报告期内，公司毛利率存在较大变动，与同行业可比公司平均水平存在一定的差距，变动趋势也与可比公司变动趋势存在差异。主要原因是不同地区经营保险代理业务受政策环境、 消费能力及市场竞争等因素影响存在一定的差异。部分地方政府为支持本地经济发展提高当地税收收入与部分保险代理公司签订相关的合作协议，根据保险代理公司为当地经济发展 做出的贡献进行一定的奖励，同时不同地区受市场容量及市场竞争等因素的影响，企业采取的经营策略存在一定的差异。创悦股份主要在广东地区经营保险代理业务，诚安达主要在...

山东怡富保险代理股份有限公司与开源证券股份有限公司

关于

《山东怡富保险代理股份有限公司挂牌申请文件的第二次反馈意见》回复

主办券商

二〇一九年一月

关于《山东怡富保险代理股份有限公司挂牌申请文件的第二次反馈意见》的回复

全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“贵公司”）：贵公司出具的《关于山东怡富保险代理股份有限公司挂牌申请文

件的第二次反馈意见》（以下简称“反馈意见”）已收悉，开源证券股 份有限公司（以下简称“开源证券”、“主办券商”）作为主办券商， 与山东怡富保险代理股份有限公司（以下简称“怡富保险”、“公司”或“股份公司”）、上海段和段（济南）律师事务所（以下简称“律师”）、 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对反馈 意见所列问题进行了认真讨论与核查，并逐项落实后进行了书面说明。涉及需要相关中介机构核查及发表意见的部分，已由各中介机构分别 出具核查意见。涉及对申请文件进行修改或补充披露的部分，已按照 反馈意见要求进行了修改和补充。

本回复说明中的字体代表以下含义：宋体（加粗）：反馈意见所列问题

宋体（不加粗）：对反馈意见所列问题的回复

楷体（加粗）：对公开转让说明书等申请文件的修改或补充披露部分

现就反馈意见中提及的问题逐项说明如下：

1、根据公司申报披露内容“公司截至 2018 年 9 月 30 日，公司拥有 164 家

分支机构，其中包括 23 家分公司和 141 家营业部”，“前期分支机构负责人仅x

xx、xxx、xxx取得高管资格批复，2019 年 1 月 8 日，山东银保监局出具《山东银保监局关于xx等10 人任职资格的审批》（鲁银保监准[2019]17 号），批准了xx、xx等 10 人分支机构主要负责人的任职资格，公司拟将全部分支

机构负责人变更为已获高管资格审批的 13 人”，请主办券商、律师补充核查：上述分支机构负责人变更批复（或备案）等是否存在障碍，新近进展情况，公司分支机构负责人变更对公司业务是否存在潜在不利影响。

【主办券商回复】

（1）核查程序

取得分支机构负责人变更批复（或备案）等材料，访谈公司管理层，查阅审计报告。

（2）核查事实及分析过程

截至目前，公司共有xxx、xx、xxx、xxx、xx、王盼盼、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx 13 人取得保险中介高

管任职资格。公司 164 家分支机构中上述 13 人担任负责人的分支机构共 148 家，

故其余 16 家分支机构（其中临邑分公司已注销）负责人需要进行变更。公司历下营业部、钢城营业部、平原营业部、禹城营业部负责人已在工商系统内分别变更为王盼盼、王盼盼、xx、xxx。公司已在网上提交营业部工商变更预审核材料，因涉及变更营业部分布地区广，办理周期较长，但工商系统负责人变更不存在障碍。

公司历下营业部、平原营业部、禹城营业部已在保险中介监管信息系统完成 负责人变更批复；钢城营业部已在保险中介监管信息系统提交材料还未审批通过；其他营业部还未完成工商变更，公司正积极推进变更事项，但分支机构中介监管 信息系统中负责人变更批复不存在障碍。

