A GROUPAMA BIZTOSÍTÓ ZRT. ESZKÖZALAP TÁJÉKOZTATÓJA

Az OTP Csoport partnere

Tartalomjegyzék

1.§ Általános rendelkezések, szerződés létrejötte 1

2.§ Választható eszközalapok és befektetési politikájuk 1

1. Ázsia Részvény Forint Eszközalap 1

2. Európa Csillagai Részvény Forint Eszközalap 2

3. Eurózóna Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap 2

4. Eurózóna Fenntartható Fejlődés Részvény Forint Eszközalap 3

5. Fejlődő Piaci Kötvény Forint Eszközalap 4

6. Groupama Víz és Környezetvédelem Részvény Forint Eszközalap 4

7. Groupama Idősödő Társadalom Részvény Forint Eszközalap 5

8. Közép-Európai Részvény Forint Eszközalap 5

9. Közép-Európai Rövid Kötvény Forint Eszközalap 6

10. Magyar Állampapír Kötvény Forint Eszközalap 6

11. Magyar Extra Hosszú Kötvény Forint Eszközalap 7

12. Magyar Horizont Kötvény Forint Eszközalap 7

13. Magyar Középtávú Kötvény Forint Eszközalap 8

14. Groupama Magyar Részvény Forint Eszközalap 8

15. Magyar Spektrum Kötvény Forint Eszközalap 8

16. Pénzpiaci Forint Eszközalap 9

17. Természeti Kincsek Árupiaci Forint Eszközalap 9

3.§ Kockázati tényezők 10

4.§ Egyéb rendelkezések 12

5.§ Tájékozódási lehetőségek 12

1.§ ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK, SZERZŐDÉS LÉTREJÖTTE

Groupama Biztosító Zrt. – 1146 Xxxxxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0/X Xxxxxxxxxxxxxxx: 13447/3 – 2018. január 1-jétől visszavonásig.

1. A Groupama Biztosító Zrt. Eszközalap Tájékoztatója (továbbiakban Esz- közalap Tájékoztató) tartalmazza a Groupama Biztosító Zrt. (1146 Buda- pest, Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 0/C, továbbiakban biztosító) mindenkor ha- tályos eszközalap-kínálatát, az eszközalapok befektetési politikáját, lehet- séges eszközösszetételét, kockázatait, a befektetésre ajánlott időtávot, benchmarkot, továbbá a kockázati tényezőket (befektetési poitika). Jelen Eszközalap Tájékoztató a szerződés elválaszthatatlan részét képezi. A meg- kötött szerződésre a mindenkor hatályos Eszközalap Tájékoztató az irány- adó, a mindenkor hatályos Eszközalap Tájékoztató a biztosító honlapján el- érhető.

2. A befektetési politika egyoldalú módosítására csak akkor kerülhet sor, ha az eredeti befektetési politika megvalósítása a befektetési környezet vagy az eszközök elérhetőségének vagy megfelelőségének megváltozása miatt nem lehetséges. A biztosító a befektetési politika módosításáról az érintett ügyfeleket annak hatályba lépését megelőzően legalább hatvan nappal írásban tájékoztatja. A biztosító a hatályba lépés előtt legalább 30 nappal a honlapján is elérhe- tővé teszi a módosításra került Eszközalap Tájékoztatót. Ha azonban a megváltozott körülmények ezt nem teszik lehetővé, akkor a biztosító az ér- tesítési kötelezettségnek legkésőbb a változás bekövetkezésétől számított

öt munkanapon belül tesz eleget. A biztosító a befektetési politika módo- sításáról a honlapján tájékoztatót tesz közzé.

2.§ VÁLASZTHATÓ ESZKÖZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKÁJUK

Az egyes eszközalapokra jellemző számszerűsíthető kockázatok mértékét egy 1-től 7-ig terjedő skála jellemzi az alábbiak szerint: alacsony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7. Az eszközalapok befek- tetési politikáját követően feltüntetett kockázati besorolások e skálát köve- tik. A kockázati tényezők részletes bemutatását a 3.§ tartalmazza.

1. Ázsia Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Ázsiában, illetve Ausztráliában székhely- lyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulaj- donviszonyt megtestesítő értékpapírja, hitelviszonyt megtestesítő értékpa- pírja, egyéb kamatozó értékpapírja; egyéb gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő ér- tékpapírja, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírja, egyéb ka- matozó értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekteté- si jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; érték-

papír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politi- káját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meg- haladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja az ázsiai és csendes-óceáni

régió fejlődő és fejlett piacaiban rejlő növekedési potenciál kihasználása. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kockázat- mentes befektetéseknél tartósan magasabb hozamot szeretnének elérni hosszú távon, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-inga- dozásokat.

Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap hozama a fejlődő piaci részvényektől vár- ható hozamot nyújtsa, nagyfokú iparági és földrajzi kockázatmegosztás mellett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befekte- tési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval megegye- zik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban sze- replő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési po- litikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő ér- tékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tu- lajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap megcélzott összetétele: 80%-ban a régió válla- latainak részvényei, 20%-ban a régió kamatozó értékpapírjai. A vagyonkezelő a megcélzott összetételtől a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében eltérhet, de a részvények aránya 50% és 100%, míg a kötvények aránya 0% és 40% kö- zött mozoghat.

A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. A befektetés a régió országainak pénznemeiben történik, így ezen országok devizaárfolyamainak euróhoz, illetve forinthoz viszonyított erősödése javíthatja, a gyengülé- sük pedig ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható ho- zamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott be- fektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban el- helyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvé- delmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 3

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 7

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI AC Asia Pacific ex-Japan Index. Az index eu- róban számított, szabad közkézhányaddal súlyozott piaci kapitalizáció alapú index, amely az ázsiai-óceániai régió részvénypiacainak teljesítmé- nyéről nyújt útmutatást.

2. Európa Csillagai Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Európában székhellyel rendelkező gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; egyéb külföldön kibocsátott részvény; átváltoztatható

kötvény; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentu- mok; magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; hazai és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kol- lektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befek- tetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési poli- tikával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával a szokásos részvénypiaci hozamokat meghaladó hozamot érjen el a részvényekre jel- lemző magas kockázat mellett. Az eszközalap elsősorban stabil funda- mentális helyzetű, kedvező kilátásokkal rendelkező európai vállalatok részvényeibe fektet be magas diverzifikáció mellett. Az aktív befektetési politika lehetővé teszi, hogy az alapkezelő az átlagosnál magasabb várha- tó hozamú értékpapírok körültekintő kiválasztásával a benchmarkot meg- haladó hozamra törekedjen. Az eszközalap a befektetési politi- káját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egy- fajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfóli- óra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalap befektetéseinek jelentős része devizában kerül elszámolásra, így a forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban szá- mított hozamát. Az eszközalap megcélzott részvényaránya 100%, a mini- mális arány pedig 70%.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalapot azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik szeret- nének hosszú távon magas hozamot elérni válogatott európai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A részvényekre jellemző magas kocká- zat miatt az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított, az európai részvénypiacok teljesítményét leképe- ző MSCI Europe Index.

