Prospekt Dlhopisov GEVORKYAN, a.s.
Prospekt Dlhopisov GEVORKYAN, a.s.
Tento dokument predstavuje prospekt dlhopisov (Prospekt) vydávaných podľa českého práva s pevným úrokovým výnosom v predpokladanej celkovej menovitej hodnote emisie do 20.000.000 EUR (slovom: dvadsať miliónov eur) s možnosťou navýšenia až do 30.000.000 EUR (slovom: tridsať miliónov eur) splatných v roku 2029 (Dlhopisy alebo Emisia), vydávaných spoločnosťou GEVORKYAN, a.s., so sídlom Továrenská 504, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika, IČO: 36 017 205, zapísané v Obchodnom registri Okresného súdu Banská Bystrica, oddiel: Sa, vložka číslo: 1232/S (Emitent).
Dlhopisy budú vydávané ako zelené v súlade s ICMA Bond Principles 2021 (Zelené dlhopisy). Bližšie pozri kapitolu VIII. Informácie o Zelených dlhopisoch.
Dátum xxxxxx Xxxxxxxxx bol stanovený na 12. 03. 2024 (Dátum emisie). Centrální depozitář cenných papírů, a.s., so sídlom Rybná 682/14, Staré Město, 110 00 Praha 1, IČO: 250 81 489 (Centrálny depozitár), pridelil Dlhopisom ISIN CZ0000002159.
Dlhopisy budú ponúknuté na upísanie za emisnú cenu vo výške 100 % ich menovitej hodnoty. K emisnému kurzu Dlhopisov vydaných po Dátume emisie bude pripočítaný alikvotný úrokový výnos. Pre vylúčenie akýchkoľvek pochybností sa dojednáva, že Vedúci manažér ani Co-vedúci manažér nebudú mať voči žiadnemu investorovi do Dlhopisov povinnosť spätne odkupovať akékoľvek Dlhopisy.
Pokiaľ nedôjde k predčasnému splateniu Dlhopisov alebo k splateniu Dlhopisov Emitentom a ich zániku spôsobom uvedeným nižšie, menovitá hodnota každého Dlhopisu bude splatená v súlade s emisnými podmienkami Dlhopisov (Emisné podmienky) uvedenými v kapitole V. Emisné podmienky Dlhopisov, a to v deň splatnosti menovitej hodnoty Dlhopisov, ktorým je 12. 03. 2029. Vlastníci dlhopisov (ako je tento pojem definovaný v Emisných podmienkach) môžu za podmienok uvedených v kapitole V. Emisné podmienky Dlhopisov, v prípade porušenia povinností Emitenta uvedených v týchto Emisných podmienkach a v prípadoch stanovených zákonom, požiadať o predčasné splatenie Dlhopisov.
Platby z Dlhopisov sa vo všetkých prípadoch uskutočnia v súlade s právnymi predpismi platnými v čase vykonania príslušnej platby v Českej republike. Ak to vyžadujú právne predpisy Českej republiky platné v čase splatenia menovitej hodnoty alebo výplaty úrokových výnosov, budú z platieb Majiteľom dlhopisov zrážané príslušné dane a poplatky. Emitent nebude povinný uskutočniť žiadne ďalšie platby Majiteľom dlhopisov namiesto takýchto zrážok daní alebo poplatkov. Emitent je za určitých podmienok povinný uhradiť akúkoľvek daň zrazenú z výnosov Dlhopisov. Bližšie viď v kapitole IX. Zdaňovanie Dlhopisov v Českej republike.
Investori by mali zvážiť rizikové faktory spojené s investíciou do Dlhopisov. Rizikové faktory, ktoré Emitent považuje za podstatné, sú uvedené v kapitole II. Rizikové faktory.
Vedúci manažér Emisie je spoločnosť Conseq Investment Management, a.s., so sídlom Rybná 682/14, Staré Město, 110 00 Praha 1, IČO: 264 42 671, zapísaná v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod spisovou značkou B 7153 (Conseq alebo Vedúci manažér) a Co-vedúcim manažérom Emisie je VERSUTE INVESTMENTS a.s., so sídlom Masarykovo nábřeží 246/12, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČO: 039 65 953, zapísaná v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod spisovou značkou B 28245 (VERSUTE alebo Co-vedúci manažér).
Dlhopisy budú ponúkané Emitentom prostredníctvom Vedúceho manažéra a spoločnosti BH Securities a.s., so sídlom Na příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČO: 601 92 941, zapísanej v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 2288 (BH Securities).
Tento Prospekt je vypracovaný aj na účely prijatia Dlhopisov Emitenta na obchodovanie na českom regulovanom trhu Burzy cenných papírů Praha, a.s, IČO: 471 15 629, so sídlom Rybná 14/682, 110 05 Praha 1 (BCPP a Regulovaný trh BCPP) a slovenskom regulovanom trhu organizovanom obchodnou spoločnosťou Burza cenných papierov v Bratislave, a.s., IČO: 00 604 054, so sídlom Vysoká 17, 811 06 Bratislava (BCPB a Regulovaný trh BCPB). Regulovaný trh BCPP a Regulovaný trh BCPB je regulovaným trhom v zmysle českého zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu, v znení neskorších predpisov (ZPKT).
Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu a očakáva, že Dlhopisy budú prijaté na obchodovanie najneskôr do jedného roka od Dátumu emisie. Nie je však zaručené, že BCPB alebo BCPP tieto dlhopisy prijme.
Šírenie tohto Prospektu a ponuka, predaj alebo kúpa Dlhopisov sú v niektorých krajinách obmedzené zákonom. Prospekt nebol povolený ani schválený žiadnym správnym orgánom v žiadnej jurisdikcii s výnimkou Národnej banky Slovenska (NBS). NBS oznámi schválenie Prospektu Českej národnej banke (ČNB) na základe žiadosti Emitenta.
Prospekt bol vypracovaný v súlade s požiadavkami na obsah prospektu uvedenými v Prílohe 6 a Prílohe 14 Delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2019/980 zo 14. marca 2019, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1129, pokiaľ ide o formát, obsah, preskúmanie a schvaľovanie prospektu, ktorý sa má uverejniť pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu, a ktorým sa zrušuje nariadenie Komisie (ES) č. 809/2004 (Delegované nariadenie).
Prospekt bol schválený rozhodnutím NBS č.z: 100-000-659-535 k č. sp.: NBS1-000-095-155 zo dňa 26.
02. 2024, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 26. 02. 2024. Rozhodnutím o schválení prospektu cenného papiera NBS len potvrdzuje, že schválený prospekt spĺňa štandardy úplnosti, zrozumiteľnosti a konzistentnosti požadované nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1129 o prospekte, ktorý sa má uverejniť pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu, a o zrušení smernice 2003/71/ES (Nariadenie o prospekte) a iných príslušných právnych predpisov1, t. j. aby obsahoval potrebné informácie, ktoré sú nevyhnutné na to, aby investor mohol informovane posúdiť emitenta a cenné papiere, ktoré sa majú verejne ponúkať a prijať na obchodovanie na regulovanom trhu. Investor by mal vždy posúdiť výhodnosť investície na základe znalosti úplného obsahu prospektu.
Tento prospekt bol vyhotovený dňa 23.2.2024 a jeho platnosť uplynie dňa 26.2.2025. Každá nová podstatná skutočnosť, podstatná chyba alebo podstatná nepresnosť týkajúca sa informácií uvedených v Prospekte, ktoré by mohli ovplyvniť hodnotenie Dlhopisov a ktoré sa objavili alebo boli zistené od okamihu, kedy bol Prospekt schválený do ukončenia doby trvania ponuky, uvedie Emitent bez zbytočného odkladu v dodatku k Prospektu. Každý takýto dodatok k Prospektu bude schválený NBS, zverejnený a oznámený ČNB v súlade s právnymi predpismi. Povinnosť doplniť Prospekt v prípadoch uvedených v tomto odseku sa neuplatní po skončení platnosti Prospektu.
Vedúci manažér
Conseq Investment Management, a.s.
Co-vedúci manažér VERSUTE INVESTMENTS a.s.
1 Najmä:
Delegované Nariadenie Komisie (EÚ) 2019/980, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1129, pokiaľ ide o formát, obsah, preskúmanie a schvaľovanie prospektu, ktorý sa má uverejniť pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu, a ktorým sa zrušuje nariadenie Komisie (ES) č. 809/2004.
Delegované Nariadenie Komisie (EÚ) 2019/979, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1129, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy týkajúce sa kľúčových finančných informácií v súhrne prospektu, uverejnenia a klasifikácie prospektov, inzerátov na cenné papiere, dodatkov k prospektu a notifikačného portálu, a ktorým sa zrušuje delegované nariadenie Komisie (EÚ) č. 382/2014 a delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2016/301.
DÔLEŽITÉ UPOZORNENIA
Šírenie tohto Prospektu a ponuka, predaj alebo kúpa Dlhopisov sú v niektorých krajinách obmedzené zákonom. Dlhopisy ani Prospekt nebudú povolené, schválené alebo registrované žiadnym správnym alebo iným orgánom akejkoľvek jurisdikcie, s výnimkou schválenia Prospektu zo strany ČNB. Dlhopisy nebudú najmä registrované podľa zákona o cenných papieroch Spojených štátov amerických z roku 1933 (Zákon o cenných papieroch Spojených štátov amerických) a nesmú byť ponúkané, predávané alebo prevádzané na území Spojených štátov amerických alebo osobám, ktoré sú rezidentmi Spojených štátov amerických (ako sú tieto pojmy definované v predpisoch vydaných na vykonanie Zákona o cenných papieroch USA) inak ako na základe výnimky z registrácie podľa Zákona o cenných papieroch USA alebo v rámci transakcie, ktorá nepodlieha registrácii podľa Zákona o cenných papieroch USA. Osoby, do ktorých držby sa dostane tento Prospekt, sú zodpovedné za dodržiavanie obmedzení platných v jednotlivých krajinách týkajúcich sa ponuky, kúpy alebo predaja Dlhopisov alebo držby a distribúcie Prospektu a akýchkoľvek iných materiálov týkajúcich sa Dlhopisov.
Záujemcovia o kúpu Xxxxxxxxx si musia sami určiť vhodnosť takejto investície na základe vlastných pomerov. Každý záujemca by mal predovšetkým (i) mať dostatočné znalosti a skúsenosti na účelné ocenenie Dlhopisy, výhod a rizík investície do Dlhopisov a vyhodnotiť informácie obsiahnuté v tomto Prospekte (vrátane jeho prípadných dodatkov), (ii) mať znalosti o primeraných analytických nástrojoch na oceňovanie a prístup k nim, a to vždy v kontexte svojej konkrétnej finančnej situácie, investície do Dlhopisov a jej vplyvu na celkové investičné portfólio, a (iii) mať dostatočné finančné prostriedky a likviditu na to, aby bol pripravený znášať všetky riziká investície do dlhopisov, (iv) plne rozumieť podmienkam Dlhopisov (najmä Emisným podmienkam a tomuto Prospektu vrátane jeho prípadných dodatkov) a poznať správanie alebo vývoj všetkých relevantných ukazovateľov alebo finančných trhov a (v) byť schopný posúdiť (buď sám, alebo s pomocou finančného poradcu) možné scenáre ďalšieho vývoja ekonomiky, úrokových sadzieb alebo iných faktorov, ktoré môžu ovplyvniť jeho investíciu a jeho schopnosť znášať možné riziká.
Záujemcovia o kúpu Dlhopisov by mali sami posúdiť vhodnosť investície do Dlhopisov. Záujemcovia o kúpu Xxxxxxxxx musia svoje investičné rozhodnutia prijímať na základe informácií uvedených v tomto Prospekte v znení jeho prípadných dodatkov. V prípade rozporu medzi informáciami uvedenými v tomto Prospekte a jeho prípadných dodatkoch má vždy prednosť posledná zverejnená informácia. Akékoľvek rozhodnutie o upísaní ponúkaných Dlhopisov musí byť založené výlučne na informáciách obsiahnutých v týchto dokumentoch ako celku a na podmienkach ponuky, vrátane samostatného posúdenia rizikovosti investície do Dlhopisov každým potenciálnym nadobúdateľom.
Emitent, Vedúci manažér, Co-vedúci manažér ani BH Securities neautorizovali žiadne iné vyhlásenia alebo informácie o Emitentovi alebo Dlhopisoch, ako sú uvedené v tomto Prospekte a jeho dodatkoch. Na žiadne iné vyhlásenia alebo informácie sa nemožno spoliehať ako na schválené Emitentom, Vedúcim manažérom, Co-vedúcim manažérom ani BH Securities. Pokiaľ nie je uvedené inak, všetky informácie v tomto Prospekte sú uvedené k dátumu vyhotovenia tohto Prospektu. Doručenie tohto Prospektu kedykoľvek po dátume jeho vyhotovenia neznamená, že informácie v ňom uvedené sú správne k akémukoľvek dátumu po dátume vyhotovenia tohto Prospektu.
Emitent, Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, BH Securities, ani žiadny z ich príslušných zástupcov neposkytujú žiadnemu adresátovi ponuky alebo nadobúdateľovi Dlhopisov žiadne vyhlásenie o zákonnosti akejkoľvek investície takéhoto adresáta ponuky alebo nadobúdateľa podľa príslušných zákonov o investíciách alebo iných zákonov. Každý investor by mal so svojimi poradcami prediskutovať právne, daňové, obchodné, finančné a súvisiace aspekty kúpy Dlhopisov. Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, ani BH Securities nezávisle neoverili informácie uvedené v tomto Prospekte. Preto Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, ani BH Securities neposkytujú žiadne výslovné ani implicitné vyhlásenie alebo záväzok a nenesú žiadnu zodpovednosť vo vzťahu k presnosti alebo úplnosti informácií obsiahnutých v tomto Prospekte alebo zahrnutých do ani informácií poskytnutých Emitentom v súvislosti s ponukou Dlhopisov. Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, ani BH Securities neprijímajú žiadnu zodpovednosť vo vzťahu k informáciám obsiahnutým v tomto Prospekte alebo do neho začleneným prostredníctvom odkazu alebo akýmkoľvek iným informáciám poskytnutým Emitentom v súvislosti s ponukou alebo distribúciou Dlhopisov. Vedúci manažér, Co-vedúci manažér a BH Securities výslovne vyhlasujú, že sa nezaväzujú skúmať finančnú situáciu alebo záležitosti Emitenta počas doby platnosti
Xxxxxxxxx ani poskytovať investorom do Dlhopisov akékoľvek informácie, o ktorých sa Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, alebo BH Securities dozvedel.
Informácie uvedené v kapitole VIII. Zdaňovanie sú uvedené len ako všeobecné a nie ako nevyčerpávajúce informácie vychádzajúce zo stavu k dátumu tohto Prospektu a boli získané z verejne dostupných zdrojov, ktoré Emitent nezostavil ani nezávisle neoveril. Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov by sa mali spoliehať výlučne na vlastnú analýzu faktorov uvedených v týchto kapitolách a na svojich právnych, daňových a iných odborných poradcov. Potenciálnym zahraničným nadobúdateľom Dlhopisov sa odporúča, aby sa poradili so svojimi vlastnými právnymi a inými poradcami o ustanoveniach príslušných právnych predpisov, najmä devízových a daňových predpisov Českej republiky, krajín, ktorých sú rezidentmi, a prípadne ďalších relevantných krajín, ako aj o všetkých príslušných medzinárodných dohodách a ich vplyve na konkrétne investičné rozhodnutia.
Majiteľom Dlhopisov, vrátane zahraničných investorov, sa odporúča, aby sa informovali o všetkých zákonoch a predpisoch upravujúcich držbu Xxxxxxxxx, ako aj predaj Dlhopisov v zahraničí alebo nákup Dlhopisov zo zahraničia a akékoľvek iné transakcie s Dlhopismi a aby ich dodržiavali.
Po dobu nesplatenia akejkoľvek časti Dlhopisov bude kópia Zmluvy s administrátorom (ako je tento Po dobu, kedy zostane akákoľvek časť Dlhopisov nesplatená, bude na požiadanie v bežnom pracovnom čase od 9:00 do 16:00 hod. na nahliadnutie v Určenej prevádzkarni (ako je tento pojem definovaný v Emisných podmienkach) rovnopis Zmluvy s administrátorom (ako je tento pojem definovaný v Emisných podmienkach). Bližšie viď kapitola Emisné podmienky Dlhopisov.
Akékoľvek predpoklady alebo prognózy týkajúce sa budúceho vývoja Emitenta, jeho finančnej situácie, okruhu podnikateľskej činnosti alebo jeho postavenia na trhu by sa nemali považovať za vyhlásenie alebo záväzný prísľub Emitenta týkajúci sa budúcich udalostí alebo výsledkov, pretože takéto budúce udalosti alebo výsledky závisia úplne alebo čiastočne od okolností a udalostí, ktoré Emitent nemôže priamo alebo úplne ovplyvniť. Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov by si mali urobiť vlastnú analýzu akéhokoľvek vývoja alebo prognóz uvedených v tomto Prospekte alebo vykonať ďalšie nezávislé prieskumy a svoje investičné rozhodnutia založiť na výsledkoch takýchto nezávislých analýz a prieskumov.
Pokiaľ nie je ďalej uvedené inak, všetky finančné údaje Emitenta vychádzajú zo Slovenských účtovných štandardov (SAS). Niektoré údaje v tomto Prospekte boli upravené zaokrúhlením. Preto sa hodnoty uvádzané pre tú istú položku informácií môžu v jednotlivých tabuľkách mierne líšiť a hodnoty uvádzané ako súčty v niektorých tabuľkách nemusia byť aritmetickým súčtom hodnôt, z ktorých vychádzajú.
Ak je tento Prospekt preložený do iného jazyka, v prípade akéhokoľvek výkladového rozporu medzi českou verziou Prospektu verziou Prospektu preloženou do iného jazyka má prednosť česká verzia Prospektu. Informácie uvedené pod hypertextovými odkazmi v tomto Prospekte, s výnimkou informácií podľa kapitoly Informácie zahrnuté odkazom, nie sú súčasťou Prospektu, a preto neboli overené ani schválené NBS.
OBSAH
1. RIZIKOVÉ FAKTORY VZŤAHUJÚCE SA NA PODNIKANIE EMITENTA 17
2. VŠEOBECNÉ RIZIKÁ SPOJENÉ S DLHOPISMI 27
III. INFORMÁCIE ZAHRNUTÉ ODKAZOM 30
1. ZÁUJEM OSÔB ZÚČASTNENÝCH NA EMISIÍ 31
2. DÔVODY PONUKY A POUŽITIE VÝNOSOV 31
V. INFORMÁCIE TÝKAJÚCE SA DLHOPISOV 33
1. ZÁKLADNÁ CHARAKTERISTIKA DLHOPISOV 33
1.1 Menovitá hodnota, druh, predpokladaná celková menovitá hodnota Emisie a Mena emisie33 1.2 Oddelenie práva na výnos 34
1.5 Ohodnotenie finančnej spôsobilosti 34
2. DÁTUM EMISIE, LEHOTA NA UPISOVANIE, DODATOČNÁ LEHOTA
NA UPISOVANIE, EMISNÝ KURZ, SPÔSOB A MIESTO ÚPISU DLHOPISOV 34
2.1 Dátum emisie, Lehota na upisovanie, Dodatočná lehota na upisovanie 34
2.3 Spôsob a miesto úpisu Dlhopisov 35
4.1 Spôsob úročenia, Výnosové obdobie 36
4.3 Konvencia pre výpočet úroku 37
4.4 Stanovenie úrokového výnosu 37
5. SPLATENIE A ODKÚPENIE DLHOPISOV 37
5.4 Predčasné splatenie z rozhodnutia Emitenta 37
6.3 Konvencia Pracovného dňa 38
6.4 Určenie práva na obdržanie výplat súvisiacich s Dlhopismi 38
6.6 Zmena spôsobu vykonávania platieb 40
8.1 Povinnosť nezriadiť Zaistenie 40
8.2 Povinnosť dodržiavať Ukazovateľ zadĹženosti 41
8.3 Povinnosť udržiavať hodnotu Úrokového krytia 41
8.4 Obmedzenie distribúcie zisku 42
8.5 Obmedzenie dlhového financovania 42
8.6 Obmedzenie predaja majetku 42
8.8 Podriadenosť akcionárskych úverov a pôžičiek 42
8.9 Poskytovanie ročnej účtovnej závierky 42
8.10 Poskytovanie priebežnej účtovnej závierky 43
8.11 Podriadenosť iných dlhov 43
8.12 Zaistenie peňažných prostriedkov s dostatočným predstihom 43
8.13 Uskutočňovanie transakcií za trhových podmienok 43
8.14 Starostlivosť riadneho hospodára 43
8.15 Využitie výťažku Emisie 43
8.16 Zachovanie prevažujúceho zdroja tržieb 43
8.17 Informovanie Administrátora 43
9. PREDČASNÁ SPLATNOSŤ DLHOPISOV V PRÍPADOCH PORUŠENIA 45
9.3 Splatnosť predčasne splatných Dlhopisov 46
9.4 Späťvzatie žiadosti o predčasné splatenie Xxxxxxxxx 46
9.5 Ďalšie podmienky predčasného splatenia Dlhopisov 46
11. ADMINISTRÁTOR A AGENT PRE VÝPOČTY 46
12. SCHÔDZA A ZMENY PODMIENOK 47
12.1 Pôsobnosť a zvolanie Schôdze 47
12.2 Osoby oprávnené zúčastniť sa Xxxxxxx a hlasovať na nej 48
12.3 Xxxxxxx Xxxxxxx; rozhodovanie Schôdze 49
12.4 Niektoré ďalšie práva Vlastníkov dlhopisov 51
13.1 Oznámenie Vlastníkom dlhopisov 52
14. ROZHODNÉ PRÁVO, JAZYK A ROZHODOVANIE SPOROV 52
VI. PRIJATIE NA OBCHODOVANIE NA REGULOVANOM TRHU 54
1. ŽIADOSŤ O PRIJATIE NA REGULOVANÝ TRH BCPP A BCPB 54
2. OBCHODOVANIE NA INÝCH TRHOCH 54
VII. INFORMÁCIE O EMITENTOVI 55
1. ZODPOVEDNÉ OSOBY, INFORMÁCIE O TRETÍCH STRANÁCH, SPRÁVY EXPERTOV A SCHVÁLENIE PRÍSLUŠNÝM ORGÁNOM 55
1.2 Vyhlásenia zodpovedných osôb 55
1.4 Informácie od tretích strán 55
3.1 Dôležité udalosti v podnikaní emitenta 58
3.2 Nedávne udalosti špecifické pre Emitenta 60
3.4 Významné zmeny štruktúry financovania Emitenta 60
3.5 Popis financovania činností Emitenta 60
4. PREHĽAD PODNIKATEĽSKEJ ČINNOSTI 61
4.3 Základ všetkých vyhlásení Emitenta o jeho postavení v hospodárskej súťaži 68
8. SPRÁVNE, RIADIACE A DOZORNÉ ORGÁNY A VRCHOLOVÝ MANAŽMENT 80
8.4 Vyhlásenie o konflikte záujmov na úrovni riadiacich a dozorných orgánov 82
9.1 Osoby v postavení akcionárov 83
9.3 Ustanovenia týkajúce sa zmeny ovládania Emitenta 83
10. FINANČNÉ INFORMÁCIE TÝKAJÚCE SA AKTÍV A ZÁVÄZKOV, FINANČNEJ SITUÁCIE A ZISKOV A STRÁT EMITENTA 84
10.1 Historické finančné informácie 84
10.2 Priebežné a iné finančné informácie 90
10.3 Audit historických ročných finančných informácií 91
10.4 Súdne a rozhodcovské konania 91
10.5 Významná zmena finančnej situácie Emitenta 91
VIII. INFORMÁCIE O ZELENÝCH DLHOPISOCH 97
2. PRINCÍPY ZELENÝCH DLHOPISOV 97
4. PROCES HODNOTENIA A VÝBERU PROJEKTOV 100
5. SPRÁVA VÝNOSOV 100
6. ZVEREJŇOVANIE SPRÁV – REPORTING 101
IX. ZDAŇOVANIE DLHOPISOV V ČESKEJ REPUBLIKE 102
1. ÚROK 102
2. XXXXX/STRATY Z PREDAJA 103
X. ZDAŇOVANIE DLHOPISOV V SLOVENSKEJ REPUBLIKE 105
1. ÚROK 105
2. XXXXX/STRATY Z PREDAJA 106
I. SÚHRN
ODDIEL 1 ÚVOD | |
Názov Dlhopisov a medzinárodné identifikačné číslo (ISIN) | Názov dlhopisov je „GEVORKYAN 7,11/29“ (Dlhopisy). Dlhopisom pridelil Centrální depozitář cenných papírů a.s., a.s., so sídlom Praha 1, Rybná 14, PSČ 110 05, IČO: 250 81 489 (Centrálny depozitár) identifikačný kód ISIN CZ0000002159. |
Identifikačné a kontaktné údaje Emitenta | Emitentom je spoločnosť GEVORKYAN, a.s., so sídlom Továrenská 504, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika, IČO: 36 017 205, zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Banská Bystrica, oddiel: Sa, vložka číslo: 1232/S, LEI kód: 097900BFM30000040096 (Emitent). Kontaktná adresa Emitenta je zhodná s adresou jeho sídla. Internetové stránky Emitenta sú xxx.xxxxxxxxx.xx, e-mailová adresa: xxxxxx.xxxxxxxx@xxxxxxxxx.xx a telefónne číslo: x000 000 000 000. |
Identifikačné a kontaktné údaje osôb ponúkajúcich Dlhopisy a osoby, ktorá žiada o prijatie k obchodovaniu na regulovanom trhu | Dlhopisy budú ponúkané Emitentom prostredníctvom spoločnosti: (a) Conseq Investment Management, a. s., so sídlom Rybná 682/14, Staré Xxxxx, 000 00 Xxxxx 0, XXX: 264 42 671, LEI: 315700VG7PTE9EJJRX01, zapísanej v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe, spisová značka B 7153 (Vedúci manažér); a (b) BH Securities a.s., so sídlom Na příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČO: 601 92 941, LEI: 31570010000000009310, zapísanej v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 2288 (BH Securities). Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB. |
Orgán, ktorý schvaľuje Prospekt | Tento prospekt (Prospekt) schválila Národná banka Slovenska, Xxxxxxx Xxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxxx, tel.: 02/0000 0000, e- mail: xxxx@xxx.xx (NBS). |
Dátum schválenia Prospektu | Tento Prospekt bol schválený dňa 26. 02. 2024, rozhodnutím NBS č.z.: 100-000-659-535 k č.sp.: NBS1-000-095-155, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 26. 02. 2024. |
Upozornenie | Tento súhrn je potrebné čítať ako úvod k prospektu Dlhopisov. Akékoľvek rozhodnutie investovať do Dlhopisov by malo byť založené na tom, že investor zváži Prospekt ako celok, a to vrátane jeho prípadných dodatkov. Investor môže prísť o všetok investovaný kapitál alebo jeho časť v prípade, že Emitent nebude mať dostatok prostriedkov na splatenie menovitej hodnoty Dlhopisov a/alebo vyplácanie výnosu z Dlhopisov. V prípade, keď je na súde vznesená žaloba na základe údajov uvedených v Prospekte, môže byť žalujúci investor povinný znášať náklady na preklad Prospektu, vynaložené pred začatím súdneho konania, ak nebude v súlade s právnymi predpismi ustanovené inak. Osoba, ktorá vyhotovila súhrn Prospektu vrátane jeho prekladu, je zodpovedná za správnosť údajov v súhrne Prospektu iba v prípade, že je súhrn Prospektu zavádzajúci, nepresný alebo v rozpore s ostatnými časťami Prospektu, alebo pokiaľ súhrn spolu s ostatnými časťami Prospektu neposkytuje kľúčové informácie, ktoré investorom pomáhajú pri rozhodovaní, či do Dlhopisov investovať. |
ODDIEL 2 KĽÚČOVÉ INFORMÁCIE O EMITENTOVI | |
Kto je emitentom Dlhopisov? | |
Sídlo a právna forma Emitenta, krajina registrácie a právne predpisy | Emitentom je akciová spoločnosť so sídlom v Slovenskej republike, ktorá sa pri svojej činnosti riadi slovenskými právnymi predpismi a priamo aplikovateľnými predpismi Európskej únie, a to najmä zákonom č. 513/1991 Zb., Obchodný zákonník, zákonom č. 40/1964 Zb., Občiansky zákonník, a zákonom č. 455/1991 Zb., o živnostenskom podnikaní (živnostenský zákon). |
Hlavné činnosti Emitenta | Hlavným predmetom činnosti Emitenta je výskum, vývoj a výroba v oblasti práškovej metalurgie, ktorá v sebe zahŕňa 4 odvetvia: prášková metalurgia, vstrekovanie kovových práškov, izostatické lisovanie za tepla a aditívna výroba – 3D tlač kovových práškov. |
Akcionári Emitenta a popis skupiny Emitenta | Emitent má ku dňu vyhotovenia Prospektu jedného hlavného akcionára, ktorým je Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, dát. nar. 12. 10. 1964, predseda predstavenstva a väčšinový majiteľ, ktorý vlastní 12 849 758 kusov akcií predstavujúcich 77,14 % akcií Emitenta. Ostatní akcionári vlastnia 3 807 514 kusov akcií predstavujúcich 22,86 % akcií Emitenta. Emitenta priamo ovláda a kontroluje pán Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx. Akcionári nekonajú v zhode. |
Kľúčové osoby Emitenta | Kľúčovou riadiacou osobou Emitenta je jediný člen a predseda predstavenstva, ktorým je pán Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, dát.. nar. 12. 10. 1964. | |
Audítor Emitenta | Audítorom Emitenta je spoločnosť Ernst & Young Slovakia, spol. s.r.o., ktorá je vedená v zozname audítorov a audítorských spoločností vedenom Slovenskou komorou audítorov a je držiteľom audítorského oprávnenia č. 257 (Audítor). | |
Aké sú hlavné finančné informácie o Emitentovi? Nasledujúce tabuľky uvádzajú prehľad vybraných historických finančných informácií Emitenta za kalendárne roky 2021 a 2022 a priebežné finančné informácie Xxxxxxxx xx 00. 09. 2023. Informácie vychádzajú z auditovaných účtovných uzávierok Emitenta ku dňom 31. 12. 2021 a 31. 12. 2022 zostavených v súlade so Slovenskými účtovnými štandardmi a neauditovaných priebežných finančných informácií Emitenta ku 30. 09. 2023 zostavených v súlade so Slovenskými účtovnými štandardmi. | ||
Súvaha (údaje v EUR) 31.12.2021 31.12.2022 Aktíva v celých tisícoch EUR skutočnosť skutočnosť AKTÍVA CELKOM 127 532 152 478 B Dlhodobý majetok 84 845 101 655 I. Dlhodobý nehmotný majetok 11 735 11 461 II. Dlhodobý hmotný majetok 73 110 90 194 III. Dlhodobý finančný majetok - - C Obežná aktíva 42 679 50 821 I. Zásoby 19 922 23 942 III. Krátkodobé pohľadávky 21 520 24 153 IV. Krátkodobý finančný majetok 1 237 2 726 D Časové rozlíšenie 8 2 A Vlastné imanie 36 898 67 860 I. Základné imanie 13 924 16 657 II. Kapitálové fondy 11 307 36 002 III. Rezervné fondy, nedeliteľný fond a ostatné fondy zo zisku 843 1 070 IV. Výsledok hospodárenia predchádzajúcich rokov 8 541 10 596 V.1 Výsledok hospodárenia bežného finančného roku 2 283 3 535 B Cudzie zdroje 87 700 80 379 I. Rezervy 225 210 II. Xxxxxxxx záväzky 56 543 49 322 III. Krátkodobé záväzky 15 311 14 484 IV. Bankové úvery a výpomoci 15 621 16 363 C Časové rozlíšenie 2 934 4 239 Výkaz ziskov a strát (údaje v EUR) Výkaz zisku a strát v celých tisícoch EUR 31.12.2021 31.12.2022 skutočnosť skutočnosť I.1 Tržby z predaja výrobkov a služieb 53 968 58 673 A. Výkonová spotreba 34 668 41 503 B. Zmena stavu zásob vlastní činnosti (+/-) -254 -5 543 D. Osobní náklady 3 719 4 778 E. Úpravy hodnôt v prevádzkovej oblasti 7 670 8 975 III. Ostatné prevádzkové výnosy -329 286 F. Ostatné prevádzkové náklady 154 161 | ||
EBITDA 15 883 18 004 | ||
EBITDA marža 29,43 % 30,69 % | ||
* Prevádzkový výsledok hospodárenia (+/-) 7 682 9 085 | ||
Záväzky v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 |
skutočnosť | skutočnosť | |
ZÁVÄZKY CELKOM | 127 532 | 152 478 |
* | Finančný výsledok hospodárenia (+/-) | -4 310 | -4 441 | ||
** | Výsledok hospodárenia pred zdanením (+/-) | 3 372 | 4 644 | ||
L. | Daň z príjmov | 1 089 | 1 109 | ||
EBITDA (tis. EUR) | 15 883 | 18 004 | |||
Medziročná zmena EBITDA | 26,71 % | 13,35 % | |||
EBITDA marža | 29,43 % | 30,69 % | |||
Čistý dlh / EBITDA Výkaz peňažných tokov (údaje v EUR) Úpravy o nepeňažné operácie Mimoriadne príjmy Zmena stavu pracovného kapitálu Prevádzkový Cash-Flow Investičný Cash-Flow Finančný Cash-Flow Zvýšenie / (zníženie) stavu peňažných prostriedkov Stav peňažných prostriedkov na začiatku obdobia Stav peňažných prostriedkov na konci obdobia Nasledujúce tabuľky obsahujú neauditované priebežné finančné informácie Emit zostavené v súlade so slovenskými účtovnými štandardmi. Súvaha Emitenta k 30. 9. 2023 - Aktíva Aktíva v celých tisícoch EUR AKTÍVA CELKOM B Dlhodobý majetok I. Dlhodobý nehmotný majetok II. Dlhodobý hmotný majetok C Obežný majetok I. Zásoby III. Krátkodobé pohľadávky V. Finančné účty D Časové rozlíšenie Súvaha Emitenta k 30. 9. 2023 – Xxxxxxx Záväzky v celých tisícoch EUR ZÁVÄZKY CELKOM A Vlastné imanie I. Základné imanie II. Emisné ážio III. Rezervné fondy, nedeliteľný fond a ostatné fondy zo zisku IV. Výsledok hospodárenia predchádzajúcich rokov V.1 Výsledok hospodárenia bežného finančného roku B Cudzie zdroje I. Rezervy | 4,4 | 3,4 | |||
11 458 | 11 982 | ||||
264 | - | ||||
(1 091) | (4 213) | ||||
12 914 | 11 304 | ||||
(18 197) | (22 991) | ||||
6 493 | 13 176 | ||||
1 210 | 1 489 | ||||
27 | 1 237 | ||||
1 237 | 2 726 | ||||
enta od 1. 1. 2023 do 30. 9. 2023 a za ro | vnaké obdobie v roku 2022 a s | ú | |||
30.09.2022 | 30.09.2023 | ||||
skutočnosť | predbežne | ||||
146 889 | 165 292 | ||||
92 000 | 000 000 | ||||
11 518 | 11 247 | ||||
81 110 | 98 162 | ||||
53 294 | 55 881 | ||||
20 544 | 26 858 | ||||
23 624 | 27 084 | ||||
9 116 | 1 939 | ||||
967 | 2 | ||||
30.09.2022 | 30.09.2023 | ||||
skutočnosť | predbežne | ||||
146 889 | 165 292 | ||||
67 272 | 72 990 | ||||
16 657 | 16 657 | ||||
24 695 | 24 695 | ||||
12 263 | 12 731 | ||||
10 710 | 13 777 | ||||
2 947 | 5 130 | ||||
76 873 | 89 535 | ||||
- | 184 | ||||
* * * Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie (+/-) | 2 283 | 3 535 | ||
Kľúčové ukazovatele výkonnosti | 31.12.2021 | 31.12.2022 | ||
skutočnosť | skutočnosť | |||
Cash-Flow v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 |
skutočnosť | skutočnosť | |
Čistý zisk | 2 283 | 3 535 |
II. | Xxxxxxxx záväzky | 37 266 | 39 086 | ||
III. | Krátkodobé záväzky | 11 939 | 18 191 | ||
IV. | Vydané dlhopisy | 18 531 | 18 425 | ||
IV. | Bankové úvery a výpomoci | 9 137 | 13 649 | ||
C Výk Vý I.1 A. B. D. E. III F. L. *** Emit dňu neuv Výro výk fina Kľúč Kľú | Časové rozlíšenie az ziskov a strát Em kaz zisku a straty v c Tržby z predaja Výkonová spotre Zmena stavu záso Osobní náklady Odpisy a zmena . Ostatné prevádz Ostatné prevádz Daň z príjmov Výsledok hospod ent prehlasuje, že ne 30. 9. 2023 k žiadnej erejnil žiadne ďalšie k Audítora k účtovn onnosti. Výsledky jed nčných informácií ku ové ukazovatele vý čové ukazovatele vý EBITDA (tis. EU Medziročná zme EBITDA marža Čistý dlh | itenta k 30. 9. 2023 elých tisícoch EUR výrobkov a služieb ba b vlastní činnosti (+/-) stavu opravných položiek a rezerv kové výnosy kové náklady árenia za účtovné obdobie (+/-) došlo od konca účtovného obdobia 2022 a od zverejne významnej zmene v jeho finančnej situácii. Od dátumu finančné informácie či hospodárske výsledky. ej uzávierke ku dňom 31. 12. 2021 a 31. 12. 2022 notlivých kľúčových ukazovateľov výkonnosti sú zo dňu 30. 9. 2023. konnosti k 30. 9. 2023 konnosti R) na EBITDA | 2 744 30.09.2022 3 skutočnosť p 40 690 25 629 -703 3 402 6 482 176 111 783 2 947 nia individuálnych neauditovaných priebežných fin posledných finančných informácií Emitenta, t. j. o bol bez výhrad. Emitent uverejnil vyššie uveden stavené podľa účtovných uzávierok z rokov 2021 30.09.2022 3 skutočnosť p 12 326 17,51 % 30,3 % 52 787 | 2 767 0.09.2023 redbežne 56 253 37 555 -1 815 3 646 8 586 112 188 1 363 5 130 ančných informácií ku d 30. 9. 2023, Emitent é kľúčové ukazovatele a 2022 a priebežných 0.09.2023 redbežne 16 843 36,65 % 29,9 % 65 376 | |
Aké sú hlavné riziká špecifické pre emitenta? | |||||
