AVVISO n.21005 17 Dicembre 2013 SeDeX - INV. CERTIFICATES

AVVISO n.21005

17 Dicembre 2013

SeDeX - INV. CERTIFICATES

Mittente del comunicato : Borsa Italiana

Societa' oggetto dell'Avviso

: Natixis Structured Products Limited

Oggetto : Inizio negoziazione 'Investment Certificates

Testo del comunicato

- Classe B' 'Natixis Structured Products Limited'

Si veda allegato.

Disposizioni della Borsa

Strumenti finanziari: 2 Phoenix Memory Certificates su Panieri di

Azioni

Emittente: Natixis Structured Products Limited

Garante: NATIXIS SA

Oggetto: INIZIO NEGOZIAZIONI IN BORSA

Data di inizio negoziazioni: 18/12/2013

Mercato di quotazione: Borsa - Comparto SEDEX 'Investment Certificates -

Classe B'

Orari e modalità di negoziazione: Negoziazione continua e l'orario stabilito dall'art. IA.7.3.1

delle Istruzioni

Operatore incaricato ad assolvere l'impegno di quotazione:

Method Investments & Advisory ltd Member ID Specialist: IT3587

CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE

2 Phoenix Memory Certificates su Panieri di Azioni

Tipo di liquidazione: monetaria

Modalità di esercizio: europeo

Modalità di negoziazione: per gli Strumenti Finanziari la data di negoziazione ex-

diritto al pagamento dell'importo periodico decorre dal secondo giorno di mercato aperto antecedente le rispettive record date

DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA

Dal giorno 18/12/2013, gli strumenti finanziari '2 Phoenix Memory Certificates su Panieri di Azioni' (vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei securitised derivatives) verranno inseriti nel Listino Ufficiale, sezione Securitised Derivatives.

Allegati:

- Scheda riepilogativa delle caratteristiche dei securitised derivatives;

- Estratto del prospetto di quotazione dei Securitised Derivatives

Num. Serie

Codice Isin

Trading Code

Instrument Id

Descrizione

Sottostante

Tipologia

Data Scadenza

Valore Nominale

Quantità

Lotto Negoziazione

EMS

Prima Barriera

Bonus/Strike

Rebate

DE000A11AF26

X1AF26

754899

NTXEEFUGACCPXPAB50%E181217

Enel / Eni / Fiat / Unicredit /Assicurazioni Generali

Inv

18/12/17

1000

5000

100

DE000A11AF34

X1AF34

754900

NTXRBDTVICCPXPAB60%E181217

Repsol / Banco Santander / Deutsche Telekom / Vivendi

Inv

18/12/17

1000

5000

100

46,5

NOTA DI SINTESI DI EMISSIONE SPECIFICA

Sezione A – Introduzione e avvertenze

Elemento

A.1

Avvertenza

Si avverte che:

• la presente Nota di Xxxxxxx va letta come un'introduzione al Prospetto;

• qualsiasi decisione di investire nei Xxxxxx dovrebbe essere effettuata sulla base di un esame del Prospetto completo da parte dell’investitore;

• qualora sia presentato un ricorso dinanzi all’autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto, l’investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati Membri, a sostenere le spese di traduzione del Prospetto prima dell’inizio del procedimento; e

• la responsabilità civile incombe solo sulle persone che hanno presentato la Nota di Xxxxxxx, comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la Nota di Sintesi risulta essere fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto o qualora non offra, se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto, le informazioni necessarie affinché gli investitori possano valutare l’opportunità di investire in tali Xxxxxx.

A.2

Consenso all’utilizzo del Prospetto

• L’Emittente acconsente all’utilizzo del Prospetto per la successiva rivendita o per il collocamento definitivo dei Titoli da parte di tutti gli intermediari finanziari (consenso generale).

• La successiva rivendita o il collocamento dei Titoli da parte di intermediari finanziari possono essere effettuati a condizione che il presente Prospetto sia valido in conformità all’Articolo 9 della Direttiva sui Prospetti.

Nel caso di un’offerta effettuata da un intermediario finanziario, lo stesso fornirà agli investitori le informazioni sui termini e condizioni dell’offerta al momento dell’effettuazione dell’offerta stessa.

Sezione B –NATIXIS Structured Products in qualità di Emittente

Elemento
B.1	Denominazione legale e commerciale dell’Emittente	La denominazione legale dell'Emittente è NATIXIS Structured Products Limited. La denominazione commerciale dell'Emittente è NATIXIS Structured Products.
B.2	Domicilio, forma legale, legislazione, Paese di costituzione	NATIXIS Structured Products Limited (già IXIS Structured Products Limited) è domiciliata presso Xxxxx Xxxxx, Xxx Xxxxxxxxx, Xx. Xxxxxx, Xxxxxx XX0 0XX. È costituita ai sensi delle leggi di Jersey, Isole della Manica, nella forma di società per azioni ai sensi della Companies (Jersey) Law del 1991.
B.4b	Tendenze note	Non applicabile; non vi sono tendenze note che abbiano un effetto sull’Emittente e sui settori di attività in cui lo stesso opera.

B.5	Descrizione del Gruppo e della posizione dell’Emittente all’interno del Gruppo	L’Emittente è detenuto al 100% da NATIXIS.
B.9	Proiezione o stima degli utili	Non applicabile; non sono state effettuate proiezioni o stime degli utili.
B.10	Riserve nella relazione dei revisori in relazione alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Non applicabile; Mazars LLP ha emesso una relazione senza riserve sui rendiconti finanziari dell’Emittente per gli esercizi fiscali chiusi rispettivamente al 31 dicembre 2011 e al 31 dicembre 2012.
B.12	Informazioni finanziarie fondamentali selezionate relative agli esercizi passati	Al 31 dicembre 2011, il patrimonio dell’Emittente ammontava a complessivi EUR 1.159.078.274 e al 31 dicembre 2012 il patrimonio dell'Emittente ammontava ad EUR 951.908.611. Al 30 giugno 2012, il patrimonio dell’Emittente ammontava a complessivi EUR 996.129.374 ed al 30 giugno 2013 il patrimonio dell’Emittente ammontava ad EUR 1.272.933.223.
	Dichiarazione di assenza di cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell’Emittente dalla data del suo ultimo bilancio certificato pubblicato o descrizione di eventuali cambiamenti negativi sostanziali	Non si sono verificati cambiamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dell’Emittente dal 30 giugno 2013 e non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell’Emittente dal 31 dicembre 2012.
B.13	Eventi recenti	Non applicabile, non vi sono eventi recenti.
B.14	Dipendenza da altre entità all’interno del gruppo	L’Emittente è una controllata al 100% di NATIXIS. È dipendente dalla sua controllante, NATIXIS.
B.15	Descrizione delle attività principali dell’Emittente	Le attività principali dell’Emittente sono, tra l’altro, l’acquisizione, gestione e/o concessione di finanziamenti nella forma di prestiti, opzioni, derivati e altre attività finanziarie e strumenti finanziari in qualsiasi forma e di qualsiasi natura, l’ottenimento di provvista tramite l’emissione di Certificati o di altri strumenti finanziari e la stipula di contratti e l’effettuazione di operazioni relativi a quanto sopra.
B.16	Soggetti controllanti	L’Emittente è una controllata al 100% di NATIXIS.
B.17	Rating assegnati all’Emittente o ai suoi titoli di debito	Non applicabile, non sono stati assegnati rating né all’Emittente, né ai suoi titoli di debito.

B.18

Natura e oggetto della garanzia

Nella Garanzia NATIXIS 2010, NATIXIS ha assunto determinati impegni a beneficio dei portatori di alcuni strumenti finanziari.

Dove le Condizioni Definitive indicano che i Certificati beneficeranno della Garanzia NATIXIS 2010, NATIXIS garantisce irrevocabilmente e incondizionatamente al portatore di ognuno di tali Certificati il debito pagamento di tutte le somme dichiarate pagabili dall’Emittente ai sensi dei Certificati, su richiesta, in conformità alle disposizioni della Garanzia NATIXIS 2010.

