AHE-21332/1
Allianz Bónusz Életprogram (982110)
Ügyfél-tájékoztató, Különös Szerzõdési Feltételek, Kondíciós listák, Választható eszközalapok és portfóliók
AHE-21332/1
Ügyfél-tájékoztató
Tisztelt leendõ Partnerünk!
Az Allianz Bónusz Életprogramra szóló szerzõdés – a teljes életre szóló biztosítás keretein belül – hosszú távú befek- tetésre ad lehetõséget. A szerzõdõ tetszése szerint élhet a változtatható befektetések elõnyeivel, valamint kiegé- szítõ biztosítási fedezeteket választhat. A szerzõdésben foglalt szolgáltatásokat Társaságunk Hûségbónuszok jóváírásával egészíti ki.
A Bónusz Életprogram szerzõdés alapján Társaságunk Hûségtartalékot képez, melyet forintban tart nyilván.
A Hûségtartalékot a szerzõdés hatálybalépésétõl kezdõ- dõen, meghatározott idõ alatt, az egységszámlán elhe- lyezett egységek számának csökkentésével képezi.
A szerzõdés tartama során Társaságunk a Hûségtartalé- kot Hûségbónuszokra, azaz az egységszámlára teljesí- tendõ egységjóváírásokra váltja át, és a Hûségbónuszok forintban kifejezett értékét elõjegyzi a szerzõdésen.
Társaságunk vállalja, hogy az elõjegyzett Hûségbónuszok értékét az érvényben lévõ biztosítási szerzõdés egység- számláján évente jóváírja.
A szerzõdésen nyilvántartott Hûségtartalék vagy az elõ- jegyzett, de az egységszámlán még jóvá nem írt Hûség- bónuszok értékei módosulhatnak. A Hûségtartalék vagy az elõjegyzett Hûségbónuszok értéke arányosan csök- ken, ha a szerzõdõ a szerzõdés elsõ megtakarítási idõszakának hosszát bármikor lerövidíti, a szerzõdés éves rendszeres díját csökkenti, az egységszámlán lévõ, rendszeres díjból képzett egységek terhére végrehaj- tandó egyösszegû vagy folyamatos pénzkivonásról rendelkezik, vagy a rendszeres biztosítási díj fizetését szünetelteti.
Ha a szerzõdõ a szerzõdés díjmentesítésérõl vagy visszavásárlásáról rendelkezik, a szerzõdésen nyilván- tartott Hûségtartalék vagy a szerzõdésen már elõjegy- zett, de az egységszámlán még jóvá nem írt Hûség- bónuszok a díjmentesítés vagy visszavásárlás napjával törlõdnek.
Ügyfél-tájékoztató a Teljes Költség Mutatóról (TKM)
AHE-21332/1
Az Ön által megkötni kívánt élet- és/vagy nyugdíj- biztosítás az olyan befektetési egységekhez kötött (ún. unit-linked típusú) biztosítások körébe tartozik, ahol a biztosító – az Ön választása szerinti formában – fekteti
be a befizetett biztosítási díj megtakarításra szolgáló részét.
Annak érdekében, hogy Ön, a szerzõdéshez kapcsolódó költségekrõl átfogó képet kapjon, a Magyar Biztosítók Szövetségének TKM Charta-hoz csatlakozó tagbiztosítói megalkották az ún. Teljes Költség Mutatót (TKM). A csat- lakozó biztosítók vállalják, hogy a TKM mutatót egysége- sen alkalmazzák a befektetéssel kombinált életbiztosítá- sok egy meghatározott körére, továbbá azt is vállalják, hogy a mutató értékérõl Önt mint leendõ ügyfelet elõze- tesen tájékoztatják annak érdekében, hogy megalapozot- tabb döntést tudjon hozni.
Mi a TKM?
A Teljes Költség Mutató (TKM mutató) egy, az Ön tájékoz- tatását szolgáló, egyszerû mutató, amely egyetlen szám segítségével fejezi ki a típuspéldában bemutatott bizto- sítás költségeit, amelyek tartalmazzák – többek között – a termékbe beépített kockázatok ellenértékét is.
Mire szolgál?
A TKM megmutatja, hogy adott paraméterek mentén közelítõleg mekkora hozamveszteség éri az ügyfelet egy elméleti, költségmentes hozamhoz képest amiatt, hogy azt az adott unit-linked terméken érte el.
Miben szolgálja az Ön érdekeit?
A TKM segítségével – a típuspéldán keresztül – Ön egy- szerûbben össze tudja hasonlítani a magyar életbiztosí- tási piacon kínált befektetési egységekhez kötött (unit- linked) biztosítások költségszintjeit.
A típuspélda szerint:
A biztosított kora, neme és a díjfizetés módja
A biztosított 35 éves férfi, aki 232 000,- Ft éves díjjal rend- szeres díjú biztosítást köt, ahol a díjfizetés csoportos beszedési megbízással, vagy átutalással történik.
A befektetési lehetõségekhez kötött baleset-biztosítási szolgáltatások
A megkötni kívánt biztosítás a befektetési lehetõség mel- lett kockázati baleset-biztosítási szolgáltatást is tartal- maz. A TKM mutató ennek díját is figyelembe veszi költ- ségként azokra a biztosítási szolgáltatásokra, amelyek a konkrét szerzõdésre vonatkozó biztosítási feltételek szerint kötelezõen választandóak.
Jelen Allianz Bónusz Életprogram biztosítás esetében a szerzõdésbe épített biztosítási kockázat jellemzõi a következõk: Közlekedési baleseti halál 3 000 000 Ft
A biztosítás idõtartama
A TKM kalkuláció különbözõ idõtartamokra történik. Ez arra szolgál, hogy látható legyen, miként befolyásolják a különbözõ idõtartamok a termék költségterhelését.
Rendszeres díjfizetésû élethosszig tartó biztosítás esetén a számítás 20 évre történik.
A TKM valamennyi, a befektetés értékét csökkentõ költséget figyelembe vesz. Amennyiben a különbözõ eszközalapok kezelési díjai eltérnek, akkor egyetlen szám helyett egy minimum-maximum tartományt adnak meg a biztosítók.
Jelen Allianz Bónusz Életprogram biztosítás TKM értéke: 1,10%-1,85%
Figyelem!
Fontos tudnivaló, hogy a szerzõdés megkötése elõtt közölt TKM értékek a típuspéldánkban bemutatott paraméterek esetén értendõek, azt feltételezve, hogy a szerzõdés a biz- tosítási tartam alatt mindvégig élõ, nem kerül módosítás- ra, és a megállapított díj a tartam során maradéktalanul megfizetésre kerül. A TKM mutató nem a megvásárolni kívánt konkrét szerzõdéssel kapcsolatban ad pontos
képet a költségekrõl, hanem megközelítõ tájékoztatást nyújt az adott termékkel kapcsolatos költségekrõl, ame- lyek természetesen a szerzõdés egyedi paramétereire tekintettel akár lényegesen is eltérhetnek a közölt TKM-tõl.
A TKM számítására és alkalmazására vonatkozó szabály- zat a Magyar Biztosítók Szövetségének honlapján (xxx.xxxxxx.xx) olvasható.
Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a TKM mutató fontos, de nem az egyetlen lényeges pontja a befektetési egységek- hez kötött életbiztosításoknak. Nem elhanyagolható szempont a konkrét ajánlatban szereplõ biztosítási fedezet jellege (baleset- vagy életbiztosítás) és nagysága. Hosszú távú megtakarításokról lévén szó, szempont lehet továbbá, hogy mennyire likvid az adott szerzõdés, milyen további kényelmi megoldásokat kínál a társaság az ügyféligények kiszolgálására (pl. befektetések online átcsoportosításának lehetõsége), illetve milyen kiegé- szítõ fedezettel bõvíthetõ a biztosítás, vagyis a termék mennyire testre szabható.
Köszönjük figyelmét és bízunk abban, hogy a TKM beve- zetésével is hozzájárulunk ahhoz, hogy különbözõ bizto- sítók által kínált, befektetési egységekhez kötött biztosí- tások költségszintje átlátható és összehasonlítható legyen, és így Ön még inkább megalapozott, informált döntést hozzon a biztosítási szolgáltatás megvásárlásakor.
