Pensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale
Pensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale
Indholdsfortegnelse
Ledelsespåtegning 10
Den uafhængige revisors erklæringer 11
Resultat- og totalindkomstopgørelse 12
Balance 13
Kapitalforhold 15
Noter 16
Gentofte Kommune CVR nr. 71 97 43 16
Ledelsesberetning
Pensionskassen driver pensionskassevirksomhed. Som medlemmer optager pensionskassen socialrådgi- vere, socialpædagoger, døgninstitutionsmedhjælpere, pædagogmedhjælpere, husholdersledere, værk- stedsassistenter, praktiske omsorgsmedhjælpere, tegnsprogstolke samt kontorfunktionærer, der er beretti- get og forpligtet til medlemskab af pensionskassen gennem kollektiv overenskomst eller ansættelsesaftale.
Pensionskassen har organiseret sin virksomhed med investeringsaktiviteter i tilknyttede virksomheder. Det er imidlertid den samlede pensionskassekoncerns resultater, der har betydning for medlemmets pension. Hovedtallene i denne beretning er derfor præsenteret på koncernbasis medmindre andet fremgår specifikt.
Årets resultat
Koncernens resultat for 2015 blev et overskud på 94,6 mio. kr. Overskuddet foreslås af bestyrelsen over- ført til næste år.
Medlemsbidrag og pensionsydelser er som forventet stigende. Pensionskassen er i fortsat vækst, idet med- lemsbidragene er 1,8 gange pensionsydelserne.
Det samlede afkast før pensionsafkastskat af pensionskassens aktiver blev 1,6 %
Årets resultat vurderes at være tilfredsstillende, og pensionskassen er stadig velkonsolideret.
Året der gik
Økonomi
Pensionskassen forventede, at 2015 ville være præget af tiltagende vækst i både USA og Europa, dog hø- jest i USA. Det var forventningen at renten ville stige i USA, mens Europa fortsat ville opleve et relativt lavt renteniveau.
I 2015 oplevede USA og Europa fortsat stigende vækst, mens den økonomiske udvikling i emerging mar- kets var svag, især i råvareproducerende lande.
Det meste af 2015 har både den amerikanske og europæiske centralbank ført en lempelig pengepolitik med en kort rente omkring nul. I slutningen af 2015 satte den amerikanske centralbank dog renten op, mens den europæiske centralbank introducerede yderligere lempelser i form af negative renter.
Den lempelige pengepolitik i både USA og Europa har primært været ført på baggrund af den lave infla- tion, som især skyldes faldende råvare- og energipriser. Arbejdsløsheden har til gengæld været faldende i især USA, men også i Europa. Det er specielt beskæftigelsen i serviceerhvervene, som stiger. Den ame- rikanske rentestigning skal ses på denne baggrund.
De lave råvare- og energipriser rammer fortsat råvareproducerende lande i emerging markets hårdt, her- under Brasilien og Rusland. Der har været nogen tumult omkring Kina i 2015, men grundlæggende er den kinesiske vækst robust omkring 6-7 %, hvilket er tilfredsstillende givet, at Kina er i en omstillings- fase fra produktions- til serviceøkonomi.
Kontorente
Pensionskassens kontorente har i løbet af 2015 været fastsat til 4,8 % før skat. Denne kontorente er fastholdt i 2016
Pensionskassekoncernen
Pensionskassens tilknyttede virksomheder pr. 31. december 2015 fremgår af koncernoversigten.
Soci | Pensionskassen for alrådgivere, Socialpædagoger o Kontorpersonale | g | ||||
Socialrådgivernes, Socialpædagogernes og Kontorpersonalets Ejendomsaktieselskab | PKA – Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Anholt Havvindmøllepark K/S | PKA – Socialrådgivere og Socialpædagoger OWP Butendiek K/S | ||||
PKA – Kontorpersonale OWP Butendiek K/S | PKA – Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontor- personale Gode Wind II K/S | PKA – Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale GP ApS |
Pensionskassens ejendomsaktieselskab
Selskabet har til formål at eje og drive fast ejendom med henblik på at opnå langsigtet forrentning af den investerede kapital.
Selskabets resultat for 2015 udgør et overskud på 155,0 mio. kr., der er påvirket af en opskrivning af ejendomme.
Socialrådgivernes, Socialpædagogernes og Kontorpersonalets Ejendomsaktieselskab deltager i interessent- skaber sammen med andre ejendomsaktieselskaber tilknyttet PKA. Interessentskaberne offentliggør ikke selvstændige årsrapporter under henvisning til bestemmelserne i årsregnskabsloven. Interessentskaberne indarbejdes pro rata i interessenternes årsregnskaber.
Anholt Havvindmøllepark
Selskabets aktivitet er ejerskab af 4,9 % af Anholt Havvindmøllepark I/S.
Selskabets resultat for 2015 udgør et overskud på 44,6 mio. kr., hvilket er i overensstemmelse med for- ventningerne.
OWP Butendiek
Aktiviteten i de to OWP Butendiek K/S’er er ejerskab af tilsammen 6,4 % af en tysk havvindmøllepark OWP Butendiek GmbH & Co. KG.
Selskabernes resultat for 2015 udgør et underskud på 5,1 mio. kr. Parken er fuldt idriftsat i august 2015.
Gode Wind II
Selskabets aktivitet er ejerskab af 13,7 % af Gode Wind II Joint HoldCo P/S, som sammen med øvrige investorer ejer 50 % af OpCo German OHG – en tysk havvindmøllepark udbudt af DONG.
Selskabets resultat for 2015 udgør et underskud på 0,2 mio. kr. Opførelsen af parken er fortsat i 2015, og parken forventes fuldt idriftsat i 2016.
PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale GP ApS
Selskabet fungerer som komplementar for pensionskassens investeringer via kommanditselskaber i hav- vindmølleparkerne. Resultatet for 2015 er et overskud på 0,1 mio. kr.
Investeringer og Samfundsansvar
Pensionskassen har vedtaget retningslinjer for ansvarlige investeringer, som følger principperne i FN’s Global Compact. Som et tillæg til FN’s Global Compact har pensionskassen vedtaget en politik for investe- ringer i våben-, kul- og tobaksproduktion, som medfører, at der ikke investeres i selskaber involveret i kontroversielle våben, kulminer eller tobak.
I bestyrelsens beretning til generalforsamlingerne er der redegjort for udviklingen i arbejdet med ret- ningslinjerne og aktivt ejerskab. Beretningerne er tilgængelige på pensionskassens hjemmeside. Ved ak- tivt ejerskab forstås, at pensionskassen ved uoverensstemmelser mellem investeringer og retningslin- jerne, reagerer over for en overtrædelse og søger at bringe overtrædelsen til ophør. Til dette formål har pensionskassen tilknyttet en screenings- og engagementspartner, hvormed pensionskassen får en ekstra dimension og ekstra gennemslagskraft i efterlevelsen af retningslinjerne.
Pensionskassens samarbejdspartner sørger ligeledes for, i samarbejde med og i forlængelse af retnings- linjerne, at fremme best-practice standarder gennem langsigtede dialoger med de selskaber, som pensi- onskassen har investeret i. På pensionskassens hjemmeside findes desuden uddybende redegørelser for overholdelse af retningslinjerne og det aktive ejerskab. Som en konsekvens af pensionskassens retnings- linjer vil selskaber, som overtræder disse, blive mødt med krav om forbedringer gennem en konstruktiv dialog. Som yderste konsekvens vil selskaber, der overtræder retningslinjerne, blive ekskluderet fra pen- sionskassens investeringsunivers. Pensionskassen offentliggør på sin hjemmeside den aktuelle liste over udelukkede selskaber.
I 2015 tog pensionskassen på baggrund af finansielle og klimamæssige overvejelser sit første skridt mod at reducere eksponeringen til CO2-intensive selskaber. Det blev besluttet, som den første danske pensi- onskasse, at ekskludere rene kulminer fra investeringsuniverset. Konkret betød det, at 31 mineselskaber, hvor kulaktiviteter udgør mere end 90 % af forretningen, blev ekskluderet. Derudover indledtes der dia- log med 23 mine- og energiselskaber, hvor kulaktiviteter udgør mellem 50-90 % af forretningen. Disse virksomheder forventes at fremlægge en plan for at reducere eksponeringen mod kul; såfremt det ikke sker vil selskaberne blive ekskluderet.
I 2015 etablerede pensionskassen den 300 mio. kr. store energirenoveringsfond, SustainSulutions, som tilbyder fuldt finansieret energirenovering til det almene og offentlige boligbyggeri. Det forventes, at fon- den i 2016 vil modtage større ordrer. Det vil også i 2016 blive undersøgt, hvorvidt der kan etableres en model for at tilbyde en SustainSolutions-løsning til pensionskassens boligejendomme.
Derudover fik pensionskassen i 2015 certificeret sine to nye erhvervsbyggerier, og den højeste certifice- ring var en sølv-certificering under DGBN1-ordningen. Der vil i 2016 blive arbejdet for, at nye erhvervs- byggerier modtager certificeringer i den høje ende af skalaen. Derudover vil det blive undersøgt, om dele af den eksisterende ejendomsportefølje kan certificeres i 2016.
I 2015 har pensionskassen fortsat opbygningen af porteføljen af grønne obligationer, som på markedsvil- kår bidrager til investeringer i vedvarende energi og øget energieffektivitet.
Pensionskassen tilsluttede sig i 2015 HERproject. HERproject er en forkortelse for Health Enables Re- turns. Projektet er møntet på kvinder, som udgør mellem 70-80 % af arbejdsstyrken i det globale pro- duktionsapparat, herunder særligt inden for elektronik, tekstiler og landbrug. HERproject’s mission er at øge kvinders bevidsthed omkring sundhed og sikkerhed samt sikre adgang til sundhedsydelser på ar- bejdspladsen. HERproject involverer uddannelse i bl.a. ergonomi på arbejdspladsen, arbejdssikkerhed og diskrimination.
HERproject giver ikke kun et socialt afkast, men også et finansielt afkast. HERproject estimerer, at tilba- gebetalingen for projektet er 4:1 grundet reduceret sundhedsrelateret fravær og en reduceret udskiftning af arbejdsstyrken. Dette betyder, at fabrikkerne er i stand til at reducere fejlraten, kvaliteten samt øge mængden af ordrer, som leveres til tiden. Af virksomheder, som pensionskassen har investeret i, og som har tilsluttet sig HERproject, kan nævnes Microsoft, Marks & Spencer og Samsung.
Pensionskassen underskrev i 2015 Foreningen For Byggeriets Samfundsansvars charter for samfundsan- svar i byggebranchen. Charteret består af seks principper, som oversætter internationale retningslinjer for samfundsansvar til den danske bygge- og anlægssektor. Foreningen ønsker at udbrede charteret samt at indsamle, udvikle og dele god praksis for, hvordan charteret kan omsættes til metoder og proce- durer i de virksomheder, der underskriver charteret.
1 En bæredygtighedscertificeringsordning tilpasset danske vilkår, som bl.a. bedømmer miljømæssig-, økonomisk-, so- cial og funktionel kvalitet.
PKA’s underskrivelse af charteret skal særligt ses i lyset af charterets princip 5, som fokuserer på ordent- lige ansættelses- og arbejdsforhold, herunder brugen af lærlinge og praktikpladser i forbindelse med byg- geprojekter.
Afkast
Det samlede afkast i 2015 blev på 1,6 %, svarende til 826 mio. kr.