Sezione B – NATIXIS in qualità di Garante

Elemento
B.19/B.1	Denominazione legale e commerciale del Garante	NATIXIS
B.19/B.2	Domicilio, forma legale, legislazione, Paese di costituzione	NATIXIS, avente sede legale al 00, xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx-Xxxxxx, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxx, è una società francese (société anonyme à Conseil d'Administration) (NATIXIS e le controllate consolidate di NATIXIS, congiuntamente, il “Gruppo”). È attualmente disciplinata dai regolamenti francesi sulle società commerciali, dalle disposizioni del Codice Monetario e Finanziario francese e dal suo statuto.
B.19/B.4b	Tendenze note	Non applicabile; non vi sono tendenze note che abbiano un effetto sul Garante e sui settori di attività in cui lo stesso opera.
B.19/B.5	Descrizione del Gruppo e della posizione del Garante all’interno del Gruppo	A partire dal 31 luglio 2009 (escluso), NATIXIS è affiliata a BPCE, organo centrale del gruppo bancario formato dall’unione di Groupe Banque Populaire e Groupe Caisse d’Epargne, conclusasi il 31 luglio 2009. Tale affiliazione a BPCE è disciplinata dall’articolo L.511-30 del Codice Monetario e Finanziario francese (Code Monétaire et Financier) e sostituisce, con effetto a partire da tale data, la doppia affiliazione di NATIXIS con Caisse Nationale des Caisses d’Epargne et de Prévoyance (CNCE) e Banque Fédérale des Banques Populaires (BFBP). Quale organo centrale e ai sensi dell’articolo L. 511-31 del Codice Monetario e Finanziario francese, BPCE è responsabile di garantire la liquidità e la solvibilità di NATIXIS. BPCE è l’azionista principale di NATIXIS e, come tale, esercita le funzioni ad essa attribuite dai regolamenti bancari. Le regole di corporate governance e quelle applicabili ai membri del consiglio consentono di prevenire il rischio di abuso di controllo.
B.19/B.9	Proiezione o stima degli utili	Non applicabile; non sono state effettuate proiezioni o stime degli utili.
B.19/B.10	Riserve nella relazione dei revisori in relazione alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Non applicabile; non vi sono riserve nella relazione dei revisori sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati.
B.19/B.12	Informazioni finanziarie fondamentali selezionate relative agli esercizi passati	Al 31 dicembre 2012, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 528,4 miliardi. il reddito netto di Natixis per l’esercizio chiuso al 30 dicembre 2012 era di EUR 6.271 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari ad EUR 1.207 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 901 milioni. Al 31 dicembre 2011, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 508 miliardi. Il reddito netto di Natixis per l’esercizio concluso il 31 dicembre 2011 era pari ad EUR 6.759 milioni, il suo reddito operativo lordo

		era pari a EUR 1.922 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 1.562 milioni. Al 30 giugno 2013, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 553 miliardi. Il reddito netto di NATIXIS per il periodo terminato il 30 giugno 2013 era di EUR 3.430 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari a EUR 873 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 487 milioni. Al 30 giugno 2012, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 562. Il reddito netto di Natixis per il periodo terminato il 30 giugno 2012 era di EUR 3.224 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari a EUR 737 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 579 milioni.
	Descrizione dei mutamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dopo il periodo coperto dalle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Il 17 febbraio 2013, NATIXIS e Groupe BPCE hanno annunciato il loro piano di razionalizzazione della struttura di NATIXIS: • vendita di tutti i Certificati d’Investimento Cooperativo ("CICs") alle banche Banque Populaire e alle Caisses d’Epargne che li hanno emessi, al prezzo di EUR 12,1 miliardi in contanti; tale prezzo è stato stimato da esperti indipendenti; • rimborso del finanziamento che copre i CICs (“P3CI”) e le relative operazioni di concessione / ottenimento di credito; • conferimento eccezionale di EUR 2 miliardi; • sostituzione della liquidità risultante dalle precedenti azioni. L’operazione è stata completata il 6 agosto 2013. I CICs, in quanto venduti a Banque Populaire e alle Caisses d’Epargne, non sono più consolidati nelle scritture contabili di Natixis. Inoltre, l’assemblea generale annuale dei soci di Natixis ha approvato una distribuzione straordinaria di EUR 0,65 per azione che è stata corrisposta il 19 agosto 2013. Alla data del presente Prospetto di Base, il capitale sociale di NATIXIS è di EUR 4.960.472.304.
	Dichiarazione di assenza di cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive del Garante dalla data del suo ultimo bilancio certificato pubblicato o descrizione di eventuali cambiamenti pregiudizievoli negativi sostanziali	Fatto salvo quanto indicato nella sezione intitolata “descrizione di cambiamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dopo il periodo coperto dalle informazioni finanziarie storiche relative agli esercizi passati” di cui sopra, non si è verificato alcun cambiamento significativo nella posizione finanziaria o commerciale di NATIXIS successivamente al 30 giugno 2013 e non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive di NATIXIS successivamente al 31 dicembre 2012.
B.19/B.13	Eventi recenti	Cfr. Elemento B.19/B.12.
B.19/B.14	Dipendenza da altre entità	A partire dal 31 luglio 2009 (escluso), NATIXIS è affiliata a BPCE, organo centrale del gruppo bancario formato dall’unione di Groupe Banque Populaire

	all’interno del gruppo	e Groupe Caisse d’Epargne, conclusasi il 31 luglio 2009. Tale affiliazione a BPCE è disciplinata dall’articolo L.511-30 del Codice Monetario e Finanziario francese (Code Monétaire et Financier) e sostituisce, con effetti a partire dalla stessa data, la doppia affiliazione di NATIXIS con Caisse Nationale des Caisses d’Epargne et de Prévoyance (CNCE) e Banque Fédérale des Banques Populaires (BFBP). Al 31 dicembre 2012, BPCE deteneva il 72,2% del capitale sociale di NATIXIS.
B.19/B.15	Descrizione delle attività principali del Garante	NATIXIS rappresenta il ramo corporate, gestione di investimenti e servizi finanziari del Groupe BPCE, il secondo maggiore operatore nel settore bancario in Francia. NATIXIS ha un’eccellente esperienza riconosciuta in varie aree di tre attività strategiche: - wholesale banking - Soluzioni d’Investimento (gestione patrimoniale, assicurazione, private banking, private equity) - Servizi Finanziari Specializzati NATIXIS ha un impegno duraturo nei confronti della propria clientela composta da società, istituzioni finanziarie e investitori istituzionali, nonché nei confronti di clienti privati, professionisti e PMI delle reti bancarie retail di Groupe BPCE (Caisse d’Epargne e Banque Populaire).
B.19/B.16	Soggetti controllanti	BPCE è l’azionista principale di NATIXIS e, come tale, esercita le funzioni ad essa attribuite dai regolamenti bancari. Le regole di corporate governance e le regole applicabili ai membri del consiglio consentono di prevenire il rischio di abuso di controllo. Al 31 dicembre 2012, BPCE deteneva il 72,2% del capitale azionario di NATIXIS.
B.19/B.17	Rating assegnati al Garante	Al debito non garantito senior a lungo termine di NATIXIS è assegnato il rating X0 (xxxxxxx) da Moody's Investors Services Inc. ("Moody's")1,2 A (negativo) da Standard e Poor's Ratings Services ("S&P")3 e A (stabile) da Fitch Ratings Ltd. ("Fitch").4

1 Moody's è costituita nella Comunità Europea ed è registrata ai sensi del Regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 settembre 2009 sulle agenzie di rating, modificato dal Regolamento (CE) n. 513/2011 del Parlamento Europeo e del Consiglio dell’11 marzo 2011 (il "Regolamento CRA").

2 L’Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati pubblica sul suo sito web (xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs) un elenco delle agenzie di rating registrate in conformità al Regolamento CRA. Tale elenco è aggiornato entro cinque giorni lavorativi successivi all’adozione di una decisione ai sensi degli Articoli 16, 17 o 20 del Regolamento CRA. La Commissione Europea pubblica questo elenco aggiornato nella Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea entro 30 giorni successivi a tale aggiornamento.

3 Standard & Poor's è costituita nella Comunità Europea ed è registrata ai sensi del Regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 settembre 2009 sulle agenzie di rating, modificato dal Regolamento (CE) n. 513/2011 del Parlamento Europeo e del Consiglio dell’11 marzo 2011 (the "Regolamento CRA").

4 Fitch è costituita nella Comunità Europea ed è registrata ai sensi del Regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 settembre 2009 sulle agenzie di rating, modificato dal Regolamento (CE) n. 513/2011 del Parlamento Europeo e del Consiglio dell’11 marzo 2011 (the "Regolamento CRA").

