PROSPEKT
PROSPEKT
Investeringsforeningen Danske Invest Select
Offentliggjort den 14. marts 2024
1 Indholdsfortegnelse
1 Indholdsfortegnelse 2
2 Tegningsbetingelser 4
3 Generelle forhold vedrørende foreningen 4
3.1 Foreningens navn, adresse mv 4
3.2 Foreningens formå l 4
3.3 Foreningens bestyrelse 4
3.4 Foreningens investeringsforva ltningsselskab 5
3.5 Foreningens revisor 5
3.6 Foreningens finanska lender 5
4 Generelt for alle afdelinger 5
5 Afdelingsbeskrivelser 10
5.1 AlmenBolig Korte Obligationer KL 10
5.2 AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL 11
5.3 AlmenBolig Obligationer Va righed 2 KL 13
5.4 Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL 14
5.5 Danske Obligationer Absolut KL 15
5.6 Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL 16
5.7 Danske Obligationer Allokering KL 18
5.8 Danske Obligationer Va righed 0-6 KL 20
5.9 Danske Obligationer Va righed 3 KL 21
5.10 Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted KL 22
5.11 Flexinvest Aktier KL 24
5.12 Flexinvest Danske Obligationer KL 26
5.13 Flexinvest Fonde KL 27
5.14 Flexinvest Forva ltning Korte Obliga tioner KL 28
5.15 Flexinvest Globale Obligationer KL 30
5.16 Flexinvest Korte Obligationer KL 32
5.17 Flexinvest Lange Obligationer KL 34
5.18 Global Equity Solution - Akkumulerende KL 36
5.19 Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL 38
5.20 Global Equity Solution KL 40
5.21 Global Susta inable Future 3 KL 41
5.22 Global Restricted KL 43
5.23 Global Susta inable Future Restricted - Accumula ting KL 45
5.24 Kommuner 4 KL 46
5.25 Norske Aktier Restricted - Akkumulerende KL 47
5.26 PP Pension Aktiea llokeringsfond - Accumulating KL 48
5.27 Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL 50
5.28 Tactical Asset Allocation Norge – Accumula ting KL 52
5.29 Tactical Asset Allocation Sverige – Accumula ting KL 54
5.30 Tactical Asset Allocation EURO – Accumula ting KL 57
5.31 US High Yield Bonds - Akkumulerende KL 59
5.32 US High Yield Bonds KL 62
5.33 USA Mid Cap – Akkumulerende KL 63
5.34 USA Mid Cap KL 66
6 Afdelingernes/andelskla ssernes risici 68
7 Afkast, udbytte og skatteforhold m.v 75
7.1 Afkast, udbytte og kursændringer 75
7.2 Skatteregler 76
8 Tegning og tegningsomkostninger 79
8.1 Løbende emission 79
8.2 Tegningssteder 80
8.3 Tegningskurs 80
8.4 Betaling for tegning og opbevaring 82
8.5 Emissions- og indløsningspriser m.v 82
9 Omsætning, indløsning og indløsningsomkostninger 82
9.1 Omsættelighed og indløsning 82
9.2 Afregning i forbindelse med indløsning 84
9.3 Foreningsandelene registrering, størrelse og kursangivelse 85
9.4 Opta gelse til handel 86
10 Drift, samarbejdspa rter og løbende omkostninger 86
10.1 Administration 86
10.2 Omkostninger til bestyrelsen og Finanstilsynet 87
10.3 Honora r til investeringsforva ltningsselskab 87
10.4 Depotselskab 88
10.5 Prisstillelse 89
10.6 Formidler 89
10.7 Porteføljeforva lter 89
10.8 Særligt vedrørende afdeling PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumula ting KL 91
11 Rettigheder, vedtægter og regnskabsforhold m.v 92
11.1 Notering på navn 92
11.2 Stemmeret og rettigheder 92
11.3 Opløsning af foreningen, en afdeling eller andelskla sse 93
11.4 Vedtægter, årsrapport, centra l investorinformation og beholdningsopgørelse 93
11.5 Midlertidig finansiering 93
12 Finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner 93
12.1 Finansielle instrumenter 93
12.2 Værdipapirfinansieringstransaktioner 93
12.3 Værdipapirudlå n 94
12.4 Genkøbstransaktioner 94
12.5 Kriterier for modparter og aftaler 94
12.6 Politik for sikkerhedsstillelse 95
12.7 Værdiansættelse af sikkerheder 96
BILAG 1: Handelsomkostninger/emissionstillæggets sammensætning og maksima le størrelse i procent 97
BILAG 2: Handelsomkostninger/indløsningsfradra gets sammensætning og maksima le størrelse i procent 99
BILAG 3: Administrationshonora r og mana gementhonora r 101
BILAG 4: Administrationsomkostninger de seneste 5 år 103
BILAG 5: Honora r vedrørende porteføljeforva ltning 105
BILAG 6: ISIN, SE-nr. og FT-nr 107
BILAG 7: Distributionsomkostninger 109
BILAG 8: Godkendte børser og ma rkeder 111
BILAG 9: Afdelingernes kategori for bæredygtighedsrelaterede oplysninger 112
BILAG 10: SFDR - bilag 114
2 Tegningsbetingelser
Bestyrelsen for Investeringsforeningen Danske Invest Select har godkendt, at foreningsandele i afdelingerne udbydes i løbende tegning uden fastsat højeste beløb på nedenstående betingelser.
Prospektet er gældende fra 14.marts 2024 og erstatter det hidtil gældende prospekt for afdelingerne.
Prospektet er udarbejdet i overensstemmelse med danske regler og lovgivning, herunder bekendtgørelse nr. 138 af 17. februar 2016 om oplysninger i prospekter for danske UCITS. Prospektet er indsendt til Finanstilsynet i Danmark i henhold til kapitel 12 i lov om investeringsforeninger m.v.
Prospektet udbydes i Danmark, Norge, Sverige og Finland. Der er foretaget anmeldelse til myndighederne med henblik på markedsføring af andele i Norge, Sverige og Finland.
The sub-funds and classes may not be offered for sale or sold in the USA or Canada, and the prospectus may not be distributed to investors resident in those territories.
Oplysningerne i dette prospekt kan ikke betragtes som rådgivning vedrørende investeringsmæssige eller andre forhold. Investorer opfordres til at søge individuel rådgivning om egne investeringsmæssige og dertil knyttede forhold.
Ethvert forhold omtalt i nærværende prospekt, herunder investeringsstrategi og risikoprofil, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning.
Medmindre andet er anført, vedrører lovhenvisninger danske love.
3 Generelle forhold vedrørende foreningen
3.1 Foreningens navn, adresse mv. Investeringsforeningen Danske Invest Xxxxxx Xxxxxxxxxxx 00, 0000 Xxx. Lyngby
Tlf.: 00 00 00 00
CVR-nr. 18 53 61 02 FT-nr. 11.052
Foreningen er stiftet den 10. april 1989.
Foreningens afdelinger markedsføres under binavnet Investeringsforeningen Danske Invest Engros. Foreningen kan omfatte såvel certifikatudstedende som kontoførende afdelinger.
3.2 Foreningens formål
Foreningens formål er fra en videre kreds eller offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i værdipapirer i overensstemmelse med reglerne i kapitel 14 og 15 i lov om investeringsforeninger m.v., og på forlangende af en deltager at indløse deltagerens andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, jf. vedtægternes § 13.
På baggrund heraf søges midlerne investeret således, at der opnås et tilfredsstillende afkast.
3.3 Foreningens bestyrelse
Advokat Xx Xxxxx, formand Direktør Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx, næstformand
Direktør Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Direktør Xxx Xxxxxx Professor Xxxxxxx Xxxxxx
3.4 Foreningens investeringsforvaltningsselskab
Danske Invest Management A/X Xxxxxxxxxxx 00, 0000 Xxx. Lyngby
Tlf.: 00 00 00 00, Fax: 00 00 00 00
CVR-nr. 12 52 25 76 FT-nr. 17.110
Selskabet ejes af Danske Bank A/S.
Investeringsforvaltningsselskabets direktion udgøres af adm. direktør Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxx og vicedirektør Xxxxxx Xxxxxx.
Foreningen har indgået aftale med Danske Invest Management om, at selskabet varetager den daglige ledelse af foreningen i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, lov om investeringsforeninger m.v., foreningens vedtægter, anvisninger fra foreningens bestyrelse, herunder investeringsrammer for de enkelte afdelinger.
Aftalen indebærer endvidere, at selskabet efter godkendelse af foreningens bestyrelse indgår aftaler om porteføljerådgivning/-formidling, formidling og andre ydelser vedrørende foreningens afdelinger.
3.5 Foreningens revisor
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Xxxxxxxxxxx 00, 0000 Xxxxxxxx
CVR-nr. 33 77 12 31
3.6 Foreningens finanskalender
Marts 2024: Årsrapport 2023
April 2024: Ordinær generalforsamling August 2024: Halvårsrapport 2024
4 Generelt for alle afdelinger
Bestyrelsen er bemyndiget til at træffe beslutning om etablering af andelsklasser. Såfremt der etableres nye andelsklasser, vil der blive udarbejdet et nyt prospekt, hvor andelsklasserne vil fremgå. Tidligere skulle afdelinger med mulighed for andelsklasser have ”KL” i navnet. Denne regulering gælder ikke længere, og ”KL” i afdelingsnavnene vil derfor blive udfaset over en årrække.
Den enkelte afdelings/andelsklasses aktuelle benchmark er omtalt, såfremt afdelingen/andelsklassen opererer med et sådant. Hvis der over tid har været udskiftninger af et benchmark, indgår det faktisk anvendte benchmark i en given periode i beregningerne over benchmarkets afkast.
Investeringsforeninger med afdelinger, der anvender benchmarks, som er omfattet af benchmark forordningen (EU-forordning 2016/1011 af 8. juni 2016), skal oplyse, om de anvendte benchmark er leveret af en administrator, der er registreret af Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA).
Udgangspunktet i foreningen er, at alle de benchmarks, der anvendes, leveres af en administrator, der er registreret af ESMA. Nogle afdelinger benytter benchmark, som leveres af administratorer, der ikke er registreret af ESMA. En administrator af benchmark, der er hjemhørende uden for EU, har indtil 31. december 2025 mulighed for at ansøge om at blive godkendt.
I beskrivelsen af de afdelinger, der anvender benchmark, som er omfattet af benchmark-forordningen, vil der ved angivelsen af benchmark være en indikation, om den pågældende administrator af benchmark er registreret af ESMA
Bestyrelsen for foreningen har fastsat procedurer for fastlæggelse af benchmark, i tilfælde af der sker ændringer i de pågældende benchmark, eller såfremt et givent benchmark ikke længere udbydes af en
administrator, der er registreret af ESMA. Afdelinger/andelsklasser, for hvilke, der ikke findes et velegnet indeks, har intet benchmark. Målet for afdelinger uden benchmark, er at opnå et afkast svarende til afkastet for det relevante marked under hensyntagen til afdelingens risiko. Såfremt en afdeling ikke følger et benchmark, fremgår begrundelsen herfor under beskrivelsen af de pågældende afdelinger.
Målet for afdelinger, som følger en aktiv investeringsstrategi er at opnå et afkast, der er højere end afkastet på det respektive benchmark. Når investeringsstrategien er aktiv, søges det at finde de bedste investeringer for at give det højest mulige afkast under hensyntagen til risikoen. Strategien medfører, at investeringerne vil afvige fra benchmark, og at afkastet kan blive både højere og lavere end benchmark.
Målet for afdelinger, som følger en passiv investeringsstrategi - også kaldet indeksbaseret - er at investeringerne er sammensat, så de følger det valgte indeks tæt. Derved kan investor forvente, at afkastet i store træk svarer til udviklingen i indekset. Afkastet vil dog typisk være lidt lavere end udviklingen i det valgte indeks, fordi omkostningerne trækkes fra i afkastet.
Den typiske investor i afdelingerne/andelsklasserne ønsker at drage fordel af den indbyggede risikospredning inden for afdelingernes/andelsklassernes investeringsområde frem for selv at foretage enkeltinvesteringer og opbygge en individuel værdipapirportefølje. Den typiske investor i afdelingerne/andelsklasserne betragter investeringen som et element, der indgår i en samlet portefølje. Andre typiske forhold for de enkelte afdelinger ses i afdelingsbeskrivelserne i afsnit 5.
Politik for ansvarlige investeringer
Ansvarlige investeringer spiller en central rolle i foreningens ambition om at skabe tilfredsstillende afkast til investorerne. Ambitionen er at påvirke udstedere (selskaber) i en mere ansvarlig og bæredygtig retning og bidrage til en positiv samfundsudvikling. Derfor er bæredygtighedsfaktorer - hvilket inkluderer menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø, klima og sociale forhold samt bestikkelse og korruption og god selskabsledelse - et naturligt element at tage højde for i afdelingernes investeringsproces, og når porteføljforvalterne er i dialog med udstedere (selskaber).
Danske Invest Management A/S (”Danske Invest”) har fastlagt en politik for ansvarlige investeringer (Responsible Investment Policy). Politikken fastsætter de overordnede rammer for ansvarlighed i investeringsprocessen og det aktive ejerskab, som foreningen udøver. Politikken følger blandt andet FN-støttede principper om ansvarlige investeringer (UN-supported Principles for Responsible Investment) og anbefalinger for aktivt ejerskab. Politik for ansvarlige investeringer (RI-politik) findes på foreningens hjemmeside: xxx.xxxxxxxxxxxx.xx
Beskrivelse af afdelingernes integration af bæredygtighedsrisici
I overensstemmelse med Danske Invests politik for ansvarlige investeringer indgår bæredygtighedsrisici som en integreret del af afdelingernes investeringsprocesser svarende til øvrige relevante risici.
Ved integration af bæredygtighedsrisici i investeringsprocessen identificeres bæredygtighedsfaktorer, som kan udgøre en risiko og ultimativt påvirke investeringers afkast.
For indeksbaserede strategier udvælges investeringer med henblik på at afspejle porteføljesammensætningen i benchmark. Afdelingernes eksponering til bæredygtighedsrisici er således en spejling af de bæredygtighedsrisici, der gælder for benchmark.
Afdelingerne bliver systematisk screenet for bæredygtighedsfaktorer. Det håndteres af vores porteføljeforvaltere på grundlag af deres egne analyser samt data og analyser fra andre dataleverandører.
Som nærmere defineret i Danske Invests politik for ansvarlige investeringer og dertilhørende instrukser sker screening af investeringsuniverset under henvisning til gældende regler, ”best practices” inden for sektoren, internationale normer og standarder for god selskabsledelse. På grundlag af vurderinger og dialog med udstedere (selskaber) kan det løbende besluttes at sælge eller begrænse investeringer for afdelingerne generelt eller i en specifik afdeling, grundet uhensigtsmæssige eksponeringer til
bæredygtighedsrisici. Bæredygtighedsrisici kan således, afhængig af en afdelings strategi og risikoprofil, have betydning ikke alene for investeringsbeslutninger, men også for fastholdelsen af investeringer i porteføljen.
Ud over porteføljeforvalternes egen opfølgning på bæredygtighedsrisici monitorerer Danske Invest indikatorer for afdelingerne for at sikre, at bæredygtighedsrisici forvaltes forsvarligt af porteføljeforvalterne.
For yderligere information om de relevante bæredygtighedsrisici og deres forventede indvirkning på de enkelte afdelinger, henvises til afsnit 6 ”Afdelingernes/andelsklassernes risici”.
Beskrivelse af bæredygtighedsrelaterede egenskaber for afdelingerne
Danske Invest er i henhold til SFDR (EU Forordning nr. 2019/2088 af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser) forpligtet til at integrere bæredygtighedsrelaterede oplysninger i prospektet for afdelingerne. For de respektive afdelinger er oplysningsforpligtelsen knyttet op på afdelingens kategorisering under SFDR og således, hvorvidt afdelingen fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika (artikel 8-kategorien), har bæredygtige investeringer som mål1 (artikel-9 kategorien), eller blot integrerer bæredygtighedsrisici som en del af investeringsprocessen (artikel 6-kategorien).
For afdelinger under artikel 8 henholdsvis artikel 9, hvilke vi i Danske Invest omtaler som ” Afdelinger, der fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika” henholdsvis ”Afdelinger med et bæredygtigt investeringsmål”, indeholder prospektet i bilag 10 yderligere oplysninger relateret til de relevante bæredygtighedsegenskaber for afdelingen. Endvidere findes oplysninger på hjemmesiden og i årsrapporten.
Danske Invest har defineret rammer for rapportering og opfyldelse af de miljømæssige og/eller sociale karakteristika og bæredygtige investeringsmål. ”Afdelinger, der fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika” (artikel 8) kan have forskellige kombinationer af karakteristika, herunder, at afdelingen delvist investerer i bæredygtige investeringer. Tilsvarende kan en ”Afdeling med et bæredygtigt investeringsmål” (artikel 9) efterkomme forskellige dedikerede bæredygtige investeringsmål i kombination med de respektive øvrige karakteristika, afhængig af den enkelte afdelings investeringsstrategi og investeringsunivers. Karakteristika og bæredygtige investeringsmål bygger på ensrettede bindende elementer, indikatorer til monitoring m.v., som integreres i investeringsprocessen og fremgår af tabellerne nedenfor. Derved bliver de respektive miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremmet, og de bæredygtige investeringsmål efterkommet.
Afdelinger, der fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika (artikel 8) eller Afdelinger med et bæredygtigt investeringsmål (artikel 9)
Ud over at integrere bæredygtighedsrisici i alle afdelinger, fremmer en række afdelinger miljømæssige og/eller sociale karakteristika (jf. artikel 8). Artikel 9 afdelinger forfølger tillige bæredygtige investeringsmål.
Miljømæssige og/eller sociale karakteristika samt god ledelsespraksis kan således påvirke beslutningen om enten at købe eller øge beholdningen i en investering, fastholde eller opretholde vægtningen, sælge eller reducere vægtningen med henblik på at fremme afdelingens karakteristika eller bæredygtige investeringsmål.
Udstederes (selskabers) indvirkningpå miljømæssige og sociale karakteristika samt god ledelsespraksis fremmes ved at stemme på generalforsamlinger eller gennem dialog med udstedere. Dialogen foretages individuelt eller sammen med andre investorer. Det gør afdelingerne i stand til at adressere emner inden for god ledelsespraksis og bæredygtighed, f.eks. emissioner, energieffektivitet, biodiversitet, vand,
1 Investeringsmål om at investere i økonomiske aktiviteter, der målbartbidrager til et miljømæssigt og/eller et socialt formål, hvilke aktiviteter ikke er til væsentlig skade på øvrige bæredygtige mål som konkret defineret for afdelinger med bæredygtige investeringsmål og/eller udvalgte afdelinger under betegnelsen ”Afdelinger, der fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika”.
affaldshåndtering, medarbejderforhold, menneskerettigheder samt bekæmpelse af bestikkelse og korruption.
Desuden anvendes screening som værktøj til at identificere væsentlige negative indvirkninger på bæredygtighedsforhold.
Denne screening kan eksempelvis lede til eksklusion af udstedere (selskaber) involveret i kontroversielle våben, tjæresand, termisk kul, tørvefyret elproduktion, tobak og udstedere (selskaber), der er involveret i bæredygtighedsrelaterede kontroverser og aktiviteter, der anses for uacceptable.
Mere generel information om vores investeringsrestriktioner findes på xxx.xxxxxxxxxxxx.xx.
I hvilket omfang en afdelings miljømæssige og/eller sociale karakteristika, fremmes eller bæredygtige investeringsmål er opfyldt, monitoreres og rapporteres løbende i afdelingens periodiske rapporter. Derudover offentliggøres aktiviteter inden for aktivt ejerskab og restriktioner på hjemmesiden.
Nedenstående tabeller beskriver, hvordan de relevante karakteristika og/eller bæredygtige investeringsmål finder anvendelse for afdelingen.
Karakteristika, som fremmes
Afdeling
bæredygtighedspraksis miljøforvaltning skadelige aktiviteter kontroversielle
og adfærd aktiviteter
betydelig negativ klimapåvirkning
bæredygtige investeringer
Dialog Stemme
AlmenBolig Korte Obligationer KL AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL Danske Obligationer Absolut KL
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL Danske Obligationer Allokering KL
Danske Obligationer Varighed 0 - 6 KL Danske Obligationer Varighed 3 KL
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted KL Flexinvest Aktier KL
Flexinvest Danske Obligationer KL Flexinvest Fonde KL
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL Flexinvest Globale Obligationer KL Flexinvest Korte Obligationer KL
Flexinvest Lange Obligationer KL
Global Equity Solution - Akkumulerende KL Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL Global Equity Solution KL
Global Restricted KL Kommuner 4 KL
Norske Aktier Restricted – Akkumulerende KL
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL US High Yield Bonds KL
USA Mid Cap – Akkumulerende KL
USA Mid Cap KL
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Karakteristika, som fremmes for Afdelinger der fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika (artikel 8)
Reduktion af | Reduktion af | Reduktion af | Selskabers håndtering af | Delvis | ||
Ansvarlig | Ansvarlig | samfundsmæssigt | uetiske og | aktiviteter med | bæredygtighedsforhold | investering i |
Karakteristika, som fremmes og bæredygtige investeringsmål, som forfølges for Afdelinger med et bæredygtigt investeringsmål (artikel 9)
Afdelingernes kategori for bæredygtighedsrelaterede oplysninger under SFDR
Af bilag 10 fremgår afdelingernes kategori under SFDR.
Restriktioner
Nedenstående tabel viser de nuværende investeringsrestriktioner, der er gældende for afdelingerne.
Hvis en restriktionskategori for en given afdeling er markeret, udelukkes udstedere (selskaber), som er omfattet af restriktionskategorien fra afdelingens investeringsunivers. Hvis en kategori ikke er markeret, kan udstedere (selskaber), som er omfattet af denne restriktionskategori, medtages, afhængigt af det definerede investeringsunivers, og porteføljeforvalterens skøn.
