ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р- Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40
Договорен фонд
„Профит”
КОЛЕКТИВНА СХЕМА ЗА ИНВЕСТИРАНЕ В АКЦИИ И ДЪЛГОВИ ЦЕННИ КНИЖА
П Р О С П Е К Т
ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ | Дялове на договорен фонд – обикновени, безналични, поименни, свободно прехвърляеми |
Брой дялове | Броят дялове се променя в зависимост от ОБЕМА НА ИЗВЪРШВАНИТЕ ЕМИТИРАНЕ И ОБРАТНО ИЗКУПУВАНЕ НА ДЯЛОВЕ |
Рисков профил на фонда | Умерено рисков |
Проспектът на договорен фонд съдържа цялата информация, необходима за вземане на инвестиционно решение, включително основните рискове, свързани с Договорен фонд „Профит” и неговата дейност. В интерес на инвеститорите е да се запознаят с проспекта, преди да вземат решение да ИНВЕСТИРАТ В ДЯЛОВЕТЕ НА ДОГОВОРНИЯ ФОНД
Комисията за финансов надзор е потвърдила настоящия Проспект, но това не означава, че Комисията одобрява или не одобрява инвестирането в предлаганите ценни книжа, нито че поема отговорност за верността на представената в Проспекта информация.
Членовете на Съвета на Директорите на Управляващо Дружество “ Стратегия Xxxx Xxxxxxxxxx” АД са солидарно отговорни за вредите, причинени от неверни, заблуждаващи или непълни данни в Проспекта. Лицата по чл. 34, ал.
1 и 2 от Закона за счетоводството носят солидарна отговорност с лицата по предходното изречение за вредите, причинени от неверни, заблуждаващи или непълни данни във финансовите отчети на емитента, а регистрираният одитор
- за вредите, причинени от одитираните от него финансови отчети.
Управляващо Дружество “ Стратегия Xxxx Xxxxxxxxxx” АД отговаря пред притежателите на дялове в Договорния Фонд „Профит” за всички вреди, претърпени от тях в резултат от неизпълнение на задълженията от страна на Управляващото Дружество, включително от непълно, неточно и несвоевременно изпълнение, когато то се дължи на причини, за които дружеството отговаря.
Информация: (изм. 06.12.2018г.) Инвеститорите, проявили интерес към предлаганите дялове, обект на настоящата емисия, могат да получат
информация и безплатно копие на Проспекта всеки работен ден на следните адреси:
В офиса на Управляващото Дружество УД “ Стратегия Асет Мениджмънт” АД
БЪЛГАРИЯ
ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р- Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40
РАБОТНО ВРЕМЕ: ПОНЕДЕЛНИК-ПЕТЪК: 09.00-17.00
ТЕЛ.: 02/000 0000; 02/ 000 0000
ЛИЦЕ ЗА КОНТАКТИ: Xxxx Xxxxxxxx
Проспектът е достъпен и на Интернет адреси:
Използвани дефиниции и съкращения
“ЗДКИСДПКИ”: Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и на други предприятия за колективно инвестиране;
“ЗПФИ”: Закон за пазарите на финансови инструменти;
(изм. 22.12.2016г.) „НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.);
„Проспекта и Документ с ключова информация за инвеститорите”: Проспект и Документа с ключова информация за инвеститорите на Договорния Фонд съгласно чл. 12 ал. 1 от ЗДКИСДПКИ;
(изм. 22.12.2016г.) “Правилата на Договорния Фонд”: Правилата на Договорния Фонд съгласно ЗДКИСДПКИ и НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.).;
“ПРАВИЛА ЗА ОЦЕНКА НА ПОРТФЕЙЛА И ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ НА НЕТНАТА СТОЙНОСТ НА АКТИВИТЕ НА ДОГОВОРЕН ФОНД "ПРОФИТ"” и “Приложение № 1 МЕТОДИ ЗА ОЦЕНКА НА АКТИВИТЕ НА ДОГОВОРЕН ФОНД “Профит” – съгласно
тях се уреждат принципите и методите за оценка на активите, пасивите и изчисляване на нетната стойност на активите на Договорен Фонд “Профит” (“Договорния Фонд” или “Фонда”), организиран и управляван от Управляващо Дружество “ Стратегия Xxxx Xxxxxxxxxx” АД (“Управляващото Дружество”);
(изм. 22.12.2016г.)“Правила за поддържане и управление на ликвидността” – правила за поддържане на ликвидността съгласно чл.9.ал.1. от “ НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.).”;
(изм. 30.08.2018г.) "Място на търговия" : "Място на търговия" по смисъла на § 1, т. 18 на Допълнителните разпоредби от ЗПФИ, е регулиран пазар, МСТ или OCT, където:
а) "Многостранна система за търговия" или "МСТ" е многостранна система, организирана от инвестиционен посредник или пазарен оператор, която обединява многобройни интереси на трети лица за покупка и продажба на финансови инструменти – в рамките на самата система и в съответствие с нейните недискреционни правила – по начин, който води до сключването на договор в съответствие с глави втора – девета на ЗПФИ ;
б) "Организираната система за търговия" или "ОСТ" е многостранна система, която не е регулиран пазар или МСТ и в която многобройни интереси на трети лица за покупка и продажба на облигации, структурирани финансови продукти, квоти за емисии или деривати могат да взаимодействат в системата по начин, който води до сключването на договор в съответствие с част втора на ЗПФИ.
1. (нова 30.08.2018 г.) „регулиран пазар“ означава регулиран пазар, както е определено в член 4, параграф 1, точка 21 от Директива 2014/65/ЕС;
2. (нова 30.08.2018 г.) „пазарен оператор“ означава пазарен оператор, както е определено в член 4, параграф 1, точка 18 от Директива 2014/65/ЕС;
3. (нова 30.08.2018 г.) „структурирани финансови продукти“ по смисъла на на чл. 2, параграф 1, т. 28 от Регламент (ЕС) № 600/2014. означава ценни книжа, създадени с цел да бъде секюритизиран и прехвърлен кредитен риск, свързан с пул от финансови активи, при което ценните книжа дават право на притежателя да получава редовни плащания, които зависят от паричния поток, генериран от базовите активи;
(изм. 30.08.2018 г.) "Многостранна система" - "Многостранна система" по смисъла на § 1, т. 17 на Допълнителните разпоредби от ЗАКОН за пазарите на финансови инструменти, е система или механизъм, в които множество интереси на трети лица за покупка и продажба на финансови инструменти могат да се срещат чрез системата.
“Ценни книжа”: Ценните книжа са прехвърлими права, регистрирани по сметки в Централния депозитар, а за държавните ценни книжа - регистрирани по сметки в Българската народна банка или в поддепозитар на държавни ценни книжа, или чуждестранни институции, извършващи такива дейности (безналични ценни книжа), или документи, материализиращи прехвърлими права (налични ценни книжа), които могат да бъдат търгувани на капиталовия пазар, с изключение на платежните инструменти, като:
1. акции в дружества и други ценни книжа, еквивалентни на акциите в капиталови дружества, персонални дружества и други юридически лица, както и депозитарни разписки за акции;
2. облигации и други дългови ценни книжа, включително депозитарни разписки за такива ценни книжа;
3. други ценни книжа, които дават право за придобиване или продажба на такива ценни книжа или които водят до парично плащане, определено посредством ценни книжа, валутни курсове, лихвени проценти или доходност, стоки или други индекси или показатели;
“Инструменти на паричния пазар”: Инструменти, обичайно търгувани на паричния пазар, които са ликвидни и чиято стойност може да бъде определена точно по всяко време;
“Търгуеми права”: Права по смисъла на § 1, т. 3 от ДР на ЗППЦК, т.е. ценни книжа, даващи право за записване на определен брой акции във връзка с взето решение за увеличаване на капитала на публично дружество;
"Активен пазар": на финансови инструменти е пазар, до който управляващото дружество има осигурен достъп и отговаря на следните изисквания:
а) ценовата информация за финансовите инструменти е лесно достъпна и налична редовно от система за ценова информация, и произтича от действителни и редовно сключвани честни сделки;
б) цената се формира между желаещ купувач и желаещ продавач в честна сделка;
(изм. 22.12.2016г.) “Колективна инвестиционна схема" Предприятие, организирано като инвестиционно дружество, договорен фонд или дялов тръст, получило разрешение за извършване на дейност съгласно Директива 2009/65/ЕО. Съгласно чл. 4 ал.1. колективната инвестиционна схема е предприятие за колективно инвестиране, което отговаря на следните условия:
1. единствената му цел е колективно инвестиране в прехвърляеми ценни книжа или дриги ликвидни финансови активи по чл. 38, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, на парични средства, набрани чрез публично предлагане, а в случаите по чл. 21, ал. 8 от ЗДКИСДПКИ – и на финансови инструменти, и действа на принципа на разпределение на риска;
2. дяловете са му безналични и подлежат на обратно изкупуване, пряко или непряко, на база нетната стойност на активите му при отправено искане от страна на притежателите на дялове;
"Дялове на колективна инвестиционна схема": Финансови инструменти, издадени от колективна инвестиционна схема, които изразяват правата на техните притежатели върху нейните активи. Дялове на колективнa инвестиционнa схемa означава и акции на колективнa инвестиционнa схемa;
(изм. 22.12.2016г.; изм. 30.08.2018г.) “Други предприятия за колективно инвестиране” : Според част Трета “Други предприятия за колективно инвестиране “от ЗДКИСДПКИ, други предприятия за колективно инвестиране са националните инвестиционни фондове и алтернативните инвестиционни фондове.
“Акции” – поименни, безналични ценни книжа, удостоверяващи право на собственост върху определен дял от една компания на притежателя им, право на получаване на дивидент, право на участие в Общото събрание на акционерите, право на ликвидационен дял. За разлика от инструментите с фиксиран доход, акциите не гарантират на притежателите изплащане на годишен приход под формата на лихви и дивиденти. Доходът при тях се формира от два възможни източника – разпределяне на годишен дивидент и капиталов прираст (нарастване на цените на акциите в периода на тяхното владеене от страна на договорния фонд). Съгласно българското законодателство на акционерите на едно публично дружество се полагат пропорционален на дела им брой права във връзка с взето решение за увеличаване на капитала. Това дава възможност на акционерите да запазят дела си в компанията непроменен, както и да избегнат последиците от евентуално разводняване на капитала.
(изм. 24.11.2014г.; изм. 22.12.2016г.; изм. 30.08.2018г.) „Депозитар“ – Безналичните финансови инструменти, притежавани от договорния фонд, се вписват в депозитарна институция по смисъла на § 1, т. 79, буква "б" от допълнителните разпоредби на Закона за пазарите на финансови инструменти, а останалите й активи се съхраняват в депозитар. В случай че депозитарят е инвестиционен посредник, паричните средства се съхраняват при условията на чл. 92 и 93 от Закона за пазарите на финансови инструменти. Депозитарят извършва всички плащания за сметка на договорния фонд.
Депозитарят, с който Управляващо дружество „Стратегия Асет Мениджмънт ” АД е сключило договор за депозитарни услуги по отношение на договорен фонд „Профит” е “ТЕКСИМ БАНК ” АД
“БНБ” – Българска народна банка
“Ден Т” – ден на сключване на сделка (изпълнение на поръчка) за покупка или обратно изкупуване на дялове на „Профит”
“Депозитарна разписка” – документ, удостоверяващ собствеността върху регистрирани в „Централен депозитар” АД ценни книжа
“Деривативни инструменти” – вид производни финансови инструменти, чиято стойност се определя от цената на определен „базов актив” (акция, облигация, борсов индекс, стока и други). Особеност в търговията с подобен тип инструменти е че те се търгуват на принципа на маржин търговията, което определя висока норма на ливъридж на капитала и съответно висока степен на изложеност от колебанията на цените. Използват се основно за провеждане на два типа стратегии – защитна и спекулативна
“Държавни ценни книжа или ДЦК” – Дългови ценни книжа, издавани и гарантирани от съответната държава
“Ипотечни облигации” – дългови ценни книжа, издавани от банка и обезпечени с вземания по отпуснати от банката ипотечни кредити
“Корпоративни облигации” – дългови ценни книжа, емитирани от дружества за набиране на оборотен капитал и/или инвестиционен ресурс
“КФН” – Комисия за финансов надзор
“Общински облигации” – дългови ценни книжа, издавани от общини (местни власти) за финансиране на собствени задължения и/или инвестиционни проекти
“Ресорния заместник-председател” – заместник-председател, ръководещ управление
„Надзор на инвестиционната дейност” към Комисия за финансов надзор
“Стойност на портфейла” – стойност на активите, включени в портфейла на фонда, като оценката се осъществява съгласно приетите и описани в Правилата на договорния фонд методи за оценяване стойността на активите.
“Фондът или договорния фонд” (изм. 06.12.2018г.) – Договорен фонд „Профит”, организиран и управляван от УД „Стратегия Асет Мениджмънт ” АД, със седалище и адрес на управление: област София (столица), община Столична, гр. София 1618, район р-н Витоша, бул.Братя Бъкстон No 40;
ЦД – „Централен депозитар” АД.
“Варант”: Варант по смисъла на § 1, т. 4 от ДР на ЗППЦК т.е. ценна книга, която изразява правото за записване на определен брой ценни книжа по предварително определена или определяема емисионна стойност до изтичането на определен срок;
"Опция" (изм. 30.08.2018г.) : по смисъла на Приложение III от ДЕЛЕГИРАН РЕГЛАМЕНТ (ЕС) 2017/583 НА КОМИСИЯТА от 14 юли 2016 година за допълване на Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета относно пазарите на финансови инструменти по отношение на регулаторните технически стандарти за изискванията за прозрачност, засягащи местата на търговия и инвестиционните посредници, във връзка с облигациите, структурираните финансови продукти, квотите за емисии и дериватите, „Опция“ е договор, който дава на притежателя правото, но не и задължението да купи (кол опция) или продаде (пут опция) определен финансов инструмент или стока на предварително определена цена (цена на упражняване) на или до определена бъдеща дата (дата на упражняване).
"Фючърс" (изм. 30.08.2018г.) : по смисъла на Приложение III от ДЕЛЕГИРАН РЕГЛАМЕНТ (ЕС) 2017/583 НА КОМИСИЯТА от 14 юли 2016 година за допълване на Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета относно пазарите на финансови инструменти по отношение на регулаторните технически стандарти за изискванията за прозрачност, засягащи местата на търговия и инвестиционните посредници, във връзка с облигациите, структурираните финансови продукти, квотите за емисии и дериватите, „Фючърс“ е договор за покупка или продажба на стока или финансов инструмент на определена бъдеща дата на цена, договорена между продавача и купувача при сключването на договора. Във всеки фючърсен договор се посочват стандартни условия, определящи минималното количество и качество, които могат да бъдат закупени или продадени, най-малката сума, с която цената може да се променя, процедурите за доставка, падежа и други свързани с договора особености.
„Собствен капитал" (нова 19.06.2020) е капитал по смисъла на чл. 4, параграф 1, т.
118 от Регламент (ЕС) № 575/2013. Управляващото дружество е длъжно да спазва съответните изисквания на Регламент (ЕС) № 575/2013 при определяне размера на собствения си капитал.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Информация относно управляващото дружество, включително данни за това дали е установено в държава членка, различна от държавата членка по
произход на колективната инвестиционна схема 10
2. Наименование или вид, правно-организационна форма, седалище и главно управление, ако е различно от седалището 10
3. Дата на регистрация на дружеството. Посочване на срока, за който е учредено, ако е ограничен 13
4. Ако дружеството управлява други колективни инвестиционни схеми,
посочване на тези схеми 13
5. Имена и длъжности в дружеството на членовете на административните, управленските и надзорните органи. Сведения за техните основни дейности
извън дружеството, когато те са от значение за него 13
6. Сума на записания капитал с посочване на внесената част 24
7. Организация и управление на Фонда 25
7.1. Ръководни принципи на управление на Фонда. Дължима грижа. 25
7.2. Функции по управление на Фонда 26
7.3. Решения на Управляващото дружество относно дейността на Фонда 27
7.4. Забрани за Управляващото дружество 28
7.5. Ограничения към Управляващото дружество 29
7.6. Възнаграждение на Управляващото Дружество 29
8. Информация за Политиката за възнагражденията на членовете на Съвета на директорите на УД „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД 31
ІІ. Информация за договорния фонд 33
2. Дата на учредяване на договорния фонд. Посочване на срока, за който е учреден, ако е ограничен 33
3. Посочване на мястото, където могат да бъдат получени правилата на
фонда, ако не са приложени, и периодичните отчети 36
4. Кратко описание на условията на данъчната система, приложима за
договорния фонд, които са от значение за притежателите на дялове. Посочване на удръжките при източника на дохода и положителните капиталови разлики, изплащани от договорния фонд на притежателите на дялове 37
5. Счетоводни дати и дати на разпределение на дохода 40
6. Имената на одиторите, отговарящи за проверката и заверката на счетоводната информация 40
7. Сведения за видовете и основните характеристики на дялове, и в частност:
8. Когато има такива, посочване на фондовите борси или пазарите, на които са котирани или търгувани дяловете 45
9. Условия и ред за емитиране и продажба на дяловете 45
9.2. Емисионна стойност 46
9.4. Книга на притежателите на дялове 46
9.5. Прехвърляне на дялове 46
9.6. Продажба и обратно изкупуване на дялове 46
9.7. Задължения на Управляващото дружество при продажба и обратно
изкупуване на дялове 50
10. Условия и ред за обратно изкупуване на дяловете и обстоятелства, при които може да бъде спряно обратното изкупуване 51
11. Описание на правилата за определяне и използване (разпределяне) на
12. Описание на инвестиционните цели на договорния фонд, в това число неговите финансови цели (например нарастване на капитала или реализиран доход), инвестиционна политика (например териториална или отраслова специализация), ограничения на инвестиционната политика и посочване на похватите и инструментите или правомощията за заемане, които могат да
бъдат прилагани в управлението на договорния фонд 53
12.1. Инвестиционни цели на Договорния Фонд 54
12.2. Инвестиционна политика на Договорния Фонд 57
12.2.1.Основните цели на инвестиционната политика на Договорния Фонд 57
12.2.2. Инвестиционната политика на Договорния Фонд ще бъде свързана със спазване на следните ограничения относно структурата на портфейла 58
12.2.3. Други инвестиционни стратегии и техники за ефективно управление на портфейла на Фонда. Репо сделки. 61
12.3. Инвестициите на Договорния Фонд 64
12.4. Изисквания към ценните книжа, в които Фондът инвестира 66
12.5. Изисквания към инструментите на паричния пазар, в който Фондът
12.6. Допълнителни изисквания към ценните книжа, инструментите на
паричния пазар, деривативните финансови инструменти и другите активи 70
12.7. Инвестиционни ограничения 70
12.9. Ограничения на дейността на Фонда 74
13. Правила за оценка на активите 75
14. Определяне на продажната или емисионната цена и цената на обратно
изкупуване или на откупуване на дяловете и в частност: 111
15. Информация относно начина, размера и изчисляването на
възнаграждението, платимо от договорния фонд на управляващото дружество, депозитаря или трети лица, както и възстановяването на разходите от
договорния фонд на управляващото дружество, депозитаря или трети лица 116
16. Информация относно политика за обезпечение, включваща допустими видове обезпечения, необходима степен на обезпечение и политика за
предвиждане на евентуални загуби, а в случай на парично обезпечение –
политика на реинвестиране, включително рисковете, свързани с нея 119
17. Информация относно намерението на договорния фонд да използва завишени ограничения за диверсификация, посочени в чл. 46, ал. 1
ЗДКИСДПКИ, и описание на изключителните пазарни условия, обосноваващи
такава инвестиция. 119
ІІІ. Информация относно депозитаря 119
1. Наименование или вид, правно-организационна форма, седалище и главно управление, ако е различно от седалището 119
2. Основна дейност 120
2.1. Изисквания към депозитаря 120
2.2. Функции на депозитаря 123
2.3. Договор с депозитаря 124
2.4. Права и задължения на депозитаря 126
2.5. Възнаграждение на депозитаря 130
ІV. Информация относно консултантските фирми или външните консултанти, които предоставят съвети по договор и чието възнаграждение са изплаща от активите на колективната инвестиционна схема 131
V. Информация относно организацията на плащанията в полза на
притежателите на дялове, обратното изкупуване на дялове и предоставянето на информация относно колективната инвестиционна схема. Тази информация
задължително трябва да бъде предоставяна в държавата членка, в която е установена колективната инвестиционна схема. Освен това, когато дяловете се предлагат на пазара на друга държава членка, тази информация се предоставя за тази държава членка в публикувания там xxxxxxxx 000
VІ. Други информации относно инвестициите: 133
VІІ. Икономическа информация: 135
VІІІ. Място, време и начин, по който може да бъде получена допълнителна
информация, включително адрес, телефон, работно време и лице за контакти
............................................................................................................................................................. 136
І. Информация относно управляващото дружество:
УД „Стратегия Асет Мениджмънт “ АД е акционерно дружество, регистрирано в Република България и извършващо дейност в Република България.
(изм. 06.08.2015г.; изм. 26.11.2015г.; изм. 06.12.2018г. )
Наименование | Управляващото Дружество е учредено с наименованието “Синергон Асет Мениджмънт АД”, притежава лиценз за извършване на дейност като управляващо дружество, издаден от Комисията за финансов надзор, №50-УД/17.07.2015г., вписано е в търговския регистър при СГС по ф.д. № 9143/2006 г. с партиден № 107236, том 1444, рег. I, стр. 169, има идентификационен код по регистър БУЛСТАТ 175126124. Лицензът е издаден на основание Решение №518 – УД от 26.07.2006г. на Комисията за финансов надзор и се преиздава с № 42- УД/01.10.2010г. предвид направени промени в наименованието, седалището и адреса на управление, вписан в търговския регистър към Агенцията по вписванията на 22.06.2010г. Лицензът се преиздава предвид направени промени в наименованието на управляващото дружество, вписани в Търговски регистър към Агенция по вписванията на 04.06.2015г. като наименованието на Дружеството е променено на “ Стратегия Асет Мениджмънт”. |
Правно –организационна форма | Акционерно дружество |
Размер на капитала | 250 000 лв. |
Начин на разпределение на капитала | Капиталът е разпределен в 250 000 (двеста и петдесет хиляди) обикновени безналични непривилигировани акции с право на един глас. Капиталът е внесен изцяло. |
Булстат | 175 126 124 |
Седалище | област София (столица), община Столична, гр. София 1618, район р-н Витоша, бул.Братя Бъкстон No 40 |
АДРЕС НА УПРАВЛЕНИЕ | ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р-Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40 |
АДРЕС НА КОРЕСПОНДЕНЦИЯ | БЪЛГАРИЯ ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р-Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40 |
Телефон | 02/0000000, 02/0000000; |
Електронен адрес | |
Електронна страница в интернет |
(1) (изм. 11.01.2017г., изм. и доп. 19.06.2020 г.) Управляващо дружество е акционерно дружество със седалище в Република България, получило лиценз при условията и по реда на ЗДКИСДПКИ, даващ му право да управлява колективни инвестиционни схеми на територията на всички държави членки, чийто предмет на дейност е управление на дейността на колективни инвестиционни схеми, включително:
1. управление на инвестициите;
2. администриране на дяловете, включително правни услуги и счетоводни услуги във връзка с управление на активите, искания за информация на инвеститорите, оценка на активите и изчисляване цената на дяловете, контрол за спазване на законовите изисквания, водене на книгата на притежателите на дялове, в случаите на извършване на дейност по управление на колективна инвестиционна схема с произход от друга държава членка, разпределение на дивиденти и други плащания, издаване, продажба и обратно изкупуване на дялове, изпълнение на договори, водене на отчетност;
3. маркетингови услуги.
4. управление на дейността на национални инвестиционни фондове
5. управление в съответствие със сключен с клиента договор на портфейл, включително портфейл на предприятие за колективно инвестиране, включващ финансови инструменти, по собствена преценка, без специални нареждания на клиента;
6. инвестиционни консултации относно финансови инструменти;
7. съхранение и администриране на дялове на други предприятия за колективно инвестиране.
(2) ( Нова 19.06.2020г.) Управляващо дружество, което при осъществяване на дейността по ал. 1, т. 1,2,4 и 5, инвестира в акции на дружества със седалище в държава членка, допуснати до търговия на регулиран пазар в държава членка, приема и публикува политика за ангажираност, както и информация за изпълнението й.