Sezione C – Titoli

Elemento
C.1	Tipologia e classe dei titoli, inclusi eventuali numeri di identificazione dei titoli	Classe I titoli sono Certificati. Numero/i di Identificazione Titolo ISIN: [⚫] WKN Code: [⚫]
C.2	Valuta di emissione dei titoli	I Certificati sono emessi in euro.
C.5	Restrizioni alla libera trasferibilità dei titoli	Non applicabile. I Certificati sono liberamente trasferibili.
C.8	Diritti connessi ai Certificati, ranking e limiti ai diritti connessi ai Certificati	Diritti connessi ai Certificati Ciascun portatore dei Certificati ha il diritto, nei confronti dell’Emittente, di richiedere il pagamento a scadenza del valore nominale e degli interessi in conformità ai Termini dei Certificati.
		Garanzia
		I Certificati godono di una garanzia, concessa da NATIXIS, incondizionata e irrevocabile per il debito pagamento del capitale, degli interessi e di eventuali importi aggiuntivi.
		Xxxxxxxx
		A meno che sia stato previamente rimborsato o acquistato e annullato, ciascun Certificato sarà rimborsato al suo Prezzo di Rimborso Finale alla Data di Scadenza.
		Esercizio automatico
		I Certificati saranno esercitati automaticamente alla Data di Esercizio. Tuttavia, ai sensi delle norme dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., ciascun Portatore dei Certificati potrà comunicare all’Emittente la propria rinuncia al diritto al pagamento di tale importo di rimborso finale, consegnando via fax all’Agente Principale per i Pagamenti, con copia inviata a NATIXIS, se del caso, non più tardi delle ore 10:00 (ora di Milano) del primo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Esercizio, una notifica (la “Notifica di Rinuncia”, sostanzialmente nella forma di cui alla Sezione I. "Modello di Notifica di Rinuncia" e di cui all’Allegato 6 del Contratto di Agenzia).
		I Certificati non possono essere rimborsati prima della scadenza stabilita o della data di rimborso anticipato (salvo che per ragioni fiscali o al verificarsi di un Event of Default).

Rimborso per Ragioni Fiscali

Il rimborso anticipato sarà consentito soltanto qualora l’Emittente o il Garante siano o diventino tenuti al pagamento di determinati importi aggiuntivi in relazione ai Certificati in conseguenza di una modifica delle leggi fiscali tedesche o francesi.

Divieto di costituzione di garanzie reali

I Termini dei Certificati contengono una disposizione di divieto di costituzione di garanzie reali.

Event of Default

I Termini dei Certificati prevedono event of default che conferiscono ai Portatori il diritto di richiedere il rimborso immediato dei Certificati.

Delibere dei Portatori

I Termini dei Certificati prevedono delibere dei portatori.

Ranking dei Certificati (Status)

I Certificati costituiscono obbligazioni non garantite e non subordinate dell’Emittente, aventi pari priorità tra esse e rispetto a tutte le altre obbligazioni non garantite e non subordinate dell’Emittente, a meno che a tali obbligazioni sia assegnata priorità ai sensi di disposizioni inderogabili di legge statutaria.

C.9

Interessi / Certificati a Tasso Fisso / Certificati a Tasso Variabile / Certificati Zero Coupon / Data di Scadenza / Rendimento

Cfr. Elemento C.8.

Interessi

I Certificati sono fruttiferi.

Data di Scadenza

A meno che siano stati previamente rimborsati in tutto o in parte o acquistati ed annullati, i Certificati saranno rimborsati in data 2 gennaio 2018.

Prezzo di Rimborso Finale: Qualora non si sia verificato alcun Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Finale sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula:

Taglio × [100% + NonAutoCallCoupon(T) × (1 - Downside Condition5) - Vanilla5 × Downside Condition5]

Dove:

Vanilla5 = G5 × Min(Cap5, Max((K5 - BasketPerf5 (T)), Floor5)) Downside Condition5 = 1 se BasketPerf5 (T) ≤ B5

= 0 in caso contrario

Prezzo di Rimborso Anticipato Automatico: Qualora si sia verificato l’Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Anticipato

Automatico pagabile alla Data di Rimborso Anticipato Automatico immediatamente successiva sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula:

Taglio × [100% + (Vanilla3 (t) × UpsideCondition3 (t)) + (Vanilla4 (t) × Downside Condition4 (t))]

Dove:

Vanilla3 (t) = Coupon3 (t) + G3 (t) × Min(Cap3 (t), Max(Type3 × (BasketPerf3 (t) - K3 (t)), Floor3 (t))))

Vanilla4 (t) = Coupon4 (t) + G4 (t) × Min(Cap4 (t), Max(Type4 × (BasketPerf4 (t) - K4 (t)), Floor4 (t))))

Il valore di ciascuna Condizione è determinato come segue: Upside Condition3 (t) = 1 se BasketPerf3 (t) ≥ H3 (t)

= 0 in caso contrario

Downside Condition4 (t) = 1 se BasketPerf4 (t) ≤ B4 (t)

= 0 in caso contrario

Prezzo di Rimborso Facoltativo: Non applicabile

Rappresentante dei Portatori dei Certificati

Non applicabile, non vi è alcun Rappresentante dei Portatori dei Certificati designato nei Termini dei Certificati.

C.10

Componente derivativa per il pagamento degli interessi

Cfr. Elemento C.9.

Il pagamento e l’importo degli interessi dovuti dipendono dall’andamento di ciascuna Azione inclusa nel Paniere e sono calcolati secondo la seguente formula:

Taglio x ([Vanilla1 (t) × UpsideCondition1(t)] + [Vanilla2(t) × DownsideCondition2(t)] - MemoryCoupon(t) xMemoryCondition(t)) dove:

Vanilla1 (t) = Coupon1 (t) + G1 (t) × Min (Cap1 (t), Max (Type1 (t) × (BasketPerf1

(t) - K1 (t), Floor1 (t)))

Vanilla2 (t) = Coupon2(t) + G2 (t) × Min (Cap2 (t), Max (Type2 (t) × (BasketPerf2 (t)

- K2 (t)), Floor2 (t)))

UpsideCondition1 (t) = 1 se BasketPerf1 (t) ≥ H1 (t)

= 0 in caso contrario DownsideCondition2 (t) = 1 se BasketPerf2 (t) ≤ B2 (t)

= 0 in caso contrario

MemoryCondition (t) = 1 se UpsideCondition1(t) = 1 o se DownsideCondition2(t)

= 1

= 0 in caso contrario

C.11

Ammissione alla negoziazione

È stata depositata una domanda di ammissione alla negoziazione sulla Borsa Italiana sul “mercato telematico dei derivati cartolarizzati” (il “SeDeX”),

organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., dei Certificati da emettere ai

		sensi del Programma.
C.15	Descrizione di come il valore dell'investimento sia influenzato dallo/dagli strumento/i sottostante/i a meno che i titoli abbiano un valore nominale di almeno EUR 100,000.	L’importo del capitale e degli interessi dovuti ai sensi dei Certificati dipende dal valore del Sottostante, che ha pertanto un'influenza sul valore dell'investimento. Il valore dell’investimento è influenzato dall’andamento di ciascuna Azione inclusa nel Paniere.
C.16	Scadenza o data di scadenza degli strumenti derivati - data di esercizio o data di riferimento finale	La Data di Scadenza è il 2 gennaio 2018.
C.17	Regolamento degli strumenti derivati	Il regolamento ha luogo mediante pagamento del relativo prezzo di rimborso in conformità alle prassi locali dei mercati attraverso il Sistema di Compensazione.
C.18	Descrizione delle modalità di calcolo del rendimento degli strumenti derivati	Il rendimento dei Certificati è calcolato secondo la seguente formula: Importo di Rimborso Finale: Qualora non si sia verificato alcun Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Finale sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula: Taglio × [100% + NonAutoCallCoupon(T) × (1 - Downside Condition5) - Vanilla5 × Downside Condition5] Importo di Rimborso Anticipato Automatico: Qualora si sia verificato l’Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Anticipato Automatico pagabile alla Data di Rimborso Anticipato Automatico immediatamente successiva sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula: Taglio × [100% + (Vanilla3 (t) × UpsideCondition3 (t)) + (Vanilla4 (t) × Downside Condition4 (t))]
C.19	Il prezzo di esercizio o il prezzo di riferimento finale del sottostante	“Prezzo (i, t)” indica, in relazione a un Sottostante “i”, il prezzo determinato dall’Agente per il Calcolo all’Ora di Valutazione di una Data di Valutazione con indice “t”. “Prezzo di Riferimento” indica il prezzo determinato dall’Agente per il Calcolo all’Ora di Valutazione e alla Strike Date. “Prezzo” indica il prezzo ufficiale di chiusura del rilevante Sottostante, come definito dall’Agente per Il Calcolo all’Ora di Valutazione alla rilevante Data di Valutazione.
C.20	Tipologia di sottostante e luoghi in cui si possono reperire le informazioni sul	Il Sottostante è un paniere di azioni: REPSOL SA, BANCO SANTANDER SA, DEUTSCHE TELEKOM AG-REG, VIVENDI. Le informazioni sull’andamento storico e continuo del Sottostante e sulla sua

	sottostante	volatilità si possono ottenere su Bloomberg (si veda il relativo Codice Bloomberg per ciascun Sottostante).
C.21	Indicazione del mercato sul quale saranno negoziati i Certificati e per il quale è stato pubblicato il Prospetto	È stata depositata una domanda di quotazione ed ammissione alla negoziazione dei Certificati sulla Borsa italiana, presso il “mercato telematico dei derivati cartolarizzati” (“SeDeX”) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Sezione D – Rischi

