SG ISSUER
AVVISO n.22163 | 28 Novembre 2016 | MOT - DomesticMOT |
Mittente del comunicato : BORSA ITALIANA
Societa' oggetto dell'Avviso
: SG ISSUER
Testo del comunicato
Oggetto : 'DomesticMOT' - Inizio negoziazioni 'SG ISSUER'
Si veda allegato.
Disposizioni della Borsa
Società emittente: SG ISSUER
Società garante: Société Générale S.A.
Titoli: "Issue of RUB 1 750 000 000 Notes due 19/11/2018" (Codice ISIN XS1490848279)
"Issue of BRL 20 000 000 Notes due 19/11/2018" (Codice ISIN XS1490842314)
Società di Rating | Long Term | Data Report |
Moody's | A2 | 17/03/2015 |
Standard & Poor's | A | 02/12/2015 |
Fitch Ratings | A | 19/05/2015 |
Rating Emittente:
SG ISSUER
Oggetto: INIZIO DELLE NEGOZIAZIONI IN BORSA
Data inizio negoziazioni: 29/11/2016
Mercato di negoziazione: Borsa - Mercato telematico delle obbligazioni (MOT),
segmento DomesticMOT, 'classe altri titoli di debito'
EMS: 1.050.000 relativamente al titolo "Issue of RUB 1 750 000 000 Notes due 19/11/2018" (XS1490848279)
80.000 relativamente al titolo "Issue of BRL 20 000 000 Notes due 19/11/2018" (XS1490842314)
Operatore specialista: Société Générale S.A. (codice operatore IT0667)
CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE
"Issue of RUB 1 750 000 000 Notes due 19/11/2018"
Modalità di negoziazione: corso secco
N. obbligazioni in circolazione: 25.000
Valore nominale unitario: 70.000 RUB Valore nominale complessivo
delle obbligazioni in circolazione: 1.750.000.000 RUB
Interessi: Le obbligazioni frutteranno interessi annui lordi pari al 7,50% del valore nominale del prestito, pagabili in via posticipata in conformità a quanto specificato nei Final Terms del prestito. Le cedole saranno corrisposte in EUR sulla base del fixing rilevato in base a quanto previsto nei Final Terms del prestito
Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 17/11/2016
Scadenza: 19/11/2018 (rimborso alla pari in un'unica soluzione alla scadenza. Il rimborso avverrà in Eur sulla base del fixing rilevato in base a quanto previsto nei Final Terms del prestito)
Tagli: unico da nominali 70.000 RUB
Codice ISIN: XS1490848279
Codice Instrument Id: 803140
Descrizione: SG ISSUER TF 7,5% NV18 RUB Importo minimo di negoziazione: 70.000 RUB
Obblighi operatore specialista: - durata minima dell'impegno: fino a Scadenza
- quantitativo minimo di ciascuna proposta: 3.010.000 RUB
- quantitativo minimo giornaliero: 15.050.000 RUB
- scostamento xxxxxxx xxxxxx tra le proposte in acquisto ed in vendita: 180 centesimi
"Issue of BRL 20 000 000 Notes due 19/11/2018"
Modalità di negoziazione: corso secco
N. obbligazioni in circolazione: 4.000
Valore nominale unitario: 5.000 BRL Valore nominale complessivo
delle obbligazioni in circolazione: 20.000.000 BRL
Interessi: Le obbligazioni frutteranno interessi annui lordi pari all 8,50% del valore nominale del prestito, pagabili in via posticipata in conformità a quanto specificato nei Final Terms del prestito. Le cedole saranno corrisposte in EUR sulla base del fixing rilevato in base a quanto previsto nei Final Terms del prestito
Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 17/11/2016
Scadenza: 19/11/2018 (rimborso alla pari in un'unica soluzione alla scadenza. Il rimborso avverrà in Eur sulla base del fixing rilevato in base a quanto previsto nei Final Terms del prestito)
Tagli: unico da nominali 5.000 BRL
Codice ISIN: XS1490842314
Codice Instrument Id: 803141
Descrizione: SG ISSUER TF 8,5% NV18 BRL
Importo minimo di negoziazione: 5.000 BRL
Obblighi operatore specialista: - durata minima dell'impegno: fino a Scadenza
- quantitativo minimo di ciascuna proposta: 150.000 BRL
- quantitativo minimo giornaliero: 750.000 BRL
- scostamento xxxxxxx xxxxxx tra le proposte in acquisto ed in vendita: 100 centesimi
DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA
Dal giorno 29/11/2016 gli strumenti finanziari "Issue of RUB 1 750 000 000 Notes due 19/11/2018" e "Issue of BRL 20 000 000 Notes due 19/11/2018" verranno iscritti nel Listino Ufficiale, comparto obbligazionario (MOT).
Allegati:
- Final Terms dei prestiti obbligazionari
Dated 15/11/2016
SG Issuer
Issue of RUB 1 750 000 000 Notes due 19/11/2018 Unconditionally and irrevocably guaranteed by Société Générale under the
Debt Instruments Issuance Programme
PART A – CONTRACTUAL TERMS
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth under the heading "Terms and Conditions of the English Law Notes" in the Base Prospectus dated 6 July 2016, which constitutes a base prospectus for the purposes of the Prospectus Directive (Directive 2003/71/EC) as amended (the Prospectus Directive). This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and Article 8.4 of the loi luxembourgeoise relative aux prospectus pour valeurs mobilières as amended, and must be read in conjunction with the Base Prospectus and the supplements to such Base Prospectus dated 9 August 2016 and 12 August 2016 and 24 August 2016 and 18 October 2016 and any other supplement published prior to the Issue Date (as defined below) (the Supplement(s)); provided, however, that to the extent such Supplement (i) is published after these Final Terms have been signed or issued and (ii) provides for any change to the Conditions as set out under the heading “Terms and Conditions of the English Law Notes”, such change shall have no effect with respect to the Conditions of the Notes to which these Final Terms relate. Full information on the Issuer, the Guarantor and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms, the Base Prospectus and any Supplement(s). Prior to acquiring an interest in the Notes described herein, prospective investors should read and understand the information provided in these Final Terms, the Base Prospectus and any Supplement(s) and be aware of the restrictions applicable to the offer and sale of such Notes in the United States or to, or for the account or benefit of, persons that are not Permitted Transferees. In the case of Notes offered to the public or admitted to trading on a Regulated Market in the European Economic Area, a summary of the issue of the Notes is annexed to these Final Terms. Copies of the Base Prospectus, any Supplement(s) and these Final Terms are available for inspection from the head office of the Issuer, the Guarantor, the specified offices of the Paying Agents and, in the case of Notes admitted to trading on the Regulated Market of the Luxembourg Stock Exchange, on the website of the Luxembourg Stock Exchange (xxx.xxxxxx.xx) and, in the case of Notes offered to the public or admitted to trading on a Regulated Market in the European Economic Area, on the website of the Issuer (xxxx://xxxxxxxxxx.xxxxxx.xxx).
1. (i) (ii) | Series Number: Tranche Number: | 96703EN/16.11 1 |
(iii) | Date on which the Notes become fungible: | Not Applicable |
2. | Specified Currency: | RUB |
3. | Aggregate Nominal Amount: | |
(i) | - Tranche: | RUB 1 750 000 000 |
(ii) | - Series: | RUB 1 750 000 000 |
4. | Issue Price: | 100% of the Aggregate Nominal Amount |
5. | Specified Denomination(s): | RUB 70 000 |
6. (i) | Issue Date: (DD/MM/YYYY) | 17/11/2016 |
(ii) | Interest Commencement Date: | Issue Date |
7. | Maturity Date: (DD/MM/YYYY) | 19/11/2018 |
8. | Governing law: | English law |
9. (i) Status of the Notes: Unsecured
(ii) Date of corporate authorisation obtained for the issuance of Notes:
Not Applicable
(iii) Type of Structured Notes: Not Applicable
(iv) Reference of the Product: Not Applicable
10. Interest Basis: See section “PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF
ANY) PAYABLE” below.
11. Redemption/Payment Basis: See section “PROVISIONS RELATING TO
REDEMPTION” below.
12. Issuer’s/Noteholders’ redemption option:
See section “PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION” below.
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
13. Fixed Rate Note Provisions: Applicable as per Condition 3.1 of the General Terms and
Conditions
(i) Rate(s) of Interest: 7.50% per annum payable annually in arrear
(ii) Specified Period(s) / Interest Payment Date(s): (DD/MM/YYYY)
17/11/2017 and the Maturity Date
(iii) Business Day Convention: Following Business Day Convention (unadjusted)
(iv) Fixed Coupon Amount: Unless previously redeemed, on each Interest Payment
Date, the Issuer shall pay to the Noteholders, for each Note, an amount determined by the Calculation Agent as follows:
Rate of Interest x Specified Denomination x Day Count Fraction
For the avoidance of doubt, the Fixed Coupon Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency)
(v) Day Count Fraction: Actual/Actual (ICMA)
(vi) Broken Amount(s): In case of a long or short Interest Period (with regard to
paragraph 13(ii) “Specified Period(s)/Interest Payment Date(s)” above), the amount of interest will be calculated in accordance with the formula specified in paragraph 13(iv) “Fixed Coupon Amount” above.
(vii) Determination Date(s): 17/11/2017 and the Maturity Date
14. Floating Rate Note Provisions: Not Applicable
15. Structured Interest Note Provisions:
Not Applicable
16. Zero Coupon Note Provisions: Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
17. Redemption at the option of the Issuer:
18. Redemption at the option of the Noteholders:
Not Applicable Not Applicable
19. Automatic Early Redemption: Not Applicable
20. Final Redemption Amount: Unless previously redeemed, the Issuer shall redeem the
Notes on the Maturity Date, in accordance with the following provisions in respect of each Note:
Final Redemption Amount = Specified Denomination x 100%
21. Physical Delivery Notes Provisions:
For the avoidance of doubt, the Final Redemption Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency)
Not Applicable
22. Credit Linked Notes Provisions: Not Applicable
23. Bond Linked Notes Provisions: Not Applicable
24. Trigger redemption at the option of the Issuer:
25. Early Redemption for tax reasons, special tax reasons, regulatory reasons, Event of Default, or at the option of the Calculation Agent pursuant to the Additional Terms and Conditions:
Not Applicable
Early Redemption Amount: RUB 70 000 per Note of RUB 70 000
PROVISIONS APPLICABLE TO THE UNDERLYING(S) IF ANY
26. (i) Underlying(s): Not Applicable
(ii) Information relating to the past and future performances of the Underlying(s) and volatility:
(iii) Provisions relating, amongst others, to the Market Disruption Event(s) and/or Extraordinary Event(s) and/or any additional disruption event(s) as described in the relevant Additional Terms and Conditions:
(iv) Other information relating to
Not Applicable
Not Applicable
the Underlying(s): Not Applicable
DEFINITIONS APPLICABLE TO INTEREST (IF ANY), REDEMPTION AND THE UNDERLYING(S) IF ANY
27. (i) Definitions relating to date(s): Not Applicable
(ii) Definitions relating to the Product:
Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO SECURED NOTES
28. Secured Notes Provisions: Not Applicable
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
29. | Provisions applicable to | ||
payment date(s): | |||
- Payment Business Day: | Following Payment Business Day | ||
- Financial Centre(s): | Moscow | ||
30. | Form of the Notes: | ||
(i) | Form: | Non-US Registered Global Note registered in the name of | |
a nominee for a common depositary for Euroclear and | |||
Clearstream, Luxembourg | |||
(ii) | New Global Note (NGN – bearer notes) / New | No | |
Safekeeping Structure (NSS – | |||
registered notes): | |||
31. | Redenomination: | Not Applicable | |
32. | Consolidation: | Applicable as per Condition 14.2 of the General Terms and | |
Conditions | |||
33. | Partly Paid Notes Provisions: | Not Applicable | |
34. | Instalment Notes Provisions: | Not Applicable | |
35. | Masse: | Not Applicable | |
36. | Dual Currency Note Provisions: | Applicable as per Condition 4.14 of General Terms and | |
Conditions | |||
(i) | Settlement Currency: | EUR | |
(ii) | Dual Currency Exchange Rate: | EUR/RUB, is obtained by crossing EUR/USD and | |
USD/RUB | |||
The Notes are denominated in RUB but all the payments | |||
in respect of the Notes shall be made in EUR | |||
(iii) | Method of calculating the fixing of Dual Currency | Screen Rate Determination | |
Exchange Rate: | |||
- Dual Currency Valuation Date | In respect of the Issue Date, the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2016. | ||
In respect of the first Interest Payment Date, the Dual | |||
Currency Valuation Date is 14 November 2017. | |||
In respect of the second Interest Payment Date (i.e. the | |||
Maturity Date), the Dual Currency Valuation Date is 14 | |||
November 2018. | |||
- Dual Currency Valuation Time | EUR/USD at 16:00:00 London time; USD/RUB at 12:35:00 Moscow time | ||
- Relevant Screen Page | EUR/USD published on Reuters page WMR; USD/RUB | ||
published on Reuters page USDFIXME.RTS | |||
37. | Additional Amount Provisions for Italian Certificates: | Not Applicable |
38. Interest Amount and/or the Redemption Amount switch at the option of the Issuer:
39. Provisions relating to Portfolio Linked Notes:
Not Applicable
Not Applicable
PART B – OTHER INFORMATION
1. LISTING AND ADMISSION TO TRADING
(i) Listing: Application will be made for the Notes to be listed on MOT – DomesticMOT segment, a regulated market organized and managed by Borsa Italiana S.p.A.
(ii) Admission to trading: Application will be made for the Notes to be admitted to
trading on MOT – DomesticMOT segment, a regulated market organized and managed by Borsa Italiana S.p.A. with effect from or as soon as practicable after the Issue Date.
(iii) Estimate of total expenses related to admission to trading:
(iv) Information required for Notes to be listed on SIX Swiss Exchange:
There can be no assurance that the listing and trading of the Notes will be approved with effect on the Issue Date or at all.
Not Applicable
Not Applicable
2. RATINGS
The Notes to be issued have not been rated.
3. INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE/OFFER
Save for fees, if any, payable to the Dealer, and so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer.
Société Générale will ensure the roles of provider of hedging instruments to the Issuer of the Notes and Calculation Agent of the Notes.
The possibility of conflicts of interest between the different roles of Société Générale on one hand, and between those of Société Générale in these roles and those of the Noteholders on the other hand cannot be excluded.
4. REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL EXPENSES
(i) Reasons for the offer and use of proceeds:
The net proceeds from each issue of Notes will be applied for the general financing purposes of the Société Générale Group, which include making a profit.
(ii) Estimated net proceeds: Not Applicable
(iii) Estimated total expenses: Not Applicable
5. INDICATION OF YIELD (Fixed Rate Notes only)
7.50% per annum
6. HISTORIC INTEREST RATES (Floating Rate Notes only)
Not Applicable
7. PERFORMANCE AND EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT
(i) PERFORMANCE OF FORMULA, EXPLANATION OF EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT
(Structured Notes only)
Investment in Notes including fixed interest rate involves risks linked to the fluctuation of the market rates which could have negative effect on the value of these Notes.
During the lifetime of the Notes, the market value of these Notes may be lower than the invested capital.
Furthermore, an insolvency of the Issuer and/or the Guarantor may cause a total loss of the invested capital.
The attention of the investors is drawn to the fact that they could sustain an entire or a partial loss of their investment.
(ii) PERFORMANCE OF RATE(S) OF EXCHANGE AND EXPLANATION OF EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT (Dual Currency Notes only)
In the case of Dual Currency Notes, the amount of principal and/or interest payable are dependent upon movements in currency exchange rates or are payable in one or more currencies which may be different from the currency in which the Notes are denominated. Accordingly an investment in Dual Currency Notes may bear similar market risks to a direct foreign exchange investment and prospective investors should take advice accordingly.
8. | OPERATIONAL INFORMATION | ||
(i) | Security identification | ||
code(s): | |||
- ISIN code: | XS1490848279 | ||
- Common code: | 149084827 | ||
(ii) | Clearing System(s): | Euroclear Bank S.A/N.V. (Euroclear) / Clearstream Banking | |
société anonyme (Clearstream, Luxembourg) | |||
(iii) | Delivery of the Notes: | Delivery against payment | |
(iv) | Calculation Agent: | Société Générale | |
Tour Société Générale | |||
17 Cours Valmy | |||
00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx | |||
Xxxxxx | |||
(v) | Paying Agent(s): | Société Générale Bank&Trust | |
00, xxxxxx Xxxxx Xxxxxx | |||
0000 Xxxxxxxxxx | |||
Xxxxxxxxxx | |||
(xx) | Eurosystem eligibility of the Notes: | No | |
(vii) | Address and contact details of Société Générale for all administrative communications relating to the Notes: | Société Générale Tour Société Générale 00 Xxxxx Xxxxx 00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx | |
Name: Sales Support Services - Derivatives | |||
Tel: x00 0 00 00 00 00 (Hotline) | |||
9. DISTRIBUTION
(i) Method of distribution: Non-syndicated
- Dealer(s): Société Générale Tour Société Générale 17 Cours Valmy
00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx
(ii) Total commission and concession:
There is no commission and/or concession paid by the Issuer to the Dealer or the Managers.
