PROSPECTO INFORMATIVO

PROSPECTO INFORMATIVO

GLOBAL BANK CORPORATION

Global Bank Corporation, sociedad anónima constituida mediante Escritura Pública No. 14421 del 29 de diciembre de 1993, extendida ante la Notaría Décima del Circuito de Panamá e inscrita en el Registro Público en la Sección de Micropelículas (Mercantil) al Folio 281810 el 3 de enero de 1994, con domicilio en Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxx Xxxxxx, Xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx.

US$250,000,000 BONOS CORPORATIVOS SUBORDINADOS PERPETUOS CONVERTIBLES EN ACCIONES COMUNES

Oferta pública de Bonos Corporativos subordinados perpetuos convertibles en acciones comunes (en adelante los “Bonos”) por un valor nominal de hasta doscientos cincuenta millones de Dólares (US$250,000,000.00), moneda de curso legal de los Estados Unidos de América, suma ésta que representa el 54% del patrimonio del Emisor al 31 de diciembre de 2015, que serán emitidos de tiempo en tiempo. El valor nominal de la presente Emisión representa 249.8% sobre el capital pagado del Emisor al 31 de diciembre de 2015. Los Bonos serán emitidos en forma global (pero podrán ser emitidos de manera individual a solicitud del Tenedor Registrado), registrada y sin cupones, en denominaciones de mil Dólares (US$1,000.00) o sus múltiplos. Los Bonos serán ofrecidos inicialmente a un precio a la par, es decir al cien por ciento (100%) de su valor nominal, pero podrán ser objeto de deducciones o descuentos así como xx xxxxxx o sobreprecios, según lo determine el Emisor, de acuerdo a sus necesidades y las condiciones xxx xxxxxxx. Los Bonos serán emitidos en tantas Series como lo estime conveniente el Emisor, según sus necesidades y demanda xxx xxxxxxx. Los Bonos de cada Serie devengarán intereses a partir de su Fecha de Liquidación a una tasa anual fija o variable, la cual será determinada por el Emisor con al menos dos (2) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Oferta de cada Serie. Los intereses serán pagaderos al periodo de interés que sea determinado por el Emisor para cada Serie, en los días indicados por el Emisor para dicho pago (cada uno, un “Día de Pago de Interés”) y en caso de no ser éste un Día Hábil, entonces el pago se hará el primer Día Hábil siguiente. La base para el cálculo de intereses será 365/360. El Emisor tendrá el derecho de suspender el pago de intereses en ciertas circunstancias y los intereses no se acumularán con respecto a los periodos donde el Emisor ejerza dicho derecho (Ver “Limitación a la Obligación de Pagar Intereses”). Sujeto a la ocurrencia de un Evento Gatillador de Conversión el Monto de Capital Adeudado de los Bonos se convertirá en capital común del Emisor, de forma automática e inmediata, en la Fecha de Conversión. El Emisor podrá efectuar emisiones de Bonos en las denominaciones que la demanda xxx xxxxxxx reclame, siempre y cuando no sobrepase el monto autorizado de US$250,000,000.00. Los Bonos son emitidos a perpetuidad, por lo que no tienen una fecha fija de vencimiento. Los Bonos de cualquier Serie podrán ser redimidos, total o parcialmente, a opción del Emisor, a partir del sexto año de la Fecha de Emisión de la Serie respectiva, según lo establecido en la Sección III.A.(10) de este Prospecto Informativo, sujeto a la autorización previa de la Superintendencia de Bancos de Panamá (“SBP”). Los Bonos son obligaciones subordinadas del Emisor. El Emisor notificará a la Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores (la “SMV”), a la Bolsa de Valores de Panamá S.A. (la “Bolsa”) y a la Central Latinoamericana de Valores, S.A. (“LatinClear”), mediante un suplemento al Prospecto Informativo, la Fecha de Oferta, Fecha de Emisión, la Fecha de Liquidación, la tasa de interés, el periodo de interés, los Días de Pago de Intereses y el monto de cada Serie de Bonos, con al menos dos (2) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Oferta de la respectiva Serie. La Fecha de Oferta Inicial de los Bonos será el 10 xx xxxx de 2016. Los Bonos estarán respaldados únicamente por el crédito general del Emisor. Los Bonos y las obligaciones dimanantes de los mismos se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América, salvo las disposiciones de subordinación que se regirán e interpretarán de conformidad con las leyes de la República de Panamá. La oferta pública de los Bonos está sujeta a las leyes de la República de Panamá y a los reglamentos y resoluciones de la SMV relativos a esta materia. Los Bonos se encuentran sujetos a la jurisdicción no exclusiva de los tribunales del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América.

Precio Inicial de la oferta: 100%

“LA OFERTA PUBLICA DE ESTOS VALORES HA SIDO AUTORIZADA POR LA SUPERINTENDENCIA XXX XXXXXXX DE VALORES. ESTA AUTORIZACIÓN NO IMPLICA QUE LA SUPERINTENDENCIA XXX XXXXXXX DE VALORES RECOMIENDA LA INVERSIÓN EN TALES VALORES NI REPRESENTA OPINIÓN FAVORABLE O DESFAVORABLE SOBRE LA PERSPECTIVA DEL NEGOCIO. LA SUPERINTENDENCIA XXX XXXXXXX DE VALORES NO SERÁ RESPONSABLE POR LA VERACIDAD DE LA INFORMACIÓN PRESENTADA EN ESTE PROSPECTO O DE LAS DECLARACIONES CONTENIDAS EN LAS SOLICITUDES DE REGISTRO”.

	*Precio al Público	**Comisión de Venta	Cantidad Neta al Emisor
Por Unidad	US$1,000.00	US$7.43	US$992.57
Total	US$250,000,000.00	US$1,856,788.00	US$248,143,212.00

*Oferta inicial sujeta a cambios

**Incluye comisiones de venta, estructuración, y los gastos varios

Queda prohibida la distribución del presente prospecto en los Estados Unidos de América y en todas aquellas jurisdicciones en que la misma pueda estar restringida por la ley. Ninguna parte de este Prospecto Informativo podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a los Estados Unidos de América ni a personas o entidades americanas. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los Estados Unidos de América.

Fecha de la Oferta : 10 xx xxxx de 2016 Fecha de Impresión: 27 xx xxxxx de 2016 Resolución SMV No. 259-16 del 27 xx xxxxx de 2016

EMISOR, ESTRUCTURADOR, AGENTE DE PAGO, REGISTRO Y TRANSFERENCIA GLOBAL BANK CORPORATION

Calle 50, Torre Global Bank, Casa Matriz, Mezzanine Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000

Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel.: 000-0000 Fax: 000-0000

Xxxxx X. Xxxxxxxxx X.: xxxxx.xxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx

CASA DE VALORES Y AGENTE DE VENTA GLOBAL VALORES, S.A.

Calle 50, Torre Global Bank, Casa Matriz, Planta Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000

Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel.: 000-0000 Fax: 000-0000

Xxxxxx xx Xxxxxxx: xxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx

ASESOR LEGAL DE LA EMISIÓN - PANAMA XXXXXX, XXXXXX & XXXXXXX

Edificio AFRA, Piso 11, Ave. Xxxxxx Xxxxx y Xxxxx 00 Xxxxxxxx 0000-00000

Xxxxxx 0, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel.: 000-0000 Fax: 000-0000

Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx X.: xxxxxxxxx@xxxx.xxx xxx.xxxx.xxx

ASESOR LEGAL – ESTADOS UNIDOS DE XXXXXXX XXX, XXXXX & XXXXXXXX LLP – NUEVA YORK

000 Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx Xxxx , XX 00000 Xxxxxxx Xxxxxx de América

Tel.: x0 (000) 000-0000 Fax: x0 (000) 000-0000

Xxxxx Xxxxxxxx: xxxxxxxxxx@xxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxx

AUDITOR DEL EMISOR DELOITTE, INC.

Xxxxx del Este, Torre Banco Panamá, Piso 12 Xxxxxxxxx Xxxxx xxx Xxxx x Xxxxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxxx xx Xxxxxx,Xxxxxx

Tel: x(000) 000-0000

Xxxxxxxxxx Xxxxx: xxxxxx@xxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxx.xxx/xx

CENTRAL DE CUSTODIA DE VALORES

CENTRAL LATINOAMERICANA DE VALORES, S.A. (LATINCLEAR)

Avenida Xxxxxxxx Xxxx y Calle 49 Bella Vista, Edificio Bolsa de Valores, Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000,

Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel. 000-0000, Fax 000-0000

Xxxx Xxxx: xxxxx@xxxxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx

LISTADO DE VALORES

BOLSA DE VALORES DE PANAMÁ, S.A.

Avenida Xxxxxxxx Xxxx y Calle 49 Bella Vista, Edificio Bolsa de Valores, 1er Piso

Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000, Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel. 000-0000, Fax 000-0000

Xxxx Xxxxxxxx: xxxxxxxxx@xxxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxx.xxx

REGISTRO SUPERINTENDENCIA XXX XXXXXXX DE VALORES

P.H. Global Plaza, Xxxxx 00, xxxx 0 Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-0000, XXX Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx

Tel. 000-0000, Fax 000-0000

xxxx@xxxxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx.xx

ÍNDICE

I. RESUMEN DE TÉRMINOS Y CONDICIONES 6

II. FACTORES DE RIESGO 12

A. DE LA OFERTA 12

B. EL EMISOR 16

X. XXX XXXXXXX 00

X. XX XX XXXXXXXXX 00

III. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA 20

A. DETALLES DE LA OFERTA 20

B. PLAN DE DISTRIBUCIÓN DE LOS BONOS 36

C. MERCADOS 37

D. GASTOS DE LA EMISIÓN 37

E. USO DE LOS FONDOS 38

F. IMPACTO DE LA EMISIÓN 38

G. RESPALDO Y GARANTIAS 38

IV. INFORMACIÓN DEL EMISOR 40

A. HISTORIA Y DESARROLLO DE GLOBAL BANK CORPORATION 40

B. CAPITLIZACIÓN Y ENDEUDAMIENTO 51

C. CAPITAL ACCIONARIO 52

D. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO 52

E. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA 62

F. PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO 63

G. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO, PATENTES Y LICENCIAS 64

H. INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS 64

V. ANALISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 66

A. LIQUIDEZ 68

B. RECURSOS DE CAPITAL 69

C. RESULTADOS DE LAS OPERACIONES 69

D. ESTADO DE RESULTADOS 70

E. ANÁLISIS DE PERSPECTIVAS Y TENDENCIAS 71

VI. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS 73

A. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES 73

B. COMPENSACIÓN 84

C. PRACTICAS DE LA DIRECTIVA 84

D. EMPLEADOS 84

E. PROPIEDAD ACCIONARIA 85

VII. PARTES RELACIONADAS, VÍNCULOS Y AFILIACIONES 86

A. PARTES RELACIONADAS 86

B. PERSONAS QUE BRINDAN SERVICIOS RELACIONADOS AL PROCESO DE REGISTRO 93

C. INTERES DE EXPERTOS Y ASESORES 93

VIII. TRATAMIENTO FISCAL 94

IX. EMISIONES EN CIRCULACIÓN 96

X. XXX Y JURISDICCIÓN APLICABLE 96

XI. MODIFICACIONES Y CAMBIOS 96

XII. INFORMACIÓN ADICIONAL 97

XIII. ANEXOS 97

A. GLOSARIO DE TÉRMINOS 98

B. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DEL EMISOR 103

C. ESTADOS FINANCIEROS INTERINOS DEL EMISOR 104

D. INFORMES DE CALIFICACIÓN DE REISGO LOCAL 105

I. RESUMEN DE TÉRMINOS Y CONDICIONES

“La información que se presenta a continuación es un resumen de los principales términos y condiciones de la oferta. El inversionista potencial interesado debe leer esta sección conjuntamente con la totalidad de la información contenida en el presente prospecto informativo”.

Emisor GLOBAL BANK CORPORATION (en adelante el “Emisor”).

Clase de Títulos Bonos Corporativos Subordinados Perpetuos Convertibles en Acciones

Comunes (en adelante “Bono”).

Moneda Dólares de los Estados Unidos de América (“Dólares”).

Monto Hasta doscientos cincuenta millones de Dólares (US$250,000,000.00).

Forma y Denominacion Los Bonos serán emitidos inicialmente en forma global (pero podrán ser

emitidos individualmente a requerimiento del inversionista), nominativa, registrada y sin cupones, en denominaciones de mil Dólares, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América (US$1,000.00) o sus múltiplos; y en tantas Series como lo estime conveniente el Emisor, según sus necesidades y demanda xxx xxxxxxx.

Fecha de Oferta de los Bonos 10 xx xxxx de 2016.

Fecha de vencimiento A perpetuidad, por lo que no tienen una fecha de vencimiento.

Redención Anticipada

Redención Anticipada por Eventos Fiscales o Regulatorios

El Emisor, a su entera discreción, podrá redimir los Bonos de cualquier Serie, total o parcialmente, a partir del sexto (6to) año de la Fecha de Emisión de la Serie respectiva (la “Primera Fecha de Redención”), y en cualquier Día de Pago de Interés posterior a la Primera Fecha de Redención, al Precio de Redención, siempre que el Emisor cumpla con los siguientes parámetros:

a. El Emisor deberá recibir la autorización previa de la SBP;

b. El Emisor deberá sustituir los Bonos con capital de igual o mayor calidad o demostrar que su posición de capital supera con creces los requerimientos mínimos de capital tras el ejercicio de la opción de redención;

c. El Emisor deberá cumplir con cualquier otro requisito que aplique conforme a la Normativa de Capital.

En el evento de que tengan lugar Eventos Fiscales o Eventos Regulatorios fuera del control del Emisor, éste podrá redimir los Bonos por el Monto de Capital Adeudado en un Día de Pago de Interés siempre y cuando se cuente con autorización de la SBP. En este caso, el Emisor podrá (i) redimir todos los Bonos de la Emisión; o (ii) redimir todos los Bonos de la Emisión que hayan sido afectados por el Evento Fiscal o el Evento Regulatorio.

Precio Inicial de la oferta Los Bonos serán ofrecidos inicialmente a un precio a la par, es decir al cien

por ciento (100%) de su valor nominal, pero podrán ser objeto de deducciones o descuentos así como xx xxxxxx o sobreprecio según lo determine el Emisor, de acuerdo con las condiciones xxx xxxxxxx.

Tasa de Interés Los Bonos devengarán intereses a partir de su Fecha de Liquidación, a una

tasa fija o variable, según determine el Emisor. En caso de ser tasa fija, los Bonos devengarán intereses a una tasa de interés anual que será determinada por el Emisor antes de la oferta de cada Serie. En caso de ser tasa variable, los Bonos devengarán intereses a una tasa de interés anual equivalente a la tasa Libor a un mes, tres meses o seis meses, más un diferencial que será determinado por el Emisor, según la demanda xx xxxxxxx, antes de la oferta de cada Serie. La tasa de interés variable podrá estar sujeta, a opción del Emisor, a un rango de tasas con un monto mínimo y máximo para cada una de las respectivas Series. La Tasa de Interés de cada Serie será comunicada por el Emisor a la SMV, BVP y LatinClear mediante suplemento al Prospecto Informativo con al menos dos (2) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Oferta de la Serie correspondiente.

Pago de Interés Los intereses serán pagaderos al periodo de interés que determine el Emisor

para cada Serie, en los días indicados por el Emisor como Día de Pago de Interés. En caso de no ser éste un Día Hábil, entonces el pago se hará el primer Día Hábil siguiente. La base para el cálculo de la tasa de interés será 365/360. El Emisor tendrá el derecho de suspender el pago de intereses en ciertas circunstancias y los intereses no se acumularán con respecto a los periodos donde el Emisor ejerza dicho derecho. (Ver “—Limitaciones a la Obligación de Pagar Intereses”).

Limitaciones a la Obligación de Pagar Intereses

El Emisor no estará obligado a pagar intereses sobre los Bonos, y dichos intereses no se acumularán, si: (i) el Emisor determina que su Capital Primario Cubierto es igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; o que dicho pago de intereses hará que su Capital Primario Cubierto sea igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; (ii) la SBP determina que los Bonos no califican, o que dicho pago de intereses hará que los Bonos no califiquen como Instrumentos Deuda-Capital; (iii) la SBP determina que dicho pago de intereses no debe ser hecho, con la finalidad de proteger el patrimonio del Emisor y los intereses de sus depositantes; (iv) ocurre un Evento de Liquidación o Insolvencia, (v) ocurre un evento de incumplimiento con respecto a Créditos Preferenciales, tal como la falta de pago de los mismos, entre otros; o (vi) el Emisor opta por suspender el pago de intereses por otros motivos extraordinarios. Si los intereses no son pagados de conformidad con los numerales (i) a (vi) anteriores, el Emisor no le recomendará a sus accionistas que aprueben, y además tomará todas las medidas que la ley le permita tomar para evitar que se apruebe o realice cualquier pago de dividendos a los accionistas comunes del Emisor mientras persista un Periodo de Suspensión. Además, el Emisor no podrá declarar y/o

pagar un dividendo si con ello da lugar a un Evento Gatillador de Conversión. Una vez el Periodo de Suspensión haya concluido, conforme se establece en el Prospecto Informativo, el Emisor podrá reanudar el pago de dividendos siempre y cuando se encuentre en cumplimiento con la Normativa de Capital aplicable.

Respaldo de la Emisión Los Bonos estarán respaldados únicamente por el crédito general del Emisor.

Esta Emisión no cuenta con garantías reales ni personales, ni con un fondo económico que garantice el pago de intereses, así como tampoco por activos o garantías otorgadas por empresas subsidiarias, afiliadas o relacionadas al Emisor. Por tanto, los fondos que genere el Emisor en su giro normal del negocio serán las fuentes ordinarias con que contará éste para el pago de intereses.

Conversión en Capital

Subordinación

Sujeto a lo establecido en la Sección III(A)(14) de este Prospecto Informativo, podrá tener lugar un Evento Gatillador de Conversión, que será aquel evento en el cual el Emisor convertirá el Monto de Capital Adeudado de los Bonos en Acciones Comunes, en la Fecha de Conversión, sin necesidad de actuación o gestión adicional del Emisor, de los Tenedores Registrados o de parte alguna. La Fecha de Conversión será establecida por el Emisor y deberá tener lugar a más tardar sesenta (60) días calendarios siguientes a la ocurrencia del Evento Gatillador de Conversión. La Fecha de Conversión será comunicada a los Tenedores Registrados de conformidad con lo establecido en la Sección III(A)(14) y III(A)(18) de este Prospecto Informativo. Se entenderá que los Tenedores Registrados han dispensado y renunciado a su derecho a reclamar y cobrar (1) el pago del Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión; (2) intereses (incluyendo intereses moratorios) devengados y no pagados a la Fecha de Conversión sobre el Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión (sin perjuicio de que se suspenda también durante el Periodo de Suspensión, el pago de intereses respecto al Monto de Capital Adeudado de los Bonos no afectado por la Conversión); y (3) intereses o cualquier otra suma de cualquier tipo respecto del Monto de Capital Adeudado objeto de la Conversión.

Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones subordinadas en derecho de pago a los Créditos Preferenciales del Emisor y a la deuda subordinada del Emisor. Los Bonos sólo serán pagados con preferencia a los Valores Secundarios. Respecto de los Valores de Paridad, los Tenedores Registrados tendrán derecho a recibir una acreencia en base a lo dispuesto en la Sección III(A)(13) de este Prospecto Informativo.

Uso de fondos Los Fondos netos producto de esta Emisión serán utilizados por el Emisor

para reforzar aún más su estructura de capital.

Tratamiento Fiscal Impuesto sobre la Renta con respecto a Ganancias de Capital provenientes

de la enajenación de los Bonos: De conformidad con lo dispuesto en el

Artículo 334 del Título XVI del Texto Único del Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de 1999, para los efectos del impuesto sobre la renta, del impuesto sobre intereses y del impuesto complementario, no se considerarán gravables las ganancias, ni deducibles las pérdidas que dimanen de la enajenación de valores registrados en la Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores, siempre que dicha enajenación se dé a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado.

No obstante lo anterior, de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 2 de la Ley No. 18 de 19 xx xxxxx de 2006, en los casos de ganancias obtenidas por la enajenación de valores emitidos por personas jurídicas, y registrados ante la SMV, en donde dicha enajenación no se realice a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado, el contribuyente se someterá a un tratamiento de ganancias de capital y en consecuencia calculará el Impuesto sobre la Renta sobre las ganancias obtenidas a una tasa fija xxx xxxx por ciento (10%) sobre la ganancia de capital. El comprador tendrá la obligación de retener al vendedor, una suma equivalente al cinco por ciento (5%) del valor total de la enajenación, en concepto de adelanto al Impuesto sobre la Renta sobre la ganancia de capital. El comprador tendrá la obligación de remitir al fisco el monto retenido, dentro de los diez (10) días siguientes a la fecha en que surgió la obligación de pagar. Si hubiere incumplimiento, la sociedad emisora es solidariamente responsable del impuesto no pagado.

El contribuyente podrá optar por considerar el monto retenido por el comprador como el Impuesto sobre la Renta definitivo a pagar en concepto de ganancia de capital. Cuando el adelanto del Impuesto retenido sea superior al monto resultante de aplicar la tarifa xxx xxxx por ciento (10%) sobre la ganancia de capital obtenida en la enajenación, el contribuyente podrá presentar una declaración jurada especial acreditando la retención efectuada y reclamar el excedente que pueda resultar a su favor como crédito fiscal aplicable al Impuesto sobre la Renta, dentro del período fiscal en que se perfeccionó la transacción. El monto de las ganancias obtenidas en la enajenación de los valores no será acumulable a los ingresos gravables del contribuyente.

En caso de que un tenedor de Bonos adquiera éstos fuera de una bolsa de valores u otro mercado organizado, al momento de solicitar al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor el registro de la transferencia de los Bonos a su nombre, el Tenedor Registrado deberá mostrar evidencia al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor del pago del impuesto de ganancia de capital, o de cualquier otro impuesto, que, a la sazón, esté vigente, para este tipo de operaciones.

Impuesto sobre la Renta con respecto a Intereses generados por los Bonos: De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 335 del Título XVI del Texto Único del Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de 1999, tal como fue modificado

por el artículo 146 de la Ley 8 del 15 xx xxxxx de 2010, estarán exentos del impuesto sobre la renta los intereses u otros beneficios que se paguen o acrediten sobre valores registrados en la Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores y que, además, sean colocados a través de una bolsa de valores o de otro mercado organizado. En caso de que los valores registrados en la SMV no sean colocados a través de una bolsa de valores o de otro mercado organizado, los intereses u otros beneficios que se paguen o acrediten sobre dichos valores causarán impuesto sobre la renta a base de una tasa única de 5% que deberá ser retenido en la fuente, por la persona que pague o acredite tales intereses.

Esta sección es meramente informativa y no constituye una declaración o garantía del Emisor sobre el tratamiento fiscal que el Ministerio de Economía y Finanzas de la República de Panamá dará a la inversión en los Bonos. Cada Tenedor Registrado de un Bono deberá cerciorarse independientemente del tratamiento fiscal de su inversión en los Bonos antes de invertir en los mismos.

Modificaciones y Cambios El Emisor podrá modificar los términos y condiciones de los Bonos en

cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados que representen al menos el 50.1% del valor nominal de los Bonos emitidos y en circulación. En el evento de que el Emisor desee modificar los términos y condiciones de una Serie de Bonos en particular, podrá hacerlo igualmente en cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados de los Bonos de la Serie respectiva que representen al menos el 50.1% del valor nominal emitido y en circulación de dicha Serie. Sin perjuicio de lo indicado antereiormente, los siguientes actos no requerirán aprobación formal de los Tenedores Registrados: (i) completar los espacios correspondientes en el formato xxx Xxxx; (ii) dejar constancia que el Emisor ha sido sucedido por otra persona jurídica, en caso de fusión por absorción;

(iii) permitir la emisión e intercambio entre Bonos Globales y Bonos Individuales; (iv) remediar ambigüedades o corregir, cambiar o suplementar una disposición que contiene un error o es inconsistente con otras disposiciones xxx Xxxx o del Prospecto Informativo, siempre que dicha acción no afecte adversamente los intereses de los Tenedores Registrados en ningún aspecto de importancia; o (v) reformar los términos y condiciones de los Bonos, o de una Serie en particular, que, en la opinión de asesores legales, sea necesario reformar para que los Bonos no pierdan su condición de Instrumento Deuda-Capital.

Toda modificación o reforma a los términos y condiciones de cualquiera de las Series de la presente emisión deberá cumplir con el Acuerdo No. 4-2003 de 11 xx xxxxx de 2003 por el cual la SMV adopta el Procedimiento para la Presentación de Solicitudes de Registro de Modificaciones a Términos y Condiciones de Valores Registrados en la SMV. Copia de la documentación que ampare cualquier reforma, corrección o enmienda de los términos y

condiciones de los Bonos será suministrada por el Emisor a la SMV, quien la mantendrá en sus archivos a la disposición de los interesados.

Ley y Jurisdicción Aplicable Los Bonos y las obligaciones dimanantes de los mismos se regirán e

interpretaran de conformidad con las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América, salvo las disposiciones de subordinación que se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes de la República de Panamá. La oferta pública de los Bonos está sujeta a las leyes de la República de Panamá y a los reglamentos y resoluciones de la SMV relativos a esta materia. Los Bonos se encuentran sujetos a la jurisdicción no exclusiva de los tribunales del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América.

Agentes de Venta Global Valores, S.A.

Puesto de Bolsa Global Valores, S.A.

Agente de Pago, Registro y Transferencia

Global Bank Corporation

Asesores Legales Panamá Xxxxxx, Xxxxxx & Xxxxxxx Asesores Legales EEUU Xxx, Xxxxx & Xxxxxxxx LLP Auditor Deloitte

Central de Valores y Custodio Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LatinClear)

Listado Bolsa de Valores de Panamá, S.A.

Registro Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores

Calificación de Emisor Locales:

AA - Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.: 00 xx xxxxxxx 0000

XX (xxxxx xxxxx) / F1+ (corto plazo) – Xxxxx Ratings Inc.: 4 de enero de 2016

II. FACTORES DE RIESGO

Los factores de riesgo explican aquellas circunstancias que pueden afectar negativamente las fuentes de pago de los Bonos y que, consecuentemente, pueden acarrear pérdidas a los Tenedores Registrados. Igualmente, los factores de riesgo describen eventos o situaciones que pueden perjudicar la actividad del Emisor y afectar adversamente sus ganancias o flujo de caja y traducirse en pérdidas para los Tenedores Registrados.

La información proporcionada a continuación en ningún caso sustituye las consultas y asesorías que el interesado debe efectuar y obtener de sus asesores legales, fiscales, contables y cualesquiera otros que estime necesario consultar a los efectos de tomar su decisión en relación con la posible inversión en los Bonos.

A. DE LA OFERTA

Imposibilidad de Declarar la Emisión de Plazo Vencido o Iniciar un Proceso de Quiebra o Liquidación Forzosa.- En caso de que el Emisor incumpliese en su obligación de pagar intereses bajo cualesquiera de los supuestos considerados como Eventos de Incumplimiento, sujeto a lo establecido en la Sección III(A)(16) de este Prospecto Informativo, los Tenedores Registrados podrán notificar al Emisor sobre dicho incumplimiento y podrán presentar las acciones legales que estimen convenientes para hacer valer sus derechos y exigir el cumplimiento de las obligaciones del Emisor bajo los Bonos. Sin embargo, no tendrán derecho a declarar los Bonos de plazo vencido ni solicitar que se acelere el vencimiento de ningún otro pago con respecto a los Bonos, así como tampoco tendrán derecho a solicitar o iniciar un proceso de quiebra, liquidación forzosa u otro similar en contra del Emisor.

Ausencia de Garantía.- A la fecha de autorización de registro de esta Emisión y de publicación de este Prospecto Informativo, los Bonos no cuentqan con garantía real, por lo que no están garantizados por activos o derechos específicos y no tienen privilegios especiales.

Ausencia de Fondo de Amortización.- No existirá un fondo de amortización, por consiguiente los Fondos para el repago de los Bonos provendrán de los recursos generales del Emisor, así como tampoco habrán activos o garantías otorgadas por empresas relacionadas, afiliadas o subsidiarias del Emisor que respalden esta Emisión.

Evento Gatillador de Conversión.- En el evento de que ocurra un Evento Gatillador de Conversión, el precio de las acciones del Emisor se verá reducido por el efecto de dilución de las Acciones Comunes. Esto conlleva a que el Tenedor Registrado xxx Xxxx al convertirlo en Acciones Comunes puede ver afectado el valor de las mimas, que en el caso de venderlas a dicho valor tendría un impacto negativo sobre su inversión inicial.

Riesgo de Prelación.- El pago de los intereses de los Bonos se encuentra subordinado a los Créditos Preferenciales del Emisor y a la deuda subordinada del Emisor.

Capacidad del Emisor de Convertir los Bonos en Acciones Comunes.- Sujeto a la ocurrencia de un Evento Gatillador de Conversión, el Emisor convertirá el Monto de Capital Adeudado de los Bonos por Acciones Comunes, de forma automática e inmediata, en la Fecha de Conversión.

En el evento de que los Bonos sean convertidos en Acciones Comunes, la subordinación de las mismas será inferior a la de los Bonos en un Evento de Liquidación, toda vez que las Acciones Comunes corresponden a Valores Secundarios, los cuales se encuentran subordinados en prelación de pago a los Créditos Preferenciales y a la deuda subordinada del Emisor.

La Conversión de los Bonos no será considerada un Evento de Incumplimiento y no le dará derecho alguno a los Tenedores Registrados a solicitar o iniciar un proceso de quiebra, liquidación forzosa u otro similar del Emisor, ni a declarar los Bonos de plazo vencido ni a solicitar que se acelere el vencimiento de ningún pago con respecto a los Bonos. Al adquirir los Bonos, los Tenedores Registrados aceptan las condiciones aquí establecidas así como los riesgos asociados a la Conversión de los Bonos en Acciones Comunes.

Se entenderá que los Tenedores Registrados han dispensado y renunciado a su derecho a reclamar y cobrar (1) el pago del Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión; (2) intereses (incluyendo intereses moratorios) devengados y no pagados a la Fecha de Conversión sobre el Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión (sin perjuicio de que se suspenda también durante el Periodo de Suspensión, el pago de intereses respecto al Monto de Capital Adeudado de los Bonos no afectado por la Conversión); y (3) intereses o cualquier otra suma de cualquier tipo respecto del Monto de Capital Adeudado objeto de la Conversión.

Riesgo de Subordinación a Otras Deudas del Emisor y Existencia de Acreencias con Preferencia. - Los Bonos constituyen obligaciones subordinadas del Emisor. Los Bonos están subordinados, en cuanto a prelación de pago, a todos los Créditos Preferenciales existentes y futuros del Emisor y a las deudas subordinadas del Emisor. Los Bonos sólo serán pagados con preferencia a los Valores Secundarios y con los Valores de Paridad, los Tenedores Registrados tendrán derecho a recibir una acreencia en base al o dispuesto en la Sección III(A)(13) de este Prospecto Informativo.

Pérdida de Valor de Prelación de Pago por Convertibilidad.- En el evento de que los Bonos sean convertidos en Acciones Comunes, la subordinación de éstas será inferior a la de los Bonos en un Evento de Liquidación, toda vez que las Acciones Comunes corresponden a Valores Secundarios, los cuales se encuentran subordinados en prelación de pago a los Créditos Preferenciales existentes y futuros del Emisor y a todas las deudas subordinada del Emisor.

Riesgo de Parte Relacionada, Vínculos y Afiliaciones.- El Agente de Pago, Registro y Transferencia de esta Emisión será el propio Emisor. Global Valores, S.A., Casa de Valores y Puesto de Bolsa de la presente Emisión, forma parte del mismo grupo económico de Global Bank Corporation, el cual es el propio Emisor.

Ausencia de restricciones.- Salvo las impuestas por la SBP en atención a las disposiciones legales vigentes, la presente Emisión no impone al Emisor limitaciones o restricciones financieras u operativas; ni impone al Emisor limitaciones o restricciones para hipotecar, dar en prenda o de otra forma otorgar garantías sobre sus bienes en beneficio de otros acreedores; ni impone al Emisor limitaciones o restricciones para vender o disponer de sus activos, recomprar acciones o disminuir su capital.

Obligación Sin Fecha de Vencimiento.- Los Bonos constituyen obligaciones perpetuas sin ninguna fecha de vencimiento.

Obligación Redimible a Opción del Emisor.- Los Bonos de cualquier Serie podrán ser redimidos anticipadamente, total o parcialmente, a opción del Emisor, a partir del sexto año de la Fecha de Emisión de la Serie respectiva, previa autorización de la SBP, según lo establecido en la Sección III(A)(10) de este Prospecto Informativo. En caso de que los Bonos, por razón de las condiciones prevalecientes en el mercado, se llegaren a transar por encima de su valor nominal, los Tenedores Registrados de los Bonos podrían sufrir un menoscabo del valor de su inversión si en ese momento el Emisor decidiera ejercer la opción de redención.

