TARTALOMJEGYZÉK

B I Z T O S Í T Ó

B ÉKFK/0001/2008.04.01. B ÉBefP/0001/2008.04.01.

MKB Életbiztosító Zrt.

Különös Szerzôdési Feltételek és Befektetési politika

és

Eszközalapok befektetési politikája, kockázati profilja

TARTALOMJEGYZÉK

Különös Szerzôdési Feltételek

I. Alapfogalmak 3

II. A biztosítási szerzôdés szereplôi 4

III. A biztosítási szerzôdés formai sajátosságai 4

IV. Biztosítási esemény, a biztosító szolgáltatása 4

V. A biztosítási díj 5

VI. A szerzôdô számlájának alakulása 5

VII. A szerzôdés számlájának módosítása 6

VIII. Hozamjóváírás, számlaátértékelés 6

IX. A biztosító teljesítése 7

X. Visszavásárlás, díjmentesítés, szolgáltatásváltoztatás, hitel 7

Eszközalapok befektetési politikája, kockázati profilja

I. MKB Borostyán nyíltvégû pénzpiaci eszközalap – (Rövid futamidejû kötvény portfolió) 10

II. MKB Ametiszt nyíltvégû klasszikus eszközalap - (Kiskockázatú, vegyes portfolió) 11

III. MKB Jáspis nyíltvégû növekedési eszközalap (Közepes kockázatú, vegyes portfolió) 12

IV. MKB Topáz nyíltvégû dinamikus eszközalap (Kockázatos, vegyes portfolió) 13

V. Kockázati tényezôk 15

(B ÉKFK/0001/2008.04.01.)

Jelen feltételek (B ÉÁSZF/0002/2008.04.01. jelû) Általános Szerzôdési Feltételekkel (továbbiakban: ÁSZF) együtt az B ÉKFK/0001/2008.04.01. jelzôszámú (továbbiakban: KSZF)

– az MKB Életbiztosító Zrt. (továbbiakban: biztosító) és valamely személy (továbbiakban: szerzôdô) között létre-

jövô – élet- és nyugdíjbiztosítási szerzôdésekre, mint alap- biztosításokra érvényesek.

A jelen feltételek és az ÁSZF feltételei közötti eltérés esetén a jelen feltételekben rögzítetteket kell alkalmazni.

I. ALAPFOGALMAK

1. Kondíciós lista: A biztosítási szerzôdés részét képezô

– függelék formájában megadott – feltételrendszer, amely olyan adatokat tartalmaz, amelyeket a biztosító a biztosítás fennállása alatt – a jelen szabályzatban rögzített megszorításokkal – megváltoztathat, vagy amelyek megváltozhatnak.

1.1 A kondíciós lista a következôket tartalmazza:

◆ biztosítási szerzôdés esetében felszámított költségek és alkalmazott kedvezmények aktuális értékét, illetve mértékét,

◆ a díjfizetések minimális összegeit,

◆ a befektetésre rendelkezésre álló eszköz- alapokat és azok javasolt kombinációit,

◆ a biztosítástechnikai paraméterek közül a választható tartamok, devizanemek, elfo- gadható életkorok felsorolását.

1.2 A biztosítási szerzôdés létrejöttekor az adott nap- tári évben hatályos kondíciós lista kerül alkal- mazásra.

1.3 Új kondíciós lista kiadása esetén, a kondíciókat a biztosító legkésôbb a változás hatályba lépését megelôzôen honlapján közzéteszi. A megválto- zott feltételrendszer biztosítási szerzôdésre tör- ténô alkalmazásának idôpontja az új kondíciós lista hatályba lépésének napja.

2. (Aktuális) garantált haláleseti biztosítási összeg: a szerzôdés létrejöttekor érvényben lévô, az ajánlat- tételkor rögzített és az életkori sávnak megfelelôen csökkenô biztosítási összeg.

3. Garantált baleseti haláleseti biztosítási összeg: a szerzôdés létrejöttekor érvényben lévô, az ajánlatté- telkor rögzített biztosítási összeg.

4. Eszközalap: elkülönítetten kezelt, önálló befektetési politikával rendelkezô, meghatározott típusú befek- tetésekbôl álló eszközállomány, melybe a jelen módo- zati kóddal ellátott szerzôdések díjának megfelelô része befektethetô.

5. Befektetési egység: valamely eszközalapban való arányos részesedést kifejezô elszámolási egység. Megmutatja, hogy az adott eszközalap által megtes- tesített vagyon mekkora hányada tartozik mindenkor egy adott szerzôdéshez.

6. Díjfelosztás: a biztosítási díjak befektetendô részének szerzôdésben rögzített a biztosítási tartam alatt változ- tatható (legalább 5%-onkénti és öttel osztható egész) százalékos megosztása az egyes eszközalapok között.

7. Árfolyam: az egyes eszközalapok eszközértékének egy befektetési egységre esô része. Az aktuális árfo- lyamon történik az egyes eszközalapok befektetési egységeinek vétele és eladása.

8. Értékelési nap: minden olyan nap, amikor a befek- tetési egységek árfolyama megállapításra kerül. Az értékelésre lehetôség szerint minden munkanapon, de hetente legalább egyszer sor kerül.

9. A befektetési egységek (aktuális) értéke: valamely idôpontban megegyezik a biztosító által az adott napra vonatkozóan – eszközalaponként – megállapított értékkel.

10. A szerzôdô számlája: a biztosítási szerzôdéshez tartozó részletes pénz- és eszközforgalmi nyilván- tartás, amely – többek között – a befektetési egységek

eszközalaponként aktuálisan rendelkezésre álló szá- mát is tartalmazza.

11. (Aktuális) tôkeösszeg: valamely idôpontban meg- egyezik a szerzôdô számláján nyilvántartott befekte- tési egységek akkor aktuális összesített értékével.

12. Minimális tôkeösszeg: az aktuális tôkeösszeg azon legkisebb értéke, amikor a szerzôdés még érvényben tartható, mértéke megegyezik az aktuális kondíciós listában megadott értékkel.

13. (Aktuális) haláleseti szolgáltatás: a biztosítási tar- tamra vonatkozóan, a haláleset a biztosító központi egységénél történt rögzítésének napján

◆ az adott idôpontban aktuális garantált haláleseti biztosítási összeg és

◆ az adott idôpontban aktuális tôkeösszeg együt- tes értéke.