(3) ( Нова 19.06.2020г.) В политиката за ангажираност управляващото дружество посочва начина, по който включва в своята инвестиционна стратегия ангажираността на колективната инвестиционна схема, съответно на лицето, чийто портфейл управлява. В политиката за ангажираност управляващото дружество описва:
1. наблюдението на съответните аспекти в дейността на дружествата, в които инвестира за сметка на договорния фонд, съответно на лицето, чийто портфейл управлява, включително стратегия, финансови и нефинансови резултати и риск, капиталова структура и социално въздействие, въздействие върху околната среда и корпоративно управление;
2. осъществяването на комуникация с дружествата, в които инвестира;
3. упражняването на правото на глас и на други права, свързани с акциите, включително прилаганите критерии за незначително гласуване поради предмета на гласуването или размера на дяловото участие в дружеството;
4. сътрудничеството с другите акционери и общуването със съответните заинтересовани страни в дружествата, в които инвестира;
5. управлението на реалните и потенциалните конфликти на интереси, свързани с акционерното участие в дружествата, в които инвестира.
(4) ( Нова 19.06.2020г.) Управляващото дружество ежегодно публикува информацията за изпълнение на политиката за ангажираност, която съдържа:
1. общо описание на начина на гласуване;
2. обяснение на най-важните гласувания;
3. информация за използването на услугите на упълномощен съветник по смисъла на § 1, т. 55 от допълнителните разпоредби на Закона за публичното предлагане на ценни книжа;
4. информация как е упражнено правото на глас в дружествата, в които е инвестирал за сметка на договорния фонд, съответно на лицето, xxxxx xxxxxxxx управлява, освен когато гласуването е незначително съгласно критериите по ал. 3, т. 3.
(5) ( Нова 19.06.2020г.) Политиката за ангажираност, включително нейните изменения и допълнения, се публикува в 7-дневен срок от вземане на съответното решение.
(6) ( Нова 19.06.2020г.) Управляващото дружество може да вземе решение да не приема политика за ангажираност, като публикува подробни мотиви за това в срока по ал. 5.
(7) ( Нова 19.06.2020г.) Управляващото дружество може да вземе решение да не спазва някое от изискванията по ал. 3, съответно ал. 4, като публикува подробни мотиви за това в срока по ал. 5.
(8) ( Нова 19.06.2020г.) Информацията по ал. 4 се публикува в срок до три месеца след края на финансовата година, в която е упражнено правото на глас, като информацията трябва да остане достъпна до следващото публикуване. (9)Информацията по ал. 2 - 7 се публикува на интернет страницата на управляващото дружество и достъпът до нея е безплатен.
(10) Управляващото Дружество има едностепенна система на управление, включваща Съвет на директорите.
(11) (нова 25.01.2013г.) При осъществяване на дейността по чл. 4, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, свързана с публичното предлагане на дяловете на колективната
инвестиционна схема, както и с обратното им изкупуване, управляващото дружество действа от името и за сметка на управляваната колективна инвестиционна схема.
3. Дата на регистрация на дружеството. Посочване на срока, за който е учредено, ако е ограничен
Дата на учредяване | УД „Стратегия АСЕТ МЕНИДЖМЪНТ ” АД Е УЧРЕДЕНО НА 06.06.2006Г. |
Срок на съществуване | Управляващото дружество се учредява за неограничен период от време. |
Номер и дата на лиценза, издаден от КФН | Управляващото Дружество е учредено с наименованието “Синергон Асет Мениджмънт АД”, притежава лиценз за извършване на дейност като управляващо дружество, издаден от Комисията за финансов надзор, №50-УД/17.07.2015г., вписано е в търговския регистър при СГС по ф.д. № 9143/2006 г. с партиден № 107236, том 1444, рег. I, стр. 169, има идентификационен код по регистър БУЛСТАТ 175126124. Лицензът е издаден на основание Решение №518 – УД от 26.07.2006г. на Комисията за финансов надзор и се преиздава с № 42- УД/01.10.2010г. предвид направени промени в наименованието, седалището и адреса на управление, вписан в търговския регистър към Агенцията по вписванията на 22.06.2010г. Лицензът се преиздава предвид направени промени в наименованието на управляващото дружество, вписани в Търговски регистър към Агенция по вписванията на 04.06.2015г. като наименованието на Дружеството е променено на “ Стратегия Асет Мениджмънт”. |
4. Ако дружеството управлява други колективни инвестиционни схеми, посочване на тези схеми
(1) УД „Стратегия Xxxx Xxxxxxxxxx организира и управлява и следните колективни инвестиционни схеми: Договорен фонд „Престиж”.
5. ( Изм. 15.04.2021г., изм. 16.08.2021 г., изм. 19.10.2021 г.) Имена и
длъжности в дружеството на членовете на административните,
управленските и надзорните органи. Сведения за техните основни дейности извън дружеството, когато те са от значение за него
XXXXXXX XXXXX XXXXXX – Изпълнителен Директор
Образование: | Университет за Национално и Световно Стопанство, гр. София, специалност “Финанси”,факултет “Финансово - счетоводен”,редовно обучение - Магистър – „Финанси” Университет за Национално и Световно Стопанство, гр. София, специалност “Финанси”,факултет “Финансово - счетоводен”,редовно обучение - Бакалавър – „Финанси” |
Професионална дейност: | |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 07.10.2021 – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | „Дивелъпмънт Груп” АД |
Длъжност: | Член на Съвета на директорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 09.03.2021 – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | „Индъстри Дивелъпмънт Холдинг” АД |
Длъжност: | Член на Съвета на директорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 21.12.2020 – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | „Дивелъпмънт Асетс” АД |
Длъжност: | Член на Съвета на директорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 14.08.2017 – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | Стратегия Асет Мениджмънт АД |
Длъжност: | Изпълнителен Директор |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 07.10.2013 – 28.02.2021 |
Местоположение: | София |
Компания: | Холдинг Център АД |
Длъжност: | Директор за връзка с инвеститорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.09.2011 – 03.10.2017 |
Местоположение: | София |
Компания: | АВС Финанс АД |
Длъжност: | Изпълнителен Директор |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.08.2010 – 21.04.2011 |
Местоположение: | София |
Компания: | Балканстрой АД |
Длъжност: | Финансов анализатор |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.11.2007- 10.05.2010 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП Xxxxx АД |
Длъжност: | Ръководител „Клонова мрежа”; инвестиционен консултант в ИП |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.01.2006 - 17.10.2007 |
Местоположение: | София |
Компания: | Комисия за финансов надзор |
Длъжност: | Експерт |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 31.05.2004 - 31.12.2005 |
Местоположение: | София |
Компания: | Комисия за финансов надзор |
Длъжност: | Специалист |
Сведения за основни дейности извън дружеството, когато те са от значение за него - член на СД на „Индъстри Дивелъпмънт Холдинг” АД, член на СД на „Дивелъпмънт Асетс“ АД, член на СД на „Дивелъпмънт Груп“ АД.
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxx – Председател на СД
Образование Квалификация | Университет за национално и световно стопанство, гр. София –специалност „Банки и банково дело”; Университет за хранителни технологиии, гр. Пловдив – магистър по специалност „Технология на растителните и вкусови продукти” КФН – Лиценз „Брокер на ценни книжа” - 1998 г. КФН – Лиценз „Инвестиционен консултант” - 2004 г. |
Професионална дейност: | |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1987 г. – 1993 г. |
Местоположение: | София |
Компания: | КИПП”Агропромпроект” |
Длъжност: | Инженер-технолог |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1994 г. |
Местоположение: | София |
Компания: | ФБК „Фина –С” |
Длъжност: | Брокер на ценни книжа |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1994-1995 г. |
Местоположение: | София |
Компания: | ФК”Бенефис” |
Длъжност: | Брокер на ценни книжа |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1995-1997 г. |
Местоположение: | Хасково |
Компания: | „Мелани”ООД |
Длъжност: | Xxxxxxxx |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1997-1999 г. |
Местоположение: | София |
Компания: | КК”Тетрагон” |
Длъжност: | Ръководител Сектор „Финансови инструменти” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 1999-2000 |
Местоположение: | София |
Компания: | ФБК”Xxxxxxxx Xxxxxxx”АД |
Длъжност: | Брокер на ценни книжа |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2000-2002 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП”Метрик”АД |
Длъжност: | Ръководител сектор ”Вътрешен контрол” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2002-2004 |
Местоположение: | София |
Компания: | ТБ”Алианц България” |
Длъжност: | Брокер на ценни книжа |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2004-2005 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП”БГ Проинвест”АД |
Длъжност: | Инвестиционен консултант |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2005-2008 |
Местоположение: | София |
Компания: | ТБ”Емпорики Банк” АД |
Длъжност: | Брокер на ценни книжа |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | От 2008 г. – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП”АВС Финанс”АД |
Длъжност: | Член на СД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | От 2011 г. – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | УД ”Стратегия Асет Мениджмънт”АД |
Длъжност: | Председател на СД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | От 2013 г. – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | „Недвижими имоти-София“ АДСИЦ |
Длъжност: | Директор „Връзка с инвеститорите“ |
Сведения за основни дейности извън дружеството, когато са от значение за него - Член на СД на ИП”АВС Финанс”АД, Директор „Връзка с
инвеститорите“ на „Недвижими имоти-София“ АДСИЦ.
Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx – Член на СД
Образование: | Висше училище по застраховане и финанси – “Бакалавър Финанси” |
Професионална дейност: | |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.06.2003 – 01.09.2003 |
Местоположение: | София |
Компания: | „Либра” АД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.04.2005 – 30.06.2005 |
Местоположение: | София |
Компания: | „Адрес Недвижими имоти” АД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.07.2005-25.03.2007 |
Местоположение: | София |
Компания: | ТБ „Алианц България” АД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 26.03.2007-25.08.2008 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП „БенчМарк Финанс“ АД |
Длъжност: | Специалист отдел Бек-офис |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.08.2012–21.07.2014 |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „Тексим Асет Мениджмънт” ЕАД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 28.08.2008-30.04.2015 |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „Конкорд Асет Мениджмънт” АД |
Длъжност: | Експерт административно обслужване на клиенти |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.05.2015 до 31.01.2019 |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „Конкорд Асет Мениджмънт” АД |
Длъжност: | Ръководител отдел „Управление на риска“ |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 01.02.2019 до юни 2020 |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „СТРАТЕГИЯ АСЕТ МЕНИДЖМЪНТ“ АД |
Длъжност: | Ръководител отдел „Управление на риска“ |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 08.08.2017 до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | „Индъстри Дивелъпмънт Холдинг” АД |
Длъжност: | Председател на Съвета на директорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 12.2018-до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | "ГРИЙНХАУС СТРЕЛЧА" АД |
Длъжност: | Член на съвета на директорите |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 06.2020 – до сега |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „СТРАТЕГИЯ АСЕТ МЕНИДЖМЪНТ“ АД |
Длъжност: | Член на съвета на директорите |
Сведения за основни дейности извън дружеството, когато са от значение за него – Изпълнителен директор на „Индъстри Дивелъпмънт Холдинг” АД; Член на СД на "XXXXXXXXX XXXXXXX" АД .
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx - Прокурист
Образование: | Доктор, направление „Информатика и компютърни науки - Университет по библиотекознание и информационни технологии Магистър, спец. „Финансов мениджмънт” - Стопанска академия „X. X. Xxxxx” Бакалавър, спец. „Финанси”- Стопанска академия „X. X. Xxxxx” |
Професионална дейност: |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 04.2021 – до момента |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД |
Длъжност: | Прокурист |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 08.2020 – до момента |
Местоположение: | Варна |
Компания: | „АБВ Инвестиции“ ЕООД |
Длъжност: | Управител |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 04.2018 – 04.2021 |
Местоположение: | София |
Компания: | УД „Инвест Кепитъл Асет Мениджмънт” ЕАД |
Длъжност: | Ръководител „Маркетинг” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 09.2017 – 08.2020 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП „Кепитъл Инвест” ЕАД |
Длъжност: | Ръководител „Вътрешен контрол” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 07.2017 – 04.2018 |
Местоположение: | София |
Компания: | ЗАД „Европейска здравноосигурителна каса“ |
Длъжност: | Ръководител „Вътрешен одит“ |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 02.2016 – 07.2017 |
Местоположение: | София |
Компания: | ИП „Дилингова финансова компания ” АД |
Длъжност: | Мениджър „Ключови клиенти” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2012-2013 |
Местоположение: | София |
Компания: | „Инвестиционен посредник РНК Кепитъл” АД |
Длъжност: | Консултации относно спазването на специфичните законови изисквания за извършване на дейност като инвестиционен посредник |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 03.2011 – 04.2015 |
Местоположение: | София |
Компания: | „Енергони” АД |
Длъжност: | Директор „Капиталови пазари и връзки с инвеститорите” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 11.2007 – 04.2010 |
Местоположение: | София |
Компания: | „Българска Фондова Борса” АД |
Длъжност: | Директор „Надзор” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 2009 – 2010 |
Местоположение: | София |
Компания: | Комитет по управление на Гаранционен фонд към |
„Българска Фондова Борса -София” АД | |
Длъжност: | Член на Комитета по управление на Гаранционен фонд към „БФБ-София” АД |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 08.2005 – 11.2007 |
Местоположение: | София |
Компания: | Комисия за финансов надзор |
Длъжност: | Началник отдел „Пазарни анализи” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 03.2003 – 11.2005 |
Местоположение: | София |
Компания: | Комисия за финансов надзор |
Длъжност: | Xxxxxx експерт в Отдел „Инвестиционни посредници” |
Дата: от (месец / година) до (месец / година) | 08.2001 – 03.2003 |
Местоположение: | София |
Компания: | Държавна комисия по ценни книжа |
Длъжност: | Младши експерт – инспектор |
Сведения за основни дейности извън дружеството, когато са от значение за него – Управител на „АБВ Инвестиции“ ЕООД .
(изм. 15.04.2021г., изм. 19.10.2021 г.) Управляващо Дружество “Стратегия Xxxx Xxxxxxxxxx” АД се представлява от Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx (Изпълнителен
директор) и Xxxx Xxxxx Xxxxxxx (прокурист), само заедно.
(изм. 15.04.2021г.) Лице, което е избрано за член на Съвета на директорите на Управляващото Дружество, прокуриста и лицата, ръководещи фактически дейността на Управляващото дружество трябва да отговаря на изискванията на чл. 93 от ЗДКИСДПКИ.
6. Сума на записания капитал с посочване на внесената част
7. Организация и управление на Фонда.
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, организира Договорния Фонд, като приема Правилата на Фонда, Проспекта, Документа с ключова информация за инвеститорите, Правилата за оценка, Правилата за управление на риска, Правила за поддържане и управление на ликвидността, Програма за прилагане на международно признатите стандарти за добро корпоративно управление на Фонда, както и други актове, необходими за неговото устройство и функциониране, подава заявление за издаване на разрешение от Комисията за организиране и управление на Фонда, и осъществява други подобни организационни действия.
(2) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, управлява Договорния Фонд като взема необходимите решения, свързани с неговата организация, функциониране и прекратяване, както и с текущото оперативно управление на Фонда. Решенията по предходното изречение се вземат от Съвета на директорите на Управляващото Дружество.
(3) (Нова 19.06.2020г.) При осъществяване на дейността на Управляващото дружество се прилагат и осигуряват адекватни и ефективни вътрешни канали и процедури за подаване на сигнали от служителите на управляващото дружество за действителни или възможни нарушения на този закон и актовете по прилагането му;
7.1. Ръководни принципи на управление на Фонда. Дължима грижа.
(1) Управляващото Дружество, членовете на неговия Съвет на директорите и неговият инвестиционен консултант са длъжни да действат в най-добрия интерес на всички притежатели на дялове в Договорния Фонд, като се ръководят само от този интерес при управление на Фонда. Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, приема и прилага ефективни политики и правила за спазване на задължението по предходното изречение, както приема и изпълнява политика, която да му позволи да получи най-добър резултат за Фонда
(2) При вземане на решения и осъществяване на функциите по управление на Договорния Фонд членовете на Съвета на директорите на Управляващото Дружество са длъжни:
1. (изм. 11.01.2017г.) да полагат грижата на добър търговец, осъществяват задълженията си честно, справедливо, професионално, независимо и единствено в интерес на договорните фондове, които Управляващото дружество управлява, и на интегритета на пазара;
2. да предпочитат интереса на притежателите на дялове на Фонда пред своя собствен интерес;
3. да избягват преки или косвени конфликти между своя интерес и интереса на притежателите на дялове на Фонда, а ако такива конфликти възникнат – своевременно и пълно да ги разкриват писмено пред съответния орган и да не участват, както и да не оказват влияние върху останалите членове на съвета при вземането на решения в тези случаи;
4. да не разпространяват непублична информация за Фонда и след като престанат да бъдат членове на съответните органи, до публичното оповестяване на съответните обстоятелства съгласно закона.
(3) По – горе изложеното се отнася и за физическите лица, които представляват юридически лица – членове на съвета, както и спрямо прокуристите.
(4) Управляващото Дружество действа в най-добрия интерес на Фонда, когато възлага на други лица изпълнението на поръчки от негово име при управлението на неговия портфейл. При изпълнение на задължението по предходното изречение Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, предприема всички разумни действия да получи възможно най-добрия резултат за Фонда, като се вземат предвид цената, разходите, срокът, вероятността от изпълнение и сетълмент, обемът и естеството на поръчката или всяко друго обстоятелство, свързано с нейното изпълнението.
7.2. Функции по управление на Фонда
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно да управлява дейността на Фонда като извършва:
1. набиране на парични средства чрез публично предлагане на дялове (продажба на дялове на Фонда);
2. инвестиране на набраните парични средства в ценни книжа и други допустими ликвидни финансови активи, включително инструменти с фиксирана доходност;
3. обратно изкупуване на дяловете на Фонда.
(2) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, продава и изкупува обратно дяловете на Договорния Фонд, като за осъществяване на контакт с инвеститорите осигурява мрежа от “гишета” (офиси) за извършване на посочените действия.
(3) Функциите на Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, по инвестиране на набраните парични средства включват анализ на пазара на финансови инструменти, формиране на портфейл от ценни книжа и други ликвидни финансови активи, ревизия на формирания портфейл и оценка на неговата ефективност. При осъществяване на дейността си Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, формира инвестиционни решения и дава нареждания за тяхното изпълнение на упълномощените от него инвестиционни посредници, с изключение на случаите на първично публично предлагане или сделки с ценни книжа и инструменти на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква "а" и ал. 2 ЗДКИСДПКИ, когато записването на ценните книжа, съответно сделките с ценни книжа и инструменти на паричния пазар, могат да се извършват от Управляващото Дружество.
(4) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, изчислява НСА на един дял, емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на Фонда под контрола на депозитаря, води счетоводството, поддържа и съхранява отчетността и изпълнява всички други подобни задължения.
(5) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, управлява рекламната и маркетинговата дейност на Договорния Фонд и поддържа информация за Фонда на своята страница в Интернет.
(6) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, извършва и всички други дейности, които са необходими във връзка със законосъобразното функциониране и прекратяване на Фонда.
(7) При осъществяване на дейността по управление на Договорния Фонд Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно да осъществява инвестиционната политика с оглед постигане инвестиционните цели на Фонда, да спазва инвестиционните ограничения, предвидени в закона, в Правилата на Фонда и в Проспекта, както и да спазва Правилата за оценка, Правилата за управление на риска и другите вътрешни актове на Фонда.
(8) (нова 25.01.2013г.) При осъществяване на дейността по чл. 4, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, свързана с публичното предлагане на дяловете на колективната инвестиционна схема, както и с обратното им изкупуване, управляващото дружество действа от името и за сметка на управляваната колективна инвестиционна схема.
7.3. Решения на Управляващото дружество относно дейността на Фонда
(1) (изм. 16.08.2021 г.) При осъществяване на функциите си Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, взема
решения по всички въпроси, свързани с организацията, осъществяването на дейност и прекратяването на Фонда, включително:
1. изменение и допълване на Правила на Фонда, на Правилата за оценка на портфейла, на Правилата за управление на риска и други вътрешни актове, както и относно актуализиране на Проспекта на Фонда;
2. сключва, контролира изпълнението, прекратява и разваля договорите с депозитаря и инвестиционните посредници, изпълняващи инвестиционните нареждания относно управлението на портфейла на Фонда;
3. избира и освобождава регистрираните одитори на Фонда;
4. изготвя и приема годишния финансов отчет на Фонда след заверка от назначените регистрирани одитори;
5. два пъти седмично определя за вторник и четвъртък (изчислява до 12.00 часа и публикува съответно сряда и петък) нетната стойност на активите на Фонда, НСА на един дял, емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на неговите дялове;
6. взема решения за временно спиране/възобновяване на обратното изкупуване и за удължаване срока на временното спиране на обратното изкупуване, при условията и по реда, предвидени в Правила на Фонда, разпоредбите на ЗДКИСДПКИ, наредбите по приложението му и останалите относими нормативни актове. До 13.00 часа на работния ден следващ деня на оценката завършва процеса по определяне на нетната стойност на активите. Ако за някой от пазарите този ден е неработен се прилага разпоредбата на т. 14 от Методите за оценка на активите;
7. взема решение за сключване на договор за заем;
8. взема решения относно преобразуване и прекратяване на Договорния Фонд;
9. избира ликвидатор/и при настъпване на основание за прекратяване на Фонда.
(2) Решенията описани по – горе се вземат от Управляващото Дружество при условията и по реда, предвиден в неговия устав.
(3) (изм. 30.08.2018г., доп. 19.06.2020г. ) Промяна в правилата на договорния фонд, замяна на депозитаря и на управляващото дружество, промяна в правилата за управление на риска, правилата за оценка на портфейла и за определяне нетната стойност на активите и промяна в договора за депозитарни услуги се допуска след одобрение от заместник-председателя.
(4) Преобразуването и прекратяването на Договорния Фонд се извършва с разрешение на Комисията. Лицата, определени за ликвидатори на Фонда се одобряват от Комисията.
7.4. Забрани за Управляващото дружество
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, не може:
1. да извършва дейност извън инвестиционните цели и стратегия на Договорния Фонд така, както са записани в Правилата на Фонда и в Проспекта;
2. да получава доход под формата на отстъпки от комисионните възнаграждения на инвестиционните посредници, чрез които се изпълняват нарежданията му, или да получава други доходи или непарични стимули, ако с това се поражда конфликт на интереси или се нарушава задължението на Управляващото Дружество за равностойно третиране и полагане на дължима грижа към интересите на лицата и фондовете, чиято дейност или портфейл управлява;
3. да предоставя невярна или заблуждаваща информация, включително за състава, стойността и структурата на активите от портфейла на Договорния Фонд, както и за състоянието на пазара на финансови инструменти;
4. да използва активите на Фонда за цели, които противоречат на закона, на актовете по прилагането му, на Правилата на Фонда или Проспекта на Фонда.
7.5. Ограничения към Управляващото дружество
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, не може да използва и залага имуществото на Договорния Фонд за покриване на свои задължения, които не са свързани с управлението на дейността на Фонда.
(2) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, приема Правила за избягване на конфликти на интереси и за осигуряване на защита срещу разкриването на вътрешна информация, регламентиращи ограниченията пред членовете на Съвета на директорите и на лица работещи по договор за Управляващото Дружество, касаещи конфликтите на техните интереси и тези на колективните инвестиционни схеми и индивидуалните портфейли, които Дружеството управлява.
(3) (нова 11.01.2017г.) Управляващото дружество приемат правила относно личните сделки на членовете на управителни или контролни органи на управляващото дружество, които гарантират, че няма да бъдат сключвани лични сделки или поддържани инвестиции от тези лица, позволяващи им заедно или поотделно да упражняват съществено влияние върху емитент, или които биха довели до конфликт на интереси, или са резултат на злоупотреба с информация, която са придобили във връзка с професионалната си дейност по смисъла на Закона за прилагане на мерките срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти.
7.6. Възнаграждение на Управляващото Дружество
(1)(изм. 25.01.2013г., 03.10.2014г. ) Възнаграждението на Управляващото дружество е в размер на 1.75% (едно цяло и седемдесет и пет процента) от средната годишна нетна стойност на активите на договорния фонд и се изчислява ежедневно.
(2) (нова 25.01.2013г.) За база на ежедневното изчисляване на възнаграждението се взема нетната стойност на активите на договорния фонд за деня, предхождащ деня на изчисляването. Начисляването на възнаграждение започва от деня, следващ деня, в който е започнало публичното предлагане на дяловете на договорния фонд.
(3)(нова 25.01.2013г.) Възнаграждението се удържа от Управляващото дружество ежемесечно от първо до десето число на месеца, следващ месеца, за който се дължи.
(4)(нова 25.01.2013г.) Възнаграждението за управление се начислява в полза на Управляващото дружество включително и през официалните почивни дни, като в тези дни за база се взема нетната стойност на активите на договорния фонд за последния работен ден преди началото на почивните дни.
