POVOLENÍ K ČINNOSTI OBCHODNÍKA

Cílem tohoto materiálu je konkretizovat a osvětlit hlavní zásady a postup při rozhodování Komise pro cenné papíry (dále jen „Komise“) v rámci správního uvážení při udělování povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry (dále jen „obchodník“) a při udělování povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky zahraniční osoby.

Materiál neobsahuje taxativní výčet skutečností, které bere Komise při posuzování žádosti v úvahu. Výčet je pouze demonstrativní. Komise ve správních řízeních vždy jako stěžejní postulát respektuje zásadu individualizace správního řízení. Účastníci řízení mohou na podporu svých tvrzení navrhovat jakékoliv důkazy v tomto materiálu výslovně neuvedené.

Komise nemá povinnost usměrňovat žadatele o udělení povolení v tom, jaké konkrétní předpoklady pro udělení povolení má vytvořit, ani zjišťovat, zda jsou u žadatele dány jiné skutečnosti, o nichž Komisi neinformoval.

Jedním ze způsobů, jak tuto problematiku více rozvést a prohloubit, jsou konzultace konkrétních problémů s Komisí prostřednictvím tzv. „kvalifikovaných dotazů“. K tomu viz dokument Přístup Komise pro cenné papíry k podávání vyjádření účastníkům kapitálového trhu (na xxx.xxx.xx).

Prezídium Komise schválilo tuto metodiku dne 21. prosince 2005 Kontaktními osobami Komise jsou:

Xxxx Xxxxx, tel. x000000000000, e-mail: xxxx.xxxxx@xxx.xx

Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx, tel. x000000000000, e-mail: xxxxxxx.xxxxxxx@xxx.xx

2. Působnost ‌

2.1.1.(1) Materiál se vztahuje na

- osoby žádající o povolení k činnosti obchodníka podle § 6 a násl. zákona o podnikání na kapitálovém trhu

- obchodníky podle § 5 zákona o podnikání na kapitálovém trhu žádající o změnu povolení ve smyslu § 144 odst. 2 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

- zahraniční osoby se sídlem mimo členský stát Evropské unie žádající o povolení k poskytování investičních služeb v ČR prostřednictvím organizační složky podle § 28 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

- zahraniční osoby se sídlem mimo členský stát Evropské unie žádající o změnu povolení podle § 28 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

- osoby žádající o povolení k činnosti investiční společnosti, která hodlá obhospodařovat majetek zákazníka, na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj podle § 60 zákona o kolektivním investování

2.1.1.(2) Seznam nejdůležitějších předpisů práva EU 1 :

- směrnice č. 93/22/EEC, o investičních službách (dále jen „ISD“)

- směrnice č. 2004/39/EC, o trzích s finančními nástroji (dále jen „MIFID“)2

- směrnice č. 2003/6/EC o obchodování na základě vnitřní informace a manipulaci trhu (dále jen „MAD“)3

- směrnice č. 93/6/EEC, o kapitálové přiměřenosti (dále jen „CAD“)

- směrnice č. 97/9/EC, o systémech pro odškodnění investorů

- směrnice č. 91/308/EC, o předcházení zneužití finančního systému k praní peněz

2.1.1.(3) Seznam relevantních právních předpisů ČR (zákony):

- zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o podnikání na kapitálovém trhu“)

- zákon č. 61/1996 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a o změně a doplnění souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon proti praní špinavých peněz“)

- zákon č. 101/2000 Sb., o ochraně osobních údajů, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o ochraně osobních údajů“)

- zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o účetnictví“)

- zákon č. 227/2000 Sb., o elektronickém podpisu a o změně některých dalších zákonů, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o elektronickém podpisu“)

- zákon č. 499/2004 Sb., o archivnictví a spisové službě (dále jen „zákon o archivnictví“)

- zákon č. 500/2004 Sb., správní řád

- zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o kolektivním investování“)

1 K dispozici na xxxx://xxxxxx.xx.xxx/xxx-xxx/xx/xxx/xxx/xx_xxxxxxxx_00000000.xxxx

2 Včetně navazujících prováděcích předpisů (dosud nevydáno)

3 Včetně navazujících prováděcích předpisů

- zákon č. 21/1992 Sb., o bankách, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon o bankách“)

Seznam relevantních právních předpisů ČR (vyhlášky)4 :

- vyhláška č. 268/2004 Sb., o náležitostech a přílohách žádostí podle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (dále jen „vyhláška o náležitostech a přílohách žádostí“)

- vyhláška č. 258/2004 Sb., kterou se stanoví podrobnosti dodržování pravidel obezřetného poskytování investičních služeb a podrobnější způsoby jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky (dále jen „vyhláška o pravidlech obezřetného poskytování služeb a jednání obchodníka se zákazníky“)

- vyhláška č. 259/2004 Sb., o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace makléře a o makléřské zkoušce (dále jen „vyhláška o makléřích“)

- vyhláška č. 261/2004 Sb., o náležitostech a způsobu vedení deníku obchodníka s cennými papíry a zásadách pro vedení evidence přijatých a předaných pokynů investičního zprostředkovatele, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „vyhláška o deníku“)

- vyhláška č. 262/2004 Sb., o pravidlech pro výpočet kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou, na individuální základě (dále jen

„vyhláška o kapitálové přiměřenosti“)

- vyhláška č. 267/2004 Sb., o obsahu informačních povinností obchodníka s cennými papíry a způsobu jejich plnění, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „vyhláška o informačních povinností“)

2.1.1.(4) Seznam souvisejících metodik Komise5:

- Metodika ke schvalování kvalifikované účasti (KVU)

- Metodika schvalování způsobilosti osob (OSOB)

- Metodika k informační povinnosti obchodníka (IPOCP)

- Metodika k deníku obchodníka s cennými papíry (DEOCP)

- Metodika - Postup při zamezování legalizace výnosů z trestné činnosti a financování terorismu (AML)

- Metodika - Propagace některých finančních služeb (PROP)

- Metodika k investičním službám (MIS)

- Metodika k veřejným dražbám cenných papírů (VD)

4 K dispozici na xxxx://xxx.xxx.xx/xxxxxx/xxx/Xxx_Xxxxxx.xxx?XXx0

5 K dispozici na xxxx ://xxx.xxx.xx

3. Úvod ‌

Poskytovat investiční služby na území ČR může pouze obchodník s cennými papíry6 nebo zahraniční osoba k tomu oprávněná 7 . Povolení k činnosti obchodníka, resp. povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky 8, uděluje Komise na základě žádosti. Komise v této věci rozhoduje ve správním řízení.

Metodika je rozdělena do 5 oblastí souvisejících s řízením o udělení povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry nebo povolení k poskytování služeb prostřednictvím organizační složky.

Kapitola 4 řeší otázky procesního charakteru spojené se správním řízením ve věci udělení povolení. Současně jsou zde řešeny otázky spojené s žádostí o změnu povolení a „dobrovolným“ ukončením činnosti obchodníka s cennými papíry.

Kapitoly 5 a 6 jsou věnovány vymezení investičních služeb a odborných obchodních

činností obchodníka.

Kapitola 7 popisuje podmínky a předpoklady pro udělení povolení k činnosti obchodníka uvedené v § 6 zákona o podnikání na kapitálovém trh a blíže specifikuje náležitosti a přílohy žádosti stanovené § 4 a 5 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí.

Kapitola 8 popisuje podmínky a předpoklady pro udělení povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky uvedené v § 28 zákona o podnikání na kapitálovém trh a blíže specifikuje náležitosti a přílohy žádosti stanovené § 15 a 16 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí.

Kapitola 9 shrnuje základní pravidla podnikání a další povinnosti obchodníka vyplývající z platných právních předpisů, jejichž zajištění musí být žadatelem doloženo současně se žádostí o povolení.

6 § 4 odst. 5 zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

7 Zahraniční osoba se sídlem v jiném členském státě EU (§ 24 a 25 zákona o podnikání na kapitálovém trhu, viz metodika Komise European Passport for Foreign Persons that Provide Investment Services) nebo zahraniční osoba se sídlem mimo členský stát EU, (§ 28 zákona o podnikání na kapitálovém trhu).

8 § 28 zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

4. K procesním otázkám ‌‌

4.1. Obecné

4.1.1. Účastníci řízení

Účastníkem řízení o udělení povolení k činnosti obchodníka je žadatel, kterým může být pouze akciová společnost se sídlem i skutečným sídlem na území ČR nebo její zakladatelé, pokud společnost dosud nevznikla.

Účastníkem řízení o udělení povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky může být pouze zahraniční osoba s povolením příslušného dozorového úřadu k poskytování investičních služeb, jež má sídlo i skutečné sídlo ve státě, který zaručuje stejnou ochranu investorů jako ČR 9 .

4.1.2. Lhůty a postup ve správním řízení

Ve věci udělení povolení Komise rozhodne podle § 71 odst. 3 písm. a) správního řádu ve lhůtě 60 dnů10 od doručení žádosti. Lhůta je pořádková a lze ji za podmínek stanovených správním řádem prodloužit.

Pokud žádost nemá předepsané náležitosti nebo neobsahuje všechny přílohy podle vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí, Komise vyzve účastníka řízení k nápravě nedostatků a zahájené správní řízení na přiměřenou dobu přeruší.

V rámci správního řízení je možné uskutečnit osobní jednání, na kterém pověření zaměstnanci Komise účastníku řízení upřesní požadavky na doplnění žádosti uvedené ve výzvě k nápravě. Případné nejasnosti ohledně náležitostí žádostí či jednotlivých příloh je vhodné konzultovat s kontaktními osobami Komise ještě před podáním žádosti. V této souvislosti je však důležité upozornit, že Komise žádost ani její přílohy předem neposuzuje (např. z hlediska jejich věcné či formální správnosti).

4.1.3. Správní poplatek

Podání žádosti o povolení k činnosti obchodníka nebo povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím pobočky je zpoplatněno správním poplatkem ve výši 50 000 Kč 11 .

9 Např. státy OECD.

10 Obecná lhůta pro rozhodnutí ve správním řízení dle § 71 odst. 3 písm. a) zákona č. 500/2004 Sb., správní řád kdy řízení o žádosti o povolení obchodníka s cennými papíry je z povahy věci (komplexnost rozsah) považováno Komisí za zvlášť složitý případ.

11 Položka 66, písm. d) Sazebníku správních poplatků, přílohy zákona č. 634/2004 Sb., o správních poplatcích (dále jen „zákon o správních poplatcích“).

Podání žádosti o změnu povolení k činnosti obchodníka nebo povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím pobočky je zpoplatněno správním poplatkem ve výši 10 000 Kč 12

Identifikace účtu pro uhrazení správního poplatku:

č. ú. 3711-2827001/0710

v. s. XXXXXXXX 13

k.s. 1148

Pokud nebude správní poplatek zaplacen současně s podáním žádosti, Komise žadatele vyzve, aby správní poplatek zaplatil ve lhůtě 15 dnů. Pokud poplatek není zaplacen ve stanovené lhůtě, Komise řízení zastaví.

Doklad o zaplacení správního poplatku je přílohou žádosti.

4.1.4. Obecná ustanovení vyhlášky o náležitostech a přílohách žádosti

§ 3 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí Obecná ustanovení o náležitostech a přílohách žádostí

(1) Žádost se podává v českém jazyce a obsahuje náležitosti podání stanovené obecnými předpisy o správním řízení a náležitosti stanovené touto vyhláškou.

(2) Žádost musí vždy obsahovat údaje o osobě žadatele.

(3) Je-li žadatelem právnická osoba, musí být přílohou žádosti též doklad prokazující, že osoba, kterou žadatel ve věci žádosti jedná, je oprávněna k jednání jeho jménem. Je-li žadatel zastoupen, musí žádost obsahovat též údaje o osobě zástupce a k žádosti musí být přiložen doklad prokazující oprávnění zástupce jednat za zastoupeného jeho jménem.

(4) Pravost podpisu žadatele na plné moci nebo obdobné listině, která se předkládá jako doklad podle odstavce 3, musí být úředně ověřena; to neplatí pro plnou moc dokládající zastoupení advokátem.

(5) K příloze v jiném než českém nebo slovenském jazyce je třeba přiložit úřední překlad do českého jazyka.

(6) Jako přílohy žádosti se předkládají originály listin nebo kopie, jejichž shoda s originálem je úředně ověřena; to neplatí, stanoví-li tato vyhláška výslovně, že přílohou žádosti má být kopie listiny.