14. (Aktuális) baleseti haláleseti szolgáltatás: a bizto- sítási tartam alatt a haláleset a biztosító központi egy- ségénél történt rögzítésének napján az adott idôpont- ban aktuális haláleseti szolgáltatás és a garantált bal- eseti haláleseti biztosítási összeg együtt.

15. Tartammódosítási opció: az ajánlaton meghatáro- zott, elôre választott biztosítási tartamnak – kivéve az élethossziglani és a nyugdíjba-menetelig tartó szerzô- déseket – változtatási lehetôsége bármely egész évvel a kondíciós listában megadott, a biztosítottra vonat- kozó belépési életkorsávon belül.

16. Rendkívüli (eseti) díj: az esedékes díjon felül a szerzôdésre fizetett, jóváírt, illetve befektetésre került díj.

17. Díjjóváírás: befizetett díj adott szerzôdés számlájára történô átváltása befektetési egységekre.

II. A BIZTOSÍTÁSI SZERZÔDÉS SZEREPLÔI

18. Biztosított: az ÁSZF-ben megfogalmazott szabályo- kat kiegészítôen az, aki a kondíciós listában megadott, a biztosítottra vonatkozó belépési életkori sávba tar- tozik, illetve nyugdíjtartam választása esetén még nem nyugdíjas.

18.1 A jelen feltételek alapján létrejövô biztosítási szerzôdés egy biztosítottra szól.

18.2 A biztosított aktuális életkorát a belépési életkor minden biztosítási évfordulón egy évvel növelt értéke jelenti.

18.3 Természetes személy biztosítottként egyszerre egyidejûleg kizárólag két – jelen feltételek alap- xxx xxxxxxxxx lévô – biztosítási szerzôdésben szerepelhet.

III. A BIZTOSÍTÁSI SZERZÔDÉS FORMAI SAJÁTOSSÁGAI

19. A biztosítási szerzôdés egy számlából áll.

20. A szerzôdés megszûnik, ha az aktuális tôkeösszeg a szerzôdésen a minimális tôkeösszeg alá csökken úgy,

hogy maradékjog vagy biztosítási eseményhez kap- csolódó szolgáltatás esetén a szerzôdés a költségek levonására már nem nyújt lehetôséget.

IV. BIZTOSÍTÁSI ESEMÉNY, A BIZTOSÍTÓ SZOLGÁLTATÁSA

21. Biztosítási esemény:

21.1 a biztosítottnak a biztosító kockázatviselése alatt bekövetkezô halála, vagy xxxxxxxx halála, vagy

21.2 a biztosított életben léte a szerzôdés lejáratakor.

22. A biztosítási események bekövetkezése esetén a biz- tosító szolgáltatása – a szükséges igazolások, határ- idôk, díjtartozások, kizárt kockázatok, mentesülések figyelembevételével – a következôk szerint történik:

22.1 a biztosítottnak a szerzôdés biztosítási tartama alatt bekövetkezô halála esetén az aktuális halál- eseti szolgáltatás kerül kifizetésre,

22.2 a biztosítottnak a szerzôdés biztosítási tartama alatt bekövetkezô balesetbôl eredô halála esetén az aktuális baleseti haláleseti szolgáltatás kerül kifizetésre,

22.3 a biztosított lejáratkori életben léte esetén a lejáratkor aktuális tôkeösszeg kerül kifize- tésre.

23. Baleset: olyan biztosítási esemény, amelynek követ- keztében a biztosított legfeljebb a bekövetkezéstôl számított egy éven belül meghal.

24. A biztosítás egyszeri díjfizetésû.

V. A BIZTOSÍTÁSI DÍJ

29. A szerzôdônek írásban kell közölnie a biztosítóval rendkívüli díjfizetésre irányuló szándékát az ily módon

25. A szerzôdônek lehetôsége van rendkívüli díjfizetést teljesítenie, amennyiben annak mértéke a hatályos kondíciós listában megadott minimális összeget eléri.

26. A biztosítónak jogában áll az egyszeri, illetve rendkí- vüli díjak minimális mértékének meghatározása, illetve e minimális értékek változtatása a kondíciós lista módosításával.

27. A jelen feltételek szerint létrejött biztosításra a díjakat a szerzôdô vagy a szerzôdôtôl eltérô díjfizetô esetén a díjfizetô folyószámlájáról átutalás vagy bankpénztári befizetés útján lehet befizetni. A biztosító a számára más módon eljuttatott díjat, illetve díjrészletet

– ellenkezô értelmû megállapodás hiányában – nem köteles elfogadni.

28. A rendkívüli díj xxxxxxxxx a szerzôdô számláján a tech- nikai kezdetet követôen, de legkésôbb 3 értékelési na- pon belül megtörténik. A biztosító a szerzôdô szám- lájának növekményét legkésôbb a díj jóváírását követô értékelési napon befekteti. Az ajánlattételt megelô- zôen, akkor még nem hatályos szerzôdésre befizetett elsô, illetve egyszeri díj esetén, a díj befektetésének legkorábbi idôpontja a technikai kezdet idôpontja.

befizetni kívánt összeg és díjfelosztás megjelölésével. A biztosító írásbeli nyilatkozatnak tekinti továbbá, ha az átutalási megbízás közlemény rovatában a „UL rendkívüli díj” vagy „UL RK” megjegyzés és a kötvény- szám, valamint a szerzôdô neve beazonosításra alkal- mas, egyértelmû módon szerepel. A jóváírás legké- sôbb 3 értékelési napon belül megtörténik. A szerzôdô számlájának növekményét a biztosító legkésôbb a díj- jóváírást követô elsô értékelési napon belül befekteti. Amennyiben a rendkívüli díj befizetésekor annak elhe- lyezésére az addig hatályos díjfelosztási aránytól eltérô arány kerül megadásra, úgy az nem értelmezhetô a díj- felosztási arányra vonatkozó módosítási kérelemnek.

29.1 A befektetést a biztosító a szerzôdô külön erre vonatkozó írásbeli nyilatkozatának hiányában a szerzôdésre egyébként érvényes aktuális díjfel- osztás és befektetési szabályok szerint hajtja végre.

30. Indexálás a szerzôdésen nem alkalmazott és nem választható.

31. Fizetési késedelem esetében a szerzôdés technikai kezdete a befizetést, illetve a díjjóváírást követô hó elsejére helyezôdik át.