综上，公司剩余负责人变更事项与上述已经完成的负责人变更事项属于一种类型，不存在变更障碍。

报告期内公司主营业务收入分类如下：

单位：万元

项目	2018 年 1-7 月		2017 年度		2016 年度
	金额	占比（%	金额	占比（%）	金额	占比（%）
财产保险代理及相关 服务收入	9,080.70	97.53	11,226.76	97.72	13,488.91	99.06
人寿保险代理及相关 服务收入	145.26	1.56	136.95	1.19	63.70	0.47
公估服务收入	84.51	0.91	125.55	1.09	63.64	0.47
合计	9,310.47	100.00	11,489.26	100.00	13,616.25	100.00

公司主要收入为财产保险代理及相关服务收入，2016 年、2017 年、2018 年 1-7 月占比分别为 99.06%、97.72%、97.53%。公司财产保险代理收入主要由合作经销商（代理制营业部）实现。代理制营业部由保险销售个人代理人团队负责人注册成立，公司与其签订《合作协议》，在其协助下在当地设立怡富保险分支机构（即工商系统登记的怡富保险营业部），在合同授权范围内，代理制营业部以团队形式在怡富保险合法设立的分支机构经营场所内从事保险代理销售业务，从而完成车险保单销售。公司分支机构负责人主要作用在于协调、督促、激励个人代理人团队负责人完成销售计划，为其提供销售服务支持。因此，公司分支机构负责人变更对公司业务不存在潜在不利影响。

（3）核查结论

经核查，主办券商认为，怡富保险分支机构负责人变更批复（或备案）不存 在障碍。公司历下营业部、平原营业部、禹城营业部已在工商系统和保险中介监 管信息系统完成负责人变更批复；钢城营业部已完成工商系统负责人变更，并在 保险中介监管信息系统提交材料但还未审批通过；因涉及变更营业部分布地区广，办理周期较长，其他营业部还未完成工商变更，公司正积极推进变更事项。公司 剩余负责人变更事项与上述已经完成的负责人变更事项属于一种类型，不存在变 更障碍，分支机构负责人变更对公司业务不存在潜在不利影响。

（4）补充披露情况

已在公开转让说明书“重大事项提示”部分补充披露如下：

（十）分支机构中介监管信息系统中负责人变更批复风险

截至目前，公司共有xxx、xx、xxx、xxx、xx、王盼盼、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx 13 人取得保险中介

高管任职资格。公司于近期完成历下营业部、平原营业部、禹城营业部 3 家分支机构保险中介监管信息系统中负责人变更批复手续。除已注销的临邑分公司，公司尚有 12 家分支机构需完成负责人变更批复，虽然分支机构中介监管信息系统中负责人变更批复不存在障碍，但依然存在其他客观因素导致分支机构中介监管信息系统中负责人变更批复风险。

已在公开转让说明书“第二节 公司业务”之“三、公司业务相关资源情况”之“（三）取得的业务许可资格或资质情况”之“2、其他许可和资质情况”之 “（3）公司高管人员任职资格”部分补充披露如下：

截至目前，公司共有xxx、xx、xxx、xxx、xx、王盼盼、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx 13 人取得保险中介

高管任职资格。公司 164 家分支机构中上述 13 人担任负责人的分支机构共 148

家，故其余 16 家分支机构（其中临邑分公司已注销）负责人需要进行变更。公司历下营业部、钢城营业部、平原营业部、禹城营业部负责人已在工商系统内分别变更为王盼盼、王盼盼、xx、xxx。公司已在网上提交营业部工商变更预审核材料，因涉及变更营业部分布地区广，办理周期较长，但工商系统负责人变更不存在障碍。

公司历下营业部、平原营业部、禹城营业部已在保险中介监管信息系统完成负责人变更批复；钢城营业部已在保险中介监管信息系统提交材料还未审批通过；其他营业部还未完成工商变更，公司正积极推进变更事项，但分支机构中介监管信息系统中负责人变更批复不存在障碍。

【律师回复】

详见xxxxx（xx）xxxxxxxx《xxxxx（xx）律师事务所关于山东怡富保险代理股份有限公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让之补充法律意见书（二）》。

