkuller, yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflandırılır.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayırmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili Yatırım Amaçlı Gayrimenkulun mevcut kullanımından gelecek net nakit akışları ile net satış fiyatından yüksek olanı kabul edilir.

Şirket, yatırım amaçlı gayrimenkullerini Maliyet bedeli üzerinden finansal tablolarda göstermektedir. Bu nedenle Şirket yatırım amaçlı gayrimenkullerini % 2 oranı üzerinden amortismana tabi tutmaktadır. Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere ilişkin bilgiler Dipnot 17’de bulunmaktadır. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller içinde TMS 23 kapsamında aktifleşen finansman gideri bulunmamaktadır.

2.10 İşletmenin Sürekliliği

Şirket finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

2.10 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları

31 Aralık 2013 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Xxxx 2013 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş standartlar ve TFRYK yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Şirketin mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

1 Xxxx 2013 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar aşağıdaki gibidir:

 TMS 1 (Değişiklikler) Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerinin Sunumu

Sözkonusu değişiklik diğer kapsamlı gelir tablosunda sunulan kalemlerin gruplama farklarını içermektedir. Değişiklik sadece diğer kapsamlı gelir kalemlerinin sonraki dönemlerde gelir tablosunda yeniden sınıflandırılıp sınıflandırılamayacağı ile ilgili sumumunu etkilemiş olup, Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde bir etkisi olmamıştır.

 TFRS 1 (Değişiklikler) TFRS’ nin ilk uygulanması

Sözkonusu değişiklik ilk kez TFRS uygulayan şirketlerin piyasa faiz oranından daha düşük bir faiz oranı ile kullandıkları kamu kredilerinin muhasebeleştirilmesine ilişkin düzenlemeleri içermektedir. Şirket’in finansal tabloları üzerinde bir etkisi olmamıştır.

 TFRS 7 (Değişiklikler) Sunum – Finansal Varlık ve Borçların Netleştirilmesi

Değişiklik sadece açıklama esaslarını etkilemekte olup, Şirket’in finansal tabloları üzerinde bir etkisi olmamıştır.

 TMS 27 (Değişiklikler) Bireysel Finansal Tablolar

TFRS 10’ un ve TFRS 12’ nin yayınlanmasının sonucu olarak, KGK TMS 27’ de de değişiklikler yapmıştır. Yapılan değişiklikler sonucunda, artık TMS 27 sadece bağlı ortaklık, müştereken kontrol edilen işletmeler ve iştiraklerin bireysel finansal tablolarda muhasebeleştirilmesi konularını içermektedir. Söz konusu değişikliğin Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde bir etkisi olmamıştır.

 TMS 28 (Değişiklikler) İştirakler ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar

TFRS 11’in ve TFRS 12’nin yayınlanmasının sonucu olarak, KGK TMS 28’de de değişiklikler yapmış ve standardın ismini TMS 28 İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar olarak değiştirmiştir. Yapılan değişiklikler ile iştiraklerin yanı sıra, iş ortaklıklarında da özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirme getirilmiştir. Söz konusu standardın Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar

TMS 27 Konsolide ve Bireysel Tablolar Standardı’nın konsolidasyona ilişkin kısmının yerini almıştır. Bu standart hangi şirketlerin konsolidasyon kapsamına gireceğini belirlemede kullanılacak yeni bir kontrol tanımı yapmıştır. Söz konusu standardın Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TFRS 11 Müşterek Düzenlemeler

Standart kapsamında İş Ortaklıkları’nın oransal konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmesi uygulamasına son verilmiş, bunun yerine özkaynaktan pay alma yönteminin uygulanması getirilmiştir. Söz konusu standardın Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TFRS 12 Diğer İşletmelerdeki Yatırımların Açıklamaları

TFRS 12 iştirakler, iş ortaklıkları, bağlı ortaklıklar ve yapısal işletmelere ilişkin verilmesi gereken tüm dipnot açıklama gerekliklerini içermektedir. Söz konusu standardın Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TFRS 13 Gerçeğe Uygun Değerin Ölçümü

Standart gerçeğe uygun değerin TFRS kapsamında nasıl ölçüleceğini açıklamaktadır ve gerçeğe uygun değer ölçümleri ile ilgili rehber niteliğindedir. Standart ile getirilen ek açıklama zorunlulukları bulunmaktadır. Söz konusu standardın Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TFRYK 20 Yerüstü Maden İşletmelerinde Üretim Aşamasındaki Hafriyat Maliyetleri

Söz konusu yorum Şirket ile ilgili değildir ve Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

 TMS 19 (Değişiklikler) Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Sözkonusu değişiklik tanımlanmış fayda planlarında aktüeryal kayıp/kazançların diğer kapsamlı gelir altında gösterilmesini kapsamaktadır.

Grup TMS 19 “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” Standardı'nda meydana gelen ve 1 Xxxx 2013’ten itibaren geçerli olan değişiklik çerçevesinde kıdem tazminatı karşılığına ilişkin tüm aktüeryal kayıp ve kazançları diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirmiştir. Şirket, etkisi önemlilik seviyesinde olmadığı için 2012 yılına ilişkin finansal tablolarını revize etmemiştir. Dönem içerisinde başka bir muhasebe politikasında değişiklik yapılmamış olup, uygulanan muhasebe politikaları önceki dönemlerle tutarlıdır.

 Uygulama Rehberi “TFRS 10, TFRS 11 ve TFRS 12 değişiklik”

Değişiklikler geriye dönük düzeltme yapma gerekliliğini ortadan kaldırmak amacıyla sadece uygulama rehberinde yapılmıştır. Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.

Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar

Finansal tabloların onaylanma tarihi itibariyle yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Şirket aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

 TMS 32 Finansal Varlık ve Finansal Borçların Netleştirilmesi (Değişiklikler) (1 Xxxx 2014) (Söz konusu standardın grup finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

 TFRS 9 Sınıflandırma ve Açıklama (1 Xxxx 2015) (Söz konusu standardın grup finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

TFRS’deki iyileştirmeler

TMSK, mevcut standartlarda değişiklikler içeren 2009 – 2011 dönemi Yıllık TFRS İyileştirmelerini yayınlamıştır. Söz konusu iyileştirmelerin Şirket’in finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.

 TMS 1 Finansal Tabloların Sunuşu

 TMS 16 Maddi Duran Varlıklar

 TMS 32 Finansal Araçlar: Sunum

 TMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama

Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu tarafından yayımlanmış fakat Kamu Gözetim Kurumu tarafından henüz yayınlanmamış yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

Aşağıdaki standartlar , yorumlar ve değişiklikler TMSK tarafından yayınlanmış fakat, Kamu Gözetim Kurumu tarafından TFRS’ ye uyarlanmamıştır.

 TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar (Değişiklik) (Söz konusu standardın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

 TFRYK Yorum 21 Zorunlu Vergiler (Söz konusu Yorumun Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

 TMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü - (Söz konusu Standardın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

 TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme – Türev Ürünlerin Devri Riskten Korunma Muhasebesinin Devamlılığı (Değişiklik) (Söz konusu Standardın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmayacağı beklenmektedir)

Kamu Gözetim Kurumu tarafından yayınlanan ilke kararları

 Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi 20 Mayıs 2013 tarihinde finansal tablolarda standartları sağlamak amacı ile yayınlanmıştır. Şirket/Grup rehbere uyum sağlamak amacı ile gerekli sınıflama değişikliklerini finansal tablolarına uygulamıştır.

 Ortak Kontrole Tabi İşletme Birleşmelerinin Muhasebeleştirilmesi (Söz konusu kararın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmamıştır)

 İntifa Senetlerinin Muhasebeleştirilmesi (Söz konusu kararın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmamıştır)

 Karşılıklı İştirak Yatırımlarının Muhasebeleştirilmesi (Söz konusu kararın Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli hiçbir etkisi olmamıştır)

3 İşletme Birleşmeleri

Şirket’in işletme birleşmesi çerçevesinde değerlendirilmesi gereken bir işlemi bulunmamaktadır.

4 Diğer İşletmelerdeki Paylar

Şirket’in iş ortaklığı bulunmamaktadır.

5 Bölümlere Göre Raporlama

Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge bulunmamaktadır.

6 Nakit Ve Nakit Benzerleri

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Nakit ve Nakit Benzeri varlıkları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Kasa	343.106	160.506
Bankalar	22.300.569	7.864.554
-Vadeli mevduat	6.518.471	4.403.084
-Vadesiz mevduat	15.782.098	3.461.470
Para Piyasalarından Alacaklar (*)	3.350.000	1.962.000
Toplam	25.993.675	9.987.060

(*) Para Piyasasından Alacaklar hesabı Şirket’in gecelik dahil orjinal vadesi 3 aydan kısa olan VOB ve Hisse Senedi müşterilerinin boşta kalan nakit bakiyelerin Borsa Para Piyasası’nda nemalandırılan tutarlarıdır. 31.12.2013 tarihi itibariyle Borsa Para Piyasası faiz oranı; müşteri bakiyesi için %7,70 portföy bakiyesi için; %7,25’dir. (31.12.2012: % 5,35)

31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibari ile bankalarda bloke mevduat bulunmamaktadır.

