Contract

Tämä lopulliset ehdot –asiakirja on epävirallinen käännös englanninkielisistä lopullisista ehdoista. Sijoittajan tulee lukea englanninkieliset lopulliset ehdot ja perehtyä niihin, sillä ne saattavat poiketa suomenkielisestä käännöksestä.

TÄRKEÄ HUOMAUTUS

Tutustuessasi liitteenä oleviin lopullisiin ehtoihin ("Lopulliset Ehdot") sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.

Lopullisten Ehtojen sisältämät tiedot voi olla tarkoitettu ja/tai kohdennettu vain henkilöille, jotka asuvat Lopullisissa Ehdoissa ja/tai Ohjelmaesitteessä (kuten määritelty Lopullisissa Ehdoissa) määritellyissä maissa. Näitä tietoja ei ole tarkoitettu näiden maiden ulkopuolella asuvien henkilöiden käyttöön ja/tai sellaisten henkilöiden käyttöön, joille Lopullisissa Ehdoissa esitetty tarjous ei ole osoitettu, eikä heidän tulisi turvautua näihin tietoihin. Ennen toimimista Lopullisten Ehtojen sisältämien tietojen perusteella, sijoittajan tulee varmistaa Lopullisista Ehdoista ja/tai Ohjelmaesitteestä, että hän on niiden sisältämien tietojen tarkoitettu vastaanottaja.

Lopulliset Ehdot tai Ohjelmaesite ei ole tarjous myydä tai kehotus ostaa arvopapereita Yhdysvalloissa tai millään muulla alueella, jossa tällainen tarjous, kehotus tai myynti olisi laiton ennen kyseisen alueen arvopaperimarkkinalain mukaista rekisteröintiä, rekisteröinnistä vapauttamista tai hyväksyntää.

Lopullisissa Ehdoissa ja Ohjelmaesitteessä kuvattuja arvopapereita ei ole rekisteröity eikä rekisteröidä Yhdysvaltain vuoden 1933 arvopaperilain ja sen muutosten (Securities Act) ("Arvopaperilaki") mukaisesti, eikä niitä saa tarjota tai myydä suoraan tai epäsuorasti Yhdysvalloissa tai yhdysvaltalaisille henkilöille, heidän lukuunsa tai heidän hyväkseen tai Yhdysvalloissa oleskeleville henkilöille (termit on määritelty arvopaperilain Regulation S -säädöksessä ("Regulation S -säädös")). Lopullisissa Ehdoissa kuvattuja arvopapereita tarjotaan ainoastaan ulkomaisissa transaktioissa muille kuin yhdysvaltalaisille henkilöille Regulation S -säädöksen mukaisesti.


Lopulliset Ehdot, päivätty 1. lokakuuta 2014

NORDEA PANKKI SUOMI OYJ

Liikkeeseenlasku: Kärkivaluutta 2017 Sijoitusobligaatio Sarja A690 osana 10 000 000 000 euron

Strukturoitujen Velkakirjojen Ohjelmaa


Alla mainittu Ohjelmaesite (näiden Lopullisten Ehtojen täydentämänä) on laadittu lukuun ottamatta alla olevan alakohdan (b) määräyksiä siten, että Velkakirjoja tarjotaan Esitedirektiivin täytäntöön panneissa Euroopan talousalueen jäsenvaltioissa ("Jäsenvaltio") Esitedirektiivin sisältämän poikkeuksen mukaisesti. Poikkeus sallii Velkakirjojen tarjoamisen ilman ohjelmaesitteen julkaisemista, sikäli kuin kyseisen Jäsenvaltion direktiivin pohjalta täytäntöön pantu laki sisältää tällaisen poikkeuksen. Siten Velkakirjoja tarjoava taho tai niiden tarjoamista suunnitteleva taho voi tarjota niitä ainoastaan


(a) tilanteessa, jossa xxxxxxxxxx tekeminen ei velvoita Liikkeeseenlaskijaa tai Välittäjää julkaisemaan kyseisestä tarjouksesta esitettä Esitedirektiivin 3 artiklan mukaisesti tai täydentämään esitettä Esitedirektiivin 16 artiklan mukaisesti; tai

(b) niillä Julkisen Tarjouksen Alueilla, jotka on mainittu jäljempänä B-osan kohdassa 10, edellyttäen, että tarjoaja kuuluu henkilöihin, jotka on kuvattu jäljempänä B-osan kohdassa 10 ja täyttävät samassa kohdassa mainitut ehdot, ja että tarjous tehdään samassa kohdassa määriteltynä Tarjousaikana.


Liikkeeseenlaskija sitoutuu Ohjelmaesitteen käyttöön Velkakirjojen jälleenmyynnissä ja niihin lopullisesti sijoitettaessa edellä olevan (b) ala-kohdan määräysten mukaisesti ja ottaa vastuun Ohjelmaesitteen sisällöstä. Liikkeeseenlaskija tai Välittäjät eivät ole antaneet eivätkä anna valtuutusta Velkakirjojen tarjoamiseen missään muissa tilanteissa.

Ilmaus "Esitedirektiivi" tarkoittaa direktiiviä 2003/71/EY (muutoksineen, mukaan lukien 2010 Muutosdirektiivi) ja "2010 Muutosdirektiivi" tarkoittaa direktiiviä 2010/73/EU kuitenkin edellyttäen, että kaikki tämän asiakirjan viittaukset "Esitedirektiiviin" koskien Euroopan talousalueen jäsenvaltioita tarkoittavat direktiiviä 2003/71/EY (muutoksineen, mukaan lukien 2010 Muutosdirektiivi, siltä osin kuin se on pantu

täytäntöön asianomaisessa Jäsenvaltiossa) ja sisältävät kaikki täytäntöönpanotoimenpiteet asianomaisessa Jäsenvaltiossa.


OSA A – SOPIMUSEHDOT

Tässä asiakirjassa käytetyillä termeillä on sama merkitys kuin Yleisissä Ehdoissa ("Yleiset Ehdot"), jotka sisältyvät 20. joulukuuta 2013 päivättyyn Ohjelmaesitteeseen, 14. helmikuuta 2014 päivättyyn ensimmäiseen täydentävään Ohjelmaesitteeseen, 12. maaliskuuta 2014 päivättyyn toiseen täydentävään Ohjelmaesitteeseen ja

1. elokuuta 2014 päivättyyn kolmanteen täydentävään Ohjelmaesitteeseen, jotka yhdessä muodostavat ohjelmaesitteen ("Ohjelmaesite") Esitedirektiivin tarkoittamassa merkityksessä. Tämä asiakirja muodostaa tässä kuvattujen Velkakirjojen Lopulliset Ehdot Esitedirektiivin 5.4 artiklan mukaisesti, ja asiakirjaa tulee lukea yhdessä Velkakirjojen Ohjelmaesitteen kanssa. Velkakirjojen tiivistelmä (johon sisältyy Ohjelmaesitteen tiivistelmä, jota on täydennetty vastaamaan näitä Lopullisia Ehtoja), on näiden Lopullisten Ehtojen liitteenä. Liikkeeseenlaskijaa ja tarjottavia Velkakirjoja koskevat täydet tiedot ilmenevät ainoastaan tarkastelemalla sekä näitä Lopullisia Ehtoja että Ohjelmaesitettä ja sen täydennyksiä. Ohjelmaesite ja täydentävät ohjelmaesitteet ja nämä Lopulliset Ehdot ovat nähtävänä pankin aukioloaikoina Liikkeeseenlaskijan pääkonttorissa osoitteessa Xxxxxxx Xxxxx xxxx 0, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxxx xxxx Internet-osoitteesta xxx.xxxxxx.xxx. Samoista osoitteista on saatavilla myös esitteiden kopioita.


I. YLEISET EHDOT


1.

(i) Liikkeeseenlaskija:

Nordea Pankki Suomi Oyj

2.

(i) Sarjan Numero:

A690


(ii) Erän Numero:

1

3.

Määritelty Valuutta tai Määritellyt Valuutat:

EUR

4.

Kokonaispääoma:



(i) Sarja:

Vahvistetaan asiakirjassa Final Terms Confirmation Announcement


(ii) Erä:

Vahvistetaan asiakirjassa Final Terms Confirmation Announcement

5.

Liikkeeseenlaskuhinta:

110 prosenttia

6.

(i) Velkakirjan nimellisarvo:

EUR 1 000


(ii) Laskentamäärä:

EUR 1 000

7.

(i) Liikkeeseenlaskupäivä:

13.11.2014


(ii) Koronlaskennan alkamispäivä:

Ei sovellu

8.

Takaisinmaksupäivä:

13.11.2017

9.

Takaisinmaksun Perusmäärä:

EUR 1 000

10.

Lisätuotot:

Soveltuu

Lisätuotto (Lisätuotot) lisätään Takaisinmaksun Perusmäärään

11.

(i) Takaisinmaksun Vähimmäismäärä

Soveltuu


• Takaisinmaksun Vähimmäismäärä

100 prosenttia

12. (ii) Takaisinmaksun Enimmäismäärä Ei sovellu


13. Pankkipäiväolettama: Seuraava Pankkipäivä


14. Valuuttapäiväolettama: Seuraava Pankkipäivä


15. Asianomainen pörssi: Ehtojen mukaisesti


16. Suunniteltu Kaupankäyntipäiväolettama: Seuraava Suunniteltu Pankkipäivä


II. MAHDOLLISEEN KORONMAKSUUN LIITTYVÄT EHDOT


III. TAKAISINMAKSUUN LIITTYVÄT LISÄEHDOT

EI SOVELLU


Kohdat 17–28 on tarkoituksella jätetty pois


SOVELTUU


29. Sovellettavat arvonkehitysrakenteet: Basket Short -rakenne


30. Sovellettavassa Arvonkehitysrakenteessa käytettävä Xxxxx Xxxxxx laskentatapa:

Ei sovellu


31. Rakenteiden yhdistelmät: Ei sovellu


32. Arvonkehitysrakenteeseen liittyvät kohdat: Soveltuu

Päivämäärät ja ajat


(i) Ensimmäinen/Ensimmäiset Arvostuspäivä(t):

27.10.2014



Kohde- etuus

Valuuttapari


Ensimmäi- nen/ Ensimmäi- set Arvos- tuspäivä(t)


Ensimmäi- sen Arvos- tuspäivän Keskiar- votus

Soveltuvaa Arvostus- päivää koskevat Keskiar- votus- päivät


EURBRL

(ks Osa B 7.)

Valuuttapari EURZAR

(ks Osa B 7.)

Valuuttapari EURTRY

(ks Osa B 7.)

(ii) Arvostuspäivä(t): 27.10.2017

27.10.2014 Ei sovellu Ei sovellu


27.10.2014 Ei sovellu Ei sovellu


27.10.2014 Ei sovellu Ei sovellu



Kohde-

etuus


Arvostus-

päivä(t)


Arvostus- päivän Keskiar- votus

Soveltuvaa Arvostus- päivää koskevat Keskiar- votus- päivät

Valuuttapari EURBRL

(ks Osa B

27.10.2017 Ei sovellu Ei sovellu


7.)





Valuuttapari EURZAR

(ks Osa B 7.)


27.10.2017


Ei sovellu


Ei sovellu


Valuuttapari EURTRY

(ks Osa B 7.)


27.10.2017


Ei sovellu


Ei sovellu

(iii) Twin-Win-arvostuspäivä(t):

Xx xxxxxxx.




(iv) Arvostusajankohta:

Ehtojen mukaisesti



(v) Tasapainotuspäivä:

Ei sovellu




(vi) Suunniteltu Takaisinmaksupäivä:

Ei sovellu




(vii) Back Stop -päivä:

Xx xxxxxxx




(viii) Havaintopäivä(t):

Ei sovellu




(ix) Havaintopäivän Keskiarvotus:

Ei sovellu




(x) Riskitason Havaintopäivä(t):

Ei sovellu




Määrät ja arvot





(xi) Tuottokerroin:

Alustavasti 200 prosenttia, kuitenkin vähintään 180 prosenttia. Tuottokerroin vahvistetaan Liikkeeseenlaskupäivänä ja julkistetaan asiakirjassa Final Terms Confirmation Announcement

(xii) Tuottokerroin 2:

Ei sovellu




(xiii) Tuottokerroin 3:

Ei sovellu




(xiv) Lähtökurssi:

Ehtojen mukaisesti



(xv) Loppukurssi:

Ehtojen mukaisesti



(xvi) Korin Toteutustaso:

Xx xxxxxxx




(xvii) Korin Lähtötaso:

Ei sovellu




(xviii) Xxxxx Xxxxxx:

Ei sovellu




(xix) Xxxxx Xxxxxxxxxxxxxxx:

Ei sovellu




(xx) Xxxxx Xxxxx:

Xx xxxxxxx




(xxi) Korin Enimmäistuotto:

Ei sovellu




(xxii) Rajaehto (-ehdot):

Xx xxxxxxx




(xxiii) Korvaava Tekijä:

Ei sovellu




(xxiv) Arvonkehityksen Enimmäismäärä:

Xx xxxxxxx




(xxv) Arvonkehityksen Vähimmäismäärä:

Xx xxxxxxx




(xxvi) Lock-in-taso(-t):

Xx xxxxxxx






• Lock-in-tuotto (-tuotot)

Ei sovellu


(xxvii)

Globaali Katto:

Ei sovellu


(xxviii)

Globaali Lattia:

Ei sovellu


(xxix)

Lähtökuponki:

Ei sovellu


(xxx) Paikallinen Katto:

Ei sovellu


(xxxi)

Paikallinen Lattia:

Ei sovellu


(xxxii)

N:

1


(xxxiii)

Outperformance-optio:

Ei sovellu


(xxxiv)

Xxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx:

(Tuotot)

- Kiinteä,

Ei sovellu


(xxxv)

Kohde-etuuden Kiinteä:

Xxxxxx

(Tuotot) -

Ei sovellu


(xxxvi)

Kupongin Rajaehto (-ehdot):

Ei sovellu


(xxxvii) Kuponkikorko:

Ei sovellu


(xxxviii) K:

Xx xxxxxxx


(xxxix)

I:

Ei sovellu


(xl)

Inflaatiosuojattu Pääoma:

Ei sovellu


(xli)

Palkkion Määrä:

Ei sovellu


(xlii)

Hyvitys:

Ei sovellu


(xliii)

Volatiliteettitavoite:

Ei sovellu


(xliv)

Vähimmäispositio:

Ei sovellu


(xlv)

Enimmäispositio:

Ei sovellu


(xlvi)

Annualisointitekijä:

Ei sovellu

33.

Strategiaan liittyvät kohdat

Soveltuu


(i) Best of / Worst of Modifier

Soveltuu Ehdon 6(a)(ii) osalta


• N:

1


(ii) TOM Cumulative Strategy:

Xx xxxxxxx


(iii) Lookback Initial Price Modifier:

Ei sovellu


(iv) Lookback Final Price Modifier:

Xx xxxxxxx


(v) Lookback-tuotto:

Xx xxxxxxx


(vi) Lookback-tekijä:

Xx xxxxxxx


(vii) Lock-in Modifier:

Ei sovellu

34.

Valuuttakomponentteihin Liittyvät Ehdot




(i) Valuuttakomponentti - Kori:

Ei sovellu


(ii) Valuuttakomponentti - Kohde-etuus:

Ei sovellu

35.

Inflaatiosuojattuihin Velkakirjoihin Liittyvät Ehdot:

Ei sovellu

36.

Luottotodistuksiin Liittyvät Ehdot:

Ei sovellu

37.

Rahastosidonnaisiin Velkakirjoihin Liittyvät Ehdot:

Ei sovellu

IV.

TAKAISINMAKSU OSISSA JA ENNENAIKAINEN TAKAISINMAKSU

SOVELTUU

38.

Takaisinmaksu osissa

Ei sovellu

39.

Valinnainen Ennenaikainen Takaisinmaksu (Osto)

Ei sovellu

40.

Valinnainen Ennenaikainen Takaisinmaksu (Myynti)

Ei sovellu

41.

Verotussyistä tehtävän takaisinmaksun yhteydessä maksettava(t) Ennenaikainen/Ennenaikaiset Takaisinmaksumäärä(t) Laskentamäärää kohden:

Liikkeeseenlaskijan määrittelemä prosenttiosuus Laskentamäärää kohden

42.

Autocallable-rakenteisten Velkakirjojen Ennenaikainen/Ennenaikaiset Takaisinmaksupäivä(t):

Ei sovellu

43.

