Contract

ИНВЕСТИЦИОННА ПОЛИТИКА И ПРИНЦИПИ НА ИНВЕСТИРАНЕ НА ДОБРОВОЛЕН ПЕНСИОНЕН ФОНД ПО ПРОФЕСИОНАЛНИ СХЕМИ “ДСК - РОДИНА”

I. ОБЩИ ПОЛОЖЕНИЯ

Чл.1. Настоящият документ определя основните характеристики и принципи на инвестиционната политика при управлението на активите на Доброволен Пенсионен фонд по професионални схеми „ДСК-Родина” (наричан по-долу за краткост „Фондът”), управляван от ПОК „ДСК-Родина” АД (наричана по-долу за краткост „Компанията”) в съответствие с приложимата законова уредба и в интерес на осигурените лица.

Чл.2. ПОК”ДСК-Родина” АД действа от името на Фонда като институционален инвеститор при управлението му.

Чл.3. Средствата на Фонда се инвестират в максимален интерес на осигурените лица и в пълно съответствие със законовите изисквания и ограничения, при спазване на принципите за надеждност, ликвидност, доходност и диверсификация.

II. ПРИЕМАНЕ И ИЗМЕНЕНИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННАТА ПОЛИТИКА. ПРИЛАГАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННАТА ПОЛИТИКА.

Чл.4. (1) Управителният съвет отговаря за приемането и изменението на инвестиционната политика.

(2) Приемането, съответно изменението на инвестиционната политика влиза в сила след одобрение от Надзорния съвет.

(3) Директорът на Дирекция „Инвестиции” отговаря за съставянето на мотивирано предложение до Управителния съвет относно изменението на инвестиционната политика.

(4) Директорът на Дирекция ”Инвестиции” съблюдава за прилагането на политиката при текущото управление на активите на Фонда.

Чл.5. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 .) Дейността по прилагане на инвестиционната политика се осъществява от Главния изпълнителен директор, Изпълнителните директори, Директора на Дирекция „Инвестиции” и служителите в тази дирекция, както и служителите в Отдел

„Управление на риска”, в рамките на предоставените им правомощия.

Чл.6. (1) Директорът на Дирекция „Инвестиции” има задължение за:

1. идентифицирането и изготвянето на мотивирано предложение за сключване на договор с портфолио мениджъри, които притежават професионален опит и знания, посредством които следва да реализират поставените цели пред Фонда;

2. изготвяне на предложения за приемане на промени в инвестиционната политика;

(2) Директорът на Дирекция „Инвестиции” има право да осъществява предоставените му правомощия, включително разработване и въвеждане на необходимите процедури за осъществяване на целите поставени в инвестиционната политика.

(3) Директорът на Дирекция „Инвестиции” осъществява всички други права и задължения, определени и/или възложени му съгласно вътрешните актове на Компанията и действащото законодателство.

Чл.7.(1) (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Служителите в Отдел „Управление на риска” на ПОК

„ДСК-Родина” АД осъществяват дейността по измерване, наблюдение и управление на риска на портфейла на Фонда.

(2) Комитетът по управление на риска, разглежда въпросите относно управлението на риска свързан с инвестициите на Фонда, както и предложенията за сключване на хеджиращи сделки и/или закриване на хеджираща позиция.

III. ДЕФИНИРАНЕ НА ЦЕЛИТЕ.

Цели по отношение на доходността.

Чл.8. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Основната цел при инвестиране на средствата на Фонда в средносрочен така и в дългосрочен план е да бъде запазена реалната покупателна способност на поверените активи. За изпълнение на основната цел е необходимо портфейлите на Фондовете да постигат поне 3% реална доходност за период от 20 тримесечия назад (реалната доходност представлява размера на номиналната доходност, коригирана с Хармонизиран индекс на потребителските цени за Република България за съответния период).

Цели по отношение на риска.

Чл.9. (1) Ограничения, свързани с инвестиционния хоризонт:

Предвид спецификата на Фонда и датата на възникване на първите плащания, инвестиционният хоризонт на Фонда ще е от три до пет години. Основната част от инвестициите в портфейла ще бъдат структурирани в този диапазон.

