POLOLETNÍ ZPRÁVA
POLOLETNÍ ZPRÁVA
IFIS investiční fond, a.s.
ZA OBDOBÍ 1.1.2023 – 30.6. 2023
I. INFORMACE O FONDU
Název fondu
IFIS investiční fond a.s. (dále jen „Fond“)
zapsaný v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně oddíl B, vložka 8086.
IČO
243 16 717
LEI
315700GKDPZMAZ55CE38
Sídlo
Xxxxxxxxx 000/00x, Xxxxxx, 000 00 Xxxx
Další údaje
Fond se ke dni 17. 5. 2018 stal Rozhodnutím České národní banky o povolení činnosti, č.j. 2018/063120/CNB/570 S-Sp-2017/00670/CNB/571 samosprávným investičním fondem IFIS investiční fond a.s. podle § 480 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech v platném znění (dále jen „ZISIF“).
Na základě rozhodnutí České národní banky ze dne 19. října 2015 Č.j. 2015/114813/CNB/570 S-Sp- 2015/00002/CNB/572 byl schválen společnosti IFIS investiční fond a.s. podle § 36c odst. 1 ZPKT, pro účely přijetí akcií k obchodování na Regulovaném trhu organizovaném společností Burza cenných papírů Praha, a.s. prospekt akcií, ISIN CZ0008041407 o jmenovité hodnotě jedné akcie 1 000 Kč, vydaných společností IFIS investiční fond a.s. Předmětem přijetí k obchodování na Regulovaný trh organizovaný společností Burza cenných papírů Praha a.s. bylo 2 000 ks akcií. Dnem 23. 11. 2015 byly akcie Fondu přijaty k obchodování na Burze cenných papírů Praha.
Obhospodařovatel a Administrátor Fondu
V 1. pololetí roku 2023 došlo ke změně administrátora Fondu ze stávající QI investiční společnost, a.s., zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985, se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05, IČO 279 11 497 (dále jen „QIIS“) na nového administrátora společnost AMISTA investiční společnost, a.s., zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 10626 , se sídlem Xxxxxxxx 000/0, Xxxxx 8, PSČ 186 00, IĆ: 27437558. Od 17. 5. 2018 se Fond obhospodařuje sám.
Depozitář Fondu
Činnost depozitáře vykonávala v rozhodném období společnost UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s. se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen „Depozitář“) na základě smlouvy uzavřené podle zák. č. 240/2013 Sb. (XXXXX) ze dne 1.7.2018.
II. FINANČNÍ INFORMACE K 30.6.2023
A. Výkaz finanční pozice k 30.6.2023
tis. Kč | 30. června 2023 | 31. prosince 2022 |
AKTIVA | ||
Peněžní prostředky a PE | 60 109 | 59 925 |
Finanční aktiva v reálné hodnotě | ||
vykázané do zisku nebo ztráty | 2 198 823 | 2 017 714 |
v tom: | ||
Pohledávky | 2 189 347 | 2 009 191 |
Majetkové cenné papíry | 9 476 | 8 523 |
Nefinanční aktiva v reálné hodnotě | ||
vykázané do zisku nebo ztráty | 5 100 | 5 100 |
Krátkodobá aktiva | 31 241 | 19 516 |
v tom: | ||
Ostatní aktiva | 31 241 | 19 516 |
Časové rozlišení aktiv | 0 | 0 |
Aktiva celkem | 2 304 273 | 2 102 255 |
VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY | ||
Základní kapitál | 2 000 | 2 000 |
z toho: | ||
splacený základní kapitál | 2 000 | 2 000 |
Kapitálový fond | 7 602 | 7 602 |
Výsledek hospodaření běžného období | 209 238 | 357 812 |
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená | ||
ztráta | 1 671 297 | 1 313 484 |
Vlastní kapitál připadající vlastníkům společnosti | 1 890 137 | 1 680 899 |
Vlastní kapitál celkem | 1 890 137 | 1 680 899 |
Dlouhodobé závazky | 000 000 | 000 642 |
v tom: | ||
Dlouhodobé půjčky | 210 261 | 343 388 |
Odložená daň | 12 254 | 12 254 |
Krátkodobé závazky | 191 620 | 65 714 |
v tom: | ||
Krátkodobé půjčky | 146 864 | 5 941 |
Rezervy | 3 894 | 7 510 |
Ostatní závazky | 40 862 | 52 264 |
Závazky celkem | 414 135 | 421 356 |
Vlastní kapitál a závazky celkem | 2 304 273 | 2 102 255 |
B. VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY za období končící 30.6.2023
