Contract

Tekintettel arra, hogy az Információs Dokumentummal kapcsolatosan kizárólag a Kibocsátó vállal felelősséget, ezért a Kibocsátó felhívja a befektetők figyelmét, hogy a Kötvényekbe történő befektetés kiemelten kockázatos.

Kelt: 2021. június 29.

TARTALOM

1. BEVEZETŐ 4

2. DEFINÍCIÓK ÉS RÖVIDÍTÉSEK 7

3. FELELŐS SZEMÉLYEK – FELELŐSSÉGVÁLLALÁSI NYILATKOZAT 10

4. KÖNYVVIZSGÁLÓ 10

5. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK ÉS KOCKÁZATKEZELÉS 11

6. A KIBOCSÁTÓ 18

7. A KIBOCSÁTÓ ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉNEK BEMUTATÁSA 29

8. TÁRSASÁGIRÁNYÍTÁS 34

9. A KIBOCSÁTÓ TULAJDONOSI SZERKEZETE 36

10. A KIBOCSÁTÓ ESZKÖZEIRE, FORRÁSAIRA, PÉNZÜGYI HELYZETÉRE ÉS EREDMÉNYÉRE VONATKOZÓ PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK 37

11. INFORMÁCIÓ A KIBOCSÁTÁSRÓL 45

12. MEGTEKINTHETŐ DOKUMENTUMOK 45

13. AZ ÉRTÉKPAPÍRHOZ KAPCSOLÓDÓ INFORMÁCIÓK (KÖTVÉNYFELTÉTELEK) 45

14. A BEFEKTETŐKKEL VALÓ KAPCSOLATTARTÁS 62

1. SZÁMÚ MELLÉKLET FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT 63

2. SZÁMÚ MELLÉKLET A KIBOCSÁTÓ TULAJDONOSI SZERKEZETÉNEK ÁBRÁJA 64

3. SZÁMÚ MELLÉKLET A KIBOCSÁTÓ SZERVEZETI ÁBRÁJA 65

4. SZÁMÚ MELLÉKLET A DEMATERIALIZÁLT KÖTVÉNYEKRŐL KIÁLLÍTOTT OKIRAT MINTÁJA 66

5. SZÁMÚ MELLÉKLET A KIBOCSÁTÓ 2020. ÉVI BESZÁMOLÓJA ÉS MELLÉKLETEI 74

1. BEVEZETŐ

A Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság tulajdonosa 2021. április 9-én 2,4 milliárd forint névértékű, forintban denominált, RENESZÁNSZ 2031/A Kötvény elnevezésű kötvényt (a "Kötvények") hozott forgalomba az MNB Növekedési Kötvényprogramja keretében. Jelen Információs Dokumentum ezen 2,4 milliárd forint össznévértékű kötvénysorozat Xbond multilaterális kereskedelmi platformra történő bevezetéséhez készült.

Az Információs Dokumentumban használt, nagy kezdőbetűvel írt kifejezések meghatározása a Definíciók és Rövidítések című fejezetben található.

A Kötvényeket a Kibocsátó a Prospektusrendelet 1. cikkének (4) bekezdése szerint tájékoztató közzétételére vonatkozó kötelezettség nélkül hozta forgalomba a Tpt. 14. §-a és a Kötvényrendelet alapján. A Prospektusrendelet 1. cikkének (4) bekezdése szerinti tájékoztató közzétételére vonatkozó kötelezettség nélküli forgalomba hozatal a Tpt. alapján a Prospektusrendelet 2. cikk d) pontjának megfelelően értékpapírra vonatkozó nyilvános ajánlattételnek minősül, így a Tpt. 5. § (1) bekezdés 95. pontja alapján a Kötvényt nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírnak kell tekinteni.

Az Információs Dokumentummal kapcsolatosan kizárólag a Kibocsátó vállal felelősséget. A Kötvény a befektetők szempontjából ezen körülmény miatt kiemelten kockázatos. A Kötvényekbe befektetni kívánó személyeknek kell felmérniük, hogy alkalmas-e számukra a Kötvényekbe való befektetés. A kockázati tényezők részletes kifejtése az Információs Dokumentum Kockázati Tényezők és Kockázatkezelés című fejezetében található.

Az Információs Dokumentum teljes tartalmáért a Kibocsátó, azaz a Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 2096 Üröm, Xx xxxx 0.; cégjegyzékszáma: Cg. 13-10- 041138) mint a Kötvényekben foglalt kötelezettségek teljesítésére kötelezettséget vállaló személy felel. Ez a felelősség az Információs Dokumentumban foglalt minden információra, illetve az információ hiányára is kiterjed.

Az Információs Dokumentumot a felelős személy külön aláírt felelősségvállaló nyilatkozattal látta el. A nyilatkozat tartalmazza, hogy az Információs Dokumentum a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek a Kötvény, valamint a Kibocsátó piaci, gazdasági, pénzügyi és jogi helyzetének, valamint annak várható alakulásának megítélése szempontjából jelentősek (1. számú melléklet).

A jelen Információs Dokumentum potenciális befektetőknek történő megküldése semmilyen körülmények között nem jelenti azt, hogy az abban foglalt, vagy az abban hivatkozott, a Kötvényekre, vagy a Kibocsátóra vonatkozó információk az Információs Dokumentum kibocsátásának időpontját követően helytállóak.

A Kibocsátót az Információs Dokumentum közzétételétől számított öt évig terheli a fenti felelősség, és e felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható.

A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a Kötvényeket a Lejárat Napjáig az XBond multilaterális kereskedési rendszerben forgalomban tartja.

A Scope Ratings GmbH hitelminősítő 2021. január 29-én a Kibocsátót B/Stable hitelminősítéssel, a Kibocsátó által kibocsátátott, a jelen Információs Dokumentumban bemutatott Kötvényeket B+ hitelminősítéssel látta el.

A hitelminősítő a minősítést évente felülvizsgálja. A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a hitelminősítéshez szükséges minden dokumentumot és információt a megfelelő időben a Hitelminősítő rendelkezésére bocsát, és a minősítés során a Hitelminősítővel mindenben együttműködik.

A Kibocsátó hozzájárul ahhoz, hogy:

a) az MNB – vagy közvetlenül vagy közvetve egy, az MNB honlapján elhelyezett és a Hitelminősítő honlapjának megfelelő oldalára továbbutaló link elhelyezésével – a Kibocsátó és a Kötvény hitelminősítését és annak évenkénti felülvizsgálatát a kapcsolódó hitelminősítői jelentésekkel (ún. rating report) együtt elérhetővé tegye; és

b) az adott hitelminősítő (Scope Ratings GmbH) a Kibocsátó és a Kötvény hitelminősítését és annak évenkénti felülvizsgálatát a kapcsolódó hitelminősítői jelentésekkel (ún. rating report) együtt a honlapján közzétegye.

Kibocsátó kijelenti, hogy jelen Információs Dokumentum tartalmaz minden olyan információt, ami annak megítélése szempontjából jelentőséggel bír, hogy a Kötvények Magyar Nemzeti Bank általi vásárlása a monetáris finanszírozás tilalmára vonatkozó követelményrendszerrel és a jelen Információs Dokumentum keltekor hatályos NKP Terméktájékoztató szerinti követelményekkel összhangban áll, így különösen a Kibocsátó kijelenti, hogy a hatályos NKP Terméktájékoztatóban foglaltakat figyelembe véve nem minősül az Európai Unió Tanácsának 3603/93/EK rendelete szerinti közvállalkozásnak, valamint a közszektor nem rendelkezik közvetve vagy közvetlenül befolyásoló részesedéssel a Kibocsátóban. A Kibocsátó ezen információk valódiságáért és teljességéért felelősséget vállal, továbbá vállalja, hogy a Magyar Nemzeti Bank kérésére haladéktalanul rendelkezésre bocsát minden további ezzel kapcsolatos információt.

A Hitelminősítő az Európai Parlament és a Tanács hitelminősítő intézetekről szóló 1060/2009/EK rendelete szerint nyilvántartott, az Európai Unió területén székhellyel rendelkező intézmény és szerepel az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (angolul: European Securities Markets Authority) honlapján közzétett hitelminősítő intézmények listáján (xxxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxxx/xxxxxx-xxxxxx- agencies/risk).

A hitelminősítés nem tekinthető az értékpapírok megvételével, eladásával vagy tartásával kapcsolatos ajánlásnak, és azt a hitelminősítő intézmény bármikor felfüggesztheti, módosíthatja vagy visszavonhatja.

A Kibocsátó vállalta, hogy legalább egy árjegyző a Kötvények teljes futamidejére árjegyzési szerződést köt a BÉT-tel a kereskedési helyszínen kötelező érvényű árjegyzés fenntartásáról, melynek keretében:

a) az árjegyző minden kereskedési napon saját számlás kétoldali ajánlatokat tesz (egyidejű vételi és eladási ajánlat), amelyeket legalább 15 (tizenöt) percen keresztül fenntart,

b) az ajánlat névértéke a vételi és az eladási oldalon is egyaránt eléri a legalább 100.000 (egyszázezer) eurónak megfelelő forintösszeget, vagy legalább 1 (egy) darab Kötvényre vonatkozik,

c) a vételi és eladási árfolyamhoz tartozó, az árjegyzés napját követő második kereskedési napra számított hozamok közötti különbség nem haladja meg a 200 (kettőszáz) bázispontot.

A Kötvények forgalomba hozatalát követően – harmadik személyek mellett – a Kibocsátó is jogosult Kötvényeket vásárolni. Amennyiben a Kibocsátó vásárol Kötvényeket, úgy a visszavásárlási ár meghatározása a Kötvénytulajdonosok előzetes megkeresését követően, a Kötvénytulajdonosokkal egyetértésben történhet. A Kibocsátó vállalta, hogy a Kötvénysorozat egy részének a futamidő lejárata előtti visszavásárlása esetén legalább olyan arányban vásárol vissza Kötvényeket az MNB-től, mint amilyen arányban az MNB a Kötvényekből a visszavásárlás időpontjában rendelkezik.

A Kibocsátó vállalta, hogy tartózkodik minden olyan ügylettől vagy ügyletegyüttestől, konstrukciótól, ami önmagában vagy együttes hatásait tekintve alkalmas lehet arra, hogy azon vállalatcsoport tagjától, vagy a vállalatcsoportba tartozó vállalat tulajdonosától, illetve tulajdonosának közeli hozzátartozójától a Növekedési Kötvényprogramban kibocsátott Kötvény révén történő forrásbevonást valósítson meg, amelynek a Kibocsátó a csoporttagja.

A Kibocsátó vállalta, hogy az MNB felhívására a fenti kötelezettség teljesülésének ellenőrzése céljára eseti adatszolgáltatást teljesít.

A Kibocsátó kötelezettséget vállalt arra, hogy a kibocsátás révén bevont forrást a kibocsátáshoz szükséges, az NKP Terméktájékoztató szerint elfogadható hitelminősítést készítő hitelminősítő rendelkezésére bocsátott, szabályszerűen elfogadott üzleti tervnek megfelelően, az abban meghatározott célokra használja fel, a hitelminősítői jelentésben foglaltak szerint, és ezért felelősséggel tartozik.

A Bszt.-vel, valamint az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak a pénzügyi eszközök piacairól, valamint a 2002/92/EK irányelv és a 2011/61/EU irányelv módosításáról szóló 2014/65/EU irányelvével (a XxXXX XX) összhangban a Kötvények vonatkozásában elvégzett célpiaci vizsgálat alapján a Kötvények célpiaca a Bszt. szerinti szakmai ügyfelek és elfogadható partnerek körének felel meg, továbbá a Kötvények a szakmai ügyfelek és elfogadható partnerek részére bármely értékesítési csatornán értékesíthetőek.

A Kibocsátó nem állítja, hogy a jelen Információs Dokumentum valamely más országban az ott alkalmazandó jogszabályi vagy egyéb követelményeknek megfelelően jogszerűen terjeszthető, vagy azt, hogy a Kötvények jogszerűen más országban forgalomba hozhatók vagy vásárolhatók, illetve nem vállal felelősséget az ilyen terjesztés vagy forgalomba hozatal, illetve vásárlás jogszerűségéért. Magyarországon kívül a Kibocsátó nem tett semmiféle olyan intézkedést, amely a Kötvények forgalomba hozatalát vagy a jelen Információs Dokumentum terjesztését lehetővé tenné egy olyan országban, ahol a forgalomba hozatalhoz vagy a terjesztéshez ilyen intézkedésre szükség van. Ennek megfelelően Magyarországon kívül más országban a Kötvények nem bocsáthatók ki, illetve nem értékesíthetők sem közvetve, sem közvetlenül, illetve a jelen Információs Dokumentum nem terjeszthető. A Kibocsátó felkéri azokat, akik a jelen Információs Dokumentum birtokába jutnak, hogy tájékozódjanak a jelen Információs Dokumentum terjesztésére, illetve a Kötvények forgalomba hozatalára és értékesítésre vonatkozó minden esetleges korlátozásról.

A befektetőknek befektetési döntéseik meghozatalakor a befektetés kockázatait és előnyeit a jelen Információs Dokumentumra, továbbá a Kibocsátó helyzetére, valamint a kibocsátás feltételeire vonatkozóan elvégzett saját vizsgálataikra támaszkodva maguknak kell mérlegelniük. A Kötvényekbe történő befektetés mérlegelésénél a befektetőknek tisztában kell lenniük az értékpapírhoz kapcsolódó likviditási kockázattal, továbbá a befektetés megtérülését érintő, a magyarországi szabályozási és gazdasági (makro) környezet változásából adódó kockázati tényezőkkel. Ezen túlmenően figyelmet kell fordítani a Kibocsátó működésével kapcsolatos bizonytalansági tényezőkre is, melyek negatívan befolyásolhatják a Kibocsátó jövőbeni fizetési képességét a Kötvénytulajdonosok felé. A kockázati tényezők részletes kifejtéséről, további kockázatokról a befektetők jelen Információs Dokumentum erre vonatkozó fejezetéből (Kockázati tényezők és Kockázatkezelés) tájékozódhatnak. Jelen Információs Dokumentum nem minősül a Kötvényekre vonatkozó értékesítési felhívásnak, vagy vásárlásra történő ajánlattételnek a Kibocsátó részéről vagy nevében bármely olyan joghatóság alá tartozó területen, ahol ezen ajánlattétel vagy felhívás nem engedélyezett vagy korlátozott.

A Kötvények értékesítésével kapcsolatban egyetlen személy sincs felhatalmazva, hogy a jelen Információs Dokumentumban vagy az abban hivatkozott dokumentumokban nem szereplő információt szolgáltasson. A jelen Információs Dokumentumban vagy hivatkozott dokumentumokban nem szereplő információ nem tekintendő a Kibocsátó által jóváhagyottnak.

Sem a jelen Információs Dokumentum potenciális befektetőknek történő megküldése, sem a Kötvények kibocsátása, sem azok értékesítése semmilyen körülmények között nem jelenti azt, hogy a Kibocsátóra vonatkozóan közölt információk tekintetében az Információs Dokumentumkibocsátásának időpontja óta nem következett be változás. Újabb kötvénysorozat kibocsátásához készítendő Információs Dokumentum tartalmazni fogja a Kibocsátóra vonatkozó legfrissebb pénzügyi, gazdasági és jogi adatokat.

Ajánlott, hogy a befektetők többek között kísérjék folyamatosan figyelemmel, vizsgálják meg a Kibocsátó legfrissebb pénzügyi adatait, illetve minden olyan további vizsgálatot végezzenek el, amely annak eldöntéséhez szükséges, hogy kívánnak-e Kötvényt vásárolni. A Kötvényekből vásárolni kívánó befektetők számára javasolt, hogy az adójogi kérdésekre vonatkozóan konzultáljanak saját szakértőikkel a kötvényvásárlás, a kötvénytulajdonlás és az átruházás adójogi következményei tekintetében.

2. DEFINÍCIÓK ÉS RÖVIDÍTÉSEK

A jelen Információs Dokumentumban szereplő egyes fontosabb definíciók és rövidítések meghatározása az alábbiakban kerül ismertetésre. Az egyéb, vagyis e részben meg nem határozott definíciók és rövidítések meghatározása a jelen Információs Dokumentum megfelelő helyein található.

Befektető	az a személy, aki számára a jelen Információs Dokumentum a Kötvények megvásárlása érdekében átadásra kerül, továbbá, aki a Kötvényeket megszerzi vagy meg kívánja szerezni
Befolyás	a Tpt. 5.§ (1) bekezdés 22. pontjának alkalmazásával számított, valamely személy a Kibocsátó tekintetében fennálló közvetlen és közvetett befolyása
BÉT	a Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0., Platina torony. I. ép. IV. em., cégjegyzékszám: Cg. 01-10-044764)
BÉT Honlap	a Piacműködtető internetes honlapja: xxx.xxx.xx
Bszt.	a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény
Csődtörvény	a csődeljárásról és a felszámolási eljárásról szóló 1991. évi XLIX. törvény
Felügyelet	a pénzügyi közvetítőrendszer felügyeletét ellátó hatóság jogkörében eljáró MNB, illetve annak a pénzügyi felügyeleti hatósági minőségében mindenkori jogutódja vagy a pénzügyi felügyeleti hatósági feladatokat Magyarországon ellátó szerv
Fizető Bank	CIB Bank Zrt. (székhely: 1027 Budapest, Medve u. 4-14.; cégjegyzékszám: Cg. 01 10 041004)
Fordulónap	a KELER Zrt. mindenkor hatályos szabályzatában meghatározott fordulónap, az Információs Dokumentum keltezése időpontjában a vonatkozó Kamatfizetési Napot 2 Munkanappal megelőző nap
Forgalmazó	a Kötvény forgalomba hozatalában közreműködő befektetési szolgáltató, az MKB Bank Nyrt. (székhely: 1056 Budapest, Váci u. 38., cégjegyzékszám: Cg. 01 10 040952)
Forgalomba Hozatal Napja	2021. április 9. (keletkeztetés napja)
Hitelminősítés	az NKP feltételeinek megfelelően a Hitelminősítő által készített és 2021. január 21-én közzétett kibocsátói minősítés: „B/Stable”, a Kötvények minősítése: „B+”

Hitelminősítő	a Kibocsátó és a Kötvény minősítését végző, az MNB által megbízott hitelminősítő, a Scope Ratings GmbH, Xxxxxxxxxxx 0, X-00000 Xxxxxx
Információs Dokumentum	a Befektetők előzetes tájékoztatását szolgáló jelen dokumentum
Kamatfizetési Nap	minden olyan nap, amikor a Kötvények még nem törlesztett tőkeösszege után évente, utólag kamat fizetendő, ami a futamidő alatt minden évben a Munkanap Szabály figyelembevételével április 9. napja
Kamatfizetési Időszak	a Kamatszámítási Kezdőnapon (ezt a napot is beleértve) kezdődő időszak, amely az első Kamatfizetési Napon (ezt a napot nem beleértve) ér véget, és minden következő időszak, amely a Kamatfizetési Napon (ezt a napot is beleértve) kezdődik és az azt követő Kamatfizetési Napon (ezt a napot nem beleértve) ér véget, azzal a kikötéssel, hogy az utolsó Kamatfizetési Nap a Lejárat Napja
Kamatszámítási Kezdőnap	a Forgalomba Hozatal Napja (2021. április 9.)
Kapcsolt vállalkozás	az a vállalkozás, amelyben a Kibocsátó - a Ptk. rendelkezéseinek megfelelő alkalmazásával - közvetlenül vagy közvetve többségi befolyással rendelkezik
KELER Zrt.	a KELER Központi Értéktár Zrt. (székhely: 1074 Xxxxxxxx, Xxxxxxx xx 00-00., xxxxxxxxxxxxxx: Cg. 01-10-042346)
KELER KSZF Zrt.	a KELER KSZF Központi Szerződő Fél Zrt. (székhely: 0000 Xxxxxxxx, Xxxxxxx xx 00-00., cégjegyzékszám: Cg. 01-10- 046985)
XXXXX Szabályok	a KELER Zrt., valamint a KELER KSZF Zrt. szabályzatai, kondíciós listái, elszámolóházi leiratai, leiratai és eljárási rendjei
Kereskedési Nap	minden Munkanap, kivéve, ha azt a Piacműködtető előzetesen kereskedési szünnappá nyilvánítja
Kibocsátó	Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 2096 Üröm, Fő utca 1., cégjegyzékszáma: Cg. 13- 10-041138 számon)
Kibocsátás Értéknapja	2021. április 9. (elszámolási nap)
Kibocsátó honlapja	xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx/
Kötvények	a jelen Információs Dokumentum 4. oldalán meghatározott jelentéssel bír
Kötvényrendelet	a kötvényről szóló 285/2001. (XII. 26.) Kormányrendelet
Kötvénytulajdonos	a Kötvény mindenkori jogosultja, akinek az értékpapírszámláján a Kötvényt nyilvántartják
Közzétételi módok	a befektetőkkel való kapcsolattartás című fejezetben foglaltak szerint
Lejárat Előtti Visszaváltási Nap	az a nap, amelyen a Kibocsátó a Fizető Bankon keresztül a jelen Információs Dokumentum „Kötelezettségvállalások és azok megsértése” bekezdésében meghatározott esetekben megfizeti

	a Lejárat Előtti Visszaváltási Összeget a Kötvénytulajdonosok részére.
Lejárat Előtti Visszaváltási Összeg	egy Kötvény vonatkozásában annak Névértéke csökkentve az adott Kötvény tekintetében megfizetett valamennyi tőkeösszeggel, növelve valamennyi kintlévő kamat és Késedelmi Kamat összegével és az utolsó Kamatfizetési Nap óta felhalmozódott időarányos kamatokkal (azaz az utolsó Kamatfizetési Nap és a Lejárat Előtti Visszaváltási Összeg megfizetésének napjáig – ezt a napot nem beleértve – terjedő időszakban)
Lejárat Napja	2031. április 9.
MNB	a Magyar Nemzeti Bank
Munkanap	minden olyan nap, amikor a hitelintézetek, valamint a pénz- és devizapiacok Budapesten forint kifizetéseket, illetve elszámolásokat hajtanak végre, ha az ilyen nap a Fizető Banknál is Munkanapnak számít, és amikor a KELER pénzátutalásokat és értékpapír transzfereket hajt végre.
Xxxxxxxx Szabály	ha a Kötvény alapján teljesítendő bármely kifizetés esedékes időpontja nem Munkanapra esik, a kifizetést az esedékességi időpontot követő Munkanapon kell a Kötvénytulajdonos részére teljesíteni és a Kötvénytulajdonos nem tarthat igényt az ilyen késedelem miatt felmerülő kamatra vagy egyéb más kifizetésre
Nem Megengedett Ügyletek	minden olyan ügylet vagy ügylet-együttes, konstrukció, ami önmagában vagy együttes hatásait tekintve alkalmas lehet arra, hogy azon vállalatcsoport tagjától, vagy a vállalatcsoportba tartozó vállalat tulajdonosától, illetve tulajdonosának közeli hozzátartozójától a Kötvény révén történő forrásbevonást valósítson meg, amelynek a Kibocsátó a csoporttagja
Növekedési Kötvényprogram vagy NKP	az MNB által 2019. július 1-jén elindított vállalati kötvényvásárlási program, melynek célja a monetáris politikai transzmisszió hatékonyságának növelése a hazai vállalati kötvénypiac fejlesztésén és likviditásának bővítésén keresztül
Piacműködtető	a Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0., Platina torony. I. ép. IV. em., cégjegyzékszám: Cg. 01-10-044764)
Piacműködtető Kereskedési Rendszere(i)	a Piacműködtető vagy megbízottja(i) által üzemeltetett hardver és szoftver elemek összessége, amelyeken keresztül a kereskedés végbemegy
Piacműködtetői Szabályok	az XBond működésével kapcsolatos valamennyi, a Piacműködtető által elfogadott mindenkor hatályos szabályzatok, rendelkezések, vezérigazgatói határozatok rendelkezései, különösen az XBond Általános Üzletszabályzata
Prospektusrendelet	az Európai Parlament és a Tanács 2017. június 14-i (EU) 2017/1129 rendelete az értékpapírokra vonatkozó nyilvános ajánlattételkor vagy értékpapíroknak a szabályozott piacra

	történő bevezetésekor közzéteendő tájékoztatóról és a 2003/71/EK irányelv hatályon kívül helyezéséről
Ptk.	a Polgári törvénykönyvről szóló 2013. évi V. törvény
Számviteli törvény	a számvitelről szóló 2000. évi C. törvény
Tőketörlesztési Napok	2024. április 9., 2025. április 9., 2026. április 9., 2027. április 9., 2028. április 9., 2029. április 9., 2030. április 9., 2031. április 9. (Lejárat Napja) a Munkanap Xxxxxxx mindenkori figyelembevételével
Tpt.	a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény
Xbond	a Piacműködtető által működtetett multilaterális kereskedési rendszer, amely harmadik felek hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra irányuló, vételi és eladási szándékát hozza össze megkülönböztetés-mentes módon, szerződést eredményezve

3. FELELŐS SZEMÉLYEK – FELELŐSSÉGVÁLLALÁSI NYILATKOZAT

A jelen Információs Dokumentumban szereplő információkért a Kibocsátó vállal felelősséget.

