Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco Contrato de Fideicomiso No. 911 entre
Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco Contrato de Fideicomiso No. 911 entre
el Instituto Costarricense de Electricidad (I.C.E.) y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica
Estados financieros y opinión de los auditores
31 de diciembre de 2016 y 2015
Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco Contrato de Fideicomiso No. 911 entre
el Instituto Costarricense de Electricidad (I.C.E.) y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica
Índice de contenido
Cuadro | Página | |
Informe de auditoría emitido por el contador público independiente | 1 | |
Estado de posición financiera | A | 5 |
Estado de resultados integrales | B | 6 |
Estado de cambios en el patrimonio | C | 7 |
Estado de flujos de efectivo | D | 8 |
Notas a los estados financieros | 9 | |
Informe del contador público independiente sobre los sistemas (PED) | 37 | |
Informe del auditor independiente sobre el control interno | 40 | |
Informe del auditor independiente sobre el cumplimiento de normativa | 43 |
Informe de auditoría emitido por el contador público independiente
Al Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco y a la Superintendencia General de Valores
Opinión con salvedad
Hemos auditado los estados financieros del Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco (el Fideicomiso), que comprenden el estado de posición financiera al 31 de diciembre de 2016, el estado de resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, así como las notas explicativas de los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significativas.
En nuestra opinión, excepto por los efectos de la cuestión descrita en la sección Fundamento de la opinión con salvedad en nuestro informe, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera del Fideicomiso al 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Fundamento de la opinión con salvedad
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIC 17) requieren que, en caso de que el arrendante transfiera la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el plazo del arrendamiento, el arrendatario tenga opción de compra del activo a un precio que se espera sea suficientemente inferior al valor razonable, y si al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento es al menos equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo objeto de la operación, el mismo se registre como arrendamiento financiero, condiciones que se cumplen para este arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2016 el Fideicomiso registra el arrendamiento de la Planta Hidroeléctrica al Instituto Costarricense de Electricidad como arrendamiento operativo.
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de nuestro informe. Somos independientes del Fideicomiso de conformidad con el Código de Ética Profesional del Colegio de Contadores Públicos de Costa Rica que es aplicable a nuestra auditoría de los estados financieros, y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión con salvedad.
Cuestiones clave de auditoría
Las cuestiones clave de auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones. Excepto por la cuestión descrita en la sección Fundamento de la opinión con salvedad, hemos determinado que no existen otras cuestiones clave de auditoría que se deban comunicar en nuestro informe.
Responsabilidades de la administración y de los responsables del gobierno corporativo del Fideicomiso en relación con los estados financieros
La administración es responsable de la preparación y presentación fiel de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores materiales, debido a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros, la administración es responsable de la valoración de la capacidad del Fideicomiso de continuar como entidad en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas y utilizando el principio contable de entidad en funcionamiento excepto si los responsables del gobierno corporativo tienen intención de liquidar el Fideicomiso o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.
Los responsables del gobierno corporativo del Fideicomiso son responsables de la supervisión del proceso de información financiera.
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de errores materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría siempre detecte un error material cuando exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros.
Como parte de una auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría, aplicamos nuestro juicio profesional y una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:
Identificamos y valoramos los riesgos de error material en los estados financieros, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a fraude es más elevado que en el caso de una incorreción material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Fideicomiso.
Evaluamos la adecuación de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la administración.
Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la administración, del principio contable de entidad en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fideicomiso para continuar como entidad en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que el Fideicomiso deje de ser una entidad en funcionamiento.
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluida la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran la presentación razonable.
Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco contrato de Fideicomiso 911 entre el Instituto Costarricense de Electricidad y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016 y 2015 (cifras colones exactos)
Nota 1. Organización
El Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco, contrato Nº 911 fue suscrito entre el Instituto Costarricense de Electricidad y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica, y refrendado por la Contraloría General de la República el 10 de octubre de 2003.
El Banco Nacional xx Xxxxx Rica actúa como fiduciario y es el encargado de administrar los fondos que se depositen para la realización de los fines que en el contrato se estipularon, mediante el Fideicomiso No.911, con absoluta responsabilidad y eficiencia.
El Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco fue concluido y empezó a regir el contrato de arrendamiento del mismo al Instituto Costarricense de Electricidad (ICE) el 1 de octubre de 2007, con lo que se marca el inicio de operaciones del Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco.
Una vez concluida la Planta Hidroeléctrica, ésta ha sido arrendada por el Fideicomiso, al Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), para su explotación, conforme a lo establecido en el contrato que para tales fines fue suscrito anticipadamente. Las rentas producto de este Contrato, constituyen los flujos futuros de la titularización.
Con el fin de lograr el objetivo del plan de inversión establecido, a través de esta titularización se realizó oferta pública de valores. (Ver nota 12).
Este Fideicomiso es atendido por el Departamento Fiduciario del Banco Nacional xx Xxxxx Rica, ubicado en el segundo piso del edificio de oficinas centrales en San Xxxx.
Nota 2. Principios de contabilidad
Los estados financieros han sido preparados con base en las Normas Internacionales de Información Financiera e interpretaciones emitidas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).
a) Efectivo y equivalentes de efectivo
El Fideicomiso considera como efectivo y equivalentes de efectivo, el efectivo en caja y bancos, así como los instrumentos financieros a la vista y otros valores de alta liquidez, con vencimiento original, a la fecha de adquisición, de tres meses o menos.
b) Inversiones en valores
Títulos valores negociables:
Las inversiones en participaciones de fondos de inversión abiertos se clasifican como activos financieros valorados a mercado y el producto de su valoración se registra en los resultados del período.
Títulos valores mantenidos hasta el vencimiento:
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyos vencimientos son fijos, y además la entidad tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Estas inversiones se registran inicialmente al valor de adquisición, posteriormente se valoran a su costo amortizado. Las diferencias resultantes de esta valoración se registran en el estado de resultados.
Títulos valores disponibles para la venta:
Las inversiones en valores disponibles para la venta se registran inicialmente al costo. Posteriormente, estas inversiones se valúan a su valor xx xxxxxxx según cotización en la Bolsa Nacional de Valores, a la fecha del balance general, registrando las diferencias resultantes en la cuenta patrimonial “ajustes al valor de los activos”, hasta el momento en que se liquide la inversión, cuando serán incluidas en la ganancia o pérdida del período.
c) Planta y equipo
El activo incluido en la cuenta de planta y equipo está registrado al costo de construcción o adquisición, las mejoras y renovaciones importantes se capitalizan; los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil del activo, se cargaron a gastos pre-operativos hasta setiembre de 2007. A partir del 01 de octubre del mismo año se cargan a cuentas de resultados a medida que se efectúan.
Con posterioridad a su reconocimiento como activo, un elemento de propiedades, planta y equipo se contabiliza por su costo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.
d) Depreciación de planta y equipo
La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta, se registra en los resultados del período, según se indica:
-Xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx 00 años
-Maquinaria y equipo 15 años
-Máscaras electrónicas 10 años
e) Superávit por revaluación
Cuando se incrementa el importe en libros de un activo como consecuencia de una revaluación, tal aumento se registra directamente en una cuenta de superávit por revaluación, dentro del patrimonio neto. La totalidad del superávit se realiza cuando los activos se retiran de circulación o se dispone de ellos.
f) Deterioro del valor de los activos
De acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad No.36, Deterioro del Valor de los Activos, el valor en libros de los activos de la Compañía, excepto el activo de impuesto xx xxxxx diferido, se revisa a la fecha de cada balance general, con el fin de determinar si hay alguna indicación de deterioro. De haber tal indicación se estima el monto recuperable de ese activo. La pérdida por deterioro se reconoce cuando el monto en libros de los activos excede su monto recuperable o su valor de uso; tal pérdida se reconoce en el estado de resultados para los activos registrados al costo, y como disminución en el superávit por revaluación en los activos ajustados a su valor estimado xx xxxxxxx.
El monto recuperable de los activos equivale al monto más alto obtenido después de comparar el precio neto de venta con el valor en uso. El valor en uso corresponde al valor actual de los flujos y desembolsos de efectivo futuros que se derivan del uso continuo de un activo y de su disposición al final.
g) Arrendamientos
Un arrendamiento se clasificará como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Un arrendamiento se clasificará como operativo si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad.
