e-Finance, a.s.

e-Finance, a.s.

Základní prospekt Dluhopisového programu dluhopisů e-Finance

v maximálním objemu vydaných dluhopisů 1.000.000.000,- Kč a součas- ně v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 500.000.000,-Kč

s dobou trvání programu 25 let

Obsah

Kapitola I. - Úvod 4

Kapitola II. - Shrnutí prospektu 5

Oddíl A. Úvod a upozornění 5

Xxxxx X. Emitent 6

Oddíl C. Cenné papíry 10

Oddíl D. Rizika 11

Xxxxx X. Nabídka 13

Kapitola III. - Rizikové faktory 16

Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi 16

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky 16

2. Závislost Emitenta na realitním trhu 17

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů 17

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí 17

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí 17

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů 17

7. Riziko objemu závazků 18

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením 18

9. Rizika spojená se soudním řízením 19

10. Konkurence v oborech podnikání Emitenta 19

11. Riziko závislosti emitenta na dceřiných společnostech 19

12. Riziko nesplacení pohledávek 19

Rizikové faktory vztahující se k Dluhopisům 19

1. Změna právních předpisů 19

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky 20

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou 20

4. Možná nízká likvidita dluhopisů 20

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů 20

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů 20

Kapitola IV. - Znění společných emisních podmínek dluhopisového programu e- Finance a další údaje o nabízených dluhopisech 21

Oddíl A. Znění společných emisních podmínek dluhopisového programu e- Finance 21

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech 29

1. Právní předpisy, podle kterých byly dluhopisy vytvořeny: 29

2. Rizikové faktory vztahující se k nabízeným dluhopisům 29

3. Důvody nabídky 29

4. Popis dalších práv spojených s dluhopisy 29

Kapitola V. - Vzor Konečných podmínek nabídky 32

Oddíl A. Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e-Finance [. ]

32

Xxxxx X. Doplnění oddílu B. 33

Oddíl C. Další informace 34

1. Osoby odpovědné za údaje uvedené v Konečných podmínkách nabídky Dluhopisů 34

2. Čestné prohlášení 34

Kapitola VI. - Údaje dle nařízení komise ES 809/2004 neuvedené ve společných emisních podmínkách a dalších údajích o nabízených dluhopisech 35

Oddíl A. Odpovědné osoby. 35

1. Údaje o osobách odpovědných za prospekt. 35

2. Čestné prohlášení 35

Xxxxx X. Oprávnění auditoři, znalci 35

Xxxxx X. Xxxxxxx finanční údaje 36

Oddíl D. Údaje o Emitentovi. 37

1. Historie a vývoj emitenta 37

2. Investice 39

Xxxxx X. Přehled podnikání 40

1. Hlavní trhy 41

Oddíl F. Organizační struktura 43

1. Popis skupiny a postavení Emitenta ve skupině 43

Xxxxx X. Informace o trendech 49

Xxxxx X. Odhady zisku 49

Oddíl I. Správní, řídící a dozorčí orgány 50

1. Představenstvo 50

2. Dozorčí rada 50

3. Prohlášení o střetu zájmů na úrovni správních, řídících a dozorčích orgánů 51

Xxxxx X. Postupy dozorčí rady, popř. správní rady 51

Xxxxx X. Hlavní akcionáři, ovládající osoby 51

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách emitenta 52

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách Emitenta 52

1. Údaje o soudních a rozhodčích řízeních 53

2. Významná změna finanční a obchodní situace emitenta 53

Oddíl N. Doplňující údaje 53

1. Základní kapitál 53

2. Společenská smlouva a stanovy 53

Oddíl O. Významné smlouvy emitenta, patenty a licence 53

Oddíl P. Zveřejněné dokumenty 53

Kapitola VII. - Finanční údaje o Emitentovi 55

Oddíl A. Účetní závěrka za období končící 31.12.2014 včetně přílohy a auditorského výroku 56

Xxxxx X. Účetní závěrka za období končící 31.12.2015 včetně přílohy a auditorského výroku 77

Kapitola I. - Úvod

Tento Základní prospekt neobsahuje konečné podmínky vztahující se k jednotlivým emisím dluhopisů e-Finance v rámci nabídkového programu ve smyslu § 36a odst. 3 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších před- pis (dále jen „Konečné podmínky nabídky“). Za konečný prospekt jednotlivé emise dluhopisů e-Finance v rámci nabídkového programu se považuje tento Základní pro- spekt a Konečné podmínky pro danou emisi (dále jen „Prospekt“ nebo též „Prospekt Dluhopisů“). Konečné podmínky nabídky budou obsahovat rovněž příslušný Doplněk dluhopisového programu pro danou emisi.

Celková jmenovitá hodnota všech vydaných Dluhopisů nesmí překročit částku 1.000.000.000,- Kč a současně celková jmenovitá hodnota všech vydaných a ne- splacených Dluhopisů v rámci tohoto Dluhopisového programu nesmí k žádnému okamžiku překročit 500.000.000,- Kč. Doba trvání Dluhopisového programu, během které může Emitent vydávat jednotlivé Emise dluhopisů v rámci Programu, činí 25 let.

Emisní podmínky obsažené v Kapitole IV tohoto dokumentu jsou společné emisní podmínky pro předem neurčený počet emisí dluhopisů v rámci nabídkového progra- mu a označují se jako Dluhopisový program. Za emisní podmínky jednotlivé emise v rámci dluhopisového programu se považuje Dluhopisový program a Doplněk dluho- pisového programu pro danou emisi.

V Konečných podmínkách nabídky pro danou emisi je u doplňovaných podmínek emise a náležitostí dluhopisu zachováno stejné názvosloví pojmů jak jsou tyto pojmy definovány v rámci tohoto dokumentu.

Toto shrnutí, jakož i celý Základní prospekt dluhopisů byly vyhotoveny k datu 11.7.2016

Kapitola II. - Shrnutí prospektu

Každé shrnutí se skládá z požadavků, které se nazývají prvky. Tyto prvky jsou obsa- ženy v oddílech A až E (A.1 – E.7) v tabulkách uvedených níže. Toto shrnutí obsahu- je veškeré prvky vyžadované pro shrnutí Emitenta a Dluhopisů. Jelikož některé prvky nejsou pro daného Emitenta nebo Dluhopisy vyžadovány, mohou v číslování prvků a jejich posloupnosti vzniknout mezery. Přes skutečnost, že některý prvek je pro dané- ho Emitenta a Dluhopisy vyžadován, je možné, že pro daný prvek nebude existovat relevantní informace. V takovém případě obsahuje shrnutí krátký popis daného prvku a údaj "nepoužije se".

Oddíl A. Úvod a upozornění
A.1	Upozornění	Toto shrnutí by mělo být chápáno jako úvod Prospektu. Jakékoliv rozhodnutí případných investorů, zda investo- vat do Dluhopisů, by mělo být založeno na tom, že inves- tor zváží Prospekt Dluhopisů jako celek. Emitent upozorňuje potencionální investory do Dluhopisů, že v případě, že u příslušného soudu bude podána žalo- ba týkající se údajů uvedených v Prospektu Dluhopisů, může být žalující investor povinen nést náklady na pří- padný překlad Prospektu Dluhopisů, vynaložené před zahájením příslušného soudního řízení, nebude-li pří- slušnými právními předpisy stanoveno jinak. Občanskoprávní odpovědnost nesou pouze ty osoby, které shrnutí Prospektu předložily, avšak pouze pokud je shrnutí Prospektu zavádějící, nepřesné nebo vykazuje nesoulad při porovnání s jinými částmi Prospektu, nebo pokud při porovnání s jinými částmi prospektu neposkytu- je hlavní údaje, které investorům pomáhají při rozhodo- vání, zda do dotyčných cenných papírů investovat, nebo že shrnutí prospektu při společném výkladu s ostatními částmi prospektu neobsahuje informace uvedené v § 36 odst. 5 písm. b) ZPKT. Emitent Dále upozorňuje, že Pro- spekt nepřeložil do jiného jazyka než českého.

A.2	Souhlas emitenta nebo osoby po- věřené sestave- ním prospektu s použitím pro- spektu pro poz- dější další prodej nebo konečné umístění cen- ných papírů fi- nančními zpro- středkovateli	Emitent nesouhlasí s použitím Prospektu pro pozdější další prodej nebo konečné umístění cenných papírů fi- nančními zprostředkovateli.
Xxxxx X. Emitent
B.1	Právní a ob- chodní název emitenta	e-Finance, a.s.
B.2	Sídlo a právní forma emitenta, právní předpisy, podle nichž emi- tent provozuje činnost a země registrace	Sídlem emitenta je Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 602 00, Česká republika. Emitent je akciovou společnosti Právní předpisy, podle nichž emitent provozuje činnost, jsou zejména zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, v platném znění, zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích, v platném znění, zákon č. 455/1991 Sb., o živnostenském podnikání, v platném znění. Emitent je registrován v České republice, zapsán v ob- chodním rejstříku České republiky vedeném Krajským soudem v Brně, oddílu B, vložce 3663.
B.4b	Popis veškerých známých trendů, které emitenta a odvětví, v nichž působí, ovlivňují	Emitenta na realitním trhu ovlivňuje především trend pře- visu nabídky věcí nemovitých (dále jen "nemovitostí") nad poptávkou po nemovitostech a dále trend dostupnosti hypotečních úvěrů k financování nákupů nemovitostí spo- lečně s náklady na tyto úvěry, zejména úrokovými saz- bami a trend vývoje ekonomiky související s poptávkou po nájmu komerčních prostor v nemovitostech.
B.5	Popis skupiny emitenta a po- stavení emitenta ve skupině	Emitent je ovládající osobou obchodních korporací e- Finance Reality, s.r.o., která se zabývá developerskou činností, e-Finance Developer, s.r.o., která se zabývá developerskou činností a podnikáním v pohostinství, Czech Property Fund, s.r.o., která se zabývá stavební činností a nákupem, rekonstrukcemi a následným prode- jem nemovitostí – budov, bytů a nebytových prostor, eFi Palace, s.r.o., která se zabývá pronájmem nemovitostí, e- Finance EU, a.s. která se zabývá správou vlastního ma- jetku a zprostředkováním hypotečních úvěrů, Horské středisko Lipová, s.r.o., které spravuje vlastní majetek, zejména rekreační areál na Jesenicku, eFi Palace Re- sort, s.r.o., který ke dni vyhotovení tohoto prospektu pro-

		vádí správu vlastního majetku a GLOBUS JIHLAVA, a.s. zabývající se správou vlastního majetku tvořeného multi- funkční budovou v Jihlavě. S těmito řízenými osobami tvoří Emitent koncern. Emitent vlastní 100% podíl na uvedených obchodních korporacích. Ovládající osobou Emitenta je xxx Xxxxx Xxxxxxx, MBA, MSc který vlastní 83% akcií Emitenta, kterým odpovídá 83% podíl na hla- sovacích právech společnosti, a který je současně před- sedou představenstva Emitenta.
B.9	Prognóza nebo odhad zisku	Nepoužije se - Emitent nevypracovává žádné prognózy ani odhady zisku.

B.10	Popis povahy veškerých vý- hrad ve zprávě auditora o histo- rických finanč- ních údajích	Nepoužije se - ve zprávách auditora o historických fi- nančních údajích nejsou žádné výhrady.
B.12	Vybrané finanční údaje	Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s informacemi uvedenými dále v tomto Prospektu a ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami Emitenta. Emitentovi dle §22 a násl. zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví nevznikla povinnost sestavovat konsoli- dovanou účetní závěrku. Uvedené údaje jsou v tisících Kč. V krátkodobých aktivech jsou uvedeny krátkodobé pohle- dávky, krátkodobý finanční majetek, zásoby a časové rozlišení. V dlouhodobých aktivech je uveden dlouhodobý majetek včetně obchodních podílů a dlouhodobé pohle- dávky. Cizí zdroje tvoří převážně vydané dluhopisy v objemu 220.552.000,-Kč

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	10190	16161
Finanční výnosy	7230	8839
Mimořádné výnosy		3164
Provozní náklady	14178	18590
Finanční náklady	8540	9057
Hospodářský výsledek	656	551
Aktiva	217121	252132
z toho aktiva krátkodobá	73176	126410
z toho aktiva dlouhodobá	143945	125722
Vlastní kapitál	30811	29723
Cizí zdroje	185908	222376

Náklady příštích období k datu prospektu tvoří poměrná část úroků z nesplacených dluhopisů, která bude přeú- čtována do nákladů od data prospektu do data splatnosti dluhopisů v objemu 76.449.000,-Kč

Emitent vlastní následující podíly v ovládaných osobách

Ovládaná osoba	Podíl	Hodnota k 31.12.2014	Hodnota k 31.12.2015
eFi Palace, s.r.o.	100%	42021	42501
e-Finance Reality, s.r.o.	100%	0	0
Czech Property Fund, s.r.o	100%	174	570
e-Finance EU, a.s.	100%	2000	2106
e-Finance Develo- per, s.r.o.	100%	0	0
eFi Palace Resort, s.r.o.	100%	-	98
Horské středisko Lipová, s.r.o	100%	-	3538
Hodnota podílů celkem:		44195	48813

Uvedené údaje jsou v tisících Kč a jedná se o reálnou hodnotu podílů.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

V provozních nákladech jsou zahrnuty veškeré provozní náklady Emitenta - nájemné a náklady s tím spojené, in- zerce, spotřeba drobného materiálu včetně PHM, odpisy majetku, opravy a udržování majetku, mzdové a osobní náklady a další.

Ve finančních nákladech jsou zahrnuty náklady spojené s úroky z doposud emitovaných dluhopisů, úroky z pro- vozních úvěrů, náklady spojené s vedením bankovních účtů a ostatní finanční náklady.

Aktiva tvoří majetek Emitenta, a to převážně nemovitosti, movité věci a soubory movitých věcí, podíly v ovládaných a řízených osobách, dlouhodobé pohledávky, pohledávky z obchodních vztahů a krátkodobý finanční majetek tvo- řený účty v bankách.

Čisté zvýšení peněžních prostředků činilo k 31.12.2015 částku ve výši 10.690.000,-Kč. Přičemž čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti činil částku ve výši 38.823.000,-Kč, čistý peněžní tok vztahující se k inves- tiční činnosti činil částku ve výši 900.000,-Kč a čistý pe- něžní tok z provozní činnosti činil částku ve výši

-29.033.000,-Kč.

Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádné významné nega- tivní změně vyhlídek Emitenta od data poslední zveřej- něné ověřené účetní závěrky.

Emitent prohlašuje, že nedošlo k žádným významným změnám finanční nebo obchodní situace Emitenta násle- dující po období, za které jsou uvedeny historické finanč- ní údaje.

B.13	Popis veškerých nedávných udá- lostí specific- kých pro emiten- ta, které mají podstatný vý- znam při hodno- cení platební schopnosti emi- tenta	Emitent dne 29.3.2016 koupil za cenu 33.000.000,- Kč 100% akcií společnosti GLOBUS JIHLAVA, a.s., zabýva- jící se správou vlastního nemovitého majetku a to kon- krétně pozemku parc.č.3440, jehož součástí je stavba občanské vybavenosti s č.pop.1683/č.or.13 a pozemků parc.č. 3446/1, 3447/2, vše k.ú. Jihlava a vše vč. součás- tí a příslušenství, zapsaného na LV č. 5245 pro k.ú. Jih- lava, obec Jihlava, vedeném u Katastrálního úřadu pro Vysočinu, KP Jihlava. Uvedená akvizice byla financována částkou 10.000.000,- Kč z finančních prostředků Emitenta a částkou 23.000.000,-Kč z úvěru, který Emitentovi poskytl Morav- ský Peněžní Ústav – spořitelní družstvo. Emitent připravuje fúzi sloučením s uvedenou společností GLOBUS JIHLAVA, a.s. kdy nástupnickou společností bude Emitent.
B.14	Závislost emiten- ta na jiných sub- jektech ve sku- pině	Emitent je závislý na řízených osobách, které s ním tvoří koncern, a vůči kterým má pohledávky k datu 1.5.2016 v celkové výši 61.211.832,16,-Kč. Informace o skupině Emitenta jsou uvedeny výše v prvku B.5.
B.15	Popis hlavních činností emitenta	Předmětem činnosti emitenta je správa vlastního majet- ku, realitní činnost a odborné poradenství v oblasti realit.
B.16	Osoby ovládající emitenta	Emitent je ovládán majoritním akcionářem Radkem Ja- kubcem, MBA, MSc., který vlastní 83% akcií společnosti e-Finance, a.s. kterým odpovídá 83% podíl na hlasova- cích právech společnosti, a který je současně předsedou představenstva Emitenta.
B.17	Úvěrová hodno- cení přidělená v procesu hod- nocení emitento- vi nebo jeho dlu- hovým cenným papírům na žá- dost emitenta nebo ve spolu- práci s ním	Nepoužije se – Emitentovi ani jeho dluhovým cenným papírům nebyla přidělena úvěrová hodnocení.

