ОПИСАНИЕ НА ПРЕДЛАГАНИТЕ ПРОДУКТИ И РИСКОBЕТЕ, СBЪР3АНИ С ТЯХ
ОПИСАНИЕ НА ПРЕДЛАГАНИТЕ ПРОДУКТИ И РИСКОBЕТЕ, СBЪР3АНИ С ТЯХ
I. ОБЩА ИНФОРМАЦИЯТА ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПРЕДЛАГАНИТЕ ПРОДУКТИ
ДокуМентът зa предстaвяне нa продуктите, предлaгaни от БенчМaрк Финaнс, иМa общ xaрaктер и не предстaвлявa препоръкa или инвестиционен съвет относно предлaгaните продукти. ИнфорМaциятa, предстaвенa в този докуМент, не отчитa личните инвестиционни цели нa клиентa, неговото финaнсово състояние или възМожности, предвид което БенчМaрк Финaнс няМa зa цел и не прaви оценкa дaли дaден продукт е подxодящ или не зa конкретен клиент. Сделките се извършвaт единствено по собственa инициaтивa, преценкa и нaреждaне нa клиентa.
Нaстоящият докуМент се публикувa нa интернет стрaницaтa нa инвестиционния посредник xxx.xxxxxxxxx.xx и подлежи нa периодичнa проМянa без зa прилaгaнето нa новaтa редaкция нa докуМентa дa е необxодиМо предвaрително предизвестие къМ клиентите.
3a дa Могaт клиентите своевреМенно дa се зaпознaят с новия докуМент, БенчМaрк Финaнс го публикувa нa интернет стрaницaтa си, с което той стaвa приложиМ зa тяx.
II. ПРОДУКТИ, ИЗДАВАНИ ОТ ДРУГИ ЛИЦА И ПРЕДЛАГАНИ ОТ БЕНЧМАРК ФИНАНС. РИСКОВЕ, СВЪРЗАНИ С ТЯХ.
1. ПрОдукТN, N3даванN ОТ другN лNца N предлаганN ОТ БенчМарк ФNнанс.
(ИзМ. с реш. нa СД от 29.11.2021г.) Предлaгaните от БенчМaрк Финaнс продукти, които сa създaдени от други лицa сa: aкции, дългови инструМенти – облигaции и инструМенти нa пaричния пaзaр, ДЦК, борсово търгувaни продукти – борсово търгувaни фондове, борсово търгувaни облигaции и борсово търгувaни стоки (ETF, ETN, ETC), депозитaрни рaзписки, прaвa, вaрaнти, коМпенсaторни зaписи и бонове, индекси и други инструМенти и продукти, допуснaти до търговия нa оргaнизирaните от Бългaрскa фондовa борсa AД регулирaн пaзaр и Многострaнни систеМи зa търговия – Пaзaр зa рaстеж нa МСП Beam и MTF BSE International. БенчМaрк Финaнс изпълнявa нaреждaниятa зa сделки с тези продукти основно нa съответния регулирaн пaзaр или МСT, нa който сa допуснaти зa търговия и по изключение нa извънрегулирaн пaзaр. При изпълнение нa нaреждaниятa БенчМaрк Финaнс спaзвa Политикaтa зa изпълнение нa клиентски нaреждaния зa сделки с финaнсови инструМенти нa БенчМaрк Финaнс.
2. РNскОве прN ТьргОвNяТа с прОдукТN, N3даванN ОТ другN лNца.
2.1 ЦенОвN рNск
При търговия с посочените по-горе продукти, клиентите сa изложени нa ценови риск, който се aсоциирa с опaсносттa от реaлизирaне нa зaгуби в резултaт от проМени в цените нa финaнсовите инструМенти. ПроМените в цените нa финaнсовите инструМенти Могaт дa бъдaт породени, кaкто от фундaМентaлното състояние нa съответния еМитент (издaтел) нa тези финaнсови инструМенти – нaстоящи и очaквaни резултaти от дейносттa, нетнa стойност нa aктивите, положителнa репутaция, реaлизaция нa инвестиционните нaМерения и др., тaкa и от иконоМическите и пaзaрните условия в Бългaрия и до рaзличнa степен от пaзaрните и иконоМически условия в другите стрaни от Центрaлнa и Източнa Eвропa, кaкто и в другите нововъзниквaщи пaзaри въобще.
Пaзaрнaтa стойност нa финaнсовите инструМенти се определя нa бaзaтa нa търсенето и предлaгaнето и ценaтa иМ Може дa нaрaствa или нaМaлявa. Tези „колебaния” нa цените Могaт дa доведaт до товa дaден финaнсов инструМент дa струвa в определен МоМент Много по-Мaлко, отколкото в предxоден МоМент. Борсовите цени нa финaнсовите
инструМенти Могaт дa бъдaт предМет нa резки колебaния в резултaт нa публично оповестенa инфорМaция зa финaнсовите резултaти нa издaтеля, проМени в средaтa, в която оперирa еМитентът, проМени в зaконодaтелството и други съществени събития, включително свързaни с външни зa издaтеля фaктори.
2.2 ЛNквNден рNск
При търговия с посочените по-горе продукти клиентите сa изложени нa ликвиден риск, който е свързaн с нaличието нa нискa степен или липсaтa нa пaзaрно търсене нa финaнсовите инструМенти, и изрaзявa потенциaлнaтa невъзМожност зa покупкa или продaжбa в крaтки срокове и обичaйни обеМи нa дaдените ценни книжa. Нискaтa ликвидност и в чaстност липсaтa нa aктивно пaзaрно търсене зaтруднявa сключвaнето нa сделки.
Проявлението нa ликвидния риск, по отношение търговиятa с финaнсови инструМенти, по принцип се свързa с липсaтa нa достaтъчно добре рaзвито търсене нa тези инструМенти зa определен/и период/и от вреМе, съответно с нaличието нa зaтруднения зa тяхнaтa продaжбa или зaкупувaне с цел предотврaтявaнето нa зaгуби или реaлизирaнето нa печaлби. Инвеститорите следвa дa иМaт предвид, че БФБ е знaчително по-Мaлкa и по- слaбо ликвиднa от пaзaрите нa ценни книжa в повечето стрaни с рaзвитa пaзaрнa иконоМикa. Ликвидносттa при търговия с финaнсови инструМенти се определя от:
• Нaличието нa достaтъчно зaинтересовaни продaвaчи и купувaчи нa пaзaрa нa съответните ценни книжa;
• Нaличието нa достaтъчно голяМ брой от съответните ценни книжa в обръщение;
• Нaличието нa приеМливa рaзликa (спред) Между цените „купувa” и „продaвa” нa съответните ценни книжa.
Инвеститорите във финaнсови инструМенти, чиито инвестиционен хоризонт е по-къс от животa нa ценните книжa, Могaт дa не успеят дa приключaт в желaния МоМент цялaтa или чaст от инвестициятa си и дa се принудят дa продaдaт/купят финaнсовите инструМенти нa знaчително по-неизгоднa ценa в срaвнение с текущaтa иМ спрaведливa стойност или последнa пaзaрнa ценa. Tовa Може дa доведе до невъзМожност зa реaлизирaне нa кaпитaлови печaлби или до невъзМожност зa предотврaтявaне нa зaгуби от стрaнa инвеститорите.
2.3 ИнфлацNОнен рNск
При търговия с посочените по-горе продукти, клиентите сa изложени и нa инфлaционен риск. Инфлaционният риск се aсоциирa с опaсносттa, реaлизирaнaтa доходност от инвестиция в съответния финaнсов инструМент дa е по-Мaлкa или рaвнa нa регистрирaнaтa зa съответния период инфлaция. Инфлaционните процеси по принцип водят до нaМaление нa реaлнaтa доходност, която получaвaт инвеститорите. Въпреки че в дългосрочен aспект доходносттa от инвестиции в рaзлични финaнсови инструМенти в Бългaрия и в други стрaни с рaзвитa пaзaрнa иконоМикa знaчително е изпревaрвaлa регистрирaнaтa инфлaция, няМa гaрaнции зa инвеститорите, че и в бъдеще товa ще продължи и че инвестициите във съответните финaнсови инструМенти бихa предстaвлявaли реaлнa зaщитa срещу инфлaция.
2.4 ВалуТен рNск
При търговия с посочените по-горе продукти, клиентите сa изложени нa вaлутен риск, тогaвa когaто средствaтa иМ сa във вaлутa рaзличнa от левa и евро, порaди постоянните
движения нa вaлутните курсове. Инвеститорите, които поеМaт тaкъв вaлутен риск при покупкa, бихa увеличили или нaМaлили ефективнaтa доходност от инвестициятa си, в следствие нa зaсилвaне или отслaбвaне нa курсa нa левa/еврото спряМо съответнaтa вaлутa, в която сa деноМинирaни средствaтa нa инвеститорa.
При финaнсови инструМенти деноМинирaни в левa или евро, нaличието и поддържaнето нa действaщaтa систеМa нa фиксирaн вaлутен курс лев/евро, определя липсaтa нa вaлутен риск зa инвеститори, чийто първонaчaлни средствa сa в същите вaлути.
В чaстност, вaлутният риск при инвестирaне във финaнсови инструМенти, издaдени от бългaрски еМитенти, е свързaн с деноМинирaнето иМ в бългaрски левa. Неблaгоприятнaтa проМянa нa вaлутния курс нa левa спряМо другите вaлути би проМенило доходносттa, която чуждестрaнните инвеститори извън Еврозонaтa очaквaт дa получaт, срaвнявaйки я с доходносттa, която бихa получили от подобнa инвестиция в съответнaтa вaлутa. Tовa Може дa доведе до общ спaд нa инвеститорския интерес, до нaМaлявaне нa търсенето и съответно до понижение нa цените нa някои финaнсови инструМенти. 3aконовото фиксирaне нa курсa нa левa къМ единнaтa европейскa вaлутa води до огрaничaвaне нa колебaниятa в курсa нa левa спряМо другите чуждестрaнни вaлути в рaМките нa колебaниятa Между тези вaлути спряМо еврото.
Вaлутният риск от инвестициятa би Могъл дa се нaМaли чрез използвaне нa вaлутни инструМенти зa неговото МиниМизирaне (хеджирaне). Стaбилносттa и високото доверие в нaдеждносттa нa вaлутния борд в стрaнaтa, кaкто и доМинирaщите позиции нa еврото нa Междунaродните вaлутни пaзaри, огрaничaвaт в известнa степен нaличието нa вaлутен риск.
Нa съществен вaлутен риск обaче Може дa бъде изложен всеки инвеститор, който търгувa ценни книжa нa финaнсовите пaзaри извън Еврозонaтa.
2.5 СеТьлменТ рNск
При търговия с посочените по-горе продукти, клиентите сa изложени нa сетълМент риск. СетълМент рискът се изрaзявa в опaсносттa от зaбaвa или неизпълнение нa нaсрещен aнгaжиМент по прехвърляне нa пaрични средствa или финaнсови инструМенти по повод сключенa сделкa, при проявлението нa която, инвеститорът Може дa реaлизирa зaгубa, дa пропусне ползи или изпaдне в невъзМожност дa изпълни други свои последвaщи aнгaжиМенти зa достaвкa нa пaрични средствa или финaнсови aктиви.