AHE-21332/1
Különös Szerzõdési Feltételek
1. Xxxxx Xxxxxxx Szerzõdési Feltételek azokat a feltéte- leket tartalmazzák, amelyeket az Allianz Hungária Zrt. (a továbbiakban: biztosító) és a szerzõdõ között a jelen Allianz Bónusz Életprogram Különös Szerzõdési Feltételeire való hivatkozással létrejött befektetési egysé- gekhez kötött életbiztosítási szerzõdésre alkalmazni kell.
A biztosító és a szerzõdõ között a jelen Különös Szerzõ- dési Feltételek alapján létrejött szerzõdésre az itt nem szabályozott kérdésekben az Allianz Életprogramok (befektetési egységekhez kötött életbiztosítások) Általános Szerzõdési Feltételei (a továbbiakban: Általános Szerzõdési Feltételek), valamint a Polgári törvénykönyv rendelkezései az irányadók.
Fogalmak
2. Hûségtartalék: A biztosító által a tartam kezdetén hatá- lyos „A” jelû Kondíciós lista 2.2. pontjában meghatározott
idõszakban képzett és a jelen szerzõdési feltételekben meghatározott ideig szerzõdésenként elkülönítetten kezelt pénzösszeg.
Hûségbónusz: A Hûségtartalék összege alapján a biztosító által a jelen szerzõdési feltételekben foglalt esetekben az egységszámlára teljesített egységjóváírás.
A Hûségtartalék és a Hûségbónusz mûködése
3. A biztosító a létrejött szerzõdés alapján Hûségtartalé- kot képez. A Hûségtartalék mindenkori értékét a biztosító forintban tartja nyilván. A Hûségtartaléknak a szerzõdés tartama kezdetén érvényes mértékét a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista 2.1. pontja tartalmazza.
4. A Hûségtartalékot a biztosító a szerzõdés hatályba- lépésétõl kezdõdõen, a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista 2.2. pontjában meghatározott idõszakban
havonta, azonos részletekben, a szerzõdõ egységszámlá- xxx xxxx egységekbõl levonva képzi. A Hûségtartalék kép- zésével az egységszámlán elhelyezett egységek száma csökken. Az esedékes Hûségtartalék-részletet – annak összegét az egységek aktuális árfolyamával elosztva – a biztosító az egyes részletek esedékességének napjára érvényes árfolyamon egység-darabszámmá számítja át, majd az így kapott darabszámmal csökkenti az egység- számlán az egyes eszközalapokban nyilvántartott egységek aktuális darabszámát. A Hûségtartalék-részletek képzése minden esetben az adott hónap elsõ napján esedékes.
5. A biztosító a Hûségtartalékot
a) a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista
3.1. pontja szerinti idõszakban kizárólag a rendszeres díjból képzett egységekbõl vonja le,
b) a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista
3.1. pontja szerinti idõszak elteltét követõen pedig elsõként a rendszeres díjból képzett egységekbõl, valamint – amennyiben valamennyi esedékessé vált Hûségtartalék-részlet teljes összegének levonásához ezek nem elegendõek, – az eseti díjból képzett egysé- gekbõl vonja le.
A biztosító Hûségtartalékot képez – a szerzõdõ egység- számlájának megterhelésével – a díjszüneteltetés és
a díjmentesítés idõtartama alatt is, függetlenül attól, hogy a szerzõdõ megfizette-e a díjat.
A biztosító a Hûségtartalék-részletek fedezetét úgy vonja le, hogy annak nyomán az adott levonással terhelt egy- ségtípus (rendszeres díjból vagy eseti díjból képzett) eltérõ eszközalapokban lévõ egységei értékének egymás- hoz viszonyított aránya ne változzon.
6. A biztosító a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondí- ciós lista 2.3. pontja szerinti idõpontban az akkor aktu- ális Hûségtartalékot Hûségbónuszokra váltja át, és
a Hûségbónuszokat elõjegyzi a szerzõdésen. Az elõjegy- zett Hûségbónuszokat évenkénti rendszerességgel írja jóvá az egységszámlán, ha erre a jelen szerzõdési felté- telekben foglaltak szerint lehetõség van.
Az egyes évekre elõjegyzendõ Hûségbónuszok elõjegyzés- kori értékét a biztosító a Hûségtartalék aktuális értéké- nek százalékában határozza meg. Az alkalmazandó szá- zalékos mértékeket a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista 2.4 pontja tartalmazza. Az elsõ Hûség- bónusz jóváírásának ideje a tartam kezdetén hatályos
„A” jelû Kondíciós lista 2.5. pontjában szerepel.
AHE-21332/1
A Hûségbónuszok mindenkori értékét a biztosító forint- ban tartja nyilván.
7. A Hûségbónuszok elõjegyzésével a biztosító – a tartam kezdetén hatályos „A” jelû Kondíciós lista 2.5. pontjában
meghatározott biztosítási évtõl kezdõdõen – minden egyes biztosítási évre vállalja, hogy az elõjegyzett Hûség- bónusz aktuális értékét a jóváírás esedékességének nap- jára érvényes árfolyamon egységekre váltja, és jóváírja az egységszámlán. Az adott évre vonatkozó Hûségbónuszok jóváírásának esedékessége minden évben az évfordulót megelõzõ hónap 20. napja. A Hûségbónusz egységekre váltására és jóváírására akkor kerülhet sor, ha az adott biztosítási évben az évfordulót megelõzõ hónap 20. nap- ján a szerzõdés érvényben van.
8. A Hûségtartalék értékén, majd a Hûségtartaléknak
a 6. pontban szabályozott átváltását követõen a szerzõ- désen elõjegyzett, de az egységszámlán még jóvá nem írt Hûségbónuszok értékén a biztosító minden értékelési
napon az akkor hatályos „B” jelû Kondíciós lista 6.1. pont- jában megjelölt eszközalap százalékban kifejezett hoza- mával megegyezõ hozamot ír jóvá.
9. A Hûségbónusz jóváírásakor a biztosító a jóváírandó összeget a szerzõdõnek a rendszeres díjak megosztására vonatkozó hatályos rendelkezése szerint osztja meg az egyes eszközalapok között, a rendelkezésben meghatá- rozott arányban.
10. A szerzõdésen nyilvántartott Hûségtartalék, vagy az elõjegyzett, de az egységszámlán még jóvá nem írt Hûségbónuszok értéke módosulhat, az alábbiak szerint:
Ha a szerzõdõ rendelkezése alapján
a) a szerzõdés elsõ megtakarítási idõszakának hossza lerö- vidül, akkor a megtakarítási idõszak módosulásának hatályával a Hûségtartalék, vagy az elõjegyzett Hûség- bónuszok értéke a megtakarítási idõszak módosítás utáni és a módosítás elõtti hosszának százalékban kifejezett arányával megegyezõ értékre csökken (pl. ha a szerzõdõ rendelkezése alapján a 15 éves elsõ megta- karítási idõszak 12 évre csökken, akkor a Hûségtarta- lék, vagy a Hûségbónuszok értéke a módosítás elõtti érték 80 százalékára csökken);
b) a szerzõdés éves rendszeres díja csökken, akkor a rendszeres díj módosulásának hatályával a Hûség- tartalék, vagy az elõjegyzett Hûségbónuszok értéke a csökkentés utáni és a csökkentés elõtti díj százalékban kifejezett arányával megegyezõ értékre csökken;
c) az egységszámlán lévõ, rendszeres díjból képzett egységek terhére a biztosító egyösszegû vagy folya- matos pénzkivonást hajt végre, akkor a pénzkivonás hatályával a Hûségtartalék, vagy az elõjegyzett Hûség- bónuszok értéke a pénzkivonást követõen az egység- számlán maradó és a pénzkivonást megelõzõen meglévõ, rendszeres díjból képzett egységek értékének százalékban kifejezett arányával megegyezõ értékre csökken.