Költségek

VI. A SZERZÔDÔ SZÁMLÁJÁNAK ALAKULÁSA

A szerzôdô számlájának kezelése

32. Valamely szerzôdés vonatkozásában a ténylegesen felszámított költségeket (azok típusát, mértékét, gya- koriságát és meghatározásuk alapját) az adott szerzô- désre érvényes kondíciós lista tartalmazza.

32.1 A kondíciós lista naptári évenként kerül kiadásra. A biztosító jogosult korábban költségmentes szolgáltatások díját legfeljebb a kondíciós lista IV. pontjában megadott maximális összegig emelni. A biztosító jogosult díjköteles szolgáltatás díját csökkenteni, vagy azt költségmentessé tenni, illetve az alkalmazott kedvezmények mértékét, valamint rendszerét megváltoztatni.

Kockázati díjlevonás

33. A haláleseti és baleseti haláleseti kockázati díj: egyhavi kockázatviselés díja, melynek értéke a hatályos kondíciós listában kerül közzétételre.

34. A szerzôdô számlájának rendszeres módosítására, a díjak befektetésére, legkésôbb a díjjóváírását követô értéke- lési napon a befektetés napján érvényes árfolyammal kerül sor. Az elsô díj befektetésére legkorábban a biz- tosítási szerzôdés létrejöttével a technikai kezdet nap- jával kerülhet sor, az adott eszközalapokba történô befektetés, azaz az eszközalap befektetési egységeinek megvásárlása révén. A befizetett díjak jóváírását, meg- elôzô idôszakra, valamint a díjak jóváírása és befektetése közötti idôszakra kamat nem kerül elszámolásra. A szerzôdésre egyértelmûen nem beazonosítható díj befektetésére csak a díj jóváírása után kerülhet sor.

35. Az esedékes költség levonására a kondíciós listában leírtak szerint kerül sor. Az aktuális kockázati díj a biz- tosítás technikai kezdetével kezdôdôleg, minden hónap elsô napjára vonatkozóan kerülnek megállapításra és levonásra az azt megelôzô hó utolsó napjával. A költ-

ségek és kockázati díj külön-külön a matematikai kerekítés szabálya szerint és minden esetben egész összegre kerekítve számolódik; az így kapott értékek összeadásával határozódik meg a levonásra kerülô összeg. A havonta levonásra kerülô költségelemek, illetve a kockázati díjak közül elôször a befektetési költség, majd a szerzôdéskezelési díj és utoljára a kockázati díj kerülnek levonásra. Ha a havonta levonásra kerülô költség a szerzôdés elsô hónapjaiban – aktuális tôkeösszeg hiányában – nem vonható le, úgy a biztosító azt akkor vonja le, amikor az a legkorábban megtehetô.

36. Az aktuális kockázati díjlevonás és az esedékes költ- ségek fedezetéül a szerzôdô számláján nyilvántartott befektetési egységek szolgálnak. A befektetési egysé- gek felhasználása azok aktuális értékén, az utolsó ismert – és érvényes – árfolyamon történik.

37. A biztosító a szerzôdô befektetéseinek elhelyezésérôl és értékérôl napi tájékozódási lehetôséget nyújt tele- fonon vagy írásban.

VII. A SZERZÔDÉS SZÁMLÁJÁNAK MÓDOSÍTÁSA

A díjfelosztás megváltoztatása

38. A szerzôdô a biztosítótól írásban kérheti az érvényes díjfelosztás megváltoztatását (a jövendô befekteté- sekre vonatkozóan) a kondíciós listában megengedett keretek között. A módosított díjfelosztás legkésôbb az írásos kérelem a biztosító központi egységéhez tör- ténô beérkezését és rögzítését követô harmadik érté- kelési napon lép hatályba.

Eszközátcsoportosítás

39. A szerzôdô írásban kérheti a számláján nyilvántartott (a múltban vásárolt) befektetési egységek meghatá- rozott részének eszközalapok közötti átcsoportosítá- sát. Az átcsoportosításra legkésôbb a kérelem a bizto- sító központi egységéhez történô beérkezését és rög- zítését követô három értékelési napon, az aznapi árfo- lyamon kerül sor. Az eszközátcsoportosítás lehet rész- leges vagy teljes, amikor az összes befektetési egység áthelyezésre kerül.

Eszközalapok létrehozása, lezárása, megszüntetése

40. A biztosítónak jogában áll új eszközalapokat létre- hozni, illetve létezô eszközalapokat lezárni vagy meg- szüntetni.

40.1 Új vagy adott idôponttól a jelen biztosítás szá- mára is elérhetô eszközalapba díj befizethetô, a díjfelosztás módosítására vagy eszközátcsopor- tosításra ennek megfelelôen lehetôség van.

40.2 Lezárt eszközalap esetében az alaphoz tartozó újabb befektetési egységek nem vásárolhatók, a díjfelosztást ennek megfelelôen módosítani kell.

40.3 Megszûnô eszközalap esetében egyrészt – az alaphoz tartozó befektetési egységek vásárlási lehetôségének megszûnése miatt – a díjfelosz- tást megfelelôen módosítani kell, másrészt a megszüntetéssel egyidejûleg az alap befektetési egységeit is más eszközalapba kell áthelyezni.

41. Valamely eszközalap lezárásáról vagy megszünte- tésérôl a biztosító 30 nappal a megszûnés vagy lezárás elôtt a szerzôdôt írásban értesíti, és költségmentesen lehetôvé teszi a díjfelosztás szükséges megváltoz- tatását, illetve – eszközalap megszüntetésekor – a megszûnô eszközalapból a befektetési egységek költségmentes átcsoportosítását is.

41.1 Ha az eszközalap megszûnésének napjáig a szerzôdô választásáról tájékoztató értesítés nem érkezik meg a biztosító központi egységéhez, úgy a biztosítónak jogában áll az átcsopor- tosítást az aktuális szabályozásnak, illetve lehetô- ségeknek megfelelôen végrehajtani.

VIII. HOZAMJÓVÁÍRÁS, SZÁMLAÁTÉRTÉKELÉS

42. A jelen feltételek szerint megkötött biztosítás ese- tében technikai kamatláb nem kerül alkalmazásra, külön többlet-hozam visszajuttatás nincs, mivel az egyes szerzôdések a szerzôdôk számláján nyilván- tartott befektetési egységek értékelése (az árfolyam- változások hatásának értékelési naponkénti átve- zetése) révén azonnal és 100%-osan részesülnek a

hozamból. Speciálisan, az eszközalapok kamat- és osz- talékbevételei az eszközalapokba kerülnek vissza- forgatásra, ugyanakkor a befektetéseknek a piaci ár- folyamok ingadozása miatti kockázata a szerzôdéseket terheli, kivéve, azon tôkét, amely tôke és/vagy hozamgaranciát nyújtó alapban került elhelyezésre.