Oddíl C. Cenné papíry
C.1	Popis druhu a třídy nabízených cenných papírů	Jedná se o listinné dluhopisy [označené ...], na řad ve jmenovité hodnotě jednoho dluhopisu [...] s datem emise [...] a celkovou jmenovitou hodnotou emise [...]. ISIN – identifikační označení podle mezinárodního systému čís- lování pro identifikaci cenných papírů nebylo přiděleno.
C.2	Měna emise cenných papírů	Měnou emise nabízených dluhopisů je česká koruna – CZK.
C.5	Popis veškerých omezení volné převoditelnosti cenných papírů	Nepoužije se – volná převoditelnost nabízených dluhopi- sů není nijak omezena.
C.8	Popis práv spo- jených s cennými papíry	S dluhopisy je spojeno právo na splacení jmenovité hod- noty dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu. S dluhopisy je spojeno právo na výnos z dluhopisu sta- novený emisními podmínkami. S dluhopisy je spojeno právo vlastníka dluhopisu na vy- koupení dluhopisu emitentem i přede dnem splatnosti dluhopisu. [Kupní cena, za niž emitent dluhopis vykoupí, bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluho- pisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o […].]. Vlastník dluhopisu nemá právo žádat jeho předčasné splacení, s výjimkou případů dle zákona č. 190/2004 Sb. o dluhopisech. S dluhopisy je spojeno právo účastnit se schůze vlastníků dluhopisů. Zařazení těchto práv - dluhopisy jsou nezajištěnými ne- přednostními závazky, což znamená, že závazky z Dlu- hopisů nejsou nijak upřednostněny před ostatními závaz- ky Emitenta. Omezení těchto práv - Emitent je oprávněn splatit dluho- pis kdykoli přede dnem jeho splatnosti včetně poměrného výnosu.
C.9	Výnos dluhopi- su, úroková saz- ba	Nominální úroková sazba - pevný výnos [...] % p.a. Datum, od kterého se úrok stává splatným a data splat- nosti úroku: Úrokové výnosy budou narůstat od prvního dne každého ročního Výnosového období do posledního dne, který se do takového Výnosového období ještě zahrnuje. Úrokové výnosy budou vypláceny za každé Výnosové období roč- ně zpětně, vždy k [...] (dále jen "Den výplaty úroku"). "Výnosovým obdobím" se rozumí jedno roční období po- čínající datem emise dluhopisu a končící v pořadí prvním Dnem výplaty úroku (včetně) a dále každé další bezpro- středně navazující roční období počínající dnem následu-

		jícím po Dni výplaty úroku a končící dalším následujícím Dnem výplaty úroku (včetně), až do Dne splatnosti dlu- hopisů. Datum splatnosti a ustanovení o umořování půjčky včet- ně postupů splácení: - Datum splatnosti: [...]. Splacení jmenovité hodnoty dluhopisu bude provedeno jednorázově k datu splat- nosti, převodem na účet vlastníka dluhopisu. - Uvedení výnosu: - částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dlu- hopisu za každé období 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu a příslušné úrokové sazby (vyjádřené de- setinným číslem). Částka úrokového výnosu přísluše- jící k jednomu Dluhopisu za jakékoli období kratší 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu, příslušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem) a pří- slušného zlomku dní vypočteného dle konvence pro výpočet úroku uvedené ve společných emisních podmínkách dluhopisového programu. Takto stano- vená částka úrokového výnosu Dluhopisu bude zao- krouhlena na desetihaléře nahoru. Název zástupce držitelů dluhových cenných papírů – [Společným zástupcem je [...]/Společný zástupce nebyl ustanoven].
C.10	Derivátová slož- ka platby úroku	Nepoužije se – cenný papír nemá derivátovou složku platby úroku
C.11	Žádost o přijetí k obchodování na regulovaném trhu	Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodo- vání na regulovaném trhu nebo mnohostranném obchod- ním systému.
Oddíl D. Rizika
D.2	Hlavní údaje o hlavních rizicích, která jsou speci- fická pro Emiten- ta	Emitent identifikoval určité rizikové faktory, které souvisejí s jeho podnikáním a které Emitent považuje za podstat- né. Jedná se o tato dále uvedená rizika: 1)Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky, které popisuje zejména, že výrazné sní- žení hospodářské výkonnosti ekonomiky v České republice může v krajním případě vést až k neschopnosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů. 2)Závislost Emitenta na realitním trhu, kdy případné zhoršení situace na realitním trhu v České republice či neschopnost Emitenta vybrat vhodné nemovitosti s ohledem na načasování prodeje, lokalitu a tržní cenu může v krajním případě vést až k neschopnosti Emitenta plnit závazky z Dluhopisů. 3)Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich

prodejů - V případě nepříznivé situace na trhu s nemovitostmi či v případě chybného podnikatel- ského rozhodnutí Emitenta hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém ho- rizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nut- ný pro splacení dluhopisů.

4)Riziko ztráty hodnoty nemovitostí - tržní hodnota nemovitosti, tj. částka za niž je možné nemovitost případně prodat, podléhá změnám.

5)Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní udá- lostí - Nemovitosti ve vlastnictví Emitenta mohou být poškozeny či jinak znehodnoceny nahodilou škodní událostí, na základě které vznikne Emitentovi škoda nebo újma.

6)Riziko neschopnosti Emitenta splácet závazky ply- noucí z dluhopisů. V případě, že Emitent nebude schopen splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu, budou vlastníci dluhopisů nuceni spla- cení nominální hodnoty Dluhopisů včetně jejich vý- nosu vymáhat soudní cestou, případně své pohle- dávky uplatnit v insolvenčním řízení. Emitent v současné době nemá dostatek vlastních zdrojů na splacení dluhopisů, které předpokládá vydat.

7)Riziko objemu závazků, které znamená, že s růstem dluhového financování Emitenta roste riziko, že by se Emitent mohl dostat do prodlení s plněním zá- vazků vyplývajících z jím emitovaných Dluhopisů, Celkový aktuální poměr závazků Emitenta tvořených dluhopisy, úroky z dluhopisů a krátkodobými závaz- ky k aktivům tvořeným nemovitostmi, dalším dlouho- dobým hmotným majetkem, podíly v ovládaných osobách, pohledávkami z poskytnutých úvěrů a vol- nými finančními prostředky činí 90%.

8)Rizika spojená s insolvenčním řízením, kdy toto pří- padné řízení může ovlivnit schopnost Emitenta plnit závazky z Dluhopisů,

9)Rizika spojená se soudním a jiným řízením, kdy toto případné řízení může ovlivnit schopnost Emitenta plnit závazky z Dluhopisů,

10) Riziko spojené s konkurencí v oborech podnikání Emitenta, které popisuje, že pokud Emitent nebude schopen obstát v konkurenci v oborech svého pod- nikání, může to negativně ovlivnit celkové výsledky hospodaření Emitenta a schopnost Emitenta dostát závazků z vydaných dluhopisů.

11) Riziko závislosti Emitenta na dceřiných společnos- tech, Emitent poskytuje svým dceřiným společnos- tem vysoký objem finančních prostředků prostřednic- tvím půjček. Emitent je závislý na výkonnosti dceři- ných společností a úspěšnosti jejich podnikání. V

		případě negativních hospodářských výsledků dceři- ných společností Emitenta může dojít k jejich ne- schopnosti splácet závazky Emitentovi. 12) Riziko nesplacení pohledávek osobami s povin- ností uhradit Emitentovi pohledávku. Může nastat si- tuace, kdy nastane nemožnost vymožení dlužných pohledávek Emitentem což může vést až k neschopnosti Emitenta dostát závazkům z dluho- pisů.
D.3	Hlavní údaje o hlavních rizicích, která jsou speci- fická pro cenné papíry	Emitent identifikoval určité rizikové faktory, které se týkají emitovaných Dluhopisů. Jedná se o tato dále uvedená rizika: 1) Změna právních předpisů může ovlivnit hodnotu Dlu- hopisů, kdy možné změny v právní úpravě nebo v způsobu aplikace právních předpisů státními orgány mohou mít vliv na hodnotu Dluhopisů po datu vydání tohoto Prospektu. 2) Dluhopisy jsou nezajištěnými závazky, což znamená, že závazky z Dluhopisů nejsou nijak upřednostněny před ostatními závazky Emitenta a v případě ne- schopnosti Emitenta plnit své závazky, se vlastníci Dluhopisů vystavují riziku, že nebudou uspokojeni. 3) Dluhopisy mají pevnou úrokovou sazbu, tedy toto v souvislosti s možnou inflací může znamenat snížení reálného výnosu z dluhopisů. 4) Možná nízká likvidita dluhopisů, které popisuje situaci, kdy vlastník dluhopisu, který bude chtít dluhopis pro- dat, se vystavuje riziku, že se mu nepodaří najít osobu rozdílnou od Emitenta, která dluhopis koupí. 5) Možnost předčasného splacení dluhopisů - nižší cel- kový výnos z dluhopisů než kdyby vlastník dluhopisu držel dluhopis po celou dobu do jeho splatnosti. 6) Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů, které znamená, že pokud nebude Emitent schopen splácet závazky z dluhopisů, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení závazků Emitenta z dluho- pisů vymáhat soudní cestou. Vydávané dluhopisy ani výnosy z nich nejsou a nebudou nijak zajištěné nemo- vitostmi vlastněnými Emitentem, či nemovitostmi v budoucnu Emitentem nabytými.
Xxxxx X. Nabídka
E.2b	Důvody nabídky a použití výnosů	Důvodem nabídky je zajištění peněžních prostředků pro záměry Emitenta vyjmenované níže v účelu použití čisté- ho výnosu emise. Čistý výnos Emise po zaplacení všech nákladů a výdajů v souvislosti s emisí Dluhopisů bude použit na:

		[Rozvoj podnikatelských aktivit Emitenta zejména v ob- lastech výstavby, nákupu, revitalizace, pronájmu, provo- zu a prodeje nemovitostí, nákupu obchodních podílů v obchodních korporacích jejichž hlavní ekonomickou čin- ností je správa vlastních nemovitostí, zakládání obchod- ních korporací jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí, správu obchodních podílů držených Emitentem v obchodních korporacích, rozvoj obchodních korporací v nichž Emitent vlastní obchodní podíl] / [Refinancování investic vložených do vlastněných nemo- vitostí nebo do vlastněných obchodních podílů obchod- ních korporací jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí. ] / [Refinancování závazků z dluhopisů vydaných emiten- tem. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na výstavbu nemovitostí na pozemcích ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceři- ných společností. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na rekonstrukce a pří- stavby nemovitostí, které jsou již ve vlastnictví Emitenta nebo jeho dceřiných společností. ] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na financování konkrét- ního projektu a to ...] / [Emitent zamýšlí výnosy použít na obecnou činnost Emi- tenta, přičemž konkrétní záměr využití výnosů není k okamžiku vydání konečných podmínek známý.]
E.3	Popis podmínek nabídky	Dluhopisy mohou nabývat právnické i fyzické osoby se sídlem nebo bydlištěm na území České republiky a v za- hraničí. Kategorie potencionálních investorů, kterým jsou cenné papíry nabízeny, nejsou nijak omezeny. Při náku- pu Dluhopisů není uplatňováno předkupní právo, ani ja- kýkoliv obchod s tímto právem. Celková částka nabídky odpovídá násobku počtu Dluho- pisů této emise, tedy [...] ks Dluhopisů a jejich ceně urče- né dle aktuálního emisního kurzu určeného dle emisních podmínek, který je [...]. Celková částka nabídky k datu emise je tedy [...]. Minimální částka žádosti o koupi dluhopisu je [...] ks dlu- hopisu. Maximální částka žádosti o koupi dluhopisu jed- ním upisovatelem je [...] ks dluhopisů, tedy počet odpoví- dající k datu emise částce emisního kurzu ve výši [...]. Veřejná nabídka dluhopisů bude probíhat v období od [...] do [...]. V případě, že okamžitá poptávka potenciálních investorů přesáhne zbývající počet Dluhopisů, které budou u Emi- tenta k dispozici k upsání a prodeji, bude počet nabýva- ných dluhopisů rovnoměrně krácen mezi všechny poten- ciální investory. Toto krácení ve smyslu přidělené částky bude zároveň daným investorům ihned oznámeno. Pře-

		platek zaplacených emisních kurzů bude v tomto případě vrácen žadatelům převodem na bankovní účet do deseti dnů po předání dluhopisů a po sdělení bankovního účtu pro vrácení přeplatku
E.4	Popis jakéhoko- liv zájmu, který je pro emi- si/nabídku vý- znamný, včetně zájmů konflikt- ních	[Nepoužije se - Emitentovi nejsou známy žádné pro na- bídku významné zájmy.] / […]
E.7	Odhadované ná- klady, které emi- tent účtuje inves- torovi	Nepoužije se - emitent nebude investorovi účtovat žádné náklady spojené s dluhopisy.

Chyba! Odkaz není platný.

Kapitola III. - Rizikové faktory

Zájemce o koupi Dluhopisů by se měl seznámit s tímto Prospektem jako celkem. In- formace, které Xxxxxxx uvádí v této kapitole předkládá případným zájemcům o koupi Dluhopisů k zamyšlení, jakož i další informace uvedené v tomto Prospektu, by měly být každým zájemcem zváženy před učiněním rozhodnutí o investování do Dluhopi- sů.

Nákup a držba Dluhopisů jsou spojeny s řadou rizik, z nichž všechna, která emitent považuje za podstatná, jsou uvedena níže. Jejich výčet nenahrazuje žádnou odbor- nou analýzu nebo jakékoli ustanovení emisních podmínek Dluhopisů, neomezuje jakákoli práva nebo závazky vyplývající z emisních podmínek Dluhopisů a není ja- kýmkoli investičním doporučením. Jakékoli rozhodnutí zájemců o koupi Dluhopisů by mělo být založeno na informacích obsažených v tomto Prospektu, jeho případných dodatcích, a především na vlastní analýze výhod a rizik investice do Dluhopisů pro- vedené případným nabyvatelem Dluhopisů.

Emitent identifikoval především tyto rizikové faktory vztahující se k Emitentovi:

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky

2. Závislost Emitenta na realitním trhu

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejího prodeje

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

7. Riziko objemu závazků

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením

9. Rizika spojená se soudním řízením

10. Konkurence v oborech podnikání emitenta

11. Riziko závislosti emitenta na dceřiných společnostech

12. Riziko nesplacení pohledávek

Emitent dále identifikoval především tyto rizikové faktory vztahující se k k vydávaným Dluhopisům:

1. Změna právních předpisů

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou

4. Možná nízká likvidita dluhopisů

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky

Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi

1. Závislost Emitenta na výkonnosti ekonomiky České republiky Hospodářské výsledky Emitenta jsou ovlivněny celkovou hospodářskou situací v České republice, kde jsou generovány veškeré příjmy Emitenta. Celkový pokles

hospodářské výkonnosti v České republice či případná právní a politická nestabilita

může negativně ovlivnit výsledek hospodaření Emitenta, což by v závažných přípa- dech mohlo vést ke snížené schopnosti nebo úplné neschopnosti Emitenta plnit zá- vazky vyplývající z Dluhopisů.

2. Závislost Emitenta na realitním trhu

Jedinými podnikatelskými aktivitami Emitenta jsou realitní činnost, obchodování s nemovitostmi, správa vlastních nemovitostí, správa a držení obchodních podílů v obchodních korporacích jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí. Hospodářské výsledky Emitenta jsou tedy závislé na celkovém vývoji realitního trhu v České republice, který ovlivňuje zejména vývoj na trhu hypoték (tj. úrokové sazby, ochota bank půjčovat, požadavky na žadatele o hypotéku nebo jiný obdobný úvěr), celkový stav ekonomiky v České republice, vývoj zaměstnanosti. Po- kud by došlo k podstatnému zhoršení situace na realitním trhu v České republice, nebo podstatnému snížení počtu osob, které potřebují rychle inkasovat kupní cenu za prodej jejich nemovitosti, mohly by tyto skutečnosti negativně ovlivnit celkovou finanční situaci Emitenta. Hospodářské výsledky Emitenta dále závisí na tom, zda společnost bude schopná vybrat vhodné nemovitosti z pohledu načasování prodeje, lokality, a rovněž na správném odhadu tržní ceny.

