Exhibit 49
Rahmenvertrag
fuer die Vergabe von Darlehen und die Einraeumung von Kreditlinien
innerhalb des VEBA-Konzerns
zwischen der
VEBA Aktiengesellschaft
Xxxxxxxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxxxxxxx
-Darlehensgeberin-
und der
VEBA Zweite Verwaltungsgesellschaft mbH
Xxxxxxxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxxxxxxx
- Darlehensnehmerin -
Praeambel
Die Parteien beabsichtigen, die Vergabe von Darlehen und die Einraeumung von
Kreditlinien innerhalb des VEBA-Konzerns zu vereinheitlichen. Zu diesem Zweck
gelten fortan fur alle Absprachen uber Einzeldarlehen und die Einraeumung von
Kreditlinien (einschliesslich der Ziehungen aus solchen Kreditlinien)
zwischen der Darlehensgeberin und der Darlehensnehmerin (hiernach
"Einzelabschluesse") die nachfolgenden Bedingungen.
ss. 1 Einzelabschluesse
(1) Haben sich die Parteien ueber einen Einzelabschluss fernmuendlich oder
sonstwie geeinigt, wird die Darlehensgeberin der Darlehensnehmerin nach
Xxxx der Darlehensgeberin diese Abrede brieflich, per Telefax oder per
Datenfernuebertragung bestaetigen. Der Einzelabschluss gilt als
genehmigt, wenn die Darlehensnehmerin gegen die Bestaetigung nicht
innerhalb einer Frist von 7 Bankarbeitstagen - gerechnet ab deren Zugang
- gegenueber der Darlehensgeberin brieflich, per Telefax oder per
Datenfernuebertragung widerspricht.
(2) Die Bestimmungen eines gem. Abs. 1 bestaetigten Einzelabschlusses gehen
diesem Rahmenvertrag vor, soweit sie Regelungen enthalten, die im
Widerspruch zum Rahmenvertrag stehen.
(3) Die Bestimmungen dieses Rahmenvertrages gelten fuer alle
Einzelabschluesse, die nach dem Inkrafttreten dieses Rahmenvertrages
genehmigt werden bzw. als genehmigt gelten. Dies gilt auch dann, wenn
in solchen Einzelabschluessen nicht auf diesen Rahmenvertrag Bezug
genommen wird.
ss. 2 Zahlungen
(1) Die Darlehensgeberin ueberweist den im Einzelabschluss vereinbarten
Darlehensbetrag auf das Konto der Darlehensnehmerin. Handelt es sich
nicht um ein Verrechnungskonto, sind die standardmaessig vereinbarten
Konten zu benutzen und die vereinbarten Ablaeufe fuer telefonische
Auftraege einzuhalten. Jede Partei traegt ihre mit einer Zahlung
verbundenen Kosten selbst.
(2) Falls die Darlehensnehmerin und die Darlehensgeberin ihren Sitz in
demselben Staat haben, ist die Darlehensnehmerin verpflichtet, die von
ihr an die Darlehensgeberin zu entrichtenden Zahlungen an den im
Einzelabschluss genannten Terminen in der vereinbarten Hoehe kostenfrei
und ohne Abzuege, ohne Einbehalt oder Belastungen fuer Steuern,
Gebuehren oder sonstige Abgaben, gleich welcher Art, nach den Weisungen
der Darlehensgeberin zu leisten. Dies gilt nicht fuer solche Abgaben, die
als Steuern von den Zahlungen nach Massgabe gesetzlicher Vorschriften
erhoben werden.
(3) Falls die Darlehensnehmerin und die Darlehensgeberin ihren Sitz nicht in
demselben Staat haben, ist die Darlehensnehmerin verpflichtet, die von
ihr an die Darlehensgeberin zu entrichtenden Zahlungen an den im
Einzelabschluss genannten Terminen in der vereinbarten Hoehe
kostenfrei und ohne Abzuege, Einbehalt oder Belastungen fuer Steuern,
Gebuehren oder sonstige Abgaben, gleich welcher Art, nach den Weisungen
der Darlehensgeberin zu leisten. Falls die Darlehensnehmerin zum Abzug
oder zum Einbehalt derartiger Abgaben verpflichtet ist, wird die
Darlehensnehmerin die Darlehensgeberin durch zusaetzliche Zahlungen genau
so stellen, als ob derartige Abgaben nicht erhoben wuerden.
