Contract
２０１９年３月期 決算報告
2019/5/15
第一生命ホールディングス株式会社
１．【営業業績】 国内新契約年換算保険料は前年比31.1％増加
国内３生保でのマルチブランド・マルチチャネル戦略による販売が拡大。国内３生保の新契約年換算保険料は前年比で31.1％増加
第一生命が12月投入した認知症保険の貢献もあり、国内３生保の新契約価値はプラス成長
２．【連結業績】グループ修正利益は予想を上回る着地、配当は8円増配の58円
第一生命の基礎利益が想定を上回り、19年３月期のグループ修正利益は2,363億円と達成❹103％現金配当予想は８円増配の58円とし、280億円の自己株取得を決議、総還元性向40％を維持
3 ．【ガイダンス】増益基調維持、配当は4円増配の62円を予想
20年3月期のグループ修正利益予想は、買収等による海外生保事業の成長を見込み、約2,400億円と 増益を維持
現金配当は７期連続の増配となる62円を予想
1
18 / 3 期 | 19 / 3 期 （ ａ） | 前年比 | ||||||
2019 / 2 / 14 発表予想( b) | 達成率 ( a/ b) | |||||||
連結経常収益 | 70,378 | 71 ,840 | + 1 ,462 | + 2 % | 70 ,070 | 103 % | ||
第一生命 | 37,919 | 37,395 | △ 523 | △ 1% | 36,210 | 103% | ||
第一フロンティア生命 | 18,094 | 20,369 | + 2,275 | + 13% | 20,070 | 101% | ||
プロテクティブ （百万米ドル） (1) | 9,772 | 8,717 | △ 1,055 | △ 11% | 9,190 | 95% | ||
TAL （百xxドル） (1) | 3,769 | 3,917 | + 147 | + 4% | 3,830 | 102% | ||
連結経常利益 | 4,719 | 4 ,329 | △ 390 | △ 8 % | 4 ,140 | 105 % | ||
第一生命 | 3,588 | 3,466 | △ 122 | △ 3% | 3,300 | 105% | ||
第一フロンティア生命 | 608 | 391 | △ 217 | △ 36% | 250 | 156% | ||
プロテクティブ （百万米ドル） | 435 | 383 | △ 51 | △ 12% | 470 | 82% | ||
TAL （百xxドル） | 199 | 153 | △ 45 | △ 23% | 200 | 77% | ||
連結純利益 (2) | 3,639 | 2 ,250 | △ 1 ,388 | △ 38 % | 2 ,200 | 102 % | ||
第一生命 | 1,699 | 1,729 | + 29 | + 2% | 1,650 | 105% | ||
第一フロンティア生命 | 370 | 199 | △ 171 | △ 46% | 140 | 143% | ||
プロテクティブ （百万米ドル） | 1,106 | 302 | △ 804 | △ 73% | 370 | 82% | ||
TAL （百xxドル） | 128 | 111 | △ 17 | △ 14% | 140 | 80% | ||
グループ修正利益 | 2,432 | 2 ,363 | △ 69 | △ 3 % | 2 ,300 程度 | 103 % | ||
（億円） ＜参考＞
(1) 米プロテクティブおよび豪TALの数値は、各国の会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しています。
連結の際には、それぞれ1米ドル=113.00円（18/3期）、111.00円（19/3期）、1豪ドル=81.66円（18/3期）、78.64円（19/3期）で円換算しています。
(2) xxxxxx、親会社株主に帰属する当期純利益を記載しています。
2
第一生命の「ジャスト」、ネオファースト生命の「ネオdeきぎょう」など、昨年投入の新商品が貢献。マルチブランド・マルチチャネル戦略の強化も奏功し、新契約年換算保険料は前年比＋31.１％。
12月から販売の認知症保険の貢献もあり、新契約価値は上期マイナスから通期プラス成長へ
国内3生保の新契約年換算保険料 国内３生保の新契約価値
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
（億円）
3,194
前年比31.1％増 4,189
銀行等窓販
（億円）
860 804
NFL DFL DL
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
18/3期
訪問型代理店
営業職
19/3期
その他
+10.6%
18/3期 上期 19/3期 上期
1,651 1,743
18/3期 19/3期
NFL DFL DL
3
保有契約年換算保険料は前年度ほぼ維持
基礎利益、純利益、修正利益の３項目も対前年比プラスを確保
新契約年換算保険料
保有契約年換算保険料
（億円） 新契約年換算保険料
）
うち第三分野
1,112
954
732
613
（兆円 保有契約年換算保険料
基礎利益
基礎利益・純利益増減分析
契約者配当準備金
1,200
1,000
800
600
400
200
0
18/3期 19/3期
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
うち第三分野
2.1
2.1
0.6
0.6
18/3末 19/3末
（億円）
順ざや
保険関係損益
（億円）
1,699
1,729
4,290
キャピタル損益
追加責任準備金・ 危険準備金繰入額等特別損益
4,791
繰入額
法人税等合計純利益
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
基礎利益 | 4,290 | 4,791 | +501 |
純利益 | 1,699 | 1,729 | +29 |
修正利益 | 1,698 | 1,714 | +16 |
18/3期 19/3期
4
地銀等との委託販売の拡大に加え、第一生命の営業職による販売強化から、新契約は増加
金融環境の変動に伴い、最低保証リスク関連損益と市場価格調整（ＭＶＡ）に係る損益はマイナス寄与も、変動要因を除く事業利益は概ね前年同水準を確保
新契約年換算保険料
保有契約年換算保険料
純利益を構成する各損益指標
2,500
2,000
1,500
1,000
（億円）
（億円） 10,000
8,276
7,300
8,000
6,000
4,000
1,000
800
600
400
200
0
（億円）
510 616 611
500
0
1,934
2,063
18/3期
19/3期
2,000
0
18/3末 19/3末
（億円）
△ 200
△ 400
17/3期
18/3期
19/3期
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
事業利益 | 616 | 611 | △5 |
純利益 | 370 | 199 | △171 |
修正利益 | 291 | 207 | △84 |
危険準備金・価格変動準備金・税金 市場価格調整(MVA)に係る損益最低保証リスク関連損益 事業利益
注： 事業利益は、純利益から最低保証リスク関連損益、市場価格調整
（MVA）に係る損益、危険準備金の繰入等を除いた基礎的な収益力を表す内部管理指標です。
5
「ネオdeきぎょう」の販売増から、新契約年換算保険料、保有契約年換算保険料とも大幅増
上記商品は本年２月に売り止めの一方、代理店パートナーの拡大から、医療保険の販売は順調
新契約年換算保険料
保有契約年換算保険料
第三分野保有契約年換算保険料
新契約年換算保険料
（億円）
（億円） 保有契約年換算保険料
1,500
1,000
500
0
うち第三分野
1,170
147
30
55
18/3期 19/3期
1,500
1,000
500
0
うち第三分野
1,350
196
52
101
18/3末 19/3末
（億円）
120
100
80
60
40
20
0
（億円）
101
52
25
11
16/3末 17/3末 18/3末 19/3末
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
保険料等収入 | 245 | 1,811 | +1,565 |
純利益 | △83 | △85 | △2 |
修正利益 | △83 | △85 | △2 |
海外生命保険事業では、プロテクティブが税制改正の影響などにより大幅減益となった他、TALも保険金支払等により減益
アセットマネジメント事業では、第２四半期からのジャナス･ヘンダーソンの持分適用が貢献
海外生命保険事業純利益
アセットマネジメント事業純利益
（億円）
前年度税制改正の影響
1,500
150
（億円）
1,000
100
500 50
0
18/3期プロテクティブ
19/3期 TAL 第一生命ベトナム等
0
18/3期 19/3期
アセットマネジメントOne xxxx・xxxxxx
＜海外生命保険事業純利益＞
（億円）
＜アセットマネジメント事業純利益＞
（億円）
18/3期 | 19/3期 | |
アセットマネジメントOne | 44 | 43 |
xxxx・xxxxxx（1） | 8 | 61 |
アセットマネジメント事業 | 53 | 104 |
18/3期 | 19/3期 | |
プロテクティブ | 1,250 | 335 |
TAL | 105 | 87 |
第一生命ベトナム等 | 13 | 35 |
海外生命保険事業 | 1,369 | 458 |
(1) 18/3期のxxxx･xxxxxx持分利益は合併前のジャナス･キャピタルに対する20％の 持分損益を示しています。
生保事業は減益も、買収事業やアセットプロテクション事業の増益で一部相殺
2018年５月1日にリバティ・ライフの契約ブロック買収を完了、グレートウェストの契約ブロックについては2019年６月頃に買収手続を完了予定
税引前営業利益
＜生保事業＞