Felelős személyek kötelezettségvállaló nyilatkozata

Az Információs Dokumentumban szereplő információkért a Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 2096 Üröm, Xx xxxx 0., xxxxxxxxxxxxx a Budapest Környéki Törvényszék Cégbírósága a Cg. 13 10 041138 számon) mint Kibocsátó vállal felelősséget. Ez a felelősség a Kibocsátót az Információs Dokumentum közzétételétől számított öt évig terheli és felelőssége érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható.

A Kibocsátó a jelen Információs Dokumentum 1. számú mellékletét képező Felelősségvállaló Nyilatkozatban nyilatkozik arról, hogy az Információs Dokumentuma valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek a Kötvény, valamint a Kibocsátó piaci, gazdasági, pénzügyi és jogi helyzetének, valamint annak várható alakulásának megítélése szempontjából jelentősek.

4. KÖNYVVIZSGÁLÓ

A Kibocsátó könyvvizsgálatra kötelezett, könyvvizsgálatát a PRIM-AUDIT 2005 Könyvszakértő és Adótanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (Magyar Könyvvizsgálói Kamarai nyilvántartási száma: 002337) végzi. A Kibocsátó könyvvizsgálatért személyében felelős könyvvizsgáló Xxxx Xxxxx (Magyar Könyvvizsgálói Kamarai nyilvántartási száma: 004183).

Könyvvizsgáló vállalkozás cégadatok

Cég elnevezése	PRIM-AUDIT 2005 Könyvszakértő és Adótanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság
Cégjegyzékszám	00-00-000000
Adószám	13488390-2-42
Bejegyzés kelte	2005.05.27
Székhely	1061 Buxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xxxx 0. I. em. 2.

Főtevékenység	6920 '08 Számviteli, könyvvizsgálói, adószakértői tevékenység
Jegyzett tőke	3 000 000 Ft
Xxxxxxxxxx	Xxxx Xxxxx
	xx. Xxxx Xxxxx

A Kibocsátó számviteli politikája a 2000. évi C. törvény a számvitelről előírásai és alapelvei alapján került kialakításra. A Kibocsátó könyvvizsgálata a Magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal összhangban és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon hatályos – törvények és egyéb jogszabályok alapján lett végrehajtva.

5. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK ÉS KOCKÁZATKEZELÉS

A Kötvényekbe történő befektetés számos kockázatnak van kitéve. Ezek többsége olyan lehetséges események bekövetkezéséhez kötött, amelyek bekövetkezése bizonytalan.

A Kötvényekbe történő befektetés előtt a leendő Befektetőknek gondosan mérlegelniük kell a befektetés kockázati tényezőit és a jelen Információs Dokumentumban szereplő összes további információt. Ez a rész azokat a kockázati tényezőket mutatja be, amelyeket a Kibocsátó lényegesnek tart a Kibocsátó és a Kötvénybe történő befektetés szempontjából. Mindezek azonban nem tekinthetők az összes lehetséges kockázat teljes és átfogó bemutatásának. Lehetnek egyéb kockázatok is, amelyek jelenleg még nem ismertek a Kibocsátó előtt vagy amelyeket jelenleg még nem tekint lényegesnek. Az alábbiakban ismertetett kockázatok materializálódása lényeges hátrányos hatással lehet a Kibocsátó üzleti tevékenységére, működési eredményére, pénzügyi helyzetére vagy kilátásaira. Ez a Kötvények piaci értékének csökkenését okozhatja, és ennek eredményeként a Befektetők akár részben vagy egészben el is veszíthetik a befektetéseiket.

A leendő Befektetőknek a befektetési döntés meghozatala előtt tanácsos elolvasniuk a jelen Információs Dokumentum más részeiben található részletes információkat is, és erre tekintettel meghozniuk a befektetési döntésüket.

A Kibocsátóra vonatkozó kockázati tényezők

Finanszírozáshoz kapcsolódó kockázatok:

1. Refinanszírozási kockázat

2. Kamatláb változás kockázata

3. Devizaárfolyam kockázatok

4. Bankhitelekkel összefüggő egyéb kockázat

A Kibocsátó az üzleti működéséhez esetenként bankhiteleket vesz igénybe, melyeket üzleti modelljének fenntartása érdekében hosszú távon is igényelni fog. A bankhitelek biztosítéka – többek között – lehet jelzálog, követelés- és készlet zálogjog, banki inkasszó, vagy kezesség. Fennáll annak a kockázata is, hogy a Kibocsátó egyes, a bankhitelekhez kapcsolódó kötelezettségeinek nem, vagy nem időben tesz eleget. Lehetséges, hogy a Kibocsátó a hitelszerződésben vállalt kötelezettségeit, az előírt kovenánsokat, biztosítékokat nem, vagy nem folyamatosan tudják fenntartani, vagy teljesíteni és emiatt hátrányos jogkövetkezmények érhetik a Kibocsátót, ami kihatással lehet a Kibocsátó üzleti működésére, ill. pénzügyi helyzetére.

Hasonlóképpen kockázatnak minősülhet az, ha elsősorban kamatozó kötelezettségek (ill. esetlegesen pénzeszközök) értéke, ill. üzleti működésre vonatkozó hatása, a piaci kamatláb változásának esetleges hatására ingadozik.

Kockázatnak minősülhet a bankhitelek vonatkozásában, ha a Kibocsátó forint, vagy devizahitelei főbb devizanemei, de különösen az amerikai dollár, az euró, ill. magyar forint árfolyama egymáshoz képest elmozdul és a Kibocsátóra vonatkozóan esetleg árfolyamveszteség keletkezik.

Kockázatot jelenthet a bankhitelek vonatkozásában, ha a Magyar Nemzeti Bank, az EXIM Bank, a kereskedelmi bankok, ill. egyéb pénzügyi szereplők a Kibocsátóra vonatkozóan hátrányosan jelentősen megváltoztatják a jelenlegi finanszírozási környezetet, így különösen, de nem kizárólag az NHP, az EXIM források jövőbeni feltételeit.

Piaci kockázatok

A Kibocsátó piacát erős verseny jellemzi, amelyben a versenytársakkal szemben az üzleti sikeresség előfeltételei a megfelelő árszínvonal, a jó termékminőség, a kiemelkedő termékválaszték, valamint a partnereknek kínált kereskedelmi feltételrendszer összességétől függ. A Kibocsátónak ezen feltételeknek folyamatosan meg kell felelnie, úgy a kereskedelmi partnerek, mint a végfogyasztók vonatkozásában. Esetleges jelentős romlás ezen feltételrendszer vonatkozásában, ill. a piaci verseny esetleges további erősödése az árak és ezen keresztül jövedelmezőség csökkenéséhez vezethet ill. további beruházási igényeket támaszthat. A fogyasztói igények, ill. fogyasztói szokások esetleges hirtelen és radikális megváltozása is piaci kockázatot jelenthet a Kibocsátó számára.

Szabályozási és hatósági kockázatok

Sok esetben születnek olyan jogszabályok, amelyek esetenként rövid határidővel eredményeznek változásokat a korábbi szabályozási környezettel szemben. A Kibocsátó esetében sem zárható ki, hogy a jövőben is születnek olyan új jogszabályok, amelyeknek történő megfelelés a Kibocsátó számára adminisztrációs vonzatokkal, addicionális költségekkel, vagy piaci bizonytalansággal járhatna. Nem zárható ki, hogy a jogszabályalkotás olyan módon és mértékben változtatja meg a működési környezetet, hogy a Kibocsátó jelenlegi üzleti modellje esetleg nem tartható fenn, vagy módosításra szorul.

A Kibocsátó természetesen mindent megtesz a jövőben is, hogy a jogszabályi környezetnek megfeleljen. Nem zárható ki azonban, hogy a jogszabályi rendelkezéseknek történő esetleges nem megfelelés, ami hatósági eljárást, bírságot, vagy egyéb negatív jogkövetkezményeket vonhat maga után, amelyek befolyásolhatják a Kibocsátó jövedelmezőségét, ill. egyéb működési feltételeit.

Makrogazdasági kockázatok

A hazai és világgazdasági környezet jelentős és negatív irányú változása szintén kockázatokat jelenthet a Kibocsátó üzleti modellje számára. Ezen belül különösen, de nem kizárólag hatást gyakorol a Kibocsátó működésére a gazdasági növekedés jelentős csökkenése, ill. esetleges gazdasági visszaesés mind a hazai, mind az exportpiacokon. A hazai gazdaságpolitikai változásokban bekövetkező esetleges jelentős negatív változások szintén hatást gyakorolhatnak a Kibocsátó működésére, így többek között a külső- és belső egyensúlyi viszonyok esetleges megbomlása, a fizetési mérleg, a külkereskedelmi mérleg, ill. a költségvetési egyensúly jelentős romlás. Hasonlóképpen befolyást gyakorolhat a Kibocsátó tevékenységére az inflációs pálya jelentős változása, a munkanélküliségi mutatók változása, ill. a fogyasztói vásárlóerő alakulása mind a hazai, mind az exportpiacokon.

A Kibocsátó kötelezettségeit, ill. eszközeit illetően is van devizakitettsége. Ennek megfelelően, kockázatot jelenthetnek a főbb devizák, de különösen az amerikai dollár, ill. euró egymáshoz, vagy a magyar forinthoz viszonyított elmozdulása is.

Adókockázatok

Az állami és helyi adóhatóság egy adott bevallási időszak bevallási határidejének naptári éve utolsó napjától számított öt évig folytathat le ellenőrzést a Kibocsátónál az adott időszakra vonatkozóan. A Kibocsátó minden tőle telhető és elvárható lépést megtesz annak érdekében, hogy megfeleljen a

jogszabályokban meghatározott előírásoknak, de ennek ellenére nem zárható ki, hogy egy esetleges jövőbeni adóvizsgálat esetén, a Kibocsátóra vonatkozóan bírsággal, kiadással vagy költséggel járó megállapításra kerüljön sor. Kockázatot jelenthet a Kibocsátó vonatkozásában a jövőben esetlegesen hátrányosan megváltozó adózási környezet, a Kibocsátót negatívan érintő adójogszabályi változások vagy adóhatósági eljárások.

Szállítási költségekhez kapcsolódó kockázat

A Kibocsátó tevékenységei folytatása során jelentős mértékben támaszkodik közúti, légi, illetve vasúton és vízen történő fuvarozásra. A szállítási költségek növekedése negatívan hathat a Kibocsátó eredményességére.

Alapanyagokhoz kapcsolódó kockázat

A Kibocsátó alapanyagköltsége a költségszerkezetének nagy hányadát jelenti, így az alapanyagárban végbemenő enyhe drágulás is nagy hatást képes gyakorolni az eredményességre. Különösen a villamos- és gázenergiaalapanyag, üzemanyag, kenőanyag árváltozásának hatása kiemelendő ebben a vonatkozásban.

Vevői és szállítói kockázat

A Kibocsátó korlátozott számú földrajzi és vevői diverzifikációval rendelkezik.

Devizaárfolyamok változásából eredő kockázatok

A Kibocsátó beszerzéseinek egy része forinttól eltérő devizában merül fel. A különböző devizákban felmerülő teljesítési kötelezettségekből adódóan az egyes devizák egymáshoz viszonyított árfolyammozgása mindig hordoz kockázatot magában. A kedvezőtlen árfolyamváltozás a Kibocsátó által alkalmazott kockázatcsökkentési technikákkal együtt negatív hatással lehet a Kibocsátó üzleti tevékenységére és eredményességére.

Környezetvédelmi kockázat

A Kibocsátóra vonatkozó környezetvédelmi szabályozásnak esetleg kedvezőtlen változása többletköltségekkel terhelheti a Kibocsátót. A Kibocsátó rendelkezik a szükséges környezetvédelmi engedélyekkel, szabályzatokkal, szakértő személyzetük pedig a tevékenység által megkívánt fokozott gondossággal látja el munkáját, azonban előfordulhat olyan rendkívüli esemény vagy felmerülhet olyan körülmény, amely a Kibocsátó környezeti kármentesítési kötelezettségét vonhatja maga után, vagy bírság kiszabásához, illetve követelések érvényesítéséhez vezethet.

A Kibocsátóra vonatkozó általános gazdasági kockázatok

• A jövőben várhatóan megerősödő verseny számottevő, előre nem látható fejlesztéseket, befektetéseket tehet szükségessé, melyek növelhetik a Kibocsátó költségeit és negatív hatással lehetnek a termékek áraira.

• A Kibocsátó részéről éves szinten 100 millió forint könyv szerinti összértéket meghaladó eszközértékesítés, csak a Kötvénytulajdonosok legalább 90%-nak előzetes hozzájárulása esetén lehetséges.

A Kibocsátóra vonatkozó munkaerőpiaci kockázatok

A magyar munkaerőpiacon jelenleg tapasztalható kiemelkedő munkavállalói alkupozíció bérversenyt eredményez a vállalatok körében, amely emelkedő bérköltségekhez vezet. A társaság teljesítménye és sikere nagymértékben függ az alkalmazottak szakértelmétől, hozzáállásától, valamint elhivatottságától.

Hitelminősítési kockázat

Egy társaság hitelminősítése az adott vállalat hitelképességéről egy hitelminősítő véleményét tükrözi, így például egy lehetséges leminősítés előrejelzés vagy iránymutató lehet egy későbbi, a társaságot érintő fizetésképtelenség, fizetési késedelem vagy a befektetők hiányos kifizetése tekintetében. A hitelminősítő intézet döntése a Kibocsátóra vonatkozó felfüggesztésről, leminősítésről, negatív kilátásba helyezéséről vagy a minősítés visszavonása korlátozhatja a Kibocsátó tőkéhez való hozzáférését, és ennek következtében magasabb refinanszírozási költségekhez vezethet. A Kibocsátó minősítésének ilyen negatív változásai általánosságban magasabb költségeket eredményezhetnek a piacokon. Az ilyen negatív változások a származtatott ügyletekre vonatkozó meglévő biztosítéki megállapodások alapján további biztosíték nyújtására vonatkozó kötelezettséget is okozhatnak, és ez a Kibocsátó vonatkozásában további likviditást igényelhet.

A Kibocsátó kiemelten figyeli, hogy a hitelképességéről tájékoztató pénzügyi és egyéb mutatói a jövőre nézve ne romoljanak; az esetleges negatív tendenciák esetén intézkedések születnek. A Kibocsátó osztalékfizetést csak olyan esetben teljesítene a jövőben, amennyiben az a hitelminősítést negatív irányban nem befolyásolná, s erről a hitelminősítő előzetesen a riportban írásban nyilatkozott, amennyiben ahhoz a kötvénytulajdonosok a Kibocsátó mindenkori egyedi beszámolója alapján az adózott eredmény 15%-át meghaladó osztalékkifizetések esetében előzetesen hozzájárultak.

Eljárási rend:

(i) ha a tervezett osztalékkifizetés az adózott eredmény 15%-át nem haladja meg: a Kibocsátó az aktuális Xxxxx riport kiadását követően hozhat döntést az osztalék kifizetéséről;

(ii) ha a kifizetésre kerülő osztalék az adózott eredmény 15%-át meghaladná: az aktuális Scope riport kiadását követően, a kötvénytulajdonosok hozzájárulása után, hozhat a Kibocsátó döntést az osztalék kifizetéséről.

Peres ügyek

A Kibocsátó peres eljárásokba keveredhet, amelyeket akár rosszhiszeműen is kezdeményezhetnek ellene. A peres eljárások, ha korai szakaszban bíróság nem utasítja el őket, vagy a Kibocsátó legjobb üzleti érdekeivel ellentétes döntés születik, káros hatással lehetnek a Kibocsátó működésére. Ezen túlmenően előfordulhatnak olyan perek is, amikor a kérelmező vagy a felperes nem határozza meg pontosan a kért szankciókat vagy kártérítési igényt. Ilyen körülmények között különösen nehéz lehet előre megjósolni a per kimenetelét és megbízható módon megbecsülni a Kibocsátó lehetséges veszteségeit, és így megfelelő tartalékot képezni a lehetséges veszteségekre. A Kibocsátónak nincs a működésére is hatással bíró peres eljárása.

A Kötvényekre vonatkozó kockázati tényezők

Kiemelten kockázatos eszközbe való befektetés kockázata

A Kibocsátó felhívja a Befektetők figyelmét, hogy a kibocsátásra került Kötvények kiemelten kockázatosnak minősülnek, amelynek oka a jelen Információs Dokumentummal kapcsolatosan a Kibocsátó és a Forgalmazó egyetemleges felelősségének hiánya. A Kötvényekbe történő befektetés során minden Befektetőnek magának kell mérlegelnie, hogy a Kötvény mint pénzügyi eszköz megfelelő- e számára.

A Kötvényekre nem terjed ki az Országos Betétbiztosítási Alap (vagy más hasonló biztosítás, így a Befektető-védelmi Alap) védelme, ezért a Kibocsátónak a Kötvényekkel kapcsolatos esetleges nem teljesítése esetére harmadik személy helytállásában nem lehet bízni.

A fix kamatozású értékpapír piaci értékével összefüggő kockázat

A fix kamatozású értékpapírok, így a jelen Kötvény is, ki van téve a vételárváltozás kockázatának. A piaci hozamok emelkedése esetén a fix kamatozású értékpapírok piaci értéke csökken. Ezzel szemben, a piaci hozamok csökkenése esetén a fix kamatozású értékpapírok piaci értéke nő. A vételárcsökkenés,

illetve -növekedés mértéke, többek között, az értékpapír futamidejétől, a lejáratig hátralévő időtől, a változó kamatrátában bekövetkezett változás mértékétől függ.

Amennyiben egy adott Befektető a Kötvényeit lejárat előtt értékesíti, akkor az addig eltelt futamidő alatt történő hozammozgások függvényében a Kötvényeken árfolyam-különbözet (nyereség, vagy veszteség) keletkezhet.

Inflációval összefüggő kockázat

A befektetés reálhozama az infláció mértékével csökken. Minél magasabb az infláció mértéke, annál alacsonyabb a Kötvény reálhozama. Amennyiben az infláció mértéke eléri vagy meghaladja a hozam névleges értékét, a Kötvény reálhozama nulla vagy akár negatív is lehet.

Likviditási kockázat a másodlagos piacon (illetve az OTC piac hiánya)

A Kötvények másodlagos piacán a jelen piaci körülmények között (az árjegyzés ellenére) alacsony likviditás jellemző, emiatt lehetséges, hogy a Befektető a Lejárat Napja előtt csak árfolyamveszteséggel tudja a Kötvényeit értékesíteni. Nem adható biztosíték a Kötvények likviditását illetően.

Nem adható garancia arra, hogy a másodpiaci forgalom – illetve a Kötvényeknek a BÉT XBond multilaterális kereskedési rendszerbe történő regisztrációját követően a Kötvények ezen rendszerben lebonyolított forgalma – megfelelő likviditást biztosít. Ilyen esetben előfordulhat, hogy a Befektetőknek csak korlátozott lehetőségük lesz a Kötvények értékesítésére, vagy a megfelelő likviditással rendelkező hasonló értékpapírokhoz vagy a Befektetők által elvárt árfolyamhoz képest kedvezőtlenebb feltételek mellett, illetve árfolyamon tudják értékesíteni azokat, vagy egyáltalán nem lesznek értékesíthetők a Kötvények. A Lejárat Napja előtt történő piaci értékesítés a Befektetőnek akár árfolyamveszteséget is eredményezhet.

Nem adható garancia arra sem, hogy a Kötvények likviditása és kereskedése biztosított az OTC- piacon1, illetve arra, hogy a Kötvények likvid piaca kialakul a jövőben.

Sem a Kibocsátó, sem a Forgalmazó nem köteles ajánlatot tenni a Kötvények vissza-, illetve megvásárlására.

