POHJOLA SÄÄSTÖOBLIGAATIO KESTÄVÄ EUROOPPA VIII/2014 LAINAKOHTAISET EHDOT


POHJOLA SÄÄSTÖOBLIGAATIO KESTÄVÄ EUROOPPA VIII/2014 LAINAKOHTAISET EHDOT


Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2014 päivätyn ja julkaistun sekä täydennetyn joukkovelkakirjaohjelman ohjelmaesitteen (”Ohjelmaesite”) ja siinä olevien Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot. Yleisiä lainaehtoja sovelletaan, mikäli Lainakohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrät- ty. Lainakohtaiset ehdot on laadittu Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2003/71/EY 5 artiklan 4 koh- dan mukaisesti ja niitä tulee lukea yhdessä Ohjelmaesitteen ja sen mahdollisten täydennysten kanssa.


Ohjelmaesite ja sen täydennykset julkaistaan OP-Pohjola-ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx. Ohjel- maesite sekä Ohjelman alla liikkeeseen laskettavien yksittäisten Lainojen Lainakohtaiset ehdot ja niihin liittyvät muut asiakirjat ovat maksutta saatavissa merkintäpaikoissa kunkin konttorin aukioloaikana sekä OP-Pohjola- ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx kaksi (2) Pankkipäivää ennen Lainan merkintäajan alkamista.


Saadakseen täydelliset tiedot Liikkeeseenlaskijasta ja tarjouksesta sijoittajan on tutustuttava sekä Ohjelmaesittee- seen ja sen mahdollisiin täydennyksiin että näihin Lainakohtaisiin ehtoihin. Tätä Lainaa koskeva tiivistelmä on liitetty näihin Lainakohtaisiin ehtoihin.


Lainakohtaisissa ehdoissa on merkitty termillä "alustava" ne kohdat, jotka vahvistetaan viimeistään liikkeeseen- laskupäivänä.


Pohjola Pankki Oyj laskee liikkeeseen yleisölle merkittäväksi tarkoitetun joukkovelkakirjalainan.


OSA I – YLEISET EHDOT


1. Lainan nimi: Pohjola Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014


2. Liikkeeseenlaskija: Pohjola Pankki Oyj


3. Lainan pääjärjestäjä: Pohjola Pankki Oyj


4. Maksuasiamies: Pohjola Pankki Oyj


5. Laskenta-asiamies: Pohjola Pankki Oyj


6. Kohde-etuus/Xxxxx-etuuskori: Osakeindeksi Finvex Sustainable Efficient Europe 30 Index

(Bloomberg Ticker FSEURE)


7. Valuutta: Euro


8. Lainan nimellisarvo: Enintään 40.000.000 euroa (alustava)


9. Velkakirjojen muoto: Arvo-osuusmuotoinen


10. Velkakirjojen määrä: 40.000 (alustava)


11. Velkakirjojen nimellisarvo ja minimimerkintä: Nimellisarvo 1.000 euroa 12. Merkintäaika: 11.8.2014-19.9.2014

13. Liikkeeseenlaskupäivä: 24.9.2014

14. Laina-aika: 24.9.2014-12.10.2020

15. Takaisinmaksupäivä: 12.10.2020


16. Takaisinmaksettava määrä: Nimellisarvo


Nimellisarvo: Enintään 40.000.000 euroa (alustava)


Palautuskerroin: Ei sovelleta


Paino: Ei sovelleta


Palautusosuus: Ei sovelleta


Tuotto: Ei sovelleta


Loppuarvo: Ei sovelleta


Loppuarvon määräytymispäivä(t): Ei sovelleta Arvostuspäivä(t): Ei sovelleta

Havaintopäivä(t): Ei sovelleta


Päättymispäivä: Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t): Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t): Ei sovelleta


Alkuarvo: Ei sovelleta


Alkuarvon määräytymispäivä(t): Ei sovelleta Arvostuspäivä(t): Ei sovelleta

Havaintopäivä(t): Ei sovelleta


Lähtöpäivä: Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t): Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t): Ei sovelleta


Barrier: Ei sovelleta


Tuottoraja: Ei sovelleta


Kerroin: Ei sovelleta


Vähimmäispalautuskerroin: Ei sovelleta


17. Takaisinmaksutapa: Yhdessä erässä Takaisinmaksupäivänä


18. Korko/Hyvitys: Hyvitys


19. Koron määräytymisperuste: Ei sovelleta


20. Hyvityksen määräytymisperuste:


Osakeindeksisidonnainen Laina:


Laskennallinen Pääoma: Nimellisarvo


Nimellisarvo: Enintään 40.000.000 euroa (alustava)


Pääomakerroin: Ei sovelleta


Tuottokerroin: 1,00 (alustava) (vähintään 0,70)


Vähimmäistuotto: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muo- dossa valittu Vähimmäistuotto1:


Vähimmäistuotto1: Liikkeeseenlaskijan määrittämä kiinteä arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Vähimmäis- tuotto1:


0


Vähimmäistuoton Määräytymispäivä(t): Ei sovelleta Lukituskerroin: Ei sovelleta

Lukitustaso(j): Ei sovelleta


Kohde-etuuden Arvonmuutos: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muo-

dossa valittu Tuottokaava25:

[∏T (Xt)] — 1

t=1


t

X = {X, jos Rank(Tuottot) ∈ [1, m]

Tuottot, muutoin

Selitys: Kohde-etuuden Arvonmuutos lasketaan kertomalla Kohde-etuuden periodikohtaiset Tuotot(t), josta vähennetään lopuksi 1, kuitenkin siten, että m korkeinta Tuottoa(t) korva- taan X:lla.


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Tuottokaa- va25:

t=1

[∏72 (Xt)] — 1

t

X = {1, jos Rank(Tuottot) ∈ [1,4]

Tuottot, muutoin

Selitys: Kohde-etuuden Arvonmuutos lasketaan kertomalla Kohde-etuuden periodikohtaiset Tuotot(t), josta vähennetään lopuksi 1, kuitenkin siten, että 4 korkeinta Tuottoa(t) korva- taan 1:lla.


Paino: Ei sovelleta


Enimmäistuotto: Ei sovelleta


Kerroin Enimmäistuoton laskentaa var- ten:

Ei sovelleta


Tuotto: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Tuotto9:


Tuotto9: (Loppuarvot)

Alkuarvot


Loppuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muo- dossa valittu Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivän/-päivien virallinen päätös- arvo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvo1:


Loppuarvon määräytymispäivien virallinen päätösarvo


Loppuarvon määräytymispäivä(t): Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan "Määritelmät" mu-

kaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Loppuarvon Määräytymispäivä:


Havaintopäivä(t)


Arvostuspäivä(t) Loppuarvon määräy- tymispäivää varten:

Ei sovelleta.


Havaintopäivät(t) Loppuarvon määräy- tymispäivää varten:

Jokaisen kalenterikuukauden 24. päivä alkaen 24.10.2014 ja päättyen 24.9.2020.


Päättymispäivä Loppuarvon määräyty- mispäivää varten:

Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t) Loppuarvon määräy- tymispäivää varten:

Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t) Loppuarvon mää- räytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Alkuarvo: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 5 mukaisessa muo- dossa valittu Alkuarvo2:


Alkuarvon määräytymispäivän/-päivien virallinen päätösar- vo


Tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvo2:


Alkuarvon määräytymispäivien virallinen päätösarvo


Alkuarvon määräytymispäivä(t): Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan "Määritelmät" mu-

kaisessa sekä tähän Lainaan soveltuvassa muodossa valittu Alkuarvon Määräytymispäivä:


Havaintopäivä(t)


Arvostuspäivä(t) Alkuarvon määräyty- mispäivää varten:

Ei sovelleta


Havaintopäivät(t) Alkuarvon määräyty- mispäivää varten:

Jokaisen kalenterikuukauden 24. päivä alkaen 24.9.2014 ja päättyen 24.8.2020.


Lähtöpäivä Alkuarvon määräytymispäi- vää varten:

Ei sovelleta


Tarkastelupäivä(t) Alkuarvon määräy- tymispäivää varten:

Ei sovelleta


Keskiarvostuspäivä(t) Alkuarvon mää- räytymispäivää varten:

Ei sovelleta


Tuottoraja: Ei sovelleta


Kerroin Tuottorajan laskentaa varten: Ei sovelleta Valuuttakurssikerroin: 1

FX Loppuarvo: Ei sovelleta

FX Loppuarvon määräytymispäivä(t) FX Loppuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta

FX Alkuarvo: Ei sovelleta

FX Alkuarvon määräytymispäivä(t) FX Alkuarvon laskentaa varten:

Ei sovelleta

21. Hyvityksen maksupäivä(t): 12.10.2020


22. Pankkipäivä: Helsinki, TARGET


23. Pankkipäiväolettama : Seuraava


24. Xxxxxx etuoikeusasema: Ohjelman yleisten lainaehtojen kohdan 4.5 mukainen Jouk- kovelkakirjalaina


25. Liikkeeseenlaskijan oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun:

Kyllä, sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.11


26. Velkakirjan haltijan oikeus vaatia ennaikaista Ei takaisinmaksua:


27. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenai- kaiseen takaisinmaksuun Suojausinstrumenttiin kohdistuneen Lainmuutoksen perusteella ("Suo- jausinstrumenttiin kohdistunut lainmuutos")

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.12 soveltuu


28. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenai- kaiseen takaisinmaksuun Suojausinstrumentin ylläpidosta johtuvien kulujen kasvun perusteella ("Suojausinstrumentin ylläpidosta johtuva kulujen kasvu")

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.13 soveltuu


29. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan ennenai- kaiseen takaisinmaksuun Suojausinstrumentissa tapahtuneen häiriön perusteella ("Suojausinstru- mentissa tapahtunut häiriö"):

Ohjelman yleisten lainaehtojen kohta 4.14 soveltuu


30. Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan takaisinos- toon:

Kyllä, sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.18


31. Ehto Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamiselle: Pohjolalla on oikeus peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku,


mikäli merkintöjen määrä jää alle 3.000.000 euron.


Pohjola pidättää itsellään oikeuden peruuttaa lainan liikkee- seenlasku kokonaan tai osittain viimeistään Liikkeeseenlas- kupäivänä, mikäli Pohjolan mielestä kansallisissa tai kan- sainvälisissä taloudellisissa tai poliittisissa olosuhteissa taik- ka muissa Lainan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavis- sa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamista.


32. Lainehtojen lopullinen vahvistaminen: Sovelletaan Ohjelman yleisten lainaehtojen kohtaa 4.20


33. Tiedot Koron/Hyvityksen perusteena olevan Kohde-etuuden arvokehityksestä ja volatiliteetis- ta:

Tiedot Osakeindeksin arvonkehityksestä saa internet- osoitteesta xxx.xxxxxx.xxx tai sen korvaavalta sivulta. Tiedot osakeindeksin volatiliteetista saa pyydettäessä mer- kintäpaikoista.


OSA II – ERITYISET EHDOT


Osakeindeksisidonnaiset Lainat



1. Markkinahäiriö: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 2 soveltuu

2. Lähtö-/Arvostus-/Päättymis-

/Tarkastelu-/Havainto-

/Keskiarvostupäivän siirtyminen:

3. Osakeindeksiä laskevan ja julkaise- van yhteisön vaihtuminen, Osakeindek- sin korvaaminen:

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 3 soveltuu


Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 4 soveltuu

4. Osakeindeksin muutokset: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 5 soveltuu

5. Osakeindeksin lakkauttaminen: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 6 soveltuu

6. Häiriö Osakeindeksin julkaisemises- sa:

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 7 soveltuu

7. Korjaus Osakeindeksin arvoon: Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein-

deksisidonnaiset Lainat) kohta 8 soveltuu

8. Erityinen ennenaikainen takaisinmak- su:

a) Kohde-etuuden korvaamisen tai las- kennan korjauksen kohtuuttomuus


Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot – Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 9 a) soveltuu


b) Lainan rakenteesta johtuva ennenai- kainen takaisinmaksu

Ohjelman yleisten lainaehtojen Liitteen 7 (Erityiset ehdot - Osakein- deksisidonnaiset Lainat) kohta 9 b) ei sovelleta.

9. Arvopaperipörssi: Nasdaq OMX Helsinki Oy

10. Kohde-etuutta koskevien tietojen saatavuus ja erityisehdot:

Lisätietoja Osakeindeksistä saa osoitteesta xxx.xxxxxx.xxx.

Pohjola Pankki Oyj:llä on lisenssisopimuksen mukaan oikeus käyttää Osakeindeksiä tämän joukkolainaemission yhteydessä.

Lisenssisopimuksen mukaan Pohjola Pankki Oyj on velvollinen sisäl- lyttämään seuraavan tekstin näihin Lainaehtoihin ja kaikkeen mark- kinointimateriaaliin:

The Finvex Sustainable Efficient Europe 30 Net Return Index and the Finvex Sustainable Efficient Europe 30 Price Index are calculated by S&P Xxx Xxxxx Indices LLC and its affiliates ("Calculation Agent").

Finvex Group ("Finvex") is acting as Index Sponsor and Index Com- position Advisor for the Finvex Sustainable Efficient Europe 30 Net Return Index (FSEURER) and the Finvex Sustainable Efficient Eu- rope 30 Price Index (FSEURE). Any use of these indices or their name must be with the consent of the Index Sponsor. Subject to the Calculation Agent’s rights in the Xxx Xxxxx Sustainability Europe Index, the Indexes’ composition methodology and the composition is the exclusive intellectual property of Finvex.

