LHV Pensionifond L Majandusaasta aruanne 2019
Majandusaasta aruanne 2019 |
LHV Pensionifond L
Majandusaasta aruanne 01.01.2019 – 31.12.2019
Fondi nimi LHV Pensionifond L
Fondi liik Lepinguline fond
Fondijuht Xxxxxx Xxxxxxxxx
Romet Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxx
Põhitegevusala Kohustusliku pensionifondi xxxxxx investeerimine, EMTAK 65301
Juriidiline aadress Tartu mnt. 2, Tallinn 10145
Telefon (000) 0 000 000
Faks (000) 0 000 000
Fondivalitseja AS LHV Varahaldus
Fondivalitseja äriregistri number 10572453
Fondivalitseja juhatus Xxxx Xxxxxxxx
Vahur Vallistu (alates 06.06.2019) Xxxxxx Xxx (kuni 19.06.2019)
Audiitor AS PricewaterhouseCoopers
Majandusaasta aruanne sisaldab fondi tegevusaruannet, raamatupidamise aruannet xx xxxxx lisasid, investeeringute aruandeid, tehingu- ja vahendustasude aruannet ning sõltumatu vandeaudiitori aruannet.
Sisukord
Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond L 2019. a majandusaasta aruandele 7
RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE 8
Fondi puhasväärtuse muutumise aruanne 10
Raamatupidamise aruande lisad 12
Xxxx 1 Xxxxxx informatsioon 12
Xxxx 2 Kokkuvõte olulistest arvestuspõhimõtetest 12
Xxxx 3 Finantsriskide juhtimine 18
Xxxx 5 Finantsvarade ja –kohustuste õiglane väärtus 27
Xxxx 6 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne 29
Xxxx 9 Bilansipäevajärgsed sündmused 30
TEHINGU- JA VAHENDUSTASUDE ARUANNE 32
FONDI INVESTEERINGUTE ARUANNE SEISUGA 31.12.2019 33
FONDI INVESTEERINGUTE ARUANNE SEISUGA 31.12.2018 39
SÕLTUMATU VANDEAUDIITORI ARUANNE 45
LHV Pensionifond L on kohustusliku kogumispensioni võimaldamiseks loodud lepinguline investeerimisfond. Fondi investeerimispoliitika põhiprintsiip on osakuomanike sissemaksete väärtuse pikaajaline maksimaalne kasvatamine, investeerides fondile lubatud instrumentidesse. Fondivalitseja rakendab fondi vara investeerimisel aktiivset investeerimisstrateegiat, otsustades fondi vara täpse jagunemise erinevate varaklasside ja investeerimisobjektide vahel igapäevase juhtimise käigus. Sõltuvalt turuolukorrast võib fondi vara jaotus erinevate varaklasside ja instrumentide vahel erineda oluliselt. Fondi depositooriumis avatud arvelduskontol oleva raha osakaalu fondi vara turuväärtusest hoitakse tavaliselt tasemel, mis on vajalik fondi tegevusega seotud jooksvate kulude katmiseks ning vajaliku likviidsuse tagamiseks. Aktsiate ja aktsiatesse investeerivate fondide maksimaalne osakaal Fondi vara turuväärtusest oli kuni 01.09.2019 50% ja alates 02.09.2019 on kuni 100%.
2. mail 2019. a jõustusid prospekti muudatused, mis lubavad fondi vara edaspidi senisest suuremas ulatuses investeerida ühe emitendi emiteeritud väärtpaberitesse (5% asemel 10%), ühte investeerimisfondi (10% asemel 20%) ning ühe krediidiasutuse hoiustesse (10% asemel 20%). Lisaks ei ole enam nõutud, et väärtpaberid oleks vabalt võõrandatavad ning fondivalitsejal xx xxxx järgida fondide ja hoiuste koondpiirangut (30%). Muudatused on prospekti tehtud peamiselt tulenevalt vastavate piirangute leevenemisest investeerimisfondide seaduses. Fondivalitseja xx xxx ühtki muudatust eraldiseisvalt oluliseks, ent on hinnanud, et muudatuste hulka arvesse võttes võib nad koondarvestuses oluliseks lugeda. 2. septembril 2019. a jõustusid prospekti muudatused, millega tõusis aktsiate ja aktsiatesse investeerivate fondide maksimaalne osakaal Xxxxx xxxxxx turuväärtusest 50% pealt 100% xxxxx.
1. veebruarist 2018 on fondil xxxx fondijuhti. Xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx juhivad fondi Xxxxx Xxxx xx Xxxxxx Xxxxxxxx.
Aktsiaturgude ülevaade
2019. aasta esimene pool kulges maailma aktsiaturgudel xxxx veidi närviliselt ja mitme suurema peamiselt poliitilistest otsustest tingitud kõikumisega, kuid kogu aasta lõikes näitasid nii arenenud kui arenevate riikide aktsiaturud tugevat tootlust. Euroala 50 suurimat börsiettevõtet koondav indeks Euro Stoxx 50 tõusis 2019. aastal koos dividendimaksetega 28,2%. Euroopa suurriikidest näitasid parimat tootlust Saksamaa, Prantsusmaa ja Itaalia börsid, kerkides vastavalt 25,5%, 30,5% ja 33,8%. LHV pensionifondidele tõid seejuures väga hea tootluse ka Soome aktsiad. Näiteks kütusemüüja Neste Xxxx xx kaubandusketi Keso aktsiad kerkisid vastavalt 41,0% ja 38,8% ning pakenditootja Stora Enso aktsia tõusis 32,5% võrra. Ka Jaapani börsiindeks näitas aasta jooksul tugevat tootlust tõustes eurodes mõõdetuna koos dividendidega 24,9%. Globaalne arenevate turgude indeks MSCI Emerging Markets tõusis aastaga eurodes mõõdetuna 20,6% ning suurimate tõusjate seas olid Hiina ja Venemaa börsid.
Globaalse aktsiaturgude tõusuga läksid xxxxx xx Baltimaade börsid, kus tugevaimat kasvu näitas Vilniuse börsiindeks 15,4% tootlusega. Riia börsiindeks kerkis aasta jooksul 11,5% xxxxx xx Tallinna börsi tõusuks jäi 10,0%. Leedu aktsiate seas tegid väga tugeva tulemuse LHV pensionifondide portfelli kuuluvad rõivamüüja Apranga xx xxxx Šiauliu Bankas, mille aktsiad tõusid aastaga vastavalt 39,1% ja 33,2%. Leedu reisikorraldaja Novaturase aktsiad aga langesid koguni 46,3% võrra. Selle põhjuseks on suuraktsionärist erakapitalifondi osaluse mahukas vähendamine varasemast oluliselt madalama aktsiahinna juures. Läti börsiaktsiate seas tõi pensionifondidele 93,7% tootluse ravimifirma Grindeks, mille suuromanik tegi teistele aktsionäridele ülevõtupakkumise börsihinnast märkimisväärselt kõrgema hinnaga. LHV pensionifondid müüsid selle pakkumise käigus kõik Grindeksi aktsiad.
Kevadel kuulutasid LHV pensionifondide portfelli kuuluvad Tallinna börsiettevõtted välja aktsionäridele makstavad dividendid ning valdavalt pakutakse küllaltki head tootlust. Näiteks Tallinna Kaubamaja maksis investoritele rekordilised 0,71 eurot aktsia kohta, mis teeb dividenditootluseks u. 8%. Tallinna Sadam aga xxxxx välja oodatust suurema dividendi 0,134 eurot aktsia kohta, pakkudes seega ~6% dividenditootlust. Laevandusettevõte Tallink aga rõõmustas aktsionäre nii dividendide kui ka kapitali tagastusega kokku 0,12 eurot aktsia kohta.
2019. aasta novembris toimus Tallinna börsil Coop Panga aktsiate esmane avalik pakkumine, milles osalesid ka LHV pensionifondid. Aktsiate hinnaks kujunes 1,15 eurot ning pank kaasas uutelt investoritelt kokku 31,3 miljonit eurot, mis on mõnevõrra vähem soovitud 37 miljonist eurost. Samuti tegid LHV pensionifondid sügisel mitu uut investeeringut nii Euroopa kui ka USA börsidel kauplevatesse ettevõtetesse. Pangandussektoris soetasid fondid Euroopa suurpankade Swedbank xx Xxxxxxxxx aktsiaid, seejuures viimane neist tegutseb laialdaselt xx Xxxxxx-Ameerikas. Samuti lisandusid uute positsioonidena liider Euroopa kaitsetööstuse valdkonnas Thales ning kulla- ja vase kaevandamisega tegelev USA suurettevõte Xxxxxxx Gold Corp. Lisaks soetasid pensionifondid Trigon Uus Euroopa aktsiasiafondi osakuid. See fond investeerib Euroopa Liidu uute liikmesriikide ja kandidaatriikide börsidel noteeritud aktsiatesse. Fondi portfell koosneb keskmiselt 30-40 aktsiast rõhuasetusega Poola, Tšehhi, Ungari, Rumeenia ja Sloveenia börsidele.
2019. aastal olid LHV pensionifondid väga aktiivsed erakapitalifondidesse investeerimisel. Baltimaades lisandusid portfellidesse Eestis asutatud BaltCap Private Equity Fund III fond ning Leedu INVL Baltic Sea Growth fond. BaltCap Private Equity III fondi puhul on tegu BaltCapi kolmanda fondiga, mis erineb eelnevast kahest peamiselt seetõttu, et lisaks Baltikumile investeeritakse kuni 25% fondi mahust regioonist väljaspool olevatesse ettevõtetesse, millel on Balti riikidega tugev äriseos. Leedus asutatud INVL Baltic Sea Growth fondi eesmärgiks on aga investeerida keskmise suuruse ja hea kasvupotentsiaaliga ettevõtetesse. Samuti tegid LHV pensionifondid esmakordselt suuremas mahus investeeringuid ka erakapitalifondidesse väljaspool Baltikumi. Portfellidesse lisandusid globaalse haardega fondid Blackstone VIII ja Partners Group 2019, Lõuna-Euroopa ettevõtetesse investeeriv fond InvestIndustrial VII, Londonis asutatud ja Euroopa ettevõtetesse investeeriv fond Novalpina Capital Partners I ning Põhja-Ameerika ja Euroopa ettevõtetesse investeeriv fond Quilvest Club Fund II.
Möödunud aasta kevadel valmisid koostöös Lumi Capitaliga LHV pensionifondide esimesed üürimajad Põhja-Tallinnas Manufaktuuri tänaval. Kokku on kahes hoones 127 ühe- kuni kolmetoalist korterit ning 2019. aasta lõpu seisuga olid need kõik ka üürnikud leidnud. Järgmised üürimajad kokku 164 korteriga Uus-Mustamäe kvartalis valmivad ootuste kohaselt 2021. aasta esimeses pooles. Oktoobris tegid LHV pensionifondid esimese kinnisvara otseinvesteeringu ning koostöös Lumi Capitaliga soetati Tallinnas TalTechi teaduslinnakus asuv Skype majana tuntud kontorihoone. Hoones on renditavat büroopinda 6850 ruutmeetrit ning suurimaks üürnikuks on Microsoft Eesti arenduskeskus. 2020. aasta alguses lisandus pensionifondide kinnisvaraportfelli ka Tallinna kesklinnas Tartu maanteel asuv büroohoone Valge Maja, milles on renditavat pinda enam kui 16 000 ruutmeetrit.
Ka 2020. aastal jätkavad LHV pensionifondid investeerimist alternatiivsetesse varaklassidesse, ennekõike kinnisvarasse ja rahvusvahelistesse erakapitalifondidesse. Näeme erakapitaliturgudel märksa paremat xxxxx xx tootluse suhet võrreldes avalike turgudega, mis on tugevamalt mõjutatud poliitilistest otsustest. Kinnisvarainvesteeringud aga kindlustavad pensionifondidele pikaajalise stabiilse rahavoo ja pakuvad atraktiivset tootlikkust.
Võlakirjaturgude ülevaade
Fondide võlakirjaportfellides jätkasime tööd kohalike ettevõtete emissioonidest portfelli ülesse ehitamiseks. Erinevates fondides jõudsime kokkuleppele erinevate emitentidega investeeringute suurendamiseks või uusemissiooniks. Uue suure investeeringuna sai aasta lõpul allkirjad €20 mln allutatud võlakiri Leedu pangale Siauliu. Tegemist on xxxxxxx omavahendite regulatsioonidele vastava tüüpilise instrumendiga – kestvus kümme aastat ja emitendil on esimest korda õigus varasemaks lunastamiseks viie aasta möödumisel emissioonist. Pika tähtaja ja omavahendite hulka arvamise eest maksab pank võlakirjadelt LHV fondidele edaspidi intressi 6,15%. Siauliu on Leedu turul pika ajalooga, kuid kiirelt kasvav pank, emissioonist saadud raha kasutataksegi kasvu finantseerimiseks. LHV fondidel oli juba 2017. a detsembrist senior võlakirja investeering nimetatud xxxxx, mis enne allutatud võlakirja tehingut maksti enneaegselt tagasi. Siauliu aktsiad on noteeritud Vilniuse börsil ja panga suurim aktsionär on Euroopa Rekonstruktsiooni- ja Arengupank.
Jätkuvalt tugeva makromajandusliku keskkonna taustal paranesid portfellis juba olevate emitentide finantstulemused. Samuti teeme jätkuvalt tööd, et Eesti ja Baltikumi emitentidest võlakirjaportfelli kasvatada. Siauliu panga tehing näitab, kuidas meie tegevusraadius on ulatumas ka Eestist väljapoole. Kõik see ainult suurendab investeeringute valikut xx xxxx eeldused kõrgemaks tootluseks.
Rahvusvaheliste suurettevõtete võlakirjaturg on meie meelest jätkuvalt ebaatraktiivselt kõrge hinnaga. Sellele vaatamata otsime võimalusi loomulikult ka sealt. Kevadel soetasimegi enam kui €15 mln eest harva avalikult võlakirju müüva Soome kindlustuskontserni Sampo allutatud pabereid. Suhteliselt kõrge rahvusvahelise reitinguga võlakiri maksab loomulikult selgelt madalamat intressi (3,375%) kui meie kohalikud investeeringud, kuid koos hinnatõusuga ulatus kogutootlus fondidel antud investeeringult aasta lõpuks enam kui 10%ni. Ligi kaks korda nii kõrget tootlust pakkus möödunud aastal meie investeering Danske panga allutatud võlakirjadesse. Meile vastuvõetava riskitaseme juures kõrget tootlust pakkuvaid võlakirju on rahvusvahelistel turgudel hetkel siiski xxxx xxxx. Kuigi eelmise aasta euroala ettevõtete ja valitsuse võlakirjaturgude tootlus jäi vahemikku 6,2%-6,8% (Bloomberg Barclays indeksite alusel) on edasised väljavaated kehvad. Intresside xxxxxx tähendab näiteks, et aastalõpu seisuga on Saksa 10 aastase riigivõlakirja oodatav tootlus -0,2%. Xxxxx LHV pensionifondides nüüdseks loonud olukorra, kus ainult turgudest sõltumise asemel on meil kaks reaalset alternatiivi – rahvusvahelised võlakirjaturud ja kohalikud tehingud. Suurem valik loob selged eeldused kõrgemaks pikaajaliseks tootluseks.
Progressiivsete fondide võrdlus * | NAV 31.12.2018 | NAV 31.12.2019 | Osaku puhasväärtuse kasv |
LHV Pensionifond L | 1,63113 | 1,72557 | +5,79% |
Luminor A Pensionifond | 1,10341 | 1,27457 | +15,51% |
Swedbank Pensionifond K60 | 1,20816 | 1,32856 | +9,97% |
SEB Progressiivne Pensionifond | 1,06075 | 1,16087 | +9,44% |
SEB Energiline Pensionifond | 0,86130 | 1,02815 | +19,37% |
* Võrdlevad puhasväärtused on kajastatud veebilehe xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx (Pensionikeskus) andmete alusel. Käesolevas aruandes toodud NAV erinevus esialgsest avaldatud NAV-st on peamiselt seotud aruande koostamise ajaks saadud täiendava informatsiooni arvesse võtmisega investeeringute hindamisel (vt ka Xxxx 9 Bilansipäevajärgsed sündmused).
Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond L 2019. a majandusaasta aruandele
Fondivalitseja AS LHV Varahaldus juhatus on koostanud LHV Pensionifond L 2019. a majandusaasta aruande, mis koosneb tegevusaruandest, raamatupidamise aastaaruandest, investeeringute aruandest, tehingu- ja vahendustasude aruandest ning sõltumatu vandeaudiitori aruandest.
Xxxx Xxxxxxxx Juhatuse liige | |
Vahur Vallistu Juhatuse liige |
Tallinn, 30.03.2020
(eurodes)
Xxxxx | Xxxx | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
Käibevarad | |||
Raha ja raha ekvivalendid | 3 | 47 800 574 | 31 828 566 |
Finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande: | |||
Võlakirjad | 5 | 473 508 226 | 442 024 193 |
Aktsiad | 5 | 99 052 036 | 83 338 135 |
Fondiosakud | 5 | 209 182 156 | 166 443 533 |
Võlakirjad korrigeeritud soetusmaksumuses | 87 186 176 | 88 484 968 | |
Viitlaekumised | 7 | 630 310 | 3 858 155 |
Xxxxx kokku | 000 000 000 | 815 977 550 | |
Kohustused xx xxxxx xxxx puhasväärtuses | |||
Lühiajalised kohustused | |||
Võlgnevus fondivalitsejale | 8 | 000 000 | 000 349 |
Lühiajalised kohustused kokku | 000 000 | 000 349 | |
Kohustused kokku v.a osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtuses | 555 205 | 869 349 | |
Osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtuses | 6 | 916 804 273 | 815 108 201 |
Kohustused xx xxxxx xxxx puhasväärtuses kokku | 000 000 000 | 815 977 550 |
Xxxxx lehekülgedel 12 kuni 31 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.
(eurodes)
Xxxx | 2019 | 2018 | |
Tulud | |||
Intressitulu | 2 017 579 | 2 201 188 | |
Dividenditulu | 13 459 710 | 9 480 667 | |
Neto kasum/kahjum õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande kajastatud finantsvaradest ja -kohustustest | |||
Võlakirjadelt | 16 232 038 | 3 800 675 | |
Aktsiatelt | 10 499 082 | -5 096 119 | |
Fondiosakutelt | 16 291 291 | -2 535 237 | |
Neto kasum/kahjum valuutakursi muutustest | -38 803 | 188 332 | |
Tulud kokku | 58 460 897 | 8 039 506 | |
Tegevuskulud | |||
Valitsemistasud | 8 | 8 973 154 | 9 914 654 |
Tehingutasud | 28 233 | 18 346 | |
Muud tegevuskulud | 241 076 | 2 668 | |
Tegevuskulud kokku | 9 242 463 | 9 935 668 | |
Oodatav krediidikahju | 36 049 | -238 275 | |
Osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtuse muutus | 49 254 483 | -2 134 437 |
Xxxxx lehekülgedel 12 kuni 31 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.
Fondi puhasväärtuse muutumise aruanne
(eurodes)
01.01.2019 | 01.01.2018 | ||
Xxxx | -31.12.2019 | -31.12.2018 | |
Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi alguses | 815 108 201 | 755 002 597 | |
Osakute märkimisel laekunud raha | 000 000 000 | 125 805 619 | |
Osakute lunastamisel tasutud raha | -78 418 275 | -63 565 578 | |
Osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtuse muutus | 49 254 483 | -2 134 437 | |
Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi xxxxx | 6 | 916 804 273 | 815 108 201 |
Ringluses olevate osakute arv aruandeperioodi xxxxx | 529 332 982 | 498 338 961 | |
Osaku puhasväärtus aruandeperioodi xxxxx | 6 | 1.73200 | 1.63565 |
Xxxxx lehekülgedel 12 kuni 31 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.
(eurodes)
2019 | 2018 | |
Rahavood põhitegevusest | ||
Laekunud intressid | 2 017 579 | 2 515 031 |
Laekunud dividendid | 16 691 733 | 7 685 170 |
Saldeeritud finantsinvesteeringute ostud ja müügid | -45 578 805 | -59 504 022 |
Saldeeritud tähtajaliste hoiuste laekumised ja väljaminekud | 0 | 2 370 134 |
Makstud tegevuskulud | -9 556 606 | -9 909 227 |
Xxxx rahavood põhitegevusest | -36 426 099 | -56 842 914 |
Rahavood finantseerimistegevusest | ||
Osakute emiteerimisest laekunud | 130 855 185 | 125 222 684 |
Osakute lunastuse eest tasutud | -78 418 275 | -63 565 578 |
Xxxx rahavood finantseerimistegevusest | 52 436 910 | 61 657 106 |
Rahavood kokku | 16 010 811 | 4 814 192 |
Raha ja raha ekvivalentide muutus | 16 010 811 | 4 814 192 |
Raha ja raha ekvivalendid aruandeperioodi alguses | 31 828 566 | 26 826 042 |
Valuutakursside muutuste mõju | -38 803 | 188 332 |
Raha ja raha ekvivalendid aruandeperioodi xxxxx | 47 800 574 | 31 828 566 |
Xxxxx lehekülgedel 12 kuni 31 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.
Raamatupidamise aruande lisad Xxxx 1 Xxxxxx informatsioon
LHV Pensionifond L (edaspidi: Fond) moodustati 20.02.2002 ning fond alustas investeerimistegevust 2002. aasta suvel.
Aktsiate, aktsiafondide ja muude aktsiatega sarnaste instrumentide maksimaalne osakaal Xxxxx xxxxxx turuväärtusest oli kuni 01.09.2019 50% ja alates 02.09.2019 on kuni 100%, ülejäänud osa varast investeeritakse võlakirjadesse, rahaturuinstrumentidesse, hoiustesse, teiste investeerimisfondide osakutesse või aktsiatesse xx xxxxxx xxxxxxx.
LHV Pensionifond L fondivalitsejaks on AS LHV Varahaldus, asukohaga Tartu mnt. 2, Tallinn.