Zložité makroekonomické podmienky a podmienky na finančnom trhu, vrátane eurozóny, môžu mať podstatný nepriaznivý vplyv na podnikanie Emitenta, jeho finančnú situáciu, výsledky jeho činnosti a jeho vyhliadky | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Výsledky hospodárenia Emitenta sú ovplyvnené globálnym ekonomickým, vývojom, ako aj ekonomickým vývojom Slovenskej republiky. Nie je vylúčené, že prípadný negatívny vývoj ekonomickej a finančnej situácie v Slovenskej republike, v krajinách Európskej únie a v krajinách, kam Emitent vyváža svoje výrobky, nebude mať výrazný negatívny vplyv na hospodárske výsledky Emitenta. K 31. decembru 2022 dosiahol Emitent 58 % svojich tržieb v krajinách Európskej únie (EÚ) a 32 % tržieb pochádzalo z krajín mimo EÚ, najmä z USA, Číny, Indie, Mexika, Brazílie a Izraela. Po vystúpení Spojeného kráľovstva z EÚ sa môže zvýšiť atraktívnosť politických síl zameraných proti EÚ a nie je vylúčené, že jedna alebo viacero krajín bude mať v budúcnosti v úmysle opustiť EÚ alebo eurozónu, čo by mohlo viesť k čiastočnému oslabeniu európskej integrácie alebo zániku eura ako jednotnej meny eurozóny. Separatistické tendencie v niektorých regiónoch EÚ od roku 2017 priťahujú obnovenú pozornosť. Ak by tieto regióny vyhlásili nezávislosť, mohlo by to mať ďalekosiahle geopolitické dôsledky, ako aj negatívny výrazný vplyv na stabilitu a hospodárstvo príslušných členských štátov EÚ a EÚ ako celku. Vzhľadom na veľký objem tržieb Emitenta pochádzajúci z krajín EÚ by akýkoľvek takýto vývoj mohol mať podstatný nepriaznivý vplyv na podnikanie Emitenta. V rokoch 2019 až 2022 Emitent niekoľko rokov investoval do moderných a vysoko špičkových zariadení, výrobných liniek, automatizácie a robotizácie, čo mu umožnilo zvýšiť celkovú výrobnú kapacitu o cca 50 %. Keďže tieto investície boli čiastočne podporené aj projektmi podporovanými z fondov EÚ, akýkoľvek z vyššie uvedených negatívnych vývojov by mohol mať negatívny vplyv aj na budúce financovanie Emitenta podporované z fondov EÚ. | ||||
Riziko zlyhania informačných systémov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná | ||||
EBITDA | 12 326 | 16 843 |
EBITDA marža | 30,3 % | 29,9 % |
* Prevádzkový výsledok hospodárenia (+/-) | 5 945 | 8 205 |
* Finančný výsledok hospodárenia (+/-) | -2 215 | -1 712 |
** Výsledok hospodárenia pred zdanením (+/-) | 3 730 | 6 943 |
Informačné a komunikačné technológie zohrávajú v podnikaní Emitenta významnú úlohu. Emitent prevádzkuje zložité informačné systémy (ako sú servery, siete, aplikácie a databázy), ktoré sú nevyhnutné pre jeho každodennú prevádzku a podnikanie. Zlyhanie alebo nesprávne fungovanie ktoréhokoľvek z týchto systémov môže mať na Emitenta negatívny vplyv. | |
Riziko spojené s vojnou na Ukrajine | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka V druhej polovici februára 2022 začalo Rusko vojnu proti Ukrajine. To malo za následok narušenie dodávateľských reťazcov a výrazné zvýšenie cien surovín. Obchodná spolupráca s Ruskom bola zmrazená a západné krajiny naň uvalili sankcie. Emitent zvážil potenciálne dôsledky vojny na Ukrajine na svoju činnosť a podnikanie a dospel k záveru, že nemajú podstatný vplyv na pokračovanie jeho podnikania. |
ODDIEL 3 KLÚČOVÉ INFORMÁCIE O DLHOPISOCH | |
Aké sú hlavné vlastnosti Dlhopisov? | |
Dlhopisy | Zaknihované dlhopisy na doručiteľa s pevným úrokovým výnosom vo výške 7,11 % p.a., v predpokladanej celkovej menovitej hodnote Emisie 20.000.000 EUR a s možnosťou navýšenia až do 30.000.000 EUR, splatné v roku 2029, ISIN CZ0000002159. Každý jeden Dlhopis je vydávaný v menovitej hodnote 1.000 EUR. Maximálny počet Dlhopisov, ktoré môžu byť vydané, je 20.000 kusov, resp. 30.000 kusov v prípade zvýšenia menovitej hodnoty Dlhopisu 30.000.000 EUR. Dlhopisy budú vydávané ako zelené dlhopisy. Dátum Emisie je 12. 03. 2024 (Dátum emisie). Dňom konečnej splatnosti Dlhopisov je 12. 03. 2029 (Deň konečnej splatnosti). Dlhopisy sú vydávané podľa zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech v znení neskorších predpisov (Zákon o dlhopisoch). |
Mena Dlhopisov | Euro (EUR). |
Popis práv spojených s Dlhopismi | Práva a povinnosti Emitenta a majiteľov dlhopisov vyplývajúcich z Dlhopisov upravujú Emisné podmienky Dlhopisov (Emisné podmienky). S Dlhopismi nie sú spojené žiadne predkupné ani výmenné práva. S Dlhopismi je spojené najmä právo na vyplatenie menovitej hodnoty v Deň konečnej splatnosti a právo na vyplatenie výnosov z Dlhopisov. Pokiaľ nedôjde k splateniu Dlhopisov pred ich splatnosťou alebo k ich spätnému odkupu Emitentom a ich zániku, menovitá hodnota Dlhopisov bude vyplatená jednorazovo v Deň konečnej splatnosti dlhopisov. S Dlhopismi je spojené aj právo účasti a hlasovania na schôdzi vlastníkov dlhopisov, ak je takáto schôdza zvolaná v súlade so Zákonom o dlhopisoch a Emisnými podmienkami. Emitent môže Dlhopisy kedykoľvek odkúpiť na trhu alebo inak za akúkoľvek cenu. S Dlhopismi je spojené aj právo požiadať o predčasné splatenie menovitej hodnoty Dlhopisov v prípadoch neplnenia záväzkov (ako sú definované v Emisných podmienkach). Dlhopisy môže kedykoľvek predčasne splatiť aj Emitent, najskôr však po uplynutí 36 mesiacov od Dátumu emisie. Pri predčasnom splatení podľa rozhodnutia Emitenta je s takýmto predčasným splatením spojené právo na úrokový bonus vo výške 0,25 % p.a. z menovitej hodnoty predčasne splatených Dlhopisov za obdobie odo dňa predčasnej splatnosti dlhopisov (vrátane) do Dňa konečnej splatnosti (vrátane). |
Poradie prednosti Dlhopisov v prípade platobnej neschopnosti Emitenta | Dlhopisy zakladajú priame, všeobecné, nezabezpečené, nepodmienené a nepodriadené záväzky Emitenta, ktoré sú a budú v poradí uspokojenia vzájomne rovnocenné (pari passu) a minimálne rovnocenné so všetkými ostatnými súčasnými a budúcimi nepodriadenými a nezabezpečenými záväzkami Emitenta, s výnimkou tých záväzkov Emitenta, o ktorých kogentné ustanovenia právnych predpisov stanovujú inak. |
Prevoditeľnosť Dlhopisov | Prevoditeľnosť Dlhopisov nie je nijako obmedzená, avšak pokiaľ to nie je v rozpore s platnými právnymi predpismi, prevody Dlhopisov môžu byť v súlade s Emisnými podmienkami pozastavené za účelom splatenia menovitej hodnoty Dlhopisov. |
Výnos z Dlhopisov | Dlhopisy sú úročené pevnou úrokovou sadzbou vo výške 7,11 % p.a. Úrokové výnosy budú vyplácané polročne pozadu za každé výnosové obdobie, vždy k 12. 03. a k 12. 09. každého roka. Prvý deň výplaty úroku je 12. 09. 2024. |
Aké sú hlavné riziká špecifické pre Dlhopisy? | |
Riziko likvidity | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB. Bez ohľadu na prijatie Dlhopisov na obchodovanie na regulovanom trhu nie je možné zaručiť, že sa vytvorí dostatočne likvidný sekundárny trh pre Dlhopisy, alebo ak sa vytvorí, že bude takýto sekundárny trh trvať. Skutočnosť, že Dlhopisy môžu byť prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, nemusí nevyhnutne viesť k tomu, že tieto Dlhopisy budú likvidnejšie ako Dlhopisy, ktoré nie sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu. |
Riziko zákonnosti kúpy Dlhopisov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov (najmä zahraničné osoby) by si mali byť vedomí, že kúpa Dlhopisov môže podliehať právnym obmedzeniam, ktoré majú vplyv na platnosť ich nadobudnutia. Emitent, Vedúci manažér, Co-vedúci manažér ani BH Securities nenesú a ani nepreberajú žiadnu zodpovednosť za zákonnosť nadobudnutia Dlhopisov potenciálnym nadobúdateľom |
Dlhopisov, či už podľa zákonov štátu (jurisdikcie), v ktorom má sídlo, alebo štátu (jurisdikcie), v ktorom pôsobí, ak je odlišný. Potenciálny nadobúdateľ sa nemôže spoliehať na Emitenta, Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra alebo BH Securities v súvislosti s určením zákonnosti nadobudnutia Dlhopisov. V prípade, že by potenciálny nadobúdateľ Xxxxxxxxx nadobudol Dlhopisy v rozpore s právnymi obmedzeniami, ktoré sa na neho vzťahujú, mohlo by to v konečnom dôsledku spôsobiť neplatnosť takéhoto nadobudnutia a Emitent by bol povinný vrátiť takémuto nadobúdateľovi Xxxxxxxxx sumu, za ktorú takáto osoba zamýšľala Dlhopisy nadobudnúť, ako bezdôvodné obohatenie. V závislosti od zákonov (jurisdikcie), ktoré sa na takúto osobu vzťahujú, môžu nastať aj ďalšie právne následky spojené s takýmto nadobudnutím Dlhopisov v rozpore s právnymi obmedzeniami. | |
Riziko inflácie | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov by si mali byť vedomí, že reálna hodnota investície do Dlhopisov môže klesnúť v dôsledku inflácie, ktorá znižuje hodnotu meny. Keďže Dlhopisy neobsahujú protiinflačnú doložku, inflácia spôsobuje pokles reálneho výnosu z Dlhopisov. |
ODDIEL 4 KĽÚČOVÉ INFORMÁCIE O PRIJATÍ CENNÝCH PAPIEROV NA OBCHODOVÁNIE NA REGULOVANOM TRHU | |
Za akých podmienok a v akom termíne môžem investovať do Dlhopisov? | |
Všeobecné podmienky verejnej ponuky | Dlhopisy bude Emitent ponúkať prostredníctvom Vedúceho manažéra a BH Securities v rámci verejnej ponuky v Českej republike. Dlhopisy môžu byť vydané (i) v jednej emisii k Dátumu emisie alebo (ii) v tranžiach kedykoľvek po Dátume emisie počas Lehoty na upisovanie a/alebo Dodatočnej lehoty na upisovanie. Účasť na verejnej ponuke prostredníctvom Vedúceho manažéra alebo BH Securities je podmienená uzatvorením zmluvy o investičných službách medzi investorom a Vedúcim manažérom alebo BH Securities a vydaním pokynu na obstaranie kúpy Dlhopisov podľa tejto zmluvy. Tým nie je vylúčená možnosť nadobudnutia Dlhopisov na základe iného právneho titulu, napr. zmluvy o obhospodarovaní portfólia investičných nástrojov uzavretej medzi investorom a Vedúcim manažérom alebo BH Securities, ani možnosť upísať Dlhopisy alebo ich časť na vlastný účet. Úpis Dlhopisov je možné zúčtovať v Centrálnom depozitári len prostredníctvom účastníka Centrálneho depozitára. V prípade, že investori budú chcieť kúpiť Dlhopisy v sekundárnej ponuke na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB prostredníctvom iného obchodníka s cennými papiermi ako Vedúceho manažéra alebo BH Securities, budú investori povinní uzavrieť zmluvu o zriadení a vedení majetkového účtu s takýmto obchodníkom s cennými papiermi alebo inou oprávnenou inštitúciou, pokiaľ už takýto majetkový účet u takéhoto obchodníka s cennými papiermi alebo inej oprávnenej inštitúcie otvorený nemajú. Po prijatí Dlhopisov na obchodovanie na českom regulovanom trhu Burzy cenných papírů Praha, a.s, a pripadne na slovenskom regulovanom trhu organizovanom obchodnou spoločnosťou Burza cenných papierov v Bratislave, a.s. môžu finanční sprostredkovatelia ponúkať Dlhopisy na základe tohto Prospektu. |
Predpokladaný časový rozvrh verejnej ponuky | Lehota na upisovanie začína 27. 2. 2024 a končí 7. 3. 2024 (vrátane) (Lehota na upisovanie). Dodatočná lehota na upisovanie môže byť stanovená, a to opakovane, až do Dňa konečnej splatnosti dlhopisov (Dodatočná lehota na upisovanie). |
Informácie o prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu | Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu Burzy cenných papierov Praha, a.s., so sídlom Rybná 14/682, 110 05 Praha 1, IČO: 471 15 629, zapísanej v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe, spisová značka B 1773 (BCPP a Regulovaný trh BCPP) a a slovenskom regulovanom trhu organizovanom obchodnou spoločnosťou Burza cenných papierov v Bratislave, a.s., IČO: 00 604 054, so sídlom Vysoká 17, 811 06 Bratislava (BCPB a Regulovaný trh BCPB). Predpokladaný dátum prijatia Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB je najneskôr do jedného roka od Dátumu emisie. |
Plán distribúcie Dlhopisov | Vedúci manažér a BH Securities sa zaviazali vynaložiť maximálne úsilie, ktoré možno primerane požadovať, na vyhľadanie potenciálnych investorov do Dlhopisov a na umiestnenie a predaj Dlhopisov týmto investorom. Ponuka sa uskutoční na základe "best efforts". Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, BH Securities ani žiadna iná osoba neprevzali voči Emitentovi žiadny pevný záväzok upísať alebo kúpiť Dlhopisy v súvislosti s Xxxxxxx. Emitent má v úmysle prostredníctvom Vedúceho manažéra a BH Securities ponúkať Dlhopisy všetkým kategóriám investorov v Českej republike a vybraným kvalifikovaným investorom (a prípadne aj iným investorom za podmienok, ktoré v príslušnej krajine nevyžadujú, aby ponúkajúci vypracoval a zverejnil prospekt) v zahraničí, a to vždy v súlade s príslušnými právnymi predpismi platnými v každej krajine, v ktorej budú Dlhopisy ponúkané. Minimálna suma, za ktorú bude investor oprávnený nadobudnúť Dlhopisy vo verejnej ponuke, je určená menovitou hodnotou jedného Dlhopisu, t. j. 1 000 EUR. Maximálna výška menovitej hodnoty Dlhopisov požadovaná jednotlivým investorom v objednávke je obmedzená predpokladanou celkovou menovitou hodnotou Emisie. Ak objem objednávok presiahne objem Emisie, Vedúci manažér alebo BH Securities je oprávnený podľa vlastného uváženia ním prijaté objednávky investorov krátiť s tým, že prípadný preplatok bude bezodkladne vrátený na účet príslušného investora, ktorý bude na tento účel oznámený Vedúcemu manažérovi alebo BH Securities. Prípadne sú Vedúci manažér alebo BH Securities manažér po dohode s Emitentom a Co-Vedúcim manažérom oprávnení navýšiť celkovú menovitú hodnotu Emisie na 30.000.000 EUR a objednávky investorov krátiť podľa svojej úvahy, pokiaľ prekročia i tento maximálny objem Emisie. Dlhopisy upísané počas Lehoty na upisovanie budú vydané v Dátum emisie pripísaním na majetkový účet majiteľa vedený investorovi v Evidencii, ak bude kúpna cena týchto Dlhopisov zaplatená najneskôr v posledný deň Lehoty na upisovanie. |
Prípadné Dlhopisy upísané počas Dodatočnej lehoty na upisovanie budú vydané v Dátum emisie príslušnej tranže Dlhopisov pripísaním na majetkový účet majiteľa vedený investorovi v Evidencii, ak bude najneskôr v tretí (3.) Pracovný deň predchádzajúci dňu vydania príslušnej tranže kúpna cena Dlhopisov uhradená na účet Vedúceho manažéra (ak sa s Vedúcim manažérom alebo BH Securities nedohodne inak). Deň vydania príslušnej tranže stanoví Emitent po dohode s Vedúcim manažérom a Co-vedúcim manažérom a oznámi ho investorom, a to uverejnením na internetových stránkach Emitenta v sekcii Pre investorov, podsekcii Dlhopisy. Dlhopisy môžu byť pripísané na účet investora aj skôr než v termínoch podľa tohto odseku. Dlhopisy budú ponúknuté na upísanie za emisný kurz (kúpnu cenu) vo výške 100 % menovitej hodnoty. Emisný kurz Dlhopisov vydaných po Dátume emisie bude navýšený o príslušný alikvotný úrokový výnos. | |
Odhad celkových nákladov spojených s Emisiou alebo ponukou | Emitent očakáva, že celkové náklady na prípravu emisie Dlhopisov, t. j. náklady na odmenu Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra a BH Securities, náklady na audítora Emitenta, poplatky Centrálnemu depozitárovi, NBS a niektoré ďalšie náklady súvisiace s emisiou Dlhopisov alebo ich umiestnením na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB, nepresiahnu 5,5 % celkovej predpokladanej menovitej hodnoty xxxxxx Xxxxxxxxx (t. j. 1.100.000 EUR, prípadne 1.625.000 EUR v prípade navýšenia menovitej hodnoty Emisie na 30.000.000 EUR. Investor, ktorý upíše alebo kúpi Dlhopisy, môže hradiť poplatky spojené s nadobudnutím Dlhopisov a poplatky za vedenie účtu cenných papierov podľa aktuálneho sadzobníka Vedúceho manažéra alebo BH Securities k dátumu obchodu. Investor môže byť povinný uhradiť ďalšie poplatky účtované sprostredkovateľom kúpy alebo predaja Xxxxxxxxx, osobou, ktorá vedie evidenciu Dlhopisov, osobou, ktorá transakciu s Dlhopismi zúčtováva, alebo inou osobou, t. j. napr. poplatky za zriadenie a vedenie investičného účtu, za sprostredkovanie prevodu Xxxxxxxxx, služby spojené s úschovou Dlhopisov alebo ich evidenciou a pod. |
Kto je osoba, ktorá ponúka cenné papiere alebo žiada o prijatie na obchodovanie? | |
Popis osôb ponúkajúcich Dlhopisy | Dlhopisy budú ponúkané Emitentom priamo alebo prostredníctvom Vedúceho manažéra a BH Securities, ktorí sú obchodníkmi s cennými papiermi a riadia sa českým právom, najmä zákonom č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, v znení neskorších predpisov, zákonom č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech, v znení neskorších predpisov a zákonom č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, v znení neskorších predpisov. |
Popis osoby, ktorá bude žiadať o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu | Osobou, ktorá žiada o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB je Emitent. |
Prečo sa tento Prospekt zostavuje? | |
Použitie výnosov a odhad čistých výnosov | Dôvodom ponuky Dlhopisov je získanie finančných prostriedkov, ktoré budú slúžiť ako zdroj financovania Emitenta. Suma v mil. Investície do rozvoja (CapEx) EUR 1 Výstavba novej výrobnej haly s energetickým certifikátom 3,80 2 Výstavba fotovoltaickej elektrárne spolu s batériovým úložiskom 1,40 3 Čistiaca stanica na oleje a jeho možné opakované použitie, čistiaca stanica na vodu vrátane 1,30 rekuperácie tepla z výrobnej haly 4 Výrobná linka na produkciu MIM materiálu vrátane 100% recyklácie odpadu pre opätovné 1,30 použitie 5 Investície do PM a MIM technológií (nákup nových strojov a zariadení) s nižšou spotrebou 5,30 elektrickej energie a technických plynov 6 Obnova vozového parku a výmena starých áut so spaľovacími motormi za vodíkové alebo 0,30 elektrické autá 7 Čistiaca linka na plastové bedne 0,14 8 Vybudovanie laboratória pre kontrolu technickej čistoty 0,26 9 Nákup novej 3D tlačiarne s možnosťou využitia odpadového materiálu - s cieľom eliminovať 0,10 odpadový materiál z frézovania a obrábania 10 Dusíkový generátor 1,10 Súčet investícií do rozvoja (CapEx) 15,00 Suma v mil. Čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej emisie EUR 11 Čiastočné refinancovanie dlhopisovej emisie ISIN SK4120014994 5,00 Súčet (investície do rozvoja (CapEx) + čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej 20,00 emisie) Suma v mil. Dodatočné investície do rozvoje (CapEx) v prípade navýšenia emisie na 25 mil. EUR EUR 12 Investície do PM a MIM technológií (nákup nových strojov a zariadení) s nižšou spotrebou 5,00 elektrickej energie a technických plynov Súčet (investície do rozvoja (CapEx) + čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej 25,00 emisie + dodatočné investície do rozvoja (CapEx) v prípade navýšenia emisie) Čistá výška výnosov po vydaní celej predpokladanej menovitej hodnoty Emisie zníženej o náklady na vydanie Dlhopisov sa odhaduje na 18.900.000 EUR alebo 28.375.000 EUR v prípade maximálneho rozsahu Emisie 30 000 000 EUR. Očakávaný čistý výnos z ponuky Dlhopisov bude použitý v nasledujúcom poradí: |
Spôsob umiestnenia Dlhopisov | Dlhopisy budú ponúkané Emitentom priamo alebo prostredníctvom Vedúceho manažéra a BH Securities v rámci verejnej ponuky v Českej republike. Žiadna osoba neprevzala pevný záväzok upísať alebo kúpiť Dlhopisy v súvislosti s Xxxxxxx. |
Konflikt záujmov osôb zapojených do Emisie alebo ponuky | Podľa vedomostí Emitenta nie je žiadna z fyzických ani právnických osôb zapojených do Emisie alebo ponuky Dlhopisov, okrem Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra alebo BH Securities, v súvislosti s Emisiou alebo ponukou Dlhopisov pri strete záujmov. |
II. RIZIKOVÉ FAKTORY
Účelom tohoto oddielu je popísať hlavné riziká, ktorým eminent čelí a ich dopad na budúcu výkonnosť eminenta.
Záujemca o kúpu Dlhopisov by sa mal podrobne zoznámiť s týmto Prospektom ako celkom. Informácie, ktoré Eminent v tejto kapitole predkladá prípadným záujemcom o kúpu Dlhopisov na zváženie, ako aj ďalšie informácie uvedené v tomto Prospekte, by mali byť každým záujemcom starostlivo vyhodnotené pred uskutočnením rozhodnutia o investovaní do Dlhopisov.
Kúpa a držba Dlhopisov sú spojené s viacerými rizikami, z ktorých riziká, ktoré Emitent považuje za významné, sú uvedené nižšie v tejto kapitole. Nasledujúce zhrnutie rizikových faktorov nie je vyčerpávajúce, nenahrádza žiadnu odbornú analýzu a v žiadnom prípade nepredstavuje akékoľvek investičné odporúčanie. Akékoľvek rozhodnutie záujemcov o upísanie a/alebo kúpu Dlhopisov by malo byť založené na informáciách uvedených v tomto Prospekte a predovšetkým na vlastnej analýze výhod a rizík investície do Dlhopisov. Nižšie sú uvedené riziká súvisiace s podnikaním Emitenta (zostupne zoradené podľa významu v rámci kategórií vysoké, stredné a nízke riziko):
1. RIZIKOVÉ FAKTORY VZŤAHUJÚCE SA NA PODNIKANIE EMITENTA
Riziko straty kľúčových zamestnancov a schopnosť nájsť a udržať si kvalifikovaných zamestnancov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Kvalita manažmentu má zásadný význam pre stanovenie a plnenie strategických cieľov Emitenta. Schopnosť Emitenta identifikovať potenciál rastu a úspešne realizovať zvolenú stratégiu závisí aj od jeho schopnosti udržať si existujúcich zamestnancov a prilákať nových. Vývojové oddelenie Emitenta zamestnáva 25 inžinierov, ktorí vyvíjajú viac ako 150 nových výrobkov ročne, pričom Emitent celkovo vyrobí viac ako 6 miliónov súčiastok každý mesiac. Kľúčoví manažéri majú skúsenosti z rôznych priemyselných odvetví. Napriek tomu, že dodnes u Emitenta pracuje prvý inžinier (už viac ako dvadsať rokov), odchod týchto kľúčových manažérov alebo inžinierov z vývojového oddelenia by mohol mať negatívny vplyv na obchodné aktivity, finančnú situáciu a hospodárske výsledky Emitenta, čo by mohlo negatívne ovplyvniť schopnosť Emitenta plniť svoje záväzky. |
Riziko závislosti na externom financovaní a riziko refinancovania | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Pri financovaní svojich investičných aktivít je Emitent závislý na externom financovaní, ktoré môže byť vzhľadom na situáciu na kapitálových a úverových trhoch získané za horších podmienok, než Emitent očakáva, čo môže mať negatívny vplyv na hospodárenie Emitenta a jeho schopnosť plniť svoje záväzky. K 31. 12. 2022 činil celkový objem dlhového financovania 64,282 milióna EUR, z toho 30,000 miliónov EUR predstavovali dlhopisy vydané Eminentom GEVORKYAN CZ, 18,822 miliónov EUR dlhopisy vydané Emitentom, 7,920 milióna EUR finančný lízing, 2,290 milióna EUR krátkodobé bankové úvery a 5,250 milióna EUR dlhodobé bankové úvery. Nepriaznivé zmeny vo finančnom sektore môžu spôsobiť, že Emitent nebude schopný zabezpečiť dostatok finančných prostriedkov z vlastných zdrojov alebo zo zdrojov získaných od financujúcich bánk alebo investorov za podmienok porovnateľných so súčasnými podmienkami dlhového financovania. Prípadné problémy s financovaním by tiež mohli mať podstatný vplyv na povesť Emitenta na finančných trhoch, čo môže viesť k zhoršeniu prístupu Emitenta k dlhovému financovaniu, zvýšiť jeho cenu alebo nepriaznivo ovplyvniť |
podmienky existujúceho alebo nového dlhového financovania Emitenta. Závislosť Emitenta od externých zdrojov financovania zahŕňa riziká spojené s bonitou finančných partnerov Emitenta (veriteľov) a celkovou úrovňou zadlženosti Emitenta. Tieto faktory sa môžu prejaviť zhoršením prístupu Emitenta k zdrojom financovania a likvidity v dôsledku špecifických problémov finančných partnerov Emitenta alebo významných regulačných zmien, ktoré môžu spôsobiť dočasnú nedostupnosť finančných zdrojov Emitenta uložených na bankových účtoch alebo úplnú stratu týchto finančných zdrojov. V oblasti úverového financovania sa problémy bánk môžu prejaviť zmenou úverovej politiky, neochotou poskytovať nové úvery alebo potrebou odpredať časť úverového portfólia, čo môže viesť k zmene veriteľa Emitenta alebo k zhoršeniu spoľahlivosti finančnej inštitúcie poskytujúcej úverové zdroje. Zhoršenie kredibility financujúcej inštitúcie počas trvania úveru môže mať za následok nedostupnosť úverových prostriedkov pre Emitenta a v niektorých jurisdikciách môže insolvencia financujúcej banky viesť k vyhláseniu predčasnej splatnosti úverov. Úroveň zadlženosti Emitenta môže dosiahnuť úroveň, ktorú budú finanční partneri a investori vnímať ako príliš vysokú, čo by obmedzilo ochotu finančných partnerov a investorov poskytnúť Emitentovi nové zdroje financovania. Pri takejto úrovni zadlženia nemusí tvorba finančných zdrojov Emitenta postačovať na plnenie jeho peňažných záväzkov, čo môže mať podstatný negatívny vplyv na celkovú finančnú situáciu Emitenta a jeho schopnosť plniť svoje záväzky. | |
Riziko zlyhania informačných systémov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Informačné a komunikačné technológie zohrávajú v podnikaní Emitenta významnú úlohu. Emitent prevádzkuje sofistikované informačné systémy (ako napr. servery, siete, aplikácie a databázy), ktoré sú nevyhnutné pre jeho každodennú prevádzku a podnikanie. Porucha alebo nesprávne fungovanie ktoréhokoľvek z týchto systémov môže mať na Emitenta negatívny vplyv. Existuje riziko neoprávneného prístupu tretích osôb k údajom Emitenta a zneužitia týchto údajov, čo môže viesť z porušeniu obchodného tajomstva a tiež k porušeniu právnych predpisov upravujúcich ochranu osobných údajov. V roku 2020 investoval Emitent, konkrétne v súvislosti s prebiehajúcou pandémiou koronavírusu spôsobenej vírusom Covid-19, do robotizácie z dôvodu obmedzenia vplyvom prudkého nárastu operačných zamestnancov, ktorí nemohli dochádzať do zamestnania. Pomerne výrazná časť investícií Emitenta smeruje do oblasti automatizácie a robotizácie a taktiež do vývoja simulačných softvérov, informačného systému a online komunikácií, aby bol Emitent schopný flexibilne fungovať v sťažených podmienkach spôsobených pandémiou Covid-19. Vzhľadom na tieto skutočnosti by nesprávne fungovanie, zneužitie alebo neoprávnený prístup k týmto robotickým strojom, simulačným softvérom a informačným systémom Emitenta mohli mať nepriaznivý vplyv na jeho prevádzkovú činnosť, finančnú výkonnosť a finančné vyhliadky. Emitent pri svojej činnosti využíva veľké množstvo finančných, účtovných a ďalších dát. Na ich spracovanie a triedenie používa rôzne operačné systémy a databázy, u ktorých nemožno vylúčiť riziko poruchy alebo zlyhania. Hoci Emitent implementoval opatrenia, |
aby týmto a ďalším operačným rizikám predišiel, nie je vylúčené, že v budúcnosti k takýmto udalostiam dôjde a Emitent v ich dôsledku utrpí straty, čo môže mať negatívny vplyv na finančnú situáciu Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. | ||||||
Zložité makroekonomické podmienky a podmienky na finančnom trhu, vrátane eurozóny, môžu mať podstatný nepriaznivý vplyv na podnikanie Emitenta, jeho finančnú situáciu, výsledky jeho činnosti a jeho vyhliadky | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Hospodárske výsledky Emitenta sú ovplyvnené globálnym ekonomickým vývojom, ako aj ekonomickým vývojom v Slovenskej republike. Nie je možné vylúčiť, že prípadný nepriaznivý vývoj ekonomickej a finančnej situácie v Slovenskej republike, v krajinách Európskej únie a v krajinách, kam Emitent exportuje svoje výrobky, nebude mať negatívny vplyv na hospodárske výsledky Emitenta. K 31. 12. 2022 realizoval Emitent 58% svojich tržieb v krajinách Európskej únie (EÚ) a 42% tržieb pochádzalo z krajín mimo EÚ, najmä z USA, Číny, Indie, Mexika, Brazílie a Izraela. Po vystúpení Veľkej Británie z EÚ môže dôjsť k nárastu politických síl vyhradzujúcich sa proti EÚ a nie je možné vylúčiť, že by jedna alebo viac krajín v budúcnosti plánovalo vystúpenie z EÚ alebo eurozóny, čo by mohlo viesť k čiastočnému uvoľneniu európskej integrácie alebo zániku eura ako jednotnej meny eurozóny. Taktiež dochádza k tomu, že separatistické tendencie v niektorých regiónoch EÚ získavajú od roku 2017 obnovenú popularitu. Pokiaľ by tieto regióny vyhlásili nezávislosť, mohlo by to mať ďalekosiahle geopolitické dôsledky a taktiež veľmi nepriaznivý dopad na stabilitu a ekonomiku príslušných členských štátov EÚ a EÚ ako takej. Vzhľadom na veľký objem tržieb Emitenta pochádzajúcich z krajín EÚ by akékoľvek takéto skutočnosti mohli významne nepriaznivo ovplyvniť podnikanie Emitenta. Emitent v rokoch 2019 až 2022 uskutočnil niekoľkoročné investície do moderných a vysoko technologických zariadení, výrobných liniek, automatizácie a robotizácie, čo umožnilo navýšiť celkovú kapacitu výroby Emitenta približne na dvojnásobok. Vzhľadom na to, že tieto investície boli čiastočne podporované z fondov EÚ, akákoľvek vyššie uvedená negatívna skutočnosť by takisto mohla nepriaznivo ovplyvniť Emitentovo budúce financovanie podporované z fondov EÚ. Taktiež pandémia Covid-19 mala a mohla by mať aj v budúcnosti závažné ekonomické dôsledky pre hospodárstvo EÚ, rovnako ako prebiehajúci vojnový konflikt na Ukrajine. Avšak hoci v roku 2020 došlo k významnému utlmeniu ekonomickej aktivity a narušeniu finančných podmienok v krajinách EÚ, v roku 2021 už výkonnosť ekonomík jednotlivých vybraných štátov narastala. Naopak v roku 2022 ekonomický rast skôr spomaľoval v reakcii na vojnu na Ukrajine. Nasledujúca tabuľka demonštruje rast či pokles hrubého domáceho produktu (HDP) EÚ a vybraných krajín EÚ v rokoch 2018, 2019, 2020, 2021 a 2022. | |||||
Krajina | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
EU | 2,1 % | 1,8 % | -5,9 % | 5,3 % | 3,4 % | |
Slovensko | 3,8 % | 2,6 % | -4,4 % | 3,0 % | 1,8 % | |
Česká republika | 3,2 % | 3,0 % | -5,8 % | 3,3 % | 2,4 % | |
Nemecko | 1,1 % | 1,1 % | -4,6 % | 2,9 % | 1,8 % | |
Taliansko | 0,9 % | 0,5 % | -9,0 % | 6,6 % | 3,7 % | |
Francúzsko | 1,9 % | 1,8 % | -7,9 % | 7,0 % | 2,5 % | |
Rakúsko | 2,5 % | 1,5 % | -6,7 % | 4,5 % | 4,8 % | |
Poľsko 5,4 % 4,7 % -2,5 % 5,7 % 5,3 %
Takisto nie je možné zaručiť, že v budúcnosti nedôjde k podobným pandémiám, alebo že sa dopady Rusko-ukrajinského konfliktu nebudú zhoršovať. Pokiaľ k takýmto skutočnostiam dôjde, môžu mať ďalšie nepriaznivé účinky na hospodárstvo EU a v konečnom dôsledku významne nepriaznivo ovplyvniť podnikanie Emitenta.
Riziko spojené
s vojnou na Ukrajine
miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka
V druhej polovici februára 2022 začalo Rusko vojnu proti Ukrajine. To malo za následok narušenie dodávateľských reťazcov a výrazné zvýšenie cien surovín. Obchodná spolupráca s Ruskom bola zmrazená a západné krajiny uvalili sankcie.
Dôsledky vojny sa dotknú viacerých odvetví. V súčasnosti nie je jasné, ako dlho bude vojna trvať. Na základe budúceho vývoja môže mať táto situácia negatívny vplyv aj na Emitenta. Emitent však nemá žiadne dodávateľské ani odberateľské vzťahy s Ruskom ani s Ukrajinou.
Emitent zvážil potenciálne dôsledky vojny na Ukrajine na svoju činnosť a podnikanie a dospel k záveru, že nemajú významný vplyv na nepretržité trvanie jeho podnikania.
Riziko obchodných partnerov
miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka
Finančnú výkonnosť Emitenta ovplyvňuje bonita a výkonnosť (schopnosť dodávať v dohodnutej kvalite a množstve a platobná disciplína) obchodných partnerov, a to na strane dodávateľov aj odberateľov. V súlade s trhovými štandardmi Emitent využíva bežné trhové nástroje na zabezpečenie kvality svojich dodávok a svojich pohľadávok, ako je starostlivý výber dodávateľov, zmluvné pokuty, hotovostné zabezpečenie, banková záruka alebo záruka materskej spoločnosti v prípade, že odoberateľ je členom bonitnej skupiny. Medzi odoberateľov výrobkov Emitenta patrí množstvo výrobcov automobilov, ako napr. Bentley, BMW, Mercedes, Audi, Ferrari, Volkswagen či Škoda, ale aj množstvo ďalších spoločností z rôznych odvetví, od elektroniky (napr. Siemens) až po módny priemysel (napr. Versace či Lacoste). Bez ohľadu na prijaté opatrenia môže neschopnosť dodávateľov poskytovať plnenia v požadovanom čase, množstve a kvalite a neschopnosť odberateľov uhrádzať platby načas nepriaznivo ovplyvniť finančnú situáciu, finančnú výkonnosť a finančné vyhliadky Emitenta.
Ku dňu 31. 12. 2022 predstavovali krátkodobé pohľadávky Emitenta celkovo sumu 24.153.851 EUR.
Napriek tomu, že Emitent má poistené všetky pohľadávky voči svojim odberateľom, má poistené zásoby materiálu na obdobie dvoch až troch mesiacov a má dvoch náhradných dodávateľov pre každý druh materiálu, strata viacerých obchodných partnerov Emitenta v krátkom čase, napríklad z dôvodu presunu ich prevádzky do geograficky vzdialenejšej lokality, môže mať negatívny vplyv na finančnú situáciu Emitenta.
