Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables a Corto, Mediano y/o Largo Plazo por un valor nominal de $ 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas) GRUPO SUPERVIELLE S.A.
PROSPECTO
Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables
a Corto, Mediano y/o Largo Plazo por un valor nominal de $ 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas)
GRUPO SUPERVIELLE S.A.
Bajo el presente prospecto (el “Prospecto”) del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables a corto, mediano y/o largo plazo por un valor nominal de $ 200.000.000 (el “Programa”), Grupo Supervielle S.A. (la “Emisora”, la “Sociedad”, la “Compañía” o “Grupo Supervielle”) podrá emitir periódicamente obligaciones negociables a corto, mediano y/o largo plazo, nominativas, simples (no convertibles en acciones), con o sin garantía, denominadas en pesos (las “Obligaciones Negociables”) o, a opción de la Emisora, en las otras monedas que pudieran especificarse en el suplemento de precio aplicable (cada uno de ellos, un “Suplemento de Precio”) de este Prospecto.
Las Obligaciones Negociables emitidas en el marco de este Programa calificarán como obligaciones negociables conforme a la Ley No 23.576 y sus modificatorias (la “Ley de Obligaciones Negociables”) y constituirán obligaciones directas, generales e incondicionales de la Emisora, pudiendo ser ofrecidas en clases y/o series separadas, pudiendo re-emitirse cada una de ellas (cada una, una “Clase y/o Serie”). Las Obligaciones Negociables podrán ser subordinadas o no, emitirse con garantía común o emitirse con garantía especial o flotante o estar avaladas, afianzadas o garantizadas por cualquier medio (incluyendo, sin limitación, avales, fianzas o garantías, cesiones de créditos en garantía, prendas y fideicomisos de garantía, otorgados de acuerdo a la normativa aplicable) y podrán (i) devengar intereses a una tasa fija, (ii) devengar intereses a una tasa variable o (iii) ser emitidas con descuento y no devengar intereses. La Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables con vencimientos de no menos de 30 días a partir de la fecha de emisión.
Oferta Pública autorizada por Resolución Nº 16.452 de fecha 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 xx xx Xxxxxxxx Nacional de Valores. Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La Comisión Nacional de Valores no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en el Prospecto. La veracidad de la información contable, financiera y económica, así como de toda otra información suministrada en el presente Prospecto es exclusiva responsabilidad del órgano de administración y, en lo que les atañe, del órgano de fiscalización de la Emisora y de los auditores en cuanto a sus respectivos informes sobre los estados contables que se acompañan. El Directorio de la Emisora manifiesta, con carácter de declaración jurada, que el presente Prospecto contiene a la fecha de su publicación información veraz y suficiente sobre todo hecho relevante que pueda afectar la situación patrimonial, económica y financiera de la Emisora y de toda aquella que deba ser de conocimiento del público inversor con relación a la presente emisión, conforme las normas vigentes.
El capital total máximo de todas las Obligaciones Negociables que periódicamente se encuentren en circulación se limita a $ 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas calculadas según lo descripto en el presente). Las Obligaciones Negociables serán colocadas conforme la Ley de Oferta Pública No. 17.811 (la “Ley de Oferta Pública") y la Resolución General No. 368/01y modificatorias de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) y las Resoluciones Conjuntas No. 470-1738/2004 y 521-2352/2007 (la “Resolución Conjunta”) emitidas por la CNV y la Administración Federal de Ingresos Públicos.
Véase “Factores de Riesgo” en la página 23 de este Prospecto para una descripción de ciertos riesgos significativos relacionados con la inversión en las Obligaciones Negociables.
EL PRESENTE PROGRAMA NO CUENTA CON CALIFICACIÓN DE RIESGO. SI SE DECIDIERA CALIFICAR LAS OBLIGACIONES NEGOCIBLES EMITIDAS BAJO EL PROGRAMA, SE PROVEERAN LAS CALIFICACIONES E INFORMACION RELACIONADA EN EL SUPLEMENTO DE PRECIO CORRESPONDIENTE A DICHAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES.
Organizador
BANCO SUPERVIELLE S.A.
10 de diciembre de 2010
El Decreto No. 749/00 (el “Decreto 749”) otorga a la Emisora la opción de calificar las Obligaciones Negociables por dos Calificadoras de Riesgo, por una o por ninguna. En el Suplemento de Precio correspondiente a cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables se mencionará la opción elegida por la Emisora. Si la Emisora optara por calificar las Obligaciones Negociables, no se deberá considerar que las calificaciones que se otorguen son una recomendación de la Emisora, del Organizador o del Colocador (conforme se definen más adelante) para que se adquieran las Obligaciones Negociables.
Las Obligaciones Negociables serán obligaciones directas, incondicionales y con garantía común de la Emisora y, a excepción de las Obligaciones Negociables que sean subordinadas y/o cuenten con garantías, serán tratadas en todo momento en igualdad de condiciones entre sí y con todas las demás obligaciones comunes presentes y futuras de la Emisora que no se encuentren garantizadas ni subordinadas, ni que cuenten con privilegios y/o preferencias por disposiciones legales. En caso de emitirse Obligaciones Negociables subordinadas, el Suplemento de Precio aplicable a las mismas especificará si estarán subordinadas a todos los demás pasivos de la Emisora o a los pasivos que especialmente se determinen. Para una descripción de los privilegios y/o preferencias, véase el título “De la Oferta y la Cotización - Rango y Garantía” en este Prospecto.
En cada Suplemento de Precio se determinarán el monto de capital a emitirse, el precio, el vencimiento, la tasa de interés, las fechas de pago, las denominaciones mínimas de negociación autorizadas, la moneda, las garantías, de existir, preferencia, prima, si la hubiere, condiciones de rescate, forma y las demás condiciones específicas para cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables.
En el supuesto de incumplimiento por parte de la Emisora en el pago del capital, prima, si hubiera, o intereses a su vencimiento, cualquier tenedor de una Obligación Negociable podrá iniciar una acción ejecutiva directamente contra la Emisora por pagos adeudados con respecto a dicha Obligación Negociable de conformidad con el artículo 29 de la Ley de Obligaciones Negociables. Véase el capítulo “De la Oferta y la Cotización - Ejecución por parte de los Tenedores de las Obligaciones Negociables - Acción Ejecutiva” en este Prospecto.
La Emisora podrá solicitar autorización para cotizar las Obligaciones Negociables de una Clase y/o Serie en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (“BCBA”) y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”). El Programa establece que la Emisora podrá cotizar Obligaciones Negociables en otra/s bolsa/s de comercio que la Emisora acuerde con los colocadores y/o los subcolocadores pertinentes en el respectivo Suplemento de Precio. La Emisora podrá también emitir Obligaciones Negociables que no coticen en bolsa. La creación del Programa ha sido autorizada en la asamblea general extraordinaria de accionistas de la Emisora de fecha 22 de septiembre de 2010 (Acta No. 62) y los términos y condiciones del Programa han sido aprobados en la reunión de directorio de la Emisora (Acta No. 235) de fecha 22 de septiembre de 2010.
La Emisora podrá ofrecer las Obligaciones Negociables emitidas en el marco del Programa a través de Banco Supervielle S.A. (“Banco Supervielle” o el “Banco”) o a través de otros colocadores, subcolocadores o agentes que la Emisora designe oportunamente en el Suplemento de Precio correspondiente. Este Prospecto no podrá ser utilizado para concretar ventas de Obligaciones Negociables emitidas conforme al Programa a menos que esté acompañado por el Suplemento de Precio correspondiente. Los esfuerzos de colocación se realizaran conforme la Ley de Oferta Pública, la Resolución General No. 368/01 y modificatorias de la CNV y la Resolución Conjunta (las "Normas de CNV"). A tales efectos, podrán llevarse a cabo, entre otros, los siguientes actos: (i) publicación del Prospecto resumido y del Suplemento de Precio aplicable en el Boletín de la BCBA y en un diario de circulación general en Argentina; (ii) publicación del aviso de colocación en el Boletín de la BCBA y en un diario de circulación general en Argentina; (iii) la distribución de este Prospecto y del Suplemento de Precio aplicable al público en Argentina; (iv) realización de road shows en Argentina para potenciales inversores; (v) envío de correos electrónicos y/o conferencias telefónicas con potenciales inversores en Argentina y (vi) la realización de cualquier otro acto que determine el Colocador (conforme se define más adelante) y la Emisora en cada Suplemento de Precio. Cada Suplemento de Precio incluirá detalles específicos de los esfuerzos de colocación a realizar conforme a la Ley Argentina.
El Prospecto y los estados contables de la Emisora se encuentran a disposición del público inversor en el domicilio de Grupo Supervielle, sito en San Xxxxxx 140, Piso 11°, Oficina “B” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y en la página Web de la CNV: xxx.xxx.xxx.xx (la “Página Web de la CNV”) bajo el ítem “Información Financiera”.
CONSIDERACIONES GENERALES PARA LA INVERSION
Las referencias que se hacen en el presente Prospecto a la “Emisora”, la “Sociedad”, “Grupo Supervielle” y la “Compañía” son referencias a Grupo Supervielle S.A. Las referencias a “Banco” y a “Banco Supervielle” son referencias a Banco Supervielle S.A. Las referencias en este Prospecto a “Banco Regional de Cuyo” se entienden como referencias a dicha entidad financiera con anterioridad al 1 de noviembre de 2010. Las referencias a “Obligación Negociable” y “Obligaciones Negociables” son referencias a las Obligaciones Negociables que la Emisora ofrece en virtud del presente Programa. Los términos “Gobierno Argentino” o el “Gobierno” se refieren al gobierno nacional de Argentina. Los términos “Peso”, “Pesos” y el símbolo “Ps.” se refieren a la moneda de curso legal en Argentina. Los términos “US$", “Dólares Estadounidenses” y "Dólar" se refieren a dólares de los Estados Unidos de América. “PCGA” se refiere a los principios contables generalmente aceptados en Argentina y “Normas del Banco Central” se refiere a las normas contables del Banco Central. El término “PBI” se refiere al producto bruto interno y todas las referencias en este prospecto a crecimiento del PBI son a crecimiento real del PBI.
Conforme a la Ley No. 24.587 ("Ley 24.587"), las empresas argentinas no están autorizadas a emitir títulos cartulares al portador a menos que se encuentren autorizadas por la Comisión Nacional de Valores a ser colocados por oferta pública en Argentina y estén representados por títulos globales o individuales, registrados o depositados en sistemas de depositarios comunes autorizados por la Comisión Nacional de Valores. En consecuencia, en tanto las disposiciones de la Ley 24.587 resulten aplicables, la Emisora sólo emitirá obligaciones negociables nominativas no endosables o depositadas en un custodio o sistema de compensación, no canjeables por obligaciones negociables cartulares al portador, según lo determinado por la Emisora con el Organizador y los Colocadores.
Este Prospecto debe leerse junto con todos los documentos incorporados en el presente a modo de referencia y debe interpretarse la información contenida en este documento sobre la base de que dichos documentos forman parte de este Prospecto.
Los potenciales inversores sólo deben basarse en información contenida en este Prospecto. La Emisora no ha autorizado a ninguna otra persona a proveerles información diferente o adicional ni lo ha hecho el Colocador. Si alguna persona les provee información diferente o incoherente, no deben basarse en ella. Deben asumir que la información que consta en este Prospecto es exacta a la fecha de la carátula de este Prospecto y no a cualquier otra fecha. Los negocios, situación patrimonial, resultados de las operaciones y perspectivas de la Emisora pueden haber cambiado desde dicha fecha.
Este Prospecto no constituye una oferta para la venta o invitación a realizar ofertas de compra de ninguna Obligación Negociable en ninguna jurisdicción a ninguna persona a la que sea ilícito realizar la oferta o invitación en dicha jurisdicción y este Prospecto no constituye una invitación a suscribir o comprar Obligaciones Negociables. La distribución de este Prospecto o cualquier parte de este, incluido el correspondiente Suplemento de Precio, y la oferta, venta y entrega de las Obligaciones Negociables en ciertas jurisdicciones pueden ser restringidas por ley.
La exactitud de la información contable, financiera, económica y de otro tipo contenida en el Prospecto es responsabilidad exclusiva del directorio de la Emisora, los miembros de la comisión fiscalizadora de la Emisora, todas las personas que firman el Prospecto y cualquier Suplemento de Precio aplicable registrado por la Emisora ante la Comisión Nacional de Valores y, en la medida que corresponda, del Organizador, el Colocador y otros agentes conforme lo previsto por el art. 35 del Anexo I al Decreto No. 677/2001.
Ni la Emisora ni el Organizador ni el Colocador realizan manifestación alguna sobre la legalidad de su compra o canje a cambio de Obligaciones Negociables conforme a las leyes aplicables en materia de inversiones o cuestiones similares y no se debe interpretar el contenido de este Prospecto como asesoramiento legal, impositivo o de inversión. Se aconseja a los potenciales inversores consultar a sus propios abogados, contadores o asesores comerciales respecto de las cuestiones legales, impositivas, comerciales, financieras y relacionadas asociadas a la compra de las Obligaciones Negociables.
En relación con la emisión de las Obligaciones Negociables, el Colocador y/o el Organizador, y/o cualquier persona que actúe en nombre suyo podrá realizar operaciones que estabilicen, mantengan o
afecten de otro modo el precio de las mismas. Las operaciones se realizarán conforme al artículo 17 del decreto 677 y el artículo 29 de la resolución general n° 400/02 de la CNV sobre la reglamentación de actividades de estabilización xxx xxxxxxx. En virtud de las mencionadas normas, las operaciones de estabilización deberán cumplir con las siguientes condiciones:
• no pueden exceder el plazo de los primeros 30 días consecutivos posteriores siguientes al primer día en el cual se inició la negociación de las Obligaciones Negociables en el mercado;
• el prospecto correspondiente a la oferta pública debe incluir una advertencia en la que se describa la posibilidad de realizar operaciones de estabilización, su duración y sus condiciones;
• estas no deben ser llevadas a cabo por más de un intermediario que haya participado en su colocación y distribución;
• las operaciones de estabilización deben ser realizadas con el fin de evitar o moderar una caída en el precio de las Obligaciones Negociables;
• ninguna de las operaciones de estabilización llevadas a cabo dentro del plazo autorizado se realizarán a precios más altos que los negociados en los mercados autorizados, en operaciones celebradas entre partes no relacionadas en la distribución y colocación;
• ninguna de las operaciones de estabilización puede ser realizada a precios superiores al precio de la oferta inicial;
• las entidades autorreguladas deberán identificar estas operaciones como tales, así como darlas a conocer al público, ya sea al momento de realizarse cada operación individual, o al final de la jornada de negociación correspondiente a la realización de dichas operaciones específicas; y
• las entidades autorreguladas podrán imponer condiciones adicionales aplicables a las operaciones de estabilización realizadas por los intermediarios debidamente registrados como tales ante ellas.
NOTA ESPECIAL REFERIDA A DECLARACIONES SOBRE EL FUTURO
En el presente Prospecto se han incluido declaraciones referentes al futuro. Tales declaraciones a futuro se basan fundamentalmente en opiniones, expectativas y proyecciones actuales respecto de los acontecimientos y las tendencias financieras que incidirán en el futuro en el negocio de la Emisora. Muchos factores importantes, además de los que se analizan en otras secciones del presente Prospecto, podrían generar resultados reales marcadamente diferentes a los previstos en las declaraciones a futuro, incluidos entre otros:
cambios generales económicos, financieros, comerciales, políticos, legales, sociales, o de cualquier otra índole en Argentina;
cambios en los mercados de capitales que pueden afectar las políticas o actitudes hacia los préstamos a la Argentina o las empresas argentinas;
inflación;
variaciones en las tasas de interés y en el costo de los depósitos;
regulación gubernamental;
fallos adversos en disputas o procesos legales o regulatorios;
riesgos de crédito en general, como por ejemplo el aumento de los incumplimientos de pago por parte de los deudores;
competencia en el mercado bancario, financiero y otros relacionados;
deterioro en la situación comercial y económica en el plano regional y nacional; y
los factores de riesgo analizados en la sección “Factores de Riesgo”.
Los términos “se considera”, “podría”, “sería”, “se estima”, “continuaría”, “se prevé”, “se pretende”, “se espera”, “se pronostica” y otros similares se utilizan para identificar declaraciones a futuro. En tales declaraciones se incluye información relativa a los resultados de las operaciones, las estrategias comerciales, los planes de financiamiento, la posición competitiva, el contexto del sector, las posibles oportunidades de crecimiento, los efectos de las reglamentaciones futuras y los efectos de la competencia que posiblemente o supuestamente podrían producirse en el futuro. Estas declaraciones tienen validez únicamente en la fecha en que fueron realizadas y la Emisora no asume obligación alguna de actualizarlas en forma pública o de revisarlas después de la distribución del presente prospecto debido a nueva información, hechos futuros u otros factores. En vista de los riesgos e incertidumbres mencionados más arriba, los hechos y circunstancias futuros que se analizan en este prospecto no constituyen una garantía del desempeño futuro y podrían no ocurrir.
INFORMACIÓN FINANCIERA
El presente Prospecto contiene los estados contables consolidados auditados de la Emisora correspondientes a los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2007, 2008 y 2009 y los estados contables consolidados con informe de revisión limitada al 30 xx xxxxx de 2010 y por los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010 (los “Estados Contables”). Los Estados Contables Anuales al 31 de diciembre de 2007 han sido auditados por Deloitte & Co. S.R.L y los estados contables al 31 de diciembre de 2008 y 2009 han sido auditados por Price Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L., ambas firmas de contadores independientes cuyos informes se incluyen en el Prospecto. Los Estados Contables al 30 xx xxxxx de 2010 y por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010 cuentan con Informe de Revisión Limitada de Price Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L.
Ciertas cifras incluidas en este Prospecto han sido redondeadas para facilitar su presentación. En algunos casos, las cifras porcentuales y los totales incluidos en este Prospecto han sido calculados sobre la base de dichas cifras previo al redondeo. Por tal motivo, ciertos montos porcentuales aquí expresados, podrían ser diferentes de los obtenidos si se realizan los mismos cálculos empleando las cifras de los Estados Contables.
La Emisora mantiene sus libros contables y registros en pesos y confecciona sus Estados Contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Argentina que para la Emisora se circunscriben a las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las Normas de CNV.
AVISO A LOS INVERSORES SOBRE NORMATIVA REFERENTE A LAVADO DE DINERO
SE NOTIFICA A LOS INVERSORES QUE POR LEY No. 25.246 Y SUS MODIFICATORIAS EL CONGRESO NACIONAL INCORPORÓ EL LAVADO DE DINERO COMO DELITO TIPIFICADO EN EL CÓDIGO PENAL ARGENTINO. A FIN DE PREVENIR E IMPEDIR EL LAVADO DE DINERO, SE CREA LA UNIDAD DE INFORMACIÓN FINANCIERA (LA “UIF”) EN LA ÓRBITA DEL MINISTERIO DE JUSTICIA, SEGURIDAD Y DERECHOS HUMANOS DE LA NACIÓN.
LA LEY No. 26.087 ESTABLECE QUE: (A) LOS SUJETOS OBLIGADOS A INFORMAR NO PODRÁN OPONER A LA UIF EL SECRETO BANCARIO, BURSÁTIL O PROFESIONAL, NI LOS COMPROMISOS LEGALES O CONTRACTUALES DE CONFIDENCIALIDAD, EN EL MARCO DEL ANÁLISIS DE OPERACIONES SOSPECHOSAS; (B) LA UIF COMUNICARÁ LAS OPERACIONES SOSPECHOSAS AL MINISTERIO PÚBLICO A FIN DE ESTABLECER SI CORRESPONDE EJERCER ACCIÓN PENAL CUANDO HAYA AGOTADO EL ANÁLISIS DE LA OPERACIÓN REPORTADA Y SURGIERAN ELEMENTOS DE CONVICCIÓN SUFICIENTES PARA
CONFIRMAR EL CARÁCTER DE SOSPECHOSA XX XXXXXX DE ACTIVOS; Y (C) LA EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD CRIMINAL PARA LOS QUE HUBIEREN OBRADO A FAVOR DE CIERTAS PERSONAS. MEDIANTE LA SANCIÓN DE LA LEY No. 26.268, SE INTRODUJERON CIERTAS MODIFICACIONES EN EL CÓDIGO PENAL Y OTRAS LEYES EN MATERIA DE FINANCIACIÓN AL TERRORISMO Y LAVADO DE DINERO. DICHA LEY (I) IMPONE NUEVAS PENAS PARA LOS CASOS DE FINANCIAMIENTO A UNA ASOCIACIÓN ILÍCITA TERRORISTA O A SUS MIEMBROS, (II) AMPLÍA LAS FUNCIONES DE ANÁLISIS, TRATAMIENTO Y TRANSMISIÓN DE INFORMACIÓN A LA UIF EN MATERIA XX XXXXXX DE DINERO Y DE FINANCIACIÓN DE ACTIVIDADES TERRORISTAS Y (III) SIGUIENDO LAS RECOMENDACIONES DEL GRUPO DE ACCIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL (“GAFI”), SANCIONA POR PRIMERA VEZ A LAS PERSONAS JURÍDICAS QUE COMETAN ESTOS DELITOS.
SIENDO EL OBJETO PRINCIPAL DE DICHA LEY EL IMPEDIR EL LAVADO DE DINERO, NO ATRIBUYE LA RESPONSABILIDAD DE CONTROLAR ESAS TRANSACCIONES DELICTIVAS SOLO A LOS ORGANISMOS DEL GOBIERNO ARGENTINO SINO QUE TAMBIÉN ASIGNA DETERMINADAS OBLIGACIONES A DIVERSAS ENTIDADES DEL SECTOR PRIVADO TALES COMO BANCOS, AGENTES DE BOLSA, SOCIEDADES DE BOLSA Y COMPAÑÍAS DE SEGURO. ESTAS OBLIGACIONES CONSISTEN BÁSICAMENTE EN FUNCIONES DE CAPTACIÓN DE INFORMACIÓN CANALIZADAS MEDIANTE LA UIF. POR SU PARTE, LAS NORMAS DEL BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (EL “BANCO CENTRAL”) REQUIEREN QUE LOS BANCOS TOMEN CIERTAS PRECAUCIONES MÍNIMAS PARA IMPEDIR EL LAVADO DE DINERO.
LAS ENTIDADES FINANCIERAS DEBEN INFORMAR A LA SUPERINTENDENCIA CUALQUIER TRANSACCIÓN QUE PAREZCA SOSPECHOSA O INUSUAL, O A LA QUE LE FALTE JUSTIFICACIÓN ECONÓMICA O JURÍDICA, O QUE SEA INNECESARIAMENTE COMPLEJA, YA SEA REALIZADA EN OPORTUNIDADES AISLADAS O EN FORMA REITERADA. EN JULIO DE 2001, EL BANCO CENTRAL PUBLICÓ UNA LISTA DE JURISDICCIONES “NO COOPERADORAS” PARA QUE LAS ENTIDADES FINANCIERAS PRESTARAN ESPECIAL ATENCIÓN A LAS TRANSACCIONES A Y DESDE TALES JURISDICCIONES.
POR ÚLTIMO, LA RESOLUCIÓN NO. 152/08 DE LA UIF DE FECHA 20 XX XXXX DE 2008, APROBÓ (i) LA “DIRECTIVA SOBRE REGLAMENTACIÓN DEL ARTICULO 21, INCISOS A) Y B) DE LA LEY NO. 25.246. OPERACIONES SOSPECHOSAS. MODALIDADES, OPORTUNIDADES Y LÍMITES DEL CUMPLIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN DE REPORTARLAS-MERCADO DE CAPITALES-”, INTRODUCIENDO CIERTAS ACLARACIONES Y MODIFICACIONES A LA NORMATIVA APLICABLE. ENTRE OTRAS CUESTIONES, SE TRATA LO REFERENTE AL CONCEPTO DE “CLIENTE”, A LA INFORMACIÓN A REQUERIR Y LAS MEDIDAS DE IDENTIFICACIÓN DE CLIENTES A SER LLEVADAS A CABO POR PARTE DE LOS SUJETOS OBLIGADOS A INFORMAR, LA CONSERVACIÓN DE LA DOCUMENTACIÓN, RECAUDOS A TOMARSE AL REPORTAR OPERACIONES SOSPECHOSAS, POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA PREVENIR EL LAVADO DE ACTIVOS Y LA FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO Y (ii) LA “GUÍA DE TRANSACCIONES INUSUALES O SOSPECHOSAS EN LA ÓRBITA XXX XXXXXXX DE CAPITALES (LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO)”, EN LA QUE SE DESCRIBEN OPERACIONES O CONDUCTAS QUE, SI BIEN NO CONSTITUYEN POR SÍ SOLAS O POR SU SOLA EFECTIVIZACIÓN O TENTATIVA, OPERACIONES SOSPECHOSAS, CONSTITUYEN UN EJEMPLO DE TRANSACCIONES QUE PODRÍAN SER UTILIZADAS PARA EL LAVADO DE ACTIVOS DE ORIGEN DELICTIVO Y LA FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO, POR LO QUE, LA EXISTENCIA DE UNO O MÁS DE LOS FACTORES DESCRIPTOS EN DICHA GUÍA DEBEN SER CONSIDERADOS COMO UNA PAUTA PARA INCREMENTAR EL ANÁLISIS DE LA TRANSACCIÓN. ASIMISMO, LA GUÍA HA SIDO INCORPORADA COMO ANEXO I AL CAPÍTULO XXII DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES MEDIANTE LA RESOLUCIÓN XXXXXXX Xx. 000/00 XX XX XXXXXXXX XXXXXXXX XX XXXXXXX, QUE REMITE A LAS PAUTAS ESTABLECIDAS POR LA UIF, ESPECIALMENTE EN CUANTO AL CONOCIMIENTO DEL CLIENTE, PARA DECIDIR SOBRE LA APERTURA O MANTENIMIENTO DE CUENTAS POR PARTE DE LOS SUJETOS INTERMEDIARIOS, ENTRE ELLOS, PERSONAS FÍSICAS O JURÍDICAS QUE INTERVENGAN COMO AGENTES COLOCADORES DE TODA EMISIÓN PRIMARIA DE VALORES NEGOCIABLES.
PARA UN ANÁLISIS MÁS EXHAUSTIVO DEL RÉGIMEN XX XXXXXX DE DINERO VIGENTE AL DÍA DE LA FECHA, SE SUGIERE A LOS INVERSORES CONSULTAR CON SUS ASESORES LEGALES Y DAR UNA LECTURA COMPLETA DEL CAPITULO XIII, TITULO XI, LIBRO SEGUNDO DEL CÓDIGO PENAL ARGENTINO, A CUYO EFECTO LOS INTERESADOS PODRÁN CONSULTAR EL MISMO EN EL SITIO WEB DEL MINISTERIO DE ECONOMÍA XXX.XXXXX.XXX.XX O XXX.XXXXXXX.XXX.XX.
LOS INVERSORES INTERESADOS PODRÁN VERSE OBLIGADOS A ENTREGAR A LA COMPAÑÍA Y A LOS COLOCADORES, EN CASO DE EXISTIR, TODA LA INFORMACIÓN Y DOCUMENTACIÓN QUE ESTÉN OBLIGADOS A PRESENTAR O AQUÉLLA QUE PUEDA SER REQUERIDA POR NOSOTROS Y LOS COLOCADORES, EN SU CASO, PARA DAR CUMPLIMIENTO A LAS LEYES PENALES Y A OTRAS LEYES Y REGLAMENTACIONES
LA EMISORA Y EL COLOCADOR Y LOS AGENTES DESIGNADOS EN EL RESPECTIVO SUPLEMENTO DE PROSPECTO SE RESERVAN EL DERECHO DE RECHAZAR ÓRDENES DE CUALQUIER INVERSOR SI CONSIDERAN QUE LAS NORMAS MENCIONADAS EN LA PRESENTE SECCION NO HAN SIDO CUMPLIDAS A SU ENTERA SATISFACCIÓN.
ASIMISMO, SE DEJA CONSTANCIA QUE TODA OPERACIÓN DE CAMBIO DE DIVISAS, SI LA HUBIERA, SERÁ REALIZADA POR MEDIO XXX XXXXXXX LIBRE Y ÚNICO DE CAMBIOS.
INDICE
Datos sobre Directores, Gerencia de Primera Línea, Asesores y Miembros
del Organo de Fiscalización de la Emisora 8
Datos Estadísticos y Programa Previsto para la Oferta 13
Información Clave Sobre la Emisora 18
Información Sobre la Emisora 35
Reseña y Perspectiva Operativa y Financiera 78
Directores, Gerencia de Primera Línea y Empleados 112
Accionistas Principales y Transacciones con Partes Relacionadas 114
Información Contable 116
De la Oferta y Cotización 118
Información Adicional 133
DATOS SOBRE DIRECTORES, GERENCIA DE PRIMERA LINEA, ASESORES Y MIEMBROS DEL ÓRGANO DE FISCALIZACIÓN DE LA EMISORA
Directores titulares y suplentes
Los estatutos sociales de la Emisora establecen que el Directorio puede estar compuesto de un número mínimo de tres a un número máximo de nueve miembros titulares. También puede estar compuesto por directores suplentes en igual o menor número que los directores titulares. En la actualidad el Directorio está formado por cinco miembros titulares. No hay directores suplentes designados. Todos los directores residen en Argentina.
Los directores titulares y los directores suplentes son designados por los accionistas en las asambleas generales ordinarias por un período de tres años. Los directores suplentes reemplazarán a los directores titulares siguiendo el orden de su elección. Anualmente se renueva un tercio del directorio o la cifra más cercana a un tercio (redondeándose el número hacia arriba en caso que el decimal sea superior a cincuenta o para abajo en caso que sea cincuenta o inferior). Para mantener esta proporción, la asamblea puede designar directores por períodos menores a tres años. No obstante durarán en sus cargos hasta la celebración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que elija nuevos miembros del Directorio.
En la primera reunión que se celebre con posterioridad a la asamblea que los designó los Directores deben elegir entre ellos al presidente y al vicepresidente del Directorio. El vicepresidente reemplaza automáticamente al presidente en caso de ausencia, renuncia, fallecimiento u otro impedimento.
El Directorio funciona y resuelve con el voto de la mayoría de sus miembros presentes físicamente o comunicados a distancia entre sí por otros medios de transmisión simultánea de sonido, imágenes o palabras, tendiendo el presidente doble voto en caso de empate.
Sin perjuicio de lo indicado sobre el período de mandato de los directores y su forma de renovación, el actual mandato de todos los integrantes del Directorio vence el 31 de diciembre de 2010 y la primera asamblea que con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 elija a los nuevos integrantes del directorio decidirá cuáles de ellos tendrán mandato por un año, por dos años y por tres años.
El siguiente cuadro muestra la composición del Directorio de la Emisora. En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas No. 58 celebrada el 23 xx xxxxx de 2010 se designó a la Xxx. Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx xx Xxxxx. En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas No. 59 que tuvo lugar el día 17 xx xxxx de 2010 se designó a los Sres. Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx, y Xxxxx Xxxxxxx. En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas No. 60 de fecha 13 de julio de 2010 se designó al Xx. Xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx.
Apellidos y Nombres | Cargo | Función principal | Fecha de antigüedad | Profesión | Fecha de nacimiento |
XXXXXXXXXXX, Xxxxx Xxxxxxxx | Presidente | Dirección General | 06/06/2006* | Lic. Adm. Empresas | 13/12/1956 |
XXXXXXXXXXX, Xxxxxxx Xxxxxxx | Vicepresidente | Dirección General | 08/06/2009 | Ingeniero Civil | 26/08/1955 |
XXXXXX XX XXXXX, Xxxxxxxx Xxxxxx | Directora Titular | Gestión Administrativa | 26/03/2010 | Licenciada en Administración de Empresas | 05/05/1968 |
XXXXXXX , Xxxxx Xxxxxxx | Director Titular | Planificación Financiera | 17/05/2010 | Licenciado en Economía Política | 26/01/1946 |
XXXXXXX, Xxxxxxx Xxxxxxxxx | Director Titular | Director Independiente | 13/07/2010 | Ingeniero Industrial | 17/12/1962 |
* El Xx. Xxxxxxxxxxx ocupó cargos en el directorio de la Emisora con anterioridad a esta fecha, pero a partir de la misma lo ha hecho de manera ininterrumpida.
A continuación se indican los antecedentes académicos y profesionales de los miembros del Directorio de la Emisora.
El Xx. Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx es Licenciado en Administración de Empresas, egresado de la Universidad Católica Argentina. Cuenta con un Master de Administración Empresaria en la Xxxxxxx School, Universidad de Pennsylvania en Philadelphia, Estados Unidos de América. Se incorporó al grupo financiero Exprinter-Banex en el año 1986 y ocupó, entre otras responsabilidades, las funciones de Gerente General, Director y Presidente del Directorio de Banco Banex S.A. Actualmente, es Presidente del Directorio de Grupo Supervielle S.A., Director Titular de Banco Supervielle (se encuentra con licencia en el ejercicio de su cargo), Vicepresidente del Directorio de Adval S.A. y Presidente del Directorio de Cordial Microfinanzas S.A. y Director titular de Tarjeta Automática S.A.
El Xx. Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx es Ingeniero Civil recibido en la Universidad Católica Argentina. Cursó diferentes seminarios de management en la University of California, Berkeley y en el Massachusetts Institute of Technology en Estados Unidos de América. Fue Director y Miembro del Comité Ejecutivo del ex Banco Quilmes durante 5 años, cargo que antecede al de Vicepresidente Primero Ejecutivo en el mismo banco, puesto que mantuvo hasta su renuncia en 1997. Luego se dedicó a la actividad independiente durante 4 años al frente de diferentes emprendimientos, no solo en el ámbito financiero, sino también en e-commerce. Se incorporó a Banco Banex en marzo de 2001 con el cargo de Gerente General. En el año 2004 condujo el proceso de adquisición de la filial argentina del Banco Société Générale, entidad que pasó a operar con su antiguo nombre “Supervielle” para posteriormente fusionar ambas entidades. Actualmente, es Vicepresidente del Directorio de Grupo Supervielle S.A., Director Titular de Adval S.A., Vicepresidente del Directorio de Tarjeta Automática S.A., Presidente del Directorio de Sofital S.A.F.eI.I., Presidente del Directorio xx Xxxxxxxxxxx Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.
La Xxx. Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx xx Xxxxx es de nacionalidad francesa, graduada en la Universidad McGill de Canadá en 1988 con el título xx Xxxxxxxxx en Comercio y con una Maestría en Administración de Empresas en 1992. Se desempeñó como Asociada en el área de Fusiones y Adquisiciones de Banque Nationale de Paris (BANEXI) en la ciudad de Nueva York, Estados Unidos de America, durante los años 1989/1990. Luego se desempeñó como Analista Financiera en Xxxx Xxx Europe en la ciudad xx Xxxxx, Xxxxxxx durante los años 1992/1993. Actuó como Responsable de la Gestión Comercial y luego como Responsable de la Gestión Financiera en DIM en la ciudad xx Xxxxx, Xxxxxxx durante los años 1993/2002. Posteriormente se desempeñó como Chief Financial Officer (CFO) en Playtex en la ciudad xx Xxxxx, Xxxxxxx, durante los años 2002/2003. Actuó como Responsable Financiero de Dim Brands Group en la ciudad xx Xxxxx, Xxxxxxx, durante los años 2003/2007. Actualmente, se desempeña como Directora Titular de Grupo Supervielle S.A., Vicepresidente del Directorio de Sofital S.A.F.eI.I. y Directora Titular xx Xxxxxxxxxxx Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.
El Xx. Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx es Licenciado en Economía, egresado de la Universidad de Buenos Aires y ha cursado estudios de Posgrado en Economía en la Universidad xx Xxxxxxxxx, Xxxxx Unido. Desde el año 1975 hasta el año 1989, trabajó en el Banco Central de la República Argentina, donde se desempeñó sucesivamente como Sub-Gerente de Programación Monetaria, Director del Centro de Estadísiticas Monetarias y Bancarias, Gerente de Programación Monetaria, Sub- Gerente General de Programación Monetaria & Financiamiento Público y como Gerente General. Desde el año 1989 a 1992 se desempeñó como asesor interno economico y financiero de Banco Xxxxxx G.T., como asesor de la Asociación Argentina de Bancos Privados de Capital Argentino (“ADEBA”) y asesor economico y financiero de bancos y compañias no financieras. Desde 1992 a 1997 se desempeñó como Director de Finanzas y Mercado de Capitales en el Banco de Credito Argentino S.A.. Durante el mismo período se desempeño como Co-Project Leader en Consolidar AFJP y compañias relacionadas, y luego como miebro de su Directorio. En el mismo período se desempeño como Director en Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”). Entre los años 1999 y 2001 realizó tareas como Co-project Leader en el Proyecto para MAE y el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.en torno a la transformación xxx xxxxxxx de capitales argentino. Se incorporó al Banco Banex como Economista Jefe en el año 2004. Fue Gerente General de Banco Supervielle entre el año 2006 y 2008 donde se desempeña en la actualidad como Vicepresidente. Actualmente también forma parte del Directorio del MAE y de Grupo Supervielle S.A.. Es miembro de la Academia de Mercados de Capitales.
El Xx. Xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx es ingeniero industrial, graduado en la Universidad de Buenos Aires y posee una Maestría en Administración de Empresas del Wharton School, Universidad de Pennsylvania, Estados Unidos de America. Se desempeñó como oficial de la Banca Corporativa y de la Banca de Inversión del Citibank y Banco Santander, respectivamente. Posteriormente, fue Socio de Xxxx
Xxxxx Xxxxxxxx, consultora global de Alta Dirección, con responsabilidades regionales, donde trabajó con empresas multinacionales y grandes grupos locales de América Latina, Estados Unidos y Europa en temas de Estrategia, Gobierno Corporativo, Organización y Operaciones en varias industrias, incluyendo Servicios Financieros. Actualmente el Xx. Xxxxxxx es Chief Financial Officer (CFO) y Director Titular de Los Grobo Agropecuaria, Director y Presidente del Directorio xx Xxxxxxxxxx, Xxxxxxx y Xxxxxxxxx S.R.L., y Director Titular independiente de Grupo Supervielle S.A.
Criterios de independencia de los Directores
De acuerdo con lo dispuesto por el artículo 4° del Libro 5, Capítulo XXI “Transparencia en el Ámbito de la Oferta Pública” y el artículo 11 del Libro 1, Capítulo III “Órganos de Administración y Fiscalización. Auditoría Externa” de las normas de la CNV, corresponde informar el carácter de “independiente” o “no independiente” de los miembros del Directorio. Se informa que los Sres. Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx xx Xxxxx y Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx no reúnen la condición de directores independientes según los criterios establecidos por las mencionadas normas de la CNV. Por el contrario, el Xx. Xxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxx sí reúne la condición de “independiente” bajo las referidas normas.
Contratos de trabajo celebrados con Directores de la Emisora
La Emisora no ha celebrado contrato de trabajo con los miembros del Directorio y tampoco cuenta con gerentes de primera línea. Ciertos directores de la Emisora tienen asignadas funciones ejecutivas y técnico-administrativas.
Órgano de fiscalización de la Emisora
La Emisora cuenta con un órgano de fiscalización denominado Comisión Fiscalizadora (“Comisión Fiscalizadora”). La Comisión Fiscalizadora se integra con tres miembros titulares y con tres miembros suplentes que designan los accionistas en la Asamblea Anual Ordinaria. Los síndicos titulares y los síndicos suplentes son elegidos por un período de un año.
En la actualidad, la Comisión Fiscalizadora está compuesta por tres miembros titulares denominados de manera individual “síndico titular” y por tres miembros suplentes denominados de manera individual “síndico suplente”. El mandato de los integrantes de la Comisión Fiscalizadora vence el 17 xx xxxx de 2011.
El siguiente cuadro muestra la composición de la Comisión Fiscalizadora de la Emisora según lo resuelto en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas No. 59 celebrada el 17 xx xxxx de 2010.
Apellidos y Nombres | Cargo | Fecha de antigüedad | Profesión | Fecha de nacimiento |
XXXXXXXX, Xxxxxxx Xxxx | Síndico Titular | 08/06/2009 | Contador Público | 5/12/1945 |
XXXXX, Xxxxxx Xxxxxxx | Síndico Titular | 08/06/2009 | Contador Público | 15/1/1948 |
XXXXXXXX, Xxxxx Xxxxxxx | Síndico Titular | 08/06/2009 | Contador Público | 12/3/1946 |
LOSE, Xxxxxx Xxxxxxx | Xxxxxxx Suplente | 08/06/2009 | Contador Público | 2/10/1943 |
XXXXXXXX, Xxxxxxx Xxxxxx | Síndico Suplente | 08/06/2009 | Contador Público | 1/9/1955 |
XXXXX, Xxxxxx Xxxxxxx | Síndico Suplente | 17/05/2010 | Contador Público | 15/1/1944 |
A continuación se indican los antecedentes académicos y profesionales de los miembros de la Comisión Fiscalizadora:
El Xx. Xxxxxxx Xxxx Xxxxxxxx es Contador Público egresado de la Universidad Nacional de Xxxxx xx Xxxxxx. Desde el año 1969 hasta mayo de 2000 trabajó en el Banco Xxxxxxxxx/Credit Lyonnais, desempeñándose como Subcontador los últimos 5 años. Xx xxxxx de 2000 hasta junio de 2007, ocupó el cargo de Subcontador y Contador General del Banco de San Xxxx/Banco Banex. De julio de 2007 a marzo de 2008 trabajó como Subcontador de Banco Supervielle S.A.. Actualmente, es Síndico Titular de Grupo Supervielle S.A., Banco Supervielle S.A., Adval S.A., Cordial Microfinanzas S.A., Tarjeta Automática S.A. y Sofital S.A.F.eI.I.
El Xx. Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxx es Contador Público egresado de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires en julio de 1981. Se destaca por su amplia experiencia en administración general, finanzas e impuestos que adquirió cuando ocupaba el cargo de gerente departamental en el Banco Quilmes desde octubre de 1969 hasta marzo de 1998. En dicho período fue el responsable en los diferentes departamentos de administración general, finanzas e impuestos en los que se dividía el banco. Asimismo, desde 1983 hasta la fecha se desempeña como titular del estudio contable- impositivo Xxxxxx Xxxxx y Asociados, ejerciendo de asesor en administración y gestión empresarial a empresas, PYMEs, y personas físicas. Es también consultor externo en Finanzas, Impuestos y Costos del Estudio Xxxxx Xxxxxxxxx y Asociados S.A. Dentro de la actividad docente, se destaca su colaboración como profesor titular de las Carreras de Contador Público, Licenciado en Administración y de Licenciado en Comercio Exterior en la Universidad del Museo Social Argentino. Actualmente, es Síndico Titular de Grupo Supervielle S.A. y de Fiorito Factoring S.A.