Korjaussumman maksu Ennenaikaisen Takaisinmaksun yhteydessä:

Ei sovellu

V. EHDOT HÄIRIÖTILANTEITA, OIKAISUJA JA MUITA POIKKEUSTILANTEITA VARTEN

44.

Lainmuutos:

Ehtojen mukaisesti

45.

Kasvaneet Suojauskulut:

Ehtojen mukaisesti

46.

Suojaushäiriö:

Ehtojen mukaisesti

47.

Markkinahäiriö:

Ehtojen mukaisesti

48.

Hyödykemarkkinahäiriö:

Ei sovellu

49.

Valuuttahäiriö:

Ehtojen mukaisesti

50.

Laskennan Oikaisu:

Ehtojen mukaisesti

51.

Korjaukset:

Ehtojen mukaisesti

52.

Korjaus - Hyödyke:

Ei sovellu

53.

Korjaus - Valuutta:

Ehtojen mukaisesti

54.

Poikkeustilanteet:

Ei sovellu

55.

Rate Option Fall Back:

Xx xxxxxxx

VELKAKIRJOJEN YLEISET EHDOT

56.

Velkakirjatyypit:

Suomalaiset Velkakirjat



Velkakirjat ovat arvo-osuusmuotoisia Suomalaisia Velkakirjoja

57.

Uusi Arvopaperitodiste:

Ei

58.

Muut Rahoituskeskukset tai muut maksupäiviin liittyvät erityisehdot:

Helsinki

59.

Laskenta-agentti:

Nordea Pankki Suomi Oyj

60.

Fyysisiin Velkakirjoihin tulevaisuudessa liitettävien Kuponkikorkojen ja Kuittien Talongit (ja päivät, joina Talongit erääntyvät):

Ei.

61.

Sovellettava laki:

Suomen laki


LOPULLISTEN EHTOJEN TARKOITUS

Nämä Lopulliset Ehdot muodostavat lopulliset ehdot, jotka vaaditaan tässä kuvattujen Velkakirjojen liikkeeseenlaskuun Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea Pankki Suomi Oyj:n 10 000 000 000 euron Strukturoitujen Velkakirjojen Ohjelman mukaisesti.


VASTUU

Liikkeeseenlaskija on vastuussa näiden Lopullisten Ehtojen sisältämistä tiedoista. Liikkeeseenlaskija vahvistaa, että tiedot on toistettu oikein ja että sikäli kuin se on tietoinen, tässä esitetyistä tiedoista ei ole jätetty pois mitään, mikä tekisi tiedoista vääriä tai harhaanjohtavia.

Nordea Pankki Suomi Oyj:n puolesta allekirjoittanut:


Allekirjoittaja:................................................................

Nimenkirjoittaja

OSA B – MUUT TIEDOT


1. NOTEERAUS JA KAUPANKÄYNNIN KOHTEEKSI OTTAMINEN

Liikkeeseenlaskijan (tai sen asiamiehen) odotetaan hakevan Velkakirjojen noteerausta virallisella listalla ja niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi NASDAQ OMX:n pörssissä Helsingissä.


2. LUOTTOLUOKITUKSET Liikkeeseen laskettavilla Velkakirjoilla ei ole

luottoluokitusta.


3. LIIKKEESEENLASKUUN/TARJOAMISEEN LIITTYVIEN LUONNOLLISTEN JA JURIDISTEN HENKILÖIDEN EDUT

Pois lukien kappaleessa "Merkintä ja myynti" mainitut seikat Velkakirjojen tarjoamiseen liittyvät henkilöt eivät Liikkeeseenlaskijan tiedon mukaan saa oleellista tarjoamiseen liittyvää etua.


4. TARJOUKSEN TARKOITUS, ARVIO NETTOTUOTOSTA JA KOKONAISKUSTANNUKSISTA

Velkakirjojen liikkeeseenlaskun nettotuotot käytetään Nordea-konsernin pankkitoimintaan ja yhtiöiden yleisiin liiketoimintatarpeisiin.


7. INDEKSIN / KAAVAN / MUUN MUUTTUJAN KEHITYS JA MUITA KOHDE- ETUUTEEN LIITTYVIÄ TIETOJA



Kori


Kohde-etuus (- etuudet)


Osuus Korista

Pörssi ja optio- tai futuuri- pörssi


Lähtökurssi


Toteutus

-taso

Historiallista ja tulevaa kehitystä koskevan tiedon lähde

Yksittäinen Kori

Euro – Brasilian real (”BRL”) valuuttakurssi. Valuuttakurssi vastaa Brasilian realia suhteutettuna yhteen euroon ja lasketaan EURUSD ja USDBRL

valuuttakurssien kautta.

Ei sovellu

Ei sovellu

Ohjelmaesitteen Ehtojen mukaisesti

100

prosenttia

Avistakurssia laskettaessa käytetään EURUSD

valuuttakurssia, joka vastaa Yhdysvaltain dollaria suhteutettuna yhteen euroon, siten kuten se julkaistaan Reutersin sivulla EBC37 noin klo. 14.15 CET. USDBRL

valuuttakurssi vastaa Brasilian realia suhteutettuna yhteen Yhdysvaltain dollariin, siten kuten se julkaistaan Reutersin sivulla BRFR noin klo

13.15 Sao Paolon aikaa.

Euro – Etelä- Afrikan Randi (”ZAR”)

valuuttakurssi. Valuuttakurssi vastaa Etelä- Afrikan Randia suhteutettuna yhteen euroon.

Ei sovellu

Ei sovellu

Ohjelmaesitteen Ehtojen mukaisesti

100

prosenttia

Avistakurssi vastaa Etelä-Afrikan Randia suhteutettuna yhteen euroon, siten kuten se julkaistaan Reutersin sivulla EBC37 noin klo. 14.15 CET.

Euro – Turkin liira (”TRY”) valuuttakurssi. Valuuttakurssi vastaa Etelä- Afrikan Randia suhteutettuna yhteen euroon.

Ei sovellu

Ei sovellu

Ohjelmaesitteen Ehtojen mukaisesti sti

100

prosenttia

Avistakurssi vastaa Turkin liiraa suhteutettuna yhteen euroon, siten kuten se julkaistaan Reutersin sivulla EBC37 noin klo. 14.15 CET.

Liikkeeseenlaskija ei aio tarjota liikkeeseenlaskun jälkeistä tietoa.


8.

LISÄTIETOJA KOHDE-ETUUKSIEN OSUUKSISTA KOREISSA


Xxxxx Xxxxxxx (Korko):

Ei sovellu


Xxxxx Xxxxxxx:



• Xxxxx Xxxxxxx - kiinteä:

Ei sovellu


• Xxxxx Xxxxxxx - Rainbow:

Ei sovellu


• Xxxxx Xxxxxxx - Replacement Cliquet:

Ei sovellu


• Xxxxx Xxxxxxx - Momentum:

Ei sovellu


• Xxxxx Xxxxxxx - Accumulating Rainbow:

Ei sovellu

9.

TOIMINNALLISET TIEDOT



ISIN-koodi:

FI4000090782


Arvopaperitunniste:

Ei sovellu


Selvitysjärjestelmä(t):

Euroclear Finland



Mahdollisten Maksuagenttien nimet ja osoitteet:


Ei sovellu

10.

MYYNTI



(i) Myyntitapa:

Ei-syndikoitu


(ii) Mikäli syndikoitu:

Ei sovellu


(iii) Jos ei-syndikoitu, Välittäjän nimi ja osoite:

Ei sovellu


(iv) Arvio merkintätakauspalkkion ja liikkeeseenlaskupalkkion kokonaismäärästä:

Ei sovellu


(v) Myyntirajoitukset Yhdysvalloissa:

Ei sovellu


(vi) Xxxxxxxx Xxxxxxx:

Liikkeeseenlaskija antaa suostumuksensa Ohjelmaesitteen käyttöön Velkakirjojen Julkisen Tarjouksen yhteydessä 1.10.2014 lähtien (sisältyy Tarjousaikaan) ja 22.10.2014 saakka ("Tarjousaika") Suomessa ("Julkisen Tarjouksen Alueet"), kun tarjoajana on hyväksytty rahoituksen välittäjä FIM Pankki Oy ja kun Ohjelmaesitteessä määritellyt Valtuutetun Tarjoajan Ehdot täyttyvät. Edellytyksenä on, että kyseisellä taholla/kyseisillä tahoilla on oikeus tehdä tarjouksia rahoitusvälineiden markkinoita koskevan direktiivin 2004/39/EY mukaisesti.

11.

EHDOT



Tarjoushinta:

110 %


Tarjouksen ehdot:

Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa tarjous


(a) jos Velkakirjojen yhteenlaskettu pääoma on 22.10.2014 tai sitä ennen vähemmän kuin EUR 1 500 000;


(b) jos Tuottokerrointa ei voida määrittää vähintään arvoon 180 prosenttia; tai


(c) sellaisten taloudellisten tai poliittisten seikkojen vuoksi, jotka Liikkeeseenlaskijan arvion mukaan saattavat vaarantaa onnistuneen tarjouksen.


Liikkeeseenlaskija voi myös korvata minkä tahansa edellä olevissa taulukoissa luetellun Kohde-etuuden vastaavantyyppisellä Kohde-etuudella milloin tahansa Liikkeeseenlaskupäivänä tai ennen sitä.

Merkintäprosessin kuvaus:

Ei sovellu

Kuvaus mahdollisuudesta rajoittaa merkintöjä ja tavasta, jolla merkitsijöille palautetaan heidän maksamansa ylimääräinen osuus:

Ei sovellu

Merkinnän vähimmäis- ja/tai enimmäismäärää koskevat yksityiskohdat:

Merkinnän vähimmäismäärä on EUR 3 000

Velkakirjojen maksamisen ja toimittamisen tapaa ja aikarajoja koskevat yksityiskohdat:

Ei sovellu

Tarjouksen tulosten julkistamistapa ja -päivämäärä:

Final Terms Confirmation Announcement -asiakirja julkaistaan arviolta 29.10.2014 Irlannin keskuspankin kautta ja Liikkeeseenlaskijan verkkosivuilla.

Etumerkintäoikeuden käyttöön, merkintäoikeuksien siirrettävyyteen ja käyttämättömien merkintäoikeuksien käsittelyyn liittyvät toimenpiteet:

Ei sovellu

Jos eriä on rajoitettu tiettyihin maihin:

Ei sovellu

Xxxxxx määrän ilmoittaminen merkitsijöille ja tieto siitä, voiko kaupankäynnin aloittaa ennen ilmoituksen antamista:

Ei sovellu

Merkitsijältä tai ostajalta erityisesti veloitettavat kulut ja verot:

Tämäntyyppisten velkakirjojen liikkeeseenlaskun yhteydessä Liikkeeseenlaskijalle aiheutuu muun muassa tuotantoon, myyntiin, lisensseihin, pörssilistaukseen ja riskienhallintaan liittyviä kuluja. Näiden kulujen kattamiseksi Liikkeeseenlaskija veloittaa välityspalkkioita. Välityspalkkio sisältyy hintaan ja on korkeintaan 1,5 prosenttia yhteensä (vastaten 0,5 prosenttia vuodessa) Velkakirjojen hinnasta.

FIM Pankki Oy:n perimä palkkio sisältyy hintaan ja on enintään 3,0 prosenttia yhteensä (vastaten 1,0



prosenttia vuodessa) laskettuna Velkakirjojen hinnasta. Lisäksi FIM Pankki Oy perii merkintäpalkkiota joko 2,0 tai 1,0 prosenttia.

Liikkeeseenlaskijan tiedossa olevat Valtuutetut Tarjoajat ja niiden osoitteet niissä maissa, joissa tarjous tehdään.

FIM Pankki Oy Osoite: Xxxxxxxxxxxxxxxx 00 X

00000 Xxxxxxxx

LOPULLISTEN EHTOJEN LIITE – LIIKKEESEENLASKUN TIIVISTELMÄ

Tiivistelmät koostuvat esitettäviä tietoja koskevista vaatimuksista eli kohdista. Kohdat on numeroitu osissa A–E (A.1–E.7).

Tämä tiivistelmä sisältää kaikki ne kohdat, jotka tämäntyyppisiä arvopapereita ja näitä Liikkeeseenlaskijoita koskevissa tiivistelmissä tulee olla. Koska joitakin kohtia ei vaatimusten mukaan tarvitse käsitellä, kohtien numerointi ei välttämättä ole jatkuva.

Vaikka jokin kohta on käsiteltävä tiivistelmässä arvopaperityypin ja sen Liikkeeseenlaskijan vuoksi, saattaa olla, ettei kohdasta ole annettavissa mitään tietoa. Tällaisessa tapauksessa tiivistelmässä on lyhyt kuvaus kohdasta ja maininta "Ei sovellu".

Erityisesti kursivointi merkitsee kohtia, jotka tulee täydentää Velkakirjojen Erää koskevaan liikkeeseenlaskukohtaiseen tiivistelmään sellaista vaadittaessa.

Osassa "Velkakirjojen Ehdot" tai muualla tässä Ohjelmaesitteessä määritellyillä sanoilla ja ilmauksilla on sama merkitys myös tiivistelmässä.




Osa A – Xxxxxxxx ja varoitukset

A.1

Johdanto:

Tätä tiivistelmää on luettava Ohjelmaesitteen johdantona, ja sijoittajan tulee perustaa Velkakirjoja koskeva sijoituspäätöksensä koko Ohjelmaesitteeseen. Jos Euroopan talousalueen Jäsenvaltion tuomioistuimessa nostetaan Ohjelmaesitteeseen sisältyviä tietoja koskeva kanne, kantaja voi ennen oikeudenkäynnin alkamista joutua vastaamaan esitteen käännöskuluista Jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön nojalla. Liikkeeseenlaskijoilla on Jäsenvaltioissa siviilioikeudellinen vahingonkorvausvastuu tiivistelmän ja sen käännösten tiedoista vain, jos ne ovat harhaanjohtavia tai virheellisiä suhteessa Ohjelmaesitteen muihin osiin tai jos tiivistelmä yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien kanssa ei sisällä tärkeitä tietoja, joiden avulla sijoittajat voivat tehdä Velkakirjoja koskevan sijoituspäätöksen.

A.2

Suostumus:

Velkakirjojen tiettyjä Eriä, joiden nimellisarvo on alle 100 000 euroa (tai sen vasta-arvo missä tahansa muussa valuutassa), voidaan tarjota olosuhteissa, joissa Esitedirektiivin mukaisesta velvoitteesta julkaista ohjelmaesite ei voida poiketa. Tällainen tarjous on "Xxxxxxxx Xxxxxxx".



Liikkeeseenlaskija antaa luvan käyttää Ohjelmaesitettä Velkakirjojen Julkisen Tarjouksen yhteydessä seuraavin ehdoin, kun tarjouksen tekijänä on FIM Pankki Oy (jolla on valtuudet tehdä tarjouksia rahoitusvälineiden markkinoita koskevan direktiivin 2004/39/EY mukaisesti) ("Valtuutettu Tarjoaja"): (a) Julkinen Tarjous tulee tehdä ajanjaksona, joka alkaa ja johon sisältyy 1.10.2014 ja joka päättyy 22.10.2014 ("Tarjousaika"), Suomessa ("Julkisen Tarjouksen Alue") ja (b) Valtuutetun Tarjoajan on täytynyt sitoutua Valtuutetun Tarjoajan Ehtoihin.

Valtuutetut Tarjoajat antavat Sijoittajille tietoa Velkakirjojen Julkisen Xxxxxxxxxx ehdoista silloin, kun Valtuutettu Tarjoaja tekee Julkisen Tarjouksen Sijoittajalle.



Osa B – Liikkeeseenlaskijat

B.1

Liikkeeseen- laskijoiden viralliset nimet:

Nordea Bank AB (publ) Nordea Pankki Suomi Oyj


Osa B – Liikkeeseenlaskijat


Liikkeeseen- laskijoiden kaupalliset nimet:

Nordea

B.2

Liikkeeseen- laskijoiden kotipaikka ja yhtiömuoto:

Nordea Bank AB (NBAB) on julkinen osakeyhtiö, ja sen rekisterinumero on 516406-0120. NBAB:n pääkonttori sijaitsee Tukholmassa xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx. NBAB:n toimintaa säätelevät Ruotsin osakeyhtiölaki ja Ruotsissa pankki- ja rahoitustoiminnasta annettu laki.