3. Riziko nízké likvidity nemovitostí v případě jejich prodejů

V případě nepříznivé situace na trhu s nemovitostmi či v případě chybného podnika- telského rozhodnutí Emitenta hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nutný pro splacení dluhopisů. S ohledem na skutečnost, že nemovitosti jsou aktivum s nízkou likviditou hrozí, ze v případě nuceného prodeje nemovitostí Emitentem pod časovým tlakem Emitent dosáhne nižšího výnosu či ztráty, což povede ke snížené schopnosti či neschopnosti Emitenta ke splacení dluhopisů.

4. Riziko ztráty hodnoty nemovitostí

Tržní hodnota nemovitostí, tj. částka za niž je možné nemovitosti případně prodat, podléhá změnám a je ovlivněna mnoha faktory, např. situací na trhu s nemovitostmi, celkovým stavem hospodářství a ekonomiky.

5. Riziko poškození nemovitostí jakoukoli škodní událostí

Nemovitosti ve vlastnictví Emitenta mohou být poškozeny či jinak znehodnoceny na- hodilou škodní událostí, na základě které vznikne Emitentovi škoda nebo újma. Ačko- li Emitent udržuje nemovitosti ve svém vlastnictví pojištěné, je možné, že povaha škodní události bude takového charakteru, který vyloučí krytí škody pojištěním.

Uvedené škodní události a jejich řešení mohou negativně ovlivnit hospodaření Emi- tenta a v závažných případech mohou vést až ke snížené schopnosti či neschopnosti Emitenta ke splacení dluhopisů.

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

V případě, že Emitent nebude schopen splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení nominální hodnoty Dluhopi- sů včetně jejich výnosu vymáhat soudní cestou, případně své pohledávky uplatnit v insolvenčním řízení. Emitent v současné době nemá dostatek vlastních zdrojů na splacení dluhopisů, které předpokládá vydat.

Celkový objem dlouhodobých závazků Emitenta činí ke dni vyhotovení tohoto pro- spektu částku ve výši 267.095.000,-Kč. Celkový objem likvidních aktiv Emitenta je tvořen oběžnými aktivy poníženými o zásoby, a k 1.6.2016 činí částku celkem 113.334.000,-Kč.

Emitent upozorňuje zejména na riziko nemožnosti včasného splacení jednotlivých emisí dluhopisů emitovaných v rámci dluhopisového programu emitenta v případě, že výnos z upsání emise dluhopisů navazující na aktuálně splatnou emisi dluhopisů nedosáhne výše nesplacené části aktuálně splatné emise.

7. Riziko objemu závazků

Vyjma případných omezení týkajících se potenciálního nového zadlužení Emitenta z emisních podmínek Dluhopisů, neexistuje žádné významné právní omezení týkající se objemu a podmínek jakéhokoli budoucího dluhového financování Emitenta. S růs- tem dluhového financování Emitenta roste riziko, že by se Emitent mohl dostat do prodlení s plněním závazků vyplývajících z jím emitovaných Dluhopisů.

Celkový objem závazků Emitenta činí k 31.12.2015 částku 222.376.000,-Kč. Z toho činí objem dlouhodobých závazků částku 220.552.000,-Kč což odpovídá jmenovité hodnotě Emitentem vydaných dluhopisů . Tato částka se skládá z dlužné částky za vydané dluhopisy k datu 31.12.2015 ve výši 148.702.000,-Kč, a z časového rozlišení úroku za budoucí období ve výši 71.850.000,-Kč, , závazků z bankovních úvěrů výši 0,-Kč a závazku za ovládanou osobou ve výši 0,-Kč. Krátkodobé závazky blíže speci- fikované v rozvaze činí částku ve výši 1.824.000,-Kč.

Celkový objem aktiv Emitenta činí k 31.12.2015 částku ve výši 252.132.000,-Kč. Z toho dlouhodobé pohledávky činí částku 70.948.000,-Kč, krátkodobé pohledávky činí částku ve výši 11.924.000,-Kč, krátkodobý finanční majetek činí částku 16.417.000,-Kč, zásoby (tvořené nemovitostmi) činí částku 25.288.000,-Kč, dlouho- dobý hmotný majetek činí částku 5.960.000,-Kč, podíly v ovládaných osobách činí částku 48.813.000,-Kč a časové rozlišení činí částku 72.781.000,-Kč.

K datu 1.6.2016 činí celkový objem aktiv Emitenta částku 267.964.000 a celkový ob- jem závazků emitenta částku 241.415.000,-Kč.

8. Rizika spojená s insolvenčním řízením

K datu vydání tohoto prospektu nebyl na Emitenta podán žádný návrh na zahájení insolvenčního řízení. Emitent plní své závazky vůči třetím osobám řádně a včas a není si vědom činnosti, která by k opodstatněnému návrhu na zahájení insolvenčního řízení na Emitenta nebo jeho dceřiné společnosti v budoucnosti vedla. I přes určitá opatření, jako záloha na náklady insolvenčního řízení a odpovědnost za škodu v pří- padě neoprávněného návrhu, která mají zabránit neopodstatněným návrhům na za- hájení insolvenčního řízení, nelze vyloučit, že takové návrhy nebudou podány. Vzhledem k velice pomalému postupu českých soudů nelze vyloučit, že pokud bude takový neopodstatněný návrh na zahájení insolvenčního řízení na Emitenta podán, může trvat i několik měsíců, než příslušný soud rozhodne o tomto návrhu. V tomto období by byl Emitent omezen v dispozici se svým majetkem, což by se negativně projevilo na jeho finanční situaci a výsledcích podnikání, a tedy i na možnosti splácet výnos z Dluhopisů, případně včas vyplatit nominální hodnotu Dluhopisů.

V případě, že Emitent vyhlásí (dobrovolně či nedobrovolně) úpadek, vlastníci dluho- pisů budou muset své pohledávky na splacení dluhopisů vůči Emitentovi uplatnit v insolvenčním řízení, a vlastníci dluhopisů se tedy vystavují přímému hmotnému riziku plynoucímu z možné neschopnosti Emitenta splatit nominální hodnotu Dluhopisů včetně jejich výnosu.

9. Rizika spojená se soudním řízením

K datu vydání prospektu Emitent není a doposud nikdy nebyl účastníkem soudního sporu ani rozhodčího řízení, který by významně souvisel s jeho provozem, finanční situací, případně emisí Dluhopisů. K datu vydání tohoto Prospektu nejsou vedeny žádné spory, které by mohly ohrozit nebo ovlivnit hospodářský výsledek Emitenta. Emitent si není vědom žádných takových nevyřešených sporů. Do budoucna však existenci těchto sporů nelze vyloučit.

10. Konkurence v oborech podnikání Emitenta

Emitent se ve své činnosti zaměřuje především na podnikatelské aktivity zejména v oblastech nákupu, revitalizace a prodeje nemovitostí, v oblastech zakládání a náku- pu obchodních korporací, jejichž hlavní ekonomickou činností je správa vlastních nemovitostí a realitní činnost v oblasti přímého nákupu a následného prodeje nemo- vitostí.

Situace, kdy Emitent nebude schopen obstát v konkurenci na trhu, či pokud dojde k významnému poklesu tržních cen nemovitostí, mohou negativně ovlivnit hospodaření Emitenta a schopnost Emitenta dostát závazkům z vydaných Dluhopisů.

11. Riziko závislosti emitenta na dceřiných společnostech

Emitent poskytuje svým dceřiným společnostem vysoký objem finančních prostředků prostřednictvím půjček. Celková výše půjček včetně vyčíslených úroků činí k datu prospektu částku 61.211.000,-Kč, což odpovídá 23% celkových aktiv Emitenta. Emi- tent je závislý na výkonnosti dceřiných společností a úspěšnosti jejich podnikání. V případě negativních hospodářských výsledků dceřiných společností Emitenta může dojít k jejich neschopnosti splácet závazky Emitentovi.

12. Riziko nesplacení pohledávek

Osoby s povinností uhradit Emitentovi pohledávku mohou porušit své smluvní závaz- ky vůči emitentovi a pohledávku neuhradit. Pohledávky Emitenta z běžného obchod- ního styku a pohledávky vůči řízeným osobám, nejsou zajištěné a v případě jejich řádného nesplacení či v případě soudního sporu o splacení pohledávky mohou vzniknout vícenáklady způsobující ztrátu. U nezajištěných pohledávek hrozí rovněž riziko celkového platebního selhání dlužníka a jeho insolvence způsobující nemož- nost vymožení dlužné pohledávky.

Rizikové faktory vztahující se k Dluhopisům

1. Změna právních předpisů

Práva spojená s Dluhopisy vycházejí z právního řádu České republiky platného k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Emitent nemůže činit jakékoli záruky týkající se dopadu možných změn v právní úpravě nebo v způsobu aplikace právních předpisů státními orgány na hodnotu Dluhopisů po datu vydání tohoto Prospektu.

2. Dluhopisy jsou nezajištěné závazky

Dluhopisy zakládají přímé, nezajištěné, nepodmíněné a nepodřízené závazky Emi- tenta, které jsou a budou co do pořadí svého uspokojení rovnocenné jak mezi sebou navzájem, tak i alespoň rovnocenné vůči všem dalším současným i budoucím ne- podřízeným a nezajištěným závazkům Emitenta, s výjimkou těch závazků Emitenta, u nichž kogentní ustanovení obecně závazných právních předpisů stanoví jinak. V důsledku toho se případní vlastníci Dluhopisů vystavují přímému hmotnému riziku, a to včetně zastavení výplaty úroků či jistiny nebo ztráty významné části či celé své investice v případě, že Emitent vyhlásí (dobrovolně či nedobrovolně) úpadek.

3. Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou

Dluhopisy budou vydávány s pevnou úrokovou sazbou, což v souvislosti s možnou inflací může znamenat snížení reálného výnosu z dluhopisů.

4. Možná nízká likvidita dluhopisů

Vzhledem k tomu, že Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu nebo mnohostranném obchodním systému, pak v případě, že vlastník dluhopisu bude chtít dluhopis prodat, vystavuje se riziku, že se mu nepodaří najít osobu rozdílnou od Emitenta, která dluhopis koupí.

5. Možnost předčasného splacení dluhopisů

V případě předčasného splacení dluhopisů ať již ze strany jeho vlastníka nebo ze strany emitenta bude tento krok ve svém důsledku znamenat pro vlastníka nižší cel- kový výnos z dluhopisů než kdyby vlastník dluhopisu držel dluhopis po celou dobu do jeho splatnosti.

6. Neschopnost Emitenta splácet závazky plynoucí z dluhopisů

V případě, že Emitent nebude schopen splatit závazky plynoucí z dluhopisů, budou vlastníci dluhopisů nuceni splacení takových závazků vymáhat soudní cestou, pří- padně své pohledávky uplatnit v insolventním řízení. Vydávané dluhopisy ani výnosy z nich nejsou a nebudou nijak zajištěné nemovitostmi vlastněnými Emitentem, či ne- movitostmi v budoucnu Emitentem nabytými.

Kapitola IV. - Znění společných emisních podmínek dluho- pisového programu e-Finance a další údaje o nabízených dluhopisech

Oddíl A. Znění společných emisních podmínek dluhopisového programu e-Finance

a) Náležitosti dluhopisu:

a. Emitent: e-Finance, a.s, IČ: 262 72 504, se sídlem Brno,

Bratislavská 234/52, PSČ 602 00

b. Název dluhopisu: [bude určen v Doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

c. Údaje identifikující dluho- ISIN – identifikační označení podle mezinárodního pis: systému číslování pro identifikaci cenných papírů nebude dluhopisům v konkrétních emisích přidělo-

váno.

Jiný údaj identifikující dluhopis: [ bude určen v Do- plňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

d. Jmenovitá hodnota: [ bude určena v doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

e. S těmito společnými emisními podmínkami se lze seznámit na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x- xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/, a v sídle Emitenta, kde jsou zdarma dostupné ve formě brožury a na elektronickém nosiči dat CD.

f. Výnos dluhopisu: [ bude určen roční pevnou procentní sazbou uve-

denou v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

g. Datum emise: [ bude určeno v Doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů ]

h. Způsob a místo výplaty jmenovité hodnoty dluhopisu a výnosu z něho:

Právo na vyplacení výnosu dluhopisu má osoba, která je oprávněna vykonávat práva spojená s dluhopisem k Rozhodnému dni pro vyplacení výnosu. Právo na splacení jmenovité hodnoty dluhopisu má osoba, která je oprávněna vykonávat práva spojená s dluhopisem k Rozhodnému dni pro splacení jmenovité hodnoty dluhopisu. Všechny tyto osoby dále „Oprávněné osoby“.

Emitent bude provádět platby Oprávněným osobám bezhotovostním převodem na jejich účet vedený u banky v České republice uvedený ve Smlouvě o upsání dluhopisů nebo podle instrukce, kterou příslušná Oprávněná osoba sdělí Emi- tentovi na adresu sídla emitenta věrohodným způsobem nejpozději 5 (pět) pra- covních dnů po Rozhodném dni. Instrukce bude mít formu podepsaného pí- semného prohlášení (s úředně ověřenými podpisy) a bude obsahovat dostateč- nou informaci o výše zmíněném účtu umožňující Emitentovi platbu provést a v případě právnických osob bude doplněna o originál nebo úředně ověřenou kopii platného výpisu z obchodního rejstříku oprávněného příjemce platby ne starší 3 (tří) měsíců. (dále také jen "Instrukce"). Instrukce musí být v obsahu a formě vyhovující rozumným požadavkům Emitenta, přičemž Emitent bude oprávněn vyžadovat důkaz oprávněnosti příslušné osoby Instrukci podepsat. Takový dů- kaz musí být Emitentovi doručen nejpozději 5 (pět) pracovních dnů po Rozhod-

ném dni. Emitent bude zejména oprávněn požadovat plnou moc v případě za- stoupení. Oprávněná osoba, která v souladu s jakoukoliv příslušnou mezinárod- ní smlouvou o zamezení dvojího zdanění (jíž je Česká republika smluvní stra- nou) uplatňuje nárok na daňové zvýhodnění, je povinna doručit Emitentovi spolu s Instrukcí jako její nedílnou součástí doklad o svém daňovém domicilu a další doklady, které si Emitent a příslušné daňové orgány mohou vyžádat. Emitent není povinen prověřovat správnost a úplnost Instrukce a neponese žádnou od- povědnost za škody způsobené prodlením s doručením, nesprávností či jinou vadou takové Instrukce. V případě originálů cizích úředních listin nebo úředního ověření v cizině si Emitent může vyžádat poskytnutí příslušného vyššího nebo dalšího ověření, resp. apostily dle Haagské úmluvy o apostilaci. Emitent může žádat úřední překlad veškerých dokumentů z cizího jazyka do češtiny. Instrukce je považována za řádnou, pokud splňuje všechny podmínky tohoto článku.

Závazek vyplatit úrokový výnos nebo splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisu se považuje za řádně splněný, pokud je příslušná částka poukázána Oprávněné osobě na její účet vedený u banky v České republice uvedený ve Smlouvě o upsání dluhopisů nebo v souladu s Instrukcí a pokud je nejpozději v den splat- nosti odepsána z účtu Emitenta. V případě, že není možno platbu uskutečnit na účet oprávněné osoby uvedený ve Smlouvě o upsání dluhopisů z důvodu jeho zániku a pokud Oprávněná osoba nedodá Emitentovi Instrukci, závazek splatit úrokový výnos nebo splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisů se považuje za řádně splněný, pokud je příslušná částka poukázána Oprávněné osobě nejpozději do 10 (deseti) pracovních dnů ode dne, kdy Emitent obdržel řádnou Instrukci, a zároveň je odepsána z účtu Emitenta. Pro případ opožděné platby Oprávněná osoba není oprávněna požadovat úrok či poplatek z prodlení.

i. Forma dluhopisu: Listinný cenný papír na řad

j. Emitent tohoto dluhopisu se zavazuje splatit ke dni splatnosti dluhopisu vlastní- kovi tohoto dluhopisu jeho jmenovitou hodnotu v plné výši v místě a způsobem, jež jsou uvedeny v těchto společných emisních podmínkách a dále se zavazuje ke dni splatnosti příslušných úrokových výnosů splatit tyto výnosy v plné výši v místě a způsobem, jež jsou uvedeny v těchto společných emisních podmín- kách.

k. Datum splatnosti dluhopisu: [ bude určeno v Doplňku dluhopisového progra-

mu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

b) Podoba dluhopisu, počet a číslování dluhopisů:

Dluhopisy budou v listinné podobě na řad. Budou vydávány jako individuální dluhopisy. Převoditelnost dluhopisů nebude omezena.