3. Eurózóna Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Az Európai Monetáris Unió (euróöve- zet) államaiban székhellyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes-

tesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb in- strumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekteté- si jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentu- mok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befekteté- si politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven száza- lékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja az eurózó- na kis- és középvállalataiban rejlő hosszú távú növekedési lehetőségeket részvényekbe történő befektetéssel, magasfokú iparági és földrajzi diverzi- fikáció mellett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan be- fektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósít- hatja, amelyek befektetési politikája az eszközalapéval meg- egyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az esz- közalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztató- ban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az esz- közalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befek- tetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfe- lelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatko- zó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama tartósan meghaladja az euróövezet állampapírhozamát, a részvényekre jellemző magas kockázat mellett. Az eszközalap az eszközértékének minimum 60%-át az eurózóna kis- és középvállalatainak részvényeibe fekteti. Ezen eszközök megcél- zott aránya 100%, amelytől a piaci mozgások hatékony ki- használása érdekében a vagyonkezelő eltérhet az előzőek szerint.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

Az eszközalap kizárólag árfolyamkockázat fedezése céljából köthet szár- mazékos ügyletet. Az eszközalap lehetőséget nyújt a forint gyengülése elleni védekezésre. A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszközalap törekszik arra, hogy stabil hátterű, jó növekedési kilátások- kal rendelkező vállalatokba fektessen. Az eszközalap lehetőséget nyújt olyan népszerű, felkapott szegmensek vállalataiba történő befektetésre, amelyek piaca a jövőben nagyságrendekkel növekedhet (pl. megújuló energia, közösségi szolgáltatások). Az eszközalapot azoknak a befekte- tőknek ajánljuk, akik szeretnének hosszú távon magas hozamot elérni az eurózóna kis- és középvállalatainak részvényeibe történő befektetéssel, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várha- tó hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozam- védelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI EMU Small Cap Index. Az index az euróöve- zet tőzsdén jegyzett, megfelelően likvid kis- és középvállalatainak teljesít-

ményéről nyújt útmutatást. Az esedékességek az indexbe nem kerülnek új- rabefektetésre.

4. Eurózóna Fenntartható Fejlődés Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Az Európai Monetáris Unió (euróöve- zet) államaiban székhellyel rendelkező gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; egyéb gaz- dálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtes- tesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügy- let; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befek- tetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a szokásos részvényhoza-

mokat meghaladó hozam elérése elsősorban olyan vállalatok részvényeibe történő befektetéssel, amelyek elkötelezettek a fenntartható fejlődés mel- lett. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, ame- lyek befektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, il- letve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap port- fóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő be- fektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tar- tása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfe- lelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap devizája forint. A befekte- tést hosszú távra (minimum 10 év) ajánljuk olyan felelősen gondolkodó be- fektetőknek, akik szeretnének magas hozamot elérni, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama tar- tósan meghaladja az euróövezet állampapírhozamát, a részvényekre jellem- ző magas kockázat mellett. Ezt a célt olyan vállalatok részvényeibe való be- fektetéssel éri el, amelyek nemcsak stabil pénzügyi háttérrel rendelkeznek, hanem környezetvédelmi és társadalmi szempontból is etikusan gazdálkod- nak, mivel ezen vállalatok eredményes működése hosszú távon is fenntart- ható.

Az eszközalap az eszközértékének minimum 60%-át az eurózóna vállala- tainak részvényeibe fekteti. Ezen eszközök megcélzott aránya 100%, amelytől a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében a vagyon- kezelő eltérhet az előzőek szerint. Az eszközalap a szükséges likviditás biz- tosítása érdekében az eszközértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci be- fektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalap kivéte- les esetben az eszközérték 10%-át nem meghaladó pénzkölcsönt vehet fel, illetve nem euró alapú értékpapírba fektethet.

Az eszközalap lehetőséget nyújt a forint gyengülése elleni védekezésre. A forint árfolyamának gyengülése javíthatja, míg a forint erősödése ront- hatja az eszközalap forintban számított hozamát. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizá- lása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett meg- takarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 6

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Xxxxxx Xxxxxxx Capital In- vestment által számított MSCI EMU Index. Az index az euróövezet legna- gyobb vállalatainak teljesítményéről nyújt útmutatást. Az esedékességek az indexbe nem kerülnek újrabefektetésre.

5. Fejlődő Piaci Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek; átváltoztatható köt- vények; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzs- dére bevezetett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszkö- zökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-köl- csönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát megha- ladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja a hazai és a közép-európai régió, illetve a világ más fejlődő piacainak kamatfelárá- ból adódó magas hozamú befektetési lehetőségeket állam, illetve gazdál- kodó szervezetek által saját devizában vagy idegen devizában ki- bocsátott kötvényekbe történő befektetéssel, a deviza-árfolyamkocká- zat aktív fedezése mellett. A befektetési portfólió a magasabb ho- zamcél elérése érdekében az államkötvényeknél magasabb kockázatú vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe és egyéb, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektethet. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg.

Az eszközalap devizakockázata alacsony, azonban a forint ár-

folyamának változása kisebb mértékben befolyásolhatja az eszközalap hozamát mindkét irányban. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama meghaladja a hasonló futamidejű magyar állampapírokból összeállított index hozamát, mérsékelt kockázat mellett. Az eszközala- pot azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik a közép-európai, illetve más fejlődő piaci államok és nagyvállalatok kötvényeinek a kockázatmentesen elérhető hozamszintnél magasabb hozamából szeretnének részesülni a részvényeknél alacsonyabb kockázat mellett. Az eszközalap megcélzott kötvény aránya 100%, de ettől a vagyonkezelő a piaci befekte- tési lehetőségek függvényében tetszőleges mértékben eltér- het. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci moz- gások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 30 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bank- betétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alap- ba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizá- lása hosszabb távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarítá- sokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 3

Kibocsátói/hitelezési kockázat 5

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított ZMAX index, amely a fél évnél kevesebb hátralévő futamidejű magyar államkötvények és kincstárjegyek árfolyamváltozását képezi le.

6. Groupama Víz és Környezetvédelem Részvény Forint Esz- közalap

Lehetséges eszközösszetétel: Gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegy- zett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszköze- inek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a nem helyettesíthető, létfon-

tosságú anyag, a víz meghatározó szerepéből adódó, hosszú távon magas várható befektetési hozamok elérhetővé tétele az ügyfelek számára rész- vényekbe és részvénykockázatot képviselő instrumentumokba történő be- fektetéssel. A befektetési portfólióba kerülő vállalatok tevékenységi köre elsősorban a vízszolgáltatásra, ennek infrastruktúrájának kialakítására, a vízkezeléshez, víztisztításhoz szükséges eszközök, technológiák gyártására, kialakítására terjed ki. A megcélzott és egyben maximális rész- vényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások ha- tékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítása érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az eset- ben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot olyan befekte- tőknek ajánljuk, akik szeretnének hosszú távon magas hoza- mot elérni, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. Az eszközalap a befektetési politi- káját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az értéknövekedés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azokból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. A portfólió nem forintban denominált köz-

vetlen befektetéseinek legalább 80%-a, de legfeljebb 100%-a származékos ügyletek segítségével forintra kerül fedezésre, így a forint és a befektetési portfólió nem forintos eszközeinek devizaárfolyamai közötti árfolyamkockázat csak enyhén befolyásolja az eszközalap árfolyamát. Mivel a fedezés nem terjed ki az eszközalap 100%-ára, a fo- rint árfolyamának gyengülése enyhén javíthatja, míg a fo- rint erősödése enyhén ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszközalap a piaci lehetőségek kihasználása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalé- kának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid távú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alap- ba. A minimális megcélzott arány 0%.