Elemento
D.2	Informazioni fondamentali sui principali rischi specifici relativi a NATIXIS Structured Products Limited	I rischi principali che si riferiscono all’Emittente includono quanto segue: • i Certificati costituiscono obbligazioni contrattuali generali e non garantite dell’Emittente aventi pari priorità rispetto a tutte le altre obbligazioni contrattuali non garantite dell’Emittente;
		• ogni acquirente dei Certificati dovrà fare affidamento sul merito di credito dell’Emittente e di nessun altro soggetto (fatta salva la Garanzia NATIXIS 2010), in quanto un investitore non ha diritti in relazione al relativo Sottostante;
		• l’Emittente è esposto al merito di credito delle sue controparti;
		• I proventi derivanti dall'emissione dei Certificati sono di solito trasferiti a NATIXIS e l’Emittente stipula di norma accordi di copertura con NATIXIS o altre controparti e, pertanto, l’Emittente si assume il rischio di insolvenza e di credito di tali altre controparti e di NATIXIS stessa, a condizione che anche i portatori dei Certificati siano anch’essi esposti al rischio di credito di NATIXIS ai sensi della Garanzia NATIXIS 2010;
		• eventi non previsti potrebbero portare ad una brusca interruzione delle operazioni dell’Emittente o delle sue collegate, il che potrebbe a sua volta causare delle perdite significative in termini di proprietà, attività finanziarie, posizione commerciale e dipendenti chiave dell’Emittente;
		• le disposizioni regolamentari o fiscali relative all’Emittente o allo status regolamentare o fiscale dell’Emittente potrebbero mutare durante il periodo di validità dei Certificati, il che potrebbe a sua volta avere un impatto negativo sulla capacità dell’Emittente di adempiere alle proprie obbligazioni derivanti dai Certificati;
		• un guasto, un’interruzione o una violazione della sicurezza dei sistemi di comunicazione e dei sistemi informatici potrebbero tradursi in guasti o interruzioni dei sistemi organizzativi dell’Emittente, con un potenziale effetto negativo sostanziale sulla situazione finanziaria e sui risultati operativi dell’Emittente;

		• potrebbero sorgere potenziali conflitti di interessi tra gli interessi dell’Emittente e quelli delle controparti, dei partner, degli azionisti o delle controllate o collegate di NATIXIS e dell’Emittente.
D.3	Informazioni fondamentali sui principali rischi connessi ai titoli	I Certificati possono non costituire un investimento adeguato per tutti gli investitori I Certificati possono non essere un investimento adeguato a tutti gli investitori. Ogni potenziale investitore nei Certificati deve determinare l’adeguatezza di tale investimento alla luce della propria situazione personale.
		Rischio di Liquidità
		Non vi può essere garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido per i Certificati o che, se si sviluppasse, lo stesso continui. In un mercato illiquido, un investitore potrebbe non essere in grado di vendere i propri Certificati in qualsiasi momento al giusto prezzo di mercato. La possibilità di vendere i Certificati potrebbe inoltre essere limitata da circostanze specifiche ai singoli paesi.
		Rischio di Prezzo di Mercato
		Il portatore di Certificati è esposto al rischio di uno sviluppo sfavorevole dei prezzi di mercato dei suoi Certificati, il quale si materializza se tale portatore vende i Certificati prima della data di scadenza finale degli stessi.
		Rischio di Valuta
		Il portatore di un Certificato denominato in una valuta estera è esposto al rischio di mutamenti dei tassi di cambio, che possono avere un effetto sul rendimento di tali Certificati. Inoltre, in futuro, governi e autorità competenti potrebbero imporre controlli sui cambi.
		Modifiche dei Termini dei Certificati tramite delibera dei Portatori dei Certificati; Rappresentante dei Portatori dei Certificati
		Un Portatore dei Certificati è soggetto al rischio di essere messo in minoranza e di perdere diritti nei confronti dell’Emittente qualora altri Portatori dei Certificati approvino a maggioranza, ai sensi dei Termini dei Certificati, modifiche dei Termini dei Certificati, secondo la Legge tedesca sulle obbligazioni che Fanno Parte di Emissioni Uniformi (Gesetz über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen – "SchVG"). Nel caso di nomina di un rappresentante dei Portatori dei Certificati per tutti i Portatori dei Certificati, un determinato Portatore dei Certificati potrebbe perdere, in tutto o in parte, la possibilità di far valere i propri diritti nei confronti dell’Emittente indipendentemente da altri Portatori dei Certificati.
		Rischi relativi al Garante
		I rischi significativi relativi al contesto macroeconomico e alla crisi finanziaria segue includono che:
		• le condizioni economiche o di mercato sfavorevoli potrebbero causare una flessione nel reddito bancario netto, nella redditività ed un

deterioramento della posizione finanziaria di NATIXIS;

• il possibile inasprimento dei regolamenti applicabili al settore finanziario, dettato dalla crisi finanziaria, potrebbe portare all’introduzione di nuove restrizioni relative ai profili di compliance;

• le condizioni dei mercati finanziari, in particolare dei mercati del debito primario e secondario, potrebbero avere un effetto sostanzialmente negativo su NATIXIS; e

• NATIXIS ha subito perdite significative, e potrebbe continuare a subirne, sul proprio portafoglio di attività che ha risentito della crisi finanziaria.

I rischi significativi relativi alla struttura di NATIXIS includono quanto segue:

• l’azionista principale di NATIXIS esercita un’influenza significativa su deteminate deibere societarie;

• le politiche e procedure di gestione dei rischi di NATIXIS sono soggette all’approvazione e al controllo di BPCE;

• il rifinanziamento di NATIXIS viene effettuato tramite BPCE;

• NATIXIS dipende dall’andamento delle reti di Banque Populaire e Caisse d'Epargne;

• NATIXIS non ha diritti di voto in relazione ai certificati d’investimento cooperativo rappresentanti il 20% del capitale sociale delle Banques Populaires e delle Caisses d’Epargne;

• NATIXIS non può liberamente vendere le sue partecipazioni del 20% nelle Banques Populaires o nelle Caisses d’Epargne, e in certe circostanze le potrebbe essere richiesto di rivenderle; e

• NATIXIS è tenuta a mantenere ferma la propria partecipazione nel capitale di ciascuna delle Banques Populaires e Caisses d’Epargne al 20% del capitale sociale. In un comunicato stampa del 17 febbraio 2013, BPCE e NATIXIS hanno annunciato di avere presentato ai rispettivi consigli un progetto di razionalizzazione della struttura del Gruppo BPCE, consistente nell’acquisto da parte delle Banques Populaires e delle Caisses d’Epargne di tutti i certificati d’investimento cooperativo emessi, i quali sono tutti detenuti da NATIXIS.

I rischi significativi con riguardo alla struttura delle operazioni di NATIXIS e del settore bancario includono quanto segue:

• NATIXIS è esposta a varie categorie di rischio inerenti alle operazioni bancarie;

• NATIXIS è esposta al rischio di credito;

• NATIXIS è esposta al rischio di mercato, rischio di liquidità e rischio di finanziamento;

• NATIXIS è esposta ai rischi operativi;

• NATIXIS è esposta al rischio assicurativo;

• NATIXIS potrebbe non essere in grado di attuare la sua nuova strategia societaria e aziendale con il livello di efficacia previsto;

• un eventuale aumento significativo degli accantonamenti o delle perdite superiore al livello di accantonamenti precedentemente registrato potrebbe avere un effetto negativo sul risultato operativo o sulla situazione finanziaria di NATIXIS;

• la capacità di NATIXIS di attirare e mantenere dipendenti qualificati è critica per il successo della sua attività; qualora non ne fosse capace, il suo andamento potrebbe esserne pregiudicato in misura significativa;

• gli eventi futuri potrebbero essere diversi da quelli sulla base dei quali il management ha predisposto il rendiconto finanziario di NATIXIS, e questo potrebbe in futuro causare perdite impreviste;

• la volatilità e le oscillazioni del mercato potrebbero esporre NATIXIS al rischio di perdite in relazione alle sue operazioni di negoziazione e d’investimento;

• NATIXIS potrebbe generare ricavi inferiori dalle sue attività d’intermediazione e altre attività basate su provvigioni e commissioni durante periodi di crisi economica;

• mutamenti significativi dei tassi d’interesse potrebbero avere un impatto negativo sul reddito bancario netto o sulla redditività di NATIXIS;

• mutamenti dei tassi di cambio potrebbero avere un effetto significativo sui risultati di NATIXIS;

• un’interruzione o un guasto dei sistemi informativi di NATIXIS o di terzi potrebbero causare una perdita di lavoro e altre perdite;