(7) Cizí veřejná listina musí být opatřena vyšším ověřením listin (superlegalizována) nebo opatřena apostilou v souladu s příslušnou mezinárodní smlouvou,6) nestanoví-li jinak vyhlášená mezinárodní smlouva, kterou je Česká republika vázána.7) To neplatí pro cizí veřejnou listinu vydanou zahraničním správním úřadem, se kterým má Komise uzavřenu dohodu o spolupráci; seznam těchto úřadů uveřejní Komise ve Věstníku Komise pro cenné papíry.

12 Položka 66, písm. e) Sazebníku správních poplatků, přílohy zákona o správních poplatcích.

13 Znaky X nahradí žadatel svým IČ , příp. IČ organizační složky zahraničního obchodníka s cennými papíry. Pokud žadatel nemá přiděleno IČ, sdělí na žádost poplatníkovi variabilní symbol Komise, konkrétně odbor poskytovatelů investičních služeb.

8) Pokud povaha věci vylučuje předložení přílohy žádosti vyžadované touto vyhláškou, uvede žadatel tuto skutečnost v žádosti, a nejsou-li důvody zjevné, nepředložení přílohy odůvodní a důvody přiměřeně doloží.

(9) Žadatel se namísto předložení předepsané přílohy může odvolat na podklad, který v posledních 3 letech předložil Komisi a který splňuje požadavky kladené na danou přílohu; v žádosti jej musí přesně identifikovat.

(10) Žádost musí obsahovat seznam všech příloh s uvedením, ke kterému ustanovení této vyhlášky se příloha vztahuje. Pokud přílohu tvoří více dokumentů, musí seznam obsahovat i výčet těchto dokumentů.

(11) Přílohou žádosti je doklad o zaplacení správního poplatku

Žádost se podává v českém jazyce. K příloze v jiném než českém nebo slovenském jazyce je třeba přiložit úřední překlad do českého jazyka. Na základě žádosti může Komise tuto povinnost v případě některých dokumentů prominout.

Pokud žadatel nedoloží podklady pro posouzení, zda splňuje podmínky pro udělení povolení, není Komise povinna sama zjišťovat, zda jsou podmínky splněny, a žádost zamítne 14 .

14 Srov. Rozhodnutí Vrchního soudu v Praze sp. zn. 6 A 50/2000.

4.2. Žádost o změnu licence ‌

§ 144 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Změna rozsahu povolení

…

(2) Komise změní rozsah povolení podle odstavce 1 nebo změní rozsah povolení na žádost tím, že vydá nové rozhodnutí, kterým zruší dosavadní povolení a ve kterém uvede nový rozsah povolených činností.

Obchodník s cennými papíry nebo zahraniční osoba oprávněná poskytovat investiční služby prostřednictvím organizační složky mohou požádat o změnu rozsahu povolení vydaného Komisí. Tato změna může spočívat buď v rozšíření povolení o některou další investiční službu (případně investiční nástroj, ve vztahu ke kterému je žadatel oprávněn poskytovat investiční službu) nebo zúžení vydaného povolení. Komise v těchto případech, pokud žadatel splňuje stanovené požadavky zákona, rozhodnutím zruší stávající povolení a vydá nové povolení v požadovaném rozsahu.

Řízení ve věci žádosti o změnu rozsahu povolení se přiměřeně řídí úpravou pro udělení povolení k činnosti obchodníka, resp. k poskytování služeb prostřednictví organizační složky.

Komise při posuzování žádosti o změnu povolení má povinnost posoudit všechny zákonné předpoklady jako při udělení zcela nového povolení. Ve správním řízení ve věci rozšíření povolení však účastník řízení dokládá pouze nové skutečnosti a dokumenty, jež budou změnou rozsahu činnosti dotčeny nebo jsou pro účely posouzení žádosti relevantní. V případě nezměněných skutečností a vnitřních předpisů tak účastník řízení může odkázat na dokumenty, které byly Komisi předloženy během uplynulých třech let, pokud přitom uvede příslušné číslo jednací, případně datum, kdy bylo podání učiněno. Z těchto podkladů pak Xxxxxx při posuzování žádosti taktéž vychází.

4.3. Dobrovolné ukončení činnosti obchodníka ‌

§ 18 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Zrušení nebo změna předmětu podnikání obchodníka s cennými papíry

(1) Jestliže valná hromada obchodníka s cennými papíry rozhodne o zrušení společnosti s likvidací nebo změně předmětu podnikání, je obchodník s cennými papíry povinen tuto skutečnost oznámit Komisi neprodleně po rozhodnutí valné hromady.

(2) Ode dne vstupu obchodníka s cennými papíry do likvidace nebo ode dne změny jeho předmětu podnikání nesmí osoba, která vstoupila do likvidace nebo změnila předmět podnikání, poskytovat investiční služby, a není-li bankou, může pouze vydat zákaznický majetek a vypořádávat své pohledávky a závazky vyplývající z poskytnutých investičních služeb; do vypořádání těchto pohledávek a závazků se taková osoba považuje za obchodníka s cennými papíry. Vstupem do likvidace nebo změnou předmětu podnikání povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry zaniká.

(3) Obchodník s cennými papíry zašle pozvánku na valnou hromadu, na jejíž program je zařazeno jednání o jeho zrušení nebo o změně jeho předmětu podnikání, na vědomí Komisi.

Pokud obchodník hodlá ukončit činnost obchodníka, musí buď změnit předmět podnikání nebo rozhodnout o zrušení společnosti s likvidací. Změnou předmětu podnikání povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry automaticky zaniká. Ode dne vstupu do likvidace nebo změny předmětu podnikání obchodníka, může obchodník pouze vydávat zákaznický majetek a vypořádávat své pohledávky a závazky vyplývající z poskytnutých investičních služeb. Obchodník je považován za obchodníka s cennými papíry až do vypořádání všech pohledávek a závazků vyplývajících z poskytnutých investičních služeb. Toto platí obdobně i v případě zrušení společnosti s likvidací.

Obchodník je povinen předem informovat Komisi o záměru změnit předmět podnikání, resp. o záměru zrušit společnost s likvidací, a to zasláním pozvánky na valnou hromadu, na jejíž program je jednání o změně předmětu podnikání, resp. zrušení společnosti, zařazeno.

Neprodleně (v praxi Komise připouští lhůtu do 3 pracovních dnů) po rozhodnutí valné hromady obchodník o této skutečnosti informuje Xxxxxx.

Bez zbytečného odkladu po rozhodnutí valné hromady obchodník Komisi předloží:

- notářský zápis z valné hromady;

- čestné prohlášení o stavu vyrovnání všech závazků vzniklých z obchodování s cennými papíry;

- výpis ze Střediska cenných papírů - služba SCP I05 (výběr všech majitelů a jejich CP, ke kterým má obchodník právo);

- zprávu o rozsahu vyřizování reklamací a současném stavu jejich vyřízení;

- čestné prohlášení o stavu zákaznického majetku ke dni konání valné hromady a výši příspěvku do Garančního fondu za příslušnou část uplynulého kalendářního roku.

5. K výkladu investičních služeb ‌‌

§ 4 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(1) Investičními službami jsou hlavní investiční služby a doplňkové investiční služby poskytované podnikatelsky třetím osobám.

(2) Hlavními investičními službami jsou

a) přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů,

b) provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet jiné osoby,

c) obchodování s investičními nástroji na vlastní účet,

d) obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj,

e) upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů.

(3) Doplňkovými investičními službami jsou

a) správa investičních nástrojů,

b) úschova investičních nástrojů,

c) poskytování úvěru nebo půjčky zákazníkovi za účelem umožnění obchodu s investičním nástrojem, na němž se poskytovatel úvěru nebo půjčky podílí,

d) poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se přeměn společností nebo převodů podniků,

e) poradenská činnost týkající se investování do investičních nástrojů,

f) provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb,

g) služby související s upisováním emisí investičních nástrojů,

h) pronájem bezpečnostních schránek.

Pojem „investiční služby“ upravuje ustanovení § 4 zákona o podnikání na kapitálovém trhu a dále stanoví některé podmínky pro jejich poskytování. Investiční službou se rozumí kterákoli z činností taxativně uvedených v § 4 odst. 2 a 3 zákona o podnikání na kapitálovém trhu, pokud je vykonávána podnikatelsky. Dle zákona o podnikání na kapitálovém trhu jsou investiční služby dále rozděleny na hlavní (§ 4 odst. 2) a doplňkové (§ 4 odst. 3).

Úprava hlavních a doplňkových investičních služeb v zákonu o podnikání na kapitálovém trhu vychází z ISD, kterou tento zákon transponoval do právního řádu ČR. Hlavní investiční služby přitom odpovídají investičním službám ve smyslu ISD a doplňkové investiční služby odpovídají vedlejším službám ve smyslu ISD.15

Obecně se dá říci, že zákon o podnikání na kapitálovém trhu nepovažuje za investiční službu jakoukoli činnost uvedenou v § 4 odst. 2 a 3, ale pouze takovou, která je vykonávána ve vztahu k investičnímu nástroji ve smyslu § 3 zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

15 Přijetím směrnice Rady č. 39/2004, o trzích s finančními nástroji, (dále jen „MiFID“) byla ISD zrušena a byl rozšířen seznam investičních služeb a vedlejších služeb a rovněž byl rozšířen katalog investičních nástrojů. MiFID dosud nebyla do právního řádu ČR transponována. K transpozici by mělo dojít koncem roku 2006.

Z tohoto obecného pravidla však na základě dikce jednotlivých ustanovení plyne několik výjimek, u nichž pak následně lze uvést, že jsou považovány za investiční službu i bez vztahu k některému investičnímu nástroji - konkrétně se jedná o poradenskou činnost týkající se struktury kapitálu průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se přeměn společností nebo převodů podniků (§ 4 odst. 2 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), pronájem bezpečnostních schránek (§ 4 odst. 2 písm. h) zákona o podnikání na kapitálovém trhu). V té souvislosti je nutné uvést, že ty investiční služby, které jsou vázány na jejich výkon ve vztahu k investičním nástrojům, obchodník nesmí podnikatelsky vykonávat ve vztahu k jiným majetkovým hodnotám.

Činnost, která formálně splňuje znaky některé z hlavních či doplňkových investičních služeb je investiční službou pouze v případě, že je vykonávána podnikatelsky. Za činnost vykonávanou podnikatelsky je považována soustavná činnost provozovaná samostatně jakoukoli osobou vlastním jménem a na vlastní odpovědnost za účelem dosažení zisku. Přitom za soustavnou je třeba považovat činnost vykonávanou opakovaně - takže se nejedná pouze o její ojedinělý výkon (např. výjimečně mimo rozsah obvyklé činnosti). Tento znak bude přitom Komise posuzovat restriktivně s ohledem na rozsah činnosti (např. velký počet oslovených osob). Samostatným prováděním činnosti na vlastní odpovědnost se rozumí i činnost vykonávaná dle pokynů zákazníka, a to jak pomocí zaměstnanců, tak i na základě smluvních vztahů s jinými fyzickými nebo právnickými osobami.

Jakoukoli hlavní investiční službu může poskytovat pouze osoba se zvláštním povolením Komise – obchodník (výjimky viz. dále)16. Povolení k činnosti obchodníka (dále jen

„povolení“) Komise uděluje pro každou hlavní nebo doplňkovou investiční službu zvlášť (to nevylučuje souhrnnou žádost o udělení povolení k více hlavním nebo doplňkovým investičním službám). V případě hlavních a doplňkových investičních služeb, které obchodník s cennými papíry vykonává pouze ve vztahu k určitým investičním nástrojům, se povolení uděluje zvlášť i ke každému druhu investičních nástrojů (tj. investiční cenné papíry; cenné papíry vydané fondem kolektivního investování; nástroje, se kterými se obvykle obchoduje na peněžním trhu; deriváty). To opět nevylučuje souhrnnou žádost o udělení povolení k hlavní nebo doplňkové investiční službě ve vztahu k více druhům investičních nástrojů).

Kromě poskytování hlavních a doplňkových investičních služeb uvedených v povolení, nesmí obchodník podnikatelsky vykonávat jinou činnost. Výjimku tvoří samozřejmě banky, které vykonávají kromě investičních služeb i další činnosti dle zákona o bankách (§ 1 zákona o bankách).