(4) Eine Leistung durch teilweise oder vollstaendige Aufrechnung durch eine
der Vertragsparteien gegenueber der anderen Vertragspartei ist nur
zulaessig, wenn die gegenseitigen Forderungen zwischen den Parteien
unstrittig sind.
(5) Ist der Faelligkeitstag fuer Zahlungen gemaess den Bestimmungen dieses
Rahmenvertrages am Zahlungsort kein Bankarbeitstag, so ist die Leistung
am unmittelbar folgenden Bankarbeitstag zu erbringen. Faellt dieser Tag
jedoch in den naechsten Kalendermonat, so ist die Zahlung an dem
Bankarbeitstag zu leisten, der dem Faelligkeitstag unmittelbar
vorausgeht.
ss. 3 Zinssatz
(1) Die Parteien vereinbaren pro Einzelabschluss eine Verzinsung des
Darlehens auf variabler Basis oder auf Festzinsbasis. Die fuer die
jeweilige Waehrung anzuwendende Usance wird im Einzelabschluss
vereinbart. Die vorgenannten Regelungen gelten auch fuer Ziehungen aus
Kreditlinien.
(2) Im Falle der Vereinbarung eines Zinses auf variabler Basis einigen sich
die Parteien auf einen Basis-Satz - gegebenenfalls zuzueglich eines
Aufschlages. Der Basis-Satz wird an dem Tag, an dem dieser Satz zu
bestimmen ist, von der Darlehensgeberin festgestellt und der
Darlehensnehmerin mitgeteilt. Die Zinsen sind am Ende des
Berechnungszeitraumes faellig und zahlbar. Der aufgrund dieses
Rahmenvertrages und des Einzelabschlusses zu zahlende variable
Zinsbetrag ist das Produkt aus
a) dem vereinbarten Darlehensbetrag bzw. dem Ziehungsbetrag aus einer
Kreditlinie,
b) dem vereinbarten variablen Zinssatz sowie
c) der Anzahl der tatsaechlich abgelaufenen Tage des
Berechnungszeitraums, fuer den der Zins zu berechnen ist,
dividiert durch die Zahl 360 ("365/360"). Hiervon abweichende
Usancen werden im Einzelabschluss vereinbart und in der
Bestaetigung fixiert.
(3) Im Falle der Vereinbarung der Verzinsung auf Festzinsbasis wird der
Zinssatz im Einzelabschluss festgelegt. Wird nichts anderes
vereinbart, werden die Zinsen auf jaehrlicher Basis berechnet. Die Zinsen
sind nachtraeglich jaehrlich faellig und zahlbar. Der jeweils zu zahlende
Zinsbetrag ist das Produkt aus
a) dem vereinbarten Darlehensbetrag bzw. dem Ziehungsbetrag aus einer
Kreditlinie,
b) dem vereinbarten Festzinssatz sowie
c) dem Quotienten berechnet aus der Anzahl der abgelaufenen Tage des
Berechnungszeitraums - berechnet auf der Basis eines
360-Tage-Jahres mit 12 Monaten zu je 30 Tagen - dividiert durch
die Zahl 360 ("360/360"). Absatz 2 Satz 5 gilt entsprechend.
(4) "Berechnungszeitraum" gem. Abs. 2 und 3 ist der Zeitraum, der mit der
Valutierung des Darlehens bzw. mit der Ziehung aus einer Kreditlinie gem.
ss. 2 Abs. 1 dieses Rahmenvertrages oder - bei entsprechender
Vereinbarung im Einzelabschluss - mit einem Zahlungstermin
(einschliesslich) beginnt und mit dem darauffolgenden Zahlungstermin
(ausschliesslich) endet.
(5) Bereitstellungsprovisionen sind im Einzelabschluss bei der Einraeumung
einer Kreditlinie zu vereinbaren.
ss. 4 Verzug
(1) Erfolgt die Zahlung gem. ss. 2 Abs. 2 bzw. Abs. 3 dieses Rahmenvertrages
aus von der Darlehensnehmerin zu vertretenden Gruenden nicht
rechtzeitig, so werden bis zum Zeitpunkt des Eingangs der Zahlung des
faelligen Betrages Zinsen zu folgendem Satz berechnet: vereinbarter Satz
plus 1 %.
