PRIMER ENCUENTRO FIDUCIARIO
CAF – LA FIDUCIARIA S.A
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Lima, 23 de Noviembre de 2006
¿Quiénes Somos?
Concesionaria Trasvase Olmos S.A. (CTO)
Empresa de propósito específico xx Xxxxxxxxx constituida, bajo las leyes del Perú, para actuar como sociedad concesionaria en el marco del Contrato de Concesión para la Construcción, Operación y Mantenimiento de las Obras de Trasvase del Proyecto Xxxxx.
Accionistas
Odebrecht Investimentos em Infraestrutura (OII) – 65%
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Construtora Xxxxxxxx Xxxxxxxxx S.A. (CNO) – ”Inversionista Estratégico” - 35%
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Perfil Integral del Proyecto Xxxxx
FASE III
FASE II
FASE I
Datos de la Concesión
Concedente: República del Perú, actuando a través del Gobierno Regional de Lambayeque
Concesionario: Concesionaria Trasvase Xxxxx S.A.
Cliente: Gobierno Regional de Lambayeque (con garantía de la República)
Plazo de Concesión: 21.25 años desde la firma del contrato
(incluye prorroga acordada)
Inversión Estimada: US$ 247 millones de dólares que incluyen
US$ 185 millones en ejecución de las Obras Periodo de Construcción: 4 años
Periodo de Operación: Resto de la Concesión
Contrato de Trasvase: “Take or Pay” por 406 Hm3 anuales Generación de ingresos: US$ 27 millones anuales, ajustados por
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inflación (70% CPI USA y 30% IPM Perú) más IGV
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Gobierno Regional de Lambayeque
- Cliente -
Contrato Take or Pay
con Garantía Gobierno Nacional
Estructura de la Concesión e Inversiones
Garantía Soberana
Contrato de Concesión
CoFinanciamiento:
US$77mm
Contrato de Construcción
Odebrecht Perú Ingeniería y Construcción Contrato EPC, Llave en
mano, Suma Xxxxxx
Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx
- Xxxxxxxxxxxxx -
Xxxxxxxxx xxx Xxxx
- Concedente -
Financiamiento y Equity: US$170mm
Fuentes
US$ Miles
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Cofinanciamiento |
Equity |
Emisión de Xxxxx |
CAF |
TOTAL FUENTES |
77,000 |
20,000 |
100,000 |
50,000 |
247,000 |
Financiamiento
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US$ Miles
Construcción (inc. Reajuste a marzo 2006) |
Intereses durante construcción + otros gastos financieros |
Costos Pre-Operativos (pagos a Supervisor, a ProInversión, entre otros) |
Gastos Pre-Operativos CTO |
187,000 |
40,500 |
10,600 |
8,900 |
TOTAL NECESIDADES
247,000
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Financiamiento
Bonos CTO | |||
T+1 | T+365 | TOTAL | |
Moneda | US$ | US$ | |
Monto | $40,500 | $5,000 | $45,500 |
Plazo | 14.5 | 14.5 | |
Periodo xx Xxxxxx | 5.0 | 5.0 | |
Tasa | 8.000% | 8.000% | |
Commitment Fee | 0.000% | 0.600% | |
Moneda | Soles | Soles | |
Monto | S/. 135,000 | S/. 45,000 | S/. 180,000 |
Plazo | 19.5 | 19.5 | |
Periodo xx Xxxxxx | 14.5 | 14.5 | |
Tasa | VAC + 6.625% | VAC + 6.625% | |
Commitment Fee | 0.000% | 2.000% | |
TOTAL EN US$ | $81,409 | $18,636 | $100,000 |
CAF |
TOTAL |
US$ $50,000 14.5 5.0 Libor + 4.5% 0.7500% |
$50,000 |
TOTAL DEUDA |
TOTAL |
US$ $95,500 |
S/. 180,000 |
$150,000 |
Contratos de Garantías para los Acreedores
Intercreditor Agreement: El cual regula las relaciones entre acreedores
Contrato Marco de Garantías: Se regula el procedimiento para ejecución de Garantías a través del nombramiento de un Agente de Garantías
Garantía del Sponsor (Construcción):
El Sponsor Guaranty garantiza el saldo de la deuda en caso el Perú no la pague directamente a los acreedores (terminación anticipada por falta del Concesionario, no terminar la obra en los plazos establecidos contractualmente, y en caso de insolvencia del Sponsor)
