ANALISIS ECONÓMICO SECTOR DE LA CONSTRUCCION
ANALISIS ECONÓMICO SECTOR DE LA CONSTRUCCION
ALDAL-GRL-221 FECHA: 02-FEB-16
OBJETO DEL CONTRATO: “MANTENIMIENTO, ADECUACION Y MEJORAMIENTO DE LAS INSTALACIONES DEL RANCHO DE TROPA DEL COMANDO AÉREO DE COMBATE No. 6 EN TRES ESQUINAS, CAQUETA”
PRESUPUESTO OFICIAL: TRESCIENTOS UN MILLONES CINCUENTA MIL DOSCIENTOS CUARENTA Y SIETE PESOS M/CTE. ($301.050.247), incluido IVA y A.I.U.
SECTOR ECONÓMICO:
El presente proceso de contratación, pertenece al Sector de la Construcción subsector Obras Civiles toda vez que la actividad constructora en Colombia se divide en dos grandes ramas:
A. Edificación que primordialmente se dedica a soluciones de vivienda
B. Obras civiles de infraestructura, que a su vez se desagregan en públicas y privadas.
Información del Sector:
La construcción, es el sector de mayor crecimiento en la ocupación del país, las empresas del sector de la construcción deben integrar y articular mediante procesos de calidad, el conocimiento del negocio, con los conocimientos de las diferentes profesiones, con las buenas prácticas de la gerencia o la gestión de proyectos y con la ejecución de sus respectivas obras.
Es por esto que en la última década el sector Infraestructura, ha representado en promedio el 8,3% del Producto Interno Bruto (PIB) del sector Construcción. El sector Infraestructura ha sido, con el sector financiero y el de servicios públicos, uno de los sectores que ha movido la economía del país.
De acuerdo con el boletín técnico emitido por el DANE en el mes de octubre de 2015, los resultados alcanzados durante el segundo trimestre del 2015, con respecto al sector de la construcción fueron los siguientes:
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)1: En el segundo trimestre de 2015 el PIB a precios constantes creció 3,0% con relación al mismo trimestre de 2014. Al analizar el resultado
1 Fuente: DANE – Boletín Técnico “Indicadores Económicos alrededor de la Construcción – II Trimestre 2015”
del valor agregado por grandes ramas de actividad, se observa el crecimiento del valor agregado del sector construcción de 8,7%. Este resultado se explica por el aumento de 9,1% en el subsector de edificaciones y de 8,4% en el subsector de obras civiles.
Al analizar el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el segundo trimestre de 2015 frente al mismo período del año anterior para los países de América Latina, sobresale el comportamiento de Colombia y Perú, que registraron la mayor variación en el PIB (3,0% cada uno) y se destaca en Colombia, en el valor agregado de la construcción que creció 8,7%.
Fuente: DANE – Boletín Técnico “Indicadores Económicos alrededor de la Construcción – II Trimestre 2015”.
El aporte en la última década del sector Infraestructura en el Producto Interno Bruto (PIB) del sector Construcción ha presentado en promedio el 8,3%, a excepción de los años 2004 y 2010, en los cuales el aporte no fue representativo. A continuación se puede observar el comportamiento de dicho sector.
Por lo anterior se puede concluir que el sector de la Construcción (obras civiles de infraestructura), es de tendencia al crecimiento, por lo tanto empresarialmente se percibirá el incremento de empresas emergentes en el sector, toda vez que este es uno de los que en la actualidad está aportando gran crecimiento a la economía en general del país.