Vadeli Mevduatlara ilişkin vade analizine aşağıda yer verilmiştir.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
1-30 gün	6.518.471	4.403.084
Toplam	6.518.471	4.403.084

Vadeli mevduatların (veya diğer plasmanların) para birimi cinsinden etkin faiz oranlarına aşağıda yer verilmiştir.

         31.12.2013    31.12.2012     

Döviz

Etkin Faiz

Döviz

Etkin Faiz

Para Cinsi        Tutarı   TL Tutar Oranı (%)   Tutarı   TL Tutar Oranı (%)

TL 596 3,75 - - -

USD         3.053.870    6.517.875 0,16 – 1,33  2.470.035   4.403.084   %0,2-%1

Toplam 6.518.471 4.403.084

7 Finansal Yatırımlar

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Finansal Yatırımları bulunmamaktadır.

8 Finansal Borçlar

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Kısa Vadeli Finansal Borçları aşağıda açıklanmıştır.

Kısa Vadeli Finansal Borçlar

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vad. Kısımları (*)	346.965	593.929
Kredi Kartları Borçları	81.197	58.763
Toplam	428.162	652.692

(*) Şirket’in 31.12.2013 itibariyle banka kredilerinin tamamı taşıt alımı için kullanılan kredi tutarından oluşmaktadır.

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Uzun Vadeli Finansal Borçları aşağıda açıklanmıştır.

Uzun Vadeli Finansal Borçlar
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Xxxxx Xxxxxxxxx (*)	146.547	461.444
Toplam	146.547	461.444

(*) Şirket’in uzun vadeli banka kredileri de taşıt alımı için kullanılan kredilerden oluşmaktadır.

Şirket’in taşıt kredilerinin etkin faiz oranları % 10 olup krediler finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedeli ile yer almaktadır.

9 Diğer Finansal Yükümlülükler

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Diğer Finansal Yükümlülükleri bulunmamaktadır.

10 Ticari Alacak Ve Borçlar

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Kısa Vadeli Ticari Alacakları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Müşteriler	561.834	521.576
Kredili Müşterilerden Alacaklar	226.578	395.641
Takas ve Saklama Merkezi Alacakları	277.005	634.237
Vob Alacakları	1.183.909	482.296
Diğer Ticari Alacaklar (*)	7.380.097	5.906.538
Şüpheli Ticari Alacaklar	102.813	267.910
Şüpheli Ticari Alacaklar Karşılığı(-)	(102.813)	(267.910)
Ödünç Alınan Menkul Kıymetler için Verilen Teminatlar	-	7.500
Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri Takas Merkezi (Pörtföy)	1.910.025	217.110
Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri Takas Merkezi (Depo Hesabı)	15.271.909	16.636.443
İlişkili Taraflardan Alacaklar (Not:37)	-	38.736
Toplam	26.811.357	24.840.077

(*) Diğer Ticari Alacaklar hesabının 6.723.641 TL’ lik (31.12.2012: 5.899.055 TL) kısmı hedge amaçlı yurtdışı firmalarda yapılan Kaldıraçlı Alım Satım işlemlerinden kaynaklanan alacaklardan oluşmaktadır.

Şirket, tahsil imkanı kalmadığına dair objektif bir bulgu olan tüm alacaklar için karşılık ayırmaktadır. Cari dönemde ayrılan şüpheli alacak karşılığı yoktur. ( Not : 31)

Şüpheli alacaklar karşılığındaki hareketler:
Hesap Adı		01.01.2013	01.01.2012
		31.12.2013	31.12.2012
Dönem Başı Bakiyesi		267.910	397.468
Dönem İçinde Tahsil Edilen Tutarlar (-)		(165.097)	(108.799)
Kur Farkı Dönem Gideri		- -	(20.759) -
Dönem Sonu Bakiyesi		102.813	267.910
Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 bulunmamaktadır.	tarihleri itibariyle	Uzun Vadeli	Ticari Alacakları

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Kısa Vadeli Ticari Borçları aşağıda açıklanmıştır:

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Satıcılar	3.441.516	998.880
Borsa Para Piyasasına Borçlar	2.557.828	1.961.564
Vob Borçlar	1.183.909	482.296
Ters Bakiye Veren Müşteriler	853.418	1.054.050
Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri Takas Merkezi-
Portföy/(Müşteri)	15.271.909	16.636.443
İlişkili Taraflara Borçlar (Not:37)	199.368	231.190
Toplam	23.507.948	21.364.423

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Uzun Vadeli Ticari Borçları bulunmamaktadır.

11 Diğer Alacak Ve Borçlar

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Kısa Vadeli Diğer Alacakları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı		31.12.2013				31.12.2012
Personelden Alacaklar		-				39.722
Vergi Dairesinden Alacaklar		-				7.781
İlişkili Taraflardan Ticari Olmayan Alacaklar (Not.37)		1.839.619				7.477.943
Toplam		1.839.619				7.525.446
Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012	tarihleri	itibariyle	Uzun	Vadeli Diğer	Alacakları aşağıda
açıklanmıştır.
Hesap Adı				31.12.2013	31.12.2012
Verilen Depozito ve Teminatlar (*)				344.980	147.601
Verilen Depozito ve Teminatlar (**)				-	311.321
Verilen Depozito ve Teminatlar (***)				34.245	22.278
Verilen Depozito ve Teminatlar (****)				70.576	10.000
Verilen Depozito ve Teminatlar (*****)				143.878	-
Verilen Depozito ve Teminatlar (******)				55.865	-
Toplam				649.544	491.200

(*) SPK ve VOB’ a verilen nakit teminatlardır, günlük faiz geliri elde edilmektedir.

(**) Garanti Fonu ve VOB işlemleri için verilen nakit teminatlardır, günlük faiz geliri elde edilmektedir.

(***) Şirket’in kullanmış olduğu binaya ait kira depozitosundan oluşmaktadır.

(****) Takasbank’a Vob üyeliği için yatırılan nakit teminattır.

(*****) Borsa İstanbul A.Ş üyelik nakdi teminatıdır.

(******) Hisse Senedi teminatıdır.Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Kısa Vadeli Diğer Borçları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar (Not:37)	-	8.886
Diğer Borçlar (*)	322.933	1.927.820
Toplam	322.933	1.936.706

(*) Diğer Borçlar hesap bakiyesinin 318.613 TL’ si 31.12.2013 tarihi itibariyle işlem hacimleri yüksek olan müşterilere iade edilecek olan bonus primlerinden oluşmaktadır. (31.12.2012: 1.782.600 TL Müşterilerin gün sonunda hesaplarında kalan bakiyedir. Bakiye, şirket tarafından Takasbank da tutulmaktadır.

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Uzun Vadeli Diğer Borçları bulunmamaktadır.

12 Türev Alacaklar

Bulunmamaktadır.

13 Stoklar

Bulunmamaktadır.

14 Canlı Varlıklar

Bulunmamaktadır.

15 Peşin Ödenmiş Giderler Ve Ertelenmiş Gelirler

Kısa Vadeli

Şirket ‘in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Peşin Ödenmiş Giderleri aşağıdaki gibidir.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Gelecek Aylara Ait Giderler	3.240.461	210.805
Verilen Sipariş Avansları (*)	149.749	-
Toplam	3.390.210	210.805

(*) Verilen sipariş avansında yer alan bakiye Ulukartal Holding A.Ş’nin İntegral Menkul Kıymetler A.Ş’ye verilecek olan danışmanlık hizmetinden oluşmaktadır.

Uzun Vadeli

Şirket ‘in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Peşin Ödenmiş Giderleri aşağıdaki gibidir.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Gelecek Yıllara Ait Giderler	-	44.116
Verilen Duran Varlık Avansları (*)	7.079.610	4.486.918
Toplam	7.079.610	4.531.034

(*) Şirket, 28.03.2012 tarihinde Tilaga Madencilik ve Sınai Yatırım A.Ş. ile İstanbul ili Şişli ilçesi, Ayazağa Büyükdere Asfaltı mevkiinde kain yaklaşık 495,74 m2 brüt inşaat alanlı, tapuda 2 pafta 11 ada 80 parsel sayısında kayıtlı gayrimenkul (SPINE KULE) ile ilgili olarak KDV hariç 3.750.000 USD karşılığında Satış Vaadi ve İnşaat Yapım Sözleşmesi imzalamıştır. Şirket, 31.12.2013 itibariyle

3.317.064 USD (7.079.610 TL) ödeme yapmıştır.

Kısa Vadeli

Şirket ‘in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Ertelenmiş Gelirleri aşağıdaki gibidir.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Ertelenmiş Gelirler	587	-
Toplam	587	-
Uzun Vadeli

Şirket ‘in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Ertelenmiş Geliri bulunmamaktadır.