A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb vár-

ható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 10 év

Benchmark: Az eszközalap speciális tematikus alap. Az iparági szeg- mensnek az átlagos piaci részvényhozamnál várhatóan magasabb hozamá- nak hozzáférhetővé tételét célozza, ezért benchmarkja az általános fejlett piaci részvényhozam, ami a globális kitettségének megfelelően az MSCI Total Return Net World Index (Bloomberg kód: NDDUWI Index).

7. Groupama Idősödő Társadalom Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegy- zett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; deviza származékos instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befekte- tési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumen- tumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív be- fektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszköze- inek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a világ fejlett országainak idősebb korosztályai speciális szükségleteiből és lehetőségeiből adódó befektetési lehetőségek elérhetővé tétele az ügyfelek számára részvények- be és részvénykockázatot képviselő instrumentumokba történő befektetés- sel. A befektetési portfólióba kerülő vállalatok tevékenységi köre egyrészt az idős korosztályok szükségleteire koncentrál, így például gyógyszergyár- tás, egészségügyi ellátás, ápolás működtetése, terápiákhoz szükséges tech- nológiák fejlesztése, másrészt az idős korosztályok magasabb vagyonából és pénzügyi helyzetéből adódó lehetőségekre, így például biztosítás, luxus- cikkek, utazás, szórakozás. A megcélzott és egyben maximális részvényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások hatékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítá- sa érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az eset- ben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot olyan befekte- tőknek ajánljuk, akik szeretnének hosszú távon magas hoza- mot elérni, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. Az eszközalap a befektetési politi- káját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az értéknövekedés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azokból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. A portfólió nem forintban denominált köz- vetlen befektetéseinek legalább 80%-a, de legfeljebb 100%-a származékos ügyletek segítségével forintra kerül fedezésre, így a forint és a befektetési portfólió nem forintos eszközeinek devizaárfolyamai közötti ár-

folyamkockázat csak enyhén befolyásolja az eszközalap árfolyamát. Mivel a fedezés nem terjed ki az eszközalap 100%-ára, a forint ár- folyamának gyengülése enyhén javíthatja, míg a forint erő- södése enyhén ronthatja az eszközalap forintban számított hozamát. Az eszközalap a piaci lehetőségek kihasználása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértéké- ig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid távú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális meg- célzott arány 0%.

A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb vár- ható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 2

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap speciális tematikus alap. Az iparági szeg- mensnek az átlagos piaci részvényhozamnál várhatóan magasabb hozamá- nak hozzáférhetővé tételét célozza, ezért benchmarkja az általános fejlett piaci részvényhozam, ami a globális kitettségének megfelelően az MSCI Total Return Net World Index (Bloomberg kód: NDDUWI Index).

8. Közép-Európai Részvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországi és közép-kelet európai gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt meg- testesítő értékpapírja; egyéb gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpa- pírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a szár- mazékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma be- fektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi- kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával magas kockázat vállalása mellett lehetőséget adjon vezető hazai és közép-kelet-európai részvényekbe történő befektetésre. Az eszközalap a befektetési po- litikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az esz- közalap devizája forint. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kockázatmentes befektetéseknél tartósan magasabb hoza- mot szeretnének elérni hosszú távon, és cserébe vállalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. Az eszközalap megcélzott részvény- hányada 85%, de a részvénykitettség a piaci folyamatokhoz igazodva 50-100%-os sávban mozoghat. A megcélzott kötvényarány 15%, ami 0% és 50% között mozoghat.

Az eszközalap magas régiós részvénykitettsége miatt a befektetők extra hozamban részesülhetnek az EU-hoz felzárkózó régiós piacok felértékelő- déséből. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása érdekében az esz- közértéke 10%-ának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközök- be, például bankbetétbe, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimális megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez vi- szonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 10 év. A biztosí- tó az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 6

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 4

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 10 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 68%-ban a húsz vezető közép- európai részvényből álló CETOP 20 index, 17%-ban a hazai vezető részvé- nyekből álló BUX index, 15%-ban a 3 és 12 hónap közötti hátralévő fu- tamidejű magyar állampapírok árfolyamváltozását jelző RMAX index.

9. Közép-Európai Rövid Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; fedezeti célú deviza származékos instrumentumok; jelzáloglevél; átváltoztatható kötvény; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő érték- papír; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapír; hasonló eszközökbe fekte- tő befektetési alapok befektetési jegye; kötvény befektetési alap jegye; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-köl- csönzés; bankbetét; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalé- kát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a mindenkori pénzpia-

ci hozamoknál magasabb várható hozamot érjen el, elsősorban rövid lejá- ratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéssel, mér- sékelt kockázat mellett. A befektetési portfólió a magasabb hozamcél el- érése érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb koc- kázatú vállalati kötvényeket és jelzálogleveleket is tartalmazhat széles körű diverzifikáció mellett. Az alapkezelő törekszik a kamatláb és csőd- kockázatok csökkentésére a befektetések átlagidejének ala- csony szinten tartásával. Az eszközalap a befektetési politi- káját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politikája az eszköz- alapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításá- hoz. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfaj- ta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési cél- nak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az ér- tékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapír- ba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimá- lis megcélzott arány 0%.

A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a kocká- zatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni mérsékelt árfolyam- ingadozás mellett. A pénzpiaci típusú befektetéseket meghaladó kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biztosító az eszközalap- ban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy ho- zamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 4

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 80%-ban a Budapesti Értéktőzs- de által számított RMAX index, illetve 20%-ban a MAX index. Az RMAX index az egy évnél rövidebb, míg a MAX index az egy éven túli hátralévő fu- tamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képe- zi le.

10. Magyar Állampapír Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; helyi, il- letve regionális önkormányzat által kibocsátott értékpapír; egyéb állam vagy állami szerv által kibocsátott értékpapír; az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitel- viszonyt megtestesítő értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzsdére beveze- tett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, kül- földön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci be- fektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszköz- alap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi-

kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával az egy évnél hosszabb futamidejű magyar állampapírokéval összehasonlításban verseny- képes hozamot érjen el. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalapot el- sősorban olyan befektetőknek ajánljuk, akik mérsékelt kockázat vállalása mellett szeretnének a kockázatmentes befektetéseknél magasabb hozamot elérni. Az eszközalap a vagyonát elsősorban hosszabb lejáratú magyar ál- lamkötvényekbe fekteti, kisebb arányban rövid lejáratú magyar államkötvé- nyeket, jelzálogleveleket, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott kötvé- nyeket, illetve külföldi kötvényeket is válogathat a portfólióba. Az eszköz- alap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba tör- ténő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befekteté- si politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába il- lesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitel- viszonyt testesít meg.

Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci moz-

gások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfel- jebb 30 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. Az esz-

közalap a hozamváltozásokra érzékeny, különösen a forint kamatok várha- tó csökkenése esetén ajánlható befektetés, a hozamszint emelkedése viszont kedvezőtlenül befolyásolhatja az eszközalap árfo- lyamát. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva maga- sabb, a részvénybefektetéseknél alacsonyabb várható kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban el- helyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvé- delmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar államkötvények árfolyamváltozását jelzi.

11. Magyar Extra Hosszú Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által magyar forintban kibocsátott állampapír; bankbetét.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy hosszú távú befekteté- si lehetőséget kínáljon, elsősorban hazai hosszú lejáratú állampapírokba történő befektetéssel, a hosszú lejáratú kötvényekre jellemző magas árfo- lyam-ingadozás mellett. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalap a megcélzott befektetési időszaknál rövidebb távú állampapírokba is fektet- het. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása, amennyiben az eszközalap cél- jának elérésére az adott értékpapír a legalkalmasabb. Az esz- közalap számára az értékpapír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem engedélyezett. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számá- ra ajánlja, akik hosszú távon a kockázatmentesnél magasabb várható ho- zamot szeretnének elérni a hosszú lejáratú államkötvények által kínált ho- zamprémium kihasználásával, mérsékelt hitelezési kockázat vállalása mel- lett. A hosszabb lejáratú kötvények piaci hozamszint változásra való erős ér- zékenysége miatt rövid távon az eszközalap árfolyam-ingadozása magas. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások ha- tékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 20 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A mi- nimális megcélzott arány 0%. A hosszú lejáratú kötvény típusú befekteté- sekre jellemző magas kockázat, illetve a befektetési portfóliót alkotó köt- vények jellemzően hosszú lejárata miatt az ajánlott befektetési időtáv legalább 15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett meg- takarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vál- lal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 3

Xxxxxxxxxxxxx 0

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 6

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: minimum 15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által

számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képezi le. Az eszköz- alapnak nem célja a referenciaindex követése, ezért a benchmark feltünte- tése tájékoztató jellegű.

12. Magyar Horizont Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; helyi, il- letve regionális önkormányzat által kibocsátott értékpapír; egyéb állam vagy állami szerv által kibocsátott értékpapír; az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitel- viszonyt megtestesítő értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; tőzsdére bevezetett és nem bevezetett jelzáloglevelek; gazdálkodó szervezetek által kibocsátott tőzsdére beveze- tett és nem bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok; egyéb, kül- földön kibocsátott értékpapírok; bankbetétek; hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; rövid távú állampapír; pénzpiaci be- fektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszköz- alap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy aktív befektetési politi- kával, valamint a piaci mozgások hatékony kihasználásával az egy évnél hosszabb futamidejű magyar állampapírokéval összehasonlításban verseny- képes hozamot érjen el. Az eszközalap devizája forint. Az eszközalapot el- sősorban olyan befektetőknek ajánljuk, akik mérsékelt kockázat vállalása mellett szeretnének a kockázatmentes befektetéseknél magasabb hozamot elérni. Az eszközalap a vagyonát elsősorban hosszabb lejáratú magyar ál- lamkötvényekbe fekteti, kisebb arányban rövid lejáratú magyar államkötvé- nyeket, jelzálogleveleket, gazdálkodó szervezetek által kibocsátott kötvé- nyeket, illetve külföldi kötvényeket is válogathat a portfólióba. Az eszköz- alap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba tör- ténő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befekteté- si politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába il- lesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelő- en diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon- és/vagy hitel- viszonyt testesít meg. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 30 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befekte- tési alapba fektethet. A minimális megcélzott arány 0%. Az eszközalap a hozamváltozásokra érzékeny, különösen a forint kamatok várható csökke- nése esetén ajánlható befektetés, a hozamszint emelkedése viszont kedve- zőtlenül befolyásolhatja az eszközalap árfolyamát. A rövid távú kockázat- mentes befektetésekhez viszonyítva magasabb, a részvénybefektetéseknél alacsonyabb várható kockázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által

számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar államkötvények árfolyamváltozását jelzi.

13. Magyar Középtávú Kötvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által magyar forintban kibocsátott állampapír; bankbetét.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy középtávú befektetési lehetőséget kínáljon mérsékelt kockázat mellett, elsősorban hazai középtá- vú állampapírokba történő befektetéssel. Az eszközalap devizája forint. A befektetési portfólió a rövid távú pénzpiacinál magasabb hozamcél elérése, valamint az ajánlott befektetési időtávhoz történő igazodás érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb kockázatú középtávú és hosszú távú államkötvényeket is tartalmazhat. Az eszközalap számára megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tar- tása, amennyiben az eszközalap céljának elérésére az adott értékpapír a legalkalmasabb. Az eszközalap számára az érték- papír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem engedélyezett. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik középtávon a kockázatmentesnél magasabb várható hozamot szeretnének elérni a rövid, közepes, illetve hosszú lejáratú állampapírok által kínált hozamprémium ki- használásával, mérsékelt hitelezési kockázat vállalása mellett. A hosszabb lejáratú kötvények piaci hozamszint változásra való érzékenysége miatt rövid távon az eszközalap árfolyam-ingadozása számottevő lehet. Az esz- közalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 30 százalékának mérté- kéig rövid távú befektetési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimálisan megcélzott arány 0%. A középtávú kötvény típusú befektetésekre jellemző számottevő árfolyam-ingadozás miatt az ajánlott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarítások- ra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 5

Kibocsátói/hitelezési kockázat 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapesti Értéktőzsde által számított MAX index, amely az egy éven túli hátralévő futamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képezi le. Az eszköz- alapnak nem célja a referenciaindex követése, ezért a benchmark feltünte- tése tájékoztató jellegű.

14. Groupama Magyar Részvény Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Magyarországi gazdálkodó szervezetek tőzsdén jegyzett részvénye, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírja; részvényekkel kapcsolatos származékos és egyéb instrumentumok; hason- ló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye; a származékos ügyletekhez kapcsolódó kamatozó instrumentumok; bankbetét; rövid távú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; érték- papír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési poli- tikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé. Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a részvények jellegéből adódóan magasabb befektetési kockázat mellett hosszú távon várhatóan az állampapír hozamokat meghaladó hozamot érjen el. Az eszközalap el- sősorban részvényekbe és részvénykockázatot képviselő instrumentumok- ba fektet. Elsősorban a BUX index meghatározó értékpapírjai kerülnek a portfólióba, de emellett más, a budapesti tőzsdén jegyzett és nem jegyzett

értékpapírokba és egyéb részvényekbe is fektethet az eszközalap. Az esz- közalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befek- tetési politikája az eszközalapéval megegyezik, illetve ame- lyek eszközösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megenge- dett a kizárólag egyfajta, a befektetési politikában megfo- galmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfele- lően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hi- telviszonyt testesít meg.