Capacidad del Emisor de Suspender el Pago de Intereses.- El Emisor no estará obligado a pagar intereses sobre los Bonos, y dichos intereses no se acumularán, si: (i) el Emisor determina que su Capital Primario Cubierto es igual o menor a 6.5% de sus activos ponderados por riesgo o que dicho pago de intereses hará que su Capital Primario Cubierto sea igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; (ii) la SBP determina que los Bonos no califican, o que dicho pago de intereses hará que los Bonos no califiquen como Instrumentos Deuda-Capital; (iii) la SBP determina que dicho pago de intereses no debe ser hecho, con la finalidad de proteger el patrimonio del Emisor y los intereses de sus depositantes; (iv) ocurre un Evento de Liquidación o Insolvencia, (v) ocurre un evento de incumplimiento con respecto a Créditos Preferenciales; o (vi) el Emisor opta por suspender el pago de intereses por otros motivos extraordinarios. Si los intereses no son pagados de conformidad con los numerales (i) a (vi) anteriores, el Emisor no le recomendará a sus accionistas que aprueben, y además tomará todas las medidas que la ley le permita tomar para evitar que se apruebe o realice, cualquier pago de dividendos a los accionistas comunes del Emisor mientras persista un Periodo de Suspensión. Además, el Emisor no podrá declarar y/o pagar un dividendo si con ello da lugar a un Evento Gatillador de Conversión. Una vez el Periodo de Suspensión haya concluido, conforme se establece en el Prospecto Informativo, el Emisor podrá reanudar el pago de dividendos siempre y cuando se encuentre en cumplimiento de la Normativa de Capital aplicable.

El Emisor tendrá la obligación de enviar notificación previa a los Tenedores Registrados de cualquier Día de Pago de Interés en el que el Emisor va a suspender el pago de intereses. Sin embargo, cualquier falta del Emisor en el cumplimiento de sus obligaciones de informar a los Tenedores Registrados no afectará el derecho que tiene el Emisor de suspender el pago.

Ausencia de Liquidez en el Mercado Secundario.- No existe en la República de Panamá un mercado secundario de valores líquido, exceptuando el programa de creadores xx xxxxxxx (“marketmakers”) para deuda del Gobierno; por tanto los Tenedores Registrados pudiesen verse afectados en el caso de que necesiten vender los Bonos ya que el valor de los mismos dependerá de la demanda existente por dichos títulos en el mercado bursátil nacional. Factores tales como el aumento de la tasa de interés xxx xxxxxxx, que haga menos atractiva la inversión en los Bonos y un desmejoramiento en la condición financiera general del Emisor o del entorno bancario, pueden dar lugar a dicha reducción del precio xx xxxxxxx de los Bonos. Considerando lo anterior, el valor xx xxxxxxx de los Bonos puede disminuir a una suma menor a aquella que los Tenedores Registrados hayan pagado por la Emisión o compra de los Bonos. El Emisor no se compromete a darle liquidez ni a crear un mercado secundario para los Bonos.

Las Acciones Comunes no son títulos que se cotizan públicamente toda vez que son acciones del Emisor y no de X.X.Xxxxx Corporation. Por ende, de ocurrir la Conversión de los Bonos, los Tenedores Registrados pudiesen verse afectados en el caso de que necesiten vender las Acciones Comunes al no contar éstas con un mercado bursátil que permita liquidar fácilmente su inversión.

Modificación de los Términos y Condiciones.- El Emisor podrá modificar los términos y condiciones de los Bonos en cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados que representen al menos el 50.1% del valor nominal de los Bonos emitidos y en circulación. En el evento de que el Emisor desee modificar los términos y condiciones de una Serie de Bonos en particular, podrá hacerlo igualmente en cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados de los Bonos de la Serie respectiva que representen al menos el 50.1% del valor nominal emitido y en circulación de dicha Serie. Sin perjuicio de lo indicado anteriormente, los siguientes actos que no requerirán aprobación formal de los Tenedores Registrados: (i) completar los espacios correspondientes en el formato xxx Xxxx; (ii) dejar constancia que el Emisor ha sido sucedido por otra persona jurídica; (iii) permitir la emisión e intercambio entre Bonos Globales y Bonos Individuales; (iv) remediar ambigüedades o corregir, cambiar o suplementar una disposición que contiene un error o es inconsistente con otras disposiciones xxx Xxxx o del

Prospecto Informativo, siempre que dicha acción no afecte adversamente los intereses de los Tenedores Registrados en ningún aspecto de importancia; o (v) reformar los términos y condiciones de los Bonos, o de una Serie en particular, que, en la opinión de los asesores legales, sea necesario reformar para que los Bonos no pierdan su condición de Instrumento Deuda-Capital.

Toda modificación o reforma a los términos y condiciones de cualquiera de las Series de la presente emisión deberá cumplir con el Acuerdo No. 4-2003 de 11 xx xxxxx de 2003, por el cual la SMV adopta el Procedimiento para la Presentación de Solicitudes de Registro de Modificaciones a Términos y Condiciones de Valores Registrados en la SMV. Copia de la documentación que ampare cualquier reforma, corrección o enmienda de los términos y condiciones de los Bonos será suministrada por el Emisor a la SMV, quien la mantendrá en sus archivos a disposición de los interesados.

Ausencia de Calificación de riesgo.- Esta Emisión no cuenta con una calificación de riesgo que proporcione al inversionista una opinión actualizada relativa al riesgo y a la capacidad de pago estimada del Emisor.

Riesgo de Tasa de Interés.- La Tasa de Interés de cada una de las Series podrá ser fija, variable o una combinación de ambas, a opción del Emisor. Por lo tanto, en caso de ser fija, y de que las tasas de interés xxx xxxxxxx aumenten respecto a los niveles de tasas de interés vigentes al momento en el que se emitieron los Bonos, el inversionista podría perder la oportunidad de invertir en otros productos a las tasas de interés vigentes en el mercado en ese momento y recibir una tasa de interés superior.

Tratamiento Fiscal.- El Emisor no tiene control o injerencia sobre las políticas tributarias de la República de Panamá, por lo cual no garantiza que se mantendrá el tratamiento fiscal actual en cuanto a los intereses devengados por los Bonos o las ganancias de capital proveniente de la enajenación de los Bonos. El Emisor no puede garantizar que se mantendrá el tratamiento fiscal actual, ya que la eliminación o modificación de normas fiscales compete a las autoridades nacionales.

Redención anticipada por Eventos Fiscales o Eventos Regulatorios.- En el evento de que tengan lugar Eventos Fiscales o Eventos Regulatorios fuera del control del Emisor, éste podrá redimir los Bonos por el Monto de Capital Adeudado en un Día de Pago de Interés siempre y cuando se cuente con la autorización de la SBP. En este caso, el Emisor podrá

(i) redimir todos los Bonos de la Emisión; o (ii) redimir todos los Bonos de la Emisión que hayan sido afectados por el Evento Fiscal o el Evento Regulatorio.

Emisiones Autorizadas.- Producto del cumplimiento en el pago de los intereses y del capital de las emisiones que el Emisor tiene actualmente registradas, pudiese verse afectado el cumplimiento de los pagos de la presente Emisión de Bonos que el Emisor está solicitando a la SMV:

	Título	Resolución	Vencimiento	Monto de la Serie	Monto en Circulación de la Serie
Serie D - Emisión de Octubre 2008	Bonos Corporativos	CNV-308-08	feb-18	17,500,000	17,500,000
Serie E - Emisión de Octubre 2008	Bonos Corporativos	CNV-308-08	feb-18	14,500,000	14,500,000
Serie A - Emisión de Octubre 2014 (Sr. Unsecured)	Bonos Corporativos	N/A	oct-19	550,000,000	550,000,000
Serie A - Emisión xx Xxxxxx 2010	Bonos Corporativos	CNV-324-10	ago-70	15,020,000	15,020,000
Serie B - Emisión xx Xxxxxx 2010	Bonos Corporativos	CNV-324-10	ago-70	30,000,000	29,900,000
Serie C - Emisión xx Xxxxxx 2010	Bonos Corporativos	CNV-324-10	ago-70	40,000,000	40,000,000
Serie D - Emisión xx Xxxxxx 2010	Bonos Corporativos	CNV-324-10	ago-70	5,000,000	5,000,000
Serie E - Emisión xx Xxxxxx 2010	Bonos Corporativos	CNV-324-10	ago-70	5,000,000	5,000,000
Serie A - Emisión xx Xxxx 2011	Bonos Corporativos	CNV-156-11	feb-19	50,000,000	50,000,000
Serie B - Emisión xx Xxxx 2011	Bonos Corporativos	CNV-156-11	feb-18	20,000,000	19,700,000
Serie C - Emisión xx Xxxx 2011	Bonos Corporativos	CNV-156-11	may-17	10,000,000	10,000,000
Serie D - Emisión xx Xxxx 2011	Bonos Corporativos	CNV-156-11	feb-18	15,000,000	13,700,000
Serie E - Emisión xx Xxxx 2011	Bonos Corporativos	CNV-156-11	abr-19	10,000,000	10,000,000
Serie A - Emisión de Octubre 2012 (Bonos Cubiertos)	Bonos Corporativos	SMV-198	oct-17	500,000,000	300,000,000
Serie A - Emisión xx Xxxxx 2014 (CHF Bonds)	Bonos Corporativos	N/A	nov-18	83,892,617	83,892,617
Serie B - T	VCNs	CNV-253-06	jun-16	5,000,000	5,000,000
Serie B - U	VCNs	CNV-253-06	ago-16	5,000,000	3,510,000
			Total	1,375,912,617	1,172,722,617
B. EL EMISOR

Giro del Negocio.- El Emisor es un banco de licencia general en la República de Panamá. Su negocio principal es la intermediación financiera, mediante la captación de fondos y la colocación de los mismos en préstamos e inversiones. Por lo tanto, sus resultados dependerán de las políticas de crédito e inversiones que siga, y la calidad de los activos en que invierta sus fondos.

La principal fuente de ingresos del Emisor son (i) los intereses que provienen de los préstamos, depósitos e inversiones; (ii) las comisiones ganadas sobre préstamos; y (iii) otros ingresos en general, de los cuales los más importantes son la ganancia en la venta de títulos valores y las ganancias en intermediación cambiaria. Los resultados futuros del Emisor dependerán principalmente de su capacidad de mantener una administración eficaz y eficiente de su cartera de crédito e inversiones y un margen adecuado de intermediación.

El Emisor depende de su base de depositantes, de instituciones financieras y xxx xxxxxxx de capitales nacional (emisión de títulos valores) para financiar su crecimiento y manejar su flujo de caja. Condiciones adversas, causadas ya sea por inestabilidad política en Panamá, por condiciones propias xxx xxxxxxx financiero panameño o por desmejoras en la situación financiera del Emisor, podrían dificultar la obtención de nuevos depósitos o financiamientos y desmejorar la capacidad de crecimiento y generación de utilidades del Emisor.

Riesgo de Competencia.- El Emisor asume un riesgo de competencia dentro del sistema financiero nacional, entre los segmentos de financiamientos y depósitos. Este riesgo de competencia podría impactar las utilidades del Emisor, en el caso de que se reduzcan los márgenes xxx xxxxxxx y de que exista una competencia más agresiva dentro del sector, ya que sus productos y servicios también son ofrecidos por otros bancos, cooperativas y financieras.

Nivel de Endeudamiento. El índice de endeudamiento (pasivos totales a patrimonio de accionistas) del Emisor al 31 de diciembre de 2015 es de 11.44 veces. De colocarse la totalidad de la presente Emisión, a nivel contable el índice de endeudamiento del Emisor se elevaría a 11.78 veces. En la actualidad los Bonos califican 100% como patrimonio para efectos del cálculo del índice de adecuación de capital de la SBP.

La relación pasivos totales sobre capital pagado al 31 de diciembre de 2015 es 52.72 veces. De colocarse la totalidad de la presente emisión, la relación pasivos totales sobre capital pagado se elevaría a 55.22 veces. El valor nominal total de la presente emisión corresponde al 249.78% del capital pagado del Emisor al 31 de diciembre de 2015.

Riesgo de Crédito.- Dado que los ingresos del Emisor dependen de los intereses y comisiones que provienen de los financiamientos otorgados a sus clientes o prestatarios, el Emisor está expuesto al riesgo de crédito, el cual consiste en que los prestarios no cumplan, completamente y a tiempo, con el pago que estos deban hacer de acuerdo a los términos y condiciones pactados.

Riesgo de liquidez de Fondeo: Se entiende por Riesgo de Liquidez la contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente con los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la entidad. Esta contingencia (riesgo de liquidez de fondeo) se manifiesta en la insuficiencia de activos líquidos disponibles para ello y/o en la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo que pueden afectar el buen desempeño de las finanzas del Emisor.

Riesgo xx Xxxxxxx.- Factores como las fluctuaciones de la tasa de interés xxx xxxxxxx, que haga menos atractiva la inversión en los Bonos emitidos y en circulación, y/o un desmejoramiento en las condición financiera general del Emisor o del entorno bancario, pueden dar lugar a la variación del precio xx xxxxxxx de los Bonos. Considerando lo anterior, por ejemplo ante un incremento en las tasas de interés xx xxxxxxx, el valor xx xxxxxxx de los Bonos emitidos y en circulación puede disminuir a una suma menor a aquella que los Tenedores Registrados hayan pagado por la compra de los mismos.

Debilidades y amenzas identificadas por las calificadoras de riesgos.- El informe de Calificación de Riesgo fechado 29 de octubre de 2015, sobre cifras auditadas al 30 xx xxxxx de 2015, elaborado por Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A., en su página 3 identificó algunas Debilidades y Amenazas entre las que se encuentran:

“Debilidades:

1. Proporción del capital primario es menor que sus pares xx xxxxxxx, aunque con tendencia leve a la mejora.

2. Brechas en tramos de corto y mediano plazo según el calce de liquidez bajo escenarios contractuales.

3. Relativa concentración de créditos en facilidades colocadas hacia clientes locales.”

“Amenazas:

1. Tendencia al sobreendeudamiento de personas naturales en la plaza bancaria local.

2. Sensibilidad en la calidad crediticia ante cambios adversos en las condiciones económicas locales.

3. En la mediada que Panamá permanezca en la lista gris del GAFI, se acentúa la sensibilidad en las relaciones de negocios a nivel del sistema bancario local en su conjunto.”

Una copia completa de este informe de calificación se encuentra adjunta como Anexo D de este Prospecto Informativo.

El informe de Calificación de Riesgo fechado 4 de enero de 2016, sobre las cifras auditadas para los periodos 2011- 2015, elaborado por Xxxxx Ratings, identificó en su página 1 algunos Factores Claves entre los que se encuentran:

“Posición xx Xxxxxxx Adecuada: Las calificaciones de Global Bank Corporation (GB) se fundamentan en su estrategia consistente, capitalización mejorada, buen posicionamiento respecto a su mercado objetivo y su calidad de activos buena. A la vez, consideran que su diversificación de ingresos es limitada y su concentración en los mayores deudores es moderada. Además, al igual que sus pares locales, el desempeño financiero de GB es sensible a incrementos en gastos por provisiones, debido a la flexibilidad limitada para incrementar sus márgenes y eficiencia operativa.” El subrayado es nuestro.

“Mejoras en Capacidad de Absorción de Pérdidas: La posición patrimonial de la institución ha seguido mejorando, pero aún es desfavorable en comparación con el promedio del sistema. La capacidad de generación interna de capital es mejor que la de sus pares, dada la buena rentabilidad y la distribución baja de dividendos. La agencia estima que GB continuará expandiendo su base patrimonial, aunque a un ritmo más moderado. Su generación interna de capital debería ser suficiente para sostener una capacidad adecuada de absorción de pérdidas.” El subraya es nuestro.

“Dependencia Creciente de Fondeo Mayorista: Fitch considera que el fondeo es adecuado y se apoya en una base de depósitos grande y estable, además de que la liquidez está bien administrada. No obstante, los préstamos se están financiando crecientemente con fondeo mayorista, conforme a la estrategia del banco. La calificadora opina que los cambios materiales en la estructura de financiamiento hacia el fondo mayorista favorecerán el calce de plazos, pero también podrían resultar en riesgos mayores de financiamiento y liquidez ante un aumento en la percepción de riesgo hacia el sector.” El subrayado es nuestro.

Una copia completa de este informe de calificación se encuentra adjunta como Anexo D de este Prospecto Informativo.

C. DEL ENTORNO

Perspectivas Económicas.- La mayoría de las operaciones de crédito del Emisor se efectúan en la República de Panamá, lo cual implica que la condición financiera del Emisor depende, principalmente, de las condiciones prevalecientes en la República de Panamá. Debido al tamaño reducido y a la menor diversificación de la economía panameña con respecto a las economías de otros países, la ocurrencia de acontecimientos adversos en Panamá podrían tener un impacto más pronunciado que si se dieran en el contexto de una economía más diversificada y extensa. Así como el comportamiento de la economía de los Estados Unidos de América y de algunos países de Sudamérica y de la región influye en la evolución de la economía en Panamá y del Sistema Bancario panameño en particular.

Adicionalmente el Emisor a diciembre de 2015 mantenía dentro de sus activos una cartera de inversión que representaba el 8.4% del activo, la cual a pesar de que está bien diversificada y con una calificación promedio de grado de inversión, podría verse afectada en su valoración, si ocurre una crisis económica internacional o en los mercados de valores.

Por lo anterior, los ingresos del Emisor, como fuentes de pago ordinarias de la presente Emisión, pudieran verse afectados si se produce una contracción o desaceleración en las actividades económicas en alguno de los países de la región, y /o una crisis económica internacional que impacten los mercados de valores internacionales.

Incremento de Tasas de Interés.- En caso de darse incrementos en las tasas de interés internacionales, el costo de fondo del Emisor podría aumentar. Si dicho incremento en el costo de fondos no puede ser reflejado en las tasas cobradas a los clientes por presiones xx xxxxxxx y competencia, los márgenes de utilidad del Emisor podrían verse

afectados. Por otro lado, en caso de que sí se puedan aumentar las tasas cobradas a los clientes, esto podría resultar en una mayor morosidad en los préstamos.

Cambios en el precio xx xxxxxxx de los Títulos Valores: En caso de darse cambios en el precio de cotización de títulos valores que mantenga el Emisor en su cartera de inversión, se podrían originar pérdidas que afectarían de manera negativa sus resultados financieros.

Tratamiento Fiscal: El Emisor no tiene control o injerencia sobre las políticas tributarias de la República de Panamá, por lo cual no garantiza que se mantendrá el tratamiento fiscal actual en cuanto a los intereses devengados por los Bonos o las ganancias de capital proveniente de la enajenación de los Bonos. El Emisor no puede garantizar que se mantendrá el tramiento fiscal actual en cuanto al impuesto sobre la renta proveniente de la enajenación de los Bonos ya que la eliminación o modificación de normas fiscales compete a las autoridades nacionales. Cada Tenedor Registrado de lo Bonos deberá, independientemente, cercioararse de las consecuencias fiscales de su inversión en los Bonos antes de invertir en los mismos.

D. DE LA INDUSTRIA

Incremento de la Competencia.- La perspectiva de entrada de nuevos bancos en el mercado y la creciente competencia de los bancos ya establecidos en base a ofrecer mejores tasas puede llegar a reducir el margen financiero de la industria, afectando las utilidades del Emisor.

Entidad Gubernamental de Último Recurso.- El sistema financiero panameño carece de una entidad gubernamental que actúe como prestamista de último recurso, al cual puedan acudir las instituciones bancarias que tengan problemas temporales de liquidez o que requieran asistencia financiera.

Riesgo por regulación.- Las actividades del Emisor están supervisadas y reguladas por la SBP, por ende cambios en requerimientos de reserva sobre préstamos, disminuciones en los márgenes de intereses, aumentos en los niveles de morosidad de los préstamos y en los niveles de préstamos en no acumulación, podrían crear presiones sobre la industria en general y, por ende, también sobre el Emisor.

Riesgo de volatilidad.- Todos los valores listados en las bolsas tanto nacionales como internacionales están sujetos a fuertes variaciones en sus cotizaciones.

III. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA

A. DETALLES DE LA OFERTA

La Junta Directiva del Emisor, como consta en el Acta de la Reunión celebrada el día 27 de enero de 2016 y el 31 xx xxxxx de 2016, adoptó las resoluciones necesarias para autorizar la Emisión y oferta pública de los Bonos descritos en este Prospecto Informativo, sujeto al registro de los mismos en la SMV y en la Bolsa. Los Bonos serán emitidos de forma global (pero podrán ser emitidos de manera individual a solicitud del Tenedor Registrado), nominativa, registrada y sin cupones. El valor nominal total y en conjunto de los Bonos será de hasta doscientos cincuenta millones de dólares de los Estados Unidos de América (US$250,000,000.00), en denominaciones de mil dólares (US$1,000.00) o sus múltiplos y en tantas Series como lo estime conveniente el Emisor, según sus necesidades y las condiciones xxx xxxxxxx.

Los Bonos son emitidos a perpetuidad, por lo que no tienen una fecha de vencimiento.

De tener lugar un Evento Gatillador de Conversión, el Emisor convertirá de manera inmediata y automática los Bonos, o una parte de éstos, en Acciones Comunes.

La Fecha de Oferta, Fecha de Emisión, Fecha de Liquidación, periodo y tasa de interés, Día de Pago de Intereses y el monto de cada Serie de Bonos será determinado por el Emisor al momento de su oferta y esto será notificado a la SMV, la Bolsa y LatinClear mediante un suplemento al Prospecto Informativo, con al menos dos (2) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Oferta de la respectiva Serie.

La Fecha de Oferta de la Emisión será el 10 xx xxxx de 2016.

1. Emisión, Autenticación y Registro

Los Bonos de esta Emisión serán ofrecidos públicamente a partir de la fecha en que la presente Emisión sea debidamente autorizada por la SMV. Los Bonos serán emitidos en tantas Series como determine conveniente el Emisor.

Los Bonos serán emitidos en uno o más macrotítulos o títulos globales consignados en una Central de Valores, los cuales podrán ser intercambiados por títulos individuales. Los títulos representativos de los Bonos deberán ser firmados de manera conjunta por cualesquiera de las siguientes personas, quienes actuarán en nombre y representación del Emisor, para que los primeros constituyan una obligación válida, legal y exigible del Emisor: (i) el Presidente y el Secretario; o (ii) el Secretario y el Tesorero; o (iii) el Presidente Ejecutivo y el Secretario; o (iv) el Presidente Ejecutivo y el Tesorero. Las firmas en los Bonos podrán ser impresas, pero al menos una deberá ser en original. Cada Xxxx será firmado, fechado, y registrado (la “Fecha de Emisión”) por el Emisor en la fecha en que éste reciba valor por el mismo. El Agente de Pago, Registro y Transferencia mantendrá en sus oficinas principales un registro (el “Registro”) en el cual anotará la Fecha de Liquidación de cada Bono, el nombre y la dirección de la(s) persona(s) a favor de quien(es) dicho Bono sea inicialmente emitido, así como el de cada uno de los subsiguientes endosatarios del mismo. A su vez, se mantendrá la siguiente información:

Bonos emitidos y en circulación: a. por denominación y número

Xxxxx cancelados: a. por reemplazo por Xxxx xxxxxxxx, destruido, perdido x xxxxxxx

x. por canje por Bono de diferente denominación

c. por redención anticipada Bonos no emitidos y en custodia: a. por número

El término Tenedor Registrado significa aquella(s) persona(s), ya sea(n) naturales o jurídicas, a cuyo(s) nombre (s) un Bono esté en un momento determinado inscrito en el Registro. Los Bonos son solamente transferibles en el Registro. No existen restricciones a la transferencia de los Bonos.

2. Precio Inicial de la Oferta

Los Bonos serán ofrecidos inicialmente a un precio a la par, es decir al cien por ciento (100%) de su valor nominal, pero podrán ser objeto de deducciones o descuentos así como xx xxxxxx o sobreprecios según lo determine el Emisor, de acuerdo a las condiciones xxx xxxxxxx.

Cada Xxxx será entregado contra el pago del precio de venta acordado para dicho Bono. La Fecha de Liquidación de un Bono será la fecha en la que el Emisor reciba el pago del precio de venta acordado para dicho Bono. Si la Fecha de Liquidación no concuerda con la fecha de Pago de Intereses, el precio de cada Bono incorporará el interés declarado en dicho periodo y pendiente de pago hasta la fecha de liquidación de la operación.

3. Denominaciones y Forma de los Bonos

a. Denominación

Los Bonos serán emitidos en denominaciones de mil dólares (US$1,000.00), o sus múltiplos. Los Bonos serán emitidos en tantas Series como lo estime conveniente el Emisor según sus necesidades y condiciones xxx xxxxxxx.

b. Bonos Globales

Los Bonos serán emitidos inicialmente en uno o más macrotítulos o títulos globales (colectivamente, los Bonos Globales), pero podrán ser emitidos individualmente a solicitud del Tenedor Registrado, a su costo. Los Bonos serán emitidos de manera nominativa, registrada y sin cupones. Los Bonos Globales podrán ser emitidos a nombre de varias Centrales de Valores las cuales actuarán en rol fiduciario y acreditarán en sus sistemas internos el monto de capital que corresponde a cada una de las personas que mantienen cuentas con la Central de Valores correspondiente (los “Participantes”). Dichas cuentas serán designadas inicialmente por el Emisor o la persona que éste designe. La propiedad de derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales estará limitada a los Participantes o a personas a quienes los Participantes les reconozcan derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales. La propiedad de derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales será demostrada, y el traspaso de dicha propiedad será efectuado, únicamente a través de los registros de la Central de Valores correspondiente (en relación con los derechos de los Participantes) y los registros de los Participantes (en relación con los derechos de personas distintas a los Participantes). Mientras los Bonos estén representados por uno o más Bonos Globales, el Tenedor Registrado de cada uno de dichos Bonos Globales será considerado como el único propietario de dichos Bonos en relación con todos los pagos de acuerdo a los términos y condiciones de los Bonos.

Mientras una Central de Valores sea el Tenedor Registrado de Bonos Globales, dicha Central de Valores será considerada la única propietaria de los Bonos representados en dichos Bonos Globales y los propietarios de derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales no tendrán derecho a que porción alguna de los Bonos Globales sea registrada a nombre suyo. En adición, ningún propietario de derechos bursátiles con respecto a Bonos Globales tendrá derecho a transferir dichos derechos, salvo de acuerdo a los reglamentos y procedimientos de la Central de Valores que sea Tenedor Registrado de dichos Bonos Globales.

Todo pago de intereses o del Precio de Redención bajo los Bonos Globales se hará a la respectiva Central de Valores como Tenedor Registrado de los mismos.

Los Participantes de la respectiva Central de Valores acreditarán, a su vez, las cuentas de custodia de los propietarios de los derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales en proporción a sus respectivos derechos bursátiles.

Los traspasos entre Participantes serán efectuados de acuerdo a los reglamentos y procedimientos de la Central de Valores respectiva. En vista de que cada Central de Valores únicamente puede actuar por cuenta de sus Participantes, quienes a su vez actúan por cuenta de otros intermediarios o tenedores indirectos, la habilidad de una persona propietaria de derechos bursátiles con respecto de los Bonos Globales para dar en prenda sus derechos a personas o entidades que no son Participantes, o que de otra forma actúan en relación con dichos derechos, podría ser afectada por la ausencia de instrumentos físicos que representen dichos intereses.

Inicialmente, los Bonos Globales serán consignados en LatinClear. Por tanto, los Tenedores Registrados de los Bonos Globales estarán sujetos a las reglamentaciones y disposiciones de LatinClear y al contrato de Custodia y Administración que el Emisor suscriba con LatinClear. A su vez, el Emisor pone de manifiesto su interés en que los Bonos puedan ser custodiados, administrados, compensados y liquidados a través de los enlaces de custodia internacional suscritos por LatinClear o por cualquier otra Central de Valores.

c. Bonos Individuales (Físicos)

A menos que los reglamentos, procedimientos o disposiciones legales aplicables a una Central de Valores en la cual estén consignados Bonos Globales requieran otra cosa, los Bonos Globales consignados en una Central de Valores pueden ser intercambiados por instrumentos individuales (“Bonos Individuales”) en los siguientes casos: (i) si dicha Central de Valores o su sucesor notifica al Emisor que no quiere continuar como depositario de los Bonos Globales o que no cuenta con licencia de Central de Valores y un sucesor no es nombrado dentro de los noventa (90) días siguientes a la fecha en que el Emisor haya recibido aviso en ese sentido o (ii) si un Participante solicita por escrito a la Central de Valores la conversión de sus derechos bursátiles en otra forma de tenencia, conforme lo establecen los reglamentos de esa Central de Valores y sujeto a los términos y condiciones de los respectivos Bonos. En dichos casos, el Emisor hará sus mejores esfuerzos para hacer arreglos con cada una de las Centrales de Valores en las cuales estén consignados Bonos Globales para intercambiar los Bonos Globales por Bonos Individuales y hará que el Agente de Pago, Registro y Transferencia emita y entregue Bonos Individuales a los propietarios de derechos bursátiles con respecto de los Bonos Globales, los cuales serán emitidos a costo del tenedor de derechos bursátiles.

En adición, cualquier tenedor de derechos bursátiles con respecto a los Bonos Globales podrá solicitar la conversión de dichos derechos bursátiles en Bonos Individuales, mediante solicitud escrita, lo cual necesariamente implica una solicitud dirigida a LatinClear, formulada de acuerdo a sus reglamentos y procedimientos, presentada a través de un Participante y una solicitud dirigida al Emisor por LatinClear. En todos los casos, los Bonos Individuales entregados

a cambio de Bonos Globales serán registrados en los nombres y emitidos en las denominaciones aprobadas conforme a la solicitud de LatinClear. Correrán por cuenta del tenedor de derechos bursátiles que solicita la emisión de Bonos Individuales cualesquiera costos y cargos en que incurra, directa o indirectamente.

Salvo que medie orden judicial al respecto, el Agente de Pago, Registro y Transferencia podrá sin responsabilidad alguna reconocer al Tenedor Registrado de un Bono Individual como el único, legítimo y absoluto propietario, dueño y titular de dicho Xxxx para efectuar pagos del mismo, recibir instrucciones y cualesquiera otros propósitos, ya sea que dicho Xxxx esté o no vencido o que el Agente de Pago, Registro y Transferencia haya recibido cualquier notificación o comunicación en contrario referente a la propiedad, dominio o titularidad del mismo o referente a su previo hurto, robo, mutilación, destrucción o pérdida.

Los Bonos Individuales son solamente transferibles en el Registro. Cuando un Bono Individual sea entregado al Agente de Pago, Registro y Transferencia para el registro de su transferencia el Agente de Pago, Registro y Transferencia cancelará dicho Bono, expedirá y entregará un nuevo Bono al endosatario xxx Xxxx transferido y anotará dicha transferencia en el Registro, de conformidad y sujeto a lo establecido en este Prospecto Informativo. El nuevo Bono emitido por razón de la transferencia será una obligación válida y exigible del Emisor y gozará de los mismos derechos y privilegios que tenía el Bono transferido. Todo Bono presentado al Agente de Pago, Registro y Transferencia para el registro de su transferencia deberá ser debidamente endosado por el Tenedor Registrado mediante endoso especial en forma satisfactoria y, a opción del Agente de Pago, Registro y Transferencia, autenticado por Notario Público. La anotación hecha por el Agente de Pago, Registro y Transferencia en el Registro completará el proceso de transferencia xxx Xxxx. El Agente de Pago, Registro y Transferencia no aceptará solicitudes de registro de transferencia de un Bono en el registro dentro de los diez (10) Días Hábiles inmediatamente precedentes a cada Día de Pago de Intereses.

En caso de que un tenedor de Bonos adquiera éstos fuera de una Bolsa de Valores u otro mercado organizado, al momento de solicitar al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor el registro de la transferencia de los Bonos a su nombre, el Tenedor deberá mostrar evidencia al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor del pago del impuesto de ganancia de capital, o de cualquier otro impuesto, que, a la sazón, esté vigente, para este tipo de operaciones.

Toda solicitud de reposición de un Bono Individual mutilado, destruido, perdido x xxxxxxx, deberá ser dirigida por escrito al Agente de Pago, Registro y Transferencia. Para la reposición de un Xxxx que haya sido xxxxxxx, perdido o destruido, se seguirá el respectivo procedimiento judicial. No obstante, el Agente de Pago, Registro y Transferencia podrá, y sin ninguna obligación, reponer al Tenedor Registrado el Bono, cuando considere que es cierto que ha ocurrido el hurto, pérdida o destrucción. Queda entendido que como condición previa para la reposición de un Bono sin que se haya recurrido al procedimiento judicial, el Tenedor Registrado deberá proveer todas las garantías, informes, pruebas u otros requisitos que el Emisor exija en cada caso. Cualesquiera costos y cargos relacionados con dicha reposición correrán por cuenta del Tenedor Registrado.

El Emisor considerará como titulares de los Bonos a las personas que aparezcan registradas como tales en el Registro. En caso de que dos o más personas estén inscritas en el Registro como titulares xxx Xxxx, se observará lo dispuesto en la ley aplicable.