Afkastet er påvirket af meget lave renter gennem 2015 samt stort set flade aktiemarkeder, med enkelte undtagelser som f.eks. Danmark. En række af pensionskassens alternative investeringer har givet tilfreds- stillende afkast, hvilket har bidraget positivt til det samlede afkast for porteføljen.
Samarbejde om investeringer og likvider
Pensionskassens formue forvaltes af PKA A/S og pensionskassen samarbejder efter indgået aftale med an- dre pensionskasser administreret af PKA A/S om effektiv og rationel styring af investeringer og likvider for at opnå størst muligt afkast og minimering af omkostninger.
Samarbejdet betyder, at de investeringer der udvælges af PKA, som udgangspunkt allokeres til de en- kelte pensionskasser i PKA ud fra størrelsen af pensionskassernes samlede investeringsportefølje. Dette medfører, at sammensætningen af investeringerne inden for de enkelte aktivklasser i væsentligt omfang er ens på tværs af pensionskasserne.
I det omfang at afkast-/risikoprofilen, i henhold til de individuelt vedtagne investeringsstrategier, bør være forskellig i de enkelte pensionskasser i PKA, sker dette via forskelle i allokeringen til risikofyldte ak- tiver, dvs. primært aktier og kreditobligationer.
Gennem samarbejdet i PKA foretages en række investeringer gennem fonde, investeringsforeninger og investeringsfællesskaber, hvor pensionskasserne i PKA hver især ejer en vis andel. Der er i løbet af de senere år foretaget omlægning af en række investeringer til foreninger administreret af Nykredit.
Samarbejdet betyder endvidere, at en del af pensionskassernes likvide anfordringstilgodehavender er indskudt på samejede anfordringskonti. Pensionskassernes andel af indeståender styres ved anvendelse af individuelle mellemregningskonti, som reguleres dagligt ved pensionskassernes anvendelse af eller indskud på de samejede anfordringskonti. Renteafkastet af anfordringskontiene fordeles ved forrentning af mellemregningskontiene.
Afledte finansielle instrumenter
Pensionskassen anvender i væsentligt omfang afledte finansielle instrumenter til investerings- og afdæk- ningsformål.
Administration
Pensionskassen og de tilknyttede virksomheder administreres af PKA A/S. PKA A/S har outsourcet en del af sine administrative opgaver til Forca A/S.
Direktionen og væsentlige risikotagere med fast løn er delvist ansat og aflønnet af pensionskassen. Den ansvarshavende aktuar er ansat men ikke aflønnet af pensionskassen.
Status for opfyldelse af måltal for det underrepræsenterede køn i ledelsen
Der er i lov om finansiel virksomhed krav om, at finansielle virksomheder skal opstille måltal for den kønsmæssige repræsentation i bestyrelsen samt udarbejde en politik for ligerepræsentation i ledelsen af selskabet, hvis der er en underrepræsentation af det ene køn i bestyrelsen. Der er underrepræsentation, hvis det ene køn er repræsenteret med mindre end 40 % i bestyrelsen.
Reglerne om måltal for kønsrepræsentation i bestyrelsen tager udgangspunkt i de generalforsamlings- valgte medlemmer af bestyrelsen, men i pensionskassen udpeges et flertal af bestyrelsesmedlemmerne af overenskomstparterne. Det bliver på den baggrund ikke retvisende at vedtage måltal for de general- forsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen. Bestyrelsen har derfor fastsat et måltal for den kønsmæs- sige sammensætning af den samlede bestyrelse.
Bestyrelsen har besluttet, at måltallet for mænd i bestyrelsen skal være 25 % og måltallet for kvinder i bestyrelsen skal være 40 %. Ved årets udgang var den kønsmæssige andel i bestyrelsen sådan, at der var 50 % mænd i bestyrelsen og 50 % kvinder i bestyrelsen.
De opstillede måltal er således opfyldt.
Der er ikke vedtaget en politik for ligerepræsentation i ledelseslagene under direktionen i pensionskassen. Pensionskassen totaladministreres af PKA A/S. PKA A/S havde i 2015 en kønsmæssig fordeling i ledelsesla- gene under direktionen på 54 % mænd og 46 % kvinder, og der er på den baggrund ikke udarbejdet en politik for kønsmæssig ligerepræsentation i de øvrige ledelseslag i PKA A/S.
Revisionsudvalg
Bestyrelsen har i henhold til lovgivningen nedsat et revisionsudvalg, der skal have særlig fokus på at over- våge pensionskassernes regnskabsaflæggelse, interne kontroller og risikostyringssystem samt at overvåge revisionen herunder dens uafhængighed. Pensionskassens revisionsudvalg har tre medlemmer.
Revisionsudvalget skal have et medlem, der er uafhængigt af pensionskassen og som har kvalifikationer inden for regnskabsvæsen og/eller revision. Xxxx Xxxxxxxx er udpeget som uafhængigt medlem af pensi- onskassens bestyrelse.
Xxxx Xxxxxxxx var i perioden 1985 til 2007 økonomi- og regnskabsdirektør i PFA Pension, i 2008 til 2009 økonomichef i Ekspres Bank, med speciale i udlån og kreditter til private. Xxxx Xxxxxxxx er i dag bestyrel- sesmedlem i Lærernes Pension. Xxxx Xxxxxxxx opfylder med denne baggrund kravene til at være uaf- hængig af pensionskassen og at have kvalifikationer inden for regnskabsvæsen eller revision.
Xxxx Xxxxxxxx er formand for revisionsudvalget og de øvrige medlemmer er Xxxxx Xxxxxxxx og Xxxxxxx Xxxx
Risici og solvens forbundet med pensionskassens forretningsmodel
Pensionskassens forretningsmodel er i et risikoperspektiv simpel, da den bygger på en overenskomstba- seret, kollektiv og solidarisk arbejdsmarkedspensionsordning.
Pensionskassen leverer robuste pensioner til sine medlemmer. Et vedvarende lavt afkast på investerings- aktiverne eller store finansielle tab er for alle pensionskasser en risiko mod at kunne levere robuste pen- sioner. Den eksponering er pensionskassens markedsrisiko.
Der investeres kollektivt for medlemmerne. Eventuelle tab på investeringerne skal dækkes af kollektivet.
Pensionskassen giver livsvarige pensioner, og er således risikomæssigt eksponeret mod ændringer til den forventelige levealder blandt medlemmerne.
Pensionskassen er en solidarisk ordning med invaliditetsdækning uden krav om helbredsoplysninger ved optagelse, så længe medlemmet er omfattet af en af de omfattede faggrupper. Pensionskassen er risiko- mæssigt eksponeret mod udviklingen i førtidspensioneringen af medlemmerne.
Pensionskassen udbyder et gennemsnitsrenteprodukt. Selvom nye medlemmer optages til en grundlags- rente på 0 pct., og mange eksisterende medlemmer i forbindelse med pensionsomvalget valgte at gå over til en rente på 0 pct., så har pensionskassen stadig en andel af medlemmer med renter på mellem 1,75-4,25 pct. Dette medfører en eksponering mod renterisiko for pensionskassen.
Pensionskassen anvender outsourcing i væsentligt omfang. Der er direkte outsourcing til PKA A/S, der igen har videreoutsourcet en stor del af driften til Forca A/S. Administration af ejendomsinvesteringer er outsourcet til DEAS A/S.
Risiko er en forudsætning for at opnå et tilstrækkeligt afkast til at sikre robuste pensioner. Det er i den sammenhæng en væsentlig opgave for bestyrelsen at få fastlagt det ønskede niveau for risikotagning – risikoappetitten – i forhold til den valgte investeringsstrategi.
Pensionskassens risikoappetit er fastsat ud fra to mål. Pensionskassen beskytter primært medlemmernes pensioner (PBG), og pensionskassen overholder sekundært gældende solvensregler.
Bestyrelsen fastsætter i sin risikostyringspolitik sikkerhedsniveauerne for PBG-grænserne, der giver de risikomæssige rammer for pensionskassen i forhold til at beskytte pensionerne.
Pensionskassen agerer efter PBG-modellen. Det Individuelle Xxxxxxxxxxxx (ISB) kan dog i visse kritiske scenarier sætte rammerne for pensionskassens risikotagning. Afstanden til ISB er stor, og kun en meget alvorlig og længerevarende finansiel krise vil kunne ændre dette.
Pensionskassens individuelle solvensbehov ultimo 2015: 1.527,0 mio. kr. Pensionskassens individuelle solvensbehov ultimo 2014: 1.292,9 mio. kr.
Pensionskassen har en kapitalplan og en nødplan baseret på en risikostyringsmodel (PBG) samt Finanstil- synets standardmodel (ISB). I kapitalplanen skønnes solvensgraden i 2018 til at være tilstrækkelig base- ret på en simpel fremskrivning af væsentlige balanceposter. På baggrund af den fremtidige solvensgrad samt følsomhedsberegningerne bag skønnet vurderes pensionskassens fremtidige solvenssituation som betryggende.
Kapitalforhold
Egenkapitalen er i 2015 forøget med 94,6 mio. kr. til 5.452,2 mio. kr. Basiskapitalen udgør herefter 6.024,3 mio. kr. mod 5.840,7 mio. kr. i 2014.
Kapitalkravet er ultimo 2015 1.383,5 mio. kr. mod 1.339,7 mio. kr. ultimo 2014.
Solvens II
Pr. 1. januar 2016 trådte Solvens II reglerne i kraft, og der er i denne forbindelse udstedt nye regnskabs- regler, som sikrer en høj grad af konsistens mellem opgørelser til solvensformål og opgørelser til regn- skabsmæssige formål. Overgangen til nye regnskabsregler indebærer blandt andet, at medlemsadfærd kan indregnes i pensionshensættelserne, og at der skal anvendes en diskonteringsrentekurve opgjort af den europæiske tilsynsmyndighed EIOPA. Pensionskassen har i denne forbindelse ansøgt om at anvende et til- læg til kurven, det såkaldte VA-tillæg. De samlede pensionsmæssige hensættelser vil være uændrede ved overgangen, men hensættelserne til de garanterede forpligtelser øges fra 17.032,0 mio. kr. til 22.433,9 mio. kr.
Det tidligere individuelle solvensbehov erstattes af solvenskravet SCR. Pr. 1. januar er SCR estimeret til 1.459,2 mio. kr.
Ny regnskabsbekendtgørelse
Finanstilsynet har udstedt ny regnskabsbekendtgørelse gældende fra 2016. Ændringerne vil kun i begræn- set omfang påvirke pensionskassen.
Bonuspolitik
Pensionskassens bonuspolitik er rammebaseret og skal tilstræbe, at pensionerne fastsættes sådan, at der så vidt muligt kan ydes en forrentning, så pensionerne bevarer deres købekraft.
Herved er der ikke taget stilling til, at der skal ske en regulering hvert år, der sikrer købekraften. Det, der tilstræbes er, at købekraften af pensionerne sikres på sigt.
Ligeledes er det et udgangspunkt for bonuspolitikken, at krav om bevaring af købekraft forudsætter et ri- meligt niveau af pensionen, der skal reguleres. Således vil pensioner, der primært er baseret på en høj rente og/eller forudsætninger om kortere levealder, ikke nødvendigvis skulle købekraftsikres med de nu- værende renteforhold og aktuelle forudsætninger om levealder.
Egenkapitalen i pensionskassen ejes af medlemmerne. Principperne for fordeling af årets resultat mellem pensionshensættelserne og egenkapitalen er derfor ikke af nær samme betydning i en pensionskasse som i en livsforsikringsvirksomhed. Resultatet i en pensionskasse tilgår i sin helhed altid medlemmerne.