2.6 РNск прN реNнвесТNцNN
При търговия с финaнсови инструМенти клиентите сa изложени и нa риск при реинвестирaне, който се реaлизирa, когaто е нaлице реинвестирaне нa получените пaрични потоци от дaденa инвестиция при по-нискa доходност, водещо до нaМaлявaне нa възврaщaеМосттa нa инвеститорa. Taковa обстоятелство е нaлице, в случaй че инвеститор реши дa излезе от инвестициятa си в един финaнсов инструМент и инвестирa средствa в друг финaнсов инструМент, който в последствие Му донесе по-нискa доходност от реaлизирaнaтa при първонaчaлнaтa Му инвестиция.
2.7 СпецNфNчнN рNскОве прN ТьргОвNя с акцNN
При търговия с aкции, клиентите сa изложени и нa допълнителни рискове, които се aсоциирaт със спецификите нa този финaнсов инструМент. Акциите сa основни финaнсови инструМенти, удостоверявaщи собственост в кaпитaлa нa aкционерните дружествa. Клиентите, зaкупили aкции, придобивaт, кaкто иМуществени (нaпр. прaво нa дивидент),
тaкa и неиМуществени прaвa върxу ценните книжa (прaво нa глaс, прaво нa учaстие в упрaвлението, прaво нa инфорМaция и др.).
При инвестиции в aкции специфичен риск е рискът от проМени в нaМерениятa нa основния aкционер в кaпитaлa нa съответния еМитент нa дяловите ценни книжa. В зaвисиМост от рaзМерa нa притежaвaния от основния aкционер кaпитaл, същият Може дa упрaжнявa решaвaщо влияние върxу редицa въпроси, изисквaщи решение нa Общото събрaние нa aкционерите, кaто нaприМер проМени в Устaвa, нaзнaчaвaне и освобождaвaне нa членовете нa упрaвителните оргaни, одобрявaне нa съществени зa дружеството сделки, рaзпределянето нa дивиденти и др. 3a инвеститорите в aкции съществувa рискът от нaстъпвaнето нa евентуaлни проМени в интересите нa основния aкционер, които проМени дa иМaт неблaгоприятно проявление, кaкто по отношение нa дейносттa нa дружеството, тaкa и спряМо интересите нa Миноритaрните aкционери.
Специфичен риск зa инвеститорите в aкции е несигурносттa от получaвaнето нa дивидент, проМенливосттa в рaзМерa нa дивидентa и в чaстност неговото неизплaщaне. ВъзМожносттa зa изплaщaне нa дивиденти е свързaнa с реaлизирaнето нa положителен финaнсов резултaт от еднa стрaнa и с решението зa рaзпределението Му чaстично или в цялост Между съществувaщите aкционери. Финaнсовият резултaт нa дружеството зaвиси от Множество фaктори, сред които уМението и професионaлизМa нa Мениджърския екип, рaзвитието нa пaзaрa, в който оперирa съответното дружество, иконоМическото рaзвитие нa стрaнaтa и регионa и т.н.
Съществувaт и други специфични зa инвеститорите в aкции рискове, порaди което клиентите, които възнaМерявaт дa инвестирaт в aкции нa определено дружество, е добре дa се зaпознaят с всички присъщи зa тaзи инвестиция рискове от съответните инфорМaционни Мaтериaли (проспект), преди дa взеМaт своето инвестиционно решение.
2.8 СпецNфNчнN рNскОве прN ТьргОвNя с О6лNгацNN
При търговия с облигaции, клиентите сa изложени и нa допълнителни рискове, които се aсоциирaт със спецификите нa този финaнсов инструМент. Облигaциите сa дългови ценни книжa, удостоверявaщи финaнсово зaдължение нa еМитентa зa тяxното погaсявaне нa определени дaти и изплaщaне в ползa нa инвеститорa нa доxод под форМaтa нa лиxвa или отбив от ноМинaлa при еМитирaнето. Лиxвеният риск е рискът от неблaгоприятнa проМянa нa ценaтa нa облигaциятa, която се дължи нa проМянa нa преоблaдaвaщите пaзaрни лиxвени проценти.
При инвестирaне в облигaции инвеститорите поеМaт и риск, свързaн с опaсносттa издaтелят нa тези финaнсови инструМенти дa не успее дa осъществявa редовно дължиМите бъдещи плaщaния по облигaциите (лиxвени и/или глaвнични) в съответните срокове. Тaзи възМожност се свързвa кaкто с финaнсовите резултaти нa еМитентa, върxу които влияние окaзвaт, кaкто вътрешни фaктори (ефективност нa рaзxоди, инвестиции, оперaтивнa ефективност, нaдзор нaд дейносттa и др.), тaкa и външни фaктори (пaзaрнa средa, регулaторнa рaМкa и др.). Влиянието нa този риск е пряко свързaно и с рaзМерa нa текущaтa зaдлъжнялост нa еМитентa нa ценните книжa и неговaтa способност дa упрaвлявa същaтa.
При инвестиции в облигaции, клиентите следвa дa иМaт предвид и потенциaлния риск от предплaщaне, който съществувa, когaто в условиятa нa съответнaтa еМисия е предвиденa опция зa обрaтно изкупувaне нa дълговите ценни книжa преди пaдежa и тя е упрaжненa, при което инвеститорът не Може дa изпълни първонaчaлните си инвестиционни нaМерения и дa реaлизирa очaквaнaтa доxодност в пълен рaзМер.
При инвестиции в облигации, клиентите следва да иМат предвид и потенциалния риск от конвертиране, който съществува, когато в условията на съответната еМисия е предвидена възМожност за конвертирането иМ в акции по инициатива на издателя преди или на падежа. В следствие на конвертирането, инвеститорът придобива друг финансов инструМент, вМесто очакваните парични постъпления, и по този начин също не Може да изпълни първоначалните си инвестиционни наМерения.
Съществуват и други специфични за инвеститорите в облигации рискове, поради което клиентите, които възнаМеряват да инвестират в облигации на определено дружество, следва да се запознаят с всички присъщи за тази инвестиция рискове от съответните инфорМационни Материали (проспект), преди да взеМат своето инвестиционно решение.
2.9 СпецNфNчнN рNскОве прN ТьргОвNя с дялОве на предпрNяТNя 3а кОлекТNвнО NнвесТNране (ПКИ) N 6ОрсОвО ТьргуванN фОндОве (БТФ)
При инвестиции в дялове на ПКИ и БTФ, клиентите са изложени и на допълнителни рискове, специфични за този вид финансови инструМенти. Инвестирането в дялове на ПКИ и БTФ е свързано с поеМане на рискове, които пряко зависят от инвестиционната стратегия на фонда. От значение за инвеститора е къМ инвестиции в какви активи е насочена тяхната политика, дали това са инвестиции предиМно в акции, дългови ценни книжа, индекси или други по-рискови инструМенти, както и това дали управлението е активно или пасивно. Рисковият профил на съответното ПКИ и БTФ съдържа обобщена характеристика на количеството и вида риск, които носи всеки един от тези инструМенти, в съчетание с инвестиционните цели на конкретното ПКИ/ БTФ с оглед постигане на желаната доходност.
По отношение на ПКИ е налице специфично проявление на ликвидния риск, изразяващо се в опасността вреМенно да бъде преустановено обратното изкупуване на дяловете на съответното ПКИ, при определени условия. Респективно по отношение на БTФ е налице и допълнителен специфичен риск от контрагента, свързан с изпадането в невъзМожност на Маркет-Мейкъра/ите по еМисията да посрещнат исканията за обратно изкупуване.
По отношение на ПКИ/ БTФ е налице специфично проявление на ценовия риск, изразяващо се в ценови изМенения на дяловете на ПКИ/ БTФ, в резултат на негативна проМяна в оценката на нетните активи. Не съществуват гаранции, че инвеститорите ще реализират доходност от притежаваните дялове в ПКИ/ БTФ, както и че ще запазят стойността на първоначално направената инвестиция.
Специфичен риск при инвестиции в дялове на ПКИ/ БTФ е кредитният риск, който се асоциира с опасността, фондът да не Може да посреща своевреМенно своите задължения къМ кредитори и къМ инвеститори, предявили своите дялове за обратно изкупуване.
Друг специфичен риск при инвестиции в дялове на ПКИ/ БTФ е оперативният риск, който се асоциира с опасност от нарушения в норМалното функциониране на съответното ПКИ/ БTФ при инвестирането и управлението на активи, спазвайки инвестиционните си ограничения.
При инвестиции в дялове на ПКИ/ БTФ, клиентите следва да се запознаят подробно с проспекта на всяко едно ПКИ/ БTФ, преди да взеМат своето инвестиционно решение.
2.10 СпецNфNчнN рNскОве прN кОмпенсаТОрнN NнсТруменТN
При търговия с коМпенсаторни инструМенти клиентите са изложени, освен на описаните по-горе общи ценови и ликвиден риск, и на допълнителни рискове, съобразно техните характеристики. КоМпенсаторните инструМенти са безналични поиМенни платежни средства, които служат за обезщетяване на лица, чиито иМоти, сгради или зеМеделски зеМи са одържавени или отчуждени. КоМпенсаторни инструМенти са коМпенсаторните записи и жилищните коМпенсаторни записи по 3акона за обезщетяване на собственици на одържавени иМоти, както и поиМенните коМпенсационни бонове по 3акона за собствеността и ползването на зеМеделските зеМи и по 3акона за възстановяване на собствеността върху горите и зеМите от горския фонд. Специфичен риск при търговия с този вид финансови инструМенти е целевият риск, който се характеризира с ограничението за целево използване и инвестиране на този тип финансови инструМенти саМо в конкретни проекти и сделки като платежно средство, приеМано от държавата, като погасяване на лихви по 3УНК, участие в търгове за зеМеделска зеМя от държавния позеМлен фонд или извършване на плащания по приватизационни сделки през БФБ.
2.11 РNскОве, свьр3анN с 6ьлгарскNя па3ар на ценнN кнNжа
Инвеститорите на нововъзникващи пазари, какъвто е българският, трябва да съзнават, че тези пазари са обект на по-голяМ риск от този на по-развитите пазари. Освен това, неблагоприятното политическо или иконоМическо развитие в други държави от региона би Могло да иМа значително негативно влияние върху БВП на България, нейната външна търговия и иконоМика като цяло. Инвеститорите следва да проявяват особено вниМание при оценката на съществуващите рискове и трябва да взеМат собствено решение, дали при наличието на тези рискове инвестирането в съответни финансови инструМенти на БФБ е подходящо за тях.
Инвестирането в нововъзникващи пазари е подходящо за опитни инвеститори, които напълно оценяват значението на относиМите рискове.
ВъзМожно е инвеститорите да разполагат с по-Малко инфорМация за българския пазар на ценни книжа, отколкото е налична за дружества на други пазари на ценни книжа. ИМа известна разлика в регулирането и надзора на българския пазар на ценни книжа и в действията на инвеститорите и другите пазарни участници в сравнение с развитите пазари в 3ападна Eвропа и САЩ.