Aspectos Económicos:
Debido al desarrollo de proyectos empresariales, comerciales, de vivienda y de vías del país de cara a la apertura económica que está experimentando en las últimas dos décadas, ha obligado al sector de la construcción a repensar su papel en el mercado. Y no es para menos, según cifras del DANE, el sector que jalono al Producto Interno Bruto en el año 2013 fue el de construcción, teniendo una participación cercana al 9.8%, en parte debido a la política bandera de construcción de carácter empresarial y habitacional impulsada por el Gobierno Nacional, proyectando un crecimiento económico global cercano al 4,5 % para el año 2014. El Gobierno tiene presupuestado apalancar el crecimiento de nuevos planes de construcción, mediante el “Plan de Impulso a la Productividad y Empleo (PIPE), que se enfoca en la construcción de viviendas y las concesiones de 4ta generación por más de 40 millones de pesos (EL ESPECTADOR, 2014)2
Oportunidades de Producción:
Dinamismo de la construcción en Colombia con un incremento de más 100% en el PIB en los últimos 9 años y un crecimiento del 29% de la inversión extranjera en los últimos 6 años, convirtiéndolo en el principal impulsador de los materiales para la construcción.
La edificación ha mostrado una dinámica positiva en los últimos años, incrementando en más de 3 millones de metros cuadrados para la construcción y un 24% en áreas aprobadas.
En el 2010, se licenciaron alrededor de 16 millones de metros cuadrados.
Incremento de más de un 39% en obras civiles por concepto de mayores inversiones en el grupo de carreteras, calles, caminos y puentes.
Vivienda e infraestructura son sectores prioritarios en la estrategia del Gobierno, que impulsarán el desarrollo del país en la construcción y sus insumos.
Las expectativas de crecimiento del sector en la región apuntan a un incremento cercano al 62% para el 2014, representando un mercado aproximado de US$34.000 millones, lo cual impulsará fuertemente la demanda de materiales de construcción.
Proyectos públicos y privados de construcción e infraestructura:
Proyectos de construcción de Vivienda de Interés Social (VIS): Para 2014 el gobierno tiene como meta la construcción de 1 millón de VIS, lo cual generará una alta
2 EL ESPECTADOR “EL XXX XX XXXXX XX XX XXXXXXXXXXXX”, 0000. Tomado de xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxx/xxxxxxxx/xx-xxx-xx-xxxxx-xx-xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxx-000000.
demanda de materiales de construcción. Esta estrategia es llamada la “locomotora de Vivienda”.
Construcción y remodelación de puertos, aeropuertos, carreteras, represas, cárceles, sistemas de transporte masivos, etc.: Estas licitaciones demandan diferentes materiales de construcción que interesan a inversionistas.
Análisis de la Oferta:
Al analizar el comportamiento de la economía en Colombia del año 2014, por el lado de la oferta, se observa que la construcción (tanto obra civil como edificaciones privadas) fue el sector líder del PIB, así3:
Fuente: información económica de Cuentas Nacionales DANE
Igualmente, durante el año 2014, el área total causada para construcción sumó 4,4 millones de m2, equivalente a una variación del 5,1% con respeto al 2013. La vivienda contribuyó con el 74% de esta área, mientras que los no residenciales aportaron el restante 26%4.
Tendencias Sector de la Construcción en Proyección 2015:
Realizado el análisis de la anterior información se tiene como resultados para el año 2015, se observan las siguientes tendencias y proyecciones para el sector de la construcción:
El PIB del Sector Edificador se mantendrá positivo y continuará aportando al crecimiento de la economía.
Cada año la Construcción crea alrededor de 80.000 nuevos puestos de trabajo. El sector aporta 1.308.327 empleos al país
La finca raíz sigue siendo el vehículo idóneo de inversión para los hogares colombianos. Las cifras reflejan la confianza en el sector.
3 Xxxx Xxxxxx Xxxxxx X. “Análisis del Sector de la Construcción en Colombia-2014”.
4 Fuente: DANE – Cuentas Nacionales
Los empresarios siguen invirtiendo en proyectos y en la ejecución de la política de vivienda social en 2014 realizaron el lanzamiento de 134.463 unidades de vivienda con una variación del 16,3% con respecto al año 20135.
La vivienda social gana terreno y los programas recientes darán continuidad a esa dinámica.
Los proyectos no residenciales siguen siendo un segmento de gran generación de valor agregado. Hoy crecen a tasas superiores al 10 %.
