A DIALÓG EXPANDER EURÓ SZÁRMAZTA- TOTT ZÁRTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott jóváhagyó határozat száma és dátuma:

KE-III-50072/2011. 2011.11.22

KEZELÉSI SZABÁLYZAT

Alapkezelő:

DIALÓG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ Zrt.

Székhely: 1037 Budapest, Montevideo u. 3/B

Forgalmazók:

UNICREDIT BANK HUNGARY Zrt.

Székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0-0.

CONCORDE ÉRTÉKPAPÍR ZRT.

Székhely: 0000 Xxxxxxxx, Xxxxxxx xxxx 00

SPB Befektetési Zrt-

Székhely:1051 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxx xxx 0-0. 0 em.

Letétkezelő:

UNICREDIT BANK HUNGARY Zrt.

Székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0-0.

A származtatott termékekbe fektető alap a szokásosnál nagyobb kockázatot hordoz magában.

Az Alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút értékösz- szege nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének kétszeresét.

Az Alap a szokásosnál nagyobb kockázatot hordoz, mivel kizárólag csak az Alapkezelő felel a Kezelési Szabályzatban megjelent tartalomért.

Hatálybalépés időpontja: 2011.11.22

TARTALOMJEGYZÉK

1 AZ ALAP ÖSSZEFOGLALÓ ADATAI 3

1.1 ALAPADATOK 3

1.2 BEFKETETÉSI JEGYEK JELLEMZŐI 5

1.3 A BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŰZŐDŐ JOGOK 5

1.4 MÁSODPIACI FORGALMAZÁS 6

2 AZ ALAP BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA 6

2.1 Az Alap befektetési stratégiája 6

2.2 Befektetési korlátozások 8

2.2.1 A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok 8

2.2.2 A származtatott alapokra vonatkozó speciális törvényi szabályok 9

2.3 Az Alap portfoliójának lehetséges elemei 10

2.4 Az Alapra vonatkozó befektetési korlátozások 12

2.5 Értékpapírok kölcsönadása 12

2.6 Likvid eszközök és hitelkeret 12

2.7 A befektetési politika módosítása 12

3 AZ ALAPKEZELŐ BEMUTATÁSA 13

4 A LETÉTKEZELŐ BEMUTATÁSA 15

5 A FORGALMAZÓK BEMUTATÁSA 19

5.1 Unicredit Bank Hungary Zrt 19

5.2 Concorde Értékpapír Zrt 19

5.3 SPB Befektetési Zrt 20

6 AZ ALAP KÖNYVVIZSGÁLÓJA HIBA! A KÖNYVJELZŐ NEM LÉTEZIK.

7 AZ ALAPOT TERHELŐ DIJAK ÉS KÖLTSÉGEK TÉTELES FELSOROLÁSA, SZÁMITÁSUK MÓDJA 21

7.1 Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek 21

7.2 Az Alap működésével kapcsolatos költségek 21

7.3 Elért Hozam 23

8 A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMITÁSÁNAK SZABÁLYAI 24

8.1 Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete 24

8.2 A portfolió elemeinek értékelése, az értékelés alapja 25

9 A BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA 27

10 AZ ALAP MEGSZŰNÉSÉVEL, ÁTALAKULÁSÁVAL, BEOLVADÁSÁVAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEK 28

10.1 Az Alap megszűnése 28

10.2 Az Alapkezelő felszámolása 29

10.3 Az Alap átalakulása 29

10.4 Az Alap beolvadása 29

10.5 Az Alapkezelés átadása 30

10.6 Az Alapkezelő megszűnése 30

11 A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA 30

2. MELLÉKLET – JEGYZÉSI HELYEK

3. MELLÉKLET – LETÉTKEZELŐ: MÉRLEGEI ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSAI

4. MELLÉKLET– ALAPKEZELŐ: MÉRLEGEI ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSAI

5. MELLÉKLET – ALAPKEZELŐ ÁLTAL KEZELT ALAPOK BEMUTATÁSA

1 AZ ALAP ÖSSZEFOGLALÓ ADATAI

1.1 ALAPADATOK

Alap neve	DIALÓG Expander Euró Származtatott Zártvégű Befektetési Alap
Alap rövid neve	DIALÓG Expander Euró Származtatott Alap
Az értékpapírok megnevezése	DIALÓG Expander Euró Származtatott Alap befektetési jegy
Az Alap üzleti éve	Az üzleti évek megegyeznek a naptári évekkel.
Az Alap típusa, fajtája, formája	Nyilvános, zártvégű, értékpapír befektetési alap.
Az Alap célja	A DIALÓG Expander Euró Származtatott Zártvégű Befektetési Alap célja, hogy a pénz- és tőkepiacok adta lehetőségeket ki- használva – magasabb kockázatvállalás mellett – az euró betéti és az euró pénzpiaci hozamoknál magasabb euróhozamot érjen el.
Hozamfizetés	Az Alap 2012. október 1-jén, illetve 2013. október 1-jén (Ho- zamfizetési napok) futamidő alatti, a névérték maximum 5%- ának megfelelő mértékű hozamfizetést teljesít a 2012. szep- tember 27. napjára, illetve a 2013. szeptember 27. napjára vonatkozó egy jegyre jutó nettó eszközérték figyelembe vételével. Az Alapkezelő a Hozamfizetési napon kifizetésre ke- rülő hozam mértékéről a Közzétételi helyeken a Hozamfizetési napon megjelenő közleményben tájékoztatja a Befektetőket. Az egyes hozamfizetésekre kizárólag azon Befekető jogosult, akinek az értékpapírszámláján az adott Hozamfizetési napot megelőző Megfeleltetési napon (2012. szeptember 20-án, illetve 2013. szeptember 20-án) az Alap befektetési jegyét a számlave- zető nyilvántartja, függetlenül attól, hogy a befektetési jegyeket az elsődleges forgalombahozatal vagy a másodlagos piacon történő vétel során szerezte meg. A kifizetés alapja a befektetési jegyek darabszámának és névér- tékének szorzata, mértéke pedig a névérték maximum 5%-a azzal, hogy a hozamfizetés következtében az egy jegyre jutó nettó eszközérték nem csökkenhet a névérték alá. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok – mivel az Alap vagyonából kerülnek kifizetésre – befolyásolják az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét. A fenti hozamfizetésen felül elért hozamot a befektetési jegy tulajdonosok az Alap futamidejének lejáratát követően a befekte- tési jegyek visszaváltásával realizálhatják.
Alapkezelő (a kibocsátó törvé- nyes képviselője)	Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. (Székhely: 1037 Budapest, Montevideó 3/B.)
Letétkezelő	Unicredit Bank Hungary Zrt. (Székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxx- xxx xxx 0-0.)
Forgalmazók	Unicredit Bank Hungary Zrt. (Székhely: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxx- xxx xxx 0-0.), a Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alko- tás u. 50.), SPB Befektetési Zrt. (Székhely: 1051 Xxxxxxxx, Xx- xxxxxxxx xxx 0-0. 0 em.)
Befektetési jegy megjelenési módja	Dematerializált, névre szóló

Befektetési jegy ISIN azonosítója	HU0000711056
Befektetési jegy devizaneme	EUR
Befektetési jegy névértéke	0,01 EUR
Kibocsátásra meghirdetett értékpapír mennyisége	Az Alapkezelő az Alap Befektetési jegyeiből a jegyzés során összesen minimum 100.000.000 azaz nszázmillió darab maxi- mum 1.500.000.000 azaz egymilliárd-ötszázmillió darab egyen- ként 0,01 EUR névértékű – befektetési jegyet ajánl fel.
Közzétételi helyek	A Felügyelet által üzemeltetett honlap (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx), az Alapkezelő (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xx) honlapja, valamint a befektetési jegyek tőzsdei bevezetését követően a Budapesti Értéktőzsde honlapja (xxx.xxx.xx) (az utóbbi azon közlemé- nyek tekintetében, melyek közzétételét a Budapesti Értéktőzsde irányadó szabályzatai teszik kötelezővé)
Túljegyzés	A kibocsátásra meghirdetett értékpapír mennyiségét meghaladó jegyzést nem fogad el. Túljegyzés esetén a kártyaleosztás sza- bályait kell alkalmazni.
Jegyzési időszak kezdő napja	A Hirdetmény közzétételét követő első banki nap, mely időpontot a Közzétételi helyeken, illetve a Napi Gazdaság címú újságban megjelenő Hirdetmény fog tartalmazni.
Jegyzési időszak záró napja Legkésőbb	A Hirdetmény közzétételét követő tizedik banki nap, mely idő- pontot a Közzétételi helyeken, illetve a Napi Gazdaság címú újságban megjelenő Hirdetmény fog tartalmazni.
Jegyzők köre	Devizabelföldi- és devizakülföldi magán- és jogi személyek, va- lamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társasá- gok korlátozás nélkül vásárolhatják.
Jegyzési helyek	Az Alap által kibocsátandó befektetési jegyek jegyzési helyeinek listája a 0.xx mellékletben található.
Jegyzési ár	Megegyezik a névértékkel.
Jegyzéskor fizetendő vételár	A jegyzett darabszám és a jegyzési ár szorzata
Jegyzési letéti számla száma	10918001-00000003-08790001 EUR
Jegyzési ár fizetésének módja	Átutalással a jegyzési helynél vezetett korlátozott rendeltetésű pénzforgalmi számlájára (ügyfélszámla), vagy készpénzbefize- téssel a jegyzési helyen, ahol az összegeket haladéktalanul a letéti számlára helyezik.
Minimum jegyezhető névérték	Egy befektető által jegyezhető összeg minimalizálva nincs
Maximum jegyezhető névérték	Egy befektető által jegyezhető összeg maximálva nincs
Forgalmazók nyitvatartása	A Forgalmazók a jegyzési időszakban a Befektetési Jegyek jegyzését nyilvánosan meghirdetett pénztári óráik alatt végzik.
Futamidő kezdete (Alap indulásának napja)	Az Alap PSZÁF által történő nyilvánatartásba vételének napját követő munkanap
Futamidő vége (Alap lejáratának napja)	2014. szeptember 30.
Záró nettó eszközérték Megállapításának dátuma	2014. október 1.
Megszűnési jelentés elkészítésé- nek, közzétételének és a Felügyelethez történő benyújtásának tervezett dátuma	2014. október 8.
Kifizetés megkezdésének terve-	2014. október 13.

zett időpontja
A Tpt. 245. § (5) bekezdése sze- rinti alapsorozatba tartozás	Az Alap az Alapkezelő által létrehozni kívánt, nyilvános, zártvé- gű, származtatott alapokból álló alapsorozat első tagja

A kezelési szabályzat jóváhagyásáról, módosításáról szóló felügyeleti és alapkezelői határoza- tok száma, ideje:

A DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt. Igazgatósága 15/2011 határozati számmal 2011.10.21-én elfo- gadta, hogy DIALÓG Expander Euró Származtatott Zártvégű Befektetési Alapot hozzon létre.

1.2 BEFKETETÉSI JEGYEK JELLEMZŐI

A befektetési jegyek típusa, névértéke, forgalomképessége

Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára az Alap futamidejének lejártakor visszaváltható, az alábbi tulajdonságú befektetési jegyet bocsát ki egy sorozatban, névértéken, határozott időre.

A befektetési jegy típusa névreszóló, előállításának módja dematerializált, ISIN kódját, devizanemét, névértékét a Kezelési Szabályzat I/1. pontja tartalmazza.

A dematerializált értékpapír olyan névre szóló értékpapír, amelynek nincs sorszáma, a tulajdonos nevét, és az egyértelmű azonosítására szolgáló adatokat pedig az értékpapírszámla tartalmazza.

Az értékpapírszámla a dematerializált befektetési jegyekről és a hozzájuk kapcsolódó jogokról a be- fektetési jegy tulajdonosa javára a Forgalmazó által vezetett nyilvántartás. Az értékpapírszámlán vég- rehajtott műveletről a számlavezető a művelet napján teljesítési igazolást állít ki, és azt üzletszabály- zatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A számlavezető az értékpapírszámla forgalmáról és egyenlegéről a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlaki- vonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás időpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya.

Az Alap futamidejének kezdőnapján a befektetők értékpapírszámlájára a jegyzett befektetési jegyek névértéken kerülnek jóváírásra.

A Befektetési jegy az Alap futamideje alatt nem váltható vissza, de a nyilvános forgalombahozatal után másodlagos forgalmazás keretében szabadon átruházható.