下期に入り改善を見せたものの、上半期の保険金等支払の増加等の結果、当期の税引前営業利益は減少
＜買収事業＞
リバティ・ライフ買収効果や運用収益の貢献で増益
＜年金事業＞
前提条件と実績の差異を調整し、繰延新契約費用の償却費用等が増加したものの、一時払即時年金の収益改善で一部相殺
＜ステーブルバリュー事業＞
金利スプレッドの低下により減益
＜アセットプロテクション事業＞
良好な損害率や、サービス契約実績により増益
（百万米ドル）
506
478
700
600
500
400
300
200
100
0
△ 100
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
税引前営業利益 (2) (百万米ドル) | 506 | 478 | △28 |
純利益（億円） | 1,250 | 335 | △914 |
修正利益（億円） | 349 | 335 | △13 |
△ 200
生保事業買収事業年金事業
ｽﾃｰﾌﾞﾙﾊﾞﾘｭｰ事業 ｱｾｯﾄﾌﾟﾛﾃｸｼｮﾝ事業 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ
税引前営業利益
18/3期 19/3期
(1) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
(2) 税引前営業利益(Pre-tax Adjusted Operating Earnings)とは、当期利益から資産運用やデリバティブにおけるキャピタル損益を控除した利益指標です。
保有契約年換算保険料は買収されたSuncorp Life(現 Asteron Life(2)）の貢献で大幅に増加基礎的収益力は保険金支払の増加等により減益
新契約年換算保険料
保有契約年換算保険料
基礎的収益力
136
301
6
79
258
215
（百xxドル） 400 395
300
（百xxドル）
4,000
3,000 2,880
3,799
820
250
200
（百xxドル）
200
100
0
18/3期 19/3期
2,000
1,000
0
1,191
1,689
18/3末
1,228
1,751
19/3末
150
183
170
100
50
0
個人保険 団体保険 Asteron Life
団体保険 個人保険 Asteron Life
△ 50
18/3期 19/3期
個人保険 団体保険 その他 基礎的収益力
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
基礎的収益力 (百xxドル) | 183 | 170 | △13 |
純利益（億円） | 105 | 87 | △17 |
修正利益（億円） | 105 | 98 | △7 |
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
(2) 2019年2月28日付で子会社化したSuncorp Life &Superannuation Limitedは買収完了と同時にAsteron Life &Superannuation Limitedに改名
業績ガイダンス
第一生命グループ業績予想 – ２０２０年３月期業績予想
海外生保事業の成長により増益基調を維持
（億円）
19 / 3 期 | 20 / 3 期（ 予） ※2019 / 5/ 15発表予想 | 増減 | ||
連結経常収益 | 71 ,840 | 69 ,310 | △ 2 ,530 | |
第一生命 | 37,395 | 34,850 | △ 2,545 | |
第一フロンティア生命 | 20,369 | 16,950 | △ 3,419 | |
プロテクティブ （百万米ドル） | 8,717 | 10,370 | + 1,652 | |
TAL （百xxドル） | 3,917 | 4,890 | + 972 | |
連結経常利益 | 4 ,329 | 4 ,170 | △ 159 | |
第一生命 | 3,466 | 3,140 | △ 326 | |
第一フロンティア生命 | 391 | 410 | + 18 | |
プロテクティブ （百万米ドル） | 383 | 430 | + 46 | |
TAL （百xxドル） | 153 | 230 | + 76 | |
連結純利益(1) | 2 ,250 | 2 ,260 | + 9 | |
第一生命 | 1,729 | 1,510 | △ 219 | |
第一フロンティア生命 | 199 | 300 | + 100 | |
プロテクティブ （百万米ドル） | 302 | 350 | + 47 | |
TAL （百xxドル） | 111 | 160 | + 48 | |
１株当たり配当金 | 58 円 | 62 円 | ＋4 円 | |
グループ修正利益 | 2 ,363 | 2 ,400 程度 | + 36 | |
第一生命グループ | 6,058 | 5,100程度 | △ 958 |
第一生命 | 4,791 | 3,900程度 | △ 891 |
（参考：基礎利益）
(1) xxxxxx、親会社株主に帰属する当期純利益を記載しています。 11
グループＥＥＶ
グループEEVは5.9兆円
金融環境の変化により残高は減少したが、各社の営業活動を通じた新契約価値や期待収益の実現、買収効果がプラスに貢献
アジア関連会社２社を含むグループ新契約価値は1,919億円から3.5％増の1,987億円
グループEEV
新契約価値・新契約マージン
（兆円）
6.09 5.93
2,500
2,000
（億円）
1,919
1,987
1,500
1,000
500
0
18/3期
19/3期
18/3期 | 19/3期 | （変化） | |
グループ | 4.30% | 3.78% | △0.51pp |
うち第一生命 | 6.98% | 7.39% | +0.40pp |
うち第一フロンティア生命 | 0.96％ | 0.17％ | △0.79pp |
うちＴＡＬ | 8.04％ | 5.24％ | △2.80pp |
18/3末 19/3末
（億円）
18/3期 | 19/3期 | 要因分析 | |
期初ＥＥＶ | 54,954 | 60,941 | |
（１）ＥＥＶの調整 | △ 1,050 | △1,224 | |
うち株主配当金支払 | △ 507 | △584 | |
うち自己株式取得 | △ 230 | △390 | |
うち為替変動に伴う調整 | △ 313 | △249 | |
調整後期初ＥＥＶ | 53,904 | 59,717 | |
（２）新契約価値 | 1,902 | 1,974 | 経営者保険、認知症保険の販売貢献 |
（３）プロテクティブ社による買収に伴うＥＥＶの変動 | 0 | 379 | リバティ社契約ブロック買収の影響 |
（４）期待収益（市場整合的手法） | 3,221 | 3,571 | |
うちリスク・フリー・レート分 | 199 | 218 | |
うち超過収益分 | 3,022 | 3,353 | 第一フロンティア生命の運用スプレッドの利益実現を含む |
（５）期待収益（トップダウン手法） | 344 | 415 | プロテクティブの割引の解放 |
（６）前提条件（非経済前提）と実績の差異 | △ 252 | △34 | |
（７）前提条件（非経済前提）の変更 | △ 461 | △652 | |
（８）前提条件（経済前提）と実績の差異 | 1,505 | △5,762 | 金利低下・株価下落 |
（９）対象事業以外における事業活動および経済変動に伴う増減 | 148 | △104 | |
（10）その他の要因に基づく差異 | 628 | △139 | 18/3期は米国法人税法改定の影響501億円を含む |
期末ＥＥＶ | 60,941 | 59,365 | |
ＲｏＥＶ | 13.1％ | △0.6% |
参考データ
（億円）
ジャナス･ヘンダーソン
合併に係る株式交換益
3,639
335
基礎利益
その他
基礎利益の増加、キャピタル損の
増加
金融環境変動に伴う市場価格調整（MVA）に
係る損の増加
前年度税
制改正の影響
▲901
2,250
3,304
一時的利益の
剥落
xxxx･xxxxxxの関連
会社化
ｷｬﾋﾟﾀﾙ損益
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
18/3期
第一生命 DFL/NFL 海外生保
アセマネその他
19/3期
当期期純利益 3 , 639 | |
DLのMVA損益 | △0 |
DFLのMVA損益 | △79 |
のれん償却 | +70 |
米国税制改正 | △901 |
株式交換益 | △335 |
その他 | +39 |
修正利益 2 , 432 | |
当期期純利益 2 , 250 | |
DLのMVA損益 | △0 |
DFLのMVA損益 | +7 |
のれん償却 | +82 |
その他 | +23 |
修正利益 2 , 363 | |
ー 投信分配益等の減少ー 優先出資証券の償還
ー ITシステム投資
－ 前年度xx料率改定の影響
＋ 変額年金の危険準備金取崩ー ＭＶＡ関連損益の悪化
＋ Ｍ＆Ａ効果
（億円）
2,250 2,260
順ざや
保険関係損益
キャピタル損益その他
基礎利益
19/3期
第一生命
DFL/NFL 海外 アセマネ
その他
20/3期予
17
新契約年換算保険料
保有契約年換算保険料
（億円）
18 / 3 期 | 19 / 3 期 | 前年比 | ||
国内３社計 | 3,194 | 4,189 | +31.1% | |
第一生命 | 1,112 | 954 | △14.2% | |
第三分野 | 732 | 613 | △16.3% | |
第一フロンティア生命 | 1,934 | 2,063 | +6.7% | |
ネオファースト生命 | 147 | 1,170 | +694.5% | |
海外３社計 | 870 | 898 | +3.2% (+6.3%) | |
プロテクティブ（１） | 366 | 413 | +12.9% (+14.9%) | |
ＴＡＬ | 322 | 236 | △26.6% (△23.8%) | |