(iii) TEFRA rules: Not Applicable
(iv) Non-exempt Offer: Not Applicable
10. PUBLIC OFFERS IN EUROPEAN ECONOMIC AREA
Not Applicable
11. ADDITIONAL INFORMATION
- Minimum investment in the Notes:
RUB 70 000 (i.e. 1 Note)
- Minimum trading: RUB 70 000 (i.e. 1 Note)
12. PUBLIC OFFERS IN OR FROM SWITZERLAND
Not Applicable
ISSUE SPECIFIC SUMMARY
Section A – Introduction and warnings | ||
A.1 | Warning | This summary must be read as an introduction to the Base Prospectus. Any decision to invest in the Notes should be based on a consideration of the Base Prospectus as a whole by the investor. Where a claim relating to the information contained in the Base Prospectus and the applicable Final Terms is brought before a court, the plaintiff investor might, under the national legislation of the Member States, have to bear the costs of translating the Base Prospectus before the legal proceedings are initiated. Civil liability attaches only to those persons who have tabled this summary, including any translation thereof, but only if the summary is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus or it does not provide, when read together with the other parts of this Base Prospectus, key information in order to aid investors when considering whether to invest in the Notes. |
A.2 | Consent to the use of the Base Prospectus | Not Applicable. The Notes are not subject to a Public Offer in the European Economic Area. |
Section B – Issuer and Guarantor | ||
B.1 | Legal and commercial name of the issuer | SG Issuer (or the Issuer) |
B.2 | Domicile, legal form, legislation and country of incorporation | Domicile: 00, xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx. Legal form: Public limited liability company (société anonyme). Legislation under which the Issuer operates: Luxembourg law. Country of incorporation: Luxembourg. |
B.4b | Known trends affecting the issuer and the industries in which it operates | The Issuer expects to continue its activity in accordance with its corporate objects over the course of 2016. |
B.5 | Description of the issuer’s group and the issuer’s position within the group | The Société Générale group (the Group) offers a wide range of advisory services and tailored financial solutions to individual customers, large corporate and institutional investors. The Group relies on three complementary core businesses: • French Retail Banking; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance and • Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management and Securities Services. The Issuer is a subsidiary of the Group and has no subsidiaries. |
B.9 | Figure of profit forecast or estimate of the issuer | Not Applicable. The Issuer does not provide any figure of profit forecast or estimate. |
B.10 | Nature of any qualifications in the audit report on the historical financial information | Not Applicable. The audit report does not include any qualification. |
B.12 | Selected historical key financial information regarding the issuer | |||||||
(in K€) | 30 June 2016 | 31 December 2015 (audited) | 30 June 2015 | 31 December 2014 (audited) | ||||
Total Revenue | 48 398 | 102 968 | 47 313 | 110 027 | ||||
Profit before tax | 118 | 380 | 195 | 209 | ||||
Profit for the financial period/year | 71 | 380 | 195 | 209 | ||||
Total Assets | 44 984 808 | 37 107 368 | 29 129 601 | 23 567 256 | ||||
Statement as no material adverse change in the prospects of the issuer since the date of its last published audited financial statements | There has been no material adverse change in the prospects of the Issuer since 31 December 2015 | |||||||
Significant changes in the issuer’s financial or trading position subsequent to the period covered by the historical financial information | Not Applicable. There has been no significant change in the financial or trading position of the Issuer since 30 June 2016. | |||||||
B.13 | Recent events particular to the issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the issuer’s solvency | Not Applicable. There has been no recent event particular to the Issuer which is to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer’s solvency. | ||||||
B.14 | Statement as to whether the issuer is dependent upon other entities within the group | See Element B.5 above for the Issuer's position within the Group. SG Issuer is dependent upon Société Générale Bank & Trust within the Group. | ||||||
B.15 | Description of the issuer’s principal activities | The principal activity of SG Issuer is raising finance by the issuance of warrants as well as debt securities designed to be placed to institutional customers or retail customers through the distributors associated with Société Générale. The financing obtained through the issuance of such debt securities is then lent to Société Générale and to other members of the Group. | ||||||
B.16 | To the extent known to the issuer, whether the issuer is directly or indirectly owned or controlled and by whom, and description of the nature of such control | SG Issuer is a 100 per cent. owned subsidiary of Société Générale Bank & Trust S.A. which is itself a 100 per cent. owned subsidiary of Société Générale and is a fully consolidated company. |
B.17 | Credit ratings assigned to the issuer or its debt securities | Not Applicable. The Issuer is not rated. Not Applicable. The Notes to be issued have not been rated. |
B.18 | Nature and scope of the guarantee | The Notes are unconditionally and irrevocably guaranteed by Société Générale (the Guarantor) pursuant to the guarantee made as of 6 July 2016 (the Guarantee). The Guarantee constitutes a direct, unconditional, unsecured and general obligation of the Guarantor and ranks and will rank at least pari passu with all other existing and future direct, unconditional, unsecured and general obligations of the Guarantor, including those in respect of deposits. Any references to sums or amounts payable by the Issuer which are guaranteed by the Guarantor under the Guarantee shall be to such sums and/or amounts as directly reduced, and/or in the case of conversion into equity, as reduced by the amount of such conversion, and/or otherwise modified from time to time resulting from the application of a bail-in power by any relevant authority pursuant to directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council of the European Union. |
B.19 | Information about the guarantor as if it were the issuer of the same type of security that is subject of the guarantee | The information about Société Générale as if it were the Issuer of the same type of Notes that is subject of the Guarantee is set out in accordance with Elements B.19 / B.1, B.19 / B.2, B.19 / B.4b, B.19 / B.5, B.19 / B.9, B.19 / B.10, B.19 / B.12, B.19 / B.13, B.19 / B.14, B.19 / B.15, B.19 / B.16 and B.19 / B.17 below, respectively: |
B.19/ B.1: | ||
Société Générale | ||
B.19/ B.2 : | ||
Domicile: 00, xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, 00000 Xxxxx, Xxxxxx. Legal form: Public limited liability company (société anonyme). Legislation under which the Issuer operates: French law. Country of incorporation: France | ||
B.19/ B.4b: | ||
In 2016, the global economy should suffer from high uncertainty, related in particular to the geopolitical environment (Brexit, European migrant crisis, instability in the Middle East) and to elections in key countries. At the same time, the volatility of commodity and capital markets should remain significant, given the slowdown in emerging economies and strong divergences in monetary policies. | ||
In the Eurozone, the quantitative easing and negative interest rate policy implemented by the ECB should keep market interest rates low in 2016, against a backdrop of consistently low inflation. In the United States, the pace of the FED’s tightening monetary policy will depend on economic growth momentum. In emerging countries, the moderate growth rate was confirmed in 2015. Although this trend was contained in China, business activity in countries producing commodities saw a more significant decrease. | ||
Within this contrasted environment, banks will have to continue to strengthen their capital to meet new regulatory requirements, further to the Basel reforms. In particular, following the various transparency exercises implemented in 2015 and the publication of the minimum Pillar 2 requirements, banks will have to comply with new current liability ratios (MREL and TLAC). | ||
Other reforms are still pending, as the banking regulator is reviewing the trading portfolio and risk-weighting models. | ||
Global economic growth is likely to remain fragile. Firstly, emerging economies have seen their growth stabilise, but at a low level. Secondly, growth in developed countries, which was already sluggish, is likely to be negatively impacted by the uncertainty shock due to Brexit (following the referendum on 23 June 2016, when a majority of British citizens voted for the United Kingdom to leave the European Union). |
In addition, numerous negative uncertainties continue to adversely affect the outlook: risk of renewed financial tensions in Europe, risk of further turmoil (financial and socio-political) in emerging economies, uncertainty caused by the unconventional monetary policies implemented by the main developed countries, increased terrorist risk and geopolitical tensions. More specifically, the Group could be affected by:
- renewed financial tensions in the Eurozone resulting from increased doubts about the integrity of the region, following Brexit or institutional or political deadlock in some Eurozone countries;
- a sudden and marked rise in interest rates and volatility in the markets (bonds, equities and commodities), which could be triggered by poor communication from central banks, in particular the US Federal Reserve (Fed), when changing monetary policy stance;
- a sharp slowdown in economic activity in China, triggering capital flight from the country, downward pressure on the Chinese currency and, by contagion, on other emerging country currencies, as well as a fall in commodity prices;
- socio-political tensions in some countries dependent on oil and gas revenues and still needing to adapt to the situation of low prices for these commodities;
- a downward correction on commercial property and house prices in France;
- worsening geopolitical tensions in the Middle East, South China Sea or Ukraine. This could lead to the extension and stepping up of sanctions between Western countries and Russia, even more depressed economic activity in Russia, and a further sharp depreciation in the rouble.
B.19/ B.5:
The Group offers a wide range of advisory services and tailored financial solutions to individual customers, large corporate and institutional investors. The Group relies on three complementary core businesses:
• French Retail Banking,
• International Retail Banking, Financial Services and Insurance and
• Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management and Securities Services.
Société Générale is the parent company of the Société Générale Group.
B.19/ B.9:
Not Applicable. Société Générale does not make any figure of profit forecast or estimate.
B.19/ B.10:
Not Applicable. The audit report does not include any qualification.
B.19/ B.12:
Half year 30.06.2016 (non audited) | Year ended 2015 (audited) | Half year 30.06.2015 (non audited) | Year ended 2014 (audited (*)) | |
Results (in millions of euros) | ||||
Net Banking Income | 13,159 | 25,639 | 13,222 | 23,561 |
Operating income | 3,568 | 5,681 | 3,319 | 4,557(*) |
Net income | 2,613 | 4,395 | 2,421 | 2,978(*) | ||
Group Net income | 2,385 | 4,001 | 2,219 | 2,679(*) | ||
French retail Banking | 731 | 1,417 | 704 | 1,204(*) | ||
International Retail Banking & Financial Services | 736 | 1,077 | 469 | 370(*) | ||
Global Banking and Investor Solutions | 902 | 1,808 | 1,234 | 1,909(*) | ||
Corporate Centre | 16 | (301) | (188) | (804)(*) | ||
Net cost of risk | (1,188) | (3,065) | (1,337) | (2,967) | ||
Cost/income ratio | N/A | 68% | N/A | 68%(*) | ||
ROE after tax | 9.4% | 7.9% | 9.1% | 5.3% | ||
Tier 1 Ratio | 13.6% | 13.5% | 12.7% | 12.6% | ||
Activity (in billions of euros) | ||||||
Total assets and liabilities | 1,460.2 | 1,334.4 | 1,359.5 | 1,308.1(*) | ||
Customer loans | 420.1 | 405.3 | 370.2 | 370.4 | ||
Customer deposits | 400.5 | 379.6 | 377.2 | 349.7 | ||
Equity (in billions of euros) | ||||||
Group shareholders' equity | 58.5 | 59.0 | 56.1 | 55.2(*) | ||
Total consolidated equity | 62.0 | 62.7 | 59.6 | 58.9(*) | ||
Cash flow statements (in millions of euros) | ||||||
Net inflow (outflow) in cash and cash equivalent | 30,822 | 21,492 | 22,255 | (10,183) | ||
(*) Amounts restated relative to the financial statements published at 31 December 2014 according to the retrospective application of IFRIC 21. There has been no material adverse change in the prospects of Société Générale since 31 December 2015. There has been no significant change in the financial or trading position of Société Générale since 30 June 2016. B.19/ B.13: Not Applicable. There has been no recent event particular to Société Générale which is to a material extent relevant to the evaluation of its solvency. B.19/ B.14: See Element B.5 above for the Société Générale’s position within the Group. Société Générale is the ultimate holding company of the Group. However, Société Générale operates its own business; it does not act as a simple holding company vis- à-vis its subsidiaries. B.19/ B.15: See Element B.19/B.5 above B.19/ B.16: Not Applicable. To its knowledge, Société Générale is not owned or controlled, directly or indirectly (under French law) by another entity. B.19/ B.17: Société Générale is rated A (high) by DBRS, A by Fitch Ratings, A2 by Moody’s |
Investors Services and A by Standard and Poor’s. |
Section C – Securities | ||
C.1 | Type and class of the securities being offered and/or admitted to trading, including any security identification number | The Notes are debt securities. ISIN Code: XS1490848279 Common Code: 149084827 |
C.2 | Currency of the securities issue | RUB Settlement currency: EUR |
C.5 | Description of any restrictions on the free transferability of the securities | Not Applicable. There is no restriction on the free transferability of the Notes, subject to selling and transfer restrictions which may apply in certain jurisdictions including restrictions applicable to the offer and sale to, or for the account or benefit of, Permitted Transferees. A Permitted Transferee means any person who (i) is not a U.S. person as defined pursuant to Regulation S and (ii) is not a person who comes within any definition of U.S. person for the purposes of the CEA or any CFTC Rule, guidance or order proposed or issued under the CEA. |
C.8 | Rights attached to the securities, including ranking and limitations to those rights | Rights attached to the securities: Unless the Notes are previously redeemed, the Notes will entitle each holder of the Notes (a Noteholder) to receive a redemption amount at par on the maturity date and a potential yield on these Notes (see Element C.9). |
A Noteholder will be entitled to claim the immediate and due payment of any sum in case: - the Issuer fails to pay or to perform its other obligations under the Notes; - the Guarantor fails to perform its obligations under the Guarantee or in the event that the guarantee of the Guarantor stops being valid; or - of insolvency or bankruptcy proceeding(s) affecting the Issuer; | ||
The Noteholders’ consent shall have to be obtained to amend the contractual terms of the Notes pursuant to the provisions of an agency agreement, made available to the Noteholders upon request to the Issuer. | ||
Governing law: | ||
The Notes and any non-contractual obligations arising out of or in connection with the Notes will be governed by, and shall be construed in accordance with English law. | ||
The Issuer accepts the competence of the courts of England in relation to any dispute against the Issuer, but accepts that such Noteholders may bring their action before any other competent court. | ||
Ranking: | ||
The Notes will be direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer and will rank equally with all other outstanding direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer, present and future. | ||
Limitations to rights attached to the securities: |
- The Issuer may redeem the Notes early on the basis of the specified denomination of these Notes for tax or regulatory reasons. - The Issuer may redeem the Notes early on the basis of the market value of these Notes in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying instrument(s) or in the case of occurrence of additional disruption event(s). - The Issuer may adjust the financial terms in case of adjustment events affecting the underlying instrument, and, in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying instrument(s) or in the case of occurrence of additional disruption event(s), the Issuer may substitute the underlying instrument(s) by new underlying instrument(s) or deduct from any due amount the increased cost of hedging, and in each case without the consent of the Noteholders. - The Issuer may monetise all or part of the due amounts until the maturity date of the Notes in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying or in the case of occurrence of additional disruption event(s). - the rights to payment of principal and interest will be prescribed within a period of ten years (in the case of principal) and five years (in the case of interest) from the date on which the payment of these amounts has become due for the first time and has remained unpaid. - In the case of a payment default by the Issuer, Noteholders shall not institute any proceedings, judicial or otherwise, or otherwise assert a claim against the Issuer.. Nevertheless, Noteholders will continue to be able to claim against the Guarantor in respect of any unpaid amount Taxation: All payments in respect of Notes, Receipts and Coupons or under the Guarantee shall be made free and clear of, and without withholding or deduction for or on account of, any present or future taxes, duties, assessments or governmental charges of whatever nature imposed, levied, collected, withheld or assessed by or on behalf of any Tax Jurisdiction unless such withholding or deduction is required by law. In the event that any amounts are required to be deducted or withheld for, or on behalf of, any Tax Jurisdiction, the relevant Issuer or, as the case may be, the Guarantor shall (except in certain circumstances), to the fullest extent permitted by law, pay such additional amount as may be necessary, in order that each Noteholder, Receiptholder or Couponholder, after deduction or withholding of such taxes, duties, assessments or governmental charges, will receive the full amount then due and payable. Where Tax Jurisdiction means Luxembourg or any political subdivision or any authority thereof or therein having power to tax. | ||
C.9 | Procedures for the exercise of rights: interest, yield, redemption and representative of Noteholders | See Element C.8 above. Specified Denomination: RUB 70 000 Interest: Unless previously redeemed, the interest on the debt securities will take place as follows: Interest Commencement Date: 17/11/2016 |
Rate(s) of Interest: | 7.50% per annum payable annually in arrear | ||||||
Specified Period(s)/Interest Payment Date(s) : | 17/11/2017 and the Maturity Date | ||||||
Fixed Coupon Amount: | Unless previously redeemed, on each Interest Payment Date, the Issuer shall pay to the Noteholders, for each Note, an amount determined by the Calculation Agent as follows: Rate of Interest x Specified Denomination x Day Count Fraction For the avoidance of doubt, the Fixed Coupon Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency) | ||||||
Day Count Fraction: | Actual/Actual (ICMA) | ||||||
Redemption: | |||||||
Dual Currency Note Provisions: | |||||||
(i) Settlement Currency | EUR | ||||||
(ii) Dual Currency Exchange Rate: | EUR/RUB, is obtained by crossing EUR/USD and USD/RUB The Notes are denominated in RUB but all the payments in respect of the Notes shall be made in EUR | ||||||
(iii) Method of calculating the fixing of Dual Currency Exchange Rate: | Screen Rate Determination | ||||||
- Dual Currency Valuation Date | In respect of the Issue Date, the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2016. In respect of the first Interest Payment Date, the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2017. In respect of the second Interest Payment |
Final Redemption Amount: | Unless previously redeemed, the Issuer shall redeem the Notes on the Maturity Date, in accordance with the following provisions in respect of each Note: Specified Denomination x 100% For the avoidance of doubt, the Final Redemption Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency) |
Maturity Date: | The maturity date of the Notes will be 19/11/2018. |
Date (i.e. the Maturity Date), the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2018. | |||||
- Dual Currency Valuation Time | EUR/USD at 16:00:00 London time; USD/RUB at 12:35:00 Moscow time | ||||
- Relevant Screen Page | EUR/USD published on Reuters page WMR; USD/RUB published on Reuters page USDFIXME.RTS | ||||
Yield: 7.50% per annum | |||||
Representative of the Noteholders : | |||||
Not Applicable. The Notes being governed by English law, there is no Representative of the Noteholders. | |||||
C.10 | Clear and comprehensive explanation to help investors understand how the value of their investment is affected by the value of the underlying instrument(s), especially under the circumstances when the risks are most evident | See Element C.9 above Not Applicable. The payment of interest is not linked to a derivative component. | |||
C.11 | Whether the | Application will be made for the Notes to be admitted to trading on: Borsa Italiana – MOT - | |||