El Xx. Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx es Contador Público graduado en la Universidad de Buenos Aires. Luego de desempeñarse en el Departamento de Auditoría de un importante estudio profesional, eligió el área de Consultoría y Finanzas para su especialización. En esta línea se desempeñó en los máximos cargos ejecutivos en importantes compañías de servicios de plaza, dedicándose luego en forma total al asesoramiento de empresas. Fue docente en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires. Asimismo, ha dictado cursos en entes privados. Es socio fundador del estudio Xxxxxxxx, Lose & Asoc. Actualmente es Síndico Titular de Grupo Supervielle S.A., Argentina Salud y Vida S.A. y Director Titular de Repma S.A.
El Xx. Xxxxxx Xxxxxxx Xxxx es Contador Público recibido en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires. Actuó durante varios años en el Departamento de Auditoría de un importante estudio profesional y luego se dedicó de pleno al asesoramiento de empresas. Fue docente en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires. Ha dictado cursos en entes privados e instituciones profesionales. Es socio fundador del estudio Xxxxxxxx, Lose & Asoc. Ha publicado temas de su especialidad en revistas técnicas y es coautor del libro “Normas de Presentación de Estados Contables de Sociedades por Acciones”. Actualmente es Síndico Titular de Grupo Supervielle S.A., Argentina Salud y Vida S.A., Director Titular de Repma S.A. y Síndico Suplente de Club Xxxxx Xxxxxxxx.
El Xx. Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx es Contador Público. En la actualidad se desempeña como síndico suplente de Fiorito Factoring S.A., cargo que ocupará hasta el 31 de diciembre del presente año y como Síndico Suplente de Grupo Supervielle S.A.
El Xx. Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxx es Contador Público graduado en la Universidad de Buenos Aires en 1974. Gerente de Auditoría Interna de la División Internacional xx Xxxxxxxx Company hasta 1977, con actuación en Argentina, Brasil, Chile y Perú. Socio de un importante estudio profesional nacional hasta 1995. Consultor en materia de auditoría y temas societarios con activa participación en aspectos que hacen al control de gestión en empresas de diversos rubros. Su actuación docente en la Universidad de Buenos Aires ha comprendido “Planes de Cuenta y Control Presupuestario” y “Auditoría y Control de Gestión”. Expositor en diferentes seminarios y cursos de capacitación en temas de su especialidad. Co Autor de “Auditoría – Técnica y Práctica” (Editorial Junín) y “Normas para la Presentación de Estados Contables de Sociedades por Acciones” (Editorial Errepar). Colaborador permanente de la publicación “Doctrina Societaria y Concursal” (Editorial Errepar) sobre temas doctrinarios. Se desempeña actualmente como Síndico Suplente de Grupo Supervielle S.A.
Criterios de independencia de los síndicos
De acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, los Sres. Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxx, Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx Xxxx, Xxxxxxx Xxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx y Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxx son independientes para ejercer su cargo.
Asimismo y de acuerdo con el artículo 4° del Libro 5, Capítulo XXI “Transparencia en el Ámbito de la Oferta Pública” de las normas de la CNV se informa que los Síndicos Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx y Xxxxxx Xxxxxxx Xxxx integran un estudio que mantiene relaciones profesionales con la Emisora, con Banco Supervielle S.A. y con Adval S.A., percibiendo honorarios por sus servicios.
Asesores
El asesor legal de la emisión para Grupo Supervielle S.A. es el estudio jurídico Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx, Xxxxx & Dell'Oro Xxxxx, con domicilio en Xxx Xxxxxx 000, xxxx 00, xx xx Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx (C1004AAG), Tel: (5411) 0000-0000/Fax: (5411) 0000-0000.
El asesor impositivo para Grupo Supervielle SA es el estudio Xxxxxxxx, Di Cio, Xxxxxx, Xxxxxxxxx & Xxxxxx, con domicilio en Xxxxxxxxxxx 000, xxxx 0x, xx xx Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx (C1003ABH), Tel: (5411) 0000-0000/Fax: (5411) 0000-0000.
Auditores
Los auditores de la Emisora durante los tres últimos ejercicios anuales y por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 fueron los siguientes:
Balance | Titular a cargo | Estudio contable | Domicilio | Matricula |
30 xx xxxxx de 0000 | Xxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx | Price Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L. | Xxxxxxxx 000, xxxx 0, Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx | C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 233 y Folio 237 |
31 de diciembre de 0000 | Xxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx | Price Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L. | Xxxxxxxx 000, xxxx 0, Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx | C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 233 – Folio 237 |
31 de diciembre de 0000 | Xxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx | Price Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L. | Xxxxxxxx 000, xxxx 0, Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx | C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 233 – Folio 237 |
31 de diciembre de 2007 | Xxxxxx X. Xxxxxxxx | Deloitte & Co. S.R.L. | Xxxxxxx 000, xxxx 0, Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx | C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 301 – Folio 23 |
El auditor que representa x Xxxxx Xxxxxxxxxx & Co. S.R.L., Cdor. Sr. Xxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, tiene mandato vigente para llevar a cabo la auditoría de los estados contables de la Emisora al 31 de diciembre de 2010.
Responsables de Relaciones con el Mercado
El responsable de las relaciones con el mercado de la Emisora es el Xx. Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx.
DATOS ESTADISTICOS Y PROGRAMA PREVISTO PARA LA OFERTA
Resumen de términos y condiciones del Programa
El siguiente es un resumen de ciertos términos y condiciones de las Obligaciones Negociables a emitirse bajo el Programa. El presente resumen debe ser completado con la información que se incluye en el capítulo "De la Oferta y la Cotización" del presente Prospecto. Se recomienda la lectura del Prospecto en su totalidad así como también del respectivo Suplemento de Precio para obtener mayor información sobre la Clase y/o Serie en particular de Obligaciones Negociables que consideren adquirir. Los términos del respectivo Suplemento de Precio para una Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables podrán reemplazar la descripción de las Obligaciones Negociables contenidas en el presente.
En este Prospecto, las referencias a "Obligaciones Negociables" son a toda obligación negociable que la Emisora emita conforme al Programa, a menos que el contexto exija lo contrario.
Emisora Grupo Supervielle S.A.
Organizador Banco Supervielle S.A. y/o los agentes organizadores y/o co- organizadores que oportunamente se designen en el respectivo Suplemento de Precio.
Colocadores Serán los colocadores y/o subcolocadores que la Emisora designe en el respectivo Suplemento de Precio correspondiente a cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables. Para mayor información véase el Capítulo “De la Oferta y la Cotización - Colocación” del presente Prospecto.
Monto del Programa La Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables que periódicamente se encuentren en circulación por un valor nominal total de hasta $ 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas).
Emisión en Clases y/o Series
Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en diversas Clases. Las Obligaciones Negociables emitidas en diversas Clases podrán otorgar derechos diferentes, según se especifique en el correspondiente Suplemento de Precio. Asimismo, las Obligaciones Negociables de una misma Clase podrán ser emitidas en diversas Series.
Rango Las Obligaciones Negociables emitidas en virtud de este Programa calificarán como Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones según la ley argentina y serán emitidas de conformidad y cumpliendo con todos los requisitos de la Ley de Obligaciones Negociables y las demás leyes y normativa argentinas aplicables.
Salvo que se especifique lo contrario en el respectivo Suplemento de Precio, las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones simples y no subordinadas de la Emisora con garantía común y tendrán al menos igual prioridad de pago que toda su otra deuda no garantizada y no subordinada, presente y futura (salvo las obligaciones que gozan de preferencia por ley o de puro derecho).
Si así lo especificara el respectivo Suplemento de Precio, la Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables subordinadas al pago de su deuda garantizada y, en tanto allí se establezca en tal sentido, de su deuda no garantizada y no subordinada (así como las obligaciones que gocen de preferencia por ley o de puro derecho). Si así lo especificara el respectivo Suplemento de Precio, la Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables garantizadas.
Precio de Emisión La Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables a su valor nominal o con descuento o prima de su valor nominal, según detalle el respectivo Suplemento de Xxxxxx.
Monedas La Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables en pesos o en la moneda que se especifique el respectivo Suplemento de Precio. También la Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables con su capital e intereses pagaderos en una o más monedas distintas de la moneda en que se denominan, con el alcance permitido por la ley aplicable.
Vencimiento y Amortización
La Emisora podrá emitir Obligaciones Negociables con vencimientos y plazos y formas de amortización no menores a 30 días desde la fecha de emisión, según se detalle en el respectivo Suplemento de Precio, respetando los plazos mínimos y máximos que resulten aplicables de acuerdo con las normas vigentes.
Intereses Las Obligaciones Negociables podrán devengar intereses a una tasa fija o con un margen por sobre o por debajo de una tasa variable, en base a las siguientes tasas (sin carácter limitativo), a saber: la tasa BADLAR, la tasa LIBOR, el Coeficiente de Estabilización de Referencia ("CER") o cualquier otra tasa base que la Emisora determine en el respectivo Suplemento de Precio y de acuerdo a lo establecido por las leyes y regulaciones aplicables argentinas. La Emisora también podrá emitir Obligaciones Negociables que no devenguen intereses, según se especifique en el respectivo Suplemento de Precio. Véase "De la Oferta y la Cotización - Descripción de las Obligaciones Negociables - Intereses" en el presente Prospecto.
Rescate Opcional El respectivo Suplemento de Precio podrá disponer que las Obligaciones Negociables de una Clase y/o Serie sean rescatadas en forma total o parcial a opción de la Emisora, al precio especificado en el Suplemento de Precio aplicable. El rescate parcial será realizado a pro rata.
Rescate Anticipado por Cuestiones Impositivas
Las Obligaciones Negociables podrán ser rescatadas por la Emisora en forma total y no parcial en caso de ocurrir ciertos acontecimientos impositivos en Argentina al 100% del valor nominal residual de las Obligaciones Negociables rescatadas, más los intereses devengados a la fecha del rescate. Véase “De la Oferta y la Cotización - Descripción de las Obligaciones Negociables – Rescate y Compra - Rescate Anticipado por Cuestiones Impositivas” en el presente Prospecto.
Montos Adicionales Los pagos respecto de las Obligaciones Negociables se efectuarán sin retención o deducción respecto de cualesquier impuestos, derechos, gravámenes o cargos gubernamentales, presentes o futuros. Si fuera necesario retener o deducir tales impuestos, la Emisora pagará los importes necesarios para que los obligacionistas reciban los montos que hubieran recibido si no se hubiese requerido tal retención o deducción, conforme se especifica bajo el capítulo “De la Oferta y la Cotización – Montos Adicionales” del presente Prospecto o conforme se especifique en el Suplemento de Precio aplicable.
Destino de los Fondos La Emisora podrá emplear el producido neto proveniente de la emisión de Obligaciones Negociables en el marco de este Programa cumpliendo los requisitos establecidos en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables y demás normativa aplicable conforme se especifique en el Suplemento de Precio pertinente. Dicha ley prevé el uso de tales fondos a los siguientes fines: (i) inversiones en activos físicos situados en el país,
(ii) integración de capital de trabajo en el país, (iii) refinanciación de pasivos y (iv) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas siempre que éstas últimas apliquen los fondos obtenidos a los destinos especificados en (i), (ii) y (iii) precedentes. Para más información véase “Información Clave sobre la Emisora - Destino de los Fondos” en el presente Prospecto.
Retenciones Impositivas; Montos Adicionales
La Emisora realizará los pagos respecto de las Obligaciones Negociables sin retención o deducción de impuestos u otras cargas públicas fijadas por Argentina o cualquier subdivisión política o autoridad fiscal de tal jurisdicción. En caso de que la ley exija practicar tales retenciones o deducciones, sujeto a ciertas excepciones, pagará los montos adicionales necesarios para que los tenedores reciban el mismo monto que habrían recibido respecto de pagos sobre las Obligaciones Negociables de no haberse practicado tales retenciones o deducciones. Véase “De la Oferta y la Cotización - Descripción de las Obligaciones Negociables – Montos Adicionales” en el presente Prospecto.
Denominaciones La Emisora emitirá Obligaciones Negociables en las denominaciones mínimas y en otras denominaciones especificadas en el respectivo Suplemento de Precio.
Forma Conforme lo permitan las normas aplicables, las Obligaciones Negociables podrán ser escriturales, estar representadas en títulos cartulares definitivos al portador o nominativos endosables, o no, o estar representados en certificados o títulos globales para su depósito en depositarios autorizados según se especifique en el Suplemento de Precio aplicable.
Cotización y Negociación La Emisora podrá solicitar la autorización para la cotización y/o negociación de una o más Clases y/o Series de Obligaciones Negociables en la BCBA y en el MAE o en una o más bolsas o mercados autorregulados del país, según se especifique en el Suplemento de Precio aplicable. La Emisora podrá también emitir Obligaciones Negociables que no coticen en bolsa.
Unidad Mínima de Negociación
Las unidades mínimas de negociación de las Obligaciones Negociables serán determinadas oportunamente en cada Suplemento de Precio respetando las normas aplicables vigentes.
Denominación Mínima Las denominaciones mínimas de las Obligaciones Negociables y sus múltiplos correspondientes serán determinadas oportunamente en cada Suplemento de Precio respetando las normas aplicables vigentes.
Ley Aplicable - Jurisdicción
Las Obligaciones Negociables se regirán por y serán interpretadas de conformidad con las leyes de Argentina.
A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, toda controversia que se suscite entre la Emisora y los tenedores de Obligaciones Negociables en relación con las Obligaciones Negociables se resolverá definitivamente por el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, o el que se cree en el futuro en la BCBA, de conformidad con el Artículo 38 del Decreto No. 677/2001 y/o cualquier otro tribunal que la Emisora decida someterse conforme se establezca en el Suplemente de Xxxxxx. No obstante lo anterior, los inversores tendrán el derecho de optar por acudir a los tribunales judiciales competentes.
Colocación de las Obligaciones Negociables
Las Obligaciones Negociables a ser emitidas en el marco de este Programa podrán ser ofrecidas al público en Argentina de acuerdo con las normas de la CNV. Este prospecto estará disponible al público en general en Argentina. La colocación de Obligaciones Negociables en Argentina tendrá lugar de acuerdo con las disposiciones establecidas en el Artículo 16 de la Ley de Oferta Pública y las normas de la CNV correspondientes. A tales efectos y sin que la enumeración fuera limitativa, se podrán realizar los siguientes actos: (i) publicación del
Prospecto resumido y del Suplemento de Precio aplicable en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en un diario de circulación general en Argentina; (ii) publicación del aviso de colocación en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en un diario de circulación general en Argentina; (iii) la distribución de este Prospecto y del Suplemento de Precio aplicable al público en Argentina; (iv) realización de road shows en Argentina para potenciales inversores; (v) envío de correos electrónicos y/o conferencias telefónicas con potenciales inversores en Argentina y (vi) la realización de cualquier otro acto que determine el colocador y la Emisora en cada Suplemento de Precio. Cada Suplemento de Precio incluirá detalles específicos de los esfuerzos de colocación a realizar conforme a la Ley Argentina.
Calificaciones En cada Suplemento de Precio aplicable a Obligaciones Negociables a emitirse bajo el Programa se indicará la decisión de calificar una o más Clases y/o Series de Obligaciones Negociables con dos calificaciones de riesgo, con una o con ninguna, de conformidad con la opción otorgada por el Decreto 749 y siempre y cuando lo permitan las normas aplicables a la Emisora.
ESTE PROGRAMA NO CUENTA CON CALIFICACIÓN DE RIESGO.
Acción Ejecutiva El artículo 29 de la Ley de Obligaciones Negociables establece que "Los títulos representativos de las obligaciones otorgan acción ejecutiva a sus tenedores para reclamar el capital, actualizaciones e intereses y para ejecutar las garantías otorgadas". Asimismo, el artículo 4 del Decreto No. 677/2001 prevé que se podrán expedir comprobantes del saldo de cuenta de valores escriturales o comprobantes de valores representados en certificados globales a efectos de legitimar al titular para reclamar judicialmente o ante jurisdicción arbitral en su caso, incluso mediante acción ejecutiva si correspondiere, presentar solicitudes de verificación de crédito o participar en procesos universales para lo que será suficiente título dicho comprobante, sin necesidad de autenticación u otro requisito. Para mayor información, véase el capítulo “De la Oferta y la Cotización - Ejecución por parte de los Tenedores de las Obligaciones Negociables - Acción Ejecutiva” en el presente Prospecto.
Fiduciarios y Agentes La Emisora determinará en cada Suplemento de Precio si las Obligaciones Negociables son emitidas en el marco de convenios de fideicomisos que la Emisora celebre con entidades habilitadas a tales efectos. Tales fiduciarios desempeñarán funciones solamente respecto de la Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables que se especifiquen en el respectivo Suplemento de Precio y tendrán los derechos y obligaciones que en ellos se especifiquen.
Los agentes de pago, de transferencia y registro de las Obligaciones Negociables serán aquellos que se designen en el Suplemento de Precio aplicable a cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables.
Registro y Depósito Colectivo
En el caso de Obligaciones Negociables escriturales o nominativas, el agente de registro podrá ser la Caja de Valores S.A. o quien se designe en el Suplemento de Precio correspondiente, de acuerdo a la normativa aplicable. Podrá disponerse el depósito colectivo en Caja de Valores S.A. de las Obligaciones Negociables representadas en títulos cartulares definitivos o en certificados o títulos globales o en otra entidad que se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente y que sea un depositario autorizado por las normas vigentes de la jurisdicción que corresponda.
Factores de Riesgo Véase “Factores de Riesgo” que comienza en la página 21 del presente Prospecto y el Suplemento de Precio aplicable, para una descripción de ciertos riesgos significativos involucrados en la inversión en las Obligaciones Negociables.
INFORMACIÓN CLAVE SOBRE LA EMISORA
Introducción
En los siguientes cuadros se presenta cierta información contable y financiera resumida de la Emisora, sobre bases consolidadas por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009, junto con la información financiera y económica expuesta en forma comparativa por los ejercicios económicos anuales auditados y aprobados por las respectivas asambleas de accionistas de la Emisora, finalizados al 31 de diciembre de 2008 y 2007. Asimismo, se presenta cierta información contable y financiera sobre bases consolidadas con informe de revisión limitada para los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010.
Los estados contables consolidados se exponen de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “X” 0000 x xxxxxxxxxxxxxxx xxx Xxxxx Xxxxxxx xx xx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx (el “Banco Central”) referidas al Régimen Informativo Contable para publicación trimestral/anual, con los lineamientos de las Resoluciones Técnicas No. 8 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y la Resolución General No. 434/03 de la CNV. Los mismos incluyen los saldos correspondientes a la gestión de la Emisora y sus subsidiarias ubicadas en el país e integran como información complementaria a los estados contables anuales de la Emisora por lo que deben ser leídos en forma conjunta.
Mediante el dictado de las Resolución General No. 562/09 la CNV ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica No. 26 de la FACPCE (la “Resolución Técnica N° 26”) que adopta, para ciertas entidades incluidas en el Régimen de Oferta Pública de la Ley No. 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera (las “NIIF”) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas comenzará a regir a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2012. El Directorio está analizando el plan de implementación específico.
Cabe señalar que la Resolución Técnica No. 26 exceptúa la aplicación obligatoria de las NIIF a las entidades que, aún teniendo en el Régimen de Oferta Pública valores negociables ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, confeccionan sus estados contables de acuerdo a los criterios contables de otros organismos reguladores o de control, tales como las sociedades incluidas en la Ley de Entidades Financieras y las compañías de seguros.
Los estados contables de la Emisora correspondientes a los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2009 y 2008 y por los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2010 y 2009 han sido consolidados línea por línea con los estados contables de Banco Supervielle S.A., Cordial Microfinanzas S.A., Sofital S.A.F.eI.I., Adval S.A., Tarjeta Automática S.A. y Supervielle Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión. La principal inversión de la Emisora es su participación accionaria en Banco Supervielle S.A., una entidad financiera sujeta a las regulaciones del Banco Central, por lo cual se han adoptado los lineamientos de valuación y exposición utilizados por dicha entidad. A su vez, los estados contables de Banco Supervielle S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2009 y por los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010 han sido consolidados con los estados contables de Banco Regional de Cuyo S.A.
Los estados contables de la Emisora correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 han sido consolidados línea por línea con los estados contables de sus sociedades controladas a dicha fecha. Los mismos han sido objeto de ciertas reclasificaciones que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarlos sobre bases uniformes con los ejercicios siguientes, adoptando los líneamientos de exposición del Banco Central.
Los siguientes datos deben leerse junto con el capítulo “Reseña y Perspectiva Operativa y Financiera” de este Prospecto y los estados contables que forman parte del Prospecto y, por lo tanto, están condicionados por referencia a los mismos.
Información Contable y Financiera
INFORMACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO | Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Período finalizado el 30 xx xxxxx de | |||
0000 (0) | 0000 | 0000 | 0000 | 0000 | |
(en miles de pesos) | |||||
Ingresos financieros | 396.069 | 621.766 | 809.371 | 403.028 | 426.948 |
Egresos financieros | 126.229 | 234.898 | 329.334 | 170.640 | 164.948 |
Xxxxxx xxxxx de intermediación | 269.840 | 386.868 | 480.037 | 232.388 | 262.000 |
Cargo por incobrabilidad | 31.560 | 41.363 | 85.306 | 52.559 | 35.870 |
Ingresos por servicios | 206.368 | 333.961 | 483.325 | 223.906 | 282.181 |
Egresos por servicios | 35.231 | 50.539 | 65.838 | 32.584 | 42.920 |
Gastos de administración | 358.157 | 520.242 | 705.950 | 347.444 | 416.536 |
Resultado neto por intermediación financiera | 51.260 | 108.685 | 106.268 | 23.707 | 48.855 |
Utilidades diversas | 43.986 | 25.841 | 63.556 | 34.424 | 20.198 |
Pérdidas diversas | 35.192 | 58.307 | 71.431 | 26.387 | 21.795 |
Resultado Participación de terceros | -2.664 | -5.100 | -8.054 | -2.156 | -2.243 |
Resultado Xxxx antes del impuesto a las ganancias | 57.390 | 71.119 | 90.339 | 29.588 | 45.015 |
Impuesto a las ganancias | 149 | -5.338 | -37.354 | -17.586 | -11.014 |
Resultado del ejercicio / período | 57.539 | 65.781 | 52.985 | 12.002 | 34.001 |
INFORMACION DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO | Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Período finalizado el 30 xx xxxxx de | |||
0000 (0) | 0000 | 0000 | 0000 | 0000 | |
(en miles de pesos) | |||||
Activo | |||||
Disponibilidades | 567.346 | 872.204 | 990.501 | 852.199 | 1.047.164 |
Títulos públicos y privados | 243.200 | 485.742 | 349.647 | 595.076 | 413.111 |
Préstamos | 1.667.105 | 2.499.403 | 3.126.694 | 2.366.841 | 3.374.481 |
Otros créditos por intermediación financiera | 366.625 | 680.384 | 540.906 | 744.690 | 618.816 |
Otros activos | 318.218 | 464.964 | 418.041 | 475.779 | 498.861 |
Total activo | 3.162.494 | 5.002.697 | 5.425.789 | 5.034.585 | 5.952.433 |
Pasivo y patrimonio neto | |||||
Depósitos | 2.470.349 | 3.793.191 | 4.212.476 | 3.781.787 | 4.632.005 |
Otras obligaciones por intermediación financiera | 315.571 | 721.807 | 674.644 | 749.666 | 724.279 |
Otros pasivos | 106.285 | 145.742 | 135.734 | 143.434 | 157.436 |
Participación de terceros en entidades o empresas consolidadas | 41.157 | 37.174 | 39.181 | 36.937 | 42.751 |
Total pasivo | 2.933.362 | 4.697.914 | 5.062.035 | 4.711.824 | 5.556.471 |
Patrimonio neto | 229.132 | 304.783 | 363.754 | 322.761 | 395.962 |
Total pasivo más patrimonio neto | 3.162.494 | 5.002.697 | 5.425.789 | 5.034.585 | 5.952.433 |
Indicadores
INDICES FINANCIEROS CONSOLIDADOS | Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Período finalizado el 30 xx xxxxx de | |||
0000 (0) | 0000 | 0000 | 0000 | 0000 | |
Indice de ingresos por comisiones (2) | 43,3% | 46,3% | 50,2% | 49,1% | 51,9% |
Indice de eficiencia (3) | 75,2% | 72,2% | 73,3% | 76,1% | 76,5% |
Ingresos por comisiones como porcentaje de gastos administrativos | 57,6% | 64,2% | 68,5% | 64,4% | 67,7% |
Retorno sobre el patrimonio promedio (4) | 28,7% | 25,5% | 15,6% | 7,3% | 17,5% |
Retorno sobre el activo promedio (5) | 3,0% | 1,6% | 1,0% | 0,5% | 1,2% |
Liquidez | |||||
Préstamos como porcentaje del total de depósitos (6) | 75,5% | 72,0% | 80,9% | 69,8% | 80,5% |
Activos líquidos como porcentaje del total de depósitos (7) | 29,2% | 34,2% | 30,4% | 37,1% | 30,6% |
Activos líquidos como porcentaje del total de depósitos (extendido) (8) | 57,3% | 50,6% | 50,1% | 52,5% | 49,5% |
Capital | |||||
Capital total como porcentaje del total de activos | 7,2% | 6,1% | 6,7% | 6,4% | 6,7% |
(1) Corresponde a los estados contables al 31 de diciembre de 2007, expuestos en forma comparativa en los estados contables al 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xxx xxxxxx incluyen ciertas reclasificaciones respecto de los presentados oportunamente que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarlos sobre bases uniformes con los del ejercicio 2008.
(2) Ingresos por servicios divididos por la suma del margen bruto de intermediación y los ingresos por servicios.
(3) Gastos de administración divididos por la suma del margen bruto de intermediación y los ingresos por servicios.
(4) Resultado del ejercicio / periodo dividido por el patrimonio neto promedio, calculado como promedio entre el saldo inicial y el saldo final para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, y calculado sobre base trimestral para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2009; y para los perídos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010. Los resultados semestrales han sido anualizados.
(5) Resultado del ejercicio / periodo dividido por el activo promedio, calculado como promedio entre el saldo inicial y el saldo final para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, y calculado sobre base trimestral para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2009; y para los perídos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010. Los resultados semestrales han sido anualizados.
(6) Incluye préstamos, bienes dados en locación financiera y otros créditos por intermediación financiera comprendidos en las normas de clasificación de deudores del BCRA.
(7) Incluye disponibilidades e instrumentos emitido por el BCRA (LEBACs y NOBACs).
(8) Los activos líquidos extendidos incluyen disponibilidades, instrumentos emitidos por el BCRA (LEBACs y NOBACs) y el 75% de la cartera de Documentos de Banco Supervielle con un vencimiento promedio inferior a 90 días.
Capitalización y Endeudamiento
A continuación se exponen las cifras de capitalización y endeudamiento que surgen de los Estados Contables no auditados de la Emisora por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010. A los efectos de este Prospecto, se calculó la capitalización total como la suma de la deuda más el patrimonio neto:
Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 | |
(montos expresados en miles de pesos) | (revisión limitada) |
Patrimonio neto | |
Capital Social | 109.949 |
Reserva legal | 10.836 |
Reserva facultativa | 241.176 |
Resultados no asignados | 34.001 |
Total Patrimonio Neto | 395.962 |
Depósitos | |
Depósitos de clientes: | |
Cuentas corrientes | 819.518 |
Cajas de ahorro | 1.278.863 |
Plazos fijos | 1.486.230 |
Cuentas de inversiones | 5.000 |
Depósitos del sector público no financiero | 866.649 |
Depósitos del sector financiero | 34.050 |
Otros (1) | 141.695 |
Total Depósitos | 4.632.005 |
Deudas | |
Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término | 38.627 |
Banco Central de la República Argentina | 25.629 |
Financiaciones recibidas (2) | 129.762 |
Obligaciones Negociables no subordinadas | 62.700 |
Obligaciones negociables subordinadas | 40.144 |
Otros pasivos (3) | 584.853 |
Participación de terceros en empresas consolidadas | 42.751 |
Total Deudas | 924.466 |
Total Capitalización y Endeudamiento | 5.952.433 |
(1) Incluye los intereses, ajustes y diferencias de cotización devengadas a pagar y otros depósitos.
(2) Incluye bancos y organismos internacionales.
(3) Incluye principalmente especies a ser entregados para ventas contado a liquidar y a término, intereses y diferencias de cotización devengados a pagar, otras financiaciones de entidades financieras, y primas por opciones lanzadas.
Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 | |
(cifras expresadas en miles de pesos) | |
Patrimonio neto | |
Capital Social | 109.949 |
Reserva legal | 10.836 |
Reserva facultativa | 241.176 |
Resultados no asignados | 34.001 |
Total Patrimonio Neto | 395.962 |
Pasivo | |
Pasivo Xxxxxxxxx | |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxx | 000 |
Xxxxxx Financieras (1) | 75.499 |
Cargas Fiscales (3) | 627 |
Otras Deudas (4) | 13.165 |
Total del Pasivo Corriente | 89.964 |
Pasivo no Corriente | |
Deudas Financieras (2) | 59.143 |
Otras Deudas (5) | 4.414 |
Total del Pasivo no Corriente | 63.557 |
Total del Pasivo | 153.521 |
Total Capitalización y Endeudamiento | 549.483 |
Apertura: | |
Deudas Financieras - Corrientes | |
Financiamiento recibido de Entidades Financieras locales | 59.671 |
Banco Supervielle S.A. | 11.890 |
Banco Regional de Cuyo S.A. | 2.986 |
Gobierno de la Provincia de San Xxxx | 82 |
FMO | 870 |
Total Deudas Financieras - Corrientes (1) | 75.499 |
Deudas Financieras - No Corrientes FMO | 59.143 |
Total Deudas Financieras - No Corrientes (2) | 59.143 |
Cargas Fiscales | |
Retención de Impuesto las Ganancias a pagar | 24 |
Bienes Personales Acciones y Participaciones | 603 |
Total Cargas Fiscales (3) | 627 |
Otras Deudas - Corrientes | |
Deuda por Compra de Tarjeta Automática | 5.096 |
Deuda Acalar S.A. | 5.942 |
Saldos pendientes de liquidación (forwards) | 1.999 |
Sueldos a pagar | 118 |
Otras | 10 |
Total Otras Deudas - Corrientes (4) | 13.165 |
Otras Deudas - No Corrientes Deuda por Compra de Tarjeta Automática | 4.414 |
Total Otras Deudas - No Corrientes (5) | 4.414 |
Deuda Financiera
Con fecha 2 xx xxxxx de 2009, la Emisora celebró un acuerdo de financiación con FMO (conforme se define más adelante en éste Proespecto) por la suma de U$S 20.000.000, siendo el beneficiario de la operación Banco Supervielle. En función de dicho acuerdo la Emisora otorgó a FMO warrants sobre acciones de la Emisora representativas del 5% del capital social de Banco Supervielle S.A., así como también suscribió un acuerdo denominado Profit Share Agreement mediante el cual la Emisora deberá mantener ciertos fondos en una cuenta de reserva. Adicionalmente, en garantía de la financiación mencionada la Emisora ha otorgado derecho real de prenda sobre ciertas acciones de Banco Supervielle. Para más detalle véase la Sección "Reseña y Perspectiva Operativa y Financiera - Liquidez y Recursos de Capital".
A los fines de su valuación en los estados contables de la Emisora, el Stock Purchase Warrant y el Profit Sharing Agreement, han sido considerados cómo un único instrumento, reconociéndose un pasivo valuado por el método de la tasa de interés efectiva de la operación.
Razones para la oferta y destino de los fondos
En cumplimiento de la Ley de Obligaciones Negociables, los fondos netos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables a emitirse bajo el Programa podrán ser destinados por la Emisora, según lo determine en oportunidad de la emisión de cada Clase y/o Serie y conforme se indique en el Suplemento de Precio correspondiente, a uno o más de los siguientes fines previstos: (i) inversiones en activos físicos situados en Argentina, (ii) integración de capital de trabajo en Argentina, (iii) refinanciación de pasivos o (iv) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la Emisora, siempre que estas últimas apliquen los fondos provenientes de dichos aportes del modo estipulado en (i), (ii) y/o (iii) precedentes.
Factores de Riesgo
Previamente a invertir en las Obligaciones Negociables, el inversor debería considerar cuidadosamente los riesgos descriptos en la presente sección así como en el resto de la información incluida en este Prospecto y en el Suplemento de Precio pertinente. Debe tenerse en cuenta que la mayoría de los factores de riesgo que aquí se señalan deber ser evaluados bajo la perspectiva que el activo más importante de la Emisora es Banco Supervielle, por lo que un cambio significativo en el patrimonio o estado de resultados de Banco Supervielle afectaría negativamente los negocios de la Emisora.
Los negocios, los resultados de operaciones, la situación financiera o las perspectivas tanto de la Emisora, como de su activo más importante, Banco Supervielle pueden verse sustancial y negativamente afectadas si ocurren algunos de estos riesgos, y como consecuencia el precio xx xxxxxxx de las Obligaciones Negociables podría disminuir y los inversores podrían perder la totalidad o una parte significativa de su inversión.
Riesgos relacionados con la Argentina
Casi la totalidad de operaciones, bienes y clientes de Banco Supervielle se encuentran en Argentina. En consecuencia, la calidad de la cartera de préstamos, la situación financiera y los resultados de las operaciones de Banco Supervielle dependen de las condiciones políticas, regulatorias y macroeconómicas prevalecientes periódicamente en Argentina. Estas condiciones incluyen las tasas de crecimiento, la tasa de inflación, el tipo de cambio, las variaciones en la tasa de interés, los cambios en las políticas de gobierno, la inestabilidad social y otros cambios políticos o económicos así como eventos internacionales que puedan ocurrir o de otra forma afectar de alguna manera a Argentina.
El actual crecimiento y estabilización de Argentina podrían no ser sostenibles
En las últimas décadas, la economía argentina ha experimentado significativa volatilidad, con períodos de crecimiento bajo o negativo, altos índices de inflación y devaluación de su moneda. Xxxxxxx 0000 x 0000 Xxxxxxxxx atravesó un período de grave crisis política, económica y social que provocó una contracción económica significativa y generó la introducción de cambios radicales en las políticas adoptadas por el gobierno. Si bien la economía se ha recuperado significativamente desde entonces, persiste la incertidumbre con respecto a si el crecimiento reciente será sustentable dado que ha dependido, en gran medida, de los tipos de cambio favorables, los altos precios de los commodities y el exceso de capacidad instalada. Sin embargo, como consecuencia de la recuperación se registran índices de inflación y se intensifica la necesidad del país de inversiones de capital. Las tasas de crecimiento de la economía argentina para los ejercicios 2008 y 2009 se han ralentizado debido a, entre otras razones, la crisis financiera global. Persiste la incertidumbre con respecto a si el crecimiento actual y la estabilidad relativa serán sustentables. Dicho crecimiento y dicha estabilidad, y por ende los negocios y los resultados de las operaciones de Banco Supervielle, podrían resultar afectados por los siguientes factores:
normalización incompleta de los sistemas financieros de las economías desarrolladas principales y los sucesos recientes xxx xxxxxxx financiero estadounidense y europeo;
alteraciones abruptas de las políticas monetarias y fiscales de las principales economías del mundo;
retroceso de los flujos de capital debido a la incertidumbre local e internacional;
incertidumbre con respecto a la capacidad de pago del sector público argentino y las posibilidades de obtener financiamiento internacional;
bajo nivel de inversiones;
incremento de la inflación que afecte la competitividad y el crecimiento de la economía;
evolución del tipo de cambio;
incremento del gasto público que afecte la economía y las cuentas fiscales;
posibilidad de que se revierta el resultado de la balanza comercial;
disminución significativa de los precios de los principales commodities exportados por Argentina;
controles salariales y de precios;
tensiones políticas y sociales; y
el restablecimiento de los impuestos a la exportación de productos agrícolas vigentes en marzo de 2008, o a la exportación de otros productos, o la aplicación de nuevos impuestos a la exportación.
Cualquiera de dichas situaciones podría dar lugar a tensiones sociales y políticas y mayores niveles de pobreza y desempleo. Las políticas estatales orientadas a prevenir o enfrentar el malestar social pueden incluir expropiaciones, nacionalizaciones, la renegociación o modificación forzada de contratos existentes, la suspensión de la ejecución de los derechos de acreedores y accionistas, nuevas políticas fiscales, entre ellas aumentos de regalías e impuestos y reclamos impositivos retroactivos, y cambios en las leyes, reglamentaciones y políticas que afecten el comercio exterior y las inversiones. Las políticas de esta naturaleza podrían afectar la actual tasa de crecimiento y la relativa estabilidad del país afectando así en forma adversa y significativa a la economía argentina.
La inflación podría aumentar, provocando efectos adversos en la economía argentina en general y en los mercados argentinos de crédito a largo plazo
Existe una discrepancia entre los datos estadísticos publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”) en relación con el índice de precios al consumidor (IPC) para el área de Gran Buenos Aires, los índices de IPC correspondientes a las diferentes regiones y provincias argentinas y las estimaciones privadas. De acuerdo con el INDEC, las tasas de inflación para 2007, 2008 y 2009 fueron de 8,5%, 7,2% y 7,7%, respectivamente. En el primer semestre de 2010, el INDEC reveló una tasa de inflación del 5,9%. La incertidumbre con respecto a las tasas de inflación futuras puede afectar el ritmo de crecimiento de la inversión. En promedio, las estimaciones xx xxxxxxx privadas, se refieren a tasas de inflación que son superiores a las que publica el INDEC.
Si se registraran tasas de inflación altas, las exportaciones argentinas podrían perder competitividad en los mercados internacionales y el consumo privado podría caer, causando un efecto negativo en la actividad económica y el empleo. Asimismo, una alta inflación debilitaría la confianza en el sistema financiero de Argentina en general, lo cual afectaría en forma negativa el volumen de negocios de los bancos, entre ellos Banco Supervielle, y podría restringir las actividades de otorgamiento de préstamos, especialmente los préstamos a largo plazo y con tasas de interés fijas.
Dada la limitada capacidad de Argentina de obtener financiamiento en los mercados internacionales, el país podría verse impedido de reingresar a los mercados de capitales internacionales
Durante el primer semestre de 2005, Argentina reestructuró una parte de su deuda soberana, la que se encontraba en condición de default desde fines de 2001. Como resultado de la reestructuración, el endeudamiento total del país pendiente de pago era de aproximadamente US$126,6 mil millones, sin contar los aproximadamente US$20 mil millones de bonos pendientes de pago en poder de los acreedores que habían decidido no participar de la reestructuración. Los bonistas de los Estados Unidos, Italia y Alemania han interpuesto acciones legales contra Argentina, y otros bonistas que se abstuvieron de participar podrían instaurar nuevas acciones en el futuro. El 2 de febrero de 2009, el gobierno argentino lanzó una oferta de canje de ciertos de sus bonos locales que no habían participado de la reestructuración de 2005. El gobierno anunció que aproximadamente el 97% de los tenedores de estos bonos locales había aceptado los términos de la nueva oferta. A la fecha, se encuentran pendientes aproximadamente U$S 4.500 millones representados por bonos en poder de fondos de inversión que aparentemente han expresado su intención de perseguir el cobro judicial del 100% del valor de sus bonos.
El 0 xx xxxxxxxxxx xx 0000 x xx xxxxxx xxx Xxxxxxx Nº 1.394/2008, Argentina anunció oficialmente su decisión de pagar los montos adeudados a las naciones acreedores que son miembros del Club de París. En el marco de una comunicación del 00 xx xxxxxxxxxx xx 0000, xx Xxxx xx Xxxxx a su vez anunció que aceptaba la decisión de Argentina. Sin embargo, las negociaciones se detuvieron debido a la
contracción económica mundial que afectó a las economías del mundo en aquel momento y aún no se las ha retomado.
En forma reciente, la Cámara de Apelaciones Federal del Segundo Circuito de los Estados Unidos de América, con asiento en Nueva York, confirmó la decisión adoptada por el Juez de Distrito Xxxxxx Xxxxxx permitiendo que se embarguen ciertos activos mantenidos en fideicomisos por el gobierno argentino, medida que se mantendrá en suspenso hasta tanto se dicte una decisión final respecto del caso.
El fideicomiso es administrado por U.S. Bank Trust N.A., y fue constituido en 1999 con tenencias de acciones americanas de depósito en custodia (“ADS”) emitidas por Banco Hipotecario S.A., institución crediticia de propiedad estatal que atravesaba en ese momento el proceso de su privatización. Dichos ADS correspondían a las acciones clase D de Banco Hipotecario S.A., que habían de ser usadas para satisfacer los rescates de opciones ejercidas por los inversores. Las sentencias se dictaron en relación con el reclamo interpuesto por EM Ltd. y NML Capital, Ltd., dos de los acreedores más importantes de Argentina. En virtud de dichas sentencias, se ha trabado un embargo sobre activos del gobierno por un monto aproximado de US$ 90 millones mantenidos en dicho fideicomiso a favor de los titulares de acreencias contra el gobierno argentino pendientes de pago.
El antecedente del default de Argentina, su infructuoso intento de reestructurar en su totalidad su deuda soberana pendiente de pago y su imposibilidad de negociar plenamente con todos los acreedores que se negaron a participar de los canjes han tenido un efecto negativo sobre los intentos de Argentina de reingresar a los mercados de capitales internacionales, y podrían continuar afectando negativamente su accionar en tal sentido.