16 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar

Bulunmamaktadır.

17 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Şirket, mal ve hizmet üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya değer kazanması amacıyla veya her ikisi için elde tutulan arsa ve binalarını yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflandırmıştır.

Şirket Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerini Maliyet bedeli üzerinden finansal tablolarda izlemektedir. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller içinde TMS 23 kapsamında aktifleşen finansman gideri bulunmamaktadır. Şirket’in Yatırım Amaçlı Gayrimenkulleri üzerinde ipotek ve teminat bulunmamaktadır. Aktif değerler üzerindeki sigorta teminat bilgilerine Not:22’de yer verilmiştir.

Amortisman giderlerinin tamamı Genel Yönetim Giderleri içinde muhasebeleştirilmiştir.

31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri içinde Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller ve ilgili birikmiş amortismanlarında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir:

31.12.2013
Maliyet Bedeli Hesap İsmi	01.01.2013	Alış	Çıkış (-)	31.12.2013
Binalar	4.500.000	-	(4.500.000)	-
Toplam	4.500.000	-	(4.500.000)	-
Birikmiş Amortisman
Hesap İsmi	01.01.2013 Amortisman Xxxxxx Xxxxx (-) 31.12.2013
Binalar	(52.500) - (52.500) -
Toplam	(52.500) - (52.500) -
Net Defter Değeri	-
31.12.2012 Maliyet Bedeli Hesap İsmi	01.01.2012 Alış Çıkış (-) 31.12.2012
Binalar	- 4.500.000 - 4.500.000
Toplam	- 4.500.000 - 4.500.000
Birikmiş Amortisman Hesap İsmi	01.01.2012	Amortisman Xxxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2012
Binalar	-	(52.500)	-	(52.500)
Toplam	-	(52.500)	-	(52.500)
Net Defter Değeri	-			4.447.500

31.12.2012 tarihi itibariyle Şirket’in Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerinin listesi aşağıda gösterilmiştir:

İli	İlçesi	Mevki	Tapu (m2)	Alış Tarih	Aktif Değeri
İstanbul	Şişli	Ayazağa	7.130	23.05.2012	4.500.000
Toplam					4.500.000

18 Maddi Duran Varlıklar

Şirket’in dönem sonları itibariyle Maddi Duran Varlıkları aşağıda açıklanmıştır:

31.12.2013 Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxx Xxxx	01.01.2013	Xxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2013
Xxxxx Xxxxxx ve Cihazlar	1.179.165	159.309	(12.960)	1.325.514
Demirbaşlar	169.828	55.598	-	225.426
Taşıtlar	1.350.792	154.646	(154.646)	1.350.792
Xxxx Xxxxxxxxxx	91.448	3.245	-	94.693
Diğer Maddi Duran Varlıklar	2.921	4.602	-	7.523
Toplam	2.794.154	377.400	(167.606)	3.003.948

Birikmiş Amortisman		Amortisman
Hesap İsmi	01.01.2013	Xxxxxx Xxxxx (-)		31.12.2013
Xxxxx Xxxxxx ve Cihazlar	(203.089)	(241.449) 648		(443.890)
Demirbaşlar	(21.693)	(36.621) -		(58.314)
Taşıtlar	(246.707)	(271.965) -		(518.672)
Xxxx Xxxxxxxxxx	(6.933)	(17.108) -		(24.041)
Diğer Maddi Duran Varlıklar	(35)	(915) -		(950)
Toplam	(478.457)	(568.058) 648		(1.045.867)
Net Defter Değeri	2.315.697			1.958.081
31.12.2012
Maliyet Bedeli
Hesap İsmi	01.01.2012	Xxxxx Xxxxx (-)		31.12.2012
Xxxxx Xxxxxx ve Cihazlar	305.626	873.539 -		1.179.165
Demirbaşlar	18.190	151.638 -		169.828
Taşıtlar	814.000	536.792 -		1.350.792
Xxxx Xxxxxxxxxx	5.168	86.280 -		91.448
Diğer Maddi Duran Varlıklar	-	2.921 -		2.921
Toplam	1.142.984	1.651.170 -		2.794.154
Birikmiş Amortisman
Hesap İsmi	01.01.2012	Amortisman Xxxxxx Xxxxx (-)		31.12.2012
Xxxxx Xxxxxx ve Cihazlar	(40.827)	(162.262) -		(203.089)
Demirbaşlar	(853)	(20.840) -		(21.693)
Taşıtlar	(40.700)	(206.007) -		(246.707)
Xxxx Xxxxxxxxxx	(85)	(6.848) -		(6.933)
Diğer Maddi Duran Varlıklar	-	(35) -		(35)
Toplam	(82.465)	(395.992) -		(478.457)
Net Defter Değeri	1.060.519			2.315.697
Şirket’in maddi duran varlıkları	üzerinde ipotek	ve teminat bulunmamaktadır.	Aktif	değerler

üzerindeki sigorta teminat bilgilerine Not:22’de yer verilmiştir.

Amortisman ve giderlerinin tamamı Genel Yönetim Giderleri içinde muhasebeleştirilmiştir. Maddi Duran Varlıkları üzerinde TMS 23 kapsamında aktifleşen finansman gideri yoktur.

19 Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Şirket’in dönem sonları itibariyle Maddi Olmayan Duran Varlıkları aşağıda açıklanmıştır:

31.12.2013
Maliyet Bedeli
Hesap İsmi	01.01.2013	Xxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2013
Haklar	12.238	-	-	12.238
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	176.570	86.228	-	262.798
Toplam	188.808	86.228	-	275.036

Birikmiş Amortisman
Hesap İsmi	01.01.2013	Amortisman Xxxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2013
Haklar	(4.364)	(3.650)	-	(8.014)
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	(36.296)	(60.098)	-	(96.394)
Toplam	(40.660)	(63.748)		(104.408)
Net Defter Değeri	148.148			170.628
31.12.2012
Maliyet Bedeli
Hesap İsmi	01.01.2012	Xxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2012
Haklar	10.400	1.838	-	12.238
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	34.928	156.359	(14.717)	176.570
Toplam	45.328	158.197	(14.717)	188.808
Birikmiş Amortisman
Hesap İsmi	01.01.2012	Amortisman Xxxxxx	Xxxxx (-)	31.12.2012
Haklar	(867)	(3.497)	-	(4.364)
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	(3.881)	(35.689)	3.274	(36.296)
Toplam	(4.748)	(39.186)	3.274	(40.660)
Net Defter Değeri	40.580			148.148

İtfa paylarının tamamı Genel Yönetim Giderleri içinde muhasebeleştirilmiştir.

20. Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Personele Borçlar (*)	2.811.964	1.170.426
Ödenecek Vergiler	1.773.509	869.404
Toplam	4.585.473	2.039.830

(*) Personele Borçlar hesabının bakiyesinin 2.473.629 TL’lik kısmı personel ücret primi borcundan oluşmaktadır. (31.12.2012: 942.081 TL)

21 Devlet Teşvik Ve Yardımları

Bulunmamaktadır.

22 Karşılıklar, Koşullu Varlık Ve Yükümlülükler

i)Karşılıklar;

Şirket’in Borç Karşılıkları aşağıdaki gibidir.
Xxxx Xxxxxx	31.12.2013	31.12.2012
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Not.24) (*)	145.995	78.425
Toplam	145.995	78.425
(*) Firmanın Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar karşılıklarından oluşmaktadır.	hesabında bulunan	bakiyeler izin

Uzun Vadeli	31.12.2013	31.12.2012
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (Not.24) (*)	221.173	69.738
Toplam	221.173	69.738

(*) Firmanın Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar hesabında bulunan bakiyeler kıdem karşılıklarından oluşmaktadır.

ii) Koşullu Varlık ve Yükümlülükler;

Şirketin 31.12.2013 Tarihi itibari ile devam eden davaları ile ilgili detay aşağıdaki gibidir;

DAVACI DAVALI

İntegral Menkul Değerler A.Ş. Xxxxx XXXXXXXXX

DOSYA NO.