Koostatud raamatupidamise aruanne kajastab Fondi majandustegevust perioodil 01.01.2019 kuni 31.12.2019. Raamatupidamise aruanne on koostatud eurodes.
Käesolev raamatupidamise aruanne on fondivalitseja juhatuse poolt heaks kiidetud 30.03.2020.
Xxxx 2 Kokkuvõte olulistest arvestuspõhimõtetest
2.1 Aruande koostamise alused
LHV Pensionifond L raamatupidamise aruanne on koostatud vastavuses Rahvusvaheliste Finantsaruandluse Standarditega nagu need on vastu võetud Euroopa Liidu poolt (IFRS EU). Investeerimisfondide finantsaruandluse põhimõtted on sätestatud investeerimisfondide seaduses, raamatupidamisseaduses ning Rahandusministri määruses nr 8 „Nõuded avalikustamisele kuuluvate fondi aruannetele“ 18. jaanuarist 2017. Aruande koostamisel on arvesse võetud Investeerimisfondide seaduse § 54 lõike 11 alusel kehtestatud fondi vara puhasväärtuse määramise korda ning eelpool mainitud määruses toodud muid erisusi.
Fond on raamatupidamise aastaaruande koostamisel lähtunud IFRS-i nõuetest ulatuses, mis ei ole vastuolus Investeerimisfondide seaduse ja Rahandusministri määruse nr. 8 nõuetega. Vastuolu korral on Fond lähtunud Investeerimisfondide seaduses ja Rahandusministri määruses nr. 8 (Nõuded avalikustamisele kuuluvate fondi aruannetele) sätestatud nõuetest.
Uued standardid, tõlgendused ja nende muudatused
Välja on antud uusi või muudetud standardeid ja tõlgendusi, mis muutuvad Fondile kohustuslikuks alates 1. jaanuar
2020 või hilisematel perioodidel xx xxxx Fond ei ole rakendanud ennetähtaegselt:
Finantsaruandluse kontseptuaalse raamistiku muudatused (rakendub 1. jaanuaril 2020 või hiljem algavatele aruande- perioodidele; ei ole veel vastu võetud Euroopa Liidu poolt).
Muudetud kontseptuaalne raamistik sisaldab uut peatükki mõõtmise kohta, juhiseid finantstulemuse raporteerimise kohta, täiendatud mõisteid ja juhiseid (nt kohustuse mõiste) ning selgitusi oluliste valdkondade xxxxx kohta finantsaruandluses, näiteks juhtkonna kätte usaldatud ressursside kasutamise hoolsus, konservatiivsus, mõõtmise ebakindlus. Fond hindab mõju finantsaruannetele.
„Olulisuse mõiste“ – IAS 1 ja IAS 8 muudatused (rakendub 1. jaanuaril 2020 või hiljem algavatele aruandeperioodidele;
ei ole veel vastu võetud Euroopa Liidu poolt).
Muudatused selgitavad olulisuse mõistet ning seda, kuidas mõistet rakendada, kaasates mõistesse need juhised, mis seni olid kirjas muudes standardites. Samuti on täiendatud mõistega kaasnevaid selgitusi. Muudatuste tulemusena on olulisuse mõiste kõikides IFRS standardites järjepidev. Info on oluline, xxx xxxxx avaldamata jätmine, valesti avaldamine või varjamine võib mõistlikult eeldades mõjutada otsuseid, mida ettevõtte üldotstarbeliste finantsaruannete peamised kasutajad nende aruannete põhjal teevad. Fond hindab mõju finantsaruannetele.
Ülejäänud uutel või muudetud standarditel või tõlgendustel, mis veel ei kehti, ei ole eeldatavasti olulist mõju Fondile. Ülejäänud uutel või muudetud standarditel või tõlgendustel, mis on kehtivad 1. jaanuarist 2019 alanud aruandeperioodile, ei ole eeldatavasti olulist mõju fondile.
2.2 Juhtkonnapoolsed otsused ja hinnangud
Aruannete koostamine kooskõlas IFRS’iga eeldab fondivalitseja juhtkonnalt otsuste, eelduste ja hinnangute tegemist, mis mõjutavad arvestuspõhimõtete rakendamist ning xxxxxx, kohustuste, tulude ja kulude kajastamist. Kuigi hinnangute aluseks on nii juhtkonna parim teadmine kui faktid, võivad tegelikud tulemused hinnangutest erineda. Hinnanguid ja nende aluseks olevaid eeldusi vaadatakse üle järjepidevalt ning hinnangute muudatusi kajastatakse muudatuste tegemise aastal ning kõikidel järgnevatel aastatel, mida hinnangu muudatus mõjutab. Aruandeperioodil ei ole taolisi hinnanguid rakendatud.
Korrigeeritud soetusmaksumuses kajastatud finantsvarade (nõudmiseni ja lühiajalised hoiused krediidiasutustes ning võlakirjad, mis ei oma turuosaliste hinnanoteeringut) osas on fondivalitseja juhtkond hinnanud 31.12.2019 seisuga oodatava krediidikahju suurust. Täpsem info toodud lisas 2.7 ja 3.3.
2.3 Välisvaluutapõhised tehingud
Xxxxxxxx- xx esitusvaluuta
Fondi raamatupidamise aruanne on koostatud eurodes. Fondi arvestusvaluuta on samuti euro.
Tehingud ja saldod välisvaluutas
Välisvaluutas toimuvad väärtpaberitehingud hinnatakse eurodesse tehingupäeva depoopanga viimase ostunoteeringuga. Välisvaluutat ning välisvaluutas fikseeritud varasid ja kohustusi hinnatakse eurodesse, võttes aluseks Fondi depoopanga hindamispäeva viimase ostunoteeringu. Välisvaluutas denomineeritud xxxxxx ümberhindamisest eurodesse tekkivad kasumid/kahjumid kajastatakse kasumiaruandes „Neto kasum/kahjum valuutakursi muutustest“.
2.4 Finantsvarade- ja kohustuste klassifikatsioon
Fond klassifitseerib finantsvarad ja finantskohustused järgnevatesse kategooriatesse:
• finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande - soetamisel määratletud klassi õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande – aktsiad, investeerimisfondide osakud, võlakirjad, positiivse õiglase väärtusega tuletisinstrumendid;
• finantsvarad korrigeeritud soetusmaksumuses - raha ja raha ekvivalendid, tähtajalised hoiused, turuosaliste hinnanoteeringut mitteomavad võlakirjad, tehingupäevaga kajastatud tehingutest saadaolevad summad, intressi- ja dividendinõuded;
• finantskohustused õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande – negatiivse õiglase väärtusega
tuletisinstrumendid;
• finantskohustused korrigeeritud soetusmaksumuses - tehingupäevaga kajastatud tehingutelt maksta olevad
summad, kohustused fondivalitseja ja depoopanga ees.
IFRS 9 kategooria | Klass (määratletud Fondis) | 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
Nõuded krediidiasutustele | 47 800 574 | 31 828 566 | ||
Finantsvarad korrigeeritud soetusmaksumuses | Võlakirjad | 87 186 176 | 88 484 968 | |
Muud finantsvarad | 630 310 | 3 858 155 | ||
Finantsvarad | ||||
Aktsiad | 99 052 036 | 83 338 135 | ||
Finantsvarad õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande | Kauplemise eesmärgil soetatud väärtpaberid | Fondiosakud | 209 182 156 | 166 443 533 |
Võlakirjad | 473 508 226 | 442 024 193 | ||
Arvele võtmine ja kajastamise lõpetamine
Fond võtab finantsvara või –kohustuse arvele siis, kui Fondist saab instrumendi lepinguline osapool. Tavapärastel turutingimustel toimuvaid finantsvarade oste või müüke kajastatakse tehingupäeval, ehk päeval, mil Fond on võtnud kohustuse kas vara osta või müüa.
Fond kajastab arvele võtmisel finantsvara või -kohustust selle õiglases väärtuses, millele on lisatud või millest on maha arvatud finantsvara või -kohustuse puhul, mida ei kajastata õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande, tehingukulutused, mis on otseselt seotud finantsvara omandamise või finantskohustuse emiteerimisega, näiteks teenustasud. Õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande kajastavate finantsvarade ja -kohustuste tehingutasud kajastatakse kuluna kasumiaruandes.
Finantsvarade kajastamine lõpetatakse kui õigused finantsvarast tulenevatele rahavoogudele lõppevad või antakse üle xx xxx Fond annab üle sisuliselt kõik riskid ja hüved. Finantskohustus (või finantskohustuse osa) eemaldatakse finantsseisundi aruandest siis ja ainult siis, kui see on kustutatud (s.o kui lepingus määratletud kohustus on täidetud, tühistatud või aegunud).
Edasine kajastamine
Finantsvarad: võlainstrumendid
Võlainstrumentide edasine kajastamine sõltub Fondi ärimudelist finantsvarade haldamisel ning finantsvara
rahavoogude lepingulistest tingimustest.
Õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande: Xxxxx, mis xx xxxxx soetusmaksumuse või õiglases väärtuses muutusega läbi koondkasumi kriteeriumile, kajastatakse õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande. Kasum või kahjum võlainstrumentidelt muutustega läbi kasumiaruande kajastatakse vastava perioodi, mil õiglase väärtuse muutus on toimunud, kasumiaruandes real Neto kasum/kahjum finantsvaradelt õiglases väärtuses muutusega läbi kasumiaruande. Sellised õiglase väärtuse kasumid ja kahjumid sisaldavad ka vastavatelt instrumentidelt teenitud lepingulisi intresse.
Korrigeeritud soetusmaksumus: Xxxxx, mida hoitakse lepinguliste rahavoogude kogumiseks ning mille rahavood on ainult põhiosa ja tasumata põhiosalt arvestatud intress, kajastatakse korrigeeritud soetusmaksumuses. Nendest varadest saadav intressitulu kajastatakse finantstuludes sisemise intressimäära meetodil. Kajastamise lõpetamisel kajastatakse saadud kasum või kahjum kasumiaruandes muudes tuludes/kuludes. Valuutakursi kasumid ja kahjumid ning krediidikahjumid kajastatakse kasumiaruandes eraldi ridadel.
Omakapitaliinstrumendid
Fond kajastab omakapitaliinstrumendid õiglases väärtuses. Õiglases väärtuses muutustega läbi kasumiaruande kajastatud omakapitaliinstrumendist saadud kasum või kahjum kajastatakse kasumiaruandes real Neto kasum/kahjum finantsvaradelt õiglases väärtuses muutusega läbi kasumiaruande.
Tuletisinstrumendid
Tuletisinstrumendid (valuutaforvardid) võetakse arvele õiglases väärtuses, arvestamata tehingukulusid tehingupäeval, edasine kajastamine toimub nende õiglases väärtuses. Juhul kui tuletisväärtpaberid on noteeritud aktiivsel turul, kasutatakse õiglase väärtusena turuväärtust. Vastasel juhul kasutatakse õiglase väärtuse leidmiseks hindamismeetodeid.
Need tehingud kajastatakse bilansis varana, kui nende turuväärtus on positiivne ning kohustusena, kui turuväärtus on negatiivne. Bilansis xxxxxx xx kohustuste õiglasi väärtusi tuletisinstrumentidel ei saldeerita. Tuletisinstrumentide arvestusel ei kasutata riskimaandamisarvestuse erireegleid.
Valuutaforvardite realiseerunud xxxxx xx realiseerimata tulu/kulu tuletisinstrumentide ümberhindlusest kajastatakse tulude ja kulude aruandes periooditulu ning –kuluna real „Neto kasum/kahjum õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande kajastatud finantsvaradest ja -kohustustest“.
2.5 Õiglase väärtuse hindamine
Õiglase väärtuse all mõeldakse väärtust, millega Fondi vara on võimalik müüa tehingust huvitatud ja Fondist sõltumatule osapoolele hindamispäeva seisuga. Väärtpaberibörsil kaubeldavate finantsvarade ja -kohustuste (näiteks aktsiad, fondid, võlakirjad, tuletisinstrumendid) puhul põhineb õiglane väärtus börsipäeva sulgemishinnal (close price). Fond kajastab kõiki investeeringuid väärtpaberitesse õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande, välja arvatud need investeeringud, mille õiglast väärtust ei ole võimalik xxxxx. IFRS 13 „Õiglase väärtuse mõõtmine“ kohaselt börsil kaubeldavate finantsvarade ja -kohustuste õiglase väärtusena kasutatakse börsi sulgemishinda, kui see jääb ostu- ja müüginoteeringu vahele. Kui sulgemishind ei jää antud vahemikku, määrab fondivalitseja õiglase väärtusena hinna ostu-ja müügihinna vahel, mis kõige täpsemalt väljendaks konkreetse väärtpaberi õiglast väärtust.
Xxxxx xxxxxx väärtuse määramise aluseks on AS LHV Varahaldus juhatuse poolt kinnitatud „Investeerimisfondide vara puhasväärtuse arvutamise reeglid“, millega määratakse reguleeritud turgudel kaubeldavate, reguleeritud turul mittekaubeldavate ja muude Fondi finantsvarade ja -kohustuste määramise põhimõtted.
Börsil kaubeldava investeerimisfondi aktsia või osaku väärtus määratakse samamoodi nagu börsil kaubeldava aktsia väärtus. Börsil mittekaubeldava lepingulise fondi osaku väärtus määratakse viimase teadaoleva tagasivõtmishinna alusel või kui hind ei ole kättesaadav, siis fondi puhasväärtuse põhjal. Börsil kaubeldava võlaväärtpaberi väärtus määratakse vastavalt reguleeritud turu viimasele teadaolevale ostunoteeringule (last bid-price).
Kui instrumentide õiglast väärtust ei ole võimalik usaldusväärselt hinnata, võidakse neid kajastada soetusmaksumuses või määrab õiglase väärtuse fondivalitseja juhatus kasutades hindamismeetodeid. Fondivalitseja kasutab omapoolse õiglase väärtuse määramisel erinevaid hindamismeetodeid, mis hõlmavad sõltumatute osapoolte vahel hiljuti toimunud turutehinguid, viiteid teistele, ligikaudselt samasugustele instrumentidele, diskonteeritud rahavoo analüüsi ja optsioonide hindamise mudeleid xx xxxx hindamismeetodeid tuginedes võimalikult palju turuinfole ja võimalikult xxxx firmapõhistele sisenditele.
2.6 Tasaarveldamine
Finantsvarasid ja –kohustusi tasaarveldatakse ja näidatakse bilansis netosummas ainult juhul, kui Fondil on selleks juriidiline õigus ning kavatsus need xxxxx xx kohustused tasaarveldada või realiseerida samaaegselt. Fond ei ole aruande- ega võrreldaval perioodil xxxxxx xx kohustuste tasaarveldamist rakendanud.
2.7 Finantsvarade väärtuse xxxxxx
Xxx Fondil on finantsvarasid, mida ei kajastata nende õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruandes, siis hinnatakse igal aruande kuupäeval, kas esineb objektiivseid tõendeid selle kohta, et xxxxxx väärtus võib tegelikkuses olla vähenenud võrreldes nende xxxxxx bilansilise väärtusega. Finantsvara väärtuse langemisele võivad viidata:
• väärtpaberi emitendi finantsraskused, viited emitendi võimalikule pankrotile
• väärtpaberi intressi- või põhiosamaksete maksmatajätmine või hilinenud maksmine
• finantsvara aktiivse turu kadumine
• teised olulised sündmused, mis võivad viidata xxxxxx väärtuse langusele.
Allahindluse nõuded põhinevad oodatava krediidikahjumi (ECL) mudelil. Oodatav krediidikahjum vähendab vara bilansilist väärtust, kahjumit kajastatakse tulude ja kulude aruandes. Krediidiriski ja ECL hindamine bilansipäeval on erapooletu ja tõenäosustega kaalutud ning sisaldab kogu saadaolevat informatsiooni, mis on asjakohane hinnangu tegemiseks – sh informatsiooni toimunud sündmustest, praegustest tingimustest ning mõistlikke prognoose tulevikusündmustest ja majandustingimustest. ECL arvutuste hindamisel kasutatakse nii mudeleid kui ekspert- hinnanguid.
Vastavalt IFRS 9 tugineb oodatav krediidikahju leidmine kolmele allahindlusfaasile.
• Toimivad xxxxx (xxxx 1) – puuduvad märkimisväärsed krediidikvaliteedi halvenemise tunnused. Kajastatakse
kahjum, mis eeldatavasti võiks tekkida järgneva 12 kuu jooksul (12 kuu ECL).
• Alatoimivad xxxxx (xxxx 2) – krediidirisk on arvelevõtmisest alates oluliselt suurenenud. Kajastatakse kahjum, mis eeldatavasti võiks tekkida kogu tema eluea jooksul (eluea ECL).
• Mittetoimivad xxxxx (xxxx 3) – maksejõuetus. Kajastatakse (täiendav) kahjum, mis eeldatavasti võiks tekkida kogu
eluea jooksul.
ECL arvutatakse funktsioonina makseviivituse tõenäosusest (PD), kahjumäärast antud makseviivituse vm kahjujuhtumi
tekkimise korral (LGD) ning suurusest antud hetkel (EAD).
2.8 Intressid
Intressitulud xx -xxxxx kajastatakse tulude ja kulude aruandes, kasutades sisemise intressimäära meetodit. Sisemine intressimäär on määr, mis diskonteerib eeldatava rahavoo täpselt läbi finantsinstrumendi eeldatava eluea finantsvara bilansilise väärtuseni. Efektiivse intressimäära arvutamisel hindab Fond rahavooge, arvestades finantsinstrumendi kõiki lepingulisi tingimusi, kuid ei arvesta tulevasi krediidikahjumeid. Intressitulu finantsvaradelt, mis on klassifitseeritud õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande, kajastatakse eraldi real „Intressitulu“.
2.9 Dividendid
Dividendid võetakse arvele esimesel päeval, mil aktsia kaupleb xxxx dividendita (Ex-dividends date), arvestades välja kuulutatud dividendimäära, Fondi poolt omatavate aktsiate arvu aktsionäride nimekirja fikseerimise päeval ning rakendatavat maksumäära. Dividendinõue eemaldatakse aktivatest vastava rahasumma laekumisel Fondi. Enammakstud maksud dividendidelt jäetakse aktivatena üles, kuni summad laekuvad Fondi. Dividenditulu finantsvaradelt, mis on klassifitseeritud õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande, kajastatakse eraldi real „Dividenditulu“.
2.10 Viitlaekumised
Viitlaekumiste all kajastatakse üldiselt dividendinõuded (vt arvestuspõhimõte "Dividendid"), tekkepõhiselt arvestatud, kuid laekumata tulud, sh intressid ja intressi iseloomuga nõuded ning müügitehingud, mille väärtuspäev on hiljem kui bilansipäev.
2.11 Raha ja raha ekvivalendid
Raha ja raha ekvivalendid all kajastatakse nõudmiseni hoiuste saldod pangakontodel, üleööhoiuste saldod ning kuni
3-kuulisi tähtajalisi hoiuseid.
Üleööhoiustelt laekunud intressid kajastatakse tulude ja kulude aruandes real „Intressitulu“.
2.12 Tähtajalised hoiused
Tähtajaliste hoiuste all kajastatakse krediidiasutustes hoitavaid hoiuseid. Vastavalt investeerimisfondide seadusele võib avatud avalik Fond investeerida krediidiasutuste hoiustesse tähtajaga kuni 12 kuud. Tähtajalistelt hoiustelt arvestatud kuid hindamispäevaks laekumata intressid kajastatakse bilansis real „Tähtajalised hoiused“ ning tulude ja kulude aruandes real „Intressitulu“.
2.13 Investeerimisfondi puhasväärtuse arvutamine
Fondi vara puhasväärtus määratakse kindlaks lähtudes investeerimisfondide seadusest, Rahandusministri kehtestatud Investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise korrast, AS LHV Varahaldus (fondivalitseja) sisemistest protseduurireeglitest xx Xxxxx tingimustest.
Fondi vara puhasväärtuse (NAV) määramiseks arvutatakse välja Fondi koguvarade turuväärtus ning lahutatakse sellest Fondi kohustused. Osaku puhasväärtus saadakse kogupuhasväärtuse jagamisel ringluses olevate osakute arvuga.
2.14 Valitsemistasu
Valitsemistasu on fondivalitsejale makstav tasu Fondi valitsemise eest. Valitsemistasu määr oli kuni 01.09.2019 2,0% aastas Xxxxx xxxxxx turuväärtusest ning alates 02.09.2019 1,2% Xxxxx xxxxxx turuväärtusest. Valitsemistasu määra vähendatakse vastavalt õigusaktides sätestatule. Vähendamise ulatus sõltub fondivalitseja valitsetavate kõigi kohustuslike pensionifondide vara väärtuse summast. Valitsemistasu vähendamise alampiirmäär on maksimaalselt 0,4%. Valitsemistasude määrasid vähendatakse iga kalendriaasta 1. veebruarist alates, kusjuures Valitsemistasu määra vähendav kordaja leitakse kord kalendriaastas kohustuslike pensionifondide 1. jaanuarile järgneva teise tööpäeva vara väärtuse seisuga ja määratakse täpsusega vähemalt kaks kohta pärast koma. Kohaldatav valitsemistasu määr on toodud fondivalitseja veebilehel.
Kohaldatav valitsemistasu oli perioodil 1.02.2016 kuni 31.01.2017 1,5948%, perioodil 01.02.2017 kuni 31.01.2018 1,33%,
perioodil 01.02.2018 kuni 31.01.2019 1,26%, perioodil 01.02.2019 kuni 01.09.2019 1,20% ning alates 02.09.2019 on
kohaldatav valitsemistasu 0,72%.
Valitsemistasu arvestatakse Xxxxx xxxxxx turuväärtusest maha igapäevaselt ning makstakse välja hiljemalt aruandekuule järgneva kuu viimasel pangapäeval.