På xxx.xxxxxxxxxxxx.xx er der yderligere information om definitionerne af de investeringsrestriktioner, aktiviteter og kriterier/grænseværdier anvendt af Danske Bank. Disse kan variere over tid.
Reduktion af samfundsmæss igt skadelige aktiviteter og adfærd | Reduktion af uetiske eller kontroversielle aktiviteter | Reduktion af aktiviteter med betydelig negativ klimapåvirkning | ||||||||||
Afdeling | Samfundsmæssigt skadelige aktiviteter og adfærd | Alkohol | Kontroversielle våben | Kommerciel spillevirksomhed | Militært udstyr | Pornografi | Tobak | SPU* | Tørvefyret elproduktion | Fossile brændstoffer | Tjæresand | Termisk kul |
AlmenBolig Korte O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
AlmenBolig Mellemlange O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
AlmenBolig O bligationer Varighed 2 KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Absolut - Lav Risiko KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Absolut KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Allokering - Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Allokering KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Varighed 0 - 6 KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Danske O bligationer Varighed 3 KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Flexinvest Aktier KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Danske O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Fonde KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Forvaltning Korte O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Globale O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Korte O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Flexinvest Lange O bligationer KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Global Equity Solution - Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
Global Equity Solution KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
Global Sustainable Future 3 KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Global Restricted KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Global Sustainable Future Restricted – Accumulating KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Kommuner 4 KL | • | • | • | • | • | • | • | |||||
Norske Aktier Restricted – Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • |
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
US High Yield Bonds KL | • | • | • | • | • | • | • | • | ||||
USA Mid Cap – Akkumulerende KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | |
USA Mid Cap KL | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | • | |
*) Restriktionsliste defineret af Norges Bank (kaldet ”Statens Pensjons Utland” – ”SPU” restriktioner) | ||||||||||||
5 Afdelingsbeskrivelser
Afdelingerne er certifikatudstedende. Det fremgår under de enkelte beskrivelser, hvorvidt afdelingen er akkumulerende eller udloddende.
Afdelingerne og andelsklassernes ISIN, SE-nr. og FT-nr. fremgår af bilag 7.
Yderligere oplysninger om de i afdelingsafsnittene omtalte kvantitative grænser og om de metoder, investeringsforvaltningsselskabet anvender med henblik på at sikre overholdelse af disse grænser, kan rekvireres ved at kontakte Danske Invest Management A/S. Investor kan desuden få oplysning om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for kategorierne af de enkelte instrumenter i afdelingen.
For yderligere individuelle forhold omtalt nedenfor henvises til særlig omtale i de efterfølgende dele af prospektet.
5.1 AlmenBolig Korte Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 15. marts 2016 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er udloddende |
Afdelingen henvender sig til almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.1.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer i henhold til bekendtgørelsen om drift af almene boligforeninger
m.v. denomineret i danske kroner i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er maksimalt 3 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i obligationer udstedt eller garanteret af den danske stat.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer. Afdelingen kan ikke anvende afledte finansielle instrumenter.
5.1.1 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.1.2 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne. Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktioner og præciseringer kan indføres og ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes
jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen/andelsklassen fastholder sin risikoprofil.
5.1.3 Den typiske investor
Den typiske investor er en almen boligorganisation omfattet af lov om almene boliger samt støttede private andelsboliger m.v., der ifølge bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v., kapitel 12 kan anbringe midler i investeringsforeninger, der alene investerer i danske realkredit- eller statsobligationer,
herunder skatkammerbeviser, eller i kommunekreditobligationer, noteret på en fondsbørs i en EU- medlemsstat.
Opmærksomheden henledes på, at afdelingerne, jf. vedtægternes § 4, er forbeholdt almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
5.1.4 Specielt for andelsklasse AlmenBolig Korte obligationer, klasse DKK d
Oprettet: 15. marts 2016 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Andelsklassen har intet benchmark, da andelsklassen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket andelsklassens afkast måles. | ||
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.1.5 Specielt for andelsklasse AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK W d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Andelsklassen har intet benchmark, da andelsklassen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket andelsklassens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.2 AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 9. juni 1999 |
Investeringsstrategi: Aktiv |
Ved en generalforsamlingsbeslutning i foråret 2012 blev overflyttet til Investeringsforeningen Danske Invest Select. I den forbindelse skiftede afdelingen navn fra Mellemlange Obligationer til det nuværende.
Afdelingen henvender sig til almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.2.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer i henhold til bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v., denomineret i danske kroner.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i obligationer udstedt eller garanteret af den danske stat.
Den korrigerede varighed for afdelingens obligationsbeholdning må ikke overstige 5 år.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer. Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan ikke anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
5.2.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.2.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne. Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 5.
Restriktioner og præciseringer kan indføres og ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.2.4 Den typiske investor
Den typiske investor er en almen boligorganisation omfattet af lov om almene boliger samt støttede private andelsboliger m.v., der ifølge bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v., kapitel 12 kan anbringe midler i investeringsforeninger, der alene investerer i danske realkredit- eller statsobligationer, herunder skatkammerbeviser, eller i kommunekreditobligationer, noteret på en fondsbørs i en EU- medlemsstat.
Opmærksomheden henledes på, at afdelingerne, jf. vedtægternes § 4, er forbeholdt almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
5.2.5 Specielt for andelsklasse AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Andelsklassen har intet benchmark, da andelsklassen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket andelsklassens afkast måles. | ||
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.2.6 Specielt for andelsklasse AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK W d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Andelsklassen har intet benchmark, da andelsklassen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket andelsklassens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.3 AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 15. marts 2016 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er udloddende |
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.3.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer i henhold til bekendtgørelsen om drift af almene boligforeninger
m.v. denomineret i danske kroner i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er mindst 0 år og maksimalt 4 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i obligationer udstedt eller garanteret af den danske stat.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer. Afdelingen kan ikke anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v., som har indgået en aftale om porteføljepleje med Danske Bank Asset Management, division af Danske Bank A/S.
5.3.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.3.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne. Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktioner og præciseringer kan indføres og ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.3.4 Den typiske investor
Den typiske investor er en almen boligorganisation omfattet af lov om almene boliger samt støttede private andelsboliger m.v., der ifølge bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v., kapitel 12 kan anbringe midler i investeringsforeninger, der alene investerer i danske realkredit- eller statsobligationer, herunder skatkammerbeviser, eller i kommunekreditobligationer, noteret på en fondsbørs i en EU- medlemsstat.
Opmærksomheden henledes på, at afdelingerne, jf. vedtægternes § 4, er forbeholdt almene boligorganisationer omfattet af bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v.
For afdeling AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL har den typiske investor desuden indgået en aftale om porteføljepleje med Danske Bank Asset Management, division af Danske Bank A/S.
5.3.5 Specielt for andelsklasse AlmenBolig Obligationer Varighed 2, klasse DKK d W
Oprettet: 15. marts 2016 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Danske Bank Asset Management Constant Maturity 2,0 Years | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.4 Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 9. september 2008 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
5.4.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er på maksimalt 4 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i instrumenter som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs § 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne.
Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter. Udlodning finder sted to gange årligt.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber.
5.4.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.4.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner for investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes at være maksimalt 3 år.
- Investering kan ske i danske statsobligationer, danske realkreditobligationer (inkl. særligt dækkede realkreditobligationer), særligt dækkede obligationer og i obligationer udstedt af KommuneKredit eller Danmarks Skibskredit
- Obligationerne skal være optaget til notering på Nasdaq Copenhagen A/S.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at anvende afledte finansielle instrumenter.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.4.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.5 Danske Obligationer Absolut KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 9. september 2008 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen følger en absolut investeringsstrategi, hvor målsætningen er at skabe positivt afkast, der er uafhængigt af markedsafkastet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
5.5.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er på maksimalt 6 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i instrumenter som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs § 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne.
Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter. Udlodning finder sted to gange årligt.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber.
5.5.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.5.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner for investeringerne:
- Investering kan ske i danske statsobligationer, danske realkreditobligationer (inkl. særligt dækkede realkreditobligationer), særligt dækkede obligationer og i obligationer udstedt af KommuneKredit eller Danmarks Skibskredit
- Obligationerne skal være optaget til notering på Nasdaq Copenhagen A/S.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at anvende afledte finansielle instrumenter.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.5.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.6 Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 16. april 2013 | |||
Investeringsstrategi: | Aktiv | Afdelingen er akkumulerende | |
Benchmark: | Danske Bank Asset Managements interne allokeringskunder med varighed på 3 år | benchmark for | |
5.6.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner, euro eller en af de underliggende valutaenheder i denne. Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.6.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.6.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes maksimalt at være 6 år.
- Investering i obligationer denomineret i danske kroner skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 25 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s eller Fitch) eller højere. Er en given obligation ratet af alle de tre store rating-bureauer, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør, om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 5 pct. af sin formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af sin formue i en enkelt udsteder. Ved investering i EUR-statsobligationer udstedt af Tyskland er grænsen dog 10 pct.
- Afdelingen kan udføre repoforretninger, og anvende afledte finansielle instrumenter på såvel
dækket som ikke-dækket basis. Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelse kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.6.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.6.5 Specielt for andelsklasse Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende, klasse DKK W h
Oprettet: 16. april 2013 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Danmark | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Andelsklassen vil som udgangspunkt afdække valutaeksponeringen mod DKK. Dog kan andelsklassen have åbne valutapositioner på maksimalt 5 pct. af formuen.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at andelsklassen fastholder sin risikoprofil.
5.7 Danske Obligationer Allokering KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 4. december 2012 | ||
Investeringsstrategi: | Aktiv | ||
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Prismetode: | Dobbeltprismetoden | ||
Benchmark: | Danske Bank Asset Managements interne allokeringskunder med varighed på 3 år | benchmark | for |
5.7.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner, euro eller en af de underliggende valutaenheder i denne. Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber.
5.7.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.7.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes maksimalt at være 6 år.
- Investering i obligationer denomineret i danske kroner skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 25 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s eller Fitch) eller højere. Er en given obligation ratet af alle de tre store rating-bureauer, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre om ratingkriteriet er opfyldt. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør, om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 5 pct. af afdelingens formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder.
- Ved investering i EUR-statsobligationer kan afdelingen maksimalt investere 5 pct. af sin formue i samme udstederland med undtagelse af Tyskland, hvor grænsen er 10 pct.
- Afdelingen vil som minimum afdække 97 pct. af valutaeksponeringen.
- Afdelingen kan udføre repoforretninger, og anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis i den overordnede porteføljestyring.
- Afledte finansielle instrumenter kan anvendes på såvel dækket som ikke-dækket basis jf.
Bekendtgørelse om danske UCITS’ anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelsen kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
Yderligere oplysninger om de i ovenfor omtalte kvantitative grænser og om de metoder, investeringsforvaltningsselskabet anvender med henblik på at sikre overholdelse af disse grænser, kan rekvireres ved at kontakte Danske Invest Management A/S. Investor kan desuden få oplysning om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for kategorierne af de enkelte instrumenter i afdelingen.
5.7.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.8 Danske Obligationer Varighed 0-6 KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 3. december 2015 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Danske Bank’s Constant Maturity 1,0 Years |
5.8.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er maksimalt 1,5 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i instrumenter som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs § 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter. Udlodning finder sted to gange årligt.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber.
5.8.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.8.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Investering kan ske i danske statsobligationer, danske realkreditobligationer (inkl. særligt dækkede realkreditobligationer), særligt dækkede obligationer og i obligationer udstedt af KommuneKredit eller Danmarks Skibskredit.
- Obligationerne skal være optaget til notering på Nasdaq Copenhagen A/S.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelsen kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.8.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 1 år |
5.9 Danske Obligationer Varighed 3 KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 3. december 2015 | ||
Investeringsstrategi: | Aktiv | ||
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Prismetode: | Dobbeltprismetoden | ||
Benchmark: | Danske Bank Asset Managements interne allokeringskunder med varighed på 3 år | benchmark | for |
5.9.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner, i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er minimum 1 år og maksimalt 5 år. Afdelingens neutrale varighed er 3 år.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i instrumenter som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs § 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer, konvertible obligationer eller erhvervsobligationer.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter. Udlodning finder sted to gange årligt.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbunde selskaber.
5.9.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.9.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Investering kan ske i danske statsobligationer, danske realkreditobligationer (inkl. særligt dækkede realkreditobligationer), særligt dækkede obligationer og i obligationer udstedt af KommuneKredit eller Danmarks Skibskredit.
- Obligationerne skal være optaget til notering på Nasdaq Copenhagen A/S.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelsen kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at anvende afledte finansielle instrumenter.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.9.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.10 Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 8. december 2004 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Bloomberg Capital Euro Major Corporate Index ekskl. obligationer udstedt af selskaber, hvis hovedaktivitet er produktion eller handel med tobak eller våben og begrænset til rating-intervallet fra A1 (Moody’s)/A+ (Standard & Poor’s) til Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s). Indekset hedges til danske kroner. |
5.10.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i euro eller en af de underliggende valutaenheder i denne. Herudover kan afdelingen investere op til 25 pct. af formuen i obligationer denomineret i DKK, USD, CAD, JPY, GBP, CHF, SEK, NOK eller ISK.
Afdelingen kan investere i obligationer, der ifølge de officielle bureauer vurderes til rating-kategorierne Baa3 (Moody’s) eller BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
Afdelingen må ikke investere i obligationer udstedt af selskaber, hvis hovedaktivitet er produktion af eller handel med tobak eller våben.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4, efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne. Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser eller markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjerne herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter.
5.10.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.10.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelse kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Afdelingen vil som udgangspunkt afdække valutaeksponeringen mod DKK, men der kan være åbne valutapositioner på indtil 5 pct. af formuen.
- Afdelingens risikomål er benchmarkets varighed +/- 1 år.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.10.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.10.5 Specielt for andelsklasse Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Bloomberg Capital Euro Major Corporate Index ekskl. obligationer udstedt af selskaber, hvis hovedaktivitet er produktion eller handel med tobak eller våben og begrænset til rating-intervallet fra A1 (Moody’s)/A+ (Standard & Poor’s) til Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s). Indekset hedges til danske kroner. | ||
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.10.6 Specielt for andelsklasse Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling | ||
Benchmark: Bloomberg Capital Euro Major Corporate Index ekskl. obligationer udstedt af selskaber, hvis hovedaktivitet er produktion eller handel med tobak eller våben og begrænset til rating-intervallet fra A1 (Moody’s)/A+ (Standard & Poor’s) til Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s). Indekset hedges til danske kroner. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.11 Flexinvest Aktier KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 30. juni 2006 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og aktiebaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
5.11.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser eller markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjerne herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.11.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.11.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes maksimalt at udgøre 8 pct.-point målt ud fra nedenstående sammensatte, indikative indeks, hvor vægtene er angivet i parentes, og hvor der månedlig foretages rebalancering:
- OMX Copenhagen Cap Net (10 pct.)
- MSCI AC World Index inkl. nettoudbytter (90 pct.)
- Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark for den enkelte værdipapirklasse.
- Anvendelsen af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis. Der må kun anvendes futures
på godkendte aktieindeks, og bruttoeksponeringen må ikke overstige 15 pct. Tildelte afledte finansielle instrumenter kan dog beholdes.
- Der investeres ikke aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.11.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Xxxx xxxxxx og pensionsmidler | 5 år |
5.12 Flexinvest Danske Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 30. juni 2006 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i en samlet produktpakke. Afkastetmåles og evalueres samlet for produktpakken. |
5.12.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i rentebærende obligationer, der handles på et reguleret marked. Befinder markedet sig inden for et EU/EØS-land, skal markedet være omfattet af artikel 47 i direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). Befinder markedet sig uden for et EU/EØS-land, skal markedet være medlem af The World Federation of Exchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af OECD. Obligationerne skal være denomineret i danske kroner, euro, norske kroner eller svenske kroner.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis i henhold til bekendtgørelse om danske UCITS’ anvendelse af afledte finansielle instrumenter. Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.12.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.12.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes ikke at overstige 7 år.
- Investering i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- 20 pct. af formuen kan investeres i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK:
o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder.
- Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuen.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.12.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.13 Flexinvest Fonde KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 13. januar 2009 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.13.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i rentebærende obligationer, der handles på et reguleret marked. Befinder markedet sig inden for et EU/EØS-land, skal markedet være omfattet af artikel 47 i direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). Befinder markedet sig uden for et EU/EØS-land, skal markedet være medlem af The World Federation of Exchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af OECD. Obligationerne skal være denomineret i danske kroner, euro, norske kroner eller svenske kroner.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afkastet søges under hensyntagen til risikoforholdene optimeret med henblik på at opnå højest mulige udlodning til investorerne.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis i henhold til bekendtgørelse om danske UCITS’ anvendelse af afledte finansielle instrumenter. Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.13.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.13.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes ikke at overstige 8 år.
- Investering i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- 20 pct. af formuen kan investeres i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK:
o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 20 pct. af afdelingens formue.
- Erhvervsobligationer, som ikke er statsgaranterede, skal ved køb have en rating på Aa (Moody’s)/Aaa (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør, om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Aa/Aaa, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder. Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuen.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.13.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum | Eventuelle særlige forhold |
Xxxx xxxxxx og pensionsmidler | 3 år | For investorer, der ønsker høj udlodning. |
5.14 Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 26. marts 2015 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres |
samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
5.14.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i rentebærende obligationer, der handles på et reguleret marked. Befinder markedet sig inden for et EU/EØS-land, skal markedet være omfattet af artikel 47 i direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). Befinder markedet sig uden for et EU/EØS-land, skal markedet være medlem af The World Federation of Exchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af OECD. Obligationerne skal være denomineret i danske kroner, euro, norske kroner eller svenske kroner.
Investering skal ske i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er maksimalt tre år.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afkastet søges under hensyntagen til risikoforholdene optimeret med henblik på at opnå højest mulig udlodning til investorerne.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis i henhold til bekendtgørelse om danske UCITS’ anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.14.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.14.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Investering i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- 20 pct. af formuen kan investeres i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK:
o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder.
- Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuen.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.14.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.15 Flexinvest Globale Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 30. juni 2006 |
Investeringsstrategi: Aktiv |
Beskatning af investorerne: Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: Dobbeltprismetoden |
Benchmark: Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
Afdelingen ændrede i 2017 navn fra Flexinvest Udelandske Obligationsmarkeder KL til det nuværende.
5.15.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Omfatter investering i globale obligationer, herunder i statsobligationer udstedt af lande med en høj kreditrating og i statsobligationer udstedt af emerging markets-lande, dvs. lande med lav kreditrating, samt i obligationer og lignende udstedt af kreditinstitutioner og erhvervsvirksomheder med såvel høj som lav kreditrating.
Afdelingen kan herunder investere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
De værdipapirer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
I det omfang afdelingen investerer i amerikanske virksomhedsobligationer handlet på OTC-Fixed Income-markedet, skal disse på investeringstidspunktet opfylde nedenstående:
1. Udstedelsen skal have en kursværdi på mindst 100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta.
2. En kreditvurdering, der ikke er lavere end CCC- (Standard & Poor’s) henholdsvis Caa3 (Moody’s), dog kan op til 10 pct. af afdelingens formue investeres i ikke-ratede obligationer.
3. Regelmæssig prisstillelse hos mindst to internationale investeringsbanker/børsmæglere.
Afdelingens investeringer kan indebære en høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, hvor udstederen og/eller udstedelsen betegnes ”speculative grade” eller ”high yield”, dvs. har en rating lavere end BBB- (Standard & Poor’s) eller Baa3 (Moody’s).
Generelt tilstræbes der i afdelingen stor spredning på segmenter og udstedere. Afdelingen må i high yield-virksomhedsobligationer eje indtil 5 pct. udstedt af samme virksomhed og indtil 5 pct. i samme emission.
Afhængig af forventningerne til de forskellige dele af det globale obligationsmarked og til valutaforholdene vil afdelingens porteføljesammensætning variere en del over tiden.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4, efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser eller markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjerne herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.15.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.15.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes ikke at overstige 7 år.
- Afdelingen må ikke investere i præmieobligationer.
- Afdelingen må ikke investere i konvertible obligationer eller Contingent Convertibles (CoCo Bonds), der kan konverteres til aktiekapital.
- Afledte finansielle instrumenter på såvel dækket som ikke-dækket basis kan periodevis anvendes i den overordnede porteføljestyring.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens
formue. Anvendelse kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, dog med undtagelse af eventuelle investeringer i emerging markets-obligationer udstedt i lokal valuta, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 5 pct. af formuen.
- Afdelingen må investere indtil 50 pct. af formuen i andre afdelinger, såfremt disse er udloddende i henhold til ligningslovens § 16 C, og såfremt de udelukkende, jf. kildeskattelovens § 65, stk. 8, investerer i fordringer omfattet af kursgevinstloven og i afledte finansielle instrumenter efter Finanstilsynets regler herom.
- Afdelingen må investere indtil 25 pct. i obligationer uden kreditrating hos Moody´s, Standard & Poor´s eller Fitch.
- Er en udsteder af obligationer ikke ratet af nogen af de tre største ratingburauer anvendes en rating der er beregnet på baggrund af en kvantitativ model eller en rating fra et ratingbureau godkendt af ESMA.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.15.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.16 Flexinvest Korte Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 30. juni 2006 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
5.16.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer, konvertible obligationer og contingency bonds, herunder i statsobligationer udstedt af lande med høj kreditrating, og i statsobligationer udstedt af emerging markets-lande, dvs. lande med lav kreditrating, samt i obligationer og lignende udstedt af kreditinstitutioner og erhvervsvirksomheder med såvel høj som lav kreditrating. Obligationerne kan være udstedt i forskellige valutaer, ligesom obligationerne kan have såvel kort som lang varighed, dog i et sådant forhold, at porteføljens beregnede varighed maksimalt er tre år.
Afdelingen kan endvidere investere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De værdipapirer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
I det omfang afdelingen investerer i amerikanske virksomhedsobligationer handlet på OTC-Fixed Income-markedet, skal disse på investeringstidspunktet opfylde nedenstående:
1. Udstedelsen skal have en kursværdi på mindst 100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta.
2. En kreditvurdering, der ikke er lavere end CCC- (Standard & Poor’s) henholdsvis Caa3 (Moody’s), dog kan op til 10 pct. af afdelingens formue investeres i ikke-ratede obligationer.