A megcélzott és egyben maximális részvényarány 100%, ettől a vagyonkezelő a piaci mozgások hatékonyabb kihasználása és a megfelelő likviditás biztosítása érdekében térhet el, de a részvények aránya ebben az esetben sem csökkenhet 90% alá. Az eszközalapot olyan befektetőknek ajánljuk, akik sze- retnének hosszú távon magas hozamot elérni, és cserébe vál- lalják az akár erőteljes rövid távú árfolyam-ingadozásokat. Az értéknövekedés forrása az értékpapírok értékének növekedése, kisebb részben az azokból eredő folyó jövedelmek.

Az eszközalap devizája forint. Az eszközalap a piaci lehetőségek ki- használása és a szükséges likviditás biztosítása érdekében az eszközértéke 10 százalékának mértékéig fektethet rövid távú befektetési eszközökbe, pél- dául bankbetétbe, rövid távú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba. A minimálisan megcélzott arány 0%. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várható hozamszint realizálása hosszú távú befektetést igényel, ezért az ajánlott befektetési időtáv legalább 15 év. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarítá- sokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 7

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat: 2

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Politikai tényezők; Országkockázat, Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 7

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: legalább 15 év.

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja a Budapest Értéktőzsde által számított BUX index, amely a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett legnagyobb részvények teljesítményét képezi le. Az index teljes hozam alapú, az esedé- kességek az indexbe újrabefektetésre kerülnek.

15. Magyar Spektrum Kötvény Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar állam által kibocsátott kötvény, kincstárjegy; külföldi állam által kibocsátott kötvény; a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott értékpapír; állampapírokkal, illetve kamattal kapcso- latos származékos instrumentumok; fedezeti célú deviza származékos instrumentumok; jelzáloglevél; átváltoztatható kötvény; magyar és külföldi gazdálkodó szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő érték- papír; egyéb, külföldön kibocsátott értékpapír; hasonló eszközökbe fekte- tő befektetési alapok befektetési jegye; kötvény befektetési alap jegye; pénzpiaci befektetési alap jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-köl- csönzés; bankbetét; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalé- kát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy a mindenkori pénzpia- ci hozamoknál magasabb várható hozamot érjen el, elsősorban rövid lejá- ratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéssel, mér- sékelt kockázat mellett. A befektetési portfólió a magasabb hozamcél el- érése érdekében a rövid lejáratú magyar államkötvényeknél magasabb koc-

kázatú vállalati kötvényeket és jelzálogleveleket is tartalmazhat széles körű diverzifikáció mellett. Az alapkezelő törekszik a kamatláb és csődkockáza- tok csökkentésére a befektetések átlagidejének alacsony szinten tartásával. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, ame- lyek befektetési politikája az eszközalapéval megegyezik, il- letve amelyek eszközösszetételük alapján az eszközalap port- fóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számá- ra megengedett a kizárólag egyfajta, a befektetési politiká- ban megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpa- pír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzifikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap a szükséges likvi- ditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfeljebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befekte- tési eszközökbe, például bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimálisan megcélzott arány 0%. A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik a koc- kázatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni mérsékelt árfo- lyam-ingadozás mellett. A pénzpiaci típusú befektetéseket meghaladó koc- kázat miatt az ajánlott befektetési időtáv 3-8 év. A biztosító az esz- közalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 2

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 4

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 3

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 3-8 év

Benchmark: Az eszközalap benchmarkja 80%-ban a Budapesti Értéktőzs- de által számított RMAX index, illetve 20%-ban a MAX index. Az RMAX index az egy évnél rövidebb, míg a MAX index az egy éven túli hátralévő fu- tamidejű magyar állampapírokból összeállított portfólió teljesítményét képe- zi le.

16. Pénzpiaci Forint Eszközalap

Lehetséges eszközösszetétel: Magyar forintban elhelyezett bankbe- tét legfeljebb 3 hónapos hátralévő futamidővel; magyar állami garanciával rendelkező értékpapír legfeljebb 3 hónapos hátralévő futamidővel; hason- ló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszkö- zeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja a rövid lejáratú bankbetétek-

kel és rövid lejáratú magyar állami garanciával rendelkező értékpapírokkal elérhető biztonságos befektetési hozamok realizálása. Az eszközalap a befektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő befektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési po- litikája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek esz- közösszetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hozzájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap devizája forint. A biztosító az eszköz- alapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik rövid távon is stabil, kiegyen- súlyozott hozamokat szeretnének elérni. Az eszközalap kockázata alacsony, a legbiztonságosabb, rövid távú pénzpiaci típusú befektetéseknek megfe- lelő. Az egy banknál elhelyezett bankbetétek összesített értéke a teljes piaci értékhez viszonyítva maximum 10% (ez a limit nem vonatkozik az OTP Banknál elhelyezett bankbetétekre). Az eszközalap tranzakciókat kizárólag az engedélyezett eszközökön (bankbetét és állami garanciával rendelkező

értékpapír, hasonló eszközökbe fektető befektetési alapok befektetési jegye) végezhet: bankbetét lekötés, feltörés; értékpapír, befektetési jegy vétel és eladás. Az eszközalap számára az értékpapír-kölcsönzés, repo ügylet kötése nem engedélyezett. Mivel az eszközalap kizárólag pénzpiaci típusú eszközökbe fektethet, ezen eszkö- zök megcélzott, minimális és maximális aránya egyaránt 100%.

Az eszközalap azoknak a kockázatkerülő, stabil hozamra törekvő befekte- tőknek ajánlható, akik alacsony kockázati szint mellett megelégszenek a rövid távú, pénzpiaci hozamoknak megfelelő hozamszint elérésével. Az ala- csony kockázat miatt elsősorban 1-3 éves időtávra ajánljuk. A biztosító az eszközalapban elhelyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédelmet nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 1

Kamatkockázat 1

Kibocsátói/hitelezési kockázat 1

Devizaárfolyam-kockázat 1

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 1

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 1-3 év

Benchmark: Az eszközalap abszolút hozam jellegű, benchmarkkal nem rendelkezik.

17. Természeti Kincsek Árupiaci Forint Eszközalap Lehetséges eszközösszetétel: Árupiaci eszközökre épülő befektetési alapok jegye; árupiaci kitettséget nyújtó (long, illetve short) ETF; árupiaci származékos ügyletek; egyéb származtatott eszközök; pénz, bankbetét; rövid lejáratú állampapír; pénzpiaci befektetési alap jegye; kötvényalap be- fektetési jegye; állampapír repo ügylet; értékpapír-kölcsönzés; deviza. Azon kollektív befektetési forma befektetési politikáját, amelybe az eszközalap az eszközeinek legalább ötven százalékát meghaladó mértékben kíván befek- tetni, a biztosító a honlapján teszi közzé.