La proyección 2015, registra que el sector edificador crecerá el 9,7%
El aporte de los programas de vivienda social anunciados sería de 3,8 puntos porcentuales adicionales en el crecimiento del sector para 2015 por lo tanto la proyección 2015 queda en 13.5% más.
Fuente: Camacol
El sector de la construcción tiene dos tipos de actores, que juegan un papel muy importante, los consultores y los constructores:
A. Consultores: Según la CCI quienes se identifican como consultores, a las diferentes empresas dedicadas a la actividad de la consultoría, las cuales son fundamentales en la realización de las obras de ingeniería, ya que son los que ofrecen el conocimiento profesional especializado y técnico, de la mano del juicio independiente y de experiencia que permite garantizar objetividad en el análisis y la toma de decisiones, dichos participantes en este rol son catalogados como la industria del conocimiento dentro del sector. Es así, que una de las características fundamentales es la de apoyar la toma de decisiones para realizar una adecuada ejecución del proyecto, lo que lo cataloga como el garante de la calidad de una obra de ingeniería.
B. Constructores: De acuerdo con la definición de la Cámara Colombiana de Infraestructura (CCI) después de realizar los estudios correspondientes para identificar el funcionamiento del sector, se puede decir que los constructores ejecutan sus proyectos basados en un contrato de obra pública o bajo el modelo de participación público privada (APP) en el cual se acuerda y se define la construcción de infraestructura civil de gran envergadura; estos contratos normalmente se adjudican a través el mecanismo de licitación pública, permitiendo que existan varias ofertas y así, escoger la mejor propuesta en cuanto a calidad y precio.
5 Fuente: CAMACOL – Informe No. 11 de Diciembre de 2014
El comportamiento de las empresas que se clasificaron de las empresas que se clasifican como constructores, está conformado por 3.281 sociedades, representando el 14,59% del total de la muestra. Durante el 2013 el sector obtuvo $23 billones en ingresos operacionales aumentando en 3,7% respecto del 2012, $1.6 billones en utilidad operacional, 16,3% más que en el año anterior, $1.5 billones por utilidad antes de impuestos, es decir, 10,2% más que en el 2012 y $990.238 millones en utilidad neta, equivalente a 5,5% más de las ganancias generadas durante el año 2012.
El incremento del sector se debe principalmente al dinamismo en la construcción de viviendas de interés social (45.730 Unidades de vivienda nueva iniciadas en el mercado, 8,5% más que en el año 2012 y 55.065 Unidades de vivienda nueva vendidas en el mercado, 12,9% más que en el año 2012)12 impulsado por los programas del Gobierno Nacional que se llevaron a cabo. Adicionalmente, el activo total creció 13,8%, el pasivo total aumentó en un 11% y el patrimonio subió un 18.5%.
Por otro lado, el sector construcción presento márgenes positivos en general, resaltando el subsector de obras residenciales y no residenciales con un margen de utilidad antes de impuestos del 9,8% y un margen neto del 7,4%, lo que refleja el buen comportamiento de las empresas que se agrupan en dicho subsector sustentado también con incrementos en licencias de construcción del 15,8% para el año 2013, metros cuadrados iniciados para vivienda, entre otros.
ANÁLISIS FINANCIERO:
Teniendo en cuenta la importancia del presente proyecto, se desarrolló un análisis financiero desde las perspectivas que éste amerita, el primero de ellos por los indicadores que aporta SIREM, el segundo el lugar de construcción y tercero el comportamiento del sector. Asimismo, se tuvo en cuenta los estudios para el Sector de la Construcción realizados por la Superintendencia de Sociedades.
ASPECTOS MACROECONÓMICOS:
La muestra del análisis microeconómico es de 765 empresas del sector que remitieron estados financieros con corte a 2014, de las cuales un 92% ejercen actividades en construcción de obras residenciales, y el 8% de obras no residenciales, como se muestra en la siguiente gráfica.