3. Regelmæssig prisstillelse hos mindst to internationale investeringsbanker/børsmæglere.
Det skal oplyses at afdelingens investeringer kan indebære en høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, hvor udstederen og/eller udstedelsen betegnes ”speculative grade” eller ”high yield”, dvs. har en rating lavere end BBB- (Standard & Poor’s) eller Baa3 (Moody’s).
Generelt tilstræbes der i afdelingen stor spredning på segmenter og udstedere. Afdelingen må i high yield-virksomhedsobligationer eje indtil 5 pct. udstedt af samme virksomhed og indtil 5 pct. i samme emission.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt. Afdelingens formue placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. xxxxxxxx, der er medlem af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.16.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.16.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
Rammer | pct. |
Danske og europæiske stats- og realkreditobligationer | 0-100 |
Investment grade-obligationer | 0-30 |
High yield-obligationer | 0-30 |
Emerging market-obligationer | 0-30 |
- Porteføljens beregnede varighed må ikke overstige 3 år.
- Investering i high yield-virksomhedsobligationer og emerging markets-obligationer må maksimalt udgøre 50 pct. af afdelingens formue.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelse kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Er en udsteder af obligationer ikke ratet af nogen af de tre største ratingburauer anvendes en rating der er beregnet på baggrund af en kvantitativ model eller en rating fra et ratingbureau godkendt af ESMA.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.16.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.17 Flexinvest Lange Obligationer KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 13. januar 2009 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Afdelingen har intet benchmark, da afdelingen indgår i et samlet investeringsprodukt Flexinvest Fri. Afkastet måles og evalueres samlet for investeringsproduktet. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. |
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.17.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i rentebærende obligationer, der handles på et reguleret marked. Befinder markedet sig inden for et EU/EØS-land, skal markedet være omfattet af artikel 47 i direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). Befinder markedet sig uden for et EU/EØS-land, skal markedet være medlem af The World Federation of Exchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af OECD. Obligationerne skal være denomineret i danske kroner, euro, norske kroner eller svenske kroner.
Investering skal ske i et sådant forhold, at beholdningens beregnede varighed er på mindst fem år.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Afdelingen kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer og kan højst investere 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis i henhold til bekendtgørelse om danske UCITS’ anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.17.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.17.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Investering i danske obligationer skal minimum udgøre 80 pct. af afdelingens formue.
- 20 pct. af formuen kan investeres i statsobligationer, realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer udstedt i EUR, NOK eller SEK:
o Realkreditobligationer og særlige dækkede obligationer (covered bonds) i EUR, NOK eller SEK skal være udstedt af kreditinstitutter godkendt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske samarbejde. Obligationer skal være rated minimum A- ifølge Moody’s, Fitch eller Standard & Poor’s. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end A-, skal
sælges inden 3 måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Ved investering i erhvervsobligationer gælder følgende:
- Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 50 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere i erhvervsobligationer med en rating på Baa3 (Moody’s)/BBB- (Standard & Poor’s) eller højere. Er ratingen forskellig, er det den laveste rating, der afgør om ratingkriteriet er opfyldt. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en ratingkategori lavere end Baa3/BBB-, skal sælges inden tre måneder efter nedjusteringstidspunktet.
- Afdelingen kan dog uanset ratingkategori investere op til 10 pct. af afdelingens formue i ansvarlig kapital noteret på en børs inden for EU/EØS.
- Afdelingen kan maksimalt investere 5 pct. af formuen i en enkelt udsteder.
- Afdelingens investeringer vil som udgangspunkt være valutaafdækkede mod DKK, men der kan dog være åbne valutadispositioner på indtil 3 pct. af formuen.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.17.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.18 Global Equity Solution - Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 16. april 2013 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.18.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investerings- institutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investeringer i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højest udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.18.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.18.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingens ex ante tracking error tilstræbes maksimalt at udgøre 8,0 pct.-point.
- Afdelingen investerer ikke i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis.
- Futures må kun anvendes på godkendte indeks, og bruttoeksponeringen må ikke overstige 15 pct.
- Xxxxx xxxxxxx finansielle instrumenter må ikke anvendes aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.18.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investornationalitet | Typisk investeringshorisont, minimum |
Global Equity Solution - Akkumulerende, klasse DKK W | Dansk | 5 år |
Global Equity Solution, klasse NOK W | Norsk | 5 år |
Global Equity Solution, klass SEK W | Svensk | 5 år |
5.18.5 Specielt for andelsklasse Global Equity Solution - Akkumulerende, klasse DKK W
Oprettet: 16. april 2013 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Danmark | ||
Benchmark: MSCI World Index inkl. nettoudbytter | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:-
- Andelsklassen foretager ikke valutaafdækning.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.18.6 Specielt for andelsklasse Global Equity Solution, klasse NOK W
Oprettet: 16. april 2013 | Prismetode: modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Norge |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Norge | ||
Benchmark: MSCI World Index inkl. nettoudbytter målt i NOK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Andelsklassen foretager ikke valutaafdækning.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.18.7 Specielt for andelsklasse Global Equity Solution, klass SEK W
Oprettet: 16. april 2013 | Prismetode: modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: MSCI World Index inkl. nettoudbytter målt i SEK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Andelsklassen foretager ikke valutaafdækning.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.19 Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 9. september 2013 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.19.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investerings- institutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investeringer i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højest udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.19.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.19.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingen investerer ikke i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingens ex ante tracking error tilstræbes at være mellem 2 og 8 procentpoint. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis.
- Der må kun anvendes aktiefutures på godkendte indeks og valutaterminskontrakter.
Bruttoeksponeringen må ikke overstige 15 pct.
- Xxxxx xxxxxxx finansielle instrumenter må ikke anvendes aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.19.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Finsk | 5 år |
5.19.5 Specielt for andelsklasse Global Equity Solution FIN, osuuslaji EUR W
Oprettet: 9. september 2013 | Prismetode: enkeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Finland |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Finland | ||
Benchmark: MSCI AC World Index, inkl. nettoudbytter målt i EUR | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Andelsklassen foretager ikke valutaafdækning.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.20 Global Equity Solution KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 8. oktober 2009 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og aktiebaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | MSCI World Index inkl. nettoudbytter |
I 2011 ændrede afdelingen navn fra Global Allocation til det nuværende navn.
5.20.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingen kan investere på markeder, jf. § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges,
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.20.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.20.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Anvendelsen af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis. Der må kun anvendes futures på godkendte aktieindeks, og bruttoeksponeringen må ikke overstige 15 pct. Andre afledte finansielle instrumenter anvendes ikke aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Der investeres ikke aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingens ex ante tracking error tilstræbes maksimalt at udgøre 8,0 pct.-point.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.20.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.21 Global Sustainable Future 3 KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 7. april 1999 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og aktiebaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | MSCI World Index inkl. nettoudbytter |
Afdelingen ændrede i 2010 navn fra Globale Aktier til Global KL. I 2020 ændrede afdelingen navn fra Global KL til det nuværende.
5.21.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier i selskaber, som ventes at kunne bidrage til udvalgte af FN`s Verdensmål for Bæredygtig Udvikling og/eller accelerere overgangen til en bæredygtig økonomi.
Aktierne er udvalgt ud fra specifikke forventninger til den enkelte akties afkast. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser eller markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjerne herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
5.21.2 Bæredygtigt investeringsmål
Afdelingen er kategoriseret under artikel 9 i SFDR og har som sit bæredygtige investeringsmål at accelerere overgangen til en bæredygtig økonomi og bidrage positivt til opnåelsen af udvalgte FN- Verdensmål for Bæredygtig Udvikling (Sustainable Development Goals – ”SDGerne”).
Som supplement til efterkommelsen af det bæredygtige investeringsmål fremmer afdelingen miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens bæredygtige investeringsmål samt oplysninger om afdelingens øvrige miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.21.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Som udgangspunkt indeholder porteføljen 30-50 positioner.
- Der investeres ikke aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingen må ikke anvende afledte finansielle instrumenter aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes at ligge på 2-8 pct. Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.21.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler | 3 år |
5.21.5 Specielt for andelsklasse Global Sustainable Future 3, klasse DKK d
Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og aktiebaseret afdeling | ||
Benchmark: MSCI World Index inkl. Nettoudbytter | ||
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.21.6 Specielt for andelsklasse Global Sustainable Future 3, klasse DKK W d
. Oprettet: 16. marts 2017 | Prismetode: Dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og aktiebaseret afdeling | ||
Benchmark: MSCI World Index inkl. Nettoudbytter | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.22 Global Restricted KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 11. marts 2010 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og aktiebaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | MSCI World Index inkl. nettoudbytter |
5.22.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Afdelingens investeringer er underlagt særlige værdibaserede investeringsrestriktioner fastlagt af bestyrelsen, som løbende kan justere disse.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.22.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.22.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afledte finansielle instrumenter anvendes ikke aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andele i andre investeringsforeninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes at ligge under 10 pct.-point. Den teoretiske tracking
error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.22.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum | Eventuelle særlige forhold |
Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år | Investor har særlige krav til værdibaseret investering |
5.23 Global Sustainable Future Restricted - Accumulating KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 7. september 2010 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtig i Norge |
Prismetode: | Modificerede enkeltprismetode |
Benchmark: | MSCI World Index inkl. nettoudbytter hedget til NOK målt i EUR |
Afdelingen udbydes fortrinsvis i Norge.
I 2020 ændrede afdelingen navn fra Global Stockpicking Restricted – Accumulating KL til det nuværende.
5.23.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier i selskaber, som ventes at kunne bidrage til udvalgte af FN`s Verdensmål for Bæredygtig Udvikling og/eller accelerere overgangen til en bæredygtig økonomi. Aktierne er udvalgt ud fra specifikke forventninger til den enkelte akties afkast. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 2, stk. 1, herunder f.eks. depotbeviser.
Afdelingens investeringer er underlagt særlige værdibaserede investeringsrestriktioner fastlagt af bestyrelsen, som løbende kan justere disse.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens midler placeres fortrinsvis på:
1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller
2. markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges, eller
3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges, eller
4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller
5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne, samt bilag 9 til dette prospekt.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til
investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.23.2 Bæredygtigt investeringsmål
Afdelingen er kategoriseret under artikel 9 i SFDR og har som sit bæredygtige investeringsmål at accelerere overgangen til en bæredygtig økonomi og bidrage positivt til opnåelsen af udvalgte FN- Verdensmål for Bæredygtig Udvikling (Sustainable Development Goals – ”SDGerne”).
Som supplement til efterkommelsen af det bæredygtige investeringsmål fremmer afdelingen miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens bæredygtige investeringsmål samt oplysninger om afdelingens øvrige miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.23.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Porteføljen tilstræbes at bestå af 30 - 50 aktier.
- Der må ikke investeres aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingen kan anvende terminsforretninger til at afdække valutaeksponeringen. Maksimalt 100 pct. af hver enkelt valuta må være afdækket. Minimum 95 pct. af afdelingens værdi skal være afdækket til NOK eller denomineret i NOK.
- Xxxxx xxxxxxx finansielle instrumenter må ikke anvendes aktivt, men tildelte afledte finansielle
instrumenter kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at investere i andele i andre investeringsforeninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes at ligge på 2-8 pct. Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.23.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum | Eventuelle særlige forhold |
Pensionsmidler | 5 år | Investor har særlige krav til værdibaseret investering |
5.24 Kommuner 4 KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 20. oktober 1999 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Danske Bank Asset Managements danske obligationsindeks for bruttobeskattede investorer, varighed 3 år. |
Udlodning finder sted to gange årligt.
5.24.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer denomineret i danske kroner.
Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, som er udstedt i et land, der er medlem af den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde og noteret på en fondsbørs i et af medlemslandene.
Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.
Porteføljens beregnede varighed er maksimalt fire år.
Afdelingen kan ikke investere i erhvervsobligationer, præmieobligationer eller konvertible obligationer, men afdelingens aktiver kan til enhver tid alene bestå af aktiver, der er kategoriseret som likvide ved opgørelse i henhold til kassekreditreglen i Indenrigsministeriets bekendtgørelse om kommunernes låntagning og meddelelse af garantier m.v.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan ikke anvende afledte finansielle instrumenter.
Minimumsindskuddet udgør 100.000 kr.
5.24.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.24.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingen kan alene investere i realkreditobligationer, særligt dækkede realkreditobligationer, særligt dækkede obligationer, kommunekreditobligationer eller statsobligationer.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.24.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Kommunale midler | 3 år |
5.25 Norske Aktier Restricted - Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 12. marts 2015 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.25.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i aktier i selskaber, der er hjemmehørende i, eller som har hovedaktivitet i, eller som er noteret på børser/markedspladser i Norge. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser.
Afdelingens investeringer er underlagt særlige værdibaserede investeringsrestriktioner fastlagt af bestyrelsen, som løbende kan justere disse.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Minimumsindskuddet udgør 3.000.000 NOK.
5.25.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.25.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Det er hensigten, at der ikke investeres i selskaber, der bryder anerkendte internationale normer og konventioner. Hvis et selskab i porteføljen bryder anerkendte internationale normer og konventioner skal investeringen i selskabet afvikles.
- Anvendelsen af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis. Der må kun anvendes futures på godkendte indeks og bruttoeksponeringen må ikke overstige 15 pct.
- Xxxxx xxxxxxx finansielle instrumenter anvendes ikke aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.25.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Institutionelle norske investor | 5 år |
5.25.5 Specielt for andelsklasse Norske Aksjer Institusjon Restricted, klasse NOK I
Oprettet: 12. marts 2015 | Prismetode: modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Norge |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Norge | ||
Benchmark: OSE Mutual Fund Index målt i NOK | ||
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen.
5.26 PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 15. januar 2013 | |
Investeringsstrategi: Passiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.26.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i aktier og har som formål ved sammensætningen af porteføljen at følge udviklingen i et globalt aktieindeks. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, herunder f.eks. depotbeviser. Det kan forekomme, at afdelingen omfatter investeringer, der ikke indgår i indekset. Foreningens bestyrelse er bemyndiget til at vælge indekset, der eventuelt kan være sammensat af flere indeks, og til at foretage senere udskiftninger af indekset.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån.
Afdelingen henvender sig til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via Danske Bank Asset Management (division af Danske Bank A/S) i henhold til aftale mellem investor og Danske Bank Asset Management (division af Danske Bank A/S). Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.26.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraktsis, gennem en forpligtelse til systematisk at supplere benchmarket med en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsparametre ved screeninger, investeringsrestriktioner samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.26.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Afdelingen kan investere i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, men kun i form af UCITS med relation til emerging markets.
- Afdelingen kan investere i ADRs/GDRs, men kun vedrørende selskaber hjemmehørende i emerging markets-lande
- Anvendelsen af afledte finansielle instrumenter skal ske på dækket basis. Der må kun anvendes futures på godkendte aktieindeks, og bruttoeksponeringen må ikke overstige 3 pct. Tildelte afledte finansielle instrumenter kan dog beholdes.
- Afdelingens teoretiske tracking error må maksimalt at udgøre 1,0 pct. Porteføljevægtene må maksimalt afvige med +/- 2 pct.-point fra benchmarkvægtene. Tracking error kan være højere som følge af RI-politikkens eksklusion af selskaber, de lovgivningsmæssige placeringsregler, begrænsninger i de faktiske investeringsmuligheder eller ekstraordinære markedsforhold. Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.26.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | Svensk detailinvestor | 5 år |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | Svensk institutionel investor | 5 år |
5.26.5 Specielt for andelsklasse PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A
Oprettet: 15. januar 2013 | Prismetode: enkeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: 50 pct. MSCI World (Administratoren af benchmarket er ikkeregistreret af ESMA) 20 pct. SIXPRX Portfolio Return Index (Administratoren af benchmarket er registreret af ESMA) 20 pct. VINX Benchmark Cap SEK NI (Administratoren af benchmarket er ikke registreret af ESMA) 10 pct. MSCI Emerging Markets (Administratoren af benchmarket er ikke registreret af ESMA) Benchmarket rebalanceres hver måned | ||
Andelsklassen udbydes til detailinvestorer i Sverige.
Andelsklassen henvender sig til investorer, som har indgået en porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S eller et andet selskab i Danske Bank-koncernen.
Bestyrelsen har ikke fastsat klassespecifikke restriktioner eller præciseringer for investeringerne foretaget af andelsklassen.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning.
5.26.6 Specielt for andelsklasse PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I
Oprettet: 15. januar 2013 | Prismetode: enkeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: 50 pct. MSCI World (Administratoren af benchmarket er ikkeregistreret af ESMA) 20 pct. SIXPRX Portfolio Return Index (Administratoren af benchmarket er registreret af ESMA) 20 pct. VINX Benchmark Cap SEK P (Administratoren af benchmarket er ikke registreret af ESMA) 10 pct. MSCI Emerging Markets( Administratoren af benchmarket er ikke registreret af ESMA) Benchmarket rebalanceres hver måned | ||
Andelsklassen udbydes til institutionelle investorer i Sverige.
Andelsklassen henvender sig til investorer, som har indgået en porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S eller et andet selskab i Danske Bank-koncernen.
Bestyrelsen har ikke fastsat klassespecifikke restriktioner eller præciseringer for investeringerne foretaget af andelsklassen.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning.
5.27 Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 11. juni 2020 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.27.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier samt obligationer og lignende. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 2, stk. 1, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 143 i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til disse vedtægter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. beliggende i lande, der er medlemmer af Den Europæiske Union, eller i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller
2. godkendt af Finanstilsynet, eller
3. fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstilsynet.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter m.v., jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 139, stk. 4.
Afdelingen, der kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån, er certifikatudstedende og akkumulerende, jf. § 6, stk. 6.
Afdelingen er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19.
Foreningsandele udstedes gennem en værdipapircentral i stykker på 100 kr. eller multipla heraf.
5.27.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.27.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning:
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer:
Aktivtype | Minimum | Maksimum |
Aktier | 0 % | 100 % |
Obligationer denomineret i DKK | 0 % | 100 % |
- Afdelingen kan investere i følgende obligationstyper denomineret i DKK:
• Statsobligationer
• Realkreditobligationer inklusive særligt dækkede realkreditobligationer (SDRO)
• Særligt dækkede obligationer (SDO).
• Kommunekreditobligationer
• Danmarks Skibskredit
- Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen:
• For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end et år i forhold til varigheden for Danske Bank Constant Maturity 3.0 years Indeks.
• For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes.
- Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.27.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori og evt. kapitalkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende, klasse DKK W | Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.27.5 Specielt for andelsklasse Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende, klasse DKK W
Oprettet: 11. juni 2020 | Prismetode: dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Danmark | ||
Benchmark: Afdelingen har intet benchmark. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen.
5.28 Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 11. juni 2020 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.28.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier samt obligationer og lignende. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 2, stk. 1, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 143 i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til disse vedtægter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. beliggende i lande, der er medlemmer af Den Europæiske Union, eller i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller
2. godkendt af Finanstilsynet, eller
3. fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstilsynet.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter m.v., jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 139, stk. 4.
Afdelingen, der kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån, er certifikatudstedende og akkumulerende, jf. § 6, stk. 6.
Afdelingen er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19.
Foreningsandele udstedes gennem en værdipapircentral i stykker på 100 NOK eller multipla heraf.
5.28.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.28.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning:
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer:
Aktivtype | Minimum | Maksimum |
Aktier | 0 % | 100 % |
Obligationer denomineret i NOK | 0 % | 100 % |
- Afdelingen kan investere i følgende obligationstyper denomineret i NOK:
• Statsobligationer
• Kommuneobligationer, inklusive fylkeskommuner
• Obligationer udstedt af offentlige organisationer
• Obligationer garanteret af en af ovenstående udstedere
• Realkreditobligationer/covered bonds
• Investment grade virksomhedsobligationer
- Er en given obligation ratet af alle de tre store ratingbureauer, Moody’s, Standard & Poor’s og Fitch, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er obligationen kun ratet af et eller to af de store bureauer, er det den laveste rating, der tæller. Har obligationen ikke nogen selvstændig rating hos nogen af de tre
ratingbureauer, ses der subsidiært på udstederens generelle, langsigtede rating for forpligtelser i NOK efter de samme principper, som ovenfor beskrevet.
- Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en
rating-kategori lavere end Baa3/BBB-, må maksimalt udgøre 5 pct. af afdelingens formue.
- Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen:
• For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end et år i forhold til varigheden for 50% Nordic Bond Pricing index for Norwegian Regulated floating rate Market, sector 1-3 (NBP NORM123FRN) og 50% Nordic Bond Pricing index for Norwegian Regulated fixed income Market, sector 1-3, duration 3 (NBP NORM123D3).
• For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes.
- Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.28.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori og evt. kapitalkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Tactical Asset Allocation Norge, klasse NOK W | Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.28.5 Specielt for andelsklasse Tactical Asset Allocation Norge, klasse NOK W
Oprettet: 11. juni 2020 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Norge |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Norge | ||
Benchmark: Afdelingen har intet benchmark. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen.
5.29 Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 11. juni 2020 |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.29.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier samt obligationer og lignende. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 2, stk. 1, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 143 i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til disse vedtægter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. beliggende i lande, der er medlemmer af Den Europæiske Union, eller i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller
2. godkendt af Finanstilsynet, eller
3. fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstilsynet.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter m.v., jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 139, stk. 4.
Afdelingen, der kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån, er certifikatudstedende og akkumulerende, jf. § 6, stk. 6.
Afdelingen er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19.
Foreningsandele udstedes gennem en værdipapircentral i stykker på 100 SEK eller multipla heraf.