Nordea Pankki Suomi Oyj (NPS) on Suomen osakeyhtiölain mukainen osakeyhtiö. NPS on rekisteröity kaupparekisteriin, ja sen Y-tunnus on 1680235-8. NPS:n pääkonttori sijaitsee Helsingissä xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxxxx 00 X, 00000 Xxxxxxxx. NPS:n toimintaa säätelevät Suomen osakeyhtiölaki ja laki liikepankeista ja muista osakeyhtiömuotoisista luottolaitoksista.

B.4b

Trendit:

Xx xxxxxxx. Ei ole mitään selviä trendejä, jotka vaikuttaisivat Liikkeeseenlaskijoihin tai markkinoihin, joilla ne toimivat.

B.5

Konserni:

NBAB on Nordea-konsernin emoyhtiö. Nordea-konserni on tuottojen perusteella Pohjoismaiden (Norja, Ruotsi, Suomi ja Tanska) suurin finanssipalvelukonserni (tiedot perustuvat Nordea Marketsin (Nordea Pankki Suomi Oyj) tutkimuksiin). Konsernilla on toimintaa myös Venäjällä, Baltian maissa sekä Luxemburgissa ja konttoreita myös muualla maailmassa. Nordea Bank AB:n kolme tärkeintä tytäryhtiötä ovat Nordea Bank Danmark A/S Tanskassa, NPS Suomessa ja Nordea Bank Norge ASA Norjassa.

NBAB:n tietojen mukaan Nordea-konsernilla on Pohjoismaissa toimivien finanssipalvelukonsernien suurin asiakaskunta (tiedot perustuvat Nordea Marketsin (Nordea Pankki Suomi Oyj) tutkimuksiin): koko toiminta-alueella oli 31.12.2013 noin 11 miljoonaa asiakasta, joihin sisältyy noin 10 miljoonaa asiakasohjelmiin kuuluvaa henkilöasiakasta ja noin 0,6 miljoonaa aktiivista yritysasiakasta. Samana ajankohtana Nordea-konsernin taseen loppusumma oli 630,4 miljardia euroa ja ensisijaiset omat varat olivat 24,4 miljardia euroa. Lisäksi Nordea oli Pohjoismaiden suurin varallisuudenhoitaja, jonka hoidossa oleva varallisuus oli yhteensä 233,3 miljardia euroa1.

B.9

Tulosennusteet ja -arviot:

Ei sovellu. Liikkeeseenlaskijat eivät sisällytä tulosennustetta tai -arviota Ohjelmaesitteeseen.

B.10

Tilintarkastus- kertomuksen huomautukset:

Ei sovellu. Tilintarkastuskertomuksessa ei ole huomautuksia Liikkeeseenlaskijoille.

B.12

Tärkeitä taloudellisia tietoja:

Jäljempänä olevissa taulukoissa esitetään yhteenvetona valikoituja taloudellisia tietoja, jotka on otettu ilman olennaisia muutoksia Liikkeeseenlaskijoiden

31. joulukuuta 2013 päättynyttä vuotta koskevasta tilintarkastajien tarkastamasta konsernitilinpäätöksestä sekä Liikkeeseenlaskijoiden 30. kesäkuuta 2014 päättynyttä puolivuotiskautta koskevasta tilintarkastamattomasta konsernitilinpäätöksestä. Yhteenvetoa tulee lukea yhdessä edellä mainittujen tietojen kanssa. Tiedot esitetään tämän täydentävän Ohjelmaesitteen ja Ohjelmaesitteen liitteissä, tilintarkastuskertomuksissa ja niiden liitteissä2.


1 Asiakasmäärä, taseen loppusumma, ensisijaiset omat varat ja hoidossa oleva varallisuus on päivitetty 12. maaliskuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti. Ne kuvaavat nyt tilannetta 31. joulukuuta 2013, joka on viimeisimmän julkistetun tilintarkastetun tilinpäätöksen päivämäärä.

2 Taulukot sisältävät vuoden 2014 tammi-kesäkuuta koskevat valikoidut taloudelliset tiedot ja vastaavan ajanjakson vertailutiedot edeltävältä vuodelta 1. elokuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti.


Osa B – Liikkeeseenlaskijat



NBAB:n tärkeitä taloudellisia tietoja:


Konserni

2013 2012 1–6/2014 1–6/2013

(Miljoonaa euroa)

Tuloslaskelma

Liiketoiminnan tuotot yhteensä 9 891 9 998 4 957 4 996

Luottotappiot, netto................................. -735 -895 -293 -384

Tilikauden tulos ...................................... 3 116 3 126 1 517 1 567


Tase

Varat yhteensä ........................................ 630 434 668 178 636 726 621 896

Velat yhteensä......................................... 601 225 640 173 607 880 594 025

Oma pääoma yhteensä ............................ 29 209 28 005 28 846 27 871

Velat ja oma pääoma yhteensä ................ 630 434 668 178 636 726 621 896


Rahavirtalaskelma

Liiketoiminnan rahavirta ennen liiketoimintaan kuuluvien saamisten ja

velkojen muutosta ................................... 7 607 6 633 6 060 3 288

Liiketoiminnan rahavirta......................... 6 315 19 754 -9 638 -3 191

Investointien rahavirta ............................ 572 774 2 303 281

Rahoitustoiminnan rahavirta ................... -1 927 -170 -1 683 -1 400

Tilikauden rahavirta ................................ 4 960 20 358 -9 018 -4 310 Muutos....................................................

4 960 20 358 -9 018 -4 310

NPS:n tärkeitä taloudellisia tietoja:


Konserni

2013 2012 1–6/2014 1–6/2013

(Miljoonaa euroa)

Tuloslaskelma

Liiketoiminnan tuotot yhteensä ......... 2 224 2 824 1 219 1 122

Tilikauden tulos ................................ 828 1 181 506 418

Tase

Varat yhteensä................................... 304 761 335 461 317 523 306 598

Velat yhteensä................................... 295 247 326 244 308 308 297 553

Oma pääoma yhteensä ...................... 9 514 9 217 9 215 9 045

Velat ja oma pääoma yhteensä .......... 304 761 335 461 317 523 306 598

Rahavirtalaskelma Liiketoiminnan rahavirta ennen liiketoimintaan kuuluvien

saamisten ja velkojen muutosta......... 1 489 -441 1 217 1 023

Liiketoiminnan rahavirta................... 5 686 18 720 -10 857 -164

Investointien rahavirta....................... 85 333 1 603 -2

Rahoitustoiminnan rahavirta ............. -615 -3 526 -767 -678

Tilikauden rahavirta .......................... 5 156 15 527 -10 021 -844

Muutos .............................................. 5 156 15 527 -10 021 -844


NBAB:n tai NPS:n normaalissa liiketoiminnassa, tulevaisuudennäkymissä tai tilanteessa ei ole viimeisimmän julkistetun, 31. joulukuuta 2013 3 päättynyttä tilikautta koskevan tilintarkastetun tilinpäätöksen jälkeen tapahtunut olennaisia negatiivisia muutoksia.






































































































































































































































































































3 Päivämäärä, jonka jälkeen NBAB:n tai NPS:n normaalissa liiketoiminnassa, tulevaisuudennäkymissä tai tilanteessa ei ole tapahtunut olennaisia negatiivisia muutoksia, on nyt 12. maaliskuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti 31. joulukuuta 2013, koska se on molempien viimeisimmän julkistetun tilintarkastetun tilinpäätöksen päivämäärä.


Osa B – Liikkeeseenlaskijat



NBAB:n tai NPS:n taloudellisessa tilanteessa tai kaupankäyntiasemassa ei ole viimeisimmän julkistetun, 30. kesäkuuta 2014 4 päättynyttä puolivuotiskautta koskevan tilintarkastamattoman tilinpäätöksen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia.

B.13

Viimeaikaiset tapahtumat:

Ei sovellu kumpaankaan Liikkeeseenlaskijaan. Mitkään Liikkeeseenlaskijoihin liittyvät viimeaikaiset tapahtumat eivät ole vaikuttaneet olennaisesti arvioihin Liikkeeseenlaskijoiden maksukyvystä 30. kesäkuuta 2014 5 päättynyttä puolivuotiskautta koskevan viimeisimmän tilintarkastamattoman tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen.

B.14

Riippuvuus muista konsernin yksiköistä:

Ei sovellu. NBAB ja NPS eivät ole riippuvaisia Nordea-konsernin muista yksiköistä.

B.15

Liikkeeseen- laskijan pääasialliset toiminnot:

Nordea-konsernin organisaation perustana on kolme liiketoiminta-aluetta: vähittäispankki, suurasiakkaat ja pääomamarkkinat sekä varallisuudenhoito. Niiden lisäksi Nordea-konsernin organisaatioon kuuluu yksikkö nimeltä konsernitoiminnot ja muut liiketoiminnot sekä konsernin tuki- ja palvelutoiminnot ja konsernin riskienhallinta, jotka ovat organisaation muita keskeisiä osia.

Nordea-konserni tarjoaa kattavan valikoiman pankki- ja rahoitusalan tuotteita ja palveluja henkilö- ja yritysasiakkaille, joihin sisältyvät myös finanssipalveluyritykset. Nordea-konsernin tuotteet ja palvelut sisältävät laajan valikoiman henkilöasiakkaille tarkoitettuja pankkipalveluja, kuten asuntolainoja ja kulutusluottoja, luotto- ja pankkikortteja ja muita säästämiseen sekä henki- ja eläkevakuutuksiin liittyviä tuotteita. Lisäksi Nordea-konserni tarjoaa laajan valikoiman yrityksille suunnattuja pankkipalveluja, kuten lainoja, maksuliikepalveluja, maksu- ja tilipalveluja, riskienhallinnan tuotteita ja neuvontapalveluja, velkaan ja pääomaan liittyviä tuotteita likviditeetin ja pääoman kasvattamista varten sekä yritysrahoituspalveluja, yhteisöasiakkaiden varallisuudenhoitopalveluja ja yritysten henki- ja eläkevakuutuksia. Nordea- konserni myy myös vahinkovakuutustuotteita. Nordea-konsernilla on Pohjoismaiden kattavin palveluverkosto; sillä on noin tuhat toimipaikkaa, joista noin 210 on Venäjällä ja Baltian maissa, puhelinpalvelu jokaisessa Pohjoismaassa ja erittäin kilpailukykyinen verkkopankki. Nordea-konserni toimii 18 maassa ympäri maailmaa.


NBAB harjoittaa pankkitoimintaa Ruotsissa osana Nordea-konsernin liiketoimintaorganisaatiota. NBAB kehittää ja markkinoi rahoitustuotteita ja -palveluja henkilöasiakkaille, yrityksille ja julkiselle sektorille.


NPS harjoittaa pankkitoimintaa Suomessa osana Nordea-konsernia, ja sen toiminta on täysin integroitu Nordea-konsernin toimintaan. NPS:llä on pankkitoimilupa luottolaitostoiminnasta Suomessa annetun lain mukaisesti.


4 Päivämäärä, jonka jälkeen NBAB:n tai NPS:n taloudellisessa tilanteessa tai kaupankäyntiasemassa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia, on nyt 1. elokuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti 30. kesäkuuta 2014, koska se on molempien viimeisimmän julkistetun tilintarkastamattoman tilinpäätöksen päivämäärä.

5 Päivämäärä, jonka jälkeen Liikkeeseenlaskijoihin liittyvät viimeaikaiset tapahtumat eivät ole vaikuttaneet olennaisesti arvioihin Liikkeeseenlaskijoiden maksukyvystä, on nyt 1. elokuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti 30. kesäkuuta 2014, koska se on molempien viimeisimmän julkistetun tilintarkastamattoman tilinpäätöksen päivämäärä.


Osa B – Liikkeeseenlaskijat

B.16

Määräysvalta:

Ei sovellu. NBAB:n tietojen mukaan sellaista osakassopimusta ei ole, joka antaisi yksittäiselle osakkeenomistajalle tai joukolle osakkeenomistajia suoran tai epäsuoran määräysvallan Nordea-konsernissa. NPS on NBAB:n kokonaan omistama tytäryhtiö.

B.17

Liikkeeseen- laskijan tai sen Velka- sitoumusten luotto- luokitukset:

Ohjelmaesitteen julkaisupäivänä Liikkeeseenlaskijoilla on seuraavat pitkäaikaisen (ei-takasijaisen) rahoituksen luottoluokitukset6:

Moody's Investors Service Limited:

Aa3 (negatiivisin näkymin)

Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited:


AA- (negatiivisin näkymin)

Fitch Ratings Limited:

AA-

DBRS Ratings Limited:

AA

Liikkeeseenlaskijoiden luottoluokitus ei aina kuvaa yksittäisiin, ohjelmassa liikkeeseen laskettuihin Velkakirjoihin sisältyvää riskiä.

Liikkeeseen laskettavilla Velkakirjoilla ei ole luottoluokitusta.



Osa C – Velkakirjat

C.1

Arvopapereiden tyyppi ja luokka:

Liikkeeseenlasku Sarjoittain: Velkakirjat lasketaan liikkeeseen sarjoittain (jokainen erikseen "Sarja"), ja jokaisen Sarjan Velkakirjoja koskevat samat valuuttaan, nimellisarvoon, korkoon, laina-aikaan tai muihin seikkoihin liittyvät ehdot, lukuun ottamatta liikkeeseenlaskuhintaa ja -päivää sekä koronlaskennan alkamispäivää, jotka voivat olla samanlaisia tai vaihdella. Yhteen Sarjaan voi kuulua sekä Haltijavelkakirjoja että nimetylle henkilölle asetettuja Velkakirjoja. Olemassa olevassa Sarjassa voidaan laskea liikkeeseen uusia velkakirjaeriä (jokainen erikseen "Erä").

Velkakirjojen Sarjanumero on A690. Eränumero on 1.

Velkakirjatyypit: Liikkeeseen lasketut Velkakirjat voivat olla Haltijavelkakirjoja tai nimetylle henkilölle asetettuja Velkakirjoja. Haltijavelkakirjoja ei voi vaihtaa nimetylle henkilölle asetetuiksi Velkakirjoiksi eikä nimetylle henkilölle asetettuja Velkakirjoja Haltijavelkakirjoiksi.


Velkakirjat ovat nimetylle henkilölle asetettuja Velkakirjoja.

Lopullisissa Ehdoissa Velkakirjoista voidaan käyttää nimeä "VP-velkakirjat". VP-velkakirjat lasketaan liikkeeseen arvo-osuusmuodossa, jolloin Velkakirjan omistusoikeus selviää VP Securities A/S:n Liikkeeseenlaskijan puolesta ylläpitämästä VP-velkakirjojen arvo-osuusrekisteristä ("Tanskalainen Arvo- osuusrekisteri"). VP-velkakirjojen omistajilla ei ole mitään fyysistä dokumenttia omistusoikeudestaan. VP-velkakirjoja ei lasketa liikkeeseen fyysisessä muodossa. Nordea Bank Danmark A/S toimii VP-velkakirjojen Hallinnoivana Yhteisönä.


6 Molemmat Liikkeeseenlaskijat haluavat ilmoittaa, että Xxxxx'x Investors Service Limitedin määrittelemällä luottoluokituksella on negatiiviset näkymät 1. elokuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti.


Osa C – Velkakirjat



Lopullisissa Ehdoissa Velkakirjoista voidaan käyttää nimeä "VPS-velkakirjat". VPS-velkakirjat lasketaan liikkeeseen Nordea Bank Norge ASA:n kanssa rekisterinpidosta tehdyn sopimuksen mukaisesti. Nordea Bank Norge ASA on VPS-velkakirjojen Maksuagentti, ja ne rekisteröidään arvo-osuusmuodossa Norjan Arvopaperikeskukseen (Verdipapirsentralen ASA, johon viitataan tästä eteenpäin lyhenteellä "VPS").

Lopullisissa Ehdoissa Velkakirjoista voidaan käyttää nimeä "Ruotsalaiset Velkakirjat". Ruotsalaiset Velkakirjat lasketaan liikkeeseen arvo- osuusmuodossa, jolloin Velkakirjan omistusoikeus selviää Euroclear Swedenin Liikkeeseenlaskijan puolesta ylläpitämästä Ruotsalaisten Velkakirjojen arvo- osuusrekisteristä. Ruotsalaisten Velkakirjojen omistajilla ei ole mitään fyysistä dokumenttia omistusoikeudestaan. Ruotsalaisia Velkakirjoja ei lasketa liikkeeseen fyysisessä muodossa. Nordea Bank AB (publ) toimii Ruotsalaisten Velkakirjojen ruotsalaisena Hallinnoivana Yhteisönä.