(5) (нова 25.01.2013г.) За целите на изчисляване на възнаграждението на Управляващото дружество нетната стойност на активите на договорния фонд се изчислява съгласно правилата за изчисляване на нетната стойност на активите.
(1) Членовете на Съвета на директорите на Управляващото Дружество, неговите служители и всички други лица, работещи по договор за Управляващото Дружество, не могат да разгласяват, освен ако не са оправомощени за това, и да ползват за облагодетелстване на себе си или на други лица, факти и обстоятелства, засягащи наличностите и операциите по сметките на Договорния Фонд, както и всички други факти и обстоятелства, представляващи търговска тайна, които са узнали при изпълнение на служебните и професионалните си задължения.
(2)(изм. 30.08.2018г.) Управляващото Дружество може да предоставя сведенията по предходната разпоредба само:
1. на Комисията, на Заместник-председателя и на оправомощени длъжностни лица от администрацията на Комисията - за целите на надзорната им дейност и в рамките на заповедта за проверка;
2. по реда на дял втори, глава шестнадесета, раздел IIIa от Данъчно – осигурителния процесуален кодекс;
3. по решение на съда, издадено при условията и по реда на закона;
4. по искане на главния прокурор или оправомощен от него заместник – в случаите по чл. 91, ал. 5 ЗПФИ.
7.8. Отговорност на Управляващото Дружество
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, отговаря пред притежателите на дялове в Договорния Фонд
за всички вреди, претърпени от тях в резултат от неизпълнение на задълженията от страна на Управляващото Дружество, включително от непълно, неточно и несвоевременно изпълнение, когато то се дължи на причини, за които Дружеството отговаря.
8. (нова 22.12.2016г.) Информация за Политиката за възнагражденията на членовете на Съвета на директорите на УД „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД
8.1. Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx“ АД приема и прилага политика, която обхваща всички форми на възнаграждения, като заплати и други финансови и/или материални стимули, включително облаги, свързани с доброволно пенсионно и/или здравно осигуряване, които заплаща на следните категории персонал:
1. служителите на ръководни длъжности – членовете на Съвета на директорите, както и други ръководни длъжности, имащи отношение към предмета на дейност на „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД;
2. служителите, чиято дейност е свързана с поемане на рискове;
3. служителите, изпълняващи контролни функции;
4. всички други служители, чиито възнаграждения са съизмерими с възнагражденията на служители по т. 1 и 2 и чиито професионални дейности оказват влияние върху рисковия профил на „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД, и върху рисковия профил на управляваните от него фондове, съответно колективни инвестиционни схеми.
8.2. Политиката за възнагражденията:
1. насърчава разумното и ефективното управление на риска на управляващото дружество и не поощрява поемане на риск, несъответен на рисковите профили, правилата или учредителните документи на управляваните колективни инвестиционни схеми, както и не засяга изпълнението на задължението на управляващото дружество да действа в най-добър интерес на колективната инвестиционна схема.
2. е съобразена с бизнес стратегията на дружеството, програма за дейността, правилата и политиките, целите, ценностите и дългосрочните интереси;
3. предвижда мерки за избягване конфликт на интереси;
4.е съобразена с принципите и добрите практики за защита интересите на клиентите на управляващото дружество и инвеститорите в колективните инвестиционни схеми.
При изготвянето и прилагането на политиката за възнагражденията, управляващото дружество спазва следните изисквания, съобразени с размера и организацията на управляващото дружество, както и с характера, обхвата и сложността на дейността му:
• Политиката за възнагражденията съответства на принципите за разумно
и ефективно управление на риска и го насърчава, като не поощрява поемането на рискове, които не са съобразени с рисковите профили, устава, правилата или учредителните документи на управляваните колективни инвестиционни схеми;
• Политиката за възнагражденията съответства на бизнес стратегията, целите, ценностите и интересите на управляващото дружество и на управляваните колективни инвестиционни схеми или на инвеститорите в тях и включва мерки за предотвратяване на конфликтите на интереси;
8.3. ВИДОВЕ ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯ
8.3.1 „ Стратегия Асет Мениджмънт“ АД може да изплаща на служителите си както постоянно, така и променливо възнаграждение:
8.3.2. Постоянното възнаграждение представлява достатъчно голяма част от общия размер на възнаграждението, така че позволява прилагането на гъвкава политика за променливото възнаграждение, включително възможност да не бъде изплатено, когато предварително определени в политиката за възнагражденията критерии и показатели не са изпълнени, както и когато е налице значително влошаване на финансовото състояние на „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД, особено в случаите, когато в резултат на това може да се очаква прекратяване на дейността.
8.3.3. Когато в рамките на една година на служител се изплаща променливо възнаграждение в размер повече от една трета от брутното годишно възнаграждение, не по-малко от 40 % от променливото възнаграждение се разсрочва за период с минимална продължителност три години в зависимост от икономическия цикъл, естеството на дейността на лицето „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД и произтичащите от нея рискове, както и от длъжността на съответния служител.
8.4. ПРОМЕНЛИВО ВЪЗНАГРАЖДЕНИЕ
8.4.1. Променливото възнаграждение се обвързва с резултати от дейността чрез комбинация от оценките за работата на служителя, на съответното структурно звено на „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД, и на управляваните от него фондове, съответно колективни инвестиционни схеми.
8.4.2. Оценката за работата на служителя се основава на финансови и нефинансови показатели.
8.4.3. Оценките по т.8.4.1. обхващат период от няколко години, така че оценъчният процес се основава на дългосрочното изпълнение на дейността и изплащането на променливите възнаграждения да е разпределено за период, отчитащ икономическия цикъл и поетите от „Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx“ АД рискове.
8.4.4. ( изм. 19.10.2021 г.) Оценката на резултатите от дейността, използвана при формирането на променливите възнаграждения и тяхното разпределение, взема предвид всички текущи и бъдещи рискове, цената на капитала и необходимата ликвидност.
Отговорни за разпределянето на възнагражденията и стимулите са Изпълнителният директор – Xxxxxxx Xxxxx x Прокуристът на Управляващото дружество – Xxxx Xxxxxxx;
Политиката по възнагражденията се публикува на интернет страницата на Управляващото дружество – xxxx://xxx.xxxxxxxxx-xxxxx.xxx/;
Копие на политиката за възнагражденията ще бъде предоставено на всеки клиент на хартиен носител безплатно при поискване.
ІІ. Информация за договорния фонд
Наименование: Договорен Фонд „Профит”
Договорен фонд „Профит” е организиран и управляван от УД „Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx ” АД, гр. София.
2. Дата на учредяване на договорния фонд. Посочване на срока, за който е учреден, ако е ограничен
(1) ДФ “Профит” е договорен фонд по смисъла на чл. 5, ал.2 от Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и на други предприятия за колективно инвестиране. Фондът е колективна инвестиционна схема за колективно инвестиране в прехвърляеми ценни книжа или други ликвидни финансови активи по чл. 38, ал. 1 от Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и на други предприятия за колективно инвестиране.
(2) Договорният Фонд е обособено имущество за инвестиране в прехвърляеми ценни книжа или други ликвидни финансови активи с оглед постигане на инвестиционните цели. Фондът не е юридическо лице.
(3) Договорният Фонд е разделен на дялове. Фондът постоянно издава (продава) и изкупува обратно своите дялове.
(4) Фондът се организира и управлява от управляващо дружество “ Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx” АД в съответствие Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и на други предприятия за колективно инвестиране и подзаконовите актове по прилагането му, Закона за пазарите на финансови инструменти и Закона за задълженията и договорите и останалото приложимо законодателство на Република България.
(5) (изм. 25.06.2015г.; изм. 06.08.2015г. )
Договорният Фонд „Профит” е организиран и управляван от УД “ Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx”. Управляващото Дружество “ Стратегия Асет Мениджмънт” АД притежава разрешение за организиране и управление на Фонда по ал.1, издадено от Комисията за финансов надзор №148-ДФ/17.07.2015г. Разрешението е издадено на основание Решение № 1144-ДФ от 29 ноември
2006г. на Комисията за финансов надзор като то се преиздава предвид направени промени в наименованието, седалището и адреса на управление на управляващото дружесвто, вписани в търговския регистър към Агенцията по вписвания на 22.06.2010г., и взето решение от СД на УД “Съгласие Асет Мениджмънт” АД за промяна в наименованието на договорния фонд от ДФ “Синергон Профит” на ДФ “Съгласие Профит”.
Предвид направени промени в наименованието на управляващото дружество вписани в Търговски регистър към Агенция по вписванията на 04.06.2015г. и взето решение на СД на УД „Стратегия Асет Мениджмънт“ АД за промяна в наименованието на договорния фонд от ДФ „Съгласие Профит“ на ДФ
„Профит“, Разрешението се преиздава от Комисията за финансов надзор №148- ДФ/17.07.2015г.
(6) (изм. 11.01.2017г.) Съществуването на Договорния фонд не е ограничено със срок. Освен по реда на чл. 363, букви "а" и "б" от Закона за задълженията и договорите договорният фонд се прекратява принудително:
1. при отнемане разрешението на управляващото дружество за организиране и управление на договорния фонд;
2. когато в срок до три месеца след отнемане на лиценза, прекратяване или обявяване в несъстоятелност на управляващото го дружество не е избрано ново управляващо дружество или фондът не е преобразуван чрез сливане или вливане.
(Доп. 19.06.2020г.) Комисията може да отнема издаденото разрешение за организиране и управление на договорен фонд ако:
1. Договорният Фонд не започне да извършва съответната дейност в срок 12 месеца от издаване на лиценза, изрично се откаже от издадения лиценз или не е извършвало дейност повече от 6 месеца;
2. Управляващото дружество е представило неверни данни, които са послужили като основание за издаване на лиценза;
3. Договорният Фонд престане да отговаря на условията, при които е издаден лицензът;
4. Договорният Фонд не отговаря на изискванията за ликвидност, предвидени в наредба на Комисията;
5. Управляващото дружество не е избрало ново управляващо дружество или не се е преобразувало в случаите по чл. 157, ал. 1, т. 2. от ЗДКИСДПКИ;
6. това се налага за защита на интересите на инвеститорите.
(7) (нова 25.01.2013г.; изм. 26.11.2015г.) При осъществяване на дейността по чл. 4, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, свързана с публичното предлагане на дяловете на колективната инвестиционна схема, както и с обратното им изкупуване, управляващото дружество действа от името и за сметка на управляваната колективна инвестиционна схема.
(8) (нова 11.01.2017г.) Нетната стойност на активите на договорния фонд трябва да бъде минимум 500 000 лв. и този минимален размер трябва да бъде достигнат до две години от получаване на разрешението за организиране и управление на фонда. Ако нетната стойност на активите на договорния фонд не достигне 500 000 лв. в срока по изречение първо или в продължение на 6 последователни месеца средномесечната нетна стойност на активите на договорния фонд е по-малка от 500 000 лв., управляващото дружество трябва в срок 10 работни дни да оповести причините за това, мерките, които ще предприеме за привличане на нови инвеститори, и срока, в който тези мерки ще бъдат приложени и в който се очаква договорният фонд да възстанови размера на нетната стойност на активите си. Срокът от 10 работни дни по изречение второ започва да тече от изтичането на срока от две години по изречение първо, съответно от изтичането на 6 последователни месеца по изречение второ. Оповестяването по тази алинея се извършва на интернет страницата на управляващото дружество и по друг подходящ начин с оглед установените средства за контакт с инвеститорите. Управляващото дружество представя на комисията копие от оповестената информация до края на следващия работен ден след оповестяването й и информация за резултатите от предприетите мерки до 10-о число всеки месец до достигане на минималния размер посочен по – горе в тази алинея.
(9) (нова 11.01.2017г.; изм. 30.08.2018г. ) Безналичните финансови инструменти, притежавани от договорния фонд, се вписват в депозитарна институция по смисъла на § 1, т. 79, буква "б" от допълнителните разпоредби на Закона за пазарите на финансови инструменти, а останалите й активи се съхраняват в депозитар. В случай че депозитарят е инвестиционен посредник, паричните средства се съхраняват при условията на чл. 92 и 93 от Закона за пазарите на финансови инструменти. Депозитарят извършва всички плащания за сметка на договорния фонд. Управляващото дружество съхранява активите на всеки договорния фонд, която управлява, в един депозитар.
(10) (нова 11.01.2017г.) Управляващото Дружество отделя своето имущество от имуществото на Договорния Фонд и съставя за него самостоятелни финансови отчети.
(11) (нова 11.01.2017г.) Депозитарят не отговаря за задълженията си към своите кредитори с активите на договорния фонд.
(12) (нова 11.01.2017г.) В случай на несъстоятелност или еквивалентна процедура съгласно законодателството на съответната държава членка на депозитаря и/или третото лице по чл. 37а от ЗДКИСДПКИ , както и в случаите на поставяне на банка депозитар под особен надзор активите на договорния фонд не могат да бъдат разпределени между или осребрени в полза на кредиторите на този депозитар и/или на трето лице по чл. 37а от ЗДКИСДПКИ. Квесторът или синдикът, или временният синдик на депозитаря е длъжен в срок не по-късно от 5 работни дни от замяната на депозитаря да прехвърли активите на договорния фонд в новия депозитар съгласно заявление от управляващото дружество.
Наименование | Договорен Фонд „Профит” |
Дата на учредяване | 29.09.2006 г. |
Организатор и управляващ Фонда | Управляващо Дружество “ Стратегия Аxxx Xxxxxxxxxx” АД |
Номер и дата на разрешението издадено от КФН за организиране и управление на Договорен Фонд | №148-ДФ/17.07.2015г. (№ 1145-ДФ / № 1144-ДФ от 29 ноември 2006г) |
Код по ЕИК (БУЛСТАТ) | 175 188 389 |
Номинална стойност на дял | 10 лева |
Адрес за контакти | БЪЛГАРИЯ ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р- Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40 |
Телефон | 02/000 0000; 02/8164345 |
Електронна поща |
(изм. 26.11.2015г.; изм. 06.12.2018г.) Правилата и Проспектът на ДФ „Профит” са на разположение на инвеститорите на адрес: БЪЛГАРИЯ, ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р-Н ВИТОША,
БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40; на интернет страницата на Управляващото дружество - xxxx://xxxxxxxxx-xxxxx.xxx/, както и на интернет страницата на Комисията за финансов надзор – xxx.xxx.xx.
Всички годишни и междинни финансови отчети, както и доклади за дейността на фонда и одиторски доклади са на разположение на инвеститорите на адрес: БЪЛГАРИЯ, ОБЛАСТ СОФИЯ (СТОЛИЦА), ОБЩИНА СТОЛИЧНА, ГР. СОФИЯ 1618, РАЙОН Р-Н ВИТОША, БУЛ.БРАТЯ БЪКСТОН NO 40; на интернет
страницата на Управляващото дружество - xxxx://xxxxxxxxx-xxxxx.xxx/, както и на интернет страницата на Комисията за финансов надзор – xxx.xxx.xx.
4.1. Данъчно облагане на печалбата на договорните фондове
Съгласно чл. 174 от ЗКПО договорните фондове, допуснати за публично предлагане в Република България и лицензирани по реда на ЗДКИСДПКИ, не се облагат с корпоративен данък.
Договорният фонд ще дължи данък върху капиталовата печалба, както и върху дивидентите, получени от емитенти търгувани на чуждестранни финансови пазари. Данъчните равнища зависят от законодателството на съответната страна и намаляват доходността на Фонда.
4.2. Данъчно облагане на доходите от дивиденти, разпределяни от договорните фондове
Дивидентите, разпределяни от договорните фондове, са облагаеми по ред, определен съгласно разпоредбите на ЗКПО (относно юридическите лица) и ЗДДФЛ (относно физическите лица). Съгласно чл. 12, ал. 1 от ЗКПО печалбата и доходите на чуждестранните юридически лица, които произтичат от стопанска дейност чрез място на стопанска дейност в страната или от разпореждане с имущество на такова място на стопанска дейност, са от източник в страната. На основание чл. 12, ал. 2 от ЗКПО доходите от финансови активи, издадени от местни юридически лица, държавата и общините, са от източник в страната. На основание чл. 12, ал. 4 от ЗКПО доходите от дивиденти и ликвидационни дялове от участие в местни юридически лица са от източник в страната.
А) Юридически лица
Местни юридически лица - приходите от дивиденти на договорния фонд са необлагаеми съгласно ЗКПО. Според разпоредбите на чл. 27, ал. 1, т. 1 от ЗКПО не се признават за данъчни цели приходите в резултат на разпределение на дивиденти от местни юридически лица и от чуждестранни лица, които са местни лица за данъчни цели на държава - членка на Европейския съюз, или на друга държава - страна по Споразумението за Европейското икономическо пространство. Следователно, доходът, разпределен от Фонда в полза на местни физически лица, не следва да бъде включен при преобразуване на счетоводния резултат за данъчни цели;
Чуждестранни юридически лица - съгласно чл. 194, ал. 1, т. 1 от ЗКПО с данък при източника се облагат дивидентите разпределени от местни юридически лица в полза на чуждестранни юридически лица, с изключение на
случаите, когато дивидентите се реализират от чуждестранно юридическо лице чрез място на стопанска дейност в страната;
Съгласно чл. 194, ал. 1, т. 2 от ЗКПО местните юридически лица, които не са търговци, включително общини също облагат реализираните от тях доходи от дивиденти с данък при източника;
Данъкът е окончателен и се удържа от местните юридически лица, разпределящи дивиденти или ликвидационни дялове;
Данъчната ставка върху тези доходи съгласно чл. 200, ал. 1 от ЗКПО е в размер на 5%.
Б) Физически лица
Местни и чуждестранни физически лица – съгласно чл. 38, ал. 1 от ЗДДФЛ доходите от дивиденти и ликвидационните дялове, изплатени в полза на местни и чуждестранни физически лица от източник в България се облагат с окончателен данък;
Окончателният данък за доходите от дивиденти се определя върху брутната сума, определена с решението за разпределяне на дивидент;
Данъчната ставка върху тези доходи съгласно чл. 46, ал. 3 от ЗДДФЛ е в размер на 5%.
4.3. Данъчно облагане на доходите от сделки с дялове на договорни фондове
Доходите от сделки с дялове са облагаеми по ред, определен съгласно разпоредбите на ЗКПО (относно юридическите лица) и ЗДДФЛ (относно физическите лица).
Съгласно чл. 196 от ЗКПО не се облагат с данък при източника доходите от сделки с дялове на колективни инвестиционни схеми, извършени на регулиран български пазар на ценни книжа, както и сключени при условията и по реда на обратно изкупуване на дялове от договорния фонд.
А) Юридически лица
Местни юридически лица - съгласно чл. 44 от ЗКПО, когато разпореждането с дялове на колективни инвестиционни схеми се извършва на регулиран български пазар на ценни книжа, както и в случаите на сделки по обратно изкупуване на дялове на договорния фонд, при определяне на данъчния финансов резултат, счетоводният финансов резултат на местните юридически лица се намалява с печалбата, определена като положителна разлика между продажната цена и документално доказаната цена на придобиване на тези ценни книжа и се увеличава със загубата, определена като отрицателна разлика между продажната цена и документално доказаната цена на
придобиване на тези ценни книжа. Не се облагат доходите на местните юридически лица, реализирани при сделки с дялове на Фонда, когато са извършени на регулиран български пазар на ценни книжа, или реализирани при обратно изкупуване на дялове от Фонда;
Чуждестранни юридически лица – съгласно чл. 195 ЗКПО доходите от източник в страната, посочени в чл. 12, ал. 2, 3, 5 и 8 от ЗКПО на чуждестранни юридически лица, когато не са реализирани чрез място на стопанска дейност в страната, подлежат на облагане с данък при източника, който е окончателен;
Съгласно чл. 196 от ЗКПО не се облагат доходите на чуждестранните юридически лица, реализирани при сделки с дялове на Фонда, когато са извършени на регулиран български пазар на ценни книжа, или реализирани при обратно изкупуване на дялове от Фонда;
Данъчната основа за определяне на данъка, удържан при източника за доходите на чуждестранни лица от разпоредителни действия с финансови активи, е положителната разлика между продажната им цена и тяхната документално доказана цена на придобиване;
Данъчната ставка върху тези доходи съгласно чл. 200, ал. 2 от ЗКПО е в размер на 10%.
Б) Физически лица
Местни физически лица - съгласно чл. 13, ал. 1, т. 3 от ЗДДФЛ не се облагат доходите от сделки на местните юридически лица с дялове на колективни инвестиционни схеми, извършени на регулиран български пазар на ценни книжа, или реализирани при обратно изкупуване на дялове от Фонда;
Чуждестранни физически лица - съгласно чл. 37, ал. 1, т. 12 от ЗДДФЛ с окончателен данък се облагат доходите от източник в България начислени/изплатени на чуждестранни физически лица от продажба, замяна и друго възмездно прехвърляне на акции, дялове, компенсаторни инструменти, инвестиционни бонове и други финансови активи, когато не са реализирани чрез определена база в страната;
Дължимият окончателен данък съгласно чл. 46, ал. 1 от ЗДДФЛ е в размер на
10%;
Съгласно чл. 37, ал. 7 от ЗДДФЛ не се облагат с окончателен данък доходите от сделки с дялове на Фонда, извършени на български регулиран пазар на ценни книжа, или реализирани при обратно изкупуване на дялове от Фонда, когато са начислени/изплатени в полза на чуждестранни физически лица, установени за данъчни цели в държава - членка на Европейския съюз, както и в друга държава – членка на Европейското икономическо пространство.
4.4. Данък добавена стойност върху възнаграждението за управление
Законът за данъка върху добавената стойност определя услугите по управление на дейността на договорни фондове като освободена доставка. Поради тази причина, Управляващото дружество няма да начислява ДДС върху удържаното възнаграждение за управление.
5. Счетоводни дати и дати на разпределение на дохода
(1) (Доп. 19.06.2020г.) Управляващото дружество е длъжно да представи на Комисията за финансов надзор и на обществеността следните отчети за дейността на фонда:
1. годишен отчет в срок 90 дни от завършването на финансовата година, изготвен съгласно изискванията на Международните счетоводни стандарти;
2. шестмесечен отчет, обхващаш първите шест месеца на финансовата година, в срок 30 дни от края на отчетния период.
(2) До 31 март ежегодно Съветът на директорите на управляващото дружество съставя за изтеклата календарна година финансов отчет и доклад за дейността на договорния фонд и го представя за проверка на избрания от управляващото дружество регистриран одитор.
(3) Съгласно Правилата за дейността на ДФ “Профит”, договорният фонд не разпределя постигнатата печалба като доход между притежателите на дялове. Управляващото дружество реинвестира печалбата на договорния фонд, в резултат на което нараства нетната стойност на активите на фонда, в интерес на притежателите на дялове от фонда.
4) (нова 11.01.2017г.) Управляващото дружество на договорния фонд до 10-о число на съответния месец оповестява на интернет страницата си обобщена информация за структурата на портфейла на договорния фонд към последната дата на предходния месец, която съдържа най-малко данни за процента от активите на фонда, инвестирани в различните видове финансови инструменти.
За 2006, 2007, 2008 и 2009 година за регистриран одитор на Договорния Фонд е избрана - “Одиторска компания Верси и партньори” ООД, регистрационен номер 073. Седалището и адреса на управление е: гр.София, бул.”Цар Борис ІІІ” №25, ет.3.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2010 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2011 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под №
032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2012 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2013 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2014 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2015 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2016 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2017 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2018 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
За одитор, който да извърши одит и да завери Годишния финансов отчет на Договорния Фонд за 2019 г. е избран “Грант Торнтон ООД” вписано под № 032 в Списъка на специализираните одиторски предприятия в България – регистрирани одитори (Д.в. бр.21/2010г.). Седалището и адреса на управление е: гр. София 0000, xxx. Черни връх №26, тел: 02/0000000.
7. Сведения за видовете и основните характеристики на дялове, и в частност:
(1) (изм. 11.01.2017г.) характер на правото (вещно или друго), представяно от дела;
Всички дялове дават еднакви права на техните притежатели, както следва:
Право на обратно изкупуване на дялове на фонда
Всеки инвеститор в Договорния Фонд има право в работното време на гишетата за продажба да иска притежаваните от него дялове да бъдат изкупени обратно от Договорния Фонд при условията, предвидени в Правилата на Фонда и Проспекта, освен когато обратното изкупуване е спряно в предвидените в закона или в Правилата на Фонда случаи.
Искането за обратно изкупуване може да се отнася за част или за всички притежавани от инвеститора дялове.
Обратното изкупуване на дяловете се извършва по цена, равна на нетната стойност на активите на един дял, намалена с разходите по обратното изкупуване в размер съгласно чл. 25, ал. 2 от Правилата на Фонда.
