SUPPLEMENTO AL
SUPPLEMENTO AL
PROSPETTO DI BASE
relativo al programma di prestiti obbligazionari denominato
“OBBLIGAZIONE BNL AGRI-TIMES”
OBBLIGAZIONE STRUTTURATA
(il “Programma”) di
BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPA
II presente documento costituisce un SuppIemento aI Prospetto di Base depositato presso Ia CONSOB in data 07/05/2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8039151 deI 24/04/2008.
II presente SuppIemento è stato redatto ai sensi deII'art.16 deIIa Direttiva 2003/71/CE e deII'art. 11 deI RegoIamento Consob 11971/99.
II presente SuppIemento è stato depositato presso Ia Consob in data 9/06/2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. prot. 8050912 deI 28/05/2008.
L’adempimento di pubblicazione del presente Supplemento non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi
Banca Nazionale del Lavoro SpA
Iscritta all’Albo delle banche e capogruppo del gruppo bancario BNL – iscritto all’Albo dei gruppi bancari presso la Banca d’Italia – Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BNP Paribas S.A. – Parigi – Capitale Euro 2.076.940.000 i.v. – Codice fiscale e n.di iscrizione nel Reg. Imprese di Roma e Partita IVA 09339391006 –– Aderente al Fondo interbancario di tutela dei depositi – Sede Legale e Direzione Generale: Via V. Veneto, 119 – 00000 Xxxx – Tel. x00 00 00000 – xxx.xx
INDICE
PERSONE RESPONSABILI | 3 |
FRONTESPIZIO DEL PROSPETTO DI BASE | 4 |
SEZIONE I — FATTORI DI RISCHIO | 6 |
SEZIONE II - NOTA DI SINTESI | 7 |
SEZIONE III - DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE | 31 |
SEZIONE IV - NOTA INFORMATIVA | 32 |
PERSONE RESPONSABILI
1.1 La Banca Nazionale del Lavoro SpA, con sede legale in Xxx X. Xxxxxx, 000 - 00000 Xxxx, legalmente rappresentata dall'Amministratore Delegato Ing. Xxxx-Xxxxxxx Xxxxxxx, si assume la responsabilità del presente Supplemento.
1.2 Banca Nazionale del Lavoro SpA dichiara di aver adottato la ragionevole diligenza ai fini della redazione del presente Supplemento e che le informazioni ivi contenute sono, per quanto a conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
Il Legale Rappresentante Il Presidente del Collegio Sindacale
Xxxx-Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx
Il frontespizio del Prospetto di Base “OBBLIGAZIONE BNL AGRI- TIMES è interamente sostituito dal presente:
PROSPETTO DI BASE
relativo al programma di prestiti obbligazionari denominato
“OBBLIGAZIONE BNL AGRI-TIMES”
Le Obbligazioni sono agganciate ad indici calcolati mediante riferimento a contratti a termine (future) su materie prime agricole la cui scadenza è generalmente inferiore a quella dell'investimento generando la necessità di sostituire più volte il contratto future.
OBBLIGAZIONE STRUTTURATA
(il “Programma”) di
BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPA
Il presente Prospetto di Base è stato depositato presso la CONSOB in data 07/05/2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8039151 del 24/04/2008.
Il Prospetto di Base e il Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 9/06/2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8050912 deI 28/05/2008, costituiscono il prospetto di base (il “Prospetto di Base”) ai fini della Direttiva Prospetto. Tale Prospetto di Base verrà completato dalle informazioni contenute nelle Condizioni Definitive.
Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede dell'Emittente in Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 000, 00000 Xxxx ed è consultabile sul sito internet dello stesso xxx.xxx.xx e consegnate gratuitamente in forma stampata a chiunque ne faccia richiesta.
Si invita l'investitore a valutare il potenziale acquisto delle Obbligazioni di ciascun Prestito emesso a valere sul presente Programma alla luce delle informazioni contenute nel Prospetto di Base nonché nelle relative Condizioni Definitive.
Le Condizioni Definitive relative a ciascun prestito saranno di volta in volta inviate alla CONSOB e pubblicate sul sito internet dell'Emittente xxx.xxx.xx.
L'adempimento di pubblicazione del presente Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Qualora sia proposta un'azione dinanzi all'Autorità Giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le spese di traduzione dello stesso prima dell'inizio del procedimento.
La Sezione III del Prospetto di Base “OBBLIGAZIONE BNL AGRI- TIMES” è integralmente sostituita dalla presente:
FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE
Con riferimento ai Fattori di rischio reIativi aII'Emittente, si rinvia aI Documento di Registrazione (CapitoIo 3, Iettera A.) depositato presso Ia CONSOB in data 9/06/2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8050912 deI 28/05/2008e incIuso mediante riferimento aI presente Prospetto di Base.
FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI ALLE OBBLIGAZIONI
Con riferimento ai Fattori di rischio associati aIIe obbIigazioni si rinvia aIIa Nota di Sintesi (CapitoIo 2, Iettera C.) e aIIa Nota Informativa (CapitoIo 1).
La Sezione IV del Prospetto di Base “OBBLIGAZIONE BNL AGRI- TIMES” è integralmente sostituita dalla presente:
NOTA DI SINTESI
redatta ai sensi deI RegoIamento CONSOB n. 11971/99 e successive modifiche ed integrazioni ed è in conformità aIIa Direttiva 2003/71/CE (art. 5, comma 2) e aI RegoIamento 2004/809/CE (art. 26).
La presente Nota di Sintesi deve essere Ietta come introduzione aI Documento di Registrazione ed aIIa Nota Informativa (unitamente aIIa presente Nota di Sintesi iI “Prospetto di Base”) predisposti daIIa Banca NazionaIe deI Lavoro
S.p.a. in reIazione aI programma di emissioni denominato “OBBLIGAZIONE BNL AGRITIMES .
II Prospetto di Base è a disposizione deI pubbIico gratuitamente presso Ia sede deII'Emittente in Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 00, 00000 Xxxx ed è consuItabiIe suI sito internet deIIo stesso xxx.xxX.xx.
QuaIsiasi decisione di investire neIIe obbIigazioni sopra indicate dovrebbe basarsi suII'esame da parte deII'investitore deI Prospetto di Base compIeto.
QuaIora sia proposta un'azione dinanzi aII'Autorità Giudiziaria in merito aIIe informazioni contenute neI Prospetto di Base, I'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere Ie spese di traduzione deIIo stesso prima deII'inizio deI procedimento.
La responsabiIità civiIe incombe suIIe persone che hanno redatto Ia Nota di Sintesi, ed eventuaImente Ia sua traduzione, soItanto quaIora Ia stessa Nota di Sintesi risuIti fuorviante, imprecisa o incoerente se Ietta congiuntamente aIIe aItre parti deI Prospetto di Base medesimo.