The Index Sponsor and the Index Composition Advisor make no


express or implied representation or warranty whether or not the In- dex may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective.

While the Index Sponsor and the Index Composition Advisor will make reasonable efforts to ensure the accuracy of the composition, calculation and adjustment of the Index, the Index Sponsor and the Index Composition Advisor shall have no liability in the back-dated calculation prior to the launch date or in relation to any index calcula- tion for any error, omission, suspension or interruption in calculating the Index.

Neither the Index Sponsor nor the Index Composition Advisor can be held liable for any modification or change in the Index methodology used in the calculation the Index. Neither the Index Sponsor nor the Index Composition Advisor are under obligation to continue the cal- culation, publication or dissemination of the Index and cannot be held liable for any suspension or interruption in the calculation, dissemina- tion and publication of the Index.

The Index Sponsor and the Index Composition Advisor shall not have any liability whether by willful negligence, fraud or default in con- nection with the Index value at any given time. None of the Index Sponsor and the Index Composition Advisor shall be liable whether by willful negligence, fraud or default to any person for any error in the Index and the Index Sponsor, and the Index Composition Advisor are under no obligation to advise any person of any error therein.

None of the Index Sponsor and the Index Composition Advisor can be held liable for any loss whatsoever, directly or indirectly related to the Index. Without limiting any of the foregoing, in no event shall the Index Sponsor nor the Index Composition Advisor, have any liability (whether in negligence or otherwise) to any person for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damage (includ- ing lost profits) even if notified of the possibility of such damages.

The Finvex Sustainable Efficient Europe 30 Index (the “Index”) is the exclusive property of Finvex Group (“Finvex”), which has con- tracted with S&P Opco, LLC (a subsidiary of S&P Xxx Xxxxx Indi- ces LLC) (“S&P Xxx Xxxxx Indices”) to calculate and maintain the Index. The Index is not sponsored by S&P Xxx Xxxxx Indices or its affiliates. Neither S&P Xxx Xxxxx Indices, nor any of their affiliates will be liable for any errors or omissions in calculating the Index. “Calculated by S&P Xxx Xxxxx Indices” and the related stylized mark(s) are service marks of Standard & Poor's Financial Services LLC (“SPFS”) and have been licensed for use by S&P Xxx Xxxxx Indices and sublicensed for certain purposes by Finvex.

Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 on FSEURE is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Xxx Xxxxx Indices, SPFS, or any of their affiliates (collectively, “S&P Xxx Xxxxx Indices Entities”). S&P Xxx Xxxxx Indices Entities do not make any representation or warranty, express or implied, to the own- ers of the Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 on FSEURE or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in Pohjola Bank's


Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 particularly or the ability of the Index to track general market performance. S&P Xxx Xxxxx Indices Entities only relationship to Finvex and Pohjola Bank with respect to the Index is the licensing of certain trademarks, ser- vice marks and trade names of S&P Xxx Xxxxx Indices Entities and the provision of the calculation and maintenance services related to the Index. S&P Xxx Xxxxx Indices Entities are not responsible for and have not participated in the determination of the prices and amount of the Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 on FSEURE or the timing of the issuance or sale of the Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 FSEURE or in the determination or calculation of the equation by which the Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 on FSEURE are converted into cash or other redemption mechanics. S&P Xxx Xxxxx Indices Entities have no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Pohjola Bank's Säästöobligaatio Kestävä Eurooppa VIII/2014 on FSEURE. S&P Xxx Xxxxx Indices LLC is not an investment advi- sor. Inclusion of a security within the Index is not a recommendation by S&P Xxx Xxxxx Indices Entities to buy, sell, or hold such securi- ty, nor is it investment advice.

S&P XXX XXXXX INDICES ENTITIES DOES NOT GUARANTEE THE ADEQUACY, ACCURACY, TIMELINESS AND/OR THE COMPLETENESS OF THE INDEX OR ANY DATA RELATED THERETO OR ANY COMMUNICATION, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, ORAL OR WRITTEN COMMUNICATION (INCLUDING ELECTRONIC COMMUNICATIONS) WITH RESPECT THERETO. S&P XXX XXXXX INDICES ENTITIES SHALL NOT BE SUBJECT TO ANY DAMAGES OR LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR DELAYS THEREIN. S&P XXX XXXXX INDICES ENTITIES MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES, OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE OR AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY FINVEX AND POHJOLA BANK, OWNERS OF THE POHJOLA BANK'S SÄÄSTÖOBLIGAATIO KESTÄVÄ EUROOPPA VIII/2014 ON FSEURE, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE INDEX OR WITH RESPECT TO ANY DATA RELATED THERETO. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT WHATSOEVER SHALL S&P XXX XXXXX INDICES ENTITIES BE LIABLE FOR ANY INDIRECT, SPECIAL, INCIDENTAL, PUNITIVE, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, LOSS OF PROFITS, TRADING LOSSES, LOST TIME OR GOODWILL, EVEN IF THEY HAVE BEEN ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES, WHETHER IN CONTRACT, TORT, STRICT LIABILITY, OR OTHERWISE.


OSA III – MUUT EHDOT


Tiedot liikkeeseenlaskusta


1. Päätökset ja valtuudet, joiden nojalla Laina lasketaan liikkeeseen:

Pohjolan hallituksen 16.12.2013 antama valtuutus, jonka mukaisesti Lainan liikkeeseenlaskusta on tehty päätös 4.8.2014.


2. Liikkeeseenlaskuun osallistuvien in- tressit ja eturistiriidat:

Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaskijan asemaan, joka saattaa aiheuttaa etu- ristiriitatilanteen esimerkiksi tilanteessa, jossa laskenta-asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan maksuvelvoitteiden määrään.


Mahdollisissa eturistiriitatilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukaisesti.


3. Liikkeeseenlaskun luonne: Yksittäinen laina


4. Merkintäpaikat: Merkintäpaikkoina toimivat OP-Pohjola osk:n jäsenosuuspankkien ja Helsingin OP Pankki Oyj:n konttorit sekä Pohjola Pankin Pohjola Markets. Merkintäpaikkana toimivat myös OP-Pohjola-ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx, jolloin merkinnän tekevällä tulee olla osuuspankin verkkopalvelusopimus.


5. Merkintäoikeudet: Merkintäoikeutta ei ole rajattu.


6. Merkintä-/säilytyspalkkio: 2,0 %, joka vastaa noin 0,33 %:n vuotuista kustannusta.


Arvo-osuuksien säilytyksestä veloitetaan voimassa olevan hinnas- ton mukainen säilytyspalkkio.


7. Arvo-osuuksien kirjaaminen: Arvo-osuudet kirjataan merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille

viimeistään viidentenä (5.) Liikkeeseenlaskupäivän jälkeisenä Pankkipäivänä arvo-osuusjärjestelmästä ja –tileistä annettujen laki- en ja Euroclear Finland Oy:n sääntöjen ja näiden sääntöjen perus- teella tehtyjen päätösten mukaisesti.


8. Emissiokurssi: 100 %


9. Merkinnän maksu: Kokonaisuudessaan merkittäessä


10. Lainan efektiivinen tuotto ja duraatio: Lainalle laskettava lopullinen efektiivinen vuotuinen tuotto riippuu

mahdollisesta Hyvityksestä, joten sitä ei ole mahdollista laskea etukäteen.


Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa Hyvitystä muodostu, on Lainan efektiivinen vuotuinen tuotto mer- kintäpalkkion vuoksi negatiivinen (-0,33 %).


Lainan kassavirtojen painotettu keskimääräinen takaisinmaksuaika eli Macaulayn duraatio on 6 vuotta 18 päivää.


11. Merkintäsitoumukset: Ei


12. Kiintiöt tarjouksen toteuttamisessa kahden tai useamman valtion alueella

Ei sovellu


13. Arvio Liikkeeseenlaskijalle kertyvän pääoman määrästä:

Liikkeeseenlaskijalle kertyy arviolta 100 % merkitystä nimellis- arvosta liikkeeseenlaskuun liittyvien palkkioiden ja kulujen jälkeen.


14. Strukturointikustannus ja pääoman suunniteltu käyttötapa:

Lainan strukturointikustannus perustuu Xxxxxx sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 4.8.2014. Vuotuinen strukturointikustannus on noin 0,62 % p.a. Lainan nimellisarvosta. Strukturointikustannus määritellään lainakohtaisesti. Sen suuruus riippuu mm. markkinaolosuhteista, kuten korkotason ja markkina- volatiliteetin muutoksista. Strukturointikustannus sisältää kaikki Liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkee- seenlasku-, lisenssi-, materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytys- kustannukset.


Laina on osa Liikkeeseenlaskijan varainhankintaa.


15. Arvo-osuusjärjestelmä ja rekisterinpi- täjä:

Euroclear Finland Oy:n OM-järjestelmä


16. Lainan ISIN-koodi: FI4000104880


17. Pörssilistaus ja arvio sen alkamisesta: Kyllä, Lainalle tullaan hakemaan listalle NASDAQ OMX Helsinki

Oy:ssä kolmen (3) kuukauden kuluessa Lainan liikkeeseenlaskusta, mikäli Lainan liikkeeseenlaskettu määrä on vähintään pörssin sään- töjen mukainen vähimmäismäärä.


18. Suostumus arvopaperien edelleen- Ei myyntiin ja lopulliseen sijoittamiseen:


19. Tarjousaika arvopaperien edelleen- myyntiin ja lopulliseen sijoittamiseen:

Ei sovelleta


20. Suostumukselle asetetut ehdot: Ei sovelleta


21. Rahoituksenvälittäjä(t): Ei sovelleta


22. Ilmoitukset: Lainaa koskevat ilmoitukset ja kutsut saatetaan Arvo-osuuden omis- tajien tietoon internet-osoitteessa xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx.


Helsingissä, 6. päivänä elokuuta 2014


POHJOLA PANKKI OYJ


LAINAKOHTAISTEN EHTOJEN LIITE – LIIKKEESEENLASKUN TIIVISTELMÄ


Jakso A – Xxxxxxxx ja varoitukset

A.1.

Varoitus

Tämä tiivistelmä on Ohjelmaesitteen johdanto.

Sijoittajan tulee perustaa sijoituspäätöksensä Ohjelmaesitteeseen kokonaisuute- na.

Jos Ohjelmaesitteeseen sisältyviä tietoja koskeva kanne pannaan vireille Suomen ulkopuolella, kantaja voi Euroopan talousalueeseen kuuluvan valtion kansallisen lainsäädännön nojalla joutua ennen oikeudenkäynnin vireillepanoa vastaamaan Ohjelmaesitteen käännöskustannuksista.1 Pohjola Pankki Oyj:llä ei ole aikomus- ta laskea lainoja liikkeeseen Suomen ulkopuolella tämän Ohjelmaesitteen alla.

Ohjelmaesitteestä vastuulliset henkilöt voidaan asettaa siviilioikeudelliseen vas- tuuseen tiivistelmästä vain, jos tiivistelmä on harhaanjohtava, epätarkka tai epä- johdonmukainen Ohjelmaesitteen muihin osiin nähden, tai jos siinä ei anneta yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien kanssa keskeisiä tietoja sijoittajien aut- tamiseksi, kun he harkitsevat sijoittamista tämän Ohjelmaesitteen alla liikkee- seen laskettaviin arvopapereihin.

A.2.

Suostumus arvopape- rien edelleenmyyn- tiin ja lopulliseen sijoittamiseen/ tarjo- uksen/ suostumuksen ehdot

Ei sovellu


Jakso B – Liikkeeseenlaskija

B.1.

Toiminimi

Liikkeeseenlaskijan toiminimi on Pohjola Pankki Oyj (jäljempänä "Pankki", "Pohjola", "Laskenta-asiamies" tai "Liikkeeseenlaskija")

B.2.

Kotipaikka ja muita tietoja

Pohjola Pankki Oyj on julkinen osakeyhtiö ja finanssipalveluyritys, jonka koti- paikka on Helsinki ja johon sovelletaan Suomen lainsäädäntöä. Pankki merkittiin Patentti- ja rekisterihallituksen kaupparekisteriin 14.7.1903 ja sen yritys- ja yh- teisötunnus on 0199920-7. Pohjola harjoittaa liikepankkina luottolaitostoiminnas- ta annetussa laissa (121/2007) tarkoitettua liiketoimintaa ja tarjoaa myös sijoitus- palveluja sekä säilytys- ja varallisuudenhoitopalvelua. Osoite on Xxxxxxxxxxxxxx 0x, 00000 Xxxxxxxx, Xxxxx. Pankkiin sovelletaan Suomen lainsäädäntöä.

B.4.b

Tiedossa olevat suuntaukset

Liikkeeseenlaskijaan ja sen toimialaan vaikuttavat keskeiset suuntaukset ovat eurooppalaisilla rahoitusmarkkinoilla vallitsevia yleisiä olosuhteita, kuten vallit- seva matala korkotaso ja pankkisääntelyn kiristyminen.



1 Tiivistelmän käännösvelvollisuus koskee tilannetta, jossa Pankki tarjoaa Ohjelmaesitteen alla liikkeeseen laskettavia Lainoja jossakin muussa EU:n jäsenvaltiossa kuin Suomessa. Tällaisessa tilanteessa Pankilla ei ole velvollisuutta kääntää kuin tämä esitteen tiivistelmä kyseisen jäsenvaltion kielelle. Mahdollisissa oikeudenkäynneissä kyseisessä jäsenvaltiossa voi tuomioistuin velvoittaa kantajan kääntämään Ohjelmaesitteen kokonaisuudessaan maan viralliselle kielelle. Käännösvelvollisuus ei koske Suomessa nostettavaa kannetta.