• eventi imprevisti potrebbero causare un’interruzione delle operazioni di NATIXIS, perdite significative e costi aggiuntivi;

• NATIXIS potrebbe essere vulnerabile a contesti politici, macroeconomici e finanziari o a circostanze specifiche nei paesi in cui opera;

• NATIXIS è soggetta a un’estesa regolamentazione in Francia e in parecchi altri paesi in cui opera; interventi di regolamentazione e mutamenti di questi regolamenti potrebbero avere un impatto negativo sull’attività e sui risultati di NATIXIS;

• il diritto tributario e la sua applicazione in Francia e nei paesi in cui NATIXIS opera sono suscettibili di avere un impatto significativo sui risultati di NATIXIS;

• malgrado le politiche, le procedure e i metodi di gestione dei rischi posti in essere, NATIXIS potrebbe essere esposta a rischi non identificati o

imprevisti, suscettibili di causare perdite significative;

• le strategie di copertura attuate da NATIXIS non eliminano tutti i rischi di perdite;

• NATIXIS potrebbe incontrare difficoltà nell’individuare, attuare e integrare la sua politica in relazione alle acquisizioni o alle associazioni in partecipazione;

• la forte concorrenza, sia nel mercato nazionale francese di NATIXIS - il suo mercato più grande -, sia a livello internazionale, potrebbe avere un effetto negativo sul reddito bancario netto e sulla redditività di NATIXIS;

• la solidità finanziaria e il comportamento di altre istituzioni finanziarie e dei partecipanti del mercato potrebbero avere un impatto negativo su NATIXIS;

• la redditività e le prospettive commerciali di NATIXIS potrebbero essere pregiudicate dal rischio reputazionale e dal rischio legale; e

• una duratura caduta dei mercati potrebbe ridurre la liquidità delle attività e rendere più difficile la loro vendita. Tale situazione potrebbe dare origine a perdite significative.

D.6

Avviso di rischio: gli investitori potrebbero perdere la totalità o parte del valore del loro investimento

Cfr. Elemento D.3.

Gli investitori potrebbero, a seconda dei casi, perdere la totalità o parte del valore del loro investimento.

Sezione E – Offerta

Elemento
E.2b	Ragioni dell’offerta e utilizzo dei proventi	I proventi netti dell’emissione dei Certificati saranno (i) prestati dall’Emittente a NATIXIS secondo i termini del Contratto di Finanziamento e saranno utilizzati da NATIXIS per i suoi scopi societari generali, affari e business development, e/o (ii) utilizzati dall’Emittente per i suoi scopi societari generali, affari e business development.
E.3	Termini e condizioni dell’offerta	Non applicabile
E.4	Descrizione di eventuali interessi che sono significativi in relazione all’emissione/offerta, inclusi interessi	Per quanto a conoscenza dell’Emittente, nessun soggetto coinvolto nell’offerta dei Certificati ha un interesse significativo in relazione all’offerta. Qualora siano state pagate o siano dovute dal Dealer a un intermediario commissioni o provvigioni relative all’emissione e vendita di questi Certificati, tale intermediario potrebbe essere tenuto a comunicare in maniera esauriente ai propri

confliggenti

clienti l’esistenza, la natura e l’importo di tali commissioni o provvigioni (anche, se del caso, se ottenute a mezzo di sconto), in conformità a quanto richiesto dalle leggi e dai regolamenti applicabili a tale intermediario, inclusa ogni normativa, regolamento e/o norma di attuazione della Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari (2004/39/CE) ("MiFID"), oppure come eventualmente altrimenti applicabile in giurisdizioni al di fuori dello Spazio Economico Europeo.

I potenziali investitori in tali Certificati che intendono acquistare Certificati tramite un intermediario (anche attraverso un broker) sono pregati di richiedere i dettagli del pagamento di tali eventuali provvigioni e commissioni al predetto intermediario prima di effettuare qualsiasi acquisto degli stessi.

E.7

Stima delle spese addebitate all’investitore dall’emittente o dall’offerente

Le spese totali dell’emissione sono stimate essere pari al totale delle spese relative all’ammissione alla negoziazione.

NOTA DI SINTESI DI EMISSIONE SPECIFICA

Sezione A – Introduzione e avvertenze

Elemento

A.1

Avvertenza

Si avverte che:

• la presente Nota di Xxxxxxx va letta come un'introduzione al Prospetto;

• qualsiasi decisione di investire nei Xxxxxx dovrebbe essere effettuata sulla base di un esame del Prospetto completo da parte dell’investitore;

A.2

Consenso all’utilizzo del Prospetto

• L’Emittente acconsente all’utilizzo del Prospetto per la successiva rivendita o per il collocamento definitivo dei Titoli da parte di tutti gli intermediari finanziari (consenso generale).

Sezione B –NATIXIS Structured Products in qualità di Emittente

Elemento
B.1	Denominazione legale e commerciale dell’Emittente	La denominazione legale dell'Emittente è NATIXIS Structured Products Limited. La denominazione commerciale dell'Emittente è NATIXIS Structured Products.
B.2	Domicilio, forma legale, legislazione, Paese di costituzione	NATIXIS Structured Products Limited (già IXIS Structured Products Limited) è domiciliata presso Xxxxx Xxxxx, Xxx Xxxxxxxxx, Xx. Xxxxxx, Xxxxxx XX0 0XX. È costituita ai sensi delle leggi di Jersey, Isole della Manica, nella forma di società per azioni ai sensi della Companies (Jersey) Law del 1991.
B.4b	Tendenze note	Non applicabile; non vi sono tendenze note che abbiano un effetto sull’Emittente e sui settori di attività in cui lo stesso opera.

B.5	Descrizione del Gruppo e della posizione dell’Emittente all’interno del Gruppo	L’Emittente è detenuto al 100% da NATIXIS.
B.9	Proiezione o stima degli utili	Non applicabile; non sono state effettuate proiezioni o stime degli utili.
B.10	Riserve nella relazione dei revisori in relazione alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Non applicabile; Mazars LLP ha emesso una relazione senza riserve sui rendiconti finanziari dell’Emittente per gli esercizi fiscali chiusi rispettivamente al 31 dicembre 2011 e al 31 dicembre 2012.
B.12	Informazioni finanziarie fondamentali selezionate relative agli esercizi passati	Al 31 dicembre 2011, il patrimonio dell’Emittente ammontava a complessivi EUR 1.159.078.274 e al 31 dicembre 2012 il patrimonio dell'Emittente ammontava ad EUR 951.908.611. Al 30 giugno 2012, il patrimonio dell’Emittente ammontava a complessivi EUR 996.129.374 ed al 30 giugno 2013 il patrimonio dell’Emittente ammontava ad EUR 1.272.933.223.
	Dichiarazione di assenza di cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell’Emittente dalla data del suo ultimo bilancio certificato pubblicato o descrizione di eventuali cambiamenti negativi sostanziali	Non si sono verificati cambiamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dell’Emittente dal 30 giugno 2013 e non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell’Emittente dal 31 dicembre 2012.
B.13	Eventi recenti	Non applicabile, non vi sono eventi recenti.
B.14	Dipendenza da altre entità all’interno del gruppo	L’Emittente è una controllata al 100% di NATIXIS. È dipendente dalla sua controllante, NATIXIS.
B.15	Descrizione delle attività principali dell’Emittente	Le attività principali dell’Emittente sono, tra l’altro, l’acquisizione, gestione e/o concessione di finanziamenti nella forma di prestiti, opzioni, derivati e altre attività finanziarie e strumenti finanziari in qualsiasi forma e di qualsiasi natura, l’ottenimento di provvista tramite l’emissione di Certificati o di altri strumenti finanziari e la stipula di contratti e l’effettuazione di operazioni relativi a quanto sopra.
B.16	Soggetti controllanti	L’Emittente è una controllata al 100% di NATIXIS.
B.17	Rating assegnati all’Emittente o ai suoi titoli di debito	Non applicabile, non sono stati assegnati rating né all’Emittente, né ai suoi titoli di debito.

B.18

Natura e oggetto della garanzia

Nella Garanzia NATIXIS 2010, NATIXIS ha assunto determinati impegni a beneficio dei portatori di alcuni strumenti finanziari.

