INDHOLD
GF Forsikring a/s
Rapport om solvens og finansiel situation (SFCR) 2023
Rapport om solvens og finansiel situation er udarbejdet i henhold til EU Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/35 af 10. oktober 2014 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II)
INDHOLD
A.4 Resultat af andre aktiviteter 7
B.1 Generelle oplysninger om ledelsessystemet 8
B.2 Egnetheds- og hæderlighedskrav 10
B.3 Risikostyringssystem, herunder vurderingen af egen risiko og solvens 11
C.3 Kredit- og modpartsrisiko 23
C.6 Xxxxx væsentlige risici 31
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL 34
D.4 Alternative værdiansættelsesmetoder 37
E.2 Solvenskapitalkrav og minimumskapitalkrav 40
E.3 Anvendelse af delmodulet for løbetidsbaserede aktierisici til beregning af solvenskapitalkravet 40
E.4 Forskelle mellem standardformlen og en intern model 40
E.5 Manglende overholdelse af minimumskapitalkravet og manglende overholdelse af solvenskapitalkravet 41
SAMMENDRAG
Denne rapport om solvens og finansiel situation er baseret på GF Forsikrings status og resultater pr. 31/12 2023. Rapporten giver et samlet overblik over GF Forsikrings ledelsessystem, de vigtigste økonomiske resul- tater og GF Forsikrings risikomæssige forhold.
GF Forsikring er et medlemsejet forsikringsselskab, der driver forsikringsvirksomhed i Danmark gennem et netværk af forsikringsklubber tæt på den enkelte forsikringstager.
Resultat efter skat blev i 2023 på 338 mio. kr. Resultatet er sammensat af et forsikringsteknisk resultat på 117 mio. kr. før skat og et investeringsafkast på 345 mio. kr. før skat.
GF Forsikring tilbagebetaler i 2024 mere end 215 mio. kr. til selskabets medlemmer i overskudsdeling for 2023. Det svarer til 12,7% i gennemsnit på bil, 3% på øvrige private produkter og 3% på øvrige erhverv.
GF Forsikring er et selskab med en solid solvensmæssig overdækning på over 1,6 mia. kr. Det betyder, at GF Forsikring er polstret til at modstå selv meget store skadeomkostninger og tab
Direktionen består af administrerende direktør Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx og kommerciel direktør, Xxxxxx Xxx.
A. VIRKSOMHED OG RESULTATER
A.1.1 Navn og juridisk form GF Forsikring A/X Xxxxxxxxxxx 00
5210 Odense NV
Selskabet er et dansk aktieselskab registreret i Erhvervsstyrelsen (CVR nr. 26 23 14 18)
A.1.2 Tilsynsmyndighed Finanstilsynet Xxxxxxxxxx 00
1401 København K
Telefon: x00 00 00 00 00
A.1.3 Ekstern revisor
Deloitte, Statsautoriseret revisionspartnerselskab Xxxxxxxxxxxxxx 0
2300 København S
Telefon: + 00 00 00 00 00
A.1.4 Ejerstruktur
GF Forsikring A/S ejes af GF Fondens Ejerselskab (49%) og GF forsikringsklubber (51%).
Forsikringsklubberne er det fundament, som GF Forsikring hviler på. De formidler selskabets produkter og varetager medlemmernes interesser over for selskabet. De enkelte forsikringsklubber ejer hver et antal aktier i GF Forsikring A/S i forhold til antallet af medlemmer i klubben.
A.1.5 Koncernstruktur
GF Forsikring A/S ejer 100% af datterselskabet GF It A/S (CVR nr. 31 33 35 63).
GF It A/S
GF It A/S har forestået implementeringen af selskabets forsikringssystem.
A.1.6 Selskabets væsentlige brancher og geografiske områder
GF Forsikring udøver skadesforsikringsvirksomhed i Danmark og udbyder både skadesforsikring til private og mindre erhvervsvirksomheder. GF Forsikrings hovedprodukter er bilforsikring, ejendomsforsikring, løsørefor- sikring, indboforsikring og ulykkesforsikring.
A.1.7 Væsentlige begivenheder
I oktober 2023 blev der gennemført en større organisationsændring i GF Forsikring hvor ledelsen gik fra en tomandsdirektion med 9 områdedirektører til en tomandsdirektion og fem vicedirektører med ansvar for hver sit område.
GF Forsikring havde i 2023 en overskudsdeling på mere end 215 millioner kroner.
Det forsikringsmæssige resultat for 2023 fordelt på brancher fremgår af tabel 1. Det forsikringstekniske resultat udgør 117 mio. kr. for 2023.
(mio kr.) | Motor-køretøjs- forsikring ansvar | Motor-køretøjs- forsikring kasko | Brand og løsøre- forsikring privat | Ulykkes- og syge forsikring | Anden forsikring | I alt | ||||||
0000 | 0000 | 0000 | 2022 | 2023 | 2022 | 0000 | 0000 | 0000 | 2022 | 2023 | 2022 | |
Bruttopræmier | 233 | 230 | 990 | 928 | 1.154 | 1.042 | 620 | 576 | 160 | 128 | 3.157 | 2.904 |
Bruttopræmieindtægter | 233 | 230 | 989 | 928 | 1.110 | 1.033 | 601 | 570 | 150 | 121 | 3.083 | 2.882 |
Bruttoerstatningsudgifter | -313 | -236 | -581 | -516 | -700 | -625 | -325 | -338 | -118 | -101 | -2.037 | -1.816 |
Bruttodriftsomkostninger | -45 | -45 | -185 | -173 | -264 | -242 | -135 | -124 | -43 | -36 | -672 | -620 |
Bonus og præmierabatter | 31 | 56 | -194 | -220 | -43 | -70 | -22 | -37 | -6 | -7 | -234 | -278 |
Resultat af bruttoforretning | -94 | 5 | 29 | 19 | 103 | 96 | 119 | 71 | -17 | -23 | 140 | 168 |
Resultat af afgiven forretning | 2 | 1 | 8 | -4 | -29 | -15 | -11 | -10 | -5 | 1 | -35 | -27 |
Forsikringsteknisk rente | 1 | - | 4 | 1 | 5 | 2 | 2 | 1 | - | - | 12 | 4 |
Forsikringsteknisk resultat | -91 | 6 | 41 | 16 | 79 | 83 | 110 | 62 | -22 | -22 | 117 | 145 |
Combined ratio | 134,8% | 97,9% | 95,3% | 97,9% | 93,1% | 91,6% | 81,3% | 88,6% | 115,3% | 119,3% | 96,3% | 94,6% |
Tabel 1: Forsikringsmæssigt resultat fordelt på brancher.
Det forsikringstekniske resultat i 2023 er præget af et år med mange vejrlig skader samt inflation på skades- udbetalingerne. Erstatningsudgifterne i 2023 er dog positivt påvirket af afløbsgevinster pga. engangseffekter på især ulykke grundet justeringer i modelberegningerne.
I forhold til sidste år er selskabets forsikringstekniske resultat faldet med 28 mio. kr. og combined ratio er for 2023 steget til 96,3% fra 94,6%. Dette skyldes primært en stigning i bruttoerstatningsudgifterne grundet infla- tion på skadesudbetalinger og flere vejrlig skader i 2023.
A.3.1 indtægter og udgifter fra investeringer efter aktivklasse
(mio. kr.) | Obligationer | Aktier | Ejendomme | Valuta | Strukturerede produkter | Øvrige | I alt | |||||||
0000 | 0000 | 0000 | 2022 | 2023 | 2022 | 0000 | 0000 | 0000 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
Renteindtægter og udbytte | 124 | 70 | 26 | 81 | 1 | 0 | 2 | 0 | 153 | 151 | ||||
Kursregulering | 116 | -446 | 83 | -201 | 2 | -1 | 7 | -76 | 0 | -1 | -0 | 1 | 209 | -724 |
Indtægter fra investerings- ejendomme | 0 | -0 | 0 | -0 | ||||||||||
Administration og øvrige omkostninger | -5 | -5 | -9 | -8 | -14 | -13 | ||||||||
Renteudgifter | -3 | -24 | -3 | -24 | ||||||||||
Investeringsafkast i alt | 235 | -381 | 109 | -121 | 2 | -1 | 7 | -76 | 1 | -1 | -10 | -30 | 345 | -610 |
Tabel 2: Investeringsresultater inddelt på aktivklasser.
Det samlede investeringsresultat var i 2023 på 345 mio. kr., svarende til et afkast på 6,4 procent af de inve- sterede midler. I 2023 gav afdækningsporteføljen et afkast på 95 mio. kr., hvilket svarer til 84 mio. kr., når man inkluderer forrentning og kursregulering af de forsikringsmæssige hensættelser. Afkastet i den frie investe- ringsportefølje udgjorde 247 mio. kr. Det positive afkast er primært forårsaget af positive kursreguleringer samt renteindtægter og udbytte i både aktie- og obligationsbeholdningen i 2023.
GF Forsikring har i 2023 nydt godt af positive kursreguleringer på tværs af aktivklasserne, hvilket står i stor kontrast til 2022. Dette er også den primære drivkraft bag det samlede investeringsresultat. De positive kurs- reguleringer kommer især på baggrund af årets 2 sidste måneder, hvor de finansielle markeder nød godt af stor risikovillighed pba. lovende inflationstal samt forventningen om rentenedsættelser fra centralbankernes vedkommende i 2024. Renteindtægter og udbyttebetalinger har i 2023 samlet set været på niveau med 2022, dog med en stor overvægt hos obligationerne, hvor det var en kombination af både obligationer og aktier i 2022. Her er det store positive afkast for obligationer drevet af rentepræmier og et generelt højere renteniveau. Omvendt har GF Forsikring modtaget mindre i aktieudbytte i 2023 sammenlignet med 2022.
Modsat de seneste par år har afdækningen af valutarisiko medført positive afkast i 2023. Afkastet i denne aktivklasse drives primært af udviklingen i USD-kursen mod DKK, som er faldet i niveau i 2023, hvilket har resulteret i positive afkast. Gruppen 'Øvrige' indeholder bl.a. administration i forbindelse med investeringsvirk- somheden og andre poster, hvor det ikke har været muligt at foretage en fordeling på aktivtype. Administrati- onsomkostninger er opdelt i porteføljeforvaltergebyrer på obligationsbeholdningen, mens ”øvrige”-posten in- deholder depotgebyrer og øvrige omkostninger i forbindelse med driften af investeringsafdelingen. Storkunde- rabat er registreret som dividende på aktier og obligationer.
A.3.2 Gevinster og tab direkte indregnet på egenkapitalen
GF Forsikring har ingen gevinster eller tab indregnet direkte på egenkapitalen.
A.3.3 Securitiseringer
GF Forsikring har en beholdning af securitiseringer på ca. 16 mio. kr.
A.4 Resultat af andre aktiviteter
Der har i 2023, ligesom i 2022, ikke været andre væsentlige forretningsmæssige aktiviteter i rapporteringspe- rioden.
Selskabet er part i en retssag, som vedrører momsmæssige behandling ved indkøb af it-system i 2008/2009 og efterfølgende fællesregistrering med GF It a/s. Sagen er tidligere vundet ved Landsskatteretten og ved Østre Landsret og skal behandles i Højesteret den 18. og 19. marts 2024. Der blev i 2022 foretaget hensæt- telse til sagen, som er opretholdt.
B. LEDELSESSYSTEMET
B.1 Generelle oplysninger om ledelsessystemet
Nedenfor ses GF Forsikrings organisationsdiagram ultimo 2023. En organisationsændring blev foretaget i ok- tober 2023, hvorefter ledelsen består af tomandsdirektionen med adm. direktør Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx og kommerciel direktør Xxxxxx Xxx samt fem vicedirektører, med ansvar for hver deres område.
<.. image(Et billede, der indeholder tekst, skærmbillede, Font/skrifttype, visitkort Automatisk genereret beskrivelse) removed ..>
Bestyrelsen
Bestyrelsens opgaver og ansvar er fastlagt i bestyrelsens forretningsorden, som er udformet i overensstem- melse med § 70 i lov om finansiel virksomhed og bekendtgørelse om ledelse og styring af forsikringsselskaber mv.
Bestyrelsen varetager den overordnede og strategiske ledelse og skal sikre en forsvarlig organisation af GF Forsikring. Det betyder blandt andet, at bestyrelsen skal træffe beslutning om selskabets overordnede strategi og forretningsmodel, samt at bestyrelsen foretager en godkendelse af bestyrelsens egen vurdering af risiko og solvens.
Bestyrelsen er sammensat af otte generalforsamlingsvalgte medlemmer og fire medarbejderrepræsentanter. Valgbare til bestyrelsen er medlemmer af klubbestyrelserne i de selvstændige forsikringsklubber. To af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer kan være eksterne.
Som led i arbejdet med god selskabsledelse har bestyrelsen fastlagt en kompetencemodel, som tager ud- gangspunkt i selskabets forretningsmodel, overordnede risici og strategi. Der skal være balance mellem de kompetencer, der findes i bestyrelsen, og den kompleksitet, der ligger i at drive et forsikringsselskab af GF Forsikrings størrelse. Bestyrelsesevaluering foretages årligt og benyttes til at drøfte bestyrelsens kompeten- ceniveau samt til at iværksætte kompetenceudvikling i bestyrelsen og individuelt efter behov.
GF Forsikrings bestyrelse består af
o Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, Formand
o Xxxxxxx Xxxxxxxx, Næstformand
o Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx
o Xxxxx Xxxxxx (ekstern)
o Xxxxxx Xxxxxx
o Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx
o Xxxxx Xxxxxx Mørk
o Xxxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx
Bestyrelsesudvalg
Der er nedsat fire bestyrelsesudvalg
1. Risikoudvalg (Formand: Xxxxx Xxxxxx)
2. Revisionsudvalg (Formand: Xxxxx Xxxxxx)
3. Vækst- og klubudvalg (Formand: Xxxxx Xxxxxx Xxxx)
4. Erhvervsudvalg (Xxxxxxx: Xxxxxx Xxxxxx)
Udvalgene er nedsat for at forbehandle sager, som skal behandles af bestyrelsen.
Direktionen
Direktionen består af administrerende direktør Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx og kommerciel direktør Xxxxxx Xxx.
Direktionens opgaver og ansvarsområder er fastsat i en direktionsinstruks, som overholder alle krav i bekendt- gørelse om ledelse og styring af forsikringsselskaber m.v.
Nøglefunktionerne
GF Forsikring har en aktuarfunktion, en risikostyringsfunktion og en compliancefunktion, hvoraf risikostyrings- funktionen og compliancefunktionen organisatorisk refererer til vicedirektøren for Stab, mens aktuarfunktionen organisatorisk refererer til direktør for Pris, Produktstyring & Hensættelser, som refererer til direktionen.