(2) Die Geltendmachung eines hoeheren Schadens ist nicht ausgeschlossen.
ss. 5 Besicherung
Grundsaetzlich werden die Darlehen und Kreditlinien nicht besichert. Wird
einer nicht hundertprozentigen Teilkonzern-Tochtergesellschaft ein
Darlehen gewaehrt oder eine Kreditlinie eingeraeumt, erfolgt eine
Besicherung durch Kreditauftrag der jeweiligen
Teilkonzern-Fuehrungsgesellschaft.
ss. 6 Betriebsstoerung
Keine Vertragspartei haftet der anderen Vertragspartei fuer Xxxxxxxx, die
durch hoehere Gewalt oder sonstige von der zuerst genannten
Vertragspartei nicht zu vertretende Umstaende (Netzunterbrechung, Streik,
Aussperrungen, Verfuegungen von hoher Hand im In- und Ausland und
aehnliche Faelle) bei der anderen Vertragspartei eintreten.
ss. 7 Uebertragung
(1) Die Darlehensgeberin ist zur teilweisen oder vollstaendigen Abtretung
ihrer Rechte aus diesem Rahmenvertrag und/oder aus Einzelabschluessen
befugt. In diesem Fall wird die Darlehensgeberin darauf hinwirken,
dass die Bestimmungen des Rahmenvertrages und der von der Uebertragung
erfassten Einzelabschluesse auch fuer den Erwerber dieser Rechte
gelten. Die Abtretung bedarf zu ihrer Wirksamkeit der schriftlichen
Anzeige an die Darlehensnehmerin.
(2) Eine Uebertragung der Verpflichtungen der Darlehensnehmerin aus diesem
Rahmenvertrag und/oder aus Einzelabschluessen auf Dritte
(einschliesslich anderer im VEBA-Konzern verbundener Unternehmen)
bedarf der Zustimmung der Darlehensgeberin. Eine Verpflichtung zur
Erteilung dieser Zustimmung besteht nicht.
ss. 8 Kuendigung eines Einzelabschlusses
(1) Die ordentliche Kuendigung eines Einzelabschlusses einschliesslich
einer Kreditlinie ist ausgeschlossen. Die Moeglichkeit der Kuendigung aus
wichtigem Grund bleibt hiervon unberuehrt. Ein wichtiger Grund liegt
insbesondere dann vor,
(a) wenn eine Aenderung in der steuerlichen Behandlung der Zahlung
eintritt oder mit erheblicher Wahrscheinlichkeit eintreten wird;
(b) eine wesentliche Verschlechterung der Vermoegensverhaeltnisse der
Darlehensnehmerin festgestellt wird;
(c) die Darlehensnehmerin aus dem VEBA-Konzern (Konsolidierungskreis)
ausscheidet;
(d) bei Eroeffnung des Konkurs- oder Vergleichsverfahrens gegen die
Darlehensnehmerin.
Im Falle der Kuendigung aus wichtigem Grund findet zwischen den Parteien
ein Vorteilsausgleich statt. Falls im Falle des ss. 8 Abs. 1c dieses
Vertrages die Darlehensnehmerin einen Vorteilsausgleich geltend macht,
wird dieser Vorteilsausgleich nur nach ausdruecklicher Zustimmung der
Darlehensgeberin an die Darlehensnehmerin ausgezahlt. Darueber
hinausgehende Schadensersatzansprueche bedurfen im Falle der Kuendigung
gem. (a) des Nachweises durch die gekuendigte Partei, in allen uebrigen
Faellen des Nachweises durch die kuendigende Partei.
(2) Der Einzelabschluss kann ueberdies von den Parteien jederzeit
einvernehmlich ganz oder teilweise mit einer Frist von 7 Bankarbeitstagen
aufgehoben werden. Im Falle der Einigung auf eine vorzeitige
Vertragsaufhebung erfolgt zwischen den Parteien ein Vorteilsausgleich auf
Basis der Marktkonditionen fuer die entsprechende Restlaufzeit.
