VÝROČNÍ ZPRÁVA‌‌



VÝROČNÍ ZPRÁVA‌‌


za období od 1. 1. 2020 do 31. 12. 2020


ČSOB UNO+,

ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond


ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond        


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


Obhospodařovatelská

společnost: ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost

IČ: 25677888


Sídlo společnosti: Radlická 333/150, 150 57 Praha 5


Datum vzniku společnosti: 3.7.1998 přeměnou ze společnosti O.B. INVEST, investiční společnost, spol. s r.

o., IČ: 00000000, ke dni 13.1.2004 na společnost přešlo jmění zaniklé společnosti První investiční společnost, a.s., IČ: 00255149. V souvislosti s fúzí došlo k 31.12.2011 ke změně obchodní firmy z ČSOB Investiční společnost, a.s., člen skupiny ČSOB na ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost a sloučení jmění včetně práv a povinností z pracovněprávních vztahů zanikající společnosti ČSOB Asset Management, a.s., člen skupiny ČSOB, IČ: 63999463.


Základní kapitál společnosti: 499 mil. Kč


Akcionáři: KBC Asset Management NV (100 % na základním kapitálu a hlasovacích právech)


Předmět podnikání: Společnost je oprávněna podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních

společnostech a investičních fondech, v platném znění v rozsahu uvedeném v povolení uděleném Českou národní bankou: (i) obhospodařovat investiční fondy nebo zahraniční investiční fondy; (ii) provádět administraci investičních fondů nebo zahraničních investičních fondů; (iii) obhospodařovat majetek zákazníka, jehož součástí je investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání (portfolio management); (iv) poskytovat investiční poradenství týkající se investičních nástrojů.


Orgány společnosti k 31. prosinci 2020


Představenstvo: Dozorčí rada:

Předseda představenstva: Předseda dozorčí rady:

Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxx


Členové představenstva Členové dozorčí rady:

Xx. Xxxx Xxxxxxxx Xxx. Xxxx Xxxxxx

Xxx. Xxxxx Fér Xxxxxx Xxxxxxx


ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond      


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


PŘEDSTAVENSTVO


Xxx. Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx– předsedkyně představenstva


Je absolventkou VŠE Praha, fakulta Mezinárodních vztahů.

Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx vystudovala VŠE v Praze, obor mezinárodní obchod, bankovnictví a monetární ekonomie. Dále je absolventkou programu MBA u ČVUT ve spolupráci se Sheffield Hallam University. V ČSOB pracuje od roku 1996. Působila v oblasti podpory finančních a kapitálových trhů v rámci Operations v různých odborných a manažerských rolích, v letech 2007-2010 na pozici výkonné manažerky. V roce 2010 přešla do ČSOB investiční společnosti na pozici COO (odpovědnost za Operations v oblasti kolektivního investování a diskrečních portfolií). Od září 2012 je členkou představenstva ČSOB Asset Management a řídila útvary Zpracování operací, Právní oddělení, oddělení Compliance a Řízení rizik. Od března 2019 se stala generální ředitelkou a předsedkyní představenstva a řídí oddělení Správy portfolií; Controlling a reporting; Oddělení investiční strategie a analýz; Provozní oddělení a HR Business Partner. Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx je členkou Výkonného výboru AKAT.


Xx. Xxxx Xxxxxxxx - člen představenstva


Xxxx Xxxxxxxx vystudoval Vysokou školu finanční a správní. Po ukončení studií (2006) nastoupil do ČSOB investiční společnosti, kde se nejdříve věnoval podpoře prodeje a vývoje produktů a následně více než dva roky pracoval v útvaru Plánování a controlling. Od roku 2009 působil na různých manažerských pozicích v rámci společnosti ČSOB investiční společnost, resp. ČSOB AM (manažer oddělení plánování a výkaznictví, zástupce finančního ředitele společnosti). V poslední době působil v roli finančního ředitele ČSOB AM a kromě odpovědnosti za finanční řízení společnosti měl na starosti i část Operations (účetnictví fondů, kalkulace NAV). Nově řídí na úrovni člena představenstva společnosti Operations (administrace fondů a diskrečních portfolií), procesní/projektové řízení a IT/aplikační management. V rámci organizace AKAT je aktivním členem odborné sekce pro informační povinnost a asset management.


Xxx. Xxxxx Xxx – člen představenstva


Vystudoval Univerzitu Karlovu, Fakultu sociálních věd v Praze. Od roku 1997 pracuje v ČSOB, kde nastoupil do analytického útvaru Finančních trhů, který následně i vedl. V posledních 14 letech zastával funkce Manažera v oblasti řízení finančních rizik. Nyní je manažerem zodpovědným za oblast finančních rizik. Je zodpovědný za tržní a likviditní rizika v ČSOB, řízení kapitálu i vykazování úvěrových rizik. Xxxxx Xxx je také členem několika významných výborů a rad. Je členem rady pro řízení rizika ALM a likvidity skupiny KBC a také členem České bankovní asociace v rámci regulační komise. Od srpna 2020 je členem představenstva ČSOB Asset Management, zodpovědný za oblasti řízení rizik, právní služby a compliance.


DOZORČÍ RADA


Xxxxx Xxxx – předseda dozorčí rady


Je absolventem Sint-Xxx Xxxxxxx v Bruggách (Latin-Mathematics) a university v Gentu (Belgie).

V letech 1996 – 1999 působil v KBC AM jako projektový manažer pro oblast právní dokumentace, 1999 – 2004 zastával funkci investičního manažera privátního investování v rámci KBC Private Equity, 2004 – 2006 působil ve funkci manažera pro korporátní vývoj v rámci KBC Group Corporate Development, v letech 2006 -2007 zastával funkci hlavního manažera korporátního vývoje pro KBC Group Strategy and Corporate Development a od roku 2008 působil v této Společnosti ve funkci generálního manažera. Od roku 2011 vykonává funkci výkonného ředitele společnosti KBC AM Group. V roce 2012 se stal členem řídícího výboru Business Unit Belgie, který je zodpovědný za podporu maloobchodu, soukromého bankovnictví a obchodní klientelu. Od 1. září 2017 se vrátil jako generální ředitel skupiny KBC Asset Management Group.


Xxxxxx Xxxxxxx – člen dozorčí rady


Absolvoval v roce 1997 Slezkou univerzitu, v roce 2005 získal ACCA certifikaci. Svou profesionální kariéru začal v KPMG jako asistent auditora. Následně pracoval na různých pozicích v oblasti financí a účetnictví mimo jiné pro společnosti Varta a Alpiq, a od února 2010 působí jako nezávislý konzultant pro oblast financí. V letech 2010 - 2016 byl nezávislým členem výboru pro audit Hypoteční banky a od září 2016 působí jako nezávislý člen dozorčí rady ČSOB Asset Management.


ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


Xxx. Xxxx Xxxxxx – člen dozorčí rady


Absolvoval Joint European Studies Programme na Staffordshire University a VŠE v Praze. Xxxx Xxxxxx pracoval v letech 2000 až 2004 v GE Capital v České republice, Irsku, Finsku a Švédsku. V letech 2004 až 2010 působil v poradenské firmě McKinsey & Company. Od 1. května 2010 je Xxxx Xxxxxx členem vrcholného výkonného vedení ČSOB. Od 8. prosince 2010 je členem představenstva ČSOB. Nejdříve působil na pozici vrchního ředitele pro oblast Lidské zdroje a transformace, později pro oblast Produkty a podpůrné služby. Od 1. ledna 2013 do 30. června 2014 byl Xxxx Xxxxxx vrchním ředitelem (CRO) odpovědným za oblast Řízení rizik. Od 1. července 2014 je odpovědný za oblast Řízení financí (CFO). Členství v orgánech jiných společností: člen dozorčí rady společností Hypoteční banka (ČR), ČSOB Leasing (ČR), ČMSS (ČR), ČSOB Penzijní společnost, a. s., člen skupiny ČSOB (ČR), Xxxxxxxx.xx s.r.o. (ČR), předseda dozorčí rady společností Patria Finance (ČR) a Patria Corporate Finance (ČR).


ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

Projektové a procesní

řízení

Manažer útvaru

VNITŘNÍ STRUKTURA SPOLEČNOSTI


HR Business Partner

Právní oddělení

Provozní oddělení

Compliance officer

Oddělení investiční

strategie a analýz

Oddělení účetnictví fondů

Oddělení řízení rizik

Controlling a reporting

NAV kalkulace & DBM

Správa portfolií

Oddělení podpory investičních procesů

Xxxxx Xxx

Člen představenstva

Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx Předsedkyně představenstva a generální ředitelka

Xxxx Xxxxxxxx

Člen představenstva

Dozorčí rada

Valná hromada

Představenstvo


Správa aplikací a architektury


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

ČSOB ASSET MANAGEMENT, A.S., INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, OBHOSPODAŘOVALA K 31.12.2020. CELKEM 28 OTEVŘENÝCH PODÍLOVÝCH FONDŮ.


• ČSOB Akciový, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN 770000001170)


• ČSOB Dluhopisový, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN 770000001147- kapitalizační třída, CZ0008472354 – dividendová třída)


• ČSOB Bohatství, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN 77000000224-kapitalizační třída, 770000001117- kapitalizační PB třída)


• ČSOB institucionální konzervativní, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený

podílový fond (ISIN 770020000228)


• ČSOB Akciový realitní, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN CZ0008472222)


• ČSOB Akciový – Střední a Východní Evropa, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN CZ0008472610 – kapitalizační třída, CZ0008474913 – fondová třída)


• ČSOB Vyvážený dividendový, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový

fond (ISIN CZ0008474228)


• ČSOB Private Banking Largo, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový

fond (ISIN CZ0008474590)


• ČSOB Private Banking Moderato, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový

fond (ISIN CZ0008474582)


• ČSOB Private Banking Presto, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový

fond (ISIN CZ0008474608)


• ČSOB Private Banking Moderato EUR, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený

podílový fond (ISIN CZ0008474715)


• ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN

CZ0008475092)


• ČSOB Private Banking Wealth Office II., ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený

podílový

• fond (ISIN 770000001116)


• ČSOB Premiéra, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (ISIN

770000001118)


• Securities Holdings Fund, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• PROFIT, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• Premium 3, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• Růstový podfond, Fond udržitelnosti Římskokatolické církve, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• Výnosový podfond, Fond udržitelnosti Římskokatolické církve, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

• Nemovitostní podfond, Fond udržitelnosti Římskokatolické církve, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a. s. (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• Slovenský podfond, Fond udržitelnosti Římskokatolické církve, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a. s (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• Sokolovský fond, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• TERBERIN Fund, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• ČSOB Private Banking Wealth Office I., ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (fond je fondem kvalifikovaných investorů)


• ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, ČSOB Privátny, otevřený podílový fond*


• ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, ČSOB Vyvážený, otevřený podílový fond*


• ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, ČSOB Rastový, otevřený podílový fond*


• ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, ČSOB Svetový akciový, otevřený podílový fond*


* Výroční zprávy těchto fondů jsou zpracovány na základě zákona o kolektívnom investovaní č. 203/2011 Z.z. v platném

znění a jsou k dispozici na xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

FONDOVÝ KAPITÁL OBHOSPODAŘOVANÝCH FONDŮ K 31. 12. 20201


Zkrácený název fondu (český domicil)

Fondový kapitál v CZK

ČSOB Akciový, kapitalizační třída

4 486 377 531

ČSOB Akciový, WO třída

241 071 630

ČSOB Dluhopisový, kapitalizační třída

3 519 328 117

ČSOB Dluhopisový, dividendová třída

67 713 813

ČSOB Bohatství, kapitalizační, retailová třída

26 350 182 718

ČSOB Private Banking Bohatství, kapitalizační PB třída

3 001 369 038

ČSOB Institucionální konzervativní

195 693 646

ČSOB Akciový realitní

358 637 154

ČSOB Akciový – Střední a Východní Evropa, kap.třída

000 000 000

ČSOB Akciový – Střední a Východní Evropa, fond.třída

231 693 749

ČSOB Vyvážený dividendový

786 259 384

ČSOB Private Banking Largo

1 848 389 161

ČSOB Private Banking Moderato

5 712 864 120

ČSOB Private Banking Presto

908 650 808

ČSOB Private Banking Moderato EUR

373 775 427

ČSOB UNO+

907 163 371

ČSOB Private Banking Wealth Office II

3 531 091 688

ČSOB Premiéra

4 794 866 405

Zkrácený název fondu (slovenský domicil)

Fondový kapitál v EUR

ČSOB Privátny

25 556 595

ČSOB Vyvážený

33 029 133

ČSOB Rastový

58 843 528

ČSOB Svetový akciový

00 000 000


Společnost ani fond nevlastní žádné vlastní akcie.