A dematerializált befektetési jegyek előállítására a Tőkepiaci Törvény és a 284/2001. (XII.26.) Korm. rendelet a dematerializált értékpapír előállításának és továbbításának módjáról és biztonsági szabá- lyairól, valamint az értékpapírszámla, központi értékpapírszámla és az ügyfélszámla megnyitásának és vezetésének szabályairól vonatkoznak.

1.3 A BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŰZŐDŐ JOGOK

A Befektetési jegyek tulajdonosai jogosultak:

⮚ A zárt végű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegynek az adott befektető számára tör- ténő értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát és a tájékoztatóját a befektetőknek térí- tésmentesen át kell adni. A befektető külön nyilatkozatot tesz

o a fenti dokumentumok átvételére vonatkozóan, vagy

o arról, hogy a fenti dokumentumok részére történő átadásáról lemond, vagy

o arról, hogy a dokumentumok átadását elektronikus úton kéri.”

⮚ A forgalomba hozott Alap lejáratakor annak befektetési jegyével rendelkező Befektető jogosult a tulajdonában lévő befektetési jegyek ellenértékére.

⮚ Jogosult a Befektető arra, hogy – a tőzsdén keresztül, másodpiaci forgalomban értékesítse a befektetési jegyét az adásvételt lebonyolító befektetési vállalkozás által alkalmazott jutalékkal

csökkentett tőzsdei áron.

⮚ Jogosult a Befektető arra, hogy a Befektetési Jegyeket az Alap Futamideje során tőzsdén kívü- li forgalomban értékesítse.

⮚ A befektető részére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, a féléves és éves jelentést. A fenti dokumentumokhoz a befektetési jegy tulaj- donosok hozzáférhetnek az Alapkezelő honlapján (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xx), valamint a xxx.xxxxxxxxxxxx.xx weboldalon, illetve a BÉT honlapján (xxx.xxx.xx), továbbá a Tájékoz- tató és a Kezelési Szabályzat elérhető a jegyzési helyeken. Az elektronikus úton közzétett Tá- jékoztatót a befektető részére – kérésére – nyomtatott formában ingyenesen rendelkezésre kell bocsátani.

⮚ A Befektető jogosult a tulajdonában álló befektetési jegyekre vonatkozó, a Törvény szerinti rendszeres és rendkívüli tájékoztatásra, az Alap megszűnési jelentésének megtekintsére.

⮚ Befektető jogosult a tulajdonában álló befektetési jegyekre vonatkozóan a Törvényben meg- határozott egyéb jogok gyakorlására.

1.4 MÁSODPIACI FORGALMAZÁS

A Tőkepiaci Törvény 263. § (1) bekezdése szerint a zárt végű befektetési alapra forgalomba hozott befektetési jegy a befektetési alap futamidejének vége előtt nem váltható vissza, ennek megfelelően az alap befektetési jegyeit az Alapkezelő a lejárat előtt nem váltja vissza.

A befektetési jegyek forgalomképességének biztosítása érdekében az Alapkezelő a Tőkepiac Törvény

263. § (2) bekezdése rendelkezéseinek megfelelően az Alap nyilvántartásba vételét követő egy hóna- pon belül kezdeményezi az Alap befektetési jegyeinek szabályozott piacra történő bevezetését.

A befektetési jegy a nyilvános forgalomba hozatal után szabadon átruházható. Az átruházás tőzsdei forgalomban, tőzsdei kereskedési joggal rendelkező befektetési vállalkozás igénybevételével történ- het, a hirdetményében meghatározott feltételekkel és díj megfizetése mellett.

A tőzsdei bevezetés után a befektetőknek az Alap befektetési jegyeinek tranzakciói után, a forgalma- zók kondíciós listáitól függően, különböző költségei merülhetnek fel. (transzfer költség, tőzsdei tran- zakció díja stb.)

2 AZ ALAP BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA

2.1 Az Alap befektetési stratégiája

Az Alap célja, hogy a pénz- és tőkepiacok adta lehetőségeket kihasználva – magasabb kockázatválla- lás mellett – az euró betéti és az euró pénzpiaci hozamoknál magasabb euróhozamot érjen el.

Az Alap saját tőkéjét jelentős mértékben az UniCredit Bank Hungary Zrt-nél betétben helyezi el, illetve az Alap céljának elérése érdekében a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt. által kibocsátott, 2014. 09.25-én lejáró, a BÉT-re bevezetett Richter részvényre (ISIN: HU0000067624) átváltható Richter kötvény (HUSTHO 4.4 009/14, ISIN: XS0451905367) hozamára irányuló swap ügyletet köt.

Az Alap a fentieken kívül a saját tőkéjét hazai és külföldi kötvényekbe, részvényekbe, pénzpiaci esz- közökbe, valamint a Tpt. által engedélyezett határidős ügyletekbe is fektetheti.

Az Alap kötvényre, részvényre, devizára, származtatott termékekre felvehet akár vételi, akár eladási pozíciót. Az Alap spekulatív jelleggel nyithat bankközi és tőzsdei devizapozíciókat. Az Alap minden, a Tpt. által megengedett azonnali és származtatott pozíciót felvehet, long és short irányba is.

Az Európai Közösségek Bizottsága 809/2004/EK rendelete (2004. április 29) szerint, ha egy alap a befektetési eszközeinek több, mint 20%-át egy befektetési szolgáltatónál helyezi el, akkor a kibocsá- tási dokumentációban ezt a befektetési szolgáltatót részletesen be kell mutatni. Az Alap bruttó befek- tetési eszközeinek több mint 20 %-át várhatóan a UniCredit Bank Hungary Zrt-nél, bankbetétben he-

lyezi el. Az UniCredit Bank Hungary Zrt. részletes bemutatását a Tájékoztató „11 A Letétkezelő bemu- tatása” című pontja tartalmazza.

Az átváltható Richter kötvényre vonatkozó információk:

Kibocsátó: Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt. a Magyar Állam által ala- pított egyszemélyes részvénytársaság (székhelye: 1133 Bu- dapest, Xxxxxxxx xx 00.)

Kibocsátott mennyiség: 833,3 millió euró

Fajtája, típusa: átváltható kötvény

Átváltás tárgya: Richter Xxxxx Xxxx. BÉT-re bevezetett részvénye (ISIN: HU0000067624)

ISIN kódja: XS0451905367

Lejárata: 2014. 09.25.

Névértéke: 100.000 Euró

Kamatozása: 4,4% p.a.

Átválthatósági időszak: 2014.07.28-tól 2014.08.04.délig

A Richter kötvény a névérték 100%-án került kibocsátásra, és ha átváltására, visszaváltására, vissza- vásárlására vagy törlésére korábban nem kerül sor, lejáratkor a névérték 100%-án kerül visszaváltás- ra.

A Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt. - korábbi kommunikációjának megfelelően - a 27,82% (2011. október 19. napján ismert adat) szavazati jogot biztosító Xxxxxxx Xxxxxx részesedésének stratégiai jelentősége van, ezért fenntartja a jogot arra, hogy a Richter kötvény átváltása során Richter részvény helyett készpénzben teljesítsen.

A Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt-ről további információk elérhetőek a xxx.xxx.xx honlapon.

A Richter kötvényre, mint mögöttes termékre vonatkozó további információk elérhetőek a luxemburgi értéktőzsde EURO MTF piacának (xxx.xxxxxx.xx) honlapján: xxxx://xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxxx?_xxxxXxxXxxxxXxxxxxxXxxxxxxxxxXxxx&xxXxxx000000&xxXxxxXxxx OBL

Az Alap benchmarkja: Richter kötvény (ISIN: XS0451905367) 4,4% p.a. + 260 bázispont

Az Alap hozama

Az Alap 2012. október 1-jén, illetve 2013. október 1-jén (Hozamfizetési napok) futamidő alatti, a névérték maximum 5%-ának megfelelő mértékű hozamfizetést teljesít a 2012. szeptember 27. napjára, illetve a 2013. szeptember 27. napjára vonatkozó egy jegyre jutó nettó eszközérték figyelembe vételével. Az Alapkezelő a Hozamfizetési napon kifizetésre kerülő hozam mértékéről a Közzétételi helyeken a Hozamfizetési napon megjelenő közleményben tájékoztatja a Befektetőket.

Az egyes hozamfizetésekre kizárólag azon Befekető jogosult, akinek az értékpapírszámláján az adott Hozamfizetési napot megelőző Megfeleltetési napon (2012. szeptember 20-án, illetve 2013. szeptem- ber 20-án) az Alap befektetési jegyét a számlavezető nyilvántartja, függetlenül attól, hogy a befekteté- si jegyeket az elsődleges forgalombahozatal vagy a másodlagos piacon történő vétel során szerezte meg.

A kifizetés alapja a befektetési jegyek darabszámának és névértékének szorzata, mértéke pedig a névérték maximum 5%-a azzal, hogy a hozamfizetés következtében az egy jegyre jutó nettó eszközér- ték nem csökkenhet a névérték alá.

Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok – mivel az Alap vagyonából kerülnek kifizetésre – befolyásolják az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét.

A fenti hozamfizetésen felül elért hozamot a befektetési jegy tulajdonosok az Alap lfutamidejének lejá- ratát követően a befektetési jegyek visszaváltásával realizálhatják.

Az Alapkezelő megbízása alapján a lejárat napján a Forgalmazó a Befektető nála vezetett értékpapír- számláján lévő Befektetési jegyeit visszaváltja. A befektetési jegyek ellenértékét a Befektetők az Alap kibocsátási pénznemében, euróban kapják meg.

2.2 Befektetési korlátozások

Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre, valamint a Tőkepaici Törvény 272-274. §-ban előírtakat a 278. §-ban foglaltak figyelem- bevételével alkalmazza.

2.2.1 A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok

A Tőkepiaci Törvény 272. § - 274. § rendelkezései szerint (a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény szövege):

⮚ az alapkezelő a befektetési alap nevében származtatott ügyletet kizárólag a kezelési szabály- zatban megfogalmazott befektetési célok elérése érdekében köthet, befektetési eszközre, de- vizára;

⮚ a befektetési korlátokat az egyes értékpapírok 273. § szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoz- tatni;

⮚ a befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az értékpapírra, illetve indexre kötött határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyamán, az opciós szerződéseket pe- dig az alapul szolgáló piaci árfolyama és az opció delta-tényezőjének szorzatán kell figyelem- be venni;

⮚ az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni;

⮚ a tőzsdei határidős ügyleteket és a tőzsdén kívüli határidős ügyleteket az alapul szolgáló esz- köz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni;

⮚ a nem forintban denominált pozíciókat az alapkezelési szabályzatban meghatározott árfolya- mon forintra átszámítva kell figyelembe venni;

⮚ a devizák, az azonos jogokat megtestesítő értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidős ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója;

⮚ a befektetési alapkezelő az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévő nem szár- maztatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott - ugyanazon ala- pul szolgáló eszközben meglévő - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthat- ja;

⮚ ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévő pozíciók az alábbi feltételek egyidejű teljesü- lése esetén nettósíthatók:

- 1. az értékpapírok kibocsátói, a névleges kamatláb, a lejárat időpontja megegyeznek, és

- 2. az értékpapírok ugyanazon devizában denomináltak;

⮚ az átváltható értékpapír pozíciója nem nettósítható olyan értékpapír ellentétes pozíciójával, amelyre az értékpapír átváltható;

⮚ a befektetési alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott devi- za pozíció a következő elemek együttes összege:

- a) a nem származtatott ügyletekből eredő pozíció,

- b) a nettó határidős pozíció (a határidős devizaügyletek alapján fennálló követelések és fize- tési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tőzsdei határidős devizaügyletek és a deviza swap-ügyletek tőkeösszegét is),

- c) a felmerült - teljesen lefedezett -, de még nem esedékes jövőbeni bevételek/kiadások,

- d) az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kocká- zat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezőjé- nek szorzata),

- e) egyéb, devizában denominált opciók piaci értéke;

⮚ az indexre szóló származtatott ügylet nettósítható az indexkosárban szereplő értékpapírokkal, ha az értékpapírok összetétele legalább nyolcvan százalékban fedi az indexkosár összetétel- ét;

⮚ a hitelfelvétel óvadékául szolgáló vagy kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származ- tatott rövid pozícióval.

2.2.2 A származtatott alapokra vonatkozó speciális törvényi szabályok

Az Alapra a Tpt. 278.§ kiemelten vonatkozik, ugyanis származtatott alapként funkcionál. Ennek meg- felelően nem kell alkalmazni az Alapra a 271.§ (10), a 272.§ (2)-(3), a 273.§ (7) és a 274.§ (1)-(4) pontjait. A 278.§ (4) pontja szerint a nettó pozíciók abszolút értékének összege nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének kétszeresét, azaz az Alap működése során maximálisan kétszeres tőkeáttételt vehet fel.