第一生命ベトナム（１） | 181 | 248 | +36.5% (+42.2%) | |
第一生命グループ計 | 4,064 | 5,087 | +25.2% (+25.8%) | |
18 / 3 末 | 19 / 3 末 | 前期末比 |
28,955 | 30,924 | +6.8% |
21,458 | 21,297 | △0.8% |
6,479 | 6,752 | +4.2% |
7,300 | 8,276 | +13.4% |
196 | 1,350 | +586.1% |
7,756 | 8,634 | +11.3% (+14.3%) |
4,981 | 5,070 | +1.8% (+3.6%) |
2,352 | 2,988 | +27.0% (+31.9%) |
422 | 575 | +36.1% (+41.8%) |
36,711 | 39,558 | +7.8% (+8.4%) |
上段は円換算、下段は現地通貨建の変化率海外３社計、グループ計の下段は為替変動の影響を除く伸び率
＜参考＞
第一生命のチャネル別新契約年換算保険料
(億円）
18 / 3 期 | 19 / 3 期 | 増減 | ||
第一生命 | 1,112 | 954 | △ 157 | |
訪問型代理店 | 114 | 74 | △ 39 | |
第一フロンティア生命 | 1,934 | 2,063 | + 129 | |
第一生命の営業職 同、訪問型代理店 | 287 7 | 334 16 | + 46 + 9 | |
ネオファースト生命 | 147 | 1,170 | + 1,023 | |
第一生命の営業職 同、訪問型代理店 | - 116 | 207 897 | + 207 + 781 | |
国内生保事業計 | 3,194 | 4,189 | + 994 | |
(1) 米プロテクティブ、第一生命ベトナムの決算日は12月31日です。 18
18/3期 | 19/3期 | 増減 | ||
基礎利益 | 4,290 | 4,791 | ＋501 | |
うち順ざや | 1,367 | 1,263 | △ 104 | |
うち保険関係損益 | 2,921 | 3,528 | ＋606 | |
キャピタル損益 | 190 | △ 202 | △ 392 | |
うち有価証券売却損益 | 1,183 | 1,363 | ＋180 | |
うち金融派生商品損益 | △ 327 | △ 482 | △ 154 | |
うち為替差損益 | △ 750 | △ 959 | △ 208 | |
臨時損益 | △ 892 | △ 1,122 | △ 230 | |
うち新規追加責任準備金繰入額 | △ 845 | △ 818 | ＋26 | |
うち危険準備金繰入額 | △ 44 | 0 | ＋44 | |
うち再保険料（新規締結分） | - | △ 1,289 | △ 1,289 | |
うち出再に伴う責任準備金戻入額 | - | 986 | ＋986 | |
経常利益 | 3,588 | 3,466 | △ 122 | |
（億円）
19
年換算保険料ベース解約失効
（個人保険・個人年金）
営業職数および生産性
解約失効率
60,000
3
（億円）
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
3.33%
3.26%
3.45% （兆円）
2
1
0
688
739
700
（名）
50,000
一人あたり営業収益価値 (2)
1.00 1.05
（18/3期を1として指数化）
4,500
44,611 44,626
40,000
43,948
17/3期
18/3期
19/3期
30,000
20,000
10,000
0
67.0%
17/3末
69.2%
18/3末
69.0%
19/3末
解約失効年換算保険料
年度始保有契約年換算保険料（右軸）
営業職数(1)
チーフデザイナー占率(3)
(1) 営業職については、第一生命と委任契約を締結しかつ生命保険募集人登録をしている者のうち、その他補助的業務に従事する者を除いております。
(2) 各期間における営業収益価値を分子、各期間の営業職数（補助的業務に従事する者を除く）の平均値を分母として計算しています。営業収益価値とは、営業部門の獲得収益を表す当社独自の指標であり、経済環境の変動要因を除外した新契約価値に相当します。
(3) 所定の成績水準を満たす、第一生命の中核たる営業職の占率を指します。 20
平均予定利❹と基礎利回り
2.76%
2.67%
2.59%
• 金利上昇局面での債券の入替やオープン外債の積み増しなど、相場状況を捉えた機動的な取組みにより、順ざやを 維持
2.34%
2.28%
2.22%
17/3期
18/3期
19/3期
基礎利益上の運用収支等の利回り平均予定利率
• 追加責任準備金の新規繰入れにより、平均予定利率は下 降トレンドを維持
株式 配当金
外国証券 利息配当金
公社債利息
貸付金利息、 不動産賃貸料、その他
利息及び配当金等収入の内訳（19/3期）
追加責任準備金 新規繰入額 (1)
（億円） 842 841 815
17/3期 18/3期 19/3期
(1) 1996年3月以前加入の終身保険のうち、払込満了後契約を対象とした金額を記載しています。 21
資産の構成（一般勘定） (1)
国内株式の簿価 (2)
4.2%
3.2%
3.6%
10.0%
4.9%
4.4%
3.1%
4.0%
10.4%
6.0%
4.1%
3.2%
3.4%
9.7%
7.3%
その他 不動産 外国株式
株式
16.0%
2.2%
6.7%
確定利付資産
72.3%
47.4%
オープン外債ヘッジ外債
短期金利運用貸付金
（億円）
20,000
15,000
特定投資株式(3)
純投資目的株式（特定投資株式を除く）
16,476 16,383 15,586
15.7%
1.8%
7.2%
確定利付資産
72.0%
47.3%
16.6%
1.5%
7.6%
確定利付資産
74.1%
48.3%
円建債券
10,000
5,000
17/3末 18/3末 19/3末
(1) 貸借対照表価額ベース
(2) 国内株式のうち時価のあるもの（子会社・関連会社株式、非上場国内株式は除く）
(3) 純投資目的以外の目的で保有する株式（非上場国内株式、みなし保有株式は除く）
0
17/3末
18/3末
19/3末
22
確定利付資産と負債のデュレーション (1)
国内債券の残存期間 (4)
資産（デリバティブ含む）負債
20 （年）
18
16
14
12
10
16/3末 17/3末 18/3末 19/3末
2.2% 1.3% 1.7% 1.6%
3.8%
3.6% 3.4% 2.0%
3.7%
2.5% 1.6% 3.1%
1.5% 2.8% 3.3% 4.3%
6.1% 8.3% 9.3% 9.2%
1年以下
1年超～
3年以下
3年超～
5年以下
5年超～
7年以下
7年超～
10年以下
債券の積み増し状況 (2)
82.7%
81.6%
80.7%
79.8%
10年超
23
(2) 一般勘定資産のうち円建債券とヘッジ外債を対象としています。簿価ベース
16/3末 17/3末 18/3末 19/3末
(1) 一般勘定資産のうち主に個人保険・個人年金に関わる経理区分の保険負債と円建確定利付資産（
デリバティブ含む）のデュレーション
(3) 責任準備金対応債券とは、保険会社だけに認められた区分で、一定の要件を満たせば償却原価法による評価が認められているものを指します。
(4) 一般勘定資産のうち国内債券を対象としています。貸借対照表価額ベース
円建債券の内訳 (1)
国債の残存期間別残高 (2) （2019年3月末）
（兆円）
20
15
10
5
0
社債等 国債・地方債
16.2
2.5
16.0
2.6
13.6
13.4
2018/3末 2019/3末
（兆円）
5.9
5.5
0.1
0.1
0.2
0.4
1.2
8
6
4
2
0
1年以下 1年超
外貨建債券の内訳 (2)(3) （2019年3月末）
外貨建債券の通貨別構成 (2)
3年以下
3年超
5年以下
5年超 7年超 10年超
7年以下 10年以下20年以下
20年超
（括弧内：2018年3月末時点）
ﾓｰｹﾞｰ ｼﾞ等
20%
BB格以下 0.0%
（0.7%）
A格
10.2%
BBB格 7%
（16%）
格付けなし 4%
（3%）
AAA格
100%
90%
80%
70%
4.2%
47.9%
27.4%
8.2%
4.8%
11.7%
12.5%
3.4%
54.2%
21.6%
8.2%
3.5%
49.9% 50.3%
26.9%
27.1%
11.9%
7.8%
3.5%
12.2%
7.0%
その他通貨
（19%）
社債 25%
（27%）
(1) 簿価ベース
国債・
地方債 55%
（53%）
24%
（20%）
AA格 25%
（21%）
40%
（39%）
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
イギリスポンド
オーストラリアドル
ユーロ
米ドル
44.7%
32.0%
9.0%
(2) 貸借対照表価額ベース
15/3末 16/3末 17/3末 18/3末 19/3末
(3) 格付けはS&P・Moody’sの２社の格付け機関による格付けの中間の評価を採用、モーゲージ等を除く 24
含み損益（一般勘定）
xxxxxx・xxxx比❹および実質純資産額
(億円）
18/3末 | 19/3末 | 増減 | ||
有価証券 | 58,271 | 60,386 | +2,114 | |
国内債券 | 32,296 | 34,776 | +2,480 | |
国内株式 | 20,159 | 17,913 | △2,245 | |
外国債券 | 4,140 | 6,026 | +1,886 | |
外国株式 | 1,411 | 1,336 | △75 | |
不動産 | 2,182 | 2,742 | +560 | |
その他共計 | 60,491 | 63,339 | +2,847 | |
1000%
800%
600%
400%
200%
970.8%
（兆円）
850.5%
881.8%
8.8
9.5
9.8
12
10
8
6
4