De acuerdo con la clasificación establecida en el artículo 2º de la Ley 905 de 2004 , el 43% del total de empresas analizadas son catalogadas como medianas empresas y generaron el 16% del total de ingresos de la muestra; el 31%, como grandes empresas y generaron el 81% de los ingresos; el 25%, como pequeñas empresas y generaron el 3% del total de ingresos; y el 1%, como microempresas que generaron menos del 1% del total de ingresos.
Análisis del desempeño económico de las empresas de construcción obras no residenciales:
Las 65 empresas del subsector de construcción de obras no residenciales, continuaron durante 2014 la tendencia creciente del activo, pasivo y patrimonio. Así, el activo incrementó en 26%, es decir, en $386.328 millones en el año 2014 frente a 2013. En la siguiente gráfica, se pueden observar los rubros más representativos del activo para el subsector de construcción de obras no residenciales, las cuales son: deudores a corto plazo, inventarios a corto plazo, intangibles, propiedad planta y equipo y valorizaciones. El mayor crecimiento se presentó en el rubro de deudores a corto plazo, con una variación del 56,6%.
Principales Cuentas del Activo 2012-2014 (Millones $)
Fuente: Superintendencia de Sociedades
En cuanto a los pasivos, se observa un crecimiento del 31%, al aumentarse en $296.145 millones en el año 2014 frente a 2013. La cuenta “otros pasivos a corto plazo”, registró un aumento del 96,6%, mientras que la cuenta “otros pasivos a largo plazo” presentó una disminución del 33,8%. Esto indica que los anticipos y avances recibidos se utilizarán para construcción de obras de menos de un año.
El patrimonio aumentó en 16,5%, pues se incrementó en $90.183 millones en el año 2014 frente a 2013. Los rubros más representativos del patrimonio durante el periodo analizado fueron: capital social, superávit de capital, reservas y superávit por valorizaciones. En el 2014, la cuenta de capital social es la que presentó mayor crecimiento (59%).
Por otro lado, la variación presentada para los ingresos operacionales durante el periodo 2012-2014 fue creciente. Para el año 2013, el incremento fue del 3,8%, especialmente por la construcción de oficinas y bodegas en ciudades como Barranquilla, Bogotá, Armenia y Bucaramanga. Para el año 2014, el incremento fue del 7,9%.
Los ingresos no operacionales presentaron una tendencia decreciente y representaron, en promedio, el 7,5% del total de los ingresos del subsector de obras no residenciales
El subsector presentó utilidades de manera consolidada, aun cuando su comportamiento fue volátil. De 2012 a 2013 se presentó una disminución del 29,1%. No obstante, de 2013 a 2014 se presentó una mejoría y las utilidades crecieron un 28,3%. Estas fueron generadas por 53 de 65 las compañías del subsector.
ANÁLISIS FINANCIERO:
Durante el periodo 2012 al 2014, el subsector presentó una tendencia decreciente en el indicador XXX, generado por disminuciones en el margen de utilidad antes de impuestos, especialmente derivado del comportamiento de sus ingresos no operacionales. El
indicador ROE, asimismo, presentó una disminución del 22,4% para el año 2013 y una leve recuperación del 0,8% para el 2014, atribuible a la disminución en costos y gastos y nivel de apalancamiento6.
ANÁLISIS ECONÓMICO ACORDE AL LUGAR DE EJECUCIÓN:
Indicadores SIREM: Análisis Balance Financiero y Estado de Resultados General, Sector de la Construcción 2014.