2、关于政府补助。报告期内，诸城市人民政府、章丘枣园办事处等地方政府为增加本地区的税收收入，与公司签订了相关合作协议，协议中约定公司在本地区开展代理销售车辆保险业务过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按一定的比例以产业发展基金的形式返还给公司，扶持公司业务发展，补偿公司展业成本。公司基于政府补助的经济业务实质，选择采用净额法进行核算，直接冲减发生的相关成本。（1）请主办券商及申报会计师结合同行业上市公司情况及省内其他保险公司情况，补充核查，政府补助以净额法处理，是否符合企业会计准则相关规定，并发表意见。（2）请主办券商及申报会计师结合同行业上市公司或挂牌公司毛利率情况补充分析并披露公司毛利率水平的合理性，并发表意见。（3）报告期获得政府补助较大，请主办券商及申报会计师补充核查政府补助对公司经营业绩及持续经营的影响并发表意见。

（1）请主办券商及申报会计师结合同行业上市公司情况及省内其他保险公司情况，补充核查，政府补助以净额法处理，是否符合企业会计准则相关规定，并发表意见。

【主办券商回复】

（1） 核查程序

①查阅《企业会计准则第 16 号——政府补助》及其应用指南（2018 年）的相关规定，了解相关准则对政府补助会计处理的规定；

②查阅同行业及省内其他挂牌保险公司披露的政府补助处理方式；

③查阅政府与公司签订的合作协议，核查公司会计记录，抽查会计凭证及银行对账单。

（2） 核查事实及分析过程

①通过查阅《企业会计准则第 16 号——政府补助》及其应用指南（2018 年）的相关规定，怡富保险收到的来自于政府的资金满足政府补助的特征，且不存在适用其他相关会计准则的特征，所以应适用政府补助会计准则。同时，根据怡富保险与政府签订的合作协议，怡富保险收到的政府补助主要为政府为促进当地税收收入增长，鼓励怡富保险在当地开展保险代理业务，在代理销售车辆保险业务

过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按照一定的比例以产业发展基金的形式进行返还，扶持公司业务发展，对怡富保险开展业务发生的展业支出进行补偿。因该税收实际为投保人缴纳，怡富保险对于收到的政府补助主要为补偿公司支付的保险代理人佣金成本，应列入与收益相关的政府补助。

根据财政部 2018 年发布的《关于政府补助准则有关问题的解读》，企业应当根据经济业务的实质，判断某一类政府补助业务应当采用总额法还是净额法。通常情况下，对同类或类似政府补助业务只能选用一种方法，同时，企业对该业务应当一贯地运用该方法，不得随意变更。

根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》应用指南（2018 年）的相关规定，政府补助的会计处理包括总额法和净额法。总额法下政府补助计入收益，净额法下政府补助冲减相关成本费用或损失。不论是与资产相关的政府补助，还是与收益相关的政府补助，都可以按照经济业务实质，选择总额法或净额法。

报告期内，政府给予怡富保险的政府补助属于用于补偿企业开展业务过程中已发生的相关成本费用，扶持业务发展，属于与日常经营活动密切相关的政府补助。因此，公司基于政府补助的经济业务实质，选择采用净额法进行核算，直接冲减发生的相关成本，符合企业会计准则的相关规定。

②通过查阅山东昌宏保险代理股份有限公司（证券代码 839707）2018 年半年度报告获悉，昌宏股份对与收益相关的政府补助的会计处理方法为：1）用于补偿公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；2）用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

通过查阅山东润华保险代理股份有限公司（证券代码 839373）2017 年年度报告获悉，润华保险对与收益相关的政府补助的会计处理方法为：用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

通过查阅众xxx保险代理股份有限公司（证券代码 835641）2018 年半年

度报告获悉，众xxx对与收益相关的政府补助的会计处理方法为：用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

怡富保险根据企业会计准则第 16 号关于政府补助的相关规定，对于与收益相关且用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的政府补助，在计入利润表时由原计入营业外收入改为对于与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，冲减成本费用，对于与企业日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。怡富保险关于政府补助的处理方式符合企业会计准则的相关规定。