Údaje o průměrném přepočteném počtu zaměstnanců Společnosti: 50

Údaje o průměrném přepočteném počtu vedoucích pracovníků Společnosti: 3


ÚDAJE O SOUDNÍCH NEBO ROZHODČÍCH SPORECH, KTERÉ SE TÝKAJÍ MAJETKU NEBO NÁROKU PODÍLNÍKŮ PODÍLOVÉHO FONDU, JESTLIŽE HODNOTA PŘEDMĚTU SPORU PŘEVYŠUJE 5 % HODNOTY MAJETKU PODÍLOVÉHO FONDU V ROZHODNÉM OBDOBÍ


Společnost při jednání na svůj účet ani při jednání na účet investičních fondů není účastníkem žádného soudního nebo rozhodčího sporu, jehož hodnota by přesahovala 5 % majetku společnosti nebo investičního fondu.


Zpráva o vztazích mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou zpracovaná podle ust. § 82 zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) je obsažena ve výroční zprávě společnosti ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost.


1 V tabulce nejsou uváděny fondy kvalifikovaných investorů


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

OBHOSPODAŘOVÁNÍM MAJETKU BYLI POVĚŘENI:


Xxx. Xxxxx Xxxxxxx, CFA

nar.: 16.8.1975

vzdělání: VŠE v Praze, Fakulta národohospodářská

Xxxxx Xxxxxxx má více než 20 let zkušeností v oblasti investic a finančních trhů. V ČSOB Asset Management působí jako portfolio manažer od roku 2003. Předtím působil jako portfolio manažer ve společnosti OB Invest. V současnosti má na starosti správu fondu KBC Renta Czechrenta, ČSOB penzijních fondů a portfolií ČSOB pojišťovny. Je držitelem titulu inženýra ekonomie z Vysoké školy ekonomické v Praze a držitelem titulu CFA


Xxx. Xxx Xxxxx, CFA

nar.: 6.11.1979

vzdělání: VŠE v Praze, Fakulta národohospodářská

Xxx Xxxxx má více než 14 let zkušeností v oblasti investic a finančních trhů. V ČSOB Asset Management působí jako portfolio manažer od roku 2010. Předtím působil ve skupině AIG jako analytik a později jako investiční manažer. V současnosti má na starosti správu individuálních klientských portfolií. Je držitelem titulu inženýra ekonomie z Vysoké školy ekonomické v Praze a držitelem titulu CFA.


IDENTIFIKAČNÍ ÚDAJE KAŽDÉHO DEPOZITÁŘE FONDU:


Depozitářem fondu byla v rozhodném období Československá obchodní banka, a.s., IČ: 00001350, se sídlem Praha 5, Radlická 333/150, PSČ: 150 57, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B.XXXVI, vložka 46.


ČINNOST OBCHODNÍKA S CENNÝMI PAPÍRY V ROZHODNÉM OBDOBÍ PŘEDEVŠÍM VYKONÁVALI:


Československá obchodní banka, a.s., Česká spořitelna, a.s;

Komerční banka, a.s.;

PPF banka,a.s.


IDENTIFIKAČNÍ ÚDAJE KAŽDÉ OSOBY OPRÁVNĚNÉ POSKYTNOUT INVESTIČNÍ SLUŽBY, KTERÁ VYKONÁVALA ČINNOSTI HLAVNÍHO PODPŮRCE VE VZTAHU K MAJETKU FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ, V ROZHODNÉM OBDOBÍ, A ÚDAJ O DOBĚ, PO KTEROU TUTO ČINNOSTI VYKONÁVÁ


Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu dle ustanovení § 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.


METODY, KTERÉ BYLY ZVOLENY PRO HODNOCENÍ RIZIK SPOJENÝCH S TECHNIKAMI A NÁSTROJI

K EFEKTIVNÍMU OBHOSPODAŘOVÁNÍ FONDŮ POD SPRÁVOU SPOLEČNOSTI.


Pro výpočet celkové expozice fondu se využívá závazková metoda. Deriváty jsou sjednávány pro řízení měnového rizika.


Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem – SRRI (synthetic risk and reward indicator). Syntetický ukazatel zobrazuje proměnlivost hodnoty podílového listu a tím i rizikovost investice. Je odvozen pouze z historického vývoje hodnoty investice a má tudíž omezené využití pro předpověď vývoje rizikovosti takové investice do budoucna. Zavedení tohoto ukazatele vychází z právních předpisů v souvislosti s Evropskou směrnicí UCITS IV. Ukazatel má umožnit srovnání rizikovosti standardních investičních fondů v rámci Evropské unie. Ukazatel se může lišit od produktového skóre stanoveného podle interní metodiky ČSOB. Syntetický ukazatel rizika a výnosu je uveden v dokumentu Sdělení klíčových informací pro investory, který nahrazuje zjednodušený statut fondu a je možné jej nalézt na webových stránkách jednotlivých fondů z nabídky ČSOB.


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


ÚDAJE O KVANTITATIVNÍCH OMEZENÍCH A METODÁCH PRO HODNOCENÍ RIZIK, PROTISTRANÁCH

OBCHODŮ, DRUHU A VÝŠI PŘIJATÉHO ZAJIŠTĚNÍ, VÝNOSECH A NÁKLADECH


Pro řízení měnového rizika jsou používány měnové deriváty, zejména měnové swapy, které představují smlouvu o nákupu a prodeji daného objemu cizí měny v pevně sjednaném kurzu s vypořádáním k určenému datu.


Alternativně mohou být použity repo operace s cennými papíry denominovanými v různých měnách, kde výsledkem těchto operací je závazek k prodeji dané měny v pevném kurzu k určenému datu.


Nominální objem takto sjednaného zajištění proti riziku změny kurzu cizí měny vychází z objemu cenných papírů či jiných aktiv v cizí měně v portfoliu fondu anebo části tohoto objemu, u které eliminujeme dopad změn měnového kurzu na celkovou hodnotu portfolia.


Seznam protistran, s nimiž je možno uzavírat tyto deriváty je následující: Citibank Europe plc / Prague, Česká spořitelna, a.s., Československá obchodní banka, a.s., ING Bank NV/Prague, Komerční banka, a.s., PPF banka a.s.


Pro omezení rizika protistrany při vypořádání daného derivátového obchodu fond přijímá anebo poskytuje kolaterál ve formě peněžních prostředků držených na účtu u dané banky. Výše kolaterálu vychází z aktuální tržní hodnoty sjednaného derivátu.


K datu 31.12.2020 fond neměl deponován kolaterál u žádné z uvedených protistran.


Celkové závazky a pohledávky plynoucí z derivátů na jednotlivou protistranu se započítávají do investičních limitů dle nařízení vlády č. 243/2013 Sb.


ÚDAJE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU, KE KTERÝM DOŠLO V PRŮBĚHU ÚČETNÍHO OBDOBÍ


Byla vložena informace o použití referenční hodnoty při obhospodařování fondu.

K žádným dalším podstatným změnám ve statutu fondu nedošlo.


ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB, KTERÉ MOHOU BÝT POVAŽOVÁNY ZA ODMĚNY, VYPLACENÝCH OBHOSPODAŘOVATELEM INVESTIČNÍHO FONDU TĚM Z JEHO PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍM OSOBÁM, JEJICHŽ ČINNOST MÁ PODSTATNÝ VLIV NA RIZIKOVÝ PROFIL TOHOTO FONDU.


Tyto údaje jsou obsaženy v příloze účetní závěrky Společnosti za rok 2020.


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

EKONOMICKÝ VÝVOJ V ČR A VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH V ROCE 2020


Makroekonomický vývoj a obecná informace o vývoji finančních trhů


Rok 2020 byl ve znamení koronavirové krize, která na jaře negativně zasáhla většinu typů rizikových aktiv, včetně podnikových dluhopisů. Světové trhy se nicméně dokázaly velmi rychle vrátit k růstu, a to zejména díky bezprecedentní podpůrné reakci centrálních bank a vlád.

Propuknutí globální pandemie, nutnost zavedení preventivních karanténních opatření a zastavení ekonomik v řadě zemí světa vedly k propadu akciových trhů do jednoho z nejrychlejších medvědích trhů historie. Po silných propadech v prvním čtvrtletí se však trhy už ve druhém čtvrtletí začaly rychle zotavovat a tento trend pokračoval i ve zbytku roku. Řada akciových trhů tak nakonec zakončila rok 2020 slušnými výnosy.

Koronavirová krize zasáhla výrazně i dluhopisové trhy, nicméně její dopady se lišily podle typů držených dluhopisů. Státní dluhopisy vyspělých zemí většinou rostly, neboť pokles sazeb na peněžním trhu činil výnosy delších dluhopisů atraktivní. U podnikových dluhopisů byla situace méně jednoznačná, neboť proti sobě působily pokles úrokových sazeb a růst rizikových prémií. Po odeznění paniky na trzích se situace na dluhopisových trzích stabilizovala. Výnosy státních dluhopisů přestaly výrazně klesat, vývoj na rizikověji vnímaných dluhopisech byl pozitivní. Kromě optimismu ohledně zotavení ekonomiky na tom měly zásluhy americká a evropská centrální banka, které v rámci kvantitativního uvolňování nakupovaly státní i korporátní dluhopisy.

28,10

EUR/CZK

27,60


27,10


26,60


26,10


25,60


25,10


24,60

Na výnosech na peněžním trhu se koronavirová krize projevila negativně, neboť propad ekonomické aktivity si vynutil razantní snížení úrokových sazeb. Negativní dopad měla krize i na kurz koruny. K jejímu nejmarkantnějšímu oslabení došlo během období jarní nejistoty na trzích, kdy se investoři zbavovali aktiv na rozvíjejících se trzích, mezi které je nadále řazena i Česká republika. Koruně uškodilo také uvolňování měnové politiky ČNB na pomoc ekonomice. I přes návrat k silnějším hodnotám v dalších měsících zakončila rok meziročně slabší o zhruba 3 % na 26,24 CZK/EUR.


I-19

III-19

V-19

VII…

IX-19

XI-19

I-20

III-20

V-20

VII…

IX-20

XI-20

Ekonomika

Do roku 2020 vstupovala americká ekonomika ve velmi dobré kondici a evropská ekonomika s nadějí, že v průběhu prvního pololetí dojde k ekonomickému oživení, které naznačovala publikovaná ekonomická data.


80,0

Vývoj HDP eurozóny a USA (q/q anualizovaně %)

60,0


40,0


20,0


0,0


-20,0


-40,0


-60,0

HDP EU HDP US

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


1Q 19

2Q 19

3Q 19

4Q 19

1Q 20

2Q 20

3Q 20

4Q 20

Zdroj: Bloomberg


Vývoj HDP ČR

4,0

2,0

0,0

-2,0

-4,0

-6,0

-8,0

-10,0

-12,0

(meziročně %)

Optimisticky začínala rok 2020 i česká ekonomika. Rychlý nástup koronaviru v Číně a jeho šíření do celého světa ale donutil ekonomy přepsat výhledy razantně dolů. Přísná preventivní opatření krátkodobě výrazně podryla ekonomickou aktivitu, narušila dodavatelsko-odběratelské vztahy a dopadla na ziskovost korporátní sféry. Nejistota ohledně dalšího vývoje si vybrala daň také na spotřebitelské důvěře.