Konkurencia v odvetví | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent je na trhoch, na ktorých pôsobí, vystavený konkurencii zahraničných spoločností pôsobiacich v oblasti práškovej metalurgie. Napriek tomu, že približne polovica výrobkov Emitenta je výsledkom vlastného vývoja a konkurenti nemajú prístup k technickému know-how Emitenta, zvyšok výrobkov je možné kopírovať (hoci by to v prípade každého výrobku trvalo približne jeden až dva roky). V súčasnosti je Emitent vývojovým dodávateľom pre všetkých svojich významných zákazníkov, čo znamená, že Emitent spolu so zákazníkom vyvíjajú výrobky, ktoré sa začnú sériovo dodávať až o niekoľko rokov a následné projekty pobežia ďalších osem až desať rokov. Celý vývoj Emitenta je založený na objednávkach od existujúcich a potenciálnych zákazníkov a Emitent dodnes spolupracuje s jeho prvým zákazníkom, a to už 27 rokov. Napriek vyššie uvedenému nie je možné zaručiť, že Emitent bude schopný čeliť konkurencii, udržať si existujúcich zákazníkov a podiel na trhu, čo môže mať negatívny vplyv na výsledky jeho hospodárenia, prípadne na jeho schopnosť plniť svoje záväzky |
Emitent je vystavený volatilite marží z dôvodu fluktuácie cien surovín | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent pri výrobe používa rôzne vstupy a suroviny, ktorých ceny sa môžu výrazne meniť, čo môže mať negatívny vplyv na vývoj ziskových marží a prevádzkové výsledky Emitenta, pričom náklady na zabezpečovacie operácie mu môžu spôsobiť dodatočné náklady. Emitent toto riziko zmierňuje tým, že svojim zákazníkom poskytuje transparentné kalkulácie cien výrobkov s uvedením aktuálnej ceny materiálov (surovín). Napriek tomu, ak by došlo k zlyhaniu viacerých dodávateľov naraz alebo k prudkému a dlhodobému nárastu cien materiálov, Emitent nebude schopný alikvotne navyšovať ceny všetkým svojim zákazníkom, čo môže mať negatívny vplyv na finančnú situáciu Emitenta a jeho schopnosť plniť svoje záväzky. |
Emitent je vystavený prevádzkovému riziku | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent je vystavený prevádzkovému riziku súvisiacemu s výrobou výrobkov. Toto riziko zahŕňa možné zranenia osôb, škody na majetku alebo znečistenie životného prostredia a môže spôsobiť prerušenie alebo zastavenie výroby v príslušných zariadeniach a viesť k povinnosti nahradiť škodu. Tieto skutočnosti môžu mať negatívny vplyv na prevádzkové výsledky Emitenta a na schopnosť Emitenta plniť svoje záväzky. Výrobu výrobkov Emitenta môžu ovplyvniť mimoriadne udalosti, vrátane problémov s dodávkami surovín, pracovných sporov, poškodenia životného prostredia alebo iných v súčasnosti nepredvídateľných okolností. Napriek tomu, že všetok majetok Emitenta je poistený a poistené sú aj škody spôsobené použitím chybného výrobku Emitenta na trhu, prerušenie alebo zastavenie výroby môže mať za následok neschopnosť Emitenta dodať dohodnuté dodávky načas, čo môže mať negatívny vplyv na finančnú situáciu Emitenta a na schopnosť Emitenta plniť svoje záväzky. Prípadné záväzky Emitenta vyplývajúce z pracovných úrazov alebo iných zdravotných rizík môžu tiež negatívne ovplyvniť finančnú situáciu Emitenta a schopnosť Emitenta plniť svoje záväzky. |
Riziko likvidity | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Riziko likvidity vo vzťahu k Emitentovi súvisí so schopnosťou Emitenta splácať svoje záväzky načas. Zlyhanie Emitenta v tejto oblasti môže mať negatívny vplyv na schopnosť Emitenta splácať svoje záväzky. Ku dňu 31. 12. 2022 predstavovali krátkodobé pohľadávky Emitenta celkovo sumu 24.153.851 EUR, zostatok peňažných prostriedkov predstavoval sumu 2.725.433 EUR a krátkodobé záväzky predstavovali sumu 14.484.034 EUR. Spoločnosť má otvorený kontokorentný účet v UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., ktorý Emitentovi umožňuje čerpať úver až do výšky 12.987.000 EUR. Ku dňu 31. 12. 2022 predstavoval debetný zostatok (v súlade s dohodnutým úverovým rámcom) sumu 0 EUR. Spoločnosť má tiež otvorený kontokorentný účet v KB, ktorý Emitentovi umožňuje čerpať úver až do výšky 5.500.000 EUR. Ku dňu 31. 12. 2022 predstavoval debetný zostatok (v súlade s dohodnutým úverovým rámcom) sumu 0 EUR. Riziko likvidity vo vzťahu k Emitentovi môže tiež vzniknúť v prípade výrazného negatívneho vývoja na trhu alebo v prípade vzniku nepredvídateľnej udalosti, ktorá spôsobí, že Emitent nebude schopný splácať svoje záväzky načas alebo speňažiť svoje aktíva za primeranú cenu v primeranom časovom horizonte. |
Kreditné riziko | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Kreditné riziko je riziko, že Emitent nebude schopný zabezpečiť dostatočné zdroje na splatenie svojich záväzkov. Príčinou môže byť zlá platobná disciplína obchodných partnerov Emitenta, ktorí riadne a načas nesplácajú svoje záväzky voči Emitentovi. Všetky pohľadávky Emitenta sú poistené proti insolventnosti jeho zákazníkov. Ku dňu 31. 12. 2022 predstavovali krátkodobé pohľadávky Emitenta celkovo sumu 24.153.851 EUR (ku dňu 31. 12. 2021 sumu 21.519.763 EUR), pričom krátkodobé pohľadávky po splatnosti predstavovali ku dňu 31. 12. 2022 celkovo sumu 2.141.865 EUR (ku dňu 31. 12. 2021 sumu 4.128.234 EUR). Situácia, keď dlžníci Emitenta riadne a načas nesplácajú svoje záväzky voči Emitentovi, môže maž negatívny vplyv na hospodárenie Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. |
Vady výrobkov môžu mať negatívny vplyv na Emitenta | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Výroba výrobkov Emitenta si vyžaduje vysokou úroveň odbornosti, presnosti a prísneho dodržiavania výrobných a technických postupov. Akákoľvek výrobná alebo konštrukčná chyba, nepresnosť výrobkov, zloženia použitých komponentov a použitého materiálu alebo iné chyby môžu mať za následok vznik škody a nároku na náhradu škody voči Emitentovi. Nepresnosti v komponentoch dodávaných Emitentom, ktoré zákazníci Emitenta ďalej využívajú, môžu spôsobiť, že konečný výrobok nebude použiteľný alebo funkčný. Emitent toto riziko zmierňuje poistením proti škodám spôsobeným dodaním nevhodného výrobku. Prípadná výmena chybných komponentov alebo dokonca zastavenie predaja finálneho výrobku môže Emitentovi spôsobiť dodatočné nepredvídané náklady, ktoré sú poistené prostredníctvom špeciálneho poistenia na krytie nákladov spojených so stiahnutím výrobku z trhu. Napriek tomu, ak by došlo k viacerým poistným |
udalostiam v rovnakom čase, môže to mať negatívny vplyv na Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. Emitent je držiteľom viacerých certifikátov v oblasti práškovej metalurgie a výroby zdravotníckych pomôcok, a to konkrétne: (a) Certifikát IATF 16949 – Výroba práškových metalurgických výrobkov – Tepelné spracovanie, s platnosťou do 17. 09. 2026, (b) Certifikát ISO 9001:2015 – Výroba a predaj práškových metalurgických výrobkov – Tepelné spracovanie, s platnosťou do 17. 09. 2026, (c) Certifikát STN EN ISO 14001:2016 – Vývoz, výroba a predaj práškových metalurgických výrobkov – Tepelné spracovanie kovov, s platnosťou do 12. 06. 2025, (d) Certifikát ISO 45001:2018 - Vývoz, výroba a predaj práškových metalurgických výrobkov – Tepelné spracovania kovov, s platnosťou do 09. 12. 2023, a (e) Certifikát ISO 13485:2016 – Výroba a distribúcia ochranných masiek, s platnosťou do 18. 10. 2023. Všetky uvedené certifikáty majú obmedzenú dobu platnosti a nie je možné zaručiť, že budú Emitentovi udelené aj po uplynutí tejto doby. Napriek tomu, že Emitent za posledných 20 rokov vždy úspešne absolvoval certifikačné audity, prípadné neudelenie niektorého z vyššie uvedených certifikátov by mohlo predstavovať riziko pre reputáciu Emitenta a mať podstatný negatívny vplyv na podnikanie Emitenta. | |
Riziko predčasného splatenia dlhopisov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Predčasné splatenie dlhopisov vydaných Emitentom alebo spoločnosťou GEVORKYAN CZ s.r.o., za ktoré Emitent ručí, vyplývajúce z podmienok dlhopisov GEVORKYAN 4,50/2026 (ISIN CZ0003535809) a dlhopisov GEVORKYAN 8,50/2028 (ISIN CZ0000001813) by mohlo ovplyvniť cash-flow, a tým aj finančné zdravie Emitenta. Emitent však v minulosti vždy dodržiaval podmienky všetkých vydaných dlhopisov a dlhopisov, za ktoré ručil, a zároveň vždy došlo k splateniu iných historických dlhopisových emisií Emitenta v dobe ich splatnosti. |
Výkyvy v dopyte po výrobkoch Emitenta, ktoré závisia od ekonomických a iných faktorov, ktoré môže byť cyklické, môžu mať nepriaznivý vplyv na tržby a hospodárenie Emitenta | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Fluktuácia dopytu po výrobkoch Emitenta môže ovplyvniť hospodárenie Emitenta a predstavuje jeden z rizikových faktorov. Vývoj dopytu po metalurgických výrobkoch v strojárstve a najmä v automobilovom priemysle môže byť značne cyklický. Najväčší podiel tržieb Emitenta tvoria tržby z výrobkov pre automobilový priemysel (približne 32 % celkových tržieb Emitenta k 31. decembru 2022), výroby zámkov a bezpečnostných systémov (približne 15 % celkových tržieb Emitenta k 31. decembru 2022) a ručných náradí (približne 16 % celkových tržieb Emitenta k 31. decembru 2022). Ekonomické, technologické a politické zmeny v priemyselných odvetviach a krajinách, v ktorých Emitent pôsobí, resp. dodáva svoje výrobky, môžu významne ovplyvniť dôveru spotrebiteľov a investorov a môžu mať podstatný negatívny vplyv na Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje |
záväzky. Aktuálna situácia v automobilovom priemysle, kedy v dôsledku nedostatku čipov klesla výroba automobilov so spaľovacími motormi a taktiež došlo k čiastočnej akcelerácii prechodu na autá s elektrickým pohonom, sa podnikania Emitenta významným spôsobom nedotkla a nedošlo k poklesu objemu výroby Emitenta pre automobilový priemysel, pretože Emitent nedodáva súčiastky priamo do spaľovacích motorov, ale dodáva súčiastky do zámkov, elektrických okien, bočných zrkadiel, riadiacich jednotiek a sedadiel, a teda obmedzenie výroby áut so spaľovacími motormi a prechod na autá s elektrickým pohonom neovplyvní portfólio Emitenta. Emitent navyše už v súčasnej dobe dodáva súčiastky do áut s elektrickým či hybridným pohonom a zároveň dodáva súčiastky pre nabíjacie stanice k týmto autám, pričom túto časť portfólia plánuje ďalej rozširovať. Premena výroby na autá s elektrickým motorom však do budúcnosti nutne nemusí znamenať, že produkcia automobilov zostane v krajinách, do ktorých Emitent svoje výrobky dodáva (vrátane Českej republiky), na rovnakej úrovni a že nedôjde k ďalšiemu poklesu v objeme výroby. Pokles dopytu po výrobkoch Emitenta v niekoľkých odvetviach naraz alebo pretrvávajúci slabý dopyt, vrátane dopytu v automobilovom priemysle, môže mať nepriaznivý vplyv na tržby a hospodárenie Emitenta a jeho schopnosť plniť svoje záväzky. | |
Riziko výmenných kurzov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent je vystavený riziku výmenných kurzov, pretože pri realizácii projektov môžu byť investičné náklady kalkulované v inej mene než sú výnosy Emitenta, čo môže spôsobiť dodatočné zvýšenie nákladov Emitenta. Kurzové straty Emitenta za rok 2022 predstavujú sumu 483.938 EUR a kurzové zisky sumu 254.201 EUR. Tržby Emitenta v USD k 31. decembru 2020 predstavujú približne 2,9 % celkových tržieb a aj napriek tomu, že Emitent nakupuje vo veľkom množstve materiál z USA a má tak zabezpečený prirodzený hedging, môže byť vystavený kurzovému riziku, ktoré môže spôsobiť zvýšenie nákladov Emitenta. Emitent vydal dlhopisy v CZK v celkovej sume vo výške 205.000.000 CZK so splatnosťou v roku 2028. V súvislosti so splatnosťou výnosov a menovitej hodnoty týchto dlhopisov môže byť Emitent vystavený zvýšeným nákladom a rizikám vo vzťahu k výmenným kurzom medzi CZK a EUR. |
Emitent je vystavený riziku zmeny ovládajúcej osoby | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Podobne ako v prípade Emitenta môže mať prípadná neschopnosť ovládajúcej osoby, ktorá určuje a realizuje stratégiu Emitenta, pokračovať vo výkone činnosti krátkodobý negatívny vplyv na riadenie Emitenta. V prípade zmeny ovládajúcej osoby nie je zaručené, že Emitenta prevezme kvalifikovaná osoba, ktorá podstatným spôsobom nezmení podnikanie alebo činnosť Emitenta alebo jeho základnú stratégiu a zameranie. Všetky takéto prípadné negatívne dôsledky by mohli mať podstatný negatívny vplyv na podnikanie, prevádzkové výsledky a finančnú situáciu Emitenta a jeho vyhliadky. |
Riziko týkajúce sa práv duševného vlastníctva | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Obchodné tajomstvo a know-how (ktoré sa oceňuje znaleckým posudkom), najmä v oblasti výroby, a iné práva duševného vlastníctva v oblasti výrobkov, vývoja a výrobných postupov majú pre Emitenta značný význam. Účinná ochrana duševného vlastníctva alebo obchodného tajomstva môže byť časovo a finančne veľmi náročná a ich zneužitie môže mať negatívny vplyv na hospodárenie Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. Zároveň môžu byť voči Emitentovi vznesené nároky súvisiace s porušením práv duševného vlastníctva, napríklad v oblasti výroby, a porušenie práv tretích strán v tejto oblasti môže mať negatívny vplyv na schopnosť Emitenta plniť svoje záväzky. |
Technický vývoj a zavádzanie nových technológií môžu spôsobiť, že výrobky Emitenta prestanú byť konkurencieschopné | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Technický vývoj a nové technológie sa neustále menia, čo si vyžaduje, aby Emitent venoval veľkú pozornosť a úsilie vývoju nových výrobkov. Okrem investícií spojených s obmedzenou pracovnou silou spôsobenou pandémiou COVID-19 (viď „Zložité makroekonomické podmienky a podmienky na finančnom trhu, vrátane eurozóny, môžu mať podstatný nepriaznivý vplyv na podnikanie Emitenta, jeho finančnú situáciu, výsledky jeho činnosti a jeho vyhliadky“) Emitent v roku 2020 investoval aj do vývoja a výroby ochranných respirátorov a masiek. Okrem toho, s ohľadom na neexistujúce kapacity na Slovensku, Emitent tiež investoval do laboratória, ktoré umožňuje testovanie všetkých druhov ochranných masiek, respirátorov, filtrov a pod. Emitent tiež rozšíril výrobu ochranných masiek so špeciálnym použitím pre ozbrojené zložky a zdravotnícky personál, a tiež masiek ako módneho doplnku. Úspech vývojových aktivít Emitenta do budúcna však nie je možné garantovať, a preto existuje riziko, že Emitent nebude schopný vyvíjať nové výrobky a technológie a jeho výrobky v súčasnej podobe nebudú potrebné, čo môže zhoršiť postavenie Emitenta na trhu a maž podstatný negatívny vplyv na Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. |
Riziko týkajúce sa životného prostredia | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent podniká v odvetví práškovej metalurgie, ktorá sa celosvetovo považuje za tzv. „green technology“, teda za úspornú a bezodpadovú, pretože hlavný rozdiel v porovnaní s inými technológiami (ako je napr. frézovanie, sústruženie alebo zlievanie) spočíva v tom, že pri použití týchto iných technológií sa finálne výrobky vyrábajú opracovaním polotovarov, čo je energeticky náročné a produkuje odpad. Prášková metalurgia umožňuje lisovaním prášku získať finálny výrobok bez potreby ďalšieho mechanického opracovania a v prípade, že sa vyrobí chybný výrobku, súčiastky sa dajú opakovane použiť a zlisovať a vytvoriť tak bezchybný výrobok. Akékoľvek znečistenie životného prostredia nebezpečnými materiálmi alebo škody na majetku spôsobené Emitentom alebo akékoľvek zmeny v legislatíve, prísnejšie predpisy v oblasti životného prostredia alebo iné environmentálne riziká a záväzky v oblasti výroby môžu mať negatívny vplyv na finančnú situáciu Emitenta a na jeho schopnosť plniť svoje záväzky. Emitent si je vedomý svojho záväzku k ochrane životného prostredia a spoločenskej zodpovednosti pri svojom podnikaní, napríklad viac než 90 % odpadov |
z výroby recykluje alebo znovu využíva, čím znižuje negatívny dopad výroby na životné prostredie. Porušenie dobrovoľných záväzkov Emitenta alebo právnych predpisov predstavuje reputačné riziko a môže tiež predstavovať prevádzkové alebo strategické riziko. Emitent je tiež vystavený rozvíjajúcej sa legislatíve EÚ v oblasti znižovania záťaže životného prostredia v EÚ. Dňa 14. júla 2021 prijala Európska komisia balík návrhov zameraných na podporu a realizáciu tzv. Zelenej dohody EÚ (Green Deal). V rámci tohto balíka Európska komisia okrem iného navrhuje i) rozšíriť systém emisných kvót napríklad na lodnú dopravu, ii) postupne eliminovať automobily poháňané benzínom alebo naftou, iii) zaviesť uhlíkové clo na dovážaný cement, hliník a oceľ, alebo iv) zaviesť daň z leteckých palív. Tým, že technológia práškovej metalurgie umožňuje lisovať hotové výrobky bez potreby ďalšieho spracovania, prášková metalurgia je a zostane energeticky najúspornejšou technológiou s minimálnou spotrebou energie. Emitent má tiež zafixované ceny energií na najbližšie dva roky. Emitent nemôže zaručiť, že v budúcnosti nebudú v rámci EÚ prijaté ďalšie legislatívne opatrenia, ktoré budú mať negatívny vplyv na podnikanie Emitenta v podobe zvýšených výrobných nákladov, zvýšenia ciel na dovážaný materiál a vyvážané výrobky či zákaz používania určitých materiálov. Všetky tieto skutočnosti by mohli mať podstatný negatívny vplyv na podnikanie Emitenta, avšak Emitent vynakladá maximálne úsilie na to, aby v čo najväčšej miere znížil negatívny dopad svojho podnikania na životné prostredie, čím sa snaží predchádzať vzniku potenciálnych budúcich nákladov súvisiacich so zaťažením environmentálne škodlivými faktormi. |
2. VŠEOBECNÉ RIZIKÁ SPOJENÉ S DLHOPISMI
Účelom tejto oddielu je opísať hlavné riziká špecifické pre cenné papiere emitenta. Riziká spojené s Dlhopismi sú rozdelené do nižšie uvedených kategórií, ktoré sú zoradené podľa významnosti:
Riziko likvidity | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB. Bez ohľadu na prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu nie je možné zaručiť, že sa vytvorí dostatočne likvidný sekundárny trh pre Dlhopisy, alebo ak sa vytvorí, že sa takýto sekundárny trh udrží. Skutočnosť, že Dlhopisy môžu byť prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, nemusí nevyhnutne viesť k tomu, že tieto Dlhopisy budú likvidnejšie ako Dlhopisy, ktoré nie sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu. Naopak, v prípade Dlhopisov neprijatých na obchodovanie na regulovanom trhu môže byť ťažké oceniť takéto Dlhopisy, čo môže mať negatívny vplyv na ich likviditu. Na potenciálne nelikvidnom trhu nemusí byť investor schopný kedykoľvek predať Dlhopisy za adekvátnu trhovú cenu. To môže mať negatívny vplyv na hodnotu investície do Dlhopisov. |
Riziko zákonnosti nákupu Dlhopisov | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov (najmä zahraničné osoby) by si mali byť vedomí, že kúpa Dlhopisov môže podliehať právnym obmedzeniam, ktoré majú vplyv na platnosť ich nadobudnutia. Emitent, Vedúci manažér, Co-vedúci manažér ani BH Securities nenesú a ani nepreberajú žiadnu zodpovednosť za zákonnosť nadobudnutia Dlhopisov potenciálnym nadobúdateľom Dlhopisov, či už podľa právnych predpisov štátu (jurisdikcie), v ktorom má sídlo, alebo štátu (jurisdikcie), v ktorom pôsobí, ak je odlišný. Potenciálny nadobúdateľ sa nemôže spoliehať na Emitenta, Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra ani BH Securities v súvislosti s určením zákonnosti nadobudnutia Dlhopisov. V prípade, že by potenciálny nadobúdateľ Dlxxxxxxx xadobudol Dlhopisy v rozpore s právnymi obmedzeniami, ktoré sa na neho vzťahujú, mohlo by to v konečnom dôsledku spôsobiť neplatnosť takéhoto nadobudnutia a Emitent by bol povinný vrátiť takémuto nadobúdateľovi Dlxxxxxxx xumu, za ktorú takáto osoba zamýšľala Dlhopisy nadobudnúť, ako bezdôvodné obohatenie. V závislosti od právnych predpisov (jurisdikcie), ktoré sa na takúto osobu vzťahujú, môžu nastať aj ďalšie právne následky spojené s takýmto nadobudnutím Dlhopisov v rozpore s právnymi obmedzeniami. |
Riziko inflácie | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: stredná Potenciálni nadobúdatelia Dlhopisov by si mali byť vedomí toho, že reálna hodnota investície do Dlhopisov môže klesnúť v dôsledku inflácie, ktorá znižuje hodnotu meny. Keďže Dlhopisy neobsahujú protiinflačnú doložku, inflácia spôsobuje pokles reálneho výnosu Dlxxxxxxx. |
Riziko nesplatenia | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Dlhopisy, rovnako ako každý iný úver, podliehajú riziku nesplatenia. Za určitých okolností sa môže stať, že Emitent nebude schopný splatiť menovitú hodnotu Dlhopisov a akékoľvek výnosy z Dlhopisov a hodnota |
pre Majiteľov Dlhopisov pri splatení môže byť nižšia ako výška ich pôvodnej investície a za určitých okolností môže byť nulová. | |
Dlhopisy ako nepoistené pohľadávky | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Pohľadávky Majiteľov dlhopisov nie sú kryté žiadnym zákonným ani iným poistením alebo právom na náhradu škody, napr. z Garančného fondu obchodníkov s cennými papiermi, v prípade neschopnosti Emitenta plniť svoje záväzky z vydaných Dlxxxxxxx. |
Úrokové riziko | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Držitelia dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou môžu byť vystavení riziku poklesu ceny takéhoto dlhopisu, ak sa zvýšia trhové úrokové sadzby. Nominálna úroková sadzba je fixná počas celej doby životnosti Dlxxxxxxx, ale aktuálna úroková sadzba sa na finančnom trhu spravidla mení denne. Zmena trhovej úrokovej sadzby mení cenu Dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou opačným smerom. To znamená, že ak sa trhová úroková sadzba zvýši, cena Dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou sa zníži. |
Riziko predčasného splatenia | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Emitent je oprávnený predčasne splatiť Dlhopisy podľa vlastného uváženia. Keďže Emitent bude oprávnený Emisiu predčasne splatiť podľa vlastného uváženia po uplynutí 36 mesiacov od Dátumu emisie, Majiteľ dlhopisov bude vystavený riziku nižšieho ako očakávaného výnosu v dôsledku takéhoto predčasného splatenia, a to bez ohľadu na to, že v prípade takéhoto predčasného splatenia bude úrokový výnos zvýšený o 0,25 % za každé neukončené výnosové obdobie, ako je uvedené v Emisných podmienkach. V tomto prípade teda investor čelí riziku, že sumu získanú pri predčasnom splatení Dlhopisu nebude môcť reinvestovať na trhu do aktív s rovnakým výnosom. |
Riziko spojené so „zelenými dlhopismi“ | miera rizika podľa hodnotenia Emitenta: nízka Vzhľadom na predpokladané použitie čistých výnosov z Emisií v súlade s Rámcom zelených dlhopisov označuje Emitent Dlhopisy ako Zelené dlhopisy. Definícia (právna, regulačná alebo iná) a trhový konsenzus ohľadom toho, čo predstavuje alebo môže byť klasifikované ako "udržateľný", "zelený" alebo ekvivalentne označený projekt, sa však v súčasnosti ešte len vyvíja. Oblasť „zelených“ dlhopisov navyše aktuálne nie je regulovaná, pretože Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady o európskych zelených dlhopisoch doteraz nenadobudlo účinnosť. „Zelenosť“ Dlhopisov je tak podľa názoru Emitenta daná vďaka súladu spôsobu použitia výnosov z Dlhopisov s Princípmi zelených dlhopisov (viď kapitola VIII. Informácie o Zelených dlhopisoch). Emitent nemôže zaručiť, že spôsob použitia výnosov z dlhopisov popísaný v kapitole VIII. Informácie o Zelených dlhopisoch a v Rámci zelených dlhopisov (ako je definovaný nižšie) bude úplne alebo sčasti vyhovovať akýmkoľvek budúcim legislatívnym alebo regulačným požiadavkám týkajúcim sa zelených dlhopisov alebo akýmkoľvek súčasným či budúcim očakávaniam alebo požiadavkám investorov, pokiaľ ide o investičné kritériá alebo pokyny, ktoré musia investor alebo jeho investície spĺňať podľa svojich vlastných stanov, iných riadiacich pravidiel alebo poverenia pre investičné portfólio. |
V prípade Zelených dlhopisov existuje riziko, že takéto použitie výnosov nebude zodpovedať investičným kritériám investora, pričom prípadné nepoužitie týchto výnosov podľa pôvodných predpokladov nepredstavuje prípad zlyhania ani nezakladá nárok voči Emitentovi. |
III. INFORMÁCIE ZAHRNUTÉ ODKAZOM
Nasledujúce dokumenty sa nachádzajú na webovej stránke Emitenta (xxx.xxxxxxxxx.xx) v sekcii Pre investorov, podsekcii Dlhopisy a do tohoto Prospektu sú zahrnuté odkazom:
Dokument | Webová adresa | Strana |
Výročná správa Emitenta za rok 2021, vrátane účtovnej závierky zostavenej 31. 12. 2021 a výroku audítora | xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xx/_xxxxx/xxx/0x0000_000x 7c884efd427e9f9be842d466e6f1.pdf | 1 až 50 – účtovná závierka 51 až 57 – správa audítora |
Výročná správa Emitenta za rok 2022, vrátane účtovnej závierky zastavenej k 31. 12. 2022 a výroku audítora | xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xx/_xxxxx/xxx/0000xx_x0x0 9dab85f9485a8af51e7020bacd83.pdf | 34 až 95 – účtovná závierka 96 až 103 – správa audítora |
Neauditované priebežné finančné informácie Emitenta za prvých 9 mesiacov roka 2023, zostavené k 30. 9. 2023 | xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xx/_xxxxx/xxx/0x0000_0000 547f616944fc89d15d4c83d79eab.pdf | 1 až 12 – priebežné finančné informácie |
Časti dokumentov zahrnuté odkazom, ktoré do Prospektu neboli začlenené, nie sú pre investora významné alebo sú uvedené v inej časti Prospektu.
IV. ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE
1. ZÁUJEM OSÔB ZÚČASTNENÝCH NA EMISIÍ
Podľa vedomostí Emitenta nie je žiadna z fyzických alebo právnických osôb zapojených do Emisie alebo ponuky Dlhopisov, okrem Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra a BH Securities, v konflikte záujmov v súvislosti s Emisiou alebo ponukou Dlhopisov.
Vedúci manažér pôsobí aj ako Administrátor a Agent pre výpočty.
Vedúci manažér a BH Securities je tiež obchodník s cennými papiermi, ktorý poskytuje okrem iného hlavné investičné služby vykonávaním pokynov týkajúcich sa investičných nástrojov na účet klienta a spravuje majetok klienta, ak zahŕňa investičný nástroj, na základe voľnej úvahy na základe zmluvného dojednania. V rámci týchto investičných služieb Vedúci manažér alebo BH Securities obstaráva upisovanie a nákup Dlxxxxxxx x mene zákazníkov, ktorí chcú investovať do Dlhopisov.
2. DÔVODY PONUKY A POUŽITIE VÝNOSOV
Dôvodom ponuky Dlxxxxxxx xe získanie finančných prostriedkov, ktoré budú slúžiť ako zdroj financovania Emitenta.
Celkový čistý výnos Emisie odhadovaný Emitentom po vydaní celej výšky predpokladanej menovitej hodnoty Emisie je 18.900.000 EUR, alebo 28.375.000 miliónov EUR v prípade navýšenia celkovej menovitej hodnoty Emisie na 30.000.000 EUR.
Emitent predpokladá, že celkové náklady na prípravu emisie Dlhopisov, t. j. náklady na odmenu Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra a BH Securities, náklady na audítora Emitenta, poplatky Centrálnemu depozitárovi, NBS a niektoré ďalšie náklady súvisiace s emisiou Dlhopisov alebo ich umiestnením na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB, nepresiahnu 5,5 % celkovej predpokladanej menovitej hodnoty emxxxx Xxxxxxxxx (t. j. 1.100.000 EUR, prípadne 1.625.000 EUR v prípade navýšenia celkovej menovitej hodnoty Emisie na
30.000.000 EUR.
Investor, ktorý upíše alebo kúpi Dlhopisy, môže hradiť poplatky spojené s nadobudnutím Dlhopisov a poplatky za vedenie účtu cenných papierov podľa aktuálneho sadzobníka poplatkov Vedúceho manažéra alebo BH Securities k Dátumu obchodu. Investor môže byť povinný uhradiť ďalšie poplatky účtované sprostredkovateľom kúpy alebo predaja Dlxxxxxxx, osobou, ktorá vedie evidenciu Dlhopisov, osobou, ktorá vyrovnáva obchod s Dlhopismi alebo inou osobou, t. j. napr. poplatky za zriadenie a vedenie investičného účtu, za sprostredkovanie prevodu Dlxxxxxxx, služby spojené s úschovou Dlhopisov alebo ich evidenciou a pod.
Očakávaný čistý výnos z ponuky Dlhopisov bude použitý v nasledujúcom poradí:
Investície do rozvoja (CapEx) | Suma v mil. EUR | |
1 | Výstavba novej výrobnej haly s energetickým certifikátom | 3,80 |
2 | Výstavba fotovoltaickej elektrárne spolu s batériovým úložiskom | 1,40 |
3 | Čistiaca stanica na oleje a jeho možné opakované použitie, čistiaca stanica na vodu vrátane rekuperácie tepla z výrobnej haly | 1,30 |
4 | Výrobná linka na produkciu MIM materiálu vrátane 100% recyklácie odpadu pre opätovné použitie | 1,30 |
5 | Investície do PM a MIM technológií (nákup nových strojov a zariadení) s nižšou spotrebou elektrickej energie a technických plynov | 5,30 |
6 | Obnova vozového parku a výmena starých áut so spaľovacími motormi za vodíkové alebo elektrické autá | 0,30 |
7 | Čistiaca linka na plastové bedne | 0,14 |
8 | Vybudovanie laboratória pre kontrolu technickej čistoty | 0,26 |
9 | Nákup novej 3D tlačiarne s možnosťou využitia odpadového materiálu - s cieľom eliminovať odpadový materiál z frézovania a obrábania | 0,10 |
10 | Dusíkový generátor | 1,10 |
Súčet investícií do rozvoja (CapEx) | 15,00 | |
Čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej emisie | Suma v mil. EUR | |
11 | Čiastočné refinancovanie dlhopisovej emisie ISIN SK4120014994 | 5,00 |
Súčet (investície do rozvoja (CapEx) + čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej emisie) | 20,00 | |
Dodatočné investície do rozvoje (CapEx) v prípade navýšenia emisie na 25 mil. EUR | Suma v mil. EUR | |
12 | Investície do PM a MIM technológií (nákup nových strojov a zariadení) s nižšou spotrebou elektrickej energie a technických plynov | 5,00 |
Súčet (investície do rozvoja (CapEx) + čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej emisie + dodatočné investície do rozvoja (CapEx) v prípade navýšenia emisie) | 25,00 | |
*V prípade navýšenia emisie na 30 mil. EUR (maximálna veľkosť emisie) budú zostávajúce výnosy z emisie (5 mil. EUR) využité na investície do rozvoja (CapEx), ktoré sú v súlade s Green Bond Principles podľa Medzinárodnej asociácie kapitálových trhov ("ICMA"). **Bližší pohlaď na Investície do rozvoja (CapEx), čiastočné refinancovanie existujúcej EUR dlhopisovej emisie a ich súlad s Green Bond Principles podľa Medzinárodnej asociácie kapitálových trhov ("ICMA") je možné nájsť v kapitole VIII. Informácie o Zelených dlhopisoch. | ||
V. INFORMÁCIE TÝKAJÚCE SA DLHOPISOV
Dlhopisy vydávané spoločnosťou GEVORKYAN, as, so sídlom Továrenská 504, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika, IČO: 36 017 205, LEI: 097900BFM30000040096, zapísanej v Obchodnom registri Okresného súdu Banská Bystrica, oddiel: Sa, vložka číslo: 1232/S (Emitent), podľa českého práva v predpokladanej celkovej menovitej hodnote emisie do
20.000.000 EUR (slovom: dvadsať miliónov eur) s možnosťou navýšenia až do 30.000.000 EUR (slovom: tridsať miliónov eur), nesúci pevný úrokový výnos 7,11 % p.a., splatné v roku 2029 (Emisie a jednotlivé dlhopisy vydávané v rámci Emisie Dlhopisy), sa riadi podmienkami uvedenými v tejto kapitole V. Prospektu (Podmienky) a zákonom č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, v platnom znení (Zákon o dlhopisech). Táto časť Prospektu nahrádza emisné podmienky Dlhopisov.
Emisia bola schválená rozhodnutím predstavenstva Emitenta zo dňa 22.2.2024. Dlhopisom bol Centrálnym depozitárom pridelený identifikačný kód ISIN CZ0000002159. Skrátený názov Emisie je „GEVORKYAN 7,11/29“.
Deň konečnej splatnosti Dlhopisov je 12. 03. 2029 (Deň konečnej splatnosti dlhopisov).
Vedúcim manažérom Emisie je Coxxxx (Vedúci manažér) a Co-vedúcim manažérom Emisie VERSUTE (Co-vedúci manažér).
Činnosti administrátora spojené s výplatami úrokových výnosov a splatením Dlxxxxxxx xude zaisťovať Conseq (Administrátor). Vzťah medzi Emitentom a Administrátorom v súvislosti s vykonávaním platieb Oprávneným osobám a v súvislosti s niektorými ďalšími administratívnymi úkonmi v súvislosti s Emisiou je upravený zmluvou uzavretou medzi Emitentom a Administrátorom (Zmluva s administrátorom). Rovnopis Zmluvy s administrátorom je k dispozícii na nahliadnutie Vlastníkom dlhopisov v Určenej prevádzkarni, ako je uvedená v článku 11.1.1 Podmienok v Pracovné dni v čase od 9:00 do 16:00 hod.
Činnosti agenta pre výpočty spočívajúce v určení konkrétnej výšky výplaty pre dané Výnosové obdobie bude zabezpečovať Conseq (Agent pre výpočty).
Činnosti súvisiace s ponúkaním a umiestnením emxxxx Xxxxxxxxx xude zabezpečovať Vedúci manažér a BH Securities.
Pokiaľ nie je v Podmienkach uvedené inak, výrazy definované s veľkými písmenami majú význam k nim priradený v článku 15 alebo inde v Podmienkach. Odkaz na ustanovenia zákona či iného právneho predpisu znamená v Podmienkach odkaz na ustanovenia v aktuálnom znení príslušného zákona či iného právneho predpisu.
Ak sa zaväzuje Emitent v Podmienkach zabezpečiť, aby tretia osoba splnila nejakú povinnosť, zaväzuje sa tým Emitent v zmysle ustanovenia § 1769, druhá veta Občanského zákonníka, tzn., že nahradí škodu, ktorú Vlastníci dlhopisov utrpia, pokiaľ tretia osoba povinnosť nesplní. Pre vylúčenie pochybností sa prvá veta ustanovenia § 1769 Občanského zákonníka v tomto prípade nepoužije.
1. ZÁKLADNÁ CHARAKTERISTIKA DLHOPISOV
1.1 MENOVITÁ HODNOTA, DRUH, PREDPOKLADANÁ CELKOVÁ MENOVITÁ HODNOTA EMISIE A
Mena emisie
Dlhopisy majú podobu zaknihovaných cenných papierov na doručiteľa evidovaného v Centrálnom depozitári v súlade so Zákonom o dlhopisoch.
Každý Dlhopis má menovitú hodnotu 1.000 EUR (slovom: tisíc eur).
Predpokladaná celková menovitá hodnota Emisie je 20.000.000 EUR (slovom: dvadsať miliónov eur) s možnosťou navýšenia až do 30.000.000 EUR (slovom: tridsať miliónov eur). Mena emisie je euro.
1.2 ODDELENIE PRÁVA NA VÝNOS
Oddelenie práva na výnos z Dlhopisu, t. j. práva dostať úrok z Dlhopisu vydaním kupónov ako samostatných cenných papierov či inak, sa vylučuje.
1.3 VLASTNÍCI DLHOPISOV
Osoba, na ktorej majetkovom účte vlastníka v Centrálnom depozitári či v evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu (Evidencia) je Dlhopis evidovaný, je vlastníkom Dlhopisov (Vlastník dlhopisov).
Pokiaľ nebude Emitentovi a Administrátorovi presvedčivým spôsobom preukázané, že zápis na účte vlastníka v Evidencii nezodpovedá skutočnosti, a že existuje iná osoba, na ktorej účte vlastníka v Evidencii by mal byť Dlhopis evidovaný, budú Emitent aj Administrátor pokladať každého Vlastníka dlhopisov za ich oprávneného vlastníka vo všetkých ohľadoch a vykonávať im platby v súlade s týmito Podmienkami.
Osoby, na ktorých účte vlastníka v Evidencii nebudú z akýchkoľvek dôvodov evidované Dlhopisy, hoci by mali byť Vlastníkmi dlhopisov, sú povinné o tejto skutočnosti a titule nadobudnutia vlastníctva k Dlhopisom bezodkladne informovať Emitenta a Administrátora a tieto skutočnosti im presvedčivým spôsobom preukázať.
1.4 PREVOD DLHOPISOV
Prevoditeľnosť Dlxxxxxxx xie je obmedzená.
K prevodu Dlxxxxxxx xochádza zápisom tohto prevodu na účte vlastníka v Evidencii v súlade s právnymi predpismi a predpismi Centrálneho depozitára. V prípade Dlhopisov evidovaných v Centrálnom depozitári na účte majiteľa dochádza k prevodu Dlxxxxxxx (i) zápisom prevodu na účte majiteľa v súlade s platnými právnymi predpismi a predpismi Centrálneho depozitára s tým, že majiteľ účtu zákazníkov je povinný bezodkladne zapísať takýto prevod na účet vlastníka, a to k okamihu zápisu na účet majiteľa , alebo (ii) pokiaľ ide o prevod medzi Vlastníkmi dlhopisov v rámci jedného účtu majiteľa, zápisom prevodu na účte majiteľa v evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu.
1.5 OHODNOTENIE FINANČNEJ SPÔSOBILOSTI
Emitentovi nebol k Dátumu emisie pridelený rating spoločnosťou registrovanou podľa nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (ES) č. 1060/2009 v platnom znení ani žiadnou inou spoločnosťou. Samostatné finančné hodnotenie Emisie nebolo k Dátumu emisie vykonané, a Emisia teda nemá samostatný rating.
2. DÁTUM EMISIE, LEHOTA NA UPISOVANIE, DODATOČNÁ LEHOTA NA UPISOVANIE, EMISNÝ KURZ, SPÔSOB A MIESTO ÚPISU DLHOPISOV
2.1 DÁTUM EMISIE, LEHOTA NA UPISOVANIE, DODATOČNÁ LEHOTA NA UPISOVANIE
Dátum emisie je 12. 3. 2024 (Dátum emisie).
Dlhopisy môžu byť vydané (i) jednorazovo k dátumu emisie alebo (ii) v tranžiach kedykoľvek po Dátume emisie počas lehoty na upisovanie a/alebo dodatočnej lehoty na upisovanie.
Lehota na upisovanie začína 27. 2. 2024 a končí 7. 3. 2024 (vrátane) (Lehota na upisovanie).
Dodatočná lehota na upisovanie môže byť stanovená, a to opakovane, až do Dňa konečnej splatnosti dlhopisov (Dodatočná lehota na upisovanie). Rozhodnutie o stanovení Dodatočnej lehoty na upisovanie sa oznámi v súlade s článkom 13 Podmienok.
Emitent oznámi Vlastníkom dlhopisov spôsobom uvedeným v článku 13 Podmienok celkovú menovitú hodnotu všetkých vydaných Dlhopisov, a to bez zbytočného odkladu po uplynutí Lehoty na upisovanie a/alebo Dodatočnej lehoty na upisovanie.
2.2 EMISNÝ KURZ
Emisný kurz všetkých Dlhopisov vydávaných k Dátumu emisie je 100 % (Emisný kurz).
Emisný kurz akýchkoľvek Dlhopisov vydaných po Dátume emisie bude určený Vedúcim manažérom a BH Securities na základe aktuálnych trhových podmienok. K sume emisného kurzu akýchkoľvek Dlhopisov vydaných po dátume emisie bude ďalej pripočítaný zodpovedajúci alikvotný úrokový výnos, ak to bude relevantné. Pre zamedzenie akýmkoľvek pochybnostiam sa stanovuje, že Vedúci manažér, Co-vedúci manažér a BH Securities nemajú voči ktorémukoľvek investorovi do Dlhopisov žiadnu povinnosť akékoľvek Dlhopisy spätne odkupovať.