Lopullisissa Ehdoissa Velkakirjoista voidaan käyttää nimeä "Suomalaiset Velkakirjat". Suomalaiset Velkakirjat lasketaan liikkeeseen arvo- osuusmuodossa, jolloin Velkakirjan omistusoikeus selviää Euroclear Finlandin Liikkeeseenlaskijan puolesta ylläpitämästä Suomalaisten Velkakirjojen arvo- osuusrekisteristä. Suomalaisten Velkakirjojen omistajilla ei ole mitään fyysistä dokumenttia omistusoikeudestaan. Suomalaisia Velkakirjoja ei lasketa liikkeeseen fyysisessä muodossa. Nordea Pankki Suomi Oyj toimii Suomalaisten Velkakirjojen suomalaisena Hallinnoivana Yhteisönä.

Sveitsin frangin määräiset Velkakirjat: Sveitsin frangin määräiset Velkakirjat noteerataan Sveitsin frangeina, ja ne lasketaan liikkeeseen haltijavelkakirjoina, joista annetaan ainoastaan Lopullinen Arvopaperitodiste, jota säilyttää SIX SIS AG Oltenissa Sveitsissä tai jokin muu Sveitsin pörssin hallituksen hyväksymä säilytysyhteisö. Lopulliset Arvopaperitodisteet ovat vaihdettavissa fyysisiin Velkakirjoihin vain tietyissä tarkkaan määritellyissä olosuhteissa.

Tunnistenumero(t): Lopullisissa Ehdoissa annetaan Velkakirjojen jokaiselle Erälle tunnistenumero(t).

Velkakirjojen selvittäjä on Euroclear Finland. Velkakirjoille on annettu seuraavat tunnistenumerot: FI4000090782.

C.2

Liikkeeseen laskettavien arvopaperien valuutta:

Yhdysvaltain dollari, euro, punta, Ruotsin, Norjan tai Tanskan kruunu, Sveitsin frangi, jeni ja/tai muu valuutta tai muut valuutat, josta/joista päätetään liikkeeseenlaskuhetkellä sovellettavien lakien ja/tai määräysten ja/tai keskuspankkien vaatimusten mukaisesti. Velkakirjat voidaan tällaisten lakien, määräysten ja vaatimusten niin salliessa laskea liikkeeseen kaksivaluuttaisina Velkakirjoina.

Velkakirjojen valuutta on EUR.

C.5

Vapaa siirrettävyys:

Tässä Ohjelmaesitteessä on tiivistelmä tietyistä myyntirajoituksista Yhdysvalloissa, Euroopan talousalueella, Yhdistyneessä Kuningaskunnassa, Tanskassa, Suomessa, Alankomaissa, Norjassa, Ruotsissa, Espanjassa ja Japanissa.

Velkakirjoja ei ole rekisteröity eikä rekisteröidä Yhdysvaltojen vuoden 1933 arvopaperilain (Securities Act) ("Arvopaperilaki") mukaisesti, eikä niitä saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai yhdysvaltalaisille henkilöille, heidän lukuunsa tai heidän edukseen lukuun ottamatta tiettyjä transaktioita, joita Arvopaperilain rekisteröintivaatimukset eivät koske.


Osa C – Velkakirjat



Jokaisessa Esitedirektiivin täytäntöön panneessa Euroopan talousalueen jäsenvaltiossa, mukaan lukien Ruotsi, (jokainen erikseen "Jäsenvaltio") jokainen Ohjelmaan nimetty välittäjä (jokainen erikseen "Välittäjä") on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että alkaen Esitedirektiivin täytäntöönpanopäivästä Jäsenvaltiossa ("Täytäntöönpanopäivä") se ei ole tehnyt eikä tee tarjousta Velkakirjoista yleisölle Jäsenvaltiossa paitsi toimiessaan Liikkeeseenlaskijan edellä mainitun kohdan A.2 mukaisesti antamalla luvalla.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se on noudattanut ja noudattaa kaikkia Englannissa vuonna 2000 rahoituspalveluista ja -markkinoista annetun lain säädöksiä (Financial Services and Markets Act) kaikissa toimissaan, jotka liittyvät Yhdistyneessä kuningaskunnassa liikkeeseen laskettuihin tai muulla tavoin Yhdistynyttä kuningaskuntaa koskeviin Velkakirjoihin.



Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se ei ole tarjonnut tai myynyt eikä tarjoa, myy tai toimita mitään Velkakirjoja Tanskassa suoraan tai epäsuorasti julkisen tarjoamisen kautta muutoin kuin Tanskan arvopaperikauppalain (Værdipapirhandelsloven, 883/9.8.2011) tai sen nojalla annettujen asetusten mukaisesti.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että tarjotessaan tai myydessään Velkakirjoja Irlannissa se noudattaa rahoitusvälineiden markkinoista annetun säädöksen (European Communities (Markets in Financial Instruments) Regulations 2007) asetuksia 1–3 (muutoksineen), mukaan lukien ilman rajoituksia asetukset 7 ja 152 tai mitkä tahansa niiden yhteydessä käytetyt toimintatapasäännöt, sekä sijoittajien korvauksista annettua lakia (Investor Compensation Act 1998), osakeyhtiölakia vuosilta 1963–2012 (muutoksineen) (Companies Acts), keskuspankkilakia vuosilta 1942–2013 (muutoksineen) (Central Bank Acts) ja kaikkia vuoden 1989 keskuspankkilain 117 pykälän 1 momentin nojalla laadittuja toimintatapasääntöjä, markkinoiden väärinkäytöstä annettua säädöstä (Market Abuse (Directive 2003/6/EC) Regulations 2005) (muutoksineen) ja Irlannin keskuspankin vuonna 2005 annetun sijoitusrahastoja, yhtiöitä ja sekalaisia säännöksiä koskevan lain (Investment Funds, Companies and Miscellaneous Provisions Act) 34 pykälän nojalla antamia määräyksiä.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se ei ole tarjonnut tai myynyt eikä tarjoa tai myy suoraan tai epäsuorasti Velkakirjoja yleisölle Ranskassa ja ettei se ole jaellut eikä jakele Ohjelmaesitettä, Lopullisia Ehtoja tai mitään muuta Velkakirjoihin liittyvää tarjousmateriaalia yleisölle Ranskassa tai ole aiheuttanut tai aiheuta niiden jakelua ja että tarjoukset, myynnit ja jakelut on suunnattu ja suunnataan Ranskassa vain (a) kolmansien osapuolten lukuun tehtävään salkunhoitoon liittyvien sijoituspalvelujen tarjoajille (personnes fournissant le service d'investissement de gestion de portefeuille pour compte de tiers) ja/tai (b) päteville sijoittajille (investisseurs qualifiés) Ranskan raha- ja finanssimarkkinoita koskevan lain (Code monétaire et financier) artiklojen L.411-1, L.411-2 ja D.411-1 mukaisesti.


Osa C – Velkakirjat



Velkakirjoja, jotka ovat Viron arvopaperimarkkinalain 2 pykälän, rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin (2004/39/EY) ja komission rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin täytäntöönpanoasetuksen (1287/2006/EY) sekä niiden muutosten mukaisia "johdannaisinstrumentteja", voi tarjota Virossa vain, kun kyseisen strukturoidun instrumentin sopivuus ja asianmukaisuus sijoittajalle on arvioitu Viron ja Euroopan unionin lainsäädännön mukaisesti.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että Velkakirjoja ei ole tarjottu eikä niitä tarjota Liettuassa julkisella tarjouksella muutoin kuin noudattaen kaikkia asiaankuuluvia Liettuan lakeja ja erityisesti Liettuan arvopaperilakia (numero X-1023/18.1.2007) sekä kaikkia sen nojalla annettuja asetuksia ja määräyksiä muutoksineen.

Velkakirjoja ei ole rekisteröity Latvian rahoitusvälineiden markkinoita koskevan lain mukaisesti, eikä niitä saa tarjota julkisesti tai myydä Latviassa. Liikkeeseenlaskija ja Välittäjät eivät ole antaneet eivätkä anna valtuutusta Velkakirjojen tarjoamiseen Latviassa muutoin kuin Latvian lain mukaisesti.



Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se ei ole tarjonnut tai myynyt eikä tarjoa, myy tai toimita Velkakirjoja suoraan tai epäsuorasti Tanskassa julkisen tarjoamisen kautta muutoin kuin Tanskan arvopaperikauppalain (Værdipapirhandelsloven) ja sen muutosten sekä sen nojalla annettujen määräysten mukaisesti.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se ei tarjoa Velkakirjoja julkisesti eikä tuo niitä yleiseen kiertoon Suomessa muutoin kuin asiaankuuluvien Suomen lakien ja erityisesti Suomen arvopaperimarkkinalain (495/1989) (uusi laki 746/2012) ja sen nojalla annettujen asetusten ja määräysten sekä niiden muutosten mukaisesti.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se toimii kaikkien Velkakirjojen tarjoamista Norjassa koskevien lakien, asetusten ja määräysten mukaisesti. Norjan kruunuina noteerattavia Velkakirjoja ei saa tarjota tai myydä Norjassa eikä Norjassa asuville henkilöille, heidän lukuunsa tai heidän edukseen muutoin kuin VPS-velkakirjojen tarjoamista ja niiden rekisteröintiä koskevien määräysten mukaisesti.

Jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se on tarjonnut ja tarjoaa Velkakirjoja ainoastaan julkisella tarjouksella (oferta pública) Espanjassa Espanjan arvopaperimarkkinalain (Ley 24/1988 de 28 de julio, del Mercado de Valores), sitä täydentävän 4. marraskuuta annetun kuninkaan asetuksen 1310/2005 noteerausta virallisilla jälkimarkkinoilla, julkisia tarjouksia ja niiden edellyttämää esitettä koskevien määräysten sekä tämän lain ja asetuksen nojalla annettujen määräysten mukaisesti. Velkakirjoja saavat Espanjassa tarjota tai myydä ainoastaan yhteisöt, joilla on arvopaperimarkkinalain ja 15. helmikuuta sijoituspalveluyhtiöihin sovellettavasta lainsäädännöstä annetun kuninkaan asetuksen 217/2008 mukainen lupa tarjota sijoituspalveluja Espanjassa, ja tarjousten ja myynnin on tapahduttava arvopaperimarkkinalain ja muun sovellettavan lainsäädännön mukaisesti.


Osa C – Velkakirjat



Velkakirjoja ei ole rekisteröity eikä rekisteröidä Japanin rahoitusinstrumentteja ja pörssiä koskevan lain (25/1948 muutoksineen) mukaisesti, ja jokainen Välittäjä on vakuuttanut, ja jokaisen uuden Ohjelmaan nimetyn Välittäjän on myös vakuutettava, että se ei tarjoa tai myy Velkakirjoja suoraan tai epäsuorasti Japanissa, Japanissa asuville henkilöille tai heidän edukseen tai muille henkilöille suoraan tai epäsuorasti uudelleen tarjoamista tai jälleenmyyntiä varten Japanissa, Japanissa asuville henkilöille tai heidän edukseen muutoin kuin edellä mainitun lain ja sen sisältämiä rekisteröintivaatimuksia koskevan vapautuksen mukaisesti ja Japanin muiden asiaankuuluvien lakien, määräysten ja ministeriöiden ohjeiden mukaisesti.

Fyysisessä muodossa olevia Nollakuponkivelkakirjoja voidaan siirtää tai hyväksyä suoraan tai epäsuorasti Alankomaissa, Alankomaista tai Alankomaihin ainoastaan Liikkeeseenlaskijan tai Euronext Amsterdam by NYSE Euronextin jäsenen välityksellä Alankomaiden 21.5.1985 voimaan tulleen talletustodistuslain (Wet inzake spaarbewijzen) (muutoksineen) ja sen täytäntöönpanomääräysten mukaisesti.

C.8

Arvopapereihin liittyvät oikeudet, niiden keskinäinen järjestys ja oikeuksien rajoitukset:

Velkakirjojen Etuoikeusasema: Velkakirjat ovat Liikkeeseenlaskijan vakuudettomia ja etuoikeudettomia sitoumuksia, ja niillä on yhtäläinen etuoikeusasema (pari passu) toisiinsa nähden ja vähintään yhtäläinen etuoikeusasema Liikkeeseenlaskijan nykyisiin ja tuleviin vakuudettomiin ja etuoikeudettomiin sitoumuksiin nähden.

Nimellisarvo: Velkakirjat lasketaan liikkeeseen Lopullisissa Ehdoissa ilmoitettujen nimellisarvojen mukaisesti, mutta kuitenkin niin, että (i) liikkeeseen laskettavien Velkakirjojen nimellisarvo on vähintään 1 000 euroa (tai sen vasta- arvo missä tahansa muussa valuutassa) ja (ii) kaikkia soveltuvia lakeja ja/tai määräyksiä ja/tai keskuspankkien vaatimuksia noudatetaan.

Liikkeeseen laskettavien Velkakirjojen nimellisarvo(t) on EUR 1 000.

Negative pledge -sitoumus: Ei ole.

Ristikkäinen eräännyttämisperuste (cross default): Ei ole.

Verotus: Kaikki Velkakirjoihin liittyvät maksut suoritetaan ilman verovähennyksiä tai ennakonpidätyksiä, elleivät Suomen tai Ruotsin lait, asetukset tai muut säädökset tai suomalaisen tai ruotsalaisen viranomaisen päätökset edellytä niitä. Mikäli Liikkeeseenlaskijoiden on perittävä suomalaisia tai ruotsalaisia veroja osapuolilta, jotka eivät ole verovelvollisia Suomessa tai Ruotsissa, Liikkeeseenlaskijan tulee maksaa tarvittava lisäsumma, jotta Velkakirjojen haltijoille eräpäivänä maksettava nettosumma vastaa sitä rahasummaa, jonka haltija olisi saanut, mikäli veroa ei olisi peritty (normaalit poikkeukset otetaan huomioon).

Sovellettava laki: Velkakirjoihin ja kaikkiin Velkakirjoihin liittyviin sopimukseen perustumattomiin velvoitteisiin sovelletaan joko Englannin, Suomen, Ruotsin, Tanskan tai Norjan lakia, paitsi että (i) VP-velkakirjojen rekisteröintiä VP-rekisteriin koskee Tanskan laki, (ii) VPS-velkakirjojen rekisteröintiä VPS-rekisteriin koskee Norjan laki, (iii) Ruotsalaisten Velkakirjojen rekisteröintiä Euroclear Swedenin rekisteriin koskee Ruotsin laki ja

(iv) Suomalaisten Velkakirjojen rekisteröintiä Euroclear Finlandin rekisteriin koskee Suomen laki.

Velkakirjoihin sovelletaan Suomen lakia.


Osa C – Velkakirjat



Arvopaperitodisteiden täytäntöönpano: Arvopaperitodisteiden kohdalla yksittäisten sijoittajien oikeuksia suhteessa Liikkeeseenlaskijaan säätelee 20.12.2013 päivätty sopimus ("Sopimus"), jonka kopio on nähtävillä verojen ja maksujen välittäjänä toimivan Citibank, N.A.:n Lontoon sivukonttorissa ("Verojen ja Maksujen Välittäjä").

C.9

Arvopapereihin liittyvät oikeudet (jatkuu) sekä tiedot korosta, laina-ajasta, tuotosta ja haltijoiden edustajasta:

Korko: Velkakirjat voivat olla korollisia tai korottomia. Mahdollinen korko voi

• olla kiinteä tai vaihtuva

• olla inflaatiosuojattu, jolloin koron suuruus määräytyy kuluttajahintaindeksin mukaan


• olla sidottu siihen, tapahtuuko ennalta määriteltyjen viiteyhteisöjen velkasitoumuksissa ns. Luottovastuutapahtuma ("Luottotodistus" tai "CLN"). Luottovastuutapahtuma on yritystä koskeva tapahtuma (esimerkiksi konkurssi tai maksun laiminlyönti), joka tyypillisesti aiheuttaa Viiteyhteisön luotonantajalle tappion. Mikäli Viiteyhteisöön liittyvä Luottovastuutapahtuma toteutuu, maksettavan koron laskemiseen käytettyä nimellisarvoa voidaan pienentää. Lisätietoa annetaan kohdassa C.10.