1Q 19

2Q 19

3Q 19

4Q 19

1Q 20

2Q 20

3Q 20

4Q 20

Zdroj: Bloomberg


Od druhého čtvrtletí se však již předstihové indikátory ve výrobě i službách začaly zlepšovat. makroekonomická data nicméně zůstala s výjimkou třetího čtvrtletí, kdy se ve většině zemí přísná koronavirová opatření do jisté míry uvolnila, velmi slabá. Krize se zásadně promítla na pracovním trhu. Období rekordně nízké nezaměstnanosti vystřídal dočasný skokový nárůst počtu lidí bez práce, který statistiky z pracovního trhu posunul do zcela jiných měřítek, než jsme byli doposud zvyklí. V USA i eurozóně dosáhla míra nezaměstnanosti dvouciferných hodnot. Po zániku více než 20 milionů pracovních míst v americké ekonomice jich byla do konce roku sice více než polovina obnovena, příznivý vývoj však zastavila podzimní druhá vlna pandemie. Na pomoc


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

ekonomikám svíraným zastavením aktivity přispěchaly vlády s masivní fiskální expanzí, což se promítlo do navýšení deficitů státních rozpočtů.

3,0


2,5


2,0


1,5


1,0


0,5


0,0


-0,5

ECB

Fed

Za celý rok 2020 světová ekonomika vykázala po delší době pokles HDP (dle odhadu MMF -3,5 %), po odeznění negativních vlivů koronaviru díky masivnímu očkování by se však v roce 2021 měl ekonomický růst obnovit. Zásadní pro vývoj na trzích byla rychlá reakce centrálních bank a vlád v podobě podpůrných opatření, která bude nejspíš pokračovat i v roce 0000.Xx snížení sazeb v kombinaci s měnovou expanzí přistoupily americká centrální banka (Fed) i Evropská centrální banka (ECB) a dlouho na sebe nenechala čekat ani Česká národní banka (ČNB), která v několika krocích srazila sazby na 0,25 %.


2,5

Základní sazba ČNB (% p.a.)

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

I-11 VIII-11 III-12 X-12 V-13 XII-13 VII-14 II-15 IX-15 IV-16 XI-16 VI-17

I-18 VIII-18 III-19 X-19 V-20

XII-20

Zdroj: Bloomberg


III-11 IX-11 III-12 IX-12 III-13 IX-13 III-14 IX-14 III-15 IX-15 III-16 IX-16 III-17 IX-17 III-18 IX-18 III-19 IX-19 III-20

IX-20

Zdroj: Bloomberg


Inflace klesla ve vyspělých zemích k nule, zatímco v ČR se udržela i po většinu roku v okolí 3 % a až ke konci roku zamířila blíže k 2% inflačnímu cíli České národní banky. Vyšší inflace v ČR byla v souladu s vývojem v ostatních zemích regionu střední a východní Evropy, které podobně jako ČR čelily oslabení lokálních měn.


4,5

4,0

3,5

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

-0,5

-1,0

Míra inflace v ČR, eurozóně a USA (% p.a.)

ČR

eurozóna

USA

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


I-11

I-12

I-13

I-14

I-15

I-16

I-17

I-18

I-19

I-20

Zdroj: Bloomberg


Akciové a dluhopisové trhy


Vývoj na akciových trzích byl v roce 2020 velmi turbulentní. V lednu se akciové trhy navzdory koronavirové epidemii v Číně ještě poměrně dobře držely, v očekávání, že situace je pod kontrolou a důsledky pro globální ekonomiku budou, obdobně jako u předchozích virových incidentů se SARS, MERS apod. pouze velmi omezené. V únoru a březnu již trhy ale reagovaly silně negativně a vykázaly velmi hluboký propad, který s různou intenzitou postihl všechny akciové indexy po celém světě. Index S&P 500 se od poloviny února do březnových minim propadl o 34 %, evropský Eurostoxx 50 dokonce o 38 %. Následně se ale trhy postupně ze ztrát zotavily a prakticky nepřetržitě rostly až do konce roku. Tento růst byl podpořen bezprecedentní podporou ze strany vlád a centrálních bank.

Růst u některých indexů zcela vymazal jarní ztráty a posunul je dokonce na nová historická maxima. Navzdory podzimní masivní sektorové rotaci od růstových k hodnotovým akciím se za celé sledované období nejlépe dařilo technologickému sektoru. Např. americký technologický index Nasdaq dosáhl nových historických maxim už v červnu a za celý rok si připsal zhodnocení přes 45 %. Proti tomu širší americký index S&P 500 za celý rok přidal „jen“ 18,4 %. U společností „předkoronavirové“ ekonomiky se zprvu jednalo pouze o mírnou korekci předešlých ztrát, růstový trend však výrazně zesílil v listopadu po zprávách o úspěšnosti vakcín, které přinesly naději na rychlé odeznění následků pandemie.

Západoevropským trhům se dařilo o poznání hůře: STOXX Europe 600 -1,4 % a německý DAX 3,5%. Na vině bylo jednak složení evropských indexů s relativně vyšší vahou zástupců „tradiční ekonomiky“, jednak silné euro, které za celý rok posílilo o 9 % proti dolaru. Britský akciový index FTSE100 -11,4 % trápila zejména nejistota kvůli brexitu, který se podařilo dořešit dohodou až v posledních dnech roku.


1,60

1,50

1,40

1,30

1,20

1,10

1,00

0,90

0,80

0,70

S&P 500 a STOXX Europe 600

S&P500

STOXX Europe 600

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


I-19

III-19

V-19

VII-19

IX-19

XI-19

I-20

III-20

V-20

VII-20

IX-20

XI-20

Zdroj: Bloomberg


Celosvětově patřily ze sektorového hlediska k vítězům firmy schopné generovat zisky v on-line prostředí (IT, komunikační služby a vybraní výrobci zboží dlouhodobé spotřeby). K poraženým se naopak zařadily těžaři ropy a zemního plynu, banky a realitní společnosti.

Bouřlivý vývoj byl i na dluhopisových trzích. Během krize zafungovaly dluhopisy vyspělých zemí jako

3,0%

2,5%

2,0%

1,5%

1,0%

0,5%

0,0%

-0,5%

-1,0%

Výnos 10letého českého, německého a amerického dluhopisu (p.a.)

ČR

Německo

USA

„bezpečný přístav“ a jejich ceny výrazně rostly (výnosy klesaly). Naopak u dluhopisů zemí s horší fiskální pozicí, dluhopisů rozvíjejících se zemí a rovněž podnikových dluhopisů převážila riziková složka (zejména kreditní riziko) a tyto dluhopisy tak měly vysokou korelaci s akciemi. Následný obrat na akciových trzích proto znamenal změnu trendu také u rizikovějších dluhopisů, které už v první polovině roku velkou část předešlých ztrát napravily a růst pokračoval i v dalších měsících (kreditní spready opět zamířily k historickým minimům). Naproti tomu potenciál státních dluhopisů jako pojistky proti krizi se s uklidněním na trzích vyčerpal. V druhé polovině roku převládal trend zestrmění výnosových křivek (rychlejší růst výnosů dluhopisů delších splatností oproti dluhopisům krátkodobým) v reakci na zvýšené potřeby vládního financování a růst inflačních očekávání.


I-19

III-19

V-19

VII-19

IX-19

XI-19

I-20 III-20

V-20

VII-20

IX-20

XI-20

Zdroj: Bloomberg


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

VÝVOJ ČINNOSTI FONDU


Fond vznikl zápisem do seznamu podílových fondů vedeného Českou národní bankou ke dni 17.5.2017. Svou ekonomickou činnost ale začal až k 20.6.2017.


Fond investuje peněžní prostředky převážně do dluhových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu denominovaných v CZK nebo v jiné měně, včetně zahraničních cenných papírů, nebo je ukládá na účty u bank vedené pro Fond


Fond je dluhopisovým fondem a vyplácí podílníkům výnosy, rozhodne-li o výplatě představenstvo společnosti.

Za rok 2019 ani 2020 nebyla dividenda vyplacena.


Investice do fondu byly prováděny v souladu s investiční strategií a statutem fondu. Investice byly směřovány zejména do dluhopisů denominovaných v euru a českých korunách a také do dluhopisových fondů. Preferovány byly investice s kratší dobou do splatnosti do 5 let, případně dluhopisy s variabilním kupónem. Celkově tvořily na konci roku 2020 investice do cenných papírů 97,26 %, oproti konci roku 2019, kdy tyto investice tvořily 85,27 % aktiv fondu. Podíl pohledávek za bankami a ostatními aktivy tvořil na konci roku 2020 2,74 %. Do dluhopisů denominovaných v českých korunách bylo zainvestováno 69,93 %, oproti konci roku 2019 kdy investice do dluhopisů denominovaných v českých korunách činily 31,77 %. Dluhopisy denominované v euru tvořily 24,66 %, na koci roku 2019 – 34,78 % a investice do podílových listů dluhopisových fondů2,66 %, na konci roku 2019 – 18,72 % celkových aktiv fondu. Měnové riziko vyplývající z investic do investičních nástrojů denominovaných v cizích měnách bylo zajišťováno do české koruny.


Hodnota podílového listu na konci roku 2020 byla 1,0403 Kč.

Na konci roku 2020 byla hodnota fondového kapitálu 907,2 mil. Kč


VÝVOJ HODNOTY PODÍLOVÉHO LISTU A CELKOVÉHO FONDOVÉHO KAPITÁLU V ROZHODNÉM OBDOBÍ



VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


VÝVOJ ZÁKLADNÍCH EKONOMICKÝCH UKAZATELŮ FONDU


k 31. prosinci

Fondový kapitál

Fondový kapitál

Zisk nebo ztráta

2017

0,9983

391 425 557

-622 363

2018

0,9850

269 003 003

-4 102 048

2019

1,0270

299 325 498

11 404 035

2020

1,0403

907 163 371

10 873 806


POČET VYDANÝCH   A   ODKOUPENÝCH   PODÍLOVÝCH   LISTŮ           


Období

Vydané podílové listy

Odkoupené podílové listy


Objem emise

Kusy

Kč

Kusy

Kč

leden

2020

251 950 139

259 039 992

81 450 098

83 747 010

461 958 411

únor

2020

378 416 529

389 833 980

9 555 352

9 839 141

830 819 588

březen

2020

70 698 420

72 289 997

15 900 037

16 259 856

885 617 971

duben

2020

36 975 607

37 899 997

43 759 072

44 859 288

878 834 506

květen

2020

111 506 862

115 157 981

77 307 806

79 837 147

913 033 562

červen

2020

65 329 319

67 599 990

29 753 475

30 817 475

948 609 406

červenec

2020

0

0

72 331 993

74 982 272

876 277 413

srpen

2020

36 039 889

37 399 998

32 573 600

33 806 510

879 743 702

září

2020

29 458 781

30 589 998

5 800 000

6 022 720

903 402 483

říjen

2020

3 843 197

3 999 999

5 441 765

5 665 077

901 803 915

listopad

2020

19 223

20 000

7 098 818

7 387 452

894 724 320

prosinec

2020

0

0

22 733 098

23 643 985

871 991 222

Celkem


984 237 966

1 013 831 933

403 705 114

416 867 933



VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

SKLADBA MAJETKU K 31. 12. 2020


Druh aktiva

Kód

Hodnota v tis. Kč

% podíl na aktivech

obligace <1R

O<1R

94 657

10,42

obligace <3R (1 až 3R)

O<3R

514 573

56,66

obligace < 5R (3 až 5R)

O < 5R

204 578

22,53

obligace < 7R (5 až 7R)

O < 7R

45 224

4,98

podílové listy

PLZ

24 199

2,66

pohledávky za bankami

BUTV

19 704

2,17

ostatní aktiva

OAKTIV

5 218

0,57



MAJETKOVÉ CENNÉ PAPÍRY S REÁLNOU HODNOTOU VYŠŠÍ JAK 1 % NA MAJETKU FONDU



Název cenného papíru


ISIN


Země

emitenta

Cena pořízení (tis. Kč)

Reálná hodnota (tis. Kč)


Počet CP

KBC PA EUROPE FIN BOND

           OPP       IS       B       KAP                               

BE6228930754

BE

16 056

16 072

512


DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY S REÁLNOU HODNOTOU VYŠŠÍ JAK 1 % NA MAJETKU FONDU



Název cenného papíru


ISIN

Země

emitent

a

Cena

pořízení (tis.

Kč)

Reálná hodnota (tis.