2
0%
17/3末
18/3末
0
19/3末
xxxxxx・xxxx比率 実質純資産額（右軸）
＜参考＞ 第一生命ホールディングスの
連結xxxxxx・xxxx比率：
2019年3月末 869.7％
25
(1) 各指標に対応する資産の時価総額の感応度を記載しています。
(2) 各指標に対応する資産の含み損益がゼロとなる水準を記載しています。外国証券はドル円換算にて算出した、為替要因のみの含み損益がゼロになる水準を記載しています。 26
50.00
45.00
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
生保事業
17/12 18/3 18/6 18/9 18/12
900.00
800.00
700.00
600.00
500.00
400.00
300.00
200.00
100.00
0.00
年金事業
定額年金 変額年金
17/12 18/3 18/6 18/9 18/12
200.00
180.00
160.00
140.00
120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
0.00
ｱｾｯﾄﾌﾟﾛﾃｸｼｮﾝ事業
17/12 18/3 18/6 18/9 18/12
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
営業業績（百万米ドル）
（期末顧客勘定残高）
ｽﾃｰﾌﾞﾙﾊﾞﾘｭｰ事業
17/12 18/3 18/6 18/9 18/12
※ 年換算保険料等をベースに集計
※ 掛金収入等をベースに集計
※ 一時払保険料及び手数料をベースに集計
業績ハイライト (1)
18 / 3 期 | 19 / 3 期 | 前年比 | |||
生保事業 | 50.7 | △ 19.3 | △ 70.1 | -- | |
買収事業 | 249.7 | 282.7 | ＋ 32.9 | ＋13.2% | |
年金事業 | 213.0 | 167.1 | △ 45.8 | △21.5% | |
ｽﾃｰﾌﾞﾙﾊﾞﾘｭｰ事業 | 105.2 | 102.3 | △ 2.9 | △2.8% | |
ｱｾｯﾄﾌﾟﾛﾃｸｼｮﾝ事業 | 24.3 | 29.9 | ＋ 5.5 | ＋22.8% | |
ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ | △ 136.3 | △ 84.2 | ＋ 52.1 | ＋38.2% | |
税引前営業利益 (2) | 506.8 | 478.5 | △ 28.3 | △5.6% | |
キャピタル損益（運用収支） | 149.1 | △ 241.5 | △ 390.6 | -- | |
キャピタル損益（金融派生商品損益） | △ 221.0 | 146.0 | ＋ 367.0 | -- | |
法人税等 | △ 671.4 | 80.6 | ＋ 752.1 | -- | |
当期利益 | 1,106.5 | 302.3 | △ 804.1 | △72.7% | |
（百万米ドル）
17 / 12 末 | 18 / 12 末 | |
為替レート（米ドル） | 113.00 | 111.00 |
＜参考＞ （円）
(1) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
(2) 税引前営業利益(Pre-tax Adjusted Operating Earnings)とは、当期利益から資産運用やデリバティブにおけるキャピタル損益を控除した利益指標です。
新契約年換算保険料 (1)
純利益と基礎的収益力の差異 (1)
17/ 3期 | 18/3期 | 19/3期 | 増減 | ||
個人保険 | 新契約 既契約増減 | 148 100 | 139 119 | 106 108 | △ 32 △ 10 |
小計 | 248 | 258 | 215 | △ 43 | |
団体保険 | 新契約 既契約増減 | 5 0 | 160 △23 | 21 57 | △ 138 ＋81 |
小計 | 6 | 136 | 79 | △ 57 | |
Asteron Life (3) | 新契約 既契約増減 | 1 4 | ＋1 ＋4 | ||
小計 | 6 | ＋6 | |||
合計 | 254 | 395 | 301 | △ 93 | |
18 / 3 期 | 19 / 3 期 | 前年比 | |
純利益(A)(2) | 128 | 111 | △14% |
（百xxドル）
(百xxドル）
修正額(B) | 54 | 58 | |
うち負債割引率の変化 | 8 | 9 | |
うち償却負担 | 19 | 12 | |
うち優先株配当 | 9 | 9 | |
その他 | 16 | 28 | |
※既契約増減は契約更新や料率改訂等に伴う既契約の年換算保険料の増減を示す
基礎的収益力=(A)+(B) (Underlying profit) | 183 | 170 | △7% |
18/3末 | 19/3末 | |
為替レート（豪ドル） | 81.66円 | 78.64円 |
<参考>
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
(2) オーストラリアの会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しています。
連結損益計算書
連結貸借対照表
(億円）
(億円）
18/3末 | 19/3末 | 増減 | |||
資産の部合計 | 536,030 | 559,412 | +23,382 | ||
うち現預金・コール | 10,558 | 12,556 | +1,997 | ||
うち買入金銭債権 | 1,951 | 1,991 | +40 | ||
うち有価証券 | 449,169 | 470,650 | +21,480 | ||
うち貸付金 | 34,876 | 33,532 | △1,344 | ||
うち有形固定資産 | 11,305 | 11,452 | +147 | ||
うち繰延税金資産 | 12 | 171 | +159 | ||
負債の部合計 | 498,537 | 522,276 | +23,739 | ||
うち保険契約準備金 | 455,137 | 482,794 | +27,656 | ||
うち責任準備金 | 445,977 | 473,257 | +27,280 | ||
うち社債 | 9,689 | 10,622 | +933 | ||
うちその他負債 | 19,981 | 14,209 | △5,771 | ||
うち退職給付に係る負債 | 4,131 | 4,223 | +91 | ||
うち価格変動準備金 | 1,957 | 2,182 | +224 | ||
うち繰延税金負債 | 3,578 | 3,110 | △468 | ||
純資産の部合計 | 37,492 | 37,135 | △356 | ||
うち株主資本合計 | 15,896 | 17,088 | +1,191 | ||
うちその他の包括利益累計額合計 | 21,583 | 20,036 | △1,546 | ||
うちその他有価証券評価差額金 うち土地再評価差額金 | 22,381 △124 | 21,015 △134 | △1,365 △10 | ||
以下の項目については、責任準備金の戻入/繰入や関連する資産の含み益/損等と相殺されるものを含みます。これらについては益又は損が発生するものの、業績に大きな影響を与えるものではありません。
（特別勘定資産運用益/損 為替差益/損 金融派生商品収益/費用）
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |||
経常収益 | 70,378 | 71,840 | +1,462 | ||
保険料等収入 | 48,845 | 53,440 | +4,594 | ||
資産運用収益 | 18,026 | 15,832 | △2,193 | ||
うち利息・配当金等収入 | 11,973 | 12,442 | +468 | ||
うち有価証券売却益 | 2,367 | 2,792 | +425 | ||
うち金融派生商品収益 | - | - | - | ||
うち為替差益 | - | - | - | ||
うち特別勘定資産運用益 | 1,274 | 366 | △907 | ||
その他経常収益 | 3,506 | 2,568 | △937 | ||
経常費用 | 65,658 | 67,511 | +1,853 | ||
うち保険金等支払金 | 37,899 | 38,391 | +491 | ||
うち責任準備金等繰入額 | 12,238 | 13,092 | +854 | ||
うち資産運用費用 | 5,489 | 5,415 | △74 | ||
うち有価証券売却損 | 1,159 | 1,417 | +258 | ||
うち有価証券評価損 | 47 | 111 | +64 | ||
うち金融派生商品費用 | 789 | 415 | △373 | ||
うち為替差損 | 2,452 | 1,623 | △829 | ||
うち特別勘定資産運用損 | - | - | - | ||
うち事業費 | 6,611 | 7,035 | +424 | ||
経常利益 | 4,719 | 4,329 | △390 | ||
特別利益 | 341 | 25 | △316 | ||
特別損失 | 344 | 286 | △58 | ||
契約者配当準備金繰入額 | 950 | 875 | △75 | ||
税金等調整前当期純利益 | 3,767 | 3,193 | △574 | ||
法人税等合計 | 128 | 943 | +814 | ||
非支配株主に帰属する当期純利益 | - | - | - | ||
親会社株主に帰属する当期純利益 | 3,639 | 2,250 | △1,388 | ||
30
損益計算書
貸借対照表
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |||
