ІV.ОСИГУРЯВАНЕ НА ПО-ВИСОКА СТЕПЕН НА ЗАЩИТА

П Р А В И Л А

ЗА КАТЕГОРИЗАЦИЯ НА КЛИЕНТИТЕ НА ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОСРЕДНИК „КАРОЛ“ АД

I. ОБЩИ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Тези правила („Правилата”) се приемат на основание Закона за пазарите на финансови инструменти (ЗПФИ) и Приложение към § 1, т. 10 от ЗПФИ и уреждат реда и условията, при които “КАРОЛ” АД класифицира клиентите си като професионални, непрофесионални или приемливи насрещни страни.

2. Целите на тези Правила са да:

а) Определят начина и критериите за класификация на клиентите на инвестиционен посредник (ИП) “КАРОЛ” АД като професионални, непрофесионални или приемливи насрещни страни (ПНС) в съответствие с изискванията на закона.

б) Осигурят правилна класификация на клиентите;

в) Осигурят прилагането на законоустановена степен на защита на клиентите и начин на третиране на Приемливите насрещни страни (ПНС).

II. КЛАСИФИКАЦИЯ НА КЛИЕНТИТЕ

3. Преди сключването на договор с клиент за предоставянето на инвестиционна или допълнителна услуга, съгласно ЗПФИ, ИП изисква от клиента попълването на информационна карта (Приложение № 2 към настоящите Правила – за клиенти юридически лица и Приложение № 3 към настоящите Правила за клиенти – физически лица), Раздел 2 – „Информация във връзка с категоризацията на клиента като професионален, непрофесионален или приемлива насрещна страна“, чрез която се определят основните характеристики на клиента – опит, знания и умения за самостоятелно вземане на инвестиционни решения и правилна оценка на рисковете, свързани със съответната инвестиционна услуга или сделка, отчитайки изискванията на ЗПФИ и Делегиран Регламент (ЕС) № 2017/565.

4.1. Информационната карта се предоставя на клиента или неговия представител от лице, работещо за инвестиционния посредник. Клиентът или негов представител сам попълва информационната карта, а при условие, че няма възможност да я попълни сам или има допълнителни въпроси, служител на “КАРОЛ” АД му оказва необходимото съдействие.

4.2. Информационната карта се подписва и се датира от клиента и от служителя на ИП, извършил класификацията.

4.3.1 Инвестиционният посредник може по собствена инициатива или по искане на съответния клиент да третира клиента, както следва:

а) да счита клиент, който в противен случай би бил класифициран като приемлива насрещна страна за професионален или непрофесионален клиент, при следните условия:

• Всяко лице, определено като приемлива насрещна страна може изрично да поиска да не бъде третирано като такава, изцяло или за конкретна сделка. Искането се изготвя в писмена форма и указва дали третирането като непрофесионален клиент или като професионален клиент се отнася за една или повече инвестиционни услуги или сделки, или за един или повече видове сделки или продукти.

• Когато приемлива насрещна страна поиска по-висока степен на защита, но не поиска изрично третиране като непрофесионален клиент, инвестиционният посредник третира тази приемлива насрещна страна като професионален клиент.

• Когато приемлива насрещна страна изрично поиска третиране като непрофесионален клиент, инвестиционният посредник третира приемливата насрещна страна като непрофесионален клиент, прилагайки разпоредбите по отношение на исканията за третиране като непрофесионален клиент.

б) да счита клиент, който се счита за професионален клиент съгласно раздел I от Приложение към § 1, т. 10 от ЗПФИ , за непрофесионален, при следните условия:

• Всеки клиент, категоризиран като професионален, в съответствие с Приложение

№ 1 към настоящите Правила има право да поиска по-висока степен на защита и третиране като непрофесионален клиент. Инвестиционният посредник информира клиентите, категоризирани като професионални преди предоставянето на услуги, че въз основа на информацията, с която разполага, клиентът се счита за професионален клиент и ще се третира като такъв, освен ако инвестиционният посредник и клиентът не се споразумеят за друго. Инвестиционният посредник информира професионалния клиент, че той може да поиска изменение на условията на споразумението, за да си осигури по- висока степен на защита.

• Лице, което отговаря на критериите за професионален клиент, е задължено да поиска по-висока степен на защита, когато прецени, че му е невъзможно да оценява или управлява правилно свързаните с инвестицията рискове.

