A GROUPAMA BIZTOSÍTÓ ZRT. ESZKÖZALAP TÁJÉKOZTATÓJA

A GROUPAMA BIZTOSÍTÓ ZRT. ESZKÖZALAP TÁJÉKOZTATÓJA

Tartalomjegyzék

1.§ Általános rendelkezések, szerződés létrejötte 1

2.§ Választható eszközalapok és befektetési politikájuk 1

1. Ázsia Részvény Forint Eszközalap 2

2. Európa Csillagai Részvény Forint Eszközalap 3

3. Európai Részvény Forint Eszközalap 3

4. Eurózóna Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap 4

5. Eurózóna Fenntartható Fejlődés Részvény Forint Eszközalap 5

6. Fejlődő Piaci Kötvény Forint Eszközalap 5

7. Globális Abszolút Hozam Forint Eszközalap 6

8. Groupama Víz és Környezetvédelem Részvény Forint Eszközalap 6

9. Groupama Idősödő Társadalom Részvény Forint Eszközalap 7

10. Közép-Európai Részvény Forint Eszközalap 8

11. Közép-Európai Rövid Kötvény Forint Eszközalap 8

12. Magyar Állampapír Kötvény Forint Eszközalap 9

13. Magyar Extra Hosszú Kötvény Forint Eszközalap 9

14. Magyar Horizont Kötvény Forint Eszközalap 10

15. Magyar Középtávú Kötvény Forint Eszközalap 10

16. Groupama Magyar Részvény Forint Eszközalap 10

17. Magyar Spektrum Kötvény Forint Eszközalap 11

18. Pénzpiaci Forint Eszközalap 11

19. Természeti Kincsek Árupiaci Forint Eszközalap 12

20. Groupama Céldátum 2025 Vegyes Forint Eszközalap 12

21. Groupama Céldátum 2030 Vegyes Forint Eszközalap 13

22. Groupama Céldátum 2035 Vegyes Forint Eszközalap 14

23. Groupama Céldátum 2040 Vegyes Forint Eszközalap 14

24. Groupama Céldátum 2045 Vegyes Forint Eszközalap 15

25. Groupama Céldátum 2050 Vegyes Forint Eszközalap 15

3.§ Kockázati tényezők 16

4.§ Egyéb rendelkezések 18

5.§ Tájékozódási lehetőségek 18

Groupama Biztosító Zrt. – 1146 Xxxxxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0/C Nyomtatványszám: 13447/B8 – Hatályos 2021. június 30-ától visszavonásig.

1.§ ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK, SZERZŐDÉS LÉTREJÖTTE

1. A Groupama Biztosító Zrt. Eszközalap Tájékoztatója (továbbiakban Esz- közalap Tájékoztató) tartalmazza a Groupama Biztosító Zrt. (1146 Buda- pest, Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0/C, továbbiakban biztosító) mindenkor ha- tályos eszközalap-kínálatát, az eszközalapok befektetési politikáját, lehet- séges eszközösszetételét, kockázatait, a befektetésre ajánlott időtávot, benchmarkot, továbbá a kockázati tényezőket (befektetési poitika). Jelen Eszközalap Tájékoztató a szerződés elválaszthatatlan részét képezi. A meg- kötött szerződésre a mindenkor hatályos Eszközalap Tájékoztató az irány- adó, a mindenkor hatályos Eszközalap Tájékoztató a biztosító honlapján el- érhető.

2. A befektetési politika egyoldalú módosítására csak akkor kerülhet sor, ha az eredeti befektetési politika megvalósítása a befektetési környezet vagy az eszközök elérhetőségének vagy megfelelőségének megváltozása miatt nem lehetséges.

A biztosító a befektetési politika módosításáról az érintett ügyfeleket annak hatályba lépését megelőzően legalább hatvan nappal írásban tájékoztatja. A biztosító a hatályba lépés előtt legalább 30 nappal a honlapján is elérhe- tővé teszi a módosításra került Eszközalap Tájékoztatót. Amennyiben azon- ban a megváltozott körülmények ezt nem teszik lehetővé, akkor a biztosí- tó az értesítési kötelezettségnek legkésőbb a változás bekövetkezésétől számított öt munkanapon belül tesz eleget. A biztosító a befektetési politi- ka módosításáról a honlapján tájékoztatót tesz közzé.

2.§ VÁLASZTHATÓ ESZKÖZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKÁJUK

Az egyes eszközalapokra jellemző számszerűsíthető kockázatok mértékét egy 1-től 7-ig terjedő skála jellemzi az alábbiak szerint: alacsony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7. Az eszközalapok befek- tetési politikáját követően feltüntetett kockázati besorolások e skálát köve- tik. A kockázati tényezők részletes bemutatását a 3.§ tartalmazza.

Az Európai Unió Fenntartható finanszírozásra vonatkozó 2019/2088 és 2020/852 számú rendeleteinek megfelelve a be- fektetési egységekhez kötött megtakarítási élet- és nyugdíj- biztosításokhoz választható eszközalapokat a biztosító kiér- tékelte és besorolta a fenntarthatósági kategóriák egyikébe. A 2019/2088 számú rendelet a pénzügyi szolgáltatási ágazat- ban a fenntarthatósággal kapcsolatos közzétételekről (SFDR rendelet) az alábbi fenntarthatósági kategóriákat határozza meg:

– az eszközalapnak nincs fenntarthatósági relevenciája (SFDR rendelet 6. cikk – 1. kategória);

– az eszközalap környezeti vagy társadalmi jellemzőket mozdít elő (SFDR rendelet 8. cikk – 2. kategória);

– a termék célja a fenntartható befektetés (SFDR rendelet 9. cikk – 3. kategória).

Az alábbi táblázatban összefoglaltuk a kiértékelés eredmé- nyét, a részletek pedig az egyes eszközalapok bemutatása végén találhatók.

Eszközalap megnevezése	SFDR kategória	A kategória leírása
Ázsia Részvény Forint Eszközalap	1	Az eszközalapnak nincs fenntarthatósági relevanciája.
Európa Csillagai Részvény Forint Eszközalap
Európai Részvény Forint Eszközalap
Eurózóna Fenntartható Fejlődés Részvény Forint Eszközalap	2	Az eszközalap környezeti vagy társadalmi jellemzőket mozdít elő.
Fejlődő Piaci Kötvény Forint Eszközalap	1	Az eszközalapnak nincs fenntarthatósági relevanciája.
Globális Abszolút Hozam Forint Eszközalap
Groupama Céldátum 2025 Vegyes Eszközalap
Groupama Céldátum 2030 Vegyes Eszközalap
Groupama Céldátum 2035 Vegyes Eszközalap
Groupama Céldátum 2040 Vegyes Eszközalap
Groupama Céldátum 2045 Vegyes Eszközalap
Groupama Céldátum 2050 Vegyes Eszközalap
Groupama Idősödő Társadalom Részvény Forint Eszközalap
Groupama Víz és Környezetvédelem Részvény Forint Eszközalap	2	Az eszközalap környezeti vagy társadalmi jellemzőket mozdít elő.

Eszközalap megnevezése	SFDR kategória	A kategória leírása
Groupama Magyar Részvény Forint
Eszközalap
Közép-Európai Részvény Forint
Eszközalap
Közép-Európai Rövid Kötvény
Forint Eszközalap
Magyar Állampapír Kötvény Forint
Eszközalap
Magyar Extra Hosszú Kötvény Forint Eszközalap		Az eszközalapnak
	1	nincs fenntarthatósági
Magyar Horizont Kötvény Forint
Eszközalap		relevanciája.
Magyar Középtávú Kötvény Forint
Eszközalap
Magyar Spektrum Kötvény Forint
Eszközalap
Pénzpiaci Forint Eszközalap
(kizárólag a modellportfoliók
részeként választható)
Természeti Kincsek Árupiaci Forint
Eszközalap

1. Ázsia Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Ázsiában, illetve Ausztráliában székhely- lyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulaj- donviszonyt megtestesítő értékpapírja, hitelviszonyt megtestesítő értékpa- pírja, egyéb kamatozó értékpapírja; egyéb gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő ér- tékpapírja, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírja, egyéb ka- matozó értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekteté- si jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; érték- papír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politi- káját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meg- haladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja az ázsiai és csendes-óceáni régió fejlődő és fejlett piacaiban rejlő növekedési potenciál kihasználása. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kockázat- mentes befektetéseknél tartósan magasabb hozamot szeretnének elérni hosszú távon, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-inga- dozásokat.

Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap hozama a fejlődő piaci részvényektől vár- ható hozamot nyújtsa, nagyfokú iparági és földrajzi kockázatmegosztás mellett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befekte- tési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval megegye- zik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban sze- replő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap

számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési po- litikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő ér- tékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tu- lajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap megcélzott összetétele: 80%-ban a régió válla- latainak részvényei, 20%-ban a régió kamatozó értékpapírjai. A vagyonkezelő a megcélzott összetételtől a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében eltérhet, de a részvények aránya 50% és 100%, míg a kötvények aránya 0% és 40% kö- zött mozoghat.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalap kizárólag árfolyamkockázat fedezése céljából köt- het származékos ügyletet.

A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. A befektetés a régió országainak pénznemeiben történik, így ezen országok devizaárfolyamainak euróhoz, illetve forinthoz viszonyított erősödése javíthatja, a gyengülé- sük pedig ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható ho- zamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott be- fektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban el- helyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvé- delmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 3

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 7

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI AC Asia Pacific ex-Japan Index. Az index eu- róban számított, szabad közkézhányaddal súlyozott piaci kapitalizáció alapú index, amely az ázsiai-óceániai régió részvénypiacainak teljesítmé- nyéről nyújt útmutatást.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

2. Európa Csillagai Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Európában székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; egyéb külföldön kibocsátott részvény; átváltoztatható kötvény; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentu- mok; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; hazai és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kol- lektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befek- tetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi- kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával a szokásos rész- vénypiaci hozamokat meghaladó hozamot érjen el a részvényekre jellemző

magas kockázat mellett. Az eszközalap elsősorban stabil fundamentális helyzetű, kedvező kilátásokkal rendelkező európai vállalatok részvényeibe fektet be magas diverzifikáció mellett. Az aktív befektetési politika lehető- vé teszi, hogy az alapkezelő az átlagosnál magasabb várható hozamú ér- tékpapírok körültekintő kiválasztásával a benchmarkot meghaladó hozam- ra törekedjen. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan be- fektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósít- hatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval meg- egyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az esz- közalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztató- ban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak meg- felelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatko- zó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap de- vizája forint. Az eszközalap befektetéseinek jelentős része devizában kerül elszámolásra, így a forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszköz- alap megcélzott részvényaránya 100%, a minimális arány pedig 70%.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik szeretnének hosszú tá- von magas hozamot elérni válogatott európai vállalatok részvényeibe tör- ténő befektetéssel, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfo- lyam-ingadozásokat. A részvényekre jellemző magas kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszköz- alapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított, az európai részvénypiacok teljesítményét leképe- ző MSCI Europe Index.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 04. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

3. Európai Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Európai államokban székhellyel rendel- kező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügy- let; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befek- tetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja az európai országok vállalataiban rejlő hosszú távú növekedési lehetőségeket részvé- nyekbe történő befektetéssel, magasfokú iparági és földrajzi diverzifikáció

mellett. A befektetési stratégia elsősorban az európai országok vállalatai- nak részvényeire fókuszál. Emellett lehetőség van más földrajzi régiók vál- lalatainak részvényeibe való befektetésre is, amennyiben a befektetési cél- piacok vonatkozásában a vagyonkezelő várakozásai negatívak, vagy piaci kilátások ezt indokolják. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is meg- valósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapé- val megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoz- tatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a be- fektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az érték- papír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vo- natkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama tartósan meghaladja a befektetési célországok állampapírpiacain elérhető hozamokat, a részvé- nyekre jellemző magas kockázat mellett. Az eszközalap az eszközértékének minimum 90%-át európai országok vállalatainak részvényeibe, illetve az eszközalap céljának megfelelő befektetési stratégiát megvalósító kollektív befektetési értékpapírokba fekteti. Ezen eszközök megcélzott aránya 100%, amelytől a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében a va- gyonkezelő eltérhet az előzőek szerint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

Az eszközalap elsősorban fedezeti és arbitrázs céllal köthet származékos ügyletet, de a vállalt pozíció (összesített, nettó) mérete nem haladhatja meg az eszközalap eszközértékének a kétszeresét. Az eszközalap lehetőséget nyújt a forint gyengülése elleni védekezésre. A forint árfolyamának gyen- gülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát.

Az eszközalap törekszik arra, hogy stabil hátterű, jó növekedési kilátások- kal rendelkező vállalatokba fektessen. Az eszközalap lehetőséget nyújt olyan népszerű, felkapott szegmensek vállalataiba történő befektetésre, amelyek piaca a jövőben nagyságrendekkel növekedhet (pl. megújuló ener- gia, közösségi szolgáltatások). Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik sze- retnének hosszú távon magas hozamot elérni elsősorban a fejlett és feltö- rekvő európai gazdaságok vállalatainak részvényeibe történő befektetéssel, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott be- fektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban el- helyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvé- delmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital Investment által számított MSCI Europe Index. Az index az európai fejlett gazdaságok tőzsdén jegyzett, megfelelően likvid vállalatainak teljesítmé- nyéről nyújt útmutatást. Az esedékességek az indexbe újrabefektetésre ke- rülnek.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo-

natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2019. 01. 04-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

4. Eurózóna Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap (kizárólag azon szerződések esetén választható, amelyeknél az ajánlat- tétel dátuma 2019. 01. 01. előtti)

Lehetséges eszközösszetétel: Az Európai Monetáris Unió (euróöve- zet) államaiban székhellyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instru- mentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; érték- papír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési poli- tikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé. Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja az eurózó- na kis- és középvállalataiban rejlő hosszú távú növekedési lehetőségeket részvényekbe történő befektetéssel, magasfokú iparági és földrajzi diverzi- fikáció mellett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan be- fektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósít- hatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval meg- egyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az esz- közalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztató- ban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfe- lelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatko- zó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama tartósan meghaladja az euróövezet állampapírhozamát, a részvényekre jellemző magas kockázat mellett. Az eszközalap az eszközértékének minimum 60%-át az eurózóna kis- és középvállalatainak részvényeibe fekteti. Ezen eszközök megcél- zott aránya 100%, amelytől a piaci mozgások hatékony kihasz- nálása érdekében a vagyonkezelő eltérhet az előzőek szerint. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

Az eszközalap kizárólag árfolyamkockázat fedezése céljából köthet szár-

mazékos ügyletet. Az eszközalap lehetőséget nyújt a forint gyengülése elleni védekezésre. A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszközalap törekszik arra, hogy stabil hátterű, jó növekedési kilátások- kal rendelkező vállalatokba fektessen. Az eszközalap lehetőséget nyújt olyan népszerű, felkapott szegmensek vállalataiba történő befektetésre, amelyek piaca a jövőben nagyságrendekkel növekedhet (pl. megújuló energia, közösségi szolgáltatások). Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik szeretnének hosszú távon magas hozamot elérni az eurózóna kis- és kö- zépvállalatainak részvényeibe történő befektetéssel, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint reali- zálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI EMU Small Cap Index. Az index az euróöve- zet tőzsdén jegyzett, megfelelően likvid kis- és középvállalatainak teljesít- ményéről nyújt útmutatást. Az esedékességek az indexbe nem kerülnek új- rabefektetésre.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

5. Eurózóna Fenntartható Fejlődés Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Az Európai Monetáris Unió (euróöve- zet) államaiban székhellyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügy- let; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befek- tetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a szokásos részvényhozamokat

meghaladó hozam elérése elsősorban olyan vállalatok részvényeibe történő befektetéssel, amelyek elkötelezettek a fenntartható fejlődés mellett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapok- ba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek be- fektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójá- ba illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befekte- tési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megen- gedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelvi- szonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint. A befektetést hosszú távra (minimum 10 év) ajánljuk olyan felelősen gondolkodó ügyfeleinknek, akik szeretnének magas hozamot elérni, és cserébe vállalják az akár erőtel- jes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama tartósan megha- ladja az euróövezet állampapírhozamát, a részvényekre jellemző magas koc- kázat mellett. Ezt a célt olyan vállalatok részvényeibe való befektetéssel éri el, amelyek nemcsak stabil pénzügyi háttérrel rendelkeznek, hanem környezet- védelmi és társadalmi szempontból is etikusan gazdálkodnak, mivel ezen vál- lalatok eredményes működése hosszú távon is fenntartható.