Kč)


Počet CP

CZGB FLOAT 18/04/2023

CZ0001003123

CZ

132 976

134 629

13 000

CZECH REPUBLIC 2.4 09/17/25

CZ0001004253

CZ

76 595

75 782

7 000

CZECH REPUBLIC Float

11/19/27

CZ0001004105

CZ

29 907

30 017

3 000

CZECH REPUBLIC 0.45 10/25/23

CZ0001004600

CZ

000 000

000 380

12 000

NET4GAS 2.5 07/28/21

XS1090450047

CZ

13 805

13 432

500


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


Název cenného papíru


ISIN

Země

emitent

a

Cena

pořízení (tis.

Kč)

Reálná hodnota (tis.

Kč)


Počet CP

ORLEN CAPITAL AB 2,5 06/30/21

XS1082660744

SE

13 847

13 416

500

CETIN FINANCE 1.423

12/06/21

XS1529934801

NL

18 877

18 637

700

BOLLORE SA 2 01/25/22

FR0013233426

FR

15 651

16 241

6

HZL HB Float 11/10/22

CZ0002005275

CZ

25 979

25 987

2 600

NIBC BANK NV Float

11/10/23

XS1716334781

NL

19 870

19 064

200

MBANK SA 1.058 09/05/22

XS1876097715

PL

10 542

10 614

400

HZL HB Float 12/12/23

CZ0002006000

CZ

20 994

20 999

2 100

RLB OBEROESTERREICH

Float 12/21/23

AT0000A25J60

AT

12 000

11 821

4

PKOBP 0.75 07/25/21

XS1650147660

PL

18 735

18 490

700

BNP PARIBAS Float 01/25/24

FR0013398435

FR

12 266

12 302

4

SOCIETE GENERALE Float 05/22/24

XS1616341829

FR

18 516

18 576

7

NE PROPERTY BV 2.625 05/22/23

XS1996435928

NL

10 855

11 103

400

GE 0.375 05/17/22

XS1612542669

US

18 377

18 545

700

CZECH REPUBLIC 1.25 02/14/25

CZ0001005870

CZ

65 393

67 158

6 500

CONTI-GUMMI FINANCE B.V. 2.125 11/27/23

XS2178585423

NL

13 773

13 909

500

KLEPIERRE 1 04/17/23

FR0012674661

FR

13 506

13 540

5

CZECH GAS NETWORKS

Float 07/22/26

XS2193733842

LU

15 000

15 208

1 500

RAIFFAISEN BANK 1.85 10/29/24

AT000B014782

AT

9 450

9 287

300

Tady podle me chybi jeden dluhopis s ISINem CZ 0003513533


INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE SFT2 A SWAPŮ VEŠKERÝCH VÝNOSŮ


Pro účely naplnění požadavku čl. 13 odst. 1 písm. a) Nařízení SFT byly v rozhodném období využívány následující obchody, které mají být uváděny ve výroční zprávě Fondu: V uplynulém roce Fond uzavíral repo obchody a reverzní repo obchody s dluhopisy. Z titulu nařízení EMIR3 Xxxx začal přijímat a poskytovat peněžní kolaterály smluvním protistranám v závislosti na vývoji reálné hodnoty uzavřených měnových derivátů.


2 obchody zajišťující financování (securities financing transactions) neboli SFT jsou definována v Nařízení SFT (Nařízení č. 2015/2365 o transparentnosti obchodů zajišťujících financování a opětovného použití a o změně nařízení (EU) č. 648/2012.). Jedná se o: a) repo obchody, b) půjčky cenných papírů nebo komodit a výpůjčky cenných papírů nebo komodit, c) koupě se současným sjednáním zpětného prodeje nebo se současným sjednáním zpětné koupě, d) maržové obchody.

3 regulace EMIR („European Market Infrastructure Regulation“; zj. nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 o OTC

(mimoburzovních) derivátech, ústředních protistranách a registrech obchodních údajů a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 149/2013


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020

A. REVERZNÍ REPO OBCHODY Obecné údaje


2020

2019

Pohledávky za bankami

0

0

Reálná hodnota přijatých cenných papírů

0

0


V roce 2020 Xxxx uzavíral reverzní repo obchody, na konci roku však neeviduje žádný nevypořádaný obchod. Objem vypůjčených cenných papírů představoval 0 % podíl na celkových aktivech Fondu.


Údaje o koncentraci


Deset nejvýznamnějších emitentů kolaterálu v rámci všech SFT a swapů veškerých výnosů (členění objemů obdrženého kolaterálu cenných papírů podle názvu emitenta):


Název emitenta

Objem obdrženého

kolaterálu

Měna

Česká národní banka

0

CZK


Jediným emitentem kolaterálu byla v roce 2020 Česká národní banka.


Deset nejvýznamnějších smluvních stran u jednotlivých druhů SFT a swapů veškerých výnosů samostatně (název smluvní strany a hrubý objem nevypořádaných obchodů):




Název smluvní strany

Objem

nevypořádaných

obchodů


Měna


0

CZK


Pro uzavírání reverzních repo obchodů na účet Fondu byly v roce 2020 využívány protistrany: Česká Spořitelna

a PPF banka. K 31. prosinci 2020 nebyl evidován žádný nevypořádaný obchod.


Souhrnné údaje o obchodech za každý druh SFT a swapů veškerých výnosů samostatně v členění


Druh kolaterálu


Emitent

Kvalita kolaterálu

Splatnost

cenného papíru

Splatnost transakce


Měna

Země

smluvní strany



VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


Úschova kolaterálu obdrženého fondem v rámci SFT a swapů veškerých výnosů


Kolaterál ve formě tuzemských dluhových cenných papírů je uschován u Centrálního depozitáře cenných papírů, zahraniční cenné papíry pak v registru Clearstream Banking Luxembourg.


Přijatý kolaterál je uschován v evidenci TKD (trh krátkodobých dluhopisů) v nominální hodnotě 0 tis. Kč.


Údaje o opětovném použití kolaterálu


Podíl kolaterálu, který byl obdržen a je opětovně použit: 0 tis. Kč (100%).


B. REPO OBCHODY Obecné údaje


2020

2019

Závazky vůči bankám

0

0

Reálná hodnota poskytnutých cenných papírů

0

0


Objem zapůjčených cenných papírů vyjádřený jako podíl na celkových zapůjčitelných aktivech4 vymezených

bez zahrnutí peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů představoval k 31. prosinci 2020 celkem 0 %.


Objem aktiv využitých v jednotlivých druzích SFT a swapech veškerých výnosů vyjádřený jako podíl na aktivech

spravovaných subjektem kolektivního investování představoval 0 %.


Údaje o koncentraci


V rámci uzavřených repo obchodů Fond přijímal za zapůjčené cenné papíry peněžní kolaterál.


Deset nejvýznamnějších smluvních stran u jednotlivých druhů SFT a swapů veškerých výnosů samostatně (název smluvní strany a hrubý objem nevypořádaných obchodů):


Název smluvní strany

Objem nevypořádaných

obchodů

Měna


0

CZK


Souhrnné údaje o obchodech za každý druh SFT a swapů veškerých výnosů samostatně v členění


Druh kolaterálu


Emitent

Kvalita kolaterálu

Splatnost

cenného papíru

Splatnost transakce


Měna

Země

smluvní strany



4 Celková zapůjčitelná aktiva se skládají z tržní ceny dluhových cenných papírů a reálné hodnoty přijatých cenných papírů v rámci reverzních repo obchodů. Repo obchody s akciemi nebyly v roce 2020 realizovány, proto akcie nejsou součástí zapůjčitelných aktiv.


VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020


Úschova kolaterálu poskytnutého fondem v rámci SFT a swapů veškerých výnosů


Kolaterál ve formě dluhových cenných papírů byl uschován u příslušných custodienů protistran na sdružených účtech, zahraniční cenné papíry pak v registru Clearstream Banking Luxembourg.


C. SPOLEČNÉ ÚDAJE O VÝNOSECH A NÁKLADECH ZA KAŽDÝ DRUH SFT


V uplynulém roce Fond při uzavírání repo obchodů nevyužíval žádné zprostředkovatele, vyjma smluvních protistran. Za zprostředkování repo obchodů nebyly Fondu účtovány žádné poplatky, pouze za vypořádání (custody).



Název protistrany

Druh obchodu

Výnosy

Podíl na výnosech

Náklady

Podíl na nákladech

Česká spořitelna

reverzní repo

494

100,0%

8

100,0%


Položka „Náklady“ obsahuje úrokové náklady na repo obchody a poplatky za vypořádání.


ÚDAJE A SKUTEČNOSTI PODLE § 21 ZÁKONA Č. 563/1991 SB., O ÚČETNICTVÍ


FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY AŽ PO ROZVAHOVÉM

DNI A JSOU VÝZNAMNÉ PRO NAPLNĚNÍ ÚČELU ZPRÁVY


Po rozvahovém dni nenastaly finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy.


INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU


Fond v roce 2021 nepředpokládá změny své investiční politiky. Hlavním úkolem Fondu je investovat shromážděný kapitál v souladu s investiční strategií, limity a výnosovými očekáváními podílníků a vytvořit tak předpoklady pro dlouhodobě stabilní výnosy Fondu a růst objemu jeho majetku.


INFORMACE O RIZICÍCH VYPLÝVAJÍCÍCH Z POUŽITÍ INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ A O CÍLECH

A METODÁCH JEJICH ŘÍZENÍ


Cílem řízení rizik Fondu je minimalizace rizik souvisejících s činností Fondu při dodržení investiční strategie

Fondu.


Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny

metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou:


a) Tržní riziko (úrokové, měnové, akciové a komoditní) – investiční společnost řídí toto riziko monitorováním a dodržováním kvantitativních limitů a využitím derivátů.

b) Úvěrové riziko - toto riziko investiční společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními.

c) Riziko vypořádání - tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem kredibilních protistran, vypořádáváním transakcí s investičními nástroji v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty.

d) Riziko likvidity – investiční společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních

prostředků ve Fondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy.

e) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic.

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA‌


K 31. PROSINCI 2020


ROZVAHA

K 31. PROSINCI 2020


Aktiva

Bod

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Pohledávky za bankami

4

19 705

41 702

v tom: a) splatné na požádání


19 705

12 702

b) ostatní pohledávky za bankami


0

29 000

Dluhové cenné papíry

5

859 032

199 574

v tom: a) vydané vládními institucemi


436 711

0

b) vydané ostatními osobami


422 321

199 574

Xxxxx, podílové listy a ostatní podíly

6

24 199

56 147

Ostatní aktiva

7

5 218

2 467

Aktiva celkem


908 154

299 890


Pasiva

Bod

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Ostatní pasiva

8

562

361

Výnosy a výdaje příštích období

9

429

204

Emisní ážio


17 618

1 187

Kapitálové fondy

10

871 991

291 458

Nerozdělený zisk/neuhrazená ztráta z předchozích období


6 680

-4 724

Zisk nebo ztráta za účetní období


10 874

11 404

Pasiva celkem


908 154

299 890



2020 | xxx.xxxxxx.xx 2


PODROZVAHOVÉ POLOŽKY

K 31. PROSINCI 2020


Podrozvahová aktiva

Bod

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Pohledávky z pevných termínových operací

17

275 389

163 525

v tom: a) Měnové nástroje (FWD, IRS)


275 389

163 525

Hodnoty předané k obhospodařování


907 163

299 325

Podrozvahová aktiva celkem


1 182 552

462 850


Podrozvahová pasiva

Bod

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Závazky z pevných termínových operací

17

270 306

161 077

v tom: a) Měnové nástroje (FWD, IRS)


270 306

161 077

Podrozvahová pasiva celkem


VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY

ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2020


270 306

161 077



Bod

2020

2019

Výnosy z úroků a podobné výnosy

11

9 479

3 545

z toho: úroky z dluhových cenných papírů

8 042

3 264

Náklady na úroky a podobné náklady

12

10

11

Náklady na poplatky a provize

13

670

162

Zisk nebo ztráta z finančních operací

14

7 198

10 053

Správní náklady

15

4 551

1 667

Zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním

11 446

11 758

Daň z příjmů

16

572

354

Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

10 874

11 404


3 xxx.xxxxxx.xx | 2020


VŠEOBECNÉ INFORMACE



ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) vznikl dne 17. května 2017 zápisem do seznamu podílových fondů vedeného Českou národní bankou. Fond je otevřeným podílovým fondem, který nemá právní osobnost a je založen na dobu neurčitou. Fond započal svou ekonomickou činnost od 20. června 2017.