B.5.

Konserni

Pohjola Pankki Oyj on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja kuuluu sekä toiminnalli- sesti että omistuksellisesti kiinteästi pankki-, vakuutus- ja muita finanssipalveluja tarjoavaan OP-Pohjola-ryhmään. OP-Pohjola-ryhmä muodostuu noin 180 osuus- pankista ja niiden keskusyhteisöstä OP-Pohjola osk:sta tytäryhtiöineen. Ryhmää valvotaan yhtenä kokonaisuutena ja keskusyhteisö ja jäsenluottolaitokset (ml.

Pohjola) ovat toissijaisesti keskinäisessä vastuussa toistensa veloista ja sitoumuk- sista. OP-Pohjola-ryhmän keskusrahalaitoksena toimiva Pohjola Pankki Oyj kuu- luu talletuspankkien yhteenliittymästä annetussa laissa (jäljempänä Yhteenliitty- mälaki) tarkoitettuun yhteenliittymään, johon kuuluvat myös yhteenliittymän keskusyhteisö (OP-Pohjola osk), OP-Palvelut Oy, keskusyhteisön muut jäsen- luottolaitokset, keskusyhteisön ja jäsenluottolaitosten konsolidointiryhmiin kuu- luvat yhteisöt sekä sellaiset luottolaitokset, rahoituslaitokset ja palveluyritykset, joiden äänivallasta edellä mainitut yhteisöt yksin tai yhdessä omistavat yli puolet.

B.9.

Tulosennuste

Vuoden 2014 näkymät: Konsernin tuloksen ennen veroja odotetaan vuonna 2014 olevan suurempi kuin vuonna 2013.

B.10.

Kuvaus tilintarkas- tuskertomuksissa mahdollisesti esite- tyistä huomautuksis- ta.

Ei sovellu. Tilintarkastuskertomuksissa ei ole esitetty huomautuksia.

B.12.

Historialliset tiedot, kehitysnäkymät, merkittävät muutok- set

Liikkeeseenlaskijan konsernin keskeisiä historiallisia tunnuslukuja:


1–3/ 1–3/ 1–12/

0000 0000 0000 1–12/

Milj. e oikaistu* oikaistu* 2012

Korkokate 64 55 230 263

Saamisten arvonalentumiset 4 7 37 57

Korkokate arvonalentumisten

jälkeen 59 49 193 206

Vahinkovakuutustoiminnan

nettotuotot 153 145 528 438

Palkkiotuotot ja -kulut, netto 49 36 162 169

Kaupankäynnin nettotuotot 24 16 93 79

Sijoitustoiminnan nettotuotot 16 21 46 13

Liiketoiminnan muut tuotot 8 11 38 37

Nettotuotot yhteensä 309 277 1 060 941

Henkilöstökulut 47 48 184 232

Ict-kulut 24 22 90 87

Poistot 14 12 55 50

Muut kulut 66 62 252 200

Kulut yhteensä 151 145 581 569

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 0 0 1

Tulos ennen veroja 159 132 479 372

Tuloverot 33 31 49 89

Tilikauden tulos 126 101 430 283


Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille 125 100 426 283

Määräysvallattomille omistajille 1 1 4

Yhteensä 126 101 430 283


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu tulos/osake (EPS), e

A-osake 0,40 0,32 1,34 0,90

K-osake 0,37 0,29 1,31 0,87


*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen ta-




kautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.


Pohjola-konsernin tase

31.3.2014 31.12.2013 1.1.2013

Milj. e oikaistu* oikaistu*

Käteiset varat 711 2 046 5 643

Saamiset luottolaitoksilta 15 857 9 899 8 816

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Kaupankäynnin rahoitusvarat 456 435 246

Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käypään

arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi

luokitellut rahoitusvarat 5 9 9

Johdannaissopimukset 3 720 3 444 4 462

Saamiset asiakkailta 14 520 14 510 13 834

Vahinkovakuutustoiminnan varat 3 794 3 502 3 500

Sijoitusomaisuus 7 336 7 574 5 548

Sijoitukset osakkuusyrityksissä 30 29 26

Aineettomat hyödykkeet 903 910 922

Aineelliset hyödykkeet 84 82 67

Muut varat 1 508 1 369 1 598

Verosaamiset 16 15 37

Varat yhteensä 48 941 43 824 44 710

Velat luottolaitoksille 5 170 4 789 5 840

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat

Kaupankäynnin rahoitusvelat 3 4 3

Johdannaissopimukset 3 671 3 420 4 557

Velat asiakkaille 11 794 10 183 10 767

Vahinkovakuutustoiminnan velat 3 104 2 746 2 599

Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 18 227 16 097 13 769

Varaukset ja muut velat 2 541 2 076 2 572

Verovelat 390 378 487

Velat, joilla on huonompi etuoikeus 985 984 1 275

Velat yhteensä 45 885 40 675 41 869

Oma pääoma

Emoyhtiön omistajien osuus

Osakepääoma 428 428 428

Käyvän arvon rahasto 169 168 171

Muut rahastot 1 093 1 093 1 093

Kertyneet voittovarat 1 265 1 358 1 080

Määräysvallattomien omistajien osuus 101 103 69

Oma pääoma yhteensä 3 056 3 150 2 841

Velat ja oma pääoma yhteensä 48 941 43 824 44 710


*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.






Pohjola konsernin omat varat ja vakavaraisuus














Omat varat ja vakavaraisuus 31.3.2014 on esitetty 1.1.2014 voimaan tulleen EU:n vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRR/CRD4) mukaan. Vertailuvuoden luvut on

esitetty 31.12.2013 voimassa olleen sääntelyn (CRD3) mukaan.
















CRR/CRD4

CRD4

CRD3


Milj. e


31.3.2014

1.1.2014

31.12.2013


Oma pääoma


3 056

3 150

3 150


Poistetaan vakuutusyhtiöiden vaikutus omasta pääomasta (oma pääoma ja konsernieliminoinnit)



-195


-137


-137


Käyvän arvon rahasto, rahavirran suojaus


-14

-11

-11


Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä


2 847

3 001

3 001


Aineettomat hyödykkeet


-193

-193

-193


Eläkevastuun ylikate, epäsuorat omistukset ja

laskennalliset verosaamiset tappioista



-6


-8


-4


Suunniteltu voitonjako/hallituksen esittämä voitonjako

-38

-212

-212


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös


-29

-31

-31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin




-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä


-124

-115

-50


Ydinpääoma (CET1) *)


2 456

2 441

1 808


Pääomalainat, joihin sovelletaan siirtymäsäännöstä

219

219

274


Toissijaisen pääoman alijäämä




-38


Ensisijainen lisäpääoma (AT1)


219

219

235


Enssijainen pääoma (T1)


2 675

2 660

2 043


Debentuurilainat


683

683

683


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös


29

31

31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin




-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä




-50


Siirto ensisijaiseen lisäpääomaan (AT1)




38


Toissijainen pääoma (T2)


713

714












Omat varat yhteensä


3 387

3 375

2 043



Riskipainoteut erät





Luotto- ja vastapuoliriski





Valtio- ja keskuspankkivastuut


42

106

82

Luottolaitosvastuut


1 290

1 368

1 140

Yritysvas tuut


10 987

10 848

10 965

Vähittäisvastuut


913

941

941

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset **)


4 200

4 205

195

Muut ***)


975

989

684

Markkinariski


956

958

958

Operatiivinen riski


1 137

1 083

1 083

Yhteensä


20 501

20 499

16 048






Suhdeluvut, %





Ydinpääomien (CET1) vakavaraisuussuhde


12,0

11,9

11,3

Tier 1 vakavaraisuussuhde


13,0

13,0

12,7

Vakavaraisuussuhde


16,5

16,5

12,7









Basel I lattia, milj. e





Omat varat


3 387

3 375


Basel I lattian pääomavaatimus


1 329

1 239


Puskuri Basel I lattiaan


2 059

2 136







*) CRD3 mukaisissa luvuis sa rivillä ydinpääoma (CET1) on esitetty EBAn määritelmän

mukainen Core Tier 1











**) Oman pääoman ehtoisten sijoitusten riskipaino sisältää 4,1 mrd euroa ryhmän sisäisistä vakuutusyhtiösijoituksista. OP-Pohjolalla on Finanssivalvonnan lupa käsitellä

vakuutusyhtiösijoitukset riskipainotettuina erinä PD/LGD -menetelmän mukaisesti.











***) Muut erän riskipainosta 24 miljoonaa euroa on laskennallisia verosaamisia, jotka

käsitellään 250 % riskipainolla ydinpääomista vähentämisen sijaan.











Pääomalainoihin on sovellettu vanhoja pääomainstrumentteja koskevia s iirtymäsännöksiä. Niistä on luettu omiin varoihin 80 % 31.12.2012 liikkeessä olleesta määrästä.











Negatiiviset realisoitumattomat arvostukset on luettu ydinpääomiin. Positiiviset

realisoitumattomat arvos tukset on luettu toissijaisiin pääomiin Finanssivalvonnan kannanoton mukaisesti.


Basel I lattia poistuu CRR:n mukaan riskipainotetuista eristä omien varojen vaatimukseksi. Taulukossa on esitetty omien varojen määrä, joka ylittää Basel I lattian.



Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus


Milj. e 31.3.2014 1.1.2014 31.12.2013 31.12.2012

Pohjola-konsernin oma pääoma 3 056 3 150 3 150 2 769

Pääomalainat, ikuiset lainat ja

debentuurilainat 952 952 1 007 1 177

Muut omiin varoihin sisältymättömät

toimialakohtaiset erät -1 -5 -5 -121

Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet -875 -880 -880 -876

Tasoitusmäärä -196 -198 -198 -206

Suunniteltu voitonjako -38 -212 -212 -145 Omista varoista vähennettävät

IFRS:n mukaiset erät* -127 -126 -122 -45 Arvonalentumiset - odotetut tappiot

alijäämä -108 -99 -99 -121

Ryhmittymän omat varat yhteensä 2 664 2 581 2 639 2 432

Luottolaitostoiminnan omien varojen

vaade** 1 326 1 326 1 284 1 226

Vakuutusliiketoiminnan omien varojen

vaade*** 239 222 222 203

Ryhmittymän omien varojen

vähimmäismäärä yhteensä 1 565 1 548 1 506 1 429

Ryhmittymän vakavaraisuus 1 098 1 033 1 134 1 004

Ryhmittymän vakavaraisuussuhde (omat varat/omien varojen

vähimmäismäärä) 1,70 1,67 1,75 1,70


* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon rahastosta rahavirran suojauksen osuus

** Riskipainotetut sitoumukset x 8 %

*** Toimintapääoman minimi


OP-Pohjola-ryhmän vakavaraisuussuhdeluku oli 2,00 (1,90).


Pankin kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia vii- meisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.

OP-Pohjola osk ilmoitti 6.2.2014 julkisesta ostotarjouksesta kaikista Pohjola Pankki Oyj:n liikkeeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole sen omistuksessa. Ostotarjouksen toteutumisen jälkeen OP-Pohjola osk:n omis- tusosuus on 25.4.2014 julkaistun lopullisen tuloksen mukaan yhteensä 98,41 % Pohjola Pankki Oyj:n osakkeista ja 99,14 % Pohjola Pankki Oyj:n kokonaisää- nimäärästä. OP-Pohjola osk:n aikomuksena on, että Pohjola Pankin omistama Pohjola Vakuutus Oy ja Pohjola Varainhoito Oy siirretään erilaisin rakennejär- jestelyin suoraan OP-Pohjola osk:n 100-prosenttisesti omistamiksi tytäryhtiöiksi ja että Pohjola Pankki ja Helsingin OP Pankki sulautuvat uudeksi pääkaupunki- seudun suurpankiksi. Tämän johdosta siirrettävien liiketoimintojen varat ja velat


esitetään IFRS 5 mukaisesti taseessa omistajille jaettavina pitkäaikaisina omai- suuserinä ja niiden tulokset tuloslaskelmassa lopetettuina toimintoina Pohjola- konsernin tilinpäätöksessä silloin kun IFRS 5 kriteerit täyttyvät.

Rakennejärjestelyn aikataulu täsmentyy Pohjola Pankin pörssilistalta poistamisen jälkeen.

Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia, pankin taloudellisessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia 31.3.2014 jälkeen.

OP-Pohjola-ryhmän keskeisiä historiallisia tunnuslukuja:


OP-Pohjola -ryhmän tuloslaskelma












Milj. e



1–3/2014

1–3/2013

oikaistu*


Muutos, %

1–12/2013

oikaistu*

Korkotuotot


651

616

6

2 514

Korkokulut


399

401

0

1 599

Korkokate ennen arvonalentumisia

251

215

17

915

Saamisten arvonalentumiset


10

9

18

84

Korkokate arvonalentumisten jälkeen

241

206

17

831

Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot

151

143

6

524

Henkivakuutustoiminnan nettotuotot

80

70

13

175

Palkkiotuotot ja -kulut, netto


198

185

7

694

Kaupankäynnin nettotuotot


27

29

-7

114

Sijoitustoiminnan nettotuotot


16

26

-37

68

Liiketoiminnan muut tuotot


13

19

-33

86

Nettotuotot yhteensä


726

679

7

2 493

Henkilöstökulut


195

211

-8

791

Muut hallintokulut


112

85

33

384

Liiketoiminnan muut kulut


113

102

11

422

Kulut yhteensä


420

398

6

1 598

Palautukset omistajajäsenille


49

48

3

193

Osuus osakkuus yritysten tuloks es ta

0

0

-22

-1

Kauden tulos ennen veroja


257

234

10

701

Tuloverot


61

60

2

36

Kauden tulos


196

174

13

665







Jakautuminen, milj. e






Omistajien osuus tilikauden tuloksesta

195

173

13

661

Määräysvallattomien omistajien


1

1


4

Yhteensä


196

174

13

665







* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen takautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.