Az eszközalap az eszközértékének minimum 60%-át az eurózóna vállala- tainak részvényeibe fekteti. Ezen eszközök megcélzott aránya 100%, amelytől a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében a vagyon- kezelő eltérhet az előzőek szerint. Az eszközalap a szükséges likviditás biz- tosítása érdekében az eszközértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci be- fektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalap kivéte- les esetben az eszközérték 10%-át nem meghaladó pénzkölcsönt vehet fel, illetve nem euró alapú értékpapírba fektethet.

Az eszközalap lehetőséget nyújt a forint gyengülése elleni védekezésre. A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ront- hatja az eszközalap forintban számított hozamát. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizá- lása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett meg- takarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI EMU Index. Az index az euróövezet legna- gyobb vállalatainak teljesítményéről nyújt útmutatást. Az esedékességek az indexbe nem kerülnek újrabefektetésre.

Fenntarthatóság: az eszközalap környezeti vagy társadalmi

jellemzőket mozdít elő, és figyelembe veszi a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat. A befektetési portfólióba kerü- lő vállalatok hozzájárulnak a fenntartható fejlődés térnyeré- séhez. Az eszközalap olyan befektetési alapokba fektet, ame- lyek 2016-ban elnyerték az ISR (társadalmilag felelős befek- tetés) minősítést.

6. Fejlődő Piaci Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek; átváltoztatható köt- vények; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzs- dére bevezetett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszkö- zökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-köl- csönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát megha- ladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja a hazai és a közép-európai régió, illetve a világ más fejlődő piacainak kamatfelárá- ból adódó magas hozamú befektetési lehetőségeket állam, illetve gazdál- kodó szervezetek által saját devizában vagy idegen devizában ki- bocsátott kötvényekbe történő befektetéssel, a deviza-árfolyamkocká- zat aktív fedezése mellett. A befektetési portfólió a magasabb ho- zamcél elérése érdekében az államkötvényeknél magasabb kockázatú vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe és egyéb, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektethet. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg.

Az eszközalap devizakockázata alacsony, azonban a forint ár- folyamának változása kisebb mértékben befolyásolhatja az eszközalap hozamát mindkét irányban. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama meghaladja a hasonló futamidejű magyar állampapírokból összeállított index hozamát, mérsékelt kockázat mellett. Az eszközala- pot azoknak ajánljuk, akik a közép-európai, illetve más fejlődő piaci ál- lamok és nagyvállalatok kötvényeinek a kockázatmentesen elérhető ho- zamszintnél magasabb hozamából szeretnének részesülni a részvényeknél

alacsonyabb kockázat mellett. Az eszközalap megcélzott kötvény ará- nya 100%, de ettől a vagyonkezelő a piaci befektetési lehetősé- gek függvényében tetszőleges mértékben eltérhet. Az eszköz- alap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony ki- használása érdekében az eszközértéke legfeljebb 30 százalékának mér- tékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejá- ratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befekte- tésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszabb távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biz- tosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garan- ciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 3

Kibocsátói/hitelezési kockázat 5

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított ZMAX index, amely a fél évnél kevesebb hátralévő futamidejű magyar államkötvények és kincstárjegyek árfolyamváltozását képezi le.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 04. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

7. Globális Abszolút Hozam Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar vagy külföldi állam, illetve jegy- bankok által kibocsátott állampapír, bankbetét, jelzáloglevél; egyéb, hazai és külföldi bejegyzésű szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megteste- sítő értékpapírok; hazai és külföldi bejegyzésű gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírok; repo és fordított repo ügylet; értékpapír kölcsönzési ügylet; teljeshozam csereügylet; befek- tetési alapok által kibocsátott kollektív befektetési értékpapírok; kockázati tőkealap jegyek; egyéb külföldön kibocsátott értékpapírok, deviza, tőzsdei és tőzsdén kívüli származtatott ügyletek; tőzsdén kereskedett kollektív be- fektetési értékpapírok; tőzsdén kereskedett nyersanyag, tőzsdén kereske- dett strukturált kötvények, certifikátok; belföldi és külföldi ingatlanok, in- gatlanhoz kapcsolódó vagyoni értékű jogok, ingatlan rendeltetésszerű használatához és üzemeltetéséhez szükséges ingóságok. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, a kockázatmentes hozamo- kat meghaladó hozamok elérése, főként abszolút hozamú stratégia alkal- mazásával. Az abszolút hozam szemléletű stratégiával kezelt portfólióele- mek mellett az eszközalap tartalmazhat ingatlanbefektetéseket, illetve passzív, volatilitás kontrollal kiegészített részvénybefektetéseket is. Ennek érdekében az eszközalap vagyona globálisan és a lehető legszélesebb be- fektetési területen fektethető be. A hatékony portfóliókezelés ér- dekében az értékpapír-összetétel földrajzi, szektoriális és esz- közosztályonkénti megoszlására mennyiségi korlátozás nem vonatkozik, ezért a nem abszolút hozam stratégiát követő eszközalapokhoz képest a teljesítmény a piaci mozgásoktól nagyobb mértékben függetleníthető.

Az eszközalap a befektetési politikát hasonló eszközökbe fektető befekte- tési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában meg- fogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az eset- ben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra

vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap szá- mára az értékpapírkölcsönzés engedélyezett.

Az eszközalap a piaci helyzet, illetve a szükséges likviditás biztosítása érde- kében akár a teljes eszközértéke mértékéig rövid távú befektetési eszkö- zökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet.

Az eszközalap devizája forint. A portfólió nem forintban denominált be- fektetései az aktuális piaci helyzet és várakozások alapján változó mérték- ben kerülnek fedezésre. A hatékony portfóliókezelés érdekében az eszköz- alap számára megengedett a nem fedezeti célt szolgáló, például arbitrázs célú származtatott ügyletek alkalmazása is.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik a rövid távú kockázatmentes ho- zamoknál magasabb megtérülést szeretnének elérni, a részvény típusú be- fektetéseknél alacsonyabb kockázat vállalása mellett, úgy, hogy az egyes eszközök közötti allokációs döntéseket professzionális befektetőre bíznák. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb, a részvénybefektetéseknél alacsonyabb várható kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhelye- zett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 4

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezői kockázat: 4

Devizaárfolyam kockázat 4

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, az alapkezelők célja a rövid távú állampapírhozamokat (RMAX) meghaladó hozam elérése.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

8. Groupama Víz és Környezetvédelem Részvény Forint Esz- közalap

Lehetséges eszközösszetétel: Gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegy- zett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszköze- inek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a nem helyettesíthető, létfon-

tosságú anyag, a víz meghatározó szerepéből adódó, hosszú távon magas várható befektetési hozamok elérhetővé tétele az ügyfelek számára rész- vényekbe és részvénykockázatot képviselő instrumentumokba történő be- fektetéssel. A befektetési portfólióba kerülő vállalatok tevékenységi köre elsősorban a vízszolgáltatásra, ennek infrastruktúrájának kialakítására, a vízkezeléshez, víztisztításhoz szükséges eszközök, technológiák gyártására, kialakítására terjed ki. A megcélzott és egyben maximális rész- vényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások ha- tékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítása érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az eset- ben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot azoknak ajánl- juk, akik szeretnének hosszú távon magas hozamot elérni, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-inga-

dozásokat. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan be- fektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósít- hatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval meg- egyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az esz- közalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztató- ban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak meg- felelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatko- zó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az értéknöveke- dés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azok- ból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. A portfólió nem forintban denominált köz- vetlen befektetéseinek legalább 80%-a, de legfeljebb 100%-a származékos ügyletek segítségével forintra kerül fedezésre, így a forint és a befektetési portfólió nem forintos eszközeinek devizaárfolyamai közötti árfolyamkockázat csak enyhén befolyásolja az eszközalap árfolyamát. Mivel a fedezés nem terjed ki az eszközalap 100%-ára, a fo- rint árfolyamának gyengülése enyhén javíthatja, míg a fo- rint erősödése enyhén ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszközalap a piaci lehetőségek kihasználása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalé- kának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid távú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alap- ba. A minimális megcélzott arány 0%.