securities | DomesticMOT | ||||
offered are or | |||||
will be the | |||||
object of an | |||||
application for | |||||
admission to | |||||
trading, with a | |||||
view to their | |||||
distribution in | |||||
a regulated | |||||
market or other | |||||
equivalent | |||||
markets with | |||||
indication of | |||||
the markets in | |||||
question |
Section D – Risks | ||
D.2 | Key information on the key risks that are specific to the issuer and the guarantor | An investment in the Notes involves certain risks which should be assessed prior to any investment decision. In particular, the Group is exposed to the risks inherent in its core businesses, including: |
• capital management and capital adequacy risks: The Group’s results of operations and financial situation could be adversely affected by a significant increase in new provisions or by inadequate provisioning. If the Group makes an acquisition, it may be unable to manage the integration process in a cost-effective manner or achieve the expected benefits. • credit risks: The Group is exposed to counterparty risk and concentration risk. The Group’s hedging strategies may not prevent all risk of losses. • market risks: The global economy and financial markets continue to display high levels of uncertainty, which may materially and adversely affect the Group’s business, financial situation and results of operations. A number of exceptional measures taken by governments, central banks and regulators have recently been or could soon be completed or terminated, and measures at the European level face implementation risks. The Group’s results may be affected by regional market exposures. The Group operates in highly competitive industries, including in its home market. The protracted decline of financial markets may make it harder to sell assets and could lead to material losses. The volatility of the financial markets may cause the Group to suffer significant losses on its trading and investment activities. The financial soundness and conduct of other financial institutions and market participants could adversely affect the Group. The Group may generate lower revenues from brokerage and other commission and fee-based businesses during market downturns. • operational risks: The Group’s risk management system may not be effective and may expose the Group to unidentified or unanticipated risks, which could lead to significant losses. Operational failure, termination or capacity constraints affecting institutions the Group does business with, or failure or breach of the Group’s information technology systems, could result in losses. The Group relies on assumptions and estimates which, if incorrect, could have a significant impact on its financial statements. The Group’s ability to retain and attract qualified employees is critical to the success of its business, and the failure to do so may materially adversely affect its performance. • structural interest rate and exchange rate risks: Changes in interest rates may adversely affect the Group’s banking and asset management businesses. Fluctuations in exchange rates could adversely affect the Group’s results of |
operations. • liquidity risk: The Group depends on access to financing and other sources of liquidity, which may be restricted for reasons beyond its control. A reduced liquidity in financial markets may make it harder to sell assets and could lead to material losses. • non-compliance and reputational risks, legal risks: Reputational damage could harm the Group’s competitive position. The Group is exposed to legal risks that could negatively affect its financial situation or results of operations. The Group is subject to extensive supervisory and regulatory regimes in the countries in which it operates and changes in these regimes could have a significant effect on the Group’s businesses. • social and environmental risks: • The Group may incur losses as a result of unforeseen or catastrophic events, including the emergence of a pandemic, terrorist attacks or natural disasters. Since the Issuer is part of the Group, these risk factors are applicable to the Issuer. | ||
D.3 | Key information on the key risks that are specific to the securities | Investment in Fixed Rate Notes involves risks linked to the fluctuation of the market rates which could have negative effect on the value of these Notes. In the case of Dual Currency Notes, the amount of principal and/or interest payable are dependent upon movements in currency exchange rates or are payable in one or more currencies which may be different from the currency in which the Notes are denominated. Accordingly an investment in Dual Currency Notes may bear similar market risks to a direct foreign exchange investment and prospective investors should take advice accordingly. During the lifetime of the Notes, the market value of these Notes may be lower than the invested capital. Furthermore, an insolvency of the Issuer and/or the Guarantor may cause a total loss of the invested capital. The Guarantee constitutes a general and unsecured contractual obligation of the Guarantor and no other person, any payments on the Notes are also dependent on the creditworthiness of the Guarantor. Prospective investors in Notes benefiting from the Guarantee should note that in case of payment default of an Issuer the entitlement of the Noteholder will be limited to the sums obtained by making a claim under the Guarantee, and the relevant provisions of the Guarantee and they shall have no right to institute any proceeding, judicial or otherwise, or otherwise assert a claim against the Issuer. The Guarantee is a payment guarantee only and not a guarantee of the performance by the relevant Issuer or any of its other obligations under the Notes benefiting from the Guarantee. Société Générale will act as issuer under the Programme, as the Guarantor of the Notes issued by the Issuer and also as provider of hedging instruments to the Issuer. As a result, investors will be exposed not only to the credit risk of the Guarantor but also operational risks arising from the lack of independence of the Guarantor, in assuming its duties and obligations as the Guarantor and provider of the hedging instruments. The potential conflicts of interests and operational risks arising from such lack of independence are in part intended to be mitigated by the fact that different divisions |
within the Guarantor will be responsible for implementing the Guarantee and providing the hedging instruments and that each division is run as a separate operational unit, segregated by Chinese walls (information barriers) and run by different management teams. The Issuer and the Guarantor and any of their subsidiaries and/or their affiliates, in connection with their other business activities, may possess or acquire material information about the underlying assets. Such activities and information may cause consequences adverse to Noteholders. The Issuer and the Guarantor and any of their subsidiaries and/or their affiliates may act in other capacities with regard to the Notes, such as market maker, calculation agent or agent. Therefore, a potential conflict of interests may arise. In connection with the offering of the Notes, the Issuer and the Guarantor and/or their affiliates may enter into one or more hedging transaction(s) with respect to a reference asset(s) or related derivatives, which may affect the market price, liquidity or value of the Notes. |
Section E – Offer | ||
E.2b | Reasons for the offer and use of proceeds | The net proceeds from each issue of Notes will be applied for the general financing purposes of the Société Générale Group, which include making a profit. |
E.3 | Description of the terms and conditions of the offer | Not Applicable. The Notes are not subject to a public offer in the European Economic Area. |
E.4 | Description of any interest that is material to the issue/offer including conflicting interests | Save for any fees payable to the dealer, so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer. |
E.7 | Estimated expenses charged to the investor by the Issuer or the offeror | Not Applicable. No expenses are charged to the investor by the Issuer or the offeror. |
NOTA DI SINTESI SPECIFICA DELL’EMISSIONE
Sezione A - Introduzione e avvertenze | ||
A.1 | Avvertenza | La presente nota di sintesi deve essere letta come introduzione al Prospetto di Base. Qualsivoglia decisione da parte dell'investitore in merito all'investimento nelle Notes deve basarsi su una valutazione complessiva del Prospetto di Base. Qualora sia proposto un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base, il ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere i costi della traduzione del Prospetto di Base prima dell’inizio del procedimento, ai sensi della legislazione nazionale degli Stati Membri. Nessun soggetto che ha provveduto alla predisposizione della presente nota di sintesi, compresa l’eventuale traduzione, potrà essere ritenuto responsabile civilmente, salvo che questa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto di Base, o non offra, se letta congiuntamente alle altre parti del presente Prospetto di Base, informazioni essenziali volte ad agevolare la decisione dell'investitore di investire nelle Notes. |
A.2 | Consenso all'utilizzo del Prospetto di Base | Non applicabile. Le Notes non sono oggetto di offerta al pubblico all’interno dell’Area Economica Europea. |
Sezione B – Emittente | ||
B.1 | Ragione sociale e denominazion e commerciale dell'emittente | SG Issuer (o l’Emittente) |
B.2 | Sede legale, forma giuridica, legislazione e paese di costituzione | Sede legale: 00, xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxx. Forma giuridica: Società per azioni a responsabilità limitata (société anonyme). Legislazione di riferimento dell'Emittente: diritto lussemburghese. Paese di costituzione: Lussemburgo. |
B.4b | Tendenze note suscettibili di influire sull'emittente e sui settori in cui opera | Nel corso del 2016, l'Emittente prevede di proseguire la propria attività in conformità al relativo oggetto sociale. |
B.5 | Descrizione del gruppo e della posizione dell'emittente all'interno del gruppo | Il Gruppo offre una vasta gamma di servizi di consulenza e soluzioni finanziarie su misura destinate a clienti privati, grandi aziende e investitori istituzionali. Il Gruppo si basa su tre attività core complementari: • attività di Retail Banking in Francia; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance; e • Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management |
e Securities Services. L’Emittente è una controllata del Gruppo e non ha alcuna società controllata. | ||||||||
B.9 | Previsioni o stime relative agli utili dell'emittente | Non Applicabile. L’Emittente non effettua alcuna previsione o stima in relazione agli utili. | ||||||
B.10 | Natura di eventuali riserve espresse nella relazione della società di revisione in merito ai dati storico- finanziari | Non Applicabile. La relazione della società di revisione non contiene alcuna riserva. | ||||||
B.12 | Principali dati | (in migliaia di €) | 30 giugno | 31 dicembre | 30 giugno | 31 dicembre | ||
storico- | 2016 | 2015 | 2015 | 2014 | ||||
finanziari | (non | (certificato) | (non | (certificato) | ||||
selezionati relativi all'emittente | certificato) | certificato) | ||||||
Ricavi di esercizio | 48.398 | 102.968 | 47.313 | 110.027 | ||||
Utile prima delle | 118 | 380 | 195 | 209 | ||||
imposte | ||||||||
Utile di periodo | 71 | 380 | 195 | 209 | ||||
Totale attivo | 44.984.808 | 37.107.368 | 29.129.601 | 23.567.256 | ||||
Nessun | Non si sono verificati cambiamenti sostanzialmente pregiudizievoli delle prospettive | |||||||
cambiamento | dell'Emittente dalla data del 31 dicembre 2015. | |||||||
sostanzialme | ||||||||
nte | ||||||||
pregiudizievol | ||||||||
i delle | ||||||||
prospettive | ||||||||
dell'emittente | ||||||||
dalla data di | ||||||||
pubblicazione | ||||||||
dell'ultimo | ||||||||
bilancio | ||||||||
certificato | ||||||||
Cambiamenti | Non applicabile. Non si è verificato alcun cambiamento rilevante nella posizione | |||||||
significativi | finanziaria o di negoziazione dell’Emittente successivamente al 30 giugno 2016. | |||||||
relativi alla | ||||||||
situazione | ||||||||
finanziaria o |
commerciale dell’emittente successivi al periodo cui si riferiscono i dati storico- finanziari | ||
B.13 | Eventi recenti relativi | Non Applicabile. Non si sono verificati eventi recenti relativi all'Emittente che rilevano, in misura sostanziale, ai fini della valutazione della solvibilità dell’Emittente. |
all'emittente | ||
che rilevano, | ||
in misura | ||
sostanziale, ai | ||
fini della | ||
valutazione | ||
della | ||
solvibilità | ||
dell'emittente | ||
B.14 | Dichiarazione in ordine alla | Per le informazioni sulla posizione dell’Emittente all'interno del Gruppo si rimanda all'Elemento B.5 che precede. |
dipendenza dell'emittente | All'interno del Gruppo, SG Issuer fa capo a Société Générale Bank & Trust. | |
da altre entità | ||
del gruppo | ||
B.15 | Descrizioni delle attività principali dell'emittente | Le attività principali di SG Issuer sono rappresentate dalla raccolta di fondi tramite l'emissione di warrant e titoli di debito destinati al collocamento presso clienti istituzionali o retail tramite collocatori associati a Société Générale. I fondi derivanti all'emissione di tali titoli di debito vengono quindi concessi in prestito a Société Générale ed altri membri del Gruppo. |
B.16 | Per quanto a | SG Issuer è una società controllata al 100 % da Société Générale Bank & Trust S.A., che |
conoscenza | è a sua volta un'entità interamente controllata da Société Générale e interamente | |
dell'emittente, | consolidata. | |
soggetto da | ||
cui l'emittente | ||
è controllato | ||
o partecipato, | ||
direttamente | ||
o | ||
indirettament | ||
e, e | ||
descrizione | ||
della natura di | ||
tale controllo | ||
B.17 | Ratings attribuiti all’emittente oppure ai titoli di debito | Non Applicabile. L’Emittente non è stato sottoposto a rating. Non applicabile. Alle Note non è stato attribuito alcun rating. |
B.18 | Natura e ambito della garanzia | Le Notes sono garantite incondizionatamente e irrevocabilmente da Société Générale (il "Garante") ai sensi della garanzia rilasciata in data 6 luglio 2016 (la "Garanzia"). La Garanzia costituisce un'obbligazione diretta, incondizionata, non garantita e generale del Garante, ed è e sarà almeno pari passu rispetto a tutte le altre obbligazioni, esistenti e future, dirette, incondizionate, non garantite e generali del Garante, ivi comprese quelle relative ai depositi. Qualsiasi riferimento a somme o importi pagabili dall’Emittente, garantiti dal Garante ai sensi della Garanzia, dovrà essere rivolto a somme e/o importi direttamente ridotti, e/o in caso di conversione in equity, ridotti dell’importo di tale conversione, e/o altrimenti modificati di volta in volta in seguito all’applicazione del potere di bail-in di qualsivoglia autorità pertinente ai sensi della direttiva 2014/59/UE del Parlamento Europeo e del Consiglio dell’Unione Europea. |
B.19 | Informazioni relative al garante come se questi fosse l'emittente del medesimo tipo di titoli oggetto della garanzia | Le informazioni in merito a Société Générale come se questa fosse l'Emittente del medesimo tipo delle Notes oggetto della Garanzia sono di seguito riportate in conformità a quanto previsto rispettivamente agli Elementi B.19 / B.1, B.19 / B.2, B.19 / B.4b, B.19 / B.5, B.19 / B.9, B.19 / B.10, B.19 / B.12, B.19 / B.13, B.19 / B.14, B.19 / B.15, B.19 / B.16: B.19/ B.1: Société Générale B.19/ B.2: Sede legale: 00, xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxx. Forma giuridica: Società per azioni a responsabilità limitata (société anonyme). Legislazione di riferimento dell'Emittente: diritto francese. Paese di costituzione: Francia. |
B.19/ B.4b: | ||
Nel 2016, l'economia globale dovrebbe essere caratterizzata da un’elevata incertezza, legata in particolare al contesto geopolitico (Brexit, crisi europea dei migranti, instabilità nel Medio Oriente) e alle elezioni in paesi chiave. Allo stesso tempo, la volatilità dei mercati delle materie prime e dei capitali dovrebbe rimanere significativa, dato il rallentamento delle economie emergenti e la forte divergenza nelle politiche monetarie. | ||
Nella zona euro, il quantitative easing e la politica dei tassi di interesse negativi attuata dalla BCE dovrebbe mantenere i tassi di interesse di mercato ad un livello basso nel 2016, in un contesto di una costante bassa inflazione. Negli Stati Uniti, il ritmo della politica monetaria restrittiva della FED dipenderà dal ritmo della crescita economica. Nei paesi emergenti, il tasso di crescita moderato è stato confermato nel 2015. Anche se questa tendenza è stata contenuta in Cina, l’attività economica nei paesi produttori di materie prime ha visto un calo più significativo. | ||
In un panorama così avverso, le banche dovranno continuare a rafforzare il loro capitale per soddisfare i nuovi requisiti regolamentari, a seguito delle riforme di Basilea. In particolare, a seguito dei vari transparency exercises attuati nel 2015 e della pubblicazione dei requisiti minimi del 2° Pilastro, le banche dovranno rispettare i nuovi rapporti di responsabilità correnti (MREL e TLAC). | ||
Altre riforme sono ancora in corso, dal momento che l’autorità bancaria sta esaminando i modelli di portafoglio di negoziazione e di ponderazione del rischio. | ||
La crescita economica globale resterà probabilmente fragile. Innanzitutto, le economie emergenti hanno visto stabilizzarsi la crescita, ma a bassi livelli. Secondariamente, la crescita nei paesi sviluppati, già lenta, subirà il probabile impatto negativo dello shock dovuto all'incertezza conseguente alla Brexit (in esito al referendum del 23 giugno 2016, in cui la maggioranza dei cittadini britannici ha votato a favore dell'uscita del Regno Unito dall'Unione Europea). |
Inoltre, molteplici elementi di incertezza continuano a condizionare in negativo le prospettive future: il rischio di nuove tensioni finanziarie in Europa, il rischio di nuove turbolenze (finanziare e socio-politiche) nelle economie emergenti, l'incertezza causata dalle politiche monetarie non convenzionali adottate dai principali paesi sviluppati, l'aumento del rischio terroristico e delle tensioni geopolitiche. In particolare, il Gruppo potrebbe subire condizionamenti da: - nuove tensioni finanziarie nell'Eurozona dovute ai crescenti dubbi circa l'integrità della regione, in conseguenza della Brexit e dello stallo istituzionale e politico di taluni paesi dell'Eurozona; - un repentino e marcato aumento dei tassi d'interesse e della volatilità dei mercati (di obbligazioni, azioni e materie prime) che potrebbe derivare da scarsa comunicazione delle banche centrali, in particolare della Federal Reserve statunitense (Fed), al variare dell'orientamento di politica monetaria; - un brusco rallentamento dell'attività economica in Cina, che ha determinato la fuga di capitali dal paese, pressioni al ribasso sulla valuta cinese e, per contagio, sulle valute dei paesi emergenti, nonché una caduta dei prezzi delle materie prime; - tensioni socio-politiche per i ricavi su gas e petrolio in taluni paesi, che devono ancora adattarsi ad una situazione di prezzi bassi per tali materie prime; - una correzione al ribasso dei prezzi degli immobili commerciali e residenziali in Francia; - un aggravamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, Cina Meridionale o Ucraina. Ciò potrebbe comportare un'estensione o un incremento delle sanzioni tra paesi occidentali e Russia, un'ulteriore depressione dell'attività economica in Russia e una nuova forte svalutazione del rublo. B.19/ B.5: Il Gruppo offre una vasta gamma di servizi di consulenza e soluzioni finanziarie su misura destinate a clienti privati, grandi aziende e investitori istituzionali. Il Gruppo si basa su tre attività core complementari: • Retail Banking in Francia; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance; e • Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management e Securities Services. Société Générale è la capogruppo del Gruppo Société Générale. B.19/ B.9: Non Applicabile. Société Générale non fornisce alcuna previsione o stima in relazione agli utili. B.19/B.10: Non Applicabile. La relazione della società di revisione non contiene alcuna riserva. B.19/B.12: | ||||||||
1 Semestre 30.06.2016 (non certificato) | Esercizio 2015 (certificato) | 1 Semestre 30.06.2015 (non certificato) | Esercizio 2014 (certificato) (*) | |||||
Risultati (in milioni di EUR) |
Risultato netto delle attività bancarie | 13.159 | 25.639 | 13.222 | 23.561 | ||||
Reddito Operativo | 3.568 | 5.681 | 3.319 | 4.557 (*) | ||||
Risultato netto | 2.613 | 4.395 | 2.421 | 2.978 (*) | ||||
Risultato netto gruppo | 2.385 | 4.001 | 2.219 | 2.679 (*) | ||||
Retail Banking in Francia | 731 | 1.417 | 704 | 1.204 (*) | ||||
International Retail Banking & Financial Services | 736 | 1.077 | 469 | 370 (*) | ||||
Global Banking and Investor Solutions | 902 | 1.808 | 1.234 | 1.909 (*) | ||||
Corporate Centre | 16 | (301) | (188) | (804) (*) | ||||
Costo netto del rischio | (1.188) | (3.065) | (1.337) | (2.967) | ||||
Rapporto costo / profitto (2) | N/A | 68% | N/A | 68% (*) | ||||
ROE al netto delle tasse (3) | 9,4% | 7,9% | 9,1% | 5,3% | ||||
Tier 1 Ratio | 13,6% | 13,5% | 12,7% | 12,6% | ||||
Attivo (in miliardi di EUR) | ||||||||
Totale attivo e passivo | 1.460,2 | 1.334,4 | 1.359,5 | 1.308,1(*) | ||||
Finanziamenti a clienti | 420,1 | 405,3 | 370,2 | 370,4 | ||||
Depositi clienti | 400,5 | 379,6 | 377,2 | 349,7 | ||||
Patrimonio Netto (in miliardi di EUR) | ||||||||
Patrimonio netto del Gruppo | 58,5 | 59,0 | 56,1 | 55,2(*) | ||||
Totale patrimonio consolidato | 62,0 | 62,7 | 59,6 | 58,9(*) | ||||