Los Tenedores Registrados podrán solicitar al Agente de Pago, Registro y Transferencia el canje de un Bono Individual por otros Bonos Individuales pero de menor denominación o de varios Bonos por otro Bono de mayor denominación, siempre y cuando el(los) Xxxx(s) sea(n) de la misma Serie y que la denominación resultante sea de mil dólares

(US$1,000.00) o sus múltiplos. Dicha solicitud será hecha por escrito y firmada por el Tenedor Registrado. La solicitud deberá ser presentada al Agente de Pago, Registro y Transferencia y deberá además estar acompañada por el o los Bonos que se deseen canjear. El Agente de Pago, Registro y Transferencia anulará y cancelará todos aquellos Bonos que sean debidamente pagados, reemplazados por motivo de canje por Bonos de diferente denominación, así como los Bonos que hubiesen sido reemplazados por motivo de mutilación, destrucción, pérdida o hurto, de conformidad a lo establecido en este Prospecto Informativo.

4. Fecha de Vencimiento de los Bonos

Los Bonos serán emitidos de manera perpetua, por lo que no tendrán fecha de vencimiento.

5. Tasa de Interés y Pago de Intereses

Los Bonos devengarán una Tasa de Interés anual que será fija o variable, y determinada por el Emisor antes de efectuarse la oferta de venta de cada Serie.

En caso de ser tasa fija, los Bonos devengarán una tasa de interés anual que será determinada por el Emisor según la demanda xxx xxxxxxx dos (2) Días Hábiles antes de la Fecha de Oferta de cada Serie. En caso de ser tasa variable, los Bonos devengarán una tasa de interés anual equivalente a la tasa Libor a un mes, dos meses o tres meses, más un diferencial que será determinado por el Emisor según la demanda xxx xxxxxxx dos (2) Días Hábiles antes de la Fecha de Oferta de cada Serie. La tasa de interés variable podrá estar sujeta, a opción del Emisor, a un rango de tasa con un monto mínimo y máximo para cada una de las respectivas Series.

La tasa variable será revisada y determinada de acorde al periodo de cálculo de interés a ser determinado en el Suplemento al Prospecto Informativo, en base a la tasa Libor, dos (2) Días Hábiles antes del comienzo del respectivo Período de Interés. Esta información se obtendrá del sistema de información financiera Bloomberg bajo el Código “BTMM”. Para conocer la tasa de interés variable aplicable a cada mes o Período de Interés, los Tenedores Registrados de los Bonos podrán llamar al Departamento de Tesorería del Emisor, al Agente de Pago de Registro y Transferencia.

El adquirente de cada Bono devengará intereses a partir de la Fecha de Liquidación de los mismos. Los intereses devengados por los Bonos serán pagaderos al Periodo de Interés que el Emisor determine para cada Serie en los Días de Pago de Intereses que así establezca el Emisor, a menos que el Emisor ejerza su derecho de no pagar intereses (Ver Sección (III)(A)(7) - Limitación a la Obligación de Pagar Intereses”). Si un Día de Pago de Interés no coincide con un Día Hábil, el Día de Pago de Interés deberá extenderse hasta el primer Día Hábil inmediatamente siguiente, pero sin extenderse dicho Día de Pago de Interés a dicho Día Hábil para los efectos del cómputo de intereses y del período de interés subsiguiente.

La base para el cálculo de la Tasa de Interés que aplicará el Agente de Pago, Registro y Transferencia será en base a un año de 365 días, dividido en 12 meses de 30 días cada uno o 365/360. Los intereses de los Bonos serán pagados en Dólares de los Estados Unidos de América o en aquella otra moneda de los Estados Unidos de América que en cualquier momento sea moneda legal para el pago de deuda pública en dicho país.

El pago de intereses se realizará en cualquiera de las siguientes formas, a opción del Tenedor Registrado de los Bonos:

(i) acreditando la suma que corresponda en la cuenta bancaria que el Tenedor Registrado mantenga con el Agente de Pago;

(ii) mediante transferencia bancaria de fondos a la cuenta y al banco que el Tenedor Registrado haya indicado por escrito al Agente de Pago; o

(iii) mediante cheque emitido a favor del Tenedor Registrado, entregado a éste en las oficinas principales del Agente de Pago ubicadas en la ciudad de Panamá.

Cuando el Tenedor Registrado sea una Central de Valores, dichos pagos se realizarán de acuerdo a los reglamentos y procedimientos de dicha Central de Valores. En tal circunstancia, cada Central de Valores en la cual se hayan consignado Xxxxx acreditará dichos pagos de intereses a las cuentas de los correspondientes Participantes, de acuerdo a los reglamentos y procedimientos de dicha Central de Valores. El Tenedor Registrado de un Bono Global será el único con derecho a recibir pagos de intereses con respecto a dicho Bono Global. Cada una de las personas que en los registros de una Central de Valores sea el propietario de derechos bursátiles con respecto de los Bonos Globales deberá recurrir únicamente a dicha Central de Valores por su porción de cada pago realizado por el Emisor a un Tenedor Registrado de un Bono Global. A menos que la Ley establezca otra cosa, ninguna persona que no sea el Tenedor Registrado de un Bono Global tendrá derecho a recurrir contra el Emisor en relación con cualquier pago adeudado bajo dicho Xxxx.

6. Dineros No Reclamados

Los intereses o el Precio de Redención derivados de los Bonos que no sean cobrados por el Tenedor Registrado, o que no puedan ser entregados a este por el Agente de Pago, Registro y Transferencia según lo dispuesto en los términos y condiciones de este Prospecto Informativo o de los Bonos, o a consecuencia de haberse dictado una orden de parte de alguna autoridad competente, no devengarán intereses con posterioridad al Día de Pago de Interés.

Toda suma de dinero que el Emisor haya puesto a disposición del Agente de Pago, Registro y Transferencia para cubrir los pagos de intereses o del Precio de Redención de los Bonos y que no sea cobrada por el respectivo Tenedor Registrado luego de transcurrido un período de ciento ochenta (180) días calendarios después de la Fecha de Pago de Intereses será devuelta por el Agente de Pago, Registro y Transferencia al Emisor en dicha fecha, y cualquier requerimiento de pago por parte del Tenedor registrado con posterioridad a dicha fecha deberá ser dirigido directamente al Emisor, no teniendo el Agente de Pago, Registro y Transferencia responsabilidad alguna por la falta de cobro en tiempo oportuno por parte del Tenedor Registrado.

7. Limitación a la Obligación de Pagar Intereses

El Emisor no estará obligado a pagar intereses sobre los Bonos, y dichos intereses no se acumularán, si: (i) el Emisor determina que su Capital Primario Cubierto es igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; o que dicho pago de intereses hará que su Capital Primario Cubierto sea igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; (ii) la SBP determina que los Bonos no califican, o que dicho pago de intereses hará que los Bonos no califiquen como Instrumentos Deuda-Capital; (iii) la SBP determina que dicho pago de intereses no debe ser hecho, con la finalidad de proteger el patrimonio del Emisor y los intereses de sus depositantes; (iv) ocurre un Evento de Liquidación o Insolvencia, (v) ocurre un evento de incumplimiento con respecto a Créditos Preferenciales, tal como la falta de pago de los mismos, entre otros; o (vi) el Emisor opta por suspender el pago de intereses por otros motivos

extraordinarios. Si los intereses no son pagados de conformidad con los numerales (i) a (vi) anteriores, el Emisor no le recomendará a sus accionistas que aprueben, y además tomará todas las medidas que la ley le permita tomar para evitar que se apruebe o realice, cualquier pago de dividendos a los accionistas comunes del Emisor mientras persista un Periodo de Suspensión. Además, el Emisor no podrá declarar y/o pagar un dividendo si con ello da lugar a un Evento Gatillador de Conversión. Una vez el Periodo de Suspensión haya concluido, conforme se establece en este Prospecto Informativo, el Emisor podrá reanudar el pago de dividendos siempre y cuando se encuentre en cumplimiento de la Normativa de Capital aplicable.

El Emisor tendrá la obligación de enviar notificación previa a los Tenedores Registrados y al Agente de Pago, en el evento de ser este una persona distinta al Emisor, con dos (2) Días Hábiles de anticipación a cualquier Día de Pago de Interés en el que el Emisor vaya a suspender el pago de intereses, en la cual indicará el Periodo de Suspensión, con indicación de la fecha a partir de la cual comenzará la suspesión del pago de los intereses y la fecha en que se reanudará el pago de los mismos, y las razones en que se está basando a fin de determinar que no está obligado a pagar intereses sobre los Bonos. Sin embargo, cualquier falta del Emisor en el cumplimiento de sus obligaciones de informar a los Tenedores Registrados de acuerdo a los términos aquí contenidos no afectará el derecho que tiene el Emisor de suspender el pago y acumulación de intereses y dicha suspensión no será considerada un Evento de Incumplimiento. Salvo que el Emisor notifique por escrito de lo contrario a los Tenedores Registrados, incluso aunque sea en la misma notificación de suspensión enviada conforme lo establecido en esta Sección, cualquier suspensión en el pago de los intereses se entenderá que se realiza únicamente por un solo Periodo de Interés.

8. Agente de Pago, Registro y Transferencia

Por ser un banco y contar con la capacidad operativa para ello, el Emisor desempeñará las funciones usualmente asignadas al Agente de Pago, Registro y Transferencia. Sin embargo, el Emisor se reserva el derecho en el futuro, de estimarlo conveniente, de nombrar uno o más Agentes de Pago, Registro y Transferencia en la República de Panamá o en el extranjero. Si el Emisor designase a un Agente de Pago, Registro y Transferencia, éste asumiría las funciones propias de dicho cargo según se establezca en el contrato que suscriban dicho Agente de Pago, Registro y Transferencia y el Emisor. Una copia de dicho contrato sería inscrita en la SMV.

Entre las funciones y compromisos del Agente de Pago, Registro y Transferencia se encuentran las siguientes:

• Llevar el Registro de los Bonos, el cual mantendrá en sus oficinas principales y en donde anotará la Fecha de Emisión de cada Bono, el nombre y la dirección de la(s) persona(s) a favor de quien(es) dicho Bono sea inicialmente expedido, así como el de cada uno de los subsiguientes endosatarios del mismo.

• Asistir en la autenticación, expedición, registro, transferencia, cancelación y reposición de los Bonos, de conformidad con lo establecido en el Prospecto Informativo y en los términos y condiciones de los Bonos.

• Cuando cualquier institución competente requiera al Emisor detalle de los Tenedores Registrados hasta llegar a la persona natural, el Agente de Pago, Registro y Transferencia deberá entregar a requerimiento del Emisor la lista de Tenedores Registrados en sus sistemas internos.

• Calcular los intereses y/o capital de los Bonos para cada Día de Pago de Interés o para la Fecha de Redención Anticipada.

• Entregar a los Tenedores Registrados de los Bonos las sumas equivalentes al pago de los intereses o del Precio de Redención de los Bonos, de conformidad con los términos y condiciones de esta Emisión.

• Informar al Emisor con al menos tres (3) días de anticipación a cada Día de Pago de Interés o a la Fecha de Redención Anticipada si no cuenta con los fondos suficientes para cumplir con el pago de los intereses y/o el capital de los Bonos.

• Llegada la Fecha de Pago de Intereses o la Fecha de Redención Anticipada sin recibir los fondos suficientes para realizar el pago programado, el Agente de Pago, Registro y Transferencia informará al Emisor, a los Tenedores Registrados, a la SMV y a la Bolsa que no pudo realizar el pago correspondiente a favor de los Tenedores Registrados por no contar con los fondos suficientes para realizar dicho pago.

• Suministrar cualquier información o explicación que requiera la SMV y entidades autoreguladas.

• Convocar a una reunión de los Tenedores Registrados, cuando aplique, de conformidad con los términos y condiciones de los Bonos.

• De ser necesario conforme la ley, retener en nombre y representación del Emisor cualquier impuesto, tasa o contribución que se genere con respecto a los Bonos.

9. Limitación de Responsabilidad

Nada de lo estipulado en este Prospecto Informativo y en los términos y condiciones xxx Xxxx Global o macro título, obligará a LatinClear y a los Participantes o podrá interpretarse en el sentido de que LatinClear y los Participantes garantizan a los Tenedores Registrados y Efectivos (cuentahabiente registrado) de los Bonos, el pago de intereses correspondientes a los mismos. Sujeto a las provisiones establecidas en las leyes aplicables, ningún director, dignatario, empleado, suscriptor, accionista, apoderado o representante autorizado del Emisor será responsable por las obligaciones del Emisor bajo los Bonos ni por ningún reclamo basado en relación o por razón de dichas obligaciones o la creación de las mismas. Al aceptar los Bonos, los Tenedores registrados liberan a todas las personas antes indicadas de toda responsabilidad en relación a las obligaciones dimanantes de los Bonos. Dicha liberación de responsabilidad se considera como parte de la contraprestación por la emisión de los Bonos.

10. Redención Anticipada

Sujeto a la aprobación de la SBP, el Emisor podrá, redimir total o parcialmente los Bonos de cualquier Serie, sin penalidad, a partir del sexto (6) año de la Fecha de Emisión de la Serie respectiva (la “Primera Fecha de Redención”), y en cualquier Día de Pago de Interés posterior a la Primera Fecha de Redención, siempre que el Emisor cumpla con las siguientes condiciones:

a) obtenga la autorización previa de la SBP;

b) sustituya los Bonos con otros intrumentos de igual o mayor contenido de capital (de acuerdo con los criterios de las agencias Calificadoras de Riesgo) o el Emisor demuestre que su Capital Primario Ordinario y su Capital Primario supera con creces los requerimientos minimos de la Normativa de Capital tras el ejercicio de la opción de redención; y

c) cumpla con cualquier otro requisito que aplique conforme a la Normativa de Capital.

Los Bonos serán redimidos por el Monto de Capital Adeudado que corresponda, más los intereses devengados y no pagados hasta la Fecha de Redención Anticipada (el “Precio de Redención”).

En caso de que el Emisor opte por redimir los Bonos, notificará dicha decisión al Agente de Pago, a la SMV y a la Bolsa, y dará a los Tenedores Registrados un aviso de redención con no menos de treinta (30) y no más de sesenta (60) días calendarios de anticipación a la Fecha de Redención Anticipada aplicable, de conformidad con lo establecido la Sección III(A)(18) de este Prospecto Informativo. El aviso de redención indicará la Fecha de Redención

Anticipada y el monto a redimir, así como el resto de los términos y condiciones aplicables a la redención anticipada. La Fecha de Redención Anticipada deberá coincidir con un Día de Pago de Intereses. El hecho de que no se dé aviso de redención a un determinado Tenedor Registrado y/o que se dé un aviso en forma defectuosa, no afectará la suficiencia de los avisos debidamente dados a otros Tenedores Registrados.

La porción redimida del saldo insoluto de capital de los Bonos dejará de devengar intereses a partir de la Fecha de Redención Anticipada.

De realizar redenciones parciales, todos los Bonos serán redimidos en forma proporcional al Monto de Capital Adeudado de cada Bono; pero el Emisor podrá optar por redimir en su totalidad aquellos Bonos cuyo saldo de capital, luego de dicha redención proporcional sea inferior a US$10,000.00.

Para su redención anticipada, los Xxxxx deberán ser presentados y entregados al Agente de Pago para su pago.

11. Redención Anticipada por Eventos Fiscales o Regulatorios

En caso de que ocurran Eventos Fiscales o Eventos Regulatorios fuera del control del Emisor, éste podrá redimir los Bonos por el Monto de Capital Adeudado en un Día de Pago de Interés siempre y cuando se cuente con autorización de la SBP, en cuyo caso el Emisor podrá (i) redimir todos los Bonos de la Emisión; o (ii) redimir todos los Bonos de la Emisión que hayan sido afectados por el Evento Fiscal o Evento Regulatorio. Las redenciones por Eventos Fiscales o Eventos Regulatorios no estarán sujetas a penalidades. El Emisor comunicará a la SMV, Xxxxx y Latinclear su intención de realizar redenciones bajo los supuestos aquí indicados.

12. Recompra de Xxxxx por parte del Emisor

El Emisor podrá recomprar los Bonos de esta Emisión, en el mercado, en cualquier momento y de tiempo en tiempo, en las condiciones y al precio xx xxxxxxx que el Emisor considere conveniente, sujeto, de ser necesario, a la aprobación previa de la SBP.

13. Subordinación

Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones subordinadas en derecho de pago a los Créditos Preferenciales del Emisor y a la deuda subordinada del Emisor. Los Bonos sólo serán pagados con preferencia a los Valores Secundarios.

En caso de ocurrir un Evento de Liquidación o Insolvencia con respecto al Emisor, los acreedores de Créditos Preferenciales tendrán derecho a recibir el pago del capital, intereses y todas las demás sumas que se les adeuden de conformidad con los términos de dichos Créditos Preferenciales antes de que los Tenedores Registrados de los Bonos tengan derecho a recibir pagos de capital e intereses respecto de los Bonos.

En caso de ocurrir un Evento de Liquidación o Insolvencia con respecto al Emisor, los Tenedores Registrados de los Bonos tendrán derecho a recibir, respecto de los Valores de Paridad, la menor de las siguientes cantidades:

(i) el total de la suma de capital, intereses y otros montos que se adeuden en virtud de los términos y condiciones de los Bonos; o

(ii) la suma que resulte de multiplicar: los bienes del Emisor que sobren luego de pagar todos sus Créditos Preferenciales y cualesquiera otras obligaciones que tengan prelación por ley, por una fracción cuyo numerador es el total de la suma de capital, intereses y otros montos que se adeuden en virtud de los términos y condiciones de los Bonos y el denominador es la suma de todas las sumas de capital, intereses y otros montos que se adeuden bajo los Bonos y bajo los Valores de Paridad emitidos por el Emisor.

En caso de ocurrir un Evento de Liquidación o Insolvencia con respecto al Banco, los Tenedores Registrados de los Bonos tendrán derecho a recibir el pago del principal, intereses y otros montos adeudados de conformidad con los términos y condiciones de los Bonos, antes de que se hagan pagos a los tenedores de los Valores Secundarios emitidos por el Emisor.

De tener lugar la conversión de los Bonos en Acciones Comunes, éstas últimas en un Evento de Liquidación o Insolvencia tendrán una prelación de pago inferior a los Bonos toda vez que al ser las mismas Valores Secundarios, se encuentran subordinadas a todos los Créditos Preferenciales existentes y futuros del Emisor, así como a toda la deuda subordinada del mismo.

14. Conversión del Monto de Capital en Acciones Comunes

Sujeto a lo dispuesto en esta Sección del Prospecto Informativo, podrá tener lugar un Evento Gatillador de Conversion. Un Evento Gatillador de Conversión será aquel evento en el cual el Emisor convertirá el Monto de Capital Adeudado de los Bonos en Acciones Comunes, en la Fecha de Conversión, de manera inmediáta y automática, sin necesidad de actuación, notificación o gestión adicional por su parte, por parte de los Tenedores Registrados o de parte alguna.

Un Evento Gatillador de Conversión tendrá lugar si (i) el Emisor determina que su Capital Primario Cubierto es igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo (ii) ocurre un Evento de Liquidación o Insolvencia; o iii) la SBP determina que es necesario que ocurra un Evento Gatillador de Conversión aun cuando el Capital Primario Cubierto del Emisor sea mayor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo, con la intención de proteger el patrimonio del Emisor y sus depositantes.

Al tener lugar un Evento Gatillador de Conversión:

(i) el Monto de Capital Adeudado que corresponda a la Conversión se convertirá automáticamente en Acciones Comunes y dicha Conversión, así como el no pago de intereses respecto del Monto de Capital Adeudado convertido no constituirá un Evento de Incumplimiento, sin importar si dicho monto debía pagarse antes de la fecha en que ocurrió el Evento Gatillador de la Conversión; y

(ii) se entenderá que los Tenedores Registrados han dispensado y renunciado a su derecho a reclamar y cobrar (1) el pago del Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión; (2) intereses (incluyendo intereses moratorios) devengados y no pagados a la Fecha de Conversión sobre el Monto de Capital Adeudado de los Bonos objeto de la Conversión (sin perjuicio de que se suspenda también durante el Periodo de Suspensión, el pago de intereses respecto al Monto de Capital Adeudado de los Bonos no afectado por la Conversión); y (3) intereses o cualquier otra suma de cualquier tipo respecto del Monto de Capital Adeudado objeto de la Conversión.

En todos los casos anteriores los Tenedores Registrados no tendrán recurso contra el Emisor o derecho a cobrarle respecto del pago del Monto de Capital Convertido y los intereses correspondientes.

(a) Cálculo

De proceder con la conversión del Monto de Capital Adeudado, el Emisor lo hará de manera prorrateada, total o parcialmente. El importe total correspondiente a la Conversión será calculado por el Emisor y corresponderá a aquél que sea necesario para subsanar la ocurrencia de un Evento Gatillador de Conversión; por lo que dicha Conversión conforme esta Sección en ningún caso podrá exceder del Monto del Capital Adeudado de los Bonos en la fecha en que tenga lugar la Conversión.

(b) Fecha de Conversión

La Fecha de Conversión en la que el Monto de Capital Adeudado se convertirá en Acciones Comunes será establecida por el Emisor y deberá tener lugar a más tardar sesenta (60) días calendarios luego de la ocurrencia del Evento Gatillador de Conversión. Más allá de lo anteriormente indicado, no existirá un procedimiento especial para la determinación de la misma.

(c) Notificaciones

Dentro de los treinta (30) días calendarios siguientes a la fecha en que haya tenido lugar un Evento Gatillador de Conversión, el Emisor deberá notificar a los Tenedores Registrados, SBP, SMV, Custodio, Bolsa y al Agente de Pago, Registro y Transferencia:

(i) Que ha tenido lugar un Evento Gatillador de Conversión y la fecha de ocurrencia del mismo;

(ii) Que el Emisor procederá a convertir el Monto de Capital Adeudado de los Bonos en Acciones Comunes;

(iii) El monto de la Conversión;

(iv) La Fecha de Conversión;

Esta notificación será realizada de conformidad con lo establecido en la Sección III(A)(18) de este Prospecto Informativo. El Emisor coordinará con el Custodio, la Bolsa y cualquier otra entidad que corresponda, la formalización de la documentación a lugar que sea necesaria para que surta efecto la Conversión de los Bonos.

(d) Mecanismo de Conversión

Una vez determinado el monto de la Conversión, el Emisor emitirá certificados de Acciones Comunes a los Tenedores Registrados por dicho monto. El número de Acciones Comunes a emitir será calculado de la siguiente forma:

El número de Acciones Comunes a emitir será igual al Monto de Conversión dividido entre el Valor Neto de Acción Común (Monto de Conversión / Valor Neto de Acción Común).

El Valor Neto de Acción Común será igual al Patrimonio Común Contable dividido entre el número de Acciones Comunes emitidas y en circulación antes de la Conversión (Patrimonio Común Contable / número de Acciones Comunes emitidas y en circulación antes de la Conversión). El Patrimonio Común Contable será la suma de los siguientes conceptos, para lo cual se utilizarán las cifras correspondientes a los mismos a la fecha de ocurrencia del Evento Gatillador de Conversión: acciones comunes, capital pagado en exceso, reserva de capital, reserva

regulatoria, reserva dinámica, cambios netos en valores disponibles para la venta, cambios netos en instrumentos de cobertura y utilidades no distribuidas.

Las Acciones Comunes que sean emitidas producto de la Conversión se distribuirán pro-rata entre los Tenedores Registrados cuyos Bonos hayan sido objeto de Conversión.

(e) Efectos de la Conversión

A partir de la Fecha de Conversión, de haber realizado el Emisor una Conversión parcial, éste pagará la Tasa de Interés solo sobre el Monto de Capital Remanente de los Bonos. El Monto de Capital Remanente será el valor nominal que resulte luego de que se haya aplicado la Conversión correspondiente al Monto de Capital Adeudado de los Bonos.

No se acumularán ni serán exigibles en ningún momento los intereses correspondientes al diferencial entre el Monto de Capital Inicial de los Bonos y el Monto de Capital Remanente de los Bonos.

Los Tenedores Registrados no tendrán derecho a exigir en ningún momento compensación o indemnización alguna por razón de la Conversión de los Bonos.

La Conversión de los Bonos no afectará el cumplimiento de las obligaciones del Emisor bajo los Valores Secundarios ni afectará la Subordinación de los Bonos.

(f) No implica un Evento de Incumplimiento

La Conversión de los Bonos no será considerado un Evento de Incumplimiento y no le dará derecho alguno a los Tenedores Registrados a solicitar o iniciar un proceso de quiebra, liquidación forzosa u otro similar del Emisor, ni a declarar los Bonos de plazo vencido ni a solicitar que se acelere el vencimiento de ningún pago con respecto a los Bonos.

Al adquirir los Bonos, los Tenedores Registrados aceptan las condiciones aquí establecidas así como los riesgos asociados a la Conversión de los mismos.

15. Obligaciones del Emisor

Mientras existan Bonos emitidos y en circulación, el Emisor se obliga a lo siguiente:

a. Obligaciones de Hacer:

1. Suministrar a la SMV y a la Bolsa, dentro de los plazos y de acuerdo a la periodicidad que establezcan dichas entidades, la siguiente información:

i. Estados Financieros anuales, debidamente auditados por una firma de auditores independientes, los cuales deben ser entregados a más tardar tres (3) meses después del cierre de cada año fiscal, acompañados de la declaración jurada correspondiente. Los estados financieros y la declaración jurada deberán ser confeccionados de conformidad con los parámetros y normas que establezca la Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores.

ii. Informe de Actualización Anual (IN-A), el cual debe ser entregado a más tardar tres (3) meses después del cierre de cada año fiscal.

iii. Estados Financieros Interinos No Auditados, el cual debe ser entregado a más tardar dos (2) meses después del cierre del trimestre correspondiente.

iv. Informe de Actualización Trimestral (IN-T), el cual debe ser entregado a más tardar dos (2) meses después del cierre del trimestre correspondiente.

v. Cualquier otra información que, en el futuro y de tiempo en tiempo, sea requerida por la SMV o la Bolsa.

2. Notificar por escrito a la SMV y a la Bolsa sobre la ocurrencia de cualquier hecho de importancia o de cualquier evento o situación que pueda afectar el cumplimiento de sus obligaciones derivadas de los Bonos, tan pronto tenga conocimiento del hecho.

3. Suministrar al Agente de Pago cualquier información financiera, razonable y acostumbrada, que solicite.

4. Mantener al día sus obligaciones frente a terceros.

5. Xxxxx, de manera oportuna, todos los impuestos, tasas y demás contribuciones a los que esté obligado de conformidad con las normas legales aplicables.

6. Mantener vigentes todos los permisos y compromisos gubernamentales necesarios para llevar a cabo las operaciones del Emisor.

7. Cumplir con las demás obligaciones establecidas en este Prospecto, los Bonos y demás documentos y contratos relacionados con la presente oferta.

8. Si los intereses de los Bonos no son pagados de conformidad con la Sección III(A)(7) de este Prospecto Informativo, el Emisor le recomendará a sus accionistas que no aprueben el pago de dividendos a los accionistas comunes del Emisor, y además tomará todas las medidas que la ley le permita tomar, para evitar que se de dicho pago de dividendos.

b. Obligaciones de No Hacer

1. No disolverse.

2. No efectuar cambios sustanciales en la naturaleza de sus operaciones que impliquen operaciones distintas a las financieras.

A excepción de las obligaciones impuestas por disposiciones legales, el Emisor podrá ser dispensado de cumplir una o más de las obligaciones de no hacer, listadas anteriormente, para lo cual se requerirá el voto favorable de Tenedores Registrado que representen al menos el 50.1% del saldo insoluto a capital del valor nominal de los Bonos emitidos y en circulación.

16. Eventos de Incumplimiento

Los siguientes eventos constituirán un Evento de Incumplimiento:

i. Si el Emisor no pagase los intereses que hubiesen vencido y fuesen exigibles con relación a dicho Xxxx en la Fecha de Pago establecida. El Emisor tendrá un plazo xx xxxx (10) días hábiles siguientes a la Fecha de Pago para subsanar dicho incumplimiento. No habrá incumplimiento en el pago de los intereses si el Emisor ha suspendido debidamente el pago de dichos intereses de conformidad con lo establecido en la Sección III(A)(7) de este Prospecto Informativo.

ii. Si el Emisor manifestara, de cualquier forma escrita, su incapacidad para pagar cualquiera deuda por él contraída bajo la Emisión o caiga en insolvencia.

iii. Si el Emisor fuese disuelto o entrase en estado de liquidación voluntaria o forzosa o perdiese la licencia requerida para ejercer sus operaciones.

Si en un Día de Pago de Interés los intereses de un Bono, según sea el caso, fuesen pagados parcialmente, el Emisor pagará al Tenedor de dicho Bono, como única indemnización y compensación, intereses sobre las sumas indebidamente retenidas o negadas, a una tasa de interés anual equivalente a la Tasa de Interés de la Serie de que se trate, más dos por ciento (2%) anual (la “Tasa de Interés por Incumplimiento”), desde la fecha en que dicha suma venciere y sea pagadera hasta (i) la fecha en que dicha suma sea pagada en su totalidad a la nueva xxxxxxxxxxxx xxx Xxxx al Emisor o (ii) el Día Hábil que el Emisor designe como la fecha a partir de la cual dicho Xxxx debidamente presentado al cobro y no pagado será efectiva e inmediatamente pagado a su nueva presentación al Emisor, siempre y cuando dicho Xxxx sea efectivamente pagado en dicha nueva presentación.

En caso de que el Emisor incumpliese en su obligación de pagar intereses conforme lo dispuesto en el literal (i) de los Eventos de Incumplimiento, y este incumplimiento continuase y no hubiesen sido subsanado transcurridos los diez (10) Días Hábiles de que trata dicho literal (i), los Tenedores Registrados podrán presentar acciones judiciales para el cobro de los intereses no pagados, pero no tendrán derecho a declarar los Bonos de plazo vencido ni a solicitar que se acelere el vencimiento de ningún otro pago con respecto a los Bonos.

Si cualesquiera de los otros Eventos de Incumplimiento bajo esta sección tiene lugar y dicho incumplimiento persiste por un periodo de treinta (30) días calendarios o más, los Tenedores Registrados que representen al menos cincuenta punto un por ciento (50.1%) del valor nominal total de los Bonos emitidos y en circulación podrán enviar una notificación por escrito al Emisor comunicándole dicho incumplimiento y podrán presentar las acciones legales que estimen convenientes para hacer valer sus derechos y exigir el cumplimiento de las obligaciones del Emisor bajo los Bonos, en el entendimiento de que nada en esta sección le da derecho a un Tenedor Registrado a solicitar o iniciar un proceso de quiebra, liquidación forzosa u otro similar del Emisor, ni a declarar los Bonos de plazo vencido ni a solicitar que se acelere el vencimiento de ningún pago con respecto a los Bonos. Esto así toda vez que la ocurrencia de cualquiera de los Eventos de Incumplimiento bajo la presente Emisión no le dará a los Tenedores Registrados el derecho a declarar la Emisión de plazo vencido.

La Conversión total o parcial del Monto de Capital Adeudado de los Bonos por parte del Emisor en Acciones Comunes no será considerada un Evento de Incumplimiento.

17. Indemnización por Tasa de Cambio

El Dólar de los Estados Unidos de América es la moneda de pago para todas las obligaciones del Emisor en relación con los Bonos, incluyendo aquellas dimanantes de daños e indemnizaciones. Cualquier suma recibida por un Tenedor Registrado en una moneda distinta al Dólar Americano en relación con cualquier suma que le sea adeudada por parte del Emisor, constituirá una dispensa a favor del Emisor hasta el monto en Dólares Americanos que el Tenedor Registrado pueda adquirir con el monto recibido en esa otra moneda, en el día en que recibió el pago. Si el monto en Dólares Americanos es menor que el monto adeudado al Tenedor Registrado bajo los Bonos, el Emisor indemnizará al Tenedor Registrado por cualquier pérdida que este último tenga. De cualquier manera, el Emisor indemnizará al Tenedor Registrado por los costos asociados a tal compra. Para los efectos de la presente sección, será suficiente que el Tenedor Registrado certifique, indicando las fuentes de información utilizadas, que hubiese sufrido una pérdida de haber adquiridos los Dólares Americanos con el monto recibido en la otra moneda en el día en que hubiese sido recibido tal monto.

El Emisor acuerda que las siguientes disposiciones aplicarán a la conversión de moneda aplicable a los Bonos:

(i) Si para obtener una decisión judicial o hacerla cumplir se hace necesario convertir a otra moneda la suma adeudada, dicha conversión se hará a la tasa de cambio vigente al día laborable anterior al día en que la decisión judicial sea otorgada o la orden de cumplimiento sea emitida.

(ii) Si hubiese una modificación en la tasa de cambio vigente entre el día laborable anterior al día en que la decisión judicial o la orden de cumplimiento sea emitida y el día de recibo del monto adeudado, el Emisor pagará el monto adicional que sea necesario a fin de que cuando el monto pagadero en la moneda establecida en la decisión judicial sea convertido a la tasa de cambio vigente al día en que dicho pago sea recibido, genere el monto en la moneda base originalmente adeudado.

(iii) De ocurrir la liquidación del Emisor en cualquier momento mientras sea adeudado monto alguno bajo los Bonos, o bajo cualquier decisión judicial u orden de cumplimiento relacionada con los mismos, el Emisor indemnizará a los Tenedores Registrados contra cualquier deficiencia que surja o resulte de cualquier variación en las tasas de cambio entre (A) el día en que el monto adeudado equivalente en Dólares Americanos sea calculado para propósitos de la liquidación o disolución del Emisor y (B) el último día para la presentación de reclamos y/o acreencias dentro del proceso de liquidación. Para efectos de la presente cláusula, el último día para la presentación de reclamos dentro de un proceso de liquidación será aquel establecido por el liquidador de conformidad con las disposiciones legales aplicables para ese efecto.