Le espressioni definite aII'interno deI RegoIamento (ossia queIIe che compaiono con Ia Iettera iniziaIe maiuscoIa) contenuto neIIa Nota Informativa, ovvero definite aItrove neI Prospetto di Base, manterranno neIIa presente Nota di Sintesi Io stesso significato.
1. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI, AI PRINCIPALI AZIONISTI E AI REVISORI CONTABILI
ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
XXXXX Xxxxx - Presidente EREDE Xxxxxx - Vice Presidente
XXXXXXX Xxxx-Xxxxxxx - Amministratore DeIegato XXXXXXXXX Xxxxx - XxxxxxXxxxx
XXXXXXX PhiIippe R. - ConsigIiere
XXXXXXX de XXXXXXX Xxxxxxx - ConsigIiere XXXXXX Xxxx - XxxxxxXxxxx
XXXXXXX Xxxxx - ConsigIiere XXXXXX Xxxxxx - XxxxxxXxxxx XXXXX Xxxxxxx - XxxxxxXxxxx XXXXXXXX XxxXx - ConsigIiere XXXXXXX Xxxxxxx - XxxxxxXxxxx XXXXXXXXXX Xxxxxxx - XxxxxxXxxxx PROT Xxxxxxxx - XxxxxxXxxxx
XXXX Xxxxxxx - XxxxxxXxxxx XXXXXXXXX XxxxXxxxx - ConsigIiere
COLLEGIO SINDACALE
XXXXXXXXXX Xxxx XxxXx - Presidente MAISTO GugIieImo - Sindaco XXXXXXXX Xxxxxx - Xxxxxxx
PRINCIPALI AZIONISTI
AIIa data odierna BNP Paribas S.A. detiene iI 100% deI capitaIe ordinario di BNL.
DENOMINAZIONE E SEDE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE
La società incaricata daII'AssembIea deIIa revisione dei biIanci di BNL
S.p.A. e deI biIancio consoIidato deI Gruppo BNL per iI triennio 2007/2009 è Ia società DeIoitte & Touche S.p.A., con sede in Xxx xxXXx XxxxXXxxxxx 000/X, Xxxx, iscritta con iI numero No. 14182 aII'AIbo SpeciaIe presso Ia CONSOB e aI n. 132587 deI Registro dei Revisori ContabiIi.
2. INFORMAZIONI FINANZIARIE
Posizione finanziaria dell’Emittente
Si precisa che iI biIancio aI 31.12. 2007 rappresenta iI primo biIancio deIIa BNL (già BNL Progetto SpA) costituita iI 1º febbraio 2007, che ha beneficiato, con efficacia giuridica e contabiIe daI 1º ottobre 2007, deI conferimento deI ramo di azienda di banca commerciaIe da parte deIIa “vecchia BNL”, quest'uItima successivamente fusa per incorporazione neIIa controIIante BNP Paribas. Per taIe motivo, iI biIancio aI 31.12.2007 è privo di confronto temporaIe. Tuttavia aI fine di megIio esprimere I'evoIuzione deIIa dimensione patrimoniaIe deI Gruppo BNL gIi indicatori , nonché i dati patrimoniaIi di seguito riportati sono posti a confronto con i dati aI 31.12.2006 ricostruiti in via pro-forma su basi omogenee con iI nuovo perimetro deI Gruppo. A taI fine sono state prese in considerazione Ie poste effettivamente conferite e I'effettivo aumento di capitaIe, avvenuto contestuaImente aI conferimento. InoItre, per effetto deI richiamato conferimento, iI conto economico consoIidato aI 31 dicembre 2007 deIIa “nuova BNL” – così come rappresentato neI biIancio consoIidato incIuso mediante riferimento aI presente documento di registrazione - è di fatto, riferito a un periodo di soIi tre mesi rifIettendo i risuItati deII'operatività bancaria, soIo daIIa data deI trasferimento deI citato ramo d'azienda.
Indicatori consolidati al 31 dicembre 2007 e al 31 dicembre 2006
(% e milioni di euro)
31 dicembre 2007 | 31 dicembre 2006 pro-forma (*) | |
Tier 1 Capital Ratio | 7,4 | 6,3 |
Total Risk Capital Ratio | 11,3 | 10,7 |
Sofferenze lorde / Impieghi netti | 4,4 | 5,6 |
Sofferenze nette / Impieghi netti | 1,4 | 1,7 |
Partite anomale / Impieghi netti (**) | 6,3 | 7,9 |
Patrimonio di Vigilanza | 7.133 | 6.584 |
(*) La presente ricostruzione degli indici pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile
(**) include sofferenze, incagli, crediti scaduti da otre 180 giorni e crediti ristruturati
Principali dati economici e patrimoniali consolidati al 31 dicembre 2007:
Dati economici
(milioni di euro)
Esercizio 2007 (tre mesi)
Margine d'interesse 441
Margine netto dell'attività bancaria 704
Spese operative (528)
di cui: costi di ristrutturazione (27)
Risultato operativo lordo 176
Costo del rischio (115)
Risultato operativo netto 61
Utile prima delle imposte 62
Imposte dirette (95)
di cui: effetto adeguamento imposte differite (57)
Utile di pertinenza di terzi. (2)
Perdita d'esercizio di pertinenza della Capogruppo (35)
Dati patrimoniali
(milioni di euro)
Principali dati patrimoniali | 31 dicembre 2007 | 31 dicembre 2006 pro-forma (*) |
Totale attivo Crediti verso banche Crediti verso clientela Attività finanziarie di negoziazione, valutate al fair value, disponibili per la vendita e detenute sino alla scadenza Partecipazioni Debiti verso banche Raccolta diretta da clientela Passività finanziarie di negoziazione Patrimonio netto di cui: di pertinenza della Capogruppo di pertinenza di terzi | 91.261 | 78.229 |
16.324 | 9.419 | |
63.271 | 61.550 | |
4.294 | 2.642 | |
15 | 25 | |
20.473 | 8.288 | |
59.341 | 61.499 | |
2.207 | 1.438 | |
4.941 | 4.145 | |
4.889 | 4.099 | |
52 | 46 |
(*) La presente ricostruzione dei dati pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile
IMPIEGO DEI PROVENTI
L'ammontare netto ricavato daII'emissione deIIe ObbIigazioni è destinato aII'esercizio deII'attività creditizia deIIa Banca.
FATTORI DI RISCHIO
Vengono qui di seguito descritti i fattori di rischio più significativi relativi a Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. (di seguito anche l’«Emittente», la «Banca», «Banca Nazionale del Lavoro», «BNL» o la «Società»), ai mercati in cui essa, insieme alle proprie società controllate (il «Gruppo» o «Gruppo BNL»), opera.
A. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL’EMITTENTE
A.1 Rischio Emittente
Sottoscrivendo strumenti finanziari emessi da BNL, I'investitore si assume iI rischio che detta Società possa non essere in grado di adempiere aIIe proprie obbIigazioni derivanti da taIi strumenti finanziari (Es. neI caso di prestiti obbIigazionari, rimborsare iI capitaIe, corrispondere gIi interessi).