Befektetési politika: Az eszközalap célja, hogy kihasználja az árupiacok (energiahordozók, nemesfémek, mezőgazdasági növények és állatok, ipari fémek, stb.) hosszú távú áremelkedési lehetőségeit, árupiaci kitettséget megtestesítő eszközökbe történő befektetéssel. A befektetési portfólió olyan módon kerül összeállításra, hogy az eszközalap várható hozama hosszú távon meghaladja a hazai állampapír-hozamokat, mérsékelt kocká- zat mellett. Az árupiaci befektetések részben devizában kerülnek elszámo- lásra, így a forint árfolyamának változása javíthatja, de ronthatja is a befek- tetési alap forintban számított hozamát. Az eszközalap portfóliója elsősor- ban árupiaci kitettséget kínáló befektetési alapok jegyeiből és bankbetétből áll. A befektetési alapok vételi és eladási pozíciókat egyaránt létesíthetnek árupiaci eszközökben, széles körű diverzifikáció mellett, így az árupiacon kialakuló áremelkedések és csökkenések kedvező és kedve- zőtlen irányban egyaránt befolyásolhatják az eszközalap árfo- lyamát. Az eszközalap az abszolút hozamú szemlélet segítségével arra tö- rekszik, hogy kivegye a részét az árupiacok emelkedéséből, a csökkenések esetén pedig igyekszik tompítani annak mértékét. Az eszközalap a be- fektetési politikáját olyan befektetési alapokba történő be- fektetésekkel is megvalósíthatja, amelyek befektetési politi- kája az eszközalapéval megegyezik, illetve amelyek eszköz- összetételük alapján az eszközalap portfóliójába illesztve hoz- zájárulnak a tájékoztatóban szereplő befektetési politika megvalósításához. Az eszközalap számára megengedett a ki- zárólag egyfajta, a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célnak megfelelő értékpapír tartása abban az esetben, ha az értékpapír már eleve egy megfelelően diverzi- fikált portfólióra vonatkozó tulajdon és/vagy hitelviszonyt testesít meg. Az eszközalap a szükséges likviditás biztosítása, illetve a piaci mozgások hatékony kihasználása érdekében az eszközértéke legfel-

jebb 50 százalékának mértékéig rövid távú befektetési eszközökbe, példá- ul bankbetétbe, rövid lejáratú állampapírba, illetve pénzpiaci befektetési alapba fektethet. A minimálisan megcélzott arány 0%.

Az eszközalap lehetőséget nyújt a szűkösen rendelkezésre álló természeti erőforrások hosszú távú csökkenéséből/kimerüléséből adódó hozamlehető- ségek kihasználására.

A biztosító az eszközalapot azon ügyfelek számára ajánlja, akik hosszú távon a kockázatmentesnél magasabb hozamot szeretnének elérni alterna- tív befektetési eszközök segítségével, mérsékelt árfolyam-ingadozás mellett. A rövid távú kockázatmentes befektetésekhez viszonyítva magasabb várha- tó hozamszint realizálása hosszabb távú befektetést igényel, ezért az aján- lott befektetési időtáv 5-15 év. A biztosító az eszközalapban elhe- lyezett megtakarításokra garanciát, tőke- vagy hozamvédel- met nem vállal.

Számszerűsíthető kockázatok:

Piaci árváltozás kockázata 4

Kamatkockázat 2

Kibocsátói/hitelezési kockázat 3

Devizaárfolyam-kockázat 3

Egyéb kockázatok: Országkockázat; Politikai tényezők; Nemzetközi ha- tások és külső befektetői megítélés; Infláció; Likviditási; Koncentrációs; Származékos ügyletek; Partnerek.

Általános befektetési kockázat 4

Az egyes kockázatok részletes leírásai jelen tájékoztató 3.§-ában találhatók meg.

Ajánlott időtáv: 5-15 év

Benchmark: Az eszközalap hagyományos értelemben vett benchmarkkal nem rendelkezik, az alapkezelők célja a rövid távú állampapír-hozamokat (RMAX) meghaladó hozam elérése.

3.§ KOCKÁZATI TÉNYEZŐK

Az eszközalapok a befektetési politikában meghatározzák a befektetési célt és a jellemző kockázati tényezőket, így azonosítják az eszközalapra jellem- ző várható hozam és kockázat profilt. A befektetési cél és a jellemző koc- kázatok által meghatározott és behatárolt befektetési politikát az eszköz- alapok merev portfólióösszetételi kötöttségek nélkül a jogszabályok és az eszközalap befektetési politikája által engedélyezett ügylettípusok felhasználásával hajtják végre. Az eszközalapok befektetéseit a biztosító 100 százalékban a befektetési politikában megjelölt kockázati szintnek és befektetési célnak megfelelő eszközökben kívánja tartani, azonban a be- fektetési portfólió összetételének, méretének változtatásakor előfordulhat, hogy az eszközalap portfóliójába likvid eszközök (3 hónapnál nem hosszabb futamidejű bankbetétek, rövid lejáratú állampapírok, pénz- piaci befektetési alapok jegyei) kerülnek átmeneti időre, a befektetési tranzakció(k) lezárultáig. A likviditási célból tartott eszközök maximális aránya 10%, de a megcélzott arány 0%. A vagyon- kezelő tarthat az eszközalap 10%-át nem meghaladó értékben likvid eszközöket a befektetési portfólióban a piaci mozgások hatékonyabb kihasználásának céljából is. Pénzpiaci, illetve kötvény típusú alapok esetén a befektetési cél elérése érde- kében a bankbetétek, rövid lejáratú állampapírok és egyéb pénzpiaci eszközök maximális aránya 10%-nál magasabb is lehet, ez esetben a maximális érték az adott eszközalap be- fektetési politikájában feltüntetésre kerül. Az ügyfeleknek befek- tetésükkel kapcsolatban több kockázati tényezőt kell figyelembe venniük, melyek egy része az általános gazdasági és piaci környezet függvénye (egyéb, nem számszerűsíthető kockázati tényezők), más kockázatok pedig az adott eszköztípus jellemzőiből eredő, piaci jellegű, számszerűsíthető koc- kázatok. Ezek a kockázatok jelentős ingadozásokat, illetve veszteségeket eredményezhetnek az eszközalapok teljesítményében. A minden kockázati tényező figyelembevételével kialakított általános befektetetési kockázat mértékét egy 1-től 7-ig terjedő skálán jellemezzük az alábbiak szerint: ala- csony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7.

a. Nem számszerűsíthető kockázati tényezők

a/1. Országkockázat

A befektetés célországában (az értékpapír kibocsátó-

jának székhelye) politikai vagy társadalmi nyugtalan- ságok, az általános jogbiztonság romlása, államosítá- sok, kisajátítások, illetve a helyi fizetőeszköz leértéke- lése veszteséget okozhatnak. Ebbe a kategóriába tar- tozik az előzőeken kívül az adott ország makrogazda- sági és nemfizetési kockázata is. Az országkockázatba csak azok a kockázati elemeket kell belefoglalni, me- lyek nem speciálisan egy adott külföldi kibocsátóhoz kötődnek, hanem általában annak az országnak a po- litikai-gazdasági helyzetéből adódnak, melyben a ki- bocsátó székhelye van.