• olla kumulatiivinen, jos tietyt arvonkehitykseen liittyvät kynnysarvot saavutetaan


• olla sidottu tietyn viitekoron (joka voi olla korko tai inflaatiomittari) kehitykseen tiettynä ajanjaksona verrattuna etukäteen määriteltyihin toteutustasoihin/rajaehtoihin ja korkoa voivat koskea (tietyissä tapauksissa) myös ylä- ja alarajat

• olla sidottu yhden tai useamman kohde-etuuksia sisältävän korin arvonkehitykseen (kukin erikseen "Kohde-etuus" ja yhdessä "Kori") tai Korin sisältämän tietyn Kohde-etuuden arvonkehitykseen (esimerkiksi heikoimmin kehittynyt Kohde-etuus) verrattuna etukäteen määriteltyyn toteutustasoon ja/tai

• olla sidottu prosenttiosuuteen niistä Korin sisältämistä Kohde-etuuksista, jotka ovat etukäteen määritellyn rajaehdon yläpuolella kunakin pankkipäivänä asianomaiseen koronmaksupäivään asti koronmaksupäivä mukaan lukien (kukin erikseen "Koronmaksupäivä").

Jos Kuponkikorollisten Velkakirjojen Kohde-etuuksia sisältävän Korin tuotto minä tahansa arvostuspäivänä (kukin erikseen "Arvostuspäivä") on sama tai suurempi kuin yksi tai useampi ennalta määritelty taso, Velkakirjojen korko ("Kuponkikorko") maksetaan. Kuponkikoron suuruus riippuu saavutettavasta rajaehdosta ja siitä, mikä seuraavista rakenteista Velkakirjoille on valittu:

• Flat Coupon: Kuponkikorko on Velkakirjojen pääoma kerrottuna kulloinkin sovellettavalla Kuponkikorolla.

• Memory Coupon: Kuponkikorko on Velkakirjojen pääoma kerrottuna kulloinkin sovellettavalla Kuponkikorolla ja kerrottuna niiden edeltävien Koronmaksupäivien lukumäärällä, joilta ei ole maksettu Kuponkikorkoa.


Osa C – Velkakirjat



• Plus Flat Coupon: Kuponkikorko on Velkakirjojen pääoma kerrottuna kulloinkin sovellettavalla Kuponkikorolla tai sitä korkeammalla Korin Tuotolla (määritellään jäljempänä).



• Plus Memory Coupon: Kuponkikorko on Velkakirjojen pääoma kerrottuna korkeimmalla seuraavista: a) Korin Tuotto tai b) kulloinkin sovellettava Kuponkikorko kerrottuna niiden edeltävien Koronmaksupäivien lukumäärällä, joilta ei ole maksettu Kuponkikorkoa.

Sovellettava korko tai sen laskentatapa voi vaihdella ajoittain tai se voi olla pysyvä missä tahansa Velkakirjasarjassa. Velkakirjoilla voi olla enimmäiskorko, vähimmäiskorko tai molemmat. Velkakirjojen korkojaksojen pituudet voivat myös ajoittain vaihdella tai olla pysyviä missä tahansa Velkakirjasarjassa.

Velkakirjat eivät tuota korkoa.

Lunastus: Liikkeeseenlaskija lunastaa Velkakirjat niiden takaisinmaksumäärällä ("Takaisinmaksumäärä") Lopullisissa Ehdoissa määriteltynä yhtenä tai useampana takaisinmaksupäivänä ("Takaisinmaksupäivä").

Takaisinmaksumäärä voi koostua kiinteästä osuudesta ("Takaisinmaksun Perusmäärä") ja yhdestä tai useammasta lisäsummasta ("Lisätuotto"), joka määräytyy yhden tai useamman jäljempänä kohdassa C.10 määritellyn arvonkehitysrakenteen perusteella.

Laina-ajan päättyessä maksettavaa Takaisinmaksumäärää laskettaessa Lisätuotto voidaan lisätä Takaisinmaksun Perusmäärään tai vähentää siitä, ja se voi olla negatiivinen. Tämän vuoksi Velkakirjan Haltija saattaa tietyissä olosuhteissa saada lopullisessa takaisinmaksussa Velkakirjojen Pääomaa pienemmän summan. Lopullisissa Ehdoissa määritellään, mitä arvonkehitysrakennetta Velkakirjojen kuhunkin Sarjaan sovelletaan.

Velkakirjat voidaan maksaa takaisin ennenaikaisesti (i) Yleisten Ehtojen mukaisesti Liikkeeseenlaskijan tai Velkakirjojen haltijan pyynnöstä, mikäli Lopulliset Ehdot sallivat tämän, tai (ii) mikäli Liikkeeseenlaskijan on sen kotipaikan verolainsäädännön muutosten vuoksi maksettava Velkakirjoihin liittyviä ylimääräisiä maksuja.



Mikäli sovelletaan jotakin Autocallable-arvonkehitysrakennetta ja mikäli Korin tai yhden tai useamman Kohde-etuuden tuotto on ennalta määritetyn rajaehdon suuruinen tai sitä parempi minä tahansa Havaintopäivänä, Liikkeeseenlaskija maksaa Velkakirjat takaisin ennenaikaisesti seuraavana ennenaikaisena takaisinmaksupäivänä maksaen määrän, joka vastaa Velkakirjan Pääomaa ja (mahdollista) ennalta määritettyä kuponkikorkoa.

Lopullisten Ehtojen salliessa ennenaikaisen takaisinmaksun yhteydessä maksettavasta summasta ("Ennenaikainen Takaisinmaksumäärä") voidaan vähentää Laskenta-agentin määrittämä summa, joka vastaa Liikkeeseenlaskijalle ennenaikaisesta takaisinmaksusta aiheutuvien kustannusten, kulujen, verojen ja maksujen summaa.

Ellei Velkakirjoja ole aiemmin lunastettu tai ostettu takaisin ja peruutettu, jokainen Velkakirja lunastetaan arvoon, joka vastaa Takaisinmaksun Perusmäärän EUR 1 000 ja kohdassa C.10 määritellyn yhden tai useamman arvonkehitysrakenteen mukaisesti lasketun/laskettujen Lisätuoton/Lisätuottojen summaa.

Takaisinmaksupäivä on 13.11.2017


Osa C – Velkakirjat



Liikkeeseenlaskuhinta: Liikkeeseenlaskija määrittää kunkin Ohjelmassa liikkeeseen laskettavan Velkakirjojen Erän liikkeeseenlaskuhinnan liikkeeseenlaskuhetkellä vallitsevien markkinaolosuhteiden mukaisesti.

Velkakirjojen Liikkeeseenlaskuhinta on 110 prosenttia.

Tuotto: Kunkin Velkakirjojen Erän tuotto lasketaan liikkeeseenlaskupäivän liikkeeseenlaskuhinnan perusteella. Tämä ei ole ennuste tulevasta tuotosta.

Ei sovellu

Velkakirjan Haltijoiden edustajat: Ei sovellu. Velkakirjan Haltijoiden puolesta toimivaa edustajaa ei ole nimitetty.

Kohde-etuuden korvaaminen, Takaisinmaksumäärän ennenaikainen laskeminen tai Yleisten Ehtojen muutos: Yleisten Ehtojen salliessa Liikkeeseenlaskija voi korvata Kohde-etuuden, laskea Takaisinmaksumäärän ennenaikaisesti tai muuttaa Yleisiä Ehtoja tarpeelliseksi katsomallaan tavalla tietyissä tilanteissa, mukaan lukien markkinahäiriö, suojaushäiriö, lainmuutos, hinnan korjaukset ja muut merkittävät muutokset, jotka vaikuttavat yhteen tai useampaan Kohde-etuuteen.

C.10

Johdannais- komponentit:

Seuraavassa kuvatut arvonkehitysrakenteet määräävät, kuinka Kohde-etuuksien tai Viiteyhteisöjen arvonkehitys vaikuttaa Velkakirjojen Takaisinmaksumäärään ja/tai Lisätuottoon. Liikkeeseenlaskija voi yhdistää kaksi tai useampia arvonkehitysrakenteita missä tahansa Velkakirjojen liikkeeseenlaskussa:



Basket Long -rakenne: Lisätuotto on Velkakirjojen Pääoma kerrottuna (i) summalla, joka vastaa Korin arvonkehitystä ("Korin Tuotto"), ja (ii) kertoimella, jota käytetään määrittämään haltijoiden osuus asianomaisten Kohde-etuuksien arvonkehityksestä ("Tuottokerroin"). Kohde-etuuden arvonkehitys määritetään tarkastelemalla summaa, jolla Kohde-etuuden loppukurssi ("Loppukurssi") ylittää sen lähtökurssin ("Kohde-etuuden Tuotto"). Loppukurssi määräytyy usein Kohde-etuuden keskimääräisen arvon mukaan Velkakirjojen juoksuaikana (eli Velkakirjan arvo määritetään useana ajankohtana juoksuajan kuluessa), mutta se voi määräytyä myös vain yhden arvostusajankohdan perusteella. Kohde- etuuden Tuotolla tai Korin Xxxxxxxx voi myös olla alaraja, joka toimii arvonkehityksen vähimmäistasona, tai yläraja, joka toimii arvonkehityksen enimmäistasona7.

Basket Short -rakenne: Lisätuotto on Velkakirjojen Pääoma kerrottuna (i) Korin kokonaistuotolla ja (ii) Tuottokertoimella. Koriin sisältyvien Xxxxx-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Korin kokonaistuottoon ja siksi myös Velkakirjan Haltijoille maksettavaan tuottoon. Koriin sisältyvien Kohde- etuuksien negatiivinen arvonkehitys vaikuttaa positiivisesti Korin kokonaistuottoon ja siksi myös Velkakirjan Haltijoille maksettavaan tuottoon.

Barrier Outperformance -rakenne: Mikäli Korin arvonkehitys ylittää määrätyn rajaehdon (kurssikatto), Lisätuotto on ennalta määritelty Korin enimmäistuotto. Mikäli määrätty rajaehto ei ylity, Lisätuotto on nolla.

Barrier Underperformance -rakenne: Mikäli Korin arvonkehitys laskee määrätyn rajaehdon alle (kurssilattia), Lisätuotto on ennalta määritelty Korin enimmäistuotto. Mikäli määrätty rajaehto ei alitu, Lisätuotto on nolla.


7 Sanat "tai yläraja, joka toimii arvonkehityksen enimmäistasona" lisättiin 14. helmikuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti.


Osa C – Velkakirjat



Best of / Worst of Barrier Outperformance -rakenne: Sama kuin Barrier Outperformance -rakenne paitsi, että rajaehdon määritys ja Lisätuoton laskenta tehdään N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden perusteella koko Korin kehityksen sijaan. N:nneksi parhaiten kehittynyt Kohde-etuus on se Kohde-etuus, jonka Xxxxxx on N:nneksi paras. N on Lopullisissa Ehdoissa määritelty numeerinen arvo.

Best of / Worst of Barrier Underperformance -rakenne: Sama kuin Barrier Underperformance -rakenne paitsi, että rajaehdon määritys ja Lisätuoton laskenta tehdään N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden perusteella koko Korin kehityksen sijaan.



Autocallable Structure – Long -rakenne: Mikäli Korin Tuotto on Havaintopäivänä ("Riskitason Havaintopäivä") ennalta määritellyn riskitason alapuolella, Lisätuotto lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella ja Korin Tuotolla tai sitä pienemmällä ennalta määritellyllä korin enimmäistuotolla. Mikäli Xxxxx Xxxxxx ei ole Riskitason Havaintopäivänä ennalta määritellyn riskitason alapuolella, Lisätuotto on Velkakirjojen Pääoma kerrottuna Tuottokerroin 2:lla sekä korkeammalla seuraavista: (i) Korin Tuotto tai

(ii) ennalta määritelty korin vähimmäistuotto. Lisäksi saatetaan maksaa Kuponkikorko (ks. Kuponkikoron tiedot kohdassa C.9). Lisäksi Velkakirjat maksetaan ennenaikaisesti takaisin, jos Xxxxx Xxxxxx ylittää määrätyn rajaehdon minä tahansa Havaintopäivänä. Jos (jäljempänä määriteltyä) Best of / Worst of Modifier -rakennetta sovelletaan Autocallable-rakenteeseen, Lisätuotto (ja mahdollinen ennenaikainen takaisinmaksumäärä) määräytyy N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden päätöskurssin perusteella koko Korin sijaan. N:n arvo määritellään sovellettavissa Lopullisissa Ehdoissa.

Autocallable Structure – Short -rakenne: Tämä rakenne on samantyyppinen kuin Autocallable Structure – Long -rakenne, mutta erona on se, että Korin sisältämien Kohde-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Velkakirjojen tuottoon.

Replacement Basket -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Basket Long -rakenteessa paitsi, että koko Korin arvonkehitystä määriteltäessä parhaiten kehittyneiden Kohde-etuuksien tuotot korvataan ennalta määritellyllä arvolla.

Locally Capped Basket -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Basket Long- tai Basket Short -rakenteessa paitsi, että koko Korin arvonkehitystä määriteltäessä jokaisen Kohde-etuuden tuotolla on ennalta määritelty prosentuaalinen enimmäisarvo.

Rainbow Basket -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Basket Long -rakenteessa paitsi, että Korin Kohde-etuuksien painotukset määräytyvät kunkin Kohde-etuuden suhteellisen arvonkehityksen perusteella. Kunkin Kohde- etuuden tuotot lasketaan erikseen laina-ajan päättyessä, ja ne pannaan järjestykseen suhteellisen arvonkehityksen perusteella. Kohde-etuuksien painotukset vastaavat sovellettavissa Lopullisissa Ehdoissa määritellyn suhteellisen järjestyksen mukaisia painotuksia.

Booster-rakenteet: Booster-rakenteissa on korotettu positiivinen tai negatiivinen tuotto, joka perustuu Kohde-etuuksien arvonkehitykseen. Sijoittajien osuus Kohde-etuuksien arvonkehityksestä voi kasvaa tai vähentyä eri tuottokerroinvaihtoehtojen mukaan. Booster Long -rakenteessa Xxxxx-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa positiivisesti Velkakirjojen tuottoon. Booster Short -rakenteessa Kohde-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Velkakirjojen tuottoon.


Osa C – Velkakirjat



Booster Risk Barrier Short -rakenne: Lisötuotto riippuu Korin Tuotosta verrattuna ennalta määritettyyn rajaehtoon minä tahansa Arvostuspäivänä ja Korin lähtöarvoon. Xxx Xxxxx Xxxxxx ja 1:n summa on minä tahansa Arvostuspäivänä sama kuin Korin lähtötaso tai sitä suurempi, Lisätuotto lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella ja Xxxxx Xxxxxxxx. Xxx Xxxxx Xxxxxx ja 1:n summa on kaikkina Arvostuspäivinä rajaehdon tasolla tai sen yläpuolella mutta Korin lähtöarvon alapuolella minä tahansa Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla. Xxx Xxxxx Xxxxxx ja 1:n summa on minä tahansa Arvostuspäivänä sekä rajaehdon että Korin lähtöarvon alapuolella, Lisätuotto lasketaan Xxxxx Xxxxxx ja erillisen tuottokertoimen perusteella. Laskennan tuloksena on Pääomaa pienempi Takaisinmaksumäärä. Koriin sisältyvän Kohde- etuuden positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Korin kokonaistuottoon. Koriin sisältyvän Kohde-etuuden negatiivinen arvonkehitys vaikuttaa positiivisesti Korin kokonaistuottoon, ja siksi myös vaikutus Velkakirjojen Takaisinmaksumäärään on positiivinen.

Booster Risk Barrier Long -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Booster Risk Barrier Short -rakenteessa. Erona on se, että Xxxxxx sisältyvän Kohde- etuuden positiivisella arvonkehityksellä on positiivinen vaikutus Korin kokonaistuottoon. Koriin sisältyvän Kohde-etuuden negatiivisella arvonkehityksellä on negatiivinen vaikutus Korin kokonaistuottoon ja siten myös Velkakirjojen Takaisinmaksumäärään.

Twin Win -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Basket Long -rakenteessa: jos Korin arvonkehitys on positiivinen, myös Lisätuotto on positiivinen. Jos Korin arvonkehitys on negatiivinen mutta parempi kuin ennalta määritelty Xxxxxxxx, Lisätuotto on myös silloin positiivinen. Xxx Xxxxx arvonkehitys on negatiivinen ja heikompi kuin asianomainen Rajaehto, myös Lisätuotto on negatiivinen ja Takaisinmaksumäärä on siksi pienempi kuin Velkakirjojen Pääoma.

Bonus Booster Short -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Booster Risk Barrier Short -rakenteessa paitsi, jos Korin Tuotto ei ole asianomaisena/asianomaisina Arvostuspäivänä/-päivinä rajaehdon alapuolella, Lisätuotto on korkeampi seuraavista: (i) ennalta määritelty kuponkitaso tai (ii) summa, joka lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella sekä Korin Tuotolla. Koriin sisältyvien Kohde-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Korin kokonaistuottoon.