TUTAR

(TL) DURUMU

Dosya

İntegral Menkul Değerler A.Ş. Xxxxxx XXXXXX

		2013/184	500.000	Etmektedir
Sportsnet Tanıtım Yay. Org. Hiz. San. ve Tic.	İntegral Menkul Değerler			Devam
A.Ş.	A.Ş.	2013/28337	307.270	Etmektedir

İntegral Menkul Değerler A.Ş. Türk Patent Enstitüsü

2012/50 20.000

2013/65 -

Yargıtayda

Devam Etmektedir

Devam

Şirket’in koşullu varlık ya da yükümlüğü bulunmamaktadır. i) Pasifte yer almayan taahhütler;

Pasifte yer almayan taahhütler aşağıdadır.

Cinsi	Döviz Cinsi	31.12.2013 DÖVİZ TUTARI		31.12.2013 TL TUTARI	31.12.2012 DÖVİZ TUTARI	31.12.2012 TL TUTARI
Takasbank A.Ş. (BPP)	TL		-	495.000	-	495.000
BİS Verilen Teminat Mektupları	TL		-	392.000	-	392.000
Güller İnşaat Verilen Teminat Mektubu	TL		-	500.000	-	-

31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihi itibariyle Şirket’in teminat / rehin / ipotek pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

Xxxxxx tarafından verilen TRİ' ler	31.12.2013	31.12.2012
A. Kendi tüzel kişiliği adına verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	887.000	887.000
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	-	-
C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer 3. Kişilerin borcunu temin amacıyla verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	-	-
D. Diğer verilen TRİ' lerin toplam tutarı (*)	500.000	-
i. Ana ortak lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	-	-
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	-	-
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	500.000	-
Toplam	1.387.000	887.000

(*) Diğer verilen teminat mektubu İntegral Menkul Değerler Xxxxxx Xxxxxxx tarafından, İstanbul 3. Fikri Sinai Hakları Hukuk Mahkemesi Hakimliğinde 2013/184 sayılı ve Güller İnşaat Turizm Gıda Sanayi alehine açılan davaya istinaden verilen teminat mektubudur.

Şirketin vermiş olduğu Diğer TRİ' lerin Şirket Özkaynakları' na oranı 31.12.2013 tarihi itibariyle

% 0’dır. (31.12.2012 tarihi itibariyle: % 0)

iv) Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek ve teminat;

Yoktur. (31.12.2012: Yoktur)

v) Aktif değerlerin toplam sigorta tutarı;

31.12.2013

Sigorta Bedeli
Sigortalanan Aktif	Sigorta Şirketi	Sigorta Dönemi	Döviz Cinsi	TL	Döviz
Taşıtlar	Güneş Sigorta	20.03.2013-20.03.2014	TL	97.650	-
Taşıtlar	Güneş Sigorta	14.03.2013-14.03.2014	TL	97.650	-
Taşıtlar	Mapfre Sigorta	03.01.2013-03.01.2014	TL	200.248	-
31.12.2012
Sigorta Bedeli
Sigortalanan Aktif	Sigorta Şirketi	Sigorta Dönemi	Döviz Cinsi	TL	Döviz
Taşıtlar	Aviva Sigorta	12.10.2012-12.10.2013	TL	755.000	-
Taşıtlar	Ergo Sigorta	20.03.2012- 20.03.2013	TL	126.000	-
Taşıtlar	Ergo Sigorta	13.03.2012- 13.03.2013	TL	123.000	-

23 Taahhütler

Bulunmamaktadır.

24 Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Dönemler itibariyle kıdem tazminatı karşılık tutarları aşağıda sunulmuştur.

Uzun Vadeli	31.12.2013	31.12.2012
Kıdem Tazminatı Karşılığı	221.173	69.738
Toplam	221.173	69.738

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60’ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. 31.12.2013 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı 3.438,22 TL (31.12.2012: 3.129,25 TL) tavanına tabidir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, şirketin çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. TMS 19 (“Çalışanlara Sağlanan Faydalar”), şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Esas varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülüğün enflasyona paralel olarak artmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. 31.12.2013 tarihi itibariyle karşılıklar yıllık % 5,00 enflasyon oranı ve % 9,5 faiz oranı varsayımına göre, % 4,29 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır. (31.12.2012 tarihi itibariyle karşılıklar yıllık % 5,10 enflasyon oranı ve %10 faiz oranı varsayımına göre, % 4,66 reel iskonto oran ).

Hesap Adı	01.01.2013	01.01.2012
	31.12.2013	31.12.2012
Açılış	69.738	21.352
Faiz Maliyeti	6.807	220
Cari Hizmet Maliyeti	92.475	23.350
Ödenen Tazminat	-	(16.626)
Önceki Dönem Hizmet Maliyeti	1.915	-
Aktüeryal Kazanç/Kayıp	50.237	41.442
Kapanış Bakiyesi	221.173	69.738

Kıdem tazminatı karşılık gideri Genel Yönetim Giderleri içinde muhasebeleştirilmiştir.

25 Cari Dönem Vergisi İle İlgili Varlıklar Ve Borçlar

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Cari Dönem Vergisi İle İlgili Varlıkları ve Borçları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Peşin Ödenen Vergiler	-	5.642
Toplam	-	5.642

26 Diğer Varlık Ve Yükümlülükler

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Diğer Dönen Varlıkları aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Gelir Tahakkukları	28.337	3.951
Toplam	28.337	3.951

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Diğer Duran Varlıkları bulunmamaktadır.

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Diğer Kısa Vadeli ve Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükleri bulunmamaktadır

27 Özkaynaklar

i) Kontrol Gücü Olmayan Paylar Bulunmamaktadır.

ii) Sermaye / Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi

Dönem sonları itibariyle Şirket’in sermaye ve ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2013	31.12.2012
	Pay Pay	Pay Pay
Ortakların Adı	Oranı (%) Tutarı	Oranı (%) Tutarı
Ulukartal Holding A.Ş.	% 4,04 424.038,46	% 4,04 424.038,46
Ulukartal Kapital Vad.İşlem A.Ş	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxx Xxxxx Xxxxx	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Aslı Usul Sever	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxxx Xxxxxxxxx	<% 0,01 4,04	<% 0,01 4,04
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx	% 47,98 5.037.972,69	% 47,98 5.037.972,69
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	% 47,98 5.037.972,69	% 47,98 5.037.972,69
Toplam	100,00% 10.500.000	100,00% 10.500.000
Hisse adedi, hisse grupları ve imtiyazlar:

Şirket’in sermayesi her biri 1 TL nominal bedelli 10.500.000 adet hisseden oluşmaktadır. Şirket sermayesinin tamamı ödenmiştir. Kayıtlı sermaye sistemine tabi değildir.

Ortaklık yapısında önemli değişmeler:

Bulunmamaktadır.

iii) Sermaye Yedekleri Bulunmamaktadır.

iv) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler yasal yedeklerden oluşmaktadır.

Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin

%20’sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

v) Finansal Varlık Değer Artış Fonu Bulunmamaktadır.

vi) Geçmiş Yıl Kar / Zararları

Geçmiş Yıl Kâr / Zararları, Olağanüstü Yedekler, Yedeklere İlişkin Enflasyon Farkları ve Diğer Geçmiş Yıl Zararlarından oluşmaktadır.

Halka açık şirketler, temettü dağıtımlarını SPK’nın öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar:

25 Şubat 2005 tarih 7/242 sayılı SPK kararı uyarınca; SPK düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden SPK’nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan kar dağıtım tutarının, tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamının, karşılanmaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. SPK düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararı olması durumunda ise kar dağıtımı yapılmayacaktır. SPK’nın 27 Xxxx 2010 tarihli kararı ile payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar için yapılacak temettü dağıtımı konusunda herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemesine karar verilmiştir.

vii) Diğer

1 Xxxx 2008 itibariyle yürürlüğe giren Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğ ve ona açıklama getiren SPK duyurularına göre “Ödenmiş sermaye”, “Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler” ve “Paylara İlişkin Primler / İskontolar”ın yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu tebliğin uygulanması esnasında değerlemelerde çıkan farklılıkların (enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farlılıklar gibi):

- “Ödenmiş sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, “Ödenmiş sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye düzeltmesi farkları” kalemiyle;

- “Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler” ve “Paylara İlişkin Primler / İskontolar’dan kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa “Geçmiş yıllar kar/zararıyla”,ilişkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama Standartları çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir.

31.12.2013 ve 31.12.2012 itibariyle geçmiş yıl kar / zararlarının detayı aşağıdaki gibidir:

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Diğer Geçmiş Yıl Kar/Zararları	231.634	17.904
Toplam	231.634	17.904

Şirket’in 31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle Özkaynak kalemleri aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Ödenmiş Sermaye	10.500.000	10.500.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	3.814.454	231.800
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler
veya Giderler	(40.190)	-
Geçmiş Yıl Karları/Zararları	231.634	17.904
Temettü Avansı	(7.051.551)	-
Net Dönem Karı	29.402.324	16.252.217
Toplam	36.856.671	27.001.921

28 Satışlar Ve Satışların Maliyeti

Şirket’in Satışlar ve Satışların Maliyeti aşağıda açıklanmıştır.