Obecně výlučné oprávnění obchodníků s cennými papíry k poskytování investičních služeb je prolomeno výjimkou na základě § 4 odst. 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu. V souladu s touto výjimkou mohou investiční služby bez povolení poskytovat:

16 čl. 3 bod 1. ISD: Poskytovat investiční služby (ve smyslu ISD) mohou pouze osoby, kterým k tomu bylo členským státem uděleno povolení. Členské státy přitom mohou do rozsahu výše zmíněného povolení zahrnout některou z vedlejších služeb ve smyslu ISD.

a) osoby, které ovládají osobu poskytující investiční službu, nebo osoby ovládané stejnou osobou jako osoba poskytující investiční službu; nebo

b) osoby, které tak činí v souvislosti s výkonem jiné profesní činnost, jejíž právní úprava poskytování investičních služeb výslovně připouští (zejména notáři, advokáti, soudní exekutoři).

Skutečnost, že právní úprava investičních služeb v ČR je identická s ISD, je z praktického pohledu významná pro obchodníky se sídlem v ČR. Ti jsou totiž oprávněni na základě tzv. jednotného evropského pasu poskytovat jakoukoli hlavní nebo doplňkovou investiční službu (ke které jim bylo uděleno povolení) i v jiných členských státech EU a EHS17 18. K problematice přeshraničního poskytování investičních služeb blíže viz samostatná metodika Komise.

K obsahu jednotlivých investičních služeb viz. Metodika k investičním službám (MIS)19 .

17 V případě, že by právní řád ČR umožnil obchodníkům s cennými papíry vykonávat i činnost neuvedenou v katalogu investičních služeb a vedlejších služeb dle ISD, nemohli by obchodníci s cennými papíry v rozsahu takové činnosti využívat jednotného evropského pasu.

18 čl. 14 bod 1. ISD: „Member states shall ensure that investment services and the other services listed in Section C of the Annex may be provided within their territories in accordance with Articles 17, 18 and 19 either by the establishment of a branch or under the freedom to provide services by any investment firm authorized and supervised by the competent authorities of another Member State in accordance with this Directive, provided that such services are covered by the authorization.“

19 Metodika k investičním službám byla schválena Prezidiem Komise 21. prosince 2005. K dispozici na webových stránkách Komise xxx.xxx.xx

6. K výkladu odborných obchodních činností 20 ‌‌

§ 12 odst. 8 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Obchodník s cennými papíry vykonává odborné obchodní činnosti při poskytování investičních služeb prostřednictvím zaměstnance, který má povolení k činnosti makléře (§ 14) s příslušnou specializací. Druhy odborných obchodních činností, které musí obchodník s cennými papíry vykonávat prostřednictvím makléře, stanoví prováděcí právní předpis.

Obchodník je povinen poskytovat investiční služby s odbornou péčí. Předpokladem pro to, aby obchodník mohl investiční služby s odbornou péčí poskytovat, je mimo jiné obecná povinnost zaměstnávat důvěryhodné a odborně způsobilé zaměstnance (§14 odst. 1 písm. a) vyhlášky č. 258/2004 Sb.).

V případě určitých činností je přitom požadavek na jejich výkon prostřednictvím vhodných zaměstnanců natolik významný, že zákon stanoví povinnost, aby je obchodník vykonával pouze prostřednictvím takových zaměstnanců (makléřů), jejichž předpoklady pro řádný výkon těchto specifických činností byly určitým způsobem ověřeny (makléřská zkouška ve spojení s dalšími předpoklady nezbytnými pro udělení povolení k činnosti makléře). Výše uvedené specifické činnosti jsou stanoveny vyhláškou č. 259/2004 Sb., o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace makléře a o makléřské zkoušce, (dále jen „vyhláška o makléřích“) - konkrétně ustanovení § 1 „druhy odborných obchodních činností“. Jednotlivé odborné obchodní činnosti jsou dále strukturovány podle investičních nástrojů, k nimž jsou vykonávány. Podle toho jsou rozlišovány druhy odborné specializace makléřů.

Obchodník je povinen zajistit, aby konkrétní odbornou obchodní činnost vztahující se k určitému investičnímu nástroji vykonával vždy makléř s příslušnou specializací. Není tudíž možné, aby byl makléř ve výkonu odborné obchodní činnosti zastoupen (např. v případě dovolené, nemoci, apod.) osobou, u níž není dána příslušná specializace, případně která nemá povolení k činnosti makléře vůbec. Z toho vyplývá, že předpokladem pro to, aby obchodník mohl poskytovat takovou investiční službu, u níž je nezbytné vykonávat odbornou obchodní činnost, jsou alespoň 2 zaměstnanci-makléři s příslušnou specializací. Potřebný počet zaměstnanců-makléřů obchodníka však bude ovlivňovat i rozsah vykonávaných odborných obchodních činností a dále požadavky kladené z titulu omezování možnosti vzniku střetu zájmů. Kromě požadavku na příslušnou makléřskou licenci bude Komise posuzovat také přiměřené zkušenosti příslušné osoby, například když bude žádáno o hlavní investiční službu podle § 4 odst. 2 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, asset management (osoba portfolio managera).

20 V současné době se připravuje nová koncepce makléřských zkoušek.

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

Druhy odborných specializací makléřů a jejich vazby na druhy odborných obchodních

činností uvádí následující přehled:

Odborná specializace (druh): A

Požadovaná zkouška (kategorie): I.

Rozsah odborných obchodních činností podle § 3 písm. a) vyhlášky o makléřích: provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet jiné osoby (§ 4 odst. 2 písm. b) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), jestliže k uskutečnění obchodu na základě pokynu dojde na regulovaném trhu a obchodování s investičními nástroji na vlastní účet (§ 4 odst. 2 písm. c) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), jestliže k uskutečnění obchodu dojde na regulovaném trhu a to ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům vydaným fondem kolektivního investování a nástrojům, se kterými se běžně obchoduje na peněžním trhu.

Příklad uplatnění v praxi obchodníka s cennými papíry: zaměstnanci provádějící pokyny týkající se akcií, dluhopisů nebo podílových listů, pokud k uzavření nebo uskutečnění příslušného obchodu dojde na BCPP nebo RM-S. Obchody mohou být realizovány na cizí nebo vlastní účet, vždy však musí jít o poskytnutí investiční služby třetí osobě.

Odborná specializace (druh): AD

Požadovaná zkouška (kategorie): I. a III.

Rozsah odborných obchodních činností podle § 3 písm. b) vyhlášky o makléřích: provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet jiné osoby (§ 4 odst. 2 písm. b) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), jestliže k uskutečnění obchodu na základě pokynu dojde na regulovaném trhu a obchodování s investičními nástroji na vlastní účet (§ 4 odst. 2 písm. c) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), jestliže k uskutečnění obchodu dojde na regulovaném trhu a to ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům vydaným fondem kolektivního investování, nástrojům, se kterými se běžně obchoduje na peněžním trhu a derivátům.

Příklad uplatnění v praxi obchodníka s cennými papíry: zaměstnanci provádějící pokyny týkající se derivátů, pokud k uzavření nebo uskutečnění příslušného obchodu dojde na regulovaném trhu. Obchody mohou být realizovány na cizí nebo vlastní účet, vždy však musí jít o poskytnutí investiční služby třetí osobě.

Odborná specializace (druh): B

Požadovaná zkouška (kategorie): II.

Rozsah odborných obchodních činností podle § 3 písm. c) vyhlášky o makléřích: obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj (§ 4 odst. 2 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu); odborná obchodní činnost podle tohoto písmene však nezahrnuje výkon odborných obchodních činností uvedených v § 2 písmenech b) a c) vyhlášky a nemůže být poskytována ve vztahu k derivátům.

Příklad uplatnění v praxi obchodníka s cennými papíry: portfolio manažeři spravující portfolia investičních nástrojů bez využití derivátů, jde-li o poskytování investiční služby.

Odborná specializace (druh): BD

Požadovaná zkouška (kategorie): II. a III.

Rozsah odborných obchodních činností podle § 3 písm. d) vyhlášky o makléřích: obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj (§ 4 odst. 2 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu); odborná obchodní činnost podle tohoto písmene však nezahrnuje výkon odborných obchodních činností uvedených v § 2 písmenech b) a c) vyhlášky.

Příklad uplatnění v praxi obchodníka s cennými papíry: portfolio manažeři spravující portfolia investičních nástrojů s využitím derivátů, jde-li o poskytování investiční služby.

Odborná specializace (druh): C

Požadovaná zkouška (kategorie): IV.

Rozsah odborných obchodních činností podle § 3 písm. e) vyhlášky o makléřích: přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů (§ 4 odst. 2 písm. a) zákona o podnikání na kapitálovém trhu), při kterém obchodník s cennými papíry komunikuje se zákazníkem a může svým působením ovlivnit konečnou formulaci pokynu, zejména způsob nebo podmínky realizace pokynu.

Příklad uplatnění v praxi obchodníka s cennými papíry: především tzv. sales, další osoby bez ohledu na jejich pracovní zařazení či označení, pokud při jejich činnosti výrazně vzrůstá riziko porušení odborné péče obchodníkem s cennými papíry.

7. Předpoklady pro získání povolení k činnosti obchodníka ‌‌

§ 4 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(5) Poskytovat hlavní investiční službu nebo doplňkovou investiční službu podle odstavce 3 písm. a) může pouze obchodník s cennými papíry (§ 5), nestanoví-li zákon jinak 21 .

§ 5 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Obchodník s cennými papíry je právnická osoba, která poskytuje investiční služby na základě povolení Komise pro cenné papíry (dále jen "Komise") k činnosti obchodníka s cennými papíry.

Xxxxxxxxx hlavní investiční službu nebo doplňkovou investiční službu „správa investičních nástrojů“ je v ČR oprávněn poskytovat pouze obchodník s cennými papíry; organizační složka zahraniční osoby se sídlem ve státě, který není členem EU (blíže viz kapitola 8); zahraniční osoba se sídlem v členském státě EU, která má povolení k poskytování investičních služeb od dozorového úřadu tohoto státu (viz materiál Komise European Passport for Foreign Persons that Provide Investment Services dostupný na xxx.xxx.xx).

Obchodníkem s cennými papíry je taková osoba, které bylo uděleno povolení Komise k výkonu činnosti obchodníka s cennými papíry (dále jen „povolení“). Povolení lze udělit pouze právnické osobě, která kumulativně splňuje předpoklady stanovené zákonem o podnikání na kapitálovém trhu (především § 6).

Na základě ustanovení § 144 odst. 2 zákona o podnikání na kapitálovém trhu přitom dochází k vydání nového rozhodnutí o povolení i v případě, kdy stávající obchodník s cennými papíry žádá o změnu rozsahu poskytovaných investičních služeb. Rovněž v takovém případě Komise v rámci řízení posuzuje splnění všech zákonných předpokladů.

21 K tomu srovnej § 4 odst. 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu, § 14 odst. 3 a 4 zákona o kolektivním investování.

7.1. Obecné předpoklady ‌

7.1.1. Právní forma, forma akcií, sídlo

§ 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(1) Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti,

a) která vydává pouze zaknihované akcie nebo listinné akcie na jméno, tím není dotčeno ustanovení zvláštního právního předpisu o podobě prioritních akcií vydávaných bankou,

b) která má sídlo i skutečné sídlo na území České republiky,

Skutečným sídlem je třeba rozumět místo, kde je i) umístěno vedení žadatele a ii) kde se s ním může veřejnost stýkat.

7.1.2. Základní kapitál, vlastní kapitál

§ 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(1) Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti,

...

c) která má průhledný a nezávadný původ základního kapitálu,

...

e) která má věcné, personální a organizační předpoklady pro výkon činnosti obchodníka s cennými papíry, zejména

1. splacen základní kapitál,

...

(3) Vlastní kapitál obchodníka s cennými papíry, který není bankou a nemá poskytování investičních služeb omezené podle odstavce 4 nebo má povolenou investiční službu podle § 4 odst. 3 písm. b), musí v korunách českých činit alespoň částku odpovídající 730 000 eur.

(4) Vlastní kapitál obchodníka s cennými papíry, který není bankou a je oprávněn poskytovat investiční služby podle § 4 odst. 2 písm. a), b) a d) a v souvislosti s jejich poskytováním přijímat peněžní prostředky nebo investiční nástroje zákazníků, musí v korunách českých činit alespoň částku odpovídající 125 000 eur.

Kromě obecného požadavku kladeného obchodním zákoníkem na minimální výši základního kapitálu akciové společnosti musí žadatel o povolení dostát i povinnosti dle zákona o podnikání na kapitálovém trhu, tj. splacení základního kapitálu z prostředků prokazatelně pocházejících z legálních zdrojů, které lze jednoznačně identifikovat.