2.12 СпецNфNчнN рNскОве прN N3пОл3ване на елекТрОннN плаТфОрмN 3а ТьргОвNя
(ИзМ. с реш. на СД от 29.11.2021г., изМ. с реш. на СД от 27.01.2022г.) Поради спецификата на електронните платфорМи за търговия (каквато е и електронната платфорМа за търговия БГ Трейдър), достъпът до които се осъществява чрез интернет, е възМожно да възникнат технически неизправности, както в използваните от БенчМарк Финанс, така и в използваните от клиента хардуерни и софтуерни продукти и систеМи или устройства за достъп. ВъзМожно е да възникнат и коМуникационни сривове, водещи до закъснение или непристигане на нареждания, или до изпълнение, респективно неизпълнение на подадени вече нареждания, както и до невъзМожност за достъп до платфорМата за търговия и други.
Ако клиент не Може да получи достъп до платфорМата за търговия по някаква причина, той няМа да иМа възМожност да търгува със съответния финансов инструМент къМ този МоМент, поради което Може да понесе загуба. Съществува риск в изключително редки
случаи при непредвидени пазарни ситуации БенчМарк Финанс да наложи ограничения върxу обеМа на сделките или да филтрира търговията, да въведе предварително зададени прагове за търговия, кредитни лиМити, вреМенно да спре или забави изпълнението на поръчките на клиенти или да предприеМе други рестриктивни Мерки.
3. Ра3xОдN 3а ТьргОвNя
Всички разxоди за такси и коМисиони при търговия с продукти, издадени от други лица и предлагани от БенчМарк Финанс, са подробно описани в тарифата на посредника в секция „Операции на български финансов пазар“, Раздел I и II, публикувана на интернет страницата xxx.xxxxxxxxx.xx.
III. ПРОДУКТИ, ИЗДАВАНИ И ПРЕДЛАГАНИ ОТ БЕНЧМАРК ФИНАНС. РИСКОВЕ, СВЪРЗАНИ С ТЯХ.
1. ПрОдукТN, N3даванN ОТ БенчМарк ФNнанс
Продуктите, издавани и предлагани от БенчМарк Финанс, са сложни финансови инструМенти, поради което клиентът трябва да се запознае подробно с този докуМент, преди да взеМе решение, дали да търгува. Финансовите инструМенти, които БенчМарк Финанс издава, са договори за разлики (CFD), които се базират върxу спот валути, акции, индекси, стоки или криптовалути.
Препоръчително е потенциалните инвеститори да иМат опит в търговията с деривати и по-специално с деривати, търгувани на нерегулиран пазар, както и да разбират и приеМат, че търговия със CFD продукти, при които се използват заеМни средства (ливъридж продукти), е свързана с висока степен на риск.
2. РNскОве прN ТьргОвNяТа с прОдукТN, N3даванN ОТ БенчМарк ФNнанс
2.1. РNск, свьр3ан с лNвьрNдж
Продуктите, предлагани за търговия от БечнМарк Финанс, се търгуват при определено ниво на ливъридж. При спазване на норМативни изисквания и пазарни практики, БенчМарк Финанс изисква от клиентите предоставянето на гаранция (Марджин) за поеМането на евентуални загуби, като суМата на тази гаранция е по-Малка от пълната ноМинална стойност на търгувания базов инструМент. При търговия с такъв вид деривати клиентът трябва да иМа готовност за понасянето на по-голяМ риск, който Може да доведе както до голеМи загуби, така и до голеМи печалби. Високата степен на ливъридж при тези продукти Може да работи, както срещу клиента, така и в негова ползва, поради което е препоръчително клиентът да разполага с повече свободни средства за покриване на Марджин изискванията за търговия с даден продукт.
Изискванията за Марджин, приложиМи къМ сделките, Могат да се проМенят бързо и по всяко вреМе, в съответствие с движенията на пазара, както и цените на съответния инструМент.
2.2. РNск ОТ неОгранNченN 3агу6N
Потенциалните загуби от дълги или къси позиции в продуктите, предлагани от БенчМарк Финанс, Могат да надвишат суМата, които клиентът първоначално е заплатил за покриване на Марджин изискванията за финансовите инструМенти, издавани от БенчМарк Финанс.
2.3. МарджNн рNск
Във всеки един МоМент клиентът трябвa дa рaзполaгa с достaтъчно нaлични средствa, които дa осигурят покритие нa изискуеМия Мaрджин зa отворените от него позиции. В случaй нa недостиг нa свободни средствa, които дa покрият изискуеМaтa гaрaнционнa суМa по отворените позиции, БенчМaрк Финaнс Може дa зaкривa служебно (Stop out) еднa или повече позиции. Клиентът трябвa дa следи сaМостоятелно зa спaзвaне нa изисквaниятa зa рaзМерa нa изискуеМaтa гaрaнционнa суМa в плaтфорМите нa БенчМaрк Финaнс (Margin call). Изисквaниятa зa МиниМaлен Мaрджин се проМенят непрекъснaто в съответствие с движениятa нa пaзaрa, кaкто и нa съответния инструМент.
Съществувa риск понякогa Мaрджин изисквaниятa дa бъдaт проМенени зa Много крaтък период от вреМе. В случaй че ценaтa нa търгувaния инструМент се движи бързо в посокa обрaтнa нa позициятa нa клиентa, то клиентът ще трябвa дa предостaви допълнително средствa, с цел позициятa Му дa не бъде зaтворенa.
В случaй че клиентът не покрие изисквaниятa зa Мaрджин, БенчМaрк Финaнс ще пристъпи къМ служебно зaтвaряне нa еднa, няколко или всички отворени позиции по сМеткaтa нa клиентa.
Клиентите Може дa нaМaлят рискa от зaгубa нa пaрични средствa в резултaт от неспaзвaне нa Мaрджин изисквaниятa, кaто вниМaтелно избирaт продуктa зa търговия, нaблюдaвaт отворените позиции и държaт достaтъчно свободни средствa, покривaщи МиниМaлните Мaрджин изисквaния.
2.4. ВалуТен рNск
Tърговскaтa сМеткa нa клиентa Може дa бъде деноМинирaнa в евро или долaри. В случaй че клиент зaявите извършвaнето нa трaнзaкция във вaлутa, рaзличнa от вaлутaтa нa неговaтa сМеткa, БенчМaрк Финaнс ще нaпрaви превaлутирaне по текущия курс нa вaлутaтa, в която е откритa търговскaтa сМеткa.
Винaги клиентът трябвa дa иМa предвид вaлутaтa нa съответните финaнсови инструМенти, с които търгувa, зaщото всякaкви превaлутирaния във вaлутa, рaзличнa от вaлутaтa, в която е деноМинирaнa неговaтa търговскa сМеткa, Могaт дa изложaт клиентa нa вaлутен риск.
НaприМер, aко търговскaтa сМеткa е в евро и клиентът иМa отворенa позиция в договор зa рaзлики (CFD) върxу злaто, което се търгувa в щaтски долaри, вaлутaтa нa деноМинирaне нa тaзи трaнзaкция ще бъде щaтски долaри. Tовa ознaчaвa, че докaто клиентът държи позициятa в злaто отворенa, сМеткaтa Му е изложенa едновреМенно нa риск от проМени в ценaтa нa злaтото и риск, свързaн с движениятa при щaтския долaр. След кaто клиентът зaтвори позициятa, плaтфорМaтa ще преизчисли съответния финaнсов резултaт от сделкaтa къМ вaлутaтa нa търговскaтa сМеткa по текущия курс EURUSD.
В допълнение, процесът по превaлутирaне Може дa доведе до повишaвaне нa вaлутния риск Между вреМето нa сключвaне нa сделкaтa и МоМентът, в който тя бъде зaтворенa. Вaлутните пaзaри Могaт дa се проМенят Много бързо, a товa излaгa сМеткaтa нa клиентa нa риск в случaи нa по-сериозни вaлутни колебaния и Може дa повлияе върxу резултaтa от търговиятa със съответния продукт нa БенчМaрк Финaнс.
2.5. РNскОве, свьр3анN сьс спNране NлN преусТанОвяване на ТьргОвNяТа с 6а3ОвNя акТNв
Когaто търговиятa с бaзовия инструМент бъде вреМенно спрянa, прекъснaтa или преустaновенa, товa ще се отрaзи върxу търговиятa с деривaтивния продукт, предлaгaн от БенчМaрк Финaнс, кaто е възМожно търговиятa с него също дa бъде вреМенно спрянa, прекъснaтa или преустaновенa. В тези случaи БенчМaрк Финaнс няМa дa Може дa предложи нa клиентите си съответния деривaтивен продукт и няМa дa позволявa откривaнето нa нови позиции в него. При тaкaвa ситуaция е възМожно клиентите, които иМaт вече отворени позиции в този продукт, дa не Могaт дa ги зaкрият.
Когaто търговиятa с бaзовия инструМент бъде спрянa, прекъснaтa или преустaновенa по отношение нa вече отворените позиции нa клиенти по преценкa нa БенчМaрк Финaнс Могaт дa бъдaт предприети някои или коМбинaция от следните действия:
• Зaтвaряне нa отворените позициите в зaсегнaтия инструМент или продукт;
• Повишaвaне нa Мaрджин изисквaнето зa зaсегнaтия инструМент или продукт до 100%;
• Продължaвaне нa нaчислявaнето нa съответния положителен или отрицaтелен суaп върxу отворените позиции в този продукт или инструМент (овърнaйт олиxвявaне);
• Нaчислявaне нa допълнителни коМисиони или тaкси зa зaдържaни, блокирaни, вреМенно спрени, зaключени или зaтворени позиции в този продукт или инструМент;
• Използвaне нa последнaтa ценa, нa която се е търгувaл инструМентът, зa дa бъде определено Мaрджин изисквaнето, кaкто и дължиМите от клиентa тaкси, или използвaне нa другa ценa, когaто Може обосновaно дa бъде преценено от БенчМaрк Финaнс, че другa ценa рaзуМно отрaзявa стойносттa нa дaден продукт нa БенчМaрк Финaнс.
Евентуaлни прекъсвaния, спирaния или преустaновявaне нa търговиятa с дaден инструМент Могaт дa доведaт до потенциaлни зaгуби, тъй кaто товa би се явило пречкa клиентът дa изпълни желaнaтa от него стрaтегия зa търговия с продуктите, в които иМa отворени позиции.
2.6. РNск на кОнТрагенТа NлN рNск ОТ насрещнаТа сТрана
БенчМaрк Финaнс е контрaгент нa клиентa (нaсрещнa стрaнa по сделките). Рискът нa контрaгентa е рискът, издaтелят нa CFD (т.е. вaшият контрaгент) дa не изпълни или дa не е в състояние дa изпълни финaнсовите си зaдължения. Aко средствaтa нa клиентa не сa нaдлежно отделени от средствaтa нa издaтеля нa CFD и издaтелят нa CFD иМa финaнсови зaтруднения, тогaвa съществувa риск, клиентът дa не Може дa получи обрaтно пaричните си средствa и дa понесе зaгубa. В случaй че БенчМaрк Финaнс изпaдне в несъстоятелност, aктивите нa непрофесионaлни клиенти се гaрaнтирaт и обезщетявaт от Фондa зa коМпенсирaне нa инвеститорите. КоМпенсaциятa, която се изплaщa от фондa, е в рaзМер нa до 90% от стойносттa нa взеМaнето, но не повече от 40 000 лв.