5.29.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.29.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning:
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer:
Aktivtype | Minimum | Maksimum |
Aktier | 0 % | 100 % |
Obligationer denomineret i SEK | 0 % | 100 % |
- Afdelingen kan investere i følgende obligationstyper denomineret i SEK:
• Statsobligationer
• Kommuneobligationer
• Obligationer udstedt af offentlige organisationer
• Obligationer garanteret af en af ovenstående udstedere
• Bostadsobligationer
• Covered bonds
• Realrenteobligationer
• Investment grade virksomhedsobligationer
- Er en given obligation ratet af alle de tre store ratingbureauer, Moody’s, Standard & Poor’s og Fitch, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er obligationen kun ratet af et eller to af de store bureauer, er det den laveste rating, der tæller. Har obligationen ikke nogen selvstændig rating hos nogen af de tre ratingbureauer, ses der subsidiært på udstederens generelle, langsigtede rating for forpligtelser i SEK efter de samme principper, som ovenfor beskrevet.
- Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end Baa3/BBB-, må maksimalt udgøre 5 pct. af afdelingens formue.
- Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen:
• For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end et år i forhold til varigheden for OMRX Total Market Index.
• For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes.
- Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.29.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori og evt. kapitalkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Tactical Asset Allocation Sverige, klass SEK W | Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.29.5 Specielt for andelsklasse Tactical Asset Allocation Sverige, klass SEK W
Oprettet: 11. juni 2020 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: Afdelingen har intet benchmark. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen.
5.30 Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 11. juni 2020 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.30.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer globalt i aktier samt obligationer og lignende. Ved aktier forstås også værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 2, stk. 1, herunder f.eks. depotbeviser.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 143 i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer m.v. som nævnt i lov om investeringsforeninger m.v. § 147, stk. 1, nr. 4 efter bestemmelserne i samme lovs
§ 148 og som specificeret i tillæg A til disse vedtægter.
Afdelingen kan investere på markeder som angivet i § 139, stk. 1 i lov om investeringsforeninger m.v. Disse markeder skal være:
1. beliggende i lande, der er medlemmer af Den Europæiske Union, eller i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller
2. godkendt af Finanstilsynet, eller
3. fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at markederne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstilsynet.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter m.v., jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 139, stk. 4.
Afdelingen, der kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån, er certifikatudstedende og akkumulerende, jf. § 6, stk. 6.
Afdelingen er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19.
Foreningsandele udstedes gennem en værdipapircentral i stykker på 10 EUR eller multipla heraf.
5.30.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.30.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning:
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der tilstræbes at afdelingens allokering ligger indenfor følgende rammer:
Aktivtype | Minimum | Maksimum |
Aktier | 0 % | 100 % |
Obligationer denomineret i EUR | 0 % | 100 % |
- Afdelingen kan investere i følgende obligationstyper denomineret i EUR:
• Statsobligationer
• Obligationer udstedt af offentlige organisationer
• Obligationer garanteret af en af ovenstående udstedere
• Særligt dækkede obligationer (SDO)
• Investment grade virksomhedsobligationer
- Er en given obligation ratet af alle de tre store ratingbureauer, Moody’s, Standard & Poor’s og Fitch, benyttes den mellemste af de tre ratings til at afgøre, om ratingkriteriet er opfyldt. Er obligationen kun ratet af et eller to af de store bureauer, er det den laveste rating, der tæller. Har obligationen ikke nogen selvstændig rating hos nogen af de tre ratingbureauer, ses der subsidiært på udstederens generelle, langsigtede rating for forpligtelser i EUR efter de samme principper, som ovenfor beskrevet. Obligationer, som afdelingen har investeret i, og som efterfølgende nedjusteres til en rating-kategori lavere end Baa3/BBB-, må maksimalt udgøre 5 pct. af afdelingens formue.
- Nedenstående restriktioner gælder kun hvis aktivtypen udgør mere end 10% af porteføljen:
• For obligationsdelen tilstræbes det samlede risikomål beregnet som korrigeret varighed ikke at afvige mere end to år i forhold til varigheden for 40% Euribor 3M TR og 60% Bloomberg EuroAgg Treasury Total Return Index Value.
• For aktiedelen tilstræbes den teoretiske tracking error maksimalt at udgøre 8 procentpoint set i forhold til MSCI World inkl. nettoudbytter.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue.
- Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter. Der investeres ikke aktivt i unoterede aktier, men tildelte unoterede aktier og afnoterede aktier kan beholdes.
- Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.30.4 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori og evt. kapitalkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Tactical Asset Allocation EURO, class EUR W | Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.30.5 Specielt for andelsklasse Tactical Asset Allocation EURO, class EUR W
Oprettet: 11. juni 2020 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Finland og Luxembourg |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Finland og Luxembourg | ||
Benchmark: Afdelingen har intet benchmark. Der anvendes et indikativt indeks, mod hvilket afdelingens afkast måles. | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank
A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen.
5.31 US High Yield Bonds - Akkumulerende KL
Dato for stiftelse af afdelingen: 4. juni 2013 | |
Investeringsstrategi: Aktiv | Afdelingen er akkumulerende |
5.31.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer udstedt i USD, herunder i statsobligationer udstedt af emerging markets-lande, dvs. statsobligationer udstedt af lande med lav rating, samt i virksomhedsobligationer. Herudover kan afdelingen investere op til 25 pct. af formuen i obligationer udstedt i andre valutaer end USD.
Afdelingen kan herunder investere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De værdipapirer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
I det omfang afdelingen investerer i amerikanske virksomhedsobligationer handlet på OTC-Fixed Income-markedet, skal disse på investeringstidspunktet opfylde nedenstående:
1. Udstedelsen skal have en kursværdi på mindst 100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta.
2. En kreditvurdering, der ikke er lavere end CCC- (Standard & Poor’s) henholdsvis Caa3 (Moody’s), dog kan op til 10 pct. af afdelingens formue investeres i ikke-ratede obligationer.
3. Regelmæssig prisstillelse hos mindst to internationale investeringsbanker/børsmæglere.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere indtil 10 pct. af formuen i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Det skal oplyses, at afdelingens investeringer kan indebære en høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, hvor udstederen og/eller udstedelsen betegnes ”speculative grade” eller ”high yield”, dvs. har en rating lavere end BBB- (Standard & Poor’s) eller Baa3 (Moody’s).
Generelt tilstræbes der i afdelingen stor spredning på segmenter og udstedere. Afdelingen må i high yield-virksomhedsobligationer eje indtil 5 pct. udstedt af samme virksomhed og indtil 5 pct. i samme emission.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.31.2 Restriktioner og præciseringer vedrørende afdelingens porteføljesammensætning:
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der må alene investeres i værdipapirer, der er denomineret i USD, CAD, GBP, CHF, SEK, NOK eller EUR (eller en af de underliggende valutaenheder af denne).
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed skal til enhver tid være benchmarkets varighed +/- 2 år.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelsen kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.31.3 Den typiske investor
Andelsklasse | Typisk investorkategori og evt. kapitalkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
US High Yield Bonds - Akkumulerende, klasse DKK W h | Dansk pensionsinvestor eller investor under virksomhedsskatteordningen | 3 år |
US High Yield Bonds, klasse NOK W h | Norsk | 3 år |
US High Yield Bonds, klass SEK W h | Svensk | 3 år |
US High Yield Bonds, osuuslaji EUR W h | Finsk | 3 år |
5.31.4 Specielt for andelsklasse US High Yield Bonds - Akkumulerende, klasse DKK W h
Oprettet: 4. juni 2013 | Prismetode: dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Danmark | ||
Benchmark: Bloomberg US Corp. high yield 2% Issuer Capped Index afdækket mod DKK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber. Betegnelsen”h” angiver, at valutaeksponeringen er afdækket (hedget), jf. nedenfor.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Mindst 97 pct. af afdelingens samlede formue skal være afdækket mod danske kroner. Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.31.5 Specielt for andelsklasse US High Yield Bonds, klass SEK W h
Oprettet: 4. juni 2013 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: Bloomberg US Corp. high yield 2% Issuer Capped Index afdækket mod SEK |
Andelsklassen lanceres 29. marts 2023.
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber. Betegnelsen”h” angiver, at valutaeksponeringen er afdækket (hedget), jf. nedenfor.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Mindst 97 pct. af afdelingens samlede formue skal være afdækket mod svenske kroner.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.31.6 Specielt for andelsklasse US High Yield Bonds, osuuslaji EUR W h
Oprettet: 4. juni 2013 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Finland |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Finland | ||
Benchmark: Bloomberg US Corp. high yield 2% Issuer Capped Index afdækket mod EUR | ||
Andelsklassen lanceres 29. marts 2023.
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber. Betegnelsen”h” angiver, at valutaeksponeringen er afdækket (hedget), jf. nedenfor.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Mindst 97 pct. af afdelingens samlede formue skal være afdækket mod euro.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.31.7 Specielt for andelsklasse US High Yield Bonds, klasse NOK W h
Oprettet: 31. august 2022 | Prismetode: Modificerede enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Norge |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Norge | ||
Benchmark: Bloomberg US Corp. high yield 2% Issuer Capped Index afdækket mod NOK | ||
Andelsklassen forventes lanceret i 2023.
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Betegnelsen”h” angiver, at valutaeksponeringen er afdækket (hedget), jf. nedenfor.
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne foretaget af andelsklassen:
- Mindst 97 pct. af afdelingens samlede formue skal være afdækket mod norske kroner.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.32 US High Yield Bonds KL
Dato for stiftelse af afdelingen: | 13. januar 2009 |
Investeringsstrategi: | Aktiv |
Beskatning af investorerne: | Udloddende og obligationsbaseret afdeling |
Prismetode: | Dobbeltprismetoden |
Benchmark: | Bloomberg US Corp. high yield 2% Issuer Capped Index afdækket mod DKK |
Afdelingen er stiftet under Placeringsforeningen Profil Invest. Ved en generalforsamlingsbeslutning i foråret 2013 og efterfølgende godkendelse af Finanstilsynet blev afdelingen overflyttet til Investeringsforeningen Danske Invest Select. I den forbindelse ændrede afdelingen navn fra High Yield til det nuværende og fik justeret sit investeringsområde.
5.32.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer i obligationer udstedt i USD, herunder i statsobligationer udstedt af emerging markets-lande, dvs. statsobligationer udstedt af lande med lav rating, samt i virksomhedsobligationer. Herudover kan afdelingen investere op til 25 pct. af formuen i obligationer udstedt i andre valutaer end USD.
Afdelingen kan herunder investere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De værdipapirer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
I det omfang afdelingen investerer i amerikanske virksomhedsobligationer handlet på OTC-Fixed Income-markedet, skal disse på investeringstidspunktet opfylde nedenstående:
1. Udstedelsen skal have en kursværdi på mindst 100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta.
2. En kreditvurdering, der ikke er lavere end CCC- (Standard & Poor’s) henholdsvis Caa3 (Moody’s), dog kan op til 10 pct. af afdelingens formue investeres i ikke-ratede obligationer.
3. Regelmæssig prisstillelse hos mindst to internationale investeringsbanker/børsmæglere.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere indtil 10 pct. af formuen i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Det skal oplyses, at afdelingens investeringer kan indebære en høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, hvor udstederen og/eller udstedelsen betegnes ”speculative grade” eller ”high yield”, dvs. har en rating lavere end BBB- (Standard & Poor’s) eller Baa3 (Moody’s).
Generelt tilstræbes der i afdelingen stor spredning på segmenter og udstedere. Afdelingen må i high yield-virksomhedsobligationer eje indtil 5 pct. udstedt af samme virksomhed og indtil 5 pct. i samme emission.
Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.32.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.32.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Der må alene investeres i værdipapirer, der er denomineret i USD, CAD, GBP, CHF, SEK, NOK eller EUR (eller en af de underliggende valutaenheder af denne).
- Mindst 97 pct. af afdelingens samlede formue skal være afdækket mod danske kroner.
- Afdelingens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed skal til enhver tid være benchmarkets varighed +/- 2 år.
- Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis.
- Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Anvendelsen kan ske vedrørende alle instrumenttyper inden for afdelingens investeringsområde og indebærer en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
Yderligere oplysninger om afdelingens kvantitative grænser og om de metoder, investeringsforvaltningsselskabet anvender med henblik på at sikre overholdelse af disse grænser, kan rekvireres ved at kontakte Danske Invest Management A/S. Investor kan desuden få oplysning om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for kategorierne af de enkelte instrumenter i afdelingen.
5.32.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Frie midler og pensionsmidler | 3 år |
5.33 USA Mid Cap – Akkumulerende KL
Aktiv
Investeringsstrategi:
Dato for stiftelse af afdelingen: 13. juni 2019
5.33.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier i mellemstore selskaber, der handles på markedspladser i USA, eller i aktier i selskaber, der er hjemmehørende i eller har hovedaktivitet i USA, men hvor aktien handles på en markedsplads uden for USA. Der kan altid investeres i selskaber der indgår i afdelingens benchmark.
Afdelingen må ikke investere i aktier i selskaber hjemmehørende i Danmark.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen, der kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån. Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.33.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.33.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Mellemstore selskaber er defineret som virksomheder med en markedsværdi på mellem 3 og 40 mia. USD. Ved investering i aktier i nye selskaber vil markedsværdien typisk være imellem 3 og 15 mia. USD. Normalt sælges aktier i selskaber der opnår en markedsværdi på 40 mia. USD.
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes at ligge under 2-8 pct.-point. Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen må ikke anvende afledte finansielle instrumenter aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Der investeres ikke aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.33.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.33.5 Specielt for andelsklasse USA Mid Cap, klasse DKK W
Oprettet: 13. juni 2019 | Prismetode: dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Danmark | ||
Benchmark: MSCI USA Mid Cap Index inkl. nettoudbytter målt i DKK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.33.6 Specielt for andelsklasse USA Mid Cap, klasse NOK W
Oprettet: 13. juni 2019 | Prismetode: modificeret enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Norge |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Norge | ||
Benchmark: MSCI USA Mid Cap Index inkl. nettoudbytter målt i NOK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.33.7 Specielt for andelsklasse USA Mid Cap, klass SEK W
Oprettet: 13. juni 2019 | Prismetode: modificeret enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Sverige |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Sverige | ||
Benchmark: MSCI USA Mid Cap Index inkl. nettoudbytter målt i SEK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.33.8 Specielt for andelsklasse USA Mid Cap, osuuslaji EUR W
Oprettet: 13. juni 2019 | Prismetode: modificeret enkeltprismetode | Andelsklassen udbydes i Finland |
Beskatning af investorerne: Akkumulerende afdeling, investorer skattepligtige til Finland | ||
Benchmark: MSCI USA Mid Cap Index inkl. nettoudbytter målt i EUR | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
5.34 USA Mid Cap KL
Aktiv
Investeringsstrategi:
Dato for stiftelse af afdelingen: 13. juni 2019
5.34.1 Vedtægtsbestemt investeringsområde
Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier i mellemstore selskaber, der handles på markedspladser i USA, eller i aktier i selskaber, der er hjemmehørende i eller har hovedaktivitet i USA, men hvor aktien handles på en markedsplads uden for USA. Der kan altid investeres i selskaber der indgår i afdelingens benchmark.
Afdelingen må ikke investere i aktier i selskaber hjemmehørende i Danmark.
Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue.
Afdelingen kan investere op til 10 pct. af formuen i unoterede aktier, obligationer og pengemarkedsinstrumenter m.v.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter og foretage værdipapirudlån. Afdelingen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis
midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender afdelingen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
5.34.2 Miljømæssige og/eller sociale karakteristika
Afdelingen er kategoriseret under artikel 8 i SFDR og fremmer miljømæssige og/eller sociale karakteristika, samt forholder sig til god ledelsespraksis, gennem en investeringsproces, der integrerer disse bæredygtighedsaspekter ved screeninger, investeringsrestriktioner, investeringsanalyser, samt aktivt ejerskab.
Yderligere oplysninger om afdelingens miljømæssige og/eller sociale karakteristika fremgår af bilag 10.
5.34.3 Restriktioner og præciseringer vedrørende porteføljesammensætningen
Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne:
- Mellemstore selskaber er defineret som virksomheder med en markedsværdi på mellem 3 og 40 mia. USD. Ved investering i aktier i nye selskaber vil markedsværdien typisk være imellem 3 og 15 mia. USD. Normalt sælges aktier i selskaber der opnår en markedsværdi på 40 mia. USD.
- Afdelingens teoretiske tracking error tilstræbes at ligge under 2-8 pct.-point. Den teoretiske tracking error beregnes i en risikostyringsmodel og vil sædvanligvis være lavere end den faktisk realiserede, der således kan overstige det anførte maksimum. Tracking error afspejler, hvor tæt en afdeling følger sit benchmark.
- Afdelingen må ikke anvende afledte finansielle instrumenter aktivt, men tildelte afledte finansielle instrumenter kan beholdes.
- Der investeres ikke aktivt i unoterede værdipapirer, men tildelte unoterede værdipapirer og afnoterede værdipapirer kan beholdes.
- Afdelingen udnytter ikke vedtægternes mulighed for at foretage værdipapirudlån.
- Restriktioner vedrørende afdelingens ansvarlige investeringer fremgår af afsnit 4.
Restriktionerne og præciseringerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.
5.34.4 Den typiske investor
Typisk investorkategori | Typisk investeringshorisont, minimum |
Investorer med porteføljepleje- eller storkundeaftale med Danske Bank A/S | 5 år |
5.34.5 Specielt for andelsklasse USA Mid Cap, klasse DKK W d
Oprettet: 13. juni 2019 | Prismetode: dobbeltprismetoden | Andelsklassen udbydes i Danmark |
Beskatning af investorerne: Udloddende og aktiebaseret afdeling | ||
Benchmark: MSCI USA Mid Cap Index inkl. nettoudbytter målt i DKK | ||
Andelsklassen henvender sig til Danske Bank A/S og hermed koncernforbundne selskaber, samt til investorer, hvis midler investeres i afdelingen af eller via kapitalforvaltningsenheder i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber i henhold til en aftale mellem investor og kapitalforvaltningsenheden.
Desuden henvender andelsklassen sig til investorer, der investerer i afdelingen i henhold til en storkundeaftale med Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber, samt til investeringsinstitutter/funds, der administreres af investeringsforvaltningsselskaber/fund managementselskaber o.l. i Danske Bank A/S eller hermed koncernforbundne selskaber.
Bestyrelsen har p.t. ikke fastsat yderligere restriktioner og præciseringer vedrørende investeringerne.
Indførelse og ændring af restriktioner og præciseringer kan ske efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at risikoprofilen fastholdes.
6 Afdelingernes/andelsklassernes risici
Som ved enhver investering, indebærer investering i andele i afdelingerne/andelsklasserne en risiko for, at investor lider et tab. Investor skal være opmærksom på, at investering i foreningsandele ikke svarer til en kontantplacering, og at værdien ikke er garanteret. Andele i en afdeling/andelsklasse kan derfor på et vilkårligt tidspunkt være enten mindre, det samme eller mere værd end på investeringstidspunktet.
Alt efter den enkelte afdelings/andelsklasses investeringsområde skal investor i relation til investering være særligt opmærksom på de risikofaktorer for de enkelte afdelinger/andelsklasser, som angives nedenfor:
Afdeling/andelsklasse | Enkeltlandsrisiko | Kreditrisiko | Modpartsrisiko | Obligationsmarkedsrisiko | Renterisiko | Risiko for manglende betaling | Risiko ved investeringsstilen | Risiko vedr. nye markeder/emerging markets | Risiko vedr. selskabsspecifikke forhold | Risiko vedr. udsving på aktiemarkedet | Valutarisiko | risiko | |
Bæredygtigheds | |||||||||||||
AlmenBolig Korte Obligationer KL | |||||||||||||
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK d | x | x | x | X | x | x | |||||||
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK W d | x | x | x | X | x | x | |||||||
AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL | |||||||||||||
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK d | x | x | x | X | x | x | |||||||
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK W d | x | x | x | X | x | x | |||||||
AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL | |||||||||||||
AlmenBolig Obligationer Varighed 2, klasse DKK W d | x | x | x | X | x | x | |||||||
Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL | x | x | x | X | x | x | |||||||
Danske Obligationer Absolut KL | x | x | x | X | x | x | |||||||
Afdeling/andelsklasse | Enkeltlandsrisiko | Kreditrisiko | Modpartsrisiko | Obligationsmarkedsrisiko | Renterisiko | Risiko for manglende betaling | Risiko ved investeringsstilen | Risiko vedr. nye markeder/emerging markets | Risiko vedr. selskabsspecifikke forhold | Risiko vedr. udsving på aktiemarkedet | Valutarisiko | risiko | |
Bæredygtigheds | |||||||||||||
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL | |||||||||||||
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende, klasse DKK W h | x | x | x | X | x | X | x | x | |||||
Danske Obligationer Allokering KL | x | x | x | X | x | X | x | X | |||||
Danske Obligationer Varighed 0 – 6 KL | x | x | x | X | x | x | |||||||
Danske Obligationer Varighed 3 KL | x | x | x | X | x | x | |||||||
Euro Investment Grade Corp Bonds Restricted KL | |||||||||||||
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d | x | x | X | x | X | x | x | ||||||
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d | x | x | X | x | X | x | x | ||||||
Flexinvest Aktier KL | x | x | X | x | x | x | |||||||
Flexinvest Danske Obligationer KL | x | x | x | X | x | X | x | ||||||
Flexinvest Fonde KL | x | x | x | X | x | X | x | ||||||
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL | x | x | x | X | x | X | x | ||||||
Flexinvest Globale Obligationer KL | x | x | X | x | x | X | x | x | |||||
Flexinvest Korte Obligationer KL | x | x | X | x | x | X | x | x | |||||
Flexinvest Lange Obligationer KL | x | x | x | X | x | X | x | ||||||
Global Equity Solution - Akkumulerende KL | |||||||||||||
Global Equity Solution - Akkumulerende, klasse DKK W | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Equity Solution, klasse NOK W | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Equity Solution, klass SEK W | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL | |||||||||||||
Global Equity Solution FIN, osuuslaji EUR W | x | x | X | x | x | x | |||||||
Global Equity Solution KL | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Sustainable Future 3 KL | |||||||||||||
Global Sustainable Future 3, klasse DKK d | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Sustainable Future 3, klasse DKK W d | x | X | x | x | x | ||||||||
Global Restricted KL | x | X | x | x | x | ||||||||
Afdeling/andelsklasse | Enkeltlandsrisiko | Kreditrisiko | Modpartsrisiko | Obligationsmarkedsrisiko | Renterisiko | Risiko for manglende betaling | Risiko ved investeringsstilen | Risiko vedr. nye markeder/emerging markets | Risiko vedr. selskabsspecifikke forhold | Risiko vedr. udsving på aktiemarkedet | Valutarisiko | risiko | |
Bæredygtigheds | |||||||||||||
Global Sustainable Future Restricted - Accumulating KL | x | X | x | x | x | ||||||||
Kommuner 4 KL | x | x | x | X | x | x | |||||||
Norske Aktier Restricted - Akkumulerende KL | |||||||||||||
Norske Aksjer Institusjon Restricted, klasse NOK I | x | x | X | x | x | ||||||||
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL | |||||||||||||
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | x | x | X | x | x | x | |||||||
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | x | x | X | x | x | x | |||||||
Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL | |||||||||||||
Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende, klasse DKK W | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL | |||||||||||||
Tactical Asset Allocation Norge, klasse NOK W | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL | |||||||||||||
Tactical Asset Allocation Sverige, klass SEK W | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL | |||||||||||||
Tactical Asset Allocation EURO, class EUR W | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL | |||||||||||||
US High Yield Bonds - Akkumulerende, klasse DKK W h | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
US High Yield Bonds, klass SEK W h | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
US High Yield Bonds, osuuslaji EUR W h | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
US High Yield Bonds, klasse NOK W h | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
US High Yield Bonds KL | x | x | X | x | x | x | x | x | |||||
USA Mid Cap – Akkumulernde KL | |||||||||||||
USA Mid Cap, klasse DKK W | x | x | x | x | x | x | x | ||||||
Afdeling/andelsklasse | Enkeltlandsrisiko | Kreditrisiko | Modpartsrisiko | Obligationsmarkedsrisiko | Renterisiko | Risiko for manglende betaling | Risiko ved investeringsstilen | Risiko vedr. nye markeder/emerging markets | Risiko vedr. selskabsspecifikke forhold | Risiko vedr. udsving på aktiemarkedet | Valutarisiko | risiko | |
Bæredygtigheds | |||||||||||||
USA Mid Cap, klasse NOK W | x | x | x | x | x | x | x | ||||||
USA Mid Cap, klass SEK W | x | x | x | x | x | x | x | ||||||
USA Mid Cap, osuuslaji EUR W | x | x | x | x | x | x | x | ||||||
USA Mid Cap KL | |||||||||||||
USA Mid Cap, klasse DKK W d | x | x | x | x | x | x | x | ||||||
Nedenfor forklares de enkelte risikofaktorer. Omtalen af risikofaktorerne er ikke udtømmende, idet andre faktorer ligeledes kan have indflydelse på fastsættelsen af investeringernes værdi. Desuden kan forskellige dele af investeringsmarkedet reagere forskelligt på disse forhold. Indvirkningen af en given risiko kan blive forstærket i kombination med andre risici.