A forgalomba hozatal módja

A Kibocsátót nem terhelik a Befektetőkkel szemben a Tpt. által szigorúan szabályozott, a nyilvános forgalomba hozatalt érintően a tájékoztató készítésével kapcsolatos, valamint a szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátóit terhelő egyéb tájékoztatási, illetve közzétételi kötelezettségek. Ennek megfelelően a Kibocsátó a Tpt.-nek és a Kötvényrendeletnek megfelelő minden információt közöl az Információs Dokumentumban, azonban a közölt információk sem strukturáltságukban, sem mélységükben nem feltétlenül felelnek meg az értékpapírok nyilvános forgalomba hozatala során az általános szabályok alapján készítendő tájékoztatóban megjelentetendő információknak.

Adófizetési kötelezettségben rejlő kockázat

A Befektetőnek a Kötvénybe való befektetéssel összefüggésben adófizetési kötelezettsége keletkezhet. A Kibocsátó nem köteles megtéríteni a Befektetőnek az adófizetéssel összefüggésben felmerült kiadásait. Amennyiben tehát a Befektetőnek a Kötvénybe való befektetéssel összefüggésben adót kell fizetnie, az csökkentheti a befektetés várható megtérülését.

Leminősítés kockázata

A Hitelminősítő a Kibocsátót „B/Stable”, a Kötvényeket pedig „B+” hitelminősítési kategóriába sorolta, amely 2021. január 29-én került közzétételre a Hitelminősítő honlapján. A Kibocsátó nem tudja

1 Over The Counter piac: a tőzsdén kívüli piac elnevezése

garantálni, hogy nem romlik a Kötvény és/vagy a Kibocsátó hitelminősítése, ami veszteséget okozhat a Befektetőnek.

A Kibocsátó pénzügyi mutatóinak romlása esetén előfordulhat a Kötvényeknek a Hitelminősítő általi leminősítése. A Hitelminősítés tartós romlása következtében a Kötvényekkel kapcsolatos fizetési kötelezettségek lejárttá és esedékessé válnak (lásd a „Rendkívüli lejárati események” cím alatt), így a Befektetők a Kötvényeken veszteséget realizálhatnak.

Felhívjuk a figyelmet, hogy a Hitelminősítés nem ajánlás értékpapírok vásárlására, eladására, vagy tartására, és a Hitelminősítő bármikor felfüggesztheti, módosíthatja vagy visszavonhatja a minősítést.

Jog- és adószabályváltozások

A Kötvényekre a mindenkor hatályos magyar és uniós jog az irányadó. Nem garantálható az, hogy a jelen Információs Dokumentum kiállítását követően olyan jogszabályi változás nem következik be, amely hatással van a Kötvényekre.

Hasonlóan arra sincs garancia, hogy a Kötvényekbe való befektetés során elért jövedelem adózására vonatkozó hatályos jogszabályok a jövőben nem változnak meg. Továbbá, a Kibocsátó ki van téve a hatályos jogszabályok értelmezéséből származó kockázatoknak is. Az adókockázat az adók növekedését, illetve bírságokat jelenthet, amely pénzügyi veszteségeket okozhat a Kibocsátó számára.

Tőkepiaci szereplők szabályozása

Az egyes tőkepiaci szereplők működését érintő jogszabályi környezet változásai, illetve az ilyen változások hatásai negatívan befolyásolhatják az egyes pénzügyi eszközök, így a Kötvények másodpiaci likviditását, illetve piaci árának alakulását.

Az XBond értékpapírlistáról való törlés

Amennyiben a Kibocsátó nem teljesíti az alkalmazandó jogszabályok és az XBond Általános Üzletszabályzat (jelenleg Második Könyv, IV. fejezet 13. pontja és V. fejezet 17. pontja) által előírt kötelezettségeket, a BÉT jogosult a Kötvényeknek az XBond értékpapírlistáról való törlésére. Amennyiben a Kötvények törlésre kerülnek, a Befektetők elveszítik az XBond multilaterális kereskedési rendszerben, mint kereskedési helyszínen való kereskedés lehetőségét, amely likviditási- és árfolyamkockázattal járhat.

Nincs garancia arra vonatkozóan, hogy a Kötvény az XBond multilaterális kereskedési rendszer értékpapírlistájáról nem kerül törlésre, ugyanakkor a Kibocsátónak nincs olyan információról tudomása, amely ezt eredményezheti, illetve nincs oka azt hinni, hogy ilyen esemény következhet be.

A Kötvények kereskedésének felfüggesztése

Amennyiben a Kibocsátó nem teljesíti az alkalmazandó jogszabályok és az XBond Általános Üzletszabályzat (jelenleg Második Könyv, II. fejezet 12. pontja és V. fejezet 17. pontja) által előírt kötelezettségeket, a BÉT jogosult a Kötvények kereskedésének felfüggesztésére. A felfüggesztés időtartama alatt a Kötvények eladása és megvásárlása az XBond multilaterális kereskedési rendszerében nem lehetséges, ezért ez likviditási- és árfolyamkockázattal járhat.

Nincs garancia arra vonatkozóan, hogy a Kötvények kereskedése az XBond multilaterális kereskedési rendszerében nem kerül felfüggesztésre a kereskedés ideje alatt, ugyanakkor a Kibocsátónak nincs olyan információról tudomása, amely ezt eredményezheti, illetve nincs oka azt hinni, hogy ilyen esemény következhet be.

Nemteljesítés kockázata

Előfordulhat, hogy a Kibocsátó nem tudja teljesíteni a Kötvény alapján fennálló kamat-, illetve tőketörlesztési kötelezettségeit. Nincs garancia arra vonatkozóan, hogy a Kibocsátó a Kötvény alapján fennálló Kötvény követeléseket teljes egészében ki tudja elégíteni.

Nem biztosított értékpapír

A Kötvényből fakadó követelések teljesítése nincs dologi vagy személyes biztosítékkal biztosítva. A Kötvények eszközökkel nem fedezettek, ezért ha a Kibocsátó nem tudja teljesíteni a Kötvény alapján fennálló kamat-, illetve tőketörlesztési kötelezettségeit, a befektető egészben vagy részben elveszítheti a befektetése értékét.

Tranzakciós költségek

A Kötvények vásárlása vagy eladása esetén a Kötvények jelenlegi árával kapcsolatban különféle járulékos költségek merülhetnek fel (beleértve a tranzakciós díjakat és jutalékokat). Ezek a járulékos költségek jelentősen csökkenthetik vagy akár kizárhatják a Kötvények nyereségességét. Továbbá az ilyen, a Kötvények megvásárlásához közvetlenül kapcsolódó költségeken túl a Kötvénytulajdonosoknak figyelembe kell venniük a monitoring költségeket (például a felügyeleti díjakat) is. A Kötvényekbe történő befektetés előtt a leendő befektetőknek tájékozódniuk kell a vásárlás során felmerülő minden további költségről, a Kötvények letéti őrzéséről vagy eladásáról.

A piacra és az iparágra vonatkozó kockázati tényezők

Termék helyettesíthetősége

A Kibocsátóra veszélyt jelent esetlegesen új építő anyagok, vagy már ismert építő anyagok térnyerése, amik olcsóbbak ugyan, de jobban szennyezik a környezetet és kevésbé időtállóak, mint a süttői mészkövek és travertinkövek.

Munkaerőhiány és fluktuáció kockázata

A magyar munkaerőpiacon jelenleg tapasztalható kiemelkedő munkavállalói alkupozíció bérversenyt eredményez a vállalatok körében, amely emelkedő bérköltségekhez vezet. A Kibocsátó teljesítménye és sikere nagymértékben függ az alkalmazottak szakértelmétől, hozzáállásától, valamint elhivatottságától.

Tulajdonosi szerkezet megváltozásából eredő kockázatok

A Kibocsátó tulajdonosi szerkezetében bekövetkező jelentős változások kihatással lehetnek a Kibocsátó szokásos üzletmenetére, továbbá esetlegesen lényeges hátrányos hatással bírhatnak a Kibocsátó megfelelő működésére vonatkozóan.

Iparági kockázatok

A Kibocsátó főtevékenységét az építőiparon belül fejti ki. Az építőipari és ingatlan piaci ágazaton belül a globálisan tapasztalható konjunktúra következtében jelentős növekedés, illetve verseny kialakulása tapasztalható. A hazai építőipari ágazaton belül a Kibocsátónak hazai és nemzetközi versenytársakkal szemben is fel kell vennie a versenyt, ami kizárólag folyamatos magas színvonalú szolgáltatás nyújtása mellett képzelhető el.

Építőipar ciklikusságának kockázata

Az építőipar érzékeny a gazdaságban fellelhető ciklikus folyamatokra. Ennek következtében az ágazaton belül nem ritkán előfordulhatnak 10-20%-os éves kilengések az építőipari teljesítményben, amely hátrányos hatással lehet a Kibocsátó kiszámítható növekedésére, működésére.

Általános politikai-, gazdasági-, jogi- és egyéb kockázati tényezők

Jogszabályváltozások

A Kibocsátó működésére a mindenkor hatályos magyar és uniós jog az irányadó. Nem garantálható az, hogy a jelen Információs Dokumentum kiállítását követően olyan jogszabályi változás nem következik

be, amely kedvezőtlen hatással van a Kibocsátóra. A gyakran változó jogi szabályozás kockázatot eredményezhet a Kibocsátó számára, mivel ez jelentős hatást gyakorolhat a Kibocsátó mindennapi üzleti tevékenységére és az elérhető üzleti eredményére. Ezen körülmények megnehezíthetik a Kibocsátó működését, és választottbírósági, peres, nem-peres, illetve egyéb jogi jellegű kockázatoknak tehetik ki.

Makrogazdasági tényezők és események

A Kibocsátó tevékenységét és eredményességét jelentősen befolyásolhatja Magyarország, illetve a globális makrogazdasági környezet alakulása. A gazdasági növekedés, a munkanélküliség, az országkockázat, az infláció, valamint az állampapírok hozamgörbéjének alakulása alapvető hatást gyakorolnak az üzleti környezetre. Egy esetleges gazdasági visszaesés közvetlen negatív hatással lehet a Kibocsátó jövedelmezőségére és likviditására.

Adózási szabályok változása

A Kibocsátóra jelenleg vonatkozó adózási, járulék- és illetékfizetési szabályok változhatnak a jövőben. Az adószabályok gyakran és nagymértékben, Magyarországon akár visszaható hatállyal is módosulhatnak, amelyek hatással lehetnek a Kibocsátó árbevételére és eredményességére.

A COVID-19 hatása

A COVID-19 járvány és az arra adott egyes kormányzati intézkedések bizonytalanság és változékonyság okozásával befolyásolják a tőkepiaci szereplők és infrastruktúrák működését. A járvány további lefolyása és annak Magyarország gazdaságára és a Kibocsátóra gyakorolt hatása bizonytalan, de valószínűleg továbbra is érinteni fogja a tőkepiacokat és hatással lehet a Kibocsátó eredményességére.

A Kibocsátó által alkalmazott kockázatkezelési mechanizmusok

A Kibocsátó tudomással bír a fenti kockázatokról és felülvizsgálja, elemzi, továbbá figyelemmel kíséri a kockázatokat érintő körülményeket, illetve megfelelő belső eljárásokat alakít ki és alkalmaz a kockázatokkal összefüggésben.

A kockázatok kezelésére és kiküszöbölésére a Kibocsátó kockázatkezelési technikákat használ. A Kibocsátó rendszeresen felülvizsgálja és bővíti ezeket a kockázatkezelési technikákat.

A Kibocsátó a következő kockázatokat különösen, de nem kizárólag, az alábbiak szerint kezeli:

(a) A Kibocsátó rendelkezik vagyonbiztosítással.

(b) A COVID-19 járvány és a betegség elterjedésének megelőzése érdekében hozott különböző kormányzati intézkedések főként a karbantartási munkákat érintették hátrányosan. A nemzetközi utazások korlátozása, és a nemzetközi áruforgalom miatt gépeink karbantartása megnehezült. A Kibocsátó válaszintézkedései magukban foglalták a szállítók diverzifikációját, valamint a munkaszervezés megfelelő átalakítását.

6. A KIBOCSÁTÓ

Céginformációk a Kibocsátóról:

Cég elnevezése	Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Cégjegyzékszám	00-00-000000
Adószám	10785234-2-13

Bejegyzés kelte	1992.11.18.
Székhely	2096 Üröm, Xx xxxx 0.
Telefonszám	x00 00 000 000
Főtevékenység	2370 '08 Kőmegmunkálás
Jogi forma	zártkörűen működő részvénytársaság
Bejegyzés országa	Magyarország
Irányadó jog	magyar
Jegyzett tőke	1 140 130 000 Ft
Tulajdonos	B.B.P. Vagyonkezelő és Kereskedelmi Korlátolt Felelősségű Társaság; Genosz Kft.; kisebbségi magánszemély tulajdonosok

A Kibocsátó tulajdonosi szerkezetének ábrája az Információs Dokumentum 2. számú mellékletében található. A Kibocsátó 5%-nál nagyobb tulajdoni részesedéssel rendelkező részvényesei eltérő szavazati jogokkal nem rendelkeznek.

Reneszánsz Zrt. számokban:

• Tevékenységét 192

munkavállaló segítségével végzi.

• Saját és bérelt

ingatlanainak a nagysága meghaladja az 1,2 millió négyzetmétert.

• Bevételeinek 99%-át a belföldi piacon realizálja.

• A befektetett eszközeinek értéke 2019-ben elérte 4,1 milliárd Ft értéket.

A Reneszánsz Kőfaragó Zrt. jogelődjét, a Kőfaragó és Épületszobrászipari Vállalatot számítva egy 1948 óta működő vállalkozás, melynek fő profilja a műemléki épületek díszítőkő munkáinak restaurálása és rekonstrukciója. Tevékenységét 192 munkavállaló segítségével több gyártóüzemben és telkeken látja el több, mint 1,2 millió

négyzetméreten.

A társaság a bevételének több, mint 99%-át a hazai piacon realizálja, ami 2019-ben 2,7 milliárd Ft-ra volt tehető-, mellyel nemzetközi viszonylatban is meghatározó szereplőnek számít.

Iparági elemzők a globális díszítőkő ipar közel 4%-os növekedését prognosztizálják az elkövetkezendő években, amely a Reneszánsz Zrt. által gyártott és faragott félkész, valamint kész termékek értékesítésére is vonatkozik.

A Reneszánsz Zrt. befektetett eszközeinek állománya könyv

szerinti értéken 4,1 milliárd Ft-ra volt tehető 2019-es üzleti év lezárásakor, melynek felét (50%) az ingatlanportfólió jelentette, amit a beruházások és felújítások (20%) és a termeléshez kapcsolódó műszaki gépek berendezések követnek közel 783 millió Ft-tal.

A társaság elmúlt 5 éves pénzügyi teljesítménye árbevétel szempontjából növekvő képet mutatott. Míg a jövedelmezőség és a tisztított EBIDTA szempontjából 2017-ig növekvő 2017-től kezdődően pedig stabil képet mutatott, és 2019-ben az EDITDA nagysága elérte a 414 millió Ft-ot.

Jövedelmezőség alakulása 2017-2020 (ezer Ft, %)

3 500 000

2 991 140

3 000 000

2 760 686

2 500 000

2 206 045

2 115 122

2 000 000

1 670 086

1 500 000

1 000 000

500 000

423 953

414 893

338 163

0

2017

2018

2019

2020

Értékesítés nettó árbevétele EBITDA

Vállalatcsoport és jelentős leányvállalatok bemutatása

Reneszánsz Zalaegerszeg Kft.

Cég elnevezése	Reneszánsz Zalaegerszeg Kőfaragó Korlátolt Felelősségű Társaság
Cégjegyzékszám	00-00-000000
Adószám	13414908-2-20
Székhely	8900 Zalaegerszeg, Xxxxx xx 0.
Főtevékenység	2370'08 Kőmegmunkálás
Jegyzett tőke	100 000 000 Ft
Részesedés mértéke	100%

A Reneszánsz Zalaegerszeg Kőfaragó Kft. tulajdonosi szerkezete gyakorlatilag megegyezi a Kibocsátóéval, a külön céggé alakulást gazdasági megfontolások indokolták.

A Reneszánsz Zalaegerszeg Kőfaragó Kft. elsősorban épületburkolatokkal foglalkozik, restaurátori munkákat is vállal. A magánmegrendelésekre végzett munkák körében emellett jelentős részarányú a síremlékek készítése.

A díszítőkő piac bemutatása

Világpiaci részesedésük alapján a mészkőtartalmú díszkövek (márványok, travertinek és mészkövek) felhasználása a legmagasabb arányú 57%-kal, a szilikáttartalmú díszkövek (gránitok, kvarcitok) részesedése 38%-ra becsülhető, a fennmaradó 5%-nyi részt pedig a palakövek teszik ki.

Díszkő fajták és felhasználási arányuk

5%

38%

57%

Mészkőtartalmú kövek

Szilikáttartalmú kövek

Palakövek

A díszítőkövek felhasználásának legnagyobb területei a padló és járdaburkolatok teszik ki 35%-kal, míg az egyedi munkák és a szintén elsősorban egyedi jellegű kegyeleti termékek alkotják a következő legnagyobb csoportot egyenként 18-18%-kal. A belső falburkolatok 9%-át, míg a külső falburkolatok 8%-át teszik ki a teljes díszítőkő piac felhasználási területeinek. A szerkezeti elemek, lépcsők és egyéb célra történő felhasználás viszonylag kisebb mértékű együttesen 12%.

Díszítőkő elemek felhasználási területei és arányuk

3% 2%

7%

35%

17%

18%

18%

Padló és járdaburkolatok

Egyedi munkák

Kegyeleti termékek

Belső és külső falburkolatok

Szerkezeti elemek

Lépcsők

Egyéb

Környezetvédelem, és környezetvédelmi szempontok

A díszítőkő piac bővülésének egyik legjelentősebb oka, hogy az ilyen típusú kövek a természetben megtalálható egyik leginkább környezetbarát építőanyagok, mivel a felszíni bányászat mellett csak méretezni és megmunkálni kell őket.

Az egyes kitermelt anyagok globális felmelegedési potenciálja (kg/CO2) az egész élettartamuk során

80

70

60

50

40

30

20

10

0

Természetes kővek Mesterslges kövek Kerémai anyagok

A globális felmelegedési potenciál (GFP) kategóriájában a természetes kő burkolólapok felhasználásával történő termelés és felhasználás jelentősen alacsonyabb CO2 kibocsátást mutat, mint más anyagok előállítása és felhasználása.

A globális díszítőkő piac bemutatása2

A globális díszítőkő piacot 2018-ban 35,1 milliárd dollárra becsülték egyes elemzők, és az előrejelzések szerint 2026-ig eléri a 48,1 milliárd dollárt, ami 3,9% -os átlagos éves növekedési ütemet (CAGR) jelent a vizsgált időszakban.

60 000

Globális díszítőkő piaci előrejelzés 2018-2026 (millió dollár)

50 000

40 000

30 000

20 000

10 000

0

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Az Ázsiai és a Csendes-óceániai térség volt a legnagyobb régió a globális díszítőkő bányászatban, amely 2018-ban a piac 63%-át tette ki. A második legnagyobb térség pedig a Nyugat-Európai régió volt, amely 2018-ban a globális piaci termelés 22%-át tette ki.

A globális díszítőkő piacot a szabadidő eltöltésére és a szórakozásra alkalmas külső terek kialakítására való igények növekedése, valamint az otthonátalakításra és felújításra szánt összegek emelkedése

2 Forrás: xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxx-xxxxxxx/0000/00/00/0000000/0/xx/Xxx-xxxxxx-xxxxxxx-xxxxx- market-was-valued-at-35-120-1-million-in-2018-and-is-projected-to-reach-48-068-4-million-by-2026-growing- at-a-CAGR-of-3-9-from-2019-to-2026.html

teljes mértékben átrajzolja. A fentieken túl a gyors urbanizáció és a belső padlóburkolatok természetes kövekre való lecserélése is ösztönzi a piaci növekedést. Továbbá az életszínvonal emelkedése, különösen a fejlődő országokban, lehetővé teszi az egyéb építkezési projektek megvalósulását, amely szintén növeli a természetes kövek iránti keresletet.

A magyarországi díszítőkő piac bemutatása

Magyarországon a bányák és a földből kinyerhető ásványok mind állami tulajdonban vannak, és csak úgynevezett koncessziós eljárásban lehet korlátozott időre engedélyt szerezni a magánvállalkozásoknak a földterületek használatára.

Versenytársak

Magyarországon a Reneszánsz Kőfaragó Zrt.-nek három olyan versenytársa van, amely a természetes díszítőkövek bányászatával, azon belül is díszítőkövek bányászatával foglalkozik. Ezek a versenytársak a Süttői Travertin Kft., Stonemine Kft. és a Dekor-Stein Kft.

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. versenytársai a díszítőkő bányászatban

Piaci szereplők	Süttői Travertin Kft.	Stonemine Kft.	Dekor-Stein Kft.
Befektetett eszközök (e Ft)	788 424	249 837	239 937
Forgó eszközök (e Ft)	305 364	224 889	100 111
Készletek (e Ft)	225 253	158 948	67 746
Árbevétel (e Ft)	566 154	126 465	154 736
EBIT (e Ft)	43 737	7 350	18 721
EBITDA (e Ft)	156 881	56 299	41 698
Adózott eredmény (e Ft)	35 606	1 527	14 800
Return on Equity (ROE)	8,34%	0,44%	7,19%
Adózott eredmény / Árbevétel	6,29%	1,21%	9,56%

A fent említett versenytársak közül egyik sem rendelkezik olyan mértékű kapacitással és értékesített mennyiséggel, mint a Reneszánsz Kőfaragó Zrt. A 3 versenytárs közül kettőnek az árbevétele éves szinten 160 millió Ft alatt van, míg a harmadik vállalatnak a Süttői Travertin Kft.-nek 2019-ben 566 millió Ft volt az árbevétele.

Süttői mészkőbánya adottságai

A Magyarországon, és azon belül is a Süttőn bányászott mészkő minősége világszínvonalú. A süttői mészkőbányának négy téren van versenyelőnye:

Egyrészt a süttői mészkőbánya történelme egészen a római korig nyúlig vissza. Már abban az időben elkezdték a mészkő kitermelését a bányában, annak minősége miatt.

A süttői mészkő különlegessége természetes változatosságában rejlik: a bányászott kő szín- és mintázati változatossága igen sokrétű, ezért a tervezéskor fontos szem előtt tartani, hogy a mészkőből kialakított homlokzat nem ad klasszikus értelemben vett homogén felületet. Ez adja egyediségét, kuriozitását, legnagyobb értékét.