Aktuarfunktionen, compliancefunktionen og risikostyringsfunktionen rapporterer direkte til direktionen og be- styrelsen.
Desuden er der en intern audit funktion, som refererer til bestyrelsen.
Derudover rapporterer bestyrelses- og direktionssekretariatet, den koncernjuridiske afdeling og cybersikker- hedsteamet også til vicedirektøren for Stab, mens Investeringsafdelingen refererer til selskabets vicedirektør for Forretningsdrift.
Med denne opbygning sikres, at der er en betryggende funktionsadskillelse.
Aflønning
Der anvendes ikke variable løndele i aflønningen af hverken direktion eller medarbejdere i GF Forsikring. Der lægges ikke resultatkriterier til grund for aflønning hos direktion eller medarbejdere og der findes ingen særlige tillægspensionsordninger eller ordninger for tidlig pensionering for direktion eller andre personer med nøgle- poster i GF Forsikring. For medarbejderne ansat i OK-teamet ydes dog udover fast løn og pension en bonus- model, som er baseret på indtegningsmål.
Væsentlige transaktioner
Der har i 2023 ikke været væsentlige transaktioner med bestyrelsesmedlemmer, direktionsmedlemmer eller med andre personer med betydelig indflydelse på GF Forsikring.
B.2 Egnetheds- og hæderlighedskrav
Krav til færdigheder, viden og ekspertise - personer, der driver selskabet eller har nøgleposter
Det er bestyrelsens mål, at GF Forsikrings ledelse til enhver tid skal have tilstrækkelig viden, faglig kompetence og erfaring til at bestride den pågældende stilling eller det pågældende hverv.
Et ledelsesmedlem skal endvidere til enhver tid have et tilstrækkelig godt omdømme og udvise hæderlighed, integritet og uafhængighed i forbindelse med udførelsen af sit arbejde.
Bestyrelsen har i Politik for mangfoldighed identificeret følgende hovedområder indenfor hvilke bestyrelsen samlet set skal besidde kompetencer:
• Strategi
• Organisation og ledelse
• Forsikringsforretningen
• Økonomi
• Investering
Bestyrelsen afdækker endvidere sine kompetencebehov i forbindelse med regelmæssige evalueringer af be- styrelsens kompetencer. Her forholder bestyrelsen sig bl.a. til om bestyrelsesmedlemmerne har tilstrækkelig viden, faglige kompetencer og erfaring til at forstå selskabets aktiviteter, forretningsmodel og relaterede risici.
1 medlem af bestyrelsen skal have kvalifikationer inden for regnskabsvæsen eller revision.
GF Forsikrings identificerede nøglepersoner skal ligeledes være hæderlige og besidde tilstrækkelig viden, fag- lige kompetencer og erfaring til at varetage deres stillinger.
Proces for vurdering af egnethed og hæderlighed - personer, der driver selskabet eller har nøgleposter
Ved rekrutteringen af nye personer til GF Forsikrings ledelse eller nøgleposter, foretages der en vurdering af, hvorvidt kandidaterne er egnede og hæderlige i forhold til at varetage en specifik stilling eller et specifikt hverv i GF Forsikring. Skifter personen hverv/stilling, skal den pågældende orientere Finanstilsynet om ændringen og anmode om en fornyet egnet- og hæderlighedsvurdering.
Nye bestyrelsesmedlemmer uddannes i overensstemmelse med de lovgivningsmæssige krav på området. Bestyrelsen identificerer løbende selskabets nøglepersoner i Politik for fit & proper.
Der foretages løbende, og mindst én gang årligt, en vurdering af om bestyrelsesmedlemmer, direktionen og nøglepersoner opfylder egnet- og hæderlighedskravene. Dette sker ved, at pågældende udfylder erklæring, hvor de selv vurderer hvorvidt de fortsat lever op til de individuelle krav, og om de fortsat har tilstrækkelig viden, faglig kompetence og erfaring til at til at udøve sit hverv eller varetage sin stilling. Erklæringen skal fremvises til hhv. direktionen, bestyrelse eller bestyrelsesformanden.
Direktionen skal sikre, at processen for indberetninger til Finanstilsynet igangsættes, såfremt forholdene om- kring nøglepersonernes egnethed og hæderligheds efterfølgende ændres.
Direktionen skal underrette bestyrelsen samt Finanstilsynet, såfremt en nøgleperson ikke længere opfylder kravene. Nøglepersonen er ligeledes forpligtet til at underrette Finanstilsynet. Bestyrelsesmedlemmer har lige- ledes pligt til at underrette Finanstilsynet samt bestyrelsesformand såfremt de ikke længere opfylder kravene.
B.3 Risikostyringssystem, herunder vurderingen af egen risiko og solvens
Risikostyringssystemet udgøres af integrerede processer og metoder, som identificerer, måler, overvåger, sty- rer og rapporterer om GF Forsikrings risici.
GF Forsikrings bestyrelse har besluttet en risikostyringsstrategi, en Politik for risikostyring og en Politik for vurdering af egen risiko og solvens, som tilsammen udgør bestyrelsens krav til disse processer og metoder. Risikoappetit og risikorammer fremgår af de af bestyrelsen udstedte politikker og retningslinjer for de forskel- lige risici.
Det overordnede formål med risikostyringssystemet er at bidrage til at sikre, at GF Forsikring identificerer, måler, overvåger og rapporterer virksomhedens risici på en måde, der medvirker til, at ledelsen har det nød- vendige overblik over virksomhedens risici til at træffe beslutninger på et sikkert og oplyst grundlag.
Risikostyringssystemet overvåges af risikostyringsfunktionen, som bistår administrations-, ledelses- og tilsyns- organet med at sikre systemets effektivitet.
Det fremgår af strategien, at for at skabe størst mulig effektivitet i risikostyringssystemet og for at opbygge en sund risikokultur, skal risici identificeres og rapporteres så tæt på risikokilden som muligt. Ansvaret for identi- fikation, måling, overvågning, styring og rapportering ligger hos den ansvarlige for den konkrete risikopåta- gelse. En tværfaglig gruppe af decentrale risiko- og compliancemedarbejdere understøtter bland andet arbej- det med risikostyring i forretningen. Disse medarbejdere er med til at påse, at afdelingen er compliant i forhold til overholdelse af interne regler, og derudover at understøtte selve risikostyringen i afdelingen Gruppen spiller en nøglerolle i GF Forsikrings risikostyringssystem.
Der er nedsat en risikokomité, som er en direktionskomité. Komitéen består af selskabets ledelse, direktør for Pris, Produktstyring & Hensættelser, den ansvarlige for risikostyringsfunktionen og den ansvarlige for compli- ancefunktionen. Selskabets DPO og den ansvarlige for aktuarfunktionen har mulighed for at deltage på de møder, hvor de finder det relevant for deres arbejde. Derudover deltager intern revision som observatør.
Selskabets administrerende direktør er formand for risikokomitéen. Mødeledelsen og sekretariatsfunktionen varetages af risikostyringsfunktionen.
Komitéen mødes hvert kvartal og drøfter aktuelle og relevante aspekter af GF Forsikrings risiko, solvens og compliance. Komitéen er således en væsentlig kilde til viden og inspiration på tværs i GF Forsikring.
Derudover drøftes investeringsrisici i investeringskomitéen, som ligeledes er en direktionsnedsat komité. In- vesteringskomitéen består af direktionen, COO, den ansvarlige for risikostyringsfunktionen, og investerings- chefen. Den administrerende direktør er formand for investeringskomitéen.
Investeringskomitéen mødes som udgangspunkt en gang hvert kvartal. Der afholdes hyppigere møder, hvis markedssituationen giver anledning til det.
Risikostyringsfunktionen refererer organisatorisk til vicedirektøren for Stab, men rapporterer til direktionen og bestyrelsen.
Risikostyringsfunktionen har adgang til den information, der er nødvendig for at varetage funktionens opgaver, herunder at bistå ledelsen med at sikre, at risikostyringssystemet er velintegreret i organisationsstrukturen og beslutningsprocesserne.
Identifikation
Risiko i forsikringsforretningen identificeres både hos den enkelte sagsbehandler og i centrale funktioner.
Sagsbehandlerne anvender faste spørgeguides til at afdække både medlemmernes behov og til at identificere risici på individuelt plan. GF Forsikring anvender risikobaseret prisfastsættelse (mikrotarifering) til sikring af, at forsikringspræmierne, på såvel det individuelle plan som aggregeret, afspejler den risiko, GF Forsikring ind- tegner.
Risiko for katastrofer og storskader identificeres centralt (bl.a. Økonomiafdelingen), baseret på analyser af hændelser med store skadeomkostninger. GF Forsikring anvender modelberegninger til estimering af omkost- ninger ved mere ekstreme hændelser.
Risikostyringssystemet skal være fremadskuende. Det indebærer, at risikostyringsfunktionen på forhånd skal høres om væsentlige beslutninger og have mulighed for at udtale sig om beslutningens risikomæssige konse- kvenser forinden. I forbindelse med udvikling af nye produkter og i større projekter udarbejdes der en risiko- vurdering, som risikofunktionen forholder sig til. Risikovurderingerne indgår i udviklingsarbejdet og i beslut- ningsgrundlaget forud for implementering.
Identifikation af operationelle risici sker ved gennemgang af GF Forsikrings forretningsgange, processer og produkter, samt ved indberetning af operationelle hændelser, fx systemfejl. Der indberettes også near misses. Hændelserne registreres i hændelsesregistret, og hvis de er forbundet med en økonomisk værdi, registreres dette ligeledes.
Investeringsrisiko påtages som følge af GF Forsikrings beholdning af investeringsaktiver på de finansielle markeder.
Måling
GF Forsikring bruger forskellige kvantitative og kvalitative metoder til at måle risici. Det vigtigste kvantitative værktøj er Solvens II standardmodellen, hvorpå GF Forsikring baserer sin risikokapital fra potentielle negative udviklinger i egne midler. Den resulterende profil giver et overblik over, hvordan risici er fordelt på forskellige risikokategorier og bestemmer de lovpligtige kapitalkrav iht. Solvens II.
Til måling af forsikringsmæssige risici anvendes både de risikomål, som ligger i standardmodellen fra Solvens II, og en detaljeret måling af skadeomkostninger, skadefrekvenser og skadeprocenter. På denne måde måles
risiko som det potentielle tab af egenkapital som følge af negative afløbsresultater, utilstrækkelige præmier og katastrofer.
GF Forsikrings investeringsafdeling måler dagligt investeringsrisikoen. Til opgørelse af den daglige renterisiko, aktierisiko, ejendomsrisiko og valutarisiko anvendes Value-at-Risk på baggrund af de daglige historiske priser på den faktiske beholdning.
Bestyrelsen har desuden fastsat rammer for likviditetsrisiko, kredit- og modpartsrisiko og for særlige risici. Her anvendes simple risikomål på basis af beløbsstørrelser.
Operationelle risici identificeres og vurderes løbende. Operationelle risici vurderes ud fra en risikomatrice, som er besluttet af bestyrelsen. Matricen tager udgangspunkt i sandsynligheden for at risikoen materialiserer sig som en hændelse og fire konsekvensklasser. Hændelser, som kan henføres til operationelle risici, registreres i hændelsesregisteret og der rapporteres herfra månedligt til risikokomitéen.
Styring
Bestyrelsen har i politikker og retningslinjer formuleret rammer for risikopåtagelsen for alle væsentlige risici. Ved alle væsentlige ændringer i rammerne foretager risikostyringsfunktionen en konsekvensberegning på sol- vensdækningen, som er en af GF Forsikrings styrende økonomiske parametre.
En væsentlig del af risikostyringen på forsikringsmæssige risici er indbygget i GF Forsikrings forsikringssystem (TIA). Hvor det er relevant, er der oprettet valideringsregler for forsikringssummer, logiske regler og lister med standardværdier. Dermed er der yderst begrænsede muligheder for at tegne risici, som ikke er omfattet af den bestyrelsesgodkendte risikopåtagelse.
Investeringsrisikoen styres bl.a. inden for en række mandater, som forvaltes af eksterne porteføljeforvaltere. Mandaterne er etableret som outsourcingaftaler og overholder gældende lovgivning for outsourcing af kritisk eller vigtige aktivitetsområder.
Overvågning
Risici ved indtegning af policer overvåges løbende, og der foretages stikprøver af de udstedte policer (kvali- tetskontrol). På væsentlige processer for indtegning overvåges hele porteføljen. Herved kontrolleres overhol- delse af GF Forsikrings indtegningsregler. Det overvåges regelmæssigt, at systemspærringer er korrekte.
Risici på skadesområdet overvåges af skadeafdelingen. Der foretages løbende kvalitetssikring af skadebe- handling og udføres daglig stikprøvekontrol på udbetalinger. Særligt større betalinger kontrolleres. Kvalitets- sikring og udbetalingskontroller findes på alle processer i skadeafdelingen.
Afdelingen Pris, Produktstyring & Hensættelser overvåger løbende lønsomheden i alle produkter.
Risiko på investeringsområdet overvåges på daglig basis ved at kontrollere at alle investeringsrammer er over- holdt.
Rapportering
I hver af bestyrelsens udstukne retningslinjer stilles krav om rapportering på de tildelte risikorammer. Direktio- nen rapporterer herudover løbende til bestyrelsen, når det er relevant, jf. direktionsinstruksen og bekendtgø- relse om ledelse og styring af forsikringsselskaber m.v.
Indberetning
I henhold til de lovmæssige krav indberetter GF Forsikring kvartalsvise oplysninger om risiko og solvens, her- under følsomhedsanalyser, til Finanstilsynet. Indberetningerne er samtidig grundlaget for en del af den interne rapportering til bestyrelsen om risiko og solvens.
Egen vurdering af risiko og solvens
Den samlede ORSA proces i kontekst er vist i figuren nedenfor.
ORSA processen.
ORSA processen inddrager, og kombinerer den strategiske retning for GF Forsikring med den daglige risiko- styring og solvensopgørelse i selskabet. Processen afrundes med ORSA rapporten, som giver det samlede overblik over resultater af ORSA processen, overblikket over bestyrelsens egen risiko og solvensvurdering inden for 12 måneder samt den strategiske planlægningsperiode.
Vurderingen af egen risiko og solvens kører som en iterativ proces. Risikoudvalget gennemgår vurderingen i detaljer, og bestyrelsen gennemgår afslutningsvis vurderingen. Bestyrelsen vurderer, at en årlig risikovurde- ring er tilstrækkelig. Hvis GF Forsikring rammes af tab eller andre uforudsete hændelser, som kan påvirke ORSA-vurderingens samlede konklusion væsentligt, skal der laves en ny vurdering.