OP-Pohjola-ryhmän tase

















Milj. e



31.3.2014

31.3.2013

oikaistu*


Muutos, %

31.12.2013

oikaistu*

1.1.2013

oikaistu*


Käteiset varat


820

5 488

-85

2 172

5 784


Saamiset luottolaitoks ilta


4 807

1 028


849

841


Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat



508


429


18


537


358


Johdannaissopimukset


3 703

4 146

-11

3 423

4 436


Saamiset asiakkailta


68 392

65 979

4

68 142

65 051


Vahinkovakuutustoiminnan varat


3 771

3 706

2

3 479

3 476


Henkivakuutustoiminnan varat


10 114

9 499

6

9 872

9 173


Sijoitusomaisuus


8 480

6 724

26

8 753

6 719


Sijoitukset osakkuusyrityksissä


54

53

3

54

53


Aineettomat hyödykkeet


1 332

1 327

0

1 339

1 321


Aineelliset hyödykkeet


740

682

9

726

664


Muut varat


1 755

2 579

-32

1 554

1 752


Verosaamiset


108

118

-8

91

137


Varat yhteensä


104 584

101 757

3

100 991

99 766










Velat luottolaitoksille


1 250

2 130

-41

1 039

1 966


Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvelat



3


14


-81


4


3


Johdannaissopimukset


3 390

3 795

-11

3 157

4 162


Velat asiakkaille


49 581

50 611

-2

50 157

49 627


Vahinkovakuutustoiminnan velat


3 104

3 056

2

2 746

2 598


Henkivakuutustoiminnan velat


10 117

9 352

8

9 771

8 970


Yleiseen liikkeeseen lasketut

velkakirjat



24 595


19 737


25


21 428


19 270


Varaukset ja muut velat


3 168

3 243

-2

2 691

3 303


Verovelat


850

1 003

-15

808

990


Osuuspääoma


588

634

-7

606

622


Xxxxx, joilla on huonompi etuoikeus


862

973

-11

861

1 115


Velat yhteensä


97 506

94 548

3

93 267

92 627


Oma pääoma








OP-Pohjola-ryhmän omistajien osuus







Osake- ja osuuspääoma


309

336

-8

339

336


Käyvän arvon rahasto


323

320

1

328

339


Muut rahastot


2 600

2 704

-4

2 739

2 683


Kertyneet voittovarat


3 747

3 773

-1

4 218

3 709


Määräysvallattomien osuus


99

76

31

100

73


Oma pääoma yhteensä


7 078

7 209

-2

7 724

7 139


Xxxxx ja oma pääoma yhteensä


104 584

101 757

3

100 991

99 766










* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.



HUOM! Vuoden 2013 luvut ovat tilintarkastamattomia 1.1.2014 alkaen ta- kautuvasti sovelletun IFRS 10 standardimuutoksen takia.






OP-Pohjola-ryhmän rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus









Milj. e

31.3.2014

1.1.2014

Muutos-%

31.12.2013


OP-Pohjola-ryhmän omat pääomat

7 078

7 724

-8

7 724


Osuuspääoma, pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat


1 335


1 335


0


1 488


Muut omiin varoihin

sisältymättömät toimialakohtais et erät


-3


-5


-31


-5


Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet

-1 300

-1 308

-1

-1 308


Tasoitusmäärä

-202

-205

-1

-205


Suunniteltu voitonjako

-12

-99

-87

-99


Omista varoista vähennettävät

IFRS-erät*


-160


-168


-5


-135


Arvonalentumiset - odotetut tappiot

alijäämä


-352


-358


-2


-358


Ryhmittymän omat varat yhteensä

6 383

6 918

-8

7 104


Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade**


2 737


2 717


1


3 307


Vakuutusliiketoiminnan omien

varojen vaade***


455


437


4


437


Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä yhteensä


3 191


3 154


1


3 744


Ryhmittymän vakavaraisuus

3 191

3 764

-15

3 359


Ryhmittymän vakavaraisuus-

suhde (omat varat/omien varojen vähimmäismäärä)


2,00


2,19



1,90








* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon

rahastosta rahavirran suojauksen osuus


** Riskipainotetut sitoumukset x 8 %





*** Toimintapääoman minimi






Omat varat ja vakavaraisuus 31.3.2014 on esitetty 1.1.2014 voimaan tulleen EU:n

vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRR) mukaan. Vertailuvuoden luvut on esitetty 31.12.2013 voimassa olleen sääntelyn (CRD3) mukaan. Lisäksi on esitetty arvio vertailuvuoden luvuista CRR:n mukaan sarakkeessa CRR 1.1.2014.

OP-Pohjola-ryhmän kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.

OP-Pohjola osk ilmoitti 6.2.2014 julkisesta ostotarjouksesta kaikista Pohjola Pankki Oyj:n liikkeeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole sen omistuksessa. Ostotarjouksen toteutumisen jälkeen OP-Pohjola osk:n omis- tusosuus on 25.4.2014 julkaistun lopullisen tuloksen mukaan yhteensä 98,41 % Pohjola Pankki Oyj:n osakkeista ja 99,14 % Pohjola Pankki Oyj:n kokonaisää- nimäärästä. OP-Pohjola osk:n aikomuksena on, että Pohjola Pankin omistama Pohjola Vakuutus Oy ja Pohjola Varainhoito Oy siirretään erilaisin rakennejär- jestelyin suoraan OP-Pohjola osk:n 100-prosenttisesti omistamiksi tytäryhtiöiksi ja että Pohjola Pankki ja Helsingin OP Pankki sulautuvat uudeksi pääkaupunki- seudun suurpankiksi. Rakennejärjestelyn aikataulu täsmentyy Pohjola Pankin pörssilistalta poistamisen jälkeen.

OP-Pohjola osk:n tekemän julkisen ostotarjouksen johdosta osakkeiden hankinta




laskee OP-Pohjola-ryhmän ydinvakavaraisuutta 6 prosenttiyksikköä 11,1 pro- senttiin. OP-Pohjola-ryhmä aloitti maaliskuussa 2014 uusien tuotto-osuuksien liikkeeseenlaskun. OP-Pohjola-ryhmän ydinvakavaraisuuden arvioidaan nouse- van 18 prosentin uudelle tavoitetasolle vuoden 2016 loppuun mennessä OP- Pohjola-ryhmän vahvan tuloksentekokyvyn ja uusien tuotto-osuuksien liikkee- seenlaskun johdosta.

Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia, OP-Pohjola-ryhmän taloudelli- sessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutok- sia 31.3.2014 jälkeen.

Liikkeeseenlaskijan konsernin keskeiset tunnusluvut ovat kehittyneet seu- raavasti osavuosikatsauskaudella 1.1.–30.6.2014 verrattuna edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon.


Pohjola-konsernin tuloslaskel- ma


4–6/ 4–6/ 1–6/ 1–6/ 1–12/

2014 2013 2014 2013 2013

oikais- oikais- oikais-

Milj. e tu* tu* tu*

Jatkuvat toiminnot

Korkokate 68 56 000 000 000

Saamisten arvonalentumiset 4 13 8 20 37

Korkokate arvonalentumisten jäl-

keen 64 43 124 92 194

Palkkiotuotot ja -kulut, netto 25 25 57 44 94

Kaupankäynnin nettotuotot 28 24 52 40 93

Sijoitustoiminnan nettotuotot 17 12 31 32 39

Liiketoiminnan muut tuotot 5 7 10 13 26

Nettotuotot yhteensä 138 110 274 221 446

Henkilöstökulut 16 17 32 33 63

Ict-kulut 9 8 21 18 37

Poistot 4 4 8 8 16

Muut kulut 17 17 37 34 66

Kulut yhteensä 47 46 97 93 182

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 0 0 0

Tulos ennen veroja 92 64 176 128 264

Tuloverot 16 13 33 27 7

Tulos jatkuvista toiminnoista 76 51 143 101 256

Lopetetut toiminnot

Tulos lopetetuista toiminnoista 70 44 129 95 174

Tilikauden tulos 146 95 000 000 000


Jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille 143 94 268 194 426

Määräysvallattomille omistajille 2 1 4 1 4

Tilikauden tulos 146 95 000 000 000


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voi- tosta laskettu tulos/osake (EPS), e

A-osake 0,46 0,30 0,84 0,61 1,34

K-osake 0,43 0,27 0,81 0,58 1,31




Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voi- tosta laskettu tulos/osake (EPS), e jatkuvista toiminnoista

A-osake 0,24 0,16 0,45 0,32 0,81

K-osake 0,21 0,13 0,42 0,29 0,78


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voi- tosta laskettu tulos/osake (EPS), e lopetetuista toiminnoista

A-osake 0,22 0,14 0,40 0,30 0,54

K-osake 0,19 0,11 0,37 0,27 0,51


*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.


Pohjola-konsernin tase


30.6.201 31.12.201

4 3 1.1.2013

oikais-

Milj. e oikaistu* tu*

Käteiset varat 3 300 2 046 5 643

Saamiset luottolaitoksilta 10 476 9 899 8 816

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Kaupankäynnin rahoitusvarat 433 435 246

Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi

luokitellut rahoitusvarat 0 9 9

Johdannaissopimukset 4 566 3 444 4 462

Saamiset asiakkailta 14 951 14 510 13 834

Vahinkovakuutustoiminnan varat 3 502 3 500

Sijoitusomaisuus 7 831 7 574 5 548

Sijoitukset osakkuusyrityksissä 0 29 26

Aineettomat hyödykkeet 80 910 922

Aineelliset hyödykkeet 27 82 67

Muut varat 1 453 1 369 1 598

Verosaamiset 9 15 37

Yhteensä 43 126 43 824 44 710

Omistajille jaettavaksi luokitellut omaisuuserät 4 968

Varat yhteensä 48 093 43 824 44 710

Velat luottolaitoksille 5 488 4 789 5 840

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat

Kaupankäynnin rahoitusvelat 3 4 3

Johdannaissopimukset 4 416 3 420 4 557

Velat asiakkaille 9 505 10 183 10 767

Vahinkovakuutustoiminnan velat 2 746 2 599

Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 17 380 16 097 13 769

Varaukset ja muut velat 2 465 2 076 2 572




Verovelat 286 378 487

Velat, joilla on huonompi etuoikeus 950 984 1 275

Yhteensä 40 492 40 675 41 869


Omistajille jaettavaksi luokitelltuihin omai-

suuseriin liittyvät velat 4 365

Velat yhteensä 44 858 40 675 41 869


Oma pääoma

Emoyhtiön omistajien osuus

Osakepääoma 428 428 428

Käyvän arvon rahasto 54 168 171

Muut rahastot 1 093 1 093 1 093

Kertyneet voittovarat 959 1 358 1 080

Omistajille jaettavaksi luokiteltuihin omai-

suuseriin liittyvät oma pääoman erät 602

Määräysvallattomien omistajien osuus 100 103 69

Oma pääoma yhteensä 3 236 3 150 2 841

Velat ja oma pääoma yhteensä 48 093 43 824 44 710


*IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.




Pohjola-konsernin omat varat ja vakavaraisuus












Omat varat ja vakavaraisuus 30.6.2014 on esitetty 1.1.2014 voimaan tulleen EU:n vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRR) mukaan. Vertailuvuoden luvut on esitetty 31.12.2013 voimassa olleen sääntelyn (CRD3) mukaan. Lisäksi on esitetty arvio

vertailuvuoden luvuista CRR:n mukaan sarakkeessa CRR 1.1.2014.