A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb vár- ható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap speciális tematikus alap. Az iparági szeg- mensnek az átlagos piaci részvényhozamnál várhatóan magasabb hozamá- nak hozzáférhetővé tételét célozza, ezért benchmarkja az általános fejlett piaci részvényhozam, ami a globális kitettségének megfelelően az MSCI Total Return Net World Index (Bloomberg kód: NDDUWI Index).

Fenntarthatóság: az eszközalap környezeti vagy társadalmi

jellemzőket mozdít elő, és figyelembe veszi a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat. A portfolióba kerülő vállalatok környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenysé- get folytatnak, mivel lényegesen hozzájárulnak a 2020/852 számú rendelet által megfogalmazott „vízi és tengeri erőfor- rások fenntartható használata és védelme” megnevezésű környezeti célkitűzéshez.

A befektetési portfólióba kerülő vállalatok a vizek és a kör- nyezet védelmét megcélozva elsősorban a vízszolgáltatás, infrastruktúra kiépítés, vízkezelés és víztisztítás terén tevé- kenykednek. Olyan környezeti megoldásokat kínálnak, ame- lyek elősegítik az energiahatékonyságot, az alternatív ener- gia felhasználást, a fenntartható vizek létrejöttét, a szennye- zés megelőzését, illetve a fenntartható infrastruktúra kiépí- tését. Ezen vállalatok a világ részvénypiacának átlagához ké- pest nagyobb arányban támogatják a megújuló energiafor- rások használatát, míg a szennyező energia jelenlétét vissza- szorítják.

9. Groupama Idősödő Társadalom Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegy- zett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszköze- inek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a világ fejlett országainak idősebb korosztályai speciális szükségleteiből és lehetőségeiből adódó befektetési lehetőségek elérhetővé tétele az ügyfelek számára részvények- be és részvénykockázatot képviselő instrumentumokba történő befektetés- sel. A befektetési portfólióba kerülő vállalatok tevékenységi köre egyrészt az idős korosztályok szükségleteire koncentrál, így például gyógyszergyár- tás, egészségügyi ellátás, ápolás működtetése, terápiákhoz szükséges tech- nológiák fejlesztése, másrészt az idős korosztályok magasabb vagyonából és pénzügyi helyzetéből adódó lehetőségekre, így például biztosítás, luxus- cikkek, utazás, szórakozás. A megcélzott és egyben maximális részvényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások hatékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítá- sa érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az eset- ben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot azoknak ajánl- juk, akik szeretnének hosszú távon magas hozamot elérni, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-inga- dozásokat. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan be- fektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósít- hatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval meg- egyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az esz- közalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztató- ban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak meg- felelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatko- zó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az értéknöveke- dés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azok- ból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. A portfólió nem forintban denominált köz- vetlen befektetéseinek legalább 80%-a, de legfeljebb 100%-a származékos ügyletek segítségével forintra kerül fedezésre, így a forint és a befektetési portfólió nem forintos eszközeinek devizaárfolyamai közötti árfo- lyamkockázat csak enyhén befolyásolja az eszközalap árfolyamát. Mivel a fedezés nem terjed ki az eszközalap 100%-ára, a forint árfo- lyamának gyengülése enyhén javíthatja, míg a forint erősödé- se enyhén ronthatja az eszközalap forintban számított hoza- mát. Az eszközalap a piaci lehetőségek kihasználása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid távú állampa- pírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb vár- ható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap speciális tematikus alap. Az iparági szeg- mensnek az átlagos piaci részvényhozamnál várhatóan magasabb hozamá- nak hozzáférhetővé tételét célozza, ezért benchmarkja az általános fejlett piaci részvényhozam, ami a globális kitettségének megfelelően az MSCI Total Return Net World Index (Bloomberg kód: NDDUWI Index).

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2016. 01. 04-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

10. Közép-Európai Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországi és közép-kelet európai gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt meg- testesítő értékpapírja; egyéb gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpa- pírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a szárma- zékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; ér- tékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé. Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi- kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával magas kockázat vállalása mellett lehetőséget adjon vezető hazai és közép-kelet-európai részvényekbe történő befektetésre. Az eszközalap a befektetési po- litikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az esz- közalap devizája forint. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kockázatmentes befektetéseknél tartósan magasabb hoza- mot szeretnének elérni hosszú távon, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. Az eszközalap megcélzott részvény- hányada 85%, de a részvénykitettség a piaci folyamatokhoz igazodva 50-100%-os sávban mozoghat. A megcélzott kötvényarány 15%, ami 0% és 50% között mozoghat.

Az eszközalap magas régiós részvénykitettsége miatt az ügyfeleink extra hozamban részesülhetnek az EU-hoz felzárkózó régiós piacok felértékelő- déséből. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az esz- közértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközök- be, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez vi- szonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosí- tó az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 4

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 68%-ban a húsz vezető közép- európai részvényből álló CETOP 20 index, 17%-ban a hazai vezető részvé- nyekből álló BUX index, 15%-ban a 3 és 12 hónap közötti hátralévő fu- tamidejű magyar állampapírok árfolyamváltozását jelző RMAX index.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

11. Közép-Európai Rövid Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcsola- tos származékos instrumentumok; fedezeti célú deviza származékos instrumentumok; jelzáloglevél; átváltoztatható kötvény; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpa- pír; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapír; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; kötvény befektetési alap jegye; pénz- piaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; bankbetét; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé. Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a mindenkori pénzpia- ci hozamoknál magasabb várható hozamot érjen el, elsősorban rövid lejá- ratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéssel, mér- sékelt kockázat mellett. A befektetési portfólió a magasabb hozamcél el- érése érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb koc- kázatú vállalati kötvényeket és jelzálogleveleket is tartalmazhat széles körű diverzifikáció mellett. Az alapkezelő törekszik a kamatláb és csőd- kockázatok csökkentésére a befektetések átlagidejének ala- csony szinten tartásával. Az eszközalap a befektetési politi- káját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapír- ba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimá- lis megcélzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kocká- zatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni mérsékelt árfolyam- ingadozás mellett. A pénzpiaci típusú befektetéseket meghaladó kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 4

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 80%-ban a Budapesti Érték- tőzsde által számított RMAX index, illetve 20%-ban a MAX index. Az RMAX index az egy évnél rövidebb, míg a MAX index az egy éven túli hát- ralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítmé- nyét képezi le.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 03. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

12. Magyar Állampapír Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; helyi, il- letve regionális önkormányzat által kibocsátott értékpapír; egyéb állam vagy állami szerv által kibocsátott értékpapír; az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitel- viszonyt megtestesítő értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzsdére beveze- tett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, kül- földön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci be- fektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszköz- alap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi-

kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával az egy évnél hosszabb futamidejű magyar állampapírokéval összehasonlításban verseny- képes hozamot érjen el. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalapot el- sősorban azoknak ajánljuk, akik mérsékelt kockázat vállalása mellett sze- retnének a kockázatmentes befektetéseknél magasabb hozamot elérni. Az eszközalap a vagyonát elsősorban hosszabb lejáratú magyar államkötvé- nyekbe fekteti, kisebb arányban rövid lejáratú magyar államkötvényeket, jelzálogleveleket, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott kötvényeket, il- letve külföldi kötvényeket is válogathat a portfólióba. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési po- litikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek esz- közösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a ki- zárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzi- fikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci moz-

gások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfel- jebb 30 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. Az esz- közalap a hozamváltozásokra érzékeny, különösen a forint kamatok várha- tó csökkenése esetén ajánlható befektetés, a hozamszint emelkedése viszont kedvezőtlenül befolyásolhatja az eszközalap árfo- lyamát. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva maga- sabb, a részvénybefektetéseknél alacsonyabb várható kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban el- helyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvé- delmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar államkötvények árfolyamváltozását jelzi.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre; továbbá mivel a magyar államkötvények nem tartoznak a vonatkozó szabályozás hatálya alá.

