Swedbank Pensionifond K1 (Konservatiivne strateegia)
Swedbank Pensionifond K1 (Konservatiivne strateegia)
30. november 2016
Investeerimispõhimõtted Riskiaste
Swedbank Pensionifond K1 (Konservatiivne strateegia) on kohustusliku kogumispensioni võimaldamiseks loodud lepinguline investeerimisfond. Fondi eesmärgiks on saavutada vara väärtuse pikaajaline kasv, investeerides 100% varadest võlakirjadesse, rahaturuinstrumentidesse, hoiustesse, investeerimisfondidesse, mille vara võib investeerida eelpoolnimetatud väärtpaberitesse ja hoiustesse ning muusse samalaadsesse varasse. Fond ei investeeri aktsiatesse ja kinnisasjadesse ega vastavatesse investeerimisfondidesse.
Xxxxxxx risk Kõrgem risk
Väiksem võimalik tulu Kõrgem võimalik tulu
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Skaalal toodud kategooriad põhinevad Fondi vara väärtuse kõikumisele viimase viie aasta jooksul.
Tootluse standardhälve (viimase 3 a põhjal) 1.3%
Üldandmed Portfell varaklasside järgi
Fondivalitseja Swedbank Investeerimisfondid AS
31.6%
68.4%
Fondijuht Xxxxxx Xxxx
Asutamisaasta 2002
Fondiosaku puhasväärtus (NAV) Xxxxx xxxxxx puhasväärtus
0.83257 EUR
55 979 499 EUR
Võlakirjad
Kaalutud keskmine reiting A
Kaalutud keskmine kestus, aastad 2.1
Haldustasu aastas 0.61%
Sisenemistasu 0.0%
Väljumistasu 1.0%
Raha ja deposiidid
Fondi tootlus* Võlakirjaportfell regioonide järgi
0.87
0.84
0.81
0.78
0.75
Fondiosaku puhasväärtus (NAV)
Euroopa
Kesk‐ ja Xxx‐ Euroopa
Baltikum
2.3%
4.2%
93.5%
0.72
0.69
0.66
0.63
Portfell reitingute järgi
0.0%
15.7%
18.3%
Aaa Aa
06.2002
06.2003
06.2004
06.2005
06.2006
06.2007
06.2008
06.2009
06.2010
06.2011
06.2012
06.2013
06.2014
06.2015
06.2016
A 66.1%
Tootlus* | 0.7% | ‐0.5% | ‐0.9% | 0.5% | 0.0% | 2.5% | 12.4% | 30.3% |
Aasta baasil | 0.5% | 0.0% | 0.8% | 2.4% | 1.9% | |||
2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | |
Tootlus* | ‐9.3% | 6.2% | 2.2% | 1.9% | 6.9% | 0.0% | 3.2% | ‐0.9% |
aasta algusest 1 kuu 3 kuud 1 aasta 2 aastat 3 aastat 5 aastat loomisest
Baa
Portfell kestuse järgi
Suurimad investeeringud
kuni 1 aastat
60.5%
1‐3 aastat | 4.0% | ||
3‐5 aastat | 13.3% | ||
5‐7 aastat | 18.8% | ||
7‐10 aastat | 3.5% | ||
üle 10 aasta | 0.0% |
Portfell | Osakaal |
iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged | 8.8% |
Allianz Euro Oblig Court Terme ISR I | 8.6% |
iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF | 8.4% |
iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF | 8.2% |
Deposit‐ Nordea Bank Finland Plc Estonia Branch (EUR) | 7.5% |
Deposit ‐ Swedbank AS (EUR) | 5.4% |
Rabobank EUR 4.125% 12.01.2021 | 2.6% |
Deposit ‐ Swedbank AS (EUR) | 2.3% |
Nestle Finance Int EUR 1.75% 12.09.22 | 1.8% |
France, OAT 0.500% 25.05.2026 | 1.8% |
Portfell valuutade järgi
EUR 100.0%
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.
Swedbank Pensionifond K1 (Konservatiivne strateegia)
30. november 2016
Fondijuhi kommentaar
Swedbank Pensionifond K1 tootlus oli novembris ‐0.5% ning tootlus aasta algusest on 0.7%.
Turuülevaade
Novembrikuu tõi endaga xxxxx mitmeid olulisi sündmuseid, mis finantsturgude varaklassides leidsid üsnagi eripalgelist peegeldust. Kasvanud inflatsiooniootuste taustal langesid eelkõige pikemate tähtaegadega võlakirjade hinnad. Novembri alguses oodati väga tasavägiste ennustuste taustal põnevusega USA presidendivalimiste tulemusi. Finantsturgude eelhäälestus viitas, et turud uskusid pigem Xxxxxxx Xxxxxxxx võitu ning vastupidine tulemus võiks osutuda negatiivseks trigeriks. Tegelikkuses aga ei põhjustanud Xxxxxx Xxxxxx valituks osutumine enamat, kui paaritunnise languse aktsiaturgudel ning kokkuvõttes jäi reaktsioon uudisele selgelt positiivseks (v.a. üksikud arenevad regioonid). Kuu viimasel päeval jõuti OPECi kohtumisel kokkuleppele nafta tootmismahtude piiramise osas ning see viis nafta hinna kuu lõikes 4,5% kõrgemale (USA dollarites).
Ebaselgus ning ‐kindlus selles osas, milliseks täpselt osutub Xxxxxx Xxxxxx poliitika Valges Majas, on väga suur. Valimiskampaania vältel xxxxx Xxxxx maksukärpeid ja infrastruktuuri investeeringute suurendamist, millel on majanduskasvule positiivne mõju. Teisalt aga tulid lauale ka võimalikud kaubanduspiirangud mitmete oluliste partnerriikide suhtes ning taoline suund võib mõjutada nii USA kui ka globaalset majanduskasvu negatiivselt. Sealjuures Ladina‐Ameerika riigid eesotsas Mehhikoga oleksid suurimaid kaotajaid võimalike Xxxxxx xxxxx kehtestatavate kaubanduspiirangute tõttu.