Bestyrelsen vurderer i hvor høj grad standardmodellen er retvisende for de risici, som indgår i modellen. Vur- deringen tager udgangspunkt i GF Forsikrings egne erfarede tab og omkostninger. Derudover vurderes risici, som ikke indgår i standardmodellen, herunder risici i planlagte forsikringsmæssige aktiviteter og kapitalforvalt- ningsaktiviteter. Solvenseffekten af disse aktiviteter estimeres på basis af standardmodellens risikoparametre og indgår i bestyrelsens beslutningsgrundlag.
Strategiske risici og større investeringer vurderes normalt på basis af udarbejdede business cases og speci- fikke risikovurderinger.
Kontrolsystemet
Det interne kontrolsystem skal som minimum omfatte følgende områder:
a) Administrative procedurer
b) Regnskabsprocedurer
c) En intern kontrolstruktur
d) Passende rapporteringsrutiner på alle niveauer i virksomheden
e) En compliancefunktion
Det interne kontrolsystem består af følgende 3 forsvarslinjer:
1. Forretningen
I 1. forsvarslinje udføres kvalitetstjek/kontrol af arbejdet i den udførende del af organisationen, ligesom det kontrolleres, om arbejdet er i overensstemmelse med beskrevne forretningsgange, procedurer og rammer udstukket af bestyrelsen.
2. Nøglefunktioner (Compliance, Risikostyring og aktuar)
I 2. forsvarslinje udføres kontroller af de 3 lovkrævede funktioner; compliance, risikostyring og aktuar. Nøgle- funktionerne kontrollerer samt vurderer overholdelse og implementering af henholdsvis love og standarder, væsentlige risici, som kan ramme GF Forsikring, hensættelser og forpligtelser. Risikostyringssystemet er en integreret del af kontrolsystemet, og er beskrevet i politik og retningslinjer for risikostyring samt i politik og retningslinjer for it-risikostyring.
3. Intern audit og intern revision
I 3. forsvarslinje overvåger og vurderer den Interne Auditfunktion, at organisationens interne kontrolsystem virker og er hensigtsmæssigt. Intern Audit og Intern Revisions opgaver er i vid udstrækning sammenfaldende, hvorfor funktionerne udføres under ét. Funktionerne er uafhængige og deltager ikke i andet arbejde i GF For- sikring end revision.
GF Forsikrings kontrolmiljø etableres ud fra risikobilledet - hvad kan gå galt, eller hvad kan hindre, at GF Forsikring når fastsatte mål – og der skal være de nødvendige interne kontroller til at afdække de identificerede risici.
Kontroller er etableret på alle niveauer i organisationen, og følgende er gældende:
• omfanget af kontroller er tilstrækkeligt i forhold til risikobilledet
• kontroller skal være værdiskabende
• der er hierarkisk godkendelsesprocedure i forhold til kontrollernes vigtighed
• personer bemyndiget til at udføre kontroller er kompetente
• personer som udfører kontroller, er ikke kontrollanter på egne sager
• der følges op på manglende compliance
• medarbejderne kender deres ansvar og opgaver i det interne kontrolsystem
Compliancefunktionen
Compliancefunktionen kontrollerer og vurderer, om anvendte metoder og procedurer er egnede til at opdage og mindske risikoen for manglende overholdelse af gældende lovgivning, markedsstandarder samt interne regelsæt, herunder om de anvendte metoder, procedurer og foranstaltninger, der træffes for at afhjælpe mang- ler, er effektive.
Compliancefunktionen rådgiver direktion og bestyrelse om overholdelsen af den finansielle lovgivning, som er gældende for virksomheden, vurderer konsekvenserne ved lovændringer samt identificerer og vurderer risici for manglende overholdelse af den finansielle lovgivning, markedsstandarder eller interne regelsæt.
Compliancefunktionens hovedfokus er at sikre et effektivt internt kontrolsystem ved at:
• Identificere, overvåge og rapportere om compliancerisici
• Bistå ledelsen med compliancevurderinger af større aktiviteter, projekter, investeringer og strategiske beslutninger
Compliancefunktionens fokusområder fastlægges i en årlig complianceplan, som beskriver planlagte aktivite- ter og tager højde for alle relevante områder samt virksomhedens eksponering mod compliancerisici. Compli- anceplanen forelægges årligt for direktionen og bestyrelsen sammen med den årlige compliancerapportering.
Revisionschefen, der er udpeget af bestyrelsen i GF Forsikring a/s, er ligeledes af bestyrelsen udpeget som nøgleperson og ansvarlig for den interne auditfunktion. Den ansvarlige for intern audit rapporterer skriftligt såvel som mundtligt til revisionsudvalget fire gange årligt. Interne audit og intern revision rapporterer derudover til bestyrelsen ved afgivelse af to revisionsprotokollater i løbet af året samt et årsprotokollat i forbindelse med aflæggelsen af årsregnskabet. I årsprotokollatet opsummeres eventuelle bemærkninger afgivet overfor direk- tionen.
Intern audits arbejde tilrettelægges, under hensyn til væsentlighed og risiko i et årshjul, og gennemføres efter et rotationsprincip. Selskabets forretningsplan, de øvrige nøglefunktioners udførte arbejde og deltagelse som observatør i selskabets risikokomitemøder er væsentlige bidrag til afklaring af hvilke revisioner der udføres. Intern audits planlægning forelægges revisionsudvalget og revurderes og tilpasses løbende i takt med selska- bets risikobillede ændrer sig. Forud for udførelsen af revisionsopgaver foretages en vurdering af, om intern revision har de nødvendige kompetencer til at udføre revisionen, eller om der skal indhentes eksterne kompe- tencer. Derudover vurderes det, om der er forhold, som påvirker intern revisions uafhængighed eller objektivi- tet, og i givet fald hvordan dette undgås.
Den interne revisionschef bliver årligt evalueret af revisionsudvalget samt den eksterne revision. Evalueringen bliver rapporteret til bestyrelsen.
Intern audit vurderer og konkluderer på, hvorvidt GF Forsikrings interne kontrolsystem, herunder compliance- funktionen, risikostyringsfunktionen, aktuarfunktionen og eventuelt andre kontrolfunktioner og andre dele af ledelsen og styringer er hensigtsmæssigt, effektiv og betryggende.
Med henblik på at sikre intern audits uafhængighed og objektivitet kan nøglepersonen alene ansættes og afskediges af bestyrelsen, til hvem nøglepersonen refererer. Nøglepersonen skal derfor ligeledes leve op til Finanstilsynets krav om egnethed og hæderlighed samt en række yderligere krav, som blandt andet spekula- tionsforbud, sikring mod interessekonflikter og specifikke krav til uddannelse og kompetencer.
Det er endvidere et krav, at revisionsopgaverne ikke indebærer, at den interne auditfunktion kommer i en situation, hvor denne erklærer sig, konkluderer eller oplyser om forhold eller dokumenter, som den interne auditfunktion eller ansatte i den interne revision eller konsulenter, som den interne auditfunktion anvender, har udarbejdet grundlaget for. Disse og en række yderligere krav er fastsat i den af bestyrelsen godkendte funkti- onsbeskrivelse for nøglefunktionen.
Aktuarfunktionen er en uafhængig enhed i GF Forsikring. Aktuarfunktionen rapporterer på fast basis, direkte til direktionen både gennem den kvartalsvise rapport og ved en-til-en møder med selskabets administrerende direktør. Aktuarfunktionen rapporterer også direkte til bestyrelsen ved kvartalsvise gennemgange af aktuar- funktionens arbejde.
For at sikre aktuarfunktionens uafhængighed og objektivitet kan nøglepersonen ikke afskediges uden forud- gående accept af bestyrelse. Nøglepersonen lever op til Finanstilsynets krav om egnethed og hæderlighed.
Aktuarfunktionen koordinerer beregningen af forsikringsmæssige hensættelser og sikrer at metoder, underlig- gende modeller og antagelser, der anvendes og lægges til grund ved opgørelsen af forsikringsmæssige hen- sættelser, er betryggende. Derudover udtaler Aktuarfunktionen sig om de punkter der står beskrevet i de rele- vante lovtekster. Det drejer sig blandt andet om udtalelser om hvorvidt genforsikringsprogrammet er betryg- gende, og udtalelse om den overordnede tegningspolitik.
GF Forsikring outsourcer funktioner og aktiviteter, når det vurderes strategisk fordelagtigt og/eller det ud fra et økonomisk-, kvalitets- eller ressourcemæssigt perspektiv er mest hensigtsmæssigt. Når der outsources skal, der træffes foranstaltninger, som sikrer, at opgaven udføres betryggende, herunder at GF Forsikring fortsat har den fornødne kontrol med den outsourcede funktion eller aktivitet.
Outsourcing af kritisk eller vigtige operationelle funktioner eller aktiviteter skal ifølge Politik for outsourcing besluttes af bestyrelsen. Det er besluttet at outsource følgende kritiske eller vigtige operationelle funktioner eller aktiviteter:
• Investeringsporteføljepleje.
o Opgaverne håndteres primært i Danmark (enkelte håndteres i UK og US).
• Forsikringsformidling på salgsområdet.
o Opgaverne håndteres i Danmark.
• Hosting af GF Forsikrings it-infrastruktur.
o Opgaverne håndteres i Danmark.
• Telefoni.
o Opgaverne håndteres i Danmark.
• Skadebehandling vedr. Rejse.
o Opgaverne håndteres i Danmark.
• Microsoft Dynamics 365 for Finance and Operations (økonomistyringssystem).
o Opgaverne håndteres i Irland.
• Microsoft 365 (modern workplace).
o Opgaverne håndteres i Irland.
• Microsoft Dynamics 365 Customer Relationship Management (CRM).
o Opgaverne håndteres i Irland.
• Dataautomatisering i treasurysystem
o Opgaverne håndteres i Danmark.
Bestyrelsen anser i udgangspunktet en outsourcet operationel funktion eller aktivitet som kritisk eller vigtig, hvis GF er afhængig af disse leverandørers præsentationer for at opretholde sin egen drift og/eller servicere sine medlemmer. Der tages ved vurderingen hensyn til den potentielle afhængighed af leverandøren herunder om aktiviteten hurtigt og ubesværet kan hjemtages igen og/eller udskiftes med anden leverandør. Ligeledes tages hensyn til resultatet af den risikovurdering, som GF Forsikring har foretaget før beslutning om outsour- cing.
Derudover gælder følgende principper for, hvornår outsourcing af kritiske eller vigtige operationelle funktioner eller aktiviteter aldrig må finde sted:
a) Hvis det medfører en væsentlig forringelse af kvaliteten af ledelsen
b) Hvis det medfører en uretmæssig forøgelse af den operationelle risiko
c) Hvis det er til hinder for, at GF Forsikring til stadighed kan tilbyde forsikringstagerne en tilfredsstillende service
d) Hvis det forringer tilsynsmyndighedernes mulighed for at kontrollere, at GF overholder sine forpligtel- ser
Ved indgåelse af aftaler om kritisk eller vigtig outsourcing skal GF Forsikrings øvrige politikker, herunder sær- ligt GF Forsikrings it-sikkerhedspolitik ved outsourcing på it-området, overholdes, og det skal generelt sikres, at der aftales løbende rapportering om opgavens udførelse til GF Forsikring med henblik på løbende kontrol af leverandørerne, ligesom det er et krav, at der også foretages en grundig forudgående kontrol af disse.
Direktionen rapporterer som minimum én gang årligt omkring de kritiske eller vigtige outsourcede aktiviteter til bestyrelsen. Derudover rapporterer direktionen hvert kvartal skriftlige til revisionsudvalget.
Rapporteringen skal afspejle outsourcingen betydning og den risiko, som outsourcingen medfører for GF For- sikring og skal indeholde dækkende information om, hvorvidt opgaven er udført korrekt i henhold til outsour- cingkontrakten og i overensstemmelse med gældende lovgivning
Det ovenfor beskrevne ledelses- og kontrolsystem vurderes at være fyldestgørende i forhold til de aktiviteter, GF Forsikring har. GF Forsikring driver skadesforsikringsvirksomhed, hovedsageligt med små enkeltrisici. Der- udover forvalter GF Forsikring en investeringsportefølje, hvoraf langt hovedparten af investeringerne er out- sourcet til eksterne kapitalforvaltere.
Det vurderes derfor, at ledelsessystemet er fyldestgørende i forhold til omfanget, arten og kompleksiteten af de risici, der er forbundet med GF Forsikrings virksomhed.
Der er ikke andre væsentlige oplysninger om GF Forsikrings ledelsessystem.
C. RISIKOPROFIL
C.1.1 Eksponering
GF Forsikring modtager præmier fra sine medlemmer og giver forsikringsbeskyttelse til gengæld. Forsikrings- risiko opstår, når forsikringspræmierne ikke er tilstrækkelige til at dække skadeserstatninger og andre omkost- ninger forbundet med forsikringsforretningen. For GF Forsikring A/S relaterer de væsentligste risici sig primært til:
- Præmierisiko
- Hensættelsesrisiko
- Katastroferisiko/kumul risiko
Præmierisiko
Præmierisiko er risikoen for, at reelle krav for virksomheden i indeværende år udvikler sig negativt i forhold til forventede erstatningsprocenter.
Hensættelsesrisiko
GF Forsikring hensætter til skader fra tidligere skadeår, som endnu ikke er afgjort. Hvis erstatningsreserverne er utilstrækkelige grundet uventede ændringer, vil der opstå tab. Hensættelsesrisiko er derfor risikoen for at uventet høj skadesfrekvens og/eller en stigning i det gennemsnitlige skadesbeløb, fører til at de afsatte hen- sættelser ikke er tilstrækkelige til at dække udgifter til skader, der er indtruffet på opgørelsestidspunktet.
Katastroferisiko/kumul risiko
Katastroferisiko er risikoen for ekstraordinære omkostninger afledt af naturkatastrofer eller menneskeskabte katastrofer.
C1.2 Risikomåling
Hensættelses- og præmierisikoen vurderes ved anvendelse af Solvens II standardmodellens risikoparametre, der bruges til at beregne Value-at-Risk (den kapital GF Forsikring skal holde for at imødegå usikkerheden på præmie- og erstatningshensættelserne).
Udvikling
GF Forsikrings forsikringsrisiko fremgår af tabellen herunder. En øget portefølje har medvirket til en stigning i både sundheds- og skades- forsikringen. Sundhedsforsikringsrisikoen er steget med 1,7% fra 2022 til 2023. Skadesforsikringsrisikoen er steget med 3,7% fra 2022 til 2023.
Forsikringsrisiko | |||
Beløb i 1.000 kr. | 2023 | 2022 | Udvikling |
Sundhedsforsikringsrisiko | 362.784 | 352.848 | 2,8% |
Skadesforsikringsrisiko | 801.290 | 761.794 | 5,2% |
Tabel 3
Katastroferisiko vurderes ved hjælp Solvens II standardmodellen. Derudover bruges modelbaserede bereg- ninger, som tager udgangspunkt i den geografiske placering af forsikringsstederne og de forsikringssummer, GF Forsikring har tegnet på de forskellige forsikringstyper
C.1.3 Risikokoncentration
GF Forsikring har en bred fordeling af præmier på porteføljen på hovedprodukterne: motorforsikring, ejen- domsforsikring (hus- og indboforsikring) og sundhedsforsikring (ulykkesforsikring). Dette sikrer god spredning og balance i GF Forsikrings bruttopræmier.