Hensættelser til pensionsmæssige forpligtelser
Hensættelserne til pensionsaftaler er i 2015 forøget med 1.864,6 mio. kr. til 47.547,0 mio. kr.
Usikkerhed ved indregning og måling
Ved udarbejdelsen af årsrapporten foretages en række skøn og vurderinger om fremtidige forhold, som har indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
De væsentligste områder omfatter de pensionsmæssige forpligtelser samt værdiansættelse af unoterede alternative investeringer og ejendomme.
Ledelsen vurderer, at de anvendte forudsætninger er forsvarlige men forbundet med usikkerhed. Følsom- hedsoplysninger for en række af de anvendte forudsætninger fremgår af note 22.
Forventninger til fremtiden
I såvel USA som Europa forventes væksten at stige moderat. Begge områder er nettoimportører af energi og vil fortsat nyde godt af de lave energipriser, som påvirker forbruget positivt. I takt med at energipri- serne bunder ud, forventes inflationen at stige, hvilket vil give anledning til rentestigninger først i USA og senere i Europa.
Det er vanskeligt at vurdere den økonomiske situation i emerging markets generelt, da landene er meget forskellige, men som udgangspunkt forventes Kina at fortsætte den økonomiske transformation fra pro- duktions- til serviceøkonomi. I råvareproducerende lande, som f.eks. Brasilien, vil den økonomiske situa- tion langsomt blive stabiliseret i takt med, at faldet i råvarepriserne ophører.
Pensionskassen er robust og står godt rustet i forhold til disse udfordringer.
Hændelser efter balancedagen
Der har ikke været begivenheder efter statusdagen, som har væsentlig indflydelse på pensionskassens og koncernens økonomiske forhold.
Ledelseshverv
Direktionens ledelseshverv er følgende: Administrerende direktør Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx
Adm. Direktør i PKA A/S
Adm. Direktør i tre pensionskasser, der er administreret af PKA Adm. Direktør i pensionskassernes ejendomsaktieselskaber Bestyrelsesformand i PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Bestyrelsesformand i A/S Kjøbenhavns Ejendomsselskab Bestyrelsesformand i Forstædernes Ejendomsaktieselskab Bestyrelsesformand i PKA AIP A/S
Næstformand i Forca A/S Bestyrelsesmedlem i Axcel Management A/S
Bestyrelsesmedlem i Axcel Industriinvestor A/S Bestyrelsesformand i PKA Skejby Komplementar ApS Bestyrelsesformand i PKA Skejby P/S
Bestyrelsens ledelseshverv er følgende: Bestyrelsesformand Xxxx Xxx Xxxxx
Bestyrelsesformand SK Forsyning A/S Bestyrelsesformand SK Spildevand A/S Bestyrelsesformand SK Energisalg A/S Bestyrelsesformand SK Gadelys A/S Bestyrelsesformand SK Elnet A/S Bestyrelsesformand SK Service A/S Bestyrelsesformand SK Vand A/S Bestyrelsesformand SK Varme A/S Bestyrelsesmedlem Fonden Capnova Invest Zealand
Bestyrelsesmedlem Den Erhvervsdrivende Fond Væksthus Sjælland
Næstformand Xxxxx Xxxx Xxxxxxxx
Bestyrelsesmedlem i PKA A/S
Bestyrelsesmedlem Xxxxx Xxxxx Xxxx
Bestyrelsesmedlem i PKA A/S
Bestyrelsesmedlem i Sampension KP Livsforsikring A/S Bestyrelsesmedlem i Sampension Administrationsselskab A/S Bestyrelsesmedlem i Administrationsselskabet Forenede Gruppeliv Bestyrelsesmedlem i Arbejdsmarkedets Feriefond
Bestyrelsesmedlem i HK’s A-kasse
Bestyrelsesmedlem Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx
Bestyrelsesmedlem i Fonden Fristaden Christiania
Bestyrelsesmedlem Xxxx Xxxxxxxx
Bestyrelsesmedlem i Lærernes Pension, Forsikringsaktieselskab Bestyrelsesmedlem i PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
Bestyrelsesmedlem Xxxxxxx Xxxx
Næstformand i Danmarks Forsknings- og innovationspolitiske Råd Bestyrelsesmedlem i Markedsmodningsfonden
Ansatte af bestyrelsens ledelseshverv er følgende: Ansvarshavende aktuar Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx
Bestyrelsesmedlem i Pensionskassen for Teknikum- og Diplomingeniører
Resultat- og totalindkomstopgørelse
Alle beløb i mio. kr. | Note | Pensions 2015 | kassen 2014 | Kon 2015 | c | ernen 2014 | |
Bruttomedlemsbidrag | 3 | 2.748,8 | 2.643,9 | 2.748,8 | 2.643,9 | ||
Afgivne genforsikringspræmier | -0,3 | -0,2 | -0,3 | -0,2 | |||
Medlemsbidrag f.e.r., i alt | 2.748,4 | 2.643,7 | 2.748,4 | 2.643,7 | |||
Indtægter fra tilknyttede virksomheder | 194,4 | 109,1 | |||||
Indtægter fra associerede virksomheder | 1.245,9 | 1.521,2 | 1.245,9 | 1.521,2 | |||
Indtægter af investeringsejendomme | 31,6 | 29,0 | 116,6 | 138,1 | |||
Renteindtægter og udbytter m.v. | 1.629,7 | 1.860,6 | 1.625,9 | 1.847,7 | |||
Kursreguleringer | 4 | -2.023,5 | 1.738,4 | -1.910,5 | 1.753,4 | ||
Renteudgifter | -117,5 | -38,5 | -115,5 | -39,1 | |||
Administrationsomkostninger i forbindelse | |||||||
med investeringsvirksomhed | -134,4 | -130,5 | -136,2 | -132,1 | |||
Investeringsafkast, i alt | 826,0 | 5.089,3 | 826,1 | 5.089,4 | |||
Pensionsafkastskat | -108,5 | -773,4 | -108,5 | -773,4 | |||
Investeringsafkast efter | |||||||
pensionsafkastskat | 717,6 | 4.315,9 | 717,6 | 4.315,9 | |||
Udbetalte ydelser | 5 | -1.491,9 | -2.307,4 | -1.491,9 | -2.307,4 | ||
Ændring i erstatningshensættelser | -5,9 | 0,3 | -5,9 | 0,3 | |||
Pensionsydelser f.e.r., i alt | -1.497,8 | -2.307,0 | -1.497,8 | -2.307,0 | |||
Ændring i pensionshensættelser f.e.r. | |||||||
i alt | 6 | -1.763,3 | -4.382,3 | -1.763,3 | -4.382,3 | ||
Ændring i kollektivt bonuspotentiale | 28,8 | 369,5 | 28,8 | 369,5 | |||
Ændring i særlige bonushensættelser | -89,0 | -101,4 | -89,0 | -101,4 | |||
Bonus, i alt | -60,3 | 268,0 | -60,3 | 268,0 | |||
Administrationsomkostninger | -50,1 | -53,4 | -50,1 | -53,4 | |||
Pensionsmæssige driftsomkostninger | |||||||
f.e.r. i alt | 7 | -50,1 | -53,4 | -50,1 | -53,4 | ||
Overført investeringsafkast | -94,6 | -482,9 | -94,6 | -482,9 | |||
PENSIONSTEKNISK RESULTAT | 0,0 | 2,0 | 0,0 | 2,1 | |||
Egenkapitalens investeringsafkast | 96,3 | 555,7 | 96,3 | 555,7 | |||
RESULTAT FØR SKAT | 96,3 | 557,8 | 96,3 | 557,8 | |||
Pensionsafkastskat for egenkapital | -1,8 | -72,9 | -1,8 | -72,9 | |||
ÅRETS RESULTAT | 94,6 | 484,9 | 94,6 | 484,9 | |||
Anden totalindkomst | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |||
ÅRETS TOTALINDKOMST | 94,6 | 484,9 | 94,6 | 484,9 | |||
Realiseret resultat | 8 | ||||||
Årets resultat overføres til egenkapitalen. | |||||||
Balance
Koncernen 2015 2014 | ||
3.193,6 | 2.793,9 | |
18.046,6 | 12.477,0 | |
599,2 | 249,4 | |
18.645,9 | 12.726,4 | |
7.153,1 | 6.375,6 | |
3.463,1 | 4.311,1 | |
17.064,5 | 19.083,2 | |
0,1 | ||
8.017,0 | 5.019,8 | |
1.606,3 | 1.700,4 | |
3.164,4 | 3.466,1 | |
40.468,4 | 39.956,2 | |
62.307,9 | 55.476,5 | |
0,3 | ||
10,3 | 14,0 | |
52,8 | 101,1 | |
236,3 | 38,4 | |
299,4 | 153,8 | |
155,8 | ||
122,7 | 252,8 | |
278,5 | 252,8 | |
301,2 | 264,0 | |
90,7 | 303,4 | |
391,8 | 567,4 | |
63.277,6 | 56.450,5 | |
AKTIVER
Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen
Note | 2015 | 2014 | ||
Investeringsejendomme | 9 | 811,3 | 816,7 | |
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 18 | 2.621,8 | 2.170,9 | |
Kapitalandele i associerede virksomheder | 18 | 18.061,9 | 12.478,9 | |
Udlån til associerede virksomheder | 206,8 | 204,4 | ||
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt | 20.890,4 | 14.854,2 | ||
Kapitalandele | 6.331,3 | 5.509,2 | ||
Investeringsforeningsandele | 3.463,1 | 4.311,1 | ||
Obligationer | 17.064,5 | 19.083,2 | ||
Pantesikrede udlån | 0,1 | |||
Andre udlån | 8.017,0 | 5.019,8 | ||
Indlån i kreditinstitutter | 1.606,3 | 1.700,4 | ||
Afledte finansielle instrumenter | 3.164,4 | 3.466,1 | ||
Andre finansielle investeringsaktiver, i alt | 10 | 39.646,6 | 39.089,9 | |
INVESTERINGSAKTIVER I ALT | 61.348,3 | 54.760,8 | ||
Genforsikringsandele af hensættelser til pensionsaftaler | 0,3 | |||
Tilgodehavender i forbindelse med direkte pensionsforretninger hos pensionstagere | 10,3 | 14,0 | ||
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 897,7 | 678,9 | ||
Tilgodehavender hos associerede virksomheder | 52,8 | 101,1 | ||
Andre tilgodehavender | 216,3 | 8,1 | ||
TILGODEHAVENDER, I ALT | 1.177,0 | 802,4 | ||
Udskudte skatteaktiver | 155,8 | |||
Likvide beholdninger | 115,1 | 252,2 | ||
ANDRE AKTIVER, I ALT | 270,9 | 252,2 | ||
Tilgodehavende renter | 307,0 | 269,3 | ||
Andre periodeafgrænsningsposter | 90,7 | 303,4 | ||
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT | 397,6 | 572,7 | ||
AKTIVER I ALT | 63.193,9 | 56.388,1 | ||
Sikkerhedsstillelse | 11 | |||
Eventualaktiv | 12 |
Balance
Koncernen 2015 2014 | ||
5.452,2 | 5.357,6 | |
5.452,2 | 5.357,6 | |
17.032,0 | 17.554,1 | |
17.399,0 | 16.522,1 | |
7.518,7 | 6.110,2 | |
41.949,8 | 40.186,4 | |
49,7 | 8,7 | |
4.975,4 | 5.004,2 | |
572,1 | 483,1 | |
47.547,0 | 45.682,4 | |
24,6 | ||
9,3 | 8,8 | |
9,3 | 33,5 | |
4.250,2 | 2.992,4 | |
5.597,2 | 1.292,4 | |
289,7 | 761,7 | |
120,9 | 320,4 | |
10.258,0 | 5.366,9 | |
11,1 | 10,2 | |
63.277,6 | 56.450,5 | |
PASSIVER
Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen
Note | 2015 | 2014 | ||
Overført overskud | 5.452,2 | 5.357,6 | ||
EGENKAPITAL, I ALT | 5.452,2 | 5.357,6 | ||
Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag | 17.032,0 17.399,0 | 17.554,1 16.522,1 | ||
Bonuspotentiale på hvilende pensioner | 7.518,7 | 6.110,2 | ||
Pensionshensættelser, i alt | 13 | 41.949,8 | 40.186,4 | |
Erstatningshensættelser | 49,7 | 8,7 | ||
Kollektivt bonuspotentiale | 14 | 4.975,4 | 5.004,2 | |
Særlige bonushensættelser | 15 | 572,1 | 483,1 | |
HENSÆTTELSER TIL PENSIONSAFTALER OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT | 47.547,0 | 45.682,4 | ||
Udskudte skatteforpligtelser | 24,6 | |||
Andre hensættelser | 6,0 | 5,7 | ||
HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT | 6,0 | 30,3 | ||
Gæld angående afledte finansielle instrumenter | 10 | 4.250,2 | 2.992,4 | |
Gæld til kreditinstitutter | 5.597,2 | 1.292,4 | ||
Aktuelle skatteforpligtelser | 289,7 | 761,7 | ||
Anden gæld | 40,5 | 261,1 | ||
GÆLD, I ALT | 10.177,6 | 5.307,6 | ||
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER | 11,1 | 10,2 | ||
PASSIVER I ALT | 63.193,9 | 56.388,1 | ||
Anvendt regnskabspraksis | 1 | |||
Udvalgte nøgletal for pensionskassen | 2 | |||