El que un arrendamiento sea financiero u operativo dependerá de la esencia económica y naturaleza de la transacción, más que de la mera forma del contrato. Situaciones que, por sí solas o de forma conjunta, normalmente conllevarían la clasificación de un arrendamiento como financiero son:
(a) el arrendante transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el plazo del arrendamiento;
(b) el arrendatario tiene la opción de comprar el activo a un precio que se espera sea suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opción sea ejercitable, de modo que, al inicio del arrendamiento, se prevea con razonable certeza que tal opción será ejercida;
(c) el plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo (esta circunstancia opera incluso en caso de que la propiedad no vaya a ser transferida al final de la operación);
(d) al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento es al menos equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo objeto de la operación; y
(e) los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que sólo el arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos modificaciones importantes.
h) Impuestos pagados por anticipado
Se registran los pagos parciales efectuados durante el periodo y las retenciones de 2% efectuadas a proveedores; los saldos anteriores se aplican al pago del impuesto sobre la renta corriente como créditos fiscales.
i) Impuesto sobre la renta
Corriente
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto a pagar en el año sobre las utilidades gravables, calculado con base en la tasa de impuesto vigente a la fecha del balance de situación.
Diferido
El Fideicomiso sigue la política de registrar el impuesto sobre la renta diferido de acuerdo con el método contemplado en la Norma Internacional de Contabilidad No.12. Tal método se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en libros de activos y pasivos para efectos financieros y los valores utilizados para propósitos fiscales. De acuerdo con esta norma, las diferencias temporales se identifican ya sea como diferencias temporales gravables (las cuales resultarán en el futuro en un monto imponible) o diferencias temporales deducibles (las cuales resultarán en el futuro en partidas deducibles). Un pasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible.
Los activos por impuesto diferido se reconocen solo cuando existe una probabilidad razonable de su realización, de igual forma, los pasivos por impuesto diferido se reconocen cuando se estima que existe una probabilidad razonable de su realización.
j) Contingencias
Ciertas condiciones contingentes pueden existir en la fecha que los estados financieros son emitidos. Dichas condiciones pueden resultar en una pérdida para el Fideicomiso aunque las mismas únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son calificadas por el Fideicomiso de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia con el concurso de sus asesores legales. Si la evaluación de la contingencia indica que es probable que una pérdida material ocurra y el monto del pasivo puede ser estimado entonces es registrado en los estados financieros.
k) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen sobre la base de devengado en el mes en que los mismos se generan.
l) Gastos financieros
Los gastos por intereses sobre los certificados de titularización colocados en el mercado financiero y demás gastos financieros relacionados con las colocaciones, son registrados en las cuentas de resultados del Fideicomiso.
m) Cuentas de orden
Se registran como cuentas de orden principalmente los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como los valores recibidos en garantía.
n) Periodo contable
El Fideicomiso tiene definido por estatutos efectuar el corte de sus cuentas contables, preparar y difundir los Estados Financieros de propósito general una vez al año al 31 de diciembre.
o) Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en el momento de realizarse la transacción. Al cierre de cada ejercicio los saldos por cobrar o por pagar en moneda extranjera se actualizan a la tasa de cambio determinada por el Banco Nacional xx Xxxxx Rica, tomando como referencia la representativa xx xxxxxxx certificada por el Banco Central xx Xxxxx Rica (¢548.18 y ¢531.94) por US$1 al 31 de diciembre de 2016 y 2015, respectivamente. La ganancia o pérdida en cambio, así determinada, es incluida en los resultados del período, salvo cuando tal ajuste sea imputable a costos de adquisición de activos, la cual es capitalizada solamente si forma parte de un ajuste a una tasa de interés, hasta que los mismos estén en condiciones de enajenación y/o uso.
p) Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de conformidad con NIIF requiere que el Fideicomiso registre estimaciones, supuestos o juicios que afectan la aplicación de las políticas y los valores de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados. Los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos de soporte son revisados sobre una base recurrente. Las revisiones a las estimaciones se reconocen en el período en el cual la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.
q) Unidad monetaria
La Unidad Monetaria de la República xx Xxxxx Rica es el colon (¢), por lo que los estados financieros y los datos complementarios de las notas a los mismos se presentan en colones. Los flujos de efectivo del Fideicomiso han sido presupuestados y controlados en US$ dólares.
La política cambiaria forma parte de la política económica y comprende el conjunto de acciones que toma el Banco Central en procura de que el comportamiento del tipo de cambio sea congruente con las condiciones que priven en el mercado cambiario costarricense y la evolución de las variables que determinan este macroprecio en el largo plazo.
Como parte de la transición hacia un esquema monetario de Metas de Inflación que requiere de una mayor flexibilidad cambiaria, la Junta Directiva del Banco Central xx Xxxxx Rica (BCCR), en el artículo 5 de la sesión 5677-2015 del 30 de enero del 2015, dispuso migrar de un régimen xx xxxxx cambiaria a uno de flotación administrada.
Bajo el esquema de flotación administrada el tipo de cambio es determinado por el mercado, pero el Banco Central se reserva la posibilidad de realizar operaciones de intervención en el mercado de divisas para moderar fluctuaciones importantes en el tipo de cambio y prevenir desvíos de éste con respecto al que sería congruente con el comportamiento de las variables que explican su tendencia xx xxxxxxx y largo plazo.
Con el esquema de flotación administrada, vigente a partir del 2 de febrero del 2015, el BCCR, permitirá que el tipo de cambio sea determinado por las fuerzas de oferta y demanda de divisas, pero podrá participar en el mercado cambiario con el fin de atender sus propios requerimientos de divisas y los del Sector Público no Bancario y, de manera discrecional, con el propósito de evitar fluctuaciones violentas en el tipo de cambio.
Los activos y pasivos en moneda extranjera son valuados al tipo de cambio diario (mensual) determinado por el Banco Nacional xx Xxxxx Rica, tomando como referencia el tipo de cambio del Banco Central xx Xxxxx Rica.
r) Moneda funcional y de presentación
De acuerdo con las disposiciones legales la unidad monetaria utilizada por el Fideicomiso para el registro de sus operaciones y la preparación de información financiera es el colón costarricense.
s) Método del Estado de Flujos de efectivo
El método utilizado por el Fideicomiso para la preparación y presentación del Estado de Flujos de Efectivo es el método directo.
Nota 3. Normas de contabilidad emitidas recientemente
El CONASSIF ha establecido cuáles políticas contables deben ser utilizadas en los casos en que las normas incluyen tratamiento alternativo. Con fecha 4 xx xxxxx del 2013 se emite el C.N.S 1034/08 donde se establece que para el periodo que inicia el 1 de enero del 2014 se aplicarán las NIIF 2011 con excepción de los tratamientos especiales indicados en el capítulo II de la normativa aplicable a las entidades reguladas.
NIIF 9: Instrumentos financieros
El objetivo de esta NIIF es establecer los principios para la información financiera sobre activos financieros de manera que presente información útil y relevante para los usuarios de los estados financieros de cara a la evaluación de los importes, calendario e incertidumbre de los flujos de efectivo futuros de la entidad. La norma incluye tres capítulos referidos a reconocimiento y medición, deterioro en el valor de los activos financieros e instrumentos financieros de cobertura.
Esta Xxxxx sustituye a la NIIF 9 de (2009), la NIIF 9 (2010) y la NIIF 9 (2013). Sin embargo, para los periodos anuales que comiencen antes del 1 de enero de 2018, una entidad puede optar por aplicar las versiones anteriores de la NIIF 9 en lugar de aplicar esta Norma, si, y solo si, la fecha correspondiente de la entidad de la aplicación inicial es anterior al 1 de febrero de 2015.
NIIF 15: Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes
Norma Internacional de Información Financiera NIIF 15, Ingresos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes, establece los principios de presentación de información útil a los usuarios de los estados financieros sobre la naturaleza, importe, calendario e incertidumbre de los ingresos de actividades ordinarias y flujos de efectivo que surgen de contratos de una entidad con sus clientes.