(iv) El término tasa de cambio significara aquella tasa indicada por Bloomberg a las 10:00 a.m. de la Ciudad de Nueva York, Estados Unidos de América, para compras “spot” de la moneda base e incluirá todas aquellas primas y costos relacionados con el cambio.

Todos los costos e impuestos asociados a los procedimientos indicados en esta sección correrán por cuenta del Emisor.

Cualquier transferencia de fondos estará sujeta a la ley aplicable.

18. Notificaciones

(a) Notificaciones al Emisor y al Agente de Pago, Registro y Transferencia inicial

Cualquier notificación o comunicación al Emisor y al Agente de Pago, Registro y Transferencia deberá ser dirigida por escrito y entregada personalmente en las oficinas principales de éstos, en las direcciones detalladas a continuación:

GLOBAL BANK CORPORATION

Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000 Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel.: 000-0000 Fax: 000-0000

Xxxxx X. Xxxxxxxxx X.: xxxxx.xxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx

Cualquier notificación o comunicación al Emisor y al Agente de Pago, Registro y Transferencia será efectiva solo cuando haya sido hecha de conformidad con lo establecido en esta sección. El Emisor y Agente de Pago, Registro y Transferencia podrá variar la dirección antes indicada mediante notificación a los Tenedores Registrados.

(b) Notificación al Custodio o a la Central de Valores

Cualquier notificación o comunicación al Custodio o a la Central de Valores se considerará debida y efectivamente dada si dicha notificación es dada por escrito y entregada conforme a las reglas y procedimientos aplicables de dicho Custodio o Central de Valores, y en ausencia de dichas reglas y procedimientos se considerará dada si es entregada personalmente a la dirección de dicho Custodio o Central de Valores que se detalla a continuación:

CENTRAL LATINOAMERICANA DE VALORES, S.A. (LATINCLEAR)

Avenida Xxxxxxxx Xxxx y Calle 49 Bella Vista, Edificio Bolsa de Valores, Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000-00000,

Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel. 000-0000, Fax 000-0000

Xxxx Xxxx: xxxxx@xxxxxxxxxx.xxx

El Custodio y la Central de Valores podrán variar sus respectivas direcciones antes indicadas mediante notificación a los Participantes y al Emisor.

(c) Notificación a los Tenedores Registrados

Cualquier notificación o comunicación del Emisor o del Agente de Pago, Registro y Transferencia a los Tenedores Registrados deberá ser realizada por escrito (i) mediante el envío por correo certificado, porte pagado, a la última dirección del Tenedor Registrado que aparezca en el Registro o (ii) mediante dos (2) publicaciones en un diario de amplia circulación en la República de Panamá, a opción de quien envía la comunicación o notificación. Las notificaciones serán efectivas a partir de la fecha de la segunda publicación. Si la notificación es enviada por correo,

se considerará debidamente dada en la fecha en que sea franqueada, independientemente de que sea recibida por el Tenedor Registrado. Si la notificación o comunicación es realizada de conformidad con lo dispuesto en el literal (i) de este párrafo, se considerará debida y efectivamente dada en la fecha en que sea franqueada, independientemente de que sea o no recibida por el Tenedor Registrado, y de ser realizada de conformidad con lo dispuesto en el literal (ii), se considerará debida y efectivamente dada en la segunda fecha de la publicación.

Todas las notificaciones que envien el Custodio o la Central de Valores a los Tenedores Registrados serán enviadas de conformidad con las reglas y procedimientos de dicho Custodio o Central de Valores; y en ausencia de dichas reglas o procediemientos, de conformidad con lo establecido en esta Sección.

19. Ley y Jurisdicción Aplicable

Los Bonos se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América, salvo las disposiciones de subordinación que se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes de la República de Panamá. La oferta pública de Bonos de que trata este prospecto informativo está sujeta a las leyes de la República de Panamá y a los reglamentos y resoluciones de la SMV relativos a esta materia. Los Bonos se encuentran sujetos a la jurisdicción no exclusiva de los tribunales del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América.

B. PLAN DE DISTRIBUCIÓN DE LOS BONOS

1. Agente de Venta

El Emisor ha designado a Global Valores, S.A. como casas de valores para la colocación y venta primaria de los Bonos, en base a sus mejores esfuerzos, a través de la Bolsa, quien cuenta con licencia de Casa de Valores otorgada por la SMV de acuerdo a la Resolución CNV-022.03 de enero de 2003. Global Valores, S.A. es miembro de LatinClear y cuenta con corredores de valores debidamente autorizados por la SMV para llevar a cabo la negociación de los Bonos.

Las oficinas principales de Global Valores, S.A. están ubicadas en Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx, su número de teléfono es 000-0000 y su número de fax es 000-0000.

El Emisor pagará por la distribución de los Bonos una comisión xx xxxx punto cinco por ciento (0.5%) más ITBMS sobre el monto de cada una de las series que se emitan. Las comisiones que se generen por la negociación de los Bonos se pagarán en efectivo. El Emisor se reserva el derecho de variar el monto de la comisión a pagar por la distribución de los Bonos. Será responsabilidad del Emisor pagar las tarifas y comisiones cobradas tanto por la SMV como por la Bolsa y LatinClear referentes al registro, supervisión y negociación de la presente Emisión. A su vez, todos los demás gastos relativos a la Emisión serán responsabilidad del Emisor.

2. Limitaciones y Reservas

El Emisor busca distribuir los Bonos entre inversionistas individuales e institucionales en general, sin limitaciones en cuanto al número de personas que pueden ser Tenedores Registrados, ni en cuanto al número o porcentaje de Bonos que puede adquirir un Tenedor Registrado, ni derechos de tanteo, que pudieran menoscabar la liquidez de los valores. Actualmente, el Emisor no mantiene ofertas, ventas o transacciones de valores en colocación privada.

No se ha reservado o asignado monto alguno de la Emisión para ser suscrita por accionistas mayoritarios, directores, dignatarios, ejecutivos, administradores o empleados del Emisor, ni por sociedades afiliadas o que controlen al Emisor; ni para ser utilizado como instrumento de pago en relación con la adquisición de activos o el pago de servicios, entre otros; ni para ofertas, ventas o transacciones en colocación privada, o dirigidas solamente a inversionistas institucionales o inversionistas específicos. No obstante, los Bonos podrán ser adquiridos por empresas vinculadas al Emisor o que integren el grupo económico del cual el Emisor forma parte.

C. MERCADOS

La oferta pública de los Bonos fue registrada ante la SMV y autorizada mediante Resolución SMV No. 259-16 de 27 xx xxxxx de 2016. Esta autorización no implica que la SMV recomiende la inversión en tales valores ni representa opinión favorable o desfavorable sobre las perspectivas del negocio del Emisor. La SMV no será responsable por la veracidad de la información presentada en este prospecto o por las declaraciones contenidas en las solicitudes de registro.

La Bolsa ha autorizado el listado y la negociación de los Bonos. Estos valores serán colocados mediante oferta pública primaria en dicha Bolsa. Esta autorización no implica su recomendación u opinión alguna sobre dichos valores o sobre el Emisor.

Queda prohibida la distribución del presente prospecto en Estados Unidos de América y en todas aquellas jurisdicciones en que la misma pueda estar restringida por la ley. Ninguna parte de este prospecto informativo podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a los Estados Unidos de América ni a personas o entidades americanas. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los Estados Unidos de América.

D. GASTOS DE LA EMISION

	Precio al Público	Comisión de Venta	Cantidad Neta al Emisor
Por Unidad	US$1,000.00	US$7.43	US$992.57
Total	US$250,000,000.00	US$1,856,788.00	US$248,143,212.00

El Emisor estima que incurrirá en gastos por un monto de un millón ochocientos cincuenta y seis mil setescientos ochenta y ocho Dólares (US$1,856,788.00) en la preparación y colocación de la Emisión, lo que representa el 0.07427% % del monto en dólares del total de la Emisión, como se detalla a continuación:

Gastos Adicionales	Periodicidad	% de la Emisión	Monto
Tarifa de Registro por Oferta Pública SMV	Inicio	0.0150%	US$37,500.00
Inscripción de la Emisión en la BVP	Inicio	0.0001%	US$250.00
Tarifa de Registro LatinClear	Inicio	0.0001%	US$150.00
Comisión xx Xxxxxxx Primario	Inicio	0.0374%	US$93,438.00
Código ISIN	Inicio	0.0000%	US$75.00
Comisión por Colocación*	Inicio	0.5350%	US$1,337,500.00
Puesto de Bolsa*	Inicio	0.1338%	US$334,375.00
Honorarios Legales*	Inicio	0.0214%	US$53,500.00
Total		0.7427%	US$1,856,788.00
*Incluyen ITBMs

E. USO DE LOS FONDOS

Los Fondos netos producto de la Emisión serán utilizados por el Emisor para reforzar aún más su estructura de capital. El monto neto estimado a recibir producto de la venta es de US$248,143,212.00.

La relación pasivos totales sobre capital pagado al 31 de diciembre de 2015 es 52.72 veces. De colocarse la totalidad de la presente emisión, la relación pasivos totales sobre capital pagado se elevaría a 55.22 veces.

F. IMPACTO DE LA EMISIÓN

La presente Emisión de Xxxxx es parte integral en la estrategia financiera del Emisor. Si los Bonos de la presente Emisión fuesen colocados en su totalidad, la posición financiera del Emisor, considerando los estados financieros interinos al 31 de diciembre de 2015 quedaría como se muestra en la siguiente tabla:

31 de diciembre 2015

Pasivos y patrimonio	Antes de la Emisión	Después de la Emisión
Depósitos de clientes:
A la vista locales	408,931,313	408,931,313
A la vista extranjeros	38,774,947	38,774,947
De ahorros locales	581,516,010	581,516,010
De ahorros extranjeros	73,080,350	73,080,350
A plazo fijo locales	1,974,985,144	1,974,985,144
A plazo fijo extranjeros	169,726,862	169,726,862

Depósitos a plazo interbancarios

Locales  201,276,111   201,276,111

Total de depósitos de clientes e interbancarios  3,448,290,737 3,448,290,737

Financiamientos recibidos	536,599,969	536,599,969
Valores comerciales negociables	8,510,000	8,510,000
Xxxxx corporativos por pagar	1,057,865,141	1,057,865,141
Xxxxx subordinados	94,467,942	94,467,942
Bonos subordinados convertibles	-	250,000,000
Pasivos varios: Cheques de gerencia y certificados	34,299,551	34,299,551
Intereses acumulados por pagar	26,723,629	26,723,629
Aceptaciones pendientes	- -
Otros pasivos	70,081,415   70,081,415
Total de pasivos varios	131,104,595   131,104,595
Total de pasivos	5,276,838,384 5,526,838,384
Patrimonio:
Acciones comunes	98,202,657	98,202,657
Capital pagado en exceso	1,886,954	1,886,954
Reserva de capital	36,916,939	36,916,939
Reserva regulatoria	4,963	4,963
Reserva dinámica	59,060,514	59,060,514
Cambios netos en valores disponibles para la venta	(13,874,985)	(13,874,985)
Cambios netos en instrumentos de cobertura	(1,609)	(1,609)

Utilidades no distribuidas  279,065,174   279,065,174

Total de patrimonio 461,260,607 461,260,607

Total de pasivos y patrimonio  5,738,098,991 5,988,098,991

La relación pasivos totales sobre capital pagado al 31 de diciembre de 2015 es 52.72 veces. De colocarse la totalidad de la presente emisión, la relación pasivos totales sobre capital pagado se elevaría a 55.22 veces.

G. RESPALDO Y GARANTÍAS

La presente emisión de Bonos Corporativos no cuenta con garantías reales ni personales, por lo que solo está respaldada por el crédito general del Emisor. No existirá un fondo de amortización, por consiguiente, los fondos para

el repago de los Bonos provendrán de los recursos generales del Emisor. La Emisión tampoco se encuentra garantizada o respaldada por activos o garantías otorgadas por empresas subsidiarias, afiliadas o relacionadas al Emisor.

IV. INFORMACIÓN DEL EMISOR

A. HISTORIA Y DESARROLLO DE GLOBAL BANK CORPORATION

Global Bank Corporation es una sociedad anónima con duración perpetua, organizada y en existencia de conformidad con las leyes de Panamá, según consta en la Escritura Pública No.14421 del 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xx xx Xxxxxxx Xxxxxx xxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx, inscrita al Folio 281810 de la Sección de Micropelículas Mercantil del Registro Público. El Emisor es una institución bancaria panameña de capital privado, con oficinas principales en Xxxxx 00, Xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx. El apartado postal del Emisor es el 0831-01843, Ciudad de Panamá, República de Panamá, su teléfono es el (x000) 000-0000, su fax es el (x000) 000-0000 y su sitio web: xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx.

GB Group Corporation es dueña del 100% de las acciones del Emisor. GB Group Corporation es una empresa pública listada en la Bolsa.

De acuerdo a su modelo de banca universal, el Emisor presta diversos servicios a clientes corporativos y de banca de personas. El Emisor cuenta con una serie de Subsidiarias que complementan la gama de servicios que brinda a sus clientes. El Emisor es dueño 100% de dichas Subsidiarias.

Entre las principales Subsidiarias del Emisor, se encuentran:

Factor Global, S.A.: dedicada al negocio de descuento de facturas del gobierno y la empresa privada. El Emisor es el líder en el mercado panameño en el segmento de factoring y viene desarrollando esta actividad desde 1995. Durante el año 2015, aproximadamente el 80% de las operaciones de factoring estuvieron relacionadas a proyectos del Gobierno, y el resto al sector privado.

Global Valores, S.A.: realiza actividades de corretaje de valores de clientes y les proporciona asesoría financiera. Fundada en el año 2002, Global Valores cuenta con licencia de casa de valores y opera un puesto de bolsa en la Bolsa.

Aseguradora Global, S.A.: dedicada al negocio de seguros en los xxxxx de vida, generales y fianzas. Inició operaciones en el año 2007 y está enfocada en cubrir el interés asegurable del Banco en sus carteras de crédito y demás operaciones colaterales de sus Subsidiarias.

Global Financial Funds, S.A.: dedicada al negocio de servicios fiduciarios, Global Financial Funds tiene a su cargo la administración de los fideicomisos que son constituidos por clientes del Emisor, entre los cuales se encuentran fideicomisos de garantía para préstamos de auto y otros créditos en general. Adicionalmente, Global Financial Funds ofrece servicios de cuentas “escrow” y estructuración de vehículos de protección y planeación sucesoria de patrimonios.

Global Bank Overseas: registrado de acuerdo a las leyes de Montserrat, cuenta con una licencia de Categoría B y brinda servicios de banca fuera del territorio nacional y otros servicios de banca privada.

A continuación se describen los principales segmentos en los que el Emisor participa:

Banca de Personas

La misma se divide en banca al detal (retail banking) y banca premiun, a través de las cuales se brinda préstamos personales, de autos, hipotecarios, tarjetas de crédito y cuentas de depósitos. En préstamos personales, la cartera de jubilados es el mayor rubro de dicha cartera. El resto lo componen préstamos a empleados del sector público y sector privado. Las políticas de crédito en este segmento están orientadas a nichos y perfiles identificados como de menor riesgo.

A noviembre de 2015, el Emisor cuenta con la tercera cartera más importante del sistema en el segmento de préstamos de autos. La política de crédito está orientada a buenos perfiles de clientes y marcas con mayor presencia en el mercado.

El Emisor también participa en préstamos hipotecarios, donde se ha venido dando un fuerte crecimiento orientado principalmente a un mercado de hipotecas entre US$50,000.00 y US$200,000.00. En las hipotecas preferenciales, el Emisor atiende la demanda de hipotecas desde US$30,001.00 en adelante; y en las no preferenciales, desde US$120,001.00 en adelante.

En tarjetas de crédito, se mantiene la política de venta cruzada y compra de saldos a clientes del Emisor. El Emisor se ha venido posicionando en el segmento de Banca de Personas, mejorando la captación de clientes y manteniendo o aumentando su participación xx xxxxxxx en todos los segmentos en los que participa.

Banca de Empresas

La misma se divide en Banca Corporativa, Banca de PYMES y Banca Agropecuaria. La Banca Corporativa atiende los clientes corporativos con facilidades de crédito de 7 cifras mínimo. La misma atiende clientes que desarrollan sus negocios en la actividad comercial, construcción, Zona Libre xx Xxxxx, y energía, entre otros. La Banca de PYMES (middle market), atiende los clientes medianos y pequeños. La Banca Agropecuaria atiende los clientes dedicados a las actividades agropecuarias, siendo la actividad ganadera, el principal rubro de dicha cartera. El Emisor en esta actividad es el líder de los bancos privados panameños. También se brinda la actividad de factoring y leasing.

Banca Internacional

La misma está orientada a clientes corporativos de gran tamaño, situados en Centroamérica y algunos países de Suramérica. Actualmente, se atiende mayormente a clientes concentrados en Xxxxx Rica y Guatemala. Xxxxx xxxxxxx representa alrededor del 5% de la cartera total del Banco.

Banca Privada

Atiende clientes con depósitos desde 6 cifras, y brinda a los mismos asesoría sobre el manejo de sus fondos. Cuenta con personal especializado en asesorar a clientes de Banca Privada, sobre el manejo de sus fondos disponibles para invertir.

En sus inicios, el Emisor concentró sus operaciones en el negocio de banca corporativa, especialmente en la ciudad de Panamá y en la Zona Libre xx Xxxxx. A pocos años de iniciar operaciones, la Junta Directiva, en conjunto con la alta gerencia del Banco, tomaron la decisión de expandirse y crecer a un ritmo más acelerado mediante la adquisición de un banco de la plaza.

En junio de 1999, se concretó la compra del 100% de las acciones de Banco Confederado de América Latina (COLABANCO) y en 5 meses se concretó la fusión de ambas instituciones, sin afectar la calidad del servicio y la atención al cliente de las mismas. Esta adquisición se enmarcó dentro de la estrategia de crecimiento del Emisor ya que los negocios de las dos entidades eran complementarios. COLABANCO se caracterizaba por su red de sucursales a través del país y por su orientación en la banca del consumidor, pequeña y mediana empresa, y el sector agropecuario; mientras que el Emisor se dedicaba específicamente a la banca corporativa. Luego, mediante Resolución S.B. No.71-99 de 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xx Xxxxxxxxxxxxxxxx autoriza la transferencia al Emisor de los activos, pasivos y operaciones de COLABANCO. Por un lado, esta operación de adquisición representó un crecimiento de US$319,000,000.00 ó 236% en los activos totales del Emisor, pasando estos de US$135,000,000.00 a junio de 1998 a US$454,000,000.00 a junio de 1999. Por otro lado, la base de depósitos totales aumentó en US$274,000,000.00 o 268%, pasando de US$102,000,000.00 en junio de 1998 a US$376,000,000.00 en junio de 1999.

Después de la adquisición de COLABANCO, el Emisor continuó su estrategia de crecimiento acelerado en el mercado local y en septiembre de 2006 superó la cifra de US$1,000,000,000.00 en activos totales.

En 2011, el Emisor adquiera la cartera de hipoteca de Citibank por un monto de US$56,700,000.00 y el total de activos exceden los US$3,239,000,000.00.

El Emisor se convierte en 2012 en el primer emisor de Bonos Cubiertos en Latinoamerica al lanzar un programa de US$500,000,000.00 de los cuales se emite una primera serie de US$200,000,000.00.

En 2014, se concreta la compra de PROGRESO, fondo de pensiones privados. La integración de PROGRESO a la plataforma del Emisor forma parte de la estrategia de ofrecerles a los clientes un modelo de banca universal; cubriendo las necesidades corporativas, comerciales e individuales.

Al 31 de diciembre de 2015, Global Bank cuenta con activos totales de US$5,738,098,991.00 una cartera de préstamos de US$4,557,200,475.00, y los depósitos de clientes superaron los US$3,247,014,626.00. Según cifras publicadas por la Superintendencia al 30 de septiembre de 2015, Global Bank es el segundo banco más importante de capital panameño en base a activos totales, cartera de préstamos y depósitos de clientes. El patrimonio total de Global Bank al 31 de diciembre de 2015 asciende a US$461,260,607.00.

		2. Eventos Significativos
Fecha		Descripción
1993	•	Constitución y registro de la sociedad de capital privado denominada Global Bank Corporation.
1994	•	Inicio de operaciones del Emisor.
1999	•	El Emisor realiza la compra del 100% de las acciones de Banco Confederado de América Latina (COLABANCO).
2000	•	El Emisor lanza el servicio de banca por internet.
2001	•	Mediante resolución CNV 106-abril-2001 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores,
		hoy SMV, la primera emisión de Bonos Corporativos por un monto de US$40,000,000.00. Esta

emisión obtuvo una calificación de riesgo de AA(pan), otorgado por Fitch Centroamérica, S.A. Esta fue la primera emisión con calificación de riesgo que se coloca en la Bolsa.

2002 • Mediante resolución CNV 029-enero-2002 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la primera emisión de Acciones Preferidas del Emisor por un monto de US$20,000,000.00.

2003 • Mediante resolución CNV 22-enero-2003 se obtiene la autorización para operar la casa de valores (puesto de bolsa) Global Valores, S.A. (Subsidiaria del Emisor, dedicada al negocio de intermediación de valores).

• Mediante resolución CNV 042-febrero-2003 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la segunda emisión de Bonos Corporativos del Emisor por un monto de US$15,000,000.00. Esta emisión obtuvo una calificación de riesgo de A+(pan), otorgado por Fitch Centroamérica, S.A.

• Mediante resolución CNV 136-mayo-2003 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la tercera emisión de Bonos Corporativos del Emisor por un monto de US$60,000,000.00. Esta emisión obtuvo una calificación de riesgo de AA(pan), otorgado por Fitch Centroamérica, S.A.

• Este año también se obtiene el registro ante la Superintendencia de Valores de El Xxxxxxxx de la emisión de Bonos Corporativos del Emisor, correspondientes a la Resolución CNV 136-mayo-2003. Este registro correspondió a un registro para negociar los valores en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de El Xxxxxxxx. Se colocan aproximadamente US$13,000,000.00 en el mercado salvadoreño.

• En agosto de este año, Global Bank Overseas (Subsidiaria del Emisor, dedicada al negocio de banca offshore y registrado bajo las leyes de Montserrat) inicia operaciones.

2004 • En mayo de este año se obtiene de la Superintendencia de Valores de Costa Rica el registro en mercado secundario de los Bonos Corporativos del Emisor, correspondientes a la Resolución CNV 136-mayo-2003. Este registro correspondió a un registro para negociar los valores en el mercado secundario de la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica. En junio de 2004, el Emisor lleva a cabo la primera transacción de Bonos Corporativos de un emisor privado extranjero registrado en el mercado secundario de la Bolsa Nacional de Valores xx Xxxxx Rica.

• A finales de este año, los accionistas comunes de la compañía tenedora de acciones del Emisor (G.B. Group Corporation), realizan una capitalización de US$5,000,000.00 en acciones comunes de dicha sociedad, lo que tiene como efecto un fortalecimiento del capital social del Emisor.

• Mediante resolución CNV 248-diciembre-2004 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la segunda emisión de Acciones Preferidas, con la particularidad de que estas son Acciones Preferidas No Acumulativas y califican de acuerdo a las regulaciones bancarias panameñas como Capital Primario (Tier I). Esta emisión se hace por un monto de US$30,000,000.00.

2005 • En enero de este año se lleva a cabo la redención o recompra total de la emisión de Acciones Preferidas (Acumulativas), correspondientes a la emisión con resolución CNV 029-enero-2002, por US$20,000,000.00.

• En junio de este año, los accionistas comunes de la compañía tenedora de acciones del Emisor (G.B. Group Corporation), llevan a cabo una segunda capitalización de US$5,000,000.00 en acciones comunes de dicha sociedad, lo que fortaleció el capital social del Banco, reportándose una adecuación de capital de 15.4% de acuerdo a las disposiciones del Acuerdo de Basilea II.

• En agosto de este año, se redimió anticipadamente la emisión de Bonos Corporativos correspondientes a la emisión con resolución CNV 042-febrero-2003, por US$15,000,000.00.

• Mediante resolución CNV 240-mayo-2005 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la cuarta emisión de Bonos Corporativos por un monto de US$35,000,000.00. Esta emisión obtuvo una calificación local de riesgo de AA(pan), otorgado por Fitch Centroamérica, S.A.

2006 • En abril de este año, se redimió anticipadamente la suma de US$10,000,000.00 de la emisión de Bonos Corporativos correspondiente a la emisión con resolución CNV 136-mayo-2003, por US$60,000,000.00.

• En julio de este año, se redimió anticipadamente la suma de US$7,600,000.00 de la emisión de Bonos Corporativos correspondiente a la emisión con resolución CNV 136-mayo-2003, por US$60,000,000.00.

• Mediante resolución CNV 176-julio-2006 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la quinta emisión de Bonos Corporativos por un monto de US$85,000,000.00. Esta emisión obtuvo una calificación internacional de riesgo, grado de inversión BBB-, otorgada por Fitch Chicago, y una calificación local para el Xxxxxxxx de AAA otorgado por Fitch Centroamérica, S.A.

• En agosto de este año, se redimió anticipadamente el saldo de US$42,400,000.00 de la emisión de Bonos Corporativos correspondientes a la emisión con resolución CNV 136-mayo-2003, por US$60,000,000.00.

• Mediante resolución CNV 253-octubre-2006 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la primera emisión de Valores Comerciales Negociables por un monto de US$100,000,000.00.

2007 • Mediante resolución CNV 043-febrero-2007 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la tercera emisión de Acciones Preferidas, con la particularidad de que estas son Acciones Preferidas No Acumulativas y califican de acuerdo a las regulaciones bancarias panameñas como Capital Primario (Tier I). Esta emisión se hace por un monto de US$30,000,000.00.

• Mediante resolución CTS-01 de 00 xx xxxxx xx 0000 xx xx Xxxxxxxxxxxxxxxx de Seguros y Xxxxxxxxxx, se obtuvo aprobación para desarrollar la actividad de seguros en los xxxxx de vida y generales, complementando la licencia para otorgar fianzas que ya poseía la Subsidiaria que actualmente opera bajo el nombre Aseguradora Global.

• Mediante resolución CNV No.244-septiembre-2007 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la sexta emisión de Bonos Corporativos por un monto de US$35,000,000.00.

2008 • Mediante resolución CNV 247-agosto-2008 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la cuarta emisión de Acciones Preferidas, con la particularidad de que estas son Acciones Preferidas No Acumulativas y califican de acuerdo a las regulaciones bancarias panameñas como Capital Primario (Tier I). Esta emisión se hace por un monto de US$60,000,000.00.

		• Mediante resolución CNV 308-octubre-2008 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV, la séptima emisión de Bonos Corporativos por un monto de US$50,000,000.00.
2009		• Mediante resolución XXX Xx. 000-00 del 5 xx xxxxx de 2009 modificada mediante resolución CNV 390-09 del 18 de diciembre-2009 se registra en la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV,
		la primera emisión de bonos subordinados convertibles en acciones comunes por un monto de
		US$30,000,000.00.
2010		• Mediante resolución XXX Xx. 000-00 de 26 xx xxxxxx de 2010 se registra en la antigua Comisión
		Nacional de Valores, hoy SMV. la primera emisión de Bonos Subordinados por un monto de US$150,000,000.00.
2011		• Adquisición de la Cartera Hipotecaria de Citibank por un monto de US$56,700,000.00
2012		• En octubre de ese año, Global Bank lanza al mercado internacional el primer programa de Bonos Cubiertos de un Emisor Latinoamericano por un monto de US$500,000,000.00 de los cuales se
		emite una primera serie de US$200,000,000.00
2013		• Se realizará una reapertura del Programa de Bonos Cubiertos y se emiten US$100,000,000.00 adicionales.
		• La cartera de préstamos del Banco supera la suma de US$2,961,000,000.00
2014		• El Banco realiza exitosamente una emisión de CHF75,000,000.00
		• En diciembre 2014, Global Bank suscribé un contrato de compra venta del capital social de
		PROGRESO.
		• Se emité la primera Emisión “Senior Unsecured”en mercados internacionales por un monto de
		US$400,000,000.00
2015		• Reapertura de la Emisión “Senior Unsecured”por un monto de US$100,000,000.00
	3.	Gobierno Corporativo

Con el objetivo de dar cabal cumplimiento a lo que señalan las normas establecidas por la SBP referentes a las prácticas de buen gobierno corporativo promulgadas mediante el Acuerdo 4-2001 del 0 xx xxxxxxxxxx xxx 0000, xx Xxxxxxx CNV-12-2003 de la antigua Comisión Nacional de Valores, hoy SMV y la adopción por parte de la Bolsa de principios de revelación de prácticas de buen gobierno corporativo para los emisores inscritos, procedemos a divulgar las estructuras creadas dentro de la organización para la debida implementación de prácticas de un buen gobierno corporativo dentro del Emisor, que permiten ejecutar las directrices y planes estratégicos aprobados por la Junta Directiva, dentro de un marco conceptual con existencia de adecuados controles internos, transparencia en la administración, responsabilidad en la divulgación de información, protección a los accionistas minoritarios y a derechos de terceros.

Junta Directiva

Está conformada por 11 directores principales y 7 suplentes. Solo 2 directores principales y 1 suplente participan en la administración del Emisor. Adicional dos de estos directores principales son independientes en cumplimiento con

la regulación de la SBP. Las principales funciones de este organismo dentro de la institución son aprobar el desempeño del equipo de dirección y definir la visión estratégica del Emisor, alcanzar un adecuado retorno a la inversión de los accionistas y prevenir conflictos de interés. Además, debe aprobar la estrategia, los planes de negocios, la política de riesgos, presupuestos anuales, créditos, inversiones y compras o adquisiciones.

Comités

Existen varias estructuras de gobierno creadas dentro de la organización para la debida implementación de prácticas de buen gobierno corporativo, con miras a lograr la ejecución de las directrices y planes estratégicos, dentro de un marco conceptual con existencia de adecuados controles, transparencia en la administración, divulgación de información y protección a los accionistas minoritarios y a derechos de terceros. Entre ellos podemos señalar:

• Comité Ejecutivo

• Comité de Crédito

• Comité de Inversiones

• Comité Directivo de Riesgo

• Comité de Activos y Pasivos

• Comité Directivo de Auditoría

• Comité Directivo de Cumplimiento

• Comité Ejecutivo de Aseguradora Global Comité Ejecutivo:

Lo conforman el Presidente Ejecutivo y Gerente General, Vicepresidentes Ejecutivos del Emisor y los Vicepresidentes de áreas funcionales como Banca de Personas, Banca Privada e Inversión, Operaciones y Tecnología, Riesgo, Auditoría Interna, Recursos Humanos y Gerente General de Aseguradora Global.

Tienen como funciones primordiales ejecutar los planes estratégicos y hacer cumplir las directrices señaladas por la Junta Directiva y darle fiel cumplimiento y monitorear la ejecución de los planes de negocios para lograr los objetivos de rentabilidad estipulados por la Junta Directiva, sin descuidar los riesgos inherentes al negocio y velando por la salud financiera de la empresa.

Entre las funciones del Comité Ejecutivo están:

• Implementar las estrategias y políticas aprobadas por la Junta Directiva.

• Evaluar la eficacia de las prácticas de gobierno y la resolución de conflictos, haciendo los cambios que ameriten si existieran deficiencias.

• Realizar observaciones y efectuar recomendaciones a la Gerencia Superior sobre las prácticas de buen gobierno.

• Tomar decisiones en cuanto a la estructura y desarrollo del Recurso Humano de la Institución.

• Revisar y autorizar políticas y acuerdos relacionados con la Gestión de Recursos Humanos.

• Mantener una estructura de organización que asigne claramente responsabilidades, autoridad y las líneas jerárquicas.

• Asegurar el funcionamiento y efectividad de un sistema de control interno efectivo.

• Dotar a los distintos niveles de gestión y operación del Banco con los recursos necesarios para el adecuado desarrollo del sistema de control interno.

• Asegurar el funcionamiento y efectividad de los procesos que permitan la identificación y administración de los riesgos que asume el Banco en el desarrollo de sus operaciones y actividades.

• Desarrollar procesos que identifiquen, midan, verifiquen y controlen los riesgos incurridos en el Emisor.

• Revisar el estatus de temas de importancia o mayor impacto, relacionados con la operativa y negocio del Emisor.

• Revisar periódicamente el cumplimiento de las políticas internas, de la legislación y regulación.

• Analizar y aprobar los avances de las iniciativas en proyectos macro del Emisor.

• Apoyar la gestión de la Gerencia General.

• Proponer a la Junta Directiva, para su aprobación, el plan estratégico de TI alineado a la estrategia de negocio del Emisor.

• Proponer a la Junta Directiva, para su aprobación, las prioridades de inversión de TI de conformidad con los objetivos de negocio del Emisor.

• Dar seguimiento a los proyectos de TI que se ejecuten en el marco del plan estratégico de TI.

• Supervisar los niveles de servicio de TI. Comité de Crédito:

Para efectos del otorgamiento de créditos, todas las propuestas de créditos deberán ser consideradas por un nivel de aprobación acorde al riesgo del mismo.