(3) Verlangt die Darlehensnehmerin eine vorzeitige Aufhebung eines
Einzelabschlusses und kann hierueber eine Einigung nicht erzielt werden,
und liegen die Voraussetzungen des Abs. 1 nicht vor, hat die
Darlehensnehmerin Anspruch auf Abschluss eines marktgerechten
Gegengeschaeftes fuer die Restlaufzeit in Hoehe des Betrages, fuer den
die Aufhebung verlangt wird. Diese Regelung gilt auch bei der vorzeitigen
Aufhebung einer Ziehung aus einer Kreditlinie, nicht jedoch bei der
vorzeitigen Aufhebung einer Kreditlinie als Ganzes.
ss. 9 Beendigung des Rahmenvertrages
(1) Dieser Rahmenvertrag wird auf unbestimmte Frist geschlossen. Jede
Vertragspartei hat das Recht, den Rahmenvertrag mit einer Frist von 3
Monaten zum Jahresende schriftlich zu kuendigen. In diesem Fall sind noch
nicht abgewickelte Einzelabschluesse auch nach Vertragsbeendigung nach
diesem Rahmenvertrag abzuwickeln.
(2) Unabhaengig von Abs. 1 endet dieser Rahmenvertrag ohne Kuendigung, wenn
die Darlehensnehmerin aus dem VEBA-Konzern ausscheidet
(Konsolidierungs-kreis) oder ueber ihr Vermoegen ein Konkurs- oder
Vergleichsverfahren eroeffnet wird.
(3) Fuer eine Kuendigung des Rahmenvertrages aus wichtigem Grund gilt im
uebrigen ss.8 Abs. 1 dieses Rahmenvertrages entsprechend.
ss. 10 Verschiedenes
(1) Xxxxxxx Xxxxxxxxx dieses Rahmenvertrages bedarf der Schriftform. Dies
gilt auch fur eine Aenderung dieser Schriftformklausel.
(2) Der Rahmenvertrag und die Einzelabschluesse unterliegen ausschliesslich
dem deutschen Recht.
(3) Sollte dieser Rahmenvertrag oder ein Einzelabschluss unwirksam sein
oder sich als unwirksam erweisen oder sollten die Parteien einen
regelungsbeduerftigen Punkt versehentlich nicht geregelt haben, wird
hierdurch die Wirksamkeit der uebrigen Bestimmungen nicht beruehrt. In
einem derartigen Fall gilt eine solche Bestimmung als vereinbart, die die
Vertragsparteien in Kenntnis der unwirksamen Bestimmung bzw. zur
Ausfuellung der Xxxxxx im Sinne und im Geiste dieses Vertrages vereinbart
haetten.
Duesseldorf, den 10. Februar 1999
VEBA Aktiengesellschaft VEBA Zweite Verwaltungs-
gesellschaft mbH
/s/ Xxxxxxx X. Xxxxxxx /s/ Xxxx Xxxxxx
-------------------------- ---------------------
(ppa. Xxxxxxx X. Xxxxxxx) (Xx. Xxxx Xxxxxx)
/s/ i.V. Xxxxxx Xxxx
--------------------------
(i.V. Xxxxxx Xxxx)
Non-binding English translation of the VEBA Master Agreement dated 10.02.1999
Master Agreement
for Awarding Loans and Credit Lines
within the VEBA Group
between
VEBA AG
Xxxxxxxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxxxxxxx
- Lender -
and
VEBA Zweite Verwaltungsgesellschaft mbH
Xxxxxxxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxxxxxxx
- Borrower -
(Lender and Borrower shall be referred to as "Parties" hereinafter)
Introduction
The Parties intend to create a uniform guideline for awarding loans
(hereinafter: "Loans") and credit lines (hereinafter: "Credit Lines") within the
VEBA Group. For this purpose the following conditions shall govern all
agreements (hereinafter: "Single Transactions") regarding individual Loans as
well as any award of Credit Lines (including any drawing rights arising from
such Credit Lines) between the Parties.
Section 1 Single Transactions
(1) If the Parties have come to an agreement per telephone or by some other
means, the Lender shall confirm the agreement via mail, facsimile or
remote data transmission to the Borrower. The Single Transaction is
considered approved if the Borrower does not make objections to the
conditions of the agreement within 7 bank business days including the date
on which the agreement was received. Objections, if any exist, shall be
sent to the Lender via mail, facsimile or remote data transmission.
(2) Provisions of Single Transactions that have been approved according to
paragraph 1 and include terms inconsistent with the Master Agreement have
priority over this Master Agreement.