GF Forsikring sælger forsikringer i hele Danmark, og der er en god geografisk spredning på medlemmerne. GF Forsikring er dog eksponeret over for risikokoncentrationer relateret til dækningsberettigede begivenheder. Disse inkluderer vejrlige begivenheder såsom storm, oversvømmelse og skybrud samt ikke-vejrlige begiven- heder såsom en ulykke med stor koncentration af GF Forsikrings medlemmer.
De væsentligste risici relaterer sig til storm og skybrud.
C.1.4 Risikoreduktion
Præmierisiko styres primært ved hjælp af politik og retningslinjer for forsikringsmæssige risici og implemente- res i GF Forsikring gennem forretningsgange, tegningsregler og systemkontroller. Risikoen reduceres yderli- gere ved køb af genforsikring.
Aktuarfunktionen gennemgår hvert kvartal niveauet for de samlede reserver for at vurdere om disse er tilstræk- kelige. Denne rapport gennemgås med Direktionen, Risikostyring og Økonomi. Bestyrelsen bliver ligeledes forelagt rapporten.
GF Forsikring benytter reassurance til risikoreduktion af katastrofeskader samt store enkeltrisici. Derudover købes der på udvalgte enkeltrisici fakultativ dækning. Det vil sige, at GF Forsikring er dækket af reassurance, når de samlede omkostninger til en enkelt hændelse overstiger et selvbehold (selvrisiko). Dækningen er be- grænset af et maksimum beløb.
Reassuranceprogrammet dækker alle GF Forsikrings væsentligste forsikringsrisici.
Reassuranceprogrammet er etableret med ret til mindst én genindsættelse af dækningen efter den første hændelse. På katastrofekontrakten svarer genindsættelsespræmien til det oprindelige præmiebeløb.
Behovet for reassurancedækning vurderes årligt i forbindelse med fornyelsen og genforhandlingen af pro- grammet. I den forbindelse opgøres omkostningerne til storskader og det vurderes, om grundlaget for valget af dækning er tilfredsstillende
C.1.5 Likviditetsrisiko
GF Forsikring modtager altid forsikringspræmien forud. Alle privatforsikringer er tegnet for et år og der er ikke indregnet forventet fortjeneste af fremtidige præmier i GF Forsikrings resultat eller balance. Erhvervsforsikrin- ger kan tegnes op til 5 år.
C.1.6 Risikofølsomhed
Se afsnit C.7 for information om stresstest og følsomhedsanalyser for alle typer af risici.
C.1.7 Andre oplysninger
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings forsikringsrisiko.
Som en del af forsikringsdriften opkræves præmier fra medlemmer, som investeres i forskellige aktivklasser. Dette understøtter erstatningsudbetalinger og fordele for GF Forsikrings medlemmer.
C2.1 Eksponering
Markedsrisiko defineres som risikoen for tab i den samlede investeringsportefølje som følge af ændringer i finansmarkederne forårsaget af ændringer i markedspriser eller renter. Til markedsrisiko hører
• Renterisiko
• Spreadrisiko
• Aktierisiko
• Ejendomsrisiko
• Valutarisiko
Renterisiko
Risikoen defineres som risikoen for tab som følge af ændringer i prisen på rentebærende fordringer.
Kreditspændsrisiko
Risikoen defineres som risikoen for kursfald som følge af forringelse af en obligationsudsteders kreditværdig- hed. Spreadrisiko følger med investeringen i obligationer, og gennem retningslinjer for investeringsområdet styres risikoen indirekte af begrænsninger på koncentrationsrisiko gennem rammer og krav til ratingklasser.
Aktierisiko
Risikoen defineres som risikoen for tab som følge af negativ udvikling i kursen på aktier.
Ejendomsrisiko
Risiko defineres som risikoen for tab som følge af nedskrivning af domicilejendommen og øvrig investerings- ejendom.
Valutarisiko
Risikoen defineres som risikoen for tab som følge af negativ udvikling i kursen på valutaer, som GF Forsikring har uafdækkede udenlandske investeringer i.
C2.2 Risiko måling
Den samlede markedsrisiko kvantificeres som Value-at-Risk over en 12 mdr. horisont med 95% sikkerhed inkl. diversifikation beregnet via statistiske metoder, dog undtaget koncernens domicilejendom og sommerhus. Spænd-, koncentrations-, likviditets-, afviklings- og modpartsrisiko medtages ikke i den samlede risiko, da GF Forsikring ikke kan måle dem på en sammenlignelig vis. Disse risici styres derfor separat.
Til opgørelse af den daglige renterisiko, aktierisiko og ejendomsrisiko anvendes Value-at-Risk på baggrund af de daglige historiske priser på den faktiske beholdning. Value-at-Risk beregningen medregner både papirkurs- risikoen på aktiverne og kursrisikoen på valutaen. Styring af valutarisiko sker under hensyntagen til fastsatte
rammer, hvor uafdækkede eksponeringer i fremmed valuta (ekskl. EUR) ikke må overstige 25% af markeds- værdien af den frie investeringsportefølje.
Afviklingsrisiko skal minimeres og medregnes til 0 i risikoopgørelsen. Danske værdipapirer cleares gennem VP. For udenlandske værdipapirer og danske værdipapirer, der ikke cleares gennem VP, skal clearing ske gennem en tilsvarende, autoriseret clearingcentral. Porteføljeforvaltere kan ikke handle uden om clearing- centraler. Hvis GF Forsikring selv indgår handler uden om clearingcentraler, kan det kun ske med banker, der er rated bedre end A hos et udpeget ECAI fx S&P eller Moodys, samt inden for en beløbsgrænse på 50 mio. kr. i åben position.
Bestyrelsen har desuden udarbejdet retningslinjer for likviditets-, kredit-, modparts- og koncentrationsrisiko. Her anvendes simplere risikomålinger på basis af beløbsstørrelser og relative grænser i forhold til den angivne portefølje herunder afdækningsporteføljen og den frie investeringsportefølje.
Hver måned modtager bestyrelsen rapportering om afkast og overholdelse af risikorammerne. Overholdelse af rammerne fra hhv. politik og retningslinjer kontrolleres dagligt af investeringsafdelingen under opretholdelse af funktionsadskillelse.
Rammerne for risikopåtagelsen på investeringsområdet er formuleret dels som en overordnet ramme på 25% af GF Forsikrings senest opgjorte kapitalgrundlag (kvartalsvist), og dels som specifikke rammer på de enkelte investeringsaktiver.
Udvikling
Markedsrisikoen opgjort ved standardmodellen i solvens II er steget med 16% fra 2022 til 2023. Stigningen skyldes hovedsageligt en større investeringsportefølje.
Markedsrisiko | |||
Beløb i 1.000 kr. | 2023 | 2022 | Udvikling |
Markedsrisiko | 704.454 | 605.496 | 16% |
Tabel 4
C2.3 Risikokoncentration
Risikokoncentrationen på markedsrisici overvåges og måles yderligere gennem standardmodellen til solvens- beregning, som identificerer de værdipapirer, hvis værdi overstiger fastlagte andele af den samlede investe- ringsportefølje. Alle GF Forsikrings værdipapirer, herunder også dem, der ligger i investeringsforeninger, er gennemlyste. Derfor kender GF Forsikring alle detaljer på alle værdipapirerne i beholdningen.
GF Forsikring har en stor spredning i værdipapirporteføljen. Der er ikke nogen værdipapirer som giver anled- ning til koncentrationsrisiko i solvens II modellen.
C2.4 Risikoreduktion
GF Forsikring anvender afledte finansielle instrumenter til at afdække markedsrisiko. Det følger af Politik for investeringsområdet, at GF Forsikring kun ønsker begrænset valutarisiko, og da GF Forsikring har udenland- ske aktiver for omkring 2,1 mia. kr., har GF Forsikring en omfattende aktivitet med afdækning af valuta-risiko. Risikoen afdækkes med valutaterminsforretninger.
Markedsrisici styres blandt andet indirekte via rammer, som er aftalt i outsourcing kontrakterne med kapital- forvalterne.
C.2.5 Risikofølsomhed
Se afsnit C.7
C.2.6 Prudent Person
I Politik for investeringsområdet har bestyrelsen fastslået, at investeringsaktiviteterne skal følge prudent per- son-princippet, således GF Forsikring kan identificere, måle, overvåge, forvalte, kontrollere og rapportere de risici, som GF Forsikring påtager sig ved investeringerne.
De konkrete investeringsvalg sker hos 8 porteføljeforvaltere, og GF har indgået samlet 9 forvaltningsaftaler. Hver forvalter investerer inden for nøje beskrevne mandater, som tilsammen overholder de rammer, bestyrel- sen har besluttet. Forvaltningsaftalerne overholder Solvens II-forordningen artikel 274 og lov om forsikrings- virksomhed § 134.
Hele investeringsporteføljen er fuldt gennemlyst, og hvert investeringsaktiv kan derfor identificeres, måles, kontrolleres og rapporteres fuldt ud.
Som det fremgår, har GF Forsikring stort set ikke nogen komplekse finansielle aktiver, og afledte finansielle instrumenter anvendes kun til risikoafdækning, jf. Politik for investeringsområdet.
Risikoen på GF Forsikrings samlede investeringsbeholdning må maksimalt udgøre 25% af kapitalgrundlaget, svarende til 260,7 mio. kr. pr. 31/12 2023, målt ved 95% konfidensniveau over en 12 mdr. horisont.
C.2.7 Andre oplysninger
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings markedsrisiko.
Kredit- og modpartsrisiko er defineret som risikoen for at lide et tab som følge af, at modparten ikke kan opfylde sine betalingsforpligtelser.
C3.1 Eksponering
GF Forsikring har kreditrisiko på tre væsentlige områder:
• Kreditinstitutter (indlån + urealiserede gevinster på afledte finansielle instrumenter)
• Medlemmer (præmiebetaling)
• Reassurandører (genforsikring)
Kreditrisiko måles ved eksponeringens størrelse. Visse modparter, herunder især kreditinstitutter og reassu- randører, har ofte en rating fra et kreditvurderingsbureau, som GF Forsikring bruger til at sikre en tilfredsstil- lende, lav risiko ved at stille mindstekrav til ratingen.
Den almindelige drift af GF Forsikring nødvendiggør en likvid beholdning i form af indlån eller trækningsret- tigheder til den løbende skadeudbetaling med videre. På de tidspunkter, hvor indbetalingerne fra policeforny- elserne sker, og hvor pengene endnu ikke er placeret i værdipapirer, har GF Forsikring større indlån. Derfor er der i retningslinjer for investeringsområdet fastsat rammer og regler for spredningen af indlån og maksimale eksponeringer i kreditinstitutter og krav til disses rating.
Tilgodehavende hos forsikringstagere og andre forsikringsvirksomheder repræsenterer også en kreditrisiko for GF Forsikring. Det er en naturlig del af forretningen. Opkrævnings- og rykkerprocedurer følger normal praksis for forsikringsselskaber.
Tilgodehavende fra genforsikring udgør også periodevis en væsentlig del af GF Forsikrings tilgodehavender, dels som en andel af hensættelserne og dels som aktuelle tilgodehavender.
Tabel 5: krediteksponering viser eksponeringen mod forskellige parter per 31/12-2023
Krediteksponering (1.000 kr.) | 2023 | 2022 | ||
kr. | Pct. af balancen | Kr. | Pct. af balancen | |
Indlån i kreditinstitutter | 55.369 | 0,8 | 60.164 | 1,0 |
Reassuranceandel af hensættelser | 62.998 | 1,0 | 24.607 | 0,4 |
Tilgodehavende hos forsikringstagere | 497.876 | 7,6 | 371.243 | 6,0 |
- heraf over tre mdr. restance | 12.320 | 0,2 | 29.135 | 0,5 |
Tilgodehavende hos forsikringsvirksomheder | 33.942 | 0,5 | 26.052 | 0,4 |
Tabel 5: Krediteksponering
C3.2 Risikomåling
Til at måle kredit- og modpartsrisikoen anvendes solvens II standardmodellen. Ved udgangen af 2023 var den beregnede kredit- og modpartsrisiko i GF Forsikring 28,6 mio. kr. før diversifikation.
Udvikling
Modpartsrisikoen er faldet med 31% fra 2022 til 2023. Faldet skyldes primært færre derivater.
Modpartsrisiko | |||
Beløb i 1.000 kr. | 2023 | 2022 | Udvikling |
Modpartsrisiko | 28.665 | 41.473 | -31% |
Tabel 6
Kredit- og modpartsrisikoen måles og overvåges desuden i form af daglig overvågning af indestående i alle GF Forsikrings pengeinstitutter.
C3.3 Risikokoncentration
GF Forsikrings bestyrelse har i Politik for forsikringsmæssige risici, Politik for investeringsområdet og Ret- ningslinjer for investeringsområdet stillet krav til, hvordan risikoen på GF Forsikrings modparter skal spredes. Det gælder reassurandører og kreditinstitutter.
I det aktuelle reassuranceprogram benytter GF Forsikring 25 forskellige reassurandører, som hver bidrager med en andel af den dækning, GF Forsikring har.
Som nævnt ovenfor har bestyrelsen ligeledes udstukket rammer for hhv. det maksimale indlån pr. kreditinstitut og maksimal eksponering pr. udsteder og selskab afhængig af rating.
C3.4 Risikoreduktion
GF Forsikrings bestyrelse har i Politik for forsikringsmæssige risici, Politik for investeringsområdet og Ret- ningslinjer for investeringsområdet stillet krav til, hvordan risikoen på GF Forsikrings modparter skal spredes. Det gælder reassurandører, pengeinstitutter, kreditinstitutter og aktieselskaber.
I det aktuelle reassuranceprogram benytter GF Forsikring 25 forskellige reassurandører, som hver bidrager med en andel af den dækning, GF Forsikring har. Bestyrelsen har i retningslinjer for forsikringsområdet sat et krav til reassurandørernes rating på mindst A minus (A-).
Som nævnt ovenfor har bestyrelsen ligeledes udstukket rammer for det maksimale indlån og maksimal ekspo- nering pr. udsteder og selskab afhængig af rating.
Risikoreduktionen vedr. kredit- og modpartsrisiko foregår primært ved at stille krav til modparternes rating og ved at begrænse risikokoncentrationen.
GF Forsikring samarbejder med eksterne inkassovirksomheder til styring af debitorporteføljen. Derved sikres en professionel opfølgning på og håndtering af medlemmernes manglende betaling.