経常収益 | 37,919 | 37,395 | △523 | ||
保険料等収入 | 23,219 | 23,149 | △70 | ||
資産運用収益 | 11,512 | 11,404 | △108 | ||
うち利息・配当金等収入うち有価証券売却益 うち金融派生商品収益 うち特別勘定資産運用益 | 8,360 2,296 - 531 | 8,051 2,747 - 371 | △308 +451 - △160 | ||
その他経常収益 | 3,186 | 2,842 | △344 | ||
経常費用 | 34,330 | 33,929 | △401 | ||
うち保険金等支払金 | 22,652 | 23,284 | +631 | ||
うち責任準備金等繰入額 | 1,663 | 82 | △1,580 | ||
うち資産運用費用 | 2,903 | 3,607 | +704 | ||
うち有価証券売却損 うち有価証券評価損 うち金融派生商品費用うち為替差損 うち特別勘定資産運用損 | 1,112 8 327 750 - | 1,384 78 482 959 - | +271 +70 +154 +208 - | ||
うち事業費 | 4,086 | 3,902 | △183 | ||
経常利益 | 3,588 | 3,466 | △122 | ||
特別利益 | 5 | 24 | +19 | ||
特別損失 | 301 | 230 | △70 | ||
契約者配当準備金繰入額 | 950 | 875 | △75 | ||
税引前当期純利益 | 2,342 | 2,385 | +43 | ||
法人税等合計 | 643 | 656 | +13 | ||
当期純利益 | 1,699 | 1,729 | +29 | ||
(億円）
(億円）
18/3末 | 19/3末 | 増減 | ||||
資産の部合計 | 363,391 | 359,471 | △3,920 | |||
うち現預金・コール | 6,386 | 7,970 | +1,584 | |||
うち買入金銭債権 | 1,911 | 1,991 | +80 | |||
うち有価証券 | 309,611 | 307,555 | △2,056 | |||
うち貸付金 | 25,623 | 23,482 | △2,141 | |||
うち有形固定資産 | 11,161 | 11,228 | +67 | |||
うち繰延税金資産 | - | - | - | |||
負債の部合計 | 334,509 | 330,618 | △3,890 | |||
うち保険契約準備金 | 309,538 | 308,826 | △712 | |||
うち責任準備金 | 304,072 | 303,537 | △534 | |||
うち危険準備金 | 5,984 | 5,984 | - | |||
うち社債 | 4,762 | 4,762 | - | |||
うちその他負債 | 10,547 | 6,394 | △4,152 | |||
うち退職給付引当金 | 3,929 | 4,006 | +76 | |||
うち価格変動準備金 | 1,814 | 1,984 | +170 | |||
うち繰延税金負債 | 2,037 | 2,011 | △26 | |||
純資産の部合計 | 28,882 | 28,852 | △29 | |||
うち株主資本合計 | 6,960 | 6,841 | △118 | |||
うち評価・換算差額等合計 | 21,922 | 22,011 | +88 | |||
うちその他有価証券評価差額金 うち土地再評価差額金 | 22,138 △124 | 22,111 △134 | △27 △10 | |||
31
損益計算書
貸借対照表
18 / 3 末 | 19 / 3 末 | 増減 | ||||
資産の部合計 | 75,346 | 87,554 | + 12,207 | |||
うち現預金・コール | 1,719 | 2,099 | + 380 | |||
うち有価証券 | 67,652 | 78,580 | + 10,927 | |||
負債の部合計 | 73,826 | 85,607 | + 11,780 | |||
うち保険契約準備金 | 71,103 | 82,414 | + 11,310 | |||
うち責任準備金 | 70,978 | 82,217 | + 11,239 | |||
うち危険準備金 | 1,219 | 1,314 | + 94 | |||
純資産の部合計 | 1,520 | 1,947 | + 426 | |||
うち株主資本合計 | 1,300 | 1,500 | + 199 | |||
資本金 | 1,175 | 1,175 | - | |||
資本剰余金 | 675 | 675 | - | |||
利益剰余金 | △ 549 | △ 349 | + 199 | |||
(億円） (億円）
【参考】
（1） 最低保証リスク関連損益には、最低保証リスクに係る責任準備金繰入額及び同ヘッジ損益に加え、変額商品の危険保険料や最低保証に係る支払、再保険収支等が含まれます（18/3期：139億円、 19/3期： 81億円）。
18 / 3 期 | 19 / 3 期 | 増減 | |||
経常収益 | 18,094 | 20,369 | + 2,275 | ||
うち保険料等収入 | 16,079 | 18,760 | + 2,680 | ||
うち資産運用収益 | 2,014 | 1,609 | △ 405 | ||
うち最低保証リスクに対するヘッジ利益 | - | - | - | ||
うち為替差益 | - | - | - | ||
経常費用 | 17,486 | 19,978 | + 2,492 | ||
うち保険金等支払金 | 7,848 | 7,028 | △ 820 | ||
うち責任準備金等繰入額 | 6,913 | 11,310 | + 4,397 | ||
うち最低保証リスクに係る責任準備金繰入額 | △ 46 | △ 52 | △ 5 | ||
うち危険準備金繰入額 | 70 | 94 | + 24 | ||
うち資産運用費用 | 2,023 | 743 | △ 1,279 | ||
うち最低保証リスクに対するヘッジ損失 | 235 | 156 | △ 78 | ||
うち為替差損 | 1,645 | 665 | △ 979 | ||
うち事業費 | 614 | 780 | + 166 | ||
経常利益 | 608 | 391 | △ 217 | ||
特別利益 | - | - | - | ||
特別損失 | 41 | 54 | + 13 | ||
法人税等合計 | 196 | 136 | △ 59 | ||
純利益 | 370 | 199 | △ 171 | ||
純利益 | 370 | 199 | △ 171 | |
最低保証リスク関連損益(1) | △ 48 | △ 114 | △ 65 | |
市場価格調整（MVA）による損益(2) | 110 | △ 10 | △ 121 | |
事業利益 | 616 | 611 | △ 5 | |
危険準備金繰入、価格変動準備金繰入、税金 | △ 307 | △ 286 | + 21 | |
（2） 市場価格調整（MVA）に係る責任準備金繰入／戻入のうち、資産運用損益勘定で相殺されて、経常利益に影響を及ぼさない部分は除いています。
以下の項目については、責任準備金の戻入/繰入や関連する資産の含み益/損等と相殺されるものを含みます。これらについては益又は損が発生するものの、業績に大きな影響を与えるものではありません。
（特別勘定資産運用益/損 為替差益/損 金融派生商品収益/費用）
32
損益計算書(1)(2)
貸借対照表(1)(2)
18/3期 | 19/3期 | 増減 | ||
経常収益 | 9,772 | 8,717 | △1,055 | |
保険料等収入 | 5,358 | 5,654 | +296 | |
資産運用収益 | 3,965 | 2,604 | △1,361 | |
その他経常収益 | 449 | 458 | +9 | |
経常費用 | 9,337 | 8,333 | △1,003 | |
保険金等支払金 | 4,705 | 5,270 | +564 | |
責任準備金等繰入額 | 3,002 | 793 | △2,209 | |
資産運用費用 | 569 | 1,118 | +548 | |
事業費 | 887 | 879 | △7 | |
その他経常費用 | 172 | 272 | +99 | |
経常利益 | 435 | 383 | △51 | |
特別利益 | 1 | - | △1 | |
特別損失 | 1 | 0 | △0 | |
法人税等合計 | △671 | 80 | +752 | |
純利益 | 1,106 | 302 | △804 | |
17/12末 | 18/12末 | 増減 | |||
資産の部合計 | 79,635 | 89,928 | +10,293 | ||
うち現預金 | 395 | 251 | △143 | ||
うち有価証券 | 60,193 | 69,105 | +8,912 | ||
うち貸付金 | 8,435 | 9,426 | +990 | ||
うち有形固定資産 | 119 | 191 | +72 | ||
うち無形固定資産 | 2,819 | 3,117 | +298 | ||
うちのれん | 793 | 825 | +32 | ||
うちその他の無形固定資産 | 1,990 | 2,259 | +269 | ||
うち再保険貸 | 182 | 188 | +5 | ||
負債の部合計 | 72,508 | 84,161 | +11,652 | ||
うち保険契約準備金 | 63,599 | 75,919 | +12,319 | ||
うち再保険借 | 272 | 279 | +7 | ||
うち社債 | 4,186 | 4,338 | +152 | ||
うちその他負債 | 3,124 | 2,702 | △421 | ||
純資産の部合計 | 7,127 | 5,767 | △1,359 | ||
株主資本合計 | 7,114 | 7,193 | +78 | ||