Enkeltlanderisiko: Ved investering i værdipapirer i et enkelt land pådrager investor sig den specifikke risiko for, at netop dette land kan blive udsat for specielle politiske eller reguleringsmæssige tiltag. Desuden vil specielle markedsmæssige eller økonomiske forhold i netop dette land, herunder også udvikling i landets valuta og rente, påvirke investeringernes værdi.
Kreditrisiko: Inden for forskellige obligationstyper – statsobligationer, realkreditobligationer, emerging markets-obligationer, virksomhedsobligationer, kreditobligationer osv. – er der en kreditrisiko relateret til, om obligationerne modsvarer reelle værdier, om udsteder får forringet sin kreditrating, og/eller hvorvidt udstederen vil være i stand til at honorere sine betalingsforpligtelser.
Modpartsrisiko: Der kan være tilfælde, hvor afdelingens/andelsklassens depotbank ikke kan gennemføre eller afvikle handler i de underliggende værdipapirer som aftalt. Dette omfatter, men er ikke begrænset til, handler, hvor modparten ikke lever op til de aftalte handelsbetingelser, eller hvis modparten på anden vis forsømmer sine forpligtelser. Endvidere omfatter det investering på markeder, hvor der ikke er samtidighed i udvekslingen af værdipapirer og kontanter (betaling mod levering). Desuden omfatter det transaktioner på markeder, hvor der normalt er betaling mod levering, men hvor der for den pågældende transaktion gælder andre vilkår. Dette medfører risiko for tab på investeringen. Ved placering i indlån, afledte finansielle instrumenter og depotbeviser, som f.eks. ADRs og GDRs, værdipapirfinansieringstransaktioner (værdipapirudlån, buy/sell back forretninger, repoforretninger og total-return swaps) m.v. kan der være risiko for, at modparten ikke overholder sine forpligtelser, hvorved værdien af de pågældende instrumenter vil blive påvirket i større eller mindre omfang.
I følgende lande er der øget modpartsrisiko som følge af, at der ikke er betaling mod levering:
Bosnien Hercegovina, Botswana, Canada, Egypten, Island, Indien, Israel, Kenya, Kina (både A og B Aktier), Kuwait, Marokko, Oman, Pakistan, Peru, Qatar, Rumænien, Rusland, Sri Lanka, Thailand, Tjekkiet, Venezuela, Zambia.
Obligationsmarkedsrisiko: Obligationsmarkedet kan blive udsat for specielle politiske eller reguleringsmæssige tiltag, som kan påvirke værdien af afdelingens/andelsklassens investeringer. Desuden vil markedsmæssige eller generelle økonomiske forhold, herunder renteudviklingen globalt, påvirke investeringernes værdi.
Renterisiko: Renteudviklingen varierer fra region til region og skal ses i sammenhæng med blandt andet inflationsniveauet. Renteniveauet spiller en stor rolle for, hvor attraktivt det er at investere i blandt andet obligationer, samtidig med at ændringer i renteniveauet kan give kursfald/-stigninger. Når renteniveauet stiger, kan det betyde kursfald. Begrebet varighed udtrykker blandt andet kursrisikoen på de obligationer, der investeres i. Jo lavere varighed, desto mere kursstabile er obligationerne, hvis renten ændrer sig.
Risiko for manglende betaling: De obligationer, der har en rating i kategorien ”speculative grade” (lavere end BBB-/Baa3) er grundlæggende forbundet med en reel risiko for, at udstederen ikke vil være i stand til at honorere sine betalingsforpligtelser. Der er en række faktorer, der har betydning for et lands evne til at betale sin gæld. Statsgæld forrentes og afdrages via statsbudgettet, så alt, hvad der påvirker statens budget, påvirker landets betalingsevne. Af de vigtigste faktorer kan nævnes skatteindtægterne, som bl.a. afhænger af den økonomiske vækst i landet, råvarepriserne og den økonomiske vækst hos landets samhandelspartnere.
Risiko vedrørende investeringsstilen: Hvis afdelingen/andelsklassen følger en bestemt investeringsstil kan dette i perioder give et lavere afkast. Det kan eksempelvis være tilfældet hvis afdelingen/andelsklassen 1) har en stor andel af ”små aktier” (small cap) i perioder hvor mange aktieinvestorer foretrækker ”store aktier” (large cap) 2) har en stor andel af relativt stabile aktier (lav volatilitet) i perioder hvor aktiemarkedet generelt stiger kraftigt 3) har en stor andel af aktier med højt udbytte.
Risiko vedrørende nye markeder/emerging markets: Begrebet ”nye markeder” omfatter stort set alle lande i Latinamerika, Asien (ekskl. Japan, Hongkong og Singapore), Østeuropa og Afrika. Landene kan være kendetegnet ved politisk ustabilitet, relativt usikre finansmarkeder, relativ usikker økonomisk udvikling samt aktie- og obligationsmarkeder, som er under udvikling. Investeringer på de nye markeder kan være forbundet med særlige risici, der ikke forekommer på de udviklede markeder. Et ustabilt politisk system indebærer en øget risiko for pludselige og grundlæggende omvæltninger inden for økonomi og politik. For investorer kan dette eksempelvis bevirke, at aktiver nationaliseres, at rådigheden over aktiver begrænses, eller at der indføres statslige overvågnings- og kontrolmekanismer. Valutaerne er ofte udsat for store og uforudsete udsving. Nogle lande har enten allerede indført restriktioner med hensyn til udførsel af valuta eller kan gøre det med kort varsel. Markedslikviditeten på de nye markeder kan være faldende som følge af økonomiske og politiske ændringer. Effekten kan også være mere vedvarende.
Særlig risiko vedrørende investering i Kina via ”Stock Connect”:
Investering i kinesiske aktier kan ske gennem ”Stock Connect”. Dette er en konstruktion, hvor man kan investere i kinesiske A-aktier og dermed få adgang til det store kinesiske aktiemarked. Kernen i konstruktionen er Hong Kong Stock Exchange, som har opbygget en platform i samarbejde med de kinesiske børser i Shanghai og Shenzhen. Alle tre børser er regulerede markeder. Der er dog en række risici, ved disse investeringer. Således er de juridiske forhold, han-delsforhold og forhold omkring opbevaring af værdipapirer stadig behæftet med usikkerhed, der er risiko for myndighedsindblanding, ændrede betingelser og restriktioner. Desuden kan afdelingen blive tvunget til at sælge med en måneds varsel, hvis J. P. Morgan ikke længere har mulighed for at understøtte depotfunktionen på grund af opsigelse fra den lokale depotbank.
Risiko vedrørende selskabsspecifikke forhold: Værdien af et enkelt værdipapir kan svinge mere end det samlede marked og kan derved give et afkast, som er meget forskelligt fra markedets. Forskydninger på valutamarkedet samt lovgivningsmæssige, konkurrencemæssige, markedsmæssige og likviditetsmæssige forhold vil kunne påvirke selskabernes indtjening. Da en afdeling/andelsklasse på investeringstidspunktet kan investere op til 10 pct. i et enkelt selskab, kan værdien af
afdelingen/andelsklassen variere kraftigt som følge af udsving i enkelte værdipapirer. Selskaber kan gå konkurs, hvorved investeringen vil være tabt.
Risiko vedrørende udsving på aktiemarkedet: Aktiemarkeder kan svinge meget og kan falde væsentligt. Udsving kan blandt andet være en reaktion på selskabsspecifikke, politiske og reguleringsmæssige forhold samt som en konsekvens af sektormæssige, regionale, lokale eller generelle markedsmæssige og økonomiske forhold.
Valutarisiko: Investeringer i udenlandske værdipapirer giver eksponering mod valutaer, som kan have større eller mindre udsving i forhold til danske kroner. I andelsklasser kan der være tale om andre udstedelsesvalutaer end danske kroner, og derfor skal udsvingene ses i forhold til denne valuta. Afdelinger/andelsklasser, som investerer i danske aktier eller obligationer, har ingen direkte valutarisiko, mens afdelinger/andelsklasser, der investerer i europæiske aktier eller obligationer, har begrænset valutarisiko. Afdelinger/andelsklasser, som systematisk kurssikres, har en meget begrænset valutarisiko. De kan ligeledes have en begrænset risiko i forhold til benchmark, idet der ikke kan kursikres efter samme metodik og på samme tidspunkt som benchmark. En sådan kurssikring vil fremgå af beskrivelsen af afdelingens/andelsklassens investeringsområde under den enkelte afdelingsberetning. I afdelinger med andelsklasser kan der være foretaget valutaafdækning mod andet end danske kroner som f.eks. svenske kroner eller euro.
Bæredygtighedsrisiko: Ved bæredygtighedsrisiko forstås en miljømæssig, social eller ledelsesmæssig begivenhed eller omstændighed, som hvis den indtræffer, kan have negativ indvirkning på værdien af investeringen.
For at en bæredygtighedsbegivenhed eller omstændighed kan betragtes som en risiko, skal den omsættes til investeringsresultater, hvilket betyder, at den skal have en positiv eller negativ indvirkning på investeringen via eksempelsvis indtjening/omkostninger, værdien af passiver/aktiver eller kapitalomkostninger.
Bæredygtighedsfaktorer, der kan påvirke værdien af en bestemt investering i afdelingerne negativt, kan blandt andet omfatte følgende:
• miljø: energiforbrug og effektivitet, ekstreme vejrbegivenheder såsom oversvømmelser og kraftig vind; forureningshændelser; skader på biodiversitet eller marine habitater.
• socialt: Inklusion/ulighed, arbejdsstrejker; sundheds- og sikkerhedshændelser såsom
kvæstelser eller dødsfald; produktsikkerhedsproblemer.
• ledelsespraksis: skattesvig; diskrimination inden for en arbejdsstyrke; upassende aflønningspraksis; manglende beskyttelse af personlige data.
Sandsynligheden for, at en bæredygtighedsrisiko begivenhed indtræder, og i hvilket omfang den har indvirkning på en afdelings afkast, er afhængig af en række forskellige faktorer. Der er derfor betydelige usikkerheder tilknyttet vurderingen af den indvirkning, bæredygtighedsrisici forventes at have på en afdelings afkast. Indvirkningen kan således materialisere sig i større og mindre omfang end forventet, afhængig af den konkrete situation, øvrige risikofaktorer og konteksten. Herunder kan særligt følgende elementer, trods behørig kortlægning, identifikation og forvaltning i investeringsprocessen, få betydning:
• Bæredygtighedsrisici er ofte komplekse og indbyrdes forbundne, hvilket kan gøre det vanskeligt at vurdere disse i sin helhed.
• Bæredygtighedsrisici er som regel vanskelige at kvantificere og er langsigtede, og sandsynligheden for materialisering afhænger således også af investorens tidshorisont.
• Bæredygtighedsrisici, såsom risici relateret til ændringer i klima, politiske handlinger, forventninger i samfundet, forbrugeres efterspørgsel eller teknologiske udvikling, kan forekomme
i uventet omfang eller tempo, hvilket muligvis ikke fuldt ud afspejles, når investeringsbeslutninger træffes.
• Mangel på ESG-markedsstandarder generelt, samt mangel på omfattende eller standardiserede ESG-data kan gøre det vanskeligt at afdække alle bæredygtighedsrisici eller medføre, at investeringsbeslutninger træffes på ufuldstændigt grundlag.
• Vurderingerne af bæredygtighedsrisici kan være fejlagtige, hvilket kan resultere i, at afdelingen bliver eksponeret til højere bæredygtighedsrisici end forventet, at investeringsmuligheder forspildes, eller at investeringer købes eller sælges på et tidspunkt, der ikke er optimalt.
I tabellen nedenfor fremgår den forventede indvirkning, som bæredygtighedsrisici kan have på en afdelings afkast, oplyst som "Lav", "Medium" eller "Høj". Denne vurdering er baseret på data fra udbydere, der er specialiserede i bæredygtighedsdata.
Afdeling | Bæredygtighedsrisici, indvikning på afkast |
AlmenBolig Korte Obligationer KL | Lav |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL | Lav |
AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL | Lav |
Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL | Lav |
Danske Obligationer Absolut KL | Lav |
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL | Lav |
Danske Obligationer Allokering KL | Lav |
Danske Obligationer Varighed 0 – 6 KL | Lav |
Danske Obligationer Varighed 3 KL | Lav |
Euro Investment Grade Corp Bonds Restricted KL | Lav |
Flexinvest Aktier KL | Lav |
Flexinvest Danske Obligationer KL | Lav |
Flexinvest Fonde KL | Lav |
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL | Lav |
Flexinvest Globale Obligationer KL | Medium |
Flexinvest Korte Obligationer KL | Lav |
Flexinvest Lange Obligationer KL | Lav |
Global Equity Solution - Akkumulerende KL | Lav |
Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL | Medium |
Global Equity Solution KL | Lav |
Global Sustainable Future 3 KL | Lav |
Global Restricted KL | Lav |
Global Sustainable Future Restricted - Accumulating KL | Lav |
Kommuner 4 KL | Lav |
Norske Aktier Restricted - Akkumulerende KL | Lav |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL | Lav |
Tactical Asset Allocation Danmark – Akkumulerende KL | Lav |
Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL | Lav |
Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL | Lav |
Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL | Medium |
Afdeling | Bæredygtighedsrisici, indvikning på afkast |
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL | Medium |
US High Yield Bonds KL | Medium |
USA Mid Cap – Akkumulernde KL | Medium |
USA Mid Cap KL | Medium |
Med henblik på yderligere oplysning om, hvordan bæredygtighedsrisici integreres i afdelingerne, henvises til afsnit 4 ”Generelt for alle afdelinger”.
7 Afkast, udbytte og skatteforhold m.v.
7.1 Afkast, udbytte og kursændringer
7.1.1 Vedrørende akkumulerende afdelinger
Afdelingerne udbetaler ikke udbytte, men henlægger årets resultat til formuen. Afkast af investering i afdelingerne vil forekomme som kursændring (positiv eller negativ) på foreningsandelene.
7.1.2 Vedrørende udloddende afdelinger
Det samlede afkast i afdelingerne kan forekomme som udbytte og som kursændring på foreningsandelene.
Udbytte beregnes og udbetales (udloddes) til investorerne af udloddende afdelinger efter de nedenfor beskrevne principper. Udloddende afdelinger benævnes i skattelovgivningen (ligningslovens § 16 C) som ”investeringsinstitutter med minimumsbeskatning”.
Kursændringer giver sig udslag i ændring af den aktuelle værdi af foreningsandelene. Kursændringer på foreningsandele kan være positive eller negative og vil variere over tid.
I det omfang afdelingen har indkomst af den pågældende art, foretager afdelingen udlodning på grundlag af de i regnskabsåret:
- indtjente renter, samt vederlag for udlån af værdipapirer,
- indtjente udbytter fratrukket indeholdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt udbytteskat samt låntagers betaling til xxxxxxxx af dennes manglende udbytte ved aktieudlån,
- realiserede kursgevinster/-tab på aktier (kursgevinster/-tab på aktier, som beskattes efter aktieavancebeskatningslovens § 19, beregnes dog efter lagerprincippet),
- realiserede nettokursgevinster på obligationer og skatkammerbeviser,
- realiserede nettokursgevinster på valutakonti,
- nettokursgevinster ved afdelingens anvendelse af afledte finansielle instrumenter, beregnet efter lagerprincippet
Realiserede tab indgår således i opgørelsen af afdelingernes minimumsindkomst, hvorved minimumsindkomsten kan blive negativ. Den samlede negative minimumsindkomst for en afdeling fremføres i så fald til fradrag ved opgørelsen af minimumsindkomsten i det efterfølgende år.
Inden udlodning fragår afdelingens administrationsomkostninger. Udlodningen opfylder de i ligningslovens § 16 C anførte krav.
Som følge af udbyttets sammensætning kan udbyttesatserne ventes at variere fra år til år.
Efter foreningens ordinære generalforsamling, hvor afdelingernes årsregnskaber, og herunder størrelsen af det samlede udbytte for regnskabsåret, godkendes, udbetales et restudbytte, beregnet som forskellen mellem regnskabsårets ordinære udbytte og det udbetalte acontoudbytte. Eventuelle realiserede nettokursgevinster indgår alene i restudbyttet.
Efter regnskabsårets afslutning, men inden den ordinære generalforsamling afholdes, kan der i udloddende afdelinger efter bestyrelsens beslutning foretages udlodning, der mindst opfylder de i ligningslovens § 16
C anførte krav. Hvis udlodningen undtagelsesvis ikke mindst opfylder kravene i ligningslovens § 16 C, kan det besluttes at udlodde et yderligere beløb. På den ordinære generalforsamling fremlægges størrelsen af udlodningen til godkendelse.
Udbytte udbetales som hovedregel til indehaverne af foreningsandele efter foreningens årlige, ordinære generalforsamling, hvor afdelingens årsregnskaber godkendes. Udbyttesatsen kan nedrundes til nærmeste 0,1 pct. af foreningsandelens pålydende værdi. Beløb, der som følge af nedrunding ikke udloddes, fremføres til udlodningsopgørelsen i det efterfølgende år.
Afdelingerne Danske Obligationer Absolut KL, Danske Obligationer Absolut – Lav Risiko KL, Flexinvest Fonde KL, Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL og Kommuner 4 KL udbetaler som minimum et udbytte beregnet som årets indtjente renter, realiserede nettokursgevinster af obligationer (kun et positivt nettoresultat indgår) og erhvervede, skattepligtige nettokursgevinster ved anvendelsen af afledte finansielle instrumenter med fradrag af administrationsomkostninger.
I afdelingerne AlmenBolig Korte Obligationer KL, AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL, AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL, Danske Obligationer Absolut KL, Danske Obligationer Absolut
– Lav Risiko KL, Danske Obligationer Varighed 0-6 KL, Danske Obligationer Varighed 3 KL, Flexinvest Fonde KL, Flexinvest – Lange Obligationer KL og Kommuner 4 KL, udloddes dog på baggrund af afdelingens indtjente renter samt afholdte administrationsomkostninger for perioden 1/1 til 30/6 et acontoudbytte medio september/oktober i regnskabsåret.
7.2 Skatteregler
Nedenfor gives en kort beskrivelse af de skatteforhold, der er gældende for forskellige investortyper pr. 1.januar 2022.
Oplysningerne er af generel karakter, hvorfor særregler og detaljer ikke omtales. Den skattemæssige behandling afhænger af den enkelte investors situation og kan ændre sig fremover som følge af ændringer i lovgivningen eller investors forhold.
Yderligere informationom reglerne kan indhentes hos foreningen. For meredetaljeretinformation henvises til investorernes egne rådgivere.
7.2.1 Skatteregler i akkumulerende afdelinger
7.2.1.1 Beskatning af afdelingerne
De akkumulerende afdelinger er som udgangspunkt ikke skattepligtige, jf. selskabsskatteloven § 3, stk. 1, nr. 19, og for personers investering for frie midler kvalificeres de som obligationsbaserede investeringsselskaber jf. aktieavancebeskatningslovens § 19 C.
