VÝROČNÍ ZPRÁVA
VÝROČNÍ ZPRÁVA
PODFONDU SPOLEČNOSTI
CREDITAS FOND SICAV, A.S. S NÁZVEM:
CREDITAS Nemovitostní I., podfond SICAV
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2023
OBSAH
■ Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb.
a vyhlášky č. 244/2013 Sb., Nařízení (EU) č. 231/2013,
Nařízení (EU) č. 2015/2365 a Nařízení EU č. 2020/852 2
■ Obecné údaje související s charakterem fondu jako speciálního fondu nemovitostí podle zákona č. 240/2013
Sb. a vyhlášky č. 244/2013 Sb. 13
■ Údaje a skutečnosti podle zákona č. 563/1991 Sb. 18
■ Zpráva nezávislého auditora k účetní závěrce 21
■ Účetní závěrka 24
I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI
podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky č. 244/2013 Sb., Nařízení EU 231/2013, Nařízení EU 2015/2365 a Nařízení EU 2020/852
A. ÚDAJE O PODFONDU Název podfondu
CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV, podfond CREDITAS fond SICAV, a.s. (dále jen „Podfond“), zapsaný v seznamu podfondů vedeným Českou národní bankou dne 23.10.2019.
ISIN
CZ0008044666
Sídlo
Xxxxx 0, Xxxxxx, Xxxxxxxxxx 000/0 , PSČ 186 00
Další údaje
Cílem Podfondu je zhodnocování svěřených peněžních prostředků a dosahování dlouhodobě stabilního nárůstu hodnoty pro investory. Zhodnocení je dosahováno zejména formou investic do nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech v České republice; investice do nemovitostních aktiv v ostatních zemích Evropy nejsou vyloučeny, mají však doplňkový charakter. Preferovány jsou především průmyslové, výrobní a obchodní objekty. Do Podfondu jsou pořizovány funkční nemovitosti generující požadovaný hotovostní tok; spekulace na pouhý čistý nárůst hodnoty pořízených nemovitostí v čase není hlavním předmětem investiční strategie.
B. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O INVESTIČNÍM FONDU Název fondu
CREDITAS fond SICAV, a.s. (dále jen „Fond“) zapsaný v obchodním rejstříku vedeném u Městského soudu v Praze dne 1.10.2019, oddíl B, vložka 24720
IČO
085 33 610
Sídlo
Xxxxx 0, Xxxxxx, Xxxxxxxxxx 000/0, PSČ 186 00
Podfondy
CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV (dále jen „Podfond“)
Další údaje
Fond je speciálním fondem ve smyslu § 94 odst. 2 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen “ZISIF”), který není ani řídícím ani podřízeným fondem. Fond může v souladu se stanovami vytvářet Podfondy. Investiční akcie jsou vydávány na účet Podfondu. Fond nevydává investiční akcie. Předmět podnikání Fondu je v souladu s uděleným povolením k činnosti.
Fond je investičním fondem s právní osobností, který má individuální statutární orgán, jímž je právnická osoba oprávněná Fond obhospodařovat.
Vedoucí osoby Fondu
Jediným členem představenstva Fondu je CREDITAS investiční společnost a.s., kterou při výkonu funkce zastupuje Xxx. Xxxx Xxxxx.
C. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O OBHOSPODAŘUJÍCÍ INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI K 31. 12. 2023 Název společnosti
CREDITAS investiční společnost a.s. (dále jen „Investiční společnost“) zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 27088.
IČO
142 58 846
Sídlo
Xxxxxxxxxx 000/0, Xxxxxx, 000 00 Xxxxx 0
Uzavřené smlouvy
Smlouva o výkonu funkce, prostřednictvím které byla Investiční společnosti svěřena činnost obhospodařování Fondu, byla uzavřena dne 1. dubna 2022.
Smlouva o distribuci, ve znění pozdějších dodatků, uzavřená dne 23. září 2022 mezi Investiční společností, Conseq Funds investiční společností, a.s., Conseq Investment Management, a.s. a Bankou CREDITAS a.s., prostřednictvím které byla distribucí Fondu pověřena společnost Banka CREDITAS a.s..
Stručný popis zkušeností a znalostí
Investiční společnost obdržela licenci k obhospodařování speciálních investičních fondů a fondů kvalifikovaných investorů rozhodnutím ČNB o povolení k činnosti investiční společnosti podle § 479 ZISIF ze dne 27. 12. 2021. Investiční společnost se zabývá obhospodařováním investičních fondů od 1.
4. 2022, kdy převzala obhospodařování Fondu. Z pohledu praktické účasti současných pracovníků Investiční společnosti na obhospodařování Fondu byla tato činnost vykonávána v rámci investičního výboru (poradní orgán) Fondu od samého počátku existence a činnosti Fondu na podzim roku 2019.
D. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ SPRÁVOU MAJETKU, O PORTFOLIO MANAŽERECH, PŘÍPADNĚ O EXTERNÍCH SPRÁVCÍCH FONDU
v rozhodném období, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí
Nemovitosti a ostatní nefinanční aktiva Podfondu spravovali po celé předmětné období manažeři Investiční společnosti:
Xxx. Xxxx Xxxxx
Absolvoval Fakultu stavební Vysokého učení technického v Brně, obor Soudní inženýrství, Realitní inženýrství a Ekonomika a management ve stavebnictví. Od roku 2008 prošel potupně pozicemi od odborného asistenta znalců a odhadců, přes konzultační pozice do KPMG - Senior Consultant, Valuer of Real Estate, Supervizor. Aktuálně působí jako Ředitel odboru oceňování nemovitých věcí Banky CREDITAS, činnosti Investiční společnosti se účastní zejména jako seniorní odborník na posuzování a valuaci investičních příležitostí, čímž navázal působení v investičním výboru nemovitostního podfondu od vzniku CREDITAS fond SICAV.
Od 14.8.2023 nahradil v pozici zmocněnce obhospodařovatele Xxxxx Xxxxxxxxx.
Xxx. Xxxx Xxxxxxxx, XXx.
S průpravou matematického a fyzikálního vysokoškolského vzdělání působil od roku 1993 na různých pozicích v institucích finančního sektoru, od analytických pozic k pozicím manažerským. V Bance CREDITAS působil od roku 2017. Se vznikem a získáním licence Investiční společnosti, na kterém se podílel, nastoupil na pozici hlavního investičního manažera. Od počátku vzniku CREDITAS fond SICAV pracoval v investičním výboru nemovitostního podfondu.
Finanční aktiva Podfondu spravovali po celé předmětné období manažeři Investiční společnosti: Xxx. Xxxx Xxxxxxxx, Xxx.
S průpravou matematického a fyzikálního vysokoškolského vzdělání působil od roku 1993 na různých
pozicích v institucích finančního sektoru, od analytických pozic k pozicím manažerským. V Bance CREDITAS působil od roku 2017, se vznikem a získáním licence Investiční společnosti, na kterém se podílel, nastoupil na pozici hlavního investičního manažera. Od počátku vzniku CREDITAS fond SICAV pracoval v investičním výboru nemovitostního podfondu.
Xxx. Xxxxx Xxxxxxxxx
Absolvovala VŠ se zaměřením na Bankovní management a Evropská hospodářsko-správní studia. V roce 2022 nastoupila do CREDITAS investiční společnosti a.s. na pozici Specialisty řízení likvidity a finančních investic, na které zúročuje zkušenosti s operacemi na finančních trzích, kde působila od roku 2011.
E. ÚDAJE O ČINNOSTI OBHOSPODAŘOVATELE
ve vztahu k majetku Fondu v účetním období
V rozhodném období Investiční společnost ve vztahu k majetku Podfondu vykonávala tyto činnosti:
- vyhodnocování investičních příležitostí,
- oceňování realitního portfolia prostřednictvím výboru odporníků
- příprava a realizace realitních investic,
- zajišťování efektivního využívání realitního portfolia dle způsobu využití
- zajišťování efektivního zhodnocování volných finančních prostředků
- zajišťování měnového zajištění otevřené devizové pozice
Výkonnost k 31. 12. 2023
1 měsíc
Výkonnost
0,37 %
3 měsíce
0,88 %
6 měsíců
2,70 %
1 rok
7,30 %
Celkem
26,62 %
K charakteristice vývoje Podfondu v rozhodném období, jeho portfolia a hodnoty, je vhodné uvést několik významných faktorů působících na fond a událostí, které ovlivnily jeho konečný výsledek v roce 2023:
Podfond zaznamenal v rozhodném období výrazný nárůst NAV, a to 7,30 % p.a. Růst podpořilo více faktorů. Šlo zejména o příspěvek výnosů z pronájmu nemovitostí při jinak obvyklé úrovni potřeby výdajů na provoz a investice, když obsazenost prostor byla po celé období 100%. Do růstu hodnoty nemovitostí se promítala zejména indexace nájemného a obnova některých nájemních smluv. Ke zhodnocení fondu přispívalo rovněž využití finančních nástrojů - úspěšné zajištění cizoměnové pozice v majetkových účastech Fondu a vyšší zhodnocení dočasně volných prostředků v důsledku přetrvávající vysoké úrovně tržních úrokových sazeb. Ve výsledku to pak generovalo poměrně hladký rovnoměrný růst NAV během celého roku 2023.
Pevná pozice Business Park Čestlice (BP Čestlice; BPČ)
Nemovitostní investice BPČ v nemovitostním portfoliu Podfondu byla v roce 2023 opět stabilizujícím prvkem. Situace nájemců byla ve svém součtu stabilní, zajišťující 100%-ní obsazenost po celý loňský rok. Společnost evidovala obecný zájem a dotazy na pronajaté plochy, k dílčím změnám v konkrétním obsazení jednotlivých prostor docházelo převážně změnami mezi jednotlivými nájemci.
Stabilita BP Písek (BPP)
Vývoj podmínek v BPP v roce 2023 lze opět označit za klidný a bez nějakých změn u nájemce.
Z pohledu rozměrů pronajímaného areálu lze zmínit drobný doplňkový odprodej části nezastavěného pozemku v sousedství s plochou, kde probíhá developerský projekt a uvedená plocha zlepšuje poměry zeleně a zastavěného území. Předmětný prodej byl uskutečněn se souhlasem nájemce a bez vlivu na nájemní smlouvu a na užitné a ekonomické vlastnosti pronajímaného areálu.
Optimalizace BP Pardubice I a BP Pardubice II (BPPa_I a BPPa_II)
Technická podobnost a blízkost areálů BPPa_I a BPPa_II vedly přirozeným způsobem k záměru a posléze i k realizaci projektu sloučením obou společností; na konci roku 2023 byly všechny nemovitosti soustředěny již jen v jediné nemovitostní společnosti BB Pardubice s.r.o. Tomuto kroku předcházela po většinu měsíců roku 2023 konsolidace obou fúzujících společností.
Akvizice na dosah
Druhé pololetí loňského roku bylo rovněž ve znamení přípravy akvizice nedaleko Ústí nad Labem. Nemovitosti, které byly předmětem zájmu byly původně součástí většího areálu s dalšími pozemky a nemovitostmi, z nichž některé nebyly pro Fond vhodné nebo výhodné.
Jednání s prodávajícím a zejména očištění a vydělení nemovitostí do nemovitostní společnosti Trmice Project s.r.o., která byla vhodná do portfolia fondu a byla v souladu s jeho investiční strategií, trvaly déle, takže k samotné transakci došlo až počátkem roku 2024.
Transakcí získal fond nejen dalších cca 31,2 tis.m2 pronajímatelných ploch (v rámci dvou hal), ale také zajímavého nájemce, společnost Black and Decker, se záměrem rozvíjet své aktivity v dané, nebo blízké lokalitě.
Vysoké sazby, konflikt na Ukrajině a realitní trh
V roce 2023 pokračoval konflikt na Ukrajině neztenčenou silou a směřováním k vleklejšímu zápasu o osvobození Ruskem napadených a obsazených území. Přesto rok 2023 představoval v evropských a v tuzemských podmínkách určitou adaptaci, když se ceny energií začaly vracet k hodnotám ne tak vzdáleným hodnotám známým z předválečného období. Kulminoval rovněž celkový růst inflace a v druhé polovině roku došlo k obratu a jejímu postupnému poklesu. Nejistota vývoje nedala monoho příležitostí centrální bance ke snižování sazeb, které přetrvaly prakticky celý rok na vysoké úrovni (7,0% 2T repo sazba ČNB). Financování developerských projektů se do značné míry zastavilo.
Na mikro úrovni, mezi nájemci u nemovitostních investic v portfoliu Podfondu bylo pozorováno spíše oživení aktivity.
Díky vysoké inflaci byl rok 2023 typický mnoha jednáními o indexaci nájemného. Jednání nebyla jednoduchá a otestovala vztah pronajímatele a nájemců. Dosažené výsledky byla akceptovatelné oběma stranami a fondu zajistily zachování nebo růst hodnoty ocenění jednotlivých nemovitostí v jeho portfoliu.
Diverzifikace portfolia ve stejné kvalitě jako v roce předešlém
Nemovitostní portfolio Podfondu se k 31.12.2023 formálně sestávalo sice „jen“ ze tří nemovitostních investic v důsledku fúze BP Pardubice I a BP Pardubice II, ale faktická velikost pronajímaných ploch, počet a kvalita pronajímaných nemovitostí, jakož i počet a struktura nájemců se proti roku 2022 nezměnila. Diverzifikace si v předmětném období udržela stejnou kvalitu. Akvizice připravovaná během roku 2023 byla nakonec realizována až počátkem roku 2024 a rozmanitost nemovitostních investic ve sledovaném období nemohla ovlivnit
Podfond dále usiluje a bude usilovat o další akvizice a intenzivně zkoumá každou příležitost, kterou získá k posouzení. Vzhledem k poměrně vysokým kupním cenám nemovitostí, viditelným hlavně u prémiových nových nemovitostí, bude Podfond hledat i v širším spektru typů a vlastností nemovitostí, které budou v souladu s jeho strategií.
F. ÚDAJE O NABYTÍ NEMOVITOSTI DO JMÉNÍ PODFONDU ZA CENU,
která je vyšší než 10% než nižší z cen podle posudků znalců nebo členů výboru odborníků a údaje o prodeji nemovitosti z majetku podfondu za cenu, která je nižší o více než 10% než vyšší z cen podle posudků znalců nebo členů výboru odborníků
Podfond v rozhodném období nenabyl žádnou nemovitost za cenu, která je vyšší o více než 10 % než nižší z cen podle posudků znalců nebo členů výboru odborníků a neprodal žádnou nemovitost za cenu, která je nižší o více než 10 % než vyšší z cen podle posudků znalců nebo výboru odborníků.
G. CELKOVÝ POČET INVESTIČNÍCH AKCIÍ PODFONDU,
které jsou v oběhu ke dni 31. 12. 2023 a které byly vydány a odkoupeny v rozhodném období
V roce 2023 bylo vydáno 346 570 568 investičních akcií a odkoupeno 53 752 090 investičních akcií
Podfondu. K 31. prosinci 2023 bylo v oběhu 1 016 043 345 investičních akcií Podfondu.
H. FONDOVÝ KAPITÁL PŘIPADAJÍCÍ NA JEDNU INVESTIČNÍ AKCII
K 31. prosinci 2023 připadal na jednu investiční akcii Podfondu fondový kapitál ve výši 1,2662 Kč.
I. SKLADBA A ZMĚNY SKLADBY MAJETKU PODFONDU
Podíl v % na aktivech celkem | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Pohledávky za bankami | 44,50 % | 16,71% |
Pohledávky za nebankovními subjekty | 6,97 % | 24,61% |
Účasti s rozhodujícím vlivem 48,47 % 57,16%
Ostatní aktiva | 0,06 % | 1,52% |
J. INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE SFT A SWAPŮ VEŠKERÝCH VÝNOSŮ
Na účet Podfondu nebyly v rozhodném období uskutečněny žádné SFT ani swapy veškerých výnosů.
K. VÝVOJ AKTIV PODFONDU
Aktiva Podfondu během sledovaného období navýšila se na cca 1 309 876 mil. Kč z důvodu vyššího úpisu do Podfondu.
L. SROVNÁNÍ CELKOVÉHO FONDOVÉHO KAPITÁLU A FONDOVÉHO KAPITÁLU NA JEDNU INVESTIČNÍ AKCII
za 3 uplynulá účetní období (vždy ke konci účetního období)
Období k 23.10.2019
31.12.2020
NAV (Kč)
0,00
297 349 896,17
NAV (Kč) /PL 0,0000
0,9748
31.12.2021
505 700 610,64
1,0544
31.12.2022
31.12.2023
853 443 975,59
1 286 471 761,60
1,1801
1,2662
M. VÝSLEDNÝ OBJEM ZÁVAZKŮ VZTAHUJÍCÍCH SE K TECHNIKÁM,
které obhospodařovatel používá k obhospodařování Podfondu, ke konci účetního období, s rozlišením, zda se jedná o repo obchody nebo deriváty
Typ
Závazky z FX derivátů
Nominální hodnota (Kč)
3 817 675,43
Reálná hodnota (Kč)
3 817 675,43
N. POVINNĚ ZVEŘEJŇOVANÉ INFORMACE SOUVISEJÍCÍ S UDRŽITELNOSTÍ
Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné hospodářské činnosti.