USA majandustatistika oli novembris tugevapoolsem ning ka üllatused avaldatud näitajates olid enamjaolt positiivses suunas. Novembris loodi USA majanduses enam vähem ootustele vastavalt 178 tuhat uut töökohta. Järsu xxxxx allapoole tegi töötuse määr, langedes 4,9%‐lt 4,6%‐le. Selle taga olid aga suures osas tehnilised põhjused, s.t. tööturul osalejate määra xxxxxx. ISM‐i tööstussektori ostujuhtide kindlustunde indeks tugevnes märkimisväärselt ja ootusi ületades (53,2).
Euroopas osutavad tõusnud tarbijausalduse ning ostujuhtide kindlustunde uuringud SKT kasvu mõningasele tugevnemisele. Poliitiline risk Euroopas on samas jätkuvalt xxxxxx tasemel ning tuleneb väga erinevatest geograafilistest piirkondades. Detsembril alguses toimunud Itaalia referendumil ütlesid itaallased valitsuse ettepanekule põhiseaduse muudatuste osas selge “ei”. See viis valitsuse tagasiastumiseni ning võib avaldada mõju riigi nõrga pangandussektori rekapitaliseerimisplaanidele. Euroopa keskpanga 8. detsembri istungilt oodati sõnumit stimuleeriva rahapoliitika oluliseks osaks xxxxx xxxxxx kokkuostuprogrammi jätkumise või võimaliku koomaletõmbamise osas. Et keskpank ei olnud sel korral finantsturgude ootusi ennetavalt suunanud, võis istungil otsustatav turgude hinnatasemeid oluliselt mõjutada.
Hiina majanduskasv püsib „ettenähtud“ tasemetel ‐ ametlik SKT reaalkasv kolmandas kvartalis oli 6.7%. Nii tööstustoodang, jaekaubandus kui ekspordistatistika olid mõnevõrra allpool ootusi. Ehkki Xxxxx mainis kampaania jooksul korduvalt võimalike xxxxx xx Hiina kaupadele, ei lasknud sealsed aktsiaturud end neist oletusist olulisel määral häirida. Jaapan on seni Xxxxxx valimisvõidust selgelt kasu saanud, sest jeen nõrgenes oluliselt. See mõjub inflatsioonitempot kiirendavalt, toetab eksporti ja majanduskasvu.
Meie fondi põhiliste võlakirjavaraklasside jaoks jätkus xxxxxx xx ka novembris. Intressimäärad liikusid kuu jooksul valdavalt tõusujoones, sest USA valimistulemused suurendasid võimalike kaubandusbarjääride kehtestamise, suurenenud infrastruktuuri investeeringute ning seega ka kiirema inflatsioonitempo tõenäosust. Märkimisväärsem oli tõus kaugemate tähtaegade osas. Ehkki Euroala rahapoliitika on endiselt ülimalt stimuleeriv, ei ole pikalt kestnud negatiivsetes intressimäärades finantskeskkonna jaoks ometigi ka midagi jätkusuutlikku või normaalset. Detsembri alguse Euroopa keskpanga istungil otsustatud võlakirjade kokkuostuprogrammi jätkumine saabuva aasta aprillis endisest väiksemas mahus viiski kaugema tähtajaga võlakirjade intressimäärad edasise tõusu suunas. Novembris langes Saksamaa 2‐ aastase riigivõlakirja intressimäär 13 baaspunkti, seevastu 10‐aastase riigivõlakirja intressitase tõusis 11 baaspunkti. Riskipreemiad nii investeerimisjärgu reitinguga kui ka sellest madalama kvaliteediga võlakirjade jaoks Euroopas xxxxx tõusid.
Väljavaade
Hoiame fondi portfellis intressimäärariski suhteliselt tagasihoidlikul tasemel, s.t. eelistame lühema tähtajaga võlakirju. Ehkki arenenud piirkondade valitsuste võlakirjade intressid on väga madalatelt tasemetelt mõnevõrra tõusnud ühes kerkinud inflatsiooniootustega, on meie hinnangul tõenäoline riiklike võlakirjade intresside tõusu jätkumine. Uue aasta alguses kiireneb ka keskpanga värske hinnangu põhiselt inflatsioonitempo euroalal ning seegi toetab intressimäärade tõusu. Samuti hindab turg USA Föderaalreservi poolt sisse suhteliselt xxxx baasintressitõuse. Kiirenev majanduskasv USA‐s, inflatsioon järgmisel aastal ning uue USA administratsiooni senisest stimuleerivam eelarvepoliitika muudavad tõenäoliseks finantsturgude poolt sissehinnatust kiirema intressitõusu tempo. See võib viia võlakirjaintressid USA‐s ning vähemal määral ka Euroopas tänastelt tasemetelt kõrgemale.
Oleme jätkuvalt positiivselt meelestatud euroala ettevõtete investeerimisjärgu krediidikvaliteediga võlakirjade varaklassi väljavaadete suhtes. Ootame, et nõudlus ettevõtete võlakirjade järele püsib kõrgena, sest nad pakuvad kõrgema potentsiaalse tootlusega alternatiivi väga madalal intressitasemel kauplevatele valitsuse võlakirjadele. Ettevõtete võlakirjade hindu toetab endiselt ka Euroopa Keskpanga võlakirjaostude programm.
*Kommentaaris indeksitele viitamine ei tähenda, et fondi investeerimispoliitika oleks seotud nimetatud või mõne teise indeksi tootluse järgimisega.
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.