C3.5 Risikofølsomhed, kreditrisiko
Se afsnit C.7.
C3.6 Andre væsentlige oplysninger, kreditrisiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings kreditrisiko.
Likviditetsrisiko defineres som risikoen for, at der ikke er tilstrækkeligt likviditetsberedskab til at overholde sel- skabets betalingsforpligtelser.
C4.1 Risikoeksponering
GF Forsikring har et tilfredsstillende likviditetsberedskab i form af kontante indlån, reporammer eller træknings- rettigheder. Rammerne for likviditetsberedskabet er fastsat i Retningslinjer for investeringsområdet.
Forsikringstagernes betalingsvilkår har stor betydning for GF Forsikrings lave likviditetsrisiko, da alle forsikrin- ger betales forud.
GF Forsikring anvender desuden repo- og reverse kontrakter til styring af likviditeten og til optimering af afka- stet på den samlede beholdning.
Den væsentligste likviditetsrisiko for GF Forsikring opstår ved større vejrligsskader (storme, skybrud mv.), hvis der samtidig er likviditetsmæssige stramninger, fx på grund af usikkerhed på de finansielle markeder. I selska- bets retningslinjer for likviditetsstyringen er der taget forholdsregler for dette, jf. ovenfor og denne risiko anses derfor som værende meget lille.
GF Forsikring har mulighed for at hente løbende dækning for skader, der er dækket af reassurancekontrakter, selv om skaderne ikke endeligt er opgjort.
I Retningslinjer for investeringsområdet har bestyrelsen stillet krav til GF Forsikrings likviditetsberedskab, som imødegår likviditetsrisikoen på forsvarlig vis.
C4.2 Risikomåling
Likviditetsrisikoen overvåges dagligt i investeringsafdelingen og kan følges i den daglige investeringsrappor- tering. Investeringsafdelingen skærper fokus på likviditetsrisikoen ved særligt stort eller lavt likviditetsoverskud. Håndteringen af likviditetsrisikoen er operationaliseret i en forretningsgang i investeringsafdelingen.
C4.3 Risikokoncentration
GF Forsikring er opmærksom på risikokoncentration ved likviditet, der kan forekomme som følge af større indestående i enkelte pengeinstitutter.
C4.4 Risikoreduktion
Selskabet har fastsat en ramme for indestående pr. pengeinstitut afhængig af rating. Det vurderes årligt af bestyrelsen, hvorvidt rammerne for indestående pr. pengeinstitut skal justeres.
C4.5 Likviditetsrisiko
GF Forsikring har pr. 31-12-2023 ikke indgået aftaleindlån, hvorfor GF Forsikring til enhver tid kan hæve og flytte indestående.
C4.6 Risikofølsomhed
Se afsnit C.7.
C4.7 Andre væsentlige oplysninger, likviditetsrisiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings likviditetsrisiko.
Operationel risiko er defineret som risikoen for tab for GF Forsikring eller for GF Forsikrings medlemmer som følge af uhensigtsmæssige eller mangelfulde interne procedurer, menneskelige fejl og systemmæssige fejl eller som følge af eksterne begivenheder, herunder juridiske risici.
Operationelle risici identificeres og vurderes løbende i alle afdelinger. Hændelser, som kan henføres til opera- tionelle risici, registreres i hændelsesregisteret og der rapporteres herfra månedligt til direktionen (i Risikoko- mitéen).
Det er GF Forsikrings mål at have et effektivt kontrolmiljø for alle væsentlige aktiviteter. Dette sikres via pro- cedurer og forretningsgange, som dækker de forskellige aspekter af GF Forsikrings aktiviteter. Overordnede rammer for operationel risiko fastsættes af bestyrelsen i politik og retningslinjer.
C5.1 Risikoeksponering
GF Forsikring opdeler operationelle risici i fire typer:
• Interne procedurer
• Menneskelige fejl
• Systemmæssige fejl
• Eksterne begivenheder, herunder juridiske risici
Interne procedurer
Risikoen for direkte eller indirekte tab grundet uhensigtsmæssige eller mangelfulde procedurer.
Menneskelige fejl
Risikoen for direkte eller indirekte tab grundet bevidste eller utilsigtede handlinger fra medarbejdere og/eller ledelse af virksomheden.
Systemmæssige fejl
Risikoen for direkte eller indirekte tab grundet uhensigtsmæssige eller mangelfuld infrastruktur, herunder net- værk, hardware, software.
IT-sikkerhedsrisiko er den risiko der er forbundet med GF Forsikrings operationelle it-anvendelse, hvor it-sy- stemer er tilkoblet et netværk, som derved muliggør udefrakommende at tilegne sig uautoriseret adgang til selskabets it-infrastruktur. Der arbejdes løbende på forbedring af selskabets it-sikkerhed med henblik på at minimere risikoen.
Eksterne begivenheder, herunder juridiske risici
Risikoen for direkte eller indirekte tab grundet udefrakommende begivenheder udenfor GF Forsikrings kontrol eller begivenheder, der rammer eksterne leverandører og partnere
C5.2 Risikomåling
Udvikling
Den operationelle risiko opgøres ved hjælp af solvens II standardmodellens parametre. Fra 2022 til 2023 steg den operationelle risiko med 9%.
Operationel risiko | |||
Beløb i 1.000 kr. | 2023 | 2022 | Udvikling |
Operationel risiko | 93.676 | 85.464 | 9% |
Tabel 7
Den operationelle risiko måles også ved hjælp af scenarieanalyse baseret på vurderinger fra relevant intern og ekstern analyse. Derudover registreres operationelle hændelser i GF Forsikrings hændelsesregister, se udviklingen i 2023 i tabellen nedenfor.
Operationel risiko | 2023 | 2022 | ||
Beløb i 1.000 kr. | Antal | Økonomisk værdi | Antal | Økonomisk værdi |
Driftsstop - pga. fejl hos leverandør eller i system | 49 | 2.871 | 40 | 2.015 |
Menneskelig fejl eller kontrolbrist | 330 | 12.041 | 227 | 19.682 |
I alt | 379 | 14.912 | 356 | 21.409 |
Tabel 8: Udvikling i operationelle hændelser. Økonomisk værdi dækker over faktisk tab, estimeret tab og near misses.
GF Forsikring afsætter kapital til dækning af operationel risiko i henhold til reglerne for opgørelse af solvens- kapitalkravet, det vil sige i forhold til forretningsomfanget. Den afsatte kapital skal kunne dække de faktiske tab og omkostninger for operationel risiko med meget stor statistisk sikkerhed (99,5%). For at sikre dette op- gøres løbende de tab og omkostninger, der skyldes operationelle hændelser. Der er per 31/12 2023 reserveret 94 mio. kr. til operationel risiko i kapitalopgørelsen.
C5.3 Koncentration af risiko
Dette er ikke relevant for operationel risiko.
C5.4 Risikoreduktion
Ved registreringen og rapporteringen øges organisationens bevidsthed om operationelle risici, og dette vil have forebyggende virkning på risikoen.
Der sker løbende forbedringer af GF Forsikrings procedurer og outsourcing af dele af it-driften bidrager til en reduktion af GF Forsikrings operationelle risiko. Operationelle hændelser hos leverandører, som vedrører GF Forsikring, registreres også i registeret.
Systemer forbedres løbende når det er påkrævet eller hensigtsmæssigt, så risikoen for menneskelige fejl re- duceres. GF Forsikring benytter derudover outsourcing når det vurderes at fremme en sikker og effektiv drift.
C5.5 Risikofølsomhed
Dette er ikke relevant for operationel risiko.
C5.6 Xxxxx væsentlige oplysninger
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings operationelle risiko.
Foruden de ovenfor behandlede risikotyper kan strategisk risiko, compliance risiko og klima risiko nævnes som værende væsentlige.
Strategisk risiko dækker over risici, der kan påvirke GF Forsikrings kapital eller indtjening som følge af selska- bets valgte strategiske position – herunder ledelsesmæssige beslutninger eller selskabets omdømme. Den strategiske risiko dækker over fx it-strategi, valg af forretningspartnere og ændringer i markedsforhold. Besty- relsen fastlægger de strategiske initiativer i samarbejde med direktionen. Strategiske beslutninger risikovur- deres i en proces drevet af risikostyringsfunktionen.
Compliancerisiko er risikoen for tab som følge af manglende overholdelse af regler, regulering, markedsstan- darder eller interne retningslinjer. Compliance risiko håndteres af selskabets complianceansvarlige (se B.4).
Fysiske og transitionsklimarisici er tværgående risici, som påvirker andre risici, herunder forsikrings-, kredit, markeds-, og operationelle risici. Alle fremtidige scenarier omfatter større fysiske eller overgangs risici eller en kombination af begge. At opnå net-zero hurtigere vil moderere de fysiske risici, men det skaber betydelige transitionsrisici med økonomiske konsekvenser.
C7.1 Stresstest og følsomhedsanalyser
GF Forsikring udfører tre typer stresstest og følsomhedsanalyser.
1. Modelstress og følsomhedsanalyser på solvensberegningen
2. Reverse stresstest efter Finanstilsynets robustheds- og følsomhedsanalyser
3. Kritiske scenarier
Ad 1.
Standardmodellen til solvensberegningen anvender en lang række parametre, som er afgørende for det resul- tat, modellen beregner. Der er to områder, hvor modellens antagelser særligt kan udfordres. Det drejer sig om anvendelsen af lineære og konstante korrelationer mellem risici og anvendelsen af standardmodellens Value- at-Risk risikomål.
For at teste disse antagelser udfører GF Forsikring en række stresstest på modellen. Resultatet af disse stresstest er opsummeret i nedenstående tabel.
Modelstress og værdifaldsscenarier | |||||||||
Beløb i mio. kr. | Basis scenarie | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Solvenskapitalkrav ekskl. tillæg | 1.209 | 1.267 | 1.355 | 1.507 | 1.416 | 1.795 | 1.089 | 1.202 | 1.103 |
Kapitalgrundlag | 2.853 | 2.853 | 2.853 | 2.853 | 2.853 | 2.853 | 2.348 | 2.356 | 2.104 |
Solvensdækning (pct.) | 236 | 225 | 211 | 189 | 201 | 159 | 216 | 196 | 191 |
0: Udgangssituation for beregning 1: 10 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 2: 25 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 3: 50 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 4: Ingen diversifikation mellem markedsrisici (korr.=1) 5: Ingen diversifikation mellem forsikrings-, markeds- og modpartsrisiko (korr.=1) 6: 50 pct. nedgang i værdien på aktier og ejendomme 7: 3 procentpoint stigning i renteniveauet med genberegning af aktivernes værdi 8: 25 pct. nedgang i værdien på aktier og ejendomme og 3 procentpoint stigning i renteniveauet | |||||||||
Tabel 9: Modelstress og værdifaldsscenarier.
Konklusionen på stresstesten er, at GF Forsikring i alle scenarier ligger langt over solvenskapitalskravet. Stressscenarie 5 (”Ingen diver- sifikation”) giver største påvirkning på solvensdækningen. Det skyldes en stor stigning i solvenskapitalkravet. Det noteres, at dette er et meget teoretisk scenarie, da der i praksis altid vil være en vis korrelation og dermed diversifikation. Scenarie 7 (”3 pct. stigning i renteni- veau”) giver en ubetydelig ændring i solvenskapitalkravet. Scenarie 8 er rentestigning kombineret med et fald i værdien af aktier og ejendomme på 25%. Hermed rammes både investeringsaktiver samt hensættelserne, og dermed påvirkes både solvenskapitalkrav og basiskapital. Det får solvensdækningen ned på 191%.
Ad. 2.
På lige fod med alle øvrige danske forsikringsselskaber beregner GF Forsikring en række stresstest, som indberettes til Finanstilsynet. Testene udføres primært som reverse stresstest. Det vil sige en beregning af, hvor store påvirkninger der skal til, før GF Forsikrings solvensdækning reduceres til to kritiske niveauer, nemlig 100 og 125 pct. af solvenskapitalkravet (SCR) og minimumskapitalkravet (MCR).
Tabellen nedenfor viser de indberettede værdier for SCR pr. 31/12 2023.
SCR 125 pct. | SCR 100 pct. | |||||
Stress (pct.) | Kapitalgrundlag | Solvensdækning (pct.) | Stress (pct.) | Kapitalgrundlag | Solvensdækning (pct.) | |
Renterisiko | 200 | 2.720.605.004 | 224,8 | 200 | 2.720.605.004 | 224,8 |
Aktierisiko | 100 | 2.045.531.312 | 205,9 | 100 | 2.045.531.312 | 205,9 |
Ejendomsrisiko | 100 | 2.810.310.255 | 233,8 | 100 | 2.810.310.255 | 233,8 |
Kreditspænd, danske obligationer | 47 | 1.492.278.597 | 125,0 | 57 | 1.190.809.302 | 100,0 |
Kreditspænd, øvrige statsobligationer | 100 | 2.800.779.939 | 231,6 | 100 | 2.800.779.939 | 231,6 |
Kreditspænd, øvrige obligationer | 100 | 1.600.458.117 | 149,0 | 100 | 1.600.458.117 | 149,0 |
Valutaspændsrisiko, USD | 100 | 2.530.858.715 | 215,9 | 100 | 2.530.858.715 | 215,9 |
Valutaspændsrisiko, JPY | 100 | 2.819.460.274 | 234,0 | 100 | 2.819.460.274 | 234,0 |
Valutaspændsrisiko, CHF | 100 | 2.835.071.968 | 234,9 | 100 | 2.835.071.968 | 234,9 |
Modpartsrisiko, default største modpart | 2.748.195.378 | 220,0 | ||||
Katastrofe | 2 | 2.308.145.497 | 95,7 | 2 | 2.308.145.497 | 95,7 |
Tabel 10: Resultat af udførte stresstests
Testen af renterisiko, aktierisiko, ejendomsrisiko og kreditspænd på øvrige statsobligationer viser, at det mak- simale stød ikke giver væsentlige reduktioner i solvensdækningen. Selv hvis aktieporteføljen mister hele sin værdi, vil solvensdækningen være over 200%.
Beholdningen af danske obligationer kan falde 47% i værdi, før solvensdækningen rammer 125 pct., og falde 57% før solvensdækningen rammer 100 pct.
Beholdningen af øvrige obligationer (især udenlandske virksomhedsobligationer) kan falde 100% i værdi, før solvensdækningen rammer 125 pct.
Hvis GF Forsikrings største modpart (Jyske Bank) går konkurs og mister hele selskabets tilgodehavende, falder solvensdækningen til 220%.
GF Forsikring kan, med det nuværende reassuranceprogram på stormkatastrofe (inkl. skybrud) klare en 200- års storm, uden at ramme en solvensdækning på 125 pct. Kommer der to storme, kommer solvensdækningen til gengæld under 100 pct.