O. ÚDAJE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU PODFONDU
V rozhodném období byla provedena změna statutu k 14.7.2023, kdy došlo ke změně vedoucích osob, nákladovosti (TER) a k aktualizaci historické výkonnosti. Následně k 20.10.2023, kdy byly upraveny investiční limity. A 12.12.2023, kdy byly doplněny informace ohledně udržitelnosti.
P. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI PODFONDU
v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával
Depozitářem byla po celou dobu existence Fondu a jeho Podfondu společnost UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. se sídlem Praha 4 – Michle, Xxxxxxxxxx 0000/0, XXX 00000, IČO 649 48 242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen „Depozitář“).
Q. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO OPATROVÁNÍM MAJETKU PODFONDU,
pokud je u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku Fondu
Úschovu nebo jiné opatrování majetku Podfondu zajišťuje pouze Depozitář.
R. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI,
v rozhodném období a době, po kterou činnost hlavního podpůrce vykonával
Majetek Podfondu nebyl v rozhodném období svěřen hlavnímu podpůrci.
S. IDENTIFIKACE MAJETKU PODFONDU
pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu ke dni 31. prosince 2023, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období
Datum | Podíl na | Pořizovací cena | Reálná hodnota | |
pořízení | hodnotě | (v tis. Kč) | k 31. 12. 2023 | |
majetku | (v tis. Kč): | |||
Fondu |
Ostatní aktiva:
Peněžní prostředky
44,50 %
582 865
582 865
Ostatní aktiva
0,06 %
779
779
Majetkové účasti:
Účast s rozhodujícím vlivem – Bussiness park Čestlice s.r.o.
2019
20,53 %
160 921
268 952
Účast s rozhodujícím vlivem – BP Písek s.r.o
2021
2,05 %
755
26 793
Účast s rozhodujícím vlivem – BP Pardubice I s.r.o
2022
25,89%
245 586
339 070
Akvizie ERF Severní Čechy
0,00 %
97
Úvěry:
Úvěr poskytnutý Business Park Čestlice s.r.o.
2019
6,72 %
173 045
87 976
Úvěr poskytnutý BP Pardubice I s.r.o.
2022
0,25 %
31 769
3 344
T. VÝVOJ HODNOTY INVESTIČNÍ AKCIE V ROZHODNÉM OBDOBÍ
v grafické podobě; pokud investiční strategie investičního fondu sleduje nebo kopíruje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), uvede se i vývoj tohoto indexu v rozhodném období v grafické podobě
1,28
1,26
1,24
1,22
1,20
1,18
1,16
1,14
U. ROČNÍ ODCHYLKA SLEDOVÁNÍ MEZI VÝKONNOSTÍ PODFONDU A VÝKONNOSTÍ SLEDOVANÉHO INDEXU,
pokud Podfond sleduje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), včetně vysvětlení rozdílů mezi očekávanou a skutečnou odchylkou sledování za příslušné období
Podfond nekopíruje ani nehodlá kopírovat složení žádného indexu, resp. benchmarku.
V. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY, KTERÉ SE TÝKAJÍ MAJETKU NEBO NÁROKU PODÍLNÍKŮ FONDU,
jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku Fondu v rozhodném období
Podfond nebyl v rozhodném období účastníkem žádného soudního nebo rozhodčího sporu, jehož hodnota by převyšovala 5 % hodnoty majetku Podfondu.
W. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDNU INVESTIČNÍ AKCII
Podfond v rozhodném období nevyplácel podíly na zisku.
X. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ MAJETKU FONDU
s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních
Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 činily náklady na úplatu za obhospodařování majetku Podfondu 19 471 tis. Kč.
Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 činily náklady na výkon funkce administrátora 1
185 tis. Kč.
Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 činily náklady na výkon funkce depozitáře 1 058 tis. Kč. Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 činily náklady na služby auditora 569 tis. Kč.
Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 činily ostatní náklady 853 tis. Kč.
Za období 1. ledna 2023 – 31. prosince 2023 byla vyčíslena splatná daň z příjmů (i daň ze samostatného základu daně) ve výši 496 tis. Kč.
Y. RIZIKA SOUVISEJÍCÍ S DERIVÁTY, KVANTITATIVNÍ OMEZENÍ A METODY HODNOCENÍ RIZIK,
které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu za rozhodné období včetně údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech a nákladech spojených s použitím těchto technik, a informace o investičních limitech ve vztahu k derivátům sjednaným na účet tohoto Podfondu
Rizika související s deriváty
Rizika spojená s finančními typy derivátů jsou v zásadě rizika tržní, a to buď měnová, akciová či úroková podle podkladového aktiva derivátu, a úvěrové riziko protistrany. V případě derivátů je třeba upozornit na důsledky pákového efektu, které obecně znamenají, že i mírná změna ceny podkladového nástroje, od kterého je derivát odvozen, znamená relativně velkou změnu ceny derivátu.
V Podfondu mohou být prováděny operace typu FX Swap a FX Forward, a to výhradě k zajištění měnového rizika v portfoliu Podfondu (nákladem užití této techniky jsou pouze forwardové body). Protistranami jsou stabilně Česká spořitelna, a.s., která rovněž provádí funkci depozitáře, případně UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. nebo PPF Bank, a.s.
Kvantitativní omezení
zvolené pro hodnocení rizik spojených s technikami obhospodařování Podfondu
Technikami obhospodařování Podfondu jsou pouze finanční deriváty a repo obchody. Tyto techniky lze používat pouze za podmínek a při dodržení limitů stanovených pro standardní fond Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a nařízením vlády č. 243/2013 Sb. O investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování (dále jen „Nařízení vlády“) v platném znění.
Kvantitativní omezení
zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia Podfondu
Podfond investuje převážně do nemovitostí, účastí v nemovitostních společnostech, finančních aktiv a úvěrů nebo zápůjček nemovitostním společnostem, ve kterých má účast.
Zde uvedená kvantitativní omezení jsou podrobněji vymezena ve statutu Podfondu v souladu s nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování (dále jen „Nařízení vlády“).
Metody
zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Podfondu
Při řízení rizik vyplývajících z použití investičních nástrojů, které jsou součástí majetku Podfondu, uplatňuje Společnost následující metody:
a) monitorování a kontrola dodržování relevantních pravidel rozložení a omezení rizik (investiční limity a pravidla) daných obecně závaznými právními předpisy a statutem Podfondu,
b) monitorování vývoje volatility výkonnosti Podfondu vyjádřené směrodatnou odchylkou vypočtenou z 36 měsíčních výkonností investičních akcií Podfondu v ročním vyjádření,
c) monitorování událostí operačního rizika.
Společnost zajišťuje úvěrové riziko u derivátů resp. repo obchodů dle pravidel stanovených statutem Podfondu a Nařízením vlády. Společnost dále sleduje vývoj úvěrových ratingů investičních nástrojů.
Z. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB,
které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil
Podfond neměl v rozhodném období žádné vlastní zaměstnance.
Mzdové a obdobné náklady Investiční společnosti za rok 2023 činily 11 623 tis. Kč. Z celkové částky mzdových a obdobných nákladů byla částka ve výši 125 tis. Kč pohyblivou složkou. Uvedené částky se vztahují k celkové odměně všech pracovníků a vedoucích osob Investiční společnosti. Průměrný počet pracovníků a vedoucích osob Investiční společnosti v roce 2023, kterým byla odměna vyplacena, byl deset. Investiční společnost z majetku Fondu nevyplatila žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu.
Investiční společnost má upraven systém odměňování osob, jejichž činnost má významný vliv na rizika, kterým může být vystavena Investiční společnost nebo Fond, včetně vedoucích osob Investiční společnosti, v souladu se zásadami stanovenými v příloze II směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) s přihlédnutím k velikosti, vnitřní organizaci a povaze, rozsahu a složitosti činností Investiční společnosti a Fondu. Systém odměňování Investiční společnosti je podle jejího přesvědčení v souladu s řádným a účinným řízením rizik, řízení rizik podporuje a nepovzbuzuje k podstupování rizik, které není slučitelné s rizikovým profilem a statutem Fondu. Informace o rizikovém profilu a řízení rizik Fondu jsou uvedena na jiném místě výroční zprávy. Systém odměňování zahrnuje opatření pro předcházení střetu zájmů. Pravidla pro zamezení a řešení střetů zájmů jsou zapracována do vnitřních předpisů Investiční společnosti.
AA. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB,
vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu,
Mzdové náklady a náklady na odměny vedoucích osob a dalších pracovníků majících vliv na rizikový profil Společnosti a Fondu činily v roce 2023 celkem 4 404 tis. Kč, z toho 125 tis. Kč činila pohyblivá složka.
BB. VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE FONDU
Aktiva
Podfond vykázal v rozvaze k 31. prosinci 2023 aktiva v celkové výši 1 309 876 tis. Kč. Ta jsou tvořena pohledávkami za bankami ve výši 582 865 tis. Kč, pohledávkami za nebankovními subjekty ve výši 91 320 tis. Kč, účasti s rozhodujícím vlivem ve výši 634 912 tis. Kč a ostatními aktivy ve výši 779 tis. Kč.
Pasiva
Celková pasiva Podfondu k 31. prosinci 2023 ve výši 1 309 876 tis. Kč jsou tvořena závazky za nebankovními subjekty ve výši 2 506 tis. Kč, ostatními pasivy ve výši 20 778 tis. Kč, rezervami ve výši 120 tis. Kč a vlastním kapitálem fondu ve výši 1 286 472 tis. Kč, který je tvořen kapitálovými fondy ve výši 1 119 314 tis. Kč, ziskem z předchozích období ve výši 91 901 tis. Kč a ziskem za účetní období ve výši 75 257 tis. Kč.
Výsledek hospodaření
Výsledek hospodaření Podfondu za období končící 31. prosinci 2023 je zisk ve výši 75 257 tis. Kč.
II. OBECNÉ ÚDAJE SOUVISEJÍCÍ S CHARAKTEREM FONDU JAKO SPECIÁLNÍHO FONDU NEMOVITOSTÍ
podle zákona č. 240/2013 Sb. a vyhlášky č. 244/2013 Sb.
A. ÚDAJE NUTNÉ K IDENTIFIKACI NEMOVITOSTNÍCH SPOLEČNOSTÍ, VE KTERÝCH MÁ FOND ÚČAST
Údaje nutné k identifikaci nemovitosti v majetku nemovitostní společnosti, způsob současného využití nemovitosti a stupeň jejího obsazení, stručný popis nemovitosti, popis závad nemovitosti, základní informace o absolutních a relativních majetkových právech vztahujících se k nemovitosti, technický stav nemovitosti
Nemovitostní společnost Business Park Čestlice s.r.o.
Nemovitostní společnost Business Park Čestlice s.r.o., IČ: 28 219 635 (dále jen „Nemovitostní společnost“), jejíž základní kapitál činí 8,452,000 Kč a byl splacen v plné výši 20.12.2007, vlastní nebytové jednotky v nemovitostech nacházejících se v obchodní zóně v obci Čestlice, okres Praha- východ
Součástí nemovitostní společnosti jsou pozemek xxxx.x.xx. 255 jehož součástí je budova č.p. 110, xxxx.x.xx. 313, jehož součástí je budova č.p. 126, xxxx.x.xx. 327 jehož součástí je budova č.p. 127, parc.č. st. 328 jehož součástí je stavba č.p. 134, xxxx.x.xx. 465 jehož součástí je stavba bez. Č.p./če zapsaná v KN (technické vybavení), pozemky parc.č. 371/11, 371/12, 371/27, 371/47, 371/50, 371/51, 371/62, 371/63, 371/64, 371/75, 371/76, 371/77, 371/104, 371/105, 371/106, 371/107, 371/108, 384/1
a 385, vše k.ú. Čestlice, obec Čestlice, okres Praha-východ
Čtyři halové objekty jsou určené převážně pro skladování s přidruženou administrativou a vždy s menší obchodní plochou v západním směru.
Nejstarší budova č.p. 110 se nachází odděleně od zbývajících budov. Dle dostupných podkladů byla postavena v roce 1998. Objekt č.p. 110 je rozdělen na 4 samostatné jednotky. Objekty č.p. 126, 132 a 134 se nacházejí jižněji od původního objektu. Budova č.p. 126 byla dokončena v roce 2002 a je rozdělena na 4 jednotky. Budovy č.p. 132 a 134 byly dokončeny v roce 2004.
Objekt č.p. 132 má 9 jednotek, objekt č.p. 134 má 2 jednotky.
Technický stav objektu je dobrý a odpovídá stáří a pravidelně prováděné údržbě.
Výkon činností facility management smluvně zajišťuje společnost Arriderre s.r.o. (IČ: 04374525), výkon činností asset a property management smluvně zajišťuje společnost Xxxxxxx & Wakefield, s.r.o. (IČ: 49612620),
Nemovitosti jsou pronajaty většímu množství nájemců. K 31.12.2023 se jednalo celkem o 17 nájemců různého podnikatelského zaměření. Průměrná vážená délka nájemních vztahů byla 3,4 roku.
100% obchodní podíl ve společnosti Business Park Čestlice s.r.o. nabyl Podfond na základě smlouvy o převodu podílu ze dne 04.12.2019. Nákup nemovitostní společnosti byl realizován za účelem provozování, držení a inkasování nájemného z pronájmu nemovitosti.
Před koupí nemovitostní společnosti byl ke dni 30.9.20219 vyhotoven znaleckým ústavem TPA Valuation & Advisory s.r.o. (IČ: 00000000) posudek znalce pro hodnotu nemovitosti a nemovitostní společnosti. Ke dni 31.12.2019 byl panem Xxxxx Xxxxxxx, členem výboru odborníků, vyhotoven posudek člena výboru odborníků.
Nemovitost je pro účely ocenění Podfondu oceňována výnosovou metodou.
Vývoj v Business Park Čestlice
Uplynulý rok lze z pohledu BPČ popsat několika hlavními rysy:
- stabilizace obsazenosti, setrvale 100%.
- optimalizace nájemních ploch dohodou přímo mezi existujícími nájemci;
- průměrná potřeba investičních nákladů, níže oproti roku 2021;
- realizace prvního projektu střešní fotovoltaické elektrárny na objektu č.p. 110
- pokračující optimalizace finančního řízení a nákladovosti nemovitostní společnosti.
Nemovitostní společnost BP Písek s.r.o.
Nemovitostní společnost BP Písek s.r.o., IČ: 093 40 254 (dále jen „Nemovitostní společnost“), jejíž základní kapitál činí 1,000 Kč a byl splacen v plné výši 17.7.2007, vlastní nebytové jednotky v nemovitostech nacházejících se v obchodní zóně v obci Písek, okres Písek
Součástí nemovitostní společnosti byly bezprostředně po koupi pozemek xxxx.x.xx. 4120 jehož součástí je budova č.p. 2134 (průmyslový objekt), pozemky parc. č. 1867/4; 1867/8; 1867/24; 1867/26; 1867/27 a 2216/16 vše evidované na LV č. 5391 a dále pozemek parc. č. 1867/23 evidovaný na LV č. 15579, vše k.ú. Písek, obec Písek, okres Písek.
Pronajatý halový objekt jsou určené převážně pro skladování, s přidruženou administrativou a s menší obchodní plochou.
Skladová hala byla vystavěna a kolaudována v roce 1999, v roce 2017 byla provedena rekonstrukce střešního pláště, včetně doplnění podpůrných sloupů.
V jižní části haly je napojena dvoupodlažní administrativní přístavba pravidelného čtvercového půdorysu.
Před administrativní částí se nachází 16 parkovacích stání pro osobní automobily. Technický stav objektu je dobrý a odpovídá stáří a pravidelně prováděné údržbě.
Nemovitosti, hala, administrativní část, parkovací místa a přilehlé pozemky jsou pronajaty jedinému nájemci. Délka nájemního vztahu byla k 31.12.2020 v délce 9,5 roku.
Nemovitost byla od prodávajícího koupena na základě kupní smlouvy ze dne 15.6.2021 do společnosti BP Písek s.r.o., 100% obchodní podíl ve společnosti BP Písek vlastní Fond a nabyl jej koupí (a přejmenováním) prázdné společnosti na podkladě smlouvy o převodu podílu ze dne 18.5.2021. Jediným aktivem BP Xxxxx s.r.o. je předmětná nemovitost. Nákup nemovitostní společnosti byl realizován za účelem provozování, držení a inkasování nájemného z pronájmu nemovitosti.
Před koupí nemovitosti byl ke dni 20.1.2021 vyhotoven znaleckým ústavem EQUITA Consulting s.r.o. (IČ: 00000000) posudek znalce pro hodnotu nemovitosti. Ke dni 17.3.2021 byl panem Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, členem výboru odborníků, vyhotoven posudek člena výboru odborníků pro hodnotu nemovitosti.
Nemovitost je pro účely ocenění Podfondu oceňována výnosovou metodou.
V závěru roku 2021 byly nezastavěné a nepronajaté pozemky parc. č. 1867/8; 1867/23; 1867/24; 1867/26; 1867/27 prodány novému vlastníkovi.
Vývoj v BP Písek
Uplynulý rok lze z pohledu BPP popsat několika hlavními rysy:
- stabilní situace u nájemce;
- konsolidace a splnění podmínek zádržného;
- jednání se sousedy o dostupnosti sousedních pozemků a případné úpravě hranic pozemků.
Nemovitostní společnost BP Pardubice s.r.o.