Rendiconto finanziario (in miliardi di EUR) |
Flussi netti in entrata (uscita) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 30.822 | 21.492 | 22.255 | (10.183) | ||||
(*) Importi rideterminati in relazione al bilancio pubblicato il 31 dicembre 2014 secondo l'applicazione retroattiva dell'IFRIC 21 Non si sono verificati cambiamenti sostanzialmente pregiudizievoli nelle prospettive di Société Générale successivamente alla data del 31 dicembre 2015. Non si sono verificati cambiamenti significativi relativi alla situazione finanziaria o commerciale di Société Générale successivamente alla data del 30 giugno 2016. B.19/B.13: Non Applicabile. Non si sono verificati eventi recenti relativi a Société Générale che rilevano, in misura sostanziale, ai fini della valutazione della sua solvibilità. B.19/ B.14: Per le informazioni sulla posizione di Société Générale all'interno del Gruppo si rimanda all'Elemento B.5 che precede. Société Générale è la holding principale del Gruppo. Tuttavia, Société Générale gestisce anche una propria attività e non opera semplicemente in qualità di holding rispetto alle proprie controllate. B.19/ B.15: Si rimanda all'Elemento B.19/ B.5 che precede. B.19/ B.16: Non Applicabile. Per quanto a sua conoscenza, Société Générale non é controllata, né partecipata, direttamente o indirettamente (ai sensi delle leggi francesi), da alcun'altra entità. B19/B17: Société Générale ha un rating pari a A(high) attribuito da DBRS, A attribuito da Fitch Ratings, A2 attribuito da Moody’s Investors Services e A da Standard and Poor’s. |
Sezione C – Strumenti finanziari | ||
C.1 | Tipologia e classe dei titoli oggetto dell'offerta e/o ammessi alle contrattazioni , ivi compresi i rispettivi codici identificativi | Le Notes sono titoli di debito. Codice ISIN: XS1490848279 Codice Common: 149084827 |
C.2 | Valuta dei titoli oggetto di emissione | RUB Valuta di Pagamento: EUR |
C.5 | Descrizione di eventuali limitazioni | Non applicabile. Non sussiste alcuna limitazione alla libera trasferibilità delle Notes, ferme restando le restrizioni di vendita e trasferimento eventualmente in vigore in talune giurisdizioni, incluse le restrizioni applicabili all’offerta e alla vendita a, o per conto o a |
alla libera trasferibilità dei titoli | beneficio di, Cessionari Autorizzati. Un Cessionario Autorizzato indica un soggetto che (i) non è soggetto U.S. ai sensi della definizione indicata da Regulation S; e (ii) non è un soggetto che rientra in una qualsiasi definizione di soggetto U.S. ai fini di qualsivoglia regola CEA o CFTC, o linee guida o ordinanze proposte o emesse da CEA | |
C.8 | Diritti connessi ai titoli, tra cui i relativi limiti e priorità, e le procedure per il relativo esercizio | Diritti connessi ai titoli: Le Notes, salvo ove rimborsate in anticipo, daranno diritto a ciascun portatore delle Notes (un Portatore delle Notes) a ricevere un ammontare di rimborso alla pari alla data di scadenza e un potenziale rendimento su dette Notes (si rimanda all'Elemento C.9). Il Portatore delle Notes avrà diritto a pretendere l'immediato pagamento di qualunque importo nel caso in cui: - l'Emittente non paghi o non rispetti gli altri obblighi ai sensi delle Notes |
- il Garante non adempia ai propri obblighi ai sensi della Garanzia o la garanzia del Garante non sia più valida; o | ||
- risultino pendenti procedimenti di insolvenza o fallimento nei confronti dell'Emittente. | ||
La modifica dei termini contrattuali delle Notes richiede necessariamente il consenso dei Portatori delle Notes ai sensi delle disposizioni di un accordo di agenzia, reso disponibile ai Portatori delle Notes su richiesta dell'Emittente. | ||
Legge applicabile | ||
Le Notes e qualsiasi obbligazione extracontrattuale derivante da o relativa alle Notes saranno disciplinate e interpretate ai sensi della legge inglese. | ||
L'Emittente accetta la competenza dei tribunali inglesi in relazione a qualunque controversia nei confronti dell'Emittente, e che i Portatori delle Notes possano promuovere un'azione legale innanzi a qualunque altro tribunale competente. | ||
Priorità | ||
Le Notes sono obbligazioni dirette, incondizionate, non garantite e non subordinate dell'Emittente e saranno pari passu rispetto a tutte le altre obbligazioni dirette, incondizionate, non garantite e non subordinate dell'Emittente, presenti e future, in circolazione. | ||
Limiti ai diritti connessi ai titoli: | ||
- l’Emittente potrà rimborsare anticipatamente le Notes sulla base della Denominazione Specificata per motivi di natura fiscale o normativa. | ||
- L’Emittente potrà procedere alla monetizzazione di tutto o parte degli importi dovuti fino alla data di scadenza delle Notes nel caso in cui si verifichino eventi straordinari che incidano sugli strumenti sottostanti o nel caso in cui si verifichi un ulteriore(i) evento(i) di turbativa. | ||
- i diritti al pagamento di capitale e interessi si prescriveranno entro un periodo di dieci anni (per quanto riguarda il capitale) e cinque anni (per quanto riguarda gli interessi) a decorrere dalla data in cui il pagamento di detti importi è divenuto per la prima volta esigibile e non sia stato onorato. | ||
- In caso di mancato pagamento da parte dell'Emittente, i Portatori delle Notes non intraprenderanno alcun procedimento, legale o di altro tipo, né avanzeranno pretese nei confronti dell'Emittente. Ciononostante, i Portatori delle Notes continueranno ad avere il diritto di pretendere dal Garante il pagamento di qualunque importo non ancora pagato. |
Tassazione Tutti i pagamenti relativi alle Notes, alle Ricevute e alle Cedole o previsti ai sensi della Garanzia saranno effettuati senza ritenute o detrazioni in relazione a o in acconto a fronte di alcuna tassa, imposta, accertamento od onere governativo di qualunque natura imposti, esatti, riscossi, trattenuti o accertati, al presente o in futuro, da o per conto di qualunque Autorità Fiscale, salvo ove tale ritenuta o detrazione sia richiesta a norma di legge. Nel caso in cui sia necessario detrarre o trattenere qualunque importo in relazione a o per conto di qualunque Autorità Fiscale, il relativo Emittente o, a seconda dei casi, il Garante provvederà (salvo che in determinate circostanze), nella misura massima consentita dalla legge, a versare tale importo aggiuntivo ove necessario, in modo che ciascun Portatore delle Notes, Portatore delle Ricevute o Portatore delle Cedole percepisca, dopo la detrazione o ritenuta a fronte di tali tasse, imposte, accertamenti od oneri governativi, l'intero importo in quel momento dovuto ed esigibile. Dove: Per Giurisdizione Fiscale si intende il Lussemburgo ovvero qualsivoglia struttura politica o relativa autorità di riferimento che abbia potere in materia fiscale. | ||||
C.9 | Procedure per l’esercizio dei diritti: interesse, rendimento, rimborso e rappresentant i e dei Portatori delle Notes | Si veda l’Elemento C.8 che precede. Denominazione Specificata: RUB 70.000 Interessi: Salvo che siano rimborsate in precedenza, gli interessi sulle Notes saranno applicati come segue: Data Inizio Maturazione Interessi: 17/11/2016 | ||
Tasso(i) di interesse: 7,50% per anno, pagabile posticipatamente ogni anno Periodo(i) Specificato(i) / Data(e) di 17/11/2017 e la Data di Scadenza Pagamento Interessi(i) Importo Cedola Fissa Salvo in caso di rimborso anticipato, in ogni Data di Pagamento Interessi, l’Emittente dovrà pagare ai Portatori delle Notes, per ogni Note, un importo determinato dall’Agente di Calcolo, come segue: Tasso di Interesse x Denominazione Specifica x Frazione Giorni di Calcolo A scanso di equivoci, l’Importo della Cedola Fissa sarà pagato in EUR (che è la Valuta di Pagamento) Frazione Giorni di Calcolo: Xxxxxx Effettivi/Xxxxxx Effettivi (ICMA) | ||||
Rimborso: Importo di Rimborso Finale: Salvo in caso di rimborso anticipato, l'Emittente provvederà a rimborsare le Notes alla Data di Scadenza in conformità alle seguenti disposizioni in |
Data di Scadenza: | relazione a ciascuna delle Notes: Denominazione Specificata x 100% A scanso di equivoci, l’Importo di Rimborso Finale sarà pagato in EUR (che è la Valuta di Pagamento) La data di scadenza delle Notes sarà il 19/11/2018 | |||||
Previsioni Notes a doppia valuta: | ||||||
(i) Valuta di Pagamento | EUR | |||||
(ii) Tasso di Cambio Doppia Valuta: | EUR/RUB, è ottenuto incrociando EUR/USD e USD/RUB | |||||
Le Notes sono denominate in RUB ma tutti i pagamenti rispetto alle Notes devono essere fatti in EUR. | ||||||
(iii) Metodo di calcolo del fissaggio del Tasso di Cambio Doppia Valuta: | Determinazione Tasso Schermo | |||||
- Data Valutazione Doppia Valuta | Rispetto alla Data di Emissione, la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2016. | |||||
Rispetto alla prima Data Pagamento Interessi, la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2017. | ||||||
Rispetto alla seconda Data Pagamento Interessi (i.e. la Data di Scadenza) la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2018. | ||||||
- Orario Valutazione Doppia Valuta | EUR/USD alle 16:00:00 orario di Londra; USD/RUB alle 12:35:00 orario di Mosca. | |||||
- Pagina Schermo di Riferimento | EUR/USD pubblicato sulla pagina Reuters WMR; USD/RUB pubblicato sulla pagina Reuters USDFIXME.RTS | |||||
Rendimento: 7,50% all’anno | ||||||
Rappresentante dei Portatori delle Notes: | ||||||
Non Applicabile. Poiché le Notes sono disciplinate dal diritto inglese, non esiste | ||||||
alcun Rappresentante dei Portatori delle Notes. | ||||||
C.10 | Spiegazione chiara e comprensibile che consenta agli investitori di comprendere come il valore | Si veda il precedente ’Elemento C.9. Non applicabile. Il pagamento degli interessi non è legato ad una componente derivativa |
del proprio investimento sia influenzato dal valore dello(gli) strumento(i) sottostante(i), specialmente nei casi in cui i rischi sono più evidenti | ||
C.11 | Se i titoli offerti sono o saranno oggetto di una domanda di ammissione alla negoziazione ai fini di ottenerne la distribuzione su un mercato regolamentato o in altri mercati equivalenti, con indicazione dei mercati in questione | Sarà presentata domanda di ammissione alla quotazione delle Notes su Borsa Italiana – MOT - DomesticMOT. |
Sezione D – Xxxxxx | ||
D.2 | Principali informazioni relative ai principali rischi specifici dell'emittente | Un investimento nelle Notes comporta dei rischi che devono essere valutati prima di qualsiasi decisione di investimento. In particolare, il Gruppo è esposto ai rischi intrinseci della propria attività principale, inclusi: |
• rischi relativi alla gestione del capitale e adeguatezza patrimoniale: | ||
I risultati operativi e la situazione finanziaria del Gruppo possono essere | ||
sottoposti ad effetti pregiudizievoli da un aumento significativo dei nuovi fondi o | ||
di fondi inadeguati. | ||
Se il Gruppo effettua un’acquisizione può non essere in grado di gestire il | ||
processo di integrazione in un modo economicamente efficace o ottenere i | ||
benefici attesi. | ||
• rischi di credito: | ||
Il Gruppo è esposto al rischio di controparte ed al rischio di concentrazione. | ||
Le strategie di copertura del Gruppo non possono impedire tutti i rischi di | ||
perdite. | ||
• rischi di mercato: | ||
L’economia globale e i mercati finanziari continuano a mostrare elevati livelli di |
incertezza, che possono materialmente e negativamente influenzare l'attività del Gruppo, la situazione finanziaria e i risultati delle operazioni. Una serie di misure eccezionali adottate dai governi, dalle banche centrali e dalle autorità di regolamentazione sono state recentemente o potrebbero presto essere completate o concluse, e le misure a livello europeo stanno incontrando rischi di implementazione. I risultati del Gruppo possono essere influenzati da esposizioni ai mercati regionali. Il Gruppo opera in settori altamente competitivi, anche nel suo mercato domestico. Il declino protratto dei mercati finanziari può rendere più difficile la vendita di beni e potrebbe portare a perdite materiali. La volatilità dei mercati finanziari può causare al Gruppo perdite significative relativamente alle sue attività commerciali e di investimento. La solidità finanziaria e la condotta di altri istituti finanziari e operatori di mercato potrebbero influire negativamente sul Gruppo. Il Gruppo può generare minori proventi dalle intermediazioni e da altre attività su commissione o a pagamento nei periodi di flessione del mercato. • rischi operativi: Il sistema di gestione del rischio del Gruppo potrebbe non essere efficace e può esporre il Gruppo a rischi non identificati o imprevisti, che potrebbero portare a perdite significative. Il fallimento delle operazioni, la conclusione ed i vincoli di capacità che interessano le istituzioni con le quali il Gruppo intrattiene relazioni commerciali, o il guasto o la violazione dei sistemi informatici del Gruppo, potrebbero tradursi in perdite. Il Gruppo si affida ad ipotesi e stime che, se non corrette, potrebbero avere un impatto significativo sul bilancio. La capacità del Gruppo di trattenere e attrarre personale qualificato è fondamentale per il successo della sua attività, il contrario può materialmente influire negativamente sui rendimenti del Gruppo. • rischi strutturali di tasso di interesse e di cambio: Le variazioni dei tassi di interesse possono influenzare negativamente l’attività bancaria e di asset management del Gruppo. Le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influire negativamente sui risultati operativi del Gruppo. • rischio liquidità: Il Gruppo dipende dall'accesso ai finanziamenti e ad altre fonti di liquidità, che possono essere limitate per motivi indipendenti dalla sua volontà. Una ridotta liquidità sui mercati finanziari può rendere più difficoltosa la vendita di attività e potrebbe generare perdite materiali. • rischi di non-compliance e reputazionali, rischi legali: I danni reputazionali potrebbero danneggiare la posizione di concorrenza del Gruppo. |
Il Gruppo è esposto a rischi legali che potrebbero influire negativamente sulla sua situazione finanziaria e sul risultato delle operazioni. Il Gruppo è soggetto a stretta vigilanza e a regimi di regolamentazione nei paesi in cui opera ed i cambiamenti di questi regimi potrebbero avere un effetto significativo sulle attività del Gruppo. • rischi sociali e ambientali: • Il Gruppo può incorrere in perdite a seguito di eventi imprevisti o catastrofici, tra cui l'emergere di una pandemia, attacchi terroristici o disastri naturali. Poiché l’Emittente è parte del Gruppo, anch’esso è soggetto ai medesimi fattori di rischio. | ||
D.3 | Principali informazioni | L’investimento nelle Notes a tasso fisso comporta i rischi legati alla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato che potrebbe avere un impatto negativo sul valore di queste Notes. Nel caso di Notes a Doppia Valuta note, l’importo di capitale e/o interessi pagabili dipendono dai movimenti dei tassi di cambio o sono pagabili in una o più valute che possono essere diverse dalla valuta in cui sono denominate le Notes. Di conseguenza un investimento in Notes a Doppia Valuta può sopportare i rischi di mercato simile a un investimento diretto in valuta estera ed i potenziali investitori dovrebbero ricevere consulenza in tal senso. Il valore di mercato delle Notes, nel corso della loro vita, può essere inferiore al capitale investito. Inoltre, un’insolvenza dell’Emittente e/o il Garante potrebbe causare una perdita totale del capitale investito. La Garanzia costituisce un'obbligazione contrattuale generale e non garantita del Garante e di nessun altro soggetto. Qualsiasi pagamento inerente alle Notes è correlato altresì all'affidabilità creditizia del Garante. Si richiama l'attenzione di coloro che desiderano investire nelle Notes che beneficiano della Garanzia sul fatto che, in caso di mancato pagamento da parte di un Emittente, gli importi cui hanno diritto i Portatori delle Notes si limiteranno agli importi ottenuti tramite un'apposita azione da promuoversi ai sensi della Garanzia e in conformità ai relativi termini, ed essi non avranno alcun diritto di istituire alcun procedimento, di natura giudiziaria o altrimenti, né di avanzare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente. La Garanzia è una mera garanzia di pagamento e non una garanzia relativa alla performance dell'Emittente rilevante né ad alcuno degli altri obblighi dello stesso ai sensi delle Notes, che beneficiano della Garanzia. Société Générale opererà in qualità di emittente ai sensi del Programma, di Garante delle Notes emessi dall’Emittente e di fornitore di strumenti di copertura per l'Emittente. Di conseguenza, gli investitori saranno esposti non solo al rischio di credito del Garante, ma anche ai rischi operativi derivanti dalla mancanza di indipendenza del Garante con riguardo all'assunzione dei propri doveri e obblighi in qualità di Garante e fornitore di strumenti di copertura. I potenziali conflitti di interesse e i rischi operativi derivanti da tale mancanza di indipendenza dovrebbero in parte essere mitigati dal fatto che all'interno del Garante, l'implementazione della Garanzia e la fornitura di strumenti di copertura compete a divisioni differenti, ognuna gestita come unità operativa distinta, segregata da barriere informative (i cosiddetti Chinese Walls) e gestita da team diversi. L’Emittente e il Garante, e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate, in |
relative ai principali | ||
rischi specifici dei | ||
titoli |
relazione alle altre rispettive attività commerciali, potrebbero essere in possesso di, o acquisire, informazioni rilevanti in merito alle attività sottostanti. Tali attività e informazioni potrebbero comportare conseguenze negative per i Portatori delle Notes. L’Emittente e il Garante e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate potrebbero operare in altre vesti in relazione alle Notes, ad esempio in qualità di market maker, agente per il calcolo o agente. Pertanto, potrebbero verificarsi potenziali conflitti di interesse. In relazione all'offerta delle Notes, l’Emittente e il Garante e/o le rispettive affiliate potrebbero stipulate una o più operazioni di copertura con riguardo a una o più attività di riferimento o relativi derivati, suscettibili di incidere sul prezzo di mercato, sulla liquidità o sul valore delle Notes. |
Sezione E – Offerta | ||
E.2b | Motivi dell'offerta e utilizzo dei proventi | I proventi netti di ciascuna emissione delle Notes saranno utilizzati ai fini del finanziamento generico del Gruppo Société Générale, ivi compreso ai fini del perseguimento del profitto. |
E.3 | Descrizione dei termini e delle condizioni dell'offerta | Non applicabile. Le Notes non sono oggetto di offerta al pubblico all’interno dell’Area Economica Europea. |
E.4 | Descrizione di qualunque interesse rilevante ai fini dell'emissione/offerta, ivi compresi i conflitti di interesse | Fatte salve le eventuali commissioni spettanti al Dealer, per quanto a conoscenza dell'Emittente nessuno dei soggetti coinvolti nell'emissione delle Notes ha un interesse rilevante nell'offerta. |
E.7 | Stima dei costi addebitati all'investitore dall'Emittente o dall'offerente | Non Applicabile. All'investitore non sarà addebitato alcun costo da parte dell'Emittente o dell’offerente. |
Dated 15/11/2016
SG Issuer
Issue of BRL 20 000 000 Notes due 19/11/2018 Unconditionally and irrevocably guaranteed by Société Générale
under the
Debt Instruments Issuance Programme
PART A – CONTRACTUAL TERMS
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth under the heading "Terms and Conditions of the English Law Notes" in the Base Prospectus dated 6 July 2016, which constitutes a base prospectus for the purposes of the Prospectus Directive (Directive 2003/71/EC) as amended (the Prospectus Directive). This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and Article 8.4 of the loi luxembourgeoise relative aux prospectus pour valeurs mobilières as amended, and must be read in conjunction with the Base Prospectus and the supplements to such Base Prospectus dated 9 August 2016 and 12 August 2016 and 24 August 2016 and 18 October 2016 and any other supplement published prior to the Issue Date (as defined below) (the Supplement(s)); provided, however, that to the extent such Supplement (i) is published after these Final Terms have been signed or issued and (ii) provides for any change to the Conditions as set out under the heading “Terms and Conditions of the English Law Notes”, such change shall have no effect with respect to the Conditions of the Notes to which these Final Terms relate. Full information on the Issuer, the Guarantor and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms, the Base Prospectus and any Supplement(s). Prior to acquiring an interest in the Notes described herein, prospective investors should read and understand the information provided in these Final Terms, the Base Prospectus and any Supplement(s) and be aware of the restrictions applicable to the offer and sale of such Notes in the United States or to, or for the account or benefit of, persons that are not Permitted Transferees. In the case of Notes offered to the public or admitted to trading on a Regulated Market in the European Economic Area, a summary of the issue of the Notes is annexed to these Final Terms. Copies of the Base Prospectus, any Supplement(s) and these Final Terms are available for inspection from the head office of the Issuer, the Guarantor, the specified offices of the Paying Agents and, in the case of Notes admitted to trading on the Regulated Market of the Luxembourg Stock Exchange, on the website of the Luxembourg Stock Exchange (xxx.xxxxxx.xx) and, in the case of Notes offered to the public or admitted to trading on a Regulated Market in the European Economic Area, on the website of the Issuer (xxxx://xxxxxxxxxx.xxxxxx.xxx).