CRR

CRR

CRD3


Milj. e

30.6.2014

1.1.2014

31.12.2013


Oma pääoma

3 236

3 150

3 150


Poistetaan vakuutusyhtiöiden vaikutus omasta pääomasta (oma pääoma ja konsernieliminoinnit)


-282


-137


-137


Käyvän arvon rahasto, rahavirran suojaus

-17

-11

-11


Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä

2 937

3 001

3 001


Aineettomat hyödykkeet

-194

-193

-193


Eläkevastuun ylikate, epäsuorat omistukset ja

laskennalliset verosaamiset tappioista


-2


-8


-4


Suunniteltu voitonjako/hallituksen esittämä voitonjako

-82

-212

-212


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös

-38

-31

-31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin



-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä

-123

-115

-50


Ydinpääoma (CET1) *)

2 498

2 441

1 808


Pääomalainat, joihin sovelletaan siirtymäsäännöstä

219

219

274


Toissijaisen pääoman alijäämä



-38


Ensisijainen lisäpääoma (AT1)

219

219

235


Enssijainen pääoma (T1)

2 717

2 660

2 043


Debentuurilainat

683

683

683


Realisoitumattomien voittojen siirtymäsäännös

38

31

31


Sijoitukset vakuutus- ja rahoituslaitoksiin



-703


Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä



-50


Siirto ensisijaiseen lisäpääomaan (AT1)



38


Toissijainen pääoma (T2)

721

714











Omat varat yhteensä

3 438

3 375

2 043










Riskipainoteut erät





Luotto- ja vastapuoliriski





Valtio- ja keskuspankkivastuut***)

61

106

82


Luottolaitosvastuut

1 217

1 368

1 140


Yritysvastuut

11 433

10 848

10 965


Vähittäisvastuut

981

941

941


Oman pääoman ehtoiset sijoitukset **)

4 153

4 205

195


Muut

922

989

684


Markkinariski

1 073

958

958


Operatiivinen riski

1 137

1 083

1 083


Yhteensä

20 977

20 499

16 048







Suhdeluvut, %





Ydinpääomien (CET1) vakavarais uussuhde

11,9

11,9

11,3


Tier 1 vakavaraisuussuhde

13,0

13,0

12,7


Vakavaraisuussuhde

16,4

16,5

12,7










Basel I lattia, milj. e





Omat varat

3 438

3 375



Basel I lattian pääomavaatimus

1 368

1 239



Puskuri Basel I lattiaan

2 070

2 136











*) CRD3 mukaisissa luvuissa rivillä ydinpääoma (CET1) on esitetty EBAn määritelmän

mukainen Core Tier 1







**) Oman pääoman ehtoisten sijoitusten riskipaino sisältää 4,1 mrd euroa ryhmän

sisäisistä vakuutusyhtiösijoituksista. OP-Pohjolalla on Finanssivalvonnan lupa käsitellä vakuutusyhtiösijoitukset riskipainotettuina erinä PD/LGD -menetelmän mukaisesti.









***) Valtio- ja keskuspankkivastuiden riskipainosta 18 miljoonaa euroa on laskennallisia

verosaamisia, jotka käsitellään 250 % riskipainolla ydinpääomista vähentämisen sijaan.









Pääomalainoihin on sovellettu vanhoja pääomainstrumentteja koskevia

siirtymäsännöksiä. Niistä on luettu omiin varoihin 80 % 31.12.2012 liikkeessä

olleesta määrästä.









Negatiiviset realisoitumattomat arvostukset on luettu ydinpääomiin. Positiiviset realisoitumattomat arvostukset on luettu toissijaisiin pääomiin Finanssivalvonnan kannanoton mukaisesti.









Basel I lattia poistuu CRR:n mukaan riskipainotetuista eristä omien varojen

vaatimukseksi. Taulukossa on esitetty omien varojen määrä, joka ylittää Basel I lattian.







Pohjola-konsernin rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun


lain mukainen vakavaraisuus





M ilj. e




30.6.2014

1.1.2014

31.12.2013

Pohjola-konsernin oma pääoma

3 236

3 150

3 150

Pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat

845

952

1 007

Muut omiin varoihin sisältymättömät toimialakohtaiset erät


107


-5


-5

Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet

-870

-880

-880

Tasoitusmäärä

-216

-198

-198

Suunniteltu voitonjako

-82

-212

-212

Omista varoista vähennettävät IFRS:n mukaiset erät*

-126

-126

-122

Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä

-107

-99

-99

Ryhm ittym än om at varat yhteensä

2 789

2 581

2 639

Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade**

1 364

1 326

1 284

Vakuutusliiketoiminnan omien varojen vaade***

238

222

222

Ryhm ittym än om ien varojen vähim m äism äärä yhteensä


1 602


1 548


1 506

Ryhmittym än vakavaraisuus

1 186

1 033

1 134

Ryhmittym än vakavaraisuussuhde (omat varat/om ien varojen vähim m äism äärä)


1,74


1,67


1,75








* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon rahastosta rahavirran suojauksen osuus

** Riskipainotetut sitoumukset x 8 %

*** Toimintapääoman minimi








OP-Pohjola-ryhmän vakavaraisuussuhdeluku oli 1,69 (1,90).


Pankin kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutok- sia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.

30.6.2014 jälkeen ei pankin taloudellisessa asemassa tai kaupankäynti- positiossa ole tapahtunut merkittäviä muutoksia.


OP-Pohjola-ryhmän tuloslaskelma










Milj. e


1–6/2014

1–6/2013

oikaistu*


Muutos, %

1–12/2013

oikaistu*

Korkotuotot

1 333

1 241

7

2 514

Korkokulut

828

806

3

1 599

Korkokate ennen arvonalentumisia

505

436

16

915

Saamisten arvonalentumiset

33

32

4

84

Korkokate arvonalentumisten jälkeen

472

404

17

831

Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot

311

280

11

524

Henkivakuutustoiminnan nettotuotot

121

107

13

175

Palkkiotuotot ja -kulut, netto

372

356

4

694

Kaupankäynnin nettotuotot

55

52

7

114

Sijoitustoiminnan nettotuotot

46

49

-6

68

Liiketoiminnan muut tuotot

29

42

-31

86

Nettotuotot yhteensä

1 405

1 289

9

2 493

Henkilöstökulut

385

414

-7

791

Muut hallintokulut

215

182

18

384

Liiketoiminnan muut kulut

221

204

8

422

Kulut yhteensä

821

800

3

1 598

Palautukset omistajajäsenille

98

96

2

193

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta

1

1

-12

-1

Kauden tulos ennen veroja

488

395

24

701

Tuloverot

216

98


36

Kauden tulos

272

297

-8

665






Jakautuminen, milj. e





Omistajien osuus tilikauden tuloksesta

269

295

-9

661

Määräysvallattomien omistajien osuus

3

2


4

Yhteensä

272

297

-8

665






* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja on oikaistu.







OP-Pohjola-ryhmän keskeiset tunnusluvut ovat kehittyneet seuraavasti osavuosikatsauskaudella 1.1.–30.6.2014 verrattuna edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon sekä vuonna 2013.






OP-Pohjola-ryhmän tase












Milj. e


30.6.2014

30.6.2013

oikaistu*

31.12.2013

oikaistu*

1.1.2013

oikaistu*

Käteiset varat

3 416

3 767

2 172

5 784

Saamiset luottolaitoksilta

588

798

849

841

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat


514


395


537


358

Johdannaissopimukset

4 551

3 646

3 423

4 436

Saamiset asiakkailta

69 275

67 441

68 142

65 051

Vahinkovakuutustoiminnan varat

3 807

3 605

3 479

3 476

Henkivakuutustoiminnan varat

10 786

9 186

9 872

9 173

Sijoitusomaisuus

9 285

7 599

8 753

6 719

Sijoitukset osakkuusyrityksissä

54

56

54

53

Aineettomat hyödykkeet

1 332

1 336

1 339

1 321

Aineelliset hyödykkeet

752

681

726

664

Muut varat

1 664

1 828

1 554

1 752

Verosaamiset

100

125

91

137

Varat yhteensä

106 124

100 463

100 991

99 766






Velat luottolaitoksille

1 194

1 424

1 039

1 966

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvelat


3


4


4


3

Johdannaissopimukset

4 067

3 378

3 157

4 162

Velat asiakkaille

49 514

49 727

50 157

49 627

Vahinkovakuutustoiminnan velat

3 067

2 935

2 746

2 598

Henkivakuutustoiminnan velat

10 633

9 212

9 771

8 970

Yleiseen liikkeeseen lasketut

velkakirjat


25 871


20 976


21 428


19 270

Varaukset ja muut velat

3 316

3 025

2 691

3 303

Verovelat

981

946

808

990

Lisäosuudet

375

643

606

622

Xxxxx, joilla on huonompi etuoikeus

888

944

861

1 115

Velat yhteensä

99 908

93 213

93 267

92 627

Oma pääoma





OP-Pohjola-ryhmän omistajien osuus




Osake- ja osuuspääoma

841

338

339

336

Osakepääoma

0

200

199

200

Jäsenosuudet

145

138

140

136

Tuotto-osuudet

696

-

-

-

Käyvän arvon rahasto

362

218

328

339

Muut rahastot

2 179

2 729

2 739

2 683

Kertyneet voittovarat

2 753

3 887

4 218

3 709

Määräysvallattomien osuus

81

77

100

73

Oma pääoma yhteensä

6 216

7 250

7 724

7 139

Velat ja oma pääoma yhteensä

106 124

100 463

100 991

99 766






* IFRS 10 Konsernitilinpäätösstandardin käyttöönoton seurauksena vertailutietoja








OP-Pohjola-ryhmän rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus








Milj. e

30.6.2014

1.1.2014

Muutos-%

31.12.2013

OP-Pohjola-ryhmän omat pääomat

6 216

7 724

-20

7 724

Osuuspääoma, pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat


1 120


1 335


-16


1 488

Muut omiin varoihin

sisältymättömät toimialakohtaiset erät


106


-5



-5

Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet

-1 304

-1 308

0

-1 308

Tasoitusmäärä

-222

-205

9

-205

Suunniteltu voitonjako

-7

-99

-93

-99

Omista varoista vähennettävät

IFRS-erät*


-145


-168


-13


-135

Arvonalentumiset - odotetut tappiot

alijäämä


-316


-358


-12


-358

Ryhmittymän omat varat yhteensä

5 446

6 918

-21

7 104

Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade**


2 768


2 717


2


3 307

Vakuutusliiketoiminnan omien

varojen vaade***


454


437


4


437

Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä yhteensä


3 222


3 154


2


3 744

Ryhmittymän vakavaraisuus

2 224

3 764

-41

3 359

Ryhmittymän vakavaraisuus- suhde (omat varat/omien varojen vähimmäismäärä)


1,69


2,19



1,90






* Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän

arvon rahastosta rahavirran suojauksen osuus

** Riskipainotetut sitoumukset x 8 %




*** Toimintapääoman minimi






OP-Pohjola-ryhmän kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kiel- teisiä muutoksia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen.

30.6.2014 jälkeen ei OP-Pohjola-ryhmän taloudellisessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ole tapahtunut merkittäviä muutoksia.

B.13.

Viimeaikaiset tapah- tumat jotka voivat vaikuttaa maksuky- kyyn

Lukuun ottamatta edellä kohdassa B.12 mainittuja tapahtumia Liikkeeseenlaski- jan tiedossa ei ole sellaisia liikkeeseenlaskijaan tai OP-Pohjola-ryhmään liittyviä viimeaikaisia tapahtumia, jotka olisivat ratkaisevia arvioitaessa pankin maksuky- kyä.

B.14.

Konsernin sisäinen riippuvuus

Pohjola Pankki Oyj on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja kuuluu sekä toiminnalli- sesti että omistuksellisesti kiinteästi pankki-, vakuutus- ja muita finanssipalveluja tarjoavaan OP-Pohjola-ryhmään ja on tätä kautta riippuvainen ryhmästä. Ryhmää valvotaan yhtenä kokonaisuutena ja keskusyhteisö ja jäsenluottolaitokset (ml.




Pohjola) ovat toissijaisesti keskinäisessä vastuussa toistensa veloista ja sitoumuk- sista Yhteenliittymälain nojalla edellä kohdassa B.5 kuvatusti.

B.15.

Päätoimialat

Pohjola harjoittaa liikepankkina luottolaitostoiminnasta annetussa laissa (121/2007) tarkoitettua liiketoimintaa ja tarjoaa myös sijoituspalveluja sekä säily- tys- ja varallisuudenhoitopalvelua. Muun liiketoimintansa lisäksi Pohjola toimii OP-Pohjola-ryhmän keskuspankkina ja vastaa ryhmän maksuvalmiudesta sekä kansainvälisestä liiketoiminnasta.

Pohjolalla on toimintaa Suomessa ja Baltian pankkitoiminta tarjoaa rahoitusyh- tiötuotteita Virossa, Latviassa ja Liettuassa. Pohjola laajensi vuoden 2011 alussa toimintaansa hyvinvointiliiketoimintaan ja perusti Pohjola Terveys Oy:n, joka tuottaa yritysten käyttöön työhyvinvointiin liittyviä analyyseja sekä johtamisen ja mittaamisen asiantuntijapalveluja. Latviassa ja Liettuassa toimitaan Virossa re- kisteröidyn Seesam Insurance AS:n sivuliikkeinä ja tarjoaa vahinkovakuutuspal- veluita.

B.16.

Määräysvalta

Pohjolan osakkeet jakautuvat A- ja K-sarjan osakkeisiin.

A-osakkeet ovat NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä (Helsingin Pörssi) noteerattuja osakkeita. A-sarjan osake on ollut listattuna Helsingin Pörssin päälistalle vuodes- ta 1989. Noteeraamattomia K-osakkeita voivat omistaa vain OP-Pohjola- ryhmään kuuluvat yhteisöt. OP-Pohjola osk on omistanut 11.4.2014 lähtien kaik- ki Pohjola Pankin liikkeeseen laskemat K-sarjan osakkeet.

Pohjola on OP-Pohjola-ryhmän keskusyhteisön OP-Pohjola osk:n merkittävin tytäryhtiö ja se on OP-Pohjola osk:n määräysvaltayhteisö. OP-Pohjola osk tiedot- ti 2.4.2014, että se toteuttaa 6.2.2014 julkistamansa vapaaehtoisen julkisen osto- tarjouksen kaikista Pohjolan liikkeeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole OP-Pohjola osk:n omistuksessa.

Pohjolan osakkeenomistajien lukumäärä 31.3.2014 oli 28 325 osakkeenomistajaa

ja 25.4.2014 3 127 osakkeenomistajaa. Jälkikäteisen tarjousajan aikana tarjotut osakkeet nostavat OP-Pohjola osk:n omistusosuuden noin 98,41 prosenttiin Poh- jolan osakkeista ja noin 99,14 prosenttiin osakkeiden tuottamista äänistä.