Existen tres instancias de aprobación dentro del Emisor:

1. Junta Directiva

2. Comité de Crédito: Comité de Crédito de Banca de Empresas, Comité de Acción Comercial y Comité de Factoring y Fianzas

3. Límites de Aprobación Individuales

Dentro de la estructura de aprobación del Emisor, la Junta Directiva aprobará todas las propuestas de crédito en donde el riesgo exceda los US$1,000,000.00 y a su vez es informada de todas las transacciones aprobadas por el Comité de Crédito. La Junta Directiva se reúne una vez al mes y evalúa los créditos recomendados por el Comité de Crédito a la Junta Directiva y revisa aquellos aprobados por el Comité de Crédito.

El Comité de Crédito de Banca de Empresas es el encargado de evaluar las propuestas de crédito, sus renovaciones, reestructuraciones, etc. Existen límites de aprobaciones individuales. Sin embargo, el Comité de Crédito aprueba transacciones menores a US$1,000,000.00. Este se conforma por el Presidente Ejecutivo y Gerente General; el Vicepresidente Ejecutivo y dos Vicepresidentes Senior de Crédito, quienes tienen derecho a voto. También participan el Vicepresidente de Administración de Crédito y el Vicepresidente Senior de Riesgo quienes sólo tienen derecho a voz. También acuden los otros Ejecutivos de Crédito para sustentar sus casos.

Participan en el Comité de Acción Comercial con derecho a voz y voto el Presidente Ejecutivo y Gerente General, el VPS de Banca de Personas, el VP Ejecutivo de Finanzas y sin límites de delegación, el VPS de Xxxxxx, quiénes sólo tienen derecho a voz. También participan otros Ejecutivos del Negocio de Factoring para sustentar sus casos.

En cuanto al Comité de Factoring y Fianzas está conformado por el Presidente Ejecutivo y Gerente General, el VP Ejecutivo de Crédito Corporativo y el VP de Factoring y Fianzas quienes tienen derecho a voz y voto, así como también por el VP de Administración de Crédito, el VPS y Gerente General de Aseguradora Global y el VPS de Xxxxxx, quiénes sólo tienen derecho a voz. También participan otros Ejecutivos del Negocio de Factoring para sustentar sus casos.

Funciones según el Reglamento aprobado por XX y acorde al nuevo acuerdo de la SBP:

a. Analizar y definir los mercados objetivos, productos, segmentos, precios y perfiles de clientes.

b. Aprobar o negar las facilidades de crédito de acuerdo al nivel de aprobación del Comité de Crédito según lo establecido por Junta Directiva.

c. Aprobar todo cambio en los parámetros, términos y condiciones para el otorgamiento de las facilidades de crédito.

d. Recomendar para aprobación de la Junta Directiva la formulación de nuevas políticas de crédito y todo cambio para mejora de las políticas, los procesos y procedimientos para el otorgamiento, seguimiento y recuperación de las facilidades de créditos.

e. Autorizar los límites de delegación para la aprobación de facilidades de crédito de acuerdo al nivel de aprobación de crédito facultado por Junta Directiva.

f. Aprobar los criterios para el otorgamiento de las facilidades crediticias y sus desembolsos y aprobar modificaciones en las condiciones de los créditos anteriormente otorgados.

g. Supervisar el cumplimiento, de las políticas de crédito, límites de exposición, límites de concentración y de los niveles de aprobación establecidos por Junta Directiva.

h. Informar a la Junta Directiva sobre las exposiciones aprobadas por el Comité de Crédito.

i. Supervisar la función de seguimiento, control y recuperación de las facilidades de crédito delegado en el Comité de Morosidad.

j. Velar por la adecuada clasificación y asignación de provisión de la cartera de créditos.

k. Aprobar Reglamento del Comité de Morosidad.

Comité de Inversiones:

El Comité de Inversiones se encarga de elaborar el marco conceptual que abarque el proceso de inversiones de fondos en instrumentos y títulos valores que permitan un grado de rendimiento atractivo para el Emisor, al menor riesgo posible.

La estrategia de inversiones debidamente aprobada por la Junta Directiva del Emisor define los niveles de autoridad y los tipos de instrumentos de inversión en los que podemos invertir, considerando aspectos como la liquidez de los instrumentos, los riesgos de crédito, las monedas, los plazos, ratings de emisores, etc.

Las personas que conforman este comité son:

(i) Presidente Ejecutivo y Gerente General

(ii) Vicepresidente Ejecutivo de Crédito Corporativo

(iii) Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas

(iv) Vicepresidente Senior de Banca Privada e Inversión

(v) Vicepresidente de Tesorería

Este Comité aprueba inversiones según la estrategia debidamente ratificada por la Junta Directiva del Emisor. Comité Directivo de Riesgo:

El Comité Directivo de Riesgo del Emisor lo conforman cuatro miembros independientes de la administración del Emisor, que se reúnen de forma bimensual.

1. Xxxx Xxxx Xxxxxxx – Director Presidente Comité Directivo de Riesgo

2. Xxxxx Xxxxxx - Director

3. Xxxxx Xxxxx – Director

4. Bolívar Vallarino – Director

El Comité Directivo de Riesgo da seguimiento a las exposiciones a riesgos, frente a los límites de tolerancia aprobados por la Junta Directiva. Entre otros aspectos que estime pertinentes, el Comité Directivo de Xxxxxx debe referirse al impacto de dichos riesgos sobre la estabilidad y solvencia del Emisor, evalúa el desempeño de la Unidad de Administración de Riesgos, reporta a la Junta Directiva los resultados de sus valoraciones sobre las exposiciones al riesgo del Emisor, avala límites, estrategias y políticas que coadyuven con una efectiva administración de riesgos, así como definir los escenarios y el horizonte temporal en los cuales pueden aceptarse excesos a los límites o excepciones a las políticas, los cuales deberán ser aprobados por la Junta Directiva, así como los posibles cursos de acción o mecanismos mediante los cuales se regularice la situación.

Comité de Activos y Pasivos:

El Comité lo conforman:

1. Presidente Ejecutivo y Gerente General

2. Vicepresidente Ejecutivo de Crédito Corporativo

3. Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas

4. Vicepresidente Senior de Banca Privada e Inversión

5. Vicepresidente de Contabilidad y Finanzas

6. Vicepresidente de Tesorería

7. Vicepresidente Adjunto de Finanzas y Presupuesto

Este Comité se reúne de forma mensual y revisa parámetros relacionados con:

a. Revisar el flujo de caja mensual y margen de intermediación.

b. Revisar la volatilidad del margen por cambios en las tasas de interés.

c. Mantener una adecuada estructura de pasivos, y monitorear los vencimientos de activos y pasivos.

d. Monitorear las tasas de interés xx xxxxxxx y calce de plazos.

e. Monitorear las tasas marginales, tasas de interés para captación y fuentes de financiamiento.

f. Definición de políticas y procedimientos propios de la gestión de activos y pasivos.

g. Establecer políticas, procedimientos y guías enmarcadas en una adecuada gestión de los riesgos xx xxxxxxx.

h. Recomendar cambios en los límites de exposición a los que se encuentran sujetas las posiciones, expuestas a riesgos xx xxxxxxx.

i. Fijar niveles máximos de exposición y límites de aprobación.

j. Aprobar la ejecución del plan de contingencia de liquidez cuando se amerite.

Comité Directivo de Auditoría:

En el Comité Directivo de Auditoría de la Junta Directiva participan cinco miembros independientes de la administración del Emisor, que se reúnen de forma bimestral. Este comité evalúa y aprueba el plan anual de auditoría. En este comité participan como invitados el Presidente Ejecutivo y Gerente General, el Vicepresidente Ejecutivo y la Vicepresidenta Senior de Auditoría Interna.

La estrategia de Auditoría persigue entre varios objetivos:

• La verificación del correcto funcionamiento del sistema de control interno y sobre el cumplimiento de los programas de auditoría interna y externa, mediante políticas y procedimientos internos para la detección de problemas de control y administración interna, así como de las medidas correctivas implementadas en función de las evaluaciones realizadas por la función de auditoría interna, los auditores externos y la Superintendencia de Bancos.

• La evaluación del desempeño de la función de auditoría interna y de los auditores externos, para asegurarse que correspondan a las necesidades del Emisor.

• La coordinación permanentemente con la función de auditoría interna y con los auditores externos de los aspectos relacionados con la eficacia y eficiencia del sistema de control interno.

• Solicitar explicaciones oportunas y periódicas en temas de informes financieros y documentos complementarios antes de su divulgación.

• Vigilar que las diferentes áreas de negocio y operaciones del Emisor establezcan controles internos confiables.

• Velar por el cumplimiento del código de conducta del Emisor, leyes, normas y regulaciones aplicables.

• Recomendar a la Junta Directiva sobre la contratación y/o destitución de auditores externos.

• Velar porque los auditores externos cuenten con la independencia necesaria para actuar con objetividad y eficacia, así como con el nivel de calidad requerido para actuar con eficacia.

• Velar porque los auditores internos cuenten con la independencia, autonomía, calidad y jerarquía necesaria para actuar con objetividad y eficacia.

• Revisar y aprobar el plan general de auditoría externa antes del inicio del trabajo de campo.

• Analizar y discutir la naturaleza y alcance del plan anual de auditoría interna.

• Revisar la carta a la gerencia de los auditores externos y los estados financieros auditados anuales para asegurar el cumplimiento de las políticas de contabilidad apropiadas.

• Supervisar las funciones de auditoría con el fin de determinar su independencia y objetividad en relación con las actividades que audita.

Referente a la prevención de fraudes, el departamento de Auditoría Interna, cuyo Vicepresidente participa e informa de su gestión al Comité de Auditoría de la Junta Directiva, mantiene un programa anual de auditoría que abarca la revisión de todas las áreas del Emisor, vela por el estricto cumplimiento de los controles operativos y hace informes de gestión y reportes señalando deficiencias encontradas y que deben ser corregidas.

Aunado a lo anterior, el Emisor cuenta con un sistema de reporte llamado Secure-Line, al cual se puede recurrir en forma anónima para reportar irregularidades como violación a procedimientos, malas actuaciones por parte de empleados, conflictos de interés, en fin, comportamientos que comprometan y perjudiquen los recursos del Banco.

Comité Directivo de Cumplimiento:

El Comité Directivo para la Prevención del Blanqueo de Capitales está integrado por 12 miembros (Gerente General, Vicepresidente Ejecutivo (2), Vicepresidente Senior de Riesgo, Vicepresidente Senior de Banca Privada e Inversiones, Vicepresidente Senior de Auditoría, Vicepresidente Senior de Operaciones y Tecnología, Vicepresidente de Cumplimiento y 4 miembros de la Junta Directiva (dos son directores independientes). Este Comité es presidido por el Presidente de la Junta Directiva. Su frecuencia es mensual y tiene como objetivo asegurar que Global Bank

Corporation y sus Subsidiarias cuente con un sistema de administración del riesgo de blanqueo de capitales y financiamiento del terrorismo y Financiamiento de la Proliferación xx Xxxxx de Destrucción Masiva, lo suficientemente efectivo, a fin de evitar que los servicios que ofrece el Banco puedan ser utilizados por el crimen organizado, con el fin de dar apariencia legitima a fondos provenientes de actividades delictivas.

A través de dicho Comité se informa oportunamente a la Junta Directiva los niveles de exposición al riesgo de cumplimiento y se establecen los mitigantes necesarios para minimizar el riesgo reputacional al cual se pueda ver expuesto el Banco.

Comité Ejecutivo de Aseguradora Global:

El Comité lo conforman:

1. Presidente Ejecutivo y Gerente General de Global Bank

2. Vicepresidente Senior y Gerente General de Aseguradora Global

3. Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas de Global Bank

4. Vicepresidente Senior de Riesgo de Global Bank

5. Vicepresidente Senior de Banca de Personas de Global Bank

6. Asesor Externo

7. Oficial de Cumplimiento de Aseguradora Global

Es presidido por el Presidente Ejecutivo y Gerente General de Global Bank y su secretario es el Vicepresidente Senior y Gerente General de Aseguradora Global. Este Comité se reúne de forma mensual o cuando se requiera. Este Comité establece y revisa parámetros relacionados con:

• Revisión de los informes gerenciales mensuales.

• Presentación de Estados Financieros.

• Aprobación y seguimiento al presupuesto.

• Aprobación de cambios en la gestión de administración.

Los principales gastos de capital del Emisor en activos desde enero 2015 corresponden a las siguientes propiedades:

Localidad	Inversión	Ubicación	Fecha de apertura	Financiamiento
Sucursal Xxxxx Verde	Compra	Provincia Panamá, Distrito La Chorrera	Enero 2015	Interno
Centro Express La Chorrera	Compra	Provincia de Panamá Oeste	Febrero 2016	Interno
Sucursal Las Tablas	Compra	Provincia de Los Xxxxxx, Las Tablas	Febrero 2015	Interno
Sucursal La Chorrera	Compra	Provincia de Panamá Oeste	Julio 2008 / febrero 2016	Interno

B. CAPITALIZACIÓN Y ENDEUDAMIENTO

A continuación se presenta un estado de capitalización y endeudamiento del Emisor y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 (cifras interinas), comparativo con cifras al 30 xx xxxxx de 2015 (cifras auditadas):

	31 de diciembre 2015	00 xx xxxxx 0000
Pasivos y patrimonio Total de depósitos de clientes e interbancarios	3,448,290,737	3,150,019,493
Financiamientos recibidos	536,599,969	477,047,154
Valores comerciales negociables	8,510,000	40,000,000
Xxxxx corporativos por pagar	1,057,865,141	1,061,000,201
Xxxxx subordinados	94,467,942	94,452,814
Total de pasivos varios	131,104,595	113,188,386

Total de pasivos  5,276,838,384   4,935,708,048

Patrimonio:

Acciones comunes	98,202,657	98,202,657
Capital pagado en exceso	1,886,954	1,642,694
Reserva de capital	36,916,939	36,496,713
Reserva regulatoria	4,963	4,136
Reserva dinámica	59,060,514	50,681,358
Cambios netos en valores disponibles para la venta	(13,874,985)	8,739,979
Cambios netos en instrumentos de cobertura	(1,609)	(10,531)

Utilidades no distribuidas  279,065,174    254,380,342

Total de patrimonio 461,260,607 450,137,348

Total de pasivos y patrimonio  5,738,098,991   5,385,845,396

Con independencia de sus acciones comunes, el Emisor no cuenta con valores emitidos a la fecha que paguen dividendos.

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 se pagaron dividendos sobre las acciones comunes por un total de US$6,986,442.00, US$4,265,642.00 y US$4,206,873.00, para cada año respectivamente.

X. XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xx 00 de diciembre de 2015 el capital autorizado del Emisor está constituido por 2,000,000 de acciones comunes sin valor nominal, de las cuales 100,000 acciones se encuentran emitidas y en circulación por un valor de US$98,202,657.00. Al 31 de diciembre de 2015 y 00 xx xxxxx 0000 se pagaron dividendos sobre las acciones comunes por un total de US$8,264,625.00 y US$8,264,625.00 respectivamente.

El Emisor mantiene su política de pagar dividendos para los accionistas comunes sobre las ganancias obtenidas en los períodos fiscales subsiguientes por un monto no superior del 50% de las utilidades netas de cada año fiscal. Los dividendos comunes al único accionista (G.B. Group Corporation) se pagan al final de cada trimestre.

En los últimos cinco (5) años, el Emisor no ha pagado con bienes que no sean efectivo más xxx xxxx (10%) del capital. El 100% de las acciones emitidas se encuentran en circulación y no reposan en Tesorería.

D. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

1. Giro Normal del Negocio

El Emisor es una institución bancaria que opera bajo licencia general otorgada por la antigua Comisión Bancaria Nacional (hoy, la SBP). La principal actividad del Emisor es el prestar servicios bancarios en o desde Panamá. El

Emisor ofrece una amplia gama de servicios bancarios principalmente a su clientela nacional, y en menor escala a su clientela internacional.

El Emisor ha consolidado una estrategia de banca universal con todos los servicios bancarios complementarios. El Emisor cuenta con un departamento de Banca Privada bien estructurado donde se brinda asesoría para el manejo de portafolios de inversión y administración de patrimonios, manejo de cuentas de inversión tanto local como internacional, servicios de puesto de bolsa y servicios fiduciarios.

En el negocio de la Banca de Personas, se ha dividido en segmentos lo cual permite al Emisor conocer mejor las necesidades de sus clientes y brindarles atención integral y personalizada. En adición, se está atendiendo el negocio de créditos hipotecarios residenciales, donde anteriormente el Emisor no participaba activamente.

En cuanto al segmento Corporativo, continuará siendo un xxxxx de crecimiento importante para el Emisor. Se apoyará el desarrollo de distintas actividades económicas, entre las cuales se destacan en orden de importancia el sector comercial, el agropecuario, el industrial y la actividad de factoring o descuento de facturas. La política de mercadeo se seguirá orientando hacia empresas de capital panameño y de tamaño mediano y grande.

El Emisor cuenta con una creciente cartera de clientes corporativos internacionales, en su mayoría empresas líderes en las industrias donde participan en sus países o con capacidad exportadora. El Emisor no cuenta con clientes que representen individualmente más del 10% de los ingresos del negocio.

(a) Banca de Personas

Constituida desde 1994 para satisfacer la creciente demanda de servicios bancarios personales, responde a la estrategia de Banca Universal. En los últimos años se ha completado una reingeniería integral de la organización, con el objeto de conocer mejor a los clientes y sus necesidades y unir todas las fortalezas para establecer relaciones duraderas. La Banca de Personas se organiza en 3 segmentos: Retail, Premiun y Privada, y se ha desarrollado una estructura robusta de personal, para atender la creciente y exigente demanda.

Los principales productos que ofrece la Banca de Personas son:

Préstamos Personales: se participa activamente en los mercados de jubilados, funcionarios públicos con leyes especiales (sector salud, educación y de la Autoridad del Canal de Panamá) y colaboradores de la empresa privada, contando en este último caso, con un seguro de cesantía (desempleo). El monto de los préstamos personales oscila entre los US$2,000.00 a los US$50,000.00. Los plazos en los empleados del sector privado van desde 36 meses hasta los 72 meses y el sector público con leyes especiales va desde los 72 meses a los 220 meses.

Préstamos para Automóvil: el Emisor cuenta con la segunda cartera más importante de la plaza. Se hace énfasis en las mejores marcas de vehículos y con mejor precio de reventa; seleccionando clientes con buen perfil de ingresos y mayor porcentaje de abono.

Préstamos Hipotecarios: el Emisor enfoca su estrategia de crecimiento en hipotecas, mediante alianzas estratégicas con promotoras, bienes raíces y desarrolladores de proyectos residenciales. Se han hecho importantes inversiones e innovaciones, como son: La creación de un moderno centro hipotecario, el cual permite un manejo integral y especializado del negocio. El negocio está principalmente orientado a un mercado de hipotecas entre US$50,000,00

y US$200,000.00. En las hipotecas preferenciales, el Emisor atiende la demanda de hipotecas desde US$30,001.00 en adelante; y en las no preferenciales, desde US$80,000.00 en adelante.

Tarjetas de Crédito: se mercadean distintas tarjetas para los diferentes segmentos xx xxxxxxx, siempre y cuando las personas cuenten con ingresos mensuales superiores a los US$500.00, con capacidad de pago, buenas referencias y estabilidad laboral demostrada. Se le exige también contratar el seguro de desempleo.

La cartera total de la Banca de Personas al 31 de diciembre de 2015, es de US$ 1,569,226,843.00 lo que representa el 33.4% de la cartera de préstamos total del Banco.

(b) Banca Corporativa

A través de esta división se cubren las necesidades crediticias de las grandes y medianas empresas dedicadas principalmente al sector comercio en Panamá y la Zona Libre xx Xxxxx. Sin embargo, en su desarrollo y crecimiento, al incorporar una red de sucursales a nivel nacional, ha extendido su interés al sector agropecuario en el interior del país y a otros sectores de la economía como la construcción, la industria y los servicios, entre otros. Entre los productos que pueden obtener a través de esta división tenemos:

• líneas de crédito

• préstamos Industriales

• líneas de Sobregiro

• depósitos overnight

• cobranzas

• préstamos comerciales

• préstamos prendarios

• depósitos a plazo fijo

• transferencias, giros

• pago de planillas

• préstamos agropecuarios

• arrendamiento financiero

• cuentas de ahorro y corriente

• cartas de crédito

• avales y garantías

• factoraje financiero

Con los servicios que brinda la Banca Comercial, se atienden los segmentos corporativos y de PYMES, para los que brindamos facilidades de crédito para capital de trabajo, financiamiento de activos fijos, financiamiento de proyectos, administración de efectivo e inversiones.

Al 31 de diciembre de 2015, la Cartera Corporativa ascendia a US$2,990,077,597.00.

A continuación se presenta la cartera de préstamos del Emisor y Subsidiarias por tipo xx xxxxxxxx al 31 de diciembre de 2015 y 30 xx xxxxx de 2015 respectivamente:

(c) Banca Privada e Inversiones

A través de las distintas áreas de negocios que componen la Banca Privada e Inversiones del Emisor se brindan los siguientes servicios:

Banca Privada Tradicional

• Asesoría Financiera Integral

• Depósitos a Plazo Fijo

• Cuentas de Ahorro

• Cuentas Corriente

• Tarjetas de Crédito y Débito

• Préstamos Prendarios

• Préstamos con Garantías de Valores

• Préstamos Hipotecarios

• Líneas de sobregiro

Servicios Fiduciarios

• Gestión Patrimonial

• Fideicomisos

• Fundaciones de Interés Privado

• Cuentas en Plica (Escrow Accounts)

Corretaje de Valores

• Asesoría Financiera

• Cuentas de Inversión: Local e Internacional

• Administración de Portafolios de Inversión

• Custodia de Valores en 3 jurisdicciones diferentes (Panamá, USA, Suiza)

• Administración de Portafolios de Fondos Mutuos, Distribución de Fondos Mutuos, Notas Estructuradas, etc.

El servicio de corretaje de valores se lleva a cabo a través de Global Valores, S.A. empresa 100% Subsidiaria del Emisor, la cual inició operaciones en el año 2003. Global Valores es una casa de valores autorizada y regulada por la SMV y es miembro de la Bolsa y de Latinclear.

Global Valores, S.A. ha suscrito acuerdos de distribución de productos de inversión con los principales bancos y casas de valores de mayor prestigio a nivel mundial, brindando de esta forma a sus clientes, la oportunidad de participar en los mercados de valores internacionales, ya sea a través de cuentas de custodia locales o internacionales.

(d) Banca Offshore

El servicio de Banca Offshore se ofrece a través de Global Bank Overseas Ltd., institución financiera, Subsidiaria del Emisor, establecida bajo las xxxxx xx Xxxxxxxxx, British Xxxx Indies, que le brinda a los clientes servicios bancarios fuera del territorio nacional y demás servicios complementarios de Banca Privada Internacional. Esta sociedad inició operaciones en octubre del año 2003 y entre sus principales productos se encuentran:

• cuentas corrientes (cuenta estándar)

• cuentas corrientes (money market)

• cuentas de ahorro

• depósitos a plazo fijo

• sobregiros

• préstamos prendarios

(e) Factoring

A través de la Subsidiaria Factor Global, Inc., el Emisor se dedica al negocio de factoring desde hace 13 años, siendo desde entonces los líderes en el mercado nacional. Factor Global fue la primera Subsidiaria de un banco panameño dedicada exclusivamente al negocio de factoring.

El factoring es una operación financiera de compraventa de obligaciones futuras a descuento, siendo el descuento el precio que se paga por la misma. Dicho de otro modo, el que hace negocio de factoring está en capacidad de adelantar fondos sobre una obligación de pago futura. En ese sentido en las operaciones de factoring intervienen 3 actores, a saber, quien cede el derecho o crédito (cedente), quien compra el crédito y por tanto adelanta fondos (cesionario) y el deudor, que es la persona natural o empresa que tenía y mantiene la obligación de pago, solo que el titular o quien recibirá finalmente el pago ya no es el cedente sino el cesionario.

La clientela de factoring la componen desde empresas muy pequeñas con ventas anuales menores a US$100,000.00, hasta grandes corporaciones multinacionales, a las cuales se les brinda servicios como la tercerización de pagos, reverse factoring, y otros.

Así mismo, la cartera se divide en dos grandes segmentos, el de construcción y suministros, ambos a los cuales se les brinda servicio a través de un equipo de trabajo especializado y que participa en un proceso de acompañamiento a los clientes en las diversas etapas de sus negocios.

Factor Global, Inc. anualmente coloca entre US$200,000,000.00 a US$250,000,000.00 en operaciones de factoring.

Al 31 de diciembre de 2015 la cartera de factoring superó los US$ 267,946,586

(f) Seguros

Este servicio se ofrece a través de Aseguradora Global, Subsidiaria que inició operaciones en el mercado asegurador panameño en septiembre de 2007. Cuenta con licencia para operar en todos los xxxxx de seguros, a saber: vida, xxxxx generales y fianzas. Su estrategia de negocios está enfocada en cubrir esencialmente el interés asegurable del Emisor en sus carteras de crédito y demás operaciones colaterales de sus Subsidiarias, para lo cual ofrece los siguientes productos:

• colectivo de vida

• vida individual

• accidentes personales

• desempleo

• incendio

• automóvil

• fianzas

• riesgos diversos

(g) Servicios Fiduciarios

A través de Global Financial Funds, S.A., el Banco ofrece administración de fideicomisos que son constituidos por clientes del Emisor, entre los cuales se encuentran fideicomisos de garantía para préstamos de auto y otros créditos en general. Adicionalmente, Global Financial Funds ofrece servicios de cuentas “escrow” y estructuración de vehículos de protección y planeación sucesoria de patrimonios. A diciembre de 2015, Global Financial Funds contaba con más de US$1,1194,439,344.06 de activos en administración.

2. Descripción de la industria

La industria bancaria en Panamá floreció con la promulgación del Decreto de Gabinete No. 238 del 2 de julio de 1970. Dicho Decreto de Gabinete ha sido reemplazado por el Decreto-Ley No. 9 de 26 de febrero de 1998 (la Ley Bancaria), la cual entró en vigencia a partir del 12 xx xxxxx de 1998. Dicho Decreto-Ley ha sido modificado mediante Decreto-Ley 2 de 22 de febrero de 2008. La Ley Bancaria creó la SBP, la cual reemplazó a la Comisión Bancaria Nacional, como el ente regulador y fiscalizador de la actividad bancaria en Panamá. La SBP está compuesta por una Junta Directiva de 5 miembros y por un Superintendente, todos nombrados por el Órgano Ejecutivo.

Las facultades reguladoras y fiscalizadoras otorgadas por la Ley Bancaria a la SBP y al Superintendente son sumamente amplias e incluyen, entre otras, la facultad para: expedir y revocar licencias bancarias, establecer el capital pagado mínimo que deben mantener los bancos, establecer los índices de adecuación y ponderación de fondos de capital, establecer los requisitos de liquidez, ordenar la liquidación, intervención o reorganización de bancos, autorizar las fusiones bancarias, inspeccionar a los Bancos del sistema y a las empresas que formen parte del mismo grupo económico, solicitar la remoción de ejecutivos bancarios, imponer sanciones y supervisar las operaciones bancarias y reglamentar las normas de la Ley Bancaria.

La Ley Bancaria permite el establecimiento de 3 tipos de bancos:

(i) Bancos con Licencia General: Estos bancos están autorizados para llevar a cabo el negocio de banca en cualquier parte de Panamá y transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior y realizar aquellas otras actividades que la SBP autorice;

(ii) Bancos con Licencia Internacional: Este tipo de bancos son aquellos autorizados para dirigir, desde una oficina establecida en Panamá, transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior, y realizar aquellas otras actividades que la SBP autorice; y

(iii) Bancos con Licencia de Representación: Son bancos autorizados sólo para establecer una o más oficinas de representación en Panamá, y realizar las otras actividades que la SBP autorice.

De conformidad con la Ley Bancaria, los bancos de licencia general que operan en Panamá deben mantener un capital social pagado o capital asignado no menor de US$10,000,000.00. Además, los bancos de licencia general deberán mantener índices de adecuación de capital de (i) fondos de capital equivalentes a, por lo menos, el 8% del total de sus activos y operaciones fuera de balance que representen una contingencia, ponderados en función a sus riesgos; y (ii) un capital primario equivalente a no menos del 4% de sus activos y operaciones fuera de balance que representen una contingencia, ponderados en función a sus riesgos. Los índices de ponderación son establecidos por la Superintendencia de acuerdo con las pautas de general aceptación internacional sobre la materia.

Según la Ley Bancaria, los fondos de capital de los bancos están compuestos por un capital primario, capital secundario y capital terciario. El monto del capital secundario y terciario, en forma conjunta, no podrá exceder el monto del capital primario. El capital primario consiste en el capital social pagado, las reservas declaradas y las utilidades retenidas. El capital secundario por su parte consiste en las reservas no declaradas, las reservas de revaluación, las reservas generales para pérdidas, los instrumentos híbridos de capital y deuda y la deuda subordinada a término. El capital terciario consiste, exclusivamente, de deuda subordinada a corto plazo para atender riesgo xx xxxxxxx.

La Ley Bancaria elimina el requisito de encaje legal, aunque mantiene requisitos de liquidez para los Bancos de licencia general. Según la Ley Bancaria todo banco de licencia general deberá mantener en todo momento un saldo mínimo de activos líquidos equivalente al 30% del total bruto de sus depósitos en Panamá o en el extranjero u otro porcentaje que dicte la Superintendencia. La Ley Bancaria también identifica los bienes que serán considerados como activos líquidos. Los bancos de licencia general autorizados a operar en Panamá deberán mantener activos en Panamá equivalentes a no menos del 85% de sus depósitos locales, u otro porcentaje que dicte la Superintendencia.

La Ley Bancaria contempla un régimen de total libertad en cuanto a la determinación de las tasas de interés que pague o cobren los Bancos, sujeto no obstante al máximo dictado por las disposiciones de usura, el cual es de 2% mensual.

La Ley Bancaria impone además estrictas regulaciones sobre límites de préstamos a un determinado prestatario, así como a personas relacionadas o grupos económicos relacionados, y de igual manera prohíbe a los bancos adquirir o poseer acciones o participaciones en cualesquiera otras empresas no relacionadas con el negocio bancario, cuyo valor exceda del 25% de los fondos de capital del banco.

Los bancos están sujetos a una inspección por parte de la SBP que deberá realizarse por lo menos cada dos años y a la presentación y publicación de informes y estados financieros en forma periódica. La Ley Bancaria estableció además el concepto de supervisión consolidada de los bancos y sus subsidiarias.

El Gobierno de Panamá reformó la Ley Bancaria mediante la promulgación del Decreto-Ley 2 de 22 de febrero de 2008. Dentro de las reformas se pueden citar: la ampliación de supervisión a grupos bancarios que consolidan sus operaciones en Panamá; la ampliación de supervisión a bancos de licencia internacional sobre la cual se ejercerá supervisión de origen; mayor protección al consumidor; un acelerado proceso de resolución de bancos, garantizando el pago expedito a depositantes menores de US$10,000.00 a través de venta de activos líquidos disponibles; la creación de la carrera de supervisor bancario; y la exigencia de índices de adecuación a todo banco de licencia general o internacional cuyo supervisor de origen sea la SBP, entre otros. Este Decreto entró en vigencia en agosto de 2008.

3. División del Negocio de Banca en Panamá

La industria bancaria en Panamá está dividida en dos segmentos: negocio de bancos con licencia general y negocio de banca internacional (ya sea a través de bancos con licencia internacional o con licencia de representación).

Por bancos de licencia general se entiende principalmente la captación de depósitos locales (depósitos de personas naturales residentes en Panamá o de personas jurídicas panameñas con renta gravable en Panamá o extranjeras habilitadas para operar en Panamá) y el otorgamiento de préstamos por dichos bancos para ser utilizados económicamente en Panamá. El negocio de banca internacional consiste en aquellas transacciones y operaciones bancarias que, aunque dirigidas desde un banco establecido en Panamá, se perfeccionan, consumen o surten sus efectos fuera de Panamá.

Para efectos estadísticos, la SBP agrupa las operaciones de los Bancos de licencia general bajo el título de Sistema Bancario Nacional (en adelante el “SBN”). No obstante, los bancos de licencia general están autorizados a ejercer tanto el negocio de banca local como el internacional. El Centro Bancario Internacional muestra los siguientes datos al 31 de diciembre de 2015:

Tipo de Bancos                  Número  

Bancos Oficiales 2

Bancos Licencia General 48

Bancos Licencia Internacional            28    

Total Bancos                   78    

Oficinas de Representación 16

Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá

a. Competencia

El Emisor compite en los siguientes segmentos:

• banca de consumo;

• banca comercial;

• banca offshore;

• banca de inversión;

• factoraje; y

• seguros.

En el mercado panameño, el Emisor compite en el sector bancario con instituciones financieras tanto nacionales como internacionales, específicamente con los bancos con licencia general. En cuanto a su tamaño en función de sus activos, el Emisor ocupa la posición número 2 entre los bancos de capital privado panameño y número 2 entre los bancos con mayor número de sucursales a nivel nacional (29 sucursales en total).

En los primeros lugares de la plaza local se encuentran los siguientes bancos con licencia general: (i) Banco Nacional de Panamá (banco estatal); (ii) Banco General; y (iii) el Emisor. En el segmento de bancos internacionales con licencia general se encuentran: (i) Banistmo; (ii) Scotiabank; y (iii) BAC.