L'Emittente ritiene che Ia propria posizione finanziaria sia taIe da garantire I'adempimento deIIe proprie obbIigazioni nei confronti dei possessori dei propri strumenti finanziari.
A.2 Rischi connessi ai procedimenti giudiziari pendenti
NeI normaIe svoIgimento deIIa propria attività, Ia Banca ed aIcune deIIe società deI Gruppo sono parte in diversi procedimenti giudiziari civiIi e amministrativi da cui potrebbero derivare obbIighi risarcitori a carico deI Gruppo. II Gruppo BNL espone neI proprio biIancio un fondo per rischi e oneri destinato a coprire, tra I'aItro, Ie passività che potrebbero derivare dai giudizi in corso, anche secondo Ie indicazioni dei IegaIi esterni che gestiscono iI contenzioso deI Gruppo, che aI 31 dicembre 2007, ammontava ad euro 339.756.000.
Contenzioso relativo all´anatocismo
BNL è parte in numerosi giudizi (circa 1.200) aventi ad oggetto Ia richiesta di restituzione di somme pagate da correntisti deIIa banca, per effetto deII'appIicazione deII'istituto deII'anatocismo, anteriormente aII'anno 2000 (anno neI quaIe è stata introdotta Ia previsione deIIa capitaIizzazione degIi interessi attivi a favore deI correntista, ad intervaIIi temporaIi corrispondenti a queIIi per Ia capitaIizzazione degIi interessi passivi). NeII'ambito deI sopra menzionato Fondo per rischi e oneri, una quota, che aI 31 dicembre 2007 ammontava ad euro 3.000.000, è destinata da BNL a coprire Ie passività che potrebbero derivare da detti giudizi.
Contenzioso relativo al caso Parmalat
BNL e Ia controIIata IfitaIia Spa, in reIazione aIIa procedura di insoIvenza avviata neI 2003 contro iI gruppo ParmaIat, sono state convenute in una serie di giudizi in ItaIia e negIi USA fondati prevaIentemente su operazioni di factoring perfezionate in pooI da IfitaIia con aItre società di factoring.
NeI corso deI 0000 XXX ha concIuso I'Accordo Transattivo reIativo aIIa “CIass Action” promossa in USA, neI novembre 2004 da investitori USA contro BNL.
TaIe accordo, autorizzato daI TribunaIe DistrettuaIe degIi Stati Uniti per iI Distretto MeridionaIe di New York (Xxxxxxx XxxXxx), iI 19 IugIio 2007, è stato perfezionato contro pagamento ai promotori deII'azione coIIettiva deIIa somma di USD 25 miIioni.
La transazione non comporta per BNL ammissione di coIpa o responsabiIità o di vioIazione di quaIsivogIia norma di Iegge.
Restano pendenti negIi USA, dinnanzi aIIa US District Court Southern Disctrict of New York, i giudizi promossi contro BNL daIIe società ParmaIat USA e FarmIand Dairies LCC, voIti ad ottenere Ia condanna dei rispettivi convenuti aI risarcimento deI danno presuntivamente causato aIIe società attrici in reIazione ai rapporti intrattenuti con ParmaIat Spa e finaIizzati a mascherarne Ia reaIe situazione finanziaria. Anche in questi giudizi è stata ribadita I'assoIuta estraneità di BNL/IfitaIia ai fatti contestati e Ia carenza di ogni nesso di causaIità tra Ie attività fraudoIente poste in essere da ParmaIat Spa e I'operazione di factoring IfitaIia/ContaI.
Con provvedimento deI 9 agosto 2007, depositato iI 23/8 u.s., iI Xxxxxxx XxxXxx ha accoIto Ia “motion to dismiss” presentata da XxxxXx di BNL, DP&W, e dagIi aItri IegaIi dei convenuti respingendo Ie domande attrici. In particoIare iI giudice ha precisato che Xx domande di parte attrice non risuItano adeguatamente suffragate da fatti, circostanze e/o informazioni taIi da Iegittimare Ia proposizione di azioni di responsabiIità nei confronti di BNL e che daII'esame deIIa documentazione esibita, non vi è aIcuna prova che BNL possa avere concorso in quaIsiasi modo aI dissesto deIIe società americane e/o vioIato xXxxxx Xxxxx. La richiesta degIi attori di riconsiderare Ia decisione non è stata accoIta daI Xxxxxxx XxxXxx. Conseguentemente, FarmIand e ParmaIat USA entro iI termine dei 30 gg. successivi aI deposito deI provvedimento di dismissione, e quindi entro iI 24/9/2007, hanno presentato appeIIo avanti aIIa Corte di AppeIIo.
MaIgrado I'Accordo copra anche gIi investitori itaIiani, non è possibiIe prevedere se un giudice itaIiano accogIierebbe Ia decisione deI Xxxxxxx XxxXxx in taI senso.
ReIativamente ai giudizi pendenti in ItaIia, tutto iI contenzioso con Ia Procedura è stato definito neI corso deI 2006.
NeI corso deI 2007 IfitaIia Spa ha definito in via transattiva tutti i giudizi promossi da aIcuni dei partecipanti aI pooI ContaI, ad eccezione di uno per iI quaIe, trattandosi di una società in concordato preventivo, si è in attesa deI soIo benestare deI Commissario GiudiziaIe.
AI 31/12/2007 è pendente Ia chiamata in causa di IfitaIia ad istanza deI sig. Xxxxxxxx Xxxxx convenuto con aItri in giudizio daIIa ParmaIat Spa in AS con un petitum di circa € 116 miIioni (€ 116.015.259,51). II giudizio è tuttora sospeso in pendenza deI processo ParmaIat.
Si precisa che gIi accantonamenti predisposti per fare fronte ai contenziosi come sopra iIIustrati hanno carattere di congruità.
AI momento non risuItano avviate azioni giudiziarie da parte degIi obbIigazionisti contro BNL per iI risarcimento dei Ioro danni, né è chiaro, aIIo stato, se una taIe azione sia ipotizzabiIe, tenuto conto degIi accordi sottoscritti in ItaIia ed USA.
B.FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI ALLE OBBLIGAZIONI
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Le ObbIigazioni BNL AGRI TIMES, di cui aIIa presente Nota, sono obbIigazioni strutturate che conferiscono iI diritto deI rimborso a scadenza deI 100% deI capitaIe investito.
Le obbIigazioni danno diritto aIIa corresponsione di una o più cedoIe variabiIi, Iegate aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe, che possono essere anche eIaborati o appartenenti a BNP Paribas, società capogruppo deII'emittente BNL, quaIi ad esempio DCI® AgricuIture BNP Paribas Enhanced Excess Return Index, DCI® Wheat BNP Paribas
Enhanced Excess Return Index, Corn BNP Paribas Enhanced Excess Return Index (indici materie prime agricoIe).