IX. A BIZTOSÍTÓ TELJESÍTÉSE

Biztosítási esemény bekövetkezése

43. A biztosító 30 nappal a szerzôdés lejárata elôtt értesíti a szerzôdôt a lejárat tényérôl, valamint felajánlja a szer- zôdés meghosszabbításának lehetôségét, ha az létezik.

44. Ha a szerzôdô nem él a tartam meghosszabbításának lehetôségével, a lejárati kedvezményezett és/vagy hitelfedezeti záradék jogosultja részére történô egy- összegû kifizetéssel a biztosítás az ajánlat aláírásakor meghatározott lejárati idôpontban szûnik meg. A ked- vezményezett kérheti, hogy a kifizetés már meglévô vagy létrehozandó biztosításba történjen.

45. A szolgáltatási összeg meghatározására az – igénybe- jelentés biztosító központi egységénél történt rög- zítésekor – aktuális, aznap érvényes árfolyamon kerül sor. A biztosító központi egysége a beérkezésétôl szá- mított 5 munkanapon belül rögzíti az igényt.

46. A biztosító a mentesülés és kizárt kockázat esetén az aktuális haláleseti, illetve baleseti haláleseti szolgál- tatás helyett – a szerzôdés megszüntetése mellett – az esetleges levonások után aktuális tôkeösszeget fizeti ki a jogosult részére. A biztosító továbbá minden olyan esetben, ahol az ÁSZF alapján befizetett díjat vagy díjtartalékot volna köteles téríteni az esetleges levonások után aktuális tôkeösszeget fizeti ki.

X. VISSZAVÁSÁRLÁS, DÍJMENTESÍTÉS, SZOLGÁLTATÁSVÁLTOZTATÁS, HITEL

47. A biztosítás visszavásárolható – az ÁSZF-ben megfo- galmazott szabályoktól eltérôen –, annak bejelentését és a biztosító központi egységénél történt rögzítését követôen, a rögzítés napját követô legkésôbb 15 na- pon belül az érvényes árfolyamon. Ezen jog gyakor- lására hitelfedezeti záradékkal ellátott szerzôdés ese- tében kizárólag a hitelfedezeti záradék jogosultjának jóváhagyásával kerülhet sor. A visszavásárlás lehet teljes, illetve eseti pénzkivonás. Az eseti pénzkivonás nem csökkenti az aktuális haláleseti, illetve baleseti haláleseti biztosítási összeget.

Eseti pénzkivonás: az aktuális tôkeösszeg terhére végzett alkalomszerû vagy rendszeres pénzfelvétel, amely a hatályos kondíciós listában megadott minimá- lis pénzkivétel nagyságát elérô összegû, feltéve, hogy arra az aktuális tôke egyébként fedezetet nyújt. Az eseti pénzkivonás az egyes eszközalapokat – ellen- kezô megállapodás hiányában – azonos arányban érinti.

48. A visszavásárláskor, illetve az eseti pénzkivonáskor kifizetésre kerülô összeg meghatározása:

a. Teljes visszavásárlás: a szerzôdés aktuális tôke- összegének, valamint az esetlegesen levonásra kerülô közterhek és a hatályos kondíciós listában pénzkivonás esetére megadott költségnek a különbsége.

b. Eseti pénzkivonás: a pénzkivétel összege a fel- venni kívánt összegnek, valamint az esetlegesen

levonásra kerülô közterhek és a hatályos kondíciós listában pénzkivonás esetére megadott költségnek a különbsége.

49. Visszavásárlásra, illetve eseti pénzkivonásra az elsô díjjóváírást követôen van mód.

50. A jelen feltételek alapján létrejövô szerzôdésekre a díj- mentesítés fogalma nem értelmezhetô.

51. A biztosításra biztosítói kötvénykölcsön nem adható. Amennyiben az igénylô pénzügyi intézménnyel szem- ben kötelezettséget vállal, a biztosítási szerzôdés fede- zetet nyújt. A kötelezettségvállalásban érintett felek között létrejött szerzôdésben foglaltak szerint ez a fe- dezet – a kötvény záradékolásával – vonatkozhat:

a. az aktuális haláleseti szolgáltatásra,

b. az aktuális visszavásárlási értékre,

c. az aktuális tôkeösszegre,

d. a lejárati szolgáltatásra.

52. A biztosítás hatálya alatt tartammódosítási opció igénybevételére biztosítási évente a szerzôdônek egy alkalommal nyílik lehetôsége, melyet a biztosító központi egységéhez nyújthat be.

53. Tartammódosítási opció igénybe vételére – amennyi- ben az a tartam csökkentésére irányul – abban az esetben van mód, ha a megváltozott tartam nem lesz rövidebb 10 biztosítási évnél.

40 éves korig	1 000 000 Ft
41 – 50 év	500 000 Ft
51 – 60 év	250 000 Ft
61 – 70 év	100 000 Ft
71 – 80 év	50 000 Ft
80 év felett	nincs

54. A biztosító legalább 10 éves biztosítási tartammal ren- delkezô szerzôdések számára – a tartammódosítási opció kínálta lehetôségen túl – lehetôvé leszi, hogy módosítás esetén a lejárat napja egy biztosítási éven belül bármely hó elsejére essen.

55. A tartammódosítás a haláleseti biztosítási összeget nem változtatja meg, az továbbra is az alábbi táblázat szerinti életkorfüggô összeg alapján kerül megha- tározásra.

Az MKB Életbiztosító Eszközalapok befektetési politikája,

kockázati profilja

(B ÉBefP/0001/2008.04.01.)

A biztosító a hozamszint stabilizálása, növelése és a befektetésre kerülô tôke maximális biztonságának megteremtése érdekében az egyes eszközalapok kezelését külsô szakmai vagyonkezelôre (a továbbiakban: Portfoliókezelô) bízhatja. A Portfoliókezelô ellenôrzését – a törvényi szabályozásnak megfelelôen a Letétkezelô végzi. A Portfoliókezelô személyét, tevékenységét a biztosító – ügyfeleinek érdekvédelme miatt – szintén ellenôrzi, szükséges esetben ügyfelei külön értesítése nélkül megváltoztathatja.