Para mayor información referente a la competencia favor acceder la siguiente dirección de internet: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxx.xxx.xx/.

b. Situación Económica de la República de Panamá y Perspectiva

SBP, Dirección de Estudios Económicos, Informe Tercer Trimestre 2015. (Fuente: SBP: xxx.xxxxxxxxxxx.xxx.xx)

• El centro bancario internacional mantiene una sólida liquidez, sana calidad de cartera y niveles de solvencia superiores a los mínimos regulatorios.

• La utilidad neta acumulada a noviembre 2015 sumó en US$1,461 millones, lo que equivale a un crecimiento del 4.4% en comparación con noviembre de 2014.

• La retorno sobre activos del centro bancario internacional alcanzó un XXX de 1.51% y un ROE de 14.3%. Dichos indicadores reflejan un leve aumento al compararse con los registrados en el año anterior.

• Los activos del centro bancario internacional en base individual sumaron US$117,269 millones al cierre de noviembre 2015, una expansión de 8.3% frente a similar período del 2008.

• La liquidez financiera presenta niveles sólidos y confiables superiores a la normativa (60.2% vs 30%).

Los activos que respaldan la liquidez se encuentran diversificados, lo que brinda un buen respaldo ante comportamientos adversos que pudieran originarse en el ámbito financiero internacional.

Desarrollo del Centro Bancario Nacional (Noviembre 2015)

• El crecimiento de la cartera crediticia del Sistema Bancario Nacional fue de 11.6%, pero al analizar sólo la cartera local, la misma refleja un crecimiento de 12%.

• El crédito destinado al sector privado tuvo un incremento de 11.7% en noviembre de 2015 en comparación con noviembre de 2014.

• La actividad con mayor crecimiento en valores absolutos para novembre de 2015, en comparación con noviembre de 2014, fue el hipotecario con US$1,859; seguido de consumo con un incremento de US$1,159 millones y construcción con US$ 894 millones, siendo éstos los de mayor importancia.

• La cartera de crédito del Sistema Bancario Nacional tuvo la siguiente composición:

Sistema Bancario Nacional

Cartera crediticia local por sectores y actividad (En millones US$)

Sectores y Actividad	2014	2014	2015	Variación Nov. 14/15
	Noviembre	Diciembre	Noviembre	Absoluta	%
TOTAL	40,414	40,352	45,258	4,844	12.0%
Sector Público	1,075	998	1,318	243	22.6%
Sector Privado	39,339	39,354	43,939	4,600	11.7%
Emp. Financieras y de Seg.	1,094	935	1,201	107	9.8%
Agricultura	442	414	398	-44	-10.0%
Ganadería	940	978	1,078	138	14.7%
Pesca	98	87	110	12	12.3%
Minas y Canteras	67	66	55	-12	-17.3%
Comercio	11,167	10,957	11,786	619	5.5%
Industria	2,134	2,199	2,002	-132	-6.1%
Hipotecario	11,252	11,371	13,111	1,859	16.5%
Construcción	4,374	4,450	5,268	894	20.4%
Consumo Personal	7,771	7,896	8,930	1,159	14.9%

Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá al 30 de noviembre de 2015

• En cuanto a la calidad de cartera crediticia local se observa que el saldo moroso equivale el 1.8% del total de cartera local y el saldo vencido representa el 1.3% del total de cartera local. La sumatoria de saldos moroso y vencidos representan el 3.1% de la cartera local a noviembre de 2015.

• Para noviembre de 2015, el monto de los depósitos de particulares internos, compuestos por los depósitos a la vista que suman US$8,106; depósitos a plazo por US$19,046; y las cuentas de ahorro que totalizan US$8,998 millones.

Para acceder al informe completo refiérase a la página de internet de la SBP, según la siguiente dirección de internet: xxx.xxxxxxxxxxx.xxx.xx.

c. Principales Mercados Atendidos por el Emisor

Los principales canales de distribución del Emisor lo conforman su red de sucursales, cajeros automáticos, autobancos, banca en línea, banca por celular (“G-Móvil”) y call center.

Dentro de la estrategia de innovación y desarrollo de nuevos canales que lleva a cabo el Emisor para estar cada vez más cerca de sus clientes, se continúa dando énfasis a la expansión de la red de sucursales. Durante el año fiscal 2015 – 2016 se proyecta la apertura de 3 nuevas sucursales estratégicamente ubicadas, alcanzando un total de 36 sucursales a nivel nacional, y reafirmando nuestra posición como el segundo banco con la red de sucursales más grande dentro de los bancos de capital privado panameño.

Adicionalmente el Emisor cuenta con 110 cajeros automáticos a nivel nacional y 10 autobancos.

El Emisor también cuenta con una página web que ofrece a clientes y visitantes nuestro servicio de banca por internet. Con este servicio el cliente puede efectuar transacciones bancarias, consultas de saldos, pagos a terceros a través del sistema ACH y sus afiliados, desde la comodidad de su hogar u oficina durante las 24 horas del día. La banca en línea del Emisor también ofrece información completa acerca de nuestra oferta de productos y servicios

bancarios y financieros. Cabe destacar que el Banco a través de banca electrónica damos servicio a más de 27,000 clientes, los cuales realizan un promedio de más de 624,500 transacciones mensuales.

A través de nuestro call center, el Emisor atiende llamadas de venta de productos de crédito entrantes (inbound), al igual que genera llamadas salientes (outbound) de ventas de préstamos personales y tarjetas de crédito a clientes prospectos. El call center también está integrado por el equipo de Coordinaciones de Tarjetas de Crédito, el cual es responsable de coordinar las entregas por mensajería a nivel nacional de los plásticos y documentación Visa a los clientes, lo mismo que dar seguimiento a los inventarios de tarjetas Visa de personas naturales existentes. Además se realiza la gestión de retención y soporte de tarjetas de crédito.

G-Móvil consiste en un canal electrónico que le permite al cliente realizar una variedad de transacciones a través de mensajes de texto, desde y hacia su teléfono celular.

d. Restricciones Monetarias

A nuestro xxxx saber y entender no existe legislación, decreto o regulación en el país de origen del Emisor que pueda afectar la importación o exportación de capital, incluyendo la disponibilidad de efectivo o equivalente a efectivo para el uso del Emisor, la remisión de dividendos, intereses u otros pagos a tenedores de los Bonos que sean no residentes y la libre convertibilidad de las divisas.

e. Litigios Legales

Al 31 de diciembre de 2015, los juicios en que el Emisor es parte demandada, de ser resueltos en forma adversa, no tendrán una incidencia o impacto significativo en el negocio o condición financiera del Emisor. Todos los juicios en que el Emisor es parte demandada o demandante derivan de operaciones ordinarias de la empresa.

f. Sanciones Administrativas

El Emisor no ha sido objeto de saciones por parte de la SBP.

El Emisor no ha sido objeto de sanciones por parte de la Bolsa, bolsa de valores en donde se encuentran listados los valores del Emisor.

El Emisor no ha sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores de El Xxxxxxxx, ente supervisor xxx xxxxxxx de valores de la República de El Xxxxxxxx, mercado en donde el Emisor tiene registrada una emisión de Bonos Corporativos. El Emisor no ha sido objeto de sanciones por parte de la Bolsa de Valores de El Xxxxxxxx, S.A., bolsa de valores en donde se encuentra listada una emisión de Bonos Corporativos del Emisor.

El Emisor no ha sido objeto de sanciones por parte de la Comisión de Mercados y Valores de los Estados Unidos, ente supervisor xxx xxxxxxx de valores de los Estados Unidos de América, mercado en donde el Emisor tiene registrada en mercado primario dos emisiones de Bonos Corporativos.

E. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

El Emisor es una Subsidiaria 100% de G.B. Group Corporation. El Emisor a su vez, es dueño del 100% de las siguientes Subsidiarias:

	GB Group Corp. Holding
	Global Bank Corporation Banco Licencia General 100%
Global Financial Funds Corp. Servicios Fiduciarios 100 %			Global Capital Corp. Asesoría Financiera 100%
	Factor Global Compra-vta de Facturas Desc. 100%				PROGRESO Administradora Nacional de Fondos de Jubilación y Cesantías S.A .100%
Global Valores Casa de Valores 100%				Global Bank Overseas Banca Off-Shore 100%
	Aseguradora Global Seguros 100%				Durale Hold. Adm. Bienes Inmuebles 100%

• Global Financial Funds S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicada al negocio de servicios fiduciarios.

• Global Capital Corporation S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicada al negocio de finanzas corporativas y asesoría financiera.

• Factor Global S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicada al negocio de descuento de facturas del Gobierno y también de la Empresa Privada.

• PROGRESO: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicado a la administración de fondos de jubilación y cesantías

• Global Valores, S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá cuya actividad es de casa de valores y opera un puesto de bolsa en la Bolsa de Valores de Panamá.

• Global Bank Overseas: sociedad constituida bajo las xxxxx xx Xxxxxxxxx, British Xxxx Indies, dedicada a las operaciones de banca fuera del territorio nacional y otros servicios de banca privada. Opera bajo las xxxxx Xxxxxxxxx BVI.

• Aseguradora Global, S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicada al negocio de seguros en los xxxxx de vida, generales y fianzas.

• Durale Holdings, S.A.: sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá dedicada a la tenencia y administración de bienes inmuebles.

F. PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO

Las propiedades, mobiliario y equipos del Emisor y Subsidiarias representan al 30 xx xxxxx de 2015, (neto de depreciación) el 1.4% del total de activos. Estos se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

	Costo (US$)	Depreciación (US$)	Xxxxx Xxxx en Libros (US$)
Xxxxxxx e Inmuebles	40,302,004	10,085,226	30,216,778
Mobiliario y Equipo de Oficina	15,549,317	9,962,028	5,587,289
Equipo de Computadora	39,186,501	28,381,963	10,804,538
Equipo Rodante	2,955,674	1,523,443	1,432,231
Mejoras a las Propiedades Arrendadas	6,037,427	3,016,786	3,020,641
Proyectos en proceso	36,734,591	0	36,734,591
Total	US$140,765,514	US$52,969,446	US$87,796,068

Estos activos están valorados al costo de adquisición, menos la depreciación y amortización acumuladas. Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo son cargados directamente a gastos cuando se incurren. La depreciación y amortización son cargadas a las operaciones corrientes utilizando el método de línea recta. A la fecha de este Prospecto Informativo, el Emisor y Subsidiarias no mantiene ninguna hipoteca o gravamen sobre sus propiedades, mobiliario y equipo.

G. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO, PATENTES Y LICENCIAS

Ni el Emisor ni sus Subsidiarias han invertido suma material en la investigación y desarrollo de patentes y licencias en los últimos años.

H. INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS

Pese a la crisis financiera mundial, Panamá se ha posicionado en América Latina como una de las economías más versátiles, tras haber alcanzado 2 grandes logros que nos enmarcan en la atención de los inversionistas del mundo:

(i) Crecimiento sostenido positivo del PIB en los últimos 3 años: 8.4% en 2013, 6.2% en 2014 y 6.0% en 2015. De acuerdo a cifras preliminares del Ministerio de Economía y Finanzas, las perspectivas de crecimiento para el 2016 son de 6.0%.

(ii) Grado de Inversión Internacional

A pesar de que el año 2015 fue el año de la desaceleración económica a nivel mundial, las cifras de la SBP muestran que el crédito interno al xxxxxx xxxxxxx xx 0000, registra un saldo de US$43,939 millones, presentando un incremento del 11.7% en relación a noviembre del año previo.

El mayor crecimiento de la cartera en el 2015 se concentró en los segmentos construcción (20.4%), hipotecario (16.5%) y consumo personal (14.9%).

El crédito industrial reflejó una contracción moderada del 6.1% con respecto al año anterior, pero en su conjunto fue compensado por el aumento en el crédito de la construcción.

Como parte de la reactivación económica frente a los retos cíclicos de la economía, y ante contracciones en los sectores más amplios tales como la construcción y el comercio, se empiezan a observar mejoras en los sectores más pequeños como la ganadería, en el cual se incrementó 14.7% a noviembre 2015.

Referente a los depósitos de particulares, la SBP revela que ha mejorado la confianza del depositante. Luego de un periodo de renovaciones a términos más cortos, se observa una tendencia a renovar con periodos más largos.

En general, la economía panameña muestra signos de robustes para resistir los embates de la inestabilidad de las economías mundiales.

V. ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS

Resumen de las Cifras Financieras del Emisor al 31 de diciembre 2015 (interinas), 00 xx xxxxx 0000 (auditadas), 30 de diciembre 2014 (interinas) y 30 xx xxxxx de 2014

Balance General

31 de diciembre

2015

00 xx xxxxx

0000

31 de diciembre

2014

00 xx xxxxx

0000

Activos
Efectivo y efectos de caja 31,354,324		43,579,324	30,607,770	40,965,134
Depósitos en bancos:
A la vista locales	34,302,506	53,070,901	37,317,328	37,642,806
A la vista extranjeros	101,116,270	48,052,762	67,683,354	90,441,719
A plazo locales	206,397,913	282,913,750	143,044,000	103,524,000
A plazo extranjeros	114,347,339	134,341,585	168,144,672	152,023,495
Total de depósitos en bancos	456,164,028	518,378,998	416,189,354	383,632,020
Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos	487,518,352	561,958,322	446,797,124	424,597,154
Valores comprados bajo acuerdo de reventa	13,123,644	3,000,011	3,000,011	3,000,011
Valores disponibles para la venta	435,008,036	439,308,987	401,796,328	405,724,691
Valores mantenidos al vencimiento	47,206,044	-	-	-
	482,214,080	439,308,987	401,796,328	405,724,691
Préstamos
Sector interno	4,232,474,620	3,876,916,216	3,706,838,346	3,241,389,304
Sector externo	324,725,855	334,145,447	320,359,117	293,266,250
	4,557,200,475	4,211,061,663	4,027,197,463	3,534,655,554
Menos:
Reserva para préstamos incobrables	39,418,566	36,071,057	38,552,305	45,422,781
Intereses y comisiones no ganadas	20,266,296	15,571,363	11,331,120	10,553,676
Préstamos, neto	4,497,515,613	4,159,419,243	3,977,314,038	3,478,679,097
Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto	87,796,068	73,428,394	63,623,887	55,893,751
Activos varios:
Intereses acumulados por cobrar:
Depósitos a plazos	67,770	193,381	462,157	238,284
Préstamos	31,400,402	28,710,258	28,962,124	24,092,481
Inversiones	5,726,076	4,506,806	4,182,183	3,915,858
Obligaciones de clientes bajo aceptaciones	0	482,102	1,147,977	2,147,425
Plusvalía, neta	16,762,687	16,762,687	16,434,541	8,355,187
Activos intangibles	9,602,253	9,727,820	10,164,306	0
Impuesto sobre la renta diferido	9,909,941	9,011,999	9,553,723	11,483,528
Otros activos	96,462,105	79,335,386	88,370,695	62,063,179
Total de activos varios	169,931,234	148,730,439	159,277,706	112,295,942
Total de activos	5,738,098,991	5,385,845,396	5,051,809,094	4,480,190,646
Pasivos y patrimonio
Depósitos de clientes:
A la vista locales	408,931,313	363,378,066	400,148,031	417,609,463
A la vista extranjeros	38,774,947	42,634,496	43,849,642	44,158,411
De ahorros locales	581,516,010	534,756,029	503,078,804	505,921,847
De ahorros extranjeros	73,080,350	70,961,466	100,837,866	82,323,572
A plazo fijo locales	1,974,985,144	1,850,503,805	1,710,781,869	1,573,883,661
A plazo fijo extranjeros	169,726,862	158,738,974	140,731,969	128,089,003
Depósitos a plazo interbancarios Locales	201,276,111	129,046,657	94,885,458	122,341,530
Total de depósitos de clientes e interbancarios	3,448,290,737	3,150,019,493	2,994,313,639	2,874,327,487
Valores vendidos bajo acuerdos de recompra	-	-	8,682,539	635,850
Financiamientos recibidos	536,599,969	477,047,154	435,752,834	452,263,488
Valores comerciales negociables	8,510,000	40,000,000	79,871,000	59,871,000
Bonos corporativos por pagar	1,057,865,141	1,061,000,201	908,734,196	516,040,634
Bonos convertibles	-	-	-	10,000,000
Xxxxx subordinados	94,467,942	94,452,814	94,437,686	89,522,558
Pasivos varios:
Cheques de gerencia y certificados	34,299,551	34,481,893	25,821,514	45,063,606
Intereses acumulados por pagar	26,723,629	24,763,076	22,250,374	17,777,299
Aceptaciones pendientes	0	482,102	1,147,977	2,147,425
Otros pasivos	70,081,415	53,461,315	63,261,576	42,849,653
Total de pasivos varios	131,104,595	113,188,386	112,481,441	107,837,983
Total de pasivos	5,276,838,384	4,935,708,048	4,634,273,335	4,110,499,000
Patrimonio:
Acciones comunes	98,202,657	98,202,657	98,202,658	78,202,657
Capital pagado en exceso	1,886,954	1,642,694	1,481,756	981,756
Reserva de capital	36,916,939	36,496,713	36,150,309	35,871,010
Reserva regulatoria	4,963	4,136	-	2,260
Reserva dinámica	59,060,514	50,681,358	44,746,663	-
Cambios netos en valores disponibles para la venta	(13,874,985)	8,739,979	9,731,498	16,561,018
Cambios netos en instrumentos de cobertura	(1,609)	(10,531)	(25,726)	(49,892)
Utilidades no distribuidas	279,065,174	254,380,342	227,248,601	238,122,837
Total de patrimonio	461,260,607	450,137,348	417,535,759	369,691,646
Total de pasivos y patrimonio	5,738,098,991	5,385,845,396	5,051,809,094	4,480,190,646

Estado de Resultados

31 de diciembre 2015

30 xx Xxxxx

2015

31 de diciembre 2014

1 xx xxxxx de 2014

Ingresos por intereses y comisiones
Intereses ganados sobre:
Préstamos	138,375,316	251,240,278	120,529,739	207,867,228
Depósitos	760,246	1,353,762	600,027	1,244,830
Inversiones	12,361,610	20,734,084	10,217,398	17,841,619
Total de intereses ganados	151,497,172	273,328,124	131,347,164	226,953,677
Comisiones ganadas sobre: Préstamos	12,332,791	23,449,034	11,327,640	22,478,006
Cartas de crédito	2,614,548	2,256,382	769,530	4,339,862
Cuentas de ahorro y tarjeta débito	2,182,534	3,954,104	1,915,104	3,470,340
Servicios fiduciarios y de administración	4,000,321	5,282,630	1,403,433	2,140,734
Varias	5,227,958	10,810,043	6,335,036	6,884,795
Total de comisiones ganadas	26,358,152	45,752,193	21,750,743	39,313,737
Total de ingresos por intereses y comisiones	177,855,324	319,080,317	153,097,907	266,267,414
Gasto de intereses y comisiones
Gasto de intereses sobre:
Depósitos	45,231,502	82,304,034	40,197,940	73,456,297
Financiamientos recibidos y acuerdos de recompra	5,811,677	10,533,218	5,311,931	8,144,388
Valores comerciales negociables y bonos	26,947,092	45,766,043	19,751,991	29,035,279
Gastos de comisiones	4,626,004	8,440,495	4,103,399	7,959,177
Total de gastos de intereses y comisiones	82,616,275	147,043,790	69,365,261	118,595,141
Ingresos netos por intereses y comisiones,
antes de provisión para préstamos incobrables	95,239,049	172,036,527	83,732,646	147,672,273
Provisión (reversión) para prestamos incobrables	5,696,959	(545,684)	(2,830,098)	7,368,230
Ingreso neto por intereses y comisiones, después de reserva	89,542,090	172,582,211	86,562,744	140,304,043
Otros ingresos
Ganancia neta en ventas de valores	2,767,745	3,166,804	1,896,994	7,072,024
Ganancia (pérdida) neta en instrumentos financieros	246,322	1,118,451	778,785	(123,514)
Primas de seguros, netas	3,074,081	4,713,691	2,141,032	4,547,858
Servicios fiduciarios y corretajes de valores	38,896	114,481	57,871	84,325
Otros ingresos	941,492	3,829,883	1,445,140	3,446,361
Total de otros ingresos, neto	7,068,536	12,943,310	6,319,822	15,027,054
Total de ingresos, neto	96,610,626	185,525,521	92,882,566	155,331,097
Gastos generales y administrativos
Salarios y otras remuneraciones	23,265,835	43,033,036	21,143,196	36,725,405
Honorarios profesionales	3,371,537	5,934,332	2,770,782	4,505,892
Depreciación y amortización	4,321,628	8,006,948	3,718,650	6,767,345
Amortización de activos intangibles	125,566	116,952	6,157	-
Publicidad y propaganda	1,947,122	4,117,249	1,555,381	4,032,430
Mantenimiento y reparaciones	3,147,584	5,814,965	2,830,015	5,145,994
Alquileres	2,111,499	3,401,023	1,645,203	2,689,945
Comunicaciones y correo	819,101	1,524,373	703,878	1,308,337
Útiles y papelería	438,948	908,689	401,931	824,197
Seguros	1,604,407	4,351,504	2,184,068	4,199,544
Vigilancia	846,160	1,693,731	811,587	1,519,699
Impuestos varios	1,978,534	3,890,564	2,254,140	3,259,428
Otros	6,109,120	12,340,681	5,136,209	9,194,306
Total de gastos generales y administrativos	50,087,041	95,134,047	45,161,197	80,172,522
Ganancia antes del impuesto sobre la renta	46,523,585	90,391,474	47,721,369	75,158,575
Impuesto sobre la renta:
Corriente	5,582,830	10,797,496	5,583,400	8,761,912
Diferido	(897,942)	2,471,529	2,121,737	(47,678)
Impuesto sobre la renta, neto	4,684,888	13,269,025	7,705,137	8,714,234
Ganancia neta	41,838,697	77,122,449	40,016,232	66,444,341

Análisis de Ratios

	31 de diciembre	30 xx xxxxx	30 xx xxxxx
	2015	2015	2014
Eficiencia
ROAA	1.53%	1.56%	1.56%
ROAE	18.60%	18.50%	19.50%
Xxxxxx Xxxxxxxxxx	48.50%	49.30%	51.30%
Eficiencia Operativa	48.90%	51.40%	49.20%
Apalancamiento y cobertura
Deuda Financiera / Total Patrimonio	3.68x	3.72x	3.05x
Pasivos / Patrimonio	11.44x	10.96x	11.12x
Capital
Capital Pagado	100,089,611	99,845,351	79,184,413
Adecuación de Capital	13.29%	13.56%	14.10%
Liquidez
Activos Liquidos / Depositos	14.14%	19.85%	13.30%
Liquidez Legal Global Bank	40.37%	46.51%	39.60%

A. Liquidez

El Emisor registró un aumento en el Total de Activos por US$68.6 millones de US$5,051.8 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$5,738.1 millones al 31 de diciembre 2015, lo que representa un incremento del 13.6%; debido principalmente a un incremento de US$520.2 millones (13.1%) en el saldo neto de los préstamos, pasando de US$3,977.3 millones a US$4,497.5 millones. Para el año fiscal terminado en junio 2015, el Total de Activos aumentó por US$905.6 millones de US$4,480.2 millones en junio 2014 a $5,385.8 millones en junio de 2015, representando un incremento del 20.2%.

Las propiedades, mobiliario y equipo, con un saldo de US$87.8 millones al 31 de diciembre de 2015, aumentan US$24.2 millones comparado con US$63.6 millones al 31 de diciembre de 2014, representando un incremento del 38.0%. Para el período fiscal terminado en junio 2015, las propiedades, mobiliario y equipo del Emisor aumentaron US$17.5 millones (31.4%) pasando de US$55.9 millones al 30 junio 2014 a US$73.4 millones al 30 xx xxxxx de 2015.

Al 31 de diciembre de 2014, los Activos Líquidos del Emisor ascendían a US$446.8 millones y se conformaban por efectivo y efectos en bancos por US$30.6 millones y depósitos en bancos por US$416.2 millones. Esto en comparación al 31 de diciembre de 2015, en donde los Activos Líquidos del Emisor ascendían a US$487.5 millones y estaban compuestos por efectivo y efectos en bancos por US$31.3 millones y depósitos en bancos por US$456.2 millones. En el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, los Activos Líquidos del Emisor aumentaron por US$137.4 millones (32.3%), pasando de US$424.6 millones al 30 xx xxxxx de 2014 a US$562.0 millones al 30 xx xxxxx de 2015.

Como resultado, el índice de liquidez del Emisor (activos corrientes / pasivos corrientes) figuraba en 13.3x al 31 de diciembre de 2014 y en 14.0x al 31 de diciembre de 2015.

La liquidez legal de Global Bank al cierre del 31 de diciembre de 2015 fue de 40.37%.

El Emisor ha sido muy exitoso en la captación de depósitos de ahorro a través de su red de sucursales, inclusive en épocas de crisis. La administración del Emisor ve positivamente este desempeño puesto que considera los depósitos de ahorro como una fuente de recursos con un comportamiento estable a largo plazo y de bajo costo.

El Emisor cuenta también con disponibilidades en líneas de crédito interbancarias y una cartera de inversiones líquidas que pueden fortalecer los niveles de activos líquidos en caso de que se presente alguna necesidad.

Para medir y determinar los niveles de liquidez apropiados, el Emisor efectúa un análisis de sensibilidad de recuperación de activos y retiros de pasivos en escenarios adversos, así como modelos de volatilidad y valor en riesgo de las fuentes de fondos, con el fin de evaluar el impacto que situaciones delicadas en el país pudiesen ocasionar a la liquidez del Emisor.

B. Recursos de Capital

Los recursos patrimoniales del Emisor y Subsidiarias ascendieron por US$43.7 millones de US$417.5 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$461.2 millones al 31 de diciembre de 2015, lo que representa un incremento del 10.5% debido principalmente por un aumento de US$51.8 millones (22.8%) en la utilidades no distribuidas, pasando de US$227.2 millones a US$279.0 millones. Xx xxxxx 2014 a junio 2015 el patrimonio del Emisor y Subsidiarias aumentó US$80.4 millones, pasando de US$369.7 millones a US$450.1 millones, lo que representa un incremento de 21.7% debido a un incremento de US$20.0 millones (25.6%) en Acciones Comunes y un incremento de US$16,2 millones (6.8%) en las utilidades no distribuidas.

El capital pagado en exceso del Emisor fue de US$1.9 millones en diciembre del 2015 respondiendo por el 0.4% del total. Las utilidades no distribuidas representan el 60.5% del total por US$279 millones. Las reservas de capital por US$36.9 millones representan el 8.0% del capital total y la reserva dinámica por US$59.1 millones representa el 12.8% del capital total. Existe el rubro de cambios netos en valores disponibles para la venta con un saldo negativo por US$13.8 millones.

C. Resultados de Operaciones

El Emisor registró un aumento en el Total de Activos por US$68.6 millones de US$5,051.8 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$5,738.1 millones al 31 de diciembre 2015, lo que representa un incremento del 13.6%; debido principalmente a un incremento de US$520.2 millones (13.1%) en el saldo neto de los préstamos, pasando de US$3,977.3 millones a US$4,497.5 millones. Para el año fiscal terminado en junio 2015, el Total de Activos aumentó por US$905.6 millones de US$4,480.2 millones en junio 2014 a $5,385.8 millones en junio de 2015, representando un incremento del 20.2%.

Los préstamos totales por US$4,557.2 millones al 31 de diciembre de 2015 muestran un aumento de US$530 millones (13.2%) comparado con el cierre de diciembre 2014. De igual manera, los préstamo totales muestran un aumento de US$676.5 millones (19.1%), US$3,534.6 millones en junio 2014 a US$4,211.1 millones en junio 2015. Los segmentos más importantes que contribuyen en este crecimiento son las hipotecas residenciales, los préstamos al sector consumo, comercio, agropecuario y construcción.

La cartera de inversiones, tanto disponibles para la venta como mantenidas al vencimiento, totaliza US$482.2 millones al 31 de diciembre de 2015 con un aumento de US$80.4 millones (20.0%) con respecto a US$401.8 millones al 31 de diciembre de 2014. Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, la cartera de inversiones incrementó US$34.2 millones de US$405.7 millones en junio 2014 a US$439.3 millones al 30 xx xxxxx de 2015, representando un incremento del 8.3%.

Los activos fijos, con un saldo de US$87.8 millones al 31 de diciembre de 2015, aumentan US$24.2 millones comparado con US$63.6 millones al 31 de diciembre de 2014, representando un incremento del 38.0%. Para el período fiscal terminado en junio 2015, los activos fijos aumentaron US$17.5 millones (31.4%) pasando de US$55.9 millones al 30 junio 2014 a US$73.4 millones al 30 xx xxxxx de 2015. Actualmente los activos fijos representan el 1.5% de los activos totales. El renglón de activos varios reflejó un saldo de US$169.9 millones a diciembre de 2015, aumentando US$10.6 millones al ser comparados con el 31 de diciembre de 2014, con una participación de 2.9% en los activos totales. Para el año terminado el 30 xx xxxxx de 2015 los activos varios del Emisor aumentaron US$36.4 millones (32.4%), pasando de US$112.3 millones en junio 2014 a US$148.7 millones en junio 2015.

En cuanto al pasivo, los depósitos totales captados por el Emisor aumentaron US$454.0 millones de US$2,994.3 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$3,448.3 millones en el mismo período del 2015, representando un incremento del 15.2%. Al 30 xx xxxxx de 2015, los depósitos totales fueron de US3,150.0 millones, representando un incremento de US$275.7 millones (9.6%) en comparación con US$2,874.3 millones al 30 xx xxxxx de 2014.

Los depósitos a plazo fijo de clientes aumentaron US$293.2 millones para un total de US$2,144.7 millones al 31 de diciembre de 2015 con respecto a US$1,851.5 millones al 31 de diciembre de 2014. Estos responden por el 62.2% del total de depósitos. Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, los depósitos a plazo fijo de clientes aumentaron US$307.3 millones, pasando de US$1,701.9 millones en junio 2014 a US$2,009.2 millonesen junio 2015. Le siguen en importancia depósitos de ahorros por US$654.6 millones al 31 de diciembre de 2015, representando el 18.9% de los depósitos totales, y un crecimiento de US$50.7 millones (8.4%) con respecto a US$603.9 millones al 31 de diciembre de 2015. Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015 los depósitos de ahorros aumentaron US$17.5 millones, pasando de US$582.2 millones al 30 xx xxxxx de 2014 a US$605.7 millones al 30 xx xxxxx de 2015. Los depósitos a la vista aumentaron US$3.7 millones (0.8%) para un total de US$447.7 millones al 31 de diciembre de 2015 con respecto a US$444.0 millones al 31 de diciembre de 2014. Estos responden por el 13.0% del total de depósitos. Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, los depósitos a la vista disminuyeron US$55.8 millones, pasando de US$461.8 millones en junio 2014 a US$406.0 millones en junio 2015.

Los depósitos interbancarios, con saldos por US$201.3 millones participan con 5.8% de los depósitos totales, aumentando US$106.4 millones (112.1%) con respecto a US$94.9 millones al 31 de diciembre de 2014. Para el período fiscal terminado el junio 2015, los depósitos interbancarios aumentaron US$6.7 millones (5.5%) pasando de US$122.3 millones al 30 xx xxxxx de 2014 a US$129.0 millones al 30 xx xxxxx de 2015. El resto de las fuentes de fondos se componen de financiamientos recibidos por US$536.6 millones; bonos corporativos por pagar por US$1,057.9 millones; valores comerciales negociables por US$8.5 millones; y bonos subordinados por US$94.5 millones.

D. Estado de Resultados

La utilidad neta del Emisor y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 alcanzó los US$41.8 millones. Comparado con el 31 de diciembre de 2014 se observa un incremento de US$1.8 millones (4.8%) en los resultados, el cual se debe principalmente a un incremento de US$20.3 millones en el total de intereses ganados. Para el cierre de año fiscal el 30 xx xxxxx de 2015, la ganancia neta del Emisor incrementó US$10.7 millones de US$66.4 millones al 30 xx xxxxx de 2014 a US$77.1 millones al 30 xx xxxxx de 2015, representando un aumento del 16.1%.

Los ingresos de intereses alcanzan los US$151.5 millones a diciembre de 2015, lo cual representa un aumento deUS$20.1 millones (14.9%) con respecto al mismo periodo del año anterior. Para el período de un año terminado el 30 xx xxxxx de 2015 los ingresos de intereses ascendieron US$46.4 millones (20.4%) de US$226.9 millones al 30

xx xxxxx de 2014 a US$ 273.3 millones al 30 xx xxxxx de 2015. Los intereses de préstamos e inversiones así como los de depósitos presentan tasas de crecimiento (14.9%, 20.9% y 26.9% respectivamente) que reflejan tanto el incremento de la cartera de préstamos, como una moderada recuperación en el mercado de valores y un aumento en las tasas en los Estados Unidos.

Por su parte, las comisiones ganadas totalizaron US$264 millones al 31 de diciembre de 2015, con un aumento de US$4.6 (21.2%) comparativo al 31 de diciembre de 2014. Para el año fiscal terminado en junio de 2015, las comisiones ganadas fueron de US$45.7 millones, incrementando US$6.4 millones (16.3%) con respecto al 30 xx xxxxx de 2014.

