Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
31. detsember 2016
Investeerimispõhimõtted Riskiaste
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia) on kohustusliku kogumispensioni võimaldamiseks loodud lepinguline investeerimisfond. Fondi eesmärgiks on saavutada vara väärtuse pikaajaline kasv, investeerides kuni 25% varadest aktsiatesse, aktsiafondidesse ja muudesse aktsiatega sarnastesse instrumentidesse ning ülejäänud osa võlakirjadesse, rahaturuinstrumentidesse, hoiustesse, kinnisasjadesse xx xxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx risk Kõrgem risk
Väiksem võimalik tulu Kõrgem võimalik tulu
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Skaalal toodud kategooriad põhinevad Fondi vara väärtuse kõikumisele viimase viie aasta jooksul.
Üldandmed
Fondivalitseja Swedbank Investeerimisfondid AS
Fondijuht Xxxxxx Xxxx
Asutamisaasta 2002
Portfell varaklasside järgi
4.0%
17.6%
56.2%
22.3%
56.2% Võlakirjad
Fondiosaku puhasväärtus (NAV) Xxxxx xxxxxx puhasväärtus
0.96009 EUR
270 378 820 EUR
22.3% Aktsiad
Keskmine haldustasu aastas** 0.94%
Sisenemistasu 0.0%
Väljumistasu 1.0%
17.6% Raha ja deposiidid 4.0% Kinnisvara
Fondi tootlus*
1.00
0.95
0.90
0.85
0.80
Fondiosaku puhasväärtus (NAV)
Aktsiaportfell regioonide järgi
42.6% USA
5.7%
16.3%
42.6%
32.2%
32.2% Euroopa
16.3% Kesk‐ ja Xxx‐ Euroopa
5.7% Jaapan
1.3% Baltikum
1.3% Ladina‐Ameerika
0.75 0.6% Xxxxxx Xxxxx
0.70
0.65
10.5%
14.6%
06.2002
06.2003
06.2004
06.2005
06.2006
06.2007
06.2008
06.2009
06.2010
06.2011
06.2012
06.2013
06.2014
06.2015
06.2016
0.60
Võlakirjaportfell regioonide järgi
Ajalooline tootlus*
aasta algusest 1 kuu 3 kuud 1 aasta 2 aastat 3 aastat 5 aastat loomisest
50.7%
24.2%
Kogutootlus 1.5% 0.4% 0.4% 1.5% 1.8% 6.9% 18.8% 50.2%
Aasta baasil 1.5% 0.9% 2.2% 3.5% 2.8%
Euroopa
Kesk‐ ja Xxx‐ Euroopa
Baltikum
Aastane | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | Globaalne |
Tootlus | ‐19.9% | 7.2% | 5.8% | ‐1.0% | 9.1% | 1.8% | 5.0% | 0.4% |
Tootluse standardhälve (viimase 3 a põhjal) 2.4%
Suurimad investeeringud
Aktsiaportfell Osakaal
13.9%
0.3%
0.2%
Portfell valuutade järgi
Vanguard S&P 500 Index Fund ETF Shares USA 8.0%
Amundi ETF MSCI Europe UCITS ETF 7.1%
EC Private Equity Fund of Funds SICAV‐FIS 1.8%
SPDR S&P 500 ETF (USD) 1.5%
Vanguard FTSE Japan UCITS ETF 1.3%
Võlakirjaportfell Osakaal
Deposit ‐ Swedbank AS (EUR) 6.5%
iShares Euro Corporate Bond BBB‐BB UCITS ETF 6.3%
iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged 6.1% Deposit‐ Nordea Bank Finland Plc Estonia Branch (EUR) 5.2% iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF 5.2%
EUR
USD GBP SEK
85.5%
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
** Fondi keskmise haldustasu arvutamise metoodika leiate kohustuslike pensionifondide prospektist.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.
Swedbank Pensionifond K2 (Tasakaalustatud strateegia)
31. detsember 2016
Fondijuhi kommentaar
Swedbank Pensionifond K2 tootlus oli detsembris 0.4% ning tootlus aasta algusest on 1.5%.
Turuülevaade
Detsember oli meie pensionifondi investeeringute jaoks valdavalt positiivne kuu, sealjuures Lääne‐Euroopa aktsiad võitsid väärtuses koguni 5,8%. Aktsiaturgudel valitsenud positiivsete meeleolude kõrval jätkus tõusuruumi ka võlakirjade hindadele. Võttes aga 2016. aasta tervikuna kokku, võib öelda, et aasta polnud kaugeltki oma alguse nägu. Ülimalt pessimistlikes meeleoludes jaanuariga alanud ning päris rõõmsameelse detsembriga lõppenud investeerimisaasta tootlus jõudis meie pensionifondi jaoks igati hea xx xxxxx strateegiaga kooskõlas oleva aastatulemuse tasemele.