2.15 Edukustasu
Fondivalitsejal tekib õigus edukustasule, xxx xxxxx osaku puhasväärtuse kumulatiivne kasv ületab sotsiaalmaksu pensionikindlustuse osa laekumise kumulatiivset kasvu alates 31. augustist 2019. a. Edukustasu arvestusperiood on kalendriaasta välja arvatud esimene arvestusperiood, mille pikkus on 4 kuud (31.08.2019-31.12.2019). Edukustasu võetakse arvesse fondi osaku 1. jaanuarile järgneva esimese tööpäeva puhasväärtuse kindlaksmääramisel. Fondide arvelt makstakse fondivalitsejale edukustasu 20% võrdlusindeksi tootlust ületavalt osalt ning kuni 2% fondi vara väärtusest.
Edukustasu arvutamiseks koostab fondivalitseja fondi osaku puhasväärtuse muutuse indeksi (edaspidi puhasväärtuse indeks) ja sotsiaalmaksu pensionikindlustuse osa laekumise muutuse indeksi (edaspidi võrdlusindeks), võrdsustades nende indeksite väärtuste alguspunktid 2019. aasta 31. augustiga. Võrdlusindeksi koostab fondivalitseja AS-i Pensionikeskus poolt avaldatud andmete põhjal.
Kui edukustasu arvestusperioodi alguskuupäeva puhasväärtuse indeksi väärtus on väiksem xxx xxxxx pensionifondi viimase kümne aasta 31. detsembri suurim puhasväärtuse indeksi väärtus, millelt on edukustasu makstud, võetakse edukustasu arvestamisel alguskuupäeva puhasväärtuse indeksi väärtuseks viimane.
Kui puhasväärtuse indeksi väärtuse suhtelise muutuse ja võrdlusindeksi väärtuse suhtelise muutuse positiivsest vahest arvutatud edukustasu on suurem kui 2% fondi vara väärtusest arvab fondivalitseja fondi järgmiste perioodide edukustasu arvutamisel puhasväärtuse indeksi vastavast väärtusest xxxx xxxxx osa, millelt edukustasu piirmäära rakendumise tõttu ei makstud.
Kui edukustasu arvestusperioodi alguskuupäeval on puhasväärtuse indeksi väärtus väiksem võrdlusindeksi väärtusest, arvutatakse edukustasu suurus puhasväärtuse indeksi lõpukuupäeva väärtuse ja võrdlusindeksi alguskuupäeva väärtuse suhtelise muutuse ja võrdlusindeksi väärtuse suhtelise muutuse positiivsest vahest.
2.16 Tehingutasud
Tulude ja -kulude aruandes on real „Tehingutasud“ all kajastatud Xxxxx xxxxx tehtavate tehingutega vahetult seotud
ülekandekulud ja teenustasud.
2.17 Osakute märkimine
Osakute märkimine toimub vastavalt Fondi emissiooniprospektis kirjeldatud tingimustele. Alates 1. juunist 2009 kuni 2009. aasta lõpuni peatati maksed pensionifondidesse. Kuni 30. novembrini 2009 oli II sambaga liitunutel võimalik esitada avaldus jätkamaks 2010. aastast II samba makseid vabatahtlikult. Isikutel, kes avaldust ei esitanud, olid II samba maksed peatatud ka 2010. aastal, taastudes 2011. aastast 50% ulatuses ning jätkudes aastast 2012 tavapärase
süsteemi alusel. Isikutele, kes jätkasid vabatahtlikult 2% maksmist II sambasse, oli aastatel 2014 kuni 2017 riigi xxxxx varasema 4% asemel 6%. 2013. aastal oli võimalik esitada maksete tõstmise avaldus, mille puhul olid inimese ja riigi maksed aastatel 2014 kuni 2017 vastavalt 3% ja 6%. Alates 2018 aastast on II samba pensionimaksed isikutel 2% ja riigil 4%.
2.18 Osakute vahetamised, väljamaksed osakuomanikele, märkimis- ja tagasivõtmistasu
Osakuomanikul on õigus vahetada Osakud teise kohustusliku pensionifondi osakute vastu, kui vahetamine ei ole õigusaktide alusel keelatud. Pensionifondi vahetamisel Osakuomanikule väljamakseid ei tehta. Osakute vahetamisel makstakse Osakuomaniku xxxxx tagasivõtmistasu.
Väljamaksed pensionifondist toimuvad vastavalt kogumispensionide seaduse 2. peatüki 8. jaos sätestatule. Osakuomanikul tekib õigus kohustusliku kogumispensioni väljamaksetele vanaduspensioniikka jõudmisest arvates. Sõltuvalt kogutud osakute väärtusest on osakuomanikul õigus sõlmida kogumispensioni saamiseks kindlustusandjaga pensionileping, leppida pensionifondivalitsejaga kokku fondipension või taotleda ühekordset väljamakset pensionifondist.
Aastast 2010 xx xxxx fondivalitseja osakute väljalaskmisel väljalasketasu. Osakute tagasivõtmistasu piirmäär oli kuni 31.01.2017 1% osaku puhasväärtusest, kuid alates 01.02.2017 osaku tagasivõtmistasu ei võeta.
2.19 Bilansipäevajärgsed sündmused
Raamatupidamise aastaaruandes kajastuvad olulised vara hindamist mõjutavad asjaolud, mis ilmnesid bilansipäeva ja raamatupidamise aastaaruande koostamise päeva vahel, kuid on seotud aruandeperioodil või varasematel perioodidel toimunud asjaoludega (täpsem informatsioon lisas 9).
Xxxx 3 Finantsriskide juhtimine
Fond investeerib xxx xxxx vastavalt Fondi investeerimiseesmärkidele erinevatesse väärtpaberitesse,
tuletisinstrumentidesse, hoiustesse.
Fondi investeerimisega kaasnevad mitmesugused riskid, mis võivad mõjutada investeeringu tootlust. Fondi minevikutootlus ei tähenda lubadust Fondi järgmiste perioodide tulude kohta. Fondi investeerimispoliitikast tulenevalt võib osaku puhasväärtus kõikuda. Fond võib teenida nii kasumit kui ka kahjumit. Investor peaks arvestama sellega, et tulevikus ei pruugi ta Fondist tagasi saada kogu sinna investeeritud summat. Mida lühem on investori investeeringu kestus Fondis, seda tõenäolisem on kaotuse võimalus.
Fondijuht investeerib Fondi vara vastavalt Fondi investeerimiseesmärkidele, arvestades seejuures Investeerimisfondide seaduse xx Xxxxx tingimustega seatud investeerimispiiranguid. Investeerimislimiitidest kinnipidamist jälgitakse igapäevaselt, investeerimispiirangute ületamise korral võtab fondijuht ette meetmed nende likvideerimiseks.
Fondi investeerimispoliitikast tulenevalt on Fond avatud järgmistele riskidele:
tururisk krediidirisk likviidsusrisk kapitalirisk
3.1 Tururisk
Tururisk väljendab potentsiaalset kahju, mis võib tekkida finantsinstrumentide tulevaste rahavoogude õiglase väärtuse muutusest tulenevalt muutustest intressimäärades, valuutakurssides ja aktsiahindades.
Tururiski vähendamiseks hajutatakse investeeringuid erinevate emitentide, riikide ja piirkondade vahel ning võidakse
kasutada tuletisinstrumente.
Väärtpaberiturgudel toimuvat jälgitakse igapäevaselt. Turusituatsioonide muutumisel võidakse vajadusel investeeringutes teha muudatusi, näiteks vähendada või suurendada aktsiaosakaalu Fondi koguinvesteeringutes.
Fondi investeeringud aruandepäeva seisuga on toodud Investeeringute aruandes.
Intressimäära risk
Intressimäära risk tuleneb võimalusest, et muutused intressimäärades mõjutavad tuleviku rahavoogusid või finantsinstrumendi õiglast väärtust. Suurem osa intressiriskist tuleneb investeeringutest võlainstrumentidesse. Valuutapositsioonist lähtuvalt on tundlikkuse analüüsi tabelis toodud intressitulude ja õiglase väärtuse muutuse mõju baaspunktides nii eurodes kui dollarites.
Xxxxxxx esitatud tundlikkuse analüüs näitab põhjendatud võimalike intressimäärade muutuste mõju Fondi kasumlikkusele tulenevalt kahest aspektist:
• aruandeperioodi lõpu seisuga hoitavate ujuva intressimääraga finantsinstrumentide (võlakirjad) neto intressitulu aastane muutus;
• aruandeperioodi lõpu seisuga hoitavate fikseeritud intressimääraga finantsinstrumentide (raha ja raha
ekvivalendid, tähtajalised hoiused ja võlakirjad) õiglase väärtuse aastane muutus.
Intressimäärade muutuse mõju tulude ja kulude aruandele | Muutus baaspunktides | Intressitulu muutus (EUR) | Õiglase väärtuse muutus (EUR) |
31.12.2019 | |||
EUR | +/- 20 | +/- 733 325 | +/- 39 018 |
USD | +/- 20 | +/- 1 828 | +/- 19 013 |
31.12.2018 | |||
EUR | +/- 20 | +/- 649 998 | +/- 25 012 |
USD | +/- 20 | +/- 125 036 | +/- 24 980 |
Järgnev tabel analüüsib Fondi avatust intressiriskile. Fondi intressiteenivad xxxxx on kajastatud põhisummades ja kategoriseeritud järgmise intressi ümberhindamise järgi. Fondil puudusid 2019. ja 2018. aastal intressikandvad kohustused. Summad tabelis on esitatud eurodes.
Kuni 3 kuud 3-12 kuud 1-5 aastat Üle 5 aasta
Kokku põhi- summades
Turumuutus-
te mõju ja
31.12.2019 | xxxxxxx | |||||
Xxxxx | ||||||
Raha ja raha ekvivalendid 47 800 574 | 0 | 0 | 0 47 800 574 | 0 | 0 | 47 800 574 |
Võlakirjad õiglases 162 957 498 | 8 208 620 | 216 971 798 | 69 379 286 457 517 202 | 15 991 024 | 0 | 473 508 226 |
tulude ja kulude aruande Võlakirjad korrigeeritud 0 | 2 611 584 | 13 132 625 | 71 108 076 86 852 285 | 536 118 | -202 227 | 87 186 176 |
kogunenud
Allahind- lused
Kokku
ning tähtajalised hoiused väärtuses muutusega läbi
soetusmaksumuses
Kokku 210 758 072 10 820 204 230 104 423 140 487 362 592 170 061 16 527 142 -202 227 608 494 976
summades
Kuni 3 kuud 3-12 kuud 1-5 aastat Üle 5 aasta Kokku põhi-
Turumuutus-
te mõju ja
kogunenud
Allahind- lused
Kokku
31.12.2018 | xxxxxxx | ||||||||
Xxxxx | |||||||||
Raha ja raha ekvivalendid | |||||||||
ning tähtajalised hoiused | 31 828 566 | 0 | 0 | 0 | 31 828 566 | 0 | 0 | 31 828 566 | |
Võlakirjad õiglases | |||||||||
väärtuses muutusega läbi | |||||||||
tulude ja kulude aruande | 109 924 843 22 965 279 | 196 191 201 | 102 893 256 | 431 974 580 | 10 049 614 | 0 | 442 024 193 | ||
Võlakirjad korrigeeritud soetusmaksumuses | 0 2 499 736 | 32 624 375 | 53 130 522 | 88 254 633 | 468 609 | -238 276 | 88 484 968 | ||
Kokku | 141 753 409 25 000 000 | 000 815 576 | 156 023 778 | 552 057 779 | 10 518 223 | -238 276 | 562 337 727 | ||
Valuutarisk
Valuutarisk on risk, et finantsinstrumendi väärtus muutub tulenevalt muutustest valuutakurssides. Fond kasutab valuutariski maandamiseks tuletisinstrumente. Erinevates valuutades nomineeritud xxxxx xx kohustused on tabeli veergudes toodud eurodes vastavalt bilansipäeval kehtinud vahetuskursile. Fondil on finantskohustused ainult eurodes.
Avatud valuutapositsioonide kontsentreerumine
31.12.2019 | EUR | USD | JPY | CHF | Muu | Kokku |
Valuutariski kandvad xxxxx | ||||||
Raha ja raha ekvivalendid | 46 218 923 | 946 842 | 10 000 | 75 791 | 549 018 | 47 800 574 |
Finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande: | ||||||
Võlakirjad | 453 623 796 | 19 884 430 | 0 | 0 | 0 | 473 508 226 |
Aktsiad | 86 236 655 | 4 865 615 | 1 226 833 | 1 816 768 | 4 906 165 | 99 052 036 |
Fondiosakud | 198 686 479 | 10 238 561 | 0 | 0 | 257 116 | 209 182 156 |
Võlakirjad korrigeeritud soetusmaksumuses | 87 186 176 | 0 | 0 | 0 | 0 | 87 186 176 |
Viitlaekumised | 613 372 | 16 938 | 0 | 0 | 0 | 630 310 |
Valuutariski kandvad xxxxx kokku | 872 565 401 | 35 952 386 | 1 236 833 | 1 892 559 | 5 712 299 | 917 359 478 |
Valuutariski kandvad kohustused | ||||||
Muud kohustused | -555 205 | 0 | 0 | 0 | 0 | -555 205 |
Valuutariski kandvad kohustused kokku | -555 205 | 0 | 0 | 0 | 0 | -555 205 |
Avatud valuutapositsioon | 872 010 196 | 35 952 386 | 1 236 833 | 1 892 559 | 5 712 299 | 916 804 273 |
31.12.2018 | EUR | USD | JPY | CHF | Muu | Kokku |
Valuutariski kandvad xxxxx | ||||||
Raha ja raha ekvivalendid | 28 593 491 | 3 093 135 | 4 845 | 30 065 | 107 030 | 31 828 566 |
Finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande: | ||||||
Võlakirjad | 366 616 719 | 75 407 474 | 0 | 0 | 0 | 442 024 193 |
Aktsiad | 77 156 190 | 1 915 767 | 935 717 | 1 356 422 | 1 974 040 | 83 338 135 |
Fondiosakud | 158 076 532 | 7 912 578 | 0 | 0 | 454 423 | 166 443 533 |
Võlakirjad korrigeeritud soetusmaksumuses | 88 484 968 | 0 | 0 | 0 | 0 | 88 484 968 |
Viitlaekumised | 3 845 093 | 13 062 | 0 | 0 | 0 | 3 858 155 |
Valuutariski kandvad xxxxx kokku | 000 000 000 | 88 342 016 | 940 562 | 1 386 487 | 2 535 492 | 815 977 550 |
Valuutariski kandvad kohustused | ||||||
Muud kohustused | -869 349 | 0 | 0 | 0 | 0 | -869 349 |
Valuutariski kandvad kohustused kokku | -869 349 | 0 | 0 | 0 | 0 | -869 349 |
Avatud valuutapositsioon | 721 903 644 | 88 342 016 | 940 562 | 1 386 487 | 2 535 492 | 815 108 201 |
Järgnev tundlikkuse analüüs esitab põhjendatud võimalike muutuste mõju tulude ja kulude aruandele valuutades, milles Fondil on olulised finantsvarad aruandeperioodi lõpu seisuga. Xxxxxxx esitatud summad on eurodes.
Mõju tulude ja kulude aruandele | Kursimuutus | 2019 | Kursimuutus | 2018 |
USD kurss | +/- 10% | +/- 3 595 239 | +/- 10% | +/- 8 834 202 |
JPY kurss | +/- 10% | +/- 123 683 | +/- 10% | +/- 94 056 |
CHF kurss | +/- 10% | +/- 189 256 | +/- 10% | +/- 138 649 |
Aktsiahinna risk
Aktsiahinna risk väljendab potentsiaalset kahju, mis tekib ebasoodsatest muutustest aktsiate või nendega seotud tuletisinstrumentide õiglases väärtuses tulenevalt muutustest aktsiaindeksites või üksikute aktsiate hindadest. Fond maandab riski investeerides erinevatele turgudele ja limiteerides maksimaalseid positsioone emitentide xxxxx.
Fond järgib aktsiahinna riski juhtimisel õigusaktides, Fondi tingimustes ja prospektis välja toodud piiranguid. Järgitavateks piiranguteks on:
• ühe väärtpaberi maksimaalne investeering 10% Fondi vara väärtusest;
• ühe konsolideerimisgrupi poolt välja antud väärtpaberite maksimaalne osakaal 20% Fondi vara väärtusest;
Alates 2019. aasta septembrist puudub Fondil maksimaalse aktsiariski osakaalu piirang ning kogu vara võib täies
ulatuses investeerida aktsiaturgudele.
Fondi investeeringute jaotus geograafiliste piirkondade ja sektorite lõikes on esitatud lisas 3.4 Riski kontsentratsioon.
3.2 Likviidsusrisk
Likviidsusrisk on võimalus, et xxxx xxxxxx likviidsuse tõttu ei ole Fond võimeline ostma või müüma väärtpabereid soovitud hinnatasemel ning seetõttu ei ole võimalik järgida Fondi investeerimispoliitikat ja/või ei saa rahuldada kõiki osakute lunastusnõudeid õigel ajal, seda eriti olukorras, kus mitmeid suuri lunastusordereid on kogunenud samaaegselt.
Likviidsusrisk võib samuti suureneda tururiski ja krediidiriski suurenemisega raskes turuolukorras, näiteks majandus- languse korral.
Fond juhib likviidsusriski järgmiste kriteeriumite alusel:
• Fond investeerib valdavalt turukõlbulikesse väärtpaberitesse, mis on kergesti realiseeritavad;
• Fond võib investeerida maksimaalselt 50% Fondi vara väärtusest turul mittekaubeldavatesse aktsiatesse ja
võlakirjadesse;
• Osakute vahetamine toimub 3 korda aastas, mille jaoks on Fondil piisavalt aega likviidsuspositsiooni parandada.
Investeeringud on jaotatud likviidseteks ja ebalikviidseteks fondivalitseja sisemise hinnangu alusel vastavalt sellele, kui kiiresti on instrumenti võimalik õiglase hinnaga võõrandada. Likviidseks on loetud instrumendid ja positsioonid, mille võõrandamine võtab fondivalitseja hinnangul aega xxxx xxxx pangapäeva. Ebalikviidsed instrumendid on omakorda jaotatud kaheks - instrumendid, mida on võimalik fondivalitseja hinnangul võõrandada õiglase hinnaga kuni 2 nädala jooksul ning instrumendid, mida ei ole.
Fondi finantsvarad kogusummas 567 951 229 eurot (2018. aastal: 518 658 916 eurot) on fondijuhi hinnangul likviidsed,
kuna Fondi positsiooni on võimalik kuni 3 börsipäevaga turutingimustel realiseerida.
Alljärgnevas tabelis on toodud mittelikviidsete väärtpaberite info, mille realiseerimine võib xxxxx rohkem kui 2 nädalat:
Mittelikviidsed väärtpaberid | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
Võlakirjad | ||
Xxxxxxx 02/03/28 | 9 155 658 | 9 435 441 |
Arco Vara 12% 21/12/20 | 300 900 | 300 900 |
Autolist 12% 03/04/22 | 5 318 188 | 5 318 188 |
Autolist 3% 03/04/22 | 5 001 949 | 6 202 417 |
Baltic Horizon 08/05/23 | 16 042 240 | 14 409 393 |
BIGBANK 6.5% 28/12/2027 | 1 000 542 | 1 000 542 |
Citadele banka 5.5% 24/11/2027 | 10 226 174 | 10 226 520 |
Citadele banka 6.25% 06/12/2026 | 11 568 404 | 11 568 732 |
Coop Pank 6.75% 04/12/2027 | 2 724 724 | 2 724 724 |
Coop Pank 1.25% 02/03/2021 | 3 031 042 | 5 051 736 |
Coop Pank 7.58% 29/03/2029 | 1 967 793 | 0 |
Eesti Energia 4.5% 18/11/20 | 1 723 235 | 1 783 654 |
Ekspress Xxxxx 6.0% 07/10/27 | 3 723 006 | 0 |
INBANK 7% 28/09/26 | 201 901 | 208 726 |
INBANK 6% 19/12/26 | 191 432 | 0 |
Riigi Kinnisvara 1.61% 09/06/27 | 31 101 391 | 31 101 391 |
Siauliu Bankas 21/12/20 | 0 | 16 002 630 |
Siauliu Bankas 23/12/29 | 13 648 322 | 0 |
Tartu linn 25/10/32 | 2 313 627 | 2 501 946 |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/04/25 | 3 686 722 | 4 178 285 |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/12/26 | 4 414 539 | 4 905 043 |
Võlakirjad kokku | 127 341 789 | 126 920 268 |
Aktsiad | ||
Apranga | 718 738 | 1 037 654 |
Arco Vara | 948 510 | 931 869 |
Bank Saint Petersburg | 1 011 294 | 698 010 |
EfTEN Balti Kinnisvaraportfell | 133 751 | 170 328 |
Ekspress Xxxxx | 1 529 444 | 1 928 026 |
Grigeo | 961 500 | 938 100 |
Grindeks | 0 | 2 589 665 |
LCI5 osa | 8 829 619 | 0 |
Linas Agro | 322 901 | 1 132 624 |
Lumi Kodud Manufaktuuri OÜ | 9 773 528 | 8 616 720 |
Lumi Kodud Aiandi osa | 1 965 230 | 1 966 607 |
Olainfarm | 3 661 943 | 3 360 961 |
PFNONWOVENS | 781 466 | 888 749 |
Roovlimae Holding (Thermory) | 2 288 943 | 2 076 481 |
Siauliu Bankas | 1 732 861 | 1 373 275 |
Silver Screen Holdings | 5 630 247 | 4 986 790 |
Tallink Xxxxx | 6 598 965 | 6 862 654 |
Tallinna Kaubamaja VH Agent 002 osa VH KV 001 osa | 6 867 418 2 471 1 761 | 6 497 040 0 0 |
Aktsiad kokku | 53 761 590 | 46 055 553 |
Fondiosakud | ||
BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. | 276 267 | 317 160 |
Baltcap Lithuania SME Fund KŪB | 1 578 419 | 2 060 652 |
BaltCap Private Equity Fund II | 7 619 469 | 6 700 713 |
Birdeye Timber Fund | 4 328 670 | 3 125 146 |
Birdeye Timber Fund 2 | 4 724 015 | 2 749 363 |
BPM Mezzanine Fund SICAV-SIF SCA | 7 208 893 | 5 820 445 |
East Capital Baltic Property Fund II | 10 479 187 | 10 501 406 |
East Capital Baltic Property Fund III | 16 974 878 | 15 083 205 |
EfTEN Kinnisvarafond | 38 293 528 | 37 485 488 |
EfTEN Kinnisvarafond II | 1 046 891 | 1 021 754 |
Investindustrial VII | 211 450 | 0 |
INVL Baltic Sea Growth Fund | 1 594 599 | 0 |
Karma Ventures I SICAV-SIF | 3 829 014 | 1 634 594 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | 2 169 090 | 2 103 070 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | 2 155 820 | 2 089 499 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 12 428 279 | 11 794 045 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 2 087 773 | 1 982 351 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 1 752 153 | 1 661 433 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 1 688 019 | 1 600 665 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 1 439 226 | 1 363 236 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 1 042 220 | 986 695 |
KJK Fund III S.C.A. SICAV-RAIF | 7 084 248 | 1 572 929 |
KS EuVECA Livonia Partners Fund I | 9 593 016 | 6 249 828 |
Novalpina Capital Partners I | 6 849 220 | 0 |
PG Direct Equity 2019 | 690 511 | 0 |
QS Club Fund II | 1 415 654 | 0 |
SG Capital Partners Fund 1 | 9 220 075 | 0 |
Tera Ventures II Usaldusfond | 106 857 | -9 154 |
Usaldusfond BaltCap Infrastructure Fund | 1 617 718 | 765 251 |
Usaldusfond EfTEN Real Estate Fund 4 | 6 148 422 | 4 338 345 |
Usaldusfond Equity United PE 1 | 26 500 | 0 |
Usaldusfond Superangel One | 1 326 584 | 287 022 |
Usaldusfond Trind Ventures Fund I | 743 004 | 188 321 |
Fondiosakud kokku | 167 749 669 | 123 473 462 |
Kokku | 000 000 000 | 296 449 283 |
Fondi tingimuslikud kohustused 31.12.2019 seisuga järgmise 10 aasta jooksul:
Investeeringu tüüp | Kohustuse suurus (miljonit eurot) |
Erakapitali investeeringud | 138.86 |
Investeeringud kinnisvara fondidesse | 26.69 |
Kokku | 165.55 |
Fondil ei xxx xxxxxx lunastustähtajaga finantskohustusi, mistõttu ei ole siinkohal esitatud xx Xxxxx kohustuste ja nende kohustuste katteks hoitavate xxxxxx struktuuri tähtaegade lõikes. Fondi bilansipäeva finantskohustuste maksetähtajad on kuni 1 kuu, kuid tulenevalt Fondi likviidsete finantsvarade mahust suudab Fond finantskohustusi täita.