1. (i) (ii) | Series Number: Tranche Number: | 96704EN/16.11 1 |
(iii) | Date on which the Notes become fungible: | Not Applicable |
2. | Specified Currency: | BRL |
3. | Aggregate Nominal Amount: | |
(i) | - Tranche: | BRL 20 000 000 |
(ii) | - Series: | BRL 20 000 000 |
4. | Issue Price: | 100% of the Aggregate Nominal Amount |
5. | Specified Denomination(s): | BRL 5 000 |
6. (i) | Issue Date: (DD/MM/YYYY) | 17/11/2016 |
(ii) | Interest Commencement Date: | Issue Date |
7. | Maturity Date: (DD/MM/YYYY) | 19/11/2018 |
8. | Governing law: | English law |
9. (i) Status of the Notes: Unsecured
(ii) Date of corporate authorisation obtained for the issuance of Notes:
Not Applicable
(iii) Type of Structured Notes: Not Applicable
(iv) Reference of the Product: Not Applicable
10. Interest Basis: See section “PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF
ANY) PAYABLE” below.
11. Redemption/Payment Basis: See section “PROVISIONS RELATING TO
REDEMPTION” below.
12. Issuer’s/Noteholders’ redemption option:
See section “PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION” below.
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
13. Fixed Rate Note Provisions: Applicable as per Condition 3.1 of the General Terms and
Conditions
(i) Rate(s) of Interest: 8.50% per annum payable annually in arrear
(ii) Specified Period(s) / Interest Payment Date(s): (DD/MM/YYYY)
17/11/2017 and the Maturity Date
(iii) Business Day Convention: Following Business Day Convention (unadjusted)
(iv) Fixed Coupon Amount: Unless previously redeemed, on each Interest Payment
Date, the Issuer shall pay to the Noteholders, for each Note, an amount determined by the Calculation Agent as follows:
Rate of Interest x Specified Denomination x Day Count Fraction
For the avoidance of doubt, the Fixed Coupon Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency)
(v) Day Count Fraction: Actual/Actual (ICMA)
(vi) Broken Amount(s): In case of a long or short Interest Period (with regard to
paragraph 13(ii) “Specified Period(s)/Interest Payment Date(s)” above), the amount of interest will be calculated in accordance with the formula specified in paragraph 13(iv) “Fixed Coupon Amount” above.
(vii) Determination Date(s): 17/11/2017 and the Maturity Date
14. Floating Rate Note Provisions: Not Applicable
15. Structured Interest Note Provisions:
Not Applicable
16. Zero Coupon Note Provisions: Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
17. Redemption at the option of the Issuer:
18. Redemption at the option of the Noteholders:
Not Applicable Not Applicable
19. Automatic Early Redemption: Not Applicable
20. Final Redemption Amount: Unless previously redeemed, the Issuer shall redeem the
Notes on the Maturity Date, in accordance with the following provisions in respect of each Note:
Final Redemption Amount = Specified Denomination x 100%
21. Physical Delivery Notes Provisions:
For the avoidance of doubt, the Final Redemption Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency)
Not Applicable
22. Credit Linked Notes Provisions: Not Applicable
23. Bond Linked Notes Provisions: Not Applicable
24. Trigger redemption at the option of the Issuer:
25. Early Redemption for tax reasons, special tax reasons, regulatory reasons, Event of Default, or at the option of the Calculation Agent pursuant to the Additional Terms and Conditions:
Not Applicable
Early Redemption Amount: BRL 5 000 per Note of BRL 5 000
PROVISIONS APPLICABLE TO THE UNDERLYING(S) IF ANY
26. (i) Underlying(s): Not Applicable
(ii) Information relating to the past and future performances of the Underlying(s) and volatility:
(iii) Provisions relating, amongst others, to the Market Disruption Event(s) and/or Extraordinary Event(s) and/or any additional disruption event(s) as described in the relevant Additional Terms and Conditions:
(iv) Other information relating to
Not Applicable
Not Applicable
the Underlying(s): Not Applicable
DEFINITIONS APPLICABLE TO INTEREST (IF ANY), REDEMPTION AND THE UNDERLYING(S) IF ANY
27. (i) Definitions relating to date(s): Not Applicable
(ii) Definitions relating to the Product:
Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO SECURED NOTES
28. Secured Notes Provisions: Not Applicable
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
29. | Provisions applicable to | ||
payment date(s): | |||
- Payment Business Day: | Following Payment Business Day | ||
- Financial Centre(s): | Sao Paulo | ||
30. | Form of the Notes: | ||
(i) | Form: | Non-US Registered Global Note registered in the name of | |
a nominee for a common depositary for Euroclear and | |||
Clearstream, Luxembourg | |||
(ii) | New Global Note (NGN – bearer notes) / New | No | |
Safekeeping Structure (NSS – | |||
registered notes): | |||
31. | Redenomination: | Not Applicable | |
32. | Consolidation: | Applicable as per Condition 14.2 of the General Terms and | |
Conditions | |||
33. | Partly Paid Notes Provisions: | Not Applicable | |
34. | Instalment Notes Provisions: | Not Applicable | |
35. | Masse: | Not Applicable | |
36. | Dual Currency Note Provisions: | Applicable as per Condition 4.14 of General Terms and | |
Conditions | |||
(i) | Settlement Currency: | EUR | |
(ii) | Dual Currency Exchange Rate: | EUR/BRL, is obtained by crossing EUR/USD and | |
USD/BRL | |||
The Notes are denominated in BRL but all the payments in | |||
respect of the Notes shall be made in EUR | |||
(iii) | Method of calculating the fixing of Dual Currency | Screen Rate Determination | |
Exchange Rate: | |||
- Dual Currency Valuation Date | In respect of the Issue Date, the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2016. | ||
In respect of the first Interest Payment Date, the Dual | |||
Currency Valuation Date is 14 November 2017. | |||
In respect of the second Interest Payment Date (i.e. the | |||
Maturity Date), the Dual Currency Valuation Date is 14 | |||
November 2018. | |||
- Dual Currency Valuation Time | EUR/USD at 16:00:00 London time; USD/BRL at 18:00:00 Sao Paulo time | ||
- Relevant Screen Page | EUR/USD published on Reuters page WMR; USD/BRL | ||
published on Reuters page BRFR (PTAX offer side) | |||
37. | Additional Amount Provisions for Italian Certificates: | Not Applicable |
38. Interest Amount and/or the Redemption Amount switch at the option of the Issuer:
39. Provisions relating to Portfolio Linked Notes:
Not Applicable
Not Applicable
PART B – OTHER INFORMATION
1. LISTING AND ADMISSION TO TRADING
(i) Listing: Application will be made for the Notes to be listed on MOT – DomesticMOT segment, a regulated market organized and managed by Borsa Italiana S.p.A.
(ii) Admission to trading: Application will be made for the Notes to be admitted to
trading on MOT – DomesticMOT segment, a regulated market organized and managed by Borsa Italiana S.p.A. with effect from or as soon as practicable after the Issue Date.
(iii) Estimate of total expenses related to admission to trading:
(iv) Information required for Notes to be listed on SIX Swiss Exchange:
There can be no assurance that the listing and trading of the Notes will be approved with effect on the Issue Date or at all.
Not Applicable
Not Applicable
2. RATINGS
The Notes to be issued have not been rated.
3. INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE/OFFER
Save for fees, if any, payable to the Dealer, and so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer.
Société Générale will ensure the roles of provider of hedging instruments to the Issuer of the Notes and Calculation Agent of the Notes.
The possibility of conflicts of interest between the different roles of Société Générale on one hand, and between those of Société Générale in these roles and those of the Noteholders on the other hand cannot be excluded.
4. REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL EXPENSES
(i) Reasons for the offer and use of proceeds:
The net proceeds from each issue of Notes will be applied for the general financing purposes of the Société Générale Group, which include making a profit.
(ii) Estimated net proceeds: Not Applicable
(iii) Estimated total expenses: Not Applicable
5. INDICATION OF YIELD (Fixed Rate Notes only)
8.50% per annum
6. HISTORIC INTEREST RATES (Floating Rate Notes only)
Not Applicable
7. PERFORMANCE AND EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT
(i) PERFORMANCE OF FORMULA, EXPLANATION OF EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT
(Structured Notes only)
Investment in Notes including fixed interest rate involves risks linked to the fluctuation of the market rates which could have negative effect on the value of these Notes.
During the lifetime of the Notes, the market value of these Notes may be lower than the invested capital.
Furthermore, an insolvency of the Issuer and/or the Guarantor may cause a total loss of the invested capital.
The attention of the investors is drawn to the fact that they could sustain an entire or a partial loss of their investment.
(ii) PERFORMANCE OF RATE(S) OF EXCHANGE AND EXPLANATION OF EFFECT ON VALUE OF INVESTMENT (Dual Currency Notes only)
In the case of Dual Currency Notes, the amount of principal and/or interest payable are dependent upon movements in currency exchange rates or are payable in one or more currencies which may be different from the currency in which the Notes are denominated. Accordingly an investment in Dual Currency Notes may bear similar market risks to a direct foreign exchange investment and prospective investors should take advice accordingly.
8. | OPERATIONAL INFORMATION | ||
(i) | Security identification | ||
code(s): | |||
- ISIN code: | XS1490842314 | ||
- Common code: | 149084231 | ||
(ii) | Clearing System(s): | Euroclear Bank S.A/N.V. (Euroclear) / Clearstream Banking | |
société anonyme (Clearstream, Luxembourg) | |||
(iii) | Delivery of the Notes: | Delivery against payment | |
(iv) | Calculation Agent: | Société Générale | |
Tour Société Générale | |||
17 Cours Valmy | |||
00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx | |||
Xxxxxx | |||
(v) | Paying Agent(s): | Société Générale Bank&Trust | |
00, xxxxxx Xxxxx Xxxxxx | |||
0000 Xxxxxxxxxx | |||
Xxxxxxxxxx | |||
(xx) | Eurosystem eligibility of the Notes: | No | |
(vii) | Address and contact details of Société Générale for all administrative communications relating to the Notes: | Société Générale Tour Société Générale 00 Xxxxx Xxxxx 00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx | |
Name: Sales Support Services - Derivatives | |||
Tel: x00 0 00 00 00 00 (Hotline) | |||
9. DISTRIBUTION
(i) Method of distribution: Non-syndicated
- Dealer(s): Société Générale Tour Société Générale 17 Cours Valmy
00000 Xxxxx Xx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxx
(ii) Total commission and concession:
There is no commission and/or concession paid by the Issuer to the Dealer or the Managers.