13. Magyar Extra Hosszú Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által magyar forintban kibocsátott állampapír; bankbetét.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy hosszú távú befektetési lehetőséget kínáljon, elsősorban hazai hosszú lejáratú állampapírokba törté- nő befektetéssel, a hosszú lejáratú kötvényekre jellemző magas árfolyam-in- gadozás mellett. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalap a megcélzott befektetési időszaknál rövidebb távú állampapírokba is fektethet. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfe- lelő értékpapír tartása, amennyiben az eszközalap céljának el- érésére az adott értékpapír a legalkalmasabb. Az eszközalap számára az értékpapír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem en- gedélyezett. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik hosszú távon a kockázatmentesnél magasabb várható hozamot szeret- nének elérni a hosszú lejáratú államkötvények által kínált hozamprémium ki- használásával, mérsékelt hitelezési kockázat vállalása mellett. A hosszabb lejáratú kötvények piaci hozamszint változásra való erős érzékenysége miatt rövid távon az eszközalap árfolyam-ingadozása magas. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihaszná- lása érdekében az eszközértéke legfeljebb 20 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampa- pírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. A hosszú lejáratú kötvény típusú befektetésekre jellemző magas kockázat, illetve a befektetési portfóliót alkotó kötvények jellemzően hosszú lejárata miatt az ajánlott befektetési időtáv legalább 15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 3

Xxxxxxxxxxxxx 0

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képezi le. Az eszköz- alapnak nem célja a referenciaindex követése, ezért a benchmark feltünte- tése tájékoztató jellegű.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo-

natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 07. 01-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

14. Magyar Horizont Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; helyi, il- letve regionális önkormányzat által kibocsátott értékpapír; egyéb állam vagy állami szerv által kibocsátott értékpapír; az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitel- viszonyt megtestesítő értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek; gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzsdére beveze- tett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, kül- földön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci be- fektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszköz- alap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi- kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával az egy évnél hosszabb futamidejű magyar állampapírokéval összehasonlításban verseny- képes hozamot érjen el. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalapot el- sősorban azoknak ajánljuk, akik mérsékelt kockázat vállalása mellett sze- retnének a kockázatmentes befektetéseknél magasabb hozamot elérni. Az eszközalap a vagyonát elsősorban hosszabb lejáratú magyar államkötvé- nyekbe fekteti, kisebb arányban rövid lejáratú magyar államkötvényeket, jelzálogleveleket, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott kötvényeket, il- letve külföldi kötvényeket is válogathat a portfólióba. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési po- litikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek esz- közösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a ki- zárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzi- fikált portfólióra vonatkozó tulajdon- és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfel- jebb 30 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, példá- ul bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalap a ho- zamváltozásokra érzékeny, különösen a forint kamatok várható csökkené- se esetén ajánlható befektetés, a hozamszint emelkedése viszont kedve- zőtlenül befolyásolhatja az eszközalap árfolyamát. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb, a részvénybefektetéseknél alacsonyabb várható kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar államkötvények árfolyamváltozását jelzi.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz-

dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 04. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

15. Magyar Középtávú Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által magyar forintban kibocsátott állampapír; bankbetét.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy középtávú befektetési lehetőséget kínáljon mérsékelt kockázat mellett, elsősorban hazai középtá- vú állampapírokba történő befektetéssel. Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió a rövid távú pénzpiacinál magasabb hozamcél elérése, valamint az ajánlott befektetési időtávhoz történő igazodás érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb kockázatú középtávú és hosszú távú államkötvényeket is tartalmazhat. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tar- tása, amennyiben az eszközalap céljának elérésére az adott értékpapír a legalkalmasabb. Az eszközalap számára az érték- papír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem engedélyezett. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik középtávon a kockázatmentesnél magasabb várható hozamot szeretnének elérni a rövid, közepes, illetve hosszú lejáratú állampapírok által kínált hozamprémium ki- használásával, mérsékelt hitelezési kockázat vállalása mellett. A hosszabb lejáratú kötvények piaci hozamszint változásra való érzékenysége miatt rövid távon az eszközalap árfolyam-ingadozása számottevő lehet. Az esz- közalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 30 százalékának mérté- kéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimálisan megcélzott arány 0%. A középtávú kötvény típusú befektetésekre jellemző számottevő árfolyam-ingadozás miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarítások- ra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képezi le. Az eszköz- alapnak nem célja a referenciaindex követése, ezért a benchmark feltünte- tése tájékoztató jellegű.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 07. 01-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

16. Groupama Magyar Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországi gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hason- ló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; érték- papír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési poli- tikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a részvények jellegéből adódóan magasabb befektetési kockázat mellett hosszú távon várhatóan az állampapír hozamokat meghaladó hozamot érjen el. Az eszközalap el- sősorban részvényekbe és részvénykockázatot képviselő instrumentumok- ba fektet. Elsősorban a BUX index meghatározó értékpapírjai kerülnek a portfólióba, de emellett más, a budapesti tőzsdén jegyzett és nem jegyzett értékpapírokba és egyéb részvényekbe is fektethet az eszközalap. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfele- lően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hi- telviszonyt testesít meg.

A megcélzott és egyben maximális részvényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások hatékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítása érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az esetben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik szeretnének hosszú távon magas hozamot elérni, és cserébe vállalják az akár erő- teljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat.

Az értéknövekedés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azokból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. Az eszközalap a piaci lehetőségek ki-

használása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, pél- dául bankbetétbe, rövid távú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimálisan megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarítá- sokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 7

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 7

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 15 év.

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapest Értéktőzsde által számított BUX index, amely a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett legnagyobb részvények teljesítményét képezi le. Az index teljes hozam alapú, az esedé- kességek az indexbe újrabefektetésre kerülnek.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

17. Magyar Spektrum Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; fedezeti célú deviza származékos instrumentumok; jelzáloglevél; átváltoztatható kötvény; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő érték- papír; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapír; hasonló eszközökbe fekte- tő befektetési alapok befektetési jegye; kötvény befektetési alap jegye;

pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-köl- csönzés; bankbetét; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalé- kát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a mindenkori pénzpia- ci hozamoknál magasabb várható hozamot érjen el, elsősorban rövid lejá- ratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéssel, mér- sékelt kockázat mellett. A befektetési portfólió a magasabb hozamcél el- érése érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb koc- kázatú vállalati kötvényeket és jelzálogleveleket is tartalmazhat széles körű diverzifikáció mellett. Az alapkezelő törekszik a kamatláb és csődkockáza- tok csökkentésére a befektetések átlagidejének alacsony szinten tartásával. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, ame- lyek befektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, il- letve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap port- fóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számá- ra megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politiká- ban megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpa- pír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap a szükséges likvi- ditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befekte- tési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimálisan megcélzott arány 0%. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a koc- kázatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni mérsékelt árfo- lyam-ingadozás mellett. A pénzpiaci típusú befektetéseket meghaladó koc- kázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biztosító az esz- közalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 4

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 80%-ban a Budapesti Érték- tőzsde által számított RMAX index, illetve 20%-ban a MAX index. Az RMAX index az egy évnél rövidebb, míg a MAX index az egy éven túli hát- ralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítmé- nyét képezi le.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re-

levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2014. 04. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

18. Pénzpiaci Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar forintban elhelyezett bankbe- tét legfeljebb 3 hónapos hátralévő futamidővel; magyar állami garanciával rendelkező értékpapír legfeljebb 3 hónapos hátralévő futamidővel; hason- ló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszkö- zeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a rövid lejáratú bankbetétek-

kel és rövid lejáratú magyar állami garanciával rendelkező értékpapírokkal

elérhető biztonságos befektetési hozamok realizálása. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési po- litikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek esz- közösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap devizája forint. A biztosító az eszköz- alapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik rövid távon is stabil, kiegyen- súlyozott hozamokat szeretnének elérni. Az eszközalap kockázata alacsony, a legbiztonságosabb, rövid távú pénzpiaci típusú befektetéseknek megfe- lelő. Az egy banknál elhelyezett bankbetétek összesített értéke a teljes piaci értékhez viszonyítva maximum 10% (ez a limit nem vonatkozik az OTP Banknál elhelyezett bankbetétekre). Az eszközalap tranzakciókat kizárólag az engedélyezett eszközökön (bankbetét és állami garanciával rendelkező értékpapír, hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye) végezhet: bankbetét lekötés, feltörés; értékpapír, befektetési jegy vétel és eladás. Az eszközalap számára az értékpapír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem engedélyezett. Mivel az eszközalap kizárólag pénzpiaci típusú eszközökbe fektethet, ezen eszkö- zök megcélzott, minimális és maximális aránya egyaránt 100%.