La NIIF 15 se aplicará a periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.
La NIIF 15 deroga:
(a) la NIC 11 Contratos de Construcción;
(b) la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias;
(c) la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes;
(d) la CINIIF 15 Acuerdos para la Construcción de Inmuebles;
(e) la CINIIF 18 Transferencias de Activos procedentes de Clientes; y
(f) la SIC-31 Ingresos Permutas de Servicios de Publicidad.
Los ingresos de actividades ordinarias son un dato importante para los usuarios de los estados financieros, al evaluar la situación y rendimiento financieros de una entidad. Sin embargo, los requerimientos anteriores de reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias en las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) diferían de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de los Estados Unidos de América (PCGA de los EE.UU.) y ambos conjuntos de requerimientos necesitaban mejoras. Los requerimientos de reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias de las NIIF previas proporcionaban guías limitadas y, por consiguiente, las dos principales Normas de reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias, NIC 18 y NIC 11, podrían ser difíciles de aplicar en transacciones complejas. Además, la NIC 18 proporcionaba guías limitadas sobre muchos temas importantes de los ingresos de actividades ordinarias, tales como la contabilización de acuerdos con elementos múltiples. Por el contrario, los PCGA de los EE.UU. comprendían conceptos amplios de reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias, junto con numerosos requerimientos para sectores industriales o transacciones específicos, los cuales daban lugar, en algunas ocasiones, a una contabilización diferente para transacciones económicamente similares.
Por consiguiente, el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IASB) y el emisor nacional de normas de los Estados Unidos, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), iniciaron un proyecto conjunto para clarificar los principios para el reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias y para desarrollar una norma común sobre ingresos de actividades ordinarias para las NIIF y los PCGA de los EE.UU., que:
(a) eliminará las incongruencias y debilidades de los requerimientos anteriores sobre ingresos de actividades ordinarias;
(b) proporcionará un marco más sólido para abordar los problemas de los ingresos de actividades ordinarias;
(c) mejorará la comparabilidad de las prácticas de reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias entre entidades, sectores industriales, jurisdicciones y mercados de capitales;
(d) proporcionará información más útil a los usuarios de los estados financieros a través de requerimientos sobre información a revelar mejorados; y
(e) simplificará la preparación de los estados financieros, reduciendo el número de requerimientos a los que una entidad debe hacer referencia.
El principio básico de la NIIF 15 es que una entidad reconoce los ingresos de actividades ordinarias de forma que representen la transferencia de bienes o servicios comprometidos con los clientes a cambio de un importe que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios. Una entidad reconoce los ingresos de actividades ordinarias de acuerdo con ese principio básico mediante la aplicación de las siguientes etapas:
(a) Etapa 1: Identificar el contrato (o contratos) con el cliente; un contrato es un acuerdo entre dos o más partes que crea derechos y obligaciones exigibles. Los requerimientos de la NIIF 15 se aplican a cada contrato que haya sido acordado con un cliente y cumpla los criterios especificados. En algunos casos, la NIIF 15 requiere que una entidad combine contratos y los contabilice como uno solo. La NIIF 15 también proporciona requerimientos para la contabilización de las modificaciones de contratos.
(b) Etapa 2: Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato; un contrato incluye compromisos de transferir bienes o servicios a un cliente. Si esos bienes o servicios son distintos, los compromisos son obligaciones de desempeño y se contabilizan por separado. Un bien o servicio es distinto si el cliente puede beneficiarse del bien o servicio en sí mismo o junto con otros recursos que están fácilmente disponibles para el cliente y el compromiso de la entidad de transferir el bien o servicio al cliente es identificable por separado de otros compromisos del contrato.
(c) Etapa 3: Determinar el precio de la transacción; el precio de la transacción es el importe de la contraprestación en un contrato al que una entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de los bienes o servicios comprometidos con el cliente. El precio de la transacción puede ser un importe fijo de la contraprestación del cliente, pero puede, en ocasiones, incluir una contraprestación variable o en forma distinta al efectivo. El precio de la transacción también se ajusta por los efectos de valor temporal del dinero si el contrato incluye un componente de financiación significativo, así como por cualquier contraprestación pagadera al cliente. Si la contraprestación es variable, una entidad estimará el importe de la contraprestación a la que tendrá derecho a cambio de los bienes o servicios comprometidos. El importe estimado de la contraprestación variable se incluirá en el precio de la transacción solo en la medida en que sea altamente probable que no ocurra una reversión significativa del importe del ingreso de actividades ordinarias acumulado reconocido cuando se resuelva posteriormente la incertidumbre asociada con la contraprestación variable.
(d) Etapa 4: Asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeño del contrato; una entidad habitualmente asignará el precio de la transacción a cada obligación de desempeño sobre la base de los precios de venta independientes relativos de cada bien o servicio distinto comprometido en el contrato. Si un precio de venta no es observable de forma independiente, una entidad lo estimará. En algunas ocasiones, el precio de la transacción incluye un descuento o un importe variable de la contraprestación que se relaciona en su totalidad con una parte del contrato. Los requerimientos especifican cuándo una entidad asignará el descuento o contraprestación variable a una o más, pero no a todas, las obligaciones de desempeño (o bienes o servicios distintos) del contrato.
(e) Etapa 5: Reconocer el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que) la entidad satisface una obligación de desempeño; una entidad reconocerá el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que) satisface una obligación de desempeño mediante la transferencia de un bien o servicio comprometido con el cliente (que es cuando el cliente obtiene el control de ese bien o servicio). El importe del ingreso de actividades ordinarias reconocido es el importe asignado a la obligación de desempeño satisfecha. Una obligación de desempeño puede satisfacerse en un momento determinado (lo que resulta habitual para compromisos de transferir bienes al cliente) o a lo largo del tiempo (habitualmente para compromisos de prestar servicios al cliente). Para obligaciones de desempeño que se satisfacen a lo largo del tiempo, una entidad reconocerá un ingreso de actividades ordinarias a lo largo del tiempo seleccionando un método apropiado para medir el progreso de la entidad hacia la satisfacción completa de esa obligación de desempeño.
NIIF 16: Arrendamientos
Esta nueva norma establece los principios de reconocimiento, medición, presentación y revelaciones de los arrendamientos. Es efectiva para los periodos que comiencen en o después del 1 de enero del 2019 y su aplicación anticipada es posible si esta se hace en conjunto con la aplicación anticipada de la NIIF 15. CONASSIF no permite su aplicación anticipada.
Esta norma tendrá cambios importantes en la forma de reconocimiento de arrendamientos especialmente para algunos que anteriormente se reconocían como arrendamientos operativos.
NIIF 13: Medición del valor razonable
Esta norma es de aplicación en los periodos que comiencen en o después del 1 de enero de 2013. Esta NIIF define “valor razonable”, establece un solo marco conceptual en las NIIF para medir el valor razonable y requiere revelaciones sobre la medición del valor razonable. Esta NIIF aplica a otras NIIF que permiten la medición al valor razonable.
NIC 1: Presentación de estados financieros: Mejoras en la presentación de Otros resultados integrales
Esta norma es de aplicación en los periodos que comiencen en o después del 1 de julio del 2012. Los cambios que se han incluido en la NIC 1 son a párrafos específicos relacionados con la presentación de los Otros resultados integrales. Estos cambios requerirán que los Otros resultados integrales se presenten separando aquellos que no podrán ser reclasificados subsecuentemente al Estado de resultados y los que podrán ser reclasificados subsecuentemente al estado de resultado si se cumplen ciertas condiciones específicas.
IFRIC 21: Gravámenes
Esta interpretación aborda la contabilización de un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo está dentro de la NIC 37. También aborda la contabilización de un pasivo para pagar un gravamen cuyo importe y vencimiento son ciertos.
Esta interpretación no trata la contabilización de los costos que surgen del reconocimiento de un pasivo para pagar un gravamen. Las entidades deberían aplicar otras Normas para decidir si el reconocimiento de un pasivo para pagar un gravamen da lugar a un activo o a un gasto.