Argentina es objeto de juicios por parte de accionistas extranjeros de sociedades argentinas, que podrían limitar sus recursos financieros y afectar su capacidad de implementar reformas e impulsar el crecimiento económico
Los accionistas extranjeros de ciertas empresas argentinas han instaurado reclamos que superan los U$S 17 mil millones ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (“CIADI”) alegando que ciertas medidas tomadas por el gobierno argentino no son coherentes con las normas sobre tratamiento justo y equitativo estipuladas en diversos tratados bilaterales de los que Argentina es parte. A la fecha, el CIADI se ha pronunciado contra Argentina en varias causas. Además, cabe mencionar que el 7 de octubre de 2008, un tribunal del CIADI, en una causa en la que ya había ordenado que se le pague la indemnización al reclamante, se expidió en una segunda oportunidad ordenando a Argentina que pagara la indemnización mencionada a los reclamantes dentro de un lapso de 60 días. En su fallo, el tribunal del CIADI sostuvo que en función de la interpretación del Tratado de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones (“TPPI”) celebrado entre los Estados Unidos de América y Argentina, y (i) en tanto y en cuanto las sentencias condenatorias al pago de indemnización no sean revocadas, los pagos que el CIADI ordena deben ser efectivizados de inmediato sin que los reclamantes deban iniciar ninguna acción ni proceso de ejecución de sentencia posterior para procurar el pago de indemnización ordenada y (ii) la posición de Argentina de esperar que los reclamantes iniciaran el proceso ejecutivo para procurar la cobranza de xxxxxx sobre los que ya pesa una sentencia condenatoria es manifiestamente contraria a las obligaciones del derecho internacional asumidas por Argentina en el marco del TPPI.
Por otra parte, al amparo de las normas de arbitraje de la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional (“CNUDMI”), ciertos tribunales arbitrales condenaron a Argentina (i) en diciembre de 2007, a pagar U$S 185 millones a British Gas (accionista de la empresa de gas argentina Metrogas); y (ii) en noviembre de 2008, a pagar U$S 53,5 millones a National Grid plc. (accionista de Transener, la compañía de transporte de electricidad argentina). Argentina presentó ante el Tribunal de Distrito Federal de los Estados Unidos de América para el Distrito de Columbia un pedido de anulación de ambos laudos. La anulación xxx xxxxx dictado en relación con National Grid plc. fue rechazado por el Tribunal de Distrito, mientras que el juicio de anulación de British Gas se encuentra en trámite a la fecha de este prospecto.
Tanto los litigios como los reclamos instaurados ante el CIADI y la CNUDMI contra el gobierno argentino han derivado en sentencias sustanciales y podrían derivar en nuevas sentencias sustanciales contra el gobierno que a su vez podrían ocasionar la traba de embargos, o la imposición de medidas cautelares, sobre activos de la Argentina que el gobierno haya destinado a otros usos. Como consecuencia
de esta situación, podría suceder que el gobierno no cuente con los recursos financieros necesarios para implementar reformas y fomentar el crecimiento y ello a su vez puede tener un efecto adverso sustancial sobre la economía del país, y en consecuencia, sobre la situación patrimonial de Banco Supervielle.
Si el valor del Peso contra el dólar estadounidense sufriera una variación significativa, la economía argentina y el desempeño financiero de la Emisora y sus compañías subsidiarias podrían resultar adversamente afectados
Luego de su importante devaluación en la primera mitad de 2002, el Peso se estabilizó en valores cercanos a Ps.3 por dólar a principios de 2003. A pesar de los efectos positivos de la devaluación real del Peso en 2002 sobre la competitividad de ciertos sectores en la economía argentina, ésta tuvo un impacto negativo de largo alcance sobre la economía argentina en general y sobre la situación financiera de las empresas y de las personas. En ese aspecto, la devaluación del Peso tuvo un impacto negativo sobre la capacidad de las empresas argentinas para honrar sus deudas denominadas en moneda extranjera, generó una inflación muy alta, redujo los salarios reales en forma significativa, y tuvo un impacto negativo sobre empresas orientadas al mercado interno, tales como las empresas de servicios públicos y la industria financiera. También afectó adversamente la capacidad del Gobierno Argentino para honrar su deuda externa.
No podemos asegurar que en el futuro y por diversas circunstancias locales e internacionales no se produzcan movimientos bruscos en la cotización del Peso. En particular no podemos asegurar que la moneda no vuelva a sufrir una nueva devaluación tal como la experimentada en 2002. Si el Peso se devaluara significativamente, podrían repetirse todos los efectos negativos sobre la economía argentina relacionados con dicha devaluación, con consecuencias adversas para los negocios de Banco Supervielle.
Análogamente, una significativa apreciación del Peso frente al dólar estadounidense, también presenta riesgos para la economía argentina. La apreciación del Peso frente al dólar estadounidense impactaría negativamente en la situación financiera de entidades cuyos activos denominados en moneda extranjera superan a sus pasivos denominados en moneda extranjera. Asimismo, en el corto plazo, una apreciación real del Peso podría afectar negativamente a las exportaciones. Esto podría tener un efecto negativo sobre el crecimiento del PBI y el empleo, como así también podría reducir los ingresos del sector público argentino al reducir la recaudación de impuestos en términos reales dada su actual dependencia parcial en los impuestos aplicables a las exportaciones.
Los controles de cambio y las restricciones sobre las transferencias al exterior y sobre el ingreso de capitales han limitado, y es esperable que continúen limitando, la disponibilidad del crédito internacional y pueden afectar adversamente la capacidad de la Emisora para realizar pagos relacionados con las Obligaciones Negociables
En 2001 y 2002 el Gobierno Argentino impuso restricciones a las transferencias y controles de cambio que limitaron sustancialmente la capacidad de las empresas para retener moneda extranjera o para realizar pagos en el exterior. Estas restricciones fueron sustancialmente flexibilizadas, incluidas aquellas que exigen la autorización previa del Banco Central para la transferencia de fondos al exterior a fin de pagar el capital y los intereses sobre las obligaciones de deuda. Sin embargo, Argentina puede imponer restricciones a las transferencias o controles de cambio en el futuro, entre otros motivos, en respuesta a la fuga de capitales o a una depreciación significativa del Peso. Asimismo, en junio de 2005 el Gobierno Argentino emitió el Decreto Nº 616/2005 que estableció nuevos controles sobre el ingreso de capitales que podría provocar una menor disponibilidad de crédito internacional e incluye el requisito de que – salvo escasas excepciones – el 30% de todos los montos remesados a Argentina deben permanecer depositados en una entidad financiera durante un año, sin devengar intereses ni ninguna otra remuneración. Dichos controles adicionales, si se imponen en un entorno económico en el cual el acceso al capital local esté limitado, podrían tener un efecto negativo sobre la economía y los negocios de Banco Supervielle.
La economía argentina podría verse adversamente afectada por acontecimientos económicos en otros mercados globales
Los mercados financieros y bursátiles en Argentina se ven influenciados, en diverso grado, por las condiciones económicas y xx xxxxxxx en otros mercados globales. Si bien las condiciones económicas varían de país a país, la percepción de los inversores respecto a los eventos que se producen en un país
puede afectar sustancialmente los flujos de capital con destino a otros países, incluyendo la Argentina, así como la disponibilidad de fondos para emisores en dichos países. La contracción de los flujos de ingresos de capital y la tendencia a la baja de los precios de los títulos valores afectan en forma adversa la economía real de un país a través de incrementos de la tasa de interés o volatilidad en el tipo de cambio. La economía argentina se vio negativamente afectada por eventos políticos y económicos que ocurrieron en diversas economías emergentes en la década de 1990, incluyendo los de México en 1994, el colapso de diversas economías asiáticas entre 1997 y 1998, la crisis económica en Rusia en 1998 y la devaluación en Brasil en 1999.
En forma más reciente, la crisis “sub-prime” experimentada en Estados Unidos a mediados de 2007 y las dificultades económicas causadas por la recesión y el déficit fiscal en los países de la Eurozona han provocado una retracción las principales economías mundiales que podría expandirse hacia América Latina.
La contracción económica mundial y la consecuente inestabilidad del sistema financiero internacional han tenido y podrían continuar teniendo un efecto negativo sobre el crecimiento económico de Argentina. Las importantes pérdidas sufridas recientemente en los mercados de acciones mundiales, entre ellos Argentina, podrían dar lugar a una recesión económica mundial extendida o incluso a una depresión. Una caída prolongada en la actividad económica de Argentina podría afectar negativamente los resultados de las operaciones de Banco Supervielle.
La estatización de los fondos de jubilaciones y pensiones afectó, y podría seguir afectando, en forma adversa y sustancial a los mercados de capital locales
De conformidad con la Ley Nº 26.425, publicada en el Boletín Oficial en diciembre de 2008, el gobierno argentino transfirió aproximadamente Ps.94,4 mil millones (US$29,3 mil millones) de los activos en poder de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones privadas argentinas (las “AFJP”) al organismo previsional estatal (“ANSES”).
La Ley Nº 26.425 ha sido complementada por, entre otros, el Decreto Nº 2103/2008 que describe la composición del fondo (Fondo de Garantía de Sustentabilidad) que ha de ser administrado por ANSES y sienta las bases para su administración, y por el Decreto Nº 2104/08, que reglamenta los aspectos concernientes a la transferencia al gobierno argentino de los aportes realizados a las AFJP, con efectos al 1º de diciembre de 2008. Con anterioridad a la estatización de dichos aportes, las AFJP eran los participantes más importantes xxx xxxxxxx de capitales argentino local. Con la estatización de sus activos, la dimensión de los mercados de capitales locales se redujo y el gobierno argentino pasó a ser un accionista significativo de muchas empresas que cotizan en bolsa en Argentina.
En el futuro, el acceso a la liquidez podría verse limitado y el gobierno podría ejercer mayor influencia sobre las actividades de las empresas en las que detenta acciones. Además, no podemos asegurar que en el futuro el gobierno no implementará medidas similares que interfieran con los negocios del sector privado y que afecten en forma adversa a la economía en general y/o a la actividad de Banco Supervielle en particular.
Podría suceder que como consecuencia de medidas adoptadas por el gobierno, reclamos instaurados por trabajadores individuales o de carácter sindical, surjan presiones por aumentos salariales o beneficios adicionales, todo lo cual podría incrementar los costos operativos de las empresas
En el pasado, el gobierno argentino ha sancionado leyes y normas reglamentarias obligando a empresas del sector privado a mantener ciertos niveles salariales y a brindar beneficios adicionales a sus empleados. Además, los empleadores tanto del sector público como del sector privado se han visto sometidos a intensas presiones por parte de su personal, o de los sindicatos que los representan, en demanda de subas salariales y ciertos beneficios para los trabajadores. No podemos asegurar que en el futuro el gobierno no adoptará nuevas medidas exigiendo el pago de subas salariales o estableciendo beneficios adicionales para los trabajadores ni que los empleados o sus sindicatos no ejercerán presión en demanda de dichas medidas. Toda suba salarial, así como todo beneficio adicional podría derivar en un aumento de los costos y una disminución de los resultados de las operaciones de las empresas argentinas, incluido Banco Supervielle.
Riesgos relacionados con el sistema financiero argentino
El crecimiento y las ganancias del sistema financiero argentino dependen parcialmente de la evolución del fondeo a largo plazo
Como consecuencia de la recesión económica global, el sector bancario en Argentina sufrió una significativa desaceleración. Esta tendencia se revirtió a fines de 2009. Si bien se verificó un incremento de la financiación del sector privado a fines de 2009, ese año cerró con un grado de expansión inferior. Los créditos al sector privado crecieron 42% en 2007, 20% en 2008, 9% en 2009 y 16% al 30 xx xxxxx de 2010. A pesar de la recuperación de la actividad crediticia, la recuperación xxx xxxxxxx crediticio de largo plazo (préstamos prendarios e hipotecarios) está avanzando a un ritmo más lento.
Si la actividad de intermediación financiera a plazos más prolongados no evolucionara, la capacidad de las entidades financieras para generar mayores ganancias podría resultar afectada. Aunque los depósitos en el sistema financiero crecieron desde mediados de 2002, la mayoría de estos nuevos depósitos son a la vista o a muy corto plazo, creando de este modo un riesgo de liquidez para aquellos bancos dedicados a ofrecer préstamos a largo plazo y aumentando su necesidad de dependencia en el Banco Central como potencial garantía de liquidez.
La estabilidad del sistema financiero depende de la capacidad de las entidades financieras (incluido Banco Supervielle) y de las demás compañías subsidiarias de la Emisora para mantener la confianza de los depositantes, prestamistas e inversores
Las medidas implementadas por el gobierno argentino a fines de 2001 y principios de 2002, en particular las restricciones impuestas a los depositantes en relación con la posibilidad de retirar libremente fondos de los bancos y la pesificación y reestructuración de sus depósitos, originaron pérdidas para muchos depositantes y debilitaron la confianza de éstos últimos en el sistema financiero argentino. Si bien el sistema financiero ha experimentado una recuperación en el volumen de depósitos desde 2002, Banco Supervielle no puede asegurar que esta tendencia continuará o que la base de depósitos del sistema financiero argentino, incluida la base de depósitos de Banco Supervielle, no se verá negativamente afectada en el futuro por sucesos económicos, sociales y políticos adversos.
Si en el futuro la confianza de los depositantes se debilitara y se contrajera la base de depositantes, dicha pérdida de confianza y contracción de depósitos tendría un importante impacto negativo sobre la capacidad de las entidades financieras, incluyendo Banco Supervielle, para operar como intermediarios financieros. Si Banco Supervielle se viera imposibilitado de actuar como intermediario financiero y de desarrollar sus actividades en la forma habitual, su capacidad de pagar sus obligaciones de deuda podría verse negativamente afectada o limitada.
La calidad de los activos de las instituciones financieras está expuesta a la deuda del sector público no financiero
Las entidades financieras cuentan con una cartera importante de bonos de gobiernos provinciales y del Gobierno Argentino, como así también de préstamos otorgados a dichos gobiernos. La exposición del sistema financiero a la deuda del sector público no financiero ha disminuido año tras año, de 48,9% en 2002 a 12,8% en 2008. Sin embargo, durante el segundo semestre de 2009, esta exposición exhibió un leve incremento, llegando al 14,5% al 31 de diciembre de 2009. La exposición a la deuda del sector público no financiero al 31 de diciembre de 2009 representó un poco más de un tercio de las financiaciones otorgadas por el sistema financiero al sector privado. En cierta medida, el valor de los activos en poder de bancos argentinos, como así también su capacidad de generación de ingresos, depende de la solvencia crediticia del sector público no financiero argentino, que a su vez depende de la capacidad del gobierno argentino de promover el crecimiento económico sustentable a largo plazo, generar ingresos fiscales y controlar el gasto público.
No obstante, la exposición corriente de Banco Supervielle a deuda del sector público no financiero no es significativa. Al 30 xx xxxxx de 2010, la exposición neta de Banco Supervielle al sector público no financiero totalizaba aproximadamente Ps. 19,5 millones, lo cual representaba el 0,3% de los activos totales de Banco Supervielle, reflejando su política de larga data de no invertir en títulos del sector público no financiero u otros instrumentos financieros volátiles.
La ejecución de los derechos de los acreedores en la Argentina podría ser limitada
A fin de proteger a los deudores afectados por la crisis económica de 2001, a partir de 2002 el gobierno argentino adoptó medidas que suspendieron los procesos de ejecución de derechos de los acreedores ante la falta de pago del deudor, incluyendo la ejecución de xxxxxxxxx y los pedidos de quiebra.
Aunque estas medidas fueron levantadas, Banco Supervielle no puede garantizar que no se las reinstaure en el futuro o que el gobierno no adoptará otras medidas que restrinjan los derechos de los acreedores. Cualquiera de dichas medidas podría producir un efecto materialmente adverso en la ejecución de los derechos de los acreedores.
Las leyes de defensa del consumidor pueden limitar algunos de los derechos de Banco Supervielle
La Ley de Defensa del Consumidor N° 24.240, según sus normas modificatorias y complementarias (la "Ley de Defensa del Consumidor") establece una serie de normas y principios para la defensa de los consumidores. La Ley de Defensa del Consumidor no contiene disposiciones específicas en relación con las actividades financieras, pero contiene disposiciones generales que podrían ser utilizadas como argumentos para respaldar su aplicación, tal como fuera previamente interpretada en diversos precedentes legales.
Banco Supervielle no puede asegurar que fallos judiciales y administrativos derivados de las medidas adoptadas por la Secretaria de Comercio Interior de la Argentina y otras autoridades de aplicación no aumentarán en el futuro el grado de protección asignado a sus deudores y otros clientes, o que no favorecerán los reclamos iniciados por grupos o asociaciones de consumidores. Esto podría afectar la capacidad de las instituciones financieras, incluyendo Banco Supervielle, de determinar libremente cuánto cobrar en concepto de cargos, comisiones y/o gastos por sus servicios y/o productos y de ese modo afectar sus negocios y los resultados de sus operaciones.
Las acciones de clase en contra de entidades financieras por un monto indeterminado pueden afectar de manera adversa la rentabilidad del sistema financiero
Ciertos organismos públicos y privados han entablado acciones de clase en contra de entidades financieras en Argentina. La Constitución Nacional argentina y la Ley de Protección al Consumidor contienen ciertas disposiciones en relación con las acciones de clase, si bien los lineamientos que proporcionan respecto de las normas procesales para entablar y resolver las acciones de clase son limitados. No obstante, mediante la elaboración de una doctrina ad hoc, los tribunales argentinos en algunos casos las han admitido, incluidos varios juicios en contra de entidades financieras relacionados con “intereses colectivos” como sería el caso de supuestos sobrecargos en productos, tasas de interés aplicadas, asesoramiento en la venta de títulos públicos, etc. Si prevalecieran las partes actoras de las acciones de clase en contra de las entidades financieras, su éxito podría tener un efecto adverso sobre la industria financiera y los negocios de Banco Supervielle.
Banco Supervielle opera en un entorno altamente regulado y sus operaciones se encuentran sujetas a las regulaciones y medidas adoptadas por diversas dependencias regulatorias
Las entidades financieras se encuentran sujetas a una importante cantidad de regulaciones en relación con funciones que históricamente fueron determinadas por el Banco Central y otras autoridades regulatorias. El Banco Central podría sancionar al Banco Supervielle ante cualquier caso de incumplimiento de las reglamentaciones aplicables. De igual modo, la Comisión Nacional de Valores, que autoriza la oferta de títulos y regula los mercados públicos de Argentina, tiene autoridad para imponer sanciones al Banco Supervielle y a su directorio por violaciones a normas de gobierno corporativo. La Unidad de Información Financiera (“UIF”) reglamenta las materias relativas a la lucha contra el lavado de dinero y tiene facultades para supervisar el modo en que las entidades financieras cumplen con dicha reglamentación y para, eventualmente, imponer sanciones.
Si bien actualmente Banco Supervielle no está sujeto a ningún procedimiento regulatorio, no es posible asegurar que ninguna de tales dependencias regulatorias iniciará un procedimiento en contra de Banco Supervielle, sus accionistas o directores e impondrá sanciones en consecuencia.
Además de las regulaciones específicas de su industria, Banco Supervielle está sujeto a una gran variedad de regulaciones nacionales, provinciales y municipales y a supervisión generalmente aplicable a empresas que operan en la Argentina, incluidas leyes y regulaciones relativas a cuestiones laborales, previsionales, de salud, de defensa del consumidor, medioambiente, competencia y controles de precios. Banco Supervielle no puede asegurar que la legislación y regulaciones vigentes actualmente o las dictadas en el futuro no demanden gastos importantes al Banco Supervielle, o de otro modo tengan un efecto adverso sobre sus operaciones.
Las futuras políticas gubernamentales pueden afectar en forma adversa la economía y las operaciones de las instituciones financieras
Históricamente, el gobierno argentino ha ejercido influencia significativa sobre la economía, y las entidades financieras en particular han operado en un entorno altamente regulado. Banco Supervielle no puede asegurar que las leyes y regulaciones actualmente vigentes y que rigen la economía o el sector bancario continuarán sin modificaciones en el futuro, o que los cambios no afectarán en forma adversa los negocios, la situación financiera o los resultados de las operaciones de Banco Supervielle como así también la capacidad de Banco Supervielle de cumplir con sus obligaciones de deuda denominadas en moneda extranjera, incluidas las obligaciones negociables.
A la fecha de este prospecto, existen tres proyectos xx xxx para modificar la Ley de Entidades Financieras que han sido enviados al Congreso Argentino por los legisladores Xxxxxx, Xxxxxx y Xxxxxx, respectivamente, que se proponen modificar diferentes aspectos de la Ley de Entidades Financieras. De sancionarse una reforma exhaustiva de la Ley de Entidades Financieras, el sistema bancario en su conjunto podría sufrir un impacto sustancial. Si se aprobara alguno de dichos proyectos, o si se le efectuara cualquier otra reforma a la Ley de Entidades Financieras, no es posible predecir qué efectos tendrán las posteriores modificaciones que se introduzcan en las normas regulatorias sobre las entidades financieras en general, y sobre los negocios, la situación patrimonial o los resultados de las operaciones de Banco Supervielle.
Riesgos relacionados con los negocios de la Emisora y de Banco Supervielle
La Emisora podría verse impedida de repagar sus obligaciones financieras a causa de la falta de liquidez que podría sufrir debido a la condición de holding
La Emisora, como compañía holding, desarrolla sus negocios a través de sus subsidiarias, por lo que no lleva a cabo operaciones ni posee activos sustanciales, excepto por las participaciones en sus subsidiarias. Excluyendo dichos activos, la capacidad de repago de las obligaciones de la Emisora se encuentra sujeta a los flujos de fondos generados por sus subsidiarias y de la capacidad de dichas subsidiarias para pagar dividendos en efectivo. En ausencia de dichos flujos, la Emisora podría verse obligada a recurrir a formas de financiación a precios, tasas y condiciones no atractivas. A su vez, dicho financiamiento podría no encontrarse disponible en el momento que la Emisora lo necesitare.
Las subsidiarias no tienen la obligación de pagar monto alguno para permitir que la Emisora cancele sus pasivos o de entregarle a la Emisora fondos disponibles para tales fines. Cada una de las subsidiarias es una persona jurídica distinta de la Emisora y debido a determinadas circunstancias, a restricciones legales o contractuales, así como a las condiciones financieras y requerimientos operativos de las subsidiarias, la Emisora puede ver limitada su capacidad de recibir dividendos y, eventualmente, cumplir con sus obligaciones de pago, incluidas las obligaciones negociables.
Podría aumentar significativamente el nivel de endeudamiento de la Emisora y afectar su capacidad de repagar sus deudas
La Emisora o sus subsidiarias podrían en el futuro aumentar su nivel de endeudamiento, el cual podría eventualmente afectar en forma negativa la capacidad de repago bajo las Obligaciones Negociables de la Emisora.
La calidad de la cartera de préstamos de Banco Supervielle podría deteriorarse si el sector privado argentino continúa viendose afectado en forma negativa por la recesión económica global
La cartera de préstamos de Banco Supervielle está concentrada en los segmentos sensibles a la recesión, compuestos por personas de ingresos bajos a medios y pequeñas y medianas empresas. La calidad de la cartera de préstamos a individuos y a pequeñas y medianas empresas de Banco Supervielle depende en gran medida de las condiciones económicas locales e internacionales. En general, los préstamos a esos segmentos xx xxxxxxx son más vulnerables a las recesiones en la actividad económica, que afecta la capacidad de muchos deudores del sector privado argentino de cancelar sus préstamos. Esto a su vez podría afectar la calidad crediticia de la cartera de préstamos de Banco Supervielle y sus resultados operativos.
Ingresos sustanciales de Banco Supervielle derivan de los negocios relativos a jubilados y pensionados
Los jubilados y pensionados representan una porción importante de la base de clientes de Banco Supervielle. Banco Supervielle ofrece una amplia gama de servicios financieros a jubilados y pensionados a través de su unidad de banca de consumo, y, algo todavía más importante, Banco Supervielle realiza los pagos a dichas personas en nombre del gobierno nacional. En virtud de un contrato celebrado con ANSES, cuya renovación más reciente data de noviembre de 2009, Banco Supervielle ha sido designado por ANSES como su agente pagador de los beneficios de la seguridad social a ciertos jubilados y pensionados de conformidad con lo contemplado en la Ley de Entidades Financieras, artículo 57. La cantidad de jubilados y pensionados a quienes Banco Supervielle paga sus beneficios en nombre de ANSES han ido subiendo gradualmente, de 398.654 en enero de 2005 a 790.000 a junio de 2010. Una parte importante de los ingresos de Banco Supervielle proviene de dicho servicio de pago. De conformidad con los términos del contrato, ANSES puede rescindirlo en cualquier momento y a su exclusivo arbitrio en tanto y en cuanto notifique al Banco Supervielle de esa decisión con 90 días de anticipación. La rescisión del contrato con ANSES o la no incorporación de nuevos jubilados al servicio de pago de haberes podrían tener un efecto negativo sobre los negocios y los resultados de las operaciones de Banco Supervielle.
Una mayor competencia y fusiones en la industria bancaria podrían afectar al Banco Supervielle de manera adversa
Banco Supervielle espera que aumente la competencia en el sector bancario. Asimismo, si la tendencia hacia spreads decrecientes no es compensada por aumentos en los volúmenes de préstamos, entonces las pérdidas resultantes podrían traducirse en fusiones en la industria. Las fusiones pueden traducirse en la constitución de bancos más grandes y más fuertes, que pueden tener mayores recursos que Banco Supervielle. Asimismo, Banco Supervielle experimenta competencia de bancos extranjeros que operan en la Argentina. Banco Supervielle espera que la competencia con respecto a las pequeñas y medianas empresas aumente. En consecuencia, aunque la demanda de productos y servicios financieros de estos mercados continúe creciendo, la competencia puede afectar de manera adversa los resultados de las operaciones de Banco Supervielle disminuyendo los márgenes netos y comisiones que Banco Supervielle puede generar.
Banco Supervielle utiliza la securitización de préstamos como fuente adicional de su financiación
Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2008 y 2009 y el semestre finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle securitizó Ps. 598 millones, Ps. 472 millones, Ps. 293 millones, y Ps. 480 millones respectivamente, de préstamos originados por Banco Supervielle. La securitización de préstamos forma parte de su política de financiamiento. La capacidad de Banco Supervielle para securitizar sus préstamos en forma exitosa y conforme a términos que sean aceptables para Banco Supervielle depende de las regulaciones aplicables y, en gran medida, de las condiciones xxx xxxxxxx de capitales imperantes en la Argentina. Banco Supervielle no tiene control sobre dichas condiciones, que pueden ser volátiles e impredecibles. Si Banco Supervielle no puede continuar securitizando una porción de sus préstamos en el futuro, ya sea como consecuencia del deterioro de las condiciones de los mercados de capitales o por otro motivo, es probable que se vea obligado a procurar otras alternativas de financiamiento entre las que pueden incluirse fuentes de financiación más costosas a corto plazo, lo que podría afectar de manera adversa su situación patrimonial y los resultados de las operaciones de Banco Supervielle.
Una baja en la calidad de los activos de los préstamos securitizados por Banco Supervielle puede afectar de manera adversa el volumen de ingresos derivados de la securitización de su cartera de préstamos
Al 30 xx xxxxx de 2010, los activos de Banco Supervielle incluían Ps. 223,0 millones de inversiones en certificados de participación emitidos por diversos fiduciarios financieros en relación con la securitización de su cartera de préstamos. En cada caso, tales certificados de participación están subordinados a toda la deuda senior del fideicomiso financiero correspondiente. En la medida que las cobranzas relacionadas con sus préstamos securitizados bajen por cualquier motivo, se reducirá el volumen de los pagos recibidos conforme a los certificados de participación en cartera de Banco Supervielle. Dicha reducción podría tener un efecto adverso sustancial en la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de Banco Supervielle.
La reducción de los márgenes entre las tasas de interés de los préstamos y las de los depósitos sin los correspondientes incrementos en los volúmenes de los préstamos podría afectar en forma adversa la rentabilidad de Banco Supervielle
En los últimos años, el sistema financiero argentino ha sido testigo de una reducción en los márgenes entre las tasas de interés devengadas por los préstamos y por los depósitos como consecuencia de la mayor competencia en el sector bancario y las políticas monetarias restrictivas del gobierno en respuesta a las inquietudes inflacionarias. Los márgenes de tasa de interés de Banco Supervielle se hicieron eco de la misma tendencia. Sin embargo, a partir de 2009 se ha revertido esta tendencia negativa y han aumentado los márgenes de tasa de interés en el sistema financiero. Si bien esta reversión es bienvenida, Banco Supervielle no puede asegurar que los márgenes de tasas de interés continuarán aumentando. Si los márgenes de tasa de interés decaen, nuestra rentabilidad podría verse afectada.
Banco Supervielle depende de personal clave para su rendimiento actual y futuro
El rendimiento actual y futuro de Banco Supervielle depende en grado significativo de su gerencia de primera línea calificada y de su capacidad para atraer y conservar a la gerencia calificada. Banco Supervielle no puede asegurar que en el futuro podrá atraer y retener personal clave conforme a condiciones aceptables.
Banco Supervielle continúa buscando adquisiciones potenciales, tales como su reciente adquisición de GE Compañía Financiera S.A. (“GECF”), y puede no ser capaz de integrar de manera exitosa los negocios que adquiera
Banco Supervielle ha expandido significativamente sus negocios a través de adquisiciones. Banco Supervielle espera continuar considerando las oportunidades de adquisiciones que crea que pueden agregar valor y que son compatibles con su estrategia de negocios, tales como su contrato para la adquisición del 95% del capital social de GECF, cuya concreción está sujeta a la aprobación del Banco Central. La integración de GECF con las operaciones de Banco Supervielle será un proceso complejo, costoso y que demandará mucho tiempo. Ciertos riesgos y desafíos podrían afectar la capacidad de Banco Supervielle de alcanzar los beneficios que prevé obtener de esta adquisición que se encuentra pendiente. No es posible garantizar que Banco Supervielle podrá asumir exitosamente las operaciones de GECF y, de no hacerlo, ello podría tener un efecto adverso sobre su situación patrimonial y los resultados de sus operaciones.
Banco Supervielle no puede asegurar que podrá continuar identificando oportunidades o realizando adquisiciones que se traduzcan en resultados económicamente favorables, o que cualquier adquisición futura obtendrá la autorización del Banco Central. Asimismo, en el supuesto de que se identificara y autorizara una oportunidad de adquisición, la integración exitosa de los negocios adquiridos acarrea riesgos significativos, incluida la compatibilidad de operaciones y sistemas, contingencias inesperadas, conservación de empleados, conservación de clientes y demoras en el proceso de integración.
Riesgos Relacionados con el negocio de Tarjeta Automática
Las leyes de defensa del consumidor pueden limitar algunos de los derechos de Tarjeta Automática
La Ley N° 25.065 de Tarjetas de Crédito y su modificaciones (Ley N° 26.010 y Ley N° 26.361) contienen un conjunto de disposiciones de orden público de tutela de los titulares y adicionales de tarjetas de crédito.
Complementando lo mencionado en Riesgos Relacionados con el Sistema Argentino de la presente sección, la actividad de las autoridades administrativas competentes en la materia, tanto a nivel nacional, provincial y local, y la aplicación de la Ley de Defensa del Consumidor y de la Ley de Tarjetas por parte de los tribunales es cada vez más intensa. No puede asegurarse que fallos judiciales y administrativos en base a la nueva normativa sancionada, o de medidas que adopten las autoridades de aplicación, no aumentarán en el futuro el grado de protección asignado a sus deudores y otros clientes, o que no favorecerán los reclamos iniciados por grupos o asociaciones de consumidores. Esto podría impedir o dificultar el cobro de pagos derivados de los servicios prestados y del financiamiento extendido por la Tarjeta Automática, y por lo tanto afectar de manera negativa los resultados de la Emisora.
Tarjeta Automática está expuesta al riesgo de incumplimiento de las obligaciones de pago bajo las tarjetas de crédito
Tarjeta Automática como empresa emisora de tarjetas de crédito puede ver afectado su negocio en forma adversa por la falta de pago de las cuentas de tarjeta de crédito, incumplimientos de pago por parte de los titulares de tarjetas de crédito, dificultades para exigir judicialmente que se paguen los montos adeudados, la existencia de cuentas de dudosa cobrabilidad y deudores incobrables. Estos y otros factores pueden ejercer un efecto adverso sobre los índices de morosidad actuales, las ejecuciones y las pérdidas, y uno o más de ellos podrían tener un efecto adverso sobre los resultados de las operaciones del negocio de tarjetas de crédito de Tarjeta Automática.
Tarjeta Automática opera en un entorno altamente regulado y sus operaciones se encuentran sujetas a las regulaciones y medidas adoptadas por diversas dependencias regulatorias
Además de las regulaciones específicas de su industria, Tarjeta Automática está sujeto a una gran variedad de regulaciones nacionales, provinciales y municipales y a supervisión generalmente aplicable a empresas que operan en la Argentina, incluidas leyes y regulaciones relativas a cuestiones laborales, previsionales, de salud, de defensa del consumidor, medioambiente, competencia y controles de precios. Tarjeta Automática no puede asegurar que la legislación y regulaciones vigentes actualmente o las dictadas en el futuro no demanden gastos importantes a Tarjeta Automática, o de otro modo tengan un efecto adverso sobre sus operaciones.
Riesgos Relacionados con las Obligaciones Negociables
Posible Inexistencia de un mercado secundario para las Obligaciones Negociables
Las Obligaciones Negociables que se emitan en el marco del Programa constituyen una nueva emisión de títulos valores no pudiendo asegurarse la existencia futura de un mercado secundario para las Obligaciones Negociables, así como tampoco puede asegurarse que los tenedores de las Obligaciones Negociables podrán negociarlas ni asegurar, en su caso, el precio al cual podrían negociarlas. Si el mercado se desarrollara, las Obligaciones Negociables se negociarían a precios que podrían resultar mayores o menores al precio de suscripción inicial, dependiendo de diversos factores, algunos de los cuales exceden al control de la Emisora.
Asimismo, la liquidez y el mercado de las Obligaciones Negociables pueden verse afectados por las variaciones en las tasas de interés y por la volatilidad de los mercados, sean nacionales o internacionales, para títulos valores similares, así como también por cualquier modificación en la liquidez, la posición patrimonial, la solvencia, los resultados y la rentabilidad de la Emisora.
Prioridades de cobro de otros acreedores de la Emisora
Salvo que el respectivo Suplemento de Precio especifique lo contrario, las Obligaciones Negociables tendrán igual prioridad de pago que toda la demás deuda no garantizada y no subordinada de la Emisora, existente y futura, salvo las obligaciones que gozan de preferencia por ley o de puro derecho, incluidos, entre otros, los reclamos fiscales y laborales. Si así se especificara en el respectivo Suplemento
de Precio, la Emisora también podrá emitir Obligaciones Negociables subordinadas. En ese caso, las Obligaciones Negociables subordinadas también estarán sujetas en todo momento al pago de cierta deuda no garantizada y no subordinada de la Emisora, según se detalle en el Suplemento de Precio aplicable.
Como garantía de un Acuerdo de Financiamiento con el FMO (conforme se define másadelante), la Emisora otorgó un derecho real de prenda sobre ciertas acciones de su propiedad en Banco Supervielle representativas de dos veces la exposición que FMO mantiene en la Emisora y Banco Supervielle S.A. Para más detalle véase la sección "Reseña y Perspectiva Operativa y Financiera". La prenda implica un derecho de cobro preferente sobre el producido de la venta de las acciones prendadas en caso de ejecución individual o colectiva.
La Emisora podría rescatar las Obligaciones Negociables antes del vencimiento
Las Obligaciones Negociables podrán ser rescatadas a opción de la Compañía en caso de producirse ciertos cambios en el régimen fiscal argentino o por cualquier otra causa establecida en el Suplemento de Precio aplicable si así lo especificara. Al respecto véase Capítulo IX - “De la Oferta y la Cotización– Rescate Anticipado por Cuestiones Impositivas”. En consecuencia, un inversor podrá no estar en posición de reinvertir los fondos provenientes del rescate a una tasa de interés efectiva similar a la de las Obligaciones Negociables.
INFORMACIÓN SOBRE LA EMISORA
Reseña
La Emisora es una sociedad anónima constituida en la República Argentina en 1979 que se concentra en la prestación de servicios financieros crediticios y no crediticios a un amplio espectro socioeconómico de individuos y empresas, principalmente pequeñas y medianas. La familia Supervielle que controla la Emisora participa en el sector bancario desde 1887 aportando 123 años de tradición financiera en el país. Cuenta con una plataforma de 255 centros de servicios, incluyendo sucursales, centros de servicios, centros de pago y puntos de venta y 272 cajeros automáticos, distribuidos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y en las provincias de Buenos Aires, Santa Fé, Córdoba, Salta, Tucumán, San Xxxx, San Xxxx, Xxxxxxx, Neuquén, Río Negro, Chubut, La Pampa, Tierra del Fuego y Santa Xxxx.
La Emisora tiene un modelo distintivo de negocios multimarca. Su misión es proveer servicios financieros de alta calidad, inclusivos y accesibles a toda clase de empresas, sin importar su tamaño, y a toda clase de individuos, sin importar su nivel socio económico. Es el único grupo que provee servicios financieros a todos los segmentos por nivel de ingreso en Argentina.
La Emisora es una sociedad holding de servicios financieros de la cual dependen las siguientes empresas controladas: un banco, Banco Supervielle S.A.; una empresa de tarjetas de crédito, Tarjeta Automática S.A.; una empresa de microfinanzas, Cordial Microfinanzas S.A.; una sociedad gerente de fondos comunes de inversión, Supervielle Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión y una empresa de centro de contactos (call center), Adval S.A. Una de las principales fortalezas competitivas que ofrece la Emisora es la diversificación en materia de préstamos a individuos pertenecientes a diversos grupos socioeconómicos, Banco Supervielle tiene como principal destinatario al segmento tradicional de la banca (los denominados sectores “A”, “X”, “X0” x "X0", xxxxxxxxxxxxxxxx). Tarjeta Automática y Cordial Microfinanzas se enfocan en prestar servicios financieros a sectores de menores recursos que no accederían de otra manera a la banca tradicional.
Al 30 xx xxxxx de 2010, la Emisora tenía:
a través de sus compañías, más de 1.200.000 de clientes individuos y empresas a quienes provee servicios financieros;
en forma consolidada, Ps. 5.952 millones en activos;
a través de Banco Supervielle S.A., Tarjeta Automática S.A. y Cordial Microfinanzas S.A., Ps. 3.356 millones en préstamos al sector privado y bienes dados en locación financiera (leasing) por Ps. 183 millones;
a través de Banco Xxxxxxxxxx S.A., Ps. 4.632 millones en depósitos, incluidos Ps. 3.765 millones del sector privado y Ps. 867 millones del sector público no financiero;
Ps. 396 millones de patrimonio neto; y
empleando a más de 3.500 personas.
Denominación | Grupo Supervielle S.A. |
Forma legal | Sociedad anónima constituida en la República Argentina |
Fecha de constitución | 8 de octubre de 1979 |
Plazo de duración | Conforme a sus estatutos, hasta el 15 de octubre de 2079, sin perjuicio de ser prorrogado dicho término por resolución de una asamblea general |
Legislación aplicable | La sociedad está sujeta a la legislación vigente en la República Argentina |
Domicilio legal | Xxx Xxxxxx 000, xxxx 00, oficina “X”, (X0000XXX) Xxxxxx Xxxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx |
Teléfono | (00 00) 0000-0000/08 |
Fax | (00-00) 0000-0000 |
Correo Electrónico | |
Página Web |
Historia
Supervielle y Cía. Banqueros
Supervielle y Cía. Banqueros fue creada en 1887 y ofrecía a sus clientes una amplia gama de servicios que incluían depósitos a la vista, depósitos a plazo fijo, cajas de ahorro, comercialización de títulos, compra y venta de moneda extranjera y de giros y cartas de crédito sobre centros financieros europeos. Banco Supervielle de Buenos Aires S.A. se creó el 30 de diciembre de 1940 con el objeto principal de adquirir los activos y pasivos xx Xxxxxxxxxxx y Cía. Banqueros y continuar con su actividad.
En 1964, Société Générale (París) adquirió el 100% del paquete accionario de Banco Supervielle de Buenos Aires S.A., transformándolo en un banco universal con 59 sucursales y una importante presencia en el mercado corporativo. El 20 xx xxxxx de 2000 cambió su nombre a Banco Société Générale S.A.
Banco Banex
En 1969 la familia Supervielle retomó sus actividades en el sector financiero argentino y creó Exprinter de Finanzas S.A., que en 1991 cambió su nombre societario por el de Exprinter Banco S.A. Exprinter Banco S.A. adquirió el 100% del paquete accionario del Banco de San Xxxx S.A. en 1996 mediante un proceso de licitación pública organizado por su accionista, la Provincia de San Xxxx. El 25 de julio de 1996 el gobierno de la Provincia de San Xxxx celebró un acuerdo de agente financiero con el Banco de San Xxxx S.A., en virtud del cual el Banco San Xxxx fue designado agente financiero del gobierno de la provincia. La adquisición del Banco de San Xxxx S.A. por parte de Exprinter Banco S.A. fue parte de un plan estratégico diseñado con el objeto de crecer en el interior del país y de penetrar en el segmento de individuos de ingresos bajos y medios y en el segmento de pequeñas y medianas empresas. En 1998 Exprinter Banco S.A. y Banco de San Xxxx S.A. se fusionaron dando origen al Banco San Xxxx
S.A. Banco Comercial Minorista, más adelante denominado Banco Banex S.A. El 15 de diciembre de 2006, el gobierno de la Provincia de San Xxxx extendió el plazo del contrato de agente financiero hasta 2021, extensión que fue ratificada por la Legislatura provincial el 12 xx xxxxx de 2007.
Creación del holding financiero
La Emisora se constituyó en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con fecha 8 de octubre de 1979 bajo la denominación de Inversiones y Participaciones S.A. La inscripción en el Registro Público de Comercio del Estatuto se realizó el 15 de octubre de 1980 bajo el número 4600, del libro 92 del Tomo A de Estatutos de Sociedades Anónimas Nacionales. Su duración es de noventa y nueve (99) años contados desde su fecha de inscripción.
Por Acta de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas número 52, de 9 xx xxxxx de 2008, se resolvió, entre otros asuntos, el cambio de denominación por la de Grupo Financiero Supervielle S.A. Mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas número 53, celebrada el 28 de noviembre de 2008, se reformó nuevamente el artículo primero del estatuto, adoptando la denominación de Grupo Supervielle S.A., denominación que conserva al día de la fecha.