2.3 SPÔSOB A MIESTO ÚPISU DLHOPISOV
Emitent poveril na základe príkaznej zmluvy o obstaraní emisie dlhopisov datovanej 15. 12. 2023 v znení prípadných neskorších dodatkov Vedúceho manažéra, Co-vedúceho manažéra a BH Securities obstaraním Emisie a prípravou dokumentácie súvisiacej s Emisiou. Emitent ďalej uzavrel zmluvu o upísaní a kúpe Dlhopisov, na základe ktorej poveril Vedúceho manažéra ponukou a umiestnením Dlhopisov u koncových investorov (Zmluva o upísaní). Vedúci manažér a BH Securities sa zaviazali vynaložiť všetko úsilie, ktoré od nich možno rozumne požadovať, na vyhľadanie potenciálnych investorov do Dlhopisov a umiestnenie a predaj Dlhopisov týmto investorom. Ponuka tak bude robená tzv. na „best efforts“ báze. Vedúci manažér, Co-vedúci manažér, BH Securities , ani žiadna iná osoba v súvislosti s Emisiou neprevzali voči Emitentovi pevný záväzok Dlhopisy upísať či kúpiť.
Emitent chce prostredníctvom Vedúceho manažéra a BH Securities ponúkať Dlhopisy všetkým kategóriám investorov v Českej republike a vybraným kvalifikovaným investorom (a prípadne aj ďalším investorom za podmienok, ktoré v danej krajine nezakladajú povinnosť ponúkajúceho vypracovať a uverejniť prospekt) v zahraničí, a to vždy v súlade s príslušnými právnymi predpismi platnými v každej krajine, v ktorej budú Dlhopisy ponúkané.
Dlhopisy upísané počas Lehoty na upisovanie budú vydané k Dátumu emisie pripísaním na majetkový účet vlastníka vedený investorovi v Evidencii, ak bude najneskôr v posledný deň Lehoty na upisovanie uhradená kúpna cena týchto Dlhopisov. Dlhopisy upísané počas Dodatočnej lehoty na upisovanie, ak bude určená, budú vydané v deň vydania príslušnej tranže Dlhopisov pripísaním na majetkový účet vlastníka vedený investorovi v Evidencii, ak bude najneskôr
3. (tretí) Pracovný deň predchádzajúci dňu vydania príslušnej tranže uhradená na účet Vedúceho manažéra kúpna cena Dlhopisov (ak nebude s Vedúcim manažérom, alebo BH Securities dohodnuté inak). Deň vydania príslušnej tranže stanoví Emitent po dohode s Vedúcim manažérom, Co-vedúcim manažérom a BH Securities, a oznámi ho investorom v súlade s článkom 13 Podmienok. Dlhopisy môžu byť pripísané na účet investora aj skôr ako v termínoch podľa tohto odseku.
Ustanovením predchádzajúceho odseku nie je dotknuté právo Emitenta Dlhopisy nevydať ani právo Emitenta Dlhopisy alebo ich časť vydať tak, že budú pri vydaní zapísané najprv na majetkový účet Emitenta vedený v Evidencii. Dlhopisy upísané na základe Zmluvy o upísaní alebo inej zmluvy uzavretej medzi investorom a Vedúcim manažérom môžu byť pri vydaní zapísané v Evidencii najprv na majetkový účet Vedúceho manažéra a následne, v rámci toho istého dňa, prevedené na majetkové účty investorov.
Minimálna suma, za ktorú bude investor oprávnený nadobudnúť Dlhopisy je určená menovitou hodnotou jedného Dlhopisu, t. j. 1 000 EUR. Maximálna výška menovitej hodnoty Dlhopisov požadovaných jednotlivým investorom v objednávke je obmedzená predpokladanou celkovou menovitou hodnotou Emisie. Ak objem objednávok presiahne objem Emisie, Vedúci manažér alebo BH Securities je oprávnený podľa vlastného uváženia znížiť počet prijatých objednávok investorov s tým, že prípadný preplatok bude bezodkladne vrátený na účet príslušného investora, ktorý bude na tento účel oznámený Vedúcemu manažérovi alebo BH Securities. Prípadne sú
Vedúci manažér alebo BH Securities po dohode s Emitentom a Co-vedúcim manažérom oprávnení navýšiť celkovú menovitú hodnotu Emisie na 30.000.000 EUR a objednávky investorov krátiť podľa svojej úvahy, pokiaľ prekročia i tento maximálny objem Emisie.
Úpis Dlhopisov prostredníctvom Vedúceho manažéra alebo BH Securities je podmienený uzatvorením zmluvy medzi investorom a Vedúcim manažérom alebo BH Securities
o poskytovaní investičných služieb a vydaním pokynov na obstaranie kúpy Dlxxxxxxx xodľa tejto zmluvy. Tým nie je vylúčená možnosť nadobudnutia Dlhopisov na základe iného právneho titulu, napr. zmluvy o obhospodarovaní portfólia investičných nástrojov uzavretých medzi investorom a Vedúcim manažérom alebo BH Securities, ani možnosť upísania Dlhopisov alebo ich časti na vlastný účet. Upisovanie Dlhopisov je možné v Centrálnom depozitári vysporiadať len prostredníctvom účastníka Centrálneho depozitára.
Konečný počet Dlhopisov, ktoré budú pridelené každému investorovi, bude uvedený v potvrdení pokynu, ktorý Vedúci manažér alebo BH Securities zašle každému investorovi, najmä prostredníctvom diaľkovej komunikácie.
Bez zbytočného odkladu po uplynutí Lehoty na upisovanie alebo prípadnej Dodatočnej lehoty na upisovanie Emitent oznámi Vlastníkom dlhopisov celkovú menovitú hodnotu všetkých vydaných Dlhopisov, avšak len v prípade, že celková menovitá hodnota všetkých vydaných Dlhopisov je nižšia alebo vyššia ako Predpokladaný objem Emisie. Emitent túto skutočnosť sprístupní rovnakým spôsobom ako tieto Emisné podmienky.
Po prijatí Dlhopisov na obchodovanie na Regulovaný trh BCPP a Regulovaný trh BCPB budú Dlhopisy cennými papiermi prijatými na obchodovanie na európskom regulovanom trhu. Obchody s Dlhopismi budú vysporiadané v eurách a vysporiadanie bude prebiehať prostredníctvom Centrálneho depozitára obvyklým spôsobom v súlade s pravidlami a prevádzkovými postupmi BCPP, BCPB a Centrálneho depozitára.
Po právoplatnosti rozhodnutia NBS o schválení tohto Prospektu môžu finanční sprostredkovatelia ponúkať Dlhopisy na základe tohto Prospektu.
3. STATUS DLHOPISOV
3.1 PORADIE USPOKOJENIA
Dlhopisy zakladajú priame, všeobecné, nepodmienené a nepodriadené dlhy Emitenta, ktoré sú a budú čo do poradia svojho uspokojenia rovnocenné (pari passu) ako medzi sebou navzájom, tak aj aspoň rovnocenné voči všetkým ďalším súčasným i budúcim nepodriadeným, a nezabezpečeným dlhom Emitenta, s výnimkou tých dlhov Emitenta, pri ktorých stanovuje inak kogentné ustanovenia právnych predpisov.
Emitent je povinný zaobchádzať za rovnakých podmienok so všetkými Vlastníkmi dlhopisov rovnako.
4. VÝNOS
4.1 SPÔSOB ÚROČENIA, VÝNOSOVÉ OBDOBIE
Dlhopisy sú úročené pevnou úrokovou sadzbou vo výške 7,11 % p.a.. Prvá platba úrokových výnosov bude vykonaná k 12. 09. 2024.
Výnosové obdobie znamená obdobie začínajúce dátumom emisie (vrátane) a končiace v poradí prvým Dňom výplaty úroku (tento deň vynímajúc) a ďalej každé ďalšie bezprostredne nadväzujúce obdobie začínajúce Dňom výplaty úroku (vrátane) a končiace ďalším nasledujúcim Dňom výplaty úroku (tento deň vynímajúc), až do Dňa konečnej splatnosti dlhopisov (tento deň vynímajúc). Pre účely začiatku plynutia ktoréhokoľvek Výnosového obdobia sa Deň výplaty úroku neposúva v súlade s konvenciou Pracovného dňa podľa článku 6.3 Podmienok.
Úrokové výnosy budú narastať od prvého dňa každého Výnosového obdobia do posledného dňa, ktorý sa do takého Výnosového obdobia ešte zahŕňa. Úrokové výnosy budú vyplácané za každé
Výnosové obdobie polročne spätne, vždy k určitému dňu v nadväznosti na Dátum emisie (Deň výplaty úroku), a to v súlade s článkom 6 Podmienok a Zmluvou s administrátorom.
4.2 KONIEC ÚROČENIA
Dlhopisy prestanú byť úročené Dňom konečnej splatnosti dlhopisov alebo Dňom predčasnej splatnosti dlhopisov, okrem prípadu, keď by po splnení všetkých podmienok a náležitostí splatenia dlžnej sumy bolo Emitentom splatenie dlžnej sumy neoprávnene zadržané alebo odmietnuté. V takom prípade bude naďalej narastať úrok pri úrokovej sadzbe stanovenej podľa článku 4.1 Podmienok až do (i) dňa, kedy Vlastníkom dlhopisov budú vyplatené všetky k tomu dňu v súlade s Podmienkami splatné sumy, alebo (ii) dňa, kedy Administrátor obrdží všetky sumy splatné v súvislosti s Dlhopismi, ibaže by po tomto oznámení došlo k ďalšiemu neoprávnenému zadržaniu alebo odmietnutiu platieb, a to podľa toho, ktorá z vyššie uvedených skutočností nastane skôr.
4.3 KONVENCIA PRE VÝPOČET ÚROKU
Na účely výpočtu úrokového výnosu patriaceho k Dlhopisom za obdobie kratšie ako jeden rok sa bude predpokladať, že jeden rok obsahuje 360 (tristo šesťdesiat) dní rozdelených do 12 (dvanástich) mesiacov po 30 (tridsať) dňoch (Standard 30E/360).
4.4 STANOVENIE ÚROKOVÉHO VÝNOSU
Suma úrokového výnosu patriaca k jednému Dlhopisu za akékoľvek obdobie kratšie ako jeden bežný rok sa stanoví ako násobok nesplatenej menovitej hodnoty takého Dlhopisu, príslušnej úrokovej sadzby (vyjadrenej desatinným číslom) a príslušného zlomku dní vypočítaného podľa konvencie pre výpočet úroku uvedenej v článku 4.3. Podmienok Celková suma úrokového výnosu a akákoľvek ďalšia suma splatná podľa týchto Podmienok patriacich k jednému Dlhopisu vypočítaná podľa tohto článku 4.4 bude Administrátorom zaokrúhlená na základe matematických pravidiel na dve desatinné miesta a oznámená bez zbytočného odkladu Vlastníkom dlhopisov v súlade s článkom 13 Podmienok.
5. SPLATENIE A ODKÚPENIE DLHOPISOV
5.1 KONEČNÁ SPLATNOSŤ
Pokiaľ nedôjde k predčasnému splateniu Dlhopisov alebo k odkúpeniu Dlhopisov Emitentom a ich zániku, ako je uvedené nižšie, bude menovitá hodnota Dlhopisu splatená jednorazovo ku Dňu konečnej splatnosti dlhopisov.
5.2 ODKÚPENIE DLHOPISOV
Emitent môže Dlhopisy kedykoľvek odkúpiť na trhu alebo inak za akúkoľvek cenu.
5.3 ZÁNIK DLHOPISOV
Dlhopisy odkúpené Emitentom nezanikajú, pokiaľ Emitent nerozhodne inak. Ak Emitent nerozhodne o zániku ním odkúpených Dlhopisov, môže tieto Dlhopisy prevádzať podľa vlastného uváženia.
5.4 PREDČASNÉ SPLATENIE Z ROZHODNUTIA EMITENTA
Emitent môže Dlhopisy kedykoľvek, nie však skôr ako 36 (tridsať šesť) mesiacov od Dátumu emisie, predčasne splatiť (Deň predčasnej splatnosti dlhopisov), a to za podmienky, že toto rozhodnutie o predčasnom splatení oznámi Vlastníkom dlhopisov podľa článku 13 Podmienok najneskôr 30 (tridsať) dní pred takým Dňom predčasnej splatnosti dlhopisov.
Emitent v prípade predčasného splatenia Dlhopisov podľa tohto článku 5.4 splatí vo vzťahu ku každému splácanému Dlhopisu cenu zodpovedajúcu Emisnému kurzu zvýšenú o narastený úrokový výnos v súlade s článkom 4.1 Podmienok a mimoriadny výnos vo výške 0,25 % p.a. z menovitej hodnoty Dlhopisu (počítané odo Dňa predčasnej splatnosti dlhopisov (vrátane) do Dňa konečnej splatnosti (tento deň vynímajúc)).
Na predčasné splatenie Dlxxxxxxx xodľa tohto článku 5.4 sa inak primerane použijú ustanovenia článku 6 Podmienok.
5.5 DOMNIENKA SPLATENIA
Všetky dlhy Emitenta z Dlhopisov budú považované za úplne splatené ku dňu, kedy Emitent uhradí Administrátorovi všetky sumy menovitej hodnoty Dlhopisov a narastených úrokových výnosov (tam, kde je to relevantné) splatné podľa ustanovení článkov 5, 8 a 12.4.1 Podmienok.
6. PLATOBNÉ PODMIENKY
6.1 MENA PLATIEB
Emitent sa zaväzuje vyplácať úrokový výnos a splatiť menovitú hodnotu Dlhopisov výlučne v eurách. Úrokový výnos bude vyplácaný a menovitá hodnota Dlhopisov bude splatená Vlastníkom dlhopisov za podmienok stanovených týmito Podmienkami a daňovými, devízovými a ostatnými príslušnými právnymi predpismi Slovenskej republiky účinnými v čase vykonania príslušnej platby a v súlade s nimi.
6.2 DEŇ VÝPLATY
Výplaty úrokových výnosov z Dlhopisov a splatenie menovitej hodnoty Dlhopisov budú Emitentom vykonávané prostredníctvom Administrátora k dátumom uvedeným v Podmienkach,
t. j. podľa zmyslu v Deň výplaty úroku, Deň konečnej splatnosti dlhopisov alebo Deň predčasnej splatnosti dlhopisov (každý z týchto dní ako Deň výplaty).
6.3 KONVENCIA PRACOVNÉHO DŇA
Ak by akýkoľvek Deň výplaty pripadol na deň, ktorý nie je Pracovným dňom, bude taký Deň výplaty namiesto toho pripadať na taký Pracovný deň, ktorý je najbližšie nasledujúcim Pracovným dňom, pričom Emitent nebude povinný platiť úrok alebo akékoľvek iné dodatočné sumy za akýkoľvek časový odklad vzniknutý v dôsledku stanovenej konvencie Pracovného dňa.
6.4 URČENIE PRÁVA NA OBDRŽANIE VÝPLAT SÚVISIACICH S DLHOPISMI
V tomto článku:
Rozhodný deň pre výplatu je deň, ktorý o 15 (pätnásť) dní predchádza príslušnému Dňu výplaty, pričom však platí, že na účely zistenia Rozhodného dňa pre výplatu sa príslušný Deň výplaty neposúva v súlade s konvenciou Pracovného dňa.
Oprávnené osoby, ktorým Emitent bude vyplácať výnosy z Dlhopisov alebo im splatí menovitú hodnotu Dlhopisov, sú osoby, na ktorých účte majiteľa v Centrálnom depozitári alebo evidencii osoby vedúcej evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu budú Dlhopisy evidované ku koncu príslušného Rozhodného dňa pre výplatu, ak nebolo Emitentovi a Administrátorovi presvedčivým spôsobom pred príslušným Dňom výplaty preukázané, že zápis na účte majiteľa v Centrálnom depozitári či v evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu nezodpovedá skutočnosti, a ak existuje iná osoba alebo osoby, na ktorých účte majiteľa v Centrálnom depozitári alebo v evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu mali byť Dlhopisy evidované ku koncu príslušného Rozhodného dňa pre výplatu, pričom v takom prípade bude Emitent vyplácať výnosy z Dlhopisov alebo splatí menovitú hodnotu Dlhopisov takej osobe alebo osobám (Oprávnené osoby).
Na účely určenia príjemcu výnosu z Dlhopisov alebo menovitej hodnoty Dlhopisov nebudú Emitent ani Administrátor prihliadať na prevody Dlxxxxxxx xapísaných v centrálnej evidencii alebo evidencii nadväzujúcej na centrálnu evidenciu po Rozhodnom dni pre výplatu.
Pokiaľ to nebude odporovať platným právnym predpisom, môžu byť pre účely zaplatenia menovitej hodnoty Dlhopisov prevody Dlhopisov pozastavené počínajúc dňom bezprostredne nasledujúcim po Rozhodnom dni pre výplatu až do príslušného Dňa výplaty.
Ak sú Dlhopisy podľa zápisu na účte majiteľa v Centrálnom depozitári zastavené, považuje sa záložný veriteľ zapísaný vo výpise z evidencie príslušnej Emisie vyhotoveným Centrálnym depozitárom ku koncu Rozhodného dňa výplaty za Oprávnenú osobu vo vzťahu k príslušným
Dlhopisom, ibaže (i) je z výpisu Emisie zrejmé, že Oprávnenou osobou zo zastavených Dlhopisom je príslušný Vlastník dlhopisov, a/alebo (ii) je Administrátorovi preukázané iným pre Administrátora uspokojivým spôsobom, že príslušný Vlastník dlhopisov má právo na výplatu vo vzťahu k zastaveným Dlhopisom na základe dohody medzi takým Vlastníkom dlhopisov a záložným veriteľom.
Pokiaľ Oprávnená osoba požiada o vykonanie platby prostredníctvom splnomocnenca, vykoná Administrátor platbu iba po predložení originálu alebo úradne overenej kópie plnomocenstva, pričom podpis Oprávnenej osoby na plnomocenstve musí byť úradne overený, ak všeobecne záväzné právne predpisy neustanovujú inak. Dokumenty vydané v zahraničí musia byť superlegalizované alebo osvedčené apostilou, ak neustanovuje príslušná medzinárodná zmluva, ktorou je Česká republika viazaná, inak.
Akékoľvek dokumenty predložené Oprávnenými osobami a Emitentom Administrátorovi v súvislosti s platbami Oprávneným osobám musia byť v českom, slovenskom alebo anglickom jazyku alebo preložené do slovenského jazyka súdnym prekladateľom, ak nie je v týchto Podmienkach stanovené inak alebo ak nie je so súhlasom Administrátora dohodnuté inak.
6.5 VYKONÁVANIE PLATIEB
Emitent bude vykonávať platby Oprávneným osobám prostredníctvom Administrátora, a to výhradne bezhotovostným prevodom na bankový účet, ktorý Oprávnená osoba oznámi Administrátorovi na adresu Určenej prevádzky najneskôr 5 (päť) pracovných dní predo Dňom výplaty (Inštrukcie). Ak však bude ku dňu vykonania platby Administrátorom Conseq a ak bude Oprávnená osoba mať k tomuto dňu uzavretú s Conseq Zmluvu o obstaraní či inú zmluvu, na základe ktorej jej Conseq povedie investičný účet, bude platba vykonaná na bankový účet Conseq, ktorý je určený na vedenie peňažných prostriedkov zákazníkov Conseq, v prospech Oprávnenej osoby; Conseq prijatú sumu zaeviduje v prospech investičného účtu Oprávnenej osoby.
Inštrukcie musia byť v súlade s konkrétnymi požiadavkami Administrátora z hľadiska obsahu, formy a potvrdenia o oprávnení za Oprávnenú osobu Inštrukciu podpísať, napr. Administrátor je oprávnený požadovať (i) predloženie plnej moci vrátane úradne overeného prekladu do českého jazyka alebo (ii) dodatočné potvrdenie Inštrukcie od Oprávnenej osoby. Bez ohľadu na vyššie uvedené Administrátor ani Emitent nie je povinný preverovať správnosť, úplnosť alebo pravosť takýchto Inštrukcií a nie je zodpovedný za škody spôsobené omeškaním Oprávnenej osoby s doručením Inštrukcie či jej nesprávnosťou alebo inou chybou. Inštrukcia sa považuje za riadnu, pokiaľ v súlade s týmto článkom obsahuje všetky náležitosti a je Administrátorovi oznámená spôsobom v tomto článku upraveným. Inštrukcia bude považovaná za riadne doručenú, pokiaľ bola Administrátorovi doručená najmenej 5 (päť) Pracovných dní pred Dňom výplaty.
Akákoľvek Oprávnená osoba, ktorá v súlade so zákonom či medzinárodnou zmluvou o zamedzení dvojitého zdanenia (ktorou je Slovenská republika viazaná) má nárok na uplatnenie nižšej či nulovej zrážkovej dane a chce ho uplatniť, je povinná doručiť Administrátorovi, spolu s Inštrukciou ako jej neoddeliteľnou súčasťou aktuálny doklad o svojej daňovej rezidencii, vyhlásenie o skutočnom vlastníctve a informáciu o existencii/neexistencii stálej prevádzkarne v Slovenskej republike, ako aj ďalšie doklady, ktoré si môže Administrátor a príslušné daňové orgány vyžiadať (Prílohy k inštrukcii). Bez ohľadu na toto svoje oprávnenie nebudú Emitent ani Administrátor preverovať správnosť a úplnosť takýchto Inštrukcií a neponesú žiadnu zodpovednosť za škodu či inú ujmu spôsobenú omeškaním Oprávnenej osoby s doručením Inštrukcie, jej nesprávnosťou či inou vadou takejto Inštrukcie.
Pokiaľ Prílohy k inštrukcii nebudú Administrátorovi doručené v lehote stanovenej pre doručenie Inštrukcie, bude Administrátor postupovať, ako by mu predložené neboli. Oprávnená osoba môže, pokiaľ nepodá sťažnosť na postup platiteľa pri uplatnení zrážkovej dane u príslušného daňového úradu sama, Prílohy k inštrukcii dokladajúce nárok na uplatnenie nižšej či nulovej zrážkovej dane doručiť následne a žiadať Emitenta prostredníctvom Administrátora o refundáciu zrážkovej dane alebo jej časti. Emitent má v takom prípade právo požadovať od Oprávnenej osoby úhradu nákladov vo výške 1.000 EUR (slovom: tisíc eur) za každú žiadosť o refundáciu, a to z dôvodu nedodržania riadnej lehoty na dodanie Príloh k inštrukcii dokladajúcich nárok na uplatnenie nižšej
alebo nulovej zrážkovej dane ako paušálnu náhradu dodatočných nákladov, ktoré Emitentovi vzniknú v súvislosti so žiadosťou o refundáciu, dodatočnú administratívu a korešpondenciu a komunikáciu s príslušnými úradmi. Emitent v takom prípade vyplatí príslušnej Oprávnenej osobe sumu zodpovedajúcu refundovanej zrážkovej dani až potom, čo: (i) táto Oprávnená osoba uhradila Emitentovi náhradu nákladov podľa tohto odseku (pokiaľ sa jej úhrady Emitent v danom prípade nevzdal) a zároveň (ii) Emitent už dostal danú sumu od príslušného daňového úradu. Emitent nie je nad rámec podania žiadosti o refundáciu zrážkovej dane alebo jej časti povinný robiť v tejto veci akékoľvek ďalšie kroky a podania, zúčastňovať sa akýchkoľvek rokovaní alebo akýkoľvek nárok sám vymáhať či asistovať s jeho vymáhaním.
Povinnosť Emitenta zaplatiť akúkoľvek dlžnú sumu v súvislosti s Dlhopismi sa považuje za splnenú riadne a včas, pokiaľ je príslušná suma poukázaná Oprávnenej osobe v súlade s riadnou Inštrukciou podľa tohto článku 6.5 a pokiaľ je najneskôr v príslušný deň splatnosti takej sumy
(i) odpísaná z účtu Administrátora, ak sa jedná o platbu v eurách či iných menách, alebo
(ii) pripísaná na účet banky takejto Oprávnenej osoby v clearingovom centre Českej národnej banky, ak ide o platbu v českých korunách.
Emitent ani Administrátor nezodpovedajú za omeškanie spôsobené Oprávnenou osobou, napr. neskorým podaním Inštrukcie. Pokiaľ Oprávnená osoba nedodala Administrátorovi riadnu Inštrukciu, tak povinnosť Emitenta zaplatiť akúkoľvek dlžnú sumu sa považuje za splnenú riadne a včas, pokiaľ je príslušná suma poukázaná Oprávnenej osobe v súlade s dodatočne doručenou riadnou Inštrukciou podľa tohto článku 6.5, a pokiaľ je najneskôr do 10 (desiatich) Pracovných dní odo dňa, kedy Administrátor obdržal riadnu Inštrukciu, odpísaná z účtu Administrátora. Oprávnená osoba nemá v takom prípade nárok na akýkoľvek úrok alebo iný výnos či doplatok za dobu omeškania spôsobené oneskoreným zaslaním Inštrukcie.
6.6 ZMENA SPÔSOBU VYKONÁVANIA PLATIEB
Emitent a Administrátor sú spoločne oprávnení rozhodnúť o zmene spôsobu vykonávania platieb, pokiaľ zmena nebude mať negatívny dopad na postavenie alebo záujmy Vlastníkov dlhopisov. Rozhodnutie bude Vlastníkom dlhopisov oznámené spôsobom uvedeným v článku 14 Podmienok. V ostatných prípadoch bude o takejto zmene rozhodovať Schôdza v súlade s článkom 12 Podmienok.
7. ZDANENIE
Zhrnutie základných daňových pravidiel je uvedené v kapitole X Prospektu Zdaňovanie Dlhopisov v Českej republike.
8. POVINNOSTI EMITENTA
8.1 POVINNOSŤ NEZRIADIŤ ZAISTENIE
Emitent sa zaväzuje, že žiadnym spôsobom nezaťaží svoj majetok záložným právom, zaisťovacím prevodom práva, zaisťovacím postúpením pohľadávky, zádržným právom alebo akoukoľvek inou formou zaistenia, rovnako ako akoukoľvek inou zmluvou alebo dojednaním podľa akéhokoľvek práva s podobným účelom alebo účinkom (Zaistenie), ibaže najneskôr so zriadením takého Zaistenia Emitent zaistí, aby (i) dlhy z Dlhopisov boli zaistené právom prvého poradia k danému majetku alebo príjmom podľa aplikovateľného práva a Zaistenie (na majetku alebo príjmoch Emitenta) bolo zriadené až ako druhé v poradí alebo inak zriadené s poradím uspokojenia až za dlhy z Dlhopisov, alebo (ii) zriadenie takého Zaistenia bolo schválené uznesením Schôdze prijatým Kvalifikovanou väčšinou v súlade s článkom 12 Podmienok.
Obmedzenie podľa tohto článku 8.1sa nevzťahuje na:
(a) poskytnutie Zaistenia v súvislosti s dlhovým financovaním rozvoja činnosti Emitenta úverovými inštitúciami vo vzťahu k rozvojovým kapitálovým výdavkom (Capex), a to podľa trhových podmienok, vrátane lízingu a obdobných typov financovania;
(b) poskytnutie Zaistenia v súvislosti s refinancovaním dlhového financovania Emitenta existujúceho k Dátumu emisie úverovými inštitúciami, kde poskytnutie Zaistenia je alebo bude nutné, vrátane lízingu a obdobných typov financovania, pričom výška istiny nového úveru či pôžičky nesmie presiahnuť v tom čase nesplatenú výšku istiny predmetného dlhového financovania;
(c) poskytnutie Zaistenia v súvislosti s refinancovaním emisií dlhopisov Emitenta existujúcich k Dátumu emisie, kde poskytnutie Zaistenia je alebo bude nutné, pričom výška istiny nového dlhopisu nesmie presiahnuť nesplatenú výšku nominálnej hodnoty refinancovaných dlhopisov;
(d) poskytnutie Zaistenia v súvislosti s realizáciou nových emisií dlhopisov Emitenta (okrem refinancovania emisií dlhopisov Emitenta existujúcich k Dátumu emisie), pričom pôjde o Zaistenie majetkom nadobudnutým z výnosov príslušnej emisie dlhopisov; a
8.2 POVINNOSŤ DODRŽIAVAŤ UKAZOVATEĽ ZADĹŽENOSTI
Emitent sa zaväzuje a zaistí, že Ukazovateľ zadĺženosti neprekročí Povolenú hodnotu.
Ukazovateľ zadĺženosti sa bude počítať vždy raz za rok ku koncu príslušného finančného roka na základe údajov z účtovnej závierky za celý finančný rok overenej Audítorom. Príslušné výpočty Emitent oznámi Vlastníkom dlhopisov spôsobom uvedeným v článku 13 Podmienok a to vždy najneskôr do 4 (štyroch) mesiacov po skončení príslušného finančného roka. Prvýkrát bude Ukazovateľ zadĺženosti určený za finančný rok končiaci 31. decembra 2024.
Všetky finančné údaje a ukazovatele použité alebo potrebné pre výpočty podľa tohto článku budú určené na základe príslušnej účtovnej závierky overenej Audítorom. Pokiaľ bude mať Emitent povinnosť vyhotoviť za príslušný finančný rok konsolidovanú účtovnú závierku, použije sa pre výpočty podľa tohto článku taká konsolidovaná účtovná závierka overená Audítorom. Pokiaľ nebude niektorý z údajov zistiteľný z takejto účtovnej závierky alebo z prílohy k nej, Emitent poskytne potrebné údaje zo svojej účtovnej evidencie. Pre vylúčenie pochybností, pokiaľ nie je uvedené inak, sú všetky účtovné kategórie a sumy uvedené bez dane z pridanej hodnoty a podľa IFRS alebo SAS platných v čase zostavenia príslušnej účtovnej závierky.
8.3 POVINNOSŤ UDRŽIAVAŤ HODNOTU ÚROKOVÉHO KRYTIA
Emitent sa zaväzuje a zaistí, že hodnota Úrokového krytia bude vyššia alebo rovná 4 (štyri).
Hodnota Úrokového krytia sa bude počítať vždy raz za rok ku koncu príslušného finančného roka na základe údajov z účtovnej závierky za celý finančný rok overenej Audítorom. Príslušné výpočty Emitent oznámi Vlastníkom dlhopisov spôsobom uvedeným v článku 13 Podmienok a to vždy najneskôr do 4 (štyroch) mesiacov po skončení príslušného finančného roka. Prvýkrát bude hodnota Úrokového krytia vypočítaná za finančný rok končiaci 31. decembra 2024.
Všetky finančné údaje a ukazovatele použité alebo potrebné pre výpočty podľa tohto článku budú určené na základe príslušnej účtovnej závierky overenej Audítorom. Pokiaľ bude mať Emitent povinnosť vyhotoviť za príslušný finančný rok konsolidovanú účtovnú závierku, použije sa pre výpočty podľa tohto článku taká konsolidovaná účtovná závierka overená Audítorom. Pokiaľ nebude niektorý z údajov zistiteľný z takejto účtovnej závierky alebo z prílohy k nej, Emitent poskytne potrebné údaje zo svojej účtovnej evidencie. Pre vylúčenie pochybností, pokiaľ nie je uvedené inak, sú všetky účtovné kategórie a sumy uvedené bez dane z pridanej hodnoty a podľa IFRS alebo SAS platných v čase zostavenia príslušnej účtovnej závierky.
8.4 OBMEDZENIE DISTRIBÚCIE ZISKU
Emitent obmedzí výplaty dividend, iných podielov na zisku, podielov na základnom alebo inom vlastnom imaní, iných obdobných platieb (napr. záloh na dividendu) alebo úrokov z nevyplatených dividend v prospech akýchkoľvek akcionárov Emitenta tak, že (i) také výplaty vo svojom súhrne neprekročia 40 % čistého zisku Emitenta za príslušný uplynulý finančný rok a (ii) takýmito výplatami nedôjde k poklesu požiadavky na minimálne vlastné imanie Emitenta tak, že by vlastné imanie Emitenta tvorilo menej ako 40 % bilančnej sumy Emitenta.
Všetky finančné údaje a ukazovatele použité alebo potrebné pre výpočty podľa tohto článku budú určené na základe príslušnej účtovnej závierky overenej Audítorom. Pokiaľ bude mať Emitent povinnosť vyhotoviť za príslušný finančný rok konsolidovanú účtovnú závierku, použije sa pre výpočty podľa tohto článku taká konsolidovaná účtovná závierka overená Audítorom. Pokiaľ nebude niektorý z údajov zistiteľný z takejto účtovnej závierky alebo z prílohy k nej, Emitent poskytne potrebné údaje zo svojej účtovnej evidencie. Pre vylúčenie pochybností, pokiaľ nie je uvedené inak, sú všetky účtovné kategórie a sumy uvedené bez dane z pridanej hodnoty a podľa IFRS alebo SAS platných v čase zostavenia príslušnej účtovnej závierky.
8.5 OBMEDZENIE DLHOVÉHO FINANCOVANIA
Emitent neposkytne akékoľvek dlhové financovanie žiadnym akcionárom Emitenta ani žiadnej tretej osobe.
Obmedzenie podľa tohto článku 8.5sa nevzťahuje na:
(a) pôžičky alebo úvery poskytované Emitentom zamestnancom Emitenta; maximálna súhrnná výška takýchto pôžičiek alebo úverov nesmie presiahnuť 200.000 EUR (slovom: dvestotisíc eur); a
8.6 OBMEDZENIE PREDAJA MAJETKU
Emitent nepredá, neprenajme, neprevedie ani inak nescudzí v jednej alebo sérii transakcií žiadny svoj majetok alebo jeho časť v hodnote viac ako 3.500.000 EUR (slovom: tri milióny päťsto tisíc eur) žiadnej osobe. Týmto nie je dotknuté právo Emitenta vykonávať akékoľvek platby, ktoré nie sú zakázané podľa tohto článku 8.6 a súvisia s Dlhopismi alebo s bežnou obchodnou činnosťou Emitenta.
Obmedzenie podľa tohto článku 8.6 sa nevzťahuje na:
(a) majetok nadobudnutý po Dátume emisie; a
(b) majetok prevedený na tretiu osobu za účelom poskytnutia spätného lízingu alebo obdobného financovania treťou osobou Emitentovi.
8.7 OBMEDZENIE VÝPLAT
Emitent nevykoná priamo alebo nepriamo žiadnu platbu na úhradu dlhov podriadených dlhom z Dlhopisov (vrátane platby úrokov) v prospech akejkoľvek tretej osoby.
8.8 PODRIADENOSŤ AKCIONÁRSKYCH ÚVEROV A PÔŽIČIEK
Emitent nevykoná priamo či nepriamo žiadnu platbu na úhradu dlhov zo všetkých úverov alebo pôžičiek poskytnutých Emitentovi akýmkoľvek akcionárom Emitenta.
8.9 POSKYTOVANIE ROČNEJ ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY
Emitent sa zaväzuje, že do úplného splatenia všetkých dlhov z Dlhopisov bude poskytovať Administrátorovi a oznamovať Vlastníkom dlhopisov prostredníctvom uverejnenia na Internetových stránkach Emitenta ročnú individuálnu alebo, pokiaľ bude mať Emitent povinnosť vyhotoviť konsolidovanú závierku, konsolidovanú účtovnú závierku Emitenta, overenú
Audítorom vypracovanú v súlade s SAS alebo IFRS (podľa toho, ktoré štandardy Emitent používa pri zostavovaní účtovných závierok), bez zbytočného odkladu po jej vyhotovení, najneskôr však do 4 (štyroch) mesiacov po skončení príslušného účtovného obdobia.
Emitent sa zaväzuje vyhotoviť konsolidovanú účtovnú závierku Emitenta, pokiaľ poskytne Dcérskym spoločnostiam dlhové financovanie podľa bodu 8.5 písm. (b) vyššie, poskytne Dcérskym spoločnostiam Zaistenie podľa bodu 8.1 písm. (e), alebo ak tak ustanoví zákon.
8.10 POSKYTOVANIE PRIEBEŽNEJ ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY
Emitent sa zaväzuje, že až do úplného splatenia všetkých dlhov z Dlhopisov bude poskytovať Administrátorovi a oznamovať Vlastníkom dlhopisov prostredníctvom zverejnenia na Internetových stránkach Emitenta neauditovanú priebežnú individuálnu alebo, ak má Emitent povinnosť zostavovať konsolidovanú účtovnú závierku, konsolidovanú účtovnú závierku Emitenta zostavenú k 30. júnu každého roka (počnúc 30. júnom 2025) vypracovanou v súlade s SAS alebo IFRS (podľa toho, ktoré štandardy Emitent používa pri zostavovaní účtovných závierok), bez zbytočného odkladu po jej vyhotovení, najneskôr však do 31. augusta každého roka.
8.11 PODRIADENOSŤ INÝCH DLHOV
Emitent sa zaväzuje, že do úplného splatenia všetkých dlhov z Dlhopisov budú všetky dlhy Emitenta vzniknuté po Dátume emisie podriadené v poradí uspokojenia dlhom Emitenta z Dlhopisov. Tieto dlhy môžu byť splatné až po splatnosti Emisie.
8.12 ZAISTENIE PEŇAŽNÝCH PROSTRIEDKOV S DOSTATOČNÝM PREDSTIHOM
Emitent zaistí peňažné prostriedky nutné na splatenie všetkých dlhov z Dlhopisov.
8.13 USKUTOČŇOVANIE TRANSAKCIÍ ZA TRHOVÝCH PODMIENOK
Emitent bude všetky transakcie uskutočňovať za trhových podmienok.
8.14 STAROSTLIVOSŤ RIADNEHO HOSPODÁRA
Emitent sa bude starať o všetok svoj majetok so starostlivosťou riadneho hospodára.
8.15 VYUŽITIE VÝŤAŽKU EMISIE
Emitent využije celý výťažok Emisie v súlade kapitolou IV.2 Prospektu Dôvody ponuky a použitie výnosov.
8.16 ZACHOVANIE PREVAŽUJÚCEHO ZDROJA TRŽIEB
Emitent urobí všetko, čo je z jeho strany rozumne možné, aby si do úplného splatenia všetkých dlhov z Dlhopisov zachoval súčasný prevažujúci zdroj svojich tržieb.
8.17 INFORMOVANIE ADMINISTRÁTORA
Emitent bude informovať Administrátora o akomkoľvek Prípade porušenia podľa týchto Podmienok, a to do 3 (troch) Pracovných dní od okamihu, keď sa o takomto Prípade porušenia dozvedel alebo mohol rozumne dozvedieť.
8.18 DEFINÍCIE
Nižšie uvedené pojmy majú nasledujúci význam (pokiaľ nie je nejaký výraz použitý v tomto článku definovaný, má význam mu priradený v IFRS, SAS alebo iných príslušných účtovných štandardoch uplatňovaných vo vzťahu k Emitentovi):
Audítor znamená renomovanú audítorskú spoločnosť poskytujúcu služby audítora v súlade s právom relevantnej jurisdikcie a patriacu do skupiny PricewaterhouseCoopers, KPMG, Deloitte alebo E&Y, pričom týmto nie je obmedzená možnosť zvoliť si na účely povinného auditu aj inú audítorskú spoločnosť poskytujúcu služby audítora v súlade s právom relevantnej jurisdikcie.
Čistý dlh znamená finančný ukazovateľ vypočítaný nasledujúcim spôsobom (na základe príslušnej účtovnej závierky za celý finančný rok overenej Audítorom, podľa SAS, prípadne
súvisiacich položiek podľa IFRS - Súvaha): S112 Dlhodobé zmenky na úhradu + S113 Vydané dlhopisy + S115 Iné dlhodobé záväzky + S121 Dlhodobé bankové úvery + S135 Iné záväzky + S139 Bežné bankové úvery + S140 Krátkodobé finančné výpomoci - S071 Finančné účty - S030 Účty v bankách s dobou viazanosti dlhšou ako jeden rok - S066 Krátkodobý finančný majetok + S069 Vlastné akcie a vlastné obchodné podiely za sledované obdobie.