El suceso que genera la obligación que da lugar a un pasivo para pagar un gravamen es la actividad que produce el pago del gravamen, en los términos señalados por la legislación. Por ejemplo, si la actividad que da lugar al pago de un gravamen es la generación de un ingreso de actividades ordinarias en el periodo presente y el cálculo de ese gravamen se basa en el ingreso de actividades ordinarias que tuvo lugar en un periodo anterior, el suceso que da origen a la obligación de ese gravamen es la generación de ingresos en el periodo presente. La generación de ingresos de actividades ordinarias en el periodo anterior es necesaria, pero no suficiente, para crear una obligación presente.
Una entidad no tiene una obligación implícita de pagar un gravamen que se generará por operar en un periodo futuro como consecuencia de que dicha entidad esté forzada económicamente a continuar operando en ese periodo futuro.
La preparación de los estados financieros según la hipótesis de negocio en marcha no implica que una entidad tenga una obligación presente de pagar un gravamen que se generará por operar en un periodo futuro.
El pasivo para pagar un gravamen se reconoce de forma progresiva si ocurre el suceso que da origen a la obligación a lo largo de un periodo de tiempo (es decir si la actividad que genera el pago del gravamen, en los términos señalados por la legislación, tiene lugar a lo largo de un periodo de tiempo). Por ejemplo, si el suceso que da lugar a la obligación es la generación de un ingreso de actividades ordinarias a lo largo de un periodo de tiempo, el pasivo correspondiente se reconocerá a medida que la entidad produzca dicho ingreso.
Una entidad aplicará esta Interpretación en los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2014.
NIC 39: Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición.
Tratamiento de penalidades por pago anticipado de préstamos como íntimamente relacionado a un derivado implícito. Exención del alcance de esta norma en contratos para combinaciones de negocios.
Modificaciones a normas existentes:
Información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros (Modificaciones a la NIC 39)
Este documento establece modificaciones a la NIC 36, Deterioro del Valor de los Activos. Estas modificaciones proceden de las propuestas del Proyecto de Norma 2013/1, Información a Revelar sobre el Importe Recuperable de Activos no Financieros, y las correspondientes respuestas recibidas (Modificaciones Propuestas a la NIC 36) que se publicó en enero de 2013.
En mayo de 2013, se modificaron los párrafos 130 y 134, y el encabezamiento sobre el xxxxxxx 000. Una entidad aplicará esas modificaciones de forma retroactiva a los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2014. Se permite su aplicación anticipada. Una entidad no aplicará esas modificaciones a periodos (incluyendo periodos comparativos) en los que no se aplique la NIIF 13.
Las modificaciones emitidas en este documento alinean los requerimientos de información a revelar de la NIC 36 con la intención original del IASB. Por la misma razón, el IASB también ha modificado la NIC 36 para requerir información adicional sobre la medición del valor razonable, cuando el importe recuperable de los activos que presentan deterioro de valor se basa en el valor razonable menos los costos de disposición, de forma congruente con los requerimientos de información a revelar para los activos que presentan deterioro de valor en los PCGA de los EE.UU.
Nota 4. Disponibilidades
Al 31 de diciembre esta cuenta se detalla así:
2015 | 2014 | ||
BNCR 000-000000-0 | ¢ | 32,247 | 5 |
BNCR 617743-0 | 0 | 3,728,660 | |
BCR 010-02-001-0317998-2 | 666,921,972 | 42,555 | |
Disponibilidades Restringidas | 548,180 | 393,635 | |
¢ | 667,502,399 | 4,164,855 |
Nota 5. Inversiones en valores
Las inversiones están constituidas con fondos provenientes de la colocación de los Certificados de Titularización y de los rendimientos de las mismas inversiones y se detallan a continuación:
Al 31 de diciembre de 2016
Inversiones negociables | Rendimiento | Monto colones | Monto dólares | ||
INSVA Líquido Público INS | 1.995 | ¢ | 574,406,795 | US$ | 1,047,843 |
Subtotal inversiones negociables | ¢ | 574,406,795 | US$ | 1,047,843 |
Inversiones disponibles para la venta: | Rendimiento | Fecha de vencimiento | Monto colones | Monto dólares | |||
G | 3.09 | 28/02/2017 | ¢ | 540,602,058 | US$ | 986,176 | |
BNCR | 0.10 | 02/01/2017 | 5,489,206 | 10,014 | |||
G | 3.10 | 28/02/2017 | 116,866,900 | 213,191 | |||
BNCR | 2.96 | 03/04/2017 | 749,999,648 | 1,368,163 | |||
BPDC | 3.00 | 28/04/2017 | 1,040,493,874 | 1,898,088 | |||
BNCR | 0.10 | 09/01/2017 | 287,520,410 | 524,500 | |||
Subtotal inversiones disponibles para la venta (1) | ¢ | 2,740,972,096 | US$ | 5,000,132 | |||
1) Este subtotal contiene los descuentos/primas por un monto de ¢584,990 amortizadas por el método de interés efectivo, ajuste por valorización por ¢121,164.
Inversiones mantenidas al vencimiento: | Rendimiento | Fecha de vencimiento | Monto colones | Monto dólares | ||
BPDC | 1.93 | 30/03/2017 | ¢ | 379,852,307 | US$ | 691,796 |
BCR | 3.25 | 10/04/2017 | 249,421,900 | 455,000 | ||
BCR | 3.35 | 28/04/2017 | 508,711,040 | 928,000 | ||
BCR | 3.15 | 28/04/2017 | 822,270,000 | 1,500,000 | ||
BCR | 2.50 | 28/04/2017 | 590,938,040 | 1,078,000 | ||
BCR | 2.12 | 28/04/2017 | 445,122,160 | 812,000 | ||
Subtotal inversiones mantenidas al vencimiento (2) | 2,995,315,447 | 5,464,796 | ||||
Total inversiones en valores | ¢ | 6,310,694,338 | US$ | 11,513,617 | ||
2) Este subtotal contiene los descuentos/primas por un monto de ¢376,183 amortizadas por el método de interés efectivo.
Al 31 de diciembre de 2015
Inversiones negociables | Rendimiento | Monto colones | Monto dólares | ||
BCR Portafolio de inversiones | 1.105 | ¢ | 1,005,636,246 | US$ | 1,890,507 |
Subtotal inversiones negociables | ¢ | 1,005,636,246 | US$ | 1,890,507 |
Inversiones disponibles para la venta: | Rendimiento | Fecha de vencimiento | Monto colones | Monto dólares | ||
G | 4.77% | 25/5/2016 | ¢ | 97,883,109 | US$ | 184,012 |
ICE | 2.68% | 20/5/2016 | 139,624,785 | 262,482 | ||
ICE | 2.47% | 20/5/2016 | 8,055,273 | 15,143 | ||
BNCR | 0.05% | 25/1/2016 | 5,319,400 | 10,000 | ||
Subtotal inversiones disponibles para la venta (1) | ¢ | 250,882,567 | US$ | 471,637 | ||
1) Este subtotal contiene los descuentos/primas por un monto de ¢9,092,732 amortizadas por el método de interés efectivo, ajuste por valorización por
¢1,301,019.
Inversiones mantenidas al vencimiento: | Rendimiento | Fecha de vencimiento | Monto colones | Monto dólares | ||
G | 6.27% | 01/08/2020 | ¢ | 134,230,620 | US$ | 252,342 |
BPDC | 1.93% | 30/03/2017 | 367,867,659 | 691,558 | ||
BNCR | 1.98% | 18/07/2016 | 479,882 | 902 | ||
Subtotal inversiones mantenidas al vencimiento (2) | 502,578,161 | 944,802 | ||||
Total inversiones en valores | ¢ | 1,759,096,974 | US$ | 3,306,946 | ||
2) Este subtotal contiene los descuentos/primas por un monto de ¢19,501,479 amortizadas por el método de interés efectivo.
- 23 -
Inversiones restringidas – reserva:
El Fideicomiso contractualmente debe mantener una reserva de recursos, equivalente a un trimestre de intereses de toda la deuda emitida. El monto de esta reserva forma parte del total de las inversiones en valores incluido en esta nota.