Задължението за обратно изкупуване на дялове се изпълняват в срок до десет дни по първата цена на обратно изкупуване, обявена след деня на подаване на поръчката.
Всеки инвеститор има право да поиска обратно изкупуване на дяловете си по време на процедурата по замяна на управляващо дружество, без да дължи по-високи такси и без други допълнителни разходи с изключение на разходите за обратно изкупуване. В правилата на договорния фонд, могат да бъдат предвидени допълнителни правила за защита на интересите на инвеститорите при замяна на управляващото дружество.
Право на записване на дялове на фонда
Всеки инвеститор в договорния фонд има право по всяко време, в рамките на работните дни и работно време, да подаде поръчка за записване на дялове, включително нови дялове, без ограничение в стойността, с изключение на случаите, при които действащото законодателство предвижда размер на дяловата инвестиция в договорен фонд, която ще бъде изпълнена при условията, предвидени в Правилата на фонда и Проспекта, освен когато обратното изкупуване е спряно в предвидените в закона или Правилата на фонда случаи.
Право на информация
Всеки инвеститор има право на информация, съдържаща се в Проспекта, документа с ключова информация за инвеститорите и периодичните отчети на договорния фонд, както и на друга публична информация относно фонда. Управляващото дружество предоставя безплатно, при поискване от инвеститорите, Проспекта, документа с ключова информация за инвеститорите и последните публикувани годишен и 6-месечен отчет на фонда.
Право на ликвидационна квота
При ликвидация на фонда всеки инвеститор има право на пропорционална част от имуществото на фонда, съответстваща на притежаваните от него дялове.
Право на жалби
Управляващото дружество приема, прилага и поддържа ефективна и прозрачна политика съгласно глава седма "в" от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове. за разумното и бързо обработване на подадени от инвеститорите жалби. Управляващото дружество документира всяка подадена жалба и мерките, предприети във връзка с нея. Инвеститорите имат право да подават жалби, без да заплащат такса. Информацията относно тази политиката се предоставя безплатно на инвеститорите. Политиката се приема и изменя от висшето ръководство.
(2) документи, удостоверяващи правото на собственост; запис в регистър или сметка;
“Централен депозитар” АД води книга на притежателите на дялове и издава депозитарни разписки като удостоверителен документ за собственост.
(3) характеристики на дяловете: поименни или на приносител; посочване на възможните купюри;
Дяловете на фонда са безналични, поименни финансови инструменти регистрирани по лични подсметки на инвеститорите към сметката на управляващото дружество в “Централен депозитар” АД.
(4) обстоятелства, при които може да бъде взето решение за прекратяване на договорния фонд, и ред за прекратяване, що се отнася в частност до правата на притежателите на дяловете.
В срок 14 дни от възникване на основание за прекратяване на договорния фонд по чл. 363, букви „а“ и „б“ от Закона за задълженията и договорите и/или предвидено в правилата на договорния фонд управляващото дружество е длъжно да подаде до комисията, за издаване на разрешение за прекратяването на договорния фонд, заявление по образец, одобрен от заместник-председателя, към което се прилагат:
1. решението на съвета на директорите на Управляващото Дружество за прекратяване на Фонда, взето на основание на Правилата;
2. план за ликвидация, в който задължително се предвиждат мерки за защита на притежателите на дялове, включително забрана да се извършват сделки с активи на Фонда, освен ако това се налага от ликвидацията;
3. (изм.22.12.2016г.; изм. 11.01.2017г.) документите и информацията по чл.107 ал. 1, т. 2, 4 и 5 от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.):
3.1 (нова 11.01.2017г.) финансов отчет съгласно изискванията на чл. 29, ал. 9 ЗСч. към датата на настъпването на основанието за прекратяването;
3.2 (нова 11.01.2017г.) име (собствено, бащино и фамилно), ЕГН и адресна регистрация, професията или занятието, професионалният опит и квалификацията на предлагания ликвидатор (ликвидатори), както и следните документи:
а) свидетелство за съдимост;
б) декларация, че не е бил обявяван в несъстоятелност или не се намира в производство по обявяване в несъстоятелност;
в) декларация, че не е бил член на управителен или на контролен орган или неограничено отговорен съдружник в дружество, за което е открито производство по несъстоятелност, или в прекратено поради несъстоятелност дружество, ако са останали неудовлетворени кредитори;
3.3. (нова 11.01.2017г.) документ, удостоверяващ внасянето на съответната такса съгласно Тарифата за таксите, събирани от Комисията за финансов надзор по Закона за Комисията за финансов надзор.
Прекратяването на Договорния Фонд се извършва с разрешение на Комисията, по заявление от Управляващото Дружество, към което се прилагат план за ликвидация, име и данни на избрания ликвидатор/и, и други изискуеми документи.
Прекратяването на Договорния Фонд се осъществява по реда на ЗДКИСДПКИ, актовете по прилагането му и Правилата на Фонда.
След осребряване на активите на Фонда ликвидаторът съставя ликвидационен баланс, който се представя и оповестява по реда на чл. 57 от Правилата на Фонда.
Имуществото, което остава след удовлетворяване на кредиторите, се разпределя между притежателите на дялове.
(изм. 30.08.2018г.) Не могат да бъдат назначавани за ликвидатори членове на Съвета на директорите на Управляващото дружество или други лица, работили за Управляващото дружество, спрямо които е установено системно нарушение на ЗДКИСДПКИ, ЗППЦК, ЗПФИ и ЗПМСПЗФИ или на актовете по прилагането му. При прекратяването на договорния фонд относно задълженията на ликвидатора и защитата на кредиторите на договорния фонд се прилагат съответно чл. 267, чл. 268, ал. 1 и 3, чл. 270, 271 и 273 ТЗ, като
функциите на ръководния орган по чл. 270, ал. 2 и чл. 272, ал. 4 ТЗ се изпълняват от управляващото дружество.
Договорният Фонд се заличава с отписването му от регистъра на Комисията.
(5) Преобразуване
Договорният Фонд може да се преобразува по решение на Управляващото Дружество само чрез сливане и вливане, след разрешение на Комисията, когато всички останали участващи в преобразуването колективни инвестиционни схеми са с произход от Република България. Договорният Фонд може да се преобразува по решение на Управляващото Дружество само чрез сливане и вливане, след разрешение на Комисията, когато колективната инвестиционна схема е преобразуваща се и в преобразуването участват колективни инвестиционни схеми с произход от други държави членки.
След разрешението на Комисията по ал. 1 Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, преустановява приемането на поръчки за продажба и обратно изкупуване на дялове на Фонда.
Преобразуването на Договорния Фонд се осъществява по реда на Глава четиринадесета от ЗДКИСДПКИ и актовете по прилагането му.
(1) (изм. 04.04.2014г.) Дяловете на ДФ „Профит” не се търгуват вторично на регулирания пазар на ценни книжа.
(2) (отм. 04.04.2014г.)
(3) (отм. 04.04.2014г.)
9. Условия и ред за емитиране и продажба на дяловете
(1) Дяловете, на които е разделено чистото имущество на Договорния Фонд са безналични финансови инструменти, регистрирани по сметки в Централния Депозитар.
(2) Номиналната стойност на всеки един цял дял от чистото имущество на Договорния Фонд е 10 (десет) лева.
(3) Срещу закупените дялове инвеститорите правят вноски в пари.
(4) Договорният Фонд може да издава на базата на нетната стойност на активите си и частични дялове срещу направена парична вноска с определен размер, ако срещу внесената сума не може да бъде издадено цяло число дялове.
(5) Броят дялове на Фонда се променя в резултат на тяхната продажба или обратно изкупуване.
(1) Дейността по издаване (продажба) на дялове на колективна инвестиционна схема се осъществява чрез управляващо дружество въз основа на писмен договор с клиента. Писмената форма за клиента се счита за спазена, ако договорът е сключен чрез електронни изявления, подписани с квалифициран електронен подпис по смисъла на Закона за електронния документ и електронния подпис. Договорният Фонд е задължен постоянно (всеки работен ден) да предлага дяловете си на инвеститорите по емисионна стойност, основана на нетната стойност на активите на един дял, увеличена с разходите по емитирането в размер на 0.7% (нула цяло и седемдесет стотни на сто) от нетната стойност на активите на един дял.
(1) Договорният Фонд може да издава и частични дялове, определени до четвъртия знак след десетичната запетая. Когато делът (цял или частичен) принадлежи на няколко лица, те упражняват правата по него заедно, като определят пълномощник. Пълномощникът следва да е упълномощен с изрично писмено нотариално заверено пълномощно съгласно закона.
9.4. Книга на притежателите на дялове
(1) Книгата на притежателите на дялове от Договорния Фонд се води от Централния депозитар.
(1) Дяловете на Договорния Фонд се прехвърлят свободно, без ограничения или условия, при спазване на изискванията на действащото законодателство за сделки с безналични финансови инструменти.
9.6. Продажба и обратно изкупуване на дялове
(1) Дейността по издаване (продажба) и обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема се осъществява чрез управляващо дружество въз основа на писмен договор с клиента. Писмената форма за клиента се счита за спазена, ако договорът е сключен чрез електронни изявления, подписани с квалифициран електронен подпис по смисъла на Закона за електронния документ и електронния подпис. Договорният Фонд е задължен постоянно (всеки работен ден) да предлага дяловете си на инвеститорите по емисионна стойност, основана на нетната стойност на активите на един дял, увеличена с разходите по емитирането в размер на 0.7% (нула цяло и седемдесет стотни на сто) от нетната стойност на активите на един дял.
(2) Договорният Фонд е задължен, по искане на притежателите на дялове, да изкупува обратно дяловете си по цена, равна на нетната стойност на активите на един дял, намалена с разходите по обратното изкупуване в размер на 0.7%(нула цяло и седемдесет стотни на сто) от нетната стойност на активите на
един дял. При издаден частичен дял обратното изкупуване се извършва по цена, равна на нетната стойност на активите на един дял, намалена с посочените разходи по обратно изкупуване, и умножена по частта от един цял дял, притежавана от инвеститора. Предходните изречения не се прилагат в случаите на спиране на обратното изкупуване по чл. 27 от Правилата на Фонда.
(3) (изм. 16.08.2021 г.) Изчисляване на нетната стойност на активите на Договорния Фонд и на нетната стойност на активите на един дял се извършва по реда на чл. 24 от Правилата на Фонда. При изчисляване на нетната стойност на активите на един дял емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се закръглят до четвъртото число след десетичния знак. Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, приключва процедурата по изчисляване (определяне) на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване до 13.00 часа всяка сряда и петък за дните на оценка т.е. съответно за вторник и четвъртък съгласно действащото законодателство, Правила на Фонда и Правилата за оценка. Ако за някой от пазарите този ден е неработен се прилага разпоредбата на т. 14 от Методите за оценка на активите.
(4) До края на работния ден следващ деня на оценката Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, обявява изчислената нетна стойност на активите, нетна стойност на активите на един дял, както емисионните стойности и цените на обратно изкупуване на дяловете в Комисията, на всички “гишета”, на които се приемат поръчките за продажба и обратно изкупуване на дялове и се осъществяват контактите с инвеститорите, както и на Интернет страницата на Управляващото дружество.
(5) Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Фонда, не поставя ограничение за минимална стойност на сделките по покупка и обратно изкупуване на дялове.
(6) (изм. 26.07.2019г.) Продажбата и обратното изкупуване на дяловете на Договорния Фонд се извършва от Управляващото Дружество от негово име, но за сметка на Фонда по емисионната стойност или цената на обратно изкупуване, изчислени за най-близкия работен ден, следващ деня, в който е направена поръчката за покупка или обратно изкупуване.
Управляващото дружество от името и за сметка на Фонда изпълнява поръчките за обратно изкупуване, както следва:
• по обявените цени (емисионна стойност и цена на обратно изкупуване), определени и публикувани в сряда на база нетните активи на Фонда за предходния работен ден се изпълняват подадените поръчки през предходните петък, понеделник и вторник
• по обявените цени (емисионна стойност и цена на обратно изкупуване), определени и публикувани в петък на база нетните активи на Фонда за предходния ден, се изпълняват поръчките, подадени през предходните сряда и четвъртък.
Управляващото дружество обявява и извършва оповестяване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване два пъти седмично – сряда и петък.
Поръчката за покупка на дялове се изпълнява до размера на внесената от инвеститора сума, която се разделя на определената цена на една акция, основаваща се на емисионната стойност за най-близкия ден, следващ деня, в който е направена поръчката, като броят на закупените цели дялове се закръглява към по-малкото цяло число, а срещу остатъка от внесената сума се издава частичен дял, определен до четвъртия знак след десетичната запетая, по реда предвиден в Правилата на Централния депозитар.
(7) Всички поръчки за продажба, съответно за обратно изкупуване на дялове на Договорния Фонд, получени в периода между две изчислявания на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване, се изпълняват по една и съща стойност.
(8) Продажбата на дялове на Договорния Фонд се изпълнява в срок до 7 дни след датата на подаване на поръчката. Обратното изкупуване на дялове на Фонда се изпълнява в срок до 10 дни след датата на подаване на поръчката.
(9) Ако е допусната грешка при изчисляване на нетната стойност на активите на един дял, в резултат на което е завишена емисионната стойност или е занижена цената на обратното му изкупуване с над 0.5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, са длъжни да възстановят разликата на инвеститора, закупил дялове по завишена емисионна стойност, съответно продал обратно дела си по занижена цена, от средствата на Договорния Фонд в 10–дневен срок от констатиране на грешката, освен ако инвеститорът е бил недобросъвестен.
Ако е допусната грешка при изчисляване на нетната стойност на активите на един дял, в резултат на която е занижена емисионната стойност или е завишена цената на обратното му изкупуване с над 0,5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, са длъжни да възстановят на Договорния Фонд дължимата сума за собствена сметка в 10- дневен срок от констатиране на грешката.
Ако допуснатата грешка не превишава 0.5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, предприемат необходимите мерки за избягване на грешки при изчисляването на нетната стойност на активите на един дял и за санкциониране на виновните длъжностни лица.
(10) При промяна в надбавката (превишението на емисионната стойност на един дял над нетната стойност на активите на един дял, с размера на разходите по продажбата на дялове), съответно при промяна на отбива (намалението на цената на обратно изкупуване на един дял под нетната стойност на активите на един дял, с размера на разходите по обратното изкупуване на дялове), Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно да уведоми притежателите на дялове и останалите инвеститори чрез съобщение на интернет страницата на
Управляващото Дружество незабавно след одобрението от Комисията на промените в Правила на Фонда.
(11) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, спира продажбата на дялове в случай на временно преустановяване на обратното изкупуване на дялове на Фонда. В тези случаи прекратяването на продажбата на дялове е за срока на временното спиране на обратното изкупуване.
(12) Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно да уведоми притежателите на дялове за взетото решение за спиране на обратното изкупуване, както и за последващото решение за възстановяването му. Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, оповестява на интернет страницата си за спиране на обратното изкупуване, съответно за възобновяването му, а когато дяловете на Фонда са приети за търговия на регулиран пазар, следва да уведоми и пазара в срока на спиране на обратното изкупуване.
(13) (изм. 11.01.2017г.) В случай че се налага удължаване на срока на временното спиране на обратното изкупуване на дялове, Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, уведомява Комисията и депозитаря, не по-късно от 7 дни преди изтичането на първоначално определения срок. Ако срокът на спирането е по-кратък от седем дни, включително в случаите, когато обратното изкупуване е било спряно поради технически причини, Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, извършва уведомленията по предходното изречение до края на работния ден, предхождащ датата, на която е трябвало да бъде подновено обратното изкупуване.
(14) (изм. 11.01.2017г.; изм. 06.12.2018г.) Поръчките, подадени след последното обявяване на цената на обратно изкупуване преди началната дата на срока на временното спиране, не се изпълняват. Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, възстановява сумите на инвеститорите, подали поръчки за покупка на акции или дялове, по банковата им сметка до края на работния ден, следващ деня, в който е взето решение за спиране на емитирането на дялове.
(15) (изм. 11.01.2017г.) При възобновяване на продажбата/обратното изкупуване Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, обявява емисионната стойност и цената на обратно изкупуване в деня, предхождащ възобновяването.
(16) (изм. 11.01.2017г., изм. 16.08.2021 г.) Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема се изчисляват от депозитаря или от управляващото дружество под контрола на депозитаря. В случай че депозитарят констатира нарушения или грешки при изчисляването на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете, той уведомява Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, и внася корекции в емисионната стойност и цената на обратно изкупуване. Депозитарят уведомява Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, за резултата
от извършената проверка до 12.30 часа всяка сряда и петък за дните на оценка т.е. съответно за вторник и четвъртък съгласно действащото законодателство, Правилата на Фонда и Правилата за оценка, а Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, се задължава да предоставя до 13.00 часа всяка сряда и петък за дните на оценка т.е. съответно за вторник и четвъртък изчислената нетна стойност на активите, нетна стойност на активите на един дял, емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете от Договорния Фонд, както и цялата информация за определянето им, включително броя на продадените и обратно изкупени дялове с приключил сетълмент.
9.7. Задължения на Управляващото дружество при продажба и обратно изкупуване на дялове
(1) При осъществяване на дейността по продажба и обратно изкупуване Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд:
1. осигурява, включително чрез сключване на договор с банка или финансова институция, ползване на мрежа от офиси (“гишета”), където се приемат поръчките за продажба и обратно изкупуване на дялове и се осъществяват контактите с притежателите на дялове на Договорния Фонд, както и осигурява условия за приемане на поръчките всеки работен ден;
2. открива към своята сметка в Централния депозитар подсметки на притежателите на дялове от Договорния Фонд;
3. приема от инвеститорите всеки работен ден поръчки с нормативно определеното съдържание за покупка и обратно изкупуване на дялове от Договорния Фонд;
4. всеки работен ден предоставя на Централния Депозитар съгласно неговия Правилник информацията, необходима за сетълмента на сключените сделки с продадени/изкупени обратно дялове от Договорния Фонд;
5. всяка сряда и петък до 12.00 часа изпраща на депозитаря, изчислената нетна стойност на активите, нетна стойност на активите на един дял, емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете от Договорния Фонд, както и цялата информация за определянето им, включително броя на продадените и обратно изкупени дялове с приключил сетълмент;
6. разглежда незабавно всички изявления, становища и препоръки на депозитаря, направени или дадени при осъществяване на неговите контролни функции;
7. до края на работния ден осчетоводява всички извършени за сметка на Договорния Фонд сделки и операции;
8. извършва всички други правни и фактически действия по продажбата и обратното изкупуване съгласно действащото законодателство, Правилата и Проспекта на Фонда.
(2) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно:
1. (отм. 06.12.2018г.)
2. да извършва сделките по продажба на дялове на Договорния Фонд в срок до седем дни от датата на подаване на поръчката, и да извършва сделките по обратно изкупуване на дялове на Фонда в срок до десет дни след датата на подаване на поръчката;
3. да извършва покупката на дялове на Фонда по първата емисионна стойност, обявена след деня, в който поръчката е подадена, а обратното изкупуване – по първата цена на обратно изкупуване, обявена след деня, в който поръчката е подадена;
4. всички поръчки за покупка, съответно за обратно изкупуване на дялове на Фонда, получени в рамките на един ден, се изпълняват на една и съща цена - по следващата обявена емисионна стойност, съответно цена на обратно изкупуване.
10.1. Временно спиране на обратното изкупуване на дялове
(1) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, спира продажбата на дялове в случай на временно преустановяване на обратното изкупуване на дялове на Фонда. В тези случаи прекратяването на продажбата на дялове е за срока на временното спиране на обратното изкупуване.
(2) (изм. 04.04.2014г.) Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, е длъжно да уведоми притежателите на дялове за взетото решение за спиране на обратното изкупуване, както и за последващото решение за възстановяването му. Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, оповестява на интернет страницата си за спиране на обратното изкупуване, съответно за възобновяването му.
(3) При възобновяване на продажбата/обратното изкупуване Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, обявява емисионната стойност и цената на обратно изкупуване в деня, предхождащ възобновяването.
10.2. Условия и ред за временно спиране на обратното изкупуване на дялове
(1) По решение на Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, Договорният Фонд може временно да спре обратното изкупуване на своите дялове само в изключителни случаи, ако обстоятелствата
го налагат и спирането е оправдано с оглед на интересите на притежателите на дялове, включително в следните случаи:
1. когато на регулиран пазар, на който съществена част от активите на Договорния Фонд са допуснати или се търгуват, сключването на сделки е прекратено, спряно или е подложено на ограничения – за срока на спирането, или ограничаването;
2. когато не могат да бъдат оценени правилно активите или пасивите на Договорния Фонд или Управляващото дружество не може да се разпорежда с активите на Фонда, без да увреди интересите на притежателите на дялове – за срок докато трае невъзможността;
3. от момента на вземане на решение за прекратяване или преобразуване чрез сливане, или вливане на Договорния Фонд при условията и по реда на глава четиринадесета от ЗДКИСДПКИ – до приключване на процедурата;
(2) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, незабавно спира продажбата на дялове в случай, че временно е преустановено обратното изкупуване на дялове на Договорния Фонд. В тези случаи прекратяването на публичното предлагане е за срока на временното спиране на обратното изкупуване, съответно за периода, с който е удължен срока на временното спиране на обратното изкупуване на дялове.
(3) (изм. 04.04.2014г.) Управляващото Дружество от името на Фонда уведомява Комисията и депозитаря за спирането на обратното изкупуване незабавно след вземането на решение за това, а притежателите на дялове - чрез публикация на Интернет страницата на Управляващото дружество.
(4) (изм. 04.04.2014г.) В случай че се налага удължаване на срока на временното спиране на обратното изкупуване на дялове, Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, уведомява Комисията и депозитаря, не по-късно от 7 дни преди изтичането на първоначално определения срок. Ако срокът на спирането е по-кратък от седем дни, включително в случаите, когато обратното изкупуване е било спряно поради технически причини, Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, извършва уведомленията по предходното изречение до края на работния ден, предхождащ датата, на която е трябвало да бъде подновено обратното изкупуване.
(5) (изм. 11.01.2017г.; изм. 06.12.2018г.) Поръчките, подадени след последното обявяване на цената на обратно изкупуване преди началната дата на срока на временното спиране, не се изпълняват. Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, възстановява сумите на инвеститорите, подали поръчки за покупка на акции или дялове, по банковата им сметка до края на работния ден, следващ деня, в който е взето решение за спиране на емитирането на дялове.
(6) Обратното изкупуване се възобновява от Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, с изтичането на срока, определен в решението за спиране на обратното изкупуване, съответно в решението за удължаване срока на спиране на обратното изкупуване. Уведомяването за възобновяване се извършва по реда на ал. 3. Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване след възобновяване на обратното изкупуване трябва да бъде обявена в деня, предхождащ възобновяването. Следващото определяне и обявяване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се извършва в дните, посочени в проспекта.
11. Описание на правилата за определяне и използване (разпределяне) на дохода
11.1. Правила за определяне на дохода на договорния фонд сред инвеститорите
(1) (изм. 11.01.2017г., доп. 19.06.2020г.) Договорният Фонд не разпределя доход, включително дохода съгласно заверения от регистриран одитор годишен финансов отчет на Фонда, изготвен съгласно изискванията на Закона за счетоводството и Международните счетоводни стандарти, между притежателите на неговите дялове.
(2) (изм. 11.01.2017г.) Управляващото Дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд, реинвестира дохода на Договорния Фонд по ал. 1 в неговата дейност с оглед нарастване на нетната стойност на активите на Фонда, в интерес на притежателите на дялове от Фонда.
(3) (изм. 11.01.2017г.) Реинвестирането на дохода се извършва в съответствие с инвестиционните цели, стратегии, политика и ограничения на Фонда, при отчитане на конкретните пазарни условия и при спазване на закона, указанията на Комисията и вътрешните актове на Фонда.
11.2. Разпределяне на дохода посредством изплащането на дивидент
(1) Договорният фонд не разпределя като дивидент постигната печалба;
11.3. Разпределяне на дохода чрез обратно изкупуване на дяловете по искане на инвеститорите
(1) Доходът, реализиран от управлението на активите на договорния фонд, може да бъде получен от инвеститорите по всяко време, като подадат поръчка за обратно изкупуване на дяловете на гише, осигурено от Управляващото дружество. Разликата между цената, по която са купени дяловете и цената, по която същите са продадени обратно на договорния фонд, представлява дохода на съответния инвеститор, реализиран от неговото дялово участие.
посочване на похватите и инструментите или правомощията за заемане, които могат да бъдат прилагани в управлението на договорния фонд
12.1. Инвестиционни цели на Договорния Фонд
(1) Основни цели на Договорния Фонд са свързани с нарастване на стойността на инвестициите на притежателите на дялове чрез реализиране на максималния възможен лихвен и капиталов доход при поемане на умерен до висок риск и осигуряване на ликвидност на инвестициите на притежателите на дялове.