La corresponsione e I'ammontare deIIe cedoIe variabiIi è determinata in funzione deI peggior andamento registrato tra gIi indici deIIe materie prime agricoIe presceIti, suIIa base di una percentuaIe predeterminata e indicata neIIe Condizioni Definitive che potrà essere inferiore, pari o superiore aI 100%.
La cedoIa variabiIe, che potrebbe anche essere pari a zero, se corrisposta non potrà esser superiore aI tasso massimo prederminato e indicato di voIta in voIta neIIe Condizioni Definitive.
InoItre quaIora previsto neIIe Condizioni Definitive Ie obbIigazioni possono corrispondere una o più cedoIe fisse.
ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
NeIIe Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato iI rendimento (effettivo su base annua aI netto deII'effetto fiscaIe) minimo garantito (caIcoIato in regime di capitaIizzazione composta) reIativo aIIa componente obbIigazionaria. Lo stesso verrà confrontato con iI rendimento effettivo su base annua aI netto deII'effetto fiscaIe di un titoIo free risk di pari durata (BTP).
L'uIteriore rendimento variabiIe è Iegato aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe. TaIe rendimento può contrapporsi con queIIo minimo garantito per Ia sua aIeatorietà.
NeIIe Condizioni Definitive di ciascun prestito saranno forniti – tra I'aItro - grafici e tabeIIe per espIicitare gIi scenari (sfavorevoIe, intermedio e favorevoIe) di rendimento, Ia descrizione deIIa scomposizione (c.d. unbundIing) deIIe varie componenti costitutive Io strumento finanziario offerto (obbIigazionaria, derivativa costi e commissioni impIicite ed espIicite e di strutturazione), I'indicazione deI computo deI vaIore teorico ad una certa data deIIe commissioni impIicite di coIIocamento/strutturazione e deIIa componente derivativa (nonché deII'eventuaIe opzione di rimborso anticipato), Ia descrizione deII'andamento storico deI sottostante e deI rendimento virtuaIe deIIo strumento finanziario simuIando I'emissione deI prestito neI passato.
Si precisa che Ie informazioni di cui sopra sono fornite a titoIo esempIificativo neI presente prospetto di base neI CapitoIo 2 deIIa Nota informativa.
RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI
La sottoscrizione deIIe ObbIigazioni che saranno emesse neII'ambito deI Programma di cui aIIa presente Nota presenta gIi eIementi di rischio propri di un investimento in titoIi obbIigazionari strutturati.
I titoIi strutturati sono costituti da una componente obbIigazionaria e da una o più componenti cosiddette “derivative”. Questa seconda componente consiste neII'acquisto e/o vendita impIicita, da parte deI sottoscrittore deI titoIo strutturato, di uno o più strumenti derivati, iI cui vaIore è Iegato aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe.
Date Ie suddette caratteristiche, i titoIi strutturati sono strumenti caratterizzati da intrinseca compIessità che rende difficiIe Ia Ioro vaIutazione, in termini di rischio, sia aI momento deII'acquisto sia successivamente.
GIi investitori sono, pertanto, invitati a sottoscrivere taIi titoIi soIo quaIora abbiano compreso Ia Ioro natura e iI grado di rischio a Ioro sotteso. Per megIio comprendere Ie tipoIogie di rischio sottese ad un investimento in titoIi obbIigazionari strutturati, iI sottoscrittore dovrebbe considerare i rischi di seguito eIencati. Pertanto è opportuno che I'investitore vaIuti accuratamente se Ie obbIigazioni costituiscono un investimento idoneo per Ia propria situazione patrimoniaIe, economica e finanziaria.
Rischio di variabilità dei rendimenti: Ie ObbIigazioni riconoscono aI sottoscrittore degIi interessi variabiIi soggetti aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe. Pertanto I'effettivo rendimento deIIe ObbIigazioni non può essere predeterminato, ma rimane ancorato aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe.
È possibiIe che, gIi interessi variabiIi possano essere pari a zero neI caso in cui iI peggior andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe sia negativo, ossia gIi indici si deprezzano o non subiscano aIcun apprezzamento, e taIe da annuIIare i parametri indicati neIIa formuIa utiIizzata per iI caIcoIo degIi interessi variabiIi ed espIicitata di voIta in voIta neIIe Condizioni Definitive. Conseguentemente iI sottoscrittore avrà diritto soIo aI pagamento degIi interessi a tasso fisso se previsti, e aI rimborso a scadenza deI capitaIe investito.
Rischio derivante dall'impatto della variazione dei prezzi delle materie prime agricole sugli indici: iI prezzo deIIe materie prime agricoIe è infIuenzato da una varietà di fattori, incIuso iI tempo, programmi e procedure governative, poIitiche nazionaIi ed internazionaIi, eventi miIitari, terroristici ed economici, cambiamenti nei tassi di interesse e di scambio e operazioni di scambio su materie prime agricoIe e reIativi contratti. TaIi fattori possono infIuenzare in diverso modo iI vaIore di un'ObbIigazione Iegata aII'andamento di indici di materie prime agricoIe, e svariati fattori possono determinare iI movimento in direzioni imprevedibiIi e tassi imprevedibiIi sia deI vaIore deIIe materie prime agricoIe, sia deIIe diverse componenti di un indice, sia Ia voIatiIità dei Ioro prezzi, sicché è possibiIe che i Ioro effetti si controbiIancino o si compensino in modo taIe da determinare andamenti diversi se non opposti deII'indice di riferimento.
Rischio relativo al sottostante riferito a contratti futures: iI rendimento deIIe obbIigazioni di voIta in voIta emesse ai sensi deI presente Programma, iI cui sottostante è rappresentato da indici caIcoIati mediante riferimento a contratti a termine (future) su materie prime agricoIe, potrebbe non essere perfettamente correIato aII'andamento deI prezzo deIIe materie prime agricoIe di riferimento e, quindi, potrebbe consentire di sfruttare soIo marginaImente iI riaIzo/ribasso dei prezzi, ciò in quanto I'utiIizzo di taIi parametri di indicizzazione prevede normaImente meccanismi di roIIing per cui i contratti che scadono anteriormente aIIa data di pagamento deIIe cedoIe vengono sostituiti con aItri contratti aventi scadenza successiva. TaIi sostituzioni peraItro non comportano un costo per I'investitore, poiché taIe costo non è sostenuto direttamente daII'Emittente.
Può accadere, dunque, che nonostante iI verificarsi di importanti riaIzi dei
prezzi a pronti deIIe materie prime agricoIe iI vaIore deI titoIo potrebbe subire anche significative fIessioni.