[Údaje o počtu dluhopisů a jejich číselném označení budou určeny v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

c) Lhůta pro upisování Dluhopisů:

Emisní období tohoto dluhopisového programu je 25 let ode dne zveřejnění spo- lečných emisních podmínek tohoto dluhopisového programu.

[ Lhůta pro upisování každé konkrétní emise dluhopisů bude určena v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

d) Emisní kurz:

[ Emisní kurz bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

e) Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu:

[ Celková jmenovitá hodnota bude určena v Doplňku dluhopisového programu

pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

f) Způsob a místo upisování dluhopisu, splácení emisního kurzu a předání dluhopi- sů:

Místem upisování dluhopisů bude sídlo Emitenta. Vydání dluhopisů bude probí- hat oproti splacení částky emisního kurzu dluhopisu v hotovosti nebo předložení potvrzení o splacení částky emisního kurzu na bankovní účet emitenta, toto po- tvrzení může být ve formátu výpisu z účtu investora či ve formátu potvrzení vy- staveného bankou prokazujícího provedení platebního příkazu, tak, že na dlu- hopis bude vyznačeno jméno, příjmení, datum narození (u fyzických osob) xxx- xx XX (u právnických osob), adresa trvalého bydliště prvního vlastníka dluhopi- su, datum úhrady emisního kurzu dluhopisu a datum jeho předání prvnímu vlastníkovi. Tyto údaje budou zapsány do seznamu vlastníků dluhopisů a dlu- hopis bude předán prvnímu vlastníkovi. Místem předání je sídlo Emitenta. Mezi datem úpisu, datem splacení a datem předání může nastat časová prodleva v délce nezbytné pro ověření přijetí platby emisního kurzu a fyzické vystavení dluhopisů.

g) Způsob výpočtu výnosu dluhopisu:

Dluhopisy jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou ve výši stanovené v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.

Den výplaty úroku bude stanoven v Doplňku dluhopisového programu pro kon- krétní emisi dluhopisů.

Úrokové výnosy budou narůstat od prvního dne každého Výnosového období do posledního dne, který se do takového Výnosového období ještě zahrnuje. Úrokové výnosy budou vypláceny za každé Výnosové období ročně zpětně, vždy ke Dni výplaty úroku, a to v souladu s ustanovením písm. a) "Náležitosti dluhopisu", podbod h. "Způsob a místo výplaty jmenovité hodnoty dluhopisu a výnosu z něho" společných emisních podmínek dluhopisového programu e- Finance.

"Výnosovým obdobím" se pro účely těchto společných emisních podmínek ro- zumí jedno roční období počínající datem emise a končící v pořadí prvním Dnem výplaty úroku (včetně) a dále každé další bezprostředně navazující roční období počínající dnem následujícím po Dni výplaty úroku a končící dalším ná- sledujícím Dnem výplaty úroku (včetně), až do Dne splatnosti dluhopisů.

Pro účely výpočtu úrokového výnosu příslušejícího k Dluhopisům za období kratší jednoho roku se použije úroková konvence pro výpočet úroku "BCK stan- dard 30E/360", tedy jednoho roku o 360 dnech a 12 měsících po 30 dnech.

Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za každé období 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu a příslušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem). Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za jakékoli období kratší 1 (jednoho) běžného roku se stanoví jako násobek jmenovité hodnoty takového Dluhopisu, příslušné úrokové sazby (vyjádřené desetinným číslem) a příslušné- ho zlomku dní vypočteného dle konvence pro výpočet úroku uvedené výše.

Takto stanovená částka úrokového výnosu Dluhopisu bude zaokrouhlena na desetihaléře nahoru.

h) Zdaňování výnosu dluhopisu:

Výnos z dluhopisu je zdaňován podle obecně závazných právních předpisů

České republiky. Ke dni vyhotovení těchto společných emisních podmínek je právní úprava zdanění výnosů z dluhopisů zakotvena v zákonu č. 586/1992 Sb. zákon o daních z příjmů, ve znění pozdějších právních předpisů (dále jen "ZDP").

Pro fyzické osoby je zdanění výnosů z dluhopisů zakotveno v § 8 ZDP, kde v odst. 1) písm. a) jsou jako příjem z kapitálového majetku uvedeny také úroky a jiné výnosy z držby cenných papírů, tyto příjmy jsou podle § 8 odst. 3) ZDP sa- mostatným základem daně pro zdanění zvláštní sazbou daně, kterážto zvláštní sazba daně činí dle ustanovení § 36 odst. 2) ZDP 15% z rozdílu mezi vyplace- nou jmenovitou hodnotou a emisním kursem dluhopisu nebo v případě jejich zpětného odkupu z rozdílu mezi cenou zpětného odkupu a jejich emisním kur- sem, nebo z úrokového příjmu z dluhopisu.

Emitent je v tomto případě odpovědný za srážku daně u zdroje, a je tedy plát- cem této daně.

Pro dluhopisy vydávané v rámci dluhopisového programu e-Finance tedy tato právní úprava znamená, že z úrokových výnosů Emitent srazí daň ve výši 15% z úrokového výnosu. Tuto daň odvede za vlastníka dluhopisu příslušnému správci daně, a vlastníkovi dluhopisu bude vyplacen úrokový výnos již po ode- čtení daně z příjmu.

Pro fyzické osoby je zdanění výnosů z prodeje dluhopisů zakotveno v § 10 odst. 1) písm. b) ZDP, dle ustanovení § 10 odst. 4) ZDP, je základem daně (díl- čím základem daně) příjem snížený o výdaje prokazatelně vynaložené na jeho dosažení. Dle ustanovení § 10 odst. 5) ZDP je pak takovým výdajem cena, za kterou poplatník věc prokazatelně nabyl. Dle ustanovení § 4 odst. 1) písm. v) jsou osvobozeny příjmy z úplatného převodu cenných papírů a příjmy z podílů připadající na podílový list při zrušení podílového fondu, pokud jejich úhrn u po- platníka nepřesáhne ve zdaňovacím období částku 100 000 Kč. Dle ustanovení

§ 4 odst. 1) písm. w) ZDP je příjem z prodeje cenného papíru od daně osvobo- zen, přesáhne-li doba mezi nabytím a převodem tohoto cenného papíru při jeho prodeji dobu 3 let. V ostatním se na tyto příjmy vztahují obecná ustanovení o daních z příjmů fyzických osob.

Pro dluhopisy vydávané v rámci dluhopisového programu e-Finance tedy tato právní úprava znamená, že pokud vlastník dluhopisu tento dluhopis prodá jiné osobě než Emitentovi, a pokud se na takový případ prodeje nebude vztahovat jeden z případů osvobození od daně, pak z příjmů za prodej dluhopisu vlastník dluhopisu odvede příslušnému správci daně daň ve výši 15% z rozdílu mezi částkou, za kterou dluhopis prodal, a částkou emisního kurzu, za který dluhopis upsal.

Pro právnické osoby je zdanění výnosů dluhopisů stanoveno obecně tak, že předmětem daně jsou příjmy z veškeré činnosti a z nakládání s veškerým ma- jetkem /§ 18 odst. 1) ZDP/ a na výnosy z dluhopisů, jakož i na výnosy z prodeje dluhopisů, se tedy vztahují obecná ustanovení o daních z příjmů právnických osob.

Případné odlišné podmínky zdanění či sazby daně budou uvedené v konečných podmínkách nabídky.

i) Osoby zabezpečující vydání a splacení dluhopisu a vyplacení výnosu z dluhopisu:

Vydání jakož i splacení dluhopisů a vyplacení výnosů z dluhopisů bude zabez- pečovat Emitent sám.

j) Promlčení práv z dluhopisu:

Promlčení práv z dluhopisu se řídí právním řádem České republiky. Ke dni

schválení těchto společných emisních podmínek se práva spojená s dluhopisy promlčují uplynutím 10 let ode dne, kdy mohla být uplatněna poprvé, a to na zákl. §42 zákona 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů.

k) Způsob oznamování svolání schůze vlastníků dluhopisu:

Oznamování svolání schůze vlastníků dluhopisu, jakož i způsob uveřejňování dalších informací o dluhopisech bude publikováno na webových stránkách Emi- tenta e-Finance, a.s. v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x- xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/. Za datum oznámení se pokládá datum uveřejnění.

l) Rozhodný den pro účast na schůzi vlastníků

Dnem rozhodným pro účast na schůzi vlastníků je desátý den přede dnem ko- nání schůze vlastníků dluhopisů.

m) Rating emitenta, rating emise:

Ohodnocení finanční způsobilosti Emitenta (rating) nebylo provedeno. [Informace o úvěrovém hodnocení přiděleném cenným papírům budou uvedeny v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

n)

Emitent nehodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu nebo mnohostranném obchodním systému.

o)

Závazky Emitenta vztahující se ke konkrétní emisi:

[Případný závazek Emitenta vztahující se ke konkrétní emisi bude uveden v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů.]

p) Rozhodný den pro vyplacení výnosu dluhopisu

[ Rozhodný den bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů ]

q) Rozhodný den pro splacení dluhopisu

[ Rozhodný den pro splacení dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu bude určen v Doplňku dluhopisového programu pro konkrétní emisi dluhopisů. ]

Rozhodný den pro splacení dluhopisu na základě rozhodnutí Emitenta dle pís- mene s) těchto společných emisních podmínek je den zveřejnění oznámení Emitenta o předčasném splacení dluhopisu učiněného dle písmene s) těchto společných emisních podmínek.

r) Oddělení práva na vyplacení výnosu dluhopisu od dluhopisu

Právo na vyplacení výnosu dluhopisu nebude možné od dluhopisu oddělit.

s) Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí emitenta

Emitent je oprávněn splatit dluhopis kdykoli přede dnem jeho splatnosti včetně poměrného výnosu. Dluhopis bude v tomto případě Emitentem zcela splacen tím, že emitent splatí vlastníkovi dluhopisu částku odpovídající jmenovité hodno- tě dluhopisu a poměrné části výnosu vypočteného dle písm. g) těchto společ- ných emisních podmínek ke dni zveřejnění oznámení emitenta o předčasném splacení dluhopisu učiněnému na webových stránkách emitenta, www.e- xxxxxxx.xx. Emitent po zveřejnění oznámení o předčasném splacení dluhopisu zašle toto oznámení vlastníkům dluhopisů zapsaným v seznamu vlastníků na jejich poslední známou adresu.

t) Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Předčasné splacení dluhopisu na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu není možné.

u) Výkup dluhopisů Emitentem na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Emitent prohlašuje, že na žádost vlastníka dluhopisu dluhopis od jeho vlastníka i přede dnem splatnosti vykoupí s tím, že o koupi dluhopisu uzavře Emitent s vlastníkem dluhopisu kupní smlouvu, ve které bude uvedena konkrétní kupní cena. Datum splatnosti kupní ceny bude stanoveno v Doplňku dluhopisového programu, vlastník dluhopisu předá při uzavření kupní smlouvy dluhopis emiten- tovi s podepsaným blankoindosamentem (rubopisem bez vyplněných údajů osoby, na niž se dluhopis převádí), a emitent po zaplacení kupní ceny do pode- psaného rubopisu vyplní své údaje. Kupní cena, za niž emitent dluhopis vykoupí bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluhopisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o částku uvedenou v Doplňku

dluhopisového programu.

v) Další práva spojená s vlastnictvím dluhopisů

Zákon č. 190/2004 Sb. o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů (dále jen "XxXx") stanoví vlastníkům dluhopisů a emitentovi další práva a povin- nosti, jejichž stručný přehled je obsažen v tomto bodě společných emisních podmínek:

Dle ustanovení § 21 odst. 1) emitent bez zbytečného odkladu svolá schůzi vlastníků v případě

a) návrhu změn emisních podmínek, pokud se její souhlas ke změně emisních podmínek vyžaduje,

b) návrhu na přeměnu emitenta,

c) návrhu na uzavření smlouvy, na jejímž základě dochází k dispozici s obchod- ním závodem nebo jeho částí, bez ohledu na to, kterou smluvní stranou emi- tent je, za předpokladu, že může být ohroženo řádné a včasné splacení dlu- hopisu nebo vyplacení výnosu dluhopisu,

d) je-li v prodlení s uspokojením práv spojených s jím vydanými dluhopisy déle než 7 dní ode dne, kdy právo mohlo být uplatněno,

e) návrhu o podání žádosti o vyřazení dluhopisů z obchodování na evropském regulovaném trhu nebo zahraničním trhu obdobnému regulovanému trhu ne- bo v mnohostranném obchodním systému provozovatele se sídlem v člen- ském státě Evropské unie nebo jiném státě tvořícím Evropský hospodářský prostor (dále jen „členský stát“), nebo

f) změn, které mohou významně zhoršit jeho schopnost plnit dluhy vyplývající z jím vydaných dluhopisů

(dále jen "změny zásadní povahy").

Schůzi vlastníků dluhopisů je dle ust. § 21 odst. 2) XxXx oprávněn svolat též vlastník dluhopisu.

Emitent je povinen se schůze vlastníků zúčastnit a poskytnout informace ne- zbytné k rozhodnutí či přijetí stanoviska schůze vlastníků.

Vydal-li emitent více než jednu emisi dluhopisů, může ke změnám zásadní po- vahy, s výjimkou případu návrhu změn emisních podmínek, svolat schůzi vlast- níků jako společnou schůzi vlastníků všech dosud vydaných a nesplacených dluhopisů (dále jen „společná schůze vlastníků“).

Emitent pro účely svolání a konání schůze vlastníků pořídí výpis z evidence emise předmětných dluhopisů.

Probíhá-li reorganizace nebo jiné srovnatelné řešení úpadku emitenta, emitent nemusí schůzi vlastníků svolat.

Organizačně a technicky schůzi vlastníků zajišťuje a náklady s tím spojené nese ten, kdo schůzi vlastníků svolává (dále jen "svolavatel"), pokud nejde o případ, kdy emitent porušil svoji povinnost podle § 21 odst. 1 a schůzi vlastníků svolá namísto emitenta vlastník sám. V tomto případě jdou náklady spojené se schůzí vlastníků k tíži emitenta. Náklady spojené s účastí na schůzi vlastníků nese vlastník dluhopisu.

Místo, datum a hodina konání schůze vlastníků musí být určeny tak, aby co nejméně omezovaly možnost vlastníků dluhopisů účastnit se schůze vlastníků.

Svolavatel (pokud jím není emitent) oznámí konání schůze vlastníků tímto způ- sobem:

a) zasláním oznámení písemně doporučenou poštou emitentovi, který toto oznámení do 3 dnů od obdržení zveřejní způsobem uvedeným v písm. k) těchto emisních podmínek,

a to ve lhůtě nejméně 15 dnů přede dnem jejího konání.

Oznámení obsahuje alespoň

a) údaje o emitentovi podle § 6 odst. 1 písm. a),

b) název dluhopisu, datum emise a identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů a zaknihovaných cenných papírů, bylo-li přiděleno, nebo jiný údaj identifikující dluhopis; v případě spo- lečné schůze vlastníků tyto údaje o všech vydaných a dosud nesplacených emisích,

c) místo, datum a hodinu konání schůze vlastníků,

d) program jednání, včetně případného návrhu změny emisních podmínek a jejich zdůvodnění,

e) den, který je rozhodný pro účast na schůzi vlastníků.

Pokud se schůze vlastníků koná na návrh vlastníka dluhopisu, poskytne mu emitent potřebnou součinnost.

Záležitosti, které nebyly zařazeny na navrhovaný program jednání schůze vlast- níků, lze na této schůzi rozhodnout jen za účasti a se souhlasem všech vlastní- ků dluhopisů.

Odpadne-li důvod pro svolání schůze vlastníků, odvolá ji svolavatel stejným způsobem, jakým byla svolána.