278. § (1) Származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap nevében fel kell tüntetni a „származtatott alap” elnevezést.

(2) Származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap javára és terhére az alapkezelő a 267. §-ban felsorolt eszközökön túl tőzsdei árualapú származtatott ügyletet is köthet. Az ennek keretében létrejött ügylet ugyanakkor nem zárulhat fizikai teljesítéssel vagy közraktárjegy átadásával.

(3) Származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap esetében nem kell alkalmazni a 271. § (10) bekezdésében, a 272. § (2)-(3) bekezdésében, a 273. § (7) bekezdésében és a 274. § (1)-(4) bekez- désében foglaltakat.

(4) A származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap esetén a 273. § (1) bekezdése szerinti nettó pozíciók abszolút értékeinek összege nem haladhatja meg az alábbiak szerint számított korlátok egyi- két sem:

a) a származtatott ügyletek nettó pozícióit a 3. számú mellékletben meghatározott szorzóval korrigált értéken figyelembe véve az alap saját tőkéjének kétszeresét,

b) a származtatott ügyletek nettó pozícióit a 3. számú melléklet szerinti korrekció nélkül számított érté- ken figyelembe véve az alap saját tőkéjének nyolcszorosát.

(5) A származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap származtatott ügylet, illetve kölcsönvett érték- papír eladása útján nettó eladási pozíciót vehet fel.

(6) Ha a származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap esetén az értékelési árak változása vagy a visszaváltások következtében a befektetési alapban valamely portfólióelem aránya jelentősen (több mint huszonöt százalékkal) meghaladja a törvényi előírást, az alapkezelő köteles három napon belül legalább a törvényben megengedett szintre csökkenteni az adott portfólióelem arányát.

(7) Az e törvényben meghatározott befektetési korlátozásokat a nettó eladási pozíciók abszolút értéké- re is alkalmazni kell.

3. számú melléklet a 2001. évi CXX. törvényhez

Származtatott ügyletek nettó pozícióinak a származtatott alap nettó pozíciójának számításához figye- lembe veendő értéke számításához alkalmazott szorzók

A származtatott ügylet alapját képező befektetési eszköz Szorzószám

a) Deviza 0,50

b) Három évnél hosszabb hátralévő futamidejű kötvény és/vagy

kamatláb pozíció 0,25

c) Három évnél rövidebb és egy évnél hosszabb hátralévő futamidejű

kötvény és/vagy kamatláb pozíció 0,15

d) Egy évnél rövidebb hátralévő futamidejű kötvény és/vagy kamatláb

pozíció 0,10

e) Az a)-d) pontba nem tartozó egyéb befektetési eszköz 1,00

A Tőkepiaci törvény 275. §-a alapján kizárólag az alábbi eszközökben tarthatja:

a) tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír;

b) olyan értékpapír, amelynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az adott értékpapírnak a kibocsátást követő egy éven belüli, bármely az a) pont szerinti piacok valamelyikére történő bevezetésére,

és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya;

c) olyan, az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő tagsági jogokat megtestesítő értékpapír, amelyre a vételt megelőző harminc napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tett közzé;

d) az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő, legfeljebb kettő éves hátralévő futam- idejű hitelviszonyt megtestesítő értékpapír;

e) állampapír;

f) kollektív befektetési értékpapír;

g) bankbetét;

h) deviza;

i) származtatott termék;

j) pénzpiaci eszköz

Az Alap a befektetési eszközöket a törvényi limitek figyelembe vétele mellett tarthatja portfoliójában.

Transzparencia az Alap kezelésében

A transzparens alapkezelési tevékenység érdekében az Alapkezelő az Alapok tekintetében kiemelt figyelmet fordít az alábbi törvényi szabályozás maradéktalan betartására:

A Tőkepiaci törvény 270/A. §-nak rendelkezései alapján

(1) Az alapkezelő az általa kezelt befektetési alap részére nem vásárolhat

a) saját maga által kibocsátott értékpapírt;

b) az alapkezelő kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános árjegyzéssel rendel- kező értékpapírok kivételével, ideértve a tőzsdére bevezetendő értékpapírokat.

(2) Az alapkezelő a tulajdonában lévő befektetési eszközöket az általa kezelt alapba nem helyezheti el, és nem vásárolhat befektetési eszközt az általa kezelt alapoktól.

(3) Az alapkezelő a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévő befektetési eszközöket az általa kezelt nyilvános alapba nem helyezheti el, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírok kivételével, ideértve a szabályozott piacra bevezetett értékpapírokat.

(4) Az (1) bekezdés b) pontjában, illetve a (3) bekezdésben kivételként szereplő befektetési eszközök- re kötött ügyleteknél, valamint az alapkezelő által kezelt alapok, portfoliók egymás közötti ügyleteinél az ügylet kötésekor érvényben lévő piaci árat dokumentálni kell.

2.3 Az Alap portfoliójának lehetséges elemei

Állampapír

Az állampapír magyar vagy Európai Uniós tagállam, a Magyar Nemzeti Bank, az Európai Központi Bank vagy más Európai Uniós tagállam jegybankja által forintban vagy euróban, vagy más devizában kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. Az állampapír biztonságos befektetésnek minősül, mert a névérték és a kamatok megfizetését a kibocsátó állam garantálja.

Készpénz/Számlapénz

Forint, euró vagy más deviza.

Bankbetét (forint, vagy más deviza)

Olyan forint vagy devizabetét, amelyet egy elismert magyarországi banknál nyitott számlán tarthat az Alap.

Pénzpiaci eszközök

Olyan – forintban vagy más devizában denominált -, sorozatban kibocsátott, pénzkövetelésre szóló eszközök, amellyel a pénzpiacon kereskednek.

Hitelintézet által forgalomba hozott, forintban vagy más devizában denominált, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

Európai Unió tagországának hitelintézete által forgalomba hozott, hitelviszonyt megtestesítő értékpa- pír minden olyan értékpapír, amelyben a kibocsátó (az adós) hitelintézet meghatározott pénzösszeg- nek a rendelkezésére bocsátását elismerve arra kötelezi magát, hogy a pénz (kölcsön) összegét, va- lamint kamatozó értékpapír esetén annak meghatározott módon számított kamatát vagy egyéb hoza- mát (a továbbiakban együtt: kamat), illetőleg az általa vállalt egyéb szolgáltatásokat az értékpapír birtokosának (a hitelezőnek) a megjelölt időben és módon megfizeti, illetve teljesíti; Ezen értékpapírok

kibocsátása a kibocsátó hitelintézet forrásszükségletének függvényében történik. Fix és változó kama- tozású, illetve zérókuponos értékpapírok egyaránt kibocsátásra kerülhetnek.

Gazdálkodó szervezet által forgalomba hozott, forintban vagy más devizában denominált, hi- telviszonyt megtestesítő értékpapírok

Európai Unió tagországában, vagy más országban bejegyzett, gazdálkodó szervezet által forgalomba hozott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír minden olyan értékpapír, amelyben a kibocsátó (az adós) gazdálkodó szervezet meghatározott pénzösszegnek a rendelkezésére bocsátását elismerve arra kötelezi magát, hogy a pénz (kölcsön) összegét, valamint kamatozó értékpapír esetén annak megha- tározott módon számított kamatát vagy egyéb hozamát (a továbbiakban együtt: kamat), illetőleg az általa vállalt egyéb szolgáltatásokat az értékpapír birtokosának (a hitelezőnek) a megjelölt időben és módon megfizeti, illetve teljesíti. Ezen értékpapírok kibocsátása a kibocsátó gazdálkodó szervezet forrásszükségletének függvényében történik. Fix és változó kamatozású, illetve zérókuponos értékpa- pírok egyaránt kibocsátásra kerülhetnek.

Magyar és külföldi részvények

Az Alap részvényekből a törvényi limiteknek megfelelő mértékben vásárolhat. A részvénybefektetések magukban foglalják a letéti igazolásokba (depository receipts) (American Deposiroty Receipt – ADR, Global Depository Receipt - GDR), valamint a certifikátba való befektetést is.

Származtatott ügyletek

Az Alap mind szabványosított, mind ún. OTC származtatott ügyleteket köthet. Ezen belül felvehet futures vagy forward long és short pozíciót, vásárolhat és kiírhat egyszerű és összetett opciókat, vásá- rolhat warrantokat. Részvényre szóló opciók közül csak szabványosított ügyleteket köthet. (warrant vision). A származtatott ügyletek jelentősen növelik az Alap volatilitását, így kockázatát.

Kollektív befektetési értékpapírok

Az Exchange Traded Fundok (ETF) egyre nagyobb elterjedése révén az Alap ETF-ekbe is fektethet.

Befektetési jegyek

Az Európai Unióban bejegyzett Befektetési Alapkezelő által kibocsátott és folyamatosan forgalmazott befektetési jegyek.

A származtatott eszközök használata az Alap kezelése során

Az Alap a Tpt. 278.§-a által szabályozott származtatott ügyletekbe fektető befektetési Alap. Származ- tatott ügyletnek tekintjük az értékpapírokra, értékpapírokon alapuló tőzsdei szabványosított származ- tatott termékekre, kamatlábra, devizára kötött határidős, opciós és swap-ügyleteket. Nem minősülnek határidős ügyletnek azok az ügyletek, amelyek a tőzsdei prompt ügyleteknél, illetve 6 tőzsdenapnál nem hosszabb teljesítési időt tartalmaznak, valamint a jegyzések és az aukción kötött ügyletek.

Az Alap köthet olyan származtatott ügyletet is, amelyet a kockázat csökkentése és/vagy a likviditás javítása és/vagy az Alap hozamának növelése érdekében szükségesnek tart. Az Alap származékos ügyletet kizárólag befektetési szolgáltatóval, pénzintézettel, intézményi befektetővel és elszámolóházzal köthet.

A befektetési korlátokat a Tőkepiaci törvény 273.§ szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni. A be- fektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az értékpapírra, devizára illetve indexre kötött határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyamán, az opciós szerződéseket pedig az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyama és az opció deltatényezőjének szorzataként kell figyelembe venni. Az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni. A tőzsdei határ- idős ügyleteket és a tőzsdén kívüli határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni.

Az Alap portfoliójában tartott eszközök minimális, illetve maximális aránya

Állampapír 0-200%

Hitelintézet által forgalomba hozott, forintban vagy más devizában

denominált, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0-200%

Gazdálkodó szervezetek által forgalmoba hozott, forintban vagy más

devizában denominált, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0-100%

Számlapénz (forint vagy más deviza)	0-20%
Bankbetét (forint vagy más deviza)	0-100%
Pénzpiaci eszközök	0-100%
Magyar és külföldi részvények	0-100%
Kollektív befektetési értékpapírok (ETF)	0-100%
Származékos ügyletek*	0-200*%
Minimális részvénykitettség	0%
Befektetési jegyek	0-5%

*A Származékos eszközök aránya az Alap Származtatott jellegéből fakadóan haladhatja meg a 100%-ot, jelen esetben Származ- tatott Alap lévén 200% a maximális kitettség

2.4 Az Alapra vonatkozó befektetési korlátozások

Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a Tőkepiaci törvény, és jelen Kezelési Szabályzat kerete- in belül, saját megítélése szerint hajtja végre.

Az Alapra vonatkozó befektetési limitek

A Tőkepiaci törvény XXVIII. Fejezetének, illetve 20. mellékletének megfelelően az alábbi befektetési korlátozások alkalmazandóak az értékpapírok megszerzésekor:

Az Alap befektetéseire a törvényi kereteknek megfelelően az alábbi maximum befektetési limitek ér- vényesek:

Saját tőkére vetített, egy kibocsátóra vonatkozó limit

a) megfelelően likvid tőzsdei értékpapírok

20%

b) egyéb tőzsdei értékpapírok

10%

c) tőzsdén nem jegyzett értékpapírok

10%

Saját tőkére vetített, összesített limit

d) „b” sor szerinti limitet meghaladó,

60%

megfelelően likvid értékpapírok

e) tőzsdén nem jegyzett értékpapírok

30%

f) befektetési jegyek (kivéve nyilvános, nyíltvégű)

20%

Saját tőkére vetített, egyéb limit

g) azonos sorozatba tartozó állampapírok

35%

2.5 Értékpapírok kölcsönadása

Az Alapkezelő a törvényben előírt feltételekkel, a Tőkepiaci törvény 271.§-nak megfelelően az Alap értékpapírjait legfeljebb a Saját tőke harminc százaléka erejéig kölcsönadhatja.