Nemovitostní společnost BP Pardubice s.r.o., IČ: 085 33 610 (dále jen „Nemovitostní společnost“), jejíž základní kapitál činí 2.260.000,- Kč a byl splacen v plné výši 1.7.2018, vlastní nebytové jednotky v nemovitostech nacházejících se v obchodní zóně obci Pardubice, okres Pardubice.
Na základě projektu fúze sloučením ze dne 09. 11. 2023 došlo k fúzi sloučením zanikající společnosti s firmou BP Pardubice II s.r.o., se sídlem Pobřežní 297/14, Xxxxxx, 000 00 Xxxxx 0, identifikační číslo 058 65 816, s nástupnickou společností s firmou BP Pardubice s.r.o., se sídlem Pobřežní 297/14, Karlín, 186 00 Praha 8, identifikační číslo 058 66 065, čímž došlo k zániku zanikající společnosti BP Pardubice II s.r.o. a k přechodu veškerého jejího jmění na nástupnickou společnost BP Pardubice I s.r.o., s rozhodným dnem 1.1.2023.
Součástí Nemovitostní společnosti jsou pozemky parc.č. St. 448 jehož součástí je budova č.p. 226 (průmyslový objekt – výroba), parc.č. St. 450 jehož součástí je budova č.p. 227 (průmyslový objekt – výroba), pozemky parc. č 160/10, 160/15, 160/17, 176/15, 187/99, 187/109, 187/110, 188/6, 188/7, 188/9, 188/10, 188/26, 188/29, 188/30, 188/31, 188/32, 188/33, 188/40, 188/41, 192/3, 192/11, 192/12,
192/15, 192/16 a 196/5 vše evidované na LV č. 973 k.x. Xxxxx za Bory, obec Pardubice, okres Pardubice
Oba pronajaté halové objekty DC1 a DC2 se sestávají ze skladové části s vestavěnou administrativní částí a se sociálním zařízením. Haly jsou určené převážně pro skladování, případně s drobnou výrobou
/ kompletací a disponují řadou zásobovacích doků dostupných z příslušných manipulační ploch.
Skladové haly byly vystavěny v roce 2009 a kolaudovány v roce 2010.
Každá z hal je pronajata jedinému nájemci. Délka nájemních vztahů byla k 31.12.2023 v délce 1 a 2 roky.
Součástí nemovitostní společnosti jsou dále pozemky parc.č. St. 147 jehož součástí je budova č.p. 45 (průmyslov objekt – výroba), pozemky parc. č. 144/14; 144/41; 144/44; 144/45; 144/46; 144/47; 144/56; 144/64 a 372/4 vše evidované na LV č. 868 k.ú. Drozdice, obec Pardubice, okres Pardubice a dále pozemek parc. č. St. 1717, jehož součástí je budova č.p. 45 (průmyslový objekt – výroba) a dále pozemek 459/9 evidovaný na LV č. 12160, k.ú. Pardubičky, obec Pardubice, okres Pardubice
Halový objekt se sestává ze skladové části a vestavěné administrativní částí se sociálním zařízením. Hala je určena převážně pro skladování, případně s drobnou výrobou / kompletací a disponují řadou zásobovacích doků.
Skladová hala byla vystavěna a kolaudována v roce 2012.
Výkon činností facility a asset management smluvně zajišťuje společnost REDSTONE MANAGEMENT
s.r.o. (IČ: 05629357).
Hala je pronajata jedinému nájemci. Délka nájemního vztahu byla k 31.12.2023 v délce 3,5 roku.
100% obchodní podíly ve společnostech STARZONE s.r.o. a Black Pine s.r,o (přejmenovaných po řadě na BP Pardubice I s.r.o. a BP Pardubice II s.r.o., následně pak s provedenou fúzi sloučením zanikající společnosti BP Pardubice II s.r.o. s nástupnickou společností BP Pardubice I s.r.o. a změnou názvu na BP Pardubice s.r.o.) nabyl Podfond dne 31.10.2022, na základě převzetí opční smlouvy a jejího uplatnění. Nákup nemovitostní společnosti byl realizován za účelem provozování, držení a inkasování nájemného z pronájmu nemovitosti.
Před koupí nemovitostní společnosti byl ke dni 31.5.2022 vyhotoven znaleckou kanceláří RSM CZ a.s. (IČ: 00000000) posudek znalce pro hodnotu nemovitosti a nemovitostní společnosti. Ke dni 15.8.2022 byl panem Xxxxxx Xxxxxxxxx, členem výboru odborníků, vyhotoven posudek člena výboru odborníků pro hodnotu nemovitosti a nemovitostní společnosti.
Nemovitost je pro účely ocenění Podfondu oceňována výnosovou metodou.
B. VÝBOR ODBORNÍKŮ PODFONDU
Výbor má 3 členy, které jmenuje a odvolává Investiční společnost. Při výběru členů výboru Investiční společnost postupuje podle pravidel a doporučení ČNB o posuzování důvěryhodnosti, odborné způsobilosti a zkušeností osob vykonávající odborné činnosti na finančním trhu. Členem výboru může být pouze člověk, který je nezávislý (§ 271 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech), důvěryhodný a odborně způsobilý a má zkušenosti s určováním hodnoty nemovitostí.
Xxxxx Xxxx – vznik funkce dne 4. listopadu 2022
Xxx Xxxxxx – vznik funkce dne 4. listopadu 2022
Xxxxx Xxxxxxx – vznik funkce dne 4. listopadu 2022
C. ÚDAJE O PODSTATNĚ ZMÉNĚ V PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI PENĚŽNÍCH TOKŮ SPOJENÝCH S DRŽENÍM NEMOVITOSTÍ NEBO S ÚČASTMI V NEMOVITOSTNÍCH SPOLEČNOSTECH
Podfond nemá informace o předpokladu změny peněžních toků spojených s účastmi v nemovitostních společnostech nebo s držením nemovitostí.
D. ÚDAJE O ZAMÝŠLENÉM PRODEJI NEMOVITOSTI NEBO ÚČASTI V NEMOVITOSTNÍ SPOLEČNOSTI V DOBÉ DO 2 LET ODE DNE NABYTÍ VLASTNICKÉHO PRÁVA K NEMOVITOSTI NEBO PŘED UPLYNUTÍM PŘEDPOKLÁDANÉ DOBY INVESTICE
Podfond nezamýšlí prodej nemovitosti nebo účasti v nemovitostní společnosti.
E. ÚDAJE O ZÁMĚRU ZMÉNIT INVESTIČNÍ STRATEGII
Podfond nemá záměr změnit investiční strategii.
F. POPIS DŮVODŮ NEDODRŹENÍ INVESTIČNÍCH LIMITŮ, DOŠLO-LI K NĚMU V ROZHODNÉM ÚČETNÍM OBDOBÍ
V rozhodném účetním období došlo k překročení investičních limitů.
A to bodu 6.26 Dodatku č. 1 Statutu Fondu, dle kterého dluhy Podfondu vyplývající z použití finančních derivátů musí být vždy plně kryty jeho majetkem, 20.6. až 21.6. 2023 chybělo k plnému krytí 0,17% čisté hodnoty aktiv. Následně došlo k překročení u bodů 6.22 a 6.23 z důvodu vysokého objemu vkladů u jedné banky v důsledku přípravy akvizice a kumulace prostředků na krytí kupní ceny. K samotné transakci došlo z objektivních důvodů později, než byly původní plány, (termín byl opakovaně posouván). Při jinak neztenčených prodejích došlo nezáměrně ke zvýšení objemu prostředků zhodnocovaných v Bance CREDITAS, i když ke zhodnocování části volné hotovosti bylo použito nástroje repo ČNB.
III. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI
podle § 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví
A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH,
které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu výroční zprávy
Výroční zpráva vychází z předpokladu, že účetní jednotka bude nepřetržitě pokračovat ve své činnosti a že u ní nenastává žádná skutečnost, která by ji omezovala nebo ji zabraňovala v této činnosti pokračovat i v dohledné budoucnosti.
Dne 7.3.2024 Fond na základě kupní smlouvy se společností Gomanold, a.s. nabyl 85% podíl v nemovitostní společnosti Trmice Project s.r.o.
Kromě výše zmíněného, po rozvahovém dni nenastaly žádné další finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy.
B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI PODFONDU
Podfond v roce 2024 nepředpokládá změny svojí investiční strategie. Hlavním úkolem Podfondu v roce 2024 je investovat shromážděné peněžní prostředky v souladu s určenou investiční strategií formou investic do nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech v České republice; investice do nemovitostních aktiv v ostatních zemích Evropy nejsou vyloučeny, mají však doplňkový charakter. Preferovány jsou především průmyslové, výrobní a obchodní objekty. Do Podfondu jsou pořizovány funkční nemovitosti generující požadovaný hotovostní tok; spekulace na pouhý čistý nárůst hodnoty pořízených nemovitostí v čase není hlavním předmětem investiční strategie. Dokladem uvedeného záměru a směřování dalšího vývoje fondu je realizace transakce koupě 85% podílu v nemovitostní společnosti Trmice Project s.r.o. na počátku roku 2024.
C. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ NEBO VLASTNÍCH PODÍLŮ
Podfond nenabyl vlastní akcie ani vlastní podíly.
D. INFORMACE O RIZICÍCH VYPLÝVAJÍCÍCH Z INVESTIC DO PODFONDU
vyplývajících z použití investičních instrumentů a o cílech a metodách jejich řízení
Cílem řízení rizik Podfondu je minimalizace rizik souvisejících s činností Fondu při dodržení investiční strategie Fondu.
Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou:
a. Tržní riziko (úrokové, měnové) – Investiční společnost řídí toto riziko monitorováním a dodržováním výše zmíněných kvantitativních limitů a využitím derivátů.
b. Úvěrové riziko – toto riziko Investiční společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními.
c. Riziko vypořádání – tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem bonitních protistran, vypořádáváním transakcí s investičními nástroji v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty.
d. Riziko likvidity – Investiční společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních prostředků v Podfondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy.
e. Riziko související s investičním zaměřením Podfondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic.
f. Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování - majetek Podfondu je svěřen do úschovy nebo, pokud to povaha věcí vylučuje, jiného opatrování depozitáři Podfondu, kterým je renomovaná banka.
g. Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí - toto riziko je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému Investiční společnosti.
h. Rizika spojená se stavebními vadami nebo ekologickými zátěžemi nemovitosti - tato rizika lze snížit zajištěním kvalitního stavebního dozoru a smluvní odpovědnosti za vady. Nemovitosti mohou být dále postiženy ekologickými zátěžemi. Riziko lze snížit zajištěním odborného posouzení nemovitosti před jejím nabytím a úpravou odpovědnosti za vady v nabývacím titulu nemovitosti.
i. Rizika spjatá s chybným oceněním nemovitosti nebo účasti v Nemovitostní společnosti znalcem - riziko je snižováno přísným výběrem znalců a činností Výboru odborníků, který sleduje stav, využití a další skutečnosti, které mohou mít vliv na hodnotu nemovitostí v majetku Podfondu nebo v majetku Nemovitostní společnosti, na které má Podfond účast, a posuzuje ocenění nemovitosti v majetku Podfondu nebo Nemovitostní společnosti.
j. Riziko spojené s jednotlivými typy finančních derivátů, které Fond hodlá nabývat - rizika spojená s finančními deriváty jsou v zásadě rizika tržní, a to buď měnová či úroková podle podkladového aktiva derivátu, a úvěrové riziko protistrany. V případě derivátů je třeba upozornit na důsledky pákového efektu, které obecně znamenají, že i mírná změna ceny podkladového nástroje, od kterého je derivát odvozen, znamená relativně velkou změnu ceny derivátu. Dluhy Podfondu vyplývající z použití finančních derivátů musí být vždy plně kryty jeho majetkem. Do majetku Podfondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Podkladovými nástroji finančních derivátů mohou být pouze ty nástroje, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Podfondu.
E. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE
Podfond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.
F. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH
Podfond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztahů.
G. INFORMACE O TOM, ZDA ÚČETNÍ JEDNOTKA MÁ POBOČKU NEBO JINOU ČÁST OBCHODNÍHO ZÁVODU V ZAHRANIČÍ
Podfond nemá pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí.
Zpráva nezávislého auditora
akcionářům podfondu CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV, podfond CREDITAS fond SICAV, a.s.
Náš výrok
Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice podfondu CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV, podfond CREDITAS fond SICAV, a.s., se sídlem Xxxxxxxxxx 000/0, Xxxxxx, 000 00 Xxxxx 0 („Podfond“) k 31. prosinci 2023 a jeho finanční výkonnosti za rok končící 31. prosince 2023 v souladu s českými účetními předpisy.
Předmět auditu
Účetní závěrka Podfondu se skládá z:
• rozvahy k 31. prosinci 2023,
• výkazu zisku a ztráty za rok končící 31. prosince 2023,
• přílohy účetní závěrky, která obsahuje významné informace o účetních metodách a další vysvětlující informace.
Základ pro výrok
Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými standardy Komory auditorů České republiky, kterými jsou Mezinárodní standardy auditu doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami (společně „auditorské předpisy“). Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky.
Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ
pro vyjádření našeho výroku.
Nezávislost
V souladu s Mezinárodním etickým kodexem pro auditory a účetní odborníky (včetně Mezinárodních standardů nezávislosti) vydaným Radou pro mezinárodní etické standardy účetních („kodex IESBA“) a přijatým Komorou auditorů České republiky a se zákonem o auditorech jsme na Podfondu nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z kodexu IESBA a ze zákona o auditorech.
Ostatní informace
Za ostatní informace odpovídá statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s.
Jak je definováno v § 2 písm. b) zákona o auditorech, ostatními informacemi jsou informace uvedené
ve výroční zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora.
Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je součástí našich povinností souvisejících s auditem účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení,
zda ostatní informace nejsou ve významném nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o Podfondu získanými během auditu nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně nesprávné. Také jsme posoudili, zda ostatní informace byly ve všech významných ohledech
vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti i na postup vypracování ostatních informací v kontextu významnosti.
PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o., Xxxxxxxx 0000/0x, 000 00 Xxxxx 0, Xxxxx xxxxxxxxx
T: x000 000 000 000, xxx.xxx.xxx/xx
PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o., se sídlem Xxxxxxxx 0000/0x, 000 00 Xxxxx 4, IČ: 40765521, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 3637 a v seznamu auditorských společností u Komory auditorů České republiky pod evidenčním číslem 021.
Na základě provedených postupů v průběhu našeho auditu, do míry, již dokážeme posoudit, jsou
dle našeho názoru:
• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce,
ve všech významných ohledech v souladu s účetní závěrkou a
• ostatní informace vypracované v souladu s právními předpisy.
Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o Podfondu a o prostředí, v němž působí, k nimž jsme dospěli při provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné nesprávnosti. Žádnou významnou nesprávnost jsme nezjistili.
Odpovědnost statutárního orgánu společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. za účetní závěrku
Statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu s českými účetními předpisy, a za takový vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.
Při sestavování účetní závěrky je statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. povinen posoudit, zda je Podfond schopen nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat
v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jeho nepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. plánuje zrušení Podfondu nebo ukončení jeho činnosti,
resp. kdy nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.
Za dohled nad procesem účetního výkaznictví odpovídá dozorčí rada Podfondu.
Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky
Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok.
Přiměřená míra jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu
s auditorskými předpisy ve všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné, pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě přijmou.
Při provádění auditu v souladu s auditorskými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:
• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko,
že neodhalíme významnou nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody, falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol.
• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. relevantním pro audit v takovém rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jeho vnitřního kontrolního systému.
• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace, které v této souvislosti statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. uvedl v příloze účetní závěrky.
• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky statutárním orgánem společnosti CREDITAS investiční společnost a.s., a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost Podfondu trvat nepřetržitě. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší
zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti Podfondu trvat nepřetržitě vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že Podfond ztratí schopnost trvat nepřetržitě.
• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to,
zda účetní závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.
Naší povinností je informovat statutární orgán společnosti CREDITAS investiční společnost a.s. mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.