A Portfoliókezelô feladata a napi árfolyam-meghatározáshoz szükséges eszközértékek biztosító felé történô hiteles és idôben történô közlése. Amennyiben a Portfoliókezelô, illetve a Letétkezelô által küldött érték eltérne, úgy a biztosítónak a Letétkezelô által megadott értékeket kell helyesnek elfogadnia. E közlés mellett a biztosító számára az egyes eszközalapokat érintô befektetési feladások nyilvántartásba vételérôl, függô státuszáról, illetve megvalósulásáról, az egyes alapokban meglévô pénzügyi instrumentumokat érintô változásról forgalmi napló küldése történik.

Az egyes alapok árfolyama – az értékelési napokon – a Portfoliókezelô által megküldött eszközértékek és forgalmi naplók, a biztosítónál nyilvántartott, befektetésre feladott, de a Portfoliókezelôhöz még meg nem érkezett tételek együttes értékelése, valamint a letétkezelési és portfoliókezelési díj és a biztonsági puffer, illetve a biztosító saját befektetése értékének levonását követôen (azaz együttesen a napi eszközérték) alapján határozódik meg, és kerül közzétételre a Különös Szerzôdési Feltételekben szabályozott módon. A letétkezelési, illetve a portfoliókezelési díj és a puffer együttes értéke eszközalaponként eltérô, de alaponként nem haladhatja meg a 2%-ot.

A biztosító portfoliókezelése esetén a saját nyilvántartása szerint kerül megállapításra az árfolyam.

A portfoliókezelés témakörében a kockázat, a hozam és a likviditás az a hármas szempontrendszer, amelybôl kiindulva a befektetési stratégia felállításra kerül, és amelynek célja, hogy ésszerûen felvállalható kockázat mellett a portfolió a maximális hozamot érje el.

A befektetési stratégia kialakítása során fô szempont a referencia index kompozit összetételének meghatározása. A portfolió referencia index kompozitja irányvonalat ad a Portfoliókezelônek a befektetési politika kialakításához, valamint a portfolió teljesítményét összemérhetôvé teszi a tôkepiac teljesítményével.

A Portfoliókezelô tevékenysége során a referencia index kompozit összetételéhez viszonyított taktikai jellegû eltérési lehetôséget aktív portfoliókezelési tevékenységgel használja ki, a referencia hozam túlteljesítése érdekében.

Hatályos: 2008.04.01-jétôl visszavonásig, illetve új befektetési politika hatályba lépéséig

I. MKB BOROSTYÁN NYÍLTVÉGÛ PÉNZPIACI ESZKÖZALAP (Rövid futamidejû kötvény portfolió)

A befektetés egyik fontos szempontja a portfolióban lévô értékpapírok hozamának kis volatilitása, és az értékpapír kibocsátóinak kis kockázata, és alacsony kamatérzékenysége. Ezek az értékpapírok a hazai piacon jellemzôen a rövid futamidejû (diszkont kincstárjegyek) és a rövid visszamaradó futamidejû állampapírok, valamint a jó minôsítésû banki, vállalati kötvények, szintén rövid kibocsátáskori és visszamaradó futamidôvel. Ezek a befektetések csekély kockázattal biztos, de relatívan alacsony hozamot biztosítanak.

Az eszközalap megcélzott kockázati szintje alacsony, mely a már említett likvid, rövid futamidejû értékpapírok portfolióba emelésével valósítható meg, és a hozama a kockázatnak megfelelôen viszonylag alacsony.

A fentiek alapján a portfolió 100%-ban egy éven belüli hátralévô futamidejû államkötvényeket, diszkont kincstárjegyeket és egy éven belüli hátralevô futamidejû – rövidlejáratú – banki kötvényeket, repo ügyleteket tartalmaz.

A rövid futamidônek köszönhetôen egy folyamatos, a pénzpiacokon elérhetô hozamszintet biztosít a portfolió, csekély átértékelôdési kockázat mellett, melynek köszönhetôen megbízható és kiegyensúlyozott hozam érhetô el a befektetésen. A portfolióba kizárólag befektetési minôsítésû értékpapírok kerülhetnek.

A Borostyán portfolióban található eszközcsoportok megoszlása:

	Minimális érték %	Javasolt maximum %	Célérték %
Hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok
Magyar állampapír	85%	100%	100%
Külföldi állampapír	0%	15%
Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	5%
Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	5%
Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél	0%	5%
Részvények
BÉT-re bevezetett, Mo-on nyilvánosan forgalomba hozott részvény	0%	0%	0%
Tôzsdére vagy más elismert ép. piacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény	0%	0%	0%
Befektetési alapok
Magyarországon bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	10%
Külföldön bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	10%
Egyéb kategória
Tôzsdei határidôs fedezeti ügyletek	0%	0%
Repo (fordított repo) ügyletek	0%	0%

100% RMAX

Referencia index:

Az RMAX index a hazánkban kibocsátott 1 éves hátralévô futamidejû államkötvények reprezentatív, napi publikálású, kockázati faktorát tekintve 0,54-es durationnal (kis kockázattal) jellemezhetô kötényindexe. Az index értéke folyamatosan követhetô, naponta publikálásra kerül, és egyedi értékpapírokkal leképezhetô.

II. MKB AMETISZT NYÍLTVÉGÛ KLASSZIKUS ESZKÖZALAP (Kiskockázatú, vegyes portfolió)

A portfoliók várható hozamát, és hozambiztonságát is növelhetjük a kötvény portfolióelemek mellett részvény befektetések és alternatív befektetések felhasználásával. Az így diverzifikált portfolióban a részvénybefektetések aránya a portfolió érték 10%-át teszi ki, melyet fele-fele arányban javaslunk megosztani a hazai és a külföldi részvénypiacok között.

A portfolió összetétel különlegességét az adja, hogy 5% erejéig az árutôzsdei kockázatokat is megjeleníti. Az instrumentum csoport alkalmazása a világgazdasági növekedés egyik leképezési lehetôsége, melyet a DJ AIG Commodity Index reprezentál.

A portfolió összetétel kis kockázatú a diverzifikáció széles bázisa miatt, mely ennek keretében a világ meghatározó tôke és árupiacainak teljesítményét is megjeleníti a portfolióban.

