SCHEDA PRODOTTO
SCHEDA PRODOTTO
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. 2011/2017 “TassoMisto Cap&Floor BancoPosta” Serie 4
CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO | ||
Denominazione Prestito Obbligazionario | «Banca M | onte dei Paschi di Siena S.p.A. 2011/2017 “TassoMisto Cap&Floor BancoPosta” Serie 4» |
Codice ISIN | IT000476 | 1356 |
Periodo di Collocamento | Dal 14 set | tembre 2011 al 20 ottobre 2011 presso gli Uffici Postali salvo revoca, ritiro, proroga ovvero chiu- |
sura anticipata dell’Offerta. Dal 14 settembre 2011 al 6 ottobre 2011 mediante accesso alla piattaforma di trading on-line salvo revoca, ritiro, proroga ovvero chiusura anticipata dell’Offerta. | ||
Emittente | Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. | |
Rating dell’Emittente | Si rinvia al paragrafo 7.5 “Rating” della Nota Informativa e al paragrafo 1.9 “Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente”, della sezione 1 delle Condizioni Definitive. | |
Prezzo di emissione/rimborso | 100 | |
Collocatore unico | Poste Italiane S.p.A. | |
Taglio minimo | Euro 1.000,00 | |
Data di emissione e di scadenza | 27 ottobre 2011 – 27 ottobre 2017 | |
Importo totale autorizzato | Euro 900.000.000,00 | |
Parametro di indicizzazione | Tasso Euribor a 6 mesi1 | |
Accordo di riacquisto | Il Prestito Obbligazionario prevede un accordo tra l’Emittente e il Price Maker, in base al quale l’Emittente si è impegnato a riacquistare le Obbligazioni che il Price Maker acquisterà sul MOT ad un prezzo che non riflette l’eventuale deterioramento del merito creditizio dello stesso. | |
Regime fiscale | Per le persone fisiche, attualmente nella misura del 12,50%, elevato al 20% a partire dal 1° gennaio 2012 per effetto di quanto disposto dal D.L. 13 agosto 2011 n. 138 in corso di esame per la conversione in legge alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive: • sugli interessi; • sulle plusvalenze derivanti dalla negoziazione delle obbligazioni sul mercato secondario (capital gain). | |
RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI | ||||
Le Obbligazioni prevedono il pagamento, per i pri sesto anno, di Cedole lorde Variabili semestral cedola massima (Cap) pari al 5,40% annuo lordo, seguente Tabella. | mi due anni, di Cedole lorde a Xxxxx Xxxxx annue pari al 5,55% e successivamente, dal terzo al i pari al tasso Euribor 6M + 1,40% con una cedola minima (Floor) pari al 4,60% annuo lordo e una nonché il rimborso a scadenza da parte dell’Emittente del valore nominale, come esemplificato nella | |||
Tabella di sintesi dei flussi cedolari delle Obbligazioni TassoMisto Cap&Floor | ||||
Data pagamento Cedole | Cedole annuali a Tasso Fisso lorde/nette | Cedole lorde2 Variabili semestrali su base annua | ||
27/10/2012 | 5,55%/4,51% 3 | Non previste | ||
27/10/2013 | 5,55%/4,44% | Non previste | ||
27/04/2014; 27/10/2014; 27/04/2015; 27/10/2015; 27/04/2016; 27/10/2016; 27/04/2017; 27/10/2017 | Non previste | Eur 6m + 1,40% con Floor pari al 4,60% e Cap pari al 5,40% | ||
Si riportano di seguito tre differenti esemplificazioni di rendimento calcolate considerando le due Cedole annuali a Tasso Fisso nonché, per le Cedole Variabili semestrali, ipotizzando che il tasso Euribor a 6 mesi pari a 1,731% (valore rilevato il 7 settembre 2011) già dal terzo anno subisca una variazione in diminuzione (Scenario non Favorevole), rimanga costante (Scenario Intermedio), ovvero subisca una variazione in aumento (Scenario Favorevole). Gli scenari non si basano né contengono riferimenti a proiezioni di risultati passati, si basano su ipotesi ragionevoli supportate da dati obiettivi e non costituiscono in alcun modo un indicatore affidabile dei risultati futuri. Infatti, i tassi effettivamente realizzati potrebbero essere sensibilmente inferiori o superiori a quelli riportati nelle esemplificazioni dei rendimenti. A titolo comparativo si riportano i rendimenti di due titoli di stato di similare durata: (*) Il valore indicato è pari al prezzo di riferimento del MOT a cui sono state sommate le commissioni standard di ricezione e trasmissione ordini applicate dall’intermediario, pari allo 0,35%.. | ||||
Esemplificazioni di rendimento | Rendimento effettivo annuo lordo | Rendimento effettivo annuo netto |
Scenario non Favorevole | 4,98% | 3,99% |
Scenario Intermedio | 4,98% | 3,99% |
Scenario Favorevole | 5,04% | 4,04% |
TITOLO | Prezzo di mercato al 07/09/2011 (*) | Rendimento a scadenza lordo/netto |
BTP 01/08/2017 (ISIN IT0003242747) | 103,11 | 4,693%/4,004% |
CCT 15/10/2017 (ISIN IT0004652175) | 87,53 | 5,022%/4,664% |
1 Il valore pubblicato alle ore 11.00 a.m. (ora di Francoforte) del secondo Xxxxxx Xxxxxxxxxx antecedente l’inizio del corrispondente Periodo di Calcolo degli interessi, alla pagina
Reuters EURIBOR01 voce 6MO.