③通过检查公司与地方政府签订的合作协议，获悉协议中约定公司在开展代理销售车辆保险业务过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按一定的比例以产业发展基金的形式返还给公司，扶持公司业务发展，补偿公司展业成本。同时结合企业收到的政府补助银行回单及企业会计记录，可以确认相关款项的发生真实、合法合规。因此，公司基于政府补助的经济业务实质，选择采用净额法进行核算，直接冲减发生的相关成本，符合企业会计准则的相关规定。

（3） 核查结论

经核查，主办券商认为公司报告期内政府补助以净额法处理方法符合企业会计准则相关规定。

【会计师回复】

详见中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于山东怡富保险代理股份有限公司在全国股转系统公开挂牌申请文件第二次反馈意见的回复》。

（2）请主办券商及申报会计师结合同行业上市公司或挂牌公司毛利率情况补充分析并披露公司毛利率水平的合理性，并发表意见。

【主办券商回复】

（1） 核查程序

获取报告期内公司的毛利率变动情况，查阅同行业上市公司或挂牌公司毛利率情况，并与本公司实际经营情况进行对比分析。

（2） 核查事实及分析过程

报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：

单位：元

类别	收入	成本	毛利	毛利率（%）
2018 年 1-7 月
财产保险代理 及相关服务	90,806,980.91	79,296,678.83	11,510,302.08	12.68
人寿保险代理 及相关服务	1,452,622.87	466,263.16	986,359.71	67.90
公估服务	845,097.32	631,082.40	214,014.92	25.32
合计	93,104,701.10	80,394,024.39	12,710,676.71	13.65
2017 年度
财产保险代理 及相关服务	112,267,580.53	90,075,490.64	22,192,089.89	19.77
人寿保险代理 及相关服务	1,369,547.95	686,248.03	683,299.92	49.89
公估服务	1,255,500.12	776,624.59	478,875.53	38.14
合计	114,892,628.60	91,538,363.26	23,354,265.34	20.33
2016 年度
财产保险代理 及相关服务	134,889,091.17	126,141,889.43	8,747,201.74	6.48
人寿保险代理 及相关服务	637,029.18	297,119.80	339,909.38	53.36
公估服务	636,391.28	396,040.47	240,350.81	37.77
合计	136,162,511.63	126,835,049.70	9,327,461.93	6.85

2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-7 月， 公司主营业务毛利分别为

9,327,461.93 元、23,354,265.34 元和 12,710,676.71 元，主营业务毛利率分别

为 6.85%、20.33%和 13.65%。报告期内，公司营业毛利主要来源于财产保险代理及相关服务业务，2016 年、2017 年和 2018 年 1-7 月公司财产保险代理及相关服务业务产生的毛利占当期营业毛利的比例分别为 93.78%、95.02%和 90.48%，为

公司的主要盈利来源。

2016 年、2017 年和 2018 年 1-7 月，公司财产保险代理及相关服务的毛利率分别为 6.48%、19.77%和 12.68%，2017 年财产保险代理及相关服务毛利率较 2016年有较大提升是因为 2017 年会计政策的变化，公司收到的政府补助对于与收益相关的，由原计入营业外收入改为对于与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，冲减成本费用，由此导致 2017 年财产保险代理及相关服务毛利较

2016 年有较大提升，提高了财产保险代理及相关服务的毛利率水平。2018 年公

司财产保险代理及相关服务毛利率水平较 2017 年毛利率水平低 7.09 个百分点，主要是原因如下：①公司为促进业务发展及提高市场占有率，提升了保险代理员的佣金支付比例；②受市场环境影响，保险公司支付给保险代理公司的代理费比例较以前年度略有所降低。

2018 年 1-7 月、2017 年度和 2016 年度公司获得的政府补助金额分别为

7,336,283.84 元、15,417,709.00 元、16,295,192.00 元，均为与收益相关的政

府补助。去除政府补助的影响，报告期内公司财产保险代理及相关服务的毛利率水平分别为：

单位：元

类别	收入	成本	毛利	毛利率（%）
2018 年 1-7 月
财产保险代理 及相关服务	90,806,980.91	86,632,962.67	4,174,018.24	4.60
2017 年度
财产保险代理 及相关服务	112,267,580.53	105,493,199.64	6,774,380.89	6.03
2016 年度
财产保险代理 及相关服务	134,889,091.17	126,141,889.43	8,747,201.74	6.48