(3) All Single Transactions that are approved or considered approved after
this Master Agreement enters into force, are subject to the Master
Agreement's provisions. This rule shall also apply when Single
Transactions do not specifically make reference to this Master Agreement.
Section 2 Payments
(1) The Lender shall transfer the sum stipulated in the Single Transaction to
the Borrower's bank account. If this account is not a clearing account,
the stipulated standard accounts shall be used and procedures for orders
per telephone are to be complied with. Each Party is responsible for any
costs arising from the transfer of said payments.
(2) If the Parties' corporate offices are located in the same country, the
Borrower is obliged to make all payments to the Lender in the amount and
on the due date set forth in the Single Transaction. These payments shall
be made in compliance with instructions set forth by the Lender without
any deduction, withholding or charge for taxes, fees or any other kind of
levies. However, this rule shall not apply to taxes imposed on payments in
accordance with legal provisions.
(3) If the Parties' corporate offices are not located in the same country, the
Borrower is obliged to make payments to the Lender in the amount and on
the due date set forth in the Single Transaction. These payments shall be
made in compliance with instructions set forth by the Lender without any
deduction, withholding or charge for taxes, fees or any other kind of
levies. If the Borrower is obliged to deduct or withhold such levies, the
Borrower shall make additional payments to the Lender to fully offset
them.
(4) Any partial or complete offset declared by one Party to the other Party is
permitted only when the reciprocal claims are not disputed between the
Parties.
(5) If the due date for a payment to be made in accordance with the provisions
of this Master Agreement does not fall on a bank business day at the place
of payment, payment shall be made on the next bank business day. If the
next bank business day carries over to the next month, payment shall be
made on the bank business day prior to the due date.
Section 3 Interest Rate
(1) The Parties agree upon a variable or fixed interest rate for each Single
Transaction. The currency's usage shall be stipulated in the Single
Transaction. The aforementioned provisions also apply to all withdrawals
from Credit Lines.
(2) If a variable interest rate is agreed upon, the Parties shall stipulate a
base interest rate to which a surcharge may be added. The Lender shall
determine the base interest rate on the day the interest rate is
stipulated and inform the Borrower thereof. Any interest is due and
payable at the end of each calculation period. The variable interest rate
payable on the basis of this Master Agreement and the Single Transaction
is computed by multiplying
a) the stipulated Loan or Credit Line withdrawal amount,
b) the stipulated variable interest rate and
c) the actual number of days that transpire within the calculation period
on which interest accrues, divided by 360 ("365/360"). Usages that
deviate from this shall be stipulated in the Single Transaction and fixed
in the confirmation (e.g. "365/ 365").
(3) If a fixed interest rate is agreed upon, the interest rate shall be set
forth in the Single Transaction. Interest is calculated on a per-annum
basis unless specified otherwise. Interest due is payable annually at the
end of the interest-rate periods. The payable interest rate is computed by
multiplying
a) the stipulated Loan or sum withdrawn from the Credit Line,
b) the stipulated fixed interest rate and
c) the quotient derived from the number of days that transpire within a
calculation period calculated on a 360-day-per-year basis with 12 months
(each having 30 days) divided by 360 ("360/360"). Paragraph 2, sentence 5
applies mutatis mutandis.
(4) The term "calculation period" according to paragraphs 2 and 3 refers to
the period beginning with and including the Loan's or Credit Line
withdrawal's value date according to paragraph 2, section 1 of this Master
Agreement and ending with and excluding the subsequent payment due date. A
Single Transaction may also stipulate this period as beginning with and
including a payment due date and ending with and excluding the next
payment due date.
(5) Provisions for the availability of funds shall be agreed upon in Single
Transactions when a Credit Line is granted.
Section 4 Default
(1) If payment is not made in due course, according to paragraph 2 sections 2
or 3 of this Master Agreement due to reasons for which the Borrower is
responsible, the stipulated interest rate plus 1% shall be applied until
the amount due is received.
(2) The aforementioned clause does not rule out the enforcement of any higher
compensation.
Section 5 Collateral
As a rule, Loans and Credit Lines are not collateralized. If a Loan or
Credit Line is awarded to a subsidiary in which VEBA does not hold a 100
percent stake ("Teilkonzern-Tochtergesellschaft"), a collateral may be
stipulated through a credit order by the holding company of such
subsidiary ("Teilkonzern-Fuhrungsgesellschaft").