(2) Ограничения, свързани с ликвидни нужди:

За посрещането на текущи ликвидни нужди Фондът осъществява инвестиции в свръх ликвидни финансови активи на стойност не по-малка от необходимата за обезпечаването на ликвидните нужди.

Чл.9а (нов, с реш изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) (1) При управлението на активите на Фонда Компанията цели постоянна оптимизация на инвестиционния портфейл в съотношението доходност/риск чрез диверсификация на портфейла по групи активи и избор на инвестиционни инструменти и емитенти за постигане на възможно най-добра очаквана рисково-претеглена доходност (възвращаемост за единица поет риск, свързан с книжата на даден емитент) и при съответното секторно и регионално разпределение на пазарния риск.

(2) Рисковият апетит на фонда се дефинира съобразно неговата специфика и се обуславя от одобрения по чл. 14 xxxxxx (бенчмарк).

IV. ОПИСАНИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННАТА ПОЛИТИКА ЗА ПОСТИГАНЕ НА ПОСТАВЕНИТЕ ЦЕЛИ.

Обосновка на инвестиционната политика, в това число факторите и обстоятелствата, които я определят.

Чл.10. Настоящата инвестиционна политика е изготвена съобразно спецификите и изискванията за осъществяване на дейността по допълнително доброволно пенсионно осигуряване в Р. България.

Специфични характеристики на отделните класове активи.

Чл.11. Управителният съвет на Компанията приема, а Надзорният съвет одобрява списък на специфичните характеристики на отделните класове активи. Списъкът се оформя като Приложение №1 към настоящата политика и представлява неразделна част от нея.

Видове инвестиции.

Чл.12. Управителният съвет на Компанията приема, а Надзорният съвет одобрява списък на допустимите инвестиционни инструменти и количествените ограничения за отделните класове и видове активи, в които могат да се инвестират средствата на Фонда. Списъкът се оформя като Приложение №2 към настоящата политика и представлява неразделна част от нея.

Целевото стратегическо разпределение на активите на Фонда, минимални и максимални граници, еталон (бенчмарк).

Чл. 13. (1) Управителният съвет приема, а Надзорният съвет одобрява еталон (бенчмарк) по предложение на Директора на Дирекция „Инвестиции”.

(2) Еталонът (бенчмаркът) се използва за оценка на общите резултати от инвестиране на средствата.

(3) Рeзултатите от инвестиране на средствата на Фонда трябва да се представят на Управителния и Надзорния съвет от Директора на Дирекция „Инвестиции”на всеки три месеца/ за всеки тримесечен период.

(4) Изменения в еталона (бенчмарк) се приемат от Управителния съвет и одобряват от Надзорния съвет по мотивирано предложение на Директора на Дирекция „Инвестиции”.

(5) При инвестиране на средствата на Фонда, Директорът на Дирекция „Инвестиции” е отговорен за спазване на изискванията за допустими видове и класове активи, както и на минималните и максималните граници към края на всяко тримесечие.

Чл. 14. Доходността на Фонда ще се съпоставя съответно към дохода постигнат от бенчмарка VOLIDEX. (VOLIDEX индексът на стойността на един дял се изчислява като модифицирана среднопретеглена стойност от стойностите на един дял за всеки доброволен фонд, спрямо относителния дял на активите на този фонд в общата маса от активите на всички доброволни фондове. Относителните дялове се ограничават до 20 на сто, аналогично на методиката, използвана за изчисляването на минималната доходност във фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване. Стойността на VOLIDEX се публикува ежедневно на страницата на КФН.)

Чл. 15. (1) Максималната експозиция на инвестираните средства на Фонда във валута извън лев или евро е не повече от 30% от активите на съответния Фонд.

(2) Решението за размера на валутната експозиция е изцяло в правомощията на Директора на Дирекция „Инвестиции”

Чл. 16. Фондът има право да сключват обратни репо сделки и няма право да сключва репо сделки по смисъла на §1,ал.2.т.15 от Допълнителните разпоредби на КСО.

