Notes to Unaudited Pro Forma Consolidated Financial Statements
EXHIBIT 99.1
Notes to Unaudited Pro Forma Consolidated Financial Statements
On December 31, 2013, Duke Mountain Resources, Inc. (the “Company”) entered into a Stock Purchase Agreement (the “Stock Purchase Agreement”) with Janus Resources, Inc. (“Janus”), a Nevada corporation, pursuant to which the Company purchased from Janus 100% of the issued and outstanding shares of Fostung Resources Ltd. (“Fostung Resources”), a corporation organized under the laws of Ontario, Canada and a wholly owned subsidiary of Janus for a promissory note (the “Promissory Note”) in the amount of $80,000 (the “Fostung Sale”), the fair value of the leases and mining claims controlled by Fostung Resources as concluded by an independent third-party geological consultant.
The Promissory Note bears an annual interest rate of 4%, which is compounded annually and has a maturity date of December 31, 2015. In the event of certain events of default, as more fully set forth in the Promissory Note, the interest rate on the Promissory Note would increase to 8%. The Company may prepay the Promissory Note at any time without penalty.
The pro forma, consolidated balance sheets and statements of operations of Duke Mountain Resources, Inc. and Fostung Resources, Ltd. are presented here as of December 31, 2013.
Pro Forma Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(An Exploration Stage Company) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted Pro Forma Totals |
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Duke Mountain Resources, Inc. | Fostung | Combined | Pro Forma |
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Resources Ltd. | Totals | Adjustments |
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ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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CURRENT ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 9,406 | $ | - | $ | 9,406 | $ | - |
| $ | 9,406 |
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Total Current Assets |
| 9,406 |
| - |
| 9,406 |
| - |
| 9,406 |
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OTHER ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Investment in subsidiary | 80,000 | - | 80,000 | (80,000) | - |
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Mineral rights | 29,957 | 80,000 | 109,957 | - | 109,957 |
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Total Other Assets | 109,957 |
| 80,000 | 189,957 | (80,000) | 109,957 |
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| TOTAL ASSETS | $ 119,363 | $ | 80,000 |
| $ 199,363 |
| $ (80,000) |
| $ 119,363 |
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LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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CURRENT LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note payable | $ 80,000 | $ | - |
| 80,000 | $ | - | $ | 80,000 |
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Total Current Liabilities | 80,000 |
| - |
| 80,000 |
| - |
| 80,000 |
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TOTAL LIABILITIES | 80,000 |
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| - |
| 80,000 |
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| - |
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| 80,000 |
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STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | - | - | - | - |
| - |
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Common stock | 12,180 | - | 12,180 | - |
| 12,180 |
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Additional paid-in capital | 519,820 | 255,624 | 775,444 | (86,780) |
| 688,664 |
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Accumulated deficit | (492,637) | (175,624) | (668,261) | 6,780 |
| (661,481) |
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Total Stockholders’ Equity (Deficit) | 39,363 |
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| 80,000 | 119,363 | (80,000) |
| 39,363 |
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TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY (DEFICIT) |
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$ 119,363 |
| $ 80,000 | $ 199,363 | $ (80,000) |
| $ 119,363 |
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Pro Forma Consolidated Statements of Operations |
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(An Exploration Stage Company) |
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For the Year Ended December 31, 2013 |
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Pro Forma Adjusted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Duke Mountain Resources, Inc. | Fostung Resources Ltd. | Combined Totals | Pro Forma Adjustments | Combined Totals |
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REVENUES | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - |
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General and administrative | 40,436 | 8,709 | 49,145 | - | 49,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | - | 160,135 | 160,135 | - | 160,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total Costs and Expenses | 40,436 | 168,844 | 209,280 |
| - | 209,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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OPERATING LOSS | (40,436) | (168,844) | (209,280) |
| - | (209,280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER INCOME |
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Interest income | 38 | - | 38 | - | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total Other Income (Expense) |
| 38 |
| - |
| 38 |
| - |
| 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOSS BEFORE INCOME TAXES | (40,398) | (168,844) | (209,242) | - | (209,242) |
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PROVISION FOR INCOME TAXES |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET LOSS | $ (40,398) | $(168,844) | $(209,242) | $ | - | $(209,242) |
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