Výkaz zisku a ztráty a výkaz o úplném výsledku hospodaření
tis. Kč
Výnosy z pronájmu a obdobné výnosy z nemovitého
Období od1.1.2023
do 30.6.2023
Období od 1.1.2022
do 30.6.2022
investičního majetku 0 0
Výnosy z postoupených pohledávek 000 000 000 443
Výnosy z úroků 40 158 28 903
Náklady na úroky -17 800 -9 595
Kurzové zisky/ztráty - 2 218 -164
Zisk/ztráta z prodeje nemovitého investičního majetku 0 60
Xxxx/ztráta z finančních aktiv oceňovaných reálnou
hodnotou | 48 444 | 75417 |
Výnosy celkem | 239 851 | 276 063 |
Poplatky za obhospodařování | - 0 | - 0 |
Poplatky za depozitáře | -330 | -187 |
Poplatky za administraci | -592 | -270 |
Odměny managementu | -12 | 0 |
Transakční a bankovní poplatky | -819 | -269 |
Náklady na poradenské služby | - 11 661 | - 23 608 |
Ostatní provozní náklady | - 6 156 | - 12 407 |
Celkové provozní náklady | - 19 569 | - 36 740 |
Výsledek hospodaření před přeceněním | 000 000 | 000 322 |
Přecenění nefinančního investičního majetku | 0 | 0 |
Výsledek hospodaření z pokračující činnosti po přecenění | 220 282 | 239 322 |
Daň z příjmu | - 11 043 | - 11 966 |
Zisk/ztráta z pokračující činnosti po zdanění | 209 238 | 227 356 |
Úplný výsledek hospodaření | 209 238 | 227 356 |
Zisk na akcii (v Kč) | 104 619 | 113 678 |
C. VYSVĚTLUJÍCÍ ÚDAJE |
Výkazy jsou sestaveny v souladu s mezinárodními účetními standardy ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č. 1606/2002, o uplatňování mezinárodních účetních standardů (dále jen „IFRS“).
Výkazy jsou nekonsolidované a nebyly ověřeny auditorem.
Účetní metody použité při sestavení výkazů
Výkazy jsou sestaveny v souladu s účetními metodami popsanými v auditované účetní závěrce sestavené k 31.12.2022.
Fond zvážil nové standardy a interpretace, které dosud nejsou pro aktuální účetní období účinné, ale
povolují dřívější použití. Nové standardy a Interpretace při sestavování těchto výkazů nebyly použity.
Struktura aktiv:
Peněžní prostředky Fondu se mění v závislosti na tom, jak Fond využívá prostředky k nákupu nových aktiv a v závislosti na výši inkas z vymáhaných pohledávek.
Fond se nadále soustředí na možnosti investic zejména do nákupů individuálních či retailových pohledávek. Celkově došlo v 1. pololetí roku 2023 ke zvýšení celkového stavu pohledávek o 180 mil. Kč zejména díky nárůstu nových pohledávek ve výši 890 mil. Kč a inkasům na pohledávky, která činila 710 mil. Kč.
Nefinanční aktiva v reálné hodnotě jsou tvořena soubory nemovitostí a účastmi ve společnostech.
K přecenění na reálnou hodnotu nemovitostního portfolia v pololetí nedochází.
Struktura pasiv:
V rámci vlastního kapitálu došlo v 1. pololetí 2023 k převodu zisku roku 2022 do nerozdělených zisků minulých let.
V závislosti na inkasu pohledávek a možnostech nových investic dochází buď ke splácení, nebo k čerpání bankovních úvěrů. Fond využívá ke svému financování jak krátkodobou, tak dlouhodobou formu bankovního a výjimečně i nebankovního financování. Za 1. pololetí se zvýšil objem načerpané výše dlouhodobého i krátkodobého úvěru v celkové výši 5 mil. Kč. Společnost využívá peněžních prostředků z kontokorentních úvěrů na nákup nových investičních příležitostí. Celková výše čerpaného úvěrového rámce byla k 30.6.2023 ve výši 349 mil. Kč. Zbytek nákupu nových aktiv byl financován z vlastních zdrojů, převážně z cash flow generovaného z inkasa pohledávek.
Výše odložené daně se odvíjí zejména od rozdílu mezi účetní a daňovou hodnotou pohledávek oceňovaných reálnou hodnotou. Změna odložené daně byly v průběhu 1. pololetí 2023 proúčtovány, na celkovou výši bez výrazné odchylky.