3.3 Krediidirisk
Krediidirisk on võimalik kahju, mille võib põhjustada finantsinstrumendi vastaspoole võimetus oma kohustusi täita. Fond järgib sisemisi protseduurireegleid vastaspoolte valimisel ning fondijuht jälgib regulaarselt vastaspoolte krediidireitinguid, uudisvoogu ja finantsaruandeid. Fondijuht esitab kord kuus mitte-kvantitatiivsete riskide ülevaate riskijuhtimise üksusele ja juhatusele, mis sisaldab ka vastaspooltega toimunud olulisi sündmusi.
Korrigeeritud soetusmaksumuses hinnatud finantsvaradele leitakse allahindlus, mis baseerub oodatava krediidiriski (ECL) mudelil. ECL mudeli eesmärgiks on arvutada 12 kuu ja eluea oodatav krediidikahjum vastavalt finantsvara allahindlusfaasile. IFRS 9 kehtestab kolme-faasilise mudeli väärtuse languse määramiseks vastavalt krediidikvaliteedi muutusele xxxxx esmast arvelevõtmist. Finantsinstrument, mis ei ole esmasel kajastamisel krediidikahjumiga, klassifitseeritakse Faasi 1 ning ECL mõõdetakse summas, mis on võrdne 12-kuulise osaga kogu oodatava eluea krediidikahjumist. Kui on toimunud oluline krediidiriski suurenemine alates esmasest arvelevõtmisest, klassifitseeritakse finantsinstrument Faasi 2, aga ei loeta veel allahinnatuks. Juhul kui finantsinstrument on krediidikahjumiga, liigitatakse see Faasi 3. Faasi 2 ja 3 kuuluvate instrumentide puhul arvutatakse ECL kogu nende eluea jooksul oodatava krediidikahjumi põhjal. Aruandekuupäeva seisuga liigituvad kõik korrigeeritud soetusmaksmuses kajastatavad finantsvarad Faasi 1.
Kui on toimunud oluline krediidiriski suurenemine (SICR) alates esmasest arvelevõtmisest, klassifitseeritakse finantsinstrument järgmisse allahindlusfaasi. Olulist krediidiriski suurenemise hindamisel võrreldakse algset eluea PD ja aruandluse hetkel kehtivat eluea PD.
Selleks, et finantsvara liiguks järgmisse allahindlusfaasi, peab eluea PD olema suurenenud rohkem kui 100 bps ning samaaegselt täitma tingimust PDlife/PDlife(algne)>1,4885+exp∙(0,9549-54,173∙PDlife(algne)). Lisaks võib ilmneda krediidiriski suurenemine olulise tähtsusega lepingutingimuste rikkumisel. Valemi illustreerimiseks on kujutatud graafikul SICR graafikukõver. SICR xxxxx näitab xxxx xxxxx peab olema PD kasvanud, et finantsvara liiguks järgmisse allahindlusfaasi. Lisaks kõverale peab PD suurenemine olema vähemalt 100 bps. | SICR xxxxx: Esialgse PD ja olulisuse piirmäära suhe (PD kasv kordades) olulise krediidiriski suurenemise identifitseerimiseks. |
Kasutatud ECL mudel järgib marginaalkahjumite summa lähenemist, kus ECL arvutatakse marginaalkahjumite summana, mis ilmnevad igas ajaperioodis (kuus) aruandekuupäevast alates. Marginaalkahjumid tulenevad individuaalsetest riskiparameetritest (PD, LGD, EAD), mis prognoosivad võlgnevuse jääke ja kahjumeid maksejõuetuse puhul ning iga perioodi maksejõuetuse tõenäosust.
ECL arvutused põhinevad järgmistel komponentidel:
• Maksejõuetuse tõenäosus (PD) on hinnang, kui suure tõenäosusega kindlaksmääratud aja jooksul instrument
muutub maksejõuetuks.
• Võlgnevuse suurus maksejõuetuse hetkel (EAD) on hinnang tulevikus maksejõuetuse tekkimise hetkel kehtivale eeldatavale nõudesummale, mis võtab arvesse aruandekuupäevale järgnevaid oodatavaid muutusi, sh põhiosa ja intressimaksed.
• Kahjumäär maksejõuetuse korral (LGD) on hinnang maksejõuetusest tingitud kahjule. See põhineb
saadaolevate rahavoogude ja oodatavate rahavoogude vahele. LGD kajastatakse protsendina EAD-st.
• Diskontomäära kasutatakse oodatava kahjumi diskonteerimiseks nüüdisväärtusele aruandekuupäeva
seisuga.
Igale korrigeeritud soetusmaksumuses hinnastatavale finantsvarale leitakse krediidireiting, kasutades sisemist reitingumudelit. Antud reitingumudel seob vastaspoole finantsseisu ja äririski hinnangu võimaliku maksejõuetuse tõenäosusega. Krediidiriski mudelist saadud 12 kuu PD rekalibreeritakse tulevikku vaatavaks 12 kuu hinnanguks arvestades vastavaid makrostsenaariume. Vastavad makronäitajad, mida mudelis kasutatakse indeksite xxxxx, sisaldavad hinnangut olemasolevale majanduskeskkonnale. Kasutades maksejõuetuse kõverat, konverteeritakse saadud 12 kuu PD hinnang eluea PD-ks selliselt, et tulemuseks on konkreetse finantsinstrumendi oodatav maksejõuetus igal tulevasel ajahetkel kuni oodatava eluea lõpuni. Arvestades makrostsenaariumite indekseid, saadakse kõik tulevased PD-d kõikidele makromajanduslikele stsenaariumitele.
Maksejõuetusel tekkiv kahjumäär (LGD) arvutatakse vastava tagatise hinnangulise kiirrealiseerimisväärtuse põhjal. LGD mudelis arvestatakse tagatiseks nii võlakirja tingimustes fikseeritud tagatised kui ka kaudsed tagatised (nt riigi vahendid). Arvestades makromajanduslike stsenaariumitega, saadakse igale allahindlusstsenaariumile vastavad LGD määrad.
Tulevikku vaatava informatsiooni lisamiseks ECL mõõtmiseks, arvutatakse tõenäosusega kaalutud ECL summa vastavalt kolmele allahindlusstsenaariumile (xxxx, positiivne ja negatiivne). Majandusliku stsenaariumite kaalud seisuga 31.12.2019 on järgmised: baasstsenaarium 65%, negatiivne stsenaarium 25% ja positiivne stsenaarium 10%.
Matemaatiliselt võrdub oodatav krediidikahju vastava ajaperioodi (12 kuud või eluea) PD, LGD, EAD ja
diskontomäära korrutiste summaga, arvestades konkreetsete majanduslike stsenaariumite tõenäosusi.
kus:
𝐸𝐶𝐿 = 𝑝𝑏𝑎𝑎𝑠 ∙ 𝐸𝐶𝐿𝑏𝑎𝑎𝑠 + 𝑝𝑝𝑜𝑠 ∙ 𝐸𝐶𝐿𝑝𝑜𝑠 + 𝑝𝑛𝑒𝑔 ∙ 𝐸𝐶𝐿𝑛𝑒𝑔 ja 𝐸𝐶𝐿𝑇 = ∑𝑡 𝑃𝐷𝑡 ∙ 𝐿𝐺𝐷𝑡 ∙ 𝐸𝐴𝐷𝑡 ∙ 𝑑𝑡,
𝐸𝐶𝐿𝑇 – ajaperioodi T (12 kuud või eluea) ECL, leitakse iga stsenaarumi kohta (𝐸𝐶𝐿𝑏𝑎𝑎𝑠, 𝐸𝐶𝐿𝑝𝑜𝑠, 𝐸𝐶𝐿𝑛𝑒𝑔);
𝑃𝐷𝑡 – maksejõuetuse tõenäosus kuu t puhul, leitakse igale stsenaariumile;
𝐿𝐺𝐷𝑡 – oodatav kahjumäär kuu t puhul, leitakse igale stsenaariumile;
𝐸𝐴𝐷𝑡 – laenujääk kuu t seisuga;
𝑑𝑡 – diskontomäär;
𝑝𝑏𝑎𝑎𝑠, 𝑝𝑝𝑜𝑠, 𝑝𝑛𝑒𝑔 – vastava stsenaariumi tõenäosused.
Fond järgib krediidiriski juhtimisel õigusaktides xx Xxxxx tingimustes välja toodud piiranguid. Järgitavateks piiranguteks
on:
• Fondi võlakirjakontsentratsioon ühe emitendi kohta sõltub emitendi tüübist: vastavate keskvalitsuste või rahvusvaheliste organisatsioonide poolt emiteeritud võlakirjadesse maksimaalselt 35% Fondi vara väärtusest; muude emitentide puhul 10% Fondi vara väärtusest;
• Fond võib hoiustada ühe krediidiasutuse hoiustesse maksimaalselt 20% Fondi vara väärtusest.
Tabelis on välja toodud Fondi maksimaalne avatus krediidiriskile, lähtuvalt instrumentide bilansilistest väärtustest ning tuletisinstrumendid on esitatud netosummas (tabel ei kajasta aktsia- ja fondiinvesteeringuid, mis ei kanna krediidiriski). Fondis ei ole ühtegi võlakirja, mis oleks ületähtaegne oma põhiosa või intressimaksetega. Fond ei ole pantinud oma finantsvara.
31.12.2019 | 31.12.2018 | |
Raha ja raha ekvivalendid ning tähtajalised hoiused | 47 800 574 | 31 828 566 |
Viitlaekumised | 630 310 | 3 858 155 |
Võlakirjad õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande | 473 508 226 | 442 024 193 |
Võlakirjad korrigeeritud soetusmaksumuses | 87 186 176 | 88 484 968 |
Kokku | 609 125 286 | 566 195 882 |
Korrigeeritud soetusmaksumuses kajastavate finantsvarade (võlakirjad ja tähtajalised hoiused) jaotus sisemise reitingu järgi koos oodatava krediidikahjuga. 31.12.2019 seisuga omavad kõik sellised finantsvarad investeerimisjärgu reitingut (<10) ning kuuluvad allahindlusfaasi 1.
31.12.2019 | Reiting | Turuväärtus | 12 kuu ECL | Kokku |
madal krediidirisk | 4 | 2 313 627 | 0 | 2 313 627 |
madal krediidirisk | 5 | 52 850 974 | 0 | 52 850 974 |
madal krediidirisk | 6 | 0 | 0 | 0 |
keskmine krediidirisk | 7 | 10 320 137 | -29 160 | 10 290 977 |
keskmine krediidirisk | 8 | 12 447 107 | -99 343 | 12 347 764 |
kõrgendatud krediidirisk | 9 | 9 155 658 | -56 934 | 9 098 724 |
kõrge krediidirisk | 10 | 300 900 | -16 790 | 284 110 |
Kokku | 87 388 403 | -202 227 | 87 186 176 |
31.12.2018 | Reiting | Turuväärtus | 12 kuu ECL | Kokku |
madal krediidirisk | 4 | 2 501 946 | 0 | 2 501 946 |
madal krediidirisk | 5 | 0 | 0 | 0 |
madal krediidirisk | 6 | 56 187 349 | -60 049 | 56 127 300 |
keskmine krediidirisk | 7 | 11 520 605 | -24 329 | 11 496 276 |
keskmine krediidirisk | 8 | 8 777 002 | -85 278 | 8 691 724 |
kõrgendatud krediidirisk | 9 | 9 736 341 | -68 619 | 9 667 722 |
Kokku | 88 723 243 | -238 275 | 88 484 968 |
Standard & Poor´s / Xxxxx´s reitingute lõikes jagunevad fondi investeeringud võlakirjadesse järgmiselt:
31.12.2019 | 31.12.2018 | |
AA+ / Aa1 | 0.25% | 0.26% |
AA / Aa2 | 6.54% | 6.29% |
AA- / Aa3 | 6.59% | 0.56% |
A+ / A1 | 3.52% | 8.27% |
A / A2 | 19.81% | 23.64% |
A- / A3 | 12.31% | 14.31% |
BBB+ / Baa1 | 12.67% | 4.63% |
BBB / Baa2 | 11.57% | 13.63% |
BBB- / Baa3 | 7.11% | 3.80% |
BB+ / Ba1 | 4.48% | 8.93% |
BB / Ba2 | 0.79% | 0% |
Reitinguta | 14.37% | 15.67% |
Kokku | 100.00% | 100.00% |
Raha ja deposiitide krediidirisk on marginaalne, kuna nõudmiseni kontol olev raha asub depoopangas, mille
krediidireiting on A+ (Standard&Poor´s) ning deposiitide osakaal on väga väike (alla 0,5% Fondi mahust).
3.4 Riski kontsentratsioon
Riski kontsentratsioon on liigne sõltuvus ühest konkreetsest mõjurist. Kontsentratsiooniriski vähendamiseks hajutatakse
Fondi investeeringuid erinevate piirkondade ja sektorite vahel.
Regioonide lõikes jagunevad Fondi finantsvarad järgnevalt:
31.12.2019 | 31.12.2018 | |
Baltikum | 47.31% | 51.57% |
Euroopa | 37.79% | 32.47% |
Euroopa arenevad turud | 1.99% | 2.53% |
Venemaa | 0.11% | 0.09% |
Põhja-Ameerika | 12.34% | 11.31% |
Aasia arenevad turud | 0% | 0.74% |
Vaikse ookeani piirkond | 0.47% | 1.30% |
Kokku | 100.00% | 100.00% |
Sektorite lõikes jagunevad Fondi finantsvarad järgnevalt:
31.12.2019 | 31.12.2018 | |
Raha ja raha ekvivalendid | 5.20% | 4.24% |
Kestvuskaubad | 2.29% | 3.16% |
Esmatarbekaubad | 1.64% | 1.86% |
Energia | 1.10% | 1.53% |
Finantssektor | 40.18% | 36.45% |
Valitsus | 10.49% | 14.74% |
Tervishoid | 0.60% | 0.90% |
Tööstussektor | 3.13% | 3.68% |
Informatsioonitehnoloogia | 2.26% | 2.78% |
Materjalid | 1.25% | 1.97% |
Fondid | 22.82% | 20.42% |
Telekommunikatsiooniteenused | 4.50% | 3.12% |
Kommunaalteenused | 4.55% | 5.16% |
Kokku | 100.00% | 100.00% |
Fondi kapital koosneb tema netovaradest (vt lähemalt Xxxx 6 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne) ehk Fondi osakute emiteerimisest saadud rahast xx Xxxxx kasumist. Fondi kapital muutub regulaarselt tulenevalt uute osakute emiteerimisest ning xxxx xxxxx aastas on Fondi osakuomanikel võimalus fonde vahetada ja Fondist väljuda. Fondijuht monitoorib oodatavaid raha sisse ja väljavooge eesmärgiga tagada piisav likviidsuspuhver osakute lunastuseks.
Xxxx 5 Finantsvarade ja –kohustuste õiglane väärtus
Fondi finantsvarade ja –kohustuste bilansiline väärtus vastab valdavalt nende õiglasele väärtusele, arvestades kasutatavate hindamistehnikate erisusi. Õiglases väärtuses mõõdetavate xxxxxx hierarhiast tulenevalt kasutatavast hindamistehnikast annab ülevaate järgnev tabel:
31.12.2019 | 1. tase | 2. tase | 3. tase | Kokku |
Aktsiad | 81 224 568 | 0 | 17 827 468 | 99 052 036 |
Fondiosakud | 41 505 524 | 0 | 167 676 632 | 209 182 156 |
Võlakirjad | 473 508 226 | 0 | 0 | 473 508 226 |
Finantsvarad kokku | 596 238 318 | 0 | 000 000 000 | 781 742 418 |
31.12.2018 | 1. tase | 2. tase | 3. tase | Kokku |
Aktsiad | 67 487 816 | 0 | 15 850 319 | 83 338 135 |
Fondiosakud | 42 970 072 | 0 | 123 473 461 | 166 443 533 |
Võlakirjad | 442 024 193 | 0 | 0 | 442 024 193 |
Finantsvarad kokku | 552 482 081 | 0 | 000 000 000 | 691 805 861 |
Viitlaekumiste näol on tegemist lühiajaliste varadega, seega ei erine viitlaekumiste õiglane väärtus oluliselt nende
bilansilistest väärtustest.
Fond kajastab kauplemiseks hoitavaid finantsvarasid õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande. Raha ja raha ekvivalendid, tähtajalised hoiused ning võlakirjad, mis ei oma turuosaliste hinnanoteeringut, kajastatakse korrigeeritud soetusmaksumuses ning selliseid varasid antud lisas ei kajastata. Fond kategoriseerib finants- investeeringud sõltuvalt nende ümberhindlusest kolmele eri tasemele:
1. tase – finantsinvesteeringud, mida hinnatakse börsil või muul aktiivsel turul noteeritud hinnas
2. tase – finantsinstrumendid, mida hinnatakse hindamistehnikatega, mis põhinevad jälgitavatel sisenditel (sarnaste tehingute kursid ja intressikõverad)
3. tase – finantsinstrumendid, mille ümberhindluseks kasutatavad hindamistehnikad põhinevad mittejälgitavatel sisenditel (näiteks diskonteeritud rahavoogude meetod)
Aktiivsel turul kaubeldavate väärtpaberite väärtuseks loetakse viimane teadaolev sulgemishind reguleeritud turul, mis enamikel juhtudel langeb ostu- ja müüginoteeringu vahele. Fondivalitseja juhtkonna hinnangul ei erine korrigeeritud soetusmaksumuses kajastatud finantsvarade õiglane väärtus oluliselt nende bilansilisest väärtusest, kuna finantsvarad on lühiajalised (raha ja raha ekvivalendid, kuni 12-kuulised tähtajalised hoiused ning viitlaekumised) ja investeeringud, mis on tehtud turutingimustel ning fondivalitseja hinnangul ei ole oluliselt muutunud xxxxx investeeringu tegemise xxxxx.
Muud hindamismeetodit kasutatakse turul mittekaubeldavate kinniste fondide osakute ja turul mittekaubeldavate
aktsiate väärtuse määramisel.
Turul mittekaubeldavate kinniste fondide õiglase väärtuse määramisel tuginetakse fondide poolt edastatud NAV-le. Erinevad fondid edastavad vastava aruande kas 4 või 12 korda aastas. Xxx xxxxxx NAV-i avaldamist tehakse vastavasse fondi investeering, siis see lisandub avaldatud väärtusele.
Mittekaubeldavate kinniste fondide erakapitali investeeringute väärtuse hindamisel toetub xxxxxx fondivalitseja kehtivatele rahvusvahelistele standartidele - International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines - Edition December 2018. Need standardid näevad ette erinevaid investeeringu väärtuse hindamismeetodeid sõltuvalt investeeringu iseloomust, ettevõtte arengustaadiumist ja finantsseisust.
Nende erinevate hindamismeetodite eesmärgiks on xxxxx investeeringu õiglane väärtus. Üldiselt kasutatakse järgmist kolme meetodit:
1) Turupõhine lähenemine (Market Approach);
2) Rahavoo või sissetuleku põhine lähenemine (Income Approach);
3) Kuludepõhine lähenemine (Cost Approach).