Sezione B – NATIXIS in qualità di Garante

Elemento
B.19/B.1	Denominazione legale e commerciale del Garante	NATIXIS
B.19/B.2	Domicilio, forma legale, legislazione, Paese di costituzione	NATIXIS, avente sede legale al 00, xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx-Xxxxxx, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxx, è una società francese (société anonyme à Conseil d'Administration) (NATIXIS e le controllate consolidate di NATIXIS, congiuntamente, il “Gruppo”). È attualmente disciplinata dai regolamenti francesi sulle società commerciali, dalle disposizioni del Codice Monetario e Finanziario francese e dal suo statuto.
B.19/B.4b	Tendenze note	Non applicabile; non vi sono tendenze note che abbiano un effetto sul Garante e sui settori di attività in cui lo stesso opera.
B.19/B.5	Descrizione del Gruppo e della posizione del Garante all’interno del Gruppo	A partire dal 31 luglio 2009 (escluso), NATIXIS è affiliata a BPCE, organo centrale del gruppo bancario formato dall’unione di Groupe Banque Populaire e Groupe Caisse d’Epargne, conclusasi il 31 luglio 2009. Tale affiliazione a BPCE è disciplinata dall’articolo L.511-30 del Codice Monetario e Finanziario francese (Code Monétaire et Financier) e sostituisce, con effetto a partire da tale data, la doppia affiliazione di NATIXIS con Caisse Nationale des Caisses d’Epargne et de Prévoyance (CNCE) e Banque Fédérale des Banques Populaires (BFBP). Quale organo centrale e ai sensi dell’articolo L. 511-31 del Codice Monetario e Finanziario francese, BPCE è responsabile di garantire la liquidità e la solvibilità di NATIXIS. BPCE è l’azionista principale di NATIXIS e, come tale, esercita le funzioni ad essa attribuite dai regolamenti bancari. Le regole di corporate governance e quelle applicabili ai membri del consiglio consentono di prevenire il rischio di abuso di controllo.
B.19/B.9	Proiezione o stima degli utili	Non applicabile; non sono state effettuate proiezioni o stime degli utili.
B.19/B.10	Riserve nella relazione dei revisori in relazione alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Non applicabile; non vi sono riserve nella relazione dei revisori sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati.
B.19/B.12	Informazioni finanziarie fondamentali selezionate relative agli esercizi passati	Al 31 dicembre 2012, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 528,4 miliardi. il reddito netto di Natixis per l’esercizio chiuso al 30 dicembre 2012 era di EUR 6.271 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari ad EUR 1.207 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 901 milioni. Al 31 dicembre 2011, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 508 miliardi. Il reddito netto di Natixis per l’esercizio concluso il 31 dicembre 2011 era pari ad EUR 6.759 milioni, il suo reddito operativo lordo

		era pari a EUR 1.922 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 1.562 milioni. Al 30 giugno 2013, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 553 miliardi. Il reddito netto di NATIXIS per il periodo terminato il 30 giugno 2013 era di EUR 3.430 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari a EUR 873 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 487 milioni. Al 30 giugno 2012, il patrimonio di NATIXIS ammontava a complessivi EUR 562. Il reddito netto di Natixis per il periodo terminato il 30 giugno 2012 era di EUR 3.224 milioni, il suo reddito operativo lordo era pari a EUR 737 milioni ed il suo reddito netto (quota di gruppo) era pari ad EUR 579 milioni.
	Descrizione dei mutamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dopo il periodo coperto dalle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	Il 17 febbraio 2013, NATIXIS e Groupe BPCE hanno annunciato il loro piano di razionalizzazione della struttura di NATIXIS: • vendita di tutti i Certificati d’Investimento Cooperativo ("CICs") alle banche Banque Populaire e alle Caisses d’Epargne che li hanno emessi, al prezzo di EUR 12,1 miliardi in contanti; tale prezzo è stato stimato da esperti indipendenti; • rimborso del finanziamento che copre i CICs (“P3CI”) e le relative operazioni di concessione / ottenimento di credito; • conferimento eccezionale di EUR 2 miliardi; • sostituzione della liquidità risultante dalle precedenti azioni. L’operazione è stata completata il 6 agosto 2013. I CICs, in quanto venduti a Banque Populaire e alle Caisses d’Epargne, non sono più consolidati nelle scritture contabili di Natixis. Inoltre, l’assemblea generale annuale dei soci di Natixis ha approvato una distribuzione straordinaria di EUR 0,65 per azione che è stata corrisposta il 19 agosto 2013. Alla data del presente Prospetto di Base, il capitale sociale di NATIXIS è di EUR 4.960.472.304.
	Dichiarazione di assenza di cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive del Garante dalla data del suo ultimo bilancio certificato pubblicato o descrizione di eventuali cambiamenti pregiudizievoli negativi sostanziali	Fatto salvo quanto indicato nella sezione intitolata “descrizione di cambiamenti significativi nella posizione finanziaria o commerciale dopo il periodo coperto dalle informazioni finanziarie storiche relative agli esercizi passati” di cui sopra, non si è verificato alcun cambiamento significativo nella posizione finanziaria o commerciale di NATIXIS successivamente al 30 giugno 2013 e non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive di NATIXIS successivamente al 31 dicembre 2012.
B.19/B.13	Eventi recenti	Cfr. Elemento B.19/B.12.
B.19/B.14	Dipendenza da altre entità	A partire dal 31 luglio 2009 (escluso), NATIXIS è affiliata a BPCE, organo centrale del gruppo bancario formato dall’unione di Groupe Banque Populaire

	all’interno del gruppo	e Groupe Caisse d’Epargne, conclusasi il 31 luglio 2009. Tale affiliazione a BPCE è disciplinata dall’articolo L.511-30 del Codice Monetario e Finanziario francese (Code Monétaire et Financier) e sostituisce, con effetti a partire dalla stessa data, la doppia affiliazione di NATIXIS con Caisse Nationale des Caisses d’Epargne et de Prévoyance (CNCE) e Banque Fédérale des Banques Populaires (BFBP). Al 31 dicembre 2012, BPCE deteneva il 72,2% del capitale sociale di NATIXIS.
B.19/B.15	Descrizione delle attività principali del Garante	NATIXIS rappresenta il ramo corporate, gestione di investimenti e servizi finanziari del Groupe BPCE, il secondo maggiore operatore nel settore bancario in Francia. NATIXIS ha un’eccellente esperienza riconosciuta in varie aree di tre attività strategiche: - wholesale banking - Soluzioni d’Investimento (gestione patrimoniale, assicurazione, private banking, private equity) - Servizi Finanziari Specializzati NATIXIS ha un impegno duraturo nei confronti della propria clientela composta da società, istituzioni finanziarie e investitori istituzionali, nonché nei confronti di clienti privati, professionisti e PMI delle reti bancarie retail di Groupe BPCE (Caisse d’Epargne e Banque Populaire).
B.19/B.16	Soggetti controllanti	BPCE è l’azionista principale di NATIXIS e, come tale, esercita le funzioni ad essa attribuite dai regolamenti bancari. Le regole di corporate governance e le regole applicabili ai membri del consiglio consentono di prevenire il rischio di abuso di controllo. Al 31 dicembre 2012, BPCE deteneva il 72,2% del capitale azionario di NATIXIS.
B.19/B.17	Rating assegnati al Garante	Al debito non garantito senior a lungo termine di NATIXIS è assegnato il rating X0 (xxxxxxx) da Moody's Investors Services Inc. ("Moody's")1,2 A (negativo) da Standard e Poor's Ratings Services ("S&P")3 e A (stabile) da Fitch Ratings Ltd. ("Fitch").4

Sezione C – Titoli

Elemento
C.1	Tipologia e classe dei titoli, inclusi eventuali numeri di identificazione dei titoli	Classe I titoli sono Certificati. Numero/i di Identificazione Titolo ISIN: [⚫] WKN Code: [⚫]
C.2	Valuta di emissione dei titoli	I Certificati sono emessi in euro.
C.5	Restrizioni alla libera trasferibilità dei titoli	Non applicabile. I Certificati sono liberamente trasferibili.
C.8	Diritti connessi ai Certificati, ranking e limiti ai diritti connessi ai Certificati	Diritti connessi ai Certificati Ciascun portatore dei Certificati ha il diritto, nei confronti dell’Emittente, di richiedere il pagamento a scadenza del valore nominale e degli interessi in conformità ai Termini dei Certificati.
		Garanzia
		I Certificati godono di una garanzia, concessa da NATIXIS, incondizionata e irrevocabile per il debito pagamento del capitale, degli interessi e di eventuali importi aggiuntivi.
		Xxxxxxxx
		A meno che sia stato previamente rimborsato o acquistato e annullato, ciascun Certificato sarà rimborsato al suo Prezzo di Rimborso Finale alla Data di Scadenza.
		Esercizio automatico
		I Certificati saranno esercitati automaticamente alla Data di Esercizio. Tuttavia, ai sensi delle norme dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., ciascun Portatore dei Certificati potrà comunicare all’Emittente la propria rinuncia al diritto al pagamento di tale importo di rimborso finale, consegnando via fax all’Agente Principale per i Pagamenti, con copia inviata a NATIXIS, se del caso, non più tardi delle ore 10:00 (ora di Milano) del primo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Esercizio, una notifica (la “Notifica di Rinuncia”, sostanzialmente nella forma di cui alla Sezione I. "Modello di Notifica di Rinuncia" e di cui all’Allegato 6 del Contratto di Agenzia).
		I Certificati non possono essere rimborsati prima della scadenza stabilita o della data di rimborso anticipato (salvo che per ragioni fiscali o al verificarsi di un Event of Default).