Ad 3.
Stresstest med kritiske scenarier søger at beregne konsekvenserne af en række scenarier, som bestyrelsen har identificeret som særligt kritiske for GF Forsikring. Hensigten med disse test er at sammensætte kombina- tioner af hændelser og scenarier, som også kan inddrage risici, som ikke indgår direkte i standardmodellen, fx konkurrencemæssige forhold. Scenarierne tager ofte udgangspunkt i kendte hændelser og deres konsekven- ser.
C7.2 Andre væsentlige ændringer
Der har ikke været andre væsentlige ændringer i rapporteringsperioden
C7.3 Xxxxx væsentlige oplysninger
Der er ingen yderligere væsentlige oplysninger om selskabets risikoprofil.
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL
Værdiansættelsen af aktiver foregår via solvensprincipper. Hvor dette ikke er hensigtsmæssigt, anvendes regnskabsprincipper. I nedenstående tabel gennemgås hver væsentlig aktivklasse, værdien af aktiverne samt det grundlag og de metoder, der benyttes til solvensformål.
Der er ikke sket ændringer i det anvendte indregnings- og værdiansættelsesgrundlag eller skøn i 2023.
Aktivklasse | Værdi (mio. kr.) | Værdiansættelse metode |
Udskudte skatteaktiver | 4,9 | Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsbe- rettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteak- tiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes. |
Ejendomme (bortset fra til eget brug) | 1,2 | Ejendomme, som ikke benyttes af koncernen, og som besiddes med henblik på at opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, klassificeres som investeringsejendomme. Investeringsejen- domme består af et sommerhus. Investeringsejendomme indreg- nes ved anskaffelse til kostpris, der omfatter ejendommens købs- pris og direkte tilknyttede omkostninger. Efterfølgende måles in- vesteringsejendomme til dagsværdi med værdireguleringer i re- sultatopgørelsen. Dagsværdien er fastsat på baggrund af senest gældende offentlige ejendomsvurdering. Værdireguleringer for in- vesteringsejendomme indregnes i resultatopgørelsen under kurs- reguleringer. |
Besiddelser i tilknyttede selskaber, herunder kapi- talinteresser | 32,1 | Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes den forholdsmæs- sige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med fradrag eller tillæg af urealiserede koncernin- terne avancer eller tab under kapitalandele i tilknyttede virksom- heder mv. |
Aktier — noterede | 119,1 | Finansielle investeringsaktiver måles såvel ved første indregning som efterfølgende til dagsværdi, på grundlag af noterede priser på et aktivt marked, anerkendte værdiansættelsesmetoder base- ret på markedsinformationer. |
Aktier — unoterede | 3,1 | Unoterede aktier og øvrige kapitalandele måles til skønnet dags- værdi med udgangspunkt i virksomhedernes senest foreliggende årsrapporter. Øvrige unoterede værdipapirer måles til skønnet dagsværdi med udgangspunkt i observerbare markedsdata, fx ved sammenligning med handelspriser for tilsvarende aktiver. |
Statsobligationer | 96,3 | Børsnoterede obligationer måles til officiel børskurs på grundlag af noterede priser på et aktivt marked. Udtrukne obligationer må- les efter udtrækningskursen. |
Erhvervsobligationer | 4.151,7 | Børsnoterede obligationer måles til officiel børskurs på grundlag af noterede priser på et aktivt marked. Udtrukne obligationer må- les efter udtrækningskursen. |
Kollektive investeringsinsti- tutter | 1.296,2 | Børsnoterede investeringsforeningsandele måles til officiel børs- kurs på grundlag af noterede priser på et aktivt marked. Udtrukne obligationer måles efter udtrækningskursen. |
Beløb, der kan tilbagekræ- ves i henhold til genforsik- ringsaftaler fra: Skadesforsikring undtagen sygeforsikring Sygeforsikring svarende til skadesforsikring | 62,9 | Tilgodehavender hos genforsikringsselskaber vedrørende genfor- sikringsselskabernes andele af erstatningshensættelser opgøres med udgangspunkt i indgåede kontrakter. Tilgodehavender hos genforsikringsselskaber vedrørende genforsikringsselskabernes andele af erstatningshensættelser er diskonteret på baggrund af EIOPA offentliggjorte rentekurve uden volatilitetsjustering (VA). Dertil justeres der for kreditrisiko jf. standardmetoden i solvens II. |
Tilgodehavender fra forsik- ringer og mæglere | 531,8 | Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket svarer til nominel værdi med fradrag af hensættelser til forventet tab. |
Tabel 11
D.1.1 Forskelle i værdiansættelser til solvensformål og regnskabspraksis
Forskellen mellem solvensbalancen og den regnskabsmæssige balance består af forskelle i immaterielle ak- tiver og tilgodehavender fra genforsikringsaftaler.
Immaterielle aktiver medregnes ikke i solvensbalancen, da der ikke er findes en officiel eller sammenlignelig dagsværdi.
Tilgodehavender fra genforsikringsaftaler justeres i solvensbalancen med konkurssandsynligheden.
D.2.1 Erstatningshensætteler
Erstatningshensættelser omfatter de beløb, som efter bedste skøn mangler at blive udbetalt vedrørende for- sikringsbegivenheder, der er indtruffet indtil balancedagen. Erstatningshensættelserne indeholder endvidere beløb, som efter bedste skøn må forventes at skulle afholdes til direkte og indirekte omkostninger i forbindelse med behandlingen af erstatningsforpligtelserne.
Erstatningshensættelserne fastsættes per branche med baggrund i aktuarmæssige metoder i kombination med regnskabsmæssige vurderinger. Hensættelsesanalyserne, der udføres i aktuarerne, er baseret på meto- derne Chain Ladder (CL) og Bornhuetter-Ferguson (BHF). Chain Ladder og Bornhuetter-Ferguson er stan- dardmodeller indenfor hensættelsesanalyse, som giver stabile resultater baseret på simple antagelser. Endvi- dere anvendes modellen Expected Loss Ratios (ELR).
Chain Ladder modellen antager, at hændelses- og udbetalingsmønstre for skader gentager sig, således at kendte mønstre kan anvendes til at estimere endnu ikke betalte erstatninger. For at få stabile resultater er det vigtigt, at skadebehandlingen er ensartet over tid, så fortidens mønstre kan anvendes til at forudsige fremtiden.
BHF-modellen baserer sig på Chain Ladder beregninger og inddrager en a priori forventet skadeprocent. Mo- dellen tager derudover udgangspunkt i de realiserede udbetalinger og sagsreserver. BHF-modellen anvendes typisk på nyere skadeårgange for langhalede (volatile) brancher.
Aktuarerne anvender desuden Expected Loss Ratios (ELR) i tilfælde, hvor fx forudsætninger for modellerne ikke er opfyldt fx
- At hændelsesmønstre ikke kan antages at gentage sig
- Der findes ikke hændelsesmønstre (fx nye produkter)
- Ændrede forretningsgange i skadebehandlingen
- Utilstrækkelig stabilitet i skadesdata.
Data til beregningerne stammer fra GF Forsikring a/s' egen portefølje, hvor analyseklasserne kan være en- keltbrancher. Der foretages løbende en vurdering af det historiske udbetalings- og rapporteringsforløb for at sikre modelforudsætningernes kvalitet. Der foretages ligeledes løbende test af hensættelsernes niveau. Sel- skabets aktuarer foretager en ekspertvurdering af de modelbaserede hensættelser.
I de tilfælde hvor de modelbaserede hensættelser ikke vurderes at være tilstrækkelige øges hensættelserne på baggrund af en ekspertvurdering. Erstatningerne indeholder de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle afholde til direkte og indirekte omkostninger i forbindelse med afvikling af erstatningsfor- pligtelserne. Erstatningshensættelserne er diskonteret på baggrund af EIOPA offentliggjorte rentekurve uden volatilitetsjustering (VA).
D.2.2 Præmiehensættelser
Opgørelse af præmiehensættelser til regnskabsbalancen foregår efter §72 i regnskabsbekendtgørelsen. Det betyder at præmiehensættelserne opgøres for alle forsikringer, hvis risikoperiode er påbegyndt inden regn- skabsperiodens udgang, og udgør den andel af modtagne og tilgodehavende bruttopræmier, der svarer til den del af risikoperioden, der forløber efter balancedagen.
Til solvensformål anvendes bedste skøn for præmiehensættelser. Disse opgøres efter EIOPA’s ”Guidelines on the valuation of technical provision bilag 3”. Der anvendes et estimat på forventet Combined ratio.
Risikomargen:
Risikomargen er det beløb, som selskabet forventeligt vil skulle betale en anden forsikringsvirksomhed for, at stille kapital til rådighed for at afvikle GF Forsikrings portefølje. Risikomargen opgøres efter metode 2. i EI- OPA’s retningslinjer for værdiansættelse af forsikringsmæssige hensættelser.
Tabel 12: Forsikringsmæssige hensættelser brutto
D.2.3 Usikkerhed
I opgørelsen af bedste skøn ligger der naturlig usikkerhed i form af modelusikkerhed. Processen beror f.eks. på antagelser omkring inflation, retsafgørelser og lovændringer.
D.2.4 Tekniske hensættelser forskelle til regnskabsbalance
De tekniske hensættelser adskiller sig på præmiehensættelser og risikomargen. Præmiehensættelser opgøres efter §72 i regnskabsbekendtgørelsenog efter bilag 3 i EIOPA’s guideline for tekniske hensættelser. Derudover opgøres risikomargen også forskelligt. I Fejl! Henvisningskilde ikke fundet.Tabel 12 kan forskellen ses.
Tabel 13: Forskel i forsikringsmæssige hensættelser
I nedenstående tabel vises de væsentlige andre passiver der anvendes til solvensformål.
GF Forsikring anvender ikke special purpose vehicles, og der er ikke indregnet beløb i balancen, som kan tilbagekræves ifølge genforsikringsaftaler.
Passivklasse | Værdi (mio. kr.) | Værdiansættelse |
Hensættelser, som ikke er forsik- ringsmæssige hensættelser | 635,7 | Hensættelser til bonus og præmierabatter omfatter beløb og præmierabatter, der tilfalder forsikringsta- gerne som følge af et gunstigt skadeforløb. |
Derivater | 0,15 | Derivater værdiansættes til dagsværdi på grundlag af noterede priser på et aktivt marked. |
Gæld til kreditinstitutter | 157,0 | Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. |
Forpligtelser vedrørende genfor- sikring | 15,2 | Forpligtelser vedrørende genforsikring måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til no- minel værdi. |
Forpligtelser (handel, ikke forsik- ring) | 135,4 | Forpligtelser (handel, ikke forsikring) måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til no- minel værdi. |
D.4 Alternative værdiansættelsesmetoder
Der anvendes alternative værdiansættelsesmetoder for følgende aktiver:
Domicilejendomme
Domicilejendomme indregnes ved anskaffelse til kostpris og måles efterfølgende til omvurderet værdi sva- rende til dagsværdien på omvurderingsdagen med fradrag af efterfølgende akkumulerede af- og nedskrivnin- ger. Der foretages årligt omvurdering, så den regnskabsmæssige værdi ikke afviger væsentligt fra den værdi,
der ville være blevet fastsat ved anvendelse af dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien er fastsat på baggrund af afkastmetoden, hvor ejendommenes driftsafkast sættes i forhold til ejendommenes forrentnings- krav. Metoden benytter et forrentningskrav, der tager højde for den enkelte ejendoms art, beliggenhed og vedligeholdelsesstand samt salgsbestræbelser inden for en rimelig tidshorisont.
Værdiansættelsen understøttes af en ekstern vurdering foretaget af uafhængig tredjepart.
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme består af et sommerhus. Investeringsejendomme indregnes ved anskaffelse til kost- pris, der omfatter ejendommens købspris og direkte tilknyttede omkostninger. Efterfølgende måles investe- ringsejendomme til dagsværdi med værdireguleringer i resultatopgørelsen. Dagsværdien er fastsat på bag- grund af senest gældende offentlige ejendomsvurdering.
Unoterede aktier samt kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Unoterede aktier og øvrige kapitalandele måles til skønnet dagsværdi med udgangspunkt i virksomhedernes senest foreliggende årsrapporter.
Driftsmidler
Driftsmidler indregnes efter den aktuelle genanskaffelsesværdimetode.
Der anvendes ikke yderligere alternative eller særlige værdiansættelsesmetoder ved risikostyringen af GF Forsikrings aktiver og forpligtelser.
Beløb der kan tilbagekræves i henhold til genforsikringsaftaler
Tilgodehavender hos genforsikringsselskaber vedrørende genforsikringsselskabernes andele af erstatnings- hensættelser opgøres med udgangspunkt i indgåede kontrakter og måles til dagsværdi. Tilgodehavender hos genforsikringsselskaber vedrørende genforsikringsselskabernes andele af erstatningshensættelser er diskon- teret på baggrund af EIOPA offentliggjorte rentekurve uden volatilitetsjustering (VA).
Der er ingen øvrige oplysninger til værdiansættelsen af aktiver og passiver til solvensformål.
D.5.1 Matchtilpasning
Der anvendes ikke matchtilpasning omhandlet i artikel 308d 2009/138/EF
D.5.2 Volatilitetsjustering
Der anvendes ikke volatilitetsjustering omhandlet i artikel 308d 2009/138/EF
D.5.3 Midlertidig risikofri rentekurve
Der anvendes ikke midlertidig risikofri rentekurve omhandlet i artikel 308d 2009/138/EF
D.5.4 Overgangsfradraget
Der anvendes ikke overgangsfradrag omhandlet i artikel 308d 2009/138/EF
E. KAPITALFORVALTNING
Det fremgår af bestyrelsens Politik for kapitalstruktur, at GF Forsikrings kapitalgrundlag primært skal bestå af egenkapital, det vil sige aktiekapital og overførte overskud. Kun hvis kapitalnødplanen iværksættes, eller hvis GF Forsikring af andre årsager midlertidigt har behov for at få tilført yderligere kapital, kan dette ske ved udstedelse af ansvarlig lånekapital.
GF Forsikring udarbejder mindst en gang om året en kapitalplan, som gælder for den strategiske planlæg- ningsperiode på fem år. Kapitalplanen er baseret på GF Forsikrings budget og langtidsprognose.
GF Forsikrings kapitalgrundlag består primært af tier 1 kapital. Det vil sige kapital, som er fuldt ud til rådighed til dækning af de risici, GF Forsikring har. Derfor medgår hele beløbet til dækning af solvenskapitalkravet og minimumskapitalkravet. Ultimo 2022 fik GF Forsikring en lille andel tier 3 kapital, da et skatteaktiv blev reali- seret i overensstemmelse med artikel 76 i 2015/35 (Solvens II forordningen).