Секторна диверсификация

Чл.17. Отчитайки цикличността на икономиката и общите и систематични рискове Компанията се стреми да инвестира активите на Фонда в секторите на икономиката, които биха донесли най-висока доходност. Не е необходимо налагането на секторни ограничения, тъй като пазарната ситуация е изключително динамична. Придържайки се към активна стратегия на управление Компанията може да закрие изцяло позициите си в дадена индустрия и да ги пренасочи, към друга с по-добри перспективи в конкретния момент. Основните сектори на икономиката са разделени, както следва:

1. Енергия;

2. Материали ;

3. Промишленост;

4. Стоки от първа необходимост;

5. Индустрии, най-зависими по отношение на потребителските предпочитания и цикъла на икономиката;

6. Здравеопазване;

7. Финансови;

8. Информационни технологии;

9. Телекомуникационни услуги;

10. Комунални услуги.

Специфични инвестиционни стратегии или стилове.

Чл.18. Компанията възприема активно управление на инвестиционния портфейл на Фонда. Не е необходимо прилагането на стилови ограничения, тъй като пазарната ситуация е изключително динамична. Придържайки се към активна стратегия на управление, Компанията може да закрие изцяло позициите си в определен стил и да ги пренасочи, към друг с по-добри перспективи в конкретния момент. Основните стилове при инвестиране са, както следва:

1. Управление на портфейли с фокус върху книжа на бързо развиващи се сектори и динамични компании (growth style). Основната характеристика на стила и движещ мотив са очакванията на инвеститорите за експоненциален ръст на оперативните показатели на компаниите, представители на перспективни сектори.

2. Управление на портфейли с фокус върху инвестиции в книжа на компании в утвърдени сектори и индустрии с добри пазарни позиции (value style). Този стил се определя като по-консервативен, залагащ на книжа емитирани от големи и финансово стабилни компании. Инвеститорите следващи този стил разчитат на дивидентна доходност, като капиталовите печалби са от второстепенно значение в краткосрочен план.

3. Управление на портфейли следвайки статистически потвърдени пазарни тенденции (momentum investing). Инвеститорите, следващи тази стратегия разчитат, че статистически значимо повишение в цената на даден актив е предпоставка за по-нататъшно поскъпване, поради натрупаната инерция. Позитивното развитие ще даде възможност за реализиране на капиталова печалба.

Географска насоченост

Чл. 19. Инвестициите в български финансови инструменти трябва да са не по-малко от 5% от активите на Фонда, съответно инвестициите в чуждестранни финансови инструменти следва да са не повече от 95% от активите на Фонда.

Чл.20. Инвестиции в колективни инвестиционни схеми се предприемат за постигане на по-добра диверсификация на портфейла на Фонда, както и за повишаване на ликвидността.

Степен, до която инвестиционната политика позволява Компанията да не инвестира всички средства на Фонда.

Чл.21. Компанията поддържа не по-малко от 0,05% от активите на Фонда в парични еквиваленти за покриване на всички очаквани нужди за изпълнение на задълженията на Фонда.

V. ОБЩА РАМКА НА ИНВЕСТИЦИОННАТА ДЕЙНОСТ.

Ред и начин за вземане на инвестиционни решения, контрол при изпълнението им. Чл.22. (1) Компанията извършва инвестиционната си дейност от името и за сметка на Фонда чрез специализирани колективни органи, дирекции и ресорни длъжностни лица, в пълно съответствие с инвестиционната политика и в рамките на предоставените им правомощия, както следва:

1. Инвестиционен комитет при ПОК „ДСК – Родина” АД - оперативен орган, осъществяващ в оперативен ред инвестиционната политика. Комитетът разглежда,обсъжда и одобрява инвестиционите предложения;

2. Главният изпълнителен директор и/или ресорните Изпълнителни директори на Компанията, пряко възлагащи, одобряващи и контролиращи изпълнението на инвестиционни решения;

3. Ресорните служители в Дирекция „Инвестиции”, изпълняват пряко инвестиционните решения.

4. Портфолио мениджърите в Дирекция „Инвестиции” отговарят за съставянето и отправянето на мотивирани инвестиционни предложения и изготвянето на анализи към тях.

(2) Контрол върху изпълнението на инвестиционни решения се осъществява от Директора на Дирекция „Инвестиции”.

(3) Директорът на Дирекция „Инвестиции” координира и отговаря за цялостната работа по структурирането, управлението и поддържането на портфейла на Фонда, в съответствие с приложимото законодателство, приетата инвестиционна политика и други вътрешни правила на Компанията.