Na základě žádosti ze dne 23. prosince 2019 bylo s účinností k datu 1. ledna 2020 v seznamu podílových fondů původní označení Fondu ČSOB Institucionální dluhopisový, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond nahrazeno novým označením ČSOB UNO+, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, otevřený podílový fond.


Podílové listy Fondu jsou vydávány jako zaknihované na jméno. Jmenovitá hodnota podílového listu činí 1 Kč.


Cílem investiční strategie Fondu je vhodným výběrem investic a jejich strukturou dosahovat trvalého zisku a vyplácet podílníkům podíl na zhodnocení majetku ve Fondu – Fond je speciálním fondem. Fond je podle klasifikace AKAT dluhopisovým fondem.


Investiční strategií Fondu je alokovat peněžní prostředky shromážděné vydáváním podílových listů do nástrojů peněžního trhu, dluhopisů a cenných papírů investičních fondů. Poměr mezi těmito nástroji se může lišit v závislosti na podmínkách na kapitálovém trhu a dohodě s podílníky s tím, že nesmí být překročeny maximální limity dané statutem Fondu.


Rozhodnutím Společnosti byla schválena změna statutu Fondu ke dni 1. října 2020 a je platná k rozvahovému dni. Jednalo se zejména o změnu v použití referenční hodnoty (benchmarku). Nově je míra aktivní správy fondu měřena pomocí dlouhodobě očekávané odchylky od benchmarku. Statut zároveň upravuje opatření pro případ, kdy dojde ke změně benchmarku nebo přestane být poskytován.


Fond obhospodařuje ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, IČ: 25677888, se sídlem Radlická 333/150, 150 57 Praha 5 (dále jen „Společnost“), která zajišťuje i vypořádání obchodů s cennými papíry. Konečnou mateřskou společností Společnosti je k 31. prosinci 2020 KBC Group N.V.


Depozitářem Fondu je Československá obchodní banka, a.s., IČ: 00001350, sídlem Radlická 333/150, 150 57 Praha 5 (dále

„Depozitář” nebo „ČSOB“).


Majetkové hodnoty Fondu jsou uschovány nebo jinak opatrovány u Depozitáře.


Audit fondu zajišťuje společnost KPMG Česká republika Audit, s.r.o., IČ: 49619187, sídlem Pobřežní 648/1a, 186 00 Praha 8.


ZÁKLADNÍ VÝCHODISKA PRO VYPRACOVÁNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

ZÁKLADNÍ ZÁSADY VEDENÍ ÚČETNICTVÍ


Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách fondového kapitálu a přílohu k účetní závěrce, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, s vyhláškou Ministerstva financí ČR (dále jen „MF ČR“) č. 501/2002 Sb. a českými účetními standardy pro finanční instituce. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován oceněním všech cenných papírů a derivátů na jejich reálnou hodnotu. Účetní závěrka respektuje obecné účetní zásady, především zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti, zásadu opatrnosti a předpoklad schopnosti účetní jednotky pokračovat ve svých aktivitách.


Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Účetní závěrka byla sestavena ke dni 31. prosinci 2020 jako nekonsolidovaná. Během roku 2020 nedošlo k použití nových účetních metod v porovnání s předchozím obdobím.


2020 | xxx.xxxxxx.xx 4


CIZÍ MĚNY


Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným Českou národní bankou (dále jen „ČNB“).


Finanční aktiva a závazky uváděné v cizích měnách jsou denně přepočítávány na české koruny aktuálním devizovým kurzem zveřejněným ČNB. Veškeré kurzové zisky a ztráty položek peněžité a nepeněžité povahy jsou vykázány v zisku nebo ztrátě z finančních operací.


CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ


Fond investuje pouze do cenných papírů, které jsou klasifikovány jako Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů se skládají ze dvou dílčích kategorií. První dílčí kategorií jsou cenné papíry k obchodování, což jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat buď zisk z krátkodobých cenových fluktuací, nebo z obchodních marží. Druhou dílčí kategorií jsou cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů od okamžiku pořízení. Tato dílčí kategorie zahrnuje cenné papíry, které se Xxxx rozhodl takto oceňovat již při jejich pořízení. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení, a následně jsou oceňovány reálnou hodnotou. Veškeré související zisky a ztráty jsou zahrnuty v zisku nebo ztrátě z finančních operací. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní mid cena (pro dluhopisy) nebo bid cena (akcie) kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech se použije reálná hodnota stanovená pomocí oceňovacího modelu na základě diskontovaného cash flow dohodnutá Společností s Depozitářem.


FINANČNÍ DERIVÁTY


Fond využívá k eliminaci finančních rizik finanční deriváty, zejména k zajištění měnového rizika. Přestože tyto nástroje jsou určeny ke snížení ekonomických rizik, Fond nevyužívá zajišťovací účetnictví. Zajišťované položky jsou oceňovány reálnou hodnotou se změnami reálné hodnoty účtovanými do výnosů nebo nákladů. Takový derivát, který není označen za sjednaný za účelem zajištění, je označován jako derivát k obchodování.


Finanční deriváty zahrnují termínované forwardové nebo swapové kontrakty. Hodnota pohledávky a závazku příslušného kontraktu je nejprve zachycena v podrozvaze v nominálních hodnotách. V okamžiku uzavření obchodu je jeho reálná hodnota blízká nule, následně je následně přeceňován na reálnou hodnotu prostřednictvím bilančních účtů s podvojným zápisem do výnosů nebo nákladů.


Změny reálných hodnot derivátů určených k obchodování se vykazují v položce Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací ve výkazu zisků a ztrát. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen nebo z modelů diskontovaných peněžních toků.


Měnové deriváty jsou sjednávány s protistranami na mimoburzovním trhu. Měnové deriváty jsou vykazovány v položce Ostatní aktiva, mají-li kladnou reálnou hodnotu, nebo v položce Ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond záporná.


NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE


Jednorázové poplatky s výjimkou těch, které jsou přímo spojeny s nákupem cenných papírů, jsou účtovány přímo do nákladů.


DATUM USKUTEČNĚNÍ ÚČETNÍHO PŘÍPADU


Fond účtuje o prodeji a nákupu cenných papírů, které vyžadují dodání během časového limitu stanoveného předpisem nebo zvyklostmi trhu v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date). Pohledávky/závazky z titulu prodeje/nákupu cenných papírů jsou účtovány proti účtům z ostatních aktiv, resp. ostatních pasiv. Ke dni majetkového a finančního vypořádání obchodů se otevřené


5 xxx.xxxxxx.xx | 2020


položky vynulují proti pohybům na bankovních účtech Fondu. V ostatních případech se jedná o derivát nebo měnovou spotovou transakci, o kterých se účtuje od dne uzavření smlouvy do dne vypořádání v hodnotě podkladového instrumentu na podrozvahových a v reálné hodnotě na rozvahových účtech. Fond účtuje o prodeji a nákupu podílových listů v okamžiku vypořádání smlouvy (tzv. settlement date).


VÝNOSOVÉ A NÁKLADOVÉ ÚROKY A VÝNOSY Z DIVIDEND


Výnosové a nákladové úroky jsou vykazovány na akruálním principu s využitím metody efektivní úrokové sazby odvozené ze skutečné pořizovací ceny. Lineární metoda je používána jako aproximace v případě peněžních toků splatných do 12 měsíců od rozvahového dne. Výnosové úroky rovněž zahrnují kupóny z držby investičních a obchodních cenných papírů s pevným výnosem a naběhlý diskont a ážio z pokladničních poukázek a jiných diskontovaných nástrojů. Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). Dividendové výnosy ze zahraničních cenných papírů jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně a dividendové výnosy z tuzemských cenných papírů jsou zachyceny po odpočtu srážkové daně.


POHLEDÁVKY A OPRAVNÉ POLOŽKY


Pohledávky vzniklé při obchodování s cennými papíry a provozní pohledávky se vykazují v nominální hodnotě. Pohledávky vzniklé z přecenění derivátů na kladnou reálnou hodnotu jsou vykázány v reálné hodnotě zjištěné k rozvahovému dni. Fond tvoří k pohledávkám po splatnosti opravné položky podle věkové struktury pohledávek. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo v případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení není reálná.


Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem majetku ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech.


Opravné položky k majetku vedenému v cizí měně se tvoří v této cizí měně. Kurzové rozdíly se vykazují stejně jako kurzové rozdíly z ocenění majetku, k němuž se vztahují.


XXXXXXX


Závazky vzniklé při obchodování s cennými papíry a provozní závazky se vykazují v nominální hodnotě. Závazky vzniklé z přecenění derivátů na zápornou reálnou hodnotu jsou vykázány v reálné hodnotě zjištěné k rozvahovému dni.


ÚVĚRY A ZAJIŠTĚNÍ


Poskytnuté nebo přijaté úvěry rámci repo obchodů a přijaté úvěry od ČSOB jsou vykazovány v nominální hodnotě včetně naběhlého příslušenství. Úvěry v cizí měně jsou přeceněny kurzem ČNB k rozvahovému dni. Jedná se o nederivátové obchody. Přijaté úvěry a kolaterály jsou vykázány v položce Závazky vůči bankám, poskytnuté úvěry a kolaterály pak v položce Pohledávky za bankami.


Výše a druh požadovaného zajištění závisí na posouzení úvěrového rizika protistrany. Byla zavedena pravidla stanovující přijatelnost jednotlivých typů zajištění a hodnotící parametry.


Hlavní typy přijatých zajištění:

• u půjček cenných papírů a reverzních repo obchodů: hotovost či cenné papíry,

• u OTC obchodů – měnové forwardy a měnové swapy: kolateralizace dle nařízení EMIR. Fond průběžně monitoruje tržní hodnotu všech zajištění:


2020 | xxx.xxxxxx.xx 6


• haircut u přijatého kolaterálu v rámci repo obchodů,

• monitoruje tržní hodnotu peněžního zajištění získaného/poskytnutého na základě vývoje reálných hodnot měnových derivátů.


V případě nutnosti Fond požaduje dodatečné zajištění v souladu s příslušnou smlouvou. Výše zajištění vykazovaného k jednotlivým pohledávkám nepřevyšuje jejich účetní hodnotu. Při uzavírání derivátových transakcí Fond také využívá vzorové smlouvy o kompenzaci a ISDA-CSA dodatky pro kolateralizaci s cílem zajistit riziko nesplnění závazku protistrany.


REPO A REVERZNÍ REPO OBCHODY


Cenné papíry prodané na základě smluv o zpětné koupi k předem určenému datu (repo obchody) zůstávají vykázány v portfoliu Fondu. Odpovídající přijaté zdroje jsou v souladu s ekonomickou podstatou vykazovány jako přijaté úvěry v položce Závazky vůči bankám. Rozdíl mezi prodejní a zpětnou kupní cenou se účtuje jako úrokový náklad/výnos a časově se rozlišuje po dobu životnosti smlouvy.


Naopak cenné papíry koupené na základě smluv o zpětném prodeji k předem určenému datu (reverzní repo obchody) nejsou vykazovány v portfoliu Fondu, ale jsou evidovány a oceňovány na podrozvažných účtech. Poskytnuté plnění je vykazováno v položce Pohledávky za bankami. Rozdíl mezi nákupní a zpětnou prodejní cenou se účtuje jako úrokový náklad/výnos a časově se rozlišuje po dobu životnosti smlouvy.


Pro účely vykázání objemu aktiv v jednotlivých druzích SFT1 se zapůjčitelnými aktivy rozumí objem cenných papírů v portfoliu fondu evidovaný prostřednictvím účtových skupin 381 a 382.


REZERVY


Účelové rezervy jsou tvořeny, má-li Fond existující závazek v důsledku událostí, k nimž došlo v minulosti, je pravděpodobné, že bude třeba vynaložit prostředky na jeho vypořádání a lze přiměřeně odhadnout výši tohoto závazku.


Tvorba rezerv se účtuje na vrub nákladů, jejich použití, snížení ve prospěch nákladů a zrušení pro nepotřebnost ve prospěch výnosů. Zůstatky rezerv podléhají každoroční inventarizaci, na jejímž základě jsou rezervy zrušeny nebo převedeny do následujícího roku. Rezerva je tvořena v měně, ve které účetní jednotka předpokládá plnění.