23. dubna 2024
PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o.
zastoupená partnerem
Xxx. Xxxxx Xxxxxxx
statutární auditor, evidenční č. 1800
CREDITAS Nemovitostní I., podfond SICAV,
Účetní závěrka k 31. prosinci 2023
ROZVAHA
K 31. PROSINCI 2023
Aktiva
tis. Kč Poznámka 31. prosince 2023 31. prosince 2022
3. Pohledávky za bankami | 4 | 582 865 | 166 338 |
v tom: a) splatné na požádání | 000 000 | 000 338 | |
d) ostatní pohledávky | 1 000 | 0 | |
4. Pohledávky za nebank. subjekty | 5 | 91 320 | 244 935 |
v tom: a) ostatní pohledávky | 91 320 | 244 935 | |
8. Účasti s rozhodujícím vlivem | 6 | 634 912 | 568 972 |
v tom: b) v ostatních subjektem | 634 912 | 568 972 | |
11. Ostatní aktiva | 7 | 779 | 15 093 |
v tom: a) kladná hodnota derivátů | 779 | 15 093 | |
Aktiva celkem | 1 309 876 | 995 338 |
Pasiva
tis. Kč | Poznámka | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
1. Závazky vůči bankám | 8 | 0 | 8 500 |
v tom: b) ostatní závazky | 0 | 8 500 | |
2. Závazky vůči nebank. subjektům | 9 | 2 506 | 112 950 |
v tom: b) ostatní závazky | 2 506 | 112 950 | |
4. Ostatní pasiva | 10 | 20 778 | 18 913 |
v tom: a) záporná hodnota derivátů | 3 818 | 0 | |
c) zúčtování se st. rozpočtem | 0 | 4 | |
d) ostatní pasiva | 16 960 | 18 909 | |
6. Rezervy | 11 | 120 | 1 531 |
v tom: b) na daně | 120 | 1 531 | |
12. Kapitálové fondy | 12 | 1 119 314 | 761 543 |
14. Nerozdělený zisk/ztráta | |||
z předchozích období | 12 | 91 901 | 23 984 |
15. Zisk nebo ztráta za účetní období | 12 | 75 257 | 67 917 |
Vlastní kapitál/Čistá aktiva celkem | 1 286 472 | 853 444 | |
Pasiva celkem | 1 309 876 | 995 338 |
Podrozvahové položky | |||
tis. Kč | Poznámka | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
4. Pohledávky z pevných termínových operací | 13 | 574 347 | 567 453 |
v tom: b) s měnovými nástroji | 574 347 | 567 453 | |
8. Hodnoty předané k obhospodařování | 14 | 1 286 472 | 853 444 |
Podrozvahová aktiva celkem | 1 860 819 | 1 420 897 | |
tis. Kč | Poznámka | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
4. Závazky z pevných termínových operací | 13 | 577 386 | 552 360 |
v tom: b) s měnovými nástroji | 577 386 | 552 360 | |
Podrozvahová pasiva celkem | 577 386 | 552 360 | |
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2023
tis. Kč | Poznámka | 2023 | 2022 |
1. Výnosy z úroků a podobné výnosy | 15 | 28 039 | 13 188 |
2. Náklady na úroky a podobné náklady | 16 | -2 540 | -4 411 |
5. Náklady na poplatky a provize | 17 | -111 | -43 |
6. Zisk nebo ztráta z finančních operací | 18 | 73 501 | 73 032 |
z toho: realizované | 7 442 | 24 944 | |
: nerealizované | 66 059 | 48 088 | |
9. Správní náklady | 19 | -23 136 | -12 891 |
v tom: a) náklady na zaměstnance | 0 | -494 | |
aa) mzdy a platy | 0 | -369 | |
ab) sociální a zdravotní pojištění | 0 | -125 | |
b) ostatní správní náklady | -23 136 | -12 397 | |
19. Zisk z běžné činnosti před zdaněním | 75 753 | 68 875 | |
23. Daň z příjmů | 20 | -496 | -958 |
24. Zisk za účetní období po zdanění | 75 257 | 67 917 |
1 VŠEOBECNÉ INFORMACE
Údaje o Podfondu
CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV, podfond CREDITAS fond SICAV, (dále jen
„Podfond“) vznikl dne 23. listopadu 2019 zápisem Podfondu do seznamu podfondů vedeného Českou národní bankou. Podfond je podfondem investičního fondu s právní osobností CREDITAS fond SICAV, a.s. (dále jen „Fond“).
Podfond je podfondem kolektivního investování ve smyslu §92 odst.2 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „ZISIF“), který shromažďuje prostředky od veřejnosti.
Účelem Podfondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu stabilního zhodnocení prostředků Podfondu zejména formou investic do nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech v České republice. Investice do nemovitostních aktiv v ostatních zemích Evropy nejsou vyloučeny, mají však doplňkový charakter. Preferovány jsou především průmyslové, výrobní a obchodní objekty. Podfond je podfondem nemovitostí ve smyslu § 51 nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, který investuje do nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech. Investiční strategii Podfondu upravuje jeho statut.
Podfond byl vytvořen na dobu neurčitou.
Investiční akcie Podfondu jsou zaknihovanými cennými papíry na jméno a nemají jmenovitou hodnotu.
Podfond zahájil vydávání investičních akcií Podfondu dne 23. října 2019 s přiděleným kódem ISIN CZ0008044666. Ke dni 31. prosince 2023 Společnost eviduje 1 016 043 345 ks
vydaných investičních akcií Podfondu (2022: 723 224 867 ks).
Údaje o obhospodařovateli Podfondu
Obhospodařovatelem Podfondu je CREDITAS investiční společnost, a.s., se sídlem Xxxxxxxxxx 000/0, 000 00 Xxxxx 0, IČO: 142 58 846 (dále jen „Společnost“).
Společnost CREDITAS investiční společnost, a.s. je statutárním orgánem CREDITAS fond SICAV, a.s. a jeho podfondu.
Administrátorem Podfondu je Conseq Funds investiční společnost, a.s., se sídlem Xxxxx 000/00, 000 00 Xxxxx 1, IČO: 248 37 202 (dále jen „Společnost“).
Depozitářem Podfondu je UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Xxxxxxxxxxx 0000/0, 000 00 Xxxxx 4, IČO: 649 48 242 (dále jen „Depozitář“).
Auditorem Podfondu je PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o., se sídlem Xxxxxxxx 0000/0x, 000 00 Xxxxx 4, IČO: 407 65 521 (dále jen „Auditor“).
2 ÚČETNÍ POSTUPY
a) Základní zásady vedení účetnictví
Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.
Tato účetní závěrka byla připravena v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002, ve znění účinném od 1. ledna 2018, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Zároveň tato vyhláška v §4a, odst. 1 stanovuje, aby účetní jednotka pro účely vykazování finančních nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce postupovala podle mezinárodních účetních standardů upravených přímo použitelnými předpisy Evropské unie o uplatňování mezinárodních účetních standardů (dále jen "mezinárodní účetní standard" nebo „IFRS“).
Dopad změny vyhlášky č. 501/2002, ve znění účinném od 1. ledna 2018 byl proveden k 1.1.2021.
Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Podfondu. Funkční měna je měna primárního ekonomického prostředí, ve kterém Podfond působí.
Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.
Účetní závěrka Podfondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
b) Okamžik uskutečnění účetního případu
V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Podfondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty.
Finanční aktiva a závazky se zachytí v reálné hodnotě v okamžiku, kdy se Podfond stane smluvním partnerem operace. Spotové nákupy a prodeje finančních aktiv jsou v účetnictví zachyceny podle metody dne vypořádání. Deriváty jsou při prvotním zachycení vykázány v reálné hodnotě k datu uzavření obchodu.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
b) Okamžik uskutečnění účetního případu (pokračování)
Finanční aktivum nebo jeho část Podfond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Podfond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. Finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů jsou v případě jejich prodeje odúčtována ke dni vypořádání obchodního případu.
Finanční závazek nebo jeho část zanikne, když je povinnost definovaná smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost a účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.
Spotové nákupy a prodeje finančních aktiv jsou zachyceny v rozvaze ode dne sjednání obchodu.
c) Výnosové a nákladové úroky
Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu za použití metody efektivní úrokové míry (EIR) odvozené od reálné hodnoty při prvotním zaúčtování, která může zahrnovat i související poplatky (pro dluhové nástroje klasifikované jako finanční aktiva v naběhlé hodnotě nebo finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku hospodaření).
Výnosové úroky zahrnují zejména úroky z reverzních repo operací, ze směnek, z krátkodobých úložek na peněžním trhu, časově rozlišené kupóny a naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem a jsou vykázány ve výkazu zisku a ztrát v položce „Výnosy z úroku a podobné výnosy“.
Nákladové úroky zahrnují zejména úroky z repo operací, z vydaných směnek a krátkodobých úvěrů z peněžního trhu a jsou vykázány ve výkazu zisku a ztrát v položce „ Náklady na úroky a podobné náklady“.
d) Výnosové a nákladové poplatky a provize
Poplatky a provize jsou vykazovány na akruálním principu k datu poskytnutí služby a jsou vykázány ve výkazu zisku a ztrát v položce „ Výnosy z poplatků a provizí“.
e) Finanční nástroje
Od 1. ledna 2021 Podfond aplikuje standard IFRS 9 Finanční nástroje v oblasti klasifikace, oceňování a ztrát ze znehodnocení finančních aktiv a finančních závazků.
Klasifikace finančních aktiv Podfondu je založena na
principech obchodního modelu, na základě kterého jsou finanční aktiva řízena,
charakteru smluvních peněžních toků, které plynou z finančního aktiva (SPPI; z anglického solely payments of principal and interest on the principal outstanding, dále
„SPPI test“)
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
Obchodní modely posuzují záměr účetní jednotky ohledně nakládání s finančním aktivem, tzn. zda se jedná o inkaso smluvních peněžních toků, prodej finančních aktiv nebo obojího, popř. jiného obchodního modelu. Jednotlivé obchodní modely Podfondu mohou být:
„Držet a inkasovat “ – finanční aktiva v naběhlé hodnotě (AC; z anglického „amortized cost“),
„Držet, inkasovat a prodat“ – finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku hospodaření (FVOCI; z anglického „fair value through other comprehensive income“);
„Řízení na bázi reálné hodnoty“ – finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku a ztráty (FVTPL; z anglického fair value through profit or loss, jde o model, který spadá do kategorie „Jiné obchodní modely“);
Finanční aktiva v naběhlé hodnotě
Xxxxxxxxx „Držet a inkasovat “ má za cíl držet finanční majetek za účelem inkasa smluvních peněžních toků. Příklady takového finančního majetku jsou úvěry, cenné papíry držené do splatnosti nebo pohledávky z obchodního styku. K porušení podmínek tohoto modelu nedochází v případě, že v průběhu držby finančního aktiva dojde k výraznému zhoršení úvěrového rizika protistrany a Podfond se v reakci rozhodne takové aktivum prodat.
Aktiva v modelu "Držet a inkasovat " jsou oceňována v naběhlé hodnotě. Naběhlá hodnota finančního aktiva je částka, v níž je majetek oceněn při prvotním zachycení, snížená o splátky jistiny, snížená nebo zvýšená o kumulovanou amortizovanou hodnotou rozdílu mezi prvotně vykázanou hodnotou a hodnotou při splatnosti (včetně naběhlého úroku) při použití efektivní úrokové míry a snížena o ztráty ze znehodnocení v důsledku očekávaných úvěrových ztrát. Očekávané úvěrové ztráty se vykazují ve výsledku hospodaření stejně jako kurzové rozdíly a úrokové výnosy stanovené za použití efektivní úrokové míry.
Do této kategorie jsou zařazena finanční aktiva, která splňují SPPI test a jedná se o dluhové nástroje.
Finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku hospodaření
Xxxxxxxxx „Držet, inkasovat a prodat“ má za cíl inkaso smluvních peněžních toku z jistiny a úroků, a také prodej finančních aktiv; model představuje tzv. “smíšený“ obchodní model. Tento model rozlišuje dva různé druhy účetního zacházení pro kapitálové nástroje a dluhové nástroje.
Dluhové nástroje, které splňují SPPI test v obchodním modelu "držet, inkasovat a prodat" se oceňují reálnou hodnotou prostřednictvím ostatního úplného výsledku hospodaření. Při odúčtování finančního aktiva dojde k přeúčtování kumulativního zisku/ztráty do toho okamžiku vykázaného v položce rozvahy „Oceňovací rozdíly“ z vlastního kapitálu do výkazu zisku a ztráty. Očekávané úvěrové ztráty se vykazují ve výkazu zisku a ztráty stejně jako kurzové rozdíly z přecenění cizoměnových finančních aktiv. Úrokové výnosy se počítají použitím efektivní úrokové míry a jsou vykázány v položce "Výnosy z úroků a podobné výnosy".
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
Kapitálové nástroje, které nejsou drženy za účelem obchodování a účetní jednotka k datu jejich pořízení rozhodne o zařazení do kategorie finančních aktiv v reálné hodnotě přeceňovaných do ostatního úplného výsledku hospodaření, jsou přeceňovány přes ostatní úplný výsledek hospodaření včetně kurzových rozdílů z přecenění. Při jejich odúčtování nedojde k přeúčtování zisku/ztráty z přecenění vykázaného ve vlastním kapitálu do výkazu zisku a ztráty.
Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku a ztráty
Strategie "Řízení na bázi reálné hodnoty" se vztahuje na finanční aktiva, která jsou součástí portfolia, které je spravované a jehož výkonnost je posuzována na bázi reálné hodnoty. Do této kategorie jsou zařazena také finanční aktiva, které nesplňují SPPI test, finanční nástroje pořízené za účelem obchodování, kapitálové nástroje, u kterých se účetní jednotka rozhodla nezařadit je do kategorie finančních aktiv v reálné hodnotě přeceňovaných do ostatního úplného výsledku hospodaření a jsou zde zařazeny rovněž všechny deriváty (typickými finančními aktivy jsou dluhové cenné papíry, kapitálové nástroje a podílové listy, deriváty, úvěry a pohledávky). Změny reálné hodnoty včetně kurzových rozdílů se v případě těchto aktiv vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Finanční aktiva v tomto modelu nejsou předmětem výpočtu znehodnocení z očekávaných úvěrových ztrát. Obchodní model „Řízení na bázi reálné hodnoty“ nesplní podmínky pro zařazení finančních aktiv do kategorií AC; (z anglického „amortized cost“) a FVOCI; (z anglického „fair value through other comprehensive income“) a finanční aktiva řízená tímto modelem se musí přeceňovat na reálnou hodnotu do výkazu zisku a ztráty.
Vyhodnocení obchodního modelu
Obchodní model účetní jednotky je stanoven na úrovni, která odráží způsob společného řízení skupin finančních aktiv za účelem dosažení určitého obchodního cíle. V důsledku toho jsou finanční nástroje klasifikovány na vyšší úrovni agregace, na úrovni portfolií. Pro posouzení obchodního modelu bere účetní jednotka do úvahy všechny relevantní informace a důkazy, které jsou k tomuto datu k dispozici. Tyto relevantní informace a důkazy zahrnují mimo jiné následující:
stanovené metody a cíle pro řízení portfolia a přístup k těmto metodám v praxi. Tj. zejména zda strategie účetní jednotky se zaměřuje na výnos ze smluvního úroku, udržování profilu úrokové sazby, shodu durace finančních aktiv s durací závazků, které slouží jako zdroj financování těchto finančních aktiv nebo realizaci peněžních toků prodejem aktiv;
jak je hodnocena výkonnost portfolia finančních aktiv držených v rámci tohoto obchodního modelu a jak je daná výkonnost předkládána klíčovému vedení účetní jednotky;
rizika, která ovlivňují výkonnost portfolia finančních aktiv držených v rámci tohoto obchodního modelu a zejména způsob, jakým jsou tato rizika řízena;
jak jsou odměňováni manažeři a vedoucí účetní jednotky, např. zda odměny jsou založeny na reálné hodnotě portfolia finančních aktiv nebo na inkasovaných smluvních peněžních tocích;
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
četnost, objem a načasování prodejů v předchozích období, důvody pro dané prodeje a jejich očekávání v budoucnu. Nicméně informace o prodejích nejsou vyhodnocovány izolovaně, ale jako součást celkového posouzení, jak je dosahováno cílů stanovených účetní jednotkou pro řízení finančních aktiv a jak dochází k realizaci peněžních toků.
Vyhodnocení, zda smluvní peněžní toky jsou tvořeny výlučně splátkami jistiny a úroků
(tzv. „SPPI test“)
Pro účely tohoto vyhodnocení „jistina“ je definována jako reálná hodnota finančního aktiva při prvotním zaúčtování. „Úroky“ jsou definované jako odměna na časovou hodnotu peněz a za úvěrové riziko spojené s nesplacenou částkou jistiny za konkrétní časové období a další základní rizika a náklady spojené s poskytováním úvěrů (např. riziko likvidity a administrativní náklady), ale i ziskovou marží.
Při vyhodnocení, zda peněžní toky jsou tvořeny výlučně splátkami jistiny a úroků, Podfond hodnotí smluvní podmínky daného instrumentu. Toto zahrnuje vyhodnocení, zda finanční aktivum zahrnuje smluvní ujednání, která mohou změnit načasování a výši smluvních peněžních toků. V rámci vyhodnocení Podfond vyhodnocuje:
podmíněné události, které mohou změnit načasování a výši smluvních peněžních toků
pákový efekt
předčasné splacení a prodloužení splatnosti
podmínky, které omezují účetní jednotku při inkasu peněžních toků z konkrétních aktiv
podmínky, které modifikují úplatu za časovou hodnotu peněz (např. způsoby pravidelného stanovení výše úrokové sazby).
Vzhledem k povaze činnosti Podfondu a druhům finančních nástrojů, které drží, se všechna finanční aktiva a pasiva oceňují reálnou hodnotou (FVTPL) vykázanou do zisku a ztráty v souladu s obchodním modelem „Řízení na bázi reálné hodnoty“.
Prvotní zaúčtování
O finančních aktivech oceňovaných reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty se účtuje ke dni vypořádání, s výjimkou derivátů. Ode dne, kdy se Podfond zaváže ke koupi těchto aktiv, se účtuje ve výkazu zisku a ztráty o všech nákladech a výnosech plynoucích ze změn reálných hodnot těchto aktiv.
Oceňování
Následně po prvotním zaúčtování se všechny nástroje oceňované reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty přeceňují na reálnou hodnotu.