その他の包括利益累計額合計 | 12 | △1,425 | △1,438 | ||
（百万米ドル） （百万米ドル）
(1) 米国の会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しております。
33
(2) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
損益計算書 (1)(2)
貸借対照表 (1)(2)
18/3期 | 19/3期 | 増減 | ||
経常収益 | 3,769 | 3,917 | +147 | |
保険料等収入 | 3,482 | 3,656 | +174 | |
資産運用収益 | 152 | 158 | +6 | |
その他経常収益 | 135 | 101 | △33 | |
経常費用 | 3,570 | 3,763 | +193 | |
保険金等支払金 | 2,476 | 2,599 | +123 | |
責任準備金等繰入額 | 262 | 276 | +14 | |
資産運用費用 | 40 | 44 | +3 | |
事業費 | 663 | 725 | +61 | |
その他経常費用 | 127 | 118 | △9 | |
経常利益 | 199 | 153 | △45 | |
特別損益 | - | - | - | |
法人税等合計 | 70 | 42 | △28 | |
純利益 | 128 | 111 | △17 | |
基礎的収益力 (Underlying profit) | 183 | 170 | △13 | |
（百xxドル） （百xxドル）
18/3末 | 19/3末 | 増減 | |||
資産の部合計 | 6,099 | 11,341 | +5,241 | ||
現預金 | 1,235 | 933 | △302 | ||
有価証券 | 2,041 | 6,543 | +4,502 | ||
有形固定資産 | 0 | 0 | △0 | ||
無形固定資産 | 1,150 | 1,122 | △27 | ||
のれん | 786 | 786 | - | ||
その他無形固定資産 | 363 | 335 | △27 | ||
再保険貸 | 129 | 285 | +156 | ||
その他資産 | 1,542 | 2,242 | +699 | ||
繰延税金資産 | - | 213 | +213 | ||
負債の部合計 | 3,699 | 8,354 | +4,655 | ||
保険契約準備金 | 2,396 | 6,736 | +4,340 | ||
再保険借 | 277 | 363 | +85 | ||
社債 | 240 | 246 | +6 | ||
その他負債 | 688 | 1,008 | +319 | ||
繰延税金負債 | 96 | - | △96 | ||
純資産の部合計 | 2,400 | 2,986 | +586 | ||
株主資本合計 | 2,400 | 2,986 | +586 | ||
資本金 | 1,630 | 2,130 | +500 | ||
利益剰余金 | 769 | 855 | +86 | ||
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
(2) オーストラリアの会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しております（基礎的収益力を除く） 34
（億円）
第一生命 | 第一フロンティア生命 | ネオファースト生命 | プロテクティブ | ＴＡＬ | 連結 | |||||||||||||||
18/3期 | 19/3期 | 増減 | 18/3期 | 19/3期 | 増減 | 18/3期 | 19/3期 | 増減 | 17/12期 | 18/12期 | 増減 | 18/3期 | 19/3期 | 増減 | 18/3期 | 19/3期 | 増減 | |||
経常収益 | 37,919 | 37,395 | △523 | 18,094 | 20,369 | +2,275 | 246 | 1,812 | +1,565 | 11,043 | 9,676 | △1,367 | 3,078 | 3,080 | +2 | 70,378 | 71,840 | +1,462 | ||
保険料等収入 | 23,219 | 23,149 | △70 | 16,079 | 18,760 | +2,680 | 245 | 1,811 | +1,565 | 6,054 | 6,276 | +221 | 2,843 | 2,875 | +32 | 48,845 | 53,440 | +4,594 | ||
資産運用収益 | 11,512 | 11,404 | △108 | 2,014 | 1,609 | △405 | 0 | 0 | +0 | 4,480 | 2,890 | △1,000 | 000 | 000 | +0 | 18,026 | 15,832 | △2,193 | ||
うち利息・配当金等収入 | 8,360 | 8,051 | △308 | 1,191 | 1,544 | +352 | 0 | 0 | +0 | 2,352 | 2,789 | x000 | 00 | 00 | △12 | 11,973 | 12,442 | +468 | ||
うち有価証券売却益 | 2,296 | 2,747 | x000 | 00 | 00 | △34 | 0 | - | △0 | 21 | 27 | +5 | - | - | - | 2,367 | 2,792 | +425 | ||
うち金融派生商品収益 (1) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 67 | +67 | - | - | - | - | - | - | ||
うち為替差益 (1) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0 | +0 | - | 0 | +0 | - | - | - | ||
うち特別勘定資産運用益 | 531 | 371 | △160 | 742 | - | △742 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,274 | 366 | △907 | ||
その他経常収益 | 3,186 | 2,842 | △344 | 0 | 0 | +0 | 0 | 0 | △0 | 507 | 509 | +1 | 110 | 80 | △30 | 3,506 | 2,568 | △937 | ||
経常費用 | 34,330 | 33,929 | △401 | 17,486 | 19,978 | +2,492 | 329 | 1,897 | +1,567 | 10,551 | 9,250 | △1,301 | 2,915 | 2,959 | +44 | 65,658 | 67,511 | +1,853 | ||
うち保険金等支払金 | 22,652 | 23,284 | +631 | 7,848 | 7,028 | △820 | 17 | 107 | +90 | 5,317 | 5,849 | +532 | 2,022 | 2,044 | +22 | 37,899 | 38,391 | +491 | ||
うち責任準備金等繰入額 | 1,663 | 82 | △1,580 | 6,913 | 11,310 | +4,397 | 142 | 1,147 | +1,004 | 3,392 | 880 | △2,512 | 214 | 217 | +3 | 12,238 | 13,092 | +854 | ||
うち資産運用費用 | 2,903 | 3,607 | +704 | 2,023 | 743 | △1,279 | 0 | 0 | △0 | 643 | 1,241 | x000 | 00 | 00 | +1 | 5,489 | 5,415 | △74 | ||
うち有価証券売却損 | 1,112 | 1,384 | x000 | 00 | 00 | △20 | - | - | - | 9 | 16 | +6 | - | - | - | 1,159 | 1,417 | +258 | ||
うち有価証券評価損 | 8 | 78 | +70 | - | - | - | - | - | - | 13 | 32 | +19 | - | - | - | 47 | 111 | +64 | ||
うち金融派生商品費用 | 327 | 482 | x000 | 000 | 0 | △114 | - | - | - | 345 | - | △345 | - | - | - | 789 | 415 | △373 | ||
うち為替差損 | 750 | 959 | +208 | 1,700 | 665 | △1,034 | - | - | - | 0 | - | △0 | 0 | - | △0 | 2,452 | 1,623 | △829 | ||
うち特別勘定資産運用損 | - | - | - | - | 4 | +4 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||
うち事業費 | 4,086 | 3,902 | △183 | 614 | 780 | x000 | 000 | 000 | +468 | 1,003 | 976 | △26 | 541 | 570 | +28 | 6,611 | 7,035 | +424 | ||
経常利益 | 3,588 | 3,466 | △122 | 608 | 391 | △217 | △82 | △85 | △2 | 491 | 425 | △65 | 162 | 120 | △42 | 4,719 | 4,329 | △390 | ||
特別利益 | 5 | 24 | +19 | - | - | - | 0 | - | △0 | 1 | - | △1 | - | - | - | 341 | 25 | △316 | ||
特別損失 | 301 | 230 | △70 | 41 | 54 | +13 | 0 | 0 | △0 | 1 | 0 | △0 | - | - | - | 344 | 286 | △58 | ||