Afgiftsberigtigelse af kapitalpension | 16 | |||
Eventualforpligtelser | 17 | |||
Nærtstående parter m.v. | 18 | |||
Risikooplysninger | 19 | |||
Specifikation af aktiver og disses afkast | 20 | |||
Aktiebeholdning fordelt på brancher og regioner | 21 | |||
Følsomhedsoplysninger | 22 | |||
Kapitalforhold
Koncernen 2015 2014 | ||
5.357,6 | 6.066,1 | |
0,0 | -1.191,4 | |
-2,0 | ||
94,6 | 484,9 | |
0,0 | 0,0 | |
5.452,2 | 5.357,6 | |
Koncernen 2015 2014 5.452,2 5.357,6 572,1 483,1 | ||
6.024,3 | 5.840,7 | |
1.383,5 | 1.339,7 | |
4.640,8 | 4.500,9 | |
Pensionskassen | |||
Egenkapital | 2015 | 2014 | |
Egenkapital pr. 1. januar | 5.357,6 | 6.066,1 | |
Primoregulering som følge af fusionen | -1.191,4 | ||
Statsafgift på kapitalpension | -2,0 | ||
Overført fra disponering af årets resultat | 94,6 | 484,9 | |
Anden totalindkomst | 0,0 | 0,0 | |
Egenkapital i alt | 5.452,2 | 5.357,6 | |
Pensionskassen | |||
Kapitalkrav og basiskapital | 2015 | 2014 | |
Basiskapital: | |||
Egenkapital | 5.452,2 | 5.357,6 | |
Særlige bonushensættelser | 572,1 | 483,1 | |
Basiskapital | 6.024,3 | 5.840,7 | |
Kapitalkrav | 1.383,5 | 1.339,7 | |
Overskydende basiskapital | 4.640,8 | 4.500,9 | |
Alle beløb i mio. kr.
Noter
Alle beløb i mio. kr.
Note 1
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for koncernen og pensionskassen er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed og Finanstilsynets Regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for for- sikringsselskaber og tværgående pensionskasser.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til 2014.
Der er foretaget mindre reklassifikationer i resultatopgørelse og balance. Samtidig er investeringsfor- eningsandele, hvor pensionskassens indflydelse kan betragtes som betydelig, reklassificeret fra Investe- ringsforeningsandele til Associerede virksomheder i resultatopgørelse og balance. Sammenligningstal er tilpasset, hvilket har medført at 1.672,5 mio. kr. i resultatopgørelsen er reklassificeret fra Renteindtægter og udbytter samt Kursreguleringer til Indtægter fra associerede virksomheder og 11.990,5 mio. kr. i balan- cen er reklassificeret fra Investeringsforeningsandele til Kapitalandele i associerede virksomheder.
Årsrapporten præsenteres i millioner kroner med en decimal. Hvert tal afrundes hver for sig. Der kan der- for forekomme afvigelser mellem de anførte totaler og summen af de underliggende tal.
Principper for fordeling af over- og underskud
Pensionskassen har i overensstemmelse med bekendtgørelse om kontributionsprincippet anmeldt princip for fordeling af årets realiserede resultat til Finanstilsynet.
Hovedprincippet i 2015 er, at den del af årets realiserede resultat, der tilfalder egenkapitalen og særlige bonushensættelser, består af en forrentning svarende til afkastnøgletallet før PAL-skat tillagt risikoforrent- ning på 0,1 % af de gennemsnitlige pensionshensættelser tillagt kollektivt bonuspotentiale. Betalinger til og fra egenkapitalen fragår i egenkapitalens andel af det realiserede resultat. Fra og med 2016 ændres principperne for tildeling af risikoforrentning, ligesom principperne for tilbagebetaling af eventuelle udlæg fra egenkapitalen og særlige bonushensættelser ændres.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter pensionskassen og tilknyttede virksomheder, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning (konsolidering) af pensionskassens og de tilknyttede virksomheders regnskabsposter med ensartet indhold.
Ved konsolidering foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger samt koncerninterne aktiebesiddelser og mellemværender.
Koncerninterne ydelser afregnes på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Kon- cerninterne handler med værdipapirer og andre investeringsaktiver afregnes til markedsværdier.
Omregning af valuta
Transaktioner i udenlandsk valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Balanceposter i udenlandsk valuta omregnes til balancedagens lukkekurs.
Alle valutagevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under valutakursregulering.
Generelle principper for indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige fordele vil tilfalde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremti- dige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsen kan måles pålideligt.
I resultatopgørelsen indregnes alle indtægter i takt med, at de indtjenes, og alle omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afviklingsdagen, og indregningen ophører, når retten til at modtage/afgive pengestrømme fra det finansielle aktiv eller passiv er udløbet, eller hvis det er over- draget. Købs- eller salgstransaktioner, som på balancedagen endnu ikke er afviklet, indgår i resultatop- gørelsen med deres tab eller avance.
Ved første indregning måles finansielle instrumenter til dagsværdi. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Resultatopgørelsen
Bruttomedlemsbidrag
Bruttomedlemsbidrag i pensionskassen omfatter forfaldne medlemsbidrag for januar – november og for- ventede medlemsbidrag for december. Medlemsbidrag er reduceret med arbejdsmarkedsbidrag.
Udbetalte ydelser
Pensionsydelser omfatter ekspederede og udbetalte pensioner.
Administration
Pensionskassen betaler et årligt fast beløb (tarif) pr. medlem til PKA A/S for de aftalte administrative ydel- ser, hvori indgår lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse.
Pensionskassen og de tilknyttede virksomheder betaler herudover en fast promillesats af formuens dags- værdi for porteføljepleje.
Tarif og promillesats er fastsat på markedsbaserede vilkår.
Omkostninger ved værdipapiradministration er indregnet som administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed.
Omkostninger ved ejendomsadministration er fradraget i indtægter af investeringsejendomme.
Investeringsafkast
Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder pensionskassens andel af de tilknyttede virksomheders driftsresultater efter skat.
Indtægter fra associerede virksomheder indeholder pensionskassens andel af associerede virksomheders driftsresultater efter skat.
Indtægter af investeringsejendomme indeholder resultat af ejendomsdrift før regulering af ejendommenes værdi. I resultatet fragår omkostninger til ejendomsadministration.
Renter og udbytter med videre indeholder regnskabsårets indtjente renter og modtagne udbytter m.v.
Kursregulering indeholder realiserede og urealiserede gevinster på investeringsaktiver herunder værdire- gulering af investeringsejendomme.
Overført investeringsafkast
Overført investeringsafkast er beregnet på grundlag af egenkapitalens andel af det realiserede resultat og indregnes i posten Egenkapitalens investeringsafkast.
Pensionsafkastskat
Pensionsafkastskat indregnes i resultatopgørelsen med et beløb, der er beregnet på grundlag af regnskabs- årets skattepligtige afkast. Pensionsafkastskatten, som hviler på det afkast, der først indregnes i pensions- kassens skattegrundlag i et efterfølgende regnskabsår, er indregnet som udskudt pensionsafkastskat.
Pensionsafkastskat fordeles mellem egenkapitalen og medlemmerne. Egenkapitalens andel af pensionsaf- kastskat beregnes på baggrund af egenkapitalens andel af realiseret resultat.
Balancen Aktiver
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme måles til dagsværdi på balancedagen ved anvendelse af DCF-metoden subsidiært førsteårsafkast-metoden for boligejendomme i ensartet stabil drift. I målingen tages hensyn til de aktuelle rente- og markedsforhold samt ejendommenes beliggenhed, alder og vedligeholdelsesstand, herunder for- ventede fremtidige vedligeholdelsesomkostninger. Forrentningskravet er fastsat ud fra en forventning om at ejendommene vil kunne afhændes med salgsbestræbelser i en rimelig tidsperiode.
Byggerier måles til kostpris i byggeperioden.
Mindre ejendomme måles og indregnes til den seneste offentlige kontantvurdering.
Værdireguleringer på investeringsejendomme indregnes i posten Kursreguleringer over resultatopgørelsen.
Kapitalandele
Børsnoterede kapitalandele måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen.
Unoterede kapitalandele måles til dagsværdi baseret på en individuel vurdering af virksomhederne, med henblik på at fastsætte den pris, som kapitalandelene skønnes at kunne handles til. Målingen er baseret på de nøgletal og værdiansættelsesmetoder, der normalt anvendes i forbindelse med måling af virksomheder.
Investeringsforeningsandele
Investeringsforeningsandele måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen.
Obligationer
Fastforrentede obligationer, konvertible obligationer og indeksobligationer med tillæg af indeksreguleringer måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen. Dagsværdien af udtrukne obli- gationer baseres på obligationernes nutidsværdi, der tilnærmelsesvis udgør obligationernes nominelle værdi.
Pantsikrede udlån
Pantebreve måles til en beregnet dagsværdi baseret på fordringens effektive rente.
Andre udlån
Ansvarlig indskudskapital indregnes til en beregnet dagsværdi baseret på oplysninger om virksomhedernes soliditet. Der hensættes til imødegåelse af tab, såfremt oplysningerne tilsiger dette.
Repo/reverse
Værdipapirer, der er solgt som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger, beholdes i balancen under den re-
spektive hovedpost f.eks. ”obligationer” som forrentes og kursreguleres. Det modtagne beløb indregnes og forrentes som gæld til modparten. Værdipapirer erhvervet som led i købs- og tilbagesalgsforretninger op- tages som tilgodehavender hos modparten og afkastet indregnes under renter.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter, anvendt til renterisikoafdækning og andre formål, måles til dagsværdi. In- strumenter med positiv dagsværdi føres som aktiver og instrumenter med negativ dagsværdi føres som passiver.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til indre værdi (equity-metoden). Efter denne metode bliver de tilknyttede virksomheders driftsresultater indregnet i pensionskassens resultatopgørelse. Pensionskas- sens resultat og egenkapital er herefter identiske med koncernens.