Методология и периодичност на изчисляване и оценяване на инвестиционните резултати (доходност и риск), в т. ч. определянето на формални абсолютни или относителни показатели като показатели за доходност, коригирани с риска или съпоставени спрямо предварително определен по съответни критерии еталон (бенчмарк) или други критерии за резултатите от инвестиционната дейност.

Чл. 23. (1) Доходност се изчислява, като разликата между стойността на един дял в началото и края на определен период, съотнесена спрямо стойността на един дял в началото на съответния период.

(2) Рискът при инвестиране на активите на всеки от Фонда ще се изчислява на дневна база, като основните показатели, които се вземат предвид са стандартно отклонение и

„коефициент на Шарп”.

(3) Резултатите от инвестиране на активите на Фонда се оценяват съобразно чл.13.

Правила за изпълнение на инвестиционните сделки, включително за ограничаване на прекомерния оборот на портфейла.

Чл.24. (1) (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Изпълнението на инвестиционните сделки се извършва от ресорните служители на Компанията, съобразно настоящата Инвестиционна Политика, „Правила за организацията и дейността на Дирекция Инвестиции и взимане на инвестиционни решения“ и „Правилник за дейността на Инвестиционния комитет“.

(2) При сключване на сделки портфолио мениджърите в Дирекция „Инвестиции” са длъжни да полагат всички необходими грижи с оглед оптимизирането на количествата на закупените/продадените ценни книжа с цел окрупняване на пакети и съответно намаляване на транзакционните разходи по сделките, които се заплащат към инвестиционните посредници. По този начин се ограничава прекомерният оборот на портфейлите.

Процедура за следене и определяне на нуждите от текуща ликвидност.

Чл.25. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Нуждата от текуща ликвидност се определя на седмична база, въз основа на предстоящите изходящи и входящи парични потоци, свързани с инвестиционната дейност на Фонда, както и от предстоящи плащания свързани с осигурени лица/пенсионери и техните наследници, както и прехвърляне на натрупаните средства по индивидуалните им партиди.

Политиката, следвана от пенсионно осигурителното дружество при упражняването на правата на Фонда като собственици на ценните книжа.

Чл.26. (1) Компанията, в качеството си на дружество, управляващо активите на Фонда, упражнява всички законови и договорни права, предоставени на Фонда, в качеството му на собственик на съответните ценни книжа, като по този начин защитава интересите на осигурените лица.

(2) Представители на Компанията имат право да участват в общи събрания на акционерите и облигационерите на емитентите на ценни книжа като гласуват единствено и само в интерес на осигурените лица във Фонда.

Периодичност на оповестяване и начин на представяне на резултатите от инвестиционната дейност.

Чл.27. (1) (доп. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Преоценка на активите на Фонда се извършва ежедневно по утвърдени от КФН „Правила за оценка на активите и пасивите на ПОК

„ДСК–Родина” АД и управляваните от нея фондове за допълнително пенсионно осигуряване. Ежедневно се изчислява стойността на счетоводен дял, който се публикува на електронната страница на Компанията и на страницата на КФН.

(2) Компанията оповестява публично данни, представящи пряко или косвено инвестиционните резултати от управлението на Фонда, в съответствие с Изискванията

към рекламните и писмените информационни материали на пенсионните фондове и на пенсионноосигурителните дружества по чл. 123и, ал. 2 и чл. 180, ал. 2, т. 1 и т. 2 от КСО.

(3) (нова, с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) КОМПАНИЯТА публикува на своята страница в Интернет всяко тримесечие, до 10-о число на следващия го месец, информация за обема и структурата на инвестициите по видове активи и емитенти на ценни книжа за Фонда. Информацията се изготвя по данни към края на предходното тримесечие, съобразно утвърдените изискванията относно формата и съдържанието й от Заместник- председателя на Комисията за финансов надзор.

VI. ИНВЕСТИЦИОННИ РИСКОВЕ И УПРАВЛЕНИЕ НА РИСКА.

Идентификация на инвестиционните рискове.