• По-високата степен на защита се предоставя въз основа на писмено споразумение между инвестиционния посредник и професионалния клиент, в което изрично се посочват конкретните услуги, дейности, сделки, финансови инструменти или други финансови продукти, във връзка с които на клиента ще се осигурява по-висока степен на защита. По-високата степен на защита осигурява на професионалния клиент, че няма да се смята за професионален клиент за целите на приложимия режим от инвестиционния посредник към клиента. Инвестиционният посредник информира клиента, че може по всяко време да поиска промяна на условията на споразумението, за да се осигури по- висока степен на защита.

4.3.2. Въз основа на получената информация ИП следва да е в състояние да направи обосновано заключение относно способностите на клиента за самостоятелно вземане на инвестиционни решения и правилна оценка на рисковете, свързани с инвестирането и да категоризира клиента или потенциалния клиент като професионален клиент, приемлива насрещна страна или като непрофесионален клиент.

4.4. Клиентите, за които въз основа на получената информация се установи, че отговарят на условията и критериите, посочени в Приложение № 1 от настоящите Правила, ще се считат от инвестиционния посредник за професионални клиенти (per se) по отношение на всички предоставяни от него инвестиционни и/или допълнителни услуги.

4.5. Клиентите, за които въз основа на получената информация се установи, че не отговарят на условията и критериите за професионални клиенти, посочени в Приложение № 1 от настоящите Правила, ще се считат от инвестиционния посредник за непрофесионални клиенти.

ІІІ. УВЕДОМЛЕНИЯ НА ПРОФЕСИОНАЛНИТЕ КЛИЕНТИ

5. Инвестиционният посредник е длъжен да уведомява професионалния клиент преди началото на предоставяне на инвестиционни услуги, че въз основа на получената от него информация той се смята за професионален клиент и по отношение на него ще се прилагат правилата за професионалните клиенти, освен ако инвестиционният посредник и клиентът не уговорят друго, както и че той може да поиска изменение на условията на споразумението, за да си осигури по-висока степен на защита, по реда посочен в чл. 4.3.1, буква „б“, по-горе и раздел ІV от настоящите правила.

ІV.ОСИГУРЯВАНЕ НА ПО-ВИСОКА СТЕПЕН НА ЗАЩИТА

6.1. При условие че клиентът е категоризиран като професионален, ИП е длъжен да осигури възможност за клиента да се ползва от по-висока степен на защита, която се предоставя на непрофесионалните клиенти.

6.2. Инвестиционният посредник е длъжен да уведомява професионалния клиент, че има право да поиска промяна в условията на договора с цел осигуряване по-висока степен на защита за клиента.

6.3. Отговорност на клиента, категоризиран като професионален, е да прецени дали да поиска от ИП по-висока степен на защита, когато прецени, че не може правилно да оцени или управлява рисковете, свързани с търговията с финансови инструменти.

7.1. По-висока степен на защита се предоставя въз основа на писмено споразумение между инвестиционния посредник и професионалния клиент, в което изрично се посочват конкретните услуги, дейности, сделки, финансови инструменти или други финансови продукти, във връзка с които на клиента ще се осигурява по-висока степен на защита.

7.2. По-високата степен на защита осигурява на професионалния клиент, че няма да се смята за професионален клиент за целите на приложимия режим към дейността на инвестиционния посредник.

V. КАТЕГОРИЗИРАНЕ НА КЛИЕНТА КАТО ПРОФЕСИОНАЛЕН ПО НЕГОВО ИСКАНЕ

8. Клиентите, които не са категоризирани като професионални, съгласно критериите посочени в Приложение № 1 към настоящите Правила, включително организации от публичния сектор, местни държавни органи, общините и частни индивидуални инвеститори, може да поискат от инвестиционния посредник спрямо тях да не се прилагат някои от изискванията, приложими за непрофесионалните инвеститори и да бъдат считани за професионални клиенти.

9.1. Искането се отправя до ИП в писмена форма, по образец (Приложение 4 към настоящите Правила) или друга форма, приравнена от закона на писмена, най-малко 24 часа преди прекатегоризацията. В искането си клиента посочва, че желае да бъде третиран като професионален клиент общо или във връзка с определени инвестиционни услуги или сделки или с определен вид сделки или инвестиционен продукт.