Regnskabsresultaterne fra de tilknyttede virksomheder fremkommer ved anvendelse af indregnings- og målingsmetoder, der er identiske med de principper, der er anvendt i pensionskassen.
Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes med pensionskassens ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi ifølge senest kendte regnskab. Virksomhedernes indre værdi fremkommer ved anvendelse af målingsmetoder, der er identiske med de metoder, der er anvendt i pensionskassen.
Alle reguleringer indregnes i indtægter fra associerede virksomheder.
Som associerede virksomheder betragtes virksomheder, som ikke er tilknyttede virksomheder, men hvori koncernens virksomheder har andele på mere end 20 % af stemmerettighederne, og hvor der udøves be- tydelig indflydelse på virksomhedernes driftsmæssige og finansielle ledelse gennem repræsentation i virk- somhedernes bestyrelser.
Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgo- dehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi, i det omfang det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger til- godehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang modervirksomhe- den har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser.
Øvrige poster i aktiverne
Tilgodehavender optages til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning for forventede tab.
Passiver
Egenkapital
Pensionskassens egenkapital tilhører medlemmerne kollektivt.
Hensættelser til pensionsaftaler og investeringskontrakter
Hensættelser til pensionsaftaler og investeringskontrakter måles af pensionskassens ansvarshavende ak- tuar.
Særlige bonushensættelser (medlemskapital)
Særlige bonushensættelser indgår i basiskapitalen på lige fod med egenkapitalen, men tilfalder over tid de forsikrede og er i 2015 en del af de pensionsmæssige hensættelser.
Pensionshensættelser og erstatningshensættelser i pensionskassen
Pensionshensættelserne opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag og bonuspotentiale på hvilende pensioner.
Disse beregnes ud fra den af Finanstilsynet offentliggjorte diskonteringsrentekurve. Diskonteringsrentekur- ven offentliggøres dagligt på Finanstilsynets hjemmeside.
Forudsætningerne om bedste skøn for dødelighed er baseret på Finanstilsynets benchmark for den aktuelle dødelighed, der tilpasses pensionskassens specifikke forhold vedrørende forsikringsbestandens observe- rede dødelighed. I tillæg hertil indregnes Finanstilsynets benchmark for forventede levetidsforbedringer.
Finanstilsynets benchmarks opdateres årligt, og pensionskassen gennemfører årligt en analyse af eventu- elle afvigelser fra benchmark for den aktuelle dødelighed.
Forudsætningerne om bedste skøn for invaliditet er baseret på den observerede invaliditet i de senere år. Der beregnes og indregnes et risikotillæg som et fradrag i bedste skøn for invaliditet.
Erstatningshensættelserne måles på basis af det tekniske grundlag, som er anmeldt til Finanstilsynet og udgør hensættelser til dækning af ikke udbetalte forfaldne pensionsydelser.
Diskonteringsrentekurven og forudsætningerne om dødelighed er de forudsætninger, der har størst effekt på målingen af hensættelserne. Diskonteringsrentekurven offentliggøres af Finanstilsynet, og forudsætnin- gerne om dødelighed fastlægges på basis af gennemførte levetidsanalyser i henhold til Finanstilsynets krav.
Kollektivt bonuspotentiale omfatter medlemmernes andel af de realiserede resultater for bonusberettigede pensionsordninger. Beløbet er hensat kollektivt, og dermed endnu ikke tilskrevet det enkelte medlem.
Øvrige poster i passiverne
Gæld måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.
Nøgletal og følsomhedsoplysninger
Nøgletal og følsomhedsoplysninger udarbejdes efter reglerne i Finanstilsynets Regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser.
Note 2 Udvalgte nøgletal for pensionskassen | ||||||
Pensionskassen | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
Medlemsbidrag | 2.238 | 2.351 | 2.473 | 2.644 | 2.749 | |
Pensionsydelser | -1.009 | -1.228 | -1.300 | -2.307 | -1.498 | |
Investeringsafkast | 3.352 | 5.314 | 1.914 | 5.089 | 826 | |
Pensionsmæssige driftsomkostninger, i alt | -52 | -53 | -54 | -53 | -50 | |
Resultat af genforsikring | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Pensionsteknisk resultat | 23 | 280 | 115 | 2 | 0 | |
Årets resultat | 388 | 857 | 368 | 485 | 95 | |
Hensættelser til pensionsaftaler i alt | 33.495 | 38.214 | 40.593 | 45.682 | 47.547 | |
Egenkapital, i alt | 4.840 | 5.698 | 6.066 | 5.358 | 5.452 | |
Aktiver, i alt | 50.831 | 50.181 | 50.678 | 56.388 | 63.194 | |
Koncernen | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
Medlemsbidrag | 2.238 | 2.351 | 2.473 | 2.644 | 2.749 | |
Pensionsydelser | -1.009 | -1.228 | -1.300 | -2.307 | -1.498 | |
Investeringsafkast | 3.352 | 5.314 | 1.914 | 5.089 | 826 | |
Pensionsmæssige driftsomkostninger, i alt | -52 | -53 | -54 | -53 | -50 | |
Resultat af genforsikring | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Pensionsteknisk resultat | 23 | 280 | 115 | 2 | 0 | |
Årets resultat | 388 | 857 | 368 | 485 | 95 | |
Hensættelser til pensionsaftaler i alt | 33.495 | 38.214 | 40.593 | 45.682 | 47.547 | |
Egenkapital, i alt | 4.840 | 5.698 | 6.066 | 5.358 | 5.452 | |
Aktiver, i alt | 50.950 | 50.280 | 50.815 | 56.451 | 63.278 | |
Nøgletal | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
Afkast før pensionsafkastskat | % | 9,8 | 13,8 | 4,4 | 10,8 | 1,6 |
Omkostningsproc ent af medlemsbidrag | % | 2,3 | 2,3 | 2,2 | 2,0 | 1,8 |
Omkostninger af hensættelser | % | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 |
Omkostninger pr. medlem | kr. | 528 | 531 | 529 | 512 | 442 |
Omkostningsresultat | % | -0,36 | -0,34 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
Risikoresultat | % | -0,46 | -0,46 | 0,71 | 0,93 | 0,36 |
Bonusgrad | % | 3,72 | 8,89 | 13,33 | 14,37 | 13,30 |
Medlemskapitalgrad | % | 0,74 | 0,98 | 1,16 | 1,39 | 1,53 |
Egenkapitalgrad | % | 16,5 | 18,3 | 18,4 | 15,4 | 14,6 |
Overdækningsgrad | % | 13,7 | 15,6 | 16,2 | 12,9 | 12,4 |
Solvensdækning | % | 488 | 531 | 588 | 436 | 435 |
Egenkapitalforrentning før skat | % | 9,7 | 18,2 | 6,8 | 9,8 | 1,8 |
Egenkapitalforrentning efter skat | % | 8,3 | 16,3 | 6,3 | 8,5 | 1,7 |
Forrentning af medlemmernes midler efter omkostninger før skat | % | 10,8 | 13,4 | 3,1 | 10,9 | 1,4 |
Forrentning af særlige bonushensættelser type B før skat | % | 10,7 | 14,6 | 5,1 | 11,7 | 2,4 |
Koncernen 2015 2014 | |
2.278,0 | 2.320,0 |
350,7 120,1 | 323,9 |
2.748,8 | 2.643,9 |
2.628,7 | 2.643,9 |
120,1 | |
2.741,7 | 2.636,6 |
6,7 | 6,9 |
0,4 | 0,4 |
108.712 | 105.673 |
60.969 | |
Note 3 Pensionskassen
Bruttomedlemsbidrag | 2015 | 2014 | |
Direkte forsikring med bonusordning | |||
Medlemsbidrag | 2.278,0 | 2.320,0 | |
Medlemsindskud | 350,7 | 323,9 | |
Gruppeordninger | 120,1 | ||
Bruttomedlemsbidrag i alt | 2.748,8 | 2.643,9 | |
Samtlige bidrag er direkte forsikring med ret til | |||
bonus. | |||
Pensionsaftaler | |||
Tegnet i ansættelsesforhold | 2.628,7 | 2.643,9 | |
Gruppeordninger | 120,1 | ||
Præmier fordelt på lande | |||
Danmark | 2.741,7 | 2.636,6 | |
Andre EU-lande | 6,7 | 6,9 | |
Øvrige lande | 0,4 | 0,4 | |
Opgørelse af antal forsikrede | |||
Tegnet i ansættelsesforhold | 108.712 | 105.673 | |
Gruppeordninger | 60.969 |
Pensionskassens samlede antal forsikrede medlemmer er opgjort incl. medlemskaber, hvorfra der kun udbetales ægtefælle- og børnepensioner.
Koncernen 2015 2014 | ||
66,3 | 23,4 | |
489,5 | 747,6 | |
478,2 | 463,4 | |
-269,1 | 894,9 | |
335,8 | 189,1 | |
-3.001,7 | -573,2 | |
-9,6 | 8,3 | |
-1.910,5 | 1.753,4 | |
Note 4 Pensionskassen
Kursreguleringer | 2015 | 2014 | |
Investeringsejendomme | -1,1 | 8,9 | |
Kapitalandele | 444,1 | 747,4 | |
Investeringsforeningsandele | 478,2 | 463,4 | |
Obligationer | -269,1 | 894,9 | |
Andre udlån | 335,8 | 189,1 | |
Afledte finansielle instrumenter | -3.001,9 | -573,6 | |
Likvide beholdninger | -9,6 | 8,3 | |
Kursreguleringer i alt | -2.023,5 | 1.738,4 |
Koncernen 2015 2014 | ||
21,6 | 15,2 | |
95,6 | 134,8 | |
939,9 | ||
885,2 | 817,1 | |
346,3 | 296,6 | |
97,5 | ||
54,0 | ||
15,9 | ||
68,1 | ||
5,2 | 6,2 | |
1.491,9 | 2.307,4 | |
Note 5 Pensionskassen
Udbetalte ydelser | 2015 | 2014 | |
Xxxxxx ved død | 21,6 | 15,2 | |
Summer ved udløb | 95,6 | 134,8 | |
Statsafgift på kapitalpension | 939,9 | ||
Pensions- og renteydelser | 885,2 | 817,1 | |
Tilbagekøb/udtrædelsesgodtgørelser | 346,3 | 296,6 | |
Forsikringpræmier/medlemsbidrag | 97,5 | ||
Gruppeforsikringssum ved død | 54,0 | ||
Gruppeforsikringssum ved førtidspension | 15,9 | ||
Gruppeforsikringssum ved kritisk sygdom | 68,1 | ||
Udgifter til revalidering og sygebehandling | 5,2 | 6,2 | |
Udbetalte ydelser i alt | 1.491,9 | 2.307,4 |
Koncernen 2015 2014 | ||
-522,1 | 4.245,0 | |
876,9 | 1.754,8 | |
1.408,5 | -1.617,6 | |
1.763,3 | 4.382,3 | |
Note 6 Pensionskassen
Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt 2015 2014
Garanterede ydelser -522,1 4.245,0
Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag 876,9 1.754,8
Bonuspotentiale på hvilende pensioner 1.408,5 -1.617,6
Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt 1.763,3 4.382,3
Koncernen
2015 2014
Note 7 Pensionskassen
Pensionsmæssige driftsomkostninger f.e.r. 2015 2014
60,7 | ||
140,4 | 122,9 | |
51,5 | 100,9 | |
51,5 | 46,2 | |
51,5 | 46,2 | |
51,5 | 46,2 | |
51,5 | 46,2 | |
51,5 | 46,2 | |
51,5 | 46,2 | |
140,4 | 34,8 | |
51,5 | 12,7 | |
120,2 | 117,9 | |
119,6 | 118,5 | |
58,4 | ||
132,3 | ||
46,2 | ||
33,4 | ||
121,6 | ||
33,4 | ||
993,0 | 1.210,3 | |
Honorar til bestyrelsen (beløb i tusinde kr.)