Dog beskattes danske aktieudbytter med 15 pct., og udenlandske udbytter beskattes typisk med 15 pct. i kildelandet. Beskatning af udenlandske udbytter afhænger af skattereglerne i kildelandet og af en eventuel dobbeltbeskatningsoverenskomst indgået mellem Danmark og det pågældende land.
7.2.1.2 Beskatning af investorerne
Særligt for investorer skattepligtige til Danmark
Afdelingerne er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19.
Såfremt der er tale om personers frie midler, beskattes afkastet af andelene efter lagerprincippet, jf. aktieavancebeskatningslovens § 23. Lagerbeskatningen sker på grundlag af forskellen mellem værdien ved årets slutning og begyndelse. Gevinst og tab samt eventuelle udbytter for hvert år medregnes i kapitalindkomsten. Tab kan fradrages, hvis erhvervelsen er indberettet til Skattestyrelsen. Der indeholdes a conto udbytteskat af eventuelle udbytteudlodninger.
Personers frie midler kan ikke investeres i de akkumulerende afdelinger via en aktiesparekonto.
Midler i virksomhedsskatteordningen beskattes ligeledes efter lagerprincippet, og afkastet af andelene eller eventuelt tab indgår i virksomhedsindkomsten i henhold til reglerne i virksomhedsskatteloven.
Såfremt der er tale om pensionsmidler, beskattes afkastet af andelene efter lagerprincippet med årlig beskatning efter reglerne i pensionsafkastbeskatningsloven.
Såfremt der er tale om selskabers eller fondes midler, indgår avance og tab i den skattepligtige indkomst, som beskattes efter selskabsskatteloven eller fondsbeskatningsloven. Gevinst og tab skal medregnes efter lagerprincippet.
Køb og salg af andele samt ultimobeholdninger ved årets udgang indberettes til skattemyndighederne, såfremt der handles via en dansk bank eller børsmæglerselskaber, og beviserne er i depot hos en dansk bank.
Særligt for investorer skattepligtige til Norge
Nedenfor gives en kort beskrivelse af skatteforholdene ved investering i andelsklasserne for investorer skattepligtige til Norge.
Baseret på sammensætningen af aktier og andre værdipapirer i afdelingen vil gevinster/tab klassificeres som aktie- og/eller renteindtægter og beskattes derefter. Ved gevinst/tab lægges gennemsnittet af aktieandelen i anskaffelsesåret og i afståelsesåret til grund.
Følgende skabelon vil gælde:
- Gevinster/tab hvor de underliggende investeringer i afdelingen bortset fra kontanter overstiger en 80 % aktieandel beskattes som aktieindtægt.
- Gevinster/tab hvor de underliggende investeringer i afdelingen bortset fra kontanter er mindre end 20 % aktieandel beskattes som renteindtægt.
- Gevinster/tab hvor de underliggende investeringer i afdelingen bortset fra kontanter er mellem 20
% og 80 % aktieandel beskattes som henholdsvis aktieindtægt og renteindtægt baseret på en proratarisk fordeling.
Aktieandelen er baseret på den gennemsnitlige aktieandel i anskaffelsesåret og afståelsesåret.
For andele erhvervet før 7. oktober 2015 gælder særlige overgangsregler. Disse vil ikke blive kommenteret her.
For en privat investor skal aktieindtægt/tab ganges med den til enhver tid gældende faktor (justeringsfaktor) og beskattes efter gældende satser. Tab er fradragsberettigede. Dele af aktieindtægten vil imidlertid være skattefri indenfor ”aksjonærmodellen” igennem det såkaldte ”skjermingsfradrag” – for ejere pr. 31. december. Ubenyttet ”skjermingsfradrag” kan fremføres inklusive renter på andelen. Ubenyttet ”skjerming” øger ikke tab, men reducerer kun fremtidig indtægt.
En aktiesparekonto (“Aksjesparekonto”) gør det det muligt for private investorer at udskyde skat på aktieindtægt, hvis afdelingen har en aktieandel på mere end 80 % pr 1. januar. Hvor der trækkes større beløb ud fra aktiesparekontoen end det indsatte samt “skjermingsfradrag”, vil dette overskydende beløb blive beskattet som aktieindtægt.
Renteindtægt beskattes efter de til enhver tid gældende satser, og tab er tilsvarende fradragsberettiget. Medfører et eventuelt tab, at investor samlet set får underskud, kan dette fremføres til et senere indtægtsår.
Markedsværdien pr. 1. januar i indkomståret indgår i grundlaget for beregningen af formueskat for private investorer bosat i Norge. Der gives et værdiansættelsesnedslag på aktieandelen af investeringsbeviset.
For selskabsinvestorer gælder fritagelsesmetoden (”fritaksmetoden”) for indtægter som klassificeres som aktieindtægt. Fritagelsesmetoden gælder som udgangspunkt for alle afdelinger som er skattemæssigt hjemmehørende i EU/EØS. Hvis en afdeling hjemmehørende i EU/EØS anses som hjemmehørende i lavskatte-land er det dog et vilkår for anvendelse af fritagelsesmetoden at den anses som reelt etableret der.
Fritagelsesmetoden indebærer at gevinster er skattefrie, og at der ikke er fradrag for tab.
Gevinst som klassificeres som renteindtægt beskattes efter de til enhver tid gældende satser, og tab er tilsvarende fradragsberettiget.
Særligt for investorer skattepligtige til Sverige
Skattepligtige personlige investorer og juridiske personer skal årligt beskattes af en standardiseret indkomst (Schablonintäkt). Beregningsgrundlaget er værdienaf andelene ved kalenderårets begyndelse, og størrelsen af indtægten beregnes som 0,4 pct. af beregningsgrundlaget. For personlige investorer beskattes indkomsten som investeringsindkomst og medregnes i indkomsttypen ”kapital”, mens den for juridiske personer beskattes som erhvervsindkomst og medregnes i indkomsttypen”näringsverksamhet”. Der gælder særlige regler for andele erhvervet som ”lagertillgångar i näringsverksamhet”.
For personlige investorer skal en skattepligtig gevinst ved salg af andele indberettes som investeringsindkomst og medregnes i indkomsttypen ”kapital”. Et eventuelt tab kan med visse begrænsninger modregnes i skattepligtige gevinster børsnoterede værdipapirer eller obligationer mv. i indkomståret. Et overskydende tab kan udnyttes i årets beskatning efter særlige regler. For personlige investorer, der har erhvervet andelene i en ”investeringssparkonto”, gælder særlige skatteregler.
For juridiske personer skal en skattepligtig gevinst ved salg af andele i almindelighed medregnes i ind- komsttypen næringsvirksomhed ”näringsverksamhet”. Et eventuelt tab kan ikke fratrækkes i øvrig indkomst fra ”näringsverksamhet”, men kan modregnes i skattepligtige gevinster på aktier og andre værdipapirer ”delägarrätter”. Et eventuelt uudnyttet tab kan fremføres til senere indkomstår uden tidsbegrænsning. Der gælder særlige regler hvis andelene er erhvervet som ”lagertillgångar i näringsverksamhet”.
Desuden gælder der særlige regler for visse typer juridiske personer.
Særligt for private investorer skattepligtige til Finland
Gevinster ved salg af andele beskattes som kapitalindkomst efter de til enhver tid gældende satser. Tab er modregningsberettiget i gevinster efter særlige regler fastsat i den finske indkomstskattelov i indkomståret og de følgende 5 indkomstår. Siden 2016 har private investorer haft mulighed for at fremføre tab til modregning i anden kapital indkomst (capital income) ud over gevinster jf den finske indkomstskattelov. Gevinster og tab af mindre på 100 eur. og derunder er dog hverken skattepligtige eller modregningsberettigede.
Hvis investeringen er foretaget i henhold til en aftale om langsigtede investeringer i henhold til lov om langsigtede investeringer (Laki sidotusta pitkäaikaissäästämisestä 22.12.2009/1183), gælder der særlige regler for beskatningen.
For selskaber er gevinster og tab omfattet af den skattepligtige indkomst og beskattes efter den finske erhvervebeskatningslov (Business Tax Act).
7.2.2 Skatteregler i udloddende afdelinger
7.2.2.1 Beskatning af afdelingerne
I udloddende afdelinger følges de udlodningsbestemmelser der fremgår af afsnit 7.1. Udloddende afdelinger er selv fritaget for skattebetaling, jf. selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 c. Udbytter fra danske aktier beskattes dog med 15 pct. i afdelingen.
Herudover beskattes udenlandske udbytter typisk med 15 pct. i kildelandet. Beskatningen afhænger af skattereglerne i kildelandet og af en eventuel dobbeltbeskatningsoverenskomst indgået mellem Danmark og det pågældende land.
7.2.2.2 Beskatning af investorerne
Særligt for investorer skattepligtige til Danmark
Aktiebaserede afdelinger:
Aktieafdelingerne opfylder de i aktieavancebeskatningslovens § 21, stk. 2-3 angivne rammer for investering.
Såfremt der er tale om personers frie midler beskattes udbytte fra aktiebaserede afdelinger som aktieindkomst. Der indeholdes a conto udbytteskat ved udlodningerne. Gevinst ved afståelse af andele i
en aktiebaseret afdeling beskattes ligeledes som aktieindkomst. Tab kan modregnes i gevinst og udbytte fra noterede aktier samt fra investeringsbeviser i andre aktiebaserede udloddende afdelinger samt i udbytter og nettogevinster på andele i aktiebaserede investeringsselskaber jf. aktieavancebeskatningslovens § 19 B. Det er dog en betingelse, at erhvervelsen er indberettet til Skattestyrelsen. Gevinst og tab medregnes efter realisationsprincippet.
Privatpersoners frie midler kan investeres i en aktiebaseret afdeling via en aktiesparekonto.
Midler i virksomhedsskatteordningen må ikke placeres i udloddende foreningsandele, da dette kan blive betragtet som hævning af et tilsvarende beløb fra ordningen.
Såfremt der er tale om pensionsmidler, beskattes afkastaf andelene årligt efter lagerprincippetefter reglerne i pensionsafkastbeskatningsloven.
Såfremt der er tale om selskabers eller fondes midler, indgår udbytte, avance og tab i den skattepligtige indkomst, som beskattes efter selskabsskatteloven eller fondsbeskatningsloven. Gevinst og tab skal for selskabers vedkommende medregnes efter lagerprincippet, mens der for fondes vedkommende under visse forudsætninger vil være mulighed for at vælge mellem realisationsbeskatning og lagerbeskatning. Der tilbageholdes acontoskat ved udlodningerne. Ovennævnte beskatningsregler indebærer, at afkast opnået gennem investering i foreningen beskattes efter nogenlunde tilsvarende principper, som gælder ved direkte investering i værdipapirer.
Udbetaling af udbytte indberettes til skattemyndighederne. Endvidere indberettes køb og salg af andele samt års-ultimobeholdninger til skattemyndighederne. Dette gælder dog kun, såfremt der handles via en dansk bank eller børsmæglerselskaber, og beviserne er i depot hos en dansk bank.
Obligationsbaserede afdelinger:
Obligationsafdelingerne opfylder de i aktieavancebeskatningslovens § 22, stk. 2-3 angivne rammer for investering.
Såfremt der er tale om personers frie midler beskattes udbytte fra obligationsbaserede afdelinger som kapitalindkomst. Med mindre afdelingen er 100 pct. obligationsbaseret indeholdes a conto udbytteskat ved udlodningerne. Gevinst eller tab ved afståelse af andele i en obligationsbaseret afdeling beskattes som kapitalindkomst ved realisation. Fradrag for tab er dog betinget af, at erhvervelsen er indberettet til Skattestyrelsen.
Privatpersoners frie midler kan ikke investeres i en obligationsbaseret afdeling via en aktiesparekonto.
Midler i virksomhedsskatteordningen må ikke placeres i udloddende foreningsandele, da dette betragtes som hævning af et tilsvarende beløb fra ordningen.
Såfremt der er tale om pensionsmidler, beskattes afkast af andelene årligt efter lagerprincippet efter reglerne i pensionsafkastbeskatningsloven.
Såfremt der er tale om selskabers eller fondes midler, indgår udbytte, avance og tab i den skattepligtige indkomst, som beskattes efter selskabsskatteloven eller fondsbeskatningsloven. Gevinst og tab skal medregnes efter lagerprincippet.
Udbetaling af udbytte indberettes til skattemyndighederne. Endvidere indberettes køb og salg af andele samt års-ultimobeholdninger til skattemyndighederne. Dette gælder dog kun, såfremt der handles via en dansk bank eller børsmæglerselskaber, og beviserne er i depot hos en dansk bank.
8 Tegning og tegningsomkostninger
8.1 Løbende emission
Andelene udbydes i løbende emission uden fastsat højeste beløb til den aktuelt beregnede tegningskurs og med sædvanlige handelsomkostninger. Der tages forbehold for eventuelle markedsmæssige og tekniske hindringer.
8.2 Tegningssteder
Andele der udbydes i Danmark kan købes og sælges gennem samtlige afdelinger af Danske Bank, Danmark:
Danske Bank A/S
Corporate Actions, Holmens Kanal 2 – 12, 1092 København K, Danmark Tlf.: x00 00 00 00 00
Samtlige bankens danske afdelinger kan ekspedere ordrer. Bestilling kan desuden foregå gennem alle øvrige danske pengeinstitutter og børsmæglerselskaber.
Andele der udbydes i Norge kan købes og sælges gennem samtlige afdelinger af Danske Bank, Norge:
Danske Bank, Norge (filial af Danske Bank A/S) Søndre Gate 13-15, N-7466 Trondheim, Norge Tlf.: +47 915 08540
Danske Invest Asset Management AS Bryggetorget 4, Pb. 1170 Sentrum,
N-0250 Oslo, Norge Tlf.: +47 85 40 98 00
Andele der udbydes i Sverige kan købes og sælges gennem samtlige afdelinger af Danske Bank, Sverige: Danske Bank, Sverige (filial af Danske Bank A/S)
Normalmstorg 1, Box 7523
S-103 92 Stockholm, Sverige Tel: +46 (0) 752-48 45 42
Andele der udbydes i Finland kan købes og sælges gennem samtlige afdelinger af Danske Bank, Finland: Danske Bank, Finland (filial af Danske Bank A/S)
Televisiokatu 1 , FI-00075 Helsinki, Finland Tlf.: +358 (0) 200 2580
8.3 Tegningskurs
Af afdelingsbeskrivelserne i afsnit 5 fremgår hvilken prismetode, som tegningskursen (emissionsprisen) for de enkelte afdelinger fastsættes efter.
Tegningskursen fastsættes med udgangspunkt i den indre værdi. Den indre værdi beregnes ved at dividere investorernes formues værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af de i afdelingen tegnede andele. Investorernes formue beregnes med udgangspunkt i seneste tilgængelig handelskurser på afdelingens beholdninger på emissionstidspunktet. I tilfælde af de markeder er lukket kan udviklingen korrigeres med udvikling i en markedsfuture.
Tegningskursen fastsættes efter en af følgende metoder:
Enkeltprismetode
Såfremt tegningskursen (emissionsprisen) fastsættes ved anvendelse af enkeltprismetoden (jf. § 5 i bekendtgørelse nr. 757 af 17/06/2014 om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i danske UCITS), opgøres prisen som andelsklassens indre værdi.
Indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i andelsklassen.
Afregning af anmodninger om emission af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 norsk og svensk tid/kl. 13.00 finsk tid, sker til emissionsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer fastsættes kl. 14.00 norsk og svensk tid/kl. 15.00 finsk tid samme bankdag. For andelsklasserne, der markedsføres i Norge, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes emissionsprisen kl. 14.00 norsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Norge. For andelsklasserne, der markedsføres i Sverige og Finland, gælder,
at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes emissionsprisen kl. 14.00 svensk tid/kl.
15.00 finsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Sverige, henholdsvis Danmark og Finland. Ved større emissioner kan emissionsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens køb af de nødvendige værdipapirer m.v. i forbindelse med emissionerne.
Modificeret enkeltpris
Såfremt tegningskursen(emissionsprisen) fastsættes ved anvendelse af den modificerede enkeltprismetode, indebærer det, at der fastsættes et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien af andelen, jf. § 6 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i danske UCITS m.v. Til afregning af anmodninger om emission af andele, som foreningen har modtaget, skal foreningen fastsætte emissionsprisen med udgangspunkt i indre værdi på det førstkommende opgørelsestidspunkt.
Den indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i andelsklassen.
Foreningens bestyrelse har fastsat, at der ved enhver nettoemission skal ske en justering ved til ovennævnte indre værdi at tillægge et gebyr til dækning af handelsomkostninger. Disse vil ved hvert indskud blive beregnet ud fra de aktuelle handelsvilkår (kurtage, kursspread ogøvrige handelsomkostningerpå finansielle instrumenter). Den aktuelle størrelse fremgår af bilag 1. Der afholdes ikke omkostninger til administration, depotselskabsfunktioner og markedsføring.
Afregning af anmodninger om emission af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 norsk og svensk tid/kl. 13.00 finsk tid, sker til emissionsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer fastsættes kl. 14.00 norsk og svensk tid/kl. 15.00 finsk tid samme bankdag. For andelsklasserne, der markedsføres i Norge, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes emissionsprisen kl. 14.00 norsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Norge. For andelsklasserne, der markedsføres i Sverige og Finland, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes emissionsprisen kl. 14.00 svensk tid/kl.
15.00 finsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Sverige, henholdsvis Danmark og Finland. Ved større emissioner kan emissionsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens køb af de nødvendige værdipapirer m.v. i forbindelse med emissionerne.
Dobbeltprismetoden
Såfremt tegningskursen (emissionsprisen) fastsættes efter dobbeltprismetoden, opgøres prisen som afdelingens indre værdi med tillæg af et beløb (emissionstillægget) til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter (værdipapirer) og til nødvendige omkostninger ved emissionen jf. § 4 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i danske UCITS m.v.
Den indre værdi beregnes ved at dividere investorernes formues værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af de i afdelingen tegnede andele. Dette regnes løbende over dagen.
Emissionstillæggets sammensætning og maksimale størrelse fremgår af bilag 1. Emissiontillægget dækker kurtage, kursspread og øvrige handelsomkostninger på de finansielle intrumenter. Der afholdes ikke omkostninger til administration, depotselskabsfunktioner og markedsføring. Tegningskursen afrundes i overensstemmelse med de kursspring, som Nasdaq Copenhagen A/S anvender for investeringsforeninger.
De angivne maksimale emissionstillæg kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete emissionstillæg på www.danskeinvest.dk. Ændringer offentliggøres endvidere i en selskabsmeddelelse via Nasdaq Copenhagen A/S.
8.4 Betaling for tegning og opbevaring
Vedrørende andele tegnet i DKK samt andele tegnet i anden valuta der følger dobbeltprismetoden Andele tegnet i løbende emission afregnes på anden bankdag efter tegningen samtidig med registrering af andelene på VP-konti.
Det er gratis at få andelene opbevaret i depot hos danske pengeinstitutter. Ved ind- og udgang af andele betales dog sædvanlige VP-gebyrer.
Vedrørende andele tegnet i NOK der følger enkeltprismetoden
Andele tegnet i løbende emission afregnes for andelsklasserne på anden dag efter tegningen, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Norge. Samtidig hermed sker registrering af andelene på investors depot.
For opbevaring af andele betales de for det pågældende pengeinstitut gældende satser.
Vedrørende andele tegnet i SEK der følger enkeltprismetoden
Andele tegnet i løbende emission afregnes på første dag efter tegningen, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Sverige. Samtidig hermed sker registrering af andelene på investors depot.
For opbevaring af andele betales de for det pågældende pengeinstitut gældende satser.
Vedrørende andele tegnet i EUR der følger enkeltprismetoden
Andele tegnet i løbende emission afregnes på første dag efter tegning, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Finland. Samtidig sker registrering af andelene på investors depot.
For opbevaring af andele betales de for det pågældende pengeinstitut gældende satser.
8.5 Emissions- og indløsningspriser m.v.
Danske Invest Management A/S beregner og oplyser (med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer) aktuelle emissions- og indløsningspriser samt indre værdi. Kursoplysninger kan endvidere findes i visse dagblade, på www.danskeinvest.dk, www.danskeinvest.com og på www.nasdaqomxnordic.com.
9 Omsætning, indløsning og indløsningsomkostninger
9.1 Omsættelighed og indløsning
Foreningsandelene er frit omsættelige, jf. dog investorafgrænsningerne i afsnit 5.
Indløsningskursen fastsættes med udgangspunkt i den indre værdi. Den indre værdi beregnes ved at dividere investorernes formues værdipå indløsningstidspunktet medden nominelle værdi af de i afdelingen tegnede andele. Investorernes formue beregnes med udgangspunkt i seneste tilgængelig handelskurser på afdelingens beholdninger på indløsningstidspunktet. I tilfælde af de markeder er lukket kan udviklingen korrigeres med udvikling i en markedsfuture.
Hvis investor ønsker at sælge andele i en afdeling/andelsklasse af foreningen for at købe i en anden, sker det på handelsvilkårene i det af investors valgte pengeinstitut.
Der er indgået aftale med Danske Bank A/S om, at foreningsandelene med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer kan købes og sælges gennem banken.
Foreningsandele skal købes og sælges gennem Danske Bank A/S eller via Nasdaq Copenhagen A/S. Der kan ikke ske køb og salg direkte gennem foreningens investeringsforvaltningsselskab.
Ingen investor er pligtig til at lade sine foreningsandele indløse helt eller delvist.
Foreningen er pligtig til at indløse foreningsandele, hvis investor ønsker det. Foreningen kan dog, jf. vedtægternes § 16, stk. 9, udsætte indløsningen:
- når foreningen ikke kan fastsætte den indre værdi på grund af forholdene på markedet, eller
- når foreningen af hensyn til en lige behandling af investorerne først kan fastsætte indløsningsprisen, når foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver.
Tilbagesalg eller indløsning af andele kan ske gennem depotselskabet mod betaling af sædvanlige handelsomkostninger.