Az eszközalap azoknak a kockázatkerülő, stabil hozamra törekvő ügyfele- inknek ajánlható, akik alacsony kockázati szint mellett megelégszenek a rövid távú, pénzpiaci hozamoknak megfelelő hozamszint elérésével. Az ala- csony kockázat miatt elsősorban 1-3 éves időtávra ajánljuk. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 1

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 1

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 1

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 1-3 év

Benchmark: Az eszközalap abszolút hozam jellegű, benchmarkkal nem rendelkezik.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 01. 16-án, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

19. Természeti Kincsek Árupiaci Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Árupiaci eszközökre épülő befektetési alapok jegye; árupiaci kitettséget nyújtó (long, illetve short) ETF; árupiaci származékos ügyletek; egyéb származtatott eszközök; pénz, bankbetét; rövid lejáratú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; kötvényalap be- fektetési jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befek- tetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja az árupiacok (energiahordozók, nemesfémek, mezőgazdasági növények és állatok, ipari fémek stb.) hosszú távú áremelkedési lehetőségeit, árupiaci kitettséget meg- testesítő eszközökbe történő befektetéssel. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama hosszú távon meghaladja a hazai állampapír-hozamokat, mérsékelt kockázat mel- lett. Az árupiaci befektetések részben devizában kerülnek elszámolásra, így a forint árfolyamának változása javíthatja, de ronthatja is a befektetési alap forintban számított hozamát. Az eszközalap portfóliója elsősorban árupiaci kitettséget kínáló befektetési alapok jegyeiből és bankbetétből áll. A befek- tetési alapok vételi és eladási pozíciókat egyaránt létesíthetnek árupiaci esz-

közökben, széles körű diverzifikáció mellett, így az árupiacon kialakuló áremelkedések és csökkenések kedvező és kedvezőtlen irány- ban egyaránt befolyásolhatják az eszközalap árfolyamát. Az eszközalap az abszolút hozamú szemlélet segítségével arra törekszik, hogy kivegye a részét az árupiacok emelkedéséből, a csökkenések esetén pedig igyekszik tompítani annak mértékét. Az eszközalap a befekteté- si politikáját olyan befektetési alapokba történő befekteté- sekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetéte- lük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az esz- közalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások haté- kony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid le- járatú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A mi- nimálisan megcélzott arány 0%.

Az eszközalap lehetőséget nyújt a szűkösen rendelkezésre álló természeti erőforrások hosszú távú csökkenéséből/kimerüléséből adódó hozamlehető- ségek kihasználására.

A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik hosszú távon a kockázatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni alterna- tív befektetési eszközök segítségével, mérsékelt árfolyam-ingadozás mellett. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várha- tó hozamszint realizálása hosszabb távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhe- lyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédel- met nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 4

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 3

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, az alapkezelők célja a rövid távú állampapír-hozamokat (RMAX) meghaladó hozam elérése.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az 2012. 04. 17-én, egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

20. Groupama Céldátum 2025 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál- lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való befek- tetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok ará- nya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon vál- tozik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap vo- latilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatviselési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba elsősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvé- nyek és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2025. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Xxxxxxxxxxxxx 0

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 3

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in- gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

21. Groupama Céldátum 2030 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy;

külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál-

lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való be- fektetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok aránya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon változik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap volatilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatvi- selési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba el- sősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, ame- lyek befektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, il- letve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban sze- replő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési po- litikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő ér- tékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2030. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 3

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 4

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in- gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo-

natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

22. Groupama Céldátum 2035 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál-

lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való befek- tetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok ará- nya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon vál- tozik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap vo- latilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatviselési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba elsősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvé- nyek és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfog- almazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2035. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 4

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 5

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in- gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege

megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal

nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik. Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

23. Groupama Céldátum 2040 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál-

lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való befek- tetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok ará- nya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon vál- tozik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap vo- latilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatviselési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba elsősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvé- nyek és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2040. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 4

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 5

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in-

gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal

nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik. Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

24. Groupama Céldátum 2045 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál-

lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való befek- tetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok ará- nya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon vál- tozik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap vo- latilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatviselési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba elsősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvé- nyek és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra

garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2045. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 5

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 5

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in- gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal

nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik. Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

25. Groupama Céldátum 2050 Vegyes Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországon székhellyel rendelke- ző gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb államokban székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; bankbetét hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközei- nek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Az eszközalapot azoknak ajánljuk, akik legfeljebb az eszközalap nevében megjelölt évig terveznek befektetésükkel és portfóliójuk kockázatosságát is ehhez igazítanák.

Befektetési politika: Az eszközalap betétek, magyar részvények, ál-

lampapírok és külföldi részvények, kötvények és azokba fektető kollektív befektetési formák vásárlásával egy aktívan kezelt portfolióba való befek- tetést nyújt ügyfeleinknek. Az eszközalapban az egyes eszköztípusok ará- nya, és így az eszközalapok kockázatossága is meghatározott módon vál- tozik a céldátumhoz közeledve, annak érdekében, hogy az eszközalap vo- latilitása összhangban legyen a várható lejáratból adódó kockázatviselési képességgel. Az Alap céljainak elérése érdekében a portfolióba elsősorban betétek, magyar részvények, állampapírok és külföldi részvények, kötvé- nyek és azokba fektető kollektív befektetési formák kerülhetnek. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe,

például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Az eszközalap zárt végű befektetési politikát folytat, melynek lejárata: 2050. december 31. A befektetési politika lejáratát követően a biztosító, illetve a mögöttes eszközök alapkezelője nem végez aktív va- gyonkezelést, az alap 100%-ban pénzpiaci befektetési alapba fektet.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata: 5

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 5

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 5

A befektetést az eszközalap nevében megjelölt céldátumtól távoli (azt leg- alább 10 évvel megelőző) időpontokban a részvénypiaci árváltozás kocká- zatából, illetve devizaárfolyam-kockázatból fakadó rövid távú árfolyam-in- gadozások jellemezhetik, míg a lejárathoz közeledve elsősorban a kötvény- piaci hozamingadozásokból fakadó árfolyamváltozásokra érzékeny (kamat- kockázat).

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: az eszközalap nevében megjelölt céldátum

Az eszközalap céldátum előtti elhagyása, a befektetés másik alapba törté- nő áthelyezése esetén a befektetés adott céldátumra optimalizáló jellege megszűnik, jelen eszközalap befektetési politikája a továbbiakban nem vo- natkozik rá.

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, a mögöttes összetételnek megfelelő módon változik.

Fenntarthatóság: az eszközalapnak nincs fenntarthatósági re- levanciája, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem moz- dít elő. Az eszközalap nem veszi figyelembe a környezeti szempontból fenntartható gazdasági tevékenységekre vo- natkozó uniós kritériumokat, mivel az egyéb befektetési szempontok alapján került bevezetésre.

Azon befektetési egységekhez kötött megtakarítási élet-, és nyugdíjbiztosítások, melyekhez a fent bemutatott eszköz- alapok választhatók, nem rendelkeznek fenntarthatósági re- levanciával, környezeti vagy társadalmi jellemzőket nem mozdítanak elő. A termékek fenntarthatósági besorolásával kapcsolatos részletes információk a szerződéskötés előtt át- nyújtott Termékismertetőben találhatóak.