Xxxx Xxx Xxxxx (indtrådt 17.08.2015) Xxxxx Xxxx Xxxxxxxx
Xxxxx Xxxxx Xxxx
Xxxx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx Xx Xxxx
Xxxxx Xxxxxx
Xxx Xxxx Xxxxxxxxxxx Poul-Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx X. Xxxxxx
Xxxxxxx Xxxx (Indtrådt 01.10.2014) Xxxxx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx (indtrådt 01.10.2014)
Xxxx Xxxxxxxx
Xxxx Xxxxxxx (udtrådt 17.08.2015) Xxxx Xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx (udtrådt 30.04.2014)
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx (udtrådt 30.04.2014) Xx Xxxxxxxxx (udtrådt 30.04.2014)
Xxxx Xxxxxxxx (udtrådt 01.10.2014) Xxxxxx Xxxx (udtrådt 01.10.2014) Xxxxxxxx Xxxxxx (udtrådt 01.10.2014)
Samlet honorar til bestyrelsen
60,7
140,4 122,9
51,5 100,9
51,5 46,2
51,5 46,2
51,5 46,2
51,5 46,2
51,5 46,2
51,5 46,2
140,4 34,8
51,5 12,7
120,2 117,9
119,6 118,5
58,4
132,3
46,2
33,4
121,6
33,4
993,0 1.210,3
Honorarerne udbetales i overensstemmelse med de respektive faglige organisationers politik for udbetaling af honorarer.
Løn
Direktionen og væsentlige risikotagere med fast løn er delvist ansat og aflønnet af pensionskassen. Den ansvarshavende aktuar er ansat men ikke aflønnet af pensionskassen.
Administrerende direktør Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx har modtaget et samlet vederlag for alle sine funktioner fra administrationsselskabet PKA A/S på i alt 3.801 t. kr.
Ansvarshavende aktuar Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxx har modtaget samlet vederlag for alle sine funktioner fra administrationsselskabet PKA A/S på i alt 1.493 t. kr.
Nærmere oplysninger om aflønning i administrationsfællesskabet PKA kan ses på xxx.xx.
Koncernen 2015 2014 | ||
1.652,4 | 2.149,0 | |
348,5 | 372,9 | |
244,1 | 287,5 | |
2.244,9 | 2.809,5 | |
Note 7 fortsat Pensionskassen
2015 | 2014 | ||
Lønninger (beløb i tusinde kr.) Xxxxxxxxx | 1.652,4 | 2.149,0 | |
Pensionsbidrag | 348,5 | 372,9 | |
Lønsumsafgift m.m. | 244,1 | 287,5 | |
Samlede lønninger | 2.244,9 | 2.809,5 | |
Direktionen har udelukkende modtaget fast | løn på 290,9 t. kr. |
Øvrige væsentlige risikotagere, 6 personer, har udelukkende modtaget fast løn på i alt 1.752,1 t. kr. Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede i 2015 er 1.
Revisor (beløb i tusinde kr.)
Koncernen 2015 2014 | ||
561,0 | 672,7 | |
90,0 | 161,5 | |
0,0 | 30,0 | |
651,0 | 864,2 | |
Revisors arbejde sker i stort omfang fælles for de af PKA A/S administrerede pensionskasser. Pensionskassens andel af revisoromkostningerne inklusive moms udgør:
Pensionskassen
2015 | 2014 | ||
Deloitte | |||
Lovpligtig revision af årsregnskabet | 455,2 | 566,9 | |
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed | 90,0 | 161,5 | |
Andre ydelser | 0,0 | 30,0 | |
Samlede revisoromkostninger | 545,2 | 758,3 | |
Note 8 Pensionskassen | |||
Realiseret resultat | 2015 | 2014 | |
Renteresultat | 394,1 | 4.681,9 | |
Risikoresultat | 163,0 | 279,0 | |
Omkostningsresultat | 213,9 | 199,7 | |
Markedsværdiregulering | 820,5 | -2.638,4 | |
Realiseret resultat i alt | 1.591,5 | 2.522,1 | |
som er fordelt til: | |||
Tilskrivning af bonus | 1.373,6 | 1.661,5 | |
Pensionsafkastskat | 105,4 | 693,7 | |
Forrentning til særlige bonushensættelser | 11,3 | 41,2 | |
Pensionsafkastskat vedrørende særlige | |||
bonushensættelser | 1,3 | 6,8 | |
Overført til egenkapitalen | 127,0 | 495,2 | |
Pensionsafkastskat vedrørende egenkapitalen | 1,8 | 72,9 | |
Henlagt til kollektiv bonuspotentiale | -28,8 | -449,2 | |
Xxxxxxx i alt | 1.591,5 | 2.522,1 | |
Bevægelser på egenkapitalen: | |||
Fra realiseret resultat | 127,0 | 495,2 | |
Overført til hensættelser | -32,4 | -10,2 | |
Årets resultat | 94,6 | 484,9 | |
Manglende egenkapitalforrentning | 0,0 | 0,0 | |
Koncernen 2015 2014 | ||
394,1 | 4.681,9 | |
163,0 | 279,0 | |
213,9 | 199,7 | |
820,5 | -2.638,4 | |
1.591,5 | 2.522,1 | |
1.373,6 | 1.661,5 | |
105,4 | 693,7 | |
11,3 | 41,2 | |
1,3 | 6,8 | |
127,0 | 495,2 | |
1,8 | 72,9 | |
-28,8 | -449,2 | |
1.591,5 | 2.522,1 | |
127,0 | 495,2 | |
-32,4 | -10,2 | |
94,6 0,0 | 484,9 0,0 | |
Principperne for deling af det realiserede resultat samt beregning af risikotillæg er beskrevet i anvendt regnskabspraksis.
Koncernen 2015 2014 | |
2.793,9 | 2.573,6 |
345,3 | 192,3 |
-13,7 | -54,5 |
68,1 | 82,5 |
3.193,6 | 2.793,9 |
4,4 | 4,3 |
5,3 | 5,2 |
5,0 | 4,7 |
Note 9 Pensionskassen
Investeringsejendomme | 2015 | 2014 | |
Dagsværdi pr. 1. januar | 816,7 | 802,4 | |
Tilgang i året | 3,3 | 5,4 | |
Afgang i året | -7,6 | 0,0 | |
Årets værdiregulering til dagsværdi | -1,1 | 8,9 | |
Dagsværdi i alt | 811,3 | 816,7 | |
Vægtet gennemsnitlig afkastprocent som indgår ved fastsættelse af dagsværdi: Ejendomme til boligudlejning | 4,4 | 4,4 | |
Ejendomme til erhvervsudlejning Ejendomme udlejet på langtidskontrakt til offentlige myndigheder | 4,8 4,7 | 4,9 4,6 |
Pensionskassens værdiansættelse af investeringsejendomme er sket med udgangspunkt i ekstern validering af afkastkrav.
Note 10
Andre finansielle investeringsaktiver
I pensionskassens investeringspolitik tages der hensyn til en række sociale, miljømæssige og etiske forhold. Pensionskassen investerer ikke i virksomheder, der overlagt og konsekvent overtræder national lovgivning eller regler fastsat af internationale organisationer tiltrådt af Danmark. Endvidere investerer pensionskassen ikke i virksomheder, der producerer våben og tobak.
På xxx.xxx.xx kan ses en løbende opdateret liste over de virksomheder, som pensionskassen har kapitalandele i.
Pensionskassens formue forvaltes af PKA A/S.
Finansielle instrumenter (Pensionskassen og Koncernen)
Bogført
Afledte finansielle instrumenter 2015 | År til udløb | Hovedstol | værdi |
Optioner | 1-10 | 2.768,8 | 394,5 |
Swaptioner | 1-10 | 12.804,0 | -284,1 |
Swaps | 0-1 | 10.775,7 | -135,9 |
Swaps | 1-10 | 31.093,0 | 289,2 |
Swaps | +10 | 98.237,5 | 408,2 |
Valutaterminsforretninger | 0-1 | 17.315,4 | -471,5 |
Valutaterminsforretninger | 1-10 | 6.275,9 | -1.286,2 |
Bogført | |||
Afledte finansielle instrumenter 2014 | År til udløb | Hovedstol | værdi |
Futures | 1-10 | 41,8 | 0,2 |
Optioner | 1-10 | 1.490,8 | 230,8 |
Swaptioner | 1-10 | 7.707,0 | -563,7 |
Swaptioner | +10 | 495,2 | -32,8 |
Swaps | 0-1 | 9.238,3 | 302,2 |
Swaps | 1-10 | 17.480,9 | 96,2 |
Swaps | +10 | 89.551,0 | 1.410,6 |
Valutaterminsforretninger | 0-1 | 11.972,1 | -490,0 |
Valutaterminsforretninger | 1-10 | 6.579,4 | -780,9 |
Øvrige (CO2-kvoter) | +10 | 301,2 | 301,2 |
Note 10 fortsat
For afledte finansielle instrumenter knytter væsentlige betingelser sig til udviklingen i renter, aktiekurser og valuta.
For øvrige finansielle instrumenter, såsom obligationer, kapitalandele mv., er der ingen specielle væsentlige betingelser eller vilkår, som influerer på de fremtidige betalingsstrømme.
Den bogførte værdi af afledte finansielle instrumenter i balancen sker brutto. Summen af alle kontrakter med positiv værdi føres i aktiverne under posten ”Afledte finansielle instrumenter”. Summen af alle
kontrakter med negativ værdi føres i passiverne under posten ”Gæld angående afledte finansielle instrumenter”.
Koncernen 2015 2014 | |
1.601,6 | 1.088,3 |
Note 11 Pensionskassen
Sikkerhedsstillelse | 2015 | 2014 | |
Pensionskassen har til sikkerhed for opfyldelsen af forpligtelser ved afdækning af rente- og aktiekursricisi netto deponeret obligationer til en værdi af | 1.601,6 | 1.088,3 |
Note 12 Eventualaktiv
EU-domstolen har i 2014 afsagt en præjudiciel dom, hvorefter visse ydelser til investeringsforenings- lignende pensionskasser potentielt kan fritages for moms. Østre Landsret har i 2015 truffet endelig dansk afgørelse i sagen og SKAT har i forlængelse heraf i efteråret 2015 udsendt styresignal herom. Styresignalet implementerer praksisændringen i dansk praksis så pensionskasser og livsforsikrings- selskaber omfattes af momsfritagelsen. Den endelige definition af hvilke ydelser, der er omfattet af fritagelsen samt opgørelsen af kravenes størrelse vil først blive afklaret ved sagsbehandling hos SKAT. Der er derfor forsat usikkerhed omkring omfanget af størrelsen af det forventede samlede tilgodehavende.
Pensionskassen arbejder sammen med rådgivere på at udarbejde tilbagesøgning af det samlede tilgodehavende, som pensionskassen mener sig berettiget til efter retningslinjerne i styresignalerne. Dette forventes først afklaret i løbet af 2016.