Чл.28. (1) (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Идентифицирането и измерването на рисковите фактори, свързани с отделните инструменти в портфейла на Фонда се осъществява от Отдел „Управление на Риска”, след което се измерва общата експозиция на портфейлите към тези фактори. На база на тези данни Комитетът по управление на риска взима решения за лимити, толерантност и управление на рисковете на портфейлно ниво.

(2) (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Служителите в Отдел „Управление на Риска” осъществяват идентифицирането и измерването на основните видове риск, свързани с отделните инструменти в портфейла, съобразно приетите вътрешни Правила за процедурите за наблюдение, измерване и управление на риска, свързан с инвестициите на ДПФПС „ДСК - РОДИНА“, .

Методи за измерване на риска:

Чл.29. Редът и използваните методи за измерване на идентифицираните рискове са подробно регламентирани в приетите вътрешни Правила за процедурите за наблюдение, измерване и управление на риска, свързан с инвестициите на ДПФПС „ДСК - РОДИНА“,

Рисков профил на портфейла и толерантност към риска

Чл.30. Предвид различната толерантност към риска на всяко осигурено лице, Фондът възприема балансиран към умерено рисков профил.

Правила и процедури за наблюдение, оценка и контрол на инвестиционния риск, включващи описание на техники и стратегии за управление на риска.

Чл.31. Дейността по идентифициране, измерване, анализ и управление на рисковете, свързани с портфейла на Фонда е подробно регламентирана в приетите вътрешни Правила за процедурите за наблюдение, измерване и управление на риска, свързан с инвестициите на ДПФПС „ДСК - РОДИНА“,.

Използване на деривати - цели на използването, видове сделки, рисковете, които ще се хеджират, размерът на рисковата експозиция. Степен на хеджиране на инвестиционните рискове, свързани с инвестициите на всеки от Фонда.

Чл.32. (1) Компанията може да сключва сделки по чл. 179б, ал. 1 от Кодекса за социално осигуряване /КСО/ (хеджиращи сделки) от името и за сметка на Фонда, само с цел намаляване на инвестиционните рискове, свързани с активите на Фонда.

(2) Сделките по ал.1 са фючърси, опции, форуърдни валутни договори или договори за лихвен суап.

VII. ДЕЙСТВИЯ, КОИТО СЛЕДВА ДА БЪДАТ ПРИЛАГАНИ В СЛУЧАЙ НА ОТКЛОНЕНИЯ ОТ РАЗРЕШЕНАТА СТРУКТУРА.

Чл.33. (1) В случай, че инвестиционните правила бъдат нарушени в резултат на внезапна промяна в стойността на активите при постъпления или изплащане на значителни по обем средства, Директорът на Дирекция „Инвестиции” следва да предприеме действия, чрез които да възстанови процентните съотношения на активите, в срок не по-дълъг от три месеца.

(2) В случай, че инвестиционните правила посочени в чл. 12 бъдат нарушени в резултат на внезапна промяна в пазарните цени на различни видове активи в портфейла, Директорът на Дирекция „Инвестиции” следва да предприеме такива операции, които да позволят портфейлът на Фонда да отговори на зададените лимити в срок, не по-дълъг от три месеца.

VIII. УСЛОВИЯ, ПЕРИОДИЧНОСТ И СРОКОВЕ ЗА ПРЕРАЗГЛЕЖДАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННАТА ПОЛИТИКА.

Оценка на ефективността на инвестиционната политика

Чл. 34.(1) Оценка на ефективността на инвестиционната политика се извършва чрез ползването на Бенчмарка по чл. 13.

(2) В случай, че доходността на портфейла на Фонда е по-ниска с 4% или е по-висока с 4% от доходността на Бенчмарка за 12 тримесечия назад Директорът на Дирекция

„Инвестиции” следва да предостави на Управителния съвет подробна информация за причините за отклонението, както и какви действия ще бъдат предприети.

Процедури и критерии за преразглеждане на инвестиционната политика.

Чл.35. . (1) Компанията преразглежда настоящата инвестиционна политика на всеки три години, както и незабавно след всяка съществена промяна в пазарните условия.