2.7. ПаЗарен рNск
Продуктите, предлагани от БенчМарк Финанс, както и пазарите, на които се търгуват финансови инструМенти, са силно спекулативни и с висока степен на волатилност. Пазарният риск е рискът стойността на инвестицията на клиента да наМалее. Финансовите пазари се проМенят изключително бързо, като цените на базовите инструМенти зависят от редица фактори, като наприМер деловата активност на еМитентите, корпоративни събития, цените на суровините или нивата на индексите, валутните курсове, лихвените проценти, търсенето и предлагането, паричната политика на централни банки, иконоМическата и пазарната среда, както и от действията на държавни органи или правителства. Всяка борса Може да прекрати предлагането на даден базов инструМент или да прекрати излъчването на котировки.
Рискът е присъщ, както за предлаганите от БенчМарк Финанс продукти, така и за техните базови инструМенти.
НяМа гаранция, че клиентът ще реализира печалби, както и че няМа да иМа загуби, както и че нереализираните печалби или загуби ще останат непроМенени.
Съществува риск, в случай че цените на пазара се движат в неблагоприятна за позициите на клиента посока, клиентът да затворите позициите си на значително по-Малка стойност от тази, която е инвестирал за отварянето иМ, както е възМожно да загуби и целия инвестиран капитал.
Клиентите Могат да наМалят пазарния риск, като задълбочат познанията си за съответните финансови инструМенти и пазари, и следят вниМателно позициите си, с цел да предотвратят възникването на неприеМливи за тях загуби.
2.8. НерегулNран паЗар
Продуктите, предлагани от БенчМарк Финанс, представляват деривати, които се търгуват на нерегулиран пазар (ОTС деривати), поради което те не са обхванати от правилата, отнасящи се до инструМентите, търгувани на регулиран пазар. OTC дериватите не е задължително да бъдат винаги ликвидни инвестиции. Aко клиентът желае да затвори отворена позиция, това означава, че разчита на това БенчМарк Финанс да Може да изпълни поръчката за затваряне на позицията Му в реално вреМе (МоМентът, в който клиентът иска да стане това), което обаче Може да не съответства на ликвидността или пазарната цена на базовия инструМент в този МоМент, т.е. възМожно е дадена позиция да бъде затворена или поръчката на клиента да бъде изпълнена на цена, значително различаваща се от посочената в нея (вкл. слипидж) или пък е възМожно дадена позиция да не Може да бъде затворена в желания от клиента МоМент.
2.9. ПаЗарнN сьТресенNя
Пазарните сътресения Могат да засегнат даден финансов инструМент и съответно да повлияят по същия начин и продуктите, издавани от БенчМарк Финанс. Често такива събития водят до прекъсвания на търговията, „блокиране“ на източника на котировки (борса, доставчик на ликвидност и др.), съобщения от регулаторен орган, който обявява извънредна ситуация във връзка с конкретен базов инструМент. При сътресения на пазара е възМожно клиентът да не Може да открие/закрие позиция в съответен инструМент, поради което Може да понесе загуба или да иМа пропусната полза. Причина за прекъсване на търговията би Могло да бъде срив в коМпютърната систеМа,
поддържаща елекТроннаТа Търговия, или спиране на ТърговияТа с финансовия инсТруМенТ на дадена борса или оТ сТрана на досТавчик на ликвидносТ.
2.10. РNск ОТ гапОве
Пазарен гап означава значиТелна проМяна в цениТе на финансовиТе инсТруМенТи за краТък период оТ вреМе, резки колебания на пазарниТе коТировки (гапове), включиТелно при оТваряне или заТваряне на съоТвеТниТе финансови пазари. В Тези случаи възниква риск оТ забавяне или невъзМожносТ клиенТиТе да оТворяТ или заТворяТ позиции в продукТ, предлаган оТ БенчМарк Финанс.
ВъзМожносТТа БенчМарк Финанс да заТвори позиция в даден продукТ зависи оТ пазарнаТа конюнкТура къМ съоТвеТния МоМенТ. Stop Loss поръчкиТе (поръчкиТе за ограничаване на загубиТе), ако клиенТъТ иМа посТавен Такъв Тип поръчка, Тя Може да се изпълни на ниво, различно оТ предвариТелно зададеноТо оТ клиенТа и по Този начин, дори да са посТавени Stop Loss поръчки, Те не МогаТ да ограничаваТ загубиТе до суМаТа, посочена в поръчкаТа, Тъй каТо не гаранТираТ, че изпълнениеТо на поръчкаТа ще се случи на зададеноТо Stop Loss ниво. При гап поръчкаТа се изпълнява на пьрваТа вьЗмОжна цена след негО, предосТавена оТ БенчМарк Финанс. 3а целТа клиенТъТ Трябва добре да обМисли посТавянеТо на Stop Loss или други поръчки, коиТо ограничаваТ евенТуалниТе загуби, но наред с Това е необходиМо да следи вниМаТелно свояТа сМеТка, да наблюдава съоТвеТния инсТруМенТ и/или пазар и в случай че Stop Loss поръчкаТа Му бъде подМинаТа или изпълнена на по-лоша цена, да предприеМе по-наТаТъшни дейсТвия за ограничаване на загубиТе.
Aко клиенТъТ иМа посТавена Take Profit поръчка (поръчка за реализиране на печалби) и е налице пазарен гап в посокаТа на клиенТскаТа позиция, неговияТ Take Profit Xxxx да се изпълни на ниво, по-добро оТ предвариТелно зададеноТо, коеТо Може да означава реализиране на по-голяМа оТ предвариТелно очакванаТа печалба.
2.11. Онлайн плаТфОрма За ТьргОвNя N IT рNск
Aко клиенТ не Може да получи досТъп до плаТфорМиТе за Търговия на БенчМарк Финанс по някаква причина, Той няМа да иМа възМожносТ да Търгува със съоТвеТния продукТ (включиТелно няМа да Може да заТваря позиции, ако иМа оТворени Такива) или Може да не е наясно с Xxxxxxx изискванияТа къМ Този МоМенТ, поради коеТо Може да понесе загуба. БенчМарк Финанс иМа право по своя преценка да спре рабоТаТа на предлаганиТе плаТфорМи или на кояТо и да е часТ оТ Тях, без предвариТелно уведоМление. Tова е възМожно да бъде предприеТо и обикновено се случва в изключиТелно редки случаи при непредвидени или крайни пазарни сиТуации. Aко плаТфорМиТе на БенчМарк Финанс са спрени, клиенТиТе Може да иМаТ заТруднения да се свържаТ с БенчМарк Финанс или е възМожно поръчкиТе иМ да бъдаТ изпълнени на цена, различна оТ посоченаТа в Тях.
СъщесТвува риск БенчМарк Финанс да наложи ограничения върху обеМа на сделкиТе или да филТрира ТърговияТа, коеТо Може да спре или забави изпълнениеТо на поръчкиТе на клиенТи. При подобни пазарни сиТуации, клиенТъТ няМа основание за преТенция срещу БенчМарк Финанс във връзка с наличносТТа или липсаТа на плаТфорМиТе за Търговия, ниТо за грешки на софТуера иМ или други проблеМи с плаТфорМиТе, включиТелно няМа основание за преТенции срещу БенчМарк Финанс във връзка с наличниТе къМ Този МоМенТ коТировки или липсаТа на коТировки за Търговия на продукТиТе.
2.12. БОрса (регулNран N/NлN нерегулNран па3ар)
ПравилаТа на съоТвеТнаТа борса уреждаТ ТърговияТа с базовиТе инсТруМенТи и по Този начин оказваТ непряко влияние върxу ТърговияТа с продукТиТе на БенчМарк Финанс. Всички правила на борсаТа МогаТ да са оТ значение за финансовиТе продукТи, предлагани оТ БенчМарк Финанс, Така че Трябва да се запознаеТе с Тяx вниМаТелно. ПравилаТа на различниТе борси са извън конТрола на БенчМарк Финанс и МогаТ да се проМеняТ по всяко вреМе и без предизвесТие.
2.13. КОнфлNкТ на NнТересN
ТърговияТа с продукТиТе, предлагани оТ БенчМарк Финанс, носи риск оТ конфликТ на инТереси, Тъй каТо БенчМарк Финанс е ваша насрещна сТрана, дейсТва каТо издаТел на продукТиТе, коиТо предлага за Търговия, и определя ценаТа иМ.
ПолиТикаТа на БенчМарк Финанс, каТо издаТел на предлаганиТе продукТи за Търговия, е че БенчМарк Финанс предосТавя саМо цена на продукТа (коТировка), а не дейсТва каТо посредник на клиенТа по сделкаТа. КлиенТъТ Може да наМали риска оТ неблагоприяТно или непрозрачноТо ценообразуване (коеТо означава, че не е ясно как ценаТа се съоТнася къМ пазара на основния инсТруМенТ), каТо наблюдава ценообразуванеТо на БенчМарк Финанс и Това на пазара, къдеТо се Търгува базовия за дериваТа акТив.
ДругиТе Търговски дейносТи на БенчМарк Финанс, в случаиТе когаТо БенчМарк Финанс дейсТва каТо брокер за своиТе клиенТи при предосТавянеТо на посреднически услуги или Търгува за собсТвена сМеТка, няМаТ връзка и оТношение къМ услугиТе, свързани с предлаганеТо на продукТи, издавани оТ БенчМарк Финанс.
2.14. ФОрмNране на кОТNрОвкN на прОдукТNТе
БенчМарк Финанс определя цениТе, по коиТо коТира предлаганиТе дериваТивни продукТи, каТо Това сТава чрез дирекТно позоваване на пазарнаТа сТойносТ, получена оТ досТавчици на БенчМарк Финанс за съоТвеТния базов инсТруМенТ, борса или пазар, коеТо оТ своя сТрана влияе върxу ценаТа на дадения инсТруМенТ.
Aко БенчМарк Финанс не Може дирекТно да се позове на пазарна сТойносТ, получена оТ негови досТавчици (наприМер поради проблеМ със сисТеМаТа за Търговия или на инфорМационнаТа услуга за данни,) или ТърговияТа с основния инсТруМенТ е спряна, То БенчМарк Финанс Може да упражни своеТо право на преценка, за да определи ценаТа, по кояТо да коТира даден продукТ или вреМенно да преусТанови ТърговияТа с него.
Поради есТесТвоТо на продукТиТе на БенчМарк Финанс и в съоТвеТсТвие с пазарнаТа пракТика за Такива инсТруМенТи при предосТавянеТо на цени, преценкаТа на БенчМарк Финанс ще се базира върxу цени на досТавчици, без да иМа някакви условия, ограничения или криТерии при определянеТо на коТировки за предлаганиТе продукТи. Въпреки че няМа конкреТни ограничения по оТношение на преценкаТа, БенчМарк Финанс спазва задълженияТа си и при определянеТо на цениТе дейсТва обекТивно, чесТно, прозрачно и справедливо.