Af afdelingsbeskrivelserne i afsnit 5 fremgår hvilken prismetode, som indløsningsprisen for de enkelte afdelinger fastsættes efter. Tegningskursen fastsættes efter en af følgende metoder:
Enkeltprismetode
Såfremt indløsningsprisen fastsættes efter enkeltprismetoden (jf. § 5 i bekendtgørelse nr. 757 af 17/06/2014 om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i danske UCITS), opgøres prisen som indre værdi.
Den indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i klassen.
Den således beregnede indløsningspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelens registrering, størrelse og kursagivelse.
Afregning af anmodninger om indløsning af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 norsk og svensk tid/kl. 13.00 finsk tid, sker til indløsningsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer fastsættes kl. 14.00 norsk og svensk tid/kl. 15.00 finsk tid samme bankdag. For andelsklasserne, der markedsføres i Norge, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes indløsningsprisen kl. 14.00 norsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Norge. For andelsklasserne, der markedsføres i Sverige og Finland, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes indløsningsprisen kl. 14.00 svensk tid/kl. 15.00 finsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Sverige, henholdsvis Danmark og Finland. Ved større indløsninger kan indløsningsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens salg af de nødvendige værdipapirer
m.v. i forbindelse med indløsningerne.
Modificeret enkeltpris
Såfremt indløsningsprisen fastsættes ved anvendelse af den modificerede enkeltprismetode indebærer det, at der fastsættes et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien af andelene. Til afregningaf anmodninger om indløsning af andele, som foreningen har modtaget, skal foreningen fastsætte indløsningsprisen med udgangspunkt i indre værdi på opgørelsestidspunktet. jf. § 6 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i danske UCITS m.v.).
Den indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i andelsklassen.
Foreningens bestyrelse har fastsat, at der ved enhver nettoindløsning skal ske en justering ved fra ovennævnte indre værdi at fratrække et gebyr til dækning af handelsomkostninger. Disse vil ved hver indløsning blive beregnet ud fra de aktuelle handelsvilkår (kurtage, kursspread og øvrige handelsomkostninger på finansielle instrumenter). Den aktuelle størrelse fremgår af bilag 2. Der afholdes ikke omkostninger til administration, depotselskabsfunktioner og markedsføring.
Afregning af anmodninger om indløsning af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 norsk og svensk tid/kl. 13.00 finsk tid, sker til indløsningsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekniske hindringer fastsættes kl. 14.00 norsk og svensk tid/kl. 15.00 finsk tid samme bankdag. For andelsklasserne, der markedsføres i Norge, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes indløsningsprisen kl. 14.00 norsk tid på førstkommende dag, som
både er bankdag i Danmark og Norge. For andelsklasserne, der markedsføres i Sverige og Finland, gælder, at hvis denne dag ikke tillige er bankdag i Danmark, fastsættes indløsningsprisen kl. 14.00 svensk tid/kl. 15.00 finsk tid på førstkommende dag, som både er bankdag i Danmark og Sverige, henholdsvis Danmark og Finland. Ved større indløsninger kan indløsningsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens salg af de nødvendige værdipapirer
m.v. i forbindelse med indløsningerne.
Dobbeltprismetoden
Såfremt indløsningsprisen fastsættes efter dobbeltprismetoden, opgøres prisen som afdelingens indre værdi med fradrag af et beløb (indløsningsfradrag) til dækning af udgifter ved salg af finansielle instrumenter (værdipapirer) og til nødvendige omkostninger ved indløsningen, jf. § 4 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v.
Den indre værdi beregnes ved at dividere investorernes formues værdi på indløsningstidspunktet med den nominelle værdi af de i afdelingen tegnede andele. Dette regnes løbende over dagen.
Indløsningsfradragets sammensætning og maksimale størrelse fremgår af bilag 2. Emissiontillægget dækker kurtage, kursspread og øvrige handelsomkostninger på de finansielle intrumenter. Der afholdes ikke omkostninger til administration, depotselskabsfunktioner og markedsføring. Den således beregnede indløsningspris afrundes i overensstemmelse med de kursspring, som Nasdaq Copenhagen A/S anvender for investeringsforeninger.
De angivne maksimale indløsningsfradrag kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved salg af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete indløsningsfradrag på www.danskeinvest.dk. Ændringer offentliggøres endvidere i en selskabsmeddelelse via Nasdaq Copenhagen A/S.
Ombytning (switch)
I afdelinger, hvor der er en W-klasse og en W d-klasse og begge klasser er udstedt i samme valuta, kan investor ombytte mellem disse to andelsklasser i afdelingen uden, at der tillægges omkostninger til indre værdi. Investor kan kun bytte til en klasse, hvis investor opfylder betingelserne for at investere i denne klasse.
Det er en forudsætning, at ombytningen sker per 31. marts eller 30. september. Ønsket om ombytning skal være foreningen i hænde senest kl. 12:00 10 bankdage før datoen for ombytning.
Det bemærkes, at en ombytning fortsat er et salg og et køb, hvorfor det kan udløse skattemæssige konsekvenser, ligesom investors pengeinstitut kan opkræve sædvanlige transaktionsomkostninger m.v.
Ombytning kan kun ske gennem Danske Bank A/S, og den kan ikke foretages direkte gennem foreningens investeringsforvaltningsselskab.
I alle andre tilfælde behandles et salg af en andelsklasse og køb af en anden andelsklasse som et hvilket som helst andet særskilt salg og særskilt køb, og dermed to adskilte transaktioner, der prises i overensstemmelse med de generelle principper for et køb respektive et salg.
9.2 Afregning i forbindelse med indløsning
Vedrørende andele indløst i DKK samt andele indløst i anden valuta der følger dobbeltprismetoden
Andele afregnes på anden bankdag efter prisfastsættelse.
Vedrørende andele indløst i NOK der følger enkeltprismetoden
Andele afregnes for andelsklasserne på anden bankdag efter prisfastsættelse, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Norge.
Vedrørende andele indløst i SEK der følger enkeltprismetoden
Andele afregnes på første bankdag efter prisfastsættelse, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Sverige.
Vedrørende andele indløst i EUR der følger enkeltprismetoden
Andele afregnes på første bankdag efter prisfastsættelse, hvor dagen både er bankdag i Danmark og Finland.
9.3 Foreningsandelene registrering, størrelse og kursangivelse
Foreningsandelene er omsætningspapirer.
For andele udstedt i DKK samt andele udstedt i anden valuta der følger dobbeltprismetoden Foreningsandelene udstedes gennem VP Securities A/S i stykker på 100 kr. eller multipla heraf. For andele udstedt i EUR er mindste størrelse 0,000001 EUR og kursangivelsen pr. nominelt er 10 EUR.
Tegningskursen og indløsningskursen afrundes i overensstemmelse med de kursspring, som Nasdaq Copenhagen A/S anvender for investeringsforeninger.
For andele udstedt i SEK der følger enkeltprismetoden
Foreningensandelenes mindste størrelse er 0,000001 SEK og kursangivelsen pr. nominelt er 100 SEK.
Foreningsandelene udstedes gennem VP Securities A/S. Danske Bank er certifikatudstedende institut i forhold til VP Securities A/S. Tegningskursen og indløsningskursen afrundes til to decimaler.
For andele udstedt i NOK der følger enkeltprismetoden
Foreningensandelenes mindste størrelse er 0,0001 NOK og kursangivelsen pr. nominelt er 100 NOK.
Foreningsandelene for andelsklasserne udstedes gennem Euronext Securities, Oslo (ES) i Norge. Danske Invest Asset Management AS i Norge (datterselskab af Danske Bank A/S) er certifikatudstedende institut i forhold til ES.
For andele udstet i EUR der følger enkeltprismetoden
Foreningensandelenes mindste størrelse er 0,000001 EUR og kursangivelsen pr. nominelt er 10 EUR.
Foreningsandelene udstedes gennem VP Securities A/S. Danske Bank er certifikatudstedende institut i forhold til VP Securities A/S. Tegningskursen og indløsningskursen afrundes til to decimaler.
I nedenstående foreningsandele gælder dog følgende:
Andelsklasse | Mindste størrelse | Kursangivelse pr. nominelt |
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d | 10.000 DKK | 10.000 DKK |
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d | 10.000 DKK | 10.000 DKK |
Global Sustainable Future Restricted – Accumulating KL | 100 EUR | 100 EUR |
Norske Aksjer Institusjon Restricted, klasse NOK I | 1.000 NOK | 1.000 NOK |
US High Yield Bonds KL | 10.000 DKK | 10.000 DKK |
9.4 Optagelse til handel
Følgende afdelinger/andelsklasser er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen A/S’ markedsplads for investeringsforeningsandele, også kaldet IFX:
- Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d
- Global Sustainable Future 3, klasse DKK d
- Kommuner 4 KL
Andele, der ikke er optaget til handel på en fondsbørs eller en autoriseret markedsplads, kan handles gennem Danske Bank, jf. afsnit 8.2 Tegningssted.
10 Drift, samarbejdsparter og løbende omkostninger
10.1 Administration
Den daglige ledelse varetages af Danske Invest Management A/S i henhold til aftale med foreningen, jf.
afsnit 3.4 Foreningens investeringsforvaltningsselskab.
De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, investeringsrådgivning, it, revision, tilsyn, markedsføring og depotselskabet må for hver afdeling/andelsklasse ikke overstige 2,0 pct. af den gennemsnitlige formueværdi af afdelingen/andelsklassen inden for regnskabsåret.
For følgende afdelinger må de samlede administrationsomkostninger dog ikke overstige de i tabellen angivne pct. af den gennemsnitlige formueværdi af den pågældende afdeling/andelsklasse inden for regnskabsåret.
Afdeling/andelsklasse | pct. |
AlmenBolig Korte Obligationer KL | 1,00 |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL | 1,00 |
AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL | 1,00 |
Danske Obligationer Absolut – Lav Risiko KL | 1,00 |
Danske Obligationer Absolut KL | 1,00 |
Danske Obligationer Allokering – Akkumulerende KL | 1,00 |
Danske Obligationer Allokering KL | 1,00 |
Danske Obligationer Varighed 0-6 KL | 1,00 |
Danske Obligationer Varighed 3 KL | 1,00 |
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted KL | 1,50 |
Flexinvest Danske Obligationer KL | 1,00 |
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL | 1,00 |
Flexinvest Globale Obligationer KL | 1,50 |
Flexinvest Korte Obligationer KL | 1,50 |
Kommuner 4 KL | 1,00 |
PP Pension Aktieallokeringsfond – Accumulating KL | 1,00 |
Norske Aktier Restricted – Akkumulerende KL | 1,50 |
US High Yield Bonds – Akkumulerende KL | 1,50 |
US High Yield Bonds KL | 1,50 |
Handelsomkostninger er ikke omfattet af de nævnte administrationsomkostninger. Salgs- og informationsomkostninger indgår i de samlede administrationsomkostninger.
Afdelingernes samlede administrationsomkostninger i procent af gennemsnitsformuen for de seneste fem år fremgår bilag 4.
De kurtageomkostninger m.v., der omtales i afsnit 10.6 Porteføljeforvalter indgår ikke i administrationsomkostningsprocenterne. Det samme gælder emissionsomkostninger under afsnit 10.4 Depotselskab, idet disse finansieres af emissionsindtægterne.
10.2 Omkostninger til bestyrelsen og Finanstilsynet
Foreningens samlede omkostninger til bestyrelse og Finanstilsynet i 2021 fremgår af skemaet nedenfor:
Bestyrelse (t.kr.) | Finanstilsynet (t.kr.) | |
Investeringsforeningen Danske Invest Select | 577 | 547 |
Vederlæggelse af bestyrelsen er en fællesomkostning.
Vederlag til Finanstilsynet bliver fastlagt af Finanstilsynet ved udgangen af kalenderåret.
Direktionsvederlaget indgår som en del af det samlede vederlag til investeringsforvaltningsselskabet, jf. afsnit 10.3 Honorar til investeringsforvaltningsselskab.
Vederlag til bestyrelse, direktion og Finanstilsynet indgår i administrationshonoraret til investeringsforvaltningsselskabet.
10.3 Honorar til investeringsforvaltningsselskab
Betalingen til foreningens investeringsforvaltningsselskab Danske Invest Management A/S består af et administrationshonorar og et managementhonorar. Honorarerne fremgår af bilag 3.
Administrationshonoraret dækker betaling for investeringsforvaltningsselskabets varetagelse af den daglige ledelse af foreningen samt foreningens øvrige omkostninger, herunder bl.a. vedrørende bestyrelse, direktion, revision, Finanstilsynet og andre offentlige myndigheder, fondsbørs, generalforsamlingsafholdelse, ejerbog, prisstillelse, RI-rådgivning, administrative services i forbindelse med markedsføringsaktiviteter, VP Investor Services A/S, gebyrer til depotbanken for depotselskabsopgaven m.v. samt sædvanlige bankydelser.
De kurtageomkostninger m.v., der omtales i afsnit 10.7 Porteføljeforvalter indgår ikke i administrationshonoraret. Det samme gælder emissionsomkostninger under afsnit 10.4 Depotselskab idet disse finansieres af emissionsindtægterne.
Managementhonoraret dækker betaling for porteføljeforvaltning omtalt i afsnit 10.7 Porteføljeforvalter og for nogle afdelinger/andelsklasser formidling af andele omtalt i afsnit 10.6 Formidler.
Aftalen kan af foreningen opsiges med øjeblikkeligt varsel, dog således at foreningen ved kortere opsigelsesvarsel end seks måneder skal betale forskellen mellem seks måneders ordinær betaling og betaling i den faktiske opsigelsesperiode.
Aftalen kan af selskabet opsiges med 18 måneders varsel til udløbet af et regnskabsår.
Selskabet har videredelegeret følgende opgaver til Danske Bank A/S: Registreringsopgaver, visse bogførings-, kontrol- og rapporteringsopgaver, indre værdi-beregning og opgaver inden for markedsføring, kommunikation og it.
For afdeling PP Pension Aktieallokeringsfond – Accumulating KL se afsnit 10.8.
10.4 Depotselskab
J.P. Morgan SE - Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland Kalvebod Brygge 39,
1560 København V
CVR-nr.: 39 96 62 63
Foreningen har indgået aftale med J.P. Morgan SE - Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland, om, at denne som depotselskab eller tredjemand, som opbevaringsopgaven er delegeret til, forvalter og opbevarer foreningens finansielle instrumenter. Opbevaringen er i overensstemmelse med lovgivningen, herunder lov om finansiel virksomhed, lov om investeringsforeninger m.v.
Depotselskabet er ansvarlig for foreningens og investorernes tab af foreningens finansielle instrumenter, som depotselskabet eller andre opbevarer på vegne af foreningen. Depotselskabet er dog ikke ansvarlig, hvis tabet skyldes en ekstern hændelse, som depotselskabet ikke med rimelighed kunne forventes at have kontrol over, og hvis konsekvenser ville have været uundgåelige, også selv om depotselskabet havde truffet alle rimelige forholdsregler.
Oversigten over tredjemand, som opbevaringsopgaven er delegeret til kan findes på www.danskeinvest.dk.
Depotselskabet er forpligtet til at foretage en række kontrolopgaver, herunder skal depotselskabet blandt andet sikre, at
- en afdelings emission og indløsning samt mortifikation af investorernes andele foretages i overensstemmelse med reglerne i lov om investeringsforeninger m.v. og vedtægterne eller fondsbestemmelserne,
- beregningen af den indre værdi pr. andel sker i overensstemmelse med gældende lovgivning og foreningens vedtægter,
- modydelsen i forbindelse med transaktioner, som en afdeling indgår i, leveres til afdelingen inden
for sædvanlige frister på det pågældende marked,
- udbetaling af udbytte eller henlæggelse af overskud til forøgelse af formuen foregår i overensstemmelse med foreningens vedtægter, og
- en afdelings køb og salg af finansielle instrumenter sker i overensstemmelse med § 70 i lov om investeringsforeninger m.v.
Depotselskabet skal desuden føre kontrol med afdelingernes pengestrømme.
I øvrigt henvises til depotselskabets forpligtelser i lovgivningen, herunder i lov om finansiel virksomhed.
Vederlag til depotselskab:
Pris p.a. | Gebyr | |
Minimums gebyr | DKK 18.000 + moms | Pr. afdeling |
Gebyr beregnet ift. formuen (højeste sats) | 0,0025 pct. + moms | Pr. afdeling |
Opbevaringsgebyr (interval)* | 0,0005 pct. til 0,35 pct. | Pr. afdeling |
Øvrige gebyrer | Afhængig af transaktionstype og service | Pr. afdeling |
* Vederlag afhængig af kompleksiteten i det pågældende marked.
Vederlaget til depotselskabet er indeholdt i administrationshonoraret til Danske Invest Management A/S, jf. punkt 10.3 Honorar til investeringsforvaltningsselskab. For afdeling PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL betales vederlaget til depotselskabet af afdelingen.
Aftalen kan af foreningen opsiges med 30 dages varsel, medmindre andet aftales eller der foreligger en øjeblikkelig opsigelsesgrund i henhold til depotselskabsaftalen. Aftalen kan af depotselskabet opsiges med ni måneders varsel.
10.5 Prisstillelse
Foreningens investeringsforvaltningsselskab har med Danske Bank A/S indgået aftale om, at banken, med forbehold for særlige situationer, løbende stiller priser i afdelingernes foreningsandele med det formål at fremme likviditeten ved handel med andelene. Prisstillelse skal ske med såvel købs- som salgspriser og på baggrund af aktuelle emissions- og indløsningspriser. Vederlaget herfor udgør 2,1 mio. kr. pr. år og dækker prisstillelse i de relevante afdelinger i de administrerede foreninger. Vederlag er indeholdt i administrationshonoraret til Danske Invest Management A/S, jf. afsnit 10.3.
Aftalen kan af hver af parterne opsiges med seks måneders varsel.
10.6 Formidler
Danske Bank A/S
Holmens kanal 2 – 12, 1092 København K
Foreningens investeringsforvaltningsselskab har indgået aftale med Danske Bank A/S om, at banken til enhver tid med udgangspunkt i kundernes behov formidler salg af foreningsandele i foreningens afdelinger. Banken fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på at fremme salg af foreningens foreningsandele, og foreningen kan sideløbende med banken iværksætte egen markedsføring af foreningsandele.
Aftalen indebærer, at Danske Bank A/S kan indgå aftale med andre pengeinstitutter m.v. (tredjepartsdistributører), herunder Danske Bank A/S's udenlandske enheder, om formidling af andele i foreningens afdelinger.
Aftalen indebærer endvidere, at Danske Bank A/S via sin Investeringslinje (tlf. +45 55 85 04 35) yder rådgivning til investorer hjemmehørende i pengeinstitutter, som ikke har indgået formidlingsaftale vedrørende foreningen.
Omkostninger vedrørende distribution fremgår af bilag 8 og er indeholdt i managementhonoraret anført i bilag 3.
10.7 Porteføljeforvalter
Foreningens investeringsforvaltningsselskab har videredelegeret porteføljeforvaltningen til Danske Bank A/S (koncernforbundet med administrationsselskabet), hvis hovedbeskæftigelse er bankforretning og kapitalforvaltning.
Aftalen indebærer, at Danske Bank A/S som porteføljeforvalter gennemfører de handler, som forvalteren anser for fordelagtige som led i porteføljestyringen. Der skal tilstræbes et optimalt afkast med samtidig hensyntagen til fornøden risikospredning. Porteføljeforvaltningen, herunder gennemførelse af handler, skal ske i overensstemmelse med de retningslinjer, som foreningens bestyrelse har fastlagt.
Porteføljeforvalter har indgået aftale om samarbejde med følgende selskaber om kapitalforvaltning:
Afdeling | Selskaber | Hovedvirksomhed | Gældende fra |
Euro Investment Grade Corp Bonds Restricted KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Flexinvest Aktier KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Flexinvest Globale Obligationer KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. | Kapitalforvaltning | I kraft |
Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | |||
Global Equity Solution – Akkumulerende KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Global Equity Solution KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Global Sustainable Future 3 KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Global Restricted KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Global Sustainable Future Restricted – Accumulating KL | Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 |
Norske Aktier Restricted – Akkumulerende KL | Danske Invest Asset Management A/S Bryggetorget 4, Pb. 1170 Sentrum, N-0250 Oslo | Kapitalforvaltning | I kraft |
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL | Loomis, Sayles & Company, L.P One Financial Center, Boston, MA 02111, USA | Kapitalforvaltning | I kraft |
Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 | |
US High Yield Bonds KL | Loomis, Sayles & Company, L.P One Financial Center, Boston, MA 02111, USA | Kapitalforvaltning | I kraft |
Goldman Sachs Asset Management B.V. Prinses Beatrixlaan 35, 2595 AK, The Hauge, Holland | Kapitalforvaltning | 26. april 2024 | |
USA Mid Cap – Akkumulernde KL | Principal Global Investors, LCC (Edge Asset Management – division af Principal Global Investors LCC), 801 Grand Avenue, Des Moines, IA 50392, USA | Kapitalforvaltning | I kraft |
USA Mid Cap KL | Principal Global Investors, LCC (Edge Asset Management – division af Principal Global Investors LCC), 801 Grand Avenue, Des Moines, IA 50392, USA | Kapitalforvaltning | I kraft |
Porteføljeforvalter afholder selv omkostningerne ved et sådant samarbejde.
Porteføljeforvalter hæfter for, at ovennævnte selskaber følger de fastlagte investeringsretningslinjer.
Porteføljeforvalter indestår for, at ovennævnte selskaber har tilladelse til at yde investeringsrådgivning og er underlagt et finansielt tilsyn i deres respektive jurisdiktioner.
Foreningen kan til enhver tid bestemme, at Porteføljeforvalter øjeblikkeligt skal afbryde samarbejdet med ovennævnte selskaber.
Aftalen kan af begge parter opsiges med 6 måneders varsel. Administrationsselskabet kan dog opsige aftalen uden varsel, hvis hensynet til investorernes interesse eller Finanstilsynet kræver det.
Gennemførelse af handlerne sker til markedets nettopriser med tillæg/fradrag af den kurtage, som er gældende på det marked, hvor porteføljeforvalterne foretager handlerne gennem anerkendte fondsmæglere. Hertil kommer eventuelle skatter, udenlandske omkostninger, afviklingsgebyrer o.l.