B.17.

Luottokelpoisuus- luokitukset

Pohjola Pankki Oyj:n luottoluokitukset ovat seuraavat (30.5.2014):


OP-Pohjola-ryhmän luottoluokitukset ovat seuraavat (30.5.2014):


Fitch Ratings antaa luokituksen sekä OP-Pohjola-ryhmälle että Pohjola Pankki Oyj:lle. OP-Pohjola-ryhmän taloudellinen asema vaikuttaa myös pelkästään Poh- jolalle annettaviin luottoluokituksiin.


Jakso C - Arvopaperit

C.1.

Tarjottavien ja/tai kaupankäynnin koh- teeksi otettavien arvopapereiden tyy- pit ja lajit

Arvopaperityyppi: Joukkovelkakirja Laji: Arvo-osuusmuotoinen

Lainan tunnisteena oleva ISIN-koodi: FI4000104880

C.2.

Valuutta

Lainan valuutta on euro.

C.5.

Rajoitukset luovutet- tavuudessa

Ei sovellu. Velkakirjat ovat vapaasti luovutettavissa.

C.8.

Oikeudet, etuoikeus- järjestys ja rajoituk- set

Pohjola laskee tämän joukkovelkakirjalainaohjelman puitteissa liikkeeseen voi- massa olevan lainsäädännön mukaisesti yksittäisiä yleisölle merkittäväksi tarkoi- tettuja tai rajatulle sijoittajajoukolle tarkoitettuja private placement -tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja (erillislainoja).

Lainat voidaan laskea liikkeeseen debentuureina, joilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla tai joukkovelkakirjalainoina, joilla


Luokitus- laitos

Lyhytaikai- nen varain- hankinta

Pitkäaikainen varainhankin- ta


Näkymät

Standard & Poor's


A-1+


AA-


Negatiiviset

Moody's

P-1

Aa3

Negatiiviset

Fitch

F1

A+

Vakaat


Luokitus- laitos

Lyhytaikai- nen varain- hankinta

Pitkäaikainen varainhankin- ta


Näkymät

Standard & Poor's


A-1+


AA-


Negatiiviset

Moody's

P-1

Aa3

Negatiiviset

Fitch

F1

A+

Vakaat




on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksil- la.

Laina lasketaan liikkeeseen yleisölle merkittäväksi tarkoitettuna joukkovelkakir- jalainana.

C.9

Xxxxx, tuotto, hyvi- tys, takaisinmaksu ja muita tietoja

Osakeindeksisidonnaisessa rakenteessa sijoittajalle maksettava Hyvitys riip- puu Kohde-etuuden arvonmuutoksesta. Hyvityksen määrään vaikuttaa lisäksi Tuottokerroin. Hyvityksen laskenta perustuu Laskennalliseen Pääomaan, joka on yhtä suuri kuin Nimellisarvo. Hyvitys maksetaan kertasuorituksena Takaisin- maksupäivänä. Hyvityksen maksamisen edellytys on, että Lainassa ei ole tapah- tunut Ennenaikaista takaisinmaksua.

Lainan kuolettamista koskevat järjestelyt, takaisinmaksumenettely mukaan luet- tuna:

Lainan pääoma ja hyvitys maksetaan Ohjelman Yleisten lainaehtojen ja Laina- kohtaisissa ehdoissa ilmoitettuina takaisinmaksu- ja hyvityksen maksupäivänä, voimassa olevien lakien ja EFi:n sääntöjen ja päätösten mukaisesti sille, jolle arvo-osuustilin tietojen mukaan on eräpäivänä ja/tai muuna maksupäivänä oike- us vastaanottaa suoritus.

Velkapapereiden haltijoiden edustajan nimi: Ei sovellu. Velkapapereiden halti- jalle ei nimetä edustajaa.

C.10.

Tuoton johdannaiso- sio

Osakeindeksisidonnaisessa lainassa Xxxxxx tuottoon vaikuttaa aina Kohde- etuuden kehitys valitun tuottorakenteen kautta siten, että lainalle maksettavan hyvityksen kertyminen voi lakata tai se on nolla.

Mikäli sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää, hänellä saattaa olla esimerkiksi markkinakehitykseen liittyvä riski, minkä johdosta voi syntyä luovutustappiota.

Lainakohtaisten ehtojen mukaisen ennenaikaisen takaisinmaksun tapahtuessa maksettava määrä voi olla yli tai alle lainan nimellisarvon.

Mikäli laina pidetään takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa tuottoa muo- dostu, voi lainan efektiivinen vuotuinen tuotto olla merkintäpalkkion vuoksi negatiivinen.

Liikkeeseenlaskijalla on oikeus Lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Liik- keeseenlaskija maksaa tällöin takaisin nimellisarvon kokonaisuudessaan. Ta- kaisinmaksettavalle pääomalle ei kerry hyvitystä takaisinmaksupäivän jälkeiseltä ajalta. Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille mahdollisen Lasken- ta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän markkina- arvoisen tuoton Lainan päättymishetkellä, joka voi olla nolla.

Liikkeeseenlaskija maksaa velkakirjojen haltijoille Lainan Suojausinstrumentin päättymishetkellä olevan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle lainan nimel- lisarvon, jos Suojausinstrumentti joudutaan purkamaan Suojausinstrumenttiin kohdistuneen Lainmuutoksen, Suojausinstrumentin ylläpidosta johtuvan kulujen kasvun tai Suojausinstrumentissa tapahtuneen häiriön perusteella.

Seuraavaa arvonkehitysrakennetta käytetään hyvityksen laskennassa.

Osakeindeksisidonnaisen Lainan osalta Kohde-etuuden Arvonmuutoksen laskennassa käytetyt Tuottokaavat ja periaatteet:




Tuottokaava 25 [∏72 (Xt)] — 1

t=1


Xt = {1, jos Rank(Tuottot) ∈ [1,4]

Tuottot, muutoin

Selitys: Kohde-etuuden Arvonmuutos lasketaan kertomalla Kohde-etuuden pe- riodikohtaiset Tuotot(t), josta vähennetään lopuksi 1, kuitenkin siten, että 4 kor- keinta Tuottoa(t) korvataan 1:lla.

Valittu Vähimmäistuotto rajaa Lainan Hyvityksen tilanteessa, jossa Xxxxx-etuus kehittyy epäsuotuisasti tavoiteltuun tuottoon nähden. Vähimmäistuotto ei voi missään tilanteessa olla alle 0.

C.11.

Listaus ja kaupan- käynti

Laina haetaan listattavaksi NASDAQ OMX Helsingin pörssilistalle, mikäli pörs- sin edellyttämä vähimmäismerkintämäärä täyttyy.

C.15.

Kohde-etuuksien arvon vaikutus sijoi- tuksen arvoon (kos- kee vain johdan- naisarvopapereita)

Xxxxxx arvo määritellään käytetyn Kohde-etuuden ja valitun arvonkehitysraken- teen perusteella. Arvonkehitysrakennevaihtoehdot löytyvät kohdasta C.10.

Lainan rakenne on sellainen, että sen lopullinen tuotto riippuu Tuottokertoimes- ta. Alustava Tuottokerroin on 1,00 (vähintään 0,70).

C.16.

Johdannaisarvopape- reiden päättymispäi- vä tai eräpäivä

Jos Lainaan ei kohdistu ennenaikaista takaisinmaksua, päättymispäivä tai eräpäi- vä on sama kuin Xxxxxx eräpäivä.

Lainan eräpäivä on 12.10.2020.

C.17.

Arvopapereiden sel- vitys

Arvopapereiden selvitys tapahtuu voimassaolevien lakien ja Lainakohtaisissa ehdoissa ilmoitetun arvopaperikeskuksen sääntöjen ja määräysten mukaisesti.

Arvopapereiden selvitys tapahtuu EFi:ssä.

C.18.

Kuvaus siitä, miten johdannaisarvopape- rista saadaan tuottoa

Hyvityksen määrä riippuu kohde-etuuden arvonkehityksestä ja Lainaan sovellet- tavasta tuottorakenteesta. Tuottorakenteet ja arvonkehitysrakenteet löytyvät kohdista C.9 ja C.10.

C.19.

Kohde-etuuden to- teutushinta tai lopul- linen arvostushinta

Kohde-etuuden lopullinen arvostushinta vaikuttaa Lainan takaisinmaksettavaan määrään. Lopullinen arvostushinta vahvistetaan Lainakohtaisissa ehdoissa.

Kohde-etuuden lopullinen arvostushinta lasketaan Lainakohtaisissa ehdoissa ilmoitetun Arvopaperipörssin julkaiseman Arvon perusteella.

C.20.

Kuvaus kohde- etuuden tyypistä ja siitä, mistä kohde- etuutta koskevia tietoja voi saada.

Kohde-etuus voi olla yksi tai useampia seuraavista: osake, osakeindeksi, rahasto, yhtiön luottoriski, inflaatio, valuuttakurssi, hyödyke tai indeksi.

Lainan Kohde-etuuden tyyppi: Osakeindeksi


Jakso D – Riskit


D.2.

Keskeiset tiedot tärkeimmistä liik- keeseenlaskijalle ominaisista riskeis- tä

Pohjola Pankkiin liikkeeseenlaskijana, sen liiketoimintaan ja toimintaympäristöön sekä tämän Ohjelmaesitteen alla tarjottaviin Lainoihin liittyy riskejä, joista osa saattaa olla huomattavia. Alla oleva riskien tiivistelmä perustuu tämän Ohjelma- esitteen päivämääränä saatavilla olleisiin tietoihin ja saatavilla olleiden tietojen perusteella tehtyihin arvioihin, eikä riskien kuvaus siten ole välttämättä tyhjentä- vä. Mikäli jokin tai useammat alla kuvatut riskit toteutuvat, niillä voi olla merkit- tävä negatiivinen vaikutus markkinoihin, joilla Pohjola-konserni ja OP-Pohjola- konserni toimii ja täten myös Pohjola-konsernin ja OP-Pohjola-konsernin liike- toimintaan, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan.



POHJOLA-KONSERNIN TOIMINTAAN LIITTYVIÄ RISKITEKIJÖITÄ



Liiketoimintaan liittyvät keskeiset riskit: Toiminnan merkittävimmät riskit ovat luottoriski, markkinariskit ja likviditeettiriskit, vakuutusriskit ja sijoitusten mark- kinariskit sekä kaikkeen liiketoimintaan liittyvät strategiset ja operatiiviset riskit.



Liiketoiminnan edellytykset ja yleinen taloudellinen tilanne: Pohjola- konsernin toiminnan tuloksiin voivat vaikuttaa useat tekijät, joista tärkeimpiä ovat yleinen taloudellinen tilanne Suomessa ja ulkomailla, korkojen ja osakekurssien epävakaus ja muutokset valuuttakursseissa.



Asiakkaiden maksukäyttäytyminen ja luottokelpoisuus: Luottoriski on Pohjo- lan merkittävin riski. Pohjola-konsernin luottosalkusta mahdollisesti realisoituvien arvonalentumisten arviointi on vaikeaa. Se riippuu monesta tekijästä, kuten esi- merkiksi yleisen taloudellisen tilanteen kehittymisestä, asiakkaiden ja vastapuo- lien luottoluokitusten muutoksista, asiakkaiden luotonhoidosta tai maksukyvyn muutoksista, vakuuksien realisointiarvoista, rakenteellisista ja teknologian muu- toksista eri toimialoilla sekä ulkoisista tekijöistä, kuten lainsäädännön ja muun sääntelyn asettamista vaatimuksista.



Maksuvalmius ja varainhankinta: Pohjola-konserni ei välttämättä kykene täyt- tämään maksuvelvoitteitaan niiden erääntyessä tai rahoittamaan uudelleen erään- tyviä velkoja ja täyttämään sitoumuksiaan luotonantajana jos se ei esimerkiksi kykene hankkimaan rahoitusta velkamarkkinoilla.



Markkinariskit ja pääomamarkkinoiden hintakehitys: Pohjola-konsernin olennaisimmat markkinariskit ovat korko-, valuutta-, luottospread-, hyödyke-, osake- ja volatiliteettiriskit. Muutokset pääomamarkkinoilla vaikuttavat lähinnä vahinkovakuutustoiminnan sijoitusomaisuuden tuottoihin, kaupankäynnin netto- tuottoihin, maksuvalmiusreservien tuottoihin ja hoidettavista varoista saataviin palkkiotuottoihin.



Systeemiriski: Kotimaan ja kansainvälisen rahoitusjärjestelmän ja pääomamark- kinoiden keskinäisten riippuvuuksien johdosta, ulkomaisten tai kotimaisten pank- kien tai muiden rahoituslaitosten taloudelliset ongelmat, saattavat aiheuttaa on- gelmia myös muille finanssialalla toimiville yrityksille.



Kilpailu: Pankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitotoimialat ovat erittäin kilpail- tuja niillä markkinoilla, joilla Pohjola-konserni toimii.



Pohjolan strategiaan liittyviä riskitekijöitä: Pohjola-konsernin strategisena tavoitteena on olla täysin integroitunut finanssikonserni ja johtavassa asemassa yrityspankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitopalveluiden alalla Suomessa.