(2) За постигане на основната цел на инвестиционната дейност активите на договорния фонд се управляват, като се следва активна стратегия, основана на задълбочени пазарни анализи. Изборът на вида на активите, в които фондът инвестира, зависи от възможността им да генерират очакваната доходност. Портфейлът на договорния фонд се състои предимно от акции, но се инвестира и в дългови ценни книжа и инструменти с фиксирана доходност. Дългови ценни книжа и инструменти с фиксирана доходност са инвестции в:
(изм. 30.08.2018г.) корпоративни облигации, други дългови ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България – до 50% от активите на Фонда;
(изм. 30.08.2018г., изм. 16.08.2021 г.) ипотечни облигации и други дългови ценни книжа, издадени от български или чуждестранни банки, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България или в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списъка, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 30% от активите на Фонда;
Дългови ценни книжа и инструменти с фиксирана доходност в: (общо до 90% от активите на Фонда):
прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар,
емитирани от Република България или друга държава членка;
инструменти на паричния пазар извън тези, търгувани на
регулиран пазар и посочени в § 1, т. 6 от допълнителните разпоредби на ЗДКИСДПКИ, ако върху емисията или емитента на тези инструменти се осъществява надзор с цел защита на инвеститорите или спестяванията и отговарят на следните условия:
аа) емитирани или гарантирани са от централни, регионални или местни органи в Република България или в друга държава членка, от Българската народна банка, от централна банка на друга държава членка, от Европейската централна банка, от Европейския съюз или от Европейската инвестиционна банка, от трета държава, а в случаите на федерална държава - от един от членовете на федералната държава, от публична международна организация, в която членува поне една държава членка;
бб) издадени са от емитент, чиято емисия ценни книжа се търгува на регулиран пазар по т.1 – 3 от чл.38, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ;
вв) емитирани или гарантирани са от лице, върху което се осъществява пруденциален надзор съгласно критерии, определени от правото на Европейския съюз, или от лице, което е обект и спазва правила, приети от съответния компетентен орган, които са поне толкова строги, колкото са изискванията, определени от правото на Европейския съюз;
гг.) (изм. 30.08.2018 г.) издадени са от емитенти, различни от тези по букви "аa","бб" и "вв", отговарящи на критерии, одобрени от комисията по предложение на заместник-председателя, гарантиращи, че инвестициите в тези инструменти са обект на защита на инвеститорите, еквивалентна на защитата, на която подлежат инвестициите по букви "аа", "бб" и "вв", гарантиращи, че емитентът е дружество, чийто капитал и резерви са в размер не по-малко от левовата равностойност на 10 000 000 евро, което представя и публикува годишни финансови отчети в съответствие с Четвърта директива на Съвета от 25 юли 1978 г., приета на основание чл. 54, § 3, буква "ж" от Договора относно годишните счетоводни отчети на някои видове дружества (78/660/ЕИО) или с Регламент (ЕО) № 1606/2002 на Европейския парламент и на Съвета от 19 юли 2002 г. за прилагането на Международните счетоводни стандарти, и е лице, което финансира група от дружества, в която участват едно или няколко дружества, приети за търговия на регулиран пазар, или лице, което финансира дружества за секюритизация, възползващи се от банкова линия за осигуряване на ликвидност.
(изм. 30.08.2018 г., изм. 16.08.2021 г.) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани или гарантирани от регионални или местни органи на Р България, на държава членка или на трета държава, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България или в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списъка, одобрен от комисията по предложение на заместник- председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 50% от активите на Фонда;
(изм. 30.08.2018 г., изм. 16.08.2021 г.) дългови ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови
инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 50% от активите на Фонда;
(3) (изм.26.07.2019г.) Инвестиционната политика на договорния фонд не предвижда ограничения на инвестициите по отношение на броя на регулираните пазари, на които да може да придобива активи. Договорният фонд не е ориентиран към инвестиции в определен промишлен или друг пазарен сектор.
(4) За постигане на заявената цел на инвестиционната дейност на договорния фонд може да се използват различни стратегии за застраховане срещу валутен, лихвен и пазарен риск.
(5) В съответствие с инвестиционните си цели активите на „Профит” могат да бъдат инвестирани в акции на български емитенти, както и акции на чуждестранни емитенти. Общият дял на инвестициите в акции на пазари в България не може да надвишава 90% от сумата на активите на договорния фонд, докато общият дял на инвестициите в акции на чужди пазари не бива да бъде повече от 80% от активите на Фонда. Фондът може да инвестира в деривативни инструменти, като опции, фючърси, форуърд контракти, суапове и други с цел защита срещу валутни, лихвени и пазарни рискове. Фондът би могъл да инвестира в подобни инструменти и с цел постигане на по-висока доходност.
(6) Търговията на пазари в страните, в които фондът смята да инвестира, се различават по обеми, дълбочина и ликвидност. Фондът планира основна част от портфейла му да се състои от ценни книжа на български емитенти. При наличие на изгодни инвестиционни възможности, които отговарят на инвестиционните цели, фондът ще разшири портфейла си с ценни книжа на емитенти, които отговарят на основните ограничения на инвестиционната дейност на договорния фонд, съгласно правилата на Договорен Фонд
„Профит”.
(7) Портфейлът на договорния фонд ще бъде диверсифициран. Изборът на емитенти, в които ще бъде инвестирано, няма да бъде ограничен до големината на пазарната капитализация на отделните емитенти и техните емисии, а ще бъде определен единствено от потенциала на емитента да допринесе за постигане на инвестиционните цели на фонда. Фондът не планира да постави ограничения относно минималния и максималния брой на емисиите, които
трябва да бъдат включени в портфейла през периода на функционирането му, като отчита и ограниченията от този проспект.
(8) Цените на ценните книжа, както и доходът, който може да се очаква да бъде генериран от тях във фонда, може да спаднат във времето под действието на редица фактори – общо-икономически, пазарни, локални, валутни и други Влиянието на факторите, които биха оказали влияние върху очакваната доходност на фонда, ще бъдат анализирани непрекъснато и въз основа на оценките ще бъде взимано решение относно инвестициите на фонда.
(9) Предвижда се фондът да инвестира активите си в ценни книжа, отличаващи се със степен на ликвидност, която позволява тяхната последваща продажба с цел реализиране на инвестиционните цели на договорния фонд, а също и с цел постигане на възможно най-коректна оценка относно тяхната стойност и съответно за постигане на най-обективна оценка относно нетната стойност на активите във фонда.
(10) (изм. 30.08.2018г., изм. 19.06.2020г.) Не по-малко от 2 на сто от активите на ФОНДА следва да са парични средства, парични еквиваленти, ценни книжа, инструменти на паричния пазар или други платежни средства, както следва:
1. ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България;
2. ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от САЩ, Канада, Япония, Швейцария, държава - членка на Европейския съюз, или друга държава, която принадлежи към Европейското икономическо пространство;
3. парични средства във валута на Великобритания, САЩ, Швейцария, Япония и в евро.
4. парични еквиваленти в лева и в евро и банкови влогове със срок до 12 месеца;
5. други парични еквиваленти;
Величината на по – горе споменатите активи в портфейла на фонда ще зависи от действието на пазарни фактори, както и от необходимостта от поддържане на необходимата ликвидност с оглед поддържане на обратното изкупуване на дялове на фонда и осигуряване на средства за нормалното функциониране на фонда. По-голямото поддържане на парични средства в определени периоди би могло да възпрепятства постигането на основната цел за реализиране на доходност в условията на възходящи пазари, както и обратното – да намали границите на загуба в условията на спадащи пазари.
(11) (отм. 15.04.2021)
12.2. Инвестиционна политика на Договорния Фонд
12.2.1. (изм. 06.12.2018г.) Основните цели на инвестиционната политика на Договорния Фонд са:
Ръст – постигане на устойчив ръст на стойността на инвестициите на фонда с цел нарастване на цената на един дял;
Сигурност – основните усилия на Управляващото дружество ще са насочени към осигуряване защита на правата и интересите на инвеститорите и създаване на условия за повишаване на тяхната информираност;
Ликвидност – поддържане на достатъчно ликвидни активи в рамките на ограниченията за инвестиране от договорния фонд, предвидени по закон и/или посочени в този проспект, които да осигуряват нормалното функциониране на фонда по отношение на задължителното обратно изкупуване на дялове в определените срокове и разпределение на печалбата сред инвеститорите.
(1) С оглед постигане на инвестиционните си цели Договорният Фонд ще се придържа към политика на инвестиране преимуществено в ликвидни акции и дългови ценни книжа и в инструменти с фиксирана доходност.
(2) Договорният Фонд инвестира в:
1. (изм. 30.08.2018г.) акции в дружества, търгуеми права и други ценни книжа, еквивалентни на акции в дружества, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти и/или акции в дружества, търгуеми права и други ценни книжа, еквивалентни на акции в дружества, търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти, в Република България или в друга държава членка, функциониращ редовно, признат и публично достъпен – до 90% от активите на Фонда;
2. (изм. 30.08.2018г., изм. 16.08.2021 г.) акции в дружества, търгуеми права и други ценни книжа, еквивалентни на акции в дружества, допуснати до търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава, функциониращ редовно, признат и публично достъпен, които са включени в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 80% от активите на Фонда;
3. общо до 90% от активите на Фонда в:
а) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България или друга държава членка;
б) инструменти на паричния пазар извън тези, търгувани на регулиран пазар и посочени в § 1, т. 6 от допълнителните разпоредби на ЗДКИСДПКИ, ако върху емисията или емитента на тези инструменти се осъществява надзор с цел защита на инвеститорите или спестяванията и отговарят на следните условия:
аа) емитирани или гарантирани са от централни, регионални или местни органи в Република България или в друга държава членка, от Българската
народна банка, от централна банка на друга държава членка, от Европейската централна банка, от Европейския съюз или от Европейската инвестиционна банка, от трета държава, а в случаите на федерална държава - от един от членовете на федералната държава, от публична международна организация, в която членува поне една държава членка;
бб) издадени са от емитент, чиято емисия ценни книжа се търгува на регулиран пазар по т.1 – 3 от чл.38, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ;
вв) емитирани или гарантирани са от лице, върху което се осъществява пруденциален надзор съгласно критерии, определени от правото на Европейския съюз, или от лице, което е обект и спазва правила, приети от съответния компетентен орган, които са поне толкова строги, колкото са изискванията, определени от правото на Европейския съюз;
гг.) (изм. 30.08.2018 г.) издадени са от емитенти, различни от тези по букви "аa","бб" и "вв", отговарящи на критерии, одобрени от комисията по предложение на заместник-председателя, гарантиращи, че инвестициите в тези инструменти са обект на защита на инвеститорите, еквивалентна на защитата, на която подлежат инвестициите по букви "аа", "бб" и "вв", гарантиращи, че емитентът е дружество, чийто капитал и резерви са в размер не по-малко от левовата равностойност на 10 000 000 евро, което представя и публикува годишни финансови отчети в съответствие с Четвърта директива на Съвета от 25 юли 1978 г., приета на основание чл. 54, § 3, буква "ж" от Договора относно годишните счетоводни отчети на някои видове дружества (78/660/ЕИО) или с Регламент (ЕО) № 1606/2002 на Европейския парламент и на Съвета от 19 юли 2002 г. за прилагането на Международните счетоводни стандарти, и е лице, което финансира група от дружества, в която участват едно или няколко дружества, приети за търговия на регулиран пазар, или лице, което финансира дружества за секюритизация, възползващи се от банкова линия за осигуряване на ликвидност.
4. (изм. 30.08.2018 г., изм. 16.08.2021 г.) ипотечни облигации и други дългови ценни книжа, издадени от български или чуждестранни банки, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България или в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списъка, одобрен от комисията по предложение на заместник- председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 30% от активите на Фонда;
5. (изм. 30.08.2018г.) корпоративни облигации (извън тези по т. 4), други дългови ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България – до 50% от активите на Фонда;
6. (изм. 30.08.2018 г., изм. 16.08.2021 г.) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани или гарантирани от регионални или местни органи на Р България, на държава членка или на трета държава, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в Република България или в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списъка, одобрен от комисията по предложение на заместник- председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 50% от активите на Фонда;
7. (изм. 30.08.2018 г., изм. 16.08.2021 г.) дългови ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти или търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти в друга държава членка функциониращ редовно, признат и публично достъпен, или допуснати за търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава функциониращ редовно, признат и публично достъпен, който е включен в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 50% от активите на Фонда;
8. (изм. 30.08.2018г.) xxxxxx (акции) на други колективни инвестиционни схеми и/или на други предприятия за колективно инвестиране, които отговарят на условията на чл. 4, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, независимо от това, дали са със седалище в държава членка, при условие, че са получили са разрешение за извършване на дейност по закон, съгласно който върху тях се осъществява надзор, който комисията по предложение на заместник- председателя е определила за еквивалентен на надзора съгласно правото на Европейския съюз, и сътрудничеството между надзорните органи е в достатъчна степен осигурено;, нивото на защита на притежателите на дялове в тях, включително правилата за разпределението на активите, за ползването и предоставянето на заеми на прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, както и за продажбата на ценни книжа и инструменти на паричния пазар, които предприятията за колективно инвестиране не притежават, са еквивалентни на правилата и защитата на притежателите на дялове на колективни инвестиционни схеми; разкриват периодично информация, като изготвят и публикуват годишни и 6-месечни отчети, даващи възможност за оценка на активите, пасивите, приходите и извършените операции през отчетния период и съгласно уставите и правилата на тези колективни инвестиционни схеми те могат да инвестират общо не повече от 10 на сто от активите си в други колективни инвестиционни схеми или в други предприятия за колективно инвестиране – до 10% от активите на Фонда;
9. (изм. 30.08.2018г.) влогове в кредитни институции, платими при поискване или при които съществува правото да бъдат изтеглени по всяко време, и с дата до падежа не повече от 12 месеца. Кредитните институции в трета държава трябва да спазват правила и да са обект на надзор, които комисията по предложение на заместник-председателя е определила за еквивалентни на тези съгласно правото на Европейския съюз – до 50% от активите на Фонда;
10. (изм. 30.08.2018г., изм. 19.06.2020г., изм. 16.08.2021 г.) наскоро издадени прехвърляеми ценни книжа, в условията на чиято емисия е включено поемане на задължение да се иска допускане, и в срок, не по-дълъг от една година от издаването им, да бъдат допуснати до търговия на официален пазар на фондова борса или на друг регулиран пазар, функциониращ редовно, признат и публично достъпен, които са включени в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари – до 20 на сто от активите на Фонда;
11. (изм. 11.01.2017г.; изм. 27.07.2018г.) общият размер на инвестициите в дялове на предприятия за колективно инвестиране, различни от колективна инвестиционна схема – до 30 на сто от активите на Фонда. Съгласно чл. 171 ал. 1 от ЗДКИСДПКИ Националните инвестиционни фондове представляват други предприятия за колективно инвестиране. Националните инвестиционни фондове са отворени или затворени национални инвестиционни дружества със седалище в Република България или национални договорни фондове, които инвестират в прехвърляеми ценни книжа или в други ликвидни финансови активи, набрани чрез публично предлагане парични средства, на принципа на разпределение на риска.
12. други, допустими съгласно чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ ценни книжа и инструменти на паричния пазар – до 30% от активите на Фонда;
(3) Договорният Фонд не може да инвестира повече от 10 на сто от активите си в прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, различни от тези по ал. 2.
(4) Договорният Фонд не може да придобива ценни (благородни) метали и сертификати върху тях.
(5) Договорният Фонд може да държи допълнителни ликвидни активи, отговарящи на изискванията на ЗДКИСДПКИ и на подзаконовите му актове.
(1) Договорният Фонд може да използва техники и инструменти, свързани с прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар за ефективно управление на портфейл, представляващи договори за покупка или продажба на финансови инструменти с уговорка за обратно изкупуване (репо-сделки), при условие, че сделките са икономически подходящи, рисковете, произтичащи
от тях, са адекватно идентифицирани в процеса на управление на риска и при условие, че служат за изпълнение на поне една от следните цели:
1. намаляване на риска;
2. намаляване на разходите;
3. генериране на допълнителни приходи за Фонда с ниво на риска, което съответства на рисковия му профил и правилата за диверсификация на риска.
(2) Използването на техниките по ал. 1 не може да води до промяна в инвестиционните цели и ограничения или до завишаване на рисковия профил на Фонда.
(3) Договорният Фонд може да сключва репо-сделките само ако:
1. насрещните страни по тях са кредитни или финансови институции, които подлежат на пруденциален надзор от страна на компетентен орган от държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие;
2. те са с финансови инструменти, в които Фонда може да инвестира съгласно чл. 38 ЗДКИСДПКИ, Правилата на Фонда и Проспекта си.
(4) Договорният Фонд предоставя в своите финансови отчети поотделно информация за всички финансови инструменти, закупени, съответно продадени в резултат на репо-сделки разкривайки и общата сума на действащите към датата на изготвяне на отчета договори.
(5) При сключване на репо-сделките рисковата експозиция на Фонда към всяка отделна насрещна страна не може да надхвърля 10 на сто от активите им, когато насрещната страна е банка по чл. 38, ал. 1, т. 6 ЗДКИСДПКИ и 5 на сто от активите в останалите случаи.
(6) Договорният Фонд може да сключва репо-сделки за покупка на финансови инструменти с уговорка за обратното им изкупуване от продавача на цена и в срок, определени в договора между двете страни, при спазване на следните ограничения:
1. по време на действие на договора Фондът не може да продава финансовите инструменти, предмет на договора, преди насрещната страна да е упражнила правото си или крайният срок за обратното изкупуване да е изтекъл, освен ако Фонда не разполага с други средства за изпълнение на задължението си по договора; предходното изречение не се прилага в случаите, когато насрещната страна не е изпълнила свои задължения по договора за репо-сделка и съгласно договора неизпълнението дава право на Фонда да продава финансовите инструменти;
2. Стойността на сключените репо сделки от Фонда не трябва да възпрепятства изпълнението на задължението му по всяко да изкупува обратно дяловете си по искане на техните притежатели;
3. Финансовите инструменти, които могат да бъдат обект на репо-сделка са:
а) инструменти на паричния пазар по смисъла на чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ;
б) облигации, издадени или гарантирани от държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, техни централни банки, техни органи на местното самоуправление, от Европейската централна банка, Европейската инвестиционна банка или от публична международна организация, в която членува поне една държава членка, както и квалифицирани дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от трети държави с кредитен рейтинг, не по-нисък от инвестиционен, присъден от агенция за кредитен рейтинг, регистрирана или сертифицирана съгласно Регламент (ЕС) № 1060/2009;
в) акции или дялове, издадени от колективна инвестиционна схема по чл. 38, ал. 1, т. 5 ЗДКИСДПКИ;
г) облигации, търгувани на регулиран пазар в държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, търговията с които облигации е достатъчно ликвидна;
д) акции, търгувани на регулиран пазар в държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, при условие че тези акции са включени в индекс поддържан от този пазар.
(7) Фондът може да сключва репо-сделки за продажба на финансови инструменти с уговорка за обратното им изкупуване от страна на Фонда на цена и в срок, определени в договора между страните, като при настъпване на падежа е длъжен да разполага с достатъчно средства за изплащането на сумата, договорена за връщане на финансовите инструменти.
(8) (нова 11.01.2017г.) Всички активи, получени от договорния фонд в резултат на използване на техники за ефективно управление на портфейла, се разглеждат като обезпечение и отговарят на критериите по чл. 48а ал. 3. от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.)
(9) (нова 11.01.2017г.) Управляващото дружество за всеки договорен фонд въвежда политика за обезпечение и политика за реинвестиране на парично обезпечение. Управляващото дружество за всеки договорен фонд въвежда ясна политика за предвиждане на евентуални загуби, съобразена с всеки вид активи, получени като обезпечение.
(10) (нова 11.01.2017г.) Управляващото дружество за всеки договорен фонд, който получава обезпечение за не по-малко от 30 на сто от своите активи, разработва и прилага политика, която да гарантира извършване на стрес-
тестовете при нормални и при извънредни условия на ликвидност, така че да се даде възможност на Управляващото дружество действащо от името на сметка на договорния фонд да оцени ликвидния риск, свързан с обезпечението.
12.3. Инвестициите на Договорния Фонд
(1) Договорния Фонд е предприятие за колективно инвестиране в ликвидни прехвърляеми ценни книжа и други ликвидни финансови активи по чл. 38, от ЗДКИСДПКИ на парични средства, набрани чрез публично предлагане на дялове, с оглед постигане на инвестиционните цели, което се осъществява от Управляващото Дружество на принципа на разпределение на риска.
(2) Инвестициите на Фонда могат да се състоят само от:
1. (изм. 30.08.2018г.) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти;
2. (изм. 30.08.2018г.) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, търгувани на регулиран пазар, различен от този по чл. 152, ал. 1 и 2 от Закона за пазарите на финансови инструменти, в Република България или в друга държава членка, функциониращ редовно, признат и публично достъпен, както и ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България или друга държава членка;
3. (изм. 30.08.2018г., изм. 16.08.2021 г.) прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до търговия на официален пазар на фондова борса или търгувани на друг регулиран пазар в трета държава, функциониращ редовно, признат и публично достъпен, които са включени в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари;
4. (изм. 30.08.2018г., изм. 16.08.2021г. ) наскоро издадени прехвърляеми ценни книжа, в условията на чиято емисия е включено поемане на задължение да се иска допускане, и в срок, не по-дълъг от една година от издаването им, да бъдат допуснати до търговия на официален пазар на фондова борса или на друг регулиран пазар, функциониращ редовно, признат и публично достъпен, които са включени в списък, одобрен от комисията по предложение на заместник-председателя, както и на посочените в приложение 1 от Правилата на фонда пазари;
5. дялове на колективни инвестиционни схеми и/или на други предприятия за колективно инвестиране, които отговарят на условията на чл. 4, ал. 1 от ЗДКИСДПКИ, независимо от това, дали са със седалище в държава членка, при условие че:
а) другите предприятия за колективно инвестиране отговарят на следните условия:
аа) (изм. 30.08.2018г.) получили са разрешение за извършване на дейност по закон, съгласно който върху тях се осъществява надзор, който
комисията по предложение на заместник-председателя е определила за еквивалентен на надзора съгласно правото на Европейския съюз, и сътрудничеството между надзорните органи е в достатъчна степен осигурено;
бб) нивото на защита на притежателите на дялове в тях, включително правилата за разпределението на активите, за ползването и предоставянето на заеми на прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, както и за продажбата на ценни книжа и инструменти на паричния пазар, които предприятията за колективно инвестиране не притежават, са еквивалентни на правилата и защитата на притежателите на дялове на колективни инвестиционни схеми;
вв) разкриват периодично информация, като изготвят и публикуват годишни и 6-месечни отчети, даващи възможност за оценка на активите, пасивите, приходите и извършените операции през отчетния период, и
б) не повече от 10 на сто от активите на колективните инвестиционни схеми или на другите предприятия за колективно инвестиране, чието придобиване се предвижда да се извърши, могат съгласно учредителните им актове или правилата им да бъдат инвестирани общо в дялове на други колективни инвестиционни схеми или в други предприятия за колективно инвестиране;
6. (изм. 30.08.2018г.) влогове в кредитни институции, платими при поискване или за които съществува правото да бъдат изтеглени по всяко време, и с дата до падеж не повече от 12 месеца; кредитните институции в трета държава трябва да спазват правила и да са обект на надзор, които комисията по предложение на заместник-председателя е определила за еквивалентни на тези съгласно правото на Европейския съюз;
7. деривативни финансови инструменти, включително еквивалентни на тях инструменти, задълженията по които могат да бъдат изпълнени чрез парично плащане, търгувани на регулирани пазари по т. 1 - 3;
8. деривативни финансови инструменти, търгувани на извънборсови пазари, при условие че:
а) базовите им активи са инструменти по ал. 1, финансови индекси, лихвени проценти, валута или валутни курсове, в които колективната инвестиционна схема може да инвестира съгласно инвестиционната си политика, определена в Правилата;
б) (изм. 30.08.2018г.) насрещната страна по сделката с тези деривативни финансови инструменти е институция - предмет на пруденциален надзор, и отговаря на изисквания, одобрени от комисията по предложение на заместник-председателя;
в) са обект на надеждна и подлежаща на проверка ежедневна оценка и във всеки момент по инициатива на колективната инвестиционна схема могат да бъдат продадени, ликвидирани или закрити чрез офсетова сделка по справедлива стойност;
9. инструменти на паричния пазар извън тези, търгувани на регулиран пазар и посочени в § 1, т. 6 от допълнителните разпоредби, ако върху емисията или
емитента на тези инструменти се осъществява надзор с цел защита на инвеститорите или спестяванията и отговарят на следните условия:
а) емитирани или гарантирани са от централни, регионални или местни органи в Република България или в друга държава членка, от Българската народна банка, от централна банка на друга държава членка, от Европейската централна банка, от Европейския съюз или от Европейската инвестиционна банка, от трета държава, а в случаите на федерална държава - от един от членовете на федералната държава, от публична международна организация, в която членува поне една държава членка;
б) издадени са от емитент, чиято емисия ценни книжа се търгува на регулиран пазар по т. 1 - 3;
в) емитирани или гарантирани са от лице, върху което се осъществява пруденциален надзор съгласно критерии, определени от правото на Европейския съюз, или от лице, което е обект и спазва правила, приети от съответния компетентен орган, които са поне толкова строги, колкото са изискванията, определени от правото на Европейския съюз;
г.) (изм. 30.08.2018г.) издадени са от емитенти, различни от тези по букви "а","б" и "в", отговарящи на критерии, одобрени от комисията по предложение на заместник-председателя, гарантиращи, че:
аа) инвестициите в тези инструменти са обект на защита на инвеститорите, еквивалентна на защитата, на която подлежат инвестициите по букви "а", "б" и "в";
бб) емитентът е дружество, чийто капитал и резерви са в размер не по- малко от левовата равностойност на 10 000 000 евро, което представя и публикува годишни финансови отчети в съответствие с Четвърта директива на Съвета от 25 юли 1978 г., приета на основание чл. 54, § 3, буква "ж" от Договора относно годишните счетоводни отчети на някои видове дружества (78/660/ЕИО) или с Регламент (ЕО) № 1606/2002 на Европейския парламент и на Съвета от 19 юли 2002 г. за прилагането на Международните счетоводни стандарти, и е лице, което финансира група от дружества, в която участват едно или няколко дружества, приети за търговия на регулиран пазар, или лице, което финансира дружества за секюритизация, възползващи се от банкова линия за осигуряване на ликвидност.