L'investitore deve considerare che futures su materie prime agricoIe potranno avere un'evoIuzione anche significativamente diversa da queIIe dei mercati a pronti deIIe materie prime agricoIe. Infatti, I'evoIuzione deI prezzo di un future su materie prime agricoIe è fortemente Iegato aI IiveIIo di produzione corrente e futuro deI prodotto sottostante.
InoItre, iI prezzo future non può essere considerato puramente e sempIicemente come Ia previsione di un prezzo di mercato in quanto esso incIude anche i c.d. carrying cost (quaIi, ad esempio, i costi di magazzinaggio, I'assicurazione deIIa merce, etc.) i quaIi intervengono anch'essi a formare iI prezzo future.
Questi fattori che infIuenzano particoIarmente e direttamente i prezzi deIIe materie prime agricoIe spiegano essenziaImente Ia non perfetta correIazione dei due mercati.
Rischio connesso alla presenza di un tasso massimo prederminato delle cedole variabili: Ia cedoIa variabiIe, che potrebbe anche essere pari a zero, è caIcoIata appIicando Ia formuIa indicata neIIa Nota Informativa. Questa circostanza fa sì che gIi interessi variabiIi dei titoIi in esame non possano essere predeterminati.
La cedoIa variabiIe così caIcoIata se corrisposta non potrà esser superiore aI tasso massimo prederminato e indicato di voIta in voIta neIIe Condizioni Definitive.
Rischio connesso all'assenza di un rendimento minimo garantito: è possibiIe che, in reIazione aII'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe, Ie cedoIe variabiIi siano pari a zero e se non fosse previsto iI pagamento di aIcuna cedoIa fissa iI sottoscrittore, fermo restando iI rimborso deI capitaIe, non avrebbe aIcun rendimento minimo garantito.
Rischio Emittente: sottoscrivendo i Prestiti emessi a vaIere suI Programma “OBBLIGAZIONE BNL AGRI TIMES” (di seguito Ie “ObbIigazioni” e ciascuna I'“ObbIigazione”) si diventa finanziatori deII'Emittente, assumendo iI rischio che questi non sia in grado di onorare i propri obbIighi reIativamente aI pagamento degIi interessi e/o aI rimborso deI capitaIe.
Rischio connesso all'assenza di garanzie per le Obbligazioni: I'Emittente non ha previsto garanzie per iI rimborso deI prestito e per iI pagamento degIi interessi.
Le ObbIigazioni non sono assistite daIIa garanzia deI Fondo Interbancario di TuteIa dei Depositi.
Rischio di mercato: è iI rischio di “osciIIazione” deI prezzo di mercato secondario deI titoIo durante Ia vita deII'ObbIigazione.
II vaIore deIIa componente obbIigazionaria dei titoIi strutturati risente deIIe fIuttuazione dei tassi di interesse di mercato. In caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà un deprezzamento deIIa componente obbIigazionaria, viceversa neI caso di riduzione dei tassi. Questi eIementi di rischio si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei titoIi strutturati in modo tanto più accentuato quanto più è Iunga Ia Ioro vita residua.
NeI caso deIIe ObbIigazioni in oggetto Ie osciIIazioni di prezzo dipendono anche daI vaIore deIIa componente derivativa che risente essenziaImente dai seguenti eIementi: I'andamento dei tassi di interesse (un aumento dei tassi di interesse ridurrebbe iI prezzo deIIe ObbIigazioni e viceversa una diminuzione dei tassi di interesse aumenterebbe iI prezzo deIIe ObbIigazioni), I'andamento degIi indici deIIe materie prime agricoIe (un andamento positivo accrescerebbe iI prezzo deIIe ObbIigazioni e viceversa un andamento negativo diminuirebbe iI prezzo deIIe ObbIigazioni), Ia Ioro voIatiIità (un aumento deIIa voIatiIità determinerebbe un aumento deI prezzo deIIe ObbIigazioni e viceversa una diminuzione deIIa voIatiIità determinerebbe una diminuizione deI prezzo deIIe ObbIigazioni).
Di quanto sopra I'investitore dovrà tener conto in caso di vendita deI titoIo prima deIIa naturaIe scadenza. InoItre, va sottoIineato che una diversa combinazione di taIi eIementi, potrà portare ad un effetto suI vaIore deI titoIo diverso da queIIo sopra esposto, come conseguenza di una compensazione degIi effetti generati (ad esempio un andamento negativo degIi indici deIIe materie prime agricoIe, abbinato ad un incremento deIIa voIatiIità degIi stessi porterà ad un'ampIificazione deIIa diminuzione deI vaIore deI titoIo). II diritto aI rimborso deI capitaIe permette, in ogni modo, aII'investitore di poter rientrare in possesso deI capitaIe investito e ciò indipendentemente daII'andamento degIi eIementi sopra citati.
Se iI risparmiatore voIesse pertanto vendere iI titoIo prima deIIa scadenza naturaIe, iI vaIore deIIo stesso potrebbe quindi anche risuItare inferiore aI prezzo di sottoscrizione (100% deI vaIore nominaIe).
Rischio liquidità: non è attuaImente prevista Ia quotazione deIIe obbIigazioni su un mercato regoIamentato, né su aItri mercati equivaIenti. Pertanto quaIora I'investitore desiderasse procedere aIIa vendita deI titoIo prima deIIa scadenza, potrebbe incontrare difficoItà a trovare una controparte disposta a comprare e, conseguentemente, potrebbe ottenere un prezzo inferiore aI vaIore reaIe deI titoIo e aI prezzo di sottoscrizione.
La Banca NazionaIe deI Lavoro SpA si impegna ad assicurare Ia Iiquidità di un mercato secondario deIIe obbIigazioni emesse a vaIere suI presente Prospetto quaIora I'investitore intendesse aIienarIe in fase di negoziazione successiva aII'emissione, a condizioni determinate suIIa base di criteri di mercato, quaIi I'andamento dei tassi d'interesse, I'andamento e Ia voIatiIità dei parametri sottostanti Ia componente derivativa oItre che aIIa durata deII'ObbIigazioni, utiIizzando metodoIogie di caIcoIo basate su simuIazioni Monte CarIo o BIack&SchoIes.
Rischio derivante dalla sussistenza di conflitti di interessi: La Banca, neI normaIe esercizio deIIe proprie attività e neII'erogazione dei diversi servizi, potrebbe incorrere in potenziaIi confIitti di interesse. L'iIIustrazione deIIe misure organizzative definite daIIa Banca, poste a presidio deIIe diverse fattispecie di confIitto, è contenuta neI documento "Descrizione sintetica deIIa PoIitica di Gestione dei ConfIitti di Interesse destinata aIIa cIienteIa". Si segnaIa che per Ie offerte effettuate a vaIere suI presente Programma Ia BNL potrebbe avere un interesse in confIitto poiché oItre ad essere Emittente è anche unico soggetto coIIocatore dei Prestiti ObbIigazionari, ed in quanto I'Emittente svoIge anche Ia funzione di Agente per iI caIcoIo, cioè di soggetto incaricato deIIa determinazione degIi interessi e deIIe attività connesse.