Arvestades Xxxxxx olevate erakapitali investeeringute iseloomu on edaspidi kavas kasutada peamiselt kahte
meetodit, mis on mõlemad turupõhised meetodid:
− Hiljutise investeeringu hinna meetod (Price of Recent Investment) – meetod seisneb selles, et investeeringu õiglase väärtuse leidmiseks kasutatakse turul hiljuti toimunud tehingu xxxxx, arvestades tehingu tausta, olulisust ja suurust turu seisukohalt. Selle meetodi abil leitud väärtust võib kasutada xxxx suhteliselt lühikest aega, kuna tehingu asjaolud kaotavad oma aktuaalsust aja jooksul, samuti muutuvad ka turu tingimused. Meetod on oma iseloomult suhteliselt subjektiivne, seetõttu saadud väärtuse täiendava valideerimise
huvides kasutame diskonteeritud rahavoogude meetodit.
− Suhtarvude meetod (Multiples) – meetod näeb ette, et hinnatava ettevõte äri on välja kujunenud ning omab jätkusuutlikku rahavoogu. Õiglase väärtuse leidmiseks kasutatakse tööstusharu esindavate börsil noteeritud
ettevõtete suhtarve, mis haakuvad hindamisobjektiks oleva investeeringuga. Tüüpiliselt kasutame järgimisi
suhtarve: P/E, EV/XXXXXX, EV/Sales.
Juhul, kui ülalpool loetletud meetodid ei suuda kindlaks määrata investeeringu õiglast väärtust, kasutatakse muid rahvusvaheliste standarditega ette nähtud meetodeid.
Järgnevas tabelis on välja toodud 3. taseme investeeringute õiglase väärtuse muutused.
Fondiosakud | Aktsiad | Võlakirjad | Kokku | |
Saldo 31.12.2017 | 101 737 972 | 11 809 443 | 0 | 113 547 415 |
Ost/müük | 20 438 655 | 3 426 068 | 0 | 23 864 723 |
Õiglase väärtuse muutus | 1 296 835 | 614 809 | 0 | 1 911 644 |
Saldo 31.12.2018 | 123 473 462 | 15 850 320 | 0 | 139 323 781 |
Ost/müük | 33 833 039 | 600 000 | 0 | 34 433 039 |
Õiglase väärtuse muutus | 10 370 132 | 1 377 149 | 0 | 11 747 281 |
Saldo 31.12.2019 | 000 000 000 | 17 827 468 | 0 | 185 504 101 |
Aruandeaastal ning võrreldaval perioodil ei olnud 1. ja 3. taseme vahelisi liikumisi.
Seisuga 31.12.2019 on 3. taseme xxxxxx väärtus 185 504 101 eurot (31.12.2018: 139 323 781 eurot) ehk 20.22% (31.12.2018: 17.09%) Fondi puhasväärtusest. Kui nende investeeringute väärtused muutuvad +/-10%, siis on mõju Fondi puhasväärtusele +/- 18 550 410 eurot (31.12.2018: +/- 13 932 378 eurot).
Xxxx 6 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne
tegevuse algus: juuni 2002. a
Fondi puhasväärtus | Osaku puhasväärtus | Fondi puhasväärtus | Osaku puhasväärtus | ||
31.12.2002 | 523 853 | 0.62697 | 31.12.2011 | 89 910 363 | 1.19917 |
31.12.2003 | 1 918 680 | 0.69983 | 31.12.2012 | 144 868 508 | 1.36411 |
31.12.2004 | 3 795 003 | 0.76566 | 31.12.2013 | 000 000 000 | 1.42581 |
31.12.2005 | 7 448 007 | 0.93662 | 31.12.2014 | 289 550 714 | 1.45257 |
31.12.2006 | 12 990 309 | 1.07658 | 31.12.2015 | 347 093 665 | 1.53128 |
31.12.2007 | 19 786 962 | 1.13078 | 31.12.2016 | 441 163 597 | 1.58785 |
31.12.2008 | 21 051 309 | 0.86786 | 31.12.2017 | 755 002 597 | 1.63984 |
31.12.2009 | 31 744 254 | 1.12816 | 31.12.2018 | 815 108 201 | 1.63565 |
31.12.2010 | 50 271 982 | 1.31120 | 31.12.2019 | 913 402 021 | 1.73200 |
Käesolevas aruandes toodud NAV erinevus esialgsest avaldatud NAV-st on peamiselt seotud aruande koostamise ajaks saadud täiendava informatsiooni arvesse võtmisega investeeringute hindamisel (vt ka Xxxx 9 Bilansipäevajärgsed sündmused).
Viitlaekumistena on kajastatud laekumata raha osakute lunastamisest summas 587 614 eurot ja laekumata dividendide nõuded summas 42 696 eurot. Seisuga 31.12.2018 oli laekumata raha osakute lunastamisest summas 582 935 eurot, xxxxxxxxx dividendide nõuded summas 3 274 719 eurot ja laekumata intresside nõuded summas 501 eurot.
Seotud osapoolteks käesoleva aruande mõistes loetakse fondivalitsejat AS LHV Varahaldus, teisi fondivalitseja poolt valitsetavaid investeerimis- ja pensionifonde ning fondivalitsejaga samasse konsolideerimisgruppi kuuluvaid ettevõtteid. LHV Pensionifond L maksab igakuiselt valitsemistasu fondivalitsejale. 2019. aastal moodustasid tasud
kokku 8 973 154 eurot, võlgnevus bilansipäeva seisuga on 555 205 eurot. 2018. aastal moodustasid tasud kokku
9 914 645 eurot, võlgnevus 31.12.2018 seisuga oli 869 349 eurot.
Fondivalitseja poolt valitsetavate teiste fondidega tehtud tehingud on olnud turutingimustel ning vahendustasusid
nende tehingute eest ei ole võetud ega makstud.
2019. a ja 2018. a tehingutasud LHV Pangale on avalikustatud „Tehingu- ja vahendustasude aruandes“.
Xxxx 9 Bilansipäevajärgsed sündmused
2019. a raamatupidamise aruande koostamisel on võetud arvesse turul aktiivselt mittekaubeldavate väärtpaberite bilansipäevajärgselt saadud informatsiooni väärtuse hindamise osas 31.12.2019 seisuga.
Sellest tulenevalt erineb raamatupidamise aastaaruandes avalikustatud Fondi osaku puhasväärtus 02.01.2020 avalikustatud Fondi osaku puhasväärtusest järgnevalt:
Väärtpaber | Kogus | Turuväärtus | Hind 31.12.2019 | Uue hinna kuupäev | Uus hind | Mõju fondi NAV-le |
EfTEN Kinnisvarafond | 14 028 475 | 37 982 096 | 2.71 | 13.01.2020 | 2.73 | 311 432 |
EfTEN Kinnisvarafond II | 68 048 | 1 065 019 | 15.65 | 14.01.2020 | 15.38 | -18 128 |
EfTEN Balti Kinnisvaraportfell | 99 993 | 133 971 | 1.34 | 15.01.2020 | 1.35 | 780 |
Birdeye Timber Fund | 329 377 | 4 249 785 | 12.90 | 17.01.2020 | 13.14 | 78 886 |
Birdeye Timber Fund 2 | 378 245 | 4 704 460 | 12.44 | 17.01.2020 | 12.49 | 19 555 |
LCI5 osa | 8 596 650 | 8 697 231 | 1.01 | 17.01.2020 | 1.03 | 132 388 |
Xxxx Xxxxx Xxxxxx osa | 1 967 000 | 1 965 426 | 1.00 | 17.01.2020 | 1.00 | -197 |
Lumi Kodud Manufaktuuri OÜ | 2 475 000 | 9 285 458 | 3.75 | 17.01.2020 | 3.95 | 488 070 |
Usaldusfond EfTEN Real Estate Fund 4 | 5 675 968 | 6 082 501 | 1.07 | 20.01.2020 | 1.08 | 65 921 |
East Capital Baltic Property Fund II | 60 053 | 10 596 290 | 176.45 | 22.01.2020 | 174.50 | -117 103 |
East Capital Baltic Property Fund III | 119 466 | 16 293 923 | 136.39 | 22.01.2020 | 142.09 | 680 954 |
PG Direct Equity 2019 | 1 000 196 | 1 000 196 | 1.00 | 31.01.2020 | 0.69 | -309 685 |
SG Capital Partners Fund 1 | 7 236 906 | 8 494 198 | 1.17 | 31.01.2020 | 1.27 | 725 877 |
INVL Baltic Sea Growth Fund | 1 337 395 | 1 401 861 | 1.05 | 05.02.2020 | 1.19 | 192 738 |
BPM Mezzanine Fund SICAV-SIF SCA | 5 981 415 | 7 171 645 | 1.20 | 12.02.2020 | 1.21 | 37 248 |
Usaldusfond BaltCap Private Equity Fund | 0 | 0 | - | 14.02.2020 | - | -73 036 |
Investindustrial VII | 374 290 | 331 468 | 0.89 | 14.02.2020 | 0.56 | -120 018 |
Karma Ventures I SICAV-SIF | 4 211 233 | 3 894 637 | 0.92 | 14.02.2020 | 0.91 | -65 623 |
KS EuVECA Livonia Partners Fund I | 7 420 073 | 9 318 132 | 1.26 | 14.02.2020 | 1.29 | 274 884 |
Usaldusfond Trind Ventures Fund I | 967 092 | 771 565 | 0.80 | 14.02.2020 | 0.77 | -28 562 |
Tera Ventures II Usaldusfond | 149 980 | 117 918 | 0.79 | 17.02.2020 | 0.71 | -11 061 |
Silver Screen Holdings | 8 043 210 | 5 388 951 | 0.67 | 21.02.2020 | 0.70 | 241 296 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | 895 | 2 061 937 | 2 302.60 | 24.02.2020 | 2 422.26 | 107 153 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | 894 | 2 049 250 | 2 293.08 | 24.02.2020 | 2 412.33 | 106 570 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 5 040 | 12 369 258 | 2 454.08 | 24.02.2020 | 2 465.79 | 59 022 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 858 | 2 078 045 | 2 422.24 | 24.02.2020 | 2 433.58 | 9 729 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 751 | 1 743 631 | 2 322.38 | 24.02.2020 | 2 333.73 | 8 522 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 685 | 1 679 812 | 2 452.13 | 24.02.2020 | 2 464.11 | 8 207 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 592 | 1 431 984 | 2 420.34 | 24.02.2020 | 2 432.58 | 7 242 |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | 489 | 1 036 895 | 2 120.40 | 24.02.2020 | 2 131.29 | 5 325 |
BaltCap Private Equity Fund II | 4 202 229 | 7 039 481 | 1.68 | 28.02.2020 | 1.81 | 579 988 |
Usaldusfond BaltCap Infrastructure Fund | 1 291 570 | 1 613 841 | 1.25 | 28.02.2020 | 1.25 | 3 877 |
Kokku | 3 402 253 |
Käesolev Eesti valitsuskoosseis soovib muuta kohustuslikku II pensionisammast vabatahtlikuks, andes inimestele võimaluse xxxxx xxxxx kogu II pensionisambasse kogutud raha (nii inimese enda panustatud 2% kui riigi poolt sotsiaalmaksu arvelt lisatud 4%) enne pensioniiga tingimusel, et saadud raha pealt tasutakse 20% tulumaksu ning järgmised 10 aastat liiguks inimese 4%line sotsiaalmaksu makse riiklikku ehk I sambasse. Riigikogus võeti xxxxxx pensionireformi otsus vastu 29.01.2020, kuid president jättis selle 07.02.2020 välja kuulutamata, viidates võimalikele mitmetele riivetele Eesti Vabariigi põhiseadusega. Pensionireformi eelnõu saadeti sisuliste muudatusteta märtsi alguses teistkordselt presidendile, kes otsustas 20. märtsil taaskord seaduse jätta välja kuulutamata ja saatis selle Riigikohtusse otsustamisele. Seega on võimaliku pensionireformi mõju ulatust keeruline hinnata. 2019. aasta septembris viis fondivalitseja xxxx xxxxx investeeringute likviidsuse stressitestimise – testimise läbiviimise hetkel oli fondis likviidseid vahendeid piisavas ulatuses, et vajadusel täita kõik lunastusorderid ühe kuu jooksul täies mahus ka siis, kui fondist liiguks välja üle 50% rahast.
2019. aasta novembris teavitas fondivalitseja avalikkust oma kavatsusest ühendada LHV Pensionifond Eesti fondiga LHV Pensionifond L. Ühendamise põhjuseks on kavandatav pensionireform, mille järel ei oleks enam võimalik LHV Pensionifond Eestiga teha investeeringuid sellises xxxxx xx strateegias, xxxx xxxxx luues algselt ette nähti. Luba fondide ühendamiseks saadi Finantsinspektsioonilt veebruaris 2020, ühendamine toimub 02.09.2020.
Bilansipäeva järgselt mõjutab fondide tegevust ja majandust laiemalt nii Eestis kui ka kõikjal mujal maailmas Covid-19 koroonaviirus ning sellega paratamatult kaasnevad piirangud ettevõtete majanduslikule tegevusele. LHV Varahaldus fondivalitsejana on suuteline kõikide tegevuste järjepidevust xxxxxx xx kriisiolukorras, kus kas enamik või kõik ametikohad töötavad kodukontorist.
Xxxx aga on 12 märtsil välja kuulutatud ning vähemasti mai alguseni kestev eriolukord rohkemal või vähemal määranud mõjutanud pea kõiki kohalikke ja naaberriikide ettevõtteid, sealhulgas ka LHV Varahalduse pensionifondide poolt hallatavaid börsiväliseid varasid. LHV Varahaldus on ka alternatiivsete xxxxxx puhul hoidnud investeeringute tegemisel pigem konservatiivset joont. Kõik kinnisvarainvesteeringud on tehtud võlga kaasamata, võlakirjainvesteeringud tehtud tugeva tagatisstruktuuriga ettevõtete vastu, kellel mitmeid alternatiivseid tuluallikaid. Potentsiaalne negatiivne mõju esialgu eeldatud tootlusele lühiajalises perspektiivis on loomulikult olemas, kuid kõikide investeeringute puhul eeldame, et pikemas plaanis on nad jätkusuutlikud ja eeldatud tootlusega.
Suuremad USA ja Euroopa aktsiaturud on langenud veebruaris saavutatud turutipust enam kui kolmandiku võrra. Kuivõrd LHV Varahalduse aktiivselt juhitud fondid olid xx xxxx koroonaviiruse laialdasemat levikut aktsiaturgude osas ettevaatlikud, on ka negatiivne mõju võrreldes teiste turuosalistega olnud oluliselt väiksem. Bilansipäeva järgselt xxxxxx xxxx pärast turgude järsku langust on Aktiivselt juhitud fondid L ja XL võrreldes bilansipäevaga võtnud oluliselt aktiivsema hoiaku ka avalikesse turgudesse investeerimisel.
Fondi puhasväärtuse võrdlus:
Fondi puhasväärtus | Osaku puhasväärtus | |
31.12.2019 | 913 402 021 | 1.73200 |
26.03.2020 | 897 897 889 | 1.68671 |
Tehingu- ja vahendustasude aruanne
Depoopanga real kajastatakse nii tehingute teostamisega seotud tasusid kui ka vahendustasusid.
2019 | Tehingute arv | Tehingute maht | Makstud tehingu- ja vahendustasud | Tasu % makstud tasudest |
Reguleeritud turgudel kaubeldavad väärtpaberid: | ||||
AS Swedbank | 21 | 17 314 336 | 15 961 | 56.53% |
AS LHV Pank | 73 | 225 257 307 | 2 252 | 7.98% |
AS SEB Pank | 19 | 50 416 782 | 8 957 | 31.72% |
Xxxx maaklerita | 0 | 0 | 0 | 0.00% |
Reguleeritud turgudel mittekaubeldavad väärtpaberid: | ||||
AS Swedbank | 0 | 0 | 0 | 0.00% |
AS LHV Pank | 0 | 0 | 0 | 0.00% |
AS SEB Pank | 2 | 6 700 272 | 1 063 | 3.77% |
Xxxx maaklerita | 120 | 221 461 783 | 0 | 0.00% |
Kokku | 235 | 521 150 480 | 28 233 | 100.00% |
Aruandeperioodil on makstud väärtpaberitehingu tasu summas 2 252 EUR AS-le LHV Pank.
2018 | Tehingute arv | Tehingute maht | Makstud tehingu- ja vahendustasud | Tasu % makstud tasudest |
Reguleeritud turgudel kaubeldavad väärtpaberid: | ||||
AS Swedbank | 11 | 33 511 943 | 13 176 | 71.82% |
AS LHV Pank | 70 | 157 689 385 | 1 185 | 6.46% |
AS SEB Pank | 8 | 27 173 922 | 3 985 | 21.72% |
Xxxx maaklerita | 2 | 1 909 449 | 0 | 0.00% |
Reguleeritud turgudel mittekaubeldavad väärtpaberid: | ||||
AS Swedbank | 0 | 0 | 0 | 0.00% |
AS LHV Pank | 0 | 0 | 0 | 0.00% |
AS SEB Pank | 1 | 1 020 000 | 0 | 0.00% |
Xxxx maaklerita | 65 | 76 029 217 | 0 | 0.00% |
Kokku | 157 | 297 333 916 | 18 346 | 100.00% |
Aruandeperioodil on makstud väärtpaberitehingu tasu summas 1 185 EUR AS-le LHV Pank.
Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2019
(eurodes)
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
1. Väärtpaberid | 785 687 190 | 868 928 594 | 94.78% | ||||||||
Võlakirjad | 553 026 094 | 560 694 402 | 61.16% | ||||||||
Xxxxxxx Xxxxxxx 5.5% 02/03/28 ² | NR | - | Eesti | EE3300111459 | EUR | 5.50% | 949.00 | 8 990 826 | 966.40 | 9 155 658 | 1.00% |
Arco Vara 12% 21/12/20 ² | NR | - | Eesti | EE3300111624 | EUR | 12.00% | 100.00 | 300 000 | 100.30 | 300 900 | 0.03% |
Autolist 3% 03/04/22 ² | NR | - | Eesti | EE3300111137 | EUR | 3.00% | 625.18 | 4 967 090 | 629.57 | 5 001 949 | 0.55% |
Autolist 12% 03/04/22 ² | NR | - | Eesti | EE3300111129 | EUR | 12.00% | 1 000.00 | 5 167 000 | 1 029.26 | 5 318 188 | 0.58% |
Baltic Horizon Fund 4.25% 08/05/23 | BB+ | S&P | Eesti | EE3300111467 | EUR | 3.96% | 1 000.77 | 15 815 235 | 1 015.14 | 16 042 240 | 1.75% |
BIGBANK 6.5% 28/12/2027 ² | NR | - | Eesti | EE3300111400 | EUR | 6.50% | 1 000.00 | 1 000 000 | 1 000.54 | 1 000 542 | 0.11% |
Coop Pank 6.75% 04/12/2027 ² | NR | - | Eesti | EE3300111384 | EUR | 6.75% | 1 000.00 | 2 711 000 | 1 005.06 | 2 724 724 | 0.30% |
Coop Pank 1.25% 02/03/2021 ² | NR | - | Eesti | EE3300111434 | EUR | 1.25% | 1 000.00 | 3 000 000 | 1 010.35 | 3 031 042 | 0.33% |
Coop Pank 7.58 % 29/03/2029 ² | NR | - | Eesti | EE3300111699 | EUR | 7.58% | 1 000.00 | 1 930 000 | 1 019.58 | 1 967 793 | 0.21% |
Eesti Energia 4.5% 18/11/20 | BBB- | S&P | Eesti | XS0235372140 | EUR | -0.14% | 1 181.84 | 1 946 493 | 1 046.29 | 1 723 234 | 0.19% |
Eesti Energia 2.384% 22/09/23 | BBB- | S&P | Eesti | XS1292352843 | EUR | 0.77% | 1 007.84 | 4 283 314 | 1 065.51 | 4 528 433 | 0.49% |
Ekspress Xxxxx 6.0% 07/10/27 2 | NR | - | Eesti | EE3300001528 | EUR | 5.99% | 1 000.00 | 3 671 000 | 1 014.17 | 3 723 006 | 0.41% |
Elering 0.875% 03/05/2023 | A2 | Xxxxx´s | Eesti | XS1713464102 | EUR | 0.48% | 999.07 | 4 539 794 | 1 018.79 | 4 629 361 | 0.50% |
INBANK 6% 19/12/29 | NR | - | Eesti | EE3300001544 | EUR | 5.35% | 1 000.02 | 182 003 | 1 051.82 | 191 432 | 0.02% |
INBANK 7% 28/09/26 | NR | - | Eesti | EE3300110964 | EUR | 6.36% | 1 000.00 | 195 000 | 1 035.39 | 201 901 | 0.02% |
Luminor 1.5% 18/10/21 | Baa2 | Xxxxx´s | Eesti | XS1894121695 | EUR | 0.75% | 996.98 | 32 569 363 | 1 016.31 | 33 200 906 | 3.62% |
Riigi Kinnisvara 1.61% 09/06/27 ² | NR | - | Eesti | EE3300111236 | EUR | 1.61% | 100 309.44 | 31 196 236 | 100 004.47 | 31 101 391 | 3.39% |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/04/25 ² | NR | - | Eesti | EE3300111160 | EUR | 2.85% | 750.00 | 3 665 250 | 754.39 | 3 686 722 | 0.40% |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/12/26 ² | NR | - | Eesti | EE3300111632 | EUR | 2.85% | 900.00 | 4 410 000 | 900.93 | 4 414 539 | 0.48% |
Tartu linn 25/10/32 ² | NR | - | Eesti | EE2300110602 | EUR | 0.47% | 0.86 | 2 311 584 | 0.86 | 2 313 627 | 0.25% |
Banco Santander 3.875% 06/02/26 | Aa1 | Xxxxx´s | Hispaania | ES0413900129 | EUR | -0.03% | 87 359.58 | 960 955 | 127 366.19 | 1 401 028 | 0.15% |
Banco Santander 1.375% 14/12/22 | A | Fitch | Hispaania | XS1330948818 | EUR | 0.01% | 105 568.85 | 5 067 305 | 104 084.87 | 4 996 073 | 0.54% |
Allianz Finance 08/07/41 | A+ | S&P | Holland | DE000A1GNAH1 | EUR | 3.60% | 96 517.76 | 2 219 908 | 110 854.03 | 2 549 643 | 0.28% |
DT 2.125% 18/01/21 | BBB+ | S&P | Holland | XS0875796541 | EUR | -0.13% | 1 045.67 | 4 733 743 | 1 043.94 | 4 725 926 | 0.52% |
Allianz 07/12/20 | AA- | Fitch | Holland | DE000A19S4T0 | EUR | -0.33% | 101 218.32 | 2 429 240 | 100 413.42 | 2 409 922 | 0.26% |
Vonovia Finance 22/12/22 | BBB+ | S&P | Holland | DE000A19X793 | EUR | 0.02% | 99 964.50 | 799 716 | 100 099.30 | 800 794 | 0.09% |
Daimler Intl Finance 0 11/05/2022 | A3 | Xxxxx´s | Holland | DE000A19HBM3 | EUR | 0.06% | 100 284.78 | 10 128 763 | 99 857.00 | 10 085 557 | 1.10% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
DT 03/04/20 | BBB+ | Fitch | Holland | XS1382791892 | EUR | -0.28% | 1 006.03 | 9 441 587 | 1 000.74 | 9 391 945 | 1.02% |
STEDIN 0 10/24/22 | A- | S&P | Holland | XS1705553417 | EUR | 0.03% | 1 004.85 | 6 109 502 | 999.15 | 6 074 832 | 0.66% |
BK Tokyo-Mitsubishi 2.3% 05/03/2020 | A | S&P | Jaapan | USJ0423YCB86 | USD | 2.06% | 900.26 | 3 058 792 | 897.02 | 3 059 720 | 0.33% |
Siauliu Bankas 23/12/29 | Baa1 | Xxxxx´s | Leedu | LT0000404287 | EUR | 6.15% | 10 000.00 | 13 630 000 | 10 013.44 | 13 648 322 | 1.49% |
Lithuania 3.4% 03/10/20 | A- | Fitch | Leedu | LT0000607087 | EUR | -0.12% | 0.01 | 316 503 | 0.01 | 299 759 | 0.03% |
Lithuania 2.1% 06/11/24 | A- | Fitch | Leedu | LT1000610014 | EUR | 0.10% | 110.36 | 12 976 546 | 110.01 | 12 935 115 | 1.41% |
Lithuania 5.5% 17/05/22 | A- | Fitch | Leedu | LT0000610057 | EUR | 0.04% | 0.01 | 4 643 388 | 0.01 | 4 284 772 | 0.47% |
Lithuania 4.1% 28/02/23 | A | S&P | Leedu | LT0000610065 | EUR | 0.05% | 0.01 | 1 112 771 | 0.01 | 1 110 866 | 0.12% |
Lithuania 7.375% 11/02/20 | A | S&P | Leedu | XS0485991417 | USD | 2.38% | 1 095.58 | 3 580 740 | 920.49 | 3 332 165 | 0.36% |
Citadele banka 6.25% 06/12/2026 | Baa3 | Xxxxx´s | Läti | LV0000802221 | EUR | 6.25% | 10 000.03 | 11 520 040 | 10 042.02 | 11 568 404 | 1.26% |
Citadele banka 5.5% 24/11/2027 | Baa3 | Xxxxx´s | Läti | LV0000880011 | EUR | 5.50% | 10 000.04 | 10 170 040 | 10 055.24 | 10 226 174 | 1.12% |
Latvenergo 1.9% 10/06/22 | Baa2 | Xxxxx´s | Läti | LV0000801777 | EUR | 0.36% | 999.01 | 8 260 826 | 1 048.13 | 8 666 988 | 0.95% |
Latvenergo 2.8% 22/05/20 | Baa2 | Xxxxx´s | Läti | LV0000801165 | EUR | 0.11% | 975.93 | 6 121 055 | 1 027.56 | 6 444 857 | 0.70% |
Latvia 2.625% 21/01/21 | A | S&P | Läti | XS1017763100 | EUR | -0.21% | 1 026.40 | 20 359 691 | 1 054.74 | 20 921 817 | 2.28% |
Latvia 1.375% 23/09/25 | A | S&P | Läti | XS1295778275 | EUR | -0.02% | 1 018.98 | 9 623 248 | 1 083.72 | 10 234 645 | 1.12% |
Latvia 0.375% 27/01/22 | A- | Fitch | Läti | LV0000570141 | EUR | 0.01% | 1 004.42 | 3 634 984 | 1 010.98 | 3 658 746 | 0.40% |
PKO Bank 0.75% 25/07/21 | A3 | Xxxxx´s | Poola | XS1650147660 | EUR | 0.07% | 997.92 | 5 245 088 | 1 013.88 | 5 328 944 | 0.58% |
BNP Paribas 0.75% 11/11/22 | AA- | Fitch | Prantsusmaa | XS1394103789 | EUR | -0.07% | 1 031.82 | 8 500 126 | 1 024.59 | 8 440 610 | 0.92% |
BNP Paribas 2.875% 24/10/22 | AA- | Fitch | Prantsusmaa | XS0847433561 | EUR | -0.03% | 1 090.00 | 7 991 845 | 1 087.15 | 7 970 995 | 0.87% |
Orange 3.875% 14/01/21 | Baa1 | Xxxxx´s | Prantsusmaa | XS0563306314 | EUR | -0.23% | 53 842.33 | 2 369 062 | 54 000.19 | 2 376 008 | 0.26% |
Orange 0.5% 15/01/22 | BBB+ | Fitch | Prantsusmaa | FR0013396496 | EUR | -0.04% | 100 829.29 | 8 268 002 | 101 580.45 | 8 329 597 | 0.91% |
Orange 3% 15/06/22 | BBB+ | S&P | Prantsusmaa | XS0794245018 | EUR | -0.05% | 110 885.05 | 776 195 | 109 125.15 | 763 876 | 0.08% |
France Government 2.25% 25/10/22 | Aa2 | Xxxxx´s | Prantsusmaa | FR0011337880 | EUR | -0.56% | 1.12 | 26 012 184 | 1.08 | 25 183 694 | 2.75% |
GECINA 30/06/22 | A- | S&P | Prantsusmaa | FR0013266343 | EUR | -0.12% | 100 077.94 | 7 000 000 | 000 310.00 | 7 623 560 | 0.83% |
TOTAL 03/19/20 | Aa3 | Xxxxx´s | Prantsusmaa | XS1139316555 | EUR | -0.32% | 100 821.00 | 2 000 000 | 000 066.00 | 2 001 320 | 0.22% |
Romania 2.875% 28/10/24 | Baa3 | Xxxxx´s | Rumeenia | XS1129788524 | EUR | 0.38% | 991.63 | 4 174 782 | 1 124.03 | 4 732 155 | 0.52% |
Romania 2.75% 29/10/25 | Baa3 | Xxxxx´s | Rumeenia | XS1312891549 | EUR | 0.64% | 1 043.31 | 6 607 268 | 1 124.98 | 7 124 521 | 0.78% |
Allianz 07/07/45 | A | Fitch | Saksamaa | DE000A14J9N8 | EUR | 1.90% | 97 535.76 | 6 729 967 | 107 856.76 | 7 442 116 | 0.81% |
SAP 13/03/21 | A2 | Xxxxx´s | Saksamaa | DE000A2G8VS7 | EUR | -0.22% | 100 666.88 | 9 664 020 | 100 265.00 | 9 625 440 | 1.05% |
Fortum 2.25% 06/09/22 | BBB | Fitch | Soome | XS0825855751 | EUR | 0.15% | 1 065.93 | 9 691 415 | 1 063.18 | 9 666 443 | 1.05% |
Neste Oil 2.125% 17/03/22 | NR | - | Soome | FI4000148671 | EUR | 0.41% | 102 434.60 | 1 946 257 | 105 434.94 | 2 003 264 | 0.22% |
Sampo 3.375% 23/05/49 | Baa1 | Xxxxx´s | Soome | XS1995716211 | EUR | 3.61% | 1004.89 | 12 815 394 | 1 141.72 | 14 560 372 | 1.59% |
HSBC Holdings Plc 04/12/21 | A2 | Xxxxx´s | Saksamaa | DE000A2G8VS7 | EUR | 0.01% | 100 666.88 | 9 664 020 | 99 980.00 | 9 598 080 | 1.76% |
China Development Bank 01/06/21 | BBB | Fitch | Soome | XS0418729934 | EUR | 0.17% | 1 119.97 | 1 859 152 | 1 059.56 | 1 758 876 | 0.26% |
China Development Bank 0.375% 16/11/21 | A1 | Xxxxx´s | Šveits | XS1711173218 | EUR | 0.07% | 1 001.86 | 14 764 467 | 1 006.15 | 14 827 648 | 1.62% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
IDAVAN 0 12/11/21 | NR | - | Taani | DK0030406152 | EUR | 6.50% | 0.01 | 4 439 020 | 0.01 | 4 455 030 | 0.49% |
Danske Bank 7% Perpetual | BB+ | S&P | Taani | XS1825417535 | USD | 5.89% | 872.99 | 7 945 739 | 952.05 | 9 072 040 | 0.99% |
Danske Bank 6.125% Perpetual | Ba2 | Xxxxx´s | Taani | XS1586367945 | USD | 5.82% | 811.03 | 3 774 200 | 926.34 | 4 420 505 | 0.48% |
Berkshire Hathaway 0.25% 17/01/21 | AA | S&P | USA | XS1548792420 | EUR | -0.22% | 1 008.19 | 11 526 654 | 1 007.26 | 11 516 044 | 1.26% |
XX Xxxxxx 1.375% 16/09/21 | A2 | Xxxxx´s | USA | XS1110449458 | EUR | -0.20% | 1 031.28 | 3 521 825 | 1 031.07 | 3 521 112 | 0.38% |
Bank of America 04/05/23 | A2 | Xxxxx´s | USA | XS1602557495 | EUR | 0.14% | 1 010.02 | 4 321 859 | 1 008.72 | 4 316 318 | 0.47% |
Bank of America 07/02/22 | A2 | Xxxxx´s | USA | XS1560862580 | EUR | 0.15% | 1 003.82 | 13 219 321 | 1 005.74 | 13 244 531 | 1.44% |
Xxxxxxx Xxxxx 29/05/20 | BBB+ | S&P | USA | XS1240146891 | EUR | -0.26% | 1 001.70 | 8 225 991 | 1 002.55 | 8 232 913 | 0.90% |
XX Xxxxxx Xxxxx And Co 27/01/20 | A2 | Xxxxx´s | USA | XS1174472511 | EUR | -0.40% | 1 005.45 | 17 444 531 | 1 000.63 | 17 360 923 | 1.89% |
Xxxxxx Xxxxxxx 21/05/21 | BBB+ | S&P | USA | XS1824289901 | EUR | -0.06% | 993.63 | 8 159 696 | 1 000.84 | 8 218 898 | 0.90% |
AT And T 03/08/20 | A- | Fitch | USA | XS1862437909 | EUR | -0.23% | 1 004.71 | 3 133 690 | 1 001.43 | 3 123 459 | 0.34% |
AT And T 05/09/23 | BBB | S&P | USA | XS1907118464 | EUR | 0.07% | 1 013.89 | 6 936 033 | 1 014.42 | 6 939 630 | 0.76% |
UPS 15/07/20 | A2 | Xxxxx´s | USA | XS1323463056 | EUR | -0.30% | 1 010.14 | 7 357 845 | 1 001.71 | 7 296 424 | 0.80% |
Xxxxx Fargo And Company 26/04/21 | A- | S&P | USA | XS1400169428 | EUR | -0.26% | 1 002.18 | 7 684 730 | 1 006.70 | 7 719 406 | 0.84% |
Xxxxx Fargo And Company 31/01/22 | A- | S&P | USA | XS1558022866 | EUR | -0.06% | 998.82 | 7 873 693 | 1 003.34 | 7 909 337 | 0.86% |
Oodatav krediidikahju (võlakirjad) | - 202 227 | - 0.02% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
Aktsiad | 79 310 954 | 99 052 036 | 10.80% | |||||
LCI5 osa | Eesti | EE3100002734 | EUR | 1.00 | 8 596 650 | 1.03 | 8 829 619 | 0.96% |
Arco Vara ¹ | Eesti | EE3100034653 | EUR | 1.50 | 1 251 255 | 1.14 | 948 510 | 0.10% |
Coop Pank | Eesti | EE3100007857 | EUR | 1.15 | 621 000 | 1.07 | 577 800 | 0.06% |
Ekspress Xxxxx | Eesti | EE3100016965 | EUR | 1.23 | 2 282 456 | 0.83 | 1 529 444 | 0.17% |
EfTEN Balti Kinnisvaraportfell | Eesti | EE3100017138 | EUR | 2.14 | 213 534 | 1.35 | 134 751 | 0.01% |
Lumi Kodud Aiandi osa | Eesti | EE3100143843 | EUR | 1.00 | 1 967 000 | 1.00 | 1 965 230 | 0.21% |
Lumi Kodud Manufaktuuri OÜ | Eesti | EE3100136789 | EUR | 3.73 | 9 225 000 | 3.95 | 9 773 527 | 1.07% |
Roovlimae Holding (Thermory) | Eesti | EE3100130790 | EUR | 1 353.49 | 1 607 942 | 1 926.72 | 2 288 943 | 0.25% |
Tallink Xxxxx | Eesti | EE3100004466 | EUR | 0.72 | 4 893 015 | 0.98 | 6 598 965 | 0.72% |
Tallinna Kaubamaja | Eesti | EE0000001105 | EUR | 5.29 | 4 083 371 | 8.90 | 6 867 418 | 0.75% |
Tallinna Sadam | Eesti | EE3100021635 | EUR | 1.70 | 8 796 334 | 1.99 | 10 271 013 | 1.12% |
VH KV 001 osa | Eesti | EE3100003930 | EUR | 0.00 | 0 | 0.94 | 1 761 | 0.00% |
VH Agent 002 osa ¹ | Eesti | EE3100003948 | EUR | 0.00 | 0 | 1.35 | 2 471 | 0.00% |
Banco Santander | Hispaania | ES0113900J37 | EUR | 3.53 | 2 265 944 | 3.73 | 2 393 433 | 0.26% |
Rakuten Inc | Jaapan | JP3967200001 | JPY | 9.03 | 1 394 186 | 7.67 | 1 226 833 | 0.13% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest | ||||
Xxxxxxx Gold Corp ¹ | Kanada | CA0679011084 | USD | 15.37 | 2 276 657 | 16.55 | 2 417 114 | 0.26% | ||||
Apranga | Leedu | LT0000102337 | EUR | 1.53 | 521 868 | 2.11 | 718 738 | 0.08% | ||||
Grigeo | Leedu | LT0000102030 | EUR | 0.71 | 469 179 | 1.45 | 961 500 | 0.10% | ||||
Linas Agro | Leedu | LT0000128092 | EUR | 0.57 | 318 542 | 0.58 | 322 900 | 0.04% | ||||
Novaturas | Leedu | LT0000131872 | EUR | 10.50 | 2 748 900 | 4.30 | 1 125 740 | 0.12% | ||||
Siauliu Bankas | Leedu | LT0000102253 | EUR | 0.18 | 610 499 | 0.51 | 1 732 861 | 0.19% | ||||
Silver Screen Holdings | Leedu | LT0000132581 | EUR | 0.50 | 4 021 605 | 0.70 | 5 630 247 | 0.61% | ||||
Olainfarm | Läti | LV0000100501 | EUR | 3.62 | 1 815 923 | 7.30 | 3 661 943 | 0.40% | ||||
Thales | Prantsusmaa | FR0000121329 | EUR | 103.86 | 1 145 170 | 92.52 | 1 020 126 | 0.11% | ||||
Eastnine | Rootsi | SE0002158568 | SEK | 5.70 | 239 858 | 13.15 | 562 263 | 0.06% | ||||
Swedbank ¹ | Rootsi | SE0000242455 | SEK | 12.32 | 2 313 096 | 13.35 | 2 551 142 | 0.28% | ||||
Daimler | Saksamaa | DE0007100000 | EUR | 67.45 | 1 321 972 | 49.37 | 967 652 | 0.11% | ||||
Siemens | Saksamaa | DE0007236101 | EUR | 111.57 | 3 346 956 | 116.54 | 3 496 200 | 0.38% | ||||
Volkswagen | Saksamaa | DE0007664039 | EUR | 135.48 | 1 219 328 | 176.24 | 1 586 160 | 0.17% | ||||
Kesko | Soome | FI0009000202 | EUR | 21.13 | 1 136 969 | 63.08 | 3 394 713 | 0.37% | ||||
Metsa Board | Soome | FI0009000665 | EUR | 5.16 | 793 916 | 6.00 | 922 630 | 0.10% | ||||
Neste Oil | Soome | FI0009013296 | EUR | 3.17 | 621 365 | 31.02 | 6 088 916 | 0.66% | ||||
Stora Enso | Soome | FI0009005961 | EUR | 8.29 | 1 549 628 | 12.97 | 2 423 444 | 0.26% | ||||
Roche Holding | Šveits | CH0012032048 | CHF | 225.58 | 1 399 252 | 289.29 | 1 816 768 | 0.20% | ||||
PFNONWOVENS | Tšehhi Vabariik | LU0275164910 | CZK | 32.15 | 862 213 | 27.55 | 781 466 | 0.09% | ||||
Newmont Mining ¹ | USA | US6516391066 | USD | 24.24 | 1 578 710 | 38.68 | 2 448 501 | 0.27% | ||||
Bank Saint Petersburg ¹ | Venemaa | RU0009100945 | RUB | 0.89 | 1 801 661 | 0.80 | 1 011 294 | 0.11% | ||||
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest | |||
Fondiosakud | 153 350 142 | 209 182 156 | 22.82% | |||||||||
Kinnisvarafondid | 65 857 144 | 91 215 666 | 9.95% | |||||||||
EfTEN Kinnisvarafond | EfTEN Capital | Eesti | EE3100097411 | EUR | 1.72 | 24 162 310 | 2.73 | 38 293 528 | 4.18% | |||
EfTEN Kinnisvarafond II | EfTEN Capital | Eesti | EE3100125238 | EUR | 10.57 | 719 511 | 15.38 | 1 046 891 | 0.11% | |||
Birdeye Timber Fund | Birdeye Capital | Eesti | EE3500110186 | EUR | 11.19 | 3 685 999 | 13.14 | 4 328 670 | 0.47% | |||
Birdeye Timber Fund 2 | Birdeye Capital | Eesti | EE3500110269 | EUR | 11.10 | 4 199 405 | 12.49 | 4 724 015 | 0.52% | |||
Usaldusfond EfTEN Real Estate Fund 4 | EfTEN Capital | Eesti | - | EUR | 1.00 | 5 675 968 | 1.08 | 6 148 422 | 0.67% | |||
East Capital Baltic Property Fund II | East Capital Real Estate | Luksemburg | LU0758647282 | EUR | 99.83 | 5 994 774 | 174.50 | 10 479 187 | 1.14% | |||
East Capital Baltic Property Fund III | East Capital Real Estate | Luksemburg | LU1274822847 | EUR | 118.71 | 14 182 271 | 142.09 | 16 974 878 | 1.85% | |||
SG Capital Partners Fund 1 | SG Capital Partners | Läti | - | EUR | 1.00 | 7 236 906 | 1.27 | 9 220 075 | 1.01% | |||
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
Aktsiafondid | 34 395 629 | 41 505 524 | 4.53% | ||||||
iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF | Blackrock Asset Management Ireland | Iirimaa | IE00B42Z5J44 | EUR | 39.01 | 4 562 440 | 50.39 | 5 892 441 | 0.64% |
TRIGON - New Europe Fund D | Trigon Capital | Luksemburg | LU1687403102 | EUR | 24.10 | 6 500 034 | 24.19 | 6 524 274 | 0.71% |
Pictet Water P Cap | Pictet Funds Europe | Luksemburg | LU0104884860 | EUR | 159.03 | 570 720 | 368.34 | 1 321 886 | 0.14% |
Fondul Proprietatea | Xxxxxxxxx Asset Management | Rumeenia | ROFPTAACNOR5 | XXX | 0.13 | 148 321 | 0.25 | 257 116 | 0.03% |
iShares DAX EX | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE0005933931 | EUR | 95.92 | 3 836 728 | 113.52 | 4 540 800 | 0.50% |
iShares STOXX Europe 600 DE | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE0002635307 | EUR | 27.07 | 2 707 333 | 41.30 | 4 129 500 | 0.45% |
iShares STOXX Europe 600 Health Care | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE000A0Q4R36 | EUR | 75.31 | 8 283 550 | 91.06 | 10 016 600 | 1.09% |
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund | WisdomTree Investments | USA | US97717W8516 | USD | 41.98 | 7 786 503 | 47.87 | 8 822 907 | 0.96% |
Erakapitalifondid | 53 097 369 | 76 460 966 | 8.34% | ||||||
Usaldusfond BaltCap Private Equity Fund III | BaltCap | Eesti | - | EUR | - | 0 | - | - 73 036 | - 0.01% |
Usaldusfond BaltCap Infrastructure Fund | BaltCap | Eesti | - | EUR | 1.00 | 1 291 570 | 1.25 | 1 617 718 | 0.18% |
Usaldusfond Equity United PE 1 | United Partners Group | Eesti | - | EUR | 1.00 | 115 164 | 0.23 | 26 500 | 0.00% |
Usaldusfond Superangel One | Superangel | Eesti | - | EUR | 1.00 | 1 448 371 | 0.92 | 1 326 584 | 0.14% |
Tera Ventures II Usaldusfond | Tera Ventures | Eesti | - | EUR | 1.00 | 149 980 | 0.71 | 106 856 | 0.01% |
Usaldusfond Trind Ventures Fund I | Trind Ventures | Eesti | EE3500110285 | EUR | 1.00 | 967 092 | 0.77 | 743 004 | 0.08% |
Baltcap Lithuania SME Fund KÜB | BaltCap | Leedu | - | EUR | 1.00 | 481 139 | 3.28 | 1 578 419 | 0.17% |
INVL Baltic Sea Growth Fund | INVL Asset Management | Leedu | - | EUR | 1.00 | 1 337 395 | 1.19 | 1 594 599 | 0.17% |
KJK Fund III S.C.A. SICAV-RAIF | KJK Management | Luksemburg | LU1840779810 | EUR | 1 000.00 | 6 050 000 | 1 170.95 | 7 084 248 | 0.77% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | KJK Management | Luksemburg | LU0802715499 | EUR | 114.58 | 102 607 | 2 422.26 | 2 169 090 | 0.24% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | KJK Management | Luksemburg | LU0871721717 | EUR | 100.73 | 90 022 | 2 412.33 | 2 155 820 | 0.24% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1088021974 | EUR | 1 082.68 | 5 457 018 | 2 465.79 | 12 428 279 | 1.36% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1246890583 | EUR | 847.83 | 727 351 | 2 433.58 | 2 087 773 | 0.23% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1367089452 | EUR | 1 031.83 | 774 694 | 2 333.73 | 1 752 153 | 0.19% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1448083474 | EUR | 1 143.97 | 783 665 | 2 464.11 | 1 688 019 | 0.18% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1570390598 | EUR | 1 383.77 | 818 701 | 2 432.58 | 1 439 226 | 0.16% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1780616741 | EUR | 1 780.58 | 870 719 | 2 131.29 | 1 042 220 | 0.11% |
BaltCap Private Equity Fund II | BaltCap | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 4 202 229 | 1.81 | 7 619 469 | 0.83% |
BPM Mezzanine Fund SICAV-SIF SCA | BPM Capital | Luksemburg | LU2870209652 | EUR | 1.00 | 5 981 415 | 1.21 | 7 208 893 | 0.79% |
Karma Ventures I SICAV-SIF | Karma Ventures | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 4 211 233 | 0.91 | 3 829 014 | 0.42% |
Novalpina Capital Partners I | Novalpina Capital | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 6 359 908 | 1.08 | 6 849 220 | 0.75% |
PG Direct Equity 2019 | Partners Group Management I | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 1 000 196 | 0.69 | 690 511 | 0.08% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2019 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
QS Club Fund II | Quilvest | Luksemburg | - | USD | 1.00 | 1 590 346 | 1.00 | 1 415 654 | 0.15% |
BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. | BaltCap | Läti | - | EUR | 1.00 | 492 191 | 0.56 | 276 267 | 0.03% |
KS EuVECA Livonia Partners Fund I | Livonia Partners | Läti | - | EUR | 1.00 | 7 420 073 | 1.29 | 9 593 016 | 1.05% |
Investindustrial VII | Investindustrial | Suurbritannia | - | EUR | 1.00 | 374 290 | 0.56 | 211 450 | 0.02% |
Krediidiasutuse nimi | Hoiuse liik | Päritoluriik | Reiting | Reitinguagentuur* | Algus- kuupäev | Alusvara nimetus | Intress | Xxxx-tähtaeg | Hoiustatud summa | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
2. Hoiused | 47 800 574 | 5.21% | |||||||||
Arvelduskontod | |||||||||||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | CHF | 75 791 | 75 791 | 0.01% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | EUR | 46 218 923 | 46 218 923 | 5.04% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | JPY | 10 000 | 10 000 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | XXX | 447 041 | 447 041 | 0.05% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | RUB | 97 411 | 97 411 | 0.01% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | SEK | 4 566 | 4 566 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | USD | 946 842 | 946 842 | 0.10% | |||
3. Muud xxxxx | 630 310 | 0.07% | |||||||||
Muud nõuded | 587 614 | 0.06% | |||||||||
Laekumata dividendid | 42 696 | 0.00% | |||||||||
XXXXX KOKKU | 000 000 000 | 100.06% | |||||||||
Fondi kohustused | - 555 205 | - 0.06% | |||||||||
XXXXX XXXXXX PUHASVÄÄRTUS | 916 804 273 | 100.00% |
* Lühendatud reitinguagentuuride täisnimed on Xxxxx´s Investor Service, Standard&Poors Corporation xx Xxxxx IBCA.