(iii) TEFRA rules: Not Applicable
(iv) Non-exempt Offer: Not Applicable
10. PUBLIC OFFERS IN EUROPEAN ECONOMIC AREA
Not Applicable
11. ADDITIONAL INFORMATION
- Minimum investment in the Notes:
BRL 5 000 (i.e. 1 Note)
- Minimum trading: BRL 5 000 (i.e. 1 Note)
12. PUBLIC OFFERS IN OR FROM SWITZERLAND
Not Applicable
ISSUE SPECIFIC SUMMARY
Section A – Introduction and warnings | ||
A.1 | Warning | This summary must be read as an introduction to the Base Prospectus. Any decision to invest in the Notes should be based on a consideration of the Base Prospectus as a whole by the investor. Where a claim relating to the information contained in the Base Prospectus and the applicable Final Terms is brought before a court, the plaintiff investor might, under the national legislation of the Member States, have to bear the costs of translating the Base Prospectus before the legal proceedings are initiated. Civil liability attaches only to those persons who have tabled this summary, including any translation thereof, but only if the summary is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus or it does not provide, when read together with the other parts of this Base Prospectus, key information in order to aid investors when considering whether to invest in the Notes. |
A.2 | Consent to the use of the Base Prospectus | Not Applicable. The Notes are not subject to a Public Offer in the European Economic Area. |
Section B – Issuer and Guarantor | ||
B.1 | Legal and commercial name of the issuer | SG Issuer (or the Issuer) |
B.2 | Domicile, legal form, legislation and country of incorporation | Domicile: 00, xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx. Legal form: Public limited liability company (société anonyme). Legislation under which the Issuer operates: Luxembourg law. Country of incorporation: Luxembourg. |
B.4b | Known trends affecting the issuer and the industries in which it operates | The Issuer expects to continue its activity in accordance with its corporate objects over the course of 2016. |
B.5 | Description of the issuer’s group and the issuer’s position within the group | The Société Générale group (the Group) offers a wide range of advisory services and tailored financial solutions to individual customers, large corporate and institutional investors. The Group relies on three complementary core businesses: • French Retail Banking; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance and • Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management and Securities Services. The Issuer is a subsidiary of the Group and has no subsidiaries. |
B.9 | Figure of profit forecast or estimate of the issuer | Not Applicable. The Issuer does not provide any figure of profit forecast or estimate. |
B.10 | Nature of any qualifications in the audit report on the historical financial information | Not Applicable. The audit report does not include any qualification. |
B.12 | Selected historical key financial information regarding the issuer | |||||||
(in K€) | 30 June 2016 | 31 December 2015 (audited) | 30 June 2015 | 31 December 2014 (audited) | ||||
Total Revenue | 48 398 | 102 968 | 47 313 | 110 027 | ||||
Profit before tax | 118 | 380 | 195 | 209 | ||||
Profit for the financial period/year | 71 | 380 | 195 | 209 | ||||
Total Assets | 44 984 808 | 37 107 368 | 29 129 601 | 23 567 256 | ||||
Statement as no material adverse change in the prospects of the issuer since the date of its last published audited financial statements | There has been no material adverse change in the prospects of the Issuer since 31 December 2015 | |||||||
Significant changes in the issuer’s financial or trading position subsequent to the period covered by the historical financial information | Not Applicable. There has been no significant change in the financial or trading position of the Issuer since 30 June 2016. | |||||||
B.13 | Recent events particular to the issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the issuer’s solvency | Not Applicable. There has been no recent event particular to the Issuer which is to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer’s solvency. | ||||||
B.14 | Statement as to whether the issuer is dependent upon other entities within the group | See Element B.5 above for the Issuer's position within the Group. SG Issuer is dependent upon Société Générale Bank & Trust within the Group. | ||||||
B.15 | Description of the issuer’s principal activities | The principal activity of SG Issuer is raising finance by the issuance of warrants as well as debt securities designed to be placed to institutional customers or retail customers through the distributors associated with Société Générale. The financing obtained through the issuance of such debt securities is then lent to Société Générale and to other members of the Group. | ||||||
B.16 | To the extent known to the issuer, whether the issuer is directly or indirectly owned or controlled and by whom, and description of the nature of such control | SG Issuer is a 100 per cent. owned subsidiary of Société Générale Bank & Trust S.A. which is itself a 100 per cent. owned subsidiary of Société Générale and is a fully consolidated company. |
B.17 | Credit ratings assigned to the issuer or its debt securities | Not Applicable. The Issuer is not rated. Not Applicable. The Notes to be issued have not been rated. |
B.18 | Nature and scope of the guarantee | The Notes are unconditionally and irrevocably guaranteed by Société Générale (the Guarantor) pursuant to the guarantee made as of 6 July 2016 (the Guarantee). The Guarantee constitutes a direct, unconditional, unsecured and general obligation of the Guarantor and ranks and will rank at least pari passu with all other existing and future direct, unconditional, unsecured and general obligations of the Guarantor, including those in respect of deposits. Any references to sums or amounts payable by the Issuer which are guaranteed by the Guarantor under the Guarantee shall be to such sums and/or amounts as directly reduced, and/or in the case of conversion into equity, as reduced by the amount of such conversion, and/or otherwise modified from time to time resulting from the application of a bail-in power by any relevant authority pursuant to directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council of the European Union. |
B.19 | Information about the guarantor as if it were the issuer of the same type of security that is subject of the guarantee | The information about Société Générale as if it were the Issuer of the same type of Notes that is subject of the Guarantee is set out in accordance with Elements B.19 / B.1, B.19 / B.2, B.19 / B.4b, B.19 / B.5, B.19 / B.9, B.19 / B.10, B.19 / B.12, B.19 / B.13, B.19 / B.14, B.19 / B.15, B.19 / B.16 and B.19 / B.17 below, respectively: |
B.19/ B.1: | ||
Société Générale | ||
B.19/ B.2 : | ||
Domicile: 00, xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, 00000 Xxxxx, Xxxxxx. Legal form: Public limited liability company (société anonyme). Legislation under which the Issuer operates: French law. Country of incorporation: France | ||
B.19/ B.4b: | ||
In 2016, the global economy should suffer from high uncertainty, related in particular to the geopolitical environment (Brexit, European migrant crisis, instability in the Middle East) and to elections in key countries. At the same time, the volatility of commodity and capital markets should remain significant, given the slowdown in emerging economies and strong divergences in monetary policies. | ||
In the Eurozone, the quantitative easing and negative interest rate policy implemented by the ECB should keep market interest rates low in 2016, against a backdrop of consistently low inflation. In the United States, the pace of the FED’s tightening monetary policy will depend on economic growth momentum. In emerging countries, the moderate growth rate was confirmed in 2015. Although this trend was contained in China, business activity in countries producing commodities saw a more significant decrease. | ||
Within this contrasted environment, banks will have to continue to strengthen their capital to meet new regulatory requirements, further to the Basel reforms. In particular, following the various transparency exercises implemented in 2015 and the publication of the minimum Pillar 2 requirements, banks will have to comply with new current liability ratios (MREL and TLAC). | ||
Other reforms are still pending, as the banking regulator is reviewing the trading portfolio and risk-weighting models. | ||
Global economic growth is likely to remain fragile. Firstly, emerging economies have seen their growth stabilise, but at a low level. Secondly, growth in developed countries, which was already sluggish, is likely to be negatively impacted by the uncertainty shock due to Brexit (following the referendum on 23 June 2016, when a majority of British citizens voted for the United Kingdom to leave the European Union). |
In addition, numerous negative uncertainties continue to adversely affect the outlook: risk of renewed financial tensions in Europe, risk of further turmoil (financial and socio-political) in emerging economies, uncertainty caused by the unconventional monetary policies implemented by the main developed countries, increased terrorist risk and geopolitical tensions. More specifically, the Group could be affected by:
- renewed financial tensions in the Eurozone resulting from increased doubts about the integrity of the region, following Brexit or institutional or political deadlock in some Eurozone countries;
- a sudden and marked rise in interest rates and volatility in the markets (bonds, equities and commodities), which could be triggered by poor communication from central banks, in particular the US Federal Reserve (Fed), when changing monetary policy stance;
- a sharp slowdown in economic activity in China, triggering capital flight from the country, downward pressure on the Chinese currency and, by contagion, on other emerging country currencies, as well as a fall in commodity prices;
- socio-political tensions in some countries dependent on oil and gas revenues and still needing to adapt to the situation of low prices for these commodities;
- a downward correction on commercial property and house prices in France;
- worsening geopolitical tensions in the Middle East, South China Sea or Ukraine. This could lead to the extension and stepping up of sanctions between Western countries and Russia, even more depressed economic activity in Russia, and a further sharp depreciation in the rouble.
B.19/ B.5:
The Group offers a wide range of advisory services and tailored financial solutions to individual customers, large corporate and institutional investors. The Group relies on three complementary core businesses:
• French Retail Banking,
• International Retail Banking, Financial Services and Insurance and
• Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management and Securities Services.
Société Générale is the parent company of the Société Générale Group.
B.19/ B.9:
Not Applicable. Société Générale does not make any figure of profit forecast or estimate.
B.19/ B.10:
Not Applicable. The audit report does not include any qualification.
B.19/ B.12:
Half year 30.06.2016 (non audited) | Year ended 2015 (audited) | Half year 30.06.2015 (non audited) | Year ended 2014 (audited (*)) | |
Results (in millions of euros) | ||||
Net Banking Income | 13,159 | 25,639 | 13,222 | 23,561 |
Operating income | 3,568 | 5,681 | 3,319 | 4,557(*) |
Net income | 2,613 | 4,395 | 2,421 | 2,978(*) | ||
Group Net income | 2,385 | 4,001 | 2,219 | 2,679(*) | ||
French retail Banking | 731 | 1,417 | 704 | 1,204(*) | ||
International Retail Banking & Financial Services | 736 | 1,077 | 469 | 370(*) | ||
Global Banking and Investor Solutions | 902 | 1,808 | 1,234 | 1,909(*) | ||
Corporate Centre | 16 | (301) | (188) | (804)(*) | ||
Net cost of risk | (1,188) | (3,065) | (1,337) | (2,967) | ||
Cost/income ratio | N/A | 68% | N/A | 68%(*) | ||
ROE after tax | 9.4% | 7.9% | 9.1% | 5.3% | ||
Tier 1 Ratio | 13.6% | 13.5% | 12.7% | 12.6% | ||
Activity (in billions of euros) | ||||||
Total assets and liabilities | 1,460.2 | 1,334.4 | 1,359.5 | 1,308.1(*) | ||
Customer loans | 420.1 | 405.3 | 370.2 | 370.4 | ||
Customer deposits | 400.5 | 379.6 | 377.2 | 349.7 | ||
Equity (in billions of euros) | ||||||
Group shareholders' equity | 58.5 | 59.0 | 56.1 | 55.2(*) | ||
Total consolidated equity | 62.0 | 62.7 | 59.6 | 58.9(*) | ||
Cash flow statements (in millions of euros) | ||||||
Net inflow (outflow) in cash and cash equivalent | 30,822 | 21,492 | 22,255 | (10,183) | ||
(*) Amounts restated relative to the financial statements published at 31 December 2014 according to the retrospective application of IFRIC 21. There has been no material adverse change in the prospects of Société Générale since 31 December 2015. There has been no significant change in the financial or trading position of Société Générale since 30 June 2016. B.19/ B.13: Not Applicable. There has been no recent event particular to Société Générale which is to a material extent relevant to the evaluation of its solvency. B.19/ B.14: See Element B.5 above for the Société Générale’s position within the Group. Société Générale is the ultimate holding company of the Group. However, Société Générale operates its own business; it does not act as a simple holding company vis- à-vis its subsidiaries. B.19/ B.15: See Element B.19/B.5 above B.19/ B.16: Not Applicable. To its knowledge, Société Générale is not owned or controlled, directly or indirectly (under French law) by another entity. |
B.19/ B.17: Société Générale is rated A (high) by DBRS, A by Fitch Ratings, A2 by Moody’s Investors Services and A by Standard and Poor’s. |
Section C – Securities | ||
C.1 | Type and class of the securities being offered and/or admitted to trading, including any security identification number | The Notes are debt securities. ISIN Code: XS1490842314 Common Code: 149084231 |
C.2 | Currency of the securities issue | BRL Settlement currency: EUR |
C.5 | Description of any restrictions on the free transferability of the securities | Not Applicable. There is no restriction on the free transferability of the Notes, subject to selling and transfer restrictions which may apply in certain jurisdictions including restrictions applicable to the offer and sale to, or for the account or benefit of, Permitted Transferees. A Permitted Transferee means any person who (i) is not a U.S. person as defined pursuant to Regulation S and (ii) is not a person who comes within any definition of U.S. person for the purposes of the CEA or any CFTC Rule, guidance or order proposed or issued under the CEA. |
C.8 | Rights attached to the securities, including ranking and limitations to those rights | Rights attached to the securities: Unless the Notes are previously redeemed, the Notes will entitle each holder of the Notes (a Noteholder) to receive a redemption amount at par on the maturity date and a potential yield on these Notes (see Element C.9). |
A Noteholder will be entitled to claim the immediate and due payment of any sum in case: - the Issuer fails to pay or to perform its other obligations under the Notes; - the Guarantor fails to perform its obligations under the Guarantee or in the event that the guarantee of the Guarantor stops being valid; or - of insolvency or bankruptcy proceeding(s) affecting the Issuer; | ||
The Noteholders’ consent shall have to be obtained to amend the contractual terms of the Notes pursuant to the provisions of an agency agreement, made available to the Noteholders upon request to the Issuer. | ||
Governing law: | ||
The Notes and any non-contractual obligations arising out of or in connection with the Notes will be governed by, and shall be construed in accordance with English law. | ||
The Issuer accepts the competence of the courts of England in relation to any dispute against the Issuer, but accepts that such Noteholders may bring their action before any other competent court. | ||
Ranking: | ||
The Notes will be direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer and will rank equally with all other outstanding direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer, present and future. |
Limitations to rights attached to the securities: - The Issuer may redeem the Notes early on the basis of the specified denomination of these Notes for tax or regulatory reasons. - The Issuer may redeem the Notes early on the basis of the market value of these Notes in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying instrument(s) or in the case of occurrence of additional disruption event(s). - The Issuer may adjust the financial terms in case of adjustment events affecting the underlying instrument, and, in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying instrument(s) or in the case of occurrence of additional disruption event(s), the Issuer may substitute the underlying instrument(s) by new underlying instrument(s) or deduct from any due amount the increased cost of hedging, and in each case without the consent of the Noteholders. - The Issuer may monetise all or part of the due amounts until the maturity date of the Notes in the case of occurrence of extraordinary events affecting the underlying or in the case of occurrence of additional disruption event(s). - the rights to payment of principal and interest will be prescribed within a period of ten years (in the case of principal) and five years (in the case of interest) from the date on which the payment of these amounts has become due for the first time and has remained unpaid. - In the case of a payment default by the Issuer, Noteholders shall not institute any proceedings, judicial or otherwise, or otherwise assert a claim against the Issuer.. Nevertheless, Noteholders will continue to be able to claim against the Guarantor in respect of any unpaid amount Taxation: All payments in respect of Notes, Receipts and Coupons or under the Guarantee shall be made free and clear of, and without withholding or deduction for or on account of, any present or future taxes, duties, assessments or governmental charges of whatever nature imposed, levied, collected, withheld or assessed by or on behalf of any Tax Jurisdiction unless such withholding or deduction is required by law. In the event that any amounts are required to be deducted or withheld for, or on behalf of, any Tax Jurisdiction, the relevant Issuer or, as the case may be, the Guarantor shall (except in certain circumstances), to the fullest extent permitted by law, pay such additional amount as may be necessary, in order that each Noteholder, Receiptholder or Couponholder, after deduction or withholding of such taxes, duties, assessments or governmental charges, will receive the full amount then due and payable. Where Tax Jurisdiction means Luxembourg or any political subdivision or any authority thereof or therein having power to tax. | ||
C.9 | Procedures for the exercise of rights: interest, yield, redemption and representative of Noteholders | See Element C.8 above. Specified Denomination: BRL 5 000 Interest: Unless previously redeemed, the interest on the debt securities will take place as follows: |
Interest Commencement Date: 17/11/2016 Redemption: | |||||
Dual Currency Note Provisions: | |||||
(i) Settlement Currency | EUR | ||||
(ii) Dual Currency Exchange Rate: | EUR/BRL, is obtained by crossing EUR/USD and USD/BRL The Notes are denominated in BRL but all the payments in respect of the Notes shall be made in EUR | ||||
(iii) Method of calculating the fixing of Dual Currency Exchange Rate: | Screen Rate Determination | ||||
- Dual Currency Valuation Date | In respect of the Issue Date, the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2016. In respect of the first Interest Payment Date, the Dual Currency Valuation Date is |
Rate(s) of Interest: | 8.50% per annum payable annually in arrear | ||
Specified Period(s)/Interest Payment Date(s) : | 17/11/2017 and the Maturity Date | ||
Fixed Coupon Amount: | Unless previously redeemed, on each Interest Payment Date, the Issuer shall pay to the Noteholders, for each Note, an amount determined by the Calculation Agent as follows: Rate of Interest x Specified Denomination x Day Count Fraction For the avoidance of doubt, the Fixed Coupon Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency) | ||
Day Count Fraction: | Actual/Actual (ICMA) | ||
Final Redemption Amount: | Unless previously redeemed, the Issuer shall redeem the Notes on the Maturity Date, in accordance with the following provisions in respect of each Note: Specified Denomination x 100% For the avoidance of doubt, the Final Redemption Amount shall be paid in EUR (that is, the Settlement Currency) |
Maturity Date: | The maturity date of the Notes will be 19/11/2018. |
14 November 2017. In respect of the second Interest Payment Date (i.e. the Maturity Date), the Dual Currency Valuation Date is 14 November 2018. | |||||