3.§ KOCKÁZATI TÉNYEZŐK

Az eszközalapok a befektetési politikában meghatározzák a befektetési célt és a jellemző kockázati tényezőket, így azonosítják az eszközalapra jel- lemző várható hozam és kockázat profilt. A befektetési cél és a jellemző kockázatok által meghatározott és behatárolt befektetési politikát az esz- közalapok merev portfólióösszetételi kötöttségek nélkül a jogszabályok és az eszközalap befektetési politikája által engedélyezett ügylettí- pusok felhasználásával hajtják végre. Az eszközalapok befektetéseit a biz- tosító 100 százalékban a befektetési politikában megjelölt kockázati szint- nek és befektetési célnak megfelelő eszközökben kívánja tartani, azonban a befektetési portfólió összetételének, méretének változtatásakor előfor- dulhat, hogy az eszközalap portfóliójába likvid eszközök (3 hónapnál nem hosszabb futamidejű bankbetétek, rövid lejáratú állampapírok, pénzpiaci befektetési alapok jegyei) kerülnek átmeneti időre, a befekteté- si tranzakció(k) lezárultáig. A likviditási célból tartott eszközök maximális aránya 10%, de a megcélzott arány 0%. A va- gyonkezelő tarthat az eszközalap 10%-át nem meghaladó ér- tékben likvid eszközöket a befektetési portfólióban a piaci mozgások hatékonyabb kihasználásának céljából is. Pénzpia- ci, illetve kötvény típusú alapok esetén a befektetési cél el-

érése érdekében a bankbetétek, rövid lejáratú állampapírok és egyéb pénzpiaci eszközök maximális aránya 10%-nál ma- gasabb is lehet, ez esetben a maximális érték az adott esz- közalap befektetési politikájában feltüntetésre kerül. Az ügy- feleknek befektetésükkel kapcsolatban több kockázati tényezőt kell figye- lembe venniük, melyek egy része az általános gazdasági és piaci környe- zet függvénye (egyéb, nem számszerűsíthető kockázati tényezők), más kockázatok pedig az adott eszköztípus jellemzőiből eredő, piaci jellegű, számszerűsíthető kockázatok. Ezek a kockázatok jelentős ingadozásokat, illetve veszteségeket eredményezhetnek az eszközalapok teljesítményé- ben. A minden kockázati tényező figyelembevételével kialakított általános befektetetési kockázat mértékét egy 1-től 7-ig terjedő skálán jellemezzük az alábbiak szerint: alacsony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7.

a. Nem számszerűsíthető kockázati tényezők

a/1. Országkockázat

A befektetés célországában (az értékpapír kibocsátó- jának székhelye) politikai vagy társadalmi nyugtalan- ságok, az általános jogbiztonság romlása, államosítá- sok, kisajátítások, illetve a helyi fizetőeszköz leértéke- lése veszteséget okozhatnak. Ebbe a kategóriába tar- tozik az előzőeken kívül az adott ország makrogazda- sági és nemfizetési kockázata is. Az országkockázatba csak azok a kockázati elemeket kell belefoglalni, me- lyek nem speciálisan egy adott külföldi kibocsátóhoz kötődnek, hanem általában annak az országnak a po- litikai-gazdasági helyzetéből adódnak, melyben a ki- bocsátó székhelye van.

a/2. Politikai tényezők

A gazdaság helyzetét és a piaci szereplők mozgásterét nagymér- tékben befolyásolják a kormány politikai döntései és a szabályozá- si környezet változása. A költségvetési hiány, az ország külső egyensúlya, az adózási környezet, az árfolyam és adópolitika, az infláció mind olyan, a politikai döntések által irányítható, illetve befolyásolt tényezők, amelyek részben meghatározzák a pénz- és tőkepiaci instrumentumok értékét, ezért jelentős befolyással bír- nak az eszközalapok értékének alakulására is.

a/3. Nemzetközi hatások és külső befektetői megítélés

A helyi befektetési piacok nagyon szorosan kapcsolódnak a nem- zetközi pénzvilághoz. A tőkepiacok globális összefüggései miatt földrajzilag távol eső régiók gazdasági problémái is negatívan be- folyásolhatják az önmagában kiválóan teljesítő helyi gazdálkodó szervezetek megítélését, illetve a helyi befektetések értékét. Álta- lában a világ fejlődő régióinak gazdaságai és befektetési piacai nagyobb mértékben vannak kitéve a globális befektetői hangulat változásainak, így ezek befektetési kockázata is nagyobb. Ezen régiókban, illetve piacokon befektető eszközalapok kockázata a fejlett régiók piacainak átlagos részvénypiaci kockázatánál maga- sabb.

a/4. Infláció

Az infláció a befektetések reálhozamának mértékét, vagyis a be- fektetés likvidálásakori vásárlóértékét teszi bizonytalanná. Még a kibocsátói kockázattól mentes állami garanciával rendelkező ka- matozó értékpapírok reálhozama sem garantált a jövőbeli infláció bizonytalansága miatt. Minél hosszabb távú a befektetés, annál nagyobb figyelmet kell fordítani a hosszabb távon minél magasabb reálhozamot biztosítani képes – de rövid távon nagyobb befekte- tési kockázatot hordozó – befektetésekre.

a/5. Koncentráció

Az eszközalap befektetési portfóliója változó számosságú befek- tetési eszközből állhat, melyhez hasonlóan, a befektetési portfó- lió egyes főbb kategóriáin belül is változó darabszámú egyedi be- fektetési instrumentum lehet. Minél kisebb számú egyedi befek- tetés található az adott befektetési kategóriában, illetve minél ki- sebb számú eszközből áll az eszközalap befektetési portfóliója, annál nagyobb a portfólió értékének érzékenysége az egyes egye- di eszközök saját árfolyamváltozására, vagyis annál nagyobb a koncentrációs kockázat. E kockázat kezelhető, ha az eszközalap

több egyedi befektetési eszközből építi fel portfólióját. Hasonló jellegű kockázatot jelent, ha az eszközalap a földrajzi régiók egy szűkebb körére, illetve az iparágak szűkebb körére koncentrál, azonban ez a régió, illetve iparágspecifikus eszközalapoknál szán- dékos befektetési irányt jelent, ami a befektetési politikában is megjelenik, ekkor a koncentrációs kockázat felvállalása az eszköz- alap célja.

a/6. Kibocsátói/hitelezési kockázat

A befektetési eszközök kibocsátói kötelezettséget vállalnak az ügy- letben, értékpapírban stb. vállalt fizetési ígéreteik teljesítésére. A pénzügyi helyzetük változásával a kibocsátók képtelenné válhat- nak ezen ígéretek teljesítésére, ami a befektetőknek kockázatot jelent. A kibocsátói/hitelezési kockázat kezelhető megfelelő hitel- minősítésű kibocsátó kiválasztásával. A kibocsátói kockázatra a nemzetközi hitelminősítő intézetek hitelkockázati besorolása ad útmutatást: a legbiztonságosabb AAA kategóriától a BBB kategó- riáig terjedő 10 elemű tartományba tartoznak a befektetésre aján- lott eszközök. A BBB kategóriánál rosszabb besorolású eszközök egy része még elfogadható kockázatú, de a legalacsonyabb (CCC-D) besorolásúak már igen magas befektetési kockázatot je- lentenek.

a/7. Partnerkockázat

A befektetési tevékenység során a tranzakciókat piaci szereplők kötik egymással. Előfordulhat, hogy az egyik fél nem teljesítése miatt az ügylet meghiúsul, ezáltal veszteség keletkezhet. A part- nerkockázat minimálisra szorítható megfelelő hitelkockázati minő- sítésű, illetve kellően megbízható partner kiválasztásával.

a/8. Származékos ügyletek

A származékos ügyleteket az eszközalapok fedezeti céllal, a haté- kony portfólió kialakítása érdekében, illetve kockázatmentes hozam realizálása érdekében alkalmazhatnak. Ezen ügyletekben egyéb kockázatok is megjelennek (partnerkockázat, piaci árválto- zás kockázata, kamatkockázat), és ebből adódó összetettségük miatt általában magasabb kockázati szintet képviselnek. Az esz- közalapok a saját jellemző befektetési politikájuk és kockázati pro- filjuk keretein belül végezhetik a fenti célú származékos ügylete- ket, továbbá értékpapír kölcsönzést és visszavásárlási ügyleteket is.

a/9. Fenntarthatósági kockázatok

Az éghajlattal, klímaváltozással kapcsolatos fenntart- hatósági kockázatok (pl. a gazdaság alacsonyabb CO2 kibocsátásra történő átállása, természeti kockázatok) is befolyásolhatják a pénzügyi piaci szereplők tevé- kenységét, ebből kifolyólag pedig az eszközalapok tel- jesítményét is.

b. Piaci kockázatok

A piaci kockázatok az általános befektetési kockázattal azonos besorolás alapján jellemezhetők egy 1-től 7-ig terjedő skálán az alábbiak szerint: alacsony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7.