Ha a rendszeres biztosítási díjfizetés az Általános Szerzõ- dési Feltételek XI. (Díjszüneteltetés) fejezete szerint szü-
netel, akkor a díjszüneteltetés idõtartama alatt a Hûség- tartalék, vagy az elõjegyzett Hûségbónuszok értéke minden hónap elsõ napján a tartam kezdetén hatályos
„A” jelû Kondíciós lista 2.6. pontjában foglaltak szerinti mértékben csökken.
11. Ha a szerzõdõ a szerzõdés díjmentesítésérõl vagy visszavásárlásáról rendelkezik, a szerzõdésen nyilvántar- tott Hûségtartalék vagy a szerzõdésen már elõjegyzett, de az egységszámlán még jóvá nem írt Hûségbónuszok
a díjmentesítés vagy visszavásárlás esedékességének napjával törlõdnek.
Allianz Hungária Zrt.
AHE-21332/1
0000 Xxxxxxxx, Xxxxxx-Xxxxxxxxxx xx 00. Cégjegyzékszám: Fõvárosi Bíróság mint cégbíróság, Cg. 00-00-000000
1. számú melléklet
Az Allianz Bónusz Életprogram (982110) Általános és Különös Szerzõdési Feltételeihez
„A” jelû Kondíciós lista
AHE-21332/1
Ez a melléklet tartalmazza a Szerzõdési Feltételekben hivatkozott, a tartam során állandó értékeket. Érvényes: 2008. június 1-jétõl
1.1. Rendszeres díjból képzett egységek visszavásárlási értéke (pénzkivonás esetén is): | · a szerzõdés tartamának kezdetétõl számított 3 év eltelte elõtt: 0% · a szerzõdés tartamának kezdetétõl számított 3 év eltelte után: 100% |
1.2. Esetinek minõsített díjból képzett egységek visszavásárlási és pénzkivonási értéke: | · 1 évnél régebben egységre váltott díjak: 100% · 1 évnél nem régebben egységre váltott díjak: 99% |
2.1. A Hûségtartalék mértéke: | a kezdeti éves díj 75%-a |
2.2. A Hûségtartalék képzésének idõszaka: | a szerzõdés tartamának elsõ 18 hónapja |
2.3. A Hûségtartalék Hûségbónusz elõjegyzésekre váltásának idõpontja: | a szerzõdés 2. évfordulójának napja |
2.4. A Hûségbónuszok mértéke: | a Hûségtartaléknak az adott biztosítási év sorszámával megegyezõ százaléka |
2.5. Az elsõ Hûségbónusz jóváírásának ideje: | az 5. év |
2.6. A Hûségtartalék, vagy a Hûségbónusz-elõjegyzések rendszeres csökkentésének mértéke díjszüneteltetés esetén: | havonta 5% |
3.1. A szerzõdésre vonatkozó korlátozások átmeneti idõtartama: | a szerzõdés tartamának kezdetétõl számított 3 év |
3.2. Az elsõ megtakarítási idõszak minimális hossza: | 10 év |
4.1. Kiegészítõ biztosítási fedezetek költségének maximális megengedett mértéke: | a rendszeres díj egy hónapra esõ részének 25%-a, ha a szerzõdésre díjszüneteltetés vagy díjmentesítés van érvényben, akkor az ennek kezdetét megelõzõen utoljára érvényes rendszeres díj egy hónapra esõ részének 25%-a |
4.2. Kiegészítõ biztosítási fedezetek költségének maximális megengedett mértékére vonatkozó korlátozás idõtartama: | a szerzõdés tartamának elsõ 18 hónapja |
1. számú melléklet
Az Allianz Bónusz Életprogram (982110) Általános és Különös Szerzõdési Feltételeihez
„B” jelû Kondíciós lista
AHE-21332/1
Ez a melléklet tartalmazza a Szerzõdési Feltételekben megnevezett, a tartam során változó értékeket. Érvényes: 2010. június 1-jétõl visszavonásig
1.1. A díjak fogadására szolgáló bankszámla száma: | Allianz Bank 18100002-00001191-21010103 |
1.2. A befizetett nem rendszeres díj eseti díjjá minõsítésének összeghatára: | az aktuális éves rendszeres díj 50%-a és az egy gyakoriságnyi díj 110%-a közül a magasabb érték |
1.3. Minimális rendszeres díj: | 120.000 Ft / év |
1.4. A rögzített index minimális mértéke: | 3% |
2.1. Alapkezelési költség: | 1,19% évente |
2.2. Átváltás költsége: | 0 Ft |
2.3.Eszközalapok aránya rendszeres rögzítésének költsége: | 0 Ft |
3.1. Közlekedési baleseti halálra vonatkozó szolgáltatás biztosítási összege: | 3.000.000 Ft |
3.2. Fenntartási költség: | 470 Ft havonta |
3.3. Rendkívüli számlaértesítõ költsége: | 0 Ft |
3.4. Csekken történõ díjfizetés költsége: | 250 Ft díjfizetési gyakoriságonként |
4.1. Egyösszegû pénzkivonás minimális összege: | 50.000 Ft |
4.2. Egyösszegû pénzkivonás maximális összege (rendszeres díjakból képzett egységekbõl): | a rendszeres díjakból képzett egységek aktuális értékének 95%-a |
4.3. Egyösszegû pénzkivonás költsége: | · biztosítási évente az elsõ ingyenes · minden további pénzkivonásra a kivonandó összeg 0,2%-a (bankszámlára utalás esetén min. 250 Ft, max. 1250 Ft; postai kifizetés esetén min. 750 Ft, max. 1750 Ft) · Allianz biztosítási szerzõdésre könyvelés ingyenes |
4.4. Folyamatos pénzkivonás minimális összege: | 15.000 Ft |
4.5. Folyamatos pénzkivonás maximális összege (rendszeres díjakból képzett egységekbõl): | a rendszeres díjakból képzett egységek aktuális értékének 95%-a gyakoriságonként |
4.6. Folyamatos pénzkivonás költsége: | · a kivonandó összeg 0,2%-a (min. 250 Ft, max. 1250 Ft) · Allianz biztosítási szerzõdésre könyvelés ingyenes |
5.1. Választható kiegészítõ biztosítási fedezetek minimális költsége egy biztosítottra vonatkozóan: | 500 Ft / hó |
5.2. Engedmény a kiegészítõ biztosítási fedezetek második, valamint a további helyeken szereplõ biztosítottjaira vonatkozó költségébõl: | havi 8% |
5.3. Biztosítási szolgáltatások biztosító által történõ emelésének mértéke a kiegészítõ biztosítási fedezetek költségétõl függõen: | · 2000 Ft / fõ havi költség felett: +5% · 3000 Ft / fõ havi költség felett: +10% |
5.4. Kiegészítõ biztosítási szerzõdés biztosítottjának visszavonása, vagy fedezetének megszüntetése esetén felszámított költség: | 0 Ft |
6.1. A Hûségtartalék és a Hûségbónuszok értékváltozásának módja: | az Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap hozamának megfelelõen |
2. számú melléklet
Az Allianz Bónusz Életprogram (982110) Általános és Különös Szerzõdési Feltételeihez
Választható eszközalapok és portfóliók bemutatása
Érvényes: 2010. június 1-jétõl visszavonásig
„A” rész - Eszközalapok1
ÁGA - Árfolyamgarantált Állampapír (magyar) eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++ (2) | Magyar állampapírok, repo ügyletek, lekötött betétek és a referencia indexük alapján hitelviszonyt megtestesítõ magyar értékpapírokba fektetõ befektetési jegyek (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 85% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | + (1) | ||||
Hitelviszonyt megtestesítõ magyar vállalati, hitelintézeti, és jelzálog értékpapírok | 0% | 5% | 15% | ||
Referencia Index | |||||
ZMAX | 100% | Folyószámlapénz | 0% | 10% | |
Ajánlott befektetési idõtartam: 1-3 év
Az eszközalap célja, hogy minimális kockázatú befekte- tési lehetõséget kínálva, a bankbetétek és a rövid lejá- ratú állampapírok hozamát meghaladó megtérülést érjen el. Az eszközalap – kiindulva abból, hogy az alap- kezelõ intézményi befektetõként jobban ki tudja hasz- nálni a piaci lehetõségeket – elsõdlegesen egy évnél rövi- debb lejáratú állampapírokba fektet. A portfólió ezen kívül tartalmazhat bankbetéteket, repo ügyleteket, magyar vállalati és hitelintézeti kötvényeket, magyar jelzálogleveleket, valamint bankszámlapénzt is. Az alap-
kezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
Az ÁGA igen alacsony kockázatú befektetésnek számít, amely már rövidtávon is nagy valószínûséggel pozitív hozamot érhet el. A biztosító garanciát vállal arra, hogy az ÁGA árfolyama a tárgyév elsõ értékelési napján nem lesz alacsonyabb az egy évvel azelõtt érvényes árfolyamnál.