DAŇ Z PŘIDANÉ HODNOTY


Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů.


DAŇ Z PŘÍJMŮ A DAŇOVÝ NÁKLAD


Daň z příjmů je kalkulována v souladu s platnou daňovou legislativou České republiky a vychází z hospodářského výsledku dosaženého podle českých účetních standardů a prováděcí vyhlášky pro finanční instituce. Daňový základ pro splatnou daň z vychází z hospodářského výsledku Fondu za běžné období. Následně je upraven o daňově neuznatelné náklady a výnosy, které nepodléhají dani z příjmu, resp. o výnosy zahrnované do samostatného základu daně. Aktuální daňová sazba pro podílové fondy činí 5 %. Daň ze samostatného základu daně činí 15 %.



1 Zkratka „SFT“ (securities financing transaction) označuje transakce s financováním cenných papírů, tj. „repo obchody, půjčky či výpůjčky cenných papírů nebo komodit, transakce s delší dobou vypořádání a maržové obchody“ ve smyslu nařízení (EU) č. 575/2013.


7 xxx.xxxxxx.xx | 2020


Daňový náklad zahrnuje běžnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu.


ODLOŽENÁ DAŇ


Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti.


SPŘÍZNĚNÉ STRANY


Spřízněné strany jsou definovány takto:


členové statutárního orgánu a vedoucí zaměstnanci Společnosti spravující Fond, společnosti ovládající Společnost a jejich akcionáři s podílem přesahujícím 10 % jejich základního kapitálu a vedoucí zaměstnanci těchto společností, osoby blízké (přímí rodinní příslušníci) členům představenstva, dozorčí rady, vedoucím zaměstnancům a společnostem ovládajícím Společnost, společnosti, v nichž členové orgánů Společnosti, vedoucí zaměstnanci nebo společnosti ovládající Společnosti drží větší než 10% majetkovou účast, akcionáři s větší než 10% majetkovou účastí ve Společnosti a jimi ovládané společnosti.


Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodu 18.


PROSTŘEDKY INVESTOVANÉ DO FONDU


Finanční prostředky získané prodejem podílových listů jsou vykazovány ve fondovém kapitálu Fondu, přestože má majitel podílových listů opci na zpětný odkup podílových listů. Fond je povinen odkoupit vydané podílové listy za cenu rovnající se výši podílu na fondovém kapitálu Fondu. Vklady podílníků jsou vykázány jako zvýšení Kapitálových fondů. Hodnota prostředků předaná Fondem k obhospodařování Společnosti je uvedena v podrozvaze v položce hodnoty předané k obhospodařování.


PODÍLOVÉ LISTY


Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list.


Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se výši podílu na aktuální účetní hodnotě fondu zvýšenou o prodejní poplatky. Prodejní poplatky jsou výnosem Společnosti.


V důsledku rozdílu mezi nominální hodnotou a tržní hodnotou podílového listu vzniká kladná nebo záporná hodnota emisního ážia. Při prodeji podílových listů dochází k zaokrouhlení emise počtu podílových listů na jednotku dolů. Uvedená skutečnost má za následek vznik rozdílu mezi hodnotou celkové investice do Fondu uvedené v přehledu změn fondového kapitálu a celkovým počtem prodaných podílových listů.


2020 | xxx.xxxxxx.xx 8


EMISNÍ ÁŽIO A KAPITÁLOVÉ FONDY


Emisní ážio představuje rozdíl mezi nominální hodnotou všech podílových listů a jejich aktuální hodnotou ke dni jejich vydání nebo odkupu. Kapitálové fondy jsou tvořeny z níže uvedených komponent:


• nominální hodnota podílových listů Fondu

• ostatní kapitálové fondy


V současné době jsou do položky Ostatní kapitálové fondy účtovány rozdíly ze zaokrouhlení emitovaných podílových listů, detail viz bod 10. Jedná se o rozdíl mezi částkou investovanou podílníky sníženou o vstupní poplatky a objemem skutečně emitovaných podílových listů Fondu.


Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl fondového kapitálu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě stanovované prodejní ceny pro každý pracovní den.


VRACENÍ NĚKTERÝCH POPLATKŮ


V souladu se Statutem může Fond investovat do cenných papírů vydaných fondy obhospodařovanými Společností nebo do zaknihovaných cenných papírů fondů ze skupiny KBC. Za účelem zamezení dvojího účtování poplatků podílníkům Fondu vrací Společnost do majetku Fondu inkasované poplatky a provize. V případě zahraničního fondu ze skupiny KBC je pobídka (provize za jeho umístění v portfoliu Fondu) vrácena v plné výši do majetku Fondu. V případě lokálního fondu ve správě Společnosti je do majetku Fondu vrácen celý správcovský poplatek odpovídající příslušné pozici fondu.


Kalkulace očekávaného dohadu vratky poplatků probíhá na denní bázi a majetek Fondu ovlivňuje prostřednictvím účtované pohledávky. Úplata je hrazena zálohově vždy do 15 dnů po uplynutí kalendářního měsíce s následným čtvrtletním vyúčtováním. Celková výše roční úplaty je vyúčtována na základě sestavné a schválené účetní závěrky Společnosti.


Změna reálné hodnoty podílového fondu (rozdíl z přecenění) je ovlivněna náklady, které podkladový fond hradí své správcovské společnosti. Rozdíly jsou vykazovány v položce Oceňovací rozdíly z cenných papírů (bod 14). Shodně je vykazován předpis dohadu vratky poplatků, které z ekonomického pohledu kompenzují nižší výkonnost podkladových fondů. Na straně aktiv je vratka poplatků vykazována v položce Ostatní pohledávky (bod 7). Záloha přijatá od Společnosti je součástí položky Ostatní závazky (bod 8).


POUŽITÍ ODHADŮ


Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby vedení Společnosti provádělo odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv i podmíněných aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit.


NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI


Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni.


V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.


9 xxx.xxxxxx.xx | 2020


ŘÍZENÍ RIZIK

Rizikový profil Fondu vycházející z poměru rizika a výnosů je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (tzv. synthetic risk and reward indicator – SRRI). Fond byl zařazen do rizikové skupiny 4. Tento údaj označuje jak potenciální výnos investice, tak související rizikovost fondu. Vyšší hodnoty tohoto ukazatele zpravidla znamenají vyšší výnos z investic. Z pohledu rizikovosti fondu jsou vyšší hodnoty ukazatele spojeny s větší nepředvídatelností a rizikem možné ztráty. Ani nejnižší číslo neznamená, že je investice zcela bez rizika, naznačuje však, že v porovnání s vyššími čísly tato investice nabízí sice nižší, ale předvídatelnější výnos. Zařazení fondu do rizikové skupiny 4 odpovídá historické proměnlivosti hodnoty podílových listů způsobené umístěním aktiv do státních nebo podnikových dluhopisů nebo dluhopisů finančních institucí.


TRŽNÍ RIZIKO


Fond se vystavuje vlivu tržního rizika v důsledku své činnosti a investiční strategie v souladu se svým Statutem. Tržní riziko je spojené s nepříznivým pohybem ceny nebo hodnoty majetku Fondu včetně hodnoty zajišťovacích operací a aktiv obecně (především kurzů cenných papírů, měn nebo úrokových sazeb). Tento nepříznivý vývoj může souviset s makroekonomickou situací, ekonomickou situací jednotlivých emitentů nebo i s událostmi, které vývoj na trzích ovlivňují nepřímo, jako např. politická situace. Fond podléhá kromě zákonných omezení případně omezení uvedených ve statutu, souboru interních limitů, které přímo ovlivňují velikost cizoměnové rizikové expozice, úrokové rizikové expozice, případně i akciovou alokaci na jednotlivých trzích dle volatility, ratingové struktury či dalších charakteristik. Jednotlivé limity jsou aplikovány vždy s ohledem na povahu Fondu.


MĚNOVÉ RIZIKO


Měnové riziko souvisí s pohybem kurzů měn, ve kterých jsou denominovány investice Fondu, oproti měně, ve které jsou denominovány podílové listy Fondu, tj. oproti CZK. Pokud tyto měny oproti CZK oslabují, klesá hodnota podílových listů Fondu i v případě, že jsou kurzy příslušných cenných papírů na kapitálovém trhu stabilní, a naopak. Toto riziko může být omezeno tím, že Fond se proti němu zajistí uzavřením měnových derivátů, nejčastěji FX forwardů a FX swapů.


Deriváty poskytují efektivní finanční zajištění pozic Fondu z pohledu řízení rizik. Měnové zajišťovací operace slouží především k pokrytí měnových rizik, nemohou však vyloučit situaci, kdy neočekávané změny měnového kurzu i navzdory eventuálním zajišťovacím obchodům negativně ovlivní vývoj hodnoty majetku fondu. Investice v cizích měnách rovněž podléhají tzv. transferovému riziku. Náklady vznikající při devizových termínových obchodech snižují dosažené zisky.


Riziko termínového kontraktu na podkladové aktivum je obecně spjato s nenaplněním očekávání ohledně budoucí ceny podkladového aktiva. V případě, že se hodnota podkladového aktiva nevyvíjí v souladu s očekáváním, může fond utrpět ztrátu danou rozdílem ceny podkladového aktiva v době uzavření obchodu a ceny v den splatnosti obchodu.


Fond může uzavřít deriváty sloužící především k zajištění měnových kurzů, úrokových sazeb, kurzů cenných papírů atd. Jedná se o následující typy rizik vztahující se k jednotlivým finančním derivátům:


i) FX forward/swapy – nástroje, kterými se fixuje měnový kurz investice v cizí měně k měně, ve které je denominován Fond. Tímto způsobem se Fond zajistí nejen proti nepříznivému vývoji měnového kurzu (oslabování cizí měny), ale i proti posilování cizí měny, tj. Fond přijme riziko, že nebude profitovat při posilování cizí měny,

ii) Úrokové/měnové swapy (IRS a CCS swapy) – obdobné riziko jako v případě měnových forwardů, tj. riziko opačného vývoje úroků nebo měnových kurzů, než který Fond očekával,

iii) Futures – riziko budoucího nepříznivého vývoje ceny podkladového aktiva.



2020 | xxx.xxxxxx.xx 10


ÚROKOVÉ RIZIKO


Úrokové riziko je součástí tržního rizika a představuje riziko změny úrokových sazeb. Změny tržních úrokových sazeb mohou mimo jiné vyplývat ze změny hospodářské situace a na ní reagující politiky příslušné centrální banky. Pokud tržní úrokové sazby vzrostou, klesnou zpravidla kurzy pevně úročených cenných papírů a naopak. Výkyvy kurzu, způsobené změnami tržních úrokových sazeb, jsou různé v závislosti na době do splatnosti pevně úročeného cenného papíru. Pevně úročené cenné papíry s kratší dobou do splatnosti tak mají nižší kurzové riziko než stejné cenné papíry s delší dobou do splatnosti. Pevně úročené cenné papíry s kratší dobou do splatnosti však mají zpravidla nižší výnosy než pevně úročené cenné papíry s delší dobou do splatnosti.


Úrokové termínové kontrakty umožňují dohodu o budoucí úrokové sazbě v určitém sjednaném časovém období, či vzájemnou výměnu pevně či variabilně úročených nároků, pokud jsou úhrady úroků vyváženy úrokovými nároky stejného druhu v majetku fondu. V závislosti na odhadu vývoje úrokových sazeb lze majetek fondu zajistit proti úrokovému riziku a tím zabránit případným ztrátám. Nelze však vyloučit situaci, kdy neočekávaný vývoj úrokových sazeb negativně ovlivní vývoj hodnoty majetku fondu.


RIZIKO LIKVIDITY


Riziko spočívající v nemožnosti prodat aktivum v požadovaném okamžiku, popřípadě v požadovaném okamžiku získat za aktivum přiměřenou cenu, což by v krajním případě mohlo vést k pozastavení odkupování podílových listů. Riziko likvidity je vyšší zejména u aktiv obchodovaných na menších trzích, tzv. rozvíjejících se trzích, u společností s menší tržní kapitalizací, u nestandardních aktiv apod. Jelikož jsou cenné papíry Fondu obchodované na světových burzách, které lze realizovat v průběhu několika málo dní, je nepravděpodobné, že by Fond nebyl z důvodu absence likviditních prostředků schopen dostát svých závazků. Riziko likvidity pro Fond je nicméně omezené skutečností, že všechna aktiva jsou reálně přeměnitelná do peněžních prostředků v kratší době, než je očekávaná realizace odkupů podílníků Fondu.