A likviditási kockázat kivételével a piaci kockázatokra ál-

talánosan jellemző, hogy a befektetés értékét pozitív és negatív irányban egyaránt befolyásolhatják.

b/1. Piaci árváltozás kockázata

A tőkepiacokon a befektetési instrumentumok sajátosságai, a piaci kereslet-kínálati viszonyok, a kibocsátók gazdasági helyzetének alakulása és egyéb befolyásoló tényezők miatt minden befektetési eszköz árfolyama különböző mértékben ingadozik. A piaci árvál- tozás kockázatának mértékét a múltban ténylegesen realizált ho- zamok változékonysága jellemzi, amelynek statisztikai mérőszáma a szórás. A múltbeli hozamok alacsony szórása alacsony kockáza- tot, közepes mértékű szórása közepes kockázatot, magas szórása magas piaci árváltozási kockázatot jelent. A piaci árváltozási kockázat legjellemzőbb típusai a részvénykockázat, árukockázat és az ingatlankockázat, amelyek közvetle- nül befolyásolják a befektetés értékét.

b/2. Részvénykockázat

A részvények és egyéb tulajdonviszonyt megtestesítő érték- papírok magukban hordozzák a kibocsátó csődjének, illetve fel- számolásának kockázatát, amely az értékpapírok értékének rész-

beni vagy teljes elvesztését jelentheti. Ezen kívül a kibocsátó jövőbeli nyereségességével kapcsolatos várakozások, kilátások, előrejelzések, illetve az általános tőkepiaci hangulat, a befektetők jellemző kockázatvállalási haj- landósága is jelentősen befolyásolja a befektetés ér- tékét. Az ilyen értékpapírok értékének alakulása jelentős ingado- zást mutathat, ezért rövid távon más befektetési formáknál na- gyobb valószínűséggel fordulhat elő negatív hozam. Amennyi- ben az adott eszközalap befektetési politikája ettől el- térőt nem tartalmaz, a részvényárfolyamok emelkedé- se kedvezően, míg a részvényárfolyamok csökkenése kedvezőtlenül befolyásolja az eszközalap árfolyamát.

b/3. Árukockázat

A részvényekhez hasonlóan magas az árupiaci befektetések piaci árváltozásának kockázata, amely elsősorban a különfé- le ipari nyersanyagok, energiahordozók, nemesfémek, mezőgazdasági növények és állatok, élelmiszerek ke- reslet-kínálati viszonyainak alakulásához, illetve az erre vonatkozó jövőbeli várakozásokhoz kapcsolódik. Az árupiacok hozamai nem mozognak jellemzően együtt az egyéb eszközkategóriák hozamával, ezért az árupiacok jelenléte a befek- tetési portfólióban csökkentheti annak általános kockázatát.

b/4. Ingatlankockázat

Az ingatlanok piaci árváltozási kockázata szintén jelentős, továbbá ezen eszközosztályt az átlagosnál lassabb értékesíthetőség miatt fokozott likviditási kockázat is jellemzi. Az ingatlanbefektetési ala- pok bizonyos esetekben korlátozásokat és költségeket vezethetnek be a befektetési jegyek forgalmazására vonatkozóan. Az ingatlanok árazása szabályozott, sztenderd piac hiányában esetenként nem valós piaci árakon, hanem becsléseken alapul, ezért a befekte- tési jegyek értéke nagyobb ingadozásokat mutathat. Amennyi- ben az adott eszközalap befektetési politikája ettől el- térőt nem tartalmaz, az ingatlanárak emelkedése ked- vezően, míg az ingatlanárak csökkenése kedvezőtlenül befolyásolja az eszközalap árfolyamát.

b/5. Kamatkockázat

Az állampapíroknál és más kamatozó és kamatszerű jövedelmet biztosító eszközöknél az árfolyamot a piaci hozamszint elmozdu- lása jelentősen megváltoztathatja. Ebből adódóan az ilyen eszkö- zöket tartó eszközalapok nettó eszközértéke jelentős változásokat mutathat. A hosszabb futamidejű eszközök értéke érzékenyebb a piaci kamatok változására, ennek mérőszáma az adott kamatozó eszköz években mért átlagos hátralévő futamideje, az úgynevezett duration. Másfél évnél rövidebb hátralévő futamidő esetén ala- csony, másfél és öt év között közepes, öt évnél hosszabb duration esetén magas a kamatkockázat. Amennyiben az adott esz- közalap befektetési politikája ettől eltérőt nem tar- talmaz, a kamatszintek emelkedése kedvezőtlenül, míg a kamatszintek csökkenése kedvezően befolyá- solja az eszközalap árfolyamát.

b/6. Devizaárfolyam-kockázat

A liberalizált tőkepiacokon számos, devizában denominált befek- tetés érhető el, melyek bekerülhetnek az eszközalapok befekteté- si portfóliójába. Az eszközalapok eszközértéke mindig egy adott devizában (alapdeviza) számítódik. Az eszközalapnak az alapdevi- zától eltérő devizában eszközölt befektetéseinek értéke különböző arányú lehet a teljes portfólióértéken belül. Minél nagyobb az alapdevizától eltérő devizában denominált eszközök aránya a teljes portfólióértéken belül, annál nagyobb az eszközalap devizaár- folyam-kockázata. Az eszközalap devizafedezeti ügyletek segítsé- gével csökkentheti ezt a kockázatot, ekkor az alapdevizától eltérő befektetések devizaneme és az alapdeviza közötti devizaárfolyam- kockázat csak kisebb mértékben befolyásolja az eszközalap ho- zamát. Amennyiben az eszközalap teljes portfólióértékében az alapdevizával megegyező devizában denominált, illetve fedezeti ügyletekkel azonos devizanemre fedezett eszközök értéke 75 szá- zaléknál magasabbat képvisel, akkor alacsony; ha az ilyen eszkö- zök aránya 25 és 75 százalék közötti, akkor közepes; ha 25 száza-

lék alatti, akkor magas a devizaárfolyam-kockázata. A devizakoc- kázat értékelésekor az is megemlítendő, hogy a befektető milyen devizából számol: számára az idegen devizában denominált esz- közalap akkor is devizakockázatot jelent, ha az adott eszközalap önmagában alacsony devizakockázatú.

b/7. Likviditási kockázat

Bizonyos tőkepiaci eszközök és szegmensek sajátossá- gai, a piac viszonylagos fejletlensége következtében, vagy általános piaci krízishelyzetben bármely tőke- piac esetében a befektetési eszközök forgalma olyan csekély lehet, hogy az az eszközök értékesítését (külö- nösen, ha nagyobb értékű tranzakcióról van szó) meg- nehezítheti. Ebben az esetben az eszközök értékesíté- se a szokásosnál jóval hosszabb időt vehet igénybe, esetenként az eladási ár a szokásos piaci ártól kedve- zőtlen irányban eltérhet, így a likviditási kockázat kedvezőtlenül befolyásolhatja az eszközalap árfolya- mát. A likviditási kockázat másik vetülete az eszköz- alap képessége a befektetési tranzakciókból és az ügy- felek tranzakcióiból eredő likviditási igények telje- sítésére.

4.§ EGYÉB RENDELKEZÉSEK

Felhívjuk figyelmüket arra, hogy a Groupama Biztosító Zrt. által 2020. november 1. napjától alkalmazott Eszközalap Tájé- koztatótól a jelen Eszközalap Tájékoztató eltér, mivel a biztosí- tó a jelen Eszközalap Tájékoztatót az alábbiakban módosította:

– pontosította a 2.§ 20-25. pontjaiban meghatározott céldá- tum eszközalapok bemutatását;

– fenntarthatósági kategóriákba sorolta és ennek megfele- lően kiegészítette a 2.§ 1-25. pontjaiban bemutatott esz- közalapok leírását;

– kiegészítette a 3.§ x. xxxxxx alatt feltüntetett nem szám- szerűsíthető kockázati tényezőket a fenntarthatósági koc- kázatokkal.

5.§ TÁJÉKOZÓDÁSI LEHETŐSÉGEK

A szerződő befektetései aktuális értékéről és az egyes eszközalapok árfolya- máról tájékoztatást kaphat a biztosító TeleCenter számán: x00 0 000 0000. Az eszközalapok egységeinek árfolyama, eszközértéke és összetétele a befektetési formák arányaiban a biztosító napi frissítésű honlapján (xxx.xxxxxxxx.xx) megtekinthetők. Fentiekről a biztosító ügyfélszolgála- ti irodáiban is kérhető felvilágosítás.