Mahdollisiin yritysjärjestelyihin ja yhteistyösopimuksiin liittyviä riskejä: Pohjola-konserni saattaa jatkossa harkita strategisia yritysjärjestelyitä ja yhteistyö- sopimuksia. Ei voi olla varmuutta siitä, että Pohjola-konserni onnistuisi tällaisia




hankkeita koskevien suunnitelmien toteuttamisessa tai että hankinnat ja niiden toteutus onnistuisivat odotusten mukaisesti.

Vakavaraisuus: Pohjola-konsernin täytyy kulloinkin sovellettavien säännösten mukaisesti täyttää sen toimintaa koskevat vakavaraisuusvaatimukset, mikä on myös sen toimiluvan edellytys. Pohjola-konsernin pääomarakenteen ja vakavarai- suussuhteen muutokset voivat vaikuttaa Pohjolan luottokelpoisuusluokituksiin sekä varainhankintaan ja sen kustannuksiin.

Jäsenluottolaitosten keskinäiseen vastuuseen liittyviä riskitekijöitä: Yhteen- liittymälain mukaisesti jäsenluottolaitokset, mukaan lukien Pohjola ja OP-Pohjola osk, ovat keskinäisessä vastuussa toistensa veloista sitä kautta, että ne ovat velvol- lisia osallistumaan toisen jäsenluottolaitoksen selvitystilan ehkäisemiseksi tarvit- taviin tukitoimiin sekä keskusyhteisön toisen jäsenluottolaitoksen puolesta suorit- taman velan maksuun. Jäsenluottolaitoksilla on lisäksi keskusyhteisön maksuky- vyttömyystilanteessa osuuskuntalain ja keskusyhteisön sääntöjen mukainen raja- ton lisämaksuvelvollisuus keskusyhteisön veloista. Tällä voisi olla olennainen haitallinen vaikutus Pohjola-konsernin liiketoimintaan, toiminnan tuloksiin ja taloudelliseen asemaan.

Operatiiviseen toimintaan liittyviä riskejä: Merkittävimmät tunnistetut opera- tiiviset riskit liittyvät järjestelmiin, liiketoiminnan prosesseihin, dokumentaation oikeellisuuteen sekä toiminnan resursointiin.

Vahinkovakuutustoimintaan liittyviä riskejä: Merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät riskin valintaan ja hinnoitteluun, jälleenvakuutussuojan hankkimiseen ja vakuutusvelan riittävyyteen. Vakuutusriskien lisäksi merkittävä vakuutustoimin- nan riski muodostuu vakuutusvelkaa ja omaa pääomaa kattavan omaisuuden sijoi- tusriskistä. Sijoitustoiminnan merkittävimmät riskit ovat markkina- luotto- ja lik- viditeettiriskit, jotka voivat toteutua sijoitusomaisuuden odotettua alhaisempana tuottona tai sijoitusten arvojen alentumisena.

Ihmisen toiminnasta johtuvat katastrofit ja luonnonkatastrofit: Ihmisen toi- minnasta johtuvien katastrofien tai luonnonkatastrofien perusteella tehdyt korva- usvaatimukset voivat aiheuttaa huomattavaa kausikohtaista vaihtelua Vahinkova- kuutuksen taloudellisessa tuloksessa. Vakuutettujen kohteiden arvonnousu, maan- tieteellinen keskittyminen ja inflaatiovaikutukset voivat lisätä katastrofien johdos- ta tehtyjen korvausvaatimusten suuruutta.

Lainsäädäntöön ja määräyksiin liittyviä riskejä

Sääntelyyn liittyviä riskejä: Pohjola-konserni toimii kattavasti säännellyllä toi- mialalla. Pohjola-konsernin on täytettävä muun muassa vähimmäispääomaa ja vakavaraisuutta, taloudellisten tietojen ja aseman raportointia ja vastuita sekä voi- tonjakoa koskevan sääntelyn sekä osuuspankkilain ja yhteenliittymälain säännös- ten vaatimukset. Tietyt Pohjola-konsernissa tehtävät päätökset edellyttävät myös viranomaisten etukäteen antamaa hyväksyntää tai viranomaisille tehtyä ilmoitusta.

Oikeudellisia ja oikeudenkäyntiriskejä: Pohjolan asiakkaiden tai vastapuolten kanteet Pohjolaa vastaan voivat johtaa oikeusprosesseihin. Jos Pohjolan todetaan rikkoneen velvollisuuksiaan, se voi olla velvollinen maksamaan vahingonkorvaus- ta. Tällaisella mahdollisella oikeudenkäynnillä voisi myös olla haitallinen vaiku- tus Pohjolan maineeseen sen asiakkaiden ja vastapuolten näkökulmasta.

Veroriskejä: Verokantojen tai verolainsäädännön muutoksiin tai virheellisiin tulkintoihin liittyy veroriski. Veroriskin toteutuminen saattaisi johtaa maksunkoro- tuksiin tai veroviranomaisten määräämiin sanktioihin, jotka puolestaan voivat




johtaa taloudellisiin menetyksiin.

Riippuvuus ammattitaitoisesta johdosta ja henkilökunnasta: Tietyillä työnte- kijöillä on erityisen tärkeää osaamista ja asiakassuhteita, jonka vuoksi he ovat siten avainasemassa Pohjolan kilpailukyvyn säilyttämisen ja kehittämisen kannal- ta.

OP-POHJOLA RYHMÄN TOIMINTAAN LIITTYVIÄ RISKITEKIJÖITÄ

Liiketoimintaan liittyvät keskeiset riskit: Liiketoiminnan merkittävimmät riskit ovat strateginen riski, luottoriski ja likviditeettiriski sekä markkinariskit, joista jälkimmäisistä merkittävimpiä ovat korkoriski ja sijoitustoiminnan riskit. Myös vakuutusriskit, operatiiviset ja compliance -riskit sekä keskittymäriskit ovat mer- kittäviä finanssiryhmän liiketoiminnassa.

Liiketoiminnan edellytykset ja yleinen taloudellinen tilanne: Yleisen taloudel- lisen tilanteen heikkeneminen Suomessa tai kansainvälisesti voisi vaikuttaa epä- edullisesti OP-Pohjola-ryhmän liiketoiminnan kannattavuuteen ja taloudelliseen asemaan.

Pankkitoimintaan liittyviä luottoriskejä: Luottoriskillä tarkoitetaan vastapuoli- riskiä eli riskiä tappioista, jotka johtuvat siitä, etteivät sopimusosapuolet kykene suoriutumaan sovituista velvoitteistaan.

Raha-, valuutta- ja pääomamarkkinoiden hinta- ja kurssikehitys: OP-Pohjola- ryhmän pankkitoiminnan markkinariskeistä merkittävät ovat korkotason muutok- sen vaikutus korkokatteeseen ja luottospredin muutoksen vaikutus likviditeetti- reservin arvoon. Vakuutustoiminnan markkinariskien arvioinnissa keskeisimpiä ovat sijoituksiin liittyvät markkinariskit sekä vakuutusvelkaan liittyvät markkina- riskit, joista tärkein on korkoriski. Taloudellisten tai markkinaolosuhteiden muu- toksia ja niiden kokonaisvaikutuksia OP-Pohjola-ryhmän liiketoimintaan ja sen tuloksiin on vaikea ennustaa.

Maksuvalmius ja varainhankinta: OP-Pohjola-ryhmän sisäisen työnjaon mu- kaan Pohjola Pankki Oyj turvaa OP-Pohjola-ryhmän keskuspankkina OP-Pohjola- ryhmän ja ryhmään kuuluvien yhteisöjen maksuvalmiuden sekä hoitaa tukkuva- rainhankinnan. Maksuvalmiusriski on riski siitä, että ryhmä tai siihen kuuluva yhteisö ei suoriudu odotetuista ja odottamattomista, olemassa olevista ja tulevista kassavirroista tai vakuustarpeista ilman vaikutuksia liiketoiminnan jatkuvuuteen, kannattavuuteen tai vakavaraisuuteen.

Systeemiriski: Yksittäisen rahoituslaitoksen ongelmat voivat muodostua useam- man pankin tai koko rahoitusjärjestelmän ongelmiksi, johtuen muun muassa rahoi- tuslaitosten keskinäisistä vastuista ja riskeistä, kaupankäynnistä sekä kauppojen selvityksestä.

Operatiiviseen toimintaan liittyviä riskitekijöitä: OP-Pohjola-ryhmän liiketoi- minnot edellyttävät kykyä käsitellä suuria määriä transaktioita tehokkaasti ja huo- lellisesti. Operatiivisella riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että riittämättömistä tai epäonnistuneista prosesseista, puutteellisista tai virheellisistä menettelytavoista, järjestelmistä tai ulkoisista tekijöistä aiheutuu taloudellista tappiota tai muita hai- tallisia seuraamuksia.

Kilpailu: Rahoitus- ja vakuutustoimialalla kilpailu on erittäin voimakasta kaikilla OP-Pohjola-ryhmän liiketoiminta-alueilla, mikä saattaa vaikuttaa haitallisesti lii- ketoimintaan, toiminnan tuloksiin ja taloudelliseen asemaan.

Vakavaraisuus: OP-Pohjola-ryhmän ja sen yksittäisen yhteisön tulee kulloinkin




soveltuvien säännösten mukaisesti täyttää sen toimintaa koskevat vakavaraisuus- vaatimukset sekä riskien ja vakavaraisuuden hallintaa koskevat vaatimukset. OP- Pohjola-ryhmän pääomarakenne ja vakavaraisuussuhde voivat vaikuttaa Pohjolan ja OP-Pohjola-ryhmän luottoluokituksiin sekä varainhankinnan saatavuuteen ja kustannuksiin.

Vahinkovakuutustoimintaan liittyviä vakuutusriskejä: OP-Pohjola-ryhmässä vahinkovakuutusliiketoiminta on keskitetty Pohjola-konserniin. Merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät riskin valintaan ja hinnoitteluun, jälleenvakuutussuojan hankkimiseen ja vakuutusvelan riittävyyden arviointiin.

Henki- ja eläkevakuutustoimintaan liittyviä vakuutusriskejä: Henkivakuutus- toiminnan merkittävimmät vakuutusriskit liittyvät kuolevuuteen, jäljellä olevan eliniän odotteeseen (ts. pitkäikäisyyteen), työkyvyttömyyteen, asiakaskäyttäyty- miseen ja liikekuluihin. Nämä tekijät ovat vakuutusriskin määräytymisessä kes- keisiä, koska vakuutusmaksut ja vakuutusvelan määrä perustuvat näistä tehtyihin oletuksiin.

Vakuutus- ja eläkeyhteisöjen sijoitustoiminnan riskit: Vakuutusriskien lisäksi merkittävä vakuutustoiminnan riski muodostuu vakuutusvelkaa kattavan omai- suuden sijoitusriskistä. Sijoitustoiminnan riskit voivat olla vastapuoli- tai markki- nariskejä tai operatiivisia riskejä. Korkotason nousu alentaa kiinteäkorkoisten arvopapereiden markkina-arvoja. Jos korkotaso laskee, kiinteäkorkoisista arvopa- pereista tulevaisuudessa saatavat uudelleensijoitustuotot laskevat. Osakekurssien ja kiinteistöjen hintojen lasku ja muutokset valuuttakursseissa voivat laskea va- kuutus- ja eläkeyhteisöjen sijoitusten arvoa ja niiden tuottoa.

Strategiaan ja yrityskauppoihin liittyviä riskejä: Vaikka OP-Pohjola-ryhmä on edistynyt pankki- ja vahinkovakuutustoimintojen integroinnissa ja kasvattanut jatkuvasti asiakas- ja markkinaosuuttaan, ei voi olla varmuutta siitä, että se pystyy hyödyntämään liiketoimintojen integroimisen ja keskittämisetuohjelman tuottamat edut siten, että se tulevaisuudessa voi menestyksekkäästi myydä tuotteitaan ja palveluitaan asiakaskunnalleen. Jos OP-Pohjola-ryhmä ei onnistuisi toteuttamaan strategiaansa menestyksekkäästi, sillä voisi olla olennaisen haitallinen vaikutus ryhmän liiketoimintaan, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan.

Ostotarjoukseen liittyviä riskejä: OP-Pohjola osk tiedotti 2.4.2014, että se to- teuttaa 6.2.2014 julkistamansa vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen kaikista Pohjola Pankin liikkeeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole OP-Pohjola osk:n omistuksessa. OP-Pohjola osk:n aikomuksena on, että Pohjola Pankin omistama Pohjola Vakuutus Oy ja Pohjola Varainhoito Oy siirretään eri- laisin rakennejärjestelyin suoraan OP-Pohjola osk:n 100-prosenttisesti omistamik- si tytäryhtiöiksi ja että Pohjola Pankki ja Helsingin OP Pankki sulautuvat uudeksi pääkaupunkiseudun suurpankiksi. Rakennejärjestelyn aikataulu täsmentyy Pohjola Pankin pörssilistalta poistamisen jälkeen. Ostotarjouksen jälkeisten järjestelyjen arvioidaan vuositasolla tuovan OP-Pohjola-ryhmälle synergiaetuja noin 50 mil- joonaa euroa, joista kulusynergioita arvioidaan olevan noin 20 miljoonaa euroa ja tuottosynergioita noin 30 miljoonaa euroa. Ei kuitenkaan voi olla varmuutta siitä, että mainittu sulautuminen onnistuu OP-Pohjola osk:n odotusten mukaisesti ja että odotetut integraatio- ja synergiatavoitteet toteutuvat.