Detsembris oli finantsturgude fookuses Euroopa ja USA keskpankade tegevus, mõlemalt oodati uusi rahapoliitilisi samme. Föderaalreservi tegevuse osas olid analüütikud eelnevalt selgele konsensusele jõudnud – oodati baasintressimäära tõstmist 0,25% võrra. Samas Euroopa Keskpank ei teinud seekord just palju, et investorite eelhäälestust enne detsembrikuist istungit suunata. Seetõttu püsis õhus ka suurem üllatusvõimalus.
USA presidendivalimiste järgselt valitses globaalsetel finantsturgudel jätkuvalt positiivsus. Suurenenud määramatuse asemel keskendusid investorid oodatavalt hoogustuvatele infrastruktuuri investeeringutele USA‐s, ettevõtete maksumäärade võimalikule langusele ning ettevõtete paranevatele rahavoogudele. Aktsiaturgude tõusu ei suutnud väärata ka kuu keskel baasintresse tõstnud Föderaalreserv. Turgude jaoks siiski xxxxx üllatuslikult tõstsid Föderaalreservi ametnikud oma keskmist intressiprognoosi 2017. aastaks seniselt kahelt intressitõusult kolmele. Prognoosi muutust toetavad ka USA majanduskasvu tugevad näitajad. Viimane ISM‐i ostujuhtide uuring viitas jätkuvale optimismi kasvule tööstussektoris. Positiivsust xxxxx xx uuringu alamkomponentidest – näiteks uute tellimuste mahud suurenesid märgatavalt.
Euroala fookus oli detsembri alguses Itaalias, rahvahääletusel. Viimase tulemusena lükati tagasi põhiseaduse muudatusettepanekud ning peaminister Xxxxxx Xxxxx astus tagasi. Turgude reaktsioon sündmusele oli ootamatult rahulik ja kiirelt moodustati uus valitsus Xxxxx Xxxxxxxxx juhtimisel. Poliitiliste jõudude koalitsioon uue valitsuse selja taga on sama, mis eelmiselgi kabinetil. Itaalia valitsuse võlakirjade riskimarginaal kuu jooksul isegi vähenes, osalt tänu poliitilise patiseisu ärajäämisele ning osalt kindlasti ka Euroopa Keskpanga võlakirjade ostuprogrammi pikendamisele.
Euroopa pangandussektor püsis jätkuvalt tähelepanu keskmes. Nurjus plaan kaasata erakapitali Itaalia vanima panga Monte dei Paschi aktsiakapitali suurendamiseks ning tõenäoline on riikliku abi vajadus. Positiivne oli aga Deutsche Bank’i ning USA justiitsministeeriumi vahel saavutatud kokkulepe esialgsest märksa väiksema kahjutasu ja trahvi suuruse osas (kokku 7,2 miljardit dollarit).
Makromajanduslikud indikaatorid euroalal valdavalt tugevnesid ja viitasid aktiivsuse kasvule – tööstusektori ostujuhtide kindlustunde indeks tõusis 54,9 punktini. Tugevnes sentiment ka teenindussektoris. Jaemüügi kasv ületas ka majandusanalüütikute ootusi, samuti näitas tugevat tõusu uute autode registreerimine.
Euroopa Keskpank otsustas pikendada võlakirjade ostuprogrammi tähtaega 2017. märtsilt detsembrini, mis on oodatust pikem. Samas aga vähendati igakuiste ostude mahtu 80 miljardilt eurolt 60‐le. Kokkuvõttes ei tekitanud Euroopa Keskpanga otsused turgudel suuri liikumisi.
Hiina majandusstatistika jäi suhteliselt stabiilsele tasemele – Caixini tööstussektori ostujuhtide sentimendi indeks koguni tugevnes detsembris, ületades ka majandusanalüütikute ootusi. Kinnisvaraturg suuremates linnades oli stabiilne. Jaemüügi kasvutempo kiirenes mõnevõrra. Jätkuvalt püsib õhus võimalus, et uus USA administratsioon kehtestab sisseveotariifid mõnede riikide, eeskätt Mehhiko ja/või Hiina kaupadele või teatud kaubagruppidele.