Amellett, hogy jól illeszkedik a jövő fenntarthatósági törekvéseihez, hiszen kivédi a városokat egyre inkább sújtó hőszigethatást, egyéb remek tulajdonságokkal is rendelkezik. Környezetbarát, újrahasznosítható, időtálló, és kiváló kopás- és fagyálló.

Mindezek mellett elmondható, hogy kő különlegessége és kiemelkedően jó tulajdonsága, hogy fagyálló sóálló és szilárd:

• A süttői mészkő a téli fagyási ciklusok hatására is megtartja a szabvány szerint előírt szilárdságát. Nem csak az Európában szabványos 48, hanem a sokkal megterhelőbb 100 fagyasztási ciklusos vizsgálat során is (BME vizsgálat és referenciák alapján).

• A fagymentesítés, sózás nem károsítja, nem gyengíti a követ (ÉMI vizsgálat és referenciák alapján), míg számos mészkő, travertin károsodik, mállik, gyengül ha sózzák.

• Mészkövek és travertinek között nagyon alacsony vízfelvétele (alacsonyabb mint 3 tömeg%) és nyomószilárdsága nagyobb mint 80 N/mm2, hajlítószilárdsága nagyobb mint 9 N/mm2.

Köszönhetően a fent említetteknek a süttői mészkő és travertin nemcsak beltéri, hanem kifejezetten kültéri felhasználásra is tökéletesen alkalmas.

Az új iparág bemutatása

Magyarországon a díszítőkő ipar nagyságát és eredményességét elsősorban az építőipar és az építőipari trendek alakítják és határozzák meg, ami Magyarországon ez elmúlt években pozitív és növekvő képet mutatott, amit a 2020 októberében bevezetett 5%-os építési ÁFA tovább erősít.

Az építőipar növekedés Magyarországon 2017 és 2019 között (%)

40%

29,7%

30%

	21,3%	21,7%
2017	2018	2019

20%

10%

0%

Az építőipar erőteljes és gyors növekedést mutatott 2017-2019 között Magyarországon (29,7%, 21,3%, 21,7%). Leginkább a lakosság rendelkezésre álló jövedelmének erőteljes növekedése és a történelmileg alacsony kamatlábak okozzák a növekedést.

Reálbér növekedés Magyarországon és az EU-ban 2014 és 2020 között (%)

8,3%

3,2%

4,4%

5,30%

7,4%

10,3%

7,7%

12,0%

10,0%

8,0%

6,0%

4,0%

	0,5%		0,5%		0,5%		0,5%		0,5%		0,5%		0,5%
	0,0%	2014		2015		2016		2017		2018		2019		2020*

2,0%

Magyarországi átlagos rálbér növekedés Európai átlagos reálbér növekedés

A magyar reáljövedelem növekedése az előző 5 éves időszakban jelentősen felülmúlta az EU átlagát (7-10%, szemben a reáljövedelem 0,5% -os növekedésével). A nettó reáljövedelem összesített növekedése meghaladta az 57% -ot a 2013–2020 közötti időszakban, és a vonatkozó adatok és a jelenlegi előrejelzések szerint az építőipar valamennyi alágazata várhatóan 2025-ig az EU átlagát meg fogja haladni.

Magyarországi kőfeldolgozó és kőkereskedelmi ipar bemutatása

Becslések szerint körülbelül 200-250 kőfeldolgozó -, kőkereskedő -, kőfaragó - és sírkőfaragó cég működik Magyarországon, amelyek közül csak egy vállalat árbevétele haladja meg az 1 000 millió forintot, és kevesebb, mint 10 vállalat forgalma az 500 millió forintot.

A Reneszánsz Kőfaragó Zrt. az új tevékenységét, a csempék és a kőlapok sorozatgyártását a magyarországi B2B és a B2C piacra már 2019-ben elkezdte, de a termelési kapacitás javítása érdekében a jövőben számos beruházást kell végrehajtani a vállalatnak annak érdekében, hogy a nagy nemzetközi cégek importját kiszorítsa a cég a magyar piacról és meghatározó szereplője legyen a hazai piacnak szériatermékek gyártásában is.

Kibocsátó cégstruktúrája, szervezeti felépítés

A Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság szervezeti felépítése

Kibocsátó alkalmazotti létszáma

A táraság alkalmazotti állománya a 2020. december 31-ei állapot szerint 185 munkavállalót számlált a következő megosztásban:

• Bánya területén dolgozók: 32 fő

• A feldolgozó üzem területén dolgozók: 71 fő

• Kőfaragás, kőszobrászat területén dolgozók: 33 fő

• Helyezés területén dolgozók: 16 fő

• Mérnöki tevékenység, kőfaragó tanulók, menedzsment, értékesítés és adminisztrációban dolgozók: 33 fő

Kibocsátó technológiájának bemutatása

A társaság folyamatos technológiai fejlesztéseinek köszönhetően jelenleg a régió egyik legmodernebb gyártósorát tudhatja magáénak. A beruházások nyomán a Reneszánsz Zrt. versenyképessége fokozatosan javult, hatékonysága nőtt, valamint emissziós paraméterei is kedvezőbbek lettek.

A Reneszánsz Zrt. technológiai előnyét a díszítőkövek természeti és természetvédelmi értéke, a süttői bányában bányászott mészkő és travertin minősége, valamint a cég múltja és szakértelme jeleneti.

Díszítőkövek természetvédelmi értéke

A díszítőkövek vagy a természetes kövek olyan természetes kőzetanyagok, amelyet azért használnak, hogy olyan kőtömböket vagy kőtáblákat kapjanak, amelyek megfelelnek a méretbeli és alakbéli előírásoknak. A díszítőkövek közé olyan kőfajták tartoznak, mint a márvány, gránit, mészkő, travertin, kvarcit, homokkő és pala.

A vágást és polírozást követően ezeket a köveket az épületek és műemlékek építésénél, valamint az épületek külső és belső dekorációs anyagaként használják.

A természetes kövek iparának bővülésének egyik legjelentősebb oka, hogy az ilyen típusú kövek a természetben megtalálható egyik leginkább környezetbarát építőanyagok. Ahhoz, hogy felhasználhatóak lehessenek a felszíni bányászat mellett csak átméretezni és megmunkálni kell őket.

A díszítőkövekről többek között elmondható, hogy:

• Fenntarthatóak, mert a világ fogyasztása rendkívül alacsony a meglévő készlethez és az anyagok újratermeléséhez képest.

• Energiatakarékosak, mert kevesebb energiafogyasztással állíthatók elő, mint más helyettesítő építőanyagok.

• Az anyagok hosszú élettartamúak és újrahasznosíthatóak. A felújított épületből származó természetes kövek szinte teljes egészében újrahasznosíthatóak.

• Jó hőtárolási és hővisszaverő képességgel rendelkeznek, mellyel szabályozni tudják az épületek hőkibocsátását, így csökkentve azok fűtési és hűtési igényét.

Süttői bányászott kő minősége

A süttői mészkő különlegessége természetes változatosságában rejlik: a bányászott kő szín- és mintázati változatossága igen sokrétű, ezért a tervezéskor fontos szem előtt tartani, hogy a mészkőből kialakított homlokzat nem ad klasszikus értelemben vett homogén felületet. Ez adja egyediségét, kuriozitását, legnagyobb értékét.

Amellett, hogy jól illeszkedik a jövő fenntarthatósági törekvéseihez, hiszen kivédi a városokat egyre inkább sújtó hőszigethatást, egyéb remek tulajdonságokkal is rendelkezik. Környezetbarát, újrahasznosítható, időtálló, és kiváló kopás- és fagyállóságának köszönhetően nemcsak beltéri, hanem kifejezetten kültéri felhasználásra is tökéletesen alkalmas.

Továbbá a süttői mészkövekről elmondható, hogy az összes budapesti műemlék restaurációt ebből a kőből kell végrehajtani. Így volt ez a Margit-híd, a budai Várban újjáépített Főőrség, valamint az Országgyűlési Hivatal és a Parlament restaurációjánál is.

A kő különleges és kiemelkedően jó tulajdonsága, hogy fagyálló és sóálló:

• Téli fagyási ciklusok hatására is megtartja a szabvány szerint előírt szilárdságát. Nem csak az Európában szabványos 48, hanem a sokkal megterhelőbb 100 fagyasztási ciklusos vizsgálat során is.

• Fagymentesítés, sózás nem károsítja, nem gyengíti a követ. Számos mészkő, travertin károsodik, mállik, gyengül, ha sózzák.

Mészkövek és travertinek között a süttői mészkőnek nagyon alacsony vízfelvétele (alacsonyabb mint 3 tömeg%). Nyomószilárdsága nagyobb mint 80 N/mm2, hajlítószilárdsága nagyobb mint 9 N/mm2.

Ezek miatt a tulajdonságok miatt megfelel szinte minden felhasználási módnak. Kültérben, beltérben padlón és homlokzatburkolatként egyaránt használható, akár 1 cm vastagságú burkolólapként is.

Reneszánsz Zrt. múltja és szakértelme

A Xxxxxxxxxx Xxx. műemléki épületek díszítőkő munkáinak restaurálása, rekonstrukciója és a kőfaragó piac legnagyobb, vezető szereplője 1928 óta tevékenykedik a magyarországi piacon és az iparban. Az alatt az idő alatt nagy mennyiségű tudást és szakértelmet halmozott fel az iparban.

A kibányászott kőtömbök feldolgozása a Reneszánsz Zrt. modern és nagy kapacitású gépekkel felszerelt üzemeiben zajlik, melyek közül kettő Süttőn, egy Ürömön és egy Zalaegerszegen működik. A kőfeldolgozás, valamint a kereskedelmi és a logisztikai tevékenység számára összességében 11 000 négyzetméternyi ipari csarnok és 7 hektárnyi ipari terület nyújt megfelelő hátteret.

A feldolgozóüzemekben nagy teljesítményű gatterek, breton csiszolósorok, valamint 600–2500-as darabolók működnek. Jelentős ipari volument képviselő vékonylap-gyártó gépsor mellett a 21. századi innovatív technológiát CNC-vezérlésű darabolók és az akár szobrászati kivitelezésben is alkalmazható digitálisan vezérelt kőfaragó gépek képviselik. A Reneszánsz Zrt. megrendelőinek a legkorszerűbb technológiákkal áll a vállalat rendelkezésére az épületek, szobrok vagy más térelemek teljes körű digitális felmérésével, 3D-s szkennelésével. 3D-szkennert és 3D-s tervezőszoftvert használva, a műemlékek sérült, faragott kőelemeinek digitális másolatát készíti el a vállalat, a kő hibáit szoftverrel javítják, majd a digitális fájlt felhasználva kőmegmunkáló gépek segítségével legyártják az eredeti kőelem javított másolatát.

Mindezek mellett a Reneszánsz Zrt. felbecsülhetetlen szakmai tudással rendelkezik a kőfaragás és a kőszobrászat területén.

A Reneszánsz Kőfaragó Zrt. 70 éves fennállása során mindig is kiemelt célja volt a kőfaragó- és kőszobrászszakma fenntartása, tovább hagyományozása az új generációkra. A jelentős volumenű ipari kőfeldolgozás mellett az egyedi, magas fokú szaktudást és kézműves megmunkálást igénylő díszítőkövek előállításában és a szoborfaragás területén is jelentős kapacitásokkal rendelkezik.

A társaság kőszobrászai és kőfaragói számos nemzetközi szakmai díj birtokosai. Kezük munkáját számtalan hazai és külföldi épület mesteri kivitelezésű díszítőkövei és megannyi művészi gondossággal elkészített homlokzati és köztéri szobor őrzi az Országház épületének teljes megújításától a Xxxxx Xxxxxx-bazilika rekonstrukciójáig, a New York-palotától a világ egyik legszebb Four Seasons szállodájának otthont adó Gresham-palotáig.

A kortárs építészeti és a hagyományos díszítőkő-kultúrában megszerzett egyedülálló jártasságukra alapozva vállalnak a vállalat szakmérnökei építészeti és műemlék-rekonstrukciós szaktanácsadási szolgáltatást is a megrendelői számára.

7. A KIBOCSÁTÓ ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉNEK BEMUTATÁSA

A Kibocsátó működése

A Reneszánsz Zrt. a hazai műemléki épületek díszítőkő munkáinak restaurálása, rekonstrukciója és a kőfaragó piac legnagyobb, vezető szereplője, világszerte élvonalbeli szakember és gépi háttérrel rendelkezik. Emellett kizárólagos bérlője és üzemeltetője a díszítőkő piac egyik legjobb fizikai és esztétikai tulajdonságaival rendelkező travertin mészkő lelőhelyének, a süttői mészkő bányáknak, a süttői mészkő bányatelek és a bányászati jog a Mészkőbánya Zrt. tulajdonában áll. A Kibocsátó 2018. május 3.-án kötött 70 év határozott időre szóló bérleti és üzemeltetési szerződést a Mészkőbánya Zrt- vel. A bérleti szerződés alapján a Kibocsátó kizárólagosan jogosult a bánya üzemeltetésére és a mészkővagyon kitermelésére és hasznosítására.

A bérleti szerződés alapján a Kibocsátó évente négy egyenlő összegben összesen a szerződéskötés évében 300 m Ft bérleti díjat fizet a Mészkőbánya Zrt. részére, a bérleti díj évente a KSH árindex alapján kerül módosításra. A szerződés alapján a Kibocsátónak kötbérfizetési kötelezettsége kizárólag abban az esetben állna fenn, amennyiben a bérleti szerződés neki felróható módon kerülne megszüntetésre.

A Kibocsátó kijelenti, hogy a Mészkőbánya Zrt. finanszírozási szerződéseiben nem vállalt pénzügyi kötelezettséget, és ilyen jellegű kötelezettséget a jövőben sem fog vállalni.

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. üzleti modellje

A Kibocsátó fő tevékenységi körei

A Reneszánsz Zrt. évtizedek óta a magyar díszítőkő ipar egyedülálló természeti és emberi erőforrásokkal rendelkező szereplője.

A Társaság rendelkezik a legnagyobb és legértékesebb hazai díszítőkő bánya, a süttői mészkőbányára vonatkozó 70 évre szóló bérleti és üzemeltetési joggal. A süttői bányában legalább 300 évre elegendő olyan mészkővagyon található, amely megjelenésében és fizikai tulajdonságaiban a több ezeréves kőépítészeti hagyományokkal rendelkező római travertinnel egyenértékű.

A Társaság több mint 70 évre visszanyúló eddigi működése révén nemzetközi szinten jegyzett tömbkő- megmunkálási, kőszobrászati szakértelemmel, technológiával és referenciával rendelkezik.

A Társaság süttői bányájában édesvízi eredetű, kemény mészkövet, ún. travertint bányásznak. A szabálytalan vagy túl kicsi méret, a szennyeződések és elszíneződések miatt a kibányászott kőnek csak egy része (mintegy egynegyede) alkalmas arra, hogy abból díszítőkő készüljön. A kiválogatott megfelelő minőségű követ méretre vágás és felületkezelés után különböző feldolgozottsági formában és méretben árusítják.

A Reneszánsz Zrt. érékesített termékeit és szolgáltatásait négy részre lehet bontani. Ezek a területek a félkésztermékek értékesítése további feldolgozásra kőfaragóknak, illetve építőpari kivitelezőknek, késztermékek értékesítése szériatermékként, késztermékek értékesítése egyedi termékként és szakipari szolgáltatások nyújtása végfelhasználók és kivitelezők részére.

1) Félkésztermékek értékesítése további feldolgozásra

Ebbe a kategóriába tartoznak a tömbök, melyeket szobrok és díszítőkő elemek készítéséhez árusít a társaság és azok a táblák melyeket pultok és lépcsők készítéséhez értékesít a vállalat építőipari kivitelezőknek és kőfaragóknak.

2) Késztermékek értékesítése szériatermékként

Ebbe a kategóriába tartoznak az 1-2 cm vastag fal- és padlóburkoló lapok, a 2-6 cm vastag járólapok, párkányok és az épületek külső burkolati lapjai, továbbá az egyéb széria termékek, mint például az oszlopok és a falazókövek.

3) Késztermékek értékesítése egyedi termékként

Ebbe a kategóriába tartoznak az egyedi tervezésű díszítő elemek, szobrok és berendezési tárgyak.

4) Szakipari szolgáltatások nyújtása

A Társaság a termékértékesítés mellett szakipari szolgáltatásokat is nyújt végfelhasználók és kivitelezők részére. Ennek során – a saját félkész- vagy késztermékei értékesítésével együtt – az alábbi tevékenységeket végzi:

• Végfelhasználók részére:

o egyedi kőfaragó munkák tervezése és elvégzése

o a végfelhasználó által megvásárolt késztermékek beépítése

• Kivitelezők részére:

o kőépítészeti tervezés, szaktanácsadás

o kőfaragás és beépítés (pl. tömbkő-megmunkálás és beépítés)

Új termék értékesítése a B2C és B2B piacokon

A süttői mészkőbányában bányászott kövek minőségei és a Reneszánsz Zrt. múltja és szakértelme lehetővé teszik a vállalat számára, hogy új ipar kiszolgálást tegyék lehetővé. A burkolólapok szériagyártásának felfuttatása optimalizálja a süttői bánya kapacitásának kihasználását: a jelenlegi mintegy évi 40 ezer m3 kitermelése mellett az eddigi 7 ezer m3 helyett 12-14 ezer m3 felhasználást tesz lehetővé az eddig nagyrészt „félredobott”, de lapgyártásra alkalmas mészkő felhasználásával.

A fentiek fényében 2019-ben a vállalat a kész szériatermékeivel elkezdte kiszolgálni a végfelhasználói szegmenst és azokat a vállalkozásokat, akik ebben az iparban tevékenykednek ezzel kiszorítva a nála jóval drágább és sokszor rosszabb minőségű travertin és mészköveket a magyarországi piacról. A magyarországi top kereskedő cégek listáját a lenti táblázat foglalja össze.

Magyarországi kőfeldolgozó és kereskedő cégek

Magyarországi cégek

Bevétel (ezer Ft)

Nyír-Márvány Kft.

2 393 552

Erdős Gránit Kft. (2018)

666 256

KŐ-KER Csákvár Kft.

602 186

Süttői Travertin Kft.

566 154

Balkán Stein Kft.

518 910

Kődekor 2002 Kőipari Bt.

515 963

Korintex Global Kft.

502 730

Gránit Kft.

493 430

ALAKart Kft.

472 179

Nettkő Kft.

439 837

A Reneszánsz Kőfaragó Zrt az új tevékenységét, a csempék és a kőlapok sorozatgyártását a magyarországi B2B és a B2C piacra már 2019-ben elkezdte, de a termelési kapacitás javítása érdekében a jövőben számos beruházást kell végrehajtani a vállalatnak annak érdekében, hogy a nagy nemzetközi cégek importját kiszorítsa a cég a magyar piacról és meghatározó szereplője legyen a hazai piacnak szériatermékek gyártásában is.

Stratégiai partnerek és a velük történő együttműködés Vevők

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. legfontosabb vevői árbevétel megoszlás alapján (2019, %)

	Értékesített termék	Nettó árbevétel (ezer Ft)	Részesedés (%)
Vevő 1, Vevő 2, Vevő 3	Szobrász és épület-díszítőkő faragási és beépítési munkák	1 982 541	71,8%
Vevő 4	Kő termékek	36 325	1,3%
Vevő 5	Kő termékek	32 609	1,2%
Vevő 6	Kő termékek	27 500	1,0%
Vevő 7	Kő termékek	25 389	0,9%
Vevő 8	Faragott kő elemek	20 242	0,7%
Vevő 9	Kő termékek	18 650	0,7%
Vevő 10	Kő termékek	15 219	0,6%
SZUM top 10		2 051 476	74,3%
SZUM		2 760 686	100%

A Reneszánsz Zrt. TOP 10 vevője 2019-ban a teljes árbevétel 74%-át adta. Ebben az évben az értékesített termékek közül a tömbtermékek értékesítése a teljes árbevétel 85%-át, míg a laptermékek értékesítése a teljes árbevétel 15%-át adta.

A kő minősége és a több mint 70 éves múltra visszatekintő vállalkozás megkülönböztető versenyelőnye, hogy a nevesebb budapesti műemléképületek köveit a restaurációk során mind a Reneszánsz

érdekeltségébe tartozó süttői mészkőbánya termékei szolgálják ki. Ez az egyediség az alapja a stabil cash flownak és a biztos működésnek.

Szállítók

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. legfontosabb nem beruházást elősegítő szállítói (2019, %)

	Vásárolt termék	Nettó ár (ezer Ft)	Részesedés az anyagjellegű ráfordításokból (%)
Szállító 1	Bánya bérleti díj	308 700	24,5%
Szállító 2	Üzemanyag termelő gépekhez	70 004	5,6%
Szállító 3	Áram	58 047	4,6%
Szállító 4	Áram	17 216	1,4%
Szállító 5	Tömítő anyag laptermékekhez	16 746	1,3%
SZUM top 5		470 713	37,4%

A társaság TOP 5 beruházásokhoz nem köthető beszállítója 2019-ben a teljes anyagjellegű ráfordítások 37,4%-át adta, melyek között a legnagyobb részarányt a süttői bánya bérleti díja tette ki.

A Reneszánsz Zrt. a működéshez elengedhetetlen alapanyagokat bérelt bányáján keresztül szerzi be, ezzel hatalmas költséget megspórolva a vállalkozásnak. A többi anyagjellegű ráfordítás pedig a termeléshez és a működéshez szükséges gépek áram és üzemanyag szükségletei és a székhely és a telephelyek rezsiszükségletei. Ezeken túl a kiadások túlnyomó részét a működés fejlesztéséhez és korszerűsítéséhez elengedhetetlen folyamatos beruházások teszik ki.

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. legfontosabb beruházást elősegítő szállítói (2019, %)

	Vásárolt termék	Nettó ár (ezer Ft)	Részesedés az anyagjellegű ráfordításokból (%)
Szállító 1	Gépsor	230 840	18,3%
Szállító 2	Gép és csarnok alapozás	224 035	17,8%
Szállító 3	Csarnok	163 903	13,0%
Szállító 4	Konténer iroda	78 383	6,2%
Szállító 5	Gép infrastruktúrák, szerszámok	30 485	2,4%
SZUM top 5		727 646	57,7%

A társaság TOP 5 beruházásokhoz köthető beszállítója 2019-ben a teljes anyagjellegű ráfordítások 57,7%-át adta, melyek között a legnagyobb részarányt a gépek és a csarnokok építése, korszerűsítése jelentette.

A kibocsátó üzleti stratégiája Középtávú üzleti célkitűzések:

• 4 milliárd forintos árbevétel és 1 milliárd forintos EBITDA biztosítása.