AHE-21332/1
MKA - Magyar Kötvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++(4) | Magyar állampapírok, repo ügyletek és a referencia indexük alapján hitelviszonyt megtestesítõ magyar értékpapírokba fektetõ befektetési jegyek (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 80% | 90% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++ (3) | ||||
Hitelviszonyt megtestesítõ magyar vállalati, hitelintézeti, és jelzálog értékpapírok | 0% | 10% | 20% | ||
Referencia Index | |||||
MAX | 90% | ||||
Folyószámlapénz, betét | 0% | 10% | |||
ZMAX | 10% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 1-3 év
Az eszközalap célja, hogy a befektetett tõke reálértékét megõrizze és középtávon a közepes (egy évnél hosszabb)
futamidejû állampapír-befektetéseket meghaladó hozamot érjen el az állampapírokkal megegyezõ kocká- zati szint mellett. Az eszközalap elsõdlegesen a Magyar
1 A unit-linked portfóliók eszközallokációt elõíró táblázatokban „Cél” értékként a megbízó által kívánatosnak tartott arány szerepel. A „Minimum” érték az adott portfólióban a vagyonkezelõ által minimálisan tartandó, míg a „Maximum” érték a vagyonkezelõ által maximálisan tartandó arányt jelenti.
Az eszközallokációt elõíró táblázatokban a „Minimum” értékek 1 Mrd forint fölötti nettó eszközérték esetén érvényesek. 1 Mrd forint nettó eszközérték alatt a
„Minimum” értékek hatályukat vesztik és a megengedett folyószámlapénz, betét és egyéb likvid eszköz maximum 100 millió forint lehet.
Xxxxx által kibocsátott és garantált államkötvényekbe fektet. Az eszközalapba emellett néhány különösen jó pénzügyi minõsítésû magyar vállalat, illetve külföldi társaság magyarországi leányvállalata által kibocsátott kötvények, hitelintézeti kötvények, továbbá jelzálogle- velek is bevonhatóak.
A kamatkockázat kezelése érdekében az eszközalap port- fóliójában tartható bankbetét, illetve bankszámlapénz is. Az alapkezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósít- hatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy tel- jesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alap-
kezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vá- sárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lénye- ges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az MKA hosszú távon biztonságos befektetésnek számít, amely várhatóan az inflációt meghaladó hozamot érhet el. Az MKA hosszabb átlagos futamideje miatt azonban a kockázat magasabb a rövidebb lejáratú értékpapírokba fektetõ eszközalapokénál, így rövidtávon elõfordulhat, hogy az MKA befektetési egységeinek árfolyama csökken. A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
MRA - Magyar Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++ (6) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ magyar értékpapírok, és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++++ (5) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
BUX | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
Az eszközalap célja, hogy a magyar részvénytársaságok részvényeibe történõ befektetések révén középtávon az irányadó tõzsdeindex (BUX), illetve a kötvénybefekteté- sek hozamánál nagyobb megtérülést biztosítson az esz- közalapba fektetõk számára. Az eszközalap elsõsorban a Budapesti Értéktõzsdén jegyzett, nagy likviditással és jó növekedési kilátásokkal rendelkezõ részvényekbe fektet, szem elõtt tartva a portfólió megfelelõ diverzifikációját a kockázat csökkentése céljából. Az irányadó tõzsdeindex hozamának meghaladása érdekében az eszközalapba kismértékben a tõzsdén kívül jegyzett, nagy likviditású részvény is kerülhet. A portfólió tartalmazhat rövid lejá- ratú magyar állampapírokat, bankbetéteket, bankszám-
lapénzt is. Az alapkezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lénye- ges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. A részvénypiac esetenkénti nagyarányú árfolyammoz- gását figyelembe véve az MRA kockázatos befektetésnek minõsül, így az eszközalap befektetési egységeinek árfo- lyama rövid- és középtávon is csökkenhet. A nagyobb koc- kázathoz azonban a biztonságos befektetési formáknál lényegesen nagyobb hozam elérésének lehetõsége társul.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
AHE-21332/1
EKA - Európai Kötvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | +++ (3) | Európai állampapírok, vállalati, hitelintézeti, jelzálog értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek, euro betétek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | ++ (2) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
Barclays Euro Aggregate Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 1-3 év
Az eszközalap célja, hogy elsõsorban euróban kibocsátott kötvényekbe történõ befektetések révén az euró kötvény-
piac átlagánál magasabb hozamot érjen el. Az eszköz- alap elsõdlegesen európai országok euróban kibocsátott állampapírjaiba, valamint vállalati kötvényekbe, hitelinté-
zeti kötvényekbe, jelzáloglevelekbe fektet. Az alapkezelõ az eszközalapba – a kitûzött cél elérése érdekében – nem európai vállalatok európai leányvállalatainak euróban kibocsátott vállalati kötvényeit is elhelyezheti, továbbá euró bankbetétekben is tarthatja az eszközök egy részét. Az eszközalap portfóliójában tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alap- kezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
Az EKA hosszú távon mérsékelt kockázatú befektetésnek számít. Az EKA hosszabb átlagos futamideje miatt azonban az eszközalap kockázata magasabb a rövidebb lejáratú ér- tékpapírokba fektetõ eszközalapokénál, így rövidtávon elõ- fordulhat, hogy az EKA befektetési egységeinek árfolyama csökken. Az EKA eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban (elsõsorban euróban) kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devi- zákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
ERA - Európai Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | +++++ (5) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ európai értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | ++++ (4) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
Dow Jones Euro Stoxx 50 Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 3-5 év
Az eszközalap célja, hogy az eurózóna kiemelkedõ tel- jesítményû részvénytársaságainak részvényeibe történõ befektetései révén középtávon a hasonló társaságok részvényeibõl képzett irányadó indexnél (DOW JONES EURO STOXX 50) magasabb hozamot érjen el. Az eszköz- alap az eurózóna tõzsdéin jegyzett, nagy likviditású, jó növekedési potenciállal rendelkezõ vállalatok részvé- nyeibe fektet, szem elõtt tartva az ágazatok közötti diver- zifikációt is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alap- kezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges
elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
Az ERA magas kockázatú befektetésnek minõsül, tekin- tettel a részvénypiacot jellemzõ esetenkénti nagyarányú árfolyammozgásokra. Emiatt az ERA befektetési egysé- geinek árfolyama rövid- és középtávon is csökkenhet.