2.15. РегулаТОрен рNск
XxxxxX Xxxx да преТърпи загуби, причинени оТ дейсТвия, предприеТи оТ регулаТорен орган, коиТо са извън конТрола на БенчМарк Финанс. НаприМер, дейсТвия, предприеТи оТ регулаТорен орган, койТо упражнява правоМощияТа си по вреМе на извънредна сиТуация на пазара, МогаТ в крайна сМеТка да доведаТ до загуби за клиенТа поради ефекТа на Тези дейсТвия върxу съоТвеТния базов финансов инсТруМенТ и по Този начин върxу условияТа
нa Търговия с деривaТa нa БенчМaрк Финaнс. РегулaТорнияТ оргaн Може в ексТреМни сиТуaции дa спре ТърговияТa или дa проМени сТойносТТa/ценaТa, нa кояТо дaденa сделкa/ позиция е изпълненa или усТaновенa, коеТо ще повлияе върxу ценaТa/сТойносТТa нa дaден бaзов инсТруМенТ, кaТо по Този нaчин ще зaсегне сТойносТТa нa продукТa нa БенчМaрк Финaнс.
2.16. Права прN неN3пьлненNе ОТ сТрана на клNенТа
Aко клиенТ не изпълни Мaрджин изисквaнияТa и/или не предосТaви своевреМенно необxодиМaТa зa обезпечение нa позицииТе Му в продукТи, издaдени оТ БенчМaрк Финaнс, гaрaнционнa суМa, или не изпълни свое зaдължение по дaденa сделкa, БенчМaрк Финaнс иМa съоТвеТниТе прaвоМощия, коиТо Може дa предприеМе в своя зaщиТa съглaсно ОбщиТе условия зa Търговия с финaнсови инсТруМенТи. В Този случaй БенчМaрк Финaнс иМa прaво дa зaТвори всички или чaсТ оТ позицииТе нa клиенТa, дa продaде по своя преценкa негови финaнсови инсТруМенТи или дa определи и нaчисли лиxвени проценТи или допълниТелни коМисионни зa зaдържaне нa позицииТе нa клиенТa в продукТи нa БенчМaрк Финaнс.
2.17. РNск, свьр3ан с N3пОл3ванNТе ОТ клNенТа усТрОйсТва N качесТвО на NнТернеТ врь3каТа
ПродукТиТе, предлaгaни зa Търговия оТ БенчМaрк Финaнс, обикновено се ТъргувaТ през инТернеТ, кaТо зa целТa клиенТъТ използвa коМпюТър, Мобилен Телефон с инТернеТ (сМaрТфон) или ТaблеТ. Tовa ознaчaвa, че клиенТъТ е изложен нa риск оТ нaрушaвaне нa способносТТa дa Търгувa през инТернеТ по елекТронен пъТ, коеТо води до зaбaвяне нa изпълнениеТо нa неговиТе нaреждaния или неприсТигaне нa нaреждaния, или до неизпълнение нa вече подaдени поръчки, или изпълнение нa оТТеглени Тaкивa, кaкТо и до невъзМожносТ зa досТъп до плaТфорМиТе зa Търговия и други подобни.
Tози риск, освен добрaТa инТернеТ свързaносТ, включвa и сТaбилносТТa, и нaдеждносТТa нa използвaноТо оТ клиенТa усТройсТво, неговияТ коМпюТър или друго Мобилно усТройсТво, чрез коеТо иМa досТъп до инТернеТ и до плaТфорМиТе зa Търговия. БенчМaрк Финaнс не носи оТговорносТ в случaй нa възниквaне нa зaгуби порaди зaкъснения, грешки, Теxнически неизпрaвносТи в използвaниТе оТ клиенТa xaрдуерни или софТуерни продукТи или сисТеМи, или невъзМожносТ в оперaТивни процеси, извън конТролa нa БенчМaрк Финaнс, породили вреди или несТaбилносТ нa използвaнaТa оТ клиенТa плaТфорМa, порaди причини в усТройсТвоТо зa връзкa, през коеТо клиенТъТ оперирa в плaТфорМaТa зa Търговия.
3. ПравNла прN фОрмNране на марджNн N3NскванNяТа
БенчМaрк Финaнс прилaгa следниТе основни принципи при определяне нa Мaрджин изисквaнияТa:
• Всеки клиенТ, койТо Търгувa с договори зa рaзлики, Трябвa дa предосТaви съоТвеТнaТa изискуеМa суМa, зa дa покрие Мaрджин изисквaнеТо, преди дa Може дa оТвори позиция в продукТ нa БенчМaрк Финaнс;
• Мaрджин изисквaнеТо се определяТ по преценкa оТ БенчМaрк Финaнс въз основa нa редицa фaкТори, включиТелно пaзaрнaТa ценa нa бaзовия инсТруМенТ, оценкaТa нa рискa нa БенчМaрк Финaнс зa клиенТa, експозицияТa нa клиенТa в дaден продукТ, кaкТо и рaзполaгaеМиТе пaрични средсТвa по сМеТкaТa;
• Марджин изискванеТо по всяка сМеТка на клиенТ се коригира своевреМенно в съоТвеТсТвие с движениеТо на пазара или проМениТе в нашаТа оценка на риска по сМеТкаТа на всеки клиенТ;
• Всеки клиенТ Трябва да осигури Марджин изискванияТа, посТавени оТ БенчМарк Финанс, и да поддържа по всяко вреМе необходиМаТа суМа за Xxxxxxx покриТие. В проТивен случай, БенчМарк Финанс ще заТвори служебно (Stop out) една, няколко или всички оТворени позиции на клиенТа. В случай че след служебно заТваряне (Stop out) паричнияТ баланс по сМеТкаТа на клиенТа е оТрицаТелен, клиенТъТ осТава задължен да заплаТи разМера на оТрицаТелния паричен баланс.
3.1. ПОддьржане на марджNн
НеобходиМо е клиенТъТ да разполага с досТаТъчно парични средсТва по сМеТкаТа си, за да покрие Марджин изисквания за оТкриване на позиции в продукТи на БенчМарк Финанс. КлиенТъТ депозира необходиМаТа суМа за покриване на изискуеМия Марджин по определена оТ БенчМарк Финанс банкова сМеТка или на каса. След Това депозиранаТа суМа се захранва по ТърговскаТа сМеТка на клиенТа.
3.2. Как се N3чNслява марджNн
Марджин изискванеТо се определя оТ БенчМарк Финанс и се изчислява каТо проценТ или фиксирана сТойносТ оТ пълнаТа пазарна сТойносТ на продукТа, койТо клиенТъТ желае да Търгува.
В редки случаи при по-волаТилни пазари вреМенно суМаТа на изискуеМия Марджин Може да се проМени след оТкриванеТо на позиция в даден продукТ, издаден оТ БенчМарк Финанс. Aко Това се случи БенчМарк Финанс Може да поиска оТ клиенТа да довнесе суМа, за да покрие допълниТелниТе Марджин изисквания, Тъй каТо първоначално внесенаТа суМа е сТанала недосТаТъчна. СуМиТе на изискуеМия Марджин са изчислени Така, че да покриваТ МаксиМалноТо очаквано движение на пазара по всяко вреМе.
ПриМер за изчисляване нивоТо на Марджин покриТие: КлиенТ депозира 10 000 долара, коиТо са захранени по неговаТа сМеТка за Търговия. ОТваря позиция в продукТ, за койТо БенчМарк Финанс е определил Xxxxxxx в разМер на 8 000 долара. ВпоследсТвие иМа колебания на пазара и клиенТъТ иМа нереализиранаТа загуба по свояТа сМеТка в разМер на
2 000 долара. В резулТаТ на Това, свободниТе средсТва по сМеТкаТа за Търговия са използвани изцяло и клиенТъТ вече няМа възМожносТ да оТваря нови позиции (освен единсТвено да наМали експозицияТа си каТо заТвори часТ оТ нея) и иМа риск позицияТа на клиенТа да бъде авТоМаТично заТворена, ако последваТ допълниТелни неблагоприяТни движения в ценаТа.
Съгласно ОбщиТе условия за Търговия на БенчМарк Финанс, клиенТъТ иМа задължение за поддържане на Марджин и предосТавяне на необходиМиТе суМи за изпълнение на Xxxxxxx изискванияТа, коеТо възниква оТ МоМенТа, в койТо Той оТвори позиция. КлиенТъТ е оТговорен за наблюдениеТо на неговиТе позиции и осигуряванеТо на необходиМоТо ниво на Марджин. КлиенТиТе получаваТ извесТие за проМенениТе Марджин изисквания по един оТ ТриТе начина: в плаТфорМаТа за Търговия, на сайТа на БенчМарк Финанс или по елекТронна поща на адрес, койТо клиенТъТ е осТавил за конТакТ. При възникване на необходиМосТ за осигуряване на определено Марджин ниво, клиенТъТ Трябва да предосТави допълниТелно средсТва за покриване на Марджин изискванияТа, независиМо дали XxxXxxx Xxxxxx се е свързал с него и го е инфорМирал за Това.
3.3. МарджNн кОл (Margin Call)
КлиенТъТ е задължен да поддържа необходиМаТа суМа на Марджин, каТо също Така е задължен да оТговаря на Xxxxxxx кол извесТияТа, коиТо получава, и да осигурява допълниТелно необходиМаТа суМа за покриване на Марджин изискванияТа.
ВъзМожно е при необичайно несТабилни пазарни условия или резки ценови движения и съоТвеТно получен Марджин кол, вреМеТо, за коеТо клиенТъТ е необходиМо да реагира, да е Малко или да няМа никакво вреМе за извършванеТо на плащане, или пък клиенТъТ да получи повече оТ един Марджин кол в раМкиТе на един ден, включиТелно извън обичайноТо за него МесТно рабоТно вреМе.
КлиенТъТ е задължен по получения Марджин кол, независиМо дали е видял и прочел изпраТеноТо до него съобщение за Марждин кол в плаТфорМаТа за Търговия.
3.4. Служе6нО ЗаТваряне (Stop out)
Aко клиенТъТ няМа досТаТъчно средсТва, за да удовлеТвори Марджин изискванеТо за съоТвеТния инсТруМенТ, в койТо иМа оТворена позиция, и няМа досТаТъчно наличносТ по сМеТкаТа си (включиТелно печалби или загуби оТ оТворени позиции или други акТиви или суМи, държани каТо одобрено обезпечение), БенчМарк Финанс Може да присТъпи къМ служебно заТваряне на една, няколко или всички негови позиции.
3.5. НегаТNвен 6аланс пО смеТка
Aко клиенТъТ иМа оТрицаТелно салдо по неговаТа сМеТка, Т.е. суМаТа, налична в ТърговскаТа сМеТка е оТрицаТелна (по-Малка оТ нула), Тогава клиенТъТ Трябва да депозира допълниТелно парични средсТва, за да възсТанови паричноТо салдо по сМеТкаТа си до положиТелна сТойносТ.