a/2. Politikai tényezők

A gazdaság helyzetét és a piaci szereplők mozgásterét nagymér- tékben befolyásolják a kormány politikai döntései és a szabályozá- si környezet változása. A költségvetési hiány, az ország külső egyensúlya, az adózási környezet, az árfolyam és adópolitika, az infláció mind olyan, a politikai döntések által irányítható, illetve befolyásolt tényezők, amelyek részben meghatározzák a pénz- és tőkepiaci instrumentumok értékét, ezért jelentős befolyással bír- nak az eszközalapok értékének alakulására is.

a/3. Nemzetközi hatások és külső befektetői megítélés

A helyi befektetési piacok nagyon szorosan kapcsolódnak a nem- zetközi pénzvilághoz. A tőkepiacok globális összefüggései miatt földrajzilag távol eső régiók gazdasági problémái is negatívan be- folyásolhatják az önmagában kiválóan teljesítő helyi gazdálkodó szervezetek megítélését, illetve a helyi befektetések értékét. Általá- ban a világ fejlődő régióinak gazdaságai és befektetési piacai na- gyobb mértékben vannak kitéve a globális befektetői hangulat vál- tozásainak, így ezek befektetési kockázata is nagyobb. Ezen régiók- ban, illetve piacokon befektető eszközalapok kockázata a fejlett régiók piacainak átlagos részvénypiaci kockázatánál magasabb.

a/4. Infláció

Az infláció a befektetések reálhozamának mértékét, vagyis a be- fektetés likvidálásakori vásárlóértékét teszi bizonytalanná. Még a kibocsátói kockázattól mentes állami garanciával rendelkező ka- matozó értékpapírok reálhozama sem garantált a jövőbeli infláció bizonytalansága miatt. Minél hosszabb távú a befektetés, annál nagyobb figyelmet kell fordítani a hosszabb távon minél magasabb reálhozamot biztosítani képes – de rövid távon nagyobb befekte- tési kockázatot hordozó – befektetésekre.

a/5. Koncentráció

Az eszközalap befektetési portfóliója változó számosságú befekte- tési eszközből állhat, melyhez hasonlóan, a befektetési portfólió egyes főbb kategóriáin belül is változó darabszámú egyedi befek- tetési instrumentum lehet. Minél kisebb számú egyedi befektetés található az adott befektetési kategóriában, illetve minél kisebb számú eszközből áll az eszközalap befektetési portfóliója, annál nagyobb a portfólió értékének érzékenysége az egyes egyedi esz- közök saját árfolyamváltozására, vagyis annál nagyobb a koncent- rációs kockázat. E kockázat kezelhető, ha az eszközalap több egyedi befektetési eszközből építi fel portfólióját. Hasonló jellegű kockázatot jelent, ha az eszközalap a földrajzi régiók egy szűkebb körére, illetve az iparágak szűkebb körére koncentrál, azonban ez a régió, illetve iparágspecifikus eszközalapoknál szándékos befek- tetési irányt jelent, ami a befektetési politikában is megjelenik, ekkor a koncentrációs kockázat felvállalása az eszközalap célja.

a/6. Kibocsátói/hitelezési kockázat

A befektetési eszközök kibocsátói kötelezettséget vállalnak az ügy- letben, értékpapírban stb. vállalt fizetési ígéreteik teljesítésére. A pénzügyi helyzetük változásával a kibocsátók képtelenné válhat- nak ezen ígéretek teljesítésére, ami a befektetőknek kockázatot jelent. A kibocsátói/hitelezési kockázat kezelhető megfelelő hitel- minősítésű kibocsátó kiválasztásával. A kibocsátói kockázatra a nemzetközi hitelminősítő intézetek hitelkockázati besorolása ad útmutatást: a legbiztonságosabb AAA kategóriától a BBB kategó- riáig terjedő 10 elemű tartományba tartoznak a befektetésre aján-

lott eszközök. A BBB kategóriánál rosszabb besorolású eszközök egy része még elfogadható kockázatú, de a legalacsonyabb (CCC-D) besorolásúak már igen magas befektetési kockázatot je- lentenek.

a/7. Partnerkockázat

A befektetési tevékenység során a tranzakciókat piaci szereplők kötik egymással. Előfordulhat, hogy az egyik fél nem teljesítése miatt az ügylet meghiúsul, ezáltal veszteség keletkezhet. A part- nerkockázat minimálisra szorítható megfelelő hitelkockázati minő- sítésű, illetve kellően megbízható partner kiválasztásával.

a/8. Származékos ügyletek

A származékos ügyleteket az eszközalapok fedezeti céllal, a haté- kony portfólió kialakítása érdekében, illetve kockázatmentes hozam realizálása érdekében alkalmazhatnak. Ezen ügyletekben egyéb kockázatok is megjelennek (partnerkockázat, piaci árválto- zás kockázata, kamatkockázat), és ebből adódó összetettségük miatt általában magasabb kockázati szintet képviselnek. Az esz- közalapok a saját jellemző befektetési politikájuk és kockázati pro- filjuk keretein belül végezhetik a fenti célú származékos ügylete- ket, továbbá értékpapír kölcsönzést és visszavásárlási ügyleteket is.

b. Piaci kockázatok

A piaci kockázatok az általános befektetési kockázattal azonos besorolás alapján jellemezhetők egy 1-től 7-ig terjedő skálán az alábbiak szerint: alacsony kockázat: 1-2; közepes kockázat: 3-5; magas kockázat: 6-7.

A likviditási kockázat kivételével a piaci kockázatokra ál-

talánosan jellemző, hogy a befektetés értékét pozitív és negatív irányban egyaránt befolyásolhatják.

b/1. Piaci árváltozás kockázata

A tőkepiacokon a befektetési instrumentumok sajátosságai, a piaci kereslet-kínálati viszonyok, a kibocsátók gazdasági helyzetének alakulása és egyéb befolyásoló tényezők miatt minden befektetési eszköz árfolyama különböző mértékben ingadozik. A piaci árvál- tozás kockázatának mértékét a múltban ténylegesen realizált ho- zamok változékonysága jellemzi, amelynek statisztikai mérőszáma a szórás. A múltbeli hozamok alacsony szórása alacsony kockáza- tot, közepes mértékű szórása közepes kockázatot, magas szórása magas piaci árváltozási kockázatot jelent. A piaci árváltozási kockázat legjellemzőbb típusai a részvénykockázat, árukockázat és az ingatlankockázat, amelyek közvetle- nül befolyásolják a befektetés értékét.