Fideicomiso de Acreedores: Establece que todos los flujos del
Contrato de Apoyo Financiero (Construcción):
El Sponsor Support Agreement cubre eventual déficit para ejecutar el proyecto y cubre déficit de servicio de deuda
Proyecto serán depositados en cuentas a nombre del fiduciario
Hipoteca de la Concesión:
CTO hipoteca Bienes y Derechos de la Concesión a favor de los Acreedores
Garantía de Crédito Parcial CAF:
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Prenda de Acciones: En favor de Acreedores
Por US$28mm a favor exclusivo de los Bonistas, por un plazo equivalente a la vida de los bonos
Estructura de Fideicomisos
Ministerio de Economía
Co-financiamiento Garantía Soberana
Co- financiamiento
Pago Retribución
Garantías
+Equity
+ Financiamiento
+ RAIGV
+ GCP
CTO
CM Const.
CM Operación
Retribución
Otros Ingresos (Petroperú)
Capital + Intereses
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Gobierno Regional de Lambayeque
ACREEDORES
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Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Construcción
La Fiduciaria | |
Patrimonio | |
Cuenta CAPEX Notas: Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido Cuenta de pago preferencial de cada AP Cuenta de pago intereses de cada AP Cuenta de pago capital de cada AP Cuenta CSD Cuenta de Costos Construcción mensuales Cuenta de Pago Deuda sin garantía Cuenta de Pago deuda puente | |
Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Operación
Cuenta Recaudadora
La Fiduciaria Patrimonio
Cuenta de Costos de Operación Mensuales
Notas:
Cuenta de pago preferencial de cada AP
Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido
Cuenta de pago intereses de cada AP
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Cuenta de pago capital de cada AP
Cuenta CSD
Cuenta CRD
Cuenta de Pago Deuda sin garantía
Cuenta de Pago deuda puente
Cuenta de Pagos Restringidos
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Cronograma de Obras
Cronograma Financiero de Obras
Cronograma Inicial
Proyección a DIC
Real
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
Monto Mensual
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10
Feb-10
0
Valores en miles de $
180,000
160,000
140,000
Monto Acumulado
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
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Real
Proyección a DIC
Previsto Cronograma Inicial
Real
Mes
Conclusiones
• Fideicomiso profesional se constituye como tercero imparcial que da confianza a las partes, sean públicas o privadas.
• El fiduciario, en el tiempo, asegura el cumplimiento de los contratos.
• Fideicomiso es la “garantía preferida” por los inversionistas por su “fácil ejecución”.
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• Fideicomiso viene contribuyendo a la participación xxx Xxxxxxx de Capitales en el financiamiento de Asociaciones Público-Privadas.
Fideicomiso 0
• Fiduciario:
Banco de la Nación
• Fideicomitente:
Gobierno Regional de Lambayeque
• Fideicomitente Complementario: Ministerio de Economía y Finanzas
• Fideicomisario Principal:
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Concesionaria Trasvase Olmos cedido a Fideicomiso 1
Fideicomiso 1
• Fiduciario:
La Fiduciaria
• Fideicomitente:
Gobierno Regional de Lambayeque
• Fideicomisario:
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Concesionaria Trasvase Xxxxx cedido al Fideicomiso 2
Fideicomiso 2
• Fiduciario:
La Fiduciaria
• Fideicomitente:
Concesionaria Trasvase Olmos
Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías)
• Fideicomisarios:
00
Xxxxxxxx xxx Xxxx (actuando como Agente de Garantías) Concesionaria Trasvase Xxxxx