Debido a que los instrumentos financieros que componen estos fondos, deben ser líquidos por alguna eventualidad en aplicar dicho Fideicomiso, éstos se valorarán al precio xx xxxxxxx al cierre de cada mes, generando un ajuste por valuación de instrumentos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2016 y 2015.
Composición del Fideicomiso de reserva 2016:
Instrumento | Monto facial dólares | Fecha compra | Fecha vencimiento | Costo | Prima / descuento amortizado dólares | Valoración dólares | Total dólares | Total colones | ||
Cdp$ - BNCR | US$ | 1,367,000 | 20/07/2016 | 03/04/2017 | 1,368,167 | (747) | 743 | 1,368,163 | ¢ | 749,999,648 |
US$ | 1,367,000 | 1,368,167 | (747) | 743 | 1,368,163 | ¢ | 749,999,648 |
Composición del Fideicomiso de reserva 2015:
Instrumento | Monto facial dólares | Fecha compra | Fecha vencimiento | Costo | Prima / descuento amortizado dólares | Valoración dólares | Total dólares | Total colones | ||
bde20$ | US$ | 220,000 | 26/6/2008 | 01/8/2020 | 288,766 | (36,424) | 0 | 252,342 | ¢ | 134,230,623 |
tp$ | 180,000 | 22/5/2012 | 25/5/2016 | 193,824 | (12,333) | 2,521 | 184,012 | 97,883,109 | ||
bic2$ | 260,000 | 24/4/2015 | 20/5/2016 | 267,052 | (4,510) | (60) | 262,482 | 139,624,787 | ||
bic2$ | 15,000 | 22/5/2015 | 20/5/2016 | 15,408 | (250) | (15) | 15,143 | 8,055,274 | ||
cdp$ | 691,000 | 19/6/2015 | 30/3/2017 | 691,796 | (237) | 0 | 691,559 | 367,867,655 | ||
CDP$ | 902 | 18/12/2015 | 18/7/2016 | 902 | 0 | 0 | 902 | 479,884 | ||
US$ | 1,366,902 | 1,457,748 | (53,754) | 2,446 | 1,406,440 | ¢ | 748,141,332 |
Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones en US dólares han sido valuadas a un tipo de cambio de ¢548.18 (¢531.94 en el 2015) por US$1.00. (Ver resumen de las principales políticas de contabilidad).
Nota 6. Efectivo y equivalentes de efectivo
Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren una conciliación entre el efectivo y las inversiones consideradas como equivalentes de efectivo al final del año revelado en el estado de flujo de efectivo y los saldos en el estado de situación financiera:
2016 | 2015 | ||
Disponibilidades | ¢ | 666,954,219 | 3,771,220 |
Inversiones con vencimiento menor de tres meses: | |||
Títulos valores mantenidos al vencimiento | 950,478,574 | 0 | |
Títulos valores disponibles para la venta | 378,852,307 | 5,319,682 | |
Títulos valores negociables | 574,406,795 | 1,005,636,246 | |
Total efectivo y equivalentes de efectivo | ¢ | 2,570,691,895 | 1,014,727,148 |
Nota 7. Productos por cobrar
Los productos por cobrar corresponden a los intereses pendientes de cobro, generados por las inversiones en títulos valores, por un monto de ¢9,231,517 y ¢6,654,680 en 2016 y 2015, respectivamente.
Nota 8. Alquileres futuros
Existe un contrato de arrendamiento entre el Fideicomiso y el Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), a partir del mes de octubre de 2007, de la Planta Hidroeléctrica Cariblanco. Los montos por concepto del alquiler de la Planta se determinan conforme se establece en el contrato de arrendamiento.
La cuota establecida es de US$2,070,000 mensuales pagaderos por mes vencido.
El importe acumulado de las cuotas futuras estimadas del arrendamiento, se detallan a continuación:
Año | Monto | |
2017 | US$ | 24,840,000 |
2018 | 24,840,000 | |
2019 | 24,840,000 | |
Total | US$ | 74,520,000 |
Nota 9. Gastos pagados por adelantado
En esta cuenta se registra el impuesto xx xxxxx pagado por adelantado que se ha realizado en los meses xx xxxxx, setiembre y diciembre, de acuerdo con el artículo 22 de la ley de impuesto sobre la renta y las retenciones aplicadas por el ICE en los pagos mensuales de alquiler. A continuación se detalla:
2016 | 2015 | |||
Impuesto xx xxxxx pagado por adelantado | ¢ | 0 | 0 | |
Impuesto xx xxxxx por retenciones del 2%- ICE | 22,265,334 | 0 | ||
¢ | 22,265,334 | 0 | ||
Nota 10. Planta hidroeléctrica y equipo, neto
La cuenta planta hidroeléctrica y equipo se integra de la siguiente forma:
Costo | Saldo al 31-12-2015 | Incrementos | Disminuciones | Saldo al 31-12-2016 | |
Edificio e instalaciones | ¢ | 65,279,302,824 | 65,279,302,824 | ||
Maquinaria y equipo | 18,319,470,504 |
|
| 18,319,470,504 | |
Total | ¢ | 83,598,773,328 |
|
| 83,598,773,328 |
Depreciación acumulada | Saldo al 31-12-2015 | Disminuciones | Incrementos | Saldo al 31-12-2016 | |
Edificio e instalaciones | ¢ | 20,713,624,934 | 2,510,742,416 | 23,224,367,350 | |
Maquinaria y equipo | 10,072,527,308 |
| 1,221,343,233 | 11,293,870,541 | |
Total | ¢ | 30,786,152,242 |
| 3,732,085,649 | 34,518,237,891 |
Valor neto | ¢ | 52,812,621,086 |
| 3,732,085,649 | 49,080,535,437 |
Costo | Saldo al 31-12-2014 | Incrementos | Disminuciones | Saldo al 31-12-2015 | |
Edificio e instalaciones | ¢ | 65,279,302,824 | 0 | 0 | 65,279,302,824 |
Maquinaria y equipo | 18,319,470,504 | 0 | 0 | 18,319,470,504 | |
Total | ¢ | 83,598,773,328 | 0 | 0 | 83,598,773,328 |
Depreciación acumulada | Saldo al 31-12-2014 | Disminuciones | Incrementos | Saldo al 31-12-2015 | |
Edificio e instalaciones | ¢ | 18,202,882,518 | 0 | 2,510,742,416 | 20,713,624,934 |
Maquinaria y equipo | 8,851,184,075 | 0 | 1,221,343,233 | 10,072,527,308 | |
Total | ¢ | 27,054,066,593 | 0 | 3,732,085,649 | 30,786,152,242 |
Valor neto | ¢ | 56,544,706,735 | 0 | 3,732,085,649 | 52,812,621,086 |
La cuenta edificio e instalaciones representa el costo capitalizado de la obra civil del Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco.
La cuenta maquinaria y equipo representa el costo capitalizado de los equipos electromecánicos de la Casa de Máquinas.
El edificio e instalaciones se deprecian en un período de 26 años, tomando como base el modelo financiero del Fidecomiso; la maquinaria y equipo se deprecian en 15 años, aplicando el mismo plazo que emplea el ICE en sus plantas hidroeléctricas.
Nota 11. Impuesto sobre la renta diferido
El saldo de impuesto sobre la renta diferido representa el impuesto xx xxxxx que se tendría que cancelar, si se vendiera la totalidad de la cartera de inversión de valores disponibles para la venta, en una fecha determinada (ver nota 5).
Nota 12. Certificados de titularización
Con el fin de lograr el objetivo del plan de inversión establecido a través de esta titularización, se emitieron US$162,995,000 (Ciento sesenta y dos millones novecientos noventa y cinco mil dólares estadounidenses) de un total autorizado de US$170,000,000 (ciento setenta millones de dólares estadounidenses) en bonos, divididos en varias emisiones cuyos plazos de vencimiento oscilan entre los tres y los diez años.
La representación de las emisiones es por medio de macro títulos y la denominación es por US$1,000 (un mil dólares estadounidenses).
Los valores emitidos en este proceso de titularización adoptan la modalidad de valores de contenido crediticio, es decir, incorporan el derecho a percibir la cancelación del capital y de los rendimientos financieros en los términos y condiciones señalados en el instrumento de valor.