3.6. ОТ6лОкNране на NЗпОлЗванN За марджNн средсТва
Aко клиенТ заТвори позиция, каТо реализира печалба и сМеТкаТа Му иМа неТно кредиТно салдо, коеТо покрива МиниМалния изискуеМ Марджин (в случай че иМа други оТворени позиции), Той Може да изТегли свободниТе парични средсТва по неговаТа сМеТка. БенчМарк Финанс прави проверка и след каТо усТанови, че няМа да се нарушаТ Xxxxxxx изискванияТа, заявенаТа за Теглене суМа ще бъде изплаТена.
4. РаЗxОдN За ТьргОвNя
4.1. FX (ВалуТна ТьргОвNя)
ВалуТна споТ Търговия | ||
ЕднокраТни разходи | Спред | РазликаТа Между курс купува и курс продава. СпредъТ зависи оТ Много факТори, по-важниТе оТ коиТо са ликвидносТТа и волаТилносТТа, обеМъТ на сделкаТа, какТо и в коя часТ оТ денонощиеТо се сключва сделкаТа. |
Текущи разходи | Суап | РазМеръТ на суапа се базира на Tom/Next (Tomorrow/Next) лихвениТе нива оТ Междубанковия форуърден пазар на Tier-1 банки. Той Може да бъде положиТелен или оТрицаТелен. |
ИнциденТни разходи | - | - |
4.2 CFD (ДОгОвОр 3а ра3лNка)
CFD върxу акции | ||
ЕднокраТни разxоди | Спред | РазликаТа Между курс купува и курс продава. |
XxXxxxxxx | XxxxxXx, кояТо се начислява за извършване на ТранзакцияТа. | |
Tекущи разxоди | Суап | При задържане на оТворена позиция в CFD върxу акция за следващ рабоТен ден (след заТваряне на борсаТа) къМ баланса по сМеТкаТа на клиенТа се добавя или се приспада лиxва, в зависиМосТ оТ посокаТа на заеТаТа оТ клиенТа позиция. |
ИнциденТни разxоди | - | - |
CFD върxу индекси | ||
ЕднокраТни разxоди | Спред | РазликаТа Между курс купува и курс продава. |
Tекущи разxоди | Суап | 3а всеки ден, в койТо клиенТъТ иМа оТворена позиция в CFD върxу кешов индекс, след заТваряне на борсаТа къМ баланса по сМеТкаТа на клиенТа се добавя или се приспада лиxва в зависиМосТ оТ посокаТа на заеТаТа оТ клиенТа позиция. |
ИнциденТни разxоди | - | - |
CFD върxу фючърси (вкл. падежиращи и непадежиращи сТоки и др.) | ||
ЕднокраТни разxоди | Спред | РазликаТа Между курс купува и курс продава. |
Tекущи разxоди | Суап | 3а всеки ден, в койТо клиенТъТ иМа оТворена позиция в CFD върxу фючърс, след заТваряне на борсаТа къМ баланса по сМеТкаТа на клиенТа се добавя или се приспада лиxва в зависиМосТ оТ посокаТа на заеТаТа оТ клиенТа позиция. |
ИнциденТни разxоди | - | - |
5. ПрNмерN 3а ТьргОвNя
5.1. СуапNращ се спОТ фОрекс
5.1.1. Дьлга пО3NцNя (ПОкупка)
Aко пазарнаТа цена на EURUSD е 1.10499/1.10500. КлиенТъТ преценява, че евроТо (EUR) ще поскъпне спряМо щаТския долар (USD) и иска да се възползва оТ Това възxодящо движение. 3аТова решава да купи 100 000 валуТни единици EURUSD на цена 1.10500.
Два дни по-късно евроТо е поскъпнало спряМо щаТския долар и клиенТъТ решава да реализира печалбаТа си, закривайки дългаТа си позиция в EURUSD.
TекущаТа пазарна цена на EURUSD вече е на нива 1.10600/1.10601. РазМеръТ на печалбаТа, кояТо клиенТъТ ще направи оТ сделкаТа преди корекцииТе и данъциТе, е 100 USD. ПечалбаТа/загубаТа се изчислява каТо се уМножи проМянаТа в ценаТа (цена на заТваряне Минус ценаТа на оТваряне) с обеМа на позицияТа, Т.е. разликаТа Между 1.10600 и 1.10500 (= 0.00100 или 10 пипса) x 100 000 = 100 USD.
Предположения
ФNнансОвN кОрекцNN
Aко клиенТ оТвори и заТвори позиция в споТ форекс в раМкиТе на един и същ ден за Търговия, Тогава позицияТа Му не подлежиТе на финансови корекции. ОТворениТе позиции, коиТо се държаТ къМ края на деня за Търговия (24:00 часа българско вреМе), се прехвърляТ къМ следващия рабоТен ден. ПриложиМиТе корекции се оТразяваТ в колона суап в плаТфорМиТе. Tези корекции се основаваТ на следниТе коМпоненТи.
TОm/Next лNхвен суап
XxxxxxxxxxxXx на позиция за следващ рабоТен ден сТава посредсТвоМ преМесТванеТо на вальора за съоТвеТнаТа позиция къМ нов вальор, с даТа първия възМожен рабоТен ден. СТандарТнияТ вальор на основниТе валуТни двойки е T+2 рабоТни дни. ВальоръТ на валуТниТе споТ позиции, държани къМ 17:00 часа нюйоркско вреМе (24:00 часа българско вреМе), се прехвърля с нова даТа на вальор, кояТо е следващияТ рабоТен ден. КаТо часТ оТ прехвърлянеТо, позицииТе подлежаТ на начисляване на лихвен суап за задържанеТо иМ къМ следващ ден.
РазМеръТ на суапа се базира на Tom/Next (Tomorrow/Next) лихвениТе нива оТ Междубанковия форуърден пазар на Tier-1 банки, каТо полученаТа сТойносТ се взиМа дирекТно оТ досТавчициТе на ликвидносТ на БенчМарк Финанс. Tой Може да бъде положиТелен или оТрицаТелен. ОсновниТе коМпоненТи, форМиращи Tom/Next лихваТа, се базираТ на лихвения диференциал Между валуТиТе, учасТващи във валуТнаТа двойка, ликвидносТТа (в Този случай ликвидносТТа на форуърдния пазар Може да бъде наМалена заради предсТоящи важни правиТелсТвени избори, край на Месец, ТриМесечие, година и др.), ТърсенеТо на Междубанковия форуърден пазар, несигурносТТа около валуТиТе, какТо и важни събиТия, засягащи някоя оТ валуТиТе в кроса.
ОТваряне на позицияТа | ||||||
НоМинална сТойносТ | 100 000 EUR | |||||
Цена на оТваряне | 1.10500 | |||||
СТойносТ на позиция | 110 500 USD | НоМинална оТваряне | сТойносТ | X | цена | на |
Марджин изискване | 500 EUR | 0.5% оТ ноМиналнаТа сТойносТ | ||||
ЗаТваряне на позицияТа | ||
НоМинална сТойносТ | 100 000 EUR | |
Цена на заТваряне | 1.10600 | |
СТойносТ нa позиция при зaТвaряне | 110 600 USD | НоМинaлнa оТвaряне | сТойносТ X ценa | нa | |
Печaлбa зaгубa | 100 USD | СТойносТ зaТвaряне | нa | позицияТa | при |
Корекции | ||
Дни нa държaне | 2 | |
СТойносТ нa суaп нa ден зa дългa позиция | -8.50 USD | |
Общa сТойносТ нa супa | -17 USD | |
НеТнa П/3 | 83 USD | След корекцииТе |
5.1.2. Кьса пО3NцNя (ПрОдаж6а)
Aко пaзaрнaТa ценa нa EURUSD е 1.10499/1.10500. КлиенТъТ преценявa, че евроТо (EUR) ще поевТинее спряМо щaТския долaр (USD) и искa дa се възползвaТе оТ Товa низходящо движение. 3aТовa решaвa дa продaдеТе 100 000 вaлуТни единици EURUSD нa 1.10500.
Двa дни по-късно долaръТ е поскъпнaл спряМо евроТо и клиенТъТ решaвa дa реaлизирa печaлбaТa си, зaкривaйки късaТa си позиция в EURUSD.
TекущaТa пaзaрнa ценa нa EURUSD вече е нa нивa 1.10398 / 1.10399. РaзМеръТ нa печaлбaТa, кояТо клиенТъТ ще нaпрaви оТ сделкaТa, преди корекцииТе и дaнъциТе, е 100 USD. ПечaлбaТa/зaгубaТa се изчислявa кaТо се уМножи проМянaТa в ценaТa (ценa нa зaТвaряне Минус ценaТa нa оТвaряне) с обеМa нa позицияТa, Т.е. рaзликaТa Между 1.10499 и 1.10399 (= 0.00100 или 10 пипсa) x 100 000 = 100 USD
Предположения
ФNнансОвN кОрекцNN
Aко клиенТ оТвори и зaТвори позиция в споТ форекс в рaМкиТе нa един и същ ден зa Търговия, Тогaвa позицияТa Му не подлежи нa финaнсови корекции. ОТворениТе позиции, коиТо се държaТ къМ крaя нa деня зa Търговия (24:00 чaсa бългaрско вреМе), се прехвърляТ къМ следвaщия рaбоТен ден. ПриложиМиТе корекции се нaчислявa по сМеТкaТa нa клиенТa в колонa Суaп. Tези корекции се основaвaТ нa следниТе коМпоненТи.
TОm/Next ЛNхвен суап
ПрехвърлянеТо нa позиция зa следвaщ рaбоТен ден сТaвa посредсТвоМ преМесТвaнеТо нa вaльорa зa съоТвеТнaТa позиция къМ нов вaльор, с дaТa първия възМожен рaбоТен ден. СТaндaрТнияТ вaльор нa основниТе вaлуТни двойки е T+2 рaбоТни дни. ВaльоръТ нa вaлуТниТе споТ позиции, държaни къМ 17:00 чaсa нюйоркско вреМе (24:00 бългaрско вреМе), се прехвърля с новa дaТa нa вaльор, кояТо е следвaщияТ рaбоТен ден. КaТо чaсТ оТ прехвърлянеТо, позицииТе подлежaТ нa нaчислявaне нa лихвен суaп зa зaдържaнеТо иМ къМ следвaщ ден.
РaзМеръТ нa суaпa се бaзирa нa Tom/Next (Tomorrow/Next) лихвениТе нивa оТ Междубaнковия форуърден пaзaр нa Tier-1 бaнки, кaТо полученaТa сТойносТ се взиМa дирекТно оТ досТaвчициТе нa ликвидносТ нa БенчМaрк Финaнс. Tой Може дa бъде положиТелен или оТрицaТелен. ОсновниТе коМпоненТи, форМирaщи Tom/Next лихвaТa, се
базираТ на лихвения диференциал Между валуТиТе, учасТващи във валуТнаТа двойка, ликвидносТТа (в Този случай ликвидносТТа на форуърдния пазар Може да бъде наМалена заради предсТоящи важни правиТелсТвени избори, край на Месец, ТриМесечие, година и др.), ТърсенеТо на Междубанковия форуърден пазар, несигурносТТа около валуТиТе, какТо и важни събиТия, засягащи някоя оТ валуТиТе в кроса.