Zároveň platí, že akýkoľvek dlh podriadený podľa § 172 zákona č. 182/2006 Sb. o úpadku a způsobech jeho řešení (insolvenční zákon) v platnom znení (Insolvenční zákon) alebo obdobného ustanovenia podľa iného právneho poriadku, alebo dlh zmluvne podriadený záväzkom z Dlhopisov sa nepočíta do výpočtu Čistého dlhu.
EBITDA znamená finančný ukazovateľ vypočítaný nasledujúcim spôsobom (na základe príslušnej účtovnej závierky za celý finančný rok overenej Audítorom – Výkaz ziskov a strát): Pridaná hodnota (v r. 28) – Osobní náklady (v r. 15) – Dane a poplatky (v r. 20) za sledované období. V prípade prechodu Emitenta na IFRS bude EBITDA vypočítaná podľa trhových štandardov.
IFRS znamená Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva v platnom znení prijatom právnymi predpismi Európskej únie, ktoré sú konzistentne uplatňované.
Nákladové úroky znamená finančný ukazovateľ predstavujúci Nákladové úroky (v r. 49 Výkazu ziskov a strát).
Opatrenie znamená Opatrenie Ministerstva financií Slovenskej republiky zo dňa 3. 12. 2014 č. MF/23377/2014-743.
Povolená hodnota znamená
(a) v roku 2024 hodnotu menšiu alebo rovnú 4,25;
(b) v roku 2025 hodnotu menšiu alebo rovnú 4,00;
(c) v roku 2026 hodnotu menšiu alebo rovnú 3,75;
(d) v roku 2027 hodnotu menšiu alebo rovnú 3,50; a
(e) v roku 2028 hodnotu menšiu alebo rovnú 3,00.
r. znamená číslo riadku v sledovanom období z tlačiva Výkaz ziskov a strát v plnom rozsahu alebo tlačivo Súvaha v plnom rozsahu, schválených Ministerstvom financií Slovenskej republiky.
S znamená Súvahu Emitenta za sledované obdobie v súlade s ustanoveniami Slovenského zákona o účtovníctve a Opatrenia.
SAS znamená slovenské účtovné štandardy.
Ukazovateľ zadlženosti znamená ukazovateľ zadlženosti vypočítaný podľa nasledujúceho vzorca:
Ukazovateľ zadlženosti =
Čistý dlh
EBITDA
Úrokové krytie znamená hodnotu vypočítanú podľa nasledujúceho vzorca:
EBITDA
Úrokové krytie =
Nákladové úroky
Vo vzťahu k výpočtu všetkých ukazovateľov uvedených v tomto článku 8.18platí, že ak bude určitá hodnota, kategória alebo položka vykazovať znaky viacerých hodnôt, kategórií či položiek v rámci príslušnej definície, bude na účely príslušnej definície či výpočtu daného koeficientu či ukazovateľa, zahrnutá iba raz.
9. PREDČASNÁ SPLATNOSŤ DLHOPISOV V PRÍPADOCH PORUŠENIA
9.1 PRÍPADY PORUŠENIA
Prípad porušenia znamená každú z nasledujúcich situácií:
(a) Neplatenie
Akákoľvek platba splatná Vlastníkom dlhopisov v súvislosti s Dlhopismi nie je uhradená v deň splatnosti a zostane neuhradená dlhšie ako 90 (deväťdesiat) dní po splatnosti takejto platby.
(b) Porušenie iných povinností
Emitent poruší alebo nesplní akúkoľvek svoju podstatnú povinnosť podľa týchto Podmienok (inú ako uvedenú v bode (a) vyššie a písm. (c) až (g) nižšie) v súvislosti s Dlhopismi (pre vylúčenie pochybností sa uvádza, že za takú povinnosť sa považuje vždy porušenie akejkoľvek povinnosti Emitenta uvedenej v článku 8 Podmienok a situácie, kedy Emitent nezabezpečil, aby bolo splnené, čo bolo dohodnuté podľa článku 8 Podmienok), a také porušenie, nezaistenie alebo neplnenie nebude napravené do 30 (tridsať) dní odo dňa, kedy bol Emitent na túto skutočnosť písomne upozornený Administrátorom alebo akýmkoľvek Vlastníkom dlhopisu.
(c) Platobná neschopnosť alebo návrh na vyhlásenie platobnej neschopnosti
(i) Emitent navrhne súdu začatie konkurzného konania, vyhlásenie konkurzu na svoj majetok, povolenie reorganizácie či povolenie oddlženia alebo začatie obdobného konania. (Insolvenčný návrh), ktorého účelom je kolektívne alebo postupne uspokojiť veriteľa podľa príslušných právnych predpisov;
(ii) súdom alebo iným príslušným orgánom je (A) právoplatne rozhodnuté o úpadku Emitenta alebo (B) vyhlásený konkurz na majetok Emitenta, povolená reorganizácia alebo povolené oddlženie alebo začaté obdobné konanie vo vzťahu k Emitentovi;
(iii) vo vzťahu k Emitentovi je zahájené konkurzné či iné obdobné konanie; toto neplatí v prípade, že sa jedná o návrh podaný inou osobou ako Emitentom a tento návrh je do 60 (šesťdesiatich) dní vzatý späť alebo je v tejto lehote insolvenčným súdom odmietnutý alebo zamietnutý z iných dôvodov než z dôvodu nedostatku majetku podľa bodu (iv) nižšie, alebo insolvenčný súd rozhodol o predbežnom posúdení insolvenčného návrhu a tento návrh odmietol pre zjavnú neopodstatnenosť, alebo je návrh zjavne nedôvodný a Emitent má k dispozícii na okamžitú úhradu sumu na ktorú bol takýto návrh podaný a dostupnosť týchto prostriedkov na výzvu Administrátora alebo akéhokoľvek Vlastníka dlhopisov doloží do 5 (piatich) Pracovných dní pre nich prijateľným spôsobom;
(iv) Insolvenčný návrh je príslušným orgánom zamietnutý z toho dôvodu, že majetok Emitenta by nekryl ani náklady a výdavky spojené s riadením;
(v) Emitent navrhne skupine veriteľov alebo so skupinou veriteľov uzavrie dohodu o urovnaní, zostavení časového harmonogramu plnenia pohľadávok alebo inej úprave svojich dlhov z dôvodu, že nie je schopná ich plniť riadne a včas; alebo
(vi) ohľadom Emitenta dôjde ku skutočnosti podobnej niektorému z prípadov uvedených v bodoch (i) až (v) vyššie.
(d) Likvidácia
Je vydané právoplatné rozhodnutie príslušného súdu príslušnej jurisdikcie o likvidácii alebo úpadku Emitenta.
(e) Protiprávnosť
Dlhy z Dlhopisov prestanú byť úplne alebo sčasti právne vymáhateľné alebo sa dostanú do rozporu s právnymi predpismi alebo sa pre Emitenta stane protiprávnym plniť akúkoľvek povinnosť podľa Podmienok Dlhopisov alebo v súvislosti s Dlhopismi.
(f) Ukončenie činnosti
Emitent prestane prevádzkovať svoju hlavnú podnikateľskú činnosť (ktorú vykonáva k Dátumu emisie) alebo nastali okolnosti (vrátane zámeru Emitenta), ktoré môžu smerovať k trvalému alebo dočasnému zastaveniu vykonávania takejto podnikateľskej činnosti alebo k trvalému alebo dočasnému zastaveniu prevádzky Emitenta.
(g) Zmena väčšinového akcionára Emitenta
Podiel Dipl. Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxxxx, dát. nar. 12.10.1964 v Emitentovi klesne pod 50,01 %.
9.2 PREDČASNÉ SPLATENIE
Ak nastane a trvá Prípad porušenia, môže každý Vlastník dlhopisov (Žiadateľ), podľa svojej úvahy písomným oznámením určeným Emitentovi a doručeným Administrátorovi na adresu Určenej prevádzky (Oznámenie o predčasnom splatení) požiadať o predčasné splatenie menovitej hodnoty všetkých Dlhopisov, ktorých je vlastníkom a ktoré od tej doby nescudzí, a doposiaľ nevyplateného zvýšeného úrokového či iného výnosu na týchto Dlhopisoch v súlade s článkom 4.1 Podmienok a Emitent je povinný také Dlhopisy splatiť v súlade s článkom 9.3 Podmienok spolu so zvýšeným a doposiaľ nevyplateným výnosom.
Prípad porušenia „trvá“, kým nie je napravený alebo odpustený uznesením Schôdze.
9.3 SPLATNOSŤ PREDČASNE SPLATNÝCH DLHOPISOV
Všetky čiastky splatné Emitentom Vlastníkovi dlhopisov sa stávajú splatnými k poslednému Pracovnému dňu v mesiaci nasledujúcom po mesiaci, kedy bolo Vlastníkom dlhopisov doručené Emitentovi na adresu Určenej prevádzky Oznámenie o predčasnom splatení (taký deň, popri iných dňoch takto označených v týchto Podmienkach, tiež Deň predčasnej splatnosti dlhopisov), ibaže príslušný Prípad porušenia bol napravený pred týmto doručením alebo Oznámenie o predčasnom splatení bolo vzaté späť v súlade s článkom 9.4 Podmienok.
9.4 SPÄŤVZATIE ŽIADOSTI O PREDČASNÉ SPLATENIE DLHOPISOV
Oznámenie o predčasnom splatení môže byť Vlastníkom dlhopisov písomne vzaté späť, avšak len vo vzťahu k jeho Dlhopisom a len pokiaľ také odvolanie je adresované Emitentovi a doručené Administrátorovi na adresu Určenej prevádzkarne najneskôr 5 (päť) Pracovné dni predtým, než sa príslušné čiastky stávajú splatnými podľa článku 9.3 Podmienok. Také odvolanie však nemá vplyv na Oznámenie o predčasnom splatení ostatných Vlastníkov dlhopisov.
9.5 ĎALŠIE PODMIENKY PREDČASNÉHO SPLATENIA DLHOPISOV
Pokiaľ ustanovenie článku 8 Podmienok neustanovuje inak, pre predčasné splatenie Xxxxxxxxx podľa tohto článku 9 sa obdobne použijú ustanovenia článku 6 Podmienok.
10. PREMLČANIE
Práva spojené s Dlhopismi sa premlčujú uplynutím 3 (troch) rokov odo dňa, kedy mohli byť uplatnené prvýkrát.
11. ADMINISTRÁTOR A AGENT PRE VÝPOČTY
11.1 ADMINISTRÁTOR
11.1.1 URČENÁ PREVÁDZKAREŇ
Administrátorova určená prevádzkareň (Určená prevádzkareň) je na nasledujúcej adrese:
Conseq Investment Management, as, Rybná 000/00, Xxxxx Xxxxx, 000 00 Xxxxx 0.
11.1.2 Ďalší a iný Administrátor a iná Určená prevádzkareň
Emitent je oprávnený kedykoľvek vymenovať iného alebo ďalšieho Administrátora a určiť inú alebo ďalšiu Určenú prevádzkareň, poprípade určiť ďalších obstarávateľov platieb za predpokladu, že takáto zmena nebude mať negatívny dopad na postavenie
alebo záujmy Vlastníkov dlhopisov. Zmenu Administrátora alebo Určenej prevádzkarne alebo určenie ďalších obstarávateľov platieb Emitent oznámi Vlastníkom dlhopisov spôsobom uvedeným v článku 13 Podmienok. Táto zmena nadobudne účinnosť uplynutím lehoty 15 (pätnástich) dní odo dňa oznámenia, ibaže je v nej určený neskorší dátum účinnosti. Avšak akákoľvek zmena, ktorá by inak nadobudla účinnosť menej ako 30 (tridsať) dní pred Dňom výplaty akejkoľvek sumy v súvislosti s Dlhopismi alebo po ňom, nadobudne účinnosť 30. (tridsiatym ) dňom po Dni výplaty. Pokiaľ by zmena Administrátora alebo Určenej prevádzkarne mala negatívny dopad na postavenie alebo záujmy Vlastníkov dlhopisov, rozhodne o nej Schôdza v súlade s článkom 12 Podmienok.
11.1.3 Vzťah Administrátora k Vlastníkom dlhopisov
V súvislosti s plnením povinností vyplývajúcich zo Zmluvy s administrátorom koná Administrátor ako zástupca Emitenta, za dlhy Emitenta plynúce z Dlhopisov neručí a ani ich inak nezabezpečuje a nie je v žiadnom právnom vzťahu s Vlastníkmi dlhopisov, ak nie je v Zmluve s administrátorom alebo v zákone uvedené inak.
11.2 AGENT PRE VÝPOČTY
11.2.1 Ďalší a iný Agent pre výpočty
Emitent si vyhradzuje právo vymenovať iného alebo ďalšieho agenta pre výpočty. Zmena Agenta pre výpočty nesmie spôsobiť Vlastníkom Xxxxxxxxx ujmu; v opačnom prípade by k zmene Agenta pre výpočty bol nutný súhlas Schôdze.
12. SCHÔDZA A ZMENY PODMIENOK
12.1 PÔSOBNOSŤ A ZVOLANIE SCHÔDZE
12.1.1 Právo zvolať Schôdzu
Emitent, Vlastník dlhopisov alebo Vlastníci dlhopisov môžu zvolať schôdzu Vlastníkov dlhopisov (Schôdza) iba v prípadoch:
(a) stanovených Podmienkami, platnými právnymi predpismi a v súlade s nimi, a
(b) kedy Emitent Schôdzu nezvolal, hoci mal povinnosť tak urobiť v súlade s článkom
12.1.2 Podmienok.
Zvolávateľ, pokiaľ ním je Vlastník dlhopisov alebo Vlastníci dlhopisov, je povinný (sú povinní) najneskôr v deň uverejnenia oznámenia o zvolaní Schôdze podľa článku 12.1.4 Podmienok doručiť Administrátorovi žiadosť o obstaranie výpisu z evidencie Emisie (t.
j. doklad o počte všetkých Dlhopisov oprávňujúcich k účasti na Schôdzi), a (ii) uhradiť Administrátorovi zálohu na jeho náklady súvisiace s prípravou a konaním Schôdze (podmienky (i) a (ii) sú predpokladom pre účinné zvolanie Schôdze).
12.1.2 Schôdza zvolávaná Emitentom
Emitent je povinný bezodkladne zvolať Schôdzu a prostredníctvom nej si vyžiadať stanovisko Vlastníkov dlhopisov iba v prípade:
(a) návrhu zmeny Podmienok Xxxxxxxxx, pokiaľ sa súhlas Xxxxxxx k zmene emisných podmienok podľa Zákona o dlhopisoch vyžaduje (Zmena podmienok alebo Zmena zásadnej povahy), a
(b) k navrhnutiu spoločného postupu, ak došlo k Prípadu porušenia podľa článku 9.1 Podmienok.
Emitent je oprávnený zvolať Schôdzu k navrhnutiu spoločného postupu, pokiaľ by podľa jeho názoru mohlo dôjsť k Prípadu porušenia.
Emitent nie je povinný zvolať Schôdzu v iných prípadoch.
12.1.3 Náklady na organizáciu, zvolanie a konanie Schôdza
Náklady na organizáciu, zvolanie a konanie Xxxxxxx hradí zvolávateľ, ibaže ide o prípad, keď Emitent porušil svoju povinnosť zvolať Schôdzu, pričom v takom prípade hradí náklady na organizáciu, zvolanie a konanie Xxxxxxx vždy Emitent. Náklady spojené s účasťou na Schôdzi si hradí každý účastník sám.
12.1.4 Oznámenie o zvolaní Schôdze
Oznámenie o zvolaní Xxxxxxx je zvolávateľ povinný uverejniť spôsobom stanoveným v článku 14 Podmienok, a to najneskôr 15 (pätnásť) dní pred dňom konania Xxxxxxx. Ak je zvolávateľom Vlastník dlhopisov alebo Vlastníci dlhopisov, je povinný (sú povinní) v rovnakej lehote doručiť oznámenie o zvolaní Schôdze (so všetkými zákonnými náležitosťami) určenej Emitentovi a doručenej Administrátorovi do Určenej prevádzkarne, pričom Emitent zaistí uverejnenie takého oznámenia na Internetových stránkach Emitenta. Oznámenie o zvolaní Schôdze musí obsahovať aspoň (i) obchodnú firmu, IČO a sídlo Emitenta, (ii) označenie Dlhopisov názvom Dlhopisu, Dátumom emisie a ISIN, (iii) miesto, dátum a hodinu konania Schôdze, pričom dátum konania Schôdze musí pripadať na Pracovný deň a hodina konania Schôdze nesmie byť skôr ako o 11.00 hod., (iv) program rokovania Xxxxxxx a, ak je navrhovaná zmena v zmysle článku 12.1.2 Podmienok, vymedzenie návrhu zmeny a jej zdôvodnenie a (v) Rozhodný deň pre účasť na schôdzi. Xxxxxxx je oprávnená rozhodovať iba o návrhoch uznesení uvedených v oznámení o jej zvolaní. Záležitosti, ktoré neboli zaradené na navrhovaný program rokovania Schôdze, možno rozhodnúť len za účasti a so súhlasom všetkých Vlastníkov dlhopisov. Ak odpadne dôvod na zvolanie Xxxxxxx, odvolá ju zvolávateľ rovnakým spôsobom, akým bola zvolaná.
12.2 OSOBY OPRÁVNENÉ ZÚČASTNIŤ SA SCHÔDZE A HLASOVAŤ NA NEJ
12.2.1 Osoby oprávnené zúčastniť sa Schôdze
Xxxxxxx je oprávnený sa zúčastniť a hlasovať na nej iba (i) Vlastník dlhopisov, ktorý bol evidovaný ako Vlastník dlhopisov v evidencii Emisie vedenej Centrálnym depozitárom a je uvedený vo výpise z evidencie Emisie ku koncu 7. (siedmeho) dňa pred dátumom príslušnej Schôdze (Rozhodný deň pre účasť na schôdzi), alebo (ii) osoba, ktorá Administrátorovi poskytne potvrdenie od správcu, na ktorého účte zákazníka v Centrálnom depozitári bol príslušný počet Dlhopisov evidovaný k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi, o tom, že k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi bola Vlastníkom dlhopisov a že Dlhopisy držané touto osobou sú evidované na účte správcu z dôvodu ich správy (Xxxxx oprávnená k účasti na schôdzi). Potvrdenie podľa predchádzajúcej vety musí byť písomné (s úradne overenými podpismi) a v súlade s požiadavkami Administrátora ohľadom obsahu a formy.
Pokiaľ je správca právnickou osobou, Administrátor je oprávnený požadovať, aby bol k tomuto potvrdeniu priložený originál alebo úradne overená kópia výpisu správcu z obchodného registra alebo iného príslušného registra nie staršia ako 3 (tri) mesiace pred dátumom príslušnej Schôdze. Na prípadné prevody Xxxxxxxxx uskutočnené po Rozhodnom dni pre účasť na schôdzi sa neprihliada.
12.2.2 Hlasovacie právo
Osoba oprávnená k účasti na Schôdzi má toľko hlasov z celkového počtu hlasov, koľko zodpovedá pomeru medzi menovitou hodnotou Dlhopisov, ktoré vlastnila k Rozhodnému dňu pre účasť na Schôdzi, a celkovou nesplatenou menovitou hodnotou Emisie k Rozhodnému dňu pre účasť na Schôdzi. S Dlhopismi, ktoré boli v majetku Emitenta k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi a ktoré k tomuto dňu nezanikli z rozhodnutia Emitenta v zmysle článku 5.3 Podmienok, nie je spojené hlasovacie právo. Ak Schôdza rozhoduje o odvolaní spoločného zástupcu, nemôže spoločný zástupca (ak je Osobou oprávnenou na účasť na schôdzi) hlasovať.
Plnomocenstvo udelené Vlastníkom dlhopisov akémukoľvek splnomocnencovi musí byť v písomnej forme a jeho podpis musí byť úradne overený. Ak je Vlastník dlhopisov právnickou osobou, Administrátor bude po fyzickej osobe, ktorá je oprávnená Vlastníka dlhopisov zastupovať na Schôdzi na základe plnomocenstva či inak, požadovať originál alebo úradne overenú kópiu výpisu Vlastníka dlhopisov z obchodného registra alebo iného príslušného registra nie staršie ako tri mesiace pred dátumom príslušnej Schôdze.
12.2.3 Účasť ďalších osôb na Schôdzi
Emitent je povinný zúčastniť sa Schôdze, a to buď osobne, alebo prostredníctvom splnomocnenca. Ďalej sú oprávnení zúčastniť sa na Schôdzi zástupcovia Administrátora, spoločný zástupca Vlastníkov dlhopisov podľa článku 12.3.3 Podmienok (ak nie je Osobou oprávnenou na účasť na schôdzi) a hostia prizvaní Emitentom alebo Administrátorom.
12.3 PRIEBEH SCHÔDZE; ROZHODOVANIE SCHÔDZE
12.3.1 Uznášaniaschopnosť
Schôdza je uznášaniaschopná, ak sa jej zúčastnia Osoby oprávnené k účasti na schôdzi, ktoré boli k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi Vlastníkmi dlhopisov, ktorých nesplatená menovitá hodnota predstavuje viac ako 30 % celkovej menovitej hodnoty vydanej a doposiaľ nesplatenej časti Emisie. Dlhopisy, ktoré boli v majetku Emitenta k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi a ktoré k tomuto dňu nezanikli z rozhodnutia Emitenta v zmysle článku 5.3 Podmienok, sa na účely uznášaniaschopnosti Schôdze nezapočítavajú. Ak Schôdza rozhoduje o odvolaní spoločného zástupcu, neprihliada sa na jeho hlasy, ak je súčasne Osobou oprávnenou na účasť na schôdzi. Pred začatím Xxxxxxx poskytne zvolávateľ informáciu o počte všetkých Dlhopisov a Osobách oprávnených na účasť na schôdzi v súlade s Podmienkami.
12.3.2 Predseda schôdze
Xxxxxxx zvolanú Emitentom predsedá predseda menovaný Emitentom. Schôdzu zvolanú Vlastníkom dlhopisov alebo Vlastníkmi dlhopisov predsedá predseda zvolený Jednoduchou väčšinou. Do zvolenia predsedu predsedá Schôdzi osoba určená zvolávajúcim Vlastníkom dlhopisov alebo zvolávajúcimi Vlastníkmi dlhopisov, pričom voľba predsedu musí byť prvým bodom programu Schôdze nezvolanej Emitentom.
12.3.3 Spoločný zástupca
Schôdza môže uznesením zvoliť fyzickú alebo právnickú osobu za spoločného zástupcu. Spoločný zástupca je v súlade so Zákonom o dlhopisoch oprávnený (i) uplatňovať v prospech všetkých Vlastníkov dlhopisov práva spojené s Dlhopismi v rozsahu vymedzenom rozhodnutím Schôdze, (ii) kontrolovať plnenie Podmienok zo strany Emitenta a (iii) robiť v prospech všetkých Vlastníkov dlhopisov ďalšie konanie a chrániť ich záujmy, a to spôsobom a v rozsahu podľa rozhodnutia Schôdze. Spoločného zástupcu môže Schôdza odvolať rovnakým spôsobom, akým bol zvolený, alebo ho nahradiť iným spoločným zástupcom. Prípadná zmluva o ustanovení spoločného zástupcu bude verejnosti prístupná na Internetovej stránkach Emitenta uvedených v článku 14 Podmienok.
Spoločný zástupca Vlastníkov dlhopisov ku dni vyhotovenia týchto Podmienok nebol ustanovený.
12.3.4 Rozhodovanie Schôdze
Schôdza o predložených otázkach rozhoduje formou uznesenia. Na prijatie uznesenia, ktorým sa (i) schvaľuje návrh podľa článkov 8.1 alebo 12.1.2 (a) Podmienok, alebo (ii) volí a odvoláva spoločný zástupca, je potrebná Kvalifikovaná väčšina.
12.3.5 Odročene Xxxxxxx
Pokiaľ do jednej hodiny od stanoveného začiatku Schôdza nie je uznášaniaschopná, bude bez ďalšieho rozpustená. Ak nie je Schôdza, ktorá má rozhodovať o zmene Podmienok podľa článku 12.1.1 (a) Podmienok, uznášaniaschopná do 1 (jednej) hodiny od stanoveného začiatku, zvolá Emitent alebo iný zvolávateľ Schôdze, ak je to naďalej potrebné, náhradnú Schôdzu tak, aby sa konala do 6 (šiestich) týždňov od pôvodného termínu. Konanie náhradnej Xxxxxxx s nezmeneným programom rokovania bude Vlastníkom dlhopisov oznámené najneskôr do 15 (pätnástich) dní odo dňa pôvodného termínu Schôdze. Náhradná schôdza rozhodujúca o Zmene podmienok podľa článku
12.1.1 (a) Podmienok je schopná sa uznášať bez ohľadu na podmienky pre uznášaniaschopnosť podľa článku 12.3.1 Podmienok. Lehota na oznámenie konania Schôdza podľa článku 12.1.4 Podmienok sa na účely náhradnej Schôdze skracuje na 5 (päť) Pracovných dní.
12.3.6 Možnosť zvolať náhradnú schôdzu súčasne so zvolaním pôvodnej schôdze
Zvolávateľ je oprávnený zvolať náhradnú Schôdzu podľa článku 12.3.5 Podmienok rovnako súčasne so zvolaním pôvodnej Schôdze alebo kedykoľvek pred konaním riadnej Schôdze tak, aby sa konala aspoň 5 (päť) Pracovných dní odo dňa, na ktorý bola zvolaná pôvodná Schôdza. Zvolávateľ najneskôr v deň nasledujúci po dni konania pôvodnej Schôdze spôsobom stanoveným v článku 14 Podmienok oznámi Vlastníkom dlhopisov, že pôvodná Schôdza nebola uznášaniaschopná.
12.3.7 Účasť na Schôdzi s využitím prostriedkov komunikácie na diaľku
V oznámení o zvolaní Schôdze môže Emitent stanoviť organizačné a technické podmienky, za ktorých sa Vlastníci dlhopisov môžu zúčastniť Schôdze s využitím elektronických prostriedkov umožňujúcich priamy diaľkový prenos Schôdze obrazom a zvukom a/alebo priamu dvojsmernú komunikáciu medzi Schôdzou a Vlastníkom dlhopisov. Tieto podmienky musia byť určené tak, aby umožňovali overiť totožnosť osoby oprávnenej vykonať hlasovacie právo a určiť Dlhopisy, s ktorými je spojené vykonávané hlasovacie právo. Vlastník dlhopisov, ktorý využije práva podľa takto stanovených podmienok, sa považuje za prítomného na Schôdzi.
12.3.8 Rozhodovanie mimo schôdze (per rollam)
V oznámení o zvolaní Schôdze môže zvolávateľ oznámiť všetkým Vlastníkom dlhopisov návrh rozhodnutia, a to spôsobom podľa čl. 14 týchto Podmienok.
Návrh rozhodnutia obsahuje:
(a) text navrhovaného rozhodnutia a jeho zdôvodnenie,
(b) lehotu na doručenie vyjadrenia Vlastníka dlhopisov, ktorá nebude kratšia ako 15 (pätnásť) dní. Pre začiatok plynutia lehoty je rozhodný deň oznámenia podľa predchádzajúceho odseku,
(c) rozhodný deň pre účasť na rozhodovaní mimo Xxxxxxx, ktorý nemôže predchádzať oznámeniu podľa predchádzajúceho odseku o viac ako 30 (tridsať) dní, a
(d) podklady potrebné na prijatie rozhodnutia.
Ak ide o návrh na hlasovanie vo veciach podľa čl. 12.1.2 týchto Podmienok, je k platnému započítaniu hlasu vyžadovaný úradne overený vlastnoručný podpis alebo musí byť hlasovanie urobené prostredníctvom dátovej schránky.
Ak nedoručí Vlastník dlhopisov v lehote podľa písm. (b) vyššie zvolávateľovi súhlas s návrhom rozhodnutia, platí, že s návrhom nesúhlasí. Prevažná väčšina sa počíta z celkového počtu hlasov všetkých Vlastníkov dlhopisov.
Pre rozhodovanie mimo Schôdze sa pravidlá uvedené v čl. 12.3 týchto Podmienok použijú obdobne. Za deň konania Xxxxxxx sa považuje posledný deň lehoty stanovenej na doručenie vyjadrenia Vlastníkov dlhopisov. Pre obsah notárskej zápisnice sa § 80gd ods. 2 Notárskeho poriadku použije primerane s tým, že namiesto údaju identifikujúceho notársku zápisnicu o návrhu rozhodnutia sa uvedie obsah navrhnutého rozhodnutia a vyhlásenia podľa § 80gd ods. 2 písm. j) Notárskeho poriadku sa neuvedie.
Rozhodnutie je prijaté dňom, v ktorom bolo doručené vyjadrenie posledného Vlastníka dlhopisov k návrhu, alebo márnym uplynutím posledného dňa lehoty určenej na doručenie vyjadrenia Vlastníkov dlhopisov, ak sa dosiahol počet hlasov potrebných na prijatie rozhodnutia.
12.4 NIEKTORÉ ĎALŠIE PRÁVA VLASTNÍKOV DLHOPISOV
12.4.1 DÔSLEDOK HLASOVANIA PROTI NIEKTORÝM UZNESENIAM SCHÔDZE
Pokiaľ Schôdza súhlasila so Zmenou zásadnej povahy podľa článku 12.1.2 (a) Podmienok, Osoba oprávnená k účasti na schôdzi, ktorá podľa zápisnice zo Schôdze hlasovala proti alebo sa príslušnej Schôdze nezúčastnila (Žiadateľ), je oprávnená požadovať (i) vyplatenie doposiaľ nesplatenej menovitej hodnoty Dlhopisov, ako aj pomerného úrokového výnosu, alebo (ii) odkúpenie Dlhopisov za trhovú cenu, ktorých bola vlastníkom k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi, pokiaľ Dlhopisy po konaní Schôdze následne neprevedie. Žiadateľ musí toto právo uplatniť do 30 (tridsiatich) dní od sprístupnenia uznesenia Xxxxxxx podľa článku 12.5 Podmienok písomnou žiadosťou (Žiadosť) určenou Emitentovi a doručenou Administrátorovi na adresu Určenej prevádzkarne, inak toto jeho právo zaniká. Vyššie uvedené sumy sú splatné do 30 (tridsiatich) dní po doručení Žiadosti Administrátorovi (taký deň, popri iných dňoch takto označených v týchto Podmienkach, tiež Deň predčasnej splatnosti dlhopisov).
Pokiaľ Schôdza nesúhlasila so Zmenou zásadnej povahy s výnimkou zmeny Podmienok podľa článku 12.1.2 (a) Podmienok, t. j. kedy súhlas Schôdze s ich zmenou vyžaduje zákon, môže Schôdza súčasne rozhodnúť, že pokiaľ bude Emitent postupovať v rozpore s rozhodnutím Schôdze, môže Vlastník dlhopisov požadovať vyplatenie doposiaľ nesplatenej menovitej hodnoty Dlhopisov, ktorých bol vlastníkom k Rozhodnému dňu pre účasť na Schôdzi, pričom Dlhopisy nie je oprávnený od tohto okamihu previesť, ako aj pomerného úrokového výnosu k takým Dlhopisom zvýšeného v súlade s týmito Podmienkami. Toto právo musí byť Žiadateľom uplatnené do 30 (tridsiatich) dní odo dňa sprístupnenia takého uznesenia Xxxxxxx v súlade s článkom 12.5 Podmienok, a to Žiadosťou určenou Emitentovi a doručenou Administrátorovi na adresu Určenej prevádzkarne, inak zaniká. Vyššie uvedené sumy sú splatné v Deň predčasnej splatnosti dlhopisov, t. j. 30 (tridsať) dní odo dňa, kedy bola Žiadosť doručená Administrátorovi.
12.4.2 Náležitosti Žiadosti
V Žiadosti je nutné uviesť počet Dlhopisov, o ktorých predčasné splatenie sa žiada a majetkový účet. Žiadosť musí byť písomná, podpísaná osobami oprávnenými konať v mene Žiadateľa, pričom ich podpisy musia byť úradne overené. Žiadateľ musí v rovnakej lehote doručiť Administrátorovi na adresu Určenej prevádzkarne aj všetky dokumenty požadované na vykonanie výplaty podľa článku 6 Podmienok.
12.5 ZÁPIS Z ROKOVANIA
O rokovaní Xxxxxxx vyhotovuje zvolávateľ, sám alebo prostredníctvom ním poverenej osoby, do 30 (tridsiatich) dní od konania Schôdze zápis obsahujúci závery Xxxxxxx, najmä prijaté uznesenia. Pokiaľ je zvolávateľom Schôdze Vlastník dlhopisov alebo Vlastníci dlhopisov, musí byť zápis najneskôr do 30 (tridsiatich) dní od konania Schôdze taktiež doručený Emitentovi a Administrátorovi na adresu Určenej prevádzkarne. Zápis zo Xxxxxxx je Emitent povinný uschovať, pokiaľ neuplynie premlčacia doba pre uplatnenie práv z Dlhopisov. Zápis zo Schôdze je k nahliadnutiu Vlastníkom dlhopisov v bežnom pracovnom čase v Určenej prevádzkarni. Emitent je povinný v lehote do 30 (tridsiatich) dní od konania Xxxxxxx uverejniť sám alebo
prostredníctvom ním poverenej osoby (najmä Administrátora) všetky rozhodnutia Xxxxxxx, a to spôsobom stanoveným v článku 14 Podmienok. Pokiaľ Schôdza prejednala uznesenie o Zmene zásadnej povahy podľa článku 12.1.2 (a) Podmienok, musí byť o účasti na Schôdzi a o rozhodnutiach Schôdze urobený notársky zápis s uvedením mien Osôb oprávnených na účasť na schôdzi, ktoré hlasovali za prijatie uznesenia, a počtu Dlhopisov, ktoré tieto osoby vlastnili k Rozhodnému dňu pre účasť na schôdzi.
13. OZNÁMENIE
13.1 OZNÁMENIE VLASTNÍKOM DLHOPISOV
Akékoľvek oznámenie Vlastníkom dlhopisov bude platné a účinné, pokiaľ bude uverejnené v slovenskom, českom a anglickom jazyku na Internetových stránkach emitenta. Ak kogentné ustanovenia relevantných právnych predpisov pre uverejnenie oznámenia podľa Podmienok ustanovia iný spôsob, bude také oznámenie považované za uverejnené splnením postupu podľa príslušného právneho predpisu. V prípade, že bude niektoré oznámenie uverejňované viacerými spôsobmi, bude sa za dátum takého oznámenia považovať dátum prvého uverejnenia.
13.2 OZNÁMENIE EMITENTOVI
Akékoľvek oznámenie Emitentovi bude platné a účinné:
(a) okamihom jeho doručenia prostredníctvom doporučenej pošty (alebo obdobným spôsobom) alebo kuriérskou službou; alebo
(b) okamihom jeho doručenia e-mailom s tým, že Emitent súhlasí, že doručenka potvrdzuje také doručenie.
Akékoľvek takéto oznámenie musí obsahovať aj ISIN Dlhopisov.
14. ROZHODNÉ PRÁVO, JAZYK A ROZHODOVANIE SPOROV
Práva a povinnosti vyplývajúce z Dlhopisov sa riadia a budú vykladané v súlade s právnymi predpismi Českej republiky. Prospekt vrátane Podmienok môžu byť preložené do ďalších jazykov. Ak dôjde k rozporu medzi rôznymi jazykovými verziami Podmienok, česká verzia bude rozhodujúca.
Súdom príslušným na riešenie všetkých sporov medzi Emitentom a Vlastníkmi dlhopisov, príp. ďalšími subjektmi zúčastnenými na Emisii, v súvislosti s Dlhopismi (vrátane sporov týkajúcich sa mimozmluvných záväzkových vzťahov vzniknutých v súvislosti s nimi a sporov týkajúcich sa ich existencie a platnosti) je výlučne Mestský súd v Prahe, ibaže v danom prípade nie je dohoda o voľbe miestnej príslušnosti súdu možná a zákon ustanoví iný miestne príslušný súd.
15. DEFINÍCIE
Pojmy definované v jednotnom alebo množnom čísle majú v týchto Podmienkach rovnaký význam, aj keď sú použité v množnom, respektíve jednotnom čísle.
Nad rámec pojmov už definovaných v texte Podmienok majú pre účel Podmienok nasledujúce pojmy nižšie uvedený význam:
BCPB znamená spoločnosť Burza cenných papierov v Bratislave, a.s., IČO: 00 604 054, so sídlom Vysoká 17, 811 06 Bratislava.
BCPP znamená spoločnosť Burza cenných papierov Praha, as, so sídlom Praha 1, Rybná 14, PSČ 110 05, IČO: 471 15 629, zapísanú v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 1773.
BH Securities znamená spoločnosť BH Securities a.s., so sídlom Na příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČO: 601 92 941, zapísanú v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 2288.
Centrálny depozitár znamená spoločnosť Centrální depozitář cenných papírů a.s., a. s., so sídlom Praha 1, Rybná 14, PSČ 110 05, IČO: 250 81 489, zapísanú v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 4308.
Conseq znamená spoločnosť Conseq Investment Management, as, so sídlom Rybná 682/14, Staré Město, 110 00 Praha 1, IČO: 264 42 671, zapísanú v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 7153.
Dcérska spoločnosť znamená akúkoľvek osobu, v ktorej má iná osoba priamy alebo nepriamy podiel viac ako 50 % na základnom imaní alebo na hlasovacích právach alebo má právo [novať alebo odvolať väčšinu osôb, ktoré sú členmi štatutárneho orgánu alebo dozorného orgánu takej osoby, alebo osôb v obdobnom postavenie alebo môže toto vymenovanie alebo odvolanie presadiť alebo ktorej účtovné závierky sú zahrnuté do konsolidačného celku ovládajúcej osoby, alebo ktorej účtovné závierky sú konsolidované s účtovnými závierkami ovládajúcej osoby v súlade s IFRS, SAS alebo inými príslušnými účtovnými štandardmi uplatňovanými vo vzťahu k príslušnej osobe.
EBITDA znamená prevádzkový výsledok hospodárenia pred odpismi, úrokmi a daňami a je definovaný ako súčet nasledujúcich položiek výkazu úplného výsledku – prevádzkový výsledok hospodárenia, odpisy dlhodobého hmotného a nehmotného majetku vrátane prípadného záporného goodwillu.
EUR, Euro alebo euro znamená zákonnú menu členských štátov Európskej únie, ktoré prijali túto jednotnú menu.
Internetové stránky znamená internetových stránkach Emitenta xxx.xxxxxxxxx.xx, sekcia „Pre investorov“.
Kvalifikovaná väčšina znamená trojštvrtinovú väčšinu hlasov prítomných Osôb oprávnených na účasť na zvolanej Schôdzi.
Notársky poriadok znamená zákon č. 358/1992 Sb. Zákon České národní rady o notářích a jejich činnosti (notářský řád) v platnom znení.
Občanský zákonník znamená zákon č. 89/2012 Sb., Občanský zákonník, v platnom znení.
Pracovným dňom sa na účely Podmienok rozumie akýkoľvek deň (okrem soboty a nedele), kedy sú otvorené banky v Českej republike a sú vykonávané vysporiadanie devízových obchodov a medzibankových platieb v eurách.
Jednoduchá väčšina znamená jednoduchú väčšinu hlasov prítomných Osôb oprávnených na účasť na zvolanej Schôdzi.