Esta cuenta registra las obligaciones adquiridas por el Fideicomiso con los inversionistas. Estos certificados fueron colocados en el mercado financiero por BN Puesto de Bolsa, de acuerdo con el siguiente detalle:
Al 31 de diciembre de 2016
Serie | Fecha de emisión | Fecha de vencimiento | Tasa de interés bruta | Monto en US$ Monto | Monto en colones | Intereses por pagar | |
Bft 17 | 01/02/2006 | 01/05/2017 | 9,19% | US$ | 25,000,000 | 13,704,500,000 | 274,227,045 |
Bft 18 | 03/07/2007 | 03/10/2018 | 9,00% | 25,000,000 | 13,704,500,000 | 189,833,196 | |
Bft 20 | 06/07/2008 | 06/01/2020 | 7,67% | 12,000,000 | 6,578,160,000 | 108,364,222 | |
Subtotal | US$ | 62,000,000 | 33,987,160,000 | 572,424,463 | |||
Primas | 635,108 | 348,153,646 | |||||
Total certificados de titularización | 62,635,108 | 34,335,313,646 | |||||
Menos, porción corriente | 25,000,000 | 13,750,595,714 | |||||
Certificados de titularización, a largo plazo excluyendo porción corriente | US$ | 37,635,108 | 20,584,717,932 | ||||
Al 31 de diciembre de 2015
Serie | Fecha de emisión | Fecha de vencimiento | Tasa de interés bruta | Monto en US$ Monto | Monto en colones | Intereses por pagar | |
Bft 17 | 01/02/2006 | 01/05/2017 | 9,19% | US$ | 25,000,000 | 13,298,500,000 | (9,175,964) |
Bft 18 | 03/07/2007 | 03/10/2018 | 9,00% | 25,000,000 | 13,298,500,000 | 184,209,377 | |
Bft 20 | 06/07/2008 | 06/01/2020 | 7,67% | 12,000,000 | 6,383,280,000 | 105,153,899 | |
Subtotal | US$ | 62,000,000 | 32,980,280,000 | 280,187,312 | |||
Primas | 1,157,616 | 615,782,303 | |||||
Total certificados de titularización | 63,157,616 | 33,596,062,303 | |||||
Menos, porción corriente | 0 | 0 | |||||
Certificados de titularización, a largo plazo excluyendo porción corriente | US$ | 63,157,616 | 33,596,062,303 | ||||
Las primas sobre certificados de titularización corresponden a los valores recibidos de los inversionistas al colocar los certificados del Fideicomiso con un costo superior a su valor nominal. Esta partida se está amortizando mensualmente; las amortizaciones de estas primas son registradas en cuentas de resultados.
Las inversiones del Fideicomiso, tanto a corto como a largo plazo, se estima son suficientes para garantizar el pago del principal más los intereses acumulados de los certificados de inversión, cuando éstos sean liquidados.
Con fecha 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx No. 1182016, el Consejo de Calificación de la Sociedad Calificadora de Riesgo Centroamericana, S.A. basado en información financiera no auditada al 30 xx xxxxx de 2016, otorgó a cada una de las emisiones autorizadas del Fideicomiso de Titularización P.H. Cariblanco, una calificación de riesgo de Nivel scrAA (no varió respecto a la calificación anterior).
Esta calificación se otorga a aquellas “Emisiones con muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos acordados. No se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. Nivel Muy Bueno”. Las calificaciones desde “scr-AA” a “scr-C” pueden ser modificadas por la adición del signo positivo (+) o negativo (-) para indicar la posición relativa dentro de las diferentes categorías.
Nota 13. Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar son comisiones por pagar al Fiduciario. Se encuentran conformadas por un monto de ¢6,372,598 en el 2016 y ¢8,558,945 en el 2015.
Nota 14. Documentos por pagar
El detalle de las operaciones de crédito al 31 de diciembre se presenta a continuación:
2016 | 2015 | ||
Crédito ASEBANACIO (1) | ¢ | 0 | 3,191,640,000 |
Intereses por pagar | 0 | 10,550,143 | |
¢ | 0 | 3,202,190,143 | |
(1) Corresponde a un Crédito Revolutivo para Capital de Trabajo con el objetivo de complementar los fondos del Fideicomiso para diciembre 2015 y cancelar las obligaciones, el cual fue cancelado el 04 xx xxxxx de 2016.
Nota 15. Patrimonio
El contrato del Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco establece en su artículo III, inciso (3.1) que el monto del patrimonio fideicometido, entre otros, está constituido por la mitad del derecho de uso de los bienes inmuebles que se detallan en él. El inciso (3.2) indica que la cesión de los derechos indicados será por todo el plazo del Fideicomiso.
Estos derechos de uso no están registrados contablemente por ser de una cuantía inestimable.
Nota 16. Impuesto sobre la renta
De acuerdo con la Ley de Impuesto sobre la Renta, el Fidecomiso debe presentar su declaración anual del Impuesto sobre la Renta por los doce meses que terminan el 31 de diciembre de cada año.
La conciliación del impuesto sobre la renta al 31 de diciembre se presenta como sigue:
2016 | 2015 | ||
Utilidad antes de impuesto sobre la renta | ¢ | 5,666,744,035 | 5,410,484,255 |
Menos | |||
Intereses y rendimientos financieros | (81,286,947) | (250,953,117) | |
Total renta líquida gravable | 5,585,457,088 | 5,159,531,138 | |
Impuesto sobre la renta (tasa impositiva del 30%) | 1,675,637,127 | 1,547,859,342 | |
Retenciones del 2% | 244,918,674 | 89,791,632 | |
Menos, pagos parciales | 1,027,302,504 | 771,076,145 | |
Total deuda tributaria por pagar | ¢ | 403,415,949 | 686,991,565 |
Nota 17. Impuestos sobre la renta sobre intereses titularización
El Fideicomiso realiza la retención y pago correspondiente del impuesto sobre la renta de los intereses que se pagan por los certificados de titularización emitidos, a la excepción de aquellos certificados de inversionistas exentos del pago de este impuesto. En estos casos se realiza la devolución por este concepto a INTERCLEAR (CEVAL), quien se encarga de pagarlo a los tenedores de títulos exentos. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el impuesto sobre la renta sobre intereses titularización asciende a ¢39,785,950 y ¢63,024,688, respectivamente.
Nota 18. Contrato de arrendamiento
El plazo de arrendamiento fijado en el contrato es de 147 meses, a partir del 1 de octubre de 2007 y hasta el 31 de diciembre de 2019. Asimismo, a continuación se detallan otras condiciones relevantes de este contrato:
a) El Arrendatario se encuentra obligado a arrendar el activo, aunque su construcción no se haya finalizado.
b) El contrato incluye una cláusula de cancelación anticipada por parte del Arrendatario, la cual se puede ejercer en cualquier momento. Deberá comunicarlo por escrito al Arrendante con tres meses de anticipación. En caso de que el Arrendatario cancelara anticipadamente el contrato y haya transcurrido menos del 50% del plazo del arrendamiento, este deberá cancelar seis meses de arrendamiento a título de cláusula penal y tres meses de arrendamiento si ha transcurrido más del 50% del plazo del arrendamiento.
c) El Arrendatario podrá ejercer la opción de compra al Arrendante. La decisión de ejercer el derecho de opción de compra deberá ser notificado por parte del Arrendatario con tres meses de antelación a la finalización del plazo del contrato de arrendamiento y mantenimiento.
d) El Arrendante se encarga del mantenimiento de la Planta Hidroeléctrica Cariblanco. El procedimiento consiste en que el Fideicomiso de Titularización P.H. Cariblanco contrata al mismo Xxxxxxxxxxxx para que este realice el programa de mantenimiento, en el cual se establece los equipos y fechas en los cuales se hará el respectivo mantenimiento.
e) El Arrendante no podrá vender o traspasar a terceras personas la Planta Hidroeléctrica Cariblanco durante el plazo de vigencia del arrendamiento.