Vykázané rezervy jsou tvořeny rezervou na daň z příjmů. Jsou vykazovány jako netto hodnota rezerva na daň vs. zálohy na daň v pasivech, pokud je rezerva vyšší než záloha. Netto hodnota vykázaná v pasivech k 30.6.2023 dosáhla výše 4 mil Kč a je tvořena rezervou na daň ve výši 11 mil. Kč po zohlednění zaplacených záloh v daném období na daň ve výši 7 mil. Kč.
Hlavní součástí ostatních závazků jsou především závazky do splatnosti související s nákupem pohledávek ve výši 10 mil. Kč, dále pak závazky do splatnosti související s inkasem pohledávek (nároky třetích stran – koinvestorů na pohledávkách na část plnění z inkasa) se zůstatkem k 30.6.2023 ve výši 17 mil. Kč, dohadné položky na náklady související s činností fondu k 30.6.2023 ve výši 3 mil. Kč, závazky vůči dodavatelům ve výši 1 mil. Kč .
Výkaz zisku a ztráty:
Celkově došlo ke snížení výnosů o 36 mil. na 240 mil. Kč, které v sobě zahrnuje především nižší zisk z přecenění pohledávek a vyšší finanční náklady. Snížení výnosů se pak projevilo snížením výsledku hospodaření před zdaněním.
Vzhledem k tomu, že velkou část investičních aktiv tvoří postoupené individuální pohledávky a portfolia drobných pohledávek, vývoj výnosů závisí ve značné míře na úspěšnosti a průběhu soudních řízení a vymáhacího procesu. Většina zisku je tvořena inkasem pohledávek nad postupní cenu. Celkově došlo k meziročnímu snížení výnosů z postoupených pohledávek o 10 mil. Kč na 171 mil. Kč. Součástí výnosů v prvním pololetí roku 2023 bylo přecenění pohledávek k 30.6.2023. K přecenění došlo s ohledem na dosavadní příznivý vývoj inkas pohledávkových portfolií.
Provozní náklady Fondu se zvýšily zejména v důsledku nárůstu soudních a správních poplatků, správou a vymáháním pohledávek v souvislosti s rostoucím objemem spravovaného portfolia a bankovním poplatkem za čerpání kontokorentního úvěru.
Daň z příjmů je tvořen jako rezerva na daň v návaznosti na výši zisku za uvedené období s použitím daňové sazby 5 %.
III. POPISNÁ ČÁST
A. HLAVNÍ UDÁLOSTI PRVNÍHO POLOLETÍ ROKU 2023
Mezi hlavní události prvního pololetí roku 2023 patřily pravidelné nákupy retailových pohledávkových portfolií od Ferratum Czech s.r.o., Rerum Finance, s.r.o. Zaplo Finance s.r.o. Mezi individuální nákupy korporátních nebo hypotečních pohledávek od finančních institucí patří níže uvedené:
Leden:
Spolufinancování nákupu pohledávek zajištěných průmyslovým areálem v Kladně částkou cca 6 mil. Kč
Únor:
Subrogace pohledávek za společností, která vyrábí a dodává energii z obnovitelných zdrojů, za částku přes 70 mil Kč, nákup 2 hypotečních pohledávek za kupní cenu přes 8,5 mil. Kč
Březen:
Nákup pohledávek zajištěných nemovitým majetkem v katastrálním území Košíře za částku 200 mil Kč, kdy riziko transakce bylo sníženo na částku 100 mil Kč angažováním koinvestora na polovinu transakční hodnoty
Duben:
Realizace pohledávky zajištěné výrobními a skladovými prostory s administrativní budovou a manipulační plochou v okresu Náchod za cenu přes 28 mil. Kč
Květen:
Financování nákupu zajištěných pohledávek zajištěných bytovými domy a komerční nemovitostí ve výši přes 85 mil Kč, realizace pohledávek zajištěných na lázeňských domech ve výši přes 35 mil Kč
Červen:
Nákup zajištěných pohledávek za společností provozující síť maloobchodních prodejen v kupní ceně přes 35 mil Kč.
V prvním pololetí probíhalo výběrové řízení Sberbank CZ, a.s. na odkup nesplácených pohledávek takzvaných „bad loans“. IFIS splnil veškeré podmínky pro úspěch ve výběrovém řízení včetně nejvyšší nabídnuté ceny a výběrové řízení vyhrál.
Na základě Dohody o ukončení smlouvy o administraci ze dne 28.3.2023 došlo k ukončení činnosti společnosti QI investiční společnosti, a.s. jako administratora Fondu. S účinností od 1.4.2023 provádí výkon administrace společnost Amista investiční společnost a.s.
