手续费及佣金收入波动的风险. 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年 1-3 月，发行人合并口径手续费及佣金收入占营业总收入的比例分别为 33.88%、49.11%、52.48%和 44.22%，最近三年占比逐年增长，对发行人营业利润有较大影响。手续费及佣金收入主要来源于发行人子公司五矿信托、五矿证券及五矿期货，近年来收入占比增长速度较快。由于这部分收入受政策及市场行情影响较大，如相关政策及市场情况出现变化，上述子公司的手续费和佣金收入可能会出现一定的波动，进而对发行人的盈利造成一定程度的影响。 截至 2020 年末、2021 年末、2022 年末及 2023 年 1-3 月末，五矿信托的信托资产分别为 7,028.52 亿元、8,174.05 亿元、7,455.48 亿元和 7,497.77 亿元。虽然五矿信托建立了较为健全的风险管理制度，但仍然不能排除个别项目借款人因经营不善而出现项目到期无法兑付的情况。截至 2023 年 3 月末，五矿信托应收 代垫信托费用款项 2.76 亿元，主要为信托项目垫付的款项，根据诉讼进展、抵 押物价值、担保情况及可回收情况等因素综合考虑判断，已计提减值准备 2.32亿元。若未来新增代垫信托费用事项，可能对五矿信托和发行人的经营以及偿债能力造成一定不利影响。 根据中国银监会 2017 年 7 月 9 日出具的《关于中国外贸金融租赁有限公司变更股权的批复》（银监复[2017]198 号），银监会同意发行人承接中国东方资产管理股份有限公司原持有的中国外贸金融租赁有限公司 40%的股权。2017 年 9月 29 日，外贸金租已完成上述股权变更事项的工商变更登记手续，并取得了新的《营业执照》，变更后发行人持有外贸金租 90%的股权。发行人自 2017 年度起将外贸金租纳入合并范围，截至 2022 年末，外贸金租资产总额为 6,058,351.35 万元，负债总额为 4,878,612.90 万元，所有者权益为 1,179,738.45 万元，2022 年 全年实现营业总收入 188,357.55 万元，净利润 113,332.84 万元。合并后，发行人的总资产、总负债以及资产负债率出现一定程度的上升，营业收入和净利润由于持股比例的增加也实现了一定程度的增长。若未来外贸金租经营状况不如预期，可能对发行人的偿债能力造成一定不利影响。 截至 2022 年末，发行人存在金额 5,000 万元以上的未决诉讼 15 件，主要为子公司五矿信托、外贸金租及五矿证券业务相关诉讼，部分案件涉及金额较大。其中，五矿信托作为原告的诉讼主要为发行人子公司五矿信托对未能按期兑付的信托计划债务人的诉讼，其中五矿信托以固有资金投资的信托计划和向客户代垫的信托计划已分别计提相应的减值准备和坏账准备；外贸金租作为原告的诉讼主要为融资租赁合同纠纷；五矿证券作为原告的诉讼主要为股权质押业务相关诉 讼。若未来诉讼结果不利于发行人或新的诉讼继续出现，都可能对发行人的资产价值和偿债能力造成一定影响。