10. други, допустими съгласно чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ ценни книжа и инструменти на паричния пазар.
12.4. Изисквания към ценните книжа, в които Фондът инвестира
(1) Прехвърляемите ценни книжа, в които Договорният Фонд може да инвестира, трябва да отговарят на следните условия:
1. потенциалните загуби, които Договорният Фонд може да понесе от държането им, са ограничени до размера на платената за тях цена;
2. ликвидността им не излага на риск способността на Фонда по искане на притежателите на дялове да изкупува обратно дяловете си;
3. имат надеждна оценка, която се определя, както следва:
а) ценните книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 4 ЗДКИСДПКИ, имат точни, надеждни и редовно установявани пазарни цени или цени предоставени от независими от емитентите системи за оценяване;
б) ценните книжа по чл. 38, ал. 2 ЗДКИСДПКИ имат периодична оценка, извършена въз основа на информация, прозитичаща от емитента, или въз основа на компетентно инвестиционно проучване;
4. за тях е налице информация, която се счита за подходяща, ако:
а) за ценните книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 4 ЗДКИСДПКИ, се предоставя редовно точна и подробна информация за ценната книга или когато е приложимо, за портфейла на ценната книга;
б) за ценните книжа по чл. 38, ал. 2 ЗДКИСДПКИ се предоставя редовно точна информация до Договорния Фонд за ценната книга или когато е приложимо, за портфейла на ценната книга;
5. са свободно прехвърляеми ;
6. тяхното придобиване съответства на инвестиционните цели и/или инвестиционната политика на Договорния Фонд;
7. рисковете, свързани с тях, е адекватно обхванати в Правилата за управление на риска на Договорния Фонд.
(2) Счита се, че ценните книжа по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ отговарят на изискванията по ал. 1, т. 2 и 5, ако Фонда не разполага с информация, която да доведе до друг извод.
(3) За прехвърляеми ценни книжа по чл. 38 ЗДКИСДПКИ се считат и акциите/дяловете на инвестиционно дружество, договорен фонд или дялов тръст от затворен тип, ако:
1. отговарят на условията по ал. 1 и 2;
2. инвестиционните дружества и дяловите тръстове прилагат правила за корпоративно управление, приложими към дружествата, а договорните фондове са предмет на правила за корпоративно управление, еквивалентни на тези, приложими към дружествата;
3. дружеството, което управлява Договорния Фонд, съответно дружеството, което управлява активите на инвестиционното дружество и дяловия тръст, ако има такова, е предмет на национална регулация, с цел защита на инвеститорите.
(4) За прехвърляеми ценни книжа по чл. 38 ЗДКИСДПКИ се считат и финансовите инструменти, които отговарят на условията по ал. 1 и 2 и са гарантирани от или са свързани с доходността на други активи, които могат да са различни от тези по чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ.
(5) Когато финансовите инструменти по ал. 4 съдържат вграден деривативен инструмент, по отношение на вградения деривативен инструмент се прилага чл. 40 – 43 ЗДКИСДПКИ.
12.5. Изисквания към инструментите на паричния пазар, в който Фондът инвестира
(1) Инструменти на паричния пазар по смисъла на § 1, т. 6 от допълнителните разпоредби на ЗДКИСДПКИ са инструменти, които са:
1. финансови инструменти, допуснати до търговия или търгувани на регулиран пазар по смисъла на чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ;
2. финансови инструменти, които не са допуснати до търговия.
(2) Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира колективната инвестиционна схема, се считат за обичайно търгувани на паричния пазар, ако отговарят на едно от следните изисквания:
1. имат падеж при емитирането до 397 дни вкл.;
2. имат остатъчен срок до падежа до 397 дни вкл.;
3. подлежат на редовни корекции на доходността при условията на паричния пазар най-малко на всеки 397 дни;
4. рисковият им профил, вкл. по отношение на кредитния им риск и риска, свързан с лихвения процент, съответства на рисковия профил на финансовите инструменти с падеж по т. 1 и 2 или с корекции на доходността по т. 3.
(3) Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира Договорният Фонд, са ликвидни инструменти на паричния пазар, които могат да бъдат продадени при ограничени разходи и в адекватно кратък времеви период, предвид задължението на Фонда да изкупува обратно дяловете си по искане на притежателите на дялове.
(4) Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира Договорният Фонд, чиято стойност може да бъде определена точно по всяко време, ако за тях са налице точни и надеждни системи за оценка, които отговарят на следните изисквания:
1. позволяват на Договорния Фонд да изчислява нетната стойност на активите си, базирайки се на стойността, на която инструментът, включен в портфейла
й, може да бъде разменен между информирани и изразили съгласие независими страни при условията на справедлив договор;
2. базират се на пазарни данни или на модели за оценка, включително системи, основани на амортизационни стойности/разходи.
(5) Счита се, че инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ отговарят на изискванията по ал. 3 и 4, ако колективната инвестиционна схема не разполага с информация, която да доведе до друг извод.
(6) (изм. 16.08.2021 г.) Инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, които са различни от тези, търгувани на регулиран пазар, но чиято емисия или емитент са регулирани за целите на защита на инвеститорите и спестяванията, трябва да отговарят на следните условия:
1. отговарят на поне едно от изискванията по ал. 1 и на всички изисквания по ал. 3 – 5 ;
2. свободно прехвърляеми са и за тях да е налична подходяща информация, включително информация, необходима за извършване на подходяща оценка на кредитните рискове, свързани с инвестициите в тях, вземайки предвид изискванията по ал. 7 – 9 .
(7) За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, букви „б“ и „г“, за инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, буква „а“, които са емитирани от регионални или местни органи в Република България или друга държава членка или от публична международна организация, в която членува поне една държава членка, но които не са гарантирани от държава членка, както и в случаите на федерална държава, която е държава членка – от един от членовете на федералната държава, за подходяща по ал. 6, т. 2 информация се счита, ако са налице:
1. информация за емисията или програмата за емитиране, както и за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитиране на инструмента на паричния пазар;
2. актуализация на информацията по т. 1, която се извършва най-малко веднъж годишно и при всяко значимо събитие;
3. проверка на информацията по т. 1, която се извършва от подходящо квалифицирани трети страни, които са независими от емитента;
4. надеждни статистически данни за емисията или за програмата на емитиране.
(8) За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „в“ ЗДКИСДПКИ се счита, че е налична подходяща по ал. 6, т. 2 информация, ако са налице:
1. информация за емисията или програмата за емитиране, или за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитирането на инструмента на паричния пазар;
2. актуализация на информацията по т. 1, която се извършва поне веднъж годишно и при всяко значимо събитие;
3. надеждни статистически данни за емисията или за програмата за емитиране или други данни, позволяващи извършването на подходяща оценка на кредитните рискове, свързани с инвестициите в такива инструменти.
(9) За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „а“ ЗДКИСДПКИ, различни от изброените в ал. 2 и издадените от Европейската централна банка, от Българската народна банка или от централна банка на друга държава членка, за подходяща по ал. 6, т. 2 информация се счита информацията за емисията или програмата за емитиране или за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитирането на инструмента.
(1) (изм. 22.12.2016г.) Допълнителни изисквания по отношение на ценните книжа, инструментите на паричния пазар, деривативните финансови инструменти и другите активи, в които Договорният Фонд може да инвестира, се съдържат в глава втора, Раздел ІII от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.).
12.7. Инвестиционни ограничения
(1) Договорният Фонд не може да инвестира повече от 5 (пет) на сто от активите си в прехвърляеми ценни книжа или в инструменти на паричния пазар, издадени от едно лице.
(2) Договорният Фонд не може да инвестира повече от 20 (двадесет) на сто от активите си във влогове в едно лице по чл. 38, ал. 1, т. 6 от ЗДКИСДПКИ.
(3) Рисковата експозиция на Фонда към насрещната страна по сделка с извънборсово търгувани деривативни финансови инструменти, търгувани на извънборсови пазари, не може да надхвърля 10 (десет) на сто от активите, когато насрещната страна е кредитна институция по чл. 38, ал. 1, т. 6 от ЗДКИСДПКИ, а в останалите случаи – 5 (пет) на сто от активите.
(4) Договорният Фонд може да инвестира до 10 (десет) на сто от активите си в прехвърляеми ценни книжа или в инструменти на паричния пазар, издадени от едно лице, само при условие че общата стойност на инвестициите в
лицата, в които Фонда инвестира повече от 5 (пет) на сто от своите активи не надвишава 40 (четиридесет) на сто от активите му. Ограничението по изречение първо не се прилага относно влоговете в кредитни институции, върху които се осъществява пруденциален надзор, както и към сделките с извънборсово търгувани деривативни финансови инструменти с тези институции.
(5) (Изм. и доп. 19.06.2020г.) Независимо от ограниченията по ал. 1 - 3, договорният фонд не може да комбинира инвестициите в прехвърляеми ценни книжа или инструменти на паричния пазар, издадени от едно лице, влоговете при това лице, както и експозицията към същото лице, възникнала в резултат на сделки с извънборсово търгувани деривативни финансови инструменти, когато в резултат на това комбиниране общата стойност на тези инвестиции ще надвиши 20 на сто от активите й.
(6) Управляващото дружество може да инвестира до 35 (тридесет и пет) на сто от активите на Фонда в прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, издадени от едно лице, ако ценните книжа и инструментите на паричния пазар са издадени или гарантирани от Република България, друга държава членка, от техни местни органи, от трета държава или от публична международна организация, в която членува поне една държава членка.
(7) ( Нова 19.06.2020г.) Договорният фонд може да инвестира до 25 на сто от активите си в облигации, издадени от кредитна институция със седалище в държава членка, която подлежи на надзор с цел защита на притежателите на облигации, включително на изискването набраните от емисията облигации средства да бъдат инвестирани в активи, които през целия период на емисията осигуряват покритие на претенциите във връзка с облигациите и които в случай на несъстоятелност на емитента да бъдат използвани приоритетно за изплащане на задълженията към притежателите на облигации. Общата стойност на инвестициите по изречение първо, надхвърлящи ограничението по ал. 1 за експозиции към един емитент, не може да надхвърля 80 на сто от активите на колективната инвестиционна схема. Комисията уведомява Европейската комисия за категориите облигации и емитенти, които съгласно българското законодателство отговарят на изискванията на изречение първо.
(8) ( Предишна ал. 7, доп. 19.06.2020г. ) Прехвърляемите ценни книжа и инструментите на паричния пазар по ал. 6 и 7 не се вземат предвид за целите на ограничението по ал. 4.
(9) ( Предишна ал. 8, изм. 19.06.2020г. ) Инвестиционните ограничения по ал. 1 - 7 не могат да бъдат комбинирани, когато в резултат на това комбиниране общата стойност на инвестициите на договорния фонд в прехвърляеми ценни книжа или инструменти на паричния пазар, издадени от едно лице, влоговете при това лице, както и експозицията към същото лице, възникнала в резултат на сделки с деривативни финансови инструменти съгласно ал. 1 - 7, ще надвиши 35 на сто от активите й.
(10) ( Предишна ал. 9, изм. 19.06.2020г.) Дружествата, включени към една група за целите на съставяне на консолидиран финансов отчет съгласно признатите счетоводни стандарти, се разглеждат като едно лице при прилагане на ограниченията по предходната алинея.
(11) ( Предишна ал. 10) Общата стойност на инвестициите в ценни книжа или инструменти на паричния пазар, емитирани от една група, не може да надхвърля 20 (двадесет) на сто от стойността на активите на Фонда.
(12) ( Предишна ал. 11) Договорният Фонд не може да придобива повече
от:
1. 10 (десет) на сто от акциите без право на глас, издадени от едно лице;
2. 10 (десет) на сто от облигациите или други дългови ценни книжа, издадени от едно лице;
3. 25 (двадесет и пет) на сто от дяловете на една колективна инвестиционна схема или друго предприятие за колективно инвестиране, което отговаря на изискванията на чл. 4, ал. 1 от ЗКДИСДПКИ;
4. 10 (десет) на сто от инструментите на паричния пазар, издадени от едно лице.
(13) ( Предишна ал. 12, изм. и доп. 19.06.2020г. )Ограниченията по ал. 12, т. 2, 3 и 4 не се прилагат, когато в момента на придобиване на посочените инструменти Фонда не може да изчисли брутната сума на дълговите ценни книжа, на инструментите на паричния пазар или нетната сума на емитираните ценни книжа.
(14) ( Предишна ал. 13, изм. и доп. 19.06.2020г. ) Договорният Фонд може да инвестира не повече от 10 (десет) на сто от активите си в дяловете на една и съща колективна инвестиционна схема или друго предприятие за колективно инвестиране по чл. 38, ал. 1, т. 5 от ЗДКИСДПКИ, независимо дали е със седалище в държава членка или не.
(15) (Предишна ал. 14, изм. 11.01.2017г.; изм. 30.08.2018г., изм. и доп. 19.06.2020г. ) Общият размер на инвестициите в дялове на предприятия за колективно инвестиране, различни от колективна инвестиционна схема, не може да надвишава 30 (тридесет) на сто от активите на Фонда. Когато договорният фонд инвестира в дялове на други колективни инвестиционни схеми или други предприятия за колективно инвестиране, управлявани пряко или по делегация от управляващото му дружество или от друго дружество, с което управляващото му дружество е свързано чрез общо управление или контрол, или чрез значително пряко или непряко участие, управляващото му дружество или другото дружество нямат право да събират такси от инвестиращата колективна инвестиционна схема при продажбата и обратното изкупуване на дяловете на колективните инвестиционни схеми или другите предприятия за колективно инвестиране, в които договорния фонд инвестира.
(16) ( Предишна ал. 15,изм. 11.01.2017г.) Ограниченията по тази точка не се прилагат, когато Фонда упражнява права на записване, произтичащи от прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, които са част от неговите активи.
(17) (Предишна ал. 16, изм. 11.01.2017г.,) При нарушение на инвестиционните ограничения по тази точка по причини извън контрола на Управляващото дружество действащо от името и за сметка на Фонда или x
резултат на упражняване права на записване той приоритетно, но не по-късно от шест месеца от възникване на нарушението, чрез сделки за продажба привежда активите си в съответствие с инвестиционните ограничения, като отчита интересите на притежателите на дялове. В случаите по предходното изречение, той е длъжен в 7-дневен срок от извършване на нарушението да уведоми Комисията, като предостави информация за причините за възникването му и за предприетите мерки за отстраняването му.
(18) (Предишна ал. 17, изм. 11.01.2017г.) Ако в 7 – дневен срок от извършването на нарушението на инвестиционните ограничения по тази точка по причини извън контрола на Фонда и след уведомлението съгласно предходната алинея, Фондът преведе активите си в съответствие с инвестиционните ограничения, той не предприема действия съгласно предходната алинея, като в същия този 7 – дневен срок уведомява Комисията за влизане в законоустановените инвестиционни ограничения.
(19) ( Предишна ал. 18) Съветът на директорите на Управляващото дружество установява вътрешно рискови ограничителни прагове, които са на ниво 95% от ограниченията по този член. Преминаването на всеки праг се документира от отдела за управление на риска и се докладва на управителния орган на управляващото дружество за предприемане на коригиращи действия.
(20)(Предишна ал. 19, изм. 22.12.2016г.) В съответствие с разпоредбата на чл. 9. ал. 1 от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, управляващите дружества, националните инвестиционни фондове и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове (Загл. изм. – ДВ, бр. 63 от 2016 г.), Управляващото дружество приема Правила за поддържане и управление на ликвидността на Фонда и ги предоставя за одобрение на Заместник – председателя на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление “Надзор на инвестиционна дейност”.
(21) ( Нова 19.06.2020г. )Промяна в правилата, замяна на депозитаря и на управляващото дружество, промяна в правилата за управление на риска, правилата за оценка на портфейла и за определяне нетната стойност на активите и промяна в договора за депозитарни услуги се допуска след одобрение от заместник-председателя.
(1) (изм. 30.08.2018г.) Управляващото дружество от името на Фонда не може да сключва влогове в кредитни институции, които са платими при поискване или за които съществува правото да бъдат изтеглени по всяко време, и с дата до падеж не повече от 12 месеца. Кредитните институции в трета държава трябва да спазват правила и да са обект на надзор, които комисията по предложение на заместник-председателя е определила за еквивалентни на тези съгласно правото на Европейския съюз;
(2) ФОНДА поддържа следната валутната структура на банковите влогове :
- Банкови влогове в лева – до 100% от общия размер на вложените средства;
- Банкови влогове в евро – до 100% от общия размер на вложените средства;
- Банкови влогове в американски долари, швейцарски франкове, английски лири или японски йени – до 70% от общия размер на вложените средства;
- Банкови влогове в друга валута – до 30% от общия размер на вложените средства.
(3)(изм. 30.08.2018г.) Не по-малко от 5 на сто от активите на ФОНДА следва да са парични средства, парични еквиваленти, ценни книжа, инструменти на паричния пазар или други платежни средства, както следва:
1. ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България;
2. ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от САЩ, Канада, Япония, Швейцария, държава - членка на Европейския съюз, или друга държава, която принадлежи към Европейското икономическо пространство;
3. парични средства във валута на Великобритания, САЩ, Швейцария, Япония и в евро.
4. парични еквиваленти в лева и в евро и банкови влогове със срок до 12 месеца;
5. други парични еквиваленти;
(4) (отм. 06.12.2018г.)
(5) Общите годишни оперативни разходи на Фонда и в частност разходите за възнаграждение на управляващото дружество, възнаграждение на депозитаря, възнаграждение за одиторски услуги, маркетинг и реклама и други подобни (без тези за комисионни на инвестиционни посредници, такси за надзор, осъществяван от регулатора, такси и комисионни, събирани от регулирани пазари на финансови инструменти, депозитарни и други институции на капиталовия пазар) не могат да надвишават 4.0 на сто от средната годишна нетна стойност на активите на Фонда.
(6) (отм. 06.12.2018г.)
(7) (отм. 06.12.2018г.)
12.9. Ограничения на дейността на Фонда
(1) Управляващото Дружество не може да променя предмета на дейност на Договорния Фонд.
(2) Управляващото Дружество, както и депозитарят, когато действат от името и за сметка на Договорния Фонд, не могат:
1. да предоставят заеми, нито да бъдат гаранти на трети лица; Действията, извършени в нарушение на предходното изречение са недействителни спрямо притежателите на дялове. Независимо от ограниченията по изречение първо Управляващото Дружество, както и депозитаря, когато действат от името и за сметка на Договорния Фонд могат да придобиват прехвърляеми ценни книжа, инструменти на паричния пазар или други финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 5, 7, 8 и 9 от ЗДКИСДПКИ, в случаите когато стойността им не е напълно изплатена.
2. да сключват договор за къси продажби на прехвърляеми ценни книжа, инструменти на паричния пазар или на други финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 5, 7, 8 и 9 от ЗДКИСДПКИ.
(3) ( Изм. и доп. 19.06.2020г.) Управляващото Дружество действащо от името и за сметка на всички управлявани от него договорни фондове или други предприятия за колективно инвестиране не може да придобива акции с право на глас които биха му позволи да упражнява значително влияние върху управлението на емитент. Значително влияние по смисъла на изречение първо е налице в случаите на пряко или непряко притежаване на 20 на сто или повече от гласовете в общото събрание на емитент, определени съгласно чл. 145 и 146 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа.
13. Правила за оценка на активите
13.1. (изм. 11.01.2017г.) (изм. 28.12.2017г.) Основни принципи, на които се основава оценката на активите на фонда
Основни принципи при оценка на активите на Договорен Фонд “Профит” (по- долу “ДФ”) са:
Оценката на активите на ДФ се извършва съгласно Международните счетоводни стандарти по § 1, т.8 от ДР от ЗСч.
Оценката на активи на ДФ, наричана по – нататък “справедлива стойност”, се извършва за всеки актив, включително и за първоначално признатите към датата на оценката.
(изм. 28.12.2017г.)При първоначално признаване на финансов актив Фондът го оценява по справедливата стойност. Разходите по сделката, които могат да бъдат отнесени директно към придобиването или издаването на финансовия актив, се отнасят към стойността на финансовия актив или пасив, с изключение на финансовите активи или пасиви, отчитани по справедлива стойност в печалбата или загубата.
При последващата оценка на актив - по справедлива стойност, по реда и начина, определени в настоящото приложение.
(изм. 28.12.2017г.) Отчитането на сделките с ценни книжа се извършва съгласно изискванията на Международните счетоводни стандарти по § 1, т.8 от ДР от ЗСч. УД Стратегия Асет Мениджмънт АД, действащо от името и за сметка на ДФ Профит възприема метода на отчитане на сделките с ценни книжа на датата на сделката. При този метод, ценните книжа се записват в баланса на ДФ на датата на сключване на сделката. Отписването на ценните книжа от баланса на ДФ става по тяхната балансова стойност към датата на сделката. Разликата между балансовата стойност и продажната им цена се отразява като финансов приход или разход от операции с ценни книжа.
13.2. Методи за оценка на активите
В стойността на активите се включва стойността на всеки един от притежаваните от колективната инвестиционна схема активи по баланса към датата, за която се отнася оценката. Тяхната стойност се изчислява, както следва:
1. Справедливата стойност на ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България в страната, търгувани на места за търговия при активен пазар, се определя въз основа на средноаритметична от цените "купува" при затваряне на пазара за последния работен ден, обявени от не по-малко от двама първични дилъри на държавни ценни книжа.
1.1. В случай, че цената е изчислена на основата на представени брутни цени от първичните дилъри, тя се използва пряко за преоценка. При условие, че цената е чиста, на основата на лихвените характеристики по периодичност и равнище на лихвените купони, тя се преобразува в брутна и след това се използва за преоценка.
1.2. В случай, че с тях няма сключени сделки в деня на оценката, справедливата стойност на финансовите инструменти по т.1. се определя по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за най – близкия ден от 30 – дневния период, предхождащ деня на оценката.
2. При невъзможност да се приложи т.1. и т. 1.2. финансовите инструменти по т. 1 се оценят по метода на съпоставими цени за финансови инструменти със сходни условия за плащане, падеж и ликвидност в последователността, в която са описани по – долу, при условие, че посоченият на първо място не може да бъде използван.
- метод на линейна интерполация
- метода на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци
2.1. При невъзможност да се приложат по – горе споменатите методи за определяне на справедливата стойност на финансовите инструменти по т. 1, се използва методът на линейна интерполация. Като основа за изчисленията се използват цените на последните издадени емисии със съответен матуритет, които първичните дилъри са задължени да котират. Тези най-нови емисии със съответен матуритет по-нататък са наричани за краткост “основни емисии”. Еxxxxxxx, чиято цена трябва да бъде определена се нарича “търсена емисия”.