Azon befektetôknek ajánlható, akik számára a kiegyensúlyozott portfolióteljesítmény érték, és ezért felvállalják a pénzpiaci hozamoknál magasabb, de nem kiemelkedô hozamokat.

Az Ametiszt portfolióban található eszközcsoportok megoszlása:

	Minimális érték %	Javasolt maximum %	Célérték %
Hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok
Magyar állampapír	60%	100%	85%
Külföldi állampapír	0%	25%
Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	10%
Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	10%
Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél	0%	10%
Részvények
BÉT-re bevezetett, Mo-on nyilvánosan forgalomba hozott részvény	5%	15%	5%
Tôzsdére vagy más elismert ép. piacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény (+ commodity)	5%	20%	5%
Befektetési alapok
Magyarországon bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	15%
Külföldön bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	15%
Egyéb kategória
Tôzsdei határidôs fedezeti ügyletek	0%	20%
Repo (fordított repo) ügyletek	0%	15%
Nyersanyag befektetések (EMTN, Certificate)	4%	15%	5%

85% MAX Composite + 5% Eurostoxx50 + 5% BUX + 5% DJ AIG Commodity

Referencia index:

A MAX Composite index a hazai államkötvény kibocsátások reprezentatív indexe, mely a teljes kibocsátási vertikumot képezi le. A durationja, mely az egyik meghatározó kockázati mérôszáma a kötvény befektetéseknek 3,00.

Az EuroStoxx50 index az európai részvénypiac egyik reprezentáns indexe. Európai vezetô vállalatok részvényei alkotják a referencia index összetételét, és árfolyammozgásuk határozza meg az index teljesítményét. Az index jól leképezhetô, sok befektetési alap választotta benchmarknak, könnyen található olyan befektetési termék, mely a teljesítményét jól követi. Az indexek értéke folyamatosan követhetô, és egyedi értékpapírokkal leképezhetô.

A BUX index a Budapesti Értéktôzsde indexe, a hazai részvénypiac értékeltségének mutatója. Teljesítménye a BÉT-re bevezetett vállalatok súlyozott teljesítményébôl áll össze. Leképezése könnyû, befektetési alapok és egy ETF (exchange traded fund) is rendelkezésre áll.

A DJ AIG Commodity index a Dow Jones indexcsalád árupiaci termékeket reprezentáló átfogó indexe. Lényegében egy szektor index, mely az árutôzsdei termékek teljesítményének megjelenítésére szolgál. Teljesítménye egyértelmûen konjunktúrától függô, melyet különbözô keresleti/kínálati komponensek is befolyásolnak.

III. MKB JÁSPIS NYÍLTVÉGÛ NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAP (Közepes kockázatú, vegyes portfolió)

Az eszközalap összetétele az alacsonyabb kötvénykitettség mellett a közepes szintû kockázatvállalás biztosítására a nemzetközi részvénypiacok, és az árupiacok irányába növeli kitettségét. Annak érdekében, hogy az eszközalap ténylegesen a hosszú távú befektetési horizontot vegye figyelembe a várhatóan magasabb hozamok elérésére, a Portfoliókezelô a hosszabb távú növekedési és hozamprognózisok alapján hozza döntéseit. A befektetések fix hozamú részét a magyar kötvénypiacon államkötvényekkel, banki és vállalati kötvényekkel biztosítjuk.

A részvények jelentôs, de arányos részét teszik ki a portfoliónak, melyek az európai piacra koncentrálnak. A kockázati kitettség csökkentése a jelentôs diverzifikációval kerül megoldásra, ezáltal szolgálva a befektetôk magasabb kockázatvállalási készsége mellé állítható kiegyensúlyozott, várhatóan magas szintû hozamokat. A részvénykitettség magas szintje lehetôséget ad a gazdasági szektorok és a földrajzi régiók közötti szelekcióra. Az árutôzsdei termékek jelenléte a konjunktúra érzékenységét növeli a portfoliónak, de a jelentôs nyersanyagéhség a termékek értékeltségét is valószínûleg magas szinten fogja tartani.

A Jáspis portfolióban található eszközcsoportok megoszlása:

	Minimális érték %	Javasolt maximum %	Célérték %
Hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok
Magyar állampapír	40%	75%	55%
Külföldi állampapír	0%	20%
Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	15%
Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	15%
Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél	0%	15%

Részvények
BÉT-re bevezetett, Mo-on nyilvánosan forgalomba hozott részvény	0%	15%	0%
Tôzsdére vagy más elismert ép. piacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény	28%	60%	35%
Befektetési alapok
Magyarországon bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	60%
Külföldön bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	60%
Egyéb kategória
Tôzsdei határidôs fedezeti ügyletek	0%	45%
Repo (fordított repo) ügyletek	0%	40%
Nyersanyag piaci befektetések (EMTN, Certificate)	7%	17%	10%

55% MAX Composite + 25% Eurostoxx50 + 10% CETOP + 10% DJ AIG Commodity

A referencia index:

A MAX Composite index a hazai államkötvény kibocsátások egyik reprezentatív indexe, mely az egy éven túli visszamaradó lejáratú kötvények teljesítményét méri. A durationja, mely az egyik kockázati mérôszáma a kötvény befektetéseknek 3,00. Az EuroStoxx50 index az európai részvénypiac egyik reprezentáns indexe. Európai vezetô vállalatok részvényei alkotják a referencia index összetételét, és árfolyammozgásuk határozza meg az index teljesítményét. Az index jól leképezhetô, sok befektetési alap választotta benchmarknak, könnyen található olyan befektetési termék, mely a teljesítményét jól követi. Az indexek értéke folyamatosan követhetô, és egyedi értékpapírokkal leképezhetô.

A CETOP index - Közép Európai Blue Chip Index (Central European Blue Chip Index - CETOP) a Kelet-Európai régió vezetô vállalatainak tôkepiaci teljesítményét leképezô index. Az index regionálisan 20 blue chip részvényen keresztül reprezentálja a régió tôkepiaci teljesítményét.

A DJ AIG Commodity index a Dow Jones indexcsalád árupiaci termékeket reprezentáló átfogó indexe. Lényegében egy szektor index, mely az árutôzsdei termékek teljesítményének megjelenítésére szolgál. Teljesítménye egyértelmûen konjunktúrafüggô, mely különbözô keresleti/kínálati komponensektôl is függ.