9.2. Инвестиционният посредник може да третира клиент по ал. 1 като професионален клиент, ако за него са налице най-малко два от следните идентификационни критерии:

а) през предходните 4 тримесечия лицето е сключвало средно за тримесечие по 10 сделки със значителен обем на съответен пазар;

б) стойността на инвестиционния портфейл на лицето, който включва финансови инструменти и парични депозити, е повече от левовата равностойност на 500 000 евро; в) лицето работи или е работило във финансовия сектор не по-малко от една година на длъжност, която изисква познания относно съответните сделки или услуги.

9.3. За целите на чл. 9.2, буква «а», по-горе, инвестиционният посредник ще счита за

«сделки със значителен обем на съответния пазар», сделки, които отговарят на следните критерии:

9.3.1. Сделки с финансови инструменти, сключени единствено на "Българска Фондова Борса" АД, (включително на организираните от БФБ многостранни системи за търговия "Пазар BEAM" и "BSE International"), при които:

9.3.1.1 средният обем на сделка с дадена емисия финансови инструменти (като парична стойност) надвишава средния обем на сделките (като парична стойност) със същата емисия финансови инструменти, сключени единствено на регулирания пазар или многостранната система за търговия, на които е допусната до търговия съответната емисия финансови инструменти, като изчислението се прави на база последните 12 месеца, предхождащи подаването на заявлението за прекатегоризация или

9.3.1.2 средният размер на сделка (в лотове) с дадена емисия финансови инструменти е по-голям от 0.25% от общо изтъргувания обем от същата емисия финансови инструменти (в лотове), реализиран чрез сделки, сключени единствено на регулирания пазар или многостранната система за търговия, на които е допусната до търговия съответната емисия финансови инструменти, като изчислението се прави на база последните 12 месеца, предхождащи подаването на заявлението за прекатегоризация

9.3.2. За международни пазари - сделки с финансови инструменти, в това число и FOREX търговия, с обем над 20 000 USD (двадесет хиляди долара).

9.4. За целите на чл. 9.2, буква «а», по-горе, инвестиционният посредник ще счита, че през предходните 4 тримесечия лицето е сключвало средно за тримесечие по 10 сделки, които отговарят на изискването за «значителен обем на съответния пазар» по чл. 9.3.1., ако са изпълнени следните условия:

9.4.1 Лицето е сключвало сделки, които отговарят на изискването за «значителен обем на съответния пазар» по чл. 9.3.1. през всяко от предходните 4 тримесечия и

9.4.2 Частното, което се получава когато се раздели на 4 общият брой на сключваните от лицето сделки, които отговарят на изискването за «значителен обем на съответния пазар» по чл. 9.3.1. за предходните 4 тримесечия, е най-малко 10.

10. При наличието на посочените в чл. 9.2 критерии ИП може да третира клиента като професионален след спазване на посочената в настоящия член процедура:

1. Приема постъпилото от клиента писмено искане по образец (Приложение 4 към настоящите Правила), което трябва да съдържа изрично посочване от клиента дали желае да бъде третиран като професионален общо или във връзка с определени инвестиционни услуги или сделки или с определен вид сделки или инвестиционен продукт;

2. Към писменото искане на клиента по т. 1 трябва да се приложени доказателства, че клиента отговаря на идентификационните критерии по чл. 9.2. ИП предприема действия по проверка на съответствието на клиента с идентификационните критерии, а именно: проверки в бази данни, държавни институции, справки в места за изпълнение или депозитарни институции, изискване на заверени копия от документи от клиента и др.

3. При условие, че искането отговаря на установените изисквания и идентификационните критерии са спазени, клиентът се предупреждава писмено, че няма да се ползва от съответната защита при предоставянето на услуги и извършването на дейности от инвестиционния посредник, както и от правото да бъде компенсиран от Фонда за компенсиране на инвеститорите във финансови инструменти.

4. Клиентът се подписва на предупреждението по т. 3 и изрично декларира, че е уведомен за последиците.

След изпълнение на т.1-4 ИП може да вземе решение да промени категоризацията на клиента като професионален.

11. За клиент, който е категоризиран като професионален по негово искане, не се смята, че притежава знанията и опита на клиентите, които са определени като професионални в Приложение № 1 към настоящите правила.