Adquisición de Banco Société Générale S.A. por Banco Banex
El 10 xx xxxxx de 2005 Banco Banex adquirió, directa e indirectamente, el 99,54% del capital social de Banco Société Générale S.A. y cambió su denominación por la de Banco Supervielle.
Fusión del Banco Banex y Banco Supervielle
El 1° de julio de 2007, con la previa aprobación del Banco Central, Banco Banex y Banco Supervielle se fusionaron y Banco Banex fue disuelto. El 1 de julio de 2007, con la previa aprobación del Banco Central, iniciaron las operaciones conjuntas como resultado de la fusión operada entre dichas entidades. La integración del Banco con Banco Societé Générale S.A. (luego denominado Banco Supervielle) fue complementaria, ya que éste era un banco universal con una extensa red de sucursales y una posición significativa en el mercado corporativo en tanto que el Banco Banex, por otro lado, se
concentraba principalmente en banca previsional, pequeñas y medianas empresas y la franquicia en la Provincia de San Xxxx.
Adquisición de Banco Regional de Cuyo S.A. por Banco Supervielle
El 19 de septiembre de 2008, Banco Supervielle adquirió el 99,9360% del capital social de Banco Regional de Cuyo. La operación fue autorizada por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia con fecha 6 xx xxxxx de 2008 y por el BCRA con fecha 4 de septiembre de 2008.
El BCRA a través de la Resolución de Directorio No.210 de fecha 30 de septiembre de 2010 autorizó a Banco Supervielle en los términos del artículo 7 de la Ley de Entidades Financieras, a fusionarse por absorción, en calidad de entidad absorbente, con Banco Regional de Cuyo S.A.
Dicha fusión por absorción fue inscripta en la Inspección General de Justicia bajo el número 19266 del libro 51 de Sociedades por Acciones con fecha 14 de octubre de 2010. Con fecha 00 xx xxxxxxx xx 0000 XXXX dictó la Comunicación B "9936" en virtud de la cual dispuso el inicio de actividades conjuntas a partir del 1 de noviembre de 2010 Banco Supervielle quedando revocada a partir de esa fecha la autorización para funcionar como banco comercial otorgada oportunamente a Banco Regional de Cuyo.
Tarjeta Automática y Cordial Microfinanzas
En el mes de diciembre de 2007 la Emisora adquirió el 51% del capital social de Tarjeta Automática correspondiendo el 49% restante a Acalar S.A. En el transcurso del año 2009 y luego de sucesivas transferencias accionarias la participación social de Tarjeta Automática quedó integrada de la siguiente forma: la Emisora con el 62.50%, Acalar S.A. con el 25% y Banco Supervielle con el 12,50%.
Por su parte, en el año 2007 inició sus actividades Cordial Microfinanzas.
Servicios Complementarios de la Actividad Financiera
En el mes de noviembre de 2009 Banco Supervielle adquirió de la Emisora el 12,50% del capital social de Tarjeta Automática. Asimismo en el mes de noviembre de 2009 Banco Supervielle adquirió a Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx y a la Emisora el 12,50% del capital social de Cordial Microfinanzas.
Con fecha 0 xx xxxxx xx 0000, XXXX xxxxxx la autorización prevista en el marco de las normas aplicables para que Banco Supervielle pueda considerar a Cordial Microfinanzas S.A. y Tarjeta Automática S.A., ambas vinculadas de la Emisora e incluidas en los correspondientes regímenes informativos de supervisión consolidada, como complementarias a la actividad financiera que desempeña Banco Supervielle.
Dentro de su visión estratégica, la Emisora está fuertemente comprometida con el desarrollo de actividad financiera para todos los sectores sociales de la República Argentina, en forma incluyente y de manera que redunde en una mayor movilidad social y una mejora en la calidad de vida de la población. Asimismo la Emisora entiende que facilitar el acceso al crédito a quienes, por falta de posibilidades están expuestos a los canales de crédito informales, permite también el acceso a servicios financieros más seguros, de mejor calidad y a precios más bajos y transparentes.
En tal sentido, la Emisora ha buscado la construcción de sinergias que potencien el alcance de los objetivos descriptos en esta sección. Considerando al Banco Supervielle como el núcleo financiero de la Emisora, único facultado jurídicamente para captar depósitos, la posibilidad de ingresar en el esquema de servicios complementarios a la actividad financiera, permite construir vasos comunicantes entre el fondeo que es capaz de obtener Banco Supervielle a través de los depósitos que capta y la generación de crédito que pueden realizar las empresas mediante la aplicación de la tecnología crediticia que le son propias. Por su parte, el uso de infraestructura de Banco Supervielle con su actual y amplia cobertura geográfica permite potenciar las posibilidades de bancarización a capas de la población más allá de las que se encuentran en el alcance de Banco Supervielle.
Cabe resaltar que tanto Tarjeta Automática S.A. como Cordial Microfinanzas S.A. son reportadas en los balances consolidados que el Banco Supervielle presenta periódicamente al BCRA, dado que se encuentran reunidas las condiciones previstas en la regulación vigente.
El diseño de la complementariedad está sustentado en base a los siguientes y principales rasgos en lo que a uso de infraestructura se refiere:
Firma de convenios de recaudación entre Banco Supervielle, Tarjeta Automática S.A. y Cordial Microfinanzas S.A. De esta manera, Banco Supervielle a través de sus sucursales y centros de servicios puede realizar tanto el desembolso de los créditos y microcréditos, según sea el caso, como el cobro de las cuotas.
Instalación de oficinas de atención transitoria -también conocidas como “sucursales móviles” en localidades donde Banco Supervielle no cuenta con sucursales. De esta forma, se puede llegar a segmentos de la población que, tanto por cuestiones geográficas como culturales, no están bancarizados ni acceden a mecanismos de crédito.
Instalación de Puestos de Promoción de Tarjeta Automática S.A. y Cordial Microfinanzas
S.A en sucursales y centros de servicios de Banco Supervielle para brindar asesoramiento y para la entrega y recepción de solicitudes de los distintos servicios y operaciones ofrecidos.
Adquisición de GE Compañía Financiera S.A. (“GECF”)
El 6 de julio de 2010, la Emisora y Banco Supervielle celebraron un acuerdo para la adquisición del 100% de GECF, la unidad de servicios financieros de General Electric en Argentina. En virtud del Contrato de Compra de Acciones de GECF la Emisora y Banco Supervielle adquirieron el 5% y el 95%, respectivamente, del capital social de GECF. La concreción de dicha adquisición está sujeta a la aprobación del Banco Central. Banco Supervielle prevé recibir la aprobación del Banco Central en relación con su adquisición de GECF en virtud del Contrato de Compra de Acciones de GECF durante el primer o segundo trimestre de 2011.
La adquisición de GECF por parte de la Emisora (directa o indirectamente a través de su contralada Banco Supervielle) refleja su estrategia de incrementar su participación xx xxxxxxx en el sector de servicios bancarios y financieros de Argentina mediante la adquisición selectiva de empresas de servicios financieros y entidades financieras, una estrategia que fue implementada una década atrás por el accionista controlante de Banco Supervielle. Banco Supervielle considera que esta adquisición reforzará su posición entre los consumidores de ingresos bajos y medios, que tradicionalmente fueron desatendidos por las demás entidades financieras.
Toda la información que se proporciona a continuación en relación con GECF, incluyendo, pero sin carácter taxativo, sus negocios y/o resultados de operaciones se basa en información disponible al público en general.
GECF es una empresa de servicios financieros que opera en el sector financiero argentino y, en consecuencia, está sujeta a las normas del Banco Central. El principal objetivo de GECF es otorgar financiación a sus clientes a través de préstamos personales y la emisión de tarjetas de crédito. Desde 2000, GECF ha sido el socio crediticio de Walmart Argentina y ha atendido a los clientes de Walmart Argentina con sus productos crediticios en todos sus negocios, incluyendo los negocios "Changomas" que son parte de Walmart Argentina. El 0 xx xxxxx xx 0000, XXXX xxxxxx su alianza estratégica con Walmart Argentina.
En virtud de este contrato con Walmart Argentina, el canal de distribución de GECF incluye un total de 53 negocios Walmart y Changomas que están ubicados en la Ciudad de Buenos Aires y en 00 xx xxx 00 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. La oferta de productos de GECF incluye una tarjeta de crédito Walmart, una tarjeta de crédito MasterCard y préstamos personales.
Hasta tanto el Banco Central apruebe la adquisición de GECF por parte de Banco Supervielle en virtud del Contrato de Compra de Acciones, GECF continuará siendo de propiedad de General Electric Capital Corporation e International Holding Corporation. Conforme a información publicada por el Banco Central, al 30 xx xxxxx de 2010, el patrimonio neto de GECF ascendía a Ps. 119,0 millones, su total de activos a Ps. 494,0 millones y el monto de préstamos personales otorgados a sus clientes minoristas que se encontraba pendiente de pago ascendía a un total de Ps. 437,4 millones. Su resultado neto para el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 ascendía a Ps. 41,8 millones.
El cuadro a continuación sintetiza determinada información operativa y financiera clave referente a GECF, basada exclusivamente en información pública vinculada con GECF publicada en el sitio web del Banco Central el 15 de octubre de 2010.
El siguiente cuadro presenta una reseña de la información financiera de GECF para cada uno de los períodos indicados.
El 00 xx xxxx xx 0000, XXXX vendió las actividades de sus sucursales de GE Money a Banco Columbia S.A., obteniendo una ganancia extraordinaria de Ps. 26,8 millones.
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Semestre finalizado el 30 xx xxxxx de | |||
2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
(en millones de Pesos) | ||||
Ps. | Ps. | Ps. | Ps. | |
DATOS DEL ESTADO DE | ||||
RESULTADO | ||||
Normas del Banco Central : | ||||
Ingresos financieros | 88,4 | 212,4 | 247,4 | 119,3 |
Egresos financieros | (32,1) | (82,6) | (120,2) | (43,9) |
Xxxxxx xxxxx por intermediación | 56,3 | 129,7 | 127,2 | 75,3 |
Previsión por incobrabilidad de préstamos | (17,3) | (52,2) | (92,8) | (30,1) |
Ingresos por servicios | 64,2 | 102,8 | 122,8 | 63,3 |
Egresos por servicios | (12,5) | (17,0) | (26,4) | (14,9) |
Gastos de administración | (82,6) | (134,6) | (144,8) | (83,0) |
Ganancia neta de operaciones financieras | 8,0 | 28,8 | (13,9) | 10,6 |
Otros ingresos/egresos | (0,3) | 1,1 | 6,6 | 31,6 |
Impuesto a las ganancias | 0,0 | (12,8) | (4,0) | (0,5) |
Resultado Neto | 7,7 | 17,1 | (11,4) | 41,8 |
DATOS DEL BALANCE | ||||
Normas del Banco Central: | ||||
Activo | ||||
Caja y bancos | 6,2 | 7,9 | 7,3 | 7,0 |
Préstamos: | 378,5 | 629,2 | 576,2 | 437,4 |
al sector financiero | 19,0 | 17,5 | 21,0 | |
al xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx | 000,0 | 670,6 | 665,4 | 472,3 |
Préstamos personales | 176,4 | 297,4 | 297,6 | 178,5 |
Otros | 215,2 | 356,1 | 346,1 | 279,4 |
Más: Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados pendientes de | 7,6 | 17,1 | 21,7 | 14,4 |
cobro | ||||
Previsión por incobrabilidad de préstamos | 20.714 | 60.436 | (106,7) | (55,9) |
Otras cuentas a cobrar por intermediación financiera | 6,4 | 12,5 | 11,9 | 9,1 |
Otros activos | 24,6 | 37,4 | 42,2 | 40,5 |
Partidas pendientes de imputación | 0,3 | 0,1 | ||
Total de Activos | 416,0 | 687,1 | 637,5 | 494,0 |
Pasivo y patrimonio neto | ||||
Otros pasivos por intermediación financiera y otros pasivos | 326,8 | 512,2 | 453,5 | 270,3 |
Partidas pendientes de imputación | 0,0 | |||
Previsiones | 1,9 | 1,2 | 3,5 | 2,5 |
Otros pasivos | 50,0 | 85,0 | 103,2 | 102,2 |
Total pasivo | 378,7 | 598,4 | 560,3 | 375,0 |
Patrimonio neto | 37,2 | 88,7 | 77,3 | 119,0 |
Las fortalezas de la Emisora
La Emisora cree que entre sus principales fortalezas se incluyen las siguientes:
Presencia de larga data en el sector financiero argentino. Los orígenes de la Emisora se remontan a la época en que Supervielle y Cía. Xxxxxxxxx se estableció en 1887. Las compañías que integran la Emisorase benefician de la historia de sus 123 años en Argentina en el sector financiero. La xxxxx Xxxxxxxxxxx es ampliamente reconocida en los mercados locales financieros y de capitales para individuos y empresas.
Amplia cobertura en la prestación de servicios financieros. La Emisora es el único grupo financiero privado nacional con un modelo de negocios multimarca distintivo, que acompaña el desarrollo de todos los sectores socioeconómicos del país, otorgando asistencia crediticia y servicios financieros a personas y empresas potenciando el desarrollo económico regional y nacional. Mientras que Banco Supervielle tiene como principal destinatario al segmento tradicional de la banca (los denominados sectores “A”, “B”, “C1” y "C2", fundamentalmente), Tarjeta Automática y Cordial Microfinanzas se enfocan en prestar servicios financieros a sectores de menores recursos que no accederían de otra manera a la banca tradicional.
Eficiencia en el manejo del capital. Dada su calidad de holding, la Emisorapuede distribuir eficazmente el capital entre sus subsidiarias maximizando el valor para sus accionistas con la posibilidad de marcar una estrategia diferenciada respecto del resto de grupos financieros que operan en el país.
Políticas comprobadas de manejo de riesgo. La crisis económica de 2001-2002 tuvo efectos dramáticos en el sistema financiero argentino. Sin embargo, debido a las políticas de gestión de riesgos conservadoras de Banco Supervielle y, en particular, la limitada exposición al sector público no financiero y el foco en factoring y otras líneas de crédito a corto plazo, Banco Supervielle pudo afrontar la crisis de manera exitosa y evitar muchas de las severas consecuencias financieras que afectaron a una gran parte de los actores del sistema financiero argentino.
Liderazgo en el pago de haberes jubilatorios y provisión de servicios financieros a jubilados. Banco Supervielle es uno de los principales bancos privados dedicados al pago de haberes jubilatorios en términos de cantidad de beneficios. Actualmente,, Banco Supervielle realiza aproximadamente el 13% de los pagos de haberes jubilatorios del sistema previsional argentino. Asimismo, actualmente Banco Supervielle ofrece una amplia gama de servicios financieros a más de 790.000 jubilados y pensionados a través de su unidad banca de banca minorista.
Base de clientes estable. La Emisora se beneficia de su presencia de larga data en la Argentina, su posición de liderazgo en los servicios de pagos a jubilados y pensionados y su franquicia en la Provincia de San Xxxx y Mendoza con una base de clientes fieles que valora su foco en el servicio personalizado.
Base elevada y estable de depósitos. La base de depósitos minoristas de Banco Supervielle relativa al total de préstamos es elevada y se mantiene estable a través del tiempo, lo que provee un importante base de financiamiento para acompañar el crecimiento propio del banco.
Banco Supervielle es el agente financiero de la Provincia de San Xxxx y tiene una fuerte presencia en Mendoza. Banco Supervielle tiene una completa red de distribución en la Provincia de San Xxxx que opera a través de 19 sucursales y 3 centros de servicios, y que ofrece servicios especiales en zonas de menor densidad poblacional. Banco Supervielle ha sido designado agente financiero exclusivo del Gobierno de la Provincia de San Xxxx hasta el año 2021, lo que Banco Supervielle entiende que lo posiciona para expandir sus productos y servicios en esa Provincia. En términos de redes, Banco Supervielle es el principal banco privado en las Provincias xx Xxxxxxx y San Xxxx siendo uno de los bancos más activos en la región de Cuyo.
Directores y equipos gerenciales con gran experiencia. La Emisora y sus empresas controladas están dirigidos por equipos gerenciales de primera línea con una reconocida trayectoria en la industria bancaria privada de Argentina. Vale destacar que el Xx. Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, principal accionista y presidente de la Emisora, tiene más de 20 años de experiencia en la industria bancaria.
La estrategia de la Emisora
La Emisora se autodefine como una compañía con dedicación exclusiva a la actividad financiera, entendida como la provisión de servicios financieros crediticios y no crediticios a la población y actividad empresaria de Argentina.
Su estrategia se nutre de décadas de experiencia en la intermediación bancaria, de una fuerte vocación de crecimiento, de una expectativa positiva respecto de la evolución macroeconómica de Argentina, de un diagnóstico de subdesarrollo del sistema financiero y fuerte potencial de expansión, y de una misión propia definida como la de proveer toda la gama de servicios financieros accesibles e inclusivos para los individuos de un amplísimo espectro de segmentos socioeconómicos y para un universo abarcativo de empresas independientemente de su tamaño.
Su empresa más antigua es Banco Supervielle, que ha cumplido 123 años. La experiencia acumulada ha contribuido a definir políticas comerciales y de administración de riesgos, para Banco Supervielle y las otras compañías de la Emisora, que le han permitido atravesar inmune los diversos episodios de alta volatilidad financiera originados doméstica o internacionalmente y simultáneamente concretar sus objetivos de resultados y de crecimiento, tanto orgánico como a través de adquisiciones.
Hacia el futuro, la Emisora aspira a extender el liderazgo que actualmente tiene en varios productos estratégicos, aumentando de manera significativa su market share global y mantenerse como uno de los principales grupos financieros que contribuyan a la extensión del crédito y al crecimiento de la economía argentina.
La Emisora basa su estrategia en el convencimiento de que el crecimiento alcanzado por el país en los últimos años se proyectará, perfeccionado, hacia el futuro. Y que varias de las razones económicas locales que en el pasado han generado desestabilizaciones financieras en Argentina –la situación fiscal, la deuda pública, el mercado cambiario- , continuarán bajo razonable control, sin desmedro de que la Emisora mantendrá sus políticas financieras conservadoras, que tanto éxito le han deparado en el pasado.
En ese escenario macroeconómico futuro, la Emisora prevé un fuerte crecimiento de la actividad bancaria. El sistema financiero argentino se ha recuperado sólidamente de la crisis de 2001-2002, como lo muestran sus índices de liquidez, solvencia, rentabilidad y su bajo nivel xx xxxx. Pero aun así, los depósitos totales solo representan 18% del Producto Bruto Interno, y solo 14% el crédito, Estas cifras son muy inferiores no solo a las de economías avanzadas sino también a las de muchas emergentes, avalando la expectativa de expansión que proyecta la Emisora.
Por otra parte, la industria bancaria está atravesando un proceso de consolidación, para el cual la Emisora está muy preparado, habiendo complementado ya en años recientes su crecimiento orgánico con varias adquisiciones exitosas, incluyendo la privatización del Banco de la Provincia de San Xxxx, un conjunto de sucursales de Banco Balcarce, el banco Societe Generale, la compañía de tarjetas de crédito Tarjeta Automática y el Banco Regional de Cuyo.
Todas esas adquisiciones ya están formal y materialmente fusionadas. Más recientemente, Banco Supervielle y la Emisora han adquirido la compaña financiera GE Money, transacción que espera la aprobación regulatoria del Banco Central.
La Estrategia comercial de la Emisora se basa en extender el uso de servicios financieros a los amplios segmentos no bancarizados o insuficientemente bancarizados de la población y de empresas a través de una oferta de productos accesible adaptada a cada segmento según las características de su demanda.
En el caso de la Emisora ello se facilita por contar con varias empresas de distinto perfil, cada una de las cuales puede diseñar la combinación de tipo de productos, precio y plazo óptima para el
segmento a que se dedican. Y cada una puede introducir las innovaciones necesarias para adaptar la oferta a las cambiantes condiciones de la demanda y de los mercados. Las empresas de la Emisora Tarjeta Automática y Cordial Microfinanzas operan bajo el sistema de actividades complementarias normado por el Banco Central, lo que facilita las sinergias operativas y de infraestructura con Banco Supervielle.
Una parte importante de la estrategia comercial consiste en la permanente búsqueda de innovaciones en la oferta de productos, como han sido en el período reciente la compraventa de oro, depósitos cláusula oro, garantía de alquileres, compras financiadas en redes farmacéuticas y el programa calidad de vida para retirados y pensionados.
Otra parte importante de la estrategia comercial reside en la multiplicación de acuerdos comerciales con redes de venta minorista de artículos de consumo o para construcción, para el caso de individuos, y con proveedores de corporaciones, para el caso de empresas.
A efectos de que en todos los casos los productos financieros ofrecidos sean accesibles, la Emisora mantiene un intenso programa de inversiones, dirigido a asegurar un sistema informático que se traduzca en la capacidad de proveer servicios financieros masivos a bajo costo, y a ofrecer toda la variedad xx xxxxxxx de acceso y de transacción –automatizados y personales- a sus clientes. Y dedica parte de sus recursos a explorar permanentemente soluciones tecnológicas que han tenido éxito en promover la bancarización en otras economías.
La Emisora desarrolla y planea sus actividades con plena conciencia social y ambiental, y entiende que su estrategia contribuye a aumentar el grado de inclusión social y económica de amplios sectores de la población. Su compromiso esencial es con sus clientes, su personal y la comunidad de la que forma parte.
En función del capital necesario para el desarrollo de su programa de expansión la Emisora ha sistemáticamente reinvertido virtualmente todas sus utilidades en las compañías que le pertenecen, para asegurar un adecuado grado de capitalización. Y por otra parte ha accedido exitosamente a los mercados de capitales internacionales.
En efecto, sea para capitalización o como deuda, ha recibido fondos del banco holandés de desarrollo FMO y líneas comerciales o financieras del Banco Interamericano de Desarrollo y de la Corporación Financiera Internacional. Muy recientemente Banco Supervielle ha colocado con gran éxito en el mercado internacional un bono híbrido regulatoriamente elegible como capital (TIER II) por usd 50 millones a 7 años de plazo, siendo el primer banco argentino en colocar deuda desde el virtual cierre de los mercados internacionales en 2007 por la crisis subprime.
El creciente reconocimiento de las capacidades de la Emisora para desenvolverse con alto crecimiento, elevados rendimientos y bajo riesgo, así como de sus prudentes políticas financieras y respeto por sus inversores, permite el acceso a una oferta de capital y deuda generosas para la expansión de la Emisora, tanto en los mercados internacionales de capital como en el local.
El desarrollo de la estrategia reseñada arriba se lleva a cabo, finalmente, en un contexto de alta valoración por parte de la Emisora de las recomendaciones locales e internacionales de excelencia en el Gobierno Corporativo de sociedades.
Estructura y Organización de la Emisora
A continuación se muestra la estructura organizativa de la Emisora a la fecha del presente y se realiza una descripción del negocio de cada una de las subsidiarias de la Emisora. Todas las sociedades que se incluyen en el cuadro han sido constituidas en la República Argentina.
95,00%
SOFITAL
S.A.F.e I.I.
92,50%*
99,75%*
74,06%**
99,31%**
85,14%
92,44%***
Banco Supervielle S.A.
Banco Regional de Cuyo S.A.
Supervielle Asset Tarjeta Automatica S.A.
Cordial Microfinanzas S.A.
Adval S.A.
Puntacall
(*) Incluye la participación indirecta de Sofital S.A.F. e I.I. en Banco Supervielle SA (2,80%) y en Supervielle Asset Management (5,00%).
(**) Incluye la participación de Banco Supervielle SA en Tarjeta Automatica S.A. (12,50%) y en Cordial Microfinanzas S.A. (9,25%).
(***) Incluye la participación de Banco Supervielle SA en Banco Regional de Cuyo S.A.
Banco Supervielle S.A.
Banco Supervielle es un banco argentino cuyos orígenes se remontan a 1887 y actualmente se concentra principalmente en la provisión de servicios bancarios y financieros a individuos y pequeñas y medianas empresas. Su red incluye 103 sucursales y 66 centros de servicios y 272 cajeros automáticos ubicados en la ciudad de Buenos Aires y en las Provincias de Buenos Aires, San Xxxx, Córdoba, Tucumán, Mendoza y Santa Fe. Según el Banco Central, al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle ocupaba el puesto decimoprimero en términos de depósitos y préstamos, el decimosegundo en términos de total de activos entre bancos del sector privado en la Argentina, el sexto en términos de depósitos y el séptimo en términos de total de activos y de total de préstamos entre los grupos privados bancarios de capital nacional.
Banco Supervielle provee a sus clientes minoristas una gama de servicios bancarios que incluye anticipos de haberes al contado, préstamos personales, pago de sueldos (plan sueldo), tarjetas de crédito, tarjetas de débito, cajas de ahorro, depósitos a plazo fijo, cuentas corrientes, y ofrece fondos comunes de inversión de terceros, cobertura de seguros y pagos de beneficios a jubilados y pensionados. Banco Supervielle provee a sus clientes corporativos una gama igualmente amplia de productos y servicios entre los que se incluyen factoring (de cheques, facturas, certificados de construcción, certificados de warrant, etc.), leasing, líneas de giro en descubierto, préstamos comerciales, financiamiento para el comercio exterior, pagos, cobranzas, plazos fijos y cuentas corrientes.
En particular, Banco Supervielle detenta una significativa participación xx xxxxxxx en Argentina en los sectores de factoring, leasing y préstamos personales, de aproximadamente el 9%, 10% y 4%, respectivamente al 30 xx xxxxx de 2010. Además, actúa como agente financiero exclusivo del gobierno de la Provincia de San Xxxx y es el principal banco privado en las Provincias de San Xxxx y Mendoza.
Finalmente, su unidad de Trading, Mesa de Dinero y Mercado de Capitales participa en forma activa en los mercados de dinero, cambios de moneda extranjera y en la negociación de títulos valores, capta depósitos de inversores institucionales, compra de carteras de préstamos de otras entidades financieras y también es uno de los participantes más activos xxx xxxxxxx de securitización de préstamos.
Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle tenía:
aproximadamente 1.000.000 de clientes de banca minorista y más de 3.700 clientes de banca corporativa;
Ps. 5.841 millones en activos;
Ps. 3.293 millones en préstamos del sector privado y bienes dados en locación financiera (leasing) por Ps. 183 millones;
Ps. 4.633 millones en depósitos, incluidos Ps. 3.766 millones del sector privado y Ps.
867 millones del sector público no financiero, y
Ps. 561 millones de patrimonio neto.
La ganancia neta consolidada de Banco Supervielle para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2009 fue de Ps. 101 millones, lo que representa un retorno sobre el patrimonio promedio del 21,6% y un retorno sobre activos promedio del 2,0%. La ganancia neta de Banco Supervielle para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2008 fue de Ps. 80 millones, lo que representa un retorno sobre el patrimonio promedio del 24,4% y un retorno sobre activos promedio del 2,1%.
A lo largo de estos últimos doce años Banco Supervielle adquirió exitosamente varias instituciones financieras que incluyen: Banco de San Xxxx S.A. (“Banco de San Xxxx”), Banco xx Xxxxxxxx
S.A. (varias sucursales) y Banco Société Générale Argentina. El 19 de septiembre de 2008 se consumó la adquisición del Banco Regional de Cuyo, a través de la compra de una participación accionaria en el mismo del 99,9360%. El 30 de septiembre de 2010, mediante la Resolución N° 210, el Banco Central autorizó la fusión de Banco Regional de Cuyo con Banco Supervielle y el 26 de octubre de 2009, mediante la Comunicación B "9936", dispuso que el 1º de noviembre de 2010 como fecha de concreción de la fusión por absorción de Banco Regional de Cuyo, quedando revocada a partir de esa fecha a autorización para funcionar como banco comercial otorgada oportunamente a Banco Regional de Cuyo. Además, el 6 de julio de 2010, Banco Supervielle adquirió una participación del 95% en GE Compañía Financiera S.A. (“GECF”), compañía financiera que se concentra principalmente en la financiación al consumo (minorista). A la fecha de este prospecto, aún se encontraba pendiente la aprobación de dicha adquisición por parte del Banco Central.
Los accionistas de Banco Supervielle son la Emisora (89,83%), Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx (7,18%), Sofital (2,79%) y accionistas minoritarios (0,17%).
Principales Actividades Comerciales
Banca Minorista
Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle tenía más de 1 millón de clientes minoristas. La unidad de negocios de banca minorista de Banco Supervielle está dividida en cuatro divisiones regionales que son responsables de garantizar que su red de bancos sea adecuada para cumplir con las crecientes necesidades de sus clientes y mantener la calidad de los productos y servicios que brinda a sus clientes minoristas. La venta y marketing de sus productos y servicios es manejada por su Departamento de Marketing, que incluye tres divisiones de productos (Tarjetas, Cuentas y Préstamos) y su Departamento de Ventas. Banco Supervielle ofrece una amplia gama de productos y servicios a sus clientes minoristas, que incluyen:
Préstamos Personales. Originación de préstamos personales y cuentas de administración respecto de la mayoría de los ingresos provenientes de la actividad de banca minorista de Banco Supervielle. Al 30 xx xxxxx de 2010, el monto pendiente de pago de los préstamos personales otorgados por Banco Supervielle a sus clientes minoristas ascendía a Ps. 760,3 millones, representativos del 22,9% de la cartera crediticia total de Banco Supervielle. Si bien Banco Supervielle ofrece préstamos personales con plazos de hasta 60 meses, el plazo promedio de sus préstamos personales es de aproximadamente 24 meses. Durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, su participación xx xxxxxxx en el sector de préstamos personales se incrementó a 4,3% y su originación de préstamos personales se incrementó en un 57% en comparación con el correspondiente período de 2009.
Tarjetas de Crédito. Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle tenía aproximadamente 377.000 cuentas de tarjetas de crédito y los saldos totales pendientes de pago de tales cuentas ascendían a Ps. 300,9 millones, representativos del 9,1% de la cartera crediticia total de Banco Supervielle. Durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, las transacciones con tarjetas de crédito de los clientes de Banco Supervielle generaron comisiones por Ps. 12,6 millones. Durante el cuarto trimestre de 2009 Banco Supervielle implementó nuevos programas de beneficios destinados a incrementar el volumen de operaciones con tarjetas de crédito realizadas por sus clientes. Sus programas de beneficios incluyen descuentos por tiempo limitado respecto de categorías de productos específicas, tales como productos farmacéuticos que se encuentran en vigencia en diversos negocios minoristas, permitiendo de este modo a sus clientes la flexibilidad de comprar dichos productos con descuento en su negocio preferido.
Servicios de Depósito. Los servicios de depósito de Banco Supervielle incluyen cuentas corrientes, cajas de ahorro, depósitos a plazo fijo y cuentas de inversión. Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle tenía Ps. 4.632,9 millones de depósitos. Banco Supervielle combina sus servicios de depósito con algunos de sus otros productos y servicios, tales como tarjetas de crédito, tarjetas de débito y servicios de inversión.
Servicios de Inversión. Banco Supervielle brinda a sus clientes minoristas servicios de inversión y productos de inversión, tales como fondos comunes de inversión administrados por Supervielle Asset Management Sociedad Gerente de FCI S.A., una empresa de la Emisora que cuenta con Ps. 616.5 millones de activos bajo su administración, y que está destinada a satisfacer sus objetivos de inversión y perfil de riesgo particulares.
Servicios de Pagos de Beneficios Previsionales a Jubilados. Banco Supervielle actualmente ofrece una amplia gama de servicios financieros a más de 790.000 jubilados, de los cuales el más importante es el pago de beneficios previsionales a jubilados en nombre del sector público argentino. Esto genera una base de clientes que consume los principales servicios de Banco Supervielle. Banco Supervielle estima que durante 2009, operó como intermediario y cobró comisiones en relación con aproximadamente el 13% de los pagos de beneficios previsionales del gobierno argentino, cuyos beneficiarios son principalmente jubilados. Banco Supervielle considera que durante este período fue, dentro del sector privado, el principal banco pagador de beneficios gubernamentales federales a jubilados en términos de cantidad de pagos efectuados. Durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, los servicios de pagos de beneficios a jubilados generaron comisiones por Ps. 7.6 millones.
Servicios de moneda extranjera y metales. Banco Supervielle ha sido tradicionalmente un prestador líder de servicios cambiarios en Argentina. Además, desde el lanzamiento de sus servicios de metales en 2008, se ha convertido en el mayor vendedor de oro físico a clientes minoristas de Argentina. Los servicios de metales de Banco Supervielle actualmente representan aproximadamente el 35% del ingreso neto atribuible a sus servicios de cambio exterior y metales. En 2009 continuó ampliando su oferta de productos vinculados con el oro ofreciendo a sus clientes depósitos a plazo fijo que se ajustan para reflejar las fluctuaciones en los precios del oro.
Planes de pago de sueldos. Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle brindó servicios a
134.256 particulares en relación con los planes de pago xx xxxxxx ordenados por las leyes de trabajo de Argentina, de conformidad con el Banco Central. En virtud de estos planes xx xxxxxx, los empleadores deben abrir cuentas a nombre de sus empleados. Ver "--Banca Empresas-- Servicios de Pago xx Xxxxxx a través de Plan Sueldo".
Servicios para Negocios y Comercios. Como parte de las actividades de banca minorista de Banco Supervielle, éste ofrece productos y servicios a aproximadamente 6.000 empresas unipersonales y otros propietarios de negocios y comercios cuyas operaciones no tienen suficiente envergadura como para cumplir con los requisitos mínimos de admisibilidad para utilizar sus servicios de banca empresas. La oferta de productos a estos clientes incluyen, entre otros, cuentas corrientes, cobertura de seguros integral y servicios de liquidación de haberes.
Banca Empresas
Banco Supervielle brinda a 3.760 clientes corporativos una gama de productos y servicios bancarios que incluye depósitos a la vista, depósitos a plazo fijo, la posibilidad de giros en descubierto,
factoring de cheques, facturas, warrants y certificados de avance de obra, préstamos garantizados, leasing, financiación relativa al comercio exterior (para importaciones y exportaciones), servicios de acreditación de haberes, tarjetas de crédito corporativas y una amplia variedad de servicios de administración de efectivo.
El área de banca empresas de Banco Supervielle se estructura en equipos en función de los tipos de productos y clientes. La cartera de clientes corporativos de Banco Supervielle incluye, entre otros, empresas del sector de las manufacturas, grandes empresas y empresas constructoras. Banco Supervielle también otorga préstamos de muy corto plazo a sus clientes comerciales de Xxxxx 0. Banco Supervielle implementa una estrategia de marketing que recurre a una venta cruzada proactiva de productos crediticios y no crediticios. Esta estrategia de marketing incluye (i) líneas de crédito pre-aprobadas para potenciales clientes seleccionados, (ii) diferenciación de tasas de interés según el perfil de riesgo del cliente; (iii) ofrecimiento de servicios de facilitación que incluyen acreditación de haberes, pago a proveedores y cobranza de facturas de servicios y (iv) establecimiento de los precios de los productos en función de la relación para recompensar la lealtad de los clientes.
Servicios de Acreditación de Haberes a través del Plan Sueldo. Desde 2001, las leyes argentinas en materia laboral exigen que los sueldos se acrediten en cuentas abiertas por los empleadores a nombre de cada empleado en entidades financieras ubicadas dentro de un radio de dos kilómetros del lugar de trabajo en el caso de áreas urbanas y en un radio xx xxxx kilómetros en el caso de áreas rurales. Al 30 xx xxxxx de 2010, 2.925 empresas les pagaban los sueldos a sus empleados en el marco de convenios de depósito de haberes directos celebrados con Banco Supervielle. De acuerdo con la información compilada por el Banco Central sobre el universo de compañías activas en este mercado, esta cifra se traduce en una participación del 2,8% de la masa salarial total procesada por los bancos del sector privado.
Productos y Servicios Relacionados con los Préstamos. Al 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle registraba Ps. 2.256,9 millones de préstamos y financiaciones pendientes de pago otorgados a sus clientes corporativos, la mayoría de los cuales son pequeñas y medianas empresas. Banco Supervielle les ofrece a sus clientes pequeñas y medianas empresas una gama amplia de productos y servicios bancarios que incluye factoring, financiación de capital de trabajo, servicios de comercio exterior, servicios de asesoramiento financiero, cartas de crédito en moneda local y extranjera, servicios de administración de activos, cuentas corrientes, depósitos a plazo fijo y leasing así como servicios de corretaje y de administración de fondos comunes de inversión. La estrategia de Banco Supervielle es desarrollar aún más su liderazgo en los mercados de factoring y leasing y ocupar una posición de liderazgo en el mercado de comercio exterior. Al 30 xx xxxxx de 2010, los 50 deudores más grandes deBanco Supervielle representaban el 26,7% de la cartera de banca empresas de Banco Supervielle.
Factoring. Las operaciones de factoring constituyen un componente significativo de la cartera crediticia de Banco Supervielle y representan el 35,2% de la cartera al 30 xx xxxxx de 2010. Banco Supervielle estima que su participación xxx xxxxxxx de factoring es de aproximadamente el 9%. El volumen de las operaciones de factoring fue de Ps. 1.166,5 millones al 30 xx xxxxx de 2010. Este producto presenta una incidencia de morosidad baja y un plazo de vencimiento promedio de 43 días. Durante el transcurso de las actividades de factoring de cuentas por cobrar que Banco Supervielle ha consolidado a lo largo de los años, Banco Supervielle ha logrado compilar una base de datos confiable que facilita la minimización del riesgo. Además de consultar su base de datos, Banco Supervielle sigue procesos de debida diligencia sobre los cedentes (o endosantes) y los firmantes, xxxxx actas notariales de todas las cesiones de los certificados y las facturas y se asegura de diversificar adecuadamente sus transacciones de factoring.
Leasing. Banco Supervielle estima que su participación xx xxxxxxx en las transacciones de leasing es del 9%. Está considerado como un participante líder en las transacciones de leasing entre las entidades financieras argentinas. Banco Supervielle cuenta con significativos convenios con proveedores de equipamiento y maquinaria que han contribuido al desarrollo de este producto. La originación de transacciones se incrementó un 42,9% durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, totalizando Ps. 183,3 millones a través de la celebración de aproximadamente 1.570 contratos de leasing. Banco Supervielle se propone incrementar el número de convenios que tiene con los fabricantes y distribuidores de productos y expandir el negocio en el interior del país. Los riesgos asociados con las operaciones de leasing se mitigan recurriendo a diversos mecanismos que abarcan desde el análisis detallado de los flujos de caja de los futuros compradores hasta la celebración de acuerdos con proveedores de maquinarias que se proponen facilitar la colocación renovada de activos en el mercado.
Además, Banco Supervielle monitorea la diversificación de las transacciones, orientándolas a mercados de crecimiento veloz que exteriorizan la necesidad de mayor capacidad de producción.
Comercio exterior. Banco Supervielle participa activamente en el otorgamiento de financiación para el comercio exterior. Banco Supervielle cuenta con personal idóneo para asesorar a sus clientes sobre las transacciones del comercio exterior, las transferencias internacionales, el pago de beneficios jubilatorios a ciudadanos franceses residentes en Argentina, asistencia crediticia en relación con los productos ofrecidos y cuestiones operativas. Al 30 xx xxxxx de 2010, los préstamos relativos a comercio exterior otorgados por Banco Supervielle totalizaban los Ps. 462,3 millones, representativos del 14,0% de la cartera crediticia total de Banco Supervielle. En relación con el comercio internacional, Banco Supervielle celebró una facilidad de comercio exterior con la Corporación Financiera Internacional (la “CFI”) en el marco del Programa de Financiación del Comercio Mundial del 25 xx xxxxx de 2007 en virtud del cual Banco Supervielle puede solicitarle a la CFI que emita garantías para garantizar obligaciones vinculadas con el comercio exterior de Banco Supervielle y también de terceros. Además, Banco Supervielle recientemente celebró un Acuerdo de Banco Emisor y un Acuerdo de Banco Confirmante con el Banco Interamericano de Desarrollo (“BID”) en el marco del Programa de Facilitación de la Financiación al Comercio Internacional del BID del 27 xx xxxx de 2009 en virtud del cual Banco Supervielle puede solicitarle al BID que emita Garantías Crediticias así como confirmar las Garantías Crediticias del BID recibidas por terceros.
A fin de brindar servicios de factoring internacionales, en noviembre de 2007 Banco Supervielle se adhirió a "Factors Chain International" ("FCI"), una red global de empresas líderes de factoring, cuyo objetivo común es facilitar el comercio internacional a través del factoring y servicios financieros conexos. Actualmente la red de FC incluye a 252 agentes de factoring en 66 países, que participan activamente en más del 80% del volumen de factoring mundial.
La siguiente tabla muestra los volúmenes promedio de las principales líneas de créditos comerciales a clientes para el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010:
Préstamos comerciales | Monto Promedio (en millones de Pesos) |
Adelantos en cuenta corriente | 386,5 |
Préstamos a sola firma | 165,6 |
Préstamos relacionados a operaciones de comercio exterior | 386,3 |
Factoring | 966,8 |
Leasing (1) | 151,3 |
(1) No incluye la cartera de leasing securitizada.
Cash Management y servicios por transacciones. Banco Supervielle ofrece una amplia y atractiva gama de productos y servicios orientados a contribuir en la administración integral de las empresas, tales como el pago a proveedores, banca electrónica, recaudaciones y cobranzas, manejo de efectivo y transporte de caudales. No existen normalmente riesgos inherentes a esta operatoria ya que los productos y servicios no implican desembolso de fondos de parte de Banco Supervielle.
Servicio de recaudaciones y cobranzas. Los clientes de Banco Supervielle tienen a su disposición un completo sistema de recaudaciones y cobranzas que les permite efectuar depósitos de efectivo o cheques y realizar el pago de cuotas, servicios e impuestos a través de toda la red de sucursales. Banco Supervielle ha celebrado diversos acuerdos de cobranza con empresas prestadoras de servicios así como con organismos del sector público que permiten brindar un amplio servicio de cobro de facturas e impuestos tanto por caja como por los diferentes medios electrónicos de pago. Además, si la empresa recibe como medio de pago de sus ventas o servicios, tarjetas de crédito o tickets de consumo, Banco Supervielle es banco pagador de las principales marcas xxx xxxxxxx. Esto implica que las empresas podrán cobrar el producto de sus ventas con tarjetas de crédito o tickets de consumo, mediante la acreditación en cuentas abiertas en Banco Supervielle.