• A Süttői mészkőbányák kiváló tulajdonságainak és piaci lehetőségeinek jobb kihasználása.

A kőfaragó és szobrász munkát nem igénylő piacon a Kibocsátó üzleti tervei alapján legalább 2,5 - 3 milliárd forintos értékesítési volument kell biztosítani.

A KIBOCSÁTÓ VEZETÉSÉNEK ELEMZÉSE A KIBOCSÁTÓ 2019 ÉVI PÉNZÜGYI HELYZETÉRŐL ÉS A MŰKÖDÉS EREDMÉNYÉRŐL

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. főbb pénzügyi adatai (2019, ezer Ft)

Érték (ezer Ft)
Eredménykimutatás
Belföldi értékesítés nettó árbevétele	2 734 426
Export értékesítés nettó árbevétele	26 260
Értékesítés nettó árbevétele	2 760 686
EBIT	203 868
EBITDA	414 893
Adózott eredmény	183 396
Mérleg
Mérlegfőösszeg	6 317 759
Befektetett eszközök	4 133 438
Saját tőke	3 166 719
Hosszú lejáratú kötelezettségek	1 230 433
Rövid lejáratú kötelezettségek	1 795 486

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. nyereségesség (2019, %)

Érték (%)
Árbevétel arányos nyereségesség
EBITDA margin	15,03%
Árbevétel-arányos nyereség	6,64%
Eszköz és saját tőke arányos nyereségesség
ROE (Sajáttőke-arányos nyereség)	5,79%
ROA (Eszközarányos nyereség)	2,90%

• Jövedelmezőség: A társaság jövedelmezőségét mérő mutatószámok értékei mind pozitív értéket vettek fel 2019-ben, mint az elmúlt években, mely stabil és kedvező működési jövedelmezőséget, valamint tőkemegtérülést és eszközhatékonyságot mutat.

Átlagos fizetési idők (2019, nap)

2019
Átlagos vevői fizetési idő
Átlagos vevői fizetési idő	15
Átlagos szállítói fizetési idő
Átlagos szállítói fizetési idő	237

• Átlagos vevői fizetési idő: Az átlagos vevői fizetési idő (vevőállomány / (1+ÁFA) / nettó árbevétel

* 365) belföldi és a külföldi vevők esetében alacsony, tehát kedvező értéket a mutat a 2019.12.31-i állapot szerint.

• Átlagos szállítói fizetési idő: Az átlagos szállítói fizetési idő (szállítóállomány / (1+ÁFA) / anyagjellegű ráfordítások * 365) 237 napos értéke erős alkupozíciót feltételez, amely mind az átlagos export fizetési idővel, mind az átlagos belföldi fizetési idővel összevetve kedvező likviditást mutat.

8. TÁRSASÁGIRÁNYÍTÁS

Törvényes képviseletre jogosultak és munkaköreik:

• Xxxxxx Xxxxxx (Vezérigazgató): A 69 éves vezérigazgató, jogi végzettséggel továbbá 50 éves szakmai tapasztalattal rendelkezik a kőfaragó, díszítőkő iparban. A cég irányítását fokozatosan a fiának, Xxxxxx Xxxxxxxxx adja át.

• Xxxxxx Xxxxxx (Vezérigazgató helyettes): A 43 éves vezérigazgató helyettes üzleti tudományok területén szerzett emeltszintű végzettséget továbbá 10 év szakami tapasztalattal rendelkezik a kőfaragó, díszítőkő iparban. Angolul és németül beszél, ami elősegíti a nemzetközi kapcsolattartást és terjeszkedést.

• Xxxxxx Xxxxx (Gazdasági vezérigazgató helyettes): A 48 éves gazdasági vezérigazgató helyettes 20 év szakmai tapasztalattal rendelkezik a kőfaragó, díszítőkő iparban.

• Xxxxxxx Xxxxx (Főmérnök): Az 54 éves főmérnök A Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetemen szerzett emelt szintű képesítést, mint műemléki szakmérnök. Feladatai közé tartozik a kivitelezés és termékfejlesztés szakmai irányítása, továbbá 20 év szakmai tapasztalattal rendelkezik a díszítőkő beépítés és műemlék felújítás területén.

Menedzsment és munkaköreik:

• Xxxxxxxx Xxxxx (Bánya irányítási igazgató): Az 54 éves bánya irányítási igazgató, bányamérnök végzettséggel továbbá 29 év szakmai tapasztalattal rendelkezik a díszítőkő bányászatban.

• Xxxxx Xxxxxx (Üzem irányítási igazgató): A 46 éves üzem irányítási igazgató műszaki menedzser, költségszakértő, valamint munkavédelmi végzettséggel, továbbá 9 év szakmai tapasztalattal rendelkezik a kőfaragó, díszítőkő iparban.

• Xxxxxxx Xxxxxx (Kőfaragó üzem szakmai vezető): A 64 éves szakmai vezető kőfaragó és művezető végzettséggel, továbbá 45 év szakmai tapasztalattal rendelkezik a kőfaragás és kőszobrászat területén.

A törvényes képviseletre jogosult, illetve menedzsment feladatokat ellátó fenti személyekkel szemben a megelőző 3 évben nem került sor szakmai tevékenységükkel kapcsolatos eljárás lefolytatására.

A társaság jelenlegi menedzsmentje irányította többek között az alábbi műemléki épületek díszítő köveinek tervezését, gyártását, helyezését:

• Országház épületének homlokzatához 6.500 m3 süttői mészkő faragott kőelem gyártása, faragása beépítése;

• Margit híd felújításához 1.500 m3 faragott kő tervezése, gyártása, faragása 1 év alatt;

• Budai várban Főőrségi épület, Stöckl lépcső gyártása, helyezése;

• MOM Park bevásárlóközpontja és Csörsz utcai irodaházak homlokzati süttői mészkövének gyártása és helyezése;

• Boston Public Library süttői mészkőburkolatainak gyártása;

• Művészetek Palotája 10.000 m2 süttői mészkőhomlokzat gyártása és helyezése;

• The Xxxx Xxxxxxx Hotel Budapest épületének homlokzati süttői mészkő elemeinek gyártása és helyezése;

• Boston Harvard Business School, Xxxx Xxxxx Xxx Xxxx Center épülete faragott köveinek gyártása.

9. A KIBOCSÁTÓ TULAJDONOSI SZERKEZETE

Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság tulajdonosi szerkezete

10. A KIBOCSÁTÓ ESZKÖZEIRE, FORRÁSAIRA, PÉNZÜGYI HELYZETÉRE ÉS EREDMÉNYÉRE VONATKOZÓ PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK

Eredménykimutatás

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. eredménykimutatás (2017-2020, ezer Ft)

Eredménykimutatás
(adatok ezer Ft)	0000	0000	0000	0000
Belföldi értékesítés nettó árbevétele	1 663 706	2 187 809	2 734 426	2 102 477
Export értékesítés nettó árbevétele	6 380	18 236	26 260	12 675
Értékesítés nettó árbevétele	1 670 086	2 206 045	2 760 686	2 115 122
Aktivált saját teljesítmények értéke	349 177	209 481	69 964	267 905
Egyéb bevételek	304 298	3 715 061*	290 216	105 709
Anyagköltség	271 290	290 321	303 368	309 290
Igénybe vett szolgáltatások értéke	222 548	436 261	603 825	532 651
Egyéb szolgáltatások értéke	68 439	50 983	26 085	22 722
ELÁBÉ	1 254	2 161	5 428	765
Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke	104 150	290 221	321 535	52 861
Anyagjellegű ráfordítások	667 681	1 069 947	1 260 241	918 289
Bérköltség	000 000	000 431	800 976	853 521
Személyi jellegű egyéb kifizetések	17 446	25 295	22 799	19 146
Bérjárulékok	162 262	154 549	170 531	147 159
Személyi jellegű ráfordítások	793 361	850 275	994 306	1 019 826
Értékcsökkenési leírás	192 582	177 623	211 025	243 399
Egyéb ráfordítások	438 566	1 000 000	000 426	212 458
ÜZEMI (ÜZLETI) TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE	231 371	2 813 517	203 868	94 764
PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE	-149 185	-66 144	-20 303	- 33 509
ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY	82 186	2 747 373	183 565	61 255
Adófizetési kötelezettség	4 848	105 910	169	2 088
ADÓZOTT EREDMÉNY	77 338	2 641 463	183 396	59 167

*2018-ban az egyéb bevételek között megjelenő egyszeri, 3,1 Mrd Ft-os tétel a mészkőbánya eladásából származott

Jövedelmezőség

Jövedelmezőségi mutatók alakulása (2017-2020, %)

140,0%

120,0%

119,7%

100,0%

80,0%

88,5%

60,0%

40,0%

34,1%

20,0%

4,6%

6,6%

0,0%

2,2%

0,8%

2017

3,0%

2018

2019

5,8%

2,8%

2020

1,8%

ROE (Return on equity)

ROA (Return on assets)

Adózott eredmény / Árbevétel

0,9%

• Adózott eredmény / Árbevétel: A társaság jövedelmezőségi mutatója az elemzett 3 évben változó tendenciát mutatott, ami főleg a vállalkozás főtevékenységének tudható be, mivel a nagyobb megbízások teljesítése projekt alapú és több évig elhúzódik, valamint 2018-ban az egyéb bevételek növekedése (egyszeri tétel, mészkőbánya eladásából származó bevétel) okozta az adózott eredmény kimagasló értékét.

• XXX és ROA: A Reneszánsz Zrt. egyéb jövedelmezőségi mutatói is hasonló tendenciát mutatnak. és Tőkearányos mutató -17%-ról 6%-ra, míg az Eszközarányos mutató -7%-ról 3%-ra emelkedett az elmúlt 5 évben.

Működési ráfordítások

A Társaság anyagjellegű ráfordításai között 2020.12.31-én 532 651 ezer Ft volt az igénybe vett szolgáltatások értéke, 309 290 ezer Ft pedig az anyaköltség, amik az anyagjellegű ráfordítások több mint 90%-át jelentették.

Az igénybe vett szolgáltatások közötti legjelentősebb tételt (320 070 ezer Ft) a bányabérleti díj tette ki, illetve a posta, telefon, takarítás, őrzés-védés, egészségügyi és egyéb költségek (101 155 eFt).

Üzleti tevékenység eredménye, EBITDA

Eredménykimutatás
(adatok ezer Ft)	0000	0000	0000	0000
EBITDA	423 953	2 991 140	414 893	338 163
ÜZEMI (ÜZLETI) TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE	231 371	2 813 517	203 868	94 764

Pénzügyi műveletek eredménye

A pénzügyi műveletek eredménye jelentős részben fizetendő kamatokból, valamint árfolyamnyereség és –veszteség egyenlege.

Adózott eredmény

Az adózott eredményt 2018-ban az egyszeri, bányaeladásból származó egyéb bevétel összege, míg 2020-ban a Covid hatások mozgatták jelentősebben.

Mérleg

Mérleg – eszközök

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. mérleg - eszközök (2017-2020, ezer Ft)

Mérleg - Eszközök
(adatok ezer Ft)	0000	0000	0000	0000
BEFEKTETETT ESZKÖZÖK	6 503 316	3 724 685	4 133 438	4 197 641
Immateriális javak	108 410	110 609	115 785	115 335
Tárgyi eszközök	6 128 933	3 346 615	3 750 192	3 815 292
Ingatlanok	2 268 044	1 833 873	2 059 205	2 143 175
Műszaki gépek, berendezések	000 000	000 964	782 619	1 545 046
Egyéb gépek, berendezések	65 675	64 229	67 535	58 938
Beruházások, felújítások	102 468	631 865	833 008	40 904
Beruházásokra adott előlegek	27 229
Befektetett pénzügyi eszközök	265 973	267 461	267 461	267 014
FORGÓESZKÖZÖK	2 877 042	2 353 675	2 167 826	2 820 722
Készletek	1 623 343	1 590 025	1 660 435	1 847 735
Követelések	1 071 222	706 188	340 330	595 067
Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők)	000 000	000 771	147 168	352 810
Értékpapírok	0	0	0	0
Pénzeszközök	182 477	57 462	167 061	377 920
AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK	5 930	12 140	16 495	7 952
ESZKÖZÖK ÖSSZESEN	9 386 288	6 090 500	6 317 759	67 026 315

Befektetett eszközök

A társaság befektetett eszközállományának megközelítőleg 50%-át a tárgyi eszközök teszik ki, melyet főként a bányászáshoz és az operatív munkához szükséges ingatlanok tettek ki, melyet a versenyelőny egyik pillérét jelentő folyamatos beruházások és fejlesztések, valamint a műszaki gépek, berendezések követtek.

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. székhelye és telephelyei

	Saját / bérelt	Érték	Funkció	Méret (m2)
Székhely
2096 Üröm, Fő u. 1.	Saját	606 millió Ft	Iroda, raktár és kőfaragó üzem	Telek: 33.000; Üzemcsarnok: 3.380; Iroda & Xxxxxx: 937
Telephely
2543 Süttő Rákóczi út 64	Saját	451 millió Ft	kőfeldolgozó telephely	Telek: 38.365 Üzemcsarnok: 6.189
Süttő hrsz 012/1	Saját	45 millió Ft	kőfaragó műhely	Telek: 31.639 Üzemcsarnok: 759
Süttő 0120/10	Bérelt	-	süttői mészkőbánya	Terület: 898.264
Süttő 0120/9	Saját	-	védősáv	Terület: 204.732

A Társaság befektetett pénzügyi eszközei között az alábbi részesedések kerültek kimutatásra (2020.12.31):

A befektetések között az FRM Kft „v.a.” , valamint a W-Akadémia Kft. „f.a” olyan korábbi munkákkal kapcsolatban alapított projekttársaságok amelyeknek a Reneszánsz Zrt. üzleti tervében nincsen szerepe, célkitűzés a részesedések megszűntetése, ezért 100%-os értékvesztést számoltunk el. A mérlegkészítés időpontjáig a W-Akadémia Kft felszámolása befejeződött , az érték vesztésen felüli követelés összege megtérült.

Jelentős beruházások

A Reneszánsz Zrt. az elmúlt évek során számos jelentős fejlesztést hajtott végre, nagyrészt a bányai kitermelés és a kőmegmunkálás bővítését, korszerűsítését célzó beruházásokat valósított meg.

A fejlesztések a kővágás és a kőfaragás korszerűsítését célozták.

Az energetikai és informatikai és infrastrukturális fejlesztések a költséghatékony működéshez és a cég versenyképességének javításához járultak hozzá.

2018-es év legfontosabb beruházásai:

• Bánya fúró és drótos vágógépek (18 millió Ft)

• Bányai nehézgépek (homlokrakodó, tehergépkocsik) (211 millió Ft)

• Targoncák (55 millió Ft)

2019-as év legfontosabb beruházásai:

• Bányai nehézgépek (81 millió Ft)

• Gyártócsarnok, iroda építése, üzemcsarnok felújítás (616 millió Ft) 2020-as év legfontosabb beruházásai:

• Burkolatgyártó gépsor (331 millió Ft)

• Tömbkő vágógépek (453 millió Ft)

Értékcsökkenési leírás és a tárgyi eszközök növekménye (2016-2019, ezer Ft)

226 567

21 603

192 582

11 964

177 623

427 966

211 025

2016

2017

2018

2019

706 461

0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000 800 000

Depreciation Increase in tangible assets

Forgóeszközök

A Társaság forgóeszközeit jelentős részben készletek, illetve követelések alkotják.

A Társaság 2020.12.31-én 1 716 485 ezer Ft értékű késztermék állománnyal rendelkezett.

2020.12.31-én a vevőkkel szembeni követelések összege 352 810 eFt volt, ami 205 642 eFt-tal több az előző év egyenlegénél. A vevőkkel szembeni követelések bruttó összege 414 831 eFt. A kintlévőségek a társaság további működését, likviditását nem befolyásolják a pénzügyi teljesítések, folyamatosak. A 2020.12.31-i vevőköveteléseken belül a belföldi és a külföldi követelések összértéke 414 831 eFt a belföldi vevőkövetelések bruttó (értékvesztés nélküli) egyenlege 363 430 eFt, a belföldi garanciális követelések bruttó egyenlege 9 010 eFt, a külföldi követelések bruttó egyenlege 42 391 eFt. A vevőkövetelésekre 2020.12.31-én összesen 62 021 eFt értékvesztést számolt el a Társaság.

A kapcsolt vállalkozásokkal szemben fennálló követelések 2020.12.31-én 69 830 e Ft, melynek bruttó értéke 103 946 eFt és melyre 34 116 eFt értékvesztés lett elszámolva

Likviditás

Likviditás és pénzhányad alakulása (2017-202*0, %)

	0000	0000	0000	0000
Likviditási ráta	1,18	1,04	1,21	1,17
Pénzhányad	0,08	0,03	0,09
				0,16

• Likviditási ráta: A likviditási ráta (forgóeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek) értéke 2017-től kezdődően az 1-es érték felett, így a társaság likviditási helyzete elfogadható szintet ér el.

• Pénzhányad mutató: A pénzhányad mutató (pénzeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek) tekintetében a társaság minimális szintet képvisel, ami kockázatot hordoz magában. Tekintve, hogy a mutató 0,03-0,16 közötti értéken mozgott az elemzett 4 évben azt vonja maga után, hogy a vállalat a rövid lejáratú kötelezettségeinek fedezetére elegendő likvid pénzállománnyal rendelkezik.

Mérleg - források

Reneszánsz Kőfaragó Zrt. mérleg - források (2017-2020, ezer Ft)

Mérleg - Forrás
(adatok ezer Ft)	0000	0000	0000	0000
SAJÁT TŐKE	3 468 630	2 983 323	3 166 719	3 225 886
Jegyzett tőke	1 140 130	1 140 130	1 140 130	1 140 130
Tőketartalék	126 370	126 370	126 370	126 370
Eredménytartalék	-1 139 184	-1 509 003	1 446 056	1 567 706
Lekötött tartalék	137 206	584 363	270 767	332 513
Értékelési tartalék	3 126 770	0	0	0
Adózott eredmény	77 338	2 641 463	183 396	59 167
CÉLTARTALÉKOK	8 000	15 000	5 000	5 000
KÖTELEZETTSÉGEK	5 654 777	2 877 519	3 025 919	3 658 685
Hátrasorolt kötelezettségek	0	0	0	0
Hosszú lejáratú kötelezettségek	3 000 000	000 914	1 230 433	0
Hosszú lejáratra kapott kölcsönök	0	0	0	0
Beruházási és fejlesztési hitelek	182 999	617 914	1 215 671	0
Egyéb hosszú lejáratú hitelek	3 042 689	0	0	0
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek	0	0	14 762	0
Rövid lejáratú kötelezettségek	2 429 089	2 259 605	1 795 486	3 658 685
Rövid lejáratú kölcsönök	16 011	4 017	4 067	4 067
Rövid lejáratú hitelek	113	77 239	19 010	1 215 672
Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók)	821 042	771 409	264 892	290 527
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek	581 956	498 266	839 749	873 483
PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK	254 881	214 658	120 121	136 742
FORRÁSOK ÖSSZESEN	9 386 288	6 090 500	6 317 759	7 026 313

Tőkeszerkezet

Tőkeszerkezet összetételére vonatkozó mutatószámok alakulása (2017-2019, %)

70%

60%

60%

49%

50%

37%

47%

48%

35%

20%

11%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

2017 2018 2019

Tőkeellátottság Kötelezettségek aránya Eladósodottsági mutató

• Tőkeellátottság: A tőkeellátottság évről-évre tapasztalható megfelelő értéke (~50%) a jelentős tőketartaléknak, ezáltal a többéves nyereséges működésnek és a vállalat növekedése iránt elkötelezett tulajdonosi a körnek tudható be. A Reneszánsz Zrt. finanszírozási stratégiája tehát kifejezetten konzervatívnak tekinthető.

• Hitelhelyzet: A társaság finanszírozási szerkezetében az idegen tőke súlya csekélyebb a saját forrásokénál, eladósodottság veszélye ezért nem fenyeget.

• Kötelezettségek: A Reneszánsz Zrt. kötelezettségeit túlnyomó részt a beruházások finanszírozására szolgáló, beruházási és finanszírozási hitelek (1,2 milliárd Ft) adták.

Saját tőke

A Társaság saját tőkéjének összetételét és állományának változását 2019.12.31 és 2020.12.31 között az alábbi táblázat mutatja be:

Adatok ezer Ft-ban

Megnevezés	Egyenleg 2019.12.31.	Lekötött tartalék képzése / feloldása	Adózott eredmény átvezetése	Értékelési tartalék változás	2020.12.31. adózott eredmény	Egyenleg 2020.12.31
Jegyzett tőke	1 140 130					1 140 130
Tőketartalék	126 370					126 370
Eredménytartalék	1 446 056	- 61 746	183 396			1 567 706
Lekötött tartalék	270 767	61 746				332 513
Értékelési tartalék	-					-
Adózott eredmény	183 396		- 183 396		59 167	59 167
Saját tőke összesen	3 166 719	-	-	-	59 167	3 225 886

Kötelezettségek

2020 évben a Társaság kötelezettségeinek állománya 632 766 eFt-tal, 3 658 685 eFt-ra nőtt.

A Társaságnak 2020.12.31-én az EXIM Banktól igénybe vett beruházási hitel állt fent, 1 215 672 ezer Ft összegben. A Társaság a beruházási hitelt 2021-ben a mérlegkészítés időpontjáig kifizette, így átsorolásra került a rövid lejáratú bankhitelek közé.

A kapcsolt vállalkozásokkal szemben fennálló rövid lejáratú kötelezettségek értéke 2020.12.31-én 845 600 eFt volt.

Külső finanszírozási források

A saját tőke 10%-át meghaladó értékre vonatkozó bírósági, választottbírósági vagy egyéb hatósági (pl. adóhivatali) eljárások

A Kibocsátónak a jelen Információs Dokumentum lezárásának időpontjában nincs tudomása olyan, őt érintő bírósági, választott bírósági vagy egyéb hatósági eljárásról, amely a pénzügyi helyzetére vagy jövedelmezőségére várhatóan jelentős hatást gyakorolna.

Lényeges szerződések

A Kibocsátónak a Mészkőbánya Zrt.-vel fennálló bérleti és üzemeltetési szerződésen kívül nincs tudomása a szokásos üzleti tevékenységen kívül kötött olyan egyéb lényeges szerződésről, amely alapján olyan kötelezettség terhelné, illetve olyan jogosultsággal rendelkezne, ami jelentőséggel bír abból a szempontból, hogy a Kibocsátó teljesíteni tudja a Kötvények tekintetében a Befektetőkkel szembeni kötelezettségeit vagy ami jelentőséggel bírna a Kibocsátó megítélése vagy a Kötvények értékelése szempontjából.