12. Инвестиционният може да не прилага съответните правила, които осигуряват по- висока степен на защита за клиентите, само ако въз основа на оценката му за опита, уменията и знанията на клиента може да направи обосновано заключение, че:

а) съобразно характера на сделките или услугите, които клиентът възнамерява да ползва или да сключва, той може да взема самостоятелни инвестиционни решения и

б) съобразно характера на сделките или услугите, които клиентът възнамерява да ползва или да сключва, той може да преценява рисковете, свързани с взетите инвестиционни решения.

13. Оценката се извършва по отношение на лицата, които управляват и представляват клиента или които имат право да извършват съответните сделки от негово име и за негова сметка.

13.1 Клиент, категоризиран като професионален, въз основа на настоящия раздел следва да информира инвестиционния посредник за всяка промяна, която може да доведе до промяна в неговата категоризация, по реда предвиден в раздел VІІ, по-долу.

13.2 В случай че инвестиционният посредник установи, че даден клиент е престанал да отговаря на условията, при които е категоризиран като професионален клиент, предприема необходимите мерки за отразяване на промяната и уведомяване на клиента, по реда предвиден в раздел VІІ, по-долу.

VІ. КАТЕГОРИЗИРАНЕ НА КЛИЕНТ “ПРИЕМЛИВА НАСРЕЩНА СТРАНА” КАТО “ПРОФЕСИОНАЛЕН” ПО НЕГОВО ИСКАНЕ

14.1. ИП има право да категоризира даден клиент като “приемлива насрещна страна”, когато отговаря на изискванията на ЗПФИ.

14.2. Всяко лице, определено като приемлива насрещна страна, съгласно критериите по ЗПФИ, може изрично да поиска да не се третира за такава страна изцяло или за конкретна сделка. Искането по предходното изречение се подава до ИП в писмена форма.

14.3. Когато лице, определено като “приемлива насрещна страна”, поиска да не бъде третирано като такава и ИП се съгласи, това лице ще се третира като професионален клиент, освен ако изрично не е поискало да бъде третирано като непрофесионален клиент.

VІІ. ПРОМЯНА В ДАННИТЕ ЗА КЛИЕНТИТЕ

15. Инвестиционният посредник е длъжен да изисква от клиентите, определени като професионални по тяхно искане, да уведомяват ИП за всяка промяна в данните, послужили като основание за определянето им като професионални в срок до 3 дни от узнаване на промяната.

16.1. В случаите, когато инвестиционният посредник в хода на извършваната от него дейност установи, че клиент, определен като професионален по негово искане, е престанал да отговаря на условията, при които е определен като такъв,

инвестиционният посредник уведомява клиента, че не отговаря на законовите изисквания и уведомява клиента, че ще го третира като непрофесионален клиент;

16.2. Мерките по предходното изречение се състоят в прилагане на статута на непрофесионален клиент и влизането в сила на всички правила за предоставяне на предварителна, последваща информация, оценка за подходяща услуга, изпълнение на нареждания съобразно политиката за изпълнение и др. предвидени в ЗПФИ и Делегиран Регламент 2017/565.

VІІІ. ПОСЛЕДНИЦИ ОТ КАТЕГОРИЗАЦИЯТА КАТО ПРИЕМЛИВА НАСРЕЩНА СТРАНА (ПНС) (ПО-НИСКА СТЕПЕН НА ЗАЩИТА)

17.1. Инвестиционният посредник, когато извършва приемане и предаване на нареждания, изпълнение на нареждания и сделки за собствена сметка по ЗПФИ, може да изпълнява нареждания към приемливи насрещни страни, без да спазва: общите изисквания към дейността си, изискванията за предоставяне на информация, изискванията при предоставяне на независим инвестиционен съвет, ограниченията при получаване на възнаграждения, комисионни и непарични облаги на и от трети лица, изискванията за пакетни услуги, изискванията за подходяща и съответстваща услуга, изисквания за съдържанието на договора с клиента, правилата за изпълнение на нареждания при най-благоприятни условия за клиента, задълженията за оповестяване на информация, политиката за изпълнение на нареждания, изискванията за публикуване на неизпълнено лимитирано нареждане.

17.2. Изключението от спазването на описаните правила и политики се прилага по отношение на конкретните нареждания или съответната допълнителна услуга, пряко свързана с тези нареждания.