A magasabb kockázathoz azonban a biztonságos befek- tetési formáknál lényegesen nagyobb hozam elérésének lehetõsége tartozik. Az ERA eszközei részben, vagy tel- jesen külföldi devizákban (elsõsorban euróban) kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
AHE-21332/1
NIA - Nemzetközi Ingatlan eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++ (4) | Közvetlen ingatlanbefektetések és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++ (3) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
BAIF UCITS OEF Real Estate Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 1-3 év
Az eszközalap az egyéni befektetõk számára nehezen elérhetõ ingatlanpiaci befektetési lehetõséget kínál, több országban történõ ingatlanhasznosítás révén. Az esz- közalap elsõsorban az eurózóna jelentõs gazdasági központjaiban eszközöl ingatlanbefektetéseket, ame- lyek megtérülését és hozamát hosszú távú – üzleti jellegû – bérbeadásokkal biztosítja. Az eszközalap ezenkívül részesedést szerezhet ingatlanhasznosító társaságokban, valamint az eurózónán kívül esõ tér- ségekben (elsõsorban Kelet- Európa, Észak-Amerika, Távol-Kelet) történõ ingatlanbefektetést is megvalósíthat. Az eszközalap likviditásának biztosítása érdekében az eszközalap tartalmazhat az eurózónában kibocsátott állampapírokat, pénzpiaci- és kötvényalapokat is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az
eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
Az ingatlanpiacokat idõnként nagy mértékû árfolyam- mozgások jellemzik, illetve elõfordulhat, hogy az ingat- lanok hasznosítása – a piaci viszonyok változásával párhuzamosan – nehézségekbe ütközik. Mindezeket figyelembe véve a NIA közepes kockázatú befektetésnek tekinthetõ, elõfordulhat, hogy a NIA realizált hozama egyes idõszakokban elmarad egy biztonságosnak minõ- sített befektetés hozamától. A NIA eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devi- zákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják. A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
VRA - Világgazdasági Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++ (6) | Globális fejlett országok tulajdonviszonyt megtestesítõ értékpapírjai és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++++ (5) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
MSCI World Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 3-5 év
AHE-21332/1
Az eszközalap célja, hogy a világ legjelentõsebb fejlett és fejlõdõ gazdasági térségeiben a kiemelkedõ teljesítmé- nyû és nagy növekedési lehetõséggel rendelkezõ válla- latok részvényeibe fektetve, középtávon a világgazdasági részvénypiacok együttes mozgását reprezentáló, irány- adó indexnél (MSCI World Index) magasabb hozamot érjen el. Az eszközalapban elsõsorban a világ legnagyobb (New York-i, londoni, hongkongi, sanghaji stb.) tõzsdéin jegyzett, nagy likviditású részvények szerepelnek. Az alap- kezelõ az eszközalapban szereplõ részvényeket a földraj- zi és az ágazatok közötti diverzifikációt szem elõtt tartva választja ki. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alap- kezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja
meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
A VRA a magas fokú diverzifikáció mellett is magas koc- kázatú befektetésnek minõsül, tekintettel a részvény- piacokat jellemzõ esetenkénti nagyarányú árfolyammoz- gásokra. Emiatt a VRA befektetési egységeinek árfolyama rövid- és középtávon is csökkenhet. A magasabb kocká- zathoz azonban a biztonságos befektetési formáknál lényegesen nagyobb hozam elérésének lehetõsége tar- tozik. A VRA eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befektetésre, így a befektetési egysé- gek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
ORA - Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | +++++++ (7) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ orosz és egyéb közép-kelet-európai értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | ++++++ (6) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
Nomura Central Eastern Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: min.10 év
Az eszközalap célkitûzése, hogy az orosz gazdaságban, illetve a közép- és kelet-európai vállalatokban rejlõ fejlõ- dési lehetõségeket kihasználva, a fejlett országok rész- vénypiacain elérhetõnél magasabb hozamot érjen el.
Az eszközalap a stratégiai jelentõségû oroszországi válla- latok részvényeibe, illetve a közép- és kelet-európai orszá- gok mérvadó vállalatainak részvényeibe fektet, a likvidi- tási és diverzifikációs követelményeket szem elõtt tartva. Az elvárt hozamszint biztosítása érdekében az eszköz- alapba az ún. szovjet utódállamok közül néhány – föld- rajzilag Ázsiához tartozó – további ország jelentõs vállalatának részvénye is kerülhet. A diverzifikáció növelése – és így a kockázat csökkentése – érdekében az eszközalapban szerepelhet nem a térséghez tartozó országban bejegyzett társaság részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötõ- dik. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bank- betét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva –
olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
A fejlõdõ gazdaságok sajátosságaiból eredõ gazdasági és politikai bizonytalanságokat figyelembe véve az ORA kiemelten magas kockázatú befektetésnek minõsül.
Emiatt az ORA befektetési egységeinek árfolyama rövid- és középtávon is csökkenhet, ez esetenként igen nagy mértékû is lehet. A fejlett gazdaságok részvénypiacaira jellemzõnél magasabb kockázat mellett azonban közép- és hosszú távon azokénál magasabb, esetenként kiemel- kedõ hozam elérésére nyílik lehetõség. Az ORA eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befek- tetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
AHE-21332/1
KRA - Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | +++++++++ (9) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ kínai és távol-keleti értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | ++++++++ (8) | ||||
Referencia Index | |||||
MSCI China USD Index | 45% | ||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
MSCI AC FarEast Free exJap Index | 50% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: min.10 év
Az eszközalap célja, hogy elsõsorban Kína és a távol-keleti térség más országainak dinamikus gazdasági fejlõdését kihasználva, részvénybefektetések révén középtávon a fejlett országok részvénypiacain elérhetõnél magasabb
hozamot érjen el. Az eszközalapban legnagyobb súllyal a legjobb növekedési lehetõségekkel rendelkezõ kínai vállalatok szerepelnek. Az alapkezelõ ezenkívül elsõsor- ban a távol-keleti térség más ún. feltörekvõ országainak (India, Indonézia, Thaiföld, Szingapúr stb.) gazdaságát
reprezentáló társaságok részvényeibe fektet, a likviditási követelményeket is szem elõtt tartva. A diverzifikáció növelése – és így a kockázat csökkentése – érdekében az eszközalapban szerepelhet hongkongi, továbbá a térség- hez nem tartozó országban bejegyzett vállalat részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötõdik. Az eszközalapban tartható bankszám- lapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelõ az eszközalap tõkeértékének megõrzése érdekében átmenetileg az eszközalap eszközeinek jelentõs részét is biztonságos értékpapírokba (állampa- pír, bankbetét) forgathatja át. Az alapkezelõ a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva – olyan meg- bízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befek- tetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
A fejlõdõ gazdaságok sajátosságaiból eredõ gazdasági és politikai bizonytalanságokat figyelembe véve a KRA kiemelten magas kockázatú befektetésnek minõsül. Emiatt a KRA befektetési egységeinek árfolyama rövid- és középtávon is csökkenhet, esetenként rendkívül nagy mértékben. A fejlett gazdaságok részvénypiacaira jel- lemzõnél magasabb kockázat mellett azonban közép- és hosszú távon azokénál magasabb, esetenként kiemel- kedõ hozam elérésére nyílik lehetõség. A KRA eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammoz gásai is befolyásolják.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
IPA - Ipari Nyersanyagok eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++++ (8) | Energiahordozókra vonatkozó opciós és határidõs ügyletek, swap ügyletek, az ebbe fektetõ befektetési jegyek, és a befektetési stratégiához illeszkedõ strukturált kötvények | 10% | 30% | 50% |
Árfolyamkockázat | +++++++ (7) | ||||
Ipari fémekre vonatkozó opciós és határidõs ügyletek, swap ügyletek, az ebbe fektetõ befektetési jegyek, és a befektetési stratégiához illeszkedõ strukturált kötvények | 10% | 30% | 50% | ||
Referencia Index | |||||
DBBMIX Index | 30% | ||||
Nemesfémekre vonatkozó opciós és határidõs ügyletek, swap ügyletek, az ebbe fektetõ befektetési jegyek, és a befektetési stratégiához illeszkedõ strukturált kötvények | 10% | 30% | 50% | ||
DBENIX Index | 30% | ||||
DBPMIX Index | 30% | ||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 10% | 20% | |||
ZMAX | 10% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
AHE-21332/1
Az eszközalap célja, hogy az egyéni befektetõk számára nehezen elérhetõ, likvid nyersanyagpiaci befektetést való- sítson meg a három legjelentõsebb szektorban: az ener- giahordozók, az ipari (alapvetõ) fémek és a nemesfémek területén. A befektetések minden esetben, a legnagyobb mennyiségben és elsõsorban árutõzsdéken kereskedett nyersanyagokba, illetve alapvetõ termékekbe történnek. Az energiahordozók esetében ezek elsõsorban a kõolaj, a fûtõolaj, a benzin és a földgáz; az ipari (alapvetõ) fémek esetében az alumínium, a cink és a réz; a nemesfémek esetében pedig az arany és az ezüst. Az eszközalap mind- három részterületre az eszközök jellemzõen 10-50% közöt- ti részét allokálja – az aktuális érték a mindenkori piaci folyamatoktól függ. Az eszközalap a befektetési straté- giáját határidõs és egyéb nyersanyagpiaci származékos ügyletek kötésével, illetve pénzáramok cseréjével (swap ügyletek) valósítja meg. Az eszközalap a befektetési stra- tégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap esz- közeit részben, vagy egészben felhasználva – olyan meg- bízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok)
befektetési jegyeit vásárolja meg, vagy olyan megbízható hátterû bankok által kibocsátott strukturált értékpapírba (kötvénybe) fektet amely alap(ok) befektetési stratégiája / strukturált kötvények hozamszámítása lényeges elemei- ben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszköz- alapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejá- ratú állampapír is. Az eszközalap középtávon legalább a három szektor mozgásait reprezentáló DB Energy, DB Base Metals, DB Precious Metals indexek 30%-30%-30%, valamint a ZMAX 10% súllyal történõ figyelembe vételével képzett benchmark hozamát kívánja elérni.