ANALISIS INDICADORES - SECTOR CONSTRUCCION REGION XXXXXX ORIENTALES | ||||||
INICADOR CAPACIDAD FINANCIERA | FORMULA | VALORES | RESULTADO | INDICE REQUERIDO | ||
LIQUIDEZ | LIQUIDEZ = | ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE | 916.598 | 2 | DEBE SER MAYOR O IGUAL A ( ≥ ) 2 VECES | |
462.059 | ||||||
ENDEUDAMIENTO TOTAL | ENDEUDAMIENTO = TOTAL | PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL | 100 | 812.715 | 65 | DEBE SER MENOR O IGUAL AL ( ≤ ) 65% |
1.252.732 | ||||||
COBERTURA DE INTERERES (RATIO) | COBERTURA DE = INTERERES (RATIO) | UTILIDAD OPERACIONAL GASTOS DE INTERES | 148.261 | 9 | DEBE SER MAYOR O IGUAL A ( ≥ ) 9 VECES | |
17.155 | ||||||
INICADOR CAPACIDAD ORGANIZACIONAL | FORMULA | VALORES | RESULTADO | INDICE REQUERIDO |
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) | RENTABILIDAD DEL = UTILIDAD OPERACIONAL PATRIMONIO (ROE) 100 PATRIMONIO | 148.261 | 34 | DEBE SER MAYOR O IGUAL A ( ≥ ) 15% |
440.017 | ||||
RENTABILIDAD DEL ACTIVO (XXX) | RENTABILIDAD DEL = UTILIDAD OPERACIONAL ACTIVO (XXX) 100 ACTIVO TOTAL | 148.261 | 12 | DEBE SER MAYOR O IGUAL A ( ≥ ) 12% |
1.252.732 |
OTROS INDICADORES | FORMULA | VALORES | RESULTADO | INDICE REQUERIDO |
CAPITAL DE TRABAJO | CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE | 0 | DEBE SER MAYOR O IGUAL A ( ≥ ) 50% DEL PRESUPUESTO OFICIAL |
Fuente: Superintendencia de Sociedades – SIREM – 2014 (Valores en Millones de Pesos)
6 Fuente: Superintendencia de Sociedades: “EE4 – Estudio Construcción Edificaciones 2015 – VII 10”.
INDICADORES DE CAPACIDAD FINANCIERA:
1. INDICE DE ENDEUDAMIENTO: (PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL)
Desde el año 2008 al 2014, de acuerdo a información del SIREM, el sector de la Construcción presenta un nivel de endeudamiento del 83.83% al 65%%, éste índice determina el grado de endeudamiento en la estructura de financiación del proponente. A mayor índice de endeudamiento, mayor es la probabilidad del proponente de no poder cumplir con sus pasivos, por lo anterior, se determina para el proceso un nivel de endeudamiento (≤) al 65% y que permitirá que su activo total no esté totalmente comprometido.
2. INDICE DE LIQUIDEZ: (ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE)
El índice de liquidez determina la capacidad que tiene el proponente para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. A mayor índice de liquidez, menor es la probabilidad de que el proponente incumpla sus obligaciones de corto plazo.
Este indicador durante el periodo analizado (2008-2014) presenta una mínima de 0.97 veces, para el año 2009 y para los años 2010, 2011, 2012, 2013 y 2014 presenta una media de 2 veces que tienen las empresas para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, por lo anterior, para el proceso de selección, la estructuración de este indicador deberá ser mayor o igual (≥) a 2 veces, lo que permitirá garantizar un mínimo de estabilidad financiera para cumplir por parte de las empresas, sus obligaciones y/o compromisos a corto plazo y no afecte la correcta e idónea ejecución de la obra.
En caso que el pasivo corriente del proponente sea cero (0), el proponente será habilitado, toda vez que la empresa no presentaría compromisos a corto plazo.
Para el caso de proponentes plurales, este índice de Liquidez del proponente plural debe ser mayor o igual (≥) a 2 veces.
3. RAZÓN DE COBERTURA DE INTERES: UTILIDAD OPERACIONAL / GASTOS DE INTERES
La Razón de Cobertura de Intereses refleja la capacidad del proponente de cumplir con sus obligaciones financieras. A mayor cobertura de intereses, menor es la probabilidad de que el proponente incumpla sus obligaciones financieras. La razón de cobertura de intereses indica el número de veces que las empresas pueden pagar intereses anuales con su utilidad operacional.
Por lo anterior, para la estructuración del proceso se establece que el proponente deberá acreditar 9 veces la posibilidad de pagar intereses bancarios. Lo anterior teniendo en cuenta la cuantía del presupuesto de la obra y la complejidad de la misma.