V oblasti inkas vymáhaných pohledávek realizoval Fond v předmětném období inkasa na retailových portfoliích ve výši přes 98 mil Kč, přičemž v částce 76 mil Kč se již jedná o zisk na retailových portfoliích, tj. inkasa nad nabývací cenu těchto portfolií.
V oblasti individuálně řešených pohledávek se v předmětném období podařilo realizovat inkasa ve výši přes 530 mil Kč.
B. SOUPIS TRANSAKCÍ SE SPŘÍZNĚNOU STRANOU V PRVNÍM POLOLETÍ ROKU 2022
Spřízněnými stranami v 1. pololetí 2023 jsou osoby Xxxxxx Xxxxxx, člen představenstva a Xxx. Xxxxx Xxxxx, ovládající osoba.
Pohledávky a závazky
k 30.6.2023 | k 30.6.2022 | |
Xxxxxxx | ||
Závazky z odměn za výkon funkce | 2 | 2 |
Výnosy a náklady
Od 1.1.2023 do 30.6.2023 | Od 1.1.2022 do 30.6.2022 | |
Náklady | ||
Náklady na odměny za výkon funkce | 12 | 12 |
C. RIZIKA A NEJISTOTY SPOJENÉ S PODNIKATELSKOU ČINNOSTÍ FONDU
Fond je vystaven rizikům souvisejícím s předmětem své činnosti, zejména rizikům spojeným s investicemi do pohledávek po splatnosti. Rizikovost pohledávek závisí zpravidla na schopnosti dlužníka splnit závazek řádně a včas (bonitě dlužníka), kvalitě jejich zajištění nebo reálné hodnotě aktiv dlužníka, a to jak z důvodu tržních aspektů, tak aspektů právních. Nedostatečná bonita dlužníka nebo kvalita zajištění pohledávek může vést ke znehodnocení pohledávky (úvěrové riziko). Toto riziko Fond snižuje hodnocením bonity dlužníka před nabytím pohledávky, monitoringem splácení pohledávky dlužníkem, systémem včasného upozornění na nesplácené pohledávky a zahájením jejich řešení v raném stádiu delikvence, dále výběrem dostatečného zajištění, jehož hodnota úzce nekoreluje s bonitou dlužníka, sledováním hodnoty a kvality zajištění během života pohledávky s případnými požadavky na jeho doplnění. Pořizovací cena pohledávky oproti nominální hodnotě se liší v závislosti na bonitě dlužníka a způsobu zajištění a může nabývat od tří procent nominální hodnoty do devadesáti procent nominální hodnoty u bonitních dlužníků. Průměrná pořizovací cena vůči ceně nominální činí zhruba šestnáct procent.
Fond je vystaven také úvěrovému riziku spočívajícímu v tom, že emitent nebo protistrana nedodrží řádně a včas svůj závazek. Tato rizika Fond minimalizuje zejména výběrem portfolií pohledávek dosahujících určitou úroveň bonity, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám a vhodnými smluvními ujednáními.
D. SROVNÁNÍ S PRVNÍM POLOLETÍM ROKU 2022
Investiční činnost Fondu první poloviny roku 2023 byla shodná jako v roce 2022. Fond nabýval portfolia pohledávek a inkasoval peníze z portfolií v majetku Fondu.
E. OČEKÁVANÝ VÝVOJ DRUHÉ POLOVINY ROKU 2023
I v druhé polovině roku 2023 se Fond bude orientovat na větší individuální pohledávky, retailová portfolia od bank a dalších institucí, a to jak v oblasti nákupu, tak oblasti efektivního vymáhání nabytých pohledávek. Fond se v tomto pololetí bude nadále zaměřovat více na nákup pohledávkových portfolií ostatních nebankovních finančních subjektů. Pokračující ruská agrese stále výrazně ovlivňuje ekonomiku. S ohledem na stále vysokou inflaci a vysoké úrokové sazby očekáváme také pokračující velké množství investičních příležitostí zejména u korporátních pohledávek bankovních institucí. Uvedená strategie je motivována zejména vývojem inkas již nakoupených portfolií, kde se ukazuje, že i v tomto segmentu, , má značný ziskový potenciál.
Očekává se, že ekonomika v České republice bude růst nepatrně. Inflace bude pomalu zpomalovat, ale její roční průměr bude stále kolem 10%. Nezaměstnanost bude nadále velmi nízká a trh práce zůstane napjatý.
V průběhu roku 2023 se hodláme nadále účastnit výběrových řízení na pohledávky, kde nám velké množství investičních příležitostí umožňuje dostatečně diverzifikovat portfolio a vybírat případy s nejlepším poměrem rizika a nabývací ceny.