契約者配当準備金繰入額 | 950 | 875 | △75 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 950 | 875 | △75 | ||
税金等調整前当期純利益 | 2,342 | 2,385 | x00 | 000 | 000 | △230 | △82 | △85 | △2 | 491 | 425 | △66 | 162 | 120 | △42 | 3,767 | 3,193 | △574 | ||
法人税等合計 | 643 | 656 | x00 | 000 | 000 | △59 | 0 | 0 | +0 | △758 | 89 | x000 | 00 | 00 | △00 | 000 | 000 | +814 | ||
少数株主損益 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||
当期純利益 | 1,699 | 1,729 | x00 | 000 | 000 | △171 | △83 | △85 | △2 | 1,250 | 335 | △914 | 105 | 87 | △17 | 3,639 | 2,250 | △1,388 | ||
(1) 第一フロンティア生命の個別損益計算書について、デリバティブ取引のうち通貨スワップ取引の決済時に発生する収益（費用）を「為替差益（損）」から「金融派生商品収益（費用）」へと変更しております。これにより、前年に為替差損に計上していた金額のうち、55億円は金融派生商品費用に組み替えて表示しております。
（億円）
第一生命 | 第一フロンティア生命 | ネオファースト生命 | プロテクティブ | ＴＡＬ | 連結 | |||||||||||||||
18/3末 | 19/3末 | 増減 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | 17/12末 | 18/12末 | 増減 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | |||
資産の部合計 | 363,391 | 359,471 | △3,920 | 75,346 | 87,554 | +12,207 | 449 | 1,574 | +1,124 | 89,987 | 99,820 | +9,833 | 4,980 | 8,918 | +3,937 | 536,030 | 559,412 | +23,382 | ||
うち現預金・コール | 6,386 | 7,970 | +1,584 | 1,719 | 2,099 | x000 | 000 | 000 | x000 | 000 | 000 | △167 | 1,008 | 733 | △274 | 10,558 | 12,556 | +1,997 | ||
うち買入金銭債権 | 1,911 | 1,991 | +80 | 40 | - | △40 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1,951 | 1,991 | +40 | ||
うち有価証券 | 309,611 | 307,555 | △2,056 | 67,652 | 78,580 | +10,927 | 24 | 152 | +127 | 68,018 | 76,707 | +8,688 | 1,666 | 5,145 | +3,478 | 449,169 | 470,650 | +21,480 | ||
うち貸付金 | 25,623 | 23,482 | △2,141 | - | - | - | - | 0 | +0 | 9,532 | 10,463 | +930 | 2 | 14 | +11 | 34,876 | 33,532 | △1,344 | ||
うち有形固定資産 | 11,161 | 11,228 | +67 | 2 | 3 | +0 | 2 | 2 | x0 | 000 | 000 | +77 | 0 | 0 | △0 | 11,305 | 11,452 | +147 | ||
うち無形固定資産 | 992 | 1,069 | +76 | 55 | 76 | +21 | 0 | 3 | +3 | 3,185 | 3,460 | x000 | 000 | 000 | △56 | 4,149 | 4,448 | +298 | ||
負債の部合計 | 334,509 | 330,618 | △3,890 | 73,826 | 85,607 | +11,780 | 268 | 1,377 | +1,109 | 81,934 | 93,418 | +11,484 | 2,825 | 6,381 | +3,556 | 498,537 | 522,276 | +23,739 | ||
うち保険契約準備金 | 309,538 | 308,826 | △712 | 71,103 | 82,414 | +11,310 | 160 | 1,308 | +1,147 | 71,867 | 84,270 | +12,403 | 1,957 | 5,297 | +3,340 | 455,137 | 482,794 | +27,656 | ||
うち責任準備金 | 304,072 | 303,537 | △534 | 70,978 | 82,217 | +11,239 | 158 | 1,303 | +1,145 | 71,138 | 83,491 | +12,352 | △866 | 2,050 | +2,917 | 445,977 | 473,257 | +27,280 | ||
うち社債 | 4,762 | 4,762 | - | - | - | - | - | - | - | 4,730 | 4,815 | x00 | 000 | 000 | △2 | 9,689 | 10,622 | +933 | ||
うちその他負債 | 10,547 | 6,394 | △4,152 | 833 | 902 | x00 | 000 | 00 | △39 | 3,530 | 3,000 | △529 | 366 | 604 | +237 | 19,981 | 14,209 | △5,771 | ||
うち退職給付に係る負債 | 3,929 | 4,006 | +76 | - | - | - | - | - | - | 105 | 90 | △15 | - | - | - | 4,131 | 4,223 | +91 | ||
うち価格変動準備金 | 1,814 | 1,984 | x000 | 000 | 000 | +54 | 0 | 0 | - | - | - | - | - | - | - | 1,957 | 2,182 | +224 | ||
うち繰延税金負債 | 2,037 | 2,011 | △26 | 85 | 173 | +87 | 0 | 0 | +0 | 1,392 | 931 | △460 | 78 | - | △78 | 3,578 | 3,110 | △468 | ||
純資産の部合計 | 28,882 | 28,852 | △29 | 1,520 | 1,947 | x000 | 000 | 000 | +15 | 8,053 | 6,402 | △1,651 | 2,155 | 2,537 | +381 | 37,492 | 37,135 | △356 | ||
うち株主資本合計 | 6,960 | 6,841 | △118 | 1,300 | 1,500 | x000 | 000 | 000 | +14 | 8,365 | 8,457 | +91 | 2,341 | 2,804 | +463 | 15,896 | 17,088 | +1,191 | ||
うちその他の包括利益累計額合計 | 21,922 | 22,011 | x00 | 000 | 000 | +227 | 0 | 0 | +0 | △312 | △2,055 | △1,743 | △185 | △267 | △81 | 21,583 | 20,036 | △1,546 | ||
うちその他有価証券評価差額金 うち土地再評価差額金 | 22,138 △124 | 22,111 △134 | △27 △10 | 219 - | 446 - | +227 - | 0 - | 0 - | +0 - | 29 - | △1,565 - | △1,594 - | - - | - - | - - | 22,381 △124 | 21,015 △134 | △1,365 △10 | ||
37
(1) 社外流出予定額及びその他の包括利益累計額等を除いています。
(2) 標準的方法を用いて算出しています。
【第一生命グループ】 （億円）
18/3末 | 19/3末 | 増減 | |||
グループＥＥＶ | 60,941 | 59,365 | △1,576 | ||
対象事業（covered business）のEEV(1) | 63,208 | 61,287 | △1,921 | ||
修正純資産 | 67,239 | 71,278 | ＋4,039 | ||
保有契約価値 | △ 4,030 | △ 9,991 | △5,960 | ||
対象事業以外の純資産等に係る調整(2) | △ 2,266 | △ 1,922 | ＋344 | ||
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値 | 1,902 | 1,974 | ＋ 71 |
収入保険料現価 （Ｂ） | 44,272 | 52,198 | ＋7,925 |
新契約マージン （Ａ／Ｂ） | 4.30% | 3.78% | △ 0.51ポイント |
(1) 対象事業（covered business）とは、EEV原則で定められているEV手法を適用した範囲のことで、EEV原則では、対象事業のEEVを開示することを求めています。第一生命グループでは、生命保険事業を行う子会社（第一生命、第一フロンティア生命、ネオファースト生命、プロテクティブ、TAL、第一生命ベトナムおよびこれらの子会社）を対象事業としています。