Es importante indicar, que la terminación anticipada del contrato por parte del Arrendatario estará sujeta al pago de cualesquiera obligaciones pendientes de pago por parte del Arrendatario al Arrendador (Fideicomiso de Titularización P. H. Cariblanco). En caso de que se presente la terminación anticipada, el Fideicomiso de Titularización P. H. Cariblanco deberá buscar líneas de crédito y, a su vez, un nuevo arrendatario para la planta hidroeléctrica, con tal de proteger los intereses de los inversionistas poseedores de títulos.
El contrato de arrendamiento entre el Fideicomiso y el Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), a partir del mes de octubre de 2007, de la Planta Hidroeléctrica Cariblanco. Los montos por concepto del alquiler de la Planta se determinan conforme se establece en el contrato de arrendamiento.
La cuota establecida es de US$2,070,000 mensuales pagaderos por mes vencido.
Nota 19. Contingencias
a. De acuerdo con el informe recibido de la Dirección Jurídica del Banco Nacional xx Xxxxx Rica con fecha de 17 de febrero de 2017 no tramita esa Dirección proceso judicial alguno referente este Fideicomiso.
b. Las autoridades fiscales pueden revisar las declaraciones del impuesto sobre la renta de los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015, 2014 y 2013.
Nota 20. Hechos significativos y subsecuentes
A continuación se presenta información sobre un comunicado de hecho relevante enviado por el Banco fiduciario a la SUGEVAL según oficio SGBC-123-2015 del 7 de diciembre de 2015 relacionado con el Informe de Auditoría de Carácter Especial que realizó la Contraloría General de la República (CGR) emitido el 0x xx xxxxxxxxx 0000 en que se indica lo siguiente:
1. “Sobre la solvencia y capacidad de pago del Fideicomiso de Titularización PH Cariblanco: las proyecciones financieras que realiza el BNCR, considerando todo el plazo de vigencia del contrato de arrendamiento de la planta hidroeléctrica, indican que el Fideicomiso es capaz de atender sus obligaciones financieras en tiempo y forma,
recurriendo para ello sólo a los ingresos por concepto cuota de arrendamiento, es decir, el repago de las deudas del Fideicomiso al día xx xxx, se puede atender sin recurrir a incrementos en la cuota de arrendamiento, ni al ejercicio de la opción de compra que se incluye dentro del contrato de arrendamiento (aspecto no considerado en el informe de la CGR).
2. Diferimos del resultado al que llega la CGR, producto de sus propias proyecciones, en cuanto a que el Fideicomiso presentará pérdidas por US$12.9 millones al finalizar el contrato de arrendamiento, las cuales deberán ser asumidas por el Instituto Costarricense de Electricidad, entidad que comparece en el Fideicomiso en su calidad de Fideicomitente y Fideicomisario.
3. Respaldado en las mismas proyecciones financieras y los análisis respectivos, el BNCR en su calidad de Fiduciario, presentó ante la Contraloría General de la República el pasado 4 de diciembre, los recursos de revocatoria y apelación al informe de auditoría de carácter especial, y se reserva el derecho de acudir a todas las instancias en aras de facilitar la correcta valoración de parte de la opinión pública acerca del desarrollo de este tipo de estructuraciones financieras para el financiamiento de la infraestructura que requiere el país.”
Nota 21. Activos y pasivos monetarios en US dólares (posición neta)
2016 | 2015 | ||
Activos | |||
Disponibilidades | US$ | 1,217,611 | 7,830 |
Inversiones en valores | 11,512,084 | 3,306,946 | |
Productos por cobrar | 16,840 | 12,510 | |
Cuentas por cobrar | 4,903 | 0 | |
Total activos | 12,751,438 | 3,327,286 | |
Pasivos: | |||
Certificados de titularización | 62,000,000 | 62,000,000 | |
Primas sobre obligaciones de titularización | 635,108 | 1.157.616 | |
Intereses sobre certificados de titularización | 1,044,227 | 19,833 | |
Garantías de cumplimiento | 1,000 | 740 | |
Comisiones por pagar Fiduciario | 11,625 | 16,090 | |
Impuesto xx xxxxx sobre intereses titularización | 66 | 118,370 | |
Total pasivos | 63,692,026 | 63,312,649 | |
Exceso (Defecto) de activos sobre pasivos | US$ | (50,940,588) | (59,985,363) |
Al 31 de diciembre de 2016 los activos y pasivos denominados en US dólares fueron valuados al tipo de cambio de ¢548.18 (¢531.94 en 2015). Este tipo de cambio corresponde al promedio determinado por el Banco Nacional xx Xxxxx Rica a esa fecha.
Nota 22. Riesgos asociados a los instrumentos financieros
Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren revelaciones en notas a los estados financieros sobre los riesgos asociados a los instrumentos financieros. Estos riesgos se refieren a la capacidad del Fideicomiso de recibir flujos de efectivo de sus activos financieros a su capacidad de satisfacer pagos de sus pasivos financieros.
1. Composición del Portafolio
El portafolio de inversiones cerró diciembre del 2016 con un saldo de 10.46 millones de dólares, experimentando un aumento de 252% respecto a diciembre del 2015.
Al cierre del 2015 se observa que el portafolio se encontraba segmentado en forma similar entre instrumentos tasas fija y tasa variable, al cierre del 2016 se observa que un 90% del portafolio se encuentra en instrumentos tasa fija.
A diciembre 2016 el portafolio quedó conformado por instrumentos del BCR, BPDC, BNCR, BCRSF y en menor medida por instrumentos del Gobierno.
Todo el portafolio se encuentra en instrumentos con una duración menor a los seis meses.
2. Rentabilidad
El rendimiento ponderado al vencimiento evidenció un aumento durante el 2016. El rendimiento del portafolio se ubicó al cierre del año en un 2.66%.
La Razón xx Xxxxxx es una medida de rendimiento ajustada por riesgo, donde el numerador muestra el promedio durante el último año del diferencial entre el rendimiento del portafolio y el de un benchmark seleccionado y el denominador muestra la variabilidad de ese diferencial en el mismo periodo. Señala si el rendimiento de un portafolio se debe a adecuadas decisiones de inversión o simplemente a un riesgo excesivo.
Este indicador presentó un aumento significativo cuando se compara en forma interanual, producto de un aumento en el promedio del spread y una disminución en la volatilidad.
3. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito corresponde a la pérdida económica debido a la incapacidad de una contraparte para honrar sus obligaciones contractuales. Adicionalmente, esa capacidad de pago también puede estar afectada por factores de riesgo comunes a todos los deudores, que podrían verse como variables de tipo macroeconómico.
Tanto el VaR como el CVaR se mantienen muy similares a los presentados durante el 2015, producto de leves variaciones en la conformación del portafolio. La prueba de estrés de riesgo de crédito evidencia que ante un down grade en la calificación de los instrumentos que componen el portafolio, tanto el VaR como el CVaR consolidado aumentarían hasta un 62%.
El índice de concentración xx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx muestra un portafolio altamente concentrado, aun así disminuye en forma considerable respecto al cierre del año anterior, ante una mayor diversificación de emisores.
4. Riesgo xx xxxxxxx
Se relaciona con la pérdida potencial en las posiciones activas, pasivas y contingentes por cambios en los factores de riesgo que incidan sobre la valuación de las posiciones, tales como tasas de interés, tipos de cambio, etc.
Los indicadores de duración y duración modificada reflejaron un descenso para el portafolio en dólares locales, debido principalmente al aumento en inversiones más liquidas.
El escenario de estrés de tasas de interés (recesión) refleja que ante un aumento de 121 puntos base en la curva soberana en dólares locales, el valor del portafolio presentaría una caída de 0.3%.
5. Riesgo cambiario
Una entidad se enfrenta al riesgo cambiario cuando el valor de sus activos y pasivos en moneda extranjera se ven afectados por las variaciones en el tipo de cambio y los montos correspondientes se encuentran descalzados. El riesgo cambiario que podría enfrentar el fideicomiso dependería de la posición en dólares que mantengan en su portafolio y del movimiento del tipo de cambio.
