Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
30. september 2016
Investeerimispõhimõtted Riskiaste
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia) on kohustusliku kogumispensioni võimaldamiseks loodud lepinguline investeerimisfond. Fondi eesmärgiks on saavutada vara väärtuse pikaajaline kasv, investeerides kuni 25% varadest aktsiatesse, aktsiafondidesse ja muudesse aktsiatega sarnastesse instrumentidesse ning ülejäänud osa võlakirjadesse, rahaturuinstrumentidesse, hoiustesse, kinnisasjadesse xx xxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx risk Kõrgem risk
Väiksem võimalik tulu Kõrgem võimalik tulu
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Skaalal toodud kategooriad põhinevad Fondi vara väärtuse kõikumisele viimase viie aasta jooksul.
Üldandmed
Fondivalitseja Swedbank Investeerimisfondid AS
Fondijuht Xxxxxx Xxxx
Asutamisaasta 2002
Tootluse standardhälve (viimase 3 a põhjal) 2.5%
Portfell varaklasside järgi
Fondiosaku puhasväärtus (NAV) Xxxxx xxxxxx puhasväärtus
0.95588 EUR
262 247 855 EUR
Võlakirjad
Raha ja deposiidid
Keskmine haldustasu aastas** 0.94%
Sisenemistasu 0.0%
Väljumistasu 1.0%
Aktsiad Kinnisvara
3.9%
12.5%
55.4%
28.2%
Fondi tootlus*
Fondiosaku puhasväärtus (NAV)
Aktsiaportfell regioonide järgi
1.00
0.95
0.90
0.85
0.80
0.75
Euroopa
Kesk‐ ja Xxx‐ Euroopa
USA
Baltikum Globaalne
2.6%
3.1%
13.0%
50.3%
30.9%
0.70
0.65
0.60
Võlakirjaportfell regioonide järgi
6.8%
16.6%
16.7%
59.9%
06.2002
06.2003
06.2004
06.2005
06.2006
06.2007
06.2008
06.2009
06.2010
06.2011
06.2012
06.2013
06.2014
06.2015
06.2016
Euroopa
aasta algusest 1 kuu 3 kuud 1 aasta 2 aastat 3 aastat 5 aastat loomisest
Tootlus* | 1.0% | ‐0.1% | 0.9% | 1.9% | 2.2% | 7.8% | 18.8% | 49.6% |
Aasta baasil | 1.9% | 1.1% | 2.5% | 3.5% | 2.9% | |||
2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
Tootlus* | ‐19.9% | 7.2% | 5.8% | ‐1.0% | 9.1% | 1.8% | 5.0% | 0.4% |
Suurimad investeeringud
Baltikum
Kesk‐ ja Xxx‐ Euroopa
Globaalne
Portfell valuutade järgi
Aktsiaportfell | Osakaal | |||
Amundi ETF MSCI Europe UCITS ETF | 6.2% | EUR | 95.4% | |
EC Private Equity Fund of Funds SICAV‐FIS | 1.9% | |||
Vanguard S&P 500 Index Fund ETF Shares USA | 1.0% | USD | 4.4% | |
Alpha Cee LI L.P. | 0.7% | |||
SPDR S&P 500 ETF (USD) | 0.6% | CHF | 0.2% | |
Võlakirjaportfell | Osakaal | |||
Allianz Euro Oblig Court Terme ISR I | 7.3% | SEK | 0.1% | |
Deposit ‐ Swedbank AS (EUR) | 6.7% | |||
iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged | 6.3% | |||
iShares Euro Corporate Bond BBB‐BB UCITS ETF | 5.5% | |||
iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF | 5.4% | |||
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
** Fondi keskmise haldustasu arvutamise metoodika leiate kohustuslike pensionifondide prospektist.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
30. september 2016
Fondijuhi kommentaar
Swedbank Pensionifond K2 tootlus oli septembris ‐0.1% ning tootlus aasta algusest on 1.0%.
Turuülevaade
Septembrikuu finantsturgudel oli üsnagi uudisterohke. Meie pensionifondi olulisemad varaklassid lõpetasid kuu mitmesuunaliselt, kuid kokkuvõttes üksteist tasakaalustades. Seega lõppes hoolimata kuusisesest kõikumisest september pensionifondi jaoks xxxxx tasemel, xxxx algas. Fookuses olid eelkõige keskpankade tegevus, kuid järjest enam ka USA presidendivalmistega seotu ning mured süsteemse tähtsusega Deutsche Banki kapitaliseerituse pärast. Brenti naftabarreli hind tõusis septembris 4,3% (USA dollarites), sest OPEC‐i liikmesriikidel õnnestus üllatuslikult jõuda kokkuleppele tootmismahtude piiramise osas.