2.6 Likvid eszközök és hitelkeret

A Tőkepiaci Törvény 263. § (1) bekezdése értelmében a zártvégű befektetési alap befektetési jegyei a futamidő vége előtt nem válthatóak vissza, így hitelkeretre az Alapnak nincs szüksége. Az Alap esz- közeinek jelentős része ugyanakkor likvid eszközökben – bankbetétben – testesül meg.

2.7 A befektetési politika módosítása

Az Alapkezelő az Alap tőkéjét kizárólag a jelen Kezelési Szabályzatban és a Tőkepiaci Törvény ren- delkezéseivel összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Xxxxxxxx Szabályzatban meghatározott befektetési politikát csak a Felügyelet engedélyével változtathatja meg, és csak olyan módon, hogy a módosított befektetési politika az Alap célkitűzésének teljesítését biztosítsa.

3 Az Alapkezelő bemutatása

Az Alapkezelő neve: DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt.

Székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 3/B

Alapítás időpontja: 2007. 09. 17.

Cégbejegyzés száma: Cg. 00-00-000000

Cégbejegyzés helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság

Cégbejegyzés ideje: 2007. november 12. PSZÁF tevékenységi engedély száma: E-III/42/2008 PSZÁF tevékenységi engedély határozat kelte:2008. 01. 15.

Működési időtartama: Határozatlan idejű

Üzleti év: A naptári évvel megegyező

Jegyzett tőke (2010.12.31): 100 000 000Ft, azaz egyszázmillió forint

Mérlegfőösszeg (2010.12.31): 117.678.000, -Ft

Adózás utáni eredmény (2010.12.31): 23.046.000 -Ft

Alkalmazotti létszám (2010.12.31): 5 fő

Tevékenységi kör

TEÁOR 66.30 ’08 Alapkezelés

Tulajdonosi kör

A Társaság tulajdonosai a következők: Xxxxxxxx Xxxxxx (50,001%), Xxxx Xxxxx (19,099%), Xxxxxxx Xxxxxx (8,6%), Xxxxxxx Xxxx (6,1%), Xxxxxx Xxxxx (5,7%), Xxxx Xxxx (2%), Xxxxxx Xxxxxx (2%), Xxxxxx

Kft. (4,5%), Stalmayer Kft. (2%).

Az Alapkezelő általános bemutatása

A DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaságot több, a magyar tőkepia- con jól ismert, jó szakmai hírnévnek örvendő, több mint egy évtizedes szakmai tapasztalattal rendel- kező magánszemély (szakmai befektetők), illetve pénzügyi befektetők alapították 2007. év őszén. A DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt. szakmai befektetői – vezető tisztségviselői – az elmúlt több mint egy évtizedben mélyreható szakmai ismereteket szereztek nem csak a hazai, de a regionális, ezen túlmenően pedig az ún. EMEA országokban (Emerging Middle East, Europe and Africa – Fejlődő Kö- zel-Kelet, Európa és Afrika) kibocsátott értékpapírokra vonatkozólag. A szakmai tapasztalat az egyedi értékpapírokon túlmenően kiterjed az adott régió mélyreható gazdasági, politikai és társadalmi ismere- teire is.

A Társaság alapítóinak szándéka szerint a DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Rész- vénytársaság a magyar megtakarítási piac megbecsült tagja, kezelt vagyonát tekintve közepes méretű szereplője lesz, amely élen jár a piaci innovációban, ezzel elősegítve a hazai értékpapírpiac fejlődé- sét.

Vezető tisztségviselők bemutatása

Xxxxxxxx Xxxxxx vezérigazgató, igazgatósági tag: 1993-ban végzett a Külkereskedelmi Főiskola Áruforgalmi Szakán. A főiskola után az ABN Amro által megvásárolt Argenta Bróker Rt-nél, majd 1996-tól a Postabank Értékpapír Rt-nél dolgozott elemzőként és kibocsátások szervezőjeként. 1997- től a Budapest Alapkezelő Rt-nél a közép-európai részvényekért felelős portfolió menedzser. 2002-től előbb a CAIB, majd 2006-tól a Pioneer Alapkezelő Rt. igazgatója, közép-európai részvényekért felelős portfolió menedzsere. 1996-ban EFFAS Befektetési Elemző diplomát szerez, 2002-ben Vagyon-, Alap és Portfoliókezelés (VAP) vizsgát tesz le. A Nemzetközi Bankárképzőben VAP tanfolyam előadó. 2002-2006 között az Európa Ingatlan Alapkezelő Rt. igazgatósági tagja. Magyarul, angolul és németül beszél.

Xxxx Xxxxx front-office vezető, igazgatósági tag: a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Közgazdasági Karán Komparatív Gazdaságpolitika szakán szerzett diplomát 1998-ban. Az egyetem

elvégzése után az Általános Értékforgalmi Bank Treasury Főosztályán helyezkedett el. 2000-ben az Erste Befektetési Rt. sajátszámlás portfoliókezelője. 2001-től az Europool Befektetési Alapkezelő Rt. részvényes portfolió menedzsere, ahol a részvényalapok kezelésén túlmenően kiemelt tanácsadója a San Paolo IMI Alapkezelő által forgalmazott ún. dedikált EMEA alapnak. 2004-től a Budapest Alapke- zelő Zrt. munkatársa, részvényes portfolió menedzsere, a közép-európai értékpapírpiacokért felelős munkatársa. 1998-ban értékpapírvizsgát, 2000-ben opciós szakvizsgát tesz le, 2004-ben megszerzi a VAP vizsgát. Magyarul, angolul és oroszul beszél.

Xxxxxxx Xxxxxx back-office vezető, igazgatósági tag: 1994-ben szerzett diplomát a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán. A főiskola elvégzése után a Providencia Osztrák-Magyar Biztosító Rt. és a Ge- nerali Budapest Biztosító közös Befektetési Osztályán likviditás-kezeléssel, kötvény- és részvény port- foliókezeléssel foglalkozott. 1999-2006 között a Generali-Providencia Biztosító Rt. Befektetési Osztá- lyán treasury feladatokat, likviditás-kezelést, portfoliókezelést végez. Részt vesz egy zártkörű befekte- tési alap (Generali Gold) indításában. 2001-től a Generali Alapkezelő Rt-nél az Igazgatóság Back Office-ért felelős tagja. 2006-tól a Király utca 16. Ingatlanhasznosító Kft. és a Pioneer Production GmbH ügyvezető igazgatója, pénzügyi menedzsere. 1995-ben leteszi a Pénzügyi Felügyelet (ÁÉPF) jogi szakvizsgáját, 2001-ben részt vesz a Schwabe, Ley&Greiner (Ausztria) vagyonkezelési szeminá- riumán. Magyarul, németül és angolul beszél.

Xxxxxxxxx Xxxxxx igazgatósági tag: 1989-ben végzett a Budapesti Közgazdaságtudományi Egye- tem Vállalati Menedzsment és Szervezet szakon. Előbb az OTP Banknál, majd az ÁB-Aegon Biztosí- tónál üzletkötő és elemző. 1991 és 2000 között az AEGON Magyarország Értékpapír Rt.-nél portfolió menedzser, majd a Kereskedési osztály vezetője, legvégül pedig vezérigazgató-helyettese. 2001- 2003 között a Malév Stratégiai Tervező osztályán dolgozik. 2003-ban alapító tagja a közép-európai régió kiemelkedő költséghatékonyságú légitársaságának, a WIZZAIR-nek, annak repülőtéri fejlesztési vezetője. Ezzel párhuzamosan 2006-tól a Stalmayer Tanácsadó Kft. ügyvezetője. 1992-ben értékpa- pírvizsgát tett le. Magyarul és angolul beszél.

Xxxxxxx Xxxx, Felügyelő Bizottság tagja, a Felügyelő Bizottság elnöke:: 1991-ben a Leumi Bank Treasury Osztályán helyezkedik el, mint üzletkötő, később back-office vezető. 1994-2006-ig a Buda- pest Alapkezelő Rt. likviditás menedzsere, portfolió kezelője. 2006-tól a Wallis Rt.-nél vagyonkezelő, Wallis Ingatlan Rt.-nél Pénzügyi Vezető. 1999-ben a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán közgazdász képesítést szerez. 2002-ben VAP vizsgát szerez. 2005-ben a Corvinus Egyetemen részt vesz az Eu- rópai Unió Munkacsoport „EU Források és programmenedzsment” kurzuson. Magyarul és angolul beszél.

Xxxxxx Xxxxxx, Felügyelő Bizottság tagja, 1998-ban végzett a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Vállalatértékelési szakán. 1997-2001-ig a Concorde Értékpapír Rt.-nél vállalatértékeléssel, akvizíciók előkészítésével, pénzügyi tanácsadással foglalkozott. 2001-2002 között a Concorde Érték- papír Rt. partnere és igazgató helyettese. 2002-2006 a CAIB Tőkepiaci Tanácsadó Rt., később a HVB Bank Corporate Finance részleg ügyvezető igazgatója. 2006-tól a Díjbeszedő Rt. vezérigazgatója, igazgatósági tagja. Tisztségek: Felügyelőbizottsági tag a Sapientia Hungariae és a Szabolcsgabona vállalatoknál, valamint a Magyar Kockázati Tőke Szövetségben. 1998 óta folyamatosan óraadó tanár Corvinus Egyetemen, a Nemzetközi Bankárképzőben és a Xxxx Xxxxxx Kollégiumban. Magyarul, an- golul és alapfokon románul beszél.

Xxxxxx Xxxxx, Felügyelő Bizottság tagja: 1989-ben végzett a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Vállalati Menedzsment és Szervezet szakon. 1990 és 2000 között az AEGON Magyarország Értékpapír Rt.-nél dolgozik, előbb portfoliómenedzser, majd 1996-2000 között ÁB-Monéta Befektetési Alapkezelő Kft. ügyvezető igazgatója, 1999-2000 között a az AEGON Magyarország Értékpapír Rt. vezérigazgatója. 2001-2003 között a Malév Rt. stratégiai üzletfejlesztési igazgatója. 2003-ban alapító tagja a közép-európai régió kiemelkedő költséghatékonyságú légitársaságának, a WIZZAIR-nek, an- nak flotta beszerzési és finanszírozási vezetője. 1992-ben értékpapírvizsgát tett le. Magyarul és ango- lul beszél.

Az Alapkezelő feladatai

• Kidolgozza az Alap befektetési politikáját és meghatározza célkitűzéseit;

• Megvalósítja az Alap befektetési politikáját;

• Legjobb tudása szerint az adott piaci helyzetnek megfelelően a legmagasabb hozam elérésére tö- rekszik;

• Mérlegeli, hogy gyakorolja-e – és milyen módon, illetve mértékben - az adott befektetésekhez kap- csolódó jogokat;

• Elkészíti a Befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalához szükséges Tájékoztatót, Kezelési Szabályzatot és rövidített tájékoztatót;

• Kialakítja az Alap számviteli rendjét;

• Szerződést köt és biztosítja a folyamatos együttműködést a Letétkezelővel, Forgalmazóval és a Könyvvizsgálóval;

• Kezeli az Alapot, biztosítja annak folyamatos működését, rendelkezéseket és utasításokat ad az Alap pénzeszközeivel és befektetéseivel kapcsolatban;

• Tartja a kapcsolatot a Felügyelettel és elkészíti a jogszabályok által előírt jelentéseket;

• Elkészíti és nyilvánosságra hozza az Alap éves, féléves és havi jelentését és az Alappal kapcsolatos összes tájékoztatót;

• Ellátja az Alap adminisztrációját és gondoskodik az Alappal kapcsolatban felmerült díjak és költsé- gek elszámolásáról és kifizetéséről;

• A Nettó eszközérték kalkulációhoz szükséges dokumentumokat naponta megküldi a Letétkezelőhöz

• Mindenkor a vonatkozó törvényeknek megfelelően jár el

Az Alapkezelővel szemben csődeljárás az elmúlt 3 évben nem volt és jelenleg sincs folyamatban.

Az Alapkezelőre vonatkozó pénzügyi információkat – az elmúlt három év mérlegeit, eredménykimutatásait és könyvvizsgálói jelentéseit - a 4. számú melléklet tartalmazza. A pénzügyi információk esetében az üzleti év megegyezik a naptári évvel.

A DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt. csatlakozott a Befektetővédelmi Alaphoz (BEVA; xxx.xxxx.xx).

A DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt. 2008.04.01-től tagja a Befektetési Alapkezelők és Vagyonke- zelők Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ; xxx.xxxxxx.xx).

Az Alapkezelő piaci részesedése, általa kezelt más alapok

A Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. által a befektetési alapokban kezelt vagyon 2010 év végén 9.733 millió forint volt. 2010 december 31-vel a hazai befektetési alapkezelői piacon a kezelt vagyon 3.765 milliárd forint volt, így a Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. piaci részesedése 2010 év végén még nem érte el az egy százalékot (0,26). Az alapok részletes bemutatása megtalálható az 5. számú melléklet- ben.

4 A letétkezelő bemutatása

Neve: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Székhelye: 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0-0.

Alapítás időpontja

Alapszabály létrehozatala: 1990. január 23.

A társaság létrejötte (cégbírósági bejegyzés): 1990. március 26. Cégjegyzékszám: 00-00-000000

Cégbejegyzés helye: Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság

Tevékenységi kör

64.19.’08. Egyéb monetáris közvetítés 64.91.’08. Pénzügyi lízing

64.99.’08. Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés 66.12.’08. Értékpapír-, árutőzsdei ügynöki tevékenység 66.19.’08. Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység 66.22.’08. Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység

66.29.’08. Biztosítás, nyugdíjalap egyéb kiegészítő tevékenysége 64.92.’08. Egyéb hitelnyújtás

Tulajdonos: UniCredit Bank Austria AG (100%)

Saját tőke (2010.12.31): 180.825., millió-Ft

Mérlegfőösszeg (2010.12.31): 1.546.836, - millió Ft

Adózás utáni eredmény (2010.12.31): 18.795,-millió Ft

Alkalmazottak száma (2011.06.30.): 1984 fő

Igazgatóság: Xx. Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxx, Xxxx Xxxxxx

Xx. Xxxxx Xxxxxx, közgazdász (Közgazdaságtudományi Egyetem, Budapest), egyetemi doktor. 2006- tól a UniCredit Bank Hungary Zrt. vezérigazgatója. Korábban a Magyar Nemzeti Banknál hitel-előadó, majd a Pénzügykutató Intézetnél tudományos kutató. 1982 és 1988 között a Pénzügyminisztérium Nemzetközi Pénzügyi Főosztályának vezető helyettesi pozícióját töltötte be, majd 1988-ban került a Világbankhoz, ahol 1993-ig az ügyvezető igazgató asszisztenseként dolgozott. Ezt követően 1995-ig a Kereskedelmi Bank Rt. ügyvezető igazgatója, majd 1996-tól 2006-ig az Allianz Hungária Biztosító Rt. elnök-vezérigazgatója.

Xxxxxxx Xxxxxxx, közgazdász. Olaszországi tanulmányai után másfél évig egy milánói székhelyű Non- Profit szervezetnél látott el makroelemzői tevékenységet a Kelet-Európai régióra vonatkozóan. 2000 november és 2004 decembere között az UniCredit csoportnál dolgozott Milánóban. 2002 – 2004 kö- zött Lengyelország, Horvátország és Románia country manager-e. 2006 és 2008 májusa között a Bank BPH integrálásának folyamatát vezetette az UniCredit Bank Csoporthoz tartozó, varsói székhe- lyű Bank Pekao-ba. 2010 márciusáig a Bank Pekao pénzügyi divíziójának helyettes vezetője, a Esz- köz-forrás gazdálkodási főosztály ügyvezető igazgatója, valamint a Felügyelő Bizottság tagja. 2010. április 1-től az UniCredit Bank Hungary Zrt. pénügyi igazgatója és igazgatósági tagja.

Xxxxxxxx Xxxxxx 1991-ben a Budapesti Műszaki Egyetemen építőmérnöki, majd 1993-ban mérnök- tanári oklevelet szerzett. Ezt követően az Amerikai Egyesült Államokban vett részt MBA képzésen. Tanulmányai befejezése után először a Magyar Tudományos Akadémián dolgozott kutatóként, majd 1996-tól az Ernst & Young-nál üzleti tanácsadóként, 1997-től pedig a PricewaterhouseCoopres-nél vezető üzleti tanácsadóként. 2002-ben az IBM-hez került, majd 2004-től az Unicredit Bank Szervezési Főosztályának vezetője. 2008 november 1-től a Bank Operatív Divíziójának vezetője és egyben igaz- gatósági tag.

Xxxxx Xxxxxx tanulmányait a Westfield State Collage üzleti menedzsment szakán és a Brunel Univer- sity MBA vállakozásmenedzsment szakán végezte. 1993-1996 ING BANK Szenior Ügyfélkapcsolati Menedzserként dolgozott. 1996-2005-ig a GE Money csoportnál dolgozott először Sales Finance ve-

zetőként, majd a Termékmenedzsment Osztály vezetőjeként a Budapest Banknál. 2001-től egy évet töltött Svédországban a GE Money Bank Sweden ügyfélkapcsolati menedzsment szakértőjeként. 2002-től visszatért Magyarországra és a Budapest Banknál az Alternatív Csatornák Osztály vezetője lett. 2003-tól a bécsi GE Money Bank Austria-nál töltött be marketing vezetői pozíciót, majd 2005-től Prágában a Citibank a.s. lakossági marketing osztályának feje lett. 2006-2007 között az Allianz Bank Termékfejlesztésének vezetője Magyarországon. 2007-től Bécsben az UniCredit Bank Austria-nál előbb a CEE Lakossági Szegmensek és Termékek Főosztályának vezetője, majd a CEE Dívizió veze- tőjének szenior titkára lett. 2010. június 1-től az UniCredit Bank Hungary Zrt. igazgatóságának tagja, a Lakossági és Kisvállalati Divízió vezetője.

Xxxx Xxxxxx, közgazdász. A Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt.-nél vállalati ügyfélmanagerként szer- zett néhány éves munkatapasztalat után 1995-ben került a budapesti Creditanstalt Rt.-hez, ahol 1997- től kezdve az Alkotmány utcai fiók vállalati osztályának vezetője. 2000 –től a bécsi Nemzetközi Kocká- zatkezelési Főosztályon a magyarországi leányvállalatokért felelős részleg vezetője, majd 2006-tól az Unicredit Bank Hungary Zrt. kockázatkezelési igazgatója (CRO), 2008. júl. 10 –től pedig egyúttal igaz- gatósági tagja is.

A Letétkezelő feladata és hatásköre

A Letétkezelő tevékenysége során független módon, kizárólag a Befektetők érdekében jár el.

Az értékpapírszámla és a befektetéshez kapcsolódó pénzmozgások lebonyolítására szolgáló számla vezetését az egyes alapok és portfóliók tekintetében kizárólag egyazon Letétkezelő végezheti.

Az Alap részére végzett letétkezelés esetén a Letétkezelő az alábbi feladatokat végzi:

a) meghatározza az Alap összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét;

b) gondoskodik az Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének közzétételéről, illet- ve a Befektetők részére történő közléséről;

c) ellenőrzi, hogy az Alapkezelő megfelel-e a jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzat- ban foglalt befektetési szabályoknak;

d) biztosítja, hogy az Alap eszközeit érintő ügyletekből származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidőn belül az Alapokhoz kerüljön.

Az Alap tulajdonában lévő értékpapírok kizárólag a Letétkezelőnél vagy az általa nyitott számlákon helyezhetők el, kivéve az óvadékba helyezett értékpapírok esetét. A fel nem használt óvadékot kizáró- lag a Letétkezelőhöz vagy az általa nyitott számlára lehet szállítani, transzferálni.

Az Alap kezelése során az Alapkezelő a Letétkezelőnek adott megbízás felmondását és új letétkezelő megbízását a Felügyeletnek köteles bejelenteni.

Tevékenysége során a jogszabályokban, a Kezelési Szabályzatban foglalt bármilyen eltérésről, vala- mint az Alap saját tőkéjének negatívvá válásáról a Letétkezelő köteles írásban értesíteni az Alapkeze- lőt valamint a Felügyeletet.

A Letétkezelő tevékenysége végzése során köteles visszautasítani az Alapkezelő által adott minden olyan megbízást, amely ellentétes a jogszabályokkal, illetve a Kezelési Szabályzattal, és az Alapkeze- lőt köteles a törvényes állapot helyreállítására felszólítani. Amennyiben az Xxxxxxxxxx nem tesz meg mindent a jogszabályoknak és a Kezelési Szabályzatnak megfelelő állapot helyreállítása érdekében, úgy a Letétkezelő haladéktalanul értesíti a Felügyeletet.

A Letétkezelő rövid bemutatása

Az UniCredit Bank a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt. és a HypoVereinsbank Hungária Rt. egyesülése révén 2001. szeptember 30-án jött létre HVB Bank Hungary Rt. néven, és az ausztriai UniCredit Bank Austria AG 100%-os magyarországi leánybankja.

2005 augusztusában Olaszország legjelentősebb bankcsoportja, az UniCredit csoport vételi ajánlatot tett a HVB csoport rézvényeseinek. A 2005. novemberében lejáró vételi ajánlatot a részvényesek 93,93%-a fogadta el. A 2005. június végén közölt 770 milliárd euró mérlegfőösszeggel és megközelí- tően 54 milliárd eurós piaci értékkel rendelkező UniCredit Bankcsoport a pénzügyi szolgáltatások pia- cán Európa egyik vezető szereplőjévé vált.

2007. januárjában a HypoVereinsbank AG értékesítette 77,53%-os részesedését a BA-CA-ban, így jelenleg az UniCredit SpA 99,995%-os tulajdonosa az ausztriai Bank Austriának.

Az UniCredit Bank Hungary Zrt. továbbra is a bécsi székhelyű UniCredit Bank Austria AG leányvállala- ta maradt, amely az újonnan alakult UniCredit Csoport tagja. Az új UniCredit Csoport az európai bank- szféra meghatározó szereplőjévé vált, mely immár 9 000 bankfiókból álló hálózatán keresztül, 23 or- szágban összesen 40 millió ügyfelet szolgál ki 170 000 alkalmazott munkájával. 2006-ban 960 milliárd euró mérlegfőösszeget ért el a bankcsoport, amely európai viszonylatban is meghatározó pénzügyi szereplővé teszi.

Az UniCredit Bankot a magyar hitelintézetek rangsorában az ország legnagyobb kereskedelmi bankjai között tartják számon. Mint univerzális bank, a közel 116 egységből álló országos fiókhálózatán ke- resztül kínálja szolgáltatásait vállalati és lakossági ügyfeleinek.

A bank jegyzett tőkéje 2001. szeptemberében 9,077 milliárd forint volt, amely 2002-re 24,118 milliárd forintra nőtt, s azóta változatlan maradt. Tevékenysége az elmúlt esztendőkben látványos növekedést mutatott, amely a mérleg főösszeg növekedésében is megnyilvánul. A magyar bankszektor egyik meghatározó szereplőjeként az UniCredit Bank Hungary Zrt. a 2007-es üzleti évet kiemelkedő ered- ménnyel zárta. A Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok (IFRS) szerint elkészült konszolidált mérleg és eredménykimutatás alapján a bank mérlegfőösszege 16,5 százalékkal 1 555 milliárd forintra emelkedett. Adózott eredménye 2007-ben mintegy 22 milliárd forint volt, ezzel 14,8 százalékkal halad- ta meg az egy évvel korábbit. A saját tőke nagysága 2007. december 31-én 134 450 millió HUF volt.

Az UniCredit Bank egyik vezető üzletága – csakúgy, mint a teljes régió tekintetében a Bank Austria Creditanstalt Csoport esetében – az értékpapír letétkezelés.

A Bank letétkezelési üzletág iránti elkötelezettségét bizonyítja, hogy 1999-ben megvásárolta a Buda- pest Bank teljes értékpapír letétkezelői üzletágát, mely révén a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt. egyedülálló vezető szerephez jutott mind a hazai, mind pedig a nemzetközi ügyfelek kiszolgálása te- rén.

Az UniCredit Bank Hungary Zrt. 18 éves letétkezelői tapasztalatával és 5.200 milliárd forintot megha- ladó értékpapír ügyfélállományával ennek a területnek a piacvezető befektetési szolgáltatója. A letét- kezelési üzletág ma a pénzintézet teljes nyereségének a 8%-át adja, ami biztosítja a megfelelő figyel- met és támogatást a bank menedzsmentjének részéről.