El gasto de intereses y comisiones crece US$13.2 millones (19.1%), inferior al crecimiento porcentual de los ingresos y por tanto mejorando el margen. El ingreso neto de intereses y comisiones aumentó de US$86.6 millones en diciembre 2014 a US$89.5 millones en diciembre 2015; un incremento de US$2.9 millones (3.4%). Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, el ingreso neto de intereses y comisiones aumentó US$32.2 millones (22.9%) de US$140.3 millones en junio 2014 a US$172.5 millones en junio de 2015.

El total de otros ingresos pasa de US$6.3 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$7.1 millones al 31 de diciembre de 2015, representando un incremento de US$0.8 millones (12.7%). Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015 el total de otros ingresos netos disminuyeró US$2.1 millones (13.9%), pasando de US$15.0 millones en junio 2014 a US$12.9 millones en junio de 2015. El Banco registra una ganancia en venta valores, neta de pérdidas en instrumentos financieros por US$0.2 millones.

Se constituyen reservas para pérdidas en cartera por un monto de US$5.7 millones en el semestre en curso.

Los gastos generales y administrativos alcanzan los US$50.1 millones al 31 de diciembre de 2015, aumentando US$4.9 millones a comparación con los US$45.2 millones al 31 de diciembre de 2014. Para el período fiscal terminado el 30 xx xxxxx de 2015, los gastos generales y administrativos aumentaron US$14.9 millones (18.7%) pasando de US$80.2 millones en junio 2014 a US$95.1 millones en junio 2015. La eficiencia operativa tiene una mejora significativa al situarse en 48.9% al 31 de diciembre de 2015, porcentaje inferior al 51.4% reportado en junio 2015.

E. Análisis de Perspectivas y Tendencias

El desempeño del Emisor y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 es altamente positivo. En el periodo fiscal que inició el 1 de julio de 2015, concentramos nuestros esfuerzos como en años anteriores en desarrollar la amplia base de clientes individuales y corporativos, enfocándonos en la calidad del servicio como principal diferenciador. Para ello contamos con personal capacitado, una diversa gama de servicios y una importante red de sucursales.

Continuarán los programas de inversiones en tecnología, adecuación de procesos y capacitación de los colaboradores, con miras a mejorar la productividad y eficiencia operativa, así como la calidad y los tiempos de respuesta al cliente. Tenemos en marcha proyectos importantes para el desarrollo xx xxxxxxx alternos de atención al cliente, así como estamos próximos a inaugurar 3 nuevas sucursales estratégicamente ubicadas en la ciudad de Panamá.

La administración del Emisor reconoce retos importantes al operar dentro de un ambiente económico menos dinámico a nivel local, con una disminución en los niveles de liquidez, tasas xx xxxxxxx iniciando su paulatino

ascenso y alta incertidumbre y volatilidad en el mercado de valores. Ante este escenario, el Emisor mantiene sus expectativas de crecimiento, cuyos resultados han sido consistentemente superiores a los xxx xxxxxxx, cuidando tanto la calidad como la rentabilidad en su operación.

VI. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS

A. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES

1. Directores, Dignatarios

1. Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx: Director – Presidente Ejecutivo Nacionalidad: Panameña

Fecha Nacimiento: 02-11-1951

Domicilio Comercial: Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000-00000, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx

E-mail: xxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx

Teléfono: 000-0000

Fax: 000-0000

Ingeniero Mecánico con especialización en Ingeniería Industrial, egresado de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana, con un Master en Administración de Empresas obtenido en INCAE – Managua, Nicaragua. Inicia en el campo laboral con Citibank Panamá en el año 1976, posteriormente como encargado de Investment Bank de Citibank para Panamá y Centroamérica (1981-1983); Tesorero encargado de la Mesa de Dinero de la Banca de Inversión en México, Citibank (México, D.F. 1983-1985); Tesorero de Citibank para manejo de negocios de fondeo local (México, D.F. 1985-1987); Tesorero Regional, División de Latinoamérica y Canadá, Citibank (México, D.F.1988); Vicepresidente encargado de Tesorería, Mercado de Capitales y Comercio Exterior (México,

D.F. Xxxxx Manhattan Bank 1988-1990); Director Ejecutivo de Casa de Bolsa México, S.A. de C.V. del área de Mercados de Dineros y Capitales (1990 a 1993). Es Director de las siguientes empresas: Tagarópulos y Rey Holdings. Fundador de Global Bank Corporation. 21 años como Director del Banco.

2.	Xxxxxxx Xxxx X.: Nacionalidad:	Director – Presidente Xxxxxxxx
	Xxxxx Xxxxxxxxxx:	27-11-1938
	Domicilio Comercial:	Xxxxx Xxxxxxxx xx xx Xxxxxxx Xxx. 0, Xxxx. XXXX
	Xxxxxxxx Xxxxxx:	0823-02435, Rep. de Panamá
	E-mail:	xxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
	Teléfono:	000-0000
	Fax:	000-0000

Abogado, egresado de Tulane University School of Law, Louisiana. Socio de la Firma Xxxxx, Xxxxxxxx – Xxxx & Alemán desde 1962, miembro de la Junta de Síndicos de la Universidad de Panamá (1966-1968). Director de Alambres y Cables de Panamá, S.A., Compañía Internacional de Seguros, S.A., Créditos Internacionales, S.A., Inversiones Abattoir, S.A., Xxxxxx Petroleum International Corporation y Xxxxxx –Xxxxxxx de Panamá, S.A.. Es miembro de la American Chamber of Commerce (Panamá), de American Foreign Law Association, del Colegio Nacional de Abogados, socio fundador del Club Rotario de Panamá Sur y miembro de Grupo INDESA. 21 años como Director del Banco.

3.	Xxxxxxxxx Xxxx: Nacionalidad:	Director – Vicepresidente Xxxxxxxx
	Xxxxx Xxxxxxxxxx:	3-04-1927

Domicilio Comercial: Urb. Los Ángeles, cl. Xxxxx Xxxx Apartado Postal: 0819-04674

E-mail: xxxxx@xxxxxxxxxx.xxx

Teléfono: 000-0000

Fax: 000-0000

Presidente y Gerente General de Agencias Xxxxxxxxx Xxxx, S.A., Alimentos Superiores de Panamá, S.A., Insecticidas Superiores de Panamá, S.A. e Inmobiliaria Xxxx, S.A.. Es Miembro de la Cámara de Comercio, Industria y Agricultura de Panamá y del Sindicato de Industriales de Panamá. 21 años como Director del Banco.

4. Xxxxxxx Xxxxxxxxx: Director – Tesorero Nacionalidad: Panameña

Fecha Nacimiento: 05-05-1966

Domicilio Comercial: Xxxxxxx, Edif. Time Square Plaza Apartado Postal: 0816-07844

E- mail: xxxxx@xxxxxx.xxx.xx

Teléfono: 000-0000

Fax: 000-0000

Major en Economía y Finanzas, egresado del Babson College Boston, U. S. A. Director Financiero del Grupo Corporación Gadol, Director Financiero xx Xxxxxxxxx Xxxx Libre, Director Financiero del Grupo Esmo y Grupo Xxxxxx. Xxxxxxx fundador y Directivo del Hospital Punta Pacífica Xxxx Xxxxxxx. Realiza labor comunitaria como VP de la Asociación de Beneficencia Xxxxxxx Panamá. 21 años como Director del Banco.

5.	Xxxxx Xxxxx: Nacionalidad:	Director – Xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx
	Xxxxx Xxxxxxxxxx:	28-11-1954
	Domicilio Comercial:	Ave. México y c.30 Edificio Automercantil
	Apartado Postal:	0816-02435
	E-mail:	xxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx
	Teléfono:	000-0000
	Fax:	000-0000

Egresado de McGill University – Montreal, Canadá en donde obtuvo el título de Licenciado en Administración de Empresas con especialización en Mercadeo y Pequeña Empresa. Director de Administración Consolidada, S.A., Xxxxxxx X. Xxxxx, S.A., Xxxx Xxxxx, S.A., Magna Corporation, B.C., S.A., miembro de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá y de la Fundación Islámica de Panamá. 21 años como Director del Banco.

6.	Bolívar Vallarino: Nacionalidad:	Director – Secretario Xxxxxxxx
	Xxxxx Xxxxxxxxxx:	14-04-1949
	Domicilio Comercial:	Urb. Industrial Los Ángeles, Cl. Xxxxx Xxxx
	Apartado Postal:	0834-00617
	E-mail:	xxxxxxx.xxxxxxxxx@xxxxxxx.xxx
	Teléfono:	000-0000

Fax: 000-0000

Egresado del Colegio Militar Xxxxxxx Xxxxx, Lima Perú. Es Gerente General y Presidente de las Empresas Arrocha, S.A., Director de Redtef. 21 años como Director del Banco.

7. Xxxxx X. Xxxxxx Director – Subsecretario Nacionalidad: Panameña

Fecha Nacimiento: 24-04-1959

Domicilio Comercial: Xxxxxxx X. Xxxxxx y Calle Xxxxxx Xxxxxxxxx No.36 Apartado Postal: 0819-06989

E-mail: xxxxxxxx@xxxxxx.xxx

Teléfono: 000-0000

Fax: 000-0000

Egresado del Wharton School of Business de la Universidad de Pennsylvania, USA; con una Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Chicago.

Actualmente es Vicepresidente de Agencias Feduro en Panamá y Presidente de Agencias Xxxxxx xx Xxxxx y Feduro Internacional y de OTC.

Miembro de la Junta Directiva de Global Bank Corporation, Colon Import and Export y de Hoteles Bristol. Desde 1984, miembro de “Young President´s Organizations of Xxxxxx” x xxxxx 0000, xx Xxxxx Xxxx. Desde 2008, miembro de “The Latin American Businessman Council (CEAL) Panama Chapter”. 1 año como Director del Banco.

8.	Xxxx X. Xxxxxxxxxx: Nacionalidad:	Director – Vocal y Vicepresidente Ejecutivo de Crédito Corporativo Panameña
	Fecha Nacimiento:	27-12-1959
	Domicilio Comercial:	Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx
	Xxxxxxxx Xxxxxx:	0000-00000, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx
	E-mail:	xxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx
	Teléfono:	000-0000
	Fax:	000-0000

Licenciado en Economía, egresado de la Universidad de Panamá en 1982. Realizó estudios de Postgrado en Administración y Economía en la Universidad de Colorado.

Se graduó con honores en New York University obteniendo el Master en Administración de Negocios - MBA en 1984. Inicia su carrera en 1984 en Xxxxx Manhattan Bank Panamá, desempeñándose también en las oficinas de Puerto Rico y New York.

Ocupó cargos Gerenciales en las áreas de Banca Naviera, Banca Electrónica, Finanzas Corporativas y la Cartera Zona Libre. De 1991 a 1993 se desempeñó como Gerente de Crédito del Banco xx Xxxxxx – Panamá. 16 años como Director del Banco.

9.	Xxxxxxx X. Xxxxx: Nacionalidad:	Director y Vocal Panameña
	Fecha de Nacimiento:	4-04-1956

Domicilio Comercial: Ave. Balboa, Edificio BBVA 5to. piso Apartado Postal: 0831-02485

Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxx.xxx

Teléfono: 000-0000

Fax: 000-0000

Graduado con honores de Ingeniero Industrial y Sistemas (1977) en Georgia Institute of Technology y un MBA con especialización en Finanzas en Georgia State University. Obtuvo entrenamiento con niveles técnicos, administrativos, mercadeo y corporativos en plantas industriales de confección de ropa Xxxxxxxx Van Heusen Corporation en Dothan y Hartford, Alabama, Potsville, Pensilvania y New Cork, Corporate Offices. Director, propietario y responsable de la administración de las empresas Onix Trading Co., S.A., Xxxxxx Investment Company, S.A., New Apparel, S.A. Accionista y Gerente de Producción, Compras y Ventas de las empresas Xxxxx Hermanos, S.A. (1979-2002) y Amerifashion Industries, S.A. (1989-2001). Xxxxxxx y accionista fundador de Global Bank Corporation, miembro activo de B’nai B’rith (sociedad de beneficencia), miembro activo de la Cámara de Comercio e Industrias y miembro de la Junta Directiva del Instituto Xxxxxxx Xxxxxxxx. 16 años como Director del Banco.

10. Xxxx Xxxx Xxxxxxx: Director y Vocal Nacionalidad: Panameña

Fecha de Nacimiento: 30-07-1945

Domicilio: Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, Xxxx 00, Xxxxx Xxxxxxxx Correo Electrónico: xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxx.xxx

Teléfono: 0000-0000

Fax: n/a

Graduado en 1968 en B.S Economics en Dakota Wesleyan University. Laboró en el año de 1968 como economista en Oficina de planificación de la Presidencia de Panamá. En el año 1969, fue Jefe de Asesoría Económica del Instituto de Vivienda y Urbanismo. Durante los años 1971 – 1973, laboró en el Ministerio de Comercio e Industrias de Panamá, como Jefe de Asesoría Económica. En el año 1972 obtuvo un título en M.S en Economics, Southern Illinois University. Obtuvo un M.B.A en Incae en el año de 1975. Participó del Programa en Xxxxxxx School of Business, donde obtuvo título en Risk Management en el año de 1990 y Money and Pension Fund Management en 1992. Laboró durante 19 años consecutivos en el Grupo Citibank, ocupando desde 1975 hasta el año 1994, diferentes cargos gerenciales en diferentes países (Panamá, Nicaragua, New York, México). Fue Director Ejecutivo y accionista fundador en el Banco Alianza – México durante los años 1996-1997. Joint Venture entre inversionistas mexicanos y el Texas Pacific Group (TPG).

Se desempeñó como Senior Vicepresident responsable de crédito y riesgo para los mercados emergentes en Latino América, Asia, Europa del este y Rusia. (Institutional trading, banca privada y banca de inversión en Xxxxxx Brothers – New York durante durante los años 1997-1998. Fue Director Ejecutivo y Senior Risk Manager para América Latina y los mercados emergentes (Asia, América Latina, India y Europa) de Citigroup Asset Management - México: 1998-2009. 3 años como Director del Banco.

11. Xxxxxxx Xxxxxx X.: Director y Vocal Nacionalidad: Panameña

Fecha de Nacimiento: 26-05-1951

Domicilio Comercial: Calle 50 final, BMW Plaza, Piso No.11

Correo Electrónico: xxxxxxxxxxxxxx@xxxxx.xxx Teléfono: 0000 0000

Fax: n/a

Egresado de las escuelas de Ingeniería Civil e Industrial de la Universidad de Texas A&M. Desde 1996 hasta 1999 se desempeñó como Administrador de la extinta Comisión del Canal de Panamá, agencia federal del Gobierno de los Estados Unidos, la cual era responsable por la administración y operación del Canal de Panamá hasta el 31 de diciembre de 1999. En 1998, dos años más tarde de su nombramiento como Administrador de la Comisión del Canal de Panamá, fue designado como Administrador de la ACP-Autoridad del Canal de Panamá, entidad panameña a cargo de la administración de la vía interoceánica al momento de su transferencia a la República de Panamá el 31 de diciembre de 1999. Durante los siguientes años, sirvió simultáneamente como Administrador de la Comisión del Canal de Panamá y de la ACP, asegurando así que las decisiones tomadas bajo la Comisión estuvieran bajo la nueva Autoridad de Canal. En el 2005 la Junta Directiva lo religió para seguir al frente de la ACP, puesto que ocupó hasta el 3 de septiembre de 2012. Luego de 16 años sirviendo al país, retornó a la práctica privada como ingeniero y consultor en administración de proyectos entre otros. Miembro de diversas organizaciones internacionales y locales, tales como la Junta Asesora Internacional de la Universidad de Texas A&M, el consejo Mundial de Negocios para el Desarrollo Sostenible, la “Chief Executives Organización” (CEO), la Cámara Panameña de la Construcción, la Sociedad Panameña de Ingenieros y Arquitectos (SPIA), entre otros. 2 años como Director Independiente del Banco.

2. Ejecutivos Principales Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx - Gerente General Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 0 xx xxxxxxxxx xx 0000

Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Ingeniero Mecánico con especialización en Ingeniería Industrial, egresado de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana, con un Master en Administración de Empresas obtenido en INCAE – Managua, Nicaragua. Inicia en el campo laboral con Citibank Panamá en el año 1976, posteriormente como encargado de Investment Bank de Citibank para Panamá y Centroamérica (1981-1983); Tesorero encargado de la Mesa de Dinero de la Banca de Inversión en México, Citibank (México, D.F. 1983-1985); Tesorero de Citibank para manejo de negocios de fondeo local (México, D.F. 1985-1987); Tesorero Regional, División de Latinoamérica y Canadá, Citibank (México, D.F.1988); Vicepresidente encargado de Tesorería, Mercado de Capitales y Comercio Exterior (México, D.F. Xxxxx Manhattan Bank 1988-1990); Director Ejecutivo de Casa de Bolsa México, S.A. de C.V. del área de Mercados de Dineros y Capitales (1990 a 1993). Es Director de las siguientes empresas: Tagarópulos y Rey Holdings. Fundador de Global Bank Corporation.

Xxxx X. Xxxxxxxxxx Xx. - Vicepresidente Ejecutivo de Crédito Corporativo

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 27 de diciembre de 1959

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Licenciado en Economía, egresado de la Universidad de Panamá en 1982. Realizó estudios de Postgrado en Administración y Economía en la Universidad de Colorado. Se graduó con honores en New York University obteniendo el Master en Administración de Negocios - MBA en 1984. Inicia su carrera en 1984 en Xxxxx Manhattan Bank Panamá, desempeñándose también en las oficinas de Puerto Rico y New York. Ocupó cargos Gerenciales en las áreas de Banca Naviera, Banca Electrónica, Finanzas Corporativas y la Cartera Zona Libre. De 1991 a 1993 se desempeñó como Gerente de Crédito del Banco xx Xxxxxx – Panamá.

Xxxxx X. Xxxxxxxxx X - Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 0 xx xxxxxxxxxx xx 0000

Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxx.xxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Graduado de Licenciado en Artes y Economía de la Universidad xx Xxxxxxxx, California, Estados Unidos de América en junio de 2000. Obtuvo su Maestría en Administración de Empresas con honores en la Universidad xx Xxxx, en la Escuela de Negocios Xxxxx, Xxxxxx, Xxxxxxxx xxx Xxxxx, Xxxxxxx Xxxxxx de América, en mayo de 2005. Inicia su carrera en el año 2000 en MMG Capital Holdings, en la ciudad de Panamá, República de Panamá, como Oficial de Inversiones, encargado de analizar el portafolio de inversiones de la empresa. En junio de 2005 se incorpora a Xxxxxxx Xxxxx & Company, en Nueva York, como Asociado al Departamento de Deuda Mercado de Capitales de Latinoamérica, donde se encargó de ejecutar transacciones de emisión de deuda e instrumentos de finanzas estructuradas para emisores en Latinoamérica. Posteriormente en junio de 2006 fue transferido a la división de Banca de Inversión de Xxxxxxx Xxxxx México como VicePresidente, donde participó en la ejecución de diversas transacciones (incluyendo fusiones y adquisiciones, emisión de instrumentos de deuda y capital) para clientes de la región.

Xxxxxx X. Xxxxxxxxx – Vicepresidente Senior de Auditoría de Crédito y Xxxxxxx

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 00 xx xxxx xx 0000

Xxxxxxxxx Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx

Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Obtuvo una maestría en Economía Empresarial del INCAE en Xxxxx Rica en Junio 1991 y una Licenciatura en Economía en la Universidad Federal de Paraná – Brasil en Febrero de 1984. Se desempeñó como Vicepresidente Adjunto de Riesgos en Banco General xx xxxxx de 2000 a marzo de 2001 y en Bancomer, xx xxxxx de 1992 a junio de 2000, estuvo a cargo del área de Administración de Crédito y Riesgos.

Xxxx Xxxxxxxx - Vicepresidente Senior de Banca de Personas

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 7 xx xxxxx de 1966

Domicilio Comercial : Xxx Xxxxxxxxxxxx, Xxxxx XXXX, Xxxx 00 Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá Correo Electrónico : xxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Obtuvo Licenciatura en Administración Financiera de Saint Xxxxxx University, Filadelfia, Estados Unidos, en 1988. Inició su carrera laboral como analista de crédito y posteriormente analista financiero en MBNA América N.A en Newark, DE (USA) donde laboró desde 1988 hasta 1992. En 1992 laboró en Xxxxx Manhattan Bank, Panamá donde ocupó los cargos de Gerente de Crédito Comercial y Gerente de Finanzas y de Consumo. Posteriormente, en 1993 formó parte de Primer Banco de Ahorros (PRIBANCO), donde ocupó el cargo de Vicepresidente Asistente hasta el año 2000. En Diciembre de este mismo año se incorporó a Banco Continental de Panamá donde inició como Vicepresidente Asistente de Crédito de Consumo, posteriormente Vicepresidente de Crédito y Cobros de Consumo. Actualmente labora en Global Bank Corporation como Vicepresidente de Banca de Personas.

Xxxxxxx Xxxxxxx - Vicepresidente Senior de Banca Corporativa – Area Metropolitana

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 02 de noviembre de 1955

Domicilio Comercial : Xxxx Xxxxxxx, XX Xxxxxx Xxxxxxxxx Xx Xxxx, Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Licenciado y Profesor en Biología, egresado de la Universidad de Panamá con un Master en Administración de Empresas con énfasis en Mercadeo y Finanzas obtenido en la Universidad Latinoamericana de Ciencias y Tecnología (ULACIT). Inicia en el campo laboral con el Banco Nacional de Panamá (1982-1991), encargado del Departamento de Acuicultura y como Oficial de Crédito en los departamentos de Crédito Corporativo, Comercial e Industrial, Gerente de la Sucursal Zona Libre xx Xxxxx del Banco Internacional de Panamá (1991 – 1996). Posteriormente como Director Ejecutivo del Grupo Nasa Zona Libre y Panamá (1996 – 1998). Es catedrático en Ciencias Administrativas y Económicas desde 1998 en la Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología (ULACIT) y en la Universidad Latina, impartiendo las materias de Mercadeo Bancario y de Servicios, Práctica Profesional en Banca, Relaciones Públicas, Operaciones Bancarias, Análisis Financiero y Crediticio y de Banca y Desarrollo Económico, entre otras.

Xxxxxx Xxxxxxx - Vicepresidente Senior de Banca Corporativa

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 00 xx xxxxx xx 0000

Xxxxxxxxx Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxx.xxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Graduado en Finanzas en Florida State University en el año 1994. Obtuvo Maestría en Administración de Empresas en Nova Southeastern University. Laboró en el Banco Comercial de Panamá (1996-2001) y en el Primer Banco del Istmo (2001-2004) como Gerente de Crédito. Fungió como Vicepresidente Asistente de Banca Corporativa y Sucursales en el Banco Cuscatlán (2004-2006); y desde marzo de 2006 es el Vicepresidente de la Banca Corporativa de Global Bank Corporation.

Xxxxxx Xxxxxx - Vicepresidente Senior de Tecnología, Operaciones y Procesos

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 15 de octubre de 1969

Domicilio Comercial : Xxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxxx Xx Xxxxxxx – Xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Graduado en Ingeniería de Sistemas Computacionales en la Universidad Tecnológica de Panamá en el año 1994. Obtuvo Maestría en Administración de Empresas con énfasis en Finanzas en la ULACIT. En proceso de sustentación de tesis para optar por el título de Maestría en Ciencias Computacionales en la Universidad Tecnológica de Panamá. Laboró en el Lloyds Bank PLC (1991-1994) como Supervisor del Departamento de Sistemas (administrando sistemas de seguridad, desarrollo de proyectos de programación, cumplimiento de procedimientos de sistemas, evaluación de equipos computacionales, enlace con la Casa Matriz en Londres).

Xxxxxx xx Xxxxxxx - Vicepresidente Senior de Banca Privada e Inversiones

Nacionalidad : Panameña

Fecha de Nacimiento : 17 de diciembre de 1966

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Graduada en Administración de Empresas de la Escuela de Negocios de The Xxxxxx Xxxxxxxxxx University en 1989. Obtuvo una Maestría en Administración de Empresas de INCAE, culminando en marzo de 2005. Inicia su carrera en

Banca en 1990 como Ejecutiva de Mercadeo en Banco General. En 1991, es contratada por Banco Continental de Panamá como Oficial de Banca Privada, llegando a ocupar la Gerencia de Banca Privada y luego la Vicepresidencia de la División de Banca Privada e Inversiones. La xxxxxx Xxxxxxx fue responsable por la re-estructuración de la división de la Banca Privada de Banco Continental quedando como Gerente General y Representante Legal de Norfolk and Xxxxxxx Bank (Banco Offshore) y de Bantal Brokers, S.A. (Casa de Bolsa). Así mismo era responsable por el Departamento de Fideicomisos y de la Administración de Portafolio de Inversiones de clientes. Fue Directora de la Asociación de Agente Vendedores de Valores (1996-2000), de la Central Latinoamericana de Valores, S.A. de 1998 a 2003 y de la Fundación para el Desarrollo y Educación xxx Xxxxxxx de Capitales (FIDEMEC) de 1996 al 2000. Es la fundadora y Presidente de la Fundación Psoriasis de Panamá y Directora de la Cámara de Emisores de Panamá donde ocupa el puesto de Presidente de la Junta Directiva para el período 2008 a 2010.

Xxxxxx Xxxxxx - Vicepresidente Senior de Recursos Humanos

Nacionalidad : Mexicana

Fecha de Nacimiento : 1 de diciembre de 1971

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxx.xxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Graduada de Licenciada en Sistemas de Información en el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM), en donde por sus altos índices académicos, su carrera fue financiada en un 50%. En 1995 realizó un Diplomado en Capacitación y Desarrollo Organizacional en CAPINTE. Inicia su carrera laboral en CEMEX como Asesora de Capacitación (1994-1998).y es en 1998 que inicia su carrera bancaria en Citibank como Subgerente de Desarrollo y Capacitación, llegando a ocupar la posición de Vicepresidente de Recursos Humanos atendiendo a Panama y Xxxxx Rica (1998-2006) En el 2006 se incorpora x Xxxxxxxx Bank Panama como Vicepresidente de Recursos Humanos en donde fue responsable de desarrollar en un 100% toda la estrategia del negocio en conjunto con la Gerencia General.

Xxxxxx Xxxxxx - Vicepresidente Senior de Auditoría y Control Interno

Nacionalidad : Panameña

Fecha de Nacimiento : 7 xx Xxxxx de 1974

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxx.xxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Licenciado en Contabilidad en la Universidad de Santa Xxxxx La Antigua. Contadora Pública Autorizada y Traductora Autorizada del español al inglés. MBA con especialización en nuevos negocios de la Universidad xx Xxxxxxxxxx en Panamá.. Ocupo varias posiciones ejecutivas en Banco Continental y KPMG.

Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx X. - Vicepresidente de Banca de Inversión

Nacionalidad : Panameño

Fecha de Nacimiento : 25 de Septiembre de 1976

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx : 0831-01843, Panamá, Panamá

Correo Electrónico : xxxxxx.xxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Obtuvo la Licenciatura en Administración de Empresas en Xxxxxxxxx University y el título de MBA en University of North Carolina at Chapel Xxxx. Xxxxxx Xxxxxxx lidera el grupo de Banca de Inversión para Global Bank. Cuenta con más de 10 años de experiencia en mercados de capitales, adquisiciones y “leveraged buyouts” a través de la región de Centro America, el Caribe y Estados Unidos. El Xx. Xxxxxxx recientemente formó parte del equipo de “private equity” para la familia Xxxxx en Panamá. Anterior a esto, trabajo en JPMorgan con los equipos de Financial Sponsors y de Retail/Healhtcare. Ha trabajado en transacciones por un valor agregado de más de $5,000 millones en múltiples industrias, entre las que se encuentran empresas de telecom, instituciones financieras, transportación, retail/consumer, y bienes raíces, para diversos clientes, tales como Cable Onda, Tricom, BTG Pactual, GNC Retailers, VisionEase, NCO Group, Nutro Products, Polar Corporation, Golfsmith International, entre otras.

3. Empleados de Importancia y Asesores

A la fecha, el Emisor no emplea a personas en posiciones no ejecutivas (científicos, investigadores, asesores en general) que hacen contribuciones significativas al negocio del Emisor. Al 31 de diciembre de 2015, el Emisor contaba con 1,609 empleados. El Banco y sus Subsidiarias no tienen sindicatos.

4. Asesores Legales

Asesor Legal Externo

Xxxxxx, Xxxxxx & Xxxxxxx

Domicilio Comercial : Edificio Afra, Avenida Xxxxxx Xxxxx Persona de contacto : Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxx X.

Correo Electrónico : xxxxxxxxx@xxxx.xxx

Apartado : Xxxxxxxx 0000-00000, Xxxxxx 5,

Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxxx

Domicilio Comercial : Xxxxxxxx Xxxxx 0000, Xxxxx 00, Xxxx 00 Persona de contacto : Xxxxx Xxxxxxxx

Correo Electrónico : xxxxxxxxx@xxxxx.xxx Apartado : 0816-01098, Panamá, Panamá

Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx & Xxxxxx

Domicilio Comercial : Xxxxx Xxxxxxxx Xx xx Xxxxxxx Xx. 0, Xxxxxxxx XXXX, Xxxxxx Xxxx Persona de contacto : Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxx

Correo Electrónico : xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Apartado : 0823-02435, Panamá, Panamá

Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000/ 000-0000

Asesor Legal Interno

Lic. Xxxxxxx Xxxxxxxxx

Domicilio Comercial : Xxxxx 00, Xxxxxxxx Xxxxx Global Bank, Mezanine Correo Electrónico : xxxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx

Apartado : 0831-01843, Panamá, Panamá

Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Idoneidad : No. 768 de 15 de julio de 1981.

5. Auditores

Auditor Externo

El auditor externo del Emisor es Deloitte, Inc. El nombre del contacto principal es la Xxxxxxxxxx Xxxxx. Domicilio Comercial : Xxxxx xxx Xxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx, Xxxx Xx. 0

Correo Electrónico : xxxxxx@xxxxxxxx.xxx Apartado Postal : 0816-01558, Panamá, Panamá Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

Auditor Interno

El auditor interno del Emisor es la señor Xxxxx Xxxxxx quien cuenta con Licencia de CPA 0421-2011, quien es Vicepresidente Adjunto de Contabilidad .

Nacionalidad : Panameño

Domicilio Comercial : Transístmica, Torre HSBC, Piso 5 Apartado Postal : 0831-01843, Panamá, Panamá Correo Electrónico : xxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx Teléfono : 000-0000

Fax : 000-0000

6. Designación por Acuerdos o Entendimientos

A la fecha, ningún Director, Xxxxxxxxxx, Ejecutivo o empleado del Emisor ha sido designado en su cargo sobre la base de arreglos o entendimientos con accionistas mayoritarios, clientes o suplidores del Emisor.

B. Compensación

Durante el período fiscal 2015 del Emisor y sus Subsidiarias que comprende del 0xxx xx xxxxx xx 0000 xx 00 xx xxxxx de 2015, las compensaciones entregadas por el Emisor a nombre de Directores, Dignatarios y principales ejecutivos (incluye Gerente General y Vicepresidentes) fue de US$5,106,892.00. Durante este período las dietas a Directores y Dignatarios ascendieron a US$373,500.00

En el mismo período fiscal se pagaron en concepto de salarios y beneficios a los empleados la suma de US$43,033,036.00. Estos montos incluyen salarios, gastos de representación, horas extras, incentivos, prestaciones sociales, seguros, aguinaldos, prima de seguros y asistencia médica.

C. Prácticas de la Directiva

No existe contrato formal de prestación de servicios entre el Emisor y sus Directores. La relación se rige por lo establecido en la Junta de Accionistas, adicionalmente a las dietas establecidas para cada Director, no se les reconocen beneficios adicionales. En el presente no tienen período de expiración en sus cargos.

Comité de Auditoría de la Junta Directiva

En el Comité de Auditoría de la Junta Directiva participan como miembros permanentes cinco Directores de la Junta Directiva. A su vez, participa el Vicepresidente Senior de Auditoría. Los miembros permanentes del Comité de Auditoría reciben una remuneración de US$250.00 por sesión a la cual asistan. Este Comité evalúa y aprueba el plan anual de auditoría.

La estrategia de auditoría persigue entre varios objetivos:

• Velar que los activos del Emisor y de los clientes estén adecuadamente custodiados y controlados;

• Que se cumplan los controles, políticas y procedimientos internos del Emisor;

• Que las transacciones sean debidamente contabilizadas, documentadas y aprobadas;

• Identificar áreas con controles deficientes y mitigar riesgos;

• Velar que el sistema produzca información útil, confiable y oportuna; y

• Evaluar la adecuada segregación de funciones.

D. Empleados

Al 31 de diciembre de 2015, el Emisor y Subsidiarias contaban con 1,609 empleados (al 30 xx xxxxx de 2015, 1,554), de los cuales la mayor parte de ellos tienen una extensa experiencia en el negocio bancario. No existe ni sindicato ni convención colectiva entre el Emisor y sus empleados.

E. Propiedad Accionaria

El 100% de las acciones emitidas y en circulación del Emisor son propiedad de G.B. Group Corporation, empresa de tenencia pública registrada en la SMV según consta en la Resolución No.CNV-081-02 de 20 de febrero de 2002 y listada la BVP.