Tőkeforrások

A Társaságnak 2020.12.31-én az EXIM Banktól igénybe vett beruházási hitel állt fent, 1 215 672 ezer Ft összegben. A Társaság a beruházási hitelt 2021-ben a mérlegkészítés időpontjáig kifizette.

2020. július 3 – án Reneszánsz Zrt a Külgazdasági és Külügyminisztérium mint Támogató szervtől VNT2020-1 azonosító számú „versenyképesség – növelő támogatás „ pályázaton 282.408.000,- Ft-ot kapott. Az összeget a Cég további beruházásokra fordítja , a támogatás elszámolásának határideje 2021.december 31.

Sorszám	A tétel megnevezése	2019	2020
I.	Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz változás	328 126	423 275
1.a	Adózás előtti eredmény +/-	183 565	61 255
	ebből működésre kapott pénzügyileg rendezett támogatás	-	-
1.b	korrekciók az adózás előtti eredményben	(6 234)	(5 504)
1.	Korrigált adózás előtti eredmény (1 a.+1.b) +/-	177 331	55 750
2.	Elszámolt amortizáció +	211 025	243 399
3.	Elszámolt értékvesztés és visszairás +/-	9 350	19 133
4.	Céltartalék képzés és felhasználás különbsége +/-	(10 000)	-
5.	Befektetett eszközök értékesítésének eredménye +/-	(33 805)	(760 150)
6.	Szállítói kötelezettség változása +/-	(533 771)	25 363
7.	Egyéb rövidlejáratú kötelezettség változása +/-	100 577	1 270 008

Cash flow kimutatás Cash flow kimutatás

8.	Passzív időbeli elhatárolások változása +/-	(94 537)	16 621
9.	Vevő követelés változása +/-	127 292	(218 999)
10.	Forgóeszközök (vevőkövetelés és pénzeszköz nélkül) változása +/-	201 688	(236 396)
11.	Aktív időbeli elhatárolások változása +I-	(4 355)	8 545
12.	Fizetett, fizetendő adó (nyereség után) -	-	-
13.	Fizetett, fizetendő osztalék, részesedés -	-
II.	Befektetési tevékenységből származó pénzeszközváltozás	(580 556)	(195 715)
14.	Befektetett eszközök beszerzése -	(614 361)	(955 865)
15.	Befektetett eszközök eladása +	33 805	760 150
16.	Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése, beváltása +	-	-
17.	Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek -	-	-
18.	Kapott osztalék, részesedés +	-	-
III.	Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás	539 405	(12 500)
19.	Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele +	-	-
20.	Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kibocsátásának bevétele +	-	-
21.	Xxxxx és kölcsön felvétele +	678 989	-
22,	Véglegesen kapott pénzeszköz +	-	-
23.	Részvénybevonás, tőkekivonás (tőkeleszállítás) -	-	-
24.	Kötvény és hitelviszonyt megtestesítő értékpapír visszafizetése -	-	-
25.	Xxxxx és kölcsön törlesztése, visszafizetése -	(139 410)	-
26.	Véglegesen átadott pénzeszközök -	(174)	(12 500)
27.	Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettség változása +1-	-	-
IV.	Pénzeszközök változása (±1.±11.±111. sorok)	286 975	215 059
27.	Devizás pénzeszközök átértékelése	(45)	(4 201)
	Pénzeszközök mérleg szerinti változása (IV. + 27. sor) x0-	000 000	000 000

11. INFORMÁCIÓ A KIBOCSÁTÁSRÓL

A Kibocsátás célja az, hogy a bejövő forrásokat a Kibocsátó a meglévő hitelei törlesztésére valamint beruházásának finanszírozására fordítsa. A Kötvény megtérülését a Kibocsátó a Hitelminősítő rendelkezésére bocsátott és szabályszerűen elfogadott üzleti terve szerint, az általános üzletmenete alapján a műemléki épületek díszítőkő munkáinak restaurálásából, illetve díszitőkő termékek értékesítéséből biztosítja. Így a Kötvényen alapuló fizetési kötelezettségek teljesítésének tervezett pénzügyi fedezetéül a Kibocsátó által megtermelt eredményből a mindenkor rendelkezésre álló szabad cash-flow szolgál.

12. MEGTEKINTHETŐ DOKUMENTUMOK

A releváns dokumentumok: a Kibocsátó társasági szerződése, éves beszámolók.

A Kibocsátó a dokumentumokba (vagy azok másolataiba) való betekintést a székhelyén (2096 Üröm, Xx xxxx 0.) Munkanapokon 9-14 óráig biztosítja.

A dokumentumokat a Kibocsátó kérésre megküldi. Érdeklődni a xxxxxxxxx@xxxxxxxxxx.xx címen lehet utánuk.

13. AZ ÉRTÉKPAPÍRHOZ KAPCSOLÓDÓ INFORMÁCIÓK (KÖTVÉNYFELTÉTELEK)

A Kötvények jellemzői:

A Kötvény elnevezése:	RENESZÁNSZ 2031/A kötvény
A Kötvény rövid elnevezése, Ticker kódja:	RENESZANSZ
Kibocsátó:	Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság Székhelye: 2096 Üröm, Xx xxxx 0. Cégjegyzékszáma: Cg. 13 10 041138
Forgalmazó:	MKB Bank Nyrt. Székhelye: 1056 Budapest, Váci u. 38. Cégjegyzékszáma: Cg. 01 10 040952
Fizető Bank:	CIB Bank Zrt. Székhelye: 1027 Budapest, Medve u. 4-14. Cégjegyzékszáma: Cg. 01 10 041004
Hitelminősítő:	Scope Ratings GmbH Székhelye: Xxxxxxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxxxxxx
A Kötvények minősítése:	A Kötvényeket a Hitelminősítő “B+” minősítéssel látta el. A minősítés közzétételének napja: 2021. január 29. A Kötvények minősítését azok futamideje alatt a Hitelminősítő évente felülvizsgálja. A Kötvények és a Kibocsátó hitelminősítésének felülvizsgálata a kapcsolódó minősítési (rating) riportokkal együtt közzétételre kerül az MNB és a Hitelminősítő honlapján, amelyhez a Kibocsátó hozzájárul. Ezzel összefüggésben a Kibocsátó vállalja, hogy a hitelminősítés éves felülvizsgálataihoz szükséges minden dokumentumot és információt a megfelelő időben a Hitelminősítő rendelkezésére fog bocsátani és a minősítések során vele mindenben együttműködik.
Kötvény jellege:	A Kötvények a Kibocsátó közvetlen, feltétel nélküli, nem alárendelt és nem biztosított kötelezettségeit testesítik meg. A Kötvények a Kibocsátó mindenkori fennálló egyéb, nem biztosított, nem alárendelt kötelezettségeivel egyenrangúak (pari passu) a felszámolás vagy végelszámolás, illetve a Kibocsátó vagyonára vezetett végrehajtás során követendő kielégítési sorrendben, kivéve azokat a kötelezettségeket, amelyek elsőbbséget élveznek az irányadó, felszámolásra, végelszámolásra, végrehajtásra vagy egyéb vonatkozó jogszabályok alapján.

A Kötvényeken alapuló követelés rangsora:	A Kötvények egymással, valamint a Kibocsátó mindenkori fennálló egyéb, nem biztosított, nem alárendelt kötelezettségeivel egyenrangúak (pari passu) a felszámolás vagy végelszámolás, illetve a Kibocsátó vagyonára vezetett végrehajtás során követendő kielégítési sorrendben, kivéve azokat a kötelezettségeket, amelyek elsőbbséget élveznek az irányadó, felszámolásra, végelszámolásra, végrehajtásra vagy egyéb vonatkozó jogszabályok alapján. A Kötvények teljes mennyisége azonos jogokat és kötelezettséget megtestesítő értékpapírokból áll.
Forgalomba hozatal típusa:	A Kötvények forgalomba hozatalának módja az értékpapírra vonatkozó nyilvános – de tájékoztató közzététele alól mentesített – ajánlattétel, aukciós eljárással. A Kötvények nyilvános forgalomba hozatalára az MNB Növekedési Kötvényprogramja (NKP) keretében kerül sor.
NKP:	Az MNB által 2019. július 1-jén elindított Növekedési Kötvényprogram a monetáris politikai transzmisszió hatékonyságának növelése céljából a magyar vállalati kötvény-piac likviditásának bővítésén keresztül.
A Kibocsátás helye:	Magyarország
Felhatalmazás a Kibocsátásra:	A Kibocsátó tulajdonosának 2021. 03. 31. napján kelt közgyűlési határozata.
A Kibocsátás célja, a Kibocsátásból származó bevétel felhasználása:	A Kibocsátó a Kötvényből származó bevételt a tervezett beruházásainak megvalósítására, valamint meglévő hitelei törlesztésére fordítja. A Kibocsátó a kibocsátás révén bevont forrást a kibocsátáshoz szükséges, a Hitelminősítő rendelkezésére bocsátott, szabályszerűen elfogadott üzleti tervnek megfelelően, az abban meghatározott célokra, a hitelminősítői jelentésben foglaltak szerint használja fel, ezért a Kibocsátó felelősséggel tartozik.
A Kibocsátás teljes összege, össznévérték:	A Kibocsátás maximum 2.400.000.000 Ft, azaz Kétmilliárd- négyszázmillió forint.
Névérték Kötvényenként, címletbeosztás:	A Kötvények névértéke 50.000.000 Ft, azaz ötvenmillió forint.
Kötvények darabszáma:	A Kibocsátás során a kibocsátandó Kötvények darabszáma maximum 48 darab, azaz negyvennyolc darab.
A Kötvények típusa:	Névre szóló Kötvények.

A Kötvények megjelenési formája:	Dematerializált Kötvények, illetve az ezek feltételeit összefoglaló, az Információs Dokumentum 4. számú mellékletében szereplő minta szerinti Okirat.
ISIN azonosító:	HU0000360375
Kötvény pénzneme:	Forint
Futamidő:	10 év (2021. április 9. – 2031. április 9.)
Lejárat Napja:	2031. április 9.
Aukció időpontja:	2021. április 7.
A forgalomba hozatal napja, elszámolási napja (Értéknap):	2021. április 9.
Kamatszámítási Kezdőnap:	2021. április 9.
A Kötvények vásárlói köre:	A Kötvények az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2017/1129 rendelete 2. cikk e) pontja szerinti a Kötvények forgalomba hozatalához készített információs összeállítás 5. számú mellékletében („Meghívott Befektetők listája”) felsorolt minősített befektetőnek minősülő személyek részére kerültek közvetlenül felajánlásra, amelyekben a Kibocsátó nem rendelkezik a Ptk. 8:2. § (1) bekezdésében meghatározott többségi befolyással, és amely befektetőket a Forgalmazó közvetlenül, elektronikus úton (e-mailben) keresett meg aukciós vásárlási ajánlattétel céljából.
Korlátozás a kötvényvásárlók körét illetően:	Az elsődleges piaci forgalomba hozatal során a Kötvények az értékpapírok nyilvános forgalomba hozatalára vonatkozó szabályai szerint kizárólag a Befektetők részére kerülhetnek értékesítésre.
Aluljegyzés és túljegyzés:	A Kibocsátó saját döntés alapján aluljegyzést elfogadhat azzal, hogy a kibocsátás minimum értéke nem lehet alacsonyabb, mint 1.000.000.000 forint. A Kibocsátó túljegyzést nem fogad el.
Jegyzési garancia:	A Kötvényekre vonatkozóan jegyzési garancia vállalására nem kerül sor.
Központi értékpapírszámla vezető:	KELER Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt. Székhelye: 1074 Xxxxxxxx, Xxxxxxx xx 00-00.
Jóváírás:	Értékpapírszámlán történik.
A forgalomba hozatal helye:	Magyarország.

A forgalomba hozatal módja:	Nyilvános – de tájékoztató készítése alól mentesített – ajánlattétel aukciós eljárással.
A Kötvényen alapuló fizetési kötelezettséget biztosító általános kötelezettségvállalás
Általános kötelezettségvállalás:	A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a Kötvények esedékes tőkeösszegét és kamatát az Okiraton, valamint a jelen Információs Dokumentumban meghatározott esedékességi időpontokban és feltételek mellett a Kötvénytulajdonosok részére visszafizeti, illetve megfizeti.
A Kibocsátó egyéb kötelezettségvállalásai
Nem Megengedett Ügyletek:	A Kibocsátó tartózkodik a Nem Megengedett Ügyletektől és vállalja, hogy az MNB felhívására a Nem Megengedett Ügyletekkel kapcsolatos követelmények teljesülése ellenőrzése céljára eseti adatszolgáltatást teljesít.
Tájékoztatás:	A Kibocsátó köteles a Kötvénytulajdonosokat teljes körűen tájékoztatni minden olyan körülményről, így különösen a vagyoni helyzetének, illetve bevételeinek kedvezőtlen alakulásáról, amely a Kötvények alapján fennálló kötelezettségei teljesítését hátrányosan befolyásolhatja, vagy azok megsértését eredményezheti. Amennyiben a Kötvények futamideje alatt a Kibocsátó olyan körülményekbe ütközik, amelyek meggátolják, vagy akadályozhatják a határidőben történő teljesítést, úgy a Kibocsátó köteles haladéktalanul, de legkésőbb 3 (három) Munkanapon belül írásban, egyidejűleg értesíteni a Kötvénytulajdonosokat a késedelemről, annak okáról az orvoslás, illetve hasonló eset elkerülése céljából tett és tenni szándékozott intézkedésekről, illetve várható időtartamáról. A Kibocsátó a tájékoztatási kötelezettségét a jelen Információs Dokumentum (Kötvénytulajdonosok tájékoztatása) bekezdésében foglalt értesítési szabályok szerint teljesíti.
Tőzsdei bevezetés és forgalomban tartás:	A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a Kötvény legkésőbb a forgalomba hozatal lezárását követő 90 napon belül bevezetésre/regisztrálásra kerül a Budapesti Értéktőzsde Zrt. által működtetett XBond piacra és az értékpapírt a Kibocsátó a Lejárat Napjáig forgalomban tartja.

Másodpiaci árjegyzés:	A Kötvények XBond piacra történő bevezetésével összefüggésben a Kibocsátó vállalja, hogy legalább egy árjegyző a Kötvények teljes futamidejére az XBond multilaterális kereskedési rendszerben a Lejárati Napig kötelező érvényű árjegyzést végez, amelynek keretében: a) az árjegyző minden kereskedési napon saját számlás kétoldali ajánlatokat tesz (egyidejű vételi és eladási ajánlat), amelyeket legalább 15 percen keresztül fenntart; b) az ajánlat névértéke a vételi és az eladási oldalon is egyaránt eléri a legalább 100 ezer eurónak megfelelő forintösszeget vagy legalább 1 darab értékpapírra; vonatkozik; és c) a vételi és eladási árfolyamhoz tartozó, az árjegyzés napját követő második kereskedési napra számított hozamok közötti különbség nem haladja meg a 200 bázispontot.
Éves, féléves jelentés közzététele:	A Kibocsátó kötelezettséget vállalt arra, hogy a Kötvényeknek a Budapesti Értéktőzsde Zrt. által működtetett Xbond piacra, mint kereskedési helyszínre történő bevezetését/regisztrálását követően, attól kezdve éves és féléves jelentést tesz közzé a Tpt., illetve a PM Rendelet szerint. A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a jelen tájékoztatás közzétételével egyidejűleg a jelentéseket közvetlenül is megküldi azon Kötvénytulajdonosok számára, akik elérhetősége rendelkezésére áll.
Hitelminősítés felülvizsgálatának közzététele:	A Kibocsátó kötelezettséget vállal, hogy a hitelminősítés NKP Terméktájékoztató szerinti felülvizsgálatáról és annak eredményéről haladéktalanul és teljeskörűen tájékoztatja a Kötvénytulajdonosokat és az érdeklődőket, valamint azon Kötvénytulajdonosokat, amelyeknek a kapcsolattartási adatait a Kibocsátó ismeri, a Kibocsátó közvetlenül is értesíti az éves felülvizsgálatról és annak eredményéről. Ezen körben a Kibocsátó kötelezettséget vállal, hogy az MNB eltérő tájékoztatásáig az MNB részére a jelen kötelezettségét az xxx@xxx.xx e-mail címen keresztül is teljesíti. A Kibocsátó a jelen pont szerinti tájékoztatási kötelezettségét a jelen Információs Dokumentum „Egyéb feltételek - Kötvénytulajdonosok tájékoztatása” bekezdésében foglalt értesítési szabályok szerint teljesíti.

	A Kibocsátó a Mészkőbánya Zrt. felé fennálló, a főkönyvben 45839999-es soron nyilvántartott korábbi bérleti díj tartozásból eredő kötelezettségét részletekben több év alatt fizeti vissza. A fennálló tartozást évente legfeljebb 150 millió forinttal csökkentheti abban az esetben, ha az utolsó lezárt, auditált üzleti év beszámolója alapján számított (nettó hitel / EBITDA) mutató két tizedes jegyre kerekített értéke kisebb mint 3,50. Jelen rendelkezés során „nettó hitel” alatt értendő a Kibocsátó kötvénytartozásból és hitel, illetve hiteljellegű jogviszonyokból fennálló tartozása, csökkentve a készpénzállománnyal, valamint „EBITDA” alatt értendő az üzemi eredmény és az értékcsökkenés összege.
Kamatok és kifizetések:
Kamatozás módja:	Fix kamatozás
Kamatláb:	Minden egyes Kötvény az aktuális tőketartozása után (Névérték csökkentve a kamatszámítás kezdőnapjáig teljesített tőketörlesztések összegével) a kamatszámítás kezdőnapjától (azt is beleértve) éves szinten fix 3,20% kamatláb mértékével számolva kamatozik.
Kamatfizetési Napok:	A forgalomba hozatal évét nem számítva a Lejárat Napjáig minden év április 9. napja és a Lejárat Napja, azaz: 2022. április 9. 2023. április 9. 2024. április 9. 2025. április 9. 2026. április 9. 2027. április 9. 2028. április 9. 2029. április 9. 2030. április 9. 2031. április 9. (Lejárat Napja) A kamatok a Lejárat Napjáig (de azt nem beleértve) terjedő időszakban minden évben a Kamatfizetési Napokon és a Lejárat Napján utólag fizetendők.
Kamatbázis:	A Kötvények kamatösszegének számítása esetén a Kibocsátó a Tényleges / Tényleges kamatbázist alkalmazza, amely értelmében az adott Kamatfizetési Időszak napjainak tényleges számát el kell osztani 365-tel (vagy ha az adott Kamatfizetési Időszak tartalmazza február 29. napját, akkor a Kamatfizetési Időszak napjainak tényleges számát el kell osztani 366-tal).

Kamatbázis Megállapítási Napok:

Minden év április 9. napja. Az egy évre eső Kamatbázis Megállapítási Napok száma egy.

Kamatszámítás:

A Kötvény esetében a kifizetendő kamat mértéke (0,01%-ra kerekítetten) az alábbiak szerint került meghatározásra (valamennyi esetben bruttó, adólevonások nélküli kamatszázalék, illetve kamatmérték értendő): Jelölés: ca: Éves kamat (kupon) f: Kamatfizetések száma egy évben cp: A kamatfizetési gyakoriságnak megfelelő időarányos kamat (ahol 𝑐 = 𝑐𝑎) 𝑝 f d0: Az első (soron következő) Kamatfizetési Napot megelőző Kamatfizetési Nap dátuma, illetve, ha ilyen nem volt, akkor a kibocsátás dátuma. d1: Az első (soron következő) kamatfizetés dátuma. dt1: Technikai kamatfizetési nap, amelyet úgy lehet megkapni, hogy az első (soron következő) kamatfizetés dátumából (d1) ki kell vonni egy kamatperiódust. Az első (soron következő) Kamatfizetési Napon vagy a Lejárat Előtti Visszaváltási Napon kifizetendő kamat mértéke: ­ amennyiben, az első (soron következő) kamatfizetési periódus hossza megfelel a kamatfizetési gyakoriságnak, vagyis ha dt1= d0, akkor a kifizetésre kerülő kamat mértéke egyenlő a kamatfizetési gyakoriságnak megfelelő időarányos kamattal (cp) ­ amennyiben az első (soron következő) kamatfizetési periódus rövidebb, mint a kamatfizetési gyakoriság, vagyis ha dt1<d0, akkor 𝑑1 − 𝑑0 𝑘𝑖𝑓𝑖𝑧𝑒𝑡é𝑠𝑟𝑒 𝑘𝑒𝑟ü𝑙ő 𝑘𝑎𝑚𝑎𝑡 𝑚é𝑟𝑡é𝑘𝑒 = 𝑐𝑝 ∗ 𝑑 − 𝑑 1 𝑡1

A Kötvények törlesztése:

A Kötvények tőkeösszege az alábbiak szerint amortizálódóan kerül törlesztésre. A Kötvények tőkeösszegének törlesztése 1 darab 50.000.000 Ft Névértékű Kötvényre vonatkozóan: 2024. április 9. napján: a Névérték 5%-a, azaz 2.500.000 Ft; 2025. április 9. napján: a Névérték 5%-a, azaz 2.500.000 Ft; 2026. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2027. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2028. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2029. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2030. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2031. április 9. napján: a Névérték 40%-a, azaz 20.000.000 Ft a Lejárat Napján.