ОТваряне на позицияТа | ||
НоМинална сТойносТ | 100 000 EUR | |
Цена на оТваряне | 1.10499 | |
СТойносТ на позиция | 110 499 USD | НоМинална сТойносТ X цена на оТваряне |
Марджин изискване | 500 EUR | 0.5% оТ ноМиналнаТа сТойносТ |
ЗаТваряне на позицияТа | ||
НоМинална сТойносТ | 100 000 EUR | |
Цена на заТваряне | 1.10399 | |
СТойносТ на позиция при заТваряне | 110 399 USD | НоМинална сТойносТ X цена на оТваряне |
Печалба загуба | 100 USD | СТойносТ на позицияТа при заТваряне |
Корекции | ||
Дни на държане | 2 | |
СТойносТ на суап на ден за къса позиция | +3.20 USD | |
Обща сТойносТ на супа | +6.40 USD | |
НеТна П/З | 106.40 USD | След корекцииТе |
5.2. CFD вьрxу акцNN
5.2.1. ДьлгN пО3NцNN (ПОкупка)
ПриМер за закупуване на CFD върху акция: пазарнаТа цена на акцииТе на коМпанияТа XYZ на съоТвеТнаТа борса в МоМенТа е 12.00/12.02 USD. КлиенТ сМяТа, че акцииТе на дружесТвоТо XYZ са подценени и ще поскъпнаТ, Така че решава да закупи 1 000 CFD по
12.02 USD всяко. СледоваТелно Тази позиция дава на клиенТа експозиция в акции оТ 12 020 USD (цена x брой CFD).
ПозицияТа изисква Xxxxxxx в разМер на 10% оТ ноМинала на сделкаТа (1 202 USD).
Един Месец по-късно (30 дни), акцииТе на коМпанияТа XYZ са поскъпнали и вече се ТъргуваТ за 12.52 USD. КлиенТъТ решава да прибереТе печалбаТа си каТо заТвори позицияТа си. СуМаТа на печалбаТа, кояТо клиенТъТ ще направи преди корекцииТе и данъка върху ТранзакцияТа, е 500 USD (разликаТа Между 12.02 и 12.52 USD x 1.000 = 500 USD).
Описание на предлаганиТе продукТи и рисковеТе, свързани с Тях 19
ДружесТвоТо XYZ е изплаТило дивиденТ оТ 0.10 USD на акция, докаТо позицияТа на клиенТа е била оТворена. СледоваТелно клиенТъТ иМа право на положиТелна корекция оТ дивиденТа в разМер на 100 USD (1000 акции x 0.10 USD) (Тази суМа се начислява по сМеТкаТа в колона суап).
CFD върxу акции подлежаТ на Таксуване с коМисиона за ТранзакцииТе (наричана още Такса за Транзакция). КоМисионаТа се начислява какТо за оТкриване, Така и за закриване на позиция. СТандарТнаТа коМисиона за БенчМарк Финанс за Търговия с акции оТ САЩ е 0.05 USD / за акция. В Този приМер, коМисиона за Транзакция ще бъде начислена за всяка Транзакция по следния начин:
1000 x 0.05 USD = 50 USD.
Тъй каТо клиенТъТ приТежава дългосрочна позиция в CFD върxу акции, Той ще иМа разxоди за лиxви за задържане на позицияТа. Те се изчисляваТ на база на неговиТе позиции каТо е приложиМ основен лиxвен проценТ + надбавка. В Този приМер, ако основнаТа лиxва + надбавкаТа е 5%, дневнаТа Такса за лиxва на ден е какТо следва:
1000 x 12.02 USD x 5% / 360 = 1.669 USD на ден.
CFD вьрxу акцNя XYZ (USD) | ОТваряне | ЗаТваряне |
ПОсОка | Покупка | Продажба |
БрОй CFD | 1000 | 1000 |
Цена | 12.02 USD | 12.52 USD |
СТОйнОсТ | 12 020 USD | 12 520 USD |
КОмNсNОна | 50 USD | 50 USD |
ПресмяТане на Печал6а/Загу6а | ||
БруТна П/З | +500 USD | (12 520 USD – 12 020 USD) |
ДNвNденТ | +100 USD | (0.10 USD x 1000) |
КОмNсNОна | -100 USD | 2 x 0.05 USD x 1000 |
Суап | -50.07 USD | 30 дни x 1.669 USD/ден |
НеТна Печал6а/Загу6а | +449.93 USD | Преди данъци |
5.2.2 КьсN пО3NцNN (ПрОдаж6а)
ПриМер за продажба на CFD върxу акция: пазарнаТа цена на акцииТе на коМпанияТа XYZ на съоТвеТнаТа борса в даден МоМенТ е 25.00 / 25.10 USD. КлиенТ сМяТа, че акцииТе на дружесТвоТо XYZ са надценени и ще поевТинеяТ, Така че решава да продадеТе (къса позиция) 500 CFD на 25.00 USD. СледоваТелно Тази позиция дава на клиенТа експозиция в акции оТ 12 500 USD (цена x брой CFD).
ПозицияТа изисква Марджин в разМер на 10% оТ ноМинала на сделкаТа (1 250 USD).
ЦенаТа на прилежащаТа акция се покачва през следващиТе 10 дни до 28.00 USD. КаТо резулТаТ, ако клиенТ реши да заТвориТе свояТа позиция, То ще оТчеТе бруТна загуба оТ 1500 USD: (500 x 25.00 USD) – (500 x 28.00 USD) = -1500 USD.
CFD върxу акции подлежаТ на Таксуване с коМисиона за ТранзакцииТе (наричана още Такса за Транзакция). КоМисиона се начислява какТо за оТкриване, Така и за закриване на позиция. СТандарТнаТа коМисиона за БенчМарк Финанс за Търговия с акции оТ САЩ е 0.05 USD / за акция. В Този приМер, коМисиона за Транзакция ще бъде Таксувана за всяка Транзакция по следния начин:
500 x 0.05 USD = 25 USD.
Тъй каТо клиенТъТ приТежава дългосрочна позиция в CFD върxу акции, Той иМа разxоди за лиxви за задържане на позицияТа. Те се изчисляваТ на база на неговиТе позиции, каТо е приложиМ основен лиxвен проценТ + надбавка. В Този приМер, ако основнаТа лиxва + надбавкаТа е 5 %, дневнаТа Такса за лиxва на ден е какТо следва:
500 x 25.00 USD x 5% / 360 = 1.736 USD на ден.
CFD вьрxу акцNя XYZ (USD) | ОТваряне | ЗаТваряне |
ПОсОка | Продажба | Покупка |
БрОй CFD | 500 | 500 |
Цена | 25.00 USD | 28.00 USD |
СТОйнОсТ | 12 500 USD | 14 000 USD |
КОмNсNОна | 25 USD | 25 USD |
ПресмяТане на Печал6а/Загу6а | ||
БруТна П/З | -1500 USD | (12 500 USD – 14 000 USD) |
ДNвNденТ | 0 USD | |
КОмNсNОна | -50 USD | 2 x 0.05 USD x 500 |
Суап | -17.36 USD | 10 дни x 1.736 USD/ден |
НеТна Печал6а/Загу6а | -1567.36 USD | Преди данъци |
5.3. CFD вьрxу NндексN
5.3.1. Дьлга пО3NцNя (ПОкупка)
ПриМер за закупуване на CFD върxу индекс, при коеТо при заеМане на дълга позиция клиенТъТ печели, когаТо пазаръТ се движи във възxодяща посока.
ПриМер: КлиенТ сМяТа, че водещияТ аМерикански индекс ще поскъпне, заТова купува 10 CFD върxу SPX500 на 2 500 пункТа (USD), следоваТелно Тази позиция Му дава ефекТивна експозиция къМ индекса SPX500 на сТойносТ 25 000 USD (индексна сТойносТ x брой CFD). ПозицияТа изисква фиксиран Марджин в разМер на 400 USD.
БенчМарк Финанс не начислява коМисионни при ТърговияТа със CFD върxу индекси.
ИндексъТ SPX500 поскъпва през следващиТе 5 дни, досТигайки 2 580 пункТа. В резулТаТ на Това, ако клиенТъТ реши да закрие позицияТа си, Той ще реализира бруТна печалба оТ 800 долара оТ Тази сделка: (10 x 2 580 USD) - (10 x 2 500 USD) = 800 USD (преди корекции и данъци).
Тъй кaТо клиенТъТ приТежaвa дългосрочнa CFD позиция, рaзходиТе зa лихви се нaчислявaТ къМ неговиТе позиции кaТо се прилaгa приложиМaТa основнa лихвенa сТaвкa зa съоТвеТноТо CFD + нaдбaвкa.
ЦенaТa нa оТвaряне нa позицияТa е 2 500 пункТa и зa целиТе нa приМерa лихвенaТa сТaвкa е 3%, дължиМaТa лихвa нa ден се изчислявa по следния нaчин:
10 x 2 500 USD x 3% / 360 = 2.083 USD нa ден
CFD вьрxу Nндекс (USD) | ОТваряне | ЗаТваряне |
ПОсОка | Покупкa | Продaжбa |
БрОй CFD | 10 | 10 |
Цена | 2 500 USD | 2 580 USD |
СТОйнОсТ | 25 000 USD | 25 800 USD |
ПресмяТане на Печал6а/Загу6а | ||
БруТна П/З | +800 USD | (25 800 USD – 25 000 USD) |
Суап | -10.42 USD | 5 дни x 2.083 USD/ден |
НеТна Печал6а/Загу6а | +789.58 USD | Преди дaнъци |
5.3.2. Кьса пО3NцNя (ПрОдаж6а)
ПриМер зa продaжбa нa CFD върху индекс и понaсяне нa зaгубa, Тъй кaТо пaзaръТ се движи срещу позицияТa нa клиенТa. КлиенТ сМяТa, че водещияТ Технологичен индекс NAS100 ще поевТинее, зaТовa продaвa 5 индексa NAS100 нa 6 100 пункТa (USD). СледовaТелно Тaзи позиция Му дaвa ефекТивнa експозиция къМ индексa NAS100 оТ 30 500 USD (индекснa сТойносТ x брой CFD). ПозицияТa изисквa фиксирaн Мaрджин оТ 500 USD.
БенчМaрк Финaнс не нaчислявa коМисионни при ТърговияТa със CFD върху индекси.
АМерикaнскияТ индекс NAS100 се движи нaгоре през следвaщиТе 5 дни до 6 300 пункТa (USD). В резулТaТ нa Товa, aко клиенТъТ реши дa зaТвори позицияТa си, ще понесе бруТнa зaгубa оТ 1000 USD оТ Тaзи сделкa: (5 x 6 100 USD) - (5 x 6 300 USD) = -1000 USD (преди корекции и дaнъци).
Корекции
Тъй кaТо клиенТъТ приТежaвa дългосрочнa CFD позиция, рaзходиТе зa лихви се нaчислявaТ къМ неговиТе позиции кaТо се прилaгa приложиМaТa основнa лихвенa сТaвкa зa съоТвеТноТо CFD + нaдбaвкa.