Bonus Booster Long -rakenne: Lisätuotto lasketaan samoin kuin Bonus Booster Short -rakenteessa. Erona on se, että Xxxxxx sisältyvän Kohde-etuuden positiivisella arvonkehityksellä on positiivinen vaikutus Korin kokonaistuottoon. Koriin sisältyvän Kohde-etuuden negatiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Korin kokonaistuottoon.



Cliquet-rakenne: Lisätuotto perustuu Xxxxx suhteellisten prosentuaalisten muutosten kertymään ennalta määriteltyjen arvostusjaksojen aikana Velkakirjojen juoksuajan kuluessa. Myös seuraavia ominaisuuksia voidaan käyttää: (i) Korin muutoksille voidaan asettaa kullakin arvostusjaksolla paikallinen katto tai lattia,

(ii) muutosten kertymällä voi olla globaali katto tai lattia ja (iii) tuotteella voi olla lock-in-ominaisuus, jolla tarkoitetaan sitä, että jos kumulatiivinen tuotto minä tahansa arvostuspäivänä saavuttaa ennalta määritellyn lock-in-tason, lisätuotto on vähintään lock-in-tason suuruinen.

Reverse Cliquet -rakenne: Tämä on hyvin samantyyppinen kuin Cliquet-rakenne, mutta maksettava lisätuotto lasketaan vähentämällä Korin suhteelliset prosentuaaliset muutokset (ennalta määriteltyinä arvostusjaksoina) ennalta määritellystä lähtökorosta.


Osa C – Velkakirjat



Replacement Cliquet -rakenne: Tämä on hyvin samantyyppinen kuin Cliquet- rakenne, mutta erona on se, että tuotot, jotka syntyvät tietystä määrästä parhaan arvonkehityksen arvostusjaksoja, korvataan ennalta määritellyllä prosenttiluvulla.

Reverse Replacement Cliquet -rakenne: Tämä on hyvin samantyyppinen kuin Reverse Cliquet -rakenne, mutta erona on se, että tuotot, jotka syntyvät tietystä määrästä parhaan arvonkehityksen arvostusjaksoja, korvataan ennalta määritellyllä prosenttiluvulla.

Rainbow Replacement Cliquet -rakenne: Jokaisen yksittäisen Kohde-etuuden arvonkehitys lasketaan samalla perusteella kuin Cliquet-rakenteessa. Erona on se, että Xxxxx jokaisen Kohde-etuuden painotus määräytyy sitten, kun kunkin Kohde- etuuden arvonkehitys on tiedossa. Periaatteena on se, että parhaiten kehittyneelle Kohde-etuudelle annetaan suurin paino ja niin edelleen.

Reverse Convertible -rakenne: Xxx Xxxxx Xxxxxx ja 1:n summa on Korin lähtötasolla tai sen yläpuolella, Takaisinmaksumäärä on samansuuruinen kuin Velkakirjojen Pääoma. Jos Korin Tuotto on Korin lähtötason alapuolella, Takaisinmaksumäärä on Pääoma vähennettynä summalla, joka saadaan kertomalla Pääoma Tuottokertoimella sekä Korin Tuotolla, jolloin tuloksena on Takaisinmaksumäärä, joka on pienempi kuin Velkakirjojen Pääoma. Koriin sisältyvien Kohde-etuuksien positiivisella arvonkehityksellä on positiivinen vaikutus Velkakirjojen kokonaistuottoon, ja yksittäisten Kohde-etuuksien negatiivisella arvonkehityksellä puolestaan on negatiivinen vaikutus Velkakirjojen kokonaistuottoon.

Reverse Convertible Risk Barrier -rakenne: Xxx Xxxxx Xxxxxx ja 1:n summa on sama kuin Korin Lähtötaso tai sitä suurempi lopullisena Arvostuspäivänä, Takaisinmaksumäärä on samansuuruinen kuin Velkakirjojen Pääoma.

Jos Korin Tuoton ja 1:n summa on Rajaehdon alapuolella minä tahansa Arvostuspäivänä ja jos Korin Tuotto on lopullisena Arvostuspäivänä Korin Lähtötason alapuolella, Takaisinmaksumäärä lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella sekä Korin Tuotolla ja lisäämällä saatu summa Velkakirjojen Pääomaan (tässä tapauksessa Takaisinmaksumäärä on pienempi kuin Velkakirjojen Pääoma).



Best of / Worst of Reverse Convertible -rakenne: Takaisinmaksumäärä lasketaan samoin kuin Reverse Convertible -rakenteessa paitsi, että mahdollinen negatiivinen tuotto määräytyy N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden mukaan (Korin kokonaiskehityksen sijaan).



Up and In Long: Up and In Long -rakenne on rajaehtoinen myyntioptio. Lisätuotto lasketaan kertomalla Tuottokerroin, Velkakirjojen Pääoma sekä Korin loppuarvon ja Korin Toteutustason erotus edellyttäen, että Kori on jokaisena Arvostuspäivänä Velkakirjojen juoksuaikana ollut ennalta määritellyn Rajaehdon tasolla tai sen yläpuolella. Mikäli Xxxxxxxxx ei saavuteta minään Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla ja Takaisinmaksumäärä on sama kuin Velkakirjojen Pääoma. Rajaehto on aina korkeampi kuin Korin Toteutustaso.


Osa C – Velkakirjat



Up and Out Long: Up and Out Long -rakenne on rajaehtoinen myyntioptio. Lisätuotto lasketaan kertomalla Tuottokerroin, Velkakirjojen Pääoma sekä Korin loppuarvon ja Korin Toteutustason erotus tai sitä korkeampi ennalta määritelty kuponkitaso edellyttäen, että Kori on jokaisena Arvostuspäivänä Velkakirjojen juoksuaikana ollut ennalta määritellyn Rajaehdon tasolla tai sen yläpuolella. Mikäli Xxxxxxxxx ei saavuteta minään Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla ja Takaisinmaksumäärä on sama kuin Velkakirjojen Pääoma. Rajaehto on aina korkeampi kuin Korin Toteutustaso.

Down and Out Basket Long: Down and Out Basket Long -rakenne on rajaehtoinen myyntioptio. Lisätuotto lasketaan kertomalla Tuottokerroin, Velkakirjojen Pääoma sekä Korin loppuarvon ja Korin Toteutustason erotus, jos Kori ei ole minään Arvostuspäivänä Velkakirjojen juoksuaikana ollut ennalta määritellyn Rajaehdon tasolla tai sen alapuolella. Tämä tarkoittaa sitä, että mikäli Xxxxxxxx saavutetaan jonakin Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla.

Worst of Down and Out Basket Long: Tämä on sama rakenne kuin Down and Out Basket Long paitsi, että Lisätuotto lasketaan huonoimmin kehittyneen Kohde- etuuden perusteella koko Korin sijaan.

Worst of Call -optio: Worst of Call -optiorakenteessa tuotto riippuu Korin huonoimmin kehittyneestä Kohde-etuudesta. Haltijalle maksettava Lisätuotto on nolla tai sitä suurempi huonoimmin kehittyneen Kohde-etuuden Tuotto.

Outperformance-optio: Normaalissa korirakenteessa Lisätuotto riippuu yhden tai useamman Kohde-etuuden muodostaman Xxxxx absoluuttisesta kehityksestä, mutta outperformance-rakenteessa se riippuu kahden Korin keskinäisestä suhteellisesta kehityksestä yksittäisen Korin absoluuttisen kehityksen sijaan. Rakenteessa voidaan verrata joko kahta Basket Long -rakennetta, kahta Basket Short -rakennetta tai yhtä Basket Long -rakennetta ja yhtä Basket Short -rakennetta.



Non-Tranched CLN- ja Tranched CLN -rakenteet: Takaisinmaksumäärä ja mahdolliset korot perustuvat Viiteyhteisöjen samojen tai eri salkkujen painotettuihin tappioihin, jotka aiheutuvat yhdestä tai useammasta Luottovastuutapahtumasta. Tranched CLN -rakenteessa Luottovastuutapahtumalla ei ole välttämättä lainkaan vaikutusta Takaisinmaksumäärään ja mahdollisiin korkoihin tai vaikutus on suhteellista suurempi. Tranche-ominaisuutta käytetään määrittämään sen tappion suuruutta, joka Haltijalle aiheutuu, mikäli yhteen tai useampaan Viiteyhteisöön vaikuttava Luottovastuutapahtuma toteutuu.

Nth to Default- ja Nth and Nth+1 to Default -rakenteet: Takaisinmaksumäärä ja mahdolliset korot perustuvat yhden Viiteyhteisön salkun Luottovastuutapahtumien lukumäärään ja mahdollisesti niiden järjestykseen. Jos Nth to Default CLN -rakenteessa Luottovastuutapahtumia on enintään N-1 kappaletta, ne eivät vaikuta Takaisinmaksumäärään ja mahdollisiin korkoihin, mutta N:nnen Luottovastuutapahtuman vaikutus näihin on suhteellista suurempi. Myös Nth and Nth+1 to Default -rakenteissa N:nnen ja sitä useampien Luottovastuutapahtumien vaikutus on suhteellista suurempi.

Digital Long: Mikäli Xxxxx Xxxxxx lopullisena Arvostuspäivänä ylittää Korin Toteutustason, Lisätuotto on sama kuin Velkakirjojen Pääoma kerrottuna Kuponkikorolla. Mikäli Xxxxx Xxxxxx ei ylitä Korin Toteutustasoa lopullisena Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla. Kohde-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa positiivisesti Velkakirjojen tuottoon.


Osa C – Velkakirjat



Digital Short: Mikäli Xxxxx Xxxxxx lopullisena Arvostuspäivänä on Korin Toteutustason alapuolella, Lisätuotto on sama kuin Velkakirjojen Pääoma kerrottuna Kuponkikorolla. Mikäli Xxxxx Xxxxxx lopullisena Arvostuspäivänä on Korin Toteutustasolla tai sen yläpuolella, Lisätuotto on nolla. Kohde-etuuksien positiivinen arvonkehitys vaikuttaa negatiivisesti Velkakirjojen tuottoon.

Best of / Worst of Digitals: Digital Long- ja Digital Short -rakenteisiin voidaan myös yhdistää Best of / Worst of -ominaisuus, jossa Lisätuotto lasketaan N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden perusteella koko Korin sijaan.

Worst of Digital Memory Coupon 1: Worst of Digital Memory Coupon -optio on sarja toisistaan riippuvaisia Worst of Digital -optioita. Lisätuotto on Velkakirjojen Pääoma kerrottuna Kuponkikorolla ja K:lla, ja se maksetaan Takaisinmaksupäivänä. K on sen viimeisimmän Arvostuspäivän numero, jona digital-ehto on täyttynyt (ensimmäinen arvostuspäivä = 1, toinen arvostuspäivä = 2 jne.).

Worst of Digital Memory Coupon 2: Worst of Digital Memory Coupon -optio on sarja Worst of Digital -optioita. Jos digital-ehto täyttyy asianomaisena Arvostuspäivänä, senhetkinen kuponkikorko maksetaan yhdessä aiempien maksamattomien kuponkikorkojen kanssa (koska ehto ei ollut täyttynyt aiemmin) asianomaisena Koronmaksupäivänä.

Series of Digitals: Takaisinmaksumäärään vaikuttaa niiden Koriin sisältyvien Kohde-etuuksien prosentuaalinen osuus, jotka ovat ennalta määritellyn rajaehdon yläpuolella jokaisena pankkipäivänä asianomaiseen Arvostuspäivään saakka mukaan lukien Arvostuspäivä.



Delta 1 -rakenne: Takaisinmaksumäärä vastaa lunastushintaa, jonka Kohde- etuuksien haltija saa kaikkien Koriin sisältyvien Kohde-etuuksien lunastuksesta ja josta on vähennetty (i) Liikkeeseenlaskijalle maksettava strukturointimaksu ja (ii) mahdolliset verot. Delta 1 -rakenteessa voitot tai tappiot ovat samanlaisia kuin ne, joita sijoittajalle aiheutuisi suorasta sijoittamisesta Kohde-etuuksiin. Mikäli suojausosapuoli ei voi lunastaa Kohde-etuuksia ennen suunniteltua eräpäivää tai mikäli suojausosapuoli katsoo, että se ei saa täyttä lunastushintaa ennen suunniteltua eräpäivää, suoritetaan lykätty lunastus, ja Liikkeeseenlaskija voi suorittaa Velkakirjojen osittaisen takaisinmaksun, kun asianomainen suojausosapuoli on saanut merkittävän osan lunastushinnasta, tai peruuttaa Velkakirjat maksamatta mitään niiden haltijoille, jos Liikkeeseenlaskija katsoo, että lunastushintaa ei saada ennen määrättyä long stop -päivää.

Inflation Linker: Takaisinmaksumäärä on Velkakirjojen Pääoma kerrottuna korkeammalla seuraavista: takaisinmaksun vähimmäisprosentti (ilmaistuna prosenttiosuutena Velkakirjojen Pääomasta) tai tulos, joka saadaan jakamalla lopullisen Arvostuspäivän Inflaatio Ensimmäisen Arvostuspäivän Inflaatiolla.

Barrier Outperformance -rakenne 2: Jos Korin Tuotto ylittää minä tahansa Arvostuspäivänä Rajaehdon, Lisätuotto lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella sekä Kuponkikorolla tai sitä korkeammalla Korin Tuotolla. Mikäli Xxxxx Xxxxxx ei ylitä Rajaehtoa yhtenäkään Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla. Korin Tuotto voidaan laskea joko Basket Long- tai Basket Short -rakenteen perusteella.


Osa C – Velkakirjat



Barrier Underperformance -rakenne 2: Xxx Xxxxx Xxxxxx alittaa minä tahansa Arvostuspäivänä Rajaehdon, Lisätuotto lasketaan kertomalla Velkakirjojen Pääoma Tuottokertoimella sekä Kuponkikorolla tai sitä korkeammalla Korin Tuotolla. Mikäli Xxxxx Xxxxxx ei alita Rajaehtoa yhtenäkään Arvostuspäivänä, Lisätuotto on nolla. Korin Tuotto voidaan laskea joko Basket Long- tai Basket Short -rakenteen perusteella.

Target Volatility -rakenne: Xxx Xxxxxxxxxxxxxx sovelletaan Target Volatility -rakennetta, Kohde-etuuksiin tai Koriin liittyvä riski määritellään vertaamalla


(i) Korin historiallista lyhyen aikavälin volatiliteettia ja


(ii) volatiliteetin tavoitetasoa ("Volatiliteettitavoite") suhteessa ennalta määriteltyyn vähimmäis- tai enimmäistasoon.

Kun Kohde-etuuksien tai Korin historiallinen lyhyen aikavälin volatiliteetti kasvaa, Kohde-etuuksien tai Korin vaikutus tuottoon pienenee, ja kun Kohde- etuuksien tai Korin historiallinen lyhyen aikavälin volatiliteetti pienenee, Kohde- etuuksien tai Korin vaikutus tuottoon kasvaa.

Sovellettavat arvonkehitysrakenteet ovat: Basket Short -rakenne.


Korin Tuottorakenne on: Ei sovellu



Valuuttakomponentit: Mikäli valuuttakomponentteja sovelletaan yhteen tai useampaan edellä määriteltyyn arvonkehitysrakenteeseen, Korin Tuottoa tai Kohde-etuuden Tuottoa voidaan oikaista kertomalla se tekijällä, joka ottaa huomioon yhden tai useamman ulkomaisen valuutan kurssimuutokset tarkasteltavina ajanjaksoina.

Valuuttakomponentti ei sovellu


Best of / Worst of Modifier: Mikäli Best Of / Worst Of Modifier -rakennetta sovelletaan yhteen tai useampaan edellä määriteltyyn arvonkehitysrakenteeseen, Lisätuottoon liittyvät havainnoinnit, arvostukset ja laskelmat määräytyvät N:nneksi parhaiten kehittyneen Kohde-etuuden arvonkehityksen perusteella koko Korin kehityksen sijaan. N:n arvo määritellään Lopullisissa Ehdoissa.

Best of / Worst of Modifier -rakennetta sovelletaan, ja N:n arvo on: 1

Lookback Initial Price Modifier: Xxx Xxxxxxxxxxxxxx sovelletaan Lookback Initial Price Modifier -rakennetta, Velkakirjojen Lisätuotto lasketaan Korin tai Kohde- etuuden korkeimman tai matalimman lähtökurssin (minkä tahansa Arvostusjakson alussa) perusteella Lopullisissa Ehdoissa määritellyllä tavalla.