(2) Директорът на Дирекция „Инвестиции” преразглежда настоящата инвестиционна политика по отношение принципите на управление на Фонда всяка година или незабавно след настъпването на всяка съществена промяна на финансовата обстановка. При необходимост от изменение и/или допълнение на настоящата политика се прилага реда за изменението й, посочен в чл.4.

Процедури за въвеждане на промени в инвестиционната политика.

Чл.36. След изготвяне на оценка на ефективността на инвестиционната политика съгласно чл.34, Директорът на Дирекция „Инвестиции”, при необходимост от промени, изготвя мотивирано предложение до Управителния съвет на Компанията за приемане на промени в инвестиционната политика на Фонда по реда на чл.4.

IX. ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ.

Чл.37. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) (1) Настоящата Инвестиционна политика е приета на основание чл.251в от КСО, с Решение на Управителния съвет на ПОК „ДСК –

Родина”АД по Протокол № 8 / 10.06.2015г., одобрено с Решение на Надзорния съвет по Протокол № 6 / 10.06.2015г. и влиза в сила от датата на приемане на същата.

(2) Настоящата Инвестиционна политика е изменена и допълнена с Решение на Управителния съвет на ПОК „ДСК – Родина” АД по Протокол № 11 / 08.04.2016г., одобрено с Решение на Надзорния съвет по Протокол № 6 / 08.04.2016г..

XXXXXXX XXXXXXXX ПРЕДСЕДАТЕЛ НА

УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ НА ПОК „ДСК – РОДИНА” АД

XXXXXXX XXXXX

ЧЛЕН НА УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ И ГЛАВЕН ИЗПЪЛНИТЕЛЕН ДИРЕКТОР НА ПОК „ДСК – РОДИНА” XX

XXXXXX XXXXXXXX

ЧЛЕН НА УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ И ИЗПЪЛНИТЕЛЕН ДИРЕКТОР НА

НА ПОК „ДСК – РОДИНА” XX

XXXXXX XXXXXXX

ЧЛЕН НА УПРАВИТЕЛНИЯ СЪВЕТ И ИЗПЪЛНИТЕЛЕН ДИРЕКТОР НА

ПОК „ДСК – РОДИНА” XX

Приложение № 1 към Инвестиционна политика и принципи на инвестиране на ДПФПС „ДСК – Родина”

Специфични характеристики на отделните класове активи.

1. Държавни ценни книжа - Дългови ценни книжа, издадени и гарантирани от дадена държава.

2. Корпоративни облигации – Дългови ценни книжа, издадени и гарантирани от дадено юридическо лице.

3. Ипотечни облигации – Дългови ценни книжа, издадени и гарантирани от дадена банка и обезпечени с ипотеки по предоставени ипотечни кредити.

4. Общински облигации - Дългови ценни книжа издадени и гарантирани от дадена община.

5. Акции – ценна книга, която е носител на право на собственост върху капитала на дадено акционерно дружество.

6. Колективни инвестиционни схеми - Колективна инвестиционна схема е предприятие, организирано като инвестиционно дружество, фонд от договорен тип или дялов тръст, което инвестира в ценни книжа и инструменти на паричния пазар, както и в други ликвидни финансови активи парични средства, набрани чрез предлагане на дялове или акции.

7. АДСИЦ - Акционерно дружество със специална инвестиционна цел за секюритизиране на недвижими имоти или вземания.

8. Депозити - парични средства, предоставени за съхранение в кредитните учреждения и подлежащи на възстановяване на внеслото ги лице при предварително уговорени условия.

Приложение №2 към Инвестиционна политика и принципи на инвестиране на ДПФПС „ДСК- Родина”

Списък на допустимите инвестиционни инструменти, в рамките, определени от закона и количествените ограничения за отделните класове и видове активи

1. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) До 80% от активите на Фонда могат да бъдат инвестирани в ценни книжа, издадени или гарантирани от:

1.1 държавата, задълженията, по които съставляват държавен или държавногарантиран дълг

1.2 държави - членки или техни централни банки;

1.3 държави, посочени в наредба на комисията, или от техни централни банки;

1.4 Европейската централна банка или от Европейската инвестиционна банка;

2. Ипотечни облигации – до 40% от активите на Фонда.

3. Корпоративни облигации – до 65% от активите на Фонда.