4. CAPITAL DE TRABAJO: ACTIVIO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
El Capital de Trabajo representa la liquidez operativa del proponente, es decir, el remanente del proponente luego de liquidar sus activos corrientes (convertidos en efectivo) y para el pasivo de corto plazo. Un capital de trabajo positivo contribuye con el desarrollo eficiente de la actividad económica del proponente.
Este indicador está basado en la experiencia de la Entidad en los procesos de contratación de obra, y va de la mano con el valor total del presupuesto oficial del proceso, a mayor sea el presupuesto oficial, menor será este indicador.
La entidad considera que el Capital de Trabajo del proponente deberá ser mayor o igual (≥) al 50% del valor total del presupuesto oficial.
Por otro lado, en caso de Consorcios, Uniones Temporales o Promesa de Sociedad Futura, el Capital de Trabajo será el resultado de la sumatoria del activo corriente de cada uno de los integrantes, menos la sumatoria del pasivo corriente de cada uno de ellos y éste deberá ser mayor o igual (≥) al 50% del valor total del presupuesto oficial.
Con la acreditación de un mínimo de Capital de Trabajo, se busca mitigar el riesgo económico por efectos desfavorables en la alteración de las condiciones de financiación como consecuencia de la variación en el entorno xxx xxxxxxx y la obtención de recursos para adelantar el objeto contractual, y no depender el contratista del flujo de pagos que pueda hacer la Entidad para la correcta, idónea y oportuna ejecución del proyecto.
INDICADORES DE CAPACIDAD ORGANIZACIONAL
1. RENTABILIDAD DEL ACTIVO: UTILIDAD OPERACIONAL / ACTIVO TOTAL
Este indicador determina la rentabilidad de los activos del proponente, es decir, la capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el activo. Este indicador al ser positivo muestra que a mayor rentabilidad sobre activos, mayor es la rentabilidad del negocio y mejor la capacidad organizacional del proponente.
En el año 2008, las empresas de la construcción presentaron un 9.93% de rentabilidad del activo; sin embargo para el 2014, este indicador en el sector de la construcción en la Región Xxxxxx Orientales, presenta un crecimiento en su rentabilidad del activo, llegando al 12% en el último año analizado, por lo anterior, para el proceso de selección, la estructuración de este indicador deberá ser mayor o igual (≥) a 12%, lo que significa un mínimo de capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el activo y permite verificar que los activos de la empresa no presenten perdida de un año a otro.
2. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: UTILIDAD OPERACIONAL/ PATRIMONIO
Este indicador determina la rentabilidad del patrimonio del proponente, es decir, la capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el patrimonio. A mayor rentabilidad sobre el patrimonio, mayor es la rentabilidad de los accionistas y mejor la capacidad organizacional del proponente. La rentabilidad del patrimonio al ser positivo indica que tan rentable fue el patrimonio de la empresa durante el año.
En el año 2009, las empresas de la construcción presentaron un 15.92% de rentabilidad del patrimonio; sin embargo, para el año 2014, este indicador en el sector de la construcción en la Región Xxxxxx Orientales, presenta un incremento llegando a un 34% en su rentabilidad del patrimonio, por lo anterior, para el proceso de selección, la estructuración de este indicador deberá ser mayor o igual (≥) a 15%), lo que significa un mínimo de capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el patrimonio y permite verificar que el patrimonio de la empresa no presente perdida de un año a otro y sea un mínimo rentable.
Los indicadores financieros y de organización son un mínimo (piso) requerido a fin de mitigar el riesgo por efectos desfavorables de la alteración de las condiciones de financiación como consecuencia de la variación en el entorno xxx xxxxxxx y la obtención de recursos para adelantar el objeto contractual.
Por último me permito informar que la determinación de los indicadores financieros de los procesos de contratación adelantados por esta Dirección se realiza de conformidad con lo establecido en la Guía de Elaboración de Análisis del Sector expedida por Colombia Compra Eficiente.