可以看到，去除政府补助的影响后，2017 年度公司财产保险代理及相关服务毛利率水平与 2016 年基本一致，未发生较大变动。2018 年 1-7 月公司财产保

险代理及相关服务毛利率水平较 2017 年降低 1.43 个百分点，主要是因为公司同时代理多家保险公司的保险产品，且每种产品的毛利率有所差异，公司根据具体

情况在不同的时期重点推广不同的产品，2018 年 1-7 月期间重点推广产品的毛利率较其他产品毛利率略低。

报告期内，公司与同行业可比公司毛利率比较如下：

可比公司	2018 年 1-7 月	2017 年度	2016 年度
创悦股份（871318）	-	14.95%	11.42%
诚安达（870409）	-	10.15%	9.09%
xxxx（000000）	-	16.06%	23.54%
平均值	-	13.72%	14.68%
怡富保险	13.63%	20.33%	6.85%

报告期内，公司毛利率存在较大变动，与同行业可比公司平均水平存在一定的差距，变动趋势也与可比公司变动趋势存在差异。主要原因是不同地区经营保险代理业务受政策环境、消费能力及市场竞争等因素影响存在一定的差异。部分地方政府为支持本地经济发展提高当地税收收入与部分保险代理公司签订相关的合作协议，根据保险代理公司为当地经济发展做出的贡献进行一定的奖励，同时不同地区受市场容量及市场竞争等因素的影响，企业采取的经营策略存在一定的差异。创悦股份主要在广东地区经营保险代理业务，诚安达主要在京津冀区域经营保险代理业务，与本公司的经营区域存在一定差别，相关的政策环境及市场竞争情况存在差异，导致毛利率水平存在差异。昌宏保险主要通过自建营销团队及派驻汽车 4S 店等渠道直接面向客户代销车险产品，与公司商业模式存在差异，从而导致毛利率水平存在差异。报告期内，诸城市人民政府、章丘枣园办事处等地方政府为增加本地区的税收收入，与公司签订了相关合作协议，协议中约定公司在本地区开展代理销售车辆保险业务过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按一定的比例以产业发展基金的形式返还给公司，扶持公司业务发展，补偿公司展业成本。由此公司为增加保险代理人员的积极性，提高了对保险代理人员佣金支付水平，增加了成本，导致企业相对于同行业挂牌公司来说整体毛利率水平偏低。同时，不同保险公司因监管政策、市场环境和产品销售策略转变等原因给予公司的保险代理销售费率因时而异，存在较大的波动，公司也及时根据保险公司的代理销售费率政策变更调整下游保险代理人员的佣金支