2 L’indicazione del valore netto non può essere effettuata in quanto il valore finale della cedola è risultante dalla somma dell’Euribor più uno spread.
3 Si considera l’aliquota fiscale del 12,50% fino al 31 dicembre 2011 e del 20% per i redditi maturati a far data dal 1° gennaio 2012 come disposto dal Decreto Legge 13 agosto 2011, n. 138, in corso di esame per la conversione in legge alla data di pubblicazione della scheda prodotto.
Poste Italiane S.p.A. - Società con socio unico
Scomposizione del prezzo alla data di valutazione del 07/09/2011 considerando un importo sottoscritto di 1.000 euro
970,73
Valore presunto subito dopo il collocamento
29,27
Commissione di collocamento4
30,88
Valore della componente derivativa
(La componente derivativa è rappresentata da un’opzione call (il “Cap”), implicitamente venduta dal sottoscrittore per un valore pari a 14,61 e da un’opzione put (il “Floor”), implicitamente acquistata dal sottoscrittore per un valore pari a 45,49)
939,85
Valore della componente obbligazionaria pura
di cui:
1.000,00
Prezzo Emissione
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO E COSTI
Borsa Italiana ha disposto l’ammissione del prestito obbligazionario alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT). La data di inizio delle negoziazioni sul MOT è prevista indicativamente entro tre mesi dalla Data di Emissione.
Le Obbligazioni possono essere negoziate, prima della loro scadenza naturale, sulla base dei prezzi di mercato del momento.
I prezzi delle obbligazioni collocate da Poste Italiane sono pubblicati quotidianamente su MF e settimanalmente su Milano Finanza, è inoltre possibile controllare i prezzi sul sito xxx.xxxxx.xx.
In caso di negoziazione del titolo sul MOT, Poste Italiane applicherà una commissione di raccolta ordini (omnicomprensiva) in relazione al controvalore eseguito, nella misura indicata nella scheda condizioni economiche pro-tempore vigente.
QUOTAZIONE E DISINVESTIMENTO
Principali rischi collegati all’investimento | Rischio di credito per il sottoscrittore: è il rischio che il soggetto emittente non sia in grado di pagare in tutto o in parte gli interessi e/o di rimborsare il capitale. |
Rischi relativi alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza: sono i rischi connessi al caso in cui l’investitore venda le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale che potrebbero determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del prezzo di emissione fino a provocare una rilevante perdita dell’importo investito. In particolare alcuni di questi rischi sono: • variazione dei tassi di interesse di mercato; • caratteristiche del mercato in cui i titoli verranno rinegoziati (Rischio di Liquidità); • deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni ed altri oneri incorporati nel prezzo di emissione. | |
Rischio di deterioramento del merito di credito5 dell’Emittente: le Obbligazioni potrebbero deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso, anche espresso da (o dall’aspettativa di) un peggioramento del giudizio di rating o dell’outlook6 relativo all’Emittente, o da elementi di mercato (incremento degli spreads sui CDS). | |
Rischio Liquidità: il rischio di liquidità è il rischio che gli investitori possano avere difficoltà o non possano liquidare il proprio investimento o debbano accettare un prezzo inferiore a quello atteso (in relazione alle condizioni di mercato ed alle caratteristiche delle Obbligazioni), che potrebbe anche essere inferiore all’investimento iniziale, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tempestiva ed adeguata contropartita a causa della mancanza di un mercato di negoziazione sufficientemente liquido. Pertanto l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l’orizzonte temporale dell’investimento nelle Obbligazioni “TassoMisto Cap&Floor BancoPosta” deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità. | |
Rischio connesso ai limiti quantitativi relativi agli acquisti del Price Maker: la liquidità delle Obbligazioni è sostenuta da uno o più soggetti operanti sul mercato secondario (i.e. Price Maker) in virtù di accordi stipulati con l’Emittente e il Responsabile del Collocamento ai sensi dei quali tali soggetti si impegnano per tutta la durata della vita delle Obbligazioni a formulare un prezzo di acquisto per un importo giornaliero compreso tra Euro 100.000 ed Euro 500.000 da fissare ad esito del collocamento. L’attività dei Price Maker comporterà che il prezzo delle Obbligazioni, entro il 14% dell’importo nominale emesso, non rifletta un eventuale deterioramento del merito creditizio dell’Emittente rispetto a quello vigente al momento dell’emissione, fermo restando che il prezzo sarà