Průběh schůze vlastníků:

(1) Schůze vlastníků je schopna se usnášet, jestliže se jí účastní vlastníci dluhopisů, jejichž jmenovitá hodnota představuje k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků více než 30 % jmenovité hodnoty nesplacené části emise dlu- hopisů. Společná schůze vlastníků je schopna se usnášet, jestliže se jí účastní vlastníci dluhopisů, jejichž jmenovitá hodnota představuje ke dni, který je roz- hodný pro účast na schůzi vlastníků, více než 30 % jmenovité hodnoty nespla- cené části každé dosud vydané emise. Neřeší-li se problematika společná všem emisím, je nutná účast vlastníků 30 % jmenovité hodnoty nesplacené části těch emisí, kterých se problematika dotýká.

(2) Není-li schůze vlastníků, která má rozhodovat o změně emisních podmínek, schopna se usnášet, svolavatel svolá, je-li to nadále potřebné, ná- hradní schůzi vlastníků tak, aby se konala do 6 týdnů ode dne, na který byla svolána původní schůze vlastníků. Konání náhradní schůze vlastníků s nezmě- něným programem jednání se oznámí vlastníkům dluhopisů nejpozději do 15

dnů ode dne, na který byla svolána původní schůze vlastníků. Náhradní schůze vlastníků je schopna se usnášet bez ohledu na podmínky uvedené v odstavci 1.

(3) Před zahájením schůze vlastníků je svolavatel povinen poskytnout za účelem kontroly účasti na schůzi informaci o počtu všech dluhopisů opravňují- cích k účasti na této schůzi. Vlastní dluhopisy ve vlastnictví emitenta ke dni, kte- rý je rozhodný pro účast na schůzi vlastníků se pro účely odstavců 1 a 4 neza- počítávají.

(4) Schůze vlastníků rozhoduje prostou většinou hlasů přítomných vlast- níků dluhopisů. Počet hlasů každého vlastníka dluhopisu odpovídá jeho podílu na celkové jmenovité hodnotě nesplacené části emise dluhopisů. Ke změně emisních podmínek, doplňku dluhopisového programu nebo k ustavení a odvo- lání společného zástupce vlastníků dluhopisů je nutný souhlas tří čtvrtin hlasů přítomných vlastníků dluhopisů.

(5) Jestliže schůze vlastníků souhlasila se změnami zásadní povahy, může osoba, která byla vlastníkem dluhopisu k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků a podle zápisu hlasovala na schůzi proti návrhu nebo se schů- ze nezúčastnila, požádat o předčasné splacení jmenovité hodnoty dluhopisu včetně poměrného výnosu.. Žádost o předčasné splacení musí být podána do 30 dnů od zpřístupnění usnesení schůze vlastníků nebo společné schůze vlast- níků podle odstavce 7. Po uplynutí této lhůty právo na splacení zaniká. Emitent je povinen vyplatit tuto částku do 30 dnů od doručení žádosti způsobem a na místě, které pro splacení dluhopisu stanoví emisní podmínky.

(6) Nesouhlasí-li schůze vlastníků se změnami zásadní povahy uvede- nými v § 21 odst. 1 písm. b) až f), může současně rozhodnout, že pokud bude emitent postupovat v rozporu s jejím usnesením, je povinen předčasně splatit vlastníkům dluhopisů, kteří o to požádají, jejich jmenovitou hodnotu včetně po- měrného výnosu. Emitent je povinen tak učinit způsobem a na místě, které pro splacení dluhopisu stanoví emisní podmínky, nejpozději do 30 dnů ode dne do- ručení žádosti o předčasné splacení.

(7) Svolavatel vypracuje zápis o schůzi vlastníků do 30 dnů ode dne její- ho konání. Pokud schůze projednávala některou ze změn zásadní povahy, musí být o schůzi pořízen notářský zápis. Pokud schůze vlastníků s některou z těchto změn souhlasila, uvedou se v notářském zápisu jména těch vlastníků dluhopisu, kteří se změnou souhlasili, a počty kusů dluhopisů, které každý z těchto vlastní- ků má k rozhodnému dni pro účast na schůzi vlastníků (odstavec 1) ve svém vlastnictví. Emitent je povinen do 30 dnů ode dne konání schůze vlastníků uve- řejnit všechna rozhodnutí schůze vlastníků, a to způsobem, kterým uveřejnil emisní podmínky.

Společný zástupce vlastníků dluhopisů:

(1) Schůze vlastníků může svým rozhodnutím ustanovit společného zá- stupce všech vlastníků dluhopisů (dále jen "společný zástupce"). Společný zá- stupce je oprávněn:

a) uplatňovat jménem všech vlastníků práva spojená s dluhopisy v rozsahu vy- mezeném v rozhodnutí schůze vlastníků,

b) kontrolovat plnění emisních podmínek ze strany emitenta,

c) činit jménem všech vlastníků dluhopisů další úkony nebo jinak chránit jejich zájmy, a to způsobem a v rozsahu stanoveném v rozhodnutí schůze vlastní- ků.

(2) V rozsahu, ve kterém uplatňuje práva spojená s dluhopisy společný

zástupce vlastníků, s výjimkou hlasovacích práv, nemohou vlastníci dluhopisů uplatňovat taková práva samostatně. Tím není dotčeno právo schůze vlastníků odvolat společného zástupce, případně určit jiného společného zástupce.

(3) Rozhoduje-li schůze vlastníků o odvolání společného zástupce, ne- může společný zástupce uplatňovat hlasovací práva spojená s dluhopisy, které vlastní, a jeho hlasovací práva se nezapočítávají do celkového počtu hlasů nut- ných k tomu, aby schůze byla schopna se usnášet.

(4) Při výkonu své funkce je společný zástupce povinen jednat s náleži- tou péčí a v souladu se zájmy všech vlastníků dluhopisů, které mu jsou nebo musí být známy, a je vázán pokyny schůze vlastníků. To neplatí, pokud takové pokyny odporují právním předpisům nebo pokud vyžadují jednání, které není v souladu se společnými zájmy všech vlastníků dluhopisů.

(5) Společný zástupce oznámí před svým ustanovením do funkce vlast- níkům dluhopisů skutečnosti, které by pro ně mohly mít význam pro posouzení, zda je tu střet jejich zájmů se zájmem společného zástupce, anebo takový střet hrozí. Před ustanovením společného zástupce do funkce schůze vlastníků v rozhodnutí rovněž určí, jak se postupuje, dojde-li ke střetu zájmu společného zástupce se zájmy vlastníků dluhopisů, anebo bude-li hrozit takový střet, po ustanovení společného zástupce do funkce.

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech

1. Právní předpisy, podle kterých byly dluhopisy vytvořeny:

Vydání Dluhopisů se řídí platnými právními předpisy, zejména zákonem č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů, zákonem č. 256/2004 Sb., o pod- nikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů, a Nařízení Komise (ES) č. 809/2004, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/71/ES, pokud jde o údaje obsažené v prospektech a jejich formát, uvádění odkazů a zveřej- ňování těchto prospektů a reklam.

2. Rizikové faktory vztahující se k nabízeným dluhopisům

Veškeré rizikové faktory vztahující se k dluhopisům jsou uvedeny v Kapitole III. toho- to prospektu nazvané „Rizikové faktory“, společně s rizikovými faktory vztahujícími se k Emitentovi.

3. Důvody nabídky

Důvody nabídky budou uvedeny konkrétně pro příslušnou emisi v konečných pod- mínkách nabídky.

4. Popis dalších práv spojených s dluhopisy

Práva spojená s dluhopisy je oprávněna ve vztahu k Emitentovi vykonávat osoba uvedená v seznamu vlastníků vedeném Emitentem, není-li zákonem stanoveno jinak. Převoditelnost dluhopisů nebude omezena.

K účinnosti převodu vlastnictví dluhopisu vůči Emitentovi se vyžaduje zápis o změně vlastníka dluhopisu v seznamu vlastníků dluhopisů. Emitent je povinen provést tako- vou změnu bezprostředně poté, co mu bude taková změna prokázána.

Dluhopisy mohou nabývat právnické i fyzické osoby se sídlem nebo bydlištěm na území České republiky a v zahraničí. Kategorie potencionálních investorů, kterým jsou cenné papíry nabízeny, nejsou nijak omezeny. Při nákupu Dluhopisů není uplat- ňováno předkupní právo, ani jakýkoliv obchod s tímto právem.

U každé osoby, která bude nabývat Dluhopisy, se bude mít za to, že prohlásila a souhlasí s tím, že tato osoba je srozuměna se všemi příslušnými omezeními týkají- cími se nabídky a prodeje Dluhopisů, které se na ni a příslušný způsob nabídky nebo prodeje vztahují, že tato osoba dále nenabídne k prodeji a dále neprodá Dluhopisy, aniž by byla dodržena všechna příslušná nařízení a omezení, která se na takovou osobu a příslušný způsob nabídky a prodeje vztahují.

Práva spojená s Emisí Dluhopisů, včetně všech omezení a postup při výkonu těchto práv jsou popsány v této kapitole oddílu A. „Znění společných emisních podmínek dluhopisů e-Finance“.

Výnos z dluhopisu je zdaňován podle obecně závazných právních předpisů České republiky. Ke dni vyhotovení tohoto prospektu je z výnosu dluhopisu (úroku) srážena daň ve výši 15 %. Emitent je odpovědný za srážku daně u zdroje.

Ke dni vyhotovení tohoto prospektu se práva spojená s dluhopisy promlčují uplynu- tím 10 let ode dne, kdy mohla být uplatněna poprvé, a to na základě § 42 zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších právních předpisů.

Upisování emise nebylo dohodnuto s žádnými subjekty, a to ani nezávazně, emitent upisování dluhopisů zajišťuje sám prostřednictvím svých zaměstnanců. Z těchto dů- vodů ani nedošlo ani nedojde k uzavření žádné dohody o upisování, mimo smluv s konkrétními budoucími vlastníky dluhopisů.

S žadateli bude uzavírána Xxxxxxx o koupi a upsání dluhopisů, ve které bude přes- ně stanoven počet dluhopisů, jež ten který žadatel upisuje. Oznámení přidělené částky žadatelům proběhne bezprostředně po zaplacení emisního kurzu žadatelem, a to telefonicky.

V případě, že okamžitá poptávka potenciálních investorů přesáhne zbývající počet Dluhopisů, které budou u Emitenta k dispozici k upsání a prodeji, bude počet nabý- vaných dluhopisů rovnoměrně krácen mezi všechny potenciální investory. Toto krá- cení ve smyslu přidělené částky bude zároveň daným investorům ihned oznámeno. Přeplatek zaplacených emisních kurzů bude v tomto případě vrácen žadatelům pře- vodem na bankovní účet do deseti dnů po předání dluhopisů a po sdělení bankovní- ho účtu pro vrácení přeplatku.

Celková jmenovitá hodnota emise nebude navyšována.

Emitent neustanovil ani pro žádnou emisi dluhopisů v rámci tohoto dluhopisového programu neplánuje ustanovení organizace zastupující investory.

Výsledky veřejné nabídky každé emise budou zveřejněny do jednoho měsíce po ukončení veřejné nabídky na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/

Tento dluhopisový program byl schválen rozhodnutím představenstva ze dne 7.1.2016

Tento základní prospekt Dluhopisů byl schválen rozhodnutím České národní banky v ČR ze dne ..., č.j.: ..., vedeném pod spisovou značkou ..., které nabylo právní moci dne ...

Kapitola V. - Vzor Konečných podmínek nabídky

Dále je uveden vzor Konečných podmínek nabídky Dluhopisů, který obsahuje Dopl- něk dluhopisového programu, kdy tyto Konečné podmínky nabídky budou vyhotove- ny pro každou jednotlivou emisi dluhopisů vydávaných v rámci dluhopisového pro- gramu e-Finance na základě tohoto základního prospektu.

Konečné podmínky nabídky budou obsahovat celkem tři kapitoly, kde Kapitola I. bu- de obsahovat Úvod, Kapitola II. bude obsahovat Shrnutí prospektu dle nařízení ko- mise ES č. 809/2004, a Kapitola III. bude obsahovat samotný text Konečných pod- mínek nabídky Dluhopisů, a to v tomto znění:

„

Konečné podmínky nabídky Dluhopisů

Tyto konečné podmínky nabídky ve smyslu §36a odst. 3 Zákona o podnikání na ka- pitálovém trhu vztahující se k emisi níže podrobněji specifikovaných dluhopisů, ob- sahují Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e-Finance […].

Tyto konečné podmínky nabídky dluhopisů byly vypracovány pro účely čl. 5 odst. 4 směrnice 2003/71/ES a musí být vykládány ve spojení se základním prospektem a jeho dodatky.

Základní prospekt a jeho dodatky jsou v souladu s článkem 14 směrnice 2003/71/ES zveřejněny na internetových stránkách Emitenta v sekci "Dluhopisy" na adrese xxxx://xxx.x-xxxxxxx.xx/xxxxxxxxx/, a v sídle emitenta, kde jsou zdarma dostupné ve formě brožury a na elektronickém nosiči dat CD.

Úplné údaje lze získat, jen pokud je základní prospekt vykládán ve spojení s koneč- nými podmínkami.

K těmto konečným podmínkám je přiložen souhrn konkrétní emise.

Oddíl A. Doplněk dluhopisového programu pro emisi Dluhopisů e- Finance [...]

Společné emisní podmínky dluhopisového programu e-Finance obsažené v kapitole

IV. Základního prospektu dluhopisového programu dluhopisů e-Finance, se v bodech a)b., a)c., a)d., a)f., a)g., a)k., b), c), d), e), g), m), p), q), u), doplňují tak, jak je uve- deno níže.

a) Náležitosti dluhopisu:

b. Název dluhopisu: [...]

c. Údaje identifikující dluho- Jiný údaj identifikující dluhopis: [.../nepoužije se] pis:

d. Jmenovitá hodnota: [...]

f. Výnos dluhopisu: Pevný, [...% p.a.]

g. Datum emise: [...]

k. Datum splatnosti dluhopisu: [...]

b) Počet a číslování dluhopisů:

Dluhopisy jsou vydávány jako individuální dluhopisy v počtu [...] ks o jmenovité hodnotě [...]. Každý z dluhopisů nese číselné označení od [...] do [...].

c) Lhůta pro upisování emise dluhopisů:

Lhůta pro upisování emise dluhopisu je stanovena na období od [...] do [. ] Vy-

dávání dluhopisů zabezpečuje emitent.

d) Emisní kurz, měna emise:

Emisní kurz dluhopisu je [...]. Dluhopisy budou po celou lhůtu pro upisování prodávány za emisní kurz.

Měnou emise je Česká koruna, CZK.

e) Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu:

Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise dluhopisu činí [. ].

g) Způsob výpočtu výnosu dluhopisu:

Dluhopisy jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou ve výši [...] p.a. Den výplaty úroku je [...]

m) Rating emise:

[.../Úvěrové hodnocení (rating) přiřazené dluhovým cenným papírům této emise dluhopisů nebylo provedeno.]

p) Rozhodný den pro vyplacení výnosu dluhopisu

Dnem rozhodným pro vyplacení výnosu dluhopisu je vždy [...], počínaje rokem [...].

q) Rozhodný den pro splacení dluhopisu

Rozhodný den pro splacení dluhopisu k datu splatnosti dluhopisu je [...].

u) Výkup dluhopisů Emitentem na základě rozhodnutí vlastníka dluhopisu

Emitent prohlašuje, že na žádost vlastníka dluhopisu dluhopis od jeho vlastníka i přede dnem splatnosti vykoupí. Datum splatnosti kupní ceny bude ... měsíce ode dne uzavření kupní smlouvy. Kupní cena, za niž emitent dluhopis vykoupí bude vypočtena tak, že součet nominální hodnoty dluhopisu a poměrné části výnosu z něj vypočteného dle písm. g) společných emisních podmínek ke dni dohodnuté splatnosti kupní ceny bude snížen o [...] %.

Xxxxx X. Doplnění oddílu B.

Xxxxx X. Další údaje o nabízených dluhopisech se doplňuje o následující:

Odhad celkových nákladů emise a odhadované čisté částky výnosů emise Dluhopisů je následující:

Náklady celkem: [...]

Výnosy celkem: [...]

Jedná se o interní náklady Emitenta a Investor nenese žádné náklady či poplatky spojené s nabytím Dluhopisu.

Minimální částka žádosti o koupi dluhopisu je [...] ks dluhopisu.