A letétkezelési területen végzett munka sikerét erősíti, hogy a 2008-as évben, az előző évekhez ha- sonlóan, szakmai körökben elismert több magazin díjait is megnyerte az üzletág. A Global Custodian magazin a belföldi és a kiemelt külföldi ügyfelek visszajelzései alapján 2008-ban az UniCredit Bank Hungary Zrt.-nek ítélte oda a legjobbaknak járó „Top Rated” minősítést. A díj odaítélésében jelentős szerepet játszott az osztályon dolgozó kollégák rendkívül kimagasló ügyfélorientáltsága.

Magyarországon a Global Finance magazin szerint az UniCredit Bank Hungary Zrt. volt a legjobb al- letétkezelő, illetve 2009-ben a Global Investor Magazin 9 közép- és kelet-európai országra vonatkozó-

an az UniCredit Csoportot tüntette ki a „Legjobb Letétkezelő Bank 2009” („Best Sub-Custodian 2009”) elismeréssel. A díjak odaítélésénél meghatározó szempont volt a piaci részesedés, a régió lefedettsé- ge, az értékpapírt-piaci szolgáltatás minősége és rugalmassága, valamint a számítástechnikai háttér és a szakértelem.

A Letétkezelővel szemben működése óta sohasem volt csődeljárás folyamatban.

A Letétkezelőre vonatkozó pénzügyi információkat – az elmúlt három év mérlegeit, eredménykimutatásait és könyvvizsgálói jelentéseit - a 3. számú melléklet tartalmazza. A pénzügyi információk esetében az üzleti év megegyezik a naptári évvel.

A jelen dokumentumban megjelenő Letétkezelőre vonatkozó adatok az UniCredit Bank Hungary Zrt.- től származnak.

A UniCredit Bank Hungary Zrt-ről további információk elérhetőek a UniCredit Bank Hungary Zrt. hon- lapján (xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx).

5 A Forgalmazók bemutatása

5.1 Unicredit Bank Hungary Zrt.

Bumutatását lásd a „11. A Letétkezelő bemutatása” című pontban.

5.2 Concorde Értékpapír Zrt.

Általános adatok a Concorde Értékpapír Zrt-ről

A Forgalmazó cégneve: Concorde Értékpapír Zártkörüen Müködő Részvénytársaság A Forgalmazó székhelye: 1123 Xxxxxxxx, Xxxxxxx xxxx 00.

A Forgalmazó alapításának időpontja: 1997. június 30. (Az 1993-ban alapított Concorde Értékpapír Ügynökség Kft. jogutódja.)

A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének időpontja: 1997. december 12.

A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének száma: 00-00-000000

ÁPTF engedélyszám: ÁÉF 70.076/1993

A Concorde Értékpapír Zrt. tevékenységi köre:

· TEÁOR 65.23 Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység

· TEÁOR 67.12 Értékpapír-ügynöki tevékenység

A Forgalmazó jegyzett alaptőkéje: (2010.12.31) 1.000.000.000,- Ft. A Forgalamzó saját tőkéje: (2010.12.31) 2.490.480.000,- Ft. A Forgalmazó adózott eredménye: (2010.12.31) 1.273.841.000,- Ft A Forgalmazó alkalmazotti létszáma: (2010.12.31) 112 fő

A Forgalmazó müködési időtartama: határozatlan időtartamra jött létre. A Forgalmazó honlapja: xxx.xx.xx

A Concorde Értékpapír Zrt. rövid bemutatása

A Concorde Értékpapír Zrt. Magyarország vezető független, befektetési banki tevékenységet végző társasága,amely ügyfeleinek az értékpapír-kereskedelemmel, elemzéssel, vállalati pénzügyi tanács- adással és tőkepiaci tranzakciók szervezésével és befektetési tanácsadással kapcsolatos integrált pénzügyi szolgáltatásokat nyújt. A céget tulajdonos vezetők irányítják, akik részvényeiken és opciókon keresztül a társaságnak egyharmadát ellenőrzik és mind a társaság operatív, mind stratégiai irányítá- sáért felelősek. A Concorde a Budapesti Értéktőzsde és a Befektetési Vállalkozások Szövetségének tagja.

Az elmúlt két-három évben a Concorde erőltetett menetben fejlesztette az alaptevékenységnek számí- tó értékpapír-kereskedelmen túl az egyéb befektetési és pénzügyi szolgáltatásokat, valamint komoly erőfeszítéseket tett az ügyfélkör összetételének a magánügyfelek számának növekedése révén törté- nő átalakítására. Miközben a fiatalabb üzletágak esetében már eddig is gyors fejlődést és komoly sikereket könyvelhetett el, a lakossági üzletág felfuttatása, és ami ezzel együtt jár, egy új értékesítési csatorna, illetve rendszer kialakítása hosszabb folyamat eredménye lesz..

„A legjobb magyar értékpapírcég”

A Concorde munkáját pénzügyi eredményein túlmenően számos elismerés illette az elmúlt években. Ezek közül is kiemelkedik, hogy több száz nemzetközi befektetési intézmény körében végzett felmé- rés alapján az Euromoney 1996, 1997, 1998, 2000 valamint az Emerging Markets Investor pénzügyimagazin 1997 legjobb magyar értékpapírcégének, 1999-ben az Euromoney a legjobban ajánlott értékpapír- forgalmazónak jelölte a Concorde-ot. Talán a nemzetközi elismeréseknél is jelen- tősebb, hogy a Budapesti Értéktőzsde szakmai közössége a Concorde-nak ítélte 1998-ban, 1999-ben, 2000-ben, 2001-ben és 2002-ben is a legjobb tőzsdei brókercég díjat.

Tisztségviselők és vezető állású dolgozók Igazgatóság: Xxxxxxx Xxxxxx, elnök

Xxxxx Xxxxx, igazgató

Xxxxxxxxxx Xxxxxxx, igazgató

Felügyelő Bizottság: Xxxxxx Xxxxx, elnök Xxxxx Xxxxx

Xxxxx Xxxxxxxxx

Könyvvizsgáló

Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (1068 Xxxxxxxx, Xxxxx Xxxxxx xx 00/X.)

5.3 SPB Befektetési Zrt.

Általános adatok az SPB Befektetési Zrt-ről

A Forgalmazó cégneve: SPB Befektetési Zártkörűen Működő Részvénytársaság A Forgalmazó székhelye: 1051 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxx xxx 0-0. 0 em.

A Forgalmazó alapításának időpontja: 2000.08.11.

A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének időpontja: 2000.09.11.

A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság A Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének száma: 00-00-000000

PSZÁF engedélyszám: III/73.060-7/2002. A Forgalmazó tevékenységi köre:

• TEÁOR 67.12 Értékpapír-, árutőzsdei ügynöki tevékenység A Forgalmazó jegyzett alaptőkéje: (2010.12.31) 240.000eFt.

A Forgalmazó saját tőkéje: (2010.12.31) 175.839eFt.

A Forgalmazó adózott eredménye: (2010.12.31) 4.162eFt. A Forgalmazó alkalmazotti létszáma: (2010.12.31) 17 fő

A Forgalmazó müködési időtartama: határozatlan időtartamra jött létre. A Forgalmazó honlapja: xxx.xxxxxxxxx.xx

Az SPB Befektetési Zrt rövid bemutatása

Az SPB Befektetési Zrt. Magyarországon egyedülállóan olyan független intézmény, mely képes a nemzetközi piacok objektív értékelésére és hatékony elérésére.

Feladatunk nem "saját termékek" értékesítése, hanem a felmerülő befektetési stratégiai kérdésekre és elképzelésekre autentikus, minden részletre kiterjedő válasz megadása és ennek végrehajtása. A "best advise - best solution" számunkra azt jelenti, hogy a hazai és nemzetközi piacon elérhető leg- szélesebb körből válogatva a legjobb megoldást nyújthassuk ügyfeleinknek. Ezt csak akkor tehetjük meg, ha függetlenségünket minden körülmények között fenntartjuk.

Éppen ezért a függetlenség számunkra olyan előny, amely biztosítja a hazai és nemzetközi piacokon a megoldási változatok közötti objektív értékelést és döntéshozatalt.

Az SPB Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde tagja.

A Társaság egyedüli tulajdonosa - a Társaság managementjét és dolgozóit tömörítő - SPB Manage- ment Tanácsadó Kft. Ennek következtében az SPB Befektetési Zrt. 100%-ban hazai és szintén 100%- ban szakmai tulajdonossal rendelkezik. Magyarországon, egyedülálló módon a Társaság valamennyi tulajdonosa egyben a Társaság alkalmazottja is.

6 BEJEGYZETT KÖNYVVIZSGÁLÓ

Az Alap könyvvizsgálója Xx. Xxxxxxx Xxxxxx – MKVK tagsági igazolvány száma 005210 – a Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. munkatársa (székhelye: 2096 Üröm, Pillangó u. 12., MKVK nyilvántartási száma: 002588, cégjegyzékszáma: 13-09-132805).

7 AZ ALAPOT TERHELŐ DIJAK ÉS KÖLTSÉGEK TÉTE- LES FELSOROLÁSA, SZÁMITÁSUK MÓDJA

7.1 Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek

Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségeket az Alapkezelő vállalja.

7.2 Az Alap működésével kapcsolatos költségek

Az Alap a működésével kapcsolatos alábbi költségeket viseli:

⮚ alapkezelési díj

⮚ forgalmazási díj

⮚ letétkezelési díj

⮚ Felügyelet felé fizetendő rendszeres díjak

⮚ a könyvvizsgálójának fizetendő díjak

⮚ könyvelési díj

⮚ az Alap működésével közvetlenül összefüggő egyéb költségek (a fenti díjak esetleges ÁFA vonzata, a befektetésekhez kapcsolódó esetleges adófizetési kötelezettség, banki költségek, stb.)

⮚ tőzsdei bevezetési,forgalomban-tartási díj és a közzététel díja

⮚ sikerdíj

Az Alapra terhelt alapkezelési, forgalmazási, letétkezelési, könyvvizsgálati és könyvelési díjak mérté- két az alábbi táblázat tartalmazza:

Díj típusa	mértéke	vetítési alap %-os mérték esetében	kifizetése
induláskori egy- szeri forgalmazási díj	egyszeri 1 %	az Alap induló Saját tőkéje	az alap indulását követő 15 banki munkanapon belül
alapkezelési díj	maximum 2,3 %/év	az Alap nettó eszközértéke	minden hónapban, a tárgy hónapot követő 5. munka- napig
letétkezelési díj	maximum 0,085 %/hó, de minimum 75.000 Ft/hó	az Alap nettó eszközértéke	minden hónapban, a tárgyhónapot követő hónap utolsó munkanapján.
könyvvizsgálói díj	500.000 Ft + ÁFA/év		az Alap számára végzett szolgáltatá- sokat nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megálla- podás értelmében
könyvelési díj	40.000 Ft + ÁFA/hó		az Alap számára végzett szolgáltatá- sokat nyújtó féllel kötött mindenkor hatályos megálla- podás értelmében
felügyeleti díj	a Tpt. vonatkozó rendelke- zéseinek értelmében 0,25 ezrelék/év	az Alap nettó eszközértéke	Negyedévente
Tőzsdei beveze- tés díja	egyszeri 0,01 %	az Alap össznévértéke	tőzsdei bevezetés utáni 10. munkana- pig
Tőzsdei forgalombantartási díj	0,01 %/év	az Alap össznévértéke	negyedévente
Tőzsdei közzététel díja	25.000 Ft/hó		havonta

Az Alapot terhelő díjakat a Nettó eszközérték számításakor az Alapkezelő T. napig időarányosan ter- heli az Alapra, és esedékességkor fizeti ki az Alap számlájának terhére.

Amennyiben a futamidő alatt az Alap a referencia hozamánál (benchmarknál) magasabb hozamot ér el, úgy az Alapkezelő sikerdíjra jogosult. A sikerdíj mértéke a referencia hozam feletti hozam 25%-a. Év közben a benchmark feletti teljesítmény esetén az Alapkezelő folyamatosan, azaz minden nap elhatárolja az Alapból fizetendő sikerdíjat, míg a benchmarktól elmaradó teljesítmény esetén az eset- legesen már elhatárolt sikerdíj állományból felold az Alap javára. Az elhatárolt sikerdíjak elszámolásá- ra a futamidő végén kerül sor, A sikerdíj az Alapban naponta kerül elhatárolásra, és az Alap futamide- jének lejáratát követő 5. munkanapig kerül kifizetésre.