Regulovaný trh BCPB znamená európsky regulovaný trh prevádzkovaný BCPP v súlade s § 55 a nasl. ZPKT.
Regulovaný trh BCPP znamená európsky regulovaný trh prevádzkovaný BCPP v súlade s § 55 a nasl. ZPKT.
Sesterská spoločnosť znamená spoločnosť GEVORKYAN CZ, s.r.o., IČO: 119 28 638; so sídlom Karolinská 661/4, Xxxxxx, 186 00 Praha 8, Česká republika, GPM Tools, s.r.o., IČO: 36 619 167, so sídlom Továrenská 320, Vlkanová 976 31, Slovenská republika, GEVORKYAN POWDERED METALS TECHNOLOGY LLC, registračné číslo 00-0000000, so sídlom 00000 Xxxxxxx Xxx, Xxxxx 00000, Xxxxxxxx, XXX, spoločnosť založená a existujúca podľa právneho poriadku Spojených štátov amerických, alebo GEVORKYAN GmbH, registračné číslo FN 542154 k, so xxxxxx Xxxxxxxxxxxx 0x/00, 00 00 Xxxxxx, Xxxxxxx republika, spoločnosť založená a existujúca podľa právneho poriadku Rakúskej republiky.
VERSUTE znamená spoločnosť VERSUTE INVESTMENTS as, so sídlom Masarykovo nábrežie 246/12, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČO: 039 65 953, zapísanú v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe pod sp. zn. B 28245.
ZPKT znamená zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém
VI. PRIJATIE NA OBCHODOVANIE NA REGULOVANOM TRHU
1. ŽIADOSŤ O PRIJATIE NA REGULOVANÝ TRH BCPP A BCPB
Emitent má v úmysle požiadať o prijatie Dlhopisov na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP, ktorý je regulovaným trhom prevádzkovaným BCPP a Regulovanom trhu BCPB, ktorý je regulovaným trhom prevádzkovaným BCPB.
Predpokladaný deň prijatia Dlhopisov k obchodovaniu na Regulovanom trhu BCPP a Regulovanom trhu BCPB je do jedného roka od Dátumu emisie. Nie je však zaručené, že BCPB alebo BCPP tieto dlhopisy prijme.
Po prijatí Xxxxxxxxx na obchodovanie na BCPP a BCPB budú Dlhopisy obchodované a vysporiadané na BCPP a BCPB v eurách (EUR). Vysporiadanie bude prebiehať formou DVP (delivery versus payment) v súlade s pravidlami a prevádzkovými postupmi BCPP, BCPB a Centrálneho depozitára a v lehotách stanovených v príslušných pravidlách.
Úpis Dlhopisov v Centrálnom depozitári môže byť realizovaný len prostredníctvom účastníka Centrálneho depozitára.
2. OBCHODOVANIE NA INÝCH TRHOCH
Dlhopisy, žiadna iná emisia Dlhopisov vydaná Emitentom ani žiadne cenné papiere rovnakej triedy (typu) ako Dlhopisy nie sú ku dňu vyhotovenia tohto Prospektu prijaté na obchodovanie na žiadnom regulovanom trhu, mnohostrannom obchodnom systéme alebo inom rovnocennom trhu alebo trhu pre rast malých a stredných podnikov, s výnimkou Dlhopisov vydaných spoločnosťou Gevorkyan CZ (ako sú definované v kapitole VII. Informácie o emitentovi, čl. 10.1 Historické finančné informácie) ktorých je Emitent ručiteľom, a to GEVORKYAN 4,50/2026, ISIN: CZ0003535809, v celkovej menovitej hodnote 30.000.000 EUR, s možnosťou navýšenia až do
50.000.000 EUR, s pevným úrokovým výnosom 4,50 % p.a., so splatnosťou v roku 2026, ktoré boli prijaté na obchodovanie na Regulovanom trhu BCPP (Dlhopisy GEVORKYAN 4,50/2026).
Emitentovi nie je známy žiadny regulovaný trh, mnohostranný obchodný systém alebo iný rovnocenný trh, na ktorom by ku dňu vyhotovenia tohto Prospektu bola bez súhlasu Emitenta prijatá na obchodovanie iná emisia Dlhopisov vydaná Emitentom alebo cenné papiere rovnakej triedy (typu) ako Dlhopisy, s výnimkou Dlhopisov GEVORKYAN 4,50/2026.
Žiadna osoba nesúhlasila s tým, aby pôsobila ako sprostredkovateľ pri sekundárnom obchodovaní (market maker). Emitent, Vedúci manažér, BH Securities ani Co-vedúci manažér nemôžu vylúčiť, že sa Dlhopisy v budúcnosti stanú neobchodovateľnými na niektorom trhu alebo trhoch, a teda že Vlastníci dlhopisov nebudú môcť pred dátumom ich splatnosti Dlhopisy na takomto trhu alebo trhoch predať.
Vedúci manažér a BH Securities sú oprávnení stabilizovať Dlhopisy a môžu podľa vlastného uváženia vynaložiť maximálne úsilie na podniknutie takých krokov, ktoré považujú za potrebné a rozumné, aby stabilizovali alebo udržali trhovú cenu Dlhopisov, ktorá by inak nemusela prevládať. Vedúci manažér a BH Securities môžu takúto stabilizáciu kedykoľvek ukončiť.
VII. INFORMÁCIE O EMITENTOVI
1. ZODPOVEDNÉ OSOBY, INFORMÁCIE O TRETÍCH STRANÁCH, SPRÁVY EXPERTOV A SCHVÁLENIE PRÍSLUŠNÝM ORGÁNOM
1.1 ZODPOVEDNÉ OSOBY
Osobou zodpovednou za správnosť a úplnosť informácií uvedených v tomto Prospekte je Emitent, za ktorého koná Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, predseda predstavenstva
1.2 VYHLÁSENIA ZODPOVEDNÝCH OSÔB
Emitent vyhlasuje, že podľa jeho najlepšieho vedomia sú informácie uvedené v tomto Prospekte v súlade so skutočnosťou, a že v tomto Prospekte neboli zamlčané žiadne skutočnosti, ktoré by mohli zmeniť jeho význam.
<.. image(Obsah obrázku skica, Dětské kresby, Perokresba, kresba Popis byl vytvořen automaticky) removed ..>
Ku dňu vyhotovenia Prospektu, vo Vlkanovej Za GEVORKYAN, a.s.
Podpis: |
Meno: Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx |
Funkcia: Predseda predstavenstva |
1.3 SPRÁVY ZNALCOV
Okrem výroku audítora, ktorý je zahrnutý odkazom, nie sú do Prospektu zahrnuté žiadne vyhlásenia alebo posudky osoby, ktorá koná ako znalec.
1.4 INFORMÁCIE OD TRETÍCH STRÁN
Ak Emitent v Prospekte na mieste označenom poznámkou pod čiarou vychádza z informácií od tretích strán, je vždy uvedený zdroj týchto informácií. Uvedené zdroje sú aktuálne k dátumu vyhotovenia tohto Prospektu:
• Powder Metallurgy Global Market Report 2023: Market Value in US$ and the CAGRs 2023-2027 - XxxxxxxxXxxXxxxxxx.xxx [online], dostupné na: xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxx/0000000/xxxxxx-xxxxxxxxxx-xxxxxx- market-report
• Metal Powder Industries Federation: Powder Metallurgy Fact Sheet [online], dostupné na xxxxx://xxx.xxxx.xxx/Xxxxxxxxx/XxxxxxxxXxxxx.xxxx
• Bloomberg Economic News [online]. Dostupné na: xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xxx
• Orbis Europe [online]. Dostupné na: xxxxx://xxx.xxxxxxx.xxx/xx-xx/
Emitent potvrdzuje, že v prípade informácií získaných od tretej strany boli tieto informácie reprodukované presne a podľa najlepšieho vedomia Emitenta a v rozsahu, v ktorom to je schopný zistiť z informácií poskytnutých treťou stranou, neboli vynechané žiadne skutočnosti, kvôli ktorým by boli reprodukované informácie nepresné alebo zavádzajúce.
1.5 SCHVÁLENIE PROSPEKTU
Tento Prospekt schválila NBS ako príslušný orgán podľa Nariadenia, a to rozhodnutím zo dňa 26.
02. 2024, č.z.: 100-000-659-535 k č.sp.: NBS1-000-095-155, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 26. 02. 2024.
NBS schvaľuje tento Prospekt iba na základe toho, že spĺňa požiadavky úplnosti, zrozumiteľnosti a konzistentnosti stanovené Nariadením o prospekte.
Toto schválenie by sa nemalo chápať ako potvrdenie Emitenta, ktorý je predmetom tohto Prospektu, ani ako potvrdenie kvality Dlhopisov, ktoré sú predmetom tohto Prospektu. Investori by mali sami posúdiť vhodnosť investície do Dlhopisov.
2. ŠTATUTÁRNI AUDÍTORI
Audítorom Emitenta je audítorská spoločnosť Ernst & Young Slovakia, spol. s.r.o., ktorá je zapísaná v zozname audítorov a audítorských spoločností vedenom Slovenskou komorou audítorov a je držiteľom audítorského oprávnenia č. 257 (Audítor). Audítor overil účtovné závierky za rok 2021 a 2022, ktoré sú zverejnené na webových stránkach Emitenta v sekcii Pre investorov, v podsekcii Dlhopisy.
Audítor bol v obe uvedené obdobia rovnaký, nedošlo k jeho odstúpeniu, odvolaniu či nevymenovaniu.
Audítor je osoba nezávislá od Emitenta a nemá na Emitentovi žiadny záujem. Pri posudzovaní prípadnej existencie významného záujmu Audítora na Emitentovi, Emitent vychádzal zo skutočnosti, že Audítor nevlastní žiadne cenné papiere Emitenta, Audítor nebol a v súčasnosti nie je členom orgánu Emitenta a s výnimkou poskytovania audítorských služieb Audítor Emitentovi neposkytuje žiadne iné služby, ktoré by ovplyvňovali jeho nezávislosť, ani nie je s Emitentom v pracovnoprávnom vzťahu. Audítor tiež nie je nijako inak prepojený s Emitentom ani osobami podieľajúcimi sa na Emisii.
3. INFORMÁCIE O EMITENTOVI
Obchodné meno: | GEVORKYAN, a.s. |
Miesto registrácie: | Slovenská republika, Obchodný register Okresného súdu Banská Bystrica, oddiel: Sa, vložka číslo: 1232/S |
IČO: | 36 017 205 |
LEI kód: | 097900BFM30000040096 |
Dátum založenia: | 20. 01. 1997 |
Doba trvania: | založená na dobu neurčitú |
Sídlo: | Továrenská 504, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika |
Právna forma: | Akciová spoločnosť |
Hlavné právne predpisy, ktorými sa Emitent spravuje: | zákon č. 513/1991 Zb., Obchodný zákonník, v znení neskorších predpisov (ObchZ); zákon č. 40/1964 Zb., Občiansky zákonník, v znení neskorších predpisov (OZ); zákon č. 455/1991 Zb., o živnostenskom podnikaní (živnostenský zákon), v neskorších predpisov (ŽZ) |
Telefónne číslo: | x000 000 000 000 |
Kontaktná osoba: | Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxx |
E-mail: | |
Internetová stránka: | Informácie uvedené na internetových stránkach nie sú súčasťou tohto Prospektu, s výnimkou informácii ktoré sú začlenené do Prospektu formou odkazu. |
3.1 DÔLEŽITÉ UDALOSTI V PODNIKANÍ EMITENTA
Emitent bol založený dňa 16. septembra 1996 podľa práva Slovenskej republiky ako spoločnosť s ručením obmedzeným pod obchodným menom GEVORKJAN, s.r.o. Emitent vznikol zápisom do Obchodného registra Okresného súdu Banská Bystrica dňa 20. januára 1997. S účinnosťou od
5. novembra 2009 Emitent zmenil svoje obchodné meno na GEVORKYAN, s.r.o. Emitent bol založený ako rodinná firma leteckým inžinierom Dipl. Ing. Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx, pôvodom z Arménska. Emitent stavia na päťdesiatročných skúsenostiach dvoch generácií rodiny Xxxxxxxxxxxxxx v oblasti práškovej metalurgie.
Dňa 13. 05. 2022 sa Emitent zmenil na akciovú spoločnosť. Prehľad najvýznamnejších udalostí v histórii Emitenta:
2023 | • Prijatie akcií Emitenta k obchodovaniu na českom regulovanom trhu Prime Market organizovanom obchodnou spoločnosťou Burza cenných papierov Praha. • Pokračovanie v investíciách do rozvoja (napr. strategická investícia vo forme akvizície priľahlých pozemkov a budov s cieľom ďalšieho rozšírenia kapacít, dokončenie výstavby vodíkového generátora a nákup ďalších nových strojov). |
2022 | • Emitent sa stal prvou slovenskou spoločnosťou, ktorá uskutočnila primárnu verejnú ponuku akcií (IPO) na BCPP. Akcie boli prijaté na obchodovanie v mnohostrannom obchodnom systéme Trh START a na Voľný trh, pričom išlo o do tej doby najväčšiu primárnu verejnú ponuku na Trhu START a o najväčšiu primárnu verejnú ponuku na celej BCPP v roku 2022. • Zmena formy Emitenta zo spoločnosti s ručením obmedzeným na akciovú spoločnosť. • Využitie prostriedkov získaných z primárnej verejnej ponuky na investície do rozvoja (napr. navýšenie výrobných kapacít a automatizáciu) a čiastočne aj na splatenie drahého cudzieho kapitálu |
2021 | • Rozšírenie portfólia o nové projekty v oblasti mraziarenskej a chladiacej techniky, nabíjacích staníc pre hybridné automobily a elektromobily a ochranných masiek a respirátorov. |
2020 | • Investícia do robotizácie, automatizácie a digitalizácie • Výkup pozemkov a vybudovanie vlastnej trafostanice • Začiatok sériovej výroby v oblasti 3D tlače |
2019 | • Nákup nových strojov a nárast výrobnej kapacity |
2018 | • Ocenenie za najlepšiu súčiastku od European Powder Metallurgy Association v kategórii Structural Parts |
2017 | • Vytvorené oddelenie automatizácie a robotiky • Víťazstvo v súťaži European Business Awards. Emitent ako jediná firma v histórii tejto súťaže zvíťazil v troch rôznych kategóriách |
2016 | • Ocenenie „Národný víťaz za Slovensko“ v súťaži European Business Awards, Emitent bude reprezentovať Slovenskú republiku v kategórií „Najlepší podnik – obrat do 25 miliónov EUR 2016/2017“ |
2015 | • Rozšírenie výrobných a skladových kapacít • Spustenie technológie HIP (izostatického lisovania za tepla) |
2014 | • Ocenenie „Inšpiratívny projekt“ v súťaži Via Bona Slovakia v kategórii „Skvelý zamestnávateľ“ |
2013 | • Rozvoj technológie MIM, získanie ďalších významných projektov, výrazný progres vývojového a konštrukčného strediska R&D a technického zariadenia, schválenie investičnej pomoci a dotácií z EÚ • 1. miesto v ankete „Diamanty slovenského biznisu“ v kategórii „Najdynamickejšie rastúca firma na strednom Slovensku“ • Zaradenie do rebríčku Top 250 Revue priemyslu a Top Trend priemyslu • Udelenie ocenenia „Pečať Spoločensky zodpovedný podnik“ Slovenskou informačnou a marketingovou spoločnosťou, a.s., a Národným informačným strediskom Slovenskej republiky, a.s. |
2012 | • Spustenie technológie MIM (vstrekovanie kovových práškov), ktorá zákazníkom ponúka jedinečnú kombináciu technológie PM (práškovej metalurgie) a MIM pod jednou strechou • 3. miesto v ankete „Diamanty slovenského biznisu“ v kategórii „Najdynamickejšie rastúca firma na strednom Slovensku“ • Zaradenie do rebríčku Top 250 Revue priemyslu a Top Trend priemyslu • Ocenenie „Fachmetall QM Kontext Award“ – víťaz súťaže v kategórii „Kvalita“ |
2011 | • Rozšírenie výrobných kapacít • Ocenenie „Továreň roku“ od Fraunhoferského inštitútu a Eximbanky Slovensko za progresívny podnikateľský model • Zaradenie do rebríčka Top 250 priemyslu a Top Trend priemyslu • Zaradenie do rebríčka 10 najrýchlejšie rastúcich firiem na Slovensku |
2010 | • Sťahovanie do vlastnej výrobnej haly |
2007 | • Vytvorenie sekcie CNC obrábania výrobkov |
2005 | • Vytvorenie sekcie tepelného spracovania kovov |
2003 | • Vytvorenie vlastnej nástrojárne |
1999 | • Emitent vlastní prvé vstrekovacie stroje |
1997 | • Emitent vlastní prvé stroje |
1996 | • Založenie rodinnej firmy GEVORKJAN, s.r.o. |
3.2 NEDÁVNE UDALOSTI ŠPECIFICKÉ PRE EMITENTA
Emitent prehlasuje, že nenastali žiadne nedávne špecifické udalosti, ktoré by mali podstatný význam pri hodnotení jeho platobnej schopnosti.
3.3 ÚVEROVÉ HODNOTENIE
Emitentovi ani jeho cenným papierom nebol pridelený rating.
3.4 VÝZNAMNÉ ZMENY ŠTRUKTÚRY FINANCOVANIA EMITENTA
Od konca posledného účtovného obdobia Emitenta, ku ktorému bola zostavená posledná overená účtovná uzávierka Emitenta, t. j. od 31. decembra 2022, nedošlo k žiadnej významnej zmene výpožičiek či štruktúry financovania Emitenta.
3.5 POPIS FINANCOVANIA ČINNOSTÍ EMITENTA
Emitent očakáva, že svoje činnosti, bude financovať podľa aktuálnych trhových podmienok, a to z finančných prostriedkov získaných prostredníctvom emisie Dlhopisov alebo prostredníctvom bankových úverov, finančných prostriedkov vytvorených vlastnou podnikateľskou činnosťou Emitenta alebo finančných prostriedkov vytvorených podnikateľskou činnosťou spoločností zo skupiny Emitenta, ktoré budú Emitentovi poskytnuté formou úveru či výpožičky alebo formou vkladu do vlastného imania Emitenta.
4. PREHĽAD PODNIKATEĽSKEJ ČINNOSTI
4.1 HLAVNÉ ČINNOSTI
Hlavným predmetom činnosti Emitenta je výskum, vývoj a výroba v oblasti práškovej metalurgie, ktorá zahŕňa 4 odvetvia: prášková metalurgia (ďalej len PM z anglického powder metallurgy), vstrekovanie kovových práškov (ďalej len MIM z anglického metal injection moulding), izostatické lisovanie za tepla (ďalej len HIP z anglického hot isostatic pressing) a aditívna výroba
– 3D tlač kovových práškov (ďalej len AM z anglického additive manufacturing).
Emitent pri výrobe svojich výrobkov používa rôzne technológie, ako sú PM, MIM a HIP. Prášková metalurgia sa používa od 20. rokov 19. storočia na výrobu širokej škály zložitých komponentov, samomazných ložísk a strihacích nástrojov. Jedná sa o výrobu kovových výrobkov z práškov vo formách spekaním (sintrovaním).
Hlavný rozdiel technológie práškovej metalurgie v porovnaní s inými technológiami (ako je napr. frézovanie, sústruženie alebo zlievanie) spočíva v tom, že pri použití týchto iných technológií sa finálne výrobky vyrábajú opracovaním polotovarov, čo je energeticky náročné a produkuje odpad. Prášková metalurgia umožňuje lisovaním prášku získať finálny výrobok bez potreby ďalšieho mechanického opracovania a v prípade, že sa vyrobí chybný výrobku, súčiastky sa dajú opakovane použiť a zlisovať a vytvoriť tak bezchybný výrobok. Viac ako 90 % odpadu z výroby spoločnosti sa už recykluje alebo opätovne využíva a Emitent naďalej hľadá nové spôsoby efektívnejšieho využívania surovín.
Nasledujúci graf znázorňuje výrobný proces pomocou technológie PM:
<.. image(Obsah obrázku text, snímek obrazovky, grafický design, Grafika Popis byl vytvořen automaticky) removed ..>
Technológia MIM je vstrekovanie kovových práškov na vstrekovacích lisoch a je rozšírením technológie práškovej metalurgie, ktorá využíva oveľa zložitejší proces spekania na výrobu výliskov, ktoré sú vyrábané podobne ako plasty a obsahujú kombináciu 40 % plastu a 60 % kovu. V posledných desaťročiach sa technológia MIM presadila ako konkurencieschopný výrobný proces na výrobu malých komponentov, ktorých výroba alternatívnymi metódami bola veľmi nákladná. Táto technológia umožňuje výrobu zložitých tvarov z takmer všetkých typov materiálov. Komponenty nachádzajú uplatnenie napríklad v automobilovom, chemickom, leteckom a vesmírnom priemysle, počítačovom hardware, kancelárskej technike, biomedicíne a zbrojárskom priemysle.
Nasledujúci graf znázorňuje výrobný proces pomocou technológie MIM:
<.. image(Obsah obrázku text, snímek obrazovky, grafický design, Písmo Popis byl vytvořen automaticky) removed ..>
Technológia HIP bola v priebehu posledných desaťročí vyvinutá ako konkurencieschopný a osvedčený výrobný proces na výrobu zložitých komponentov zo širokej škály kovov alebo
keramiky, ktoré spĺňajú špecifické požiadavky. Tieto komponenty sa v súčasnosti používajú v mnohých oblastiach priemyslu, napríklad v leteckom a vesmírnom priemysle, na ropných plošinách alebo v energetike a zdravotníctve. Pri technológii HIP sa materiály stláčajú pôsobením vysokej teploty (900 °C až 1250 °C) a vysokého tlaku (100-200 MPa) rovnomerne zo všetkých strán.
Nasledujúci graf znázorňuje výrobný proces pomocou technológie HIP:
<.. image(Obsah obrázku text, hodiny Popis byl vytvořen automaticky) removed ..>
Od roku 2018 Emitent vo veľkej miere využíva technológiu 3D tlače nekovových materiálov na vývojovom oddelení na výrobu prototypov a v oddelení údržby na opravy výrobných zariadení, čím sa eliminujú prestoje výrobných technológií vyplývajúce z dlhých dodacích lehôt náhradných dielov. V roku 2019 sa rozšírilo oddelenie aditívnej výroby (3D tlač) Emitenta investíciami vo výške takmer 4 mil. EUR.
Vývojové oddelenie emitenta zamestnáva 25 inžinierov, ktorí vyvíjajú viac ako 150 nových výrobkov ročne, pričom Emitent vyrába celkovo viac ako 6 miliónov dielov mesačne a jeho portfólio pozostáva z viac ako 2 000 typov súčiastok. Emitent pôsobí aj v sektore zdravotníctva, ktorý má v jeho podnikaní dlhoročnú tradíciu. Výrobky vyrobené technológiou PM a MIM sa používajú v špecializovaných zdravotníckych (napr. zubárskych) zariadeniach. Emitent v roku 2020 investoval aj do vývoja a výroby ochranných respirátorov a masiek. Okrem toho, s ohľadom na neexistujúce kapacity na Slovensku, Emitent tiež investoval do laboratória, ktoré umožňuje testovanie všetkých druhov ochranných masiek, respirátorov, filtrov a pod. Emitent tiež rozšíril výrobu ochranných masiek so špeciálnym použitím pre ozbrojené zložky a zdravotnícky personál, a tiež masiek ako módneho doplnku.
Emitent minimalizuje vplyv svojich činností na životné prostredie a je držiteľom normy ISO 14001:2005 (enviromentálny management). Investíciami do moderných technológií práškovej metalurgie podporuje zásady obehového hospodárstva. Projekty, ako je inštalácia čističky odpadovej emulzie alebo jednotky na rekuperáciu tepla, sú príkladom úsilia o minimalizáciu negatívneho vplyvu výrobného procesu na životné prostredie. Ekologicky šetrné technológie vrátane projektu generátora dusíka zvyšujú flexibilitu výroby a znižujú závislosť na nestabilných dodávkach s pozitívnym vplyvom na zníženie emisií skleníkových plynov v dodávateľskom reťazci.
Celkový výrobný proces je navrhnutý tak, aby bol prakticky bezodpadový a energeticky efektívny, využíval elektrickú energiu z obnoviteľných zdrojov a znižoval emisie CO2. Prevádzky a projekty Emitenta tak majú pozitívny vplyv na dosahovanie environmentálnych cieľov EÚ v oblasti obnoviteľných zdrojov energie, znižovania emisií skleníkových plynov, udržateľného hospodárenia s vodou a ochrany vodných zdrojov a prostredníctvom využívania odpadu aj na ciele obehového hospodárstva.
Dlhopisy vydávané Emitentom budú za účelom financovania projektov v oblasti udržateľnosti považované za Zelené dlhopisy. Emitent zabezpečí, že všetky čisté výnosy získané z emisie Zelených dlhopisov budú Emitentom použité výhradne na financovanie alebo refinancovanie, úplne alebo čiastočne, existujúcich a/alebo budúcich spôsobilých projektov, ktoré spĺňajú kritériá spôsobilosti vymedzené v Rámci zelených dlhopisov (Green Bond Framework).
4.2 HLAVNÉ TRHY
Emitent pôsobí na trhu práškovej metalurgie už 27 rokov a v súčasnosti je držiteľom viacerých národných a medzinárodných ocenení, ako napríklad Diamanty slovenského biznisu za roky 2012, 2013, 2019 a 2020. Emitent bol tiež zaradený medzi TOP 10 najlepších firiem v regióne v rokoch 2016 a 2018, získal ocenenie Fabrika roka od Fraunhoverského inštitútu a EXIM Banky, ocenenie Business Superbrands Slovakia 2020 a 2021, ocenenie Best Managed Companies 2023, ocenenie Responsible Business Award 2023, ocenenie EPMA components awards – víťaz v kategórii inovatívny výrobok v roku 2018, Ocenenie činnosti v oblasti vynálezov od Úradu priemyselného vlastníctva SR, ocenenie Výnimočná firma od TÜV SÜD za výnimočný prínos v oblasti presadzovania inovácií, ocenenie Fachmetall QM Kontext Award či ocenenie European Business Award 2016/2017 od RSM. V súvislosti so vstupom na trh ŠTART v roku 2022 Emitent taktiež získal ocenenie Najzaujímavejší IPO trhu ŠTART a Najlepšie komunikujúca firma na trhu ŠTART. V neposlednom rade Emitent vyhral kategóriu PE Deal roku Slovensko v rámci CVCA & SLOVCA Awards 2023. V súčasnej dobe poskytuje svoje výrobky zákazníkom vo vyše 30 krajinách sveta. K 31. 12. 2022 Emitent realizoval 58 % svojich tržieb v krajinách EÚ a 42 % tržieb pochádzalo z krajín mimo EÚ, najmä z USA, Číny, Indie, Mexika, Brazílie a Izraela.
Emitent je výrobcom rôznych druhov súčiastok, okrem iného pre automobilový priemysel, ropný a kozmetický priemysel, ručné náradie, zámky, bezpečnostné systémy, zdravotníctvo, poľnohospodárstvo a klimatizácie.
Popis a vývoj relevantného odvetvia (práškovej metalurgie)
Technologický pokrok a dopyt koncových užívateľov po spoľahlivých a nákladovo efektívnych technológiách práškovej metalurgie sa v priebehu rokov výrazne zvýšili. Výhodou práškovej metalurgie je, že výrobky sú až o 70 % lacnejšie ako tradičné zlievarenské výrobky. Medzi najväčších zákazníkov práškovej metalurgie a priemyslu spracovania kovov patrí automobilový, lodný, elektrotechnický, letecký a strojársky priemysel. Vzhľadom na krízu COVID-19 dopyt po nákladovo efektívnejšej alternatíve prispel k ďalšiemu rastu tohto sektora.
V roku 2022 bola hodnota globálneho trhu s práškovou metalurgiou približne 3,5 mld. USD.2 V nasledujúcom období od roku 2023 do roku 2027 je predpokladaná zložená ročná miera rastu (CAGR) vo výške 11,0 %, pričom sa predpokladá, že hodnota globálneho trhu dosiahne v roku 2027 6,03 mld. USD. Z pohľadu svetových regiónov, najväčšími trhmi boli v roku 2022 Severná Amerika a oblasť Ázie a Ticho moria, ktoré sa stali kľúčovým cieľom pre výrobcov práškovej metalurgie vďaka ich ekonomickému rozvoju a rastúcemu disponibilnému príjmu. Vzhľadom na rastúci dopyt zo strany koncových užívateľov a silný hospodársky vzostup sa očakáva, že Čína bude jedným z najrýchlejšie rastúcich trhov.3
Obzvlášť veľkým odberateľom sú výrobcovia automobilov a očakáva sa, že svetový automobilový priemysel bude aj v nasledujúcich rokoch hlavným dôvodom rastu predaja spracovateľov práškovej metalurgie. Rastúci záujem o ekológiu a účinnosť spaľovania núti výrobcov automobilov navrhovať ľahké komponenty, čo tiež pozitívne ovplyvňuje dopyt po práškovej metalurgii. Podľa MPIF (Metal Powder Industries Federation) predstavoval automobilový priemysel v roku 2020 viac ako 70 % predaja práškovej metalurgie v danom roku, čo sa však nezhoduje s podielom predaja emitenta, ktorého interným pravidlom je, že podiel predaja jedného odvetvia na celkovom predaji spoločnosti by nemal presiahnuť 30 %.4
Konkurencia Emitenta
Emitent je jednou z etablovaných a ziskových spoločností na trhu, keďže si za posledné roky vybudoval jedinečné postavenie vo výrobe sérií, ktoré iné spoločnosti nie sú schopné vyrábať
2 Powder Metallurgy Global Market Report 2023: Market Value in US$ and the CAGRs 2023-2027 - XxxxxxxxXxxXxxxxxx.xxx [online], dostupné na xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxx/0000000/xxxxxx- metallurgy-global-market-report
3 Tamtiež.
4 Metal Powder Industries Federation: Powder Metallurgy Fact Sheet [online], dostupné na xxxxx://xxx.xxxx.xxx/Xxxxxxxxx/XxxxxxxxXxxxx.xxxx
(viac ako 50 % produkcie tvoria jedinečné výrobky, ktoré konkurenti pred Emitentom nikdy nevyrábali). Vďaka vlastnému know-how a výskumu a vývoju si spoločnosť udržiava náskok pred konkurenciou. Ďalšou výhodou spoločnosti je diverzifikácia zákazníkov, pretože na rozdiel od svojich konkurentov sa nezameriava len na automobilový priemysel, ale napríklad aj na bezpečnostné systémy, riešenia pre ropný priemysel, kompresory, módny alebo kozmetický priemysel. To umožňuje Emitentovi dosahovať vyššiu maržu v porovnaní s konkurenciou, ktorá sa zvyčajne zameriava predovšetkým na automobilový priemysel. Vyššie uvedené rozdelenie predaja Emitenta podľa odvetví je uvedené v časti "Odoberatelia Emitenta".
Medzi najväčších svetových výrobcov patria spoločnosti Allegheny Technologies Inc., Sandvik AB, GKN Sinter Metal Components GmbH, MIBA Sinter Austria GmbH, Xxxxxxxxx Technology Corp., Fine Sinter Co. Ltd. alebo SMC Powder Metallurgy. Porovnanie Emitenta s jeho súkromnými a verejne obchodovanými konkurentmi je uvedené na nasledujúcej strane.
Porovnanie Emitenta s konkurenčnými súkromnými spoločnosťami
V nasledujúcej tabuľke sú uvedené spoločnosti pôsobiace v odvetví práškovej metalurgie a sú porovnané s Emitentom podľa počtu zamestnancov a tržieb v rokoch 2017 až 2022 (alebo v roku posledných dostupných informácií). Zároveň treba poznamenať, že najväčší konkurenti uvedení nižšie sa nezameriavajú len na výrobu kovových súčiastok metódami práškovej metalurgie, ale ich výrobný proces zahŕňa aj iné metódy alebo výrobky.
Z tabuľky je zrejmé, že Emitent v sledovanom období vykazoval stabilnejší a rýchlejší rast tržieb v porovnaní s prevažnou väčšinou svojich konkurentov. Väčšina uvedených konkurentov dokonca zaznamenala v sledovaných rokoch pokles alebo stagnáciu tržieb.
Porovnanie zároveň poukazuje na vyššiu produktivitu Emitenta. Vďaka vysokej úrovni robotizácie a automatizácie bol Emitent v sledovanom období schopný s menším počtom zamestnancov vykazovať podobnú finančnú výkonnosť ako jeho konkurencia s podobnou výškou tržieb.
Spoločnosť (údaje v EUR) | Štát | NACE | Dostupný rok | Počet zamestnancov | Tržby (dostupný rok) | Tržby 2021 | Tržby 2020 | Tržby 2019 | Tržby 2018 | Tržby 2017 |
SCHUNK GMBH | Nemecko | 7010 | 2021 | 8 716 | 1 381 327 574 | 1 381 327 574 | 1 263 569 828 | 1 000 000 000 | 1 389 795 283 | 1 265 340 459 |
MIBA SINTER AUSTRIA GMBH | Rakúsko | 2815 | 2021 | 595 | 169 807 378 | 169 807 378 | 164 523 251 | 203 752 461 | 220 510 070 | 202 616 774 |
GKN SINTER METALS COMPONENTS GMBH | Nemecko | 2815 | 2020 | 000 | 000 000 808 | n.a. | 110 477 808 | 135 362 654 | 149 339 024 | 167 499 186 |
AMES BARCELONA SINTERING S.A. | Španielsko | 2550 | 2021 | 175 | 55 649 520 | 55 649 520 | 55 641 030 | 62 896 165 | 66 456 149 | 63 920 637 |
XXXXXXXXX A.S. | Slovensko | 2599 | 2022 | 172 | 58 673 000 | 53 968 000 | 48 215 000 | 42 360 000 | 37 332 000 | 28 582 000 |
CARBOSINT S.P.A. | Taliansko | 2550 | 2021 | 75 | 18 437 810 | 18 437 810 | 17 018 715 | 19 059 853 | 18 915 664 | 17 090 001 |
SINTERWERKE HERNE GMBH | Nemecko | 2550 | 2020 | 189 | 15 234 984 | n.a. | 15 234 984 | 5 919 487 | 35 435 468 | n.a. |
POLMO LOMIANKI S.A. | Poľsko | 2550 | 2021 | 195 | 11 396 679 | 11 396 679 | 10 274 223 | 11 406 041 | 12 724 459 | 12 608 975 |
PORAL | Francúzsko | 2550 | 2021 | n.a. | 11 185 019 | 11 185 019 | 9 892 104 | n.a. | n.a. | n.a. |
METALSINTER S.R.L. | Taliansko | 2561 | 2021 | 64 | 10 805 279 | 10 805 279 | 7 917 407 | 8 266 903 | 11 066 568 | 11 009 471 |
XXXXXXX, SA | Španielsko | 2561 | 2020 | 68 | 9 160 100 | n.a. | 9 160 100 | 10 222 921 | 8 953 950 | 9 241 953 |
CALLO SINTERMETALL AKTIEBOLAG | Švédsko | 2815 | 2021 | 32 | 8 205 690 | 8 205 690 | 6 039 124 | 6 339 242 | 6 920 528 | 6 833 708 |
FJ INDUSTRIES A/S | Dánsko | 2550 | 2022 | 209 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 27 981 554 | n.a. |
Zdroj: Emitent, Orbis, Bloomberg, VERSUTE INVESTMENTS a.s.
Vyššie uvedená tabuľka obsahujúca porovnanie s konkurenčnými súkromnými spoločnosťami je nižšie doplnená o porovnanie Emitenta a uvedených konkurenčných spoločností podľa vývoja zisku EBITDA a EBITDA marže v období rokov 2017 až 2022 (alebo v roku posledných dostupných informácií).
Z nižšie uvedenej tabuľky vyplýva, že Emitent v porovnaní s prevažnou väčšinou svojich konkurentov uvedených nižšie zaznamenal v sledovanom období stabilnejší a rýchlejší rast ziskov EBITDA, ktorý navyše v porovnaní s jeho konkurentmi nekolísal.
Je tiež zrejmé, že Emitent v sledovanom období vykázal vyššiu EBITDA maržu v porovnaní so svojimi konkurentmi, čo svedčí o veľmi vysokej sektorovej prevádzkovej ziskovosti Emitenta.
Spoločnosť (údaje v EUR) | Dostupný rok | EBITDA (dostupný rok) | EBITDA 2021 | EBITDA 2020 | EBITDA 2019 | EBITDA 2018 | EBITDA 2017 | EBITDA marža (dostupný rok, %) | EBITDA 2021 (%) | EBITDA 2020 (%) | EBITDA 2019 (%) | EBITDA 2018 (%) | EBITDA 2017 (%) | Čistý zisk (dost. rok) |
SCHUNK GMBH | 2021 | 190 198 084 | 190 198 084 | 164 344 950 | 173 901 848 | 232 665 973 | 198 856 889 | 13,77 | 13,77 | 13,01 | 12,38 | 16,74 | 15,72 | 77 170 978 |
MIBA SINTER AUSTRIA GMBH | 2021 | 15 317 738 | 15 317 738 | 17 328 455 | 18 476 100 | 18 164 248 | 20 803 774 | 9,02 | 9,02 | 10,53 | 9,07 | 8,24 | 10,27 | 5 352 395 |
GKN SINTER METALS COMPONENTS GMBH | 2020 | -14 966 851 | n.a. | -14 966 851 | 4 921 225 | 9 772 248 | 26 463 832 | -13,55 | n.a. | -13,55 | 3,64 | 6,54 | 15,80 | n.a. |
AMES BARCELONA SINTERING S.A. | 2021 | -2 891 472 | -2 891 472 | -2 254 595 | 2 552 221 | 6 556 489 | 4 812 827 | -5,20 | -5,20 | -4,05 | 4,06 | 9,87 | 7,53 | -4 069 583 |
XXXXXXXXX, A.S. | 2022 | 18 004 000 | 15 883 000 | 12 535 000 | 11 207 000 | 8 575 000 | 6 626 000 | 30,69 | 29,43 | 26,00 | 26,46 | 22,97 | 23,18 | 3 535 000 |
CARBOSINT S.P.A. | 2021 | 1 577 639 | 1 577 639 | 2 058 771 | 1 956 894 | 2 144 368 | 1 956 075 | 8,56 | 8,56 | 12,10 | 10,27 | 11,34 | 11,45 | -211 208 |
SINTERWERKE HERNE GMBH | 2020 | -15 789 024 | n.a. | -15 789 024 | -2 695 231 | -1 995 605 | -1 323 150 | n.a. | n.a. | n.a. | -45,53 | -5,63 | n.a. | -17 144 448 |
XXXXX XXXXXXXX S.A. | 2021 | 1 394 194 | 1 394 194 | 1 681 292 | 981 873 | 1 659 752 | 1 541 033 | 12,23 | 12,23 | 16,36 | 8,61 | 13,04 | 12,22 | 1 252 621 |
PORAL | 2021 | 419 848 | 419 848 | 414 981 | n.a. | n.a. | n.a. | 3,75 | 3,75 | 4,20 | n.a. | n.a. | n.a. | 34 086 |
METALSINTER S.R.L. | 2021 | 597 499 | 597 499 | -449 000 | 000 000 | 1 385 210 | 1 654 680 | 5,53 | 5,53 | -5,68 | 1,50 | 12,52 | 15,03 | -81 582 |
XXXXXXX, SA | 2020 | 103 771 | n.a. | 103 771 | 840 767 | 165 582 | 327 300 | 1,13 | n.a. | 1,13 | 8,22 | 1,85 | 3,54 | -487 020 |
XXXXX SINTERMETALL AKTIEBOLAG | 2021 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 172 519 |
FJ INDUSTRIES A/S | 2022 | 2 701 087 | 1 855 755 | 1 257 503 | 1 984 306 | 4 957 124 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 17,72 | n.a. | 696 639 |
Zdroj: Emitent, Orbis, Bloomberg, VERSUTE INVESTMENTS a.s.