Xxxxxxx jaoks üsna ootuspäraselt jättis USA Föderaalreserv septembris baasintressimäära tõstmata. Siiski jätab praegune USA keskpanga retoorika üsna xxxx ruumi võimalusele, et intressimäärade tõstmisega juba käesoleva xxxxx xxxxx siiski ei jätkataks. See juhtub analüütikute hinnangul ja enam‐vähem stabiilse USA makrostatistika korral tõenäolisemalt xxxx detsembri istungil kui presidendivalimistele eelneval novembrikuu istungil.
Kui septembri alguses üllatas USA tööturu statistika finantsturge üsnagi negatiivselt, siis oktoobri alguses avaldatud andmed olid samuti allpool ootuseid – nende kohaselt loodi septembris 156 tuhat uut töökohta. Tarbijahindade kasv USA‐s oli oodatust xxxxx kiirem. Septembri alguses üllatuslikult nõrkust näidanud tööstus‐ ja teenindussektori ostujuhtide usaldusindeksid osutusid xxxx ajutiseks ilminguks. Oktoobri alguses avaldatud tööstussektori ostujuhtide usaldusindeks oli oluliselt tugevam, tõustes rohkem kui kahe punkti võrra tagasi kasvu näitavale tasemele (51,5). Olulise xxxxx xxxx xx indeksi uute tellimuste alamkomponent, mis lubab lähikuudel oodata tööstussektori edasist tugevnemist.
Euroopa keskpanga 8. septembri istungilt oodati otsust võlakirjade kokkuostuprogrammi võimaliku pikendamise kohta. Mitte just liiga konkreetsetel põhjustel oli finantsturgudel hakanud augusti jooksul kujunema konsensusarvamus, mille kohaselt keskpank teatab stiimulmeetmete pikendamisest ja/või kokkuostuprogrammi tingimuste õgvendamisest. Xxxxx Xxxxxx viide, et teemat isegi ei võetud istungil jutuks, mõjus hetkelise külma xxxxxx xxx globaalsetele aktsia‐ kui võlakirjaturgudele. Brexit aga pole Euroopa majanduskasvule laiemalt suurt mõju avaldanud ning euroala tootmissektori ostujuhtide indeks tõusis septembris 52,6 punkti tasemele. Tootmissektor on väga tugev Saksamaal, mõnevõrra nõrgem Prantsusmaal ja Itaalias. Ühendkuningriikides on xxxxx esialgset Brexiti hääletuse järgset nõrgenemist ostujuhtide kindlustunne hüppeliselt paranenud, ent tööstussektorit on selgelt toetanud ka odavnenud naelsterlingi kurss.
Hiina majanduskasv püsis septembris augustiga võrreldes stabiilsena – nii tootmis‐ kui teendindussektori ostujuhtide kindlustunde indeksid püsisid seniste tasemete lähedal. Kinnisvarahindade tõus Hiinas jätkus ning elavnenud majanduskasvule viitasid ka kiirenenud ekspordi‐ ja impordikasv.
Septembris oli meie fondi aktsiaportfelli tugevaimaks regionaalseks turuks taas arenev Aasia (+1,0%, kõik tootlused on näidatud eurodes), millele sekundeeris Jaapani aktsiaturg (+1,0%). Kodumaiseid aktsiaid usinalt kokku ostev Jaapani keskpank teatas ka muutustest võlakirjade ostuprogrammis. Aktsiaturge üldisemas plaanis mõjutas septembris negatiivselt Xxxxxx Xxxxxx kasvanud populaarsus. USA aktsiad kaotasid väärtuses 0,6%. Xxxxx tulemust näitasid xx Xxxxxx‐Ameerika aktsiad (‐1,4%), sealjuures nõrgendas Trumpi tugevnenud reiting eelkõige Mehhiko aktsiate väärtust. Lääne‐Euroopa aktsiad jäid kuu algusega võrreldes muutumatule tasemele, negatiivselt mõjus USA justiitsministeeriumi esitatud oodatust suurem trahvinõue Deutsche Bank’ile. Kesk‐ ja Xxx‐Euroopa (sh. Türgi) aktsiad kaotasid oma väärtusest 2,0%, tuge ei andnud ka euro suhtes nõrgenenud Türgi liir. Baltikumi aktsiaturud seevastu tugevnesid 0,5%. Euro kurss tugevnes marginaalselt USA dollari suhtes (+0,7%).