7.3 Elért Hozam

Az Elért Xxxxx meghatározása a mindenkori hatályos jogszabályi előírások szerint történik. A portfólió hozamát az Alapkezelő az alábbi idősúlyos módszer alapján számítja:

R = (1 + r1)*(1 + r2)*...*(1 + rt)-1

R = a portfólió időszakos hozama rt = a portfólió napi hozama

ahol

illetve ahol

rt = a t. napi idősúlyozású hozam

r = Pt −1

t −1

Pt = a portfólió t. napi záró bruttó piaci értéke

A Benchmark hozam:

A referencia index hozama azt reprodukálja, hogy a befektetők milyen hozamot érnének el, ha napi gyakorisággal a benchmark hozam időarányos szintjén fektetnék be megtakarításaikat.

A benchmark hozam (referencia hozam)= Xxxxxxx Xxxxxx átváltható kötvény kupon+260 bá- zispont, azaz 7% éves nominális hozam.

Referenciahozam számítása

REF = ∏(1 + reft ) −1

t =1

n napok száma

reft a benchmark időszaki, időarányos hozama

Az Alapkezelőt illető sikerdíj az év végén:

R(t)= 0,25% (R-REF) x (1/N Σ v(i)), ahol (i) értelmezési tartománya 1 és N, akkor a sikerdíj

(R – REF) > 0, és nulla, ha (R – REF) ≤ 0

8 A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMITÁSÁNAK SZABÁLYAI

A Letétkezelő minden munkanapra megállapítja az Alap nettó eszközértékét és egy jegyre jutó nettó eszközértékét. Az Alap T napi nettó eszközértékét a Letétkezelő T+1 banki munkanapon számítja ki. Letétkezelő a T napra kiszámított eszközértéket legkésőbb T+2 banki munkanapon belül teszi közzé a Közzétételi helyeken.

A Letétkezelő az Alap Nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján eu- róban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden Banki munkanapon.

Az Alap Nettó eszközértékének számítása és közzététele a Tőkepiaci törvény 266. §-a alapján törté- nik. A Befektetési alap Nettó eszközértékét és az egy Befektetési jegyre jutó Nettó eszközértéket min- den forgalmazási napra meg kell állapítani.

Az Alapkezelő köteles minden, a befektetési alap Nettó eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot késedelem nélkül, a Nettó eszközérték megállapításának rendszerességéhez igazod- va megküldeni a Letétkezelőnek.

A befektetési alap Nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás Nettó eszköz- értéket a hiba feltárását követő legközelebbi Nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezé- sének időpontjára visszamenőleges hatállyal javítani kell. A javítás során a hibás Xxxxx eszközértéket a helyes értékre kell módosítani minden olyan napra vonatkozóan, amelyen Nettó eszközérték kiszá- mítására került sor, s amelyet a feltárt hiba érintett.

A Letétkezelő az Alap Nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján eu- róban határozza meg 6 (hat) tizedesre történő kerekítéssel, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden Banki munkanapon.

Az egy befektetési jegyre jutó Nettó eszközérték az Alap mindenkori Nettó eszközértékének és a be- fektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi Xxxxx eszközértéket a Letétkezelő T+1 munka- napon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével:

- T+1 nap 12 óráig tudomására jutott T kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállo- mány T napra számolt piaci értékeT napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkeze- lői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak)

- T nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek

- T nap 16 óráig ismertté vált követelések

T napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége)

8.1 Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete

+ Értékpapírok, bankbetétek, swap ügyletek, opciók és likvid eszközök piaci értéke

+ Értékpapírügyletekkel kapcsolatos követelések piaci értéke

- Értékpapírügyletekkel kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke

- Közvetlen költségek (bankköltség, könyvelési díj, könyvvizsgálat)

= Bruttó Eszközérték

- Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési, PSZÁF díj, stb.)

= Nettó Eszközérték

Az Alapot terhelő költségek elszámolása

Az Alap T napi nettó eszközértékének számítása során az Alapot terhelő költségeket T napig kell el- számolni. Így a nettó eszközértékben megjelenik minden T napig felmerült tételes költség, ami a Le- tétkezelő tudomására jutott, valamint az Alap nettó eszközértéke alapján kalkulált göngyölített költsé- gek T napi értéke.

8.2 A portfolió elemeinek értékelése, az értékelés alapja

A portfolió egyes elemeinek meghatározása

a) Folyószámla

A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T napi záróállomány kerül elszámo- lásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására.

b) Úton lévő pénzek

Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthe- tő követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni.

c) Lekötött betét

A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Xxxxx eszközérték számítása során.

d) Kamatozó értékpapírok

A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül az alábbi sorrendet kell figyelembe venni.

- Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters,) által közölt, az ár- jegyzői rendszerben elérhető legutolsó elérhető T napi záróárfolyam, ennek hiányában az utolsó elérhető záróárfolyam

- Az utolsó üzletkötés árfolyama, amennyiben 30 napnál régebbi árak állnak rendelkezésre.

Diszkont államkötvényeket (kincstárjegyeket) az alábbiakban felsoroltak közül a T napi árfolyam alap- ján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni.

- Az utolsó üzletkötés árfolyama, amennyiben 30 napnál régebbi árak állnak rendelkezésre.

Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb.

- Az utolsó üzletkötés árfolyama, amennyiben 30 napnál régebbi árak állnak rendelkezésre.

e) Befektetési jegyek

Az értékelés alapja a T napi legutolsó elérhető vételi/visszaváltási árfolyam.

f) Részvények

Részvényeket az alábbiakban felsoroltak közül a T napi árfolyamon kell értékelni a következő sorrend alapján.

- Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos T napi záró árfolyama.

- Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters,) által közölt, az ár-

jegyzői rendszerben elérhető legutolsó elérhető T napi záróárfolyam, ennek hiányában az utolsó elérhető záróárfolyam

- Befektetési vállalkozó által jegyzett T napi árfolyam,

- Az utolsó üzletkötés árfolyama

g) Származtatott ügyletek

Swap ügyletek

Az alap deviza- és kamatswap ügyleteket is köthet. A Letétkezelő a nettó eszközérték számítása so- rán a legfrissebb piaci árjegyzéssel számol. Árjegyzés hiányában az értékelést az alaptermékek árfo- lyamának figyelembe vételével az adott származtatott eszköz elismert értékelési módszerével számí- tott elméleti árfolyamon a számítás módszerének dokumentálásával kell elvégezni.

Határidős ügyletek

Az értékelés napján az összes T napi pozíciót értékelni kell. Az érvényességi nap és a teljesítési idő- pont közötti idő függvényében kiválasztott kockázatmentes piaci benchmark hozamból képzett disz- kontrátával a határidős árfolyamból jelenértéket kell számolni az érvényességi napra, majd ezt kell összevetni az érvényesség napi piaci árfolyammal. Ezen árfolyam-különbözetnek és a kötés névérté- ken vett nagyságának a szorzata adja a pozíció értékét (veszteség/nyereség nagyságát).

Opciós ügyletek

Az opciós díjat költségként/bevételként a befolyás napján teljes egészében el kell számolni. Az eszköz értékelése pedig a határidős ügyletek kiértékelése szerint történik, azzal a különbséggel, hogy az op- ció jogosultjának nem kell az esetleges értékelési veszteséget figyelembe venni.

CFD (Contract for Diefference) ügyletek

A CFD ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi záróárának különbözeteként kell értékelni.

h) Szabványosított kereskedésű származékos termékek (BUX)

Az érvényes napi nyitott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett utolsó T napi hivatalos elszámo- ló ár alapján kell értékelni.

i) Értékpapír kölcsönügylet

A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbö- zetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni.

j) Deviza

Az Alapok devizájától eltérő, más devizában denominált eszközöket, követeléseket, stb. az Alap bá- zisdevizájára kell átszámítani a következő árfolyamok valamelyikén az alábbi sorrendben:

- A Magyar Nemzeti Bank T napi hivatalos devizaárfolyama.

- A Letétkezelő T napi közép árfolyama. Amennyiben valamely devizára nincs hivatalos ár- folyam, úgy az adott devizanem USD vagy EUR keresztárfolyama és az USD/HUF vagy EUR/HUF keresztárfolyamból számolt árfolyamon kell értékelni.

- A deviza jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok stb.) által közölt legutolsó elérhető záróárfolyama

k) Származtatott devizaügyletek

Határidős devizapozíciók.

Határidős devizapozíciókat (deviza forwardok) a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbségeként kell értékelni.

Deviza futures. A deviza futures értéke az elszámolóház, illetve az illetékes tőzsde által az adott lejá- ratra kalkulált záró árfolyam és a kötési árfolyam különbsége.

Devizaopciók. Devizaopció vétele esetén, a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különb- sége, amennyiben ez pozitív, illetve nulla, ha ez az érték negatív. Devizaopció eladása esetén a pozí- ció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez negatív, illetve nulla, ha ez az érték pozitív.

l) ETF-ek és Letéti igazolások

Az ETF-eket és Letéti igazolásokat (GDR, ADR) az alábbiakban felsoroltak közül T napi árfolyamon kell értékelni a következő sorrend alapján::

- Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos T napi záró árfolyama.

- Befektetési vállalkozó által jegyzett T napi árfolyam,

- Az utolsó üzletkötés árfolyama

m) Rövid (short) pozíciók értékelése

A rövid pozíció T-napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentum(ok) fenti értékelési mód- szerek alapján meghatározott T-napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyamaés mennyi- sége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni.

9 A BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA

Az Alapkezelő az Alap hivatalos Közzétételi helyein közzétesz minden – az Alappal kapcsolatos rend- szeres, illetve rendkívüli – tájékoztatást, hirdetményt.

Az Alap hivatalos Közzétételi helyei az alábbiak:

A Felügyelet által üzemeltetett közzétételre szolgáló honlap (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx), az Alapkezelő (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xx) honlapja, valamint a befektetési jegyek tőzsdei bevezetését követően a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) honlapja (xxx.xxx.xx) (az utóbbi azon közlemények tekintetében, me- lyek közzétételét a Budapesti Értéktőzsde irányadó szabályzatai teszik kötelezővé)

A Tájékoztató

Az Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készített nyilvános Tájékoztatót, illet- ve a Kezelési szabályzatot a jegyzési helyeken, illetve a fenti Közzétételi helyeken lehet megtekinteni. A jegyzési helyeket a 2. számú melléklet tartalmazza.

Rendszeres tájékoztatás

Az Alapkezelő legalább félévenként, a tárgyfélév (pénzügyi félév) lezárása után negyvenöt napon, tárgyév (pénzügyi év) lezárása esetén százhúsz napon belül az általa kezelt befektetési alapokról egyenként a Tőkepiaci törvény 21. számú mellékletben foglaltak szerinti jelentést készít, és azt a Fe-

lügyeletnek megküldi. Az Alapkezelő a jelentést a Felügyeletnek történő megküldéssel egyidejűleg közzéteszi a fenti Közzétételi helyeken.

Rendkívüli tájékoztatás

Az Alapkezelő az általa kezelt alapok működésére vonatkozóan köteles a Felügyeletnek megküldeni, továbbá a Közzétételi helyen köteles közzétenni, és a befektetési jegyek Forgalmazójánál hozzáférhe- tővé tenni:

a) az átalakulási, beolvadási hirdetményt, legkésőbb harminc nappal az átalakulás, beolvadás hatály- balépése előtt;

b) a befektetési szabályok változását, legkésőbb harminc nappal a hatálybalépés előtt;

c) a futamidőnek határozottá alakítását, a határozott futamidő csökkentését, legkésőbb harminc nap- pal a hatálybalépés előtt;

d) a befektetési jegy visszaváltásával kapcsolatos költség változását legkésőbb a hatálybalépés előtt öt nappal;

e) a kezelési szabályzat egyéb módosítását legkésőbb a hatálybalépés napján;

f) az alapkezelő engedélyének visszavonását, két munkanapon belül;

g) a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésőbb tizenöt nappal a hatálybalépés előtt;

h) a tőke és a felosztott hozam (amennyiben a felosztott hozam kifizetése a kezelési szabályzat sze- rint nem automatikus) kifizetésének idejét, módját, legkésőbb az esedékesség napján;

i) a befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztését, illetve újraindítását, két munkanapon belül;

j) az alapkezelővel szembeni felszámolás megindítását két munkanapon belül;

k) a befektetési alap megszűnésekor a megszűnési jelentést, annak a Felügyelet részére történő be- nyújtásával egyidejűleg;

l) az egy jegyre jutó nettó eszközérték (hozamfizetés esetét kivéve) az előző nettó eszközértékhez képest, illetve napi számítás esetén három értékelési napon belül bekövetkezett jelentős (húsz száza- lékot meghaladó) mértékű csökkenésének okát, legkésőbb a felmerülést követő két munkanapon be- lül;

m) a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi helyet két munkanapon belül;

n) a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésőbb a változás napját megelőző munkanapon; és

o) az ügynökök felsorolásában bekövetkezett bármely változást, a felsorolás bővülése esetén legké- sőbb a változás napját megelőző munkanapon, a felsorolás szűkülése esetén a legkésőbb a változás napját követő két munkanapon belül.