Fix kamatösszegek:

A futamidő alatt az egyes Kamatfizetési Napokon a Kötvény 50.000.000 Ft Névértékére vetítve (a Kötvények tőketörlesztését is figyelembe véve) a kamatok az alábbi mértékben és fix kamatösszegben fizetendőek 1 darab Kötvényre vonatkozóan: 2022. április 9.: 3,20% 1.600.000 Ft 2023. április 9.: 3,20% 1.600.000 Ft 2024. április 9.: 3,20% 1.600.000 Ft 2025. április 9.: 3,20% 1.520.000 Ft 2026. április 9.: 3,20% 1.440.000 Ft 2027. április 9.: 3,20% 1.280.000 Ft 2028. április 9.: 3,20% 1.120.000 Ft 2029. április 9.: 3,20% 960.000 Ft 2030. április 9.: 3,20% 800.000 Ft 2031. április 9.: 3,20% 640.000 Ft

Kamatfizetési Időszak:	A Kamatszámítási Kezdőnapon (ezt a napot is beleértve) kezdődő időszak, amely az első Kamatfizetési Napon (ezt a napot nem beleértve) ér véget és minden következő időszak, amely a Kamatfizetési Napon (ezt a napot is beleértve) kezdődik és az azt követő Kamatfizetési Napon (ezt a napot nem beleértve) ér véget, azzal a kikötéssel, hogy az utolsó Kamatfizetési Nap a Lejárati Nap.
A Kötvényekkel kapcsolatos kifizetések:	A Kötvényekkel kapcsolatos kifizetéseket a Kibocsátó a Fizető Bankon keresztül a Kötvény devizanemének megfelelő pénznemben teljesíti a Kötvénytulajdonosok részére számlavezetőiken keresztül a KELER vonatkozó, mindenkor hatályos szabályzatának és az alkalmazandó adózási jogszabályok figyelembevételével azon értékpapírszámla- vezetők útján, akiknek a KELER által vezetett értékpapír- számláin – a KELER mindenkor hatályos szabályzatában meghatározott – fordulónap végén a Kötvények nyilván vannak tartva. Az esedékes kifizetést azon Kötvénytulajdonos részére kell teljesíteni, aki a fordulónapon Kötvénytulajdonosnak minősül. A Kötvényekkel kapcsolatban a Fizető Bank által teljesítendő kifizetések teljesítettnek minősülnek a Fizető Bank számlájának megterhelésével.
Munkanap Szabály:	Ha a Kötvény alapján teljesítendő bármely kifizetés esedékes időpontja nem Munkanapra esik, a kifizetést az esedékességi időpontot követő Munkanapon kell a Kötvénytulajdonos részére teljesíteni és a Kötvénytulajdonos nem tarthat igényt az ilyen késedelem miatt felmerülő kamatra vagy egyéb más kifizetésre.
Munkanap:	Minden olyan nap, amikor a hitelintézetek, valamint a pénz- és devizapiacok Budapesten forint kifizetéseket, illetve elszámolásokat hajtanak végre, ha az ilyen nap a Fizető Banknál is Munkanapnak számít, és amikor a KELER pénzátutalásokat és értékpapír transzfereket hajt végre.
A Kötvények minimális árfolyama a forgalomba hozatalkor:	90,0000%

A Lejárati Nap előtti visszavásárlás a Kibocsátó döntése alapján:	A Kibocsátó a Kötvények egészét, vagy egy részét a Lejárati Nap előtt másodpiaci műveletek során visszavásárolhatja a Kötvénytulajdonos előzetes megkeresését követően, a Kötvénytulajdonossal történő megállapodás alapján, a megállapodásban meghatározott áron. A Kötvények egy részének a Lejárati Nap előtti visszavásárlása esetén a Kibocsátó az MNB NKP visszavásárláskor hatályos feltételei szerint, de legalább olyan arányban vásárol vissza a Kötvényekből az MNB-től, mint amilyen arányban az MNB az adott értékpapír-sorozatból értékpapírral rendelkezik a visszavásárlás időpontjában. A visszavásárlási ár meghatározása a Kötvénytulajdonosok előzetes megkeresését követően, a Kötvénytulajdonosokkal egyetértésben történhet.
A Lejárati Nap előtti visszaváltás a Kibocsátó döntése alapján:	Nem alkalmazandó.
Visszaváltás a Kötvénytulajdonos döntése alapján a Lejárat Napja előtt:	Nem alkalmazandó.

Kötelezettségvállalások és azok megsértése A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a jelen pont szerinti kötelezettségvállalásainak megsértése esetén haladéktalanul tájékoztatja a Kötvénytulajdonosokat az érintett kötelezettségvállalás megsértésének tényéről, a jelen Információs Dokumentum „Egyéb feltételek - Kötvénytulajdonosok tájékoztatása” bekezdése szerinti értesítési módok által.

Rendkívüli Visszaváltási Események a Lejárati Nap előtt:

Az alábbi események bármelyike: a) Nemfizetés: a Kibocsátó jelen Kötvényre vonatkozóan az esedékes kamat- vagy tőkeösszeg megfizetésére vonatkozó kötelezettségét legkésőbb az esedékességet követő 30 napon belül nem teljesíti; vagy b) Cross default: ide nem értve az a) pont szerinti kötvénytartozást, a Kibocsátó és kapcsolt vállalkozásai bármely egyéb kötvényére, vagy más banki kötelezettségekre 100 M Ft feletti összegben vonatkozó pénzügyi kötelezettségének annak esedékességétől számított 30 Munkanapon belül nem tesz eleget; vagy c) Minősítésromlás: a Kötvények Hitelminősítő általi hitelminősítése: (i) a „B-” kategória alá esik; vagy (ii) a „B+” kategória alá esik (de nem esik a „B-” kategória alá) és legkésőbb a leminősítést követő két éven belül a közzétett minősítés alapján nem éri el legalább a „B+” hitelminősítést; vagy d) Pari passu megsértése: a Kötvények besorolása úgy változik, hogy Kibocsátó mindenkori fennálló egyéb, nem biztosított, nem alárendelt kötelezettségeivel nem

egyenrangúak (pari passu) a felszámolás vagy végelszámolás, illetve a Kibocsátó vagyonára vezetett végrehajtás során követendő kielégítési sorrendben, ide nem értve azokat a kötelezettségeket, amelyek elsőbbséget élveznek az irányadó, felszámolásra, végelszámolásra, végrehajtásra vagy egyéb vonatkozó jogszabályok alapján; vagy

e) Negative pledge megsértése: a Kibocsátó jelenlegi vagy jövőbeli eszközeit vagy bevételeit részben vagy egészben terhelő Biztosítékot alapít bármely más kötvénye vagy egyéb kötelezettségeinek biztosítására, kivéve ha az adott Biztosíték alapításával egyidejűleg vagy azt követően a Kötvények alapján fennálló valamennyi kötelezettség azonos módon és mértékben kerül Biztosítékkal biztosításra, és ahhoz a Kötvénytulajdonosok előzetesen hozzájárultak.

„Biztosíték” jelen rendelkezés vonatkozásában az alábbiak bármelyikét jelenti: zálogjog (jelzálog), óvadék, illetve bármely más szerződés és megállapodás, amelynek célja a Kibocsátó eszközeinek, a Kibocsátó tulajdonában álló más vagyontárgynak vagy a Kibocsátót megillető bármely jognak a biztosítékul adása (megterhelése); vagy

f) Fizetésképtelenség: a fizetésképtelenségére vonatkozó mindenkori jogszabályok szerint a Kibocsátó csődeljárás, felszámolási eljárás vagy hasonló eljárás alá vonása érdekében a Kibocsátó társasági intézkedést tesz vagy a bíróság elrendeli bármilyen ilyen eljárás megindítását;

g) A saját tőke arány megsértése: A Kibocsátó saját tőkéje a mindenkori egyedi beszámolója alapján nem csökkenhet a mérlegfőösszeg 40%-a alá (saját tőke>mérlegfőösszeg*40%).

h) A célhoz kötött felhasználás megsértése: A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a kibocsátás révén bevont forrást a kibocsátáshoz szükséges, az NKP Terméktájékoztató szerint elfogadható hitelminősítést készítő Scope Ratings GmbH hitelminősítő rendelkezésére bocsátott, szabályszerűen elfogadott hiteltörlesztésre és beruházásokra vonatkozó üzleti tervnek megfelelően, az abban meghatározott célokra használja fel, a hitelminősítői jelentésben foglaltak szerint, és ezért felelősséggel tartozik.

i) A bányára vonatkozó bérleti szerződés felmondása: A Kibocsátó és a Mészkőbánya Zrt. között 2018. május 3.-án létrejött 70 éves határozott idejű a süttői mészkőbánya használatára vonatkozó bérleti és üzemeltetési szerződés felmondásra vagy bármely más módon megszüntetésre kerül.

j) Engedély nélküli értékesítés: A Kibocsátó részéről éves szinten 100 millió forint könyv szerinti összértéket meghaladó eszközértékesítés, csak a Kötvénytulajdonosok legalább 90%-nak előzetes hozzájárulása esetén lehetséges. k) Osztalékfizetés: A Kibocsátó osztalékfizetést csak olyan esetben teljesítene a jövőben, amennyiben az a hitelminősítést negatív irányban nem befolyásolná, és erről a hitelminősítő előzetesen a riportban írásban nyilatkozott, amennyiben ahhoz a kötvénytulajdonosok a Kibocsátó mindenkori egyedi beszámolója alapján az adózott eredmény 15%-át meghaladó osztalékkifizetések esetében előzetesen hozzájárultak. l) Korábbi bérleti díj törlesztése: A Kibocsátó a Mészkőbánya Zrt. felé fennálló, a főkönyvben 45839999- es soron nyilvántartott korábbi bérleti díj tartozásból eredő kötelezettségét részletekben több év alatt fizeti vissza. A fennálló tartozást évente legfeljebb 150 millió forinttal csökkentheti abban az esetben, ha az utolsó lezárt, auditált üzleti év beszámolója alapján számított (nettó hitel / EBITDA) mutató két tizedes jegyre kerekített értéke kisebb mint 3,50. Jelen rendelkezés során „nettó hitel” alatt értendő a Kibocsátó kötvénytartozásból és hitel, illetve hiteljellegű jogviszonyokból fennálló tartozása, csökkentve a készpénzállománnyal, valamint „EBITDA” alatt értendő az üzemi eredmény és az értékcsökkenés összege.

Visszaváltás menete Lejárat Előtti Visszavásárlási Áron

Amennyiben a Kibocsátónak a jelen Információs Dokumentum „Kötelezettségvállalások és azok megsértése” pontja alapján Kötvényvisszavásárlási kötelezettsége keletkezik, akkor a Kibocsátó a Lejárat Előtti Visszavásárlási Napon az alábbiak szerint köteles a Kötvények visszaváltani a Kötvénytulajdonosoktól: (a) A Kibocsátó a Kötvénytulajdonosok megállapítása érdekében elsőként tulajdonosi megfeleltetést rendel meg visszamenőlegesen arra a napra, amikor a jelen Információs Dokumentum „Kötelezettségvállalások és azok megsértése” szerinti, érintett kötelezettségvállalása megsértéséről tájékoztatta a Kötvénytulajdonosokat, a jelen Információs Dokumentum rendelkezései szerint; ezt követően (b) A Kibocsátó az (a) pont szerinti Kötvénytulajdonosokat visszaváltási kötelezettsége beálltakor értesíti a Lejárat Előtti Visszavásárlási Nap időpontjáról és a Lejárat Előtti Visszaváltási Árról; ezt követően (c) A Kibocsátó a KELER-nél DVP elven történő tranzakciót rendel meg a Lejárat Előtti Visszaváltási Napra. A KELER mindenkor hatályos szabályzataiban meghatározott DVP tranzakció végrehajtása során az

	érintett Kötvénytulajdonosok értékpapírszámláit a nyilvántartott Kötvényekkel megterheli a KELER, míg a pénzbeli ellenértékkel megterhelik a Kibocsátó, illetve a Fizető Bank megjelölt forintszámláját oly módon, hogy a terhelés és a jóváírás egyidejűleg történik. (d) Az elszámolásra a Lejárat Előtti Visszaváltási Napon kerül sor.
A Lejárati Nap előtti visszaváltsi Rendkívüli Visszaváltási Esemény alapján:	Rendkívüli Visszaváltási Esemény bekövetkezésekor a Kibocsátó a Kötvénytulajdonosok tájékoztatásáról szóló pontban foglaltaknak megfelelően haladéktalanul tájékoztatja a Kötvénytulajdonosokat és a Fizető Bankot az érintett Rendkívüli Visszaváltási Esemény bekövetkezéséről, megjelölve a visszaváltás napját is. A Kibocsátó valamennyi Kötvényt a Rendkívüli Visszaváltási Esemény bekövetkezését követő harminc (30) napon belül a Lejárat Előtti Visszaváltási Összegen, büntető kamat nélkül visszaváltja azaz a Kötvények Lejárat Előtti Visszaváltási Összegét megfizeti a Kötvénytulajdonosok részére. Ha a Rendkívüli lejárati Visszaváltási Események bármelyike bekövetkezik, és a Kibocsátó erről nem értesítette a Kötvénytulajdonosokat és a Fizető Bankot, úgy a Kötvénytulajdonos erről nem kevesebb, mint 30 Munkanappal a visszaváltást megelőzően írásban értesíti a Kibocsátót és a Fizető Bankot. Az ilyen értesítés visszavonhatatlan. Az értesítés kézhezvételét követően a Kibocsátó haladéktalanul tájékoztatja a többi Kötvénytulajdonost a visszaváltás kezdeményezéséről.
Lejárat Előtti Visszaváltási Ár:	Egy Kötvény vonatkozásában annak Névértéke csökkentve az adott Kötvény tekintetében megfizetett valamennyi tőkeösszeggel, növelve valamennyi kintlévő kamat és Késedelmi Kamat összegével és az utolsó Kamatfizetési Nap óta felhalmozódott időarányos kamatokkal (azaz az utolsó Kamatfizetési Nap és a Lejárat Előtti Visszaváltási Ár megfizetésének napjáig – ezt a napot nem beleértve – terjedő időszakban).
Egyéb feltételek:
A Kibocsátó aláírása:	A dematerializált formában előállításra kerülő Kötvényekről a Tpt. 7. § (2) bekezdése szerint kiállítandó és a Tpt. 9. §-a szerint a KELER-nél elhelyezendő Okiratot a Kibocsátó nevében eljáró, cégjegyzésre jogosult személyek bármelyike az aukció tényleges lezárását követően, cégszerűen írta alá. A Kötvények az aláírás helyett a fenti cégjegyzésre jogosult személy nevét mint a fenti Okiratot aláíró személyek nevét tartalmazzák.
Kötvénytulajdonosok tájékoztatása:	A Kötvényekkel, a Kibocsátóval és az aukcióval kapcsolatos információkat a Kibocsátó a Kötvények Xbond platformra

	történő regisztrációjáig a Kötvénytulajdonosok részére közvetlenül juttatja el. Ha a Kötvények futamideje alatt a Kibocsátó olyan körülményekbe ütközik, amelyek meggátolják, vagy akadályozhatják a határidőben történő teljesítést, úgy a Kibocsátó haladéktalanul, de legkésőbb 3 (három) Munkanapon belül közvetlenül írásban, egyidejűleg értesíti a Kötvénytulajdonosokat a késedelemről, annak okáról, az orvoslásról, illetve a hasonló eset elkerülése céljából tett és tenni szándékozott intézkedésekről, illetve azok várható időtartamáról. A Kötvénytulajdonosoknak a Kibocsátó az általuk megadott email címekre elektronikus úton ad tájékoztatást. A Kötvények XBond Piacra történő regisztrációját követően a Kötvénytulajdonosoknak a Kibocsátó a szabályozott információkra vonatkozó hirdetményeiről – amennyiben jogszabály másképp nem rendelkezik – az XBond Piac működtetésére vonatkozó mindenkori szabályzata szerint ad értesítést, továbbá tájékoztatást ad a vonatkozó következő közzétételi helyeken is: xxxxxxxxxxxx.xxx.xx, xxx.xxx.xx, és a Kibocsátó mindenkori honlapja (jelenleg: xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx/). Ha a Lejárati Nap előtt bármely Kötvénytulajdonosnak a Kötvények alapján jogérvényesítésre nyílhat lehetősége, a Kibocsátó erről a Kötvénytulajdonosokat haladéktalanul tájékoztatja. Minden, a Kötvényekkel kapcsolatos más értesítés érvényesnek, hatályosnak és a Kötvénytulajdonosokkal közöltnek tekintendő, ha azt a Kibocsátó vagy megbízásából a Fizető Bank a Kötvénytulajdonosok székhelyére postán, ajánlott küldeményként juttatja el.
A Kibocsátó értesítése:	A Kötvénytulajdonosok az értesítéseket írásban, a Kibocsátó székhelyére kötelesek küldeni a Kötvénytulajdonosi minőségükre vonatkozó, a Kötvénytulajdonosok értékpapír- számlavezetője vagy adott esetben a KELER által kiállított igazolással együtt.
A Kötvénnyel kapcsolatos fizetések:	A Kötvényekkel kapcsolatos tőke- és kamatkifizetéseket a Kibocsátó nevében a Fizető Bank banki átutalással teljesíti a Kötvénytulajdonosok felé, a fizető banki szerződés rendelkezéseivel összhangban. A kifizetésekre mindenkor vonatkoznak a kifizetés helyén érvényes pénzügyi, adó és egyéb jogszabályok, rendelkezések, így különösen a KELER és azon szabályozott piac vagy multilaterális kereskedési rendszer szabályai és előírásai, amelyen a Kötvényeket esetlegesen jegyzik. A Kötvény tekintetében tőke- és kamatkifizetésre banki átutalással a Fizető Bankon keresztül kerül sor a KELER mindenkor hatályos szabályzataival és előírásaival, illetve a

fizető banki szerződés rendelkezéseivel összhangban, valamint a vonatkozó adózási jogszabályok figyelembevételével, azon értékpapír-számlavezetők részére, amelyeknek a KELER-nél vezetett értékpapír- számláján az adott esedékességre vonatkozó – a KELER mindenkor hatályos szabályzatában meghatározott – Fordulónapon (ahogy az alább meghatározásra került) az üzletzárás időpontjában Kötvények jóváírásra kerültek. A KELER jelenleg hatályos szabályzatai és előírásai értelmében a Fordulónap az érintett kifizetési napot közvetlenül két (2) Munkanappal megelőző nap (a “Fordulónap”). Kifizetést kizárólag azon személy részére kell teljesíteni, aki a Fordulónapon Kötvénytulajdonosnak minősül. A Kötvények tekintetében a jelen kötvényfeltételekkel összhangban teljesített kifizetéseket a Kötvénytulajdonosoknak teljesített megfelelő kifizetéseknek kell tekinteni, és a Kibocsátó, valamint a Fizető Bank az így kifizetett összegekkel kapcsolatban mentesül minden kötelezettség alól.

A Kötvényhez kapcsolódó jogosultságok:

A Tpt. 12/B. § (1) bekezdése szerint a Kötvényben a Kibocsátó arra kötelezi magát, hogy az ott megjelölt pénzösszegnek az előre meghatározott kamatát vagy egyéb jutalékait, valamint az általa vállalt esetleges egyéb szolgáltatásokat, továbbá a pénzösszeget a Kötvénytulajdonosnak, illetve a Kötvény jogosultjának (a hitelezőnek) a megjelölt időben és módon megfizeti, illetőleg teljesíti. A Kötvényrendelet alapján a Kötvényeken alapuló követelések a Kibocsátóval szemben nem évülnek el. A Kötvénytulajdonost a Kötvény alapján megillető jogosultságok: (i) a Kötvény lejáratakor, illetve a Kamatfizetési Napokon a Kibocsátótól a Kötvényben meghatározott tőkeösszeg és annak az előre meghatározott kamatának kifizetését követelni; (ii) a Kötvény megszerzése előtt, a jelen Információs Dokumentumot és az abban hivatkozott dokumentumokat megismerni, a jogszabályokban meghatározott előzetes tájékoztatást a Forgalmazótól a befektetési szolgáltatási tevékenység végzéséről és a kiegészítő szolgáltatásokról szóló üzletszabályzata és a jelen Információs Dokumentum szerint megkapni; (iii) a Kötvényt annak futamideje alatt a vonatkozó jogszabályokban meghatározott értékpapírszámlán birtokolni és azt biztosítékul adni és a jelen

	Információs Dokumentummal összhangban másra átruházni, elidegeníteni; (iv) gyakorolni a jelen Információs Dokumentumban foglalt, a Kötvénytulajdonosokat megillető jogokat; és (v) gyakorolni a Tpt.-ben és a vonatkozó jogszabályokban meghatározott egyéb jogokat. A Kötvény tulajdonosa a fentiek alapján jogosult a Kötvénnyel kapcsolatosan a Kibocsátó által fizetett tőkére, illetve kamatra, továbbá joga van a tulajdonában lévő Kötvényeket értékesíteni a Kötvény átruházására vonatkozó esetleges korlátozások figyelembe vétele mellett. A Kötvények tulajdonjogának átruházása az eladó értékpapírszámlájának megterhelésével és a Kötvényeknek a vevő értékpapírszámláján történő egyidejű jóváírásával történik meg. Ha jogszabályi előírás másként nem rendelkezik, bármely Kötvénytulajdonos, aki tulajdonjogát a fentieknek megfelelően szerezte, a Kötvény jogos tulajdonosának tekintendő és akként kezelendő. A Kötvény átváltás útján, vagy az általa megtestesített jog gyakorlásával nem ad jogot más értékpapír vagy egyéb pénzügyi eszköz megszerzésére.
Késedelmi kamat:	Az egyes Kötvények a Lejárati Naptól kezdve nem kamatoznak, kivéve, ha a Kötvénytulajdonos megfelelően igazolja, hogy a tőke-, illetve kamatkifizetést a Kibocsátó jogellenesen késlelteti vagy tagadja meg. Ilyen esetben a kérdéses tőkerész, illetve kamatösszeg kamatai tovább halmozódnak a Ptk. rendelkezései szerinti mértékű késedelmi kamat mértékével mindaddig, amíg az adott Kötvény után járó összeget a Kibocsátó kifizeti.
Xxxxxxxxxxx megfeleltetés:	A Kibocsátó tájékoztatja a Kötvénytulajdonosokat, hogy a Kötvények keletkeztetését követő Munkanapon a KELER-nél a Tpt. 149. §-a szerinti tulajdonosi megfeleltetési eljárást kezdeményez, és ennek eredményéről a megfeleltetés során azonosított Kötvénytulajdonosokat az „Egyéb feltételek – Kötvénytulajdonosok tájékoztatása” pont szerinti eljárásnak megfelelve haladéktalanul értesíti.
Adózás:	A Kibocsátó és a Fizető Bank a Kötvények kibocsátása, másodlagos forgalma és beváltása, illetve a Kötvényen alapuló fizetési kötelezettségek teljesítése során a kifizetés időpontjában hatályos magyar adójogszabályoknak megfelelően köteles eljárni. Sem a Kibocsátó, sem a Fizető Bank nem vállal semmilyen felelősséget a Kötvények vonatkozásában Kötvénytulajdonosokra háruló adófizetési kötelezettségek teljesítéséért. A Befektetőknek ajánlatos adótanácsot kérniük a Kötvények megvásárlásával és értékesítésével kapcsolatban.