Kapitalelementer | |||
Beløb i 1.000 kr. | 31/12 2023 | 31/12 2022 | 31/12 2021 |
Aktiekapital | 39.923 | 39.923 | 39.923 |
Sikkerhedsfond | 138.754 | 138.754 | 138.753 |
Afstemningsreserve | 2.669.209 | 2.260.313 | 2.640.735 |
Udskudte skatteaktiver | 4.908 | 70.743 | 0 |
I alt | 2.852.794 | 2.509.732 | 2.819.412 |
Tabel 14: Kapitalelementer i solvensopgørelsen
Det samlede kapitalgrundlag til solvensformål er steget med 343 mio. kr. i 2023. Stigningen dækker over et positivt forsikringsteknisk resultat, herunder afløbsgevinster på nogle af GF Forsikrings hovedprodukter, og et positivt afkast på investeringsporteføljen.
GF Forsikrings kapitalgrundlag til solvensformål er 32 mio. kr. mindre end den regnskabsmæssige egenkapital. Forskellen består af de immaterielle aktiver, modpartsrisiko på genforsikringsaftaler, risikomargen, foreslået udbytte og øvrige.
GF Forsikring har ingen kapitalelementer, som er omfattet af overgangsregler for indplacering i tiers, jf. artikel 308b stk. 9 og 10 i direktiv 2009/138/EF (Solvens II direktivet).
GF Forsikring har ingen supplerende kapitalgrundlag.
GF Forsikring foretager ingen fradrag i kapitalgrundlaget, og der er heller ingen begrænsninger i tilgængelig- heden på GF Forsikrings kapitalgrundlag.
E.2 Solvenskapitalkrav og minimumskapitalkrav
Pr. 31/12 2023 var GF Forsikrings solvenskapitalkrav opgjort til 1.209 mio. kr. (2022: 1.181 mio. kr.) og mini- mumskapitalkravet var opgjort til 522 mio. kr. (2022: 489 mio. kr.).
GF Forsikring anvender standardformlen til beregning af solvenskapitalkravet, som vises i tabellen herunder.
Solvenskapitalkravet | ||
Beløb i 1.000 kr. | 31-12-2023 | 31-12-2022 |
1. Markedsrisici | 704.454 | 605.497 |
2. Kredit- og modpartsrisici | 28.665 | 41.473 |
3a. Forsikringsmæssige risici, Health | 362.784 | 352.849 |
3b. Forsikringsmæssige risici, Non-Life | 801.290 | 761.794 |
Sum af risici | 1.897.194 | 1.761.613 |
Diversifikation | -586.072 | -552.439 |
Risiko efter diversifikation | 1.311.122 | 1.209.174 |
4. Operationelle risici | 93.676 | 85.464 |
5. Tabsabsorberende effekt af udskudt skat | -195.439 | -113.940 |
Solvenskapitalkrav | 1.209.359 | 1.180.698 |
Basiskapital | 2.852.794 | 2.509.733 |
Solvensdækning i procent | 236 | 213 |
Tabel 15: Udvikling i solvenskapitalkrav og kapitalgrundlag
GF Forsikring har ikke anvendt simplifikationer eller forenklinger i beregningen af solvenskapitalkravet. GF Forsikring anvender ikke selskabsspecifikke parametre i beregningen af solvenskapitalkravet.
GF Forsikring anvender de samme input til beregning af minimumskapitalkravet som til beregning af solvens- kapitalkravet. Der har ikke været væsentlige ændringer i minimumskapitalkravet i 2023.
Solvenskapitalkravet er steget 2,4% (28 mio. kr.) i 2023, primært drevet af porteføljevækst og markedsrisiko. Basiskapitalen er steget 11% (343 mio. kr.) i 2023. Overordnet er solvensdækningen steget 23 procentpoint.
E.3 Anvendelse af delmodulet for løbetidsbaserede aktierisici til beregning af solvenskapitalkravet
Dette punkt er ikke relevant for GF Forsikring.
E.4 Forskelle mellem standardformlen og en intern model
GF Forsikring anvender ikke en intern model til beregning af solvenskapitalkravet.
GF Forsikring overholder både minimumskapitalkravet og solvenskapitalkravet.
Der er ikke andre oplysninger.
BILAG ÅRS QRT
Solvency II value | Statutory accounts value |
C0010 | C0020 |
S.02.01: Balance sheet | S.02.01: Balance sheet | ||||||
Alwa | ys view C0020? TRUE | Solvency II value | Statutory accounts value | Always view C0020? TRUE | |||
Assets | |||||||
Goodwill | R0010 | Liabilities | |||||
Deferred acquisition costs | R0020 | Technical provisions — non-life | R0510 | 2,630,075,652 | 2,657,297,000 | ||
Intangible assets | R0030 | Technical provisions — non-life (excluding health) | R0520 | 1,727,736,150 | 2,657,297,000 | ||
Deferred tax assets | R0040 | Technical provisions calculated as a whole | R0530 | 0 | |||
Pension benefit surplus | R0050 | Best Estimate | R0540 | 1,659,923,691 | |||
Property, plant & equipment held for own use | R0060 | Risk margin | R0550 | 67,812,459 | |||
C0010 C0020
0 0 | |
0 | 24,240,000 |
4,908,000 | 4,908,000 |
0 | 0 |
63,408,763 | 63,409,000 |
0
0
635,729,000
0
0
635,729,000
0
0
0
R0070 | 5,724,821,755 | 5,724,819,000 | Technical provisions — health (s imilar to non-life) | R0560 | 902,339,503 | 0 |
R0080 R0090 | 1,150,000 32,124,847 | 1,150,000 32,125,000 | Technical provisions calculated as a whole Best Estimate | R0570 R0580 | 0 870,355,023 |
ontracts) | |||||||
Property (other than for own use) | |||||||
Equities | R0100 | 122,228,879 | 121,673,000 | Risk margin | R0590 | 31,984,480 | |
Equities — l isted | R0110 | 119,129,179 | 121,673,000 | Technical provisions — l i fe (excluding index-linked and unit-linked) | R0600 | 0 | 0 |
Equities — unlisted | R0120 | 3,099,700 | 0 | Technical provisions — health (s imilar to l i fe) | R0610 | 0 | 0 |
Bonds | R0130 | 4,263,846,186 | 4,264,399,000 | Technical provisions calculated as a whole | R0620 | 0 | |
Government Bonds | R0140 | 96,362,331 | 0 | Best Estimate | R0630 | 0 | |
Corporate Bonds | R0150 | 4,151,737,671 | 4,264,399,000 | Risk margin | R0640 | 0 | |
Structured notes | R0160 | 0 | 0 | Technical provisions — l i fe (excluding health and index-linked and unit- | |||
Collateralised securities | R0170 | 15,746,184 | 0 | l inked) | R0650 | 0 | 0 |
Investments (other than assets held for index-linked and unit-linked c
Holdings in related undertakings, including participations
Collective Investments Undertakings | R0180 | 1,296,263,322 | 1,296,263,000 |
Derivatives | R0190 | 9,208,521 | 9,209,000 |
Technical provisions calculated as a whole R0660
Deposits other than cash equivalents | R0200 | 0 | 0 | Best Estimate | R0670 | 0 | |
Other investments | R0210 | 0 | 0 | Risk margin | R0680 | 0 | |
Assets held for index-linked and unit-linked contracts | R0220 | 0 | 0 | Technical provisions — index-linked and unit-linked | R0690 | 0 | 0 |
Loans and mortgages | R0230 | 161,382 | 161,000 | Technical provisions calculated as a whole | R0700 | 0 | |
Loans on policies | R0240 | 0 | 0 | Best Estimate | R0710 | 0 | |
Loans and mortgages to individuals | R0250 | 0 | 0 | Risk margin | R0720 | 0 | |
Other loans and mortgages | R0260 | 161,382 | 161,000 | Other technical provisions | R0730 | 0 |
Reinsurance recoverables from: R0270 62,997,969 63,112,000
Non-life and health s imilar to non-life | R0280 | 62,997,969 | 63,112,000 |
Non-life excluding health | R0290 | 59,133,355 | 63,112,000 |
Health s imilar to non-life | R0300 | 3,864,615 | 0 |
75,653,000
75,653,000
Deposits from reinsurers | R0770 | 0 | 0 | |||
R0310 | 0 | 0 | Deferred tax l iabilities | R0780 | 18,055,537 | 2,836,000 |
R0320 | 0 | 0 | Derivatives | R0790 | 151,712 | 0 |
R0330 | 0 | 0 | Debts owed to credit institutions | R0800 | 157,047,288 | 157,199,000 |
R0340 | 0 | 0 | Financial l iabilities other than debts owed to credit institutions | R0810 | 48,070,000 | 48,070,000 |
R0350 | 0 | 0 | Insurance & intermediaries payables | R0820 | 19,802,000 | 19,802,000 |
R0360 | 531,620,906 | 531,620,906 | Reinsurance payables | R0830 | 15,204,000 | 15,204,000 |
R0370 | 197,094 | 197,094 | Payables (trade, not insurance) | R0840 | 135,470,000 | 135,470,000 |
Life and health s imilar to l i fe, excluding health and index-linked and unit-linked
Health s imilar to l i fe
Life excluding health and index-linked and unit-linked Life index-linked and unit-linked
Deposits to cedants
Insurance and intermediaries receivables Reinsurance receivables
Receivables (trade, not insurance) R0380
R0390 | 0 | 0 | Subordinated l iabilities not in Basic Own Funds | R0860 | 0 | 0 |
R0400 | 0 | 0 | Subordinated l iabilities in Basic Own Funds | R0870 | 0 | 0 |
Own shares (held directly)
Cash and cash equivalents | R0410 | 55,368,801 | 55,369,000 | Any other l iabilities, not elsewhere shown | R0880 | 13,995,000 | 13,995,000 |
Any other assets, not elsewhere shown | R0420 | 27,257,000 | 27,257,000 | Total liabilities | R0900 | 3,673,600,189 | 3,685,602,000 |
Total assets | R0500 | 6,546,394,671 | 6,570,746,000 | Excess of Assets over Liabilities | R1000 | 2,872,794,482 | 2,885,144,000 |
Amounts due in respect of own fund items or initial fund called up but not yet paid in
Contingent l iabilities R0740
Provisions other than technical provisions R0750
Pension benefit obligations R0760
Subordinated l iabilities R0850
S.17.01: Non-Life Technical Provisions
Direct business and accepted proportional reinsurance | Accepted non-proportional reinsurance | |||||||||||||||
Medical expense insurance | Income protection insurance | Workers' compensation insurance | Motor vehicle l iability insurance | Other motor insurance | Marine, aviation and transport insurance | Fire and other damage to property insurance | General l iability insurance | Credit and suretyship insurance | Legal expenses insurance | Assistance | Miscellaneous financial loss | Non-proportional health reinsurance | Non-proportional casualty reinsurance | Non-proportional marine, aviation and transport reinsurance | Non-proportional pro reinsura | |
C0020 C0030 C0040 C0050 C0060 C0070 C0080 C0090 C0100 C0110 C0120 C0130 C0140 C0150 C0160
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Technical provisions calculated as a whole R0010
Direct business R0020
Accepted proportional reinsurance business R0030
Accepted non-proportional reinsurance R0040
Total Recoverables from reinsurance/SPV and Finite Re after the adjustment for expected
losses due to counterparty default associated to TP calculated as a whole
R0050
Technical provisions calculated as a sum of BE and RM Best Estimate
0
0
0
205,975,865
205,975,865
0
10,761,065
10,761,065
0
7,058,056
7,058,056
0
12,374,571
12,374,571
0
0
0
0
443,502,909
443,502,909
0
32,367,926
32,367,926
0
0
0
0
13,233,845
13,233,845
0
42,404,075
42,404,075
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
205,975,865
0
10,761,065
0
7,058,056
0
12,374,571
0
0
0
443,502,909
0
32,367,926
0
0
0
13,233,845
Premium provisions
Gross — Total R0060
Gross — Direct Business R0070
Xxxxx — accepted proportional reinsurance business R0080
Gross — accepted non-proportional reinsurance business R0090
Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re before the adjustment for expected
R0100
losses due to counterparty default
Recoverables from reinsurance (except SPV and Finite Reinsurance) before
adjustment for expected losses R0110
Recoverables from SPV before adjustment for expected losses R0120
Recoverables from Finite Reinsurance before adjustment for expected losses R0130
Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re after the adjustment for expected
losses due to counterparty default
R0140
Net Best Estimate of Premium Provisions R0150
5,
20,015,571
334,7
0
186,699,212
442,869,425
56,083,035
593,670,443
0
0
2,751,603
36,366,181
3,863,177
1,438
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
20,100,444
0
2,763,271
36,520,386
3,879,558
1,444
0
0
20,100,444
0
2,763,271
36,520,386
3,879,558
1,444
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
65,930,284
354,811,967
0
189,450,814
479,235,605
59,946,212
593,671,881
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
65,930,284
354,811,967
0
189,450,814
479,235,605
59,946,212
593,671,881
0
Claims provisions
Gross — Total R0160
Gross discounted Best Estimate Claims Provisions for claim events occurred
during the current financial year [Only for ECB reporting] ER161
Gross — Direct Business R0170
Gross — accepted proportional reinsurance business R0180
Gross — accepted non-proportional reinsurance business R0190
Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re before the adjustment for expected
losses due to counterparty default R0200
Recoverables from reinsurance (except SPV and Finite Reinsurance) before
adjustment for expected losses R0210
Recoverables from SPV before adjustment for expected losses R0220
Recoverables from Finite Reinsurance before adjustment for expected losses R0230
Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re after the adjustment for expected
losses due to counterparty default R0240
Net Best Estimate of Claims Provisions R0250
0 | 799,647,746 | 70,707,277 | 486,293,662 | 201,825,386 | 0 | ||
0 | 799,646,308 | 66,844,100 | 449,927,481 | 199,073,783 | 0 | ||
Total Best estimate — gross R0260
Total Best estimate — net R0270
0 | 29,385,364 | 2,599,115 | 19,854,910 | 8,243,111 |
Risk margin R0280
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Amount of the transitional on Technical Provisions
TP as a whole R0290
Best Estimate R0300
Risk margin R0310
36,366,
69,443,215
829,031,672
0
3,863,177
1,438
0
506,148,571
73,306,392
829,033,110
0
Technical provisions - total
Technical provisions - total R0320
Recoverable from reinsurance contract/SPV and Finite Re after the adjustment for expected
losses due to counterparty default — total R0330
Technical provisions minus recoverables from reinsurance/SPV and Finite Re- total R0340
0
0
0
0
0
0
Line of Business: further segmentation (Homogeneous Risk Groups)