Za tím účelem je žadatel povinen Komisi doložit původ prostředků, které byly na splacení základního kapitálu použity, a to i v případě, kdy prostředky pocházejí z jiných než vlastních zdrojů. Původ základního kapitálu je třeba doložit i v případě, kdy je žadatelem obchodník, který žádá o rozšíření povolení, a který v této souvislosti navýšil základní kapitál, i když toto zvýšení nemá vliv na kvalifikovanou účast (viz níže).

S ohledem na kapitálovou vybavenost žadatele o povolení (který není bankou) je dalším zákonným požadavkem, který Komise prověřuje, minimální výše vlastního kapitálu. Zákon o podnikání na kapitálovém trhu upravuje dvě hodnoty minimální výše vlastního kapitálu,

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

a sice výše odpovídající v Kč EUR 730 000 a EUR 125 000. Obecně musí výše vlastního kapitálu obchodníka s cennými papíry, který není bankou, činit alespoň EUR 730 000. Vlastní kapitál ve výši EUR 125 000 postačí, pokud žadatel nehodlá poskytovat hlavní investiční služby podle § 4 odst. 2 písm. c) a e) zákona o podnikání na kapitálovém trhu nebo doplňkovou investiční službu podle § 4 odst. 3 písm. b) zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

Na tomto místě je vhodné upozornit, že i přes skutečnost, že hodnota vlastního kapitálu není stabilní veličinou, zákon v tomto ohledu neupravuje žádné výjimky, obchodník s cennými papíry je proto povinen splňovat výše uvedené minimální hranice vlastního kapitálu po celou dobu výkonu své činnosti. To je důležité zejména při posuzování splnění předpokladů v případě žádosti o rozšíření povolení.

Při přepočtu výše vlastního kapitálu obchodníka s cennými papíry Komise vychází z aktuálního kurzu vyhlášeného Českou národní bankou ke dni propočtu.

7.1.3. Předmět podnikání

§ 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(2) ... Povolení musí obsahovat alespoň jednu hlavní investiční službu.

...

(5) Předmětem podnikání obchodníka s cennými papíry, který není bankou, mohou být pouze činnosti uvedené v povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry.

Pokud by žadatel neměl zájem poskytovat některou z hlavních investičních služeb, povolení k činnosti obchodníka nepotřebuje a jeho žádosti nelze vyhovět.

Předmětem podnikání obchodníka mohou být jen investiční služby v souladu s povolením Komise. Předmětem podnikání obchodníka s cennými papíry nemůže být jiná činnost než investiční služby dle § 4 zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Změna předmětu podnikání mimo rozsah investičních služeb vede podle § 18 odst. 2 zákona o podnikání na kapitálovém trhu automaticky k zákazu poskytovat jakékoli investiční služby.

Vymezení hlavních a doplňkových investičních služeb a investičních nástrojů, ve vztahu ke kterým mají být služby poskytovány, uvede žadatel ve své žádosti například v následující způsobem:

„Žádost o udělení povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry podle § 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu hlavních investičních služeb

- podle § 4 odst. 2 písm. a) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 2 písm. b) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet jiné osoby, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 2 písm. c) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 2 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 2 písm. e) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů,

a doplňkových investičních služeb

- podle § 4 odst. 3 písm. a) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, správa investičních nástrojů, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 3 písm. b) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, úschova investičních nástrojů, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b),

c) a d) téhož zákona,

- podle § 4 odst. 3 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se přeměn společností nebo převodů podniků,

- podle § 4 odst. 3 písm. e) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, poradenská činnost týkající se investování do investičních nástrojů, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm. a), b), c) a d) téhož zákona.

Rozsahu uvedeného v příkladu odpovídá následující grafické zobrazení (šedá pole vyznačují rozsah povolení, o který je v tomto případě žádáno):“

		Investiční nástroje
		písm. a)	písm. b)	písm. c)	písm. d)
Hlavní investiční služby	písm. a)
	písm. b)
	písm. c)
	písm. d)
	písm. e)
Doplňkové investiční služby	písm. a)
	písm. b)
	písm. c)
	písm. d)
	písm. e)
	písm. f)
	písm. g)
	písm. h)

(Rozsah hlavní investiční služby podle § 4 odst. 2 písm e) a doplňkové investiční služby podle § 4 odst. 3 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, se vzhledem k jejich povaze nevymezuje dle jednotlivých investičních nástrojů.)

Podle přechodného ustanovení uvedeného v § 200 odst. 1 zákona o podnikání na kapitálovém trhu se za povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry podle zákona o podnikání na kapitálovém trhu považuje povolení k výkonu činnosti obchodníka s cennými papíry udělené dle zákona č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění do 30. dubna 2004, v rozsahu investičních služeb uvedených v povolení. Povolení k činnosti obchodníka

s cennými papíry obsahuje uvedení hlavních a vedlejších investičních služeb ve vztahu ke konkrétním investičním nástrojům. Vzhledem ke změně, ke které došlo ve vymezení investičních nástrojů patřících do kategorie derivátů dle § 3 odst. 1 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu, je nutno uvést, že i v případě změny povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry zůstává rozsah investičních nástrojů, ke kterým jsou jednotlivé hlavní a vedlejší investiční služby poskytovány, nezměněn. Povolení k poskytování hlavních a vedlejších investiční služeb ve vztahu k investičním nástrojům dle § 3 odst. 1 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu zůstává omezeno rozsahem uvedeným v příslušném rozhodnutí Komise podle zákona č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění do 30. dubna 2004. Xxxx investiční instrumenty podle ustanovení § 8a odst. 1 písm. d), e), f) a g) zákona č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění do 30. dubna 2004. V případě, že by obchodník měl oprávnění poskytovat některou investiční službu ve vztahu k opcím (§ 8a odst. 1 písm. g) zákona č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění do 30. dubna 2004) a chtěl by začít poskytovat investiční služby i k jiným derivátům např. futures, pak je povinen požádat o rozšíření povolení ve vztahu k investičním nástrojům dle § 3 odst. 1 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

Kvalifikovanou účast drží vhodné osoby

Základní kapitál plně splacen

Průhledný a nezávadný původ ZK

Úzké propojení s jinou osobou nebrání dozoru

Vlastní kapitál

>=125 000 EUR

nebo

>=730 000 EUR

Akcie na jméno

Vyhovující vedoucí osoby

Sídlo v ČR

AKCIOVÁ SPOLEČNOST

PLÁN OBCHODNÍ ČINNOSTI

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

7.2. Osoby s kvalifikovanou účastí ‌‌

§ 6 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

(1) Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti,

…

g) na které mají kvalifikovanou účast osoby vhodné z hlediska zdravého a obezřetného vedení obchodníka s cennými papíry,

h) jejíž úzké propojení s jinou osobou nebrání účinnému výkonu dozoru nad obchodníkem s cennými papíry; při úzkém propojení s osobou, která má sídlo nebo skutečné sídlo ve státě, který není členským státem Evropské unie, nesmějí právní řád takového státu a způsob jeho uplatňování včetně vymahatelnosti práva bránit účinnému výkonu dozoru nad obchodníkem s cennými papíry.

Jedním z nezbytných předpokladů pro udělení povolení k výkonu činnosti obchodníka s cennými papíry je vhodnost osob s kvalifikovanou účastí na žadateli pro zdravé a obezřetné vedení obchodníka s cennými papíry a dále takové úzké propojení žadatele s třetími osobami, které nebude bránit účinnému výkonu dozoru.

Pojmy kvalifikovaná účast a úzké propojení definuje zákonodárce v ustanoveních § 2 písm.

d) a písm. f) zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Jedná se o instituty upravené v právu evropských společenství (ISD).

Kvalifikovaná účast a úzké propojení obchodníka s cennými papíry vyjadřuje jeho vazbu na další subjekty. Může jít jak o osoby fyzické, tak o osoby právnické. Nezáleží na právní formě, předmětu podnikání či činnosti takovéto osoby. Komise proto může rozhodnout o udělení povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze v případě, kdy žadatel

o udělení povolení bezezbytku popíše svou vlastnickou strukturu, resp. vlastnickou strukturu podnikatelského seskupení, jehož je součástí, a u osob s kvalifikovanou účastí uvede nezbytné údaje pro posouzení jejich vhodnosti z hlediska zdravého a obezřetného vedení, a u osob úzce propojených uvede nezbytné údaje pro posouzení možného budoucího výkonu dozoru.

Posouzení osob z hlediska jejich vhodnosti pro zdravé a obezřetné vedení obchodníka s cennými papíry ovlivňuje zejména otázka transparentního doložení legálního původu prostředků vynakládaných na nabytí kvalifikované účasti na žadateli a dále otázka důvěryhodnosti osoby, u právnické osoby rovněž členů jejího statutárního orgánu (k tomu blíže viz OSOB)

Posouzení, zda úzké propojení obchodníka s cennými papíry s třetími osobami nebude bránit efektivnímu výkonu dozoru nad tímto obchodníkem závisí zejména na tom, zda právní řád státu, který není členským státem EU a ve kterém má třetí osoba své sídlo nebo skutečné sídlo, anebo uplatňování tohoto právního řádu včetně jeho vymahatelnosti, nebrání účinnému výkonu dozoru nad obchodníkem.

Komise se problematikou kvalifikované účasti a úzkého propojení podrobně zabývá v KVÚ.

S přihlédnutím ke KVÚ bude žádost o povolení činnosti obchodníka s cennými papíry ve vztahu ke kvalifikované účasti a úzkému propojení obsahovat následující:

- seznam osob s kvalifikovanou účastí,

- seznam osob úzce propojených s žadatelem,

- grafické znázornění vztahů mezi subjekty, včetně popisu způsobu úzkého propojení,

- údaje o osobách s kvalifikovanou účastí, včetně příslušných příloh.

K vytvoření seznamu osob s kvalifikovanou účastí a seznamu osob úzce propojených se doporučuje využít postupu podle příslušných částí IPOCP.

7.3. Plán obchodní činnosti ‌‌

§ 6 odst. 1 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti, která předloží plán obchodní činnosti a návrh organizační struktury obchodníka s cennými papíry.

Plán obchodní činnosti žadatele je stěžejním dokumentem žádosti, na základě kterého Komise posuzuje přiměřenost vytvořených personálních, organizačních a technických předpokladů specifikovaných ostatními přílohami žádosti.

Plán musí být založen na hloubkové analýze trhu a možnostech žadatele a musí jasně definovat základní strategické cíle žadatele s uvedením způsobu jejich dosažení.

Plán obchodní činnosti by měl sloužit jako základní zdroj při sestavování žádosti a při ověřování její kompletnosti. Musí reflektovat pravidla obezřetného poskytování investičních služeb a zakládat se na důkladném zhodnocení rizik spojených se zamýšlenou činností. Odhady budoucí poptávky, zákaznické základny, konkurenčního prostředí a jiných ekonomických podmínek, musejí být realistické.

Plán obchodní činnosti by měl být stanoven alespoň na dobu tří let tak, aby upřesnil podrobné vysvětlení činností, jež mají přispět k dosažení primárních strategických cílů společnosti.

Plán by měl rámcově obsahovat:

- podrobný popis nabízených investičních služeb ve vztahu ke konkrétním investičním nástrojům - tento bod - determinuje rozsah požadovaných předpokladů, kladených na žadatele. Nejde jen o uvedení základního legislativního výčtu služeb a nástrojů, ale o uvedení konkrétních produktů, které bude obchodník nabízet. Nároky na předpoklady se pak budou odvíjet od složitosti těchto produktů, příp. povahy podkladových aktiv, skutečnosti zda jsou obchodovány na regulovaném trhu, rizikovým expozicím, které mohou žadateli vznikat při poskytování služeb apod.

- plánovanou zkrácenou rozvahu a plánovaný výkaz zisků a ztrát pro následující 3 kalendářní roky, včetně předpokladů, na kterých je tento plán založen a jejich podrobné zdůvodnění - žadatel musí v tomto bodě Komisi přesvědčit o ekonomické reálnosti svého záměru. Tyto finanční výkazy je třeba postavit na dobře vyargumentovaných (věrohodných) předpokladech. V případě žádosti o změnu rozsahu povolení je potřeba uvést jak plánované finanční výkazy v případě nerozšíření povolení, tak finanční výkazy ovlivněné změnou poskytovaných služeb

- předpokládaný rozsah poskytovaných služeb s odhadem počtu zákazníků, výše tržeb a výše majetku zákazníků pro 3 roky od zahájení poskytování investičních služeb - tento bod věcně navazuje na předchozí a i tento je třeba postavit na věrohodných předpokladech. Tento bod bude mít dopad na rozsah požadovaných předpokladů pro poskytování předmětných investičních služeb (např. na personální předpoklady).