Pago a proveedores. Banco Supervielle ofrece pagar por cuenta y orden de sus clientes las obligaciones contraídas con terceros con el fin de asegurar puntualidad en los pagos, optimizar el uso de sus fondos y simplificar las tareas administrativas. Las diferentes modalidades de pago son adaptables a las necesidades de cada empresa, pudiéndose emitir cheques de pago diferido con sus correspondientes liquidaciones y recibos de pago de impuestos así como transferencias y pagos con crédito en cuenta.
Banco Supervielle también ofrece el servicio integral de emisión, entrega y descuento de cheques, generando acuerdos muy convenientes para cada una de las partes de la transacción.
Banca Electrónica de Banco Supervielle. Banco Supervielle cuenta con un sitio Web que permite a sus clientes obtener los saldos de sus cuentas en tiempo real. Sus servicios de banca por Internet son gratuitos y permiten a sus clientes efectuar pagos en línea a beneficiarios nacionales, fondear futuros desembolsos para pagos de sueldos, hacer transferencias en línea entre cuentas de Banco Supervielle Supervielle, designar múltiples usuarios de una cuenta en particular, solicitar nuevas cuentas y demás productos así como solicitar servicios adicionales, tales como servicios de inversión.
Banca electrónica Multibank. En su calidad de miembro de la Red Interbanking (red integrada por las principales entidades financieras del país), Banco Supervielle brinda a sus clientes un servicio de comunicación electrónica que permite a las empresas optimizar su gestión bancaria. Desde una computadora personal y en horario extendido las empresas pueden conectarse al servicio y realizar consultas sobre el estado de sus cuentas en todos los bancos de la red, enviar mensajes a los bancos, transferir fondos, efectuar pagos electrónicos de sueldos, proveedores e impuestos y visualizar información de los mercados, con el máximo nivel de seguridad. Banco Supervielle cuenta con productos de diferentes características acordes con la dimensión de cada empresa: Datanet Plus y Manager, está orientado a medianas y grandes empresas, puesto que este producto no limita la cantidad de bancos ni en el número de cuentas a las que se puede acceder o que se pueden utilizar. InterPYME, es un producto orientado a PyMEs y Microemprendimientos. Banco Supervielle cuenta con tratamiento de transferencias “on-line”, lo que permite que las operaciones, tanto de débito como de crédito, se procesen automáticamente y se reflejen en las cuentas correspondientes en tiempo real.
Servicios de Cheques Postdatados. Banco Supervielle ofrece a sus clientes de banca empresa servicios de custodia de cheques postdatados que reciben en relación con sus operaciones comerciales y que Banco Supervielle mantiene a los efectos de su depósito hasta la fecha especificada en el cheque pertinente. También ofrece a sus clientes de banca empresa adelantos de fondos basados en los cheques posdatados que Banco Supervielle posee en su nombre.
Cash Management y transporte de caudales. Banco Supervielle ofrece diferentes alternativas para que sus empresas clientes puedan satisfacer sus necesidades de manejo de dinero acorde a su conveniencia. Existe la posibilidad de definir circuitos a medida para el transporte de fondos a depositar en las sucursales, disminuyendo el riesgo de transportar grandes sumas de dinero y valores. El traslado se realiza por medio de modernos vehículos blindados.
Servicios de cobro de impuestos y de agente financiero. Banco Supervielle tiene un convenio exclusivo con la Provincia de San Xxxx con vigencia hasta 2021 para brindar servicios de agente financiero de la Provincia y efectuar cobros de impuestos. Durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, el servicio prestado al gobierno de la Provincia de San Xxxx generó comisiones por un monto de Ps. 8,1 millones.
Tesorería y mercados de capitales
La Mesa de Dinero se ocupa de la intermediación de activos financieros propios y para terceros, de la venta de productos financieros, de la ejecución de las decisiones del Comité de Activos y Pasivos ("ALCO") respecto de las inversiones financieras de Banco Supervielle y de la ejecución de las compraventas requeridas para implementar las políticas de optimización del uso de fondos y de administración de riesgos financieros. En las operaciones de intermediación, Banco Supervielle ha venido creciendo sensiblemente en las operaciones de money market, operaciones con títulos públicos y con instrumentos de deuda del Banco Central, operaciones cambiarias y acciones y ha comenzado a incorporar gradualmente productos más sofisticados como futuros, swaps, pases pasivos y opciones. Las operaciones de money market incluyen la captación de depósitos de inversores institucionales. Todas las operaciones de intermediación se desarrollan dentro de los límites de un amplio Mapa de Riesgos, que fija límites a los riesgos de contraparte, a las posiciones compradas y vendidas de cada tipo de activos que en algunos casos depende de la volatilidad vigente, a las atribuciones de los distintos niveles de seniority de los operadores y otros, y establece también claramente políticas de stop loss. Últimamente se ha acelerado, acorde con el desarrollo de las flexibilidades normativas por parte de los reguladores, el desarrollo de relaciones comerciales con los bancos extranjeros, para facilitar tanto las operaciones propias de la Mesa de Dinero como para dar mejores servicios a los clientes internos y externos.
El Departamento xx Xxxxxxx de Capitales de Banco Supervielle tiene a su cargo la organización y colocación de cualquier emisión de deuda e instrumentos de securitización, principalmente fideicomisos financieros, propios y para terceros. A través de esta actividad, Banco Supervielle ha consolidado su presencia en el mercado de securitizaciones, superando en septiembre de 2010 la suma de Ps. 3.600 millones de fideicomisos financieros organizados y colocados. Durante los primeros nueve meses de 2010,, ha superado la suma de Ps. 800 millones en 11 fideicomisos financieros en los que ha participado como organizador y/o colocador. Esto le ha permitido a Banco Supervielle alcanzar un lugar destacado en el ranking anual tanto por su rol de organizador de fideicomisos financieros como por su rol de colocador. Banco Supervielle actúa como organizador de la transacción y colocador de los valores fiduciarios en todas las operaciones de securitización de créditos originados por el propio Banco Supervielle. Estos fideicomisos propios son el reflejo de su política de minimizar los descalces de plazos, razón por la cual periódicamente los créditos xx xxxxxxx y largo plazo originados por sus distintas áreas de negocios son securitizados y vendidos a los mercados de capitales a través de fideicomisos financieros. Banco Supervielle ya ha emitido numerosos fideicomisos de préstamos personales, de hipotecas, prendarios, de contratos de leasing y de Préstamos Garantizados cuyo deudor es el Tesoro Nacional. Hacia fines de 2007, lanzó la primera securitización de las instalaciones del banco que se realizó en Argentina . El instrumento estaba respaldado por un pool de 15 inmuebles previamente de propiedad de Banco Supervielle y empleados como sucursales del banco. Estos inmuebles se vendieron al fideicomiso, pero Banco Supervielle continuó usándolos en carácter de locatario.
El Departamento de Sector Público y Entidades de Intermediación Financiera de Banco Supervielle es responsable de las relaciones institucionales con el gobierno de la Provincia de San Xxxx y con el Gobierno Argentino, con otras provincias y con organismos del sector público nacional . Con estas contrapartes, se busca el desarrollo de negocios consistentes en la captación de depósitos y otras inversiones y negocios financieros con los prestatarios de los servicios de estos entes públicos. Adicionalmente, se continúa con la compra de cartera de créditos a entidades financieras y otras sociedades financieras no reguladas con las cuales se mantiene una estrecha relación.
Banco Supervielle ha mantenido su presencia en el mercado de fondos comunes de inversión (FCI) como sociedad depositaria y colocador principal, a través de sus canales de comercialización, de los Fondos Comunes de Inversión Premier xx Xxxxxxxxxxx Asset Management, familia de fondos que incluye dos fondos de money market, fondos xx xxxxx fija en Pesos (en tres clases diferentes: el primero conformado mayoritariamente por fideicomisos financieros, otro conformado por títulos públicos de corto plazo y el último conformado por títulos públicos xx xxxxxxx y largo plazo), un fondo xx xxxxx fija en dólares, dos fondos xx xxxxx variable con acciones de sociedades privadas (una con empresas argentinas y otra con empresas brasileras), y un fondo de instrumentos de deuda del SME.
Acuerdo con ANSES para el Pago de Beneficios Sociales
En noviembre de 2009, y en virtud de la Resolución Nº 349/09. Banco Supervielle ha renovado por un período de 6 años el acuerdo previamente celebrado con ANSES, en virtud del cual actúa como agente de pago a ciertos beneficiarios del sistema de seguridad social a cambio de una comisión de Ps. 0,15 por beneficiario. En junio de 2010, Banco Supervielle efectuó pagos en representación de ANSES a más de 790.000 jubilados. El acuerdo prevé que continuará en vigencia en tanto las partes continúen cumpliendo con sus obligaciones. ANSES se reserva el derecho de revocar el acuerdo, con una notificación previa de 90 días.
Contrato de Agente Financiero de la Provincia de San Xxxx
El 25 de julio de 1996, la Provincia de San Xxxx y Banco Banex celebraron un Contrato de Vinculación (el "Contrato de Vinculación") de conformidad con el cual la Provincia de San Xxxx designó a Banco Banex como agente financiero para dicha Provincia durante un período de 10 años contados a partir del 1 xx xxxxxx de 1996. Al fusionarse Banco Banex con Banco Supervielle y de conformidad con el Decreto del Poder Ejecutivo Provincial Nº 619/2007, la Provincia de San Xxxx autorizó a Banco Supervielle a asumir todos los derechos y obligaciones de Banco Banex en virtud del Contrato de Vinculación. Por Ley No. XXXX-0000-0000, la Legislatura de la Provincia de San Xxxx ratificó la modificación al Contrato de Vinculación efectuada el 15 de diciembre de 2006 que dispuso la prórroga de su plazo de vigencia hasta el 1 xx xxxxxx de 2021.
Red de distribución
Banco Supervielle presta servicios en las principales plazas financieras del país a través de una red de 103 sucursales y 66 centros de servicios estratégicamente ubicados. Un 60% de esta red se concentra en la ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires, mientras que el 40% restante está ubicado en otras ciudades importantes y localidades de otras provincias. Además, Banco Supervielle ofrece acceso a través de su red propia de 272 cajeros automáticos y su servicio de home banking.
El cuadro que se exhibe a continuación presenta la distribución de sucursales y centros de servicios al 30 xx xxxxx de 2010 en las distintas regiones del país:
Provincia | Sucursales | Centros de Servicios (SC) | Total | Porcentaje del Sistema Financiero | Sistema Financiero – SC | Porcentaje de Sucursales sobre el Sistema Financiero | Porcentaje de SC sobre el Sistema Financiero |
Ciudad de | 32 | 10 | 42 | 788 | 18 | 4,1% | 55,6% |
Buenos Aires | |||||||
Provincia de | 22 | 37 | 59 | 1.273 | 94 | 1,7% | 39,4% |
Xxxxxx Xxxxx | |||||||
Xxxxxxx | 00 | 6 | 28 | 149 | 13 | 14,8% | 46,2% |
Xxx Xxxx | 00 | 0 | 00 | 00 | 0 | 00,0% | 00,0% |
Xxxxx Xx | 2 | 1 | 3 | 405 | 14 | 0,5% | 7,1% |
Córdoba | 4 | 6 | 10 | 430 | 13 | 0,9% | 46,2% |
Xxx Xxxx | 0 | - | 0 | 00 | 2 | 2,8% | 0,0% |
Tucumán | 1 | 1 | 2 | 63 | 10 | 1,6% | 10,0% |
Total | 103 | 64 | 167 | 3.188 | 168 | 3,2% | 38,1% |
Con posterioridad a junio de 2010, Banco Supervielle abrió un nuevo centro de atención a clientes en la provincia de San Xxxx y uno en la provincia de Buenos Aires.
Gestión de riesgo crediticio
Política de Créditos
El directorio establece la política de créditos y los límites de riesgo con información suministrada por el área de riesgo y las distintas unidades de banca comercial, y en cumplimiento con las reglamentaciones del Banco Central. La política crediticia apunta al desarrollo de oportunidades comerciales dentro del ámbito y las condiciones del plan de negocios de Banco Supervielle, manteniendo al mismo tiempo adecuados niveles de prudencia frente al riesgo. La política de créditos se orienta a empresas e individuos de todos los segmentos.
Los pilares de la política crediticia de Banco Supervielle son:
diversificación de la cartera de préstamos con miras a diversificar el riesgo por segmento económico, tipo de cliente y monto xxx xxxxxxxx;
brindar asistencia financiera de acuerdo a las necesidades del cliente y su capacidad de repago;
asegurar una cobertura de riesgo adecuada, que para los clientes corporativos generalmente significa cubrir una porción sustancial del monto xxx xxxxxxxx mediante prendas o instrumentos de crédito como así también la obtención de comisiones por servicios no crediticios;
brindar financiamiento a corto y largo plazo para productos específicos (leasing, prendarios, etc.)
constante control y seguimiento de los indicadores de alerta de la cartera de préstamos, y
conocimiento del cliente.
Proceso de Solicitud de Créditos
El proceso de aprobación de créditos está pensado para asegurar los siguientes resultados:
un adecuado conocimiento, definición y control de los riesgos reales y potenciales;
rápida respuesta dentro de un contexto de análisis técnico y profesional, garantizando que las decisiones y aprobaciones son el resultado de una pluralidad de opiniones;
registro y seguimiento de todas las decisiones; y
documentación completa para respaldar cada transacción.
Las áreas comerciales están a cargo de la atención a clientes a través de sus oficiales comerciales o gerentes de sucursal, dependiendo xxx xxxxxxx, con respaldo de las áreas operativas y de soporte. Las relaciones con el cliente pueden comenzar con una introducción espontánea del cliente, con un seguimiento y selección por parte del oficial comercial o gerente, como resultado de un plan promocional o a través de referencias externas. En todos los casos, se entrevista al cliente y se le pide que presente la documentación requerida para realizar una eficiente evaluación del riesgo. Las entrevistas están pensadas para obtener toda la información que sea posible con respecto al cliente, sus actividades, negocios y necesidades financieras. Sobre la base de la información técnica, contable y xx xxxxxxx obtenida, el área de riesgo realiza una evaluación de riesgo y emite su opinión sobre la asistencia solicitada. Si se considera que la asistencia crediticia es viable, la solicitud del cliente es sometida a aprobación por parte del nivel adecuado, de acuerdo con los lineamientos de la autoridad crediticia. Banco Supervielle cuenta con diferentes instancias de aprobación cuya intervención depende del monto, de las facilidades, del plazo y garantías.
En Banca Minorista la información sobre análisis crediticio es realizada mediante un proceso electrónico. En Banca Empresas el riesgo crediticio es analizado caso por caso. No existen líneas de créditos preaprobadas para los individuos. La información requerida de los clientes corporativos incluye (pero no se limita a) la siguiente:
último balance de la compañía;
balance posterior de deudas y ventas;
información impositiva;
proyecciones sobre flujo de fondos;
estructura societaria; y
propósito xxx xxxxxxxx.
Control del crédito y proceso de revisión
La política de Banco Supervielle es realizar continuamente un seguimiento y control del riesgo a fin de poder anticipar o prever problemas y anomalías que puedan afectar el curso de las actividades de sus clientes y el repago de los préstamos. A través del Departamento de Revisión de Créditos, se hace un
seguimiento de las señales que pueden afectar el cobro del crédito, con planes de acción para anticipar o mitigar las posibles situaciones de incumplimiento. Este seguimiento incluye:
un análisis de la evolución de la cartera de préstamos;
la verificación del cumplimiento de los requisitos regulatorios del crédito;
la revisión diaria de la cartera de factoring: por operación, vencimiento, concentración, riesgo directo e indirecto;
la verificación y análisis de deudas de clientes;
la detección de alertas xx xxxxxxx, comportamiento del cliente en el mercado y el sistema financiero, juicios, etc.;
la propuesta de planes de acción;
el tratamiento en el Comité de Riesgos Especiales;
informes sobre alertas de clientes a funcionarios y gerentes; y
previsión por incobrabilidad.
Procedimiento para la aprobación de créditos
Niveles de aprobación de créditos a individuos
El siguiente cuadro describe los niveles de aprobación para los diferentes tipos de préstamos:
Monto máximo xxx xxxxxxxx (3) | ||
Nivel de aprobación (1) | Préstamos sin garantía (2) | Total de préstamos sin garantía + factoring + leasing + prendas |
Analista de riesgo junior/semi-senior Ps. 60.000 Ps. 200.000 Analista/supervisor de riesgo Senior Ps. 200.000 Ps. 350.000 Gerente de riesgo individual.................................. Ps. 300.000 Ps. 400.000 | ||
(1) La firma del oficial puede ser reemplazada por la firma de un oficial de mayor xxxxxxxxx.
(2) Incluye cuentas corrientes, tarjetas de crédito, préstamos personales y garantías para la locación de viviendas.
(3) Cualquier suma en exceso de Ps. 400.000 deberá ser aprobada por el Gerente de Riesgo y el Comité de Crédito, si correspondiera.
Para Banca Minorista, las políticas de crédito se establecen por producto y segmento de la siguiente manera:
Principales segmentos:
Profesionales
Entidades Educativas
Jubilados
Empleados
Sueldos
Minorista
Empleados de gobiernos provinciales
Pequeñas empresas y Microemprendimientos Principales productos:
Préstamos personales
Tarjetas de crédito
Garantías para la locación de viviendas
Descuento en cupones de tarjetas de crédito (para Pequeñas empresas y Microemprendimientos).
Préstamos personales. Banco Supervielle ofrece préstamos personales de hasta Ps. 100.000 y con un plazo máximo de 60 meses, con interés a tasa fija. El ingreso neto mínimo requerido para acceder a este tipo de producto es de Ps. 1.500 y la relación cuota/ingresos máxima oscila entre el 25% y el 35% (considerando todos los productos que el cliente ha contratado con Banco Supervielle).
Tarjetas de crédito. Banco Supervielle ofrece tarjetas de crédito Visa y MasterCard con cobertura regional e internacional a sus clientes. Las tarjetas de crédito se renuevan anualmente. El límite de compra se fija sobre la base de los ingresos declarados, sujeto a un máximo de 4 veces el ingreso neto del grupo familiar y con un límite de crédito del 90% del límite de la cuenta. El ingreso mínimo requerido para acceder a este producto es de Ps. 750.
Garantías para locatarios – locación de viviendas. Esta garantía cubre al propietario del inmueble en caso de que falta de pago del locatario. Las garantías se otorgan para garantizar un alquiler mínimo mensual de Ps. 500 y alquileres máximos de Ps. 5.000 por mes. Para ser elegible para este tipo de producto, los contratos de locación deben ascender a un máximo de Ps. 120.000 y tener un plazo máximo de hasta 24 meses.
Niveles de aprobación para Préstamos a Empresas
Nivel de aprobación | Monto del crédito | |
Préstamos sin garantía | Préstamos con garantía | |
Comité de Crédito Senior (Gerente Comercial + Gerente de Riesgos)...................................................... | hasta Ps. 5.000.000 | hasta Ps. 30.000.000 |
Comité de Crédito Senior y un director ....................... | más de Ps. 5.000.000 | más de Ps. 30.000.000 |
Las aprobaciones que se realizan a niveles por debajo del directorio deben ser aprobadas por unanimidad por el nivel de aprobación correspondiente. Si la aprobación no fuera unánime, son sometidas al nivel inmediatamente superior para su revisión. Si tampoco hubiera unanimidad en ese nivel superior, las aprobaciones deben someterse a los niveles superiores hasta alcanzar el directorio.
Banca Empresas se enfoca en los siguientes productos:
Factoring
Leasing
Adelantos
Comercio exterior
Préstamos financieros
Descuento de certificados de obra
Sueldos corporativos
Las líneas de crédito para empresas se autorizan caso por caso, de acuerdo con la capacidad de pago, el flujo de fondos, el tipo de industria, etc.
Gestión xx xxxx
Banco Supervielle cuenta con un sistema de gestión xx xxxx organizado en tres etapas:
Gestión xx xxxx temprana;
Gestión xx xxxx avanzada; y
Gestión xx xxxx a nivel legal/judicial.
Esta forma de gestión está centrado en la eficiencia de estudios jurídicos tercerizados.
Las políticas de gestión xx xxxx hace hincapié en las negociaciones entre cobradores telefónicos capacitados y personal externo especializado. Sólo se inician acciones judiciales cuando, agotadas las negociaciones comerciales, se considera que el préstamo es incobrable o de difícil recupero.
Gestión por xxxx temprana. Los telecobradores capacitados están a cargo de los casos xx xxxx de 3 a 30 días.
Gestión por xxxx avanzada. La unidad de gestión por xxxx avanzada gestiona casos individuales xx xxxx de entre 90 y 180 días. En el caso de empresas, la xxxx se analiza y gestiona caso por caso. Esta unidad también administra los contratos de locación con 60 xxxx xx xxxx.
Gestión judicial. El Área de Cobranzas y el Comité de Riesgos Especiales determina cuando se debe iniciar una acción contra empresas, analizando y determinando un plan de acción caso por caso.
En el caso de clientes de Banca Minorista, el Área de Cobranzas analiza y determina la viabilidad de iniciar acciones legales para clientes con más de 180 xxxx xx xxxx con los cuales no se ha acordado un plan de pago. Los oficiales externos especializados, categorizados y asignados de acuerdo al nivel de seniority, están a cargo de estos casos según la complejidad de cada caso.
El Área de Cobranzas también supervisa la gestión xx xxxx de estudios jurídicos independientes que tienen a su cargo la cobranza judicial y extrajudicial de deudas.
Supervielle Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión
La sociedad se dedica a la administración de fondos comunes de inversión desde el año 1997 cuando fue creada por Societe Generale S.A. y formó parte de la venta al Banco Banex en 2005. Al 30 xx xxxxx de 2010, la sociedad administraba una cartera de Ps. 616 millones ubicándose en el puesto 13 de un total de 36 administradoras que operan en el mercado. Los productos ofrecidos comprenden 9 fondos comunes de inversión, de los cuales cuatro corresponden a carteras xx xxxxx fija, dos a carteras de money market, dos a la administración de carteras xx xxxxx variable y el restante a una cartera xx xxxxx mixta de activos emitidos por Pymes.
A través xx Xxxxxxxxxxx Asset Management, la Emisora es un jugador de gran relevancia en el mercado de los Fondos Comunes de Inversión con la familia de fondos “Premier”. Durante el 2008, a pesar del contexto internacional y la estatización de las jubilaciones que golpeó fuertemente a la industria, Supervielle Asset Management ganó market share en forma agresiva, más que duplicándolo en un año e incrementó en un 44% los fondos administrados. En 2007, 2008 y 2009, los FCI “Premier” fueron reconocidos como “Top Managers” por Standard & Poors, mostrando la calidad de gestión de activos de la empresa.
La familia de fondos Premier está conformada por nueve fondos:
Fondo Premier Renta CP Calificado: plazos Fijos y depósitos en cuentas corrientes en bancos de primera línea.
Fondo Premier Renta CP en Pesos: plazos Fijos y depósitos en cuentas corrientes en bancos de primera línea, fideicomisos financieros e instrumentos de deuda del BCRA y el GCBA.
Fondo Premier Renta Plus en Pesos: fideicomisos financieros, obligaciones negociables, valores de corto plazo, instrumentos de deuda del BCRA y el GCBA, plazos fijos y depósitos en cuentas corrientes en bancos de primera línea.
Fondo Premier Renta Global: fideicomisos financieros y obligaciones negociables de emisores locales nominados en Dólares Estadounidenses y deuda pública nominada en Dólares Estadounidenses de emisores del Mercosur y EE.UU.
Fondo Premier Renta Fija Ahorro: títulos públicos de corto plazo, instrumentos de deuda del BCRA y el GCBA, plazos fijos, fideicomisos financieros y obligaciones negociables.
Fondo Premier Renta Fija Crecimiento: títulos públicos xx xxxxxxx y largo plazo, fideicomisos financieros y obligaciones negociables de largo plazo.
Fondo Premier Común de Inversión Abierto Pymes: cheques de pago diferido, fideicomisos financieros y obligaciones negociables emitidos por pymes, acciones de baja capitalización bursátil que cotizan en BCBA.
Fondo Premier Renta Variable: principales acciones cotizantes en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires que integran el Índice Merval.
Fondo Premier Brasil: principales acciones cotizantes en la Bolsa de Comercio de San Xxxxx que integran el Índice Bovespa.
Los Fondos Premier Renta CP Calificado, Renta CP en Pesos, Renta Plus en Pesos y Renta Global, están destinados a inversores conservadores que deseen obtener un rendimiento superior al de depósitos en cajas de ahorro, con resguardo del capital y manteniendo la liquidez inmediata en el caso de los dos primeros o un rendimiento similar al de un plazo fijo en pesos o en Dólares Estadounidenses, con liquidez y muy baja volatilidad, para los dos últimos fondos.
Los Fondos Premier Renta Fija Ahorro y Renta Fija Crecimiento, están destinados a inversores moderados que deseen obtener un rendimiento superior a la tasa promedio de colocaciones en pesos de instrumentos xx xxxxx fija de corto plazo, para el caso del primero o que deseen invertir en instrumentos de deuda larga argentina nominada en pesos, para el caso del segundo.
El Fondo Premier Común de Inversión Abierto Pymes, está destinado a inversores moderados que deseen un incremento de su capital en mediano plazo con baja volatilidad.
Los Fondos Premier Renta Variable y Premier Brasil están destinados a inversores moderados que deseen un incremento de su capital en mediano plazo, en el caso del primero y a inversores moderados que deseen invertir en reales a través de la bolsa brasileña, en el caso del segundo.
La colocación de estos productos es efectuada por Banco Supervielle a través de sus canales de comercialización principalmente. Los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 muestran un activo de Ps. 5 millones con pasivos por Ps. 1,89 millones y un patrimonio neto de Ps. 3,14 millones. El resultado después de impuestos ascendió a Ps. 2,38 millones.
Los estados contables correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2009 presentan valores de 1,76 para el ratio de liquidez, 0.89% en activos inmovilizados, 129% en el indicador de endeudamiento y 162% de rendimiento sobre capital neto de impuestos a las ganancias.
A continuación se incluye el estado de situación patrimonial y de resultados xx Xxxxxxxxxxx Asset Management al 31 de diciembre de 2007, 2008 y 2009 y por los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010.
Estado de Situación Patrimonial
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Período finalizado el 30 xx xxxxx de | |||||||
ACTIVO | 2007 | 2008 | 2009 | 2009 | 2010 | |||
ACTIVO CORRIENTE | ||||||||
Caja y Bancos | 26,9 | 20,7 | 31,0 | 12,6 | 7,7 | |||
Inversiones | 2.583,2 | 1.176,4 | 1.717,4 | 1.643,4 | 3.997,3 | |||
Créditos por servicios | 419,5 | 459,4 | 940,7 | 603,4 | 962,2 | |||
Otros Créditos | 12,7 | 703,0 | 856,6 | 313,5 | 52,5 | |||
Total del Activo Corriente | 3.042,3 | 2.359,5 | 3.545,7 | 2.572,9 | 5.019,7 | |||
ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||||
Bienes de Uso | 2,8 | 12,0 | 20,9 | 26,5 | 15,3 | |||
Activo Intengibles | 47,8 | 21,9 | - | 9,0 | - | |||
Otros Activos | - | 58,6 | 10,8 | 43,3 | - | |||
Total del Activo no Corriente | 50,6 | 92,5 | 31,7 | 78,8 | 15,3 | |||
TOTAL DEL ACTIVO | 3.092,9 | 2.452,0 | 3.577,4 | 2.651,7 | 5.035,0 | |||
PASIVO | ||||||||
PASIVO CORRIENTE | ||||||||
Acreedores por servicios | 83,0 | 112,0 | 168,1 | 142,7 | 522,8 | |||
Remuneraciones y cargas sociales | 43,3 | 50,5 | 60,9 | 69,5 | 83,4 | |||
Cargas Fiscales | 706,1 | 1.011,0 | 1.353,9 | 385,4 | 726,3 | |||
Otras Deudas | 61,1 | 42,4 | 430,9 | 56,3 | 544,9 | |||
Total del Pasivo Corriente | 893,5 | 1.215,9 | 2.013,8 | 653,9 | 1.877,4 | |||
PASIVO NO CORRIENTE | ||||||||
Cargas Fiscales (Nota 3.e) | - | - | - | - | 17,1 | |||
Total del Xxxxxx Xx Xxxxxxxxx | - | - | - | - | 00,0 | |||
XXXXX XXX XXXXXX | 000,0 | 1.215,9 | 2.013,8 | 653,9 | 1.894,5 | |||
PATRIMONIO NETO | 2.199,4 | 1.236,1 | 1.563,6 | 1.997,8 | 3.140,5 | |||
TOTAL | DEL | PASIVO | Y | |||||
PATRIMONIO NETO | 3.092,9 | 2.452,0 | 3.577,4 | 2.651,7 | 5.035,0 | |||
Estado de Resultados
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de, | Período finalizado el 30 xx xxxxx de, | ||||
2007 | 2008 | 2009 | 2009 | 2010 | |
Comisiones ganadas (netas del | |||||
impuesto sobre los ingresos brutos) | 4.245,5 | 4.798,2 | 7.320,3 | 3.006,8 | 6.289,2 |
Gastos de administración | -1.384,0 | -2.078,6 | -3.265,0 | -1.402,5 | -2.256,4 |
Gastos de comercialización | -485,1 | -315,5 | -501,2 | -164,6 | -683,2 |
Resultados financieros y por | |||||
tenencia generados por activos | 126,7 | 282,7 | 253,1 | 153,8 | 270,1 |
Otros Ingresos y egresos Netos | -145,0 | - | - | - | - |
Resultado del ejercicio/período | |||||
antes del impuesto a las ganancias | 2.358,1 | 2.686,8 | 3.807,2 | 1.593,5 | 3.619,7 |
Impuesto a las ganancias | -825,8 | -942,1 | -1.279,7 | -331,8 | -1.242,7 |
RESULTADO NETO | |||||
EJERCICIO/PERÍODO | 1.532,3 | 1.744,7 | 2.527,5 | 1.261,7 | 2.377,0 |
Tarjeta Automática S.A.
Tarjeta Automática es una empresa que otorga financiamiento para consumo a sectores de bajos ingresos (C, C1 y C2). Esta posicionada como referente de crédito en varias provincias ubicadas tanto en el norte como en el sur del país. Cuenta con 21 sucursales (19 con local y 2 centros de servicios) y 41 puntos de venta en las provincias de Tucumán, Salta, Neuquén, Río Negro, Chubut, Santa Xxxx. La mayor originación se ubica en las ciudades de Neuquén, Comodoro Rivadavia y La Plata. Tiene una dotación de 296 empleados.
Tiene como estrategia ofrecer soluciones financieras para consumo a segmentos de la población con bajo grado de bancarización. Para ello, presenta como atributo esencial la atención personalizada de sus clientes, en el marco de su estrategia de inserción como una empresa regional. Cuenta con una sólida estructura patrimonial y con personal altamente especializado en el segmento xx xxxxxxx en el que opera, siguiendo la premisa inalterable de “vender bien pero con baja probabilidad de riesgo”.
Al 30 xx xxxxx de 2010, cuenta con unas 74.820 cuentas activas, habiendo otorgado créditos a más de 90.000 clientes por un importe total de Ps. 168 millones. Se estima para 2010 un volumen de ventas anuales del orden de los Ps. 320 millones, incluyendo todos los productos. La empresa opera en forma centralizada. La calidad de su cartera ha sido testeada por el mercado de capitales a través de la emisión de seis fideicomisos financieros, que fueron colocados a tasas decrecientes. Su cartera de préstamos está muy atomizada y el monto promedio xx xxxxxxxx es bajo (el tope de financiación es aproximadamente de Ps. 10.000).
Durante el año 2007, FMO otorgó un préstamo a largo plazo a Tarjeta Automática por un importe de US$ 10 millones.
Tarjeta Automática comercializa cuatro productos característicos del segmento consumo: créditos dirigidos, tarjetas de crédito, tarjetas propietarias y préstamos en efectivo.
Carta Automática. Carta Automática es una tarjeta de crédito regional con importantes atributos diferenciales. Quienes acceden a ella, obtienen una amplia gama de servicios que satisfacen las necesidades de toda la familia. Dada su condición de Tarjeta de Crédito Regional, logra un alcance en materia de acciones promocionales que la posiciona en el mercado entre las más valoradas. La existencia de sucursales propias en el interior del país garantiza a la cartera un servicio ágil de respuesta y atención personalizada. El segmento objetivo de dicha tarjeta ha cambiado desde sus comienzos, debido, principalmente a los cambios producidos a nivel micro y macroeconómico. El mercado meta tiene como
principal característica el pertenecer al sistema financiero (generalmente no bancario), o bien, haber pertenecido en algún momento. Un producto de estas características requiere, para su crecimiento, un equipo de profesionales capacitados para asesorar y brindar un servicio personalizado. Es por ello que la principal herramienta de captación y mantenimiento de cartera es el equipo de Asesores de Cuenta, que opera en cada sucursal, y que focaliza sus esfuerzos en desarrollar nichos xx xxxxxxx. Los canales de comercialización utilizados son grupos de afinidad, eventos deportivos y/o culturales, stands en establecimientos de gran circulación y referidos. Al 30 xx xxxxx de 2010, cuenta con más de 51.500 resúmenes emitidos y un saldo de cartera del orden de los Ps. 81 millones. El ingreso bruto mensual por resúmen es de Ps. 91. El consumo promedio mensual por usuario es del orden de los Ps. 700 y la cuota promedio es de consumo es 4 meses. Las ventas (consumos) mensuales rondan los Ps. 27 millones.
Crédito Dirigido. Crédito Dirigido es un producto desarrollado para satisfacer las necesidades de consumo y financiación de un segmento socio-económico medio-bajo. Se instrumenta a través de créditos personales para el consumo fomentados por la red de comercios adheridos. El crédito les permite incrementar su volumen de venta y periodicidad de compra, fidelizando la cartera de clientes. Crédito Dirigido basa su estrategia en posicionar al comercio como un facilitador de la financiación y como punto de cobro de los planes de cuotas pactados. De esta manera, el comercio se garantiza una cartera cautiva periódicamente en su establecimiento. Dadas las características del segmento objetivo, el éxito en la comercialización de este producto se basa en la capacitación y motivación del personal de venta de los establecimientos adheridos, quienes fomentan el crédito a partir de la relación de confianza que establecen con sus clientes, apoyados en el material de comunicación y promoción en el punto de venta. Para ello, se fomenta y acompaña la gestión del comercio con cursos de capacitación y personal ubicado en el punto de venta que promociona y asesora. El comercio adherido a este producto, dependiendo el volumen de operaciones, tipo de comercio, tamaño y lay out de venta, puede contar con una tarjeta identificatoria como soporte magnético de las operaciones de venta dentro de su local. El monto promedio de créditos dirigidos al 30 xx xxxxx de 2010 es de Ps. 300, con un plazo promedio de 3,7 meses. Se emiten en promedio unos 6.000 resúmes por mes. Los comercios adheridos como canal de venta permiten fidelizar e incrementar las ventas.
Créditos Híper Tehuelche. Los Créditos Hiper Tehuelche son préstamos personales otorgados por el comercio El Tehuelche S.A.C.I.C.I. a los clientes que efectúen compras en sus locales de venta. Su zona de influencia abarca las ciudades de La Plata, Río Xxxxxxx, Bahía Blanca., Comodoro Rivadavia, Bariloche, Caleta Oliva, Puerto Madryn y Santa Xxxx. El instrumento que identifica el producto es una credencial con la marca del establecimiento, que cumple con la finalidad de identificar y fidelizar a los clientes con la marca y, por ende, con el instrumento crediticio. La operatoria de Créditos Hiper Tehuelche se instrumenta mediante la emisión de solicitudes de crédito otorgadas a clientes del comercio de referencia. Este producto afianza la relación cliente-comercio, incrementando el ticket promedio y la periodicidad de compra. La ventaja competitiva se basa en su sistema de fidelización, siendo ésta la herramienta que garantiza la recompra y promueve un bajo índice xx xxxx. El canal de comercialización más importante de este producto es el punto de venta, dado que el potencial cliente se acerca al establecimiento con el interés de adquirir el mix de productos o servicios que ofrece el mismo. Esta decisión de compra previa y la aceptación de marca facilitan la acción de venta de este instrumento de pago dado que la relación de confianza ya está generada. Al 30 xx xxxxx de 2010 se han emitido aproximadamente 14.000 credenciales con un monto promedio de créditos de Ps. 400 con un plazo promedio de 5.6 meses. La cartera conjunta a junio de 2010 de Crédito dirigido e Hiper Tehuelche es de Ps. 16.6 millones.
Pesos Ya. Pesos Ya es una línea de préstamos en efectivo que busca satisfacer las necesidades de financiación del segmento socioeconómico medio-bajo. Sus principales características se destacan en el mercado, dada la agilidad en el otorgamiento, la facilidad para el pago de las cuotas y sus condiciones de financiación altamente competitivas. Dadas las características socioculturales del segmento objetivo, este producto es de rápida difusión, principalmente, porque es el boca a boca lo que garantiza la llegada a un mercado masivo. Por este motivo, la principal herramienta de captación es la promoción en vía pública. La cartera al 30 xx xxxxx de 2010 es cercana a los Ps. 10 millones y el préstamo promedio es de Ps. 2.500 con un plazo promedio de 10.5 meses.
Los accionistas de Tarjeta Automática son la Emisora (62,50%), Banco Supervielle (12,50%) y Acalar S.A. (25%).
A continuación se incluye el estado de situación patrimonial y de resultados de Tarjeta Automática al 31 de julio de 2008, 31 de diciembre de 2008, 31 de diciembre de 2009 y por los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2009 y 2010.
Estado de Situación Patrimonial
Ejercicio económico finalizado el | Periodo finalizado el | ||||
En miles de $ | 31/07/2008 | 31/12/2008 (1) | 31/12/2009 | 30/06/2009 | 30/06/2010 |
ACTIVO | |||||
Activo Corriente | |||||
Caja y Bancos | 2.736 | 4.330 | 2.743 | 2.420 | 3.292 |
Inversiones | 8.794 | 6.209 | 3.994 | 9.922 | 13.610 |
Créditos | 57.249 | 53.135 | 80.214 | 48.352 | 72.602 |
Otros Créditos | 5.986 | 7.583 | 3.756 | 3.906 | 9.606 |
Total Activo Corriente | 74.765 | 71.257 | 90.707 | 64.600 | 99.110 |
Activo No Corriente | |||||
Créditos | 3.260 | 1.449 | 376 | 246 | 1.079 |
Otros Créditos | 1.635 | 4.989 | 5.633 | 5.723 | 1.960 |
Otros Activos | 712 | 620 | 458 | 575 | 629 |
Bienes de Uso | 1.464 | 1.450 | 1.058 | 1.098 | 846 |
Total Activo No Corriente | 7.071 | 8.508 | 7.525 | 7.642 | 4.514 |
Total del Activo | 81.836 | 79.765 | 98.232 | 72.242 | 103.624 |
PASIVO | |||||
Pasivo Corriente Deudas Comerciales Deudas Bancarias y Financieras Deudas sociales Deudas fiscales | 22.449 16.442 556 2.243 | 22.443 10.209 922 3.121 | 24.720 28.313 671 2.875 | 18.607 7.265 708 2.393 | 28.482 28.221 1.050 2.937 |
Total Pasivo Corriente | 41.690 | 36.695 | 56.579 | 28.973 | 60.690 |
Pasivo No Corriente Deudas Bancarias y financieras | 30.972 | 30.918 | 28.526 | 30.965 | 28.573 |
Total Pasivo No Corriente | 30.972 | 30.918 | 28.526 | 30.965 | 28.573 |
Total Pasivo | 72.662 | 67.613 | 85.105 | 59.938 | 89.263 |
PATRIMONIO NETO | 9.174 | 12.153 | 13.127 | 12.304 | 14.361 |
Estado de Resultados
En miles de $ | 31/07/2008 | 31/12/2008(1) | 31/12/2009 | 30/06/2009 | 30/06/2010 |
Ingresos por prestaciones de servicios | 14.625 | 7.822 | 16.091 | 8.748 | 8.109 |
Resultados financieros y por Tenencia - Generados por Activos - Generados por Pasivos Gastos de comercialización Gastos de administración | 25.399 -5.961 -22.842 -10.036 | 13.316 -4.275 -12.578 -5.889 | 44.425 -10.040 -39.925 -13.597 | 22.573 -5.154 -21.141 -6.820 | 20.046 -4.284 -16.928 -7.616 |
Otros ingresos | 133 | 65 | 4.517 | 1.667 | 2.311 |
Resultado antes del Impuesto a las Ganancias | 1.318 | -1.539 | 1.471 | -127 | 1.638 |
Impuesto a las ganancias | 571 | 1.023 | -497 | 279 | -404 |
Resultado Neto | 1.889 | -516 | 974 | 152 | 1.234 |
(1) Corresponde al ejercicio irregular de 153 días iniciado el 1 xx xxxxxx de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008. Con fecha 8 de septiembre de 2008, los accionistas de Tarjeta Automática S.A. han resuelto modificar la fecha de cierre del ejercicio económico del 31 de julio al 31 de diciembre de cada año. | |||||
Indice | Datos | Jun-10 | Dic-09 | Dic-08 | |||
Liquidez | Activo corriente | 99.110 | 1.63 | 90.707 | 1.60 | 71.257 | 1.94 |
Pasivo corriente | 60.690 | 56.579 | 36.695 | ||||
Solvencia | Patrimonio neto | 14.361 | 0.16 | 13.127 | 0.15 | 12.153 | 0.18 |
Pasivo total | 89.263 | 85.105 | 67.613 | ||||
Inmovilizacion del Capital | Activo no corriente | 4.514 | 0.04 | 7.525 | 0.08 | 8.508 | 0.11 |
Activo Total | 103.624 | 98.232 | 79.765 | ||||
Endeudamiento | Pasivo total | 89.263 | 6.22 | 85.105 | 6.48 | 67.613 | 5.56 |
Patrimonio neto | 14.361 | 13.127 | 12.153 | ||||
Resultado | |||||||
Rentabilidad | Ejercicio/Período Patrimonio neto | 1.234 | 0.09 | 974 | 0.08 | -516 | -0.05 |
Promedio | 13.744 | 12.640 | 10.664 | ||||
Cordial Microfinanzas S.A.