Meie fondi põhiliste võlakirjavaraklasside jaoks oli september erisuunaline. Euroala valitsuste võlakirjade intressimäärad naasid kuu lõpuks ajalooliste madaltasemete lähedale. Saksamaa 2‐aastase riigivõlakirja intressimäär kukkus 7 baaspunkti ja 10‐aastase riigivõlakirja intressitase langes 5 baaspunkti. Mured Deutsche Bank’i ümber mõjutasid negatiivselt krediidiriskiga võlakirju – riskipreemiad nii investeerimisjärgu reitinguga kui ka sellest madalama kvaliteediga võlakirjade jaoks tõusid xxxxx. Samas andis Föderaalreservi otsus jätta intressimäärad muutmata olulise tõuke arenevate turgude võlakirjadele, mis tugevnesid kuu teisel poolel, tehes tasa kuu alguse nõrkuse. Nõrkust näitasid aga siiski Türgi võlakirjad, sest reitinguagentuur Xxxxxx langetas riigi reitingu spekulatiivsele tasemele, mis tõi endaga xxxxx sundmüügi osade investorite poolt. Fondi võlakirjaportfelli peamistest varaklassidest nõrgenesid Euroala investeerimisjärgu reitinguga ettevõtete võlakirjad 0,2%. Eurodes denomineeritud arenevate turgude võlakirjad tugevnesid 0,1%. Euroopa spekulatiivsete võlakirjade varaklass nõrgenes 0,8% võrra.
Väljavaade
Suurendame aktsiaosakaalu fondis tagasi neutraalsele tasemele. Globaalne majanduskasv on kiirenemas, keskpankade poliitika püsib stimuleerivana ning analüütikute ootused ettevõtete kasumite osas on optimistlikumaks muutunud. Regionaalselt vähendame Lääne‐Euroopa aktsiate üldist osakaalu neutraalsest madalamale tasemele. Näeme siin teatavaid xxxxx xxxx jätkuvatele pangandussektori probleemidele ning poliitilise ebamäärasuse tõttu. Samas suurendame USA xx Xxxxxx aktsiate osakaalu.
Võlakirjaportfellis hoiame intressimäärariski suhteliselt tagasihoidlikul tasemel, s.t. eelistame lühema tähtajaga võlakirju. Arenenud piirkondade valitsuste võlakirjade intressid püsivad väga madalal ning meie hinnangul on nendelt tasemetelt pigem tõenäoline intressimäärade tõus aasta viimastel kuudel. Xxxxx xxxxx ning uue alguses kiireneb tõenäoliselt ka inflatsioonitempo nii euroalal kui USA‐s eelkõige energiahindadega seotud baasefektide tõttu ning seegi peaks intressimäärad tõusule suunama. Samuti ootame, et USA Föderaalreserv tõstab detsembris baasintressimäära, mis mõjutab ka pikemaajalise tähtajaga võlakirjade intresse arenenud riikides pigem tõusu suunas.
Oleme jätkuvalt positiivselt meelestatud euroala ettevõtete investeerimisjärgu krediidikvaliteediga võlakirjade varaklassi väljavaadete suhtes. Ootame, et nõudlus ettevõtete võlakirjade järele püsib kõrgena, sest nad pakuvad kõrgema potentsiaalse tootlusega alternatiivi väga madalal intressitasemel kauplevatele valitsuse võlakirjadele. Ettevõtete võlakirjade hindu toetab endiselt ka Euroopa Keskpanga võlakirjaostude programm. Suurendasime mõnevõrra inflatsiooniootuste tõusuga seotud börsil kaubeldava fondi osakaalu.
*Kommentaaris indeksitele viitamine ei tähenda, et fondi investeerimispoliitika oleks seotud nimetatud või mõne teise indeksi tootluse järgimisega.
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
** Fondi keskmise haldustasu arvutamise metoodika leiate kohustuslike pensionifondide prospektist.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.