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

- vymezení okruhu zákazníků, kterým budou jednotlivé služby poskytovány - typ zákazníků zejména ovlivní nároky na vnitřní postupy žadatele vzhledem k pravidlům jednání ve vztahu k zákazníkům (vč. např. vzorové smluvní dokumentace žadatele, pravidel vyžadování informací od zákazníků apod.), a to s ohledem na povahu poskytovaných služeb.

- vymezení finančních trhů (např. burz), na kterých bude obchodník provádět pokyny zákazníků, resp. vymezení osob, které bude obchodník používat pro přístup na jednotlivé finanční trhy, včetně smluvní dokumentace - tento bod bude mít především dopad do exekuční politiky obchodníka (tj. vnitřních pravidel uspokojování pokynů zákazníků), podle kterých by měl obchodník postupovat tak, aby bylo dosaženo záměru zákazníka za nejlepších podmínek (zejm. dosažená cena, náklady transakcí, doba a specifika vypořádání). Tento bod dále slouží pro informovanost Komise vzhledem k její dohledové činnosti.

- vymezení investičních zprostředkovatelů, od kterých bude obchodník přijímat pokyny - samotná skutečnost poskytování investičních služeb prostřednictvím investičních zprostředkovatelů podstatně ovlivní předpoklady, které musí obchodník splňovat, aby dostál svým povinnostem. Seznam konkrétních investičních zprostředkovatelů, kterých bude žadatel využívat, pak slouží především pro informovanost Komise vzhledem k její dohledové činnosti.

- vymezení obchodníků s cennými papíry, jimž bude obchodník umožňovat přístup na jednotlivé finanční trhy, včetně smluvní dokumentace - tento bod slouží především pro informovanost Komise vzhledem k její dohledové činnosti.

- popis vnitřní organizace obchodníka 22 .

Plán obchodní činnosti slouží v žádosti zejména jako podklad pro posouzení dostatečnosti vytvořených předpokladů. Dalším účelem je informovanost Komise o záměrech žadatele. Předmětem řízení o udělení povolení k výkonu činnosti obchodníka s cennými papíry rozhodně není schvalování věcné náplně plánu obchodní činnosti.

22 Viz. kapitola 7.4.

MAKLÉŘI

VEDOUCÍ OSOBY

PERSONÁLNÍ PŘEDPOKLADY

VĚCNÉ PŘEDPOKLADY

ORGANIZAČNÍ PŘEDPOKLADY

PLÁN OBCHODNÍ ČINNOSTI

REÁLNÁ EKONOMICKÁ KALKULACE NA 3 ROKY

ZÁKAZNÍCI

INVESTIČNÍ SLUŽBY

INVESTIČNÍ NÁSTROJE

PRAVIDLA JEDNÁNÍ

SE ZÁKAZNÍKY

PRAVIDLA OBEZŘETNÉHO POSKYTOVÁNÍ IS

7.4. Personální předpoklady a návrh organizační struktury ‌‌

§ 6 odst. 1 písm. e) zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti, která má personální předpoklady pro výkon činnosti obchodníka s cennými papíry

§ 6 odst. 1 písm. e) bod 2. zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti jejíž vedoucí osoby splňují podmínky schvalování osob podle § 10.

§ 12 odst. 10 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Obchodník s cennými papíry je povinen mít materiální a personální vybavení přiměřené povaze a rozsahu jím poskytovaných služeb.

Pojmem personální předpoklady se rozumí dostatečné vybavení obchodníka s cennými papíry v oblasti lidských zdrojů tak, aby byly splněny základní podmínky určené zákonem o podnikání na kapitálovém trhu a na něj navazujícími vyhláškami. Tento požadavek směřuje zejména k vedoucím osobám obchodníka s cennými papíry tak, jak jsou definovány v § 2 písm. c) zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Vedoucí osobou se rozumí člen statutárního orgánu, statutární orgán, výkonný ředitel nebo prokurista právnické osoby nebo osoba, na kterou byla pravomoc některé z těchto osob delegována nebo která jiným způsobem skutečně řídí činnost právnické osoby. Podmínky pro výkon činnosti vedoucích osob podle § 10 zákona o podnikání na kapitálovém trhu a způsob posuzování jejich odborné způsobilosti a důvěryhodnosti jsou blíže popsány v metodice (OSOB).

Kromě zajištění vhodných vedoucích osob, je dále obchodník s cennými papíry povinen mít personální vybavení přiměřené povaze a rozsahu jím poskytovaných služeb (§ 12 odst. zákona o podnikání na kapitálovém trhu). Personálním vybavením se rozumí zajištění poskytování služeb prostřednictvím důvěryhodných a odborně způsobilých zaměstnanců, kteří jsou vhodní pro vykonávanou činnost. V návaznosti na pravidla obezřetného poskytování investičních služeb a jednání se zákazníky a na rozsahu poskytovaných investičních služeb je obchodník s cennými papíry povinen zabezpečit vykonávání specializovaných činností prostřednictvím dostatečného počtu:

- makléřů s příslušnou odborností a makléřskou licencí (viz. kapitola 6);

- osob odpovědných za výkon činnosti compliance;

- osob odpovědných za výkon činnosti interního auditu, případně zajištění výkonu této činnosti vhodnou třetí osobou na základě písemné smlouvy;

- osob zajištujících vypořádání obchodů;

- osob odpovědných za řízení finančních rizik;

- osob odpovědných za vypořádání obchodů;

- osob odpovědných za vedení účetnictví, případně zajištění výkonu této činnosti vhodnou třetí osobou na základě písemné smlouvy;

- osob odpovědných za výkon analytické činnosti, případně zajištění výkonu této

činnosti vhodnou třetí osobou na základě písemné smlouvy;

- osob odpovědných za správu informačního systému, případně zajištění výkonu této

činnosti vhodnou třetí osobou na základě písemné smlouvy.

Při sestavování personálního obsazení společnosti žadatel musí respektovat postupy omezení možnosti vzniku střetu zájmů mezi jednotlivými vykonávanými činnostmi (§ 10 vyhlášky o pravidlech obezřetného poskytování služeb a jednání obchodníka se zákazníky). Dále je žadatel povinen prokázat zajištění zastupitelnosti zaměstnanců na jednotlivých klíčových pozicích. Omezení možnosti vzniku střetu zájmů je dále obchodník povinen zajistit odpovídajícím organizačním uspořádáním společnosti. Podmínky pro posouzení odbornosti při provádění veřejných dražeb, jsou blíže popsány v Metodice k veřejným dražbám cenných papírů (VD).

Žadatel k žádosti přiloží zejména:

- návrh organizační a řídící struktury,

- seznam makléřů obchodníka s cennými papíry s uvedením pracovní náplně ve smyslu vyhlášky o makléřích, včetně strukturovaných profesních životopisů posuzovaných osob, obsahující údaje o dosaženém vzdělání a odborné praxi,

- seznam osob pověřených výkonem compliance a osob pověřených výkonem interního auditu, včetně strukturovaných profesních životopisů posuzovaných osob, obsahující údaje o dosaženém vzdělání a odborné praxi,

- údaje o osobách odpovědných za řízení finančních rizik a řízení rizika likvidity,seznam analytiků nebo osob zajišťujících analytickou a/nebo poradenskou činnost , a to také v případě, že společnost využívá analytických služeb třetích osob (outsourcing),

- seznam osob zajištujících vypořádání obchodů s cennými papíry,

- údaje o osobách odpovědných za vedení účetnictví, a to také v případě, že k této

činnosti obchodník využívá třetích osob (outsourcing),

- údaje o osobách odpovědných za správu informačního systému obchodníka, a to také v případě že k této činnosti obchodník využívá třetích osob (outsourcing),

- určení zaměstnanců, příp. útvarů obchodníka odpovědných za vedení evidencí podle § 6 odstavce 2 písm. e), f) a h) vyhlášky o pravidlech obezřetného poskytování služeb a jednání obchodníka se zákazníky.

7.5. Pravidla obezřetného poskytování služeb a pravidla jednání se zákazníky ‌‌

§ 6 odst. 1 písm. d) zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Komise udělí povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry pouze akciové společnosti, která předloží návrh pravidel obezřetného poskytování investičních služeb a návrh pravidel jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky, která splňují požadavky tohoto zákona.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí ve své žádosti doložit, jakým způsobem bude zajišťovat dodržování pravidel a plnění povinností stanovených zákonem o podnikání na kapitálovém trhu, a to tak, že předloží návrh pravidel obezřetného poskytování služeb a návrh pravidel jednání obchodníka se zákazníky, která budou splňovat požadavky zákona o podnikání na kapitálovém trhu a prováděcích vyhlášek.

Blíže viz. kapitola 9.

7.6. Náležitosti a přílohy žádosti ‌

§ 4, 5 a 6 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí

§ 4

Náležitosti žádosti o povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry (K § 7 zákona)

Náležitosti žádosti o povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry jsou

a) údaj o výši základního kapitálu a čistého obchodního majetku žadatele,

b) uvedení hlavních investičních služeb a doplňkových investičních služeb, pro které žadatel žádá vydání povolení a návrh, ve vztahu ke kterým investičním nástrojům bude žadatel investiční služby poskytovat a

c) čestné prohlášení žadatele, že údaje uvedené v žádosti a jejích přílohách jsou pravdivé, aktuální a úplné.

§ 5

Přílohy žádosti o povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry (K § 7 zákona)

K žádosti podle § 4 žadatel připojí

a) zakladatelské dokumenty společnosti žadatele v platném znění a posudek znalce nebo znalců na ocenění nepeněžitého vkladu při založení společnosti,

b) výpis z obchodního rejstříku žadatele, který není starší 3 měsíců a kopie návrhů na zápis do obchodního rejstříku, které nebyly ke dni podání žádosti vyřízeny,

c) kopii povolení, na základě kterého žadatel, který je bankou, vykonává činnost banky,

d) doklady o původu základního kapitálu žadatele a o jeho splacení; jsou-li na tvorbu základního kapitálu použity jiné než vlastní zdroje, přiloží žadatel i doklady o původu prostředků poskytovatele těchto zdrojů, není-li tímto poskytovatelem banka, která má povolení působit jako banka, vydané úřadem členského státu Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj,

e) doklad o zaknihování akcií žadatele,

f) seznam akcionářů a uvedení počtu vlastních akcií v majetku žadatele s uvedením data jejich nabytí,

g) seznam vedoucích osob žadatele s údaji o vedoucích osobách žadatele, vymezením jejich funkcí, s uvedením pravomocí, které jsou s touto funkcí spojeny a přílohami podle § 8 za každou vedoucí osobu; v případě jiných vedoucích osob než je člen statutárního orgánu, výkonný ředitel nebo prokurista akciové společnosti nebo osoba, na kterou byla pravomoc některé z těchto osob delegována, připojí žadatel seznam těchto osob s uvedením, na základě jaké skutečnosti tyto osoby skutečně řídí obchodníka s cennými papíry a s přílohami podle § 8, případně § 10, za každou takovou osobu,

h) seznam osob s kvalifikovanou účastí na žadateli s údaji o těchto osobách, s uvedením výše podílu nebo jiné formy účasti na žadateli a přílohami podle § 10 za každou osobu s kvalifikovanou účastí na žadateli,

i) seznam osob úzce propojených s žadatelem s uvedením údajů o osobách úzce propojených s žadatelem a s uvedením způsobu propojení,

j) plán obchodní činnosti obchodníka s cennými papíry (žadatele) ve vztahu k jednotlivým investičním službám podložený reálnými ekonomickými kalkulacemi včetně návrhu strategie činnosti,

k) popis organizační a řídící struktury žadatele a projekt organizační a řídící struktury obchodníka s cennými papíry, ve kterých žadatel uvede zejména alespoň

1. působnost, povinnosti a odpovědnost vedoucích zaměstnanců, jejich zastupitelnost a kontrolu při jednotlivých činnostech a

2. náplň činnosti jednotlivých organizačních útvarů, rámcový počet a pracovní zařazení jednotlivých zaměstnanců, jejich zastupitelnost a požadavky na kvalifikaci těchto zaměstnanců,

l) doklady o splnění personálních předpokladů stanovených zvláštními právními předpisy9), včetně strukturovaných profesních životopisů posuzovaných osob, obsahující údaje o dosaženém vzdělání a odborné praxi,

m) doklady o splnění věcných předpokladů podle § 6,

n) seznam investičních zprostředkovatelů, od nichž hodlá žadatel přijímat pokyny týkající se investičních nástrojů, nebo čestné prohlášení, že služeb investičních zprostředkovatelů nebude využívat,

o) seznam osob, kterým hodlá žadatel předávat pokyny týkající se investičních nástrojů,

p) návrh pravidel jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky ve smyslu zvláštního právního předpisu9) a

q) návrh pravidel obezřetného poskytování investičních služeb včetně vnitřních předpisů obchodníka s cennými papíry ve smyslu zvláštního právního předpisu9).