[Podmínky zdanění dluhopisů či sazby daně odlišné vůči znění společných emisních podmínek: ]

[Emitent přijal tyto závazky vztahující se k této emisi:] /[Emitent nepřijal závazek vztahující se k této emisi]

[ Emitentovi jsou známy tyto pro nabídku významné/konfliktní zájmy: ]

Čistý výnos Emise po zaplacení všech nákladů a výdajů v souvislosti s emisí Dluho- pisů bude použit na: [...]

Maximální částka žádosti o koupi dluhopisu jedním upisovatelem je [...] ks dluhopisů. Celá Emise dluhopisů bude veřejně nabízena

Veřejná nabídka dluhopisů bude probíhat v období od [...] do [...].

Emise Dluhopisů byla schválena rozhodnutím představenstva ze dne [...].

Oddíl C. Další informace

1. Osoby odpovědné za údaje uvedené v Konečných podmínkách na- bídky Dluhopisů

Osobou odpovědnou za vyhotovení Konečných podmínek nabídky dluhopisů je Emi- tent – e-Finance, a.s., se sídlem Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, PSČ 602 00, IČ 262 72 504, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, v oddílu B, vložce 3663.

2. Čestné prohlášení

Emitent prohlašuje, že při vynaložení veškeré přiměřené péče na zajištění uvedené- ho jsou podle jeho nejlepšího vědomí údaje obsažené v tomto dokumentu, k datu jeho vyhotovení, v souladu se skutečností a že nebyly zamlčeny žádné skutečnosti, které by mohly změnit jeho význam.

Xxxxxx e-Finance, a.s. dne […]

[... - jméno] [... - jméno]

Předseda představenstva [ ...Místopředseda/člen ] představenstva

Údaje uvedené výše ve vzorovém znění Konečných podmínek nabídky v hranatých závorkách představují možnost jejich uvedení nebo případně neuvedení v Koneč- ných podmínkách nabídky pro konkrétní emisi, a na místě kde jsou uvedeny tři tečky („...“) bude doplněn konkrétní údaj specifický pro danou emisi.

Kapitola VI. - Údaje dle nařízení komise ES 809/2004 neu- vedené ve společných emisních podmínkách a dalších údajích o nabízených dluhopisech

Oddíl A. Odpovědné osoby

1. Údaje o osobách odpovědných za prospekt

Osobou odpovědnou za prospekt je emitent – e-Finance, a.s., se sídlem Brno, Brati- slavská 234/52, PSČ 602 00, IČ 262 72 504, zapsaná v obchodním rejstříku vede- ném Krajským soudem v Brně, v oddílu B, vložce 76976, jejímž jménem jedná před- seda představenstva Xxxxx Xxxxxxx, MSc, MBA, a místopředseda představenstva Xxx Xxxxxxxxx.

2. Čestné prohlášení

Emitent prohlašuje, že při vynaložení veškeré přiměřené péče na zajištění uvedené- ho jsou podle jeho nejlepšího vědomí údaje obsažené v tomto prospektu, k datu jeho vyhotovení, v souladu se skutečností a že nebyly zamlčeny žádné skutečnosti, které by mohly změnit význam tohoto prospektu. Emitent dále prohlašuje, že dle jeho nej- lepšího vědomí byly finanční údaje obsažené v účetních závěrkách za poslední účet- ní období končící k 31.12.2014, a 31.12.2015, ověřeny auditorem s výrokem bez vý- hrad.

Jménem e-Finance, a.s.

Xxxxx Xxxxxxx, MSc, MBA Xxx Xxxxxxxxx

Předseda představenstva Místopředseda představenstva

Xxxxx X. Oprávnění auditoři, znalci

Historické finanční údaje, , uvedené v tomto prospektu, byly ověřeny auditorem a to Ing. Xxxxxxx Xxxxxxxxx, sídlem v Uherském Hradišti, zapsaném v seznamu vede- ném Komorou auditorů České republiky s číslem osvědčení 0381, IČ: 415 96 391.

Sídlo: Uherské Hradiště, Prokopa Holého 738, PSČ 686 06

Kompletní auditovaná účetní závěrka e-Finance, a.s. za účetní období končící 31.12.2014 za účetní období končící 31.12.2015 jsou nedílnou součástí tohoto pro- spektu.

Veškeré další informace pocházející od třetích stran, uvedené v tomto prospektu, byly přesně reprodukovány, a podle vědomostí emitenta a v míře, ve které je scho- pen to zjistit, nebyly vynechány žádné skutečnosti, kvůli kterým by reprodukované informace byly nepřesné nebo zavádějící.

Výše uvedení auditoři nemají žádný významný zájem v emitentovi, tedy nejsou a v minulosti nebyli u Emitenta zaměstnáni, nejsou členy žádného orgánu Emitenta, ne- vlastní cenné papíry ani obchodní podíly Emitenta.

Xxxxx X. Xxxxxxx finanční údaje

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s informacemi uvede- nými dále v tomto Prospektu a ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami Emitenta.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	10190	16161
Finanční výnosy	7230	8839
Mimořádné výnosy		3164
Provozní náklady	14178	18590
Finanční náklady	8540	9057
- z toho úroky z emitovaných dluhopisů	7778	8972
Hospodářský výsledek	656	551
Aktiva	217121	252132
- z toho aktiva krátkodobá		125722
- z toho aktiva dlouhodobá		126410
Vlastní kapitál	30811	29723
Cizí zdroje	185908	222376

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

V krátkodobých aktivech jsou uvedeny krátkodobé pohledávky, krátkodobý finanční majetek, zásoby a časové rozlišení. V dlouhodobých aktivech jsou uvedeny obchodní podíly, dlouhodobý majetek a dlouhodobé pohledávky.

Cizí zdroje tvoří převážně vydané dluhopisy v objemu 220.552.000,-Kč

Náklady příštích období k datu prospektu tvoří poměrná část úroků z nesplacených dluhopisů, která bude přeúčtována do nákladů od data prospektu do data splatnosti dluhopisů v objemu 76.449.000,-Kč

Čisté zvýšení peněžních prostředků činilo k 31.12.2015 částku ve výši 10.690.000,- Kč. Přičemž čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti činil částku ve výši 38.823.000,-Kč, čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti činil částku ve výši 900.000,-Kč a čistý peněžní tok z provozní činnosti činil částku ve výši

-29.033.000,-Kč.

Hodnota podílů v ovládaných osobách

Ovládaná osoba	Podíl	Hodnota k 31.12.2014	Hodnota k 31.12.2015
eFi Palace, s.r.o.	100%	42021	42501
e-Finance Reality, s.r.o.	100%	0	0
Czech Property Fund, s.r.o	100%	174	570

e-Finance EU, a.s.	100%	2000	2106
e-Finance Developer, s.r.o.	100%	0	0
eFi Palace Resort, s.r.o.	100%	-	98
Horské středisko Lipová, s.r.o	100%	-	3538
Hodnota podílů celkem:		44195	48813

Uvedené údaje jsou v tisících Kč a jedná se o reálnou hodnotu podílů.

Od data poslední zveřejněné ověřené účetní závěrky Emitenta nedošlo k žádné vý- znamné negativní změně vyhlídek Emitenta.

Aktiva tvoří majetek Emitenta a to převážně nemovitosti, movité věci a soubory movi- tých věcí, podíly v obchodních korporacích, dlouhodobé pohledávky, pohledávky z obchodních vztahů a krátkodobý finanční majetek tvořený účty v bankách.

Oddíl D. Údaje o Emitentovi

1. Historie a vývoj emitenta

a) Základní údaje o Emitentovi

Emitentem je akciová společnost s obchodní firmou e-Finance, a.s., která byla zalo- žena dne 26.10.2001 a ode dne 19.12.2001 je zapsána v obchodním rejstříku vede- ném Krajským soudem v Brně, v oddílu B, vložce 3663. Společnost je založena na dobu neurčitou. Sídlem společnosti je Česká republika, Brno, Bratislavská 234/52, PSČ 602 00. Emitent se při své činnosti řídí právním řádem České republiky, podle kterého je založen. Konkrétní právní předpisy týkající se činnosti Emitenta jsou pře- devším zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, v platném znění, zákon č. 455/1991 Sb., o živnostenském podnikání, v platném znění. Telefonní číslo do sídla Emitenta je 515 555 555, e-mail: xxxx@x-xxxxxxx.xx, adresa webové prezentace: www.e- xxxxxxx.xx.

b) Historická činnost Emitenta

Od svého založení se Emitent zaměřoval na:

1) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti financí, zejména poradenskou a zprostředkovatelskou činnost spojenou s investicemi do ne- movitostí a investičních podílových fondů – jedná se o investice do rezidenč- ních a podnikatelských nemovitostí na území ČR v hodnotách do 35 mil. Kč a dále zejména o investice do následujících investičních fondů: akciové fondy - základní, akciové fondy - sektorové, akciové fondy - regionální, akciové fondy

- s investičním stylem, fondy s ochranou kapitálu a peněžní fondy, dluhopiso- vé fondy pro střednědobé investování.

2) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti financování ná- kupu nemovitostí – jedná se zejména o poradenskou činnost v oblasti po- skytování hypotečních úvěrů občanům ČR na nákup rezidenčních nemovi- tostí. Emitent předkládá klientům zamýšlejícím koupit rezidenční nemovitost nabídky na financování koupě nemovitosti od několika bankovních institucí a

poukazuje na rozdíly mezi jednotlivými nabídkami. V případě, že si klient vy- bere některou variantu z předložených nabídek, Emitent zprostředkuje uza- vření úvěrové smlouvy mezi bankovní institucí a klientem.

3) Poradenskou činnost v oblasti strategického řízení podniků a podniko- vých financí – jedná se o poradenství a vedení účetnictví malým a středním soukromým organizacím na území ČR.

4) Poradenskou a zprostředkovatelskou činnost v oblasti krytí pojistných rizik. Jedná se o organizaci výběrových řízení na pojistitele majetku, odpo- vědnosti a zaměstnanců organizace, popřípadě jiných souvisejících rizik s činností organizace. Klienty Emitenta v této oblasti podnikání jsou soukro- mé firmy od malých po střední organizace a veřejnoprávní instituce přede- vším z oblasti školství. Jedná se také o poradenství zejména občanům ČR, týkající se výběru vhodného pojistitele soukromého pojištění.

5) Realitní činnost v následujícím rozsahu: zprostředkování prodeje nebo pro- nájmu rezidenčních a podnikatelských nemovitostí na území ČR, koupě a následný prodej zejména rezidenčních nemovitostí na území ČR. Součástí realitní činnosti Emitenta je i zajišťování právního poradenství a poradenství týkajícího se inženýrských činností v oblasti nemovitostí.

c) Aktuální činnosti Emitenta

Emitent se aktuálně zaměřuje na vykonávání realitní činnosti, developerské činnosti a činností souvisejících s nákupem, prodejem a pronájmem nemovitostí, zprostřed- kováním činností souvisejících s nemovitostmi, reklamní, inzertní a vydavatelskou činnost, dále stavební a inženýrskou činnost.

Emitent dále vykonává činnosti související s provozem nemovitostí ve vlastnictví Emitenta či jím ovládaných společností. Jedná se o provoz ubytovacích zařízení, ho- telu, restaurace, fitness centra, bazénu, pronájem komerčních prostor, pronájem by- tových jednotek, pronájem nemovitostí.

d) Skupina ovládaná Emitentem

Ode dne 25.10.2002 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem realitní kanceláře e-Finance Reality, s.r.o. (dřívějším názvem RPF realitní a poradenská fir- ma, s.r.o.).

Ode dne 19.11.2007 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti e-Finance Café, s.r.o., která do 30.9.2011 provozovala kavárnu na prestižní adrese v centru Brna, a sloužila také k propagaci značky e-Finance a podpoře aktivit skupiny e-Finance. Ke dni 1.10.2011 společnost e-Finance Café, s.r.o. smlouvou o prodeji části podniku provoz zmiňované kavárny prodala a ukončila tak svoji dosavadní hlavní činnost. K tomuto kroku společnost přistoupila v důsledku rozhodnutí Emitenta jako jediného jejího společníka. Společnost e-Finance Café, s.r.o. byla z rozhodnutí Emitenta přejmenována a nově nese obchodní firmu e-Finance Developer, s.r.o. a zabývá se nadále kromě provozu restaurace pod obchodním označením "Stará Tkal- covna" a v roce 2016 nově otevřené kavárny pod obchodním označením "eFi Café Reduta", také developerskou činností.

Ode dne 7.1.2011 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti Czech Property Fund, s.r.o., která se zabývá nákupem, rekonstrukcemi a následným prodejem nemovitostí – budov, bytů a nebytových prostor.

Ode dne 28.11.2012 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Palace, s.r.o., která byla založena za účelem provozu a pronájmu budovy v Brně, na xxxxx Xxxxxxxxxxxx 00, v části obce Zábrdovice, č.p. 234. Tato společnost provozuje hotel s konferenčními prostory a fitness centrem.

Ode dne 8.7.2014 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti e-Finance EU, a.s., která se zabývá zprostředkováním hypotéčních úvěrů.

Ode dne 18.2.2015 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o., která spravuje vlastní majetek, zejména rekreační areál na Jesenicku.

Ode dne 12.3.2015 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti eFi Palace Resort, s.r.o., která ke dni vyhotovení tohoto prospektu provádí správu vlastního majetku zejména pozemků v centru Brna, na ulici Bratislavská.

Ode dne 29.3.2015 je Emitent jediným společníkem a 100% vlastníkem společnosti GLOBUS JIHLAVA, a.s., zabývající se správou vlastního nemovitého majetku a to konkrétně pozemku v centru Jihlavy, jehož součástí je stavba občanské vybavenos- ti. Emitent připravuje fúzi sloučením s uvedenou společností GLOBUS JIHLAVA, a.s. kdy nástupnickou společností bude Emitent.

e) Činnosti Emitentem nadále nevykonávané

Na přelomu roku 2013 a 2014 Emitent provedl reorganizaci svých podnikatelských činností v tom smyslu, že přestal vykonávat činnost pojišťovacího makléře, činnost pojišťovacího agenta, činnost investičního zprostředkovatele a činnost zprostředko- vání a poskytování spotřebitelského úvěru.

f) Dluhopisy vydávané Emitentem

K datu vyhotovení tohoto prospektu vydal Emitent celkem 4 emise dluhopisů, při-

čemž tento prospekt je 1. základním prospektem dluhopisového programu. K datu vydání tohoto prospektu Emitent vydal tyto dluhopisy:

Název Emise	Datum Emise	Splatnost emise	Objem ke splacení	Úroková sazba	Nominální hodnota
e-Finance I	30.9.2009	30.9.2019	31.680.000,-Kč	7 % p.a.	10.000,-Kč
e-Finance II	5.1.2011	5.1.2021	75.480.000,-Kč	7 % p.a.	20.000,-Kč
e-Finance III	10.10.2012	10.10.2022	79.940.000,-Kč	7 % p.a.	20.000,-Kč
e-Finance IV	1.12.2014	1.12.2024	55.160.000,-Kč	6 % p.a.	20.000,-Kč

2. Investice

Ode dne zveřejnění poslední účetní závěrky Emitent dne 29.3.2016 koupil za cenu 33 000 000 Kč 100% akcií společnosti Globus Jihlava, a.s., zabývající se správou

vlastního nemovitého majetku a to konkrétně pozemku parc.č.3440, jehož součástí je stavba občanské vybavenosti, multifunkční budova obchodního a administrativního centra s užitnou plochou 4200m2 označená č.pop.1683 / č.or.13 a pozemků parc.č. 3446/1, 3447/2, vše k.ú. Jihlava a vše vč. součástí a příslušenství, zapsaného na LV č. 5245 pro k.ú. Jihlava, obec Jihlava, vedeném u Katastrálního úřadu pro Vysočinu, KP Jihlava.

Emitentova dceřiná společnost e-Finance EU, a.s. ke dni tohoto prospektu podala Jihomoravskému kraji nabídku na odkup pozemku p. č. 3811 zastavěná plocha a nádvoří s budovou č. p. 1903 obč. vyb., část obce Černá Pole, jako jeho součástí, v katastrálním území Černá Pole, obec Brno, zapsaného na LV č. 1712 vedeném Katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-město, a to za celkovou kupní cenu 42.150.000,-Kč. Investice bude financována z finančních prostředků Emitenta, přičemž Emitent nevylučuje možnost budoucího refinancování nákladů na pořízení této investice prostřednictvím dlouhodobého úvěru poskytnutého Emitentovi bankou či spořitelním družstvem.

Řídící orgány Emitenta se nezavázaly k jiným než zde uvedeným budoucím investi- cím.