Detsembris oli meie fondi aktsiaportfelli tugevaimaks regionaalseks turuks xxxxxx xxxxx jooksul suhteliselt tagasihoidlikult esinenud Lääne‐Euroopa (+5,8% kõik tootlused on näidatud eurodes). Väga korraliku tulemusega lõpetasid ka Kesk‐ ja Xxx‐Euroopa (sh. Türgi) aktsiad, mis tugevnesid 5,4%. USA aktsiaturud tõusid 2,3% ning Jaapani aktsiad 1,5%. Baltikumi aktsiaturud jäid plusspoolele 2,2%‐ga. Meie fondi varaklassidest parima aastatulemuse (+35%) saavutanud Ladina‐Ameerika aktsiad tugevnesid detsembris 1,4%. Miinuspoolele jäid detsembris xxxx areneva Aasia aktsiad (‐1,6%), mille aastatootlusele (+8,6%) pole siiski põhjust midagi ette heita.
Meie fondi põhilised võlakirjavaraklassid tugevnesid detsembris. Sealjuures langesid xxxxxx riskiga võlakirjade Intressimäärad ja riskipreemiad nii investeerimisjärgu reitinguga kui ka sellest madalama kvaliteediga võlakirjade jaoks. Saksamaa 2‐aastase riigivõlakirja intressimäär langes detsembris 4 baaspunkti ning 10‐aastase riigivõlakirja intressimäär langes 7 baaspunkti. Sealjuures detsembri xxxxx tegi esimene kõigi aegade madalusrekordi (‐0,84%), mille taga polnud siiski mitte niivõrd fundamentaalsed kuivõrd nõudluse‐pakkumisega seotud põhjused. Nii Euroopa keskpanga istungil otsustatu, aga ka ostumeeleolu aktsiaturgudel jättis oma positiivse jälje riskantsematele võlakirjadele. Fondi võlakirjaportfelli peamistest varaklassidest tugevnesid Euroala investeerimisjärgu reitinguga ettevõtete võlakirjad 0,7% ning Eurodes denomineeritud arenevate turgude võlakirjad 1,0%.
Väljavaade
Jätkame tavapärasest kõrgema aktsiate osakaaluga fondis. Väljavaated majanduskeskkonna järk‐järgulise normaliseerumise osas (inflatsioon, majanduskasv) on aktsiaturge toetavad. Seda isegi juhul, kui keskpangad stiimulmeetmeid tasapisi koomale tõmbavad. Globaalselt on ka ettevõtete kasumikasv ning positiivsemaks muutuvad analüütikute ootused aktsiaturge toetavad. Samuti on positiivne USA uue administratsiooni plaan vähendada ettevõtete maksumäärasid ning suurendada investeeringuid infrastruktuuri.
Regionaalselt eelistame USA aktsiaid arenevate turgude aktsiatele. Esimesi toetab võimalik maksureform, xxxxx xxx arenevate turgude perspektiivist on ebasoodsad võimalikud USA uue administratsiooni poolt kehtestatavad kaubanduspiirangud.
Võlakirjaportfellis hoiame intressimäärariski suhteliselt tagasihoidlikul tasemel, s.t. jätkuvalt eelistame lühema tähtajaga võlakirju. Inflatsioon on globaalselt kiirenemistrendis ning see mõjutab võlakirjaintresse tõusu suunas. Eelistame euroala ettevõtete investeerimisjärgu ning investeerimisjärgu alumise piiri lähedal olevaid võlakirju. Neid varaklasse toetavad Euroopa Keskpanga võlakirjade ostuprogramm ning majanduskasvu stabiliseerumine Euroopas. Hoiame valikuliselt ka atraktiivset riski‐tulu kombinatsiooni pakkuvaid arenevate riikide eurodes ja dollarites nomineeritud võlakirju.
*Kommentaaris indeksitele viitamine ei tähenda, et fondi investeerimispoliitika oleks seotud nimetatud või mõne teise indeksi tootluse järgimisega.
* Fondiosaku väärtus võib ajas nii kasvada kui kahaneda. Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
** Fondi keskmise haldustasu arvutamise metoodika leiate kohustuslike pensionifondide prospektist.
Käesolev dokument xx xxxxxx esitatud teave ei ole käsiteldav investeerimissoovitusena ega investeerimisnõustamisena. Tutvuge fondi tingimuste ja prospektidega veebilehel xxx.xxxxxxxx.xx/xxxxxx. Täiendava info saamiseks pöörduge Swedbanki investeerimistoe xxxxx telefonil x000 000 0000, E‐R kl 8.30‐18.00 või külastage lähimat Swedbanki kontorit.