§ 6

Věcné předpoklady pro výkon činnosti obchodníka s cennými papíry

(1) Splnění věcných předpokladů pro výkon činnosti doloží žadatel přiměřeně rozsahu služeb, pro které žádá vydání povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry, doklady o

a) technických a programových prostředcích pro vedení deníku obchodníka s cennými papíry10) a dalších evidencí9),

b) zajištění přímého nebo zprostředkovaného spojení s organizátory regulovaných trhů,

c) zajištění přímého nebo zprostředkovaného spojení s osobami provádějícími vypořádání obchodů s investičními nástroji,

d) systémech pro vedení účetnictví a hospodářské evidence,

e) systémech pro komunikaci se zákazníky a

f) technickém vybavení.

(2) Doklady o technických a programových prostředcích pro vedení deníku obchodníka s cennými papíry musí prokazovat, že elektronický informační systém

a) umožní evidenci všech údajů, které se evidují podle zvláštního právního předpisu upravujícího vedení deníku obchodníka10) s cennými papíry10),

b) uvede všechny údaje evidované podle písmene a) i ve výstupní informaci,

c) automaticky zaznamená čas vložení údajů evidovaných podle písmene a) spolu s identifikací osoby, která údaj vložila, čas změny těchto údajů spolu s identifikací osoby, která tuto změnu provedla, a čas a způsob pořízení datového výstupu s identifikací osoby pořizující datový výstup,

d) umožní reprodukci dat v listinné podobě a

e) zajistí současně s předáním pokynu k realizaci obchodu na veřejném trhu také předání informace o tom, zda se jedná o obchod na vlastní účet pro obchodníka s cennými papíry nebo o obchod pro zákazníka, jedná-li se o pokyn, který má být proveden na regulovaném trhu s investičními nástroji prostřednictvím systému řízeného objednávkami.

(3) Pokud hodlá žadatel poskytovat své služby prostřednictvím internetu, doloží také doklady o tom, že

a) ověření totožnosti (autentizace) a oprávněnosti přístupu zákazníků na internetové adresu stránky (URL adresa) bude zajištěno před poskytnutím každé služby,

b) internetová adresa stránky (URL adresa) budou zabezpečeny proti neoprávněnému přístupu,

c) uveřejňování aktualizace informací na internetové adrese (URL adresa) stránkách bude průběžně zabezpečeno a

plnění povinností k předcházení manipulace trhem bude zabezpečeno v případě, že elektronický informační systém obchodníka umožní předávat pokyny na trh bez fyzického potvrzení makléřem.

Náležitosti a přílohy žádosti o udělení povolení k činnosti obchodníka jsou uvedeny v § 4 až § 6 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí.

8. Předpoklady pro povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky ‌‌

Kromě obchodníků s cennými papíry se sídlem v České republice, příp. v členském státě Evropské unie, jsou oprávněny poskytovat hlavní a doplňkové investiční služby ve smyslu

§ 4 odst. 2 a 3 zákona o podnikání na kapitálovém trhu rovněž zahraniční osoby se sídlem ve státech, které členy Evropské unie nejsou. Tyto zahraniční osoby tak mohou činit prostřednictvím organizační složky a na základě povolení Komise. Organizační složka přitom zároveň nesmí podnikatelsky vykonávat jinou činnost, než takovou, k níž jí bylo Komisí uděleno povolení (tj. je oprávněna poskytovat pouze investiční služby, a to pouze povolené). Povolení k poskytování investičních služeb lze organizační složce zahraniční osoby udělit maximálně v tom rozsahu, v jakém je žadatel oprávněn tyto služby poskytovat v zemi svého sídla.

Na rozdíl od licenčního řízení s žadatelem o udělení povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry je Komise oprávněna udělit podmíněné povolení (§ 28 odst. 5 zákona o podnikání na kapitálovém trhu). Tzn. organizační složka v takovém případě nesmí začít s poskytováním investičních služeb dříve, než budou splněny Komisí stanovené podmínky, resp. může být poskytování investičních služeb organizační složkou podmíněno dodržováním určitých podmínek stanovených Komisí v povolení.

Povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky lze přitom udělit pouze právnické osobě, která splňuje předpoklady uvedené § 28 odst. 1 a 2 zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Jakékoli změny ve skutečnostech, na jejichž základě Komise organizační složce povolení udělila, je zahraniční osoba Komisi povinna bez zbytečného odkladu oznámit.

8.1. Obecné předpoklady ‌

§ 28 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

1) Zahraniční osoba, která má sídlo ve státě, který není členským státem Evropské unie, může poskytovat investiční služby v České republice, pokud má povolení Komise k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky.

(2) Komise udělí povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky, jestliže

a) sídlo i skutečné sídlo žadatele jsou ve stejném státě,

b) žadatel má povolení dozorového úřadu státu, ve kterém má sídlo, k poskytování investičních služeb, které jsou předmětem žádosti o povolení podle odstavce 1,

c) žadatel má sídlo ve státě, který zaručuje alespoň stejnou ochranu investorů jako

Česká republika,

d) žadatel je důvěryhodný,

e) žadatel zajistí organizační složce finanční prostředky, které odpovídají rozsahu investičních služeb poskytovaných v České republice a jejichž původ je průhledný a nezávadný,

f) navržený vedoucí organizační složky je důvěryhodný a odborně způsobilý,

g) žadatel doloží věcné, organizační a personální předpoklady organizační složky pro poskytování investičních služeb uvedených v žádosti,

h) žadatel předloží plán obchodní činnosti organizační složky podložený reálnými ekonomickými kalkulacemi,

i) žadatel informuje Komisi o své účasti v záručním systému, ze kterého se vyplácejí náhrady zákazníkům; pokud žadatel je účastníkem takového systému, doloží zároveň výši náhrad vyplácených zákazníkům, okruh zákazníků a rozsah jejich majetku krytých tímto záručním systémem včetně teritoriální působnosti tohoto záručního systému,

j) žadatel předloží návrh pravidel obezřetného poskytování investičních služeb a návrh pravidel jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky, která splňují požadavky tohoto zákona,

k) na žadateli mají kvalifikovanou účast osoby vhodné z hlediska zdravého a obezřetného vedení obchodníka s cennými papíry se zřetelem k organizační složce,

l) úzké propojení žadatele s jinou osobou nebrání účinnému výkonu dozoru.

Povolení nelze udělit zahraniční osobě, která má sídlo ve státě, který nezaručuje alespoň stejnou ochranu investorů jako Česká republika.23 Rozsah udělovaného povolení nesmí být širší než rozsah podnikatelského oprávnění v zemi sídla zahraniční osoby.

23 Za státy, které zaručují alespoň stejnou úroveň investorů lze považovat především členské státy OECD. V případě zahraničních osob se sídlem v jiném státě bude třeba k žádosti připojit shrnutí podmínek, za jakých zahraniční osoba poskytuje investiční služby, tj. zejména pravidla jednání se zákazníky, řešení konfliktu zájmů, účast v záručním systému, ze kterého se vyplácejí náhrady zákazníkům atd.

Zahraniční osoba dokládá důvěryhodnost svou a osoby vedoucího své organizační složky prostřednictvím dokladů podle § 2 odst. 2, 3 a 4 vyhlášky o přílohách a náležitostech. Osobě vedoucího organizační složky přitom musí být před započetím výkonu funkce udělen předchozí souhlas Komise (obdobně se přitom aplikují ustanovení o schvalování vedoucí osoby obchodníka s cennými papíry).

Organizační složka musí sama, tj. nezávisle na zahraniční osobě, která organizační složku zřizuje, disponovat dostatečným rozpočtem k tomu, aby byla schopna zajistit nezbytné věcné, organizační a personální předpoklady k poskytování investičních služeb dle obchodního plánu a dále k tomu, aby byl zajištěn další bezproblémový chod organizační složky.

Vyhovující (z pohledu obchodního plánu) věcné, organizační a personální předpoklady jsou dalším z předpokladů pro udělení povolení. Věcnými, organizačními a personálními předpoklady je přitom třeba rozumět takové vybavení organizační složky, které umožní bezporuchové dodržování pravidel obezřetného poskytování služeb (viz § 12 zákona o podnikání na kapitálovém trhu), pravidel jednání se zákazníky (viz § 15 zákona

o podnikání na kapitálovém trhu), řádné vedení deníku obchodníka (viz 13 zákona

o podnikání na kapitálovém trhu) a další zákonné povinnosti, které se na organizační složky poskytující investiční služby na území České republiky vztahují. Věcnými předpoklady se přitom rozumí zejména vybavení prostorami k podnikání; výpočetní, archivační, telekomunikační a jinou technikou; apod. Organizační předpoklady lze chápat jako odpovídající interní předpisovou základnu; smluvní zajištění předávání, resp. provádění pokynů na regulovaných trzích; zajištění vypořádání obchodů; apod. K personálním předpokladům viz kapitola 7.4.

K plánu obchodní činnosti blíže viz kapitola 7.3.

V případě, že se zahraniční osoba účastní záručního systému, který teritoriálně Českou republiku nepokrývá, příp. pokud standard poskytování náhrad z takového záručního fondu nedosahuje úrovně zabezpečované v České republice Garančním fondem (ať už z hlediska výše náhrady, či z hlediska rozsahu zabezpečeného majetku), zahraniční osoba je povinna majetek zákazníků z poskytnutých investičních služeb na území České republiky pojistit u Garančního fondu (§ 133 zákona o podnikání na kapitálovém trhu).

K obezřetnému poskytování investičních služeb a pravidlům jednání se zákazníky blíže viz kapitola 7.5, 9.1 a 9.5.

Ke kvalifikované účasti a úzkému propojení zahraniční osoby blíže viz kapitola 7.2.

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

8.2. Náležitosti a přílohy žádosti ‌

§ 15 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádosti

Náležitosti žádosti o povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky zahraniční osoby

(K § 28 odst. 3 zákona)

Náležitosti žádosti o povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky jsou

a) údaje o výši základního kapitálu a čistého obchodního majetku zahraniční osoby,

b) uvedení hlavních investičních služeb a doplňkových investičních služeb, pro které žadatel žádá vydání povolení s uvedením, ve vztahu ke kterým investičním nástrojům bude organizační složka investiční služby poskytovat, a údaje o jejím případném jiném podnikání,

c) údaje o způsobu regulace poskytování investičních služeb ve státě, kde má žadatel své sídlo včetně pravidel, která mohou mít významný vliv na míru ochrany investorů,

d) údaj o výši finančních prostředků zajištěných organizační složce žadatelem,

e) údaj o vedoucím organizační složky a odkaz na žádost Komisi pro cenné papíry o udělení souhlasu s výkonem funkce vedoucího organizační složky žadatele a

f) čestné prohlášení žadatele, že údaje uvedené v žádosti a jejích přílohách jsou pravdivé, aktuální a úplné.