Honoraret for porteføljeforvaltning er indeholdt i managementhonoraret anført i bilag 3.
Honorarsatsen til Danske Bank A/S fremgår af bilag 5. For afdeling PP Pension Aktieallokeringsfond
– Accumulating KL se afsnit 10.8.
Den enkelte afdelings forventede udgifter ved køb og salg af instrumenter fremgår af kolonnerne "kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved køb/salg af instrumenter" og "øvrige markedsafledte udgifter ved køb/salg af instrumenter" i bilag 1 og bilag 2.
10.8 Særligt vedrørende afdeling PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL
10.8.1 Administration
Betalingen til foreningens investeringsforvaltningsselskab Danske Invest Management A/S består af et administrationshonorar.
Administrationshonoraret dækker betaling for investeringsforvaltningsselskabets varetagelse af den daglige ledelse af foreningen samt foreningens øvrige omkostninger, herunder bl.a. vedrørende bestyrelse, direktion, Finanstilsynet og andre offentlige myndigheder, fondsbørs, generalforsamlingsafholdelse, ejerbog, prisstillelse, RI-rådgivning, VP Investor Services A/S samt sædvanlige bankydelser.
Gebyrer til depotbanken for depotselskabsopgaver betales direkte af afdelingen, se satser i afsnit 10.4
Depotselskab.
Satserne til administration og honorar for opbevaring af medlemmernes foreningsandele, er følgende:
Andelsklasse | Honorar for administration, pct. p.a. | Honorar for opbevaring af medlemmernes foreningsandele, pct. p.a. |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | 0,04 | 0,0075 |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | 0,04 | 0,0075 |
1 )Hertil kommer en betaling på 10.000 kr. pr. år.
De under afsnit 10.7 Porteføljeforvalter omtalte kurtageomkostninger m.v. indgår ikke i administrationsomkostningsprocenterne. Det samme gælder emissionsomkostninger under afsnit 10.4 Depotselskab idet disse finansieres af emissionsindtægterne.
Aftalen kan af foreningen opsiges med øjeblikkeligt varsel, dog således at foreningen ved kortere opsigelsesvarsel end seks måneder skal betale forskellen mellem seks måneders ordinær betaling og betaling i den faktiske opsigelsesperiode.
Aftalen kan af selskabet opsiges med 18 måneders varsel til udløbet af et regnskabsår.
Selskabet har videredelegeret følgende opgaver til Danske Bank A/S: Registreringsopgaver, visse bogførings-, kontrol- og rapporteringsopgaver, indre værdi-beregning og opgaver inden for markedsføring, kommunikation og it.
10.8.3 Honorar vedrørende porteføljeforvaltning
Honoraret, der beregnes af de samlede aktiver, betales af afdelingen, og er følgende:
Andelsklasse | Honorar for 1) porteføljeforvaltning |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | Ca. 0,0375 |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | Ca. 0,0375 |
1) Honorar vedrørende porteføljerforvaltning fastsættes som en redidual, således at andelsklassens samlede omkostning ekslusive honorar for formidling bliver 0,12 pct. p.a.
10.8.4 Samlet honorar
Afdelingen belastes af følgende samlede honorar:
Andelsklasse | Samlet honorar |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | 0,69 |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | 0,12 |
11 Rettigheder, vedtægter og regnskabsforhold m.v.
11.1 Notering på navn
Foreningsandelene udstedes til ihændehaveren, men kan på anmodning over for det kontoførende institut noteres på navn i foreningens ejerbog, der føres af VP Investor Services A/S, henholdsvis Euronext Securities, Oslo. Foreningsandele opbevaret i depot i Danske Bank A/S noteres dog automatisk på navn i ejerbogen.
11.2 Stemmeret og rettigheder
Hver investor har én stemme for hver 100 kr. pålydende investeringsforeningsandel.
I afdelinger/andelsklasser, der er denomineret i anden valuta, beregnes antallet af stemmer ved at multiplicere den nominelle værdi af investors antal andele med den officielt fastsatte valutakurs mod danske kroner på Danmarks Nationalbankens offentliggjorte liste over valutakurser 30 dage forud for generalforsamlingen og dividere resultatet med 100. Det således fundne stemmetal nedrundes til nærmeste hele tal. Hver investor har dog mindst 1 stemme.
Stemmeret kan kun udøves for de foreningsandele, som mindst en uge forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende investors navn i foreningens ejerbog.
Ingen ejer af investeringsforeningsandele kan for sit eget vedkommende og i henhold til fuldmagt afgive stemmer for mere end 1 pct. af det samlede pålydende af de til enhver tid cirkulerende investeringsforeningsandele for den afdeling, afstemningen vedrører, eller 1 pct. af det samlede pålydende i alle afdelinger ved afstemninger om fælles anliggende.
Ingen foreningsandele har særlige rettigheder.
11.3 Opløsning af foreningen, en afdeling eller andelsklasse
Opløsning af foreningen, en afdeling eller en andelsklasse kan besluttes af generalforsamlingen og skal ske ved kvalificeret flertal, jf. vedtægternes § 21.
11.4 Vedtægter, årsrapport, central investorinformation og beholdningsopgørelse Foreningens vedtægter er en integreret del af dette prospektet og vedtægterne medfølger hvis prospektet udleveres.
Endvidere udarbejdes dokumentet central investorinformation for hver afdeling og andelsklasse der giver et overblik over de væsentligste oplysninger vedrørende en afdeling og en andelsklasse. Den centrale investorinformation, den seneste aflagte årsrapport og seneste aflagte halvårsrapport kan rekvireres gratis på foreningens kontor og er tilgængelig på www.danskeinvest.dk eller www.danskeinvest.com
Der kan findes yderligere information om afdelingernes portefølje på www.danskeinvest.dk. Her offentliggøres der månedlige beholdningslister for de enkelte afdelinger. Det skal bemærkes, at beholdningslisterne er forsinket med 1 måned.
11.5 Midlertidig finansiering
Foreningen har fået Finanstilsynets tilladelse til at afdelingerne kan optage lån til midlertidig finansiering af indgåede handler, jf. vedtægternes § 7.
12 Finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner
Af afsnit 5 Afdelingsbeskrivelser fremgår det under beskrivelsen af de enkelte afdelinger, hvorvidt afdelingerne må anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner.
De enkelte afdelingers risikoeksponering fremgår af afsnit 6. Hvis en afdeling har en risiko relateret til finansielle instrumenter eller værdipapirfinansieringstransaktioner, vil dette fremgå under ”modpartsrisiko”.
12.1 Finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter er kontrakter hvor værdien afhænger af et underliggende reference aktiv. Underliggende reference aktiver kan være værdipapirer, valuta, renter, finansielle indeks med videre. Anvendelsen kan ske vedrørende alle aktiver inden for afdelingens investeringsområde og kan indebære en øget eksponering, hvilket kan medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab. Kontakttyper inkluderer futures, forwards, swaps (inklusiv kredit swaps), optioner med videre. Finansielle instrumenter kan handles på børser eller bilateralt med en modpart.
Anvendelse af finansielle instrumenter vil ske med investeringsformål og/eller risikostyringsformål så de enkelte afdelinger kan opfylde investeringsformålet, forbedre afkastet og/ eller reducere risikoen.
Anvendelse af afledte finansielle instrumenter kan ske på såvel dækket som ikke-dækket basis. Afledte finansielle instrumenter på ikke-dækket basis kan maksimalt udgøre 100 pct. af afdelingens formue.
12.2 Værdipapirfinansieringstransaktioner
Anvendelse af værdipapirfinansieringstransaktioner vil ske med henblik på at sikre effektiv porteføljeforvaltning, så de enkelte afdelinger kan opfylde investeringsformålet, forbedre afkastet og/ eller reducere risikoen.
Værdipapirfinansieringstransaktioner er defineret i SFT forordningen (Forordning 2015/2365 af 25. november 2015 om gennemsigtighed af værdipapirfinansieringstransaktioner og vedrørende genanvendelse samt om ændring af forordning (EU) nr. 648/2012) og forstås som værdipapirudlån, buy/sell-back-forretning, sell/buy-back-forretning, genkøbsaftaler omvendte genkøbsaftaler eller margenlån og Total Return Swaps og kan anvendes inden for de rammer, der er i overensstemmelse med restriktionerne for de enkelte afdelinger og de til enhver tid gældende regler på området.
Modtagne aktiver i forbindelse med værdipapirfinansieringstransaktioner opbevares i depot eller på konto hos depotselskabet, se endvidere afsnit 10.4 Depotselskab.
12.3 Værdipapirudlån
Værdipapirudlån omfatter de transaktioner, hvor afdelingen overdrager (udlåner) værdipapirer til en låntager betinget af, at låntageren vil tilbagelevere værdipapirer af samme type på et senere bestemt tidspunkt, eller når afdelingen anmoder herom.
Vedrørende værdipapirudlån kan der indgås aftale med følgende modpart: Danske Bank A/S
Holmens kanal 2-12, 1092 København K
De udlånte værdipapirer må maksimalt udgøre 27 pct. af en afdelings formue og værdien af sikkerheder må maksimalt udgøre 30 pct. af en afdelingens formue.
Afkastfordelingen vedrørende værdipapirudlån for de enkelte afdelinger sker i henhold til afsnit 5 ”Afdelingsbeskrivelser”.
På tidspunktet for dette prospekts opdatering anvender ingen afdelinger i foreningen værdipapirudlån.
12.4 Genkøbstransaktioner
Genkøbstransaktioner, inklusiv direkte genkøbsaftaler, omvendte genkøbsaftaler, buy/sell-back- forretning og sell/buy-back forretning, er transaktioner, der er omfattet af en aftale, hvorved en modpart overdrager værdipapirer, med forpligtelse til at tilbagekøbe dem, eller andre værdipapirer af samme type til en angiven pris på et angivent tidspunkt.
I princippet kan genkøbstransaktioner udgøre maksimalt 100 pct. af en afdelings formue. Genkøbstransaktioner skal respektere de begrænsninger, der følger af ESMA guidelines 2014/937.
På tidspunktet for dette prospekts opdatering anvender ingen afdelinger i foreningen genkøbstransaktioner.
12.5 Kriterier for modparter og aftaler
Modparter til finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner skal godkendes af Danske Invest Management A/S før der indgås transaktioner. Modparten skal som minimum opfylde følgende kriterier:
• Modparten skal være et kreditinstitut eller anden finansiel institution jf. definitionen i Lov om investeringsforeninger m.v.
• Modparten skal have vedtægtsmæssigt hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union (EU), i et land, som EU har indgået aftale med på det finansielle område, eller i et andet land, hvis tilsynsregler, Finanstilsynet anser for at være mindst ligeså restriktive som EU- reguleringen.
• Modparten skal minimum have en rating på Baa3/BBB- eller højere ifølge anerkendte ratingbureauer, så som Moody’s, Standard and Poor’s eller Fitch. Er en modpart ratet af mere end ét ratingbureau, anvendes den andens højeste af de tilgængelige ratings.
• Modparten skal underlægges forudgående analyse af alle relevante aspekter for den påtænkte aktivitet, så som modpartens speciale indenfor påtænkte aktivitet, virksomhedsstruktur, finansiel stabilitet, juridisk status og regulatorisk område.
Med mindre andet fremgår af afsnit 5 Afdelingsbeskrivelser må en modpart ikke tjene som porteføljeforvalter af en afdelingen eller på andre måder have kontrol over forvaltningen af afdelingens aktiver eller reference aktiver til finansielle instrumenter.
Relevante rammeaftaler, så som ISDA/CSA, clearing aftaler med videre, skal være på plads inden der handles finansielle instrumenter eller værdipapirfinansieringstransaktioner med en modpart.
Det skal sikres, at en afdeling til enhver tid kan tilbagekalde ethvert værdipapirudlån eller bringe enhver aftale, afdelingen måtte have indgået, omkring finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner til ophør.
Modparter og aftaler som ikke opfylder ovenstående kriterier kan benyttes på baggrund af risikovurdering og godkendelse af Danske Invest Management A/S.
12.6 Politik for sikkerhedsstillelse
Aktiver der accepteres som sikkerhed for finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner, for at nedbringe risikoen for modpartseksponering, er:
• Kontanter
• Obligationer med en rating på Baa3/BBB- eller højere, udstedt eller garanteret af et medlemsland af EU eller OECD, af deres lokale myndigheder eller af supranationale institutter og foretagende
• Obligationer med en rating på Baa3/BBB- eller højere, udstedt eller garanteret af en anerkendt udsteder, med høj likviditet
• Aktier inkluderet i primære indeks
• Andele af afdelinger i en anden UCITS, der primært investerer i aktiverne listet ovenfor
Aktiver stillet som sikkerhed skal til enhver tid overholde følgende kriterier:
• Likviditet: Enhver sikkerhedsstillelse, der modtages, bortset fra kontanter, skal være meget likvid og handles på et reguleret marked eller multilateral handelsfacilitet med gennemsigtig prissætning.
• Realisation: En afdeling skal til enhver tid kunne realisere modtagne sikkerheder uden meddelelse til eller godkendelse fra modparten.
• Korrelation: Den sikkerhedsstillelse, som en afdeling modtager, skal være udstedt af en enhed, der er uafhængig af modparten, og som ikke forventes at udvise en høj grad af korrelation med modpartens kreditkvalitet.
• Diversificering af sikkerhedsstillelse (koncentration af aktiver): Sikkerhedsstillelse skal være
tilstrækkeligt diversificeret. Dette anses for at være opfyldt, såfremt en afdeling fra en modpart modtager sikkerhedsstillelser med en eksponering mod en given udsteder på højst 20 pct. af afdelingens formue. En afdeling kan dog være fuldt dækket i forskellige udstedelser udstedt eller garanteret af en EU medlemsstat, lokale myndigheder, et tredje land eller en organisation, som et eller flere EU-medlemsstater tilhører. I givet fald må en udstedelse maksimalt udgøre 30 pct. af afdelingens formue, og der skal modtages mindst 6 udstedelser.
• Rettighedsoverdragelse: Hvis der sker rettighedsoverdragelse, skal den modtagne sikkerhed opbevares af afdelingens depositar. For andre typer af ordninger kan sikkerhedsstillelsen opbevares af et kontoførende institut, der er en tredjepart, og som står under tilsyn, og som ikke har nogen relation til den, der stiller sikkerheden.
• Sikkerhedsstillelse, der ikke er i kontanter, kan ikke sælges, reinvesteres eller stilles som pant.
• Sikkerhedsstillelse, der modtages i form af kontanter, kan kun:
- anbringes på indskud i enheder, der er beskrevet i artikel 50, litra f), i UCITS-direktivet (kreditinstitutter i EU under tilsyn af en tilsynsmyndighed eller kreditinstitutter i andre lande underlagt tilsvarende regler)
- investeres i statsobligationer af høj kvalitet
- anvendes med henblik på omvendte genkøbsforretninger ("reverse repo transactions").
12.7 Værdiansættelse af sikkerheder
Sikkerhedsstillelser, der modtages i forbindelse med finansielle instrumenter og værdipapirfinansieringstransaktioner, skal værdiansættes til markedsværdi mindst én gang om dagen.
Værdiansættelse af sikkerheder sker med haircuts svarende til det anført i Forordning 2016/2251 af 4. oktober 2016 om supplerende regler til Forordning nr. 648/2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for risikoreduktionsteknikker med hensyn til OTC-derivataftaler, der ikke cleares af en central modpart.
Værdien af modtaget sikkerhed forventes at være mindst 90% af netto eksponeringen mod en modpart, med forbehold for aftalens vilkår og overførselstid af sikkerheden. I overensstemmelse med Forordning 2016/2251 af 4. oktober 2016 om supplerende regler til Forordning nr. 648/2012 kan fysisk afviklede valutakontrakter være undtaget fra sikkerhedsstillelse.
BILAG 1: Handelsomkostninger/emissionstillæggets sammensætning og maksimale størrelse i procent
Afdeling/andelsklasse | Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved køb af instrumenter, ca | Øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter, ca. | I alt, maksimalt 1) |
AlmenBolig Korte Obligationer KL | |||
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL | |||
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL | |||
AlmenBolig Obligationer Varighed 2, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Absolut KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL | |||
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende, klasse DKK W h | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Allokering KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Varighed 0 - 6 KL | 0,00 | 0,05 | 0,05 |
Danske Obligationer Varighed 3 KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Euro Investment Grade Corp Bonds Restricted KL | |||
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d | 0,00 | 0,23 | 0,23 |
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d | 0,00 | 0,23 | 0,23 |
Flexinvest Aktier KL | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Flexinvest Danske Obligationer KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Fonde KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Globale Obligationer KL | 0,00 | 0,36 | 0,36 |
Flexinvest Korte Obligationer KL | 0,00 | 0,15 | 0,15 |
Flexinvest Lange Obligationer KL | 0,00 | 0,10 | 0,10 |
Global Equity Solution - Akkumulerende KL | |||
Global Equity Solution - Akkumulerende, klasse DKK W | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Global Equity Solution, klasse NOK W | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Global Equity Solution, klass SEK W | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL | |||
Global Equity Solution FIN, osuuslaji EUR W | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Global Equity Solution KL | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Global Sustainable Future 3 KL |
Afdeling/andelsklasse | Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved køb af instrumenter, ca | Øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter, ca. | I alt, maksimalt 1) |
Global Sustainable Future 3, klasse DKK d | 0,08 | 0,05 | 0,13 |
Global Sustainable Future 3, klasse DKK W d | 0,08 | 0,05 | 0,13 |
Global Restricted KL | 0,06 | 0,07 | 0,13 |
Global Sustainable Future Restricted - Accumulating KL | 0,08 | 0,05 | 0,13 |
Kommuner 4 KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Norske Aktier Restricted - Akkumulerende KL | |||
Norske Aksjer Institusjon Restricted, klasse NOK I | 0,06 | 0,06 | 0,12 |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating KL | |||
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class A | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
PP Pension Aktieallokeringsfond - Accumulating Class I | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Tactical Asset Allocation Danmark - Akkumulerende KL | |||
Tactical Asset Allocation Danmark - Akkumulerende, klasse DKK W | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Tactical Asset Allocation Norge – Accumulating KL | |||
Tactical Asset Allocation Norge, klasse NOK W | 0,02 | 0,05 | 0,07 |
Tactical Asset Allocation Sverige – Accumulating KL | |||
Tactical Asset Allocation Sverige, klass SEK W | 0,03 | 0,07 | 0,10 |
Tactical Asset Allocation EURO – Accumulating KL | |||
Tactical Asset Allocation EURO, class EUR W | 0,02 | 0,05 | 0,07 |
US High Yield Bonds - Akkumulerende KL | |||
US High Yield Bonds - Akkumulerende, klasse DKK W h | 0,00 | 0,40 | 0,40 |
US High Yield Bonds, klass SEK W h | 0,00 | 0,40 | 0,40 |
US High Yield Bonds, osuuslaji EUR W h | 0,00 | 0,40 | 0,40 |
US High Yield Bonds, klasse NOK W h | 0,00 | 0,40 | 0,40 |
US High Yield Bonds KL | 0,00 | 0,40 | 0,40 |
USA Mid Cap - Akkumulerende KL | |||
USA Mid Cap, klasse DKK W | 0,06 | 0,12 | 0,18 |
USA Mid Cap, osuuslaji EUR W | 0,06 | 0,12 | 0,18 |
USA Mid Cap, klasse NOK W | 0,06 | 0,12 | 0,18 |
USA Mid Cap, klass SEK W | 0,06 | 0,12 | 0,18 |
USA Mid Cap KL | |||
USA Mid Cap, klasse DKK W d | 0,06 | 0,12 | 0,18 |
1)Det angivne maksimale emissionstillæg kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete emissionstillæg på www.danskeinvest.dk eller www.danskeinvest.com. For afdelinger eller andelsklasser der er noterede
offentliggøres ændringer endvidere i en selskabsmeddelelse via NASDAQ Copenhagen A/S.
BILAG 2: Handelsomkostninger/indløsningsfradragets sammensætning og maksimale størrelse i procent
Afdeling/andelsklasse | Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved salg af instrumenter, ca | Øvrige markedsafledte udgifter ved salg af instrumenter, ca. | I alt, maksimalt 1) |
AlmenBolig Korte Obligationer KL | |||
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Korte Obligationer, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer KL | |||
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Mellemlange Obligationer, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
AlmenBolig Obligationer Varighed 2 KL | |||
AlmenBolig Obligationer Varighed 2, klasse DKK W d | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Absolut - Lav Risiko KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Absolut KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende KL | |||
Danske Obligationer Allokering - Akkumulerende, klasse DKK W h | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Allokering KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Danske Obligationer Varighed 0 - 6 KL | 0,00 | 0,05 | 0,05 |
Danske Obligationer Varighed 3 KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Euro Investment Grade Corp Bonds Restricted KL | |||
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d | 0,00 | 0,23 | 0,23 |
Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d | 0,00 | 0,23 | 0,23 |
Flexinvest Aktier KL | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Flexinvest Danske Obligationer KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Fonde KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Forvaltning Korte Obligationer KL | 0,00 | 0,08 | 0,08 |
Flexinvest Globale Obligationer KL | 0,00 | 0,36 | 0,36 |
Flexinvest Korte Obligationer KL | 0,00 | 0,15 | 0,15 |
Flexinvest Lange Obligationer KL | 0,00 | 0,10 | 0,10 |
Global Equity Solution - Akkumulerende KL | |||
Global Equity Solution - Akkumulerende, klasse DKK W | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Global Equity Solution, klasse NOK W | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Global Equity Solution, klass SEK W | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Global Equity Solution 2 - Akkumulerende KL | |||
Global Equity Solution FIN, osuuslaji EUR W | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Global Equity Solution KL | 0,02 | 0,07 | 0,09 |
Global Sustainable Future 3 KL | |||
Global Sustainable Future 3, klasse DKK d | 0,04 | 0,05 | 0,09 |
Global Sustainable Future 3, klasse DKK W d | 0,04 | 0,05 | 0,09 |