Premium provisions — Total number of homogeneous risk groups R0350
Claims provisions — Total number of homogeneous risk groups R0360
Cash-flows of the Best estimate of Premium Provisions (Gross)
0
0
147,922,165
49,61
0
0
Cash out-flows
Future benefits and claims R0370
Future expenses and other cash-out flows R0380
Cash in-flows
Future premiums R0390
Other cash-in flows (incl. Recoverable from salvages and subrogations) R0400
Cash-flows of the Best estimate of Claims Provisions (Gross)
Cash out-flows
Future benefits and claims R0410
Future expenses and other cash-out flows R0420 Gross claims paid in the current financial year relating to claims incurred before
the current financial year [Only for ECB reporting] ER042
Xxxxx claims paid in the current financial year relating to claims incurred in the current financial year [Only for ECB reporting]
Cash in-flows
Future premiums
Other cash-in flows (incl. Recoverable from salvages and Percentage of gross Best Estimate calculated using
Best estimate subject to transitional of t Technical provisions without trans
Best estimate subject to Technical provisio
measures Ex
S.19.01: Non-life insurance claims
1: Ulykkesår
Basis:
Gross Claims Paid (non-cumulative)
In Current year |
13,452,897 |
1,784,675 |
1,536,953 |
7,459,963 |
6,953,170 |
5,607,818 |
26,706,218 |
50,928,598 |
124,262,722 |
348,218,684 |
1,004,066,598 |
1,590,978,296 |
Sum of years (cumulative) |
13,452,897 |
923,132,078 |
900,651,783 |
935,757,181 |
939,238,020 |
1,063,543,401 |
1,117,795,689 |
1,126,614,176 |
1,187,937,178 |
1,230,043,695 |
1,004,066,598 |
10,442,232,696 |
(absolute amount)
Year | 0 | 1 | 2 | 3 | Development year 4 5 6 | 7 | 8 | 9 | 10 & + | ||
Prior | 13,452,897 | ||||||||||
N-9 | 495,715,238 | 227,123,584 | 93,307,670 | 46,372,275 | 23,358,814 | 13,425,877 | 14,295,260 | 6,766,845 | 981,840 | 1,784,675 | |
N-8 | 512,811,296 | 240,458,778 | 73,316,574 | 40,629,597 | 18,452,770 | 9,463,354 | 3,232,606 | 749,855 | 1,536,953 | ||
N-7 | 537,063,276 | 227,522,903 | 95,825,443 | 33,869,231 | 19,276,553 | 11,322,000 | 3,417,812 | 7,459,963 | |||
N-6 | 577,073,340 | 223,417,497 | 72,827,076 | 38,779,158 | 13,405,765 | 6,782,014 | 6,953,170 | ||||
N-5 | 633,415,935 | 258,632,805 | 97,697,032 | 49,225,910 | 18,963,901 | 5,607,818 | |||||
N-4 | 705,914,416 | 257,822,324 | 86,011,541 | 41,341,190 | 26,706,218 | ||||||
N-3 | 720,475,892 | 258,477,977 | 96,731,709 | 50,928,598 | |||||||
N-2 | 761,464,035 | 302,210,421 | 124,262,722 | ||||||||
N-1 | 881,825,011 | 348,218,684 | |||||||||
N | 1,004,066,598 | ||||||||||
Total
Gross undiscounted Best Estimate Claims Provisions
(absolute amount)
Year end (discounted data) |
70,024,856 |
16,626,009 |
12,723,158 |
25,647,062 |
19,351,173 |
37,576,249 |
59,783,959 |
84,467,935 |
158,686,309 |
346,576,069 |
931,137,621 |
1,762,600,400 |
Development year
Year Prior N-9
N-8
N-7
N-6
N-5
N-4
N-3
N-2
N-1 N
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 & +
14,439,437
586,700,149 -284,157,867 -157,526,506 -57,811,617 -36,734,071 -18,856,050 -11,878,193 -4,325,006 -3,358,507 5,259,605
628,481,055 -365,140,946 -133,378,104 -68,055,246 -33,235,900 -8,718,848 -3,825,963 -2,876,082 -42,900
599,598,600 -331,690,556 -140,212,029 -73,145,595 -20,513,703 -11,715,819 -1,937,384 6,539,118
542,507,713 -285,349,059 -145,133,352 -51,264,420 -27,244,385 -3,623,269 -9,823,107
577,002,077 -288,767,100 -152,557,212 -70,116,852 -27,215,969 737,363
623,648,013 -307,770,219 -171,568,140 -61,502,301 -20,818,729
654,284,895 -343,635,927 -152,484,878 -71,257,335
693,221,382 -338,459,224 -191,174,168
848,718,162 -492,203,815
948,386,479
Total
S.23.01: Own funds
Total
Tier 1 — unrestricted
Tier 1 — restricted
C0030
Tier 2
138,7
C0010 | C0020 | ||
Ordi nary share capital (gross of own shares) | R0010 | 39,923,000 | 39,923,000 |
Share premium account related to ordinary share capital | R0030 | 0 | 0 |
Initial funds, members' contributions or the equivalent basic own — fund item for R0040 0 0 | |||
mutual and mutual-type undertakings | |||
Subordinated mutual member accounts | R0050 | 0 | |
Surplus funds | R0070 | 0 | 0 |
Preference shares | R0090 | 0 | |
Share premium account related to preference shares | R0110 | 0 | |
Reconciliation reserve | R0130 | 2,669,209,482 | |
Subordinated l iabilities | R0140 | 0 | |
An amount equal to the value of net deferred tax assets | R0160 | 4,908,000 | |
Other items approved by supervisory authority as basic own funds not specified | |||
above R0180
Own funds from the financial statements that should not be represented by the reconciliation reserve and do not meet the criteria to be classified as Solvency II own funds
Own funds from the financial statements that should not be rep reconciliation reserve and do not meet the criteria to be cl
own funds
Deductions
Deductions for participation
To
Total |
C0010 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Tier 2 | Tier 3 |
C0040 | C0050 |
0 | |
0 | |
0 | 0 |
0 | 0 |
0 | |
0 | 0 |
0 | |
0 | 0 |
0 | 0 |
0 | 0 |
Ancillary own funds
Unpaid and uncalled ordinary share capital callable on demand R0300 Unpaid and uncalled initial funds, members' contributions or the equivalent
basic own fund item for mutual and mutual — type undertakings, callable on
demand
R0310
Unpaid and uncalled preference shares callable on demand R0320
A legally binding commitment to subscribe and pay for subordinated l iabilities on demand
R0330
Letters of credit and guarantees under Article 96(2) of the Directive 2009/138/EC R0340
Letters of credit and guarantees other than under Article 96(2) of the Directive
2009/138/EC R0350
Supplementary members calls under fi rst subparagraph of Article 96(3) of the Directive 2009/138/EC
Supplementary members calls — other than under fi rst subparagraph of Article
96(3) of the Directive 2009/138/EC
R0360
R0370
Other ancillary own funds R0390
Total | Tier 1 — unrestricted | Tier 1 — restricted | Tier 2 | Tier 3 |
C0010 | C0020 | C0030 | C0040 | C0050 |
2,852,794,482 | 2,847,886,482 | 0 | 0 | 4,908,000 |
2,847,886,482 | 2,847,886,482 | 0 | 0 |
Total ancillary own funds R0400
Total available own funds to meet the SCR R0500
Total | Tier 1 — unrestricted | Tier 1 — restricted | Tier 2 | Tier 3 |
C0010 | C0020 | C0030 | C0040 | C0050 |
2,852,794,482 | 2,847,886,482 | 0 | 0 | 4,908,000 |
2,847,886,482 | 2,847,886,482 | 0 | 0 |
Total available own funds to meet the MCR R0510
Total eligible own funds to meet the SCR R0540
C0010 |
1,209,358,506 |
522,540,759 |
235.89% |
545.01% |
Total eligible own funds to meet the MCR R0550
SCR R0580
MCR R0600
Ratio of Eligible own funds to SCR R0620
Ratio of Eligible own funds to MCR R0640
C0060 |
2,872,794,482 |
0 |
20,000,000 |
183,585,000 |
0 |
2,669,209,482 |
Reconciliation reserve
Excess of Assets over Liabilities R0700
Own shares (held directly and indirectly) R0710
Foreseeable dividends, distributions and charges R0720
Other basic own fund items R0730
Adjustment for restricted own fund items in respect of matching adjustment portfolios and ring fenced funds
R0740
C0060 |
0 |
43,317,150 |
43,317,150 |
Reconciliation reserve R0760
Expected profits included in future premiums (EPIFP) — Li fe business R0770 Expected profits included in future premiums (EPIFP) — Non- l i fe business R0780 Total Expected profits included in future premiums (EPIFP) R0790
Article 112 Z0010 | 2: Regelmæssig indberetning |
S.25.01: Solvency Capital Requirement — Only SF
Onl y relevant for public disclosure | ||||||
Net solvency capital requirement | Gross solvency capital requirement | Allocation from adjustments due to RFF and Matching adjustments portfolios | Simplifications | USP | ||
C0030 | C0040 | C0050 | C0120 | C0090 | ||
Market ri sk | R0010 | 704,454,029 | 704,454,029 | 0 | ||
Counterparty default ri sk | R0020 | 28,665,321 | 28,665,321 | 0 | ||
Xx fe underwriting ri sk | R0030 | 0 | 0 | 0 | ||
Health underwriting ri sk | R0040 | 362,784,383 | 362,784,383 | 0 | ||
Non-life underwriting ri sk | R0050 | 801,290,345 | 801,290,345 | 0 | ||
Diversification | R0060 | -586,072,390 | -586,072,390 | |||
Intangible asset ri sk | R0070 | 0 | 0 | |||
Basic Solvency Capital Requirement | R0100 | 1,311,121,689 | 1,311,121,689 | |||
Calculation of Solvency Capital Requirement C0100
Adjustment due to RFF/MAP nSCR aggregation | R0120 | 0 |
Opera tional ri sk | R0130 | 93,676,200 |
Loss-absorbing capacity of technical provisions | R0140 | 0 |
Loss-absorbing capacity of deferred taxes | R0150 | -195,439,384 |
Capital requirement for business operated in accordance with Art. 4 of Directive 2003/41/EC | R0160 | 0 |
Solvency Capital Requirement excluding capital add-on | R0200 | 1,209,358,506 |
Capital add-ons already set | R0210 | 0 |
of which, Capital add-ons already set - Article 37 (1) Type a | R0211 | 0 |
of which, Capital add-ons already set - Article 37 (1) Type b | R0212 | 0 |
of which, Capital add-ons already set - Article 37 (1) Type c | R0213 | 0 |
of which, Capital add-ons already set - Article 37 (1) Type d | R0214 | 0 |
Solvency capital requirement for undertakings under consolidated method | R0220 | 1,209,358,506 |
Other information on SCR
Capital requirement for duration-based equity ri sk sub-module | R0400 | 0 |
Total amount of Notional Solvency Capital Requirements for remaining part | R0410 | 0 |
Total amount of Notional Solvency Capital Requirements for ring fenced funds | R0420 | 0 |
Total amount of Notional Solvency Capital Requirements for matching adjustment portfolios | R0430 | 0 |
Diversification effects due to RFF nSCR aggregation for article 304 | R0440 | 0 |
Method used to calculate the adjustment due to RFF/MAP nSCR aggregation | R0450 | 4: No adjustment |
Net future discretionary benefits | R0460 | 0 |
Calculation of loss absorbing capacity of deferred taxes
1: Ja
Approach based on average tax rate R0590
C0109
Before the shock | After the shock | LAC DT | ||
C0110 | C0120 | C0130 | ||
DTA | R0600 | 4,908,000 | 0 | |
DTA carry forward | R0610 | 4,908,000 | 0 | |
DTA due to deductible temporary differences | R0620 | 0 | 0 | |
DTL | R0630 | 18,055,537 | 0 | |
LAC DT | R0640 | -195,439,384 | ||
LAC DT justified by reversion of deferred tax l iabilities | R0650 | 0 | ||
LAC DT justified by reference to probable future taxable profit | R0660 | -195,439,384 | ||
LAC DT justified by carry back, current year | R0670 | 0 | ||
LAC DT justified by carry back, future years | R0680 | 0 | ||
Maximum LAC DT | R0690 | 0 |
S.28.01: Minimum Capital Requirement — Only life or only non-life insurance or reinsurance activity
Linear formula component for non-life insurance and reinsurance obligations R0010
Linear formula component for life insurance and reinsurance obligations R0200
Obligations with profit participation — guaranteed benefits R0210 Obligations with profit participation — future discretionary benefits R0220 Index-linked and unit-linked insurance obligations R0230
Other l i fe (re)insurance and health (re)insurance obligations R0240
Total capital at risk for all l i fe (re)insurance obligations R0250
C0010
522,540,759
Net (of reinsurance/SPV) best estimate and TP calculated as a whole | Net (of reinsurance) written premiums in the last 12 months |
C0020 | C0030 |
0 | 0 |
799,646,356 | 544,736,233 |
66,974,362 | 32,652,291 |
451,153,706 | 236,858,422 |
199,166,564 | 1,019,925,453 |
0 | 0 |
778,974,206 | 1,188,407,567 |
98,298,210 | 100,221,011 |
0 | 0 |
18,811,873 | 35,068,167 |
56,379,685 | 109,294,084 |
0 | 0 |
0 | 0 |
0 | 0 |
0 | 0 |
0 | 0 |
0
Medical expense insurance and proportional reinsurance | R0020 |
Income protection insurance and proportional reinsurance | R0030 |
Workers' compensation insurance and proportional reinsurance | R0040 |
Motor vehicle l iability insurance and proportional reinsurance | R0050 |
Other motor insurance and proportional reinsurance | R0060 |
Marine, aviation and transport insurance and proportional reinsurance | R0070 |
Fire and other damage to property insurance and proportional reinsurance | R0080 |
General l iability insurance and proportional reinsurance | R0090 |
Credit and suretyship insurance and proportional reinsurance | R0100 |
Legal expenses insurance and proportional reinsurance | R0110 |
Assistance and proportional reinsurance | R0120 |
Miscellaneous financial loss insurance and proportional reinsurance | R0130 |
Non-proportional health reinsurance | R0140 |
Non-proportional casualty reinsurance | R0150 |
Non-proportional marine, aviation and transport reinsurance | R0160 |
Non-proportional property reinsurance | R0170 |
C0040 Suggested values
0
Net (of reinsurance/SPV) best estimate and TP calculated as a whole | Net (of reinsurance/SPV) total capital at risk |
C0050 | C0060 |
0 | |
0 | |
0 | |
0 | |
0 |
Overall MCR calculation | C0070 |
Linear MCR | R0300 522,540,759 |
SCR | R0310 1,209,358,506 |
MCR cap | R0320 544,211,328 |
MCR floor | R0330 302,339,626 |
Combined MCR | R0340 522,540,759 |
Absolute floor of the MCR | R0350 27,565,000 |
Minimum Capital Requirement | R0400 522,540,759 |