§ 16

Přílohy žádosti o povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky

(K § 28 odst. 3 zákona)

K žádosti podle § 15 žadatel připojí

a) výpis z obchodního rejstříku žadatele, který není starší 3 měsíců a kopie návrhů na zápis do obchodního rejstříku, které nebyly ke dni podání žádosti vyřízeny,

b) doklad o tom, kde zahraniční osoba skutečně sídlí (kde je umístěna její správa a kde se s ní veřejnost může stýkat),

c) povolení k poskytování investičních služeb vydané dozorovým úřadem státu, ve kterém má zahraniční osoba sídlo, včetně dokladu o rozsahu povolení,

d) doklady o původu základního kapitálu zahraniční osoby a o jeho splacení; jsou-li na tvorbu základního kapitálu použity jiné než vlastní zdroje, přiloží žadatel i doklady o původu prostředků poskytovatele těchto zdrojů, není-li tímto poskytovatelem banka, která má povolení působit jako banka, vydané úřadem členského státu Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj,

e) doklady o původu finančních prostředků zajištěných organizační složce žadatelem.; tvoří-li tyto finanční prostředky jiné než vlastní zdroje, přiloží žadatel i doklady o původu prostředků poskytovatele těchto zdrojů, není-li tímto poskytovatelem banka, která má povolení působit jako banka, vydané úřadem členského státu Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj,

f) doklady pro posouzení důvěryhodnosti žadatele, případně členů statutárního orgánu žadatele,

g) účetní závěrky zahraniční osoby za poslední 3 roky ověřené auditorem, a v případě, že zahraniční osoba je součástí konsolidačního celku, též konsolidované účetní závěrky ověřené auditorem,

h) seznam vedoucích osob organizační složky s údaji o vedoucích osobách organizační složky, vymezením jejich funkcí, uvedením pravomocí, které jsou s touto funkcí spojeny a přílohami podle § 8 za každou vedoucí osobu,

i) seznam vedoucích osob žadatele s údaji o vedoucích osobách žadatele,

j) seznam osob úzce propojených s žadatelem s uvedením údajů o osobách úzce propojených s žadatelem a uvedením způsobu propojení,

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

k) seznam osob s kvalifikovanou účastí na žadateli, s údaji o těchto osobách a uvedením výše podílu nebo jiné formy účasti na žadateli,

l) plán obchodní činnosti organizační složky v České republice ve vztahu k jednotlivým investičním službám podložený reálnými ekonomickými kalkulacemi včetně návrhu strategie činnosti organizační složky v České republice,

m) doklady o splnění věcných předpokladů podle § 6 a organizačních předpokladů podle § 5 písm. k) a l), s ohledem na rozsah investičních služeb, které žadatel prostřednictvím organizační složky hodlá poskytovat,

n) seznam investičních zprostředkovatelů, od nichž hodlá žadatel prostřednictvím organizační složky přijímat pokyny týkající se investičních nástrojů, nebo čestné prohlášení, že služeb investičních zprostředkovatelů nebude využívat,

o) seznam osob, kterým hodlá žadatel předávat pokyny týkající se investičních nástrojů, přijaté prostřednictvím organizační složky,

p) návrh pravidel jednání organizační složky se zákazníky ve smyslu zvláštního právního předpisu,

q) písemné stanovisko orgánu dozoru státu sídla žadatele k záměru žadatele poskytovat investiční služby v České republice prostřednictvím organizační složky, jinak doklad o tom, že byl tento orgán o záměru žadatele poskytovat investiční služby v České republice prostřednictvím organizační složky informován,

r) platné znění právní úpravy poskytování investičních služeb a dozoru nad poskytováním investičních služeb státu, kde má žadatel sídlo. Pokud lze očekávat v nejbližším roce významnou změnu právní úpravy, žadatel tuto skutečnost oznámí a doloží,

s) návrh pravidel obezřetného poskytování investičních služeb včetně vnitřních předpisů obchodníka s cennými papíry ve smyslu zvláštního právního předpisu a

t) doklad o účasti v záručním systému, ze kterého se vyplácejí náhrady zákazníkům; pokud žadatel je účastníkem takového systému, doloží zároveň výši náhrad vyplácených zákazníkům, okruh zákazníků a rozsah jejich majetku krytých tímto záručním systémem včetně teritoriální působnosti tohoto záručního systému.

Náležitosti a přílohy žádosti o udělení povolení k poskytování investičních služeb prostřednictvím organizační složky jsou uvedeny v § 15 a § 16 vyhlášky o náležitostech a přílohách žádostí.

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

9. Pravidla podnikání a některé povinnosti obchodníka ‌‌

Jedná se o tato pravidla a povinnosti:

- pravidla obezřetného poskytování investičních služeb,

- pravidla kapitálové přiměřenosti,

- pravidla vedení deníku obchodníka,

- pravidla vedení samostatných evidencí investičních nástrojů,

- pravidla vedení navazujících evidencí investičních nástrojů,

- pravidla uchovávání dokumentů,

- pravidla jednání se zákazníky,

- informační povinnosti,

- povinnosti vyplývají ze zákona proti praní špinavých peněz (blíže AML),

- pravidla uchovávání osobních údajů.

Většinu uvedených pravidel má obchodník povinnost upravit vnitřními předpisy, jejichž návrhy přikládá žadatel k žádosti o povolení. Některé další požadavky na přílohy žádosti jsou uvedeny v následujících subkapitolách.

Účelem všech příloh je prokázání připravenosti žadatele poskytovat investiční služby s výše uvedenými pravidly a je pouze na žadateli jakou formou požadované skutečnosti prokáže. V následujícím textu uvádíme pouze některé možné dokumenty či doklady, jimiž lze požadované skutečnosti prokázat.

Předkládané dokumenty jsou posuzovány v závislosti na rozsahu a povaze plánované

činnosti tak, jak ji žadatel specifikuje v plánu obchodní činnosti (7.3).

9.1. Pravidla obezřetného poskytování investičních služeb ‌‌

§ 12 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Pravidla obezřetného poskytování investičních služeb

(1) Obchodník s cennými papíry zavede

a) administrativní a účetní postupy,

b) kontrolní a bezpečnostní opatření při zpracování a evidenci dat,

c) systém vnitřní kontroly; obchodník s cennými papíry, který je bankou, postupuje podle zvláštního právního předpisu upravujícího činnost bank,

d) systém řízení rizik a systém řízení likvidity; obchodník s cennými papíry, který je bankou, postupuje podle zvláštního právního předpisu upravujícího činnost bank,

e) postupy k omezení možnosti střetu zájmů mezi ním a jeho zákazníkem nebo mezi jeho zákazníky navzájem,

f) pravidla pro uzavírání obchodů jeho zaměstnanci na vlastní účet nebo na účet osob jim blízkých podle občanského zákoníku,

g) pravidla pro sdružování pokynů zákazníků,

h) mechanismus kontroly činnosti investičních zprostředkovatelů, které využívá při poskytování svých služeb,

i) opatření k ochraně vnitřních informací,

j) opatření k předcházení manipulaci s trhem.

(2) Obchodník s cennými papíry upraví vnitřním předpisem svou vnitřní organizaci (organizační řád) a věci uvedené v odstavci 1.

(3) Obchodník s cennými papíry zajistí vedení evidence

a) zaknihovaných cenných papírů, s jejichž vlastníkem uzavřel smlouvu o úschově investičních nástrojů a které jsou vedeny v centrální evidenci cenných papírů na účtu zákazníků; tato evidence se vede v evidenci navazující na centrální evidenci cenných papírů vedenou centrálním depozitářem (§ 92),

b) listinných investičních nástrojů, které mu zákazníci svěřili do úschovy; tato evidence se vede v samostatné evidenci investičních nástrojů (§ 93),

c) zahraničních investičních nástrojů, které mu zákazníci svěřili za účelem poskytnutí investiční služby; tato evidence se vede v samostatné evidenci investičních nástrojů (§ 93),

d) investičních nástrojů, které nejsou uvedeny v písmenech a) až c) a jejichž povaha to umožňuje.

(4) Evidence podle odstavce 2 se vedou v elektronické podobě.

(5) Obchodník s cennými papíry, který má povinnost podle odstavce 2 zajistit vedení evidence investičních nástrojů, oznámí neprodleně tuto skutečnost Komisi s uvedením druhu evidence podle odstavce 2; pokud vede tuto evidenci prostřednictvím jiné osoby, uvede též údaje o této osobě.

(6) Obchodník s cennými papíry při nakládání s majetkem zákazníka

a) účtuje o majetku zákazníka odděleně od svého majetku,

b) zavede opatření, aby majetek zákazníka spočívající v investičních nástrojích nemohl být použit k obchodu na účet jiné osoby než tohoto zákazníka, s výjimkou případu, kdy zákazník udělil obchodníkovi s cennými papíry písemný souhlas,

c) nepoužívá majetek zákazníka spočívající v peněžních prostředcích k obchodu na účet jiné osoby než tohoto zákazníka,

d) zajistí jednoznačnou identifikaci majetku zákazníka.

(7) Podrobnosti dodržování pravidel obezřetného poskytování investičních služeb stanoví prováděcí právní předpis.

Pravidla obezřetného poskytování investičních služeb jsou dále upravena ustanoveními

§§ 1 až 13 vyhlášky o pravidlech obezřetného poskytování služeb a jednání obchodníka se zákazníky.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je připraven poskytovat své služby v souladu s pravidly obezřetného podnikání. Nastavením vnitřních procesů musí žadatel zejména zajistit efektivní systém vnitřní kontroly, systém řízení rizika a likvidity společnosti. Dále musí žadatel prokázat, že má připravena opatření k ochraně majetku zákazníka, k ochraně vnitřních informací, k předcházení zneužití trhu (zejména manipulaci s trhem) a omezení možnosti vzniku střetu zájmů mezi ním a jeho zákazníkem nebo mezi jeho zákazníky navzájem. Při podání žádosti musí žadatel prokázat předpoklady pro vedení evidence investičních nástrojů.

Žadatel vnitřními předpisy upraví zejména:

- organizační uspořádání obchodníka,

- oprávnění, povinnosti a pracovní náplň zaměstnanců,

- administrativní postupy,

- ochranu vnitřních informací,

- účetní postupy,

- kontrolní a bezpečnostní opatření pro zpracování a evidenci dat,

- systém vnitřní kontroly,

- mechanismus kontroly investičních zprostředkovatelů,

- pravidla pro obchody uzavírané zaměstnanci,

- řízení finančních rizik a likvidity,

- postupy k omezení možnosti střetu zájmů,

- opatření proti zneužití svěřených peněžních prostředků a investičních nástrojů k obchodům na vlastní účet,

- pravidla identifikace majetku zákazníků,

- pravidla vedení evidence investičních nástrojů

- opatření proti zneužití trhu.

Komise požaduje, aby vnitřní předpisy zohledňovaly konkrétní situaci žadatele (specifika jeho provozu). Žadatel by měl Komisi přesvědčit o praktické využitelnosti vytvořených vnitřních předpisů. Tyto předpisy by měly být dostatečně srozumitelné pro své uživatele (měly by např. dostatečně přesně popisovat předmětné pracovní postupy - v některých případech až na detail jednotlivých pracovních úkonů, poskytovat dostatek návodných informací pro rozhodování uživatelů v různých situacích apod.).

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

PRAVIDLA OBEZŘETNÉHO POSKYTOVÁNÍ INVESTIČNÍCH SLUŽEB

Pravidla vedení majetku zákazníků a evidencí investičních nástrojů

Organizační řád

Pravidla pro obchody uzavírané zaměstnanci

Administrativní postupy

Řízení finančních rizik a

řízení likvidity

Účetní postupy

Postupy k omezení možnosti střetu zájmů

Kontrolní a bezpečnostní opatření pro zpracování a evidenci dat

IS Sdružování pokynů

Systém vnitřní kontroly

Compliance

Opatření proti zneužití svěřených peněžních prostředků a investičních nástrojů k obchodům na vlastní účet

Interní audit

Pravidla identifikace majetku zákazníka

IS IN

– investiční služby

– investiční nástroje

– zákazníci

9.2. Pravidla kapitálové přiměřenosti ‌

§ 9 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Kapitálová přiměřenost obchodníka s cennými papíry

(1) Obchodník s cennými papíry musí dodržovat kapitálovou přiměřenost na individuálním základě.

(2) Pravidla pro výpočet kapitálové přiměřenosti na individuálním základě stanoví pro obchodníka s cennými papíry, který není bankou, prováděcí právní předpis.

Pravidla výpočtu kapitálové přiměřenosti na individuálním základě jsou blíže upravena vyhláškou o pravidlech kapitálové přiměřenosti.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je dostatečně technicky a personálně vybaven tak, aby byl schopen sledovat svou kapitálovou přiměřenost na denní bázi. Žadatel k žádosti zejména přiloží popis systému výpočtu a sledování kapitálové přiměřenosti, provázání uvedeného systému s obchodním a účetním systémem, případně s dalšími zdroji dat vstupujících do výpočtu kapitálové přiměřenosti a angažovaností a vnitřní předpis řízení rizik upravující povinně skutečnosti uvedené v § 56 odst. 3 vyhlášky o kapitálové přiměřenosti. Dále žadatel v žádosti uvede osobu zodpovědnou za výpočet kapitálové přiměřenosti spolu s profesním životopisem dané osoby.