Hesap Adı	01.01.2013	01.01.2012
	31.12.2013	31.12.2012
Hisse Senedi Alım Satım Komisyon Geliri	502.008	419.515
VOB Komisyon Geliri	116.128	146.064
Diğer Komisyon ve Gelirler	11.680	8.832
Müşterilerden Alınan Faiz Gelirleri	108.266	117.184
Müşterilerden Alınan Temerrüt Xxxx Xxx.	41.012	23.724
Forex İşlemlerinden Gelirler	71.327.028	37.971.344
Müşterilere Komisyon İadesi (-)	(112.676)	(93.649)
Net Satışlar	71.993.446	38.593.014
Fon Maliyeti (-)	-	(2)
Satışların Maliyeti	-	(2)
Ticari Faal. Brüt Kar / (Zarar)	71.993.446	38.593.012

29 Araştırma Ve Geliştirme Giderleri, Pazarlama Satış Dağıtım Giderleri, Genel Yönetim Giderleri

Şirket’in Faaliyet Giderleri aşağıda açıklanmıştır.

		31.12.2013		31.12.2012
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)		(216.721)		(173.922)
Genel Yönetim Giderleri (-)		(39.205.318)		(18.993.959)
Toplam Faaliyet Giderleri		(39.422.039)		(19.167.881)
31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri bulunmamaktadır.	itibari ile	Şirket’in Araştırma	ve Geliştirme	giderleri

Hesap Adı 01.01.2013

01.01.2012

30 Niteliklerine Göre Giderler

Şirket’in Niteliklerine Göre Giderleri aşağıda açıklanmıştır.

Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 01.01.2013

31.12.2013

01.01.2012

31.12.2012

Takas Bank Fon Yönetim Komisyonu (1.994) (1.021)

Borsa Para Piyasası İşlem Payları (26.302) (22.561)

Takas ve Saklama Giderleri (123.681) (94.004)

MKK Giderleri (7.269) -

İMKB Hisse Borsa Payı (41.578) (37.478)

Diğer (15.897) (18.858)

Toplam Pazarlama,Satış ve Dağıtım Giderleri(-) (216.721) (173.922)

Genel Yönetim Giderleri (-) 01.01.2013

31.12.2013

01.01.2012

31.12.2012

Personel Giderleri (22.316.955) (9.889.006)

Xxxx Xxxxxx Xxxxxx (9.081.223) (4.425.612)

Sigortalama Giderleri (37.842) (46.182)

Bina Yönetim Giderleri (152.328) (110.835)

Vergi Resim Harç Giderleri (391.196) (315.545)

Amortisman Ve Tükenme Payları (631.806) (487.677)

Kıdem Tazminatı (101.197) (48.386)

Haberleşme Giderleri (892.807) (815.333)

Bilgi İşlem Ve aktarım Gid. (571.046) (384.542)

Xxxx Xxxxxx (513.705) (327.327)

KKEG (557.935) (292.710)

Seyehat ve Ulaşım Gideri (459.622) (278.170)

Temsil ve Ağırlama Gideri (381.597) (129.479)

Noter Gideri (102.469) (61.249)

Danısmanlık ve Xxxxxxx Xxxxxx. (2.237.033) (1.056.235)

Bakım Onarım Gideri (55.052) (46.157)

Kırtasiye ve Matbaa Gideri (85.201) -

Temizlik Giderleri (22.673) -

Üyelik Aidatı (390.224) (29.861)

Komisyon Giderleri (17.629) (13.701)

Diğer Giderler (205.778) (235.952)

Toplam Genel Yönetim Giderleri(-) (39.205.318) (18.993.959)

Toplam Faaliyet Giderleri (39.422.039) (19.167.881)

31 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir / Diğer Giderler

Şirket’in Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir ve Diğer Giderleri aşağıda açıklanmıştır:

	31.12.2013	31.12.2012
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	6.627.391	4.436.713
İştirak Kazançları	159.711	-
Cari Dönem Reeskont Geliri	-	59.102
Konusu Kalmayan Karşılık	165.097	108.799
Xxxx Xxxxxx	39.102	116.161
Sabit Kıymet Satış Karı	-	3.274
Forex işlemleri Kur Farkı Gelirleri	5.655.445	3.127.952
Mevduat Faiz Geliri	79.318	376.618
Takasbank AKB Nema Geliri	16.924	10.211
Borsa Para Piyasası Faiz Gelirleri	20.079	8.959
VOB Geliri	6.429	2.927
Grup Şirket ve Şahıs Ortak Faiz Geliri	422.475	597.132
Diğer Gelir ve Karlar	62.811	25.578
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(3.435.369)	(3.395.618)
Portföy Değerlemesi	-	(5)
İzin Karşılık Gideri	(67.570)	(48.107)
Cari Dönem Reeskont Gideri	(8.411)	-
Önceki Dönem Reeskont İptali	(59.102)	(117.991)
Xxx Xxxxx Xxxxxx	(3.271.376)	(3.223.836)
Borsa Para Piyasası Faiz Giderleri	-	(5.679)
Diğer Gider ve Zararlar	(28.910)	-
Diğer Gelir / Giderler (Net)	3.192.022	1.041.095

Hesap Adı 01.01.2013

01.01.2012

32 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler/Giderler

Şirket’in dönem sonları itibariyle Yatırım Faaliyetlerinden Gelirleri/Giderleri aşağıda açıklanmıştır:

	01.01.2013	01.01.2012
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Maddi ve Maddi Olm. Dur. Var. Sat. Kar.	68.021	-
Yatırım Faal. Kur Farkı Gel.	1.123.452	2.459
Toplam Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	1.191.473	2.459

Şirket’in dönem sonları itibariyle Yatırım Faaliyetlerinden Giderleri bulunmamaktadır.

33 Finansman Gelirleri/Giderleri

Şirket’in dönem sonları itibariyle Finansman Gelirleri bulunmamaktadır. Şirket’in dönem sonları itibariyle Finansman Giderleri aşağıda açıklanmıştır:

	01.01.2013	01.01.2012
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Finansman Faal. Faiz Giderleri	(58.079)	(13.260)
Teminat Mek. Gideri	(18.808)	(38.523)
Diğer	(19.745)	(24.280)
Toplam Finansman Giderleri	(96.632)	(76.063)

34 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar Ve Durdurulan Faaliyetler

Bulunmamaktadır.

35 Gelir Vergileri

Şirket’in vergi gideri (veya geliri) cari dönem kurumlar vergisi gideri ile ertelenmiş vergi giderinden (veya geliri) bulunmamaktadır.

	01.01.2013	01.01.2012
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Cari Dönem Yasal Vergi Karşılığı (-)	(7.246.662)	(4.116.670)
Ertelenmiş Vergi Geliri / (Xxxxxx)	(209.284)	(23.735)
Toplam Vergi Gelir / (Gideri)	(7.455.946)	(4.140.405)
i) Cari Dönem Yasal Vergi Karşılığı

Türkiye’deki geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanıp tahakkuk ettirilmektedir. Buna uygun olarak Şirket’in 2013 yılı kazançlarının geçici vergi döneminde vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplanmıştır.

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Vergi Karşılığı	7.246.662	4.116.670
Peşin Ödenen Vergiler	(5.547.432)	(3.182.105)
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	1.699.230	934.565

Türk vergi hukukuna göre, zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 20. maddesi uyarınca, Kurumlar Vergisi; mükellefin beyanı üzerine tarh olunur. Türkiye’de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 25 Nisan tarihine kadar vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilirler.

Şirket’in cari dönem vergi karşılığı aşağıdaki şekilde hesaplanmıştır.
	01.01.2013	01.01.2012
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Yasal Kayıtlardaki Ticari Kar / (Zarar)	35.509.615	20.158.008
Xxxxxxx Xxxxxxxx	959.693	428.472
KKEG	269.156	207.145
Kıdem Tazminatı Karşılığı	312.985	111.166
ÖTV	28.688	36.512
Bağış ve Yardımlar	348.864	-
Diğer	-	73.649
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx (-)	(236.000)	(3.128)
Kıdem Tazminatı İptali	(236.000)	(3.128)
Mali Kar/Zarar	36.233.308	20.583.352
Geçmiş Yıl Zararları	-	-
Yasal Kayıtlardaki Mali Kar / (Zarar)	36.233.308	20.583.352

Gelir Vergisi Stopajı:

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılan kar payları üzerinden gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. 23.07.2006 tarihli Resmi Xxxxxx’xx xxxxxxxxxx 0000 / 00000 Sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile Gelir vergisi stopaj oranı %10’ dan %15’ e çıkarılmıştır.

ii) Ertelenmiş Vergi:

Şirket’in vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS /TFRS’lere göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi aktifi ve pasifini muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TMS /TFRS’lere göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aşağıda açıklanmaktadır.