Section 6 Operational Breakdown
Neither Party is liable for any damages incurred by the other Party caused
by Acts of God or other circumstances incurred by one Party for which the
other Party cannot be held responsible (i.e. power outages, strikes,
lock-outs, domestic and foreign acts of government and the like).
Section 7 Assignment
(1) The Lender has the right to partially or wholly assign the rights it is
granted through this Master Agreement and/or Single Transactions. In such
a case, the Lender shall exercise its influence so that the provisions of
the Master Agreement and the Single Transactions covered by the assignment
will also apply to the assignee. In order to become effective, this
assignment requires that the Borrower will be given written notice
thereof.
(2) The Lender must approve any assignment of obligations referenced in this
Master Agreement and/or Single Transactions by the Borrower to third
parties (including other companies affiliated with the VEBA Group). This
approval is not obligatory.
Section 8 Termination of a Single Transaction
(1) Termination of a Single Transaction or Credit Line subject to a period of
notice ("ordentliche Kuendigung") is not permitted. This rule does not
apply to termination without notice for a special reason ("Kuendigung aus
wichtigem Grund"). Such special reason is given, but is not limited to the
following circumstances:
(a) the payment's fiscal treatment changes or is very likely to change;
(b) a substantial deterioration of the Borrower's financial conditions is
ascertained;
(c) the Borrower leaves the VEBA Group (i.e. the companies consolidated
in VEBA's balance sheet);
(d) bankruptcy or composition proceedings are initiated against the
Borrower.
Mutual compensation of benefits shall occur between the Parties in the
event of termination without notice for a special reason. If the Borrower
claims mutual compensation of benefits according to paragraph 8 section 1c
of this Master Agreement, such compensation shall be paid to the Borrower
only with the Lender's express consent. In the event of termination
according to item (a), the Party which has received notice of termination
must produce sufficient evidence of further damage claims. In all other
cases, it is upon the terminating Party to produce sufficient evidence.
(2) Furthermore, the Parties may entirely or partially annul Single
Transactions by mutual consent at any time with a 7-bank-business-day
prior notice. If the Parties agree on terminating the contract
prematurely, the Parties are compensated for damages for the contract's
remaining duration on the basis of market conditions.
(3) If the Borrower demands the premature annulment of a Single Transaction
and a mutual agreement cannot be reached, then, provided the conditions
under paragraph 1 are not fulfilled, the Borrower has the right to a
counter-transaction in line with market conditions for the remaining
duration of the contract in the amount for which a premature annulment has
been demanded. This provision also applies to any premature annulment of a
Credit Line withdrawal. It does not, however, apply to a premature
annulment of an entire Credit Line.
Section 9 Termination of the Master Agreement
(1) This Master Agreement is concluded for an indefinite time period. Each
Party has the right to terminate the Master Agreement with a 3-month prior
notice to the end of the calendar year. In this instance, Single
Transactions that have not yet been settled shall be settled according to
this Master Agreement even after termination of the Master Agreement.
(2) Notwithstanding paragraph 1, this Master Agreement shall expire without
termination if the Borrower leaves the VEBA Group (i.e. the companies
consolidated in VEBA's balance sheet), or if bankruptcy or conciliation
proceedings are initiated regarding the Borrower's assets.
(3) Paragraph 8, section 1 of this Master Agreement applies mutatis mutandis
to the termination of the Master Agreement without notice for a special
reason ("Kuendigung aus wichtigem Grund").
Section 10 Miscellaneous
(1) All changes to this Master Agreement must be made in writing. This rule
also applies to changes made to this requirement of writing.
(2) The Master Agreement and the Single Transactions are exclusively governed
by and shall be construed in accordance with German law.
(3) The validity of the Master Agreement's remaining provisions shall remain
unaffected in case this Master Agreement or any Single Transaction should
be proven null and void, or if the parties have not settled an item by
mistake. In such a case, such (a) void provision(s) shall be automatically
replaced and deemed to be agreed upon by such (a) provision(s) that the
Parties would have agreed upon, and which is (are) covered by the meaning
and intentions of this Master Agreement, would they have known the
validity of the provision(s) or the loophole in the Master Agreement.