Lainsäädäntöön ja määräyksiin liittyviä riskejä

Sääntelyyn liittyviä riskejä ja oikeudellisia riskejä: OP-Pohjola-ryhmä toimii voimakkaasti säännellyillä toimialoilla ja sen toimintaa koskee laaja valvonta- ja sääntelyjärjestelmä (mukaan lukien erityisesti sääntely Suomessa ja Euroopan




unionissa).

Veroriskejä: Veroriski liittyy verokantojen tai verolainsäädännön muutoksiin tai virheellisiin tulkintoihin, ja riskin toteutuminen saattaisi johtaa maksunkorotuksiin tai taloudellisiin menetyksiin.

Riippuvuus ammattitaitoisesta johdosta ja henkilökunnasta: Jotta OP- Pohjola-ryhmä säilyisi kilpailukykyisenä ja kykenisi toteuttamaan strategiaansa, siihen kuuluvien yksittäisten yhteisöjen on palkattava ja pidettävä palveluksessaan pätevää ja ammattitaitoista henkilöstöä kaikilla liiketoiminta-alueilla.

D.3.

Keskeiset tiedot tärkeimmistä arvo- papereille ominai- sista riskeistä

Lainoihin liittyvät yleiset riskit

Liikkeeseenlaskijariski: Pohjola ei aseta Ohjelmaesitteen puitteissa liikkeeseen laskettaville joukkovelkakirjalainoille vakuutta. Mikäli Pohjola julistettaisiin lai- na-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittajien Lainaan perustuvilla saatavilla ei ole etuoikeutta, vaan niillä on sama etuoikeus kuin Pohjolan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla ja siten voi olla olemassa riski siitä, että sijoittaja menettää sijoitta- mansa pääoman osittain tai kokonaan.

Markkinariski: Markkinariskillä tarkoitetaan lainan markkina-arvoon ja/tai lo- pulliseen tuoton määräytymiseen vaikuttaviin tekijöihin liittyvää riskiä. Sijoittajan tulee arvioida tuoton saamiseen liittyvää markkinariskiä suhteessa omiin tavoittei- siinsa sijoituksen tuotosta ja riskin sietämisestä tai esimerkiksi verrata lainan arvi- oitua tuottoa vaihtoehtoisesta sijoituksesta saatavaan tuottoon.

Tuottoriski: Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä, eikä arvo- paperien historiallinen kehitys ole koskaan tae tulevasta tuotosta. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista.

Tuotteen rakenteeseen liittyvät riskit: Lainaehtojen (laskentasääntöjen) moni- mutkaisuus voi johtaa siihen, että sijoittajan on hankalaa tai jopa mahdotonta ver- rata eri lainoja keskenään tai verrata niitä muihin vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin.

Korkoriski: Yleinen korkotason nousu laskee Lainan jälkimarkkina-arvoa. Lisäk- si jäljellä olevan laina-ajan pituudella on vaikutusta siihen, kuinka suuri vaikutus korkotason muutoksilla on Lainan jälkimarkkina-arvoon.

Jälkimarkkinariski: On mahdollista, ettei Xxxxxxxx muodostu laina-aikana jatku- vaa päivittäistä jälkimarkkinaa ja mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen Lainan eräpäivää, voi velkakirjan senhetkinen markkinahinta olla sijoitettua pääomaa matalampi tai korkeampi, mikä vaikuttaa Lainasta saatavaan lopulliseen tuottoon.

Ennenaikainen takaisinmaksu:

Liikkeeseenlaskijalla on Lainakohtaisissa ehdoissa mainituin tavoin oikeus vaatia Xxxxxx ennenaikaista takaisinmaksua ilman erityistä syytä tai tapahtumaa. Liik- keeseenlaskija maksaa tällöin takaisin nimellisarvon kokonaisuudessaan. Ta- kaisinmaksettavalle pääomalle ei kerry korkoa/hyvitystä takaisinmaksupäivän jälkeiseltä ajalta. Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille mahdolli- sen Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän markki- na-arvoisen tuoton Lainan päättymishetkellä, joka voi olla nolla. Lisäksi sijoittaja menettää mahdollisesti maksamansa ylikurssin.

Jos Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin ennen sovittua takaisinmaksupäivää Suojausinstrumenttiin kohdistuneen lainmuutoksen, Suojausinstrumentin ylläpi- dosta johtuvan kulujen kasvun tai Suojausinstrumentissa tapahtuneen häiriön




vuoksi, Liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille Liikkeeseenlaskijan hyvän markki- natavan mukaisesti määrittelemän Lainalla Suojausinstrumentin muutoshetkellä olevan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle Lainan nimellisarvon. Liikkee- seenlaskijalla on myös Lainakohtaisissa Ehdoissa mainituin tavoin oikeus vaatia Xxxxxx ennenaikaista takaisinmaksua, jolloin sijoittaja ei välttämättä saa Xxxxxxxx alkuperäistä tuottoa tai nimellisarvoa takaisin kokonaisuudessaan.

Laskenta-asiamiehen tekemät muutokset: Liikkeeseenlaskija saattaa joutua tekemään markkinahäiriön seurauksena muutoksia Lainan ehtoihin, jotta Lainan tuotto voidaan määritellä, tai laskemaan hyvityksen ennen muutosta voimassa olleiden arvojen perusteella. Jos lainaehtojen muutoksilla ei Laskenta-asiamiehen arvion mukaan saada aikaiseksi kohtuullista tulosta, joka kuvastaa markkinahäi- riötä edeltävää tilannetta, Laskenta-asiamiehellä on oikeus korvata Kohde-etuus yhdellä tai useammalla uudella korvaavalla Kohde-etuudella.

Mahdollinen eturistiriitatilanne Laskenta-asiamiehen suorittamissa toimen- piteissä: Pohjola Pankilla Laskenta-asiamiehen roolissa on oikeus tehdä harkin- tansa mukaisia toimenpiteitä, jotka voivat liittyä esim. Kohde-etuuden arvonmää- ritykseen, Kohde-etuuden korvaamiseen ja tuoton laskennan korjaamiseen. Las- kenta-asiamiehen tekemät ja Ohjelmaesitteen mahdollistamat toimenpiteet perus- tuvat yleiseen markkinakäytäntöön. On mahdollista, että sijoittajan on vaikea hahmottaa Laskenta-asiamiehen harkintansa mukaan tekemien toimenpiteiden taloudellisia vaikutuksia.

On myös huomioitava, että Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaskijan asemaan, joka saattaa joissakin tilanteissa aiheuttaa eturistiriitatilanteen. Näin voi olla esimerkiksi tilanteessa, jossa Laskenta- asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan maksuvelvoitteiden mää- rään. Mahdollisissa eturistitilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukai- sesti.

Liikkeeseenlaskun peruuttaminen: Liikkeeseenlaskijalla voi Lainakohtaisten ehtojen mukaan olla oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku markkinatilanteen muuttu- essa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä Liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen.

Suojausriski: Liikkeeseenlaskija tai suojausvastapuoli voi liikkeeseenlaskupäivä- nä tai sitä ennen suojautua markkinariskiltä. Markkinariskiltä suojautuminen voi vaikuttaa kohde-etuuden hintaan ja asiakkaan saamaan tuottoon.

Likviditeettiriski: Jos kyseessä on hyvin monimutkainen tuote tai markkinaolo- suhteet ovat poikkeukselliset, lainaa voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä.

Velallisen vaihtumiseen liittyvä riski: OP-Pohjola osk on toteuttanut 6.2.2014 julkistamansa vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen kaikista Pohjola Pankin liik- keeseen laskemista A- ja K-sarjan osakkeista, jotka eivät ole OP-Pohjola osk:n omistuksessa. OP-Pohjola osk:n aikomuksena on, että Pohjola Pankin omistama Pohjola Vakuutus Oy ja Pohjola Varainhoito Oy siirretään erilaisin rakennejärjes- telyin suoraan OP-Pohjola osk:n 100-prosenttisesti omistamiksi tytäryhtiöiksi ja että Pohjola Pankki ja Helsingin OP Pankki sulautuvat. Rakennejärjestelyn aika- taulu täsmentyy Pohjola Pankin pörssilistalta poistamisen jälkeen. Arvo-osuuden omistajien kannalta sulautuminen saattaa tarkoittaa velallisen vaihtumista, millä voi olla negatiivinen vaikutus velallisen luottokelpoisuuteen ja arvo-osuuden omistajien asemaan.




Lainoihin liittyvät erityiset riskit

Erityinen markkinariski liittyen Osakeindeksisidonnaiseen lainaan

Sijoittajalle maksettava hyvitys määräytyy Kohde-etuuden arvonmuutoksen perus- teella. Maksettavan hyvityksen määrään vaikuttaa lisäksi tuottokerroin. Sijoittajan on huomioitava, että hyvityksen laskenta perustuu laskennalliseen pääomaan, joka on yhtä suuri kuin nimellisarvo.

Osakeindeksisidonnaiseen lainaan liittyy riski markkinahäiriön tapahtumisesta. Lisäksi on mahdollista, että Osakeindeksiä laskeva/julkaiseva yhteisö vaihtuu ja kohde-etuuden tilalle tulee korvaava Osakeindeksi. Osakeindeksin laskentakaavaa tai –tapaa voidaan olennaisesti muuttaa. Osakeindeksiä laskeva/julkaiseva yhteisö voi lakkauttaa Osakeindeksin, tai yhteisö ei onnistu laskemaan tai julkaisemaan osakeindeksin arvoa. Edellä mainittujen tilanteiden johdosta Laskenta-asiamies muuttaa lainaehtoja ja/tai korvaa Kohde-etuuden toisella. Mikäli lainaehtojen kor- jauksilla/muutoksilla tai korvaavalla osakeindeksillä ei saada aikaan taloudellisesti järkevää tai kohtuullista lopputulosta, joka kuvastaa edellä mainittuja tapahtumia edeltävää tilannetta, Liikkeeseenlaskija maksaa lainan ennenaikaisesti takaisin.

D.6.

Varoitus

Xxxxxx tuottorakenne on monimutkainen ja on mahdollista, että Kohde-etuuden kehitys on sellainen, että sijoittaja menettää mahdollisen tuoton kokonaan tai osit- tain.


Jakso E - Tarjous

E.2.b.

Varojen käyttö

Liikkeeseenlaskut ovat osa Pankin varainhankintaa.

E.3.

Kuvaus tarjouseh- doista

Liikkeeseenlaskupäivä: 24.9.2014

Merkintäaika: 11.8.2014-19.9.2014

Merkintäpaikka: Merkintäpaikkoina toimivat OP-Pohjola osk:n jäsenosuuspankki- en ja Helsingin OP Pankki Oyj:n konttorit sekä Pohjola Pankin Pohjola Markets. Merkintäpaikkana toimivat myös OP-Pohjola-ryhmän verkkosivuilla xxx.xx.xx/xxxxxxxxxxxx, jolloin merkinnän tekevällä tulee olla osuuspankin verk- kopalvelusopimus.

Liikkeeseenlaskun luonne: Yksittäinen laina Velkakirjojen toimitus: Ei sovellu

Lainan pääoma: 40.000.000 euroa (alustava)

Velkakirjan nimellisarvo, litterointi, yksikkökoko: 1.000 euroa Velkakirjojen määrä: 40.000 (alustava)

Vähimmäismerkintä: 1.000 euroa

Merkintäkurssi: 100

Merkintähinta: 2 %

Merkintöjen maksuaika: Merkittäessä

Päätökset ja valtuudet, jonka nojalla Laina lasketaan liikkeelle: Pohjolan hallituk- sen 16.12.2013 antama valtuutus, jonka mukaisesti Lainan liikkeeseenlaskusta on




tehty päätös 4.8.2014.

Menettely lainan yli- ja alimerkintätilanteessa, liikkeeseenlaskun keskeyttäminen, peruuttaminen, merkintäajan pidentäminen: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus osit- tain tai kokonaisuudessaan hyväksyä tai hylätä sijoittajien tekemät merkinnät.

Pohjola voi päättää mahdollisista merkintöjen pienentämisistä, Xxxxxx määrän korottamisesta tai alentamisesta, merkintäajan jatkamisesta tai Lainan merkinnän keskeyttämisestä. Merkintää ei voida kuitenkaan keskeyttää ensimmäisen päivän aikana.

Merkintäsitoumukset: Ei

E.4.

Kuvaus kaikista liikkeeseenlaskuun

/tarjoukseen liitty- vistä olennaisista intresseistä, mukaan lukien eturistiriidat

Liikkeeseenlaskijan ja Laskenta-asiamiehen ollessa sama taho, on mahdollista, että Laskenta-asiamiehen tekemillä toimenpiteillä on vaikutusta Liikkeeseenlaski- jan asemaan, joka saattaa joissakin tilanteissa aiheuttaa eturistiriitatilanteen esi- merkiksi tilanteessa, jossa Laskenta-asiamiehen harkintavalta vaikuttaa Liikkee- seenlaskijan maksuvelvoitteiden määrään.

Mahdollisissa eturistiriitatilanteissa Pohjola Pankki toimii hyvän tavan mukaisesti.

E.7.

Arvioidut kustan- nukset, jotka liik- keeseenlaskija tai tarjoaja veloittaa sijoittajalta

Tehdystä merkinnästä veloitetaan merkintäpalkkio ja arvo-osuuksien säilytyksestä veloitetaan kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukainen säilytyspalkkio.

Document Metadata

Filed: August 6th, 2014