b/2. Részvénykockázat

A részvények és egyéb tulajdonviszonyt megtestesítő érték- papírok magukban hordozzák a kibocsátó csődjének, illetve fel- számolásának kockázatát, amely az értékpapírok értékének rész- beni vagy teljes elvesztését jelentheti. Ezen kívül a kibocsátó jövőbeli nyereségességével kapcsolatos várakozások, kilátások, előrejelzések, illetve az általános tőkepiaci hangulat, a befektetők jellemző kockázatvállalási haj- landósága is jelentősen befolyásolja a befektetés ér- tékét. Az ilyen értékpapírok értékének alakulása jelentős ingado- zást mutathat, ezért rövid távon más befektetési formáknál na- gyobb valószínűséggel fordulhat elő negatív hozam. Amennyi- ben az adott eszközalap befektetési politikája ettől el- térőt nem tartalmaz, a részvényárfolyamok emelkedé- se kedvezően, míg a részvényárfolyamok csökkenése kedvezőtlenül befolyásolja az eszközalap árfolyamát.

b/3. Árukockázat

A részvényekhez hasonlóan magas az árupiaci befektetések piaci árváltozásának kockázata, amely elsősorban a különfé- le ipari nyersanyagok, energiahordozók, nemesfémek, mezőgazdasági növények és állatok, élelmiszerek ke- reslet-kínálati viszonyainak alakulásához, illetve az erre vonatkozó jövőbeli várakozásokhoz kapcsolódik. Az árupiacok hozamai nem mozognak jellemzően együtt az egyéb eszközkategóriák hozamával, ezért az árupiacok jelenléte a befek- tetési portfólióban csökkentheti annak általános kockázatát.

b/4. Ingatlankockázat

Az ingatlanok piaci árváltozási kockázata szintén jelentős, továbbá ezen eszközosztályt az átlagosnál lassabb értékesíthetőség miatt fokozott likviditási kockázat is jellemzi. Az ingatlanbefektetési ala- pok bizonyos esetekben korlátozásokat és költségeket vezethetnek be a befektetési jegyek forgalmazására vonatkozóan. Az ingatlanok árazása szabályozott, sztenderd piac hiányában esetenként nem valós piaci árakon, hanem becsléseken alapul, ezért a befekte- tési jegyek értéke nagyobb ingadozásokat mutathat. Amennyi- ben az adott eszközalap befektetési politikája ettől el- térőt nem tartalmaz, az ingatlanárak emelkedése ked- vezően, míg az ingatlanárak csökkenése kedvezőtlenül befolyásolja az eszközalap árfolyamát.

b/5. Kamatkockázat

Az állampapíroknál és más kamatozó és kamatszerű jövedelmet biztosító eszközöknél az árfolyamot a piaci hozamszint elmozdu- lása jelentősen megváltoztathatja. Ebből adódóan az ilyen eszkö- zöket tartó eszközalapok nettó eszközértéke jelentős változásokat mutathat. A hosszabb futamidejű eszközök értéke érzékenyebb a piaci kamatok változására, ennek mérőszáma az adott kamatozó eszköz években mért átlagos hátralévő futamideje, az úgynevezett duration. Másfél évnél rövidebb hátralévő futamidő esetén ala- csony, másfél és öt év között közepes, öt évnél hosszabb duration esetén magas a kamatkockázat. Amennyiben az adott esz- közalap befektetési politikája ettől eltérőt nem tar- talmaz, a kamatszintek emelkedése kedvezőtlenül, míg a kamatszintek csökkenése kedvezően befolyá- solja az eszközalap árfolyamát.

b/6. Devizaárfolyam-kockázat

A liberalizált tőkepiacokon számos, devizában denominált befek- tetés érhető el, melyek bekerülhetnek az eszközalapok befekteté- si portfóliójába. Az eszközalapok eszközértéke mindig egy adott devizában (alapdeviza) számítódik. Az eszközalapnak az alapdevi- zától eltérő devizában eszközölt befektetéseinek értéke különböző arányú lehet a teljes portfólióértéken belül. Minél nagyobb az alapdevizától eltérő devizában denominált eszközök aránya a teljes portfólióértéken belül, annál nagyobb az eszközalap devizaár- folyam-kockázata. Az eszközalap devizafedezeti ügyletek segítsé- gével csökkentheti ezt a kockázatot, ekkor az alapdevizától eltérő befektetések devizaneme és az alapdeviza közötti devizaárfolyam- kockázat csak kisebb mértékben befolyásolja az eszközalap ho- zamát. Ha az eszközalap teljes portfólióértékében az alapdevizával megegyező devizában denominált, illetve fedezeti ügyletekkel azonos devizanemre fedezett eszközök értéke 75 százaléknál ma- gasabbat képvisel, akkor alacsony; ha az ilyen eszközök aránya 25 és 75 százalék közötti, akkor közepes; ha 25 százalék alatti, akkor magas a devizaárfolyam-kockázata. A devizakockázat értékelése- kor az is megemlítendő, hogy a befektető milyen devizából szá- mol: számára az idegen devizában denominált eszközalap akkor is devizakockázatot jelent, ha az adott eszközalap önmagában ala- csony devizakockázatú.

b/7. Likviditási kockázat

Bizonyos tőkepiaci eszközök és szegmensek sajátossá- gai, a piac viszonylagos fejletlensége következtében, vagy általános piaci krízishelyzetben bármely tőkepiac esetében a befektetési eszközök forgalma olyan cse- kély lehet, hogy az az eszközök értékesítését (különö- sen, ha nagyobb értékű tranzakcióról van szó) megne- hezítheti. Ebben az esetben az eszközök értékesítése a szokásosnál jóval hosszabb időt vehet igénybe, eseten- ként az eladási ár a szokásos piaci ártól kedvezőtlen irányban eltérhet, így a likviditási kockázat kedvezőt- lenül befolyásolhatja az eszközalap árfolyamát. A lik- viditási kockázat másik vetülete az eszközalap képes- sége a befektetési tranzakciókból és az ügyfelek tranz- akcióiból eredő likviditási igények teljesítésére.

4.§ EGYÉB RENDELKEZÉSEK

Felhívjuk figyelmüket arra, hogy a Groupama Biztosító Zrt. által 2017. április 1. napjától alkalmazott Eszközalap Tájékoz- tatótól a jelen Eszközalap Tájékoztató eltér, mivel a biztosító a jelen Eszközalap Tájékoztatót az alábbiakban módosította:

– 1.§ 2. pontjában az Eszközalap Tájékoztató módosítható- ságának körülményeit, illetve az ezzel kapcsolatos tájé- koztatás módját pontosította.

5.§ TÁJÉKOZÓDÁSI LEHETŐSÉGEK

A szerződő befektetései aktuális értékéről és az egyes eszközalapok árfolya- máról tájékoztatást kaphat a biztosító TeleCenter számán: x00 0 000 0000. Az eszközalapok egységeinek árfolyama, eszközértéke és összetétele a befektetési formák arányaiban a biztosító napi frissítésű honlapján (xxx.xxxxxxxx.xx) megtekinthetők. Fentiekről a biztosító ügyfélszolgála- ti irodáiban is kérhető felvilágosítás.

Document Metadata

Table of Contents

A GROUPAMA BIZTOSÍTÓ ZRT. ESZKÖZALAP TÁJÉKOZTATÓJA

Document Metadata