S likviditou souvisí i riziko zpětných odkupů, představující riziko odprodeje velkých objemů podílových listů Fondu, což může způsobit, že Fond bude nucen prodat aktiva v čase a za cenu, za kterou by za normálních okolností tato aktiva neprodával. V takovém případě se správce Xxxxx snaží s ohledem na dodržení povinnosti odborné péče zpeněžit tato aktiva za cenu nejvýše dosažitelnou v daném čase.


KREDITNÍ RIZIKO


Úvěrové riziko lze charakterizovat pravděpodobnou skutečností, že emitent (nejčastěji emitent dluhopisu) či protistrana nesplní svůj závazek vyplatit smluvený úrok nebo jistinu. I přes nejpečlivější výběr cenných papírů či protistran nelze vyloučit, že dojde ke ztrátě zapříčiněné tímto nesplněním závazků emitentů cenných papírů či protistran obchodu. Společnost stanovuje pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů v souladu se statutem a investiční strategií takovým způsobem, aby kreditní profil investic odpovídal povaze Fondu. Za tímto účelem je definována metodika stanovení ratingů, která vychází z hodnocení kreditního rizika renomovanými ratingovými agenturami, jakými jsou Standard and Poor´s, Fitch Ratings a Moody´s. Výše podstupovaného kreditního rizika je definována zákonem, statutem, popřípadě dalšími interními limity omezujícími kreditní riziko.


RIZIKO VYPOŘÁDÁNÍ


Patří mezi kreditní rizika a představuje takové riziko, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpokládalo z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá investiční nástroje ve stanovené lhůtě. Vzhledem k tomu, že obchody Fondu probíhají s výjimkou obchodů, které to předem svou povahou vylučují (např. primární úpis cenných papírů) a s výjimkou derivátových operací (měnové, úrokové a podobné deriváty) zásadně proti penězům (delivery versus payment), je riziko přímé ztráty malé.


11 xxx.xxxxxx.xx | 2020


OPERAČNÍ RIZIKO


Spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí a rizika ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, které může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním či úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování majetek Fondu nebo cenné papíry vydávané Fondem.


RIZIKO ZRUŠENÍ FONDU


Může nastat z důvodů stanovených ZISIF, například z důvodu odnětí povolení, zrušení investiční společnosti s likvidací, rozhodnutí soudu, nebo za podmínek uvedených ve statutu Fondu. S ohledem na tuto možnost nemá podílník zaručeno, že bude moci být podílníkem Fondu po celou dobu trvání jeho investičního horizontu, což může mít negativní dopad na předpokládaný výnos investice.


OSTATNÍ VÝZNAMNÁ RIZIKA


Novým rizikem se v uplynulém roce stala pandemie COVID - 19. Dne 11. března 2020 prohlásila Světová zdravotnická organizace šíření nákazy koronaviru za pandemii a dne 12. března 2020 vyhlásila česká vláda nouzový stav, který byl v průběhu května 2020 ukončen. Nicméně, v září 2020 Českou republiku zasáhla následná vlna pandemie a následkem toho, vláda vyhlásila další nouzový stav, který trval od 5. října 2020 do 11. dubna 2021. V reakci na hrozbu, kterou COVID – 19 představuje pro veřejné zdraví, v průběhu roku 2020 přijaly orgány státní správy České republiky i ostatní zemí opatření k zastavení šíření pandemie, které mají významný ekonomický dopad. Mezi širší ekonomické dopady těchto událostí patří významné narušení obchodní činnosti v konkrétních odvětvích jak v rámci České republiky a na trzích, jež jsou značně závislé na zahraničním dodavatelském řetězci, tak i u exportně orientovaných podniků závislých na zahraničních trzích. Postižená odvětví zahrnují obchod a dopravu, cestování a turistiku, zábavní průmysl, výrobu, stavebnictví, maloobchod, pojišťovnictví, školství a finanční sektor. Rovněž došlo k nárůstu hospodářské nejistoty, jež se odráží v proměnlivějších cenách aktiv a směnných kurzech.


Společnost kontinuálně na toto riziko reagovala na úrovni entity i skupiny ČSOB. S cílem zajistit nepřerušený provoz Společnosti zavedlo vedení řadu opatření, mezi které patří zejména:


– implementace všech nezbytných technických opatření, které v současné době umožňují práci z domova pro převážnou většinu zaměstnanců Společnosti;

– zavedení odděleného provozu pro zaměstnance, kteří z důvodu svých pracovních povinností vykonávají svoji pracovní činnost v pracovních prostorách Společnosti za účelem minimalizace osobního kontaktu;

– zabezpečení nezbytných ochranných a hygienických prostředků pro zaměstnance, kteří z důvodu svých pracovních povinností vykonávají svoji pracovní činnost v pracovních prostorách Společnosti.


Tato situace a následná opatření zásadně neovlivnila výsledky většiny fondů ani finanční situaci Společnosti v roce 2020. Kolektivní investování nebylo vystaveno takovým „otřesům“ jako např. úvěrové produkty s následnými opravnými položkami, naopak investiční aktivita klientů neslábne a rovněž, až na výjimky Společnost neregistruje významný nárůst žádostí o zpětné odkupy podílových listů.


Společnost vyhodnotila dopady COVID-19 na správu Fondu. V případě Fondu nedošlo v uplynulém roce k výraznému odlivu klientských prostředků ani k poklesu majetku. Vedení Společnosti je přesvědčeno, že není zpochybněn předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky a účetní závěrka k 31. prosinci 2020 byla vyhotovena za předpokladu, že Společnost bude nadále schopna pokračovat ve správě Fondu.



2020 | xxx.xxxxxx.xx 12


POHLEDÁVKY ZA BANKAMI



31. prosince 2020

31. prosince 2019

Běžné účty u bank

19 705

12 702

Termínové vklady u bank

0

29 000

Směnky

0

0

Poskytnuté úvěry v rámci repo obchodů

0

0

Poskytnuté kolaterály z nařízení EMIR

0

0

Celkem

19 705

41 702


DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY


Druh cenného papíru

Cena pořízení

31. prosince 2020

Tržní cena

31.prosince 2020

Cena pořízení

31.prosince 2019

Tržní cena

31.prosince 2019

Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou

tuzemské

295 214

299 136

20 448

20 294

zahraniční

207 690

208 004

100 751

98 973


502 904

507 140

121 199

119 267

Dluhopisy s VAR úrokovou sazbou





tuzemské

237 098

238 809

58 067

58 202

zahraniční

113 914

113 083

22 000

22 105


351 012

351 892

80 067

80 307

Celkem


Podíl dluhopisů splatných do 1 roku činí k 3 zejména z Nizozemí a Francie, v roce 2019 z


AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A O

Druh cenného papíru Podílové listy

tuzemské zahraniční


Celkem


Zahraniční cenné papíry pocházely v roce 20


13 xxx.xxxxxx.xx | 2020

853 916


1. prosinci 2020 celke Nizozemí a Spojených


STATNÍ PODÍLY


Cena pořízení

31. prosince 2020


0

24 180

24 180

24 180


20 z Lucemburska a B

859 032


m 94 657 tis. Kč. Zah států amerických.


Tržní cena

31.prosince 2020


0

24 199

24 199

24 199


elgii, stejně jako v roc

201 266


raniční dluhopisy v


Cena pořízení

31.prosince 2019


0

54 206

54 206

54 206


e 2019.

199 574


roce 2020 pocházely


Tržní cena

31.prosince 2019


0

56 147

56 147

56 147


OSTATNÍ AKTIVA



31. prosince 2020

31. prosince 2019

Pohledávky za prodanými cennými papíry

0

0

Finanční deriváty – swapy

5 212

2 448

Měnové obchody – spotové

0

0

Ostatní pohledávky

6

19

Celkem


Ostatní pohledávky jsou tvořeny pohledávkami za Společností z titulu


OSTATNÍ PASIVA

5 218

2 467


vrácení pobídek.


31. prosince 2020

31. prosince 2019

Závazky za nakoupenými cennými papíry

0

0

Finanční deriváty – swapy

129

0

Měnové obchody – spotové

0

0

Splatná daň z příjmů

395

354

Závazky vůči podílníkům

0

0

Ostatní závazky

38

7

Celkem

562

361


Ostatní závazky zahrnují závazek z titulu časového rozlišení custody poplatků.


VÝNOSY A VÝDAJE PŘÍŠTÍCH OBDOBÍ


31. prosince 2020

31. prosince 2019

Obhospodařovatelský poplatek

303

125

Odměna depozitáři

73

31

Audit fondu

46

46

Investiční průzkum

7

2

Celkem

429

204


2020 | xxx.xxxxxx.xx 14


FONDOVÝ KAPITÁL‌

PŘEHLED O ZMĚNÁCH FONDOVÉHO KAPITÁLU



Kapitálové fondy

Emisní ážio

Zisk/ztráta

Celkem

ZŮSTATEK K 31. PROSINCI 2018

273 100

627

-4 724

269 003

Čistý zisk / ztráta za účetní období

0

0

11 404

11 404

Podíly na zisku (dividendy)

0

0

0

0

Prodej/odkup podílových listů

18 358

560

0

18 918

ZŮSTATEK K 31. PROSINCI 2019

291 458

1 187

6 680

299 325

Čistý zisk nebo ztráta za účetní období

0

0

10 874

10 874

Podíly na zisku (dividendy)

0

0

0

0

Prodej/odkup podílových listů

580 533

16 431

0

596 964

ZŮSTATEK K 31. PROSINCI 2020

871 991

17 618

17 554

907 163


FONDOVÝ KAPITÁL NA PODÍLOVÝ LIST



31. prosince 2020

31. prosince 2019

AKTIVA:

Pohledávky za bankami

19 705

41 702

Dluhové cenné papíry

859 032

199 574

Xxxxx, podílové listy a ostatní podíly

24 199

56 147

Ostatní aktiva

5 218

2 467

MÍNUS:

Závazky vůči bankám

0

0

Xxxx závazky

991

565

Fondový kapitál

907 163

299 325


Počet vydaných podílových listů (kusy)

871 991 222

291 458 370

Fondový kapitál na 1 podílový list (Kč)

1,0403

1,0270

Meziroční změna čisté hodnoty aktiv

1,30%

4,26%

Hodnota čistého zisku/ztráty na podílový list (v Kč)

0,0125

0,0391


PODÍLOVÉ LISTY


Tržní cena podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv Fondu připadající na jeden podílový list. Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se výši podílu na aktuální účetní hodnotě fondu zvýšenou o prodejní poplatky. Členové představenstva, dozorčí rady a vedení Společnosti nevlastnili v roce 2020 a 2019 žádné podílové listy Fondu.


Za rok 2020 Fond vykázal účetní zisk ve výši 10 874 tis. Kč, který bude navržen k převodu do nerozděleného zisku.


15 xxx.xxxxxx.xx | 2020


VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY



2020

2019

Úroky z běžných, vkladových účtů a směnek

943

200

Úrok a diskont z dluhových cenných papírů

8 042

3 264

Úroky z repo obchodů

494

81

Úroky z poskytnutých kolaterálů

0

0

Celkem


NÁKLADY NA ÚROKY A PODOBNÉ NÁKLADY

9 479

3 545



2020

2019

Úroky z přijatých úvěrů

10

5

Úroky z vkladových účtů

0

0

Úroky z repo obchodů

0

6

Úroky z přijatých kolaterálů

0

0

Celkem


NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE

10

11



2020

2019

Bankovní poplatky

21

41

Transakční poplatky z obchodování

304

35

Poplatky za správu a úchovu cenných papírů

345

85

Ostatní

0

1

Celkem


ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ

670

162



2020

2019

Oceňovací rozdíly z cenných papírů

6 637

5 013

Obchody s deriváty a měnové spoty

-570

4 569

Pobídky a korporátní akce

27

111

Kurzové rozdíly

1 104

360

Celkem

7 198

10 053


2020 | xxx.xxxxxx.xx 16


Položka Oceňovací rozdíly z cenných papírů je tvořena tržní změnou přecenění, kurzovými rozdíly z přecenění cenných papírů i zisky a ztrátami z prodeje cenných papírů. Položka Obchody s deriváty zahrnuje výsledek z obchodování s měnovými forwardy a swapy.