Koncernen 2015 2014 | ||
40.186,4 -5.371,1 | 35.804,2 -2.812,5 | |
34.815,3 | 32.991,7 | |
2.748,8 | 2.643,9 | |
1.538,3 | 2.251,9 | |
-1.491,9 | -2.307,4 | |
-53,6 | -55,0 | |
-129,4 | -316,0 | |
32,4 | 10,2 | |
-77,8 | -60,2 | |
17,1 | -343,8 | |
37.399,2 | 34.815,3 | |
4.550,6 | 5.371,1 | |
41.949,8 | 40.186,4 | |
Note 13 Pensionskassen
Pensionshensættelser | 2015 | 2014 | |
Pensionshensættelser primo | 40.186,4 | 35.804,2 | |
Akkumuleret værdiregulering primo | -5.371,1 | -2.812,5 | |
Retrospektive hensættelser primo | 34.815,3 | 32.991,7 | |
Bruttobidrag | 2.748,8 | 2.643,9 | |
Rentetilskrivning | 1.538,3 | 2.251,9 | |
Pensionsydelser | -1.491,9 | -2.307,4 | |
Omkostningstillæg efter tilskrivning af | |||
omkostningsbonus | -53,6 | -55,0 | |
Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus | -129,4 | -316,0 | |
Pensionsvalgsbonus | 32,4 | 10,2 | |
Overført til/fra medlemskapital | -77,8 | -60,2 | |
Andet | 17,1 | -343,8 | |
Retrospektive hensættelser ultimo | 37.399,2 | 34.815,3 | |
Akkumuleret værdiregulering ultimo | 4.550,6 | 5.371,1 | |
Pensionshensættelser i alt | 41.949,8 | 40.186,4 |
Koncernen 2015 2014 | |
105,2 | 192,6 |
4.551,0 | 5.367,6 |
Note 13 fortsat Pensionskassen
2015 | 2014 | ||
Forhøjelse af bonuspotentiale på fremtidige præmier, som følge af kravene i regnskabs- bekendtgørelsens § 66 stk. 7 og 8, udgør | 105,2 | 192,6 | |
Forhøjelse af bonuspotentiale på fripolicer, som følge af kravene i regnskabs- bekendtgørelsens § 66 stk. 7 og 8, udgør | 4.551,0 | 5.367,6 |
Pensionskassens forsikringer er omfattet af kontributionsprincippet. Pensionskassen har imidlertid vedtaget andre principper for fordeling af det realiserede resultat end, hvad der følger af kontributionsbekendtgørelsen (BEK nr. 358 af 6. april 2010). Bekendtgørelsens bestemmelser følges i det omfang, de ikke strider imod pensionskassens principper. I praksis vil det sige, at pensionskassen ikke anvender en gruppeopdeling efter bekendtgørelsens § 3.
Pensionshensættelser fordelt efter Garanterede oprindelig grundlagsrente: ydelser | Bonus- potentiale medlems- bidrag | Bonus- potentiale hvilende pensioner | I alt | ||||
Pensionshensættelser pr. 1. januar 2015 | |||||||
Opgørelsesrente 4,25% | 12.317,1 | 172,1 | 7,3 | 12.496,4 | |||
Opgørelsesrente 2,75% | 5.054,4 | 396,0 | 29,3 | 5.479,8 | |||
Opgørelsesrente 1,75% | 3.807,1 | 2.608,0 | 877,9 | 7.293,0 | |||
Opgørelsesrente 0,01% | -3.624,5 | 13.346,0 | 5.195,7 | 14.917,2 | |||
17.554,1 | 16.522,1 | 6.110,2 | 40.186,4 | ||||
Pensionshensættelser pr. 31. december 2015 | |||||||
Opgørelsesrente 4,25% | 11.976,7 | 180,8 | 12,7 | 12.170,1 | |||
Opgørelsesrente 2,75% | 5.011,3 | 434,0 | 53,9 | 5.499,2 | |||
Opgørelsesrente 1,75% | 4.039,4 | 2.523,3 | 1.277,4 | 7.840,0 | |||
Opgørelsesrente 0,01% | -3.995,3 | 14.260,9 | 6.174,8 | 16.440,4 | |||
17.032,0 | 17.399,0 | 7.518,7 | 41.949,8 | ||||
Note 14 Pensionskassen | Koncernen | ||||||
Kollektivt bonuspotentiale | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||
Kollektiv bonuspotentiale primo | 5.004,2 | 4.397,7 | 5.004,2 | 4.397,7 | |||
Primoregulering som følge af fusionen | 1.191,4 | 1.191,4 | |||||
Andel af realiseret resultat efter | |||||||
pensionsafkastskat | -28,8 | -369,5 | -28,8 | -369,5 | |||
Statsafgift på kapitalpension | -215,4 | -215,4 | |||||
Kollektivt bonuspotentiale i alt | 4.975,4 | 5.004,2 | 4.975,4 | 5.004,2 | |||
Note 15 Pensionskassen | Koncernen | ||||||
Særlige bonushensættelser | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||
Særlige bonushensættelser primo | 483,1 | 382,1 | 483,1 | 382,1 | |||
Indbetalinger | 92,2 | 83,2 | 92,2 | 83,2 | |||
Udbetalinger | -14,4 | -10,4 | -14,4 | -10,4 | |||
Andel af realiseret resultat efter | |||||||
pensionsafkastskat | 11,3 | 41,2 | 11,3 | 41,2 | |||
Statsafgift på kapitalpension | -13,1 | -13,1 | |||||
Særlige bonushensættelser i alt | 572,1 | 483,1 | 572,1 | 483,1 | |||
Koncernen 2015 2014 | ||
939,9 79,7 135,7 0,5 2,0 | ||
0,0 | 1.157,9 | |
Note 16 Pensionskassen
Afgiftsberigtigelse af kapitalpension | 2015 | 2014 | |
Betalt afgift på individuel forsikringer | 939,9 | ||
Afgift på markedsværdiregulering | 79,7 | ||
Afgift på kollektive bonushensættelser | 135,7 | ||
Afgift på ufordelte særlige bonushensættelser | 0,5 | ||
Afgift på egenkapital | 2,0 | ||
Afgiftsberigtigelse af kapitalpension i alt | 0,0 | 1.157,9 |
Koncernen 2015 2014 | ||
329,0 | 329,0 | |
2.621,8 | 2.172,2 | |
17.911,6 | 12.741,5 | |
206,8 | 204,4 | |
1.991,1 | 1.361,4 | |
3.463,1 | 4.311,1 | |
11.371,2 | 16.731,7 | |
0,0 | 0,1 | |
8.017,0 | 5.019,8 | |
1.606,3 | 1.700,4 | |
956,0 | 2.341,1 | |
896,5 | 677,5 | |
127,3 | 129,1 | |
232,3 | 225,8 | |
49.730,1 | 47.945,2 | |
1.152,6 | 793,3 | |
3.913,4 | 2.562,1 | |
404,0 | 41,1 | |
96,9 | 112,6 | |
446,5 | 1.084,8 | |
4.860,8 | 3.800,6 | |
Note 17 Pensionskassen
Eventualforpligtelser | 2015 | 2014 | |
Til sikkerhed for forsikredes hensættelser er registreret følgende aktiver: | |||
Investeringsejendomme | 329,0 | 329,0 | |
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 2.621,8 | 2.172,2 | |
Kapitalandele i associerede virksomheder | 17.911,6 | 12.741,5 | |
Udlån til associerede virksomheder | 206,8 | 204,4 | |
Kapitalandele | 1.991,1 | 1.361,4 | |
Investeringsforeningsandele | 3.463,1 | 4.311,1 | |
Obligationer | 11.371,2 | 16.731,7 | |
Pantesikrede udlån | 0,0 | 0,1 | |
Andre udlån | 8.017,0 | 5.019,8 | |
Indlån i kreditinstitutter | 1.606,3 | 1.700,4 | |
Afledte finansielle instrumenter | 956,0 | 2.341,1 | |
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 896,5 | 677,5 | |
Likvide beholdninger | 127,3 | 129,1 | |
Tilgodehavende renter | 232,3 | 225,8 | |
Til sikkerhed for hensættelser i alt | 49.730,1 | 47.945,2 | |
Investeringsaktiver til overtagelse efter regnskabsåret | 1.152,6 | 793,3 | |
Tilsagn om investeringer fratrukket allerede indbetalte beløb: | |||
Unoterede aktier | 3.913,4 | 2.562,1 | |
Skov og landbrug | 404,0 | 41,1 | |
Ejendomme | 96,9 | 112,6 | |
Infrastruktur | 446,5 | 1.084,8 | |
4.860,8 | 3.800,6 |
Pensionskassen deltager i diverse interessentskaber sammen med pensionskasser tilknyttet PKA. Pensionskasserne hæfter solidarisk for interessentskabernes forpligtelser.
Der påhviler momsreguleringsforpligtelse på en del af koncernens ejendomme. Det kræver dog en kommerc iel beslutning om ændret anvendelse af de pågældende ejendomme, før forpligtelsen bliver aktuel.
Pensionskassen har overfor Dong Energy Wind Power A/S og medejere af Anholt Havvindmøllepark I/S garanteret, at PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Anholt Havvindmøllepark K/S indenfor visse rammer vil betale sin prorata andel af forpligtelserne under ejeraftalen vedrørende Anholt Havvindmøllepark I/S og aftalen med DONG Energy Wind Power A/S om drift af Anholt Havvindmøllepark.
Note 17 fortsat
Pensionskassen har afgivet tilsagn om kapitalindskud i PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Gode Wind II K/S på 88,9 mio. EUR, som kan kræves indbetalt på anfordring af selskabernes komplementar.
Pensionskassen deltager via PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Gode Wind II K/S sammen med en række øvrige institutionelle investorer i et investorkonsortium, der har investeret i vindmølleparken Gode Wind II. Pensionskassen har over for Dong Energy Wind Power A/S garanteret sin pro rata andel af visse forpligtelser vedrørende opførelse og ejerskab af Gode Wind II.
Garantien er begrænset til pensionskassens indirekte investeringstilsagn, hvoraf restforpligtelsen pr. statusdagen var 12,6 mio. EUR. Pensionskassen har garanteret for visse forpligtelser, som påhviler Gode Wind II Joint HoldCo P/S over for Gode Wind II Joint XxxXx ApS. Garantien vedrørte pr. statusdagen forpligtelser på ca. 76,3 mio. EUR.