За целта на изчисленията цените на основните емисии се изчисляват по реда на т. 1.
2.1.1. Изчислението на цените на съответните емисии чрез метода на линейна интерполация преминава през следните етапи:
а) На основата на осреднени цени на основните емисии се формира крива на дохода;
б) В зависимост от остатъчния срок до падежа на търсената емисия се определя местоположението й спрямо най-близката предхождаща и най-близката следваща по срок основни емисии;
в) Определя се разликата (в дни) между срока до падежа на двете основни емисии, както и разликата в дохода им до падежа;
г) Изчислява се множител, като разликата в дохода до падежа се разделя на разликата в дните до падежа;
д) Определя се разликата в дните до падежа на търсената емисията и предхождащата я основна емисия;
е) Получената разлика се умножава с множителя от предходната стъпка, за да се изчисли разликата в дохода до падежа на търсената и основната емисия;
ж) Доходът до падежа на търсената емисия се получава, като изчислената в предходната стъпка разлика в доходите се добави към доходността на основната емисия, предхождаща търсената;
з) На основата на получения доход до падежа на търсената емисия се изчислява брутната й цена, чрез използване на следната формула:
P = ∑
C / n + F
N
i=1 (1+ r / n)i−1+w
(1+ r / n)i−1+w
Където:
P – цената на ценната книга
F – главницата на ценната книга
C – годишният купон на облигацията n – брой лихвени плащания за година N – общ брой на лихвените плащания
r – процент на дисконтиране (равен на дохода до падежа) i – пореден номер на лихвеното плащане
w = дни до следващото лихвеноплащане общ брой дни между две лихвени плащания
2.1.2. Изчислената по формулата цена е брутна и се използва пряко за определянето на справедливата стойност на съответната дългова ценна книга.
2.2. При невъзможност да се приложи т. 1., т.1.2. и т. 2. 1. справедливата стойност на финансовите инструменти по т. 1 се оценяват чрез използване на метода на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци.
3. (изм. 11.01.2017г.) Справедлива стойност на издадените от Република България ценни книжа и инструменти на паричния пазар в чужбина, както и на издадените от друга държава членка и трета държава ценни книжа и инструменти на паричния пазар, търгувани на места за търговия при активен пазар, се определя:
a) по цена "купува" при затваряне на пазара в деня на оценката, обявена в електронна система за ценова информация;
аа) (нова 15.01.2015г.) по цена "купува" при затваряне на пазара за последния работен ден, обявена в електронна система за ценова информация, в случай че пазарът не е затворил до 15 ч. в деня на оценката;
аб) (нова 15.01.2015г.) В случай че чуждестранният пазар не работи в деня на оценката
- по цена "купува" при затваряне на пазара за последния работен ден, обявена в електронна система за ценова информация;
б) в случай, че цената е изчислена на основата на б. “а” е брутна, тя се използва пряко за преоценка. При условие, че цената е чиста, на основата на лихвените характеристики по периодичност и равнище на лихвените купони, тя се преобразува в брутна и след това се използва за преоценка.
в) в случай, че с тях няма сключени сделки в деня на оценката, справедливата стойност се определя по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за най – близкия ден от 30 – дневния период , предхождащ деня на оценката;
г) При невъзможност да се приложи начина по б. “а” и б. “в” за оценка се използват правилата от т. 2.
4. Справедливата стойност на български и чуждестранни акции и права, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия в Република България, се определя:
4.1. (изм. 15.01.2015г.) по цена на затваряне или друг аналогичен показател за деня, за който се извършва оценката, обявена чрез системата за търговия или в борсовия бюлетин.
4.1.1. (нова 15.01.2015г.) по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично към деня на оценката от места за търговия, от който за съответния ден е изтъргуван най-голям обем прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар в случаите, когато те са допуснати до търговия на повече от едно място за търговия;
4.1.2. (нова 15.01.2015г.) по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за работния ден, предхождащ деня на оценката, ако мястото за търговия не е затворило до 15 ч. българско време;
4.2. (изм. 15.01.2015г.) ако не може да се приложи т. 4.1., цената на акциите, съответно на правата е цена на затваряне или друг аналогичен показател за най-близкия ден през последния 30-дневен период, предхождащ деня на оценката, за който има сключени сделки.
4.3. (изм. 15.01.2015г.) В случай, че в предходния 30-дневен период е извършвано увеличение на капитала или разделяне на акциите на емитента или е обявено
изплащането на дивидент, цената на затваряне или другия аналогичен показател по предходната точка се коригира със съотношението на увеличение на капитала, съответно на разделяне на акциите или размера на дивидента, ако най-близкият ден през последния 30-дневен период преди датата на оценката, за който има сключени сделки, е преди деня, след който притежателите на акции нямат право да участват в увеличението на капитала, съответно деня на разделянето или деня, от който притежателите на акции нямат право на дивидент.
5. При невъзможност да се приложат начините за определяне на справедливата стойност на акции по т. 4. , или в случай че така определената справедлива стойност значително би надвишила последно определената справедлива стойност на активите, както и за акциите, които не се търгуват на регулирани пазари или други места за търговия, справедливата стойност се определя чрез последователното прилагане на следните методи:
- метод на пазарните множители на дружества аналози,
- метод на нетната стойност на активите и
- метод на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци.
Тези методи се прилагат в последователността, в която са описани по-долу, при условие, че посоченият на първо място метод не може да бъде използван.
5.1. Методът на пазарните множители на дружества аналози се състои в:
а) Изчисляване стойността на акциите на оценяваното дружество чрез умножаване на неговата печалба на акция с пазарен множител. Пазарният множител изразява съотношението между цената на дружество - аналог, и неговата печалба на акция.
б) Печалбата на дружество - аналог, и на оценяваното дружество се определя на базата на финансови отчети обхващащи най-близкия едногодишен период, считан от последния публикуван финансов отчет. Печалбата на акция се определя като чистата печалба на дружеството се раздели на общия брой акции.
в) (изм. 15.01.2015г.) Множителят се изчислява на основата на цена на затваряне или друг аналогичен показател за последния работен ден с акциите на дружеството аналог. Ако не може да се определи цена по предходното изречение, цената на акциите на дружеството аналог е цената на затваряне или друг аналогичен показател за най- близкия ден през последния 30-дневен период, предхождащ деня на оценката, за който има сключени сделки.
г) Източник на първичната информация за извършване на посочените изчисления са счетоводните отчети на публичните дружества от регистъра на КФН и БФБ, публикувани на интернет страници на медийни посредници или достоверен източник на информация за съответния чуждестранен регулиран пазар или друго място за търговия.
д) Начин и критерии за определяне на дружествата аналози:
• Дружество – аналог е такова дружество, което осигурява достатъчно добра база за сравнение спрямо инвестиционните характеристики на оценяваното дружество.
• Изборът на дружества аналози, трябва да бъде обоснован чрез сравнителен анализ и оценка на техните характеристики и степента на сходство с характеристиките на оценяваното дружество.
• Дружеството аналог се избира съгласно посочените критерии измежду дружествата, търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия в държавата по седалището на емитента.
• Критериите, на които задължително трябва да отговаря дружеството – аналог са:
- Сектор от икономиката, в който дружеството оперира;
- Сходна продуктова гама;
- Да има публикувани финансови отчети даващи възможност да бъде обхванат най- близкия едногодишен период;
- Да има сключени сделки с акциите на дружеството през текущия работен ден.
• Други критерии, които се използват при аргументацията на избор на дружество – аналог са сравним основен капитал и сходни финансови показатели.
5.2. Методът на нетната стойност на активите се състои в изчисляване на стойността на акциите на оценяваното дружество като собствения капитал на дружеството (въз основа на последния финансов отчет) се раздели на общия брой акции в обръщение.
P = A − L − PS
N
където: P – стойността на обикновените акции на оценяваното дружество
A – активи
L – задължения
PS – стойност на привилегированите акции
N – общ брой обикновени акции в обръщение
5.2.1. (нова 26.07.2019г.) В случай че така определената справедлива стойност по т. 5.2. значително би се отклонила спрямо последно определената справедлива стойност на акциите по т.4 се допуска добаване на дискаунт или премия към метода по т.5.2. само при условие, че с акциите допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия на дружеството е извършено сделки през последните 90 дни.
5.3. Методът на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци се използва за определяне на стойността на една обикновена акция на дружеството, като стойността на капитала на притежателите на обикновени акции се раздели на броя на обикновените акции в обръщение.
Стойността на капитала на притежателите на обикновени акции се изчислява по два начина:
5.3.1. Метод на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци за обикновените акционери (Free Cash Flows to Equity) - чрез дисконтиране на нетните парични потоци, които остават за акционерите след посрещането на всички разходи, финансови задължения, необходими инвестиции и промени в оборотния капитал:
а) При този метод се използват бъдещите нетни парични потоци, които остават след посрещането на всички разходи, покриването на финансовите задължения (включително главници и лихви по дългове на дружеството), необходимите инвестиции и промените в оборотния капитал.
б) (изм. 15.01.2015г.) Бъдещите нетни парични потоци се изчисляват, като прогнозната нетна печалба след лихви и данъци върху печалбата:
- се увеличи с прогнозните разходи за амортизация,
- се намали със стойността на прогнозната промяна в нетния оборотен капитал,
- се увеличи с прогнозната стойност на нов дълг, както и постъпления от издаването на емисии привилегировани акции,
- се намали с прогнозните инвестиции в дълготрайни активи,
- се намали с прогнозните погашения по главниците на дълга,
- се намали с прогнозните дивиденти за привилегировани акции.
Използва се следната формула:
FCFE = NI + Dep − FCInv − ΔWCInv − PP − PD + ND ,
където: FCFE – нетни парични потоци за обикновените акционери
NI – нетна печалба
Dep - амортизации
FCInv – инвестиции в дълготрайни активи
∆WCInv – промяна в нетния оборотен капитал
PP – погашения по главници
PD – дивиденти за привилегировани акции
ND – нов дълг, както и постъпления от издаването на емисии привилегировани акции
Дивидентите се намират по следната формула:
D = EPS * payout
Където: D – дивиденти
EPS – печалба на една обикновена акция
Payout – съотношение на разпределените дивиденти спрямо печалбата
в) При този метод бъдещите нетни парични потоци се дисконтират с цената на финансиране със собствен капитал.
г) Цената на финансиране със собствен капитал е изискуемата норма на възвращаемост на обикновените акционери и се дефинира по следните начини:
- чрез безрисковия лихвен процент плюс рискова премия:
ke = kRF + RP
къдетоke - цената на финансиране със собствен капитал,
kRF – безрисковия лихвен процент,
RP – рискова премия.
- чрез Метода на оценка на капиталовите активи (Capital Asset Pricing Model - CAPM):
ke = kRF + (km − kRF )× β
къдетоke - цената на финансиране със собствен капитал,
kRF – безрисковия лихвен процент,
(km - kRF) – пазарната рискова премия,
km –очакваната възвращаемост на пазара
β – бета коефициент.
- чрез метода на дисконтираните парични потоци:
e
k = D1 + g ,
P0
къдетоke - цената на финансиране със собствен капитал,
D1 – очаквания следващ дивидент за една обикновена акция,
P0 – цена на една обикновена акция,
g- очакван темп на растеж.
5.3.2. Метод на дисконтираните парични потоци за фирмата (Free Cash Flows to the Firm) - чрез дисконтиране на бъдещите нетни парични потоци за всички акционери и други инвеститори, намалени с всички дългове на компанията и други вземания на инвеститорите, различни от акционерите. Използват се бъдещите нетни парични потоци за всички инвеститори във фирмата – притежатели на акции, дълг и преференциални акции. Нетните парични потоци се изчисляват по два начина:
а) При първия начин нетните парични потоци се изчисляват, като прогнозната печалба преди лихви и след данъци върху печалбата:
- се увеличи с прогнозните разходи за амортизация,
- се намали с прогнозната промяна в нетния оборотен капитал,
- се намали с прогнозните инвестиции в дълготрайни активи.
Използва се следната формула:
FCFF = EBIT ×(1−TR)+ Dep − FCInv− ΔWCInv,
където: FCFF – нетни парични потоци за фирмата
EBIT–печалба преди лихви и данъци
TR – данъчна ставка за фирмата
Dep - амортизации
FCInv – инвестиции в дълготрайни активи
∆WCInv – промяна в нетния оборотен капитал
б) При вторият подход се използва следната формула:
FCFF = FCFE+ Int ×(1−TR)+ PP − ND+ PD
където FCFF – нетни парични потоци за фирмата FCFE – нетни парични потоци за обикновените акционери Int– разходи за лихви
TR – данъчна ставка за фирмата
PP – погашения по главници
PD – дивиденти за привилегировани акции
ND – нов дълг, както и постъпления от издаването на емисии привилегировани акции
в) Бъдещите нетни парични потоци се дисконтират със среднопретеглената цена на капитала на дружеството. При определянето на относителните дялове на различните източници на капитал се използват пазарните им стойности.
г) Среднопретеглената цена на капитала на дружеството се определя чрез следната формула:
WACC = k ×⎛
E ⎞ + k
× (1− t )×⎛
D ⎞ + k ×⎛ PS ⎞ ,
⎜ ⎟
e E + D + PS d
⎜ ⎟
E + D + PS
⎜ ⎟
ps E + D + PS
⎝ ⎠ ⎝ ⎠ ⎝ ⎠
където: WACC – среднопретеглената цена на капитала,
ke е цената на финансиране със собствен капитал,
kd е цената на финансиране с дълг, преди да е отчетен данъчния ефект от разходите за лихви,
t е данъчната ставка за фирмата,
kps е цената на финансиране с привилегировани акции,
Е – пазарната стойност на акциите на компанията,
D – пазарната стойност на дълга на компанията,
PS – пазарната стойност на привилегированите акции на компанията.
Когато пазарната стойност на дълга не може да бъде определена, се използва балансовата му стойност.
5.3.3. Всеки един от методите за определяне на стойността на акционерния капитал може да използва един от двата модела на дисконтиране:
а) Постоянен темп на растеж, при който се приема, че ръстът на фирмата е постоянен и стабилен.
Формулата, която се използва е:
P = FCF1 ,
0 r − g
където: P0 – настоящата стойност на свободните парични потоци;
FCF е или FCFE или FCFF;
r е съответната норма на дисконтиране;
g e постоянният темп на растеж на компанията.
б) Двуетапен темп на растеж, при който се приема, че съществуват два периода. За първия период се прави прогноза за нетните парични потоци за всяка година поотделно. За втория период се приема, че нетните парични потоци ще нарастват с устойчив темп или ще останат постоянни.
Формулата, която се използва, е:
∑
t =n
P0 =
t =1
FCFt
(1+ r)t
+ Pn ,
(1+ r)n
където: P0 – настоящата стойност на свободните парични потоци;
FCFt е или FCFE или FCFF през година t;
r е съответната норма на дисконтиране през първия период;
Pn e стойността на свободните парични потоци в началото на втория период на устойчив ръст; Pn се изчислява по следния начин:
n
P = FCFn+1 ,
rn − gn
където: rn е съответната норма на дисконтиране през периода на постоянен ръст;
gn e постоянният темп на растеж на компанията. Когато се приема, че през втория период нетните парични потоци ще останат постоянни, то тогава gn=0.
5.4. Определянето на справедлива стойност на акции, придобити в следствие от увеличение на капитала със средства на дружеството емитент или от разделяне на съществуващите акции, се извършва както следва:
а) В случаите на придобиване на (нови) акции от дадено дружество вследствие на увеличение на капитала със средства на дружеството, се признава вземане от датата, от която притежателите на акции на дружеството нямат право на акции от увеличението на капитала – датата след която сключени сделки с акциите не въздействат върху правото за придобиване на нови акции до датата на регистриране на увеличението на капитала и вписването му в депозитарната институция.
Стойността на вземането е равна на произведението от броя нови акции и цената на една нова акция.
R = Nn × Pn ,
където R – вземане,
Nn – брой нови акции,
Pn – цена на една нова акция.
Цената на една нова акция се получава като последната цена на оценка на една „стара” акция бъде разделена на сумата от броя нови акции, придобити срещу една „стара” акция и една 1 „стара” акция.
P
P = ( 0 ) ,
N
r
n +1
където Pn – цена на една нова акция,
P0 – последна цена на оценка на една „стара” акция,
Nr – брой нови акции за една „стара” акция.
От датата на вписване на новите акции в депозитарната институция до датата на въвеждане за търговия на регулиран пазар или друго място за търговия, новите акции се признават по цена, изчислена по следната формула:
P
P = ( 0 )
N
r
n +1
където Pn – цена на една нова акция,
P0 – последна цена на оценка на една „стара” акция,
Nr – брой нови акции за една „стара” акция.
След въвеждане за търговия на съответното място за търговия на новите акции, определянето на справедливата им стойност се извършва съгласно методите за оценка на ценни книжа, търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия.
б) случаите на придобиване на (нови) акции от дадено дружество в резултат от разделянето на вече съществуващите акции (сплит) се признава вземане от датата, от която новите акции са вече отделени от съществуващите акции – датата, след която сключени сделки с акциите не въздействат върху правото за придобиване на новите акции до датата на регистриране на новия брой акции в депозитарната институция: Стойността на вземането е равно на произведението на броя нови акции и цената на една нова акция.
Цената на една нова акция се получава като последната цена на оценка на една „стара” акция бъде разделена на броя нови акции, придобити срещу една „стара” акция.
R = Nn
× P0 × N ,
1
r
където R – вземане,
Nn – брой нови акции,
P0 – последна цена на оценка на една „стара” акция,
Nr – съотношение на сплита.
От датата на вписване на новите акции в депозитарната институция до датата на въвеждане за търговия на съответното място за търговия, новите акции се признават по цена, изчислена по следната формула:
P = P0 x 1 / Nr
където P – цена на нова акция,
P0 – последна цена на оценка на една „стара” акция,
Nr – съотношение на сплита.
След въвеждане за търговия на регулиран пазар на новите акции, определянето на справедливата им стойност се извършва съгласно методите за оценка на ценни книжа, търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия.
5.5. Гореизброените методи по т.5.1, 5.2, 5.3 и 5.4 за определяне на справедливата стойност на ценните книжа могат да бъдат коригирани с коефициенти, обосновани на базата на данни и обстоятелства, представляващи съответно разкрита вътрешна информация по смисъла на чл. 28, ал. 2 от Наредба № 2 за проспектите при публично предлагане на ценни книжа и за разкриването на информация от публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа.
6. В случаите на придобиване на права от дадено дружество при увеличение на капитала чрез емисия на акции се признава вземане (на права) от датата, от която притежателите на акции в дружеството нямат право да получат права за записване на акции от увеличението на капитала (датата, след която сключени сделки с акциите не въздействат върху правото за придобиване на права), до датата на регистриране на правата в депозитарната институция.
Стойността на вземането се изчислява на основата на следната формула:
Rr = N × Pr
Където:
Rr – Вземане N – брой права
Pr – цена на право
Цената на правото се изчислява чрез следната формула:
P = P − Pl + Pi × Nr
N
r l + 1
r
Където:
Pr – цена на право
Pl – цена на последна оценка на акцията (преди отделянето на правата) Pi - емисионна стойност на новите акции
Nr – брой акции в едно право
От датата на регистрация на правата в депозитарната институция, същите се признават като актив в портфейла на Фонда по цена определена по формулата по-горе.
6.1. При невъзможност да се приложат начините за оценка по т. 4. определянето на справедливата стойност на права се извършва по цена, представляваща разлика между цената на съществуващите акции на дружеството, определена според изискванията на т. 4., съответно т. 5 и емисионната стойност на новите акции от увеличението на капитала, умножена по съотношението на броя акции в едно право.
6.2. От датата на записване на акциите в резултат на упражняване на правата до датата на регистриране на увеличението на капитала и вписването му в депозитарната институция записаните акции се отразяват като вземане, което се формира, като броят на записаните акции се умножи по сумата от стойността на едно право по последната оценка преди записването на акциите, разделена на броя акции в едно право и емисионната стойност на една акция.
⎛ Pr ⎞
⎝
r ⎠
R = Nn × ⎜ Pi + N ⎟ ,
където R – вземане,
Nn – брой записани акции,
Pi – емисионна стойност на акция,
Pr – стойност на едно право,
Nr – брой акции в едно право.
От датата на записване на акциите в резултат на упражняване на правата до датата на заплащане на емисионната им стойност възниква задължение към дружеството – емитент.
6.3. От датата на вписване на новите акции в депозитарната институция до датата на въвеждане за търговия на съответното място за търговия, новите акции се признават по цена, изчислена по следната формула:
P = P + Pr
N
i
r
Където:
Р – цена на акцията
Pi – емисионна стойност на акция Pr – стойност на едно право
Nr – брой акции в едно право
След въвеждане за търговия на регулирания пазар на новите акции определянето на справедлива им стойност се извършва съгласно методите за оценка на ценни книжа, търгувани на регулиран пазар.
6.4. В случаите, в които се придобиват акции от непублично акционерно дружество вследствие на първично публично предлагане, акциите се признават от датата на регистрацията им в депозитарната институция (от датата на записване на акциите до датата на регистрацията им в депозитарната институция записаните акции се отразяват като вземане в размер, равен на платената емисионна стойност). Определянето на справедливата стойност на акциите от датата на регистрацията им в депозитарната институция до датата на допускане на акциите за търговия на съответното място за търговия се извършва по цена, равна на сумата от емисионната стойност на една акция. След въвеждане на акциите за търговия на съответното място за търговия определянето на справедливата им стойностпоследващата им оценка се извършва съгласно методите за оценка на ценни книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия. Предходните правила се прилагат съответно и при записване на акции от непублично акционерно дружество, за които не се предвижда последваща регистрация за търговия на регулиран пазар или друго място за търговия (доколкото това е допустимо от правилата на Фонда), като от датата на записване на акциите до вписване на увеличаването на капитала в търговския регистър записаните акции се отразяват като вземане в размер, равен на платената емисионна стойност, а след датата на вписване на увеличаването на капитала в търговския регистър, определянето на справедливата стойност на акциите се извършва по реда на т. 5 по- горе.
6.5. В случаите, в които се придобиват акции при учредяване на ново акционерно дружество, акциите се оценяват по емисионната им стойност до датата на допускане на акциите за търговия на съответното място за търговия. След въвеждане на акциите за търговия на съответното място за търговия, определянето на справедливата им стойност се извършва съгласно методите за оценка на ценни книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия.
В случай, че се записват акции при учредяване на ново акционерно дружество, за които не се предвижда последваща регистрация за търговия на регулиран пазар или друго място за търговия (доколкото това е допустимо от правилата на Фонда), те се оценяват по емисионната им стойност до датата на вписване на дружеството в търговския регистър. След вписването, справедливата стойностпоследващата оценка на акциите се извършва по реда на т. 5 по-горе.
6.6. В случаите на придобиване на права от дадено дружество при емисия на варанти с базов актив бъдеща емисия от акции на дружеството се признава вземане (на права) от датата, от която притежателите на акции в дружеството нямат право да получат права за записване на варанти (датата, след която сключени сделки с акциите не въздействат върху правото за придобиване на права), до датата на регистриране на правата в депозитарната институция.
Стойността на вземането се изчислява на основата на следната формула:
Rr = N × Pr ,
Където:
Rr – вземането;
N – броят на правата;
Pr – цената на правото.
Цената на правото се изчислява чрез следната формула:
P = P − Pl + (Pi + Pw )× Nr
N
r l + 1
r
Където:
Pr – цената на правото;
Pl – цената на последната оценка на акцията (преди отделянето на правата);
Pi - емисионната стойност на акциите от базовия актив (цената на упражняване на варантите);
Pw - емисионната стойност на варантите; Nr – броят на варантите в едно право.
От датата на регистрация на правата в депозитарната институция, същите се признават като актив в портфейла на Фонда по цена, определена по посочената формулата по- горе.
6.6.1. При невъзможност да се приложат начините за оценка по т. 4 справедливата стойност на права при емисия на варанти се определя по цена, представляваща разлика между цената на съществуващите акции на дружеството, определена според изискванията на т. 4, съответно т. 5 и сбора на емисионната стойност на акциите от базовия актив и емисионната стойност на варантите, умножена по съотношението на броя на варантите в едно право.
6.6.2. От датата на записване на варантите в резултат на упражняване на правата до датата на регистриране на варантите и вписването им в депозитарната институция записаните варанти се отразяват като вземане, което се формира, като броят на записаните варанти се умножи по сумата от стойността на едно право по последната оценка преди записването на варантите, разделена на броя на варантите в едно право и емисионната стойност на един варант.