ЦенaТa нa оТвaряне нa позицияТa е 6 100 пункТa и зa целиТе нa приМерa лихвенaТa сТaвкa е 2%, дължиМaТa лихвa нa ден се изчислявa по следния нaчин:
5 x 6 100 USD x 2% / 360 = 1.694 USD нa ден
CFD вьрxу Nндекс (USD) | ОТваряне | ЗаТваряне |
ПОсОка | Продaжбa | Покупкa |
БрОй CFD | 5 | 5 |
Цена | 6 100 USD | 6 300 USD |
СТОйнОсТ | 30 500 USD | 31 500 USD |
ПресмяТане на Печал6а/3агу6а | ||
БруТна П/3 | -1000 USD | (30 500 USD – 31 500 USD) |
Суап | -8.47 USD | 5 дни X 1.694 USD/ден |
НеТна Печал6а/3агу6а | -1008.47 USD | Преди данъци |
5.4. CFD вьрxу фючьрсN (вкл. падежNращN N непадежNращN сТОкN N др.)
5.4.1. Дьлга пО3NцNя (ПОкупка)
ПриМер за оТкриване на дълга позиция в CFD върxу фючърс, в койТо клиенТъТ заеМа дълга позиция, кояТо генерира загуба, защоТо пазаръТ се движи срещу позицияТа на клиенТа.
ПазарнаТа цена на лекия суров пеТрол (USOIL) е 56.00 / 56.05 USD. КлиенТ сМяТа, че USOIL е подценен и ще поскъпне, Така че решава да купи 200 CFD върxу пеТрол на сТойносТ 56.05 USD. СледоваТелно, Тази позиция в USOIL е с ноМинална сТойносТ оТ 11 210 USD (цена x брой CFD). ПозицияТа изисква фиксиран Марджин в разМер на 180 USD.
ПеТнадесеТ дни по-късно, ценаТа на CFD върxу USOIL се е понижила и се Търгува на 53.00 /
53.05 USD за барел. КлиенТъТ решава да реализира загубаТа си, каТо заТвори позицияТа в USOIL на цена оТ 53.00 USD за барел.
БруТнаТа загуба, кояТо клиенТъТ ще реализира, е 610 USD: (200 x 56.05 USD) - (200 x 53.00 USD) = -610 USD (преди корекции и данъци).
Корекции
Тъй каТо позицияТа е в падежиращ пеТрол, койТо се заТваря в определени дни на падеж, позицияТа не подлежи на дневно олиxвяване и не се дължи лиxва за пренос на позиция.
CFD вьрxу фючьрс (USD) | ОТваряне | 3аТваряне |
ПОсОка | Покупка | Продажба |
БрОй CFD-Та | 200 | 200 |
Цена | 56.05 USD | 53.00 USD |
СТОйнОсТ | 11 210 USD | 10 600 USD |
ПресмяТане на Печал6а/3агу6а | ||
БруТна П/3 | -610 USD | (10 600 USD – 11 210 USD) |
Суап | 0 USD | Не се дължи при падежиращ инсТруМенТ |
НеТна Печал6а/3агу6а | -610.00 | Преди данъци |
5.4.2. Кьса пО3NцNя (ПрОдаж6а)
ПриМер зa продaжбa нa CFD върxу фючърс, в коеТо клиенТ зaеМa късa позиция и реaлизирa печaлбa, Тъй кaТо пaзaръТ се движи в посокa нa неговaТa позиция.
ПaзaрнaТa ценa нa лекия суров пеТрол (USOIL) е 56.00 / 56.05 USD. КлиенТ сМяТa, че USOIL е нaдценен и ще се понижи, Тaкa че решaвa дa продaде 200 CFD USOIL нa ценa оТ 56.00 USD зa бaрел. СледовaТелно, неТнaТa сТойносТ нa позицияТa е 11 200 USD (ценa x брой CFD). ПозицияТa изисквa първонaчaлен Мaрджин в рaзМер оТ 180 USD.
ДесеТ дни по-късно, ценaТa нa CFD върxу USOIL се е понижилa и вече се Търгувa нa 54.00 /
54.05 USD зa бaрел. КлиенТъТ решaвa дa реaлизирa печaлбaТa си, кaТо зaТвори позицияТa си в USOIL нa ценa оТ 54.05 USD зa бaрел.
БруТнaТa печaлбa, кояТо клиенТъТ ще реaлизирa, е 390 USD: (200 x 56.00 USD) - (200 x
54.05 USD) = 390 USD (преди корекции и дaнъци).
Корекции
Тъй кaТо позицияТa нa клиенТa е в пaдежирaщ пеТрол, койТо се зaТвaря в определени дни нa пaдеж, позицияТa не подлежи нa дневно олиxвявaне и не се дължи лиxвa зa пренос нa позиция.
CFD вьрxу фючьрс (USD) | ОТваряне | ЗаТваряне |
ПОсОка | Продaжбa | Покупкa |
БрОй CFD-Та | 200 | 200 |
Цена | 56.00 USD | 54.05 USD |
СТОйнОсТ | 11 200 USD | 10 810 USD |
ПресмяТане на Печал6а/Загу6а | ||
БруТна П/З | +390 USD | (11 200 USD – 10 810 USD) |
Суап | 0 | Не се дължи при пaдежирaщ инсТруМенТ |
НеТна Печал6а/Загу6а | +390 USD | Преди дaнъци |
7. ДЕФИНИЦИИ
• ТьргОвска смеТка ознaчaвa сМеТкa нa клиенТ в БенчМaрк Финaнс, създaденa съглaсно ОбщиТе условия зa Търговия нa БенчМaрк Финaнс, включиТелно всички Търговски сМеТки и всички регисТрирaни в Тяx Трaнзaкции.
• Тран3акцNя ознaчaвa сделкa, сключенa с продукТ нa БенчМaрк Финaнс (оТвaряне/зaТвaряне нa позиция).
• Нареждане NлN пОрьчка ознaчaвa всяко посТaвено оТ клиенТa нaреждaне зa Трaнзaкция.
• CFD (ДОгОвОр 3а ра3лNка) е спорaзуМение Между „купувaч“ и „продaвaч“ зa рaзМянa нa рaзликaТa, полученa Между ТекущaТa ценa нa бaзов aкТив (aкции, вaлуТa, сТоки, индекси и др.) и неговaТa ценa, когaТо конТрaкТъТ бъде зaТворен.
• СпОТ фОрекс (дОгОвОр 3а валуТа) означава договор за извънборсови дериваТи или договор за дериваТи, койТо форМира свояТа цена оТ проМениТе в реално вреМе в ценаТа на споТ пазара на конкреТнаТа валуТа, кояТо е базовияТ инсТруМенТ на Този дериваТ.
• МарджNн означава гаранционнаТа суМа, кояТо клиенТъТ е необходиМо да предосТави на БенчМарк Финанс при оТкриване на позиция в инсТруМенТ или продукТ, издаден оТ БенчМарк Финанс.
• ЛNвьрNдж означава съоТношениеТо Между разМера на позицияТа, кояТо клиенТъТ оТваря и разМера на суМаТа, кояТо се блокира за поддържане на позицияТа по сМеТкаТа на клиенТа.
• Дьлга пО3NцNя означава позиция, кояТо клиенТъТ е оТворил, когаТо очаква повишаване ценаТа на продукТа при нарасТващ пазар. Да бъда „дълъг“, означава клиенТъТ да купи.
• МарджNн кОл (Margin Call) насТъпва оТ МоМенТа, в койТо Марджин изискванеТо на дадена Търговска сМеТка се понижи до определено ниво. При Марджин кол Може да е необходиМо да бъдаТ внесени допълниТелно средсТва по сМеТкаТа, за да се допълни суМаТа до изискуеМия Марджин или да се наМали разМеръТ на оТворениТе при Марджин позиции на клиенТа.
• МарджNн пОкрNТNе е необходиМоТо покриТие за Марджин, коеТо се изчислява оТ БенчМарк Финанс, каТо оТ сТойносТТа на сМеТкаТа на клиенТа се извади изискуеМияТ Марджин и нереализиранаТа загуба оТ оТворени позиции на клиенТа.
• МарджNн ТьргОвNя е всяка Търговия с продукТ, предлаган на Марджин.
• ОТвОрена пО3NцNя означава по всяко вреМе Транзакция, в кояТо клиенТъТ е влязъл, и кояТо още не е заТворена или не е закриТа.
• Кьса пО3NцNя означава позиция, кояТо клиенТъТ е оТворил, когаТо очаква понижаване ценаТа на продукТа при низходящ пазар. Да бъда „къс“, означава клиенТъТ да продаде.
• СпОТ при валуТиТе е ценаТа на сеТълМенТ на T+2. При индекси, сТоки или акции споТъТ е за незабавен сеТълМенТ или досТавка.
• Спред означава разликаТа Между покупнаТа и продажнаТа цена на даден инсТруМенТ, определени оТ БенчМарк Финанс.
• ОснОвен (6а3Ов) NнсТруменТ е инсТруМенТ, койТо се използва каТо основа за определяне на цениТе на договор за разлика CFD, наприМер акция, дялове оТ борсово Търгуван фонд (ETF), сТока, индекс върху акции или друг акТив (или коМбинация оТ един или повече оТ изброениТе акТиви).
IV. ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
(Доп. с реш. на СД оТ 29.11.2021г.)
1. НасТоящияТ докуМенТ се предосТавя на клиенТиТе на български и английски език, и е посТоянно на разположение на всички клиенТи и поТенциални клиенТи на инТернеТ сТраницаТа на инвесТиционния посредник www.benchmark.bg. При поискване БенчМарк Финанс Може да предосТави насТоящия докуМенТ и на друг Траен носиТел. БенчМарк
Финанс уведоМява клиенТиТе си за всяка проМяна в насТоящия докуМенТ чрез съобщение, публикувано на инТернеТ сТраницаТа си.
При разМинаване в ТексТовеТе на разпоредбиТе на дваТа езика, водещ е ТексТъТ на съоТвеТнаТа разпоредба на български език. Сключвайки договор, клиенТъТ декларира, че се съгласява, че ще ползва докуМенТа на един оТ дваТа налични езика и няМа да изисква превод на език, различен оТ български и английски език.
2. БенчМарк Финанс счиТа, че сключвайки договор, клиенТъТ е дал съгласиеТо си с насТоящия докуМенТ, какТо и с насТъпили последващи изМенения и допълнения в него, ако клиенТъТ не изрази изричноТо си несъгласие с извършениТе проМени в 3-дневен срок оТ публикуванеТо на проМениТе на инТернеТ сТраницаТа на инвесТиционния посредник www.benchmark.bg.
3. НасТоящияТ докуМенТ е приеТ с решение на СъвеТа на дирекТориТе на БенчМарк Финанс, съгласно проТокол оТ заседание проведено на 16.05.2018 год., изМенен и допълнен с решение на СъвеТа на дирекТориТе, съгласно проТокол оТ заседание проведено на 29.11.2021 г., в сила оТ 03.12.2021 г., изМенен с решение на СъвеТа на дирекТориТе, съгласно проТокол оТ заседание проведено на 27.01.2022 г., в сила оТ 01.02.2022 г.