(2) 「対象事業以外の純資産等に係る調整」には、2019年3月末における第一生命ホールディングスの単体貸借対照表の純資産の部（12,571億円）、第一生命ホールディングスの生命保険事業子会社6社に対する出資に係る調整（△14,666億円）、第一生命ホールディングスが保有する資産・負債を時価評価する調整が含まれます。
【グループ各社のＥＥＶ】
（億円）
プロテクティブ | 17/12末 | 18/12末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 6,586 | 6,627 | ＋41 | |
修正純資産 | 4,421 | 4,241 | △179 | |
保有契約価値 | 2,165 | 2,386 | ＋221 | |
（億円）
第一生命 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 48,870 | 45,505 | △3,365 | |
修正純資産 | 58,781 | 60,590 | ＋1,809 | |
保有契約価値 | △ 9,910 | △ 15,085 | △5,174 | |
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値 | 1,490 | 1,395 | △94 |
収入保険料現価 | 21,334 | 18,882 | △2,452 |
新契約マージン | 6.98% | 7.39% | ＋ 0.40ポイント |
17/12期 | 18/12期 | 増減 | |
新契約価値 | 12 | 35 | ＋22 |
収入保険料現価 | 5,274 | 5,997 | ＋723 |
新契約マージン | 0.24% | 0.59% | ＋ 0.35ポイント |
第一フロンティア生命 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 4,019 | 4,168 | ＋148 | |
修正純資産 | 2,439 | 4,294 | ＋1,854 | |
保有契約価値 | 1,579 | △ 126 | △1,706 | |
ＴＡＬ | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 2,820 | 3,399 | ＋579 | |
修正純資産 | 1,329 | 1,759 | ＋430 | |
保有契約価値 | 1,491 | 1,640 | ＋148 | |
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値 | 131 | 30 | △100 |
収入保険料現価 | 13,666 | 17,734 | ＋ 4,067 |
新契約マージン | 0.96% | 0.17% | △ 0.79ポイント |
※換算為替レート（円/米ドル） 113.00 111.00
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値 | 186 | 108 | △77 |
収入保険料現価 | 2,318 | 2,070 | △248 |
新契約マージン | 8.04% | 5.24% | △ 2.80ポイント |
ネオファースト生命 | 18/3末 | 19/3末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 507 | 937 | ＋429 | |
修正純資産 | 187 | 207 | ＋19 | |
保有契約価値 | 319 | 730 | ＋410 | |
第一生命ベトナム | 17/12末 | 18/12末 | 増減 | |
ＥＥＶ | 613 | 853 | ＋240 | |
修正純資産 | 289 | 390 | ＋100 | |
保有契約価値 | 323 | 463 | ＋139 | |
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値 | 30 | 318 | ＋ 287 |
収入保険料現価 | 1,000 | 6,493 | ＋ 5,492 |
新契約マージン | 3.06% | 4.90% | ＋ 1.84ポイント |
※換算為替レート（円/豪ドル） 81.66 78.64
17/12期 | 18/12期 | 増減 | |
新契約価値 | 51 | 87 | ＋ 35 |
収入保険料現価 | 677 | 1,020 | ＋ 343 |
新契約マージン | 7.68% | 8.54% | ＋ 0.86ポイント |
18/3期 | 19/3期 | 増減 | |
新契約価値（均衡事業費ベース） | 86 | 324 | ＋ 237 |
収入保険料現価 | 1,000 | 6,493 | ＋ 5,492 |
新契約マージン（均衡事業費ベース） | 8.69% | 5.00% | △ 3.69ポイント |
※換算為替レート（円/越ドン） 0.0050 0.0048
（注）第一生命ベトナムは伝統的手法による評価
第一生命グループ
（単位：億円、上段：変化額、下段：EEVに対する変化率）
前提条件 | EEV感応度 | 対象事業以外の 純資産等に係る調整 | |||
対象事業のEEV | 修正純資産 | 保有契約価値 | |||
リスク・フリー・レート50bp上昇 | 4,921 8% | 4,867 8% | △ 14,522 △ 24% | 19,389 33% | 54 0% |
リスク・フリー・レート50bp低下 | △ 6,055 △ 10% | △ 5,999 △ 10% | 15,827 27% | △ 21,826 △ 37% | △ 56 △ 0% |
株式･不動産価値10％下落 | △ 4,680 △ 8% | △ 4,529 △ 8% | △ 4,396 △ 7% | △ 133 △ 0% | △ 151 △ 0% |
新契約価値 |
182 9% |
△ 217 △ 11% |
0 0% |
第一生命グループのＥＥＶ | 59,365 | 61,287 |
△ 1,922
1,974
第一生命
（単位：億円、上段：変化額、下段：EEVに対する変化率）
前提条件 | EEV感応度 | ||
修正純資産 | 保有契約価値 | ||
リスク・フリー・レート50bp上昇 | 4,980 11% | △ 12,714 △ 28% | 17,694 39% |
リスク・フリー・レート50bp低下 | △ 6,115 △ 13% | 13,924 31% | △ 20,040 △ 44% |
株式･不動産価値10％下落 | △ 4,418 △ 10% | △ 4,440 △ 10% | 21 0% |
新契約価値 |
107 8% |
△ 137 △ 10% |
1 0% |
45,505
第一生命のＥＥＶ
1,395
40
第一生命グループのEEV（億円） | ||||||
18/3末 | 19/3末 | 増減 | ||||
グループＥＥＶ | 60,941 | 59,365 | △1,576 | |||
対象事業（covered business）のEEV | 63,208 | 61,287 | △1,921 | |||
修正純資産 | 67,239 | 71,278 | ＋4,039 | |||
保有契約価値 | △ 4,030 | △ 9,991 | △5,960 | |||
対象事業以外の純資産等に係る調整 | △ 2,266 | △ 1,922 | ＋344 | |||
18/3末 | 19/3末 | ||
グループＥＥＶ | 60,941 | 59,365 | |
確定利付資産以外の含み損益等(2) | 19,071 | 17,952 | |
保有契約価値+確定利付資産の含み損益等(3) | 24,162 | 22,185 | |
純資産等+負債中の内部留保(4) | 17,707 | 19,226 | |
第一生命グループのEEV推移 【資産・負債の対応を考慮した再分類】
資産・負債の対応を考慮した再分類
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
（億円）
保有契約価値+含み損益等
：保険契約の保有により生じる将来利益
59,876
60,941
59,365
54,954
42,947
20,335
46,461
19,071
15,700
17,952
28,363
5,032
33,419
7,669
11,495
13,575
13,290
24,403
1,696
13,652
26,615
2,489
26,756
24,008
24,162
22,185
20,938
18,790
15,832
16,439
10,040
9,053
8,293
9,310
10,513
12,785
14,094
15,245
17,707
19,226
純資産等
＋負債中の内部留保(4)
：実現利益の累積額に相当
保有契約価値＋確定利付資産の含み損益等(3)
確定利付資産以外の含み損益等(2)
2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末
(1)
2016/3末 2017/3末 2018/3末 2019/3末
（再評価後）
(1) 2015/3末のEVは、終局金利を用いた方法による再評価後の数値を記載しております。
(2) 第一生命が保有する確定利付資産以外の資産（株式、外貨建債券（ヘッジ外債を除く）、不動産等）の含み損益等の額を計上しています。
(3) 保有契約価値に、第一生命の確定利付資産ならびに第一フロンティア生命およびネオファースト生命の資産の含み損益等を加算・調整した額を計上しています。本項目は、未実現利益のうち、主に金利の影響を受ける部分であり、金利水準等の変化に応じた、保有契約価値および確定利付資産の含み損益等の変動額は、お互いに相殺関係にあります。
(4) 対象事業のEEVの修正純資産に対象事業以外の純資産等に係る調整を反映し、含み損益等を除いた額を計上しています。 41
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