** Ühiku turuhind sisaldab selleks kuupäevaks kogunenud intressi.
¹ Investeering, mille väärtus on võrreldes eelneva perioodiga oluliselt (üle 10%) muutunud. |
2 Reguleeritud turul mittekaubeldavad võlaväärtpaberid. |
Reguleeritud turul mittekaubeldavate finantsvarade väärtuse hindamiseks kasutab AS LHV Varahaldus vastavalt veebilehel xxx.xx avalikustatud eeskirjale „LHV Varahalduse investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise sisemised protseduurireeglid“ aktiivse turu kõrgeimat ostunoteeringut hindamispäeva seisuga (last bid-price), mis saadakse infotarnija (Bloomberg) vahendusel.
Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2018
(eurodes)
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
1. Väärtpaberid | 000 000 000 | 780 290 829 | 95.73% | ||||||||
Võlakirjad | 532 122 407 | 530 509 161 | 65.08% | ||||||||
Xxxxxxx Xxxxxxx 5.5% 02/03/28 ² | NR | - | Eesti | EE3300111459 | EUR | 5.50% | 978.00 | 9 265 572 | 995.93 | 9 435 441 | 1.16% |
Arco Vara 12% 21/12/20 2 | NR | - | Eesti | EE3300111624 | EUR | 12.00% | 100.00 | 300 000 | 100.30 | 300 900 | 0.04% |
Autolist 3% 03/04/22 ² | NR | - | Eesti | EE3300111137 | EUR | 3.00% | 775.23 | 6 159 192 | 780.67 | 6 202 417 | 0.76% |
Autolist 12% 03/04/22 ² | NR | - | Eesti | EE3300111129 | EUR | 12.00% | 1 000.00 | 5 167 000 | 1 029.26 | 5 318 188 | 0.65% |
Baltic Horizon Fund 4.25% 08/05/23 | BB+ | S&P | Eesti | EE3300111467 | EUR | 4.30% | 1 000.77 | 14 361 037 | 1 004.14 | 14 409 393 | 1.77% |
BIGBANK 6.5% 28/12/2027 ² | NR | - | Eesti | EE3300111400 | EUR | 6.50% | 1 000.00 | 1 000 000 | 1 000.54 | 1 000 542 | 0.12% |
Coop Pank 6.75% 04/12/2027 ² | NR | - | Eesti | EE3300111384 | EUR | 6.75% | 1 000.00 | 2 711 000 | 1 005.06 | 2 724 724 | 0.33% |
Coop Pank 1.25% 02/03/2021 ² | NR | - | Eesti | EE3300111434 | EUR | 1.25% | 1 000.00 | 5 000 000 | 1 010.35 | 5 051 736 | 0.62% |
Eesti Energia 4.5% 18/11/20 | Baa3 | Xxxxx´s | Eesti | XS0235372140 | EUR | 0.35% | 1 181.84 | 1 946 493 | 1 082.97 | 1 783 654 | 0.22% |
Eesti Energia 2.384% 22/09/23 | Baa3 | Xxxxx´s | Eesti | XS1292352843 | EUR | 1.63% | 1 007.84 | 4 283 314 | 1 040.53 | 4 422 259 | 0.54% |
Elering 0.875% 03/05/2023 | A2 | Xxxxx´s | Eesti | XS1713464102 | EUR | 0.64% | 999.07 | 4 539 794 | 1 015.93 | 4 616 392 | 0.57% |
INBANK 7% 28/09/26 | NR | - | Eesti | EE3300110964 | EUR | 5.87% | 1 000.00 | 195 000 | 1 070.39 | 208 726 | 0.03% |
Luminor 1.5% 18/10/21 | Baa2 | Xxxxx´s | Eesti | XS1894121695 | EUR | 1.72% | 996.98 | 32 569 363 | 997.09 | 32 572 972 | 4.00% |
Riigi Kinnisvara 1.61% 09/06/27 ² | NR | - | Eesti | EE3300111236 | EUR | 1.61% | 100 309.44 | 31 196 236 | 100 004.47 | 31 101 391 | 3.82% |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/04/25 ² | NR | - | Eesti | EE3300111160 | EUR | 2.85% | 850.00 | 4 153 950 | 854.98 | 4 178 285 | 0.51% |
Transpordi Varahaldus 2.85% 18/12/26 | NR | - | Eesti | EE3300111632 | EUR | 2.85% | 1 000.00 | 4 900 000 | 1 001.03 | 4 905 043 | 0.60% |
Tartu linn 25/10/32 ² | NR | - | Eesti | EE2300110602 | EUR | 0.47% | 0.93 | 2 499 736 | 0.93 | 2 501 946 | 0.31% |
China Development Bank 2.625% 24/01/22 | A+ | S&P | Hiina | XS1553211134 | USD | 3.48% | 873.01 | 6 371 621 | 861.81 | 5 998 213 | 0.74% |
Banco Santander 3.875% 06/02/26 | Aa1 | Xxxxx´s | Hispaania | ES0413900129 | EUR | 0.62% | 87 359.58 | 960 955 | 126 062.19 | 1 386 684 | 0.17% |
Allianz Finance 08/07/41 | A+ | S&P | Holland | DE000A1GNAH1 | EUR | 2.80% | 96 517.76 | 2 219 908 | 113 600.60 | 2 612 814 | 0.32% |
Allianz 07/12/20 | XX | Xxxxx | Xxxxxxx | DE000A19S4T0 | EUR | -0.15% | 101 218.32 | 2 429 240 | 100 660.27 | 2 415 846 | 0.30% |
Vonovia Finance 22/12/22 | BBB+ | S&P | Holland | DE000A19X793 | EUR | 0.54% | 99 964.50 | 799 716 | 98 419.50 | 787 356 | 0.10% |
Daimler Intl Finance 0 11/05/2022 | A2 | Xxxxx´s | Holland | DE000A19HBM3 | EUR | 0.47% | 100 284.78 | 10 128 763 | 98 416.00 | 9 940 016 | 1.22% |
DT 03/04/20 | BBB+ | Fitch | Holland | XS1382791892 | EUR | 0.05% | 1 006.03 | 9 441 587 | 999.91 | 9 384 170 | 1.15% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
STEDIN 0 10/24/22 | A- | S&P | Holland | XS1705553417 | EUR | 0.24% | 1 004.85 | 6 109 502 | 990.77 | 6 023 882 | 0.74% |
Volkswagen 30/03/19 | BBB+ | S&P | Holland | XS1586555515 | EUR | 0.04% | 100 310.29 | 6 000 000 | 000 000.00 | 6 200 000 | 0.76% |
DBJJP 0.375% 21/10/19 | A | S&P | Jaapan | XS1309485701 | EUR | -0.16% | 101 310.64 | 2 836 698 | 100 503.95 | 2 814 110 | 0.35% |
DBJJP 1.625% 25/09/19 | A+ | S&P | Jaapan | XS0833058273 | USD | 2.77% | 872.26 | 1 000 000 | 000.85 | 1 378 712 | 0.17% |
DBJJP 2.125% 30/01/19 | A+ | S&P | Jaapan | XS1017612158 | USD | 2.46% | 1 773.27 | 2 538 211 | 1 761.60 | 2 504 991 | 0.31% |
BK Tokyo-Mitsubishi 2.3% 05/03/2020 | A | S&P | Jaapan | USJ0423YCB86 | USD | 3.22% | 883.27 | 3 058 792 | 870.56 | 2 969 468 | 0.36% |
Amber Circle 3.25% 04/12/22 | A+ | S&P | Kaimanisaared | XS0860855344 | USD | 3.78% | 884.06 | 12 196 408 | 858.70 | 11 055 714 | 1.36% |
LIEENE 1.875% 10/07/28 | BBB+ | S&P | Leedu | XS1853999313 | EUR | 2.05% | 982.90 | 2 768 840 | 993.94 | 2 799 924 | 0.34% |
Lietuvos Energija 2% 14/07/27 | BBB+ | S&P | Leedu | XS1646530565 | EUR | 1.94% | 982.84 | 5 236 583 | 1 014.32 | 5 404 271 | 0.66% |
Siauliu Bankas 21/12/20 | Baa2 | Xxxxx´s | Leedu | LT0000432015 | EUR | 0.60% | 100.00 | 16 000 000 | 100.02 | 16 002 630 | 1.96% |
Lithuania 3.4% 03/10/20 | A- | Fitch | Leedu | LT0000607087 | EUR | 0.05% | 0.01 | 316 503 | 0.01 | 309 048 | 0.04% |
Lithuania 2.1% 06/11/24 | A- | Fitch | Leedu | LT1000610014 | EUR | 0.74% | 110.36 | 12 976 546 | 108.07 | 12 707 517 | 1.56% |
Lithuania 5.5% 17/05/22 | A- | Fitch | Leedu | LT0000610057 | EUR | 0.32% | 0.01 | 4 643 388 | 0.01 | 4 446 205 | 0.55% |
Lithuania 3.375% 22/01/24 | A | S&P | Leedu | XS1020300288 | EUR | 0.22% | 1 082.44 | 13 153 856 | 1 190.47 | 14 466 540 | 1.77% |
Lithuania 4.1% 28/02/23 | A | S&P | Leedu | LT0000610065 | EUR | 0.42% | 0.01 | 1 112 771 | 0.01 | 1 133 384 | 0.14% |
Lithuania 2.125% 29/10/26 | A | S&P | Leedu | XS1130139667 | EUR | 0.85% | 1 008.02 | 6 225 510 | 1 099.92 | 6 793 092 | 0.83% |
Lithuania 7.375% 11/02/20 | A | S&P | Leedu | XS0485991417 | USD | 3.11% | 1 074.91 | 3 580 740 | 938.63 | 3 397 823 | 0.42% |
Citadele banka 6.25% 06/12/2026 | Ba1 | Xxxxx´s | Läti | LV0000802221 | EUR | 6.25% | 10 000.03 | 11 520 040 | 10 042.30 | 11 568 732 | 1.42% |
Citadele banka 5.5% 24/11/2027 | Ba1 | Xxxxx´s | Läti | LV0000880011 | EUR | 5.50% | 10 000.04 | 10 170 040 | 10 055.57 | 10 226 520 | 1.25% |
Latvenergo 1.9% 10/06/22 | Baa2 | Xxxxx´s | Läti | LV0000801777 | EUR | 0.90% | 999.01 | 8 260 826 | 1 044.25 | 8 634 896 | 1.06% |
Latvenergo 2.8% 22/05/20 | Baa2 | Xxxxx´s | Läti | LV0000801165 | EUR | 0.20% | 975.93 | 6 121 055 | 1 053.11 | 6 605 086 | 0.81% |
Latvia 2.625% 21/01/21 | A | S&P | Läti | XS1017763100 | EUR | 0.05% | 1 026.40 | 20 359 691 | 1 077.74 | 21 378 045 | 2.62% |
Latvia 1.375% 23/09/25 | A | S&P | Läti | XS1295778275 | EUR | 0.76% | 1 018.98 | 9 623 248 | 1 043.73 | 9 856 981 | 1.21% |
Latvia 0.375% 27/01/22 | A | S&P | Läti | LV0000570141 | EUR | 0.40% | 1 004.42 | 3 634 984 | 1 002.71 | 3 628 817 | 0.45% |
PKO Bank 0.75% 25/07/21 | A3 | Xxxxx´s | Poola | XS1650147660 | EUR | 0.67% | 997.92 | 5 245 088 | 1 005.21 | 5 283 369 | 0.65% |
France Government 2.25% 25/10/22 | Aa2 | Xxxxx´s | Prantsusmaa | FR0011337880 | EUR | -0.24% | 1.12 | 26 012 184 | 1.10 | 25 543 587 | 3.13% |
GECINA 30/06/22 | A- | S&P | Prantsusmaa | FR0013266343 | EUR | 0.53% | 100 077.94 | 7 605 924 | 98 397.00 | 7 478 172 | 0.92% |
TOTAL 03/19/20 | Aa3 | Xxxxx´s | Prantsusmaa | XS1139316555 | EUR | -0.18% | 100 821.00 | 2 000 000 | 000 219.00 | 2 004 380 | 0.25% |
PKO Bank 2.324% 23/01/19 | A3 | Xxxxx´s | Rootsi | XS1019818787 | EUR | 1.19% | 1 027.64 | 7 846 062 | 1 022.51 | 7 806 830 | 0.96% |
SEB 1.875% 14/11/19 | Aa2 | Xxxxx´s | Rootsi | XS0854425625 | EUR | -0.11% | 1 056.16 | 1 305 410 | 1 019.67 | 1 260 318 | 0.15% |
Romania 4.875% 07/11/19 | BBB- | S&P | Rumeenia | XS0852474336 | EUR | -0.25% | 1 105.77 | 2 658 278 | 1 050.96 | 2 526 513 | 0.31% |
Romania 2.875% 28/10/24 | Baa3 | Xxxxx´s | Rumeenia | XS1129788524 | EUR | 1.22% | 991.63 | 4 174 782 | 1 097.54 | 4 620 648 | 0.57% |
Romania 2.75% 29/10/25 | Baa3 | Xxxxx´s | Rumeenia | XS1312891549 | EUR | 1.57% | 1 043.31 | 6 607 268 | 1 080.25 | 6 841 202 | 0.84% |
Allianz 07/07/45 | A | Fitch | Saksamaa | DE000A14J9N8 | EUR | 2.42% | 97 535.76 | 6 729 967 | 99 301.73 | 6 851 819 | 0.84% |
BASF 15/11/19 | A | S&P | Saksamaa | XS1718416586 | EUR | -0.22% | 1 005.80 | 9 541 002 | 1 001.85 | 9 503 549 | 1.17% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Reiting | Reitingu- agentuur* | Emitendi riik | ISIN-kood | Valuuta | Tootlus aegumiseni | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 ** | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
SAP 13/03/21 | A2 | Xxxxx´s | Saksamaa | DE000A2G8VS7 | EUR | 0.01% | 100 666.88 | 9 664 020 | 99 980.00 | 9 598 080 | 1.18% |
Fortum 6% 20/03/19 | BBB | Fitch | Soome | XS0418729934 | EUR | 0.17% | 1 119.97 | 1 859 152 | 1 059.56 | 1 758 876 | 0.22% |
Neste Oil 2.125% 17/03/22 | NR | - | Soome | FI4000148671 | EUR | 0.83% | 102 434.60 | 1 946 257 | 105 753.53 | 2 009 317 | 0.25% |
Neste Oil 4% 18/09/19 | NR | - | Soome | FI4000047360 | EUR | 0.19% | 1 100.24 | 4 297 539 | 1 038.57 | 4 056 644 | 0.50% |
OP Bank 1.125% 17/06/19 | Aa3 | Xxxxx´s | Soome | XS1077588017 | EUR | -0.15% | 1 035.22 | 1 000 021 | 1 011.95 | 977 546 | 0.12% |
Sampo 1.125% 24/05/19 | A3 | Xxxxx´s | Soome | XS1370701549 | EUR | -0.09% | 1 022.79 | 10 502 993 | 1 011.58 | 10 387 932 | 1.27% |
IDAVAN 0 12/11/21 | NR | - | Taani | DK0030406152 | EUR | 8.81% | 0.01 | 4 439 020 | 0.01 | 4 188 690 | 0.51% |
Danske Bank 7% Perpetual | BB+ | S&P | Taani | XS1825417535 | USD | 7.72% | 856.52 | 7 945 739 | 787.88 | 7 507 668 | 0.92% |
Danske Bank 6.125% Perpetual | Ba1 | Xxxxx´s | Taani | XS1586367945 | USD | 7.46% | 795.73 | 3 774 200 | 775.68 | 3 701 542 | 0.45% |
Bank of America 1.875% 10/01/19 | A+ | Fitch | USA | XS1002977103 | EUR | 0.77% | 1 039.28 | 13 315 253 | 1 018.58 | 13 050 000 | 1.60% |
Berkshire Hathaway 0.25% 17/01/21 | AA | S&P | USA | XS1548792420 | EUR | 0.08% | 1 008.39 | 4 167 691 | 1 005.80 | 4 156 986 | 0.51% |
XX Xxxxxx Xxxxx 2.295% 15/08/21 | A2 | Xxxxx´s | USA | US46623EKG34 | USD | 3.48% | 869.51 | 19 876 155 | 855.27 | 18 520 793 | 2.27% |
Xxxxx Fargo 2.1% 26/07/21 | A- | S&P | USA | US949746SA05 | USD | 3.65% | 853.57 | 19 509 812 | 848.42 | 18 372 550 | 2.25% |
AT And T 03/08/20 | A- | Fitch | USA | XS1862437909 | EUR | 0.12% | 1 004.71 | 3 133 690 | 999.69 | 3 118 025 | 0.38% |
AT And T 05/09/23 | BBB | S&P | USA | XS1907118464 | EUR | 0.83% | 1 013.89 | 6 000 000 | 000.99 | 6 752 002 | 0.83% |
UPS 15/07/20 | A1 | Xxxxx´s | USA | XS1323463056 | EUR | -0.04% | 1 010.14 | 7 357 845 | 1 002.87 | 7 304 902 | 0.90% |
Võlakirjade oodatav krediidikahju | -238 275 | - 0.03% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
Aktsiad | 72 111 133 | 83 338 135 | 10.22% | |||||
Arco Vara | Eesti | EE3100034653 | EUR | 1.50 | 1 251 255 | 1.12 | 931 869 | 0.11% |
Ekspress Xxxxx | Eesti | EE3100016965 | EUR | 1.23 | 2 282 456 | 1.04 | 1 928 026 | 0.24% |
EfTEN Balti Kinnisvaraportfell | Eesti | EE3100017138 | EUR | 2.14 | 213 534 | 1.70 | 170 328 | 0.02% |
Lumi Kodud Aiandi osa | Eesti | EE3100143843 | EUR | 1.00 | 1 967 000 | 1.00 | 1 966 607 | 0.24% |
Lumi Kodud Manufaktuuri OÜ | Eesti | EE3100136789 | EUR | 3.59 | 8 625 000 | 3.59 | 8 616 720 | 1.06% |
Roovlimae Holding (Ha Serv) | Eesti | EE3100130790 | EUR | 1 353.49 | 1 607 942 | 1 747.88 | 2 076 481 | 0.25% |
Tallink Xxxxx ¹ | Eesti | EE3100004466 | EUR | 0.72 | 4 893 015 | 1.02 | 6 862 654 | 0.84% |
Tallinna Kaubamaja | Eesti | EE0000001105 | EUR | 5.29 | 4 083 371 | 8.42 | 6 497 040 | 0.80% |
Tallinna Sadam | Eesti | EE3100021635 | EUR | 1.70 | 8 796 334 | 2.04 | 10 555 601 | 1.29% |
Rakuten Inc ¹ | Jaapan | JP3967200001 | JPY | 8.75 | 1 394 186 | 5.85 | 935 717 | 0.11% |
Apranga | Leedu | LT0000102337 | EUR | 1.87 | 1 209 893 | 1.60 | 1 037 654 | 0.13% |
Grigeo | Leedu | LT0000102030 | EUR | 0.69 | 490 906 | 1.33 | 938 100 | 0.12% |
Xxxxx Xxxx | Leedu | LT0000128092 | EUR | 0.57 | 1 007 195 | 0.64 | 1 132 624 | 0.14% |
Novaturas | Leedu | LT0000131872 | EUR | 10.50 | 2 748 900 | 8.00 | 2 094 400 | 0.26% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest | ||||
Siauliu Bankas | Leedu | LT0000102253 | EUR | 0.18 | 610 499 | 0.40 | 1 373 275 | 0.17% | ||||
Silver Screen Holdings | Leedu | LT0000132581 | EUR | 0.50 | 4 021 605 | 0.62 | 4 986 790 | 0.61% | ||||
Grindeks | Läti | LV0000100659 | EUR | 8.41 | 3 350 570 | 6.50 | 2 589 665 | 0.32% | ||||
Olainfarm | Läti | LV0000100501 | EUR | 3.62 | 1 815 923 | 6.70 | 3 360 961 | 0.41% | ||||
Orange | Prantsusmaa | FR0000133308 | EUR | 9.59 | 787 870 | 14.16 | 1 162 451 | 0.14% | ||||
Eastnine | Rootsi | SE0002158568 | SEK | 5.81 | 239 858 | 9.06 | 387 280 | 0.05% | ||||
Metro AG | Saksamaa | DE000BFB0019 | EUR | 18.74 | 1 137 124 | 13.40 | 812 594 | 0.10% | ||||
Daimler | Saksamaa | DE0007100000 | EUR | 67.45 | 1 321 972 | 45.91 | 899 836 | 0.11% | ||||
Ceconomy AG ¹ | Saksamaa | DE0007257503 | EUR | 8.68 | 526 490 | 3.15 | 190 849 | 0.02% | ||||
Siemens | Saksamaa | DE0007236101 | EUR | 111.57 | 6 024 521 | 97.38 | 5 258 520 | 0.65% | ||||
Volkswagen | Saksamaa | DE0007664039 | EUR | 135.48 | 2 438 657 | 138.92 | 2 500 560 | 0.31% | ||||
Kesko | Soome | FI0009000202 | EUR | 21.13 | 1 136 969 | 47.10 | 2 534 734 | 0.31% | ||||
Metsa Board ¹ | Soome | FI0009000665 | EUR | 5.16 | 793 916 | 5.12 | 787 968 | 0.10% | ||||
Neste Oil | Soome | FI0009013296 | EUR | 9.50 | 621 365 | 67.36 | 4 407 365 | 0.54% | ||||
Nokian Renkaat | Soome | FI0009005318 | EUR | 28.65 | 672 867 | 26.82 | 629 921 | 0.08% | ||||
Stora Enso ¹ | Soome | FI0009005961 | EUR | 4.71 | 398 104 | 10.09 | 852 596 | 0.10% | ||||
Roche Holding | Šveits | CH0012032048 | CHF | 217.27 | 1 399 252 | 215.99 | 1 356 422 | 0.17% | ||||
PFNONWOVENS | Tšehhi Vabariik | LU0275164910 | CZK | 31.75 | 862 213 | 31.33 | 888 749 | 0.11% | ||||