IV. MKB TOPÁZ NYÍLTVÉGÛ DINAMIKUS ESZKÖZALAP (Kockázatos, vegyes portfolió)

A portfolió magasabb várható hozamának elérésére a befektetések arányát a jelentôs részvénykitettség és az árupiaci kitettség irányába növeljük. Annak érdekében, hogy az eszközalap ténylegesen a hosszú távú befektetési horizontra fókuszáljon szükséges a részvénypiacok magas szintû, hosszú távú értékeltséget figyelembe vevô, diverzifikált használata. Az eszközalap összetétele az alacsony kötvénykitettség mellett a magas szintû hozamelvárás kielégítésére a meghatározó nemzetközi részvénypiacok, és az árupiacok irányába növeli kitettségét. Annak érdekében, hogy az eszközalap a hosszú távú befektetési horizontot eredményesen kihasználhassa, aktív vagyonkezelési technikával, a hosszabb távú növekedési és hozamprognózisok alapján hozza döntéseit.

A befektetések fix hozamú részét és alapvetô likviditását a magyar kötvénypiacon, államkötvényekkel, banki és vállalati kötvényekkel biztosítjuk.

A részvények meghatározó részét teszik ki a portfoliónak, melyek az európai és az amerikai piacra koncentrálnak. A kockázati kitettség a jelentôs diverzifikáción keresztül kerül tompításra, ezáltal szolgálva a befektetôk magas kockázatvállalási készsége mellé állítható volatilisebb, de várhatóan magas szintû hozamokat. A részvénykitettség magas szintje miatt szükséges az egyes gazdasági szektorok és földrajzi régiók közötti aktív szelekció.

Az árutôzsdei termékek jelenléte a konjunktúra érzékenységét növeli a portfoliónak, de a jelentôs nyersanyagéhség a termékek értékeltségét is valószínûleg magas szinten fogja tartani.

A Topáz portfolióban található eszközcsoportok megoszlása:

	Minimális érték %	Javasolt maximum %	Célérték %
Hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok
Magyar állampapír	10%	40%	20%
Külföldi állampapír	0%	20%	0%
Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	15%
Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény	0%	15%
Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél	0%	15%
Részvények
BÉT-re bevezetett, Mo-on nyilvánosan forgalomba hozott részvény	5%	10%	5%
Tôzsdére vagy más elismert ép. piacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény	55%	80%	70%
Befektetési alapok
Magyarországon bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	60%
Külföldön bejegyzett értékpapír befektetési alap befektetési jegye	0%	60%
Egyéb kategória
Tôzsdei határidôs fedezeti ügyletek	0%	50%
Repo (fordított repo) ügyletek	0%	40%
Nyersanyag piaci befektetések (EMTN, Certificate)	5%	10%	5%

20% MAX Composite + 30% Eurostoxx50 + 10% Nasdaq 100 + 5% CETOP + 5% BUX

+ 25% MSCI EM + 5% DJ AIG Commodity Index

A referencia index:

A MAX Composite index a hazai államkötvény kibocsátások egyik reprezentatív indexe, mely az egy éven túli visszamaradó lejáratú kötvények teljesítményét méri. A durationja, mely az egyik kockázati mérôszáma a kötvény befektetéseknek 3,68, mely mérôszám jelentôsebb hozamlehetôségeket és egyúttal kockázatokat is megjelenít.

A NASDAQ 100 index az USA fôként technológiai cégeket tömörítô elektronikus tôzsdéjének indexe. Az indexet több mint 5000, nem csak amerikai cég részvényárfolyamából, kapitalizáció súlyozással számítják. Forgalma jelentôs, a világ egyik irányadó részvény indexe.

Az MSCI EM index a világ fejlôdô piacainak egyik meghatározó indexe. Az index leképezését, teljesítményének megjelenítését meghatározó pozíciója és népszerûsége miatt kiterjedt termékstruktúra biztosítja, mely elérhetôvé és költséghatékonnyá teszi a befektetést az indexbe.

A DJ AIG Commodity index a Dow Jones indexcsalád árupiaci termékeket reprezentáló átfogó indexe. Lényegében egy szektor index, mely az árutôzsdei termékek teljesítményének megjelenítésére szolgál. Teljesítménye egyértelmûen konjunktúrafüggô, mely különbözô keresleti/kínálati komponensektôl is függ.

V. KOCKÁZATI TÉNYEZÔK

Mivel az eszközalap (továbbiakban Alap) mûködése tôkepiaci kockázattal jár, az Alapba történô befektetési döntés során e kockázatok átgondolása, felmérése szükséges az alábbiak figyelembe vételével:

A gazdasági környezetbôl adódó kockázat

A magyar nemzetgazdaság helyzetének alakulása és teljesítménye jelentôs mértékben kitett a nemzetközi gazdasági folyamatoknak. Az Európai Unióhoz, illetve az Európai Monetáris Unióhoz való csatlakozásunk folytán egyre erôteljesebben érvényesül a konvergencia hatás, amely megmutatkozik mind a pénz- mind a tôkepiaci folyamatok alakulásában.

A magyar kormány, valamint a Nemzeti Bank politikája és intézkedései jelentôs hatással lehetnek az Alap eszközei, így különösen az állampapírok hozamára és az üzleti életre általában. A magyar kormányzati politika befolyásolhatja az általános tôkepiaci feltételeket és a befektetések hozamait is. A nettó eszközértéket és így a Befektetési jegyek forgalmazási árfolyamát különösen befolyásolhatja az infláció, az árfolyam politika, a költségvetés hiányának mértéke és a kamatszint.

Inflációs kockázat

Az inflációs ráta, illetve a piaci kamatok változékonysága különösen az Alap portfoliójának részét képezô állampapírok értékére lehet negatív, de pozitív hatással is. Mindez befolyásolja az Alap nettó eszközértékét.

Kamatláb kockázat

Az Alapok bizonyos eszközeinek egy része állampapírokba, kötvényekbe és bankbetétekbe kerül befektetésre. A piaci kamatszintek változása befolyásolja a portfolióban levô értékpapírok árfolyamát, kamatemelkedéskor csökkenti, kamatcsökkenéskor növeli a kamatozó értékpapírokon elérhetô hozamot.

Likviditási kockázat

Az egyes értékpapírpiacok likviditása viszonylag kisszámú szereplôje és a széles értékpapír-kínálat hiánya miatt idônként nem kielégítô. Emiatt a portfolió elemeinek vagy az Alap szabad pénzeszközeinek befektetése nehézségekbe ütközhet, illetve csak kedvezôtlen árfolyamon lehetséges. Ráadásul az értékpapírok árát az erôsen ingadozó piaci kereslet és kínálat fokozottan képes befolyásolni.