influenzato da tutte le altre variabili di mercato rilevanti. Avendo l’impegno al riacquisto delle Obbligazioni del Price Maker per oggetto un quantitativo massimo predeterminato, si evidenzia la possibilità che non tutti gli investitori possano avvalersi del prezzo di acquisto formulato da tali soggetti. Pertanto, si consideri che, al raggiungimento del quantitativo predeterminato di Obbligazioni oggetto dell’accordo di riacquisto, il prezzo di acquisto relativo all’eventuale ammontare residuo delle Obbligazioni in circolazione rifletterà tutte le condizioni di mercato, compreso il merito creditizio dell’Emittente e, dunque, potrebbe essere inferiore rispetto al prezzo calcolato in base a condizioni prestabilite in costanza di tali accordi. |
RISCHI
4 La commissione indicata, pari al 2,927% del Prezzo di Emissione (corrispondente ad Euro 29,27 per ogni Obbligazione), è calcolata assumendo un valore nominale complessivo collocato pari a 450.000.000 Euro (l’“Importo Iniziale”). Nell’ipotesi in cui il valore nominale complessivo delle Obbligazioni collocate ed assegnate al termine del Periodo di Offerta risultasse superiore o inferiore all’Importo Iniziale, la commissione di collocamento corrisposta dall’Emittente al Collocatore con riferimento alle Obbligazioni collocate potrebbe, in base alle prevalenti condizioni di mercato, aumentare sino ad un massimo del 2,935% (corrispondente ad Euro 29,35 per ogni Obbligazione).
5 Il merito di credito o rating è un indicatore sintetico del grado di solvibilità del soggetto che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità e i tempi previsti.
6 L’outlook (o prospettiva) è un parametro che indica la tendenza attesa nel prossimo futuro circa il rating dell’Emittente.
Rischio connesso alle specifiche caratteristiche delle Obbligazioni: il valore delle Cedole Variabili è correlato all’andamento del Parametro di Indicizzazione (Euribor a 6 mesi) pertanto gli investitori sono esposti al rischio di oscillazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. Inoltre, le Cedole Variabili non potranno in nessun caso essere superiori alla cedola massima del 5,40% lordo (Cap), anche qualora il Parametro di Indicizzazione, incrementato del 1,40%, sia superiore al valore del Cap. In tale circostanza, quindi, l’investitore potrebbe non beneficiare per intero dell’eventuale andamento positivo del Parametro di Indicizzazione con potenziali effetti negativi sul prezzo di negoziazione delle Obbligazioni. |
L’acquisto del prodotto «Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. 2011/2017 “TassoMisto Cap&Floor BancoPosta” Serie 4» è consigliato per clienti con:
▪ esperienza e conoscenza di natura economico-finanziaria: media;
▪ propensione al rischio: alta;
▪ orizzonte temporale (tenuto conto del grado di liquidità del titolo e degli oneri a carico del cliente): almeno 3 anni e mezzo.
TARGET DI CLIENTELA
Il presente materiale informativo non costituisce offerta o sollecitazione ad acquistare strumenti finanziari né implica alcuna attività di consulenza da parte di Poste Italiane.
Il presente materiale informativo contiene informazioni sintetiche sulle caratteristiche e sui rischi principali delle Obbligazioni e pertanto riporta solo le informazioni ritenute più rilevanti per la comprensione delle stesse e dei relativi rischi.
Il presente materiale informativo non sostituisce in alcun modo il Prospetto di Base, i relativi supplementi, il Documento di Registrazione e le Condizioni Definitive (di seguito “Documenti d’Offerta”) – cui fare riferimento per avere una piena informazione sulle caratteristiche e sui rischi delle Obbligazioni – e i Documenti d’Offerta, in caso di contrasto con i dati riportati nel presente materiale, prevarranno su quest’ultimo. Quanto riportato con riferimento al regime fiscale non intende essere una analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell’acquisto, della detenzione e della cessione delle obbligazioni. In ogni caso, il trattamento fiscale dipende dalla situazione individuale di ciascun cliente e può essere soggetto a modifiche in futuro.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto di Base, i relativi supplementi, il Documento di Registrazione e le Condizioni Definitive (in particolare il capitolo 3 del Documento di Registrazione, la sezione VI capitolo 2 del Prospetto di Base e la sezione 1 delle Condizioni Definitive) disponibili sul sito xxx.xxxxx.xx nonché sul sito dell’Emittente xxx.xxx.xx.
Una copia cartacea del Prospetto di Base, dei relativi supplementi e delle Condizioni Definitive verrà consegnata gratuitamente ad ogni potenziale investitore, che ne faccia richiesta, prima della sottoscrizione delle Obbligazioni.