Cordial Microfinanzas S.A. es una empresa dedicada al otorgamiento de créditos para financiar microemprendimientos. Es una institución que brinda servicios financieros innovadores y de alta calidad a través de un modelo sustentable y a escala masiva, orientada a las pequeñas empresas sin acceso a la banca tradicional (microemprendedores urbanos formales e informales de medios y bajos ingresos con 1 año de antigüedad en la actividad). Comenzó sus actividades en el año 2007 y se convirtió en un activo protagonista en el 2008. Tiene unas de las mayores redes de sucursales y se ubica segundo por tamaño de cartera en su nicho, con 83 empleados, 8 sucursales en Capital y el Gran Buenos Aires y 1 sucursal en Rosario.
Al 30 xx xxxxx de 2010, cuenta con una cartera de Ps. 24,9 millones y con 5180 créditos activos. El plazo promedio de los préstamos es de 10 meses y el importe promedio de cada préstamo es Ps. 7.000. La xxxx mayor de 30 días se ubica en un 3.4%. Al 30 xx xxxxx de 2010, los desembolsos acumulados ascienden a Ps. 70.6 millones y la cantidad de créditos desembolsados acumulados es de 15.175.
Cordial Microfinanzas cuenta con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (el “BID” o “FOMIN”) de quien recibió la aprobación de una línea xx xxxxxxxx a largo plazo por US$ 4 millones. También recibió un préstamo a largo plazo de FMO por un importe de US$ 3 millones. Asimismo, BID y FMO han otorgado donaciones a Cordial Microfinanzas por un importe de US$ 1,5 millones.
Las microfinanzas en Argentina son un sector en expansión. Solamente el 2.5% xxx xxxxxxx potencial en la Argentina se encuentra utilizando este tipo de financiamiento. Durante el último año se ha registrado un fuerte incremento en la cantidad de clientes e instituciones involucradas en microfinanzas. Al tratarse de un sector muy incipiente, no se cuenta con estadísticas oficiales. Sin embargo, se estima que en Argentina existen 1 millon de cuentapropistas urbanos de bajos ingresos (mercado potencial), de los cuales el 50% esta ubicado en la provincia de Buenos Aires.
La estructura de la oferta se caracteriza por una gran heterogeneidad. Existen alrededor de 100 instituciones de microcréditos, de las cuales un 93% esta conformado por fundaciones y asociaciones civiles sin fines de lucro y solo el 7% están constituidas como sociedades comerciales. Las ONGs cuentan con presencia geográfica bastante diversificada y están vinculadas en algunos casos con instituciones y políticas públicas de atención al desempleo y al desarrollo local.
Los principales actores tradicionales son FIE Gran Poder, Emprenda S.A., OMLA S.A. y Banco Columbia S.A. que concentran un poco mas del 40% de los clientes actuales y que en su totalidad operan bajo la forma jurídica de sociedades anónimas
Los accionistas de Cordial Microfinanzas S.A. son la Emisora y Banco Supervielle, siendo la participación accionaria al 00 xx xxxxx 0000 del 90.75% y 9.25%, respectivamente.
Estado de Situación Patrimonial
Ejercicio económico finalizado el Periodo finalizado el
En miles de $ | 31/12/2007 | 31/12/2008 | 31/12/2009 | 30/06/2009 | 30/06/2010 |
ACTIVO | |||||
Activo Corriente | |||||
Caja y Bancos | 3.335,2 | 1.528,6 | 1.401,7 | 847,2 | 914,1 |
Inversiones | - | 3.854,2 | - | 3.976,6 | - |
Créditos | 3.768,2 | 8.230,3 | 14.945,6 | 9.740,8 | 22.322,4 |
Otros Créditos | 587,2 | 744,6 | 226,0 | 323,0 | 754,0 |
Total Activo Corriente | 7.690,6 | 14.357,7 | 16.573,3 | 14.887,6 | 23.990,5 |
Activo No Corriente | |||||
Créditos | - | 139,6 | 741,8 | 746,2 | 2.550,1 |
Otros Créditos | 588,1 | 2.014,3 | 2.408,0 | 2.150,3 | 2.538,1 |
Otros Activos | - | 186,8 | 52,4 | 118,6 | 57,7 |
Bienes de Uso | 351,6 | 517,6 | 312,6 | 422,9 | 329,5 |
Activos Intangibles | 1.144,9 | 1.100,5 | 757,1 | 930,9 | 588,6 |
Total Activo No Corriente | 2.084,6 | 3.958,8 | 4.271,9 | 4.368,9 | 6.064,0 |
Total del Activo | 9.775,2 | 18.316,5 | 20.845,2 | 19.256,5 | 30.054,5 |
PASIVO | |||||
Pasivo Corriente | |||||
Deudas Comerciales | 518,2 | 239,9 | 275,9 | 150,6 | 170,2 |
Deudas Sociales | 169,9 | 639,2 | 581,4 | 493,6 | 592,6 |
Deudas Bancarias y Financieras | 1.233,3 | 612,3 | 1.756,6 | 936,0 | 7.800,7 |
Deudas Fiscales | 106,4 | 217,2 | 382,1 | 174,6 | 486,8 |
Previsiones otras contingencias | - | 65,3 | 20,0 | - | 4,0 |
Total Pasivo Corriente | 2.027,8 | 1.773,9 | 3.016,0 | 1.754,8 | 9.054,3 |
Pasivo no Corriente | |||||
Deudas Bancarias y Financieras | 5.420,7 | 13.788,9 | 13.755,1 | 13.845,0 | 16.074,2 |
Total Pasivo no Corriente | 5.420,7 | 13.788,9 | 13.755,1 | 13.845,0 | 16.074,2 |
Total del Pasivo | 7.448,5 | 15.562,8 | 16.771,1 | 15.599,8 | 25.128,5 |
PATRIMONIO NETO | 2.326,7 | 2.753,7 | 4.074,1 | 3.656,7 | 4.926,0 |
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 9.775,2 | 18.316,5 | 20.845,2 | 19.256,5 | 30.054,5 |
Estado de Resultados
En miles de $ | 31/12/2007 | 31/12/2008 | 31/12/2009 | 30/06/2009 | 30/06/2010 |
Ingresos por Servicios (netos del impuestos a los ingresos brutos) | 987,7 | 3.855,9 | 7.337,7 | 3.206,6 | 5.748,7 |
Gastos de comercialización | -2.450,7 | -7.288,5 | -6.559,8 | -3.271,7 | -3.449,3 |
Gastos de administración | -605,2 | -2.237,1 | -3.159,5 | -1.488,2 | -1.627,9 |
Resultados financieros y por tenencia | -326,0 | -1.923,7 | -2.058,0 | -832,9 | -1.415,4 |
Otros ingresos y egresos netos | 993,6 | 840,4 | 979,8 | 70,1 | 629,9 |
Resultado antes del Impuesto a las Ganancias | -1.400,6 | -6.753,0 | -3.459,8 | -2.316,1 | -114,0 |
Impuesto a las ganancias | 490,2 | 1.222,7 | 234,6 | 73,5 | - |
Resultado Neto del Ejercicio/Período | -910,4 | -5.530,3 | -3.225,2 | -2.242,6 | -114,0 |
En el mes xx xxxxx de 2010 Cordial Microfinanzas alcanzó su punto de equilibrio operativo.
Adval S.A.
Hasta principios xx xxxx de 2008, Adval S.A. se dedicaba a la actividad financiera otorgando créditos bajo la modalidad de préstamos para consumo. El 1° xx xxxx de 2008 se efectivizó la cesión y transmisión de gran parte de sus activos a Tarjeta Automática S.A. La transferencia incluyó todos los derechos, acciones y garantías que le correspondían frente a los beneficiarios de los préstamos para consumo que formaban parte de su cartera a esa fecha, los bienes de uso y los contratos de locación de los inmuebles donde funcionan los siete locales de atención al público. Con dicha cesión la estrategia de laEmisora fue buscar sinergias concentrando en una sola empresa la operatoria de préstamos para consumo.
En el mes xx xxxx de 2008, Adval cesó en su actividad financiera y se focalizó en el negocio de call center (Centro de Contactos) comenzando su actividad el 1° de diciembre de 2008 con una dotación de 41 personas. Su nombre comercial actual es Puntacall.
El Centro de Contacto se instalaló en el Parque Informático de la Universidad de La Punta, en la Ciudad de La Punta, Provincia de San Xxxx, dentro del marco de la Ley VIII-0637-2008 para la Instalación de Industrias de Call Center en la Provincia de San Xxxx, la cual otorga subsidios por la contratación de mano de obra local así como exenciones impositivas.
El Centro de Contactos se creó con el objetivo de brindar servicios de call center a todas las empresas de la Emisora y de esa manera eficientizar la coordinación de las acciones que se encontraban alocadas en terceros o dispersas en las distintas áreas y compañías del Grupo. También presta servicios a la Provincia de San Xxxx y empresas de terceros.
El Centro de Contactos tiene 72 posiciones diseñadas con las últimas tendencias en cuanto a ergonomía, amplitud e iluminación para el mayor confort de los empleados. Estas posiciones de trabajo se ocupan con operadores que trabajan en diferentes turnos de seis horas cada uno. Tiene una estructura propia con un equipo gerencial y cuenta con una dotación de 123 personas al 30 xx xxxxx de 2010.
Los servicios que ofrece el Centro de Contacto son:
Atención de llamadas de servicio al cliente
Campañas de fidelización y retención de clientes
Promoción y venta de productos y servicios
Actualización de base de datos
Investigación xx xxxxxxx
Acciones de cobranza
El Centro de Contacto cuenta con una plataforma tecnológica que le da la posibilidad de administrar telefonía IP, mail, chat, SMS, soporte web para colaboración en línea y video llamada. Además desarrolla un Programa de Calidad a través del cual todas las llamadas son monitoreadas mediante tecnología específica que también permite la grabación y almacenamiento de todas las interacciones.
Los accionistas de Adval S.A. son la Emisora (85,14%) y Acalar (14,86%).
Sofital S.A.F. e I.I.
La sociedad fue inscripta en el Registro Público de Comercio el 5 de Octubre de 1940 para realizar operaciones de crédito en particular con garantía prendaria o hipotecaria, al igual que operaciones financieras con títulos, valores y acciones, como así también para participar en el mercado inmobiliario. En el año 1999 también inició su actividad como fiduciario de fideicomisos operativos y de garantía.
Actualmente, Sofital S.A.F. e I.I. administra 4 Fideicomisos de Garantía y es accionista minoritario de Banco Supervielle (2,79%) y xx Xxxxxxxxxxx Asset Management S.A. S.G. F.C.I (5.00%)
Los accionistas de Sofital S.A.F. e I.I. son la Emisora (95,08%) y Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx
(4,92%).
Activos Fijos
La Emisora y sus sociedades vinculadas no cuentan con activos fijos a excepción de Banco Supervielle.
Banco Supervielle posee 15.405 metros cuadrados de oficinas ubicadas en Xxxxxxxxxxx 000, Xxxxxxxxxxx 000, Xxxxxxxxxxx 470, San Xxxxxx 136 y Xxx Xxxxxx 000, Xxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx, donde se aloja el personal de la casa central de Banco Supervielle que desempeña tareas directivas, contables, administrativas y otras tareas comerciales y de áreas centrales. Asimismo Banco Supervielle también posee 2.715 metros cuadrados de oficinas ubicadas en Xxx Xxxxxx 000 xx xx Xxxxxx xx Xxxxxxx, Xxxxxxxxx. La red de Banco Supervielle está integrada por 103 sucursales y 66 centros de servicios, todos ubicados en Argentina, la mayoría de los cuales son alquilados por Banco Supervielle en virtud de contratos de locación en condiciones xx xxxxxxx.
Competencia
Dada la estructura de holding que tiene la Emisora, la competencia no se manifiesta a nivel de la Emisora sino a nivel de las subsidiarias en operación.
Actividad Financiera. A pesar del grado de concentración de la industria financiera argentina, los bancos operan bajo condiciones altamente competitivas. Banco Supervielle enfrenta un alto grado de competencia en virtualmente todos los productos financieros que identifica como objetivos estratégicos. La estrategia de Banco Supervielle para enfrentar esta competencia es mantener políticas comerciales agresivas –sujetas a un responsable diseño de los riesgos-, generar diferenciaciones de productos y de los modelos de atención al público, aumentar la eficiencia para bajar gastos administrativos y rediseñar procesos para aumentar la productividad de ventas.
Con respecto al negocio de banca empresas, Banco Supervielle considera que (i) Banco Industrial, Galicia y HSBC ofrecen competencia significativa con respecto a sus productos de factoring,
(ii) HSBC, Banco Comafi y Banco Galicia ofrecen significativa competencia con respecto a sus productos de leasing, (iii) Banco Credicoop, Banco Comafi y BBVA Banco Francés ofrecen significativa competencia con respecto a sus productos de cash management y (iv) Banco Macro, Banco Patagonia y Banco Galicia ofrecen significativa competencia con respecto a sus productos de comercio exterior.
Con respecto a sus productos estratégicos para individuos, Banco Supervielle considera que (i) Banco Santander, BBVA Banco Francés y Banco Provincia ofrecen significativa competencia con respecto a sus productos de préstamos personales, (ii) Banco Piano, Banco Macro y Banco Ciudad ofrecen significativa competencia con respecto a préstamos y productos para jubilados, y (iii) Banco Santander, BBVA Banco Francés, Banco Galicia, HSBC y Standard Bank ofrecen significativa competencia con respecto a sus productos de tarjetas de crédito.
A continuación se presenta información de bancos privados al 30 xx xxxxx de 2010 que muestra la información indicada a dicha fecha:
Préstamos
Bancos Privados | |||
Total Préstamos al 30 xx xxxxx de 2010 | Ps. (en millones) | Participación porcentual sobre el total | |
1 | Santander Río | 16.775 | 14,7% |
2 | Macro (2) | 12.611 | 11,1% |
3 | Galicia | 12.607 | 11,1% |
4 | BBVA Francés | 11.740 | 10,3% |
5 | HSBC | 9.178 | 8,1% |
6 | Citibank | 6.831 | 6,0% |
7 | Credicoop | 6.017 | 5,3% |
8 | Standard Bank | 5.620 | 4,9% |
9 | Patagonia | 5.164 | 4,5% |
10 | Hipotecario | 4.602 | 4,0% |
11 | Supervielle (1) | 3.311 | 2,9% |
12 | Nuevo Banco Santa Fe | 3.279 | 2,9% |
13 | Itau | 3.163 | 2,8% |
14 | Comafi | 1.785 | 1,6% |
Resto | 11.065 | 9,7% | |
Total Bancos Privados | 113.748 | 100% | |
Fuente: Banco Central | |||
(1) Representa la suma del total de préstamos de Banco Supervielle y Banco Regional de Cuyo que hasta la fecha de su fusión el 1/11/2010 eran publicadas en forma separada por el Banco Central. Al 30 xx xxxxx de 2010, los préstamos de Banco Supervielle ascendían a Ps. 2.915 millones y los Préstamos de Banco Regional de Cuyo ascendían a Ps. 396 millones.
(2) Incluye Banco de Tucumán.
Depósitos
Bancos Privados | |||
Total Depósitos al 30 xx xxxxx de 2010 | Ps. (en millones) | Participación porcentual sobre el total | |
1 | Santander Río | 21.440 | 12,5% |
2 | Macro (2) | 20.618 | 12,0% |
3 | BBVA Francés | 20.153 | 11,8% |
4 | Galicia | 18.270 | 10,7% |
5 | HSBC | 14.067 | 8,2% |
6 | Credicoop | 12.277 | 7,2% |
7 | Standard Bank | 8.780 | 5,1% |
8 | Citibank | 8.648 | 5,0% |
9 | Patagonia | 7.270 | 4,2% |
10 | Nuevo Banco Santa Fe | 5.914 | 3,5% |
11 | Supervielle (1) | 4.633 | 2,7% |
12 | Hipotecario | 4.475 | 2,6% |
13 | Itau | 3.796 | 2,2% |
14 | Comafi | 2.797 | 1,6% |
Resto | 18.120 | 10,6% | |
Total Bancos Privados | 171.258 | 100% | |
Fuente: Banco Central | |||
(1) Representa la suma del total de depósitos de Banco Supervielle y Banco Regional de Cuyo que hasta la fecha de su fusión el 1/11/2010 eran publicadas en forma separada por el Banco Central. Al 30 xx xxxxx de 2010, los depósitos de Banco Supervielle ascendían a Ps. 3.964 millones y los depósitos de Banco Regional de Cuyo ascendían a Ps. 669 millones.
(2) Incluye Banco de Tucumán.
Activos
Total Activos al 30 xx xxxxx de 2010 | Ps. (en millones) | Participación porcentual sobre el total | |
1 | Macro (2) | 30.373 | 12,4% |
2 | Santander Río | 29.589 | 12,1% |
3 | Galicia | 26.202 | 10,7% |
4 | BBVA Francés | 25.152 | 10,3% |
5 | HSBC | 19.087 | 7,8% |
6 | Credicoop | 14.238 | 5,8% |
7 | Citibank | 13.479 | 5,5% |
8 | Standard Bank | 11.788 | 4,8% |
9 | Hipotecario | 11.165 | 4,6% |
10 | Patagonia | 10.185 | 4,2% |
11 | Nuevo Banco Santa Fe | 7.965 | 3,2% |
12 | Supervielle (1) | 5.841 | 2,4% |
13 | Itau | 5.128 | 2,1% |
14 | Comafi | 3.834 | 1,6% |
Resto | 31.056 | 12,7% | |
Total Bancos Privados | 245.082 | 100% | |
Fuente: Banco Central | |||
(1) Incluye a Banco Regional de Cuyo.
(2) Incluye a Banco de Tucumán.
Patrimonio neto
Bancos Privados | |||
Patrimonio neto al 30 xx xxxxx de 2010 | Ps. (en millones) | Participación porcentual sobre el total | |
1 | Macro | 3.611 | 11,5% |
2 | Santander Río | 2.868 | 9,1% |
3 | Hipotecario | 2.862 | 9,1% |
4 | BBVA Francés | 2.782 | 8,9% |
5 | HSBC | 2.271 | 7,2% |
6 | Galicia | 2.260 | 7,2% |
7 | Citibank | 2.091 | 6,7% |
8 | Patagonia | 1.813 | 5,8% |
9 | Credicoop | 1.125 | 3.6% |
00 | Xxx Xxxx S.A. | 1.053 | 3,4% |
11 | Nuevo Banco Santa Fe | 951 | 3,0% |
12 | Standard Bank | 934 | 3,0% |
13 | Deutsche Bank S.A. | 631 | 2,0% |
14 | Supervielle (1) | 561 | 1,8% |
Resto | 5.609 | 17,9% | |
Total Bancos Privados | 31.420 | 100% | |
Fuente: Banco Central | |||
(1) Representa el Patrimonio Neto Consolidado.
Tarjetas de Crédito
No existen datos oficiales disponibles respecto xxx xxxxxxx de tarjetas de créditos o de consumidores de servicios financieros en el interior, en el cual Tarjeta Automática opera.
De acuerdo a estudios propios xxx xxxxxxx, existen actualmente 28,1 millones de plásticos, de los cuales Tarjeta Automática posee el 0,7% de los mismos ubicándose en el puesto numero décimo tercero del ranking. Cabe señalar que los participantes que ocupan las primeras cinco posiciones concentran mas del 69% xxx xxxxxxx. Entre ellas se ubican Visa, Tarjeta Naranja, Mastercard, American Express y CMR xx Xxxxxxxxx.
Microfinanzas
No existen datos oficiales disponibles respecto xxx xxxxxxx de microfinanzas, en el cual Cordial Microfinanzas S.A. opera.
Entendemos que los principales competidores de Cordial Microfinanzas S.A. son empresas de microcréditos como FIE Gran Poder S.A., Emprenda (Grupo ACP) y Pro Mujer. Cordial Microfinanzas
S.A tiene unas de las mayores redes de sucursales y se ubica segundo por tamaño de cartera en su nicho y tercera en cantidad de clientes, siendo una de las dos empresas xxx xxxxxxx con rentabilidad positiva. Cordial Microfinanzas tiene una de las mayores redes de sucursales con 61 empleados, 8 sucursales en Capital y el Gran Buenos Aires y 1 sucursal en Rosario.
Aspectos Normativos
Introducción
La Emisora es una sociedad holding que provee servicios bancarios y financieros a través de sus subsidiarias. La Emisora no se encuentra alcanzada directamente por ciertas leyes y normas aplicables a la actividad bancaria y financiera. La normativa que se describe a continuación corresponde a las regulaciones aplicables a los negocios de algunas de sus subsidiarias.
Cabe señalar que Banco Supervielle, el activo más importante de la Emisora, es una entidad financiera que se rige por la Ley de Entidades Financieras y que se encuentra sujeta a la autoridad de contralor del BCRA. Por tal motivo, a continuación se incluye un resumen de algunos de los aspectos principales de la normativa bancaria argentina.
Organismo de Contralor de la Emisora
La Emisora ha recibido autorización de ingreso al régimen de oferta pública y por tanto se encuentra sujeto a la fiscalización de la CNV. La Emisora no se encuentra bajo la supervisión del BCRA dado su carácter de sociedad holding de servicios financieros y por no ser una entidad financiera en los términos de la ley argentina.
Normativa Bancaria Argentina
No obstante lo indicado precedentemente, siendo que la principal inversión de la Emisora es Banco Supervielle, a continuación se ofrece un resumen de ciertos aspectos relacionados con el sistema bancario argentino, incluyendo ciertas disposiciones legales y reglamentarias aplicables a las entidades financieras en la República Argentina. Este resumen no pretende ser un análisis exhaustivo de todas las leyes y normas aplicables a dichas entidades en la República Argentina.
Aspectos Generales
Desde 1977, las actividades bancarias en Argentina han estado reguladas principalmente por la Ley de Entidades Financieras, que pone la supervisión y control del sistema bancario en manos del BCRA, una entidad autárquica. El BCRA regula el sistema bancario argentino y lo supervisa a través de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (la “Superintendencia”), siendo esta última la responsable de hacer cumplir las leyes bancarias de la Argentina.
En esta sección, a menos que el contexto exija lo contrario, las referencias al BCRA deberán entenderse como referencias a dicha entidad, actuando a través de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. La Ley de Entidades Financieras otorga al BCRA un amplio acceso a los sistemas contables, libros, correspondencia y demás documentos de las entidades financieras. Dicho organismo regula la oferta de crédito y supervisa la liquidez y, en general, el funcionamiento del sistema bancario argentino. El BCRA es la autoridad de aplicación de la Ley de Entidades Financieras y es quien autoriza a los bancos a operar en Argentina. La Ley de Entidades Financieras le confiere numerosas facultades al BCRA, inclusive la de otorgar y revocar autorizaciones para operar, autorizar el establecimiento de sucursales fuera de Argentina, aprobar fusiones de bancos, aumentos de capital y ciertas transferencias accionarias, establecer requisitos mínimos de capital, liquidez y solvencia y límites xx xxxxxxxx, extender ciertas facilidades crediticias a entidades financieras en caso de problemas temporarios de iliquidez y dictar otras normas en virtud de la Ley de Entidades Financieras.
De acuerdo a la normativa actualmente vigente, los bancos de capital nacional y extranjero se encuentran en la misma situación regulatoria. La Ley de Entidades Financieras y la Carta Orgánica del BCRA fueron modificadas por la Ley N° 25.780, publicada en el Boletín Oficial el 8 de septiembre de 2003. Las principales disposiciones de la ley son las siguientes:
1. Autorización al BCRA para otorgar préstamos temporarios al Gobierno, por una suma equivalente al 12% de la base monetaria y para otorgar préstamos por una suma de hasta el 10% de los ingresos anuales del Gobierno obtenidos en efectivo durante los 12 meses anteriores, debiendo ambos ser devueltos en un plazo de 12 meses contados a partir de la fecha de desembolso. Dichos préstamos monetarios no podrán superar el 12% de la base monetaria, excepto en el caso de préstamos destinados exclusivamente al pago de obligaciones con agencias multilaterales de crédito;
2. Indemnidad a los funcionarios del BCRA, señalando que “la oportunidad, méritos o conveniencia” de ciertas decisiones (relacionadas principalmente con la liquidación y reestructuración de entidades financieras) deberán ser revisadas por los tribunales sólo cuando dichas decisiones hubieran sido claramente irrazonables y arbitrarias”;
3. Autorización al BCRA para excluir activos y pasivos de entidades financieras con problemas de liquidez y solvencia, y para establecer las normas de valuación correspondientes y transferir dichos activos y pasivos excluidos a otras entidades financieras, o transferir los activos a fideicomisos financieros;
4. Modificación de los privilegios de pago a favor de los acreedores; y
5. Autorización al BCRA para desembolsar redescuentos a entidades financieras con problemas de liquidez o solvencia, durante la vigencia de la Ley de Emergencia N° 25.561 (la “Ley de Emergencia”).
Principales Cambios Normativos desde 2002
El 6 de enero de 2002 el Gobierno promulgó la Ley de Emergencia con el fin de enfrentar la crisis del 2001-2002. Las principales medidas tomadas por el Gobierno principalmente durante 2002, tanto mediante la sanción de la mencionada ley como de una serie de decretos y otras normas, incluyen las siguientes:
a. Ratificación de la suspensión de los pagos sobre gran parte de la deuda pública, a excepción de las obligaciones con los organismos multilaterales de crédito -situación que fue moderándose hasta el presente.
b. Derogación de los artículos de la Ley de Convertibilidad que establecían, desde 1991, la paridad 1 a 1 entre el peso y el Dólar, devaluación del peso y establecimiento de un régimen de flotación cambiaria, que resultó en un incremento del tipo de cambio del peso con relación al Dólar de aproximadamente 240% durante 2002.
c. Profundización del control de cambios y de las restricciones a las transferencias al exterior, medidas que comenzaron a ser flexibilizadas hacia fines del año 2002.
d. Ratificación y ampliación de las restricciones sobre los retiros en efectivo de depósitos bancarios establecidas en diciembre de 2001 (el Corralito), que luego fueron levantadas en diciembre de 2002.
e. Establecimiento de la conversión obligatoria a pesos de ciertos activos y pasivos bancarios denominados en Dólares Estadounidenses a diferentes tipos de cambio (pesificación asimétrica), como se detalla a continuación: (a) las deudas de individuos y empresas denominadas en Dólares Estadounidenses con entidades financieras fueron convertidas en deudas denominadas en pesos a un tipo de cambio de $1 por Dólar (1:1); (b) las deudas del sector público con el sector financiero denominadas en Dólares Estadounidenses fueron convertidas en instrumentos de deuda denominados en pesos a un tipo de cambio de $1,40 por Dólar (1,40:1); y (c) los depósitos bancarios denominados en Dólares Estadounidenses fueron convertidos en depósitos bancarios denominados en pesos a un tipo de cambio de
$1,40 por Dólar, mientras que las obligaciones reguladas por legislación extranjera del sector público, de los bancos y de las empresas se mantuvieron denominadas en Dólares Estadounidenses.
f. Modificación del retorno de los activos y del costo de los pasivos pesificados al tipo de cambio de $1,40 por Dólar, fijando tasas de interés máximas y mínimas, respectivamente, y estableciendo el ajuste de su capital de acuerdo a índices basados en la variación de los precios minoristas o de los salarios.
g. Reprogramación de los vencimientos de los depósitos a plazo fijo en pesos y de los depósitos originalmente constituidos en Dólares Estadounidenses, por encima de determinado monto, estableciéndose un cronograma de pagos con finalización en 2003 ó 2005, en función de si los depósitos habían sido originalmente constituidos en pesos o en Dólares Estadounidenses (medidas conocidas como el “Corralón”).
h. Realización de canjes voluntarios de depósitos del “Corralito” o del “Corralón”, por bonos del Estado Nacional. Mediante el Decreto N° 739/03 del 1 xx xxxxx de 2003 se eliminó el “Corralón”.
i. Reforma de la carta orgánica del BCRA (véase la sección “Aspectos Generales”).
j. Compensación a las entidades financieras, a través de títulos a ser emitidos por el Estado Nacional, por las pérdidas que, de otro modo, les ocasionaría la pesificación asimétrica.
A la fecha, el Poder Ejecutivo y el BCRA han provisto una serie de normas para determinar el monto de la compensación por la pesificación asimétrica a la que cada entidad financiera tiene derecho bajo la forma de títulos públicos, aunque subsisten situaciones que no han sido contempladas por aquellas, tales como la compensación por las diferencias entre los montos abonados por las entidades financieras al devolver depósitos en Dólares Estadounidenses al tipo de cambio xx xxxxxxx, en virtud de acciones de “amparo” de los depositantes, y los montos establecidos por las regulaciones.
La vigencia de la Ley de Emergencia fue prorrogada de forma sucesiva por el Congreso de la Nación. La última prórroga estableció que la vigencia de la ley se mantendría hasta el 31 de diciembre de 2009.
Limitaciones a la Operatoria
De acuerdo a lo dispuesto por la Ley de Entidades Financieras, los bancos comerciales están autorizados para llevar a cabo todas aquellas actividades y operaciones no específicamente prohibidas por ley o por las normas del BCRA. Algunas de las actividades permitidas incluyen la capacidad de extender y recibir préstamos; recibir depósitos del público en general, en moneda local y extranjera; garantizar las deudas de sus clientes; adquirir, colocar y negociar con acciones y títulos de deuda en el mercado extrabursátil argentino, sujeto a la aprobación previa de la CNV; realizar operaciones en moneda extranjera; actuar como fiduciario y emitir tarjetas de crédito.
No está permitido a los bancos ser titulares de empresas comerciales, industriales, agrícolas o de otro tipo, excepto con la previa autorización del BCRA. En virtud de las normas de dicho organismo, el total de las inversiones de capital de un banco comercial (incluyendo participaciones en fondos comunes de inversión locales) no podrá superar el 50% del Patrimonio Neto Ajustado o la Responsabilidad Patrimonial Computable de dicho banco. Asimismo, las inversiones en: (i) acciones sin cotización en Bolsa, exceptuando (a) las acciones de empresas que brinden servicios complementarios respecto de los que ofrece el banco, y (b) ciertas participaciones accionarias que resulten necesarias para obtener la prestación de servicios públicos, si los hubiera; (ii) acciones con cotización y participaciones en fondos comunes de inversión no incluidos a los fines de determinar los requisitos de capital relacionados con el riesgo xx xxxxxxx; y (iii) acciones con cotización que no posean un precio xx xxxxxxx a “disposición del público en general” (cuando existen cotizaciones diarias de las operaciones relevantes, las cuales no se verían sustancialmente afectadas por la disposición de la tenencia de dichas acciones por parte del banco) no podrán exceder, en total, el 15% del Patrimonio Neto Ajustado del banco en cuestión.
El “Patrimonio Neto Ajustado” o “Responsabilidad Patrimonial Computable” se define en virtud de la normativa del BCRA como el así llamado (a) patrimonio neto “básico” o “capital central”, que incluye el capital accionario, ajustes de capital, reservas, aportes irrevocables de capital no capitalizados, resultados acumulados auditados y, en virtud del régimen de supervisión consolidada, tenencias de terceros; más (b) el así llamado patrimonio neto “complementario”, que incluye ciertos títulos de deuda subordinada, una parte de las previsiones exigidas por el BCRA respecto de los préstamos clasificados como Normales y de Cumplimiento Normal más cierta utilidad neta no auditada y menos ciertos ítems tales como inversiones permanentes en otras entidades financieras, capital asignado a sucursales del exterior, ciertos activos intangibles y capital no integrado.
Ello no obstante, a los efectos del cálculo de los límites descriptos más arriba, no es necesario deducir del patrimonio neto de un banco el capital asignado a las sucursales del exterior.
En virtud de la normativa del BCRA les está prohibido a las entidades financieras dedicarse en forma directa a actividades de seguros, y poseer una participación superior al 12,5% en el capital en circulación de una empresa que no brinde servicios complementarios respecto de los servicios que prestan las entidades financieras, o que supere ciertos porcentajes específicos del Patrimonio Neto Ajustado de la entidad financiera en cuestión, de acuerdo a lo descripto más arriba. El BCRA es quien determina cuáles servicios son complementarios respecto de los servicios que prestan las entidades financieras. A la fecha, ni Banco Supervielle ni la Emisora realizan, ni tienen previsto realizar, actividades de seguros.
Reserva Legal
El BCRA exige que los bancos destinen anualmente a una reserva legal, un porcentaje de su utilidad neta previsto por el BCRA, que actualmente asciende al 20%. Dicha reserva sólo podrá ser utilizada durante aquellos períodos en los que el banco sufra pérdidas y haya agotado todas sus previsiones y otras reservas. La distribución de dividendos no estará permitida cuando la reserva legal se hubiera visto afectada.
Requisitos Legales de Liquidez
A los efectos de cumplir con los requisitos mínimos de liquidez o “efectivo mínimo”, un determinado porcentaje de los pasivos de un banco, dependiendo del tipo de cuenta, y del plazo remanente de los pasivos del banco, debe depositarse en cuentas abiertas en el BCRA (o en otro tipo de inversiones expresamente permitidos).
El cumplimiento de los requisitos mínimos de liquidez de un banco se determina en promedio por períodos de un mes. Sin embargo, el BCRA modifica de vez en cuando esta práctica, de acuerdo a consideraciones de política monetaria y dependiendo del tipo de pasivo que esta entidad trata de regular.
Responsabilidad Patrimonial Computable
De acuerdo a las normas del BCRA, la Responsabilidad Patrimonial Computable se define
como:
1. el capital básico, que incluye el capital accionario, ajustes de capital, reservas, aportes irrevocables de capital no capitalizados, resultados no asignados auditados (de ejercicios
cerrados) y, a partir del 1 de octubre de 2006, también los instrumentos representativos de deuda de largo plazo que reúnan ciertas características (vencimiento no inferior a 30 años, el devengamiento de la retribución que se reconozca no supere las utilidades contables de la entidad financiera emisora y se prevea que los servicios impagos no serán acumulativos, por lo que no podrán ser diferidos y acumulados para ser pagados con posterioridad a su vencimiento), en la medida en que no superen un determinado porcentaje del patrimonio neto básico, el que se establece provisoriamente en el 30% con un cronograma que tiende a converger a los estándares internacionales del 15% desde el 1 de enero de 2013; más
2. el capital complementario, el cual no puede ser superior al capital básico e incluye:
a. para el caso de resultados de ejercicios cerrados: 100% de los resultados (en más o en menos según sean positivos o negativos) registrados hasta el último estado contable trimestral con informe del auditor, en el caso en que el estado anual no cuente con dictamen;
b. para el ejercicio en curso, la totalidad de los resultados (en más o en menos según sean positivos o negativos) registrados al cierre del último estado trimestral una vez que cuente con informe del auditor;
c. 50% de las ganancias y 100% de las pérdidas desde el último estado contable trimestral o anual que cuente con informe o dictamen del auditor;
d. 50% de las previsiones exigidas por el BCRA respecto de los préstamos clasificados como Normales y de Situación Normal;
e. la deuda subordinada que no supere el 50% del capital básico y con un plazo de por lo menos 5 años y, a partir del 1 de octubre de 2006, se incluirán dentro del patrimonio neto complementario, los instrumentos de deuda que cumpliendo con las características citadas para ser considerados como patrimonio neto básico superen los límites previstos en el punto anterior, los instrumentos representativos de deuda con plazo residual menor a 10 años y aquéllos que prevean que los servicios impagos sean acumulativos (en este caso el límite para el computo se establece en el 50% de patrimonio neto básico);
f. todo quebranto que no se encuentre en los estados contables de acuerdo al informe del auditor y los saldos acreedores o deudores de las cuentas de patrimonio neto que registran diferencias de valuación no realizadas; menos
3. Las sumas correspondientes a: (i) participaciones en otras entidades financieras; (ii) títulos cuya tenencia física no esté registrada en custodios autorizados; (iii) títulos emitidos por países extranjeros con calificación menor a la del Estado Nacional; (iv) saldos a la vista colocados en entidades financieras del exterior con calificación inferior a “grado de inversión”;(v) inmuebles sin inscripción de dominio; (vi) llaves de negocio; (vii) gastos de organización y desarrollo; y (viii) diferencias por insuficiencia de previsionamiento determinadas por la Superintendencia.
Límites de Crédito
El total de participación en el capital y de crédito, incluyendo garantías, que un banco puede tener u otorgar a un cliente en cualquier momento se basa en el Patrimonio Neto Ajustado del banco al último día del mes inmediato anterior y en el patrimonio neto del cliente.
De acuerdo con las normas del BCRA, un banco comercial no podrá prestar ni extender crédito (asistencia financiera) a favor de, ni participar en el capital de, un solo cliente no relacionado (junto con sus afiliadas) por montos superiores al 15% del Patrimonio Neto Ajustado del banco o el 100% del patrimonio neto del cliente en cuestión. Sin embargo, un banco podrá extender asistencia financiera adicional a ese cliente, hasta una suma equivalente al 10% del Patrimonio Neto Ajustado del banco, si la asistencia financiera adicional se encuentra garantizada mediante ciertos activos líquidos, incluyendo títulos de deuda públicos o privados.
El total de la asistencia financiera que un banco comercial puede extender a un prestatario en particular y sus afiliadas se limita también sobre la base del patrimonio neto del prestatario. El total de la asistencia financiera otorgada a un prestatario y sus afiliadas no podrá superar, en general, el 100% del patrimonio neto de dicho prestatario, aunque dicho límite podrá aumentarse al 200% del patrimonio neto del prestatario si esa suma no es superior al 2,5% del Patrimonio Neto Ajustado del banco.
A partir del 1 de octubre de 1995, el BCRA exige que el otorgamiento de crédito de cualquier tipo que supere el 2,5% del Patrimonio Neto Ajustado de un banco cuente con la aprobación del gerente de sucursal, el gerente regional, el funcionario administrativo de primera línea del área de crédito, el gerente general y el comité de crédito, si lo hubiera, así como con la aprobación del directorio, consejo de administración u órgano similar.
En cuanto a la asistencia al sector público no financiero, la Comunicación “A” 3911, del 28 xx xxxxx de 2003, estableció ciertos límites, aplicables a partir del 1 xx xxxxx de 2003. Estos límites no incluyen la exposición vigente al 31 xx xxxxx de 2003 ni los bonos recibidos como compensación en virtud de lo dispuesto por el Decreto N° 905/02 o a recibir en virtud de otras normas, ni la prórroga en el pago de amortizaciones. Igual tratamiento se otorga a los bonos emitidos en las condiciones establecidas en el Decreto 1735/04 -mediante el cual se oficializó la propuesta de canje de deuda- que se reciban en el marco de la reestructuración en la deuda argentina, en canje de títulos elegibles preexistentes al 31 xx xxxxx de 2003.
La exposición global al sector público (sector público nacional, provincial y municipal), no puede exceder el 75% del Patrimonio Neto Ajustado de la entidad. Adicionalmente, el punto 12 de esa Comunicación, establece que, a partir de enero de 2006, la asistencia financiera promedio total al sector público no financiero no podía superar el 40% del activo total del banco al cierre del mes anterior. Posteriormente, mediante la Comunicación “A” 4546, se redujo este límite al 35%, vigente desde el 1 de julio de 2007 hasta la actualidad.
El BCRA regula los préstamos otorgados a las “partes relacionadas” de un banco, que se definen como las afiliadas y personas relacionadas con un banco. A los efectos de estos límites xx xxxxxxxx, “afiliada” significa una entidad directa o indirectamente controlada por, controlante de, o bajo control común con el banco, o respecto de la cual el banco posee, directa o indirectamente, una influencia significativa con respecto a las decisiones societarias de la misma. “Personas relacionadas” significa los directores, miembros de la gerencia superior y síndicos de un banco y los familiares directos de esas personas.
El BCRA limita el monto que los bancos pueden prestar a sus partes relacionadas, de acuerdo con la calificación otorgada a cada banco por la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. Los bancos con una calificación de 4 ó 5 no pueden otorgar préstamos a sus partes relacionadas. Los bancos calificados entre 1 y 3 no pueden extender asistencia financiera a sus partes relacionadas por una suma que, junto con la participación de capital que el banco pudiera tener en sus afiliadas, supere el 5% del Patrimonio Neto Ajustado del banco. Sin embargo, un banco podrá otorgar asistencia financiera adicional a dichas partes relacionadas, hasta una suma equivalente al 10% del Patrimonio Neto Ajustado del banco: (i) si la afiliada brinda servicios complementarios (definidos como servicios relacionados con la intermediación de acciones, emisión de tarjetas de crédito, débito o similares, intermediación financiera en operaciones de leasing y factoring) (ii) en el caso de la adquisición temporaria de tenencias accionarias en empresas con el objeto de facilitar su desarrollo, a fin de poder vender dichas tenencias posteriormente, (iii) si la afiliada es una entidad financiera local cuya calificación otorgada por el BCRA no sea ni 1 ni 2, o (iv) si la asistencia financiera adicional se garantiza mediante ciertos activos líquidos, incluyendo títulos de deuda públicos o privados. Si la afiliada fuera una entidad financiera con calificación 1, el monto de asistencia financiera podrá alcanzar al 100% del Patrimonio Neto Ajustado del banco. Si la entidad financiera afiliada que recibe la asistencia posee calificación 2, el monto de asistencia financiera podrá alcanzar al 20% sin limitación alguna, pudiendo otorgarse un 80% adicional si el plazo de los préstamos y demás facilidades crediticias no superara los 180 días. Estos porcentajes a su vez son diferentes si la entidad vinculada no fuera una entidad financiera.
Además, el total de la participación de capital de un banco en partes relacionadas, más la asistencia financiera no exenta otorgada a las mismas, no podrá superar el 20% del Patrimonio Neto Ajustado del banco en cuestión.