Zamanlama farklılıkları, muhasebe ve vergi amaçlı kaydedilen gelir ve giderlerin yıllar arasında meydana gelen farklarından kaynaklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, maddi duran varlıklar (arsa ve arazi hariç), maddi olmayan duran varlıklar, stokların ve peşin ödenen giderlerin yeniden değerlenmesi ile alacakların ve borçların reeskontu, kıdem tazminatı karşılığı, geçmiş yıl zararları v.b. üzerinden hesaplanmaktadır. Her bilanço döneminde Şirket, ertelenmiş vergi alacaklarını gözden geçirmekte ve ileriki yıllarda vergilendirilebilir gelirlerden düşülemeyeceği tespit edilen ertelenmiş vergi alacaklarını geri çekmektedir. Ertelenmiş vergi hesabında kurumlar vergisi oranı baz alınmaktadır.

Birikmiş Geçici Farklar

Ertelenmiş Vergi Alacagı / (Borcu)

Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2013	31.12.2012
Sabit Kıymetler	175.877	189.580	(35.175)	(37.916)
Şüpheli Alacak Karşılığı	102.813	267.910	20.563	53.582
Kıdem Tazminat Karşılığı	221.173	69.738	44.235	13.948
Kredi Etkin Faiz	1.540	60.088	308	(11.623)
Kur Farkı	1.125.911	2.459	(225.183)	(492)
İzin Karşılığı	145.995	78.425	29.199	15.685
Ertelenmiş Vergi Varlığı / Yük.			(166.053)	33.184

	01.01.2013	01.01.2012
	31.12.2013	31.12.2012
Dönem Başı Ertelenmiş Vergi Varlığı / (Yükümlülüğü)	33.184	56.919
Ertelenmiş Vergi Geliri / (Xxxxxx)	(209.284)	(23.735)
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları	10.047	-
Dönem Sonu Ertelenmiş Vergi varlığı / Yükümlülüğü	(166.053)	33.184
Dönem vergi giderinin dönem karı ile mutabakatı aşağıdaki gibidir:
	01.01.2013	01.01.2012
Vergi karşılığının mutabakatı:	31.12.2013	31.12.2012
Devam eden faaliyetlerden elde edilen kar /zarar	36.858.270	20.392.622
Gelir vergisi oranı %20	(7.371.654)	(4.078.524)
Vergi etkisi:	(84.293)	(61.881)
Vergiye tabi olmayan gelirler	45.049	(147.576)
Kanunen kabul edilmeyen giderler Diğer	(129.342) -	85.695
Kar veya zarar tablosundaki vergi karşılığı gideri	(7.455.946)	(4.140.405)

36 Hisse Başına Kazanç / Kayıp

Hisse başına kar / zarar miktarı, net dönem karının / zararının Şirket hisselerinin yıl içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. Şirket’in Hisse Başına Kazanç / Kayıp hesaplaması aşağıdaki gibidir.

		01.01.2013	01.01.2012
		31.12.2013	31.12.2012
	Dönem Karı / (Zararı)	29.402.324	16.252.217
	Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Sayısı	10.500.000	10.500.000
	Hisse Başına Düşen Kazanç / (Kayıp)	2,8002	1,5478

37 İlişkili Taraf Açıklamaları

a) İlişkili taraf bakiyeleri:

31.12.2013	Alacaklar     Ticari Ticari Olmayan Alacaklar Alacaklar		Borçlar     Ticari Ticari Olmayan Borçlar Borçlar
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	- 1.000.479		- -
Xxxxx Xxxxx Ulukartal Ulukartal Tarım Gıda Tur.inş Ulukartal Holding A.Ş. Ulukartal Kapital Vadeli İşl.Ara.A.Ş.	- 839.140 - - - - -		- - - - - - 199.368 -
Toplam	1.839.619		199.368 -
	Alacaklar		Borçlar
31.12.2012	Ticari Ticari Olmayan Alacaklar Alacaklar		Ticari Ticari Olmayan Borçlar Borçlar
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	- 3.739.228		- -
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx	- 3.738.715		- 29
Ulukartal Tarım Gıda Tur.inş	38.736 -		- -
Ulukartal Holding A.Ş.	- -		4.263 -
Ulukartal Kapital Vadeli İşl.Ara.A.Ş.	- -		226.927 8.857
Toplam	38.736 7.477.943		231.190 8.886

b) İlişkili Taraflardan alımlar ve İlişkili taraflara satışlar

31.12.2013

	Hacmi	Komisyon	Gelirleri	Toplam
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	231.730	46	250.479(*)	482.255
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx	-	-	248.042(*)	248.042
Ulukartal Tarım Gıd. Turizm	7.919.410	1.584	-	7.920.994
Toplam	8.151.140	1.630	498.521	8.651.291
İlişkili Taraflardan Alımlar	Mal ve Hizmet Alımları	Xxxx Xxxxxx	Diğer Alımlar	Toplam
Ulukartal Holding A.Ş.	1.690.100	-	-	-
Ulukartal Kapital Menkul Değerler A.Ş	978.471	-	-	-
Ulukartal Kıymetli Madenler	-	-	-	-
Toplam	2.668.571	-	-	-

İlişkili Taraflara Satışlar Gerçekleşen İşlem

Alınan

Faiz

(*) Şirketin faiz geliri hesaplamasında kullanmış olduğu sabit faiz oranı %11 ile %13,75 arası değişmektedir. ilişkili taraflara yapılan işlemler teminatsız olarak gerçekleştirilmektedir.

31.12.2012

	Hacmi	Komisyon	Gelirleri	Toplam
Xxxxx Xxxxx Ulukartal	92.038	18	-	92.056
Xxxxxx Xxx Xxxxxxxxx	-	-	298.566(*)	298.566
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx	-	-	298.566(*)	298.566
Ulukartal Tarım Gıd. Turizm	1.123.041	225	-	1.123.266
Toplam	1.215.079	243	597.132	1.812.454
İlişkili Taraflardan Alımlar	Mal ve Hizmet Alımları	Xxxx Xxxxxx	Diğer Alımlar	Toplam
Ulukartal Holding A.Ş.	778.438	-	-	778.438
Ulukartal Kapital Menkul Değerler A.Ş	281.644	-	-	281.644
Ulukartal Kıymetli Madenler	227.646	-	-	227.646
Toplam	1.287.728	-	-	1.287.728

İlişkili Taraflara Satışlar Gerçekleşen İşlem

Alınan

Faiz

(*) Şirketin faiz geliri hesaplamasında kullanmış olduğu sabit faiz oranı %16,50’dir ve ilişkili taraflara yapılan işlemler teminatsız olarak gerçekleştirilmektedir.

c) Çalışanlara Sağlanan Kısa Vadeli Faydalar
	01.01.2013	01.01.2012
Hesap Adı	31.12.2013	31.12.2012
Üst düzey yöneticilere sağlanan fayda ve ücretler	5.304.211	1.557.031
Toplam	5.304.211	1.557.031

Üst yönetime sağlanan faydaların tamamı ücret giderlerinden oluşmaktadır. Üst yöneticiler Yönetim Kurulu Üyeleri, Genel Müdür ve Genel Müdür Yardımcılarını kapsamaktadır.

38 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği Ve Düzeyi

Finansal Araçlarla İlgili Ek Bilgiler

(a) Sermaye risk yönetimi

Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.

Şirket’in sermaye yapısı 8. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar, 6. notta açıklanan nakit ve nakit benzerleri ve sırasıyla 27. notta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.

Şirket’in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.

Şirket sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

31.12.2013 ve 31.12.2012 tarihleri itibariyle net borç/toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2013	31.12.2012
Toplam Borçlar	31.224.101	27.537.823
Eksi: Hazır Değerler	(25.993.675)	(9.987.060)
Net Borç	5.230.426	17.550.763
Toplam Özsermaye	36.856.671	27.001.921
Toplam Sermaye	42.087.097	44.552.684
Net Borç/Toplam Sermaye Oranı	0,1243	0,3939

b) Önemli muhasebe politikaları

Şirket’in finansal araçlarla ilgili önemli muhasebe politikaları 2 numaralı dipnotta açıklanmıştır.

(c) Finansal araçlar kategorileri

	31.12.2013	31.12.2012
Finansal Varlıklar	52.964.743	34.827.137
Hazır Değerler	25.993.675	9.987.060
Ticari Alacaklar	26.811.357	24.840.077
Finansal Yatırımlar	159.711	-
Xxxxxxxx Yükümlülükler	24.082.657	22.478.559
Ticari Borçlar	23.507.948	21.364.423
Finansal Borçlar	574.709	1.114.136

(d) Şirket’in maruz kaldığı riskler

Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki (e maddesine bakınız), faiz oranındaki (f maddesine bakınız) değişiklikler ve diğer risklere (i maddesi) maruz kalmaktadır. Şirket ayrıca Finansal araçları elinde bulundurma nedeniyle karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. (g maddesi)

Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.