- Dual Currency Valuation Time | EUR/USD at 16:00:00 London time; USD/BRL at 18:00:00 Sao Paulo time | ||||
- Relevant Screen Page | EUR/USD published on Reuters page WMR; USD/BRL published on Reuters page BRFR (PTAX offer side) | ||||
Yield: 8.50% per annum Representative of the Noteholders : Not Applicable. The Notes being governed by English law, there is no Representative of the Noteholders. | |||||
C.10 | Clear and comprehensive explanation to help investors understand how the value of their investment is affected by the value of the underlying instrument(s), especially under the circumstances when the risks are most evident | See Element C.9 above Not Applicable. The payment of interest is not linked to a derivative component. | |||
C.11 | Whether the securities offered are or will be the object of an application for admission to trading, with a view to their distribution in a regulated market or other equivalent markets with indication of the markets in question | Application will be made for the Notes to be admitted to trading on: Borsa Italiana – MOT - DomesticMOT |
Section D – Risks | ||
D.2 | Key information on the key risks that are specific to the issuer and the guarantor | An investment in the Notes involves certain risks which should be assessed prior to any investment decision. |
In particular, the Group is exposed to the risks inherent in its core businesses, including: • capital management and capital adequacy risks: The Group’s results of operations and financial situation could be adversely affected by a significant increase in new provisions or by inadequate provisioning. If the Group makes an acquisition, it may be unable to manage the integration process in a cost-effective manner or achieve the expected benefits. • credit risks: The Group is exposed to counterparty risk and concentration risk. The Group’s hedging strategies may not prevent all risk of losses. • market risks: The global economy and financial markets continue to display high levels of uncertainty, which may materially and adversely affect the Group’s business, financial situation and results of operations. A number of exceptional measures taken by governments, central banks and regulators have recently been or could soon be completed or terminated, and measures at the European level face implementation risks. The Group’s results may be affected by regional market exposures. The Group operates in highly competitive industries, including in its home market. The protracted decline of financial markets may make it harder to sell assets and could lead to material losses. The volatility of the financial markets may cause the Group to suffer significant losses on its trading and investment activities. The financial soundness and conduct of other financial institutions and market participants could adversely affect the Group. The Group may generate lower revenues from brokerage and other commission and fee-based businesses during market downturns. • operational risks: The Group’s risk management system may not be effective and may expose the Group to unidentified or unanticipated risks, which could lead to significant losses. Operational failure, termination or capacity constraints affecting institutions the Group does business with, or failure or breach of the Group’s information technology systems, could result in losses. The Group relies on assumptions and estimates which, if incorrect, could have a significant impact on its financial statements. The Group’s ability to retain and attract qualified employees is critical to the success of its business, and the failure to do so may materially adversely affect its performance. • structural interest rate and exchange rate risks: Changes in interest rates may adversely affect the Group’s banking and asset |
management businesses. Fluctuations in exchange rates could adversely affect the Group’s results of operations. • liquidity risk: The Group depends on access to financing and other sources of liquidity, which may be restricted for reasons beyond its control. A reduced liquidity in financial markets may make it harder to sell assets and could lead to material losses. • non-compliance and reputational risks, legal risks: Reputational damage could harm the Group’s competitive position. The Group is exposed to legal risks that could negatively affect its financial situation or results of operations. The Group is subject to extensive supervisory and regulatory regimes in the countries in which it operates and changes in these regimes could have a significant effect on the Group’s businesses. • social and environmental risks: • The Group may incur losses as a result of unforeseen or catastrophic events, including the emergence of a pandemic, terrorist attacks or natural disasters. Since the Issuer is part of the Group, these risk factors are applicable to the Issuer. | ||
D.3 | Key information on the key risks that are specific to the securities | Investment in Fixed Rate Notes involves risks linked to the fluctuation of the market rates which could have negative effect on the value of these Notes. In the case of Dual Currency Notes, the amount of principal and/or interest payable are dependent upon movements in currency exchange rates or are payable in one or more currencies which may be different from the currency in which the Notes are denominated. Accordingly an investment in Dual Currency Notes may bear similar market risks to a direct foreign exchange investment and prospective investors should take advice accordingly. During the lifetime of the Notes, the market value of these Notes may be lower than the invested capital. Furthermore, an insolvency of the Issuer and/or the Guarantor may cause a total loss of the invested capital. The Guarantee constitutes a general and unsecured contractual obligation of the Guarantor and no other person, any payments on the Notes are also dependent on the creditworthiness of the Guarantor. Prospective investors in Notes benefiting from the Guarantee should note that in case of payment default of an Issuer the entitlement of the Noteholder will be limited to the sums obtained by making a claim under the Guarantee, and the relevant provisions of the Guarantee and they shall have no right to institute any proceeding, judicial or otherwise, or otherwise assert a claim against the Issuer. The Guarantee is a payment guarantee only and not a guarantee of the performance by the relevant Issuer or any of its other obligations under the Notes benefiting from the Guarantee. Société Générale will act as issuer under the Programme, as the Guarantor of the Notes issued by the Issuer and also as provider of hedging instruments to the Issuer. As a result, investors will be exposed not only to the credit risk of the Guarantor but also operational risks arising from the lack of independence of the Guarantor, in assuming its duties and obligations as the Guarantor and provider of the hedging instruments. |
The potential conflicts of interests and operational risks arising from such lack of independence are in part intended to be mitigated by the fact that different divisions within the Guarantor will be responsible for implementing the Guarantee and providing the hedging instruments and that each division is run as a separate operational unit, segregated by Chinese walls (information barriers) and run by different management teams. The Issuer and the Guarantor and any of their subsidiaries and/or their affiliates, in connection with their other business activities, may possess or acquire material information about the underlying assets. Such activities and information may cause consequences adverse to Noteholders. The Issuer and the Guarantor and any of their subsidiaries and/or their affiliates may act in other capacities with regard to the Notes, such as market maker, calculation agent or agent. Therefore, a potential conflict of interests may arise. In connection with the offering of the Notes, the Issuer and the Guarantor and/or their affiliates may enter into one or more hedging transaction(s) with respect to a reference asset(s) or related derivatives, which may affect the market price, liquidity or value of the Notes. |
Section E – Offer | ||
E.2b | Reasons for the offer and use of proceeds | The net proceeds from each issue of Notes will be applied for the general financing purposes of the Société Générale Group, which include making a profit. |
E.3 | Description of the terms and conditions of the offer | Not Applicable. The Notes are not subject to a public offer in the European Economic Area. |
E.4 | Description of any interest that is material to the issue/offer including conflicting interests | Save for any fees payable to the dealer, so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer. |
E.7 | Estimated expenses charged to the investor by the Issuer or the offeror | Not Applicable. No expenses are charged to the investor by the Issuer or the offeror. |
NOTA DI SINTESI SPECIFICA DELL’EMISSIONE
Sezione A - Introduzione e avvertenze | ||
A.1 | Avvertenza | La presente nota di sintesi deve essere letta come introduzione al Prospetto di Base. Qualsivoglia decisione da parte dell'investitore in merito all'investimento nelle Notes deve basarsi su una valutazione complessiva del Prospetto di Base. Qualora sia proposto un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base, il ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere i costi della traduzione del Prospetto di Base prima dell’inizio del procedimento, ai sensi della legislazione nazionale degli Stati Membri. Nessun soggetto che ha provveduto alla predisposizione della presente nota di sintesi, compresa l’eventuale traduzione, potrà essere ritenuto responsabile civilmente, salvo che questa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto di Base, o non offra, se letta congiuntamente alle altre parti del presente Prospetto di Base, informazioni essenziali volte ad agevolare la decisione dell'investitore di investire nelle Notes. |
A.2 | Consenso all'utilizzo del Prospetto di Base | Non Applicabile. Le Notes non sono soggette a Offerta al Pubblico nell’Area Economica Europea. |
Sezione B – Emittente | ||
B.1 | Ragione sociale e denominazion e commerciale dell'emittente | SG Issuer (o l’Emittente) |
B.2 | Sede legale, forma giuridica, legislazione e paese di costituzione | Sede legale: 00, xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxx. Forma giuridica: Società per azioni a responsabilità limitata (société anonyme). Legislazione di riferimento dell'Emittente: diritto lussemburghese. Paese di costituzione: Lussemburgo. |
B.4b | Tendenze note suscettibili di influire sull'emittente e sui settori in cui opera | Nel corso del 2016, l'Emittente prevede di proseguire la propria attività in conformità al relativo oggetto sociale. |
B.5 | Descrizione del gruppo e della posizione dell'emittente all'interno del gruppo | Il Gruppo offre una vasta gamma di servizi di consulenza e soluzioni finanziarie su misura destinate a clienti privati, grandi aziende e investitori istituzionali. Il Gruppo si basa su tre attività core complementari: • attività di Retail Banking in Francia; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance; e • Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management e Securities Services. L’Emittente è una controllata del Gruppo e non ha alcuna società controllata. |
B.9 | Previsioni o stime relative agli utili dell'emittente | Non Applicabile. L’Emittente non effettua alcuna previsione o stima in relazione agli utili. | ||||||
B.10 | Natura di eventuali riserve espresse nella relazione della società di revisione in merito ai dati storico- finanziari | Non Applicabile. La relazione della società di revisione non contiene alcuna riserva. | ||||||
B.12 | Principali dati | (in migliaia di €) | 30 giugno | 31 dicembre | 30 giugno | 31 dicembre | ||
storico- | 2016 | 2015 | 2015 | 2014 | ||||
finanziari | (non | (certificato) | (non | (certificato) | ||||
selezionati relativi all'emittente | certificato) | certificato) | ||||||
Ricavi di esercizio | 48.398 | 102.968 | 47.313 | 110.027 | ||||
Utile prima delle | 118 | 380 | 195 | 209 | ||||
imposte | ||||||||
Utile di periodo | 71 | 380 | 195 | 209 | ||||
Totale attivo | 44.984.808 | 37.107.368 | 29.129.601 | 23.567.256 | ||||
Nessun | Non si sono verificati cambiamenti sostanzialmente pregiudizievoli | delle prospettive | ||||||
cambiamento | dell'Emittente dalla data del 31 dicembre 2015. | |||||||
sostanzialme | ||||||||
nte | ||||||||
pregiudizievol | ||||||||
i delle | ||||||||
prospettive | ||||||||
dell'emittente | ||||||||
dalla data di | ||||||||
pubblicazione | ||||||||
dell'ultimo | ||||||||
bilancio | ||||||||
certificato | ||||||||
Cambiamenti | Non applicabile. Non si è verificato alcun cambiamento rilevante nella posizione | |||||||
significativi | finanziaria o di negoziazione dell’Emittente successivamente al 30 giugno 2016. | |||||||
relativi alla | ||||||||
situazione | ||||||||
finanziaria o | ||||||||
commerciale | ||||||||
dell’emittente |
successivi al periodo cui si riferiscono i dati storico- finanziari | ||
B.13 | Eventi recenti relativi | Non Applicabile. Non si sono verificati eventi recenti relativi all'Emittente che rilevano, in misura sostanziale, ai fini della valutazione della solvibilità dell’Emittente. |
all'emittente | ||
che rilevano, | ||
in misura | ||
sostanziale, ai | ||
fini della | ||
valutazione | ||
della | ||
solvibilità | ||
dell'emittente | ||
B.14 | Dichiarazione in ordine alla | Per le informazioni sulla posizione dell’Emittente all'interno del Gruppo si rimanda all'Elemento B.5 che precede. |
dipendenza dell'emittente | All'interno del Gruppo, SG Issuer fa capo a Société Générale Bank & Trust. | |
da altre entità | ||
del gruppo | ||
B.15 | Descrizioni delle attività principali dell'emittente | Le attività principali di SG Issuer sono rappresentate dalla raccolta di fondi tramite l'emissione di warrant e titoli di debito destinati al collocamento presso clienti istituzionali o retail tramite collocatori associati a Société Générale. I fondi derivanti all'emissione di tali titoli di debito vengono quindi concessi in prestito a Société Générale ed altri membri del Gruppo. |
B.16 | Per quanto a | SG Issuer è una società controllata al 100 % da Société Générale Bank & Trust S.A., che |
conoscenza | è a sua volta un'entità interamente controllata da Société Générale e interamente | |
dell'emittente, | consolidata. | |
soggetto da | ||
cui l'emittente | ||
è controllato | ||
o partecipato, | ||
direttamente | ||
o | ||
indirettament | ||
e, e | ||
descrizione | ||
della natura di | ||
tale controllo | ||
B.17 | Ratings attribuiti all’emittente oppure ai titoli di debito | Non Applicabile. L’Emittente non è stato sottoposto a rating. Non applicabile. Alle Note non è stato attribuito alcun rating. |
B.18 | Natura e ambito della | Le Notes sono garantite incondizionatamente e irrevocabilmente da Société Générale (il "Garante") ai sensi della garanzia rilasciata in data 6 luglio 2016 (la "Garanzia"). La |
garanzia | Garanzia costituisce un'obbligazione diretta, incondizionata, non garantita e generale del Garante, ed è e sarà almeno pari passu rispetto a tutte le altre obbligazioni, esistenti e future, dirette, incondizionate, non garantite e generali del Garante, ivi comprese quelle relative ai depositi. Qualsiasi riferimento a somme o importi pagabili dall’Emittente, garantiti dal Garante ai sensi della Garanzia, dovrà essere rivolto a somme e/o importi direttamente ridotti, e/o in caso di conversione in equity, ridotti dell’importo di tale conversione, e/o altrimenti modificati di volta in volta in seguito all’applicazione del potere di bail-in di qualsivoglia autorità pertinente ai sensi della direttiva 2014/59/UE del Parlamento Europeo e del Consiglio dell’Unione Europea. | |
B.19 | Informazioni relative al garante come se questi fosse l'emittente del medesimo tipo di titoli oggetto della garanzia | Le informazioni in merito a Société Générale come se questa fosse l'Emittente del medesimo tipo delle Notes oggetto della Garanzia sono di seguito riportate in conformità a quanto previsto rispettivamente agli Elementi B.19 / B.1, B.19 / B.2, B.19 / B.4b, B.19 / B.5, B.19 / B.9, B.19 / B.10, B.19 / B.12, B.19 / B.13, B.19 / B.14, B.19 / B.15, B.19 / B.16: B.19/ B.1: Société Générale B.19/ B.2: Sede legale: 00, xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, 00000 Xxxxxx, Xxxxxxx. Forma giuridica: Società per azioni a responsabilità limitata (société anonyme). Legislazione di riferimento dell'Emittente: diritto francese. Paese di costituzione: Francia. |
B.19/ B.4b: | ||
Nel 2016, l'economia globale dovrebbe essere caratterizzata da un’elevata incertezza, legata in particolare al contesto geopolitico (Brexit, crisi europea dei migranti, instabilità nel Medio Oriente) e alle elezioni in paesi chiave. Allo stesso tempo, la volatilità dei mercati delle materie prime e dei capitali dovrebbe rimanere significativa, dato il rallentamento delle economie emergenti e la forte divergenza nelle politiche monetarie. | ||
Nella zona euro, il quantitative easing e la politica dei tassi di interesse negativi attuata dalla BCE dovrebbe mantenere i tassi di interesse di mercato ad un livello basso nel 2016, in un contesto di una costante bassa inflazione. Negli Stati Uniti, il ritmo della politica monetaria restrittiva della FED dipenderà dal ritmo della crescita economica. Nei paesi emergenti, il tasso di crescita moderato è stato confermato nel 2015. Anche se questa tendenza è stata contenuta in Cina, l’attività economica nei paesi produttori di materie prime ha visto un calo più significativo. | ||
In un panorama così avverso, le banche dovranno continuare a rafforzare il loro capitale per soddisfare i nuovi requisiti regolamentari, a seguito delle riforme di Basilea. In particolare, a seguito dei vari transparency exercises attuati nel 2015 e della pubblicazione dei requisiti minimi del 2° Pilastro, le banche dovranno rispettare i nuovi rapporti di responsabilità correnti (MREL e TLAC). | ||
Altre riforme sono ancora in corso, dal momento che l’autorità bancaria sta esaminando i modelli di portafoglio di negoziazione e di ponderazione del rischio. | ||
La crescita economica globale resterà probabilmente fragile. Innanzitutto, le economie emergenti hanno visto stabilizzarsi la crescita, ma a bassi livelli. Secondariamente, la crescita nei paesi sviluppati, già lenta, subirà il probabile impatto negativo dello shock dovuto all'incertezza conseguente alla Brexit (in esito al referendum del 23 giugno 2016, in cui la maggioranza dei cittadini britannici ha votato a favore dell'uscita del Regno Unito dall'Unione Europea). | ||
Inoltre, molteplici elementi di incertezza continuano a condizionare in negativo le prospettive future: il rischio di nuove tensioni finanziarie in Europa, il rischio di nuove |
turbolenze (finanziare e socio-politiche) nelle economie emergenti, l'incertezza causata dalle politiche monetarie non convenzionali adottate dai principali paesi sviluppati, l'aumento del rischio terroristico e delle tensioni geopolitiche. In particolare, il Gruppo potrebbe subire condizionamenti da: | ||||||||||
- nuove tensioni finanziarie nell'Eurozona dovute ai crescenti dubbi circa l'integrità della regione, in conseguenza della Brexit e dello stallo istituzionale e politico di taluni paesi dell'Eurozona; | ||||||||||
- un repentino e marcato aumento dei tassi d'interesse e della volatilità dei mercati (di obbligazioni, azioni e materie prime) che potrebbe derivare da scarsa comunicazione delle banche centrali, in particolare della Federal Reserve statunitense (Fed), al variare dell'orientamento di politica monetaria; | ||||||||||
- un brusco rallentamento dell'attività economica in Cina, che ha determinato la fuga di capitali dal paese, pressioni al ribasso sulla valuta cinese e, per contagio, sulle valute dei paesi emergenti, nonché una caduta dei prezzi delle materie prime; | ||||||||||
- tensioni socio-politiche per i ricavi su gas e petrolio in taluni paesi, che devono ancora adattarsi ad una situazione di prezzi bassi per tali materie prime; | ||||||||||
- una correzione al ribasso dei prezzi degli immobili commerciali e residenziali in Francia; | ||||||||||
- un aggravamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, Cina Meridionale o Ucraina. Ciò potrebbe comportare un'estensione o un incremento delle sanzioni tra paesi occidentali e Russia, un'ulteriore depressione dell'attività economica in Russia e una nuova forte svalutazione del Rublo. | ||||||||||
B.19/ B.5: | ||||||||||
Il Gruppo offre una vasta gamma di servizi di consulenza e soluzioni finanziarie su misura destinate a clienti privati, grandi aziende e investitori istituzionali. Il Gruppo si basa su tre attività core complementari: | ||||||||||
• Retail Banking in Francia; • International Retail Banking, Financial Services and Insurance; e | ||||||||||
• Corporate and Investment Banking, Private Banking, Asset and Wealth Management e Securities Services. | ||||||||||