Xxxxx a ztráty z následného přecenění
Xxxxx a ztráty z následného přecenění finančních aktiv oceňovaných reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty na řádku „Zisk nebo ztráta z finančních operací“.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
Ztráta ze znehodnocení finančních aktiv v důsledku očekávaných úvěrových ztrát (impairment)
Vzhledem k tomu, že všechna finanční aktiva Podfondu jsou vykázána v reálné hodnotě, tak Podfond nevykazuje ztrátu ze znehodnocení v důsledku očekávaných úvěrových ztrát.
Kompenzace
Finanční aktiva a závazky jsou kompenzovány a čistá výše je vykázána v rozvaze, jestliže má Podfond právně vymahatelný nárok vykázané částky kompenzovat a má v úmyslu vypořádat příslušné aktivum a příslušný závazek v čisté výši nebo realizovat příslušné aktivum a zároveň ve stejný okamžik vypořádat příslušný závazek. Některá finanční aktiva a závazky mohou být na základě právně vymahatelných smluvních ujednání kompenzována, ale ve výkazech ke kompenzaci nedochází a nejsou vykázána v čisté výši. Přehled finančních aktiv a finančních závazků, které mohou být na základě smluv kompenzovány jsou uvedeny u bodě 23.
i. Peníze a peněžní ekvivalenty
Za peníze a peněžní ekvivalenty se v rámci Podfondu považuje pokladní hotovost a vklady u bank splatné na požádání, pokladniční poukázky a státní dluhopisy se zbytkovou splatností do 3 měsíců. Pokladní hotovost a vklady na požádání jsou oceňovány nominální hodnotou, což zároveň představuje reálnou hodnotu. Pokladniční poukázky a státní dluhopisy jsou oceňovány reálnou hodnotou proti nákladům a výnosům.
i. Investice do majetkových účastí
Investičními aktivy Podfondu jsou majetkové účasti. Tyto majetkové účasti jsou pořizovány za účelem maximalizace dividendového výnosu pro Podfond a maximalizace růstu hodnoty majetkových účastí pro Podfond. Tyto majetkové účasti jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků, protože jejich tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná a Podfond využívá v souladu s IFRS 9 možnost přecenění majetkových účastí na reálnou hodnotu do Výkazu zisku a ztráty.
ii. Smlouvy o financování cenných papírů
Cenné papíry koupené nebo zapůjčené na základě smluv o zpětném prodeji (reverzní repo smlouvy) se nevykazují v rozvaze. Cenné papíry prodávané nebo půjčené na základě smluv o zpětné koupi (repo smlouvy) jsou ponechány v jejich původním portfoliu. Podkladové peněžní toky jsou vykázány ke dni vypořádání jako „Pohledávky za bankami“, „Pohledávky za klienty“,
„Závazky vůči bankám“ a „Závazky vůči klientům“.
Cenné papíry přijaté na základě reverzní repo smlouvy a prodané třetím stranám jsou zachyceny v reálné hodnotě jako závazky k obchodování. Závazky z obchodování s dluhovými cennými papíry jsou v případě Krátkých prodejů (Short sell) vykázány jako „Závazky z dluhových cenných papírů“ a v ostatních případech jako „Ostatní pasiva“, „Závazky k obchodování s akciemi“ jsou vykázány jako „Ostatní Pasiva“.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
iii. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty
Cenné papíry pořízené v rámci obchodního modelu „Řízení na bázi reálné hodnoty“ jsou oceňovány reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou do výkazu zisku a ztráty jsou při prvotním ocenění zaúčtovány v reálné hodnotě (zpravidla transakční cena), a následně jsou oceňovány reálnou hodnotou. Transakční náklady, které přímo
souvisejí s pořízením nebo vydáváním finančního aktiva nebo finančního závazku jsou účtovány přímo proti účtům nákladů nebo výnosů. Veškeré související zisky a ztráty jsou zahrnuty v zisku nebo ztrátě z finančních operací. Spotové nákupy a prodeje jsou účtovány k datu vypořádání obchodu. Změna reálné hodnoty cenného papíru mezi datem obchodu a datem vypořádání je účtována do zisku nebo ztráty z finančních operací. Forwardové obchody jsou zachyceny jako deriváty. Úroky z cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou vykázány jako úrokové výnosy z cenných papírů.
iv. Finanční deriváty
Finanční deriváty jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací nebo prodejní ceně (za předpokladu, že odpovídají reálné hodnotě) a následně oceňovány reálnou hodnotou. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen, z modelů diskontovaných peněžních toků nebo modelů pro oceňování opcí. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce „Ostatní aktiva“, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce „Ostatní pasiva“, je-li jejich reálná hodnota pro Podfond negativní.
Podfond v rámci své činnosti vstupuje do kontraktů s finančními deriváty. Mezi finanční deriváty užívané fondem patří měnové swapy a měnové forwardy.
Měnové forwardové i swapové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze ve smluvní hodnotě a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce „Ostatní aktiva“, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce „Ostatní pasiva“, je-li jejich reálná hodnota pro Podfond negativní.
Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou vykázány v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Podfond neaplikuje zajišťovací účetnictví.
v. Emitované investiční akcie vydávané Podfondem
Investiční akcie emitované Podfondem vzhledem k povinnosti odkupu Podfondem nesplňují základní podmínku dle IAS 32 pro klasifikaci jako kapitálový nástroj, podmínky uvedené v § 16A-16B, resp. 16C-16D nicméně umožňují i některé finanční závazky klasifikovat jako kapitálový nástroj.
Podfond vykazuje v souladu s IAS 32 (na základě posouzení dodatečných podmínek uvedenými v § 16A-16B, resp. 16C-16D) emitované investiční akcie jako kapitálový nástroj.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
e) Finanční nástroje (pokračování)
vi. Pohledávky
Pohledávky Podfondu splňující definice finančního aktiva jsou oceňovány reálnou hodnotou. Pohledávky za nebankovními subjekty (společnostmi vlastněnými podfondem) jsou ve výkazech vykázány v naběhlé hodnotě. Rozdíl mezi naběhlou a reálnou hodnotou je součástí ocenění majetkových účastí (ve formě závazků z titulu půjček) a je tedy vykázán v jiném řádku rozvahy. Informace o reálné hodnotě pohledávek za majetkovými účastmi fondu je uvedena v poznámce
6. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka.
vii. Finanční závazky
Podfond klasifikuje své finanční závazky jako oceňované reálnou hodnotou (FVTPL) do zisku nebo ztráty, pokud jsou podmíněnou protihodnotou zaúčtovanou nabyvatelem v podnikové kombinaci, nebo jsou určeny k obchodování a nebo jsou označeny jako nástroje oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty.
Finanční závazky se klasifikují jako určené k obchodování, pokud:
byly pořízeny v zásadě za účelem zpětné koupě v blízké budoucnosti, nebo
jsou při prvotním vykázání součástí portfolia identifikovaných finančních nástrojů, které jsou společně řízeny Podfondem a u kterých je v poslední době doloženo obchodování realizované pro krátkodobý zisk, nebo
jsou derivátem (kromě derivátu, který je smlouvou o finanční záruce nebo plní funkci efektivního zajišťovacího nástroje)
Finanční závazky je možné při prvotním vykázání označit jako finanční závazky v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty (FVTPL) pokud:
takové označení vylučuje nebo významně omezuje oceňovací nebo účetní nesoulad, který by jinak mohl vzniknout, nebo
je finanční závazek součástí skupiny finančních aktiv nebo finančních závazků nebo obou, které jsou řízeny a jejichž výkonost je hodnocena na základě reálné hodnoty a v souladu se zdokumentovanou strategií Podfondu v oblasti řízení rizik nebo investiční strategií a informace o této skupině závazků jsou interně vykazovány, nebo
jsou součástí smlouvy, která obsahuje jeden nebo více vložených derivátů, a IFRS 9 umožňuje, aby se celá kombinovaná smlouva označovala jako oceněná v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty (FVTPL)
Finanční závazky, které nejsou oceňované reálnou hodnotou (FVTPL) jsou následně oceněny v naběhlé hodnotě pomocí efektivní úrokové míry.
Všechny půjčky a dluhopisy jsou prvotně vykázány v reálné hodnotě snížené o přímo přiřaditelné transakční náklady. Po prvotním vykázání je způsob stanovení reálné hodnoty stanoven Administrátorem Podfondu.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
f) Tvorba rezerv
Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří, pokud jsou splněna následující kritéria:
existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí,
je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž „pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %,
je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.
g) Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí a jiných kapitálových nástrojů v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Podfondu, nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako „Zisk nebo ztráta z finančních operací”.
h) Daň z příjmů a odložená daň
Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.
Splatná daň zahrnuje odhad daně vypočtený z daňového základu s použitím daňové sazby platné v první den účetního období a veškeré doměrky a vratky za minulá období.
Rezervu na daň z příjmů vytváří společnost vzhledem k tomu, že okamžik sestavení účetní závěrky předchází okamžiku stanovení výše daňové povinnosti. V následujícím účetním období společnost rezervu rozpustí a zaúčtuje zjištěnou daňovou povinnost.
V rozvaze je rezerva na daň z příjmů snížena o zaplacené zálohy na daň z příjmů, případná výsledná pohledávka je vykázána v položce Ostatní aktiva.
Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.
Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Xxxxxxx očekává její realizaci.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
i) Daň z přidané hodnoty
Podfond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.
j) Spřízněné strany
Spřízněné strany Podfondu jsou v souladu s IAS 24 Zveřejnění spřízněných stran definovány následovně:
a) strana ovládá účetní jednotku;
b) strana má podíl v účetní jednotce, který jí poskytuje významný vliv nad touto účetní jednotkou;
c) strana je členem klíčového managementu Společnosti;
d) strana je blízkým členem rodiny jednotlivce, který patří pod písmeno c).
Transakce mezi spřízněnými stranami je převod zdrojů, služeb nebo závazků mezi spřízněnými stranami bez ohledu na to, zda je účtována cena.
Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodě 21 přílohy.
k) Položky z jiného účetního období
Položky z jiného účetního období, než kam věcně a časově patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období“ v rozvaze Podfondu.
l) Změny účetních metod platné pro běžné účetní období
Podfond v roce 2023 nezměnil žádné účetní metody a postupy.
m) Prostředky investované do Podfondu
Finanční prostředky získané vydáním investičních akcií jsou vykazovány ve fondovém kapitálu Podfondu. Společnost je povinna odkoupit investiční akcii Podfondu za částku, která se rovná její aktuální hodnotě vyhlášené k poslednímu dni kalendářního měsíce, ve kterém Společnost obdržela žádost o odkoupení investiční akcie. Vklady akcionářů jsou vykázány jako zvýšení kapitálových fondů.
2 ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ)
n) Následné události
Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni.
V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.
Současná ekonomická situace zůstává nadále citlivá na geopolitický vývoj ve světě. Vliv na finanční a komoditní trhy, dodavatelské řetězce a klíčové makroekonomické ukazatele s dopadem na podnikání, jako jsou míra inflace, výše úrokových sazeb, volatilita měnových kurzů a další, je stále významný.
Vedení Společnosti zhodnotilo vliv současné ekonomické situace na její podnikání s následujícím závěrem: současná situace nemá výrazný dopad na hospodaření Společnosti.
3 VÝZNAMNÉ ÚČETNÍ ÚSUDKY, PŘEDPOKLADY A ODHADY
Některé částky v této účetní závěrce byly stanoveny na základě účetních úsudků a s použitím odhadů a předpokladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z předchozích zkušeností a dalších podkladů, například z plánů a prognóz budoucího vývoje, které jsou v současnosti považovány za realistické. Vzhledem k tomu, že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty, může dojít v budoucnu na základě skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv a závazků.
Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou promítány do hodnot zobrazených v účetnictví.
Při sestavení účetní závěrky byly použity následující nejvýznamnější účetní úsudky, odhady a předpoklady:
i. Oceňování nemovitostí a majetkových účastí
Investiční společnost zřizuje jako svůj orgán Výbor odborníků. Výbor má 3 členy, které jmenuje a odvolává Investiční společnost. Při výběru členů Výboru Společnost postupuje podle pravidel a doporučení ČNB o posuzování důvěryhodnosti, odborné způsobilosti a zkušeností osob vykonávající odborné činnosti na finančním trhu. Členem Výboru může být pouze člověk, který je nezávislý, důvěryhodný a odborně způsobilý a má zkušenosti s určováním hodnoty nemovitostí.
Funkční období členů Výboru odborníků činí 3 roky.
Výbor odborníků rozhoduje usnesením. Výbor odborníků je usnášeníschopný, jsou-li přítomni všichni členové. Usnesení je přijato, jestliže pro jeho přijetí hlasovala většina členů.
Výbor odborníků je povinen sledovat stav, využití a další skutečnosti, které mohou mít vliv na hodnotu nemovitostí v majetku Podfondu a nemovitostí v majetku nemovitostní společnosti, v níž má Podfond účast. Výbor odborníků dále posuzuje ocenění nemovitosti v majetku Podfondu nebo nemovitostní společnosti před učiněním právního jednání, pro které se ocenění provádí. Výbor odborníků je povinen nejméně jednou za kalendářní pololetí, a to k 31.12. a 30.6. každého kalendářního roku, pro účely určení aktuální hodnoty investiční akcie Podfondu:
a) určit hodnotu nemovitostí v majetku Podfondu a nemovitostí v majetku
nemovitostní společnosti, v níž má Podfond účast,
b) zabezpečit určení hodnoty účasti Podfondu v nemovitostní společnosti.
Takto stanovená hodnota se pro účely oceňování výše uvedených majetkových hodnot a pro účely stanovování aktuální hodnoty investiční akcie považuje za platnou a stanovenou až do nového ocenění předmětných aktiv.
Pro sledování a určení hodnoty nemovitostí v majetku Fondu nebo v majetku nemovitostní společnosti vychází Výbor odborníků z pořizovací ceny nebo posledního posudku znalce nebo člena Výboru odborníků.
3 VÝZNAMNÉ ÚČETNÍ ÚSUDKY, PŘEDPOKLADY A ODHADY (POKRAČOVÁNÍ)
Na základě tohoto posouzení jsou majetkové účasti v majetku Podfondu oceňovány reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty. Konkrétní metody a vstupy využité k oceňování majetkových účastí jsou popsané v kapitole Reálná hodnota aktiv a závazků.
ii. Posouzení obchodních modelů
Klasifikace a ocenění finančních aktiv závisí na výsledcích testu charakteristik smluvních peněžních toků (zda jsou tvořeny výlučně splátkami jistiny a úroků), tzv. „SPPI test“) a vyhodnocení obchodního modelu (viz bod 2 písm. e) Finanční nástroje), který definuje způsob, jakým Podfond řídí finanční aktiva s cílem generování peněžních toků. Podfond určuje obchodní model na úrovni, která odráží, jak jsou portfolia finančních aktiv řízena za účelem dosažení stanovených cílů, zejména na základě strategie Podfondu, finančních nástrojů v portfoliu, hodnocení výkonnosti, sledování rizik a hodnocení/odměňování správců portfolia. Při vyhodnocení, zda peněžní toky jsou tvořeny výlučně splátkami jistiny a úroků, Společnost hodnotí smluvní podmínky daného instrumentu. Toto zahrnuje vyhodnocení, zda finanční aktivum zahrnuje smluvní ujednání, která mohou změnit načasování a výši smluvních peněžních toků.
Podfond sleduje finanční aktiva, která jsou odúčtována před datem splatnosti, aby porozuměl důvodu jejich prodeje a zda jsou tyto důvody konsistentní s cílem, pro nějž je aktivum drženo. Sledování je součástí průběžného hodnocení Podfondu, zda je obchodní model, v jehož rámci jsou zbývající aktiva držena, nadále vhodný, a pokud ne, zda došlo ke změně obchodního modelu, a tedy i potenciální změně klasifikace těchto aktiv. Žádné takové změny nebyly během vykazovaného období třeba.
iii. Reálná hodnota finančních nástrojů
Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na vykazovanou reálnou hodnotu finančních nástrojů, jsou popsány v bodu 25.
4 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI
tis. Kč | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Běžné účty u bank | 000 000 | 000 338 |
Maržový účet UCB | 1 000 | 0 |
Celkem | 582 865 | 166 338 |
K 31.12.2023 i 31.12.2022 byly peněžní prostředky uložené u banky Banka CREDITAS a.s. bez přiděleného kreditního ratingu a u banky UniCredit Bank a.s. s kreditním ratingem A3 dle Moody´s Long-Term Foreign Bank Deposit Rating.
5 POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY
tis. Kč | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Úvěry poskytnuté spřízněným stranám | 91 320 | 244 935 |
Celkem | 91 320 | 244 935 |
Detailní přehled nově poskytnutých úvěrů spřízněným stranám je uveden v bodě 21 přílohy.
Všechny úvěry spřízněným stranám byly poskytnuty dceřiným společnostem Podfondu v rámci běžné podnikatelské činnosti a podle názoru vedení Společnosti nepředstavovaly vyšší než běžné úvěrové riziko, ani nevykazovaly jiné nepříznivé rysy.