No obstante las limitaciones descriptas más arriba, el total de asistencia financiera no exenta (incluyendo participaciones en el capital), independientemente de si los clientes califican como partes relacionadas o no de un banco, cuando dicha asistencia y participación superan el 10% del Patrimonio Neto Ajustado de dicho banco, no podrá ser mayor a tres veces el Patrimonio Neto Ajustado del banco exceptuando la asistencia financiera a entidades financieras locales, o cinco veces el Patrimonio Neto Ajustado de Banco Supervielle incluyendo la asistencia financiera a entidades financieras locales.
Distribución de Dividendos
El Banco Central ha impuesto restricciones considerables a la capacidad de los bancos de pagar dividendos sin su consentimiento previo. Estas restricciones se flexibilizaron mediante las Comunicaciones “A” 4589 y “A” 5072 entre otras, que establecieron un mecanismo para el cálculo de ganancias distribuibles por las entidades financieras.
En virtud de esta nueva regulación, la Superintendencia de Entidades Financieras revisará la capacidad de los bancos de distribuir dividendos a solicitud de cada banco. Dicha solicitud debe ser planteada dentro de los 30 días hábiles previos a la asamblea de accionistas que apruebe los estados contables anuales. La Superintendencia de Entidades Financieras autorizará la distribución de dividendos cuando no se verifiquen ninguna de las siguientes circunstancias en el mes que precede la solicitud de distribución de dividendos:
1. el banco sea objeto de un proceso de liquidación o la transferencia forzosa de activos al Banco Central de conformidad con los artículos 34 o 35 bis de la Ley de Entidades Financieras;
2. el banco reciba asistencia financiera del Banco Central;
3. el banco no cumpla, o no haya cumplido puntualmente con su obligación de suministro de información al Banco Central; o
4. el banco registre deficiencias de integración de capital mínimo (de manera individual o consolidada) o de reservas de efectivo mínimo (en promedio).
Montos disponibles para distribución y proceso de aprobación de distribución
En virtud de la Ley de Sociedades Comerciales y demás regulaciones aplicables, la declaración y pago de dividendos anuales, en la medida en que se disponga legalmente de los fondos, es determinada por la asamblea anual ordinaria. El directorio generalmente realiza una recomendación con respecto al pago de dividendos, pero esta recomendación no es obligatoria.
Los dividendos pueden ser declarados y pagados siempre que existan ganancias liquidas y realizables determinadas sobre la base de estados contables anuales preparados de acuerdo con las Normas del Banco Central y aprobados por una asamblea de accionistas según se describe más adelante.
El directorio presenta a la asamblea anual ordinaria de accionistas los estados contables de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio fiscal anterior, junto con los informes de la comisión fiscalizadora respecto de los mismos para su aprobación. Dentro de los cuatro meses posteriores a la finalización de cada ejercicio fiscal, debe convocarse a una asamblea ordinaria de accionistas para aprobar los estados contables y determinar la asignación de las ganancias netas durante dicho año.
De acuerdo con las reglamentaciones de la Comisión Nacional de Valores, pero con sujeción a la aprobación previa del Banco Central, los dividendos en efectivo deben pagarse dentro de los 30 días de la aprobación del pago de dividendos por la asamblea de accionistas..
Disolución y Liquidación de Entidades Financieras
Deberá notificarse al BCRA cualquier decisión de disolver una entidad financiera en virtud de la Ley de Entidades Financieras. El BCRA a su vez deberá notificar a un tribunal competente, el cual determinará quién estará a cargo de la liquidación; ya sea las autoridades societarias o un liquidador independiente designado al efecto. Dicha determinación se basará en la existencia o inexistencia de
suficientes garantías que indiquen que las autoridades societarias serán capaces de llevar correctamente a cabo la liquidación.
En virtud de lo dispuesto por la Ley de Entidades Financieras, el BCRA ya no actúa como liquidador de entidades financieras. Sin embargo, cuando (i) un Plan de Reestructuración fracasa o no es considerado viable; (ii) existen infracciones locales y regulatorias; o (iii) se han producido cambios sustanciales en la situación de la entidad desde el momento en que se otorgó la autorización original; el BCRA podrá decidir revocar la autorización de una entidad financiera para operar como tal. En ese caso, la ley permite la liquidación judicial o extrajudicial, como en el caso de liquidación voluntaria descripto en el párrafo anterior.
No podrá decretarse la quiebra de una entidad financiera hasta tanto le sea revocada la autorización para funcionar por el BCRA. Ningún acreedor, excluido el BCRA, podrá solicitar la quiebra de la entidad sino cuando hubieren transcurrido 60 días corridos contados a partir de la revocación de la autorización para funcionar.
Normativa xx Xxxxxxx de Capitales
La CNV supervisa la regulación de los mercados de valores de Argentina, y es responsable de autorizar la oferta pública de títulos valores y de supervisar la actuación de intermediarios, empresas con cotización y fondos comunes de inversión. Los mercados de valores de Argentina se rigen en general por lo dispuesto en la Ley de Oferta Pública y sus modificatorias, en virtud de la cual se creó la CNV y la cual regula las bolsas de comercio, la operatoria xx xxxxxxx y la oferta pública de títulos valores.
En cumplimiento de lo dispuesto por la Ley No. 20.643 y los Xxxxxxxx Xx. 000/00 x Xx. 0000/00, xx xxxxx parte de los títulos de deuda y capital negociados en las bolsas y mercados abiertos de Argentina, a menos que los accionistas indicaran lo contrario, deberán ser depositados por los accionistas a través de agentes xx xxxxxxx abierto en Caja de Valores. Dicha sociedad es la principal depositaria de títulos valores en Argentina que brinda servicios centralizados como depositario de los títulos valores, y actúa como agente de pago y transferencia en relación con los mismos.
A fin de poder ofrecer títulos valores al público en Argentina, un emisor deberá cumplir ciertos requisitos de la CNV con respecto a sus activos, historia operativa, gerencia y otras cuestiones, y sólo aquellos títulos respecto de los cuales la CNV haya aprobado una solicitud de oferta pública podrán cotizar en las bolsas de comercio correspondientes. Dicha aprobación no implica ningún tipo de certificación o garantía con respecto a la calidad de los títulos valores en cuestión, o con respecto a la solvencia del emisor. Los emisores de títulos que cotizan en bolsa deben presentar sus estados contables trimestrales no auditados y anuales auditados, así como otros informes periódicos, ante la CNV y las bolsas de comercio correspondientes.
En virtud de la Ley de Entidades Financieras, los bancos comerciales se encuentran autorizados a realizar actividades de suscripción y colocación de títulos de deuda y capital. Actualmente no existen limitaciones legales en cuanto al monto de títulos valores que un banco puede comprometerse a colocar. Sin embargo, la actividad de suscripción de títulos valores por parte de un banco se consideraría “asistencia crediticia” y por lo tanto, hasta el momento en que los títulos valores se coloquen con terceros, dicha actividad de suscripción estaría sujeta a ciertas limitaciones descriptas.
Los bancos comerciales están autorizados a negociar con títulos de deuda y capital en el mercado extrabursátil argentino si se encuentran inscriptos como agentes xx xxxxxxx abierto ante la CNV. En su carácter de agente xx xxxxxxx abierto, un banco comercial se encontrará sometido a la supervisión de la CNV y por consiguiente deberá cumplir con ciertos requisitos de informes.
A su vez, los bancos comerciales pueden operar como sociedad gerente o sociedad depositaria de fondos comunes de inversión argentinos, con la salvedad de que el mismo banco no puede desempeñar simultáneamente ambos roles respecto del mismo fondo.
Normativa sobre Tarjetas de Crédito
El 7 de diciembre de 1998 se sancionó la Ley No. 25.065 de Tarjetas de Crédito, promulgada el 0 xx xxxxx xx 0000 -xxx xxxxx xxxxxxxxx dispuestos mediante el Decreto No. 15 del Poder Ejecutivo
Nacional (“PEN”) de la misma fecha y publicada en el Boletín Oficial el 14 de enero de 1999 (la “Ley de Tarjetas de Crédito”). En septiembre de 1999 el Congreso de la Nación insistió totalmente con el texto originalmente sancionado, publicándose el texto definitivo en el Boletín Oficial el día 24 de septiembre de 1999. Consecuentemente, los vetos del PEN quedaron sin efecto, entrando plenamente en vigencia el texto de la Ley de Tarjetas de Crédito el 4 de octubre de 1999.
La Emisora desarrolla sus servicios de tarjeta de crédito a través de Banco Supervielle y de Tarjeta Automática, las cuales se encuentran sujetas a los términos y condiciones de la Ley de Tarjetas de Crédito y sus modificatorias. A los fines de la aplicación de la Ley de Tarjetas de Crédito actuarán como autoridad de aplicación: i) el Banco Central de la República Argentina en todas las cuestiones que versen sobre aspectos financieros; y ii) la Secretaría de Industria, Comercio y Minería de la Nación: en todas aquellas cuestiones que se refieran a aspectos comerciales.
La Ley de Tarjetas de Crédito establece, entre otras cuestiones;
a. que el emisor de tarjetas de compra y crédito en ningún caso efectuará descuentos ni aplicará cargos, por todo concepto, superiores a un 3% sobre las liquidaciones presentadas por el proveedor. Para las tarjetas de débito bancario, este porcentaje máximo será del 1,5% y la acreditación de los importes correspondientes a las ventas canceladas mediante tarjeta de débito en las cuentas de los establecimientos adheridos se hará en un plazo máximo de 3 días hábiles;
b. que las compañías de tarjeta de crédito deben proveer al BCRA con información relativa a su cartera de préstamos que dicha entidad requiere;
c. El interés compensatorio o financiero a cobrarle al titular de la tarjeta no podrá superar en más del 25% al promedio de tasas que el emisor aplique a las operaciones de préstamos personales.
En el caso de emisoras no bancarias, el límite de los intereses no podrá superar en más del 25% al promedio de tasas del sistema (publicado por XXXX xxx 0 xx 0 xx xxxx xxx) para operaciones de préstamos personales.
El BCRA y la Secretaría de Comercio Interior han emitido regulaciones que, entre otras cosas, obligan a publicar los precios que aplican las Compañías (comisiones y tasas de interés) a fin de asegurar al consumidor el conocimiento de dichos precios.
RESEÑA Y PERSPECTIVA OPERATIVA Y FINANCIERA
Políticas Contables Fundamentales
Preparación y presentación de los Estados Contables
Los estados contables de la Emisora están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Los estados contables consolidados de la Emisora se exponen de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “X” 0000 x xxxxxxxxxxxxxxx xxx Xxxxx Xxxxxxx xx xx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx (el “Banco Central”) referidas al Régimen Informativo Contable para publicación trimestral/anual, con los lineamientos de las Resoluciones Técnicas No. 8 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y la Resolución General No. 434/03 de la CNV. Los mismos incluyen los saldos correspondientes a la gestión de la Emisora y sus subsidiarias ubicadas en el país e integran como información complementaria a los estados contables anuales de la Emisora por lo que deben ser leídos en forma conjunta.
Los estados contables de la Emisora han sido consolidados, línea por línea con los estados contables de Banco Supervielle, Cordial Microfinanzas S.A., Sofital S.A.F.e I.I., Tarjeta Automática S.A., Supervielle Asset Management S.A. Sociedad Gerente de F.C.I., y Adval S.A.
A su vez, los estados contables de Banco Supervielle han sido consolidados con los estados contables de Banco Regional de Cuyo S.A.
La principal inversión de la Emisora, es su participación accionaria en Banco Supervielle, una entidad financiera sujeta a las regulaciones del Banco Central, por lo cual se han adoptado los lineamientos de exposición utilizados por dicha entidad.
Las políticas contables aplicadas por la Emisora y sus sociedades controladas se incluyen en nota a los estados contables individuales y consolidados de la Emisora los cuales forman parte integrante del presente Prospecto.
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Emisora realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Emisora realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
Resultado operativo
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008
A continuación se presenta cierta información contable resumida de la Emisora por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Ingresos financieros | 396.069 | 621.766 | 57,0% |
Egresos financieros | 126.229 | 234.898 | 86,1% |
Xxxxxx xxxxx por intermediación | 269.840 | 386.868 | 43,4% |
Cargo por incobrabilidad | 31.560 | 41.363 | 31,1% |
Ingresos por servicios | 206.368 | 333.961 | 61,8% |
Egresos por servicios | 35.231 | 50.539 | 43,5% |
Gastos de administración | 358.157 | 520.242 | 45,3% |
Resultado neto por intermediación financiera | 51.260 | 108.685 | 112,0% |
Utilidades diversas | 43.986 | 25.841 | -41,3% |
Pérdidas diversas | 35.192 | 58.307 | 65,7% |
Resultado Participación de terceros | -2.664 | -5.100 | 91,4% |
Resultado antes del impuesto a las ganancias | 57.390 | 71.119 | 23,9% |
Impuesto a las ganancias | 149 | -5.338 | -3682,6% |
Resultado del ejercicio | 57.539 | 65.781 | 14,3% |
(1) Corresponde a los estados contables al 31 de diciembre de 2007, expuestos en forma comparativa en los estados contables al 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, xxx xxxxxx incluyen ciertas reclasificaciones respecto de los presentados oportunamente, que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarlos sobre bases uniformes con los del ejercicio 2008.
Ingresos financieros
Los componentes de los ingresos financieros de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 | 2008 | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por disponibilidades | 3.317 | 2.238 | -32,5% |
Intereses por préstamos al sector financiero | 2.500 | 3.734 | 49,4% |
Intereses por adelantos | 32.998 | 49.655 | 50,5% |
Intereses por documentos | 112.437 | 170.619 | 51,7% |
Intereses por préstamos hipotecarios | 4.490 | 6.809 | 51,6% |
Intereses por préstamos prendarios | 1.954 | 8.359 | 327,8% |
Intereses por préstamos de tarjetas de crédito | 19.484 | 36.674 | 88,2% |
Intereses por otros préstamos | 40.299 | 92.657 | 129,9% |
Resultado neto de títulos públicos y privados | 124.094 | 145.078 | 16,9% |
Por otros créditos por intermediación financiera | 2.162 | 1.114 | -48,5% |
Resultado neto por opciones | 2.919 | 1.187 | -59,3% |
Ajuste por cláusula CER (1) | 2.907 | 1.033 | -64,5% |
Ajuste por CVS (2) | 26.334 | 79 | -99,7% |
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera | 20.174 | 48.086 | 138,4% |
Otros (3) | - | 54.444 | 100,0% |
Total de Ingresos Financieros | 396.069 | 621.766 | 57,0% |
(1) Incluye el CER devengado para todos los activos sujetos al ajuste por CER.
(2) Incluye el CVS devengado para todos los activos sujetos al ajuste por CVS.
(3) Incluye el ingreso generado por las actividades de negociación de moneda extranjera y oro, los intereses devengados sobre créditos de prefinanciación de exportaciones y los resultados generados por las primas sobre las transacciones financieras.
Los ingresos financieros de la Emisora se incrementaron 57% o Ps. 225,7 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 comparado con el período correspondiente de 2007.
El mencionado incremento de los ingresos financieros se debió principalmente al aumento de Ps. 58,2 millones en los ingresos por descuento de documentos, al aumento de Ps. 52,4 millones en el ingreso por otros préstamos, al aumento de Ps. 27,9 millones por operaciones de negociación de oro y de moneda extranjera, al aumento de Ps. 20,9 millones en el resultado neto por títulos públicos y privados, al
aumento de Ps. 17,2 millones en los ingresos por préstamos de tarjetas de crédito, al aumento de Ps. 16,6 millones en ingresos por adelantos y al aumento de Ps. 54,4 millones por otros ingresos, parcialmente compensados por una disminución de Ps. 26,3 millones en ingresos financieros originados en el ajuste por CVS de ciertos activos.
Es importante mencionar que parte de las variaciones son producto de la adquisición de Banco Regional de Cuyo por parte de Banco Supervielle, la cual se efectivizó el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio 2008 incluyen los resultados por los doce meses de Banco Supervielle, y los resultados del período de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. Los Ingresos financieros de Banco Supervielle no consolidados
–es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- correspondientes a los ejercicios 2007 y 2008 fueron de Ps. 380,3 millones y Ps.540,2 millones, respectivamente.
Respecto del aumento de los ingresos por descuento de documentos, el mismo se debió principalmente a dos factores asociados a variaciones en Banco Supervielle: un incremento promedio del 18,3% en el volumen de dichos préstamos y un incremento de 434,8 puntos básicos en la tasa de interés promedio que se elevó del 17,6% en 2007 al 22,0% en 2008.
Con relación a los ingresos financieros originados en intereses de otros préstamos, los mismos experimentaron un aumento de Ps. 52,4 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 comparado con el período correspondiente de 2007, principalmente como resultado de un aumento Ps. 47,7 millones en los ingresos por otros préstamos otorgados por Banco Supervielle.
Dentro de los productos para individuos, Banco Supervielle ofrece préstamos personales, para los cuales durante el ejercicio 2008, los ingresos provenientes de intereses por préstamos personales subieron Ps.34,3 millones o 117,0% debido a un incremento promedio del 57,2% en el volumen de dichos préstamos y, en menor medida, a un incremento de 590,3 puntos básicos en la tasa de interés promedio que se elevó del 15,5% en 2007 al 21,4% en 2008.
Cabe aclarar que Banco Supervielle securitiza un monto significativo de los préstamos personales que origina. Por lo tanto, las variaciones en volumen de los préstamos personales se consignan netas de los préstamos que Banco Supervielle transfirió a los fideicomisos financieros. Durante 2007, Banco Supervielle securitizó préstamos personales por un monto de Ps.429,1 millones, en tanto que durante el ejercicio 2008 Banco Supervielle securitizó préstamos personales por un monto de Ps. 304,6 millones. Con respecto a la originación de créditos neta, definida como la variación en el monto promedio del total de créditos originado durante cada período menos amortizaciones, en 2007 y 2008 Banco Supervielle originó préstamos por Ps.624,0 millones y Ps.844,0 millones respectivamente.
Los productos adicionales para individuos ofrecidos por Banco Supervielle incluyen préstamos de tarjeta de crédito, para los que el incremento en los ingresos fue Ps. 20,1 millones, principalmente como resultado de un aumento de 14,8% en el volumen promedio de este tipo de crédito acompañado de un incremento de 1.057,5 puntos básicos en las tasas de interes promedio aplicables que se elevaron de un 14,6% anual en el ejercicio 2007 a un 25,1% en el ejercicio 2008. El incremento del volumen se debió a la mayor cantidad de tarjetas de crédito emitidas y al incremento de los consumos.
El incremento de Ps.16,7 millones en los intereses sobre adelantos se debió principalmente al incremento promedio del 19,4% en el volumen de dichos préstamos y al incremento de 478,2 puntos básicos en la tasa de interés promedio que se elevó del 18,4% en 2007 al 23,1% en 2008.
La participación estimada de Banco Supervielle (sin considerar los préstamos que Banco Supervielle securitizó durante el período) en el total de créditos otorgados por las instituciones financieras privadas al sector privado argentino fue de 1,85% al 31 de diciembre de 2008 y de 1,5% al 31 de diciembre de 2007.
Participación en el Mercado - Préstamos al Sector Privado | |||
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | |||
2007 | 2008 | ||
Banco Supervielle (1) | 1.620 | 2.415 | |
Sistema Financiero (2) | 107.090 | 130.441 | |
Participación xx xxxxxxx | 1,5% | 1,85% | |
(1) Refleja el total de préstamos otorgado por Banco Supervielle al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad. Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
(2) Fuente: BCRA. Refleja el total de préstamos otorgado por el sistema financiero al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad.
La siguiente tabla muestra el porcentaje de variación tanto en los créditos de Banco Supervielle como en el total de préstamos del sistema financiero argentino considerando los productos más significativos entre las fechas indicadas, según el Banco Central, que explica parte del incremento de la cartera de préstamos de Banco Supervielle para dicho período, así como los créditos incorporados como resultado de la adquisición de Banco Regional de Cuyo que tuvo lugar el 19 de septiembre de 2008.
Sistema Financiero (1) | Banco Supervielle (2) | |
Porcentaje de Variación 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 / 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 | ||
Xxxxxxxxx | 8,1% | 1,9% |
Documentos (3) | 12,8% | 8,8% |
Hipotecarios | 29,0% | 2,5% |
Prendarios | 29,0% | 40,9% |
Personales | 29,6% | 208,4% |
Tarjetas de Crédito | 37,9% | 73,1% |
Otros Préstamos | 12,9% | 159,4% |
Total | 21,5% | 47,8% |
(1) Fuente: BCRA. Refleja los préstamos otorgados por las instituciones financieras al sector privado.
(2) La variación considera la información consolidada a diciembre de 2008, pero sólo las operaciones de Banco Supervielle a diciembre de 2007.
(3) Incluye descuento de documentos y documentos a sola firma.
Con relación las ganancias generadas por los productos que comercializa Tarjeta Automática, considerando en conjunto los ingresos financieros y los ingresos por servicios, alcanzaron Ps. 40 millones, y experimentaron un incremento del 52% respecto de los Ps. 26,3 millones generados durante el ejercicio 2007. Dicha variación obecede principalmente a una mayor cantidad de tarjetas de créditos otorgadas, a un aumento promedio en el consumo y a un incremento en las financiaciones tanto bajo la forma de crédito dirigido como de préstamos en efectivo. Asimismo, el total de tarjetas de crédito administradas por Tarjeta Automática experimentó un incremento del 17%, siendo la cantidad de tarjetas administradas al cierre del ejercicio 2008 de 43.689, mientras que al cierre del ejercicio 2007 fue de
37.426 tarjetas.
Con relación a los ingresos netos por títulos públicos y privados, los mismos incluyen las ganancias generadas en relación a la tenencia y negociación de títulos de deuda y certificados de participación de fideicomisos financieros, entre los cuales se encuentran títulos senior y subordinados que corresponden a emisiones propias de fideicomisos financiarios con oferta publica de Banco Supervielle y Tarjeta Automática constituyen como parte del proceso de securitizacion de activos. Asimismo, incluye las ganancias por la tenencia y negociación de LEBACs y NOBACs y de otros títulos públicos y privados.
Respecto de los ingresos generados por dichos conceptos por parte de Banco Supervielle, los mismos experimentaron un leve incremento de Ps.1,7 millones o 1,4%. Este incremento se debió a la suba de Ps.13,6 millones en los ingresos derivados de la tenencia y negociación por parte del Banco Supervielle de instrumentos emitidos por el Banco Central (LEBAC y NOBAC) y al aumento de Ps.2,3 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y ventas del Banco Supervielle de Certificados de Participación de Fideicomisos Financieros que son títulos subordinados emitidos por fideicomisos financieros con oferta pública que Banco Supervielle constituye en relación con la securitización de sus
activos. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por una disminución de Ps. 9,8 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación del Banco Supervielle de títulos de deuda en fideicomisos financieros y por una disminución de Ps.4,4 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación del Banco Supervielle de otros títulos públicos y privados.
Respecto a los ingresos generados por Tarjeta Automática, en relación con la tenencia de certificados de participación, los mismos alcanzaron Ps. 4,4 millones, con un incremento del 102,4% respecto de los Ps. 2,2 millones registrados en el ejercicio 2007.
El aumento en los ingresos por operaciones en oro y mondeda extranjera por Ps. 27,9 millones está asociado a transacciones con futuros financieros..
Egresos financieros
Los componentes de los egresos financieros de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 | 2008 | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por depósitos en cuentas corrientes | 1.073 | 1.772 | 65,1% |
Intereses por depósitos en cajas de ahorros | 933 | 1.335 | 43,1% |
Intereses por depósitos en plazos fijos | 85.432 | 167.584 | 96,2% |
Intereses por préstamos interfinancieros recibidos | 1.915 | 685 | -64,2% |
Intereses por financiaciones del sector financiero | 767 | 1.425 | 85,8% |
Intereses por obligaciones negociables subordinadas | 2.722 | 2.995 | 10,0% |
Otros intereses (1) | 1.414 | 3.617 | 155,8% |
Por otras obligaciones por intermediación financiera | 2.468 | 21.695 | 779,1% |
Ajuste por cláusula CER | 371 | 221 | -40,4% |
Aportes al fondo de garantía de los depósitos | 4.663 | 5.883 | 26,2% |
Otros (2) | 24.471 | 27.686 | 13,1% |
Total de Egresos Financieros | 126.229 | 234.898 | 86,1% |
(1) Incluye los intereses sobre los préstamos subordinados y los intereses por otros conceptos no incluidos en las líneas precedentes.
(2) Incluye principalmente impuesto sobre los ingresos brutos, pagos al Fondo de Garantía de Depósitos y los resultados netos derivados de las transacciones a plazo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los egresos financieros de la Emisora se incrementaron 86,1% o Ps. 108,7 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 comparado con el ejercicio correspondiente de 2007.
El aumento de los egresos financieros se debió principalmente al aumento de Ps. 82,1 millones en intereses sobre depósitos a plazo fijo y al aumento de Ps. 19,2 millones relacionados con obligaciones por intermediación financiera, producto fundamentalmente de un mayor costo promedio de fondeo acompañado de un incremento del volumen promedio de los pasivos que devengan interes.
El aumento de los egresos por intereses sobre depósitos a plazo fijo se debió al incremento en los depósitos de Banco Supervielle cuyo volumen promedio aumentó un 37,3% acompañado por un incremento de 347,3 puntos básicos en el costo promedio de fondeo. Las tasas de interés promedio aplicables a los depósitos a plazo fijo se elevaron de un 8,0% anual en 2007 a un 11,5% anual en 2008. Si se compara el monto de depósitos a plazo fijo del sector privado no financiero registrado por Banco Supervielle al 31 de diciembre de 2008 con los depósitos a plazo fijo del sector privado registrados al 31 de diciembre de 2007, se constata un incremento de Ps.274,2 millones o 27,5% entre ambos cierres anuales.
Además, y como ya se ha descripto, los resultados de 2007 sólo incluyen los resultados de Banco Supervielle antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo perfeccionada el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle por el ejercicio 2008 incluyen los resultados de doce meses de Banco Supervielle, y los resultados de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. Los egresos financieros de Banco Supervielle no consolidados –es decir, individuales
y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- correspondientes a los ejercicios 2007 y 2008 fueron de Ps. 121,7 millones y Ps.197,2 millones, respectivamente.
La participación estimada de Banco Supervielle en el total de depósitos recibidos por las instituciones financieras privadas del sector privado al 31 de diciembre de 2008 fue de 1,8%, frente a una participación al 31 de diciembre de 2007 del 1,5%.
Participación en el Mercado - Depósitos al Sector Privado | ||
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | ||
2007 | 2008 | |
Banco Supervielle (1) | 2.273 | 3.016 |
Sistema Financiero (2) | 151.188 | 163.936 |
Participación porcentual | 1,5% | 1,8% |
(1) Refleja el total de depósitos recibido por Banco Supervielle del sector privado no financiero y de residentes del exterior. Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
(2) Fuente: Banco Central. Refleja el total Depósitos a plazo fijo y las inversiones a plazo recibidas por el Sistema financiero del sector privado no financiero y de residentes del exterior.
La siguiente tabla muestra las tasas de interés promedio pagadas durante los ejercicios indicados por los bancos del sistema financiero argentino conforme información de BCRA, lo que explica parte del incremento del costo de los depósitos de Banco Supervielle para dicho período.
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | ||||
2007 | 2008 | |||
Plazo Fijo 30-44 Días | Pesos | Total General | 8,2% | 11,6% |
Menos o hasta 100.000 | 7,3% | 10,5% | ||
Más de 1.000.000 | 8,6% | 11,9% | ||
Dólares | Total General | 1,2% | 1,5% | |
Menos o hasta 100.000 | 1,2% | 1,4% | ||
Más de 1.000.000 | 1,2% | 1,6% | ||
BADLAR | Pesos | Bancos Públicos y Privados | 8,6% | 11,9% |
Bancos Privados | 10,0% | 13,5% | ||
Fuente: BCRA
En la siguiente tabla se indica el incremento en el total de depósitos tanto en el sistema financiero argentino como en Banco Supervielle entre las fechas indicadas conforme información de Banco Central, que explica parte del incremento de los depósitos de Banco Supervielle en dicho período, así como los depósitos incorporados a través de la adquisición de Banco Regional de Cuyo del 19 de septiembre de 2008.
Sistema Financiero (1) | Banco Supervielle (2) | |
Cambio 31 de diciembre de 2007/ 31 de diciembre de 2008 | ||
Cuentas corrientes | 23,8% | 40,1% |
Cajas de ahorro | 15,1% | 27,9% |
Plazos fijos | 11,7% | 27,5% |
Otros | -1,3% | 56,9% |
Total | 15,2% | 31,4% |
(1) Fuente: BCRA
(2) La variación considera la información consolidada a diciembre de 2008, y sólo la información sobre Banco Supervielle en forma individual a diciembre de 2007. Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
El aumento de egresos por obligaciones por otras financiaciones de entidades financieras se debió principalmente a financiaciones tomadas por Cordial Microfinanzas y por Tarjeta Automática con organismos internacionales.
Respecto a Cordial Microfinanzas, se celebró durante el ejercicio 2007 un contrato xx xxxxxxxx con el Banco Interamericano de Desarrollo y un acuerdo de FMO, actuando la Emisoraen ambos casos
como codeudor de dichas operaciones. El monto total xxx xxxxxxxx recibido del BID ascendió a US$
4.000.000 y durante el ejercicio 2007 se recibió el primer desembolso por US$ 1.000.000. Asimismo, durante 2008 se recibió de FMO el equivalente en pesos a US$ 3.000.000 en concepto de primer desembolso.
Además, Tarjeta Automática celebró durante diciembre de 2007 un acuerdo de financiación con FMO, actuando la Emisora como codeudor de dicha operación, a través del cual acordó un préstamo a largo plazo por el equivalente en pesos de US$ 10.000.000, habiendo recibido el equivalente en pesos de US$ 7.500.000 al 31 de diciembre de 2008.
Cargo por Incobrabilidad
El cargo por incobrabilidad ascendió a Ps. 41,4 millones en el ejercicio 2008, superior en Ps. 9,8 millones a los Ps. 31,6 millones del ejercicio anterior. Un porcentaje significativo de este incremento se debió a la maduración de la cartera, fundamentalmente la de individuos.
Banco Supervielle clasifica todos sus préstamos por categoría de riesgo y constituye previsiones por riesgo de incobrabilidad de acuerdo con los criterios establecidos por el Banco Central. La previsión por riesgo de incobrabilidad se incrementó un 24,3%, o Ps.78,9 millones durante el ejercicio 2008 en comparación con el 2007. Este incremento en las previsiones obedeció a las normas del Banco Central y reflejó un incremento del 46,0% en los préstamos otorgados por Banco Supervielle pendientes de cancelación, su cartera de leasing y otras cuentas por cobrar por transacciones financiera.
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 | 2008 | 2007/2008 | |
Previsiones por riego de incobrabilidad al comienzo del ejercicio | 66.897 | 59.548 | 11,0% |
Previsiones por incobrabilidad | 36.688 | 45.587 | 24,3% |
Write-off y desafectaciones | -44.037 | -36.251 | -17,7% |
Previsiones por riesgo de incobrabilidad al cierre del ejercicio | 59.548 | 68.884 | 15,7% |
Además, tal como se describió precedentemente, los resultados de 2007 sólo incluyen los resultados de Banco Supervielle antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo que se perfeccionó el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio 2008 incluyen los resultados por los doce meses de Banco Supervielle y los resultados del período de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Banco Supervielle no consolidadas (es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo) correspondientes a 2007 y 2008 fueron Ps. 28,5 millones y Ps.36,3 millones, respectivamente.
Tarjeta Automática clasifica a todos sus préstamos en función del tipo de producto que comercializa y los previsiona en función de esto y de los xxxx xx xxxx. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Tarjeta Automática durante el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2008 aumentaron en un 154,6 % o Ps.5,2 millones comparados con el mismo período finalizado en 2007. Mientras que durante el ejercicio irregular finalizado el 31 de diciembre de 2008 aumentaron un 26,0% o Ps. 2,2 millones comparados con el saldo al 31 de julio de 2008.
Ejercicio finalizado el 31 de julio de | Variación | ||
2007 | 2008 | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Previsión por riesgo de incobrabilidad al comienzo del ejercicio | 2.225,2 | 3.372,9 | 51,6% |
Previsión por riesgo de incobrabilidad al cierre del ejercicio | 3.372,9 | 8.588,8 | 154,6% |
Ejercicio finalizado el: | Variación | ||
31 de julio de 2008 | 31 de diciembre de 2008 | ||
(en miles de Pesos) | |||
Previsión por riesgo de incobrabilidad al cierre del ejercicio | 8.588,8 | 10.823,5 | 26,0% |
Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Cordial Microfinanzas incluyen los saldos de clientes con retrasos en el pago de sus obligaciones, mas una estimación de incobrabilidad realizada por la sociedad en función de la información, experiencia y asesoramiento que posee al cierre de cada ejercicio. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Cordial Microfinanzas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 aumentaron en un 210,2 % o Ps.0,5 millones comparados con el mismo período finalizado en 2007.
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 | 2008 | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Previsión por riesgo de incobrabilidad al comienzo del ejercicio | - | 218,8 | 100% |
Previsión por riesgo de incobrabilidad al cierre del ejercicio | 218,8 | 678,8 | 210,2% |
Ingresos por Servicios
Los componentes de los ingresos por servicios de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 (2) | 2008 (2) | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Vinculados con operaciones activas | 40.793 | 69.233 | 69,7% |
Vinculados con operaciones pasivas | 56.193 | 88.455 | 57,4% |
Otras comisiones | 9.591 | 12.724 | 32,7% |
Otros (1) | 99.791 | 163.549 | 63,9% |
Total Ingresos por Servicios | 206.368 | 333.961 | 61,8% |
(1) Incluye comisiones asociadas a alquileres xx xxxxx de seguridad, tarjetas de débito y crédito, venta de seguros a clientes, servicios fiduciarios y otras comisiones no incluidas en los encabezamientos anteriores.
(2) Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008
Los ingresos por servicios alcanzaron Ps. 333,9 millones, un 61,8% superior a los Ps. 206,4 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, principalmente como resultado del aumento en el volumen de las operaciones acompañado por incrementos en los precios de determinados servicios.
Los ingresos por servicios de Banco Supervielle alcanzaron Ps. 320,9 millones, un 59,1% superior a los Ps. 201,7 millones del ejercicio 2007, fundamentalmente como resultado del aumento de Ps. 32,3 millones por comisiones relacionadas con depósitos, del aumento de Ps. 18,0 millones por comisiones generadas por ventas de seguros, del aumento de Ps. 15,6 millones por comisiones relacionadas con préstamos, del aumento de Ps. 12,7 millones por comisiones relacionadas con operaciones de tarjeta de crédito, y del aumento de Ps. 3,7 millones por comisiones relacionadas con servicios fiduciarios.
Los ingresos de Banco Supervielle por operaciones relacionadas con depósitos fueron de Ps. 88,5 millones, con un incremento del 57,4 % respecto de los Ps. 56,2 millones del ejercicio 2007. La cantidad total de operaciones a plazo fijo experimentaron un incremento del 26,8% respecto del ejercicio 2007, como consecuencia en parte de la incorporación de 4.655 operaciones de Banco Regional de Cuyo.
Los ingresos de Banco Supervielle por operaciones con tarjetas de crédito y débito fueron de Ps. 42,2 millones, con un incremento del 43% respecto de los Ps. 29,5 millones del ejercicio 2007, como consecuencia de una mayor cantidad de tarjetas de créditos emitidas y de un aumento promedio en el consumo promedio. El total de tarjetas de crédito y débito administradas por Banco Supervielle experimentó un incremento del 22,6%, siendo la cantidad de tarjetas administradas al cierre del ejercicio 2008 cercana a un millón y al cierre del ejercicio 2007 de 0,8 millones. Esta variación se debió en parte a la incorporación de aproximadamente 88.400 tarjetas administradas por Banco Regional de Cuyo.
Con relación a los ingresos por servicios generados por los productos que comercializa Tarjeta Automática, los mismos fueron explicados conjuntamente con el análisis de las variaciones de ingresos financieros.
Egresos por servicios
Los componentes de los egresos por servicios de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 (2) | 2008 (2) | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Comisiones | 18.627 | 26.653 | 43,1% |
Otros (1) | 16.604 | 23.886 | 43,9% |
Total de Egresos por Servicios | 35.231 | 50.539 | 43,5% |
(1) Incluye impuesto sobre los ingresos brutos, comisiones sobre tarjetas y otras comisiones.
(2) Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los egresos por servicios alcanzaron Ps. 50,5 millones, un 43,5% superior a los Ps. 35,2 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, principalmente como resultado de un aumento proporcionado en los ingresos por servicios en dicho período y como consecuencia de los costos de transacción asociados a productos tales como las tarjetas de débito y crédito y a impuestos relacionados a la operatoria comercial, generados principalmente por Banco Supervielle.
Gastos de administración
Los componentes de los gastos de administración de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 (1) | 2008 (1) | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Gastos del personal | 214.182 | 320.355 | 49,6% |
Honorarios a directores y síndicos | 1.990 | 5.626 | 182,7% |
Otros honorarios | 19.859 | 27.574 | 38,8% |
Propaganda y publicidad | 15.527 | 13.135 | -15,4% |
Impuestos | 17.421 | 21.981 | 26,2% |
Depreciación de Bienes de Uso | 11.883 | 15.313 | 28,9% |
Amortización de gastos de organización | 3.262 | 4.078 | 25,0% |
Otros gastos operativos | 67.986 | 102.551 | 50,8% |
Otros | 6.047 | 9.629 | 59,2% |
Total Gastos de administración | 358.157 | 520.242 | 45,3% |
(1) Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los gastos de administración alcanzaron Ps. 520,2 millones, un 45,3% superior a los Ps. 358,2 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, principalmente como resultado al aumento de Ps. 106,2 millones en los gastos en personal.
El incremento en los gastos de personal, refleja aumentos salariales en 2008 y la incorporación de empleados como parte de la expansión de los negocios de la Emisora, particularmente la adquisición de Banco Regional de Cuyo por parte de Banco Supervielle en septiembre de 2008. La dotación de Banco Supervielle creció un 19,3%, a raíz de la adquisición de Banco Regional de Cuyo S.A., pasando de 2.576 a 3.073 empleados. Asimismo, debido al crecimiento del negocio de Tarjeta Automática, la dotación de empleados de dicha entidad creció un 30,6% pasando de 281 a 367 empleados. En relación a la dotación
de Cordial Microfinanzas, la misma creció un 29,0% pasando de 69 a 89 empleados, como consecuencia de un mayor nivel de actividad y de la expansión de sucursales. A fines del ejercicio 2007 Cordial Microfinanzas tenía 4 sucursales y hacia fines del 2008 alcanzaron 8 sucursales.
El resto de los gastos de administración totalizaron Ps. 199,9 millones al 31 de diciembre de 2008, registrando un incremento de 38,9% respecto de los Ps. 143,9 millones al 31 de diciembre de 2007, con crecimientos en todos los rubros a excepción de los gastos en propaganda y publicidad, que experimentaron una disminución del 15,4%. Al igual que en los gastos de personal, estos incrementos están relacionados con un mayor nivel de actividad.
Utilidades Diversas
Los componentes de las utilidades diversas de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 (1) | 2008 (1) | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses punitorios | 1.889 | 5.355 | 183,5% |
Créditos recuperados y previsiones desafectadas | 11.421 | 10.255 | -10,2% |
Otras | 30.676 | 10.231 | -66,6% |
Total Utilidades Diversas | 43.986 | 25.841 | -41,3% |
(1) Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los resultados por utilidades diversas alcanzaron Ps. 25,8 millones, un 41,3% inferior a los Ps. 44,0 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007. Esta variación obedeció a un incremento en las utilidades originadas por intereses punitorios, disminuida por un menor recupero de créditos lo cual trajo aparejado una menor desafectación de previsiones y por una disminución en otras utilidades diversas.
La disminución en otras utilidades diversas por Ps. 20,4 millones se origina principalmente por menores ingresos obtenidos por Banco Supervielle en concepto de resultados de ventas de propiedades los cuales experimentaron una disminución del 96,5% o Ps. 10,4 millones y en un menor recupero de seguros, los cuales disminuyeron un 86,3% o Ps. 10,3 millones. En lo atinente a la venta de propiedades, en 2007 Banco Supervielle vendió algunas de sus propiedades correspondientes a sucursales y devengó ingresos por un monto de Ps.10,7 millones. Estas propiedades fueron vendidas a inversores privados y Banco Supervielle luego tomó las instalaciones de esas sucursales en locación.
Además, los resultados de 2007 sólo incluyen los resultados de Banco Supervielle antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo que se perfeccionó el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio 2008 incluyen los resultados por los doce meses de Banco Supervielle, y los resultados del período de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. Las utilidades diversas de Banco Supervielle no consolidados –es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- por 2007 y 2008 fueron de Ps.43,6 millones y Ps.21,5 millones, respectivamente.
Pérdidas Diversas
Los componentes de las pérdidas diversas de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2007 (1) | 2008 (1) | 2007/2008 | |
(en miles de Pesos) | |||
Resultado por participaciones permanentes | - | 21 | 100,0% |
Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A. | 26 | 53 | 103,8% |
Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones | 1.626 | 24.076 | 1380,7% |
Amortización de diferencias por resoluciones judiciales | 24.046 | 14.736 | -38,7% |
Depreciación y pérdidas por bienes diversos | 134 | 466 | 247,8% |
Amortización de llave de negocio | - | 5.484 | 100,0% |
Otras | 9.360 | 13.471 | 43,9% |
Total de Pérdidas Diversas | 35.192 | 58.307 | 65,7% |
(1) Las cifras al 31 de diciembre de 2007 se refieren a Banco Supervielle en forma individual antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo. Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los resultados por pérdidas diversas alcanzaron Ps. 58,3 millones, un 65,7% superior a los Ps. 35,19 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 fundamentalmente como resultado del aumento de Ps. 22,5 millones en los cargos por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones, de Ps. 5,5 millones en amortización de llave de negocio, de Ps. 4,1 millones en otras pérdidas divesas, parcialmente compensado por una disminución de Ps. 9,3 millones en la amortización de diferencias resultantes de resoluciones judiciales.
La disminución en la amortización de las diferencias por resoluciones judiciales vinculadas con acciones xx xxxxxx se debió a la menor cantidad de acciones instauradas contra Banco Supervielle y a la disminución de los montos registrados como activos intangibles relacionados con los amparos en 2008 que a su vez derivó en la disminución de las amortizaciones anuales.