Elévülés:	A jelen Információs Dokumentum elfogadásakor hatályos magyar jogszabályok értelmében a Kötvények alapján történő fizetésekre vonatkozó, a Kibocsátóval szemben támasztott igények nem évülnek el.
Kibocsátási dokumentumok:	A Kibocsátás feltételeit, a Kibocsátó bemutatását, valamint mindazt az információt, amelynek nyújtása a magyar jogszabályok szerint kötelező, jelen Információs Dokumentum tartalmazza. A Tpt. 48.§ (4) bekezdésében foglaltak szerint az értékpapír forgalomba hozatalának eredményét az aukció lezárását követő 5 naptári napon belül a Kibocsátó az MNB-nek bejelentette.
Irányadó jog és illetékesség, vitarendezés:	A Kötvényekre, valamint azok értelmezése tekintetében a mindenkor hatályos magyar jog rendelkezései az irányadók. A Kibocsátó, a Forgalmazó és a Kötvénytulajdonosok között a Kötvényekkel kapcsolatban keletkező vagy abból származó bármely jogvita eldöntésére az általános hatásköri szabályoknak megfelelően a hatáskörrel rendelkező magyar bíróság rendelkezik illetékességgel.

14. A BEFEKTETŐKKEL VALÓ KAPCSOLATTARTÁS

A Befektetők tájékoztatásának feltételeit a jelen Információs Dokumentum (Kötvénytulajdonosok tájékoztatása) és (Tájékoztatás) pontjai tartalmazzák.

A Kibocsátó a befektetőkkel való folyamatos kapcsolattartásra a következő személyt jelöli ki:

Név: Xxxxxx Xxxxxx Elérhetőségei:

e-mail: xxxxxx.xxxxxx@xxxxxxxxxx.xx telefonszám: 06 30 552 9651

A Kibocsátó folyamatosan biztosítja, hogy elérhető az általa megjelölt fenti elérhetőségeken. Az elérhetőségekben bekövetkezett változást a Kibocsátó haladéktalanul, de legkésőbb 1 Kereskedési Napon belül a Kibocsátó honlapján közzéteszi.

A Kötvények XBond multilaterális kereskedési rendszerben történő regisztrálását követően a Kibocsátó biztosítja, hogy az értesítések az alkalmazandó jogszabályok szerint, az MNB és a BÉT által előírt módon kerüljenek közzétételre (amennyiben alkalmazandó). Ezen értesítések az első közzétételük napján közzétettnek tekintendők.

A Kötvénytulajdonosoktól származó értesítéseket vagy nyilatkozatokat írásban, (cégszerűen) aláírva magyar nyelven kell a Kibocsátó részére, ajánlott postai küldemény vagy személyes kézbesítés útján, a Kibocsátó székhelyére küldeni, amely értesítéshez vagy nyilatkozathoz csatolni kell a KELER Zrt. vagy a vonatkozó értékpapír-számlavezető által kiállított igazolást.

Értesítés

A forgalomba hozatal előkészítése során a Befektetőkkel e-mail útján történik a kapcsolattartás.

2. SZÁMÚ MELLÉKLET

A KIBOCSÁTÓ TULAJDONOSI SZERKEZETÉNEK ÁBRÁJA

Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság tulajdonosi szerkezete

3. SZÁMÚ MELLÉKLET

A KIBOCSÁTÓ SZERVEZETI ÁBRÁJA

4. SZÁMÚ MELLÉKLET

A DEMATERIALIZÁLT KÖTVÉNYEKRŐL KIÁLLÍTOTT OKIRAT MINTÁJA

1. A Kibocsátóra vonatkozó adatok

Teljes név:	Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Rövid név:	Reneszánsz Zrt.
Székhely:	2096 Xxxx, Xx xxxx 0.
Cégjegyzékszám:	Cg. 13 10 041138
Adószám:	10785234-2-13
Jegyzett tőke mértéke:	1 140 130 000 Ft
Az Okiratot aláírók adatai:
az első aláíró neve: képviseleti jogának alapja (beosztás):	Xxxxxx Xxxxxx vezérigazgató
a második aláíró neve: képviseleti jogának alapja (beosztás):	Xxxxxx Xxxxxx vezérigazgató-helyettes

2. A Kötvény forgalomba hozatalához szükséges felhatalmazás és a kibocsátásról szóló döntés adatai

A Kibocsátói döntés jellege, száma, időpontja:	A Kibocsátó 4/2021. (03. 31.) számú közgyűlési határozata
A kibocsátói döntés időpontja:	2021. március 31.

3. Sorozatrészletre vonatkozó adatok

Eddigi kibocsátások összesen névérték darabszáma:	-
Kötvényprogram megnevezése:	Nem alkalmazandó.
Sorozatrészlet száma:	1
Névérték és devizanem:	50.000.000 Ft
Sorozat címletbeosztása:	50.000.000 Ft
Darabszám:	legfeljebb 48 darab
Sorozat össznévértéke:	legfeljebb 2.400.000.000 Ft
Értéknap:	2021. április 9.

4. A teljes kötvénysorozatra vonatkozó adatok:

Sorozat elnevezése:	RENESZÁNSZ 2031/A
Sorozat rövid elnevezése, Ticker kódja:	RENESZANSZ
ISIN-azonosító:	HU0000360375

Sorozat típusa:	Névre szóló
Névérték és devizanem:	50.000.000 Ft
Darabszám:	48 db
Sorozat össznévértéke:	2.400.000.000 Ft
Kibocsátás helye:	Magyarország
Forgalomba hozatal helye:	Magyarország
A forgalomba hozatal módja:	Tájékoztató nélküli nyilvános forgalomba hozatal
Az első kibocsátás értéknapja (keletkeztetés napja):	2021. április 9.
Futamidő:	10 év (2021. április 9. – 2031. április 9.)
Lejárat Napja:	2031. április 9.
A kamatozás módja (fix/változó/indexált):	Fix kamatozás
Fix kamatozás esetén kamatláb mértéke:	Minden egyes Kötvény az aktuális tőketartozása után (Névérték csökkentve a kamatszámítás kezdőnapjáig teljesített tőketörlesztések összegével) a kamatszámítás kezdőnapjától (azt is beleértve) éves szinten fix 3,20% kamatláb mértékével számolva kamatozik.
Kamatbázis:	A Kötvények kamatösszegének számítása esetén a Kibocsátó a Tényleges / Tényleges kamatbázist alkalmazza, amely értelmében az adott Kamatfizetési Időszak napjainak tényleges számát el kell osztani 365-tel (vagy ha az adott Kamatfizetési Időszak tartalmazza február 29. napját, akkor a Kamatfizetési Időszak napjainak tényleges számát el kell osztani 366-tal).
Kamatbázis megállapítási napok:	Minden év április 9. napja. Az egy évre eső Kamatbázis Megállapítási Napok száma egy.
Kamatszámítás:	A Kötvény esetében a kifizetendő kamat mértéke (0,01%-ra kerekítetten) az alábbiak szerint került meghatározásra (valamennyi esetben bruttó, adólevonások nélküli kamatszázalék, illetve kamatmérték értendő): Jelölés: ca: Éves kamat (kupon) f: Kamatfizetések száma egy évben cp: A kamatfizetési gyakoriságnak megfelelő időarányos kamat (ahol 𝑐 = 𝑐𝑎) 𝑝 f

d0: Az első (soron következő) Kamatfizetési Napot megelőző Kamatfizetési Nap dátuma, illetve, ha ilyen nem volt, akkor a kibocsátás dátuma. d1: Az első (soron következő) kamatfizetés dátuma. dt1: Technikai kamatfizetési nap, amelyet úgy lehet megkapni, hogy az első (soron következő) kamatfizetés dátumából (d1) ki kell vonni egy kamatperiódust. Az első (soron következő) Kamatfizetési Napon vagy a Lejárat Előtti Visszaváltási Napon kifizetendő kamat mértéke: ­ amennyiben, az első (soron következő) kamatfizetési periódus hossza megfelel a kamatfizetési gyakoriságnak, vagyis ha dt1= d0, akkor a kifizetésre kerülő kamat mértéke egyenlő a kamatfizetési gyakoriságnak megfelelő időarányos kamattal (cp) ­ amennyiben az első (soron következő) kamatfizetési periódus rövidebb, mint a kamatfizetési gyakoriság, vagyis ha dt1<d0, akkor 𝑘𝑖𝑓𝑖𝑧𝑒𝑡é𝑠𝑟𝑒 𝑘𝑒𝑟ü𝑙ő 𝑘𝑎𝑚𝑎𝑡 𝑚é𝑟𝑡é𝑘𝑒 𝑑1 − 𝑑0 = 𝑐𝑝 ∗ 𝑑 − 𝑑 1 𝑡1

Kamatfizetési Napok:

A forgalomba hozatal évét nem számítva a Lejárat Napjáig minden év április 9. napja és a Lejárat Napja, azaz: 2022. április 9. 2023. április 9. 2024. április 9. 2025. április 9. 2026. április 9. 2027. április 9. 2028. április 9. 2029. április 9. 2030. április 9. 2031. április 9. (Lejárat Napja) A kamatok a Lejárat Napjáig (de azt nem beleértve) terjedő időszakban minden évben a

	Kamatfizetési Napokon és a Lejárat Napján utólag fizetendők. A kamatfizetésekre a Xxxxxxxx Szabály mindenkori figyelembevételével kerül sor.
Futamidőn belül van beváltás (törlesztés):	Igen
Beváltási (törlesztési) időpontok és az azokhoz kapcsolódó aktuális tőkeérték névértéke:	A Kötvények tőkeösszege az alábbiak szerint amortizálódóan kerül törlesztésre. A Kötvények tőkeösszegének törlesztése 1 darab 50.000.000 Ft Névértékű Kötvényre vonatkozóan: 2024. április 9. napján: a Névérték 5%-a, azaz 2.500.000 Ft; 2025. április 9. napján: a Névérték 5%-a, azaz 2.500.000 Ft; 2026. április 9 napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2027. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2028. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2029. április 9 napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2030. április 9. napján: a Névérték 10%-a, azaz 5.000.000 Ft; 2031. április 9. napján: a Névérték 40%-a, azaz 20.000.000 Ft a Lejárat Napján.
Kamatfizetési és beváltási (törlesztési) feltételek:	A Kötvényekre történő esedékes kamatkifizetéseket és tőketörlesztéseket a KELER mindenkor hatályos szabályaival összhangban, a Munkanap Szabály figyelembevételével, az adójogi szabályok figyelembevételével, a CIB Bank Zrt-n, mint Fizető Bankon keresztül kell teljesíteni azoknak az értékpapír-számlavezetőknek, akiknek az értékpapír-számláján a KELER a Kötvényeket az adott fizetés Fordulónapján nyilvántartja, a KELER mindenkor hatályos előírásainak megfelelően. A fizetést annak a személynek a javára kell teljesíteni, akit a Fordulónapon Kötvénytulajdonosnak kell tekinteni.

Visszaváltás a Kibocsátó döntése alapján a Lejárat Napja előtt:	A Kibocsátó a Kötvények egészét, vagy egy részét a Lejárati Nap előtt másodpiaci műveletek során visszavásárolhatja a Kötvénytulajdonos előzetes megkeresését követően, a Kötvénytulajdonossal történő megállapodás alapján, a megállapodásban meghatározott áron. A Kötvények egy részének a Lejárati Nap előtti visszaváltása esetén a Kibocsátó az MNB NKP visszaváltáskor hatályos feltételei szerint, de legalább olyan arányban vásárol vissza a Kötvényekből az MNB-től, mint amilyen arányban az MNB az adott értékpapír-sorozatból értékpapírral rendelkezik a visszaváltás időpontjában. A visszaváltási ár meghatározása a Kötvénytulajdonosok előzetes megkeresését követően, a Kötvény-tulajdonosokkal egyetértésben történhet.
Visszaváltás a Kibocsátó döntése alapján a Lejárat Napja előtt:	Nem alkalmazandó.
Visszaváltás a Kötvénytulajdonos döntése alapján a Lejárat Napja előtt:	Nem alkalmazandó.
Kifizetések:	A Kötvényekkel kapcsolatos kifizetéseket a Kibocsátó a Fizető Bankon keresztül a Kötvény devizanemének megfelelő pénznemben teljesíti a Kötvénytulajdonosok részére számlavezetőiken keresztül a KELER vonatkozó, mindenkor hatályos szabályzatának és az alkalmazandó adózási jogszabályok figyelembevételével azon értékpapírszámla- vezetők útján, akiknek a KELER által vezetett értékpapír-számláin – a KELER mindenkor hatályos szabályzatában meghatározott – fordulónap végén a Kötvények nyilván vannak tartva. Az esedékes kifizetést azon Kötvénytulajdonos részére kell teljesíteni, aki a fordulónapon Kötvénytulajdonosnak minősül. A Kötvényekkel kapcsolatban a Fizető Bank által teljesítendő kifizetések teljesítettnek minősülnek a Fizető Bank számlájának megterhelésével.
Átruházás korlátozása:	A Kötvények átruházását a Kibocsátó nem korlátozza.
A Kötvényen alapuló kötelezettségek teljesítésének tervezett pénzügyi fedezete:	A Kötvényen alapuló fizetési kötelezettségek teljesítésének tervezett pénzügyi fedezetéül a Kibocsátó által megtermelt eredményből a mindenkor rendelkezésre álló szabad cash-flow szolgál.

A Kötvény kibocsátásának célja:	A Kibocsátásból befolyó forrásokat a Kibocsátó a meglévő hitelei egy részének törlesztésére, valamint beruházásainak finanszírozására kívánja fordítani.
A Kötvények vásárlói köre:	A Kötvények az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2017/1129 rendelete 2. cikk e) pontja szerinti, a Kötvények forgalomba hozatalához készített információs összeállítás 6. számú mellékletében („Meghívott Befektetők listája”) felsorolt minősített befektetőnek minősülő személyek részére kerülnek közvetlenül felajánlásra, amelyekben a Kibocsátó nem rendelkezik a Ptk. 8:2. § (1) bekezdésében meghatározott többségi befolyással, és amely befektetőket a Forgalmazó közvetlenül, elektronikus úton (e-mailben) keres meg aukciós vásárlási ajánlattétel céljából.
A Kötvénytulajdonosok értesítése:	A Kötvények XBond Piacra történő bevezetését regisztrációját követően a Kötvény- tulajdonosoknak a Kibocsátó a szabályozott információkra vonatkozó hirdetményeiről – amennyiben jogszabály másképp nem rendelkezik – az XBond Piac működtetésére vonatkozó mindenkori szabályzata szerint ad értesítést, továbbá tájékoztatást ad a vonatkozó következő közzétételi helyeken is: xxxxxxxxxxxx.xxx.xx, xxx.xxx.xx és a Kibocsátó mindenkori honlapja (jelenleg: xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx/).
Xxxxxxxxxxx megfeleltetés	A Kibocsátó tájékoztatja a Kötvénytulajdonosokat, hogy a Kötvények keletkeztetését követő Munkanapon a KELER- nél a Tpt. 149. §-a szerinti tulajdonosi megfeleltetési eljárást kezdeményez, és ennek eredményéről a megfeleltetés során azonosított Kötvénytulajdonosokat az „Egyéb feltételek – Kötvénytulajdonosok tájékoztatása” pont szerinti eljárásnak megfelelve haladéktalanul értesíti.

5. A Kibocsátó által az Okiraton megjelentetni kívánt további információk:

Amennyiben az alábbi események közül bármelyik bekövetkezik, a Kötvényekkel kapcsolatos fizetési kötelezettségek lejárttá és esedékessé válnak:

a) Nemfizetés: a Kibocsátó jelen Kötvény tekintetében esedékes tőke- vagy kamatfizetési kötelezettségét több mint 30 Munkanapon keresztül nem teljesíti;

b) Cross default: ide nem értve az a) pont szerinti kötvénytartozást, a Kibocsátó és kapcsolt vállalkozásai bármely egyéb kötvényére, vagy más banki kötelezettségekre 100 M Ft feletti

összegben vonatkozó pénzügyi kötelezettségének annak esedékességétől számított 30 Munkanapon keresztül nem tesz eleget;

c) Hitelminősítés romlás:

i. amennyiben a Kötvény Hitelminősítő általi hitelminősítése B vagy B- kategóriába esik és legkésőbb a leminősítést követő két éven belül nem éri el legalább a B+ hitelminősítést és azt nem teszik közzé; vagy

ii. a Kötvény Hitelminősítő általi hitelminősítése B- kategóriánál kedvezőtlenebbre változik;

d) Pari passu: a Kötvények besorolása úgy változik, hogy Kibocsátó mindenkori fennálló egyéb, nem biztosított, nem alárendelt kötelezettségeivel nem egyenrangúak (pari passu) a felszámolás vagy végelszámolás, illetve a Kibocsátó vagyonára vezetett végrehajtás során követendő kielégítési sorrendben, ide nem értve azokat a kötelezettségeket, amelyek elsőbbséget élveznek az irányadó, felszámolásra, végelszámolásra, végrehajtásra vagy egyéb vonatkozó jogszabályok alapján; vagy

e) Negative pledge: a Kibocsátó jelenlegi vagy jövőbeli eszközeit vagy bevételeit részben vagy egészben terhelő Biztosítékot alapít bármely más kötvénye vagy egyéb kötelezettségeinek biztosítására, kivéve ha az adott Biztosíték alapításával egyidejűleg vagy azt követően a Kötvények alapján fennálló valamennyi kötelezettség azonos módon és mértékben kerül Biztosítékkal biztosításra, és ahhoz a Kötvénytulajdonosok előzetesen hozzájárultak. „Biztosíték” jelen rendelkezés vonatkozásában az alábbiak bármelyikét jelenti: zálogjog (jelzálog), óvadék, illetve bármely más szerződés és megállapodás, amelynek célja a Kibocsátó eszközeinek, a Kibocsátó tulajdonában álló más vagyontárgynak vagy a Kibocsátót megillető bármely jognak a biztosítékul adása (megterhelése); vagy

f) Fizetésképtelenség: a fizetésképtelenségére vonatkozó mindenkori jogszabályok szerint a Kibocsátó csődeljárás, felszámolási eljárás vagy hasonló eljárás alá vonása érdekében a Kibocsátó társasági intézkedést tesz vagy a bíróság elrendeli bármilyen ilyen eljárás megindítását.

g) A saját tőke arány megsértése: A Kibocsátó saját tőkéje a mindenkori egyedi beszámolója alapján nem csökkenhet a mérlegfőösszeg 40%-a alá (saját tőke>mérlegfőösszeg*40%).

h) A célhoz kötött felhasználás megsértése: A Kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a kibocsátás révén bevont forrást a kibocsátáshoz szükséges, az NKP Terméktájékoztató szerint elfogadható hitelminősítést készítő Scope Ratings GmbH hitelminősítő rendelkezésére bocsátott, szabályszerűen elfogadott hiteltörlesztésre és beruházások megvalósítására vonatkozó üzleti tervnek megfelelően, az abban meghatározott célokra használja fel, a hitelminősítői jelentésben foglaltak szerint, és ezért felelősséggel tartozik.

i) A bányára vonatkozó bérleti szerződés felmondása: A Kibocsátó és a Mészkőbánya Zrt. között 2018. május 3.-án létrejött 70 éves határozott idejű a süttői mészkőbánya használatára vonatkozó bérleti és üzemeltetési szerződés felmondásra vagy bármely más módon megszüntetésre kerül.

j) Engedély nélküli értékesítés: A Kibocsátó részéről éves szinten 100 M Ft könyv szerinti összértéket meghaladó eszközértékesítés, csak a Kötvénytulajdonosok legalább 90%-nak előzetes hozzájárulása esetén lehetséges.

k) Osztalékfizetés: A Kibocsátó osztalékfizetést csak olyan esetben teljesítene a jövőben, amennyiben az a hitelminősítést negatív irányban nem befolyásolná, és erről a hitelminősítő előzetesen a riportban írásban nyilatkozott, amennyiben ahhoz a kötvénytulajdonosok a Kibocsátó mindenkori egyedi beszámolója alapján az adózott eredmény 15%-át meghaladó osztalékkifizetések esetében előzetesen hozzájárultak.

l) Korábbi bérleti díj törlesztése: A Kibocsátó a Mészkőbánya Zrt. felé fennálló, a főkönyvben 45839999-es soron nyilvántartott korábbi bérleti díj tartozásból eredő kötelezettségét részletekben több év alatt fizeti vissza. A fennálló tartozást évente legfeljebb 150 millió forinttal csökkentheti abban az esetben, ha az utolsó lezárt, auditált üzleti év beszámolója alapján számított (nettó hitel / EBITDA) mutató két tizedes jegyre kerekített értéke kisebb mint 3,50. Jelen rendelkezés során „nettó hitel” alatt értendő a Kibocsátó kötvénytartozásból és hitel, illetve hiteljellegű jogviszonyokból fennálló tartozása, csökkentve a készpénzállománnyal, valamint

„EBITDA” alatt értendő az üzemi eredmény és az értékcsökkenés összege.

Ha a Rendkívüli lejárati események bármelyike bekövetkezik, a Kibocsátó erről haladéktalanul írásban köteles értesíteni a Kötvénytulajdonosokat és a Fizető Bankot, megjelölve a visszaváltás napját is.

A Kibocsátó valamennyi Kötvényt a Rendkívüli Visszaváltási Esemény bekövetkezését követő harminc

(30) napon belül a Lejárat Előtti Visszaváltási Összegen, büntető kamat nélkül visszaváltja, azaz a Kötvények Lejárat Előtti Visszaváltási Összegét megfizeti a Kötvénytulajdonosok részére.

Ha a Rendkívüli Visszaváltási Események bármelyike bekövetkezik, és a Kibocsátó erről nem értesítette a Kötvénytulajdonosokat és a Fizető Bankot, úgy a Kötvénytulajdonos erről nem kevesebb, mint 30 Munkanappal a visszaváltást megelőzően írásban értesíti a Kibocsátót és a Fizető Bankot. Az ilyen értesítés visszavonhatatlan. Az értesítés kézhezvételét követően a Kibocsátó haladéktalanul tájékoztatja a többi Kötvénytulajdonost a visszaváltás kezdeményezéséről.

A Kötvény átváltás útján, vagy az általa megtestesített jog gyakorlásával nem ad jogot valamely más értékpapír vagy egyéb pénzügyi eszköz megszerzésére.

A jelen Okirat nem minősül értékpapírnak.

Budapest, 2021. április 9.

              _    Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx

Beosztás: Vezérigazgató Beosztás: Vezérigazgató-helyettes Reneszánsz Kőfaragó Zártkörűen Működő Részvénytársaság

5. SZÁMÚ MELLÉKLET

A KIBOCSÁTÓ 2020. ÉVI BESZÁMOLÓJA ÉS MELLÉKLETEI