Kötvénypiaci kockázat

A portfolióban található kötvények nagy részét a nemzetközi szokásjog alapján, a tôzsdén kívüli piacon (OTC piac) vásárolják meg, illetve értékesítik az Alapok. A tôzsdén kívüli kereskedés jellegébôl fakadóan a kötvények értékesíthetôsége (likviditása) a piaci hangulat függvényében jelentôs mértékben változhat, a vételi és eladási árak között lévô százalékos különbség (spread), nem várt piaci sokkok, a piaci kereslet-kínálat arányának jelentôs egyensúlytalansága, illetve szokatlan vételi/eladási mennyiség esetén jelentôsen megnôhet, ami a tranzakciók közvetett költségeit megemelheti.

Ezen felül az idegen devizában kibocsátott állampapírok esetében fennáll a vissza nem fizetés kockázata, amennyiben a kibocsátó ország devizatartalékai - jelentôs folyó fizetési mérleghiány, vagy tôkekiáramlás miatt – olyan mélyre süllyednek, hogy az adósság visszafizetése lehetetlenné válik.

A vállalatok által kibocsátott kötvények esetében a visszafizetési kockázat általában nagyobb, mint az állampapíroknál, mivel a vállalatok jellemzôen a gazdaságnak korlátozott piaci szegmenseire koncentrálnak, így mûködésük eredményességét nagyobb mértékekben befolyásolhatja negatívan az adott területen bekövetkezett változások.

Vállalati kockázat

A Portfoliókezelô a befektetési döntések meghozatal elôtt körültekintôen tájékozódik az értékpapírokat kibocsátó társaságok vagyoni, pénzügyi helyzetérôl, gazdálkodási eredményességérôl. A társaságok gazdálkodási helyzete, piaci megítélése idôvel változhat és jelentôsen módosíthatja az értékpapírok árfolyamát. Szélsôséges esetben az értékpapírt kibocsátó társaság csôdeljárás vagy felszámolási eljárás alá kerülhet.

Hitelkockázat

Amennyiben az Alap által birtokolt értékpapírok kibocsátója, vagy az Alap betéteit ôrzô hitelintézet fizetésképtelenné válik, és nem tudja teljesíteni fizetési kötelezettségét, a fizetési kötelezettség teljesítését részben vagy egészben megtagadja, vagy a fizetési kötelezettségének nem megfelelô idôben tesz eleget, ez befolyásolja az Alap nettó eszközértékét és árfolyamát.

Derivatív ügyletek kockázat

Az Alapok mûködése során a befektetési politika megvalósítása érdekében – amennyiben az lehetôvé teszi - opciós, határidôs és egyéb származékos ügyleteket köthet, értékpapírok jegyzésében vehet részt. Ekkor olyan kötelezettségeket vállal, amelyeknél az ügylet jellegébôl adódóan számos bizonytalansági tényezô lép fel, mint például az allokálásra kerülô mennyiség, vagy az esedékességkori piaci ár. Ezek az elôre ki nem számítható események kedvezôtlenül érinthetik a portfolió értékét.

Deviza kockázat

Mivel az Alapokban devizában kibocsátott értékpapírok szerepelhetnek, ezeknek az értékpapíroknak forintban kifejezett piaci értékét befolyásolja az adott deviza többi devizához képesti, illetve a forint árfolyamához képest való alakulása. Elôfordulhat, hogy a forint értéke emelkedik az adott devizához képest és így az Alap portfoliójában szereplô külföldi értékpapír értéke forintban kifejezve csökken.

Partnerkockázat

Amennyiben a Portfoliókezelô által az Alap nevében kötött ügyletekben közremûködô partnerek kötelezettségeiknek nem tesznek eleget maradéktalanul, ez befolyásolja az Alap nettó eszközértékét és árfolyamát.

Értékelésbôl eredô kockázat

A Portfoliókezelô a törvényi elôírások betartásával úgy határozta meg az eszközök értékelési szabályait, hogy azok a lehetô legpontosabban tükrözzék az Alapokban közvetlen és a vásárolt kollektív befektetéseken keresztül közvetett formában szereplô befektetések aktuális piaci értékeket.

Külsô elszámolások kockázata

A külföldi értékpapírok adásvételének lebonyolításához elszámolóházak és letétkezelôk közremûködése szükséges. A közremûködôk magas színvonalú biztonsági és minôségi követelmények melletti kiválasztása ellenére elôfordulhat azonban, hogy késedelmes vagy hibás elszámolás miatt az Alapokat olyan kár éri, amely megtérítésére csak késedelemmel vagy esetleg nem minden esetben kerülhet sor.

Alapkezelôi kockázat

Egyes Alapok kollektív befektetési eszközökön keresztül valósítják meg a lefektetett befektetési politikát. A Portfoliókezelô ezen eszközök megvásárlása elôtt körültekintôen tájékozódik a kiválasztott kollektív befektetési formák mûködési feltételeirôl, piaci megítélésérôl, múltbeli teljesítményérôl. A befektetések eredményességét átmenetileg befolyásolhatja az Alapkezelôk, portfoliókezelôk mûködési kockázata.

Adózási kockázat

Az eszközalapokra vonatkozó jelenleg hatályos belföldi adózási szabályok a jövôben megváltozhatnak, ezek a változások befolyásolhatják a befektetések hozamát. A különbözô országok kormányainak adópolitikája, a különféle befektetések megadóztatása vagy a már meglévô adók emelése szintén kockázatot hordoz magában.

B I Z T O S Í T Ó

Lakóhelyéhez, munkahelyéhez

legközelebbi fiókunk elérhetôségérôl érdeklôdjön a TeleBANKár számán, illetve

az MKB Biztosító honlapján: xxx.xxxx.xx. M K B T E L E B A N K Á R :

06 40 333 666

e-mail: xxxxxxxxxx@xxx.xx Internet: xxx.xxx.xx

S T R A T É G I A I P A R T N E R E I N K : M K B B A N K

Telefon: 00 00 000 000,

E-mail: xxx@xxx.xx xxx.xxx.xx

M K B N Y U G D Í J P É N Z T Á R Tel.: (0) 000 0000

E-mail: xxxxxx@xxxxxx.xx

xxx.xxxxxx.xx