Samotné kapitálové vybavení žadatele je posuzováno v kontextu limitů vlastního kapitálu stanovených § 6 odst. 3, resp. odst. 4, zákona o podnikáni na kapitálovém trhu.

Žadatel vnitřními předpisy upraví zejména:

- postupy pro identifikaci, měření, sledování a omezování rizik,

- postupy stanovení reálných hodnot nástrojů obchodního a investičního portfolia,

- soustavu limitů používaných při řízení rizik, včetně postupů při jejich překročení,

- vymezení pravomocí a povinností odpovědných zaměstnanců při řízení rizik.

9.3. Pravidla vedení deníku ‌

§ 13 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Deník obchodníka s cennými papíry

(1) Deníkem obchodníka s cennými papíry se rozumí evidence přijatých pokynů k obstarání koupě, prodeje nebo jiného převodu investičních nástrojů a obchodů uzavřených na základě těchto pokynů.

(2) Obchodník s cennými papíry je povinen vést deník obchodníka s cennými papíry, ve kterém eviduje zejména

a) přijaté pokyny k obstarání koupě, prodeje nebo jiného převodu investičního nástroje,

b) obchody s investičními nástroji uzavřené na účet zákazníka,

c) obchody s investičními nástroji uzavřené obchodníkem s cennými papíry na vlastní účet, bez ohledu na to, zda byly uzavřeny za účelem poskytnutí investiční služby.

(3) Deník obchodníka s cennými papíry je veden v elektronické podobě.

(4) Způsob vedení a náležitosti deníku obchodníka s cennými papíry stanoví prováděcí právní předpis.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je dostatečně technicky vybaven pro vedení elektronické evidence přijatých pokynů k obstarání koupě, prodeje nebo jiného převodu investičních nástrojů a obchodů uzavřených na základě těchto pokynů, a to v rozsahu, který podrobně stanoví vyhláška o deníku obchodníka.

Žadatel k žádosti zejména přiloží popis informačního systému umožňujícího evidenci vyhláškou požadovaných údajů a vzor deníku.

Blíže viz. DEOCP.

9.4. Pravidla uchovávání dokumentů ‌

§ 17 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Uchovávání dokumentů obchodníka s cennými papíry Obchodník s cennými papíry uchovává

a) dokumenty týkající se poskytnuté investiční služby nejméně 10 let od konce kalendářního roku, ve kterém byla služba poskytnuta,

b) záznamy komunikace se zákazníkem týkající se poskytnuté investiční služby nejméně 3 roky od konce kalendářního roku, ve kterém byla služba poskytnuta.

Pravidla uchovávání dokumentů jsou dále upravena ustanovením § 4 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je dostatečně technicky a materiálně vybaven k zajištění uchovávání dokumentů týkajících se poskytnuté investiční služby nejméně po dobu 10 let od konce kalendářního roku, ve kterém byla služba poskytnuta a veškeré záznamy komunikace se zákazníkem týkající se poskytnuté investiční služby nejméně 3 roky od konce kalendářního roku, ve kterém byla služba poskytnuta.

Pravidla uchovávání ostatních dokumentů a dokladů musejí být v souladu s požadavky § 31 zákona o účetnictví a § 55 odst. 2 vyhlášky o kapitálové přiměřenosti.

9.5. Pravidla jednání se zákazníky ‌‌

§ 15 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky

(1) Obchodník s cennými papíry

a) je povinen poskytovat investiční služby s odbornou péčí spočívající zejména v kvalifikovaném, čestném a spravedlivém jednání v nejlepším zájmu zákazníků a řádného fungování trhu,

b) je povinen požadovat od zákazníka, podle druhu a rozsahu zákazníkem požadovaných investičních služeb, informaci o jeho hospodářské situaci, zkušenostech v oblasti investic do investičních nástrojů a cílech, které mají být požadovanou službou dosaženy,

c) je povinen informovat zákazníka úplně, pravdivě a srozumitelně o každé podstatné skutečnosti související s poskytnutím investiční služby, zejména o možných rizicích,

d) je povinen požadovat písemný souhlas zákazníka k poskytnutí investiční služby, ze které vyplývají další finanční závazky,

e) je povinen informovat neprodleně zákazníka o obchodech, které pro něho uzavřel,

f) nelze-li se vyhnout střetu zájmů, je povinen dát přednost zájmům zákazníka před zájmy vlastními a při střetu zájmů zákazníků musí jednat spravedlivě,

g) plní pokyny zákazníků za nejlepších podmínek a vyřizuje je v pořadí, v jakém je přijal,

h) je povinen podrobně informovat zákazníka o podmínkách poskytování náhrad z Garančního fondu obchodníků s cennými papíry (dále jen „Garanční fond“) a na žádost zákazníka jej informovat o způsobu uplatňování nároku na výplatu náhrady,

i) při propagaci svých investičních služeb je povinen používat pravdivé informace,

j) při poskytování investičních služeb formou uzavírání smluv při použití výhradně prostředků komunikace na dálku je povinen dodržovat povinnosti stanovené zvláštním právním předpisem upravujícím cenné papíry.

(2) Obchodník s cennými papíry nesmí

a) poskytovat klamavé informace,

b) zneužívat Garanční fond,

c) zamlčovat důležité skutečnosti,

d) nabízet výhody, jejichž spolehlivost nemůže zaručit.

(3) Obchodník s cennými papíry dodržuje pravidla podle odstavců 1 a 2 se zvláštním zřetelem k úrovni odborných znalostí a zkušeností zákazníka, kterému poskytuje službu. Zákazníkovi, který je profesionálním investorem, není povinen obchodník s cennými papíry poskytnout vysvětlení, poučení či informaci, o kterých se profesionální investor výslovně vyjádřil, že mu jsou známy a že jejich poskytnutí nepožaduje.

(4) Podrobnosti pravidel jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníky (odstavce 1 až 3) stanoví prováděcí právní předpis.

Pravidla jednání se zákazníky jsou dále podrobně upravena ustanoveními §§ 1 až 13 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je připraven poskytovat své služby v souladu s pravidly jednání se zákazníky, kvalifikovaně, čestně a s odbornou péčí. Nastavením vnitřních procesů musí žadatel zejména zajistit, že investiční služby jsou zákazníkům poskytovány vždy s ohledem k jejich zkušenostem, požadavkům a finančním možnostem, dále že zákazníci jsou dostatečně informováni o všech podstatných skutečnostech vztahujících se k dané investiční službě, a to před poskytnutím služby i v jejím průběhu, a že investiční služby jsou nabízeny v souladu

s pravidly propagace. Dále musí žadatel prokázat, že je zajištěna minimalizace vzniku střetu zájmů mezi zákazníky navzájem (nebo zákazníkem o obchodníkem) a řešení případného vzniku střetu.

Obchodník vnitřními předpisy upraví zejména:

- postup vyhodnocování pokynů z hlediska manipulace trhem (§ 14 odst. 9 písm. c) vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky);

- pravidla vyžadování informací od zákazníka (§ 15 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky);

- povinnosti zaměstnanců souvisejících s minimalizací střetu zájmů (§ 19 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky);

- postupy zajišťující plnění pokynů zákazníků za nejlepších podmínek (§ 20 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky);

- povinnost informovat o Garančním fondu obchodníků (§ 21 vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání a jednání obchodníka se zákazníky).

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

PRAVIDLA JEDNÁNÍ OBCHODNÍKA S CENNÝMI PAPÍRY SE ZAKAZNÍKY

Kvalifikované, čestné a spravedlivé poskytování služeb obchodníkem

Informování zákazníka o obchodech, které pro něj obchodník uzavřel

Pravidla vyžadování informací od zákazníka

Střet zájmů

Pravidla informování o podstatných skutečnostech souvisejících s poskytnutím investiční služby

Pravidla nejlepších podmínek a časové priority

Souhlas zákazníka

k poskytnutí investiční služby, ze které vyplývají další finanční závazky

Pravidla propagace služeb poskytovaných obchodníkem

Informování zákazníka o obchodech, které pro něj obchodník uzavřel

IS IN

– investiční služby

– investiční nástroje

– zákazníci

OCP 9: Pravidla podnikání a některé povinnosti obchodníka

9.6. Informační povinnosti

§ 16 zákona o podnikání na kapitálovém trhu

Informační povinnosti obchodníka s cennými papíry

(1) Obchodník s cennými papíry nejpozději do 4 měsíců po skončení účetního období předkládá Komisi svou výroční zprávu a konsolidovanou výroční zprávu podle zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví, jejichž součástí je účetní závěrka ověřená auditorem, a uveřejňuje je způsobem umožňujícím dálkový přístup. Pokud valná hromada obchodníka s cennými papíry neschválí v uvedené lhůtě účetní závěrku nebo konsolidovanou účetní závěrku, obchodník s cennými papíry zasílá Komisi a uveřejní způsobem umožňujícím dálkový přístup důvody neschválení účetní závěrky nebo konsolidované účetní závěrky a způsob řešení připomínek valné hromady. Tím nejsou dotčeny povinnosti akciové společnosti při zveřejňování účetní závěrky a výroční zprávy podle zvláštních právních předpisů.

(2) Obchodník s cennými papíry nejpozději do 1 měsíce po uplynutí kalendářního

čtvrtletí informuje Xxxxxx

a) o své hospodářské situaci,

b) o druzích a rozsahu investičních služeb poskytnutých v tomto čtvrtletí,

c) o všech regulovaných trzích včetně zahraničních a osobách, jejichž prostřednictvím prováděl pokyny zákazníků v tomto čtvrtletí, s uvedením skutečností, které ovlivnily výběr těchto osob, a případného prospěchu, který od těchto osob obdržel jako odměnu za využití jejich služeb,

d) o obchodech, které uzavřel nebo obstaral prostřednictvím regulovaných trhů nebo jiných osob,

e) o objemu majetku zákazníků (§ 129 odst. 1) k poslednímu dni každého měsíce tohoto čtvrtletí.

(3) Obchodník s cennými papíry uveřejňuje informace podle odstavce 2 písm. a) a b) do 1 měsíce po uplynutí kalendářního čtvrtletí způsobem umožňujícím dálkový přístup.

(4) Obchodník s cennými papíry, který není bankou, informuje Komisi nejpozději do jednoho měsíce po uplynutí kalendářního čtvrtletí o dodržování pravidel kapitálové přiměřenosti.

(5) Obchodník s cennými papíry, který není bankou, předkládá Komisi jednou ročně, nejpozději do jednoho měsíce po konání řádné valné hromady, seznam osob, které na něm měly v uplynulém roce kvalifikovanou účast nebo které s ním byly úzce propojeny.

(6) Obchodník s cennými papíry oznámí Komisi bez zbytečného odkladu každou změnu ve skutečnostech, na jejichž základě mu bylo uděleno povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry.

(7) Obsah informačních povinností obchodníka s cennými papíry podle odstavců 1 až 5 a způsob jejich plnění stanoví prováděcí právní předpis.

Jednotlivé povinnosti informovat Komisi a povinnost uveřejňovat některé skutečnosti způsobem umožňující dálkový přistup veřejnosti jsou blíže upraveny vyhláškou o informační povinnosti.

Žadatel o povolení k činnosti obchodníka musí v žádosti prokázat, že je dostatečně technicky vybaven k zajištění svých povinností informovat Komisi (o své hospodářské situaci, o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb, o regulovaných trzích a osobách, o uzavřených a obstaraných obchodech, o objemu majetku zákazníků, o své

OCP ● prosinec 2005 ● verze 1.0

OCP 10: Příloha

kapitálové přiměřenosti a o osobách s kvalifikovanou účastí a úzkým propojením) a své povinnosti zveřejňovat některé informace na svých internetových stránkách.

V průběhu činnosti je obchodník dále povinen plnit průběžnou informační povinnost, týkající se skutečností uvedených v žádosti o povolení k činnosti. Obchodník Komisi hlásí zejména všechny podstatné změny v charakteru činnosti (např. rozšíření aktivit na jiné druhy investičních nástrojů v rámci již udělené kategorie investičních nástrojů, zavedení on-line přístupu zákazníků k podávání pokynů apod.), změny ve vnitřních předpisech či změny v personálních, organizačních a technických předpokladech, jež byly specifikovány v žádosti o povolení k činnosti.

Blíže viz. IPOCP.

Document Metadata

Table of Contents

POVOLENÍ K ČINNOSTI OBCHODNÍKA

Document Metadata