Kaldıraçlı Alım Satım Risk Ölçüm Mekanizması

Kaldıraçlı Alım Satım Risk Ölçüm Mekanizmasının uygulama sorumluluğu Risk Yönetim Komitesi başkanı ve iki üyesinin sorumluluğundadır. Risk Yönetim Komitesini Başkanı ve 2 adet üye hazine ve operasyon işlemlerinde yeterli bilgi ve tecrübeye sahip insan kaynağı içerisinden seçilir ve yönetim kurulu tarafından onaylanır. Komite düzenli olarak genel müdür ve yönetim kuruluna rapor verir ve aşağıda yazılı esasların doğru ve düzenli yürütülmesinden Genel Müdür ve Genel Müdür yardımcısına karşı sorumludur. Prosedürün uygulandığının denetlenmesi ise Müfettişin sorumluluğundadır.

Riski Ölçme ve Değerleme

Risk Ölçüm Komitesi şirketin yurt dışı broker firmalardaki hedge pozisyonları ve kendi müşterilerinin yapmış olduğu işlemlerinden kaynaklanan döviz riskinin şirketin sermaye yapısını kısa ve uzun vadede olumsuz etkilemeyecek şekilde yönetmekle görevlidir. Hazine departmanı, maruz kaldığı döviz riski aşağıda açıklanmış olan kriterleri esas alarak yönetir.

1-Riske Maruz Kalan Değer

Belirli bir piyasa görünüm veya tahminler göz önüne alınarak, şirketin açık döviz pozisyonlarının şirketin temel nakit akışlarının nasıl etkileyebileceği belirlenir ve alınabilecek azami risk bu oranın çok altında olur.

2-Tek Bir Pozisyonda Alınan Azami Risk

Koşullar ne olursa olsun, açık döviz pozisyonlarından dolayı önceden belirlenmiş bir oranın üzerinde zarar gerçekleşmesine izin verilmez. Tek bir işlemde alınacak maksimum risk tanımlanmıştır.

3-Hedge Pozisyon Riski

Müşteriler teminatlarına ve işlem aktivitelerine göre gruplandırılır.

Müşterilerin günlük olarak taşıdıkları riskler kontrol edilir ve taşıdığı riski artan/azalan müşteriler kontrol edilerek ilgili gruplandırma güncellenir.

Müşteri gruplandırma işlemi tamamen müşteriyi tanıma ilkesine dayalı olarak yapılır.

Müşterinin risk tanımı içinde, hesabının büyüklüğünün yanı sıra müşterinin piyasa tecrübesi de göz önünde bulundurulur.

Değerlendirme aşamasında döviz bürolarının ve değerli madenler ticareti yapan kuyumcuların yetkilileri profesyonel yatırımcı olarak sınıflandırılır.

Döviz piyasasında uzun süre işlem yaparak tecrübe edinmiş bireysel yatırımcılar da profesyonel grupta yer alır.

Profesyonel olarak nitelendirilen gruptaki müşterilerin yaptığı işlemler hazine ekibi tarafından genelde yüksek oranda veya tamamen hedge edilir.

Profesyonel olmayan grup müşterilerinin pozisyonları daha az risk oluşturduğundan dolayı bu pozisyonlar hazine yönetiminin uygun gördüğü seviyelerde ve uygun gördüğü oranda hedge edilir.

4-Tahmini Risk

Her türlü olasılık değerlendirilir ve en kötü senaryo dikkate alınarak gerçekleşebilecek azami kayıp oranı belirlenir.

Piyasa koşullarında en kötü koşulların gerçekleşmesi halinde hazine birimi en fazla bu belirlenen sınır dahilinde zarar gerçekleştirebilir.

Sınıra ulaşıldığı takdirde artık risk alınmaz, gelen her işlem bire bir karşılıkla yapılır.

Piyasa hareketliliğine bağlı olarak, belirli dönemlerde hazine departmanı tarafından GAP Raporu çekilerek anlık risk değerlendirmesi yapılır.

Bu stratejiyle kurum hiç bir zaman aşırı risk almamış ve finansal yönetim disiplinininden ayrılmamış olur.

5-Piyasa ve İşlem Riski

Piyasada işlem yapılan enstrümanların karakteristik özelliklerinden kaynaklanan risktir.

EUR/USD en fazla işlem gören döviz çifti olmasından dolayı spekülatif hareketlerin diğer döviz çiftlerine göre çok daha az olduğu bir finansal enstrümandır.

AUD/NZD döviz çifti bu açıdan daha riskli kabul edilir.

Hazine birimi her bir finansal enstrüman için farklı stratejiler belirler. 6-Sistemsel Risk

Şirketin açık döviz pozisyonlarının yönetiminde sistemsel sorunlardan dolayı sorun yaşanmaması için, hazine yönetiminin pozisyonların takibinin yaptığı sistemlerin sorunsuz ve kesintisiz olarak çalışması sağlanır.

(e) Kur riski ve yönetimi

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası’na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır.

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu 31.12.2013 (Cari Dönem)

Kar / Xxxxx Xxxxxxxx

Yabancı Paranın Değer Kazanması

Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi

Yabancı Paranın Değer Kazanması

Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi

ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;

1- ABD Doları Net Varlık / Yükümlülüğü 2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) 3- ABD Doları Net Etki (1+2)	1.760.330 - 1.760.330	(1.760.330) - (1.760.330)	- - - - - -
Avro TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Doları Net Varlık / Yükümlülüğü	13.359	(13.359)	- -
5- Avro Doları Riskinden Korunan Kısım (-)	-	-	- -
6- Avro Doları Net Etki (4+5)	13.359	(13.359)	- -
TOPLAM (3+6)	1.773.669	(1.773.669)	- -

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu 31.12.2012 (Önceki Dönem)

Kar / Xxxxx Xxxxxxxx

Yabancı Paranın Değer Kazanması

Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi

Yabancı Paranın Değer Kazanması

Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi

ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;

1- ABD Doları Net Varlık / Yükümlülüğü	(750.488)	750.488	- -
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)	-	-	- -
3- ABD Doları Net Etki (1+2)	(750.488)	750.488	- -

Avro TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;

4- Avro Doları Net Varlık / Yükümlülüğü - - - -

5- Avro Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - - - -

6- Avro Doları Net Etki (4+5) - - - -

TOPLAM (3+6) (750.488) 750.488 - -

İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ
31 Aralık 2013 Tarihinde Xxxx Xxxx Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar İle İlgili Açıklayıcı Notlar
(Tüm tutarlar, TL olarak gösterilmiştir)
Döviz Pozisyonu Tablosu
	31.12.2013				31.12.2012
TL Karşılığı	USD	Avro	GBP	TL Karşılığı	USD	Avro	GBP
1. Ticari Alacaklar		-	-	6.166.965	3.459.534	-	-
2a. Parasal Finansal Varlıklar 29.153.750	13.596.100	46.175	-	7.888.257	4.425.141	-	-
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar -	-	-	-	-	-	-	-
3. Diğer 20.809	9.750	-	-	-	-	-	-
4. Dönen Varlıklar Toplamı (1+2+3) 29.174.559	13.605.850	46.175	-	14.055.222	7.884.675	-	-
5. Ticari Alacaklar -	-	-	-	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar 7.933.330	3.717.064	-	-	-	-	-	-
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar -	-	-	-	-	-	-	-
7. Diğer -	-	-	-	14.261	8.000	-	-
8. Duran Varlıklar Toplamı (5+6+7) 7.933.330	3.717.064	-	-	14.261	8.000	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8) 37.107.889	17.322.914	46.175	-	14.069.483	7.892.675	-	-
10. Ticari Borçlar 19.368.999	9.075.106	-	-	21.574.359	12.102.748	-	-
11. Finansal Yükümlülükler -	-	-	-	-	-	-	-
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler -	-	-	-	-	-	-	-
12b. Parasal Olmayan Diğer Yük. -	-	-	-	-	-	-	-
13. Kısa Vadeli Yük. Toplamı (10+11+12) 19.368.999	9.075.106	-	-	21.574.359	12.102.748	-	-
14. Ticari Borçlar -	-	-	-	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler -	-	-	-	-	-	-	-
16a. Parasal Olan Diğer Yük. -	-	-	-	-	-	-	-
16b. Parasal Olmayan Diğer Yük. -	-	-	-	-	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yük. Toplamı (14+15+16) -	-	-	-	-	-	-	-
18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 19.368.999	9.075.106	-	-	21.574.359	12.102.748	-	-
19. Bilanço dışı Türev Araçlarının Net Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b) -	-	-	-	-	-	-	-
19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı -	-	-	-	-	-	-	-
19b. Hedge Edilen Toplam Yük. Tutarı -	-	-	-	-	-	-	-
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19) 17.738.890	8.247.808	46.175	-	(7.504.876)	(4.210.073)	-	-
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (yükümlülük) pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 17.718.080	8.238.058	46.175	-	(7.519.137)	(4.218.073)	-	-
22. Döviz Hedge'i İçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri -	-	-	-	-	-	-	-
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı -	-	-	-	-	-	-	-
23. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı -	-	-	-	-	-	-	-
23. İhracat -	-	-	-	-	-	-	-
24. İthalat -	-	-	-	-	-	-	-