Az Ipari Nyersanyagok eszközalap nem éri el a klasszikus részvényalapok diverzifikációs szintjét, mivel befektetése- inek nagy részét a gazdaság egy szûkebb területén valósítja meg. Tekintettel erre, továbbá a nyersanyagpiacon elõfor- duló jelentõs árfolyammozgásokra, az eszközalap kiemel- ten magas kockázatú befektetésnek minõsül. A piaci hely- zettõl függõen elõfordulhat, hogy akár kifejezetten rövid idõszak alatt is jelentõs mértékben emelkedik vagy esik az árfolyam. Az Ipari Nyersanyagok eszközalap eszközei rész- ben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befekte-
tésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják. Mindezek figyelembe vételével közép- és hosszútávon a fejlett részvénypiacokra jellemzõ hozamoknál várhatóan
magasabb hozamok elérésére nyílik lehetõségük az eszközalapba fektetõknek.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
MTA - Mezõgazdasági Termények eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++++ (8) | Nyersanyagok és nyersanyagpiaci terményekbe fektetõ strukturált kötvények és befektetési jegyek, illetve nyersanyagokra szóló opciós és határidõs ügyletek, swap ügyletek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++++++ (7) | ||||
Referencia Index | |||||
S&P GSCI Agriculture Index | 47,5% | ||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
DJ UBS Agriculture Index | 47,5% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
Az eszközalap célja, hogy az egyéni befektetõk számára nehezen elérhetõ, likvid befektetést tegyen lehetõvé a mezõ- gazdasági alapanyagok területén. A befektetések minden esetben, a legnagyobb mennyiségben és elsõsorban áru- tõzsdén kereskedett terményekbe/hús alapanyagokba történnek. Ezek elsõsorban a búza, kukorica, szójabab, szójaolaj, cukor, kakaó, kávé, gyapot, marha- és sertéshús. Az eszközalap a befektetési stratégiáját határidõs és egyéb nyersanyagpiaci származékos ügyletek kötésével valósítja meg. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is meg- valósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva – olyan megbízható hátterû alapke- zelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásá- rolja meg, vagy olyan megbízható hátterû bankok által kibocsátott strukturált értékpapírba (kötvénybe) fektet, amely alap(ok) befektetési stratégiája / strukturált kötvé- nyek hozamszámítása lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bank- számlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
Az eszközalap középtávon legalább a mezõgazdasági
alapanyagok mozgásait reprezentáló S&P GSCI és DJ UBS Agriculture indexek 47,5%-47,5%-os súllyal, valamint a ZMAX 5%-os súllyal történõ figyelembe vételével képzett benchmark hozamát kívánja meghaladni. A Mezõgazda- sági Termények eszközalap nem éri el a klasszikus rész- vényalapok diverzifikációs szintjét, mivel befektetéseinek nagy részét a gazdaság egy szûkebb területén valósítja meg. Tekintettel erre, továbbá a mezõgazdasági alapanya- gok piacán elõforduló jelentõs árfolyammozgásokra, az eszközalap kiemelten magas kockázatú befektetésnek minõsül. A piaci helyzettõl függõen elõfordulhat, hogy akár kifejezetten rövid idõszak alatt is jelentõs mérték- ben emelkedik vagy esik az árfolyam. A Mezõgazdasági Termények eszközalap eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befektetésre, így a befekte- tési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják.
Mindezek figyelembe vételével közép- és hosszútávon a fejlett részvénypiacokra jellemzõ hozamoknál várhatóan magasabb hozamok elérésére nyílik lehetõségük az esz- közalapba befektetõknek.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
AHE-21332/1
KTA - Környezettudatos Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++ (6) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++++ (5) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
FTSE ET 50 Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történõ befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben profitálnak a környe- zetvédelemmel kapcsolatos globális kihívásoknak tör- ténõ megfelelésbõl. Az eszközalap elsõsorban a „zöld energiával” (alternatív energiaforrásokkal, illetve ener- giafelhasználási hatékonysággal) foglalkozó, a környezet szennyezésének megelõzése érdekében tevékenykedõ (hulladékgazdálkodási és hulladék-újrafeldolgozó terü- let), továbbá vízellátó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemel- kedõ, biztos tõkehátterû és jelentõs növekedési poten- ciállal rendelkezõ vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy – az eszközalap eszközeit rész- ben, vagy egészben felhasználva – olyan megbízható hát- terû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési straté- giája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stra- tégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is.
Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
Az eszközalap középtávon legalább a világ TOP 50 kör- nyezetgazdálkodással foglalkozó vállalatának részvény- piaci mozgásait reprezentáló Impax Enviromental Technology (ET 50) index hozamát kívánja meghaladni. A Környezettudatos Részvény eszközalap nem éri el a klasszikus részvényalapok diverzifikációs szintjét, mivel befektetéseinek nagy részét a gazdaság egy szûkebb területén valósítja meg. Tekintettel erre, továbbá a rész- vénypiacokon elõforduló, esetenként jelentõs árfolyam- mozgásokra, az eszközalap kiemelten magas kockázatú befektetésnek minõsül. Emiatt az eszközalap egységei- nek árfolyama rövid- és középtávon is csökkenhet.
A Környezettudatos Részvény eszközalap eszközei részben, vagy teljesen külföldi devizákban kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammoz- gásai is befolyásolják. Mindezek mellett hosszútávon a klasszikus, diverzifikált, fejlett piacokra irányuló rész- vényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam elérésére nyílik lehetõségük az eszközalapba fekte- tõknek.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke, illetve hozamgaranciát.
DMA - Demográfia Részvény eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | ++++++ (6) | Tulajdonviszonyt megtestesítõ értékpapírok és az ebbe fektetõ befektetési jegyek | 90% | 95% | 100% |
Árfolyamkockázat | +++++ (5) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 5% | 10% | |||
BAIF OS OEF Growth Index | 95% | ||||
ZMAX | 5% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
AHE-21332/1
Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe tör- ténõ befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várha- tóan a legnagyobb mértékben profitálnak a fejlett országok megnövekedett életkori kilátásaiból, illetve a fejlõdõ orszá- gok népességének növekedésébõl és társadalmi változá- saiból eredõ globális gazdasági folyamatokból. Az eszköz- alap a felvázolt stratégiába illeszkedõ, elsõsorban egész- ségügyi, pénzügyi szolgáltató, nyersanyag-kitermelõ és feldolgozó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemelkedõ, biztos tõkehátterû és jelentõs növekedési potenciállal rendel- kezõ vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthat- ja, hogy – az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva – olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolja meg, amely alap(ok) befektetési stratégiája lényeges ele-
meiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az esz- közalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is.
Az eszközalap befektethet európai befektetési alap (UCITS) befektetési jegyeibe is.