Ei sovellu

Lookback Final Price Modifier: Xxx Xxxxxxxxxxxxxx sovelletaan Lookback Final Price Modifier -rakennetta, Velkakirjojen Lisätuotto lasketaan Korin tai Kohde- etuuden korkeimman tai matalimman loppukurssin (minkä tahansa Arvostusjakson lopussa) perusteella Lopullisissa Ehdoissa määritellyllä tavalla.

Ei sovellu


Osa C – Velkakirjat



Lock-in Modifier: Xxx Xxxxxxxxxxxxxx sovelletaan Lock-in Modifier -rakennetta, Korin Tuotto korvataan Lock-in-tason Mukaisella Korin Tuotolla laskettaessa Lisätuottoa yhden tai useamman edellä kuvatun arvonkehitysrakenteen mukaisesti. Lock-in-tason Mukainen Korin Tuotto on ennalta määritelty prosenttiosuus, joka vastaa korkeinta Korin Tuoton minä tahansa Arvostuspäivänä saavuttamaa tai ylittämää lock-in-tasoa.

Ei sovellu

Yhdistelmärakenteet: Liikkeeseenlaskija voi Velkakirjojen jossakin tietyssä liikkeeseenlaskussa yhdistää yhden tai useampia edellä kuvatuista arvonkehitysrakenteista. Jos Lopullisissa Ehdoissa määritellään "Lisääminen", Lisätuoton kokonaismäärä on yhtä suuri kuin kaikkien soveltuvien Lisätuottojen summa kerrottuna kussakin tapauksessa luvulla, joka heijastaa Liikkeeseenlaskijan suunnittelemaa kunkin arvonkehitysrakenteen osuutta kokonaistuotosta. Jos Lopullisissa Ehdoissa määritellään "Vähentäminen", yksi Lisätuotto vähennetään toisesta. Jos Lopullisissa Ehdoissa määritellään "Vaihtoehtoinen Laskutapa", Lisätuoton määrittelyssä käytettävä arvonkehitysrakenne vaihtelee sen mukaan, ylittääkö Xxxxx Xxxxxx tiettynä Arvostuspäivänä yhden tai useamman ennalta määritellyn Rajaehdon Lopullisten Ehtojen mukaisesti.



Ei sovellu

Takaisinmaksun Enimmäismäärä: Xxx Xxxxxxxxxxxxxx Enimmäismäärää sovelletaan, Takaisinmaksumäärä on pienempi seuraavista: (i) yhden tai useamman edellä kuvatun arvonkehitysrakenteen perusteella laskettu summa tai

(ii) Lopullisissa Ehdoissa ennalta määritelty takaisinmaksun enimmäismäärä.

Ei sovellu

Takaisinmaksun Vähimmäismäärä: Mikäli Takaisinmaksun Vähimmäismäärää sovelletaan, Takaisinmaksumäärä on suurempi seuraavista: (i) summa, joka lasketaan yhden edellä kuvatun arvonkehitysrakenteen mukaisesti, tai (ii) Pääoma kerrottuna Liikkeeseenlaskijan Liikkeeseenlaskupäivänä määrittelemällä takaisinmaksun vähimmäistasolla.

Takaisinmaksun Vähimmäismäärä on 100 prosenttia

Inflaatiosuojattu Pääoma: Mikäli näin on määritelty, edellä kuvattujen arvonkehitysrakenteiden mukaisesti määritelty Takaisinmaksumäärä kerrotaan määrätyn inflaatiomittarin, kuten kuluttajahintaindeksin, kehityksellä Velkakirjojen juoksuaikana.

Ei sovellu


Osa C – Velkakirjat



TOM Cumulative Strategy: TOM Cumulative Strategy -rakenteessa tiettyihin Kohde-etuuksiin ("Riskisijoitukset") tehdään sijoitus vain rajoitetuksi ajaksi kunakin kalenterikuukautena. Muulloin Velkakirjat muistuttavat määräaikaistalletusta tai muuta korkosijoitusta. Lopullisissa Ehdoissa määritellään, minä päivinä kunakin kalenterikuukautena tehdään Riskisijoituksia ja minä päivinä on kyse korkoinstrumentista ("Muut Kuin Riskisijoitukset"). Velkakirjojen Lisätuoton kokonaismäärä lasketaan tämän perusteella.

Riskisijoitusten arvonkehitys, tai sekä Riskisijoitusten että Muiden Kuin Riskisijoitusten arvonkehitys (soveltuvin osin), voidaan myös keskiarvottaa etukäteen määriteltävien, Velkakirjojen Takaisinmaksupäivää edeltävien kuukausien ajalta Kohde-etuuksien arvonkehityksen volatiliteettiin Velkakirjojen juoksuajan lopussa kohdistuvan riskin vähentämiseksi8.

TOM Cumulative Strategy -rakennetta ei sovelleta

C.11 C.21

Noteeraus ja kaupankäynti:

Hakemus Velkakirjojen noteeraamiseksi ja kaupankäynnin kohteeksi ottamiseksi Irlannin pörssissä kahdentoista kuukauden kuluessa tämän Ohjelmaesitteen päiväyksestä on tehty. Velkakirjoja voidaan laskea Ohjelmassa liikkeeseen myös sillä perusteella, että mikään toimivaltainen viranomainen, pörssi ja/tai noteerausjärjestelmä ei listaa, noteeraa ja/tai käy kauppaa niillä TAI että asianomaisen Liikkeeseenlaskijan kanssa sovittavat muut toimivaltaiset viranomaiset, pörssit ja/tai noteerausjärjestelmät listaavat, noteeraavat tai käyvät kauppaa niillä.



Velkakirjoille haetaan noteerausta ja kaupankäynnin aloittamista Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä.

C.15

Velkakirjojen arvo ja kohde- etuuden arvo:

Velkakirjojen arvo määräytyy yhden tai useamman Kohde-etuuden arvon ja Velkakirjoihin sovellettavan arvonkehitysrakenteen perusteella. Eri arvonkehitysrakenteista ja Velkakirjojen arvon ja kohde-etuuden arvon välisestä suhteesta kerrotaan kohdassa C.10.

Sovellettavista arvonkehitysrakenteista ja Velkakirjojen tuotosta kerrotaan kohdassa C.10.

Velkakirjojen rakenne voi sisältää Tuottokertoimen tai muun vivun, joka määrää kunkin lainatyypin riskin suhteessa Kohde-etuuteen (-etuuksiin) eli sen, kuinka suuri osuus arvonkehityksestä luetaan sijoittajan hyväksi kussakin Velkakirjassa. (Myös edellä kohdassa C.10 kuvattu Target Volatility -rakenne voi vaikuttaa lainatyypin riskiin suhteessa Kohde-etuuksiin.) Liikkeeseenlaskija asettaa Tuottokertoimen muun muassa laina-ajan, volatiliteetin, markkinakoron ja Kohde-etuuden odotetun tuoton perusteella.


Alustava Tuottokerroin on 200 prosenttia

C.16

Toteutuspäivä tai viimeinen arvostuspäivä:

Xxxxx Xxxxxxxxxxxx makseta takaisin ennenaikaisesti, toteutuspäivä (tai viimeinen Takaisinmaksupäivä) on Velkakirjojen eräpäivä.

Velkakirjojen eräpäivä on 13.11.2017


8 Kappale on lisätty 14. helmikuuta 2014 päivätyn täydentävän Ohjelmaesitteen mukaisesti.


Osa C – Velkakirjat

C.17

Selvitys- menettely:

Lopullisissa Ehdoissa määritellään päivät, joina Kohde-etuuden arvonkehitys mitataan tai havainnoidaan ("Arvostuspäivä(t)" tai "Havaintopäivä(t)"). Ne voivat pitää sisällään useita päiviä ("Keskiarvotuspäivät"), joina arvonkehitys havainnoidaan ja keskiarvotetaan Velkakirjojen tuoton laskemiseksi.

Arvostuspäivä(t) on: 27.10.2017

Velkakirjat, joista annetaan Arvopaperitodiste, selvitetään asianomaisena takaisinmaksupäivänä, ja maksun suorittaa asianomainen Liikkeeseenlaskija, joka maksaa Takaisinmaksumäärän (tai tarvittaessa Ennenaikaisen Takaisinmaksumäärän) asianomaiselle Maksuagentille Eurocleariin ja Clearstream Luxemburgiin lähettämistä varten. Sijoittajat saavat rahansa Euroclearin ja Clearstream Luxemburgin tiliensä kautta Euroclearin ja Clearstream Luxemburgin normaalien selvityskäytäntöjen mukaisesti.

Fyysisten Velkakirjojen Takaisinmaksumäärä (tai tarvittaessa Ennenaikainen Takaisinmaksumäärä) maksetaan Velkakirjaa vastaan tietyssä maksuagentin tai rekisterinpitäjän toimipaikassa.



VP-velkakirjat selvitetään VP-sääntöjen mukaisesti, VPS-velkakirjat VPS- sääntöjen mukaisesti, Ruotsalaiset Velkakirjat Euroclear Swedenin sääntöjen mukaisesti ja Suomalaiset Velkakirjat Euroclear Finlandin sääntöjen mukaisesti.

Velkakirjojen selvitys: Euroclear Finland

C.18

Xxxxxx:

Sijoittajille maksettava tuotto tai Takaisinmaksumäärä määräytyy Velkakirjoihin sovellettavaan tiettyyn korkorakenteeseen tai arvonkehitysrakenteeseen sisältyvien Kohde-etuuksien/Viiteyhteisöjen arvonkehityksen perusteella. Erilaisista korko- ja arvonkehitysrakenteista kerrotaan kohdissa C.9 ja C.10.

Sovellettavasta korko- ja arvonkehitysrakenteesta ja Velkakirjojen tuotosta kerrotaan kohdissa C.9 ja C.10.

C.19

Toteutushinta tai viimeinen kurssi:

Kohde-etuuden viimeinen kurssi vaikuttaa sijoittajille maksettavaan Takaisinmaksumäärään. Viimeinen kurssi määräytyy Lopullisissa Ehdoissa määriteltynä Arvostuspäivänä (-päivinä).

Ei sovellu.

C.20

Kohde-etuuden tyyppi:

Kohde-etuus voi muodostua yhdestä tai useammasta seuraavista: osakkeet, indeksit, viiteluotot, korot, rahastot, raaka-aineet ja valuutat.

Kohde-etuuden tyyppi on valuutat.



Osa D – Riskit

D.2

Liikkeeseenlaskija- kohtaiset riskit:

Hankkiessaan Velkakirjoja sijoittajat hyväksyvät sen riskin, että Liikkeeseenlaskija voi menettää maksukykynsä tai olla muutoin kyvytön suoriutumaan kaikista Velkakirjoihin liittyvistä maksuistaan. Monet tekijät yksin tai yhdessä voivat aiheuttaa sen, että Liikkeeseenlaskija ei pysty suoriutumaan kaikista Velkakirjoihin liittyvistä maksuistaan. On mahdotonta tunnistaa kaikki nämä tekijät tai määritellä todennäköisimpiä tekijöitä, koska Liikkeeseenlaskija ei välttämättä tiedä kaikkia tekijöitä ja tekijät, joita se ei nyt pidä merkityksellisinä, voivat muuttua merkityksellisiksi Liikkeeseenlaskijasta riippumattomien tapahtumien seurauksena. Ohjelmaesitteessä Liikkeeseenlaskijat ovat tunnistaneet joukon tekijöitä, joilla voi olla merkittävä

negatiivinen vaikutus niiden liiketoimintaan ja kykyyn suoriutua Velkakirjoihin



liittyvistä maksuistaan. Näitä tekijöitä ovat muun muassa:

Vallitsevaan makrotaloudelliseen tilanteeseen liittyvät riskit

Euroopan talouskriisiin liittyvillä riskeillä on ollut ja voi olla jatkossakin negatiivinen vaikutus maailmantalouteen ja rahoitusmarkkinoihin. Mikäli olosuhteet pysyvät nykyisellään tai näillä tai muilla markkinoilla ilmenee lisää levottomuutta, tilanne voi vaikuttaa olennaisen haitallisesti Nordea-konsernin mahdollisuuteen hankkia pääomaa ja likviditeettiä Nordea-konsernin kannalta hyväksyttävissä olevin ehdoin.



Lisäksi Nordea-konsernin tulokseen vaikuttaa yleinen taloustilanne maissa, joissa se toimii, erityisesti Pohjoismaissa (Norja, Ruotsi, Suomi ja Tanska). Epäsuotuisa taloudellinen kehitys ja tilanne Nordean toiminta-alueen markkinoilla voivat vaikuttaa haitallisesti Nordean liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen, ja saattaa olla, etteivät Nordea-konsernin toteuttamat toimenpiteet riitä rajaamaan luotto-, markkina- tai likviditeettiriskejä.

Nordea-konsernin luottosalkkuun liittyvät riskit

Nordea-konsernin velallisten ja vastapuolten luottokelpoisuuden epäedulliset muutokset ja vakuusarvojen aleneminen voivat vaikuttaa Nordea-konsernin saatavien takaisinsaantimahdollisuuksiin ja varojen arvoon, mikä edellyttää Nordea-konsernin saatavakohtaisten luottotappiovarausten ja mahdollisesti saatavaryhmäkohtaisten luottotappiovarausten kasvattamista. Nordea-konsernin luottotappiovarausten ja varauksiin sisältymättömien luottotappioiden tuntuva kasvu vaikuttaisi olennaisen haitallisesti Nordea-konsernin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen.

Nordea-konserniin kohdistuu vastapuoliriski, selvitysriski ja maariski rahoituspalvelualan ja rahoitusvälineiden transaktioissa. Mikäli vastapuolet jättävät velvoitteensa hoitamatta, sillä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Nordea-konsernin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen.

Markkinoihin liittyvät riskit

Nordea-konsernin hallussaan pitämien rahoitusvälineiden arvo vaihtelee herkästi erilaisten markkinatekijöiden, kuten korkojen, luottoriskimarginaalien, osakekurssien ja valuuttakurssien volatiliteetin ja korrelaatioiden perusteella. Arvonalentumiset tai realisoituneet arvonalentumistappiot voivat vaikuttaa olennaisen haitallisesti Nordea-konsernin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen. Rahoitusmarkkinoiden kehitys ja levoton markkinatilanne voivat johtaa Nordea-konsernin kaupankäynti- ja sijoitustoiminnan tuottojen tuntuvaan supistumiseen tai aiheuttaa kaupankäyntitappioita.

Nordea-konserniin kohdistuu rakenteellinen markkinariski

Nordea-konserniin kohdistuu rakenteellinen korkoriski, kun saamisten, velkojen ja johdannaisten korkosidonnaisuusjaksot, määrät tai viitekorot poikkeavat toisistaan. Lisäksi Nordeaan kohdistuu valuuttakurssiriski ensi sijassa sen Ruotsin ja Norjan pankkitoimintojen vuoksi, sillä Nordean konsernitilinpäätökset laaditaan Nordean toimintavaluutan euron määräisinä. Tiettyä jaksoa koskeva poikkeama, joka johtuu koronmuutoksesta tai epäonnistumisesta valuuttariskeiltä suojautumisessa, voi vaikuttaa olennaisen haitallisesti Nordea-konsernin taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen.

Likviditeetti- ja pääomavaateisiin liittyvät riskit



Olennainen osa Nordea-konsernin likviditeetti- ja rahoitustarpeesta täytetään asiakkaiden talletuksilla ja pankkienvälisten markkinoiden jatkuvalla hyödyntämisellä sekä myös laskemalla liikkeeseen pitkäaikaisia velkainstrumentteja, kuten vakuudellisia joukkolainoja. Maailman rahoitusmarkkinoiden ja maailmantalouden levottomuus voi vaikuttaa haitallisesti Nordea-konsernin likviditeettiin ja tiettyjen vastapuolten ja asiakkaiden halukkuuteen asioida Nordea-konsernissa.



Euroopan vakavaraisuusdirektiivin (direktiivit 2006/48/EY ja 2006/49/EY) edellyttämien vakavaraisuussuhteiden lasku tai niiden pitäminen riittämättömänä voi vaikuttaa Nordea-konsernin liiketoiminnan tulokseen.

Nordea-konsernin varainhankinnan kustannukset ja konsernin mahdollisuudet hyödyntää luottomarkkinoita riippuvat oleellisesti sen luottoluokituksesta. Luottoluokituksen lasku voi vaikuttaa haitallisesti Nordea-konsernin likviditeetin saantiin ja kilpailuasemaan, ja siten sillä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Nordean liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen.