付水平，从而导致报告期内公司毛利率水平存在一定的波动趋势。

（3） 核查结论

经核查，报告期内公司毛利率水平波动合理，不存在调节公司利润的情况。

（4） 补充披露情况

公司已在公开转让说明书“第四节 公司财务” 之“四、 报告期利润形成的有关情况” 之“（五）报告期主要财务指标分析”之“1、盈利能力分析”中补充披露如下：

报告期内，公司毛利率存在较大变动，与同行业可比公司平均水平存在一定的差距，变动趋势也与可比公司变动趋势存在差异。主要原因是不同地区经营保险代理业务受政策环境、消费能力及市场竞争等因素影响存在一定的差异。部分地方政府为支持本地经济发展提高当地税收收入与部分保险代理公司签订相关的合作协议，根据保险代理公司为当地经济发展做出的贡献进行一定的奖励，同时不同地区受市场容量及市场竞争等因素的影响，企业采取的经营策略存在一定的差异。创悦股份主要在广东地区经营保险代理业务，诚安达主要在京津冀区域经营保险代理业务，与本公司的经营区域存在一定差别，相关的政策环境及市场竞争情况存在差异，导致毛利率水平存在差异。昌宏保险主要通过自建营销团队及派驻汽车 4S 店等渠道直接面向客户代销车险产品，与公司商业模式存在差异，从而导致毛利率水平存在差异。报告期内，诸城市人民政府、章丘枣园办事处等地方政府为增加本地区的税收收入，与公司签订了相关合作协议，协议中约定公司在本地区开展代理销售车辆保险业务过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按一定的比例以产业发展基金的形式返还给公司，扶持公司业务发展，补偿公司展业成本。由此公司为增加保险代理人员的积极性，提高了对保险代理人员佣金支付水平，增加了成本，导致企业相对于同行业挂牌公司来说整体毛利率水平偏低。同时，不同保险公司因监管政策、市场环境和产品销售策略转变等原因给予公司的保险代理销售费率因时而异，存在较大的波动，公司也及时根据保险公司的代理销售费率政策变更调整下游保险代理人员的佣金支付水平，从而导致报告期内公司毛利率水平存在一定的波动趋势。

【会计师回复】

详见中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于山东怡富保险代理股份有限公司在全国股转系统公开挂牌申请文件第二次反馈意见的回复》。

（3）报告期获得政府补助较大，请主办券商及申报会计师补充核查政府补助对公司经营业绩及持续经营的影响并发表意见。

【主办券商回复】

（1）核查程序

①获取公司报告期内收到的政府补助情况，分析政府补助对公司经营业绩的影响；

②取得公司及其子公司期后签订的主要业务合同、期后营业收入明细表，分析公司期后收入实现情况；

③对公司高级管理人员进行访谈，了解目前经营状况、公司市场前景、公司核心竞争优势、期后签订合同、期后收入实现情况，了解公司目前经营模式是否具有可持续性；

④结合《中国注册会计师审计准则第 1324 号——持续经营》应用指南、《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》对公司持续经营能力进行评估。

（2）核查事实及分析过程

①报告期内，诸城市人民政府、章丘枣园办事处等地方政府为增加本地区的税收收入，与公司签订了相关合作协议，协议中约定公司在本地区开展代理销售车辆保险业务过程中所增加的当地车船使用税，对于当地政府税收留成部分按一定的比例以产业发展基金的形式返还给公司，扶持公司业务发展，补偿公司展业成本。由此公司为增加保险代理人员的积极性，提高了对保险代理人员佣金支付水平，增加了成本，导致企业整体获利水平未获得明显增长。2018 年 1-7 月、 2017 年度和 2016 年度公司获得的政府补助金额分别为 7,336,283.84 元、

15,417,709.00 元、16,295,192.00 元，占净利润的比重分别为 564.43%、752.42%、

810.85%，政府补助的获得为公司的快速发展提供了便利条件，政府补助对公司

经营影响较大。对此公司已在公开转让说明书中重大事项提示部分进行了充分披露。

②通过对公司报告期后的收入实现情况进行分析，公司报告期后（2018 年 8

月至 12 月）实现收入合计 43,957,202.87 元（数据未经审计），销售毛利率为

18.83%，xxx水平较 2018 年 1-7 月有所上升。公司形成了稳定可持续的业务模式，公司的经营模式具有可持续性。

③通过与公司高级管理人员进行访谈，了解到公司目前所处的行业具有较好的发展前景，公司自 2006 年成立以来，坚持以“为保险公司和广大客户创造价值”的经营理念和“做山东保险中介市场的排头兵”的经营目标，以诚信求立足，以服务求发展，以专业和创新提升企业竞争力，专心致力于保险代理业务，创造良好的企业环境，以全新的管理模式、完善的技术、周到的服务、卓越的品质为生存根本，始终坚持用户至上、用心服务于客户，坚持用自己的服务去打动客户。公司作为专业保险代理机构，集大众之力向保险公司贡献大规模的保费，以获取更高的规模业务佣金和承保效益奖励。公司已形成了自身的核心资源要素及竞争力巩固其持续经营能力，主要体现在以下方面：