Para el caso particular del Fideicomiso de Titularización Cariblanco tanto sus activos como pasivos están denominados en dólares estadounidenses, por lo que únicamente podríamos considerar un posible riesgo cambiario en el pago de impuestos sobre la renta, que sería un riesgo más bien de tipo impositivo.
Debido a que los activos del Fideicomiso son menores a sus pasivos, el escenario de riesgo estaría dado por una baja en el tipo de cambio, donde la ganancia por diferencial cambiario de la parte pasiva sería superior a la pérdida por diferencial cambiario de la parte activa, ocasionando una ganancia en las utilidades brutas en términos colonizados y por lo tanto una retención (30%) mayor de impuestos sobre la renta.
Para el cierre del 2016, se destaca que una posición en moneda extranjera (Activos - Pasivos) negativa con un tipo de cambio al alza, lo cual representa una potencial pérdida cambiaria, más aun si no se presentan las líneas de crédito.
6. Riesgo de liquidez
Corresponde a la pérdida potencial en las posiciones de una entidad debido a la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
En cuanto al riesgo de liquidez de las inversiones, en general los títulos exhiben factores de liquidez bastante bajos, por lo que su exposición al riesgo es baja.
En relación a la liquidez del flujo del Fideicomiso, se incorporan como indicadores complementarios las razones de liquidez, las cuales deben utilizarse como una alerta temprana para el monitoreo del fideicomiso. Es importante considerar que en el caso del Fideicomiso de Cariblanco ya se realiza un monitoreo constante de los indicadores por medio de la actualización y proyecciones del flujo.
Los datos utilizados para el anterior flujo, en el nivel de activos líquidos que se utilizaban para los distintos cálculos correspondían a los de cierre de cada año; sin contemplar los activos líquidos que el fideicomiso percibe durante el año.
El siguiente cuadro muestra el flujo con valores reales a diciembre de 2016:
El siguiente cuadro muestra la proyección para el mes de enero de 2017, mostrando la necesidad de liquidez que tiene el Fideicomiso en abril de 2017, fecha de vencimiento de la Emisión PH-17, equivalente a $25,000,000 (veinticinco millones de dólares). Para subsanar las necesidades de liquidez, se gestionan líneas de crédito.
A continuación se muestran las distintas variables de riesgo:
Índice de concentración
Composición del Portafolio Inversiones
Saldo Facial
Dólares
dic.-15
3,267,409
dic.-16
11,510,724
Variación
8,243,315
IHH
dic.-15
4,016
dic.-16
2,832
Variación
(1,184)
Según tasa
Según moneda
Dólares
dic.-15
100%
dic.-16
100%
Variación
-
Fija
dic.-15
42%
dic.-16
91%
Variación
49%
Según plazo
Según emisor
Variable
58% 9%
-49%
BNSFI G
dic.-15 dic.-16
0%
12%
0%
18%
Variación
0%
6%
<1 mes
1 y 6 m
dic.-15 dic.-16 Variación
58% 14% -44%
14% 86% 72%
BCAC
0% 0%
0% 6 m y 1 año
0% 0% 0%
BNCR
0% 28%
28%
1 y 2 años
21% 0% -21%
INSVA
0% 0%
0% 2 y 3 años
0% 0% 0%
BPDC ICE BCRSF
21%
8%
58%
38%
0%
16%
17%
-8%
-42%
> 3 años
7% 0%
-7%
Rendimiento Inversiones
Rendimiento del portafolio
Razón xx Xxxxxx
dic.-15 dic.-16
Variación
dic.-15
dic.-16 Variación
Dólares Locales
1.62
2.66 1.04
Dólares
4.49
8.91
4.42
Dólares Intern.
6.27 -
(6.3)
Riesgo de liquidez Inversiones
Emisor Instrum. ISIN Factor Valor
G tp$ CRG0000B35G3
G bde20 USP3699PAA59
ICE bic2$ CRICE00B0069
ICE bic2$ CRICE00B0069
0.00858
0.00496
0.00226
0.00226
1,543.62
1,090.16
586.91
33.86
Riesgo de Crédito Inversiones
VaR 1 año
Prueba Estrés VaR
Absoluto Relativo
dic.-15 dic.-16
1,819,602 6,538,193
54.9% 56.7%
Variación
4,718,592
1.8%
Absoluto Relativo
dic.-15
2,043,209
61.6%
dic.-16
7,149,594
62.0%
Variación
5,106,385
0.4%
Prueba Estrés CVaR
CVaR 1 año
Absoluto
dic.-15 dic.-16
1,959,193 6,937,886
Variación
4,978,694
Absoluto
dic.-15
2,043,209
dic.-16
7,149,594
Variación
5,106,385
Relativo
59.1%
60.1%
1.1%
Relativo
61.6%
62.0%
0.4%
Riesgo xx Xxxxxxx Inversiones
Duración (años)
Estrés de tasas de interés
Dólares Locales
dic.-15 dic.-16
0.34 0.28
Variación
(0.06)
Dólares Locales
Máximo hist
dic.-16
11,543,818
Estrés
11,530,841
Δ
-0.1%
Dólares Intern.
4.59 -
(4.59)
Recesión
11,543,818 11,508,964
-0.3%
Duración Modificada
Crisis Fondos Extremo
11,543,818
11,543,818
11,514,428
11,518,169
-0.3%
-0.2%
Dólares Locales
dic.-15
dic.-16
0.34 0.27
Variación
(0.06)
Dólares Intern.
4.32 -
(4.32)
Nota 23. Autorización para emitir estados financieros
Los estados financieros del Fideicomiso fueron autorizados para su emisión por el fiduciario del Fideicomiso el 13 de enero de 2017.
La SUGEVAL tiene la posibilidad de requerir modificaciones a los estados financieros luego de su fecha de autorización para emisión.
Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco Contrato de Fideicomiso No. 911 entre
el Instituto Costarricense de Electricidad (I.C.E.) y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica
Informe del contador público independiente sobre los sistemas PED
31 de diciembre de 2016
Informe del contador público independiente sobre los sistemas (PED)
- 37 -
Señores
Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco y Superintendencia General de Valores
Hemos auditado los estados financieros del Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y emitimos el informe previo con salvedad con fecha 22 de febrero de 2017.
La auditoría se practicó de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría y la normativa relativa a las auditorías externas de los sujetos fiscalizados por la Superintendencia General de Valores. Dichas normas requieren planear y desarrollar el trabajo para obtener seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores de importancia.
Al planear y ejecutar la auditoría del Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco tomamos en cuenta sus sistemas de procesamiento electrónico de datos con el fin de determinar los procedimientos de auditoría para expresar opinión sobre los estados financieros, y no para opinar sobre la estructura de los sistemas de la entidad en su conjunto.
La administración del Fidecomiso 911 de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco es responsable de establecer y mantener una estructura de procesamiento electrónico de datos. Para cumplir con esta responsabilidad la administración debe hacer estimaciones y juicios para evaluar los beneficios y los costos relativos a las políticas y procedimientos de la estructura, cuyos objetivos son suministrar una razonable, pero no absoluta seguridad de que los activos están salvaguardados contra pérdidas provenientes de disposición o uso no autorizado y que las transacciones son ejecutadas de acuerdo con autorizaciones de la administración y registradas oportuna y adecuadamente para permitir la preparación de los estados financieros de acuerdo con los criterios establecidos por la gerencia.
Debido a limitaciones inherentes a cualquier estructura del procesamiento electrónico de datos, errores e irregularidades pueden ocurrir y no ser detectados. También la proyección de cualquier evaluación de la estructura hacia futuros períodos está sujeta al riesgo de que los procedimientos se vuelvan inadecuados debido a cambios en las condiciones, o que la efectividad del diseño y funcionamiento de las políticas y procedimientos pueda deteriorarse.
Para fines del presente informe hemos clasificado las políticas y procedimientos de la estructura de procesamiento electrónico de datos en las siguientes categorías importantes:
- 39 -
Fideicomiso de Titularización Proyecto Hidroeléctrico Cariblanco Contrato de Fideicomiso No. 911 entre
el Instituto Costarricense de Electricidad (I.C.E.) y el Banco Nacional xx Xxxxx Rica
Informe sobre el control interno
31 de diciembre de 2016