38

İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ

31 Aralik 2013 Tarihinde Xxxx Xxxx Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar İle İlgili Açiklayici Notlar (Tüm tutarlar, TL olarak gösterilmiştir)

(f) Faiz oranı riski ve yönetimi

Şirketin değişken faizli finansal araçları bulunmadığından faiz riskine maruz kalmamakktadır. Şirket’in sabit faizli finansal borçları ile ilgili yükümlülüklerine Not:8’de, Sabit faizli varlıklarına Not: 6’da (vadeli mevduat) yer verilmiştir.

Faiz Pozisyonu Tablosu	31.12.2013	31.12.2012
Sabit Faizli Finansal Araçlar Finansal Varlıklar	6.518.471	4.403.084
Finansal Yükümlülükler	(574.709)	(1.114.136)
Değişken Faizli Finansal Araçlar
Finansal Varlıklar	-	-
Finansal Yükümlülükler	-	-

Şirket, kredilerle işletme sermayesi ihtiyacını karşılamaktadır. Faiz oranlarında meydana gelebilecek artışlar grupun finansman giderlerinde artışa neden olacaktır. 31.12.2013 tarihi itibariyle Değişken Faizli Finansal Varlık/ Yükümlülük bulunmamaktadır.

(g) Kredi Riski ve Yönetimi

Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket’in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir (Not.10). Şirket SPK mevzuatının getirdiği zorunluluklar doğrultusunda müşteri risklerini günlük olarak takip etmektedir. Dönem sonları itibariyle Şirket’in kredi riskine tabi önemli bir alacağı bulunmamaktadır.

39

FİNANSAL ARAÇ TÜRLERİ İTİBARİYLE MARUZ KALINAN KREDİ TÜRLERİ

31.12.2013

            Alacaklar             Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip

Bankalardaki

Dip Türev

İlişkili Diğer	İlişkili	Diğer	Not	Mevduat	Not	Araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) - 26.811.357	1.839.619	649.544	10-11	22.300.569	6	-
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 19.431.260	-	-		-		-
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net - 26.811.357	1.839.619	649.544	10-11	22.300.569	6	-
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer - -	-	-		-		-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - - - Teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - -	- -	- -		- -		- -
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - -	-	-		-		-
- Vadesi Geçmiş (brüt defter değeri) - 102.813	-	-		-		-
- Değer Düşüklüğü (-) - (102.813) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - Vadesi Geçmemiş (brüt defter değeri) - - - Değer Düşüklüğü (-) - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - -	- - - - -	- - - - -		- - - - -		- - - - -
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - -	-	-		-		-

defter değeri

düşüklüğüne uğramış sayılacak finasal varlıkların defter değeri

31.12.2012

            Alacaklar             Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip

Bankalardaki

Dip Türev

İlişkili	Diğer	İlişkili	Diğer	Not	Mevduat	Not	Araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) 38.736	24.801.341	7.477.943	538.703	10 –11	7.864.554	6	-
-	-	-	-		-		-
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -	18.894.803	-	-		-		-
	-	-	-		-		-
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net 38.736	24.801.341	7.477.943	538.703	10 –11	7.864.554	6	-
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer -	-	-	-		-		-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri -	-	-	-		-		-
- Teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı -	-	-	-		-		-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri -	-	-	-		-		-
- Vadesi Geçmiş (brüt defter değeri) -	267.910	-	-		-		-
- Değer Düşüklüğü (-) -	(267.910)	-	-		-		-
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -	-	-	-		-		-
- Vadesi Geçmemiş (brüt defter değeri) -	-	-	-		-		-
- Değer Düşüklüğü (-) -	-	-	-		-		-
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -	-	-	-		-		-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar -	-	-	-		-		-

defter değeri

düşüklüğüne uğramış sayılacak finasal varlıkların defter değeri

(h) Likidite riski ve yönetimi

Şirket, nakit akışlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetir.

Likidite riski tabloları

İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir.

31.12.2013

Beklenen Vadeler Türev Olmayan Finansal Yükümlülükl

Defter Değeri

Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar Toplamı

3 Aydan Kısa

3-12 Ay

Arası

1-5 Yıl Arası

5 Yıldan Uzun

er 28.991.063		28.953.294	28.780.720	172.574	- -
Banka
Kredileri 574.709		536.940	364.366	172.574	-
Ticari Borçlar 23.507.948		23.507.948	23.507.948	-	- -
Diğer Borçlar 4.908.406		4.908.406	4.908.406	-	- -
Diğer		-	-	-	- -
31.12.2012		Sözleşme
Beklenen		Uyarınca Nakit	3 Aydan Kısa	3-12 Ay Arası	1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Vadeler Defter Değeri		Çıkışlar Toplamı
Türev
Xxxxxxx Xxxxxxxx	26.455.095	26.567.348	25.748.531	261.379	557.438	-
Yükümlülükler
Banka Kredileri	649.827	703.014	368.822	87.004	247.188	-
Ticari Borçlar	21.364.423	21.364.423	21.364.423	-	-	-
Diğer Borçlar	4.440.845	4.499.911	4.015.286	174.375	310.250	-
Diğer	-	-	-	-	-	-

39 Finansal Araçlar (Gerçeğe Uygun Değer Açıklamaları Ve Finansal Riskten Korunma Muhasebesi Çerçevesindeki Açıklamalar)

Şirket, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir. Finansal risk yönetimindeki hedefler

Şirket’in finansman bölümü finansal piyasalara erişimin düzenli bir şekilde sağlanmasından ve Şirket’in faaliyetleri ile ilgili maruz kalınan finansal risklerin gözlemlenmesinden ve yönetilmesinden sorumludur. Söz konusu bu riskler; piyasa riski (döviz kuru riski, gerçeğe uygun faiz oranı riski ve fiyat riskini içerir), kredi riski, likidite riski ile nakit akış faiz oranı riskini kapsar.

40 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Bulunmamaktadır.

41 Finansal tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen Ya Da Finansal Tabloların Açık, Yorumlanabilir Ve Anlaşılabilir Olması Açısından Açıklanması Gereken Diğer Hususlar

Şirket, 28.08.2013 tarihinde Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BJK) Basketbol Erkek A Takımıyla Türkiye Basketbol Federasyonu’nda tescil edilerek 2013/2014 – 2014/2015 ve yazılı olarak yeni bir mutabakatın sağlanması koşuluyla 2015/2016 yılları için reklam hakları sözleşmesi imzalamıştır. Söz konusu anlaşmaya göre Beşiktaş Basketbol Erkek A Takımı’nın adı ‘’Beşiktaş İntegral Forex Basketbol Erkek A Takımı’’ olarak değiştirilecek olup, Xxxxxx tarafından 2013/2014 sezonu için 1.746.000 USD+KDV ve 500.000 USD’yi geçmemek şartıyla prim, 2014/2015 sezonu için

2.200.000 USD+KDV ve 500.000 USD’yi geçmemek şartıyla prim ve yazılı olarak yeni bir mutabakatın sağlanması koşuluyla 2015/2016 sezonu için garanti para, KDV ve primler dahil 5.000.000 USD’yi geçmeyecek şekilde ücret ödenecektir.

10.09.2013 tarihli Yönetim Kurulu Kararı’na göre; Şirket’in bulunduğu holding bünyesinde bulunan Ululartal Kapital Menkul Değerler A.Ş’nin; 6102 sayılı TTK’nun 136 ile 158’inci, Kurumlar Vergisi Kanun’unun 18 ile 20’nci maddeleri ve Sermaye Piyasası Mevzuatı’nın ilgili maddeleri çerçevesinde; İntegral Menkul Değerler A.Ş. tarafından bütün aktifi ve pasifi ile kül halinde devralınması ve tasfiyesiz infisahı suretiyle, 30.06.2013 tarihli finansal durum tabloları esas alınarak İntegral Menkul Değerler A.Ş. ile birleşmesi için gerekli işlemlere başlanmıştır.