Société Générale è la capogruppo del Gruppo Société Générale. | ||||||||||
B.19/ B.9: | ||||||||||
Non Applicabile. Société Générale non fornisce alcuna previsione o stima in relazione agli utili. | ||||||||||
B.19/B.10: | ||||||||||
Non Applicabile. La relazione della società di revisione non contiene alcuna riserva. | ||||||||||
B.19/B.12: | ||||||||||
1 Semestre 30.06.2016 (non certificato) | Esercizio 2015 (certificato) | 1 Semestre 30.06.2015 (non certificato) | Esercizio 2014 (certificato) (*) | |||||||
Risultati (in milioni di EUR) | ||||||||||
Risultato | netto | delle | 13.159 | 25.639 | 13.222 | 23.561 |
attività bancarie | ||||||||
Reddito Operativo | 3.568 | 5.681 | 3.319 | 4.557 (*) | ||||
Risultato netto | 2.613 | 4.395 | 2.421 | 2.978 (*) | ||||
Risultato netto gruppo | 2.385 | 4.001 | 2.219 | 2.679 (*) | ||||
Retail Banking in | 731 | 1.417 | 704 | 1.204 (*) | ||||
Francia | ||||||||
International Retail | 736 | 1.077 | 469 | 370 (*) | ||||
Banking & Financial | ||||||||
Services | ||||||||
Global Banking and | 902 | 1.808 | 1.234 | 1.909 (*) | ||||
Investor Solutions | ||||||||
Corporate Centre | 16 | (301) | (188) | (804) (*) | ||||
Costo netto del rischio | (1.188) | (3.065) | (1.337) | (2.967) | ||||
Rapporto costo / | N/A | 68% | N/A | 68% (*) | ||||
profitto (2) | ||||||||
ROE al netto delle | 9,4% | 7,9% | 9,1% | 5,3% | ||||
tasse (3) | ||||||||
Tier 1 Ratio | 13,6% | 13,5% | 12,7% | 12,6% | ||||
Attivo (in miliardi di | ||||||||
EUR) | ||||||||
Totale attivo e | 1.460,2 | 1.334,4 | 1.359,5 | 1.308,1(*) | ||||
passivo | ||||||||
Finanziamenti a clienti | 420,1 | 405,3 | 370,2 | 370,4 | ||||
Depositi clienti | 400,5 | 379,6 | 377,2 | 349,7 | ||||
Patrimonio Netto (in | ||||||||
miliardi di EUR) | ||||||||
Patrimonio netto del | 58,5 | 59,0 | 56,1 | 55,2(*) | ||||
Gruppo | ||||||||
Totale patrimonio | 62,0 | 62,7 | 59,6 | 58,9(*) | ||||
consolidato | ||||||||
Rendiconto | ||||||||
finanziario (in miliardi | ||||||||
di EUR) |
Flussi netti in entrata (uscita) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 30.822 | 21.492 | 22.255 | (10.183) | ||||
(*) Importi rideterminati in relazione al bilancio pubblicato il 31 dicembre 2014 secondo l'applicazione retroattiva dell'IFRIC 21 Non si sono verificati cambiamenti sostanzialmente pregiudizievoli nelle prospettive di Société Générale successivamente alla data del 31 dicembre 2015. Non si sono verificati cambiamenti significativi relativi alla situazione finanziaria o commerciale di Société Générale successivamente alla data del 30 giugno 2016. B.19/B.13: Non Applicabile. Non si sono verificati eventi recenti relativi a Société Générale che rilevano, in misura sostanziale, ai fini della valutazione della sua solvibilità. B.19/ B.14: Per le informazioni sulla posizione di Société Générale all'interno del Gruppo si rimanda all'Elemento B.5 che precede. Société Générale è la holding principale del Gruppo. Tuttavia, Société Générale gestisce anche una propria attività e non opera semplicemente in qualità di holding rispetto alle proprie controllate. B.19/ B.15: Si rimanda all'Elemento B.19/ B.5 che precede. B.19/ B.16: Non Applicabile. Per quanto a sua conoscenza, Société Générale non é controllata, né partecipata, direttamente o indirettamente (ai sensi delle leggi francesi), da alcun'altra entità. B19/B17: Société Générale ha un rating pari a A(high) attribuito da DBRS, A attribuito da Fitch Ratings, A2 attribuito da Moody’s Investors Services e A da Standard and Poor’s. |
Sezione C – Strumenti finanziari | ||
C.1 | Tipologia e classe dei titoli oggetto dell'offerta e/o ammessi alle contrattazioni , ivi compresi i rispettivi codici identificativi | Le Notes sono titoli di debito. Codice ISIN: XS1490842314 Codice Common: 149084231 |
C.2 | Valuta dei titoli oggetto di emissione | BRL Valuta di Pagamento: EUR |
C.5 | Descrizione di eventuali | Non applicabile. Non sussiste alcuna limitazione alla libera trasferibilità delle Notes, ferme restando le restrizioni di vendita e trasferimento eventualmente in vigore in talune |
limitazioni alla libera trasferibilità dei titoli | giurisdizioni. Un Cessionario Autorizzato indica un soggetto che (i) non è soggetto U.S. ai sensi della definizione indicata da Regulation S; e (ii) non è un soggetto che rientra in una qualsiasi definizione di soggetto U.S. ai fini di qualsivoglia regola CEA o CFTC, o linee guida o ordinanze proposte o emesse da CEA | |
C.8 | Diritti connessi ai titoli, tra cui i relativi limiti e priorità, e le procedure per il relativo esercizio | Diritti connessi ai titoli: Le Notes, salvo ove rimborsate in anticipo, daranno diritto a ciascun portatore delle Notes (un Portatore delle Notes) a ricevere un ammontare di rimborso alla pari alla data di scadenza e un potenziale rendimento su dette Notes (si rimanda all'Elemento C.9). Il Portatore delle Notes avrà diritto a pretendere l'immediato pagamento di qualunque importo nel caso in cui: - l'Emittente non paghi o non rispetti gli altri obblighi ai sensi delle Notes |
- il Garante non adempia ai propri obblighi ai sensi della Garanzia o la garanzia del Garante non sia più valida; o | ||
- risultino pendenti procedimenti di insolvenza o fallimento nei confronti dell'Emittente. | ||
La modifica dei termini contrattuali delle Notes richiede necessariamente il consenso dei Portatori delle Notes ai sensi delle disposizioni di un accordo di agenzia, reso disponibile ai Portatori delle Notes su richiesta dell'Emittente. | ||
Legge applicabile | ||
Le Notes e qualsiasi obbligazione extracontrattuale derivante da o relativa alle Notes saranno disciplinate e interpretate ai sensi della legge inglese. | ||
L'Emittente accetta la competenza dei tribunali inglesi in relazione a qualunque controversia nei confronti dell'Emittente, e che i Portatori delle Notes possano promuovere un'azione legale innanzi a qualunque altro tribunale competente. | ||
Priorità | ||
Le Notes sono obbligazioni dirette, incondizionate, non garantite e non subordinate dell'Emittente e saranno pari passu rispetto a tutte le altre obbligazioni dirette, incondizionate, non garantite e non subordinate dell'Emittente, presenti e future, in circolazione. | ||
Limiti ai diritti connessi ai titoli: | ||
- l’Emittente potrà rimborsare anticipatamente le Notes sulla base della Denominazione Specificata per motivi di natura fiscale o normativa. | ||
- L’Emittente potrà procedere alla monetizzazione di tutto o parte degli importi dovuti fino alla data di scadenza delle Notes nel caso in cui si verifichino eventi straordinari che incidano sugli strumenti sottostanti o nel caso in cui si verifichi un ulteriore(i) evento(i) di turbativa. | ||
- i diritti al pagamento di capitale e interessi si prescriveranno entro un periodo di dieci anni (per quanto riguarda il capitale) e cinque anni (per quanto riguarda gli interessi) a decorrere dalla data in cui il pagamento di detti importi è divenuto per la prima volta esigibile e non sia stato onorato. | ||
- In caso di mancato pagamento da parte dell'Emittente, i Portatori delle Notes non intraprenderanno alcun procedimento, legale o di altro tipo, né avanzeranno pretese nei confronti dell'Emittente. Ciononostante, i Portatori delle Notes continueranno ad avere il diritto di pretendere dal Garante il pagamento di qualunque importo non ancora pagato. |
Tassazione Tutti i pagamenti relativi alle Notes, alle Ricevute e alle Cedole o previsti ai sensi della Garanzia saranno effettuati senza ritenute o detrazioni in relazione a o in acconto a fronte di alcuna tassa, imposta, accertamento od onere governativo di qualunque natura imposti, esatti, riscossi, trattenuti o accertati, al presente o in futuro, da o per conto di qualunque Autorità Fiscale, salvo ove tale ritenuta o detrazione sia richiesta a norma di legge. Nel caso in cui sia necessario detrarre o trattenere qualunque importo in relazione a o per conto di qualunque Autorità Fiscale, il relativo Emittente o, a seconda dei casi, il Garante provvederà (salvo che in determinate circostanze), nella misura massima consentita dalla legge, a versare tale importo aggiuntivo ove necessario, in modo che ciascun Portatore delle Notes, Portatore delle Ricevute o Portatore delle Cedole percepisca, dopo la detrazione o ritenuta a fronte di tali tasse, imposte, accertamenti od oneri governativi, l'intero importo in quel momento dovuto ed esigibile. Dove: Per Giurisdizione Fiscale si intende il Lussemburgo ovvero qualsivoglia struttura politica o relativa autorità di riferimento che abbia potere in materia fiscale. | ||||
C.9 | Procedure per l’esercizio dei diritti: interesse, rendimento, rimborso e rappresentant i e dei Portatori delle Notes | Si veda l’Elemento C.8 che precede. Denominazione Specificata: BRL 5.000 Interessi: Salvo che siano rimborsate in precedenza, gli interessi sulle Notes saranno applicati come segue: Data Inizio Maturazione Interessi: 17/11/2016 | ||
Tasso(i) di interesse: 8,50% per anno, pagabile posticipatamente ogni trimestre Periodo(i) Specificato(i) / Data(e) di 17/11/2017 e la Data di Scadenza Pagamento Interessi(i) Importo Cedola Fissa Salvo in caso di rimborso anticipato, in ogni Data di Pagamento Interessi, l’Emittente dovrà pagare ai Portatori delle Notes, per ogni Note, un importo determinato dall’Agente di Calcolo, come segue: Tasso di Interesse x Denominazione Specifica x Frazione Giorni di Calcolo A scanso di equivoci, l’Importo della Cedola Fissa sarà pagato in EUR (che è la Valuta di Pagamento) Frazione Giorni di Calcolo: Xxxxxx Effettivi/Xxxxxx Effettivi (ICMA) | ||||
Rimborso: Importo di Rimborso Finale: Salvo in caso di rimborso anticipato, l'Emittente provvederà a rimborsare le Notes alla Data di Scadenza in |
Data di Scadenza: | conformità alle seguenti disposizioni in relazione a ciascuna delle Notes: Denominazione Specificata x 100% A scanso di equivoci, l’Importo di Rimborso Finale sarà pagato in EUR (che è la Valuta di Pagamento) La data di scadenza delle Notes sarà il 19/11/2018 | |||||
Previsioni Notes a doppia valuta: | ||||||
(i) Valuta di Pagamento | EUR | |||||
(ii) Tasso di Cambio Doppia Valuta: | EUR/BRL, è ottenuto incrociando EUR/USD e USD/BRL | |||||
Le Notes sono denominate in BRL ma tutti i pagamenti rispetto alle Notes devono essere fatti in EUR. | ||||||
(iii) Metodo di calcolo del fissaggio del Tasso di Cambio Doppia Valuta: | Determinazione Tasso Schermo | |||||
- Data Valutazione Doppia Valuta | Rispetto alla Data di Emissione, la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2016. | |||||
Rispetto alla prima Data Pagamento Interessi, la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2017. | ||||||
Rispetto alla seconda Data Pagamento Interessi (i.e. la Data di Scadenza) la Data Valutazione Doppia Valuta è il 14 novembre 2018. | ||||||
- Orario Valutazione Doppia Valuta | EUR/USD alle 16:00:00 orario di Londra; USD/BRL alle 18:00:00 orario di San Paolo. | |||||
- Pagina Schermo di Riferimento | EUR/USD pubblicato sulla pagina Reuters WMR; USD/BRL pubblicato sulla pagina Reuters BRFR (PTAX lato offerta) | |||||
Rendimento: 8,50% all’anno | ||||||
Rappresentante dei Portatori delle Notes: | ||||||
Non Applicabile. Poiché le Notes sono disciplinate dal diritto inglese, non esiste | ||||||
alcun Rappresentante dei Portatori delle Notes. | ||||||
C.10 | Spiegazione chiara e comprensibile che consenta agli investitori di | Si veda il precedente ’Elemento C.9. Non applicabile. Il pagamento degli interessi non è legato ad una componente derivativa |
comprendere come il valore del proprio investimento sia influenzato dal valore dello(gli) strumento(i) sottostante(i), specialmente nei casi in cui i rischi sono più evidenti | ||
C.11 | Se i titoli offerti sono o saranno oggetto di una domanda di ammissione alla negoziazione ai fini di ottenerne la distribuzione su un mercato regolamentato o in altri mercati equivalenti, con indicazione dei mercati in questione | Sarà presentata domanda di ammissione alla quotazione delle Notes su Borsa Italiana – MOT - DomesticMOT. |
Sezione D – Xxxxxx | ||
D.2 | Principali informazioni relative ai principali rischi specifici dell'emittente | Un investimento nelle Notes comporta dei rischi che devono essere valutati prima di qualsiasi decisione di investimento. In particolare, il Gruppo è esposto ai rischi intrinseci della propria attività principale, inclusi: |
• rischi relativi alla gestione del capitale e adeguatezza patrimoniale: | ||
I risultati operativi e la situazione finanziaria del Gruppo possono essere | ||
sottoposti ad effetti pregiudizievoli da un aumento significativo dei nuovi fondi o | ||
di fondi inadeguati. | ||
Se il Gruppo effettua un’acquisizione può non essere in grado di gestire il | ||
processo di integrazione in un modo economicamente efficace o ottenere i | ||
benefici attesi. | ||
• rischi di credito: | ||
Il Gruppo è esposto al rischio di controparte ed al rischio di concentrazione. | ||
Le strategie di copertura del Gruppo non possono impedire tutti i rischi di | ||
perdite. | ||
• rischi di mercato: |
L’economia globale e i mercati finanziari continuano a mostrare elevati livelli di incertezza, che possono materialmente e negativamente influenzare l'attività del Gruppo, la situazione finanziaria e i risultati delle operazioni. Una serie di misure eccezionali adottate dai governi, dalle banche centrali e dalle autorità di regolamentazione sono state recentemente o potrebbero presto essere completate o concluse, e le misure a livello europeo stanno incontrando rischi di implementazione. I risultati del Gruppo possono essere influenzati da esposizioni ai mercati regionali. Il Gruppo opera in settori altamente competitivi, anche nel suo mercato domestico. Il declino protratto dei mercati finanziari può rendere più difficile la vendita di beni e potrebbe portare a perdite materiali. La volatilità dei mercati finanziari può causare al Gruppo perdite significative relativamente alle sue attività commerciali e di investimento. La solidità finanziaria e la condotta di altri istituti finanziari e operatori di mercato potrebbero influire negativamente sul Gruppo. Il Gruppo può generare minori proventi dalle intermediazioni e da altre attività su commissione o a pagamento nei periodi di flessione del mercato. • rischi operativi: Il sistema di gestione del rischio del Gruppo potrebbe non essere efficace e può esporre il Gruppo a rischi non identificati o imprevisti, che potrebbero portare a perdite significative. Il fallimento delle operazioni, la conclusione ed i vincoli di capacità che interessano le istituzioni con le quali il Gruppo intrattiene relazioni commerciali, o il guasto o la violazione dei sistemi informatici del Gruppo, potrebbero tradursi in perdite. Il Gruppo si affida ad ipotesi e stime che, se non corrette, potrebbero avere un impatto significativo sul bilancio. La capacità del Gruppo di trattenere e attrarre personale qualificato è fondamentale per il successo della sua attività, il contrario può materialmente influire negativamente sui rendimenti del Gruppo. • rischi strutturali di tasso di interesse e di cambio: Le variazioni dei tassi di interesse possono influenzare negativamente l’attività bancaria e di asset management del Gruppo. Le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influire negativamente sui risultati operativi del Gruppo. • rischio liquidità: Il Gruppo dipende dall'accesso ai finanziamenti e ad altre fonti di liquidità, che possono essere limitate per motivi indipendenti dalla sua volontà. Una ridotta liquidità sui mercati finanziari può rendere più difficoltosa la vendita di attività e potrebbe generare perdite materiali. • rischi di non-compliance e reputazionali, rischi legali: I danni reputazionali potrebbero danneggiare la posizione di concorrenza del |
Gruppo. Il Gruppo è esposto a rischi legali che potrebbero influire negativamente sulla sua situazione finanziaria e sul risultato delle operazioni. Il Gruppo è soggetto a stretta vigilanza e a regimi di regolamentazione nei paesi in cui opera ed i cambiamenti di questi regimi potrebbero avere un effetto significativo sulle attività del Gruppo. • rischi sociali e ambientali: • Il Gruppo può incorrere in perdite a seguito di eventi imprevisti o catastrofici, tra cui l'emergere di una pandemia, attacchi terroristici o disastri naturali. Poiché l’Emittente è parte del Gruppo, anch’esso è soggetto ai medesimi fattori di rischio. | ||
D.3 | Principali informazioni | L’investimento nelle Notes a tasso fisso comporta i rischi legati alla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato che potrebbe avere un impatto negativo sul valore di queste Notes. Nel caso di Notes a Doppia Valuta, l’importo di capitale e/o interessi pagabili dipendono dai movimenti dei tassi di cambio o sono pagabili in una o più valute che possono essere diverse dalla valuta in cui sono denominate le Notes. Di conseguenza un investimento in Notes a Doppia Valuta può sopportare i rischi di mercato simile a un investimento diretto in valuta estera ed i potenziali investitori dovrebbero ricevere consulenza in tal senso. Il valore di mercato delle Notes, nel corso della loro vita, può essere inferiore al capitale investito. Inoltre, un’insolvenza dell’Emittente e/o il Garante potrebbe causare una perdita totale del capitale investito. La Garanzia costituisce un'obbligazione contrattuale generale e non garantita del Garante e di nessun altro soggetto. Qualsiasi pagamento inerente alle Notes è correlato altresì all'affidabilità creditizia del Garante. Si richiama l'attenzione di coloro che desiderano investire nelle Notes che beneficiano della Garanzia sul fatto che, in caso di mancato pagamento da parte di un Emittente, gli importi cui hanno diritto i Portatori delle Notes si limiteranno agli importi ottenuti tramite un'apposita azione da promuoversi ai sensi della Garanzia e in conformità ai relativi termini, ed essi non avranno alcun diritto di istituire alcun procedimento, di natura giudiziaria o altrimenti, né di avanzare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente. La Garanzia è una mera garanzia di pagamento e non una garanzia relativa alla performance dell'Emittente rilevante né ad alcuno degli altri obblighi dello stesso ai sensi delle Notes, che beneficiano della Garanzia. Société Générale opererà in qualità di emittente ai sensi del Programma, di Garante delle Notes emessi dall’Emittente e di fornitore di strumenti di copertura per l'Emittente. Di conseguenza, gli investitori saranno esposti non solo al rischio di credito del Garante, ma anche ai rischi operativi derivanti dalla mancanza di indipendenza del Garante con riguardo all'assunzione dei propri doveri e obblighi in qualità di Garante e fornitore di strumenti di copertura. I potenziali conflitti di interesse e i rischi operativi derivanti da tale mancanza di indipendenza dovrebbero in parte essere mitigati dal fatto che all'interno del Garante, l'implementazione della Garanzia e la fornitura di strumenti di copertura compete a divisioni differenti, ognuna gestita come unità operativa distinta, segregata da barriere informative (i cosiddetti Chinese Walls) e gestita da team diversi. |
relative ai principali | ||
rischi specifici dei | ||
titoli |
L’Emittente e il Garante, e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate, in relazione alle altre rispettive attività commerciali, potrebbero essere in possesso di, o acquisire, informazioni rilevanti in merito alle attività sottostanti. Tali attività e informazioni potrebbero comportare conseguenze negative per i Portatori delle Notes. L’Emittente e il Garante e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate potrebbero operare in altre vesti in relazione alle Notes, ad esempio in qualità di market maker, agente per il calcolo o agente. Pertanto, potrebbero verificarsi potenziali conflitti di interesse. In relazione all'offerta delle Notes, l’Emittente e il Garante e/o le rispettive affiliate potrebbero stipulate una o più operazioni di copertura con riguardo a una o più attività di riferimento o relativi derivati, suscettibili di incidere sul prezzo di mercato, sulla liquidità o sul valore delle Notes. |
Sezione E – Offerta | ||
E.2b | Motivi dell'offerta e utilizzo dei proventi | I proventi netti di ciascuna emissione delle Notes saranno utilizzati ai fini del finanziamento generico del Gruppo Société Générale, ivi compreso ai fini del perseguimento del profitto. |
E.3 | Descrizione dei termini e delle condizioni dell'offerta | Non Applicabile. Le Notes non sono soggette a Offerta al Pubblico nell’Area Economica Europea. |
E.4 | Descrizione di qualunque interesse rilevante ai fini dell'emissione/offerta, ivi compresi i conflitti di interesse | Fatte salve le eventuali commissioni spettanti al Dealer, per quanto a conoscenza dell'Emittente nessuno dei soggetti coinvolti nell'emissione delle Notes ha un interesse rilevante nell'offerta. |
E.7 | Stima dei costi addebitati all'investitore dall'Emittente o dall'offerente | Non Applicabile. All'investitore non sarà addebitato alcun costo da parte dell'Emittente o dell’offerente. |