Xxxxx X. Přehled podnikání

Hlavní činností emitenta je:

Realitní činnost

Jedná se o hlavní činnost emitenta a z hlediska zásadních finančních ukazatelů jako jsou obrat a zisk obchodní korporace o jedinou hlavní činnost emitenta.

Emitent vykonává v rámci své realitní činnosti tyto podnikatelské aktivity:

Investice do nemovitostí

Emitent nakupuje nemovitosti na území ČR, provádí jejich revitalizaci a následný prodej, nebo je vkládá formou zvýšení základního kapitálu do dceřiných společností, které dále provádí přestavbu či rekonstrukci těchto nemovitostí, jejich správu, proná- jem či prodej.

Aktuálně Emitent provádí revitalizaci bytového domu se šestnácti bytovými jednot- kami č.p. 699, který je součástí pozemku parc.č. 803/4 v obci Brno, katastrálním území Chrlice, zapsáno na LV č.1119 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomorav- ský Kraj, katastrální pracoviště Brno-město.

Investice do obchodních korporací zabývající se developerskou činnosti ve vztahu k nemovitostem

Emitent investuje do obchodních korporací zabývající se developerskou činností ve vztahu k nemovitostem, tzn. do obchodních korporací mající ve svém obchodním majetku nemovitosti určené k dlouhodobému či krátkodobému pronájmu a obchod- ních korporací zabývající se výstavbou, přestavbou či rekonstrukcí nemovitostí patří-

cí do obchodního majetku těchto obchodních korporací a tyto nemovitosti jsou urče- ny k následnému prodeji.

V současnosti se jedná o následující obchodní korporace, ve kterých emitent má 100% majetkový podíl, jejichž stručný popis je uveden níže a vybrané finanční údaje dále v Oddílu F.

1. Hlavní trhy

Hlavním trhem Emitenta je Česká republika. Dle informací českého statistického úřa- du (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx- republiky-4-ctvrtleti-2015) dosáhl v roce 2015 HDP České republiky zvýšení o 4,3 %, hrubá přidaná hodnota vzrostla o 3,8 %. Pokračující růst ekonomiky České republiky - který trval již osm čtvrtletí poukazuje na dobrou kondici ekonomiky České republiky. V porovnání s celou EU, kde se HDP v prvních třech čtvrtletích roku zvýšil meziročně o 1,8 %, byl tuzemský růst více než dvojnásobný. Ve srovnání s eurozónou (+1,5 %) stoupl výkon české ekonomiky dokonce trojnásobně rychle.

Navzdory růstu disponibilních příjmů domácností i přetrvávání historicky nízkých úroko- vých sazeb a zatím pozvolného růstu cen rezidenčních nemovitostí se bytová výstavba od svého dna (rok 2013) odráží jen zvolna. Počet zahájených bytů v roce 2015 vzrostl meziročně o 8,3 % Více bylo jak bytů v rodinných (proti loňskému historickému minimu o 6,7 %), tak i v bytových domech (+3,1 %), jejichž produkce byla obdobím recese zasa- žena intenzivněji.

Klíčovou složkou poptávky, co se týče růstu české ekonomiky v roce 2015, byly in- vestice. Zatímco v 1. čtvrtletí stouply v meziročním srovnání o 3,0 %, ve 2. čtvrtletí byly vyšší již o 7,4 % a ve 3. čtvrtletí dokonce o 8,3 %. Ve 4.čtvrtletí poté o 0,9% klesly. Zdrojem zrychlujícího růstu investic byla jednak snaha vládních institucí do- čerpat co nejvíce peněz z fondů Evropské unie, které byly ČR přiděleny v rámci pro- gramového období 2007–2013, jednak zvětšující se ochota firem investovat do ob- novy a rozvoje. Firmy na investice uvolňovaly vysoké zisky z roku 2014, a jak ukazu- je bankovní statistika, přestaly se obávat zadlužení a začaly si na investice i více půj- čovat. Koncem roku 2015 začaly mimořádné faktory působící na růst české ekono- miky vyprchávat a ekonomika v dynamice ztrácet.

Podle věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu stouply v roce 2015 přede- vším nákupy dopravních prostředků a zařízení (+14,9 %), nárůst investic nefinanč- ních podniků rámovaly ale i vyšší investice do ICT, strojů a zařízení (+5,9 %) a dva roky nepozorovaný růst investic do produktů duševního vlastnictví. Zrychlené čerpání peněz z fondů EU se promítalo velmi silně v investicích do budov a staveb (+9,2 %), přitom jejich přírůstek byl nejvyšší – podobně jako u výdajů na konečnou spotřebu vládních institucí – ve 3. čtvrtletí (+13,6 % meziročně). Také domácnosti byly v loňském roce vysoce aktivní a pomohly tomu i nízké úrokové sazby z úvěrů na byd- lení – investice do staveb pro bydlení stouply o 7 %.

Realitní trh

Realitní trh v České republice v roce 2015 dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2015) udržel růstový trend navazující na růst ekonomiky, kdy již v prvním čtvrtletí došlo k mírnému růstu cen bytů, patrnému zejména u nových bytů v Praze

(1,7%), který pokračoval výraznějším růstem ve druhém čtvrtletí (2,8%), který ve tře- tím čtvrtletí zmírnil tempo (0,4%) a ve čtvrtém čtvrtletí zmírnění pokračovalo (0,2%). U cen starších bytů v prvním čtvrtletí roku 2015 došlo k mírnému růstu cen u bytů v Praze (0,5%), kdežto ceny v ČR mimo Prahu stagnovaly. Růst cen v Praze pokračo- val i v druhém (1,5%), třetím (2,2%) a čtvrtém (0,2%) čtvrtletí, přičemž se růst rozšířil i mimo Prahu ve druhém čtvrtletí (2,3%) a pokračoval i ve třetím (2,9%) a čtvrtém (2%) čtvrtletí.

Dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx_xxxx a xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx- realizovanych-cen-bytu-4-ctvrtleti-2015 ) ceny nemovitostí v ČR rostly od roku 2005 v průměru o více jak 15% ročně a začaly klesat až ve druhé polovině roku 2008. Na konci roku 2009 byly ceny nemovitostí v průměru na úrovni 95% roku 2008. Začát- kem roku 2010 došlo k mírnému oživení trhu avšak po zbytek roku trh pokračoval v sestupné tendenci byť podstatně mírnější než propad z roku 2009. Tento stav po- kračoval i v roce 2011 a 2012, kdy se na konci roku pokles cen - jak nabídkových, tak realizovaných - zastavil a na počátku roku 2013 ceny nemovitostí spíše stagnovaly, přičemž oživení přišlo ve druhém čtvrtletí roku 2013 a pokračovalo v průběhu roku 2014 mírným růstem jak nabídkových tak realizovaných cen, přičemž v roce 2015 pozvolný růst cen pokračoval.

Hypoteční trh

Dle informací českého statistického úřadu (viz internetová adresa: htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx-xxxxxxxxx-0-xxxxxxxxx-0000) dochá- zí v české ekonomice k rychlému růstu cen nemovitostí, tento vývoj je podporován nízkými úrokovými sazbami promítajícími se do nárůstu objemu úvěrů na bydlení.

Velmi nízké úrokové sazby z úvěrů na bydlení – v prostředí rostoucích příjmů do- mácností a při nízké míře nezaměstnanosti – motivovaly domácnosti k tomu, aby si pořizovali vlastní bydlení resp. si koupí nemovitosti a jejím pronájmem zajišťovaly budoucí přísun peněz. Sazby byly nízké po celý rok 2015, bez ohledu na fixaci. Ab- solutně nejvýhodnějších podmínek, a to historicky, dosáhli nicméně ti, kteří si úvěr sjednali v červnu při fixaci úrokové sazby nad 1 rok do 5 let (2,32 %).

Objem úvěrů poskytnutých domácnostem na nákup bytu nebo domu stoupl na konci roku 2015 o 8 % meziročně, nejrychleji od července 2010. Nejčastěji využívané hy- poteční úvěry narostly o 8,8 %, odklon od standardních úvěrů ze stavebního spoření ale pokračoval (-9,6 %) a ani překlenovací úvěry nebyly v dynamice přesvědčivé (+3,2 %).

Emitent má dvanáctiletou zkušenost s působením na výše popsaných trzích.

Emitent prohlašuje, že jeho postavení v hospodářské soutěži vzhledem ke konku- renčním subjektům není možné objektivně posoudit.

Oddíl F. Organizační struktura

1. Popis skupiny a postavení Emitenta ve skupině

K datu vyhotovení tohoto Prospektu je Emitent součástí koncernové skupiny viz. níže uvedený diagram, jako osoba ovládající ve smyslu § 79 zák. 90/2012 O obchodních korporacích.

e-Finance, a.s. je ovládající osobou osmi dceřiných společností: e-Finance Reali- ty, s.r.o., e-Finance Developer, s.r.o., Czech Property Fund, s.r.o., eFi Palace, s.r.o.,

e-Finance EU, a.s., Horské středisko Xxxxxx, s.r.o., a eFi Palace Resort, s.r.o., Glo- bus Jihlava, a.s. ve kterých vlastní 100% podíly.

e-Finance Reality, s.r.o.

Společnost e-Finance Reality, s.r.o. je poskytovatelem realitních služeb v České re- publice, které tvoří nákupy pozemků, developerská výstavba, prodej vystavěných nemovitostí. Aktuálně společnost e-Finance Reality, s.r.o. připravuje výstavbu byto- vého domu o deseti bytových jednotkách v obci Brno, katastrální území Líšeň, na souboru nemovitostí zapsaných na LV č. 2928 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-město. Tato připravovaná výstavba je ve fázi podané žádosti o společné územní rozhodnutí a stavební povolení, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 4.487.000,-Kč. Dále společnost e-Finance Reality,

s.r.o. připravuje výstavbu devíti rodinných domů v obci Vranov, katastrálním území Vranov u Brna, na souboru nemovitostí zapsaných na LV č. 22 vedeném katastrál- ním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-venkov. Tato připra- vovaná výstavba je ve fázi vydaného pravomocného územního rozhodnutí a podané žádosti o stavební povolení, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 11.256.000,-Kč

Základní údaje o společnosti e-Finance Reality, s.r.o. IČO: 25554824

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 17. 02. 1999

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance Reality, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodní- ho rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě internet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	16105	1544
Finanční výnosy	36	5
Provozní náklady	21789	5213
Finanční náklady	1323	2095
Hospodářský výsledek	2594	-5759
Aktiva	11414	15976
Dlouhodobý majetek	3917	3543
Dlouhodobé pohledávky	3111	3025
Zásoby	0	9117
Krátkodobé pohledávky	249	154
Krátkodobý finanční majetek	3806	91
Časové rozlišení	331	22
Vlastní kapitál	-5163	-10929
Základní kapitál	100	100
Fondy ze zisku	1	1
Hospodářský výsledek minulý	-7857	-5264
Hospodářský výsledek běžného období	2594	-5766

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Rozdíl v provozních výsledcích je způsoben mimořádným výnosem z prodeje části podniku v roce 2014.

Dlouhodobý majetek je tvořen převážně pozemky a zásoby jsou tvořeny rozestavě- nou výstavbou rodinných domů.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

e-Finance Developer, s.r.o.

Společnost e-Finance Developer, s.r.o. byla založena pod obchodní firmou e- Finance Café, s.r.o. za účelem propagace skupiny e-Finance. Její hlavní činností by- lo do roku 2011 provozování kaváren a reklamní činnost. Od roku 2012 se společ- nost zabývá rovněž developerskou činností,zejména výstavbou souboru čtyř rodin- ných domů v obci Krasová. Uvedené domy byly dokončeny a všechny prodány. Ak- tuálně společnost provozuje restauraci "Stará Tkalcovna" v komplexu eFi Palace, Xxxx Xxxxxxxxxxxx 000/00 x xxxx provozuje restauraci a kavárnu "eFi Café Reduta" v budově divadla Reduta, Brno Zelný trh 4. Ke změně názvu z původního e-Finance Café, s.r.o. na současný e-Finance Developer, s.r.o. došlo 7.9.2012.

Základní údaje o společnosti e-Finance Developer, x.x.x. XXX: 27754979

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu: 19. 11. 2007

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance Developer, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodní- ho rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě internet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	13986	12058
Finanční výnosy	0	1
Provozní náklady	13071	13489
Finanční náklady	714	1021
Hospodářský výsledek	201	-2453
Aktiva	7385	4567
Dlouhodobý majetek	1674	1267
Zásoby	274	493
Krátkodobé pohledávky	1028	1119
Krátkodobý finanční majetek	4356	1531
Časové rozlišení	123	158
Vlastní kapitál	-3233	-5686
Základní kapitál	200	200
Fondy ze zisku	0	0
Hospodářský výsledek minulý	-3634	-3433
Hospodářský výsledek běžného období	201	-2453

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Dlouhodobý majetek je tvořen především gastronomickým zařízením.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

Společnost v uplynulých obdobích nevyhotovila mezitímní účetní závěrku.

Czech Property Fund, s.r.o.

Společnost Czech Property Fund, s.r.o. byla založena za účelem nákupu nemovitos- tí, jejich rekonstrukcí a následného prodeje. Aktuálně se zabývá stavební činností v rámci skupiny Emitenta, zejména výstavbou projektů ve vlastnictví ostatních společ- ností ve skupině a servisní činností při správě nemovitého majetku.

Základní údaje o společnosti Czech Property Fund, s.r.o. IČO: 292 60 833

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 7. 1. 2011

Vybrané finanční údaje o společnosti Czech Property Fund, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodní- ho rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě internet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	53973	43467
Finanční výnosy	1	0
Provozní náklady	52004	40512
Finanční náklady	1707	2768
Hospodářský výsledek	206	190
Aktiva	37374	24944
Dlouhodobý majetek	3760	3539
Zásoby	8218	6527
Krátkodobé pohledávky	24151	9454
Krátkodobý finanční majetek	1199	5372
Časové rozlišení	46	52
Vlastní kapitál	437	570
Základní kapitál	200	200
Fondy ze zisku	3	3
Hospodářský výsledek minulý	-29	177
Hospodářský výsledek běžného období	263	190

Uvedené údaje jsou v tisících Kč.

Dlouhodobý majetek je tvořen zejména stavebními stroji.

Účetní závěrky ze kterých vycházejí uvedené údaje jsou sestaveny podle českých účetních předpisů.

eFi Palace, s.r.o.

Společnost eFi Palace, s.r.o. byla založena za účelem provozu a pronájmu budovy multifunkčního objektu zahrnujícího hotel, ubytovací jednotky, restauraci, fitness cen-

trum a nebytové prostory v Brně, na xxxxx Xxxxxxxxxxxx 00, v části obce Zábrdovice,

č.p. 234.

Základní údaje o společnosti eFi Palace, s.r.o. IČO: 293 78 702

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 28.11.2012

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Palace, s.r.o.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodní- ho rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě internet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	61341	26445
Finanční výnosy	8	4
Provozní náklady	57494	16772
Finanční náklady	5754	9648
Hospodářský výsledek	-1899	25
Aktiva	185513	219671
Cizí zdroje	141704	173696
- z toho vydané dluhopisy	43020	83850
- z toho finanční výpomoc od e-Finance, a.s.	33212	13712
- z toho krátkodobé závazky	15472	7298
- z toho úvěr	50000	68836
Vlastní kapitál	42476	42501
Základní kapitál	47200	47200
Hospodářský výsledek minulý	-2180	-4724
Hospodářský výsledek běžného období	-2544	25

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

e-Finance EU, a.s.

Společnost e-Finance EU, a.s. byla založena za účelem zprostředkovávání hypotéč- ních úvěrů.

Základní údaje o společnosti e-Finance EU, a.s. IČO: 031 78 307

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 8. července 2014

Vybrané finanční údaje o společnosti e-Finance EU, a.s.

Následující finanční údaje by měly být posuzovány ve spojení s nekonsolidovanými účetními závěrkami dané společnosti, které jsou přístupné ve sbírce listin obchodní- ho rejstříku dané společnosti, mimo jiné i v elektronické podobě prostřednictvím sítě internet na portálu xxx.xxxxxxx.xx.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	17	392
Finanční výnosy	0	37
Provozní náklady	45	261
Finanční náklady	0	2
Hospodářský výsledek	-28	166
Aktiva	1972	2151
Vlastní kapitál	1972	2106
Základní kapitál	2000	2000

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

eFi Palace Resort, s.r.o.