A Demográfia Részvény eszközalap nem éri el a klasszi- kus részvényalapok diverzifikációs szintjét, mivel befek- tetéseinek nagy részét a gazdaság egy szûkebb területén valósítja meg. Tekintettel erre, továbbá a részvénypiaco- kon elõforduló, esetenként jelentõs árfolyammozgásokra, az eszközalap kiemelten magas kockázatú befektetés- nek minõsül. Emiatt az eszközalap egységeinek árfo- lyama rövid- és középtávon is csökkenhet. A Demográfia eszközalap eszközei részben, vagy teljesen külföldi devi- zákban kerülnek befektetésre, így a befektetési egységek árfolyamát a forint külföldi devizákhoz viszonyított árfolyammozgásai is befolyásolják. Mindezek mellett közép- és hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra
irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam elérésére nyílik lehetõség az eszközalapba befektetõk számára.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
FXA - FX Abszolút Hozam eszközalap
Az eszközalap jellemzõi | Eszközallokáció | Minimum | Cél | Maximum | |
Hozamkilátás | +++++++++ (9) | Opciós és határidõs ügyletek, swap ügyletek, az ebbe fektetõ befektetési jegyek, és a befektetési stratégiához illeszkedõ strukturált kötvények | 70% | 85% | 100% |
Árfolyamkockázat | ++++++++ (8) | ||||
Referencia Index | |||||
Folyószámlapénz, betét, magyar állampapír, befektetési jegy (kötvény alap, pénzpiaci alap, likviditási alap) | 15% | 30% | |||
DIDA (ISIN: XS0420949512) | 85% | ||||
ZMAX | 15% | ||||
Ajánlott befektetési idõtartam: 5-10 év
Az eszközalap célja, hogy kihasználja az egyes országok és azok devizáinak kamatszintje közötti eltéréseket, és ennek segítségével biztosítson hozamot az eszközalapba befektetõk számára. A stratégia alapvetõ logikája: ala- csony kamatkörnyezetû országok devizájában történõ hitelfelvétel, és ezzel egyidõben magas kamatkörnyezetû országok devizájában történõ befektetés. A stratégia meg- valósításának keretében – melynek részleteit a Dresdner Kleinwort befektetési bank dolgozta ki – a világgazdaság legjelentõsebb régióiban devizapárok kerülnek felállí- tásra. Minden párban egy magasabb és egy alacsonyabb kamatszintû deviza szerepel. Az ezekre kötött egyidejû hitel+befektetés ügyletek révén realizálódik az eszköz- alap hozama. A stratégia sikerességének alapvetõ fel- tétele, hogy a párba állított devizák közötti árfolyamvál- tozás ne semlegesítse a kamatkülönbözetbõl elérhetõ profitot. A devizapárok kialakítása és felülvizsgálata havonta történik.
Az eszközalapot terhelõ tranzakciós költségek csökken- tése érdekében az eszközalap a stratégiát nem közvetlen hitelfelvétellel és közvetlen befektetéssel valósítja meg, hanem forward devizapiaci, illetve egyéb származékos ügyleteket alkalmaz úgy, hogy annak eredménye meg- egyezzen a befektetési stratégiában foglaltakkal. Az esz- közalap a stratégiát a következõ módokon is megvaló- síthatja: eszközeit részben vagy egészben felhasználva olyan megbízható hátterû alapkezelõk által mûködtetett alap(ok) befektetési jegyeit vásárolhatja meg, vagy olyan megbízható hátterû bankok által kibocsátott strukturált kötvénybe fektethet, amely alapok befektetési straté- giája/ strukturált kötvények hozamszámítása lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával.
AHE-21332/1
A fentiekbõl következõen elõfordulhat, hogy az eszközök stratégiának megfelelõ megosztása átmenetileg nem megoldható, így a többi eszközalaptól eltérõen hosszabb ideig is tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejá- ratú magyar állampapír az eszközalapban. Ilyen átme-
neti idõszakokban az eszközalap teljesítménye rövid- és középtávon is eltérhet a stratégia alakulását reprezen- táló indextõl. Emellett az eszközalap természetesen törekszik arra, hogy a befektetéseket a lehetõ legrö- videbb idõn belül a stratégiában foglaltak szerint fektesse be.
Míg a hagyományos eszközalapok egy meghatározott benchmark indexet igyekeznek követni, illetve felülmúlni, addig az FX Abszolút Hozam eszközalap elõre meghatá- rozott stratégiát valósít meg. Az eszközalap – annak érdekében, hogy minél magasabb euróban kimutatott éves hozamot érjen el – akár tõkeáttételt is tartalmazó, aktív, dinamikus arbitrázs stratégia szerint allokálja a befektetéseket. A stratégia a földrajzi diverzifikáltság mellett, csak a pénzügyi/befektetési szektor egy szeg- mensében köt ügyleteket. Tekintettel erre, továbbá – elsõ- sorban a feltörekvõ országok esetében – a devizapiaco- kon elõforduló gazdasági/ politikai kockázatokból eredõ, esetenként jelentõs árfolyammozgásokra, továbbá az esetleges tõkeáttételes pozíciókra, az eszközalap kiemel- ten magas kockázatú befektetésnek minõsül. A piaci helyzettõl függõen elõfordulhat, hogy akár kifejezetten rövid idõszak alatt is jelentõs mértékben emelkedik vagy esik az árfolyam. Az FX Abszolút Hozam eszközalap hozamai nem forintban kerülnek kimutatásra, így az eszközalap hozamát a forint árfolyamának az euróhoz, valamint a befektetések által érintett más devizákhoz viszonyított változásai is befolyásolhatják. Mindezek figyelembe vételével, a stratégia sikeressége esetén, közép- és hosszútávon a fejlett részvénypiacokra jel- lemzõ hozamoknál várhatóan magasabb hozamok elérésére nyílik lehetõségük az eszközalapba fektetõk- nek, akár olyan idõszakokban is, amikor a részvény- vagy kötvénypiacokon esetleg tartós árfolyamesés tapasztalható.
A biztosító az eszközalapra nem vállal tõke-, illetve hozamgaranciát.
„B” rész – Portfóliók
Kiegyensúlyozott Hazai Portfólió (0111): | 40% MKA | 20% MRA | 40% ÁGA |
Dinamikus Hazai Portfólió (0211): | 40% MKA | 60% MRA | |
Kiegyensúlyozott Európortfólió (0311): | 60% EKA | 20% ERA | 20% NIA |
Dinamikus Európortfólió (0411): | 40% EKA | 60% ERA | |
Megfontolt Nemzetközi Portfólió (0511): | 30% MKA | 30% EKA | 40% NIA |
Aktív Nemzetközi Portfólió (0611): | 30% MRA | 30% ERA | 40% NIA |
Kelet-európai Növekedési Portfólió (0711): | 70% ORA | 30% MRA | |
Fejlõdõ Világ Növekedési Portfólió (0811): | 70% KRA | 30% ORA | |
Világgazdasági Növekedési Portfólió (0911): | 70% VRA | 30% NIA | |
Trend Portfólió (1011): | 50% KTA | 50% DMA | |
Alapanyagok Portfólió (1111): | 60% IPA | 40% MTA | |
Föld Portfólió (1211): | 60% KTA | 40% MTA | |
Spektrum Portfólió (1311): | 40% VRA | 30% IPA | 30% FXA |
Spektrum Extra Portfólió (1411): | 40% KRA | 30% MTA | 30% FXA |
„C” rész – Befektetési stratégiák
Az eszközalapok arányának rendszeres rögzítése
1. A szerzõdõnek lehetõsége van az egyes eszközalapok- ban lévõ befektetései értékének egymáshoz viszonyított arányát rendszeresen rögzíteni. A szerzõdõ erre vonat- kozó rendelkezése alapján a biztosító a szerzõdõ egyes eszközalapokban elhelyezett befektetéseit rendszeres idõközönként átváltja, abból a célból, hogy azok értéké- nek eszközalapok közötti megoszlása megegyezzen a szerzõdõnek a rendszeres díjak megosztására vonatkozó hatályos rendelkezése szerinti aránnyal.
2. A biztosító az eszközalapok arányának rendszeres rögzíté- sét a szerzõdõ által megjelölt gyakoriság szerint – havonta, negyedévente, félévente vagy évente – az idõszakok elsõ napjára érvényes árfolyamon hajtja végre. Az eszközala- pok arányának rendszeres rögzítését a biztosító elsõ alka- lommal a szerzõdõ rendelkezésének biztosítóhoz történõ beérkezését követõ hónapban hajtja végre. Az eszközala-
pok aránya rendszeres rögzítésének gyakorisága eltérhet a díj fizetésének gyakoriságától. Az eszközalapok arányá- nak rendszeres rögzítése kérhetõ a befektetési egységek összességére, vagy kizárólag a rendszeres díjakból, vala- mint kizárólag az eseti díjakból képzett egységekre is.