A continuación se brinda información sobre la tenencia de las acciones de G.B. Group Corporation por parte de Directores, Dignatarios, Ejecutivos Clave y Administradores del Emisor:

Grupo de Accionistas	Acciones Emitidas y en Circulación	% de Acciones Emitidas y en Circulación	Número de Accionistas
Directores, Dignatarios, Ejecutivos Clave y Administradores de Global Bank Corporation	12,213,717	73.9%	22
Otros Empleados	0	0%	0

Opciones de Acciones Comunes de G.B. Group Corporation a Ejecutivos del Emisor

No existe un plan de opciones de acciones del Emisor para sus ejecutivos o empleados.

Al 30 xx xxxxx de 2015, el plan de opción de acciones de G.B. Group Corporation de los empleados del Emisor asciende a US$660,938.00 en comparación con US$981,756 que eran para el cierre del año fiscal 2014.

Todas las acciones comunes de G.B. Group Corporation tienen iguales derechos y privilegios. Cada acción común tendrá derecho a un voto en las reuniones de los accionistas. Queda entendido que para los efectos de quórum y votación en las reuniones de la Junta General de Accionistas de G.B. Group Corporation sólo se tomarán en cuenta las acciones comunes.

VII. PARTES RELACIONADAS, VÍNCULOS Y AFILIACIONES

A. Partes Relacionadas

Las partes relacionadas del Emisor, sus directores y compañías en las que se mantienen vínculos son las siguientes:

1. Los directores del Emisor son:

• Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx

• Xxxxxxx Xxxx X.

• Xxxxxxx Xxxxxxxx

• Xxxxxxxxx Xxxx

• Xxxxxxx Xxxxxxxxx X.

• Xxxxx Xxxxx X.

• Xxxxx Xxxxxx

• Xxxxxxx Xxxxx

• Xxxx X. Xxxxxxxxxx Xx.

• Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxx

• Xxxx Xxxxxxx

2. Las compañías que tienen directores en común con el Emisor son:

A.B.S. Holding Company S.A. A.D.E.S.A.L.E.A. S.A.

A.D.T. Corporation

A.J. Xxxxx S.A. Abmaguno S.A. Acelin S.A.

Xxxxx Panama S.A. Adelante S.A.

Administración Estacionamientos San Xxxxxxxx S.A. Administradora Continental S.A.

Administradores y Ejecutivos S.A. Afro-Carib Investment Corp.

Agada Properties S.A. Agencia Xxxxxxxxx Xxxx S.A. Agencias Feduro S.A. Agrosystems Int. Inc.

Ajax Maritime Corporation Alambres y Cable de Panamá S.A. Alameda Marine Panamá S.A. Alaric Business Corp.

Alate S.A.

Xxxxxx S.A.

Alcap Comercial S.A. (ALCOMER)

Aldwick Holding Corp.

Alimentos Superiores de Panamá S.A. All Seas International S.A.

Alma Limited S.A. Alma Properties Inc.

Almacenajes el Dorado S.A. Almida Investments S.A. Alzada Fashion S.A.

Ambar Financial Corporation Xxxxxx X.X.

Amity Corp. Of Panama Amusa S.A.

Xxx Xxxxxxx And Investment Corporation Anaheim Investment Corporation

Anaica Finance Inc. Anara Inc.

Anatolia S.A.

Andina De Asesoramiento e Inversiones S.A. Anemone Maritima S.A.

Xxxxxx International S.A. Arenera Panama S.A. Argen-Atco S.A.

Arrendadora Financiera Global S.A.

Arroalbro S.A.

Arrocha International S.A. Xxxxxxx S.A.

Arroco S.A. Arroeste S.A. Asegura Global S.A. Xxxxxx X.X.

Asistencia de Crédito Empresarial S.A. Xxxxxx y Cía S.A.

Athabasea Corporation Audioimport S.A.

Auto Partes Lafayette S.A. Auto Repuestos Lafayette S.A. Avanti Developments Inc.

Aviara S.A.

B.P. Nacionales S.A. Balance Management Corp. Balboa Towers S.A. Ballybay Investment Corp.

Banco Confederado de América Latina S.A. COLABANCO Xxxxx Corporation

Bansko S.A.

Bash Corporation Bavarian Leasing S.A. Belhaven Corporation

Xxxxxxxxx Xxxx Internacional S.A. Bilmace International S.A.

Blue Dragon Shipping S.A. Bomachiri S.A. Bomaoeste S.A. Brocktown S.A.

Burberry Investments Inc. Cadbury Xxxxx Panama S.A. Cala S.A.

Calivo S.A.

Cal-Tex Export S.A.

Camara Panameña de la Industria Cervecera S.A. Camda Investment, S.A.

Xxxxxx S.A.

Canadian International Group S.A. Capira S.A.

Capital Appreciation Corp. Cario S.A.

Celulares Nacionales S.A. Cemali S.A.

Centennial Farma, S.A. Centennial Real Estate S.A. Central de Lecherias S.A.

Central Investment Agency Company S.A. Centraland S.A.

Centro Cardiovascular HPP S.A. Centro Comercial Puerto Xxxxxx S.A. Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxx y Cía., S.A. Chapisteria y Pintura Automotriz S.A. Charleston S.A.

Chiasso S.A.

Cia. Prepac Panamericana S.A. Coandes S.A.

Comber Financial Corporation

Compañía Afianzadora y Aseguradora de Panama S.A. Compañía Astor S.A.

Compañía Financiera Crescat S.A. Compañía Inmobiliaria Panameña S.A.

Compañía Internacional de Seguros de Vida S.A. Compañía International de Seguros S.A. Compañía Xxxxx S.A.

Compañía Naviera Xxxxx S.A.

Compañía Panameña de Productores de Seguro S.A. Compañía Suplidora de Construcciones S.A. Compañía Villa Luna S.A.

Comsat de Panama S.A. Conformi Holding Corp. Conlet S.A.

Copiapo S.A.

Corame S.A.

Cornwall Marine S.A. Corporación 1820 S.A. Corporación Carabbia S.A.

Corporación Deportiva Daybass, S.A. Corporación Jia S.A.

Corporación Llantur S.A. Corporación Nortel S.A. Corporación Nortron S.A. Corporación Pentax S.A. Corporación Westminster S.A. Corretaje de Seguros Neptuno S.A.

Cosméticos Superiores de Panamá S.A. Cosmotrade Corp.

Couco Overseas S.A. Xxxxx Realty Corporation Credisco S.A.

Créditos Internationales S.A. Crossett International Inc. Dacam Investment S.A.

Dad Business S.A. Daiben Corporation S.A. Damalina S.A.

Xxxxx Investment S.A. Xxxxxxxx Development Inc. Day Life Properties S.A.

Xxxxx Investments Company S.A. Xxxxx Sons Group S.A.

Dayca Trading Corporation Xx Xxxx Corp.

Dedlock Corp.

Delaware International Trading S.A. Deluna S.A.

Demeho S.A.

Denver Investment Corporation Desarrollo los Alcazarez S.A. Desarrollo Médico Empresarial S.A. Desarrollo Norte S.A.

Desarrollo Popular Urbano S.A. Desarrollo Profesional PP S.A. Desarrollo Puerto Xxxxxx S.A. Developers Associates S.A.

DFS Group Ltd., S.A. Diacor S.A.

Xxxxxx Inc. Digidata S.A.

Distribuidora Chiricana Unida S.A. Distribuidora Panatex S.A.

Distru S.A.

Dolphin Fisheries Company Don Teofi S.A.

Dorado Towers Corp. Double Sea Investment Inc. Xxxxxxxxx S.A.

Drogueria Arrocha S.A.

Dulcemar S.A. Durallantas S.A.

Durallantes de Chiriquí S.A. Ecos Trading S.A.

Edmima S.A.

Electrodomésticos Superiores S.A. Elite Enterprises Inc.

Empresa Arrocha S.A. Empresa de Ultramar S.A. Empresa Livonia S.A.

Epaco Investment Corp. Inc. Euragro Commodities Inc. Xxxxxxxx Financing Corp.

Excelcior Investment S.A. Eximitra Corp.

Expedito S.A.

Exportadora Gala Internacional S.A. Factor Global Inc.

Fade Holdings Inc. Farmacia América S.A. Farmacia Xxxxxxx S.A. Farmacia Española S.A.

Farmacia Zona del Canal S.A. Farroda S.A.

Feduro International S.A. Feeding Distributors Inc. Xxxxxxx S.A.

Fender Holdings Inc. Feprob S.A.

Fereup Inc.

Fiidelity International Income Fund S.A. Financiera Xxxxxx Inc.

Financiera Xxxxxxxx S.A. Finca La Vasquera S.A. (FIVSA) Fisolica Investment Corp.

Forestal Canglon S.A. Forestal la Moneda S.A. Forestal Sansoncito S.A. Forsa Equipo Pesado S.A. Foto Finish S.A.

Frytal Inversiones y Turismo S.A. Ftc S.A.

Xxxxxxxx S.A.

G.B. Group Corporation Gadol International S.A. Gadol S.A.

Gadol Traders S.A. Gamisa S.A. Garokni S.A.

General Assets Holding Inc. Genesis Navigation Inc.

Xxxxxx Investment Inc. Xxxxxxx Finance Corporation Global Bank Corp.

Global Capital Corporation Global Financial Funds Corp. Global Valores S.A. Globalcard S.A.

Xxxxxxxxx S.A.

Golden Coast Pacific Hotels Inc. Gorgona Pacific Club S.A.

Gran Hotel Puerto Xxxxxx S.A. Gran Jack S.A.

Grand Investment Corp. Gromar Financing Corp. Grupo Feduro S.A. Xxxxxx S.A.

H.H.H. Incestment Inc. Hacienda Guimar S.A. Xxxxxx Enterprises S.A. Harito S.A.

Herdist S.A.

HersotaS.A.

Highreturns Investments Corp. Hospital Punta Pacifica S.A. Xxxxx Trust Corporation (I.T.C.) Xxxxx, Xxxxxxxx-Xxxx Y Xxxxxx IGRA, S.A.

Importadora Maduro S.A. Importavia Inc.

Industrias Metaloplásticas Internacionales S.A. Inmobiliaria Xxxx S.A.

Inmobiliaria Arpejos S.A.

Inmobiliaria Xxxx, Xxxxxxxx y Xxxxxx S.A. Inmobiliaria Cabo Sounion S.A. Inmobiliaria Clearwater S.A.

Inmobiliaria Deme S.A. Inmobiliaria Global S.A. Inmobiliaria Herrerana Inc. Inmobiliaria Irlena S.A. Inmobiliaria Konkord S.A. Inmobiliaria Lima S.A. Inmobiliaria Limasor S.A. Inmobiliaria Marson S.A. Inmobiliaria Mimali S.A. Inmobiliaria Panorama S.A. Inmobiliaria Parsinia S.A. Inmobiliaria Plaza El Terronal S.A. Inmobiliaria Punta Pacífica S.A. Inmobiliaria Ramiz, S.A. Inmobiliaria Vista Verde S.A. Inmobiliaria Xxxx S.A.

Insecticidas Superiores de Panama S.A. International Investments of Central America Inc. IntertradeMarketing And Transport Company Inc. Inverdist S.A.

Inversiones Xxxxx S.A. Inversiones Alfa Pi Epsilon S.A. Inversiones Diversificadas S.A. Inversiones Xxxxx S.A. Inversiones Efes S.A. Inversiones Xxxxx S.A. Inversiones Xxxxx S.A. Inversiones Farmalex S.A.

Inversiones Inmobiliarias Arrocha S.A. Inversiones Irlena S.A.

Inversiones Jacamaya S.A. Inversiones Kirec Inversiones Manikol S.A.

Inversiones Xxxxx Xxxxxx S.A. Inversiones Xxxxx S.A. Inversiones Tel Or S.A. Inversiones Tocumen S.A. Inversiones Vilaima S.A. Inversiones Vista Bella S.A. Inversora Nevada S.A.

Iroquois Investment Corporation Xxxx Corp.

Xxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx

Xxxxx Investment Corp. Kataros Corporation Kelia S.A.

Kelpo Investment Corp. Xxxxx Corporation Kenmar Finance S.A. Kenosa Associates Inc.

Xxxx Ice Holding Corporation Klasoli Investment Corp.

Kojo Overseas Trading S.A.

Xxxxx Trading International Corp. Koriluz Trading Corp.

La Campina S.A.

La Gazeta Real Estate Corp.

La Metalurgica Internacional S.A. La Niña Real Estate Corp.

La Pinta Real Estate Corp.

La Santa Xxxxx Real Estate Corp. Laboratorio Farmacia Xxxxxxx S.A. Laboratorio Punta Pacífica S.A. Lafayette S.A.

Landflower S.A. Xxxxxx S.A. Larden S.A.

Las Amigas del Pueblo S.A. Lasero S.A.

Latsons Investments Inc. Le Baron Universal S.A:

Lecheria Nacional S.A. Leeward Panama S.A. Legal Financial S.A. Leiden Assets Corp Lelune S.A.

Lestil S.A. Lockhaven Corp.

Logistica y Supervisiones Superiores S.A. Xxxxx Designs S.A.

Xxxxx International S.A. Lumare Investment Inc. Luna Vision S.A. Luneria y Cía. S.A. Luneta Financing Inc.

Lunsel Corp.

Luquillo S.A. Luxury Leather S.A. Lwalol S.A.

Xxxxxxxxx Investment Corporation Maker S.A.

Marburry Assets S.A. Marisaga S.A.

Marmin Investments Inc. Matrix Investments S.A. Matrix S.A.

Medic S.A.

Mela Verde Associates Inc. Metalex Consulting Inc.

Midtown Shipping and Trading Co., Inc. Milcalicia Holding Inc.

Millenium Inc.

Miraflores Financial Corp.

Mirey Investment Company S.A. Mobele Inversiones S.A.

Montevideo Compañía de Finanzas S.A. Moon Power S.A.

Xxxxxx Finance Corporation National House S.A.

Natron International S.A. Naviera Superior S.A. Nericor S.A.

New Brand S.A.

New Treasure Ltd., S.A. Newington Finance Inc. Nirzvi S.A.

Norler Trading Company S.A. Nova Resources S.A.

Xxxxxxx Investment Inc. Nueva Agronomica S.A. Nui Nui Investment S.A. Oasis Panama S.A. Ofigur S.A.

Olympic Investment Group S.A. Osmos S.A.

P.T.M. International Holdings Inc. Pacific Latinamerica S.A.

Palace Corporation S.A. Panama Leasing & Services Inc.

Panamerican Management Services S.A. Paneuropean Energy Investment S.A. Paras S.A.

Peruvian Oil Fieds Services Inc. Pescadora S.A. L. De R. Petroloma Corporation Plastigol S.A.

Platinium Exporter S.A.

Playa Linda Investment Corp. Plaza Luna Inc.

Plestemar Investment Corp. Plymouth Investment Corporation Pocoe S.A.

Pompeya Corporation Portoges Holding Corp. Inc.

Primera Inmobiliaria Internacional S.A. Principe Valiente Inversionistas S.A. Printer S.A.

Promociones Inmobiliaria S.A. Promotora Hospitalaria S.A. Promotora Pedregal S.A. Promotora Popular S.A. Promotores Forestales S.A. Puertallamo S.A.

Puerto Xxxxxx S.A. Pulheli S.A.

Punta Roca Paradice Inc. Queen Xxxxxx S.A.

Quen Xxxxx S.A. Rainarch S.A.

Xxxxxxxx Enterprises S.A. Rcl International Inc.

Realdesa S.A. Redtef S.A.

Reforestadora la Arenosa S.A. Reforestadora las Vistas.X. Xxxxxxxx S.A.

Residencial La Unión S.A. Residencial los Portales S.A. Residencial Paitilla N. 23 S.A. Xxxxxx International Trading S.A. Rio Limited S.A.

Riverfront Plaza S.A.

Riverplace Corp. Rockford Finance Corp. Rocks Investment S.A. Rocter S.A.

Rodamar Finance Corp. Romana International S.A. Xxxxxxxx Shipping Company Xxxxx Investments Corp.

Xxxxxxx Trading Corporation Xxxxxx S.A.

Saint Xxxxxxx Inc. Salsomaggiore S.A. Salule Investment S.A. Sankap Investment Inc. Sardes S.A.

Xxxxxxxx International Enterprises S.A. Selabo Inc. Panama

Selets Products Inc.

Servicios de Documentación, S.A. Servicios de Remolcadores S.A. Servicios Penta S.A.

Share Point Investment Inc. Xxxxxx Holding Corp.

Shavick International S.A. Xxxxxxxx Holding Corp. Shervettes Corporation. Shiral Investment Corp. Slew Inc.

Sliven Holdings S.A.

Sna Xxxxx Sociedad Anónima Snob S.A.

Sociedad Petit Palait S.A. Sociedad Xxxxxxx S.A. Sport City S.A.

St. Xxxxxxx International S.A. St. Tropez Fides S.A.

Stecu S.A.

Stewon Corporation SuiPacha S.A.

Super Color de Panama S.A. Surytex Internacional S.A. Swanee S.A.

Swedish CarivianINC.

T.I.E. Trading, Imports, Exports de Panama S.A. Taja Investment S.A.

Tanai Trade Plaza Inc. Taurus Trading Corporation Techos y Azoteas S.A. Telina S.A.

Telsons S.A. Teriba Plaza S.A.

The Ecuatorian Purchasing S.A. Xxxxxxxx Panama S.A.

Tierra Cepas S.A. Timor S.A.

Tocum Export Procesing Zone Inc. Tonosi Beach Resort S.A. Torycorp Inc.

Tovissam S.A.

Trade Tycoon Corp. S.A. Transasia Corp.

Transdavid S.A.

Trans-Export Corporation

Transporte Autocolor de Panama S.A. Transportes Arrocha S.A.

Treviso Investment S.A. True Holding Co. Inc.

Universal Hotels Corporation S.A. Xxxxx Marine Panama S.A. Urbanización Aurora S.A. Urbanización los Portales S.A. Urbe Shipping Company S.A. Urumbis Investment Corp.

Ussinac Inc. Vacrisa S.A. Vade S.A.

Vallamir Holdings Inc. Vallamir Real Estate S.A. Vectra Electric Corporation Veladero Holding Inc.

Verde Trading Inc. Victarmol S.A. Video Sports Inc. Vieja Guardia, S.A.

Vigarma Investment Corporation Vinnia S.A.

Xxxxxxx Investment Corporation Volina S.A.

Wamba S.A.

Warani Shipping Inc. Wewoka Inc.

Xxxxxxxx Shipping Company Xxxxx S.A.

Yankton Inc.

Yariela Investment Corporation Yattaman Holding Inc.

Xxxxxx Investments Inc. Yenny Compañía Naviera S.A. Zarcico Maritima S.A.

Zetta Intercambios Comerciales S.A. Xxxxxxx Financing Inc.

B. Personas que Brindan Servicios Relacionados al Proceso de Registro

Global Valores, S.A., Casa de Valores y Puesto de Bolsa de la presente Emisión, forma parte del mismo grupo económico de Global Bank Corporation, el cual es el propio Emisor, al ser una Subsidiaria 100% de propiedad del Emisor. El corredor de valores autorizado para las emisiones es accionista de la Bolsa de Valores de Panamá y de la Central Latinomericana de Valores, S.A. (Latinclear).

Los auditores externos del Emisor y el asesor legal independiente no tienen relación accionaria, ni han sido ni son empleados del Emisor o alguno de los participantes.

Los montos de transacciones con partes relacionadas cumplen ampliamente con el límite establecido por la Ley Bancaria de Panamá.

C. Interés de Expertos y Asesores

Salvo la excepción descrita en la Sección VII(B) de este Prospecto Informativo, ninguno de los expertos o asesores que han prestado servicios al Emisor respecto de la preparación de este Prospecto Informativo son a su vez, Accionista, Director o Dignatario del Emisor.

VIII. TRATAMIENTO FISCAL

Los titulares de los Bonos emitidos por el Emisor, gozarán de ciertos beneficios fiscales según lo estipulado en el Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999:

Impuesto sobre la Renta con respecto a Ganancias de Capital: De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 334 del Título XVI del Texto Único del Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de 1999, para los efectos del impuesto sobre la renta, del impuesto sobre dividendos y del impuesto complementario, no se considerarán gravables las ganancias, ni deducibles las pérdidas que dimanen de la enajenación de valores registrados en la Superintendencia xxx Xxxxxxx de Valores, siempre que dicha enajenación se dé a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado.

No obstante lo anterior, de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 2 de la Ley No. 18 de 19 xx xxxxx de 2006, en los casos de ganancias obtenidas por la enajenación de valores emitidos por personas jurídicas, y registrados ante la SMV, en donde dicha enajenación no se realice a través de una Bolsa de Valores u otro mercado organizado, el contribuyente se someterá a un tratamiento de ganancias de capital y en consecuencia calculará el Impuesto sobre la Renta sobre las ganancias obtenidas a una tasa fija xxx xxxx por ciento (10%) sobre la ganancia de capital. El comprador tendrá la obligación de retener al vendedor, una suma equivalente al cinco por ciento (5%) del valor total de la enajenación, en concepto de adelanto al Impuesto sobre la Renta sobre la ganancia de capital. El comprador tendrá la obligación de remitir al fisco el monto retenido, dentro de los diez (10) días siguientes a la fecha en que surgió la obligación de pagar. Si hubiere incumplimiento, la sociedad emisora es solidariamente responsable del impuesto no pagado.

El contribuyente podrá optar por considerar el monto retenido por el comprador como el Impuesto sobre la Renta definitivo a pagar en concepto de ganancia de capital. Cuando el adelanto del Impuesto retenido sea superior al monto resultante de aplicar la tarifa xxx xxxx por ciento (10%) sobre la ganancia de capital obtenida en la enajenación, el contribuyente podrá presentar una declaración jurada especial acreditando la retención efectuada y reclamar el excedente que pueda resultar a su favor como crédito fiscal aplicable al Impuesto sobre la Renta, dentro del período fiscal en que se perfeccionó la transacción. El monto de las ganancias obtenidas en la enajenación de los valores no será acumulable a los ingresos gravables del contribuyente.

En caso de que un tenedor de Bonos adquiera éstos fuera de una Bolsa de Valores u otro mercado organizado, al momento de solicitar al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor el registro de la transferencia de los Bonos a su nombre, el Tenedor deberá mostrar evidencia al Agente de Pago, Registro y Transferencia y al Emisor del pago del impuesto de ganancia de capital, o de cualquier otro impuesto, que, a la sazón, esté vigente, para este tipo de operaciones.

Impuesto sobre la Renta con respecto a Intereses: De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 335 del Título XVI del Texto Único del Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de 1999, tal como fue modificado por el artículo 146 de la Ley 8 del 15 xx xxxxx de 2010, estarán exentos del impuesto sobre la renta los intereses u otros beneficios que se paguen o acrediten sobre valores registrados en la SMV y que, además, sean colocados a través de una bolsa de valores o de otro mercado organizado. En caso de que los valores registrados en la SMV no sean colocados a través de una bolsa de valores o de otro mercado organizado, los intereses u otros beneficios que se paguen o acrediten sobre dichos valores causarán impuesto sobre la renta a base de una tasa única de 5% que deberá ser retenido en la fuente, por la persona que pague o acredite tales intereses.

Esta sección es meramente informativa y no constituye una declaración o garantía del Emisor sobre el tratamiento fiscal que el Ministerio de Economía y Finanzas de la República de Panamá dará a la inversión en los Bonos. Cada Tenedor Registrado de un Bono deberá cerciorarse independientemente del tratamiento fiscal de su inversión en los Bonos antes de invertir en los mismos.

IX. EMISIONES EN CIRCULACIÓN

X. XXX Y JURISDICCION APLICABLE

Los Bonos y las obligaciones dimanantes de los mismos se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América, salvo las disposiciones de subordinación que se regirán e interpretaran de conformidad con las leyes de la República de Panamá. La oferta pública de los Bonos está sujeta a las leyes de la República de Panamá y a los reglamentos y resoluciones de la SMV relativos a esta materia. Los Bonos se encuentran sujetos a la jurisdicción no exclusiva de los tribunales del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América.

XI. MODIFICACIONES Y CAMBIOS

El Emisor podrá modificar los términos y condiciones de los Bonos en cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados que representen al menos el 50.1% del valor nominal de los Bonos emitidos y en circulación. En el evento de que el Emisor desee modificar los términos y condiciones de una Serie de Bonos en particular, podrá hacerlo igualmente en cualquier momento con el voto favorable de los Tenedores Registrados de los Bonos de la Serie respectiva que representen al menos el 50.1% del valor nominal emitido y en circulación de dicha Serie. Sin perjuicio de lo indicado antereiormente, los siguientes actos que no requerirán aprobación formal de los Tenedores Registrados: (i) completar los espacios correspondientes en el formato xxx Xxxx; (ii) dejar constancia que el Emisor ha sido sucedido por otra persona jurídica, en caso de fusión por absorción; (iii) permitir la emisión e

intercambio entre Bonos Globales y Bonos Individuales; (iv) remediar ambigüedades o corregir, cambiar o suplementar una disposición que contiene un error o es inconsistente con otras disposiciones xxx Xxxx o del Prospecto Informativo, siempre que dicha acción no afecte adversamente los intereses de los Tenedores Registrados en ningún aspecto de importancia; o (v) reformar los términos y condiciones de los Bonos, o de una Serie en particular, que, en la opinión de asesores legales, sea necesario reformar para que los Bonos no pierdan su condición de Instrumento Deuda-Capital.

Toda modificación o reforma a los términos y condiciones de cualquiera de las Series de la presente emisión, deberá cumplir con el Acuerdo No. 4-2003 de 11 xx xxxxx de 2003, por el cual la SMV adopta el Procedimiento para la Presentación de Solicitudes de Registro de Modificaciones a Términos y Condiciones de Valores Registrados en la SMV. Copia de la documentación que ampare cualquier reforma, corrección o enmienda de los términos y condiciones de los Bonos será suministrada por el Emisor a la SMV, quien la mantendrá en sus archivos a la disposición de los interesados.

XII. INFORMACIÓN ADICIONAL

Copia de la documentación completa requerida para la autorización de esta oferta pública al igual que otros documentos que la amparan y complementan pueden ser consultados en las oficinas de la SMV, ubicadas en el piso 8 del Edificio Global Plaza ubicado en Xxxxx 00, Xxxxxx xx Xxxxxx. El Emisor listará los Bonos en la Bolsa, por tanto la información correspondiente podrá ser libremente examinada por cualquier interesado en las oficinas de la Bolsa, localizadas en la planta baja del Edificio Bolsa de Valores de Panamá ubicado en Calle 49 Bella Vista y Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xx Xxxxxx xx Xxxxxx. Xxxxxx Xxxxxxxx de Valores o persona alguna está autorizada a dar ninguna información o garantía con relación a esta emisión de los Bonos que no esté especificada en este Prospecto Informativo.

XIII. ANEXOS

A. Glosario de Términos

B. Estados Financieros auditados del Emisor al 30 xx xxxxx de 2015

C. Estados Financieros interinos del Emisor al 31 de diciembre de 2015

D. Informes de Calificación de Riesgo del Emisor

A. GLOSARIO DE TÉRMINOS

Para los efectos de este Prospecto Informativo, los siguientes términos, cuando sean utilizados en mayúsculas, tendrán el significado que se le atribuye a continuación:

Acciones Comunes: Significa las acciones comunes, existentes o futuras, del Emisor.

Acciones Preferidas: Significa las acciones preferidas, existentes o futuras, del Emisor, tengan o no una fecha de redención y gocen o no de dividendos cumulativos.

Agente de Pago, Registro y Transferencia: Significa el agente de pago, registro y transferencia que estará encargado de entregar a los Tenedores Registrados de los Bonos las sumas equivalentes al pago de los intereses de los Bonos y del capital, de conformidad con los términos y condiciones de la Emisión, de calcular los intereses devengados por los Bonos en cada Día de Pago, ejecutar los traspasos pertinentes, al igual que cualquier otra función que corresponda el Agente de Pago, Registro y Transferencia según el Prospecto Informativo y el Contrato de Agente de Pago, Registro y Transferencia. Por ser un banco y contar con la capacidad operativa para ello, el Emisor desempeñará las funciones usualmente asignadas a un agente de pago y registro de los Bonos. Sin embargo, el Emisor se reserva el derecho en el futuro, de estimarlo conveniente, de nombrar uno o más agentes de pago en la República de Panamá o en el extranjero.

Banco: Significa Global Bank Corporation y cualquier sucesor de este.

Bolsa: Significa la Bolsa de Valores de Panamá, ubicada en Avenida Xxxxxxxx Xxxx y Xxxxx 00 Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx xx Xxxxxxx, 0xx Xxxx.

Xxxx(x): Significa los Bonos corporativos subordinados perpetuos por un valor nominal de mil Dólares cada uno (US$1,000.00) lo que representa un monto total de la Emisión de doscientos cincuenta millones de Dólares (US$250,000,000.00) que serán emitidos en forma global, nominativa, registrada y sin cupones, en tantas Series como determine el Emisor.

Bono Global: Significa el título global o macro-título a través del cual serán emitidos los Bonos.

Capital Primario: Significa lo dispuesto para este término en el Acuerdo 1-2015 emitido por la SBP, conforme este acuerdo sea modificado de tiempo en tiempo, o con la Normativa de Capital aplicable.

Capital Primario Adicional: Significa lo dispuesto para este término en el Acuerdo 1-2015 emitido por la SBP, conforme este acuerdo sea modificado de tiempo en tiempo, o con la Normativa de Capital aplicable.

Capital Primario Cubierto: Significa aquel capital que resulte de la suma del Capital Primario Ordinario más la Provisión Dinámica. Los componentes del Capital Primario Ordinario y la Provisión Dinámica serán calculados conforme lo previsto en la Normativa de Capital.

Capital Primario Ordinario: Significa lo dispuesto para este término en el Acuerdo 1-2015 emitido por la SBP, conforme este acuerdo sea modificado de tiempo en tiempo, o por la Normativa Legal Aplicable.

Central de Valores: Significa cualquier entidad designada de tiempo en tiempo por el Emisor como una central de valores en la que los Bonos Globales puedan ser consignados para su custodia, liquidación, compensación y pago mediante anotaciones en cuenta. El Emisor ha designado a LantinClear como la Central de Valores de los Bonos Globales.

Contrato de Agencia: Significa aquel contrato que pueda suscribir el Emisor con el Agente de Pago, Registro y Transferencia en el evento de que el Emisor designe como tal a una persona distinta al Emisor para la realización de estas funciones.

Conversión: Significa la conversión obligatoria e irrevocable de los Bonos en Acciones Comunes

Custodio: Significa la entidad designada por el Emisor como custodio de los Bonos Globales. El Emisor ha designado a LatinClear como custodio de los Bonos.

Crédito Preferencial: Significa cada uno de los siguientes créditos, existentes o futuros:

(a) todos los depósitos en el Emisor;

(b) todos los impuestos del Emisor;

(c) todos los pasivos laborales, incluyendo gastos de planilla y pensiones de empleados del Emisor; y

(d) todas las deudas y demás obligaciones del Emisor, o cualesquiera otros reclamos de acreedores del Emisor, excluyendo (i) los Bonos, (ii) los Valores de Paridad emitidos por el Emisor y (iii) los Valores Secundarios emitidos por el Emisor.

Día Hábil: Significa todo día que no sea xxxxxx, xxxxxxx o día Nacional o feriado o en que los bancos de Licencia General estén autorizados para abrir al público en la Ciudad de Panamá por disposiciones de la SBP.

Día de Pago de Interés: Significa cada uno de los días en los cuales se paguen los intereses devengados por los Bonos. Si un Día de Pago de Interés no coincide con un Día Hábil, el Día de Pago de Interés deberá extenderse hasta el primer Día Hábil inmediatamente siguiente, pero sin extenderse dicho Día de Pago de Interés a dicho Día Hábil para los efectos del cómputo de intereses y del período de interés subsiguiente.

Emisión: Significa la emisión por parte del Emisor, de los Bonos corporativos subordinados perpetuos registrados ante la SMV por un valor nominal total de hasta doscientos cincuenta millones de dólares (US$250,000,000.00), moneda de curso legal de los Estados Unidos de América, o cualquiera otra cantidad inferior a esta, los cuales serán emitidos en Series, cuyos términos y condiciones se detallan en los respectivos Bonos, y en el Prospecto Informativo y los suplementos al Prospecto Informativo.

Emisor: Significa Global Bank Corporation, sociedad anónima constituida mediante Escritura Pública No. 14421 del 29 de diciembre de 1993, extendida ante la Notaría Décima del Circuito de Panamá e inscrita en el Registro Público en la Sección de Micropelículas (Mercantil) al Folio, con domicilio en Xxxxx 00, Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxx Xxxxxx, Xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx.

Evento Gatillador de Conversión: Significa aquel evento en el que el Emisor convertirá el Capital Adeudado de los Bonos en Acciones Comunes, el cual tendrá lugar si (i) el Emisor determina que su Capital Primario Cubierto es igual o menor al 6.5% de sus activos ponderados por riesgo; (ii) ocurre un Evento de Liquidación o Insolvencia o (iii) la SBP determina que es necesario que ocurra un Evento Gatillador de Conversión aun cuando el Capital Primario Cubierto del Emisorsea mayor a 6.5% de sus activos ponderados por riesgo.