ІХ. КАТЕГОРИЗАЦИЯ НА ЛИЦА, НЕОБХАВАНАТИ ОТ КРИТЕРИИТЕ ЗА ПРОФЕСИОНАЛНИ КЛИЕНТИ ИЛИ ПНС

18.1. Лица, които не попадат под критериите за професионални клиенти или приемливи насрещни страни и не са поискали изрично да бъдат третирани от ИП като такива, се категоризират като «непрофесионални клиенти» и получават нивото на защита, каквото е определено от ЗПФИ.

18.2. При категоризацията на клиентите от служител на ИП им се съобщава нивото на категоризация, а при изискване на информация от тях се посочва изрично, че тя е необходима с оглед правилна и пълна защита на техните интереси.

Х. ДОПЪЛНИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ

1. "Клиент" е физическо или юридическо лице, на което инвестиционен посредник предоставя инвестиционни или допълнителни услуги.

2. "Професионален клиент" е клиент, който притежава опит, знания и умения, за да взема самостоятелно инвестиционни решения и правилно да оценява рисковете, които това поражда, и който отговаря на критериите съгласно приложението към ЗПФИ.

3. "Непрофесионален клиент" е клиент, който не отговаря на изискванията за професионален клиент.

4. "Приемлива насрещна страна" е инвестиционен посредник, кредитна институция, застрахователно дружество, колективна инвестиционна схема, управляващо дружество, пенсионноосигурително дружество, пенсионен фонд, други финансови институции, които имат лиценз или са регулирани от законодателството на Европейския съюз и на държавите членки, националните правителства, държавни

органи, които управляват държавен дълг, централни банки и международни институции, както и такива лица от трети държави, спрямо които се прилагат изисквания, еквивалентни на изискванията на законодателството на Европейския съюз.

5. Непосочените в настоящите правила дефиниции имат смисъла, който има дава ЗПФИ и Регламент 2017/565.

ХІ. ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ

§ 1. Ако клиенти на ИП са били категоризирани като професионални по параметри и процедура, сходни с настоящата, то правните отношения с тези клиенти и ИП няма да бъдат засегнати и не се извършва прекатегоризация на клиентите.

§ 2. СД на инвестиционния посредник ежегодно в срок до 31 януари всяка година, преглежда и оценява съответствието на настоящите Правила с извършваните от инвестиционния посредник услуги и дейности, като при непълноти и/или необходимост от подобряване на вътрешната организация приемат изменения и допълнения в Правилата.

§ 3. Настоящите Правила се предоставят за сведение и изпълнение на всички лица, които работят за ИП.

§ 4. Тези Правила са приети на 22.01.2018 г., с решение на СД на “КАРОЛ” АД и изменени с решение на СД на “КАРОЛ” АД от 22.12.2023 г.

ХІІ. ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение № 1

Професионални клиенти

Професионален клиент е клиент, който притежава опита, знанията и експертизата да взема самостоятелни решения и да оценява правилно рисковете, на които се излага.

Клиенти, които се смятат за професионални клиенти по отношение на всички инвестиционни услуги, инвестиционни дейности и финансови инструменти:

1. Лица, за които се изисква издаването на лиценз за извършването на дейност на финансовите пазари или чиято дейност на тези пазари е регулирана по друг начин от националното законодателство на държава членка, независимо от това дали е съобразено с Директива на Съюз, както и лица, получили разрешение за извършване на тези дейности или по друг начин регулирани от законодателството на трета държава, както следва:

а) кредитни институции;

б) инвестиционни посредници;

в) други финансови институции, които подлежат на лицензиране или се регулират по друг начин;

г) застрахователни дружества (компании);

д) предприятия за колективно инвестиране и техните управляващи дружества; е) пенсионни фондове и пенсионноосигурителните дружества;

ж) лица, които търгуват по занятие за собствена сметка със стоки или стокови деривати;

з) местни предприятия;

и) други институционални инвеститори

2. Големи предприятия, които отговарят поне на две от следните условия: а) балансово число - 20 000 000 евро;

б) чист оборот - 40 000 000 евро;

в) собствени средства - 2 000 000 евро.

3. Национални и регионални органи на държавната власт, държавни органи, които участват в управлението на държавния дълг, централни банки, международни и наднационални институции като Световната банка, Международният валутен фонд, Европейската централна банка, Европейската инвестиционна банка и други подобни международни организации.

4. Други институционални инвеститори, чиято основна дейност е инвестиране във финансови инструменти, включително лица, които извършват секюритизация на активи или други финансови транзакции.