FINANČNÍ NÁKLADY A VÝNOSY Z GEOGRAFICKÉHO HLEDISKA


Geografické členění

Tuzemsko

Evropa

Amerika

Asie

Celkem

2019

Úrokové výnosy

6 918

2 362

176

23

9 479

3 545

Úrokové náklady

10

0

0

0

10

11

Výnosy z akcií a podílů

0

0

0

0

0

0

Čistý zisk/ztráta z fin.oper.

6 315

714

-160

329

7 198

10 053


SPRÁVNÍ NÁKLADY



2020

2019

Poplatky za obhospodařování a za administraci fondu

3 612

1 238

Poplatky Depozitáři

829

338

Poplatky za audit

83

83

Investiční průzkum

27

8

Poplatek hlavnímu podpůrci

0

0

Celkem

4 551

1 667


Fond hradí Společnosti poplatky za obhospodařování ve výši 0,40 % z průměrné roční hodnoty fondového kapitálu (0,50 % do

31. března 2020). Ze stejné základny je kalkulována i odměna hrazená Depozitáři (0,08 % + DPH, do 31. prosince 2019 Fond hradil 0,10 % + DPH). Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se Statutem.


DAŇ Z PŘÍJMŮ‌

A. SPLATNÁ



2020

2019

Xxxx/ztráta před zdaněním

11 446

11 758

Rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:

0

-4 678

z toho: výnosy nepodléhající zdanění

0

-2

daňově neuznatelné náklady

0

0

odečet daňové ztráty z minulých let

0

-4 676

Daňový základ / daňová ztráta

11 446

7 080

Daň z příjmů (5 %)

572

354

Samostatný základ daně (zahraniční dividendy)

0

0

Srážková daň (15 %)

0

0

Náklady na splatnou daň celkem

572

354


17 xxx.xxxxxx.xx | 2020


B. ODLOŽENÁ


K 31. prosinci 2020 Fond neeviduje žádné přechodné rozdíly mezi účetním a daňovým základem.


FINANČNÍ RIZIKA

Derivátové obchody (měnové forwardy, swapy) byly v rozhodném období prováděny s následujícími protistranami: Komerční banka, a.s., Česká spořitelna, a.s, PPF banka a.s. a Československá obchodní banka, a.s. s maximální splatností do 7 měsíců.


Níže uvedené tabulky obsahují přehled o jmenovitých a reálných hodnotách finančních derivátů Fondu otevřených ke konci roku.


MĚNOVÉ FORWARDY A SWAPY


31. prosince 2020

31. prosince 2019

Jmenovitá hodnota

Reálna hodnota

Jmenovitá hodnota

Reálna hodnota

Pohledávky

Závazku

Kladná

Záporná

Pohledávky

Závazku

Kladná

Záporná

000 000

000 306

5 212

129

163 525

161 077

2 448

0


Z pohledu zbytkové splatnosti lze obchody k 31. prosinci 2020 zařadit do kategorie do 3 měsíců. K 31. prosinci 2019 byly všechny obchody splatné rovněž do 3 měsíců.

DEVIZOVÁ POZICE

Níže uvádíme devizovou pozici Fondu podle jednotlivých měn. Měnové riziko je řízeno prostřednictvím monitoringu limitů na jednotlivé měny.


31. prosince 2020


Devizová pozice

CZK

EUR

USD

GBP

Ostatní

Celkem

Pohledávky za bankami

19 555

81

69

0

0

19 705

Dluhové cenné papíry

000 000

000 928

0

0

0

859 032

Xxxxx, podílové listy a ostatní podíly

0

24 199

0

0

0

24 199

Ostatní aktiva

6

5 212

0

0

0

5 218

Aktiva celkem

654 665

253 420

69

0

0

908 154

Závazky vůči bankám

0

0

0

0

0

0

Xxxx xxxxxxx

991

0

0

0

0

991

Fondový kapitál

907 163

0

0

0

0

907 163

Pasiva celkem

908 154

0

0

0

0

908 154

Čistá devizová pozice

-253 489

253 420

69

0

0

0

Podrozvahová aktiva

261 741

13 648

0

0

0

275 389

Xxxxxxxxxxxx pasiva

13 742

256 564

0

0

0

270 306

Čisté měnové riziko včetně podrozvahy

-5 490

10 504

69

0

0

5 083


2020 | xxx.xxxxxx.xx 18


PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY K 31. PROSINCI 2020



31. prosince 2019


Devizová pozice

CZK

EUR

USD

GBP

Ostatní

Celkem

Pohledávky za bankami

41 366

240

96

0

0

41 702

Dluhové cenné papíry

95 275

104 299

0

0

0

199 574

Xxxxx, podílové listy a ostatní podíly

0

45 936

10 211

0

0

56 147

Ostatní aktiva

19

2 229

219

0

0

2 467

Aktiva celkem

136 660

152 704

10 526

0

0

299 890

Závazky vůči bankám

0

0

0

0

0

0

Xxxx závazky

565

0

0

0

0

565

Fondový kapitál

299 325

0

0

0

0

299 325

Pasiva celkem

299 890

0

0

0

0

299 890

Xxxxx devizová pozice

-163 230

152 704

10 526

0

0

0

Podrozvahová aktiva

163 525

0

0

0

0

163 525

Podrozvahová pasiva

0

151 240

9 837

0

0

161 077

Čisté měnové riziko včetně podrozvahy

295

1 464

689

0

0

2 448


ÚROKOVÉ RIZIKO


Tabulka obsahuje aktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, resp. zbytkové splatnosti nebo, do změny úrokové sazby dluhopisů s variabilní sazbou. Položky aktiv a závazků, které jsou neúročené, jsou zahrnuty v kategorii „Neúročeno“.


31. prosince 2020


Rozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Neúročeno

Celkem

Pohledávky za bankami

19 705

0

0

0

0

19 705

Dluhové cenné papíry

126 790

310 737

421 505

0

0

859 032

Akcie a podílové listy

0

0

0

0

24 199

24 199

Ostatní aktiva

5 212

0

0

0

6

5 218

Aktiva celkem

146 495

310 737

421 505

0

29 417

908 154

Závazky vůči bankám

0

0

0

0

0

0

Xxxx xxxxxxx

129

0

0

0

862

991

Fondový kapitál

0

0

0

0

907 163

907 163

Pasiva celkem

0

0

0

0

000 000

000 154

Rozdíl

146 495

310 737

421 505

0

-878 737

0


19 xxx.xxxxxx.xx | 2020


PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY K 31. PROSINCI 2020


31. prosince 2019


Rozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Neúročeno

Celkem

Pohledávky za bankami

41 702

0

0

0

0

41 702

Dluhové cenné papíry

56 145

32 114

111 315

0

0

199 574

Akcie a podílové listy

0

0

0

0

56 147

56 147

Ostatní aktiva

0

0

0

0

2 467

2 467

Aktiva celkem

97 847

32 114

111 315

0

58 614

299 890

Závazky vůči bankám

0

0

0

0

0

0

Xxxx xxxxxxx

0

0

0

0

565

565

Fondový kapitál

0

0

0

0

000 000

000 325

Pasiva celkem

0

0

0

0

299 890

299 890

Rozdíl

97 847

32 114

111 315

0

-241 276

0


RIZIKO LIKVIDITY


Následující tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zbytkové splatnosti k rozvahovému dni. Zbytková splatnost představuje dobu od data účetní závěrky do data smluvní splatnosti aktiva nebo závazku. Položky, které nemají smluvní splatnost, jsou zahrnuty ve skupině „Nespecifikováno“.

Rozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Nespeci- fikováno

Celkem

Pohledávky za bankami

19 705

0

0

0

0

19 705

Dluhové cenné papíry

4 597

90 060

719 151

45 224

0

859 032

Akcie a podílové listy

0

0

0

0

24 199

24 199

Ostatní aktiva

5 218

0

0

0

0

5 218

Aktiva celkem

29 520

90 060

719 151

45 224

24 199

908 154

Závazky vůči bankám

0

0

0

0

0

0

Xxxx xxxxxxx

991

0

0

0

0

991

Fondový kapitál

0

0

0

0

907 163

907 163

Pasiva celkem

991

0

0

0

907 163

908 154

Rozdíl

28 529

90 060

719 151

45 224

-882 964

0

Podrozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Nespeci- fikováno

Celkem







2020 | xxx.xxxxxx.xx 20

31. prosince 2020


Pohledávky z pevných 275 389

0

0

0

0

275 389

Xxxxxxx z pevných 270 306

0

0

0

0

270 306

termínových operací termínových operací

31. prosince 2019


Rozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Nespeci- fikováno

Celkem

Pohledávky za bankami

41 702

0

0

0

0

41 702

Dluhové cenné papíry

3 945

4 008

188 603

3 018

0

199 574

Akcie a podílové listy

0

0

0

0

56 147

56 147

Ostatní aktiva

2 467

0

0

0

0

2 467

Aktiva celkem

Závazky vůči bankám

48 114

0

4 008

0

188 603

0

3 018

0

56 147

0

299 890

0

Xxxx závazky

565

0

0

0

0

565

Fondový kapitál

0

0

0

0

000 000

000 325

Pasiva celkem Rozdíl

565

47 549

0

4 008

0

188 603

0

3 018

299 325

-243 178

299 890

0

Podrozvahové položky

do 3 měsíců

3–12

měsíců

1–5 let

nad 5 let

Nespeci- fikováno

Celkem


Pohledávky z pevných 163 525

0

0

0

0

163 525

Závazky z pevných 161 077

0

0

0

0

161 077

termínových operací termínových operací

TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI


Aktiva

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Běžné účty u Depozitáře

19 698

12 692

Termínované vklady

0

0

Směnky

0

0

Podílové listy skupiny KBC / lokální fondy

16 072

38 761

Pohledávky za vrácenými poplatky od Společnosti

6

19

Kladná reálna hodnota měnových forwardů sjednaných s Depozitářem

1 789

268

Aktiva celkem

37 565

51 740


Pasiva

31. prosince 2020

31. prosince 2019

Běžné účty u Depozitáře

0

0


21 xxx.xxxxxx.xx | 2020


Poplatek za obhospodařování placený Společnosti

303

125

Poplatek Depozitáři

73

30

Záporná reálná hodnota měnových forwardů sjednaných s Depozitářem

93

0

Poplatky Custody

37

7

Přijaté zálohy od Společnosti

0

0

Ostatní poplatky placené Depozitáři

0

0

Závazky celkem

506

162


Výnosy

2020

2019

Úrokové výnosy z vkladů u Depozitáře

10

6

Úrokové výnosy z termínovaných vkladů

277

7

Výnosy z derivátů sjednaných s Depozitářem

1 205

327

Výnosy ze spotových obchodů sjednaných s Depozitářem

153

293

Vratky poplatků od Společnosti

25

111

Výnosy celkem

1 670

744


Náklady

2020

2019

Poplatky za obhospodařování placené Společnosti

3 612

1 238

Poplatky placené Depozitáři za výkon jeho funkce

829

338

Bankovní poplatky placené Depozitáři

4

0

Ostatní poplatky placené Depozitáři

345

27

Debetní úroky placené Depozitáři

10

5

Náklady na deriváty sjednané s Depozitářem

2 063

222

Náklady na spotové obchody sjednané s Depozitářem

852

0

Náklady celkem

7 715

1 830



Za spřízněné osoby lze považovat Společnost a Depozitáře. Podílové listy vlastněné, prodané a odkoupené spřízněnými stranami Společnosti jsou uvedeny v bodě 10.


Vedení Společnosti se domnívá, že všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za srovnatelných podmínek a úrokových sazeb, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům nebo transakcích u podobných společností a vedení Společnosti se domnívá, že tyto transakce nepředstavují vyšší míru úvěrového rizika nebo jiné nepříznivé znaky. Poplatky za obhospodařování placené Společnosti byly stanoveny v souladu se Statutem.


2020 | xxx.xxxxxx.xx 22

Document Metadata

Filed: April 15th, 2021