6 ÚČASTI S ROZHODUJÍCÍM VLIVEM
Fond k 31. prosinci 2023 vlastnil podíl v následujících společnostech:
tis. Kč Obchodní firma | Sídlo | Předmět podnikání | Základní kapitál | Ostatní složky VK | Podíl na VK | Podíl na hlas. právech | Reálná hodnota |
Business Park Čestlice s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 8 452 | 40 232 | 100% | 100% | 268 952 |
BP Písek s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 1 | 20 730 | 100% | 100% | 26 793 |
BP Pardubice s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 2 260 | 43 143 | 100% | 100% | 339 070 |
Akvizice ERF Severní Čechy | 97 | ||||||
Celkem | 10 713 | 104 105 | 634 912 |
6 ÚČASTI S ROZHODUJÍCÍM VLIVEM (POKRAČOVÁNÍ)
Fond k 31. prosinci 2022 vlastnil podíl v následujících společnostech:
tis. Kč Obchodní firma | Sídlo | Předmět podnikání | Základní kapitál | Ostatní složky VK | Podíl na VK | Podíl na hlas. právech | Reálná hodnota |
Business Park Čestlice s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 8 452 | 41 971 | 100% | 100% | 232 047 |
BP Písek s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 1 | 21 006 | 100% | 100% | 21 637 |
BP Pardubice I s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 2 260 | 50 216 | 100% | 100% | 249 000 |
BP Pardubice II s.r.o.* | Praha 8 | pronájem nemovitostí | 11 | 22 993 | 100% | 100% | 66 288 |
Celkem | 10 724 | 136 186 | 568 972 |
* Účetní závěrky společností byly auditované v roce 2022 a 2023.
Reálná hodnota byla stanovena na základě ocenění vypracovaného členy výboru odborníků.
V rámci ocenění reálné hodnoty majetkové účasti Podfondu ve společnosti Business Park Čestlice
s.r.o. k 31.12.2023 byly pro ocenění nemovitosti použity kapitalizační míra a výše tržního nájemného ERV (Estimate rental value) jako nepozorovatelné vstupy. Nemovitost v majetku společnosti byla k 31.12.2023 oceněna na 576 010 000 CZK (k 31.12.2022: 553 728 CZK).
V případě zvýšení kapitalizační míry o 0,25% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 553 199 000 Kč (k 31.12.2022: 529 268 000 Kč) a v případě snížení kapitalizační míry o 0,25% by
došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 600 674 000 Kč (k 31.12.2022: 580 432 000 Kč).
V případě zvýšení ERV o 5% by došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 599 303 000 Kč (k 31.12.2022: 577 662 000 Kč) a v případě snížení ERV o 5% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 552 718 000 Kč (k 31.12.2022: 529 793 000 Kč).
V rámci ocenění reálné hodnoty majetkové účasti Podfondu ve společnosti BP Písek s.r.o. k 31.12.2023 byly pro ocenění nemovitosti použity kapitalizační míra a výše tržního nájemného ERV (Estimate rental value) jako nepozorovatelné vstupy. Nemovitost v majetku společnosti byla k 31.12.2023 oceněna na 47 708 186 CZK (k 31.12.2022: 45 485 199 CZK).
V případě zvýšení kapitalizační míry o 0,25% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 45 953 752 Kč (k 31.12.2022: 44 001 409 Kč) a v případě snížení kapitalizační míry o 0,25% by
došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 49 601 124 Kč (k 31.12.2022: 47 103 555 Kč).
V případě zvýšení ERV o 5% by došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 48 600 511 Kč (Kč 46 690 676 Kč) a v případě snížení ERV o 5% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 46 815 861 Kč (k 31.12.2022: 44 279 721 Kč).
V rámci ocenění reálné hodnoty majetkové účasti Podfondu ve společnosti BP Pardubice s.r.o. k 31.12.2023 byly pro ocenění nemovitosti použity kapitalizační míra a výše tržního nájemného ERV (Estimate rental value) jako nepozorovatelné vstupy. Nemovitost v majetku společnosti byla k 31.12.2023 oceněna na 734 150 000 CZK (k 31.12.2022: 555 590 000 CZK).
V případě zvýšení kapitalizační míry o 0,25% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 699 650 000 Kč (k 31.12.2022: 529 912 000 Kč) a v případě snížení kapitalizační míry o 0,25% by
došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 772 120 000 Kč (k 31.12.2022: 583 745 000 Kč).
6 ÚČASTI S ROZHODUJÍCÍM VLIVEM (POKRAČOVÁNÍ)
V případě zvýšení ERV o 5% by došlo ke zvýšení hodnoty nemovitosti na 769 200 000 Kč (k 31.12.2022: 581 838 000 Kč) a v případě snížení ERV o 5% by došlo ke snížení hodnoty nemovitosti na 669 110 000 Kč (k 31.12.2022: 000 000 000 Kč).
7 OSTATNÍ AKTIVA
tis. Kč 31. prosince 2023 31. prosince 2022
Kladná reálná hodnota měnových derivátů 779 15 093
Celkem 779 15 093
8 ZÁVAZKY VŮČI BANKÁM
tis. Kč 31. prosince 2023 31. prosince 2022
Maržový převod 0 8 500
Celkem 0 8 500
Maržový převod vznikl z titulu měnových forwardů. Fond drží maržový účet, který k úhradě ztrát z derivátových operací. Z otevřených derivátových obchodů (které jsou uzavírány pro zajištění cizoměnových pozic) vyplývá povinnost vyměňovat si s protistranou obchodu kolaterál. Přijatý, nebo složený kolaterál je zachycen pomocí zůstatku na maržovém účtu.
9 ZÁVAZKY VŮČI NEBANKOVNÍM SUBJEKTŮM
tis. Kč | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Přijaté úvěry | 2 506 | 112 950 |
Celkem | 2 506 | 112 950 |
Přijaté úvěry k 31.12.2023 jsou tvořeny zejména zápůjčkami od fyzických osob v nominální hodnotě 2 472 tis. Kč (2022: 110 771 tis. Kč) a naběhlých úroků ve výši 34 tis. Kč (2022: 2 179 tis. Kč).
10 OSTATNÍ PASIVA
tis. Kč | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Záporná reálná hodnota měnových derivátů | 3 818 | 0 |
Dodavatelé | 516 | 210 |
Závazek za KC akvizice Pardubice I a II | 4 945 | 9 885 |
Dohadné účty pasivní | 11 499 | 8 780 |
Ostatní závazky | 0 | 38 |
Celkem | 20 778 | 18 913 |
Dohadné účty pasivní k 31. prosinci 2023 zahrnují především dohad na provedení auditu účetní závěrky Podfondu ve výši 6 tis. Kč (2022: 156 tis. Kč), odměnu za obhospodařování Podfondu ve výši 10 598 tis. Kč (2022: 6 310 tis. Kč), odměnu za administraci Podfondu ve výši 790 tis. Kč (2022: 592 tis. Kč) a odměnu Depozitáři ve výši 105 tis. Kč (2022: 70 tis. Kč).
11 REZERVY
tis. Kč | 31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 |
Rezervy | 120 | 1 531 |
v tom: b) na daně | 120 | 1 531 |
Celkem | 120 | 1 531 |
Podrobnější členění rezerv na daně je uvedeno v části 20 Daň z příjmů.
12 FONDOVÝ KAPITÁL
31. prosince 2023 | 31. prosince 2022 | |
Fondový kapitál Podfondu (tis. Kč) | 1 286 472 | 853 444 |
Počet vydaných investičních akcií (kusy) | 1 016 043 345 | 723 224 867 |
Fondový kapitál na 1 investiční akcii (Kč) | 1,2662 | 1,1801 |
Aktuální hodnota investiční akcie je definována jako čistá hodnota aktiv (fondového kapitálu) Podfondu připadající na jednu investiční akcii. Fondovým kapitálem Podfondu se rozumí hodnota majetku Podfondu snížená o hodnotu dluhů Podfondu.
Investiční akcie jsou nabízeny za cenu rovnající se výši podílu na aktuální hodnotě fondového kapitálu Podfondu zvýšenou o prodejní poplatky.
Investiční akcie prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem:
Počet investičních akcií ks | Hodnota investičních akcií tis. Kč | |
Zůstatek k 1. lednu 2023 | 723 224 867 | 761 543 |
Prodané Investiční akcie | 346 570 568 | 424 563 |
Odkoupené Investiční akcie | -53 752 090 | -66 792 |
Zůstatek k 31. prosinci 2023 | 1 016 043 345 | 1 119 314 |
Počet investičních akcií ks | Hodnota investičních akcií tis. Kč | |
Zůstatek k 1. lednu 2022 | 000 000 000 | 481 717 |
Prodané Investiční akcie | 000 000 000 | 396 041 |
Odkoupené Investiční akcie | 108 481 406 | 116 215 |
Zůstatek k 31. prosinci 2022 | 723 224 867 | 761 543 |
12 FONDOVÝ KAPITÁL (POKRAČOVÁNÍ)
Rozdělení zisku/ztráty
Zisk za rok 2023 ve výši 75 257 tis. Kč bude navržen k převodu do nerozděleného zisku.
Zisk za rok 2022 ve výši 67 917 tis. Kč byl převeden do nerozdělených zisků z předchozího období.
Přehled o změnách fondového kapitálu za rok končící 31.12.2023
tis. Kč | Kapitálo vé fondy | Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta | Zisk/ ztráta běžného období | Celkem |
Zůstatek k 1. lednu 2023 | 761 543 | 23 984 | 67 917 | 853 444 |
Rozdělení zisku/ztráty hospodaření | 0 | 67 917 | -67 917 | 0 |
Prodej investičních akcií | 424 563 | 0 | 0 | 424 563 |
Odkup investičních akcií | -66 792 | 0 | 0 | -66 792 |
Čistý zisk/ztráta za účetní období | 0 | 0 | 75 257 | 75 257 |
Zůstatek k 31. prosinci 2023 | 1 119 314 | 91 901 | 75 257 | 1 286 472 |
Přehled o změnách fondového kapitálu za rok končící 31.12.2022
tis. Kč | Kapitálo vé fondy | Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta | Zisk/ ztráta běžného období | Celkem |
Zůstatek k 1. lednu 2022 | 481 717 | -4 809 | 28 793 | 505 701 |
Rozdělení zisku/ztráty hospodaření | 0 | 28 793 | -28 793 | 0 |
Prodej investičních akcií | 396 041 | 0 | 0 | 396 041 |
Odkup investičních akcií | -116 215 | 0 | 0 | -116 215 |
Čistý zisk/ztráta za účetní období | 0 | 0 | 67 917 | 67 917 |
Zůstatek k 31. prosinci 2022 | 761 543 | 23 984 | 67 917 | 853 444 |
13 POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ S MĚNOVÝMI NÁSTROJI A Z PŘIJATÝCH ZÁSTAV A ZAJIŠTĚNÍ
31. prosince 2023 31. prosince 2022
Podrozvah. položky Podrozvah. položky
Pohl. | Záv. | RH | Pohl. | Záv. | RH |
Nástroje k obchodování Termínové měnové operace 574 347 | 577 386 | 3 039 | 349 303 | 340 769 | 8 534 |
Celkem 574 347 | 577 386 | 3 039 | 349 303 | 340 769 | 8 534 |
Fond uzavřel v období od 17. května 2023 do 26. října 2023 měnové swapy – na výměnu EUR/CZK s datem vypořádání obchodů v období od 28. června 2024 do 6. září 2024. Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s těmito obchody.
Fond uzavřel v období od 18. května 2022 do 15. listopadu 2022 měnové swapy – na výměnu EUR/CZK s datem vypořádání obchodů v období od 19. května 2023 do 27. října 2023. Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s těmito obchody.
14 HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ
Majetek Podfondu v celkové výši 1 286 472 tis. Kč k 31. prosinci 2023 (2022: 853 444 tis. Kč) obhospodařuje Společnost. Výše poplatku za obhospodařování Podfondu je uvedena v poznámce 19.
15 VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Úroky bankovní | 20 283 | 7 079 |
Úroky z poskytnutých úvěrů a půjček | 6 660 | 6 108 |
Úroky z repo operací | 1 084 | 0 |
Úroky Margin call | 12 | 0 |
Úroky z termínových vkladů | 0 | 1 |
Celkem | 28 039 | 13 188 |
16 NÁKLADY NA ÚROKY A PODOBNÉ NÁKLADY
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Úroky bankovní | 0 | 20 |
Úroky z přijatých úvěrů a půjček | 1 248 | 4 281 |
Úroky Margin call | 0 000 | 000 |
Celkem | 2 540 | 4 411 |
17 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Bankovní poplatky | 13 | 17 |
Poplatek – správa CP | 98 | 26 |
Celkem | 111 | 43 |
18 ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Měnové operace a kurzové rozdíly | 2 625 | 3 132 |
Přecenění majetkových účastí | 65 804 | 38 265 |
Forwardové operace | 5 072 | 31 635 |
Celkem | 73 501 | 73 032 |
19 SPRÁVNÍ NÁKLADY
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Náklady na zaměstnance | 0 | 494 |
Náklady na obhospodařování Podfondu | 19 471 | 10 786 |
Náklady na služby Depozitáře | 1 058 | 585 |
Náklady na odměnu auditorské společnosti | 569 | 224 |
Náklady na služby Administrátora | 1 185 | 592 |
Ostatní správní náklady | 853 | 210 |
Celkem | 23 136 | 12 891 |
Podfond je obhospodařován Investiční společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem.
Náklady na obhospodařování Podfondu činily v souladu se statutem Fondu 1,50 % z hodnoty fondového kapitálu Podfondu k poslednímu pracovnímu dni v příslušném měsíci.
Náklady na služby Depozitáře činí v souladu se smlouvou s Depozitářem Podfondu 0,07 % hodnoty fondového kapitálu k poslednímu kalendářnímu dni v příslušném měsíci.
Ostatní správní náklady zahrnují zejména náklady na služby spojené s činností Podfondu.
20 DAŇ Z PŘÍJMŮ
(a) Daň z příjmů
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Daň splatná za účetní období | 496 | 958 |
Odložená daň | 0 | 0 |
Celkem | 496 | 958 |
(b) Daň splatná za běžné období
tis. Kč | 2023 | 2022 |
Zisk před zdaněním | 75 753 | 68 875 |
Daňově neuznatelné výnosy | -65 804 | -38 265 |
Daňově neuznatelné náklady | 71 | 0 |
Daňový základ | 10 020 | 30 610 |
Splatná daň z příjmů ve výši 5 % | 501 | 1 531 |
(c) Odložená daň
Hospodaření Fondu nedává za vznik transakcím s odloženým daňovým dopadem a z toho titulu také o odložené dani neúčtuje.
21 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
tis. Kč 31. prosince 2023 31. prosince 2022
Pohledávky
Bankovní účty v Bance Creditas 575 548 91 215
Úvěr poskytnutý společnosti Business Park
Čestlice s.r.o. 87 976 82 291
Úvěr poskytnutý společnosti BP Pardubice I
s.r.o. 0 118 973
Úvěr poskytnutý společnosti BP Pardubice II
s.r.o. 3 344 33 171
Xxxxxxx
Dohadné účty pasivní 10 598 6 902
tis. Kč 2023 2022
Výnosy
Úrokové výnosy Podfondu 26 943 6 108
Náklady
Poplatky za obhospodařování 19 471 10 786
Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami.
Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve Statutu Podfondu. Podfond monitoruje finanční situaci svých dceřiných společností a jejich schopnost splácet.
V roce 2019 poskytl Podfond své dceřiné společnosti Business Park Čestlice s.r.o. provozní úvěr ve výši 6 775 tis. €, tj. 173 045 tis. Kč. V průběhu roku 2020 došlo k splacení části jistiny ve výši 3 391 tis. €, tj. 84 220 tis. Kč, v průběhu roku 2021 došlo k splácení jistiny ve výši 588 tis. €, tj. 14 982 tis. Kč a v průběhu roku 2022 došlo k splácení jistiny ve výši 368 tis. €, tj. 9 093 tis. Kč.
K 31. prosinci 2023 činí jistina 2 429 tis. €, tj. 60 055 tis. Kč (2022: 2 429 tis. €, tj. 58 573 tis. Kč).
K 31. prosinci 2023 výše naběhlého příslušenství činí 1 129 tis. €, tj. 27 921 tis. Kč (2022: 984 tis. €, tj. 23 718 tis. Kč).
Splatnost úvěru je v roce 2026.
21 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI (POKRAČOVÁNÍ)
V roce 2022 poskytl Podfond své dceřiné společnosti BP Pardubice I s.r.o. provozní úvěr ve výši 107 080 tis. Kč. Na konci roku 2022 došlo ke kapitalizaci úroků ve výši 6 443 tis. Kč a v průběhu roku 2023 došlo k splácení jistiny ve výši 113 523 tis Kč.
K 31. prosinci 2023 činí jistina 0 tis. Kč.
K 31. prosinci 2023 výše naběhlého příslušenství činí 0 tis. Kč.
V roce 2022 poskytl Podfond své dceřiné společnosti BP Pardubice I s.r.o. provozní úvěr ve výši 213 tis. €, tj. 5 220 tis. Kč. Na konci roku 2022 došlo ke kapitalizaci úroků ve výši 13 tis. €, tj. 309 tis. Kč. K 31. prosinci 2022 činí jistina 226 tis. €, tj. 5 450 tis. Kč. V průběhu roku 2023 došlo k splácení jistiny ve výši 226 tis. €, tj. 5 450 tis. Kč.
K 31. prosinci 2023 činí jistina 0 tis. €, tj. 0 tis. Kč.
K 31. prosinci 2023 výše naběhlého příslušenství činí 0 tis. €, tj. 0 tis. Kč.