10 AZ ALAP MEGSZŰNÉSÉVEL, ÁTALAKULÁSÁVAL, BE- OLVADÁSÁVAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEK

10.1 Az Alap megszűnése

Az Alap lejáratának napját követően az Alapkezelő értékesíti az Alap eszközeit és a Letétkezelő meg- állapítja az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközértéket. Ezt követően az Alapkezelő meg- szűnési jelentést készít és benyújtja azt a Felügyelethez. Ezek után a Letétkezelő megkezdi a rendel- kezésre álló összeg kifizetését a Befektetőknek.

Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szűnik meg. A Felügyelet az Alapot a Tőkepiaci Törvény 255. §. a) pontja alapján a megszűnési jelentés benyújtását követő nappal abban az esetben törli, ha az pozitív saját tőkéjű és az Alapkezelő megszűnési jelentést nyújtott be a Felü- gyelethez.

A lejáratkor kifizetésre rendelkezésre álló összeg az Alap eszközeinek értékesítéséből befolyt összeg csökkentve az Alap tartozásaival és kötelezettségeivel. A Befektetők befektetési jegyeik névértékének az összes forgalomban lévő befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányában részesülnek a ren- delkezésre álló összegből.

10.2 Az Alapkezelő felszámolása

Ha az Alapkezelő felszámolás alá kerül, annak során a Tőkepiaci Törvény 259. §-ban foglalt eltéré- sekkel a csődeljárásról, a felszámolási eljárásról szóló 1991. évi XLIX. törvény szabályait kell értelem- szerűen alkalmazni. Az Alapkezelő felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hitelintézetek- ről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény alapján létrehozott társaságot jelölheti ki. Az Alapke- zelő által kezelt portfoliókban lévő eszközök nem képezik az Alapkezelő tulajdonát, az Alapkezelő hitelezőinek kielégítésére nem vehetők igénybe.

Az Alapkezelő megszűnik - tevékenységi körének és nevének egyidejű módosításával -, az alapkeze- lési tevékenység végzésére adott engedély visszavonásával, az Alapkezelő által kezelt alapok kezelé- sének átadásával.

10.3 Az Alap átalakulása

Az Alapkezelő a Tőkepiaci Törvény 260§-a alapján határozhat az Alap átalakulása felől, e határozat és a Felügyelet engedélye alapján a jogszabályi követelmények betartása mellett az Alap átalakulhat.

Az Alap átalakulásának minősül az Alap fajtájának (zárt végű vagy nyílt végű), típusának (nyilvános vagy zártkörű), illetve futamidejének megváltoztatása, azzal, hogy nyíltvégű nyilvános alap – az ingat- lanalap kivételével – nem alakulhat zárt végű nyilvános befektetési alappá, nyilvános befektetési alap csak az összes befektető hozzájárulásával alakulhat zártkörű befektetési alappá, zárt végű határozott futamidejű alap nem alakulhat zárt végű határozatlan futamidejű alappá, európai befektetési alap nem alakulhat át nem európai befektetési alappá.

Az Alapkezelő tájékoztatót nyújt be a Felügyeletnek jóváhagyásra az átalakulás indokáról, időpontjáról és feltételeiről. A Felügyeleti engedély megszerzése után, de az átalakulás napját legalább 30 nappal megelőzően az Alapkezelő az Alap Közzétételi helyein közleményben értesíti befektetőit az átalakulás tényéről. A Felügyelet a befektetők érdekeinek védelmében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja.

Az átalakulás során megváltozhat az Alap befektetési politikája, befektetési kockázatai, továbbá az átalakulás kihathat a befektetési jegy visszaváltásának módjára, elszámolásának szabályaira, vala- mint a költségekre is.

Az átalakulás abban is jelenthet változást, hogy a befektetőket megillető összeg ügyfélszámlán törté- nő jóváírására nem automatikusan kerül sor az eredetileg meghirdetett lejárati napot követően, hanem az a befektetési jegyek visszaváltásával lesz érvényesíthető.

Azon Befektetők, akik nem a Forgalmazóknál hanem más befektetési szolgáltatónál vezetett értékpa- pírszámlán tartják befektetési jegyüket és azt az átalakulást követően vissza kívánják váltani, ezt a kizárólagosan a Forgalmazóknál kezdeményezhetik. Ehhez a befektetési jegyek transzferálására van szükség, melynek költségeiről a Befektetők az értékpapírszámlavezetőjüknél kaphatnak felvilágosí- tást.

A Forgalmazók értékpapír-számlavezetési, valamint utalási és készpénzfelvételi díjait, valamint for- galmazási óráit az adott Forgalmazó Befektetési szolgáltatásokra és értékpapír műveletekre vonatko- zó Hirdetménye tartalmazza.

10.4 Az Alap beolvadása

Alapkezelő a Tpt. 261-262§- a alapján a lejáratot megelőzően határozhat az Alap más alapba történő beolvadása felől, e határozat és a Felügyelet engedélye alapján az Alap más, hasonló befektetési politikájú, azonos fajtájú és típusú alapba beolvadhat.

Az Alapkezelő köteles beolvadási tájékoztatót készíteni, és azt nyilvánosságra hozni.

⮚ A tájékoztatónak tartalmaznia kell:

⮚ a beolvadás indokát

⮚ a beolvadó alapok befektetési politikáját

⮚ nettó eszközértékét

⮚ egy jegyre jutó nettó eszközértékét

⮚ értékelési szabályokat

⮚ a beolvadás határnapját

⮚ beolvadás feltételeit

⮚ az átváltási névértéket

⮚ a befektetési jegy tulajdonosainak teendőit.

A beolvadás során megváltozhat az Alap befektetési politikája, befektetési kockázatai, továbbá a be- olvadás kihathat a befektetési jegy visszaváltásának módjára, elszámolásának szabályaira, továbbá a költségekre is.

10.5 Az Alapkezelés átadása

Az Alapkezelő az Alapot kizárólag más befektetési alapkezelő részére adhatja át. Ehhez a Felügyelet engedélye szükséges, és a Befektetőket az átadásról tájékoztatni kell a nyilvános Közzétételi helye- ken.

10.6 Az Alapkezelő megszűnése

Az Alapkezelő megszűnik:

- (a) az alapkezelési tevékenységi engedély visszavonásával,

- (b) az Alapkezelő felszámolásával.

11 A Kezelési Szabályzat módosítása

Az Alap jelen Xxxxxxxx Szabályzatában foglalt feltételeket az Alapkezelő egyoldalúan a Felügyelet engedélyével módosíthatja.

Nem szükséges a Felügyelet engedélye a módosításhoz, amennyiben az

a) az ügyfelet terhelő költségek egyoldalú csökkentését jelenti,

b) a forgalmazási helyek számának növelését vagy csökkentését tartalmazza, ha az új forgalmazó ilyen tevékenységre felügyeleti engedéllyel már rendelkezik,

c) jogszabály-módosítás átvezetését jelenti, ha ez nem érinti az Alap befektetési politikáját, kockázati jellegét,

d) piaci vagy mérlegadatok frissítését szolgálja,

e) az Alapkezelő, illetőleg Letétkezelő vezető állású személyei, a Forgalmazók körében, cégadataiban bekövetkezett változás átvezetését jelenti,

f) az engedélyhez kötött változások esetében a Felügyelet az engedélyt korábban megadta.

Budapest, 2011. október 25.

_ _

DIALÓG Befektetési Alapkezelő Zrt.

2. Mellékelet- Xxxxxxxx Xxxxxx

UniCredit Bank Hungary Zrt., 1054 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx xxx 0-0. Xxncorde Értékpapír Zrt. székhelye: 1123 Budaxxxx, Xxxxxxx x. 00.

SPB Befektetési Zrt. székhelye: 1051 Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxx xxx 0-0. 0 xm.

3.számú melléklet: Letétkezelő mérlegei, eredménykimutatásai, könyvvizsgáló jelen- tései Unicreditbank Hungary Zrt. Mérleg 2010.12.31

Unicreditbank Hungary Zrt. Mérleg 2008.12.31

4.számú melléklet: Alapkezelő mérlegei, eredménykimutatásai, könyvvizsgáló jelenté- sei

5.számú melléklet: Az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok

Dialóg Likviditási Befektetési Alap

PSZÁF engedélyezési határozat száma: E-III/110.628-1/2008 (Lajstromszám: 1111-267) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2008.03.04

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2008.03.19

Az Alap induláskori saját tőkéje: 220.173.700 -Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 1.639.001.109 –Ft

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap:

PSZÁF engedélyezési határozat száma: E-III/110.630-1/2008 (Lajstromszám: 1111-268) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2008.03.04

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2008.03.19

Az Alap induláskori saját tőkéje: 224.250.000 -Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 684.149.982 –Ft.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg Konvergencia Részvény Befektetési Alap:

PSZÁF engedélyezési határozat száma: E-III/110.631-1/2008 (Lajstromszám: 1111-269) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2008.03.04

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2008.03.19

Az Alap induláskori saját tőkéje: 212.450.000 -Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 1.587.600.697 –Ft.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg Származtatott Deviza Befektetési Alap:

PSZÁF engedélyezési határozat száma: E-III/110.757-1/2009 (Lajstromszám: 1111-319) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2009.03.10

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2009.03.23

Az Alap induláskori saját tőkéje: 219.816.700 -Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 3.140.689.670 –Ft.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg Euró Származtatott Deviza Befektetési Alap:

PSZÁF engedélyezési határozat száma: EN-III/TTE-142/2010 (Lajstromszám: 1111-380) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2010.04.09

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2010.05.03

Az Alap induláskori saját tőkéje: 1.079.075 -EUR. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 3.955.968,64–EUR.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg Octopus Származtatott Befektetési Alap:

PSZÁF engedélyezési határozat száma: EN-III/TTE-339/2010 (Lajstromszám: 1111-395) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2010.09.07

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2010.09.16

Az Alap induláskori saját tőkéje: 269.075.000–Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 2.549.858.438 –Ft.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap vezető forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Dialóg MARACANA Tőkevédett Származtatott Zártvégű Befektetési Alap: PSZÁF engedélyezési határozat száma: KE-III/413/2010 (Lajstromszám: 1112-234) PSZÁF engedélyezési határozat kelte: 2010.10.13

Az Alap nyilvántartásba vételének kelte: 2011.01.05

Az Alap induláskori saját tőkéje: 373.250.000–Ft. Az Alap nettó eszközértéke (2011.06.30): 346 072 289 –Ft.

Az Alap letétkezelője: UniCredit Bank Hungary Zrt.

Az Alap forgalmazója: Az Alap jegyei a BÉT-re kerültek bevezetésre.

Az Alapok múltbéli (NETTÓ) hozama

	2008*	2009	2010	2011.06.30*
Dialóg Likviditási Befektetési Alap	6,22%	8,06%	4,48%	2,42%
Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befek- tetési Alap	-73,01%	139,05%	19,95%	-9,50%
Dialóg Konvergencia Részvény Befekte- tési Alap	-53,32%	89,82%	28,56%	-3,08%
Dialóg Származtatott Deviza Befektetési Alap	-	8,05%	4,53%	4,40%
Dialóg EURÓ Származtatott Deviza Be- fektetési Alap	-	-	0,93%**	2,16%
Dialóg OCTOPUS Származtatott Befek- tetési Alap	-	-	2,81%***	0,12%
Dialóg MARACANA Származtatott Be- fektetési Alap				-7,28%

*tört év (nem évesített hozam); **tört év (nem évesített hozam); az Alap első hivatalos nettó eszközér- téke 2010.05.05-e; *** tört év (nem évesített hozam);az Alap első hivatalos nettó eszközértéke 2010.09.17

Az Alapok múltbéli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeli teljesítményre, hozamra.

Document Metadata

Table of Contents

A DIALÓG EXPANDER EURÓ SZÁRMAZTA- TOTT ZÁRTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP

Document Metadata