Además, los resultados de 2007 sólo incluyen los resultados de Banco Supervielle antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo que se perfeccionó el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio 2008 incluyen los resultados por los doce meses de Banco Supervielle, y los resultados por el período de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. Las pérdidas diversas de Banco Supervielle no consolidadas –es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- por 2007 y 2008 fueron de Ps. 34 millones y Ps. 52,8 millones, respectivamente.
Impuesto a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 ascendió a Ps. 5,3 millones.
Banco Supervielle registró un cargo de Ps.6,4 millones en concepto de Impuesto a las ganancias correspondiente al ejercicio 2008, en tanto que para el ejercicio 2007 no registró ningún cargo por este concepto en virtud de contar con los quebrantos impositivos generados entre el 1.º de enero de 2002 y el 31 de diciembre de 2005 por la suma de Ps.91,7 millones, los que prescribirán entre el 31 de diciembre de 2007 y el 31 de diciembre de 2008.
Además, al ejercicio 2008 Banco Supervielle aún tenía quebrantos impositivos generados entre el 1º de enero de 2002 y el 31 de diciembre de 2005 por un monto de Ps. 11,7 millones, con lo cual el cargo por este impuesto fue menor.
Además, los resultados de 2007 sólo incluyen los resultados de Banco Supervielle antes de la adquisición de Banco Regional de Cuyo que se perfeccionó el 19 de septiembre de 2008. Por otro lado, los resultados de Banco Supervielle correspondientes al ejercicio 2008 incluyen los resultados por los doce meses de Banco Supervielle, y los resultados del período de seis meses derivados de las operaciones de Banco Regional de Cuyo. El Impuesto a las ganancias de Banco Supervielle no consolidado –es decir, individual y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- por los ejercicios 2007 y 2008 fue Ps. 0 millones para ambos períodos
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009
Ingresos financieros
Los componentes de los ingresos financieros de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por disponibilidades | 2.238 | 8 | -99,6% |
Intereses por préstamos al sector financiero | 3.734 | 1.994 | -46,6% |
Intereses por adelantos | 49.655 | 49.859 | 0,4% |
Intereses por documentos | 170.619 | 166.780 | -2,3% |
Intereses por préstamos hipotecarios | 6.809 | 7.451 | 9,4% |
Intereses por préstamos prendarios | 8.359 | 8.549 | 2,3% |
Intereses por préstamos de tarjetas de crédito | 36.674 | 71.608 | 95,3% |
Intereses por otros préstamos | 92.657 | 191.314 | 106,5% |
Resultado neto de títulos públicos y privados | 145.078 | 167.838 | 15,7% |
Por otros créditos por intermediación financiera | 1.114 | 363 | -67,4% |
Resultado neto por opciones | 1.187 | 1.462 | 23,2% |
Ajuste por cláusula CER (1) | 1.033 | 951 | -7,9% |
Ajuste por CVS (2) | 79 | 1 | -98,7% |
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera | 48.086 | 65.117 | 35,4% |
Otros (3) | 54.444 | 76.076 | 39,7% |
Total de Ingresos Financieros | 621.766 | 809.371 | 30,2% |
(1) Incluye el CER devengado para todos los activos sujetos al ajuste por CER.
(2) Incluye el CVS devengado para todos los activos sujetos al ajuste por CVS.
(3) Incluye el ingreso generado por las actividades de negociación de moneda extranjera y oro y los resultados generados por las primas sobre las transacciones financieras.
(4) Las cifras correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo únicamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los ingresos financieros de la Emisora se incrementaron 30,2% o Ps. 187,6 millones durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009 comparado con el período correspondiente de 2008.
El aumento de los ingresos financieros se debió principalmente al aumento de Ps. 98,7 millones en los ingresos por otros préstamos, al aumento de Ps. 34,9 millones en los ingresos por préstamos de tarjetas de crédito, al aumento de Ps. 22,8 millones en el resultado neto de títulos públicos y privados, al aumento de Ps. 17,0 millones por operaciones de negociación de oro y de moneda extranjera y al aumento de Ps. 21,6 millones por otros ingresos levemente compensados por una disminución de Ps. 3,8 millones en ingresos por descuento de documentos.
Respecto del aumento de los ingresos por otros préstamos en el ejercicio 2009, el mismo fue consecuencia del incremento en Ps.79,4 millones o 124,9% en los intereses por préstamos personales originados por Banco Supervielle debido a dos factores: un incremento promedio del 79,2% en el volumen de dichos préstamos y un incremento de 545,4 puntos básicos en la tasa de interés promedio que se elevó del 21,4% en 2008 al 26,9% en 2009.
Banco Supervielle securitiza un monto significativo de los préstamos personales que origina. Por lo tanto, las variaciones en volumen de los préstamos personales se consignan netas de los préstamos que Banco Supervielle transfirió a los fideicomisos financieros. Durante el ejercicio 2008 se securitizaron préstamos personales por un monto de Ps. 304,6 millones, en tanto que durante el ejercicio 2009 se securitizaron préstamos personales por un monto de Ps. 267,7 millones. Con respecto a la originación de créditos neta, definida como la variación en el monto promedio del total de créditos originado durante cada período neto de previsiones, en 2008 y 2009 Banco Supervielle, considerado individualmente, originó préstamos por Ps. 493 millones y Ps. 554 millones, respectivamente. Sobre una base consolidada, para Banco Supervielle el monto promedio de los préstamos originados durante el ejercicio 2008 ascendió
a Ps.844 millones incluyendo la incorporación de Banco Regional de Xxxx xx xxxxxxxxxx xx 0000 x xxxxxxx xx xxxxxxxxx 0000 ascendió a Ps. 558 millones.
La participación estimada de Banco Supervielle (sin considerar los préstamos que Banco Supervielle securitizó durante el período) en el total de créditos otorgados por las instituciones financieras privadas al sector privado argentino fue del 2,1% al 31 de diciembre de 2009 en comparación con la participación del 1,85% al 31 de diciembre de 2008.
Participación en el Mercado - Préstamos al Sector Privado | |||
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | |||
2008 | 2009 | ||
Banco Supervielle (1) | 2.415 | 3.019 | |
Sistema Financiero (2) | 130.441 | 143.194 | |
Participación porcentual | 1,85% | 2,1% | |
(1) Refleja el total de préstamos otorgados por Banco Supervielle y por Banco Regional de Cuyo sobre una base consolidada, al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad. Las cifras correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo únicamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
(2) Fuente: BCRA. Refleja el total de préstamos otorgado por el sistema financiero al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad.
La siguiente tabla muestra el porcentaje de variación tanto en los créditos de Banco Supervielle como en el total de préstamos del sistema financiero argentino considerando los productos más significativos entre las fechas indicadas, conforme información de Banco Central, lo que explica parte del incremento de la cartera de préstamos de Banco Supervielle para dicho período.
Sistema Financiero (1) | Banco Supervielle (2) | |
Variación 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 / 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 | ||
Xxxxxxxxx | 14,9 | 60,2 |
Documentos (3) | 6,2 | 26,5 |
Créditos hipotecarios | (1,3) | (27,9) |
Préstamos prendarios | (5,9) | (42,5) |
Préstamos personales | 9,6 | 80,9 |
Tarjeta de crédito | 22,5 | 7,1 |
Total | 9,8 | 34,5 |
Fuente: Banco Central.
(1) Refleja el total de préstamos otorgado al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad.
(2) Refleja cifras correspondientes a Banco Supervielle y a Banco Regional de Cuyo sobre una base consolidada.
(3) Incluye "Descuento de documentos" y "Documentos a Sola Firma”
Con relación a los ingresos netos por títulos públicos y privados, los mismos incluyen las ganancias generadas en relación a la tenencia y negociación de títulos de deuda y certificados de participación de fideicomisos financieros, los cuales son títulos senior y subordinados, respectivamente, emitidos por fideicomisos financieros con oferta pública que Banco Supervielle y Tarjeta Automática constituyen con relación a la securitización de sus activos. Asimismo, incluye las ganancias por la tenencia y negociación de LEBACs y NOBACs y de otros títulos públicos y privados.
Respecto de los ingresos generados por dichos conceptos por parte de Banco Supervielle, los mismos alcanzaron Ps. 160,0 millones, con un incremento del 27,2% respecto de los Ps. 125,9 millones resgistrado en el ejercicio 2008. Ello, fue principalmente atribuible a un incremento de Ps.20,6 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación de Banco Supervielle de otros títulos públicos y privados, un incremento de Ps.20,5 millones en los ingresos derivados de las tenencias y actividades de negociación de Banco Xxxxxxxxxxx xx XXXXX y NOBAC y un incremento de Ps.5,9 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación de Banco Supervielle de títulos de deuda en fideicomisos financieros. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por una disminución de Ps. 12,7 millones en las ganancias generadas en relación con las tenencias y ventas de Banco Supervielle de Certificados de Participación de Fideicomisos Financieros que son títulos subordinados emitidos por fideicomisos financieros con oferta pública que Banco Supervielle constituye en relación con la securitización de sus activos.
El aumento en los ingresos por operaciones en oro y moneda extranjera por Ps. 17,03 millones está asociado a un mayor volumen de negociación.
Egresos financieros
Los componentes de los egresos financieros de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por depósitos en cuentas corrientes | 1.772 | 4.373 | 146,8% |
Intereses por depósitos en cajas de ahorros | 1.335 | 1.426 | 6,8% |
Intereses por depósitos en plazos fijos | 167.584 | 224.061 | 33,7% |
Intereses por préstamos interfinancieros recibidos | 685 | 66 | -90,4% |
Intereses por financiaciones del sector financiero | 1.425 | 14.128 | 891,4% |
Intereses por obligaciones negociables subordinadas | 2.995 | 2.815 | -6,0% |
Otros intereses (1) | 3.617 | 7.622 | 110,7% |
Por otras obligaciones por intermediación financiera | 21.695 | 21.731 | 0,2% |
Ajuste por cláusula CER | 221 | 352 | 59,3% |
Aportes al fondo de garantía de los depósitos | 5.883 | 7.818 | 32,9% |
Otros (2) | 27.686 | 44.942 | 62,3% |
Total de Egresos Financieros | 234.898 | 329.334 | 40,2% |
(1) Incluye los intereses sobre los préstamos subordinados y los intereses por otros conceptos no incluidos en las líneas precedentes.
(2) Incluye principalmente impuesto a los ingresos brutos, pagos al Fondo de Garantía de Depósitos y los resultados netos derivados de las transacciones a plazo.
(3) Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los egresos financieros de la Emisora se incrementaron 40,2% o Ps. 94,4 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 comparado con el período correspondiente de 2008.
El aumento de los egresos financieros se debió principalmente al aumento de Ps. 56,5 millones en intereses sobre depósitos a plazo fijo y al aumento de Ps. 12,7 millones relacionados con intereses por otras financiaciones de entidades financieras.
El aumento de los egresos por intereses sobre depósitos a plazo fijo se debió al incremento en los depósitos de Banco Supervielle. Considerando los saldos al cierre del ejercicio 2009, el aumento fue de Ps. 60,9 millones en el año, que refleja un incremento del 28,5% en el volumen promedio de los depósitos. Las tasas de interés promedio aplicables a los depósitos a plazo fijo se elevaron de un 11,5% anual en 2008 a un 12,1% anual en 2009.
Algunas de las variaciones se deben a la adquisición del Banco Regional de Cuyo celebrada el 19 de septiembre de 2008. La suba más importantes se registró en intereses por depósitos a plazo fijo. Los egresos financieros de Banco Supervielle no consolidados (es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo) por 2008 y 2009 fueron de Ps.197,2 millones y Ps.260,9 millones, respectivamente.
La participación estimada de Banco Supervielle en el total de depósitos recibidos por las instituciones financieras privadas del sector privado al 31 de diciembre de 2009, se mantuvo en el mismo nivel que había registrado el Banco Supervielle al 31 de diciembre de 2008.
Participación en el Mercado - Depósitos al Sector Privado | ||
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | ||
2008(3) | 2009 | |
Banco Supervielle (1) | 3.016 | 3.516 |
Sistema Financiero (2) | 163.936 | 197.341 |
Participación porcentual | 1,84% | 1,78% |
(1) Refleja el total de depósitos recibido por Banco Supervielle y Banco Regional de Cuyo, sobre una base consolidada, del sector privado no financiero y de residentes del exterior.
(2) Fuente: Banco Central. Refleja el total de Depósitos a plazo fijo e inversiones a plazo recibidas por el Sistema financiero del sector privado no financiero y de residentes del exterior.
(3) Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
En la siguiente tabla se indican las tasas de interés promedio pagadas durante los períodos consignados por los bancos del sistema financiero argentino a los inversores, conforme información de Banco Central, que en el caso de los depósitos a plazo fijo minoristas explica en parte la disminución de los costos de los depósitos de Banco Supervielle durante dicho período:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | ||||
2008 | 2009 | |||
Plazo Fijo 30-44 Días | Pesos | Total General | 11,6% | 11,7% |
Menos o hasta 100.000 | 10,5% | 11,3% | ||
Más de 1.000.000 | 11,9% | 11,8% | ||
Dólares | Total General | 1,5% | 1,0% | |
Menos o hasta 100.000 | 1,4% | 0,9% | ||
Más de 1.000.000 | 1,6% | 1,0% | ||
BADLAR | Pesos | Bancos Públicos y Privados | 11,9% | 11,8% |
Bancos Privados | 13,5% | 12,4% | ||
Fuente: BCRA
La siguiente tabla muestra el aumento del total de depósitos en el sistema financiero argentino entre las fechas indicadas, conforme información de BCRA, lo que explica parte del incremento de los depósitos de Banco Supervielle para dicho período.
Tipo de depósito | Sistema Financiero (1) | Banco Supervielle (2) |
Variación 31 de diciembre de 2008/ 31 de diciembre de 2009 | ||
Cuentas corrientes 14,9% 0,1% Cajas de ahorro 24,4% 39,1% Depósitos a plazo fijo y cuentas de inversión 20,1% 16,4% Otros 12,6% 4,1% Total 19,8% 18,7% | ||
Fuente: BCRA
El aumento de egresos por otras financiaciones de entidades financieras se debió principalmente a financiaciones tomadas por Tarjeta Automática S.A. con organismos internacionales.
Cargo por Incobrabilidad
El cargo por incobrabilidad ascendió a Ps. 85,3 millones en el ejercicio 2009, superior en Ps.
43,9 millones a los Ps. 41,4 millones del ejercicio anterior.
Banco Supervielle clasifica todos sus préstamos por categoría de riesgo y constituye previsiones por riesgo de incobrabilidad de acuerdo con los criterios establecidos por el Banco Central. La previsión por riesgo de incobrabilidad se incrementó un 59,3%, o Ps.27,0 millones durante el ejercicio 2009 en comparación con el 2008. Este incremento en las previsiones obedeció a las normas del Banco Central y reflejó un incremento del 23,5% en los préstamos otorgados por Banco Supervielle pendientes de cancelación, su cartera de leasing y otras cuentas por cobrar por transacciones financieras así como las previsiones constituidas para mejorar la razón registrada por Banco Supervielle entre las previsiones y los préstamos en situación irregular del 91,0% al 31 de diciembre de 2008 al 98,3% al 31 de diciembre de 2009.
En la siguiente tabla se señalan las variaciones en las previsiones por riesgo de incobrabilidad constituidas por Banco Supervielle por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2009:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2008 | 2009 | 2008/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Previsión por riesgo de incobrabilidad al comienzo del ejercicio | 59.548 | 68.884 | 15,7% |
Previsión por riesgo de incobrabilidad al cierre del ejercicio | 45.587 | 72.628 | 59,3% |
Tal como ya se ha mencionado, algunas de las variaciones se deben a la adquisición del Banco Regional de Cuyo celebrada el 19 de septiembre de 2008. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad (de Banco Supervielle no consolidados, es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo) correspondientes a los ejercicios 2008 y 2009 fueron Ps.36,3 millones y Ps.65,1 millones, respectivamente.
Tarjeta Automática clasifica a todos sus préstamos en función del tipo de producto que comercializa y los previsiona en función de esto y de los xxxx xx xxxx. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Tarjeta Automática durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 aumentaron en un 114,5 % o Ps.12,4 millones comparados con el mismo período finalizado en 2008.
Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Cordial Microfinanzas incluyen los saldos de clientes con retrasos en el pago de sus obligaciones, mas una estimación de incobrabilidad realizada por la sociedad en función de la información, experiencia y asesoramiento que posee al cierre de cada ejercicio. Las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Cordial Microfinanzas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 aumentaron en un 59,4% o Ps.0,4 millones comparados con el mismo período finalizado en 2008.
Ingresos por servicios
Los componentes de los ingresos por servicios de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Vinculados con operaciones activas | 69.233 | 124.943 | 80,5% |
Vinculados con operaciones pasivas | 88.455 | 138.639 | 56,7% |
Otras comisiones | 12.724 | 15.510 | 21,9% |
Otros (1) | 163.549 | 204.233 | 24,9% |
Total Ingresos por Servicios | 333.961 | 483.325 | 44,7% |
(1) Incluye comisiones asociadas a alquileres xx xxxxx de seguridad, tarjetas de débito y crédito, venta de seguros a clientes, servicios fiduciarios y otras comisiones no incluidas en los encabezamientos anteriores.
(2) Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los ingresos por servicios alcanzaron Ps. 483,3 millones, un 44,7% superior a los Ps. 333,9 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, principalmente como resultado del aumento en el volumen de las operaciones acompañado por incrementos en los precios de determinados servicios.
Los ingresos por servicios de Banco Supervielle alcanzaron Ps. 458,4 millones, un 42,9% superior a los Ps. 320,9 millones del ejercicio 2008, fundamentalmente como resultado del aumento de Ps. 50,1 millones en las comisiones relacionadas con préstamos y el incremento de Ps.50,2 millones en las comisiones de productos relacionados con depósitos. Estos incrementos reflejan el incremento del volumen transaccional y algunas subas en las comisiones cobradas por ciertos servicios.
Además, algunas de las variaciones se deben a la adquisición del Banco Regional de Cuyo celebrada el 19 de septiembre de 2008. Los ingresos por servicios de Banco Supervielle no consolidados (es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo) correspondientes a los ejercicios 2008 y 2009 fueron de Ps.300,5 millones y Ps.408,2 millones, respectivamente.
El incremento del 71,3% registrado por Banco Supervielle en 2009 en comparación con el 2008 de sus ingresos provenientes de servicios relacionados con préstamos, se debió principalmente al incremento en la originación de créditos neta descripta en ingresos financieros.
Los ingresos por servicios de Banco Supervielle provenientes de productos relacionados con depósitos durante el ejercicio 2009 ascendió a Ps.138,6 millones, que indica un incremento del 56,7% en comparación con los Ps.88,5 millones de 2008, principalmente debido a un incremento del 19,5% durante 2009 del número xx xxxxx de ahorro de 536.946 cuentas al 31 de diciembre de 2008 a 641.911 cuentas al 31 de diciembre de 2009, de acuerdo con el Banco Central.
El número de transacciones de depósitos a plazo fijo, conforme informacón de Banco Central, fue un 18,0% mayor en 2009 que en 2008, principalmente debido al número mayor de transacciones registradas por Banco Supervielle considerado en forma autónoma, y en menor medida, como consecuencia de la adquisición de Banco Regional de Cuyo.
Otros ingresos por servicios se incrementaron un 23,3% o Ps. 34,8 millones durante el ejercicio 2009 en comparación con el 2008, con motivo del incremento del 124.0 % o Ps.10,4 millones en los alquileres xx xxxxx de seguridad, el incremento del 4,0% o Ps.1,7 millones en comisiones relacionadas con tarjetas de crédito y débito, el incremento del 18,5% o Ps. 1,3 millones en los ingresos de Banco Supervielle por comisiones generadas por pagos a jubilados y el incremento del 4,3% o Ps. 1,2 millones en las comisiones relacionadas con los seguros vendidos a clientes.
Los ingresos por servicios de Banco Supervielle asociados con tarjetas de débito y crédito se incrementaron un 4,0% o Ps.1,7 millones durante el ejercicio 2009, de Ps.42,2 millones durante el ejercicio 2008, principalmente con motivo del incremento en la cantidad de tarjetas de crédito emitidas y del incremento en los consumos promedio. El número total de las tarjetas de débito y crédito emitidas por Banco Supervielle, conforme información de Banco Central, se incrementó un 21,8% de las 0,99 millones de tarjetas emitidas al 31 de diciembre de 2008 a los 1,2 millones de tarjetas emitidas al 31 de diciembre de 2009. Este incremento obedeció principalmente al mayor número de tarjetas emitidas por Banco Supervielle considerado en forma individual, y en menor medida, al número de tarjetas emitidas por Banco Regional de Cuyo.
Egresos por servicios
Los componentes de los egresos por servicios de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Comisiones | 26.653 | 34.286 | 28,6% |
Otros (1) | 23.886 | 31.552 | 32,1% |
Total de Egresos por Servicios | 50.539 | 65.838 | 30,3% |
(1) Incluye impuesto sobre los ingresos brutos, comisiones sobre tarjetas y otras comisiones.
(2) Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los egresos por servicios alcanzaron Ps. 65,8 millones, un 30,3% superior a los Ps. 50,5 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, principalmente como resultado de un aumento proporcionado en los ingresos por servicios en dicho período y como consecuencia de los costos de transacción asociados a productos tales como las tarjetas de débito y crédito y a impuestos relacionados a la operatoria comercial, generados principalmente por Banco Supervielle.
Los egresos por servicios de Banco Supervielle alcanzaron Ps. 69,7 millones, un 38,1% superior a los Ps. 50,5 millones del ejercicio 2008, fundamentalmente a causa de subas proporcionales en los ingresos provenientes de servicios en dicho período y como resultado de los costos transaccionales asociados con productos tales como tarjetas de débito y crédito así como con los impuestos que gravan las actividades de Banco Supervielle.
Los otros egresos por servicios se incrementaron Ps. 11,6 millones principalmente debido al incremento de Ps.9,4 millones en el impuesto a los ingresos brutos.
También en el caso de esta cuenta, algunas de las variaciones obedecen a la adquisición de Banco Regional de Cuyo el 19 de septiembre de 2008. Los egresos por servicios de Banco Supervielle no consolidados (es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo) correspondientes a los ejercicios 2008 y 2009 fueron de Ps.47,9 millones y Ps.64,9 millones, respectivamente.
Gastos de administración
Los componentes de los gastos de administración de la Emisora durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 comparado con el mismo período de 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
0000 (0) | 0000 | 0000/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Gastos del personal | 320.355 | 436.873 | 36,4% |
Honorarios a directores y síndicos | 5.626 | 5.681 | 1,0% |
Otros honorarios | 27.574 | 39.885 | 44,6% |
Propaganda y publicidad | 13.135 | 14.784 | 12,6% |
Impuestos | 21.981 | 43.359 | 97,3% |
Depreciación de Bienes de Uso | 15.313 | 19.660 | 28,4% |
Amortización de gastos de organización | 4.078 | 6.927 | 69,9% |
Otros gastos operativos | 102.551 | 126.394 | 23,2% |
Otros | 9.629 | 12.387 | 28,6% |
Total Gastos de administración | 520.242 | 705.950 | 35,7% |
(1) Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluyen los resultados financieros de Banco Regional de Cuyo exclusivamente para el semestre que se extiende desde el 1º de julio de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008.
Los gastos de administración alcanzaron Ps. 705,9 millones, un 35,7% superior a los Ps. 520,2 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, principalmente como resultado al aumento de Ps. 116,5 millones en los gastos en personal.
El incremento en los gastos de personal refleja aumentos salariales en 2009 así como los empleados de Banco Regional de Cuyo que fueron incorporados desde septiembre de 2008 producto de la adquisición de dicho banco por parte de Banco Supervielle.
Tal como se ha expresado en algunos de los conceptos precedentes, en el caso de esta cuenta, algunas de las variaciones obedecen a la adquisición de Banco Regional de Cuyo el 19 de septiembre de 2008. Los gastos de administración de Banco Supervielle no consolidados –es decir, individuales y sin los resultados de Banco Regional de Cuyo- correspondientes a los ejercicios 2008 y 2009 fueron de Ps.459,2 millones y Ps.565,5 millones, respectivamente.
El resto de los gastos de administración totalizaron Ps. 269,1 millones al 31 de diciembre de 2009, registrando un incremento de 34,6% respecto de los Ps. 199,9 millones al 31 de diciembre de 2008, con crecimientos en todos los rubros. Al igual que en los gastos de personal, estos incrementos están relacionados con un mayor nivel de actividad.
Utilidades diversas
Los componentes de las utilidades diversas de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2008 | 2009 | 2008/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses punitorios | 5.355 | 9.340 | 74,4% |
Créditos recuperados y previsiones desafectadas | 10.255 | 29.617 | 188,8% |
Otras | 10.231 | 24.599 | 140,4% |
Total Utilidades Diversas | 25.841 | 63.556 | 146,0% |
Los resultados por utilidades diversas alcanzaron Ps. 63,6 millones, un 146,0% superior a los Ps. 25,8 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008. Esta variación obedeció principalmente a un mayor recupero de créditos, seguido de un incremento en otras utilidades diversas y en menor medida a un incremento en las utilidades originadas por intereses punitorios.
Pérdidas diversas
Los componentes de las pérdidas diversas de la Emisora durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron los siguientes:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de | Variación | ||
2008 | 2009 | 2008/2009 | |
(en miles de Pesos) | |||
Resultado por participaciones permanentes | 21 | 534 | 2442,9% |
Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A. | 53 | 346 | 552,8% |
Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones | 24.076 | 7.264 | -69,8% |
Amortización de diferencias por resoluciones judiciales | 14.736 | 31.452 | 113,4% |
Depreciación y pérdidas por bienes diversos | 466 | 487 | 4,5% |
Amortización de llave de negocio | 5.484 | 10.986 | 100,3% |
Otras | 13.471 | 20.362 | 51,2% |
Total de Pérdidas Diversas | 58.307 | 71.431 | 22,5% |
Los resultados por pérdidas diversas alcanzaron Ps. 71,4 millones, un 22,5% superior a los Ps. 58,3 millones del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 fundamentalmente como resultado del aumento de Ps. 16,7 millones en la amortización de diferencias por resoluciones judiciales, del aumento de Ps. 6,9 millones en otras pérdidas diversas y del aumento de Ps. 5,5 millones en amortización de llave de negocio, parcialmente compensado por una disminución de Ps. 16,8 millones en previsiones por incobrabilidad de créditos diversos y otras previsiones.
Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 en comparación con el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009
Ingresos financieros
Los componentes de los ingresos financieros de la Emisora por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 comparado con el mismo período de 2009 fueron los siguientes:
Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de | Variación | ||
2009 | 2010 | 2009/2010 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por disponibilidades | 4 | 39 | 875,00% |
Intereses por préstamos al sector financiero | 1.103 | 1.382 | 25,29% |
Intereses por adelantos | 25.926 | 31.676 | 22,18% |
Intereses por documentos | 82.129 | 85.219 | 3,76% |
Intereses por préstamos hipotecarios | 3.516 | 2.816 | -19,91% |
Intereses por préstamos prendarios | 4.919 | 4.600 | -6,49% |
Intereses por préstamos de tarjetas de crédito | 33.494 | 40.578 | 21,15% |
Intereses por otros préstamos | 75.107 | 126.382 | 68,27% |
Resultado neto de títulos públicos y privados | 81.129 | 74.486 | -8,19% |
Por otros créditos por intermediación financiera | 200 | 187 | -6,50% |
Resultado neto por opciones | 528 | - | -100,00% |
Ajuste por cláusula CER (0) | 000 | 000 | 00,29% |
Ajuste por CVS | 1 | - | -100,00% |
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera | 44.179 | 27.660 | -37,39% |
Otros (2) | 50.296 | 31.186 | -38,00% |
Total de Ingresos Financieros | 403.028 | 426.948 | 5,94% |
(1) Incluye el CER devengado para todos los activos sujetos al ajuste por CER.
(2) Incluye el ingreso generado por las actividades de negociación de moneda extranjera y oro y los resultados generados por las primas sobre las transacciones financieras.
Los ingresos financieros de la Emisora se incrementaron 5,94% o Ps. 23,9 millones durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 en comparación con el mismo período del ejercicio 2009.
El aumento de los ingresos financieros se debió principalmente al aumento de Ps.51,2 millones en los ingresos provenientes de intereses por préstamos, un incremento de Ps.5,7 millones en los ingresos provenientes de adelantos, un incremento de Ps. 7,1 millones en los ingresos provenientes de intereses por tarjetas de crédito, y un incremento de Ps. 3,1 millones en los ingresos provenientes de los documentos descontados. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por una disminución de Ps. 19.1 millones en Otros ingresos financieros, una disminución de Ps. 6,6 millones en los resultados netos de títulos públicos y privados.
Las variaciones en los ingresos provenientes de activos generadores de intereses se explican principalmente como consecuencia de variaciones en los volúmenes y las tasas registrados por Banco Supervielle entre los períodos de seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2010 y el 30 xx xxxxx de 2009.
Junio 2010/junio 2009 | |||||
Incremento (Disminución) en los Ingresos Debido a Variaciones en | |||||
Volúmenes | Tasas | Variación Neta | Volúmenes | Tasas | |
(en miles de Pesos) | (porcentajes) | (puntos básicos) | |||
ACTIVOS | |||||
Activos generadores de intereses | |||||
Depósitos en el Banco Central | -11 | 46 | 35 | 1,50% | 1,4 |
Préstamos a instituciones financieras | 469 | -190 | 279 | 51,30% | -455,8 |
Préstamos y financiaciones | |||||
Adelantos | 11.224 | -4.892 | 6.332 | 53,30% | -387,9 |
Documentos | 26.830 | -22.455 | 4.375 | 55,20% | -722,7 |
Hipotecarios | -1.036 | 336 | -700 | -26,80% | 133 |
Prendarios | 1.743 | 1.424 | -319 | -27,50% | 427 |
Préstamos personales | 43.816 | 6.538 | 50.353 | 77,90% | 292,2 |
Documentos a sola firma | 542 | -1.827 | -1.285 | 5,4% | -226,6 |
Tarjetas de crédito | 5.514 | -175 | 5.338 | 18,90% | -10,3 |
Préstamos vinculados al comercio exterior | -1.610 | -6.607 | -8.218 | -12,10% | -300,5 |
Bienes dados en locación financiera | 5.038 | -674 | 4.365 | 48,40% | -63,5 |
Títulos públicos y privados | -13.540 | 6.635 | -6.905 | -13,20% | 79,4 |
Total de Activos generadores de intereses (1) | 53.650 | 18,30% | -9,6 | ||
(1) No incluye las variaciones en los ingresos provenientes de las actividades de negociación de moneda extranjera y oro, ni los resultados generados por las primas sobre las transacciones financieras, ni los Resultados netos por opciones, la aplicación de los coeficientes CER y CVS ni los Intereses por otros créditos por intermediación financiera.
Dentro de los productos para individuos de Banco Supervielle, durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, los ingresos provenientes de intereses por préstamos personales se incrementaron Ps.50,3 millones o 101,3% a causa de una suba promedio del 77,9% en el volumen de dichos préstamos y un incremento de 292,2 puntos básicos en la tasa de interés promedio que fue del 22,2% en promedio durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009, y del 25,1% en promedio durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010.
Banco Supervielle securitiza un monto significativo de los préstamos personales que origina, por lo tanto, las variaciones en volumen de los préstamos personales se consignan netas de los préstamos que Banco Supervielle transfirió a los fideicomisos financieros. Durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009, Banco Supervielle securitizó préstamos personales por un monto de Ps. 217,7 millones, en tanto que durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010, Banco Supervielle titulizó préstamos personales por un monto de Ps. 480,0 millones.
Con respecto a la Originación de créditos neta, definida como el monto promedio del total de créditos originado durante cada período menos amortizaciones, en el período de seis meses finalizado el
30 xx xxxxx de 2010 Banco Supervielle registró una originación neta por Ps. 599,5 millones, en comparación con la originación neta del período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009, que había sido negativa, de Ps. (94,6) millones como consecuencia de una disminución en la originación, de Ps. 218 millones, en Descuento de documentos y Documentos a sola firma.
El incremento de Ps.6,3 millones en los ingresos provenientes de adelantos refleja un incremento del 53,3% en el volumen promedio de estos créditos, en tanto que las tasas de interés promedio aplicables exhibieron una disminución de 387,9 puntos básicos durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 en comparación con las tasas de interés promedio aplicables durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009. La tasa de interés promedio aplicable se redujo de una tasa anual del 20,6% durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a una del 16,7% en el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010.
Los otros productos ofrecidos a individuos incluyen las tarjetas de crédito que se incrementaron en Ps. 5,3 millones, debido principalmente al alza del 18,9% en el volumen promedio de este tipo de créditos.
El incremento en los ingresos provenientes de Descuento de documentos fue principalmente atribuible a una suba del 55,2% en el volumen promedio de este tipo de crédito pero con una disminución de 722,7 puntos básicos en las tasas de interés promedio aplicables, que señala una disminución con respecto al 22,8% anual en el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 frente al 15,6% anual en el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010. En todo el sistema financiero argentino en su conjunto se observó esta disminución de las tasas de interés promedio y el aumento del volumen de este tipo de crédito.
La participación xx xxxxxxx estimada de Banco Supervielle en el total de créditos otorgados por el sistema financiero al sector privado argentino, excluyendo los préstamos securitizados, fue de 2,0% al 30 xx xxxxx de 2010, lo cual señala un incremento en comparación con el 1,7% registrado al 30 xx xxxxx de 2009.
Préstamos al sector privado argentino | 6 meses finalizados el 30 xx xxxxx de | |
2009 | 2010 | |
(en millones de Ps., salvo porcentajes) | ||
Banco Supervielle (1) | 2.310 | 3.293 |
Sistema financiero(2) | 136.101 | 160.944 |
Participación xx xxxxxxx | 1,70% | 2,00% |
(1) Refleja el total de préstamos otorgado por Banco Supervielle y por Banco Regional de Cuyo, sobre una base consolidada, al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad.
(2) Fuente: Banco Central. Refleja el total de préstamos otorgado por el sistema financiero al sector privado no financiero y a residentes del extranjero, neto de previsiones por riesgo de incobrabilidad.
La siguiente tabla muestra el porcentaje de variación tanto en los créditos de Banco Supervielle al sector privado no financiero como en el total de préstamos del sistema financiero argentino considerando los productos más significativos entre las fechas indicadas, de acuerdo con el Banco Central, lo que explica parte del incremento de la cartera de préstamos de Banco Supervielle para dicho período.
Tipo de Crédito | Sistema Financiero (1) | Banco Supervielle(2) | |
porcentaje de variación 30 xx xxxxx 2009 /el 30 xx xxxxx de 2010 | |||
Adelantos | 12,2 | 62,3 | |
Documentos (3) | 14,5 | 48,4 | |
Hipotecarios | 2,7 | (25,8) | |
Prendarios | 11,0 | (2,3) | |
Personales | 19,4 | 59,4 | |
Tarjetas de crédito | 42,7 | 23,0 | |
Otros créditos | 36,5 | 16,3 | |
Total | 18,3 | 41,2 | |
Fuente: Banco Central.
(1) Refleja los préstamos otorgados por las instituciones financieras al sector privado.
(2) Refleja cifras correspondientes a Banco Supervielle y a Banco Regional de Cuyo sobre una base consolidada. No incluye créditos securitizados.
(3) Incluye Descuento de documentos y Documentos a sola firma.
La siguiente tabla indica las tasas de interés promedio aplicable a los diferentes tipos de créditos otorgados por el sistema financiero argentino al sector privado y las variaciones entre las fechas consignadas:
Tipo de crédito | Tasas de interés promedio(1) | ||
Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 | Período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 | (Variación en puntos básicos) | |
Adelantos | 22,76% | 18,84% | (392) |
Documentos (2) | 19,55% | 15,33% | (422) |
Hipotecarios | 13,94% | 13,61% | (33) |
Prendarios | 22,59% | 17,49% | (510) |
Personales | 33,98% | 30,40% | (358) |
Tarjetas de crédito | 29,56% | 30,19% | 63 |
Fuente: Banco Central.
(1) Refleja las tasas de interés promedio aplicables a los préstamos denominados en Ps. otorgados por el sistema financiero argentino al sector privado.
(2) Incluye Descuento de documentos y Documentos a sola firma.
Los ingresos de Banco Supervielle provenientes de intereses por préstamos relativos al comercio exterior disminuyeron un 41,4% o Ps. 8,3 millones de Ps.19,9 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a Ps. 11,6 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 debido a una disminución del 12,1% en el volumen promedio y una baja en las tasas de interés anuales promedio aplicables, las que se redujeron de un 9,0% en el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a un 6,0% en el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010.
La disminución de Ps.6,9 millones u 8,8% en los ingresos provenientes de títulos públicos y privados fue principalmente atribuible a la disminución de Ps.11,1 millones en los ingresos derivados de la tenencia y negociación por parte de Banco Supervielle de instrumentos emitidos por el Banco Central (LEBAC y NOBAC), la disminución de Ps.6,9 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación de Banco Supervielle de otros títulos públicos y privados y la disminución de Ps.4,8 millones en los ingresos provenientes de las tenencias y actividades de negociación de Banco Supervielle de títulos de deuda en fideicomisos financieros, disminuciones que resultaron parcialmente compensadas por una suba de Ps. 15,9 millones en las ganancias generadas en relación con las tenencias y ventas de Banco Supervielle de Certificados de Participación de Fideicomisos Financieros que son títulos subordinados emitidos por fideicomisos financieros con oferta pública que Banco Supervielle constituye en relación con la securitización de sus activos.
Los ingresos financieros provenientes de otras transacciones se redujeron en Ps.33,8 millones o 48,5% durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 en comparación con lo registrado durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009, principalmente debido a una disminución de 45,1% o Ps.23,1 millones en los ingresos provenientes de actividades de negociación de moneda extranjera y oro, de Ps.51,2 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a Ps. 28,1 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 a causa de una disminución de la devaluación y volatilidad del tipo de cambio; y a una disminución del 58,5% o Ps. 10,7 millones de ingresos provenientes xx xxxxxx sobre transacciones financieras, de Ps.18,2 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a Ps. 7,6 millones por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010. No obstante, los gastos vinculados con las primas y cargos derivados de las operaciones con futuros financieros se incrementaron en un 251,2% o 6.7 millones, de Ps. 2,7 millones durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2009 a Ps. 9,4 millones durante el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010. La variación neta en las primas sobre operaciones financieras se redujo en un 111,8% o Ps. 17,3 millones, como resultado de la política de cobertura de Banco Supervielle en relación con el riesgo de monedas.
Egresos financieros
Los componentes de los egresos financieros de la Emisora por el período de seis meses finalizado el 30 xx xxxxx de 2010 en comparación con el mismo período de 2009 fueron los siguientes:
Período de seis meses finalizado el 30 de junio de | Variación | ||
2009 | 2010 | 2009/2010 | |
(en miles de Pesos) | |||
Intereses por depósitos en cuentas corrientes | 2.022 | 1.405 | -30,51% |
Intereses por depósitos en cajas de ahorros | 807 | 643 | -20,32% |
Intereses por depósitos en plazos fijos | 114.290 | 97.674 | -14,54% |
Intereses por préstamos interfinancieros recibidos | 5 | 22 | 340,00% |
Intereses por financiaciones del sector financiero | 7.188 | 6.933 | -3,55% |
Intereses por obligaciones negociables subordinadas | 1.352 | 926 | -31,51% |
Otros intereses (1) | 4.979 | 633 | -87,29% |
Por otras obligaciones por intermediación financiera | 17.411 | 12.425 | -28,64% |
Ajuste por cláusula CER | 95 | 297 | 212,63% |
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera | - | 4.517 | 100,00% |
Aportes al fondo de garantía de los depósitos | 3.944 | 2.788 | -29,31% |
Otros (2) | 18.547 | 36.685 | 97,79% |
Total de Egresos Financieros | 170.640 | 164.948 | -3,34% |
(1) Incluye, sin carácter taxativo, intereses por préstamos subordinados.
(2) Incluye principalmente el impuesto a los ingresos brutos, los pagos al Fondo de Garantía de Depósitos y los resultados netos derivados de las transacciones a plazo
Los egresos financieros de la Emisora disminuyeron en 3,34% o Ps. 5,7 millones durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2010, en comparacion con el mismo período del ejercicio 2009.
Los Egresos financieros de Banco Supervielle durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2010 se redujeron en Ps.8,4 millones en comparación con los Egresos financieros para el mismo período del ejercicio 2009, principalmente a causa de una disminución de Ps.21,2 millones en Intereses por depósitos a plazo fijo, que refleja una disminución en las tasas de interés promedio aplicables a los depósitos a plazo fijo del 12,8% anual en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2009 al 9,8% anual en el mismo período de 2010, pero con un incremento del 7,0% en el volumen promedio de los depósitos.
A continuación se indican las variaciones en Egresos financieros provenientes de pasivos generadores de intereses como consecuencia de variaciones en los volúmenes y las tasas de interés aplicables, entre los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2009 y el 30 de junio de 2010:
Junio 2010/junio 2009 | |||||
Incremento (Disminución) en Egresos debido a variaciones en | |||||
Volúmenes | Tasas | Variación Neta | Volúmenes | Tasas | |
(en miles de Pesos) | (porcentajes) | (puntos básicos) | |||
PASIVOS | |||||
Pasivos generadores de intereses | |||||
Cuentas corrientes y cajas de ahorro | 417 | (1.198) | (781) | 21,0% | (24,2) |
Plazo fijo | 7.158 | (28.368) | (21.210) | 7,0% | (295,5) |
Montos adeudados a otras instituciones financieras | 4.405 | (364) | 4.041 | 499,1% | (232,2) |
Obligaciones negociables subordinadas | 56 | (482) | (426) | 6,5% | (269,2) |
Total de Pasivos generadores de intereses (1) | (18.376) | 14,4% | (222,0) | ||
(1) No incluye variaciones en el impuesto a los ingresos brutos, los pagos al Fondo de Garantía de Depósitos, los resultados netos derivados de las transacciones a plazo, la cláusula de ajuste por CER ni Otros intereses.