⎛ Pr ⎞
⎝
r ⎠
R = Nn × ⎜ Pw + N ⎟ ,
където: R – вземането;
Nn – броят на записаните варанти;
Pw – емисионната стойност на един варант;
Pr – стойността на едно право;
Nr – броят на варантите в едно право.
От датата на записване на варантите в резултат на упражняване на правата до датата на заплащане на емисионната им стойност възниква задължение към дружеството – емитент.
6.6.3. От датата на вписване на варантите в депозитарната институция до датата на въвеждане за търговия на съответното място за търговия, варантите се признават по цена, изчислена по следната формула:
P = P + Pr ,
N
w
r
Където:
Р – цената на варанта;
Pw – емисионната стойност на един варант; Pr – стойността на едно право;
Nr – броят варанти в едно право.
След въвеждане на варантите за търговия на съответното място за търговия справедливата им стойност се определя съгласно методите за оценка на ценни книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар.
7. (изм. 17.07.2012г.) Справедлива стойност на дялове на колективни инвестиционни схеми, получили разрешение за извършване на дейност съгласно Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и/или на други предприятия за колективно инвестиране по чл. 38, ал. 1, т. 5 от ЗДКИСДПКИ, включително в случаите на временно спиране на обратното изкупуване, се определя по последната цена на обратно изкупуване, обявена до края на работния ден, предхождащ деня на изчисляване на нетната стойност на един дял. В случай че временното спиране на обратното изкупуване на дяловете е за период по-дълъг от 30 дни, определянето на справедливата им стойност се извършва по справедлива стойност на един дял чрез прилагане на метода на нетната балансова стойност на активите.
Методът на нетната балансова стойност на активите се състои в изчисляване на стойността на акциите на оценяваното дружество като собствения капитал на дружеството (въз основа на последния финансов отчет) се раздели на общия брой акции в обръщение.
P = A − L − PS
N
където: P – стойността на обикновените акции на оценяваното дружество
A – активи
L – задължения
PS – стойност на привилегированите акции
N – общ брой обикновени акции в обръщение
7.1. Справедлива стойност на акции и дялове, издавани от борсово търгувани фондове и други борово търгувани продукти (ETFs, ETNs и ETCs), включително дялове на колективни инвестиционни схеми по чл. 38, ал. 1, т. 5 от ЗДКИСДПКИ, при които съществуват ограничения за покупка и обратно изкупуване за определен клас инвеститори и/или определен размер на поръчката, и в резултат на тези ограничения Фонда не може да закупи акциите и дяловете директно от издателя и съответно да предяви за обратно изкупуване притежаваните от него дялове, се определя:
а) (изм. 15.01.2015г.) По цена на затваряне на сключените с тях сделки на регулирания пазар на ценни книжа, на който се търгуват дяловете и акциите на ETFs, ETNs и ETCs, обявена чрез системата за търговия или в борсовия бюлетин, за деня, за който се извършва оценката.
б) При невъзможност да се приложи б. „а” дяловете и акциите на ETFs, ETNs и ETCs се оценяват по последната изчислената и обявена от съответния регулиран пазар индикативна нетна стойност на активите на един дял (iNAV-indicative net asset value).
в) При невъзможност да се приложи начинът на определяне по предходната точка, както и в случай на спиране на обратно изкупуване на дяловете/акциите на ETFs, ETNs и ETCs за период по-дълъг от 30 дни, същите се оценяват по последната определена и обявена от съответния издател нетна стойност на активите на един дял/акция.
7.2. Справедливата стойност на финансовите инструменти на колективната инвестиционна схема при неактивен пазар се определя, като се използват техники за оценяване, които включват използване на цени от скорошни и справедливи пазарни сделки между информирани и желаещи страни, справка за текущата справедлива стойност на друг актив, който е в значителна степен еквивалентен, и други общоприети методи.
7.3. (нова 26.07.2019г.) При невъзможност да се приложат начините за определяне на справедливата стойност по т. 4 справедливата стойност на Националните инвестиционни фондове по чл. 171 от ЗДКИСДПКИ се оценяват по последната определена и обявена от съответния издател нетна стойност на активите на един дял/акция.
8. Справедлива стойност на български и чуждестранни облигации, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия в Република България, се определя:
а) (изм. 15.01.2015г. ) по цена на затваряне или друг аналогичен показател за деня, за който се извършва оценката, обявена чрез системата за търговия или в борсовия бюлетин.
аа) (нова 15.01.2015г.) по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично към деня на оценката от места за търговия, от който за съответния ден е изтъргуван най-голям обем прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар в случаите, когато те са допуснати до търговия на повече от едно място за търговия;
аб) (нова 15.01.2015г.) по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за работния ден, предхождащ деня на оценката, ако мястото за търговия не е затворило до 15 ч. българско време;
б) (изм. 15.01.2015г.) Ако не може да се определи цена по реда на подточка а), цената на облигациите е цена на затваряне или друг аналогичен показател за най-близкия ден през последния 30-дневен период, предхождащ деня на оценката, за който има сключени сделки.
в) В случаите, когато се определя справедливата стойност на облигации, по които предстои плащане на лихва и публикуваната чрез системата за търговия или в борсовия бюлетин цена на сключени с тях сделки или на цена ”купува” е нетна, справедливата стойност се определя, като към публикуваната цена се прибави дължимият лихвен купон към датата на извършване на оценката.
Стойността на натрупаната лихва се определя чрез използването на следната формула:
AccInt = F * C * A
n E
Където:
AccInt – е натрупаният лихвен купон
F – е главницата (номиналната стойност) на облигацията C – Годишният лихвен купон
n – броят на лихвените плащания в годината
A – изминалите лихво-дни от началото на лихвения период до датата на изчисленията. Дните се изчисляват на база 30 дни в месец или реален брой дни в зависимост от регламентацията в проспекта за съответната емисия.
E – броят дни в текущия лихвения период. Дните се изчисляват на база 360,364,365,366 дни в годината или реален брой дни в зависимост от регламентацията в проспекта за съответната емисия.
Определянето на справедливата стойност на облигацията се извършва като към нетната цена се добавя натрупания лихвен купон към деня на извършване на оценката и така изчислената брутна цена се използва за справедлива стойност на облигацията.
9. При невъзможност да бъдат приложени т. 8. б. „а„ и б. „б”, при определяне на справедливата стойност на облигации, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия, както и за определяне на справедливата стойност на облигации, които не се търгуват и не са допуснати до търговия на регулирани пазари или други места за търговия се прилага метода на дисконтираните парични потоци по формулата по-долу с норма на дисконтиране:
а) настоящата доходност до падежа на ценни книжа със сходни характеристики (вид, условия на плащане и падеж), търгувани на регулирани пазари или други места за търговия, коригирана с рискова премия, отразяваща риска на емитента. Изборът на ценната книга, чиято доходност до падежа ще се използва като норма на дисконтиране, както и рисковата премия отразяваща риска на емитента, с която ще се коригира избраната норма на дисконтиране, се обосновават чрез сравнителен анализ. Източникът на информация за сравнителните характеристики е ежедневният бюлетин на БФБ, официалните бюлетини на чуждестранните регулирани пазари или други места за търговия, на които се търгуват книжата, или друга електронна система за ценова информация на ценни книжа;
б) настоящата доходност до падежа на държавни ценни книжа със сходни условия на плащане и падеж, коригирана с рискова премия, отразяваща риска на емитента и дадената ценна книга.
в) при метода на дисконтираните парични потоци се използва следната формула:
P = ∑
C / n + F
N
i=1 (1+ r / n)i−1+w
(1+ r / n)i−1+w
Където:
P – цената на ценната книга
F – главницата на ценната книга
C – годишният купон на облигацията n – брой лихвени плащания за година N – общ брой на лихвените плащания
r – процент на дисконтиране (равен на дохода до падежа) i – пореден номер на лихвеното плащане
w = дни до следващото лихвеноплащане общ брой дни между две лихвени плащания
10. Справедливата стойност на български и чуждестранни ценни книжа, допуснати до или търгувани на функциониращи редовно, признати и публично достъпни регулирани пазари в чужбина, се определя по следния начин:
10.1. За ценни книжа, търгувани на регулирани пазари и официални пазари на фондови борси:
а) по последна цена на сключена с тях сделка на съответния пазар за последния работен ден;
б) при невъзможност да се приложи начинът за оценка по буква "а" оценката се извършва по цена "купува" при затваряне на пазара за последния работен ден, обявена в електронна система за ценова информация на ценни книжа.
в) при невъзможност да се приложи начинът за оценка по буква "б" оценката се извършва по последна цена на сключена с тях сделка в рамките на последния 30-дневен период.
10.2. Ако справедливата стойност не може да се определи по реда на точка 10.1., оценката на конкретния вид ценни книжа се извършва при съответното прилагане на т.5, т.6. или т.9.
11. Справедливата стойност на деривативни финансови инструменти с базов актив ценни книжа, допуснати до или търгувани на функциониращи редовно, признати и публично достъпни регулирани пазари в Република България се определя съгласно т.4.1 – 4.3.
11а. Справедливата стойност на деривативни финансови инструменти с базов актив ценни книжа, допуснати до или приети за търговия на международно признати и ликвидни регулирани пазари на ценни книжа в чужбина, се определя съгласно т. 10.1.
12. При невъзможност да бъдат приложени т. 11 и 11а при формиране на цена за справедливата стойност на опции, търгувани на регулирани пазари или други места за търговия, справедливата стойност се определя като се използва подхода на Black- Scholes за определяне на цена на опция. Моделът Black-Scholes третира оценката на опции за покупка (кол опции), поради това формирането на стойността на пут опцията ще е функция на цената на кол опция за съответния актив при същите условия.
Формула за определяне на цената на пут опция:
P=C+Xe-rT-S0
Където:
С – Цената на кол опцията, изчислена по модела на Black-Scholes. Х – Цената на упражняване на опцията (Strike price).
е – 2.71828, основата на натуралната логаритмична функция. r – Безрисков лихвен процент.
T – Срок до падежа на опцията в години.
Xe-rT = PV (X) – настоящата стойност на цената на упражняване на опцията. S0 – Текуща цена на базовия актив (този за който е конструирана опцията)
Изчисляване на цената на кол опцията (“С”) за съответния актив със същите параметри (формула на Black-Scholes):
C0=S0N(d1)- Xe-rTN(d2)
Където
σ T
d1 =
ln(S0 / X ) + (r + σ 2 / 2)T
T
d2 = d1 − σ
и където
С0 – Текуща стойност на кол опцията S0 – Текуща цена на базовия актив
N(d) – Вероятността един случаен опит върху стандартното нормално разпределение да има стойност по-малка от d. Съответните стойности могат да се намерят в таблици със стойностите на нормалното разпределение.
X – Цената на упражняване на опцията
e – 2.71828, основата на натуралната логаритмична функция r – Безрисков лихвен процент.
T – Срок до падежа на опцията в години.
Xe-rT = PV (X) – настоящата стойност на цената на упражняване на опцията. ln – Функцията натурален логаритъм
σ - Стандартното отклонение на нормата на възвращаемост на годишна база (постоянно капитализирана) на базовия актив (волатилност).
Стандартното отклонение на нормата на възвращаемост за n наблюдения се изчислява по формулата:
n ∑ (r − r )2
n
t
n −1 t=1
n
σ =
където r е средната възвращаемост за периода на извадката. Нормата на възвращаемост в деня t се определя в съответствие с постоянната капитализация като rt=ln(St/St-1).
12a. При невъзможност да бъдат приложени т. 11 и 11а при формиране на справедливата стойност на варанти, допуснати до или търгувани на регулирани пазари или други места за търговия, или търгувани на извънборсови пазари, справедливата стойност се определя като се използва формулата по т.12 за изчисляване на цената на опции за покупка (кол опции).
13. При невъзможност да бъде приложени т. 11 и 11а при определяне на справедлива стойност на фючърси, допуснати до или търгувани на регулирани пазари или други места за търговия, тяхната справедливата стойност се определя по средния начин:
F = {S – PV(D,0,T)}* (1+Rf)T ,
Където:
F – цена на фючърс контракт; S – спот цена на базов актив;
PV(D,0,T) – настояща стойност на очакван дивидент Rf – безрисков лихвен процент;
Т – брой дни на контракта, разделен на 365.
13а. Справедливата стойност на деривативни финансови инструменти търгувани на извънборсови пазари се определя по цена "купува" на маркет-мейкър при затваряне на пазара в работния ден, предхождащ датата на оценката. При невъзможност да бъде приложено посоченото правило:
13а.1. справедлива стойност на опции, търгувани на извънборсови пазари, се определя като се използва формулата по т.12;
13а.2. справедлива стойност на валутните форуърдни договори се определя като се използва формулата по – долу. Когато срокът до падежа на валутните форуърдни договори е по-малък от 1 месец и в случай, че са налице незначителни разлики по отношение на стойностите на лихвените проценти, поради краткия срок и пренебрежимо малкото влияние на дисконтовите фактори, се приема, че форуърдният валутен курс към датата на определяне на справедливата стойност (t) е равен на текущия спот валутен курс.
⎛
Vt=N×⎜
C
−
(T−t)
P
(T−t)
⎜(1+i) (1+i)
⎝ A B
където:
Vt - стойност на форуърдния договор;
N – размер на форуърдния договор;
C - текущия спот курс между двете валути;
P – форуърден валутен курс, договорен при сключването на форуърдния договор;
И двата валутни курса се изразяват като единици валута В за една единица валута А. iA – безрисков лихвен процент за валута А;
iB – безрисков лихвен процент за валута В; T – дата на падеж на форуърдния договор; t – текуща дата.
13а.3. Справедлива стойност на форуърди, различни от посочените по т.13а.2., се определя като се използва формулата по т.13;
13б. (изм. 25.01.2013г.) Справедливата стойност на финансови инструменти, допуснати до търговия на повече от едно място за търговия, се определя по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично към деня на оценката от места за търговия, от който за съответния ден е изтъргуван най-голям обем прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар. Използването на този метод е допустим само ако Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на ДФ, има осигурен достъп до публично оповестените изтъргувани обеми на финансовите инструменти на различните места за търговия, за да може да се извърши съпоставимостта по критерия изтъргуван обем на финансовия инструмент за съответния ден на търговия.
14. В случаите, когато не се провежда търговия на съответното място за търговия в работни за страната дни или когато дадени ценни книжа са временно спрени от търговия, за определянето на справедлива стойност на финансовите инструменти, приети за търговия на регулиран пазар или друго място за търговия, се приема оценката, валидна за деня на последната търговска сесия. При определяне справедливата стойност на облигации по реда на изречение първо се отчита и натрупаната лихва за съответните дни.
Правилото се прилага и в случаите, когато на съответното място за търговия не се провежда търговска сесия поради неработен в съответната страна ден, който е работен в Република България.
Правилото не се прилага, когато на регулирания пазар не се провеждат търговски сесии за повече от 5 работни дни. В този случай определянето на справедлива стойност се извършва при съответното прилагане на т. 5, 6, 9, 12 и 13.
15. Справедливата стойност на срочните и безсрочните депозити, парите на каса и краткосрочните вземания се определя към деня, за който се отнася преоценката, както следва:
а) срочните депозити - по номиналната им стойност; б) парите на каса - по номинална стойност;
в) безсрочните депозити - по номинална стойност;
г) краткосрочните вземания без определен лихвен процент или доход - по себестойност;
д) краткосрочните вземания с определен лихвен процент или доход - по себестойност;
16. Финансовите активи, деноминирани в чуждестранна валута, се преизчисляват в левова равностойност, определена по централния курс на Българската народна банка, валиден за деня, за който се отнася оценката.
17. Справедливата стойност на инструментите на паричния пазар, допуснати до или търгувани на регулиран пазар или друго място за търговия се определя по реда на т. 10.1. При невърможност да се приложи т. 10.1, както и за инструменти на паричния пазар, които не се търгуват, се използват следните формули:
Стойността на депозитния сертификат се определя по следната формула:
PCD = ⎡
MV ,
⎛ d ⎞⎤
⎢1 + ⎜ i × 365 ⎟⎥
⎣ ⎝ ⎠⎦
където:
MV = N × ⎡ + ⎛ c × d ⎞⎤
⎝
⎠⎦
⎣
⎢1 ⎜100 365 ⎟⎥
PCD е стойността на депозитния сертификат;
MV – стойността на депозитния сертификат на падежа; N – номинална стойност на депозитния сертификат;
d – брой дни от датата на преоценка до падежа; i – дисконтов процент;
c – лихва, платима върху депозираната сума, посочена върху сертификата.
Краткосрочните държавни ценни книжа (съкровищни бонове) се оценяват по формулата:
P = ⎡ ⎛ d ⎞⎤
Tb N ⎢1− ⎜i × 365 ⎟⎥
⎣ ⎝ ⎠⎦
PTb е цената на съкровищния бон; N – номинална стойност;
i – дисконтов процент;
d – брой дни от датата на преоценка до падежа.
Дисконтовата норма в горните формули се определя съгласно т. 9 б. „а” или т. 9 б. „б”.
13.3. Основни източници на информация, които се използват при определяне на пазарната цена или справедливата стойност на активите, са:
Регистър на публичните дружества в КФН;
Официалният бюлетин на Българска фондова борса – София или системата за търговия, както и официални бюлетини на чуждестранни фондови борси, одобрени от ресорния заместник-председател на КФН;
Годишни и междинни счетоводни отчети на емитентите;
Проспекти за публично предлагане на ценни книжа на емитенти; Официални котировки на първични дилъри на ценни книжа; Официални бюлетини на НСИ и БНБ;
Котировки, бюлетини и анализи на български и чуждестранни регулирани пазари и инвестиционни посредници.
Ройтерс, Bloomberg, CEDEL, EUROCLEAR, котировки на ценни книжа, предоставени от Център за ценова информация на пенсионноосигурителните дружества както и самите пенсионноосигурителни дружества, информационни източници като xxx.xxxxxxx.xxxxx.xxx; xxx.xxxxxxxx.xxx; xxx.xxxxxxxxxxx.xxx и др.
13.4. Правила за оценка на пасивите на договорния фонд
(1) (изм. 11.01.2017г.) Стойността на пасивите на Фонда е равна на сумата от балансовите стойности на краткосрочните и дългосрочните задължения по баланса. Задълженията, деноминирани в чуждестранна валута, се изчисляват по централен курс на БНБ към датата на оценяване. Пасивите се оценяват съгласно действащите счетоводни практики в момента на извършване на оценката. . Оценката на пасивите на Фонда се извършва съгласно Международните счетоводни стандарти по § 1, т.8 от ДР от ЗСч.
13.5. Определяне на нетната стойност на активите и нетната стойност на активите, разпределена на един дял
(1) Нетната стойност на активите (НСА) се определя като стойността на всички активи, изчислена съгласно настоящите Правила, се намали със стойността на всички задължения, изчислена съгласно Правилата на Фонда (§1, т. 13 от Допълнителните разпоредби на ЗДКИСДПКИ).
Нетната стойност на активите на фонда на един дял, се изчислява, като нетната стойност на активите се раздели на броя на издадени дялове.
НСдял = НС / Брой _ дялове
, където
НСдял – нетна стойност на активите на един дял НС – нетна стойност на активите на фонда
Брой_дялове – брой издадени дялове
13.5. Грешка при изчисляването на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване
(1) Ако е допусната грешка при изчисляване на нетната стойност на активите на един дял, в резултат на което е завишена емисионната стойност или е
занижена цената на обратното му изкупуване с над 0.5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество са длъжни да възстановят разликата на инвеститора, закупил дялове по завишена емисионна стойност, съответно продал обратно дела си по занижена цена, от средствата на Договорния Фонд в 10–дневен срок от констатиране на грешката, освен ако инвеститорът е бил недобросъвестен.
Ако е допусната грешка при изчисляване на нетната стойност на активите на един дял, в резултат на която е занижена емисионната стойност или е завишена цената на обратното му изкупуване с над 0,5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество са длъжни да възстановят на Договорния Фонд дължимата сума за собствена сметка в 10-дневен срок от констатиране на грешката.
Ако допуснатата грешка не превишава 0.5 (нула цяло и пет) на сто от нетната стойност на активите на един дял, депозитарят или Управляващото Дружество предприемат необходимите мерки за избягване на грешки при изчисляването на нетната стойност на активите на един дял и за санкциониране на виновните длъжностни лица.
13.6. Технология за определяне на НСА, НСА на един дял, емисионна стойност и цена на обратно изкупуване
(1) Нетната стойност на активите на Договорния Фонд и нетната стойност на активите на един дял се определят за всеки вторник и четвъртък, а изчисляването се извършва на следващия работен ден т.е. всяка сряда и петък най – късно до 12 часа при условията и по реда на настоящите Правила, съгласно действащото законодателство, Правилата на Фонда и Проспекта на Фонда. Управляващото Дружество извършва оценка на портфейла на Фонда, определя нетната стойност на активите на Фонда, нетната стойност на активите на един дял, и изчислява емисионната стойност и цената на обратно изкупуване под контрола на депозитаря.
(2) ( изм. 16.08.2021г.) Процедура за определяне на нетната стойност на активите на Фонда, нетната стойност на активите на един дял, емисионната стойност и цената на обратно изкупуване:
до 11.00 часа следващ деня на оценката т.е. всяка сряда и петък Управляващото Дружество получава от Централен депозитар АД информация относно сделките за продажба и обратно изкупуване на дялове с приключил сетълмент и за броя дялове на Фонда в обръщение. Информацията от Централен депозитар АД по предходното изречение се отнася и за всички останали работни дни, за които Управляващото Дружество изчислява само нетната стойност на активите и нетна стойност на активите на един дял.
В работния ден следващ деня на оценката се извършва следното:
определят се активите и цената на активите, съгласно настоящите правила;
извършва се осчетоводяването на всички операции на Фонда и преоценката на паричните средства и пасивите, деноминирани във валута;
определят се нетната стойност на активите, нетната стойност на активите на един дял и се приема решение относно емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на Фонда. Нетната стойност на активите на един дял се определя като нетната стойност на активите на Фонда се раздели на броя на дяловете в обръщение в момента на това определяне. Емисионната стойност е равна на НСА на един дял, увеличена с разходите по емитирането в размер на 0.7% (нула цяло и седемдесет стотни на сто) от НСА на един дял. Цената на обратно изкупуване е равна на НСА на един дял, намалена с разходите по обратното изкупуване в размер на 0.7% (нула цяло и седемдесет стотни на сто) от НСА на един дял. Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се закръглят до четвъртото число след десетичния знак. При издаден частичен дял обратното изкупуване се извършва по цена, равна на нетната стойност на активите на един дял, намалена с посочените разходи по обратно изкупуване, и умножена по частта от един цял дял, притежавана от инвеститора.
до 12.00 часа следващ деня на оценката т.е. всяка сряда и петък Управляващото Дружество изпраща на депозитаря изчислената нетна стойност на активите, нетна стойност на активите на един дял, емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете на Фонда, както и на цялата информация за определянето им, включително за броя на продадените и обратно изкупени дялове с приключил сетълмент;
до 12.30 часа следващ деня на оценката т.е. всяка сряда и петък се изчаква потвърждение от депозитаря за правилността на така изчислените нетна стойност на активите, нетна стойност на активите на един дял, емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете на Фонда (при констатирани нарушения се извършват корекции на несъответствията);
до 13.00 часа на работния ден следващ деня на оценката завършва процеса по определяне на нетната стойност на активите. Ако за някой от пазарите този ден е неработен се прилага разпоредбата на т. 14 от Методите за оценка на активите.
(3) (изм. 30.08.2018г., изм. 16.08.2021 г.) Управляващото дружество, действащо от името и за сметка на Договорния Фонд публикува на Интернет страницата си нетната стойност на активите на един дял, емисионните стойности и цените на обратно изкупуване на дяловете си до края на работния ден следващ деня на оценката т.е. до края всяка сряда и петък ги обявява съответно за определените емисионни стойности и цени на обратно изкупуване за всеки вторник и четвъртък. До 13.00 часа на работния ден следващ деня на оценката завършва процеса по определяне на нетната стойност на активите.
(4)(изм. 30.08.2018г.) Управляващото дружество на колективната инвестиционна схема обявява в комисията обобщена информация за емисионните стойности и цените на обратно изкупуване на дяловете й два пъти месечно – за периода от първо до петнадесето число на месеца и от шестнадесето число до края на месеца. Задължението се изпълнява в срок три работни дни считано от края на съответния отчетен период.
(5) (изм. 22.12.2016г.) Обобщена информация за емисионните стойности и цени на обратно изкупуване се предоставя на Комисията два пъти месечно по реда на чл. 77 от НАРЕДБА 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към