Muita Nordea-konsernin liiketoimintaan liittyviä riskejä

Nordea-konsernin liiketoiminta on riippuvaista kyvystä käsitellä suurta joukkoa monimutkaisia liiketoimia eri markkinoilla useissa valuutoissa. Liiketoimintaa harjoitetaan useiden juridisten yksiköiden kautta. Vaikka Nordea-konserni on toteuttanut riskienvalvontaan liittyviä ja muita toimenpiteitä riskien ja/tai tappioiden rajoittamiseksi, takeita ei voida antaa siitä, että kyseisillä menettelyillä kyetään tehokkaasti hallitsemaan Nordea-konsernin operatiivisia riskejä tai ettei Nordea-konsernin maine vahingoittuisi jonkin operatiivisen riskin toteutumisen seurauksena.

Nordea-konsernin toimintaan Venäjällä ja Baltiassa (Länsi-Eurooppaa ja Pohjois-Amerikkaa levottomammilla ja taloudellisesti ja poliittisesti kehittymättömämmillä markkinoilla) liittyy riskejä, jotka eivät koske ainakaan vastaavassa laajuudessa sen toimintaa Pohjoismaissa. Tietyt näistä markkinoista ovat tyypillisesti levottomampia ja niin taloudellisesti kuin poliittisestikin kehittymättömämpiä kuin Länsi-Euroopan ja Pohjois-Amerikan markkinat.

Nordea-konsernin tulos riippuu hyvin pitkälle henkilöstön osaamisesta ja työpanoksesta, ja Nordea-konsernin mahdollisuudet kilpailla tehokkaasti ja jatkaa strategiansa toteuttamista riippuvat konsernin kyvystä rekrytoida uusia työntekijöitä sekä pitää palveluksessaan ja motivoida nykyisiä työntekijöitään. Avainhenkilöiden menetykset erityisesti kilpailijoille tai vaikeudet osaavan henkilöstön rekrytoinnissa ja palveluksessa pitämisessä voivat vaikuttaa haitallisesti Nordea-konsernin liiketoimintaan.

Nordea-konsernilla on kilpailijoita kaikentyyppisissä pankkituotteissa ja muissa tuotteissa ja palveluissa, joita se tarjoaa, eikä ole mitään takeita siitä, että Nordea-konserni pystyy säilyttämään kilpailukykyisen asemansa tulevaisuudessa.

Nordea-konsernin toiminta-alueen oikeudelliseen ympäristöön ja sääntelyyn liittyvät riskit

Nordea-konserniin sovelletaan kattavaa sääntelyä, ja se on useiden valvontaviranomaisten valvonnan alainen. Lisäksi Nordea-konserni noudattaa lakeja, määräyksiä, hallinnollisia toimenpiteitä ja ohjeita kaikilla toiminta- alueensa lainkäyttöalueilla. Tällainen sääntely voi toisinaan muuttua, ja muutoksista voi aiheutua tuntuvia kustannuksia.

Nordea-konsernille voi aiheutua merkittäviä kustannuksia uusien vakavaraisuuteen sekä elvytykseen ja kriisinratkaisuun liittyvien vaatimusten seurannasta ja täyttämisestä. Vaatimukset voivat myös vaikuttaa nykyisiin



liiketoimintamalleihin. Lisäksi ei voida taata, ettei Nordea-konserni riko lakeja tai määräyksiä tai etteivät rikkomukset tapahtuessaan aiheuttaisi merkittäviä korvauksia tai sakkoja.



Nordea-konsernin tavanomaisessa liiketoiminnassa on riskejä, jotka liittyvät valvontaviranomaisten toimiin ja vahingonkorvauksiin. Nordeaan kohdistuu useita vaatimuksia, kanteita, oikeudenkäyntejä ja viranomaistutkimuksia sen toiminta-alueeseen kuuluvilla lainkäyttöalueilla. Tällaiset vaatimukset ja menettelyt voivat aiheuttaa Nordea-konsernille vahingonkorvausvelvollisuuden, välittömiä tai välillisiä kustannuksia (oikeudenkäyntikustannukset mukaan lukien), välittömiä tai välillisiä taloudellisia tappioita, siviili- ja rikosoikeudellisia seuraamuksia, lupien tai valtuutuksien menetyksiä tai julkisuuskuvan vahingoittumista sekä liiketoimintaan liittyviä sääntelyrajoituksia.

Nordea-konsernin toimintaan sovelletaan eri puolilla maailmaa erilaisia veroasteita, jotka lasketaan paikallisen lainsäädännön ja käytännön perusteella. Lainsäädännön muutokset tai veroviranomaisten päätökset voivat heikentää Nordea-konsernin nykyistä tai aiempaa veroasemaa.

D.3

Velkakirjoihin liittyvät riskit:

Ohjelmassa liikkeeseen laskettaviin Velkakirjoihin ja yksittäisiin velkakirjatyyppeihin liittyy myös riskejä, joita potentiaalisten sijoittajien tulisi tarkastella huolellisesti ja jotka heidän tulisi varmistaa ymmärtävänsä ennen Velkakirjoja koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Näitä ovat muun muassa:

• Tuotteen monimutkaisuus – Strukturoitujen Velkakirjojen arvonkehitysrakenne on joskus monimutkainen ja voi sisältää matemaattisia kaavoja tai suhteita, jotka voivat olla vaikeita ymmärtää ja saattavat hankaloittaa Velkakirjojen vertaamista muihin sijoitusvaihtoehtoihin. Tuoton ja riskin välistä suhdetta saattaa lisäksi olla vaikea arvioida.

• Velkakirjat, joilla ei ole pääomasuojausta – Ohjelmassa voidaan laskea liikkeeseen Velkakirjoja, joilla ei ole pääomasuojausta. Jos Velkakirjalla ei ole pääomasuojausta, ei voida taata, että sijoittajan takaisinmaksuhetkellä saama takaisinmaksumäärä on suurempi tai yhtä suuri kuin pääoma.

• Strukturoitujen Velkakirjojen hinnoittelu – Strukturoitujen Velkakirjojen hinnoittelusta päättää yleensä Liikkeeseenlaskija, eikä hinnoittelua yleensä tehdä neuvoteltujen ehtojen perusteella. Tästä syystä Liikkeeseenlaskijan ja sijoittajien välillä voi vallita eturistiriita, koska Liikkeeseenlaskijan on mahdollista vaikuttaa hinnoitteluun ja tehdä voittoa tai välttää tappioita Kohde-etuuksien kautta. Liikkeeseenlaskijalla ei ole velvollisuutta toimia Velkakirjan Haltijoiden etujen mukaisesti.

• Kohde-etuuksien arvonkehitys – Strukturoidun Velkakirjan Haltijan oikeus tuottoon ja joskus myös pääoman takaisinmaksuun riippuu yhden tai useamman Kohde-etuuden arvonkehityksestä ja sovellettavasta arvonkehitysrakenteesta. Strukturoidun Velkakirjan arvoon vaikuttavat Kohde-etuuksien arvo tiettyinä ajankohtina Velkakirjojen juoksuajan kuluessa, Kohde-etuuksien kurssivaihteluiden voimakkuus, tulevaa volatiliteettia koskevat odotukset, markkinakorot ja Kohde-etuuksien voitonjakoa koskevat odotukset.



• Valuuttakurssien vaihtelut – Valuuttakursseihin voivat vaikuttaa monimutkaiset poliittiset ja taloudelliset tekijät, kuten inflaatio, korot, maiden väliset maksutaseet, valtioiden ylijäämät tai alijäämät sekä asianomaisten maiden harjoittama raha-, finanssi- ja/tai kauppapolitiikka. Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa Kohde-etuuksien arvoon tai tasoon monin eri tavoin. Mikäli valuuttakurssien muutokset aiheuttavat muutoksia Kohde-etuuksien arvoon tai tasoon, Velkakirjojen arvo tai taso voi laskea. Mikäli yhden tai useamman Kohde-etuuden arvo tai taso on määritetty valuuttana, joka on eri kuin Velkakirjojen valuutta, Velkakirjoihin sijoittaneihin voi kohdistua tavanomaista suurempi valuuttariski. Aiemmat valuuttakurssit eivät välttämättä ennusta tulevia valuuttakursseja.

• Osakkeet Kohde-etuuksina – Osakkeiden Liikkeeseenlaskijat eivät osallistu osaketodistusten liikkeeseenlaskuun. Osakkeiden liikkeeseenlaskijalla ei siten ole velvollisuutta ottaa huomioon Velkakirjoihin sijoittaneiden etuja, ja näin ollen osakkeiden liikkeeseenlaskijan toimet voivat vaikuttaa negatiivisesti Velkakirjojen markkina-arvoon. Velkakirjoihin sijoittaneella ei ole oikeutta saada osinkoa tai muuta osuutta voitonjaosta, johon osakkeisiin suoraan sijoittanut on muutoin oikeutettu.

• Indeksit Kohde-etuuksina – Velkakirjoista, joiden Kohde-etuus on indeksi, voidaan niiden takaisinmaksun yhteydessä maksaa pienempi summa kuin sijoittajalle, joka on sijoittanut suoraan indeksin sisältämiin osakkeisiin/omaisuuteen. Indeksin ylläpitäjä voi lisätä, poistaa tai vaihtaa indeksin komponentteja tai tehdä metodologisia muutoksia, jotka voivat vaikuttaa indeksin tasoon ja siten Velkakirjoihin sijoittaneille maksettavaan tuottoon.

• Raaka-aineet Kohde-etuuksina – Raaka-aineilla käytävä kauppa on luonteeltaan spekulatiivista, ja kurssimuutokset voivat olla suuria, koska hintoihin vaikuttavat arvaamattomat tekijät, kuten muutokset kysynnän ja tarjonnan välisessä suhteessa, sääoloissa ja hallitusten politiikassa. Raaka- ainesopimuksilla voidaan käydä kauppaa myös suoraan markkinaosapuolten kesken kaupankäyntipaikoissa, jotka ovat sääntelyn piirissä vain rajoitetusti tai eivät lainkaan. Tämä lisää sopimusten likviditeettiin ja hintakehitykseen liittyviä riskejä. Raaka-ainefutuureihin sidottujen Velkakirjojen tuotto voi olla erilainen kuin kyseiseen fyysiseen raaka-aineeseen sidottujen Velkakirjojen tuotto, koska raaka-ainefutuurin hinnassa on yleensä preemio tai alennus raaka-aineen spot-hintaan verrattuna.

• Kohde-etuuksien kori – Jos kohde-etuutena on yksi tai useampi Kohde- etuuksien kori, sijoittajiin kohdistuu jokaisen korin osan arvonkehitykseen liittyvä riski. Mikäli korin sisältämien Kohde-etuuksien välillä on voimakas riippuvuus, korin osien arvonkehityksessä tapahtuneet muutokset vaikuttavat voimakkaasti Velkakirjojen arvonkehitykseen. Lisäksi pieni kori tai epätasapainoisesti painotettu kori on yleensä alttiimpi korin jonkin osan arvossa tapahtuville muutoksille. "Best of"- tai "Worst of" -ominaisuuksia sisältävän korin laskenta tai arvo voi tuottaa hyvin erilaisia tuloksia verrattuna rakenteisiin, joissa huomioidaan koko korin arvonkehitys.



• Luottotodistukset – Luottotodistuksiin kohdistuu Liikkeeseenlaskijan luottoriskin lisäksi tietyn Viiteyhteisön tai Viiteyhteisöjen korin luottoriski. Viiteyhteisön luottokelpoisuuden heikkenemisellä voi olla merkittävä haitallinen vaikutus Velkakirjojen markkina-arvoon ja mahdolliseen pääoman/koron maksuun. Luottovastuutapahtuman toteutuessa Liikkeeseenlaskijan velvollisuus maksaa pääoma takaisin voi vaihtua velvollisuuteen maksaa muita määriä, jotka lasketaan Viiteyhteisön arvon perusteella. Koska mikään Viiteyhteisöistä ei ole ollut mukana Ohjelmaesitteen laatimisessa, ei voida taata, että kaikki Viiteyhteisöjen taloudelliseen tilanteeseen ja luottokelpoisuuteen liittyvät olennaiset tapahtumat tai tiedot ovat tiedossa Velkakirjojen liikkeeseenlaskuhetkellä.


• Automaattinen ennenaikainen takaisinmaksu – Tietyntyyppiset Velkakirjat maksetaan automaattisesti takaisin ennen suunniteltua eräpäivää, mikäli tietyt ehdot täyttyvät. Joissakin tapauksissa tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää sijoituksensa osittain tai kokonaan.


• Velkakirjat, jotka Liikkeeseenlaskija voi maksaa takaisin valintansa mukaan

– Valinnaiseen takaisinmaksuun liittyvä ominaisuus rajoittaa todennäköisesti Velkakirjojen markkina-arvoa.

• Velkakirjat, joissa on liikkeeseenlaskuhetkellä merkittävä alennus tai preemio – Tämäntyyppisten Velkakirjojen markkina-arvo vaihtelee tavallisesti enemmän koroissa tapahtuvien yleisten muutosten mukaan kuin perinteisten korollisten arvopaperien kurssit.


Velkakirjoihin liittyy yleisesti myös tiettyjä riskejä, kuten muutokset ja poikkeukset, EU:n säästödirektiivin mukaiseen ennakonpidätykseen liittyvä riski ja lain muutokset.

D.6

Riskeihin liittyvä varoitus:

Suhteellisen monimutkaisiin arvopapereihin, kuten Velkakirjoihin, sijoittamiseen kohdistuu suurempi riski kuin vähemmän monimutkaisiin arvopapereihin sijoittamiseen. Joissakin tapauksissa sijoittajat voivat menettää koko sijoituksensa tai osan siitä.



Osa E – Tarjous

E.2b

Tarjouksen tarkoitus ja tuottojen käyttö:

Ellei muuta todeta, Velkakirjojen minkä tahansa liikkeeseenlaskun tuotot käytetään Liikkeeseenlaskijoiden ja Nordea-konsernin yleiseen pankkitoimintaan ja muihin konsernitoimintoihin.

Liikkeeseenlaskun tuotot käytetään Nordea-konsernin yleiseen pankkitoimintaan ja muihin konsernitoimintoihin.

E.3

Tarjouksen ehdot:

Velkakirjoista tehdään Xxxxxxxx Xxxxxxx Julkisen Tarjouksen Alueella (Alueilla) Tarjousaikana. Sijoittaja, joka aikoo hankkia tai hankkii Velkakirjoja Valtuutetulta Tarjoajalta, tekee niin kyseisen Valtuutetun Tarjoajan ja kyseisen Sijoittajan välisten ehtojen ja muiden järjestelyjen mukaisesti, mukaan lukien hinnat, jakaminen ja selvitysjärjestelyt. Tämä koskee myös Valtuutetun Xxxxxxxxx toteuttamaa Velkakirjojen tarjoamista ja myyntiä Sijoittajalle.

E.4

Liikkeeseenlaskun kannalta olennaiset edut:

Välittäjälle tai Valtuutetulle Tarjoajalle voidaan maksaa palkkioita suhteessa Ohjelmassa liikkeeseen laskettuihin Velkakirjoihin.

Velkakirjojen liikkeeseenlaskuun liittyvät henkilöt eivät Liikkeeseenlaskijan tiedon mukaan saa olennaista tarjoukseen liittyvää etua.

E.7

Arvioidut

Ei ole odotettavissa, että Liikkeeseenlaskija veloittaisi sijoittajilta kuluja Velkakirjojen liikkeeseenlaskun yhteydessä. Muut Valtuutetut Tarjoajat voivat


kustannukset:

kuitenkin veloittaa kuluja sijoittajilta. Valtuutetun Tarjoajan sijoittajalta perimät kulut veloitetaan tarjoushetkellä Sijoittajan ja Valtuutetun Tarjoajan välisen sopimuksen mukaisesti. (Mahdolliset) kulut määritetään tapauskohtaisesti.

Liikkeeseenlaskija ei veloita Velkakirjoihin sijoittavilta mitään kuluja.

Valtuutetun Tarjoajan kulut, jotka sisältyvät hintaan, ovat arviolta yhteensä 3,0 prosenttia, vastaten 1,0 prosenttia vuodessa Velkakirjojen hinnasta. Lisäksi Valtuutettu Tarjoaja veloittaa merkintäpalkkiota joko 2,0 tai 1,0 prosenttia.

Document Metadata

Filed: October 1st, 2014