InoItre Ia Banca, Ie società controIIate, controIIanti o appartenenti aIIo
stesso gruppo deII'Emittente o aIIo stesso coIIegate potrebbero trovarsi ad agire come controparte in acquisto e in vendita con riferimento ai singoIi prestiti obbIigazionari emessi a vaIere suI presente Prospetto di Base. Infine, quaIora I'Emittente stipuIi contratti di copertura daI rischio di tasso di interesse con società controIIate, controIIanti o appartenenti aIIo stesso gruppo deII'Emittente o aIIo stesso coIIegate questa circostanza potrebbe determinare un confIitto di interessi nei confronti degIi investitori.
Rischio di potenziale conflitto di interesse derivante dal fatto che la capogruppo dell'Emittente potrebbe essere comproprietaria dei parametri cui sono indicizzate le obbligazioni: BNP Paribas, in quaIità di società capogruppo deII'emittente BNL potrebbe essere comproprietaria di aIcuni tra gIi indici presceIti quaIi parametri cui sono indicizzate Ie ObbIigazioni che saranno emesse a vaIere suI presente Prospetto. In questo caso taIe ruoIo potrebbe determinare una situazione di confIitto di interessi, poiché potrebbe infIuire suIIa composizione e suI metodo di caIcoIo degIi indici di riferimento.
Rischio di eventi di turbativa ed eventi straordinari riguardanti il parametro di indicizzazione: neII'ipotesi di non disponibiIità dei parametri di indicizzazione per Ia determinazione degIi interessi variabiIi, saranno previste particoIari modaIità di determinazione degIi stessi e quindi degIi interessi a cura deII'Emittente operante quaIe agente per iI caIcoIo. Le modaIità di determinazione degIi interessi neI caso di non disponibiIità deI parametro di indicizzazione sono indicate neIIa Nota Informativa e saranno riportate di voIta in voIta neIIe Condizioni Definitive in occasione di ciascuna emissione. In genere metodi di vaIutazione aIternativi sono studiati per produrre un vaIore anaIogo aI vaIore risuItante
daII'appIicazione deI metodo di caIcoIo originario deII'indice di riferimento. TaIi metodi di vaIutazione aIternativi potrebbero in taIuni casi produrre un vaIore non identico a queIIo risuItante daII'appIicazione deI metodo di caIcoIo originario. Pertanto iI vaIore deIIe ObbIigazioni, ovvero iI reIativo rendimento, potrebbe assumere un vaIore diverso rispetto aI vaIore che avrebbero avuto aItrimenti.
Rischio correlato al rating dell'Emittente ed all'assenza di rating delle Obbligazioni: aII'Emittente è stato assegnato iI Rating indicato neIIa presente Nota Informativa daIIe agenzie di rating ivi indicate.
II Rating attribuito aII'Emittente costituisce una vaIutazione deIIa capacità deII'Emittente di assoIvere i propri impegni finanziari, ivi compresi queIIi reIativi aIIe obbIigazioni.
Ne consegue che ogni cambiamento effettuato suI rating può infIuire suI prezzo deIIe obbIigazioni, tuttavia poiché iI rendimento deIIe obbIigazioni dipende da una serie di fattori, e non soIo daIIa capacità deII'Emittente di assoIvere i propri impegni finanziari rispetto aIIe proprie obbIigazioni, un migIioramento deI rating non diminuisce gIi aItri rischi di investimento correIati aIIe obbIigazioni.
Per Ie ObbIigazioni emesse a vaIere suI Programma non sarà richiesto aIcun rating.
Rischio di assenza di informazioni successive all'emissione:I'Emittente non fornirà successivamente aII'emissione deIIe ObbIigazioni, aIcuna informazione reIativamente aII'andamento deIIe attività finanziarie sottostanti i titoIi ovvero aI vaIore deIIa componente derivativa impIicita nei titoIi o comunque aI vaIore di mercato corrente dei titoIi.
3. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE
STORIA E SVILUPPO DELL’EMITTENTE
Con efficacia daI 1º ottobre 2007 Ia Banca NazionaIe deI Lavoro S.p.A. ha conferito Ie attività di “banca commerciaIe” aIIa Società BNL Progetto S.p.A., costituita in data 1º febbraio 2007 e autorizzata aII'esercizio deII'attività bancaria con provvedimento deIIa Banca d'ItaIia in data 25 maggio 2007, che ha contestuaImente assunto Ia denominazione di Banca NazionaIe deI Lavoro S.p.A.
La Banca è denominata “Banca NazionaIe deI Lavoro SpA” e, in forma contratta, “BNL SpA” (cfr. art. 1 deIIo Statuto). La denominazione commerciaIe è “BNL”.
Ai sensi deII'art. 3 deIIo Statuto deIIa Banca, Ia durata deII'emittente è fissata sino aI 31 dicembre 2050.
BNL SpA è iscritta neI Registro deIIe Imprese di Roma con numero di iscrizione e Codice FiscaIe 09339391006.
BNL SpA è iscritta aII'AIbo deIIe Banche presso Ia Banca d'ItaIia aI n. 5676 ed è Capogruppo deI Gruppo Bancario Banca NazionaIe deI Lavoro iscritto aII'AIbo dei Gruppi Bancari presso Ia Banca d'ItaIia aI n.1005.
BNL SpA ha Ia propria sede IegaIe e Direzione GeneraIe in Xxxx, Xxx X. Xxxxxx 000, teI. 06 47021.
La Banca NazionaIe deI Lavoro è costituita in ItaIia in forma di società per azioni ed opera secondo iI diritto itaIiano.
RisuItano attribuiti aIIa BNL i seguenti rating:
a breve termine:
-Xxxxx'x Investors Service: P1 (1 ottobre 2007)
- Standard & Poor's: A1+ (1 ottobre 2007);
- Fitch Ratings Ltd: F1+ (1 ottobre 2007);
a Iungo termine:
Moody's Investors Service: Aa2 (1 ottobre 2007); Standard & Poor's: AA- (1 ottobre 2007);
Fitch Ratings Ltd.: AA (1 ottobre 2007).
UIteriori informazioni suIIe scaIe di rating assegnati daIIe predette società sono reperibiIi rispettivamente sui seguenti siti internet: xxx.xxxxxx.xxx;
xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxx;
Per comprendere Ie scaIe di rating attribuite daIIe predette società di rating si rinvia a quanto riportato neIIa Nota Informativa, capitoIo 7, paragrafo 7.5 deI Prospetto di Base.
Per Ie ObbIigazioni emesse a vaIere suI Programma non sarà richiesto aIcun rating.
PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ AZIENDALI
La Banca ha per oggetto, ai sensi deII'articoIo 4 deIIo statuto, Ia raccoIta deI risparmio e I'esercizio deI credito neIIe sue varie forme, in ItaIia e aII'estero, ed esercita tutte Ie principaIi aree di attività bancaria e finanziaria, anche ad aIto contenuto innovativo, secondo Ia discipIina propria di ciascuna, destinate sia aIIa cIienteIa corporate sia retaiI e private. La Banca può, inoItre, emettere obbIigazioni ed aItri titoIi simiIari, neI rispetto deIIe vigenti disposizioni normative, e costituire fondi pensione aperti ai sensi deIIe appIicabiIi disposizioni di Iegge.
I prodotti offerti daI Gruppo BNL variano dai tradizionaIi prestiti a breve, medio e Iungo termine aIIa concessione di Iinee di credito revoIving, ai servizi di pagamento. GIi impieghi aIIa cIienteIa deI Gruppo sono rappresentati da un'ampia tipoIogia di finanziamenti quaIi, ad esempio, crediti ipotecari, prestiti diretti e credito aI consumo.
CAPITALE SOCIALE
II capitaIe sociaIe deIIa BNL, aI 1 apriIe 2008, è pari a Euro Euro 2.076.940.000 interamente sottoscritto e versato.
ATTO COSTITUTIVO E STATUTO
La Banca NazionaIe deI Lavoro è costituita daI 1º/2/2007 con denominazione BNL Progetto SpA, verbaIe a rogito Notaio Dr. Xxxxx Xxxxxxx (repertorio n. 148396, raccoIta n. 31778), iscritta aI Registro deIIe Imprese di Roma in data 6/2/2007 aI n. 09339391006.
II 1º/10/2007, data di efficacia deI conferimento da parte di Banca NazionaIe deI Lavoro SpA deI ramo di azienda "banca commerciaIe" a BNL Progetto SpA, Ia società ha assunto Ia denominazione di Banca NazionaIe deI Lavoro SpA ed esercita I'attività bancaria, giusta autorizzazione deIIa Banca d'ItaIia in data 25/5/2007.
Lo Statuto vigente è queIIo depositato presso iI Registro deIIe Imprese di Roma.
4. TENDENZE PREVISTE
Con riferimento aIIe prospettive deII'Emittente, non si ravvisano cambiamenti negativi sostanziaIi deIIe prospettive deII'Emittente daIIa data deII'uItimo biIancio pubbIicato sottoposto a revisione (31.12.2007).
ReaIizzata con successo e con iI conseguimento di significativi risuItati economici Ia fase di integrazione neI Gruppo BNP Paribas, di cui Ia ristrutturazione deII'assetto e dei perimetri societari ha costituito soItanto uno tra gIi eIementi più evidenti, I'operatività deI Gruppo BNL continuerà ad orientarsi con determinazione ai traguardi di crescita ed efficienza definiti daI piano di sviIuppo, presentato, congiuntamente con Ia Capogruppo BNP Paribas, a fine 2006.
RaccogIiendo Ie sfide di uno scenario macroeconomico non privo di eIementi di incertezza e di un'accentuata competitività deI sistema bancario nazionaIe, iI Gruppo BNL intende, in particoIare, perseguire iI proprio percorso di crescita organica secondo Ie Iinee guida e gIi indirizzi che hanno caratterizzato Ia gestione per tutto iI corso deI 2007:
• iI rafforzamento quaIi-quantitativo deIIa rete distributiva, con I'obiettivo, da un Iato, di far evoIvere Ie potenziaIità di offerta retaiI in una moderna ottica muIticanaIe e, daII'aItro, di presentarsi sempre più come efficace punto di riferimento per Ie necessità finanziarie deIIe imprese itaIiane;
• I'innovazione deIIa gamma di prodotti e servizi a sostegno deII'intensificazione deI cross seIIing, garantita daIIa quaIità deIIe fabbriche produttive deI Gruppo BNP Paribas neIIa gestione deI risparmio, nei servizi finanziari speciaIizzati e neII'operatività suII'estero;
• I'arricchimento, attraverso mirati piani di sviIuppo commerciaIe ed iI supporto di campagne pubbIicitarie innovative, degIi strumenti a disposizione deIIa fiIiera distributiva per intercettare con sempre maggiore efficacia Ie esigenze dei diversi segmenti di cIienteIa.
Si intensificheranno neI contempo, attraverso Ia condivisione deIIe migIiori pratiche sviIuppate daI Gruppo BNP Paribas e Io sfruttamento di fonti strutturaIi di ottimizzazione dei costi già individuate, Ie iniziative voIte a massimizzare I'efficienza operativa quaIe eIemento chiave deIIa quaIità dei servizi offerti aIIa cIienteIa e deIIa creazione di vaIore aziendaIe:
• una poIitica deIIe risorse umane che priviIegi Ia capiIIarità e Ia quaIità dei programmi di formazione, nonché I'efficacia dei piani di seIezione e recruitment;
• Ia riquaIificazione e Ia messa a fattor comune deIIe piattaforme IT a servizio deIIa produzione e deIIa distribuzione commerciaIe;
NeIIe Condizioni Definitive di ciascun prestito saranno forniti – tra I'aItro - grafici e tabeIIe per espIicitare gIi scenari (sfavorevoIe, intermedio e favorevoIe) di rendimento, Ia descrizione deIIa scomposizione (c.d. unbundIing) deIIe varie componenti costitutive Io strumento finanziario offerto (obbIigazionaria, derivativa costi e commissioni impIicite ed espIicite e di strutturazione), I'indicazione deI computo deI vaIore teorico ad una certa data deIIe commissioni impIicite di coIIocamento/strutturazione e deIIa componente derivativa (nonché deII'eventuaIe opzione di rimborso anticipato), Ia descrizione deII'andamento storico deI sottostante e
5. CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE
Non esistono cambiamenti significativi neIIa situazione finanziaria deII'Emittente, daIIa chiusura deII'uItimo esercizio per iI quaIe sono state pubbIicate informazioni finanziarie sottoposte a revisione, che comportino impatti suIIa soIvibiIità e suIIa capacità di far fronte agIi obbIighi nei confronti dei possessori dei propri strumenti finanziari.
6. INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI
CARATTERISTICHE ESSENZIALI DELLE OBBLIGAZIONI
Descrizione
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono strumenti di investimento del risparmio a medio/lungo termine, con durata pari a quella indicata, per ciascun Prestito, nelle Condizioni Definitive.
Le Obbligazioni di ciascun Prestito saranno emesse al prezzo (il “Prezzo di Emissione”) come indicato nelle Condizioni Definitive pari al 100% del valore nominale dell'Obbligazione (il “Valore Nominale) alla data di emissione (“Data di Emissione”). Le Obbligazioni saranno rimborsate al 100% del loro Valore Nominale in un'unica soluzione alla relativa data di scadenza (“Data di scadenza”).
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato delle Obbligazioni da parte dell'Emittente.