Odberatelia Emitenta
Emitent predáva svoje výrobky na základe zmluvných vzťahov s odberateľmi. Prehľad odberateľov Emitenta z hľadiska tržieb za roky 2020, 2021 a 2022, rozdelených podľa krajín, priemyselných odvetví a technológií je uvedený v tabuľkách nižšie:
Prehľad odberateľov podľa krajín | ||||||
Krajina | EÚ | USA | Čína a India | Mexiko, Brazília, Izrael | ||
% tržieb za rok 2020 | 69 % | 11 % | 10 % | 10 % | ||
% tržieb za rok 2021 | 70 % | 12 % | 9 % | 9 % | ||
% tržieb za rok 2022 | 58 % | 13 % | 13 % | 9 % | ||
Prehľad odberateľov podľa odvetví | ||||||
Odvetvie | Automobilový priemysel | Ručné nástroje | Kompresory | Zámky | Ropný priemysel | Ostatné |
% tržieb za rok 2020 | 31 % | 14 % | 5 % | 15 % | 10 % | 25 % |
% tržieb za rok 2021 | 32 % | 16 % | 6 % | 15 % | 12 % | 19 % |
% tržieb za rok 2022 | 32 % | 16 % | 6 % | 15 % | 12 % | 19 % |
Prehľad odberateľov podľa technológie | ||||||
Technológie | Sintrované výrobky | Materiály pre ropný priemysel | Mäkké magnety | MIM | Ložiská | |
% tržieb za rok 2020 | 55 % | 19 % | 9 % | 11 % | 6 % | |
% tržieb za rok 2021 | 52 % | 15 % | 10 % | 13 % | 10 % | |
% tržieb za rok 2022 | 54 % | 14 % | 7 % | 14 % | 11 % | |
Dodávatelia Emitenta
Medzi najvýznamnejších dodávateľov Emitenta patrí GPM Tools, s.r.o., IČO: 36 619 167, so sídlom Továrenská 320, Vlkanová 976 31, Slovenská republika (GPM Tools). GPM Tools je hlavným dodávateľom Emitenta (9,9 % všetkých dodávok), ktorý dodáva predovšetkým formy a nástroje na základe požiadaviek projektového oddelenia Emitenta. Medzi ďalších významných dodávateľov Emitenta patria renomované nadnárodné spoločnosti z Európy a USA.
Nové výrobky Emitenta
V posledných 12 mesiacoch boli realizované nové projekty Emitenta a zahájené dodávky nových výrobkov vyvinutých pre rôzne priemyselné odvetvia. Ide najmä o a) výrobky pre automobilové podvozky novej generácie, určené hlavne pre americký trh, b) výrobky pre ropné čerpadlá zo špeciálnej ocele, c) výrobky pre vysoko presné prevodovky do leteckého a vesmírneho priemyslu,
d) výrobky pre priemyselné tlačiarne, ochranné systémy, ručné náradie a kozmetický priemysel pre šesť nadnárodných spoločností s materskými firmami v Európe, pri dvoch prípadoch (ložiskový priemysel a stavebníctvo) pre úplne novú skupinu, kam Emitent svoje výrobky doteraz nedodával. Všetky nové projekty zaznamenávajú celkovú hodnotu tržieb 7,7 mil. EUR ročne.
V posledných 12 mesiacoch boli dokončené projekty týkajúce sa vývoja výrobkov pre automobilové zámky a bezpečnostné systémy pre značky Maserati, Porsche, Bentley, Mercedes, BMW, Peugeot a Volkswagen/Audi/Škoda.
Vývoj týchto projektov trval niekoľko rokov a ich životnosť je stanovená na najbližších 8 rokov. Emitent zároveň pokračuje na vývoji novej generácii systémov pre automobilový priemysel aj v spolupráci so svojimi zákazníkmi.
Súčasne firma rozšírila dodávky svojich výrobkov na hlavné trhy v Ázii (Čína, India, Vietnam) pričom všetky výrobky boli vyvinuté spoločne s európskymi zákazníkmi v spolupráci s vývojovými centrami zákazníkov v Nemecku, USA a Rakúsku.
4.3 ZÁKLAD VŠETKÝCH VYHLÁSENÍ EMITENTA O JEHO POSTAVENÍ V HOSPODÁRSKEJ SÚŤAŽI
Emitent nemá podľa svojich znalostí povedomie o tom, že by mal dominantné alebo významné trhové postavenie na trhu.
5. ORGANIZAČNÁ ŠTRUKTÚRA
Emitent má ku dňu vyhotovenia Prospektu jedného hlavného akcionára, ktorým je Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, dát. nar. 12. 10. 1964, konateľ a väčšinový majiteľ, ktorý vlastní 12 849 758 kusov Akcií predstavujúci 77,14 % Akcií Emitenta. Ostatní akcionári vlastnia 3 807 514 kusov Akcií predstavujúci 22,86 % Akcií Emitenta.
Emitent nie je súčasťou žiadnej skupiny.
Emitenta priamo ovláda a kontroluje pán Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx. Akcionári nekonajú v zhode.
100 %
77,14 %
22,86 %
99,9 %
100 %
100 %
100 %
GEVORKYAN,
a.s.
GEVORKYAN
GmbH
GEVORKYAN POWDERED METALS TECHNOLOGY
Malion
GPM Tools
GEVORKYAN CZ
Free float
Xxxxx Xxxxxxxxx
6. INFORMÁCIE O TRENDOCH
Vplyvom niekoľkých makroekonomických faktorov sa Emitentovi v posledných rokoch predĺžili termíny dodania materiálu, čo malo vplyv na cash-flow Emitenta, ktorý tak musel čo najefektívnejšie riadiť výrobný cyklus, pretože predĺženie termínov dodania materiálu vytváralo tlak na zvýšenie materiálu na sklade. V roku 2022 tiež Emitent čelil nárastu cien materiálu cca o 20 % a energie cca o 30 %. Tento rast však, vďaka otvoreným kalkuláciám a rozpisu nákladov, ktoré Emitent svojim zákazníkom poskytuje, bol Emitent schopný preniesť do finálnej ceny svojich výrobkov, k čomu prispela aj skutočnosť, že je Emitent u väčšiny zákazníkov jediným dodávateľom konkrétneho výrobku.
Emitent ďalej zavádzaním automatizácie a robotizácie do svojho výrobného procesu značne redukoval čas potrebný na výrobu jednotlivých výrobkov a rovnako tak obmedzil rast osobných nákladov (miezd a pod.).
Emitent v nasledujúcich rokoch plánuje vybudovať vlastnú fotovoltaickú elektráreň za účelom nižšej závislosti na distribútoroch elektrickej energie. Nedávno potom Emitent dokončil spustenie vlastného vodíkového generátora aj za účelom zníženia závislosti od externých dodávateľov.
Vzhľadom na geopolitickú situáciu a situáciu spojenú s pandémiou koronavírusu, Emitent zaznamenal trend u existujúcich a tiež potenciálnych zákazníkov, ktorí čoraz viac usilujú o to, aby mali svojich dodávateľov, ktorí sú lokálni. Ako už bolo spomenuté, európsky a americký priemysel sa navyše snaží odstrihnúť od dodávateľov z Ázie, čo Emitentovi ešte viac otvára dvere k novým obchodným príležitostiam v rámci nielen európskeho, ale aj amerického trhu. Emitent preto predpokladá, že aj vďaka tomuto trendu bude v dlhodobom horizonte schopný generovať plánované tržby vo výške 300 až 400 mil. EUR.
Od posledného finančného roka Emitenta (2022) nedošlo k žiadnym novým zmenám vo výrobe, predaji, zásobách a nákladoch Emitenta, okrem vyššie popísaných, a nedošlo k významnej zmene finančnej výkonnosti Emitenta.
7. PROGNÓZY ZISKU
Emitent nižšie uvádza aktualizovanú prognózu hospodárenia Emitenta do roku 2028.
Táto prognóza je uvedená nižšie spolu s popisom hlavných premís vývoja a ukazovateľov výkonnosti, ako aj s informáciami o rizikách odhadov jednotlivých ukazovateľov a o schopnostiach Emitenta ich ovplyvniť.
Táto prognóza je zostavená a vypracovaná na základe, ktorý je porovnateľný s ročnými účtovnými závierkami, v súlade s účtovými postupmi a vychádza z finančných údajov Emitenta.
Prognózu Emitent vypracoval s využitím svojich skúseností v odbore a je do značné miery založená na jeho odhadoch z jednotlivých segmentov trhov. Prognóza je vypracovaná v súlade s účtovnými štandardmi Emitenta a konzistentne nadväzuje na historické finančné výkazy uvedené v tomto Prospekte.
Plán Súvahy Emitenta 2023 – 2028 – Aktíva
Aktíva v celých tisícoch EUR | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2026 | 31.12.2027 | 31.12.2028 | |||
predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | ||||
AKTÍVA CELKOM | 172 152 | 189 553 | 198 119 | 192 316 | 223 015 | 247 689 | |||
B. | Dlhodobý majetok | 000 000 | 000 707 | 108 164 | 98 573 | 88 894 | 78 869 | ||
I. | Dlhodobý nehmotný majetok | 11 145 | 10 852 | 10 752 | 10 401 | 10 051 | 9 700 | ||
03.I | Software | 171 | 171 | 421 | 421 | 421 | 421 | ||
03.II | Software - opravy | -159 | -164 | -227 | -289 | -352 | -414 | ||
4.I | Oceniteľné práva | 13 871 | 13 871 | 13 871 | 13 871 | 13 871 | 13 871 | ||
4.II | Oceniteľné práva - opravy | -3 110 | -3 387 | -3 664 | -3 941 | -4 218 | -4 495 | ||
II. | Dlhodobý hmotný majetok | 100 784 | 102 855 | 97 412 | 88 172 | 78 843 | 69 169 | ||
1 | Pozemky | 441 | 441 | 441 | 441 | 441 | 441 | ||
02.I | Stavby | 6 354 | 9 028 | 10 528 | 10 598 | 11 638 | 11 918 | ||
02.II | Stavby - opravy | -1 265 | -1 444 | -1 647 | -1 852 | -2 074 | -2 301 | ||
3 | Samostatné hnuteľné veci | 119 958 | 132 379 | 139 379 | 144 309 | 148 659 | 153 734 | ||
3 | Samostatné hnuteľné veci - opravy | -32 046 | -44 891 | -58 631 | -72 666 | -87 163 | -101 965 | ||
7 | Nedokončený dlhodobý hmotný majetok | 7 342 | 7 342 | 7 342 | 7 342 | 7 342 | 7 342 | ||
C. | Obežné aktíva | 60 221 | 75 844 | 89 953 | 93 741 | 134 119 | 168 818 | ||
I. | Zásoby | 30 400 | 35 400 | 37 100 | 42 000 | 45 200 | 48 000 | ||
1 | Materiál | 2 400 | 2 700 | 2 900 | 3 200 | 3 800 | 4 200 | ||
2 | Nedokončená výroba a polotovary | 16 500 | 19 200 | 20 000 | 21 800 | 21 100 | 21 700 | ||
3 | Výrobky | 11 500 | 13 500 | 14 200 | 17 000 | 20 300 | 22 100 | ||
III. | Krátkodobé pohľadávky | 28 800 | 35 150 | 39 700 | 42 620 | 45 440 | 47 370 | ||
1 | Pohľadávky z obchodných vzťahov | 28 200 | 34 500 | 39 000 | 41 900 | 44 700 | 46 600 | ||
6 | Štát - daňové pohľadávky | 600 | 650 | 700 | 720 | 740 | 770 | ||
IV. | Krátkodobý finančný majetok | 1 021 | 5 294 | 13 153 | 9 121 | 43 479 | 73 448 | ||
1 | Peňažné prostriedky v pokladnici | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | ||
2 | Peňažné prostriedky na účtoch | 1 015 | 5 288 | 13 147 | 9 115 | 43 473 | 73 442 | ||
D. | Časové rozlíšenie | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||
Plán Súvahy Emitenta 2023 – 2028 – Xxxxxxx | |||||||||
Xxxxxxx v celých tisícoch EUR | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2026 | 31.12.2027 | 31.12.2028 | |||
predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | ||||
ZÁVÄZKY CELKOM | 172 152 | 189 553 | 198 119 | 192 316 | 223 015 | 247 689 | |||
A. | Vlastné imanie | 73 614 | 80 423 | 93 500 | 112 056 | 135 990 | 163 891 | ||
I. | Základné imanie | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | ||
1 | Základné imanie | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | 16 657 | ||
II. | Kapitálové fondy | 36 002 | 36 002 | 36 002 | 36 002 | 36 002 | 36 002 | ||
1 | Emisné ážio | 24 695 | 24 695 | 24 695 | 24 695 | 24 695 | 24 695 | ||
2 | Ostatné kapitálové fondy | 11 307 | 11 307 | 11 307 | 11 307 | 11 307 | 11 307 | ||
III. | Rezervné fondy, nedeliteľný fond a ostatné fondy zo zisku | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | ||
1 | Zákonný rezervný fond / Nedeliteľný fond | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | 1 070 | ||
IV. | Výsledok hospodárenia predchádzajúcich rokov | 14 131 | 19 885 | 26 695 | 39 771 | 58 327 | 82 261 | ||
1 | Nerozdelený zisk z predchádzajúcich rokov | 14 131 | 19 885 | 26 695 | 39 771 | 58 327 | 82 261 | ||
V.1 | Výsledok hospodárenia bežného účtovného roku | 5 754 | 6 809 | 13 077 | 18 556 | 23 934 | 27 901 | ||
B. | Cudzie zdroje | 94 299 | 104 891 | 100 380 | 76 021 | 82 786 | 79 559 | ||
I. | Rezervy | 210 | 210 | 210 | 210 | 210 | 210 | ||
1 | Rezervy podľa osobitných právnych predpisov | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 | ||
4 | Ostatné rezervy | 43 | 43 | 43 | 43 | 43 | 43 | ||
II. | Xxxxxxxx záväzky | 60 307 | 69 306 | 68 306 | 38 306 | 38 306 | 29 453 | ||
6 | Vydané dlhopisy | 18 853 | 28 853 | 28 853 | 28 853 | 28 853 | 20 000 | ||
7 | Lízingy a podobné záväzky | 7 600 | 6 600 | 5 600 | 5 600 | 5 600 | 5 600 | ||
8 | Pôžička od GEVORKYAN CZ | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 0 | 0 | 0 | ||
9 | Iné záväzky | 23 | 22 | 22 | 22 | 22 | 22 | ||
10 | Odložený daňový záväzok | 3 831 | 3 831 | 3 831 | 3 831 | 3 831 | 3 831 | ||
III. | Krátkodobé záväzky | 20 635 | 25 518 | 30 935 | 37 275 | 44 270 | 49 896 | |||
4 | Záväzky z obchodných vzťahov | 19 000 | 23 500 | 27 200 | 32 000 | 37 500 | 42 000 | |||
8 | Záväzky – ostatné | 1 635 | 2 018 | 3 735 | 5 275 | 6 770 | 7 896 | |||
3 | Záväzky voči zamestnancom | 000 | 000 | 000 | 348 | 387 | 429 | |||
4 | Záväzky zo sociálneho zabezpečenia a zdravotného poistenia | 147 | 187 | 208 | 242 | 269 | 298 | |||
5 | Štát - daňové záväzky a dotácie | 1 282 | 1 562 | 3 228 | 4 685 | 6 114 | 7 169 | |||
IV. | Bankové úvery a výpomoci | 13 147 | 9 857 | 929 | 230 | 0 | 0 | |||
1 | Bankové úvery dlhodobé | 5 247 | 2 957 | 929 | 230 | 0 | 0 | |||
2 | Krátkodobé bankové úvery | 7 900 | 6 900 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
C. | Časové rozlíšenie | 4 239 | 4 239 | 4 239 | 4 239 | 4 239 | 4 239 | |||
Plán Výkazov ziskov a strát Emitenta 2023 – 2028 | ||||||||
Výkaz ziskov a strát v celých tisícoch EUR | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2026 | 31.12.2027 | 31.12.2028 | ||
predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | |||
I.1 | Tržby z predaja výrobkov a služieb | 75 800 | 93 500 | 107 800 | 122 700 | 138 900 | 154 200 | |
A. | Výkonová spotreba | 52 600 | 63 500 | 66 200 | 76 350 | 83 450 | 92 200 | |
2 | Spotreba materiálu a energie | 40 100 | 47 700 | 50 900 | 60 600 | 66 150 | 73 100 | |
3 | Služby | 12 500 | 15 800 | 15 300 | 15 750 | 17 300 | 19 100 | |
B. | Zmena stavu zásob vlastnej činnosti (+/-) | -4 666 | -4 700 | -1 500 | -4 600 | -2 600 | -2 400 | |
D. | Osobné náklady | 5 518 | 6 719 | 7 478 | 8 710 | 9 682 | 10 715 | |
E. | Úpravy hodnôt v prevádzkovej oblasti | 11 653 | 13 317 | 14 293 | 14 591 | 15 069 | 15 379 | |
III. | Ostatné prevádzkové výnosy | 297 | 362 | 403 | 470 | 522 | 578 | |
F. | Ostatné prevádzkové náklady | 226 | 275 | 306 | 357 | 397 | 439 | |
EBITDA | 22 419 | 28 068 | 35 719 | 42 353 | 48 493 | 53 824 | ||
EBITDA marža | 29,58 % | 30,02 % | 33,13 % | 34,52 % | 34,91 % | 34,91 % | ||
* | Prevádzkový výsledok hospodárenia (+/-) | 10 766 | 14 751 | 21 426 | 27 762 | 33 424 | 38 445 | |
J. | Nákladové úroky a podobné náklady | 3 032 | 4 682 | 4 323 | 3 673 | 2 478 | 2 477 | |
2 | Ostatné nákladové úroky a podobné náklady | 3 032 | 4 682 | 4 323 | 3 673 | 2 478 | 2 477 | |
VII. | Ostatné finančné výnosy | 250 | 250 | 250 | 250 | 250 | 250 | |
K. | Ostatné finančné náklady | 700 | 1 700 | 800 | 850 | 900 | 900 | |
* | Finančný výsledok hospodárenia (+/-) | -3 482 | -6 132 | -4 873 | -4 273 | -3 128 | -3 127 | |
** | Výsledok hospodárenia pred zdanením (+/-) | 7 284 | 8 619 | 16 553 | 23 489 | 30 296 | 35 318 | |
L. | Daň z príjmov | 1 530 | 1 810 | 3 476 | 4 933 | 6 362 | 7 417 | |
* * | Výsledok hospodárenia po zdanení (+/-) | 5 754 | 6 809 | 13 077 | 18 556 | 23 934 | 27 901 | |
*** | Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie (+/-) | 5 754 | 6 809 | 13 077 | 18 556 | 23 934 | 27 901 | |
* | Čistý obrat za účtovné obdobie = I.+ II.+ III.+ IV.+ V.+ VI.+ VII. | 76 347 | 94 112 | 108 453 | 123 420 | 139 672 | 155 028 | |
Plán výkazu Cash-Flow Emitenta 2023 – 2028 | ||||||
Cash-Flow v celých tisícoch EUR | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2026 | 31.12.2027 | 31.12.2028 |
predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | predikcia | |
Čistý zisk | 5 754 | 6 809 | 13 077 | 18 556 | 23 934 | 27 901 |
Úpravy o nepeňažné operácie | 14 685 | 17 999 | 18 616 | 18 264 | 17 547 | 17 856 |
Odpisy dlhodobého majetku | 11 653 | 13 317 | 14 293 | 14 591 | 15 069 | 15 379 |
Úrokový náklad | 3 032 | 4 682 | 4 323 | 3 673 | 2 478 | 2 477 |
Zmena stavu pracovného kapitálu | (4 954) | (6 467) | (833) | (1 480) | 975 | 896 |
Zníženie / (zvýšenie) záväzkov voči štátu | 1 246 | 280 | 1 666 | 1 457 | 1 429 | 1 055 |
Zvýšenie/ (zníženie) stavu zásob | (6 458) | (5 000) | (1 700) | (4 900) | (3 200) | (2 800) |
Zvýšenie / (zníženie) stavu obchodných pohľadávok | (4 647) | (6 350) | (4 550) | (2 920) | (2 820) | (1 930) |
Zníženie/ (zvýšenie) stavu obchodných záväzkov | 4 905 | 4 603 | 3 751 | 4 883 | 5 566 | 4 571 |
Prevádzkový Cash-Flow | 15 485 | 18 341 | 30 860 | 35 340 | 42 456 | 46 653 |
Výdavky na obstaranie dlhodobého majetku (CapEx) | (19 819) | (15 096) | (8 750) | (5 000) | (5 390) | (5 354) |
Príjmy z predaja dlhodobého majetku vrátane backleasingu | 980 | - | - | - | - | - |
Investičný Cash-Flow | (18 839) | (15 096) | (8 750) | (5 000) | (5 390) | (5 354) |
Emisia dlhopisov | 8 853 | 20 000 | - | - | - | - |
Čerpanie pôžičiek a úverov | 7 308 | - | - | - | - | - |
Splátky pôžičiek, úverov a dlhopisov | (11 480) | (14 290) | (9 928) | (30 699) | (230) | (8 853) |
Zaplatené úroky | (3 032) | (4 682) | (4 323) | (3 673) | (2 478) | (2 477) |
Finančný Cash-Flow | 1 649 | 1 028 | (14 251) | (34 372) | (2 708) | (11 330) |
Zvýšenie / (zníženie) stavu peňažných prostriedkov | (1 705) | 4 272 | 7 859 | (0 000) | 00 000 | 00 000 |
Stav peňažných prostriedkov na začiatku obdobia | 2 726 | 1 021 | 5 294 | 13 153 | 9 121 | 43 479 |
Stav peňažných prostriedkov na konci obdobia | 1 021 | 5 294 | 13 153 | 9 121 | 43 479 | 73 448 |
Plánované finančné výkazy uvedené vyššie mimo iného vychádzajú z dlhodobých zákaziek Emitenta na základe dlhodobých zmlúv s jeho zákazníkmi.
Emitent je vývojovým dodávateľom pre väčšinu svojich zákazníkov a vývoju výrobkov pre zákazníkov sa venuje výlučne na základe uzatvorených dlhodobých zmlúv, kde vývoj nových výrobkov hradí zákazník. Zároveň už v súčasnosti Emitent spolupracuje so svojimi zákazníkmi na výrobkoch, ktorých vývoj bude podľa odhadov trvať 1 - 2 roky a sériové dodávky týchto výrobkov by mali začať od roku 2024 a pokračovať nasledujúcich 5 - 7 rokov.
Pokiaľ ide o vyššie uvedené dlhodobé zmluvy podpísané so zákazníkmi, ktorých sériová výroba už prebieha alebo sa začne, a ktoré by mali zabezpečovať významnú časť tržieb i počas nasledujúcich rokov, ich výška a odvetvová diverzifikácia by pre roky 2023 až 2026 mala byť nasledovná:
Podpísané dlhodobé zákazky (v mil. EUR) | 0000 | 0000 | 0000 | 0000 |
Ropný priemysel | 5,5 | 7 | 7,5 | 8,1 |
Manipulačná automatizovaná skladovacia technika | 1,7 | 2 | 2,3 | 2,5 |
Stavebná technika | 3,6 | 4,3 | 4,8 | 5,1 |
Ručné náradie | 7,1 | 8,4 | 9,4 | 9,9 |
Kozmetický a módny priemysel | 2,8 | 3,3 | 3,8 | 4,2 |
Automobilový priemysel | 14,4 | 14,2 | 14,7 | 15 |
Poľnohospodársky priemysel | 1,6 | 1,9 | 2,2 | 2,5 |
Ochranné systémy | 6,9 | 9 | 10,4 | 10,8 |
Výroba ložísk a prevodoviek | 9,6 | 12,4 | 13,8 | 14,5 |
Ostatné | 19,6 | 16,9 | 18,4 | 21,4 |
Celkom | 72,8 | 79,4 | 87,3 | 94 |
Plán tržieb a podpísané dlhodobé zákazky k 30. 09. 2023 (v tis. EUR)
122 700
107 800
93 500
75 800
94 000
72 800
79 400
87 300
2023
2024
2025
2026
Tržby z predaja výrobkov a služieb
Z toho podpísané dlhodobé zákazky
Z uvedeného grafu a tabuľky vyššie je zrejmé, že Emitent by mal mať na základe dlhodobých zmlúv so zákazníkmi na rok 2023 zabezpečených už 72,8 mil. EUR tržieb, čo predstavuje približne 96 % celkových plánovaných tržieb na tento rok, pričom ide o údaj k 30. 09. 2023. Navyše, tieto dlhodobé zmluvy sú odvetvovo diverzifikované a objem tržieb plynúci z týchto zmlúv by mal v nasledujúcich rokoch s ďalšou produkciou rásť. V roku 2026 by mali tržby z dlhodobých zmlúv so zákazníkmi predstavovať 94 mil. EUR, čo je približne 76,6 % celkových plánovaných tržieb na tento rok. Podiel tržieb, ktoré Emitent očakáva v nasledujúcich rokoch (až do roku 2026) na základe dlhodobých zmlúv uzavretých so zákazníkmi, na celkových plánovaných tržbách počas obdobia finančného plánu by mal predstavovať minimálne 76,6 %.
V roku 2023 Emitent predpokladá tržby na úrovni 75,8 mil. EUR a medziročný rast o 29,2 %. Tento predpoklad je v súlade s finančnými výsledkami ku 30. 09. 2023, v rámci ktorých Emitent vykázal tržby vo výške 56,25 mil. EUR, čo predstavuje 38 % medziročný rast. Tieto finančné výsledky sú uvedené v kapitole 10.2 Priebežné a iné finančné informácie. V roku 2024 Emitent predpokladá medziročné navýšenie tržieb o 23,4 % na 93,5 mil. EUR. V nasledujúcich rokoch finančného plánu (2025, 2026, 2027 a 2028) Emitent predpokladá spomalenie tempa rastu tržieb v súvislosti s naplnením výrobných kapacít a bude zvažovať ďalšie skokové rozšírenie.
Ako už bolo skôr uvedené v tomto Prospekte, Emitentovi sa historicky darilo rýchlo zvyšovať zisk EBITDA a je sektorovo nadpriemerne operatívne ziskový podľa EBITDA marže. Zisk EBITDA Emitenta v roku 2022 dosiahol 18. mil. EUR s EBITDA maržou 30,69 %. Medzi rokmi 2016 až 2022 rástol zisk EBITDA tempom CAGR 21,9 % pri priemernej EBITDA marži 25,90 % a medzi rokmi 2020 až 2022 tempom CAGR 19,85 % pri priemernej EBITDA marži 28,7 %.
V roku 2023 následne Emitent očakáva zisk EBITDA na úrovni približne 22,4 mil. EUR pri EBITDA marži 29,6 %. Tento predpoklad predbežne potvrdzujú aj finančné výsledky k 30. 09. 2023, v rámci ktorých Emitent vykázal medziročný nárast zisku EBITDA o takmer 37 % na 16,84 mil. EUR. Medzi rokmi 2024 až 2028 by sa následne mala predpokladaná EBITDA marža každoročne zvyšovať vzhľadom na skutočnosť, že sa už plne prejavia investície smerujúce do obstarania dlhodobého majetku (CapEx), ktoré v rokoch 2022, 2023 a 2024 boli a budú investované za účelom zvyšovania energetickej samostatnosti a celkovo prevádzkovej ziskovosti.
Emitent je historicky dlhodobo ziskový a podľa plánu do budúcna plánuje čistý zisk navyšovať až na hodnotu 27,9 mil. EUR v roku 2028.
Pokiaľ ide o súvahu a jej bilančnú sumu, tak jej plánovaná výška by mala každoročne rásť až na hodnotu 247,7 mil. EUR v roku 2028. Plán aktív predpokladá rast dlhodobého majetku do roku 2024 s postupným
znižovaním od roku 2025 do roku 2028. To súvisí to aj s vyššie uvedenými investíciami smerujúcimi do dlhodobého majetku (CapEx), ktoré v rokoch 2022, 2023 a 2024 boli a budú investované a budú vyššie ako tieto investície v rokoch 2025 až 2028. Uvedený rast bilančnej sumy na strane aktív bude následne na základe predpokladov spôsobený každoročným rastom zásob a krátkodobých pohľadávok, ktorý bude súvisieť s rastom tržieb, a rastúcej položky peňažných prostriedkov na účtoch.
Na strane záväzkov by podľa plánu malo dochádzať ku každoročnému rastu vlastného imania až do roku 2028 v dôsledku rastu položky nerozdeleného zisku z minulých rokov, keďže Emitent podľa plánu v tomto období neočakáva výplatu dividend. Cudzie zdroje spoločnosti by podľa predpokladu mali v roku 2024 mierne vzrásť a v ostatných rokoch tohto finančného plánu potom každoročne klesať. Tento vývoj je Emitentom plánovaný s ohľadom na novú emisiu dlhopisov vo výške 20 mil. EUR, ktorej účelom je refinancovanie existujúcej emisie dlhopisov (ISIN SK4120014994) vo výške 10 mil. EUR so splatnosťou v marci 2024 a na financovanie rozvojových investícií do obstarania dlhodobého majetku (CapEx) uvedených vyššie. S ohľadom na uvedené čiastočné refinancovanie emisie dlhopisov sa však nejedná o výrazné zadlženie Emitenta, okrem iného aj vplyvom jeho každoročne sa zvyšujúce historickej aj plánovanej finančnej výkonnosti. Spomenutý klesajúci vývoj cudzích zdrojov v rokoch 2025 až 2028 by sa potom mal dosiahnuť vplyvom priebežnému splácaniu úročených cudzích zdrojov.
Plán výkazu cash-flow predpokladá rastúci prevádzkový cash-flow Emitenta v dôsledku jeho rastúcej výkonnosti, a to i cez výraznejšie investície do pracovného kapitálu v prvých rokoch plánu. Investičný cash-flow predpokladá už spomínané vyššie investície do dlhodobého majetku (CapEx) v rokoch 2023 a 2024, pričom v roku 2023 sa predpokladajú na celkovej úrovni 19,8 mil. EUR a v roku 2024 na úrovni 15,1 mil. EUR. V nasledujúcich rokoch by sa následne, vzhľadom na dobrú zainvestovanosť Emitenta, mali investície do dlhodobého majetku postupne znižovať. Finančný cash-flow predpokladá už uvedené refinancovanie emisie dlhopisov v roku 2024 a priebežné splácanie bankových úverov, pôžičiek a dlhopisov počas všetkých rokov finančného plánu.
Vyššie uvedený finančný plán bol vypracovaný najmä za predpokladu očakávaného vývoja ekonomiky, dodržania sľúbených termínov realizácie plánovaných investícií a na základe dlhodobých zmlúv uzatvorených so zákazníkmi. Tento plán je potrebné posudzovať na základe zohľadnenia všetkých rizík relevantných pre Emitenta, ktoré sú súčasne súčasťou príslušných kapitol tohto Prospektu.
8. SPRÁVNE, RIADIACE A DOZORNÉ ORGÁNY A VRCHOLOVÝ MANAŽMENT
Emitent je akciovou spoločnosťou založenou podľa práva Slovenskej republiky. Riadiaci orgán Emitenta predstavuje predstavenstvo a dozorný orgán Emitenta predstavuje dozorná rada.
8.1 PREDSTAVENSTVO
Obchodné vedenie Emitenta, vrátane riadneho vedenia účtovníctva, vykonáva a zaisťuje predstavenstvo, ktoré má jedného člena. Člena predstavenstva volí a odvoláva valné zhromaždenie. Funkčné obdobie člena predstavenstva je päťročné. Predstavenstvu patrí všetka pôsobnosť, ktorú stanovy, zákon alebo rozhodnutie orgánu verejnej moci nezveria inému orgánu Emitenta.
Členom predstavenstva ku dňu vyhotovenia prospektu je
(a) Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, predseda predstavenstva Dátum narodenia: 12. 10. 1964
Pracovná adresa: Nad Plážou 6873/6, Banská Bystrica 974 01, Slovenská republika Deň vzniku členstva: 13. 05. 2022
Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx zodpovedá ako člen predstavenstva za obchodné vedenie Emitenta.
Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx získal titul a červený diplom v roku 1987 na Leteckej vojenskej akadémii so zameraním na konštrukciu lietadiel, v Charkove na Ukrajine. V štúdiu pokračoval ašpirantským štúdiom v rokoch 1987 až 1989. V rokoch 1989 až 1996 bol konateľom a majiteľom prvej súkromnej fabriky zameranej na výrobu v oblasti práškovej metalurgie na Ukrajine s názvom Bumerang. Od roku 1997 je konateľom a väčšinovým majiteľom Emitenta. Aktívne ovláda slovenský, anglický, ruský a arménsky jazyk.
Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx je tiež spoločníkom a konateľom v spoločnostiach:
x. XXXXXXXXX CZ;
b. GPM Tools;
x. XXXXXX, s.r.o., IČO: 36 697 842; so sídlom Továrenská 320, Vlkanová 976 31, Slovenská republika; (MALION)
x. XXXXXXXXX POWDERED METALS TECHNOLOGY LLC, registračné číslo 37- 2104476, so sídlom 00000 Xxxxxxx Xxx, Xxxxx 00000, Xxxxxxxx, XXX, spoločnosť založená a existujúca podľa právneho poriadku Spojených štátov amerických (GEVORKYAN POWDERED METALS TECHNOLOGY).
x. XXXXXXXXX GmbH, registračné číslo FN 542154 k, so sídlom Xxxxxxxxxxxx 0x/00, 00 00 Xxxxxx, Xxxxxxx xxxxxxxxx, spoločnosť založená a existujúca podľa právneho poriadku Rakúskej republiky (GEVORKYAN GmbH).
S výnimkou vyššie uvedených spoločností Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx nie je a ani v predošlých 5 rokoch nebol členom správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov alebo spoločníkom inej spoločnosti.
Emitent vyhlasuje, že predseda predstavenstva Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx a člen dozornej rady Xxxxxx Xxxxxxxxx sú v príbuzenskom vzťahu. Ďalej Emitent vyhlasuje, že medzi členmi predstavenstva a dozornej rady nie sú žiadne iné príbuzenské vzťahy.
Emitent ďalej vyhlasuje, že v posledných piatich rokoch nebol člen predstavenstva Emitenta odsúdený za podvodný trestný čin ani proti nemu nebolo vedené obvinenie alebo nebol sankcionovaný zo strany štatutárnych alebo regulačných orgánov. Rovnako nebol v posledných piatich rokoch súdne pozbavený spôsobilosti na výkon funkcie člena správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov ktoréhokoľvek emitenta alebo funkcie vo vedení alebo vykonávaní činnosti ktoréhokoľvek emitenta.
8.2 VRCHOLOVÍ MANAŽÉRI
Emitent nemá žiadnych iných vrcholových manažérov, než člena predstavenstva a členov dozornej rady.
8.3 DOZORNÁ RADA
Dozorná rada Emitenta má troch členov. Člena dozornej rady volí a odvoláva valné zhromaždenie. Funkčné obdobie člena dozornej rady je päťročné. Dozorná rada je kontrolným orgánom Emitenta, dohliada na výkon pôsobnosti predstavenstva a činnosti Emitenta. Dozornej rade najmä prináleží preskúmanie účtovnej závierky spoločnosti a nahliadnutie do všetkých dokladov a záznamov týkajúcich sa Emitenta. Dozorná rada môže tiež za podmienok stanovených zákonom zvolať valné zhromaždenie Emitenta. Dozorná rada zasadá podľa potrieb Emitenta.
Členom dozornej rady Emitenta ku dňu vyhotovenia Prospektu je:
(a) Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxx, CFO Dátum narodenia: 29. 05. 1988
Pracovná adresa: Xxxxxxxxxx 000, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika
Deň vzniku členstva: 13. 05. 2022
V spoločnosti začal pracovať v roku 2006 ako brigádnik vo výrobe v priebehu stredoškolského a následne aj vysokoškolského štúdia. Po ukončení Ekonomickej fakulty v Banskej Bystrici nastúpil v roku 2014 na pozíciu plánovača výroby. V ďalších rokoch postupne pracoval na finančnom, obchodnom, a účtovnom oddelení a od roku 2017 sa presunul na oddelenie controllingu. V roku 2020 sa stal súčasťou manažmentu Emitenta ako manažér finančného controllingu. Pri svojej pracovnej pozícii využíva svoje dlhoročné skúsenosti z niekoľkých oddelení Emitenta a zároveň je zodpovedný za vnútropodnikovú finančnú efektivitu procesov a výrobných postupov.
Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxx nemá a v posledných 5 rokoch nemal účasť v žiadnej právnickej osobe.
Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxx nie je a ani v predošlých 5 rokoch nebol členom správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov alebo spoločníkom inej spoločnosti.
(b) Xxxxxx Xxxxxxxxx, manažér kvality Dátum narodenia: 02. 03. 1989
Pracovná adresa: Xxxxxxxxxx 000, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika
Deň vzniku členstva: 13. 05. 2022
Jeho začiatky u Emitenta siahajú viac ako 20 rokov späť, kedy si počas letných prázdnin na základnej škole privyrábal. Prešiel si celým procesom výroby od miešania materiálu, lisovania, spekania až po balenie. Následne začínal v roku 2014 pracovať v administratíve na pozícii referenta nákupu a neskôr ako manažér logistiky. Aktuálne pracuje ako manažér kvality a je zodpovedný za kvalitu vyrábaných surovín a za kvalitu a nastavenie a dodržiavanie všetkých procesov v Emitentovi. Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxx nemá a v posledných 5 rokoch nemal účasť v žiadnej právnickej osobe.
Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxx nie je a ani v predošlých 5 rokoch nebol členom správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov alebo spoločníkom inej spoločnosti.
(c) Xxxxxx Xxxxxxxxx, manažérka výrobného controllingu Dátum narodenia: 08. 05. 1978
Pracovná adresa: Xxxxxxxxxx 000, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika
Deň vzniku členstva: 13. 05. 2022
V roku 2005 začala u Emitenta pracovať ako operátor na peciach. Neskôr pracovala ako operátorka lisov, následne sa vypracovala na majstrovú pri peciach až sa nakoniec stala vedúcou výroby. V súčasnej dobe pracuje ako manažérka výrobného controllingu a využíva svoje sedemnásťročné skúsenosti z oblasti výroby práškovej metalurgie. Podáva správy o vybraných výrobných ukazovateľoch a pomáha pri realizácii a vykonávaní úloh.
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx nemá a v posledných 5 rokoch nemala účasť v žiadnej právnickej osobe.
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx nie je a ani v predošlých 5 rokoch nebola členkou správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov alebo spoločníkom inej spoločnosti.
Emitent vyhlasuje, že v posledných piatich rokoch nebol žiadny z členov dozornej rady Emitenta odsúdený za podvodný trestný čin ani proti nemu nebolo vedené obvinenie alebo nebol sankcionovaný zo strany štatutárnych alebo regulačných orgánov. Rovnako tieto osoby neboli v posledných piatich rokoch súdne pozbavené spôsobilosti na výkon funkcie člena správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov ktoréhokoľvek emitenta alebo funkcie vo vedení alebo vykonávaní činnosti ktoréhokoľvek emitenta.