Note 18 Nærtstående parter m.v. | |||||
Pensionskassen har kapitalandele i følgende | Ejer- | Egen- | |||
tilknyttede virksomheder: | Aktivitet | Hjemsted | andel | Resultat | kapital |
Socialrådgivernes, | |||||
bygninger | ||||
Investering i vindmøller | Gentofte | 100,0% | 44,6 | 613,3 |
Investering i vindmøller | Gentofte | 100,0% | -1,1 | 3,9 |
Investering i vindmøller | Gentofte | 100,0% | -4,0 | 14,1 |
Investering i vindmøller | Gentofte | 100,0% | -0,2 | 568,1 |
Socialpædagogernes og Kontorpersonalets Ejendomsaktieselskab
PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxxxx K/S
PKA - Socialrådgivere og Socialpædagoger OWP BUTENDIEK K/S
PKA - Kontorpersonale OWP BUTENDIEK K/S
PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale
Gode Wind II K/S
PKA - Socialrådgivere,
Investering i grunde og
Gentofte 100,0% 261,8 3.880,9
Socialpædagoger og Kontorpersonale GP ApS
Komplementar Gentofte 100,0% 0,1 0,2
Pensionskassen har kapitalandele i følgende associerede
virksomheder: Aktivitet Hjemsted
Ejer-
andel Resultat
Egen- kapital
Administrative opgaver inden | ||||
PKA A/S for pensionskassevirksomhed | Gentofte | 29,8% | 18,3 | 287,1 |
mv. PKA+Pension Livsforsikringsvirksomhed | Gentofte | 29,8% | -0,2 | 657,6 |
PKA AIP A/S Investeringsrådgivning | Gentofte | 25,0% | 4,1 | 2,7 |
Forsikringsselskab A/S
Note 18 fortsat
Pensionskassen har kapitalandele i følgende associerede
virksomheder: Aktivitet Hjemsted
Ejer-
andel Resultat
Egen- kapital
A/S Kjøbenhavns Ejendomsselskab
Investering i grunde og bygninger
PKA Skejby P/S Investering i grunde og bygninger
PKA Skejby Komplementar ApS
Komplementar
Butendiek XxxXx ApS Investering i vindmøller Genan Invest A/S Genanvendelse af dæk
Agro business innovation A/S Investering i innovative
virksomheder
CATCo PKA Fund Katastrofeforsikringer
Emerging Market Corporate Debt I *
Emerging Market Corporate Debt III *
Emerging Local Currency Debt IV *
Emerging markets corporate debt
Emerging markets lokal gæld
Emerging markets lokal gæld
Europæiske High Yield I * Europæisk high yield Nordamerikansk High Yield I* Nordamerikansk high yield
Nordamerikansk High Yield II *
Mortgage Backed Securites I *
Nordamerikansk high yield
Amerikanske boliglån
Global Equities I * Global børsnoterede aktier
Low Risk Equities I * Global børsnoterede aktier
med defensivt tilt
Low Risk Equities II * Global børsnoterede aktier
med defensivt tilt
Global Large Cap Market Neutral Equity *
Global SMID Cap Market Neutral Equity *
Alternative Risk Premia *
Markedsneutral globale børsnoterede aktier
Markedsneutral globale børsnoterede aktier
Long/short derivater inden for aktier, obligationer, råvarer og valuta
PKA Globale Aktier Global børsnoterede aktier
Black Rock Frontier Markets ex GCC Fund B
Global Frontier Markets børsnoterede aktier
Xxxxxxxxx
Gentofte | 20,4% | 72,7 | 897,1 |
Gentofte | 35,0% | 0,0 | 4,9 |
Gentofte | 35,0% | 0,0 | 0,0 |
Gentofte | 28,5% | 0,2 | 4,8 |
Hellerup | 22,0% | - | - |
Viborg | 35,1% | -2,7 | 7,8 |
Bermuda | 24,9% | - | - |
København | 26,5% | 53,4 | 1.435,7 |
København | 26,7% | -127,2 | 2.543,4 |
København | 25,3% | - | - |
København | 26,4% | 63,1 | 1.214,9 |
København | 26,9% | 61,4 | 3.118,2 |
København | 26,4% | 24,5 | 2.135,3 |
København | 26,7% | 223,2 | 2.723,9 |
København | 25,8% | 825,7 | 9.292,6 |
København | 24,8% | 1.328,0 | 7.676,8 |
København | 24,8% | 687,6 | 3.564,9 |
København | 24,8% | 319,0 | 4.658,5 |
København | 24,6% | 191,6 | 3.865,8 |
København | 26,2% | -23,0 | 3.411,9 |
København | 34,2% | 178,3 | 1.983,2 |
San | 24,6% | 5,6 | 790,2 |
Yderst Catastrophe Fund Katastrofeforsikringer Bermuda 24,9% 125,4 1.301,4
ILS - CO2 Segregated Portfolio
Katastrofeforsikringer Cayman Island
24,6% 126,5 1.404,2
M&G Independent European Loan Fund
Europæisk leveraged loans Dublin 26,6% -12,5 883,8
* Afdeling i Kapitalforeningen Investing Pro
Note 19 Risikooplysninger
Der knytter sig en række risici til pensionskassens forretningsmodel.
Bestyrelsen har i forbindelse med arbejdet med risiko og solvens identificeret de væsentligste risici, der knytter sig til forretningsmodellen:
• Livsforsikringsrisici
• Renterisici
• Markedsrisici
• Outsourcingrisiko
Inden for livsforsikringsrisici er de biometriske risici, der omfatter levetidsforbedringer og ændringer i antallet af førtidspensioneringer, de væsentligste risici. Pensionskassen har bl.a. med udgangspunkt i Finanstilsynets indførte levetidsregime justeret sine forudsætninger om forventet levetid hos medlemmerne.
Pensionskassen afdækker renterisiko på de garanterede hvilende pensioner ud fra bestyrelsens vedtagne ramme for renterisiko. Konsekvensen ved renteafdækningen er, at en væsentlig del af renterisikoen mellem passiver og aktiver er elimineret. En vigtig del af aktiverne til renteafdækning er renteswaps, hvor pensionskassen betaler en variabel rente og modtager en fast rente. Disse instrumenter har samme egenskab som de garanterede hvilende pensioner på den måde, at de stiger i værdi, hvis renten falder og omvendt.
Markedsrisici er defineret som risiko for, at markedsværdien af aktiver og passiver ændres som følge af ændringer i markedsforholdene. De væsentligste markedsrisic i findes indenfor aktier, valuta og reale aktiver samt ved investeringer i alternative afkastkilder. Investeringerne i alternative afkastkilder er baseret på at opnå en risikopræmie ved at tage forskellige typer af risici i markederne – typisk kortsigtet 1-3 års horisont og med fokus på det relative afkast mellem forskellige aktiver. Bestyrelsen har i investeringsstrategien fastsat risikorammer for de forskellige aktivklasser.
Pensionskassen anvender outsourcing, hvilket giver anledning til fokus på de risici, der følger med. Risikoen er, at der opstår tab som følge af mangelfulde aftaler eller kontrol. Pensionskassen har indgået outsourcingaftale med PKA A/S om fuldstændig administration. Bestyrelsen har fastlagt politik og retningslinjer for outsourcing af væsentlige aktivitetsområder. Heri fastlægges reglerne for yderligere outsourcing til tredjepart. Det sikrer en tilfredsstillende opfølgning på de respektive underleverandører som f.eks. Forca A/S.
Note 20
Specifikation aktiver og disses afkast
Regnskabsmæssig værdi | Netto- investeringer | Afkast i % p.a. før pensions- afkastskat | ||
Primo | Ultimo | |||
Grunde og bygninger, der er direkte ejet | 816,7 | 811,3 | 3,3 | 3,8 |
Ejendomsaktieselskaber | 3.081,5 | 3.393,6 | -27,8 | 14,6 |
Grunde og bygninger i alt | 3.898,2 | 4.205,0 | -24,5 | 12,3 |
Børsnoterede danske kapitalandele | 0,9 | 0,9 | 0,0 | 3,7 |
Unoterede danske kapitalandele | 3.194,8 | 2.719,4 | -407,2 | 2,3 |
Børsnoterede udenlandske kapitalandele | 6.413,0 | 9.636,1 | 2.273,0 | 14,3 |
Unoterede udenlandske kapitalandele | 6.200,3 | 11.393,5 | 4.786,2 | 10,9 |
Øvrige kapitalandele i alt | 15.809,1 | 23.749,9 | 6.652,1 | 10,7 |
Statsobligationer (Zone A) | 14.497,2 | 11.251,1 | -3.123,5 | 0,9 |
Realkreditobligationer | 3.692,0 | 5.241,4 | 1.689,2 | -0,8 |
Indeksobligationer | 24,1 | 19,7 | -4,6 | 3,8 |
Kreditobligationer investment grade | 1.274,8 | 1.219,9 | -178,7 | 11,2 |
Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obl. | 5.849,1 | 7.969,4 | 1.990,0 | 3,7 |
Andre obligationer | 613,2 | 0,0 | -614,4 | 0,3 |
Obligationer i alt | 25.950,4 | 25.701,6 | -242,0 | 1,6 |
Pantesikrede udlån | 0,1 | 0,0 | 0,1 | 323,8 |
Øvrige finansielle investeringsaktiver | 6.581,7 | 5.588,9 | -1.608,8 | 11,1 |
Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringen af aktiver og forpligtelser | 561,0 | -1.085,8 | -2.968,8 | |
Afkast i % er tidsvægtet på baggrund af afkastet på dagsbasis.
Note 21
Aktiebeholdning fordelt på brancher og regioner
Alle tal i pct.
Danmark | Øvrige Europa | Nord- amerika | Syd- amerika | Japan | Øvrige Fjern- østen | Øvrige lande | Ikke fordelt | I alt | |
Energi | 0,0 | 0,9 | 2,9 | 0,1 | 0,3 | 0,7 | 0,3 | 0,0 | 5,1 |
Materialer | 0,0 | 0,9 | 2,5 | 0,1 | 0,3 | 0,6 | 0,2 | 0,0 | 4,7 |
Industri | 0,9 | 3,1 | 9,3 | 0,1 | 0,5 | 0,9 | 0,4 | 0,0 | 15,1 |
Forbrugsgoder | 0,0 | 2,9 | 5,7 | 0,1 | 0,4 | 1,0 | 0,6 | 0,0 | 10,8 |
Konsumentvarer | 0,0 | 1,6 | 3,7 | 0,1 | 0,6 | 2,4 | 0,8 | 0,0 | 9,3 |
Sundhedspleje | 0,8 | 1,6 | 4,0 | 0,1 | 0,6 | 1,1 | 0,4 | 0,0 | 8,6 |
Finans | 5,0 | 3,3 | 9,4 | 0,8 | 1,5 | 2,6 | 3,6 | 1,7 | 28,1 |
IT | 0,0 | 0,4 | 2,5 | 0,0 | 0,1 | 0,3 | 0,1 | 0,0 | 3,5 |
Telekommunikation | 0,0 | 0,6 | 1,4 | 0,1 | 0,2 | 0,4 | 0,2 | 0,0 | 2,9 |
Forsyning | 0,0 | 0,5 | 2,4 | 0,0 | 0,2 | 0,4 | 0,1 | 0,0 | 3,6 |
Ikke fordelt | 0,4 | 0,0 | 1,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 6,7 | 8,4 |
I alt | 7,2 | 15,7 | 45,1 | 1,7 | 4,7 | 10,5 | 6,6 | 8,4 | 100,0 |
Aktiebeholdningen omfatter kapitalandele, aktiebaserede investeringsforeningsandele og afledte finansielle instrumenter.
En løbende opdateret liste over de virksomheder, som pensionskassen har kapitalandele i, kan ses på xxx.xx.
Note 22 Følsomhedsoplysninger
Hændelse | Minimum påvirkning af basiskapitalen | Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale | Maksimum på- virkning af bonuspotentiale på hvilende pensioner før ændring i anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner | Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner |
Rentestigning 0,7-1,0 pct. point Rentefald 0,7-1,0 pct. point Aktiekursfald på 12 pct. Ejendomsprisfald på 8 pct. Valutakursrisiko (VaR 99 pct.) Tab på modparter på 8 pct. Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Xxxxxxxx i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i førtidspensionsintensiteten på 10 pct. | -161,2 170,2 -312,3 -30,8 -37,3 -127,3 0,0 0,0 0,0 | 310,4 -881,3 -2.432,4 -240,0 -290,6 -992,0 -413,1 369,3 -42,9 | 1.892,3 -1.905,7 0,0 0,0 0,0 0,0 -338,0 315,9 -54,9 | 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 |