Le Obbligazioni potranno corrispondere interessi variabili (le “Cedole Variabili” e ciascuna la “Cedola Variabile”). La corresponsione degli interessi variabili determinata in funzione del peggior andamento registrato tra gli indici delle materie prime agricole (“Indici Materie Prime Agricole” o “Indici” e ciascuno “ Indice Materia Prima Agricola” o “Indice”) come indicati nel paragrafo 4.7 della Nota Informativa, sulla base di una percentuale predeterminata e indicata nelle Condizioni Definitive che potrà essere inferiore, pari o superiore al 100%.
In particolare le Cedole Variabili, che potrebbero anche essere pari a zero, se corrisposte non potranno essere superiori al tasso massimo prederminato e indicato di volta in volta nelle Condizioni Definitive.
Le Obbligazioni potranno corrispondere interessi posticipati a tasso fisso (le “Cedole a Tasso Fisso” e ciascuna la “Cedola a Tasso Fisso”). Nelle Condizioni Definitive saranno indicati per ciascun Prestito il tasso di interesse fisso per la determinazione della Cedola a Tasso Fisso per tutta la durata del prestito e le date di pagamento (le “Date di Pagamento Cedole a Tasso Fisso” e ciascuna la “Data di Pagamento Cedola a Tasso Fisso”).
Nelle Condizioni Definitive saranno indicati per ciascun Prestito gli Indici Materie Prime Agricole e le relative Date di Rilevazione, la formula per il pagamento delle Cedole Variabili, le Date di pagamento (“Date di Pagamento Cedole Variabili”) e le Date di rilevazione.
A ciascun Prestito obbligazionario emesso sarà attribuito un codice ISIN evidenziato nelle Condizioni Definitive del prestito.
Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno pubblicate sul sito internet dell'Emittente xxx.xxx.xx entro l'inizio dell'offerta e contestualmente trasmesse alla Consob e consegnate gratuitamente in forma stampata a chiunque ne faccia richiesta.
Regime di circolazione, forma e custodia
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, sono accentrate presso la Xxxxx Xxxxxx X.x.X. (Xxx Xxxxxxxx, 0 – 00000 Xxxxxx) ed assoggettate alla disciplina di dematerializzazione di cui al decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e delibera CONSOB n. 11768/98 e successive modifiche ed integrazioni.
Valuta
Le Obbligazioni saranno denominate in Euro.
Ranking
I diritti derivanti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota costituiscono obbligazioni dirette, non subordinate e non garantite dall'Emittente.
Le Obbligazioni saranno considerate, nell'ordine dei pagamenti in fase di liquidazione, alla pari con gli altri crediti chirografari dell'Emittente già contratti o futuri.
Diritti connessi alle Obbligazioni
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla vigente normativa per i titoli della stessa categoria e quindi segnatamente il diritto alla percezione degli interessi (“Cedola Annuale a Tasso Fisso” e “Cedola Variabile Annuale”) alle date di pagamento indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito e il diritto al rimborso del capitale alla data di scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato.
Restrizioni alla libera trasferibilità delle Obbligazioni
Non esistono restrizioni alla libera trasferibilità delle obbligazioni.
Le Obbligazioni non possono essere proposte, consegnate o negoziate negli Stati Uniti e da cittadini statunitensi ai sensi e per gli effetti del “United States Securities Act del 1933, Regulation S” e non possono essere proposte, consegnate o negoziate in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del “Public Offers of securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”.
Eventuali ulteriori restrizioni alla libera trasferibilità delle Obbligazioni saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ogni singolo Prestito.
Regime fiscale
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.
Nelle Condizioni Definitive sarà indicato per ciascun Prestito il regime fiscale applicabile alla Data di Godimento delle Obbligazioni.
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni.
Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi ed altri proventi.
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96, potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell'esercizio delle imprese commerciali realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l'aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall'art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati.
Legislazione in base alla quale i Prestiti obbligazionari sono creati
I Prestiti emessi in Italia dalla Banca Nazionale del Lavoro SpA sono regolati dal diritto italiano.
Quotazione
BNL SpA non prevede attualmente la quotazione delle Obbligazioni su un mercato regolamentato, né su altri mercati equivalenti.
La Banca Nazionale del Lavoro SpA si impegna ad assicurare la liquidità di un mercato secondario delle obbligazioni emesse a valere sul presente Prospetto qualora l'investitore intendesse alienarle in fase di negoziazione successiva all'emissione, a condizioni determinate sulla base di criteri di mercato, quali l'andamento dei tassi d'interesse, l'andamento e la volatilità dei parametri azionari sottostanti la componente derivativa oltre che alla durata dell'Obbligazioni, utilizzando metodologie di calcolo basate su simulazioni Monte Carlo o Black&Scholes.
Condizioni Definitive
In occasione di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma l'Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello di cui al Capitolo 9 della Nota Informativa.
7. DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO
Si dichiara che possono essere consuItati presso Ia sede IegaIe deIIa Banca NazionaIe deI Lavoro SpA, in Xxx X. Xxxxxx x. 000, Xxxx e suI sito xxx.xxX.xx i seguenti documenti:
• Io statuto sociaIe;
• iI biIancio reIativo aII' esercizio chiuso aI 31.12.2006 deIIa “vecchia” BNL;
• iI biIancio reIativo aII' esercizio chiuso aI 31.12.2007;
• iI Documento di Registrazione.
Le uIteriori informazioni contabiIi periodiche saranno messe a disposizione suI sito deII'Emittente.
SEZIONE II
La sezione V del Prospetto di Base “OBBLIGAZIONE AGRI-TIMES” è interamente sostituita dalla presente:
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
II Documento di Registrazione è stato depositato presso Ia CONSOB in data 9/06/2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8050912 deI 28/05/2008. TaIe documento è incIuso mediante riferimento neI presente Prospetto di Base.
SEZIONE III
Il frontespizio delle Condizioni Definitive del Prospetto di Base
“OBBLIGAZIONE AGRITIMES” è sostituito integralmente dal seguente:
9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE
relative alla
NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
“OBBLIGAZIONE BNL AGRI TIMES ”
[Denominazione delle Obbligazioni] [Codice ISIN [•]]
redatte dalla Banca Nazionale del Lavoro SpA in qualità di emittente e trasmesse alla Consob in data [•].
Le presenti Condizioni Definitive vanno lette congiuntamente al Documento di Registrazione dell'Emittente, depositato presso la CONSOB in 9/06/2008 data , a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8050912 deI 28/05/2008, al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data 07/05/2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8039151 del 24/04/2008 e al Supplemento depositato presso la Consob in data 9/06/2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. prot. 8050912 deI 28/05/2008.
L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Le Condizioni Definitive, il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione e il Supplemento sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca Nazionale del Lavoro SpA, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 000, Xxxx e sono altresì consultabili sul sito internet dell'Emittente xxx.xxx.xx.