V roce 2022 poskytl Podfond své dceřiné společnosti BP Pardubice II s.r.o. provozní úvěr ve výši 1 298 tis. €, tj. 31 769 tis. Kč. Na konci roku 2022 došlo ke kapitalizaci úroků ve výši 78 tis. €, tj. 1 882 tis. Kč a v průběhu roku 2023 došlo k splácení jistiny ve výši 1 245 tis. €, tj. 29 343 tis. Kč.
K 31. prosinci 2023 činí jistina 130 tis. €, tj. 3 216 tis. Kč (2022: 1 376 tis. €, tj. 33 171 tis. Kč). K 31. prosinci 2023 výše naběhlého příslušenství činí 5 tis. €, tj. 128 tis. Kč.
Splatnost úvěru je v roce 2024.
V roce 2023 realizoval Podfond náklady na obhospodařování v celkové výši 10 598 tis. Kč (2022: 6 310 tis. Kč) hrazené společnosti CREDITAS investiční společnost, a.s.
22 VÝNOSY/NÁKLADY DLE GEOGRAFICKÝCH OBLASTÍ
Geografické oblasti
Česká republika Evropská unie Celkem
tis. Kč | 0000 | 0000 | 0000 | 2022 | 2023 | 2022 |
Výnosy z úroků a podobné výnosy | 28 039 | 13 188 | 0 | 0 | 28 039 | 13 188 |
Náklady na úroky a podobné náklady | -2 540 | -4 411 | 0 | 0 | -2 540 | -4 411 |
Náklady na poplatky a provize | -111 | -43 | 0 | 0 | -111 | -43 |
Zisk nebo ztráta z finančních operací | 73 501 | 73 032 | 0 | 0 | 73 501 | 73 032 |
Správní náklady | -23 136 | -12 891 | 0 | 0 | -23 136 | -12 891 |
23 KOMPENZACE FINANČNÍCH AKTIV A FINANČNÍCH ZÁVAZKŮ
Přehled finančních aktiv a finančních závazků, které mohou být na základě smluv kompenzovány a nejsou vykázány v rozvaze v čisté výši:
31.12.2023 | Hodnota kolaterálu nezapočteného v rozvaze | |||||
tis. Kč | Hodnota aktiva/závazku v rozvaze | Hodnota aktiva/závazku započteného v rozvaze | Čistá hodnota vykázaná v rozvaze | Finanční nástroj | Peněžní prostředky | Čistá hodnota celkem |
Kladné hodnoty finančních derivátů | 779 | 0 | 779 | 0 | 1 000 | 1 779 |
Pohledávky z nevypořádaných obchodu s cennymi papíry | 0 | 0 | 0 | -0 | 0 | 0 |
Záporné hodnoty finančních derivátů | -0 | 0 | 0 | 0 | +0 | 0 |
Xxxxxxx z nevypořádaných obchodu s cennymi papíry | -0 | 0 | 0 | +0 | 0 | 0 |
Fond uzavřel v období května až října 2023 několik měnových swapů pro výměnu EUR za CZK s celkovou kladnou reálnou hodnotou 779 tis. Kč s datem vypořádání obchodu v období června až září 2024. Fond drží maržové účty, které slouží k úhradě zisků/ztrát z derivátových operací. Hodnota maržových účtů k 31.12.2023 činila 1 000 tis. Kč. Čistá hodnota finančních derivátů (pohledávek) k 31.12.2023 činí 1 779 tis. Kč.
31.12.2022 | Hodnota kolaterálu nezapočteného v rozvaze | |||||
tis. Kč | Hodnota aktiva/závazku v rozvaze | Hodnota aktiva/závazku započteného v rozvaze | Čistá hodnota vykázaná v rozvaze | Finanční nástroj | Peněžní prostředky | Čistá hodnota celkem |
Kladné hodnoty finančních derivátů | 15 093 | 0 | 15 093 | 0 | -8 500 | 6 593 |
Pohledávky z nevypořádaných obchodu s cennymi papíry | 0 | 0 | 0 | -0 | 0 | 0 |
Záporné hodnoty finančních derivátů | -0 | 0 | 0 | 0 | +0 | 0 |
Závazky z nevypořádaných obchodu s cennymi papíry | -0 | 0 | -0 | +0 | 0 | 0 |
Fond uzavřel v období května až listopadu 2022 několik měnových swapů pro výměnu EUR za CZK s celkovou kladnou reálnou hodnotou 15 093 tis. Kč s datem vypořádání obchodu v období května až října 2023. Fond drží maržové účty, které slouží k úhradě zisků/ztrát z derivátových operací. Hodnota maržových účtů k 31.12.2022 činila 8 500 tis. Kč. Čistá hodnota finančních derivátů (pohledávek/závazků) k 31.12.2022 činila 6 593 tis. Kč.
24 KLASIFIKACE FINANČNÍCH AKTIV A FINANČNÍCH ZÁVAZKU
Podfond klasifikuje své finanční aktiva a finanční závazky jako oceňované: Aktiva
reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL)
Xxxxxxx
reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL)
Následující tabulka poskytuje sesouhlasení mezi položkami rozvahy a oceňovacími kategoriemi finančních aktiv a finančních závazků:
tis. Kč | Finanční aktiva v reálné hodnotě | Finanční závazky v reálné hodnotě | Celkem |
K 31. prosinci 2023 | |||
Pohledávky za bankami | 582 865 | 0 | 582 865 |
Pohledávky za nebank. subjekty | 91 320 | 0 | 91 320 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 634 912 | 0 | 634 912 |
Ostatní aktiva – kladná hodnota derivátů | 779 | 0 | 779 |
Závazky vůči bankám | 0 | 0 | 0 |
Závazky za nebank. subjekty | 0 | -2 506 | -2 506 |
Ostatní pasiva – provozní závazky | 0 | -16 960 | -16 960 |
Ostatní pasiva – záporná hodnota derivátů | 0 | -3 818 | -3 818 |
Celkem | 1 309 876 | -23 284 | 1 286 592 |
tis. Kč | Finanční aktiva v reálné hodnotě | Finanční závazky v reálné hodnotě | Celkem |
K 31. prosinci 2022 | |||
Pohledávky za bankami | 166 338 | 0 | 166 338 |
Pohledávky za nebank. subjekty | 244 935 | 0 | 244 935 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 568 972 | 0 | 568 972 |
Ostatní aktiva – kladná hodnota derivátů | 15 093 | 0 | 15 093 |
Závazky vůči bankám | 0 | -8 500 | -8 500 |
Závazky za nebank. subjekty | 0 | -000 000 | -112 950 |
Ostatní pasiva – provozní závazky | 0 | -18 913 | -18 913 |
Ostatní pasiva – záporná hodnota derivátů | 0 | 0 | 0 |
Celkem | 995 338 | -140 363 | 854 975 |
25 REÁLNÁ HODNOTA AKTIV A ZÁVAZKŮ
Nejlepším dokladem reálné hodnoty jsou tržní ceny kotované na aktivním trhu. Pokud jsou takové ceny k dispozici, používají se pro stanovení reálné hodnoty aktiva nebo závazku (úroveň 1 hierarchie stanovení reálné hodnoty).
V případě, že je za účelem stanovení hodnoty použita tržní kotace, nicméně z důvodu omezené likvidity nelze trh považovat za aktivní (na základě dostupných ukazatelů likvidity trhu), je nástroj klasifikován jako spadající do úrovně 2.
Nejsou-li tržní ceny k dispozici, reálná hodnota se stanoví pomocí oceňovacích modelů, používajících jako vstupy objektivně zjistitelné tržní údaje. Pokud jsou všechny významné vstupy oceňovacího modelu charakterizovány jako objektivně zjistitelné, je nástroj klasifikován v rámci úrovně 2 hierarchie reálné hodnoty. Za objektivní parametry trhu se v souvislosti se stanovením hodnoty na úrovni 2 obvykle považují výnosové křivky, úvěrová rozpětí a implikované volatility.
V některých případech nelze reálnou hodnotu určit ani na základě dostatečně často kotovaných tržních cen, ani s použitím oceňovacích modelů vycházejících výhradně z objektivně zjistitelných tržních údajů. Za této situace se s použitím realistických předpokladů provede odhad individuálních oceňovacích parametrů, které nejsou na trhu zjistitelné. Je-li určitý objektivně nezjistitelný vstup oceňovacího modelu významný, případně je příslušná cenová kotace nedostatečně aktualizována, je daný nástroj klasifikován v rámci úrovně 3 hierarchie reálné hodnoty. Při stanovení hodnoty na úrovni 3 se pro stanovení reálné hodnoty používají znalecké posudky používající předepsané metody ocenění aktiv (očekávané peněžní toky, vývoj trhu, apod.) a posouzení Administrátora.
(a) Peníze a peněžní ekvivalenty
Účetní hodnota se rovná jejich reálné hodnotě. Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.
(b) Nástroje peněžního trhu
Reálná hodnota pro krátkodobá depozita je stanovena jako součet hodnoty jistiny a smluveného úroku naběhlého ke Dni ocenění.
(c) Deriváty
Měnové forwardy jsou oceňovány pomocí standardních modelů ocenění. Mezi tyto modely patří např. modely diskontovaných peněžních toků.
Úrokové swapy jsou oceňovány reálnou hodnotou prostřednictvím oceňovacích nástrojů přístupných prostřednictvím informační služby Bloomberg a to dle aktuálně platné metodiky této společnosti a dle tržně uznávaných postupů.
(d) Ostatní aktiva a závazky
Krátkodobá aktiva a závazky se splatností do jednoho roku jsou oceňovány v jejich nominální hodnotě, u které je předpoklad, že je srovnatelná s reálnou hodnotou. Toto ocenění tak spadá do úrovně 3.
25 REÁLNÁ HODNOTA AKTIV A ZÁVAZKŮ (POKRAČOVÁNÍ)
(e) Přijaté půjčky
Krátkodobé přijaté půjčky jsou zpravidla oceňovány naběhlou hodnotou za použití metody EIR, která je vzhledem k datu poskytnutí považována za srovnatelnou s reálnou hodnotou stanovenou na bázi diskontování očekávaných peněžních toků. Toto ocenění tak spadá do úrovně 3.
(f) Ostatní aktiva a závazky oceňované reálnou hodnotou v rámci úrovně 3
Pozice v rámci úrovně 3 zahrnuje jeden nebo více významných vstupů, jež nejsou na trhu přímo zjistitelné. Odpovědnost za oceňování pozice na reálnou hodnotu je na Administrátoru Podfondu.
Majetkové účasti, nemovitosti a pohledávky oceňované reálnou hodnotou proti ziskům nebo ztrátám jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků, protože jejich tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná. Bezprostředně po akvizici těchto aktiv mohou být na základě posouzení Administrátora oceněna aktiva pořizovací cenou, pokud Administrátor dojde k závěru, že tato cena zobrazuje aktuální tržní hodnotu investice lépe nebo aktuálněji, než hodnota stanovená znaleckým posudkem. V případě nově založených společností, může Administrátor zvolit jinou formu ocenění, zejména za situace, kdy společnost dosud nevyvíjí žádnou významnou činnost.
Investice do majetkových účastí a nemovitostí jsou znalcem oceňovány zejména s využitím vícefázových modelů (zpravidla dvoufázových a třífázových) diskontovaných peněžních toků.
K ocenění nemovitostí a majetkových účastí nezávislým znalcem dochází zpravidla jedenkrát ročně. Ocenění pohledávek probíhá při sestavování mezitímních závěrek.
Ostatní investice jsou oceňovány naběhlou hodnotou, která je považována za srovnatelnou s reálnou hodnotou stanovenou na bázi diskontování očekávaných peněžních toků s tím, že je periodicky porovnávána použitá EIR s vývojem na trhu.
Hierarchie reálné hodnoty
tis. Kč | Úroveň 1 | Úroveň 2 | Úroveň 3 | Celkem | |
K 31. prosinci 2023 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty | |||||
Pohledávky za bankami | 0 | 582 865 | 0 | 582 865 | |
Pohledávky za nebank. subjekty | 0 | 0 | 91 320 | 91 320 | |
Majetkové účasti | 0 | 0 | 634 912 | 634 912 | |
Ostatní aktiva – kladná reálná hodnota derivátů | 0 | 779 | 0 | 779 | |
Celkem | 0 | 583 644 | 726 232 | 1 309 876 | |
Finanční pasiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty | |||||
Závazky za bankami | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Závazky za nebank. subjekty | 0 | 0 | 2 506 | 2 506 | |
Ostatní pasiva – záporná hodnota derivátů | 0 | 3 818 | 0 | 3 818 | |
Celkem | 0 | 3 818 | 2 506 | 6 324 |
V průběhu roku 2023 nedošlo k žádným přesunům mezi úrovněmi 1, 2 a 3.
25 REÁLNÁ HODNOTA AKTIV A ZÁVAZKŮ (POKRAČOVÁNÍ)
tis. Kč | Úroveň 1 | Úroveň 2 | Úroveň 3 | Celkem | |
K 31. prosinci 2022 Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty | |||||
Pohledávky za bankami | 0 | 166 338 | 0 | 166 338 | |
Pohledávky za nebank. subjekty | 0 | 0 | 244 935 | 244 935 | |
Majetkové účasti | 0 | 0 | 000 000 | 000 000 | |
Ostatní aktiva – kladná reálná hodnota derivátů | 0 | 15 093 | 0 | 15 093 | |
Celkem | 0 | 181 431 | 813 907 | 995 338 | |
Finanční pasiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty | |||||
Závazky za bankami | 0 | 8 500 | 0 | 8 500 | |
Závazky za nebank. subjekty | 0 | 0 | 112 950 | 112 950 | |
Celkem | 0 | 8 000 | 000 000 | 121 450 |
V průběhu roku 2022 nedošlo k žádným přesunům mezi úrovněmi 1, 2 a 3.
Hodnota nemovitostí vložených v majetkových účastech fondu byla stanovena posudkem člena výboru odborníků výnosovou metodou, mezi jejíž významné nepozorovatelné vstupy patří především uvažovaná kapitalizační míra a neobsazenost. Hodnota majetkových účastí byla následně stanovena substanční metodou.
V průběhu roku končícím 31. prosince 2023 nedošlo ke změně oceňovacích technik pro úroveň 3 měření reálné hodnoty. Citlivost oceňovacích technik využívajících vstupy úrovně 3 na rozumně možné změny nepozorovatelných vstupů byla pro Podfond vyhodnocena jako nevýznamná.
Pohyby ve finančních nástrojích vykazovaných v reálné hodnotě - Úroveň 3
Následující tabulka zobrazuje rekonciliaci počátečních a konečných stavů finančních aktiv, která jsou vykázána v reálné hodnotě na základě oceňovacích technik, které jsou založeny na netržních vstupech:
tis. Kč | Pohledávky za nebank. subjekty | Majetkové účasti |
1. ledna 2023 celkem | 244 935 | 568 972 |
Nákupy, vznik, pořízení | 0 | 58 824 |
Prodeje, splacení | -161 879 | -58 724 |
Naběhlé úroky vykázané ve výkazu zisku a ztráty na | ||
řádku Náklady na úroky a podobné náklady | 6 659 | 0 |
Oceňovací rozdíly k majetkovým účastem | ||
0 | 65 804 | |
Celkové nerealizované zisky / ztráty vykázané | ||
ve výkazu zisku a ztráty | 1 605 | 36 |
Celkové realizované zisky / ztráty vykázané | ||
ve výkazu zisku a ztráty | X | X |
31. prosince 2023 celkem 91 320 634 912
25 REÁLNÁ HODNOTA AKTIV A ZÁVAZKŮ (POKRAČOVÁNÍ)
tis. Kč | Pohledávky za nebank. subjekty | Majetkové účasti |
1. ledna 2022 celkem | 117 201 | 249 913 |
Nákupy, vznik, pořízení | 176 122 | 280 886 |
Prodeje, splacení | -45 529 | X |
Naběhlé úroky vykázané ve výkazu zisku a ztráty na řádku Náklady na úroky a podobné náklady | 0 | 0 |
Oceňovací rozdíly k majetkovým účastem | 0 | 38 265 |
Celkové nerealizované zisky / ztráty vykázané ve výkazu zisku a ztráty | -2 859 | -92 |
Celkové realizované zisky / ztráty vykázané ve výkazu zisku a ztráty | X | X |
31. prosince 2022 celkem | 244 935 | 568 972 |
Aktiva a závazky, které nejsou přeceňované na reálnou hodnotu
Aktiva a závazky, které nejsou přeceňované na reálnou hodnotu do výkazu zisku a ztráty, jsou krátkodobá aktiva nebo závazky, dohadné položky, účty časového rozlišení a rezervy.
Následující tabulka uvádí reálnou hodnotu a analyzuje je dle úrovně ocenění.
tis. Kč | Účetní hodnota | Reálná hodnota | Úroveň 1 | Úroveň 2 | Úroveň 3 | Celkem |
K 31. prosinci 2023 | ||||||
Aktiva Ostatní aktiva a pohledávky | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Pasiva Rezervy | 120 | 120 | 0 | 0 | 120 | 120 |
Ostatní pasiva a závazky | 16 960 | 16 960 | 0 | 0 | 16 960 | 16 960 |
V průběhu roku 2023 nedošlo k žádným přesunům mezi úrovněmi 1, 2 a 3.
tis. Kč | Účetní hodnota | Reálná hodnota | Úroveň 1 | Úroveň 2 | Úroveň 3 | Celkem |
K 31. prosinci 2022 | ||||||
Aktiva Ostatní aktiva a pohledávky | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Pasiva Rezervy | 1 531 | 1 531 | 0 | 0 | 1 531 | 1 531 |
Ostatní pasiva a závazky | 18 913 | 18 913 | 0 | 0 | 18 913 | 18 913 |
V průběhu roku 2022 nedošlo k žádným přesunům mezi úrovněmi 1, 2 a 3.