1）拥有稳定的管理团队和核心业务团队

保险代理行业属于人才密集型行业，人力资源数量与质量以及团队的稳定性对保险代理机构的持续发展至关重要。通过多年经营，公司目前已拥有一支稳定、专业的服务团队。公司管理团队成员都是在保险行业工作 10 年以上的保险从业人员，具备专业的经营管理能力，深谙保险行业管理规则，对保险销售行业的从业管理经历丰富，擅长于保险销售网络的建设及市场的开拓。

2）地域优势

公司成长发展于山东省济南市，具有一定的地域优势。山东省国内生产总值常年位居全国第三，经济增长速度快，保险业务需求旺盛。2011 年至 2017 年间，山东省保险行业保费收入由2011 年的1036.1 亿元增大到2017 年的2738.1 亿元，年均复合增长率为 17.58%，行业发展迅速。伴随着山东省新旧动能转换工程的推进带来的保险业务需求，公司凭借多年积累的业务经验，将拥有更为广阔的市

场空间。

3）售后服务优势

公司提供的售后服务主要有帮助投保人在保险标的出险时及时保护现场、收集出险证据，在投保人与保险公司对理赔金额等事项出现分歧时出面协调解决，提供风险管理与咨询、代理保险勘查与理赔等。公司通过提供优质的售后服务锁定长期客户。

4）销售渠道优势

公司保险产品代理销售业务立足山东地区，在山东各地市设立了多家分公司、营业部，业务范围进一步拓展，现已积累了大量客户资源，是公司可持续经营的 重要保障。分支机构建设与销售渠道建设的双线发展下，公司已逐步建立起辐射 山东全省的经销体系。

公司凭借一定的竞争优势，在日后发展中能更好的适应环境的变化，取得长足的进步。在实际经营过程中，由于其他保险代理公司也同样享有类似的政府补助政策，公司为保持在当地的市场竞争力，在保证公司一定盈利水平的基础上，相应增加保险代理人的佣金支付比例，提高保险代理人的积极性，导致公司在收到政府补助的同时成本也相应增加。未来政府补助优惠政策减少或取消时，公司也会依据地方政府的政策波动及时调整自身的经营策略，降低支付给保险代理人的佣金支付水平，从而保障自身的盈利能力不受影响。

④结合《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》关于 “业务明确，具有持续经营能力”的相关要求，对公司的情况进行分析如下：

1）公司是一家经中国保监会批准成立的专业保险代理公司，专业从事保险产品的代理销售，包括财产保险代理、人身保险代理及相关服务，通过代理业务获取代理收入。

公司 2018 年 1-7 月、2017 年度及 2016 年度的主营业务收入分别为

93,104,701.10 元、114,892,628.60 元和 136,162,511.63 元，占营业收入的比

例均超过 99.00%。报告期内，公司主营业务和主要产品没有发生重大变化，公司业务明确。

2）根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，公司业务在报告期内有现金流量、营业收入、交易客户、费用支出等持续的营业记录。公司 2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-7 月累计的营业收入为 344,159,841.33

元，最近两个完整会计年度的营业收入累计不低于 1,000 万元；报告期末股本为

2,500 万元，不少于 500 万元；截至 2018 年 7 月 31 日，公司每股净资产为 1.20

元/股，每股净资产不低于 1 元/股。

3)结合《中国注册会计师审计准则第 1324 号-持续经营》对公司持续经营能

力进行综合评估，公司不存在《中国注册会计师审计准则第 1324 号-持续经营》认定的不具有持续经营能力的情形。

（3）核查结论

经核查，综合考虑政府补助因素对公司收入、成本的影响，公司未来的经营业绩对政府补助收入不存在重大依赖，政府补助收入的变动不会对公司未来的经营业绩情况造成重大影响。

【会计师回复】

详见中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于山东怡富保险代理股份有限公司在全国股转系统公开挂牌申请文件第二次反馈意见的回复》。

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（本页无正文，为开源证券股份有限公司对全国中小企业股份转让系统有限责任公司《关于山东怡富保险代理股份有限公司挂牌申请文件的第二次反馈意见回复》签章页）

项目负责人签字：

班高充

项目组成员签字：

班高充 王家伟 xxx

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