3. Ha a szerzõdésen a szerzõdõnek az eszközalapok ará- nyának rendszeres rögzítésére vonatkozó rendelkezése van érvényben és a szerzõdõ – az Allianz Életprogramok Általános Szerzõdési Feltételei szerint – az egységek átváltásáról rendelkezik, akkor az átváltás végrehajtá- sával az eszközalapok arányának rendszeres rögzítésére vonatkozó rendelkezés törlõdik.
AHE-21332/1
4. Az eszközalapok aránya rendszeres rögzítésének végre- hajtásáért a biztosító minden alkalommal a végrehajtás idõpontjában hatályos „B” jelû Kondíciós lista 2.3. pontjá- ban meghatározott költséget vonja le – a rögzítés végre- hajtását követõen – az egységszámlán lévõ egységek értékébõl. A költség levonására a végrehajtás napjára érvényes árfolyamon kerül sor.
„D” rész - A befektetéssel kapcsolatos kockázatok
Általános tudnivalók
Az egyes eszközalapok a befektetések típusában – ezáltal a várható hozamban és a befektetés kockázatában is – külön- böznek egymástól. A befektetésekre érvényes az az álta- lános alapelv, mely szerint a befektetési kockázat mér- téke arányos az elérhetõ hozam mértékével. A szerzõdõ kockázatviselési szándékától függ, hogy mely eszköz- alapot választja. Az egyes eszközalapok közötti választás joga a szerzõdõt illeti meg. A befektetési kockázatot is a szerzõdõ viseli.
Kamatkockázat
Az állampapírokba és más kamatozó eszközökbe történõ befektetés esetében a már kibocsátott értékpapírok érté- két a piaci hozamszint elmozdulása jelentõs mértékben megváltoztathatja. A kamatszint emelkedése a kamatozó eszközök aktuális értékét csökkentheti, ami negatív hatás- sal lehet a kamatozó eszközöket tartalmazó eszközala- pok teljesítményére. A hosszabb futamidejû eszközök értéke érzékenyebb a piaci kamatok változására, mint a rövid futamidejû eszközök értéke.
Részvénykockázat
A részvénypiacokat esetenként, fõleg rövid távon nagy mértékû árfolyam-ingadozások jellemzik és a részvények árfolyama az egyedi vállalati események hatására is vissza- eshet. Az árfolyamok csökkenése az eszközalap értékét is mérsékli. A részvényeken hosszabb távon a biztonságo- sabb eszközöknél magasabb hozam érhetõ el, azonban rövidebb távon számolni kell az árfolyamok esésével is, amely negatívan befolyásolja az eszközalap értékét.
Devizaárfolyam-kockázat
Az egyes devizák egymáshoz viszonyított árfolyama a min- denkori keresleti, kínálati viszonyok függvényében vál- tozhat. Az eszközalapokban lévõ, különféle devizákban denominált értékpapíroknak az egyes devizákban kifeje- zett értéke forintra átváltva az adott deviza és a forint közötti árfolyam ingadozásától függõen változhat. A forint erõsödése (felértékelõdése) negatívan hat az eszközalapok devizában denominált befektetési eszközeinek forintban kifejezett árfolyamára. A devizaárfolyamok változása szélsõséges esetben a befektetési eszköz értékének csök- kenését okozhatja még abban az esetben is, ha az eszköz saját devizájában kifejezett értéke emelkedett.
Ingatlankockázat
AHE-21332/1
Az ingatlanok vételárának megtérülési ideje viszonylag hosszú, továbbá az ingatlanbefektetések kockázata sem elhanyagolható, mivel az ingatlanok fejlesztése, haszno- sítása, illetve értékesítése idõrõl-idõre – a piaci viszonyok változásától függõen – nehézségekbe ütközhet. Az ingat- lanpiacon realizálható hozam ezért nem feltétlenül egye-
zik meg az alternatív befektetési eszközökön elérhetõ hozamok alakulásával. Az ingatlanbefektetések elindí- tása és fenntartása kapcsán nem hagyhatók figyelmen kívül az ingatlanok tulajdonlásával, üzemeltetésével, mûszaki állapotával, fejlesztésével, illetve az értéknövelõ beruházásokkal kapcsolatos kockázatok sem.
Árukockázat
Nyersanyagpiaci kockázat
A nyersanyagok ára nem csak a kedvezõtlen makrogaz- dasági, felhasználó iparági, kitermelési, tõkepiaci esemé- nyek, hanem különbözõ természeti, idõjárási folyamatok hatására is jelentõsen csökkenhet, így a nyersanyagokba fektetõ eszközalapok értéke csökkenhet.
Likviditási kockázat
Az eszközalapban lévõ befektetési instrumentumok érté- kesítése adott esetben nehézségekbe ütközhet, melynek következményeként az eszközök értékesítése csak hosszabb idõ után, illetve csak kedvezõtlen árfolyamon lehetséges. A likviditási kockázat az eszközalap szabad pénzeszközeinek befektetésekor is korlátozó tényezõ lehet. A likviditás hiánya így kedvezõtlenül hathat az eszközalapban lévõ eszközöknek, így az eszközalapnak az értékére is. A likviditási kockázat körébe tartozik a mögöttes befektetési alapok forgalmazásának felfüg- gesztésével, illetve megszüntetésével kapcsolatos esetleges kockázat is.
Ország- és politikai kockázat
A hazai és nemzetközi gazdasági és politikai környezet jelentõs hatással lehet az eszközalapokban lévõ befek- tetési eszközök teljesítményére. Az egyes országok poli- tikai stabilitása, helyzete megváltozhat. Az egyes orszá- gok kormányai hozhatnak olyan döntéseket, amelyek negatívan befolyásolhatják az adott ország gazdaságá- nak szereplõit, így az általuk kibocsátott értékpapírok értékét is csökkenthetik, mely az eszközalapok értékének alakulását is befolyásolja.
Partnerkockázat
A befektetési tevékenységhez kapcsolódó tranzakciókban közremûködõ partnerek által vállalt kötelezettségek nem, vagy nem teljes mértékû teljesítése következtében az ügylet meghiúsulhat, ezáltal veszteség keletkezhet, mely hátrányosan befolyásolhatja az eszközalapok értékét és árfolyamát. A partnerkockázat a megfelelõ hitelkockázati minõsítésû, illetve kellõen megbízható partner kiválasztásával minimálisra csökkenthetõ.
Koncentrációs kockázat
A kevés számú egyedi instrumentumot tartalmazó eszközalap esetében az egyes befektetési eszközök árfo- lyamának változása nagyobb hatást gyakorol az eszköz- alap értékére, azaz a koncentrációs kockázat megemel- kedik. A kockázat mérsékelhetõ a befektetési eszközök
számának növelésével. Hasonló kockázatot jelent, ha az eszközalap befektetései egy kisebb földrajzi régióra, illetve az iparágak szûkebb körére koncentrálódnak. Ez a régió, illetve iparág-specifikus eszközalapoknál a befektetési politikában is megjelenõ, szándékos befektetési irányt is jelenthet, ebben az esetben a koncentrációs kockázat felvállalása az eszközalap célja.
Inflációs kockázat
Az infláció a befektetések reálhozamának mértékét, vagyis a befektetésnek a megszüntetés idõpontjában fennálló vásárlóértékét teszi bizonytalanná. Hosszú távú befekte- tések esetén fokozottan tekintettel kell lenni az infláció- nak a befektetés eredményét csökkentõ hatására.
Adózási kockázat
AHE-21332/1
A befektetés idõtartama alatt a befektetési egységekhez kötött életbiztosításokra, valamint a befektetési eszköz- alapokra vonatkozó adózási szabályok esetleg kedvezõt- len irányba változhatnak. Ez hatással lehet az eszköz- alapokból származó, adóval csökkentett nettó kifizeté- sek nagyságára.