8.4 VYHLÁSENIE O KONFLIKTE ZÁUJMOV NA ÚROVNI RIADIACICH A DOZORNÝCH ORGÁNOV
Emitent prehlasuje, že neexistujú žiadne možné konflikty záujmov medzi povinnosťami člena predstavenstva a dozornej rady k Emitentovi a ich súkromnými záujmami alebo inými povinnosťami. Emitent ďalej prehlasuje, že neexistujú žiadne dojednania alebo dohoda s hlavnými akcionármi, zákazníkmi, dodávateľmi či inými subjektmi, podľa ktorej bola akákoľvek osoba uvedená v bode 8.1 a 8.3 vyššie vybraná ako člen správnych, riadiacich alebo dozorných orgánov alebo ako člen vrcholového manažmentu.
9. HLAVNÍ AKCIONÁRI
9.1 OSOBY V POSTAVENÍ AKCIONÁROV
Emitent má ku dňu vyhotovenia Prospektu jedného hlavného akcionára, ktorým je Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, dát. nar. 12. 10. 1964, konateľ a väčšinový majiteľ, ktorý vlastní 12 849 758 kusov Akcií predstavujúci 77,14 % Akcií Emitenta.
9.2 OVLÁDAJÚCE OSOBY
Emitenta priamo ovláda pán Dipl. Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx, ktorý má 77,14 % hlasovacích práv na Emitentovi. Akcionári Emitenta nekonajú v zhode.
Emitent neprijal nad rámec zákonnej právnej úpravy žiadne zvláštne opatrenia, ktoré by bránili zneužitiu kontroly ovládajúcich osôb.
9.3 USTANOVENIA TÝKAJÚCE SA ZMENY OVLÁDANIA EMITENTA
Ku dňu vyhotovenia tohto Prospektu si Emitent nie je vedomý existencie žiadnych dohôd, ktoré by mohli viesť k zmene kontroly nad Emitentom alebo takej zmene zabrániť.
10. FINANČNÉ INFORMÁCIE TÝKAJÚCE SA AKTÍV A ZÁVÄZKOV, FINANČNEJ SITUÁCIE A ZISKOV A STRÁT EMITENTA
10.1 HISTORICKÉ FINANČNÉ INFORMÁCIE
10.1.1Overené historické finančné informácie
Nasledujúce tabuľky uvádzajú prehľad vybraných historických finančných informácií Emitenta za obdobie kalendárnych rokov 2020, 2021 a 2022. Tieto informácie vychádzajú z auditovaných účtovných závierok Emitenta k 31. 12. 2020, 31. 12. 2021 a 31. 12. 2022 so slovenskými účtovnými štandardmi. Úplné auditované účtovné závierky Emitenta sú k dispozícii na jeho webových stránkach (porovnaj kapitolu III. Informácie zahrnuté odkazom) a investori by sa pred urobením svojho investičného rozhodnutia mali vždy riadiť primárne informáciami tam uvedenými.
Od dátumu posledného auditovaného finančného výkazu, t. j. 31. decembra 2022, do dátumu tohto Prospektu nedošlo, s výnimkou informácií uvedených v tomto Prospekte, podľa najlepšieho vedomia Emitenta, k žiadnej významnej negatívnej zmene vyhliadok Emitenta, a ani k významným zmenám finančnej alebo obchodnej situácie Emitenta.
Súvaha Emitenta 2021 a 2022 – Aktíva
Aktíva v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 | |||
skutočnosť | skutočnosť | ||||
AKTIVA CELKEM | 127 532 | 152 478 | |||
B. | Dlhodobý majetok | 84 845 | 101 655 | ||
I. | Dlhodobý nehmotný majetok | 11 735 | 11 461 | ||
03.I | Software | 152 | 171 | ||
03.II | Software - oprávky | -149 | -154 | ||
4.I | Oceniteľné práva | 13 871 | 13 871 | ||
4.II | Oceniteľné práva - oprávky | -2 533 | -2 810 | ||
7 | Ostatný dlhodobý nehmotný majetok | 395 | 383 | ||
II. | Dlhodobý hmotný majetok | 73 110 | 90 194 | ||
1 | Pozemky | 441 | 441 | ||
02.I | Stavby | 4 161 | 4 464 | ||
02.II | Stavby - oprávky | -936 | -1 001 | ||
3 | Samostatné hnuteľné veci | 82 111 | 99 898 | ||
3 | Samostatné hnuteľné veci - oprávky | -16 506 | -20 950 | ||
7 | Nedokončený dlhodobý hmotný majetok | 3 839 | 7 342 | ||
III. | Dlhodobý finančný majetok | - | - | ||
1 | Podiely - ovládaná osoba | - | - | ||
C. | Obežné aktíva | 42 679 | 50 821 | ||
I. | Zásoby | 19 922 | 23 942 | ||
1 | Materiál | 2 131 | 608 | ||
2 | Nedokončená výroba a polotovary | 10 865 | 14 738 | ||
3 | Výrobky | 6 926 | 8 596 | ||
III. | Krátkodobé pohľadávky | 21 520 | 24 153 | ||
1 | Pohľadávky z obchodných vzťahov | 21 064 | 23 559 | ||
3 | Pohľadávky - podstatný vplyv | - | - | ||
6 | Štát - daňové pohľadávky | 420 | 543 | ||
4 | Pohľadávky - ostatní | 36 | 51 | |||
6 | Iné pohľadávky | 36 | 51 | |||
IV. | Krátkodobý finančný majetok | 1 237 | 2 726 | |||
1 | Peňažné prostriedky v pokladni | 2 | 6 | |||
2 | Peňažné prostriedky na účtoch | 1 235 | 2 720 | |||
D. | Časové rozlíšenie | 8 | 2 | |||
V sledovanom období sa bilančná suma ako jeden z dôležitých ukazovateľov finančnej stability Emitenta zvýšila zo 112,1 mil. EUR v roku 2020 na 152,5 mil. EUR ku koncu roka 2022 a vykazuje teda rastúci trend. Keďže predmet podnikania Emitenta je pomerne náročný na investície do technológií, najväčšou položkou aktív je dlhodobý hmotný majetok, ktorý v sledovanom období tvoril 53,4 % až 59,2 % celkových aktív. Dlhodobý majetok je z veľkej časti tvorený položkou samostatných hnuteľných vecí (roboty, stroje a pod.), ktorá každoročne rovnako rastie, pričom v roku 2022 medziročne stúpla o 20,3 %. Emitent ďalej vykazuje pomerne vysokú hodnotu dlhodobého nehmotného majetku tvorenú oceniteľnými právami Emitenta, ktoré vychádzajú z ocenenia jeho jedinečného know-how. Tieto rozpočtové prostriedky na konci roka 2022 predstavovali 11,06 mil. EUR.
S ohľadom na veľmi rýchly rast Emitenta tiež rástla položka obežných aktív tvorená najmä rastúcimi zásobami a krátkodobými pohľadávkami, ktorých najväčšou položkou boli pohľadávky z obchodných vzťahov. Krátkodobý finančný majetok tvorený peňažnými prostriedkami na účtoch v sledovanom období výraznejšie vzrástol ku koncu roka 2022 a predstavoval 2,72 mil. EUR.
Súvaha Emitenta 2021 a 2022- Xxxxxxx
Záväzky v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 | ||||
skutočnosť | skutočnosť | |||||
ZÁVÄZKY CELKOM | 127 532 | 152 478 | ||||
A. | Vlastné imanie | 36 898 | 67 860 | |||
I. | Základné imanie | 13 924 | 16 657 | |||
1 | Základné imanie | 13 924 | 16 657 | |||
II. | Kapitálové fondy | 11 307 | 36 002 | |||
1 | Emisné ážio | - | 24 695 | |||
2 | Ostatné kapitálové fondy | 11 307 | 11 307 | |||
III. | Rezervné fondy, nedeliteľný fond a ostatné fondy zo zisku | 843 | 1 070 | |||
1 | Zákonný rezervný fond / Nedeliteľný fond | 842 | 1 070 | |||
IV. | Výsledok hospodárenia z minulých rokov | 8 541 | 10 596 | |||
1 | Nerozdelený zisk z minulých rokov | 8 541 | 10 596 | |||
V.1 | Výsledok hospodárenia bežného účtovného obdobia | 2 283 | 3 535 | |||
B. | Cudzie zdroje | 87 700 | 80 379 | |||
I. | Rezervy | 225 | 210 | |||
1 | Rezervy podľa zvláštnych právnych predpisov | 157 | 167 | |||
4 | Ostatné rezervy | 68 | 43 | |||
II. | Xxxxxxxx záväzky | 56 543 | 49 322 | |||
6 | Vydané dlhopisy | 18 853 | 9 999 | |||
7 | Lízingy a obdobné záväzky | 4 661 | 5 470 | |||
8 | Pôžička od GEVORKYAN CZ | 30 000 | 30 000 | |||
9 | Iné záväzky | 23 | 22 | |||
10 | Odložený daňový záväzok | 3 006 | 3 831 | |||
III. | Krátkodobé záväzky | 15 311 | 14 484 | |||
4 | Záväzky z obchodných vzťahov | 12 283 | 11 645 | |||
6 | Záväzky - ovládaná alebo ovládajúca osoba | - | - | |||
8 | Záväzky – ostatné | 3 028 | 2 839 | |||
3 | Záväzky k zamestnancom | 187 | 206 | |||
4 | Záväzky zo sociálneho zabezpečenia a zdravotného poistenia | 129 | 147 | |||
5 | Štát - daňové záväzky a dotácie | 28 | 36 | |||
7 | Lízingy a obdobné záväzky | 2 684 | 2 450 | |||
IV. | Bankové úvery a výpomoci | 15 621 | 16 363 | |||
1 | Dlhodobé bankové úvery | 9 719 | 5 250 | |||
2 | Krátkodobé bankové úvery | 5 764 | 2 290 | |||
3 | Krátkodobé finančné výpomoci | 138 | 8 823 | |||
C. | Časové rozlíšenie | 2 934 | 4 239 | |||
I. | 1 | Výdaje budúcich období | 2 446 | 2 332 | ||
2 | Výnosy budúcich období | 488 | 1 907 | |||
Ostatné kapitálové fondy predstavujú hodnotu nepeňažných vkladov dlhodobého majetku vykonaných majoritným akcionárom v rokoch 2009 až 2016. Vklady boli ocenené znaleckým posudkom.
Výkaz ziskov a strát Emitenta 2021 a 2022
Výkaz ziskov a strát v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 | ||
skutočnosť | Skutočnosť | |||
I.1 | Tržby z predaja výrobkov a služieb | 53 968 | 58 673 | |
A. | Výkonová spotreba | 34 668 | 41 503 | |
2 | Spotreba materiálu a energie | 27 107 | 32 939 | |
3 | Služby | 7 561 | 8 564 | |
B. | Zmena stavu zásob vlastnej činnosti (+/-) | -254 | -5 543 | |
D. | Osobné náklady | 3 719 | 4 778 | |
1 | Mzdové náklady | 2 657 | 3 422 | |
2 | Náklady na sociálne zabezpečenie, zdravotné poistenie a ostatné náklady | 1 062 | 1 356 | |
Náklady na sociálne zabezpečenie a zdravotné poistenie | 948 | 1 207 | ||
Ostatné náklady | 114 | 149 | ||
E. | Úpravy hodnôt v prevádzkovej oblasti | 7 670 | 8 975 | |
1 | Odpisy dlhodobého nehmotného a hmotného majetku | 7 670 | 8 968 | |
3 | Úpravy hodnôt pohľadávok | - | 7 | |
III. | Ostatné prevádzkové výnosy | -329 | 286 | |
1 | Zisk z predaného dlhodobého majetku a materiálu | -529 | 56 | |
3 | Iné prevádzkové výnosy | 200 | 230 | |
F. | Ostatné prevádzkové náklady | 154 | 161 | |
3 | Dane a poplatky z prevádzkovej činnosti | 14 | 14 | |
4 | Rezervy v prevádzkovej oblasti a komplexné náklady budúcich období | 2 | - | |
5 | Iné prevádzkové náklady | 138 | 147 | |
* | Prevádzkový výsledok hospodárenia (+/-) | 7 682 | 9 085 | |
IV. | Výnosy z dlhodobého finančného majetku – podiely | 1 | - | |
G. | Náklady vynaložené na predané podiely | 1 075 | - | |
VI. | Výnosové úroky a podobné výnosy | - | 91 | |
J. | Nákladové úroky a podobné náklady | 2 230 | 3 128 | |
VII. | Ostatné finančné výnosy | 18 | 254 | |
K. | Ostatné finančné náklady | 1 024 | 1 658 | |
* | Finančný výsledok hospodárenia(+/-) | -4 310 | -4 441 | |
** | Výsledok hospodárenia pred zdanením (+/-) | 3 372 | 4 644 | |
L. | Daň z príjmu | 1 089 | 1 109 | |
* * | Výsledok hospodárenia po zdanení (+/-) | 2 283 | 3 535 | |
*** | Výsledok hospodárenia za účtovné období (+/-) | 2 283 | 3 535 | |
* | Čistý obrat za účtovné období = I.+ II.+ III.+ IV.+ V.+ VI.+ VII. | 53 658 | 59 304 | |
Od roku 2010 do roku 2022 Emitent zvýšil svoje tržby z hodnoty približne 4,7 mil. EUR na takmer 58,7 mil. EUR v roku 2022. Od roku 2016 do roku 2022 vzrástli tržby z predaja výrobkov a služieb tempom CAGR 15,83 % a v sledovanom období (2020 – 2022) tempom CAGR 10,31 %.
Najvýznamnejšou zložkou nákladov je spotreba materiálu a energií, ktorá sa pohybuje medzi 50,5 % a 62 % výkonov (tržby a zmena stavu zásob). Odpisy dlhodobého majetku sa pohybujú medzi 11,6 % a 16,9 % realizovaných výkonov, v čase tento pomer rastie, čo zodpovedá zvyšujúcej sa robotizácii výroby a vysokej miere investícií do nových technológií.
Od roku 2016 každoročne prevažne klesal podiel osobných nákladov na tržbách Emitenta vplyvom masívnych investícií do automatizácie, digitalizácie výroby, robotov,
automatizovaných pracovísk a pod. Implementácia nových modulov informačného systému zároveň Emitentovi umožnila efektívne eliminovať ľudskú prácu v mimo výrobných procesoch.
Výkaz cash-flow Emitenta 2021 a 2022
Cash-Flow v celých tisícoch EUR | 31.12.2021 | 31.12.2022 |
skutočnosť | skutočnosť | |
Čistý zisk | 2 283 | 3 535 |
Úpravy o nepeňažné operácie | 10 429 | 11 982 |
Odpisy dlhodobého majetku | 7 670 | 8 968 |
Zmena stavu opravných položiek | (60) | 10 |
Úrokový náklad | 2 230 | 3 037 |
Strata / (zisk) na predajoch a likvidáciu majetku | 1 618 | (33) |
Mimoriadne príjmy | 264 | - |
Zmena stavu pracovného kapitálu | (1 091) | (4 213) |
Zvýšenie / (zníženie) záväzkov ku štátu | 1 089 | 1 035 |
Zvýšenie / (zníženie) stavu zásob | (593) | (4 024) |
Zvýšenie / (zníženie) stavu obchodných pohľadávok | (1 831) | (1 536) |
Zvýšenie / (zníženie) stavu obchodných záväzkov | 244 | 312 |
Prevádzkový Cash-Flow | 12 914 | 11 304 |
Výdaje na zabezpečenie dlhodobého majetku (CapEx) | (20 854) | (26 650) |
Príjmy z predaja dlhodobého majetku vrátane backleasingu | ||
2 657 | 3 659 | |
Investičný Cash-Flow | (18 197) | (22 991) |
Pôžičky od prepojených osôb | 30 000 | - |
Emisie dlhopisov | - | - |
Čerpanie pôžičiek a úverov | 7 819 | - |
Splátky pôžičiek, úverov a dlhopisov | (30 725) | (12 487) |
Príjmy z emisie akcií | - | 27 428 |
Zaplatené úroky | (601) | (1 765) |
Finančný Cash-Flow | 6 493 | 13 176 |
Zvýšenie / (zníženie) stavu peňažných prostriedkov | 1 210 | 1 489 |
Stav peňažných prostriedkov na začiatku období | 27 | 1 237 |
Stav peňažných prostriedkov na konci období | 1 237 | 2 726 |
Dlhodobou stratégiou emitenta je používať prevádzkové cash-flow na investície do dlhodobého majetku, ktoré zaistia vysokú automatizáciu výroby a použitie moderných technológií vo výrobe a rozšírenie výrobných kapacít. Okrem vlastných zdrojov sú investície financované aj z cudzích zdrojov, pôžičky od spoločnosti GEVORKYAN CZ, s.r.o., IČO: 119 28 638; so sídlom Karolinská 661/4, Xxxxxx, 186 00 Praha 8, Česká republika (GEVORKYAN CZ) a dlhopisových emisií.
Kľúčové ukazovatele výkonnosti | 31.12.2021 | 31.12.2022 |
skutočnosť | skutočnosť | |
EBITDA (tis. EUR) | 15 883 | 18 004 |
Medziročná zmena EBITDA | 26,71 % | 13,35 % |
EBITDA marža | 29,43 % | 30,69 % |
Čistý dlh / EBITDA, | 4,4 | 3,4 |
Podľa názoru Emitenta kľúčové ukazovatele výkonnosti poskytujú prehľadný náhľad do jeho finančnej výkonnosti, a to ako v uplynulých rokoch podľa historických účtovných výkazov, tak do predpokladanej budúcnosti podľa prognóz. Ukazovatele priamo zobrazujú výkonnosť a ďalšie hodnotové parametre Emitenta, ktoré nie sú bez vykonania výpočtov priamo čitateľné z účtovných výkazov. Ich zobrazením je umožnené priame porovnanie výkonnosti Emitenta s potenciálnou konkurenciou, rovnako tak je možné zistiť Emitentovu schopnosť generovať zisk na rôznych úrovniach či overiť jeho efektivitu pri generovaní zisku.
Využité kľúčové ukazovatele, ich popis a metodika spracovania:
EBITDA = Prevádzkový výsledok hospodárenia - Zisk z predaného dlhodobého majetku a materiálu + Úpravy hodnôt v prevádzkovej oblasti + Rezervy v prevádzkovej oblasti a komplexné náklady budúcich období
EBITDA marža = Percentuálny podiel EBITDA na celkových tržbách, t. j. koľko Emitent vygeneruje EBITDA na 1 EUR tržieb = EBITDA / Tržby z predaja výrobkov a služieb
Čistý dlh = vydané dlhopisy + pôžička od GEVORKYAN CZ + lízingy a obdobné záväzky (dlhodobé) + lízingy a obdobné záväzky (krátkodobé) + iné krátkodobé záväzky + krátkodobé bankové úvery + dlhodobé bankové úvery – krátkodobý finančný majetok
Zisk EBITDA Emitenta v roku 2022 presiahol 18 mil. EUR pri EBITDA marži 30,69 %. Medzi rokmi 2016 a 2022 rástol zisk EBITDA tempom CAGR 21,9 % pri priemernej EBITDA marži 25,90 % a v sledovanom období (2020 – 2022) tempom CAGR 19,85 % pri priemernej EBITDA marži 28,7 %.
Výsledky jednotlivých kľúčových ukazovateľov výkonnosti sú zostavené podľa účtovných závierok rokov 2020, 2021 a 2022 a sú zachytené v tabuľke vyššie. Predpokladané hodnoty ukazovateľov v rokoch 2023 až 2028 vychádzajú z informácií uvedených v kapitole VII. Informácie o Emitentovi, čl. 7 Prognózy zisku.
10.1.2Zmena účtovného referenčného dátumu
U Emitenta nedošlo počas obdobia, pre ktoré sa požadujú historické finančné informácie, k zmene účtovného referenčného dátumu.
10.1.3Účtovné štandardy
Historické finančné informácie Emitenta sú vypracované v súlade s platnými slovenskými účtovnými predpismi.
10.1.4Zmena účtovného rámca
Emitent vo svojej nasledujúcej účtovnej závierke neplánuje zmenu účtovného rámca (t. j. za rok 2023).
Historické finančné informácie sú prezentované a spracované v zlučiteľnej forme s rámcom účtovných štandardov, ktorými sa bude riadiť nasledujúca zverejnená ročná účtovná závierka Emitenta.
Zmenu účtovného rámca Emitent plánuje vykonať až v rámci účtovnej závierky za rok 2024, ktorá by bola zostavená v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva (IFRS).
10.1.5 Konsolidovaná účtovná závierka
Emitent nezostavuje konsolidovanú účtovnú závierku.
10.1.6 Vek finančných informácii
Posledné overené finančné informácie Emitenta uvedené v prospekte sú za finančný rok 2022 (t. j. k 31. 12. 2022).
10.2 PRIEBEŽNÉ A INÉ FINANČNÉ INFORMÁCIE
Nasledujúce tabuľky obsahujú neauditované priebežné finančné informácie Emitenta od 1. 1. 2023 do 30. 9. 2023 a za rovnaké obdobie v roku 2022 sú pripravené v súlade so slovenskými účtovnými štandardmi.
Súvaha Emitenta k 30. 9. 2023 – Aktíva
Aktíva v celých tisícoch EUR | 30.09.2022 | 30.09.2023 | ||
skutočnosť | predbežne | |||
AKTÍVA CELKOM | 146 889 | 165 292 | ||
B | Dlhodobý majetok | 92 000 | 000 000 | |
I. | Dlhodobý nehmotný majetok | 11 518 | 11 247 | |
II. | Dlhodobý hmotný majetok | 81 110 | 98 162 | |
C | Obežné aktíva | 53 294 | 55 881 | |
I. | Zásoby | 20 544 | 26 858 | |
III. | Krátkodobé pohľadávky | 23 624 | 27 084 | |
V. | Finančné účty | 9 116 | 1 939 | |
X | Xxxxxx rozlíšenie | 967 | 2 | |
Súvaha Emitenta k 30. 9. 2023 – Xxxxxxx
Xxxxxxx v celých tisícoch EUR | 30.09.2022 | 30.09.2023 | |||
skutočnosť | predbežne | ||||
ZÁVÄZKY CELKOM | 146 889 | 165 292 | |||
A | Vlastné imanie | 67 272 | 72 990 | ||
I. | Základné imanie | 16 657 | 16 657 | ||
II. | Emisné ážio | 24 695 | 24 695 | ||
III. | Rezervné fondy, nedeliteľný fond a ostatné fondy zo zisku | 12 263 | 12 731 | ||
IV. | Výsledok hospodárenia minulých rokov | 10 710 | 13 777 | ||
V.1 | Výsledok hospodárenia bežného účtovného obdobia | 2 947 | 5 130 | |
B | Cudzie zdroje | 76 873 | 89 535 | |
I. | Rezervy | - | 184 | |
II. | Xxxxxxxx záväzky | 37 266 | 39 086 | |
III. | Krátkodobé záväzky | 11 939 | 18 191 | |
IV. | Vydané dlhopisy | 18 531 | 18 425 | |
IV. | Bankové úvery a výpomoci | 9 137 | 13 649 | |
C | Časové rozlíšenie | 2 744 | 2 767 | |
Výkaz ziskov a strát Emitenta k 30. 9. 2023
Výkaz ziskov a strát v celých tisícoch EUR | 30.09.2022 | 30.09.2023 | |
skutočnosť | predbežne | ||
I.1 | Tržby z predaje výrobkov a služieb | 40 690 | 56 253 |
A. | Výkonová spotreba | 25 629 | 37 555 |
B. | Zmena stavu zásob vlastnej činnosti (+/-) | -703 | -1 815 |
D. | Osobné náklady | 3 402 | 3 646 |
E. | Odpisy a zmena stavu opravných položiek a rezerv | 6 482 | 8 586 |
III. | Ostatné prevádzkové výnosy | 176 | 112 |
F. | Ostatní prevádzkové náklady | 111 | 188 |
EBITDA | 12 326 | 16 843 | |
EBITDA marža | 30,3 % | 29,9 % | |
* | Prevádzkový výsledok hospodárenia (+/-) | 5 945 | 8 205 |
* | Finančný výsledok hospodárenia (+/-) | -2 215 | -1 712 |
** | Výsledok hospodárenia pred zdanením (+/-) | 3 730 | 6 943 |
L. | Daň z príjmu | 783 | 1 363 |
*** | Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie (+/-) | 2 947 | 5 130 |
Výsledky tretieho štvrťroka 2023 indikujú dosiahnutie stanoveného plánu tržieb, EBITDA a EBITDA marža pre rok 2023.
Tržby Emitenta boli na úrovni 56,3 mil. EUR, čo je v porovnaní oproti rovnakému obdobiu minulého roka medziročný nárast o 38,2 %. EBITDA dosiahla úroveň 16,8 mil. EUR, čo v medziročnom porovnaní znamená 36,6 % nárast a implikuje EBITDA maržu na úrovni 29,9 %.
10.3 AUDIT HISTORICKÝCH ROČNÝCH FINANČNÝCH INFORMÁCIÍ
Historické finančné výkazy Emitenta za kalendárne roky 2021 a 2022 boli auditované audítorom. Výrok audítora k účtovnej závierke k 31. 12. 2021 a 31. 12. 2022 bol bez výhrad.
10.4 SÚDNE A ROZHODCOVSKÉ KONANIA
K dátumu vyhotovenia Prospektu a v predchádzajúcich dvanástich (12) mesiacoch nebol Emitent účastníkom žiadneho súdneho sporu, správneho ani rozhodcovského konania, ktoré by mohlo mať alebo malo významný vplyv na finančnú situáciu alebo ziskovosť Emitenta.
K dátumu vydania tohto Prospektu nie sú vedené žiadne obchodné spory, ktorých by Emitent bol účastníkom. Emitent si nie je vedomý žiadnych takýchto nevyriešených sporov
10.5 VÝZNAMNÁ ZMENA FINANČNEJ SITUÁCIE EMITENTA
Emitent prehlasuje, že nedošlo od dátumu poslednej auditovanej účtovnej závierky (t. j. 31. decembra 2022) k žiadnej významnej zmene v jeho finančnej situácii.
11. DOPLŇUJÚCE INFORMÁCIE
11.1 ZÁKLADNÉ IMANIE
Základné imanie Emitenta tvorí 16 657 272 kusov zaknihovaných Akcií o menovitej hodnote jednej Akcie 1 EUR. Celkové základné imanie Emitenta tak predstavuje 16 657 272 EUR. K dátumu vyhotovenia Prospektu je splatených 100 % základného imania Emitenta.
Žiadne Xxxxx nie sú v držbe Emitenta alebo akejkoľvek inej osoby v mene Emitenta.
Emitent nevydal žiadne cenné papiere, ktoré by oprávňovali ich držiteľa k výmene za Xxxxx, ani Xxxxx s opčnými listami. Emitent nevydal žiadne zamestnanecké či iné druhy akcií. Neexistuje žiadny schválený, ale zatiaľ nevydaný kapitál alebo záväzok navýšiť imanie.
Od 15. 8. 2014 bolo základné imanie vo výške 13 924 472 EUR a 22. 6. 2022 sa v súvislosti s verejnou ponukou nových Akcií zvýšilo na 16 657 272 EUR.
11.2 STANOVY EMITENTA
Emitent bol založený spoločenskou zmluvou zo dňa 20. 01. 1997. Aktuálne znenie stanov Emitenta po jeho premene na akciovú spoločnosť je z 23. 06. 2023.
Aktuálne stanovy sú v súlade s právnymi predpismi uloženými v zbierke listín v Obchodnom registri Okresného súdu Banská Bystrica, oddiel: Sa, vložka č: 1232/S. Ciele a účel Emitenta sú upravené špecifikáciou predmetu podnikania (článok 2 stanov). Predmetom podnikania Emitenta podľa stanov je:
(a) výskum a vývoj v oblasti prírodných a technických vied; |
(b) činnosť v oblasti práškovej metalurgie; |
(c) výskum a vývoj v oblasti spoločenských a humanitných vied; |
(d) kúpa tovaru na účely jeho predaja konečnému spotrebiteľovi v rozsahu voľnej živnosti; |
(e) kúpa tovaru za účelom jeho predaja iným prevádzkovateľom živnosti v rozsahu voľnej živnosti; |
(f) sprostredkovanie obchodu a služieb v rozsahu voľnej živnosti; |
(g) nástrojárstvo; |
(h) tepelné spracovanie kovov; |
(i) povrchová úprava kovov; |
(j) oprava mechanických častí strojov a zariadení; |
(k) zváračské práce; |
(l) konštrukčné práce v oblasti strojárstva; |
(m) výroba zdravotníckych pomôcok; |
(n) výroba výrobkov z gumy a výrobkov z plastu; |
(o) textilná výroba; |
(p) výroba celulózy, papierov, lepenky a výrobkov z týchto materiálov. |
Stanovy ďalej obsahujú informácie o sídle, základnom imaní Emitenta, Akcií, ich formy/podoby, počtu a emisného kurzu. Stanovy okrem týchto základných informácií, ktoré ďalej rozpracúvajú, obsahujú ďalšie náležitosti upravujúce fungovanie Emitenta, jeho orgánov, pravidlá postupu zvyšovania či znižovania základného imania, vydanie vymeniteľných a prioritných dlhopisov, pravidlá konania za spoločnosť a podpisovania za spoločnosť, účtovné závierky, spôsoby zrušenia, likvidácie či zániku spoločnosti a ďalšie informácie, všetko v súlade s ustanoveniami zákona
12. VÝZNAMNÉ ZMLUVY
V posledných dvoch rokoch pred dátumom tohto Prospektu neboli uzavreté žiadne významné zmluvy okrem zmlúv uzavretých v rámci bežnej obchodnej činnosti, ktorých zmluvnou stranou je Emitent.
13. DOSTUPNÉ DOKUMENTY
Počas platnosti tohto Prospektu, je možné, podľa potreby, vždy v pracovné dni medzi 09:00 a 16:00, nahliadnuť v sídle Emitenta, t. j. na adrese Xxxxxxxxxx 000, 976 31 Vlkanová, Slovenská republika do stanov Emitenta.
Stanovy Emitenta sú dostupné aj v zbierke listín vedenej Okresným súdom Banská Bystrica, ktorá je súčasťou Obchodného registra SR a je verejne dostupná.
Emitent ďalej vyhlasuje, že počas platnosti Prospektu bude webová stránka: xxxx://xxxxxxxxx.xx v sekcii Pre investorov podľa potreby do týchto dokumentov nahliadnuť.
14. SÚHLAS
Emitent týmto súhlasí s použitím tohto Prospektu pre prípadný ďalší predaj alebo konečné umiestnenie Dlhopisov vybranými finančnými sprostredkovateľmi v období po dobu 12 mesiacov odo dňa právoplatnosti rozhodnutia NBS o schválení tohto Prospektu. Emitent prijíma zodpovednosť za obsah Prospektu tiež vo vzťahu k prípadnému ďalšiemu predaju Dlhopisov alebo ich konečnému umiestneniu finančnými sprostredkovateľmi. Súhlas Emitenta podľa tejto kapitoly je udeľovaný po dobu 12 mesiacov odo dňa právoplatnosti rozhodnutia NBS o schválení tohto Prospektu a určený na použitie v Českej republike.
Podmienkou tohto súhlasu je uzavretie zmluvy medzi Emitentom a príslušným finančným sprostredkovateľom o ďalšom predaji alebo umiestnení Dlhopisov.
V prípade predloženia ponuky finančným sprostredkovateľom poskytne finančný sprostredkovateľ investorom údaje o podmienkach ponuky v čase jej predloženia.
Každý finančný sprostredkovateľ, ktorý Prospekt používa, musí na svojej webovej lokalite uviesť, že Prospekt používa v súlade so súhlasom Emitenta a podmienkami, ktoré sú s ním spojené.
VIII. INFORMÁCIE O ZELENÝCH DLHOPISOCH
1. VŠEOBECNÉ
Dlhopisy budú spĺňať tzv. ICMA Bond Principles 2021, stanovujúce pokyny pre dobrovoľný postup pre vydávanie zelených dlhopisov, ktoré sú dostupné na internetovej stránke xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xxx/xxxxxx/xxxxxxxxx/Xxxxxxxxxxx-xxxxxxx/0000-xxxxxxx/Xxxxx- Bond- Principles_June-2022-280622.pdf (Princípy zelených dlhopisov alebo GBP). Na tento účel bol vytvorený Rámec pre zelené dlhopisy (Green Bond Framework) (Rámec zelených dlhopisov), ktorý podrobne popisuje spôsob využitia výnosov z emisie v súlade s týmito Princípmi a ktorý je zverejnený na internetovej stránke Emitenta xxx.xxxxxxxxx.xx v sekcii Pre investorov, podsekcii Dlhopisy.
2. PRINCÍPY ZELENÝCH DLHOPISOV
Princípy sú súborom dobrovoľných záväzkov vydávaných nezávislou neziskovou organizáciou ICMA (International Capital Market Association), ktorých cieľom je podpora financovania pokroku smerom k environmentálnej a sociálnej udržateľnosti. Princípy nepredstavujú záväzné pravidlá.
Emitent upozorňuje na skutočnosť, že oblasť „zelených“ dlhopisov doteraz nie je regulovaná na slovenskej ani únijnej úrovni. Hoci Rámec zohľadňuje niektoré princípy vymedzené v Nariadení Európskeho parlamentu a Rady o európskych zelených dlhopisoch5 v súvislosti s použitím výnosov z dlhopisov a zabezpečenie transparentnosti emitenta by si investori mali byť vedomí toho, že dlhopisy nemusia nutne spĺňať všetky požiadavky „zelených“ investícií stanovených touto legislatívou v podobe, v ktorej nadobudne účinnosť.
3. POUŽITIE VÝNOSOV
Čisté výnosy z emisie zelených dlhopisov budú použité na financovanie a/alebo refinancovanie, úplne alebo čiastočne, nových alebo existujúcich projektov (Spôsobilé projekty) spĺňajúce nižšie uvedené kritériá.
Definícia jednotlivých kategórií je v súlade s metodikou Princípy. Spoločnosťou boli vybrané práve také kategórie, ktoré najlepšie zodpovedajú nálezom vlastnej analýzy dvojitej významnosti (double materiality assesment). Ďalej sú prezentované pozitívne ovplyvnené ciele podľa metodiky OSN Social Development Goal (SDG)6.
Nasledujúce kategórie sú definované podľa Princípov:
• ekologicky účinné výrobky, výrobné technológie a procesy a obehové hospodárstvo;
• obnoviteľná energia a energetická efektivita;
• zelené budovy;
• udržateľné hospodárenie s vodou a odpadovými vodami;
• nakladanie s odpadmi a účinné využívanie zdrojov;
• ekologická doprava.
5 Dostupnéna: xxxxx://xxx-xxx.xxxxxx.xx/xxxxx-xxxxxxx/XX/XXX/?xxxxXXXXX%0X00000XX0000&xxxx0000000000000.
6 OSN, „Cíle udržitelného rozvoje“, na: xxxxx://xxx.xx/xxx/xxxxxx-xxxxxx/xxxx-xxxxxxxxxxxx-xxxxxxx-xxxx/
Kategória GBP | Spôsobilé projekty a kritériá s príkladmi projektov (tento zoznam nie je úplný) | Ciele OSN v oblasti trvalo udržateľného rozvoja úroveň 1 | Ciele OSN v oblasti trvalo udržateľného rozvoja úrovne 2 |
Zelené budovy (Green buildings) | Financovanie alebo refinancovanie výstavby, rozvoja a modernizácie výrobných alebo skladovacích hál. | <.. image(Obsah obrázka: text, žltá, písmo, snímka obrazovky Popis bol vytvorený automaticky) removed ..> | • 7.2 Podstatné zvýšenie podielu energie z obnoviteľných zdrojov v celosvetovom energetickom mixe do roku 2030 • 7.3 Celosvetové zdvojnásobenie energetickej efektívnosti do roku 2030 |
Kritériá spôsobilého projektu: | |||
- Výstavba novej pasívnej výrobnej haly, ktorá spadá medzi top 10% energeticky úsporných hál, čo je prezentované energetickým certifikátom: A1 a lepšie | |||
Obnoviteľné zdroje (Renewable energy) | Financovanie alebo refinancovanie akvizície, vývoja, výstavby a/alebo inštalácie výrobných jednotiek obnoviteľnej energie prípadne súvisiacich technológií (batérie, infraštruktúra). | <.. image(Obsah obrázka: text, žltá, písmo, snímka obrazovky Popis bol vytvorený automaticky) removed ..><.. image(Text obsahu obrázka, logo, písmo, cicavec Popis bol vytvorený automaticky) removed ..> | • 7.2 Podstatné zvýšenie podielu energie z obnoviteľných zdrojov v celosvetovom energetickom mixe do roku 2030 • 7.3 Celosvetové zdvojnásobenie energetickej efektívnosti do roku 2030 • 13.2 Začlenenie opatrení v oblasti klímy do politík, stratégií a plánovania |
Kritériá spôsobilého projektu: | |||
- fotovoltaické elektrárne, v ktorých aspoň 85 % vyrobenej elektriny pochádza zo slnečnej energie vo vlastníctve Emitenta alebo spriaznenej osoby | |||
Energetická účinnosť (Energy efficiency) | Financovanie alebo refinancovanie výrobkov alebo technológií, ktoré znižujú spotrebu energie. Ide napríklad o projekty: | • 7.2 Podstatné zvýšenie podielu energie z obnoviteľných zdrojov v celosvetovom energetickom mixe do roku 2030 | |
Kritériá spôsobilého projektu: | |||
- Výmena halogénových svetiel za LED |
- Investície do nových výrobných technológií s o 45 % nižšou spotrebou energie a plynu. - Investície do optimalizácie výrobných/prevádzkových procesov s dopadom na nižšiu spotrebu energií o 48%. | <.. image(Text obsahu obrázka, logo, písmo, cicavec Popis bol vytvorený automaticky) removed ..> | • 7.3 Celosvetové zdvojnásobenie energetickej efektívnosti do roku 2030 • 12.2 Dosiahnuť udržateľné riadenie prírodných zdrojov a ich efektívne využívanie do roku 2030 • 13.2 Začlenenie opatrení v oblasti klímy do politík, stratégií a plánovania | |
Ekologicky účinné výrobky, výrobné technológie a procesy a obehové hospodárstvo. | Financovanie alebo refinancovanie časti alebo celého cyklu výrobkov alebo investície do technológií, ktoré znižujú množstvo nevyužitého odpadu. | • 12.2 Dosiahnuť udržateľné riadenie prírodných zdrojov a ich efektívne využívanie do roku 2030 • 13.2 Začlenenie opatrení v oblasti klímy do politík, stratégií a plánovania | |
Kritériá spôsobilého projektu: | |||
(Eco-efficient and circular economy products, production technologies and processes) | - Investície do výrobných technológií, ktoré umožňujú recyklovať minimálne 76 % odpadového materiálu - Investície do 3D tlačiarní umožňujú zníženie množstva nevyužitého odpadového materiálu vo výrobe aspoň o 76 % | ||
- Zníženie nutnosti dopravy lokálne vyrobených produktov o 50 % | |||
Ekologická doprava (Clean Transport) | Financovanie alebo refinancovanie nákupu/lízingu vozidiel s nulovými priamymi emisiami. | <.. image(Obsah obrázka: text, písmo, snímka obrazovky, dizajn Popis bol vytvorený automaticky) removed ..> | • 11.2 Do roku 2030 poskytnúť prístup pre všetkým k bezpečným, cenovo dostupným, ľahko prístupným a udržateľným |
Kritériá spôsobilého projektu: | |||
- Vozidlá s nulovými emisiami výfukových |