Newmont Mining | USA | US6516391066 | USD | 23.78 | 1 578 710 | 30.26 | 1 915 767 | 0.24% | ||||
Bank Saint Petersburg ¹ | Venemaa | RU0009100945 | RUB | 0.78 | 1 801 661 | 0.56 | 698 011 | 0.09% | ||||
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest | |||
Fondiosakud | 129 270 735 | 166 443 533 | 20.42% | |||||||||
Kinnisvarafondid | 52 990 261 | 74 304 707 | 9.12% | |||||||||
EfTEN Kinnisvarafond | EfTEN Capital | Eesti | EE3100097411 | EUR | 1.72 | 24 162 310 | 2.67 | 37 485 488 | 4.60% | |||
EfTEN Kinnisvarafond II | EfTEN Capital | Eesti | EE3100125238 | EUR | 10.57 | 719 511 | 15.02 | 1 021 754 | 0.13% | |||
Birdeye Timber Fund | Birdeye Capital | Eesti | EE3500110186 | EUR | 10.59 | 2 568 212 | 12.88 | 3 125 146 | 0.38% | |||
Birdeye Timber Fund 2 | Birdeye Capital | Eesti | EE3500110269 | EUR | 10.59 | 2 499 448 | 11.65 | 2 749 363 | 0.34% | |||
Usaldusfond EfTEN Real Estate Fund 4 | EfTEN Capital | Eesti | - | EUR | 1.00 | 4 300 783 | 1.01 | 4 338 345 | 0.53% | |||
East Capital Baltic Property Fund II | East Capital Real Estate | Luksemburg | LU0758647282 | EUR | 99.83 | 5 994 774 | 174.87 | 10 501 406 | 1.29% | |||
East Capital Baltic Property Fund III | East Capital Real Estate | Luksemburg | LU1274822847 | EUR | 116.54 | 12 745 223 | 137.92 | 15 083 205 | 1.85% | |||
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
Aktsiafondid | 43 366 532 | 42 970 071 | 5.27% | ||||||
iShares DAX EX | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE0005933931 | EUR | 103.75 | 11 464 012 | 91.06 | 10 062 130 | 1.23% |
iShares STOXX Europe 600 DE | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE0002635307 | EUR | 27.07 | 5 490 498 | 33.16 | 6 724 881 | 0.83% |
iShares STOXX Europe 600 Health Care | Blackrock Asset Management Deutschland | Saksamaa | DE000A0Q4R36 | EUR | 75.31 | 8 283 550 | 69.79 | 7 676 900 | 0.94% |
iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF | Blackrock Asset Management Ireland | Iirimaa | IE00B42Z5J44 | EUR | 39.01 | 4 562 440 | 43.19 | 5 050 781 | 0.62% |
DB X-Trackers MSCI Europe Small Cap | Xtrackers | Luksemburg | LU0322253906 | EUR | 39.34 | 3 934 477 | 36.65 | 3 664 500 | 0.45% |
Invesco Asia Opportunities Equity Fund | Invesco Management | Luksemburg | LU0115143082 | EUR | 104.42 | 200 000 | 93.39 | 178 877 | 0.02% |
SEF-LHV Persian Gulf Fund | Swedbank Management Company S.A. | Luksemburg | LU1138349862 | EUR | 6.01 | 147 976 | 10.66 | 262 146 | 0.03% |
Pictet Water P Cap | Pictet Funds Europe | Luksemburg | LU0104884860 | EUR | 159.03 | 570 720 | 273.87 | 982 855 | 0.12% |
Fondul Proprietatea | Xxxxxxxxx Asset Management | Rumeenia | ROFPTAACNOR5 | XXX | 0.13 | 350 244 | 0.19 | 454 423 | 0.06% |
Aberdeen Emerging Markets Equity Income Fund | Aberdeen Asset Managers | USA | US00301W1053 | USD | 9.07 | 344 815 | 5.55 | 220 808 | 0.03% |
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund ¹ | WisdomTree Investments | USA | US97717W8516 | USD | 41.19 | 7 786 503 | 40.52 | 7 466 967 | 0.92% |
Xxxxxxxxx Emerging Markets Fund | Xxxxxxxxx Investment Management | USA | US8801911012 | USD | 13.92 | 231 297 | 11.53 | 224 803 | 0.03% |
Erakapitalifondid | 32 913 942 | 49 168 755 | 6.03% | ||||||
Usaldusfond BaltCap Infrastructure Fund | BaltCap | Eesti | - | EUR | 1.00 | 783 282 | 0.98 | 765 251 | 0.09% |
Usaldusfond Superangel One | Superangel | Eesti | - | EUR | 1.00 | 358 309 | 0.80 | 287 022 | 0.04% |
Tera Ventures II Usaldusfond | Tera Ventures | Eesti | - | EUR | 1.00 | 14 672 | - 0.62 | - 9 154 | 0.00% |
Usaldusfond Trind Ventures Fund I | Trind Ventures | Eesti | EE3500110285 | EUR | 1.00 | 307 545 | 0.61 | 188 321 | 0.02% |
Baltcap Lithuania SME Fund KÜB | BaltCap | Leedu | - | EUR | 1.00 | 621 714 | 3.31 | 2 060 652 | 0.25% |
KJK Fund III S.C.A. SICAV-RAIF | KJK Management | Luksemburg | LU1840779810 | EUR | 1 000.00 | 1 650 000 | 953.29 | 1 572 928 | 0.19% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | KJK Management | Luksemburg | LU0802715499 | EUR | 235.71 | 225 745 | 2 195.87 | 2 103 070 | 0.26% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan | KJK Management | Luksemburg | LU0871721717 | EUR | 241.56 | 230 885 | 2 186.13 | 2 089 499 | 0.26% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1088021974 | EUR | 1 178.85 | 6 407 238 | 2 169.95 | 11 794 045 | 1.45% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1246890583 | EUR | 958.79 | 886 991 | 2 142.82 | 1 982 351 | 0.24% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1367089452 | EUR | 1 122.30 | 908 636 | 2 052.12 | 1 661 433 | 0.20% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1448083474 | EUR | 1 235.53 | 912 705 | 2 166.83 | 1 600 666 | 0.20% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1570390598 | EUR | 1 455.63 | 928 689 | 2 136.74 | 1 363 236 | 0.17% |
KJK Fund II Sicav-SIF Balkan Discovery | KJK Management | Luksemburg | LU1780616741 | EUR | 1 802.24 | 950 358 | 1 871.15 | 986 695 | 0.12% |
BaltCap Private Equity Fund II | BaltCap | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 4 689 568 | 1.43 | 6 700 713 | 0.82% |
BPM Mezzanine Fund SICAV-SIF SCA | BPM Capital | Luksemburg | LU2870209652 | EUR | 1.00 | 4 950 439 | 1.18 | 5 820 445 | 0.71% |
Emitent/väärtpaberi nimetus | Fondivalitseja | Päritoluriik | ISIN-kood | Valuuta | Keskmine soetushind ühikule | Keskmine soetusväärtus kokku | Turuväärtus ühikule 31.12.2018 | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
Karma Ventures I SICAV-SIF | Karma Ventures | Luksemburg | - | EUR | 1.00 | 2 152 019 | 0.76 | 1 634 594 | 0.20% |
BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. | BaltCap | Läti | - | EUR | 1.00 | 521 352 | 0.61 | 317 160 | 0.04% |
KS EuVECA Livonia Partners Fund I | Livonia Partners | Läti | - | EUR | 1.00 | 5 413 795 | 1.15 | 6 249 828 | 0.77% |
Krediidiasutuse nimi | Hoiuse liik | Päritoluriik | Reiting | Reitinguagentuur* | Algus- kuupäev | Alusvara nimetus | Intress | Xxxx-tähtaeg | Hoiustatud summa | Turuväärtus kokku | Osakaal xxxxx xxxxxx puhas- väärtusest |
2. Hoiused | 31 828 566 | 3.90% | |||||||||
Arvelduskontod | |||||||||||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | CHF | 30 065 | 30 065 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | EUR | 28 593 491 | 28 593 491 | 3.51% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | JPY | 4 845 | 4 845 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | XXX | 60 624 | 60 624 | 0.01% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | RUB | 35 776 | 35 776 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | SEK | 10 630 | 10 630 | 0.00% | |||
SEB Pank | Nõudmiseni hoius | Eesti | A+ | S&P | USD | 3 093 135 | 3 093 135 | 0.38% | |||
3. Muud xxxxx | 3 858 155 | 0.47% | |||||||||
Muud nõuded | 583 436 | 0.07% | |||||||||
Laekumata dividendid | 3 274 719 | 0.40% | |||||||||
XXXXX KOKKU | 815 977 550 | 100.11% | |||||||||
Fondi kohustused | - 869 349 | - 0.11% | |||||||||
XXXXX XXXXXX PUHASVÄÄRTUS | 815 108 201 | 100.00% |
* Lühendatud reitinguagentuuride täisnimed on Xxxxx´s Investor Service, Standard&Poors Corporation xx Xxxxx IBCA.
** Ühiku turuhind sisaldab selleks kuupäevaks kogunenud intressi.
¹ Investeering, mille väärtus on võrreldes eelneva perioodiga oluliselt (üle 10%) muutunud. |
2 Reguleeritud turul mittekaubeldavad võlaväärtpaberid. |
Reguleeritud turul mittekaubeldavate finantsvarade väärtuse hindamiseks kasutab AS LHV Varahaldus vastavalt veebilehel xxx.xx avalikustatud eeskirjale „LHV Varahalduse investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise sisemised protseduurireeglid“ aktiivse turu kõrgeimat ostunoteeringut hindamispäeva seisuga (last bid-price), mis saadakse infotarnija (Bloomberg) vahendusel.
Sõltumatu vandeaudiitori aruanne
LHV Pensionifond L osakuomanikele
Meie arvamus
Meie arvates kajastab aastaaruanne kõigis olulistes osades õiglaselt AS-i LHV Varahaldus (Fondivalitseja) poolt valitsetava LHV Pensionifond L (Fond) finantsseisundit seisuga 31. detsember 2019 ning sellel kuupäeval lõppenud majandusaasta finantstulemust ja rahavoogusid kooskõlas investeerimisfondide seadusega.
Mida me auditeerisime
Xxxx poolt auditeeritud Fondi aastaaruanne sisaldab:
• raamatupidamise aastaaruannet, mis sisaldab:
- bilanssi seisuga 31. detsember 2019;
- tulude ja kulude aruannet eeltoodud kuupäeval lõppenud majandusaasta kohta;
- Fondi puhasväärtuse muutumise aruannet eeltoodud kuupäeval lõppenud majandusaasta kohta;
- rahavoogude aruannet eeltoodud kuupäeval lõppenud majandusaasta kohta; ja
- raamatupidamise aastaaruande lisasid, mis sisaldavad olulisi arvestuspõhimõtteid ja muud selgitavat infot;
• investeeringute aruannet; ning
• tehingu- ja vahendustasude aruannet.
Arvamuse alus
Viisime auditi läbi kooskõlas rahvusvaheliste auditeerimisstandarditega (ISA-d). Meie kohustused vastavalt nendele standarditele on täiendavalt kirjeldatud meie aruande osas „Audiitori kohustused seoses Fondi aastaaruande auditiga“.
Usume, et kogutud auditi tõendusmaterjal on piisav ja asjakohane meie arvamuse avaldamiseks.
Sõltumatus
Oleme Fondivalitsejast ja Fondist sõltumatud kooskõlas Rahvusvaheliste Arvestusekspertide Eetikakoodeksite Nõukogu (IESBA) poolt välja antud kutseliste arvestusekspertide eetikakoodeksiga (IESBA koodeks) ja Eesti Vabariigi audiitortegevuse seaduses sätestatud eetikanõuetega. Oleme täitnud oma muud eetikaalased kohustused vastavalt IESBA koodeksile ja Eesti Vabariigi audiitortegevuse seaduse
eetikanõuetele.
Muu informatsioon
Fondivalitseja juhatus vastutab muu informatsiooni eest. Muu informatsioon hõlmab tegevusaruannet (kuid xx xxxxx aastaaruannet ega meie vandeaudiitori aruannet).
Meie arvamus Fondi aastaaruande kohta xx xxxxx muud informatsiooni ja me ei avalda muu informatsiooni kohta kindlustandvat arvamust.
AS PricewaterhouseCoopers
Xxxxx xxx 00, 00000 Xxxxxxx; tegevusluba nr 6; registrikood: 10142876
Fondi aastaaruande auditeerimise käigus on meie kohustus lugeda muud informatsiooni ja kaaluda seda tehes, kas muu informatsioon sisaldab olulisi vasturääkivusi Fondi aastaaruandega või meie poolt auditi käigus saadud teadmistega või tundub muul viisil olevat oluliselt väärkajastatud. Kui me teeme tehtud töö põhjal järelduse, et muu informatsioon on oluliselt väärkajastatud, oleme kohustatud selle info oma aruandes välja xxxxx. Xxxx xx ole sellega seoses midagi välja tuua.
Fondivalitseja juhatuse ja nende, xxxxx ülesandeks on Fondi valitsemine, kohustused seoses Fondi aastaaruandega
Fondivalitseja juhatus vastutab Fondi aastaaruande koostamise ja õiglase esitamise eest kooskõlas investeerimisfondide seadusega ja sellise sisekontrollisüsteemi rakendamise eest, nagu Fondivalitseja juhatus peab vajalikuks, võimaldamaks pettusest või veast tulenevate oluliste väärkajastamisteta Fondi aastaaruande koostamist.
Fondi aastaaruande koostamisel on Fondivalitseja juhatus kohustatud hindama Fondi jätkusuutlikkust, avalikustama vajadusel infot tegevuse jätkuvusega seotud asjaolude xxxxx xx kasutama tegevuse jätkuvuse printsiipi, välja arvatud juhul, kui Fondivalitseja juhatus kavatseb Fondi likvideerida või tegevuse lõpetada või tal puudub realistlik alternatiiv eelnimetatud tegevustele.
Need, xxxxx ülesandeks on valitsemine, vastutavad Fondi finantsaruandlusprotsessi üle järelevalve teostamise eest.
Audiitori kohustused seoses Fondi aastaaruande auditiga
Meie eesmärk on saada põhjendatud kindlus selle kohta, kas Fondi aastaaruanne tervikuna on pettusest või veast tulenevate oluliste väärkajastamisteta, xx xxxx välja audiitori aruanne, mis sisaldab meie arvamust.
Kuigi põhjendatud kindlus on kõrgetasemeline kindlus, ei xxxx ISA-dega kooskõlas läbiviidud audit garantiid, et oluline väärkajastamine alati avastatakse. Väärkajastamised võivad tuleneda pettusest või veast xx xxxx peetakse oluliseks siis, kui võib põhjendatult eeldada, et need võivad kas üksikult või koos mõjutada kasutajate poolt Fondi aastaaruande alusel tehtavaid majanduslikke otsuseid.
Kooskõlas ISA-dega läbiviidud auditi käigus kasutame me kutsealast otsustust ja säilitame kutsealase skeptitsismi. Samuti me:
• tuvastame ja hindame xxxxx, et Fondi aastaaruandes võib olla olulisi väärkajastamisi tulenevalt pettusest või veast, kavandame ja teostame auditiprotseduurid vastavalt tuvastatud riskidele ning kogume piisava ja asjakohase auditi tõendusmaterjali meie arvamuse avaldamiseks. Pettusest tuleneva olulise väärkajastamise mitteavastamise risk on suurem kui veast tuleneva väärkajastamise puhul, sest xxxxxx võib tähendada varjatud kokkuleppeid, võltsimist, tahtlikku tegevusetust, vääresitiste tegemist või sisekontrollisüsteemi eiramist;
• omandame arusaama auditi kontekstis asjakohasest sisekontrollisüsteemist, selleks, et kujundada auditiprotseduure sobivalt antud olukorrale, kuid mitte selleks, et avaldada arvamust Fondi sisekontrollisüsteemi tõhususe kohta;
• hindame kasutatud arvestuspõhimõtete asjakohasust ning Fondivalitseja juhatuse poolt tehtud raamatupidamislike hinnangute ja nende kohta avalikustatud info põhjendatust;
• otsustame, kas Fondivalitseja juhatuse poolt kasutatud tegevuse jätkuvuse printsiip on asjakohane ning kas kogutud auditi tõendusmaterjali põhjal on olulist ebakindlust põhjustavaid sündmusi või tingimusi, mis võivad tekitada märkimisväärset kahtlust Fondi jätkusuutlikkuses. Kui me järeldame, et eksisteerib oluline ebakindlus, oleme kohustatud oma audiitori aruandes juhtima tähelepanu infole, mis on selle kohta avalikustatud Fondi aastaaruandes, või kui avalikustatud info on ebapiisav, siis modifitseerima
oma arvamust. Meie järeldused tuginevad audiitori aruande kuupäevani kogutud auditi tõendusmaterjalil. Tulevased sündmused või tingimused võivad siiski põhjustada Fondi tegevuse jätkumise lõppemist;
• hindame Fondi aastaaruande üldist esitusviisi, struktuuri ja sisu, sealhulgas avalikustatud informatsiooni, ning seda, kas Fondi aastaaruanne esitab toimunud tehinguid ja sündmusi viisil, millega saavutatakse õiglane esitusviis.
Me vahetame infot nendega, xxxxx ülesandeks on Fondi valitsemine, muu hulgas auditi planeeritud ulatuse ja ajastuse ning oluliste auditi tähelepanekute kohta, sealhulgas auditi käigus tuvastatud oluliste
sisekontrollisüsteemi puuduste kohta.
AS PricewaterhouseCoopers
Xxxxxx Xxxx
Vandeaudiitor, litsents nr 568
30. märts 2020 Tallinn, Eesti