Společnost eFi Palace Resort, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního ma- jetku. Aktuálně společnost vlastní a spravuje soubor nemovitostí v obci Brno, katast- rální území Zábrdovice, zapsaných na LV č. 565 vedeném katastrálním úřadem pro Jihomoravský kraj, katastrální pracoviště Brno-město, na kterém společnost připravu- je výstavbu sedmipodlažní multifunkční budovy. Tato připravovaná výstavba je ve fázi podané žádosti o odstranění stávající stavby, přičemž byly vynaloženy náklady ve výši 7.391.000,-Kč

Základní údaje o společnosti eFi Palace Resort, s.r.o. IČO: 03885453

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 12. března 2015

Vybrané finanční údaje o společnosti eFi Palace Resort, s.r.o.

Společnost nevykonávala v roce 2015 žádnou činnost.

Horské středisko Xxxxxx, s.r.o.

Společnost Horské středisko Lipová, s.r.o. byla založena za účelem správy vlastního majetku. Aktuálně vlastní a spravuje rekreační areál na Jesenicku, sestávající se ze souboru nemovitostí v obci Lipová-Lázně, katastrální území Horní Lipová, zapsaného na LV č. 621 vedeném katastrálním úřadem pro Olomoucký kraj, katastrální praco- viště Jeseník.

Základní údaje o společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o. IČO: 03807860

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 18. února 2015

Vybrané finanční údaje o společnosti Horské středisko Lipová, s.r.o.

Popis	k 31.12.2015
Provozní výnosy	0
Finanční výnosy	0
Provozní náklady	160
Finanční náklady	2
Hospodářský výsledek	-162
Aktiva	3639
Vlastní kapitál	3538

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

Globus Xxxxxxx, a.s.

Společnost Globus Jihlava, a.s. se zabývá správou vlastního nemovitého majetku, multifunkční budovy - stavby občanské vybavenosti č.p. 1683 na pozemku parc. č. 3440. v obci Jihlava, katastrálním územní Jihlava, zapsané na LV č. 5245 vedeném katastrálním úřadem pro Vysočinu, katastrální pracoviště Jihlava.

Základní údaje o společnosti Globus Jihlava, a.s. IČO: 29294169

Sídlo: Brno, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 00000, Xxxxx republika Den zápisu do OR: 30. září 2011

Vybrané finanční údaje o společnosti Globus Jihlava, a.s.

Popis	k 31.12.2014	k 31.12.2015
Provozní výnosy	4582	4496
Finanční výnosy	0	0
Mimořádné výnosy	0	0
Provozní náklady	5272	5182
Finanční náklady	10	8
Hospodářský výsledek	-568	-259
Aktiva	26042	25583
z toho aktiva krátkodobá	611	434
z toho aktiva dlouhodobá	25431	25149
Vlastní kapitál	23693	24902
Základní kapitál	18730	18730
Kapitálové fondy	5459	6927
Ztráta minulých období	-496	-755

Uvedené údaje jsou v tisících Kč

Xxxxx X. Informace o trendech

Emitenta na realitním trhu ovlivňuje především trend převisu nabídky nemovitostí nad poptávkou po nemovitostech a dále trend dostupnosti hypotečních úvěrů k financo- vání nákupů nemovitostí společně s náklady na tyto úvěry, zejména úrokovými saz- bami a trend vývoje ekonomiky související s poptávkou po nájmu komerčních prostor v nemovitostech.

Od data poslední zveřejněné ověřené účetní závěrky Emitenta nedošlo k žádné pod- statné negativní změně vyhlídek Emitenta.

Xxxxx X. Odhady zisku

Emitent nevypracovává žádné prognózy ani odhady zisku.

Oddíl I. Správní, řídící a dozorčí orgány

1. Představenstvo

Řídícím orgánem Emitenta je představenstvo, které je statutárním orgánem společ- nosti, jenž řídí činnost společnosti, jedná jejím jménem navenek a rozhoduje ve všech záležitostech společnosti, pokud nejsou vyhrazeny do působnosti valné hro- mady nebo dozorčí rady. Představenstvo společnosti má tři členy, kteří jsou voleni a odvolávání valnou hromadou. Funkční období jednotlivých členů představenstva je tříleté. Funkce člena představenstva může být zastávána i opakovaně po několik funkčních období.

V době vyhotovení tohoto prospektu tvoří představenstvo:

Předseda: Xxxxx Xxxxxxx, MSc, MBA, r.č. 711218/3793,

Brno, Ferrerova 424/23, PSČ 618 00, u Emitenta ve funkci ve- doucího pracovníka

Pracovní adresa: v sídle Emitenta Místopředseda: Xxx Xxxxxxxxx, r.č. 710407/3900,

Brno, Cihlářská 622/42, PSČ 625 00, u Emitenta ve funkci ve- doucího pracovníka

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

Člen: Xxx. Xxxxxx Xxxxxxx MSc r.č. 791116/3909

Vojkovice, Mácova 235, PSČ 667 01, u Emitenta ve funkci ve- doucího pracovníka

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

2. Dozorčí rada

Dozorčí rada má tři členy. Funkční období jednotlivých členů dozorčí rady je tříleté. Funkce člena dozorčí rady může být zastávána i opakovaně po několik funkčních období. Dozorčí rada dohlíží na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti společnosti. Dozorčí rada přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo úhradu ztráty a předkládá své vyjádření valné hromadě.

V době vyhotovení tohoto prospektu tvoří dozorčí radu:

Předseda: Xxxxx Xxxxxxxxx, r.č. 645502/1111,

Brno, Sokolská 767/7, PSČ 602 00, u Emitenta ve funkci vedou- cího pracovníka

Pracovní adresa: v sídle Emitenta Místopředseda: XXXx. Xxxxxx Xxxxxxx, x.x. 000000/0000,

Brno, Bratří Čapků, PSČ 600 00, u Emitenta ve funkci právního zástupce

Pracovní adresa: Xxxx, Xxxxxxxxx 00, PSČ 602 00

Člen: Xxxx Xxxxx, r.č. 721005/3796,

Brno, Labská 253/21, PSČ 625 00, u Emitenta ve funkci ob- chodního zástupce

Pracovní adresa: v sídle Emitenta

3. Prohlášení o střetu zájmů na úrovni správních, řídících a dozorčích orgánů

Emitent prohlašuje, že neexistují žádné možné střety zájmů mezi povinnostmi členů

statutárního orgánu k Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že neexistují žádné možné střety zájmů mezi povinnostmi členů

dozorčích orgánu k Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že členové statutárního orgánu a dozorčích orgánů nevykonávají vně Emitenta žádné činnosti, které by mohly vést ke střetu zájmů mezi jejich povin- nostmi vůči Emitentovi a jejich soukromými nebo jinými povinnostmi.

Emitent prohlašuje, že členové statutárního orgánu a dozorčích orgánů nevykonávají vně Emitenta žádné činnosti, které by mohly být pro Emitenta významné.

Xxxxx X. Postupy dozorčí rady, popř. správní rady

Dozorčí rada:

- přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popř. i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo úhradu ztráty a předkládá své vyjád- ření valné hromadě,

- svolává valnou hromadu, jestliže to vyžadují zájmy společnosti a na takto svo- lané valné hromadě navrhuje potřebná opatření,

- navrhuje představenstvu nebo valné hromadě opatření, která považuje za vhodná,

- projednává podnikatelské záměry společnosti včetně finančních plánů, roz- počtů, organizační struktury a jejich změn,

- vyjadřuje se ke zprávě o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího ma- jetku za uplynulý rok, kterou předkládá představenstvo valné hromadě

Emitent prohlašuje, že se v současné době řídí a dodržuje veškeré požadavky na správu a řízení společnosti, které stanoví obecně závazné právní předpisy České republiky, zejména zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích v platném znění.

Xxxxx X. Hlavní akcionáři, ovládající osoby

Majoritní balík akcií je vlastněn Xxxxxx Xxxxxxxx, MBA, MSc, a to ve výši 83% ak- cií Emitenta a současně 83% podíl na hlasovacích právech společnosti. Ostatní ak- cionáři kontrolují pouze minoritní podíly. Akcie Emitenta jsou akciemi na jméno, Emi- tent vede seznam akcionářů, převoditelnost akcií Emitenta je omezena, k převodu akcií Emitenta se vyžaduje předchozí souhlas představenstva společnosti. K datu vyhotovení tohoto prospektu nejsou Emitentovi známi žádní další akcionáři s významným vlivem na vedení společnosti. Majoritní akcionář Emitenta je zároveň předsedou představenstva Emitenta. Řídí se a dodržuje veškeré požadavky na sprá- vu a řízení společnosti, které stanoví obecně závazné právní předpisy České repub- liky, zejména zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích v platném znění.

Vztahy kontroly nad Emitentem jsou založeny pouze výše popsaným vlastnictvím majetkové účasti. Nejsou žádné vztahy kontroly nad Emitentem založené smluvně.

Emitentovi nejsou dále známa jakákoli ujednání, která by mohla vést ke změně kont- roly nad Emitentem.

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách emitenta

Finanční údaje za účetní období končící 31.12.2014 a končící 31.12.2015 v audito- vané nekonsolidované účetní závěrce byly ověřeny auditorem. Zprávy auditora jsou uvedeny na konci tohoto Prospektu v kapitole „Finanční údaje o emitentovi“ a jsou nedílnou součástí tohoto Prospektu. Údaje o auditorech jsou uvedeny v bodu 2. této kapitoly tohoto Prospektu.

Xxxxx X. Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a o ztrátách Emitenta

Finanční údaje za účetní období končící 31. 12. 2014, končící 31. 12. 2015 v audito- vané nekonsolidované účetní závěrce byly ověřeny auditorem. Zprávy auditora jsou uvedeny na konci tohoto Prospektu v kapitole „Finanční údaje o Emitentovi“ a jsou nedílnou součástí tohoto Prospektu. Údaje o auditorech jsou uvedeny v bodu 2. této kapitoly tohoto Prospektu.

Emitent má vůči společnostem jím ovládaným, společnostem ovládaným stejnou ovládající osobou která ovládá Emitenta a dceřiným společnostem Emitenta ke dni 1.5.2016 tyto pohledávky:

název firmy	splatnost	úrok. sazba p.a.	jistina k 1.5.2016	Vyčíslené nesplatné úroky k 1.5.2016
e-Finance Reality, s.r.o. I.	31.12.2017	14,00%	6 352 840,00 Kč	1 274 637,00 Kč
e-Finance Reality, s.r.o. II.	31.12.2019	14,00%	10 500 000,00 Kč	700 583,00 Kč
e-Finance Reality, s.r.o. III.	po vyzvání	8,00%	3 000 000,00 Kč	21 699,00 Kč
Czech Property Fund, s.r.o.	31.12.2032	14,00%	15 441 507,00 Kč	2 655 344,00 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. I.	31.12.2017	14,00%	5 521 369,00 Kč	1 894 428,00 Kč
e-Finance Developer, s.r.o. II.	po vyzvání	8,00%	500 000,00 Kč	0,00 Kč
eFi Palace, s.r.o.	31.12.2017	14,00%	0,00 Kč	0,00 Kč
e-Finance Makléři, s.r.o.	Splátky dle smlouvy o koupi závodu	14,00%	3 145 748,16 Kč	539 986,00 Kč
e-Finance Makléři, s.r.o.	31.12.2017	0,00%	430 000,00 Kč	0,00 Kč
Horské středisko Lipová	16.11.2018	14,00%	100 000,00 Kč	6 844,00 Kč
eFi Palace Resort, s.r.o.	po vyzvání	8,00%	7 100 000,00 Kč	62 247,00 Kč
Xxxxx Xxxxxxx	31.12.2026	6,00%	1 900 000,00 Kč	64 600,00 Kč
CELKEM			53 991 464,16 Kč	7 220 368,00 Kč

Tyto úvěry byly poskytnuty (vyjma pohledávky za společností e-Finance Makléři,

s.r.o. a pohledávky za Xxxxxx Xxxxxxxx) zejména za účelem koupě, rekonstrukcí a následného prodeje nemovitostí dceřinými společnostmi.

1. Údaje o soudních a rozhodčích řízeních

e-Finance, a.s. ani její dceřiné společnosti nebyly během dvanácti měsíců před da- tem prospektu účastníkem žádných státních, soudních nebo rozhodčích řízení, která měla nebo mohou mít vliv na finanční situaci nebo ziskovost emitenta nebo skupiny do níž emitent náleží.

Prospekt je vyhotoven v souladu se skutečností a obsahuje pravdivé údaje.

2. Významná změna finanční a obchodní situace emitenta

V období od poslední auditované účetní závěrky Emitenta do data vyhotovení tohoto Prospektu nedošlo k významné změně finanční ani obchodní situace emitenta

Oddíl N. Doplňující údaje

1. Základní kapitál

Základní kapitál společnosti činí 2.000.000,-Kč (slovy: dvamilionykorunčeských) a byl splacen v plné výši. Je rozdělen na 100 (slovy: sto) kusů akcií na jméno o jmenovité hodnotě 20.000,-Kč (slovy: dvacettisíckorunčeských) každá, vydaných jako kmenové akcie v podobě listinných cenných papírů.

2. Společenská smlouva a stanovy

Zakladatelská smlouva byla sepsána ve formě notářského zápisu dne 26.10.2001 JUDr. Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, notářkou se sídlem v Brně pod č. NZ 260/2001. Tato listina obsahuje též stanovy společnosti. Tato listina, jakož i veškeré změny stanov jsou uloženy ve sbírce listin vedené Krajským soudem v Brně, spisová značka č. B3663, která je součástí obchodního rejstříku a je veřejně dostupná. Tato zaklada- telská smlouva, jakož i úplné znění stanov společnosti jsou na požádání dostupné v sídle společnosti na adrese Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 602 00.

Společnost byla založena na dobu neurčitou, což je uvedeno v §2 stanov společnos- ti, a byla založena za účelem a s cílem dosahování zisku, což vyplývá z povahy sa- motné obchodní společnosti. Předmět podnikání společnosti uvedený výše v tomto prospektu v Oddíle E. je uveden v §3 stanov společnosti.

Oddíl O. Významné smlouvy emitenta, patenty a licence

Emitent ani žádný člen skupiny k datu vyhotovení tohoto Prospektu nemá uzavřeny žádné významné smlouvy, které by mohly vést ke vzniku závazku nebo nároku, který by byl podstatný pro schopnost Emitenta plnit závazky vyplývající z emitovaných Dluhopisů. Neexistuje žádná závislost emitenta na patentech nebo licencích, prů- myslových, obchodních nebo finančních smlouvách nebo výrobních procesech, které by měly zásadní význam pro podnikatelskou činnost nebo ziskovost Emitenta.

Oddíl P. Zveřejněné dokumenty

Po dobu platnosti Prospektu jsou níže uvedené dokumenty ve formě brožury, spo- lečně s dalšími dokumenty, např. zakladatelské dokumenty, společenská smlouva, stanovy společnosti, auditorské zprávy, účetní závěrky a jiné historické finanční úda- je emitenta a jeho dceřiných podniků za každý ze dvou finančních roků předcházejí- cích zveřejnění tohoto Prospektu na požádání bezplatně k dispozici k nahlédnutí u e- Finance, a.s. na adrese Xxxx, Xxxxxxxxxxxx 000/00, XXX 602 00. Do zakladatelských dokumentů, účetních závěrek, zápisů z valných hromad a zpráv auditora je možné

nahlédnout také ve sbírce listin vedené Krajským soudem v Brně, spisová značka č. B3663, která je součástí obchodního rejstříku a je veřejně dostupná prostřednictvím webové adresy xxx.xxxxxxx.xx.

Kapitola VII. - Finanční údaje o Emitentovi

Plné znění auditovaných nekonsolidovaných účetních závěrek e-Finance, a.s. včetně přílohy a auditorského výroku za období končící 31.12.2014 a 31.12.2015. Emitent nezpracovává konsolidovanou účetní závěrku, protože nesplňuje zákonnou povin- nost podle zákona o účetnictví č. 563/1991 Sb. ve znění pozdějších právních předpi- sů, kdy podmínky povinnosti ke konsolidaci jsou uvedeny v ustanovení § 22a zákona o účetnictví Uvedenou skutečnost dokládá řádný audit Emitenta.

Oddíl A. Účetní závěrka za období končící 31.12.2014 včetně pří- lohy a auditorského výroku

Xxxxx X. Účetní závěrka za období končící 31.12.2015 včetně pří- lohy a auditorského výroku