Rimborso per Ragioni Fiscali

Divieto di costituzione di garanzie reali

I Termini dei Certificati contengono una disposizione di divieto di costituzione di garanzie reali.

Event of Default

I Termini dei Certificati prevedono event of default che conferiscono ai Portatori il diritto di richiedere il rimborso immediato dei Certificati.

Delibere dei Portatori

I Termini dei Certificati prevedono delibere dei portatori.

Ranking dei Certificati (Status)

C.9

Interessi / Certificati a Tasso Fisso / Certificati a Tasso Variabile / Certificati Zero Coupon / Data di Scadenza / Rendimento

Cfr. Elemento C.8.

Interessi

I Certificati sono fruttiferi.

Data di Scadenza

A meno che siano stati previamente rimborsati in tutto o in parte o acquistati ed annullati, i Certificati saranno rimborsati in data 2 gennaio 2018.

Taglio × [100% + NonAutoCallCoupon(T) × (1 - Downside Condition5) - Vanilla5 × Downside Condition5]

Dove:

Vanilla5 = G5 × Min(Cap5, Max((K5 - BasketPerf5 (T)), Floor5)) Downside Condition5 = 1 se BasketPerf5 (T) ≤ B5

= 0 in caso contrario

Prezzo di Rimborso Anticipato Automatico: Qualora si sia verificato l’Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Anticipato

Automatico pagabile alla Data di Rimborso Anticipato Automatico immediatamente successiva sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula:

Taglio × [100% + (Vanilla3 (t) × UpsideCondition3 (t)) + (Vanilla4 (t) × Downside Condition4 (t))]

Dove:

Vanilla3 (t) = Coupon3 (t) + G3 (t) × Min(Cap3 (t), Max(Type3 × (BasketPerf3 (t) - K3 (t)), Floor3 (t))))

Vanilla4 (t) = Coupon4 (t) + G4 (t) × Min(Cap4 (t), Max(Type4 × (BasketPerf4 (t) - K4 (t)), Floor4 (t))))

Il valore di ciascuna Condizione è determinato come segue: Upside Condition3 (t) = 1 se BasketPerf3 (t) ≥ H3 (t)

= 0 in caso contrario

Downside Condition4 (t) = 1 se BasketPerf4 (t) ≤ B4 (t)

= 0 in caso contrario

Prezzo di Rimborso Facoltativo: Non applicabile

Rappresentante dei Portatori dei Certificati

Non applicabile, non vi è alcun Rappresentante dei Portatori dei Certificati designato nei Termini dei Certificati.

C.10

Componente derivativa per il pagamento degli interessi

Cfr. Elemento C.9.

Il pagamento e l’importo degli interessi dovuti dipendono dall’andamento di ciascuna Azione inclusa nel Paniere e sono calcolati secondo la seguente formula:

Taglio x ([Vanilla1 (t) × UpsideCondition1(t)] + [Vanilla2(t) × DownsideCondition2(t)] - MemoryCoupon(t) xMemoryCondition(t)) dove:

Vanilla1 (t) = Coupon1 (t) + G1 (t) × Min (Cap1 (t), Max (Type1 (t) × (BasketPerf1

(t) - K1 (t), Floor1 (t)))

Vanilla2 (t) = Coupon2(t) + G2 (t) × Min (Cap2 (t), Max (Type2 (t) × (BasketPerf2 (t)

- K2 (t)), Floor2 (t)))

UpsideCondition1 (t) = 1 se BasketPerf1 (t) ≥ H1 (t)

= 0 in caso contrario DownsideCondition2 (t) = 1 se BasketPerf2 (t) ≤ B2 (t)

= 0 in caso contrario

MemoryCondition (t) = 1 se UpsideCondition1(t) = 1 o se DownsideCondition2(t)

= 1

= 0 in caso contrario

C.11

Ammissione alla negoziazione

È stata depositata una domanda di ammissione alla negoziazione sulla Borsa Italiana sul “mercato telematico dei derivati cartolarizzati” (il “SeDeX”),

organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., dei Certificati da emettere ai

		sensi del Programma.
C.15	Descrizione di come il valore dell'investimento sia influenzato dallo/dagli strumento/i sottostante/i a meno che i titoli abbiano un valore nominale di almeno EUR 100,000.	L’importo del capitale e degli interessi dovuti ai sensi dei Certificati dipende dal valore del Sottostante, che ha pertanto un'influenza sul valore dell'investimento. Il valore dell’investimento è influenzato dall’andamento di ciascuna Azione inclusa nel Paniere.
C.16	Scadenza o data di scadenza degli strumenti derivati - data di esercizio o data di riferimento finale	La Data di Scadenza è il 2 gennaio 2018.
C.17	Regolamento degli strumenti derivati	Il regolamento ha luogo mediante pagamento del relativo prezzo di rimborso in conformità alle prassi locali dei mercati attraverso il Sistema di Compensazione.
C.18	Descrizione delle modalità di calcolo del rendimento degli strumenti derivati	Il rendimento dei Certificati è calcolato secondo la seguente formula: Importo di Rimborso Finale: Qualora non si sia verificato alcun Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Finale sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula: Taglio × [100% + NonAutoCallCoupon(T) × (1 - Downside Condition5) - Vanilla5 × Downside Condition5] Importo di Rimborso Anticipato Automatico: Qualora si sia verificato l’Evento di Rimborso Anticipato Automatico, l’Importo di Rimborso Anticipato Automatico pagabile alla Data di Rimborso Anticipato Automatico immediatamente successiva sarà pari a un importo determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la seguente formula: Taglio × [100% + (Vanilla3 (t) × UpsideCondition3 (t)) + (Vanilla4 (t) × Downside Condition4 (t))]
C.19	Il prezzo di esercizio o il prezzo di riferimento finale del sottostante	“Prezzo (i, t)” indica, in relazione a un Sottostante “i”, il Prezzo determinato dall’Agente per il Calcolo all’Ora di Valutazione di una Data di Valutazione con indice “t”. “Prezzo di Riferimento” indica il prezzo determinato dall’Agente per il Calcolo all’Ora di Valutazione e alla Strike Date. “Prezzo” indica il “prezzo di riferimento”, come definito nell’articolo 4.5.6 del Regolamento di Borsa Italiana disponibile sul sito web di Borsa Italiana (xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx).
C.20	Tipologia di sottostante e luoghi in cui si possono reperire le informazioni sul	Il Sottostante è un paniere di azioni: ENEL, ENI, FIAT, UNICREDIT e ASSICURAZIONI GENERALI. Le informazioni sull’andamento storico e continuo del Sottostante e sulla sua

	sottostante	volatilità si possono ottenere dal sito web pubblico di Borsa Italiana (xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx).
C.21	Indicazione del mercato sul quale saranno negoziati i Certificati e per il quale è stato pubblicato il Prospetto	È stata depositata una domanda di quotazione ed ammissione alla negoziazione dei Certificati sulla Borsa italiana, presso il “mercato telematico dei derivati cartolarizzati” (“SeDeX”) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Sezione D – Rischi

Elemento
D.2	Informazioni fondamentali sui principali rischi specifici relativi a NATIXIS Structured Products Limited	I rischi principali che si riferiscono all’Emittente includono che: • i Certificati costituiscono obbligazioni contrattuali generali e non garantite dell’Emittente aventi pari priorità rispetto a tutte le altre obbligazioni contrattuali non garantite dell’Emittente;
		• ogni acquirente dei Certificati dovrà fare affidamento sul merito di credito dell’Emittente e di nessun altro soggetto (fatta salva la Garanzia NATIXIS 2010), in quanto un investitore non ha diritti in relazione al relativo Sottostante;
		• l’Emittente è esposto al merito di credito delle sue controparti;
		• I proventi derivanti dall'emissione dei Certificati sono di solito trasferiti a NATIXIS e l’Emittente stipula di norma accordi di copertura con NATIXIS o altre controparti e, pertanto, l’Emittente si assume il rischio di insolvenza e di credito di tali altre controparti e di NATIXIS stessa, a condizione che anche i portatori dei Certificati siano anch’essi esposti al rischio di credito di NATIXIS ai sensi della Garanzia NATIXIS 2010;
		• eventi non previsti potrebbero portare ad una brusca interruzione delle operazioni dell’Emittente o delle sue collegate, il che potrebbe a sua volta causare delle perdite significative in termini di proprietà, attività finanziarie, posizione commerciale e dipendenti chiave dell’Emittente;
		• le disposizioni regolamentari o fiscali relative all’Emittente o allo status regolamentare o fiscale dell’Emittente potrebbero mutare durante il periodo di validità dei Certificati, il che potrebbe a sua volta avere un impatto negativo sulla capacità dell’Emittente di adempiere alle proprie obbligazioni derivanti dai Certificati;
		• un guasto, un’interruzione o una violazione della sicurezza dei sistemi di comunicazione e dei sistemi informatici potrebbero tradursi in guasti o interruzioni dei sistemi organizzativi dell’Emittente, con un potenziale effetto negativo sostanziale sulla situazione finanziaria e sui risultati operativi dell’Emittente;