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO
Podfond se vystavuje vlivu tržního a úvěrového rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým statutem Podfond získává prostředky od nabyvatelů investičních akcií Podfondu a investuje je do kvalitních aktiv s cílem dosahovat v krátkodobém až střednědobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách.
V rozhodném období Podfond investoval do podílů v nemovitostních společnostech.
V důsledku investic Podfondu do nemovitostních společností (viz tabulka níže) je Podfond zároveň vystaven riziku, které vyplývá ze změn podmínek na realitním trhu a následnou změnou reálné hodnoty nemovitostí držených v portfoliu. V souladu se statutem Podfondu je ustanoven Výbor odborníků, který je povinen nejméně jednou za kalendářní pololetí, a to k 31. prosinci a
30. červnu každého kalendářního roku, stanovit reálnou hodnotu nemovitosti v portfoliu.
Datum pořízení
Podíl na celkové hodnotě aktiv
2023 | 2022 | ||
Podíly v nemovit. společnostech Business Park Čestlice s.r.o. | 2019 | 20,53 % | 23,31 % |
BP Písek s.r.o. | 2021 | 2,05 % | 2,17 % |
BP Pardubice s.r.o. | 2022 | 25,89 % | 31,68 % |
Společnost dále sleduje a vyhodnocuje rizika spojená s investičními instrumenty v majetku Podfondu, a to zejména na základě ukazatele tržního rizika Value-at-Risk a zátěžovými a zpětným testováním tržních rizik, monitorováním vývoje kreditního ratingu emitentů cenných papírů, sledováním úrokové citlivosti a doby do splatnosti dluhových nástrojů.
Jedním z nejvýznamnějších rizik, jímž je Podfond vystaven, je riziko neplnění zákonných a statutárních limitů fondů. Tyto limity jsou též nástrojem omezení rizik, jimž je fond vystaven.
Společnost pravidelně monitoruje dodržování limitů daných Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, a statutem Podfondu. Společnost vypočítává směrodatnou odchylku výkonnosti Podfondu. Mezi hlavní sledovaná rizika patří úvěrové riziko, měnové riziko, úrokové riziko a riziko likvidity.
(a) Úvěrové riziko
Úvěrové riziko je riziko ztráty ze selhání Protistrany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy, přičemž podskupinou úvěrového rizika je vypořádací riziko.
Podfond je vystaven úvěrovému riziku zejména z repo operací a reverzních repo operací, riziku selhání Protistrany z obchodů a z dalších operací, kde vzniká expozice vůči Protistraně (např. termínované vklady, dluhopisy, deriváty, pohledávky z běžného obchodního styku, apod.).
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(a) Úvěrové riziko (pokračování)
Společnost řídí úvěrové riziko Podfondu zejména omezením expozice vůči jednotlivým protistranám a emitentům, uzavíráním některých transakcí pouze s povolenými protistranami, schvalováním protistran pro některé transakce a výběrem depozitáře, apod. Kontrolu dodržování limitů provádí oddělení Risk Managementu. Podfond investuje pouze do finančních aktiv (CP),
pro které existuje buď rating od externích ratingových agentur, nebo které prošly interním kreditním ratingovým procesem a mají tedy interní kreditní rating. Podfond nedrží žádné cenné papíry, které by byly úvěrově znehodnocené, ratingy se tedy pohybují od AAA do CC.
Členění aktiv podle zeměpisných segmentů
31. prosince 2023
tis. Kč | Tuzemsko | EU | Ostatní | Celkem |
Pohledávky za bankami | 582 865 | 0 | 0 | 582 865 |
Pohl. za nebank. subjekty | 91 320 | 0 | 0 | 91 320 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 634 912 | 0 | 0 | 634 912 |
Ostatní aktiva | 779 | 0 | 0 | 779 |
Celkem | 1 309 876 | 0 | 0 | 1 309 876 |
31. prosince 2022
tis. Kč | Tuzemsko | EU | Ostatní | Celkem |
Pohledávky za bankami | 166 338 | 0 | 0 | 166 338 |
Pohl. za nebank. subjekty | 244 935 | 0 | 0 | 244 935 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 568 972 | 0 | 0 | 568 972 |
Ostatní aktiva | 15 093 | 0 | 0 | 15 093 |
Celkem | 995 338 | 0 | 0 | 995 338 |
Maximální úvěrová expozice finančních aktiv
31. prosince 2023 | Rozvaha | Podrozvaha | Expozice vůči úvěrovému riziku celkem | Poskytnuté zajištění | Hlavní druh zajištění |
Úvěry a pohledávky za bankami Úvěry a pohledávky za nebankovními subjekty Ostatní aktiva – kladná hodnota derivátů Poskytnuté úvěrové přísliby a obdobná podrozvahová aktiva | 582 865 91 320 779 XX | 0 0 0 XX | 582 865 91 320 779 XX | 0 0 1 000 XX | xxx xxx Maržový účet xxx |
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(a) Úvěrové riziko (pokračování)
31. prosince 2022 | Rozvaha | Podrozvaha | Expozice vůči úvěrovému riziku celkem | Poskytnuté zajištění | Hlavní druh zajištění |
Úvěry a pohledávky za | |||||
bankami | 166 338 | 0 | 166 338 | 0 | xxx |
Úvěry a pohledávky za | |||||
nebankovními subjekty | 244 935 | 0 | 244 935 | 0 | xxx |
Ostatní aktiva – kladná | Maržový | ||||
hodnota derivátů | 15 093 | 0 | 15 093 | 8 500 | účet |
Poskytnuté úvěrové přísliby a | |||||
obdobná podrozvahová aktiva | XX | XX | XX | XX | xxx |
(b) Měnové riziko
Podfond je vystaven měnovému riziku vzhledem k vývoji kursů, které mají vliv na hodnotu aktiv. Společnost řídí tržní rizika Podfondu, kterým jsou vystaveny, aplikací těchto nástrojů:
zátěžovým a zpětným testováním tržních rizik fondů v souladu s platnou legislativou;
soustavou limitů,
soustavou investičních limitů fondů a postupů k omezování rizik daných statuty jednotlivých fondů, obecně závaznými předpisy a regulatorními požadavky.
Následující tabulka shrnuje expozici Podfondu vůči měnovému riziku.
31. prosince 2023
tis. Kč | EUR | CZK | Celkem |
Pohledávky za bankami | 39 864 | 543 001 | 582 865 |
Pohl. za nebank. subjekty | 91 320 | 0 | 91 320 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 0 | 634 912 | 634 912 |
Ostatní aktiva | 0 | 779 | 779 |
Celkem aktiva | 131 184 | 1 178 692 | 1 309 876 |
Záv. za bank. subjekty | 0 | 0 | 0 |
Záv. za nebank. subjekty | 2 506 | 0 | 2 506 |
Ostatní pasiva | 0 | 20 778 | 20 778 |
Rezervy | 0 | 120 | 120 |
Vlastní kapitál | 0 | 1 286 472 | 1 286 472 |
Celkem pasiva | 2 506 | 1 307 370 | 1 309 876 |
Podrozvahová aktiva | 0 | 1 860 819 | 1 860 819 |
Podrozvahová pasiva | 0 | 577 386 | 577 386 |
Čistá devizová pozice | 128 678 | 1 154 755 | 1 283 433 |
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(b) Měnové riziko (pokračování)
31. prosince 2022
tis. Kč | EUR | CZK | Celkem |
Pohledávky za bankami | 15 000 | 000 000 | 166 338 |
Pohl. za nebank. subjekty | 120 912 | 124 023 | 244 935 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 0 | 000 000 | 000 000 |
Ostatní aktiva | 0 | 15 093 | 15 093 |
Celkem aktiva | 136 364 | 858 974 | 995 338 |
tis. Kč | EUR | CZK | Celkem |
Záv. za bank. subjekty | 0 | 8 500 | 8 500 |
Záv. za nebank. subjekty | 25 566 | 87 384 | 112 950 |
Ostatní pasiva | 0 | 18 913 | 18 913 |
Rezervy | 0 | 1 531 | 1 531 |
Vlastní kapitál | 0 | 853 444 | 853 444 |
Celkem pasiva | 25 566 | 969 772 | 995 338 |
Podrozvahová aktiva | 0 | 1 420 897 | 1 420 897 |
Podrozvahová pasiva | 0 | 552 361 | 552 361 |
Xxxxx devizová pozice | 110 798 | 757 738 | 868 536 |
(c) Úrokové riziko
Finanční pozice a peněžní toky Podfondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb.
Společnost řídí tržní rizika fondů, kterým jsou vystaveny, aplikací těchto nástrojů:
zátěžovým a zpětným testováním tržních rizik fondů v souladu s platnou legislativou;
soustavou limitů,
soustavou investičních limitů fondů a postupů k omezování rizik daných statuty jednotlivých fondů, obecně závaznými předpisy a regulatorními požadavky.
Následující tabulka shrnuje expozici Podfondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finanční aktiva a pasiva Podfondu v účetních hodnotách uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, ocenění, změny kupónové sazby nebo splatnosti.
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(c) Úrokové riziko (pokračování)
31. prosince 2023
tis. Kč | Do 3 měsíců | 3 – 12 měsíců | 1 – 5 let | Neúročeno | Celkem |
Pohledávky za bankami | 0 | 0 | 0 | 582 865 | 582 865 |
subjekty
vlivem Ostatní aktiva | 0 | 0 | 0 | 779 | 779 |
Celkem aktiva | 0 | 0 | 91 320 | 1 218 556 | 1 309 876 |
Do 3 | 3 – 12 | ||||
tis. Kč měsíců | měsíců | 1 – 5 let | Neúročeno | Celkem | |
Záv. za bank. subjekty | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Záv. za nebank. subjekty | 0 | 2 506 | 0 | 0 | 2 506 |
Ostatní pasiva | 0 | 0 | 0 | 20 778 | 20 778 |
Rezervy | 0 | 0 | 0 | 120 | 120 |
Fondový kapitál | 0 | 0 | 0 | 1 286 472 | 1 286 472 |
Celkem pasiva | 0 | 2 506 | 0 | 1 307 370 | 1 309 876 |
Gap | 0 | -2 506 | 91 320 | -88 814 | 0 |
31. prosince 2022 | |||||
Do 3 | 3 – 12 | ||||
tis. Kč | měsíců | měsíců | 1 – 5 let | Neúročeno | Celkem |
Pohledávky za bankami | 0 | 0 | 0 | 166 338 | 166 338 |
Pohl. za nebank. subjekty | 0 | 0 | 244 935 | 0 | 244 935 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 0 | 0 | 0 | 568 972 | 568 972 |
Ostatní aktiva | 0 | 0 | 0 | 15 093 | 15 093 |
Celkem aktiva | 0 | 0 | 244 935 | 750 403 | 995 338 |
Záv. za bank. subjekty | 8 500 | 0 | 0 | 0 | 8 500 |
Záv. za nebank. subjekty | 0 | 112 950 | 0 | 0 | 112 950 |
Ostatní pasiva | 0 | 0 | 0 | 18 913 | 18 913 |
Rezervy | 0 | 0 | 0 | 1 531 | 1 531 |
Fondový kapitál | 0 | 0 | 0 | 853 444 | 853 444 |
Celkem pasiva | 8 000 | 000 000 | 0 | 873 888 | 995 338 |
Gap | -8 500 | -112 950 | 244 935 | -123 485 | 0 |
0 | 0 | 91 320 | 0 | 91 320 |
0 | 0 | 0 | 634 912 | 634 912 |
Pohl. za nebank. Účasti s rozhodujícím
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(d) Riziko likvidity
Riziko likvidity zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva Podfondu nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost Podfondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.
Podfond je vystaven měsíčnímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním investičních akcií svých akcionářů.
Společnost řídí riziko likvidity Podfondu aplikací těchto nástrojů:
limity;
evidencí významných krátkodobých provozních závazků se splatností do 30 dnů,
zátěžovým a zpětným testováním likvidity fondů v souladu s platnou legislativou;
Peněžní prostředky akcionářů jsou vykázány ve fondovém kapitálu, nicméně statut Podfondu umožňuje zpětný odkup investičních akcií, což představuje největší riziko likvidity Podfondu. Výsledný úbytek peněžních prostředků tak nelze spolehlivě odhadnout, a proto je vykázán v následující tabulce jako „Nespecifikováno“. Tabulka člení aktiva a pasiva Podfondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni.
31. prosince 2023 | |||||
tis. Kč | Do 3 měsíců | 3-12 měsíců | 1-5 let | Bez specifikace | Celkem |
Pohledávky za bankami | 582 865 | 0 | 0 | 0 | 582 865 |
subjekty
vlivem Ostatní aktiva | 779 | 0 | 0 | 0 | 779 |
Celkem aktiva | 583 644 | 0 | 91 320 | 634 912 | 1 309 876 |
Záv. za bank. Subjekty | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Záv. za nebank. subjekty | 0 | 0 | 2 506 | 0 | 2 506 |
Ostatní pasiva | 20 778 | 0 | 0 | 0 | 20 778 |
Rezervy | 0 | 0 | 0 | 120 | 120 |
Fondový kapitál | 0 | 0 | 0 | 1 286 472 | 1 286 472 |
Celkem pasiva | 20 778 | 0 | 2 506 | 1 286 592 | 1 309 876 |
Gap | 562 866 | 0 | 88 814 | -651 680 | 0 |
0 | 0 | 91 320 | 0 | 91 320 |
0 | 0 | 0 | 634 912 | 634 912 |
Pohl. za nebank. Účasti s rozhodujícím
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(d) Riziko likvidity (pokračování)
31. prosince 2022
tis. Kč | Do 3 měsíců | 3-12 měsíců | 1-5 let | Bez specifikace | Celkem |
Pohledávky za bankami | 166 338 | 0 | 0 | 0 | 166 338 |
Pohl. za nebank. subjekty | 0 | 0 | 244 935 | 0 | 244 935 |
Účasti s rozhodujícím vlivem | 0 | 0 | 0 | 568 972 | 568 972 |
Ostatní aktiva | 15 093 | 0 | 0 | 0 | 15 093 |
Celkem aktiva | 181 431 | 0 | 244 935 | 568 972 | 995 338 |
Záv. za bank. Subjekty | 8 500 | 0 | 0 | 0 | 8 500 |
Záv. za nebank. subjekty | 0 | 0 | 112 950 | 0 | 112 950 |
Ostatní pasiva | 18 913 | 0 | 0 | 0 | 18 913 |
Rezervy | 0 | 0 | 0 | 1 531 | 1 531 |
Fondový kapitál | 0 | 0 | 0 | 853 444 | 853 444 |
Celkem pasiva | 27 413 | 0 | 112 950 | 854 975 | 995 338 |
Gap | 154 018 | 0 | 131 985 | -286 003 | 0 |
(e) Citlivostní analýza
Společnost v pravidelných intervalech provádí citlivostní analýzu fondů formou zejména zátěžových testů. Risk management odpovídá za nastavení hodnot rizikových externích i interních faktorů zátěžových testů. Primárním účelem zátěžových testů je simulovat i málo pravděpodobné události s negativním vlivem na kapitálovou pozici a mají dokumentovat odolnost Podfondu vůči změnám tržních a ekonomických podmínek. Hodnoty rizikových parametrů se mění na roční bázi v závislosti na změnách na trzích a změnách v očekáváních regulátorů (ČNB).
Vzhledem k tomu, že aktiva/závazky Podfondu jsou oceňovány reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty, citlivostní analýza dokumentuje jak změnu hodnoty investičních nástrojů, tak dopad do vlastního kapitálu, resp. výnosů a nákladů.
Následující tabulka uvádí citlivost hodnoty nástrojů (a tedy i vlastního kapitálu, resp. výnosů a nákladů)
26 FINANČNÍ NÁSTROJE – TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ)
(e) Citlivostní analýza (pokračování)
Následující tabulka uvádí citlivost hodnoty nástrojů (a tedy i vlastního kapitálu, resp. výnosů a nákladů) na uvedené změny v hodnotě externích faktorů tržních rizik.
tis. Kč Změna parametru | Dopad do zisku/ztráty | Změna parametru | Dopad do zisku/ztráty (vlastního kapitálu) |
Externí faktory tržních rizik Změna akciového trhu/ 41,33%/ | 29,13%/ | ||
akciové složky smíšených fondů 16,55% | 0 | 14,18% | 0 |
Změna úrokových sazeb 0,87%/ | |||
0,52% | 0 | 0,51% | 0 |
Apreciace/depreciace EUR 10,03% | 53 294 | 25,13% | 136 137 |
Změna cen na trhu s nemovitostmi 7,995% Změna makroekonomické situace s dopadem na hodnotu pohledávek 30% | 1 266 26 819 | 5,96% 30% | 0 73 509 |
Riziko refinancování v důsledku 0,87% | 0 | 1% | 0 |
Ztráta v důsledku chybné investice 50% | 312 477 | 50% | 286 935 |
31. prosince 2023 31. prosince 2022
růstu úrokových sazeb do majetkových účastí