4. Обезпечени корпоративни облигации не търгувани на БФБ с поет ангажимент за регистрация на регулиран пазар в срок от 6 месеца - до 10% от активите на Фонда.

5. (изм. с реш. на УС по Протокол №11 от 08.04.2016г., одобрен с реш. на НС по Протокол № 6 от 08.04.2016 г.) Корпоративни облигации, издадени или гарантирани от банки с над 50 на сто държавно участие, получили разрешение за извършване на банкова дейност съгласно законодателството на Република България или на държава членка, с цел финансиране на дългосрочни и средносрочни инфраструктурни и инвестиционни проекти, за които в решението на общото събрание на акционерите и в предложението за сключване на облигационен заем е поето задължение да се иска приемане и да бъдат приети за търговия на регулиран пазар в срок не по-дълъг oт 6 месеца от издаването им – до 10% от активите на Фонда.

6. Общински облигации – до 25% от активите на Фонда.

7. Депозити на паричен пазар – до 45% от активите на Фонда, като инвестициите в банкови депозити в една банка не могат да превишават 5 % от активите на Фонда.

8. Акции на дружества със специална инвестиционна цел, както и в права по пар. 1, т. 3 от допълнителните разпоредби на Закона за публичното предлагане на ценни книжа, издадени при увеличаване на капитала на дружеството – до 10% от активите на Фонда.

9. Акции търгувани на регулиран пазар, акции и дялове на колективни инвестиционни схеми, както и в права по пар. 1, т. 3 от допълнителните разпоредби на Закона за публичното предлагане на xxxxx xxxxx, издадени при увеличаване на капитала на дружеството – до 70% от активите на Фонда, като не повече от 10 % от активите на Фонда могат да бъдат инвестирани в ценни книжа на колективни инвестиционни схеми, управлявани от едно и също управляващо дружество.

10. Ценни книжа издадени от един емитент – до 5% от активите на Фонда, като общата стойност на инвестираните средства на фондa във финансови инструменти, издадени

Приложение №2 към Инвестиционна политика и принципи на инвестиране на ДПФПС „ДСК- Родина”

от един емитент и свързаните с него лица, не може да надвишава 10 на сто от активите на фонда. Когато емитентът е банка, в ограничението по предходното изречение се включват и банковите депозити на фонда в тази банка, форуърдните валутни договори, договорите за лихвен суап, репо сделките и обратните репо сделки с нея.. Ограничението не се отнася за инвестициите във финансови инструменти по чл. 11, ал. 1, т. 1, т.2, т.6 и т. 14,1, букви „а” и „в”.

11. Инвестиционни имоти – до 10% от активите на Фонда. но не повече от 5% в един имот.

12. Инвестиции във валута различна от лева и евро – до 30% от активите на Фонда.

13. Обратни РЕПО сделки – до 5% от активите на Фонда.

14. Не повече от 5 % от средствата, натрупани по дадена професионална схема, могат да бъдат инвестирани в ценни книжа, емитирани от предприятието осигурител.

15. Не повече от 10 % от средствата, натрупани по дадена професионална схема, могат да бъдат инвестирани в ценни книжа, издадени от предприятието осигурител, създало схемата, и свързаните с него лица.

16. Допълнителни разпоредби и ограничения, свързани с управлението на риска на Фонда:

1. В акции от един емитент (не включва колективни инвестиционни схеми и АДСИЦ) – до 4% от нетните активи на Фонда.

2. В акции от едно АДСИЦ – до 4 % от нетните активи на Фонда.

3. В акции или дялове на една колективна инвестиционна схема – до 9 % от нетните активи на Фонда.

4. В необезпечени корпоративни и общински облигации от един емитент до 4.5 % от нетните активи на Фонда

5. В обезпечени корпоративни облигации от един емитент до 4.5 % от нетните активи на Фонда

6. В ипотечни облигации от един емитент до 4.5 % от нетните активи на Фонда

17. Активите на Фондове не могат да бъдат инвестирани в:

1. Ценни книжа, които не са напълно изплатени;

2. Ценни книжа, издадени от пенсионно осигурителното дружество, което го управлява или от свързани с тях лица;

3. Ценни книжа, издадени от банката попечител, от инвестиционния посредник или от свързани с тях лица.