		• potrebbero sorgere potenziali conflitti di interessi tra gli interessi dell’Emittente e quelli delle controparti, dei partner, degli azionisti o delle controllate o collegate di NATIXIS e dell’Emittente.
D.3	Informazioni fondamentali sui principali rischi connessi ai titoli	I Certificati possono non costituire un investimento adeguato per tutti gli investitori I Certificati possono non essere un investimento adeguato a tutti gli investitori. Ogni potenziale investitore nei Certificati deve determinare l’adeguatezza di tale investimento alla luce della propria situazione personale.
		Rischio di Liquidità
		Non vi può essere garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido per i Certificati o che, se si sviluppasse, lo stesso continui. In un mercato illiquido, un investitore potrebbe non essere in grado di vendere i propri Certificati in qualsiasi momento al giusto prezzo di mercato. La possibilità di vendere i Certificati potrebbe inoltre essere limitata da circostanze specifiche ai singoli paesi.
		Rischio di Prezzo di Mercato
		Il portatore di Certificati è esposto al rischio di uno sviluppo sfavorevole dei prezzi di mercato dei suoi Certificati, il quale si materializza se tale portatore vende i Certificati prima della data di scadenza finale degli stessi.
		Rischio di Valuta
		Il portatore di un Certificato denominato in una valuta estera è esposto al rischio di mutamenti dei tassi di cambio, che possono avere un effetto sul rendimento di tali Certificati. Inoltre, in futuro, governi e autorità competenti potrebbero imporre controlli sui cambi.
		Modifiche dei Termini dei Certificati tramite delibera dei Portatori dei Certificati; Rappresentante dei Portatori dei Certificati
		Un Portatore dei Certificati è soggetto al rischio di essere messo in minoranza e di perdere diritti nei confronti dell’Emittente qualora altri Portatori dei Certificati approvino a maggioranza, ai sensi dei Termini dei Certificati, modifiche dei Termini dei Certificati, secondo la Legge tedesca sulle obbligazioni che Fanno Parte di Emissioni Uniformi (Gesetz über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen – "SchVG"). Nel caso di nomina di un rappresentante dei Portatori dei Certificati per tutti i Portatori dei Certificati, un determinato Portatore dei Certificati potrebbe perdere, in tutto o in parte, la possibilità di far valere i propri diritti nei confronti dell’Emittente indipendentemente da altri Portatori dei Certificati.
		Rischi relativi al Garante
		I rischi significativi relativi al contesto macroeconomico e alla crisi finanziaria segue includono che:
		• le condizioni economiche o di mercato sfavorevoli potrebbero causare una flessione nel reddito bancario netto, nella redditività ed un

deterioramento della posizione finanziaria di NATIXIS;

• le condizioni dei mercati finanziari, in particolare dei mercati del debito primario e secondario, potrebbero avere un effetto sostanzialmente negativo su NATIXIS; e

• NATIXIS ha subito perdite significative, e potrebbe continuare a subirne, sul proprio portafoglio di attività che ha risentito della crisi finanziaria.

I rischi significativi relativi alla struttura di NATIXIS includono quanto segue:

• l’azionista principale di NATIXIS esercita un’influenza significativa su deteminate deibere societarie;

• le politiche e procedure di gestione dei rischi di NATIXIS sono soggette all’approvazione e al controllo di BPCE;

• il rifinanziamento di NATIXIS viene effettuato tramite BPCE;

• NATIXIS dipende dall’andamento delle reti di Banque Populaire e Caisse d'Epargne;

• NATIXIS non ha diritti di voto in relazione ai certificati d’investimento cooperativo rappresentanti il 20% del capitale sociale delle Banques Populaires e delle Caisses d’Epargne;

• NATIXIS non può liberamente vendere le sue partecipazioni del 20% nelle Banques Populaires o nelle Caisses d’Epargne, e in certe circostanze le potrebbe essere richiesto di rivenderle; e

I rischi significativi con riguardo alla struttura delle operazioni di NATIXIS e del settore bancario includono quanto segue:

• NATIXIS è esposta a varie categorie di rischio inerenti alle operazioni bancarie;

• NATIXIS è esposta al rischio di credito;

• NATIXIS è esposta al rischio di mercato, rischio di liquidità e rischio di finanziamento;

• NATIXIS è esposta ai rischi operativi;

• NATIXIS è esposta al rischio assicurativo;

• NATIXIS potrebbe non essere in grado di attuare la sua nuova strategia societaria e aziendale con il livello di efficacia previsto;

• la volatilità e le oscillazioni del mercato potrebbero esporre NATIXIS al rischio di perdite in relazione alle sue operazioni di negoziazione e d’investimento;

• NATIXIS potrebbe generare ricavi inferiori dalle sue attività d’intermediazione e altre attività basate su provvigioni e commissioni durante periodi di crisi economica;

• mutamenti significativi dei tassi d’interesse potrebbero avere un impatto negativo sul reddito bancario netto o sulla redditività di NATIXIS;

• mutamenti dei tassi di cambio potrebbero avere un effetto significativo sui risultati di NATIXIS;

• un’interruzione o un guasto dei sistemi informativi di NATIXIS o di terzi potrebbero causare una perdita di lavoro e altre perdite;

• eventi imprevisti potrebbero causare un’interruzione delle operazioni di NATIXIS, perdite significative e costi aggiuntivi;

• NATIXIS potrebbe essere vulnerabile a contesti politici, macroeconomici e finanziari o a circostanze specifiche nei paesi in cui opera;

• il diritto tributario e la sua applicazione in Francia e nei paesi in cui NATIXIS opera sono suscettibili di avere un impatto significativo sui risultati di NATIXIS;

• malgrado le politiche, le procedure e i metodi di gestione dei rischi posti in essere, NATIXIS potrebbe essere esposta a rischi non identificati o

imprevisti, suscettibili di causare perdite significative;

• le strategie di copertura attuate da NATIXIS non eliminano tutti i rischi di perdite;

• NATIXIS potrebbe incontrare difficoltà nell’individuare, attuare e integrare la sua politica in relazione alle acquisizioni o alle associazioni in partecipazione;

• la solidità finanziaria e il comportamento di altre istituzioni finanziarie e dei partecipanti del mercato potrebbero avere un impatto negativo su NATIXIS;

• la redditività e le prospettive commerciali di NATIXIS potrebbero essere pregiudicate dal rischio reputazionale e dal rischio legale; e

• una duratura caduta dei mercati potrebbe ridurre la liquidità delle attività e rendere più difficile la loro vendita. Tale situazione potrebbe dare origine a perdite significative.

D.6

Avviso di rischio: gli investitori potrebbero perdere la totalità o parte del valore del loro investimento

Cfr. Elemento D.3.

Gli investitori potrebbero, a seconda dei casi, perdere la totalità o parte del valore del loro investimento.

Sezione E – Offerta

Elemento
E.2b	Ragioni dell’offerta e utilizzo dei proventi	I proventi netti dell’emissione dei Certificati saranno (i) prestati dall’Emittente a NATIXIS secondo i termini del Contratto di Finanziamento e saranno utilizzati da NATIXIS per i suoi scopi societari generali, affari e business development, e/o (ii) utilizzati dall’Emittente per i suoi scopi societari generali, affari e business development.
E.3	Termini e condizioni dell’offerta	Non applicabile
E.4	Descrizione di eventuali interessi che sono significativi in relazione all’emissione/offerta, inclusi interessi	Per quanto a conoscenza dell’Emittente, nessun soggetto coinvolto nell’offerta dei Certificati ha un interesse significativo in relazione all’offerta. Qualora siano state pagate o siano dovute dal Dealer a un intermediario commissioni o provvigioni relative all’emissione e vendita di questi Certificati, tale intermediario potrebbe essere tenuto a comunicare in maniera esauriente ai propri

confliggenti

E.7

Stima delle spese addebitate all’investitore dall’emittente o dall’offerente

Le spese totali dell’emissione sono stimate essere pari al totale delle spese relative all’ammissione alla negoziazione.

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AVVISO n.21005 17 Dicembre 2013 SeDeX - INV. CERTIFICATES

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